i

ANALISIS PREDIKSI POTENSI KEBANGKRUTAN PADA

PT BANK MUAMALAT INDONESIA TBK

PERIODE 2012-2016 DENGAN MENGGUNAKAN

METODE ALTMAN MODIFIKASI

SKRIPSI

Diajukan Kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam IAIN Purwokerto

untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.)

Oleh:

ERISKA PRASDIWI

NIM. 1323203042

JURUSAN EKONOMI SYARIAH

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM

INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI PURWOKERTO

2017

ii

ANALISIS PREDIKSI POTENSI KEBANGKRUTAN PADA

PT BANK MUAMALAT INDONESIA TBK PERIODE 2012-2016

DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN MODIFIKASI

ERISKA PRASDIWI

NIM. 1323203042

E-mail: eriska_prasdiwi@yahoo.com

Jurusan Ekonomi Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam

Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Purwokerto

ABSTRAK

Kebangkrutan merupakan masalah yang sangat esensial yang harus

diwaspadai oleh setiap perusahaan. Kebangkrutan suatu perusahaan dapat

diminimalisir dengan cara memprediksi sebelumnya yaitu salah satunya dengan

menganalisis laporan keuangannya. Pada penelitian ini terkait kinerja keuangan

PT Bank Muamalat Indonesia Tbk menunjukkan bahwa terdapat penurunan

sejumlah rasio keuangan, penutupan sejumlah kantor dan penurunan sejumlah

karyawan pada tahun 2012-2016 yang menyebabkan BMI harus memperhatikan

dan memperbaiki kinerja keuangannya serta mengantisipasi adanya suatu

kebangkrutan pada perusahaan.

Penelitian ini bertujuan untuk menghitung, mengukur, menganalisis dan

mengevaluasi prediksi potensi kebangkrutan PT Bank Muamalat Indonesia Tbk

selama periode 2012-2016 menggunakan metode Altman modifikasi. Penelitian

ini menggunakan jenis penelitian deskriptif kuantitatif, sumber data yang

digunakan adalah data primer dan data sekunder serta metode analisis data yang

digunakan adalah metode Altman modifikasi.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa berdasarkan analisis Altman

modifikasi untuk kinerja keuangan PT Bank Muamalat Indonesia Tbk pada tahun

2012-2016 diperoleh nilai Z-Score sebesar 0,825, 0,659, 1,243, 0,982 dan 0,892.

Berdasarkan kriteria Z-Score tersebut PT Bank Muamalat Indonesia Tbk

diprediksi mengalami masalah dalam manajemen maupun struktur keuangan dan

berpotensi pada kebangkrutan karena nilai Z-Scorenya <1,1 sedangkan nilai Z-

Score tertinggi berada pada tahun 2014 yang menunjukkan nilai Z-Score >1,1 dan

<2,6 yang berarti perusahaan termasuk kategori grey area atau perusahaan tidak

dikatakan bangkrut dan juga tidak dikatakan sehat.

Kata Kunci : Kebangkrutan, Metode Altman Modifikasi

iii

ANALYSIS PREDICTION POTENTIAL BANKRUPTCY TO THE BANK

MUAMALAT INDONESIA TBK PERIOD 2012-2016 WITH ALTMAN

MODIFICATION METHOD

ERISKA PRASDIWI

SIN. 1323203042

E-mail: eriska_prasdiwi@yahoo.com

Sharia Economics Department Islamic Economics and Business Faculty

State Institute of Islamic Studies (IAIN) Purwokerto

ABSTRACT

Bankruptcy is a very essential issue that every company should be wary

of. Bankruptcy of a company can be minimized by previously predicting such as

analyzing the financial statements. In this study related to the financial

performance of PT Bank Muamalat Indonesia Tbk indicate that there is a

degression in some number of financial ratios, the closing of offices and firing of

employees in 2012-2016 which caused BMI must to pay attention and improve its

financial performance and anticipate the existence of a bankruptcy in the

company.

This study aims to calculate, measure, analyze and evaluate the predicted

potential bankruptcy of PT Bank Muamalat Indonesia Tbk in the course of the

period 2012-2016 using Altman modification method. This study uses quantitative

descriptive research type which had data source used are primary data and

secondary data and also had data analysis method used is Altman modification

method.

The results showed that based on Altman analysis modification for

financial performance of PT Bank Muamalat Indonesia Tbk in 2012-2016

obtained Z-Score value of 0,825, 0,659, 1,243, 0,982 and 0,892. Based on Z-Score

criteria, PT Bank Muamalat Indonesia Tbk is predicted to experience problems in

management and financial structure and also in potentially bankruptcy due to Z-

Score value <1,1 while the highest Z-Score value is in 2014 which shows the

value of Z-Score >1,1 and <2,6 which means the company is in the gray area that

is mean the company’s category is not said to be bankrupt and also not healthy.

Keywords: Bankruptcy, Altman Modification Method

iv

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ................................................. ii

HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii

HALAMAN NOTA DINAS PEMBIMBING .............................................. iv

ABSTRAK ..................................................................................................... v

HALAMAN MOTTO ................................................................................... vii

HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................... viii

PEDOMAN TRANSLITERASI .................................................................. ix

KATA PENGANTAR ................................................................................... xiii

DAFTAR ISI .................................................................................................. xv

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xvii

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xviii

DAFTAR GRAFIK ....................................................................................... xix

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xx

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ........................................................... 1

B. Definisi Operasional ................................................................. 10

C. Rumusan Masalah ..................................................................... 12

D. Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................. 13

E. Sistematika Pembahasan ........................................................... 14

BAB II LANDASAN TEORI

A. Analisis Laporan Keuangan ...................................................... 16

1. Pengertian Laporan Keuangan ............................................ 16

2. Jenis-Jenis Laporan Keuangan ........................................... 17

3. Tujuan Laporan Keuangan ................................................. 26

4. Analisis Laporan Keuangan ................................................ 27

B. Kebangkrutan ............................................................................ 31

1. Pengertian Kebangkrutan ................................................... 31

2. Faktor-Faktor Penyebab Kebangkrutan .............................. 34

3. Indikator Terjadinya Kebangkrutan .................................... 36

4. Prediksi Kebangkrutan ....................................................... 37

v

5. Manfaat Informasi Prediksi Kebangkrutan ......................... 39

C. Model-Model Prediksi Kebangkrutan ...................................... 41

1. Model Altman ..................................................................... 41

a. Model Altman Pertama ................................................. 44

b. Model Altman Revisi .................................................... 45

c. Model Altman Modifikasi ............................................ 46

2. Model Springate ................................................................. 48

3. Model Zmijewski ................................................................ 49

4. Model Grover ..................................................................... 50

5. Model Ohlson ..................................................................... 51

D. Penelitian Terdahulu ................................................................. 53

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ......................................................................... 57

B. Jenis dan Sumber Data ............................................................. 57

C. Populasi dan Sampel ................................................................. 58

D. Metode Pengumpulan Data ...................................................... 58

E. Metode Analisis Data ............................................................... 59

F. Kerangka Berpikir .................................................................... 60

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian .......................................... 62

1. Sejarah PT Bank Muamalat Indonesia Tbk ........................ 62

2. Visi dan Misi PT Bank Muamalat Indonesia Tbk .............. 64

3. Nilai-Nilai Muamalat .......................................................... 65

4. Produk Bank Muamalat Indonesia ..................................... 67

5. Struktur Organisasi Bank Muamalat Indonesia .................. 73

B. Deskripsi Variabel .................................................................... 75

1. Net Working Capital to Total Asset (X1) ........................... 75

2. Retained Earning to Total Asset (X2) ................................. 78

3. Earning Before Taxes to Total Asset (X3) .......................... 80

4. Book Value of Equity to Total Debt (X4) ........................... 82

C. Hasil Analisis Data ................................................................... 84

D. Interpretasi Hasil Penelitian ...................................................... 88

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ............................................................................... 94

B. Saran ......................................................................................... 95

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN-LAMPIRAN

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

vi

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Jaringan Kantor Perbankan Syariah ............................................. 1

Tabel 1.2 Indikator Utama Perbankan Syariah ............................................ 2

Tabel 1.3 Ikhtisar Keuangan Bank Muamalat Indonesia ............................. 5

Tabel 1.4 Jaringan Kantor Individual Perbankan Syariah ............................ 6

Tabel 1.5 Komposisi Karyawan ................................................................... 7

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................... 55

Tabel 4.1 Aset Lancar .................................................................................. 75

Tabel 4.2 Kewajiban Lancar ........................................................................ 76

Tabel 4.3 Modal Kerja Bersih ...................................................................... 76

Tabel 4.4 Aset ............................................................................................... 77

Tabel 4.5 Net Working Capital to Total Asset (X1) ...................................... 77

Tabel 4.6 Laba Ditahan ................................................................................ 79

Tabel 4.7 Retained Earning to Total Asset (X2) ........................................... 79

Tabel 4.8 Laba Sebelum Pajak ..................................................................... 81

Tabel 4.9 Earning Before Tax to Total Asset (X3) ....................................... 81

Tabel 4.10 Nilai Buku Ekuitas ....................................................................... 82

Tabel 4.11 Kewajiban ..................................................................................... 83

Tabel 4.12 Book Value of Equity to Total Debt (X4) ...................................... 84

Tabel 4.13 Perhitungan Z-Score BMI Tahun 2012-2016 ............................... 85

Tabel 4.14 Discriptiv Statistic ........................................................................ 86

Tabel 4.15 Kategori Nilai Z-Score BMI Tahun 2012-2016 ............................ 87

vii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 3.1 Kerangka Berpikir ...................................................................... 61

Gambar 4.1 Simbol Nilai-Nilai Muamalat .................................................... 65

Gambar 4.2 Struktur Organisasi Bank Muamalat Indonesia ......................... 73

viii

DAFTAR GRAFIK

Grafik 4.1 Nilai Z-Score Bank Muamalat Indonesia Tahun 2012-2016 ..... 87

ix

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Laporan Posisi Keuangan BMI Tahun 2012-2016

Lampiran 2 Laporan Laba Rugi Komprehensif BMI Tahun 2012-2016

Lampiran 3 Surat Permohonan Persetujuan Judul Skripsi

Lampiran 4 Surat Usulan Menjadi Pembimbing Skripsi

Lampiran 5 Surat Pernyataan Kesediaan Menjadi Pembimbing

Lampiran 6 Surat Keterangan Mengikuti Seminar Proposal Skripsi

Lampiran 7 Rekomendasi Seminar Proposal

Lampiran 8 Berita Acara Seminar Proposal

Lampiran 9 Surat Keterangan Lulus Seminar

Lampiran 10 Surat Bimbingan Skripsi

Lampiran 11 Blangko/ Kartu Bimbingan Skripsi

Lampiran 12 Surat Keterangan Lulus Ujian Komprehensif

Lampiran 13 Surat Keterangan Wakaf Buku

Lampiran 14 Surat Rekomendasi Ujian Skripsi (Munaqosyah)

Lampiran 15 Surat Berita Acara Sidang Munaqosyah

Lampiran 16 Sertifikat-sertifikat yang meliputi: Sertifikat BTA/PPI, Sertifikat

OPAK, Sertifikat komputer, Sertifikat PPL, Sertifikat KKN,

Sertifikat pengembangan Bahasa Arab, Sertifikat pengembangan

Bahasa Inggris.

1

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Perbankan sebagai lembaga intermediasi harus lebih berhati-hati

khususnya berkenaan dengan pelaksanannya, yaitu penyaluran dana dalam

bentuk kredit/pembiayaan. Salah satu tujuan lembaga keuangan adalah

mendukung fundamental ekonomi dari ancaman krisis serta menjaga

kestabilannya. Krisis keuangan tahun 2008 salah satunya dipicu oleh krisis

kredit perumahan produk sekuritas (subprime mortage) dan bangkrutnya

beberapa perusahaan besar di Amerika Serikat yang ikut mempengaruhi

perekonomian di Indonesia, salah satunya adalah sektor perbankan. Sejak

dikeluarkan undang-undang nomor 21 tahun 2008 tentang perbankan syariah

diberlakukan di Indonesia, banyak investor mulai memilih untuk berinvestasi

di bidang perbankan syariah.1 Berdasarkan data statistik perbankan syariah

yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia (BI) berikut perkembangan Perbankan

Syariah dari tahun 2012 sampai 2016:

Tabel 1.1

Jaringan Kantor Perbankan Syariah

Indikator Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

Bank Umum Syariah

Jumlah Bank 11 11 12 12 13

Jumlah Kantor 1.745 1.998 2.163 1.990 1.869

Unit Usaha Syariah

1 Melan Rahmaniah dan Hendro Wibowo, “Analisis Potensi Terjadinya Financial Distress

Pada Bank Umum Syariah (BUS) di Indonesia”, (Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah Vol. 3.

No.1, April 2015), hlm. 2.

2

2

BUS Konvensional

yang memiliki UUS

24 23 22 22 21

Jumlah Kantor 517 590 320 311 332

Bank Pembiayaan

Rakyat Syariah

Jumlah Bank 158 163 163 163 166

Jumlah Kantor 401 402 439 446 453

Sumber: Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Statistik Perbankan Syariah

Data pada Tabel 1.1 dapat dilihat bahwa pada Bank Umum Syariah

mengalami peningkatan jumlah bank sedangkan untuk jumlah kantor dari

tahun 2014 sampai 2016 mengalami penurunan. Untuk Unit Usaha Syariah

memang mengalami penurunan, dikarenakan ada beberapa Unit Usaha

Syariah yang telah berubah menjadi bank umum syariah sedangkan untuk

jumlah kantor mengalami peningkatan dan penurunan, dan untuk jumlah

Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS) rata-rata mengalami peningkatan.

Tabel 1.2

Indikator Utama Perbankan Syariah

(dalam milyar rupiah dan persentase)

Indikator Tahun Ket

2012 2013 2014 2015 2016

Aset 195.018 242.276 272.343 296.262 356.504 Rp

DPK 147.512 183.534 217.858 231.175 279.335

Pembiayaan 147.505 184.122 199.330 212.996 248.007

FDR 100,00 100,32 86,66 88,03 85,99 %

NPF 2,22 2,62 4,95 4,84 4,42

Sumber: Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Statistik Perbankan Syariah

Data Tabel 1.2 menunjukkan perkembangan terakhir indikator-indikator

umum kinerja perbankan syariah. Perkembangan aset perbankan syariah

meningkat sangat signifikan dari tahun 2012 sampai dengan 2016.

Penghimpunan dana (DPK) dan Pembiayaan juga mengalami peningkatan

sehingga menunjukkan perkembangan yang sangat baik. Jika dilihat dari rasio

pembiayaan pada Financing to Deposit Rasio (FDR), perbankan syariah

3

3

tahun 2012 dan 2013 nilainya menunjukkan lebih dari 100%. Tingginya nilai

FDR ini karena yang disalurkan pada tahun tersebut nilainya lebih besar dari

dana pihak ketiga yang dihimpun. Sedangkan pada rasio Non Performing

Finance (NPF) bank syariah pada tahun 2012 sampai 2016 mengalami

kenaikan dan penurunan, tetapi masih berada batas aman karena berada di

bawah 5%.

Meski pada masa krisis keuangan tersebut perbankan syariah dapat

bertahan dan dapat mengatasi masalah-masalah yang terjadi dalam kegiatan

usahanya, namun bank syariah sebagai lembaga keuangan yang profit

oriented tentu akan menghadapi berbagai resiko yang tidak menutup

kemungkinan mengancam eksistensinya. Bank yang tidak mampu bersaing

untuk mempertahankan kinerjanya lambat laun akan tergusur dari lingkungan

industrinya dan akan mengalami kebangkrutan, demikian pula perbankan

syariah. Oleh karena itu untuk mengantisipasi berbagai resiko yang mungkin

terjadi, diperlukan suatu tindakan sedini mungkin untuk mengukur kondisi

serta tingkat kesehatan perbankan syariah itu sendiri.

Krisis perbankan di Indonesia yang diawali dengan memburuknya

kualitas aktiva bank, meningkatnya net open position, dan kemudian

negatifnya pendapatan bank sebagai akibat dari kebijaksanaan suku bunga

tinggi sejak pertengahan semester kedua tahun 1997, telah mengakibatkan

banyak bank mengalami kesulitan keuangan dan secara teknis perbankan

terancam bangkrut. Diantara kebijakan penutupan bank yang pernah

dilakukan oleh pemerintah, salah satunya adalah kebijakan pemerintah pada

4

4

tanggal 13 Maret 1998 yang menetapkan sebanyak 74 bank dapat beroperasi

tanpa rekapitalisasi, 9 bank beroperasi dengan rekapitalisasi, 7 bank diambil

alih pemerintah dan 38 bank ditutup.

Pada saat krisis ekonomi tersebut, Bank Muamalat yang merupakan

bank umum pertama di Indonesia yang menerapkan prinsip syariah Islam

dalam menjalankan operasionalnya juga hampir tutup jika tidak di bailout

(diberi suntikan dana) oleh Islamic Development Bank. Pada saat itu NPF

Bank Muamalat mencapai 60%. Kesulitan keuangan yang dialami Bank

Muamalat tersebut membantah anggapan sebagian besar praktisi keuangan

syariah yang mengatakan bahwa bank syariah kebal terhadap krisis. Hal itu

membuktikan bahwa bank syariah tetaplah sebuah business agreement yang

tetaplah rentan jika dihadapkan pada situasi krisis.

Pada tahun 2014 pembiayaan bermasalah alias kredit macet (non

performing financing/NPF) kian memberatkan langkah Bank Muamalat.

Hendiarto, Direktur Keuangan dan Operasional Bank Muamalat

mengungkapkan, penyumbang NPF tertinggi di perseroan adalah sektor

pertambangan dan transportasi, lantaran masa depan dua sektor ini tengah

buram.2 Bank Muamalat yang saat ini di nahkodai oleh Endi PR Abdurahman

ini mulai menampakkan tanda-tanda goyah. Berdasarkan laporan keuangan

yang dipublikasikan Bank Muamalat dan data dari OJK, BMI telah

2 http://www.voa-islam.com/read/syariahbiz/2015/01/22/35187/duh-langkah-bank-

muamalat-kian-mengkhawatirkan/#sthash.qxNU62rD.dpbs diakses pada 21 Desember 2016 pukul

06.57 WIB.

5

5

mengalami kontraksi bisnis sejak mengalami pergantian top eksekutive saat

ini.3

Sebagai salah satu lembaga keuangan, bank sangatlah perlu mengetahui

tingkat resiko keuangan suatu bank agar dapat beroperasi secara maksimal.

Dalam persaingan di dunia perbankan yang semakin banyak dan berkualitas

harus diimbangi dengan manajemen yang baik pula. Salah satu faktor yang

harus diperhatikan yaitu dengan mengamati laporan keuangannya karena dari

suatu laporan keuangan itulah dapat memperlihatkan tingkat resiko keuangan

yang akan terjadi. Berikut data ikhtisar keuangan Bank Muamalat Indonesia

tahun 2012-2016 :

Tabel 1.3

Ikhtisar Keuangan Bank Muamalat Indonesia

(dalam milyar rupiah dan persentase)

Indikator Tahun Ket

2012 2013 2014 2015 2016

Total Aktiva 44.262 53.707 62.410 57.141 55.786

Rp DPK 34.904 41.790 51.206 45.078 41.920

Pembiayaan 32.861 41.612 42.865 40.706 40.010

Laba Bersih 46 165 59 74 81

CAR 11,57 14,05 13,91 12,00 12,74

% FDR 94,15 99,99 84,14 90,30 95,13

NPF 1,81 1,56 4,85 4,20 4,48

ROA 1,54 0,50 0,17 0,20 0,22

ROE 29,16 11,41 2,20 2,78 3,00

BOPO 84,47 93,86 97,33 97,36 97,76

Sumber: Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2012-2016

Data tersebut menunjukkan bahwa Total Aktiva, DPK, dan Pembiayaan

pada tahun 2012-2014 mengalami peningkatan sedangkan pada tahun 2014-

2016 mengalami penurunan. Laba bersih mengalami fluktuasi dan pada tahun

3 http://www.voa-islam.com/read/intelligent/2017/02/10/48819/skandal-bank-muamalat-1-

ceo-lemah-rontok/#sthash.prfdBcRS.dpuf diakses pada 15 Maret 2017 pukul 14.10 WIB.

6

6

2012 dan 2014 mengalami penurunan drastis. CAR tahun 2012-2016

mengalami naik turun tetapi masih berada pada batas aman yaitu diatas 8%,

sedangkan FDR rata-rata 75-100% masih tergolong cukup sehat dan sehat.

Adapun rasio NPF pada tahun 2014 mengalami kenaikan tetapi masih berada

pada batas aman dibawah 5%. ROA BMI pada tahun 2013-2016 termasuk

peringkat kurang sehat karena berada pada posisi 0 sd 0,5%, ROE tahun

2014-2016 juga termasuk peringkat kurang sehat karena berada pada posisi 0

sd 5%, sedangkan BOPO pada tahun 2014-2016 juga berada pada posisi

kurang sehat yaitu 97 sd 100%.

Selain itu adanya kondisi rupiah yang fluktuatif terhadap dolar juga

mengakibatkan Bank Muamalat pun mengalami goncangan kondisi tersebut

akibatnya pada tahun 2016 Bank Muamalat telah melakukan langkah-langkah

strategis yaitu dengan melakukan penutupan sejumlah kantor baik kantor

cabang, kantor cabang pembantu maupun kantor kas, melakukan PHK, dan

pensiunan dini untuk para karyawannya.4 Berikut data statistik perbankan

syariah Bank Muamalat Indonesia dari bulan Januari sampai Desember 2016:

Tabel 1.4

Jaringan Kantor Individual Perbankan Syariah

Sumber: Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Statistik Perbankan Syariah

4 http://medan.tribunnews.com/2016/06/16/beredar-isu-beberapa-kcp-muamalat-akan-tutup

diakses pada 21 Desember 2016 pukul 06.47 WIB.

Indika

tor

Bulan

Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ags Sept Okt Nov Des

KPO/

KC

85 85 84 85 83 83 83 83 83 83 82 83

KCP/

UPS

254 254 254 254 245 229 224 212 213 203 194 193

KK 98 98 98 97 95 91 88 83 83 81 80 80

7

7

Data pada Tabel 1.4 bisa dilihat bahwa Bank Muamalat Indonesia

mengalami penurunan sejumlah Kantor Pusat Operasional (KPO)/ Kantor

Cabang (KC), Kantor Cabang Pembantu (KCP)/ Unit Pelayanan Syariah

(UPS) dan Kantor Kas (KK) pada bulan April sampai dengan Desember

2016. Pada tahun 2016 ini Bank Muamalat telah melakukan penutupan

KPO/KC sebanyak 2, KCP/UPS sebanyak 61, dan KK sebanyak 18.

Penutupan sejumlah kantor berpengaruh juga terhadap para

karyawannya. Berikut data komposisi karyawan Bank Muamalat Indonesia :

Tabel 1.5

Komposisi Karyawan

Tahun

2012 2013 2014 2015 2016

4939 6020 6622 6405 4727

Sumber: Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2012-2016

Data pada tabel 1.5 menunjukkan bahwa pada tahun 2012-2014 jumlah

karyawan Bank Muamalat Indonesia yang terdiri dari karyawan tetap,

kontrak, maupun outsourching mengalami peningkatan sedangkan pada tahun

2014-2016 mengalami penurunan.

Berdasarkan data dan sejumlah penjelasan terkait permasalahan Bank

Muamalat Indonesia di atas, dengan demikian BMI menunjukkan kinerja

perusahaan yang semakin menurun. Oleh karena itu BMI harus segera

mengantisipasi adanya potensi kebangkrutan suatu perusahaan sebelum

akhirnya terjadi kebangkrutan. Kebangkrutan merupakan masalah yang

sangat esensial yang harus diwaspadai oleh setiap perusahaan. Menurut

pandangan Islam, para ahli fikih menyebutkan bahwa bangkrut menurut Islam

8

8

adalah orang yang jumlah hutangnya melebihi jumlah harta yang dimilikinya.

Ibn Rushd dalam Bidayah al-Nihayah menjelaskan bahwa iflas (pailit) dalam

ekonomi Islam adalah jika jumlah hutang seseorang melebihi jumlah harta

yang ada padanya, sehingga hartanya tidak bisa menutupi hutang-hutangnya

tersebut, dan pailit jika seseorang tidak memiliki harta sama sekali. Para

Ulama sepakat, seorang hakim berhak menetapkan seseorang pailit karena

tidak mampu membayar hutang-hutangnya. Apabila ada sisa hartanya, maka

secara hukum syariah sisa harta tersebut digunakan untuk membayar dan

melunasi hutang-hutangnya.5

Dalam teori kebangkrutan menurut Mamduh M Hanafi dan Abdul

Halim indikator kebangkrutan bisa dilihat dari analisis aliran kas, analisis

strategi perusahaan, sampai laporan keuangan perusahaan.6 Adapun indikator

terjadinya kebangkrutan menurut Harnanto diantaranya yaitu tingkat

persaingan yang semakin ketat, kurang adanya dukungan atau fasilitas

perbankan, tingginya tingkat ketergantungan terhadap piutang, penurunan

deviden yang dibagikan kepada para pemegang saham, terjadinya penurunan

laba yang terus menerus, ditutup atau dijualnya satu atau lebih unit usaha,

serta terjadinya pemecatan pegawai.7

Kebangkrutan pada suatu perusahaan akan menimbulkan berbagai

permasalahan seperti meningkatnya angka pengangguran, meningkatnya

5 Ika Yunia Fauzia, “Mendeteksi Kebangkrutan Secara Dini Perspektif Ekonomi Islam”,

(Jurnal Ekonomi dan Keuangan Vol. 19, No. 1, Maret 2015), hlm. 96. 6 Mamduh M Hanafi dan Abdul Halim, Analisis Laporan Keuangan, (Yogyakarta: UPP

AMP YKPN, 2003), hlm. 276. 7 Mokhamad Iqbal Dwi Nugroho, Skripsi, “Analisis Prediksi Financial Distress dengan

Menggunakan Model Altman Z-Score Modifikasi 1995”, (Semarang: Universitas Diponegoro,

2012), hlm. 16.

9

9

angka kriminalitas, berkurangnya pendapatan negara, serta dampak lain pada

perusahaan yang selama ini menjadi mitra kerja perusahaan yang mengalami

kebangkrutan. Dampak negatif tersebut dapat diminimalisir apabila hal

tersebut dapat diprediksi sebelumnya.

Adanya tindakan untuk memprediksi kebangkrutan pada sebuah

perusahaan tentu saja akan menghindari atau mengurangi risiko terjadinya

kebangkrutan tersebut dan salah satu cara yang dapat digunakan untuk

memprediksi kebangkrutan pada suatu perusahaan adalah dengan

menganalisis laporan keuangan pada perusahaan tersebut. Analisis laporan

keuangan memungkinkan pihak manajemen mengidentifikasi perubahan-

perubahan pokok pada trend jumlah, dan hubungan serta alasan perubahan

tersebut.

Berbagai macam model analisis kebangkrutan dari sektor keuangan

telah dikembangkan dan digunakan oleh berbagai negara, seperti model

Altman, Springate, Zmijewski, Grover, dan Ohlson. Penulis memilih untuk

menggunakan metode analisis Altman (metode Z-Score), karena metode Z-

Score mudah digunakan serta mampu memperoleh tingkat ketepatan prediksi

yang relatif bisa dipercaya hingga 95%.8 Altman juga telah mengembangkan

model analisis kebangkrutannya menjadi Altman modifikasi yang bisa

digunakan untuk memprediksi kebangkrutan pada semua perusahaan seperti

manufaktur, non manufaktur dan perusahaan penerbit obligasi. Oleh karena

8 Rafles W.Tambunan, dkk., “Analisis Prediksi Kebangkrutan Perusahaan dengan

Menggunakan Metode Altman (Z-Score) (Studi pada Subsektor Rokok yang Listing dan

Perusahaan Delisting di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009 – 2013)”, (Jurnal Administrasi Bisnis

(JAB) Vol. 2 No. 1, Februari 2015), hlm. 3.

10

10

itu, analisis ini dapat digunakan untuk mengukur tingkat resiko keuangan dari

perusahaan khususnya pada sektor perbankan. Penelitian kesehatan

menggunakan model Altman modifikasi ini meliputi 3 predikat yaitu tidak

sehat jika nilainya kurang dari 1,1, grey area jika nilainya antara 1,1 sampai

2,6, dan sehat jika nilainya di atas 2,6.

Berdasarkan uraian tersebut maka penulis tertarik untuk melakukan

penelitian dengan mengambil tema “ANALISIS PREDIKSI POTENSI

KEBANGKRUTAN PADA PT BANK MUAMALAT INDONESIA TBK

PERIODE 2012-2016 DENGAN MENGGUNAKAN METODE

ALTMAN MODIFIKASI”.

B. Definisi Operasional

Untuk menghindari timbulnya salah pengertian dalam memahami

permasalahan dalam penelitian yang berjudul “Analisis Prediksi Potensi

Kebangkrutan Pada PT Bank Muamalat Indonesia Tbk Periode 2012-

2016 dengan Menggunakan Metode Altman Modifikasi” maka untuk

memperjelas istilah – istilah kunci dalam penelitian ini, penulis akan memberi

batasan istilah – istilah yang terkandung dalam judul tersebut sebagai berikut:

1. Potensi Kebangkrutan

Potensial menurut kamus istilah ekonomi merupakan peluang

timbulnya.9 Sedangkan bankruptcy (kebangkrutan) merupakan keadaan

9http://hedisasrawan.blogspot.co.id/2012/12/kamus-istilah-ekonomi-online-

terlengkap.html?m=1 diakses pada 14 Agustus 2017 pukul 19.20 WIB.

11

11

tidak solvent (tidak mampu membayar utang) dari perorangan atau

lembaga.10

Adapun pengertian kebangkrutan yang lainnya diartikan

sebagai suatu kondisi disaat perusahaan mengalami ketidakcukupan dana

untuk menjalankan usahanya.11

Jadi dalam pengertian di atas dapat disimpulkan bahwa pengertian

potensi kebangkrutan adalah suatu kondisi dimana adanya peluang/

kemungkinan perusahaan mengalami kegagalan dalam menjalankan

operasi perusahaan.

2. Metode Altman Modifikasi

Metode Altman (Z-score) adalah salah satu metode untuk

mengetahui tingkat kesehatan keuangan suatu perusahaan yang bisa

digunakan untuk menilai berhasil tidaknya manajemen sebuah

perusahaan. Z-Score adalah skor yang ditentukan dari hitungan standar

kali nisbah-nisbah keuangan yang menunjukkan tingkat kemungkinan

kebangkrutan perusahaan.

Model analisis Altman modifikasi ditujukan untuk memprediksi

kebangkrutan pada semua perusahaan seperti manufaktur, non

manufaktur dan perusahaan penerbit obligasi.12

10

Eti Rochaety dan Ratih Tresnati, Kamus Istilah Ekonomi, (Jakarta: PT Bumi Aksara,

2005), hlm. 27. 11

Komang Devi Methili Purnajaya dan Ni K. Lely A. Merkusiwati, “Analisis Komparasi

Potensi Kebangkrutan dengan Metode Z - Score Altman, Springate, dan Zmijewski Pada Industri

Kosmetik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, (E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 7.1

(2014):48-63), hlm. 49 12

Ayu Suci Ramadhani dan Niki Lukviarman, “Perbandingan Analisis Prediksi

Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Pertama, Altman Revisi, dan Altman Modifikasi

dengan Ukuran dan Umur Perusahaan Sebagai Variabel Penjelas (Studi Pada Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”, (Jurnal Siasat Bisnis Vol. 13. No. 1, April

2009), hlm. 16.

12

12

3. Bank Muamalat Indonesia

Perbankan Syariah merupakan bank umum yang menjalankan

produknya berdasarkan prinsip syariah.13

Bank Syariah adalah lembaga

keuangan yang usaha pokoknya memberikan pembiayaan dan jasa-jasa

lainnya dalam lalu lintas pembayaran serta peredaran uang yang

pengoperasiannya disesuaikan dengan prinsip syariat Islam.14

Sedangkan

Bank Muamalat Indonesia merupakan bank umum pertama di Indonesia

yang menerapkan prinsip Syariah Islam dalam menjalankan

operasionalnya. Didirikan pada tahun 1991, yang diprakarsai oleh

Majelis Ulama Indonesia (MUI) dan Pemerintah Indonesia. Mulai

beroperasi pada tahun 1992, yang didukung oleh cendekiawan muslim

dan pengusaha, serta masyarakat luas. Pada tahun 1994, telah menjadi

bank devisa. Produk pendanaan yang ada menggunakan prinsip wadiah

(titipan) dan mudharabah (bagi-hasil). Sedangkan penanaman dananya

menggunakan prinsip jual beli, bagi-hasil, dan sewa.15

C. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah di atas maka dapat dirumuskan

pokok permasalahan dari penelitian ini adalah: Bagaimana prediksi potensi

13

Ahmad Dahlan, Bank Syariah (Teoritik, Praktik, Kritik), (Yogyakarta: Teras, 2012),

hlm.101. 14

Muhammad, Manajemen Pembiayaan Bank Syari’ah, (Yogyakarta: UPP AMP YKPN,

2005), hlm.1. 15

https://id.m.wikipedia.org/wiki/Bank_Muamalat_Indonesia diakses pada 21 Desember

2016 pukul 08.17 WIB.

13

13

kebangkrutan PT Bank Muamalat Indonesia Tbk selama periode 2012-2016

menggunakan metode Altman modifikasi?

D. Tujuan dan Manfaat Penelitian

1. Tujuan Penelitian

Tujuan secara umum dari penelitian ini adalah untuk menghitung,

mengukur, menganalisis dan mengevaluasi prediksi potensi kebangkrutan

PT Bank Muamalat Indonesia Tbk selama periode 2012-2016

menggunakan metode Altman modifikasi.

2. Manfaat Penelitian

Hasil penelitian diharapkan akan memberikan manfaat bagi

berbagai pihak yaitu:

a. Bagi Perusahaan

Penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi kepada

PT Bank Muamalat Indonesia Tbk mengenai kebangkrutan bank

pada waktu yang akan datang agar supaya manajemen dapat

mengambil langkah-langkah strategis dan keputusan dalam

melakukan persiapan dan perbaikan demi kemajuan perusahan dari

pengaruh lingkungan bisnis yang semakin bergolak, serta

memberikan gambaran dan harapan terhadap nilai masa depan

perusahaan tersebut.

14

14

b. Bagi Investor

Diharapkan penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan

pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi.

c. Bagi Akademik

Penelitian ini merupakan media untuk belajar memecahkan

masalah secara ilmiah dan memberikan sumbangan pemikiran

berdasarkan disiplin ilmu yang diperoleh di bangku kuliah dan dapat

menambah informasi sumbangan pemikiran dan bahan kajian bagi

penelitian lebih lanjut.

d. Bagi Penulis

Menambah pengetahuan dan pelatihan intelektual untuk

meningkatkan kompetensi keilmuan yang sesuai dengan bidang yang

sedang dipelajari dalam melakukan penganalisaan tentang

kebangkrutan bank dengan menggunakan metode Altman

modifikasi.

E. Sistematika Pembahasan

Adapun sistematika pembahasan dari penelitian ini yaitu terdiri dari 5

bab yang masing-masing dirincikan beberapa sub bab, yaitu sebagai berikut:

BAB I PENDAHULUAN

Bab ini penulis menguraikan latar belakang masalah, definisi

operasional, rumusan masalah, tujuan dan manfaat penelitian, serta

sistematika pembahasan.

15

15

BAB II LANDASAN TEORI

Bab ini berisikan penjelasan dari beberapa teori yang dipakai

untuk melandasi pelaksanaan penelitian dari berbagai sumber-

sumber referensi buku atau jurnal yang mendukung kajian dan

analisis yang penulis sampaikan, serta penelitian sebelumnya yang

fokus penelitiannya mirip dengan penelitian yang sedang

dilakukan.

BAB III METODE PENELITIAN

Bab ini menjelaskan tentang jenis penelitian, jenis dan

sumber data, populasi dan sampel penelitian, metode pengumpulan

data, metode analisis data yang digunakan serta menggambarkan

kerangka berpikir dalam penelitian.

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

Bab ini terdiri dari gambaran umum objek penelitian,

deskripsi variabel, hasil analisis data dan interpretasi hasil

penelitian.

BAB V PENUTUP

Bab ini berisi kesimpulan mengenai hasil penelitian serta

saran yang berisi keterbatasan dari penelitian yang telah digunakan

dan saran bagi penelitian yang akan datang.

94

BAB V

PENUTUP

A. Kesimpulan

Berdasarkan hasil penelitian tentang analisis prediksi potensi

kebangkrutan pada PT Bank Muamalat Indonesia Tbk periode 2012-2016

dengan menggunakan metode Altman modifikasi dapat ditarik kesimpulan

bahwa kinerja keuangan PT Bank Muamalat Indonesia Tbk pada tahun 2012-

2016 diperoleh nilai Z-Score sebesar 0,825, 0,659, 1,243, 0,982 dan 0,892.

Berdasarkan metode tersebut Bank Muamalat Indonesia diprediksi

mengalami kebangkrutan pada masa yang akan datang. Tetapi hal ini telah

dipatahkan dengan bukti bahwa pada saat ini Bank Muamalat Indonesia

masih beroperasi pada periode ini. Oleh karena itu, metode ini hanya bisa

digunakan sebagai early warning (pendeteksi dini), bukan sebagai alat

perhitungan yang akurat dan pasti.

Metode Altman Z-Score ini hanya sebagai pendeteksi dini terjadinya

kebangkrutan dari sisi keuangannya saja. Kepastian terjadinya kebangkrutan

pada kenyataannya tidak hanya didasari pada laporan keuangan saja sebagai

bentuk laporan internal perusahaan, tetapi banyak faktor yang menyebabkan

kebangkrutan tersebut benar-benar terjadi. Seperti halnya faktor eksternal

yang berasal dari luar perusahaan. Peluang kebangkrutan ini tentunya akan

semakin besar jika pihak manajemen perusahaan tidak segera melakukan

tindakan evaluasi terhadap kondisi keuangan perusahaan.

95

95

Oleh karena itu perbaikan kinerja diperlukan Bank Muamalat Indonesia

agar semakin kecil kemungkinan mengalami kebangkrutan yaitu dengan

memperhatikan kinerja keuangannya, menjaga likuiditas, memperhatikan tata

kelola manajemennya, serta memperhatikan berbagai aspek syariah dalam

etika bisnis islam terkait integritas dan kompetensinya sehingga Bank

Muamalat akan tetap bertahan dan tidak akan kalah saing dengan bank

syariah lainnya yang semakin berkembang.

B. Saran

Berdasarkan hasil penelitian maka penulis dapat memberikan saran sebagai

berikut:

1. Bagi manajemen perbankan syariah khusunya Bank Muamalat Indonesia

harus memperhatikan besarnya rasio, baik rasio modal kerja, rasio laba

ditahan, rasio laba sebelum pajak serta rasio nilai buku ekuitas terhadap

total kewajiban. Hal tersebut karena besar-kecilnya nilai rasio akan

memberi gambaran mengenai keberlangsungan usaha perusahaan dimasa

yang akan datang. Tidak hanya memperhatikan rasio-rasio keuangannya

saja tetapi Bank Muamalat juga harus memperhatikan pula tata kelola

manajemen dan berbagai aspek dalam etika bisnis islam agar BMI dapat

menjaga kestabilan keuangan dan keberlangsungan usahanya.

2. Bagi peneliti selanjutnya sebaiknya dalam menentukan kinerja perbankan

syariah dalam memprediksi potensi kebangkrutan, sebaiknya ditambah

dengan menggunakan model-model prediksi kebangkrutan lainnya untuk

96

96

dapat dijadikan pembanding dalam memprediksi kebangkrutan sehingga

hasil dari penelitiannya menjadi lebih baik dan lebih maksimal. Dan

diharapkan pula penelitian selanjutnya menggunakan objek penelitian

lebih dari satu sehingga bisa dijadikan pembanding dengan perusahaan

lain.

DAFTAR PUSTAKA

Buku Bacaan

Arifin, Johar. 2007. Cara Cerdas Menilai Kinerja Perusahaan (Aspek Finansial

dan Non Finansial) Berbasis Komputer. Jakarta: PT Elex Media

Komputindo.

Dahlan, Ahmad. 2012. Bank Syariah (Teoritik, Praktik, Kritik). Yogyakarta:

Teras.

Hanafi, Mamduh M dan Abdul Halim. 2003. Analisis Laporan Keuangan.

Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Hery. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Bumi Aksara.

Muhamad. 2014. Manajemen Dana Bank Syariah. Jakarta: PT Rajagrafindo

Persada.

Muhammad. 2013. Akuntansi Syari’ah (Teori dan Praktik untuk Perbankan

Syari’ah). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

_________. 2005. Manajemen Pembiayaan Bank Syari’ah. Yogyakarta: UPP

AMP YKPN.

Mulyawan, Setia. 2015. Manajemen Keuangan. Bandung: CV Pustaka Setia.

Munawir, S. 2008. Analisis Informasi Keuangan. Yogyakarta: Liberty

Yogyakarta.

Rudianto. 2009. Pengantar Akuntansi. Jakarta: Penerbit Erlangga.

Rochaety, Eti dan Ratih Tresnati. 2005. Kamus Istilah Ekonomi. Jakarta: PT Bumi

Aksara.

Sawir, Agnes. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan

Perusahaan. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.

Suliyanto. 2009. Metode Riset Bisnis. Yogyakarta: C.V Andi Offset.

Suharyadi dan Purwanto. 2009. Statistika: Untuk Ekonomi dan Keuangan

Modern. Jakarta: Salemba Empat.

Sujarweni, V. Wiratna dan Poly Endrayanto. 2012. Statistik Untuk Penelitian.

Yogyakarta: Graha Ilmu.

95

Umam, Khaerul. 2013. Manajemen Perbankan Syariah. Bandung: CV Pustaka

Setia.

Umar, Husein. 2013. Metode Penelitian untuk Skripsi dan Tesis. Jakarta: PT

Rajagrafindo Persada.

Van Home, James C. 1980. Fundamentals of Financial Management. Amerika:

Prentice-Hall.

Weston, J. Fred dan Thomas E. Copeland. 2010. Manajemen Keuangan. Jilid 2.

Tangerang: Binarupa Aksara Publisher.

Yaya, Rizal, dkk. 2016. Akuntansi Perbankan Syariah: Teori dan Praktik

Kontemporer. Jakarta: Salemba Empat.

Jurnal atau Skripsi yang Terpublikasikan

Abrori, Hilman. Analisis Perbandingan Risiko Kebangkrutan Pada Bank Syariah

Devisa dan Non Devisa Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score

Periode 2010-2012. Skripsi. Semarang: Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam

UIN Walisongo, 2015.

Adnan, Hafiz dan Dicky Arisudhana. “Analisis Kebangkrutan Model Altman Z-

Score dan Springate pada Perusahaan Industri Property”, Jurnal, Universitas

Budi Luhur Jakarta.

Adnan, Muhammad Akhyar dan Muhammad Imam Taufiq. 2001. Analisis

Ketepatan Prediksi Metode Altman terhadap Terjadinya Likuidasi pada

Lembaga Perbankan. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia. Vol. 5., No.

2. Yogyakarta: Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.

Altman, Edward I., dkk. 2017. Financial Distress Prediction in an International

Context: A Review and Empirical Analysis of Altman’s Z-Score Model.

Journal of International Financial Management & Accounting. Vol. 28, No.

2.

Anggraini, Yuli Rizki. Analisis Prediksi Kebangkrutan Perbankan Berdasarkan

Model Atman Z-Score Pada PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.

Skripsi. Jember : Fakultas Ekonomi Universitas Jember, 2011.

Damayanti, Maya. Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Asuransi Syariah

Berdasarkan Metode Altman Z-Score. Skripsi. Jakarta: Fakultas Syariah dan

Hukum Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta, 2014.

96

Dwi Nugroho, Mokhamad Iqbal. Analisis Prediksi Financial Distress dengan

Menggunakan Model Altman Z-Score Modifikasi 1995. Skripsi. Semarang:

Universitas Diponegoro, 2012.

___________________________ dan Wisnu Mawardi. “Analisis Prediksi

Financial Distress Dengan Menggunakan Model Altman Z-Score

Modifikasi 1995 (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Go Public

Di Indonesia Tahun 2008 Sampai Dengan Tahun 2010)”, Journal Of

Management. 2012. Vol. 1, No. 1.

Endri. “Prediksi Kebangkrutan Bank untuk Menghadapi dan Mengelola

Perubahan Lingkungan Bisnis: Analisis Model Altman’s Z-Score”,

Perbanas Quarterly Review. Maret 2009, Vol. 2, No. 1.

Fauzia, Ika Yunia. “Mendeteksi Kebangkrutan Secara Dini Perspektif Ekonomi

Islam”, Jurnal Ekonomi dan Keuangan. Maret 2015, Vol. 19, No. 1.

Herlambang Yami, Nafir Rizky. “Prediksi Kebangkrutan dengan Menggunakan

Metode Altman Z-Score, Springate dan Zmijewski pada Perusahaan

Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bei Tahun 2011-2013”, Jurnal,

Universitas Dian Nuswantoro Semarang.

Ikatan Akuntan Indonesia. PSAK No. 101 Tentang Penyajian Laporan Keuangan.

Jakarta: Dewan Standar Akuntansi Keuangan IAI, 2007.

Inayanti, Annisa Fajrin, dkk. “Penerapan Altman Zscore Untuk Analisis

Kesehatan Keuangan UKM”, Jurnal Teknik Pomits. 2012, Vol. 1, No. 1.

Jayanti, Queenaria dan Rustiana. “Analisis Tingkat Akurasi Model-Model

Prediksi Kebangkrutan untuk Memprediksi Voluntary Auditor Switching

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI )”, Jurnal,

Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

Juliana, Tri Zulhijah. “Perbandingan Analisis Kebangkrutan pada Perusahaan

Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, Jurnal, Universitas

Mercu Buana Yogyakarta.

Kartika, Sharfina Putri. Potensi Kebangkrutan Pada Sektor Perbankan Syariah

Untuk Menghadapi Perubahan Lingkungan Bisnis Dengan Menggunakan

Model Altman Z-Score Modifikasi. Skripsi. Jakarta : Fakultas Syariah dan

Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta, 2015.

Kokyung dan Siti Khairani. “Analisis Penggunaan Altman Z-score dan Springate

untuk Mengetahui Potensi Kebangkrutan pada PT. Bakrie Telecom Tbk”,

Jurnal, STIE MDP.

97

Methili Purnajaya, Komang Devi dan Ni K. Lely A. Merkusiwati. “Analisis

Komparasi Potensi Kebangkrutan dengan Metode Z - Score Altman,

Springate, dan Zmijewski Pada Industri Kosmetik yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia”, E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 7.1 (2014).

Praptiwi, Dyah. Analisis Kebangkrutan Resiko Keuangan Bank Umum

Konvensional dan Bank Umum Syariah. Skripsi. Surakarta: Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta, 2014.

Puspita Sari, Enny Wahyu. “Penggunaan Model Zmijewski, Springate, Altman Z-

Score dan Grover dalam Memprediksi Kepailitan pada Perusahaan

Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, Jurnal, Universitas

Dian Nuswantoro.

Rahmaniah, Melan dan Hendro Wibowo. “Analisis Potensi Terjadinya Financial

Distress Pada Bank Umum Syariah (BUS) di Indonesia”, Jurnal Ekonomi

dan Perbankan Syariah. April 2015, Vol. 3, No.1.

Ramadhani, Ayu Suci dan Niki Lukviarman. “Perbandingan Analisis Prediksi

Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Pertama, Altman Revisi, dan

Altman Modifikasi dengan Ukuran dan Umur Perusahaan Sebagai Variabel

Penjelas (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia)”, Jurnal Siasat Bisnis. April 2009, Vol. 13, No. 1.

Sanjaya, Andi, dkk. “Bankruptcy Analysis of Banking Companies in Indonesia

Period 2001-2012 (Using the Altman Z-Score Model)”, International

Journal on Economics and Social Sciences. January 2015, Vol. 1, No. 1.

Sarwani dan Rasidah. “Analisis Diskriminan Model Altman (Z-Score) dalam

Mengukur Kinerja Keuangan untuk Memprediksi Kebangkrutan pada

Industri Kayu yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Ekonomi

Pembangunan, Manajemen, dan Akuntansi. Agustus 2008, Vol. 7, No. 2.

Syilviana dan Titiek Rachmawati. “Analisis Kebangkrutan dengan Menggunakan

Model Altman Z-Score pada Perusahaan Asuransi yang Go Public di Bursa

Efek Indonesia ( Periode Tahun 2010 – 2013 )”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis.

Maret 2016, Vol. 1, No. 1.

Tambunan, Rafles W, dkk.“Analisis Prediksi Kebangkrutan Perusahaan dengan

Menggunakan Metode Altman (Z-Score) (Studi pada Subsektor Rokok yang

Listing dan Perusahaan Delisting di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009 –

2013)”, Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Februari 2015, Vol. 2, No. 1.

Ulfah, Resti Amalia. “Analisis Penggunaan Altman Z-Score Untuk Mengetahui

Potensi Kebangkrutan PT.Sumalindo Lestari Jaya Tbk”, Jurnal, Universitas

Mulawarman.

98

Website

http://hedisasrawan.blogspot.co.id/2012/12/kamus-istilah-ekonomi-online-

terlengkap.html?m=1

https://id.m.wikipedia.org/wiki/Bank_Muamalat_Indonesia

http://medan.tribunnews.com/2016/06/16/beredar-isu-beberapa-kcp-muamalat-

akan-tutup

http://www.muamalatbank.com

https://sharianomics.wordpress.com/2010/12/10/laporan-sumber-dan-penggunaan-

dana-zakat/

https://staff.blog.ui.ac.id/martani/files/2015/09/PAPSI-BPRS-16-Laporan-

Sumber-dan-Pengunaan-Dana-Kebajikan-231203.pdf

http://www.voa-islam.com/read/intelligent/2017/02/10/48819/skandal-bank-

muamalat-1-ceo-lemah-rontok/#sthash.prfdBcRS.dpuf

http://www.voa-islam.com/read/syariahbiz/2015/01/22/35187/duh-langkah-bank-

muamalat-kian-mengkhawatirkan/#sthash.qxNU62rD.dpbs