Dr. SRI HERMUNINGSIH., SE., MM., CFP.

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

DIREKTORAT PROGRAM PASCA SARJANA EKONOMIKA DAN BISNIS

UNIVERSITAS SARJANAWIYATA TAMANSISWA YOGYAKARTA

TAHUN 2016

MANAJEMEN KEUANGAN

LANJUTAN BERBASIS

PENCIPTAAN NILAI

MATERI

1. KONSEP DASAR MANAJEMEN KEUANGAN

2. LAPORAN KEUANGAN

3. ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

4. PERENCANAAN KEUANGAN

5. STUDI KASUS

UTS6. STRUKTUR MODAL

7. KONSEP-KONSEP DALAM KEBIJAKAN DIVIDEN

8. EVALUASI KINERJA KEUANGAN DENGAN DENGAN EVA

dan MVA

9. PASAR MODAL DAN INVESTASI DI PASAR MODAL

10. STUDI KASUS

UAS

Mahasiswa setelah mengikuti matakuliah ini

1. Mampu memahami dan menjelaskan denganbaik tentang filosofi manajemen keuanganserta mampu meng aplikasikan dalam dunianyata

2. Mampu menjelaskan teori dan menganalisiskejadian yang sesungguhnya yang berkaitandengan manajemen keuangan dalam dunianyata

KONTRAK PEMBELAJARAN

1. Mahasiswa diwajibkan mengikuti perkuliahanpaling sedikit 75 % dari jumlah perkuliahaanyang disediakan

2. Mahasiswa diwajibkan menyampaikanpaparan karya tulisnya (presentasi) selamapembelajaran mata kuliah ini

3. Mahasiswa diwajibkan mengumpulkan hasilanalisis spreadsheet yang dikerjakan selamapembelajaran mata kuliah ini

MONITORING DAN EVALUASI

KOMPOSISI NILAI :

1. KEAKTIFAN KELAS : 20 %2. UTS : 20 %3. UAS : 20 %4. TUGAS : 20 %5. PRESENTASI : 20 %

---------+100 %

ManajemenKeuangan

1. Segala aktivitas Perusahaan yangdengan bagaimana memperolehdana, menggunakan dana, danmengelola aset sesuai tujuanperusahaan secara menyeluruh.

2. Manajemen Keuangan

manajemen (pengelolaan)mengenai bagaimanamemperoleh aset, mendanai asetdan mengelola aset untukmencapai tujuan perusahaan.

I. KONSEP DASAR MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi Manajer Keuangan :

a. Bidang Keputusan Investasi

Investasi merupakan aktivitas penggunaan dana dalamkeseluruhan aset perusahaan. Secara garis besarkeputusan investasi dapat dikelompokkan ke dalaminvestasi jangka pendek maupun investasi jangka panjang.

b. Bidang Keputusan Pendanaan

Untuk melakukan investasi diperlukan sejumlah danayang harus diperoleh / digali oleh perusahaan (financingdecision)

c. Kebijakan Dividen

Menyangkut tentang keputusan apakah labayang diperoleh perusahaan seharusnyadibagikan dalam bentuk dividen kepadapemegang saham ataukah laba tersebutsebaiknya ditahan guna investasi dimasamendatang.

KONSEP-KONSEP DASAR DALAM

MANAJEMEN KEUANGAN

MANAJEMEN KEUANGAN

Semua aktivitas yang dilakukan oleh perusahaan yang berhubungan dengan usaha untuk memperoleh sumber dana

dengan biaya yang relatif murah dan usaha untuk menggunakan dana tersebut secara efisien

Fungsi-fungsi Manajemen Keuangan

FinancingInvestmentDividend Policy

Fungsi investasi ( investment )

Fungsi investasi melahirkan keputusan investasi

Keputusan investasi berkaitan dengan masalah bagaimana manajer

keuangan harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk–bentuk

investasi yang dapat mendatangkan keuntungan

bagi perusahaan di masa yang akan datang

Fungsi pendanaan ( financing )

Fungsi pendanaan melahirkan keputusan pendanaan atau kebijakan

struktur modal

Keputusan pendanaan berkaitan dengan masalah bagaimana

manajer keuangan harus mempertimbangkan dan menganalisis

kombinasi dari sumber–sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan–kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya

Fungsi pembagian laba ( dividend policy )

Fungsi pembagian laba melahirkan keputusan dividen

Keputusan dividen merupakan keputusan manajemen keuangan untuk menentukan :

(a)Besarnya persentase laba yang dibagikan kepada para pemegang saham dalam bentuk cash dividend,

(b)stabilitas dividen yang dibagikan,

(c)dividen saham (stock dividend),

(d)pemecahan dividend (stock splits),

(e)penarikan kembali saham yang beredar.

Tujuan manajemen keuangan

Maksimalisasi nilai perusahaan (kesejahteraan pemegang saham)

Peranan Manajer Keuangan

2 1

Operasi perusahaan Manajer Pasar modal / pasar uang

(sekelompok aktiva riil ) keuangan (pemodal yang memiliki 3 4 aktiva riil)

Keterangan :

1. Manajer keuangan memperoleh dana / kas dari pasar modal/ pasar uang dengan cara menjual financial assets (saham,obligasi, dan surat berharga lainnya), atau memperolehkredit dari bank atau sumber dana lainnya.

2. Dana / kas yang diperoleh tersebut diinvestasikan padaberbagai aktiva (real asset) untuk mendanai kegiatan /operasi perusahaan, contohnya tanah, mesin, dll.

3. Apabila aktiva perusahaan berjalan dengan baik, maka darireal asset akan dihasilkan laba (berupa cash in flow) yanglebih besar dari jumlah yang diinvestasikan.

4. Laba / kas yang diperoleh dapat dikembalikan kepadapemilik dana atau diinvestasikan kembali (reinvestasi) kedalam perusahaan

Hubungan antara Manajemen Keuangan DenganFungsi-Fungsi Secara Skematis

Manajer Keuangan

KeputusanInvestasi

KeputusanPengelolaan

Aset

KeputusanPendanaan

KebijakanDeviden

Aktiva LancarAkiva TetapTotal Altiva

HutangModal SendiriTotal Passiva

PendapatanBiaya-Biaya

LabaDeviden

Laba ditahan

15

SumberDana

SumberEkternal

SumberInternal

Hutang (JkPendek & Panjang)

Modal Sendiri

Laba Tidak

Dibagi (LabaDitahan)

DepresiasiPenyusutan

Sumber Dana Perusahaan

HAL PENTING DALAM BIDANG KEUANGAN

3 BIDANGKEUAN

GAN

1. Pasar Uang dan Pasar Modal

2. Investasi

3. Manajemen Keuangan

I. BIDANG KEUANGAN

1.Peramalan/perencanaan keuangan2. Keputusan besar dalam investasi dan

Pembiayaan3. Pengkoordinasikandan pengendalian

biaya4. Interaksi dengan pasar modal

TANGGUNG JAWAB MANAJER KEUANGAN:

Aspek tanggung jawab sosial dapat dilihat dariempat segi:

1. Penempatan efisiensi dan inovasi di garisdepan

2. Mempertimbangkan pengaruh kebijakandan aktivitas perusahaan terhadapmasyarakat luas.

3. Fluktuasi lingkungan eksternal (termasukyang terjadi di pasar keuangan)

4. Daya tanggap terhadap berbagai harapanmasyarakat.

II. Bidang Sosial

Akuntansi, Ek. Makro dan

Mikro

Pemasaran, Produksi, dan

MetodeKuantitatif

Pengaruh Berbagai Disiplin Ilmu Terhadap

Manajemen Keuangan

Keputusan Keuangan

1.Analisis Investasi2.Manaj. Modal kerja3.Struktur Permodalan4.Sumber danpenggunaan

Modal5.Kebijakan Deviden

Maksimalkan kemakmuranpemegang saham

II. LAPORAN KEUANGAN

Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangansuatu perusahaan pada suatu periode akuntansi yangdapat digunakan untuk menggambarkan kinerjaperusahaan tersebut. Laporan keuangan adalah bagiandari proses pelaporan keuangan. Laporan keuanganyang lengkap biasanya meliputi :1. Neraca /Balance Sheets

2. Laporan Laba Rugi/ Income Statement

3. Laporan Perubahan Modal

4. Laporan perubahan posisi keuangan yang dapat disajikanberupa Laporan Aliran Kas (Statement Of Cash Flow)

5. Catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yangmerupakan bagian integral dari laporan keuangan

Unsur yang berkaitan secara langsungdengan pengukuran posisi keuanganadalah aset, kewajiban,dan ekuitas.

Sedangkan unsur yang berkaitan denganpengukuran kinerja dalam laporan labarugi adalah penghasilan dan beban.Laporan posisi keuangan biasanyamencerminkan berbagai unsur laporanlabarugi dan perubahan dalam berbagaiunsur neraca

Tujuan Laporan Keuangan

1. Menyediakan informasi yang menyangkutposisi keuangan, kinerja, serta perubahanposisi keuangan suatu perusahaan yangbermanfaat bagi sejumlah besar pemakaidalam pengambilan keputusan.

2. memenuhi kebutuhan bersama sebagianbesar pemakai.

3. menunjukan apa yang telah dilakukanmanajemen atau pertanggungjawabanmanajemen atas sumber daya yangdipercayakan kepadanya.

NERACA (BALANCE SHEETS)

ASET = UTANG + MODALAset (ASSETS) :• Manfaat ekonomi yang akan diterima di masa mendatang atau akan

dikuasi oleh perusahaan sebagai hasil dari transaksi atau kejadiantertentu.

Utang (LIABILITIES):• Pengorbanan ekonomis yg mungkin timbul di masa mendatang dari

kewajiban organisasi sekarang utk mentransfer aset atau memberikan jasake pihak lain di masa mendatang, sebagai akibat transaksi atau kejadianmasa lalu.

MODAL (COMMON STOCK) :• Sisa aset dikurangi utang-utangnya. Sebagai contoh, MODAL SAHAM.

Modal saham menduduki urutan sesudah utang dalam hal klaim terhadapaset perusahaan.

NERACA AKAN DICATAT BERDASARKAN HARGA PEROLEHANNYA, BUKANNILAI PASARNYA.

Bentuk Neraca secara umum dalam laporankeuangan ada 2 yaitu bentuk Staffel danScontro. Berikut ini bentuknya :

1. Neraca Bentuk Staffel

Neraca Bentuk staffel adalah bentuk neracayang disusun dengan menyusun kebawah danmelektakkan saldo pada bagian sampingdengan kolom debet kredit.

BENTUK NERACA

BENTUK NERACA

2. Neraca Bentuk Scontro

Neraca Bentuk Scontro adalah neraca yangmemisahkan antara Aktiva dan Pasiva padaposisi kanan dan kiri atau saling sebelahmenyebelah yang biasa kita lihat atau modeldan bentuknya seperti ini :

Perlu untuk kita ketahui bahwa Ketika kita bicarasoal Sebuah system keuangan perusahaan laluanda adalah seorang pemimpin perusahaansekaligus pemilik perusahaan.

Maka ketika kita bicara sebagai seorang pemimpinperusahaan maka anda punya kewajibanterhadap pemilik modal yaitu anda sendiri.

Dan ketika anda berdiri sebagai pemilik perusahaanmaka anda punya hak pada perusahaan.

Jadi bagaimanapun sebuah neraca di sajikan, andasebagai seorang yang paham akuntansi tentunyabisa membaca setiap laporan keuangan yang disuguhkan.

LAPORAN LABA-RUGI (INCOME STATEMENT)

Laporan laba-rugi adalah laporan yang menyajikanpendapatan dan beban untuk satu periode tertentu.Setiap perusahaan wajib menyusun laporan laba-rugi.Mengapa? Karena laporan laba-rugi berguna antara lainuntuk:

1. Menetapkan besarnya pajak penghasilan.

2. Menilai keberhasilan perusahaan denganmemperhitungkan tingkat profitabilitas (keuntungan).

3. Menilai laba perusahaan dengan membandingkandengan laba dalam laporan tahun yang lalu.

4. Menilai efisiensi perusahaan dengan melihat besarnyabiaya/beban dan jenis komposisinya.

BENTUK LAPORAN LABA RUGISingle Step

Di dalam laporan Laba/Rugi bentuk Single Step,semua Pendapatan dikelompokkan tersendiridi bagian atas dan dijumlahkan, kemudiansemua beban dikelompokkan tersendiri dibagian bawah dan dijumlahkan.

Artinya jumlah pendapatan dikurangi jumlahbeban, selisihnya merupakan laba bersihatau rugi bersih.

Jadi: Pendapatan Jasa – Beban2 = Laba/RugiBentuk ini banyak digunakan dalam perusahaan

jasa.

Multi Step

Di dalam laporan Laba/Rugi bentuk MultipleStep, Pendapatan dibedakan menjadipendapatan usaha dan pendapatan lain-lain,demikian halnya dengan beban dibedakanmenjadi beban usaha dan beban lain-lain.

Pendapatan dan beban di sajikan pertamakemudian pendapatan dan beban lain-laindisajikan kemudian.

Bentuk Multiple Step ini banyak digunakan diperusahaan dagang atau perusahaan industri.

LAPORAN PERUBAHAN MODAL

Meringkas aliran kas masuk dan keluar perusahaanuntuk jangka waktu tertentu karena laporan laba-rugi tidak cukup akurat menggambarkan kondisikeuangan perusahaan.

Dua tujuan laporan arus kas:

1. Memberikan informasi mengenai penerimaan danpembayaran kas perusahaan selama periode ttt

2. Ingin melihat aliran dan sumber dana.

Mengapa laporan perubahan modal perlu disajikan?

Laporan perubahan modal perlu disajikan,dimaksudkan untuk mengetahuiperkembangan perusahaan yang dilihat darihak kepemilikan (modal) selama satu periodeakuntansi.

Jadi laporan perubahan modal itu apa?

Laporan perubahan modal adalah laporan yangmenyajikan modal perusahaan besertaperubahannya dalam satu periode.

III. ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

MANFAAT ANALISA LAPORAN KEUANGAN

1. Sebagai standar untuk dapat digunakansebagai perbandingan terutama dengan parapesaing

2. Berguna untuk mengetahui kekuatan dankelemahan perusahaan dari sisi keuangan

1. LIKUIDITAS 2. MANAJEMEN ASET3. MANAJEMEN HUTANG4. PROFITABILITAS5. RASIO PASAR

RASIO KEUANGAN

• Untuk Mengetahui Kemampuan DebiturDalam Melunasi Hutang-hutang JangkaPendeknya

• JENIS:– Rasio Lancar (Current Ratio)– Rasio Cepat (Quick Ratio Atau Acid Test Ratio)

RASIO LIKUIDITAS

RASIO LIKUIDITAS….Lanjutan

RASIO LANCAR = AKTIVA LANCAR

HUTANG LANCAR

Ketentuan :RL ≥ 100%

RASIO CEPAT = AKTIVA LANCAR-Persediaan

HUTANG LANCAR

Ketentuan : RC Makin besar, makin baik

RASIO MANAJEMEN ASET

Untuk mengetahui kemampuan debitur dalammengelola aset terutama untuk mengetahuiseberapa lama dana tertanam dalam asetperusahaan

JENIS:– Rasio Perputaran Piutang (Account Receivable

Turn Over )– Rasio Perputaran Persediaan (Inventory Turn Over)– Rasio Perputaran Aset Tetap (Fixed Asets Turn

Over)– Rasio Perputaran Aset Total (Total Assetsturn

Over)

RASIO PERPUTARAN PIUTANG (A/R TO)

A/R TO = PENJUALAN

PIUTANG

RATA-RATA UMUR PIUTANG = 365 / PERPUTARAN PIUTANG

Digunakan untuk mengetahui berapa kali dalam satu periode piutang

akan berputar kembali menjadi kas

KETENTUAN : semakin cepat, semakin baik

RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (ITO)

• Digunakan untuk mengetahui seberapa cepat persediaan berubah menjadi kas

• Ketentuan: makin cepat, makin baik

ITO = HPP

PERSEDIAAN

RATA-RATA UMUR PERSEDIAAN = 365/ ITO

RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FATO)

FATO = PENJUALAN

ASET TETAP

Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha

dalam menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang

dimilikinya

Ketentuan : makin cepat, makin baik

RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TATO)

PENJUALANTATO =

ASET TOTAL

Untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha dalam

menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang dimilikinya

Ketentuan : makin cepat, makin baik

RASIO MANAJEMEN HUTANG(SOLVABILITAS/LEVERAGE)

• Untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usahadalam melunasi kewajiban jangka panjangnya

• Seberapa Baik Perusahaan Mengelola Porsi HutangDan Modalnya

• JENIS:– Rasio Hutang (Debt Ratio)– Time Interest Earned

PERHITUNGAN RASIO

HUTANG/SOLVABILITAS/LEVERAGE

RASIO HUTANG = TOTAL HUTANG

TOTAL ASET

Pedoman: makin tinggi, makin berisiko

TIME INTEREST EARNED (TIE) =

LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK (EBIT)

BUNGA

Pedoman : makin tinggi, makin baik

RASIO PROFITABILITAS

• Utk Mengetahui Kemampuan PerusahaanDalam Menghasilkan Laba

• JENIS:

– Profit Margin (PM)

– Return On Assets (ROA)

– Return On Equity (ROE)

PROFIT MARGIN (PM)

• Digunakan untuk mengetahui kemampuanperusahaan menghasilkan laba tertentu padatingkat penjualan tertentu.

PM = LABA BERSIH

PENJUALAN

RETURN ON ASSETS (ROA)

(More…)

ROA = LABA BERSIH

TOTAL ASET

DIgunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debitur

dalam menghasilkan laba dengan menggunakan seluruh aset yang

dimiliki

RETURN ON EQUITY (ROE)

• Digunakan untuk mengetahui kemampuanperusahaan/debitur dalam menghasilkan laba berdasarkanmodal tertentu

ROE = LABA BERSIH

MODAL SAHAM

RASIO PASAR

Rasio pasar digunakan untuk mengukur harga pasarsaham, terutama untuk kepentingan investor

EARNING PER LEMBAR SAHAM (EARNING PER SHARE/EPS) =

LABA BERSIH (NET INCOME)JUMLAH SAHAM YANG BEREDAR

TAMBAHAN INFORMASI :

Harga pasar saham = Rp 100

Jumlah Saham Yang Beredar = 100 Lembar

Kebijakan Dividen = 50% Eps Dibagi Sebagai Dividen

PRICE EARNING RATIO (PER) =HARGA PASAR PER LEMBAR EARNING PER LEMBAR SAHAM (EPS)

DIVIDEN YIELD =

DIVIDEN PER LEMBAR

HARGA PASAR SAHAM PER LEMBAR

RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN =

DIVIDEN PER LEMBAR

EARNING PER LEMBAR