PENGARUH ANALISIS INFORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN

TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG

MELAKUKAN IPO DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Manajemen

Oleh:

PUTRI TIARA DEWI

NIM : 2014210469

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

ii

PENGARUH ANALISIS INFORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN

TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG

MELAKUKAN IPO DI BURSA EFEK INDONESIA

Diajukan oleh :

PUTRI TIARA DEWI

NIM : 2014210469

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

Dosen pembimbing

Tanggal: 15 Maret 2018

(Dr.Muazaroh, S.E, M.T)

iii

S K R I P S I

PENGARUH ANALISIS INFORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN

TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG

MELAKUKAN IPO DI BURSA EFEK INDONESIA

Disusun oleh

PUTRI TIARA DEWI

NIM : 2014210469

Dipertahankan di depan Tim Penguji

dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada 13 Februari 2018

Tim Penguji

Ketua : Meliza Silvy, SE., M.Si.

Sekretaris : Dr. Muazaroh, S.E., M.T.

Anggota : Dr. Dra. Ec. Wiwik Lestari. M.Si.

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Putri Tiara Dewi

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 31 Oktober 1995

N.I.M : 2014210469

Program Studi : Manajemen

Program Pendidikan : Sarjana

Konsentrasi : Keuangan

Judul : Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non

Keuangan terhadap Tingkat Underprcing pada

perusahaan yang melakukan IPO di Bursa Efek

Indonesia

Disetujui dan diterima baik oleh :

Ketua Program Studi Sarjana Manajemen, Dosen Pembimbing,

Tanggal: 15 Maret 2018 Tanggal: 15 Maret 2018

(Dr. Muazaroh, S.E., M.T.) (Dr. Muazaroh, S.E., M.T.)

v

M O T T O

“JUST GO FOR IT. NO MATER HOW IT ENDS. IT WAS

AN EXPERIENCE”

PERSEMBAHAN

Finally we are on this section, where i can write all the things without worrying

about anything but i do respect the rule. Lets take the opportunity just little bit kind of

chill on this page and let me tell you the story behind writing on my undergraduate

thesis. This one is for you who ever decide to read this unvalueble paragraph but still

read the whole paragraph anyway im saying massive thank you love you so much i do

appreciate all your kindness.

Actually on this paragraph i have to write down a paragraph about greeting

dedication and tribut or whatever it must be called but im sorry yes sorry but also sorry

not sorry, i decided to cut the thing off cause i know for sure i wouldn’t get any revision

again and i have to take the moment to remain this moment and laugh on this page when

i getting older and tell my kids about how your mother #WAHA working on her

undergraduate degree how the strugle is real and yeah i’ll do the greeting and tribut

dedication anyway on the third paragraph i guess. Here’s the story begin, i was super

hella chill about writing this thesis cause I’ve such a cool mentor, she’s Dr. Muazaroh,

S.E., M.T. it was going fine till the strom is coming, evrything that i built was falling

apart just in a week (i know for sure i might sounds so extra but whatever guys), i was

so numb, lose weight, unmotivated, lose my money, i thought i could’t do this, but

thanks god i’ve friends and family who have big part to keeping my head up and “i

know i have to finish this i have to make everyone beside me proud of me” i always

keep those word in my mind. Just trying till the end trying as best as you can do, no

matter how it end it was an experiance, and look at me now i’m freaking made it. I know

vi

it just a beginning of everything but I do believe good things will coming. Amin.

Fingercrossed.

Lets start the greeting dedication,…..

The first of all is Alhamdulillah hirobbil’alamin, This stuff wouldn’t be done

without the love, strenghtness and mercy from Allah i know I’m nothing without you,

you are my source in every way, I wouldn’t be nowhere without you. the 2nd for my

PARENTS, ayah, mima, thanks for everything both of you giving to me the love, time,

knowledge, materials, support, food and anything to make this happen, finally I graduate

from STIE Perbanas thanks for money you spend for me pay all my bill and anything, I

promise I’ll always try as much as I could to make both of you proud of how I am. and

for krewol you not helping actually but fine everyone wrote their entire family on this

page. FAMILY thank you so much for all the kindess, support, present you’all already

give love you emak, budhe om-om and my lovelies causin.

Selanjutnya, untuk orang-orang hebat yang sangat membantu saya dalam

penulisan penelitian ini, yang pertama untuk Ibu Muazaroh sebagai dosen metodeogi

penelitian, pembimbing skripsi, dosen, kaprodi manajemen, terima kasih banyak bu

muaz, terima kasih banyak atas ilmu, waktu, kesabaran, motivasi, dan segala memori

saat bimbingan was never forgeten. The words are never good enough to say how

gratefull I am to have you as my pembimbing <3

TO ALL MY FRIENDS. untuk semua teman-teman dari semester 1-7 ini yang

memberikan warana dalam masa perkuliahan yang sesunguhnya biasa-biasa saja

menjadi agak berwarana terimakasih gaes. Terutama untuk teman-teman yang selalu

bersama setelah jam kuliah padahal jarang satu kelas, you all have big part to make this

fine. Terima kasih ya gaes. The good memories are never forgeten.

The last one is the important one thanks for my whatsapp group chat “SK & SM” *yang

namanya tidak boleh disebutkan* terimakasi telah meramaikan hp saya, terimakasih

untuk cerita-cerita tentang SK yang bikin gemash.

vii

KATA PENGANTAR

Puji Syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat, hidayah, kemudahan dan

pertolongan-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang

berjudul “Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Tingkat

Underpricing pada Perusahaan Yang Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia” dengan

baik dan lancar.

Skripsi ini disusun dan dibuat untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian

program pendidikan strata satu jurusan manajemen di STIE Perbanas Surabaya.

Dalam penelitian skripsi ini, peneliti telah banyak mendapatkan bantuan dari

banyak pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, sehingga pada kesempatan

ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada yang saya hormati :

1. Ibu Dr. Muazaroh, S.E, M.T, selaku Ketua Program Sarjana Manajemen STIE

Perbanas Surabaya dan selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan

arahan, bimbingan, saran dan waktu kepada peneliti selama penyusunan skripsi.

2. Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Laila Saleh, S.Psi., M.MT., Psikolog, selaku Dosen Wali yang telah memberikan

arahan dan saran kepada peneliti salama studi di STIE Perbanas Surabaya.

4. Bapak dan Ibu Dosen beserta civitas akademika STIE Perbanas Surabaya

5. orang tua, adik, saudara dan keluarga, yang telah memberikan semangat dalam

penelitian skripsi ini.

Karena kebaikan dan kebijakan beliau-beliau ini maka saya dapat menyelesaikan

skripsi ini, semoga kebaikan dan jasa-jasa beliau mendapat balasan dari Tuhan YME.

Akhir kata semoga skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Informasi

Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Tingkat Underpricing pada Perusahaan Yang

Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia” ini dapat memberikan manfaat dan inspirasi

bagi pihak mahasiswa STIE Perbanas lain serta pihak-pihak yang terkait.

Surabaya, 17 Januari 2018

Peneliti

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ………………………………………………………….. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI …………………………………... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ……………………………………….. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ………………………………………. iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ………………………………….. v

KATA PENGANTAR ………………………………………………………… vii

DAFTAR ISI ………………………………………………………………….. viii

DAFTAR TABEL …………………………………………………………….. x

DAFTAR GAMBAR …………………………………………………………. xi

DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………………….. xii

ABSTRAK ……………………………………………………………………. xiii

BAB I PENDAHULUAN ……………………………………………. 1

1.1 Latar Belakang Masalah ………………………………… 1

1.2 Rumusan Masalah ………………………………………. 5

1.3 Tujuan Penelitian ……………………………………….. 6

1.4 Manfaat Penelitian ……………………………………… 7

1.5 Sistematika Penelitian …………………………………... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ……………………………………... 10

2.1 Penelitian Sebelumnya …………………………………. 10

2.2 Landasan Teori ………………………………………… 20

2.3 Kerangka Pemikiran …………………………………… 39

2.4 Hipotesis Penelitian ……………………………………. 40

BAB III METODE PENELITIAN …………………………………… 41

3.1 Rancangan Penelitian ………………………………….. 41

3.2 Batasan Penelitian ……………………………………… 42

3.3 Identifikasi Variabel ……………………………………. 42

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ………… 43

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ……. 46

3.6 Data dan Model Pengumpulan Data ……………………. 46

3.7 Teknik Analisa Data ………,…………………………..... 47

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 57

4.1 Gambaran Subyek Penelitian …………………………… 57

4.2 Analisis Data ……………………………………………. 59

ix

BAB V PENUTUP ……………………………………………………. 86

5.1 Kesimpulan ……………………………………………… 86

5.2 Keterbatasan Penelitian …………………………………. 87

5.3 Saran …………………………………………………….. 87

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Halaman

TABEL 2.1 : Perbedaan dan Persaman dengan Penelitian Sebelumnya 16

TABEL 3.4 : Variabel, Definisi Variabel dan Pengukuran 45

TABEL 4.1 : Seleksi Penambilan Sampel 58

TABEL 4.2 : Statistik Deskriptif 60

TABEL 4.3 : Hasil Uji Normalitas 68

TABEL 4.4 : Hasil Pengujian Multikolinearitas 68

TABEL 4.5 : Hasil Pengujian Heteroskedatistas 69

TABEL 4.6 : Hasil Pengujian Autokorelasi 71

TABEL 4.7 : Hasil Perhitungan Persamaan Regresi 72

TABEL 4.8 : Hasil Uji Statistik t 75

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.2 : Tahapan Proses IPO 25

Gambar 3.1 : Daerah Penolakan dan Penerimaan 𝐻0 pada Uji F 52

Gambar 3.2 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada

Uji t sisi kiri 55

Gambar 3.3 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada

Uji t sisi kanan 56

Gambar 4.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan 𝐻0 Uji F 74

Gambar 4.2 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada

Uji t sisi kiri 76

Gambar 4.3 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada

Uji t sisi kanan 77

Gambar 4.4 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada

Uji t sisi kiri 77

Gambar 4.5 : Daerah Penolakan dan Penelimaan 𝐻0 pada

Uji t sisi kiri 78

xii

Daftar Lampiran

Lampiran 1 Nama Perusahaan dan Tanggal IPO Sampel Penelitian Tahun

2013-2017.

Lampiran 2 Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering pada Tahun

2013-2017

Lampiran 3 Perhitungan Initial Return

Lampiran 4 Data Perhitungan Return On Asset (ROA)

Lampiran 5 Data Perhitungan Debt On Equity (DER)

Lampiran 6 Data Ukuran Perusahaan

Lampiran 7 Data perhitungan Umur Perusahaan

Lampiran 8 Hasil Output SPSS

xiii

ANALYSIS THE EFFECT OF FINANCIAL AND NON FINANCIAL INFORMATION

TOWARDS THE LEVEL OF UNDERPRICING ON COMPANY

THAT DO IPO AT INDONESIA STOCK EXCHANGE.

(CASE STUDY ON PERIOD 2013-2017)

Putri Tiara Dewi

E-mail : 2014210469@students.perbanas.ac.id

STIE Perbanas Surabaya

Kendung Rejo 4/2 Surabaya

ABSTRACT

Underpricing is a common phenomenon that occurs in the capital market. underpricing

phenomenon occurs when there is a positive difference between the stock price in the secondary

market with the stock price in the primary market or during the IPO. The objective This

research is to analyze the effect of the financial information variables that consist return

on asset (ROA), leverage, size of the firm and non financial information variable that

consist of age of the firm towards underpricing on company that do initial public

offering on Indonesia Stock Exchange (period 2013-22 december 2017). The stastitical

method used in this study is multiple regression analysis. The sample on this research

are 68 companies. The result of this research show that the financial information which

is return on asset (ROA), leverage, size of the firm and non financial information which

is age of the firm with 5% level of significancy, simultaneously effect on underpricing.

Partially, only the size of the firm that have negative significantly effect on underpricing.

Key words : Underpricing, Return On Asset, Leverage, Size Of The Firm, Age Of The

Firm.