administracion financiera
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Republica Bolivariana de VenezuelaUniversidad Privada Dr. Rafael Belloso ChacenVicerrectorado de Investigación y Postgrado
Decanato de Investigación y PostgradoMaestría: Gerencia de Proyectos Industriales
Lcdo. Alex BravosIng. Amayolis PirelaIng. Andrés TricaricoIng. Valentina FabrisIng. Orlando Villalobos
Administración Financiera
¿QUE ES EL FINANCIAMIENTO Y EN QUE CONSISTE?
FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
Son todas las obligaciones contraídas por la empresa o
usuario con terceros y que vencen en un plazo mayor a 05 años,
pagadero en cuotas periódicas.
Corriente (cuotas que vencen dentro de un año)
No Corriente (cuotas que vencen luego de un año)
Prohibición de vender las cuentas por cobrar.
Prohibición de celebrar contratos de arrendamiento financiero.
Mantener un nivel adecuado de capital de trabajo. La empresa tiene que comunicar periódicamente los índices financieros y principalmente el de capital de trabajo a la entidad que le ha restado dinero.
Prohibición de vender, adquirir e hipotecar activos fijos.
Limitación en el pago de dividendos ( el pago de dividendos no debe sobrepasar un %$ predeterminado, de lo contrario los accionistas recibirán mayores dividendos y le restarán capacidad de pago a la empresa).
CARACTERISTICAS
Tienen derecho de voz y voto en las asambleas generales de accionistas.
El rendimiento de su inversión depende de la generación de utilidades.
Pueden participar directamente en la administración de la empresa.
En caso de disolución de la sociedad, recuperarán su inversión luego de los acreedores y después de los accionistas preferentes hasta donde alcance el capital contable en relación directa a la aportación de cada accionista.
En caso de disolución de la sociedad, recuperarán su inversión luego de los acreedores y después de los accionistas preferentes hasta donde alcance el capital contable en relación directa a la aportación de cada accionista.
En caso de disolución de la sociedad, recuperarán su inversión luego de los acreedores y después de los accionistas preferentes hasta donde alcance el capital contable en relación directa a la aportación de cada accionista.
Participa de las utilidades de la empresa en proporción directa a la aportación de capital.
Es responsable por lo que suceda en la empresa hasta por el monto de su aportación accionaria.
Recibirá el rendimiento de su inversión (dividendos) sólo si la asamblea general de accionistas decreta el pago de dividendos.
Casi nunca recibe el 100% del rendimiento de la inversión por vía de los dividendos, porque destinan cierto porcentaje a reservas y utilidades retenidas.
En caso de disolución de la sociedad, recuperarán su inversión luego de los acreedores y después delos accionistas preferentes hasta donde alcance el capital contable en relación directa a la aportación de cada accionistas.
VENTAJAS • Los contratos pueden ser modificados o renegociados.
• Permite programar mejor el flujo de efectivo.
• Mayor flexibilidad en la elaboración de contratos, para adaptarlos a
las necesidades del prestamista o prestatario.
• Evita los gastos de agentes de colocación o distribución.
• Posibilidad de años muertos o años de gracia, lo cual constituye una
ventaja para que el beneficiario del préstamo pueda percibir
ganancias derivadas de la adquisición o de inversión realizada.
• Se requiere de una menor cantidad de tiempo para llevar a cabo los
arreglos necesarios para obtener un préstamo.
PRESTAMO A LARGO PLAZO
DESVENTAJAS •Tasas de interés más Altas.
•Altos estándares de crédito requeridos por el prestamista.
•Los costos de investigación pueden ser altos.
•El prestamista permanece con la compañía durante un periodo
más prolongado.
•Grandes restricciones a empresas pequeñas y medianas, así
como de capital extranjero.
•La salida de efectivo es grande debido a que los requieren una
amortización regular.
FUENTES DE PRESTAMOS A LARGO PLAZO
Para acceder a este tipo de préstamos se debe acudir a las instituciones financieras o a organismos específicos. Entre las Instituciones Financieras se tienen: bancos comerciales, bancos de inversión, bancos hipotecarios, bancos universales y, aun cuando en menor proporción, el Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo. Entre los organismos están compañías de seguros, fondos de pensión, fondos de ahorro, cajas de ahorro, entre otros. Existen también organismos oficiales que se describen más adelante por tener características especiales.
Inocencio SánchezPhD /MBA /MSc /Contador Publico
FUENTES DE PRESTAMOS A LARGO PLAZO
BANCOS COMERCIALES:Son instituciones financieras cuya actividad principal en la captación de fondos del público. No pueden otorgar créditos por plazos mayores de 3 años con excepción de programas para sectores económicos específicos.
BANCOS DE INVERSIÓN: (antes sociedades financieras):
Son instituciones financieras que tienen por objeto intervenir en la colocación de capitales, financiar la producción, la construcción y proyectos de inversión, participar en el financiamiento de operaciones en el mercado de capitales y, en general, ejecutar otras operaciones compatibles con su naturaleza. Los bancos de inversión no pueden financiar proyectos que superen el 20% del total de su cartera de crédito.
BANCOS HIPOTECARIOS: Son instituciones financieras que se procuran fondos, aparte de su capital social, mediante la emisión de títulos hipotecarios, depósitos de ahorros y otras operaciones pasivas secundarias, con el objeto de otorgar créditos con garantía hipotecaria y realizar operaciones y servicios financieros compatibles con su naturaleza.
FUENTES DE PRESTAMOS A LARGO PLAZO
BANCOS UNIVERSALES:
Son aquellos que, de acuerdo con la Ley
General de Bancos y Otras Instituciones
Financieras, pueden realizar todas las
operaciones que, de conformidad con lo
establecido en dicha Ley.
SISTEMA NACIONAL DE AHORRO Y PRESTAMO:
Las operaciones de las Entidades de Ahorro y
Préstamo, están constituidas, principalmente por
las captaciones del público y los préstamos que
otorga las entidades, por las operaciones de
fideicomiso y garantía, Ellas pueden otorgar
créditos con garantía hipotecaria inmobiliaria de
primer grado, por plazos superiores a los tres
años y que no excedan de 25 años.
COMPAÑÍAS DE SEGUROS:
Son Instituciones destinadas a asegurar
riesgos ajenos a través de la suscripción
de un contrato de seguros.
FUENTES DE PRESTAMOS A LARGO PLAZO
FONDOS DE PENSIÓN, FONDOS DE AHORRO, CAJAS DE AHORRO: Estos son fondos con dinero que es propiedad
de los trabajadores de una empresa u
organización, que requieren ser invertidos para
garantizar un adecuado rendimiento y evitar su
deterioro.
BANCO INDUSTRIAL DE VENEZUELA (BIV): Es una institución financiera que se rige por su
propia ley; es decir, que aunque actúa dentro del
marco de la Ley de Banco, por ser una institución
del Estado, tiene otras prioridades. Su objeto es
contribuir de modo eficaz al financiamiento de
corto y mediano plazo de la producción,
comercialización, transporte, almacenamiento y
demás operaciones del sector industrial.
Concentra su cartera principalmente en grandes
industrias, a través de créditos corporativos;
mantienen convenios con FONCREI y SOGAMPI
para el apoyo financiero a la PYME; sin embargo,
no es su especialidad (En la actualidad, por
instrucciones expresas del Presidente de la
República, se está concentrando en este sector).
BANCO DE COMERCIO EXTERIOR (BANCOEX): Institución financiera de capital mixto, con
forma de compañía anónima,
personalidad jurídica y patrimonio propio.
Es también una institución del Estado, con
una Ley Especial, que tiene por objeto el
financiamiento, promoción de inversiones
y exportaciones, asesoría y prestación de
servicios al exportador de bienes y
servicios nacionales, dentro de los
lineamientos de las políticas que con
relación al comercio exterior fije el
ejecutivo nacional ( excluye el petróleo).
• FONDO DE CRÉDITO INDUSTRIAL (FONCREI)
• FONDO DE CRÉDITO AGROPECUARIO• FONDO NACIONAL PARA EL TRANSPORTE
URBANO (FONTUR)• FONDO NACIONAL DE DESARROLLO URBANO
(FONDUR):• FUENTES DE PRESTAMOS A LA PEQUEÑA Y
MEDIANA EMPRESA• PRESTAMOS SINDICADOS• ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING• El ARRENDAMIENTO OPERATIVO• El LEASING APALANCADO
• ADMINISTRACIÓN DE LOS CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO
• EUROBONOS
• ORGANIZACIÓN LATINOAMERICANA DE LA MICRO, PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA (OLAMP)
• INTERNATIONAL FINANCE CORPORATION (I.F.C.)
• ORGANISMO MULTILATERAL DE GARANTIA DE INVERSIONES (OMGI) o MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY (MIGA)
• EXPORT - IMPORT BANK (EXIMBANK)
• CORPORACION ANDINA DE FOMENTO (CAF)
FUENTES DE PRESTAMOS A LARGO PLAZO