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Sanepar – Companhia de Saneamento do Paraná

1Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros


Sanepar

A Companhia de Saneamento do Paraná – SANEPAR é uma Sociedade de Economia Mista que tem por objetivo social, por delegação do Estado do Paraná e seus municípios, a exploração de serviços de saneamento básico, principalmente a distribuição de água, coleta e tratamento de esgoto sanitário, além da coleta e tratamento de resíduos sólidos, realização de estudos, projetos e execução de obras relativas a novas instalações, ampliações de redes de distribuição de água e redes de coleta e tratamento de esgoto sanitário e prestação de serviços de consultoria e assistência técnica em suas áreas de atuação.

A Companhia também colabora com órgãos e entidades federais, estaduais e municipais em assuntos pertinentes ao desenvolvimento de seus objetivos básicos.

A Companhia, por meio de concessões municipais, presta serviços de tratamento e distribuição de água e coleta e tratamento de esgoto. As renovações dos contratos têm, em média, seu prazo de validade definido entre 20 e 30 anos. De um total de 346 sedes municipais operadas, aproximadamente 6,0% dos contratos estão em processo de renovação por estarem vencidos, 3,5% vencem de 2016 a 2020 e 90,5% foram renovados tendo seus vencimentos após 2020.

Conteúdo:

1. Introdução





DRE – Demonstração do Resultado do Exercício


DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Receita operacional líquida 1.742.395 2.123.395 2.370.179 2.617.040 2.971.185Custo dos produtos e serviços vendidos -726.548 -818.875 -941.215 -1.115.124 -1.345.162 Lucro Bruto 1.015.847 1.304.520 1.428.964 1.501.916 1.626.023Margem bruta (%) 58,3% 61,4% 60,3% 57,4% 54,7%Despesas e receitas operacionais -574.378 -732.544 -786.423 -841.154 -926.235 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0Resultado Bruto 441.469 571.976 642.541 660.762 699.788

EBITDA 589.681 720.612 802.818 835.779 893.982Margem EBITDA (%) 33,8% 33,9% 33,9% 31,9% 30,1%Resultado financeiro -126.653 -126.509 -98.411 -109.568 -159.474

Receitas financeiras 24.158 30.166 32.451 28.387 51.999Despesas financeiras -150.811 -156.675 -130.862 -137.955 -211.473

Resultado antes de impostos 314.816 445.467 544.130 551.194 540.314Impostos sobre o lucro -65.646 -109.711 -141.226 -129.608 -101.870 Minoritários 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 20,9% 24,6% 26,0% 23,5% 18,9%Lucro líquido do exercício 249.170 335.756 402.904 421.586 438.444Margem líquida (%) 14,3% 15,8% 17,0% 16,1% 14,8%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15ATIVO CIRCULANTE 486.768 642.792 601.122 558.580 738.383

Disponibilidades 140.292 219.175 146.782 69.061 163.797Clientes 280.823 334.066 368.622 393.536 477.281Estoques 31.200 27.126 29.824 35.166 35.662Tributos a recuperar 14.045 25.573 18.587 22.791 28.829Outros ativos circulantes 20.408 36.852 37.307 38.026 32.814

check ativo circulante 0 0 0 0 0ATIVO NÃO CIRCULANTE 5.191.976 5.528.977 6.146.905 6.993.159 7.506.292Realizável a longo prazo 516.154 562.376 637.587 796.323 606.425

Tributos diferidos 322.399 349.549 340.994 379.075 334.775Contas a receber 16.487 16.854 8.100 8.009 9.736Cauções e depósitos 175.470 161.979 174.075 197.452 167.453Impostos a recuperar 958 1.023 1.086 786 684Outros ativos não circulantes 840 32.971 113.332 211.001 93.777

check ativo não circulante 0 0 0 0 0Ativo Permanente 4.675.822 4.966.601 5.509.318 6.196.836 6.899.867

Investimentos 2.952 2.952 2.937 8.204 8.224Imobilizado 4.579.010 4.760.122 5.094.158 5.527.281 130.043Intangível 93.860 203.527 412.223 661.351 6.761.600

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 5.678.744 6.171.769 6.748.027 7.551.739 8.244.675

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15PASSIVO CIRCULANTE 571.772 604.672 544.102 764.481 741.501

Fornecedores 83.078 101.793 132.427 141.079 125.404Obrigações sociais e trabalhistas 35.914 66.085 58.817 65.173 69.375Obrigações fiscais 26.319 32.233 45.568 44.680 50.124Empréstimos e Financiamentos 175.647 130.116 112.310 244.334 230.660Dividendos a pagar 142.650 122.386 34.844 92.218 95.101Outras obrigações 108.164 152.059 160.136 176.997 170.837

check passivo circulante 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.796.573 3.138.267 2.637.083 2.986.173 3.322.867Empréstimos e Financiamentos - LP 773.513 830.363 1.353.510 1.628.159 2.105.348Adiantamento para Aumento de Capital 931.173 984.713 0 0 0Provisões 849.495 1.197.785 1.166.755 1.256.301 1.119.964Out. passivos não circulantes 242.392 125.406 116.818 101.713 97.555

check passivo não circulante 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.310.399 2.428.830 3.566.842 3.801.085 4.180.307Capital social 1.800.000 1.800.000 2.597.360 2.597.360 2.597.360Reserva legal 90.321 108.864 129.680 150.759 172.681Reserva de investimento 271.399 473.728 687.956 897.087 1.112.842Outros resultados abrangentes 25.269 -151.753 -56.616 -51.147 91.650Outras reservas de lucros 123.410 197.991 208.462 207.026 205.774

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 5.678.744 6.171.769 6.748.027 7.551.739 8.244.675

Conteúdo:

1. Introdução





Evolução da receita operacional líquida

9

2.971,2

2.617,02.370,2

2.123,4

1.742,4

dez-14

dez-11

dez-12

dez-15

dez-13

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

Evolução dos custos com produção

10

1.345,2

1.115,1

941,2818,9

726,5

dez-14

dez-11

dez-13

dez-12

dez-15

[R$ MM]


E consequente evolução do lucro bruto

11

1.626,01.501,9

1.429,01.304,5

1.015,8

dez-13

dez-12

dez-14

dez-11

dez-15

[R$ MM]


Lucro Bruto

12

0

1.300

1.400

1.200

1.700

1.500

1.600

1.100

1.000

1.626

dez-15

dez-14

1.502

dez-13

1.305

dez-11

1.016

dez-12

1.429

[R$ MM]


EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

894,0835,8802,8

720,6

589,7

dez-13

dez-12

dez-11

dez-14

dez-15

[R$ MM]


EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

597746 797

836803

0200400600800

1.0001.2001.4001.6001.800

dez-14

775

dez-12

dez-11

590 721

dez-13

dez-15

894

872

[R$ mil]


EBITDAFluxo de caixa operacional

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

-159,5

-109,6-98,4

-126,5-126,7

dez-14

dez-12

dez-13

dez-11

dez-15

[R$ MM]


EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

540,3551,2544,1

445,5

314,8

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

dez-15

[R$ MM]


Evolução do lucro líquido

17

438,4421,6402,9

335,8

249,2

dez-15

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

[R$ MM]


Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

340

440

380360

400420

320

260

300

240

280

0

421,59

dez-13

402,90

438,44

dez-15

dez-14

dez-12

335,76

dez-11

249,17

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução





Evolução do lucro por ação

20

1,0

0,6

0,8

0,0dez-15

0,92

0,85

dez-13

0,88

dez-12

0,81

0,60

dez-11

dez-14

LUCRO POR AÇÃO (R$)


Evolução do valor patrimonial por ação

21

9,0

0,0

7,5

6,5

8,0

5,5

6,0

7,0

8,5

dez-15

7,98

dez-13

7,48

dez-12

5,87

8,77

5,58

dez-14

dez-11

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

22

0,0

0,4

dez-14

dez-11

0,250,22

dez-15

0,27

dez-13

0,09

dez-12

0,36

LIQUIDEZ IMEDIATA


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante

23

0,8

1,0

1,2

0,0

1,00

dez-13

0,73

dez-14

1,101,06

dez-11

0,85

dez-15

dez-12

LIQUIDEZ CORRENTE


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque

24

1,5

0,0

1,0

dez-11

0,68

dez-15

0,95

1,05

dez-12

0,80

dez-14

dez-13

1,02

LIQUIDEZ SECA


Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

25

0,0

0,4 0,39

dez-12

0,30

dez-11

0,330,32

0,36

dez-13

dez-14

dez-15

LIQUIDEZ GERAL


Comparativo entre os índices de liquidez

26

0,32 0,39 0,36 0,33

0,801,02 1,05

0,68 0,95

0,85

1,06 1,10

0,73

1,00

0,30

0,22

0,00,30,60,91,21,51,82,12,42,73,0

dez-14

dez-13

dez-15

0,09

0,270,36

0,25

dez-11

dez-12

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Liquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Corrente


Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

27

0,0

0,4

dez-15

0,34

dez-13

0,350,35

dez-11

dez-14

0,31

0,36

dez-12

GIRO DOS ATIVOS


Evolução da dívida bruta e dívida líquida

28

ENDIVIDAMENTO

2.336

1.872

1.466

960949

2.172

1.803

1.319

741809

dez-12

dez-13

dez-11

dez-14

dez-15

Dívida bruta Dívida líquida


Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

29

29

32

33

30

31

34

35

28

36

0

35,85

dez-15

33,00

28,34

dez-12

dez-13

dez-11

dez-14

29,12 29,13

DEBT/ EQUITY


Retorno sobre o ativo total

30

6,0

5,0

0,0

4,4

5,4

4,6

4,8

5,2

5,65,8

dez-11

dez-15

5,325,44

dez-14

5,58

dez-12

5,97

dez-13

4,39

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


Retorno sobre o Patrimônio Líquido

31

11,0

0,0

12,5

14,0

11,5

10,5

13,5

13,0

12,0

10,7811,09

dez-15

11,30

dez-14

dez-12

dez-13

13,82

10,49

dez-11

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


ROIC – Retorno sobre o capital investido

32

2122

16

10

13

11

20

0

15

12

9

14

171819

dez-12

dez-15

9,52 9,35

21,42

dez-13

dez-14

13,1511,59

dez-11

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


ROIC – (Capital investido)

33

4.500

3.500

6.500

1.000

5.5006.000

500

5.000

1.500

4.000

0

6.072,18

dez-12

3.277,22

dez-15

dez-14

dez-13

5.308,73

4.106,62

dez-11

1.630,96

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida 1.742.395 2.123.395 2.370.179 2.617.040 2.971.185Ativo total 5.678.744 6.171.769 6.748.027 7.551.739 8.244.675Giro dos Ativos 0,31 0,34 0,35 0,35 0,36

Margem Bruta (%) 58,3% 61,4% 60,3% 57,4% 54,7%Margem EBITDA (%) 33,8% 33,9% 33,9% 31,9% 30,1%Margem EBIT (%) 25,3% 26,9% 27,1% 25,2% 23,6%Margem Líquida (%) 14,3% 15,8% 17,0% 16,1% 14,8%EBIT/ Ativo 7,8% 9,3% 9,5% 8,7% 8,5%ROE 10,8% 13,8% 11,3% 11,1% 10,5%ROA 4,4% 5,4% 6,0% 5,6% 5,3%Liquidez imediata 0,25 0,36 0,27 0,09 0,22 Liquidez corrente 0,85 1,06 1,10 0,73 1,00 Liquidez seca 0,80 1,02 1,05 0,68 0,95 Liquidez geral 0,30 0,32 0,39 0,36 0,33 Dívida bruta 949.160 960.479 1.465.820 1.872.493 2.336.008 Dívida bruta/ patrimônio 0,41 0,40 0,41 0,49 0,56 Dívida Bruta/ EBITDA 1,61 1,33 1,83 2,24 2,61 Dívida líquida 808.868 741.304 1.319.038 1.803.432 2.172.211 Dívida líquida/ EBITDA 1,37 1,03 1,64 2,16 2,43 Dívida/ Patrimônio 29,1% 28,3% 29,1% 33,0% 35,8%Fluxo de caixa operacional 596.960 745.630 796.811 774.929 872.250 Lucro por ação 0,60 0,81 0,85 0,88 0,92 Valor patrimonial por ação 5,58 5,87 7,48 7,98 8,77

Composição do ROICEBIT 441.469 571.976 642.541 660.762 699.788 alíquota efetiva de IR 20,9% 24,6% 26,0% 23,5% 18,9%Capital investido 1.630.959 3.277.219 4.106.622 5.308.730 6.072.177ROIC 21,4% 13,2% 11,6% 9,5% 9,4%

QTDE DE AÇÕES 414.082 414.082 476.620 476.620 476.620


Material produzido por:Prof. Eduardo Silva

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