Ekonomi Rekayasa

Semester I 2013/2014ParamashantiKL-3105 EKONOMI REKAYASA1Review Kuliah SebelumnyaAnalisis finansial dengan metode nilai sekarang2Metode Deret SeragamMetode Deret Seragam: semua aliran kas dikonversikan ke dalam deret seragam dengan tingkat bunga sebesar MARR.3Metode Deret Seragam4Dari setiap alternatif, arus kas yang dibandingkan dapat berupa:Ekivalensi biaya tahunan seragam (Equivalent Uniform Annual Cost, EUAC)Ekivalensi pendapatan tahunan seragam (Equivalent Uniform Annual Benefit, EUAB)Selisih keduanya (EUAB-EUAC)Metode Deret Seragam5Periode AnalisisUmur layanan tidak mempengaruhi periode analisisMetode Deret Seragam6Hal-hal yang perlu diperhatikan dalam perhitungan arus kas:Adanya hubungan langsung antara PW dan AW biaya AW = PW (A/P,i,n)Untuk pengeluaran yang tidak seragam, pengeluaran tersebut dijadikan PW baru kemudian diubah menjadi AWMetode Nilai Mendatang7Metode Nilai Mendatang: semua aliran kas dikonversikan menjadi satu nilai di satu waktu tertentu di masa mendatang.Contoh Metode Deret SeragamContoh 1:Dewan direksi dari suatu perusahaan pabrik pupuk mempunyai pertimbangan mendirikan sebuah bangunan gedung untuk menyimpan sebagian besar dari barang jadi. Terdapat dua alternatif yang secara teknis dapat diterima. Pertama adalah bangunan beton bertulang yang mempunyai biaya permulaan Rp 1.6 milyar, dan yang kedua bangunan rangka baja dengan biaya permulaan Rp 600 juta. Usia bangunan beton diperkirakan mencapai 60 tahun, dan baru ada biaya pemeliharaan tahunan sebesar Rp 10 juta sesudah 10 tahun. 8Contoh Analisis Deret SeragamContoh 1 (lanjutan):Usia bangunan baja diperkirakan 20 tahun dengan biaya pemeliharaan tahunan ekivalen dimulai dari tahun permulaan sebesar Rp 11.5 juta. Nilai jual lagi bangunan beton diperkirakan Rp 400 juta, dan untuk bangunan baja Rp 60 juta. Tingkat bunga pengembalian disetujui 10%. Bangunan manakah yang lebih ekonomis?9Analisis Rate of ReturnDalam sebuah investasi, ada kondisi dimana terjadi keseimbangan antara pengeluaran dan pendapatan.Keseimbangan terjadi pada satu tingkat bunga (tingkat pengembalian) tertentu.

10Analisis Rate of ReturnTingkat bunga yang memberikan keseimbangan tersebut disebut rate of return (ROR).Investasi dikatakan layak untuk dilaksanakan apabila ROR lebih besar atau sama dengan MARR.

11Analisis Rate of Return12Dalam perhitungannya, i dicari denganPWpenerimaan = PWpengeluaranatauPWpenerimaan PWpengeluaran = 0atauAWpenerimaan = AWpengeluaranAnalisis Rate of Return13Perbedaan analisis ini dengan analisis PW dan AW:Pada analisis ROR, tingkat suku bunga tidak ditetapkan di awalContoh Contoh 1: Hitung Rate of Return dari

JawabNPW atau NPV = 0595 jt 250 jt (P/A; i; 5) + 50 jt (P/G; i; 5) = 0

Dengan Trial & Error :i1 = 10 %NPV1 = 595 jt 250 jt (3,791) + 50 jt (6,682)= - 18,65 jti2 = 12 %NPV2 = 595 jt 250 jt (3,605) + 50 jt (6,397)= + 13,60 jt

Contoh 2: Contoh Biaya investasi: 200 jtPemasukan: 100 jt/thPengeluaran: 50 jt/thNilai sisa tahun ke 10: 60 jtMARR (IRR Min): 30 %/thJawabNAW = 0100 jt + 60 jt (A/F; i; 10) - 200 jt (A/P; i; 10) 50 jt = 0 50 jt + 60 jt (A/F; i; 10) - 200 jt (A/P; i; 10) = 0

Dengan Trial & Error :i1 = 20 %NAW1 = 5 + 6 (0,0385) - 20 (0,2385) = 0,461i2 = 25 %NAW2 = 5 + 6 (0,0301) - 20 (0,2801) = - 0,4214

0,46125 %IRR20 %- 0,4214

i < MARR Tidak FeasibleContoh Perhitungan Rate of ReturnContoh 3:Perhatikan contoh aliran kas berikut. Hitunglah ROR dari aliran kas tersebut.1708F = Rp 150 jutaP= Rp 50 jutaContoh Perhitungan Rate of ReturnContoh 4:Sebidang tanah diperkirakan akan memiliki kenaikan nilai. Tanah ini dapat dibeli pada waktu sekarang seharga Rp 80 juta dan diharapkan nilainya menjadi Rp 150 juta dalam waktu 5 tahun. Selama waktu tersebut, tanah dapat disewakan untuk padang rumput seharga Rp 1,5 juta per tahun.18Contoh Perhitungan Rate of ReturnContoh 4 (lanjutan):Pajak tahunan adalah sebesar Rp 0,85 juta dan kemungkinan akan tetap konstan. Berapakah ROR untuk investasi tersebut jika perkiraan-perkiraan tersebut adalah tepat.19Pemilihan Alternatif dengan Analisis Rate of ReturnDilakukan dengan ROR meningkat (incremental rate of return, IROR).IROR adalah suatu tingkat bunga yang dihasilkan oleh suatu tambahan investasi awal dari dua buah alternatif.Apabila IROR lebih besar dari MARR, maka dipilih alternatif yang membutuhkan investasi yang lebih besar.

20Pemilihan Alternatif dengan Analisis Rate of Return21Alternatif dengan biaya investasi lebih besarAlternatif dengan biaya investasi lebih kecilSelisihnya ()=+Pemilihan Alternatif dengan Analisis Rate of Return22Langkah-langkah pemilihan alternatif:Identifikasi seluruh alternatifHitung ROR masing-masing alternatifSusun ascending (kecil ke besar dari nilai investasi) dari alternatif yang memenuhi syaratAnalisis dua alternatif yang pertama ROR MARR PILIH HIGHER COST ROR < MARR PILIH LOWER COSTPilih alternatif terbaik dari no 4 dan bandingkan dengan alternatif berikutnya di no 3.

Contoh Analisis Rate of ReturnContoh 1:Untuk pengembangan sebuah supermarket, seorang investor sedang mempertimbangkan 5 lokasi yaitu A, B, C, D, dan E. Data dari investasi awal dan pendapatan tahunan dari kelima alternatif tersebut dapat dilihat pada tabel. Semua alternatif diperkirakan berumur 5 tahun. Tentukan alternatif mana yang terbaik menurut metode IROR bila MARR adalah 6% per tahun.23Contoh Analisis Rate of ReturnContoh 1 (lanjutan):

24AlternatifABCDEInvestasi (juta rupiah)400100300200500Pendapatan/tahun105357660125Contoh : 2 Alternatif TahunAB0

- 2000 jt

- 2800 jt

1

800 jt

1100 jt

2

800 jt

1100 jt

3

800 jt

1100 jt

MARR = 5 %/thJawabNPVA = - 2000 jt + 800 (P/A; i; 3) = 0 IRRA= 9,7 %NPVB = - 2800 jt + 1100 (P/A; i; 3) = 0 IRRB= 8,7 %

IRRA dan IRRB > MARR MenguntungkanGunakan Analisis IncrementalIRRA dan IRRB > MARR Menguntungkan, tetapi alternatif B lebih baik daripada alternatif A, mengapa ?

NPV = 0 - 800 jt + 300 (P/A; i; 3) = 0IRRB-A = 6,1 %

6,1 % > 5 %Pilih Alternatif B(Biaya investasi lebih tinggi)Contoh : 3 alternatif

NPVA = 0 - 400 jt + 100,9 jt (P/A; i; 5) IRRA = 8,3 %NPVB = 0 - 100 jt + 27,7 jt (P/A; i; 5) IRRB = 12 %NPVC = 0 - 200 jt + 46,2 jt (P/A; i; 5) IRRC = 5 %NPVD = 0 - 500 jt + 125,2 jt (P/A; i; 5) IRRD = 8 %IRRC < MARR Alternatif C lenyapkan

NPVA-B = 0 - 300 jt + 73,2 jt (P/A; i ; 5) IRR = 7 % (Pilih A)Bandingkan A terhadap B

Bandingkan A terhadap D

NPVD-A = 0 - 100 jt + 24,3 jt (P/A; i ; 5) IRR = 6,9 % (Pilih D)Soal : Biaya investasi: Rp 5.000 jtPemasukan: Rp 3.000 jt/thPengeluaran: Rp 1.000 jt/thNilai akhir pd th ke 20: Rp 2.000 jt

IRR ..?

2. Biaya investasi $ 40.000n : 5 th S : 0

Profit Th 1: $ 12.000Th 2: $ 14.000Th 3: $ 16.000Th 4: $ 16.000Th 5: $ 16.000

RoR = ?3. Investasi pembelian mesin (mutually exclusive)6 Alternatif

N = 8 thS = 0MARR= 25 %/thTUGAS IIIKerjakan semua soal pada tugas sebelumnya dengan menggunakan metode nilai mendatang dan deret seragam.Sebuah perusahaan kontraktor sedang mempertimbangkan untuk membeli peralatan baru seharga Rp 300.000.000,-. Dengan peralatan baru itu akan diperoleh penghematan sebesar Rp 10.000.000,- per tahun selama 8 tahun. Pada akhir tahun ke-8, peralatan itu memiliki nilai jual Rp 400.000.000,-. Apabila MARR adalah sebesar 12% per tahun, apakah pembelian peralatan baru tersebut menguntungkan?31TUGAS III3. Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk mengganti mesin lama dengan mesin baru. Tiga buah alternative tersedia dengan data seperti pada tabel di bawah. Mesin baru yang akan dibeli direncanakan untuk digunakan selama 20 tahun. Oleh karena usia pakai mesin A hanya 10 tahun, maka pada akhir tahun ke 10, mesin itu dapat diganti dengan mesin lain dengan konsekuensi ekonomi yang sama. Setiap alternative tidak memiliki nilai sisa. Tentukan mesin mana yang layak dibeli, jika menggunakan MARR = 6% per tahun.

32TUGAS III

33ABCInvestasi awal( Rp. )10.000.00015.000.00020.000.000Keuntungan per tahun( Rp. )1.800.0001.800.0002.200.000Usia pakai ( tahun )102020Tahun012345

Aliran Kas (Jt)-59525020015010050

TahunB A

0- 800 jt

1300 jt

2300 jt

3300 jt

ABCD

Biaya Awal400 jt100 jt200 jt500 jt

Keuntungan/th100,9 jt27,7 jt46,2 jt125,2 jt

Umur5 th5 th5 th5 th

Nilai Sisa0000

MARR (IRR Min)6 %/th

BAD

Biaya Awal100 jt400 jt500 jt

Keuntungan/th27,7 jt100,9 jt125,2 jt

A B

Biaya Awal300 jt

Keuntungan/th73,2 jt

D A

Biaya Awal100 jt

Keuntungan/th24,3 jt

Biaya

InvestasiPengurangan Biaya Operasi/Th

A$ 54.000$ 20.800

B$ 60.000$ 21.600

C$ 72.000$ 26.500

D$ 77.000$ 27.800

E$ 91.800$ 32.700

F$ 108.000$ 36.800