pt bukit darmo property tbk dan entitas anak/ and … · 2017. 12. 27. · pt bukit darmo property...

PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk

DAN ENTITAS ANAK/ AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL

31 DESEMBER 2011 DAN 2010

DAN

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010

AND

INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

SURAT PT,n TYATAA}I DIREKSITEMANG TANGGUNG JAWAB ATASI"APORAN KEUAI\TCA}TDAI!{ LAFORAII KEUANCAI{ KONSOLIDASIT]NTUK TAIIT'N YAITC BERAKHIR PAI}A TAI{GGALTA}TGGAL31 DESEMBER 2011 DAIi{ 2010PT BT'KIT DARMOPROPERTV TbK

B U K I T D A R M O P R O P E R T Y

PT. BUKIT DARMt r PR t rPERTY TbK

DI RrcTO R'S STATE ME NT LE TTERRELANNG TO T'HE RESN)NSIBILITY ON THE

FINANCIAL STATEMENTAND THE CONSOLI DATED EINANCUL STATEMENT

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2011 AND 2O1O

PT BUKIT DAfrMO PROPERTY TbK

Kami yang bertandatangan dibauah ini:

l. Nama Philip TonggmedjoAlamat Kar$or : Jl. Khairil Anraar No. 21, SurabayaAlamat Domisili : Jl. Pondok Maspion V12 -1a, Pepelegi

Waru - Sidoa{oNomortelephme : 031 -7325555Jabatan : DirekturUtama

lvtrenyatakan bahwa:

1. Batanggung jawab atas pertyuswnfl dan penyajian lap<ran keuanganentltas.

2. Laporan keuengan entitas telah disusun dan disajikan sesuai denganstandar akuntansi keuangan di Indonesia;

3. a. Semua informasi dalam laporan keuangan entitas telah dimuat secaralengkap danbenr.

b. L4oran keuangan entitas tidak rcngandung informasi atau faklamaterial yang tidak bffiar dan tidak menghilangkall informasi ataufaktafrrgitfxiaL

4. Bertanggung jawab atas sistem pengendalian intern dalam entitas.

Dernikian pernyataan ini dibuat dengan sebenanya

Surabaya" 26 N{ild 2012 / Sarabsya, March 26, 2012

Presiden Direktrrx/ Pwsiilent Director

Ife, xndersign:

L Name : PhilipTonggoredjoOlfice addrcss : JI. Khoiril Anvsr Na 21, SumbryaDomicite address : Jl. Pondak Maspion I/ I 2 * I 4, Pepelegi

Waru - SidoaqioPhonenumbey : A3l -7325555Pasition : PresidentDfuector

State that:

I. We are respxtnsible for the prepamtion and Wseiltdtid, of theentity' s fi nanci al st r$ em enL

2, The entity'sfnancial statement hove been prepared and presented inaccotdance with fnavcidl dccoilnting standdrd in Indonesia;

3. a. All information contained in the entity's fnancial statement iscomplete and conect.

b. The entity's financial stqtement do nd contain misleadingmateriol infotmation orfact and do not omit material bfomationandfact

4. We are respotrsiblefor the company's intefiwl c@ftrol system.

This statetnent lefter is made trvt$ully.

Office Park 2 Blok 92 no. 1Jalan Bukit Darmo BoulevardSurabava 60226. IndonesiaT62-3i-731 8666 F62-31-731 0666

Jalan Tanah Abang 3 no 6Jakarta 10160, IndonesiaT 62-21-351 7007 F 62-21-351 7008

email @ bukitdarmopropeny.comwww. bukitdarmoproperty.com

Hadori Sugiarto Adi & RekanCer t i f i ed Pub l i c Accoun tan t s

LAPORAN AIJDITOR INDEPEIIDEN

Laporan No. 050/LA-BKDP/SBY2/IIV20 12

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan DireksiPT Bukit Darmo Property Tbk

Kami telah mengaudit laporan posisi keuangan (neraca)konsolidasi PT Bukit Darmo Properfy Tbk @ntitas) danEntitas Anak tanggal 3l Desember 20ll,3l Desember 2010dan I Januari 2010, serta laporan laba rugi komprehensif,laporan perubahan ekuitas dan laporan arus kas konsolidasiuntuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal3l Desember 20ll dan 2010. Laporan keuangan adalahtanggung jawab manajemen Entitas. Tanggung jawab kamilerletak pada pernyataan pendapat atas laporan keuanganberdasarkan audit kami.

Kami melaksanakan audit berdasarkan standar auditing yangditetapkan Institut Akuntan Publik Indonesia. Standartersebut mengharuskan kami merencanakan danmelaksanakan audit agar kami memperoleh keyakinanmemadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah sajimaterial. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasarpengujian, bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlah danpengungkapan dalam laporan keuangan. Audit juga meliputipenilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan estimasisigrrifikan yang dibuat oleh manajemen, serta penilaianterhadap penyajian laporan keuangan secara keseluruhan.Kami yakin bahwa audit kami memberikan dasar memadaiuntuk menyatakan pendapat.

Menurut pendapat kami, laporan keuangan konsolidasi yangkami sebut di atas menyajikan secara wajar, dalam semuahalyangmaterial, posisi keuangan PT Bukit Darmo propertyTbk dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2011,3l Desember 2010 dan I Januari 2010, dan hasil usaha sertaarus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal3l Desember 2011 dan 2010 sesuai dengan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesia.

IIADORI SUGIARTO ADI & REKAN

INDEPENDENT AADITORS' REPORT

Report No. 050/LA-BKDp/SBy2/III/20 I 2

The Stockholders, Board of Commissioners and DirectorsPT Bukit Durmo Proper ty Tbk

[4e hove audited the accompanying consolidated statementsof Jinancial position (balance sheets) of pT Bukit DqrmoPrgfe(l Tbk (the Entity) and Subsidiaries as of December31,2011, December 31,2010 andJanuary 1,2010, qndtherelated consolidated statements of comprehensive income,changes in stockholders' equtty and cashJlows for the yearsended December 31, 2011 and 2010. Thise fininciatstqtements ar9 the responsibility of the Entity's maiagement.Our responsibility is to express an opinion on these/inancialstatements based on our audits.

We conducted our audits in qccordance with auditingslafqards established by the Indonesian Institute of CertifiedPublic Accountants. Those starldqrds require that we planand perform the qudit to obtain reasonable qssurance iboutwhether the financial statements are free of materialmisstatement. An audit includes examining, on a test basis,evidence supporting the amounts and disclosures in thefinancial statements. An audit also includes assessing theaccounting principles used and significant estimates madeby management, as well as evaluating the overall financialstqtements presentation. We believe that our audits provide areasonable basisfor our opinion.

In our opinion, the consolidqted financial statementsreferred to above present fairly, in all material respects,the financial position of PT Bukit Darmo Property Tbkand Subsidiaries qs of December 31, 201 l,December 31, 2010 and January 1, 2010, and the resultsof their operations, and their cash flows for the yearsended December 31, 20ll and 2010 in conformitv withIndonesian Financial Accounting Standards.'

Drs. Arthawan Ak., M.M., CPANomor Registrasi Akuntan Publik AP.0l9TlPublic Accountant Registered Number AP. 019726 Maret 2012/March 26, 20 I 2

The accompanying consolidatedfinancial statements are not intended to present the financial position, results of operations and cashflows in accordancewith accounting principks and practices generally accepted in countries andjurisdictions other than Indonesia. The standards, procedires and practices toaudit such consolidatedfinancial statements are those generally accepted and applied in Indonesia.

K a n t o r C a b a n g S u r a b a y a D u a N o m o r l j i n U s a h a K A P : K E P - 4 4 5 / K M , I 1 2 0 0 9J I N g a g e l T a m a 1 8 , S u r a b a y a 6 0 2 8 3 , l n d o n e s i aT e l : + 6 2 3 1 5 0 2 2 9 9 3 , 5 0 5 3 2 0 9 F a x : + 6 2 3 1 5 0 2 2 0 5 7 e m a i l : i n f o @ h l b s u r a b a y a . c o mHLB Hador i Sug iar to Ad i & Rekan is a member o f f f i In te rna t iona l , A wor ld -w ide organ iza t ion o f account ing f i rms and bus iness adv isers

The original consolidated financial statements included herein

are in the Indonesian language.

-1-

PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS)

DECEMBER 31, 2011, DECEMBER 31, 2010 AND JANUARY 1, 2010

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/

Notes

31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

1 Januari 2010/

January 1, 2010

ASET ASSETS

Kas dan setara kas 2d,3 88.866.456.451 139.316.778.879 2.515.076.982

Cash on hand

and cash equivalents

Investasi jangka pendek 2e,4 - - 70.600.000.000 Short-term investment

Piutang usaha 2f,2g,5,32 Trade receivables

Pihak berelasi 2.613.896.299 6.415.835.000 - Related parties

Pihak ketiga 56.301.193.151 84.705.126.158 69.903.137.307 Third parties

Piutang lain-lain - Pihak

ketiga 2f,6 1.735.703.251 1.254.734.294 2.693.845.319

Other receivables –

Third parties

Persediaan

2h,2l,7,16,

39 172.302.099.172 162.151.242.732 146.839.623.723 Inventories

Pajak dibayar di muka 2q,18 5.553.015.061 7.812.758.771 6.781.030.906 Prepaid taxes

Biaya dibayar di muka 2j,8 637.995.843 274.473.604 1.106.889.761 Prepaid expenses

Uang muka pembelian 9 9.175.357.472 8.167.771.721 1.662.793.796 Advances for purchase

Piutang pihak berelasi 2g,32 216.538.297 - - Due from related party

Aset pajak tangguhan 2q,18 104.460.561 86.974.332 39.536.566 Deferred tax assets

Tanah belum dikembangkan 2i,10,16 108.707.378.078 108.707.378.078 108.707.378.078 Undeveloped land

Aset tetap – setelah dikurangi

akumulasi penyusutan

sebesar Rp 3.422.843.540

pada tanggal 31 Desember

2011, Rp 1.871.181.542

pada tanggal 31 Desember

2010 dan Rp 1.292.067.351

pada tanggal 1 Januari 2010

2k,2l,2u,

11,16 528.794.645.610 495.319.917.581 445.957.709.856

Fixed assets – net of

accumulated depreciation of

Rp 3,422,843,540 as of

December 31, 2011,

Rp 1,871,181,542 as of

December 31, 2010 and

Rp 1,292,067,351 as of

January 1, 2010

Aset lain-lain 12 1.479.927.370 3.331.327.258 4.433.845.077 Other assets

JUMLAH ASET 976.488.666.616 1.017.544.318.408 861.240.867.371 TOTAL ASSETS



-2-

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakan

bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi

secara keseluruhan.

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements

which are an integral part of the consolidated financial statements.

PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan) 31 DESEMBER 2011, 31 DESEMBER 2010 DAN 1 JANUARI 2010 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL (BALANCE SHEETS) (Continued)

DECEMBER 31, 2011, DECEMBER 31, 2010 AND JANUARY 1, 2010


Catatan/

Notes

31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

1 Januari 2010/

January 1, 2010

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’

EQUITY LIABILITAS LIABILITIES

Hutang bank 2t,2v,7,10,

11,16 194.602.829.886 202.822.744.220 171.302.249.229 Bank loan

Hutang usaha – Pihak ketiga 2v,13 29.971.827.008 47.654.745.971 31.245.161.377 Trade payables – Third

parties Hutang pajak 2q,18 5.984.361.832 3.364.533.400 192.807.480 Taxes payable Uang jaminan pelanggan 14 3.225.944.686 1.814.541.261 9.033.253.794 Customer’s deposit Beban masih harus dibayar 2p,15 24.679.990.073 24.354.628.283 12.709.393.621 Accrued expenses Pendapatan diterima di muka 2p,20 832.396.273 4.194.003.171 - Unearned revenues Liabilitas diestimasi atas

imbalan kerja 2m,31 3.979.302.055 2.840.766.047 2.136.625.925 Estimated liabilities for

employee benefits Liabilitas lain-lain 2v,17 5.026.293.202 1.528.668.482 1.440.865.466 Other liabilities

Jumlah Liabilitas 268.302.945.015 288.574.630.835 228.060.356.892 Total Liabilities

EKUITAS STOCKHOLDERS’

EQUITY Ekuitas yang dapat

diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Equity attributable to owner of the parent

entity Modal saham – nilai nominal

Rp 100 per saham Modal dasar –

12.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan

disetor penuh –6.830.992.252 saham pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 6.024.494.970 saham pada tanggal 1 Januari 2010 21 731.502.225.200 731.502.225.200 602.449.497.000

Capital stock – par value Rp 100 per

share Authorized –

12,000,000,000 shares

Issued and fully paid – 6,830,992,252 shares

as of December 31, 2011 and 2010 and

6,024,494,970 shares as of January 1, 2010

Tambahan modal disetor 2n,22 69.068.728.149 69.068.728.149 33.743.249.853 Additional paid-in capital Defisit (44.275.426.658) (23.582.501.238) (3.347.424.572) Deficit

Sub-jumlah 756.295.526.691 776.988.452.111 632.845.322.281 Sub-total Dikurangi harga perolehan

modal saham diperoleh kembali - 484.030.000 saham 2o,21 (48.403.000.000) (48.403.000.000) -

Less cost of treasury stock -

484,030,000 shares

Jumlah 707.892.526.691 728.585.452.111 632.845.322.281 Total Kepentingan nonpengendali 2c,19,39 293.194.910 384.235.462 335.188.198 Non-controlling interest

Jumlah Ekuitas 708.185.721.601 728.969.687.573 633.180.510.479 Total Stockholders’ Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 976.488.666.616 1.017.544.318.408 861.240.867.371

TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’

EQUITY



-3-



secara keseluruhan.



PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME



Catatan/

Notes

31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

PENJUALAN BERSIH 2g,2p,23,32 17.718.809.789 44.770.782.701 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN 2p,24 (13.393.646.172) (27.868.057.074) COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 4.325.163.617 16.902.725.627 GROSS PROFIT

Pendapatan lain-lain 2p,25 6.960.452.327 1.329.635.887 Others income

Beban penjualan 2p,26 (6.323.552.665) (3.640.366.301) Selling expense

Beban umum dan administrasi 2p,27 (24.064.674.577)

(25.722.976.395)

General and administrative

expense

Beban keuangan 2p,28 (263.293.537) (511.785.895) Finance expense

Beban lain-lain 2p,29 (265.299.944) (1.182.452.080) Others expense

RUGI SEBELUM

TAKSIRAN PENGHASILAN

(BEBAN) PAJAK (19.631.204.779)

(12.825.219.157)

LOSS BEFORE

PROVISION FOR TAX INCOME

(EXPENSE)

TAKSIRAN PENGHASILAN

(BEBAN) PAJAK 2q,18

PROVISION FOR TAX INCOME

(EXPENSE)

Final (1.170.247.422) (1.885.580.511) Final

Tangguhan 17.486.229 47.437.766 Deferred

Jumlah Taksiran Beban Pajak (1.152.761.193) (1.838.142.745) Total Provision for Tax Expenses

RUGI TAHUN BERJALAN (20.783.965.972) (14.663.361.902) LOSS FOR THE YEAR

Jumlah rugi tahun berjalan yang dapat

diatribusikan kepada:

Total loss for the year

that can be attributed to:

Pemilik entitas induk (20.692.925.420) (14.712.409.166) Owners of the parents entity

Kepentingan non-pengendali 2c,19 (91.040.552) 49.047.264 Non-controlling interest

RUGI TAHUN BERJALAN (20.783.965.972) (14.663.361.902) LOSS FOR THE YEAR

Rugi per saham dasar 2r,30 (3,03) (2,15) Basic loss per share



-4-

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan

dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of the

consolidated financial statements.

PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL


(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’ EQUITY

FOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2011 AND 2010


Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/

Stockholders’ Equity Attributtable to Owners of the Parent Entity

Catatan/

Notes

Modal

Ditempatkan dan Disetor Penuh/

Issued and Fully

Paid Capital

Tambahan Modal Disetor/

Additional Paid

in Capital

Defisit/Deficit

Jumlah/Total

Modal Saham Diperoleh

Kembali/

Treasury Stock

Kepentingan Nonpengendali/

Non Controlling

Interest

Jumlah Ekuitas/Total

Stockholders’

Equity

Saldo 1 Januari 2010 602.449.497.000 33.743.249.853 (3.347.424.572) 632.845.322.281 - 335.188.198 633.180.510.479 Balance, January 1, 2010

Pelaksanaan Waran Seri I 1c,21,22 129.052.728.200 45.006.078.296 - 174.058.806.496 - - 174.058.806.496 Excercise of Warant Series I

Saham diperoleh kembali 2o,21 - (9.680.600.000) (5.522.667.500) (15.203.267.500) (48.403.000.000) - (63.606.267.500) Purchase of treasury stock

Rugi tahun berjalan - - (14.712.409.166) (14.712.409.166) - 49.047.264 (14.663.361.902) Loss for the year

Saldo 31 Desember 2010 731.502.225.200 69.068.728.149 (23.582.501.238) 776.988.452.111 (48.403.000.000) 384.235.462 728.969.687.573 Balance, December 31, 2010

Rugi tahun berjalan - - (20.692.925.420) (20.692.925.420) - (91.040.552) (20.783.965.972) Loss for the year

Saldo 31 Desember 2011 731.502.225.200 69.068.728.149 (44.275.426.658) 756.295.526.691 (48.403.000.000) 293.194.910 708.185.721.601 Balance, December 31, 2011



-5-



secara keseluruhan.



PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Kas diterima dari pelanggan 50.788.213.540 20.528.249.488 Cash received from customers Pembayaran kas kepada karyawan dan

pemasok (62.117.355.295) (47.449.874.298) Cash paid to employees and suppliers

Kas yang digunakan untuk aktivitas operasi (11.329.141.755) (26.921.624.810) Cash used in operating activities

Penerimaan penghasilan bunga 715.362.431 807.586.076 Cash receipt from interest income Pembayaran beban keuangan (263.293.537) (511.785.895) Cash payment of financial expenses Pembayaran pajak penghasilan (1.829.479.695) (216.294.877) Cash payment of income taxes Penerimaan (pembayaran) lain-lain 5.982.366.323 (108.895.371) Other receipt (payment)

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Operasi (6.724.186.233) (26.951.014.877)

Net Cash Used in Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Pencairan investasi jangka pendek - 70.600.000.000 Withdrawn of short-term

investments Perolehan aset tetap (35.026.390.027) (49.941.321.916) Acquisitions of fixed assets

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Investasi (35.026.390.027) 20.658.678.084

Net Cash Provided by (Used in) Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Penerimaan hutang bank jangka panjang 65.000.000.000 39.197.750.772 Proceed from long-term bank loans Pembayaran hutang bank jangka panjang (73.483.207.871) (6.556.251.078) Payment of long-term bank loans Penambahan piutang pihak berelasi (216.538.297) - Addition of due from related parties Penerimaan pelaksanaan waran - 174.058.806.496 Proceeds from warrant exercise Perolehan saham diperoleh kembali - (63.606.267.500) Purchase of treasury stock

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan (8.699.746.168) 143.094.038.690

Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS (50.450.322.428) 136.801.701.897

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH ON HAND AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 139.316.778.879 2.515.076.982

CASH ON HAND AND CASH EQUIVALENTS

AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 88.866.456.451 139.316.778.879

CASH ON HAND AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR



-6-


DAN ENTITAS ANAK

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

KONSOLIDASI



AND SUBSIDIARIES

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL

STATEMENTS


1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Bukit Darmo Property Tbk (dahulu PT Adhibaladika) (Entitas) didirikan di Surabaya berdasarkan akta No.11 yang dibuat dihadapan Sugino Saputra, atas nama notaris Budiarti Karnadi S.H., di Surabaya pada tanggal 12 Juli 1989. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan surat keputusan No. C2.7737.HT.01.01-TH.89 tanggal 22 Agustus 1989, serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No.102, Tambahan No.3767, tanggal 22 Desember 1989.

PT Bukit Darmo Property Tbk (formerly PT Adhibaladika) (the Entity), was established in Surabaya based on Notarial Deed No. 11 of Sugino Saputra, on behalf of Budiarti Karnadi S.H.,notary in Surabaya dated July 12, 1989. The Entity’s Deed of Establishment have been approved by Minister of Justice of Republic Indonesia in decision letter No.C2.7737.HT.01.01-TH.89 dated August 22,1989 and published in State Gazette Republic of Indonesia No.102, Supplement No. 3767, dated December 22, 1989.

Anggaran Dasar Entitas mengalami beberapa perubahan terakhir dengan akta Notaris Anita Lucia Kendarto, S.H., No. 3 tanggal 18 Agustus 2008 mengenai penyesuaian dengan Undang-undang No. 40 Tahun 2007, mengenai “Perseroan Terbatas”. Perubahan ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No. AHU-81528.AH.01.02.Tahun 2008, tanggal 4 Nopember 2008.

The Article of Association has been amended several time last by Notary Deed Anita Lucia Kendarto, S.H., No. 3 dated August 18, 2008 concerning adjustment to the Law No. 40 Year 2007, regarding ”Limited Liability Company”. These changes have received approval from the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia No. AHU-81528.AH.01.02.Year 2008, dated November 4, 2008.

b. Domisili dan Aktivitas Entitas b. The Entity’s Domicile and Activities

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Entitas, ruang lingkup kegiatan Entitas antara lain adalah kontraktor, pekerjaan bidang teknik, seperti pekerjaan sipil, arsitektur, dekorasi, elektrikal dan mekanikal, reparasi dan perawatan, bidang real estate dengan mengerjakan pembebasan tanah untuk pembangunan perumahan-perumahan dan bangunan lainya, perdagangan umum, ekspor, impor, antar pulau dan lokal serta dalam hal ini bertindak sebagai distributor, grosir,komisioner dan agen usaha dagang dari perusahaan-perusahaan lain, baik dalam maupun luar negeri; dalam bidang pertanian, kehutanan, peternakan dan perikanan; dalam bidang perindustrian; dalam bidang pengangkutan barang dan penumpang; dalam bidang eksplorasi dan eksploitasi pertambangan; dalam bidang pemberian jasa pada umumnya kecuali jasa bidang hukum.

In accordance with Article 3 of the Entity’s Articles of Association, the scope of activities of the Entity comprises, among others, contractor, technical services, such as civil work, architecture, decoration, electrical and mechanical, repairs and maintenance, real estate by land leases, land and building development, general trading, export, import among island and local as distributor, grocer, commisioner and trade agent for other companies either domestic or foreign, agricultural, forestry, farming and fishery industry, transportation, mining exploration and explotation and service except in law.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011, kegiatan usaha Entitas adalah pembangunan, penjualan kondominium, pematangan tanah dan aktivitas kontraktor.

Until December 31, 2011, the business activities of the Entity is in construction, sale of condominium, land development and contractor.

Entitas berdomisili di Jalan Khairil Anwar No. 21 Surabaya. Proyek real estat Entitas dinamakan ”The Adhiwangsa Golf Residence” dan ”LenMarc Lifestyle” berlokasi di Jalan Bukit Darmo Boulevard No. 9, Surabaya.

The Entity is domiciled at Jalan Khairil Anwar No. 21 Surabaya. The Entity’s real estate projects, namely, ”The Adhiwangsa Golf Residence” and ”LenMarc Lifestyle” are located in Jl. Bukit Darmo Boulevard No. 9, Surabaya.

Entitas memulai kegiatan usaha komersialnya pada tahun 2003.

The Entity started its commercial operations in 2003.



-7-


DAN ENTITAS ANAK


KONSOLIDASI (Lanjutan)



AND SUBSIDIARIES


STATEMENTS (Continued)


c. Penawaran Umum Efek Entitas c. Public Offering of the Entity’s Shares Berdasarkan Surat Keputusan dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) No. S-27/12BL/2007 tanggal 7 Juni 2007, Entitas memperoleh pernyataan efektif untuk melakukan Penawaran Umum Saham (Initial Public Offering (IPO)) atas 2.000.000.000 saham biasa atas nama (”Saham Baru”) dengan nilai nominal Rp 100 setiap saham dengan Harga Penawaran Rp 120 setiap saham. Saham-saham dari Entitas tersebut tercatat di Bursa Efek Jakarta (sekarang Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 15 Juni 2007.

Based on Decision Letter of Chairman of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK) No. S-27/12BL/2007 dated June 7, 2007, the Entity received effective statement for its Initial Public Offering (IPO) of its 2,000,000,000 shares with nominal value Rp 100 per share and were offered to the public at a price of Rp 120 per share. The Entity’s shares were listed on the Jakarta Stock Exchange (now Indonesian Stock Exchange) on June 15, 2007.

Entitas juga menerbitkan waran seri I sebanyak 1.400.000.000 yang menyertai Saham Baru yang dikeluarkan dalam rangka Penawaran Umum, dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 135 setiap lembar yang dapat dilaksanakan selama jangka waktu pelaksanaan, yaitu 6 (enam) bulan setelah tanggal pencatatan Waran Seri I pada BEI sampai dengan tanggal 14 Juni 2010. Setiap 10 Saham baru melekat 7 Waran Seri I yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif.

Subsequently, the Entity declared Warrant Series I in an amount of 1,400,000,000 along with new shares issued for public offering at a price of Rp 135 per share with period to exercise from six (6) months after the recording date in the Indonesian Stock Exchange until maturity date of June 14, 2010. Each 10 new shares to take up 7 Warrant Series I, which are given as an incentive.

Setiap pemegang 1 (satu) Waran Seri I berhak untuk membeli 1 (satu) Saham Biasa atas nama pada harga pelaksanaan Waran Seri I selama jangka waktu pelaksanaan Waran Seri I. Pemegang Waran Seri I tidak mempunyai hak sebagai pemegang saham termasuk hak dividen dan hak suara selama Waran Seri I tersebut belum dilaksanakan menjadi Saham Biasa atas nama. Bila Waran Seri I tersebut tidak dilaksanakan sampai tanggal akhir pelaksanaan, maka Waran Seri I menjadi kadaluarsa.

Each holder who has one (1) Warrant Series I has the right to buy one (1) share under the price stated in Warrant Series I. The holder of Warrant Series I has no right as a shareholder including dividend and voting rights if it has not yet been converted into common shares. If the Warrant Series I is not converted until the maturity date, it will expire.

d. Struktur Entitas dan Entitas Anak d. The Entity and Subsidiaries’ Structure

Struktur Entitas dan Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut :

The structure of the Entity and Subsidiaries as of December 31, 2011 and 2010 were as follows:

Nama Entitas Anak/ Name of Subsidiaries

Domisili/ Domicili

Kegiatan Usaha/ Principal Activity

Persentase Kepemilikan/ Percentage of

Ownership

Tahun Beroperasi

secara komersial/

Start of Commercial Operations

Jumlah Aset per 31 Desember 2011/ Total Assets as of

December 31, 2011


December 31, 2010

Kepemilikan Langsung/ Direct Ownership

PT Adi Property Solusion

(APS) Jakarta

Jasa informasi dan

pelayanan

pemasaran/tidak Aktif/Information

and Marketing/Not

Active 65% 2005 847.985.860 877.003.380



-8-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Nama Entitas Anak/ Name of Subsidiaries

Domisili/ Domicili

Kegiatan Usaha/ Principal Activity


Ownership

Tahun Beroperasi

secara Komersial/

Start of Commercial Operations


December 31, 2011


December 31, 2010

PT Sentra Multi Unggul dan Entitas Anak (SMU) Surabaya

Pembangunan dan jasa/belum aktif/ Construction and services/non-active 99,20% - 61.276.411.252 81.488.477.819

Kepemilikan Tidak Langsung/Indirect

Ownership

Melalui/Through SMU

PT Multi Unggul

Sejahtera Utama

(MUSU) Jakarta

Pembangunan dan jasa/ aktif/

Construction and

services/ active 98,41% 2007 60.999.033.346 70.947.066.776

PT Mitra Multi Unggul

(MMU) Surabaya

Pembangunan dan

jasa/belum aktif/ Construction and

services/non-active 98,41% - 1.268.608.756 1.275.045.907

e. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan e. The Board of Commissioners, Directors and

Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Entitas pada

tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai

berikut:

The members of the Entity’s Board of

Commissioners and Directors as of December 31,

2011 and 2010, were as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Komisaris Utama : Hendro Sumampow : President Commissioner

Wakil Komisaris : Ievan Daniar Sumampow : Vice Commissioner

Komisaris Independen : Agus Widagdo : Independent Commissioner

Komisaris Independen : Letjen (Purn.) Tarub : Independent Commissioner

Direksi Directors

Direktur Utama : Philip Tonggoredjo : President Director

Wakil Direktur : Iefenn Daniar Sumampow : Vice Director

Direktur : Marcia Sumampow : Director

Direktur : Brasada Chandra : Director

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, jumlah

karyawan tetap Entitas dan Entitas Anak masing-

masing adalah 174 dan 200 orang.

As of December 31, 2011 and 2010, the Entity and its

Subsidiaries had 174 and 200 permanent employees,

respectively.

Anggota Komite Audit Entitas pada tanggal

31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The members of the Entity’s Audit Committee as of

December 31, 2011 and 2010 were as follows:

Ketua : Letjen (Purn.) Tarub : Chairman

Anggota : Agus Widagdo : Member

Anggota : J. Wahyoedi Hidayat : Member



-9-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan

dan penyajian laporan keuangan konsolidasi.

Laporan keuangan konsolidasi telah disusun sesuai

dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia

yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi

Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar

Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh

Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan

Akuntan Indonesia serta Peraturan Badan Pengawas

Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-

LK) mengenai Pedoman Penyajian Laporan

Keuangan.

Management responsible for the preparation and

presentation on the consolidated financial

statements and have been prepared in accordance

with the Indonesian Financial Accounting Standards

which include Statement and Interpretations of

Financial Accounting Standards issued by Financial

Accounting Standards Board of the Indonesian

Accountant Institute and the Capital Market and

Financial Institution Supervisory Agency

(BAPEPAM-LK) Regulations regarding Guidelines

for the Preparation of Financial Statements.

b. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi b. Basis of Preparation of Consolidated Financial

Statement

Laporan keuangan konsolidasi, kecuali untuk

laporan arus kas konsolidasi, disusun berdasarkan

pada saat terjadinya (accrual basis) dengan konsep

biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa

akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain

sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi

masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements except for the

consolidated statements of cash flows, have been

prepared on the accrual basis using historical cost

concept of accounting, except for certain accounts

which are measured on the bases described in the

related accounting policies.

Sejak tanggal 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas

Anak telah mengadopsi PSAK No. 1 (Revisi 2009),

mengenai “Penyajian Laporan Keuangan” dan

PSAK No. 2 (Revisi 2009), mengenai “Laporan

Arus Kas”, yang efektif untuk periode pelaporan

keuangan yang dimulai pada atau setelah tanggal

1 Januari 2011.

Since January 1, 2011, the Entity and Subsidiaries

has adopted PSAK No. 1 (Revised 2009), regarding

“Presentation of Financial Statements”and PSAK

No. 2 (Revised 2009), regarding “Statements of

Cash Flows” which became effective for financial

statement periods beginning on or after January 1,

2011.

Laporan arus kas konsolidasi disajikan dengan

metode langsung yang dikelompokkan dalam

aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated financial statements of cash flows

were presented using the direct method, cash flows

were classified into operating, investing and

financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam laporan

keuangan konsolidasi adalah Rupiah.

The reporting currency used in the consolidated

financial statements is Indonesian Rupiah.

c. Prinsip Konsolidasi c. Consolidated on Principal

Sejak tanggal 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas

Anak menerapkan PSAK No. 4 (Revisi 2009),

mengenai “Laporan Keuangan Konsolidasi dan

Laporan Keuangan Tersendiri”.

Since January 1, 2011, Entity and Subsidiaries

adopts PSAK No. 4 (Revised 2009), regarding

“Consolidated and Separate Financial Statements”.



-10-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Laporan keuangan konsolidasi menggabungkan seluruh Entitas Anak yang dikendalikan oleh Entitas. Pengendalian dianggap ada ketika Entitas memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak lebih dari setengah kekuasaan suara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Pengendalian juga ada ketika Entitas memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat: - Kekuasaan yang melebihi setengah hak suara

sesuai perjanjian dengan investor lain; - Kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan

dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

- Kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau

- Kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.

The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Entity. Control is presumed to exist when the Entity, directly or indirectly through Subsidiaries, owns more than half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists when the Entity owns half or less of the voting power of an entity when there is: - Power over more than half of the voting rights by

virtue of an agreement with other investors; - Power to govern the financial and operating

policies of the entity under a statute or an agreement;

- Power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or

- Power to cast the majority of votes at meetings of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.

Kepentingan nonpengendali merupakan proporsi atas laba atau rugi dan aset neto yang tidak dimiliki Entitas dan disajikan secara tepisah dalam laporan laba rugi komprehensif dan ekuitas pada laporan posisi keuangan, dipisahkan dengan ekuitas yang dapat diatribusikan kepada entitas induk.

Non-controlling interest represents the portion of profit or loss and the net assets not held by Entity, and presented separately in the consolidated statements of comprehensive income, and within equity in the consolidated statements of financial position, separate from equity attributable to the parent.

Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan Entitas Anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Entitas.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the Subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Entity.

Seluruh transaksi antara Entitas dan Entitas Anak, saldo, penghasilan dan beban dieliminasi pada saat konsolidasi.

All Entity and Subsidiaries transactions, balances, income and expenses are eliminated on consolidation.

Penerapan PSAK No. 4 (Revisi 2009) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasi kecuali bagi pengungkapannya.

The adoption of PSAK No. 4 (Revised 2009) did not have significant impact on the consolidated financial statements except for related disclosures.

d. Kas dan Setara Kas d. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, kas di bank dan deposito berjangka dengan masa jatuh tempo kurang dari 3 (tiga) bulan atau kurang pada saat penempatan dan tidak digunakan sebagai jaminan atas kewajiban dan pinjaman lainnya, serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consists of cash, cash in bank and time deposits with a maturity period of less than 3 (three) months or less at the time of placement and are not pledge as collateral for liability and other loans and no restricted.



-11-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




e. Investasi Jangka Pendek e. Short-term Investment

Penempatan dana atas efek tertentu yang

mempunyai jangka waktu jatuh tempo yang pasti

dan manajemen memiliki maksud untuk memiliki

hingga tanggal jatuh tempo, diklasifikasikan sebagai

“dimiliki hingga jatuh tempo”. Efek yang memiliki

jangka waktu sampai dengan 12 bulan sejak tanggal

neraca diklasifikasikan sebagai aset lancar dan

untuk jangka waktu lebih dari 12 bulan

diklasifikasikan sebagai aset tidak lancar. Efek yang

dimiliki hingga jatuh tempo diakui sebesar harga

perolehan dikurangi/ditambah amortisasi

premi/diskonto.

Placement of funds for certain securities which have

a maturity period and the management has the

intention and ability to hold to maturity are

classified as "held to maturity". Securities that have

a period of up to 12 months from the balance sheet

date are classified as current assets and for a period

of more than 12 months are classified as non-

current assets. Securities held to maturity are

recognized at cost less / plus the amortization of

premiums/discounts.

f. Aset Keuangan f. Financial Assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Piutang pelanggan dan piutang lain-lain adalah aset

keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap

atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi

di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang

diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya

perolehan diamortisasi dengan menggunakan

metode suku bunga efektif dikurangi penurunan

nilai.

Receivable from customers and other nonderivative

receivables that have fixed determinable payments

that are not quoted in an active market are classified

as “loans and receivables”. Loans and receivables

are measured at amortised cost using the effective

interest method less impairment. Interest is

recognised by applying the effective interest rate

method, except for short-term receivables when the

recognition of interest would be immaterial.

Metode suku bunga efektif Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang

digunakan untuk menghitung biaya perolehan

diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode

untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama

periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah

suku bunga yang secara tepat mendiskontokan

estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup

seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan

diterima oleh para pihak dalam kontrak yang

merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku

bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan

diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen

keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode

yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat

bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method calculating

the amortised cost of a financial instrument and of

allocating interest income over the relevant period.

The effective interest rate is the rate that exactly

discounts estimated future cash receipts (including

fees and points paid or received that form integral

part of the effective interest rate, transaction costs

and other premiums discounts) through the expected

life of the financial instrument, or, where

appropriate, shorter period to the net carrying

amount initial recognition.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Aset keuangan Entitas dan Entitas Anak dievaluasi

terhadap indikator penurunan nilai pada setiap

tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan

nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat

dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah

The Entity and Subsidiaries’ financial assets are

assessed for indicators impairment at each reporting

date. Financial assets are impaired where there is

objective evidence that, as a result of one or more

events that occurred after the initial recognition of



-12-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang

merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus

kas masa depan atas aset keuangan yang dapat

diestimasi secara handal.

the financial asset, the estimated future cash flows of

the investment have been impacted.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Entitas dan Entitas Anak menghentikan pengakuan

aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual

atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau

Entitas dan Entitas Anak mentransfer aset keuangan

dan secara substansial mentransfer seluruh risiko

dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas

lain. Jika Entitas dan Entitas Anak tidak mentransfer

serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh

risiko dan manfaat kepemilikan serta masih

mengendalikan aset yang ditransfer, maka Entitas

dan Entitas Anak mengakui keterlibatan

berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas

terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar.

Jika Entitas dan Entitas Anak memiliki secara

substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan

aset keuangan yang ditransfer, Entitas dan Entitas

Anak masih mengakui aset keuangan dan juga

mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman

yang diterima.

The Entity and Subsidiaries derecognise a financial

asset only when the contractual rights to the cash

flows from the asset expire, or when the Entity and

Subsidiaries transfers the financial asset and

substantially all the risks and rewards of ownership

of the asset to another entity. If the Entity and

Subsidiaries neither transfer nor retain substantially

all the risks and rewards of ownership and continue

to control the transferred asset, the Entity and

Subsidiaries recognise their retained interest in the

asset and an associated liability for amounts they

may have to pay. If the Entity and Subsidiaries

retain substantially all the risks and rewards of

ownership of a transferred financial asset, the Entity

and Subsidiaries continue to recognise the financial

asset and also recognise a collateralised borrowing

for the proceeds received.

g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi g. Transactions with Related Parties

Entitas dan Entitas Anak melakukan transaksi

dengan pihak-pihak berelasi seperti yang dinyatakan

dalam PSAK No. 7 (Revisi 2010) mengenai

“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi” yang efektif

berlaku mulai tanggal 1 Januari 2011.

The Entity and Subsidiaries has transactions with

entities that are regarded as having special

relationship as defined by PSAK No. 7 (Revise 2010)

regarding “Related Parties Disclosures” which has

been effective since January 1, 2011.

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan dengan

pihak-pihak berelasi, diungkapkan dalam catatan

atas laporan keuangan konsolidasi.

All significant transactions and balances with

related parties, are disclosed in the notes to the

consolidated financial statements.

h. Persediaan h. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendah antara

biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower

of cost or net realizable value). Biaya perolehan

ditentukan dengan metode rata-rata (average

method). Nilai realisasi neto adalah estimasi harga

penjualan dalam kegiatan usaha normal dikurangi

estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya

penjualan.

Inventories are stated at the lower of cost or net

realizable value. Cost is determined using the

average method. Net realizable value is the

estimated selling price in the ordinary course of

business, less the estimated costs of completion and

the estimated selling expenses.

Biaya perolehan tanah yang sedang dikembangkan

meliputi biaya perolehan tanah, biaya

pengembangan langsung dan tidak langsung yang

dapat diatribusikan pada aktivitas pengembangan

Cost of under development land consists of land

acquisition cost, direct or indirect development cost

directly attributed to real estate development

activities, and capitalization interest on loan used to



-13-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




aset real estat, dan kapitalisasi bunga atas pinjaman

yang digunakan untuk pendanaan akuisisi tanah,

pembangunan dan pengembangan sebelumnya ke

tahap penyelesaian. Tanah yang dikembangkan akan

dipindahkan ke bangunan yang sedang

dikontruksikan pada saat tanah tersebut selesai

dimatangkan atau dipindahkan ke aset tanah bila

tanah tersebut siap dijual dengan menggunakan

metode luas areal.

finance the land acquisition, development and

improvement prior to the completion stage. Land

under development will be transferred to building

under construction upon completion of development

or if the land is ready for sale using area width

method.

Biaya perolehan bangunan yang sedang dalam tahap

kontruksi meliputi biaya perolehan tanah yang telah

selesai dikembangkan, biaya kontruksi dan biaya

pinjaman yang dialokasikan dengan menggunakan

metode identifikasi khusus.

The acquisition cost of building-under-construction

consists of land acquisition cost, construction

expenses and loan expenses allocated using specific

identification method.

i. Tanah Belum Dikembangkan i. Undeveloped Land

Biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan

meliputi biaya pra-perolehan dan perolehan tanah

dan dipindahkan ke tanah yang sedang

dikembangkan pada saat pematangan tanah akan di

mulai atau dipindahkan ke bangunan yang sedang

dikontruksi pada saat tanah tersebut siap dibangun.

The acquisition cost of undeveloped land consists of

pre-acquisition of land and land acquisition costs

that will be transferred to under development land

upon the start of the land development or to the

building under construction when the land is ready

to build.

j. Biaya Dibayar di Muka j. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi sesuai masa

manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan

metode garis lurus (straight-line method).

Prepaid expenses are amortized and charged to

operations on a pro-rata basis using the straight-

line method over the periods benefited.

k. Aset Tetap k. Fixed Assets

Berdasarkan PSAK No. 16 (Revisi 2007) mengenai

“Aset Tetap” suatu entitas harus memilih model

biaya (cost model) atau model revaluasi

(revaluation model) sebagai kebijakan akuntansi

pengukuran atas aset tetap. Entitas dan Entitas Anak

telah memilih untuk menggunakan model biaya

sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset

tetapnya.

Based on PSAK No. 16 (Revised 2007) regarding

“Fixed Asset” an entity shall choose between the

cost model or revaluation model as the accounting

policy for its fixed assets measurement. The Entity

and Subsidiaries has chosen the cost model as the

accounting policy for its fixed assets measurement.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode

garis lurus (straight-line method), kecuali tanah

yang tidak disusutkan, berdasarkan taksiran masa

manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line

method, except for land that is not depreciated, over

the estimated useful lives of the assets:

Tahun/Years

Kendaraan 8 Transportation equipment Peralatan kantor 8 Office equipment Perabot kantor 4 Office furniture and fixtures Peralatan mesin 8 - 16 Machine equipment Peralatan dan perabot mall 4 Mall furniture and fixture Peralatan dan perabot apartemen 4 Apartment furniture and fixture



-14-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Aset tetap dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan, yang mencakup biaya pinjaman untuk membiayai aset selama periode pembangunan aset yang bersangkutan. Akumulasi biaya dari aset tersebut direklasifikasikan ke aset tetap yang bersangkutan dan kapitalisasi biaya pinjaman ini dihentikan pada saat aset tersebut diselesaikan dan siap untuk digunakan.

Construction in progress is stated at cost, which includes borrowing costs from loans incurred to finance the contruction of the assets during the period of development. The accumulated cost will be reclassified to the appropriate fixed assets accounts and capitalization of these borrowing cost ceases when projects are completed and ready for their intended use.

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada saat terjadinya; pemugaran dan penambahan dalam jumlah signifikan dikapitalisasi. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual, biaya perolehan serta akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari kelompok aset tetap yang bersangkutan dan laba atau rugi yang diperoleh/diderita dilaporkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs are charged to operations as incurred, and additions in significant amount are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the current consolidated statements of comprehensive income.

Sesuai dengan PSAK No. 47, mengenai “Akuntansi Tanah”, tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan. Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan tanah atau perpanjangan hak tanah atau hak guna usaha ditangguhkan dan diamortisasi selama periode berlakunya dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method).

In accordance with PSAK No. 47, regarding “Accounting for Land”, landrights are stated at cost and not amortized. Some of cost in connection with the acquisition or renewal of landrights or capital lease are deferred and amortized using the straight-line method.

l. Kapitalisasi Beban Pinjaman l. Capitalization of Borrowing Costs

Sesuai dengan PSAK No. 26 (Revisi 2008) mengenai “Biaya Pinjaman”, yaitu beban bunga akibat transaksi pinjaman dan biaya-biaya lain yang digunakan untuk pengembangan dan pembangunan persediaan dan aset tetap dalam penyelesaian, dikapitalisasi sampai dengan aset tersebut siap digunakan dan beroperasi secara penuh.

In accordance with PSAK No. 26 (Revised 2008) regarding "Borrowing Costs”, consist of interest on borrowing transaction and other costs incurred from borrowings obtained to finance the construction or installation of inventories and fixed assets are capitalized until the construction is substantially complete and fully operational.

m. Imbalan Kerja m. Employee Benefits

Sesuai PSAK No. 24 (Revisi 2004) mengenai “Imbalan Kerja”, biaya penyisihan imbalan kerja karyawan menurut UU No. 13/2003 ditentukan berdasarkan penilaian aktuaria menggunakan metode Projected Unit Credit. Keuntungan dan kerugian aktuaria diakui sebagai penghasilan atau beban apabila akumulasi keuntungan dan kerugian aktuaria bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi 10% dari jumlah yang lebih besar antara nilai kini imbalan pasti dan dan nilai wajar aset program pada tanggal neraca. Keuntungan dan kerugian aktuaria ini diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan rata-rata sisa masa kerja

Under PSAK No. 24 (Revised 2004), regarding “Employee Benefits” the cost of providing employees benefit under UU No. 13/2003 is determined using the projected unit credit actuarial valuation method. Actuarial gains and losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceeded the greater amount between 10% of the present value of the defined benefit obligation and the fair value of any plan assets at balance sheet dates. These gains or losses are amortized on a straight line basis over the expected average remaining working lives of the employees. Further, past service costs arising from the



-15-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




karyawan. Kemudian, biaya jasa lalu yang timbul akibat penerapan program imbalan pasti atau perubahan program imbalan pasti yang terhutang, diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus sampai imbalan tersebut menjadi hak karyawan (vested).

introduction of a defined benefit plan or changes in the existing defined benefit plan, are amortized using the straight-line method until such benefit become vested.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalan pasti di laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti yang disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, biaya jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aset program.

The benefits obligation recognized in the consolidated statements of financial position (balance sheets) represents the present value of the defined obligation, adjusted for unrecognized actuarial gains and losses, unrecognized past-service cost and fair value of the plan assests.

n. Biaya Emisi Saham n. Stock Issuance Costs

Semua biaya yang terjadi sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana dan Penawaran Umum Terbatas kepada Pemegang Saham disajikan sebagai ”Tambahan Modal Disetor”, sebagai bagian dari ekuitas konsolidasi.

All costs incurred in relation to Initial Public Offering and Rights Issue are presented as “Additional Paid-in Capital” in consolidated stockholders’ equity.

o. Saham Diperoleh Kembali o. Treasury Stock

Pembelian kembali saham Entitas sendiri (treasury stock) dicatat berdasarkan metode nilai nominal (par value method). Dengan metode ini saham yang diperoleh kembali dicatat sebesar nilai nominal saham yang bersangkutan dan disajikan sebagai pengurang akun modal saham. Apabila saham yang diperoleh kembali tersebut semula dikeluarkan dengan harga di atas nilai nominal, akun agio saham akan didebit dengan agio saham yang bersangkutan. Bila jumlah yang dibayarkan lebih besar daripada jumlah yang diterima pada saat pengeluarannya, selisih tersebut dibukukan dengan mendebit akun saldo laba. Sebaliknya bila jumlah yang dibayarkan lebih kecil, selisihnya dianggap sebagai unsur penambah modal dan dibukukan dengan mengkredit akun tambahan modal dari perolehan kembali saham.

Treasury stock is recorded using the par value method. Under this method, the treasury stock are recorded at nominal value of shares and presented as a reduction in capital stock. If treasury stock were original issued at a price above par value, share premium paid account will be debited with the relevant additional paid-in capital. If the amount paid is greater than amount received at the time of expenditure, the excess is recorded by debiting the account of retained earnings. Conversely, if the amount paid is smaller, the difference is credited to a new additional paid-in capital from treasury stock account.

p. Pengakuan Pendapatan dan Beban p. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan penjualan real estat diakui dengan metode sebagai berikut:

Revenue recognition from sale of real estate were recognized with the following methods:

1) Pendapatan atas penjualan aset real estat Entitas pada tanggal neraca konsolidasi sedang dalam tahap pembangunan, aset tersebut berupa kondominium dan pusat perbelanjaan yang belum selesai pembangunannya diakui dengan metode persentase penyelesaian, jika seluruh kriteria berikut telah terpenuhi:

1) Revenues from the sale of Entiry real estate assets as of the consolidated balance sheet date, which include under-development condominium and shopping center are recognized using the percentage of completion method if all of the following criteria are fulfilled:



-16-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




a) Proses konstruksi telah melampaui tahap awal, yaitu fondasi bangunan telah selesai dan semua persyaratan untuk memulai pembangunan telah terpenuhi;

a) The construction process has already commenced, that is the building foundation has been completed and all of the requirements to commence construction have been fulfilled;

b) Jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang telah disepakati dan dari jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli; dan

b) Total payments by buyer are at least 20% of the agreed sale price and that amount is not refundable; and

c) Jumlah pendapatan penjualan dan biaya unit bangunan dapat diestimasi dengan andal

c) Total revenue and cost of the building can be reliably estimated.

Apabila persyaratan di atas tidak dapat dipenuhi, maka seluruh uang yang diterima dari pembeli akan diakui sebagai uang jaminan pesanan dan dicatat dengan menggunakan metode deposit sampai dengan seluruh persyaratan tersebut terpenuhi.

If any of the above requirements are not met, the payment received from the buyer is recognized as customer deposits using the deposit method until all of the above conditions are met.

2) Pendapatan dari jasa konstruksi diakui dengan menggunakan metode persentase penyelesaian (Percentage of Completion), apabila memenuhi syarat sebagai berikut:

2) Income from construction service is recognized using percentage of completion method, if all of the following criteria are fulfilled:

a) Jumlah pembayaran telah mencapai

20% dari harga kontrak yang telah disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali.

a) Total payments are at least 20% of the agreed sale price and that amount is not refundable.

b) Jumlah pendapatan kontrak dan biaya unit bangunan konstruksi dapat diestimasi dengan andal.

b) Total revenue from construction service and cost of construction building can be reliably estimated.

3) Pendapatan sewa dan jasa pemeliharaan

diakui pada saat penggunaan aset oleh pihak lain sejalan dengan berlakunya waktu atau pada saat periode digunakannya aset yang bersangkutan. Pendapatan sewa dan jasa pemeliharaan disajikan sebelum dikenakan pajak penghasilan final. Uang muka yang diterima dari penyewa dicatat dalam akun “Pendapatan Diterima di Muka” dan akan diakui sebagai pendapatan secara berkala sesuai dengan kontrak sewa yang berlaku.

3) Rentals and service charges revenues are recognized proportionally over the term of the respective lease contracts. Rentals and service charges revenues are presented gross of final income tax. Unearned rentals and service charges revenues are recorded as “Unearned Revenue” and recognized as revenue proportionally over the term of the respective lease contracts.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

q. Pajak Penghasilan q. Income Tax

Entitas dan Entitas Anak menghitung pajak penghasilannya sesuai dengan PSAK No. 46 mengenai ”Akuntansi Pajak Penghasilan”.

The Entity and its Subsidiaries determine their income taxes in accordance with PSAK No. 46 regarding “Accounting for Income Tax”.



-17-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Beban pajak kini ditentukan berdasarkan taksiran laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung dengan mempergunakan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year computed using the applicable tax rates.

Pada tanggal 20 Juli 2008 telah dikeluarkan Peraturan pemerintah No. 51 tahun 2008 mengenai “Pajak Penghasilan dari Usaha Jasa Konstruksi” dimana pajak penghasilan dari jasa konstruksi menjadi pajak final sejak tanggal 1 Januari 2008, yang kemudian berubah menjadi tanggal 1 Agustus 2008 dengan dikeluarkannya Peraturan pemerintah No. 40 pada tanggal 4 Juni 2009. Perubahan peraturan tersebut berlaku efektif mulai tanggal 1 Januari 2009.

On July 20, 2008 has issued Government Regulation No. 51 of 2008 regarding "Income Tax for Services Construction" whereas the income tax from construction services subject to final tax since January 1, 2008, which later became dated August 1, 2008 with the issuance of Government Regulation No. 40 on June 4, 2009. The change is effective from January 1, 2009.

Aset dan liabilitas tangguhan diakui atas konsekuensi pajak dimasa mendatang yang timbul dari adanya perbedaan antara jumlah tercatat aset dan kewajiban yang tercatat dalam laporan keuangan konsolidasi dengan dasar pengenaan pajak aset dan kewajiban yang bersangkutan. Kewajiban pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak sedangkan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang dapat dikurangkan sepanjang hal tersebut besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa yang akan datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the consolidated financial statements carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent it is probable that taxable income will be available in the future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi, kecuali untuk hal-hal yang secara langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas konsolidasi dimana pajak tangguhan tersebut juga dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas konsolidasi.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantially enacted at the consolidated statements of financial position (balance sheets) date. Deferred tax is charged or credited in the consolidated statements of comprehensive income, except when it relates to items charged or credited directly to consolidated stockholders’ equity, in which case the deferred tax is also charged or credited directly to consolidated equity.

Apabila nilai tercatat aset atau kewajiban yang berhubungan dengan pajak penghasilan final berbeda dari dasar pengenaan pajaknya maka perbedaan tersebut tidak diakui sebagai aset atau kewajiban pajak tangguhan.

If recorded value of asset and liability related with final income tax is different from the tax base then, the different unrecognized as deferred tax asset or liability.

Atas penghasilan yang telah dibebankan pajak penghasilan final, beban pajak diakui proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan.

Tax expense for income that subject to final income tax is recognized proportionally with total income based on accounting in current year.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (SKP) diterima atau jika Entitas mengajukan keberatan/banding pada saat keputusan atas keberatan/banding tersebut telah ditetapkan.

Changes to the tax liability is recognized when the Notice of Tax Assessment Letter (SKP) is received or if the Entity filed the objection/appeal at the time of the decision of the objection/appeal has been determined



-18-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




r. Rugi per Saham Dasar r. Basic Loss per Share

Perhitungan rugi bersih per saham dasar dengan membagi rugi tahun berjalan pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

Loss per share is computed by dividing loss for the year of the owners of the parents entity by the weighted average number of issued and outstanding shares of stock during the year.

s. Informasi Segmen s. Segment Information

Efektif 1 Januari 2011, PSAK 5 (Revisi 2009) mengharuskan segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Entitas dan Entitas Anak yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi. Kebalikan dengan standar sebelumnya yang mengharuskan Entitas dan Entitas Anak mengidentifikasi dua segmen (bisnis dan geografis), menggunakan pendekatan risiko dan pengembalian.

In accordance with PSAK No. 5 (Revised 2000), Effective January 1, 2011, PSAK 5 (Revised 2009) requires operating segments to be identified on the basis of internal reports about components of the Entity and Subsidiaries that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances. In contrast, the predecessor standard required the Entity and Subsidiaries to identify two sets of segments (business and geographical), using a risks and returns approach.

PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi.

The revised PSAK requires disclosures that will enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari Entitas atau Entitas Anak: - Yang melibatkan dalam aktivitas bisnis yang

mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain entitas yang sama);

- Hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan kinerjanya; dan

- Tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

Operating segments is a component of the Entity or Subsidiaries: - Involving in business activities which earn

income and create a load (including revenues and expenses related to transactions with other components of the same entity);

- The results of operations are reviewed regularly by pengembil decisions about the resources allocated to the segment and its performance; and

- Available financial information which can be separated.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk item-item yang dapat diatribusikan langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang sesuai kepada segmen tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi antar Entitas dan Entitas Anak, dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasi.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment. They are determined before Entity and Subsidiaries balances and transactions are eliminated.

Penerapan PSAK No. 5 (Revisi 2009) tidak berpengaruh signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasi.

The adoption of PSAK No. 5 (Revised 2009) did not have significant impact on the consolidated financial statements.

t. Kontijensi t. Contingencies

Kewajiban kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasi, namun akan diungkapkan, kecuali jika kemungkinan arus keluar sumber daya sangat kecil.

Contingent liabilities are not recognized in the consolidated financial statements, but are disclosed unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote.



-19-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




u. Penurunan Nilai Aset Non Keuangan u. Impairment of Non – Financial Asset Sejak tanggal 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 48 (Revisi 2009), mengenai “Penurunan Nilai Aset”.

Since January 1, 2011, Entity and Subsidiaries adopts PSAK No. 48 (Revised 2009), regarding “Impairment of Assets”.

Pada tanggal laporan posisi keuangan (neraca), Entitas menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Entitas mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At statements of financial positions (balance sheets)dates, the Entity review the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Entity estimate the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara harga jual neto atau nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset nonkeuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higher of net selling price or value in use. If the recoverable amount of a non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against earnings.

Penerapan PSAK No. 48 (Revisi 2009) tidak memberikan pengaruh yang berarti pengukuran pelaporan keuangan kecuali bagi pengungkapannya.

The adoption of PSAK No. 48 (Revised 2009) did not have significant impact on the financial reporting except for related disclosures.

v. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas v. Financial Liabilities and Equity Instruments

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Entitas dan Entitas Anak diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas. Instrumen ekuitas Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Entitas dan Entitas Anak setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung. Liabilitas keuangan Hutang bank, hutang usaha dan hutang lain-lain, pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur

Classification as debt or equity Financial liabilities and equity instruments issued by the Entity and Subsidiaries are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument. Equity instruments An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of the Entity and Subsidiaries after deducting all of their liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs. Financial liabilities Bank loan, trade and other payables other borrowings are initially measured at fair value, net of transaction costs, and are subsequently measured at



-20-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dengan beban bunga diakui berdasarkan metode suku bunga efektif. Selisih antara hasil emisi (setelah dikurangi biaya transaksi) dan penyelesaian atau pelunasan pinjaman diakui selama jangka waktu pinjaman. Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Entitas dan Entitas Anak menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, dan hanya jika, liabilitas Entitas dan Entitas Anak telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

amortised cost, using the effective interest method, with interest expense recognised on an effective yield basis. Any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the settlement or redemption of borrowings is recognized over the term of the borrowings.

Derecognition of financial liabilities The Entity and Subsidiaries derecognise financial liabilities when, and only when, the Entity and Subsidiaries’ obligations are discharged, cancelled or they expire.

w. Penggunaan Estimasi w. Use of Estimasi

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan. Dengan adanya risiko ketidakpastian yang melekat dalam pembuatan estimasi, hasil realisasi yang akan terjadi dapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi sebelumnya.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may be based on amounts that differ from those estimates.

3. KAS DAN SETARA KAS 3. CASH ON HAND AND CASH EQUIVALENTS Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Desember 2011/ December 31, 2011


Kas Cash on Hand Jakarta 2.606.500 121.025.600 Jakarta Surabaya 265.002.000 41.116.050 Surabaya

Sub-jumlah 267.608.500 162.141.650 Sub-total

Bank Bank PT Bank Central Asia Tbk 1.515.260.087 1.555.449.457 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Bukopin Tbk 1.132.415.041 2.963.116.026 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 116.869.210 338.387.153 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 71.850.030 - PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 69.945.075 7.151.243 PT Bank Mandiri (Persero)Tbk PT Bank Permata Tbk 1.252.990 - PT Bank Permata Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk 142.877 470.059.262 PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk - 37.762.462 PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk

Sub-jumlah 2.907.735.310 5.371.925.603 Sub-total



-21-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES






Deposito Berjangka Time Deposit PT Bank Bukopin Tbk 75.000.000.000 - PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Central Asia Tbk 10.000.000.000 - PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Permata Tbk 691.112.641 3.782.711.626 PT Bank Permata Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk - 130.000.000.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk


Jumlah 88.866.456.451 139.316.778.879 Total

Tingkat suku bunga deposito berjangka berkisar antara 4,5% - 8,5% pada tahun 2011 dan 5,75% - 7% pada tahun 2010.

The interest rate of time deposits were 4.5% - 8.5% in 2011 and 5.75% - 7% in 2010.

Tidak terdapat saldo kas dan setara kas kepada pihak berelasi.

There are no cash on hand and cash equivalents balances to a related party.

4. INVESTASI JANGKA PENDEK 4. SHORT-TERM INVESTMENT

Pada tanggal 27 September 2007, Entitas menandatangani kontrak jasa manajemen investasi dengan PT Treasure Fund Investama untuk jangka waktu selama 12 bulan sejak ditandatanganinya kontrak. Entitas memberikan kewenangan penuh kepada PT Treasure Fund Investama sebagai manajer investasi untuk mengelola dana Entitas berdasarkan pedoman/kebijakan investasi yang telah disepakati bersama. Sebagai kompensasi atas jasa yang telah diberikan, PT Treasure Fund Investama berhak mendapatkan penggantian biaya investasi sebesar 0,5% dari nilai dana yang ditempatkan. Pada tanggal 26 September 2008, perjanjian manajer investasi diperpanjang jangka waktunya selama 3 (tiga) bulan sejak amandemen perjanjian ditandatangani.

On September 27, 2007, the Entity and PT Treasure Fund Investama entered into an investment management service contract for a period of twelve (12) months commencing on the signing date of the contract. The Entity gave full authority to PT Treasure Fund Investama as an investment manager to carry out the management of the Entity’s funds based on the agreed investment guidelines/policies. In return, PT Treasure Fund Investama has the right of 0.5% of allocated funds to compensate as investment cost. On September 26, 2008, the investment management agreement was amended extending the term of the agreement to three (3) months commencing on the signing date of the amendment.

Pada tanggal 22 Desember 2008, Entitas menginvestasikan kembali sebesar Rp 99.000.000.000 kepada PT Treasure Fund Investama semenjak penandatanganan hingga tanggal 22 Juni 2009. Perjanjian ini diperpanjang sampai dengan tanggal 28 Juni 2010.

On December 22, 2008, the Entity invested Rp 99,000,000,000 to PT Treasure Fund Investama commencing on the signing date until June 22, 2009. This agreement has been extended until June 28, 2010.

Pada tahun 2009, Entitas melakukan penarikan investasi jangka pendek tersebut sebesar Rp 28.400.000.000. Pada tanggal 31 Desember 2009, nilai wajar investasi jangka pendek sebesar Rp 70.600.000.000.

In 2009, the Entity has withdrawn the investment amounting to Rp 28,400,000,000. As of December 31, 2009, the market value of short-term investment amounted to Rp 70,600,000,000.

Pada tahun 2010, Entitas telah mencairkan seluruh investasi jangka pendek tersebut sebesar Rp 70.600.000.000. Atas pencairan investasi tersebut Entitas mendapat keuntungan sebesar Rp 400.000.000 yang disajikan sebagai bagian dari akun “Pendapatan Lain-lain” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

In 2010, the Entity has redeemed the investment amounting to Rp 70,600,000,000. For the disbursement of this investment, the Entity received gain amounted to Rp 400,000,000 which presented as part of “Others Income” in consolidated statements of comprehensive income.



-22-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




5. PIUTANG USAHA 5. TRADE RECEIVABLES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:



Pihak berelasi (lihat Catatan 32) Related parties (see Note 32) Unit Kondominium 1.645.864.000 6.415.835.000 Condominium units Mall 968.032.299 - Mall


Pihak ketiga Third parties Unit Kondominium 51.246.279.105 83.457.227.516 Condominium units Mall 5.054.914.046 1.247.898.642 Mall


Jumlah 58.915.089.450 91.120.961.158 Total

Rincian umur piutang usaha adalah sebagai berikut : The aging analysis on trade receivables are as follows :



Pihak berelasi Related parties 1 – 31 hari - - 1 – 31 days 31 – 60 hari 61.096.581 6.415.835.000 31 – 60 days 61 – 90 hari 59.432.364 - 61 – 90 days Lebih dari 90 hari 2.493.376.354 - Over 90 days


Pihak ketiga Third parties 1 – 31 hari 109.946.942 - 1 – 31 days 31 – 60 hari 216.606.009 - 31 – 60 days 61 – 90 hari 134.480.067 84.705.126.158 61 – 90 days Lebih dari 90 hari 55.840.160.133 - Over 90 days


Jumlah 58.915.089.450 91.120.961.158 Total

Seluruh piutang usaha tersebut adalah dalam mata uang Rupiah.

All trade receivables are presented in Rupiah.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan akun piutang usaha pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan tidak terdapat bukti obyektif saldo piutang usaha tidak dapat ditagih, sehingga tidak diperlukan penyisihan piutang ragu-ragu.

Based on review of the status of the individual trade receivables for the years ended December 31, 2011 and 2010, the Entity and Subsidiaries believed that there are no objective evidence that the trade receivables will not be collected, thus no allowance for doubtful accounts was provided.

Tidak terdapat piutang usaha yang dijaminkan. There are no trade receivables are pledge as collateral.



-23-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




6. PIUTANG LAIN-LAIN 6. OTHER RECEIVABLES Akun ini terdiri dari : This account consists of :



Harijo 883.350.000 883.350.000 Harijo Piutang karyawan 12.707.574 50.700.000 Employee receivables Lain-lain 839.645.677 320.684.294 Others

Jumlah 1.735.703.251 1.254.734.294 Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan akun piutang lain-lain pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan tidak terdapat bukti obyektif saldo piutang lain-lain tidak dapat ditagih, sehingga tidak diperlukan penyisihan piutang ragu-ragu.

Based on review of the status of the individual receivables for the years ended December 31, 2011 and 2010, the Entity and Subsidiaries believed that there are no objective evidence that the receivables will not be collected, thus no allowance for doubtful accounts was provided.

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES




Tanah dalam pengembangan Under development land Kondominium Tower A 5.082.554.323 5.082.554.323 Condominium Tower A Kondominium Tower B 17.898.669.801 17.898.669.800 Condominium Tower B


Bangunan dalam konstruksi Building under construction Kondominium Tower A 37.954.392.989 32.529.609.245 Condominium Tower A Kondominium Tower B 110.965.837.143 106.640.409.364 Condominium Tower B


Lain-lain 400.644.916 - Others

Jumlah 172.302.099.172 162.151.242.732 Total

Persediaan digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka panjang dari PT Bank Bukopin Tbk (lihat Catatan 16).

Inventories are pledged as collateral to long-term bank loan obtained from PT Bank Bukopin Tbk (see Note 16).

Bunga atas pinjaman jangka panjang dikapitalisasi pada bangunan dalam kontruksi selama tahun 2011 dan 2010, adalah sebagai berikut:

Interest on long-term loans capitalized to building under construction during 2011 and 2010 are as follows:



Kondominium Tower A 4.765.348.025 6.012.401.825 Condominium Tower A Kondominium Tower B 4.169.679.519 5.493.620.814 Condominium Tower B

Jumlah 8.935.027.544 11.506.022.639 Total



-24-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Persediaan bersama-sama dengan aset tetap telah diasuransikan secara gabungan terhadap risiko gempa bumi, teroris dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan Rp 923.402.400.000. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas risiko-risiko tersebut.

Inventories together with fixed assets are covered by insurance against losses from fire or theft and other risks under blanket policies amounted to Rp 923,402,400,000. The management believes that the insurance is adequate to cover any possible losses from such risks.

Berdasarkan evaluasi yang dilakukan, manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai persediaan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Based on evaluation, management believes that there is no decline in value of inventories as of December 31, 2011 and 2010.

8. BIAYA DIBAYAR DI MUKA 8. PREPAID EXPENSES




Asuransi 489.112.801 39.056.936 Insurance Iklan dan promosi 132.749.709 201.450.000 Promotion and advertising Sewa 16.133.333 33.966.668 Rent

Jumlah 637.995.843 274.473.604 Total

9. UANG MUKA PEMBELIAN 9. ADVANCES FOR PURCHASE




PT Wijaya Karya (Persero) Tbk 6.000.000.000 6.000.000.000 PT Wijaya Karya (Persero) Tbk Uang muka proyek 1.103.941.367 948.425.580 Project advance Uang muka lain-lain 2.071.416.105 1.219.346.141 Others advance

Jumlah 9.175.357.472 8.167.771.721 Total

10. TANAH BELUM DIKEMBANGKAN 10. UNDEVELOPED LAND

Akun ini merupakan tanah yang belum dikembangkan, dengan luas 20.000 m

2 terletak di Jl. Bukit Darmo

Boulevard, Surabaya, Jawa Timur dan digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka panjang dari PT Bank Bukopin Tbk (lihat Catatan 16).

This account represent undeveloped land of 20,000 m2

located in Jl. Bukit Darmo Boulevard, Surabaya, East Java and pledged as collateral to long-term bank loans obtained from PT Bank Bukopin Tbk (see Note 16).



-25-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




11. ASET TETAP 11. FIXED ASSETS


31 Desember 2011/December 31, 2011

Saldo Awal/

Beginning Balance

Penambahan/

Additions

Pengurangan/ Deductions

Saldo Akhir/ Ending Balance

Harga Perolehan Cost Tanah 155.331.972.536 - - 155.331.972.536 Land Kendaraan 2.016.800.000 - - 2.016.800.000 Transportation equipment Peralatan kantor 948.744.462 435.290.826 - 1.384.035.288 Office equipment Perabot kantor 932.540.853 92.289.977 - 1.024.830.830 Office furniture and fixtures Peralatan mesin 9.124.554.042 150.095.300 - 9.274.649.342 Machine equipment Peralatan dan perabot

mall - 1.015.656.374 - 1.015.656.374 Mall furniture and fixture Peralatan dan perabot

apartemen - 1.021.554.760 - 1.021.554.760 Apartment furniture and

fixture

Sub-jumlah 168.354.611.893 2.714.887.237 - 171.069.499.130 Sub-total

Bangunan dalam penyelesaian 328.836.487.230 32.311.502.790 - 361.147.990.020 Building in progress

Jumlah 497.191.099.123 35.026.390.027 - 532.217.489.150 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Kendaraan 1.072.217.720 252.100.002 - 1.324.317.722 Transportation equipment Peralatan kantor 290.127.921 136.926.448 - 427.054.369 Office equipment Perabot kantor 461.312.182 227.564.700 - 688.876.882 Office furniture and fixtures Peralatan mesin 47.523.719 580.704.021 - 628.227.740 Machine equipment Peralatan dan perabot

mall - 148.206.173 - 148.206.173 Mall furniture and fixture Peralatan dan perabot apartemen - 206.160.654 - 206.160.654

Apartment furniture and fixture

Jumlah 1.871.181.542 1.551.661.998 - 3.422.843.540 Total

Nilai Buku 495.319.917.581 528.794.645.610 Net Book Value


Saldo Awal/

Beginning Balance

Penambahan/

Additions

Pengurangan/ Deductions

Saldo Akhir/ Ending Balance

Harga Perolehan Cost Tanah 155.331.972.536 - - 155.331.972.536 Land Kendaraan 2.016.800.000 - - 2.016.800.000 Transportation equipment Peralatan kantor 550.794.538 397.949.924 - 948.744.462 Office equipment Perabot kantor 847.312.071 85.228.782 - 932.540.853 Office furniture and fixtures Peralatan mesin - 9.124.554.042 - 9.124.554.042 Machine equipment

Jumlah 158.746.879.145 9.607.732.748 - 168.354.611.893 Total

Bangunan dalam penyelesaian 288.502.898.062 40.333.589.168 - 328.836.487.230 Building in progress

Jumlah 447.249.777.207 49.941.321.916 - 497.191.099.123 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Kendaraan 820.492.708 251.725.012 - 1.072.217.720 Transportation equipment Peralatan kantor 178.536.167 111.591.754 - 290.127.921 Office equipment Perabot kantor 293.038.476 168.273.706 - 461.312.182 Office furniture and fixtures Peralatan mesin - 47.523.719 - 47.523.719 Machine equipment

Jumlah 1.292.067.351 579.114.191 - 1.871.181.542 Total

Nilai Buku 445.957.709.856 495.319.917.581 Net Book Value



-26-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Beban penyusutan yang dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Depreciation expenses charged to consolidated statements of comprehensive income for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follow:

31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

Beban penjualan (lihat Catatan 26) 781.772.010 47.523.719 Selling expense (see Note 26)

Beban umum dan administrasi

(lihat Catatan 27) 770.047.928 531.590.472

General and administrative

expense (see Note 27)

Jumlah 1.551.819.938 579.114.191 Total

Tanah seluas sekitar 28.578 m2 yang terletak di Jl. Bukit

Darmo Boulevard, Surabaya, Jawa Timur, merupakan Hak Guna Bangunan (HGB) atas nama Entitas. HGB tersebut akan berakhir pada tanggal 13 Nopember 2012 dan dapat diperpanjang pada saat jatuh tempo. Sampai dengan tanggal laporan audit, perpanjangan atas HGB tersebut masih dalam proses.

The certificate of ownership of land covering 28,578 m

2 located in Jl. Bukit Darmo Boulevard,

Surabaya, East Java, represents Hak Guna Bangunan (HGB) under the Entity’s name and will expire on November 13, 2012 and is extendable/renewable. As of the date of audit report, the extension of HGB is still in process.

Tanah digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka panjang dari PT Bank Bukopin Tbk (lihat Catatan 16).

The land is pledged as collateral to long-term bank loans obtained from PT Bank Bukopin Tbk (see Note 16).

Kendaraan dan bangunan dalam penyelesaian telah diasuransikan untuk semua jenis resiko kepada PT Asuransi Bringin Sejahtera Artamakmur, PT Asuransi Allianz Utama Indonesia, PT Zurich Insurance Indonesia dan PT Chartis Insurance Indonesia dengan jumlah nilai pertanggungan masing-masing sebesar lebih kurang Rp 923.402.400.000 dan Rp 529.708.600.000 untuk tahun 2011 dan 2010. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset tetap.

Transportation equipment and building in progress was covered by an all risk insurance againts losses coordinated by PT Asuransi Bringin Sejahtera Artamakmur, PT Asuransi Allianz Utama Indonesia, PT Zurich Insurance Indonesia and PT Chartis Insurance Indonesia with total coverage amount of approximately Rp 923,402,400,000 and Rp 529,708,600,000, in 2011 and 2010, respectively. The management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa tidak ada indikasi penurunan nilai atas aset tetap.

As of December 31, 2011 and 2010, the management of the Entity and Subsidiaries believe that there was no indication of impairment of fixed assets.

Aset dalam penyelesaian merupakan kapitalisasi biaya sehubungan dengan pembangunan Mall ”LenMarc Lifestyle” di Surabaya Barat. Jumlah beban bunga atas pinjaman jangka panjang yang dikapitalisasi selama tahun 2011 dan 2010 masing-masing sebesar Rp 9.063.323.443 dan Rp 13.173.751.739.

Construction in progress represents cost capitalized in connection with the development of Mall ”LenMarc Lifestyle” in West Surabaya. Total interest on long-term loans capitalized during 2011 and 2010 amounted to Rp 9,063,323,443 and Rp 13,173,751,739, respectively.

Tahun/Year Jenis Aset

Persentase penyelesaian/

Percentage of

completion

Akumulasi biaya/

Accumulated costs

Estimasi tanggal penyelesaian/

Estimated

completion date Type of asset

2011 Bangunan 95,3% 361.147.990.020 2012 Building

2010 Bangunan 95,2% 328.836.487.230 2011 Building



-27-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




12. ASET LAIN-LAIN 12. OTHERS ASSETS




Jaminan listrik 990.593.416 - Electricity deposits Beban ditangguhkan 332.750.351 3.221.112.235 Deferred charges Software 156.583.603 110.215.023 Software

Jumlah 1.479.927.370 3.331.327.258 Total

13. HUTANG USAHA 13. TRADE PAYABLES

Rincian hutang usaha berdasarkan nama pemasok adalah sebagai berikut:

The details of trade payables based on the name of suppliers are as follows:



Pihak ketiga Third parties PT Wijaya Karya (Persero) Tbk 23.743.607.038 40.016.852.461 PT Wijaya Karya (Persero) Tbk PT Prima Setya Makmur 2.300.298.896 2.300.298.896 PT Prima Setya Makmur CV Karya Mega Sampoerna 528.804.668 691.971.124 CV Karya Mega Sampoerna Multi Grameko 458.865.000 20.505.302 Multi Grameko PT Surya Pertiwi 405.531.796 37.369.960 PT Surya Pertiwi PT Sentinel Cakra Buana 316.000.000 118.999.994 PT Sentinel Cakra Buana PT Adhi Kartika 278.624.437 3.125.000 PT Adhi Kartika PT Karya Dinamika 240.599.768 345.555.016 PT Karya Dinamika PT Betjik Djojo 178.909.248 391.588.271 PT Betjik Djojo PT Cipta Adya Laras 105.204.190 - PT Cipta Adya Laras PT Sinar Terang 74.672.403 123.800.000 PT Sinar Terang PT Nozzle 53.996.600 239.558.500 PT Nozzle PT Home System Indonesia 18.033.815 124.371.140 PT Home System Indonesia PT Surya Kreasi - 718.105.795 PT Surya Kreasi PT Sinar Elektra - 219.756.450 PT Sinar Elektra Kastawi - 200.567.466 Kastawi BSAM - 131.250.000 BSAM Lain-lain 1.268.679.149 1.971.070.596 Others

Jumlah 29.971.827.008 47.654.745.971 Total

Rincian umur hutang usaha adalah sebagai berikut: The aging schedule of trade payables were as follows:



Pihak ketiga Third Parties 1-30 hari - 3.488.665.548 1-30 days 31-60 hari - 354.456.972 31-60 days 61-90 hari 2.673.152.270 - 61-90 days Lebih dari 90 hari 27.298.674.738 43.811.631.451 Over than 90 days

29.971.827.008 47.654.745.971

Seluruh hutang usaha tersebut adalah dalam mata uang Rupiah.

All trade payables are presented in Rupiah currency.

Tidak ada jaminan yang diberikan atas hutang usaha kepada pihak ketiga tersebut.

All of the third party trade payables are unsecured.



-28-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




14. UANG JAMINAN PELANGGAN 14. CUSTOMER’S DEPOSIT




Sewa mall 2.985.211.846 1.747.141.261 Mall Rental Titipan utilitas 210.732.840 67.400.000 Utility deposit Kondominium 30.000.000 - Condominium

Jumlah 3.225.944.686 1.814.541.261 Total

15. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 15. ACCRUED EXPENSES




Hutang interior 7.395.844.760 6.916.455.100 Interior payable

PT Prima Setya Makmur 6.034.092.458 7.700.127.578 PT Prima Setya Makmur

CV Karya Mega Sampoerna 5.769.313.443 6.789.004.000 CV Karya Mega Sampoerna

ED. Design 3.079.839.674 - ED. Design

Bp. It.Bumiartha Suradja 556.639.508 798.994.500 Bp. It.Bumiartha Suradja

PT Gunung Marmer Raya 479.269.125 870.235.575 PT Gunung Marmer Raya

PT Belicia Decorindo Abadi 354.420.000 150.450.015 PT Belicia Decorindo Abadi

CV Anugrah Tama 255.317.350 431.500.750 CV Anugrah Tama

Andhi Liman Prasetya 165.290.728 328.975.000 Andhi Liman Prasetya

Arnan Pratama Consultant 137.883.624 254.500.000 Arnan Pratama Consultant Lain-lain 452.079.403 114.385.765 Others

Jumlah 24.679.990.073 24.354.628.283 Total

16. HUTANG BANK 16. BANK LOAN




PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Bukopin Tbk Kredit Modal Kerja 110.000.000.000 110.000.000.000 Working Capital Loans Kredit Investasi 63.632.665.370 69.204.043.186 Investment Credit Kredit Investasi - IDC 20.970.164.516 23.618.701.034 Investment Credit –IDC

Jumlah 194.602.829.886 202.822.744.220 Total

Pada tanggal 8 Agustus 2007, Entitas memperoleh fasilitas pinjaman kredit modal kerja dan kredit investasi Interest During Construction (IDC) dari PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) dengan jumlah maksimum masing-masing sebesar Rp 150.000.000.000 dan Rp 17.500.000.000. Pinjaman ini digunakan untuk membiayai pembangunan apartemen The Adhiwangsa Residence dan LenMarc Mall Surabaya. Pinjaman ini

On August 8, 2007, the Entity obtained credit facility from PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) for working capital loans and investment credit Investment During Construction (IDC) facility with maximum limit amounted to Rp 150,000,000,000 and Rp 17,500,000,000, respectively. This loan used to finance the construction of The Adhiwangsa Residence and LenMarc Mall Surabaya. This loan has 48 months



-29-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




mempunyai jangka waktu pinjaman 48 bulan dengan tenggang waktu selama 21 bulan dan dijamin dengan sebidang tanah Hak Guna Bangunan (HGB) No. 2483 seluas 55.171 m

2, terletak di Kelurahan Pradakalikendal,

Kecamatan Dukuh Pakis Surabaya (lihat Catatan 7, 10 dan 11).

period and grace period of 21 months and guarantee by land with certification of rights (HGB) No. 2483 for 55,171 m

2, located in Pradakalikendal, Dukuh Pakis

Surabaya (see Notes 7, 10 and 11).

Berdasarkan surat dari Bukopin tanggal 21 April 2009 dan perubahannya tanggal 27 Agustus 2009, fasilitas kredit Entitas mengalami perubahan, sehingga fasilitas yang diperoleh Entitas adalah sebagai berikut:

Based on letter from Bukopin dated April 21, 2009 and the amendment dated August 27, 2009, the credit facility has been changed, therefore the facility obtained by the Entity are as follows:

a. Fasilitas Kredit Modal Kerja a. Working Capital Loan Facility

Fasilitas ini mempunyai batas maksimal sebesar Rp 110.000.000.000 dengan jangka waktu pinjaman 66 bulan termasuk tenggang waktu selama 6 bulan.

This facility has maximum limit amounting to Rp 110,000,000,000 with 66 months period included grace period 6 months.

b. Fasilitas Kredit Investasi b. Investment Credit Facility



c. Fasilitas Kredit Investasi –IDC c. Investment Credit Facility – IDC



Pada tahun 2011 dan 2010, suku bunga per tahun atas pinjaman tersebut masing-masing sebesar 11,5% - 13,5% dan 14,75%.

In 2011 and 2010, the annual interest rates of the loans are 11.5% - 13.5% and 14.75%, respectively.

Pinjaman ini memuat pembatasan antara lain: Entitas tidak diperkenankan memberikan pinjaman kepada anggota grup yang lain atau kepada pihak lain yang tidak berkaitan dengan usaha, melakukan pemberitahuan secara tertulis atas setiap perubahan pemegang saham dan susunan pengurus, tidak diperkenankan melakukan overdraft dan cross clearing.

This loan include restrictions such as: the Entity is not allowed to provide loan to other group members or to other parties who are not related to business, make written notification of any change in composition of the stockholders, board of commissioners and directors, not allowed to overdraft and cross clearing.

17. LIABILITAS LAIN-LAIN 17. OTHER LIABILITIES


31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

Titipan fit out 3.149.341.358 - Deposit fit out Titipan lain-lain 1.236.569.201 1.019.575.032 Other deposit Komisi 451.905.845 422.127.016 Commission Lain-lain 188.476.798 86.966.434 Others

Jumlah 5.026.293.202 1.528.668.482 Total



-30-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




18. PERPAJAKAN 18. TAXES

a. Pajak Dibayar Di muka a. Prepaid Taxes

31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

Pajak Penghasilan Income Taxes Pasal 4 ayat (2) 2.000.000 165.492.105 Article 4(2) Pasal 23 3.642.364 - Article 23 Pasal 25 2.000.000 2.000.000 Article 25

Pajak Pertambahan Nilai 5.545.372.697 7.645.266.666 Value-Added Tax

Jumlah 5.553.015.061 7.812.758.771 Total

b. Hutang Pajak b. Taxes Payable



Pajak Penghasilan Income Taxes Pasal 4 ayat (2) 469.765.116 548.504.391 Article 4(2) Pasal 21 27.792.565 54.567.657 Article 21 Pasal 23 11.629.553 36.392.452 Article 23

Pajak Pertambahan Nilai 25.036.798 - Value Added Tax Pajak Bumi dan Bangunan 5.450.137.800 2.725.068.900 Land and Building Tax

Jumlah 5.984.361.832 3.364.533.400 Total

c. Penghasilan (Beban) Pajak c. Tax Income (Expenses)



Pajak Final Final Tax Entitas (1.026.887.845) (1.016.203.825) Entity Entitas Anak (143.359.577) (869.376.686) Subsidiaries

Sub-jumlah (1.170.247.422) (1.885.580.511) Sub-total

Pajak Tangguhan Deferred Tax Entitas Anak 17.486.229 47.437.766 Subsidiaries

Jumlah (1.152.761.193) (1.838.142.745) Total

Taksiran penghasilan kena pajak Entitas untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 telah sesuai dengan Surat Pemberitahuan Tahunan Pajak Penghasilan yang akan disampaikan kepada Kantor Pelayanan Pajak.

The estimated taxable income for the years ended December 31, 2011 and 2010 have conformed with the Annual Tax Returns which will be filed to the tax office.

Pada tahun 2011, MUSU, Entitas Anak, menerima Surat Tagihan Pajak (STP), Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) dan Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) atas Pajak Pertambahan Nilai (PPN) sebagai berikut:

In 2011, MUSU, Subsidiary, received Tax Collection Letter, Notice of Tax Underpayment Assesment and Notice of Tax Overpayment Assesment of Value Added Tax are as follows:



-31-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Pajak/ Tax

Tahun/Year

Nomor/Number

Tanggal/Date

Tanggal Jatuh Tempo/ Due date

Jumlah/Total

PPN Maret 2008 STP 00053/107/08/037/11 17 Oktober 2011 16 Nopember 2011 (126.201.777) PPN Maret 2008 SKPKB 00065/207/08/037/11 17 Oktober 2011 16 Nopember 2011 (933.893.151) PPN April 2008 STP 00054/107/08/037/11 17 Oktober 2011 16 Nopember 2011 (77.017.091) PPN April 2008 SKPKB 00066/207/08/037/11 17 Oktober 2011 16 Nopember 2011 (569.926.473) PPN Mei 2008 STP 00055/107/08/037/11 17 Oktober 2011 16 Nopember 2011 (25.476.000) PPN Mei 2008 SKPKB 00067/207/08/037/11 17 Oktober 2011 16 Nopember 2011 (188.522.400) PPN Juni 2008 SKPLB 00007/407/08/037/11 17 Oktober 2011 - 695.082.241 PPN Juli 2008 SKPLB 00008/407/08/037/11 17 Oktober 2011 - 448.433.827 PPN Agustus 2008 SKPN 00110/507/08/037/11 17 Oktober 2011 - - PPN September 2008 SKPN 00111/507/08/037/11 17 Oktober 2011 - - PPN Oktober 2008 SKPN 00112/507/08/037/11 17 Oktober 2011 - - PPN Nopember 2008 SKPN 00113/507/08/037/11 17 Oktober 2011 - - PPN Desember 2008 STP 00056/107/08/037/11 17 Oktober 2011 16 Nopember 2011 (980.276.508) PPN Desember 2008 SKPKB 00064/207/08/037/11 17 Oktober 2011 16 Nopember 2011 (9.359.015.541)

Jumlah/Total (11.116.812.873)

Atas SKPKB tersebut, MUSU, Entitas Anak, mengajukan keberatan kepada Kantor Dirjen Pajak pada tanggal 16 Januari 2012.

For that Notice of Tax Underpayment Assessment, MUSU, Subsidiary, submitted its objection to Directorate General of Taxes (DGT) on January 16, 2012.

d. Pajak Tangguhan d. Tax Income (Expenses) Perhitungan taksiran penghasilan pajak tangguhan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The calculation of deferred tax income for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows:



Penghasilan pajak tangguhan – Entitas Anak

Deferred tax income– Subsidiaries

Rugi fiskal 17.486.229 41.891.246 Tax loss carry forward Imbalan kerja - 5.546.520 Employee benefit

Jumlah 17.486.229 47.437.766 Total

Rincian aset pajak tangguhan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax assets as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:



Aset pajak tangguhan – Entitas Anak

Deferred tax assets – Subsidiaries

Kumulatif rugi fiskal 59.377.475 41.891.246 Accumulated tax loss carry forward Liabilitas diestimasi atas

imbalan kerja 45.083.086 45.083.086 Estimated liabilities for employee

benefit

Jumlah 104.460.561 86.974.332 Total



-32-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




19. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 19. NON-CONTROLLING INTEREST Akun ini terdiri dari: This account consists of: a. Kepentingan nonpengendali a. Non-controlling interest

31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

PT Adhi Property Solution 198.707.355 216.945.855 PT Adhi Property Solution PT Sentra Multi Unggul dan

Entitas Anak 94.487.555

167.289.607 PT Sentra Multi Unggul

and Subsidiaries

Jumlah 293.194.910 384.235.462 Total

b. Jumlah rugi (laba) tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada kepentingan nonpengendali

b. Total loss (income) for the year that can be attribute to non-controlling interest

31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

PT Adhi Property Solution 18.238.499 49.593.840 PT Adhi Property Solution PT Sentra Multi Unggul dan

Entitas Anak 72.802.053

(98.641.104) PT Sentra Multi Unggul

and Subsidiaries

Jumlah 91.040.552 (49.047.264) Total

20. PENDAPATAN DITERIMA DI MUKA 20. UNEARNED REVENUES

Akun ini merupakan pendapatan diterima di muka sewa mall dari tenant-tenant.

This account represent unearned revenue mall rental from tenant.

21. MODAL SAHAM 21. CAPITAL STOCK

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, rincian pemegang saham dan kepemilikannya adalah sebagai berikut:

The stockholders and their respective stockholdings as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Pemegang Saham

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor

Penuh (Lembar)/ Number of

Shares Issued and Fully Paid

(Shares)


Ownership Jumlah/Amount Shareholders

PT Adibalaraja 2.600.000.000 35,54% 260.000.000.000 PT Adibalaraja Hendro Sumampow 600.000.000 8,20% 60.000.000.000 Hendro Sumampow Masyarakat (di bawah 5%) 4.115.022.252 56,26% 411.502.225.200 Public (Below 5%)

Sub-jumlah 7.315.022.252 100,00% 731.502.225.200 Sub-total Saham diperoleh kembali (484.030.000)

(48.403.000.000) Treasury stock

Jumlah 6.830.992.252 683.099.225.200 Total



-33-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Entitas juga menerbitkan Waran Seri I sebanyak 1.400.000.000 yang menyertai Saham Baru yang dikeluarkan dalam rangka Penawaran Umum Saham Perdana (lihat Catatan 1c). Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Waran Seri I yang beredar masing-masing sebanyak 1.375.505.030 waran.

Subsequently, the Entity declared Warrant Series I in an amount of 1,400,000,000 along with new shares issued for public offering (see Note 1c). As of December 31, 2011 and 2010, outstanding Warrant Series I amounted to 1,375,505,030 warrant, respectively.

Berdasarkan akta Notaris Tosin, S.H., No. 11 tanggal 9 Oktober 2009, para pemegang saham menyetujui rencana pembelian kembali saham Entitas dari pemegang saham publik sebanyak-banyaknya 833.333.333 saham atau sebanyak-banyaknya 15% dari modal disetor Entitas dengan jangka waktu 18 bulan.

Based on Notarial Deed Tosin, S.H., No. 11 dated October 9, 2009, the stockholders approved a plan to buy back shares from public stockholders as much as 833,333,333 shares, or as many as 15% of fully paid capital of the Entity for 18 months.

Undang-Undang Perseroan Terbatas Republik Indonesia No. 1/1995 yang diterbitkan di bulan Maret 1995, dan telah diubah dengan Undang-Undang No. 40/2007, mengharuskan pembentukan cadangan umum dari laba bersih sejumlah minimal 20% dari jumlah modal yang ditempatkan dan disetor penuh. Tidak ada batasan waktu untuk membentuk cadangan tersebut. Pada tanggal 31 Desember 2011, Entitas belum membentuk cadangan umum sesuai dengan undang-undang tersebut.

The Limited Liability Company Law of the Republic of Indonesia No. 1/1995, and amended by Law No. 40/2007, requires the establishment of a general reserve from net income amounting to at least 20% of a Entity’s issued and fully paid capital. There is no time limit on the establishment of the reserve. As of December 31, 2011, the Entity has not established its general reserve.

22. TAMBAHAN MODAL DISETOR 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL


31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

Penawaran Umum Saham Perdana 30.319.400.000 30.319.400.000 Initial Public Oferring Pelaksanaan Waran Seri I sebesar

1.290.527.282 waran pada tahun 2011 dan 2010 46.025.778.820 46.025.778.820

Exercise of Warrant Series I amounted to 1,290,527,282

warant in 2011 and 2010 Biaya emisi saham (7.276.450.671) (7.276.450.671) Stock issuance cost

Jumlah 69.068.728.149 69.068.728.149 Total

23. PENJUALAN BERSIH 23. NET SALES




Pihak berelasi (lihat Catatan 32) Related parties (see Note 32) Unit kondominium - 11.951.463.636 Condominium units

Pihak ketiga Third parties Sewa mall 11.245.672.623 - Mall rent Service charge 2.999.610.274 26.537.340 Service charge Unit kondominium 2.867.191.546 32.792.781.725 Condominium units Lain-lain 606.335.346 - Others


Jumlah 17.718.809.789 44.770.782.701 Total



-34-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Penjualan sebesar 26,7% pada tahun 2010 dilakukan dengan pihak berelasi (lihat Catatan 32).

Sales amounted 26.7% in 2010 was made to related party (see Note 32).

Penjualan yang melebihi 10% dari penjualan bersih pada tahun 2010 adalah kepada Hendro Sumampow.

Sales exeeded 10% of net sales in 2010 is sales to Hendro Sumampow.

24. BEBAN POKOK PENJUALAN 24. COST OF GOODS SOLD




Listrik, air dan telepon 8.844.605.483 - Electricity, water and telephone Pajak bumi dan bangunan 2.750.867.749 - Land and building tax Unit kondominium 1.798.172.940 27.868.057.074 Condominium units

Jumlah 13.393.646.172 27.868.057.074 Total

25. PENDAPATAN LAIN-LAIN 25. OTHER INCOME


31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

Pendapatan sponshorship 5.579.559.425 - Sponsorship income Pendapatan bunga 715.362.431 807.586.076 Interest income Pendapatan investasi (lihat Catatan 4) - 400.000.000 Investment income (see Note 4) Lain-lain 665.530.471 122.049.811 Others

Jumlah 6.960.452.327 1.329.635.887 Total

Pendapatan sponsorship merupakan pendapatan atas partisipasi tenant-tenant dalam rangka promosi mall.

Sponsorship income represent income from participation of tenant for mall promotion.

26. BEBAN PENJUALAN 26. SELLING EXPENSE


31 Desember 2011/

December 31, 2011

31 Desember 2010/

December 31, 2010

Pemasaran dan pembangunan 5.498.261.590 3.320.872.314 Marketing and development Penyusutan (lihat Catatan 11) 781.772.010 47.523.719 Depreciation (see Note 11) Perjalanan dinas 28.692.465 166.470.266 Travelling Percetakan 14.826.600 105.500.002 Printing

Jumlah 6.323.552.665 3.640.366.301 Total



-35-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




27. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 27. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSE




Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 12.943.786.656 8.535.476.085

Salaries, wages and employee benefits

Outsourcing 3.795.116.625 307.047.556 Outsourcing Perbaikan dan pemeliharaan 1.849.135.367 383.793.285 Repairs and maintenance Konsultasi 895.830.542 4.864.185.257 Consulting Penyusutan (lihat Catatan 11) 770.047.928 531.590.472 Depreciation (see Note 11) Transportasi dan akomodasi 684.197.458 660.271.169 Transportation and accomodation Sewa 618.899.844 252.924.620 Rent Asuransi 584.894.604 818.373.531 Insurance Perijinan 564.264.865 313.017.916 Licenses Perlengkapan kantor 363.745.649 235.700.012 Office supplies Sumbangan dan jamuan 324.271.431 1.102.424.662 Donation and entertaint Bahan bakar, parkir dan tol 252.694.650 284.988.228 Fuel, parking and toll Listrik, air dan telepon - 4.370.673.295 Electricity, water and telephone Pajak bumi dan bangunan - 2.728.520.625 Land and building tax Lain-lain 417.788.958 333.989.682 Others

Jumlah 24.064.674.577 25.722.976.395 Total

28. BEBAN KEUANGAN 28. FINANCE EXPENSE

Akun ini merupakan beban amortisasi atas provisi kredit bank sebesar Rp 263.293.537 dan Rp 511.785.895 masing-masing pada tahun 2011 dan 2010.

This account represent of credit provision amounted to Rp 263,293,537 and Rp 511,785,895 in 2011 and 2010, respectively.

29. BEBAN LAIN-LAIN 29. OTHERS EXPENSE




Beban administrasi bank 29.581.862 62.981.289 Bank charges Beban pajak 19.628.485 470.712.422 Tax expense Lain-lain 216.089.596 648.758.369 Others

Jumlah 265.299.943 1.182.452.080 Total

30. RUGI PER SAHAM DASAR 30. BASIC LOSS PER SHARES

Berikut adalah data yang digunakan untuk perhitungan rugi per saham dasar:

The computation of basic loss per share was as follows:



Rugi tahun berjalan pemilik entitas induk (20.692.925.420)

(14.712.409.166) Loss for the year of the penentetity

Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa beredar 6.830.992.252

6.830.992.252

Weighted average number of issued and outstanding share

Rugi per saham dasar (3,03) (2,15) Basic loss per share



-36-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




31. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN KERJA

31. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS

Entitas dan Entitas Anak menetapkan manfaat untuk karyawan yang mencapai usia pensiun 55 tahun berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Manfaat tersebut tidak didanai.

The Entity and Subsidiaries provide benefits for its employees who achieve the retirement age at 55 years based on the provisions of Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. The benefits are unfunded.

Tabel berikut ini menjelaskan komponen dari beban imbalan kerja bersih yang diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi dan nilai yang diakui pada laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi atas kewajiban imbalan kerja yang ditentukan oleh PT Sigma Prima Solusindo dan PT Rileos Pratama masing-masing pada tahun 2011 dan 2010, aktuaris independen.

The following tables summarize the components of net employee benefit expense recognized in the consolidated statements of comprehensive income and amounts recognized in the consolidated of financial position (balance sheets) for the employee benefits liability as determined by PT Sigma Prima Solusindo dan PT Rileos Pratama in 2011 and 2010, respectively, independent actuary.

2011 2011 Tingkat diskonto : 7,26 % per tahun/7.26 per annum : Discount rate Tingkat kenaikan gaji : 10% per tahun/10% per annum : Salary increment rate Tingkat mortalitas : TMI-II – 1999/ TMI-II – 1999 : Mortality rate Usia pensiun : 55 tahun/55 years : Retirement age 2010 2010 Tingkat diskonto : 9,5 % per tahun/9.5 per annum : Discount rate Tingkat kenaikan gaji : 10% per tahun/10% per annum : Salary increment rate Tingkat mortalitas : Tabel CSO – 1980/ Table CSO – 1980 : Mortality rate Usia pensiun : 55 tahun/55 years : Retirement age

a. Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja karyawan a. Estimated liabilities for employees benefit



Beban jasa kini 3.133.501.636 2.794.431.852 Current service cost Amortisasi kerugian

(keuntungan) aktuaria 845.800.419 46.334.195 Amortization of loss (gain)

actuarial

Jumlah 3.979.302.055 2.840.766.047 Total

b. Beban imbalan kerja b. Employment benefits expenses



Beban jasa kini 930.837.286 905.933.957 Current service cost Beban bunga 207.698.722 151.424.472 Interest expense Amortisasi kerugian aktuaria

yang diakui - (353.218.307) Recognized of amortization

actuarial loss

Jumlah 1.138.536.008 704.140.122 Total



-37-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




c. Mutasi liabilitas diestimasi atas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

c. The movements in the estimated liabilities for employee benefits were as follows:



Saldo awal tahun 2.840.766.047 2.136.625.925 Beginning balance of the year Beban imbalan kerja 1.138.536.008 704.140.122 Employee benefits expense

Liabilitas akhir tahun 3.979.302.055 2.840.766.047 Liabilities at the end of year

Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja karyawan masing-masing sebesar Rp 3.979.302.055 dan Rp 2.840.766.047 disajikan sebagai ”Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja” pada laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010. Beban imbalan kerja karyawan disajikan sebagai bagian dari ”Beban Umum dan Administrasi - Gaji, Upah dan Kesejahteraan Karyawan” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Estimated liabilities for employee benefit amounted to Rp 3,979,302,055 and Rp 2,840,766,047, respectively, is presented as ”Estimated Liabilities for Employee Benefits” in the consolidated statements of financial position (balance sheets) as of December 31, 2011 and 2010, respectively. The employee benefit expenses are presented as part of “General and Administrative Expense - Salaries, Wages and Employee Benefits” in the consolidated statements of comprehensive income.

32. SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

32. SIGNIFICANT BALANCE AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat transaksi dan hubungan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The nature of transaction and relationship with related parties are as follows:

Pihak Berelasi/ Related Parties

Sifat Hubungan Pihak Berelasi/ Nature of Relationship

Transaksi/ Transaction

__________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________________________________

Hendro Sumampow Pemegang Saham Entitas/ Komisaris Utama/ Stockholders/ President Commissioner

Penjualan kondominium/ Sale of condominium

Philip Tonggoredjo

Direktur Utama/ President Director

Penjualan kondominium/ Sale of condominium

PT Adhibaladika Agung Memiliki pemegang saham yang sama

dengan Entitas/ The same Stockholders with the Entity

Biaya sewa/Rent expenses

PT Multi Unggul Memiliki sebagian pemegang saham

yang sama dengan Entitas/ Have the same majority Stockholders with the Entity

Kerjasama pengelolaan foodcourt/ Foodcourt management cooperation

Dewan Komisaris dan Direksi/ Board of Commissioners and Directors

Manajemen dan karyawan kunci/ Management and key employee

Remunerasi/ Remuneration

Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Transactions and balance with related parties are as follows:

a. Entitas melakukan pembayaran remunerasi kepada

Dewan Komisaris dan Direksi Entitas untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, masing-masing adalah sebesar Rp 2.529.600.000 dan Rp 2.305.595.200.

a. The Entity paid remuneration to Board of Commissioners and Directors of the Entity for the years ended December 31, 2011 and 2010 amounted to Rp 2,529,600,000 and Rp 2,305,595,200, respectively.



-38-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




b. Pada tahun 2011, Entitas melakukan transaksi keuangan dan transaksi usaha dengan PT Multi Unggul. Saldo yang timbul dari transaksi ini disajikan sebagai akun “Piutang Pihak Berelasi” dan “Piutang Usaha – Pihak Berelasi-Mall” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi (lihat Catatan 5).

b. In 2011, the Entity conducting financial transactions and business transaction with PT Multi Unggul. Balance arising from these transactions are presented as “Due to Related Party” and “Trade Receivable – Related Party-Mall” in the consolidated statements of financial position (balance sheets) (see Note 5).

c. Pada tahun 2010, Entitas menjual unit

kondominium kepada Hendro Sumampow dan Philip Tonggoredjo sebesar Rp 11.951.463.636 atau sebesar 26,7% dari jumlah penjualan bersih (lihat Catatan 23). Transaksi penjualan kepada pihak-pihak berelasi dilakukan dalam kondisi dan persyaratan normal. Saldo yang timbul dari transaksi ini disajikan sebagai akun “Piutang Usaha – Pihak Berelasi-unit kondominium” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi.

c. In 2010, the Entity sell of condominium unit to Hendro Sumampow and Philip Tonggoredjo amounting to Rp 11,951,463,636 or 26.7% from total net sales (see Note 23). Sales transactions to this related parties are made under normal terms and conditions. The outstanding balance from this transaction are presented as “Trade Receivable – Related Parties-condomminium unit” in consolidated statements of financial position (balance sheets).

Rincian piutang usaha - pihak berelasi - unit kondominium adalah sebagai berikut

The details of trade receivable - related parties-condominium unit are as follows:



Philip Tonggoredjo 1.645.864.000 1.645.864.000 Philip Tonggoredjo Hendro Sumampow - 4.769.971.000 Hendro Sumampow

Jumlah 1.645.864.000 6.415.835.000 Total

Persentase dari jumlah aset 0,17% 0,63% Percentage of total asset

d. Pada tanggal 8 Agustus 2007, Entitas menandatangani perjanjian sewa bangunan dengan PT Adhibaladika Agung. Perjanjian tersebut efektif selama 5 tahun dari tanggal 1 Maret 2007 hingga 1 Pebruari 2012.

d. On August 8, 2007, the Entity signed a building rental agreement with PT Adhibaladika Agung. The rental agreement is valid for 5 years from March 1, 2007 to February 1, 2012.

Beban sewa atas transaksi tersebut diatas disajikan sebagai beban umum dan administrasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Rent expense of the transaction is presented as general and administrative expenses for the years ended December 31, 2011 and 2010.

33. INFORMASI SEGMEN USAHA 33. SEGMENT INFORMATION

a. Segmen Usaha a. Business Segment

Entitas dan Entitas Anak mengklasifikasikan produk dan jasa mereka ke dalam inti segmen usaha yaitu real estat/pusat perbelanjaan, konstruksi dan jasa pemasaran.

The Entity and its Subsidiaries clasify their product and services into 2 core business segments being real estate/shopping mall, construction and marketing services.



-39-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




b. Informasi Segmen Usaha b. Information by Business Segment


Real Estat/ Pusat Perbelanjaan/

Real Estate/ Shopping Mall

Kontruksi/ Construction

Jasa Pemasaran/Marketing Services

Eliminasi/ Eliminations

Konsolidasi/ Consolidated

Pendapatan 14.669.500.061 3.049.309.728 - - 17.718.809.789 Revenue

Laba kotor 3.074.026.829 1.251.136.788 - - 4.325.163.617 Gross profit

Pendapatan lain-lain 6.946.799.956 13.201.056 451.315 - 6.960.452.327 Others income Beban penjualan (6.323.552.665) - - - (6.323.552.665) Selling expense Beban umum dan

administrasi (22.156.031.580) (1.838.649.824) (69.993.173) - (24.064.674.577) General and

administrative expense Beban keuangan (263.293.537) - - - (263.293.537) Finance expense Beban lain-lain (240.983.741) (24.261.834) (54.368) - (265.299.943) Others expense

Rugi sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak (18.963.034.738) (598.573.814) (69.596.226) - (19.631.204.778)

Loss before provision for tax income

(expense) Taksiran penghasilan

(beban) pajak (1.026.887.845) (143.359.577) 17.486.228 - (1.152.761.194) Provision for tax

income ( expense )

Rugi sebelum kepentingan nonpengendali (19.989.922.583) (741.933.391) (52.109.998) - (20.783.965.972)

Loss before non-

controlling interest Kepentingan

nonpengendali - 72.802.052 18.238.500 - 91.040.552 Non-controlling

interest

Rugi tahun berjalan

entitas induk (19.989.922.583) (669.131.339) (33.871.498) - (20.692.925.420) Loss for the year of

parent entity


Real Estat/ Pusat Perbelanjaan/

Real Estate/ Shopping Mall

Kontruksi/ Construction

Jasa Pemasaran/Marketing Services

Eliminasi/ Eliminations

Konsolidasi/ Consolidated

Pendapatan 15.791.559.953 28.979.222.748 - - 44.770.782.701 Revenue

Laba kotor 7.703.405.225 9.199.320.402 - - 16.902.725.627 Gross profit

Pendapatan lain-lain 1.193.362.317 135.656.957 616.613 - 1.329.635.887 Others income Beban penjualan (3.640.366.301) - - - (3.640.366.301) Selling expense Beban umum dan

administrasi (23.725.840.415) (1.807.707.425) (189.428.555) - (25.722.976.395) General and

administrative expense Beban keuangan (511.785.895) - - - (511.785.895) Finance expense Beban lain-lain (708.248.146) (473.881.422) (322.512) - (1.182.452.080) Others expense

Laba (rugi) sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak (19.689.473.215) 7.053.388.512 (189.134.454) - (12.825.219.157)

Gain (loss) before provision

for tax income (expense)

Taksiran penghasilan (beban) pajak (1.016.203.825) (869.376.686) 47.437.766 (1.838.142.745)

Provision for tax income (expense)

Laba (rugi) sebelum kepentingan nonpengendali (20.705.677.040) 6.184.011.826 (141.696.688) - (14.663.361.902)

Gain (loss) before non-

controlling interest

Kepentingan nonpengendali - (98.641.105) 49.593.841 - (49.047.264)

Non-controlling interest

Laba (rugi) tahun

berjalan entitas induk (20.705.677.040) 6.085.370.721 (92.102.847) - (14.712.409.166)

Gain (loss) for the year of parent entity



-40-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES





Rp %

Jumlah Aset Total Assets Real Estat/Pusat Perbelanjaan 930.776.042.953 93,74 Real Estate/Shopping Mall Konstruksi 61.276.411.253 6,17 Constructions Jasa Pemasaran 847.985.860 0,09 Marketing Services

Sub-jumlah 992.900.440.066 100 Sub-total

Eliminasi (16.411.773.450) Elimination

Jumlah 976.488.666.616 Total


Rp %

Jumlah Aset Total Assets Real Estat/Pusat Perbelanjaan 962.115.036.280 92,12 Real Estate/Shopping Mall Konstruksi 81.488.477.820 7,80 Constructions Jasa Pemasaran 877.003.380 0,08 Marketing Services

Sub-jumlah 1.044.480.517.480 100 Sub-total

Eliminasi (26.936.199.072) Elimination

Jumlah 1.017.544.318.408 Total

34. PERJANJIAN PENTING DAN KOMITMEN 34. SIGNIFICANT AGREEMENT AND COMMITMENT a. Struktur-Arsitektur – MEP Kontrak dengan

PT Wijaya Karya (Persero) Tbk a. Structure-Architecture – MEP Contract with

PT Wijaya Karya (Persero) Tbk Pada tanggal 26 Pebruari 2007, Entitas menandatangani Perjanjian dengan PT Wijaya Karya (Persero) Tbk untuk kerja konstruksi dari proyek “The Adhiwangsa Golf Residence” dan retail mall “LenMarc Lifestyle” di Surabaya. Ruang lingkup pekerjaan tersebut adalah konstruksi, arsitektur, interior, pengerjaan terowongan dan mekanikal, listrik serta pipa. Nilai kontrak pekerjaan tersebut sebesar Rp 577.500.000.000 termasuk pajak 10 %.

On February 26, 2007, the Entity entered into an agreement with PT Wijaya Karya (Persero) Tbk for the construction of “The Adhiwangsa Golf Residence” and retail mall, “LenMarc Lifestyle”, project in Surabaya. The scope of the work includes constructions architecture, interior, tunnel and mechanical, electrical and plumbing. The contract value of the project amounted to Rp 577,500,000,000 including 10% of Tax.

b. Kontrak Konsultasi Retail Eksklusif dengan

PT Jones Lang LaSalle b. Sole Exclusive Retail Consultancy Agreement with

PT Jones Lang LaSalle Pada tanggal 27 November 2007, PT Adhi Property Solution (PT APS), Entitas Anak, menunjuk PT Jones Lang LaSalle sebagai konsultan retail eksklusif tunggal untuk “LenMarc Lifestyle”. Dalam perjanjian tersebut PT Jones Lang LaSalle harus menyediakan konsultasi untuk proses pra-sewa termasuk membantu dalam tata ruang, desain sewa-menyewa, penentuan harga dan pengurusan dokumen-dokumen yang terkait untuk penyewa yang potensial. Selanjutnya PT Jones Lang LaSalle akan melaksanakan pemasaran dan penyewaan eceran di

On November 27, 2007, PT Adhi Property Solution (PT APS), Subsidiary, appointed PT Jones Lang LaSalle as Sole Exclusive Retail Consultant for “LenMarc Lifestyle.” Under this agreement, PT Jones Lang LaSalle shall provide consultation to undertake the production of pre-leasing process including assisting in finalization of layouts, design commentary, leasing tenancy mix, pricing structure and related legal documents for potential tenants. Moreover, PT Jones Lang LaSalle shall conduct marketing and leasing of the retail area in



-41-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




dalam area “LenMarc Lifestyle”. Pada tanggal 31 Desember 2010, APS, Entitas Anak tidak memperpanjang kontrak.

“LenMarc Lifestyle”. On December 31, 2010, APS, Subsidiary, has not extended the contract.

c. Kontrak Konsultasi Lead Marketing dengan PT Cushman &Wakefield Indonesia

c. Agreement Lead Marketing Consultancy with PT Cushman & Wakefield Indonesia

Pada tanggal 25 Agustus 2008, APS, Entitas Anak mengadakan perjanjian kerjasama dengan PT Cushman & Wakefield Indonesia (Cushwake) dalam hal bertindak sebagai konsultan manajemen dalam bidang pemasaran (Lead Marketing Consultancy) dan memberikan jasa pengelola LenMarc Shopping Mall. Atas kerjasama tersebut, Cushwake mendapat imbalan berupa:

On August 25, 2008, APS, Subsidiary entered into a partnership agreement with PT Cushman & Wakefield Indonesia (Cushwake) in terms of acting as a management consultant in marketing (Lead Marketing Consultancy) and provides management services of LenMarc Shopping Mall. On this agreement, Cushwake rewarded:

1. Jasa konsultan LenMarc shopping mall sebesar Rp 500.000.000

1. LenMarc consulting services shopping mall amounted to Rp 500,000,000

2. Jasa bidang pemasaran yang terdiri dari: 2. Lead marketing consultancy services consisting of:

Co-ordination fee sebesar 2% dari jumlah luas lahan sewa dikalikan harga sewa yang disepakati dikalikan jumlah bulan sesuai perjanjian (tidak termasuk kios yang telah disepakati pada perjanjian).

Co-ordination fee of 2% of the total area of land lease rent multiplied by the agreed price multiplied by the number of months according to the agreement (not including the tenant that have been agreed in the agreement).

Marketing consultancy fee sebesar 5% dari jumlah luas lahan sewa dikalikan harga sewa yang disepakati dikalikan jumlah bulan sesuai perjanjian (tidak termasuk kios yang telah disepakati pada perjanjian).

Marketing consultancy fee of 5% of the total area of land lease rent multiplied by the agreed price multiplied by the number of months according to the agreement (not including the tenant that have been agreed in the agreement).

Asumsi proyek lahan mall yang dapat disewakan adalah seluas +/- 48.000 m

2 dan

jika Cushwake tidak dapat memasarkan mall lebih dari 50% dari jumlah lahan yang dapat disewakan, maka Entitas akan mengenakan penalty berupa pengurangan fee yang diberikan sebesar 1% dari total luas lahan sewa dikalikan harga sewa yang disepakati dikalikan jumlah bulan sesuai perjanjian (tidak termasuk kios yang telah disepakati pada perjanjian). Pada tahun 2011, perjanjian ini telah berakhir.

The assumption that the project could land leased mall is an area of + / - 48,000 m

2

and if Cushwake to market the mall could not be more than 50% of the amount of land that can be leased, the Entity will be wearing a penalty fee reduction granted by 1% of the total lease acreage multiplied by the agreed rental price multiplied by the number of months according to the agreement (not including the tenant that have been agreed in the agreement). In 2011, this agreement has ended.

3. Jasa pengelola LenMarc shopping mall adalah sebesar Rp 100.000.000 per bulan dan tambahan insentif jika penagihan atas service charge mencapai 70%-80% dari lahan yang telah disewa sebesar 2% dari penagihan service charge tiap tahun dan jika mencapai diatas 80% maka fee yang akan diberikan sebesar 3% dari penagihan service charge tiap tahun.

3. Services for manage and maintain the LenMarc shopping mall amounting to Rp 100,000,000 per month and get the additional incentives if the service charge collection reaches 70%-80% of the land has been rented then the fee will given for 2% of the billing service charges every year and if it reaches above 80% then the fee will given for 3% of the billing service charge each year.



-42-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




d. Pada tahun 2011, Entitas mengadakan perjanjian kerjasama dengan PT Multi Unggul (MU) dalam hal pengelolaan foodcourt mall. Dalam perjanjian tersebut disebutkan bahwa seluruh peralatan dan fasilitas disediakan oleh Entitas, sedangkan MU hanya mengelola saja. Atas kerjasama tersebut Entitas akan menerima bagian sebesar 70% dari pendapatan bersih foodcourt.

d. In 2011, the Entity entered into a cooperation agreement with PT Multi Unggul (MU) in the management of a mall foodcourt. The agreement stated that all equipment and facilities provided by the Entity, while MU only manage it. In cooperation with the Entity will receive a share of 70% of net income.

35. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES

a. Risiko Mata Uang a. Currency Risk

Risiko mata uang adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan nilai tukar mata uang asing.

Currency risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows of financial instruments due to changes in foreign currency exchange rates.

Kegiatan operasional Entitas dan Entitas Anak dilakukan dalam mata uang Rupiah dan untuk menyeimbangkan arus kas, Entitas melakukan aktivitas pendanaan dalam mata uang yang sama.

The operation of the Entity and Subsidiaries are in Rupiah currency and to balance the cash flow, the Entity and Subsidiaries conducted financing activities in the same currency.

b. Risiko Suku Bunga b. Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows of financial instruments due to changes in market interest rates.

Eksposur risiko tingkat bunga Entitas timbul terutama dari pinjaman yang diperoleh dari pinjaman bank. Entitas selalu melakukan review atas suku bunga pinjaman yang diberikan oleh bank.

The exposure on interest rate risk of the Entity arises mainly from the bank loan. The Entity actively reviews the loans granted by banks.

c. Risiko Harga c. Price Risk

Risiko harga adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan harga pasar, baik yang disebabkan oleh faktor-faktor spesifik dari instrumen individual atau faktor-faktor yang mempengaruhi seluruh instrumen yang diperdagangkan di pasar.

Price risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows financial instruments due to changes in market prices, whether caused by factors specific to the individual instrument or factors affecting all instruments traded in the market.

Perkembangan pasar properti Indonesia dan persaingan dengan Entitas dan Entitas Anak yang memiliki kegiatan sejenis serta kemampuan daya beli konsumen dapat mempengaruhi pendapatan, laba bersih dan kinerja Entitas dan Entitas Anak. Untuk mengantisipasi hal tersebut, Entitas dan Entitas Anak berupaya untuk mengoptimalkan pemeliharaan, pengelolaan dan pengembangan (enhancements) properti yang optimal sehingga bisa menarik minat pembeli dan penghuni yang telah ada untuk memperpanjang kontrak sewa.

Indonesia's property market development and competition with the Entity and Subsidiaries that have similar activities as well as the purchasing power of consumers can affect revenue, net income and performance of the Entity and its Subsidiaries. To anticipate the effect, the Entity and its Subsidiaries strive to optimize the maintenance, management and development (enhancements) of properties which can attract buyers and residents who have been there to extend the lease contract.



-43-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




d. Risiko Kredit d. Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko dimana salah satu pihak atas instrumen keuangan akan gagal memenuhi kewajibannya dan menyebabkan pihak lain mengalami kerugian keuangan.

Credit risk is the risk that one party of a financial instruments will fail to fulfill its obligations and cause the other party suffered financial losses.

Entitas dan Entitas Anak selalu melakukan monitoring kolektibilitas dan penelaahan atas masing-masing piutang pelanggan secara berkala untuk mengantisipasi kemungkinan tidak tertagihnya piutang.

The Entity and Subsidiaries always monitoring and review the collectability of accounts receivable of customers on a regular basis to anticipate the possibility of uncollectible accounts.

e. Risiko Likuiditas e. Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko dimana entitas akan mengalami kesulitan dalam memperoleh dana untuk memenuhi komitmennya terkait dengan instrumen keuangan.

Liquidity risk is the risk that an entity will have difficulty in obtaining funds to fulfill commitments related with financial instruments.

Ekposur risiko likuiditas Entitas dan Entitas Anak timbul terutama dari persyaratan pendanaan untuk membayar kewajiban dan mendukung kegiatan usaha. Entitas dan Entitas Anak menerapkan manajemen risiko likuiditas yang berhati-hati dengan mempertahankan saldo kas yang cukup yang berasal dari penagihan hasil penjualan dan juga dapat memperoleh dana tambahan melalui lembaga perbankan.

The liquidity risk exposure of the Entity and Subsidiaries arises mainly from funding requirement to pay its liabilities and support its business activities. The Entity and Subsidiaries adopt prudent liquidity risk management by maintaining sufficient cash balance from sales collection and also may seek to raise such additional funds from bank.

36. ESTIMASI AKUNTANSI PENTING 36. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATED

Penyusunan laporan keuangan mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi konsolidasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan liabilitas dan pengungkapan aset dan liabilitas kontinjensi pada tanggal laporan keuangan konsolidasi serta jumlah pendapatan dan beban yang dilaporkan selama periode pelaporan.

The preparation of consolidated financial statements requires management to make estimation and assumption that affect assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period.

Pos-pos signifikan yang terkait dengan estimasi dan asumsi antara lain:

Significant posts associated with the estimation and assumptions include:

a. Penyisihan piutang ragu-ragu a. Allowance for doubtful accounts

Entitas dan Entitas Anak mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Entitas dan Entitas Anak mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisi spesifik atas jumlah piutang guna mengurangi jumlah piutang pada jumlah yang diharapkan dapat diterima. Provisi spesifik ini

The Entity and Subsidiaries evaluates specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Entity and Subsidiaries uses judgment, based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status and known market factors, to record specific provisions against amounts due to reduce its receivable amounts that expects to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as



-44-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan untuk piutang ragu-ragu.

additional information received affects the amounts of allowance for doubtful account.

b. Aset tetap b. Fixed assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 sampai dengan 16 tahun. Umur masa manfaat ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Entitas dan Entitas Anak menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight line method over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these fixed assets to be within 4 to 16 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Entity and Subsidiaries conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

c. Pajak penghasilan c. Income tax

Entitas dan Entitas Anak beroperasi di bawah peraturan perpajakan di Indonesia. Pertimbangan yang signifikan diperlukan untuk menentukan provisi pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai. Apabila keputusan final atas pajak tersebut berbeda dari jumlah yang pada awalnya dicatat, perbedaan tersebut akan dicatat di laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada periode dimana hasil tersebut dikeluarkan.

The Entity and Subsidiaries operates under the tax regulations in Indonesia. Significant judgement is required in determining the provision for income taxes and value added taxes. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will recorded at consolidated statements of comprehensive income in the period in which such determination is made.

d. Imbalan kerja d. Employee benefits

Nilai kini liabilitas imbalan kerja tergantung pada sejumlah faktor yang ditentukan dengan menggunakan asumsi aktuaria. Asumsi yang digunakan dalam menentukan biaya bersih untuk pensiun termasuk tingkat pengembalian jangka panjang yang diharapkan atas aset program dan tingkat diskonto yang relevan. Setiap perubahan dalam asumsi ini akan berdampak pada nilai tercatat liabilitas imbalan kerja.

The present value of the employee benefits obligation depends on a number of factors that are determined on an actuarial basis using a number of assumptions. The assumptions used in determining the net cost for pensions include the expected long-term rate of return on the relevant plan assets and the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of employee benefits obligation.

Asumsi tingkat pengembalian yang diharapkan atas aset program ditentukan secara seragam, dengan mempertimbangkan pengembalian historis jangka panjang, alokasi aset dan perkiraan masa depan atas pengembalian investasi jangka panjang.

The expected return on plan assets assumption is determined on a uniform basis, taking into consideration long-term historical returns, asset allocation and future estimates of long-term investment returns.

e. Pendapatan e. Revenues

Pendapatan Entitas Anak dari jasa konstruksi diakui dengan menggunakan metode persentase penyelesaian yang diukur berdasarkan kemajuan fisik. Pendapatan dari kondominium hotel Entitas diakui dengan menggunakan metode persentase penyelesaian, sedangkan pendapatan Entitas dari sewa diakui sesuai masa sewa.

Revenues of the Subsidiaries from construction services are recognized using the percentage of completion method, and accounted based on its physical work progress. Revenue from condominium hotel of the Entity are recognized based on percentage of completion method, while rental revenue of the Entity are recognize when the rental period.

Hasil aktual dapat berbeda dari taksiran tersebut.

Actual results could be different from these estimation.



-45-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




37. PENGELOLAAN MODAL 37. CAPITAL MANAGEMENT Tujuan pengelolaan modal Entitas dan Entitas Anak adalah untuk pengamanan kemampuan Entitas dalam melanjutkan kelangsungan usaha agar dapat memberikan manfaat bagi pemegang saham dan pihak berkepentingan lainnya serta untuk mempertahankan struktur permodalan yang optimum untuk meminimalkan biaya modal.

The objective of capital management are to secure the Entity and Subsidiaries ability to continue its business in order to deliver benefits for shareholders and other stakeholders and to maintain an optimal capital structure to minimize the cost of capital.

Secara periodik, Entitas melakukan valuasi hutang untuk menentukan kemungkinan refinancing hutang yang ada dengan hutang baru yang lebih efisien yang akan mengarah pada biaya hutang yang lebih optimal.

The Entity evaluation of debt periodically to determine the possible refinancing of existing debt with new debt that is more efficient which will lead to a more optimal cost of debt.

Selain harus memenuhi persyaratan pinjaman, Entitas juga harus mempertahankan struktur permodalannya pada tingkat yang tidak berisiko terhadap peringkat kreditnya dan setara dengan pesaingnya.

In addition to meet loan requirements, the Entity must maintain its capital structure at a level that no risk of credit rating and equal to its competitors

38. REKLASIFIKASI AKUN 38. ACCOUNT RECLASSIFICATION

Akun pada laporan posisi keuangan konsolidasi tanggal 31 Desember 2010 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasi tanggal 31 Desember 2011:

Accounts in consolidated statements of financial position as of December 31, 2010 were reclassified to conform with consolidated statements of financial position presentation as of December 31, 2011, with details as follows:

Sebelum Reklasifikasi/ Before Reclassification

Setelah Reklasifikasi/ After Reclassification

Laporan posisi keuangan konsolidasi

Consolidated statements of financial position

Hak minoritas 384.235.462 - Minority Interest Kepentingan nonpengendali - 384.235.462 Non-controlling interest

Kepentingan nonpengendali (sebelumnya disebut sebagai hak minoritas) yang sebelumnya disajikan secara terpisah antara liabilitas dan ekuitas sekarang disajikan sebagai bagian dari ekuitas.

The non-controlling interest (formerly called as minority interest) which was previously presented separately between liabilities and equity is now presented as part of equity.

39. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI

KEUANGAN (PSAK) REVISI 39. REVISION OF STATEMENT OF FINANCIAL

ACCOUNTING STANDARDS a. Standar dan interpretasi revisi yang berlaku efektif

untuk laporan keuangan yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012: - PSAK No. 10 (Revisi 2010), mengenai “Pengaruh

Perubahan Kurs Valuta Asing” - PSAK No. 18 (Revisi 2010), mengenai

“Akuntansi dan Pelaporan Program Manfaat Purnakarya”

- PSAK No. 24 (Revisi 2010), mengenai “Imbalan Kerja”

a. Standards and interpretations effective for financial statements beginning on or after January 1, 2012: - PSAK No.10 (Revised 2010), regarding “The

Effects of Changes in Foreign Exchange Rates” - PSAK No.18 (Revised 2010), regarding

“Accounting and Reporting by Retirement Benefit Plans”

- PSAK No. 24 (Revised 2010), regarding “Employee Benefits”



-46-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




- PSAK No. 28 (Revisi 2010), mengenai “Akuntansi Asuransi Kerugian”

- PSAK No. 33 (Revisi 2010), mengenai “Aktivitas Pengupasan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum”

- PSAK No. 34 (Revisi 2010), mengenai “Kontrak Konstruksi”

- PSAK No. 36 (Revisi 2010), mengenai “Akuntansi Asuransi Jiwa”

- PSAK No. 45 (Revisi 2010), mengenai “Pelaporan Keuangan Organisasi Nirlaba”

- PSAK No. 46 (Revisi 2010), mengenai “Pajak

Penghasilan” - PSAK No. 50 (Revisi 2010), mengenai

“Instrumen Keuangan: Penyajian” - PSAK No. 53 (Revisi 2010), mengenai

“Pembayaran Berbasis Saham” - PSAK No. 56 (Revisi 2010), mengenai “Laba per

Saham” - PSAK No. 60, mengenai “Instrumen Keuangan:

Pengungkapan” - PSAK No. 61, mengenai “Akuntansi Hibah

Pemerintah dan Pengungkapan Bantuan Pemerintah”

- PSAK No. 62, mengenai “Kontrak Asuransi” - PSAK No. 63, mengenai “Pelaporan Keuangan

Dalam Ekonomi Hiperinflasi” - PSAK No. 64, mengenai “Aktivitas Eksplorasi

dan Evaluasi pada Pertambangan Sumber Daya Mineral”

- ISAK No. 13, mengenai “Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri”

- ISAK No. 15, mengenai “Batas Aset Manfaat Pasti, Persyaratan Minimum dan Interaksinya”

- ISAK No. 16, mengenai “Perjanjian Konsesi Jasa”

- ISAK No. 18, mengenai “Bantuan Pemerintah –

Tidak Ada Relasi Spesifik dengan Aktivitas Operasi”

- ISAK No. 19, mengenai “Penerapan Pendekatan Penyajian Kembali Dalam PSAK No. 63”

- ISAK No. 20, Pajak Penghasilan Perubahan dalam status Pajak Entitas atau Para Pemegang Sahamnya.

- ISAK No. 22, mengenai “Perjanjian Konsesi Jasa: Pengungkapan”

- ISAK No. 23, mengenai “Sewa Operasi – Insentif”

- ISAK No. 24, mengenai “Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa”

- PSAK No. 28 (Revised 2010), regarding “Accounting for Casualty Insurance”

- PSAK No. 33 (Revised 2010), regarding “Stripping Cost Activity and Environmental Management in the Public Mining”

- PSAK No. 34 (Revised 2010), regarding “Construction Contracts”

- PSAK No. 36 (Revised 2010), regarding “Accounting for Life Insurance”

- PSAK No. 45 (Revised 2010), regarding “Financial Reporting for Non-profit Organizations”

- PSAK No. 46 (Revised 2010), regarding “Income Taxes”

- PSAK No. 50 (Revised 2010), regarding “Financial Instruments: Presentation”

- PSAK No. 53 (Revised 2010), regarding “Share-based Payments”

- PSAK No. 56 (Revised 2010), regarding “Earnings per Share”

- PSAK No. 60, regarding “Financial Instruments: Disclosures”

- PSAK No. 61, regarding “Accounting for Government Grants and Disclosure of Government Assistance

- PSAK No. 62, regarding “Insurance Contracts” - PSAK No. 63, regarding “Financial Reporting in

Hyperinflationary Economies” - PSAK No. 64, regarding “Mining Exploration

Activity and Mineral Resources Mining Evaluation”

- ISAK No. 13, regarding “Hedges of Net Investments in Foreign Operations”

- ISAK No. 15, regarding “The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction”

- ISAK No. 16, regarding “Service Concession Arrangements”

- ISAK No. 18, regarding “Government Assistance –No Specific Relation to Operating Activities”

- ISAK No. 19, regarding “Applying the Restatement Approach Under PSAK 63”

- ISAK No. 20, regarding “Income Taxes – Change in Tax Status of an Entity or its Shareholders”

- ISAK No. 22, regarding “Service Concession Arrangements: Disclosures”

- ISAK No. 23, regarding “Operating Lease – Incentives”

- ISAK No. 24, regarding “Evaluating the Substance of Transaction Involving the Legal form of a Lease”

b. Efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah

1 Januari 2013 adalah ISAK No. 21, mengenai “Perjanjian Konstruksi Real Estate”.

b. Effective for period beginning on or after January 1, 2013 is ISAK No. 21, regarding “Agreement for the Construction of Real Estate”.



-47-


DAN ENTITAS ANAK





AND SUBSIDIARIES




Manajemen Entitas dan Entitas Anak sedang mengevaluasi dampak dari standar dan interpretasi ini terhadap laporan keuangan konsolidasi.

Management of the Entity and Subsidiaries currently evaluating the impact of standards and interpretations on the consolidated financial statements.

40. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN

KONSOLIDASI 40. COMPLETION OF THE CONSOLIDATED

FINANCIAL STATEMENTS

Manajemen Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang telah diselesaikan pada tanggal 26 Maret 2012.

The management of the Entity and Subsidiaries are responsible for the preparation of the consolidated financial statements that was completed in March 26, 2012.


DAN ENTITAS ANAK/ AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA

TANGGAL-TANGGAL


DAN

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS


AND

INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

pt bukit darmo property tbk dan entitas anak/ and … · 2017. 12. 27. · pt bukit darmo property...

Documents