Industri Jasa Keuangan: Modal Ventura

Budi Purwanto

Pokok-pokok BahasanPokok Bahasan Pokok Bahasan

Pengertian Modal Vetura (Lorenz, 1985) Investasi jangka panjang dalam bentuk penyertaan modal yang mengandung risiko dimana penyedia modal mengharapkan keuntungan modal tinggi

Perusahaan Modal Ventura (Keppres 61, 1988) Badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan dalam bentuk dengan penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.

Unsur-unsur yang Terlibat Pemilik modal yang menginginkan keuntungan tinggi dan berani mengambil risiko Profesional yang mempunyai keahlian mencari dan mengelola investasi potensial Perusahaan potensial yang membutuhkan modal untuk pengembangan usaha

Modal Ventura Single Tier

INVESTOR INVESTOR INVESTOR

VENTURE CAPITAL COMPANY (PMV)

INVESTEE (PPU)

DIVESTASI

Modal Ventura Double Tier

INVESTOR INVESTOR INVESTOR

VENTURE CAPITAL COMPANY (PMV)

INVESTEE (PPU)

DIVESTASI

MANAGEMENT COMPANY

Karakteristik Modal Ventura Pembiayaan modal ventura merupakan kuasi ekuitas Modal ventura merupakan investasi jangka panjang Modal ventura merupakan pembiayaan yang risk capital Pembiayaan modal ventura merupakan investasi aktif Pembiayaan modal ventura bersifat sementara Pembiayaan modal ventura mengharapkan keuntungan berupa dividen dan agio Pembiayaan modal ventura mengharapkan tingkat imbalan tinggi

Sumber Dana Modal Ventura Pemodal perorangan Pemodal insttitusi Perusahaan asuransi dan dana pensiun Perbankan Lembaga keuangan internasional

Jenis Pembiayaan Modal Ventura Penyertaan Modal Langsung Bersama-sama mendirikan perusahaan Pengambilan sejumlah portfolio saham PPU

Pembiayaan semi-ekuitas PMV membeli obligasi konversi

Pembiayaan bagi hasil PPU tidak berbentuk badan usaha

Tahapan Pembiayaan Modal Ventura Early Stage Financing Seed Financing Start-Up Financing Fist Round Financing

Expansion Stage Second Round Third Round Bridge Financing (Mezzanine) Acquisition and Management Buy Out Financing

Turnaround Financing

Divestasi Modal Ventura Masuk Bursa (go public, IPO) Buy Back Menjual Perusahaan kepada Perusahaan Lain Menjual Perusahaan kepada Pemodal Baru Melikuidasi Perusahaan

Pembiayaan Modal Ventura vs Pembiayaan UtangModal Ventura Utang

Kepustakaan Siamat, Dahlan. 2004. Manajemen Lembaga Keuangan. Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Saunders, A., Cornett M.M. 2006. Financial Institution Management. McGraw-Hill International. Kasmir. 2002. Manajemen Perbankan. Jakarta: Divisi Buku Perguruan Tinggi PT RajaGrafindo Persada. Kuncoro, M & Suhardjono. 2002. Manajemen Perbankan: Teori dan Aplikasi. BPFE Yogyakarta. Riyadi, S. 2004. Banking Assets Liability Management. Penerbitan FE-UI Gandapradja, P. 2004. Dasar dan Prinsip Pengawasan Bank. Penerbit PT Gramedia Utama.