analisis perbandingan kinerja keuangan …eprints.ums.ac.id/54079/2/halaman depan.pdfkesenangan itu...
Post on 25-Mar-2019
216 Views
Preview:
TRANSCRIPT
i
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAANANTARA MENGGUNAKAN RASIO PROFITABILITAS DENGAN
ECONOMIC VALUE ADDED ( STUDI KASUS PADAPERUSAHAAN ASTRA INTERNATIONAL TBK
PERIODE TAHUN 2012 - 2015 )
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
HANI DEWI NURJANAH
B 100 130 344
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
iv
MOTTO
Barang siapa yang menghendaki kehidupan dunia maka wajib baginya memiliki ilmu, dan
barang siapa yang menghendaki kehidupan akhirat, maka wajib baginya memiliki ilmu, dan
barang siapa menghendaki keduanya maka wajib baginya memiliki ilmu.
( HR. Tirmidzi )
Yakinlah ada sesuatu yang menantimu selepas banyak kesabaran (yang kau jalani), yang
akan membuatmu terpana hingga kau lupa betapa pedihnya rasa sakit.
( Ali bin Abi Thalib)
Menuntut ilmu adalah taqwa, menyampaikan ilmu adalah ibadah,
mengulang-ulang ilmu adalah zikir, mencari ilmu adalah jihad.
( Al – Ghazali )
Katakanlah, “sesungguhnya shalatku, ibadahku, hidupku, dan matiku
hanyalah untuk Allah, Tuhan semesta alam”.
( Q.S Al – An’am: 162)
Jangan menjelaskan tentang dirimu kepada siapapun. Karena yang menyukaimu
tidak butuh itu, dan yang membencimu tidak percaya itu.
( Ali bin Abi Thalib )
Bila kita letih karena berbuat kebaikan, maka sesungguhnya keletihan itu akan hilang
dan kebaikan akan kekal. Bila kita bersenag-senang dengan dosa,
kesenangan itu akan hilang dan dosa yang akan kekal.
( Umar bin Khattab )
v
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur atas kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, karya ini kupersembahkan untuk:
Allah SWT, yang telah memberikan anugerah sepanjang hidupku,
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya dan memberikan
kesempatan untuk terus belajar dan berusaha.
Rasulullah SAW, yang telah mewariskan ajaran dan tuntunannya kepada
kita semua. Semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ayah dan Ibu tercinta yang telah memberikan kasih sayang, dukungan,
doa, kebahagiaan, dan semangat yang paling utama untuk menyelesaikan
karya ini. Terimakasih atas segala perjuangan, pengorbanan, kesabaran
tiada henti untuk mendidik, menasehati, mendoakan, dan membimbingku.
Kakak-kakakku, adik-adikku serta keponakan yang selalu mencintaiku,
menjadi penyemangat dalam kehidupanku.
Sahabat-sahabatku di FEB Manajemen angkatan 2013, terimakasih atas
kekompakkan kita.
Seluruh Dosen Manajemen FEB atas segala ilmu yan bermanfaat dan
Almamater kebanggaanku.
vi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengukur Kinerja Keuangan perusahaandengan menggunakan Rasio Profitabilitas dan Economic Value Added serta untukmengetahui bagaimana perbandingan antara penerapan analisis rasio profitabilitasdan metode EVA sebagai pengukur kinerja keuangan. Jenis penelitian yangdigunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif dengan pendekatan kuantitatif.Populasi dalam penelitian ini adalah Laporan Keuangan PT. Astra International,Tbk. Sampel yang digunakan berupa data laporan keuangan PT. AstraInternational, Tbk triwulan I tahun 2012-triwulan IV tahun 2015 dan laporantahunan periode tahun 2012-2015.
Berdasarkan hasil penelitian menjelaskan bahwa hasil kinerja keuanganperusahaan diukur dengan analisis rasio profitabilitas yaitu Net Profit Margin,Return On Equity, dan Return On Assets mengalami penurunan setiap tahunnya.Sedangkan Economic Value Added mengalami kenaikan selama empat periodedan menghasilkan nilai EVA yang positif (EVA > 0). Hasil analisis uji t dariperbandingan analisis rasio profitabilitas berupa NPM, ROE, dan ROA terhadapEVA menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan.
Hasil penelitian secara keseluruhan dapat disimpulkan adanya perbedaankinerja keuangan yang diukur antara menggunakan analisis profitabilitas danmetode economic value added (EVA). Adanya perbedaan ini tidakdiperhitungkannya biaya modal (cost of capital) dalam rasio profitabilitas. Makametode EVA dianggap unggul dalam penilaian terhadap kinerja keuanganperusahaan untuk mencapai harapan-harapan para shareholder.
Kata Kunci: Kinerja Keuangan, Rasio Profitabilitas, Economic Value Added
vii
ABSTRACT
This study aimed to measure is to know the company’s financialperformance with using the Ratio of Profitability and Economic Value Added aswell as knowing how the comparison between the application of profitability ratioanalysis and methods of EVA as a measure of financial performance. This type ofresearch used in this researh is descriptive using a quantitative approach. Thepopulation in this research was PT Astra International Tbk. The samples used inform of data PT Astra International Tbk first quarter 2012-fourth quarter 2015 andannual report year period 2012-2015.
Based on the results of the research explained that the results of thecompany’s financial performance is measured by the analysis of profitabilityratios of Net Profit Margin, Return On Equity, and Return On Assets hasdecreased every year. While Economic Value Added increased during fourperiods and generate a positive EVA value (EVA > 0). The results of t testanalysis of comparative analysis of profitability ratios such as NPM, ROE, andROA on EVA showed a significant difference.
The results of the overall study concluded their financial performancemeasured difference between using a method of analysis of profitability andeconomic value added (EVA). These differences are not accounting for their costof capital in the ratio of profitability. Then the EVA method is considered superiorin evaluating the company’s financial performance to achieve the expectations ofthe shareholders.
Keyword: Financial Performance, Profitability Ratio, Economic Value Added
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu’allaikum WR. Wb
Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, hidayah, dan inayah-Nya serta memberikan kekuatan,
ketabahan, kemudahan, dan kedamaian berfikir kepada penulis dalam
menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “ANALISIS
PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ANTARA
MENGGUNAKAN RASIO PROFITABILITAS DENGAN ECONOMIC
VALUE ADDED ( STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN ASTRA
INTERNATIONAL TBK PERIODE TAHUN 2012 - 2015 )” dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapai dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari
sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak,
penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan
segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Allah SWT atas segala nikmat, hidayah, bimbingan, petunjuk, ridho dan
kasih sayang-Mu yang senantiasa Engkau limpahkan kepadaku.
2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si., selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Syamsudin, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Dr. Anton Setiawan, S.E., M.Si, selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
ix
5. Bapak Nur Achmad, S.E., M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang
telah memberikan arahan, bimbingan dan saran selama penulis menempuh
pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
6. Bapak Muhammad Sholahuddin, S.E., M.Si., selaku Dosen Pembimbing
Skripsi yang dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan,
arahan, waktu, tenaga, pikiran dengan penuh kesabaran dan keikhlasan
untuk memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis dalam
menyusun skripsi ini.
7. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan
bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
8. Seluruh staf karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan kelancaran proses
administrasi maupun informasi selama kuliah dan penulisan skripsi ini.
9. Bapak Ngatman dan Ibu Warsiti tercinta, yang telah banyak memberikan
bantuan baik materiil dan moril, telah memberikan cinta yang tulus ikhlas
kepada penulis semenjak kecil serta atas doa restu sehingga penulis
menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini.
10. Kakakku Wahid Hasyim dan Eka Nurkhasanah, yang selalu menguatkan
dalam segala situasi, menghibur, menasehati, mengajariku arti kerja keras,
selalu sabar mendengarkan dan menemani penulis dalam meyelesaikan
skripsi.
11. Adik-adikku, Putri Selfia, Hanan Raditya, dan Alesha Zayna yang selalu
menyayangi, menghadirkan keceriaan, dan menyemangati penulis untuk
menyelesaikan skripsi ini.
12. Aisyah Rachmawati dan Dirta Putri yang setia menjadi sahabat terbaik,
terimakasih atas kekompakkan, memberi arti persahabatan, menemani, dan
selalu memberi motivasi selama menempuh masa studi sampai penulis
menyelesaikan skripsi ini.
13. Teman-temanku semua (Wulan, Winda, Afti, Ikke, Rona, Rahayu, Putri,
Ayuk, Dian, Dwi, Annisa, Firdha, Lia, Mukti, Yudi, Arie, Dony, Galih,
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN..................................................................... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI .............................. iii
HALAMAN MOTTO ................................................................................. iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................. v
ABSTRAKSI .............................................................................................. vi
ABSTRACT................................................................................................ vii
KATA PENGANTAR ................................................................................ viii
DAFTAR ISI............................................................................................... xi
DAFTAR TABEL....................................................................................... xiv
DAFTAR GAMBAR .................................................................................. xv
DAFTAR LAMPIRAN............................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN...................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah ...................................................... 1
B. Perumusan Masalah............................................................. 3
C. Tujuan Penelitian................................................................. 4
D. Manfaat Penelitian............................................................... 4
E. Sistematika Penulisan Skripsi.............................................. 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA............................................................. 7
A. Landasan Teori .................................................................... 7
1. Pengertian Kinerja Keuangan........................................ 7
xii
2. Rasio Keuangan............................................................ 10
3. Rasio Profitabilitas ....................................................... 11
4. Kelebihan dan Kekurangan Rasio Keuangan............... 12
5. Economic Value Added................................................ 13
6. Kelebihan dan Kekurangan EVA ................................. 15
7. Struktur Modal ............................................................. 16
8. Biaya Modal ................................................................. 16
B. Penelitian Terdahulu............................................................ 17
C. Hipotesis ............................................................................. 19
BAB III METODOLOGI PENELITIAN............................................... 21
A. Kerangka Pemikiran ............................................................ 21
B. Jenis Penelitian .................................................................... 22
C. Populasi dan Sampel............................................................ 22
D. Jenis dan Sumber Data ........................................................ 22
E. Metode Pengumpulan Data ................................................. 23
F. Definisi Operasioanl Variabel ............................................. 23
G. Teknik Analisa Data ............................................................ 25
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ....................... 28
A. Gambaran Umum PT. AstraInternational, Tbk ................... 28
B. Analisis Data ....................................................................... 30
C. Pembahasan ........................................................................ 37
BAB V PENUTUP................................................................................ 41
A. Kesimpulan.......................................................................... 41
xiii
B. Saran .................................................................................... 42
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1. Hasil Perhitungan NPM ............................................................. 31
Tabel 4.2. Hasil Perhitungan ROE.............................................................. 32
Tabel 4.3. Hasil Perhitungan ROA ............................................................. 33
Tabel 4.4. Hasil Perhitungan EVA.............................................................. 34
Tabel 4.5. Hasil Uji t NPM dengan EVA.................................................... 36
Tabel 4.6. Hasil Uji t ROE dengan EVA .................................................... 36
Tabel 4.7. Hasil Uji t ROA dengan EVA.................................................... 37
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
GAMBAR 3.1 Kerangka Pemikiran ........................................................... 21
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Perhitungan Rasio Profitabilitas
Lampiran 2. Perhitungan Economic Value Added
Lampiran 3. Data Mentah NPM, ROE, ROA, dan EVA
Lampiran 4. Hasil Pengolahan Uji t ( Output )
Lampiran 5. Neraca PT. Astra International, Tbk
Lampiran 6. Laporan Rugi/Laba PT. Astra International, Tbk
Lampiran 7. Tabel t
top related