prediksi kemungkinan kebangkrutan dengan menggunakan...

Prediksi kemungkinan kebangkrutan dengan menggunakan metode z score

pada PT Lippo Karawaci Tbk periodepada PT. Lippo Karawaci, Tbk periode 2007 sampai dengan 2011

Nama : Tetriana Valentika ANPM : 24209914NPM : 24209914Dosen Pembimbing : Erna Kustyarini, SE, MMSI

Pendahuluan

Perusahaan INVESTORInformasi Keuangan Perusahaan

PT. X

KEBANGKRUTAN

Rumusan MasalahRumusan Masalah

1.Bagaimanakah hasil metode altman ( z-score ) dalam mempresiksi kebangkrutan pada PT Lippo Karawacimempresiksi kebangkrutan pada PT. Lippo Karawaci, Tbk ?2.Faktor-faktor apa saja yang menyebabkan kebangkrutan pada PT. Lippo Karawaci, Tbk ? g p pp ,

• Berikut ini adalah formula dari Z-Score awal :

• Z = 0,012X1 + 0,014X2 + 0,033X3 + 0,006X4 + 0,999X5

• Namun pada perkembangannya banyak individu yang menggunakan formula• Namun pada perkembangannya banyak individu yang menggunakan formula sedikit berbeda dengan di atas, karena formula diatas banyak nilai variabel yang

satuannya berada dibelakang koma. Berikut ini adalah formula Z score yang telah dikembangkan :dikembangkan :

• Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5

Working Capital to Total asset ( X1 )

Working Capital to Total asset ( X1 )

Tabel Perhitungan RentainedEarning to total asset ratio (X2 )g ( )

Tabel Perhitungan Rentained Earning to total asset ratio (X2 )

EBIT to Total Asset ( X3 )

0 046 0 0430.054

0.04

0.05

0.06 0.046 0.040.043 0.044

2007

2008

0.02

0.032009

2010

2011

0

0.01

X3 ( EBIT to total asset Ratio )

Market Value of Equity to Book Value of Liability ( X4 )y ( )

Keterangan 2007 2008 2009 2010 2011

Market Value 

of Equity

11.938.484.669.550 13.841.721.356.000 8.824.097.364.450 14.706.828.940.920 15.231.275.148.540

Book Value of 

Liabilities

5,998,957,936,036 6.927.810.882.453 6.838.712.415.878 7.975.967.598.988 8.850.153.220.430

X4

dibulatkan 1.990 1.998 1.290 1.844 1.721dibulatkan 1.990 1.998 1.290 1.844 1.721

Market Value of Equity to Book Value of Liability ( X4 )y ( )

1.99 1.998 1.844 1.721

1 2

1.4

1.6

1.8

2

1.292007

2008

0 4

0.6

0.8

1

1.22009

2010

2011

0

0.2

0.4

X4 ( Market Value of Equity To Book Value of Liability )

Sales to Total Asset ( X5 )

Sales to Total Asset ( X5 )

0 013

0.013

0.012

0.0125

0.013

0.012

0 011

0.0122007

2008

0.011

0.01150.0110.011 2009

2010

2011

0.01

0.0105

X5 ( Sales To Total asset Ratio )

Perhitungan Z Score• Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5

• Z score (2007) = 1 2 (0 250) + 1 4 (0 097) + 3 3 (0 046) + 0 6 (1 990) + 1 0 (0 012)• Z score (2007) = 1.2 (0.250) + 1.4 (0.097) + 3.3 (0.046) + 0.6 (1.990) + 1.0 (0.012)• = 0.3 + 0.136 + 0.152 + 1.194 + 0.012• = 1.794

Z (2008) 1 2 (0 260) + 1 4 (0 118) + 3 3 (0 040) + 0 6 (1 998) + 1 0 (0 013)• Z score (2008) = 1.2 (0.260) + 1.4 (0.118) + 3.3 (0.040) + 0.6 (1.998) + 1.0 (0.013)• = 0.312 + 0.165 + 0.132 + 1.199 + 0.013• = 1.821

Z (2009) 1 2 (0 243) 1 4 (0 146) 3 3 (0 043) 0 6 (1 290) 1 0 (0 011)• Z score (2009) = 1.2 (0.243) + 1.4 (0.146) + 3.3 (0.043) + 0.6 (1.290) + 1.0 (0.011)• = 0.292 + 0.204 + 0.142 + 0.774 + 0.011• = 1.423

• Z score (2010) = 1.2 (0.363) + 1.4 (0.146) + 3.3 (0.044) + 0.6 (1.844) + 1.0 (0.011)• = 0.421 + 0.204 + 0.145 + 1.106 + 0.011• = 1.887

• Z score (2011) = 1.2 (0.351) + 1.4 (0.159) + 3.3 (0.054) + 0.6 (1.721) + 1.0 (0.012)• = 0.421 + 0.223 + 0.178 + 1.033 + 0.012• = 1.867

Hasil Perhitungan Z Score

1.794 1.821 1.887 1.867

1 2

1.4

1.6

1.8

2 1.4232007

2008

0.4

0.6

0.8

1

1.22009

2010

2011

0

0.2

Hasil Perhitungan Z Score

Kesimpulan•• Dari penelitian yang penulis lakukan untuk melihat prediksi kemungkinan kebangkrutan PT. Lippo Karawaci, Tbk ,

penulis dapat menyimpulkan beberapa hal :penulis dapat menyimpulkan beberapa hal :

1. PT. Lippo Karawaci, Tbk pernah mengalami indikasi kemungkinan kebangkrutan di tahun 2007 dan 2009 , sedangkan untuk tahun2008, 2010 dan 2011 perusahaan berada dalam posisi grey area, dimana dalam posisi ini perusahaan harus meningkatkan stabilitasperusahaan agar tidak berada dalam posisi kemungkinan kebangkrutan, hal ini dapat dilihat dari grafik yang menunjukan padap g p g g p g y g j ptahun 2007 hasil Z Score perusahaan berada dalam titik kemungkinan kebangkrutan yaitu, 1.794. Namun memasuki tahun 2008hasil Z Score mengalami peningkatan dalam posisi grey area, di tahun 2008 nilai z score perusahaan naik sekirar 0.027 menjadi1.821, pada tahun 2009 nilai z score kembali berada diposisi kemungkinan kebangkrutan, penurunan nilai sekitar 0.398 menjadi1.423. Pada tahun 2010 PT. Lippo karawaci, Tbk berhasil mengatasi keuangannya hal ini ditunjukan selama 2 tahun selanjutnyanperusahaan dapat mempertahannkan nilai z score pada posisi aman ( grey area ) Nilai Z score untuk tahun 2010 dan 2011 masing –perusahaan dapat mempertahannkan nilai z score pada posisi aman ( grey area ). Nilai Z score untuk tahun 2010 dan 2011 masingmasing adalah 1.887 dan 0.867.

2. Ada beberapa hal yang menyebabkan kemungkinan kebangkrutan pada PT. Lippo Karawaci, Tbk yaitu,• Ketidakmampuan perusahaan menutupi kewajiban lancar dengan aktiva lancar. Hal ini dapat ditunjukan dari nilai modal kerjaKetidakmampuan perusahaan menutupi kewajiban lancar dengan aktiva lancar. Hal ini dapat ditunjukan dari nilai modal kerja

terhadap total asset perusahaan pada tahun 2009 mengalami nilai yang paling kecil.• Ketidakmampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, padahal laba merupakan foktor yang mempengaruhi keberlangsungan

perusahaan.• Ketidakmampuan perusahaan memenuhi kewajiban dari nilai pasar modal perusahaan, terlihat pada tahun 2009 perusahaan

mengalami penurunan paling drastis dari tahun-tahun sebelumnya.• Ketidakmampuan perusahaan dalam meningkatkan penjualan produk yang dihasilkan. Hal ini dapat ditunjukan dari tahun ke tahun

penjualan perusahaan mengalami peningkatan dan penurunan secara tidak stabil.