pt ancora indonesia resources, tbk strengthening 2016 ... · pdf fileprofesi penunjang pasar...

Laporan TahunanAnnual Report2016

StrengtheningCapabilities

Strengthening Capabilities

Strength

enin

g Cap

abilities

Laporan TahunanAnnual Report2016 L

aporan

Tah

un

anA

nn

ual R

eport

2016

PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

Equity Tower, 41st Floor Suite BSudirman Central Business District (SCBD)Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53, Lot 9Jakarta 12190Indonesia

4 Sekilas Ancora | Ancora at a Glance

6 Visi & Filosofi | Vision & Philosophy

7 Struktur Perusahaan | Company Structure

8 Jejak Langkah | Milestones

10 Peristiwa Penting 2016 | 2016 Event Highlights

14 Sertifikat dan Penghargaan Certifications and Appreciations

16 Ikhtisar Keuangan | Financial Highlights

18 Ikhtisar Saham | Stock Highlights

21Informasi Mengenai Pemegang Saham UtamaInformation Regarding the Ultimate Benefical Owner of the Company

22Informasi bagi Pemegang Saham mengenai Profesi Penunjang Pasar ModalShareholders Information Regarding Capital Market Supporting Professionals

25 Laporan Komisaris UtamaReport of the President Commissioner

33 Laporan Direktur UtamaReport of the President Director

Daftar IsiContens

42 Tinjauan Bisnis | Business Review

60 Tinjauan Operasional | Operational Review

60 PT Multi Nitrotama Kimia (MNK)

66 PT Bormindo Nusantara (BN)

Analisis dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis41

Sumber Daya ManusiaHuman Resources73

136 Laporan Komite Audit dan Manajemen RisikoAudit and Risk Management Committee Report

140Laporan Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee Report

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance87

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility143

Tanggung Jawab atas Laporan TahunanResponsibility for Annual Report170

Indeks untuk OJKIndex for OJK171

Laporan Keuangan KonsolidasianConsolidated Financial Statements189

158Profil Dewan Komisaris PT Ancora Indonesia Resources, TbkPT Ancora Indonesia Resources, Tbk Board of Commissioners’ Profile

160Profil Direksi PT Ancora Indonesia Resources, TbkPT Ancora Indonesia Resources, Tbk Directors’ Profile

162 Profil Direksi PT Multi Nitrotama KimiaPT Multi Nitrotama Kimia Directors’ Profile

164 Profil Direksi PT Bormindo NusantaraPT Bormindo Nusantara Directors’ Profile

165Profil Komite Audit dan Manajemen RisikoThe Audit and Risk Management Committee’s Profile

167Profil Komite Nominasi dan RemunerasiThe Nomination and Remuneration Committee’s Profile

168 Nama dan Alamat Anak PerusahaanName and Address of Subsidiaries

169 Struktur Organisasi | Organization Structure

Data PerseroanCorporate Data157

Laporan KeuanganFinancial Statements

Index for OJKIndex for OJK

Data PerusahaanCorporate Data

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

ANCORA INDONESIA RESOURCES | 2016 ANNUAL REPORT 1


Tahun 2016 industri pertambangan masih mengalami gejolak berkepanjangan, dan

situasi bertambah sulit ketika harga minyak mentah dunia terus menurun. Menghadapi

kondisi ini, Perseroan memperkuat kapabilitas dalam menyediakan layanan total terpadu

didukung pabrik detonator yang baru, serta mempertahankan posisi sebagai salah satu

pemain penting di industri jasa pengeboran darat. Langkah-langkah memperkuat kapabilitas ini menjadi landasan yang kuat untuk menjamin

keberlanjutan bisnis Perseroan

In 2016, the mining industry was still experiencing a prolonged fluctuation, and the situation got

worsened with the declining of world crude oil prices. In the face of such an unfavorable conditions, the

Company strengthened its capability in providing total integrated services, supported by the new detonator plant, and also maintaining its position as key player

in onshore drilling services industry.Such measures in strengthening capabilities has become a solid foundation to ensure the

sustainability of the Company’s business

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance Report

Sumber Daya ManusiaHuman Resources

Analisis Dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis

Laporan BisnisBusiness Report

ANCORA INDONESIA RESOURCES | LAPORAN TAHUNAN 20162

Kinerja danPencapaian

2016Performance and Achievement

Landasan kuat untuk kemajuan Perseroan di masa depan adalah

keberhasilan mengatasi berbagai tantangan yang dihadapi dewasa ini. Selain mengurangi realisasi kerugian akibat penurunan bisnis industri pertambangan dan migas saat ini, Perseroan terus mengembangkan kapabilitas penunjang untuk memperluas peluang pertumbuhan di masa depan, dalam rangka merealisasikan visi untuk menjadi salah satu perusahaan terkemuka dalam bidang sumber daya alam di Indonesia.

The Company’s success in coping with the current challenges is a strong foundation for the Company’s future progress. Besides reducing the losses due to the decline of current mining, oil and gas industry, the Company continues to develop support capabilities to expand its growth opportunities in the future, in order to realize the vision to become one of the leading companies in the field of natural resources in Indonesia.






Sekilas AncoraAncora at a Glance

Ancora Indonesia Resources adalah perusahaan sumber daya alam terdiversifikasi dengan fokus di Indonesia. Saat ini kami aktif di sektor pertambangan melalui anak perusahaan, PT Multi Nitrotama Kimia sebagai penyedia jasa peledakan dan bahan peledak pertambangan (amonium nitrat) terkemuka, serta di sektor migas melalui PT Bormindo Nusantara sebagai penyedia jasa pengeboran minyak dan gas darat (onshore) di Indonesia.

Ancora Indonesia Resources is a diversified natural resources company focusing on Indonesia. We are currently active in the mining sector through our subsidiary, PT Multi Nitrotama Kimia, who is the market leader in Indonesia for mining explosives (ammonium nitrate), and also in the oil & gas sector through PT Bormindo Nusantara, who provides onshore drilling rig services to oil & gas operators in Indonesia.

Perseroan didirikan pada tanggal 15 September 2003 dengan nama PT Okansa Persada dan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Surabaya pada tanggal 29 Maret 2006.

The Company was established on 15 September 2003 under the name PT Okansa Persada and went public and listed at the Surabaya Stock Exchange on 29 March 2006.






Kegiatan usaha Perseroan antara lain adalah pertambangan, perdagangan, pengangkutan dan jasa yang dijalankan melalui anak perusahaan Perseroan.

Pada tanggal 19 Desember 2007, Perseroan mengubah namanya menjadi PT TD Resources, Tbk agar lebih mencerminkan kegiatan usahanya yang bergerak di sektor sumber daya alam. Selain itu, pemegang saham pengendali Perseroan juga sepakat untuk melepaskan kepemilikan mayoritas di PT TD Resources, Tbk kepada PT Ancora Resources, sebuah perusahaan induk yang utamanya berinvestasi dalam bidang sumber daya alam di Indonesia.

Perseroan bermaksud untuk mengembangkan peluang pertumbuhan melalui akuisisi. Pada tanggal 13 Oktober 2008 PT TD Resources, Tbk mengambil alih 40% saham PT Multi Nitrotama Kimia (MNK), sebuah perusahan penyedia jasa peledakan dan bahan peledak pertambangan terkemuka di Indonesia.

Pada tanggal 6 November 2008, dengan persetujuan pemegang saham, PT TD Resources, Tbk berubah nama menjadi PT Ancora Indonesia Resources, Tbk dan menempatkan Perseroan sebagai anak perusahaan PT Ancora Resources yang bertanggung jawab atas kegiatan investasi serta pengembangan portofolio usaha sumber daya alam di Indonesia.

Kemudian, pada bulan Juni 2009, Perseroan mendirikan PT Ancora Shipping, yang merupakan perusahaan perkapalan yang direncanakan menjadi salah satu pendukung bagi bisnis lain di dalam Perseroan. Pendirian PT Ancora Shipping juga dilakukan untuk mendapatkan manfaat dari pemberlakuan azas cabotage dalam Undang-Undang Pelayaran di tahun 2010.

Perseroan terus melakukan ekspansi dengan kembali mengakuisisi 60% kepemilikan saham PT Bormindo Nusantara (BN) pada bulan November 2009. BN merupakan perusahaan penyedia jasa pengeboran minyak dan gas darat. Selain itu, pada bulan Desember 2009 kepemilikan saham Perseroan di MNK ditingkatkan dari 40% menjadi 50%.

Berbagai perkembangan tersebut merupakan langkah awal Perseroan dalam membangun pijakan pada sektor-sektor usaha di bidang migas, pertambangan dan energi di Indonesia. Keberhasilan mengatasi beragam tantangan yang dihadapi oleh Perseroan akan menjadi landasan yang kuat bagi kemajuan Perseroan di masa depan. Selain mengembangkan peluang pertumbuhan dari berbagai akuisisi, Perseroan akan terus mengembangkan serta menguasai pijakan usaha lainnya untuk pertumbuhan di masa depan dalam rangka merealisasikan visinya untuk menjadi salah satu perusahaan terkemuka dalam bidang sumber daya alam di Indonesia.

The Company’s business activities include mining, trade, transport and services which conducted through the Company’s subsidiaries.

On 19 December 2007 the Company changed its name to PT TD Resources, Tbk to reflect its business activities in the field of natural resources. Furthermore, the primary shareholder agreed to relinquish their majority stake to PT Ancora Resources, a holding company with a primary investment in Indonesia’s natural resource ventures.

The Company’s intent is to develop growth opportunities through acquisitions. On 13 October 2008 PT TD Resources, Tbk acquired 40% shares of PT Multi Nitrotama Kimia (MNK), a leader in Indonesia’s mining industry for blasting services and explosive materials.

Upon the approval of the shareholders of PT TD Resources, Tbk, on 6 November 2008 the Company changed its name to PT Ancora Indonesia Resources, Tbk, effectively placing the Company as a subsidiary of PT Ancora Resources, which engaged in all investment activities as well as portfolio development of Indonesia’s natural resource business.

On June 2009, the Company established PT Ancora Shipping, a shipping company planned to be one of the supporting services to other businesses within the Company. In addition, the establishment of PT Ancora Shipping was to benefit from the implementation of cabotage principle in the 2010 Shipping Law.

The Company further pursue expansion by acquiring 60% shares of PT Bormindo Nusantara (BN) on November 2009. BN is a company that provides on-shore drilling services for oil and gas. Moreover, the Company also increased its ownership shares in MNK from 40% to 50% in December 2009.

The developments previously mentioned were the initial steps taken by the Company to enroot a strong foothold in businesses at the oil & gas, mining, and energy sector in Indonesia. The success in coping with various challenges faced by the Company would be a strong fundamental for the future growths. Aside from developing growth through multiple acquisitions, the Company will continuously expand and acquire a diverse range of businesses in order to realize the Company’s vision in becoming the pre-eminent natural resource company in Indonesia.






Visi & FilosofiVision & Philosophy

Menjadi salah satu perusahaan terkemuka dalam bidang sumber daya alam di Indonesia dan dapat menciptakan nilai yang maksimal dan berkesinambungan bagi para

pemegang saham dan pemangku kepentingan.

To become one of the pre-eminent natural resources company in Indonesia and create maximum and sustainable shareholder

value and stakeholder.

Visi PerseroanCompany’s Vision

Kami mendasarkan pada filosofi dasar, yang menjadi kerangka dan memandu setiap aspek dalam bisnis:

• Produk dan Layanan yang Unggul Kami memberikan solusi luar biasa yang menciptakan

nilai bagi pelanggan kami.

• Sumber Daya Manusia yang Unggul Sumber Daya Manusia merupakan aset terbesar kami -

kami menginspirasi dan mengembangkan orang-orang yang luar biasa.

• Budaya Berorientasi Hasil Kinerja Budaya kami menghargai prestasi dan menempatkan

kepatutan dan kompetensi di atas jabatan dan senioritas.

• Tata Kelola Perusahaan yang Baik Kami bercita-cita untuk menjunjung tinggi standar

tertinggi tata kelola perusahaan didukung oleh budaya perusahaan yang kuat berdasarkan profesionalisme, perbaikan terus-menerus dan integritas.

• Pemimpin dalam CSR Kami memperbaiki dan mengubah kehidupan banyak

orang melalui program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan yang dititikberatkan pada pendidikan dan pengembangan.

Visi misi dan filosofi Perseroan tersebut di atas telah disetujui oleh Direksi Perseroan pada bulan Februari 2010 dan telah diperbaharui dan disetujui kembali pada tanggal 1 Desember 2015.

We are defined by our underlying philosophy, which frames and guides every aspect of our business:

• Great Product and Services We provide exceptional solutions that create value for

our customers.

• Great People Our human capital is our greatest asset - we inspire and

develop exceptional people.

• Performance-oriented Culture We are a culture that recognizes performance and places

merit and competence above rank and seniority.

• Good Corporate Governance We aspire to and uphold the highest standards of

corporate governance supported by strong corporate culture based on professionalism, continuous improvement and integrity.

• Leaders in CSR We make a difference in people’s lives through our

Corporate Social Responsibility programs that center on education and empowerment.

The above Company’s vision, mission and philosophy has been approved by the Board of Directors on February 2010 and has been updated and approved on 1 December 2015.

Filosofi PerseroanCompany’s Philosophy






Struktur PerusahaanCompany Structure

Filosofi PerseroanCompany’s Philosophy

PT ANCORA INDONESIA RESOURCES, Tbk

Sektor PertambanganMining Sector

Sektor Minyak dan Gas Bumi

Oil and Gas Sector

Total Aset | Total Asset

USD54.092.182


USD111.951.945

Sektor PenunjangLogistic Sector


USD120


USD10.618

PT Bormindo Nusantara

60%

PT Multi Nitrotama Kimia

50%

PT Ancora Shipping**

99,8%

PT Ancora Indonesia Mining*

99,6%

* PT Ancora Indonesia Mining didirikan pada tanggal 7 Januari 2011 dan sampai saat ini belum beroperasi secara komersial.

PT Ancora Indonesia Mining was established on 7 January 2011 and up to now has not commenced commercial operations.

** Sepanjang tahun 2012-2016, PT Ancora Shipping tidak melakukan kagiatan operasional.

During the year 2012-2016, PT Ancora Shipping not perform operational activities.






Jejak LangkahMilestones

2003

2006

2007

DesemberPerseroan berubah nama menjadi PT TD Resources, Tbk untuk merefleksikan dengan tujuan bisnis utama.

MaretPerseroan menjadi perusahaan terbuka.

SeptemberPerseroan didirikan dengan nama PT Okansa Persada.

DecemberThe Company changed the name into PT TD Resources, Tbk to reflect its core business.

MarchThe Company became a public listed company.

SeptemberThe Company was established under the name of PT Okansa Persada.






2008

2009

Januari Perseroan mendirikan PT Ancora Indonesia Mining.

JuniPerseroan Mendirikan PT Ancora Shipping.

OktoberPerseroan melakukan Right Issue II.

NovemberPerseroan memperoleh 60% saham pada PT Bormindo Nusantara.

DesemberPerseroan memperoleh tambahan saham pada PT Multi Nitrotama Kimia sehingga kepemilikan perseroan menjadi 50%.

JuniPT Ancora Resources menjadi pemegang saham utama PT TD Resources, Tbk.

Oktober• Perseroan melakukan

Right Issue I.• Perseroan memperoleh 40%

saham pada PT Multi Nitrotama Kimia.

NovemberPerseroan berubah nama menjadi PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.

January The Company established PT Ancora Indonesia Mining.

JuneThe Company established PT Ancora Shipping.

OctoberThe Company exercised 2nd Right Issue.NovemberThe Company acquired 60% shares of PT Bormindo Nusantara.

DecemberThe Company acquired additional shares of PT Multi Nitrotama Kimia to 50%.

JunePT Ancora Resources became majority shareholder of PT TD Resources, Tbk.

October• The Company exercised 1st Right

Issue.• The Company acquired 40% share

of PT Multi Nitrotama Kimia.

NovemberThe Company changed its name to PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.






Peristiwa Penting 20162016 Event Highlights

PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.

22 Juni 2016

Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (“RUPS Tahunan”) terkait dengan agenda antara lain mengenai Persetujuan Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2015 dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (“RUPSLB”) terkait dengan agenda antara lain mengenai penambahan jumlah fasilitas pinjaman Perseroan kepada PT Multi Berkat Energi (dahulu PT Ancora Resources) selaku pemegang saham utama Perseroan.

22 June 2016

Implementation of the Annual General Meeting of Shareholders (“Annual General Meeting”) related to the agenda among others the approval of the Annual Report for the financial year 2015 and the Extraordinary General Meeting Shareholders (“EGM”) related to the agenda among others, the approval to increase the number of the Company’s loan facility to PT Multi Berkat Energi (formerly PT Ancora Resources) as the majority shareholder of the Company.

8 Desember 2016

Pelaksanaan Paparan Publik Tahunan, dengan agenda pembahasan mengenai:1. Kinerja Konsolidasi AIR;2. Kinerja Keuangan AIR dan anak

perusahaan, yaitu MNK dan BN; dan3. Outlook AIR untuk tahun 2017.

8 December 2016

Implementation of the Annual Public Expose with the agenda as follows:1. Consolidated Performance AIR;2. Financial Performance AIR and its

subsidiaries, namely MNK and BN; and3. AIR Outlook for 2017.

16 November 2016







14 Maret 2016

Bapak Wawa Jaka Sungkawa yang menjabat Director of Sales & Marketing mulai bertugas di PT MNK, setelah hampir satu tahun jabatan Director of Sales & Marketing dirangkap jabatan oleh Presiden Direktur PT MNK.

10 April 2016

Syukuran Hari Ulang Tahun PT MNK ke 29 sekaligus acara lepas sambut Corporate Services Director - Daly Mulyana dan Manufacturing Direktor - Hadi Wiyono di Aula CO PT MNK Cikampek.

14 March 2016

Mr. Wawa Jaka Sungkawa served as Director of Sales & Marketing starting his job in PT MNK, after nearly a year position of Director of Sales & Marketing concurrently by the President Director of PT MNK.

10 April 2016

Celebration 29th year of PT MNK and farewell event of the Corporate Services Director – Mr. Daly Mulyana and Manufacturing Director – Mr Hadi Wiyono at CO Hall of PT MNK Cikampek.

17 Maret 2016

Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”) PT MNK, bertempat di Ancora (Ruang Meeting-Bethoven) Equity Tower lantai 41, Jakarta dan dihadiri oleh 3 Pemegang Saham PT MNK (Ancora, Yayasan Dakab, PT Pupuk Kujang), Komisaris dan Jajaran Direksi PT MNK.

Penggantian Corporate Services Director PT MNK yang semula dijabat oleh Daly Mulyana digantikan oleh Adhi Susetyo, dan Manufacturing Director yang semula dijabat oleh Hadi Wiyono digantikan oleh Cucuk Salahudin.

17 March 2016

17 March 2016Implementation of the General Meeting of Shareholders (“AGM”) of PT MNK, held in Ancora (Bethoven-Meeting Room), Equity Tower 41st floor, Jakarta and attended by 3 (three) shareholders of PT MNK (Ancora, Dakab Foundation, PT Pupuk Kujang), The Board of Commissioners and Directors of PT MNK.

Replacement of Corporate Services Director of PT MNK which was originally held by Daly Mulyana replaced by Adhi Susetyo, and Manufacturing Director, which was originally held by Hadi Wiyono replaced by Cucuk Salahudin.

17 Maret 201617 March 2016 10 April 2016






17 Juni 2016

PT MNK mengadakan buka puasa bersama Karyawan dan pemberian santunan kepada Yatim Piatu dari Yayasan Panti Asuhan Nurtijani – Cikampek yang dihadiri oleh Jajaran Komisaris PT MNK.

8 November 2016

Peresmian Pabrik Perakitan Detonator berproduksi secara komersial di Pusat Teknologi Terpadu PT Multi Nitrotama Kimia Kutai Kartanegara - Kalimantan Timur, sekaligus penandatanganan Prasasti oleh Direktorat Jenderal Potensi Pertahanan Kementrian Pertahanan (Dirjen Pothan Kemhan) Republik Indonesia, Dr. Timbul Siahaan didampingi oleh Charles Daniel Gobel (Presdir PT MNK) dan Amsyah Sebayang (CEO DNX)

8 Agustus 2016

Kunjungan Inter Departemen Kementerian Pertahanan ke Project MNK di Karimun, sebagai tinjauan kelayakan Emulsi Plant PT MNK yang berada di Karimun selaku pemenang tender di Project PT Riaualam Anugrah Indonesia dan PT Pacific Granitama Karimun – Batam.

30 November 2016

PT MNK melakukan Blasting Services perdana di project tambang PT Alam Jayabara Pratama yang berlokasi di Tenggarong Kalimantan Timur.

2 November 2016

Syukuran mulai berproduksinya Pabrik Perakitan Detonator di Pusat Teknologi Terpadu PT Multi Nitrotama Kimia, Kutai Kartanegara - Kalimantan Timur, sekaligus penandatanganan Prasasti oleh Founder & Chairman Ancora, Bapak Gita Wirjawan dan President, Incitec Pivot Asia Pacific Dyno Nobel Mr. Simon Atkinson.

15 Desember 2016

Customer Gathering PT MNK dengan agenda kunjungan ke Pabrik Perakitan Detonator di Pusat Teknologi Terpadu PT Multi Nitrotama Kimia berlokasi di Kutai Kartanegara - Kalimantan Timur, yang dihadiri oleh customer potensial PT MNK.

17 June 2016

PT MNK held breakfasting event with the employees and giving donations to the Orphan from Orphanage Foundation Nurtijani - Cikampek, which was attended by the Board of Commissioners of PT MNK.

8 November 2016

Inauguration of the Detonator Assembly Plant commercial operations at the Center for Integrated Technologies PT Multi Nitrotama Kimia, Kutai Kartanegara - East Kalimantan, as well as the signing of the inscription by the Directorate General of Defense Potential (Ministry of Defense Pothan) of the Republic of Indonesia Dr. Siahaan accompanied by Charles Daniel Gobel (President Director of PT MNK) and Amsyah Sebayang (CEO DNX)

8 August 2016

Inter Department of the Ministry of Defense visit to MNK Project in Karimun, as a feasibility review Emulsion Plant of PT MNK located in Karimun as the winning bidder in the Project PT Riaualam Anugrah Indonesia and PT Pacific Granitama Karimun – Batam.

30 November 2016

PT MNK do Blasting Services project premiered at the mines of PT Alam Jayabara Pratama located in East Kalimantan Tenggarong.

2 November 2016

Ceremony for the operating of Detonator Assembly in the Center for Integrated Technologies PT Multi Nitrotama Kimia, Kutai Kartanegara - East Kalimantan, as well as the signing of the inscription by Founder & Chairman Ancora, Mr Gita Wirjawan and President, Incitec Pivot Dyno Nobel Asia Pacific Mr. Simon Atkinson.

15 December 2016

Customer Gathering of PT MNK with the agenda to visit the Assembly Detonator at the Center for Integrated Technologies PT Multi Nitrotama Kimia located in Kutai Kartanegara - East Kalimantan, which was attended by a potential customer of PT MNK.

2 November 2016

8 November 2016

8 November 2016






13 Januari 2016

PT Bormindo Nusantara (“BN”) dan Standard Chartered Bank Dubai International Financial Centre Branch memperpanjang periode jatuh tempo Fasilitas Pinjaman B (modal kerja) dari 17 Desember 2015 menjadi 31 Desember 2016.

25 Februari 2016

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2015.

31 Agustus 2016

BN dan Standard Chartered Bank Dubai International Financial Centre Branch menandatangani perjanjian amandemen Tranche A Fasilitas (pinjaman berjangka) untuk restrukturisasi fasilitas, antara lain: perpanjangan tenor sampai 2021.

13 January 2016

PT Bormindo Nusantara (“BN”) and Standard Chartered Bank Dubai International Financial Centre Branch entered into amendment agreement of Tranche B Facility (working capital) to cover extension of due date from December 17, 2015 to December 31, 2016.

25 February 2016

2015 Annual General Meeting of Shareholder.31 August 2016

BN and Standard Chartered Bank Dubai International Financial Centre Branch entered into amendment agreement of Tranche A Facility (term loan) to cover facility restructuring, among others: extension of tenor until 2021.

1 Desember 2016

BN memperoleh Surat Kemampuan Usaha Penunjang Migas yang akan memberikan manfaat tambahan untuk perhitungan akhir harga selama tender.

1 December 2016

BN obtained Surat Kemampuan Usaha Penunjang Migas which will provide additional benefits for calculation of final quoted price during tenders.

29 November 2016

PT Bormindo Nusantara (“BN”) dan Standard Chartered Bank Dubai International Financial Centre Branch memperpanjang periode jatuh tempo Fasilitas Pinjaman B (modal kerja) dari 31 Desember 2016 menjadi 31 Desember 2017.

29 November 2016

BN and Standard Chartered Bank Dubai International Financial Centre Branch entered into amendment agreement of Tranche B Facility (working capital) to cover extension of due date from December 31, 2016 to December 31, 2017.

16 November 2016

BN dan CPI mengadakan amandemen atas kontrak CW1280943 (BN14) untuk memperpanjang masa kontrak sampai dengan 1 Mei 2017.

16 November 2016

BN and CPI entered into amendment of contract CW1280943 (BN14) to extend its contract term until May 1, 2017.

28 December 2016

PT Samudra Energy BWP Meruap menerbitkan Surat Perintah Kerja untuk BN01 sehubungan dengan tender 3 tahun yang dimenangkan oleh BN.

28 December 2016

PT Samudra Energy BWP Meruap issued Surat Perintah Kerja (Work Order) for BN01 in relation to 3-year tender won by BN.

13 dan 19 Oktober 2016

BN telah melakukan sertifikasi ulang OHSAS 18001:2007, ISO 9001:2008 dan ISO 14001:2004 dengan lingkup sertifikasi oil drilling, work over and well services.

20 September 2016

BN dan CPI mengadakan amandemen atas kontrak CW1030409 (BN05) untuk memperpanjang masa kontrak sampai dengan 1 November 2017.

13 and 19 October 2016

BN has been re-certified OHSAS 18001:2007, ISO 9001:2008 and ISO 14001:2004 with scope of certification are oil drilling, work over and well services.

20 September 2016

BN and CPI entered into amendment of contract CW1030409 (BN05) to extend its contract term until November 1, 2017.

8 November 2016

BN dan PT Samudra Energy BWP Meruap mengadakan amandemen atas kontrak work over dan well service (BN01) untuk memperpanjang masa kontrak sampai dengan 6 Januari 2017.

8 November 2016

BN and PT Samudra Energy BWP Meruap entered into amendment of work over and well service contract (BN01) to extend its contract term until January 6, 2017.







Sertifikat dan PenghargaanCertifications and Appreciations

1. RigBN05menerimaSertifikatWELLSAFERigPTChevronPacificIndonesiapada18Maret 2016.

Rig BN 05 awarded WELLSAFE Rig Certification from PT Chevron Pacific Indonesia on 18 March 2016.







5. PTBormindoNusantaramenerimaSertifikatContractor Health, EnvironmentandSafetyManagement (CHESM)padatanggal22Maret2016dariPTChevronPacificIndonesia.

PT Bormindo Nusantara recieved Contractor Health, Environment and Safety Management (CHESM) Certificate on 22 March 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

6. RigBN17menerimapenghargaan“RigoftheMonthAward,Safest&MostEfficientRiginCPIDrilling”padaMaret2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 17 awarded “Rig of the Month Award, Safest & Most Efficient Rig in CPI Drilling” in March 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

7. PTBormindoNusantaramenerimaSertifikatLulusKualifikasipadatanggal14April2016dariPetrogas(Basin)Ltd.

PT Bormindo Nusantara recieved Lulus Kualifikasi Certificate on 14 April 2016 from Petrogas (Basin) Ltd.

8. RigBN05menerimapenghargaan“Rig oftheMonthAward,Safest&MostEfficientRiginCPIDrilling”padaApril2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 05 awarded “Rig of the Month Award, Safest & Most Efficient Rig in CPI Drilling” in April 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

9. RigBN11menerimaSertifikatWELLSAFERigPTChevronPacificIndonesiapada11Mei 2016.

Rig BN 11 awarded WELLSAFE Rig Certification from PT Chevron Pacific Indonesia on 11 May 2016.


1 2 3 4

9865 7






1210 11 13 14 15

10.RigBN08menerimapenghargaan“Rig oftheMonth(DCRigHub)”padaJuni2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 08 awarded “Rig of the Month (DC Rig Hub)” in June 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

11. PTBormindoNusantaramenerimaSertifikatLulusKualifikasiSistemManagementK3LH(PQ-SMK3LH)padatanggal9Agustus2016dariPTMedcoE&PIndonesia.

PT Bormindo Nusantara recieved Qualified Letter of System Management Assessment K3LH (PQ-SMK3LH) on 9 August 2016 from PT Medco E&P Indonesia.

12. RigBN09menerimaSertifikatWELLSAFERigPTChevronPacificIndonesiapada16Agustus2016.

Rig BN 09 awarded WELLSAFE Rig Certification from PT Chevron Pacific Indonesia on 16 August 2016.

13. RigBN09menerimapenghargaan“700DaysIncidentFreeOperation(IFO)”hingga25Agustus2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 09 awarded “700 Days Incident Free Operation (IFO)” until 25 August 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

14.RigBN11menerimapenghargaan“900DaysIncidentFreeOperation(IFO)”hingga29Agustus2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 11 awarded “900 Days Incident Free Operation (IFO)” until 29 August 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

15. RigBN17menerimapenghargaan“400DaysIncidentFreeOperation(IFO)”hingga19September2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 17 awarded “400 Days Incident Free Operation (IFO)” until 19 September 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

16.PTBormindoNusantaramenerimaSertifikatISO9001:2008padatanggal13Oktober2016yangdikeluarkanolehBadanSertifikasiTUVRheinland.

PT Bormindo Nusantara recieved ISO 9001:2008 Certificate on 13 October 2016 from TUV Rheinland Certification Body.

17. PTBormindoNusantaramenerimaSertifikatISO14001:2004padatanggal13Oktober2016yangdikeluarkanolehBadanSertifikasiTUVRheinland.

PT Bormindo Nusantara recieved ISO 14001:2004 Certificate on 13 October 2016 from TUV Rheinland Certification Body.

18.RigBN08menerimaSertifikatWELLSAFERigPTChevronPacificIndonesiapada17Oktober2016.

Rig BN 08 awarded WELLSAFE Rig Certification from PT Chevron Pacific Indonesia on 17 October 2016.

19. PTBormindoNusantaramenerimaSertifikatOHSAS18001:2007padatanggal19Oktober2016yangdikeluarkanolehBadanSertifikasiTUVRheinland.

PT Bormindo Nusantara recieved OHSAS 18001:2007 Certificate on 19 October 2016 from TUV Rheinland Certification Body.

20.RigBN08menerimapenghargaan“1300DaysIncidentFreeOperation(IFO)”hingga17November2016dari PTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 08 awarded “1300 Days Incident Free Operation (IFO)” until 17 November 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

21. RigBN08menerimapenghargaan“Rig oftheMonth(DCOperation-03)”padaNovember2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 08 awarded “Rig of the Month (DC Operation-03)” in November 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

22.RigBN09menerimapenghargaan“Rig oftheMonth(DCOperation-01)”padaNovember2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 09 awarded “Rig of the Month (DC Operation-01)” in November 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

23.RigBN09menerimapenghargaan“800DaysIncidentFreeOperation(IFO)”hingga3Desember2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 09 awarded “800 Days Incident Free Operation (IFO)” until 3 December 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

24.RigBN11menerimapenghargaan“1000DaysIncidentFreeOperation(IFO)”hingga7Desember2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 11 awarded “1000 Days Incident Free Operation (IFO)” until 7 December 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

25.RigBN08menerimapenghargaan“RigoftheMonth(DCOperation-03)”padaDesember2016dariPTChevronPacificIndonesia.

Rig BN 08 awarded “ Rig of the Month (DC Operation-03)” in December 2016 from PT Chevron Pacific Indonesia.

26.PTBormindoNusantaramenerimaSertifikatContractorSafetyManagementSystem(CSMS)yangberlakuhingga31Januari2018dariJOBPertamina-PetrochinaEastJava.

PT Bormindo Nusantara recieved Contractor Safety Management System (CSMS) Certificate which valid until 31 January 2018 from Join Operating Body (JOB) Pertamina - Petrochina East Java.

21 221816 201917

2523 2624






Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

Dalam AS$ (kecuali disebutkan lain) 2016 2015 2014 2013 In US$ (unless otherwise stated)

LaporanLaba-RugiKomprehensifKonsolidasi

ConsolidatedStatementofComprehensiveincome

Penjualan Neto 101.327.506 160.859.900 183.405.709 199.357.718 Net Sales

Laba bruto 9.590.661 20.100.885 33.305.386 32.791.143 Gross Income

Rugi sebelum pajak penghasilan (10.281.749) (20.969.254) (7.704.238) (516.916) Loss before income tax

Total rugi tahun berjalan yang didistribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

(4.252.521) (10.402.063) (5.421.948) (2.626.061) Total net loss for the year attributable to: Equity holders of parent

entity

Jumlah lembar saham yang beredar (dalam ribuan)

1.765.928 1.765.928 1.765.928 1.765.928 Shares outstanding (in thousand)

Rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk per saham dasar

(0,0024) (0,0059) (0,0031) (0,0015) Loss for the year attributable to equity holder of the parent entity per basic

share

LaporanPosisiKeuanganKonsolidasian ConsolidatedStatementofFinancialPosition

Aset lancar 44.286.816 56.959.783 94.623.138 102.656.729 Current assets

Aset tidak lancar 123.560.693 130.416.527 147.414.587 126.166.142 Non-current assets

TotalAset 167.847.509 187.376.310 242.037.725 228.822.871 TotalAssets

Liabilitas jangka pendek 119.300.563 153.257.988 142.278.897 123.009.606 Current Liabilities

Liabilitas jangka panjang 37.500.431 14.038.236 63.624.872 62.314.551 Non-Current Liabilities

TotalLiabilitas 156.800.994 167.296.224 205.903.769 185.324.157 TotalLiabilities

Kepentingan non-pengendali 19.300.057 23.354.184 30.839.110 32.841.549 Non-controlling interests

Total ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

(8.253.542) (3.274.098) 5.294.846 10.657.165 Total equity attributable to owners of the parent

PertumbuhanRasio GrowthRatio

Pertumbuhan Penjualan Neto -37,01% -12,29% -8,00% 10,24% Growth in Net Sales

Pertumbuhan laba bruto -52,29% -39,65% 1,57% -0,66% Growth in gross profit

Pertumbuhan rugi komprehensif tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

-59,12% 91,85% 106,47% -65,57% Growth of comprehensive income attributable to owners of the parent

Pertumbuhan total aset -10,42% -22,58% 5,78% 4,43% The growth of total assets

RasioUsaha OperatingRatio

Marjin Laba Bruto 9,47% 12,50% 18,16% 16,45% Gross margin

Marjin rugi komprehensif tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

-4,20% -6,47% -2,96% -1,32% Margin of comprehensive income attributable to owners of the parent

ROA -2,53% -5,55% -2,24% -1,15% ROA

ROE -38,50% -51,80% -15,01% -5,95% ROE

Rasio lancar 37,12% 37,17% 66,51% 83,45% Current ratio

RasioKredit CreditRatio

Pinjaman terhadap aset 61,60% 60,56% 56,38% 51,01% Debt-to-Assets

Pinjaman terhadap total ekuitas 794% 565,08% 377,67% 264,54% Liabilities -to-Assets

Liabilitas terhadap aset 93,42% 89,28% 85,07% 80,72% Debt-to-Total Equity






Penjualan NetoNet Sales(Dalam AS$ | In US$)

2016

101.

327.

506

2014

183

.40

5.70

9

2013

199

.357

.718

2015

160

.859

.90

0

Total LiabilitasTotal Liabilities(Dalam AS$ | In US$)

2016

156.

800

.994

201420

5.90

3.76

92013

185.

324

.157

2015

167.

296.

224

Total AsetTotal Assets(Dalam AS$ | In US$)

2016

167.

847.

509

2014

242.

037

.725

2013

228.

822.

871

2015

187.

376.

310

Laba BrutoGross Income(Dalam AS$ | In US$)

2016

9.59

0.6

61

2014

33.3

05.

386

2013

32.7

91.1

43

2015

20.1

00

.885






Ikhtisar SahamStock Highlights

Komposisi Pemegang SahamShareholders’ Composition

Pemegang SahamShareholders

Nilai Nominal Rp 100 per saham Nominal Value of Rp 100 per share

Jumlah SahamNumber of Shares

Jumlah Nominal (Rp)Total Nominal (Rp) %

Modal Dasar | Authorized Capital 7.000.000.000 700.000.000.000

Modal Ditempatkan dan DisetorSubscribed and Paid-up Capital

PT Multi Berkat Energi dahulu PT Ancora ResourcesPT Multi Berkat Energi formerly PT Ancora Resources

918.304.978 91.830.497.800 52,00

DBS Bank, LTD SA Summer Harvest, Pte, Ltd 303.414.240 30.341.424.000 17,18

Banque Pictet and Cie SA Burgundy Assets Corp 194.996.613 19.499.661.300 11,04

Masyarakat (pemegang saham di bawah 5%)Public (shareholders below 5%)

349.211.946 34.921.194.600 19,78

Jumlah Modal Ditempatkan dan DisetorTotal Subscribed and Paid-up Capital

1.765.927.777 176.592.777.700 100,00

Saham dalam PortepelShares in Portfolio

5.234.072.223 523.407.222.300

Komposisi Pemegang Saham Berdasarkan Jenis Pemilik EfekShareholders Composition based on Types of Security Owners Per 31 Desember 2016

As of 31 December 2016

No Status PemilikOwner Status

Jumlah | Amount

Jumlah Pemegang EfekNumber of Securities

Holder

Jumlah EfekNumber of Securities

% Kepemilikan% Ownership

Pemodal Nasional I Domestic Investor

1 Pedagang PerantaraBroker 9 1.352 0

2 Individu – DomestikIndividual – Domestic 693 82.968.528 4,70

3Individu Asing – Kitas & NPWPIndividual Foreign – Temporary Stay Permit Card & Tax Register Number

2 768.120 0,04

4Perseroan Terbatas – NPWP Limited Liability Company – Tax Register Number

4 918.876.846 52,03

Sub Total 708 1.002.614.846 56,77

Pemodal Asing I Foreign Investor

1 Individu – Asing Individual – Foreign 6 301.120 0,02

2 Institusi – AsingInstitution – Foreign 12 763.011.811 43,21

Sub Total 18 763.312.931 43,23

Total 726 1.765.927.777 100

* Sumber : Daftar Pemegang Saham per tanggal 31 Desember 2016 yang dikeluarkan oleh PT Sinartama Gunita. Source : Shareholders Register as of 31 December 2016 issued by PT Sinartama Gunita.






Kronologis Pencatatan SahamChronology of Shares Listing

Asal SahamOrigin of Shares

TanggalDate

Jumlah (Rp)Total (Rp)

Setoran AwalOriginal Shares 10.000.000.000

Penawaran Umum Perdana (IPO)Initial Public Offering (IPO)

Tanggal RUPS : 16 Januari 2006GMS date : 16 January 2006

Tanggal Efektif : 29 Maret 2006Effective date : 29 March 2006

8.500.000.000

Penawaran Umum Terbatas IRights Issue I

Tanggal RUPS : 18 September 2008GMS date : 18 September 2008

Tanggal Penjatahan : 17 Oktober 2008Allotment date : 17 October 2008

83.250.000.000

Penawaran Umum Terbatas IIRights Issue II

Tanggal RUPS : 11 September 2009GMS date : 11 September 2009

Tanggal Penjatahan : 19 Oktober 2009Allotment date : 19 October 2009

22.611.111.100

Saham BonusBonus Shares

Tanggal RUPS : 1 Desember 2009GMS date : 1 December 2009

Tanggal Pencatatan dalam Daftar Pemegang Saham : 15 Januari 2010Listing date in shareholder register : 15 January 2010

52.231.666.600

JumlahTotal 176.592.777.700

PencatatanObligasi|Bond ListingSampai dengan saat ini, Perseroan belum pernah mengeluarkan Obligasi.Until now, the Company has never conducted Bonds issuance.

Kapitalisasi Pasar 2016 Perseroan2016 Market Capitalization of the Company

Kapitalisasi Pasar 2016 Perseroan berdasarkan harga penutupan tanggal 30 Desember 2016*:2016 Market Capitalization of the Company based on the closing price of 30 December 2016 *:

No Kode SahamStock Code

Nama EmitenName of Issuer or Public Company

Harga Penutupan (Rupiah)

Closing Price (Rp)

Saham Beredar (Lembar)

Outstanding Shares (Sheet)

Kapitalisasi Pasar (Rupiah)Market

Capitalization (Rp)

506 OKAS PT Ancora Indonesia Resources, Tbk 50 1.765.927.777 88.296.388.850

* Sumber: www.sahamok.com Source: www.sahamok.com






Perbandingan Data Perdagangan Saham 2 Tahun TerakhirData Comparison of Stock Trading for the Last Two Years

Data Perdagangan Saham per 31 Desember 2015Trade Stock Data as of 31 December 2015

Harga (dalam Rupiah)Price (in Rupiah)

TanggalDate

Tertinggi | Highest 121 20 Januari | January 2015

Terendah | Lower 75 2 September 2015

Penutupan akhir tahun | Closing year end 93 30 Desember | December 2015

Volume (lembar saham)Volume (in shares)

TanggalDate

Tertinggi | Highest 644.000 4 September 2015

Terendah | Lower 100 15 Januari | January 2015*

Penutupan akhir tahun | Closing year end 100 30 Desember | December 2015

* Volume perdagangan terendah sepanjang tahun 2015 yaitu 100 lembar saham terjadi beberapa kali di sepanjang tahun 2015. Lowest trading volume throughout 2015 is 100 shares, this happened several times throughout the year 2015.

Data Perdagangan Saham per 31 Desember 2016Trade Stock Data as of 31 December 2016

Harga (dalam Rupiah)Price (in Rupiah)

TanggalDate

Tertinggi | Highest 115 14 Januari 2016

Terendah | Lower 50 4 November 2016**

Penutupan akhir tahun | Closing year end 50 30 Desember 2016

Volume (lembar saham)Volume (in shares)

TanggalDate

Tertinggi | Highest 2.516.500 2 September 2016

Terendah | Lower 100 15 November 2016***

Penutupan akhir tahun | Closing year end 52500 30 Desember 2016

** Harga saham terendah sepanjang tahun 2016 yaitu Rp50, terjadi beberapa kali di sepanjang tahun 2016. Lowest share price throughout 2016 is Rp50, this happened several times throughout the year 2016.*** Volume perdagangan terendah sepanjang tahun 2016 yaitu 100 lembar saham terjadi beberapa kali di sepanjang tahun 2016. Lowest trading volume throughout 2016 is 100 shares, this happened several times throughout the year 2016.

Harga dan Volume Saham tahun 2015 dan 2016 di IDXPrice and Share Volume in 2015 and 2016 at IDX

150

120

90

60

30

3.000.000

2.500.000

2.000.000

1.500.000

1.000.000

500.000

0

Jan ‘15

Jan ‘16

Mar ‘15

Mar ‘16

May ‘15

May ‘16

Nov ‘15

Nov ‘16

Agt ‘1

5Ag

t ‘16

Jul ‘15

Jul ‘16

Feb ‘15

Feb ‘16

Apr ‘15

Apr ‘16

Jun ‘15

Jun ‘16

Dec ‘15

Dec ‘16

Oct ‘15

Oct ‘16

Sep ‘15

Sep ‘16

Harga | Price Volume | Volume






Informasi Mengenai Pemegang Saham UtamaInformation Regarding the Ultimate Benefical Owner of the Company

Gita Wirjawan Pungki I. Sampurno

* Berdasarkan Daftar Pemegang Saham yang dikeluarkan oleh PT Sinartama Gunita per 31 Desember 2016

based on share register issued by PT Sinartama Gunita as of 31 Desember 2016

96,36%

99,99%

52,00% *

0,20% 99,80% 99,60% 60,00% 50,00%

0,40%

17,18% * 11,04% * 19,78% *

0,01%

3,64%

PT Ancora Shipping PT Ancora Indonesia Mining PT Bormindo Nusantara PT Multi Nitrotama Kimia

PT Emas Hitam Investindo Pungki I. Sampurno

PT Multi Berkat Energidahulu

PT Ancora Resources

Masyarakat Public

DBS Bank Ltd SA Summer Harvest Pte. Ltd.

Banque Pictet and Cie SA Burgundy Assets Corp







Informasi bagi Pemegang Saham mengenai Profesi Penunjang Pasar ModalShareholders Information Regarding Capital Market Supporting Professionals

AKUNTAN PUBLIKPublic Accountant

Nama | Name : Purwantono, Sungkoro & SurjaAlamat | Address : Gedung Bursa Efek Indonesia Menara 2, 7th Floor Jl. Jendral Sudirman Kav. 52–53 Jakarta 12190 IndonesiaNama Rekan | Partner : Muhammad KurniawanNo. STTD : 103/BL/STTD-AP/2010 tanggal 22 Maret 2010Asosiasi | Association : Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) No. 1095 tanggal 2 Mei 2001Registrasi Akuntan PublikPublic Accountant Registration Number : No. AP.0240 tanggal 14 Oktober 2011Fee Audit Periode 31 Desember 2016Audit Fee For the period of 31 December 2016 : Rp292.500.000 (tidak konsolidasi | unconsolidated) Rp1.020.500.000 (konsolidasi | consolidated)

BIRO ADMINISTRASI EFEKShare Registrar

Nama | Name : PT Sinartama GunitaAlamat | Address : Sinar Mas Land Plaza, Menara 1, 9th Floor Jl. MH. Thamrin No. 51 Jakarta 10350 IndonesiaNo. STTD : KEP–82/PM/1991Tanggal | Date : 30 September 1991Asosiasi | Association : Asosiasi Biro Administrasi Efek Indonesia (ABI)

No. ABI/IX/2008–007Fee tahunan periode 2016Annual Fee for 2016 : Rp20.000.000

INFORMASI SAHAMShare Information

Kode Saham | Stock Code : OKASKode ISIN | ISIN Code : ID1000103302Bursa | Exchange : Bursa Efek Indonesia | Indonesia Stock Exchange






Drs. SutantoKomisarisUtamaKomisarisIndependenPresident CommissionerIndependent Commissioner






Laporan Komisaris UtamaReport of the President Commissioner

Izinkan kami selaku Dewan Komisaris Perseroan dalam kesempatan ini menyampaikan laporan terkait pelaksanaan tugas, kewajiban, dan wewenang kami dalam melakukan pengawasan dan pemberian nasihat atas kinerja Direksi dan atas kegiatan operasional yang dijalankan oleh Manajemen Perseroan.

Seperti kita ketahui bersama, komoditas pertambangan batubara serta minyak dan gas mengalami penurunan harga yang sangat berpengaruh bagi produsen komoditas-komiditas tersebut. Pada awalnya, sektor batubara merespon dengan anggapan penurunan akan bersifat sementara dan produksi akan berlanjut seperti biasa. Akan tetapi hingga tahun 2016, ternyata kondisi industri pertambangan masih mengalami gejolak berkepanjangan. Situasi menjadi semakin sulit ketika industri perminyakan turut mengalami gejolak akibat harga minyak mentah dunia yang terus menurun. Hal ini tentunya memberikan tekanan dan dampak negatif bagi kinerja Perseroan selaku penyedia jasa dalam industri pertambangan dan industri minyak dan gas. Kedua anak perusahaan Perseroan, yakni PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) dan PT Bormindo Nusantara (BN), mengalami penurunan kinerja yang tak dapat dihindari dan sangat signifikan.

As the Board of Commissioners, allow us to take this opportunity to submit a report on the implementation of duties, responsibilities, and our authority in monitoring and advising on the performance of the Directors and on operational activities undertaken by the management of the Company.

As we all know, oil and gas, and coal commodity prices experienced a devastating decline, impacting severely on commodity producers. Initially, the coal sector responded with assumption that the decline would be temporary and production continued as per normal. But until 2016, the condition of the mining industry was still immersed in prolonged turmoil. The situation, even, became more difficult when the petroleum industry also experienced a turmoil that put world crude oil prices in decline. These circumstances certainly put pressure and adversely affected on the Company’s performance as a service provider in mining, industry and oil and gas industry. Both subsidiaries of the Company, namely PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) and PT Bormindo Nusantara (BN), experienced an significant and inevitable decrease in performance.

Pemegang saham yang terhormat,Dear Shareholders,

Dewan Komisaris melihat bahwa justru di tengah kondisi penuh tantangan ini, Manajemen diuji kemampuan manajerialnya dalam melakukan yang terbaik bagi

Perseroan.

The Board of Commissioners saw that even on the midst of these challenging conditions, management tested its managerial ability to do the best for the Company.






Harga-harga komoditas mulai membaik di kuartal 4 tahun 2016. Tentunya hal ini menumbuhkan harapan dan semangat bagi kita semua. Namun kami memahami bahwa recovery harga-harga komoditi migas dan batubara belum akan mempengaruhi pemasukan Perseroan pada tahun ini dikarenakan sifat bisnisnya, dimana Perseroan terikat pada kontrak harga dengan jangka waktu tertentu.

Dewan Komisaris melihat bahwa justru di tengah kondisi penuh tantangan ini, Perseroan diuji kemampuan manajerialnya dalam melakukan yang terbaik bagi jalannya perusahaan Dewan Komisaris berharap bahwa kondisi perekonomian global dapat segera pulih kembali, seiring dengan membaiknya harga-harga minyak dan gas.

Dalam menjalankan fungsi pengawasan, Dewan Komisaris senantiasa melakukan interaksi aktif dengan manajemen perusahaan. Hal ini dilakukan melalui rapat Dewan Komisaris, rapat gabungan Dewan Komisaris dengan Direksi maupun melalui berbagai usulan, komentar, dan rekomendasi yang disampaikan di luar rapat-rapat tersebut.

Pandangan atas Kinerja DireksiDewan Komisaris memahami bahwa untuk dapat menghadapi tantangan yang cukup berat akibat situasi pasar global yang terus menurun beberapa tahun terakhir, membutuhkan usaha keras dan strategi yang tepat agar Perseroan dapat mempertahankan eksistensinya. Dewan Komisaris menilai bahwa langkah-langkah yang diambil oleh Direksi sepanjang tahun 2016 telah mencerminkan pemahaman Direksi terhadap dinamika permasalahan yang dihadapi Perseroan dan kami menyetujui langkah-langkah efisiensi yang ditempuh Manajemen, dengan melakukan penghematan anggaran operasional termasuk pengurangan pegawai. Konsekuensi dari kebijakan ini langsung terlihat pada membaiknya manajemen arus kas Perseroan yang walaupun masih dalam kondisi merugi namun kerugian tersebut dapat ditekan secara signifikan.

Commodity prices began to improve in the fourth quarter of 2016. Certainly, the improvement raises confidence and encouragement for all of us. However, we understand that the recovery in commodity prices of oil and gas, as well as coal will not affect the Company’s revenue this year due to the nature of the business, where the Company is bound by a contracted price over a certain time period.

The Board of Commissioners observed that in the midst of these challenging conditions, the Company is tested with its managerial skills in performing the best for operation of the Company. The Board of Commissioners hopes that the global economy may soon recover, along with the improvement in the prices of oil and gas.

In conducting its oversight function, the Board of Commissioners is actively interacting with management of the Company. The interaction is done through the Board of Commissioners meetings, joint meetings with the Directors and the Board of Commissioners through various proposals, comments and recommendations submitted outside of the meetings.

Performance of the DirectorsThe Board of Commissioners understands that in order to face tough challenges due to the continuing decline of global markets in the past few years, it requires hard work and accurate strategy so that the Company can maintain its existence. The Board of Commissioners assess that the steps taken by the Directors throughout 2016 reflected their understanding of the dynamics of the problems faced by the Company, and we agreed to the efficiency measures taken by the management through conducting the operational budget savings, including reduction of employees. The consequence of this policy is directly reflected in the improvement in cash flows management, which, although, is still in adverse conditions, the loss has been reduced significantly.






The still weak demand in the mining industry had a direct impact on the performance of subsidiary of the Company. As a manufacturer and trader of explosive ammonium nitrate, MNK still had to experience a decrease in sales volume of ammonium nitrate due to activity reduction in the mining industry. However, measure of the Company to expand its services into a total blasting solution is a very promising solution to improve the performance of MNK. The beginning of detonator plant operation is also a support for MNK business development in the future.

Meanwhile, the decline in global crude oil prices during 2016 has made a significant profit erosion in BN. Several clients negotiated contract values that would greatly affect income level of BN. However, the Board of Commissioners perceived that BN is still strong enough to maintain its position as a key player in the on-shore drilling services industry. Its new contracts and contract extensions in 2016 display that BN is still trusted by oil contractors in Indonesia. The Board of Commissioners believes that the initiatives conducted by BN management are evidence of its commitment to strive in the midst of difficulties.

Beyond all things mentioned above, the Board of Commissioners also realizes that the hard work and cooperation between the Directors, management team and all employees throughout 2016 is an accomplishment on its own, because the achievements of a Company cannot be reflected only from the figures. The consolidation of the Company in the midst of difficulties has brought hope that when situation and external conditions have been recovered, the Company will be ready to step back into track of rapid business growth.

Masih lemahnya permintaan dari industri pertambangan tentunya berdampak langsung terhadap kinerja anak perusahaan Perseroan. Sebagai produsen dan pedagang bahan peledak Amonium Nitrat, MNK, masih harus mengalami penurunan volume penjualan ammonium nitrat akibat penurunan aktivitas di industri pertambangan. Akan tetapi, langkah Perseroan untuk memperluas cakupan layanananya menjadi total blasting solution sangat menjanjikan untuk memperbaiki kinerja MNK. Mulai beroperasinya pabrik detonator juga merupakan dukungan bagi perkembangan usaha MNK di masa depan.

Sementara itu, penurunan harga minyak mentah dunia di tahun 2016, telah membuat keuntungan BN tergerus cukup signifikan. Beberapa klien melakukan negosiasi nilai kontrak yang tentunya sangat mempengaruhi tingkat pendapatan BN. Namun demikian, Dewan Komisaris melihat bahwa BN masih cukup kuat untuk mempertahankan posisinya sebagai salah satu pemain penting dalam industri jasa pengeboran darat. Adanya kontrak baru dan perpanjangan kontrak di tahun 2016 menunjukkan bahwa BN masih banyak dipercaya oleh kontraktor-kontraktor perminyakan di Indonesia. Dewan Komisaris memandang bahwa inisiatif yang dilakukan manajemen BN menjadi bukti kuatnya komitmen mereka untuk berjuang keras di tengah masa sulit.

Di luar itu semua, Dewan Komisaris juga melihat bahwa kerja keras dan kerjasama dari Direksi, tim manajemen, dan seluruh karyawan sepanjang tahun 2016 merupakan sebuah catatan prestasi tersendiri, karena prestasi sebuah perusahaan tidak dilihat dari angka-angkanya. Konsolidasi Perseroan di tengah masa sulit membawa harapan bahwa bila situasi dan kondisi eksternal telah pulih kembali, maka Perseroan siap menapaki kembali jalan menuju pertumbuhan usaha yang pesat.






The Board of Commissioners also continues to monitor and evaluate all activities of the Company, which include investments, financial reporting, human resources development, as well as support activities such as risk management and the implementation of good corporate governance. We assess that the Directors has the right solutions and strategies to survive and overcome the challenges confronted today. We support the Directors to continue to implement the efficiency policy operationally and financially. The Board of Commissioners agreed that if the level of efficiency can be maintained, it will be very useful to improve the performance of the Company and the mining industry when the global economy recovers.

Observing the economic and external business conditions throughout 2016, we, as the Board of Commissioners, concluded that the Directors has pursued the best for the Company, and such efforts have established a strong position for achievements in the years to come. For that reason, the Board of Commissioners gives a high appreciation for the hard work and persistence that are shown by the Directors, management teams and employees in addressing the challenges in 2016.

Corporate GovernanceThrough any situation that the Company experiences, the Board of Commissioners upholds the implementation of Good Corporate Governance principles in every aspect of our operations, as well as maintains compliance in implementing all applicable rules and regulations.

Throughout 2016, the Company continued to maintain the quality of Good Corporate Governance in compliance with all applicable provisions and regulations as defined by the Financial Services Authority, the Indonesia Stock Exchange and related agencies, includes preparing and submitting annual reports, financial statements, and other periodic reports in timely manner.

Dewan Komisaris juga senantiasa memantau dan mengevaluasi seluruh kegiatan Perseroan, yang meliputi kegiatan investasi, pelaporan keuangan, pengembangan sumber daya manusia, serta pada aspek-aspek pendukung kegiatan perusahaan seperti manajemen risiko dan penerapan tata kelola perusahaan yang baik. Kami menilai bahwa Direksi Perseroan telah memilki solusi dan strategi yang tepat untuk bertahan dan mengatasi berbagai tantangan yang dihadapinya saat ini. Kami mendukung Direksi untuk terus melaksanakan kebijakan efisiensi secara operasional maupun secara finansial. Dewan Komisaris sepakat bahwa tingkat efisiensi ini bila dapat terus dipertahankan, akan sangat bermanfaat bagi peningkatan kinerja Perseroan saat industri pertambangan dan perekonomian dunia pulih kembali.

Bila melihat kondisi ekonomi dan bisnis eksternal sepanjang tahun 2016, kami selaku Dewan Komisaris dapat menyimpulkan bahwa Direksi Perseroan telah mengupayakan yang terbaik bagi kelangsungan perusahaan dan upaya tersebut telah memberi pijakan yang kuat bagi pencapaian di tahun-tahun mendatang. Itu sebabnya, Dewan Komisaris memberikan apresiasi yang tinggi atas kerja keras dan kegigihan dari Direksi, tim manajemen dan karyawan Perseroan dalam mengatasi tantangan di tahun 2016.

Tata Kelola PerusahaanApapun situasi yang tengah dialami Perseroan, Dewan Komisaris tetap menjunjung tinggi pelaksanaan prinsip-prinsip GCG dalam setiap aspek operasional perusahaan, serta menjaga kepatuhan dalam melaksanakan seluruh peraturan dan ketentuan yang berlaku.

Sepanjang 2016, Perseroan terus berupaya menjaga kualitas Tata Kelola Perusahaan dengan mematuhi seluruh ketentuan dan peraturan yang berlaku bagi Perseroan sebagaimana ditetapkan oleh Otoritas Jasa Keuangan, Bursa Efek Indonesia dan instansi-instansi terkait lainnya, termasuk dengan menyusun dan menyampaikan laporan tahunan, laporan keuangan, dan laporan-laporan berkala lainnya yang terkait secara tepat waktu.






In carrying out supervisory duties, the Board of Commissioners cooperated with committees under the Board of Commissioners, namely the Audit and Risk Management Committee, and the Nomination and Remuneration Committee. Both committees contributed positively to the Board of Commissioners, where these committees continuously provided regular reports related to committee findings on the performance and the work plan of the Company and held regular meetings in accordance with the provisions of regulation of the Financial Services Authority.

Business ProspectsAs mentioned above, the improvement in the oil and coal prices in the 4th quarter of 2016 has raised new encouragement in facing year 2017 and the following years. Combined with the efficiency policy implemented by the Company, the Board of Commissioners believes that the Company journey will continue and in the near future will regain growth momentum that is in line with the recovery of the global economy.

Although the two subsidiaries of the Company will still be facing tough challenges, the Board of Commissioners believes that, by applying the right strategy to overcome the low market demand for products and services of both companies, the Company will be able to pass through these difficult times. We also believe that the Directors has prepared a plan and the right strategy to improve its balance sheet and strengthen business foundation with support from human resources that is still developed.

The Board of Commissioners is optimistic that the Company and its subsidiaries will display an increase in performance for the coming years.

The Frequency and Providing Advice to the DirectorsThe Board of Commissioners provides advice to the Directors at any time they require feedback, opinions and advice from the Board of Commissioners. However, the Board of Commissioners routinely provides advice at any joint meetings of the Board of Commissioners and the Directors where in 1 (one) year there are at least 6 (six) joint meetings.

Dalam menjalankan tugas pengawasan, Dewan Komisaris selalu bekerjasama dengan komite-komite yang berada di bawah Dewan Komisaris, yaitu Komite Audit dan Manajemen Risiko serta Komite Nominasi dan Remunerasi. Kedua Komite tersebut memberikan kontribusi positif bagi Dewan Komisaris, dimana komite-komite tersebut selalu memberikan laporan secara berkala terkait dengan temuan komite terkait dengan kinerja maupun rencana kerja Perseroan serta menyelenggarakan rapat secara berkala sesuai dengan ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan.

Prospek UsahaSeperti yang telah disebutkan di atas, membaiknya harga migas dan batubara pada kuartal 4 tahun 2016 telah menumbuhkan harapan baru dalam menatap tahun 2017 dan tahun-tahun selanjutnya. Dibarengi dengan kebijakan efisiensi yang diterapkan Perseroan, maka Dewan Komisaris meyakini bahwa perjalanan Perseroan masih akan terus berlanjut dan dalam waktu yang tak terlalu lama akan kembali menemukan momentum pertumbuhannya seiring dengan pemulihan perekonomian global.

Walaupun kedua anak perusahaan Perseroan diperkirakan masih akan menghadapi tantangan yang cukup berat, Dewan Komisaris percaya bahwa, dengan menerapkan strategi yang tepat dalam mengatasi rendahnya permintaan pasar atas produk dan layanan dari kedua perusahaan tersebut, Perseroan akan mampu melewati saat-saat yang cukup sulit seperti saat ini. Kami juga percaya bahwa Direksi telah menyiapkan rencana dan strategi yang tepat untuk menyehatkan neraca keuangan dan memperkuat fondasi bisnis Perseroan, dengan didukung sumber daya manusia yang terus dikembangkan secara optimum.

Dewan Komisaris optimis bahwa Perseroan dan seluruh anak perusahaan Perseroan akan mampu menunjukkan peningkatan kinerja yang lebih pesar di tahun-tahun mendatang.

Frekuensi dan Cara Pemberian Nasihat kepada DireksiDewan Komisaris memberikan nasihat kepada Direksi pada setiap waktu Direksi membutuhkan masukan, pendapat dan nasihat dari Dewan Komisaris. Namun demikian Dewan Komisaris memberikan nasihat secara rutin pada setiap rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi dimana dalam 1 (satu) tahun terdapat minimum 6 (enam) kali rapat gabungan.






Drs. SutantoKomisaris Utama/Komisaris Independen

President Commissioner/Independent Commissioner

Perubahan Komposisi Dewan KomisarisSepanjang tahun 2016 tidak terdapat pergantian susunan Dewan Komisaris Perseroan.

ApresiasiMewakili seluruh anggota Dewan Komisaris, izinkan saya menyampaikan penghargaan dan terima kasih kepada seluruh pemegang saham dan para pemangku kepentingan atas dukungan dan kepercayaan kepada kami selama ini.

Penghargaan yang setinggi-tingginya juga perlu kami sampaikan kepada Direksi Perseroan dan Direksi anak perusahaan Perseroan, dan kepada seluruh karyawan karena dedikasi dan kerja kerasnya maka Perseroan dapat melewati tahun yang penuh perjuangan.

Kepada pelanggan, mitra perusahaan dan pemangku kepentingan lainnya, selain mengucapkan terima kasih atas kepercayaan dan dukungannya, kami juga berharap bahwa kerja sama yang sudah kita jalin selama ini dapat terus ditingkatkan sehingga bersama-sama kita dapat melalui masa-masa sulit dan kembali mencetak kinerja yang baik di tahun-tahun mendatang.

Changes in Composition of the Board of CommissionersThroughout 2016 were no changes in composition of the Board of Commissioners.

AppreciationRepresenting all members of the Board of Commissioners, allow me to express our appreciation and gratitude to all shareholders and stakeholders for their support and trust in us over the years.

We also would like to express the highest recognition to the Directors of the Company and subsidiaries, and all employees for their dedication and hard work, thus having the Company pass through a year full of struggle.

To customers, corporate partners and other stakeholders, in addition to expressing thank you for your trust and support, we also hope that the cooperation we established throughout this time can be improved; thus, together we can surpass these difficult times and achieve sound performance in the coming years.






Judi Magio JusufWakil Komisaris Utama/Komisaris Independen

Vice President Commissioner/Independent Commissioner



Edwin StamboelKomisaris

Commissioner

Dewan KomisarisBoard of Commissioners






Charles D. GobelDirekturUtamaPresident Director






Laporan Direktur UtamaReport of the President Director

Berdasarkan catatan Badan Pusat Statistik (“BPS”) pada kuartal 4 tahun 2016, sektor perekonomian di Indonesia mulai mengalami pertumbuhan, termasuk sektor pertambangan. Namun demikian secara umum tahun 2016 masih merupakan tahun yang penuh tantangan bagi Perseroan. Harga minyak sudah mulai membaik di level 40-50 AS$/barrel, namun belum stabil. Sementara itu aktivitas pertambangan sepanjang tahun 2016, baik minyak dan gas maupun batubara, justru menurun dibandingkan tahun sebelumnya, kecuali di kuartal 4 terjadi peningkatan.

Sementara itu pertumbuhan ekonomi Indonesia tercatat mencapai 5,02% di 2016. Angka ini lebih tinggi dari 2015 yang dikoreksi sebesar 4,88%. Sedangkan inflasi tercatat sebesar 3,02%. Rendahnya tingkat inflasi tersebut antara lain disebabkan penurunan daya beli masyarakat yang dipengaruhi perlambatan ekonomi nasional sebagai imbas dari pelemahan ekonomi dunia. Keberhasilan Indonesia dalam mempertahankan pertumbuhan ekonomi pada level yang relatif tinggi tentunya memberikan harapan bagi penguatan kegiatan perekonomian di tahun-tahun mendatang, termasuk di sektor pertambangan.

Kenaikan harga komoditas pertambangan batubara pada kuartal 4 tahun 2016, belum berdampak pada kinerja anak perusahaan Perseroan karena volume produksi dan volume penjualan batubara yang telah disetujui oleh ESDM dalam Rencana Kerja Tahunan tidak dapat direvisi atau diubah lagi, sehingga kenaikan harga

Based on data of Central Statistics Bureau in the 4th quarter 2016, many economic sectors in Indonesia had begun to experience noticeable growth, including the mining sector. However, in general, 2016 was a challenging year for the Company. Oil prices which had started to improve to the level of 40-50 US$/barrel, however, remain unstable. Following these trends, mining activities throughout 2016, both for oil and gas as well as for coal decreased compared to the previous year, except the increase as notedin the 4th quarter where there was an increase.

Meanwhile Indonesia’s GDP growth was posted at 5.02% in 2016, higher than in 2015, at 4.88%. Inflation was recorded at a low 3.02%, partly due to a decrease in people’s purchasing power as influenced by the national economic slowdown as an impact of the global economic downturn. Indonesia’s success in maintaining its economic growth at a relatively high level indeed provided hope for the strengthening economic activity in the coming years, including in the mining sector.

The increase of coal prices that occurred in the 4th quarter 2016, has yet to have an impact on the performance of the Company’s subsidiaries, taking into account the volume of coal production and sales which had been approved by the Ministry of Energy and Mineral Resources in the Annual Work Plan could not be revised,

Pemegang saham yang terhormat,Dear Shareholders,

Perseroan tetap optimis dengan prospek usaha ke depan dan meyakini bahwa bisnis pertambangan batubara, minyak dan gas yang saat ini mulai membaik akan

berlanjut di tahun depan.

The Company remains optimistic about its business prospects and believes that coal mining, oil and gas business which starting to improve will continue in the next year.






batubara tersebut tidak mempengaruhi pendapatan yang diterima anak perusahaan Perseroan PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”), yang bergerak di bidang produksi dan perdagangan bahan peledak Amonium Nitrat (“AN”).

Kenaikan harga komoditas minyak dan gas juga belum berdampak pada kinerja anak perusahaan perseroan, PT Bormindo Nusantara (“BN”), yang bergerak di bidang penyedia jasa pengeboran sumur minyak dan gas. Peningkatan harga tersebut belum diikuti oleh peningkatan permintaan pada industri pengeboran yang masih oversupply sejak awal tahun 2016. Sehingga BN masih mengalami penurunan kinerja akibat turunnya operating daily rate (“ODR”) dan perpindahan pekerjaan dari pengeboran (drilling) menjadi perawatan (workover).

Analisis KinerjaDi tengah situasi tahun 2016 yang kurang mendukung, Perseroan mengalami penurunan kinerja yang cukup signifikan yaitu mencatat rugi bersih AS$8,9 juta, menurun 51% dibandingkan rugi bersih di tahun 2015 sebesar AS$18,2 juta. Penurunan rugi bersih tersebut terutama disebabkan pencadangan piutang tahun 2015 sebesar AS$5,1 juta. EBITDA di tahun 2016 menurun 49% dari AS$14Juta di tahun 2015 menjadi AS$7,1 juta di tahun 2016.

Penjualan langsung PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) mengalami penurunan 26% dari AS$55 juta di tahun 2015 menjadi AS$40 juta dengan volume penjualan langsung 79.859 MT, turun 19% dari 98.755 MT di tahun 2015. MNK juga membukukan rugi bersih AS$7,3 juta di tahun 2016 dan AS$15,6 Juta di tahun 2015. Penjualan selama tahun 2016 mencapai AS$81 juta, turun 35% dibandingkan AS$125 juta tahun 2015. Sementara EBITDA mencapai AS$1 juta, turun 78% dibandingkan tahun sebelumnya, yakni AS$4,9 juta.

Penurunan kinerja MNK masih terjadi sebagai imbas dari melemahnya harga komoditas pertambangan yang mengakibatkan turunnya permintaan terhadap produk Amonium Nitrat. MNK juga masih harus menghadapi persaingan ketat dari produk-produk impor. Belum pulihnya industri pertambangan batubara hingga kuartal 3 menambah tekanan pada MNK karena banyak perusahaan pertambangan yang belum beroperasi atau mampu mengembalikan kegiatan operasinya pada tingkat semula.

MNK tetap optimis dengan prospek usahanya karena meyakini bahwa bisnis pertambangan dan batu bara yang saat ini mulai menggeliat, akan berlanjut pada tahun depan. MNK menargetkan volume produksi Amonium Nitrat yang stabil pada tahun 2017. Saat ini kapasitas produksi Amonium Nitrat mencapai 80.000 ton per tahun dari kapasitas terpasang 137.000 ton per tahun.

therefore the increase of coal price did not affect the income received by the Company’ subsidiary PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”), which engages in the production and trade of explosives, Ammonium Nitrate (“AN”).

The increase in oil and gas commodity prices also have not impacted the performance of Company subsidiary PT Bormindo Nusantara (“BN”), which is engaging in providing oil and gas wells drilling services. The price increases have not been followed by an increase in demand of drilling industry that is still in oversupply since the beginning of 2016. So that BN still experienced decreased performance due to the decreased in operating daily rate (“ODR”) and the shifting of activity contract from drilling into workover.

Performance AnaysisIn the midst of this unfavorable situation in 2016, the Company experienced a significant decrease in performance, posting smaller net loss of US$8.9 million, decreased 51% from the net loss in 2015 of US$18.2 million. The decrease in net loss was primarily due to provisioning of receivables in 2015 amounted US$5,1 million. EBITDA in 2016 decreased by 49% from US$14 million in 2015 to US$7.1 million in 2016.

Direct sales of PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) decreased by 26% from US$55 million in 2015 to US$40 million, with 79,859 MT in direct sales volume, decreasing by 19% from 98,755 MT in 2015. MNK posted a net loss of US$7.3 million in 2016 and US$15.6 million in 2015. Sales in 2016 reached US$81 million, decreasing by 35% compared to US$125 million in 2015. While EBITDA reached US$1 million, decreasing by 78% compared to the previous year, which amounted to US$4.9 million.

The decrease in MNK performance occurred as the impact of the weakening commodity prices, subsequently decreasing the demand for Ammonium Nitrate products. MNK also has to encounter fierce competition from imported products. The coal mining industry, still-underperforming to the third quarter, added pressure on MNK as many mining companies are not yet returned to operations or have not been able to restore operations to normal output levels.

MNK remains optimistic about its business prospects as the mining and coal businesses are starting to gain momentum and will likely continue to do so in the coming year. MNK is targeting a stable volume of Ammonium Nitrate production in 2017. For the year, Ammonium Nitrate production capacity reached 80,000 tons per year, from an installed capacity of 137,000 tonnes per year.






Sebagai bentuk diversifikasi usaha, layanan total loading & blasting services, dari pengeboran hingga peledakan, kini dilakukan oleh MNK. Hal ini juga sejalan dengan program efisiensi yang diterapkan pelanggan MNK karena pelanggan cukup menggunakan jasa satu perusahaan.

Pabrik perakitan detonator MNK yang telah dioperasikan pada pertengahan 2016 belum memberikan kontribusi signifikan pada struktur pendapatan perusahaan, namun akan berperan strategis dalam mengamankan ketersediaan pasokan dan mendukung strategi MNK dalam memberikan layanan yang lebih komprehensif kepada pelanggan. Menggunakan detonator buatan sendiri akan memperbesar margin usaha sehingga ke depan akan membantu memperkuat fundamental MNK.

MNK juga terus melakukan program penghematan biaya dan efisiensi. Beberapa inisiatif dan kebijakan terkait supply chain berhasil diterapkan sehingga mampu mencatat penghematan biaya sebesar AS$1,1 juta selama tahun 2016.

Sementara itu, BN juga mengalami penurunan pendapatan dan laba bersih di tahun 2016. Selain karena menurunnya aktivitas minyak dan gas, klien yang ada juga melakukan negosiasi ulang terhadap nilai kontrak. BN membukukan pendapatan AS$20 juta di tahun 2016, menurun 45% dibandingkan pendapatan tahun 2015 sebesar AS$36 juta. Rugi bersih di tahun 2016 tercatat AS$1,9 juta menurun 335% dibandingkan rugi bersih di tahun 2015. Sementara EBITDA turun 39% menjadi AS$6,4 juta di tahun 2016.

Utilisasi rig yang dimiliki BN pada tahun 2016 menurun dari 14 rig yang dimiliki, yang beroperasi adalah 9 rig. Menurun dibanding tahun lalu, dimana hanya 10 rig yang beroperasi. Pada tahun 2016, terdapat 1 rig BN yang mendapatkan kontrak baru dan 1 rig BN yang mendapatkan perpanjangan kontrak.

Dari segi marjin, BN mengalami penurunan 40% karena operating daily rate (ODR) turun pada 2016 serta perpindahan pekerjaan dari pengeboran (drilling) menjadi perawatan (workover). Namun demikian, BN dapat menjaga marjin EBITDA dengan meningkatkan efisiensi kerja dan menurunkan biaya operasional.

Pada tahun 2016 BN tidak melakukan pembelian rig baru dan fokus untuk meningkatkan utilitas rig-rig yang sudah ada. Selain itu BN juga melakukan program untuk pengurangan karyawan, sehingga biaya karyawan menurun dari AS$6 juta di tahun 2015 turun menjadi AS$4 juta pada 2016. Karyawan yang dirumahkan terutama karyawan kontrak yang telah habis masa kontraknya. Selain itu, BN juga memastikan bahwa komposisi karyawan BN setelah rasionalisasi masih cukup kuat untuk mendukung operasi perusahaan saat ini.

As a Form of business diversification, total loading and blasting services, from drilling to blasting, is currently provided by MNK. As This is also in line with MNK customers’ efficiency programs by enabling them to use the services of just one company.

The detonator assembly plant, which has been in operations in mid 2016, has yet to provide a significant contribution to the structure of the Company’s revenue, but will have a strategic role in securing the availability of supplies and supporting the strategy of MNK in providing a more comprehensive service to the customers. Using our own detonators will also expand operating margins, subsequently strengthening the fundamentals of MNK in the future.

MNK also continues to implement cost savings and efficiency programs. Several initiatives and policies related to the supply chain have been successfully applied, resulting in savings of US$1.1 million during 2016.

Meanwhile, BN also experienced a decline in revenue and net income in 2016. In addition to the decline in oil and gas activities, existing clients also renegotiated contract value. BN posted revenue of US$20 million in 2016, decreasing by 45% compared to the revenues in 2015 of US$36 million. The net loss in 2016 amounted to US$1.9 million, an improvement of 335% from the net loss in 2015, while the EBITDA decreased by 39% to US$6.4 million in 2016.

The utilization of rigs owned by BN in 2016 decreased from the available 14 rigs to 9 rigs that were in operations decline from the 10 rigs in operations the previous year. In 2016, 1 BN rig obtained new contract and 1 BN rig obtained contract extension.

In terms of margins, BN experienced a decrease by 40% due to the decline in operating daily rate (ODR) in 2016 as well as the shifting of contract activity from drilling into workover. However, BN was able to maintain its EBITDA margin by improving work efficiency and lowering operational costs.

In 2016, BN did not purchase any new rigs and focused on enhancing the utilities of the existing rigs. Furthermore, BN also undertook a program for employee reduction, subsequently decreasing the cost of employees from US$6 million in 2015 to US$4 million in 2016. The laid off employees were mainly contract employees who were already at the end of the contract term. In addition, BN also ensured that the composition of its employees after rationalization is still strong enough to support the Company’s operations at the present time.






Perseroan selaku induk perusahaan saat ini tengah berupaya untuk melakukan restrukturisasi finansial anak perusahaan dari segi hutang, baik jangka waktu maupun rencana cicilan untuk menyesuaikan dengan arus kas perusahaan. BN telah merestrukturisasi pinjaman bank dengan menambah tenor pinjaman dan mengurangi cicilan pembayaran di awal periode setelah restrukturisasi.

Analisis Prospek UsahaPerseroan optimis memandang tahun 2017 karena Direksi memandang bahwa kondisi terberat bisnis Perseroan, yang disebabkan pelemahan perekonomian global, akan segera berlalu. Membaiknya harga-harga komoditas pertambangan, terutama migas dan batubara, menjadi indikasi ke arah perbaikan kondisi industri pertambangan serta industri minyak dan gas.

Pada 2016, Perseroan melakukan penjajakan pasar ekspor untuk menawarkan produk Amonium Nitrat dan Asam Nitrat, dua produk bahan baku untuk membuat bahan peledak. Walaupun sifatnya masih penjajakan, langkah ini diharapkan akan membuka jalan untuk memperluas pasar ke luar negeri.

Perseroan mengalokasikan belanja modal US$2 juta pada 2017 untuk perbaikan dan perawatan sarana produksi. Selain itu ke depan manajemen Perseroan akan lebih fokus pada bisnis pendapatan jasa dibandingkan dengan pendapatan dari penjualan produk.

Pada tahun 2017, Perseroan akan tetap mengandalkan suntikan dana (pinjaman) dari pemegang saham utama guna memenuhi kebutuhan operasional dan kewajiban terutama terhadap kreditur. Perseroan juga mempertimbangkan untuk melakukan aksi korporasi di tahun mendatang untuk penyelesaian menyeluruh terhadap kewajiban kepada kreditur serta memperbaiki kondisi neraca Perseroan.

Tata Kelola PerusahaanDireksi meyakini bahwa Tata Kelola Perusahaan yang Baik (“GCG”) sebagai struktur dan mekanisme dalam mengelola perusahaan akan menghasilkan nilai ekonomi yang berkesinambungan dalam jangka panjang. Itu sebabnya, di tengah situasi yang penuh tantangan seperti di tahun 2016 ini, Direksi terus memegang teguh prinsip-prinsip GCG.

Dalam menjalankan setiap kegiatan bisnis dan organisasi, Direksi Perseroan senantiasa mengacu pada praktik-praktik terbaik tata kelola yang berlaku di Indonesia. Hal ini juga diterapkan di seluruh anak perusahaan. Tujuannya adalah mempertahankan reputasi perusahaan saat ini serta memberikan landasan yang kuat bagi operasional perusahaan yang bersih dan benar di masa mendatang.

The Company, as the holding company, is currently working to restructure the finances of the subsidiaries in terms of debt, both in terms of periods and repayment plan to match the cash flow of the Company. BN has restructured its bank loans by adding its loan tenor and reducing repayment amounts for the early period after the restructuring.

Business Prospect AnalysisThe Company has an optimistic view of 2017 because the Directors considers that the hardest period in the Company’s business, as due to the weakening global economy, will soon pass. The improvement in the prices of mining commodities, particularly oil and coal, is an indication of improvement in the coal mining industry as well as the oil and gas industry.

In 2016, the Company is exploring export market for Ammonium Nitrate and Nitric Acid products, two raw materials products for creating explosive materials. Although it was still exploratory in nature, this step is expected to pave the way to expanding into the overseas markets.

The Company will allocate a capital expenditure of US$ 2 million in 2017 for repairment and improvement of production facilities. In addition, the management of the Company will focus on business services revenue compared to revenue from sales of products.

In 2017, the Company will continue to rely on funding from the major shareholders to meet operational needs and obligations, particularly to the creditors. The Company is also considering to conduct corporate actions in the coming year for a comprehensive settlement of the obligations to creditors as well as to improve the Company’s balance sheet.

Corporate GovernanceThe Directors believes that Good Corporate Governance (“GCG”) as the structure and mechanism in managing the company will generate sustainable economic value in the long term. To that end, in the midst of challenging situations such as 2016, the Directors continues to uphold the principles of GCG.

In carrying out any business and organizational activity, the Directors always abides by the applicable best practices of governance in Indonesia. This is also applied in all subsidiaries. The objective is to maintain the Company’s current reputation as well as to provide a strong foundation for clean and proper Company operations into the future.






Perseroan menerapkan tata kelola yang baik secara konsisten dan meningkatkan fungsi pengawasan, antara lain dengan memperkuat sistem dan teknologi penunjang transparansi dan GCG.

Implementasi GCG yang telah dilakukan oleh Direksi baik di tingkat Perseroan maupun di tingkat anak perusahaan, antara lain melalui (i) pelaporan baik yang bersifat bulanan, triwulanan, semesteran maupun tahunan secara tepat waktu dan akurat; (ii) penyampaian informasi, data-data dan pelaporan secara akurat dan dapat dipertanggung jawabkan; serta (iii) penerapan prinsip Know Your Customer (“KYC”), dimana sebelum melakukan penjualan, Direksi anak perusahaan perlu mengetahui secara detil terkait dengan calon pembeli, dengan tujuan meminimalisir munculnya piutang tak tertagih.

Pengembangan Sumber Daya ManusiaSebagai bagian dari efisiensi perusahaan, Direksi melakukan rasionalisasi sumber daya manusia (“SDM”), namun komitmen perusahaan terhadap peningkatan kompetensi SDM tetap dipertahankan. Dengan jumlah karyawan yang berkurang dan terbatas, justru merupakan tantangan yang cukup besar bagi Perseroan untuk tetap dapat menjalankan operasional perusahaan pada tingkatan yang baik.

Berbagai upaya mengembangkan keunggulan dan kompetensi SDM terus dijalankan Perseroan dan anak perusahaan. Pada 2016, Perseroan dan anak perusahaan mengeluarkan total biaya AS$94.406 untuk pengembangan SDM, menurun 13% dibandingkan tahun 2015 sebesar AS$108.525.

Kegiatan CSRDalam kondisi penuh tantangan, Perseroan tetap berusaha menjalankan program Corporate Social Responsibility (“CSR”) secara berkelanjutan dan berkesinambungan dengan harapan membantu masyarakat sekitar perusahaan dalam meningkatkan kesejahteraan hidupnya.

Perseroan selalu berusaha menjalankan program CSR dan mengubah kehidupan masyarakat, tidak hanya yang tinggal berdekatan dengan lokasi Perseroan dan anak perusahaan Perseroan, namun juga bagi generasi muda yang tidak bersentuhan langsung dengan kegiatan operasional Perseroan serta terkait dengan lingkungan hidup di sekitar lokasi anak perusahaan Perseroan.

Berlandaskan filosofi ini, maka program CSR Perseroan dititikberatkan pada bidang pendidikan, pemberdayaan dan pembangunan komunitas serta lingkungan hidup. Anak perusahaan Perseroan menjalankan secara aktif dan berkelanjutan berbagai program pemberdayaan komunitas di sekitar wilayah operasi melalui berbagai

The Company implements proper governance consistently and improves the supervisory function, among others by strengthening systems and technology in support of transparency and GCG.

GCG implementation by the Directors is at both the Company and at subsidiary level, including through (i) submission of monthly, quarterly, semester and annual reports in a timely and accurate manner; (ii) the submission of accurate and reliable information, data and reporting; and (iii) the application of the Know Your Customer (“KYC”) principles, which requires the Directors of subsidiaries to know the details of the prospective buyers prior to the sale, in order to minimize the occurrence of bad debts.

Human Resources DevelopmentAs a part of the Company’s efficiency strategy, the Directors conducted human resources (“HR”) rationalization measures; however, the Company’s commitment to improve the HR competence is being maintained. With the reduced number of employees, the challenge is greater for the Company to maintain operations at a sound level.

Various efforts to develop HR excellence and competence will remain both by the Company and its subsidiaries. In 2016, the Company and subsidiaries allocated a total of US$94,406 for HR development, declining by 13% compared to 2015, which amounted to US$108.525.

CSR ActivitiesIn the midst of the challenging conditions, the Company is still striving to implement its Corporate Social Responsibility (“CSR”) programs in a sustainable and continuous manner with the aim of assisting the communities in the vicinity of the Company to improve their welfare.

The Company always strives to implement the CSR program and transform the lives of the communities, not just those living adjacent to the location of the Company and its subsidiaries, but also programs for youths who are not in direct contact with operational activities of the Company or near to the environment of the Company’s subsidiaries.

Based on this philosophy, the Company’s CSR programs emphasize education, community empowerment and development, and the environment. The subsidiaries actively and continuously implement various empowerment programs to the communities in the vicinity of the operational areas through based on the






kegiatan yang berbasis kebutuhan masyarakat guna meningkatkan taraf hidup. MNK dan BN juga bekerja sama dengan pengusaha lokal pengelola limbah non B3 agar semua limbah yang dapat didaur ulang dapat dikelola oleh pengusaha lokal, sedangkan limbah B3 diserahkan ke pengumpul yang memiliki izin dari Kementerian Lingkungan Hidup.

Untuk sumbangsih di bidang pendidikan, Perseroan juga melakukan program CSR melalui Yayasan Ancora bekerja sama dengan berbagai pihak yang memiliki kepedulian yang sama. Yayasan Ancora adalah organisasi nirlaba yang mengadakan program beasiswa di dalam dan luar negeri bagi anak-anak Indonesia dari berbagai kalangan, khususnya yang memiliki keterbatasan ekonomi.

Pergantian DireksiSepanjang tahun 2016 tidak terdapat pergantian susunan Direksi Perseroan. ApresiasiDireksi memandang tahun 2016 sebagai tahun konsolidasi dan tahun yang menuntut kita semua berjuang keras mengatasinya. Terlepas dari pencapaian finansial yang belum sesuai target, Direksi tetap melihat bahwa seluruh kerja keras yang kita lakukan bersama sepanjang tahun 2016 merupakan sebuah bentuk ujian yang bisa kita lalui dengan baik.

Itu sebabnya, mewakili seluruh anggota Direksi, pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan ucapan terima kasih dan apresiasi yang setinggi-tingginya kepada seluruh karyawan atas dedikasi dan kerja kerasnya.

Kami juga ingin menyampaikan terima kasih kepada Dewan Komisaris, atas kepercayaan dan arahan kepada Direksi dan manajemen perusahaan, sehingga Perseroan berhasil melalui tahun 2016.

Kepada seluruh pelanggan dan mitra bisnis Perseroan serta anak perusahaan, kami ingin mengungkapkan rasa syukur atas kepercayaan dan kerja sama yang diberikan.

Kami berharap dengan dukungan dari semua pihak, maka kami akan berhasil mengatasi tantangan yang kami hadapi saat ini dan kembali mencetak pertumbuhan usaha yang menggembirakan di tahun-tahun mendatang.

Charles D. GobelDirektur Utama

President Director

needs of the community in order to improve their living standards. MNK and BN also cooperate with non-B3 waste managing local entrepreneurs so that all recyclable waste can be managed by local entrepreneurs, while B3 waste is delivered to collectors who have permits from the Ministry of Environment.

To contribute in the field of education, the Company conducts CSR programs through the Ancora Foundation, in cooperation with various parties with a similar concern. The Ancora Foundation is a non-profit organization that provides scholarships at home and overseas for Indonesian children from various circles, especially those with economic limitations.

Changes to the DirectorsThroughout 2016, there were no changes to the composition of the Company’s Directors. ApreciationThe Directors considers 2016 as a year of consolidation and a year that demanded us all to fight hard. Apart from some financial achievements, which have yet to meet targets, the Directors still consider that all the hard work we have conducted throughout 2016 is a test that we passed well.

On that account, on behalf of the Directors, on this occasion I would like to express our highest gratitude and appreciation to all employees for their dedication and hard work.

We would also like to thank the Board of Commissioners, for the confidence and guidance to the Directors and management of the Company, enabling the Company to get through 2016 successfully.

To all customers and business partners of the Company and its subsidiaries, we would like to express our gratitude for the confidence and cooperation provided.

We hope that with the support of all parties, we will be able to successfully overcome the challenges we currently face and regain encouraging business growth in the coming years.







President Director

Rolaw P. SamosirDirekturDirector

Wiharto HernowoDirektur Independen Independent Director

DireksiDirectors






Analisis dan Pembahasan Manajemen

Management Discussion and Analysis

Kondisi Ekonomi Global dan IndonesiaGlobal and Indonesian Economic

Conditions

42

ProspekIndustriIndustry Outlook

45

Penjelasan Mengenai Perubahan Kondisi Likuiditas atau Arus Kas dan Pandangan

Terhadap Kondisi Tahun yang Akan DatangExplanations Concerning the Changes in

Liquidity Conditions or Cash Flow, and the Outlook

48

Risiko Terhadap Kinerja Keuangan Perseroan Dan Anak Perusahaan Perseroan

Risks on Financial Performance of The Company And Subsidiaries

49

Penjualan NetoNet Sales

53

Posisi KeuanganFinancial Position

55

Struktur PermodalanCapital Structure

56

Rasio Keuangan PentingKey Financial Ratio

56

Informasi MaterialMaterial Information

58

Tinjauan BisnisBusiness Review 42

PT Multi Nitrotama Kimia 60

PTBormindoNusantara 66

Tinjauan OperasionalOperational Review 60






Tinjauan BisnisBusiness Review

KONDISI EKONOMI GLOBAL DAN INDONESIA

Pemulihan ekonomi global di tahun 2016 berjalan lambat tetapi harga-harga komoditas naik. Di tengah ketidakpastian ekonomi global pasca pemilihan presiden AS, perekonomian AS menunjukkan penguatan seperti tercermin dalam Produk Domestik Bruto (“PDB”) yang meningkat, tingkat penganguran yang stabil, dan inflasi yang cenderung stabil, sejalan dengan perkembangan tersebut, peluang Fed Funds Rate (“FFR”) untuk naik di bulan Desember 2016 juga semakin tinggi.

Namun, pertumbuhan ekonomi di Negara-negara maju lainnya, seperti Uni Eropa, cenderung terbatas dan dibayang-bayangi oleh Risiko politik. Disisi lain, pertumbungan ekonomi di Negara-negara berkembang

GLOBAL AND INDONESIAN ECONOMIC CONDITION

The global economic recovery in 2016 was slow but commodity prices began to improve. in the midst the global economic uncertainty which increased after the US election, the US economy showed improvement as reflected in improved Gross Domestic Product (“GDP”), stable unemployment rate, and inflation which is likely to increase. In line with these developments, the chances of the Fed Funds Rate (“FFR”) increase in December 2016 was also intensified.

However, economic growth in other developed countries, such as the European Union, tends to be limited and overshadowed by political risk. On the other hand, economic growth in developing countries such as India






Ekonomi Indonesia menunjukkan pertumbuhan positif di akhir tahun 2016, disertai dengan stabilitas makro ekonomi dan sistem keuangan yang terpelihara dengan baik. Pertumbuhan ekonomi didukung oleh permintaan domestik yang relatif kuat di tengah pemulihan ekonomi global.Indonesia showed a positive economic growth by the end of 2016, accompanied by a well-maintained macroeconomic and financial system stability. The economic growth was supported by a relatively strong domestic demand amid the global economic recovery.

seperti India dan Tiongkok masih diperkirakan akan mendorong ekonomi dunia meskipun Tiongkok mengalami perlambatan.

Di pasar komoditas, harga minyak dunia masih berada di level rendah akibat produksi minyak OPEC yang tinggi. Sementara itu sejumlah harga komoditas ekpor Indonesia terus naik, seperti minyak sawit, batu bara, dan sejumlah mineral lainnya.

Ekonomi Indonesia menunjukan pertumbuhan positif di akhir 2016, disertai dengan stabilitas makro ekonomi dan sistem keuangan yang terpelihara dengan baik. Pertumbuhan ekonomi didukung oleh permintaan domestik yang tetap relatif kuat ditengah pemulihan ekonomi global yang lambat.

and China was still expected to be the driver of the global economy despite china still experienced a slowdown.

In commodity markets, the global oil prices are still at low levels yields of high OPEC oil production. Meanwhile number of Indonesian export commodities prices continues to rise, such as palm oil, coal, and a number of other minerals.

The Indonesia economy showed positive growth in the end of 2016, accompanied by macroeconomic stability and financial system was well maintained. The economic growth has been relatively well supported by domestic demand which remained relatively strong amid the sluggish global economic recovery.






Pertumbuhan ekonomi dunia masih menunjukkan perlambatan dari 3,2% tahun 2015 menjadi 3,1% tahun 2016. Data World Economic Outlook January 2017 menunjukkan pertumbuhan negara utama tahun 2016 seperti USA 1,6% turun dari tahun lalu 2,1 %. Begitu juga dengan Tiongkok 6,7% turun dari tahun lalu 6,9% dan India 6,6% turun dari tahun lalu 7,6%. Perubahan kebijakan ekonomi Tiongkok yang bergeser dari berbasis investasi dan industri menjadi berbasis konsumsi dan jasa diduga menjadi penyebab turunnya harga komoditas dan energi dunia. Hal ini kemudian berdampak terhadap negara-negara yang menggantungkan sumber pertumbuhan ekonominya pada ekspor komoditas dan energi.

Ditengah perekonomian global yang cenderung melambat, Indonesia dapat mempertahankan pertumbuhan ekonomi yang cukup tinggi tahun 2016 yaitu 5,02%, lebih tinggi dibanding tahun sebelumnya 4,88%. Laju pertumbuhan ini terutama digerakkan oleh pertumbuhan industri pengolahan 0,92%, perdagangan besar dan eceran 0,53%, konstruksi 0,51%, informasi dan komunikasi 0,42%, sementara sektor pertambangan dan penggalian hanya bertumbuh 0,09%. Peningkatan ini terlihat sejak sejak triwulan III tumbuh 0,58% naik di triwulan IV menjadi 2,18%. Pengurangan produksi batubara dari Tiongkok menjadi salah satu penyebab meningkatnya permintaan batubara disamping di kuartal IV umumnya terjadi peningkatan demand saat musim dingin.

Patokan harga batubara Indonesia yang ditunjukkan oleh Harga Batubara Acuan (HBA) naik 90% dari AS$53,51 di akhir tahun 2015 menjadi AS$101,69 di akhir tahun 2016. Hal ini berakibat langsung terhadap kenaikan kinerja anak perusahaan Perseroan, PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) yang bergerak di bidang produksi dan perdagangan bahan peledak Amonium Nitrat.

Di sisi lain anak perusahaan Perseroan lainnya, PT Bormindo Nusantara (BN), yang bergerak dalam bidang jasa pengeboran darat migas, juga mengalami penurunan kinerja keuangannya, dikarenakan kondisi industri migas yang juga belum mengalami perbaikan bahkan menurun jika dibandingkan dengan tahun 2015, walaupun harga minyak dunia sudah naik dari AS$37,28 di awal tahun 2016 menjadi AS$51.61 di akhir tahun 2016.

Secara keseluruhan, kinerja BN di tahun 2016 mengalami penurunan dibandingkan dengan tahun 2015 yang terlihat dari rugi bersih yang diderita oleh BN pada tahun 2016

Dengan menurunnya harga minyak di awal tahun 2016 sangat berpengaruh terhadap Kontraktor Kontrak Kerjasama Migas (KKKS) Migas yang melakukan pembatasan produksi, pengurangan program kerja dan efisiensi, hal ini berpengaruh terhadap biaya kontraktor dalam pengadaan barang dan jasa termasuk semua

World economic growth is still experiencing a slowdown from 3.2% in 2015 to 3.1% in 2016. World Economic Outlook Data in January 2017 showed growth in major countries during 2016 such as the USA at 1.6% down from 2.1% last year. And also with China at 6.7% down from last year’s 6.9%, as well as India at 6.6% down from 7.6% last year. Changes in Chinese economic policy that shift from investment and industrial based to consumption and services based are suspected to be the cause of decline in world energy and commodity prices. This matter then affects countries that are the source of the economic growth on energy and commodity exports.

Amid the global economy that tends to slow down, Indonesia can sustain high economic growth in 2016 at 5.02%, higher than the previous year at 4.88%. The rate of growth was mainly driven by the 0.92% growth in the processing industry, 0.53% in wholesale and retail trade, 0.51% in construction, 0.42% in information and communications; while the mining and quarrying sector grew only 0.09%. These increases were seen since the third quarter grew at 0.58% and rise in the fourth quarter to 2.18%. Reduction of coal production from China to be one of the causes of the increased demand for coal, in addition to fourth quarter that is generally an increase in demand during the winter.

Indonesian coal price benchmark demonstrated by Coal Price Reference (HBA) rose 90% from US$53.51 at the end of 2015 to US$101.69 at the end of 2016. This is a direct result of the increase in the performance of the Company’s subsidiary, PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) that engaged in the production and trading of ammonium nitrate explosives.

On the other hand, another Company’s subsidiary, PT Bormindo Nusantara (BN), a company that provides on-shore drilling services for oil and gas, also experienced a decline in its financial performance due to the condition of the oil and gas industry that has not been recovered, and even decreased when compared to 2015, even though there is an increase in global oil price from US$37.28 in early 2016 to US$51.61 at the end of 2016.

Overall, BN’s performance in 2016 experienced a decline compared to 2015 indicated in the net loss position suffered by BN in 2016

The declining oil prices in early 2016 affected the Contractor Cooperation Contract of Oil and Gas to continue limitation of production, reducing work programs and making efficiencies, which might have an impact on the cost of contractors in the procurement of goods and services including all BN contracts. Overall,






kontrak kerja BN. Secara keseluruhan, kinerja BN di tahun 2016 mengalami penurunan karena dengan kondisi perekonomian yang belum stabil, sehingga BN mencatat rugi bersih tahun 2016.

PROSPEK INDUSTRI

Prospek Tambang Batubara dan Mineral di IndonesiaBatubara masih menjadi sumber energy viral bagi kebutuhan pembangkit listrik karena harga batubara yang murah dan mudah untuk didapat. Indonesia adalah salah satu yang memiliki cadangan batubara kualitas menengah dan kualitas rendah yang dapat dijual dengan harga komperatif di pasar international.

Sektor pertambangan batubara masih prosfektif karena permintaan dalam negeri yang semakin meningkat. Rencana pemerintah untuk membangun power plant berkapasitas 35.000 MW menjadi faktor penentu kegiatan pertambangan batubara berada pada tren yang positif.

Kementrian Energi dan Sumber Daya Mineral (“ESDM”) menyatakan produksi batubara Indonesia tahun 2016 adalah sebesar 434 juta ton, dimana jumlah tersebut naik dibandingkan dengan realisasi tahun 2015 sebesar 392 juta ton. Sedangkan pemakaian produksi batubara untuk kebutuhan domestik pada tahun 2016 sebesar 108,5 juta ton, meningkat jika dibandingkan dengan pemakaian batubara domestik di tahun 2015 sebesar 86 juta ton, yang terutama disebabkan peningkatan pemakaian batubara untuk kebutuhan pembangkit listrik. Peningkatan ini diharapkan akan terus berlanjut.

Selain batubara, hasil tambang mineral seperti emas dan tembaga masih menjadi salah satu komoditas ekspor utama dari Indonesia. Permintaan untuk komoditas mineral relatif lebih stabil dibandingkan permintaan batubara. Seperti halnya batubara, harga komoditas mineral seperti emas dan tembaga juga mengalami fluktuasi harga yang disebabkan menguatnya nilai tukar Dollar Amerika Serikat (“AS$”) terhadap mata uang Rupiah dalam triwulan IV 2016, namun fluktuasinya tidak setajam harga batubara. Prospek hasil tambang mineral untuk masa-masa yang akan datang diperkirakan akan menjadi lebih baik jika kebijakan pemerintah untuk pengayaan hasil tambang mineral di dalam negeri (pembangunan pabrik smelter) berhasil diterapkan.

Kebijakan ini sangat berpengaruh terhadap performa salah satu perusahaan tambang mineral terbesar/raksasa di Indonesia selama periode 2016. Terlepas dari hal-hal yang dipersyaratkan oleh pemerintah, salah satu perusahaan tambang terbesar di Indonesia telah merencanakan untuk menggarap lebih jauh pertambangan underground untuk meningkatkan

the performance of BN in 2016 decreased due to the economic conditions that are not yet stable, thus BN recorded a net loss in 2016.

INDUSTRY PROSPECT

Prospects for Coal Mine and Minerals in IndonesiaCoal is still a source of energy for power plants because coal prices are cheap and easy to obtain. Indonesia is one country that has coal reserves of medium quality and low quality that can be sold at a comparative price on the international market.

Coal mining sector still accounted for prospectively because domestic demand is increasing. The government’s plans to build a power plant with a capacity of 35,000 MW become the determining factor of coal mining activities to be on a positive trend.

Ministry of Energy and Mineral Resources (“MEMR”) declared Indonesia’s coal production in 2016 amounted to 434 million tons, in which the amount is slightly higher than the realization in 2015 at 392 million tons. Meanwhile, the use of coal production for domestic demand in 2016 at 108.5 million tons, an increase when compared to domestic coal consumption in 2015 amounted to 86 million tons, which is mainly due to the increased use of coal for power plants. This increase is expected to continue.

Besides coal, mining of minerals such as gold and copper remains one of Indonesia’s main export commodities. Demand for mineral commodities relatively more stable than demand for coal. As with coal, the price of mineral commodities such as gold and copper prices also fluctuated due to the strengthening exchange rate of the United States Dollar (“US$”) against the Indonesian Rupiah in the fourth quarter of 2016, but the fluctuations are not as sharp as coal prices. Prospects of mineral mining products for future are expected to be even better if the government policy to enrich the results of mineral deposits in the country (the construction of smelters) successfully applied.

This policy affects the performance of one of the largest/giant mineral mining company in Indonesia during 2016. Despite of the Government requirements, one of the largest mining companies in Indonesia had planned to work further on underground mines to increase production. Underground mining growth will positively impact the growth of the mineral mining industry and






produksinya. Pertumbuhan pertambangan underground akan memberikan dampak positif bagi pertumbuhan industri pertambangan mineral dan industri pendukungnya, seperti MNK yang khusus mensupply aksesoris bahan peledak dan servis peledakan kepada perusahaan tambang tersebut.

Prospek Penyewaan Alat-alat Pengeboran dan Pemeliharaan Tambang Minyak di IndonesiaTerkait dengan melemahnya harga minyak dunia, pada tahun 2016, masih terjadi pembatasan produksi oleh kontraktor migas yang berdampak pada berkurangnya pengadaan jasa migas dan pasar jasa migas.

Sepanjang tahun 2016 harga Indonesian Crude oil Price (“ICP”) rata-rata berada pada AS$40,81 per barel menurun dibandingkan dengan harga ICP rata-rata tahun 2015 sebesar AS$49,2 per barel.

Penurunan harga minyak yang terus berkelanjutan ini dipastikan akan berdampak terutama pada kegiatan ekplorasi tahun depan yang masih minim. Perlambatan aktivitas migas ini akan mempengaruhi kinerja perusahaan jasa migas, termasuk BN.

Namun demikian, disisi lain target lifting minyak dan gas tahun 2017 masih cukup besar yaitu sebesar 815.000 barel per hari. Besarnya lifting migas yang ditargetkan pada tahun mendatang membuka peluang pasar jasa migas yang besar yang tertuang dalam rencana investasi hulu migas.

Dari tahun ke tahun, tingkat konsumsi minyak dan gas bumi Indonesia cenderung mengalami peningkatan walaupun sayangnya tidak diikuti dengan produksi nasional yang juga meningkat. Saat ini, pemenuhan kebutuhan dalam negeri masih tetap menggunakan impor dari negara-negara eksportir.

Sebagai negara yang sudah memiliki pengalaman lebih dari 100 tahun dalam produksi minyak dan gas bumi, Indonesia paham betul bahwa tidak mungkin melakukan pembiaran terhadap produksi minyak dan gas bumi dengan kenyataan bahwa konsumsi terus meningkat, walaupun dihadapkan pada dilema bila dibandingkan dengan harga jual di pasaran. Pengembangan di wilayah kerja yang memang sudah teruji produksi tentu akan terus di tingkatkan walaupun semata hanya untuk mempertahankan tingkat produksi yang secara alamiah akan menurun.

Potensi minyak yang ada sebenarnya masih cukup besar untuk dikembangkan, namun dengan apa yang terjadi pada harga jual minyak mentah di pasar internasional, kegiatan- kegiatan yang ada di dalam negeri, terutama yang bersifat eksploratif akan terkena

supporting industries, such as MNK, which especially supplies the accessories of explosives and detonating services to the mining company.

Rental Prospects for Drilling Tools and Maintenance of Oil Field in Indonesia

In regards to the weakening of global oil prices, in 2016 there has been a limitation of production by the oil and gas contractors that decrease the demand for oil and gas services in the market.

Throughout 2016, the price of Indonesian Crude Oil Price (“ICP”) average is at US$40.81 per barrel, a decreased compared with the average ICP in 2015 amounted to US$49.2 per barrel.

This continuing decline in oil prices will certainly reduce exploration activities next year. A slowdown in oil and gas activity is likely to affect the performance of the oil and gas services companies, including BN.

However, on the other hand, oil and gas lifting target for 2017 is still quite large, between 815,000 barrels per day. The amount of oil and gas lifting volume targets for the upcoming year will open market opportunities for large oil and gas services, as reflected in the upstream oil and gas investment plan.

From year to year, the level of consumption of oil and gas in Indonesia tends to increase, but unfortunately were not followed by an increase in national production. Currently, to fulfill the commodity of domestic fuel, Indonesia must rely on imports from the exporting countries.

As a country with more than 100 years of experience in production of oil and gas, Indonesia totally understands that the level of production of oil and natural gas need to be considered, especially with the fact that consumption continues to rise, although the selling price in the market poses a dilemma. Production development in the proven work areas will continue to be improved even if only to maintain production levels, which naturally will decrease.

Oil potential is still large enough to be developed, but under the circumstances of the weakening of crude oil prices in international markets, the activities in the country especially in explorative will be affected and tend






dampaknya dan cenderung menurun. Akan tetapi bahwa pada dasarnya produksi yang sudah adapun, bila tidak dilakukan perawatan maupun kerja ulang, akan berkurang secara alami.

Sumber energi non-konvensional ataupun yang bersifat terbarukan juga merupakan opsi yang memang sudah menjadi perhatian khusus oleh pemerintah dalam satu dekade terakhir. Dapat dilihat bahwa CBM pun telah mulai diproduksi secara komersial, begitu juga panas bumi dimana Indonesia memiliki potensi lebih dari 40% sebagai akibat geografis dari Ring of Fire daerah potensi panas bumi.

Strategi Usaha UtamaDalam menghadapi kondisi industri pertambangan dan migas yang terus mengalami penurunan hingga saat ini dan belum adanya tanda-tanda ke arah pemulihan, maka untuk perkembangannya di masa depan, Perseroan melakukan strategi usaha sebagai berikut:a. Strategi Jangka Pendek

⋅ Meningkatkan efisiensi Perseroan dengan melakukan cost reduction baik pada harga pokok penjualan maupun biaya-biaya lainnya.

⋅ Melakukan “strategic alliance” dengan pemain kelas dunia dalam rangka produksi aksesories bahan peledak non elektrik di Kalimantan Timur.

⋅ Memperkuat rantai pasok (supply chain) untuk menjaga stabilitas kesediaan produk serta menerapkan pendekatan Key Account Management terhadap pelanggan penting, baik pelanggan berulang ataupun pelanggan prospek, sehingga Perseroan dapat merespon dengan baik terhadap kebutuhan pelanggan.

⋅ Re-negosiasi dan review kontrak pasokan gas yang sesuai dengan kebutuhan pabrik AN di Cikampek.

⋅ Masuk sektor migas dalam bentuk supply bahan peledak untuk kegiatan perforasi dan seismik.

⋅ Mengandalkan jasa pengeboran dan well services baik dari existing market dan target market baru yang dibidik.

B. Strategi Jangka Panjang⋅ Masuk industri pertambangan batu (quarry)

sebagai pemilik maupun kontraktor.⋅ Masuk industri pengeboran/drilling di sektor

pertambangan.⋅ Mengurangi ketergantungan supply ammonia

dengan cara impor maupun membangun pabrik coal gasification.

⋅ Diversifikasi product AN solution, LDAN atau produk-produk lain berbasis nitrate dengan tujuan untuk mengoptimalkan kapasitas produksi.

⋅ Full range explosive manufacturer, termasuk produksi booster dan cartridge, yang direncanakan dibangun di Kalimantan Timur.

to decline. However, in general the existing production, if not treated and re-worked, will be reduced naturally.

Non-conventional energy sources, or renewable, is an option that received special attention from the government in the last decade. It is evident from CBM that began to be produced commercially, as well as geothermal, which Indonesia has the potential of more than 40% as a result of the geographical Ring of Fire area of geothermal energy.

Key Business StrategyIn facing the conditions of the oil and gas, as well as the mining industry that steadily declining until today, and without showing any sign of recovery, the Company undertook the following business strategies to maintain its growth in the future:a. Short Term Strategy

⋅ Improving the efficiency of the Company by performing cost reduction both in cost of goods sold and other expenses.

⋅ Conducting a “strategic alliance” with a world-class player in the production of non-electrical accessories for explosives in East Kalimantan.

⋅ Strengthening the supply chain to maintain the availability of product, as well as adopting Key Account Management approach to key customers, including repeat customers and prospect, so that the Company can provide better respond to what the customer needs.

⋅ Re-negotiate and review gas supply contracts in accordance with the needs of AN plant in Cikampek.

⋅ Enter into oil and gas sector by supplying explosive for perforation and seismic activity.

⋅ Rely on drilling and well services both from existing markets and from the new target market.

b. Long Term Strategy⋅ Engage in quarry or stone mining industry as

owner or contractor.⋅ Engage in drilling industry in the mining sector.

⋅ Reduce dependence of imported ammonia supply and build coal gasification plant.

⋅ Diversify AN solution, LDAN or other nitrate-based products aiming at optimizing production capacity.

⋅ Full range explosive manufacturer, including booster and cartridge production, to be built in East Kalimantan.






⋅ Melakukan investasi dan revitalisasi peralatan serta merambah bisnis baru untuk meningkatkan pangsa pasar jasa ini.

PENJELASAN MENGENAI PERUBAHAN KONDISI LIKUIDITAS ATAU ARUS KAS DAN PANDANGAN TERHADAP KONDISI TAHUN YANG AKAN DATANG

PT Multi Nitrotama KimiaMNK telah melakukan kerjasama dengan PT DNX Indonesia (“DNX”) dalam mengoperasikan pabrik perakitan detonator di Kalimantan Timur yang berproduksi sejak Juni 2016. Dengan pendirian pabrik perakitan detonator ini MNK akan dapat mengurangi ketergantungan impor detonator sehingga ketersediaan produk kepada pelanggan akan lebih terjamin.

Dengan dilakukannya pengembangan usaha di atas, diharapkan kondisi likuiditas MNK di masa mendatang akan menjadi lebih baik. Dalam kerjasama ini DNX menyediakan bahan baku dan mesin produksi, sementara MNK menyediakan fasilitas produksi lainnya. Detonator yang dihasilkan dari kerjasama ini akan mengurangi kebutuhan modal kerja MNK untuk pembelian impor.

Selain hal-hal tersebut, MNK akan melakukan negoisasi dengan pemasok bahan baku untuk memperpanjang termin pembayaran atas pembelian bahan baku.

Kontrak-kontrak penjualan penting yang dimiliki MNK dengan beberapa pihak yang antara lain PT Freeport Indonesia, PT Pama Persada Nusantara, PT Kideco Jaya Agung dan PT Adaro Indonesia, akan menjamin kelangsungan arus kas MNK di masa yang akan datang.

PT Bormindo NusantaraPenurunan harga minyak sejak tahun 2015 merupakan tantangan yang mempengaruhi kinerja usaha PT Bormindo Nusantara (“BN”). Kondisi demikian mempengaruhi keputusan klien-klien BN dalam penyusunan anggaran kegiatan pengeboran dan juga belanja modal untuk kegiatan eksplorasi dan produksi, di tahun 2016. BN mengalami penurunan utilisasi rig-rig pada tahun 2015 dan 2016, sehingga BN mengalami penurunan arus kas terutama di tahun 2016.

Walaupun harga minyak bumi sudah mengalami sedikit kenaikan pada akhir 2016, namun belum kembali ke kisaran harga semula, prospek bisnis di 2017 diharapkan ada perbaikan dan di perkirakan di akhir tahun 2017 harga minyak dunia bisa ditutup di angka AS$60/bbls. Dan dalam beberapa bulan belakangan ini sudah di mulai lagi tender untuk sumur eksplorasi maupun sumur pengembangan

⋅ Invest and revitalized on equipment as well as explore new business to increase the market share of these services.

EXPLANATIONS CONCERNING THE CHANGES IN LIQUIDITY CONDITIONS OR CASH FLOW AND THE OUTLOOK

PT Multi Nitrotama KimiaMNK has a joint venture with PT DNX Indonesia (“DNX”) in operating the detonator assembly plant in East Kalimantan, which has been in production since June 2016. With the establishment of this MNK’s detonator assembly plant, it will reduce import dependence in detonator so that the availability of product to the customers is secure.

By doing the above business development, MNK expected liquidity conditions in the future will be better. In this partnership, the DNX provides the raw material and machinery production, while MNK provide other production facilities. Detonator resulting from this partnership will reduce the need of working capital to import detonator.

In addition, MNK will conduct negotiations with raw material suppliers to extend payment terms on the purchase of raw materials.

Major sales contracts with several parties, including PT Freeport Indonesia, PT Pama Persada Nusantara, PT Kideco Jaya Agung and PT Adaro Indonesia, will help securing MNK continuity of cash flow in the future.

PT Bormindo NusantaraThe decline in oil prices in since 2015 is a challenge that affects the performance of PT Bormindo Nusantara (“BN”). Such conditions greatly influence the decisions of BN’s clients regarding the budget for drilling activities and capital expenditures for exploration and production in 2016. BN’s rig utilization declined in 2015 and 2016, which led to the decrease in cash flows especially in 2016.

Although the oil prices has increased at the end of 2016, but not yet recovered to the original price range, business prospects in 2017 is expected to improve and at the end of 2017 the estimated global oil price will be at US$60/bbl. And in the past several months, the tender for exploration and development wells have started again.






RISIKO TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERSEROAN DAN ANAK PERUSAHAAN PERSEROAN

Perseroan dan anak perusahaan Perseroan berkeyakinan bahwa salah satu cara untuk mengelola risiko penurunan dari harga komoditas adalah dengan cara melakukan efisiensi di masing-masing anak perusahaan Perseroan.

Sebagaimana halnya kegiatan usaha yang dijalankan oleh perusahaan-perusahaan lain, Perseroan juga menghadapi berbagai risiko yang dapat mempengaruhi kegiatan operasional serta tingkat laba yang dihasilkan.

Risiko terhadap Kinerja Keuangan Perseroan1. Risiko Ketergantungan pada Anak Perusahaan

Perseroan Sampai dengan saat ini mayoritas pendapatan

Perseroan dihasilkan dari pendapatan anak perusahaannya yaitu MNK dan BN. Ketergantungan Perseroan akan anak perusahaannya merupakan risiko yang mungkin dapat dialami oleh Perseroan. Secara tidak langsung, risiko- risiko yang dihadapi oleh MNK dan BN pada akhirnya juga akan berakibat pada kinerja keuangan Perseroan. Untuk meminimalisasi risiko ketergantungan tersebut di masa mendatang, Perseroan bermaksud melakukan diversifikasi usaha yang antara lain melalui rencana akuisisi perusahaan yang bergerak di bidang sumber daya alam.

2. Risiko Pengembangan Usaha Perluasan usaha dilakukan Perseroan untuk

mengurangi risiko ketergantungan pada satu bidang usaha saja dan juga memanfaatkan momentum pertumbuhan industri yang membaik. Dalam melakukan perluasan bidang usaha tersebut, Perseroan menghadapi risiko-risiko iklim usaha, regulasi, politik, ekonomi dan hukum di Indonesia, dimana hal-hal tersebut berpotensi untuk menurunkan pendapatan usaha Perseroan dan mempengaruhi kinerja keuangan Perseroan secara keseluruhan. Namun Perseroan berkeyakinan bahwa iklim di Indonesia terus membaik dari waktu ke waktu. Peningkatan peringkat Indonesia oleh lembaga pemeringkat international seperti Moodys dan Fitch menunjukan kepercayaan pihak international akan membaiknya kondisi perekonomian Indonesia yang juga secara langsung dan tidak langsung menurunkan risiko pengembangan usaha baru.

RISK ON FINANCIAL PERFORMANCE OF THE COMPANY SUBSIDIARIES

The Company and its subsidiaries believe that one way to manage the risks arising from the decline in commodity price is by improving efficiency in each subsidiary of the Company.

As with other companies, the Company also confronted with various risks that may affect the operations and profits.

Risk to Financial Results

1. The Risk of Dependence on the Company’s Subsidiary

Until now, majority of the Company’s revenue is generated from the earnings of its subsidiaries, namely MNK and BN. The dependence of the Company on its subsidiaries is a potential risk facing the Company. Hence, the risk faced by MNK and BN indirectly affects the Company’s financial performance. To minimize such risk in the future, the Company intends to diversify its business, among others through the acquisition of companies engaging in natural resources business.

2. Risk of Business Development The Company seeks to expand its business to reduce

the risk of dependence on one line of business and to be able to seize the opportunities when the industry regains its momentum of growth. In expanding its business, the Company has to face risk arising from Indonesian business climate, regulation, politic, economy and legal, which can be effect for operating revenues and overall financial performance of the Company. Nevertheless, the Company believes that business climate in Indonesia will continue to improve over time. International rating agencies, such as Moodys and Fitch, increased Indonesia’s rating reflecting the world’s confidence towards its economic recovery that will have direct and indirect impact on lowering the risks of developing business.






Risiko Yang Dihadapi anak perusahaan Perseroan1. Perubahan Dalam Metode Penjualan Seperti

Perjanjian Distribusi Baru Atau Pengembangan Tim Penjualan

PT Multi Nitrotama Kimia Sampai dengan laporan tahunan ini diterbitkan,

tidak terdapat perubahan dalam metode pemberian jasa yang diberikan oleh Perseroan dan anak perusahaan Perseroan. Saat ini Perseroan, lewat anak perusahaannya MNK masih menjadi satu-satunya perusahaan yang tidak hanya bergerak dalam bidang perdagangan AN dan aksesoris, namun juga memproduksi AN serta memberikan pelayananan jasa peledakan dan emulsi. Dengan rencana MNK untuk meningkatkan proyek emulsi dan membangun pabrik perakitan detonator, diharapkan di masa datang akan menjadikan pemimpin pasar di industri ini.

PT Bormindo Nusantara Melihat peluang pasar dan besarnya potensi yang

dimiliki oleh jasa pengeboran dan perawatan sumur, BN memandang untuk lebih fokus pada diversifikasi pelanggan dan memperluas daerah operasional dengan memperkuat strategi pemasaran.

2. Perubahan yang Terjadi pada Kompetitor

PT Multi Nitrotama Kimia Selain menghadapi persaingan dengan penghasil

ammonium nitrat (AN) di dalam negeri, MNK juga menghadapi persaingan dengan AN impor yang harga jualnya lebih murah. AN impor memasuki pasar di Indonesia melalui perusahaan yang memiliki ijin impor dengan batasan kuota yang ditetapkan setiap tahun oleh Kementrian Pertahanan Republik Indonesia. Penurunan produksi batubara, baik di Indonesia dan Negara penghasil batubara lainnya, menyebabkan pasokan ammonium nitrat mengalami surplus. Situasi pasar ini mengakibatkan persaingan harga meningkat. Untuk itu MNK menempuh strategi dengan memaksimalkan peranan “key account manager” untuk dapat melihat kebutuhan pelanggan dan melayani pelanggan secara khusus yang diharapkan dapat mengurangi tekanan penurunan harga akibat persaingan dengan produk impor. MNK juga menunjuk seorang PJO (Penanggung jawab Operasi) untuk setiap site dimana MNK beroperasi yang bertujuan mengintegrasikan semua aspek kegiatan di site.

PT Bormindo Nusantara Dengan masih belum membaiknya industri migas

di tahun 2016, bahkan menurun jika dibandingkan dengan tahun 2015, mengakibatkan produksi

Risk Faced by the Company’s Subsidiaries

1. Changes in Sales Method, such as New Distribution Agreement or Sales Team Development

PT Multi Nitrotama Kimia Until the publishing of this annual report, there are

no changes in the methods of the services rendered by the Company and its subsidiaries. Currently, the Company, through its subsidiaries MNK is still the only company engaging in trading AN and accessories, as well as manufacturing and providing blasting services and emulsions. By improving activities in its emulsion projects and establishing detonator assembly plant, MNK wishes to become the market leader in this industry.

PT Bormindo Nusantara Given the market opportunities and the vast

potential of drilling services and well maintenance, BN seeks to focus more on customer diversification and expand the operational area by strengthening marketing strategies.

2. Changes in Competitors

PT Multi Nitrotama Kimia Besides facing competition from local producers

of ammonium nitrate (AN), MNK also has to face competition from imported AN, which has lower selling prices. The imported AN entered Indonesian market through companies licensed to import, with quota determined each year by the Ministry of Defense of the Republic of Indonesia. The decline in coal production in Indonesia and other coal-producing countries, causing a surplus supply of ammonium nitrate and such circumstances in the market lead to increase in price competition. Therefore, MNK seeks to maximize the role of “key account manager” to understand what customer’s needs and to provide exceptional services in order to undermine pressures from the decrease in prices resulting from competition with imported products. MNK also appoints a Person in Charge of Operation for each site where MNK operates to integrate all aspects of the operations at the site.

PT Bormindo Nusantara The ongoing weakened oil and gas industry in 2016,

which even weaker compared to 2015, resulting in decrease in domestic production. This matter lead






dalam negeri juga mengalami penurunan. Hal ini mengakibatkan timbulnya persaingan yang ketat di bisnis pengeboran minyak, dimana para kompetitor menekan harga jasa mereka untuk mendapatkan proyek pengeboran migas yang semakin berkurang permintaannya.

3. Perubahan Dalam Harga, Persoalan dengan Pemasok, atau Peristiwa Lainnya yang Mempengaruhi Penjualan Perseroan

PT Multi Nitrotama Kimia Kontrak-kontrak yang dimiliki MNK dengan para

pelanggannya merupakan gabungan kontrak jangka panjang ataupun penjualan secara spot, dimana di beberapa kontrak ditetapkan antara lain besaran volume dan nilai kontrak. Harga jual AN dan aksesoris biasanya ditinjau setiap 6 (enam) bulan. Untuk bahan baku amonia, harga belinya menggunakan formula yang didasarkan kepada harga pasar bahan baku yang diterbitkan oleh Fertecon. Harga produk jadi Ammonium Nitrat akan disesuaikan seiring dengan penurunan atau kenaikan harga bahan baku tersebut.

PT Bormindo Nusantara Penurunan kinerja BN tahun 2016 disebabkan oleh

penurunan harga minyak sejak tahun 2015, hal tersebut menyebabkan investasi di hulu migas menurun.

Kondisi di atas menuntut BN agar dapat meningkatkan kinerja operasional untuk menghadapi tantangan yang cukup berat, melalui upaya perbaikan di seluruh proses bisnis. Perbaikan dimulai dari proses pemasaran untuk fokus pada klien besar dengan reputasi baik, selektif terhadap proposal proyek yang bermarjin tinggi, perbaikan manajemen proyek dan pengawasan yang ketat terhadap aspek HSE.

4. Risiko Kebijakan Pemerintah Perubahan peraturan-peraturan dari pemerintah,

baik dalam bidang industri, tenaga kerja, fiskal dan moneter, tarif import serta bidang terkait lainnya, akan mempunyai dampak kelangsungan terhadap kinerja Perseroan dan anak perusahaan Perseroan secara keseluruhan. Kebijakan Pemerintah ini dapat menyebabkan daya beli pelanggan berkurang yang akan berdampak pada tingkat penjualan perseroan dan anak perusahaan Perseroan yang pada akhirnya berakibat negatif terhadap kinerja keuangan perusahaan.

5. Risiko Ketersediaan dan Kenaikan Harga Bahan Baku

Ketersediaan bahan baku sangat penting bagi kelangsungan usaha anak perusahaan Perseroan.

to a tight competition in oil drilling business, where competitors seek to lower the prices of their services to win contract on the diminishing market of oil and gas drilling.

3. Changes in Process, Problems with Suppliers or Other Event Affecting Sales

PT Multi Nitrotama Kimia Contracts between MNK and its customers are a

combination of long-terms contracts or spot sales, whereby certain arrangement such as contract volume and value are included. The selling price of AN and accessories are normally reviewed every 6 (six) months. For ammonia raw materials, the purchasing price is using a formula based on the market price of raw material published by Fertecon. Ammonium Nitrate prices of finished products will be adjusted in line with the decrease or increase in raw material prices.

PT Bormindo Nusantara BN’s performance declined in 2016 due to the

decrease in oil prices since 2015, this aspect lead to a decrease of investment in upstream oil and gas.

The above condition requires BN to improve its

operational performance in the face of tough challenges, through improvement throughout the business process. The improvement begins with the marketing process that focuses on major clients with good reputation, being selective towards high-margin project proposals, improving project management and close monitoring of HSE aspects.

4. Risk of Government Policy Changes in government regulations, both in the fields

of industry, labor, fiscal and monetary, import tariffs and other related fields, will have an impact on the continuity of the performance of the Company and its subsidiaries as a whole. Government policy can be lead to reduced customer purchasing power that will have direct impact on the level of the Company’s sales and its subsidiaries, which in turn negatively affects the financial performance of companies.

5. Risk of Raw Material Availability and Price Increase

The reliable supply of raw material is crucial for the business sustainability of subsidiaries. In






Dalam melakukan estimasi biaya, anak perusahaan Perseroan mengacu kepada informasi yang diperoleh dari pemasoknya serta berdasarkan pengalaman anak perusahaan Perseroan sebelumnya. Walaupun tidak ada jaminan bahwa estimasi anak perusahaan Perseroan maupun informasi yang diperoleh anak perusahaan Perseroan adalah tepat. Kenaikan harga bahan baku dapat mengakibatkan meningkatnya biaya, mengurangi keunggulan kompetitif anak perusahaan Perseroan karena harus menanggung beban pokok penjualan yang tinggi sehingga mengurangi laba anak perusahaan Perseroan. Anak perusahaan Perseroan melakukan proses pengadaan melalui mekanisme tender untuk mendapatkan harga dan kualitas yang kompetitif. Selain itu untuk bahan baku yang tidak bisa melalui tender seperti pembelian ammonia oleh MNK dari PT Pupuk Kujang, maka Anak Perusahaan Perseroan berusaha untuk melakukan tolak ukur harga pembelian dengan menghubungkannya dengan indeks harga internasional dari bahan baku tersebut.

6. Risiko Pembayaran dari Pelanggan dan Risiko Likuiditas

Risiko pembayaran dapat terjadi akibat tertundanya atau tidak terbayarnya tagihan anak perusahaan Perseroan yang mengakibatkan meningkatnya cost of fund dan dapat menimbulkan piutang bermasalah sehingga dapat mengurangi laba anak perusahaan Perseroan. Pembayaran oleh pelanggan pada umumnya telah diatur dalam kontrak antara anak perusahaan Perseroan dengan pelanggannya walaupun demikian tidak ada jaminan bahwa pelanggan akan melakukan pembayaran tepat waktu sehingga hal tersebut dapat mengganggu likuiditas dan berdampak negatif terhadap arus kas dan kinerja keuangan anak perusahaan Perseroan.

7. Risiko Berkurangnya Pesanan dari Pelanggan Berulang

Penurunan atau berkurangnya pesanan dari pelanggan lama, dapat mempengaruhi profitabilitas anak perusahaan Perseroan secara berkesinambungan. Perolehan pesanan dari pelanggan berulang merupakan salah satu stategi anak perusahaan Perseroan untuk meningkatkan perolehan pendapatan perusahaan. Walaupun demikian tidak ada jaminan bahwa pelanggan hanya memesan barang dari anak perusahaan Perseroan sehingga hal ini akan mempengaruhi arus kas operasi dan kinerja keuangan anak perusahaan Perseroan.

determining cost estimates, subsidiaries refer to information obtain from their suppliers and from pervious experience. There is no guarantee however for the accuracy of subsidiaries’ estimations or reliability of information. The increases in raw material prices may result in increased costs, undermining the competitive advantage of the Company’s subsidiaries due to higher cost of goods sold that reduce profit generated by the Company’s subsidiary. The Company’s subsidiaries conduct the procurement process through a bidding mechanism to get the competitive price and quality. For raw materials that cannot be procured through tendering, such as MNK’s purchase of Ammonia from PT Pupuk Kujang, the subsidiary Company strives to benchmark the purchase price by referring to the international price index of the raw material.

6. Risk of Customer Payment and Liquidity

Risks can occur due to delayed payment or non-payment of the Company’s subsidiary bills that resulting in an increased cost of funds and could cause problematic receivables, thus reducing the profit of the Company’s subsidiary. Payments by customers in general has been governed by the contract between the Company’s subsidiaries with customers however there is no guarantee that customers will make payments on time so that it can interfere with liquidity and negatively impact cash flows and financial performance of the Company’s subsidiaries.

7. Risk of Lower Repeat Order

A decrease or reduction in orders from existing customers, may affect the profitability of the Company’s subsidiaries on an ongoing basis. Repeat order from customer is one of the strategies of the Company’s subsidiaries to increase the company’s revenue. However there is no guarantee that customers are only ordering goods from a subsidiary of the Company so that it will affect operating cash flow and financial performance of the Company’s subsidiaries.






PENJUALAN NETO

Kondisi industri pertambangan dan migas yang belum membaik, bahkan terus mengalami penurunan di tahun 2016, sehingga berdampak pada penurunan penjualan. Dimana pada tahun 2016, Perseroan membukukan total penjualan neto konsolidasian sebesar AS$101 juta menurun 37% dibandingkan total penjualan neto konsolidasian sebesar AS$161 juta pada tahun 2015. Kontribusi terbesar terhadap penjualan neto di tahun 2016 adalah dari segmen Jasa yaitu sebesar 40% lebih tinggi dibandingkan kontribusi tahun 2015 sebesar 35%. Untuk segmen pabrikan dan segmen perdagangan masing-masing sebesar 32% dan 28% terhadap penjualan neto di tahun 2016, sementara kontribusi pada tahun 2015 masing-masing sebesar 26% dan 38%.

Segmen pabrikan mengalami penurunan sebesar 23% dari AS$42 juta di tahun 2015 menjadi AS$33 juta di tahun 2016. Sementara itu untuk segmen perdagangan mengalami penurunan sebesar 54% dari AS$62 juta di tahun 2015 menjadi AS$29 juta di tahun 2016 serta segmen jasa juga mengalami penurunan sebesar 29% dari AS$57 juta di tahun 2015 menjadi AS$40 juta di tahun 2016.

Beban Pokok Penjualan dan Laba BrutoBeban pokok penjualan konsolidasian menurun 35% dari AS$141 juta di tahun 2015 menjadi AS$92 juta di tahun 2016 yang disebabkan oleh menurunnya jumlah beban pokok pabrikan dan beban pokok perdagangan karena menurunnya volume penjualan Amonium Nitrat.

Laba bruto menurun 52% dari AS$20 juta di tahun 2015 menjadi AS$9,6 juta di tahun 2016. Penurunan laba bruto di tahun 2016 terutama karena penurunan laba bruto pada segmen jasa sebesar AS$5,8 Juta dan penurunan segmen perdagangan sebesar AS$2,3 Juta dan penurunan segmen pabrikan sebesar AS$2,4 juta.

Beban Penjualan, Beban Umum dan AdministrasiBeban penjualan menurun 6% dari AS$5,8 juta di tahun 2015 menjadi AS$5,4 juta di tahun 2016. Penurunan beban penjualan terutama disebabkan oleh turunnya beban pengiriman dan pengangkutan dari AS$2 juta di tahun 2015 menjadi AS$1,4 juta di tahun 2016 yang disebabkan karena penurunan volume penjualan AN di tahun 2016. Beban umum dan administrasi menurun sebesar 28,31% dari AS$10,5 juta di tahun 2015 menjadi AS$7,5 juta di tahun 2016. Menurunnya beban umum dan administrasi terutama disebabkan oleh turunnya biaya gaji dan kesejahteraan karyawan, dimana pada tahun 2015 anak perusahaan Perseroan melakukan pengurangan karyawan sebagai bagian dari program efisiensi.

NET SALES

The condition of industries such as mining, as well as oil and gas are not improved, and continued to decline in 2016, thus, it also impact on the decline in sales. In 2016, the Company recorded the total consolidated net sales amounted to US$101 million, decreased 37% compared to total consolidated net sales at US$161 million in 2015. The largest contribution to net sales in 2016 is from the Services segment at 40% higher than the contributions in 2015, which amounted to 35%. For manufacturers and the trade segment respectively by 32% and 28% of net sales in 2016, while the contribution in 2015 respectively by 26% and 38%.

Manufacturers segment experienced a decrease by 23% from US$42 million in 2015 to US$33 million in 2016. Meanwhile, the trade segment decreased by 54% from US$62 million in 2015 to US$29 million in 2016, and the services segment also decreased by 29% from US$57 million in 2015 to US$40 million in 2016.

Cost of Goods Sold and Gross IncomeConsolidated cost of sales decreased by 35% from US$141 million in 2015 to US$92 million in 2016 due to decline in total cost of goods sold from manufacturers and cost of goods from trade because of the decline in sales volume of Ammonium Nitrate.

Gross income decreased 52% from the US$20 million in 2015 to US$9.6 million in 2016. The decline in gross income in 2016 mainly due to a decrease in gross income in the service segment, which amounted to US$5.8 million, and a decrease in segment trading amounted to US$2,3 Million and decrease in manufacturers segment US$2,4 Million .

Sales, General and Administrative Expenses

Selling expenses decreased 6% from US$5.8 million in 2015 to US$5.4 million in 2016. The decrease in selling expenses was mainly due to the decrease of cost of delivery and shipment from US$2 million in 2015 to US$1.4 million in 2016 due to a decrease in sales volume of AN in 2016. General and administrative expenses decreased by 28.31% from US$10.5 million in 2015 to US$7.5 million in 2016. The decline in general and administrative expenses was mainly due to decline in salaries and employee benefits, where in 2015 the Company’s subsidiaries conducted employee reduction as part of efficiency program.






Beban KeuanganBeban keuangan turun sebesar 18% dari AS$10,6 juta di tahun 2015 menjadi AS$8,7 juta di tahun 2016. Penurunan beban keuangan terutama disebabkan karena penurunan tingkat suku bunga atas pinjaman yang diterima Perseroan dari PT Bank CIMB Niaga Tbk, dari 8% per tahun di tahun 2015 turun menjadi 6% per tahun di tahun 2016.

Beban Operasi Lain-lainBeban operasi lain-lain turun signifikan sebesar 112% dari AS$14,3 juta di tahun 2015 menjadi AS$1,7 juta di tahun 2016, yang terutama disebabkan karena adanya penurunan pemulihan/penyisihan penurunan nilai piutang usaha.

Pajak PenghasilanBeban pajak penghasilan merupakan penjumlahan dari beban pajak penghasilan kini dan beban pajak penghasilan tangguhan. Beban pajak penghasilan kini turun sebesar 100% dari AS$782 ribu di tahun 2015 menjadi AS$Nihil di tahun 2016 sebagai akibat menurunnya kinerja jasa pengeboran serta perawatan sumur minyak. Beban pajak penghasilan tangguhan turun sebesar 58% dari manfaat pajak tangguhan AS$4,1 juta di tahun 2015 menjadi manfaat pajak tangguhan AS$1,7 juta di tahun 2016 karena penurunan rugi fiskal dan penambahan penyisihan penurunan nilai piutang.

Rugi Komprehensif Di tahun 2016, rugi komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk menurun signifikan sebesar 58% dari AS$10,7 juta di tahun 2015 menjadi AS$4,5 juta di tahun 2016, yang terutama karena ruginya anak perusahaan Perseroan, MNK.

Rugi komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non-pengendali menurun signifikan sebesar 41% dari rugi AS$7,5 juta di tahun 2015 menjadi rugi AS$4,4 juta di tahun 2016, yang terutama karena ruginya anak perusahaan Perseroan, MNK.

Rugi komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non-pengendali dari anak perusahaan Perseroan yang lain (PT Ancora Shipping dan PT Ancora Indonesia Mining) tidak memiliki kontribusi yang signifikan terhadap kenaikan rugi komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non-pengendali di tahun 2016.

Rugi Tahun Berjalan per Saham DasarRugi tahun berjalan per saham dasar mengalami penurunan dari negatif AS$0,0059 per saham dasar di tahun 2015, menjadi negatif AS$0,0024 per saham dasar di tahun 2016.

Financial ExpensesFinancial expenses decreased by 18% from US$10.6 million in 2015 to US$8.7 million in 2016. The decrease in financial expenses was mainly due to reduced interest rates on loans received by the Company from PT Bank CIMB Niaga Tbk, from 8% per year in 2015 fell to 6% per year in 2016.

Other Operating ExpensesOther operating expenses decreased significantly by 112% from US$14.3 million in 2015 to US$1.7 million in 2016, primarily due to a decrease in the recovery/ allowance for impairment of trade receivables.

Income TaxIncome tax expense is the sum of current income tax and deferred income tax expense. Current income tax expense decreased by 100% from US$782 thousand in 2015 to US$Nil in 2016 as a result from the decreased in performance of drilling services and maintenance of oil wells. Deferred income tax expense decreased by 58% of the deferred tax benefit of US$4.1 million in 2015 to deferred tax benefit of US$1.7 million in 2016 due to a decrease in the tax loss and the additional allowance for impairment of receivables.

Comprehensive LossIn 2016, comprehensive loss for the current year that attributable to the holding entity decreased significantly by 58% from US$10.7 million in 2015 to US$4.5 million in 2016, mainly due to loss in Company’s subsidiary, MNK.

Comprehensive loss for the current year attributable to non-controlling interests decreased significantly by 41% from a loss of US$7.5 million in 2015 to a loss of US$4.4 million in 2016, mainly due to loss in Company’s subsidiary, MNK.

Comprehensive loss for the current year attributable to non-controlling interests of other subsidiaries (PT Ancora Shipping and PT Ancora Indonesia Mining) have no significant contribution to the increase in comprehensive loss for the current year attributable to non-controlling interests in 2016.

Current Year Loss per ShareLoss per share for the current year decreased from negative US$0.0059 per basic share in 2015, to negative US$0.0024 per basic share in 2016.






POSISI KEUANGAN

Total AsetTotal aset menurun sebesar 10% dari AS$187 juta di tahun 2015 menjadi AS$168 juta di tahun 2016. Aset tidak lancar di tahun 2015 menurun 6% atau sebesar AS$8 juta karena adanya penyusutan fixed asset. Aset lancar juga mengalami penurunan sebesar 22% dari AS$57 juta di tahun 2015 menjadi AS$44 juta di tahun 2016 yang terutama disebabkan oleh penurunan Piutang Usaha - pihak ketiga sebesar 42% atau setara dengan AS$10 juta di tahun 2016.

Total LiabilitasTotal liabilitas menurun sebesar 6% dari AS$167 juta di tahun 2015 menjadi AS$158 juta di tahun 2016. Liabilitas jangka pendek turun sebesar 22% atau sebesar AS$34 juta yang terutama disebabkan penurunan Pinjaman bank jangka panjang yang jatuh tempo dalam 1 tahun sebesar 18% atau sebesar AS$14 juta, dan menurunnya utang usaha - pihak ketiga sebesar 43% setara AS$14 juta.

Liabilitas jangka panjang naik sebesar 167% dari AS$ 14 juta di tahun 2015 menjadi AS$38 juta di tahun 2016 yang disebabkan karena menurunnya pinjaman bank jangka panjang dan utang usaha jangka panjang pihak ketiga dan pihak hubungan istimewa.

Total EkuitasEkuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik induk naik sebesar 152% dari negatif AS$3,3 juta di tahun 2015 menjadi negatif AS$8,2 juta di tahun 2016, terutama bersumber dari kerugian anak perusahaan Perseroan.

Arus KasArus kas neto yang diperoleh dari aktivitas operasi naik sebesar 19% dari AS$15 juta di tahun 2015 menjadi AS$17 juta di tahun 2016, kenaikan tersebut karena pembayaran kepada pemasok dan pihak ketiga menurun sebesar 46% dan penurunan penerimaan dari pelanggan sebesar 38%. Arus kas neto yang digunakan untuk aktivitas investasi naik 235% dari AS$442 ribu di tahun 2015 menjadi AS$1,5 juta di tahun 2016. Kenaikan tersebut karena adanya penurunan dana yang dibatasi penggunaannya sebesar AS$ 2 Juta di tahun 2015. Arus kas neto yang diperoleh dari aktivitas pendanaan pada tahun 2015 sebesar AS$30 juta mengalami penurunan menjadi arus kas neto yang digunakan untuk aktivitas pendanaan sebesar AS$17 juta di tahun 2016, yang terutama disebabkan karena adanya pembayaran pinjaman bank jangka pendek AS$10 juta dan pembayaran pinjaman jangka panjang sebesar AS$13 juta.

FINANCIAL POSITION

Total AssetsTotal assets decreased by 10% from US$187 million in 2015 to US$168 million in 2016. The non-current assets in 2015 decreased by 6%, amounting to US$8 million due to the depreciation of fixed assets. Current assets also decreased by 22% from US$57 million in 2015 to US$44 million in 2016, which primarily due to a decrease in Accounts Receivable - third parties by 42%, or equivalent to US$10 million in 2016.

Total LiabilitiesTotal liabilities decreased by 6% from US$167 million in 2015 to US$158 million in 2016. The short-term liabilities fell by 22% or US$34 million, primarily due to a decrease in long-term bank loans maturities in 1 year by 18% or US$14 million, and a decrease in accounts payable - third parties by 43% or equivalent to US$14 million.

Long-term liabilities increased by 167% from US$14 million in 2015 to US$38 million in 2016 due to declining long-term bank loans and long-term trade payables of third parties and related parties.

Total EquityEquity that is attributable to the holding entity increased by 152% from negative US$3.3 million in 2015 to a negative US$8.2 million in 2016, mainly from the loss of the Company’s subsidiaries.

Cash FlowNet cash flow from operating activities increased by 19% from US$15 million in 2015 to US$17 million in 2016, the increase is due to payments to suppliers and third parties that decreased by 46% and decrease cash received from customer of 38%. Net cash flows used in investing activities rose 235% from US$442 thousand in 2015 to US$1.5 million in 2016. The increase was due to a decrease in restricted funds amounting to US$2 million in 2015. The net cash flow by financing activities in 2015 amounted to US$30 million experienced a decrease to the current net cash used in financing activities amounted to US$17 million in 2016, which primarily due to the payment from short term bank loan of US$10 million and the payment of long term loan amounting to US$13 million.






CAPITAL STRUCTURE

Capital management in the Company conducted by taking into account the efforts to maintain business continuity and to provide the maximum benefit for shareholders, as well as other stakeholders.

The Company also promotes the principle of efficiency of capital use based on operating cash flow and capital expenditure, as well as considering the future needs.

The Company’s capital structure management policy aims to ensure that the Company has an efficient capital structure, has a strong capital to support its business growth strategy, and to maintain the continuity of the Company’s business in the future.

KEY FINANCIAL RATIO

Current RatioThis ratio measures the ratio between current assets and short-term liabilities that measures the Company’s ability to pay off its liabilities.

Following is the comparison of the current ratio of the Company:

The Company’s current ratio increased from 37,12% in 2015 to 37,17% in 2016 due to current assets decreased by 22%, while short-term liabilities decreased by 22%. The decrease in current assets was mainly due to a decrease in trade receivables - third parties and decreased inventories, while the decreased in short-term liabilities mainly due to a decreased in long-term bank loans - which is due within one year that amounted to 18% and a decreased in third party business debt by 43%.

STRUKTUR PERMODALAN

Pengelolaan permodalan di dalam Perseroan dilakukan dengan memperhatikan upaya untuk mempertahankan kelangsungan usaha serta memberikan manfaat yang maksimal bagi pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya.

Perusahaan juga mengedepankan prinsip efisiensi penggunaan modal berdasarkan arus kas operasi dan belanja modal serta mempertimbangkan kebutuhan di masa datang.

Kebijakan pengelolaan struktur modal Perseroan bertujuan untuk memastikan bahwa Perseroan memiliki struktur permodalan yang efesien, memiliki modal yang kuat untuk mendukung strategi pengembangan usaha perseroan saat ini dan untuk mempertahankan kelangsungan usaha perseroan di masa yang akan datang.

Nilai | Value (USD)

2016 2015

Total Kewajiban | Total Liabilities 156.800.994 167.296.224

Ekuitas | Equity 11.046.515 20.080.086

Total Aset | Total Assets 167.847.509 187.376.310

PerbandinganKewajiban:Ekuitas|RatioofLiabilitiestoEquity 14,19x 8,3x

RASIO KEUANGAN PENTING

Rasio LancarRasio ini mengukur perbandingan antara aset lancar dengan liabilitas jangka pendek yang digunakan untuk menjelaskan kemampuan likuiditas Perseroan dalam membayar liabilitasnya.

Berikut adalah perbandingan rasio lancar Perseroan :

2016 2015

37,17% 37,12%

Rasio lancar Perseroan mengalami kenaikan dari 37,12% di tahun 2015 menjadi sebesar 37,17% di tahun 2016 disebabkan aset lancar turun sebesar 22% sedangkan liabilitas jangka pendek turun sebesar 22%. Penurunan aset lancar terutama disebabkan penurunan piutang usaha – pihak ketiga dan penurunan persediaan, sedangkan penurunan liabilitas jangka pendek terutama karena adanya penurunan Pinjaman bank jangka panjang – yang jatuh tempo dalam satu tahun sebesar 18% dan penurunan utang usaha pihak ketiga sebesar 43%.






Return on Equity (ROE)Rasio ini mengukur perbandingan antara laba neto dengan total ekuitas yang digunakan untuk mencerminkan tingkat pengembalian bagi pemegang saham. Berikut adalah perbandingan ROE Perseroan:

2016 2015

-38,50% -51,80%

Tingkat pengembalian kepada pemegang saham meningkat dari negatif sebesar 51,80% di tahun 2015 menjadi negatif sebesar 38,50% di tahun 2016. Kenaikan rasio ini terutama disebabkan karena naiknya kinerja anak perusahaan Perseroan.

Return on Assets (ROA)Rasio ini pada dasarnya digunakan untuk mengukur kemampuan Perseroan menghasilkan keuntungan dari asetnya. Berikut adalah perbandingan ROA Perseroan:

2016 2015

-2,53% -5,55%

ROA Perseroan meningkat dari negatif sebesar 5,55% pada tahun 2015 menjadi negatif sebesar 2,53% pada tahun 2016, terutama disebabkan oleh naiknya kinerja anak perusahaan Perseroan.

Rasio Liabilitas Terhadap AsetRasio ini mengukur perbandingan antara jumlah liabilitas dengan jumlah aset, yang digunakan untuk mengukur bagian aset yang dibelanjakan oleh pinjaman Perseroan. Berikut adalah perbandingan Rasio Pinjaman Terhadap Aset Perseroan:

2016 2015

62,15% 60,56%

Rasio Pinjaman Terhadap Aset pada tahun 2016 sebesar 62,15% mengalami kenaikan dari sebesar 60,56% di tahun 2015, terutama disebabkan karena persentase penurunan pinjaman bank yang lebih kecil jika dibandingkan dengan persentase penurunan aset.

Rasio Pinjaman Terhadap ModalRasio ini mengukur perbandingan antara total pinjaman dengan total ekuitas, yang digunakan untuk mengukur tingkat pinjaman Perseroan. Perbandingan Rasio Liabilitas Terhadap Modal Perseroan:

2016 2015

802,61% 565,08%

Return on Equity (ROE)This ratio measures the ratio between net profit and total equity that is used to reflect the rate of return for shareholders. The following is the comparison of the Company’s ROE:

The rate of return to shareholders increased from a negative of 51,80% in 2015 to a negative of 38,50% in 2016. The increase in this ratio is mainly due to the increased in the performance of the Company’s subsidiaries.

Return on Assets (ROA)This ratio is basically used to measure the Company’s ability to generate profits from its assets. The following is the comparison of the Company’s ROA:

The Company’s ROA increased from a negative of 5.55% in 2015 to a negative of 2.53% in 2016, mainly due to the increased performance of the Company’s subsidiaries.

Liability to Asset RatioThis ratio compares total liabilities against total assets in order to measure the proportion of assets financed by Company liabilities. The following is the comparison of the Company liabilities to Assets Ratio:

The ratio of loans against assets ratio in 2016 amounted to 62.15%, an increased from 60,56% in 2015, which primarily due to the decrease in the percentage of bank loans that is lower than the percentage decrease in assets.

Debt to Equity RatioThis ratio measures the ratio between total loans and total equity, which is used to measure the level of its debt. Comparison against Company’s Debt to Equity Ratio is as follows:






The ratio between Loans to Assets in 2016 amounted to 802.61%, an increased from 565,08% in 2015, primarily due to the decrease in the percentage of bank loans that is lower than the percentage of equity.

MATERIAL INFORMATION

Conflict of Interest TransactionThroughout 2016, the Company has not engaged in any conflict of interest transaction.

Dividend PolicyThe Company plans to pay dividend at least once a year and the amount of which depend on the net income of the Company in the fiscal year concerned, without neglecting the financial soundness and based upon approval from the AGM in accordance with the Article of Association of the Company started the year 2008 with the following calculation:

In 2016, the Company did not distribute dividends, because the Company recorded a loss of US$4.5 million.

COMPARISON OF TARGET, REALIZATION, AND PROJECTION

Changes in Accounting PolicyThroughout 2016, there were no changes in accounting policy of the Company.

Rasio Pinjaman Terhadap Aset pada tahun 2016 sebesar 802,61% mengalami kenaikan dari sebesar 565,08% di tahun 2015, terutama disebabkan karena persentase penurunan pinjaman bank yang lebih besar jika dibandingkan dengan persentase penurunan ekuitas.

INFORMASI MATERIAL

Transaksi Benturan KepentinganSepanjang tahun 2016 Perseroan tidak memiliki transaksi benturan kepentingan.

Kebijakan DividenPerseroan merencanakan pembayaran dividen sekurang-kurangnya sekali dalam setahun, yang besarnya dikaitkan dengan laba neto Perseroan pada tahun buku yang bersangkutan, dengan tidak mengabaikan tingkat kesehatan keuangan dan dengan persetujuan dari RUPS sesuai Anggaran Dasar Perseroan mulai tahun buku 2008 dan seterusnya dengan perhitungan sebagai berikut:

Laba BersihNet Income

Persentase Dividen Kas terhadap Laba BersihPercentage of Cash Dividend against Net Income

Laba bersih sampai dengan Rp5 miliarNet income up to Rp5 billion

< 15,00%

Laba bersih antara Rp5 miliar – Rp10 miliarNet income up between Rp5 billion – Rp10 billion

< 25,00%

Laba bersih diatas Rp10 miliarNet income above Rp10 billion

< 35,00%

Pada tahun 2016, Perseroan tidak membagikan dividen, dikarenakan Perseroan mencatat kerugian AS$4,5 juta.

PERBANDINGAN TARGET, REALISASI DAN PROYEKSI

DeskripsiDescription

TargetTarget2016

RealisasiRealization

2016

ProyeksiProjection

2017

Penjualan | Sales 106.388.000 101.327.506 121.947.000

Laba Usaha | Operating Profit 700.000 (1.627.191) 1.019.000

Beban Keuangan | Finance Costs (7.034.000) (7.389.805) (6.310.000)

Aset | Asset 164.595.000 167.847.509 158.565.000

Perubahan Kebijakan AkuntansiSepanjang tahun 2016, tidak terdapat perubahan kebijakan akuntansi di Perseroan.






Tinjauan Operasional

Multi Nitrotama Kimia

Operational Review

MNKakantetapberusahamempertahankankepemimpinanpasardenganmempererathubunganMNKdenganpelangganserta

senantiasamenyediakansolusimenyeluruhuntukkebutuhanpelanggan.MNKoptimisbahwatahun2017akanmembawaprospek

yanglebihbaikuntukindustripertambangan.

MNK will continue to maintain market leadership by strengthening its

relationships with customers and continuously providing comprehensive solutions to customer

needs. MNK is optimistic that 2017 will bring a better outlook for the mining industry.







2016

81.1

98.1

91

2014

126.

269.

562

2015

124

.551

.10

9

Laba BrutoGross Profit(Dalam AS$ | In US$)

2016

5.21

4.8

85

2014

15.8

73.9

19

2015

9.57

0.4

41

Laba (Rugi) BersihNet Income (Loss)(Dalam AS$ | In US$)

2016

(7.3

96.4

48)

2014

(7.8

87.9

04

)

2015

(15.

620

.681

)


2016

111.

951.

945

2014

151.

283.

467

2015

125.

176.

462






PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) merupakan produsen ammonium nitrat dan asam nitrat. Ammonium nitrat dan asam nitrat adalah senyawa yang digunakan sebagai bahan peledak untuk mendukung aktivitas di pertambangan batubara dan mineral, pekerjaan umum dan industri semen. Industri bahan peledak ini merupakan industri yang sangat ketat diregulasi mengingat besarnya kepentingan dan risiko strategis dalam industri tersebut. MNK beroperasi sebagai produsen, importir dan juga distributor bahan peledak khususnya ammonium nitrat, menguasai hampir 22.8% pasar di Indonesia di tahun 2016.

MNK memiliki dan mengoperasikan pabrik ammonium nitrat dengan kapasitas 137.000 ton/tahun di Cikampek, Jawa Barat, dan memiliki kantor di Balikpapan, Kalimantan Timur serta area kerja di 7 (tujuh) provinsi di Indonesia.

Pencapaian 2016MNK membukukan kinerja keuangan di tahun 2016 berupa penjualan sebesar total AS$81.2 juta dengan kinerja pemasaran berupa volume penjualan langsung Ammonium Nitrat (“AN”) sebesar 79.859 MT.

MNK mencatat kinerja produksi berupa pencapaian volume produksi AN sebesar 60.316 MT sepanjang tahun 2016. Tahun 2016 merupakan tahun yang penuh tantangan untuk industri pertambangan khususnya batubara, MNK menghasilkan kinerja perusahaan yang kurang baik dengan membukukan kerugian bersih sebesar AS$7.3 juta.

Sepanjang tahun 2016 MNK juga mencatat berbagai pencapaian Kinerja operasional, antara lain tingginya reliabilitas pabrik MNK-2, dan telah tertanamkannya Budaya Perusahaan “5 Teladan MNK” yang didukung oleh berbagai sistem yang telah diterapkan di MNK antara lain KPI, Inovasi MNK, penghargaan karyawan teladan dan penghargaan keselamatan kerja “4 Selamat Award”, serta pengembangan sistem ERP yang terutama meliputi bidang sumber daya manusia, keuangan, logistik dan produksi di MNK telah diperbaharui dengan sistem SAP BusinessOne yang mampu mengatur Enterprises Resources Planning dengan tingkat akurasi, manajemen risiko dan kecepatan pelaporan yang jauh lebih tinggi.

Dengan diterapkannya budaya keselamatan kerja “4 Selamat” sepanjang tahun 2016, MNK berhasil mencapai Zero Loss Time Injury (“LTI”) dalam seluruh proses produksi dan operasionalnya.

PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) is a manufacturer of ammonium nitrate and nitric acid. Ammonium Nitrate and Nitric Acid are the compounds used for explosives to support activities in coal and minerals mining, general work and cement industry. Industrial explosive is considered as a very strictly regulated industry considering the strategic interests and risks associated with the industry. MNK operates as an explosive manufacturer, importer and distributor, especially of Ammonium Nitrate and dominating the Indonesian market with almost 22,8% share in 2016.

MNK owns and operates Ammonium Nitrate plant with a capacity of 137,000 tons/year in Cikampek, West Java, and has an office in Balikpapan, East Kalimantan as well as work area in 7 (seven) provinces throughout Indonesia.

2016 AchievementsMNK posted 2016 financial performance with total sales amounted to US$81,2 million, and a marketing performance of Ammonium Nitrate (“AN”) direct sales volume of 79,859 MT.

MNK recorded production performance in an achievement of AN production volume at 60,316 MT throughout year 2016. In year 2016 was a year full of challenges for mining industry especially coal, MNK was unable to deliver a better performance with recorded loss US$7,3 million.

Throughout 2016, MNK also recorded various operational performance achievements, among other, high reliability of MNK-2 plant, successful implementation of the “MNK’s 5 core values” corporate culture which supported by various systems implemented in MNK among others Key Performance Indicator (KPI), MNK innovation, awards for exemplary employees and awards for safety “4 Safety Award”, and also development of ERP system that covers Human Resources, Finance, Logistic and Production in MNK which has been renewed with BusinessOne SAP system that able to arrange Enterprises Resources Planning with a higher accuracy level, risk management and reporting speed.

By implementing the safety culture “4 Safety” throughout year 2016, MNK has successfully reached Zero Loss Time Injury (“LTI”) in the whole production and operational process.






Di tahun 2016 MNK bekerjasama dengan PT DNX Indonesia telah berhasil menyelesaikan pembangunan pabrik Assembly Detonator yang berlokasi di Handil, Kalimantan Timur. Pabrik assembly detonator ini sudah mulai berproduksi bulan Juli 2016. Diperkirakan pabrik baru tersebut dapat memproduksi detonator sebanyak 2 juta unit per tahun. Fasilitas produksi ini akan memberi kemampuan pada MNK untuk melayani kebutuhan pelanggan dengan lebih baik.

Kesehatan, Keselamatan Kerja dan LingkunganKesehatan, Keselamatan Kerja dan Lingkungan (“K3L”) merupakan bagian tak terpisahkan dari kegiatan operasional MNK. Perseroan selalu mempersiapkan upaya pencegahan yang dilakukan guna memastikan bahwa semua kegiatan operasional yang dilakukan aman bagi pekerja dan lingkungan. Pengelolaan K3L di MNK dilakukan oleh Departemen K3L yang menetapkan, mengimplementasikan dan memantau sistem manajemen K3L agar sesuai dengan perundang-undangan yang berlaku. Dalam menyelesaikan tugasnya, Departemen K3L merumuskan dan melaksanakan berbagai program untuk menjamin K3L di MNK.

Tanggung Jawab MNK kepada KonsumenMNK mampu memahami dan mampu memenuhi kebutuhan konsumen dan dapat memberikan solusi yang terbaik. Sebagai penyedia bahan peledak berupa ammonium nitrat, aksesoris dan jasa peledakan, MNK bertanggungjawab atas ketersediaan produk dan jasa, serta keamanan sesuai point of delivery yang diinginkan oleh konsumen. Tanggung jawab MNK akan berakhir saat konsumen menerima barang dan jasa yang dituangkan dalam Berita Acara Serah Terima Barang (BASTB).

Prospek dan Rencana ke DepanMNK akan tetap berusaha mempertahankan kepemimpinan pasar dengan mempererat hubungan MNK dengan para Pelanggan serta senantiasa menyediakan solusi menyeluruh untuk kebutuhan para Pelanggan. MNK optimis bahwa tahun 2017 akan membawa prospek yang lebih baik untuk industri pertambangan. Oleh karena itu, MNK sebagai salah satu penyedia jasa peledakan terbesar di Indonesia cukup optimis bahwa tahun 2017 akan merupakan tahun yang lebih baik untuk MNK.

In 2016, MNK cooperated with PT DNX Indonesia has success to complete the construction of Detonator Assembly plant located in Handil, East Kalimantan. The new plant start for production in July 2016. It is estimated can produce detonator 2 million pcs per year. This plant will give MNK a better ability to serve its customer’s needs.

Health, Safety and Environment

Health, Safety and Environment or HSE is an integral part of MNK’s operational activity. The Company always prepares prevention to assure that all operational activities is safe for its employees and environment. HSE management in MNK is conducted by HSE Department that sets, implements and monitors K3L management system so that it is suitable with the legislation in force. In doing its job, HSE Department formulates and implements various programs to ensure the HSE in MNK.

MNK Responsibility to ConsumerMNK able to understand and able to meet consumer needs and can provide the best solution. As a provider of explosives such as ammonium nitrate, accessories and blasting services, MNK is responsible for the availability of products and services as well as appropriate security point of delivery determined by consumers. MNK responsibility will end when the consumer receives the goods and services as set forth in the Handover of Goods Documents (BASTB).

Prospects and Future PlansMNK will always try to maintain the market leadership by strengthening MNK’s relation with customers and also provides complete solution for customer’s needs. MNK is optimist that in 2017, mining industry will be better than previous year. Therefore, MNK as one of the biggest blasting service providers in Indonesia is fairly optimist that year 2017 will be a better year for MNK.






Cucuk SalahudinDirekturDirector


President Director

Wawa Jaka SungkawaDirekturDirector

Ratno Paskalis Hendrawan TouorDirektur Director






Bormindo NusantaraBNtetapoptimisuntukmelanjutkan

pertumbuhannyadimasadepan,denganselaluberusahauntukmenjadimitrabisnisjasa

pengeborandanperawatansumuryanghandal,menyediakanarmadapengeboranberkualitas

tinggidantenagakerjaberpengalamandanterlatih.BNsenantiasasiapuntukberpartisipasiaktifdalampeningkatan

kegiataneksplorasidanproduksidiIndonesia.

BN remains optimistic in continuing its growth in the future, by always striving to become a

reliable business partner in drilling and oil well maintenance services, providing high-quality

drilling fleet and experienced and well-trained work force. BN is always ready to participate

actively in the improvement of exploration and production activities in Indonesia.







2016

20.1

29.3

15

2014

57.1

36.1

47

2015

36.3

08.

791

Laba BrutoGross Profit(Dalam AS$ | In US$)

2016

4.3

75.7

76

2014

17.5

59.0

84

2015

10.6

57.9

92

Laba (Rugi) BersihNet Income (Loss)(Dalam AS$ | In US$)

20162014 2015

(1.8

44

.517

)4.8

53.8

02

813.

550


2016

54.0

92.1

82

2014

85.1

37.5

56

2015

59.9

69.4

94






PT Bormindo Nusantara (“BN”) merupakan perusahaan kontraktor jasa pengeboran minyak dan gas bumi dengan spesialisasi rig daratan di Indonesia yang didirikan tahun 1981. Berbekal pengalaman lebih dari 30 tahun di bidang ini, BN memberikan jasa layanan di bidang jasa pengeboran dan jasa pekerjaan ulang dan perawatan ulang sumur di darat sesuai dengan kompetensi dan alat yang dimiliki BN.

Jasa ini dilakukan dengan 14 rig berspesifikasi tinggi yang dimiliki saat ini. BN juga menawarkan berbagai jasa terkait pengeboran, antara lain peralatan pengendali sumur bertekanan tinggi, pipa pengeboran khusus, sistem pencatatan dan pemantauan pengeboran, pengeboran top drive dan peralatan pemindah rig. BN juga memberikan jasa pekerjaan ulang dan perawatan ulang sumur.

BN juga memberikan jasa penyewaan peralatan dan perlengkapan pengeboran dan pekerjaan ulang serta perawatan ulang sumur dan jasa pelatihan tenaga kerja untuk operasi pengeboran, pengendalian sumur, teknik pengeboran dan penggunaan peralatan dan perkakas. Rekam jejak kinerja BN yang terbukti aman, handal dan tepat waktu meyakinkan konsumen bahwa mereka telah menerima layanan berkualitas yang sesuai dengan harapannya. Kontrak jangka panjang dengan perusahaan perminyakan besar juga telah membangun reputasi kami sebagai salah satu perusahaan jasa pengeboran dan pekerjaan ulang serta perawatan ulang sumur terkemuka di Indonesia.

Pencapaian 2016Kondisi makro yang terjadi di tahun 2016 memberikan dampak, baik langsung maupun tidak langsung, bagi aktivitas operasional BN. Tingkat utilisasi rig BN tahun 2016 adalah sebesar 65%, mengalami penurunan dari sebelumnya tahun 2015 sebesar 75%.

Penurunan harga minyak yang signfikan telah memaksa BN untuk meninjau kembali rencana kerja tahun 2016 dan melakukan penyesuaian terhadap anggaran yang telah disusun, namun tidak menghentikan langkah BN untuk tetap mencapai pertumbuhan yang berkesinambungan.

PT Bormindo Nusantara (“BN”) is an oil drilling services contractor established in 1981 with specialization in onshore oil and gas rigs in Indonesia. With an experience of more than 30 years BN is ready to provides drilling and workover in accordance with the competencies and equipment owned by BN.

Services are currently conducted with 14 high-specification rigs that are owned by BN. BN also provide various drilling-related services; among other are high-pressured well control equipment, special drilling pipes, drilling recording and monitoring system, top drive drilling, and equipment rig transfer. BN also provides workover services and well management.

BN also provides services relating to drilling tools and equipment rental, workover and manpower training for drilling operations, well control, drilling techniques, and equipment and tools usage. With proven safety, reliability and punctuality track record our customers are convinced that they have received quality service in accordance with their expectations. Long-term agreement with major oil companies has also built our reputation as one of the leading drilling services and workover in Indonesia.

Achievements in 2016The macro condition in 2016 has impacted BN’s operational activities, either directly or indirectly. BN rig utilization rate in 2016 amounted to 65%, which decrease from 2015 amounted to 75%.

The significantly reducing oil price has pushed BN to review 2016 work plan and to perform adjustment to the prepared budget, but did not stop BN to reach the sustainable growth.






Mutu Kesehatan, Keselamatan Kerja dan Lingkungan (MK3L)BN senantiasa menganggap MK3L merupakan hal yang memerlukan perhatian khusus. Sampai saat ini BN masih dikenal sebagai perusahaan jasa pengeboran minyak dan gas dengan reputasi yang baik di bidang MK3L. Komitmen BN yang sangat tinggi terhadap keamanan kerja dan kualitas operasional telah menempatkan BN pada jajaran kontraktor jasa pengeboran dengan tingkat kecelakaan terendah. Selama tahun 2016, kinerja MK3L BN menunjukkan bahwa semua target kualitas MK3L yang diterapkan dapat tercapai dengan baik. BN juga memperoleh sertifikasi OHSAS 18001:2007, ISO 9001:2008, ISO 14001:2004 serta berbagai penghargaan MK3L dari PT Chevron Pacific Indonesia. Penghargaan yang diperoleh dari Chevron adalah:• Rig BN-05 – Wellsafe Rig Certification 18 Maret 2016;• Rig BN-15 – Wellsafe Rig Certification 18 Maret 2016;• Rig BN-17 – Wellsafe Rig Certification 18 Maret 2016;• Rig BN-18 – Wellsafe Rig Certification 18 Maret 2016;• Rig BN-11 – Wellsafe Rig Certification 11 Mei 2016;• Rig BN-09 – Wellsafe Rig Certification 16 Agustus 2016;• Rig BN-08 – Wellsafe Rig Certification 17 Oktober

2016;• Rig BN-17 – Rig of The Month Maret 2016;• Rig BN-05 – Rig of The Month April 2016;• Rig BN-08 – Rig of The Month Juni 2016;• Rig BN-08 – Rig of The Month November 2016;• Rig BN-09 – Rig of The Month November 2016;• Rig BN-08 – Rig of The Month Desember 2016;• Rig BN-09 – Pencapaian 700 hari terakhir Incident

Free Operation (IFO) hingga 25 Agustus 2016;• Rig BN-11 – Pencapaian 900 hari terakhir Incident

Free Operation (IFO) hingga 29 Agustus 2016;• Rig BN-17 – Pencapaian 400 hari terakhir Incident

Free Operation (IFO) hingga 19 September 2016;• Rig BN-08 – Pencapaian 1300 hari terakhir Incident

Free Operation (IFO) hingga 17 November 2016;• Rig BN-11 – Pencapaian 1000 hari terakhir Incident

Free Operation (IFO) hingga 7 Desember 2016;• Rig BN-09 – Pencapaian 800 hari terakhir Incident

Free Operation (IFO) hingga 3 Desember 2016.

PemasaranPangsa pasar BN adalah perusahaan minyak dan gas dengan Kontrak Kerja Sama yang memiliki area kerja di darat, karena BN hanya menyewakan rig untuk pengeboran dan pemeliharaan sumur minyak dan gas di darat (on-shore). BN saat ini bermitra dengan perusahaan nasional dan multinasional seperti Chevron, PERTAMINA, BWP Meruap dan CUE Energy Pte. Ltd yang merupakan perusahaan-perusahaan minyak dan gas yang besar di Indonesia.

Quality Health, Safety and Environment (QHSE)BN is always put QHSE as an aspect that requires special attention. Up until now, BN is still recognize as an oil and gas drilling services company with a good reputation in QHSE. BN’s high commitment to work safety and operational quality has placed BN as a drilling service contractor with the lowest number of accidents. Back in 2016, the performance of QHSE shown that all implementation targets have been achieved nicely. BN has been achieved certification of OHSAS 18001:2007, ISO 9001:2008, ISO 14001:2004, and various QHSE awards from PT Chevron Pacific Indonesia. Awards received from Chevron are:

• Rig BN-05 – Wellsafe Rig Certification 18 March 2016;• Rig BN-15 – Wellsafe Rig Certification 18 March 2016;• Rig BN-17 – Wellsafe Rig Certification 18 March 2016;• Rig BN-18 – Wellsafe Rig Certification 18 March 2016;• Rig BN-11 – Wellsafe Rig Certification 11 May 2016;• Rig BN-09 – Wellsafe Rig Certification 16 August 2016;• Rig BN-08 – Wellsafe Rig Certification 17 October

2016;• Rig BN-17 – Rig of The Month March 2016;• Rig BN-05 – Rig of The Month April 2016;• Rig BN-08 – Rig of The Month June 2016;• Rig BN-08 – Rig of The Month November 2016;• Rig BN-09 – Rig of The Month November 2016;• Rig BN-08 – Rig of The Month December 2016;• Rig BN-09 – 700 days achievement of Incident Free

Operation (IFO) until 25 August 2016;• Rig BN-11 – 900 days achievement of Incident Free

Operation (IFO) until 29 August 2016;• Rig BN-17 – 400 days achievement of Incident Free

Operation (IFO) until 19 September 2016;• Rig BN-08 – 1300 days achievement of Incident Free

Operation (IFO) until 17 November 2016;• Rig BN-11 – 1000 days achievement of Incident Free

Operation (IFO) until 7 December 2016;• Rig BN-09 – 800 days achievement of Incident Free

Operation (IFO) until 3 December 2016.

MarketingBN’s target market is oil and gas companies with Contract of Work in on-shore fields since BN only rents rigs for drilling and maintenance of on-shore oil/gas wells. BN currently partnering with national and multinationals Chevron, PERTAMINA, BWP Meruap and CUE Energy Pte. Ltd. which are major oil and gas companies in Indonesian.






Penurunan harga minyak yang signifikan mengakibatkan lemahnya kegiatan aktivitas migas, sehingga BN fokus pada pembaruan kontrak dan kegiatan pemasaran yang menawarkan metode kerja dan bentuk kontrak yang lebih efisien.

Sebagai perusahaan jasa, hanya kepuasan pelanggan yang akan melanggengkan suatu hubungan kerja. Oleh karena itu BN terus menerus meningkatkan layanan yang diberikannya, memenuhi semua kesepakatan dalam kontrak dan juga menjaga tingkat kesehatan dan keamanan kerja tetap tinggi dengan mempertahankan pencapaian tanpa kecelakaan terus menerus.

Tanggung Jawab BN kepada KonsumenMenjadi mitra bisnis pilihan merupakan prioritas utama BN. Oleh karena itu, BN menitikberatkan kebijakan kepuasan pelanggan melalui pelayanan prima dengan terus menjaga kualitas aset rig BN melalui perbaikan dan peningkatan kualitas rig secara berkala. Penambahan asset juga dilakukan untuk memastikan seluruh aset rig mendapat perawatan berkala untuk menjaga kualitas.

Rencana ke DepanTerkait dengan melemahnya harga minyak dunia, diperkirakan akan terjadi pembatasan produksi oleh perusahaan migas yang berdampak pada berkurangnya pengadaan jasa migas dan pasar jasa migas.

BN tetap optimis dapat tetap tumbuh di tahun 2017, hal ini berhubungan dengan rencana kebijakan efisiensi dengan meningkatkan fungsi kontrol dan monitoring atas seluruh elemen beban langsung proyek maupun beban usaha BN secara keseluruhan. Seluruh kegiatan investasi dan pendanaan juga akan dilakukan berdasarkan prinsip kehati-hatian dengan tetap mempertimbangkan berdasarkan skala prioritas.

Dengan manajemen yang handal, armada pengeboran yang berkualitas tinggi dan tenaga kerja yang berpengalaman dan terlatih selama 30 tahun, BN senantiasa siap untuk berpartisipasi aktif dalam peningkatan kegiatan eksplorasi dan produksi di Indonesia.

The significant decline in oil prices resulted in slowdown in the activities of oil and gas activities, so that BN focus on contract renewals and a marketing strategy that offer the working methods and form of contracts more efficiently.

As a service company, customer satisfaction is key in maintaining a good working relationship. This would mean that BN will continuously improve the services it provides, fulfill all agreements in the contract, and maintain high standards of health and safety by continuously maintaining the zero-accident achievement.

BN Responsibility to ConsumerBe the preferred business partner is always the top priority of BN. Thus, the customer satisfaction policy of BN focuses on the fulfillment of service excellence. BN responsibility to the consumer is continues maintenance of BN rigs asset quality through quality improvement rigs periodically. Addition of assets is also performed to ensure all assets rig are maintained periodically to ensure the high level of quality.

Future PlanAssociated with weakening global oil prices, it is expected the production drop will be imposed by oil and gas Companies which in turn will have an impact on the reduction of oil and gas services procurement and market.

BN remains optimistic that it can grow in 2017, which growth is expected from the policies to improve the efficiency of the control and monitoring function over all elements of BN’s direct cost and overall operating expenses. The entire investment and financing activities will also be based on priority and the precautionary principle.

Moving forward, BN, with a highly reliable Senior Management team, high quality drilling fleet, experienced and well-trained employees for more than 30 years, BN will always be committed to actively participate in increasing the exploration and production activities in Indonesia’s energy industry.






Dedy TaufiqDirekturDirector

Felix KristaniDirektur Utama

President Director






Sumber Daya Manusia

Human Resources

Pengelolaan Sumber Daya ManusiaHuman Resources Management

74

Tabel KaryawanTable of Employees

76

ProgramPengembanganKaryawanEmployee Development Program

78

Prinsip Kesetaraan KesempatanPrinciple of Equal Opportunity

80

PTMultiNitrotamaKimia(MNK)PTBormindoNusantara(BN)

8183

Sumber Daya ManusiaHuman Resources 74







Pengelolaan sumber daya manusia (SDM) merupakan faktor penting dalam upaya mewujudkan visi Perseroan untuk menjadi salah satu perusahaan terkemuka dalam bidang sumber daya alam di Indonesia yang dikenal dengan kompetensi, serta menjadikan Perseroan sebagai tempat pilihan bekerja bagi para pencari kerja di industri profesional.

Tujuan ini mengharuskan Perseroan memiliki program pengembangan SDM yang komprehensif, yang mampu menghasilkan tenaga kerja yang memiliki kompetensi tinggi, sehingga dapat menunjukkan keunggulan operasional dalam hasil kerja dalam suatu organisasi yang efektif dan berdaya saing.

Human Resource Management (HR) is a crucial factor in establishing the Company’s vision to become one of the pre-eminent natural resources company in Indonesia recognized for its competency and to make the Company a place of choice for employee in professional industry.

To accomplish this, the Company has a comprehensive human resources development program aims to create highly competent employee who have operational advantages in their work in an effective and competitive organization.






Dalam rangka peningkatan kompetensi SDM, Perseroan memberikan kesempatan kepada karyawan untuk mengikuti pelatihan internal maupun melalui jasa lembaga pelatihan. Pelatihan yang diutamakan adalah yang bersifat teknikal dengan materi sesuai bidang tugas masing-masing karyawan.In order to increase the competence of human resources, the Company provides opportunities for employees to attend internal training as well as through training institutions. Technical training is the main priority with materials tailored to the duties of each employee.

At the same time, initiatives to create a conducive working atmosphere are persistently implemented in order to optimize the development and operation of the Company.

Company’s belief in the importance of human resource was stated in the Company’s HR policies, which essentially promotes the development of employees of the Company and its subsidiaries.

During 2016, company’s headcount is up to 10 (ten) employees, while the subsidiary headcount is 1,131 (one thousand one hundred and thirty-one) employees, with the breakdown of employees based on position and status of employment (permanent or contract based) are shown in the following table:

Pada saat yang sama upaya penciptaan suasana kerja yang kondusif juga terus dilakukan guna mengoptimalkan pengembangan dan kelangsungan Perseroan.

Keyakinan akan pentingnya SDM dituangkan dalam kebijakan Perseroan terkait dengan SDM yang pada intinya mendorong kemajuan seluruh tenaga kerja yang bernaung di Perseroan dan anak perusahaan.

Sepanjang tahun 2016 Perseroan memiliki sebanyak 10 (sepuluh) orang karyawan dan di anak perusahaan Perseroan sebanyak 1.131 (seribu seratus tiga puluh satu) orang karyawan dengan rincian karyawan berdasarkan jenjang jabatan dan status (tetap atau kontrak) sebagaimana tercantum pada tabel berikut:






Detail Employees based on education and age can be seen in the table below:

Tabel Karyawan Berdasarkan Jenjang JabatanTable of Employees Based on Position

2016 2015 2014 2013

Perseroan Company

Direktur 3 3 3 3 Director

Manajer 3 3 3 3 Manager

Staf 4 4 8 8 Staff

MNK MNK



Staf 340 363 405 434 Staff

Bormindo Bormindo


Vice President 1 2 2 1 Vice President


Superintendent 17 23 29 24 Superintendent

Supervisor 37 53 64 56 Supervisor

Non Staf 525 768 923 691 Non Staff

Staf 164 202 251 194 Staff

Jumlah 1.141 1.469 1.739 1.465 Total

Tabel Karyawan berdasarkan Status Karyawan Tetap/KontrakTable of Employees Based on Employment Status Permanent or Contract

2016 2015 2014 2013

Perseroan Company

Tetap 10 10 14 14 Permanent

Kontrak - - - - Contract

MNK MNK


Kontrak 19 131 179 157 Contract

Bormindo Bormindo


Kontrak 565 830 1.014 866 Contract

Jumlah 1.141 1.469 1.739 1.465 Total

Sedangkan untuk Karyawan berdasarkan jenjang pendidikan dan usia dapat dilihat pada tabel-tabel berikut ini:

Tabel Karyawan Berdasarkan Jenjang PendidikanTable of Employees Based on Education

2016 2015 2014 2013

Perseroan Company

S3 - - - - Doctorate Degree

S2 4 4 4 4 Master’s Degree

S1 4 4 8 8 Bachelor’s Degree

Diploma - - - Diploma

< SMU 2 2 2 2 < High School






Level of Employees TurnoverThe level of turnover of employees both in the Company and in its subsidiaries is very low.

However, as part of the efficiency strategy undertaken by the Company, the Company’s management to take steps rationalization of human resources (“HR”) with regard to the composition of employees after rationalization in order to remain strong to support the operational activities of the Company and its subsidiaries.

Tabel Karyawan Berdasarkan Jenjang PendidikanTable of Employees Based on Education

2016 2015 2014 2013

MNK MNK


S2 6 8 8 7 Master’s Degree


Diploma 24 26 37 31 Diploma

< SMU 259 288 316 353 < High School

Bormindo Bormindo


S2 - - - - Master’s Degree


Diploma 50 65 97 67 Diploma

< SMU 609 854 1.028 787 < High School

Jumlah 1.141 1.469 1.739 1.465 Total

Tabel Karyawan Berdasarkan Kelompok UsahaTable of Employees Based on Age Group

2016 2015 2014 2013

Perseroan Company

>40 4 4 5 6 >40

31 – 40 4 4 6 6 31 - 40

<30 2 2 3 2 <30

MNK MNK

>40 157 152 138 144 >40

31 – 40 119 124 147 156 31 - 40

<30 97 117 150 164 <30

Bormindo Bormindo

>40 281 350 315 306 >40

31 – 40 286 376 513 441 31 - 40

<30 191 340 462 240 <30

Jumlah 1.141 1.469 1.739 1.465 Total

Tingkat Perpindahan KaryawanTingkat perpindahan karyawan baik di Perseroan maupun di anak perusahaan Perseroan sangat rendah.

Namun demikian sebagai bagian dari strategi efisiensi yang dijalankan oleh Perseroan, manajemen Perseroan menempuh langkah rasionalisasi sumber daya manusia (“SDM”) dengan tetap memperhatikan komposisi karyawan setelah rasionalisasi agar tetap kuat mendukung kegiatan operasional Perseroan dan anak perusahaan Perseroan.






Employees Remunerations

EMPLOYEE DEVELOPMENT PROGRAM

In order to increase the competence of the human resource, The Company provides opportunity for employees to attend trainings, both internally conducted and externally conducted by training institutions. Technical trainings with relevant subjects to employee’s job are prioritized. This is in accordance with the principles of the Company to develop superior human resources.

The same principle also applies to subsidiaries. In 2015 PT Multi Nitrotama Kimia and PT Bormindo Nusantara have conducted training programs that was tailored to the development needs of the company and its employees.

The Company and its subsidiaries have spent a total US$94,406 during the year 2016 for the development of human resources. This amount is decrease compared to 2015 which amounted US$108,525.

Human Resources development activities conducted during 2016 are shown in the Employee Training in table below:

Remunerasi Karyawan

No KeteranganDescription

2016 2015 2014

TerendahLowest (USD)

TertinggiHighest (USD)





1 Gaji/Honorarium/tahunSalary/Honorarium/yearly 2,769 38,895 2,131 41,161 2,151 44,468

2 Tunjangan/tahunBenefit/yearly 1,286 13.397 1,535 10,529 1,826 18,154

Jumlah|Total 4,055 52,292 3,666 51,690 3,977 62,622

PROGRAM PENGEMBANGAN KARYAWAN

Dalam rangka peningkatan kompetensi SDM, Perseroan memberikan kesempatan kepada para karyawan untuk mengikuti pelatihan-pelatihan, baik internal maupun dengan menggunakan jasa lembaga pelatihan. Pelatihan yang diutamakan adalah yang bersifat teknikal dengan materi sesuai bidang tugas masing-masing karyawan. Hal ini selaras dengan prinsip Perseroan untuk mengembangkan sumber daya manusia yang unggul.

Prinsip yang sama juga telah diterapkan di entitas anak Perseroan, dimana PT Multi Nitrotama Kimia dan PT Bormindo Nusantara pada tahun 2015 telah menjalankan program-program pelatihan yang sesuai dengan kebutuhan pengembangan perusahaan dan karyawannya.

Perseroan dan entitas anak telah mengeluarkan biaya sebesar AS$94.406 di tahun 2016 untuk pengembangan sumber daya manusia. Angka ini menurun dibandingkan tahun 2015 sebesar AS$108.525.

Kegiatan pengembangan SDM dilakukan selama tahun 2016 dapat dilihat pada tabel daftar pelatihan karyawan di bawah ini:

Daftar Pelatihan Karyawan Perseroan Tahun 2016List of Training for Employee of the Company in 2016

No TanggalDate

Jenis PelatihanTraining

Jumlah PesertaTotal Participant

1. 27 Januari | January 2016

Sosialisasi Surat Edaran OJK No. 32 tentang Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka, diselenggarakan oleh ICSASocialization of FSA Circular Letter No. 32 regarding the Code of Corporate Governance for Public Company, organized by ICSA

3 orang | persons

2. 31 Mei | May 2016

Sosialisasi POJK No. 8 Tahun 2015 mengenai Situs Web, diselenggarakan oleh ICSASocialization of FSA Regulation No 8 Year 2015 regarding Website, organized by ICSA

1 orang | person

3. 25 Juli | July 2016Sosialisasi Pengampunan Pajak, diselenggarakan oleh Asosiasi Pengusaha IndonesiaSocialization on Tax Amnesty, organized by Indonesian Employers Association

3 orang | persons

4. 26 Juli | July 2016 Seminar Tax Amnesty, diselenggarakan oleh Bursa Efek IndonesiaTax Amnesty Seminar, organized by Indonesia Stock Exchange 2 orang | persons






Daftar Pelatihan Karyawan Perseroan Tahun 2016List of Training for Employee of the Company in 2016

No TanggalDate



5. 3 Agustus | August 2016 Workshop Mekanisme Pasar Modal Indonesia, diselenggarakan oleh ICSAIndonesian Capital Market Mechanism Workshop, organized by ICSA 1 orang | person

6. 22 Agustus | August 2016

Public Hearing ED PSAK 70 – mengenai Pelaksanaan Tax Amnesty, diselenggarakan oleh Ikatan Akuntan IndonesiaPublic Hearing ED IAS 70 - on the Implementation of Tax Amnesty, organized by Indonesian Institute of Accountants

2 orang | persons

7. 5 September 2016

Workshop Peran Internal Audit dalam Good Corporate Governance, diselenggarakan oleh ICSAWorkshop on Role of Internal Audit in the Good Corporate Governance, organized by ICSA

1 orang | person

8. 6 September 2016Sosialisasi Tax Amnesty, diselenggarakan oleh Asosiasi Emiten IndonesiaSocialization on Tax Amnesty, organized by Indonesian Public Listed Companies Association

10 orang | persons

9. 15 November 2016Workshop Keterbukaan Informasi Emiten dan Perusahaan Publik, diselenggarakan oleh OJK.Workshop on Disclosure Information of Public Company, organized by FSA

5 orang | persons

10. 29 November 2016

Workshop Transaksi Material, Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Pendekatan Studi Kasus, diselenggarakan oleh ICSA Workshop on Material Transaction, Affiliated transaction and Conflict of Interest Case Study Approach, organized by ICSA

1 orang | person

Daftar Pelatihan Karyawan PT Multi Nitrotama Kimia Tahun 2016List of Training for Employee of PT Multi Nitrotama Kimia in 2016

No TanggalDate



1. 15-16 Januari | January 2016 Diklat & Uji Kompetensi POPEducation-Training & Competence Test of POP 3 orang | persons

2. 16-18 Februari | February 2016 Operator Forklift Kelas 2Forklift Operator Class 2 1 orang | person

3. 25-29 April 2016 Sistem Management Keselamatan Pertambangan (SMKP)Mining Safety Management System 3 orang | persons

4. 6-7 April 2016 Kalibrasi Tekanan Dan GayaPressure and Force Calibration 2 orang | persons

5. 11-12 April 2016 Hukum Perusahaan Eksekutif untuk Non PengacaraExecutive Corporate Law for Non Lawyer 1 orang | person

6. 25-30 April 2016 Pembekalan POPPOP Orientation Program 2 orang | persons

7. 04-05 April 2016 Training Juru LasTraining for Welder 1 orang | person

8. 04-13 April 2016 Kursus Juru Ledak Kelas IIClass II Blaster Courses 10 orang | persons

9. 09-14 Mei | May 2016 Diklat & Uji Kompetensi POPEducation-Training & Competence Test of POP 5 orang | persons

10. 18-20 Mei | May 2016 Pengelolaan Gudang Bahan PeledakExplosive Warehouse Management 1 orang | person

11. 01-04 Agustus | August 2016 Sertifikasi Higienitas IndustrialIndustrial Hygiene Certification 1 orang | person

12. 18-19 Agustus | August 2016 Training Forklift Sertifikasi MinerbaMineral and Coal Certification Forklift Training 7 orang | persons

13. 22 Agustus | August - 03 September 2016

Ahli K3 ListrikElectricity OHS Practitioner 1 orang | person

14. 01-30 September 2016 Pelatihan Dasar Satpam Garda PratamaBasic Training for Garda Pratama Security Team 3 orang | persons

15. 03-05 Oktober | October 2016 Persiapan Masa Pensiun (Purna Bhakti)Retirement Preparation Program 1 orang | person

16. 10-11 Oktober | October 2016 Pertolongan Pertama DasarFirst Aid Basic 10 orang | persons






PRINCIPLE OF EQUAL OPPORTUNITY

The Company upholds the principle of equal opportunity for all employees by implementing a policy on career and personal development.

Daftar Pelatihan Karyawan PT Multi Nitrotama Kimia Tahun 2016List of Training for Employee of PT Multi Nitrotama Kimia in 2016

No TanggalDate



17. 11-12 Oktober | October 2016 PPIC 2 orang | persons

18. 17-18 Oktober | October 2016 Pendidikan SARSAR Education 2 orang | persons

Daftar Pelatihan Karyawan PT Bormindo Nusantara Tahun 2016List of Training for Employee of PT Bormindo Nusantara in 2016

No TanggalDate



1. 12-13 Januari | January 2016 Training & Sertifikasi Auditor ISO 9001, OHSAS 18001, dan ISO 14001Training & Certification for Auditor ISO 9001, OHSAS 18001, and ISO 14001 20 orang | persons

2. 20 Januari | January 2016 Internal Leadership Development Program Tahap IInternal Leadership Development Program Stage I 24 orang | persons

3. 23-25 Februari | February 2016 Sertifikasi Bor Angkatan IDrilling Certification Class I 18 orang | persons

4. 28 Maret | March - 1 April 2016 IADC Angkatan IIADC Class I 5 orang | persons

5. 19-21 April 2016 Sertifikasi Rigger dan Operator Pesawat Angkat/AngkutRigger and Crane Operator Certification 29 orang | persons

6. 21 April 2016 Internal Leadership Development Program Tahap IIInternal Leadership Development Program Stage II 27 orang | persons

7. 29-30 April 2016 Training Accident Investigation 21 orang | persons

8. 9-13 Mei | May 2016 IADC Angkatan IIIADC Class II 8 orang | persons

9. 13-17 Juni | June 2016 IADC Angkatan IIIIADC Class III 1 orang | person

10. 1-13 Agustus | August 2016 AK3 UmumOHS Practitioner 1 orang | person

11. 18-19 Agustus | August 2016 OPA DepnakerCrane Operator – Dept of Labor 17 orang | persons

12. 26 Agustus | August 2016 Pertolongan Pertama IFirst Aid I 25 orang | persons

13. 19-23 September 2016 IADC Angkatan IVIADC Class IV 11 orang | persons

14. 23 September 2016 Training First Aid II 14 orang | persons

15. 30 September 2016 Training First Aid III 22 orang | persons

16. 20-21 Oktober | October 2016 Rigger Depnaker IRigger Dept of Labor I 15 orang | persons

17. 24-25 Oktober | October 2016 Pelatihan Sistem Kesadaran dan DokumentasiTraining Awareness & Documentation System 15 orang | persons

18. 26-27 Oktober | October 2016 Pelatihan Internal AuditTraining Internal Audit 15 orang | persons

19 10-11 November 2016 Rigger Depnaker IIRigger Dept of Labor II 18 orang | persons

PRINSIP KESETARAAN KESEMPATAN

Perseroan menjunjung tinggi prinsip kesetaraan kesempatan bagi seluruh karyawan dengan menerapkan kebijakan tentang pengembangan karir dan pengembangan diri.






Perseroan juga menjadikan tempat kerja sebagai tempat di mana setiap karyawan dapat mengemukakan pendapat dan gagasan tanpa membedakan suku bangsa, ras, agama, jenis kelamin dan pandangan politik. Hal ini juga tercermin dari proses pengukuran kinerja karyawan secara obyektif dengan menggunakan Indikator Kinerja Kunci.

Kesetaraaan juga dicerminkan dalam pola kompensasi berupa gaji dan tunjangan sesuai pangkat dan jabatan serta kinerja karyawan yang dimanfaatkan Perseroan selain sebagai sarana untuk meningkatkan kesejahteraan seluruh karyawan, tetapi juga sebagai pendorong produktifitas karyawan.


Kinerja 2016Sesuai dengan perkembangan kondisi bisnis perusahaan, maka sepanjang tahun 2016 MNK telah melakukan berbagai upaya di bidang sumber daya manusia dalam rangka memastikan bahwa tenaga kerja yang ada sudah sesuai dengan kebutuhan perusahaan, terutama dari sisi jumlah yang paling efektif, sertifikasi dan kompetensi yang dipersyaratkan, serta pengisian beberapa posisi jabatan dalam struktur organisasi yang masih kosong.

Beberapa hal yang telah dilakukan adalah :1. Melakukan evaluasi terhadap kondisi tugas dan

jumlah tenaga kerja yang paling efektif pada semua unit kerja.

2. Melakukan mutasi, terminasi dan merumahkan tenaga kerja yang kurang produktif, baik tenaga kerja outsourcing, kontrak maupun karyawan tetap, terutama tenaga kerja di pabrik Cikampek, proyek-proyek di job site dan beberapa unit kerja lain di Jakarta dan Balikpapan.

3. Pencarian kandidat terbaik dan rekrutmen karyawan baru untuk persiapan regenerasi dan memenuhi kebutuhan pada beberapa proyek baru, pengoperasian pabrik perakitan NONEL di Handil dan pengisian beberapa posisi jabatan yang masih kosong di kantor Jakarta.

4. Upaya pemenuhan dan peningkatan kompetensi karyawan sesuai dengan peraturan undang-undang dan kebutuhan pelaksanaan pekerjaan, dengan cara:a. Evaluasi standar dan gap pemenuhan kompetensi

berdasarkan sertifikasi yang dipersyaratkan oleh undang-undang dan kualifikasi yang dibutuhkan perusahaan.

b. Melaksanakan program pelatihan karyawan yang dapat mengurangi gap kompetensi dan menjaga agar regenerasi di masa mendatang dapat terlaksana dengan baik.

c. Peningkatan kegiatan komunikasi, briefing, coaching dan counseling, sehingga diharapkan kinerja teamwork dan individu dapat menjadi lebih baik.

The Company also strives to create the workplace as a place where every employee can express opinions and ideas regardless of their ethnicity, race, religion, gender and political views. This is also reflected in the objectively of employee performance measurement process using Key Performance Indicator.

Equality also reflected in the compensation scheme in terms of salaries and benefits that are based on grade, position and performance of the employee, to which it is used to promote employee welfare, in addition to the encouragement to achieve productivity.


2016 PerformanceIn accordance with the development of business conditions, throughout 2016 MNK has made various efforts in the field of human resources in order to ensure that the existing workforce is in conformity with the needs of companies, especially in terms of the number of the most effective, certifications and competencies required, as well as charging several positions in the organizational structure that is still empty.

Some things have been done include:1. Evaluate the condition of the task and the amount of

labor that is most effective in all working units.

2. Mutations, termination and lay off workers which are less productive, both labor outsourcing, contract and permanent employees, especially workers in the Cikampek plant, projects on job sites, and some other work units in Jakarta and Balikpapan.

3. Search the best candidates and the recruitment of new employees for the preparation of regeneration and meet on some new project, the operation of NONEL assembly plant in Handil and filling some positions that are still vacant in the Jakarta office.

4. Efforts compliance and improving the competence of employees in accordance with the rule of law and the need for execution of the work, by the way:a. Evaluation standards and compliance gap

competency based certification required by law and the qualifications required of the company.

b. Implement employee training program can reduce competency gap and keep the regeneration in the future can be done well.

c. Improved communication activities, briefings, coaching and counseling, so expect the teamwork and individual performance could be better.






5. Melanjutkan proses transformasi yang telah mulai dijalankan sejak tahun sebelumnya, yaitu dari Human Resource menjadi Human Capital, terutama dari sisi sosialisasi dan memaksimalkan penggunaan HRIS yang sangat membantu dalam memonitor dan meningkatkan kualitas maupun kinerja SDM.

Selain hal tersebut di atas, Divisi SDM juga turut berperan serta mendukung upaya pemenuhan target yang diterapkan Perseroan dalam program ISO 14001 dan OHSAS 18001, yaitu:1. Zero Accident/nihil kecelakaan dan sakit akibat kerja

2. Zero Pollution/nihil kejadian pencemaran lingkungan

3. Pemenuhan peraturan perundangan mencapai 95%.

Mekanisme Pengaduan Masalah KetenagakerjaanMekanisme masalah pengaduan ketenagakerjaan, diatur dalam Perjanjian Kerja Bersama (“PKB”). Dimana setiap permasalahan ketenagakerjaan akan diselesaikan secara musyawarah dengan sesegera mungkin. Adapun mekanisme penyampaian pengaduan masalah ketenagakerjaan dapat dilakukan dengan tata cara antara lain sebagai berikut:1. Pekerja menyampaikan pengaduan masalah

ketenagakerjaan kepada atasan langsung secara tertulis dan sedapat mungkin diselesaikan dalam waktu 5 (lima) hari kerja sejak tanggal pengaduan.

2. Apabila Pengaduan yang disampaikan pada angka 1 di atas dalam batas waktu 5 (lima) hari kerja tidak dapat diselesaikan, maka Pekerja atau atasan tersebut dapat menyampaikan secara tertulis kepada pihak Personalia.

3. Apabila masalah ketenagakerjaan tersebut tidak dapat diselesaikan dalam waktu 10 (sepuluh) hari kerja oleh pihak Personalia maka pihak Personalia akan membicarakan secara musyawarah dan/atau melaporkannya kepada Serikat Pekerja.

4. Setelah Serikat Pekerja menerima laporan atau pengaduan dari Pekerja maka Serikat Pekerja akan menyampaikan masalah tersebut kepada Pengusaha untuk diselesaikan.

5. Pengusaha dan Serikat Pekerja akan menyelesaikannya dalam waktu 10 (sepuluh) hari kerja dengan sebaik-baiknya dan seadil-adilnya.

6. Jika antara Serikat Pekerja dan Pengusaha tidak dapat mencapai kata sepakat maka masalah akan dilimpahkan kepada Dinas Tenaga Kerja setempat.

7. Apabila anjuran pegawai perantara Dinas Tenaga Kerja tidak dapat diterima maka pihak yang menolak berhak untuk mengajukan masalah tersebut sesuai dengan UU RI No. 2/2004 tentang Penyelesaian Perselisihan Hubungan Industrial (PPHI).

5. Continuing the transformation process which already initiated since the previous year, namely from the Human Resource into Human Capital, especially in terms of socialization and maximize the use of HRIS which is very helpful in monitoring and improving the quality and performance of human resources.

In addition to the above, Human Resources Division also contributes and supports the Company’s compliance with applicable targets in the ISO 14001 and OHSAS 18001 program, namely:1. Zero Accident/nil of work-related accidents and

illness2. Zero Pollution/nil incidence of environmental

pollution3. Fulfillment legislation reached 95%.

Complaint Mechanism for Employment IssuesThe mechanism of complaint issues of employment, regulated in the Collective Labor Agreement (“CLA”). Where any employment issues will be resolved amicably as soon as possible. The mechanism of the submission of complaints for employment issues should be done with the procedure among others as follows:

1. Worker complaints for employment issues to the direct supervisor in writing, and as far as possible be completed within 5 (five) working days from the date of the complaint.

2. If the complaint submitted in number 1 as stated above within the time limit of 5 (five) working days cannot be resolved, then the worker or the supervisor may submit in writing to the Human Resources (HR) Department.

3. If the employment issues cannot be resolved within 10 (ten) working days by the HR Department, then the party will discuss it in meetings and / or report it to the Unions.

4. After the Unions receive reports or complaints from the worker, then Unions will address the employment issue to the Management to be resolved.

5. The Management and Unions will resolve it within 10 (ten) working days with the best and fairest.

6. If the Unions and Employers cannot reach agreement, the employment issues will be transferred to the Department of Manpower.

7. If the suggestion from intermediary personnel from the Department of Labor is not acceptable then the party who refuses, entitled to file the matter in accordance with Law No. 2/2004 on the Settlement of Industrial Disputes.






Rencana Ke DepanRencana Perseroan terkait SDM yang direncanakan untuk tahun mendatang adalah melanjutkan program yang telah ada dan tindak lanjutnya, seperti:1. Perbaikan standarisasi prosedur yang terkait dengan

bidang sumber daya manusia, yaitu antara lain: SOP Recruitment, Pelatihan, HRIS, Promosi, Demosi, Mutasi, dll. sehingga siapapun akan lebih mudah dalam menjalankan prosedur tersebut dengan benar.

2. Menjaga hubungan kerja yang lebih harmonis di antara karyawan dan perusahaan dengan cara meningkatkan kuantitas maupun kualitas komunikasi antara atasan dengan bawahan, termasuk dalam bentuk pelaksanaan berbagai diskusi, briefing ataupun acara yang sifatnya menjalin kebersamaan.

3. Menetapkan visi HR yang baru, yaitu: “Menjadi bagian strategis dalam organisasi untuk mendukung pertumbuhan bisnis perusahan dengan memberikan sumber daya manusia yang memiliki kualitas dan kinerja tinggi”.

4. Lebih memaksimalkan fungsi para atasan sebagai bagian dari fungsi HR dalam menjalankan tugasnya sehari-hari, khususnya dalam hal koordinasi dan memimpin para bawahannya, terkait dengan pelaksanaan ketentuan perusahaan di bidang ketenagakerjaan.


Kinerja 2016Pada tahun 2016, divisi SDM BN fokus kepada:1. Penyelenggaraan pelatihan, promosi, akselerasi

karir serta peningkatan kesejahteraan untuk para karyawan BN.

2. Menjamin terjaganya hubungan yang harmonis antara BN dengan masyarakat dan lingkungan sekitar.

Untuk melaksanakan program-program tersebut manajemen SDM BN melakukan berbagai kegiatan antara lain:1. Meningkatkan kapabilitas tenaga kerja BN melalui

rekrutmen tenaga kerja yang terdidik dan terlatih, meningkatkan pelatihan, penurunan jumlah pekerja secara selektif dan penyelarasan antara prestasi kerja agar dapat memberikan kontribusi produktivitas yang optimal bagi BN.

2. Menjaga keharmonisan dengan karyawan baik secara langsung maupun melalui Serikat Pekerja.

3. Tempat Uji Kompetensi (TUK) BN yang sudah berjalan dengan sangat baik untuk melakukan program sertifikasi.

4. Pelaksanaan Management Development Program (MDP) yaitu program pengembangan bagi karyawan khususnya untuk entry level atau fresh graduate agar dapat disiapkan menjadi calon-calon team leader di masa mendatang.

Future PlanThe Company plans related to human resources planned for the coming year is to continue existing programs and follow-up, such as:1. Improved standardization of procedures related

to the field of human resources, among other things: SOP Recruitment, Training, HRIS, Demotion, Mutation, etc. so anyone will be easier to carry out the procedure correctly.

2. Maintain a more harmonious working relationship between the employee and the company by increasing the quantity and quality of communication between superiors and subordinates, including in the form of implementation of the various discussions, briefings or events that are build together.

3. Establish new HR vision, namely: “Being a strategic part of the organization to support the business growth of the company by providing the human resources quality and high performance”.

4. More maximizing the functions of superiors as part of the HR function in performing his daily duties, especially in terms of coordination and lead subordinates, related to the implementation of the provisions of the company in the field of employment.


2016 PerformanceIn 2016, BN HR department focus on:1. Training, promotion, career acceleration and welfare

improvement for BN employees program.

2. To ensure the preservation of a harmonious relationship among BN, community and the surrounding environment.

To implement these programs BN HR perform variousactivities including:

1. Improve the employee’s capabilities through recruitment of skilled and educated labor, increase training, selective decrease in the number of workers and the alignment between job performance and compensation so they can contribute to optimum productivity for BN.

2. Maintaining harmony with employees either directly or through workers’ unions.

3. BN competency test location has been running very well to do a certification program.

4. Implementation of the Management Development Program (MDP) is a development program for employees, especially for entry level or fresh graduates to be prepared to be candidates for team leader in the future.






5. Melaksanakan program tanggung jawab sosial perusahaan untuk menjamin terjaganya hubungan yang harmonis.

Tahun 2016, BN berhasil mempertahankan harmonisasi antar karyawan melalui pencapaian 0% strike atau tidak adanya aksi pemogokan.

Mekanisme Pengaduan Masalah KetenagakerjaanUntuk proses pengaduan masalah ketenagakerjaan, BN memiliki prosedur dalam penanganan masalah ketenagakerjaan sebagaimana yang tercantum dalam Perjanjian Kerja Bersama BN dengan karyawan.

Rencana Ke DepanRencana kerja BN di tahun 2017 terkait dengan divisi SDM adalah meningkatkan kualitas pengelolaan rekrutmen dan pengembangan SDM dalam rangka memenuhi kebutuhan operasi, meningkatkan kualitas pengelolaan database SDM, serta melakukan kegiatan-kegiatan yang berkaitan dengan pengembangan soft skill bagi karyawan medium level-up, serta melakukan kegiatan-kegiatan CSR.

5. Implement corporate social responsibility programs to ensure the preservation of a harmonious relationship.

In 2016, BN managed to maintain harmony among employees by achieving 0% strike or no strike action.

Complaint Mechanism for Labour IssuesTo process the complaints on employment issues, BN has procedures in handling labor issues, as stated in the Collective Labor Agreement between BN and employees.

Future PlanBN’s work plan in 2017 are improving the quality of human resources recruitment and HR development in order to fulfill the operational needs, improving the quality of human resources database management, also perform activities related to the development of soft skills for medium and up level employees, and performing CSR activities.






Tata KelolaPerusahaan

Corporate Governance

Laporan Tata Kelola Perusahaan

Corporate Governance Report88

TinjauanUmumOverview

88

StrukturdanTataKelolaGovernance Structure

90

DewanKomisarisBoard of Commissioners

94

DireksiDirectors

98

LaporanKomitediBawahDewanKomisarisReport of Committees Under Board of

Commissioners

104

AkuntanPublikPublic Accountant

108

AuditInternalInternal Audit

109

SekretarisPerusahaanCorporate Secretary

117

KodeEtikCode of Conduct

126

KeterbukaandanPengungkapanTransparency and Disclosure

130

PerkaraPentingSignificant Litigation Cases

132

PenerapanatasPedomanTataKelolaPerusahaanImplementation of the Code of Corporate

Governance

132

LaporanKomiteAuditdanManajemenRisikoAudit and Risk Management Committee Report

136

LaporanKomiteNominasi danRemunerasi

Nomination and Remuneration Committee Report

140






Laporan Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance Report

TINJAUAN UMUM

Penerapan Asas GCGDengan berlandaskan prinsip-prinsip dasar GCG serta memperhatikan Pedoman Umum GCG Indonesia yang disusun oleh Komite Nasional Kebijakan Governance (“KNKG”), maka Perseroan merancang suatu sistem pengelolaan perusahaan yang mencakup:

KeterbukaanAsas keterbukaan selalu diterapkan oleh Perseroan dalam menjalankan bisnisnya melalui penyediaan informasi yang material dan relevan serta dengan cara yang mudah diakses dan dipahami oleh pemangku kepentingan. Informasi yang seluas-luasnya diberikan kepada publik dan pemegang saham, dengan memperhatikan peraturan Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) maupun atas inisiatif sendiri. Laporan-laporan diterbitkan secara berkala dan

OVERVIEW

Implementation of GCG PrinciplesBuilding on the basic principles of GCG and taking into account the Indonesia GCG Basic Guidelines laid down by the National Committee on Governance (“NCG”), the Company has established a corporate management system that covers the following elements:

TransparencyThe principle of transparency is always applied by the Company in its business through delivering material and relevant information, both easily accessible and understood by stakeholders. The Company provides to public and shareholders with information to the fullest extent possible, both in compliance with the Financial Services Authority (“FSA”) regulations and on its own initiative. Reports are published on a periodic basis and






Perseroan senantiasa berkomitmen penuh untuk selalu melaksanakan penerapan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik atau Good Corporate Governance (“GCG”) dalam kegiatan usahanya serta selalu berupaya untuk terus meningkatkan dengan melakukan berbagai usaha perbaikan dalam penerapan GCG, untuk mewujudkan sebuah perusahaan yang terpercaya, berkinerja unggul dan tumbuh secara berkesinambungan bagi pemegang saham dan para pemangku kepentingan.The Company is always fully committed to implement the principles of Good Corporate Governance (“GCG”) in its course of business and strive to continuously improve its implementation, in any way possible, in order to build a trustworthy, excellent and sustainable company for shareholders and stakeholders.

tepat waktu, yang mencakup Laporan Keuangan Triwulan, Laporan Keuangan Semester, dan Laporan Keuangan Tahunan yang diaudit, serta Laporan Tahunan. Informasi juga diberikan melalui paparan publik, media cetak dan elektronik, serta forum investor.

AkuntabilitasPerseroan memiliki sistem pengelolaan perusahaan yang mendukung terciptanya kejelasan fungsi, pelaksanaan dan pertanggungjawaban kinerja organ perusahaan. Prinsip akuntabilitas diterapkan antara lain melalui langkah-langkah pelaporan Direksi kepada Dewan Komisaris dan evaluasi bersama atas kinerja keuangan Perusahaan, penyampaian laporan keuangan pada Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”) Tahunan, pembentukan Audit Internal dan penunjukan auditor eksternal, serta pemberlakuan etika bisnis dan pedoman perilaku Perusahaan.

on time, consisting of audited quarterly, half yearly and annual financial reports. Information is also released through public expose, print and electronic media, and investor forums.

AccountabilityThe Company has established a corporate management system that supports clarity in functions, implementation and responsibility of the work performance of organizational organs. The principle of accountability among others is assured through the Directors’ report to the Board of Commissioners and joint evaluation of the Company’s financial performance; submission of financial statements to the Annual General Meeting of Shareholders (“GMS”), establishment of an internal audit body and the appointment of an external auditor, and adherence to business ethical standards and corporate code of conduct.






PertanggungjawabanUntuk menjaga kesinambungan usaha dalam jangka panjang dan mendapatkan pengakuan sebagai warga korporasi yang baik, maka Perseroan senantiasa menjunjung tinggi kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan serta melaksanakan tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan. Melalui program Corporate Social Responsibility (“CSR”), Perseroan terlibat langsung dalam berbagai kegiatan sosial yang difokuskan pada pendidikan dan pemberdayaan masyarakat.

IndependensiPerseroan selalu memastikan bahwa pengelolaan Perusahaan dilakukan secara independen sehingga masing-masing organ perusahaan tidak saling mendominasi dan tidak dapat diintervensi oleh pihak lain. Sebagai contoh, Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan memiliki pendapat yang independen dalam setiap keputusan yang diambil, namun dimungkinkan untuk mendapatkan saran dari konsultan independen, hukum, sumber daya manusia dan komite-komite untuk menunjang kelancaran tugasnya. Selain itu, saat ini Dewan Komisaris Perseroan beranggotakan 2 (dua) orang Komisaris Independen untuk menjamin independensi Dewan Komisaris dalam pengawasan Perusahaan.

Kewajaran dan KesetaraanPerseroan selalu memberikan perhatian khusus pada kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan. Perseroan juga selalu menerapkan perlakuan yang setara baik kepada publik, otoritas pasar modal, komunitas pasar modal, maupun para pemangku kepentingan. Sementara itu hubungan dengan karyawan dijaga dengan memperhatikan hak dan kewajibannya secara adil dan wajar.

STRUKTUR DAN TATA KELOLA

Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”)RUPS merupakan organ Perseroan dengan otoritas tertinggi. Melalui RUPS para pemegang saham menggunakan hak mereka antara lain untuk menunjuk dan memberhentikan Komisaris dan Direksi Perseroan, menentukan paket kompensasi Dewan Komisaris dan Direksi serta memberikan suara dalam hal aksi korporasi penting yang berdampak secara material terhadap Perseroan.

ResponsibilityTo maintain long-term business sustainability and earn recognition as a good corporate citizen, the Company always upholds compliance with existing laws and regulations, and fulfills its obligations to the public and the environment. Through Corporate Social Responsibility (“CSR”) program, the Company is directly engaged in a wide range of social activities focused on education and community empowerment.

IndependencyThe Company ensures that corporate management is implemented in an independent manner where no organizational organ can dominate the other and neither can there be intervention from others. For example, the Company’s Board of Commissioners and Directors hold independent views for each decision reached, but possible to get advice from independent consultant, legal and human resource consultants, as well as relevant committees to support the smooth implementation of duties. Furthermore, the Company’s Board of Commissioners currently consists of 2 (two) Independent Commissioners to guarantee the independence of the Board of Commissioners in overseeing the Company.

Fairness and EqualityThe Company specifically pays attention to the interests of its shareholders and other stakeholders. The Company also consistently ensures equal treatment of the public, capital market authorities and communities, and stakeholders. Good relations with employees are maintained by being heedful of their rights and obligations in a fairness and equal manner.

GOVERNANCE STRUCTURE

General Meeting of Shareholder (“GMS”)GMS is an organ of the Company with highest authority. Through GMS, the shareholders exercise their right, among others to appoint and dismiss the Commissioners and the Board of Directors of the Company, determine the compensation packages of the Board of Commissioners and Directors and vote on important corporate matters and actions that might materially affect the Company.






During 2016, the Company held 1 (one) General Meeting of Shareholders (GMS) on 22 June 2016, with the following resolutions:

GMS DecisionsThe Company has realized Annual General Meeting of Shareholders for the fiskal year 2015 and Extraordinary General Meeting of Shareholders, which are both held on 22 June 2016, with the following explanation:

Selama tahun 2016, Perseroan menyelenggarakan 1 (satu) kali Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) yaitu pada tanggal 22 Juni 2016. RUPS tersebut menghasilkan keputusan sebagai berikut:

No. Waktu Mata Acara Kehadiran

Tanggal: 22 Juni 2016Pukul: 14.00 WIB

Mata Acara RUPS Tahunan adalah sebagai berikut :1. Pengesahan Laporan Tahunan Perseroan termasuk Pengesahan Laporan

Keuangan dan Laporan Pengawasan Dewan Komisaris Tahun Buku 2015;2. Penunjukan Akuntan Publik untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan

Tahun Buku 2016; dan3. Penetapan gaji/honorarium dan tunjangan bagi Dewan Komisaris Perseroan

serta penetapan besarnya gaji dan tunjangan bagi Direksi Perseroan.

Mata Acara RUPS Luar Biasa sebagai berikut:Persetujuan penambahan jumlah fasilitas pinjaman Perseroan kepada PT Multi Berkat Energi (dahulu PT Ancora Resources) (selanjutnya disebut “PT MBE”) selaku pemegang saham utama Perseroan yang merupakan transaksi material sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.E.2, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. Kep-614/BL/2011 tanggal 28 November 2011 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama dan merupakan transaksi afiliasi sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.E.1, Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM dan LK No. KEP-412/BL/2009, tanggal 25 Nopember 2009 tentang Transaksi Afiliasi Dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu.

Dekom|BOC• Judi Magio Jusuf• Edwin Stamboel

Direksi|BOD• Charles D. Gobel• Rolaw P. Samosir• Wiharto Hernowo

Date: 22 June 2016Time: 14.00 WIB

The Agenda of Annual General Meeting of Shareholders:1. Approval of the Annual Report including the Financial Statements and the

Ratification of the Board of Commissioners Supervisory Report Fiscal Year 2015;

2. Appointment of Public Accountant to audit the Company’s Financial Statements for Fiscal Year 2015; and

3. Determination of salaries/honorarium and allowances for the Board of Commissioners and the determination of salary and allowances for the Directors.

The Agenda of Extraordinary General Meeting of Shareholders:Approval of for the Company to increase the total loan facility to PT Multi Berkat Energi (formerly PT Ancora Resources) (hereinafter referred to as “PT MBE”) as the majority shareholder of the Company which is a material transaction as stipulated in Bapepam Regulation No. IX.E.2 Attachment of of Chairman of Bapepam-LK Decree No. Kep-614/BL/2011 dated 28 November 2011 regarding “Material Transactions and Change of Main Business” and an affiliated transaction as stipulated in Bapepam Regulation No. IX.E.1, Attachment of Chairman of Bapepam-LK Decree No. KEP-412/BL/2009, dated 25 November 2009 regarding “Affiliated Transactions and Conflicts of Interest on Certain Transactions”.

Keputusan RUPSPerseroan telah merealisasikan keputusan RUPS Tahunan Tahun Buku 2015 dan RUPS Luar Biasa yang keduanya diselenggarakan pada tanggal 22 Juni 2016, dengan penjelasan sebagai berikut:

No. Keputusan RUPS Status Keterangan

RUPSTahunantanggal22Juni2016IEGMS dated 22 June 2016

1 Pengesahan Laporan Tahunan Perseroan termasuk Pengesahan Laporan Keuangan dan Laporan Pengawasan Dewan Komisaris Tahun Buku 2015.

Selesai • Laporan keuangan tahun buku 2015 dan bukti iklan pengumuman koran telah disampaikan oleh Perseroan kepada Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia pada tanggal 31 Maret 2016.

• Laporan tahunan 2015 telah disampaikan oleh Perseroan kepada Otoritas Jasa keuangan dan Bursa Efek Indonesia pada tanggal 27 April 2016.

Approval of the Annual Report including the Financial Statements and the Ratification of the Board of Commissioners Supervisory Report Fiscal Year 2015.

Done • The financial statements of fiscal year 2015 and the announcement of newspaper advertisement evidence have been submitted by the Company to the Financial Services Authority and the Indonesia Stock Exchange on 31 March 2016.

• Annual report 2015 was submitted by the Company to the Financial Services Authority and the Indonesia Stock Exchange on 27 April 2016.







2 Penunjukan Akuntan Publik untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan Tahun Buku 2016.

Selesai • RUPS memberikan wewenang kepada Direksi untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan dan termasuk dalam daftar 5 (lima) besar Kantor Akuntan Publik yang dikeluarkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia (”IAPI”) untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016.

• Berdasarkan Keputusan Rapat Direksi tanggal 18 Oktober 2016, direksi setuju dan sepakat untuk menunjuk KAP Purwantono, Sungkoro & Surja untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan tahun buku 31 Desember 2016.

Appointment of Public Accountant to audit the Company's Financial Statements for Fiscal Year 2016.

Done • To approve giving the authorization to the Directors to appoint Public Accountant registered in the Financial Services Authority and included in the list of big 5 (five) Public Accounting Firm issued by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants (“IICPA”), to audit the financial statements of the Company for the financial year ending on dated 31 December 2016.

• Based on Resolutions of Directors dated 18 October 2016, the Directors agreed and consented to appoint KAP Purwantono, Sungkoro & Surja to audit the financial statements for the fiscal year 31 December 2016.

3 Penetapan gaji/honorarium dan tunjangan bagi Dewan Komisaris Perseroan serta penetapan besarnya gaji dan tunjangan bagi Direksi Perseroan.

Selesai • RUPS menyetujui Penetapan gaji atau honorarium dan tunjangan lain (diluar tantiem) bagi seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk tahun buku 2016 adalah sama dengan tahun-tahun sebelumnya (2012-2015) yaitu maksimum Rp7.500.000.000 (tujuh miliar lima ratus juta Rupiah) termasuk pajak, dan mengesahkan pembayaran gaji dan tunjangan yang telah dibayarkan kepada Dewan Komisaris dan Direksi untuk bulan Januari 2016 sampai dengan Mei 2016.

Determination of salaries / honorarium and allowances for the Board of Commissioners and the determination of salary and allowances for the Directors..

Done • To approve the determination of salary or honorarium and other allowances (excluding bonuses) for all members of the Board of Commissioners and Directors for the fiscal year 2016 is the same as previous years (2012-2015), namely a maximum of Rp7,500,000,000 (seven billion five hundred million Rupiah) including taxes and authorize the payment of salaries and allowances that had been paid to the Board of Commissioners and Directors for January 2016 until May 2016.

Risalah RUPS Tahunan tanggal 22 Juni 2016 telah disampaikan kepada Otoritas Jasa Keuangan pada tanggal 12 Juli 2016.

Minutes of Annual General Meeting of Shareholders dated 22 June 2016 has been submitted to the Financial Services Authority on 12 July 2016.

RUPSLuarBiasatanggal22Juni2016IEGMS dated 22 June 2016

1 Persetujuan penambahan jumlah fasilitas pinjaman Perseroan kepada PT Multi Berkat Energi (dahulu PT Ancora Resources) (selanjutnya disebut “PT MBE”) selaku pemegang saham utama Perseroan yang merupakan transaksi material sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.E.2, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. Kep-614/BL/2011 tanggal 28 November 2011 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama dan merupakan transaksi afiliasi sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.E.1, Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM dan LK No. KEP-412/BL/2009, tanggal 25 Nopember 2009 tentang Transaksi Afiliasi Dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu.

Selesai • Realisasi keputusan RUPS Luar Biasa tanggal 22 Juni 2016 telah dilaporkan oleh Perseroan kepada Otoritas Jasa Keuangan berdasarkan Surat Perseroan No. 121/Srt-RUPS/OJK/AIR/VI/16 tanggal 24 Juni 2016 perihal “Pelaporan Hasil Pelaksanaan Transaksi Material”.

• Risalah RUPS Luar Biasa tanggal 22 Juni 2016 telah disampaikan kepada Otoritas Jasa Keuangan pada tanggal 12 Juli 2016.






Decisions of Annual General Meeting for the year 2014 held on 16 June 2015 has been completed and has been realized, with the following explanation:


Approval of the additional loan facility of the Company to PT Multi Berkat Energi (formerly PT Ancora Resources) (hereinafter referred to as "PT MBE") as the majority shareholder of the Company which is a material transaction as stipulated in Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency Regulation No. IX.E.2, Appendix of the Decision of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency Chairman Decree No. Kep-614/BL/2011 dated 28 November 2011 regarding Material Transactions and Change of Main Business and an affiliated transaction as stipulated in Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency Regulation No. IX.E.1, Appendix of the Decision of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency Chairman No. KEP-412/BL/2009, dated 25 November 2009 regarding Affiliated Transactions and Conflicts of Interest on Certain Transactions.

Done • Realization of the Extraordinary General Meeting decision dated 22 June 2016 have been reported by the Company to the Financial Services Authority by virtue of the Company No. 121/Srt-RUPS/OJK/AIR/VI/16 dated 24 June 2016, concerning "Reporting of the Material Transaction Reporting Implementation".

• Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholders dated 22 June 2016 has been submitted to the Financial Services Authority on 12 July 2016.

Keputusan RUPS Tahunan untuk Tahun Buku 2014 yang diselenggarakan pada tanggal 16 Juni 2015 telah selesai dan telah direalisasikan, dengan penjelasan sebagai berikut:


RUPSTahunantanggal16Juni2015IEGMS dated 16 June 2015

1 Pengesahan Laporan Tahunan Perseroan termasuk Pengesahan Laporan Keuangan dan Laporan Pengawasan Dewan Komisaris Tahun Buku 2014.

Selesai • Laporan keuangan tahun buku 2014 dan bukti iklan pengumuman koran telah disampaikan oleh Perseroan kepada Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia pada tanggal 30 Maret 2015.

• Laporan tahunan 2014 telah disampaikan oleh Perseroan kepada Otoritas Jasa keuangan dan Bursa Efek Indonesia pada tanggal 27 April 2015.

Approval of the Annual Report including the Financial Statements and the Ratification of The Board of Commissioners Supervisory Report Fiscal Years 2014.

Done • The financial statements of fiscal year 2014 and the announcement of newspaper advertisement evidence have been submitted by the Company to the Financial Services Authority and the Indonesia Stock Exchange on 30 March 2015.

• Annual report 2014 was submitted by the Company to the Financial Services Authority and the Indonesia Stock Exchange on 27 April 2015.

2 Penunjukan Akuntan Publik untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan Tahun Buku 2015.

• RUPS menyetujui Penunjukan Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja (Ernst & Young) untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan Tahun Buku 2015 dan memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menentukan besaran honorarium bagi Kantor Akuntan Publik tersebut serta ketentuan-ketentuan penunjukan lainnya.

Appoitment of Public Accountant to audit the Company’s Financial Statements for Fiscal Year 2015.

• GMS approved the appointment of Public Accountant Firm Purwantono, Suherman & Surja (Ernst & Young) or its substitute, to audit the Company’s Financial Statements for Fiscal Year 2015 and authorized the Director to determine the amount of honorarium for public accountant firm as well as the provisions of other designation.

3 Penetapan gaji/honorarium dan tunjangan bagi Dewan Komisaris Perseroan serta penetapan besarnya gaji dan tunjangan bagi Direksi Perseroan.

• RUPS menyetujui Penetapan gaji atau honorarium dan tunjangan lain (diluar tantiem) bagi seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk tahun buku 2016 adalah sama dengan tahun-tahun sebelumnya (2012-2015) yaitu maksimum Rp7.500.000.000 (tujuh miliar lima ratus juta Rupiah) termasuk pajak, dan mengesahkan pembayaran gaji dan tunjangan yang telah dibayarkan kepada Dewan Komisaris dan Direksi untuk bulan Januari 2016 sampai dengan Mei 2016.

Determinations of salaries/honorarium and allowance for the Board of Commissioners and the determination of salary and allowances for the Directors.

• To approve the determination of salary or honorarium and other allowances (excluding bonuses) for all members of the Board of Commissioners and Directors for the fiscal year 2016 is the same as previous years (2012-2015), namely a maximum of Rp7,500,000,000 (seven billion five hundred million Rupiah) including taxes and authorize the payment of salaries and allowances that had been paid to the Board of Commissioners and Directors for January 2016 until May 2016.






BOARD OF COMMISSIONERS

Structure of the Board of Commissioners of the Company as of 31 December 2016 and until the date of issuance of this Annual Report are as follows:

Requirements, Membership and Period of Duty for the CommissionerUnder the Articles of Association, the Board of Commissioners is appointed and dismissed by the GMS within a period of 3 (three) years, without diminishing the rights of GMS to dismiss the Board at any time. The period of duty of the Board of Commissioners currently serving until the closing of the AGMS in 2017.

Duties and ResponsibilitiesThe Board of Commissioners is responsible in overseeing and advising the Directors regarding corporate policies. Board of Commissioners continually monitor the


Risalah RUPS Tahunan tanggal 16 Juni 2015 telah disampaikan kepada Otoritas Jasa Keuangan pada tanggal 14 Juli 2015.

Minutes of Annual General Meeting of Shareholders dated 16 June 2015 has been submitted to the Financial Services Authority on 14 July 2015.

RUPSLuarBiasatanggal16Juni2015IEGMS dated 16 June 2015

1 Perubahan Anggaran Dasar Perseroan, antara lain Perubahan Pasal 3 Anggaran Dasar mengenai Maksud dan Tujuan serta Kegiatan Usaha Perseroan dan Pasal-pasal lain dalam rangka penyesuaian dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (“POJK“) No. 32/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka dan POJK No. 33/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.

Selesai • RUPS menyetujui perubahan dan penyusunan kembali seluruh ketentuan Anggaran Dasar Perseroan.

• Risalah RUPS Luar Biasa telah disampaikan kepada Otoritas Jasa Keuangan pada tanggal 14 Juli 2015.

Amendments to the Articles of Association, among others Amandment to Article 3 of the Articles of Association regarding “The Objectives and Business Activies of the Company“ and other Articles to comply with the Regulation of the Financial Services Authority (“POJK“) No.32/POJK.04/2014 dated Desember 8, 2014 regarding “The Plan and Implementation of the General Meeting of Shareholders for Public Company“ and POJK No.33/POJK.04/2014 dated December 8, 2014 regarding “The Directors and Board of Commissioners of Public Company“.

Done • GMS approved the amendments to the Articles of Association.• Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholders

dated 16 June 2015 has been submitted to the Financial Services Authority on 14 July 2015.

DEWAN KOMISARIS

Susunan Dewan Komisaris Perseroan per tanggal 31 Desember 2016 dan sampai dengan tanggal diterbitkannya Laporan Tahunan ini adalah sebagai berikut:


Jabatan Nama I Name Position

Komisaris Utama/Komisaris Independen Drs. Sutanto President Commissioner/Independent Commissioner

Wakil Komisaris Utama/Komisaris Independen Judi Magio Jusuf Vice President Commissioner/Independent Commissioner

Komisaris Edwin Stamboel Commissioner

Persyaratan, Keanggotaan dan Masa Jabatan Dewan Komisaris Berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan oleh RUPS untuk jangka waktu 3 (tiga) tahun dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk memberhentikan sewaktu-waktu. Masa jabatan Dewan Komisaris yang menjabat saat ini adalah sampai dengan ditutupnya RUPS Tahunan tahun 2017.

Tugas dan Tanggung JawabDewan Komisaris bertugas dan bertanggung jawab untuk mengawasi dan memberikan saran kepada Direksi berkenaan dengan kebijakan Perseroan.






effectiveness of corporate policies and processes of decision making by the Director, including the implementation of strategy that meet the expectations of the shareholders and stakeholders.

In detail, the duties and responsibilities of the Board of Commissioners are as follows:• Supervise the implementation of duties and

responsibilities of the Directors;• Provide input and advice to the Directors;• Review and oversee the implementation of the

company policies, business strategies, principles, objectives and performance of the Directors;

• Monitor the effectiveness of good corporate governance practices;

• Undertake action to safeguard the business continuity inline with the prudent business principles.

Board of Commissioner’s CharterBoard of Commissioners of the Company have issued Director’s Charter which already ratified on 21 September 2015.

Policy Board of Commissioners’ Meeting Board of Commissioners Meeting held at least 1 (one) time in every 2 (two) month and can be held if attended by a majority of all members of the Board of Commissioners.

The Board of Commissioners Meeting together with Directors held at least 1 (one) time in every 4 (four) months.

Board of Commissioners MeetingDuring 2016, Board of Commissioners were held 6 (six) time meeting. The agenda of the Board of Commissioners meeting during 2016 is as stated in the Board of Commissioners Meeting table and list of attendance below:

Dewan Komisaris secara terus menerus memantau efektivitas kebijakan Perseroan dan proses pengambilan keputusan oleh Direksi, termasuk pelaksanaan strategi yang memenuhi harapan pada pemegang saham dan pemangku kepentingan.

Secara rinci, tugas dan tanggung jawab Dewan Komsiaris adalah sebagai berikut:• Memantau pelaksanaan tugas dan tanggung jawab

Direksi;• Memberikan masukan dan arahan kepada Direksi;• Mengkaji serta mengawasi penerapan kebijakan,

strategi bisnis, prinsip-prinsip, tujuan dan sasaran kerja serta kinerja Direksi;

• Memantau efektivitas penerapan praktik tata kelola perusahaan yang baik;

• Mengambil tindakan untuk menjaga kelangsungan dan pelaksanaan praktik sesuai dengan prinsip kehati-hatian.

Pedoman Kerja Dewan KomisarisDewan Komisaris Perseroan telah memiliki Pedoman Kerja Dewan Komisaris yang telah disahkan pada tanggal 21 September 2015.

Kebijakan Rapat Dewan KomisarisRapat Dewan Komisaris diselenggarakan paling kurang 1 (satu) kali dalam 2 (dua) bulan dan dapat dilangsungkan apabila dihadiri mayoritas dari seluruh anggota Dewan Komisaris.

Rapat Dewan Komisaris bersama dengan Direksi diselenggarakan paling kurang 1 (satu) kali dalam 4 (empat) bulan.

Rapat Dewan KomisarisSelama tahun 2016 telah diselenggarakan 6 (enam) kali Rapat Dewan Komisaris. Agenda rapat Dewan Komisaris sepanjang tahun 2016 adalah sebagaimana tercantum pada Tabel Rapat Dewan Komisaris dan Daftar Kehadiran di bawah ini:

No Waktu Tempat Agenda Kehadiran

1 Tanggal: 10 Februari 2016Pukul: 10.00 WIB

Date: 10 February 2016Time: 10.00 WIB

Ancora Meeting RoomEquity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta Selatan 12190

• Pembahasan mengenai Peraturan OJK Baru • Hal-hal yang Perlu Dimintakan Penjelasan dari

Direksi pada Rapat Gabungan.

• Discussion about the New Financial Services Authority Rules and

• Things that need Explanation from the Directors at the Joint Meeting.

Drs. SutantoJudi Magio JusufEdwin Stamboel

2 Tanggal: 12 April 2016Pukul: 10.30 WIB

Date: 12 April 2016Time: 10.30 WIB

Ancora Meeting Room Equity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta Selatan 12190

• Pembahasan mengenai Peraturan OJK Baru • Hal-hal yang Perlu Dimintakan Penjelasan dari

Direksi pada Rapat Gabungan.

• Discussion about the New Financial Services Authority Rules and

• Things that need Explanation from the Directors at the Joint Meeting.







Joint Meeting of Board of Commissioners which Invited DirectorsDuring the year 2016 has held 3 (three) Joint Meeting of the Board of Commissioners which invited Directors. The Agenda of those Joint Meeting are as stated in the table and list of attendance below:


3 Tanggal: 21 Juni 2016Pukul: 10.30 WIB

Date: 21 June 2016Time: 10.30 WIB


Pembahasan mengenai Persiapan RUPS.

Discussion about GMS Preparation.


4 Tanggal: 10 Agustus 2016Pukul: 10.00 WIB

Date: 10 August 2016Time: 10.00 WIB


Pembahasan mengenai Persiapan Rapat Gabungan.

Discussion about the Preparation of Joint Meeting.

Judi Magio JusufEdwin Stamboel

5 Tanggal: 18 Oktober 2016Pukul: 09.45 WIB

Date: 18 October 2016Time: 09.45 WIB


Pembahasan mengenai Persiapan Rapat Gabungan.

Discussion about the Preparation of Joint Meeting.


6 Tanggal: 6 Desember 2016Pukul: 09.45 WIB

Date: 6 December 2016Time: 09.45 WIB


• Persiapan Rapat Gabungan; dan• Penandatanganan Pedoman Tata Kelola Perusahaan

(GCG)

• Discussion about the Preparation of Joint Meeting; and

• The signing of the Good Corporate Governance Guidelines


Rapat Gabungan Dewan Komisaris yang Mengundang DireksiSelama tahun 2016 telah diselenggarakan 3 (tiga) kali Rapat Gabungan Dewan Komisaris yang mengundang Direksi. Agenda Rapat Gabungan tersebut adalah sebagaimana tercantum pada Tabel Rapat dan Daftar Kehadiran di bawah ini:


1 Tanggal: 12 April 2016Pukul: 11.00WIB

Date: 12 April 2016Time: 11.00WIB


Update dan perkembangan terkait dengan AIR dan anak perusahaan.

Update and progress in regards to AIR and subsidiaries.

Dekom|BOC• Drs. Sutanto• Judi Magio Jusuf• Edwin Stamboel


2 Tanggal: 18 Oktober 2016Pukul: 10.15WIB

Date: 18 October 2016Time: 10.15WIB


Update serta Perkembangan terkait dengan AIR dan anak perusahaan.

Update and progress in regards to AIR and subsidiaries.



3 Tanggal: 6 Desember 2016Pukul: 10.15 WIB

Date: 6 December 2016Time: 10.15WIB


• Update serta Perkembangan terkait dengan AIR dan anak perusahaan.

• Rencana Kerja dan Anggaran AIR Tahun 2017.

• Update and progress in regards to AIR and subsidiaries.

• Work plan and budget of AIR for 2017.








Board of Commissioner’ TrainingThroughout 2016, the Board of Commissioners followed training as follows:

Board of Commissioners position in other companies besides the company, can be seen in the following table:

Pelatihan Dewan KomisarisSepanjang tahun 2016, Dewan Komisaris mengikuti pelatihan sebagai berikut:

No Tanggal Tempat Tema Seminar Peserta

1. 8 Juni | June 2016 Ancora Meeting RoomEquity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta Selatan 12190

Technology Social Media Pembicara Bapak Rudi Poespoprodjo & Tim Finspi

Technology Social MediaSpeaker Mr. Rudi Poespoprodjo & Team Finspi



• Startup Business and Venture Capital • Pembicara Bapak Roderick Purwana dari

Sinarmas Digital Ventures

• Startup Business and Venture Capital• Speaker Mr. Roderick Purwana from Sinarmas

Digital Ventures


3. 8 Agustus | August 2016 Ancora Meeting RoomEquity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta Selatan 12190

• Tax Amnesty • Pembicara Ibu Susi Rusli, Ibu Hung Hung

Natalya dan Ibu Ratih dari Smartax

• Tax Amnesty• Speaker Mrs. Susi Rusli, Mrs. Hung Hung

Natalya and Mrs. Ratih from Smartax


4. 6 September 2016 Ancora Meeting RoomEquity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta Selatan 12190

• Kisah Sukses Gojek (layanan transportasi berbasis online)

• Pembicara Bapak Nadiem Makarim

• Success Stories of Gojek (online transportation services)

• Speaker Mr. Nadiem Makarim


Jabatan rangkap Dewan Komisaris di luar jabatan di Perseroan dapat dilihat pada tabel berikut:

No Nama | Name Jabatan di PerseroanPosition in the Company

Jabatan di Perusahaan lain Position in Other Institution

1 Drs. Sutanto Komisaris Utama/Komisaris IndependenPresident Commissioner/Independent Commissioner

• Komisaris Independen PT Media Nusantara Citra Tbk. Independent Commissioner of PT Media Nusantara Citra Tbk.• Presiden Komisaris Independen PT Gajah Tunggal Tbk. Independent President Commissioner of PT Gajah Tunggal Tbk.• Komisaris PT Plaza Indonesia Realty Tbk. Commissioner of PT Plaza Indonesia Realty Tbk.• Komisaris PT Sillo Maritime Perdata Tbk. Commissioner of PT Sillo Maritime Perdata Tbk.

2 Judi Magio Jusuf Wakil Komisaris Utama/Komisaris IndependenVice President Commissioner/Independent Commissioner

• Komisaris PT Inti Karya Persada Tehnik Commissioner of PT Inti Karya Persada Tehnik• Komisaris Utama PT Bormindo Nusantara President Commissioner of PT Bormindo Nusantara

3 Edwin Stamboel Komisaris | Commissioner • Komisaris PT Zeta Tama Prima Commissioner of PT Zeta Tama Prima• Komisaris PT Multi Nitrotama Kimia Commissioner of PT Multi Nitrotama Kimia






DIREKSI

Susunan Direksi Perseroan per tanggal 31 Desember 2016 dan sampai dengan tanggal diterbitkannya Laporan Tahunan ini adalah sebagai berikut:



Direktur Utama Charles D. Gobel President Director

Direktur Rolaw P. Samosir Director

Direktur Independen Wiharto Hernowo Independent Director

Persyaratan, Keanggotaan dan Masa Jabatan Direksi Berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan Direksi diangkat dan diberhentikan oleh RUPS untuk jangka waktu 3 (tiga) tahun dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk memberhentikan sewaktu-waktu.

Masa jabatan Direksi yang menjabat saat ini adalah sampai dengan ditutupnya RUPS Tahunan tahun 2017.

Tugas dan Tanggung JawabDireksi bertanggung jawab penuh untuk mengelola Perseroan secara hati-hati dan sejalan dengan tujuan Perseroan. Direktur secara perorangan maupun kolektif harus bertindak tepat, hati-hati dan mempertimbangkan seluruh aspek dalam menjalankan tugas mereka dan menghindari keadaan yang dapat menimbulkan benturan kepentingan.

Secara rinci tugas dan tanggung jawab Direksi adalah:• Mengelola kegiatan Perseroan sehari-hari.• Mengimplementasikan kebijakan, strategis bisnis,

prinsip-prinsip, tujuan dan sasaran kerja serta kinerja yang telah dievaluasi dan disetujui oleh Dewan Komisaris.

• Menjaga kelangsungan usaha jangka panjang Perseroan untuk mencapai sasaran kinerja sesuai dengan prinsip kehati-hatian.

Bidang TugasDalam menjalankan tugas dan kewajibannya, Direksi yang beranggotakan 3 (tiga) orang melakukan pembagian tugas berdasarkan jabatan masing-masing.

Direktur Utama bertanggung jawab untuk:• Menyusun strategi dan rancangan kerja Perseroan

untuk mencapai maksud dan tujuan Perseroan.• Menyusun visi jangka panjang Perusahaan serta

membuat dan mengidentifikasi peluang bisnis untuk memaksimalkan nilai bagi Pemegang Saham.

DIRECTORS

Structure of the Directors of the Company as of 31 December 2016 and until the date of issuance of this Annual Report are as follows:

The Directors Requirements, Membership and Period of DutyUnder Article of Association, Directors are appointed and dismissed by the GMS for a period of 3 (three) years, without diminishing the right of the GMS to dismiss at any time.

The period of duty for Directors currently serving until the closing of Annual General Meeting of Shareholders in 2017.

Duties and ResponsibilitiesDirectors are solely responsible for managing the Company in cautious manner and in line with the Company’s objectives. Directors, either individually and collectively, must act properly, cautiously and consider all aspects in carrying out their duties and avoid circumstances that may cause conflicts of interest.

In detail, the duties and responsibilities of Directors are as follows:• To manage the Company’s daily activities.• To implement policies, business strategies,

principles, goals, work objectives and performance that have been evaluated and approved by Board of Commissioners.

• To maintain the continuity of the Company’s long term business to achieve targets performance in accordance with the principle of prudence.

Task DivisionIn carrying out their duties and obligation, Directors consist of 3 (three) individuals which doing their distribution of task based on their respective positions.

President Director is responsible for:• Formulating strategy and business plan for the

Company to achieve its goals and objectives.• Set long term vision of the Company and also create

and identify business opportunities to maximize shareholder value.






Direktur Keuangan bertanggung jawab untuk:• Mengelola sumber daya Perseroan terutama aspek

keuangan Perseroan.• Membawahi bidang keuangan akuntansi, perpajakan

dan anggaran serta memastikan pelaporan keuangan yang sesuai dengan peraturan dan ketentuan yang berlaku.

• Mengelola dan memastikan penerapan kebijakan sumber daya manusia, prosedur internal dan eksternal.

Direktur Operasional bertanggung jawab untuk:• Melaksanakan dan mengawasi kegiatan operasional

Perseroan.• Memastikan pelaksanaan tata kelola perusahaan

yang baik dan aspek hukum serta menyusun dan menganalisa kegiatan operasional Perseroan.

• Meningkatkan nilai tambah bagi para investor dan menyediakan informasi yang akurat dan tepat waktu kepada pemangku kepentingan dan regulator.

Pedoman Kerja DireksiDireksi Perseroan telah memiliki Pedoman Kerja Direksi yang telah disahkan pada tanggal 6 Agustus 2015.

Kebijakan Rapat Direksi Rapat Direksi diselenggarakan paling kurang 1 (satu) kali dalam setiap bulan dan dapat dilangsungkan apabila dihadiri mayoritas dari seluruh anggota Direksi.Rapat Direksi bersama dengan Dewan Komisaris diselenggarakan paling kurang 1 (satu) kali dalam 4 (empat) bulan.

Rapat DireksiSelama tahun 2016 telah diselenggarakan 12 (dua belas) kali Rapat Direksi. Agenda rapat Direksi sepanjang tahun 2016 adalah sebagaimana tercantum pada Tabel Rapat Direksi dan Daftar Kehadiran di bawah ini:


1. Tanggal: 22 Januari 2016Pukul: 10.30WIB

Date: 22 January 2016Time: 10.30WIB


Update mengenai Cashflow AIR.

Update in regards to AIR Cashflow.

Charles D. GobelRolaw P. SamosirWiharto Hernowo

2. Tanggal: 29 Februari 2016Pukul: 09.00WIB

Date: 29 February 2016Time: 09.00WIB


Update mengenai Rencana Restrukturisasi Pinjaman CIMB, Cashflow AIR dan Peningkatan Fasilitas Pinjaman dari PT MBE.

Update in regards to the Plan for CIMB Loan Restructuring, Cashflow and the Additional Loan Facility from PT MBE.


3. Tanggal: 29 Maret 2016Pukul: 13.00WIB

Date: 29 March 2016Time: 13.00WIB


Update mengenai Rencana Restrukturisasi Pinjaman CIMB, Cashflow AIR dan Peningkatan Fasilitas Pinjaman dari PT MBE.

Update in regards to the Plan for CIMB Loan Restructuring, Cashflow and the Additional Loan Facility from PT MBE.


Finance Director is responsible for:• Managing the Company’s resources, particularly the

Company’s financial aspects.• Responsible for finance, accounting, tax, and

budgeting and also ensuring financial reporting is in accordance with the existing rules and regulations.

• Managing and ensuring the implementation of human resources policies, internal and external procedures.

Operational Director is responsible to:• Implement and oversee the operations of the

Company.• Ensure the implementation of good corporate

governance and legal aspect as well as collating and analyzing the Company’s operating activities.

• Increase the investor value and provide accurate and timely information to stakeholders and also regulators.

Director’s CharterDirectors of the Company have issued Director’s Charter which already ratified on 6 August 2015.

Policy Directors’ Meeting Directors’ Meeting held at least 1 (one) time in every month and can be held if attended by a majority of all members of the Directors.Directors Meeting together with the Board of Commissioners held at least 1 (one) time in 4 (four) months.

Directors MeetingDuring 2016, Directors were held 12 (twelve) meetings. The agenda of the Directors meeting during 2016 is as stated in the Directors Meeting table and list of attendance below:







4. Tanggal: 29 April 2016Pukul: 13.00WIB

Date: 29 April 2016Time: 13.00WIB


Update mengenai Rencana Restrukturisasi Pinjaman CIMB.

Update in regards to the Plan for CIMB Loan Restructuring.


5. Tanggal: 20 Mei 2016Pukul: 13.00WIB

Date: 20 May 2016Time: 13.00WIB


Update mengenai Cashflow dan hasil Restrukturisasi Pinjaman CIMB.

Update in regards to Cashflow and the Result of CIMB Loan Restructuring.


6. Tanggal: 21 Juni 2016Pukul: 10.00WIB

Date: 21 June 2016Time: 10.00WIB


Persiapan Bahan Rapat Gabungan Direksi & Dewan Komisaris Periode Juni 2016.

Preparation of Joint Meeting Material for the period of June 2016.


7. Tanggal: 27 Juli 2016Pukul: 10.00WIB

Date: 27 July 2016Time: 10.00WIB


Update mengenai Cashflow & Kewajiban AIR kepada CIMB.

Update in regards to AIR Cashflow & Obligation to CIMB.


8. Tanggal: 29 Agustus 2016Pukul: 10.00WIB

Date: 29 August 2016Time: 10.00WIB


Update mengenai Cashflow & Kewajiban CIMB.

Update in regards to AIR Cashflow & Obligation to CIMB.


9. Tanggal: 14 September 2016Pukul: 10.00WIB

Date: 14 September 2016Time: 10.00WIB


Cashflow dan Kewajiban AIR kepada CIMB.

AIR Cashflow & Obligation to CIMB.


10. Tanggal: 18 Oktober 2016Pukul: 09.45 WIB

Date: 18 October 2016Time: 09.45IB


Keputusan Direksi untuk Menunjuk KAP Purwantono, Sungkoro & Surja.

Directors Resolution in regards to the appointment of Public Accountant Purwantono, Sungkoro & Surja.


11. Tanggal: 23 November 2016Pukul: 10.00 WIB

Date: 23 November 2016Time: 10.00WIB


Cashflow dan Kewajiban AIR kepada CIMB.

AIR Cashflow & Obligation to CIMB.


12. Tanggal: 2 Desember 2016Pukul: 09.00 WIB

Date: 2 December 2016Time: 09.00WIB


• Pembahasan mengenai Rencana Kerja & Anggaran AIR tahun 2017.

• Pembahasan mengenai Materi Public Expose tahun 2016.

• Discussion in regards to work plan & budget of AIR for 2017.

• Discussion for Public Expose 2016 material.







Joint Meeting of Directors which Invited Board of CommissionersDuring the year 2016 has held 3 (three) Joint Meeting of Directors which invited Board of Commissioners. The Agenda of those Joint Meeting are as stated in the table and list of attendance below:

Director’ TrainingOne task of Directors is to follow training aimed to expanding their knowledge, as this will assist the Directors to achieve its goals. Throughout 2016, the Directors followed training/conferences as follows:

Rapat Gabungan Direksi yang Mengundang Dewan KomisarisSelama tahun 2016 telah diselenggarakan 3 (tiga) kali Rapat Gabungan Direksi yang mengundang Dewan Komisaris. Agenda Rapat Gabungan tersebut adalah sebagaimana tercantum pada Tabel Rapat dan Daftar Kehadiran di bawah ini:


1. Tanggal: 10 Februari 2016Pukul: 10.30WIB

Date: 10 February 2016Time: 10.30WIB


• Rencana Kerja & Anggaran AIR Tahun 2016.• Update dan perkembangan terkait dengan AIR dan

anak perusahaan.

• Work Plan & Budget 2016 AIR.• Update in regards to AIR and its subsidiaries.



2. Tanggal: 21 Juni 2016Pukul: 11.00WIB

Date: 21 June 2016Time: 11.00WIB



Update and progress in regards to AIR and its subsidiaries.



3. Tanggal: 10 Agustus 2016Pukul: 11.00WIB

Date: 10 August 2016Time: 11.00WIB



Update and progress in regards to AIR and its subsidiaries.


Dekom|BOC• Judi Magio Jusuf• Edwin Stamboel

Pelatihan DireksiSalah satu tugas Direksi adalah mengikuti pelatihan yang bertujuan memperluas wawasan, sehingga membantu Direksi dalam mengarahkan Perseroan untuk mencapai tujuannya. Sepanjang tahun 2016, Direksi mengikuti pelatihan/konferensi sebagai berikut:

No Tanggal Tempat Tema Seminar/Workshop Peserta

1. 23-27 Mei | May 2016 TUV Rheinland Indonesia, Jl. HR. Rasuna Said, Kuningan, Jakarta

IRCA QMS Auditor/Lead Auditor Course

IRCA QMS Auditor/Lead Auditor Course

Wiharto Hernowo


• Technology Social Media • Pembicara Bapak Rudi Poespoprodjo & Tim

Finspi

• Technology Social Media• Speaker Mr. Rudi Poespoprodjo & Team Finspi


3. 21 Juni | June 2016 Ancora Meeting Room Equity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta Selatan 12190

• Startup Business and Venture Capital • Pembicara Bapak Roderick Purwana dari

Sinarmas Digital Ventures

• Startup Business and Venture Capital• Speaker Mr. Roderick Purwana from Sinarmas

Digital Ventures


4. 8 Agustus | August 2016 Ancora Meeting RoomEquity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta Selatan 12190

• Tax Amnesty • Pembicara Ibu Susi Rusli, Ibu Hung Hung

Natalya dan Ibu Ratih dari Smartax

• Tax Amnesty• Speaker Mrs. Susi Rusli, Mrs. Hung Hung

Natalya and Mrs. Ratih from Smartax







Directors position in other companies besides the company, can be seen in the following table:

Affiliated relation of the Board of Commissioners andDirectors and also Ultimate Beneficial Owner can be seen in the following table:

Salaries and Remuneration PoliciesAnnual General Meeting of Shareholder (“AGMS”) on 22 June 2016 as stated in the Deed of Minutes of Annual General Meeting of Shareholders No. 79 dated 22 June 2016, decided a policy that remuneration (excluding tantiem) for the Board of Commissioners and Directors for year of 2016 to be capped at Rp7.5 billion or equivalent to US$615,300.

No Tanggal Tempat Tema Seminar/Workshop Peserta

5. 6 September 2016 Ancora Meeting RoomEquity Tower Lt. 41Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta Selatan 12190

• Kisah Sukses Gojek (layanan transportasi berbasis online)

• Pembicara Bapak Nadiem Makarim

• Success Stories of Gojek (online transportation services)

• Speaker Mr. Nadiem Makarim


Jabatan rangkap anggota Direksi di luar jabatan di Perseroan dapat dilihat pada tabel berikut:

No Nama | Name Jabatan di PerseroanPosition in the Company

Jabatan di Perusahaan lain Position in Other Institution

1. Charles D. Gobel Direktur UtamaPresident Director

• Direktur Utama PT Multi Nitrotama Kimia President Director of PT Multi Nitrotama Kimia• Komisaris PT Bormindo Nusantara Commissioner of PT Bormindo Nusantara • Direktur (liduidator) PT Ancora Petroleum (dalam likuidasi) Director (liquidator) of PT Ancora Petroleum (dalam likuidasi)

2. Rolaw P. Samosir DirekturDirector

• Direktur PT Raja Kutai Baru Makmur Director of PT Raja Kutai Baru Makmur• Direktur Utama KSO Senayan National Golf President Director of KSO Senayan National Golf• Direktur Utama PT Graha Andrawira Lestari President Director of PT Graha Andrawira Lestari

3. Wiharto Hernowo Direktur Independen Independent Director

-

Hubungan Afiliasi Dewan Komisaris dan Direksi serta Pemegang Saham Utama Perseroan dapat dilihat pada table berikut:

NamaName

Hubungan Afiliasi dengan | Affiliated Relationship with


DireksiDirector

PSUUBO

Drs Sutanto Judi M. Jusuf Edwin Stamboel

Charles D. Gobel

Rolaw P. Samosir

Wiharto Hernowo

Gita Wirjawan

Drs. Sutanto

Judi M. Jusuf

Edwin Stamboel √

Charles D. Gobel

Rolaw P. Samosir

Wiharto Hernowo

Gita Wirjawan √

Kebijakan Honorarium dan RemunerasiRapat Umum Pemegang Saham Tahunan (“RUPST”) tanggal 22 Juni 2016 sebagaimana tercantum pada Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan No. 79 tanggal 22 Juni 2016, memutuskan bahwa jumlah gaji atau honorarium dan tunjangan lain (di luar tantiem) bagi seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk tahun 2016 maksimum sebesar Rp7,5 miliar atau setara dengan AS$615.300.






The allocation of salary and other allowances for each member of the Board of Commissioners and Director for the financial year 2016 was delegated to the majority shareholder, while still considering recommendations of the Remuneration Committee.

BOC and BOD Remunerations

Classification of Remunerations of BOD and BOC

The Actual Remuneration of 2016

Pengalokasian besaran gaji atau honorarium dan tunjangan lain bagi masing-masing anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk tahun buku 2016 dilimpahkan kepada pemegang saham mayoritas/utama dengan tetap mempertimbangkan rekomendasi dari Komite Remunerasi.

Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi

No. KeteranganDescription 2016 (USD) 2015 (USD)

1. Gaji/Honorarium/tahunSalary/honorarium/yearly 75.326 96.793

2. Tunjangan/tahunBenefit/yearly 20.790 29.431

Klasifikasi Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi

No. KeteranganDescription

Jumlah KomisarisTotal Commissioner

Jumlah DireksiTotal Director

1. Di atas Rp1 miliarAbove Rp1 billion

- -

2. Sampai dengan Rp1 milliarUp to Rp1 billion

1 2

Remunerasi Aktual Selama Tahun 2016

NamaName

JabatanPosition

Remunerasi BulananMonthly Remuneration Tunjangan

TahunanAnnual

Allowance

Gaji dan Tunjangan

2016Salary and Allowance

2016

Gaji PokokBasic Salary

Tunjangan BulananMonthly

Allowance

Total

Drs. Sutanto Komisaris UtamaPresident Commissioner

Rp41.340.000 Rp13.000.000 Rp54.340.000 - Rp652.080.000

Judi Magio Jusuf* Wakil Komisaris UtamaVice President Commissioner

- - - - -

Edwin Stamboel* Komisaris I Commissioner - - - - -

Charles Daniel Gobel* Direktur UtamaPresident Director

- - - - -

Rolaw P. Samosir** Direktur I Director - Rp15.000.000 Rp15.000.000 - Rp180.000.000

Wiharto Hernowo Direktur IndependenIndependent Director Rp30.000.000 - Rp30.000.000 - Rp360.000.000

* Sepanjang tahun 2016, Bapak Judi Magio Jusuf, Bapak Edwin Stamboel dan Bapak Charles Daniel Gobel tidak mendapatkan gaji maupun tunjangan dari Perseroan. Throughout 2016, Mr. Judi Magio Jusuf, Mr. Edwin Stamboel and Mr. Charles Daniel Gobel did not receive salary or allowance from the Company.

** Sepanjang tahun 2016, Bapak Rolaw P. Samosir tidak mendapatkan gaji dari Perseroan. Throughout 2016, Mr. Samosir P. Rolaw did not receives salary from the Company.






The Actual Remuneration of 2015

Performance AssessmentSince 2010, the Company has developed a Key Performance indicator (KPI) to synchronize the performance evaluation with the existing organizational structure. Performance indicators are used to measure performance at individual, division and company levels. Incentives and bonuses are aligned with the KPI achieved by each employee to ensure the effectiveness of the system. The Company is prioritizing KPI because it reflects the accountability of management to the Company’s performance, as mandated by the shareholders and stakeholders.

Policy of Directors’ Performance RatingThe Company does not have a policy on the assessment of the performance of members of the Directors. The assessment of the Directors’ performance conducted by the Board of Commissioners and reported to shareholders at the Annual General Meeting of the Company.

REPORT OF COMMITTEES UNDER BOARD OF COMMISSIONERS

To assist in performing their duties, the Board of Commissioners established 2 (two) Committees: (i) Audit and Risk Management Committee and (ii) Nomination and Remuneration Committee. Both committees are directly responsible to the Board of Commissioners.

Audit and Risk Management CommitteeThe main function of the Audit and Risk Management Committee is to assist the Board of Commissioner

Remunerasi Aktual Selama Tahun 2015

NamaName

JabatanPosition

Remunerasi BulananMonthly Remuneration Tunjangan

TahunanAnnual

Allowance

Gaji dan Tunjangan

2015Salary and Allowance

2015

Gaji PokokBasic Salary

Tunjangan BulananMonthly

Allowance

Total

Drs. Sutanto Komisaris UtamaPresident Commissioner

Rp41.340.000 Rp13.000.000 Rp54.340.000 - Rp693.420.000

Judi Magio Jusuf Wakil Komisaris UtamaVice President Commissioner

- - - - -

Edwin Stamboel Komisaris I Commissioner - - - - -

Charles Daniel Gobel Direktur UtamaPresident Director

- - - - -

Rolaw P. Samosir Direktur I Director Rp28.583.333 Rp15.000.000 Rp43.583.333 - Rp523.000.000

Leona Muljadi* Direktur IndependenIndependent Director

Rp43.257.579 - Rp43.257.579 - Rp475.833.333

Wiharto Hernowo** Direktur IndependenIndependent Director

Rp30.000.000 - Rp30.000.000 - Rp 49.000.000

* Pengunduran diri Ibu Leona Muljadi efektif terhitung sejak tanggal 16 November 2015 | The resignation of Mrs. Leona Muljadi effective since 16 November 2015.** Pengangkatan Bapak Wiharto Hernowo efektif terhitung sejak tanggal 16 November 2015 | The appointment of Mr. Wiharto Hernowo effective since 16 November 2015.

Pengukuran KinerjaPerseroan telah menyusun Indikator Kinerja Kunci (Key Performace Indicator/KPI) sejak tahun 2010 yang bertujuan untuk menyelaraskan pengukuran kinerja dengan struktur organisasi yang ada di Perseroan. Indikator kinerja tersebut digunakan untuk mengukur kinerja di tingkat perorangan, divisi dan perusahaan. Insentif dan bonus diselaraskan dengan KPI yang dicapai masing-masing karyawan guna memastikan efektifitas dari sistem tersebut. Perseroan sangat mengutamakan KPI karena mencerminkan akuntabilitas manajemen terhadap kinerja Perseroan, sebagaimana dimandatkan oleh para pemegang saham dan pemangku kepentingan.

Kebijakan Penilaian Kinerja Direksi Perseroan tidak memiliki kebijakan perusahaan tentang penilaian terhadap kinerja anggota Direksi. Penilaian terhadap kinerja anggota Direksi dilakukan oleh Dewan Komisaris dan dilaporkan kepada pemegang saham pada saat RUPS Tahunan Perseroan.

LAPORAN KOMITE DI BAWAH DEWAN KOMISARIS

Untuk membantu pelaksanaan tugasnya, Dewan Komisaris membentuk 2 (dua) Komite, yaitu (i) Komite Audit dan Manajemen Risiko; dan (ii) Komite Nominasi dan Remunerasi. Kedua Komite ini bertanggung jawab langsung kepada Dewan Komisaris.

Komite Audit dan Manajemen RisikoTugas utama Komite Audit dan Manajemen Risiko adalah membantu Dewan Komisaris mengawasi dan






oversee and evaluate financial reporting processes, implementation of business and financial risk management and internal control systems, audit process and implementation of corporate governance in management.

Audit Committee CharterThe main duties of the Audit and Risk Management Committee are also stated in the charter of the audit committee which already approved by the Board of Commissioners on 24 November 2014 and available for public on the Company’s website: http://www.ancorair.com.

The Audit and Risk Management Committee member, is based on the Decree of the Board of Commissioners dated 9 January 2015, comprises 3 (three) persons with 2 (two) of them are independent members, namely:

Period of the appointment of the Audit and Risk Management Committee as stated above is since 9 January 2015 until the General Meeting of Shareholders 2017.

Profiles of Audit and Risk Management Committee member as of the issuance date of this Annual Report can be read on page 165-166.

Duties and Responsibility of Audit and Risk Management Committee in detail are as follows:

a. Reviewing the financial information of the Company issued to the public and/or authorities such as financial statements, projections and other statements relating to the Company’s financial information. This study includes a review of the conformity of financial statements with financial accounting standards in Indonesia.

b. Reviewing the Company’s compliance with laws and regulations of the Capital Market and other laws relating to the Company’s operation.

c. Reviewing the independency of the external auditors and compliance with regulations concerning the independency.

d. Provide independent opinion in the event of disagreement between the management and the external auditor for services rendered.

mengevaluasi proses pelaporan keuangan, penerapan pengelolaan risiko usaha dan keuangan serta sistem pengendalian internal, proses audit dan pengelolaan tata kelola dalam manajemen.

Piagam Komite AuditTugas utama Komite Audit dan Manajemen Risiko juga tercantum dalam piagam audit komite yang telah disahkan oleh Dewan Komisaris pada tanggal 24 November 2014 dan secara lengkap tersedia untuk publik disitus Perseroan: http://www.ancorair.com.

Susunan Komite Audit dan Manajemen Risiko sesuai dengan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan tanggal 9 Januari 2015, beranggotakan 3 (tiga) orang dengan 2 (dua) orang anggota independen, yaitu:

Komite Audit dan Manajemen RisikoAudit and Risk Management Committee


Ketua Judi Magio Jusuf Chairman

Anggota (Independen) Rondang H. Panggabean Member (Independent)

Anggota (Independen) Hotma Rambe Member (Independent)

Masa Jabatan Komite Audit dan Manajemen Risiko tersebut diatas adalah terhitung sejak tanggal 9 Januari 2015 sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2017.

Profil anggota Komite Audit dan Manajemen Risiko pada saat dikeluarkannya Laporan Tahunan ini dapat dilihat pada halaman 165-166.

Tugas dan tanggung jawab Komite Audit dan Manajemen Risiko sebagaimana tercantum dalam Piagam Komite Audit adalah:a. Melakukan penelaahan atas informasi keuangan

yang dikeluarkan Perseroan kepada publik dan/atau otoritas seperti laporan keuangan, proyeksi dan laporan lainnya terkait dengan informasi keuangan Perseroan. Penelaahan ini meliputi penelaahan atas kesesuaian penyajian laporan keuangan dengan standar akuntansi keuangan di Indonesia.

b. Melakukan penelaahan atas ketaatan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan Pasar Modal dan peraturan perundang-undangan lain yang berhubungan dengan operasi Perseroan.

c. Melakukan penelaahan atas independensi auditor eksternal dan kesesuaiannya dengan peraturan mengenai independensi.

d. Memberikan pendapat independen dalam hal terjadi perbedaan pendapat antara manajemen dan auditor eksternal atas jasa yang diberikannya.






e. Provide recommendations to the Board of Commissioner on the appointment of external auditors are based on independency, the scope of the assignment, and audit fee.

f. Reviewing the examination of the internal auditors and the follow-up of the finding by the Directors.

g. Reviewing the audit of external auditors whether compliance with the audit standards.

h. Reviewing the implementation of risk management activities are carried out by the Directors.

i. Reviewing complaints relating to accounting and financial reporting processes of the Company.

j. Reviewing and providing advice to the Board of Commissioner in relation to the potential conflict of interest of the Company.

k. Maintain the confidentiality of documents, data and information of the Company.

l. Conduct a review of the code of ethics policy and code of conduct of employees.

m. Reviewing and monitoring the Company’s compliance to standards of Good Corporate Governance (GCG).

Meetings of Audit and Risk Management CommitteeIn performing its duties, Audit and Risk Management Committee conduct periodic meetings or as needed. During 2016, Audit and Risk Management Committee held 4 (four) meetings with the agenda of Meetings shown in the table below:

Nomination and Remuneration Committee’s ReportsThe primary function of the Nomination and Remuneration Committee was to assist the Board of Commissioner to implement company policies relating to the nomination and remuneration.

e. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai penunjukan auditor eksternal yang didasarkan pada independensi, ruang lingkup penugasan , dan honorarium audit.

f. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal dan tindak lanjut oleh Direksi atas temuan auditor internal.

g. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan audit eksternal apakah telah sesuai dengan standar audit.

h. Melakukan penelaahan terhadap aktifitas pelaksanaan manejemen risiko yang dilakukan oleh Direksi.

i. Menelaah pengaduan yang berkaitan dengan proses akuntansi dan pelaporan keuangan Perseroan.

j. Menelaah dan memberikan saran kepada Dewan Komisaris terkait dengan adanya potensi benturan kepentingan Perseroan.

k. Menjaga kerahasiaan dokumen, data dan informasi Perseroan.

l. Melakukan penelaahan terhadap kebijakan kode etik dan pedoman perilaku pegawai.

m. Melakukan penelaahan dan pemantauan terhadap kepatuhan Perseroan terhadap standar tata kelola Perusahaan (Good Corporate Governance).

Rapat Komite Audit dan Manajemen Risiko

Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Audit dan Manajemen Risiko telah melakukan pertemuan secara berkala atau bilamana diperlukan. Sepanjang tahun 2016, Komite Audit dan Manajemen Risiko telah mengadakan rapat sebanyak 4 (empat) kali dengan agenda sebagai berikut:

No TanggalDate

Mata AcaraAgenda

KehadiranAttendance

JM ES AP

1. 31 Maret I March 2016 Pembahasan mengenai Laporan Komite Audit kepada Dewan Komisaris.Discussion in regards to the Audit Committee Report to Board of Commissioners.

√ - √

2. 10 Agustus I August 2016 • Review Laporan Internal Audit Periode Q1 dan Q2 Tahun 2016; Review the Internal Audit Report for the Period of Q1 and Q2 year 2016;• Pembahasan Surat OJK tanggal 27 Juli 2016. Discussion of the FSA Letter dated 27 Juli 2016.

√ √ √

3. 18 Oktober I October 2016 Perkembangan atas Review Manajemen Risiko AIR dan Entitas Anak.Updated in regards to the review of Risk Management for AIR and its Subsidiaries.

√ √ √

4. 6 Desember I December 2016 Review Manajemen Risiko atas AIR dan Entitas AnakRisk management review for AIR and its Subsidiaries √ √ √

Keterangan | Note:JMJ : Judi Magio JusufRHP : Rondang H. PanggabeanHR : Hotma Rambe

Laporan Komite Nominasi dan Remunerasi

Fungsi utama Komite Nominasi dan Remunerasi dibentuk untuk membantu Dewan Komisaris dalam melaksanakan kebijakan perusahaan terkait dengan nominasi dan remunerasi.






Susunan Komite Nominasi dan Remunerasi terhitung sejak tanggal 9 Januari 2015 sampai dengan tanggal Laporan Tahunan ini diterbitkan adalah berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan terkait dengan Pengangkatan Komite Nominasi dan Remunerasi tertanggal 9 Januari 2015, menjadi sebagai berikut:

Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee


Ketua Judi Magio Jusuf Chairman

Anggota Edwin Stamboel Member

Anggota Alberto Saur Parsaoran Member

Masa Jabatan Komite Nominasi dan Remunerasi tersebut diatas adalah terhitung sejak tanggal 9 Januari 2015 sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2017.

Profil anggota Komite Nominasi dan Remunerasi pada saat dikeluarkannya Laporan Tahunan ini dapat dilihat pada halaman 167.

Pedoman Kerja Komite Nominasi dan RemunerasiKomite Nominasi dan Remunerasi telah memiliki Pedoman Kerja yang telah disahkan pada tanggal 9 Oktober 2015.

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Nominasi dan RemunerasiSecara terperinci, tugas dan tanggung jawab Komite Nominasi dan Remunerasi adalah sebagai berikut:• Terkait dengan kebijakan remunerasi

a. Melakukan evaluasi terhadap kebijakan remunerasi dan nominasi; dan

b. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai:i. Kebijakan remunerasi bagi Dewan Komisaris

dan Direksi untuk disampaikan kepada Rapat Umum Pemegang Saham;

ii. Kebijakan remunerasi bagi penjabat eksekutif dan pegawai secara keseluruhan untuk disampaikan kepada Direksi.

• Terkait dengan kebijakan nominasia. Menyusun dan memberikan rekomendasi

mengenai sistem serta prosedur pemilihan dan atau penggantian anggota-anggota Dewan Komisaris dan Direksi kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan kepada Rapat Umum Pemegang Saham;

b. Memberikan rekomendasi mengenai kriteria calon anggota Komisaris dan/atau Direksi kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan kepada Rapat Umum Pemegang Saham.

The Nomination and Remuneration Committee starting from 9 January 2015 until the date of issuance of this Annual Report, is based on the Decree of the Board of Commissioners related to the appointment of Nomination and Remuneration Committee, dated 9 January 2015, become as follows:

Period of the appointment of the Nomination and Remuneration Committee as stated above is since 9 January 2015 until the General Meeting of Shareholders 2017.

Profiles of Nomination and Remuneration Committee member as of the issuance date of this Annual Report can be read on page 167.

Nomination and Remunaration Committee’s CharterNomination and Remunaration Committee have issued Nomination and Remuneration Committee’s Charter wich already ratified on 9 October 2015.

Duties and Responsibilities of the Nomination and Remuneration CommitteeDetails of the duties and responsibilities of the Nomination and Remuneration Committee are as follows:• In relation to remuneration policy

a. To evaluate remuneration and nomination policy; and

b. To provide recommendations to the Board of Commissioners on:i. Remuneration policy for the Boards of

Commissioners and Directors to be addressed in the General Meeting of Shareholders;

ii. Remuneration policy for executive officers and employees to be addressed to Directors.

• In relation to nomination policya. To develop and provide recommendations

regarding systems and procedures for the selections and/or replacement of members of the Board of Commissioners and Directors to the Board of Commissioners to be submitted to the General Meeting of Shareholders;

b. To provide recommendations on the criteria of candidates for Commissioner and/or Directors to the Board of Commissioners to be submitted to the General Meeting of Shareholders.






Rapat Komite Nominasi dan Remunerasi

Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Nominasi dan Remunerasi melakukan pertemuan secara berkala dan pada saat dibutuhkan. Sepanjang tahun 2016, Komite Nominasi dan Remunerasi mengadakan 3 (tiga) kali pertemuan dengan agenda sebagai berikut:

No TanggalDate

Mata AcaraAgenda

KehadiranAttendance

JM ES AP

1. 12 April 2016 Kenaikan Remunerasi Direksi dan Gaji Karyawan untuk tahun 2016Increase in Remuneration of Directors and Employee Salaries for 2016 √ √ √

2. 21 Agustus | August 2016 Penundaan Kenaikan Remunerasi Direksi dan Gaji Karyawan tahun 2016Poseponement to Increase the Remuneration of Directors and Employee Salaries 2016

√ √ √

3. 6 Desember | December 2016 Rencana Pergantian Internal AuditThe Plan to Change the Internal Audit √ √ √

Keterangan | Note:JMJ : Judi Magio JusufES : Edwin StamboelAP : Alberto S. Parsaoran

AKUNTAN PUBLIK

Tugas dan tanggung jawab auditor independen adalah melaksanakan audit berdasarkan standar audit yang ditetapkan oleh IAPI. Standar tersebut mengharuskan auditor independen untuk merencanakan dan melaksanakan audit agar auditor independen memperoleh keyakinan memadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah penyajian yang bersifat material. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasar pengujian, bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlah dan pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit tersebut juga meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen, serta penilaian terhadap penyajian laporan keuangan secara keseluruhan.

Rapat Umum Pemegang Saham tahunan tanggal 22 Juni 2016 telah menyetujui memberikan wewenang kepada Direksi untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan dan termasuk dalam daftar 5 (lima) besar Kantor Akuntan Publik yang dikeluarkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia (”IAPI”) untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 dan untuk menetapkan jumlah honorarium Kantor Akuntan Publik tersebut yang dianggap wajar dan persyaratan-persyaratan lainnya serta untuk melakukan segala tindakan terkait dengan hal tersebut.

Berdasarkan Keputusan Rapat Direksi Perseroan tanggal 18 Oktober 2016, Direksi sepakat untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro & Surja (Ernst & Young) sebagai Auditor Independen Perseroan untuk

Meetings of Nomination and Remuneration CommitteeIn performing their duties, the Nomination and Remuneration Committee conducts meeting on a regular basis as needed. During 2016, the Nomination and Remuneration Committee held 3 (three) meeting with the agenda as follow:

PUBLIC ACCOUNTANT

The duties and responsibilities of the independent auditors are to perform audits in accordance with auditing standards established by IAPI. The standards require that independent auditors plan and perform audit to ensure that financial statements are free from material misrepresentation. And audit includes examining, on a test basis, evidence which support the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessment in regards to the accounting principles used and significant estimation made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentations.

The Annual General Meeting of Shareholders on 22 June 2016 approved to give the authorization to the Directors to appoint Public Accountant registered in the Financial Services Authority and included in the list of big 5 (five) Public Accounting Firm issued by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants (“IICPA”), to audit the financial statements of the Company for the financial year ending on dated 31 December 2016 and to determine the honorarium of the Public Accounting Firm considers fair.

Based the Resolutions of the Board of Directors dated 18 October 2016, Directors agree to appointment of Public Accountant Purwantono, Sungkoro & Surja (Ernst & Young) as the Company’s independent auditor






periode 31 Desember 2016 dengan fee audit sebesar Rp292.500.000 tidak termasuk Pajak Pertambahan Nilai (PPN) dan Out of Pocket Expenses (OPE) (tidak konsolidasi).

Sedangkan biaya audit untuk periode 31 Desember 2016 secara konsolidasi yang meliputi biaya audit untuk Perseroan dan anak perusahaan adalah sebesar Rp1.020.500.000 tidak termasuk Pajak Pertambahan Nilai (PPN) dan Out of Pocket Expenses (OPE) (Konsolidasi).

Akuntan Publik yang telah melakukan audit atas Laporan Keuangan Tahunan (“LKT”) Perseroan adalah Bapak Muhammad Kurniawan dimana beliau telah melakukan audit atas LKT Perseroan sejak bulan Desember 2016.

Kantor Akuntan Publik (KAP) Purwantono, Sungkoro dan Surja telah melakukan audit atas Laporan Keuangan Tahunan Perseroan sejak 2010.

AUDIT INTERNAL

Audit internal adalah proses, pemberian kepastian yang bersifat independen dan objektif dan konsultasi untuk meningkatkan nilai dan bisnis proses Perseroan, dengan cara mengevaluasi dan meningkatkan efektifitas manajemen risiko, pengendalian dan proses Tata Kelola Perseroan yang baik.

Aktivitas internal audit adalah bagian komponen penting dari proses Tata Kelola Perseroan yang baik yang memberikan jaminan keandalan dan akurasi laporan keuangan, kepatuhan terhadap hukum dan peraturan, kecukupan dan efektivitas pengendalian internal Perseroan, dan efektivitas pengendalian risiko.

Piagam Audit InternalPerseroan telah memiliki Piagam Audit Internal (Internal Audit Charter) per tanggal 1 Maret 2010 yang merupakan pedoman Audit Internal untuk melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya secara kompeten, independen dan dapat dipertanggungjawabkan sehingga dapat diterima semua pihak yang berkepentingan.

Internal Audit Charter ini antara lain menjelaskan mengenai visi dan fungsi, ruang lingkup, wewenang dan tangung jawab, indenpendensi, maupun kode etik yang harus dipatuhi oleh Audit Internal.

Tugas dan Tanggung Jawab Internal Audit1. Membantu dalam melakukan investigasi terhadap

semua permasalahan pada setiap aspek dan kegiatan operasional yang berindikasikan tindak perbuatan penipuan, pemalsuan, pencurian, manipulasi, kecurangan dan lain sebagainya yang dapat menimbulkan kerugian finansial, materi dan non materi.

for the period 31 December 2016 and the audit fee is IDR292,500,000 not included Value Added Tax (VAT) dan Out of Pocket Expenses (OPE) (Unconsolidated).

The audit fee for the period of 31 December 2016 on a consolidated basis which includes the audit fee for the Company and its subsidiaries are IDR1,020,500,000 not included Value Added Tax (VAT) dan Out of Pocket Expenses (OPE) (Consolidated).

Public Accountant who has audited the Annual Financial Statement of the Company is Mr. Muhammad Kurniawan where he has conducted an audit of the Annual Financial Statement of the Company since December 2016.

Public Accounting Firm (KAP) Purwantono, Sungkoro and Surja have audited Annual Financial Statements of the Company since 2010.

INTERNAL AUDIT

Internal audit is a process, an independent and objective assurance, and consultancy to improve the Company’s values and business process by evaluating and assessing the effectiveness of its risk management, internal control and Good Corporate Governance (GCG) practices.

Internal audit is an important component of the GCG process which guarantees the accuracy and reliability of financial reporting, legal and regulatory compliance, sufficiency and effectiveness of the company’s internal controls, and effectiveness of its risk management system.

Internal Audit CharterThe Company had established an internal audit charter on 1 March 2010 that governs Internal Audit guidelines to perform their duties and responsibilities as a competent, independent and accountable unit so as to be acceptable to all parties.

The Internal Audit Charter explains the vision, functions, scope, authority, responsibility, independency, and the compliance with a Code of Conduct & Ethics that have to be complied with by the Internal Auditor.

Duties and Responsibilities of Internal Audit1. Assist in investigation of all problems in every

aspect and operational activity that indicates acts of fraud, forgery, theft, manipulation, fraud or other issues that can cause the Company to incur material financial, or non financial damage.






2. Menetapkan rencana kerja tahunan audit internal dengan jadwal yang juga mencakup program untuk pengembangan peningkatan kemampuan dan keterampilan tim audit internal.

3. Melakukan audit atas efektivitas semua tingkatan manajemen dalam pengelolaan sumber-sumber daya Perseroan serta ketaatan kepada kebijakan Perseroan, batas, pihak yang berwenang, delegasi dan prosedur yang telah ditetapkan.

4. Merekomendasikan penyempurnaan rancangan pengendalian manajemen dan desain dalam rangka melindungi sumber daya, membina dan mendorong pertumbuhan Perseroan, serta memastikan ketataan terhadap peraturan perundangan.

5. Pemantauan dan pengecekan atas pelaksanaan tindak lanjut hasil audit internal dan audit eksternal yang termasuk dalam item management letter dan laporan khusus lainnya.

6. Mengkoordinasikan kegiatan Audit Internal dengan kegiatan audit eksternal agar dicapai hasil audit yang komprehensif dan optimal.

7. Melakukan audit khusus sebagaimana yang diperlukan.

8. Mempersiapkan laporan temuan audit untuk Direktur Utama dan Komite Audit.

Profil Kepala Unit Audit InternalKepala Unit Audit Internal Perseroan sejak tanggal 17 Mei 2016 sampai dengan tanggal 28 Februari 2017 adalah Ronald Martun.

Ronald Martun ditunjuk sebagai Kepala Unit Audit Internal, berdasarkan Surat Keputusan Direksi PT Ancora Indonesia Resources Tbk No. 001/SK/Dirut-IA/AIR/V/16 tanggal 17 Mei 2016 dan telah mendapat persetujuan dari Dewan Komisaris per tanggal 13 Mei 2016.

Ronald Martun bergabung dengan Perseroan pada bulan Mei tahun 2016. Beliau lulus Sarjana Ekonomi dari Universitas Bina Nusantara. Ronald memiliki pengalaman kerja sebagai Senior Auditor di Deloitte Touche Tohmatsu (KAP Osman Bing Satrio & Rekan) sejak Juni 2009 - Mei 2012, sebagai Tax Accounting Assistant Manager di PT Frisian Flag Indonesia sejak Juni 2012 - Februari 2014, sebagai Regional Accountant for Asia Pacific South di PT Cabot Indonesia sejak bulan Maret 2014 - Februari 2015 dan terakhir menjabat sebagai Finance & Treasury Supervisor for Asia Pacific South sejak Maret 2015 - Juli 2015. Untuk kelancaran pelaksanaan tugasnya, unit Audit Internal dibantu oleh 3 orang Auditor Internal dari entitas anak Perseroan yang memiliki kualifikasi dan keahlian pada berbagai bidang yang meliputi keuangan, teknik, operasional dan tata kelola Perseroan.

Kepala Unit Audit Internal Perseroan terhitung sejak tanggal 1 Maret 2017 adalah Rodinson Marihot.

2. Establish an annual internal audit work plan with time lines that also includes a program for development and improving the capabilities and skills of the internal audit team.

3. Conduct an audit of the effectiveness of all management level functions in managing all of the Company’s resources and adherence to company policies, limits, authorities, delegations and procedures that have been established.

4. Recommend improvements to management controls and designs in order to protect resources, foster and encourage the growth of the Company, as well as ensuring compliance with all policies and regulations.

5. Ongoing monitoring and follow-up of agreed implementation tasks arising from Internal Audit and External Audit reports including items in management letters and other special reports.

6. Coordinate activities of the Internal Audit with external audit in order to achieve the results of a comprehensive and optimal audit.

7. Conducting special audits as required.

8. Preparing reports on audit findings for the President Director and the Audit Committee.

Internal Audit Unit Head ProfileInternal Audit Unite Head of the Company since 17 May 2016 until 28 February 2017 was Ronald Martun.

Ronald Martun was appointed as the Internal Audit Unit Head, based on Directors decree No. 001/SK/Dirut-IA/AIR/V/16 dated 17 May 2016 and already obtains approval from the Board of Commissioners dated 13 May 2016.

Ronald Martun joined the Company on May 2016. He graduated with a Bachelor’s Degree in Accounting from Bina Nusantara University. Ronald has experience working as a Senior Auditor at Deloitte Touche Tohmatsu (KAP Osman Bing Satrio & Partners) since June 2009 - May 2012, as a Tax Accounting Assistant Manager at PT Frisian Flag Indonesia since June 2012 - February 2014, as the Regional Accountant for Asia Pacific South PT Cabot Indonesia since March 2014 - February 2015 and previously served as Finance and Treasury Supervisor for Asia Pacific South since March 2015 - July 2015. To facilitate and boost its performance, the Company’s Internal Auditor is assisted by 3 Internal Auditors from the subsidiaries who have the qualifications and expertise in various disciplines including finance, engineering, operations, and corporate governance.

Internal Audit Unite Head of the Company since 1 March 2017 is Rodison Marihot.






Rodinson Marihot ditunjuk sebagai Kepala Unit Audit Internal efektif terhitung sejak tanggal 1 Maret 2017, berdasarkan Surat Keputusan Direksi PT Ancora Indonesia Resources Tbk No.001/SK/Dirut-IA/AIR/II/17 tanggal 28 Februari 2017 dan telah mendapat persetujuan dari Dewan Komisaris per tanggal 31 Januari 2017.

Rodinson Marihot bergabung dengan Perseroan pada bulan 1 Maret tahun 2017. Beliau lulus Sarjana Ekonomi dari Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Indonesia. Beliau memiliki pengalaman kerja sebagai Asisten Akunting & Manajer Tax di PT MPL – Artha Graha Group sejak 2014 - 2016.

Kedudukan Unit Audit InternalKedudukan Unit Audit Internal langsung berada di bawah Direktur Utama dan bertanggung jawab secara administratif kepada Direktur Utama tetapi secara fungsional kepada komite audit sebagaimana dijelaskan dalam wewenang Audit Internal di atas.

Uraian Pelaksanaan Tugas Unit Audit InternalAudit Internal menyusun Rencana Pemeriksaan Tahunan dengan pengembangan pendekatan Risk Based Audit (RBA) yang terintegrasi antara audit operasional dan juga evaluasi atas penerapan manajemen risiko. Pendekatan ini menambahkan komponen RBA yang ada dan keuangan tradisional dan audit kepatuhan. Prioritas kegiatan audit, fokus dan frekuensi ditentukan berdasarkan risiko (misal daerah berisiko tinggi lebih sering diaudit dibanding dengan risiko rendah). Hasil audit dan rekomendasi langkah-langkah perbaikan akan dilaporkan kepada Direktur Utama dan Komite Audit untuk ditindaklanjuti.

Setiap penanggung jawab proses harus berkomitmen untuk melaksanakan tindakan-tindakan perbaikan yang telah disetujui manajemen sesuai rekomendasi Unit Audit Internal.

Laporan Pelaksanaan Kegiatan Unit Audit InternalPada tahun 2016, Audit Internal telah melakukan beberapa langkah sesuai dengan wewenang dan tanggung jawab Audit Internal antara lain sebagai berikut:1. Mengidentifikasi dan analisa risiko bisnis dan potensi

risiko-risiko bisnis di dalam laporan keuangan Perseroan dan anak perusahaan Perseroan dan menetapkan peringkat risiko (risk rating) berdasarkan risiko yang telah teridentifikasi. Risiko Operasional Perseroan dan anak perusahaan Perseroan akan diidentifikasi, berkualitas, diminimalkan, dikelola dan dimonitor menggunakan proses Risk Based Audit.

2. Menetapkan dan menyusun rencana internal audit berdasarkan analisa risiko dan diutamakan pada area-area yang diidentifikasi memiliki peringkat risiko tinggi (high risk).

Rodinson Marihot was appointed as the Internal Audit Unit Head effective since 1 March 2017, based on Directors decree No. 001/SK/Dirut-IA/AIR/II/17 dated 28 Februari 2017 and already obtains approval from the Board of Commissioners dated 31 January 2017.

Rodinson Marihot joined the Company on 1 March 2017. He graduated with a Bachelor’s Degree in Accounting from Indonesia Collegue of Economics (STIE Indonesia). He has experience working as a Assistant Accounting & Tax Manager at PT MPL – Artha Graha Group since 2014 - 2016.

The Position of the Internal Audit UnitThe Internal Audit Unit structurally reports to and responsible to the President Director administratively but functionally to the Audit Committee as defined in the Duties of Internal Audit above.

Job Description of the Internal Audit UnitInternal audit develops a Yearly Review Plan using integrated Risk Based Approach (RBA) between operational audit and evaluation on risk management implementation. This approach adds the RBA component to the existing and traditional financial and compliance audit. The priority of audit activities, focus and frequency is determined by the degree of risk (ie. High risk areas are audited more frequently than low risk areas). Audit results and recommendations for improvement are reported to the President Director and Audit Committee for further action.

Each in-charge must be committed to implementing the improvements approved by the Management based on the recommendation from Audit Committee.

Internal Audit Unit Activities Reports

In 2016, Internal Audit Unit has taken several steps in accordance with the authority and responsibility of the Internal Audit functions as follows:1. To identify and to analyze current and potential

strategic business risk in the Company’s and its subsidiaries’ activities and financial statements and to assign rating of risk based on the indentified risks. The Company’s and subsidiaries Operational Risks will be identified, qualified, minimized, managed and monitored using Risk Based Audit process.

2. To establish and to set annual internal audit plan based on risk analysis and will be prioritized on the areas identified as having a high risk rating.






3. Melakukan komunikasi dengan pihak manajemen Perseroan dan anak perusahaan Perseroan terkait dengan rencana internal audit.

4. Melakukan pengujian atas penyusunan laporan keuangan dan pelaporannya apakah telah sesuai dengan standard akuntansi yang berlaku di Indonesia.

5. Melakukan pengujian atas kepatuhan Perseroan terhadap sistem pengendalian internal yang ada.

6. Melakukan pengujian atas kepatuhan Perseroan terhadap peraturan pasar modal dan peraturan lain yang berkaitan dengan operasi Perseroan.

Rencana Pengembangan Audit InternalInternal Audit mempersiapkan rencana tahunan yang fleksibel dengan menggunakan metodologi berbasis risiko yang meliputi hal-hal terkait dengan Perseroan dan risiko pengendalian yang telah di identifikasi dan disampaikan Manajemen dan masukan dari Audit Eksternal. Rencana audit pada dasarnya merupakan salah satu aspek dalam perencanaan jangka panjang. Perencanaan jangka panjang biasanya dirumuskan dalam 2 (dua) horison waktu: (1) perencanaan audit tahunan dan (2) perencanaan audit multi-years. Perencanaan jangka panjang sangat bermanfaat dalam pengelolaan suatu unit audit, sebagai sarana untuk mengkomunikasikan rencana audit kepada pihak-pihak yang berkepentingan, dan untuk mengukur kinerja pelaksanaan audit secara periodic. Perencanaan multi-years menggambarkan kegiatan audit dari tahun ke tahun.

Untuk meningkatkan kemampuan dan kompetensi staf Divisi Audit Internal, Perseroan menghimbau agar para staf mengikuti pelatihan secara berkala, baik yang diadakan di internal perusahaan, maupun yang diadakan di luar perusahaan.

Rencana audit tersebut didiskusikan dengan Komite Audit sebelum dimintakan persetujuan dari Direktur Utama Perseroan. Rencana tersebut akan disusun berdasarkan Lingkup Aktivitas tersebut diatas dan mencakup:• Penjelasan metodologi, termasuk penilaian risiko

dan analisa kegiatan bisnis Perseroan;

• Tindak lanjut hasil audit sebelumnya untuk memastikan bahwa tindakan perbaikan telah dilakukan dengan tepat di Perseroan;

• Perkiraan cakupan dan waktu pelaksanaan audit Perseroan;

• Kondisi-kondisi terkait proses pelaporan dan proses pembahasan temuan audit Perseroan.

Standar Prosedur OperasionalSebagai panduan kerja, Perseroan mengeluarkan beberapa kebijakan dan mengembangkan berbagai prosedur yang menjadi pedoman bagi setiap karyawan dalam melakukan tugasnya.

3. To communicate with the Company’s and its subsidiaries’ management related to the annual internal audit plan.

4. Perform testing on the process of financial statement prepation and reporting whether it was already comply with the accounting standard in Indonesia.

5. Performed testing of the Company’s compliance with the existing internal control system.

6. Performed testing of Company’s compliance with capital market regulations and other regulations related with the Company operations.

Internal Audit Development Plan The Internal Audit prepares an annual plan that is flexible by using risk-based methodology, which includes matters relating to the Company and control risks that have been identified and presented by management, as well as receiving inputs from the external auditors. The audit plan is basically one of the aspects of long-term planning. Long-term planning is usually formulated in 2 (two) time horizon: (1) the annual audit plan and (2) multi-years of audit planning. Long-term planning is very useful in the management of an audit unit, as a method to communicate the audit plan to the concerned parties, and to measure the performance of the audit periodically. Multi-years planning describe the audit activities from year to year.

To improve the capability and the competency of the Internal Audit staffs, the Company encourages the staffs to participate in the continuous training periodically, whether in-house trainings or ones held by the third parties.

The plan will be discussed with the Director of the Company and submitted to the Audit Committee for review and approval. The plan shall be prepared based on the scope of activities mentioned above and include:• A description of the methodology, including risk

assessment and analysis of the Company’s business activities;

• Follow-up results of previous audits to ensure that corrective action have been done properly in the Company;

• Estimates of the scope and timing of the audit of the Company;

• The conditions related to the reporting process and the discussion of the audit findings process of the Company.

Standard Operating ProceduresAs a work guideline the Company has established several policies and developed procedures to act as guidance for every employee in performing their duties.






Kebijakan dan Standar Prosedur Operasional Perseroan yang telah ada tetap berlaku di Perseroan adalah terdiri dari 1 (satu) kebijakan dan 6 (enam) prosedur yaitu:1. Kebijakan SDM2. Prosedur Closing dan Konsolidasi3. Prosedur Monitoring Cash flow4. Prosedur Monitoring Pelaporan Investasi5. Prosedur Pelaksanaan Investasi6. Prosedur Backup Data7. Prosedur Reimbursement

Sistem Pengendalian InternalSistem Pengendalian Internal (“SPI”) adalah perangkat GCG yang berfungsi untuk mencegah potensi terjadinya tindakan penyelewengan (fraud). Kegiatan SPI meliputi kegiatan di bidang keuangan, kegiatan operasional dan non-operasional yang dipertanggungjawabkan kepada direksi dalam rangka mencapai sistem manajemen perusahaan yang tertib, efektif dan efisien.

Maksud dan Tujuan ditetapkan Kebijakan Sistem Pengendalian Internal ini adalah untuk :1. Memberikan gambaran mengenai Sistem

Pengendalian Internal yang ada dalam perusahaan.2. Sebagai acuan dalam membuat dan mengembangkan

Kebijakan dan Standar Operasional Prosedur untuk setiap proses dan aktivitas yang dijalankan perusahaan.

3. Sebagai pedoman bagi fungsi-fungsi di Perusahaan serta pihak-pihak lain yang berkepentingan dalam menjalankan dan mengevaluasi risiko dan pengendalian internal.

Terselenggaranya Sistem Pengendalian Internal (“SPI”) yang handal dan efektif menjadi tanggung jawab semua pihak yang terlibat dalam organisasi perusahaan antara lain:1. Dewan Komisaris Dewan Komisaris Perusahaan mempunyai tanggung

jawab melakukan pengawasan terhadap pelaksanaan pengendalian internal secara umum, termasuk kebijakan Direksi yang menetapkan pengendalian internal tersebut.

2. Direksi Direksi Perusahaan mempunyai tanggung jawab

untuk menciptakan, memelihara serta memastikan bahwa SPI tersebut berjalan secara efektif, efisien dan konsisten untuk mencapai tujuan perusahaan.

3. Unit Audit Internal Unit Audit Internal harus mengevaluasi dan berperan

aktif dalam meningkatkan efektivitas Sistem Pengendalian Internal secara berkesinambungan terkait dengan pelaksanaan operasional Perusahaan yang berpotensi menimbulkan kerugian. Selain itu, Perusahaan perlu memberikan perhatian kepada

The existing Policies and Standard Operating Procedures of the Company consist of 1 (one) policy and 6 (six) procedures, as follows:1. Human Resources Policy2. Closing and Consolidation Procedure3. Cash Flow Monitoring Procedure4. Investment Reporting Monitoring Procedure5. Investment Implementation Procedure6. Data Backup Procedure7. Reimbursement Procedure

Internal Control SystemInternal Control System (“ICS”) is a GCG instrument that preverents the occurrence of potential frauds. ICS’s activities in audit for financial activities, operasional and non-operational activities. ICS bears the responsibility of its activities to the boards of Directors to achieve an orderly, effective and efficient management System.

Objectives set policy Internal Control System are:

1. Provide an overview of the internal control system within the company.

2. As a reference in creating and developing policies and standard operating procedures for each process and activities that run the company.

3. As a guideline for the functions in the Company and other parties interested in running and evaluating the risks and internal controls.

The implementation of the Internal Control Systems (“SPI”) is a reliable and effective is the responsibility of all parties involved in the organization of companies, among others:1. Board of Commissioners Board of Commissioners has the responsibility to

supervise the implementation of internal control in general, including the policy of the Board of Directors that establishes the internal control.

2. Directors The Company’s Directors have a responsibility

to create, maintain and ensure that the SPI run effectively, efficiently and consistently to achieve its goals.

3. Internal Audit Unit Internal Audit Unit shall evaluate and take an

active role in improving the effectiveness of the internal control system on an ongoing basis related to the implementation of the Company’s operations that could potentially cause harm. In addition, the company needs to pay attention to






pelaksanaan audit internal yang independen melalui jalur pelaporan yang memadai dan keahlian yang memadai dari auditor internal melalui pelatihan yang berkesinambungan.

4. Personal di Perusahaan Setiap personal Perusahaan wajib memahami dan

melaksanakan Sistem Pengendalian Internal yang telah ditetapkan oleh manajemen Perusahaan. Sistem Pengendalian Internal yang efektif dapat mempercepat proses identifikasi terhadap praktek-praktek Perusahaan yang tidak sehat melalui sistem deteksi dini yang efisien.

5. Auditor Independent Dalam melakukan audit atas Laporan Keuangan

Perseroan, Auditor Independen wajib melakukan evaluasi atas Sistem pengendalian Internal untuk menilai adanya risiko atas salah saji Laporan Keuangan yang sifat material, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan, walaupun Auditor independen tidak diwajibkan untuk menyatakan opini atas efektivitas Sistem Pengendalian Internal tersebut.

Pelaksanaan Pengendalian InternalPelaksanaan pengendalian internal antara lain dilakukan melalui:1. Lingkungan Pengendalian:

• Perseroan telah menyusun Peraturan Perusahaan dimana dua tahun sekali dievaluasi disesuaikan dengan kondisi aturan yang berlaku dan kondisi perusahaan yang merupakan bentuk komitmen perusahaan agar tercipta lingkungan bekerja yang kondusif. Peraturan Perusahaan ini harus dipatuhi dan laksanakan karena tidak hanya dimonitor internal tetapi eksternal yaitu dari Dinas tenaga kerja.

• Perseroan memiliki Struktur Organisasi dengan baik, dilengkapi unit pengawasan/pengendalian sehingga dapat mendukung pengendalian operasional.

• Kode Etik yang telah ditetapkan oleh Direksi pada bulan Februari tahun 2010 dan diperbaharui pada tanggal 1 Desember 2015, dimana kode etik tersebut berlaku bagi Direksi, Dewan Komisaris dan Karyawan Perseroan.

• Kebijakan Tata Kelola Perusahaan yang telah ditetapkan oleh Direksi dan Dewan Komisaris pad atanggal 6 Desember 2016, yang memberikan panduan terkait dengan tata kelola perusahaan yang baik yang wajib dijalankan oleh Perseroan.

• Perseroan memiliki Pedoman Dewan Komisaris dan Pedoman Direksi yang masing-masing berisikan panduan mengenai tugas, tanggung jawab, kewenangan dan pedoman kerja Dewan Komisaris dan Direksi.

the implementation of an independent internal audit through appropriate reporting and inadequate expertise of internal auditors through continuous training.

4. Personal in the Company Each personal Company is required to understand

and implement the internal control system which has been established by the Company’s management. Internal Control System that can effectively speed up the process of identifying practices that are not healthy company through an efficient early warning system.

5. Independent Auditor In conducting the audit of the Company’s Financial

Statements, Independent Auditor shall conduct an evaluation of the control system Internal to assess their risk of misstatement Financial Statements material properties, whether caused by fraud or error, although independent auditors are not required to declare an opinion on the effectiveness of the Control System such internal.

Implementation of Internal ControlImplementation of internal controls among others by:

1. Control Environment:• The Company has developed company regulations

which two years were evaluated according to the conditions applicable rules and conditions of the enterprise is a form of the company’s commitment to create a conducive working environment. The company regulations must be obeyed and carried for not only internal but external monitor that is from the Department of labor.

• Organizational Structure The Company has, well-equipped unit monitoring/control so as to support operational control.

• Code of Conduct that has been set by the Board of Directors in February 2010 and renewed on December 1, 2015, where the code of conduct applicable to the Directors, Board of Commissioners and the Employees of the Company.

• Corporate Governance Policy established by the Directors and Board of Commissioners pad ADate December 6, 2016, which provides guidance related to good corporate governance that must be executed by the Company.

• The Company has a Code of Commissioners and Directors guidelines that each contains guidelines about the duties, responsibilities, authority and guidance of the work of the Board of Commissioners and Directors.






2. Risk Assessment:• The Company has a management plan and

strategy of the company which is set at the beginning of the year and on a monthly basis related to business changes that have occurred. The evaluation process is conducted at meetings of directors and a joint meeting of the Directors and Board of Commissioners.

• The Company has an audit committee and risk management that assist the Board in the evaluation and assessment related to the company’s business plan and strategy to be executed.

3. Control Activities:• The Company has a Standard Operating

Procedures/Standard Operating Procedure (“SOP”) governing the approval structure for all financial documents as well as documents issued or applicable legal and external diinternal Company include arrangements regarding the structure of a clear division of authority.

• Financial Information System which is used to assist in the preparation of financial statements particularly with respect to the consolidated financial statements.

• Whistleblowing Policy is to create a conducive climate and encourage reporting of violations that could cause serious financial or non-financial that may damage the company image; reduce losses arising from violations through early detection and prevent possible problems due to the occurrence of a violation.

• Expense Policy is used to control the expenditure of funds that are used for activities such as travel agencies and employees regarding benefits.

4. Information and Communication:• Meeting monthly between the Board of Directors

and also meeting two combined monthly between the Board of Commissioners and Board of Directors are executed by the Company as a form of compliance with regulations and legislation in force and take measures to correct weaknesses and take decisions/strategic steps which would or would soon be taken,

• Disclosure is done either through the mass media, the Company’s website and the website of Indonesia Stock Exchange and the Financial Services Authority, the Company used to convey information or material facts that are important and need to be known by the public and stakeholders.

2. Penilaian Risiko:• Perseroan memiliki rencana manajemen serta

strategi perusahaan dimana ditetapkan diawal tahun dan dievaluasi setiap bulan terkait dengan perubahan bisnis yang sudah terjadi. Proses evaluasi dilakukan saat rapat direksi dan rapat gabungan Direksi dan Dewan Komisaris.

• Perseroan memiliki komite audit dan manajemen risiko yang bertugas membantu Dewan Komisaris dalam melakukan evaluasi dan penilaian terkait dengan rencana kerja dan strategi perseroan yang akan dijalankan.

3. Aktivitas Pengendalian:• Perseroan memiliki Prosedur Standar

Operasional/Standard Operating Procedure (“SOP”) yang mengatur mengenai struktur persetujuan untuk seluruh dokumen keuangan maupun dokumen legal yang dikeluarkan atau berlaku diinternal dan eksternal Perseroan termasuk pengaturan mengenai struktur pembagian otoritas yang jelas.

• Sistem Informasi Keuangan yang digunakan untuk membantu proses penyusunan laporan keuangan khususnya terkait dengan konsolidasi laporan keuangan anak perusahaan.

• Kebijakan Whistleblowing adalah untuk menciptakan iklim kondusif dan mendorong pelaporan pelanggaran yang dapat menimbulkan kerugian finansial maupun non finansial yang dapat merusak citra Perseroan; mengurangi kerugian yang terjadi akibat pelanggaran melalui deteksi dini dan mencegah kemungkinan terjadinya masalah akibat terjadinya suatu pelanggaran.

• Kebijakan Expense digunakan untuk pengendalian pengeluaran dana yang digunakan untuk kegiatan seperti perjalanan dinas dan perihal benefit karyawan.

4. Informasi dan Komunikasi:• Rapat bulanan antar Direksi dan juga rapat 2

bulanan gabungan antara Dewan Komisaris dan Direksi yang dijalankan oleh Perseroan sebagai bentuk kepatuhan terhadap peraturan dan perundang-undangan yang berlaku dan mengambil langkah-langkah untuk memperbaiki kelemahan serta mengambil keputusan/langkah strategis yang akan atau segera diambil.

• Keterbukaan Informasi yang dilakukan baik melalui media massa, website Perseroan maupun website Bursa Efek Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan, digunakan Perseroan untuk menyampaikan informasi atau fakta material yang penting dan perlu diketahui oleh publik serta pemangku kepentingan.






• Annual report sebagai bentuk pelaporan Direksi dan Dewan Komisaris terkait kinerja dan kegiatan operasional serta pelaporan keuangan Perseroan selama tahun buku dan dapat diakses oleh publik.

• Website AIR dan Email sebagai sarana penyampaian informasi penting Perseroan dan keterbukaan informasi Perseroan kepada publik.

5. Aktivitas Pengawasan:• Perseroan memiliki 2 proses audit yaitu yang

dilakukan secara internal dan eksternal. Audit internal yang bertindak secara independen akan memantau kepatuhan Perseroan terhadap prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik serta kepatuhan pada ketentuan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Audit internal mendapatkan laporan dari anak perusahaan Perseroan setiap satu bulan sekali dan pelaporan ini dipelajari, dirangkum dan dilaporkan oleh audit internal kepada komite audit per 3 bulan. Sedangkan audit eksternal dijalankan oleh auditor eksternal independen setiap satu tahun sekali yang akan menilai kelayakan dari laporan keuangan yang disusun oleh Perseroan dan memberikan masukan dari sisi korporasi.

• Anggaran/Budgeting disusun oleh Perseroan setiap akhir tahun untuk menganggarkan kebutuhan untuk satu tahun berikutnya. Yang mana anggaran tersebut akan disampaikan dalam Rapat Gabungan dan disetujui oleh Dewan Komisaris.

• Pengawasan terkait dengan kinerja Direksi dan Perseroan dilaksanakan oleh Dewan Komisaris dengan dibantu oleh Komite Audit dan Manajemen Risiko.

Pendidikan Internal Audit

No Pendidikan | Education Institusi | Institution Periode | Period

1. Pendidikan Profesi Akuntan (PPAk) Tarumanagara University (Untar) Februari 2015 – Juni 2016February 2015 – June 2016

2. Bachelor Degree (S1) – Economics & Business (majoring in Accounting)

Bina Nusantara (Binus) University September 2005 – September 2009

Pelatihan Internal Audit

No Tanggal Tempat Tema Seminar/Workshop

1. 5 September 2016 Ruang Seminar 1 & 2 Gd. Bursa Efek Indonesia Lt 1Jl. Jend. SudirmanJakarta Selatan

Workshop Peran Internal Audit dalam Good Corporate Governance, diselenggarakan oleh ICSAWorkshop on Role of Internal Audit in the Good Corporate Governance, organized by the ICSA

2. Januari – Juni 2016January – June 2016

Universitas TarumanagaraJl. Letjen S. Parman No. 1, GrogolJakarta Barat

Pendidikan Profesi Akuntan (materi Internal Audit)Education Profession Accountant (Internal Audit material)

• Annual report is reported as the Board of Directors and the Board of Commissioners and performance-related operations and financial reporting of the Company during the financial year and can be accessed by the public.

• AIR website and email as a means of delivering information of the Company and the Company’s disclosure of information to the public.

5. Monitoring Activity:• The Company has 2 audit process which are

conducted internally and externally. Internal audits are acting independently will monitor the Company’s compliance to the principles of good Corporate Governance and compliance with rules and regulations in force. Internal Audit get a report of the Company’s subsidiaries once a month and reporting of this study, summarized and reported by internal audit to the audit committee per 3 months. While the external audit carried out by an independent external auditor every year that will assess the feasibility of financial statements prepared by the Company and provide input on the side of the corporations.

• Budget/Budgeting prepared by the Company each year-end to budget needs for the next year. Which of the budget will be presented in the Joint Meeting and approved by the Board of Commissioners.

• Monitoring the performance associated with the Company’s Board of Directors and implemented by the Board of Commissioners, assisted by the Audit and Risk Management Committee.

Internal Audit Education

Internal Audit Training






CORPORATE SECRETARY

In accordance with the Indonesia Financial Services Authority Regulation No. 35/POJK.04/2014 dated 8 December 2015 and Regulation of the Indonesia Stock Exchange (IDX) No. I-A Registration of Shares and Equity Securities other than Shares Issued by Listed Company, the Company must have a Corporate Secretary function.

Based on the Decree Letter No. 003/SK/Dir Corsec/AIR/VIII/15 dated 25 August 2015, the Corporate Secretary of the Company since 25 August 2015 until the issuance of this Annual Report is Ratna Irawati.

Corporate Secretary ProfileRatna Irawati domiciled in Bekasi West Java, joined PT Ancora Indonesia Resources, Tbk in June 2009. Until now she serves as Senior Legal Manager at the Company. Previously she was the Operational Director of The Indonesian Mediation Center in 2008-2009 and a Senior Lawyer at E.Y. Ruru & Partners Law Firm in 2001-2007. Throughout her career as a capital market lawyer she was involved in various corporate actions and companies transactions. She earned a Bachelor of Law in 2001 from the University of Indonesia.

The detailed duties and responsibilities of the Corporate Secretary are as follows:1. To keep an update on the development of capital

market, particularly regulations on capital markets;

2. To give advise to the Directors and Board of Commissioners of Public Listed Company to comply with laws and regulations in the capital market;

3. To assist the Directors and the Board of Commissioners in the implementation of corporate governance include:a. Disclosure to the public, including the availability

of information on the website of the Public Listed Company;

b. On time submission of reports to the Financial Services Authority;

c. Implementation and documentation of the General Meeting of Shareholders;

d. Implementation and documentation of the Directors meeting and/or the Board of Commissioners meeting; and

e. Orientation program implementation/preparation of the company for the Directors and/or Board of Commissioners.

4. To serve as intermediary between the Company and shareholder or the Public Company and the Financial Services Authority, and other stakeholders.

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Sesuai dengan Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2015 dan Peraturan PT Bursa Efek Indonesia (BEI) No. I-A tentang Pencatatan Saham dan Efek Bersifat Ekuitas selain Saham yang Diterbitkan oleh Perusahaan Tercatat, Perseroan diwajibkan untuk memiliki fungsi Sekretaris Perusahaan.

Berdasarkan Surat Keputusan No. 003/SK/Dir-Corsec/AIR/VIII/15 tanggal 25 Agustus 2015 Sekretaris Perusahaan Perseroan terhitung sejak tanggal 25 Agustus 2015 sampai dengan dikeluarkannya Laporan Tahunan ini adalah Ratna Irawati.

Profil Sekretaris PerusahaanRatna Irawati berdomisili di Bekasi Jawa Barat, bergabung dengan PT Ancora Indonesia Resources, Tbk pada bulan Juni 2009. Hingga saat ini, ia menjabat sebagai Senior Legal Manajer di Perseroan. Sebelumnya, ia menjabat sebagai Direktur Operasional di Pusat Mediasi Nasional pada tahun 2008-2009 dan sebagai Pengacara Senior di E.Y. Ruru & Partners Law Firm pada tahun 2001-2007. Sepanjang karirnya sebagai Pengacara pasar modal, ia terlibat dalam berbagai aksi korporasi dan berbagai macam transaksi perusahaan. Ia meraih gelar Sarjana Hukum dari Universitas Indonesia pada tahun 2001.

Secara rinci tugas dan tanggung jawab Sekretaris Perusahaan adalah sebagai berikut:1. Mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya

peraturan perundang-undangan yang berlaku di bidang Pasar Modal;

2. Memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik untuk mematuhi ketentuan peraturan perundang-undangan di bidang Pasar Modal;

3. Membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan yang meliputi:

a. Keterbukaan informasi kepada masyarakat, termasuk ketersediaan informasi pada Situs Web Emiten atau Perusahaan Publik;

b. Penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan tepat waktu;

c. Penyelenggaraan dan dokumentasi Rapat Umum Pemegang Saham;

d. Penyelenggaraan dan dokumentasi rapat Direksi dan/atau Dewan Komisaris; dan

e. Pelaksanaan program orientasi/persiapan terhadap perusahaan bagi Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

4. Sebagai penghubung antara Emiten atau Perusahaan Publik dengan pemegang saham Emiten atau Perusahaan Publik, Otoritas Jasa Keuangan, dan pemangku kepentingan lainnya;






5. Menyiapkan Daftar Khusus yang berkaitan dengan Direksi, Komisaris dan keluarganya baik dalam Perusahaan Tercatat maupun afiliasinya; dan

6. Membuat Daftar Pemegang Saham termasuk kepemilikan 5% atau lebih (jika diperlukan).

Pelaksanaan Tugas Sekretaris PerusahaanKegiatan yang dilakukan Sekretaris Perusahaan sepanjang tahun 2016 adalah:1. Melakukan korespondensi dengan Otoritas Jasa

Keuangan OJK, Sistem Pelaporan Elektronik (“SPE”) OJK, Bursa Efek Indonesia (“BEI”) dan IDX Net sebanyak 135 (seratus tiga puluh lima) kali;

2. Melakukan keterbukaan informasi kepada publik baik untuk informasi yang berdasarkan peraturan harus disampaikan kepada publik maupun yang disampaikan kepada publik atas inisiatif Perseroan. Informasi ini disampaikan dalam bentuk pengumuman di media massa, siaran pers maupun keterbukaan informasi melalui situs e-reporting BEI.

3. Melayani permintaan informasi dari pemangku kepentingan lainnya.

4. Membantu dan mendampingi pelaksanaan Rapat Umum Pemegang Saham, Public Expose, Rapat Direksi, Rapat Dewan Komisaris serta Rapat Gabungan Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan.

5. Memantau kepatuhan Perseroan atas peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal.

Akses Informasi dan Data PerusahaanKorespondensi yang dilakukan oleh Perseroan sepanjang tahun 2016 kepada (i) Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”), (ii) Sistem Pelaporan Elektronik (“SPE”) OJK, (iii) Bursa Efek Indonesia (“BEI”) dan (iv) Sarana Pelaporan Elektronik Emiten (“IDX Net”), adalah sebagai berikut:

No Tanggal Surat Nomor Surat Ditujukan kepada Perihal

1. 6 Januari | January 2016 1/DK-OJK/AIR/I/2016 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam ValasSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

2. 11 Januari | January 2016 3/DPS-IDX-E009/AIR/I/2016 IDX-Net Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

3. 11 Januari | January 2016 4/DPS-SPE-E009/AIR/I/2016 SPE OJK Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

4. 26 Januari | January 2016 8/Srt-KI/OJK/AIR/I/16 OJK cc BEI Informasi atau Fakta MaterialInformation and Material Facts

5. 26 Januari | January 2016 9/KI-IDX-E019/AIR/I/2016 IDX-Net Keterbukaan Informasi – Informasi atau Fakta MaterialDisclosure Information - Information and Material Facts

6. 26 Januari | January 2016 10/KI-IDX-E019/AIR/I/16 SPE OJK Keterbukaan Informasi – Informasi atau Fakta MaterialDisclosure Information- Information and Material Facts

7. 5 Februari | February 2016 16/DK-OJK/AIR/II/16 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam ValasSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

5. Prepare a Specials List relating to the Directors, Commissioners and his family in Listed Company and its affiliates; and

6. Make a Shareholders Register including the ownership of 5% or more (if needed).

Corporate Secretary Activities ReportsThe activities undertaken by the Corporate Secretary during the year 2016 are:1. Performed the correspondence with Financial

Services Authority (“FSA”), Electronic Reporting System FSA , the Indonesian Stock Exchange (“IDX”) and IDX Net as many as 135 (one hundred and thirty five) times;

2. Performed disclosure of information to the public under the rules which shall be delivered to public according to the regulations or information delivered to public on the Company’s initiative. This information is delivered in the forms of newspaper announcements, press release and IDX website e-reporting.

3. Served information requests from other stakeholders.

4. Assist and accompany the implementation of the General Meeting of Shareholders, Public Expose, Directors Meeting, Board of Commissioners Meeting and Joint Meeting of the Directors and Board of Commissioners of the Company.

5. Monitor the Company’s compliance on the capital market laws and regulations.

Information Access and Corporate DataCorrespondence conducted by the Company during theyear 2016 to (i) the Financial Services Authority (“FSA”), (ii) Electronic Reporting System FSA, (iii) the Indonesia Stock Exchange (“IDX”) and (iv) Electronic Reporting System for Public Company (“IDX Net”), are as follows:







8. 5 Februari | February 2016 17/DH-SPE-E054/II/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

9. 5 Februari | February 2016 18/DH2-SPE-E055/II/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

10. 9 Februari | February 2016 19/DPS-SPE-E009/AIR/II/2016 SPE OJK Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

11. 9 Februari | February 2016 20/DPS-IDX-E009/AIR/II/2016 IDX-Net Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

12. 4 Maret | March 2016 26/Vol-IDX/AIR/III/2016 IDX-Net Penjelasan atas Volatilitas Transaksi EfekExplanation for Volatility Transaction

13. 8 Maret | March 2016 28/DPS-IDX-E009/AIR/III/2016 IDX-Net Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

14. 8 Maret | March 2016 29/DPS-SPE-E009/AIR/III/2016 SPE OJK Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

15. 10 Maret | March 2016 31/DK-OJK/AIR/III/16 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam ValasSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

16. 10 Maret | March 2016 32/Valas1-SPE-E054/AIR/III/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

17. 10 Maret | March 2016 33/Valas2-SPE-E055/AIR/III/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

18. 30 Maret | March 2016 35/SP-OJK/AIR/III/16 OJK cc BEI dan ICAMEL

Penyampaian Laporan Keuangan Tahunan Perseroan per tanggal 31 Desember 2015 dan Bukti Iklan KoranSubmission of Financial Statement as of 31 December 2015 and proof of newspaper advertisement

19. 31 Maret | March 2016 36/srt-IDX/AIR/III/2016 IDX-Net Penjelasan Kenaikan atau Penurunan 20% dari Total Aset Explanation of the Increase or Decrease of 20% Total Assets

20. 31 Maret | March 2016 38/LK-IDX-E024/AIR/III/2016 IDX-Net Laporan Keuangan Konsolidasi per tanggal 31 Desember 2015Consolidated Financial Statement as of 31 December 2015

21. 31 Maret | March 2016 39/PBI-IDX-E014/AIR/III/2016 IDX-Net Penyampaian Bukti Iklan Laporan Keuangan Konsolidasi per tanggal 31 Desember 2015Submission of the advertisement of Financial Statement as of 31 December 2015

22. 31 Maret | March 2016 40/LK-SPE-E024/AIR/III/2016 SPE OJK Laporan Keuangan Konsolidasi per tanggal 31 Desember 2015Consolidated Financial Statement as of 31 Desember 2015

23. 31 Maret | March 2016 41/PBI-SPE-E014/AIR/III/2016 SPE OJK Penyampaian Bukti Iklan Laporan Keuangan Konsolidasi per tanggal 31 Desember 2015Submission of the advertisement of Financial Statement as of 31 December 2015

24. 31 Maret | March 2016 42/XBRL-IDX/AIR/III/2016 IDX-Net Pelaporan XBRL untuk Laporan Keuangan per 31 Desember 2015Extensible Business Reporting Language (XBRL) for Financial Statement as of 31 December 2016

25. 1 April 2016 44/KorLK-IDX-E024/AIR/III/2016 IDX-Net Koreksi Laporan Keuangan Konsolidasi per tanggal 31 Desember 2015 (surat penjelasan kenaikan atau penurunan 20% total aset)Correction of the Consolidated Financial Statements as of 31 December 2015 (explanation letter for the increase or decrease of 20% of total assets)

26. 8 April 2016 46/DK-OJK/AIR/IV/2016 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam ValasSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

27. 8 April 2016 48/Valas-I/SPE-E054/AIR/IV/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign Currency Debt appendix 1







28. 8 April 2016 49/Valas-II/SPE-E055/AIR/IV/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign Currency Debt appendix 2

29. 9 April 2016 50/DPS-SPE-E009/AIR/IV/2016 SPE OJK Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

30. 9 April 2016 51/DPS-IDX-E009/AIR/IV/2016 IDX-Net Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

31. 27 April 2016 55/Srt-AR/OJK/AIR/IV/15 OJK cc BEI & ICAMEL

Penyampaian Laporan Tahunan Perseroan Tahun 2015Submission of Annual Report of the Company for year 2015

32. 27 April 2016 56/AR-IDX-E020/AIR/IV/2016 IDX-Net Penyampaian Laporan TahunanSubmission of Annual Report

33. 27 April 2016 57/AR-SPE-E020/AIR/IV/2016 SPE OJK Penyampaian Laporan TahunanSubmission of Annual Report

34. 28 April 2016 60/LKQ1-IDX-E024/AIR/IV/16 IDX-Net Laporan Keuangan Interim per tanggal 31 Maret 2016Quarterly Financial Statement as of 31 March 2016

35. 28 April 2016 61/SP-LKQ1/OJK/AIR/IV/16 OJK Penyampaian Laporan Keuangan Interim per tanggal 31 Maret 2016Submission of Quarterly Financial Statement as of 31 March 2016

36. 28 April 2016 62/LKQ1-SPE-E024/AIR/IV/2016 SPE OJK Laporan Keuangan Interim per tanggal 31 Maret 2016Quarterly Financial Statement as of 31 March 2016

37. 2 Mei | May 2016 64/Srt-KI/OJK/AIR/V/16 OJK cc BEI Pemberitahuan Informasi atau Fakta MaterialAnnouncement regarding the Information and Material Facts

38. 2 Mei | May 2016 65/KI-SPE-E019/AIR/V/2016 SPE OJK Keterbukaan Informasi – Perkembangan Restrukturisasi Pinjaman Perseroan dari Bank CIMBDisclosure Information – the restructuring of Company’s loan from CIMB Bank

39. 2 Mei | May 2016 66/KI-IDX-E019/AIR/V/2016 IDX Net Keterbukaan Informasi – Perkembangan Restrukturisasi Pinjaman Perseroan dari Bank CIMB Disclosure Information – the restructuring of Company’s loan from CIMB Bank

40. 9 Mei | May 2016 68/Srt-RUPS/OJK/AIR/V/16 OJK cc BEI, KSEI, BAE &

Notaris

Pemberitahuan Mata Acara RUPS Tahunan dan RUPS Luar BiasaNotification of the AGMS and EGMS’ Agenda

41. 9 Mei | May 2016 71/DPS-IDX-E009/AIR/V/2016 IDX-Net Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

42. 9 Mei | May 2016 72/DPS-SPE-E009/AIR/V/2016 SPE OJK Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

43. 9 Mei | May 2016 73/DK-OJK/AIR/V/2016 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam ValasSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

44. 9 Mei | May 2016 74/Valas-I-SPE-E054/AIR/V/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

45. 9 Mei | May 2016 75/Valas-II-SPE-E055/AIR/V/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

46. 16 Mei | May 2016 76/Srt-RUPS/OJK/AIR/V/16 OJK cc BEI, KSEI, BAE,

Notaris

Penyampaian Bukti Iklan Pengumuman RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa serta Bukti Iklan Keterbukaan Informasi Transaksi Material dan AfiliasiSubmission of the advertisement of AGMS and EGMS and the disclosure information in regards to Material and Affiliated Transaction

47. 16 Mei | May 2016 77/PRRUPS-SPE-E001/AIR/V/16 SPE OJK Pemberitahuan Rencana RUPSNotification of GMS Plan

48. 16 Mei | May 2016 78/KI-SPE-E019/AIR/V/16 SPE OJK Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui oleh PublikDisclosure Information to Public







49. 16 Mei | May 2016 79/PBI-SPE-E014/AIR/V/16 SPE OJK Penyampaian Bukti IklanSubmission of Newspaper Advertising

50. 16 Mei | May 2016 80/PRRUPS-IDX-E001/AIR/V/16 IDX-Net Pemberitahuan Rencana RUPSNotification of GMS Plan

51. 16 Mei | May 2016 81/KI-IDX-E019/AIR/V/16 IDX-Net Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui oleh PublikDisclosure Information to Public

52. 16 Mei | May 2016 82/PBI-IDX-E014/AIR/V/16 IDX-Net Penyampaian Bukti Iklan Submission of Newspaper Advertising

53. 17 Mei I May 2016 83/SP-OJK/AIR/V/16 OJK cc BEI Pemberitahuan Penggantian Auditor InternalNotification in regards to the Changes of Internal Auditor

54. 17 Mei | May 2016 84/IA/SPE-E019/AIR/V/16 IDX-Net Keterbukaan Informasi Penggantian Internal AuditorDisclosure Information in regards to the Changes of Internal Auditor

55. 17 Mei | May 2016 85/IA-SPE-E019/AIR/V/16 SPE OJK Keterbukaan Informasi Pemberitahuan Penggantian Internal AuditorDisclosure Information in regards to the Changes of Internal Auditor

56. 17 Mei | May 2016 86/TMA-IDX-E025/AIR/V/16 IDX-Net Transaksi Material dan Transaksi Afiliasi Material and Affiliated Transaction

57. 17 Mei | May 2016 87/TMA-SPE-E025/AIR/V/16 SPE OJK Transaksi Material dan Transaksi AfiliasiMaterial and Affiliated Transaction

58. 26 Mei | May 2016 91/XBRL-IDX/AIR/V/2016 IDX-Net Pelaporan XBRL untuk Laporan Keuangan per 31 Maret 2016 (unaudited)Extensible Business Reporting Language (XBRL) for Financial Statement as of 31 March 2016 (unaudited)

59. 31 Mei | May 2016 94/Srt-RUPS/OJK/AIR/V/16 OJK cc BEI, KSEI, BAE,

Notaris

Penyampaian Bukti Iklan Pemanggilan RUPS Tahunan dan RUPS Luar BiasaSubmission of the AGMS and EGMS Invitation Advertising

60. 31 Mei | May 2016 96/PRUPS-IDX-E002/AIR/V/2016 IDX-Net Pemanggilan RUPS Tahunan dan RUPS Luar BiasaAGMS and EGMS Invitation

61. 31 Mei | May 2016 97/PBI-IDX-E014/AIR/V/2016 IDX-Net Penyampaian Bukti Iklan KoranSubmission of Newspaper Advertising

62. 31 Mei | May 2016 98/PRUPS-SPE-E002/AIR/V/2016 SPE OJK Pemanggilan RUPS Tahunan dan RUPS Luar BiasaAGMS and EGMS Invitation

63. 31 Mei | May 2016 99/PBI-SPE-E014/AIR/V/2016 SPE OJK Penyampaian Bukti Iklan KoranSubmission of Newspaper Advertising

64. 10 Juni | June 2016 106/DK-OJK/AIR/VI/2016 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban Dalam ValasSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

65. 10 Juni | June 2016 107/VALAS1-SPE-E054/AIR/VI/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

66. 10 Juni | June 2016 108/VALAS2-SPE-E055/AIR/VI/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

67. 10 Juni | June 2016 109/DPS-SPE-E009/AIR/VI/2016 SPE OJK Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

68. 10 Juni | June 2016 110/DPS-IDX-E009/AIR/VI/2016 IDX-Net Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

69. 10 Juni | June 2016 111/TLK-OJK/AIR/VI/2016 OJK Jawaban atas Penelaahan Laporan Keuangan Tahun 2015 The Clarification in regards to the Examination of the Financial Statement year 2015

70. 14 Juni | June 2016 112/SPrev-OJK/AIR/VII/16 OJK Penyampaian Revisi Perubahan dan/atau Tambahan Informasi Transaksi Material dan AfiliasiSubmission of Changes and/or Additional Information Material and Affiliates Transactions (revision)







71. 20 Juni | June 2016 114/Srt-RUPS/OJK/AIR/VI/16 OJK cc BEI, KSEI, BAE,

Notaris

Penyampaian Bukti Iklan Perubahan dan/atau Tambahan Informasi Transaksi Material dan AfiliasiSubmission of the evidence in newspaper of Changes and/or Additional Information Material and Affiliates Transactions

72. 20 Juni | June 2016 115/PTKI-IDX-E019/AIR/VI/2016 IDX-Net Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui PublikDisclosure Information to Public

73. 20 Juni | June 2016 116/PBI-IDX-E014/AIR/VI/2016 IDX-Net Penyampaian Bukti IklanSubmission of Newspaper Advertising

74. 20 Juni | June 2016 117/PTMA-IDX-E025/AIR/VI/2016 IDX-Net Perubahan dan/atau Tambahan Informasi Transaksi Material dan AfiliasiChanges and/or Additional Information Material and Affiliates Transactions

75. 20 Juni | June 2016 118/PTKI-SPE-E019/AIR/VI/2016 SPE OJK Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui PublikDisclosure Information to Public

76. 20 Juni | June 2016 119/PBI-SPE-E014/AIR/VI/2016 SPE OJK Penyampaian Bukti IklanSubmission of Newspaper Advertising

77. 20 Juni | June 2016 120/PTMA-SPE-E025/AIR/VI/2016 SPE OJK Perubahan dan/atau Tambahan Informasi Transaksi Material dan AfiliasiChanges and/or Additional Information Material Transactions and Affiliates

78. 24 Juni | June 2016 121/Srt-RUPS/OJK/AIR/VI/16 OJK Pelaporan Hasil Pelaksanaan Transaksi MaterialReporting of the Implemetation of Material Transaction

79. 24 Juni | June 2016 122/Srt-RUPS/OJK/AIR/VI/16 OJK cc BEI, KSEI, BAE,

Notaris

Penyampaian Bukti Iklan Pemberitahuan Hasil Keputusan RUPS Tahunan dan RUPS Luar BiasaSubmission of the advertisement of AGMS and EGMS Decision

80. 24 Juni | June 2016 123/HRUPS-IDX-E013/AIR/VI/2016 IDX-Net Hasil Rapat RUPS Tahunan dan Luar BiasaDecision of the AGMS and EGMS

81. 24 Juni | June 2016 124/PBI-IDX-E014/AIR/VI/2016 IDX-Net Penyampaian Bukti Iklan RUPS Tahunan dan Luar BiasaSubmission of the advertisement of AGMS and EGMS

82. 24 Juni | June 2016 125/HRUPS-IDX-E013/AIR/VI/2016 SPE OJK Hasil RUPS Tahunan dan Luar BiasaDecision of the AGMS and EGMS

83. 24 Juni | June 2016 126/PBI-SPE-E014/AIR/VI/2016 SPE OJK Penyampaian Bukti Iklan RUPS Tahunan dan Luar BiasaSubmission of the advertisement of AGMS and EGMS

84. 1 Juli | July 2016 128/DK-OJK/AIR/VII/2016 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam ValasSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

85. 1 Juli | July 2016 132/Valas-SPE-E054/AIR/VI/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

86. 1 Juli | July 2016 133/Valas-SPE-E055/AIR/VI/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

87. 12 Juli | July 2016 134/Srt-RUPS/OJK/AIR/VII/16 OJK Penyampaian Risalah RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa tanggal 22 Juni 2016Submission of Minutes of Annual General Meeting and Extraordinary General Meeting on 22 June 2016

88. 12 Juli | July 2016 135/DPS-IDX-E009/AIR/VII/16 IDX-Net Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

89. 12 Juli | July 2016 136/DPS-SPE-E009/AIR/VII/16 SPE OJK Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

90. 29 Juli | July 2016 139/Srt-OJK/AIR/VII/16 OJK cc BEI & ICAMEL

Penyampaian Laporan Keuangan Interim per 30 Juni 2016Submission of Quarterly Financial Statement as of 30 June 2016

91. 29 Juli | July 2016 140/Vol-IDX/AIR/VII/16 IDX-Net Penjelasan atas Volatilitas Transaksi EfekExplanation for Volatility Transaction

92. 29 Juli | July 2016 141/LKQ2-IDX-E024/AIR/VII/2016 IDX-Net Laporan Keuangan Interim per 30 Juni 2016Quarterly Financial Statement as of 30 June 2016







93. 29 Juli | July 2016 142/PBI-IDX-E014/AIR/VII/2016 IDX-Net Penyampaian Bukti Iklan Laporan Keuangan Interim per 30 Juni 2016 (unaudited)Submission of Evidence of the Quarterly Financial Statement as of 30 June 2016 (unaudited)

94. 29 Juli | July 2016 143/LKQ2-SPE-E024/AIR/VII/2016 SPE OJK Laporan Keuangan Interim per 30 Juni 2016 (unaudited)Quarterly Financial Statement as of 30 June 2016 (unaudited)

95. 29 Juli | July 2016 144/PBI-SPE-E014/AIR/VII/2016 SPE OJK Penyampaian Bukti Iklan Laporan Keuangan Interim per 30 Juni 2016 (unaudited)Submission of the Quarterly Financial Statement as of 30 June 2016 (unaudited)

96. 2 Agustus | August 2016 146/XBRL-IDX/AIR/VIII/16 IDX-Net Penyampaian Laporan Keuangan Interim per 30 Juni 2016 (unaudited)Submission of the Quarterly Financial Statement as of 30 June 2016 (unaudited)

97. 5 Agustus | August 2016 148/Srt-OJK/AIR/VIII/16 OJK Jawaban atas Penelaahan Laporan Tahunan 2015The Clarification in regards to the Examination of the Annual Report 2015

98. 5 Agustus | August 2016 149/DK-OJK/AIR/VIII/2016 OJK Penyampaian data Hutang/Kewajiban dalam ValasSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

99. 5 Agustus | August 2016 150/Valas1-SPE-E054/AIR/VIII/2016

SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

100. 5 Agustus | August 2016 151/Valas2-SPE-E055/AIR/VIII/2016

SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

101. 5 Agustus | August 2016 153/DPS-SPE-E009/AIR/VIII/2016 SPE OJK Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

102. 5 Agustus | August 2016 154/DPS-IDX-E009/AIR/VIII/2016 IDX-Net Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

103. 2 September 2016 155/Srt-KI/OJK/AIR/IX/16 OJK cc BEI Laporan Informasi atau Fakta MaterialInformation or Material Fact

104. 2 September 2016 156/KIBN-SPE-E019/AIR/IX/16 SPE OJK Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui Publik – Restrukturisasi Utang BormindoDisclosure Information for Public – Loan Restructuring in Bormindo Nusantara

105. 2 September 2016 157/KIBN-IDX-E019/AIR/IX/16 IDX_Net Keterbukaan Informasi yang Perlu Diketahui Publik – Restrukturisasi Utang Bormindo NusantaraDisclosure Information for Public – Loan Restructuring in Bormindo Nusantara

106. 8 September 2016 159/DK-OJK/AIR/IX/2016 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta AsingSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

107. 9 September 2016 160/Valas1-SPE-E054/AIR/IX/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

108. 9 September 2016 161/Valas2-SPE-E055/AIR/IX/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

109. 9 September 2016 162/DPS-SPE-E009/AIR/IX/2016 SPE OJK Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

110. 9 September 2016 163/DPS-IDX-E009/AIR/IX/2016 IDX-Net Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekMonthly Registration of Shareholders

111. 10 Oktober | October 2016 170/Valas1-SPE-E054/AIR/X/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

112. 10 Oktober | October 2016 171/Valas2-SPE-E055/AIR/X/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

113. 10 Oktober | October 2016 172/DPS-SPE-E009/AIR/X/2016 SPE OJK Penyampaian Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekSubmission of Monthly Registration of Shareholders

114. 10 Oktober | October 2016 173/DPS-IDX-E009/AIR/X/2016 IDX Net Penyampaian Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekSubmission of Monthly Registration of Shareholders







115. 10 Oktober | October 2016 174/DK-OJK/AIR/X/2016 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta AsingSubmission of Data Debt/Liabilities in Foreign Currency

116. 31 Oktober | October 2016 178/SP-OJK/AIR/X/2016 OJK cc IDX & ICAMEL

Penyampaian Kewajiban Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2016 (unaudited)Submission of Quarterly Financial Statement as of 30 September 2016 (unaudited)

117. 31 Oktober | October 2016 179/LKQ3-SPE-E024/AIR/X/2016 SPE OJK Penyampaian Laporan Keuangan Interim per 30 September 2016 (unaudited)Submission of Quarterly Financial Statement as of 30 September 2016 (unaudited)

118. 31 Oktober | October 2016 180/LKQ3-IDX-E024/AIR/X/2016 IDX Net Penyampaian Laporan Keuangan Interim per 30 September 2016 (unaudited)Submission of Quarterly Financial Statement as of 30 September 2016 (unaudited)

119. 8 November 2016 183/DPS-IDX-E009/AIR/XI/2016 IDX Net Penyampaian Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekSubmission of Monthly Registration of Shareholders

120. 8 November 2016 184/DPS-SPE-E009/AIR/XI/2016 SPE OJK Penyampaian Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekSubmission of Monthly Registration of Shareholders

121. 8 November 2016 185/DK-OJK/AIR/XI/2016 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta AsingSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

122. 8 November 2016 186/Valas1-SPE-E054/AIR/XI/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

123. 8 November 2016 187/Valas2-SPE-E055/AIR/XI/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

124. 10 November 2016 189/XBRL-IDX/AIR/XI/2016 IDX Net Pelaporan XBRL untuk Laporan Keuangan per 30 September 2016 (unaudited)Extensible Business Reporting Language (XBRL) for Financial Statement as of 30 September 2016 (unaudited)

125. 24 November 2016 190/SP-BEI/AIR/XI/16 BEI cc OJK Penyampaian Informasi Rencana Penyelenggaraan Public Expose TahunanSubmission of Information regarding the Plan to organized Annual Public Expose

126. 24 November 2016 192/PE-IDX-E003/AIR/XI/2016 IDX Net Penyampaian Rencana Penyelenggaraan Public Expose Tahun 2016Submission of Plan to organized the Annual Public Expose year 2016

127. 5 Desember | December 2016 196/SP-BEI/AIR/XII/16 BEI cc OJK Penyampaian Materi Public Expose 2016Submission of Public Expose 2016 Material

128. 5 Desember | December 2016 197/MPE-IDX-E003/AIR/XII/2016 IDX Net Penyampaian Materi Public Expose 2016Submission of Public Expose 2016 Material

129. 8 Desember | December 2016 198/Valas1-SPE-E054/AIR/XII/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 1Foreign currency debt appendix 1

130. 8 Desember | December 2016 199/Valas2-SPE-E055/AIR/XII/2016 SPE OJK Hutang Valas Lampiran 2Foreign currency debt appendix 2

131. 9 Desember | December 2016 200/DK-OJK/AIR/XII/2016 OJK Penyampaian Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta AsingSubmission of Data Debt / Liabilities in Foreign Currency

132. 9 Desember | December 2016 201/DPS-SPE-E009/AIR/XII/2016 SPE OJK Penyampaian Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekSubmission of Monthly Registration of Shareholders

133. 9 Desember | December 2016 202/DPS-IDX-E009/AIR/XII/2016 IDX Penyampaian Laporan Bulanan Registrasi Pemegang EfekSubmission of Monthly Registration of Shareholders






List of training attended by Corporate Secretary during the year of 2016:

Corporate Secretary has submitted periodic reports for 2016 to the Directors and Board of Commissioners of the Company on 29 December 2016.


134. 14 Desember | December 2016

203/SP-BEI/AIR/XII/16 BEI cc OJK Penyampaian Laporan Pelaksanaan Paparan Publik Submission of the Implementation of Public Expose

135. 14 Desember | December 2016

204/HPE-IDX-E003/AIR/XII/2016 IDX Net Laporan Hasil Public Expose TahunanReport of the Annual Public Expose Result

Pelatihan yang diikuiti oleh Sekretaris Perusahaan sepanjang tahun 2016:

No TanggalDate

Tempat Venue

Tema SeminarSeminar Title

1. 27 Januari | January 2016 Ruang Seminar Bursa Efek Indonesia Lt. 1Gd. Bursa Efek IndonesiaJl. Jend. SudirmanJakarta

Sosialisasi Surat Edaran OJK No. 32 tentang Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka, diselenggarakan oleh ICSASocialization of FSA Circular Letter No. 32 of the Code of Corporate Governance, organized by the ICSA

2. 31 Mei | May 2016 Ruang Meeting Batu RinjaniMerchantile Athletic ClubGd. WTC 1 Penthouse Lt. 18Jl. Jend Sudriman Kav 29Jakarta

Sosialisasi POJK No. 8 Tahun 2015 mengenai Situs Web, diselenggarakan oleh ICSASocialization of POJK No. 8 Year 2015 regarding the Website, organized by the ICSA

3. 3 Agustus | August 2016 Ruang Meeting Batu RinjaniMerchantile Athletic ClubGd. WTC 1 Penthouse Lt. 18Jl. Jend Sudriman Kav 29Jakarta

Workshop Mekanisme Pasar Modal Indonesia, diselenggarakan oleh ICSAWorkshop on the Indonesian Capital Market Mechanism, organized by the ICSA

4. 5 September 2016 Ruang Seminar 1 & 2 Bursa Efek Indonesia Lt 1, Gd. Bursa Efek IndonesiaJl. Jend. SudirmanJakarta

Workshop Peran Internal Audit dalam Good Corporate Governance, diselenggarakan oleh ICSAWorkshop on Role of Internal Audit in the Good Corporate Governance, organized by the ICSA

5. 15 November 2016 Ruang Flores, Hotel BorobudurJl. Lapangan Banteng Selatan No. 1, Jakarta Pusat

Workshop Keterbukaan Informasi Emiten dan Perusahaan Publik, diselenggarakan oleh OJKWorkshop on Disclosure Information of Issuers and Public Companies, organized by the FSA

6. 29 November 2016 Mainhall PT Bursa Efek Indonesia Lt. LGGd. Bursa Efek IndonesiaJl. Jend. SudirmanJakarta

Workshop Transaksi Material, Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Pendekatan Studi Kasus, diselenggarakan oleh ICSAWorkshop on Material Transaction, Affiliated Transaction and Conflict of Interest, a Case Study Approach, organized by ICSA

Sekretaris Perusahaan telah menyampaikan laporan berkala untuk tahun 2016 kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan pada tanggal 29 Desember 2016.






CODE OF CONDUCT

The company strongly believes that ethical business practices and win win mindset are the main foundation for the Company’s profitability and sustainable growth. The Company’s vision and philosophy are expressed through the principles and standards of conduct set forth in the Company’s Code of Conduct. This Code serves as a guide to every employee and Directors & Board of Commissioner in facing the challenges and in conducting daily professional activities. To support the principle of openness, the detailed Company’s Code of Conduct can be found on the Company’s website: http://www.ancorair.com

The Company Code of ConductAt Ancora Indonesia Resources, we firmly believe that ethical business practices and a win-win mindset is at the heart of profitable and sustainable business practices.

We want to be the pre-eminent natural resources company in Indonesia and we want to achieve this noble aspiration through practicing ethical and sustainably win-win business practices that reflects who we are, our process and how we behave.

We believe this starts from our vision and philosophy, which defines the essence of whom we are and who we will be.

Our vision and philosophy are expressed through the principles and standards of conduct set in the Code of Conduct which serves as our conscience in the way we navigate the daily challenges of professional life.

We ask and expect all of you to understand and practice the Code of Conduct and use it as a continual reference in your work.

Our PhilosophyWe are defined by our underlying philosophy, which frames and guides every aspect of our business:1. Great product and services: we provide exceptional

solutions that create value for our customers.

2. Great people: our human capital is our greatest asset – we inspire and develop exceptional people.

3. Performance-oriented culture: We are a culture that recognizes performance and place merit and competence above rank and seniority.

KODE ETIK

Perseroan memiliki keyakinan yang teguh bahwa praktik-praktik usaha yang etis dan pemikiran yang selalu mengedepankan prinsip win-win mindset, merupakan pijakan utama bagi profitabilitas maupun pertumbuhan Perseroan yang berkesinambungan. Visi dan filosofi Perseroan dieskpresikan melalui prinsip dan standar perilaku yang dituangkan dalam kode etik Perseroan. Kode etik ini berfungsi sebagai pedoman bagi setiap karyawan serta Direksi dan Dewan Komisaris dalam menghadapi berbagai tantangan dalam melakukan kegiatan profesionalnya sehari-hari. Untuk mendukung asas keterbukaan, maka Kode Etik Perseroan selengkapnya tersedia untuk dibaca disitus Perseroan: http://www.ancorair.com

Kode Etik PerseroanDi Ancora Indonesia Resources, kami sangat percaya bahwa praktek bisnis yang etis dan pola pikir “win-win” adalah jantung dari praktek-praktek bisnis yang menguntungkan dan berkelanjutan.

Kami ingin menjadi perusahaan sumber daya alam terkemuka di Indonesia dan kami ingin mencapai cita-cita mulia ini melalui praktik etika dan praktik bisnis yang berpola pikir win-win secara berkelanjutan yang mencerminkan siapa kita, proses kita dan bagaimana kita berperilaku.

Kami percaya ini dimulai dari visi dan filosofi kami, yang mendefinisikan esensi dari siapa kita dan akan menjadi apa.

Visi dan filosofi kami tercermin melalui prinsip-prinsip dan standar perilaku yang ditetapkan dalam Kode Etik yang berlaku sebagai nurani kami dalam membimbing kami menghadapi tantangan sehari-hari di kehidupan profesional.

Kami meminta dan mengharapkan agar semua memahami dan melaksanakan Kode Etik dan menggunakannya sebagai referensi dalam pekerjaan Anda secara terus menerus.

Filosofi KamiKami didefinisikan berdasarkan filosofi dasar, yang membingkai dan memandu setiap aspek bisnis kami: 1. Produk dan Layanan yang Unggul: kami memberikan

solusi luar biasa yang menciptakan nilai bagi pelanggan kami.

2. Sumber Daya Manusia Unggul: Sumber daya manusia kami merupakan aset terbesar kami – kami menginspirasi dan mengembangkan orang-orang yang luar biasa.

3. Budaya Berorientasi pada Kinerja: Budaya kami menghargai prestasi dan menempatkan kepatutan dan kompetensi di atas jabatan dan senioritas.






4. Good corporate governance: We aspire to and uphold the highest standards of corporate governance supported by a strong corporate culture based on professionalism, continuous improvement & integrity.

5. Leaders in CSR: We make a difference in people’s lives through our Corporate Social Responsibility program that center on education and empowerment.

Our philosophy: Great products and servicesWe want to provide exceptional solutions that create value for our customers. We do business fairly and ethically, so that everyone win - all employees and also Board of Commissioner and Director need to act in ethical manner that is win-win with our customers.

How this philosophy applies to the Code of Conduct:a. We will compete vigorously and relentlessly but

honestly, while complying with all relevant laws and regulations

b. We expect the same of our suppliers, partners, vendors and aspire to a mutually beneficial relationship

c. We are committed to providing our customers with high quality products and services which are marketed truthfully and creates value for our customers

d. All advertising, promotions and other public communications will be conducted in line with the principles of honesty, integrity and openness.

e. Gifts of money, goods, services or other favours must not be asked or accepted. Small tokens and reasonable hospitality may be accepted provided they do not place you under any obligation and will misconstrued. When in doubt, ask your supervisor.

Our philosophy : Great peopleOur human capital is our greatest asset – we inspire and develop exceptional people: at the holding level we will hold very few assets. Our greatest source of value is our people, from our representatives at subsidiaries to each one of us working at the holding level.

How this philosophy applies to the Code Conduct:a. We are committed to developing exceptional people.

We are committed to providing our people with timely feedback and guidance to help you develop.

b. We are committed to making the Company a great place to work. We expect our people to do work that are exciting and inspiring for them and have a good work-life balance. We seek to provide a healthy, safe

4. Tata Kelola Perusahaan yang Baik: Kami bercita-cita untuk menjunjung tinggi standar tertinggi tata kelola perusahaan didukung oleh budaya perusahaan yang kuat berdasarkan profesionalisme, perbaikan terus-menerus dan integritas.

5. Pemimpin dalam Tanggung Jawab Sesuai Perusahaan: Kami mengubah kehidupan banyak orang melalui program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (TJSP) yang dititikberatkan pada pendidikan dan pengembangan.

Filosofi kami: Produk dan layanan yang unggulKami ingin memberikan solusi luar biasa yang menciptakan nilai bagi para pelanggan kami. Kami melakukan bisnis secara adil dan etis, sehingga semua orang menang – semua karyawan dan juga Dewan Komisaris serta Direksi bertindak dengan cara etis yang adil kepada para pelanggan kami.

Bagaimana filosofi ini berlaku pada Kode Etik Perseroan: a. Kami akan bersaing dengan penuh semangat dan

tanpa henti akan tetapi jujur, sekaligus mematuhi semua hukum dan peraturan yang relevan.

b. Kami mengharapkan hal yang sama dari pemasok, mitra, vendor dan bercita-cita untuk hubungan yang saling menguntungkan.

c. Kami berkomitmen untuk menyediakan pelanggan kami dengan kualitas produk dan jasa yang tinggi yang dipasarkan dengan sungguh-sungguh dan menciptakan nilai bagi pelanggan kami.

d. Semua iklan, promosi dan komunikasi publik lainnya akan dilakukan sejalan dengan prinsip-prinsip kejujuran, integritas dan keterbukaan.

e. Hadiah uang, barang, jasa atau bantuan lain tidak boleh diminta atau diterima. Pemberian kecil dan keramahan yang wajar dapat diterima asalkan mereka tidak menempatkan Anda di bawah kewajiban apapun dan dapat disalahartikan. Jika ragu, tanyakan atasan Anda.

Filosofi Kami : Sumber daya manusia yang luar biasaSumber daya manusia kami adalah aset terbesar kami - kami menginspirasi dan mengembangkan orang yang luar biasa: pada tingkat holding kami memiliki sedikit aset. Sumber nilai terbesar kami adalah orang, dari perwakilan kami di entitas anak sampai yang bekerja di tingkat holding.

Bagaimana filosofi ini berlaku pada Kode Etik Perseroan: a. Kami berkomitmen untuk mengembangkan orang-

orang yang luar biasa. Kami berkomitmen untuk memberikan umpan balik dan bimbingan yang tepat untuk membantu Anda maju.

b. Kami berkomitmen untuk membuat Perseroan sebagai tempat yang baik untuk bekerja. Kami berharap orang-orang kami agar melakukan pekerjaan yang menarik dan memberi inspirasi bagi mereka dan






and clean environment and encourage all employees of all level and also Board of Commissioner and Director, to be involved and to communicate with each other to constantly improve the workplace.

c. We remunerate fairly according to skills and performance and with reference to competitive industry and local conditions.

d. We seek out people who are driven, self-motivated who are excited to work at the Company.

e. We recruit people based on character, competence and commitment. We do not and will not discriminate based on age, gender, religion, creed, tribe or background.

Our philosophy: Performance-oriented cultureWe are culture that recognizes performance and places merit and competence above rank and seniority: We want to be a high performing company and we will accordingly do everything we can to encourage, support and reward high performance.

How this philosophy applies to the Code of Conduct:a. We reward and promote purely on the basis of

performance and competence.b. We are committed to providing the environment,

support and guidance needed to making each of our people high performers.

c. We are committed to conducting a fair, transparent periodic performance review for all employees and also Board of Commissioner and Director to achieve continuous improvement.

Our philosophy: Good corporate governanceWe aspire to and uphold the highest standards of corporate governance: we are committed to maximum transparency as required of an Indonesia publicly-listed company consistent with good governance and commercial confidentiality.

How this philosophy applies to the Code of Conduct:a. We expect all employees of all level and also Board of

Commissioner and Director to maintain the highest standards of confidentiality and integrity. This might include plans to buy or sell businesses, business plans, concepts, research and development, financial information, personnel and employment matters, and other information which is not yet known to the public. These obligations apply to ALL employees and

memiliki keseimbangan antara kehidupan dan kerja. Kami berusaha untuk menyediakan lingkungan yang sehat, aman dan bersih serta mendorong semua karyawan semua tingkat juga Dewan Komisaris dan Direksi, untuk terlibat dan berkomunikasi satu sama lain untuk terus meningkatkan kenyamanan tempat kerja.

c. Kami memberikan sistem penggajian yang adil sesuai dengan keahlian dan kinerja serta dengan mengacu pada industri yang kompetitif dan kondisi setempat.

d. Kami mencari orang-orang yang memiliki dorongan, mampu motivasi diri sendiri yang antusias untuk bekerja di Perseroan.

e. Kami merekrut orang-orang berdasarkan karakter, kompetensi dan komitmen. Kami tidak dan tidak akan pernah melakukan diskriminasi berdasarkan usia, jenis kelamin, agama, keyakinan, suku atau latar belakang.

Filosofi kami: Budaya berorientasi pada hasil kerjaKami adalah budaya yang mengakui kinerja dan menempatkan kepatutan dan kompetensi di atas jabatan dan senioritas: Kami ingin menjadi perusahaan berkinerja tinggi dan kami akan melakukan segala yang kami bisa untuk mendorong, mendukung dan menghargai kinerja yang baik.

Bagaimana filosofi ini berlaku pada Kode Etik: a. Kami menghargai dan mempromosikan semata-mata

berdasarkan kinerja dan kompetensi. b. Kami berkomitmen untuk menyediakan lingkungan

kerja, dukungan dan bimbingan yang diperlukan untuk membuat setiap orang memiliki kinerja yang baik.

c. Kami berkomitmen untuk melakukan evaluasi kerja berkala secara adil dan transparan bagi semua karyawan serta Dewan Komisaris dan Direksi untuk mencapai perbaikan yang berkelanjutan.

Filosofi kami: Tata kelola perusahaan yang BaikKami bercita-cita dan menjunjung standar tertinggi tata kelola perusahaan: kami berkomitmen untuk melakukan transparansi secara maksimum seperti yang diminta oleh Perusahaan Publik di Indonesia yang konsisten dengan tata kelola yang baik dan kerahasiaan yang bersifat komersial.

Bagaimana filosofi ini berlaku pada Kode Etik: a. Kami mengharapkan semua karyawan dari semua

tingkatan serta Dewan Komisaris dan Direksi untuk mengutamakan standar yang tertinggi atas kerahasiaan dan integritas. Ini termasuk rencana untuk membeli atau menjual bisnis, rencana bisnis, konsep, penelitian dan pengembangan, informasi keuangan, kepegawaian dan urusan kepegawaian serta informasi lain yang belum diketahui oleh publik. Kewajiban ini berlaku untuk semua karyawan






also Board of Commissioner and Director, including those who leave the company.

b. We communicate openly, directly and accurately with the public. However given we are a public company, we need to be extra careful on disclosing information. Confidential information and any other information not yet disclosed to the public, must not be shared with others outside the Company or used for the personal gain of yourself or others.

c. Employees and also Board of Commissioner and Director must not have commercial interests that conflict with the best interests of the Company and the group. We expect all employees and also Board of Commissioner and Director to act only for the benefit of the Company.

Our philosophy: Leaders in CSRWe make a difference in people’s lives through or Corporate Social Responsibility program that center on education and empowerment: As a group, Ancora is committed to contributing to society and Indonesia.

How this philosophy applies to the Code of Conduct:a. We believe that this contribution needs to come

through programs geared towards education and empowerment – we do not believe in the sustainability of spoon-feeding.

b. While we encourage employees and also Board of Commissioner and Director to contribute to our CSR program, either monetarily or otherwise, this is not compulsory. Employees and also Board of Commissioner and Director are also free to contribute to other foundations outside Ancora group.

c. We are always open for ideas on how to further contribute to Indonesia through empowerment and education programs – everyone is welcome to give suggestions.

Compliance with Code of Conducta. We need the support of every employee and also

Board of Commissioner and Director to uphold our Code of Conduct, in line with our vision and philosophy. Without the active support, compliance and enforcement by each and everyone of you, the Code of Conduct will just be words.

b. If you know of any genuine suspicions of violation or breaches of these Codes, you should report them to a member of the Board of Commissioner and/or Director.

c. All our policies should be in line with our vision, philosophy and Code of Conduct. If you find that any is not, please speak up and discuss with a member of the Board of Commissioner and/or Director.

serta Dewan Komisaris dan Direksi, termasuk mereka yang meninggalkan perusahaan.

b. Kami berkomunikasi secara terbuka, langsung dan akurat dengan publik. Namun mengingat kami adalah perusahaan publik, maka kami harus ekstra hati-hati dalam pengungkapan informasi. Informasi rahasia dan informasi lainnya yang belum diungkapkan kepada publik, tidak boleh diungkapkan dengan pihak lain diluar Perseroan atau digunakan untuk keuntungan pribadi ataupun orang lain.

c. Karyawan serta Dewan Komisaris dan Direksi tidak boleh memiliki kepentingan komersial yang bertentangan dengan kepentingan terbaik Perseroan maupun grup. Kami mengharapkan semua karyawan serta Dewan Komisaris dan Direksi bertindak hanya untuk kepentingan Perseroan.

Filosofi kami: Pemimpin di CSRKami membuat perbedaan dalam kehidupan masyarakat melalui program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (“TJSP”) yang berpusat pada pendidikan dan pemberdayaan: Sebagai grup, Ancora berkomitmen untuk memberikan kontribusi kepada masyarakat dan Indonesia.

Bagaimana filosofi ini berlaku untuk Kode Etik: a. Kami percaya bahwa kontribusi ini perlu diarahkan

melalui program pendidikan dan pemberdayaan - kami tidak percaya pada keberlanjutan dengan metode spoon-feeding.

b. Walaupun bukan kewajiban, kami mendorong karyawan, Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk berkontribusi pada program TJSP baik secara moneter ataupun lainnya. Karyawan serta Dewan Komisaris dan Direksi juga bebas untuk berkontribusi melalui yayasan lain di luar grup Ancora.

c. Kami selalu terbuka untuk ide-ide tentang bagaimana untuk lebih berkontribusi bagi Indonesia melalui pemberdayaan dan program pendidikan - semua orang dipersilahkan untuk memberikan saran.

Kepatuhan terhadap Kode Etika. Kami membutuhkan dukungan dari setiap karyawan

serta Dewan Komisaris dan Direksi untuk menegakkan Kode Etik, sejalan dengan visi dan filosofi kami. Tanpa dukungan yang aktif, kepatuhan dan penegakan atas kode etik dari setiap orang, Kode Etik hanya akan menjadi kata-kata.

b. Jika Anda mengetahui kecurigaan adanya pelanggaran atau terjadinya pelanggaran atas Kode Etik ini, Anda sebaiknya melaporkannya kepada anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi.

c. Semua kebijakan kami harus sejalan dengan visi, filosofi dan Kode Etik. Jika Anda menemukan ada yang tidak sejalan, silakan berbicara dan berdiskusi dengan anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi.






d. This is a living document. It should grow and evolve as the Company grows and evolves into becoming a better, bigger, and more mature company. Please feel free to email us your suggestions.

The Company’s code of ethics applies to all members of Directors, members of the Board of Commissioners and employees of the Company.

TRANSPARENCY AND DISCLOSURE

Public Expose

Compliance to the CovenantThe Company routinely reported the monthly stock price changes and provides cash flow statements, audited and quarterly financial statements to PT Bank CIMB Niaga, Tbk. The Company also routinely reported the monthly shareholder register, provides audited and quarterly financial statements to Rosewood Financial Holdings Limited as well as reported the offshore loans and foreign exchanges flows to Bank Indonesia.

Material Information

Material and Affiliated TransactionIn 2016, the Company had a material and affiliated transaction, in regards to the additional Company’s Loan from the majority shareholders, PT Multi Berkat Energi (“PT MBE”), with detail as follows:

a. Date: the Company and PT MBE had signed fifth Addendum

of Loan Agreement on 12 May 2016 and such material and affiliated transaction in regards to the additional Company’s loan obtain an approval on 22 June 2016;

Value: additional loan facility at the amount of

Rp80,000,000,000 (Eighty Billion Rupiah) thus the

d. Kode Etik ini adalah dokumen yang berkembang. Dokumen ini tumbuh dan berkembang sebagaimana Perseroan tumbuh dan berkembang untuk menjadi perusahaan yang lebih baik, lebih besar, dan lebih dewasa. Silahkan email kepada kami saran Anda.

Kode etik Perseroan ini berlaku bagi seluruh anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris dan karyawan Perseroan.

KETERBUKAAN DAN PENGUNGKAPAN

Paparan Publik

No Tanggal/Waktu/TempatDate/Time/Venue

Mata AcaraAgenda

KehadiranAttandance

1. Tanggal : 8 Desember 2016Pukul : 10.00 WIBTempat : Senayan National Golf, Ruang

VVIP, Jl. Asia Afrika Pintu IX, Jakarta 10270

Date : 8 December 2016Time : 10.00 WIBVenue : Senayan National Golf, Ruang

VVIP, Jl. Asia Afrika Pintu IX, Jakarta 10270

PublicExposeTahunan:a. Kinerja Konsolidasi AIR;b. Kinerja Keuangan AIR dan anak perusahaan, yaitu MNK

dan BN; danc. Outlook AIR untuk tahun 2017.

AnnualPublicExpose:a. AIR Performance Consolidation;b. Financial Performance of AIR and subsidiaries, ie: MNK

and BN; andc. AIR Outlook for 2017.

DireksiCharles D. GobelRolaw P. SamosirWiharto Hernowo

Directors:Charles D. GobelRolaw P. SamosirWiharto Hernowo

Kepatuhan pada PerjanjianPerseroan secara rutin melaporkan perubahan ataupun perkembangan harga saham Perseroan setiap bulannya, menyediakan laporan arus kas, laporan keuangan auditan dan triwulanan kepada PT Bank CIMB Niaga, Tbk. Perseroan juga melaporkan secara rutin daftar pemegang saham perseroan setiap bulan, menyediakan laporan keuangan auditan dan triwulanan kepada Rosewood Financial Holdings Limited serta melakukan pelaporan atas pinjaman luar negeri dan lalu lintas devisa kepada Bank Indonesia.

Informasi Material

Transaksi Material dan Transaksi AfiliasiPada tahun 2016, Perseroan melakukan 1 (satu) kali transaksi material dan transaksi afiliasi, terkait dengan penambahan pinjaman Perseroan dari pemegang saham utama, PT Multi Berkat Energi (“PT MBE”), dengan perincian sebagai berikut:a. Tanggal: Addendum Perjanjian Pinjaman ditandatangani

pada tanggal 12 Mei 2016 dan transaksi material dan transaksi afiliasi terkait dengan penambahan pinjaman tersebut mendapatkan persetujuan RUPS pada tanggal 22 Juni 2016;

Nilai : Penambahan fasilitas pinjaman sebesar maksimum

Rp80.000.000.000 (Delapan Puluh Miliar Rupiah)






total loan facility of the Company to the PT MBE is maximum amount Rp200,000,000,000 (Two Hundred Billion Rupiah)

Transaction Object: The addition of loan facilities from the majority

shareholder of the Company, namely PT MBE, in which the transaction is a material transaction as stipulated in Bapepam Regulation No. IX.E.2 and affiliated transaction as stipulated in Bapepam Regulation No. IX.E.1.

b. Information about the Parties in the Transaction: The Company entered into transactions with PT MBE

as the majority shareholder of the Company.

c. Nature of affiliation relationship in the transaction: Affiliation between the Company and PT MBE can be

seen from the ownership relation, in which PT MBE is the owner of 52.00% (fifty-two) percent of all shares with voting rights issued by the Company. In this case PT MBE included in the category of the controlling shareholder of the Company in accordance with the provisions of the Capital Market Law and Bapepam-LK Regulation No. IX.H.1 on Company Takeover.

d. Explanation in regards to the Report of the Independent Appraiser- The independent appraiser appointed in

relation to Affiliated Transactions and Material Transactions are KJPP Suwendho Rinaldy & Rekan (“SRR”). The independent appraiser has submitted a report to the Directors with a fairness opinion report No. 160513.001/SRR/LP-F/AIR/OR dated 13 May 2016 and No. 160609.001/SRR/LP-F/AIR/OR dated 9 June 2016.

- Based on the analysis of the reasonableness of the Proposed Transaction as described in the Fairness Opinion analysis including qualitative analysis and quantitative analysis, the analysis of the reasonableness of the Proposed Transaction and the factors that are relevant to the Proposed Transaction, SRR is of the opinion that the Proposed Transaction is fair.

e. Compliance with regulation: Material and affiliated transaction has been approved

by the AGMS on 22 June 2016.

Conflict of Interest TransactionThroughout 2016, the Company had no conflict of interest transaction.

dengan demikian jumlah fasilitas Pinjaman Perseroan dari PT MBE menjadi sebesar maksimum Rp200.000.000.000 (Dua Ratus Miliar Rupiah)

Objek Transaksi: Penambahan fasilitas Pinjaman Perseroan dari

pemegang saham utama Perseroan, yaitu PT MBE, yang mana transaksi tersebut merupakan transaksi material sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.E.2 dan transaksi afiliasi sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam No. IX.E.1.

b. Nama pihak yang melakukan transaksi: Perseroan melakukan transaksi dengan PT MBE

selaku pemegang saham utama Perseroan.

c. Sifat hubungan afiliasi: Hubungan afiliasi antara Perseroan dengan PT MBE

dapat dilihat dari hubungan kepemilikan dimana PT MBE merupakan pemilik 52,00% (lima puluh dua persen) dari seluruh saham yang mempunyai hak suara yang dikeluarkan oleh Perseroan. Dalam hal ini PT MBE termasuk dalam kategori pemegang saham pengendali Perseroan sesuai dengan ketentuan Undang-Undang Pasar Modal dan Peraturan BAPEPAM dan LK No. IX.H.1 tentang Pengambilalihan Perusahaan Terbuka.

d. Penjelasan kewajaran transaksi:- Penilai independen dalam Transaksi Afiliasi

dan Transaksi Material adalah KJPP Suwendho Rinaldy & Rekan (“SRR”). Penilai independen telah menyampaikan laporan kepada Direksi Perseroan melalui laporan pendapat kewajaran dengan No. 160513.001/SRR/LP-F/AIR/OR tanggal 13 Mei 2016 dan No. 160609.001/SRR/LP-F/AIR/OR tanggal 9 Juni 2016.

- Berdasarkan analisis kewajaran atas Rencana Transaksi sebagaimana diuraikan dalam analisis Pendapat Kewajaran meliputi analisa kualitatif dan analisis kuantitatif, analisis kewajaran Rencana Transaksi dan faktor-faktor yang relevan dengan Rencana Transaksi, maka SRR berpendapat bahwa Rencana Transaksi adalah wajar.

e. Pemenuhan ketentuan terkait: Transaksi material dan transaksi afiliasi tersebut

mendapatkan persetujuan RUPS pada tanggal 22 Juni 2016.

Transaksi Benturan KepentinganSepanjang tahun 2016, Perseroan tidak melakukan transaksi yang memiliki benturan kepentingan.






Program Kepemilikan Saham oleh Karyawan dan/atau ManajemenSampai dengan saat ini Perseroan belum memiliki program kepemilikan saham oleh karyawan dan/atau manajemen.

Sistem Pelaporan Pelanggaran (Whistleblowing system)Sebagai bagian dari sistem kontrol, Perseroan baru menerapkan sistem pelaporan pelanggaran (whistleblowing system) pada bulan Mei 2016. Melalui sistem ini, setiap orang dimungkinkan untuk melaporkan adanya dugaan kecurangan, pelanggaran hukum dan etika serta misconduct lainnya yang dilakukan oleh personil Perseroan melalui email yang ditujukan kepada [email protected].

Perusahaan menjamin kerahasiaan identitas serta memberikan perlindungan kepada pelapor. Selain itu, Perseroan juga memastikan bahwa laporan pengaduaan akan ditelaah dan ditindaklanjuti.

Sampai dengan tanggal diterbitkannya Laporan Tahunan ini, Perseroan tidak menerima pengaduan seperti dimaksud di atas.

PERKARA PENTING

Sepanjang tahun 2016 tidak ada perkara penting yang dihadapi oleh Perseroan.

PENERAPAN ATAS PEDOMAN TATA KELOLA PERUSAHAAN

No.

KetentuanSE OJK No. 32/SEOJK.04/2015 tanggal 16 November 2015 Provision of FSA Circular No.31/SEOJK.04/2015 dated 16

November 2015

Pelaksanaan Pedoman Tata Kelola PerusahaanImplementation of the Code of Corporate Governance

A. HubunganPerusahaanTerbukaDenganPemegangSahamdalamMenjaminHak-hakPemegangSahamRelationships between Public Company with Shareholders in Ensuring the Rights of Shareholders

1. Prinsip IPrinciple I

Meningkatkan Nilai penyelenggaraan RUPSImproving the Value of General Meeting of Shareholders.

1.1. Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi dan kepentingan pemegang saham.

Public Company has a method and technical procedures of polling (voting) either open or closed that promote independency and the interests of shareholders.

Telah diterapkan.

Comply

Employee and/or Management Stock Ownership ProgramUntil now, the Company does not have employee and/or management stock ownership program.

Infringement Reporting System (Whistleblowing system)As a part of control system, the Company recently introduces a system of violations reporting (whistleblowing system) in May 2016. Through the system, every person is possible to report the alleged fraud, breach of law and ethics and other misconduct committed by personnel of the Company via email addressed to [email protected].

The company ensures the confidentiality on the identity of whistleblower and provides protection to whistleblower. In addition, the Company also ensures that the complaints report will be reviewed and be followed up.

Until the date of issuance of this Annual Report, the Company did not receive any complaints as referred above.

SIGNIFICANT LITIGATION CASES

Throughout 2016, there was no significant litigation case faced by the Company.

IMPLEMENTATION OF THE CODE OF CORPORATE GOVERNANCE






No.


November 2015


1.2. Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam RUPS Tahunan.

All members of the Directors and Board of Commissioners of Public Company attended the Annual General Meeting.

Belum diterapkan.Pada saat RUPS Tahunan tahun 2016, salah satu anggota Dewan Komisaris tidak dapat hadir dikarenakan ada keperluan yang sifatnya sangat mendesak, namun demikian beliau telah mendapatkan update terkait dengan agenda RUPS serta hasil keputusan RUPS.

Not ComplyAt the time of the Annual General Meeting of Shareholders in 2016, one of the members of the Board of Commissioners could not attend because there is an urgent matter, but nevertheless he has been getting updates related to the agenda of the AGM and the decision of the AGM.

1.3. Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 tahun.

Minutes of the AGM available in the Public Company website slightly over 1 year.

Telah diterapkan.

Comply

2. Prinsip IIPrinciple II

Meningkatkan Kualitas Komunikasi Perusahaan Terbuka dengan Pemegang Saham atau InvestorImproving the quality of Public Company’s Communication with Shareholders or Investors

2.1. Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor.

Public Company has a policy of communication with shareholders and investors.

Telah diterapkan.

Comply

2.2. Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor.

Public Company discloses the communications policy of public company with shareholders or investors.

Telah diterapkan.

Comply

B. FungsidanPeranDewanKomisarisFunction and Role of Board of Commissioners

3. Prinsip IIIPrinciple III

Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan KomisarisStrengthening Membership and Composition of the Board of Commissioners

3.1. Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka.

Determining the number of members of the Board of Commissioners to consider the condition of Public Company.

Telah diterapkan.

Comply

3.2. Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan.

Determining the composition of members of the Board of Commissioners attention to the diversity of skills, knowledge and experience required.

Telah diterapkan.

Comply

4. Prinsip IVPrinciple IV

Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Dewan KomisarisImproving the Quality of Duties and Responsibilities of Board of Commissioners

4.1. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.

Determining the number of members of Board of Commissioners consider the condition of the Public Company and effectiveness in decision making.

Telah diterapkan.

Comply

4.2. Kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Dewan Komisaris diungkapkan melalui Laporan Tahunan.

Self assessment policy to assess the performance of the Board of Commissioners expressed through the annual report of the Public Company.

Telah diterapkan.

Comply






No.


November 2015


4.3. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

Board of Commissioners has a policy related to the resignation of the Commissioners if involved in a financial crime.

Telah diterapkan.

Comply

4.4. Dewan Komisaris atau komite yang menjalankan fungsi Nominasi dan Remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses Nominasi anggota Direksi.

Board of Commissioner or committees that perform the function of the Nomination and Remuneration formulating the sucsession policy in nomination process of the Directors.

Telah diterapkan.

Comply

C. FungsidanPeranDireksiFunction and Role of Directors

5. Prinsip VPrinciple V

Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi DireksiStrengthening Membership and Composition of the Directors

5.1. Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka serta efektifitas dalam pengambilan keputusan.

Determining the number of members of Directors consider the condition of the Public Company and effectiveness in decision making.

Telah diterapkan.

Comply

5.2. Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan.

Determining the composition of members of the Directors regard the diversity of skills, knowledge and experience required.

Telah diterapkan.

Comply

5.3. Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi.

Member of Director that oversees the accounting or finance has an expertise and/or knowledge in the field of accounting.

Telah diterapkan.

Comply

6. Prinsip VIPrinciple VI

Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab DireksiImproving the Quality of Duties and Responsibilities of Directors

6.1. Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Direksi.

Directors have a policy to do self assessment to assess the performace of Directors.

Telah diterapkan.

Comply

6.2. Kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan tahunan Perusahaan Terbuka.

Self assessment policy to assess the performance of Directors expressed through the annual report of the Public Company.

Telah diterapkan.

Comply

6.3. Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

Directors have a policy related to the resignation of members of the Directors if it is involved in financial crimes.

Telah diterapkan.

Comply

D. PartisipasiPemangkuKepentinganStakeholder Participation

7. Prinsip VIIPrinciple VII

Meningkatkan Aspek Tata Kelola Perusahaan melalui Partisipasi Pemangku KepentinganImproving the Aspect of Corporate Governance through Stakeholder Participation






No.


November 2015


7.1. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.

Public Company has a policy to prevent insider trading.

Telah diterapkan.

Comply

7.2. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti fraud.

Public Company has a policy of anti-corruption and anti-fraud.

Telah diterapkan.

Comply

7.3. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.

Public Company has a policy on selection and capacity building of supplier or vendor.

Telah diterapkan.

Comply

7.4. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.

Public Company has a policy on the fulfillment of the rights of creditors.

Telah diterapkan.

Comply

7.5. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing.

Public Company has a whistleblowing system.

Telah diterapkan.

Comply

7.6. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan.

Public Company has a long-term policy of incentives to directors and employees.

Belum diterapkan.Perseroan telah memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan, namun demikian pemberian insentif tersebut baru akan dilaksanakan/diterapkan setelah kondisi keuangan dan produktifitas Perseroan membaik dan stabil.

Not ComplyCompany has a policy of long-term incentives to Directors and employees, however, the incentive will be implemented / applied after the Company’s financial condition and productivity improved and stabilized.

E. KeterbukaanInformasiDisclosure Information

8. Prinsip VIIIPrinciple VIII

Meningkatkan Pelaksanaan Keterbukaan InformasiImproving the Implementation of Disclosure Information

8.1. Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain Situs Web sebagai media keterbukaan informasi.

Public Company utilizes the use of information technology more widely besides website as a media of disclosure information.

Telah diterapkan.

Comply

8.2. Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali.

The Annual Report of Public Company disclose the beneficial owner in the shareholding structure of public company at least 5% (five percent), in addition to the disclosure of the ultimate beneficial owner in the Public Company through the majority and controlling shareholder.

Telah diterapkan.

Comply






Laporan Komite Audit dan Manajemen RisikoAudit and Risk Management Committee Report

Kepada YthDewan KomisarisPT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Equity Tower Lt. 41Sudirman Central Business District, Lot 9Jl. Jend Sudirman kav 52-53, Jakarta 12190

Pada tahun 2016 Komite Audit telah melakukan berbagai aktifitas yang berkaitan dengan tugas dan tanggung jawabnya sebagaimana diatur dalam Piagam Komite Audit Perusahaan. Aktifitas tersebut antara lain:1. Melakukan penelaahan atas pengendalian

internal yang telah ditetapkan manajemen dan menelaah hasil pengujian atas kepatuhan terhadap pengendalian internal yang telah dilakukan Audit Internal.

2. Melakukan penelaahan atas kesesuaian penyajian laporan keuangan dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

3. Melakukan penelaahan atas hasil pengujian Audit Internal berkaitan dengan kepatuhan Perusahaan terhadap peraturan pasar modal dan peraturan lainnya yang berkaitan dengan operasi Perusahaan.

4. Melakukan penelaahan atas proses penunjukan Akuntan Publik yang mengaudit laporan keuangan Perusahaan tahun buku 2016.

5. Melakukan penelaahan atas independensi dan kompetensi Akuntan Publik.

6. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan manajemen risiko terutama terkait risiko keuangan.

Berdasarkan aktivitas sebagaimana dijelaskan di atas dan diskusi Komite Audit dengan Manajemen, Audit Internal dan Akuntan Publik, Komite Audit menyampaikan hal hal berikut:1. Sistem pengendalian internal yang ada cukup

memadai dimana dalam pelaksanaannya secara terus menerus disempurnakan oleh Manajemen, terutama berkaitan dengan kerja sama antara Audit Internal induk Perusahaan dengan Audit Internal anak-anak Perusahaan, namun masalah waktu pelaporannya masih perlu ditingkatkan.

2. Laporan Keuangan Perusahaan telah disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

ToBoard of CommissionersPT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Equity Tower 41st FloorSudirman Central Business District, Lot 9Jl. Jend Sudirman kav 52-53, Jakarta 12190

In the year 2016 Audit Committee has accomplished various implementations related to its duties and responsibilities as set in Company’s Audit Committee Charter. The activities are following:1. Conduct review on internal control set by the

management and assessment result on internal control compliance established/performed by Internal Audit.

2. Conduct review on the conformity of financial statement presentation with the Financial Accounting Standards in Indonesia.

3. Conduct review on Internal Audit’s assessment result with regards to Company’s compliance to capital market regulation and other regulation related to the Company’s operation.

4. Conduct review on the appointment process of Public Accountant who audited Company’s financial statements for the year 2016.

5. Conduct review on Public Accountant’s independency and competency.

6. Conduct review on risk management implementation mainly related to financial risks.

Based on the activity as described above and the Audit Committee discussions with Management, Internal Audit and Public Accountant, Audit Committee deliver the following:1. The system of internal control that is sufficient

which in practice is continuously enhanced by the Management, particularly with regard to cooperation between the Internal Audit of parent company and subsidiaries, however a matter of reporting time needs to be improved.

2. The Company’s Financial Statement has been presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.






3. Perusahaan secara umum telah mematuhi peraturan pasar modal dan peraturan lainnya yang berkaitan dengan operasi Perusahaan.

4. Penunjukan Akuntan Publik telah dilakukan dengan mempertimbangkan kompetensi dan independensinya.

5. Manajemen risiko keuangan secara berkesinambungan telah dilakukan sedemikian rupa untuk meminimalisir kemungkinan terjadinya kerugian Perusahaan.

Perseroan tidak terhindar dari risiko usaha, baik dari eksternal maupun internal, berikut adalah beberapa risiko yang dihadapi oleh Perusahaan sehubungan dengan pengelolaan Perusahaan yang berpengaruh pada pencapaian tujuan Perusahaan.

1. Risiko Tingkat Suku Bunga Perusahaan memiliki pinjaman bank jangka pendek

dan panjang, serta pinjaman lainnya yang memiliki risiko fluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga pasar, dimana nilai wajar arus kas di masa depan akan berfluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga pasar.

Untuk meminimalisir risiko tingkat suku bunga, Manajemen senantiasa melakukan pendekatan kepada kreditur agar tingkat bunga yang telah disepakati tidak berubah.

2. Risiko Kurs atas Mata Uang Asing Perusahaan memiliki pinjaman dalam mata uang

Dollar AS dari Bank baik jangka pendek dan panjang, serta pinjaman lainnya yang memiliki risiko fluktuasi karena perubahan kurs Dollar AS, dimana nilai wajar arus kas di masa depan akan berfluktuasi karena perubahan kurs Dollar AS.

3. The Company in general has fully complied with the capital market regulations and other regulations related to Company’s operations.

4. The appointment of Public Accountant has been executed with consideration its competency and independency.

5. Financial risk management continuously conducted in a manner to minimize the possibility of loss of the Company.

The Company cannot avoid the risk of business, both external and internal, here are some of the risks faced by the Company in connection with the management of the Company that affect the achievement of Company’s goals.

1. Interest Rate Risk The Company has short-term and long-term bank

loans, as well as other loans that have risk of fluctuation due to changes in market interest rates, the fair value of future cash flows which will fluctuate because of changes in market interest rates.

To minimize interest rate risk, Management continues to approach the creditor so that the agreed interest rate unchanged.

2. Foreign Currency Exchange Rate Risk The Company has loan denominated in US Dollars

from Bank both short-term and long-term as well as other loans that are at risk due to fluctuations in the US Dollar exchange rate changes, the fair value of future cash flows will fluctuate because of changes in the US dollar exchange rate.






Untuk meminimalisir risiko kurs atas mata uang asing Perusahaan akan membeli valuta asing secara tunai (SPOT) untuk melakukan pembayaran atas semua kewajiban dalam mata uang asing.

3. Risiko Kredit Perusahaan memiliki risiko kredit dari kegiatan

operasional yang berhubungan dengan penjualan. Risiko kredit adalah risiko dimana lawan transaksi tidak akan memenuhi kewajibannya berdasarkan instrumen keuangan atau kontrak pelanggan, yang menyebabkan kerugian keuangan.

Untuk meminimalisir risiko, kredit pelanggan dikelola oleh Direksi sesuai dengan kebijakan Perusahaan, prosedur dan pengendalian yang telah ditetapkan yang berkaitan dengan manajemen risiko kredit pelanggan. Posisi piutang pelanggan dipantau secara teratur. Persyaratan untuk penurunan nilai dianalisis setiap tanggal pelaporan dan dinilai berdasarkan penelaahan kolektibilitas saldo setiap akhir periode.

4. Risiko Likuiditas Perusahaan memiliki risiko likuiditas dari saldo

kas dan bank yang berhubungan dengan kegiatan operasional, dimana Perusahaan tidak dapat mempertahankan saldo kas dan bank yang memadai untuk mendukung kegiatan bisnis.

Untuk meminimalisir risiko likuiditas, Manajemen bertindak hati-hati dalam mempertahankan kas dan bank yang memadai untuk mendukung kegiatan bisnis secara tepat waktu. Perusahaan menjaga keseimbangan antara kesinambungan penagihan piutang serta melalui fleksibilitas penggunaan pinjaman bank untuk mengelola risiko likuiditas.

To minimize the risk of foreign currency exchange rates on the Company will purchase foreign exchange in cash (SPOT) to make payment of all obligations in foreign currency.

3. Credit Risk The Company has credit risk of operational activities

related to the sale. Credit risk is the risk that the counterparty will not fulfill its obligations under a financial instrument or customer contract, leading to financial losses.

To minimize risks, customer credit is managed by the Directors in accordance with Company policies, procedures and controls have been established relating to customer credit risk management. The position of the customer receivables is regularly monitored. Requirements for impairment at each reporting date is analyzed and assessed based on a review of the collectable balance end of each period.

4. Liquidity Risk The company has the liquidity risk of the cash

and bank balances related to operating activities, which the company cannot maintain cash and bank balances which adequate to support business activities.

To minimize liquidity risk, Management act cautiously to maintain sufficient cash and banks to support business activities in a timely manner. The Company maintains a balance between continuity and the collection of accounts receivable through the flexibility of the use of bank loans for managing liquidity risk.






5. Risiko Harga Komoditas Kelompok Usaha terpapar pada risiko harga

komoditas karena batubara adalah produk komoditas yang diperdagangkan di pasar dunia. Harga batubara dunia sangat dipengaruhi oleh dinamika pasokan dan permintaan global. Kelompok Usaha tidak melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi tersebut pada saat ini, namun dapat memutuskan untuk melakukannya di masa depan.

Untuk meminimalisir risiko harga komoditas, perusahaan selalu melakukan tolok ukur harga pembelian dengan menghubungkannya dengan indeks harga International dari bahan baku tersebut.

6. Risiko Pasar dan Pemasaran Risiko pemasaran dapat mengakibatkan turunnya

penjualan serta rusaknya citra perusahaan yang ditandai antara lain oleh turunnya pangsa pasar dan kurangnya distribusi barang yang pada akhirnya akan mengakibatkan turunnya pendapatan. Turunnya pendapatan akan merupakan ancaman besar bagi perusahaan karena pendapatan ini akan dipakai sebagian untuk membayar hutang.

Untuk meminimalisir risiko pasar dan pemasaran, perusahaan berupaya memperluas pasar dengan masuk ke pasar-pasar baru dan tetap mempertahankan pasar yang ada dengan memberikan harga yang kompetitif melalui berbagai upaya efisiensi untuk menurunkan biaya produksi.

5. Commodity Price Risk The Group is exposed to commodity price risk

because coal is the commodity products traded on world market. Coal prices were strongly influenced by the dynamics of global supply and demand. The Group does not hedge against such fluctuations at this time, but may elect to do so in the future.

To minimize the risk of commodity prices, the company is always benchmarking the purchase price by plugging in the International price index of raw material.

6. Market and Marketing Risk Marketing risks may lead to lower sales and damage

to the corporate image which is characterized among other things by the declining market share and lack of distribution of goods that will eventually lead to lower revenue. The decrease in revenue would represent a major threat to the company because this revenue will be used in part to repay debt.

To minimize market and marketing risk, the company seeks to expand the market by enter into new markets and maintaining existing market by providing a competitive price through various efficiency measures to reduce production costs.






Laporan Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee Report

Kepada YthDewan KomisarisPT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Equity Tower Lt. 41, Suite ASudirman Central Business District, Lot 9Jl. Jend Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190

Di dalam Anggaran Dasar Perseroan terdapat ketentuan bahwa remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan oleh Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) untuk kemudian pelaksanaannya dapat didelegasikan kepada pemegang saham mayoritas atau kepada Dewan Komisaris. Untuk itu dalam rangka meningkatkan prinsip-prinsip Good Corporate Governance dalam sistem remunerasi dan nominasi, Dewan Komisaris Perseroan telah membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi sejak tanggal 17 Maret 2010.

Anggota Komite terdiri dari 3 orang anggota, yaitu 1 orang ketua merangkap anggota yang merupakan Komisaris Independen, 1 orang anggota Dewan Komisaris dan 1 orang yang menduduki jabatan manajerial di bawah Direksi yang membidangi sumber daya manusia, sehingga keanggotaan Komite telah sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 mengenai Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik.

Tugas dan tanggung jawab Komite Nominasi dan Remunerasi dalam bidang nominasi antara lain, memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai komposisi jabatan anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris, kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam proses Nominasi dan kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

ToBoard of CommissionersPT Ancora Indonesia Resources, Tbk.Equity Tower 41st Floor, Suite ASudirman Central Business District, Lot 9Jl. Jend Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190

In the Company’ Articles of Association, there is a provision which stated that remuneration for the Board of Commissioner and Directors will be determined by the General Meeting of Shareholders (GMS), and therefore the execution could be delegated to the majority shareholder or to the Board of Commissioners. In order to enhance the principles of Good Corporate Governance in the Company’s remuneration system, therefore the Board of Commissioners of the Company has established the Nomination and Remuneration Committee since 17 March 2010.

The Committee consists of 3 (three) members, namely 1 (one) person who is the chairman and members which is the Independent Commissioners, 1 (one) member of the Board of Commissioners and 1 (one) person occupying managerial positions under the Board of Directors in charge of human resources, therefore the Committee membership was already complied with the Regulation of the Financial Services Authority No. 34/POJK.04/2014 dated 8 December 2014 regarding the Nomination and Remuneration Committee of Public Company.

Duties and responsibilities of the Nomination and Remuneration Committee in the field of nominations among others provide recommendations to the Board of Commissioner regarding the composition of members of the Directors and/or Board of Commissioners, policies and criteria required in the process of nomination and performance evaluation policy for members of the Directors and/or Board of Commissioners.






Sedangkan tugas dan tanggung jawab Komite Nominasi dan Remunerasi dalam bidang remunerasi antara lain, memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai struktur remunerasi, kebijakan atas remunerasi dan besaran atas remunerasi serta membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja dengan kesesuaian remunerasi yang diterima masing-masing anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

Komite Nominasi dan Remunerasi telah menyelenggarakan rapat sebanyak 3 (tiga) kali sepanjang tahun 2016. Materi rapat yang dibahas, antara lain:1. Rencana kenaikan Remunerasi Direksi dan Karyawan

untuk tahun 2016;2. Penundaan kenaikan Remunerasi dikarenakan

Kondisi Perseroan belum membaik;3. Pergantian Internal Audit. Sepanjang tahun 2016, Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan telah menerima kompensasi remunerasi sebesar Rp1,19 milyar atau setara dengan AS$88,723 ribu, dimana jumlah kompensasi remunerasi dan tunjangan tersebut telah sesuai dengan persetujuan RUPS tanggal 22 Juni 2016.

While the duties and responsibilities of the Nomination and Remuneration Committee in the field of remuneration, among others, provide recommendations to the Board of Commissioner regarding the remuneration structure, policies on remuneration and the amount of the remuneration as well as to assist Board of Commissioner assess the performance of the conformity remuneration received by each member of the Directors and/or Board of Commissioners.

The Nomination and Remuneration Committee has held 3 (three) meetings throughout 2016. The discussed material, among others:1. The Plan to increase the remuneration Directors and

Employees in 2016;2. Directors and Employee’s remuneration increase

delayed;3. Internal Audit Substitution.

Throughout 2016 the Board of Commissioners and Board of Directors of the Company have received remuneration compensation of Rp1,19 billion or equivalent to US$88,723, in which the total of this compensation and allowance were in accordance to the approval of the GMS on 22 June 2016.







Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility 144

Tanggung Jawab Sosial Entitas AnakSubsidiaries Social Responsibility 149

FilosofiTanggungJawabSosialPerseroanThe Company’s Corporate Social

Responsibility Philosophy

144

AktivitasdanPencapaianCSRTahun2016CSR Activities and Achievements In 2016

145

YayasanAncoraAncora Foundation

146

PTMultiNitrotamaKimia(MNK) 149

PTBormindoNusantara(BN) 151







FILOSOFI TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERSEROAN

Perseroan mempersiapkan berbagai program yang berbasis kebutuhan masyarakat di sekitar Perseroan secara berkelanjutan.

Kegiatan CSR yang dilaksanakan Perseroan diupayakan agar mencerminkan tanggung jawab moral terhadap seluruh pemangku kepentingan, memberdayakan komunitas di sekitar tempat beroperasinya Perseroan dan meningkatkan taraf hidup masyarakat melalui pendidikan dan pembangunan komunitas.

Melalui program CSR, Perseroan mengharapkan akan dapat menciptakan hubungan yang konstruktif dan harmonis antara pemangku kepentingan, Perseroan

THE COMPANY’S CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY PHILOSOPHY

Therefore, the Company prepares a variety programs based on the needs of the communities surrounding the Company.

CSR activities are executed by the Company strived to reflect the moral responsibility of all stakeholders, empowering communities around the operation of the Company and improve people’s lives through education and community development.

Through CSR program, the Company expects to be able to create constructive and harmonious relationships between stakeholders, the Company and the local






Perseroan memahami bahwa kesinambungan usaha jangka panjang tidak akan tercapai hanya melalui pemenuhan target-target operasional dan kinerja finansial. Keberhasilan bisnis akan terwujud apabila Perseroan mampu menjaga keseimbangan antara pencapaian kinerja ekonomi, kinerja sosial dan kinerja lingkungan. The Company understands that long-term sustainability cannot be achieved solely through the fulfillment of operational targets and financial performance business. Success will be achieved if the Company is able to maintain a balance between the achievements of economic performance, social performance and environmental performance.

dan masyarakat sekitar sehingga dapat memberikan kontribusi peningkatan nilai bagi kepuasan seluruh pemangku kepentingan.

AKTIVITAS DAN PENCAPAIAN CSR TAHUN 2016

Dengan mengacu pada filosofi Perseroan, program- program CSR yang dikembangkan selalu dipusatkan pada 2 (dua) bidang utama, yaitu pendidikan dan pemberdayaan masyarakat sekitar.

Perseroan yakin bahwa kedua hal ini dalam jangka panjang dapat membawa perubahan sangat besar pada masyarakat.

community that can contribute to an increase in value to the satisfaction of all stakeholders.

CSR ACTIVITIES AND ACHIEVEMENTS IN 2016

Referring to the Company’s philosophy, the CSR programs developed are always centered on 2 (two) main fields: education and surrounding community empowerment.

The Company believed that, in the long run, both factors would bring invaluable changes to the society.






Melanjutkan sasaran yang telah ditetapkan pada tahun-tahun sebelumnya, tahun ini Perseroan mencanangkan untuk menjangkau lebih banyak orang melalui program CSR yang dilakukannya.

Dalam melakukan program CSR, Perseroan melakukannya dengan bekerja sama dengan berbagai pihak. Untuk bidang pendidikan Perseroan melakukannya di bawah koordinasi Ancora Group melalui Yayasan Ancora, sedangkan untuk bidang lain dilakukan melalui anak perusahaan Perseroan.

Tanggung jawab sosial Perseroan terkait dengan Ketenagakerjaan, Kesehatan dan Keselamatan Kerja dapat dilihat pada Bab mengenai Sumber Daya Manusia, khususnya pada sub bab mengenai Program Pengembangan Karyawan di halaman 78-80.

Sedangkan untuk tanggung jawab sosial Perseroan kepada konsumen dapat dilihat pada Bab mengenai Tinjauan Operasional, khususnya pada sub bab mengenai Tanggung Jawab MNK dan BN kepada Konsumen di halaman 63 dan 70.

YAYASAN ANCORA

Yayasan Ancora adalah organisasi nirlaba yang didirikan oleh Ancora Group dengan tujuan memajukan pendidikan anak-anak Indonesia. Hal ini juga sesuai dengan misi Yayasan Ancora yaitu menyelenggarakan program pemberian beasiswa bersekolah ke dalam dan luar negeri untuk anak- anak Indonesia dari berbagai kalangan, khususnya bagi masyarakat yang memiliki keterbatasan ekonomi.

Program beasiswa dari Yayasan Ancora antara lain Ancora Foundation Graduate Scholarship yaitu beasiswa S2 di luar negeri di Harvard Kennedy School, University of Cambridge, University of Oxford, Nanyang Technological University. Untuk beasiswa Graduate Fellowship ini, Yayasan Ancora menyediakan beasiswa 1 (satu) orang siswa tiap tahunnya dimana beasiswa yang diterima adalah full atau termasuk biaya pendidikan, akomodasi, uang saku dan tiket pulang pergi. Jumlah penerima beasiswa Ancora Foundation Graduate Scholarship hingga saat ini telah berjumlah 17 orang.

Selain itu juga terdapat beasiswa di luar negeri untuk jenjang S1 di Malaysia bekerja sama dengan Yayasan Khazanah yang kini telah menginjak tahun ketujuh dimana tiap tahunnya pelajar SMA yang mendaftar untuk beasiswa ini terus meningkat dengan signifikan. Beasiswa ini menyediakan tempat untuk 5 (lima) orang tiap tahunnya untuk menempuh studi di universitas-universitas terbaik di Malaysia, baik negeri ataupun swasta. Pada tahun 2016 Ancora Foundation menerima

Continuing the targets from previous years, this year the Company launched more CSR program that could ensure greater community reach.

In carrying out CSR programs, the Company collaborates with various parties. In the field of education, the Company works under the coordination of Ancora Group through Ancora Foundation, while for other fields, it would be carried through its subsidiaries.

Corporate social responsibility associated with Labor, Occupational Health and Safety can be found on the Human Resources Section, particularly in sub section related to Employee Development Program on page 78-80.

As for the corporate social responsibility to consumers can be found on the Operational Review, particularly in sub section related to Responsibility of MNK and BN to Consumers on page 63 and 70.

ANCORA FOUNDATION

Ancora Foundation is a nonprofit organization founded by Ancora Group aiming to improve the education of Indonesian children. It is also in accordance with the mission of the Ancora Foundation to organize the scholarship program in domestic and overseas for Indonesian children, especially for those most in need.

The scholarship program of the Ancora Foundation, among others is Ancora Foundation Graduate Scholarship i.e. Postgraduate scholarships at the Harvard Kennedy School, University of Cambridge, University of Oxford, Nanyang Technological University. For this Graduate Fellowship scholarship, Ancora Foundation provides scholarship for 1 (one) student each year which is received a full scholarship or included the cost of education, accommodation, allowances and return ticket. Up to now, the number of beneficiaries Ancora Foundation Graduate Scholarship is 17 students.

Besides, there are also scholarships abroad for Undergraduate Degree in Malaysia in collaboration with Yayasan Khazanah which now in its seventh year and in each year of high school students who apply for this scholarship continues to increase significantly. This scholarship provides up to 5 (five) scholarships each year to study at the best universities in Malaysia, both public






990 pelamar dibanding 700 pelamar pada tahun sebelumnya.

Terdapat pula Program Sekolah Rakyat Ancora atau beasiswa yang menitikberatkan pada pembangunan karakter secara holistik yang diterapkan melalui metode pengajaran kontemporer pada Pendidikan Anak Usia Dini (PAUD) dan Taman Kanak-kanak di seluruh Indonesia. Hal ini dilakukan dengan memberikan pelatihan kepada guru-guru yang mengajar di jenjang PAUD dan Taman Kanak-kanak.

Guru-guru PAUD ini mendapatkan pelatihan mengenai pendekatan pembelajaran holistik berbasis karakter untuk anak usia dini yang dapat membantu anak-anak tersebut mengembangkan karakter yang baik dan ditambah dengan Gaya Hidup Aktif serta pengetahuan tentang Nutrisi agar secara keseluruhan program pelatihan ini menjadi lengkap bagi tumbuh kembang anak di usia dini dan sebagai bekal pendidikan ke jenjang selanjutnya. Studi menunjukkan bahwa usia 4-6 tahun adalah “usia emas” (Golden Age) untuk menanamkan nilai-nilai dan dasar pembentukan karakter anak dan didukung dengan gaya hidup aktif serta nutrisi yang baik, akan mengingkatkan kemampuan anak usia dini untuk memiliki kemampuan kognitif (misalnya memori) dan perilaku yang baik di kelas (misalnya kemampuan untuk menyelesaikan tugas tepat pada waktunya).

Dengan semakin banyaknya guru PAUD dan Taman Kanak-kanak yang mengerti bagaimana mengajarkan dan menerapkan nilai-nilai tersebut, akan semakin banyak anak Indonesia yang tumbuh dengan bekal karakter dan prestasi akademik yang baik dan pada waktunya nilai karakter yang baik tersebut akan menjadi penopang dan pendukung serta dapat memberikan contoh di kehidupan masyarakat di sekitarnya.

Selain menjalankan program CSR dari Ancora Group, Yayasan Ancora juga mengelola program CSR dari perusahaan lain dengan skala internasional, yayasan dan donatur perorangan baik dari dalam dan luar negeri. Ini menunjukkan kepercayaan yang tinggi dari pihak luar kepada Yayasan Ancora untuk menjalankan program CSR mereka dimana beberapa di antaranya telah menginjak tahun keenam dan masih melanjutkan untuk tahun berikutnya.

Di tahun 2016 ini, Ancora Foundation mengembangkan program baru yaitu Community Empowerment. Program ini ditujukan kepada pemberdayaan lingkungan/komunitas agar masyarakat sekitar memiliki kepedulian lebih terhadap lingkungan sekitarnya, juga agar memiliki lingkungan yang lebih baik yang dapat memajukan kehidupan dan juga perekonomian.

and private. In 2016, Ancora Foundation received 990 applications from 700 last year.

There is also “Sekolah Rakyat” Ancora Program or scholarship that focuses on character development in a holistic manner that is applied through contemporary teaching methods in Early Childhood Education and kindergarten community in Indonesia. This program provided training for teachers in the levels of early childhood and kindergarten.

This early childhood teachers receive trainings in holistic learning-based approach to early childhood character which can help children to develop good character and the Active Lifestyle and also knowledge about overall nutrition in order to be a complete training program for the development of children at an early age as the provision of education to the next level. Studies show that the age of 4-6 years is the “golden age” to instill the values and basic character foundation of children and supported with an active lifestyle and good nutrition, will remind the ability of young children to have cognitive abilities (e.g. memory) and good behavior in the classroom (e.g. the ability to complete the task on time).

With the increasing number of early childhood and kindergarten teachers who know how to teach and apply these values, the more Indonesian children who grow up with the good characters and academic achievement and in the time the value of good character will be sustaining and supporting and also can give example in the life of the surrounding community.

Aside from running the CSR program of Ancora Group, Ancora Foundation also administer CSR programs from other international scale companies, foundations and individual donors both from domestic and overseas. It shows high reliance of external parties to Ancora Foundation to carry out their CSR programs in which some of them have been conducted for sixth year and will be extended for another year.

In 2016, the Ancora Foundation developed a new program that is “Community Empowerment”. The program is aimed at empowering environment / community so that the surrounding community has much concern to the surrounding environment, also in order to have a better environment to promote the life and economy.






Perusahaan yang menggandeng Ancora Foundation untuk program tersebut di tahun ini adalah Levi Strauss Indonesia yang berhubungan dengan Rain Water Harvesting (penadahan air hujan) yang diberi nama SahabatAir, dan komitmen kerja sama dengan Coca-Cola Foundation Indonesia di bidang pemilahan sampah untuk mengurangi dampak ke lingkungan karena sampah dari botol-botol plastik bekas minuman, diberi nama “#GuePilahSampah”.

Salah satu bentuk akuntabilitas yang diwujudkan Yayasan Ancora adalah melalui laporan keuangan yang diaudit oleh perusahaan akuntan publik ternama yaitu Deloitte Indonesia. Laporan keuangan yang transparan ini diumumkan tidak hanya kepada Dewan Penasehat (Board of Trustees) Yayasan Ancora, namun juga diumumkan kepada masyarakat melalui pengumuman di surat kabar nasional.

Ke depannya, Yayasan Ancora akan terus mencoba mengembangkan program-program beasiswa yang mampu menyentuh daerah-daerah tertinggal/pelosok sehingga diharapkan kualitas sumber daya manusia di daerah-daerah tersebut tidak kalah dengan sumber daya di kota-kota besar dan dapat meningkatkan kemampuan daerah serta memenuhi tuntutan jaman.

The Companies that took Ancora Foundation for this program, this year is Levi Strauss Indonesia related to Rain Water Harvesting named SahabatAir, and commitment in cooperation with Coca-Cola Foundation Indonesia in the field of waste sorting to reduce the impact to the environment because of the waste of discarded plastic bottles of drink, named “#GuePilahSampah”.

One form of accountability that was realized by Ancora Foundation was through the auditing of its financial statement by the public accounting firm Deloitte Indonesia. This detailed and transparent financial statement was not only submitted to Ancora Foundation’s Board of Trustees but also made available to the public through announcements in national newspapers.

Ancora Foundation will continue to expand its scholarship programs that will reach out to smaller cities and remote areas with aim to increase the quality of their human resources through education. Having skilled and qualified manpower will result in economic empowerment for the respected regions and their communities.






Perseroan mendorong PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) dan PT Bormindo Nusantara (“BN”) untuk melakukan kegiatan CSR dalam bentuk bantuan pemberdayaan masyarakat di lokasi tempat entitas anak tersebut beroperasi.

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PT MULTI NITROTAMA KIMIA (“MNK”)

MNK yang beroperasi di daerah Cikampek secara berkalamelakukan berbagai bentuk kegiatan sosial yang bertujuan membantu masyarakat sekitar. Prioritas kegiatan CSR dari MNK adalah:

• Program pengembangan masyarakat, antara lain dilakukan melalui:- Keterlibatan MNK dalam upaya meningkatkan

keterampilan wirausaha masyarakat di sekitar wilayah operasional MNK.

- Memberikan pelatihan-pelatihan yang bersifat teknis untuk meningkatkan kapasitas masyarakat sekitar.

• Program pengembangan hubungan/relasi dengan publik (Relation Development) antara lain melalui:- Kerja sama dengan Pemerintah Daerah untuk

meningkatkan efisiensi dan efektivitas program yang berorientasi pada peningkatan taraf hidup masyarakat.

- Peningkatan kualitas hidup manusia khususnya dalam bidang pendidikan dan olah raga bagi siswa maupun bagi anak-anak usia sekolah serta lingkungan hidup.

Untuk mewujudkan hal tersebut, sepanjang tahun 2016, MNK melakukan program CSR secara terus menerus dan berkesinambungan, sebagai berikut:

No Kegiatan I Activity Lokasi I Location Penerima I Recipient

1 Sekolah sepak bola (SSB) untuk anak dari keluarga yang kurang mampu usia 12-14 tahun.Soccer school for less fortunate children at the age 12-14 years old.

Cikampek & Kota Baru

Anak usia sekolah, status pelajar di Kecamatan Cikampek dan Kota Baru Karawang.School age children, students in Cikampek and Kota Baru Karawang.

2 Bantuan pembangunan ataupun perbaikan sarana umum, seperti perbaikan jalan, pembuatan jembatan, pembangunan rumah ibadah, panti asuhan, hari besar keagamaan.Donation for the development and repairment of public utilities such as road, bridge, prayer house, orphanage and religious festivities.

Cikampek

Warga sekitar lokasi MNK; Organisasi kemasyarakatan; Instansi tertentu.Communities surrounding the MNK site, Community organizations, Certain institution.

The Company encourages PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) and PT Bormindo Nusantara (“BN”) to conduct CSR activities in the forms of assistance to community empowerment at the location where the subsidiaries operate.

SOCIAL RESPONSIBILITY OF PT MULTI NITROTAMA KIMIA (“MNK”)

MNK which is operating in Cikampek, periodically undertook myriad forms of social activities, aiming to help the surrounding communities. MNK’s CSR activities included:

• Community development programs, among others are:- MNK’s involvement to improve the entrepreneurial

skills of the people around the MNK operating site.

- Technical trainings for the improvement of surrounding community.

• Relation development programs/relations with the public, among others through:- Partnership with regional government to increase

the efficiency and affectivity of programs oriented to improve the community’s living standard.

- The improvement of people’s quality of life, especially in education and sports for students as well as school-age children and environment.

To achieve this program, during the year 2016, MNK implementing CSR programs continuously and sustainable, as follows:

Tanggung Jawab Sosial Entitas AnakSubsidiaries Social Responsibility






No Kegiatan I Activity Lokasi I Location Penerima I Recipient

3 Ikut serta dalam pelaksanaan Ibadah Qurban dengan mendistribusikan hewan Qurban di sekitar lokasi MNK.Participate in the implementation of Worship Sacrifice by distributing animals surrounding the MNK site.

Cikampek, Marunda, Muara Jawa Kaltim, Timika

Warga sekitar lokasi MNK.Communities surrounding the MNK site.

4 Pemberian Bantuan peralatan sekolah, perlengkapan ibadah kepada Panti Asuhan yang ada disekitar lokasi MNK.Donation of school equipment, supplies worship to the orphanage surrounding the MNK site.

Cikampek

Yayasan Panti Asuhan di sekitar lokasi MNK.Orphanage Foundation surrounding the MNK site.

Program CSR yang manfaatnya diterima oleh karyawan, terlihat memberikan dampak positif berupa peningkatan kinerja dan produktivitas karyawan. Sementara program CSR yang hasilnya dirasakan oleh masyarakat sekitar lingkungan MNK meningkatkan kesadaran masyarakat tentang kesehatan dan pendidikan yang pada akhirnya dapat memberikan citra positif MNK di mata masyarakat.

Tanggung Jawab Sosial MNK Terkait Dengan Masalah Lingkungan Hidup

Penggunaan material dan energi yang ramah lingkungan dan dapat didaur ulang.Dalam rangka meningkatkan penggunaan material dan energi yang ramah lingkungan, MNK selalu berupaya untuk meminimalisir/menurunkan penggunaan energi seperti gas, air dan listrik.

Sistem pengelolaan limbah di MNK.Selama tahun 2016, terkait dengan pengelola limbah non B3, MNK bekerja sama dengan pengusaha lokal. Segala limbah non B3 yang masih dapat didaur ulang dikelola oleh pengusaha lokal, sedangkan limbah B3 diserahkan ke pengumpul yang memiliki ijin dari Kementerian Lingkungan Hidup.

Mekanisme pengaduan masalah lingkungan.Selama tahun 2016, MNK tidak mendapatkan pengaduan terkait dengan masalah lingkungan, namun demikian MNK selalu berupaya untuk mengkomunikasikan upaya pengelolaan dan pemantauan lingkungan secara berkala kepada pengelola dan instansi terkait.

Sertifikasi di bidang lingkungan hidup.MNK telah berhasil mempertahankan secara konsisten penerapan ISO14001, sehingga pada bulan Mei 2016 sistem manajemen lingkungan kembali berhasil di sertifikasi ulang (re-certificate).

Rencana CSR ke Depan PT Multi Nitrotama KimiaProgram CSR MNK untuk tahun 2017 tetap mengacu pada visi dan misi CSR yang telah ditetapkan oleh MNK. Prioritas utama tetap pada pemberdayaan masyarakat sekitar dan peningkatan kualitas sarana dan prasarana pendidikan bagi siswa/anak-anak usia sekolah, serta kegiatan yang berwawasan lingkungan hidup. MNK

CSR programs that benefits received by the employees, seen a positive impact by increasing the performance and productivity of the employees. Meanwhile CSR programs which benefit MNK’s surrounding communities raised their awareness in importance of health and education and at the end gave them positive image towards to MNK.

MNK Social Responsibility Related To Environment Problems

The use of materials and energy that are environmentally friendly and recyclable.In order to improve the use of materials and energy that are environmentally friendly, MNK always trying to minimize/reduce the use of energy such as gas, water and electricity.

The waste management system in MNK.During 2016, relating to non-B3 waste management, MNK work together with local entrepreneurs.

All non-B3 waste can be recycled is still managed by local entrepreneurs, while the B3 waste handed over to collectors who have permission from the Ministry of Environment.

Complaint mechanisms of environmental problems.During 2016, MNK did not get any complaint related to environmental issues, however MNK always strive to communicate the environmental management and monitoring efforts periodically to the managers and related agencies.

Certification in the environmental field.MNK has managed to maintain consistently the implementation of ISO14001, so that in May 2016 the environmental management system succeeded to obtain re-certification.

Future Plans of PT Multi Nitrotama Kimia CSRMNK CSR programs for 2017 still refers to the CSR vision and mission set by MNK. The main priority remains on empowering communities and improving the quality of educational facilities for students/children of school age, as well as environmentally friendly activities. MNK realized that CSR programs can give maximum result if






implemented in a sustainable manner. CSR activities in 2017 would be a continuation of the programs in 2016, such as:

• Clean water facilities development in areas where clean water facilities are lacking;

• Participation in worship sacrifice by distributing meat in surrounding communities;

• Donation for orphanages, prayer house and religious festivities;

• A conservation program, especially in the Company’s surrounding.

Costs Incurred for the CSR ProgramFor fund the CSR program at 2016, MNK expend IDR157,4 million, which is decrease from 2015 as IDR223,5 million.

SOCIAL RESPONSIBILITY OF PT BORMINDO NUSANTARA (“BN”)

BN has also implemented Corporate Social Responsibility (“CSR”) by conducting various social activities in the BN’s surrounding environment to help improving the community quality of life, within the community in Jakarta, Duri and Balikpapan, which were done through empowerment activities of BN employees, participation in social and sport activities, as well as the celebration of religious festivities.

During 2016, BN’s CSR activities included as follows:

menyadari bahwa program CSR dapat memberikan hasil maksimal jika dilaksanakan secara berkelanjutan/kegiatan CSR di tahun 2017 merupakan kelanjutan dari program-program tahun 2016, yaitu:• Membangun sarana air bersih di lokasi yang masih

kekurangan sarana air bersih;• Ikut serta dalam pelaksanaan ibadah Qurban dengan

mendistribusikan hewan qurban ke sekitar MNK;• Bantuan untuk panti asuhan, rumah ibadah dan

acara hari besar keagamaan;• Program pelestarian alam khususnya di lingkungan

Perusahaan.

Biaya yang Dikeluarkan untuk Program CSRUntuk membiayai program CSR tahun 2016 di atas, MNK mengeluarkan biaya sebesar Rp157,4 juta, jumlah mana terjadi penurunan dibandingkan tahun 2015 sebesar Rp223,5 juta.

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PT BORMINDO NUSANTARA (“BN”)

BN telah mengimplementasikan Tanggung Jawab Sosial/Corporate Social Responsibility (“CSR”) dengan melaksanakan berbagai kegiatan sosial di lingkungan sekitar BN untuk memperbaiki taraf hidup masyarakat terutama di sekitar Jakarta, Duri dan Balikpapan melalui aktivitas pemberdayaan tenaga lokal, santunan bagi anak yatim dari karyawan BN, turut berpartisipasi dalam kegiatan sosial dan olah raga serta perayaan keagamaan.

Sepanjang 2016, kegiatan CSR BN adalah sebagai berikut:

No KegiatanActivity

LokasiLocation

PenerimaRecipient

1 Bantuan sosial kemasyarakatan, mencakup upaya-upaya meningkatkan kualitas, perbaikan sarana prasarana lingkungan, bantuan kepada Panti Asuhan, fasilitas ibadah dan kegiatan keagamaan, pemberdayaan masyarakat dan pendidikan.

Donation for social community, including efforts to improve environmental infrastructure, donation to orphanage, support religious activities, renovate houses of worship, as well as community empowerment and education.

Jakarta, Duri & Balikpapan

Warga sekitar lokasi operasional BN, Organisasi kemasyarakatan, Instansi tertentu.

Communities surrounding BN operation site, community organizations, certain institution.






No KegiatanActivity

LokasiLocation

PenerimaRecipient

2 Bantuan sumbangan berupa Material Bangunan untuk pembangunan Pondok Pesantren Darul Qur’an.

Aid donations of Building Materials for the construction of Pondok Pesantren Darul Quran.

Di daerah Handil #4, Balikpapan

Warga disekitar Handil #4.

Community surrounding Handil #4.

3 Pemberian Santunan paket Perlengkapan Alat Sekolah untuk Anak Yatim dan Dhua’fa “Fatahal Khair” secara simbolis.

Granting package of School Supplies Equipment for Orphans and Dhua'fa "Fatahal Khair"

Lokasi : BN 03 Anak Yatim dan Dhua’fa “Fatahal Khair” daerah Samboja

Orphans and Dhua'fa "Fatahal Khair" area Samboja.

4 Sumbangan dan makan bersama dengan anak yatim.

Give donation and meals to orphans.

Yayasan Yatim Piatu

Al Andalusia, Mampang,

Jakarta Selatan

Anak Yatim dari Yayasan Al Andalusia.

Orphans of the Foundation Al Andalusia, Mampang, Jakarta Selatan






No KegiatanActivity

LokasiLocation

PenerimaRecipient

5 Sumbangan dan Buka puasa bersama di yard Duri bersama dengan anak yatim.

Break fasting together in the Duri yard along with orphans.

Duri Panti AsuhanAr-Rahman Jl. Siak Duri.

Orphanage Ar-Rahman Jl. Siak Duri.

6 Penghijauan pohon dan penanaman pohon trembesi.

Go Green Program and Planting trembesi tree.

Duri Warga di sekitar lokasi operasional Duri.

Community surrounding Duri operational site.

7 Ikut serta dalam pelaksanaan Ibadah Qurban di sekitar lokasi operasional Duri, berupa:1. 1 ekor sapi : Warga sekitar yard dan Karyawan bormindo. 2. 1 ekor sapi : Jemaah Mesjid Nurul Amal di bangko km 3

dan Jemaah Mesjid Alfalah di seruni.

Participate in the implementation of Worship Sacrifice by distributing animals surrounding Duri operational site, as follows:1. 1 cow and 1 goat : Citizens around the yard and

Bormindo’s Employees .2. 1 cow: Jemaah Nurul Amal Mosque in bangko km 3 and

Jemaah Alfalah Mosque in seruni.

Yard & BN#05, BN#10, Duri

Warga disekitar lokasi operasional Duri

Community surrounding Duri operational site






Tanggung Jawab Sosial BN Terkait Dengan Masalah Lingkungan Hidup

Penggunaan material dan/atau energi yang ramah lingkungan dan dapat didaur ulang.Dalam proses operasional Rig, BN semaksimal mungkin menggunakan material yang ramah dengan lingkungan dan mempunyai prosedur/SOP yang bertujuan untuk menghindari terjadinya pencemaran terhadap lingkungan.

BN tidak menggunakan bahan bahan yang dilarang dipergunakan karena membahayakan kesehatan dan lingkungan seperti penggunaan material yang mengandung asbes.

Untuk penghematan energi BN melakukan pengontrolan ketat dalam penggunaan bahan bakar dan melakukan perawatan berkala terhadap unit-unit generator sehingga lebih efisien dalam penggunaan bahan bakar dan mencegah pencemaran emisi udara.

Dalam kegiatan operasional, BN juga mengkampayekan hemat energi dengan memasang label-label hemat energi di area kerja dan penggunaan peralatan listrik seperti lampu hemat energi dan peralatan listrik yang mengkonsumsi energi listrik rendah.

BN setiap tahun mencanangkan gerakan Go Green dengan bentuk penanaman pohon dan penghijauan di area yard perusahaan.

Sistem pengelolaan limbah di BN.Dalam proses pengelolaan limbah hasil kegiatan operasional BN, baik yang tergolong dalam limbah B3 (bahan berbahaya dan beracun) ataupun yang tergolong limbah Non B3 dan sebagai pemenuhan persyaratan perundangan pengelolaan lingkungan hidup yang ditetapkan oleh pemerintah Indonesia untuk pengelolaan limbah B3, BN telah memiliki gudang penyimpanan limbah B3 untuk menampung sementara limbah B3 cair oli bekas dan untuk menyimpan limbah padat dan bekerja sama dengan perusahaan pengelola limbah B3 yang telah memiliki ijin dari Kementerian Lingkungan Hidup untuk pengelolaan limbah B3 cair lebih lanjut.

Pemilahan limbah B3 dan Non B3 juga dilakukan dengan menempatkan tempat pembuangan sesuai dengan jenisnya baik di lokasi Rig atau di Yard.

Untuk pengelolaan limbah Non B3 BN bekerjasama dengan pemerintah Kecamatan Mandau untuk pengangkutan secara rutin dan pembuangan limbah/sampah non B3 ke Tempat Pembuangan Akhir (“TPA”).

BN Social Responsibility Related to Environment Problems

The use of materials and/or energy that are environmentally friendly and recyclable.In the Rig operational processes, BN as much as possible using environmentally friendly materials and have a procedure/standard operating procedure aims to avoid environmental pollution.

BN does not use prohibited substances used for harm to health and the environment such as the use of materials containing asbestos.

For energy savings BN strictly controlling the use of fuel and perform regular maintenance on the units so that the generator is more efficient in fuel use and prevent pollution of air emissions.

In operational activities, BN also launched energy efficiency by installing energy-saving labels in working area and the use of electrical appliances such as energy-saving lamps and other electrical appliances that consume low electrical energy.

Every year BN launched a movement to Go Green with tree planting and greening shape in the yard area of the company.

The waste management system in BN.In the waste management process as a result of BN operations, both the B3 waste (hazardous and toxic materials) or are classified as Non B3 waste and in connection with the fulfillment of regulatory requirements for environmental management established by the Indonesian government to manage B3 waste, BN already have a storage warehouse B3 to accommodate the temporary B3 liquid waste of used oil and to store solid waste and cooperating with B3 waste management who has been licensed from Ministry of Environment for the management of B3 liquid waste.

B3 waste segregation and non-B3 is also done by placing a landfill in accordance with either the type or location Rig Yard.

For BN Non B3 waste management in collaboration with the District Governments Mandau for the transport and disposal of waste/garbage non B3 routinely to Final Disposal (“TPA”).






Hasil pengelolaan lingkungan yang dilakukan oleh BN secara berkala dilaporkan kepada Dinas Lingkungan Hidup Kabupaten Bengkalis setiap 6 bulan sekali dan hingga saat ini tidak mendapatkan teguran dari pemerintah daerah terkait dengan proses pengelolaan lingkungan hidup.

Mekanisme pengaduan masalah lingkungan.Untuk proses pengaduan masalah lingkungan, BN memiliki prosedur dalam penanganan limbah termasuk apabila ada kejadian yang mengakibatkan pencemaran lingkungan.

Sertifikasi di bidang lingkungan hidup.BN sudah menerapkan ISO 14001:2015 dan RKL/RPL (Rencana Pengelolaan Lingkungan/Rencana Pemantauan Lingkungan).

Rencana CSR ke Depan PT Bormindo NusantaraDi tahun 2017 BN merencanakan untuk tetap menjalankan fungsi CSR dalam berbagai kegiatan yang berfokus pada kepedulian terhadap masyarakat. Kegiatan tersebut terus diupayakan agar sesuai dengan konsep dasar CSR, yaitu memberikan bantuan dan dorongan kepada masyarakat dan lingkungannya agar ikut memperoleh manfaat ekonomi, akses pendidikan dan kesehatan.

Biaya yang Dikeluarkan untuk Program CSRSementara itu dana CSR yang dikeluarkan oleh BN pada tahun 2016 adalah sebesar Rp146 juta, jumlah mana menurun dibandingkan dengan tahun 2015 sebesar Rp312 juta.

The results of the environmental management carried out by BN periodically reported to the Environment Agency Bengkalis once every 6 months and up to now not get a strike from the local government related to environmental management process.

Complaint mechanisms of environmental problems.To process complaints of environmental problems, BN has a procedure in the handling of waste including any events that lead to environmental pollution.

Certification in the environmental field.BN has implemented ISO 14001:2015 and RKL/RPL (Environmental Management Plan/Environmental Monitoring Plan).

Future Plans of PT Bormindo Nusantara CSR

In 2017, BN plans to continue commitment to run CSR function in a variety of activities that focus on caring for the community. The activity continuously struggled to conform to the basic concept of CSR, which provide assistance and encouragement to the community and environment in order to participate in the economic benefits, access to education and health.

Costs Incurred for the CSR ProgramMeanwhile, CSR funds disbursed by BN in 2016 IDR146 million, decrease compared to 2015 IDR312 million.






Data Perseroan

Corporate Data

Surat Pernyataan Anggota Direksi dan Dewan Komisaris tentang Tanggung Jawab atas Laporan

Tahunan 2016 PT Ancora Indonesia Resources, TbkStatement of the Directors and the Board of

Commissioners on the Responsibility over the 2016 Annual Report of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

170

ProfilDewanKomisarisPTAncoraIndonesiaResources,TbkPT Ancora Indonesia Resources, Tbk

Board of Commissioners’ Profile

158

ProfilDireksiPTAncoraIndonesiaResources,TbkPT Ancora Indonesia Resources, Tbk

Directors’ Profile

160

ProfilDireksi PTMultiNitrotamaKimia

PT Multi Nitrotama Kimia Directors’ Profile

162

ProfilDireksi PTBormindoNusantara

PT Bormindo Nusantara Directors’ Profile

164

ProfilKomiteAuditdan ManajemenResiko

The Audit and Risk Management Committee’s Profile

165

ProfilKomiteNominasidan Remunerasi

The Nomination and Remuneration Committee’s Profile

167

NamadanAlamatPerseroanName and Address of the Company

168

NamadanAlamatAnakPerusahaanName and Address of Subsidiaries

168

StrukturOrganisasiOrganization Structure

169






Profil Dewan Komisaris PT Ancora Indonesia Resources, TbkPT Ancora Indonesia Resources, Tbk Board of Commissioners’ Profile

Drs. SutantoKomisarisUtama/KomisarisIndependenPresident Commissioner/Independent Commissioner

Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1950. Menjabat sebagai Komisaris Utama/Komisaris Independen Perseroan sejak tahun 2012 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 105 tanggal 27 Juni 2012. Beliau adalah Jenderal Polisi (Purn). Pernah menjabat sebagai Kepala Badan Intelijen Negara Indonesia sejak 22 Oktober 2009 hingga 19 Oktober 2011 dan menjabat sebagai Kepala Kepolisian Negara Republik Indonesia sejak 8 Juli 2005 hingga 30 September 2008.

Indonesian citizen born in 1950. He serves as President Commissioner/Independent Commissioner of the Company since 2012 based on the Deed No. 105 dated 27 June 2012. He was a Police General (Retired). He once served as the Chief of the Indonesian State Intelligence Agency from 22 October 2009 until 19 October 2011, and as Chief of the Indonesian National Police from 8 July 2005 until 30 September 2008.






Judi Magio JusufWakilKomisarisUtama/KomisarisIndependenVice President Commissioner/Independent Commissioner

Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1950. Menjabat sebagai Wakil Komisaris Utama/Komisaris Independen Perseroan sejak tahun 2012 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 105 tanggal 27 Juni 2012 sebelumnya beliau menjabat sebagai Komisaris Utama Perseroan sejak tahun 2008 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 10 tanggal 13 Oktober 2008. Beliau adalah Mayor Jenderal (Purn) dan saat ini masih menjabat sebagai Komisaris di PT Inti Karya Persada Tehnik sejak tahun 2007. Pernah menjabat sebagai Asisten Pengamanan Kepala Staf TNI–AD pada tahun 2003–2006, Atase Pertahanan RI di Canberra, Australia pada tahun 1998–2001 dan Staf Atase Pertahanan RI di London, Inggris pada 1986–1989. Beliau lulus dari AKABRI tahun 1973 serta Lemhanas tahun 2002.

Indonesian citizen born in 1950. He serves as Vice President Commissioner / Independent Commissioner of the Company since 2012 based on the Deed No. 105 dated 27 June 2012 and previously served as President Commissioner of the Company since 2008 based on Deed No. 10 dated 13 October 2008. A Major General (Retired), he is concurrently serving as the Commissioner of PT Inti Karya Persada Tehnik since 2007. He was the Security Assistant to the Chief of Staff of the Army in 2003–2006, Indonesian Defense Attaché in Canberra, Australia in 1998– 2001, Indonesian Defense Attaché staff in London, UK in 1986–1989. He graduated from the Military Academy in 1973 and National Defense Institute (Lemhanas) in 2002.

Edwin StamboelKomisarisCommissioner

Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1955. Menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak tahun 2008 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 10 tanggal 13 Oktober 2008. Pernah menjabat sebagai Managing Director di PT Indovest Securities pada 1991–1996 dan sebagai Direktur di PT Bursa Efek Jakarta tahun 1996–1999. Kemudian menjadi Komisaris di PT Global Inter Capital tahun 2000–2003. Sejak tahun 2003 sampai sekarang, menjabat sebagai Komisaris di PT Zeta Tama Prima. Beliau meraih gelar Sarjana Muda Hukum dari Universitas Trisakti pada tahun 1979.

Indonesian citizen born in 1955. He serves as Commissioner of the Company since 2008 based on the Deed No. 10 dated 13 October 2008. He served as Managing Director of PT Indovest Securities in 1991–1996 and as the Director of the Jakarta Stock Exchange in 1996–1999. He was the Commissioner of PT Global Inter Capital in 2000–2003. He is concurrently serving as a Commissioner of PT Zeta Tama Prima since 2003. He earned a Bachelor of Law from Trisakti University in 1979.






Profil Direksi PT Ancora Indonesia Resources, TbkPT Ancora Indonesia Resources, Tbk Directors’ Profile

Charles Daniel Gobel DirekturUtamaPresident Director

Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1971. Beliau ditunjuk sebagai Direktur Utama Perseroan sejak 1 Januari 2015 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 41 tanggal 23 Desember 2014. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Direktur di Perseroan sejak Juni 2013 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 80 tanggal 20 Juni 2013. Beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama di PT Multi Nitrotama Kimia sejak 1 Januari 2015 dan sebagai Komisaris di PT Bormindo Nusantara sejak 1 Januari 2015. Sebelumnya beliau menjadi Asisten Direksi Christmas Island Resort Pty. Ltd, Australia tahun 1995–1996, kemudian tahun 1996–2001 menjadi Direktur Utama PT Danasakti Securities di Jakarta. Tahun 2002-2007 beliau menjadi Principal Latham Capital Partners Ltd, Jakarta; sebuah perusahaan investasi. Tahun 2004–2005 beliau menjadi Direktur Utama PT Palm Asia Corpora, Tbk., Jakarta. Pada tahun 2007 beliau menjadi Direktur Arapima Management Pte. Ltd./Arapima Fund, L.P., Singapura hingga tahun 2009. Sejak 2009 hingga November 2010, beliau menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan Makarizo Grup, Jakarta. Meraih gelar Bachelor of Science di bidang Electrical Engineering dengan predikat Magna cum laude pada tahun 1992 dan gelar Master of Business Administration pada tahun 1995 dari University of Texas at Austin, Texas, A.S.

Indonesian citizen born in 1971. He appointed as a President Director of the Company since 1 January 2015 based on Deed No. 41 dated 23 December 2014. Previously he serves as Director of the Company since June 2013 based on Deed No. 80 dated 20 June 2013. He also serves as a President Director of PT Multi Nitrotama Kimia since 1 January 2015 and as Commissioner of PT Bormindo Nusantara since 1 January 2015. Previously he was the Assistant Director of Christmas Island Resort Pty. Ltd., Australia in 1995–1996. In 1996–2001 he became of President Director at PT Danasakti Securities in Jakarta. In 2002 he was the Principal of Latham Capital Partners Ltd, Jakarta, an investment company, and he held that position until 2007. Between 2004 and 2005 he became a President Director of PT Palm Asia Corpora Tbk Jakarta. In 2007 he became the Director of Arapima Management Pte. Ltd./Arapima Fund, L.P., Singapore until 2009. From 2009 to November 2010, he was the Corporate Secretary of Makarizo Group, Jakarta. He earned a Bachelor of Science in Electrical Engineering with magna cum laude honor in 1992 and a Master of Business Administration in 1995, both from the University of Texas at Austin, Texas, USA.







Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1970. Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan sejak Juni 2013 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 80 tanggal 20 Juni 2013. Beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama KSO Senayan Nasional Golf sejak bulan Agustus 2016 dan Direktur Utama PT Graha Andrawina Lestari sejak bulan November 2016. Sejak tahun 2013 beliau juga menjabat sebagai Direktur Keuangan di PT Raja Kutai Baru Makmur. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Direktur Keuangan di PT Multi Nitrotama Kimia pada tahun 2010–2012. Beliau mengawali karirnya sebagai auditor di KAP Prasetio & Utomo (SGV, an affiliate of Arthur Andersen). Pada tahun 1995–2008 beliau menjadi manager di KAP Purwantono, Sarwoko dan Sandjaja (Ernst & Young). Kemudian pada tahun 2008 beliau bergabung dengan PT Multi Nitrotama Kimia sebagai General Manager Corporate Finance. Beliau meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Andalas, Padang, Sumatera Barat pada tahun 1994.

Indonesian citizen born in 1970. He appointed as a Director of the Company since June 2013 based on Deed No. 80 dated 20 June 2013. He also served as President Director of KSO Senayan National Golf since August 2016 and as President Director of PT Graha Andrawina Lestari since November 2016. Since 2013 served as Finance Director at PT Raja Kutai Baru Makmur. Previously he was the CFO of PT Multi Nitrotama Kimia in 2010–2012. He started his career as an auditor at KAP Prasetio & Utomo (SGV, an affiliate of Arthur Andersen). In 1995–2008 he became a manager at KAP Purwantono, Sarwoko and Sandjaja (Ernst & Young). Then in 2008 he joined MNK as the General Manager of Corporate Finance. He earned a BA in Accounting from the University of Andalas, Padang, West Sumatra in 1994.

Wiharto HernowoDirekturIndependenIndependent Director

Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1984. Beliau diangkat sebagai Direktur Independen Perseroan sejak November 2015 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 13 tanggal 16 November 2015. Sebelumnya beliau adalah Branch Manager PT StepOilTools sejak Maret hingga September 2014. Bergabung dengan PT Bormindo Nusantara pada tahun 2012 dan menjadi Operasional Support Manager PT Bormindo Nusantara pada tahun 2014. Pada tahun 2010 beliau menjadi ERP Manager Makarizo Grup Jakarta hingga Juni 2011. Pada bulan Juli 2011, beliau menjabat sebagai Bisnis Support Manager PT Ancora Internasional. Sepanjang karirnya sebagai insinyur beliau terlibat dalam implementasi sistem dan perbaikan proses bisnis pada beragam perusahaan industri mulai dari manufaktur, distribusi, perkebunan dan energi. Beliau meraih gelar Sarjana Teknik Komputer pada tahun 2006 dari Institut Teknologi Sepuluh Nopember dan Master of Operasional Management dari Universitas Mercubuana di 2011.

Indonesian citizen born in 1984. He appointed as a Independent Director of the Company since November 2015 based on Deed No. 13 dated 16 November 2015. Previously he was the Branch Manager of PT StepOilTools since March until September 2014. He joined PT Bormindo Nusantara in 2012 and became the Operational Support Manager of PT Bormindo Nusantara in 2014. In 2010 he became the ERP Manager of Makarizo Group Jakarta until June 2011. In July 2011, he was Business System Support Manager of PT Ancora International. Throughout his career as an engineer he was involved in system implementation and business process improvement on a variety of companies of diverse industries ranging from manufacturing, distribution, plantation and energy. He earned a Bachelor Degree in Computer Engineering in 2006 from Sepuluh Nopember Institute of Technology and a Master of Management in Operational from Mercubuana University in 2011.






Profil Direksi PT Multi Nitrotama KimiaPT Multi Nitrotama Kimia Directors’ Profile

Charles Daniel Gobel DirekturUtamaPresident Director

Beliau bergabung dengan PT Multi Nitrotama Kimia sebagai Direktur Utama sejak Januari 2015. Beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama di Perseroan sejak Januari 2015 dan sebelumnya beliau menjabat sebagai Direktur di Perseroan sejak Juni 2013 sampai dengan 31 Desember 2014. Beliau pernah menjadi Asisten Direksi Christmas Island Resort Pty. Ltd, Australia tahun 1995-1996, kemudian tahun 1996–2001 menjadi Direktur Utama PT Danasakti Securities di Jakarta. Tahun 2002-2007 beliau menjadi Principal Latham Capital Partners Ltd, Jakarta; sebuah perusahaan investasi. Tahun 2004-2005 beliau menjadi Direktur Utama PT Palm Asia Corpora, Tbk., Jakarta. Pada tahun 2007 beliau menjadi Direktur Arapima Management Pte. Ltd./Arapima Fund, L.P., Singapura hingga tahun 2009. Sejak 2009 hingga November 2010, beliau menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan Makarizo Grup, Jakarta. Meraih gelar Bachelor of Science di bidang Electrical Engineering dengan predikat Magna Cum Laude pada tahun 1992 dan gelar Master of Business Administration pada tahun 1995 dari University of Texas at Austin, Texas, A.S

He joined PT Multi Nitrotama Kimia as a President Director since January 2015. He also serves as President Director of the Company since January 2015 and previously he served as Director of the Company since June 2013 until 31 December 2014. He had been the Assistant Director of Christmas Island Resort Pty. Ltd., Australia in 1995–1996. In 1996-2001 he became a President Director at PT Danasakti Securities in Jakarta. In 2002 he was the Principal of Latham Capital Partners Ltd, Jakarta, an investment company, and he held that position until 2007. Between 2004 and 2005 he became a President Director of PT Palm Asia Corpora, Tbk., Jakarta. In 2007 he became the Director of Arapima Management Pte. Ltd./Arapima Fund, L.P., Singapore until 2009. From 2009 to November 2010, he was the Corporate Secretary of Makarizo Group, Jakarta. He earned a Bachelor of Science in Electrical Engineering with magna cum laude honor in 1992 and a Master of Business Administration in 1995, both from the University of Texas at Austin, Texas, USA.

Cucuk Salahudin DirekturDirector

Beliau bergabung dengan PT Multi Nitrotama Kimia sebagai Direktur Produksi sejak Maret 2016. Sebelumnya Beliau menjabat sebagai Manajer Inspeksi di PT Pupuk Kujang. Beliau meraih gelar Sarjana Teknik Mesin dari Universitas Brawijaya pada tahun 1996 dan gelar MT dari Institut Teknologi Bandung pada tahun 2003.

He joined PT Multi Nitrotama Kimia as a Production Director since March 2016. Previously he served as an Inspection Manager of PT Pupuk Kujang. He earned a Bachelor of Engineering from Brawijaya University in 1996 and MT degree from Bandung Institute of Technology in 2003.






Wawa Jaka SungkawaDirekturDirector

Beliau bergabung dengan PT Multi Nitrotama Kimia sebagai Direktur sejak Maret 2016. Sebelumnya beliau bekerja sebagai Assistant Engineering Superintendent di PT Karimun Granite pada tahun 1993-1996. Kemudian bekerja di PT Freeport Indonesia pada tahun 1996-2016, sebagai Chief Engineer, Technical Affairs Superintendent, Marketing Manager, Government Relation Manager dan terakhir sebagai Technical Advisor Government Relations setelah diperbantukan pada program Strategic Planning di kantor pusat Freeport-McMoran di Phoenix, Arizona, Amerika Serikat selama dua setengah tahun. Beliau meraih gelar Sarjana Teknik Pertambangan dari Institut Teknologi Bandung tahun 1993 dan Magister Managemen dari sekolah bisnis Prasetya Mulya pada tahun 2005.

He joined PT Multi Nitrotama Kimia as a Director since March 2016. Previously he worked as Assistant Engineering Superintendent at PT Karimun Granite in 1993-1996. Then worked in PT Freeport Indonesia in 1996-2016, as Chief Engineer, Technical Affairs Superintendent, Marketing Manager, Government Relation Manager and the last position as Technical Advisor Government Relations after secondman working program in Strategic Planning of Freeport-McMoran Head Quarter Corporate office in Phoenix, Arizona, United State of America for two and half years. He earned a Bachelor of Mining Engineering from Bandung institute of Technology in 1993 and Magister of Management from Prasetya Mulya Business School in 2005.

Ratno Paskalis Hendrawan TouorDirekturDirector

Beliau bergabung dengan PT Multi Nitrotama Kimia sebagai Direktur Keuangan pada Maret 2017. Sebelumnya beliau telah berkecimpung selama lebih dari 12 tahun di industri perbankan nasional, terutama pada Perbankan Korporasi dan Investasi dengan posisi terakhir sebagai Vice President pada Grup Manajemen Risiko di PT Bank Permata Tbk. Beliau juga pernah menjabat sebagai Kepala Bagian Sipil pada PT Astra Agro Lestari Tbk. pada tahun 2002-2003. Beliau meraih gelar Sarjana Tenik Sipil dari Universitas Atma Jaya Yogyakarta pada tahun 2001 dan Magister Administrasi Bisnis dari Sekolah Bisnis dan Manajemen – Institut Teknologi Bandung pada tahun 2012 dengan predikat Cum Laude.

He joined PT Multi Nitrotama Kimia as a Finance Director in March 2017. He has more than 12 years experience in the banking industry, especially in the Corporate and Investment Banking, with the last position as Vice President at Risk Management Group in PT Bank Permata Tbk. He served as Civil Department Head at PT Astra Agro Lestari Tbk. in 2002-2003. He earned a Bachelor of Civil Engineering from Atma Jaya Yogyakarta University in 2001 and Master of Business Administration from School of Business and Management – Bandung Institute of Technology with Cum Laude in 2012.






Profil Direksi PT Bormindo NusantaraPT Bormindo Nusantara Directors’ Profile

Stephanus Felix Kristani DirekturUtamaPresident Director

Pertama kali diangkat menjadi Direktur Utama PT Bormindo Nusantara pada tanggal 27 Februari 2016. Mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi dari Fakultas Ekonomi, Universitas Tarumanagara pada tahun 1994. Sebelumnya pernah menjabat sebagai Direktur di PT Bormindo Nusantara sejak bulan Januari 2012 – Februari 2016. Memulai karir di KAP Prasetio, Utomo & Rekan (Arthur Andersen) sejak September 1994. Beliau adalah Senior Manager Assurance and Advisory Services dari Purwantono, Sarwoko & Sandjaja (Ernst & Young) hingga Mei 2008. Ia menjadi Direktur Keuangan dan CFO dari beberapa perusahaan pada kelompok distributor utama telekomunikasi dan internet sampai dengan Desember 2011.

First appointed as President Director of PT Bormindo Nusantara on 27 February 2016. Graduated with a Bachelor’s degree in Accounting from Faculty of Economy, Tarumanagara University in 1994. Previously, he served as Director of PT Bormindo Nusantara since January 2012 – February 2016. Started his career as auditors in Prasetio, Utomo & Co. (Arthur Andersen) since September 1994. He was Senior Manager from the Assurance and Advisory Services of Purwantono, Sarwoko & Sandjaja (Ernst & Young) until May 2008. He became the CFO and Finance Director of several companies under a major telecommunication and internet distributor group of companies until December 2011.

Dedy Taufiq DirekturDirector

Pertama kali diangkat menjadi Direktur PT Bormindo Nusantara pada tanggal 27 Februari 2016. Mendapatkan gelar Sarjana Sastra Inggris dari Borobudur Academy pada tahun 1999 dan gelar Sarjana Komputer dari Universitas Mercu Buana pada tahun 2012. Memulai karir sebagai Crew Leader, Hydraulic Pumping Unit di PT Hijrah Firdaus Nurullah. Kemudian beliau bergabung dengan PT Bormindo Nusantara sejak tahun 2002 dengan jabatan terakhir sebagai VP Supply Chain Management.

First appointed as Director of PT Bormindo Nusantara on 27 February 2016. Graduated with a Bachelor’s degree in Foreign Language, major in English, from Borobudur Academy in 1999 and Bachelor of Computer Science from Mercu Buana University in 2012. He began his career as a Crew Leader, Hydraulic Pumping Unit in PT Hijrah Firdaus Nurullah. Then he joined PT Bormindo Nusantara since 2002 with his last position as VP of Supply Chain Management.






Profil Komite Audit dan Manajemen RisikoThe Audit and Risk Management Commitee’s Profile

Judi Magio JusufKetuaChairman

Profil dapat dilihat di halaman 157 mengenai profil Dewan Komisaris PT Ancora Indonesia Resources, Tbk.

The Profile can be seen on page 157 in regards to PT Ancora Indonesia Resources, Tbk Board of Commissioners Profile.

Rondang H. PanggabeanAnggotaMember

Warga Negara Indonesia kelahiran 1954. Beliau mulai menjabat sebagai anggota Komite Audit dan Manajemen Risiko Perseroan sejak tanggal 30 Mei 2014 berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan tertanggal 30 Mei 2014 dengan masa jabatan sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2017. Beliau memulai kariernya di PT Multi Nitrotama Kimia sejak tahun 1990 sampai dengan 2009 dengan jabatan terakhir sebagai General Manager yang membawahi bidang Akuntansi dan Pelaporan. Beliau juga menjabat sebagai anggota Komite Audit di PT Multi Nitrotama Kimia sejak tahun 2009 sampai dengan saat ini.

Indonesian citizen born in 1954. He was appointed as member of Audit and Risk Management of the Company since 30 May 2014 based on the Board of Commissioner Decree dated 30 May 2014 for the period up to the Annual General Meeting of Shareholder year 2017. He began his career in PT Multi Nitrotama Kimia from 1990 to 2009 with his last position as General Manager in charge of Accounting and Reporting. He also serves as member of the Audit Committee of PT Multi Nitrotama Kimia since 2009 until now.






Hotma RambeAnggotaMember

Warga Negara Indonesia kelahiran 1957. Beliau mulai menjabat sebagai anggota Komite Audit dan Manajemen Risiko Perseroan sejak tanggal 30 Mei 2014 berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan tertanggal 30 Mei 2014 dengan masa jabatan sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2017. Beliau memulai kariernya sebagai Auditor di KAP Utomo & Co, SGV/KAP Prasetio Utomo & Co, Arthur Andersen sejak tahun 1987 sampai dengan 1999, dan di KAP Prasetio, Sarwoko & Sandjaja/KAP Purwantono, Suherman & Surya (Ernst & Young) dari tahun 2000 sampai dengan 2013. Sejak tahun 2005 sampai dengan 2010 beliau ditunjuk sebagai pimpinan cabang Ernst & Young Medan.

Indonesian citizen born in 1957. He was appointed as member of Audit and Risk Management of the Company since 30 May 2014 based on the Board of Commissioner Decree dated 30 May 2014 for the period up to the Annual General Meeting of Shareholder year 2017. He began his career as an Auditor at Utomo & Co, SGV/KAP Prasetio Utomo & Co, Arthur Andersen since 1987 until 1999, and KAP Prasetio, Sarwoko & Sandjaja/KAP Purwantono, Suherman & Surya (Ernst & Young) since 2000 until 2013. From 2005 until 2010 he appointed as Group Head for Medan Office.






Profil Komite Nominasi dan RemunerasiThe Nomination and Remuneration Committee’s Profile

Judi Magio JusufKetuaChairman



Edwin StamboelAnggotaMember



Alberto Saur ParsaoranAnggotaMember

Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1976. Menjabat sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan sejak tanggal 9 Januari 2015 berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan tertanggal 9 Januari 2015 dengan masa jabatan sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2017. Pernah menjabat sebagai Senior Accounting di PT Mitra Investindo Tbk. pada 2008–2011 dan sebagai Supervisor Accounting di PT Central Omega Tbk. tahun 2011–2012.

Indonesian citizen born in 1976. He has been serving as member of Nomination and Remuneration Committee of the Company since 9 January 2015 based on the Board of Commissioner Decree dated 9 January 2015 for the period up to the Annual General Meeting of Shareholder year 2017. He served as Senior Accounting at PT Mitra Investindo Tbk. in 2008–2011 and as Supervisor Accounting in PT Central Omega Tbk. in 2011–2012.






Nama dan Alamat PerseroanName and Address of the Company

PT ANCORA INDONESIA RESOURCES, TBK

Equity Tower 41st floor suite BSudirman Central Business District (SCBD)Jl. Jendral Sudirman Kav. 52-53, Lot 9Jakarta 12190, IndonesiaTelepon : +6221-29035011Faksimili : +6221-29035012Email : [email protected] : www.ancorair.com

Nama dan Alamat Anak PerusahaanName and Address of Subsidiaries

PT MULTI NITROTAMA KIMIA

Equity Tower 41st floor suite ESudirman Central Business District (SCBD)Jl. Jendral Sudirman Kav. 52-53, Lot 9Jakarta 12190, IndonesiaTelepon : +6221-29035022Faksimili : +6221-29035021

PT BORMINDO NUSANTARA

Equity Tower 41st floor suite FSudirman Central Business District (SCBD)Jl. Jendral Sudirman Kav. 52-53, Lot 9Jakarta 12190, IndonesiaTelepon : +6221-29035033Faksimili : +6221-29035030

PT ANCORA SHIPPING

Equity Tower 41st floor suite BSudirman Central Business District (SCBD)Jl. Jendral Sudirman Kav. 52-53, Lot 9Jakarta 12190, IndonesiaTelepon : +6221 29035011Faksimili : +6221 29035012

PT ANCORA INDONESIA MINING

Equity Tower 41st floor suite BSudirman Central Business District (SCBD)Jl. Jendral Sudirman Kav. 52-53, Lot 9Jakarta 12190, IndonesiaTelepon : +6221 29035011Faksimili : +6221 29035012






Struktur OrganisasiOrganization Structure



President Commissioner/Commissioner Independent

Judi Magio JusufWakil Komisaris Utama /Komisaris Independen



Commissioner

Komite Nominasi dan Remunerasi

Nomination and Remuneration Committee

Judi Magio JusufKetua | Chairman

Edwin StamboelAnggota | Members

Alberto ParsaoranAnggota | Members

Komite Audit dan Manajemen Risiko

Audit and Risk Management Committee

Judi Magio JusufKetua | Chairman

Rondang H. PanggabeanAnggota | Members

Hotma RambeAnggota | Members

Business DevelopmentBusiness Development

Akuntansi, Keuangan & Perpajakan

Accounting, Finance & Taxation

Legal & SDMLegal & Human Resources

Audit Internal Internal Audit


President Director

Rolaw P. SamosirDirektur | Director

Wiharto HernowoDirektur IndependenIndependent Director

ANCORA INDONESIA RESOURCES | ANNUAL REPORT

Surat Pernyataan Anggota Direksi dan Anggota Dewan KomisarisTentang Tanggung Jawab Atas Laporan Tahunan 2016PT Ancora Indonesia Resources, TbkStatement of the Directors and Board of Commissioners on the Responsibility over the 2016 Annual

Report of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Ancora Indonesia Resources, Tbk tahun 2016 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perseroan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, April 2017

We, the undersigned, hereby declare that all information in the Annual Report of PT Ancora Indonesia Resources, Tbk year 2016 has been presented in their entirety and that we are solely responsible for the accuracy of the contents of the Company’s Annual Report.

This statement is duly made in all integrity.

DEWAN KOMISARISBoard of Commissioners



Judi Magio JusufWakil Komisaris Utama/Komisaris Independen



Commissioner

DIREKSIDirectors

Charles D. Gobel Direktur Utama

President Director


Wiharto HernowoDirektur IndependenIndependent Director


Indeks untuk OJK

Index for OJK






Keterangan HalamanPage Description

I. KETENTUANUMUM I. GENERALPROVISION

1. Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik merupakan sumber informasi penting bagi investor atau pemegang saham sebagai salah satu dasar pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi dan sarana pengawasan terhadap Emiten atau Perusahaan Publik.

√

1. Annual Report of a listed company is one of the most important sources as the base for investors or shareholders in making investment decision, and is a means of monitoring issuers or public company.

2. Seiring dengan perkembangan Pasar Modal dan meningkatnya kebutuhan investor atau pemegang saham atas keterbukaan informasi, Direksi dan Dewan Komisaris dituntut untuk meningkatkan kualitas keterbukaan informasi melalui Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik.

√

2. Along with the development of Capital Market and the growing needs of investors or shareholders regarding information disclosure, Directors and the Board of Commissioners are required to improve the quality of information disclosure through annual report.

3. Laporan Tahunan yang disusun secara teratur dan informatif dapat memberikan kemudahan bagi investor atau pemegang saham dalam memperoleh informasi yang dibutuhkan.

√

3. Annual Report should be prepared in an orderly manner and should be informative to provide conveniences for the investors or shareholders in getting the information they need.

4. Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan ini merupakan pedoman bagi Emiten atau Perusahaan Publik yang wajib diterapkan dalam menyusun Laporan Tahunan.

√

4. This Circular Letter of the Financial Service Agency serves a guidelines for Issuers or Public Companies that should be applied in preparing their Annual Report.

II. BENTUKLAPORANTAHUNAN II. FORMATOFANNUALREPORT

1. Laporan Tahunan disajikan dalam bentuk dokumen cetak dan salinan dokumen elektronik. √ 1. Annual Report should be presented in the printed

format and in electronic document format.

2. Laporan Tahunan yang disajikan dalam bentuk dokumen cetak, dicetak pada kertas yang berwarna terang, berkualitas baik, berukuran A4, dijilid, dan dapat diperbanyak dengan kualitas yang baik.

√

2. The printed version of the Annual Report should be printed on light-colored paper of fine quality, in A4 size, bound and can be reproduced in good quality.

3. Laporan Tahunan yang disajikan dalam bentuk salinan dokumen elektronik merupakan Laporan Tahunan yang dikonversi dalam format pdf.

√3. The Annual Report presented in electronic

document format is the Annual Report converted into pdf format.

III. ISILAPORANTAHUNAN III. CONTENTOFANNUALREPORT

1. Ketentuan Umum 1. General Provision

a. Laporan Tahunan paling sedikit memuat informasi mengenai:

a. Annual Report should contain at least the following information:

1) ikhtisar data keuangan penting; 16 1) financial Highlight;

2) informasi saham (jika ada); 18-19 2) stock information (if any);

3) laporan Direksi; 33-38 3) Directors report;

4) laporan Dewan Komisaris; 25-30 4) the Board of Commissioners report;

5) profil Emiten atau Perusahaan Publik; 4-5 5) profile of Issuer or Public Company;

6) analisis dan pembahasan manajemen; 42-70 6) management discussion and analysis;

7) tata kelola Emiten atau Perusahaan Publik; 88-141 7) corporate governance applied by the Issuer or Public Company;

8) tanggung jawab sosial dan lingkungan Emiten atau Perusahaan Publik; 144-155

8) corporate social and environmental responsibility of the Issuer or Public Company;

9) laporan keuangan tahunan yang telah diaudit; dan 190 9) audited financial statements report; and

Referensi SEOJK Nomor 30-SEOJK.04-2016: Laporan Tahunan Perusahaan PublikReferensi SEOJK Nomor 30-SEOJK.04-2016: Laporan Tahunan Perusahaan Publik







10) surat pernyataan anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris tentang tanggung jawab atas Laporan Tahunan;

17010) statement of the Directors and the Board

of Commissioners are fully responsible for the Annual Report;

b. Laporan Tahunan dapat menyajikan informasi berupa gambar, grafik, tabel, dan/atau diagram dengan mencantumkan judul dan/atau keterangan yang jelas, sehingga mudah dibaca dan dipahami;

√

b. Annual Report may present the information in form of images, charts, tables, and diagrams are presented by mentioning the title and/or clear description, that is easy to read and be understood;

2. Uraian Isi Laporan Tahunan 2. Description of Content of Annual Report

a. Ikhtisar Data Keuangan Penting Ikhtisar Data Keuangan Penting memuat

informasi keuangan yang disajikan dalam bentuk perbandingan selama 3 (tiga) tahun buku atau sejak memulai usahanya jika Emiten atau Perusahaan Publik tersebut menjalankan kegiatan usahanya kurang dari 3 (tiga) tahun, paling sedikit memuat:

16

a. Financial highlight Financial highlight contains financial

information presented in comparison with previous 3 (three) fiscal years or since commencement of business if the Issuers or the Public Company commencing the business less than 3 (three) years, at least contain:

1) pendapatan/penjualan; √ 1) income/sales;

2) laba bruto; √ 2) gross profit;

3) laba (rugi); √ 3) profit (loss);

4) jumlah laba (rugi) yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non pengendali;

√4) total profit (loss) attributable to equity

holders of the parent entity and non-controlling interest;

5) total laba (rugi) komprehensif; √ 5) total comprehensive profit (loss);

6) jumlah laba (rugi) komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non pengendali;

√

6) total comprehensive profit (loss) attributable to equity holders of the parent entity and non controlling interest;

7) laba (rugi) per saham; √ 7) earning (loss) per share;

8) jumlah aset; √ 8) total assets;

9) jumlah liabilitas; √ 9) total liabilities;

10) jumlah ekuitas; √ 10) total equities;

11) rasio laba (rugi) terhadap jumlah aset; √ 11) profit (loss) to total assets ratio;

12) rasio laba (rugi) terhadap ekuitas; √ 12) profit (loss) to equities ratio;

13) rasio laba (rugi) terhadap pendapatan/penjualan; √ 13) profit (loss) to income ratio;

14) rasio lancar; √ 14) current ratio;

15) rasio liabilitas terhadap ekuitas; √ 15) liabilities to equities ratio;

16) rasio liabilitas terhadap jumlah aset; dan √ 16) liabilities to total assets ratio; and

17) informasi dan rasio keuangan lainnya yang relevan dengan Emiten atau Perusahaan Publik dan jenis industrinya;

√17) other information and financial ratios

relevant to the Issuer or Public Company and type of industry;

b. Informasi Saham b. Stock Information

Informasi Saham (jika ada) paling sedikit memuat: 18-19 Stock Information (if any) at least contains:







1) saham yang telah diterbitkan untuk setiap masa triwulan (jika ada) yang disajikan dalam bentuk perbandingan selama 2 (dua) tahun buku terakhir, paling sedikit meliputi:

1) shares issued for each three-month period in the last 2 (two) fiscal years (if any), at least covering:

a) jumlah saham yang beredar; √ a) number of outstanding shares;

b) kapitalisasi pasar berdasarkan harga pada Bursa Efek tempat saham dicatatkan;

19b) market capitalization based on the

price at the Stock Exchange where the shares listed on;

c) harga saham tertinggi, terendah, dan penutupan berdasarkan harga pada Bursa Efek tempat saham dicatatkan; dan

√

c) highest share price, lowest share price, closing share price at the Stock Exchange where the shares listed on; and

d) volume perdagangan pada Bursa Efek tempat saham dicatatkan; √ d) share volume at the Stock Exchange

where the shares listed on;

Informasi pada huruf a) diungkap oleh Emiten yang merupakan Perusahaan Terbuka yang sahamnya tercatat maupun tidak tercatat di Bursa Efek;

√

Information in point a) should be disclosed by the Issuer, the public company whose shares is listed or not listed in the Stock Exchange;

Informasi pada huruf b), c), dan huruf d) hanya diungkapkan jika Emiten merupakan Perusahaan Terbuka dan sahamnya tercatat di Bursa Efek;

√

Information in point b), point c), and point d) only be disclosed if the Issuer is a public company whose shares is listed in the Stock Exchange;

2) dalam hal terjadi aksi korporasi, seperti pemecahan saham (stock split), penggabungan saham (reverse stock), dividen saham, saham bonus, dan perubahan nilai nominal saham, informasi saham sebagaimana dimaksud pada angka 1) ditambahkan penjelasan paling sedikit mengenai:

18

2) in the event of corporate actions, including stock split, reverse stock, dividend, bonus share, and change in par value of shares, then the share price referred to in point 1), should be added with explanation on:

a) tanggal pelaksanaan aksi korporasi; √ a) date of corporate action;

b) rasio pemecahan saham (stock split), penggabungan saham (reverse stock), dividen saham, saham bonus, dan perubahan nilai nominal saham;

–

b) stock split, reverse stock, dividend, bonus shares, and change in par value of share ratio;

c) jumlah saham beredar sebelum dan sesudah aksi korporasi; dan √ c) number of outstanding shares prior

to and after corporate action; and

d) harga saham sebelum dan sesudah aksi korporasi; – d) share price prior to and after

corporate action;

3) dalam hal terjadi penghentian sementara perdagangan saham (suspension), dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting) dalam tahun buku, Emiten atau Perusahaan Publik menjelaskan alasan penghentian sementara perdagangan saham (suspension) dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting) tersebut; dan

n/a

3) in the event that the company’s shares were suspended and/or delisted from trading during the year under review, then the Issuers or Public Company should provide explanation on the reason for the suspension and/or delisting; and

4) dalam hal penghentian sementara perdagangan saham (suspension) dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting) sebagaimana dimaksud pada angka 3) masih berlangsung hingga akhir periode Laporan Tahunan, Emiten atau Perusahaan Publik menjelaskan tindakan yang dilakukan untuk menyelesaikan penghentian sementara perdagangan saham (suspension) dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting) tersebut;

n/a

4) in the event that the suspension and/or delisting as referred to in point 3) was still in effect until the date of the Annual Report, then the Issuer or the Public Company should also explain the corporate actions taken by the company in resolving the suspension and/or delisting;

c. Laporan Direksi c. Directors Report

Laporan Direksi paling sedikit memuat: 33-38 Directors Report should at least contain the following items:







1) uraian singkat mengenai kinerja Emiten atau Perusahaan Publik, paling sedikit meliputi:

33-361) the performance of the Issuer or Public

Company, at least covering:

a) strategi dan kebijakan strategis Emiten atau Perusahaan Publik; √ a) strategy and strategic policies of the

Issuer or Public Company;

b) perbandingan antara hasil yang dicapai dengan yang ditargetkan; dan √ b) comparison between achievement of

results and targets; and

c) kendala yang dihadapi Emiten atau Perusahaan Publik; √ c) challenges faced by the Issuer or

Public Company;

2) gambaran tentang prospek usaha; 36 2) description on business prospects;

3) penerapan tata kelola Emiten atau Perusahaan Publik; dan 36

3) implementation of good corporate governance by Issuer or Public Company; and

4) perubahan komposisi anggota Direksi dan alasan perubahannya (jika ada); 38 4) changes in the composition of the

Directors and the reason behind (if any);

d. Laporan Dewan Komisaris d. The Board of Commissioners Report

Laporan Dewan Komisaris paling sedikit memuat: 25-30 The Board of Commissioners Report should at

least contain the following items:

1) penilaian terhadap kinerja Direksi mengenai pengelolaan Emiten atau Perusahaan Publik;

261) assessment on the performance of the

Directors in managing the Issuer or the Public Company;

2) pengawasan terhadap implementasi strategi Emiten atau Perusahaan Publik; 25-26 2) supervision on the implementation of the

strategy of the Issuer or Public Company;

3) pandangan atas prospek usaha Emiten atau Perusahaan Publik yang disusun oleh Direksi;

293) view on the business prospects of the

Issuer or Public Company as established by the Directors;

4) pandangan atas penerapan tata kelola Emiten atau Perusahaan Publik; 28

4) view on the implementation of the corporate governance by the Issuer or Public Company;

5) perubahan komposisi anggota Dewan Komisaris dan alasan perubahannya (jika ada); dan

305) changes in the composition of the Board

of Commissioners and the reason behind (if any); and

6) frekuensi dan cara pemberian nasihat kepada anggota Direksi; 29 6) the frequency and procedure of providing

advice to members of the Directors;

e. Profil Emiten atau Perusahaan Publik e. Profile of the Issuer or Public Company

Profil Emiten atau Perusahaan Publik paling sedikit memuat: 4-5 & 168 Profile of the Issuer or Public Company should

cover at least:

1) nama Emiten atau Perusahaan Publik termasuk apabila terdapat perubahan nama, alasan perubahan, dan tanggal efektif perubahan nama pada tahun buku;

4-5

1) name of Issuer or Public Company, including change of name, reason of the change, and the effective date of the change of name during the year under review;

2) akses terhadap Emiten atau Perusahaan Publik termasuk kantor cabang atau kantor perwakilan yang memungkinkan masyarakat dapat memperoleh informasi mengenai Emiten atau Perusahaan Publik, meliputi:

168

2) access to Issuer or Public Company, including branch office or representative office, where public can have access of information of the Issuer or Public Company, which include:

a) alamat; √ a) address;

b) nomor telepon; √ b) telephone number;

c) nomor faksimile; √ c) facsimile number;

d) alamat surat elektronik; dan √ d) e-mail address; and

e) alamat Situs Web; √ e) website address;

3) riwayat singkat Emiten atau Perusahaan Publik; 4-5 3) brief history of the Issuer or Public

Company;

4) visi dan misi Emiten atau Perusahaan Publik; 6 4) vision and mission of the Issuer or Public

Company;







5) kegiatan usaha menurut anggaran dasar terakhir, kegiatan usaha yang dijalankan pada tahun buku, serta jenis barang dan/atau jasa yang dihasilkan;

5

5) line of business according to the latest Articles of Association, line of business during the year under review and types of products and/or services produced;

6) struktur organisasi Emiten atau Perusahaan Publik dalam bentuk bagan, paling sedikit sampai dengan struktur 1 (satu) tingkat di bawah Direksi, disertai dengan nama dan jabatan;

169

6) structure of organization of the Issuer or Public Company in chart form, at least 1 (one) level below the Directors, with the names and titles;

7) profil Direksi, paling sedikit memuat: 160-161 7) the Directors profiles include:

a) nama dan jabatan yang sesuai dengan tugas dan tanggung jawab; √ a) name and short description of duties

and functions;

b) foto terbaru; √ b) latest photograph;

c) usia; √ c) age;

d) kewarganegaraan; √ d) citizenship;

e) riwayat pendidikan; √ e) education;

f) riwayat jabatan, meliputi informasi: f ) history position, covering information on:

(1) dasar hukum penunjukan sebagai anggota Direksi pada Emiten atau Perusahaan Publik yang bersangkutan;

√

(1) legal basis for appointment as member of the Directors to the said Issuer or Public Company;

(2) rangkap jabatan, baik sebagai anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya (jika ada); dan

102

(2) dual position, as member of the Directors, member of the Board of Commissioners, and/or member of committee, and other position (if any); and

(3) pengalaman kerja beserta periode waktunya baik di dalam maupun di luar Emiten atau Perusahaan Publik;

√

(3) working experience and period in and outside the Issuer or Public Company;

g) pendidikan dan/atau pelatihan yang telah diikuti anggota Direksi dalam meningkatkan kompetensi dalam tahun buku (jika ada); dan

101

g) competency enhancement education and/or training program for member of the Directors during the year under review (if any); and

h) hubungan Afiliasi dengan anggota Direksi lainnya, anggota Dewan Komisaris, dan pemegang saham utama (jika ada) meliputi nama pihak yang terafiliasi;

102

h) disclosure of affiliation with other members of the Directors, members of the Board of Commissioners, and major shareholders (if any) including name of the affiliated party;

8) profil Dewan Komisaris, paling sedikit memuat: 156-159 8) the Board of Commissioners profiles, at

least include:

a) nama; √ a) name;

b) foto terbaru; √ b) latest photograph;

c) usia; √ c) age;

d) kewarganegaraan; √ d) citizenship;

e) riwayat pendidikan; √ e) education;

f ) riwayat jabatan, meliputi informasi: f ) history position, covering information on:

(1) dasar hukum penunjukan sebagai anggota Dewan Komisaris yang bukan merupakan Komisaris Independen pada Emiten atau Perusahaan Publik yang bersangkutan;

√

(1) legal basis for the appointment as member of the Board of Commissioners who is not Independent Commissioner at the said Issuer or Public Company;

(2) dasar hukum penunjukan pertama kali sebagai anggota Dewan Komisaris yang merupakan Komisaris Independen pada Emiten atau Perusahaan Publik yang bersangkutan;

√

(2) legal basis for the first appointment as member of the Board of Commissioners who also Independent Commissioner at the said Issuer or Public Company;







(3) rangkap jabatan, baik sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya (jika ada); dan

97

(3) dual position; as member of the Board of Commissioners, member of the Directors, and/or member of committee and other position (if any); and


√


g) pendidikan dan/atau pelatihan yang telah diikuti anggota Dewan Komisaris dalam meningkatkan kompetensi dalam tahun buku (jika ada);

97

g) competency enhancement education and/or training program for member of the Board of Commissioner during the year under review (if any);

h) hubungan Afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris lainnya dan pemegang saham utama (jika ada) meliputi nama pihak yang terafiliasi; dan

102

h) affiliation with other members of the Board of Commissioners, and major shareholders (if any) including name of the affiliated party; and

i) pernyataan independensi Komisaris Independen dalam hal Komisaris Independen telah menjabat lebih dari 2 (dua) periode (jika ada);

–

i) statement of independence of Independent Commissioner in the event that the Independent Commissioner has been appointed more than 2 (two) periods (if any);

9) dalam hal terdapat perubahan susunan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris yang terjadi setelah tahun buku berakhir sampai dengan batas waktu penyampaian Laporan Tahunan, susunan yang dicantumkan dalam Laporan Tahunan adalah susunan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris yang terakhir dan sebelumnya;

√

9) in the event that there were changes in the composition of the Board of Commissioners and/or Directors occurring between the period after year-end until the date the Annual Report submitted, then the last and the previous composition of the Board of Commissioners and/or Directors shall be stated in the Annual Report;

10) jumlah karyawan dan deskripsi sebaran tingkat pendidikan dan usia karyawan dalam tahun buku;

76-7710) number of employees and description of

distribution of education level and age of the employee in the year under review;

11) nama pemegang saham dan persentase kepemilikan pada akhir tahun buku, yang terdiri dari:

1811) names of shareholders and ownership

percentage at the end of the fiscal year, including:

a) pemegang saham yang memiliki 5% (lima persen) atau lebih saham Emiten atau Perusahaan Publik;

√a) shareholders having 5% (five percent)

or more shares of Issuer or Public Company;

b) anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris yang memiliki saham Emiten atau Perusahaan Publik; dan

√b) Commissioners and Directors who

own shares of the Issuers or Public Company; and

c) kelompok pemegang saham masyarakat, yaitu kelompok pemegang saham yang masing-masing memiliki kurang dari 5% (lima persen) saham Emiten atau Perusahaan Publik;

√

c) groups of public shareholders, or groups of shareholders, each with less than 5% (five percent) ownership shares of the Issuers or Public Company;

12) jumlah pemegang saham dan persentase kepemilikan per akhir tahun buku berdasarkan klasifikasi:

1912) number of shareholders and ownership

percentage at the end of the fiscal year, based on:

a) kepemilikan institusi lokal; √ a) ownership of local institutions;

b) kepemilikan institusi asing; √ b) ownership of foreign institutions;

c) kepemilikan individu lokal; dan √ c) ownership of local individual; and

d) kepemilikan individu asing; √ d) ownership of foreign individual;

13) informasi mengenai pemegang saham utama dan pengendali Emiten atau Perusahaan Publik, baik langsung maupun tidak langsung, sampai kepada pemilik individu, yang disajikan dalam bentuk skema atau bagan;

21

13) information on major shareholders and controlling shareholders the Issuers or Public Company, directly or indirectly, and also individual shareholder, presented in the form of scheme or diagram;







14) nama entitas anak, perusahaan asosiasi, perusahaan ventura bersama dimana Emiten atau Perusahaan Publik memiliki pengendalian bersama entitas, beserta persentase kepemilikan saham, bidang usaha, total aset, dan status operasi Emiten atau Perusahaan Publik tersebut (jika ada);

168

14) name of subsidiaries, associated companies, joint venture controlled by Issuers or Public Company with entity, percentage of stock ownership, line of business, total assets and operating status of the Issuers or Public Company (if any);

Untuk entitas anak, ditambahkan informasi mengenai alamat entitas anak tersebut;

168 For subsidiaries, include the addresses of

the said subsidiaries;

15) kronologi pencatatan saham, jumlah saham, nilai nominal, dan harga penawaran dari awal pencatatan hingga akhir tahun buku serta nama Bursa Efek dimana saham Emiten atau Perusahaan Publik dicatatkan (jika ada);

18

15) chronology of share listing, number of shares, par value, and bid price from the beginning of listing up to the end of the financial year, and name of Stock Exchange where the Issuers of Public Company shares are listed;

16) kronologi pencatatan Efek lainnya selain Efek sebagaimana dimaksud pada angka 15), yang paling sedikit memuat nama Efek, tahun penerbitan, tanggal jatuh tempo, nilai penawaran, dan peringkat Efek (jika ada);

n/a

16) chronology of securities listing in addition to the said security in point 15), which at least should contain the name of the Securities, year of issuance, date of maturity, bid price, and rating of the securities (if any);

17) nama dan alamat lembaga dan/atau profesi penunjang pasar modal; 22

17) name and address of capital market supporting institutions and/or professionals;

18) dalam hal terdapat profesi penunjang pasar modal yang memberikan jasa secara berkala kepada Emiten atau Perusahaan Publik, diungkapkan informasi mengenai jasa yang diberikan, komisi (fee), dan periode penugasan; dan

22

18) in the event that the capital market supporting professionals provide services on a regular basis to the Issuer or the Public Company, then information on the services provided, fee and period of assignment should be disclosed; and

19) penghargaan dan/atau sertifikasi yang diterima Emiten atau Perusahaan Publik baik yang berskala nasional maupun internasional dalam tahun buku terakhir (jika ada), yang memuat:

14-15

19) awards and/or certification of national and international scales bestowed on the Issuer or Public Company during the last fiscal year (if any), covering:

a) nama penghargaan dan/atau sertifikasi; √ a) name of award and/or certification;

b) badan atau lembaga yang memberikan; dan √ b) organization/institution that gives

the awards; and

c) masa berlaku penghargaan dan/atau sertifikasi (kalau ada); √ c) award/certificate validity period (if

any);

f. Analisis dan Pembahasan Manajemen 41-70 f. Management Discussion and Analysis

Analisis dan pembahasan manajemen memuat analisis dan pembahasan mengenai laporan keuangan dan informasi penting lainnya dengan penekanan pada perubahan material yang terjadi dalam tahun buku, yaitu paling sedikit memuat:

Management Discussion and Analysis Annual should contain discussion and analysis on financial statements and other material information emphasizing material changes that occurred during the year under review, at least including:

1) tinjauan operasi per segmen operasi sesuai dengan jenis industri Emiten atau Perusahaan Publik, paling sedikit mengenai:

53-56&

60-71

1) operational review per business segment, according to the type of industry of the Issuer or Public Company including:

a) produksi, yang meliputi proses, kapasitas, dan perkembangannya; √ a) production, including process,

capacity, and growth;

b) pendapatan/penjualan; dan √ b) income/sales; and

c) profitabilitas; √ c) profitability;

2) kinerja keuangan komprehensif yang mencakup perbandingan kinerja keuangan dalam 2 (dua) tahun buku terakhir, penjelasan tentang penyebab adanya perubahan dan dampak perubahan tersebut, paling sedikit mengenai:

56

2) comprehensive financial performance analysis which includes a comparison between the financial performance of the last 2 (two) fiscal years, and explanation on the causes and effects of such changes, among others concerning:







a) aset lancar, aset tidak lancar, dan total aset; 55 a. current assets, non-current assets,

and total assets;

b) liabilitas jangka pendek, liabilitas jangka panjang, dan total liabilitas; 55 b) short term liabilities, long term

liabilities, total liabilities;

c) ekuitas; 55 c) equities;

d) pendapatan/penjualan, beban, laba (rugi), penghasilan komprehensif lain, dan total laba (rugi) komprehensif; dan

53-54

d) sales/operating revenues, expenses and profit (loss), other comprehensive revenues, and total comprehensive profit (loss); and

e) arus kas; 55 e) cash flows;

3) kemampuan membayar utang dengan menyajikan perhitungan rasio yang relevan;

56-583) the capacity to pay debts by including the

computation of relevant ratios;

4) tingkat kolektibilitas piutang Emiten atau Perusahaan Publik dengan menyajikan perhitungan rasio yang relevan;

554) accounts receivable collectability of the

Issuer or Public Company, including the computation of the relevant ratios;

5) struktur modal (capital structure) dan kebijakan manajemen atas struktur modal (capital structure) tersebut disertai dasar penentuan kebijakan dimaksud;

56

5) capital structure and management policies concerning capital structure, including the basis for determining the said policy;

6) bahasan mengenai ikatan yang material untuk investasi barang modal dengan penjelasan paling sedikit meliputi:

–6) discussion on material ties for the

investment of capital goods, including the explanation on at least:

a) tujuan dari ikatan tersebut; – a) the purpose of such ties;

b) sumber dana yang diharapkan untuk memenuhi ikatan tersebut; – b) source of funds expected to fulfill the

said ties;

c) mata uang yang menjadi denominasi; dan – c) currency of denomination; and

d) langkah yang direncanakan Emiten atau Perusahaan Publik untuk melindungi risiko dari posisi mata uang asing yang terkait;

–

d) steps taken by the Issuer or Public Company to protect the position of a related foreign currency against risks;

7) bahasan mengenai investasi barang modal yang direalisasikan dalam tahun buku terakhir, paling sedikit meliputi:

–7) discussion on investment of capital goods

which was realized in the last fiscal year, at least include:

a) jenis investasi barang modal; – a) type of investment of capital goods;

b) tujuan investasi barang modal; dan – b) objective of the investment of capital goods; and

c) nilai investasi barang modal yang dikeluarkan; – c) value of the investment of capital

goods;

8) informasi dan fakta material yang terjadi setelah tanggal laporan akuntan (jika ada);

588) material Information and facts that

occurring after the date of the accountant’s report (if any);

9) prospek usaha dari Emiten atau Perusahaan Publik dikaitkan dengan kondisi industri, ekonomi secara umum dan pasar internasional disertai data pendukung kuantitatif dari sumber data yang layak dipercaya;

63

9) information on the prospects of the Issuer or the Company in connection with industry,economy in general, accompanied with supporting quantitative data if there is a reliable data source;

10) perbandingan antara target/proyeksi pada awal tahun buku dengan hasil yang dicapai (realisasi), mengenai:

5810) comparison between target/projection at

beginning of year and result (realization), concerning:

a) pendapatan/penjualan; √ a) income/sales;

b) laba (rugi); √ b) profit (loss);

c) struktur modal (capital structure); atau – c) capital structure; or

d) hal lainnya yang dianggap penting bagi Emiten atau Perusahaan Publik; – d) others that deemed necessary for the

Issuer or Public Company;







11) target/proyeksi yang ingin dicapai Emiten atau Perusahaan Publik untuk 1 (satu) tahun mendatang, mengenai:

5811) target/projection at most for the next

one year of the Issuer or Public Company, concerning:

a) pendapatan/penjualan; √ a) income/sales;

b) laba (rugi); √ b) profit (loss);

c) struktur modal (capital structure); – c) capital structure; or

d) kebijakan dividen; atau – d) dividend policy;

e) hal lainnya yang dianggap penting bagi Emiten atau Perusahaan Publik; – e) or others that deemed necessary for

the Issuer or Public Company;

12) aspek pemasaran atas barang dan/atau jasa Emiten atau Perusahaan Publik, paling sedikit mengenai strategi pemasaran dan pangsa pasar;

69

12) marketing aspects of the company’s products and/or services of the Issuer or Public Company, among others marketing strategy and market share;

13) uraian mengenai dividen selama 2 (dua) tahun buku terakhir (jika ada), paling sedikit:

13) description regarding the dividend policy during the last 2 (two) fiscal years, at least:

a) kebijakan dividen; 58 a) dividend policy;

b) tanggal pembayaran dividen kas dan/atau tanggal distribusi dividen non kas;

–b) the date of the payment of cash

dividend and/or date of distribution of non-cash dividend;

c) jumlah dividen per saham (kas dan/atau non kas); dan – c) amount of cash per share (cash and/

or non cash); and

d) jumlah dividen per tahun yang dibayar; – d) amount of dividend per year paid;

14) realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum, dengan ketentuan: n/a 14) use of proceeds from Public Offerings,

under the condition of:

a) dalam hal selama tahun buku, Emiten memiliki kewajiban menyampaikan laporan realisasi penggunaan dana, maka diungkapkan realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum secara kumulatif sampai dengan akhir tahun buku; dan

–

a) during the year under review, on which the Issuer has the obligation to report the realization of the use of proceeds, then the realization of the cumulative use of proceeds until the year end should be disclosed; and

b) dalam hal terdapat perubahan penggunaan dana sebagaimana diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan tentang Laporan Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum, maka Emiten menjelaskan perubahan tersebut;

–

b) in the event that there were changes in the use of proceeds as stipulated in the Regulation of the Financial Services Authority on the Report of the Utilization of Proceeds from Public Offering, then Issuer should explain the said changes;

15) informasi material (jika ada), antara lain mengenai investasi, ekspansi, divestasi, penggabungan/peleburan usaha, akuisisi, restrukturisasi utang/modal, transaksi Afiliasi, dan transaksi yang mengandung benturan kepentingan, yang terjadi pada tahun buku, antara lain memuat:

58

15) material information (if any), among others concerning investment, expansion, divestment, acquisition, debt/capital restructuring, transactions with related parties and transactions with conflict of interest that occurred during the year under review, among others include:

a) tanggal, nilai, dan objek transaksi; – a) transaction date, value, and object;

b) nama pihak yang melakukan transaksi; – b) name of transacting parties;

c) sifat hubungan Afiliasi (jika ada); – c) nature of related parties (if any);

d) penjelasan mengenai kewajaran transaksi; dan – d) description of the fairness of the

transaction; and

e) pemenuhan ketentuan terkait; – e) compliance with related rules and regulations;

16) perubahan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap Emiten atau Perusahaan Publik dan dampaknya terhadap laporan keuangan (jika ada); dan

58

16) changes in regulation which have a significant effect on the Issuer or Public Company and impacts on the financial statement (if any); and







17) perubahan kebijakan akuntansi, alasan dan dampaknya terhadap laporan keuangan (jika ada);

5817) changes in the accounting policy, rationale

and impact on the financial statement (if any);

g. Tata Kelola Emiten atau Perusahaan Publik g. Corporate Governance of the Issuer or Public Company

Tata kelola Emiten atau Perusahaan Publik paling sedikit memuat uraian singkat mengenai:

88-141 Corporate Governance of the Issuer or Public

Company contains at least:

1) Direksi, mencakup antara lain: 98 1) Directors, covering:

a) tugas dan tanggung jawab masing-masing anggota Direksi; 98 a) the tasks and responsibilities of each

member of the Directors;

b) pernyataan bahwa Direksi memiliki pedoman atau piagam (charter) Direksi;

99b) statement that the Directors has

already have Director’s guidance or charter;

c) prosedur, dasar penetapan, struktur, dan besarnya remunerasi masing-masing anggota Direksi, serta hubungan antara remunerasi dengan kinerja Emiten atau Perusahaan Publik;

103-104

c) procedure, legal basis, structure, and amount of remuneration of each member of the Directors, relation between remuneration and performance of the Issuer or Public Company;

d) kebijakan dan pelaksanaan tentang frekuensi rapat Direksi, termasuk rapat bersama Dewan Komisaris, dan tingkat kehadiran anggota Direksi dalam rapat tersebut;

99-100

d) the policies and the frequency of the meeting of the Directors, including the joint meeting with Board of Commissioners, and attendance of member of the Directors in the said meeting;

e) informasi mengenai keputusan RUPS 1 (satu) tahun sebelumnya, meliputi: 93-94

e) information on the resolution from the AGM of the previous 1 (one) year, covering:

(1) keputusan RUPS yang direalisasikan pada tahun buku; dan

93-94(1) AGM resolutions that were

realized during the fiscal year; and

(2) alasan dalam hal terdapat keputusan yang belum direalisasikan;

n/a(2) explanation for the unrealized

resolution;

f ) informasi mengenai keputusan RUPS pada tahun buku, meliputi: 91-92

f) information regarding the AGM resolution in the year under review, including:

(1) keputusan RUPS yang direalisasikan pada tahun buku; dan

91-92(1) AGM resolutions that were

realized during the fiscal year; and

(2) alasan dalam hal terdapat keputusan yang belum direalisasikan; dan

n/a(2) explanation for the unrealized

resolution;

g) penilaian terhadap kinerja komite yang mendukung pelaksanaan tugas Direksi;

n/ag) assessment on the performance of

the committee under the Directors;

2) Dewan Komisaris, mencakup antara lain: 94 2) the Board of Commissioners, among others include:

a) tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris; 94 a) duties and responsibilities of the

Board of Commissioners;

b) pernyataan bahwa Dewan Komisaris memiliki pedoman atau piagam (charter) Dewan Komisaris;

95b) statement that the Board of

Commissioner has already have the board manual or charter;

c) prosedur, dasar penetapan, struktur, dan besarnya remunerasi masing-masing anggota Dewan Komisaris;

103-104c) procedure, legal basis, structure, and

amount of remuneration for each member of Board of Commissioners;

d) kebijakan dan pelaksanaan tentang frekuensi rapat Dewan Komisaris, termasuk rapat bersama Direksi, dan tingkat kehadiran anggota Dewan Komisaris dalam rapat tersebut;

95-96

d) policies and frequency of meeting of the Board of Commissioners, including meeting with the Directors, and attendance of each member of the Board of Commissioners in the said meetings;







e) kebijakan Emiten atau Perusahaan Publik tentang penilaian terhadap kinerja anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris dan pelaksanaannya, paling sedikit meliputi:

104

e) policies of the Issuer or Public Company regarding the assessment on the performance of the Directors and Board of Commissioners and the implementation, at least covering:

(1) prosedur pelaksanaan penilaian kinerja; √ (1) procedure for the implementation

of performance assessment;

(2) kriteria yang digunakan; dan √ (2) criteria for assessment; and

(3) pihak yang melakukan penilaian; – (3) assessor;

f ) penilaian terhadap kinerja komite yang mendukung pelaksanaan tugas Dewan Komisaris; dan

104-108f) assessment on the performance of

the committees under the Board of Commissioners; and

g) dalam hal Dewan Komisaris tidak membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi, dimuat informasi paling sedikit mengenai:

n/a

g) in the event that the Board of Commissioners does not establish the Nomination and Remuneration Committee, than should contain at least:

(1) alasan tidak dibentuknya komite; dan – (1) reason not to establish the

committee; and

(2) prosedur nominasi dan remunerasi yang dilakukan dalam tahun buku;

–(2) procedure of nomination and

remuneration performed in the year under review;

3) Dewan Pengawas Syariah, bagi Emiten atau Perusahaan Publik yang menjalankan kegiatan usaha berdasarkan prinsip syariah sebagaimana tertuang dalam anggaran dasar, paling sedikit memuat:

n/a

3) Sharia Supervisory Board, for Issuer or Public Company that conduct business based on sharia law, as stipulated in the articles of association, at least containing:

a) nama; – a) name;

b) tugas dan tanggung jawab Dewan Pengawas Syariah; dan – b) duty and responsibility of Sharia

Supervisory Board; and

c) frekuensi dan cara pemberian nasihat dan saran serta pengawasan pemenuhan Prinsip Syariah di Pasar Modal terhadap Emiten atau Perusahaan Publik;

–

c) frequency and procedure in providing advice and suggestion, as well as the compliance of Sharia Principles by the Issuer or Public Company in the Capital Market;

4) Komite Audit, mencakup antara lain: 165-166 4) Audit Committee, among others covering:

a) nama dan jabatannya dalam keanggotaan komite; √ a) name and position in the committee;

b) usia; √ b) age;

c) kewarganegaraan; √ c) citizenship;

d) riwayat pendidikan; √ d) education background;

e) riwayat jabatan, meliputi informasi: e) history of position; including:

(1) dasar hukum penunjukan sebagai anggota komite; √ (1) legal basis for the appointment

as member of the committee;


n/a

(2) dual position, as member of the Board of Commissioners, member of the Directors, and/or member of the committee, and other position (if any); and


√


f ) periode dan masa jabatan anggota Komite Audit; √ f) period and terms of office of the

members of the Audit Committee;

g) pernyataan independensi Komite Audit; 105 g) statement of independence of the

Audit Committee;







h) kebijakan dan pelaksanaan tentang frekuensi rapat Komite Audit dan tingkat kehadiran anggota Komite Audit dalam rapat tersebut;

106

h) policies and implementation of the frequency of meeting of the Audit Committee and attendance of members of Audit Committee;

i) pendidikan dan/atau pelatihan yang telah diikuti dalam tahun buku (jika ada); dan

–i) education and/or training during the

year under review (if any); and

j) pelaksanaan kegiatan Komite Audit pada tahun buku sesuai dengan yang dicantumkan dalam pedoman atau piagam (charter) Komite Audit;

136-139

j) the activities of the Audit Committee in the year under review, in accordance with the Audit Committee Charter;

5) komite lain yang dimiliki Emiten atau Perusahaan Publik dalam rangka mendukung fungsi dan tugas Direksi dan/atau Dewan Komisaris, seperti Komite Nominasi dan Remunerasi, mencakup antara lain:

167

5) other committee of the Issuer or Public Company formed to support the function and duty of the Directors and/or the Board of Commissioners, such as Nomination and Remuneration Committee, containing:

a) nama dan jabatannya dalam keanggotaan komite; √ a) name and position in the Committee;

b) usia; √ b) age;

c) kewarganegaraan; √ c) citizenship;


e) riwayat jabatan, meliputi informasi: e) history of position, including:

(1) dasar hukum penunjukan sebagai anggota komite; √ (1) legal basis for the appointment

as member of the committee;


–

(2) dual position, as member of the Board of Commissioners, member of the Directors, and/or member of the committee, and other position (if any); and


√


f ) periode dan masa jabatan anggota komite; √ f) period and terms of office of the

Committee member;

g) uraian tugas dan tanggung jawab; 107 g) description of duty and responsibility;

h) pernyataan bahwa telah memiliki pedoman atau piagam (charter) komite;

107h) statement that the Committee has

already have Guidance or Charter;

i) pernyataan independensi komite; – i) statement of independence of the Committee;

j) kebijakan dan pelaksanaan tentang frekuensi rapat komite dan tingkat kehadiran anggota komite dalam rapat tersebut;

108

j) policies and frequency of meeting of the committee, and attendance of each member of the committee in the said meetings;

k) pendidikan dan/atau pelatihan yang telah diikuti dalam tahun buku (jika ada); dan

–k) education and/or training during the

year under review (if any); and

l) uraian singkat pelaksanaan kegiatan komite pada tahun buku; 140-141

l) brief description on the activities of the committee during the year under review;

6) Sekretaris Perusahaan, mencakup antara lain:

6) Corporate Secretary, including:

a) nama; 117 a) name;

b) domisili; 117 b) domicile;

c) riwayat jabatan, meliputi informasi: c) history of position, including:

(1) dasar hukum penunjukan sebagai Sekretaris Perusahaan; dan

117(1) legal basis for the appointment

as Corporate Secretary; and








117



e) pendidikan dan/atau pelatihan yang diikuti dalam tahun buku; dan √ e) education and/or training during the

year under review; and

f) uraian singkat pelaksanaan tugas Sekretaris Perusahaan pada tahun buku; 118

f) brief description on the implementation of duties of the Corporate Secretary during the year under review;

7) Unit Audit Internal, mencakup antara lain: 7) Internal Audit Unit, among others including:

a) nama kepala Unit Audit Internal; 110 a) name of Head of Internal Audit Unit;

b) riwayat jabatan, meliputi informasi: b) history of position, including:

(1) dasar hukum penunjukan sebagai kepala Unit Audit Internal; dan 110

(1) legal basis for the appointment as Head of Internal Audit Unit; and


110


c) kualifikasi atau sertifikasi sebagai profesi audit internal (jika ada); 116 c) qualification or certification as

internal auditor (if any);

d) pendidikan dan/atau pelatihan yang diikuti dalam tahun buku; 116 d) education and/or training during the

year under review;

e) struktur dan kedudukan Unit Audit Internal; 111 e) structure and position of Internal

Audit Unit;

f ) uraian tugas dan tanggung jawab; 109 f) description of duties and responsibilities;

g) pernyataan bahwa telah memiliki pedoman atau piagam (charter) Unit Audit Internal; dan

109g) statement that the Internal Audit Unit

has already have guidance or charter; and

h) uraian singkat pelaksanaan tugas Unit Audit Internal pada tahun buku; 109

h) brief description on the implementation of duty of Internal Audit Unit during the year under review;

8) uraian mengenai sistem pengendalian internal (internal control) yang diterapkan oleh Emiten atau Perusahaan Publik, paling sedikit mengenai:

113-116

8) description on internal control system adopted by the Issuer or Public Company, at least covering:

a) pengendalian keuangan dan operasional, serta kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan lainnya; dan

√

a) financial and operational control, and compliance to the other prevailing rules; and

b) tinjauan atas efektivitas sistem pengendalian internal; √ b) review on the effectiveness of internal

control systems;

9) sistem manajemen risiko yang diterapkan oleh Emiten atau Perusahaan Publik, paling sedikit mengenai:

137-1399) risk management system implemented

by the issuer or public company, at least includes:

a) gambaran umum mengenai sistem manajemen risiko Emiten atau Perusahaan Publik;

√a) general description about the issuer

or public company’s risk management system;

b) jenis risiko dan cara pengelolaannya; dan √ b) types of risk and the management;

and

c) tinjauan atas efektivitas sistem manajemen risiko Emiten atau Perusahaan Publik;

√c) review the effectiveness of the risk

management system applied by the Issuer or Public Company;







10) perkara penting yang dihadapi oleh Emiten atau Perusahaan Publik, entitas anak, anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris (jika ada), antara lain meliputi:

132

10) important cases faced by the Issuer or Public Company, subsidiaries, current members of the Board of Commissioners and the Directors, among others include:

a) pokok perkara/gugatan; – a) substance of the case/claim;

b) status penyelesaian perkara/gugatan; dan – b) status of settlement of case/claim;

and

c) pengaruhnya terhadap kondisi Emiten atau Perusahaan Publik; – c) potential impacts on the condition of


11) informasi tentang sanksi administratif yang dikenakan kepada Emiten atau Perusahaan Publik, anggota Dewan Komisaris dan Direksi, oleh otoritas Pasar Modal dan otoritas lainnya pada tahun buku (jika ada);

n/a

11) information about administrative sanctions imposed to Issuer or Public Company, members of the Board of Commissioners and the Directors, by the Capital Market Authority and other authorities during the year under review (if any);

12) informasi mengenai kode etik Emiten atau Perusahaan Publik meliputi: 126-130 12) information about codes of conduct of the

Issuer or Public Company, includes:

a) pokok-pokok kode etik; √ a) key points of the code of conduct;

b) bentuk sosialisasi kode etik dan upaya penegakannya; dan √ b) socialization of the code of conduct

and enforcement; and

c) pernyataan bahwa kode etik berlaku bagi anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris, dan karyawan Emiten atau Perusahaan Publik;

√

c) statement that the code of conduct is applicable for the Board of Commissioners, the Directors, and employees of the Issuer or Public Company;

13) informasi mengenai budaya perusahaan (corporate culture) atau nilai-nilai perusahaan (jika ada);

n/a13) information about corporate culture (if

any) of the Issuer or Public Company;

14) uraian mengenai program kepemilikan saham oleh karyawan dan/atau manajemen yang dilaksanakan Emiten atau Perusahaan Publik (jika ada), antara lain mengenai:

n/a

14) description of employee or management stock ownership program of the Issuer or Public Company, among others contains:

a) jumlah saham dan/atau opsi; – a) number of share and/or option;

b) jangka waktu pelaksanaan; – b) period;

c) persyaratan karyawan dan/atau manajemen yang berhak; dan – c) requirement for eligible employee

and/or management; and

d) harga pelaksanaan; – d) exercised price;

15) uraian mengenai sistem pelaporan pelanggaran (whistleblowing system) di Emiten atau Perusahaan Publik (jika ada), antara lain meliputi:

132

15) description of whistleblowing system at the Issuer or Public Company (if any), among others include:

a) cara penyampaian laporan pelanggaran; √ a) mechanism for violation reporting;

b) perlindungan bagi pelapor; √ b) protection for the whistleblower;

c) penanganan pengaduan; √ c) handling of violation reports;

d) pihak yang mengelola pengaduan; dan √ d) unit responsible for handling of

violation report; and

e) hasil dari penanganan pengaduan, paling sedikit meliputi: √ e) results from violation report handling,

at least includes:

(1) jumlah pengaduan yang masuk dan diproses dalam tahun buku; dan

√(1) number of complaints received

and processed during the year under review; and

(2) tindak lanjut pengaduan; √ (2) follow up complaints;

16) penerapan atas Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka bagi Emiten yang menerbitkan Efek Bersifat Ekuitas atau Perusahaan Publik, meliputi:

132-135

16) implementation of the Guidelines of Corporate Governance for Public Companies for Issuer issuing Equity-based Securities or Public Company, including:







a) pernyataan mengenai rekomendasi yang telah dilaksanakan; dan/atau √ a) statement regarding recommendation

that have been implemented; and/or

b) penjelasan atas rekomendasi yang belum dilaksanakan, disertai alasan dan alternatif pelaksanaannya (jika ada);

√

b) description of recommendation that have not been implemented, along with the reason and alternatives of implementation (if any);

h. Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan Emiten atau Perusahaan Publik 144-155 h. Social and Environmental Responsibility of the

Issuer or Public Company

1) Informasi mengenai tanggung jawab sosial dan lingkungan Emiten atau Perusahaan Publik meliputi kebijakan, jenis program, dan biaya yang dikeluarkan, antara lain terkait aspek:

1) Information on social and environmental responsibility of the Issuer or Public Company that covers policies, types of programs, and cost, among others related to:

a) lingkungan hidup, antara lain: 150 & 154 a) environment, among others:

(1) penggunaan material dan energi yang ramah lingkungan dan dapat didaur ulang;

√(1) the use of environmentally

friendly and recyclable materials and energy;

(2) sistem pengolahan limbah Emiten atau Perusahaan Publik; √ (2) the waste treatment systems of


(3) mekanisme pengaduan masalah lingkungan; dan √ (3) mechanism for filling complaint

on environmental issues; and

(4) sertifikasi di bidang lingkungan yang dimiliki; √ (4) environmental certifications;

b) praktik ketenagakerjaan, kesehatan, dan keselamatan kerja, antara lain:

b) employment practices, occupational health and safety, among others:

(1) kesetaraan gender dan kesempatan kerja; 80 (1) gender equality and equal work

opportunity;

(2) sarana dan keselamatan kerja; 63-69 (2) work and safety facilities;

(3) tingkat perpindahan (turnover) karyawan; 77 (3) employee turnover;

(4) tingkat kecelakaan kerja; 63 & 69 (4) work incident rate;

(5) pendidikan dan/atau pelatihan; 79-80 (5) education and/or training;

(6) remunerasi; dan 78 (6) remuneration; and

(7) mekanisme pengaduan masalah ketenagakerjaan; 82 & 84 (7) mechanism for filling complaint

on employment issues;

c) pengembangan sosial dan kemasyarakatan, antara lain: 149-155 c) social and community development,

among others:

(1) penggunaan tenaga kerja lokal; √ (1) the use of local work force;

(2) pemberdayaan masyarakat sekitar Emiten atau Perusahaan Publik antara lain melalui penggunaan bahan baku yang dihasilkan oleh masyarakat atau pemberian edukasi;

√

(2) empowerment of local communities among others through the use of raw material produced by the community or by providing education;

(3) perbaikan sarana dan prasarana sosial; √ (3) improvement of public social

facilities and infrastructure;

(4) bentuk donasi lainnya; dan √ (4) other form of donation; and

(5) komunikasi mengenai kebijakan dan prosedur anti korupsi di Emiten atau Perusahaan Publik, serta pelatihan mengenai anti korupsi (jika ada);

√

(5) dissemination of the policies and procedures of anti-corruption at the Issuers or Public Company, and training on anti-corruption (if any);

d) tanggung jawab barang dan/atau jasa, antara lain: 63 & 70 d) products and/or services

responsibilities, among others:

(1) kesehatan dan keselamatan konsumen; √ (1) consumers’ health and safety;

(2) informasi barang dan/atau jasa; dan √ (2) products and/or services

information; and







(3) sarana, jumlah, dan penanggulangan atas pengaduan konsumen.

√(3) facilities, number, and resolution

of consumer complaint.

2) Dalam hal Emiten atau Perusahaan Publik menyajikan informasi mengenai tanggung jawab sosial dan lingkungan sebagaimana dimaksud pada angka 1) pada laporan tersendiri seperti laporan tanggung jawab sosial dan lingkungan atau laporan keberlanjutan (sustainability report), Emiten atau Perusahaan Publik dikecualikan untuk mengungkapkan informasi mengenai tanggung jawab sosial dan lingkungan dalam Laporan Tahunan; dan

n/a

2) In the event that the Issuer or the Public Company imparts information on social and environmental responsibility as referred to in point 1) in separate report such corporate social and environmental responsibility report, or sustainability report, then the Issuers or the Public Company is excluded from disclosing information on social and environmental responsibility in Annual Report; and

3) Laporan sebagaimana dimaksud pada angka 2) disampaikan kepada Otoritas Jasa Keuangan bersamaan dengan penyampaian Laporan Tahunan;

√

3) The said report in point 2) should be submitted to the Financial Service Authority along with the Annual Report;

i. Laporan Keuangan Tahunan yang Telah Diaudit 190 i. Audited Annual Financial Statement

Laporan keuangan tahunan yang dimuat dalam Laporan Tahunan disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia dan telah diaudit oleh Akuntan. Laporan keuangan dimaksud memuat pernyataan mengenai pertanggungjawaban atas laporan keuangan sebagaimana diatur dalam peraturan perundang-undangan di sektor Pasar Modal yang mengatur mengenai tanggung jawab Direksi atas laporan keuangan atau peraturan perundang-undangan di sektor Pasar Modal yang mengatur mengenai laporan berkala Perusahaan Efek dalam hal Emiten merupakan Perusahaan Efek; dan

√

Financial Statements included in Annual Report should be prepared in accordance with the Financial Accounting Standards in Indonesia and audited by an Accountant. The said financial statement should be included with statement of responsibility for financial report as stipulated in the legislations in the Capital Markets sector governing the responsibility of the Directors on the financial report or the legislations in the Capital Markets sector governing the periodic reports of securities company in the event the Issuer is a Securities Company; and

j. Surat Pernyataan Anggota Direksi dan Anggota Dewan Komisaris tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan

170j. Letter of Statement of the Directors and

the Board of Commissioners regarding the Responsibility for Annual Reporting

Surat pernyataan anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris tentang tanggung jawab atas Laporan Tahunan disusun sesuai dengan format Surat Pernyataan Anggota Direksi dan Anggota Dewan Komisaris tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan sebagaimana tercantum dalam Lampiran yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan ini.

√

Letter of statement of the Directors and the Board of Commissioners regarding the responsibility for Annual Reporting should be prepared according to the format of letter of statement of member of the Directors and the Board of Commissioners regarding the responsibility for Annual Reporting as attached in the Attachment, which is an integral part of this Circulation Letter of the Financial Services Authority.


Laporan KeuanganKonsolidasian

Consolidated Financial Statements

PTAncoraIndonesiaResourcesTbk.danentitasanaknya|and its subsidiaries

Laporankeuangankonsolidasiantanggal31Desember2016danuntuktahunyangberakhirpadatanggaltersebutbesertalaporanauditor

independen

Consolidated financial statements as of December 31, 2016 and for the year then ended with independent

auditors’ report

The original consolidated financial statements included hereinare in Indonesian language.

PT ANCORA INDONESIA RESOURCES Tbk.DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTANGGAL 31 DESEMBER 2016 DAN

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADATANGGAL TERSEBUT

BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

Daftar Isi Halaman/Page

PT ANCORA INDONESIA RESOURCES Tbk.AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAS OF DECEMBER 31, 2016 AND

FOR THE YEAR THEN ENDEDWITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Table of Contents

Surat Pernyataan Direksi Statement of Directors

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi KeuanganKonsolidasian 1 - 3

Consolidated Statement ofFinancial Position

Laporan Laba Rugi danPenghasilan Komprehensif LainKonsolidasian 4 - 5

Consolidated Statement ofProfit or Loss and OtherComprehensive Income

Laporan Perubahan EkuitasKonsolidasian 6

Consolidated Statement ofChanges in Equity

Laporan Arus KasKonsolidasian 7 - 8

Consolidated Statement ofCash Flows

Catatan atas Laporan KeuanganKonsolidasian 9 - 124

Notes to the ConsolidatedFinancial Statements

***************************



Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampirmerupakan bagian yang tidak terpisahkan dari

laporan keuangan konsolidasian.

The accompanying notes to the consolidated financial statementsform an integral part of these consolidated financial statements.

1


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2016(Disajikan dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTOF FINANCIAL POSITIONAs of December 31, 2016

(Expressed in US Dollars, unless otherwise stated)

31 Desember/December 31,

Catatan/2016 Notes 2015

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan bank 4.290.404 2c,4 4.246.709 Cash on hand and in banksDana yang dibatasi penggunaannya 100.000 2c,5 100.000 Restricted fundsPiutang usaha - pihak ketiga, Trade receivables - third parties,

setelah dikurangi penyisihan net of allowance forpenurunan nilai impairmentsebesar AS$1.289.497 of US$1,289,497(2015: AS$1.178.112) 13.929.650 6 24.106.601 (2015: US$1,178,112)

Piutang lain-lain - pihak ketiga 171.017 384.914 Other receivables - third partiesPersediaan 13.980.178 2e,7 14.969.070 InventoriesPajak dibayar di muka - lancar 10.222.795 2n,21c 11.221.102 Prepaid taxes - currentBeban dibayar di muka 734.688 2f,8 987.010 Prepaid expensesUang muka 707.366 9 724.821 AdvancesAset lancar lainnya 150.718 219.556 Other current assets

Total aset lancar 44.286.816 56.959.783 Total current assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSAset tetap, setelah dikurangi Fixed assets, net of

akumulasi penyusutan accumulated depreciation ofsebesar AS$116.640.849 US$116,640,849(2015: AS$109.378.227) 109.814.316 2g,10 118.388.232 (2015: US$109,378,227)

Piutang usaha - pihak ketiga, Trade receivables - third party,setelah dikurangi penyisihan net of allowance forpenurunan nilai piutang impairment of receivablessebesar AS$13.702.831 of US$13,702,831(2015: AS$14.275.984) - 6 - (2015: US$14,275,984)

Dana yang dibatasi penggunaannya - 2c,5 869 Restricted fundsAset pajak tangguhan 7.796.092 2n,21d 6.518.573 Deferred tax assetsPajak dibayar di muka - tidak lancar 3.532.343 2n,21c 2.860.661 Prepaid taxes - non-currentPinjaman kepada pemegang saham 1.298.789 2d,12 1.266.693 Loan to shareholderAset tidak lancar lainnya 1.119.153 11 1.381.499 Other non-current assets

Total aset tidak lancar 123.560.693 130.416.527 Total non-current assets

TOTAL ASET 167.847.509 187.376.310 TOTAL ASSETS






2


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)Tanggal 31 Desember 2016

(Disajikan dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTOF FINANCIAL POSITION (continued)

As of December 31, 2016(Expressed in US Dollars, unless otherwise stated)



LIABILITAS LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESPinjaman bank jangka pendek 17.338.627 19 26.991.768 Short-term bank loansUtang usaha Trade payables

- Pihak ketiga 19.243.638 13 33.714.133 - Third parties- Pihak berelasi 10.633.194 12,13 7.132.984 - Related party

Utang lain-lain Other payables- Pihak ketiga 987.212 803.855 - Third parties- Pihak berelasi 173.998 - - Related party

Utang pembelian aset tetap Payable for purchase of fixed assets- Pihak ketiga 104.402 301.674 - Third parties

Uang muka penjualan 2.106.849 421.892 Sales advancesUtang pajak 1.851.246 2n,21a 1.300.006 Taxes payableBeban akrual 3.449.856 14 2.566.159 Accrued expensesLiabilitas imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 137.218 15 108.126 benefit liabilitiesUtang pembiayaan konsumen

- yang jatuh tempo dalam Consumer finance payablessatu tahun 22.739 16 128.225 - current maturities

Utang forward valuta asing - 18 50.091 Foreign currency forward payablesUtang sewa pembiayaan

- yang jatuh tempo dalam Finance lease payablessatu tahun 597.311 17 1.617.719 - current maturities

Pinjaman Loan- Pihak ketiga - 22 971.366 Third parties -- Pihak berelasi - 2d,12 906.125 Related party -

Pinjaman jangka panjang- yang jatuh tempo dalam Long-term loans

satu tahun 62.654.273 20 76.243.865 - current maturities

Total liabilitas jangka pendek 119.300.563 153.257.988 Total current liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIESUtang usaha Trade payables

- Pihak ketiga 2.956.381 13 - - Third parties- Pemegang saham 4.606.319 12,13 - - Shareholder

Utang pembiayaan konsumen- setelah dikurangi bagian jatuh Consumer finance payables

tempo dalam satu tahun 7.912 16 31.787 - net of current maturitiesUtang sewa pembiayaan

- setelah dikurangi bagian jatuh Finance lease payablestempo dalam satu tahun 286.879 17 934.697 - net of current maturities

Utang dividen - pihak berelasi 342.385 2d,12 342.385 Dividend payables - related partiesPinjaman jangka panjang

- setelah dikurangi bagian jatuh Long-term loanstempo dalam satu tahun 15.662.383 20 - - net of current maturities

Pinjaman Loan- Pihak ketiga 2.530.515 22 2.174.701 Third parties -- Pihak berelasi 930.336 2d,12 - Related party -

Pinjaman dari pemegang saham 6.822.430 2d,12 7.520.319 Loan from shareholderProvisi imbalan kerja karyawan 3.354.891 2j,23b 3.034.347 Provision for employee benefits

Total liabilitas jangka panjang 37.500.431 14.038.236 Total non-current liabilities

TOTAL LIABILITAS 156.800.994 167.296.224 TOTAL LIABILITIES






3


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)Tanggal 31 Desember 2016



CONSOLIDATED STATEMENTOF FINANCIAL POSITION (continued)

As of December 31, 2016(Expressed in US Dollars, unless otherwise stated)



EKUITAS EQUITYEkuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to equity holders

kepada pemilik entitas induk of the parent entityModal saham nilai nominal Share capital nominal value of

Rp100 (nilai penuh) per saham Rp100 (full amount) per shareModal dasar - Authorized -

7.000.000.000 lembar saham 7,000,000,000 sharesModal ditempatkan dan

disetor penuh - Issued and fully paid -1.765.927.777 lembar saham 18.593.438 25 18.593.438 1,765,927,777 shares

1d,2q,Tambahan modal disetor (2.330.925) 26 (2.330.925) Additional paid-in capitalKomponen ekuitas lain 2.189.492 2s,12,27 2.916.415 Other components of equitySaldo laba (defisit) Retained earnings (deficit)

Telah ditentukan penggunaannya 43.052 28 43.052 AppropriatedBelum ditentukan penggunaannya (26.748.599) (22.496.078) Unappropriated

(8.253.542) (3.274.098)Kepentingan non-pengendali 19.300.057 2b,24a 23.354.184 Non-controlling interests

TOTAL EKUITAS 11.046.515 20.080.086 TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 167.847.509 187.376.310 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY






4


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIANUntuk tahun yang berakhir pada tanggal

31 Desember 2016(Disajikan dalam Dolar AS, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSSAND OTHER COMPREHENSIVE INCOMEFor the year ended December 31, 2016


Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember/Year ended December 31,


PENJUALAN NETO 101.327.506 2m,29 160.859.900 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN (91.736.845) 2m,30 (140.759.015) COST OF GOODS SOLD

LABA BRUTO 9.590.661 20.100.885 GROSS INCOME

Beban penjualan (5.407.650) 32 (5.769.421) Selling expensesBeban umum dan General and

administrasi (7.538.428) 33 (10.515.670) administration expensesPendapatan (beban) operasi Other operating income

lain-lain - neto 1.728.226 34 (14.303.274) (expenses) - net

Rugi usaha (1.627.191) (10.487.480) Operating loss

Pendapatan bunga 44.040 169.574 Interest incomePajak dari pendapatan bunga (1.955) 2n (33.909) Tax on interest incomeBeban keuangan (8.696.643) 35 (10.617.439) Finance charges

Rugi sebelumpajak penghasilan (10.281.749) (20.969.254) Loss before income tax

MANFAAT PAJAKPENGHASILAN 1.760.106 2n,21b 3.362.376 INCOME TAX BENEFIT

RUGI TAHUN BERJALAN (8.521.643) (17.606.878) LOSS FOR THE YEAR

PENGHASILAN KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVELAIN INCOMEPendapatan komprehensif lain yang Other comprehensive income not to

tidak akan direklasifikasi ke laba be reclassified to profit (loss)(rugi) pada periode berikutnya: in subsequent periods:Pengukuran kembali atas program Remeasurement of defined

imbalan pasti, setelah pajak (391.723) (618.174) benefit plans, net of tax

JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE LOSSTAHUN BERJALAN (8.913.366) (18.225.052) FOR THE YEAR






5


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2016



CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSSAND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

(continued)For the year ended December 31, 2016




Total rugi tahun berjalan yang Total net loss for the yeardidistribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk (4.252.521) (10.402.063) Equity holders of parent entityKepentingan non-pengendali (4.269.122) (7.204.815) Non-controlling interests

(8.521.643) (17.606.878)

Total rugi komprehensif Total comprehensivetahun berjalan yang loss for the yeardidistribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk (4.477.290) (10.740.126) Equity holders of parent entityKepentingan non-pengendali (4.436.076) 2b,24b (7.484.926) Non-controlling interests

(8.913.366) (18.225.052)

Rugi per saham dasartahun berjalan yang dapat Loss per basic share fordiatribusikan kepada pemilik the year attributable to equityentitas induk (0,0024) 2p,36 (0,0059) holder of parent entity


The

orig

inal

cons

olid

ated

finan

cial

stat

emen

tsin

clud

edhe

rein

are

in In

done

sian

lang

uage

.

Cat

atan

atas

lapo

ran

keua

ngan

kons

olid

asia

n te

rlam

pirm

erup

akan

bagi

anya

ng ti

dak

terp

isah

kan

dari

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n.Th

eac

com

pany

ing

note

s to

the

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

form

anin

tegr

alpa

rtof

thes

eco

nsol

idat

edfin

anci

alst

atem

ents

.

6

PTA

NC

OR

A IN

DO

NES

IAR

ESO

UR

CES

Tbk

.D

AN

EN

TITA

SA

NA

KN

YALA

POR

AN

PER

UB

AH

AN

EK

UIT

AS

KO

NSO

LID

ASI

AN

Unt

uk ta

hun

yang

bera

khir

pada

tang

gal

31 D

esem

ber2

016

(Dis

ajik

anda

lam

Dol

arA

S,ke

cual

idin

yata

kan

lain

)

PT A

NC

OR

A IN

DO

NES

IA R

ESO

UR

CES

Tbk.

AN

D IT

S SU

BSI

DIA

RIE

S C

ON

SOLI

DA

TED

STA

TEM

ENT

OF

CH

AN

GES

IN E

QU

ITY

For t

heye

aren

ded

Dec

embe

r31,

2016

(Exp

ress

ed in

US

Dol

lars

,unl

ess

othe

rwis

est

ated

)

Ekui

tas

yang

Dap

atD

iatr

ibus

ikan

Kep

ada

Pem

ilik

Entit

asIn

duk/

Equi

tyA

ttrib

utab

leto

Ow

ners

oft

hePa

rent

Entit

y

Tam

baha

nM

odal

Dis

etor

/A

dditi

onal

Paid

-inC

apita

l

Selis

ihN

ilai

Tran

saks

iR

estr

uktu

risas

iEn

titas

Sepe

ngen

dali/

Diff

eren

cein

the

Mod

alD

item

patk

anVa

lue

ofSa

ldo

Laba

/Ret

aine

dEa

rnin

gsda

nDi

seto

rPen

uh/

Tam

baha

nR

estr

uctu

ring

Kom

pone

nK

epen

tinga

nSu

bscr

ibed

and

Mod

alD

iset

or/

Tran

sact

ions

of

Ekui

tas

Lain

/Te

lah

Dite

ntuk

anB

elum

Dite

ntuk

anN

on-p

enge

ndal

i/Fu

llyPa

idA

dditi

onal

Paid

-En

titie

s un

der

Oth

erCo

mpo

nent

sPe

nggu

naan

nya/

Peng

guna

anny

a/To

tal/

Non

-con

trol

ling

Tota

lEku

itas/

Shar

eC

apita

lin

Cap

ital

Com

mon

Con

trol

ofEq

uity

App

ropr

iate

dU

napp

ropr

iate

dTo

tal

Inte

rest

sTo

talE

quity

Sald

o31

Des

embe

r201

418

.593

.438

9.84

9.17

4(1

2.18

0.09

9)1.

083.

296

43.0

52(1

2.09

4.01

5)5.

294.

846

30.8

39.1

1036

.133

.956

Bal

ance

atD

ecem

ber3

1,20

14

Tota

lrug

ikom

preh

ensi

fTo

talc

ompr

ehen

sive

loss

tahu

nbe

rjala

n-

--

(338

.063

)-

(10.

402.

063

)(1

0.74

0.12

6)

(7.4

84.9

26)

(18.

225.

052)

for t

heye

ar

Eku

itas

lain

-lain

dari

pem

egan

gsa

ham

Oth

ereq

uity

from

shar

ehol

der

(Cat

atan

12)

--

-2.

171.

182

--

2.17

1.18

2-

2.17

1.18

2(N

ote

12)

Sald

o31

Des

embe

r201

518

.593

.438

9.84

9.17

4(1

2.18

0.09

9)2.

916.

415

43.0

52(2

2.49

6.07

8)(3

.274

.098

)23

.354

.184

20.0

80.0

86B

alan

ceat

Dec

embe

r31,

2015

Tota

lrug

ikom

preh

ensi

fTo

talc

ompr

ehen

sive

loss

tahu

nbe

rjala

n-

--

(224

.769

)-

(4.2

52.5

21)

(4.4

77.2

90)

(4.4

36.0

76)

(8.9

13.3

66)

for t

heye

ar

Eku

itas

lain

-lain

dari

pem

egan

gsa

ham

--

-(5

02.1

54)

--

(502

.154

)38

1.94

9(1

20.2

05)

Oth

ereq

uity

from

shar

ehol

der

(Cat

atan

12)

(Not

e12

)

Sald

o31

Des

embe

r201

618

.593

.438

9.84

9.17

4(1

2.18

0.09

9)2.

189.

492

43.0

52(2

6.74

8.59

9)(8

.253

.542

)19

.300

.057

11.0

46.5

15B

alan

ceat

Dec

embe

r31,

2016





The accompanying notes to the consolidated financialstatements form an integral part of these

consolidated financial statements.

7


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANUntuk tahun yang berakhir pada tanggal

31 Desember 2016(Disajikan dalam Dolar AS,

kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATEDSTATEMENT OF CASH FLOWS

For the year ended December 31, 2016(Expressed in US Dollars,unless otherwise stated)



ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMOPERASI: OPERATING ACTIVITIES:Penerimaan kas dari pelanggan 111.457.169 181.139.815 Cash received from customersPembayaran kepada pemasok Cash paid to suppliers and

dan pihak ketiga lainnya (85.613.466) (157.432.599) other third partiesPembayaran kepada karyawan (12.585.717) (14.920.703) Cash paid to employeesPenghasilan bunga yang diterima 9.989 135.665 Interest receivedPenerimaan pajak penghasilan Income taxes and other taxes

dan pajak lainnya - neto 4.281.086 5.868.260 received - net

Arus kas neto yang diperoleh Net cash flows provided bydari aktivitas operasi 17.549.061 14.790.438 operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMINVESTASI: INVESTING ACTIVITIES:Perolehan aset tetap (1.504.342) (2.573.421) Acquisitions of fixed assetsHasil penjualan aset tetap 24.631 10 130.188 Proceeds from sale of fixed assetsPenurunan dana yang

dibatasi penggunaannya 869 2.001.409 Decrease in restricted funds

Arus kas neto yang digunakan Net cash flowsuntuk dari aktivitas investasi (1.478.842) (441.824) used in investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMPENDANAAN: FINANCING ACTIVITIES:(Pembayaran) penerimaan pinjaman (Payments) proceeds from

bank jangka pendek - neto (9.653.141) 505.691 short term bank loan - netPenerimaan pinjaman dari Proceeds of loan from

pihak berelasi - neto 1.113.248 2.027.135 related parties - netPembayaran utang pembiayaan Payments from consumer

konsumen - neto (129.361) (284.789) financing payables - netPembayaran utang Payments of finance

sewa pembiayaan (1.668.226) (1.903.392) lease payablesPenerimaan pinjaman Proceeds of long-term

jangka panjang 8.746.607 971.366 loanPembayaran pinjaman Payments of long-term

jangka panjang (7.650.380) (21.647.406) loanPembayaran bunga (6.838.557) (9.409.950) Interest paid

Arus kas neto yangdigunakan untuk Net cash flows used inaktivitas pendanaan (16.079.810) (29.741.345) financing activities





The accompanying notes to the consolidated financialstatements form an integral part of these

consolidated financial statements.

8


LAPORAN ARUS KASKONSOLIDASIAN (lanjutan)

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2016

(Disajikan dalam Dolar AS,kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATEDSTATEMENT OF CASH FLOWS (continued)

For the year ended December 31, 2016(Expressed in US Dollars,unless otherwise stated)



PENURUNAN NETO NET DECREASE IN CASH ONKAS DAN BANK (9.591) (15.392.731) HAND AND IN BANK

Efek perubahan nilai kurs pada Effect of exchange rate changeskas dan bank 53.286 - on cash on hands and in banks

KAS DAN BANK CASH ON HAND AND IN BANKSPADA AWAL TAHUN 4.246.709 4 19.639.440 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN BANK CASH ON HAND AND IN BANKSPADA AKHIR TAHUN 4.290.404 4 4.246.709 AT END OF YEAR


The original consolidated financial statements included hereinare in the Indonesian language.


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2016 danuntuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut



NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2016 andfor the year then ended

(Expressed in US Dollars,unless otherwise stated)

9

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Ancora Indonesia Resources Tbk.(“Perseroan”), didirikan berdasarkan AktaNotaris No. 36 dari Sugito Tedjamulja, S.H.,tanggal 15 September 2003. Akta Pendirian inidisahkan oleh Menteri Kehakiman dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia dalam SuratKeputusan No. C-24761.HT.01.01. TH.2003tanggal 16 Oktober 2003 serta diumumkandalam Berita Negara Republik Indonesia No. 22tanggal 16 Maret 2004, Tambahan No. 2738.

PT Ancora Indonesia Resources Tbk.(the “Company”), was established based onNotarial Deed No. 36 of Sugito Tedjamulja,S.H., dated September 15, 2003. The Deed ofEstablishment was approved by the Minister ofJustice and Human Rights of the Republic ofIndonesia in Decision Letter No. C-24761.HT.01.01.TH.2003 dated October 16, 2003 andwas published in the State Gazette ofthe Republic of Indonesia No. 22 dated March16, 2004, Supplement No. 2738.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamLuar Biasa tertanggal 18 September 2008 yangkeputusannya dinyatakan dalam Akta NotarisNo. 3 dari Fathiah Helmi, S.H., tanggal6 Nopember 2008, semua pemegang sahammenyetujui perubahan nama Perseroan dariPT TD Resources Tbk. menjadi PT AncoraIndonesia Resources Tbk.

Based on the Extraordinary General Meeting ofShareholders on September 18, 2008 asnotarized by Notarial Deed No. 3 of FathiahHelmi, S.H., dated November 6, 2008, allshareholders approved the change ofthe Company’s name from PT TD ResourcesTbk. to PT Ancora Indonesia Resources Tbk.

Perubahan nama Perseroan tersebut efektifsejak tanggal 3 Desember 2008, sesuai denganSurat Keputusan Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia No. AHU-92968.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal3 Desember 2008.

This change of the Company’s name waseffective on December 3, 2008, in accordancewith the Decision Letter of the Minister of Lawand Human Rights of the Republic of IndonesiaNo. AHU-92968. AH.01.02.Tahun 2008 datedDecember 3, 2008.

Anggaran Dasar Perseroan telah beberapa kalimengalami perubahan, terakhir untukmenyesuaikan dengan Peraturan Otoritas JasaKeuangan No. 32/POJK.04/2014 tanggal8 Desember 2014 tentang PenyelenggaraanRapat Umum Pemegang Saham PerusahaanTerbuka dan Peraturan Otoritas JasaKeuangan No. 33/POJK.04/2014 tanggal8 Desember 2014 tentang Direksi dan DewanKomisaris Perseroan, berdasarkan Akta NotarisNo. 67 tanggal 16 Juni 2015 dari Fathiah Helmi,S.H., yang telah mendapatkan persetujuan dariMenteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia No. AHU-0938502.AH.01.02 Tahun 2015 tanggal 1 Juli2015 dan telah diberitahukan kepada MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia sebagaimana tercantum dalampenerimaan pemberitahuan No. AHU-AH.01.03-0947463 tanggal 1 Juli 2015.

The Company’s Articles of Association havebeen amended several times, the latest of whichwas made to adjust to the Financial ServicesAuthority’s regulation No. 32/POJK.04/2014dated December 8, 2014 concerning theShareholders’ General Meeting of PublicCompany and Financial Service Authority’sregulation No. 33/POJK.04/2014 datedDecember 8, 2014 concerning Directors andBoard of Commissioners, under Notarial DeedNo. 67 dated June 16, 2015 of Fathiah Helmi,S.H., which have been approved by the Ministerof Justice and Human Rights of Republic ofIndonesia No. AHU-0938502.AH.01.02 Tahun2015 dated July 1, 2015 and have beenreported to the Minister of Law andHuman Rights of the Republic of Indonesiaas stipulated in its letter of acknowledgementNo. AHU-AH.01.03-0947463 dated July 1,2015.











10

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information(continued)

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran DasarPerseroan, ruang lingkup kegiatan Perseroanadalah pertambangan, perdagangan,pengangkutan, pertanian, industri,pembangunan dan jasa baik secara langsungmaupun tidak langsung melalui entitas anak.Selama tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015, Perseroan tidakmemiliki kegiatan operasi aktif, kecuali yangberhubungan dengan peranannya sebagaiperusahaan induk (holding company).

As stated in Article 3 of the Company’s Articlesof Association, the Company engages inmining, trading, transportation, agriculture,industry, construction and service activitieseither directly or indirectly through itssubsidiaries. During the years ended December31, 2016 and 2015, the Company has nooperating activities except for those of a holdingcompany.

Operasi komersial Perseroan selama tahunyang berakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2016 dan 2015 hingga tanggalpenyelesaian laporan keuangan konsolidasiandilaksanakan melalui entitas anak. Ruanglingkup kegiatan entitas anak dijelaskan padaCatatan 1d.

The Company’s commercial operations duringthe years ended December 31, 2016 and 2015until the completion date of the consolidatedfinancial statements were performed throughthe subsidiaries. The scopes of activities ofthe subsidiaries are described in Note 1d.

Kantor Perseroan berlokasi di Equity Tower,lantai 41 Suite B Sudirman Central BusinessDistrict (SCBD), Jl. Jend. Sudirman kav. 52-53Lot. 9, Jakarta, Indonesia. Perseroan mulaiberoperasi secara komersial pada bulanFebruari tahun 2004.

The Company’s office is located at EquityTower, 41st Suite B Sudirman Central BusinessDistrict (SCBD), Jl. Jend. Sudirman kav. 52-53,Lot 9 Jakarta, Indonesia. The Companycommenced commercial operations in February2004.

Pemegang saham mayoritas Perseroan adalahPT Multi Berkat Energi. Entitas induk terakhirPerseroan adalah PT Emas Hitam Investindo.

The Company’s majority shareholder isPT Multi Berkat Energi. The Company’s ultimateparent entity is PT Emas Hitam Investindo.

Laporan keuangan telah diselesaikanManajemen Perseroan dan diotorisasi untukditerbitkan oleh Direksi pada tanggal 25 April2017.

The financial statements were completed by theCompany’s Managements and authorized forissuance by the Directors on April 25, 2017.

b. Penawaran Umum Saham Perseroan b. Public Offering of the Company’s Shares

Pada tanggal 29 Maret 2006, Perseroanmemperoleh Surat Pernyataan Efektif dariKetua Badan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) denganSuratnya No. S-753/PM/2006 untuk melakukanpenawaran umum perdana 85.000.000 sahamkepada masyarakat dengan nilai nominalRp100 (nilai penuh) per saham dengan hargapenawaran sebesar Rp110 (nilai penuh) persaham. Pada tanggal 17 April 2006, seluruhsaham tersebut telah dicatat di Bursa EfekSurabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia).

On March 29, 2006, the Company obtained theeffective statement from the Chairman of theCapital Market and Financial InstitutionSupervisory Agency (BAPEPAM-LK) underLetter No. S-753/PM/2006 for the Company’sinitial public offering of 85,000,000 shares to thepublic of Rp100 (full amount) par valueper share at an offering price of Rp110 (fullamount) per share. These shares were listed onthe Surabaya Stock Exchange (currentlyIndonesia Stock Exchange) on April 17, 2006.











11


b. Penawaran Umum Saham Perseroan(lanjutan)

b. Public Offering of the Company’s Shares(continued)

Pada tanggal 18 September 2008, Perseroanmemperoleh pernyataan efektif dariKetua BAPEPAM-LK dengan SuratnyaNo. S-6546/BL/2008 untuk melakukanPenawaran Umum Terbatas I dalam rangkapenerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulusebanyak-banyaknya 832.500.000 sahamdengan nilai nominal Rp100 (nilai penuh) persaham dengan harga penawaran Rp170 (nilaipenuh) per saham. Hak Memesan EfekTerlebih Dahulu tersebut telah dilaksanakansepenuhnya pada tanggal 17 Oktober 2008.

On September 18, 2008, the Company obtainedthe effective statement from the Chairman ofBAPEPAM-LK under LetterNo. S-6546/BL/2008 for Rights Issue I ofa maximum of 832,500,000 shares througha Rights Issue with Pre-emptive Rights tothe stockholders with a par value of Rp100 (fullamount) per share at an offering price of Rp170(full amount) per share. The Pre-emptive rightswere fully exercised on October 17, 2008.

Pada tanggal 11 September 2009, Perseroanmemperoleh pernyataan efektif dariKetua BAPEPAM-LK dengan SuratnyaNo. S-8384/BL/2009 untuk melakukanPenawaran Umum Terbatas II dalam rangkapenerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulusebanyak-banyaknya 226.111.111 sahamdengan nilai nominal Rp100 (nilai penuh) persaham dengan harga penawaran Rp520 (nilaipenuh) per saham. Hak Memesan Efek TerlebihDahulu tersebut telah dilaksanakansepenuhnya pada tanggal 19 Oktober 2009.

On September 11, 2009, the Company obtainedthe effective statement from the Chairman ofBAPEPAM-LK under LetterNo. S-8384/BL/2009 for Rights Issue II of amaximum of 226,111,111 shares through aRights Issue with Pre-emptive Rights to thestockholders with a par value of Rp100 (fullamount) per share at an offering price of Rp520(full amount) per share. The Pre-emptive Rightswere fully exercised on October 19, 2009.

c. Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Auditdan Karyawan

c. Boards of Commissioners and Directors,Audit Committee and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan DireksiPerseroan pada tanggal 31 Desember 2016dan 2015 adalah sebagai berikut:

The members of the Company’s Boards ofCommissioners and Directors as ofDecember 31, 2016 and 2015 were as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama dan President Commissioner and

Komisaris Independen : Sutanto : Independent CommissionerWakil Komisaris Utama dan Vice President and

Komisaris Independen : Judi Magio Jusuf : Independent CommissionerKomisaris : Edwin Stamboel : Commissioner

Direksi Board of DirectorsDirektur Utama : Charles D. Gobel : President DirectorDirektur Independen : Wiharto Hernowo : Independent DirectorDirektur : Rolaw P. Samosir : Director

Komposisi Komite Audit Perseroan padatanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalahsebagai berikut:

The composition of the Company’s AuditCommittee as of December 31, 2016 and 2015were as follows:

Komite Audit Audit CommitteeKetua : Judi Magio Jusuf : ChairmanAnggota : Rondang H. Panggabean : MemberAnggota : Hotma Rambe : Member











12


c. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit danKaryawan (lanjutan)

c. Boards of Commissioners and Directors,Audit Committee and Employees(continued)

Manajemen kunci meliputi anggota DewanKomisaris dan Direksi Perseroan.

The members of the Boards of Commissionersand Directors are the key managementpersonnel of the Company.

Sekretaris Perseroan pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015 adalah RatnaIrawati.

The Company’s Corporate Secretary as ofDecember 31, 2016 and 2015 is Ratna Irawati.

Grup pada tanggal 31 Desember 2016 dan2015, mempunyai karyawan tetap masing-masing sebanyak 574 and 636 karyawan tetap(tidak diaudit).

The Group as of December 31, 2016 and 2015had 574 and 636 permanent employees,respectively (unaudited).

d. Entitas Anak d. Subsidiaries

Kepemilikan saham Perseroan pada entitasanak yang dikonsolidasi sebagai berikut:

The Company’s ownership interests inconsolidated subsidiaries are as follows:

Persentase Dimulainyakepemilikan/ kegiatan

Percentage of komersial/ Total aset sebelum eliminasi/Entitas Jenis usaha/ Ownership Start of Total assets before eliminationsAnak/ Domisili/ Nature of commercial

Subsidiaries Domicile business 2016 2015 operations 2016 2015

PT Multi Jakarta Industri bahan 50,00% 50,00% 1991 111.951.945 125.176.462Nitrotama peledak, jasaKimia peledakan dan(“MNK”) perdagangan bahan

peledak danaksesorisnya/Explosives industry,blasting servicesand trading inexplosives andrelated accessories

PT Bormindo Jakarta Jasa pengeboran 60,00% 60,00% 1981 54.092.182 59.969.494Nusantara dan perawatan("BN") sumur minyak/

Drilling andwork-over of oilwell services

PT Ancora Jakarta Pelayaran dalam 99,80% 99,80% 2010 120 140Shipping negeri/(“AS”) Domestic shipping

PT Ancora Jakarta Perdagangan dan 99,60% 99,60% - 10.618 11.318Indonesia jasa di bidangMining pertambangan/(“AIM”) Trading and mining

services

MNK MNK

Pada tanggal 17 Oktober 2008, Perseroanmembeli 40% saham PT Multi Nitrotama Kimia(“MNK”) dari PT Ancora Mining Service(”AMS”), pihak berelasi, senilai Rp141.360 juta(ekuivalen dengan AS$14.446.602).

On October 17, 2008, the Company acquired40% share ownership in PT Multi NitrotamaKimia (“MNK”) from PT Ancora Mining Service(“AMS”), a related party, at a price of Rp141,360million (equivalent to US$14,446,602).











13


d. Entitas Anak (lanjutan) d. Subsidiaries (continued)

MNK (lanjutan) MNK (continued)

Selama 2009, Perseroan membeli 4.716 lembarsaham baru yang diterbitkan oleh MNK denganharga perolehan sebesar Rp98.637 juta(ekuivalen dengan AS$10.333.993). Pembelianini mengakibatkan peningkatan kepemilikansaham Perseroan di MNK dari 40% menjadi50%.

During 2009, the Company acquired 4,716additional shares of MNK at the cost ofRp98,637 million (equivalent withUS$10,333,993). This acquisition resulted in theincrease of the Company’s ownership in MNKfrom 40% into 50%.

Berdasarkan Keputusan Presiden RepublikIndonesia No. 14 tertanggal 6 Mei 1997, MNKtelah ditunjuk untuk mengadakan danmendistribusikan bahan peledak danaksesorisnya untuk aktivitas komersial diseluruh wilayah Indonesia.

Based on Presidential Decree of the RepublicIndonesia No. 14 dated May 6, 1997, MNK wasappointed to procure and distribute explosivematerials and related accessories forcommercial activities in Indonesia.

Berdasarkan Surat Keputusan MenteriPertahanan Republik Indonesia No. KEP/242/M/XII/2009 tanggal 8 Desember 2009, MNKdiberikan izin sebagai badan usaha di bidangpeledakan hingga tanggal 8 Desember 2019.Surat Keputusan ini harus diperbaharui setiapsepuluh tahun.

Based on a Decision Letter of the Minister ofDefense of the Republic of IndonesiaNo. KEP/242/M/XII/2009 dated December 8,2009, MNK was approved as an entity involvedin explosives activities through December 8,2019. The Decision Letter is required to berenewed every ten years.

Berdasarkan Surat Keputusan MenteriPertahanan Republik IndonesiaNo. KEP/935/M/XII/2011 tanggal 6 Desember2011, MNK disetujui dan diberikan izin untukproduksi di lapangan, pengadaan (impor),pergudangan, pendistribusian danmenyediakan jasa peledakan. Keputusan iniberlaku mulai tanggal 8 Desember 2011 sampaidengan tanggal 8 Desember 2013. Izin ini telahbeberapa kali diperpanjang, yang terakhirdiperpanjang izinnya sampai dengan8 Desember 2017 melalui Surat KeputusanMenteri Pertahanan Republik IndonesiaNo.KEP/1208/M/XII/2015 tanggal 4 Desember2015.

Based on a Decision Letter of the Minister ofDefense of the Republic of Indonesia No.KEP/935/M/XII/2011 dated December 6, 2011,MNK was approved and allowed to procure(import), storing, distributing and provideblasting services. This decision letter iseffectively applied starts from December 8,2011 to December 8, 2013. This license hasbeen extended several times and the latestlicense extended is until December 8, 2017following Decision Letter of the MinisterDefense of the Republic of Indonesia No.KEP/1208/M/XII/2015 dated December 4, 2015.

Sesuai Anggaran Dasar, ruang lingkup kegiatanMNK adalah industri bahan peledak, jasapeledakan dan perdagangan bahan peledakdan aksesorisnya.

In accordance with MNK’s Articles ofAssociation, the scope of its activities involvesexplosives, blasting services and trading ofexplosives and related accessories.











14


d. Entitas Anak (lanjutan) d. Subsidiaries (continued)

BN BN

Pada 2 Nopember 2009, Perseroan membeli60% kepemilikan saham di BN dari PT AncoraResources (“AR”), pemegang sahamPerseroan, senilai Rp222.980 juta (ekuivalendengan AS$23.416.045). Transaksi inidigolongkan sebagai transaksi dengan entitassepengendali sesuai dengan PernyataanStandar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 38,“Akuntansi untuk Restrukturisasi EntitasSepengendali”. Selisih antara harga perolehandan 60% nilai aset neto BN sebesarAS$12.180.099 (rugi) dicatat sebagai bagiandari “Selisih nilai transaksi restrukturisasientitas sepengendali”, dimana sejak31 Desember 2013, disajikan sebagai bagiantambahan modal disetor pada laporan posisikeuangan konsolidasian (Catatan 26).

On November 2, 2009, the Company acquired60% share ownership interest in BN fromPT Ancora Resources (“AR”), the Company’sshareholder, at the cost of Rp222,980 million(equivalent to US$23,416,045). This transactionqualifies a transaction with an entity undercommon control in accordance with Statementof Financial Accounting Standards (PSAK) No.38, “Accounting for Restructuring Entities underCommon Control”. The excess ofUS$12,180,099 (loss) of the acquisition costover the 60% of BN’s net asset value isrecorded as part of “Difference in value ofrestructuring transactions of entities undercommon control”, at which effectiveDecember 31, 2013, is presented as part ofadditional paid-in capital in the consolidatedstatements of financial position (Note 26).

Sesuai Anggaran Dasar, ruang lingkup kegiatanBN terutama adalah melakukan jasapengeboran (drilling) dan perawatan sumur-sumur minyak (workover).

In accordance with BN’s Articles of Association,the scope of its activities comprises mainly ofdrilling and workover services.

AS AS

Berdasarkan Akta Notaris No. 90 oleh FathiahHelmi, S.H., tanggal 29 Juni 2009, Perseroanmendirikan AS dengan kepemilikan 99,80%.Sisa kepemilikan lainnya dimiliki oleh PT MultiBerkat Energi.

Based on Notarial Deed No. 90 of FathiahHelmi, S.H., dated June 29, 2009, the Companyestablished AS with ownership interest of99.80%. The remaining ownership interest isowned by PT Multi Berkat Energi.

Sesuai Anggaran Dasar AS, ruang lingkupkegiatan utamanya adalah dalam bidangpelayaran dalam negeri. AS telah memulaikegiatan operasionalnya pada tahun 2010,namun sejak tahun 2011 AS menghentikankegiatan operasionalnya.

In accordance with AS’ Articles of Association,the scope of its activities is mainly domesticshipping. AS started its operational activities in2010, however, since 2011, AS stopped itsoperational activities.

AIM AIM

Berdasarkan Akta Notaris No. 5 oleh FathiahHelmi, S.H., tanggal 7 Januari 2011, Perseroanmendirikan AIM dengan kepemilikan 99,60%.Sisa kepemilikan lainnya dimiliki oleh AS.Per tanggal 31 Desember 2016, AIM belummemulai aktivitas operasi komersialnya.

Based on Notarial Deed No. 5 of Fathiah Helmi,S.H., dated January 7, 2011, the Companyestablished AIM with ownership interest of99.60%. The remaining ownership interest isowned by AS. As of December 31, 2016, AIMhas not commenced its commercial operation.











15

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

Berikut ini adalah kebijakan akuntansi signifikanyang diterapkan dalam penyusunan laporankeuangan konsolidasian Grup yang sesuai denganStandar Akuntansi Keuangan di Indonesia. Laporankeuangan konsolidasian ini juga disusun sesuaidengan ketentuan yang ditetapkan dalamKeputusan Ketua Bapepam-LK No. KEP-347/BL/2012 tertanggal 25 Juni 2012 tentangPenyajian dan Pengungkapan Laporan KeuanganEmiten atau Perusahaan Publik. Kebijakan ini telahditerapkan secara konsisten terhadap seluruh tahunyang disajikan, kecuali jika dinyatakan lain.

Presented below are the significant accountingpolicies adopted in preparing the Group’sconsolidated financial statements, which are inconformity with Indonesian Financial AccountingStandards. The consolidated financial statementshave also been prepared in conformity with Decreeof the Chairman of Bapepam-LK No. KEP-347/BL/2012 dated June 25, 2012 regardingthe Presentation and Disclosure of FinancialStatements of an Issuer or a Public Company. Thesepolicies have been consistently applied to all yearspresented, unless otherwise stated.

a. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian

a. Basis of Preparation Consolidated FinancialStatements

Laporan keuangan konsolidasian, kecualilaporan arus kas konsolidasian, disusunberdasarkan konsep akrual dan hargaperolehan historis, kecuali beberapa akuntertentu yang diukur dengan cara sebagaimanayang diuraikan dalam kebijakan akuntansi diakun yang bersangkutan.

The consolidated financial statements, exceptfor the consolidated statement of cash flows,are prepared using the accrual basis and basedon historical costs, except for certain accountswhich are measured on the bases described inthe related accounting policies of thoseaccounts.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasianyang sesuai dengan Standar AkuntansiKeuangan di Indonesia memerlukanpenggunaan estimasi tertentu. Penyusunanlaporan keuangan juga mengharuskanmanajemen untuk menggunakanpertimbangannya dalam menerapkan kebijakanakuntansi Grup. Area-area yang memerlukantingkat pertimbangan atau kompleksitas yangtinggi, atau area dimana asumsi dan estimasiadalah signifikan terhadap laporan keuangankonsolidasian, diungkapkan dalam Catatan 3.

The preparation of consolidated financialstatements in conformity with IndonesianFinancial Accounting Standards requires theuse of certain critical accounting estimates. Italso requires management to exercise itsjudgement in the process of applying theGroup’s accounting policies. The areasinvolving a higher degree of judgement orcomplexity, or areas where assumption andestimates are significant to the consolidatedfinancial statements are disclosed in Note 3.

Laporan arus kas konsolidasian yang disusundengan menggunakan metode langsungdengan mengelompokkan arus kas atas dasarkegiatan operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows,which has been prepared using the directmethod by classifying cash flows on the basis ofoperating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan padalaporan keuangan konsolidasian adalah DolarAS, yang merupakan mata uang fungsionalGrup.

The reporting currency used in the consolidatedfinancial statements is the US Dollar, which isthe Group’s functional currency.

Periode laporan keuangan Grup adalah1 Januari - 31 Desember.

The financial reporting period of the Group isJanuary 1 - December 31.











16

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Preparation Consolidated FinancialStatements (continued)

Perubahan kebijakan akuntansi Change in accounting policies

Pada tanggal 1 Januari 2016, Grupmenerapkan PSAK baru dan revisi yang efektifpada tahun 2016. Perubahan kebijakanakuntansi Grup telah diterapkan seperti yangdisyaratkan dan sesuai dengan ketentuantransisi dalam masing-masing standar daninterpretasi.

As of January 1 2016, Group have applied thenew and revised PSAK which are effective in2016. The changes in the Group’s accountingpolicies have been applied as required andaccording to the transition policy on eachstandard and interpretation.

Berikut adalah standar baru, perubahan atasstandar dan interpretasi standar yang telahditerbitkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan (“DSAK”) dan berlaku efektif untukperiode yang dimulai pada atau setelah1 Januari 2016.

The following are new standard, changes ofstandard and interpretation of standard issuedby the Indonesian Financial AccountingStandards Board (“DSAK”) and effective forperiod starting on or after January 1, 2016.

• Amandemen PSAK No. 16: Aset Tetaptentang Klarifikasi Metode yang Diterimauntuk Penyusutan dan Amortisasi.Amandemen ini mengklarifikasi prinsipyang terdapat dalam PSAK No. 16 danPSAK No. 19, “Aset Takberwujud”, bahwapendapatan mencerminkan suatu polamanfaat ekonomik yang dihasilkan daripengoperasian usaha (yang mana asettersebut adalah bagiannya) dari padamanfaat ekonomik dari pemakaian melaluipenggunaan aset. Sebagai kesimpulanbahwa penggunaan metode penyusutanAset Tetap yang berdasarkan padapendapatan adalah tidak tepat.

• Amendment to PSAK No. 16: Property,Plant and Equipment on the Clarification ofthe Acceptable Methods of Depreciationand Amortization. The amendment clarifiesthe principle in PSAK No. 16 and PSAK No.19, “Intangible Asset”, that revenue reflectsa pattern of economic benefits that aregenerated from operating a business (ofwhich the asset is part) rather than theeconomic benefits that are consumedthrough use of the asset. As a result, arevenue based method cannot be used todepreciate the Property, Plant andEquipment.

• Amandemen PSAK No. 24: Imbalan Kerjatentang Program Imbalan Pasti: IuranPekerja. Amandemen ini meminta entitasuntuk memperhatikan iuran dari pekerjaatau pihak ketiga ketika memperhitungkanprogram manfaat pasti. Ketika iurantersebut sehubungan dengan jasa, harusdiatribusikan pada periode jasa sebagaiimbalan negatif. Amandemen inimengklarifikasi bahwa, jika jumlah iurantidak bergantung pada jumlah tahun jasa,entitas diperbolehkan untuk mengakuiiuran tersebut sebagai pengurang daribiaya jasa dalam periode ketika jasa terkaitdiberikan, daripada alokasi iuran tersebutpada periode jasa.

• Amendment to PSAK No. 24: EmployeeBenefits on Defined Benefit Plans:Employee Contributions. The amendmentrequires an entity to consider contributionsfrom employees or third parties whenaccounting for defined benefit plans. Wherethe contributions are linked to service, theyshould be attributed to periods of service asa negative benefit. This amendmentclarifies that, if the amount of thecontributions is independent of the numberof years of service, an entity is permitted to recognize such contributions as a reductionin the service cost in the period in which theservice is rendered, instead of allocatingthe contributions to the periods of service.











17



a. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Preparation Consolidated FinancialStatements (continued)

Perubahan kebijakan akuntansi (lanjutan) Change in accounting policies (continued)

• PSAK No. 5 (Penyesuaian 2015): SegmenOperasi. Penyesuaian ini mengklarifikasi:Entitas mengungkapkan pertimbanganyang dibuat oleh manajemen dalampenerapan kriteria agregasi PSAK No. 5paragraf 12 termasuk penjelasan singkatmengenai segmen operasi yangdigabungkan dan karakteristik ekonomi,dan pengungkapan rekonsiliasi asetsegmen terhadap total aset jika rekonsiliasidilaporkan kepada pengambil keputusanoperasional, demikian juga untukpengungkapan liabilitas segmen.

• PSAK No. 5 (2015 Improvement):Operating Segments. The improvementclarifies that: An entity must disclosethe judgements made by management inapplying the aggregation criteria inparagraph 12 of PSAK No. 5 includinga brief description of operating segmentsthat have been aggregated andthe economic characteristics, and disclosethe reconciliation of segment assets to totalassets if the reconciliation is reported tothe chief operating decision maker, similarto the required disclosure for segmentliabilities.

• PSAK No. 16 (Penyesuaian 2015): AsetTetap. Penyesuaian ini mengklarifikasibahwa dalam PSAK No. 16 dan PSAK No.19 aset dapat direvaluasi dengan mengacupada data pasar yang dapat diobservasiterhadap jumlah tercatat bruto ataupunneto. Selanjutnya apabila entitasmenggunakan model revaluasi, jumlahtercatat aset tersebut disajikan kembalipada jumlah revaluasiannya.

• PSAK No. 16 (2015 Improvement):Property, Plant and Equipment.The improvement clarifies that in PSAK No.16 and PSAK No. 19, the asset may berevalued by reference to observable dataon either the gross or the net carryingamount. In addition, when an entity usesthe revaluation model, the carrying amountof the asset is restated to its revaluedamount.

• PSAK No. 25 (Penyesuaian 2015):Kebijakan Akuntansi, Perubahan EstimasiAkuntansi dan Kesalahan. Penyesuaian inimemberikan koreksi editorial pada PSAKNo. 25 paragraf 27.

• PSAK No. 25 (2015 Improvement):Accounting Policies, Changes inAccounting Estimates and Errors.The improvement provides editorialcorrection for paragraph 27 of PSAKNo. 25.

• PSAK No. 68 (Penyesuaian 2015):Pengukuran Nilai Wajar. Penyesuaian inimengklarifikasi bahwa pengecualianportofolio dalam PSAK No. 68 dapatditerapkan tidak hanya pada kelompokaset keuangan dan liabilitas keuangan,tetapi juga diterapkan pada kontrak laindalam ruang lingkup PSAK No. 55,“Instrumen Keuangan: Pengakuan danPengukuran”.

• PSAK No. 68 (2015 Improvement): FairValue Measurement. The improvementclarifies that the portfolio exception inPSAK No. 68 can be applied not only tofinancial assets and financial liabilities, butalso to other contracts within the scope ofPSAK No. 55, “Financial Instruments:Recognition and Measurement”.

Standar akuntasi tersebut tidak memilikipengaruh signifikan atas laporan keuangankonsolidasian Perseroan.

Those accounting standards have no significantimpact to the consolidated financial statementsof the Company.











18



b. Prinsip-prinsip Konsolidasi b. Principles of Consolidation

Kebijakan akuntansi yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasiantelah diterapkan secara konsisten oleh Grup,kecuali dinyatakan lain.

The accounting policies adopted in preparingthe consolidated financial statements havebeen consistently applied by the Group, unlessotherwise stated.

Pengendalian didapat ketika Perseroanterekspos atau memiliki hal atas imbal hasilvariable dari keterlibatannya dengan investeedan memiliki kemampuan untuk mempengaruhiimbal hasil tersebut melalui kekuasaannya atasinvestee.

Control is achieved when the Company isexposed, or has rights, to variable returns fromits involvement with the investee and has theability to affect those returns through its powerover the investee.

Secara spesifik, Perseroan mengendalikaninvestee jika dan hanya jika Perseroan memilikiseluruh hal berikut ini:

Specifically, the Company controls an investeeif and only if the Company has:

• Kekuasaan atas investee (misal, hak yangada memberi kemampuan kini untukmengarahkan aktivitas relevan investee)

• Eksposur atau hak atas imbal hasil variabledari keterlibatannya dengan investee

• Kemampuan untuk menggunakankekuasaannya atas investee untukmempengaruhi jumlah imbal hasil investor

• Power over the investee (i.e., existing rightsthat give it the current ability to direct therelevant activities of the investee)

• Exposure, or rights, to variable returns fromits involvement with the investee, and

• The ability to use its power over the investeeto affect its returns

Ketika Perseroan memiliki kurang dari haksuara mayoritas, Perseroan dapatmempertimbangkan semua fakta dan keadaanyang relevan dalam menilai apakah memilikikekuasaan atas investee, termasuk:

When the Company has less than a majority ofthe voting or similar rights of an investee, theCompany considers all relevant facts andcircumstances in assessing whether it haspower over an investee, including:

• Pengaturan kontraktual dengan pemilik haksuara yang lain

• Hak yang timbul dari pengaturan kontraktuallain

• Hak suara dan hak suara potensialPerseroan

• The contractual arrangement with the othervote holders of the investee

• Rights arising from other contractualarrangements

• The Company’s voting rights and potentialvoting rights

Perseroan menilai kembali apakah investormengendalikan investee jika fakta dan keadaanmengindikasikan adanya perubahan terhadapsatu atau lebih dari tiga elemen pengendalian.Konsolidasi atas entitas anak dimulai ketikaPerseroan memiliki pengendalian atas entitasanak dan berhenti ketika Perseroan kehilanganpengendalian atas entitas anak. Aset, liabilitas,penghasilan dan beban atas entitas anak yangdiakuisisi atau dilepas selama periode termasukdalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian interim daritanggal Perseroan memperoleh pengendaliansampai dengan tanggal Perseroanmenghentikan pengendalian atas entitas anak.

The Company reassesses whether or not itcontrols an investee if facts and circumstancesindicate that there are changes to one or moreof the three elements of control. Consolidationof a subsidiary begins when the Companyobtains control over the subsidiary and ceaseswhen the Company loses control of thesubsidiary. Assets, liabilities, income andexpenses of a subsidiary acquired or disposedof during the period are included in the interimconsolidated statement of comprehensiveincome from the date the Company gainscontrol until the date the Company ceases tocontrol the subsidiary.











19



b. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Laba atau rugi dan setiap komponen ataspenghasilan komprehensif lain diatribusikanpada pemegang saham entitas induk Perseroandan pada kepentingan non pengendali,walaupun hasil di kepentingan non pengendalimempunyai saldo defisit. Bila diperlukan,penyesuaian dilakukan pada laporan keuanganentitas anak agar kebijakan akuntansinyasesuai dengan kebijakan akuntansi Perseroan.Semua aset dan liabilitas, ekuitas, penghasilan,beban dan arus kas berkaitan dengan transaksiantar anggota Perseroan akan dieliminasisecara penuh dalam proses konsolidasi.

Profit or loss and each component of othercomprehensive income (OCI) are attributed tothe equity holders of the parent of the Companyand to the non-controlling interests (“NCI”),even if this results in the NCI having a deficitbalance. When necessary, adjustments aremade to the financial statements of subsidiariesto bring their accounting policies into line withthe Company’s accounting policies. All intra-group assets and liabilities, equity, income,expenses, and cash flows relating totransactions between members of the Companyare eliminated in full on consolidation.

Perubahan kepemilikan di entitas anak, tanpakehilangan pengendalian, dihitung sebagaitransaksi ekuitas. Jika Perseroan kehilanganpengendalian atas suatu entitas anak, makaGrup:

A change in the ownership interest of asubsidiary, without a loss of control, isaccounted for as an equity transaction. In caseof loss of control over a subsidiary, the Group:

• menghentikan pengakuan aset (termasuksetiap goodwill) dan liabilitas entitas anak;

• menghentikan pengakuan jumlah tercatatsetiap KNP;

• menghentikan pengakuan akumulasi selisihpenjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

• derecognize the assets (including goodwill)and liabilities of the subsidiary;

• derecognize the carrying amount of any NCI;

• derecognize the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

• mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

• mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

• mengakui setiap perbedaan yang dihasilkansebagai keuntungan atau kerugian dalamlaba rugi; dan

• mereklasifikasi ke laba rugi proporsikeuntungan dan kerugian yang telah diakuisebelumnya dalam penghasilankomprehensif lain atau saldo laba, begitupula menjadi persyaratan jika Perseroanakan melepas secara langsung aset atauliabilitas yang terkait.

• recognize the fair value of the considerationreceived;

• recognize the fair value of any investmentretained;

• recognize any surplus or deficit in profit orloss; and

• reclassify the parent’s share of componentspreviously recognized in othercomprehensive income to profit or loss orretained earnings, as appropriate, as wouldbe required if the Company had directlydisposed of the related assets or liabilities.

Perseroan mengkonsolidasi laporan keuanganMNK, walaupun Perseroan mempunyaikepemilikan 50% saham MNK, karenaPerseroan mempunyai pengendalian terhadapMNK yaitu dapat menunjuk ataumemberhentikan sebagian besar manajemenMNK.

The Company consolidates MNK’s financialstatements, notwithstanding that the Companyholds a 50% ownership interest in MNK, sincethe Company exercises control over MNK suchas having the ability to appoint or remove themajority of MNK’s management.











20



b. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Sesuai dengan Kesepakatan BersamaNo. 151/PK/SP/UK/II/2008, tanggal 14 Februari2008, yang diaktakan dengan Akta NotarisNo. 15 dari Meiyane Halimatussyadiah, S.H.,tanggal 29 Februari 2008, PT Ancora MiningService (AMS), pemegang saham MNKterdahulu, berhak untuk menunjuk 2 orangDireksi MNK serta bersama-sama denganpemegang-pemegang saham MNK lainnyaberhak mengangkat 1 orang Direksi MNK ainnya.

In accordance with the Shareholders’Agreement No. 151/PK/SP/UK/II/2008, datedFebruary 14, 2008, as documented by NotarialDeed No. 15 of Meiyane Halimatussyadiah,S.H., dated February 29, 2008, PT AncoraMining Service (AMS), a former shareholder ofMNK, had rights to appoint 2 MNK Directors andcollectively with other shareholders of MNK, toappoint 1 other MNK Director.

Jumlah Direksi MNK per 31 Desember 2016adalah 4 orang. Sesuai dengan KesepakatanBersama tersebut di atas dan Surat KeterikatanTerhadap Kesepakatan Bersama tanggal4 Agustus 2008, Perseroan sebagai pemegangsaham MNK, yang dahulu dimiliki oleh AMS,sekarang memiliki hak untuk menunjuk DireksiMNK yang dahulu hak tersebut dimiliki oleh AMS.

As of December 31, 2016, MNK has 4 Directors.In accordance with the above mentionedShareholders’ Agreement and an AgreementLetter dated August 4, 2008, the Company asthe owner of the MNK shares, previously ownedby AMS, now holds the right to appoint MNKDirectors which right was previously held byAMS.

Kesepakatan ini telah mengalami beberapaperubahan, terakhir dilakukan pada tanggal10 Agustus 2011, menegaskan mengenai hakuntuk mengajukan Direksi dimana Perseroanberhak mengajukan 2 (dua) orang Direksi MNKdan bersama-sama dengan pemegang-pemegang saham MNK lainnya berhakmengajukan 1 (satu) orang Direksi lainnya,sehingga dari komposisi tersebut, maka jumlahDireksi yang diajukan oleh Perseroan danselanjutnya pengangkatannya akan ditetapkanoleh Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)telah melebihi porsi 50% (lima puluh persen).

This agreement has been amended severaltimes, most recently was made on August 10,2011, related on affirmation of the right tonominate the Board of Directors where theCompany has the right to nominate 2 (two)MNK’s Directors and together with the othershareholders have the right to nominate 1 (one)other MNK’s Director, based on suchcomposition, therefore the number of Directorswho are nominated by the Company andsubsequently will be appointed by the GeneralMeeting of Shareholders exceeds 50% (fiftypercent) proportions.

c. Kas dan Bank c. Cash on hand and in Banks

Group mengelompokkan semua kas dan bankserta deposito berjangka dengan masa jatuhtempo tiga bulan atau kurang dan tidakdijaminkan sebagai kas dan bank.

The Company and its subsidiaries recognize allcash on hand and in banks, and time depositswith maturities of three months or less and notplaced as collateral as cash on hand and inbanks.

Kas dan bank yang dibatasi penggunaannyayang akan digunakan untuk membayarkewajiban yang akan jatuh tempo dalam waktusatu tahun disajikan sebagai “Dana yangDibatasi Penggunaannya” sebagai bagian dariAset Lancar pada laporan posisi keuangankonsolidasian.

Restricted cash on hand and in banks which willbe used to pay currently maturing obligations arepresented as ”Restricted Funds” under theCurrent Assets section of the consolidatedstataments of financial position.











21



d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yangterkait dengan entitas pelapor:(a) Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan entitas pelaporjika orang tersebut:(i) memiliki pengendalian atau

pengendalian bersama atas entitaspelapor;

(ii) memiliki pengaruh signifikan atasentitas pelapor; atau

(iii) personil manajemen kunci entitaspelapor atau entitas induk entitaspelapor.

Related party represents a person or an entitywho is related to the reporting entity:(a) A person or a close member of the person’s

family is related to a reporting entity if thatperson:(i) has control or joint control over the

reporting entity;

(ii) has significant influence over thereporting entity; or

(iii) is a member of the key managementpersonnel of the reporting entity or of aparent of the reporting entity.

(b) Suatu entitas berelasi dengan entitaspelapor jika memenuhi salah satu halberikut:(i) Entitas dan entitas pelapor adalah

anggota dari kelompok usaha yangsama (artinya entitas induk, entitasanak, dan entitas anak berikutnyaterkait dengan entitas lain).

(ii) Satu entitas adalah entitas asosiasiatau ventura bersama dari entitaslain (atau entitas asosiasi atauventura bersama yang merupakananggota suatu kelompok usaha,yang mana entitas lain tersebutadalah anggotanya).

(iii) Kedua entitas tersebut adalahventura bersama dari pihak ketigayang sama.

(iv) Satu entitas adalah ventura bersamadari entitas ketiga dan entitas yanglain adalah entitas asosiasi darientitas ketiga.

(b) An entity is related to a reporting entity if anyof the following conditions applies:

(i) The entity and the reporting entity aremembers of the same group (whichmeans that each parent, subsidiary andfellow subsidiary is related to theothers).

(ii) One entity is an associate or jointventure of the other entity (or anassociate or joint venture of a memberof a group of which the other entity is amember).

(iii) Both entities are joint ventures of thesame third party.

(iv) One entity is a joint venture of a thirdentity and the other entity is anassociate of the third entity.

(v) Entitas tersebut adalah suatuprogram imbalan pascakerja untukimbalan kerja dari salah satu entitaspelapor atau entitas yang terkaitdengan entitas pelapor. Jika entitaspelapor adalah entitas yangmenyelenggarakan programtersebut, maka entitas sponsor jugaberelasi dengan entitas pelapor.

(vi) Entitas yang dikendalikan ataudikendalikan bersama oleh orangyang diidentifikasi dalam huruf (a).

(vii) Orang yang diidentifikasi dalamhuruf (a) (i) memiliki pengaruhsignifikan atas entitas atau personilmanajemen kunci entitas (atauentitas induk dari entitas).

(v) The entity is a post-employment benefitplan for the benefit of employees ofeither the reporting entity or an entityrelated to the reporting entity. If thereporting entity is itself such a plan, thesponsoring employers are also relatedto the reporting entity.

(vi) The entity is controlled or jointlycontrolled by a person identified in (a).

(vii) A person identified in (a) (i) hassignificant influence over the entity or isa member of the key managementpersonnel of the entity (or of a parent ofthe entity).











22



d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi(lanjutan)

d. Transactions with Related Parties(continued)

Transaksi dilakukan berdasarkan persyaratanyang disetujui oleh kedua belah pihak.

The transactions are made based on termsagreed by the parties.

Seluruh transaksi material yang dilakukandengan pihak berelasi telah diungkapkan dalamCatatan 12.

All material transactions and balances withrelated parties are described in Note 12.

e. Persediaan e. Inventories

Persediaan diakui sebesar nilai yang lebihrendah antara biaya perolehan dan nilairealisasi neto. Biaya perolehan ditentukandengan menggunakan metode rata-ratabergerak.

Inventories are stated at the lower of cost or netrealizable value. Cost is determined usingthe moving average method.

Biaya perolehan barang jadi terdiri dari biayabahan baku dan penolong, tenaga kerjalangsung, biaya-biaya langsung lainnya danbiaya overhead yang dinyatakan sebesar nilaiyang terkait dengan produksi. Nilai realisasineto adalah estimasi harga jual dalam kegiatanusaha normal dikurangi estimasi biayapenyelesaian dan estimasi biaya yangdiperlukan untuk melakukan penjualan. Grupmenentukan penyisihan persediaan usangberdasarkan hasil penelaahan terhadapkeadaan persediaan pada akhir periode.

The cost of finished goods comprises of raw andindirect materials, direct labor, other direct costsand related production overheads. Net realizablevalue is the estimated selling price in the ordinarycourse of business, less the estimated costs ofcompletion and the estimated selling costnecessary to make the sale. The Group provideallowances for inventory obsolescence based ona review of the usability of inventories at the endof financial periods.

f. Beban Dibayar di Muka f. Prepaid Expenses

Beban dibayar di muka dibebankan padaoperasi selama masa manfaat masing-masingbiaya.

Prepaid expenses are charged to operationsover the related beneficial periods.

g. Aset Tetap g. Fixed Assets

Grup telah memilih model biaya untuk asettetap.

The Group has chosen the cost model for fixedassets.

Aset tetap, selain tanah, dinyatakan sebesarbiaya perolehan dikurangi akumulasipenyusutan dan rugi penurunan nilai. Biayaperolehan termasuk biaya penggantian bagianaset tetap saat biaya tersebut terjadi, jikamemenuhi kriteria pengakuan. Selanjutnya,pada saat inspeksi yang signifikan dilakukan,biaya inspeksi itu diakui ke dalam jumlahtercatat (“carrying amount”) aset tetap sebagaisuatu penggantian jika memenuhi kriteriapengakuan. Semua biaya pemeliharaan danperbaikan yang tidak memenuhi kriteriapengakuan diakui dalam laba rugi pada saatterjadinya.

Fixed assets, except land, are stated at cost lessaccumulated depreciation and impairmentlosses. Such cost includes the cost of replacingpart of the fixed assets when that cost is incurred,if the recognition criteria are satisfied. Likewise,when a major inspection is performed, its cost isrecognized in the carrying amount of the fixedassets as a replacement if the recognition criteriaare satisfied. All other repairs and maintenancecosts that do not meet the recognition criteria arerecognized in consolidated profit or loss asincurred.











23



g. Aset Tetap (lanjutan) g. Fixed Assets (continued)

Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode garis lurus selama umur manfaat asettetap yang diestimasi sebagai berikut:

Depreciation is calculated on a straight-line basisover the estimated useful lives of the assets asfollows:

Tahun/Years

Pengembangan tanah 20 Land improvementsBangunan 20 BuildingsMesin pabrik 5-30 Factory machineryPeralatan pabrik 10 Factory equipmentPerlengkapan proyek blasting 5 Blasting project equipmentAnjungan pengeboran/perawatan

sumur minyak dan perlengkapan 8-30 Rigs and equipmentAlat-alat penyambung pipa selubung 5 Casing equipmentPerabot dan interior 5 Furniture and fixturesKendaraan 4-5 VehiclesPeralatan kantor 3-5 Office equipment

Tanah dinyatakan sebesar harga perolehan dantidak diamortisasi. Biaya pengurusan legal hakatas tanah ketika tanah diperoleh pertama kalidiakui sebagai bagian dari biaya perolehan asettanah. Biaya pengurusan perpanjangan ataupembaruan legal hak atas tanah diakui sebagaiaset tak berwujud dan diamortisasi sepanjangumur hukum hak atau umur ekonomis tanah,mana yang lebih pendek.

Lands are stated at cost and not amortized.Costs associated with the acquisition of legalright of land when the land was first acquired isrecognized as part of the cost of land assets.Costs associated with the extension or renewalof legal right of land are recognized as anintangible asset and amortized over the legal lifeof the land rights or economic life, whichever isshorter.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya pada saat dilepaskan atau saattidak ada manfaat ekonomis masa depan yangdiharapkan dari penggunaan ataupelepasannya. Laba atau rugi yang timbul daripenghentian pengakuan aset (dihitung sebagaiperbedaan antara jumlah neto hasil pelepasandan jumlah tercatat dari aset) dimasukkandalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain pada periode aset tersebutdihentikan pengakuannya.

An item of fixed assets is derecognized upondisposal or when no future economic benefits areexpected from its use or disposal. Any gain orloss arising on derecognition of the asset(calculated as the difference between the netdisposal proceeds and the carrying amount ofthe asset) is included in the statements of profitor loss and other comprehensive income inthe period the asset is derecognized.

Aset dalam penyelesaian merupakan akumulasibiaya bahan dan biaya lainnya sampai dengantanggal dimana aset tersebut telah selesai dansiap untuk digunakan. Biaya-biaya tersebutdireklasifikasi ke aset tetap yang bersangkutanketika aset tersebut telah siap dipakai.

Construction in progress represents theaccumulated costs of materials and otherrelevant costs up to the date when the asset iscomplete and ready for use. These costs arereclassified to the respective fixed assetaccounts when the asset has been made readyfor use.

Nilai residu, umur manfaat dan metodepenyusutan di telaah kembali, dan, jikadiperlukan, disesuaikan secara prospektif padamasing-masing periode.

The residual values, useful lifes and methods ofdepreciation of assets are reviewed, andadjusted prospectively, if appropriate, at eachfinancial period end.











24



g. Aset Tetap (lanjutan) g. Fixed Assets (continued)

Bila nilai tercatat suatu aset melebihi taksiranjumlah yang dapat diperoleh kembali, maka nilaitersebut diturunkan ke jumlah yang dapatdiperoleh kembali tersebut, yang ditentukansebagai nilai tertinggi antara harga jual neto dannilai pakai.

When the carrying amount of an asset exceedsits estimated recoverable amount, the asset iswritten down to its estimated recoverableamount, which is determined as the higher of thenet selling price and value in use.

h. Kombinasi Bisnis h. Business Combination

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakanmetode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuahakuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yangdialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggalakuisisi, dan jumlah setiap KNP pada pihakyang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis,pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitasyang diakuisisi baik pada nilai wajar maupunpada proporsi kepemilikan KNP atas aset netoyang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi.Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankanlangsung dan disertakan dalam bebanadministrasi.

Business combination is recorded by using theacquisition method. Cost from acquisition ismeasured at the sum value of the considerationtransferred, measured at fair value at theacquisition date, and the amount of each NCI onacquired parties. For each business combination,the acquirer measures the NCI on the acquiredentity either at fair value or the proportion of NCI’sownership of net identifiable assets of theacquired entity. Costs incurred in respect ofacquisition charged directly and included inadministrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis,Grup mengklasifikasikan dan menentukan asetkeuangan yang diperoleh dan liabilitaskeuangan yang diambil alih berdasarkan padapersyaratan kontraktual, kondisi ekonomi, dankondisi terkait lain yang ada pada tanggalakuisisi. Hal ini termasuk pemisahan derivatifmelekat dalam kontrak utama oleh pihak yangdiakuisisi.

When the Group acquire a business, it assessesthe financial assets and liabilities assumed forappropriate classification and designation inaccordance with the contractual terms, economiccircumstances and pertinent conditions as at theacquisition date. This includes the separation ofembedded derivatives in host contracts by theacquiree.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukurpada harga perolehan yang merupakan selisihlebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkandan jumlah setiap KNP atas selisih jumlah dariaset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitasyang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurangdari nilai wajar aset neto entitas anak yangdiakuisisi, selisih tersebut diakui dalam labarugi.

At the date of acquisition, goodwill is initiallymeasured at cost which represents the excess ofthe sum value of the consideration transferredand the amount of any difference in the numberof NCI on the acquired identifiable assets andliabilities acquired. If the compensations are lessthan the fair value of the net assets of thesubsidiary acquired, the difference is recognizedin profit or loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur padaharga perolehan dikurangi akumulasi kerugianpenurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunannilai, goodwill yang diperoleh dari suatukombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisidialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas(“UPK”) dari Grup yang diharapkan akanbermanfaat dari sinergi kombinasi tersebut,terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain daripihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPKtersebut.

After initial recognition, goodwill is measured atcost less accumulated impairment losses. For thepurpose of impairment testing, goodwill acquiredfrom a business combination, since the date ofthe acquisition is allocated to each CashGenerating Unit ("CGU") of the Group which isexpected to benefit from the synergy of thecombination, irrespective of whether other assetsor liabilities of the acquired CGU is set up.











25



i. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan i. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grupmenilai apakah terdapat indikasi suatu asetmengalami penurunan nilai. Jika terdapatindikasi tersebut atau pada saat pengujiantahunan penurunan nilai aset (yaitu, asettakberwujud dengan umur manfaat tidakterbatas, aset takberwujud yang belum dapatdigunakan, atau goodwill yang diperoleh dalamsuatu kombinasi bisnis) diperlukan, maka Grupmembuat estimasi formal atas jumlahterpulihkan aset tersebut.

The Group assess at each end of reportingperiod whether there is an indication that anasset may be impaired. If any such indicationexists, or when annual impairment testing for anasset (i.e. an intangible asset with an indefiniteuseful life, an intangible asset not yet availablefor use, or goodwill acquired in a businesscombination) is required, the Group make formalestimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk asetindividual adalah jumlah yang lebih tinggiantara nilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas(UPK) dikurangi biaya untuk menjual dengannilai pakainya, kecuali aset tersebut tidakmenghasilkan arus kas masuk yang sebagianbesar independen dari aset atau kelompok asetlain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripadanilai terpulihkannya, maka aset tersebutdipertimbangkan mengalami penurunan nilaidan nilai tercatat aset diturunkan nilainyamenjadi sebesar nilai terpulihkannya.

An asset’s recoverable amount is the higher ofan asset’s or Cash Generating Unit (CGU)’s fairvalue less costs to sell and its value in use, andis determined for an individual asset, unless theasset does not generate cash inflows that arelargely independent of those from other assetsor groups of assets. Where the carrying amountof an asset exceeds its recoverable amount, theasset is considered impaired and is written downto its recoverable amount.

Rugi penurunan nilai dari operasi yangberkelanjutan diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian sebagai laba rugisesuai kategori biaya yang konsisten denganfungsi dari aset yang diturunkan nilainya,kecuali menara yang sebelumnya direvaluasidiakui pada penghasilan komprehensif lainnya.Dalam kasus ini, penurunan ini juga diakuidalam penghasilan komprehensif lain sampaidengan jumlah revaluasi sebelumnya.

Impairment losses of continuing operations arerecognized in consolidated statement ofcomprehensive income as profit or loss underexpense categories that are consistent with thefunctions of the impaired asset, except for towerrevalued when the revaluation was taken toother comprehensive income. In this case, theimpairment is also recognised in othercomprehensive income up to the amount of anyprevious revaluation.

Dalam menghitung nilai pakai, estimasi aruskas masa depan neto didiskontokan ke nilai kinidengan menggunakan tingkat diskontosebelum pajak yang menggambarkan penilaianpasar kini dari nilai waktu uang dan risikospesifik atas aset. Dalam menentukan nilaiwajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakanharga penawaran pasar terakhir, jika tersedia.Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Grupmenggunakan model penilaian yang sesuaiuntuk menentukan nilai wajar aset.Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan olehpenilaian berganda atau indikator nilai wajaryang tersedia.

In assessing the value in use, the estimated netfuture cash flows are discounted to their presentvalue using a pretax discount rate that reflectscurrent market assessments of the time value ofmoney and the risks specific to the asset. Indetermining fair value less costs to sell, recentmarket transactions are taken into account, ifavailable. If no such transactions can beidentified, an appropriate valuation model isused to determine the fair value of the assets.These calculations are corroborated by valuationmultiples or other available fair value indicators.











26



j. Imbalan Kerja Karyawan j. Employee Benefits

Iuran pasti Defined contribution

Entitas anak (MNK) menyediakan programpensiun iuran pasti untuk semua karyawantetapnya yang berhak, dimana pendanaannyaberasal dari kontribusi MNK dan karyawanmasing-masing sebesar 4% dan 9,65% dari gajikotor. Dana tersebut dikelola oleh DanaPensiun Bimantara (DANAPERA).

A subsidiary (MNK) provides a definedcontribution pension plan covering substantiallyall of its eligible employees, which contributedby MNK and its employees in the amount of 4%and 9.65% of gross salaries, respectively. Thefund is maintained by Dana Pensiun Bimantara(DANAPERA).

Beban atas program imbalan kerja iuran pastitersebut di atas adalah sebesar kontribusi MNKyang dilakukan setiap bulannya. Tidak terdapatprovisi atau aset yang diakui atas programtersebut.

Expenses on the aforementioned definedcontribution plan amounted to the portion ofmonthly contribution made by MNK.Neither provision nor asset is recognized on theprogram.

Manfaat pasti Defined benefits

Grup mengakui provisi imbalan kerja karyawansesuai dengan Undang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret2003. Sebagai tambahan, entitas anak (MNK)memberikan imbalan kerja jangka panjanglainnya dalam bentuk cuti panjang dantunjangan purna jabatan untuk DewanKomisaris dan Direksi.

Group recognized provision for employeebenefit in accordance with Labor Law No.13/2003 dated March 25, 2003. In addition,a subsidiary (MNK) provides other long-termemployee benefits in the form of long serviceleave and allowance for post retirement of it’sBoard of Commissioners and Directors.

Biaya imbalan pasca kerja menggunakanmetode "Projected Unit Credit". Akumulasikeuntungan aktuarial yang belum diakui ataukerugian yang terjadi diakui sebagai"Pendapatan Komprehensif Lain" dan disajikanpada bagian ekuitas. Biaya jasa laludibebankan langsung pada laba rugi. Kewajibanimbalan kerja yang diakui dalam laporan posisikeuangan konsolidasian merupakan nilaikewajiban imbalan pasti.

The cost of providing post-employment benefitsis determined using the “Projected Unit Credit”method. The accumulated unrecognizedactuarial gains or losses incurred arerecognized to “Other Comprehensive Income”and is presented in the equity section. Pastservice cost is recognized immediately to profitand loss. The liability for employee benefitsrecognized in the consolidated statement offinancial position represents the value of thedefined benefit obligation.

k. Informasi Segmen k. Segment Information

Segmen adalah bagian khusus dari Grup yangterlibat dalam menyediakan produk dan jasa(segmen usaha) yang memiliki risiko danimbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component ofthe Group that is engaged in providing certainproducts (business segment) which is subject torisks and rewards that are different from thosein other segments.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitassegmen termasuk item-item yang dapatdiatribusikan langsung kepada suatu segmenserta hal-hal yang dapat dialokasikan dengandasar yang sesuai kepada segmen tersebut.Segmen ditentukan sebelum saldo dantransaksi antar Grup dieliminasi sebagai bagiandari proses konsolidasi.

Segment revenue, expenses, results, assetsand liabilities include items directly attributableto a segment as well as those that can beallocated on a reasonable basis to thatsegment. They are determined before the intra-Group balances and intra-group transactionsare eliminated as part of consolidation process.











27



l. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing l. Foreign Currency Transactions andBalances

Laporan keuangan konsolidasian disajikandalam Dolar, yang juga merupakan mata uangfungsional entitas induk. Setiap entitas anakmenentukan mata uang fungsional dantransaksi-transaksi yang termasuk dalamlaporan keuangan pada setiap entitas diukurdengan mata uang fungsional tersebut.

The Company’s consolidated financialstatements are presented in Dollar, which is alsothe parent company’s functional currency. Eachsubsidiary determines its own functionalcurrency and items included in the financialstatements of each entity are measured usingthat functional currency.

Transaksi dalam mata uang asing yang padaawal pengakuan dicatat oleh Grup dengan matauang fungsional menggunakan kurs yangberlaku pada tanggal transaksi. Aset danliabilitas moneter dalam mata uang asingdijabarkan sesuai dengan rata-rata kurs jualdan beli yang diterbitkan oleh Bank Indonesiapada tanggal transaksi perbankan terakhiruntuk periode yang bersangkutan, dan labaatau rugi kurs yang timbul, dikreditkan ataudibebankan pada operasi periode kini.

Transactions in foreign currencies are initiallyrecorded by the Group at their respectivefunctional currency rates prevailing at the date ofthe transaction. Monetary assets and liabilitiesdenominated in foreign currencies are adjustedto reflect the average of the selling and buyingrates of exchange prevailing at the last bankingtransaction date of the period, as published byBank Indonesia, and any resulting gains orlosses are credited or charged to operations ofthe current period.

Transaksi-transaksi non-moneter dalam matauang asing yang diukur dengan metode biayahistoris dijabarkan menggunakan kurs padatanggal terjadinya transaksi. Transaksi-transaksi non-moneter yang diukur pada nilaiwajar dalam mata uang asing dijabarkanmenggunakan kurs pada tanggal penentuannilai wajar tersebut.

Non-monetary items that are measured in termsof historical cost in a foreign currency aretranslated using the exchange rates as at thedates of the initial transactions. Non-monetaryitems measured at fair value in a foreign currencyare translated using the exchange rates at thedate when the fair value is determined.

Keuntungan dan kerugian dari selisih kurs yangtimbul dari transaksi dalam mata uang asingdan penjabaran aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing ke mata uang Dolar,dibebankan pada laba rugi periode berjalan.

Exchange gains and losses arising on foreigncurrency transactions and on the translation offoreign currency monetary assets and liabilitiesinto Dollar are recognized in the current period’sprofit or loss.

Berikut ini kurs mata uang asing utama yangdigunakan untuk penjabaran pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015:

Below are the major exchange rates used fortranslation as at December 31, 2016 and 2015:

31 Desember/December 312016 2015

DolarAS/Rupiah 10.000 0,74 0,72 US Dollar/Rupiah 10,000Dolar AS/Euro 1,05 1,09 US Dollar/Euro











28



m. Pengakuan Pendapatan dan Beban m. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan dari penjualan produk diakui padasaat terjadinya perpindahan kepemilikankepada pelanggan. Pendapatan jasapeledakan diakui pada saat jasa diberikandimana jumlah tersebut dapat diukur denganandal. Pendapatan dari kontrak pengeborandan perawatan sumur minyak diakuiberdasarkan pekerjaan yang telah dikerjakandengan mengalikan jumlah jam yang terpakaidengan tarif yang telah disetujui denganpemberi kerja.

Revenue from goods is recognized when theownership of the goods has been transferred tocustomers. Revenue from explosive services isrecognized when services are performed,provided that the amount can be measuredreliably. Revenues from drilling and workovercontracts are recognized based on workperformed by multiplying the number of hoursspent by the rates as agreed with the customer.

n. Perpajakan n. Taxation

Beban pajak penghasilan terdiri dari pajak kinidan pajak tangguhan. Pajak diakui dalam labarugi, kecuali jika pajak tersebut terkait dengantransaksi atau kejadian yang langsung diakui keekuitas. Dalam hal ini, pajak tersebut masing-masing diakui dalam penghasilan komprehensiflain atau ekuitas.

The income tax expenses comprise current anddeferred tax. Tax is recognized in the profit orloss, except to the extent that it relates to itemsrecognized directly in equity. In this case, the taxis also recognized in other comprehensiveincome or directly in equity, respectively.

Manajemen secara periodik mengevaluasiposisi yang dilaporkan di Surat PemberitahuanTahunan (“SPT”) sehubungan dengan situasi dimana aturan pajak yang berlaku membutuhkaninterpretasi. Jika perlu, manajemenmenentukan provisi berdasarkan jumlah yangdiharapkan akan dibayar kepada kantor pajak.

Management periodically evaluates positionstaken in tax returns with respect to situations inwhich applicable tax regulations are subject tointerpretation. Where appropriate, it establishesprovision based on the amounts expected to bepaid to the tax office.

Pajak penghasilan tangguhan diakui denganmenggunakan metode liabilitas untuk semuaperbedaan temporer antara dasar pengenaanpajak aset dan liabilitas dengan jumlahtercatatnya dalam laporan keuangankonsolidasian. Namun, pajak penghasilantangguhan tidak diakui jika berasal daripengakuan awal aset atau liabilitas yang timbuldari transaksi selain dari kombinasi bisnis yangpada saat transaksi tersebut tidakmempengaruhi laba rugi akuntansi dan labarugi kena pajak. Pajak penghasilan tangguhanditentukan dengan menggunakan tarif pajakyang berlaku secara substantif pada akhirperiode pelaporan dan diharapkan akanditerapkan ketika aset pajak penghasilantangguhan direalisasi atau liabilitas pajakpenghasilan tangguhan diselesaikan.

Deferred income tax is recognized, using theliability method, on temporary differencesarising between the tax bases of assets andliabilities and their carrying amounts in theconsolidated financial statements. However,deferred income tax is not accounted for if itarises from initial recognition of an asset orliability in a transaction other than a businesscombination that at the time of the transactionaffects neither accounting nor taxable profit orloss. Deferred income tax is determined usingtax rates under laws or regulations that havebeen enacted or substantially enacted by theend of reporting period and are expected toapply when the related deferred income taxasset is realized or the deferred income taxliability is settled.

Aset pajak tangguhan diakui hanya jika besarkemungkinan jumlah penghasilan kena pajakdimasa depan akan memadai untukdikompensasi dengan perbedaan temporeryang masih dapat dimanfaatkan.

Deferred tax assets are recognized only tothe extent that it is probable that future taxableprofit will be available against whichthe temporary differences can be utilized.











29



n. Perpajakan (lanjutan) n. Taxation (continued)

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer kena pajak yang berasaldari investasi pada entitas anak dan venturabersama, kecuali untuk liabilitas pajaktangguhan dimana waktu pembalikanperbedaan temporer dikendalikan oleh Grupdan kemungkinan besar perbedaan temporertidak akan dibalik di masa depan yang dapatdiperkirakan.

Deferred tax liability is provided on temporarydifferences arising on investments insubsidiaries and joint ventures, except fordeferred income tax liabilities where the timingof the reversal of temporary difference iscontrolled by the Group and it is probable thatthe temporary difference will not be reversed inthe foreseeable future.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan salinghapus jika terdapat hak yang dapat dipaksakansecara hukum untuk melakukan saling hapusaset pajak kini dan liabilitas pajak kini dan asetdan liabilitas pajak tangguhan yang terkaitdengan pajak penghasilan yang dikenakan olehotoritas perpajakan yang sama, baik atasentitas kena pajak yang sama ataupun berbedadan adanya niat untuk menyelesaikan saldo-saldo tersebut secara neto.

Deferred tax assets and liabilities are offsetwhen there is a legally enforceable right to offsetcurrent tax assets against current tax liabilitiesand when the deferred income taxes assets andliabilities relate to income taxes levied by thesame taxation authority on either the sametaxable entity or on different taxable entitieswhere there is an intention to settle the balanceson a net basis.

o. Dividen o. Dividend

Pembagian dividen diakui sebagai liabilitas,ketika dividen tersebut disetujui Rapat UmumPemegang Saham (RUPS) Perseroan.

Dividend distributions are recognized as aliability, when the dividends are approved inGeneral Meetings of the Shareholders.

p. Rugi Neto per Saham Dasar p. Net Loss per Basic Share

Rugi per saham dihitung dengan membagi rugitahun berjalan yang diatribusikan kepadapemilik entitas induk dengan jumlah rata-ratatertimbang saham yang beredar pada periodeyang bersangkutan. Rata-rata tertimbangjumlah saham yang beredar untuk tahun yangberakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember2016 dan 2015 adalah sebanyak 1.765.927.777saham.

Net loss per share is computed by dividing netloss for the year attributable to equity holders ofparent entity by the weighted average number of shares outstanding during the period. Theweighted average number of shares outstandingfor the years ended December 31, 2016 and2015 was 1,765,927,777 shares.

q. Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali q. Common Control Business Combination

Transaksi kombinasi bisnis entitassepengendali, berupa pengalihan bisnis yangdilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada di dalam suatu Grup yangsama, bukan merupakan perubahankepemilikan dalam arti substansi ekonomi,sehingga transaksi tersebut tidak menimbulkanlaba atau rugi bagi kelompok usaha secarakeseluruhan ataupun bagi entitas individualdalam Grup tersebut.

Business combination of entities under commoncontrol transactions, such as transfers ofbusiness conducted within the framework of thereorganization of the entities that are in the sameGroup, is not a change of ownership in terms ofeconomic substance, so that the transactiondoes not result in a gain or loss for the Group asa whole or for individual entities within the Group.











30



q. Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali(lanjutan)

q. Common Control Business Combination(continued)

Karena transaksi kombinasi bisnis entitassepengendali tidak menyebabkan perubahansubstansi ekonomi kepemilikan atas bisnis yangdipertukarkan, maka transaksi tersebut diakuipada jumlah tercatat berdasarkan metodepenyatuan kepemilikan.

Since the business combination transaction ofentities under common control does not resultto change in the economic substance ofexchanged ownership of the business, thetransactions is recognized in the carryingamount based on the pooling of interestmethod.

Dalam menerapkan metode penyatuankepemilikan, unsur-unsur laporan keuangandari entitas yang bergabung, untuk periodeterjadinya kombinasi bisnis entitassepengendali dan untuk periode komparatifsajian, disajikan sedemikan rupa seolah-olahpenggabungan tersebut telah terjadi sejak awalperiode entitas yang bergabung berada dalamsepengendalian. Jumlah tercatat dari unsur-unsur laporan keuangan tersebut merupakanjumlah tercatat dari entitas yang bergabungdalam kombinasi bisnis entitas sepengendali.Selisih antara imbalan yang dialihkan danjumlah tercatat dari setiap transaksi kombinasibisnis entitas sepengendali disajikan di ekuitasdalam pos tambahan modal disetor.

In applying the pooling-of-interests method, thecomponents of the financial statements for theperiod during which the restructuring occurredand for other periods presented for comparisonpurposes, are presented in such a manner as ifthe restructuring has already happened sincethe beginning of the entity is under commoncontrol. The carrying values of the elements ofthose statements is the carrying amount of thejoining entity in a business combination undercommon control. The difference between theconsideration transferred and the carryingamount of any business combination undercommon control transactions in equity andpresented at additional paid in capital.

r. Sewa r. Leases

Grup mengklasifikasikan sewa berdasarkansejauh mana risiko dan manfaat yang terkaitdengan kepemilikan aset sewaan berada padalessor atau lessee, dan pada substansitransaksi daripada bentuk kontraknya, padatanggal pengakuan awal.

The Group classify leases based on the extentto which the risks and benefits associated withthe ownership of leased assets are on the lessoror the lessee, and depend on substance of thetransaction rather than the form of the contract,at the date of initial recognition.

i. Sewa pembiayaan - sebagai lessee i. Finance Lease - as lessee

Sewa pembiayaan yang mengalihkan kepadaGrup secara substansial seluruh risiko danmanfaat yang terkait dengan kepemilikanaset, dikapitalisasi pada awal masa sewasebesar nilai wajar dari aset sewaan atau,jika lebih rendah, sebesar nilai kini daripembayaran sewa minimum.

A finance lease that transfers to the Groupsubstantially all the risks and benefitsincidental to ownership of the leased item, iscapitalized at the commencement of the leaseat the fair value of the leased property or, iflower, at the present value of the minimumlease payments.

Pembayaran sewa pembiayaan dipisahkanantara beban keuangan dan penguranganliabilitas sewa, sedemikian rupa sehinggamenghasilkan suatu suku bunga periodikyang konstan atas saldo liabilitas yangtersisa. Beban keuangan diakui sebagaibeban pendanaan dalam laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

Payments of finance lease are apportionedbetween finance charges and reduction of thelease liability so as to achieve a constant rateof interest on the remaining balance of theliability. Finance charges are recognized infinancing cost in the consolidated statement ofprofit or loss and other comprehensiveincome.











31



r. Sewa (lanjutan) r. Leases (continued)

i. Sewa pembiayaan - sebagai lessee(lanjutan)

i. Finance Lease - as lessee (continued)

Jika terdapat kepastian yang memadaibahwa lessee akan mendapatkan hakkepemilikan pada akhir masa sewa, asetsewaan disusutkan selama masa manfaatdari aset tersebut. Tetapi, jika tidak terdapatkepastian memadai bahwa Grup akanmemperoleh kepemilikan di akhir masasewa, maka aset disusutkan selama manayang lebih pendek antara taksiran masamanfaat aset dan masa sewa.

If there is reasonable certainty that lessee willobtain ownership at the end of the leaseperiod, leased asset is depreciated over theuseful life of the asset. However, if there is noreasonable certainty that the Group will obtainownership by the end of the lease term, theasset is depreciated over the shorter of theestimated useful life of the asset and the leaseterm.

Bagian kewajiban sewa pembiayaan yangjatuh tempo dalam satu tahun disajikansebagai Liabilitas Jangka Pendek.

The current maturities portion of obligationsunder finance lease is presented as CurrentLiabilities.

ii. Sewa operasi - sebagai lessee ii. Operating lease - as lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewaoperasi jika sewa tidak mengalihkan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset. Dengandemikian, pembayaran sewa operasi diakuisebagai beban usaha dalam laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian secara garis lurus selamamasa sewa.

Leases are classified as operating lease if theleases do not transfers to the Groupsubstantially all the risks and benefitsincidental to ownership of the leased item.Accordingly, operating lease payments arerecognized as an operating expense in theconsolidated statement of profit or loss andother comprehensive income on a straight-line basis over the lease term.

s. Instrumen Keuangan s. Financial Instruments

i. Aset Keuangan i. Financial Assets

Pengakuan awal dan pengukuran Initial recognition and measurement

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai asetkeuangan yang dinilai pada nilai wajarmelalui laba atau rugi, pinjaman yangdiberikan dan piutang, investasi yangdimiliki hingga jatuh tempo, aset keuangantersedia untuk dijual, atau sebagai derivatifyang ditetapkan sebagai instrumen lindungnilai dalam lindung nilai yang efektif, jikasesuai. Grup menentukan klasifikasi asetkeuangan pada saat pengakuan awal.

Financial assets are classified as financialassets at fair value through profit or loss,loans and receivables, held-to-maturityinvestments, available-for-sale financialassets, or as derivatives designated ashedging instruments in an effective hedge, asappropriate. The Group determinesthe classification of its financial assets atinitial recognition.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangandiukur pada nilai wajarnya, ditambah, dalamhal aset keuangan tidak diukur pada nilaiwajar dalam laba rugi, biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung denganperolehan atau penerbitan aset keuangantersebut.

When financial assets are recognized initially,they are measured at fair value, plus, in thecase of financial assets not at fair valuethrough profit or loss, directly attributabletransaction costs.











32



s. Instrumen Keuangan (lanjutan) s. Financial Instruments (continued)

i. Aset Keuangan (lanjutan) i. Financial Assets (continued)

Seluruh pembelian dan penjualan yanglazim pada aset keuangan diakui ataudihentikan pengakuannya pada tanggalperdagangan seperti contohnya tanggalpada saat Grup berkomitmen untuk membeliatau menjual aset. Pembelian ataupenjualan yang lazim adalah pembelian ataupenjualan aset keuangan yangmensyaratkan penyerahan aset dalamkurun waktu umumnya ditetapkan denganperaturan atau kebiasaan yang berlaku dipasar.

All regular way purchases and sales offinancial assets are recognized orderecognized on the trade date, i.e., the datethat the Group commits to purchase or sellthe asset. Regular way purchases or salesare purchases or sales of financial assetsthat require delivery of assets within theperiod generally established by regulation orconvention in the market place concerned.

Grup menentukan klasifikasi aset keuanganpada saat pengakuan awal dan, jikadiperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasikembali setiap akhir periode keuangan.

The Group determines the classification ofits financial assets at initial recognition and,where allowed and appropriate, re-evaluatethis designation at each end of financialperiod.

Aset keuangan Grup terdiri dari kas danbank, dana yang dibatasi penggunaannya,piutang usaha, piutang lain-lain danpinjaman kepada pemegang saham yangdiklasifikasikan sebagai pinjaman yangdiberikan dan piutang yang termasuk dalamkategori pinjaman yang diberikan danpiutang.

The Group’s financial assets include cash onhand and in banks, restricted funds, tradereceivables, other receivables and loan toshareholder which fall under the loans andreceivables category.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pinjaman yang diberikan dan piutangadalah aset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan dantidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Asetkeuangan tersebut dicatat pada biayaperolehan diamortisasi menggunakanmetode suku bunga efektif dikurangipenurunan nilai. Keuntungan atau kerugiandiakui pada laba rugi pada saat pinjamanyang diberikan dan piutang tersebutdihentikan pengakuannya atau mengalamipenurunan nilai, serta melalui prosesamortisasi.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. Such financial assets aresubsequently measured at amortized costusing the effective interest method, lessimpairment. Gains and losses arerecognized in the profit or loss when theloans and receivables are derecognized orimpaired, as well as through theamortization process.











33





Penghentian pengakuan Derecognition

Penghentian pengakuan atas suatu asetkeuangan (atau, apabila dapat diterapkanuntuk bagian dari aset keuangan ataubagian dari kelompok aset keuangansejenis) terjadi bila: (1) hak kontraktual atasarus kas yang berasal dari aset keuangantersebut berakhir; atau (2) Perseroan danentitas anaknya memindahkan hak untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan tersebut atau menanggungliabilitas untuk membayar arus kas yangditerima tersebut tanpa penundaan yangsignifikan kepada pihak ketiga melalui suatukesepakatan penyerahan dan salah satudiantara (a) Perseroan dan entitas anaknyasecara substansial memindahkan seluruhrisiko dan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut, atau (b) Grup secarasubstansial tidak memindahkan dan tidakmemiliki seluruh risiko dan manfaat ataskepemilikan aset keuangan tersebut, namuntelah memindahkan pengendalian atas asettersebut.

A financial asset (or where applicable, a partof a financial asset or part of a group ofsimilar financial assets) is derecognizedwhen: (1) the rights to receive cash flowsfrom the asset have expired; or (2) theCompany and its subsidiaries havetransferred its rights to receive cash flowsfrom the asset or have assumed anobligation to pay the received cash flows infull without material delay to a third partyunder a “pass-through” arrangement; andeither (a) the Company and its subsidiarieshave transferred substantially all the risksand rewards of the asset, or (b) the Grouphas neither transferred nor retainedsubstantially all the risks and rewards of theasset, but have transferred control ofthe asset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentukpemberian jaminan atas aset yangditransfer diukur sebesar jumlah terendahdari jumlah tercatat awal atas aset danjumlah maksimum pertimbangan yangdapat diperlukan oleh Grup untukmembayar.

Continuing involvement that takes the formof a guarantee over the transferred asset ismeasured at the lower of the originalcarrying amount of the asset andthe maximum amount of consideration thatthe Group could be required to repay.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grupmengevaluasi apakah terdapat bukti yangobyektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai.

The Group assesses at each reporting datewhether there is any objective evidence thata financial asset or a group of financialassets is impaired.











34





Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) Impairment of financial assets (continued)

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutangyang dicatat pada biaya perolehandiamortisasi, Grup terlebih dahulumenentukan bahwa terdapat bukti obyektifmengenai penurunan nilai secara individualatas aset keuangan yang signifikan secaraindividual, atau secara kolektif untuk asetkeuangan yang tidak signifikan secaraindividual. Jika Grup menentukan tidakterdapat bukti obyektif mengenai penurunannilai atas aset keuangan yang dinilai secaraindividual, terlepas aset keuangan tersebutsignifikan atau tidak, maka aset tersebutdimasukkan ke dalam kelompok asetkeuangan yang memiliki karakteristik risikokredit yang sejenis dan menilai penurunannilai kelompok tersebut secara kolektif. Asetyang penurunan nilainya dinilai secaraindividual dan untuk itu kerugian penurunannilai diakui atau tetap diakui, tidak termasukdalam penilaian penurunan nilai secarakolektif.

For loans and receivables carried atamortized cost, the Group first assesseswhether objective evidence of impairmentexists individually for financial assets thatare individually significant, or collectively forfinancial assets that are not individuallysignificant. If the Group determines that noobjective evidence of impairment exists foran individually assessed financial asset,whether significant or not, the asset isincluded in a group of financial assets withsimilar credit risk characteristics andcollectively assessed for impairment. Assetsthat are individually assessed forimpairment and for which an impairmentloss is, or continues to be, recognized arenot included in a collective assessment ofimpairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, jumlahkerugian tersebut diukur sebagai selisihantara nilai tercatat aset dengan nilai kiniestimasi arus kas masa datang (tidaktermasuk kerugian kredit di masamendatang yang belum terjadi). Nilai kiniestimasi arus kas masa datang didiskontodengan menggunakan suku bunga efektifawal dari aset keuangan tersebut. Jikapinjaman yang diberikan memiliki sukubunga variabel, maka tingkat diskonto yangdigunakan untuk mengukur setiap kerugianpenurunan nilai adalah suku bunga efektifyang berlaku.

If there is objective evidence that animpairment loss has occurred, the amount ofthe loss is measured as the differencebetween the asset’s carrying amount andthe present value of estimated future cashflows (excluding future expected creditlosses that have not yet been incurred). Thepresent value of the estimated future cashflows is discounted at the financial asset’soriginal effective interest rate. If a loan has avariable interest rate, the discount rate formeasuring impairment loss is the currenteffective interest rate.











35





Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) Impairment of financial assets (continued)

Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangimelalui penggunaan pos cadanganpenurunan nilai dan jumlah kerugian yangterjadi diakui dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain. Pendapatanbunga selanjutnya diakui sebesar nilaitercatat yang diturunkan nilainyaberdasarkan tingkat suku bunga efektif awaldari aset keuangan. Pinjaman yangdiberikan dan piutang beserta dengancadangan terkait dihapuskan jika tidakterdapat kemungkinan yang realistis ataspemulihan di masa mendatang dan seluruhagunan telah terealisasi atau dialihkankepada Grup. Jika, pada periode berikutnya,nilai estimasi kerugian penurunan nilai asetkeuangan bertambah atau berkurangkarena peristiwa yang terjadi setelahpenurunan nilai diakui, maka kerugianpenurunan nilai yang diakui sebelumnyabertambah atau berkurang denganmenyesuaikan pos cadangan penurunannilai. Jika di masa mendatang penghapusantersebut dapat dipulihkan, jumlah pemulihantersebut diakui pada laba atau rugi.

The carrying amount of the financial asset isreduced through the use of an allowance forimpairment account and the amount of theloss is recognized in statement of profit orloss and other comprehensive income.Interest income continues to be accrued onthe reduced carrying amount based on theoriginal effective interest rate of the financialasset. Loans and receivables, together withthe associated allowance, are written offwhen there is no realistic prospect of futurerecovery and all collateral has been realizedor has been transferred to the Group. If, ina subsequent year, the amount of theestimated impairment loss increases ordecreases because of an event occurringafter the impairment was recognized, thepreviously recognized impairment loss isincreased or reduced by adjusting theallowance for impairment account. If a futurewrite-off is later recovered, the recovery isrecognized in profit or loss.

ii. Liabilitas Keuangan ii. Financial Liabilities

Pengakuan awal Initial recognition

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagailiabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba atau rugi,liabilitas keuangan pada biaya perolehandiamortisasi atau derivatif yang telahditetapkan untuk tujuan lindung nilai yangefektif, jika sesuai. Grup menentukanklasifikasi liabilitas keuangan pada saatpengakuan awal.

Financial liabilities are classified as financialliabilities at fair value through profit or loss,financial liabilities measured at amortized cost,or as derivatives designated as hedginginstruments in an effective hedge, asappropriate. The Group determinesthe classification of their financial liabilities atinitial recognition.

Saat pengakuan awal, liabilitas keuangandiukur pada nilai wajar dan, dalam halliabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, termasuk biayatransaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung.

Financial liabilities are recognized initially atfair value and, in the case financial liabilitiesmeasured at amortized cost, inclusive ofdirectly attributable transaction costs.











36




ii. Liabilitas Keuangan (lanjutan) ii. Financial Liabilities (continued)

Pengakuan awal (lanjutan) Initial recognition (continued)

Liabilitas keuangan Grup terdiri dari utangusaha, utang lain-lain, utang pembelian asettetap, beban akrual, liabilitas imbalan kerjajangka pendek, utang dividen, utangpembiayaan konsumen, utang sewapembiayaan, pinjaman bank - jangkapendek, pinjaman jangka panjang,pinjaman dari pihak ketiga, pinjaman daripihak berelasi dan pinjaman dari pemegangsaham yang termasuk dalam kategoriliabilitas keuangan pada biaya perolehandiamortisasi.

The Group’s financial liabilities include tradepayables, other payables, payables forpurchase of fixed assets, accrued expenses,short-term employee liabilities, dividendpayables, consumer finance payables,finance lease payables, short-term bankloans, long-term loans, loans from a thirdparty, loan from a related party and loan fromshareholder which falls under financialliabilities measured at amortized costcategory.

Pada tanggal pelaporan, Grup tidak memilikiliabilitas keuangan selain yangdiklasifikasikan sebagai liabilitas keuanganyang diukur pada biaya diamortisasi.Liabilitas keuangan utama Grup meliputiutang usaha, utang lain-lain, utangpembelian aset tetap, beban akrual, liabilitasimbalan kerja jangka pendek, utang dividen,utang pembiayaan konsumen, utang sewapembiayaan, pinjaman bank - jangkapendek, pinjaman jangka panjang,pinjaman dari pihak ketiga dan pinjamandari pihak berelasi.

At the reporting dates, the Group has no otherfinancial liabilities other than those classifiedas financial liabilities at amortized cost. TheGroup’s principal financial liabilities includetrade payables, other payables, payables forpurchase of fixed assets, accrued expenses,short-term employee liabilities, dividendpayables, consumer finance payables,finance lease payables, short-term bankloans, long-term loans, loans from a thirdparty and loan from a related party.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Setelah pengakuan awal, liabilitaskeuangan diukur pada biaya perolehandiamortisasi menggunakan tingkat bungaefektif. Keuntungan dan kerugian diakuidalam laba rugi pada saat liabilitasdihentikan pengakuannya atau diturunkannilainya melalui proses amortisasi sukubunga efektif. Biaya teramortisasi dihitungdengan mempertimbangkan diskon ataupremium terhadap biaya jasa transaksi yangmerupakan satu kesatuan dari amortisasisuku bunga efektif.

Subsequent to initial recognition, all financialliabilities are measured at amortized costusing the effective interest method. Gains andlosses are recognized in profit or loss whenliabilities are derecognized as well as throughthe effective interest method amortizationprocess. Amortized cost is calculated bytaking into account any discount or premiumon acquisition and fees or transaction coststhat are an integral part of the effectiveinterest rate amortization.

Penghentian pengakuan Derecognition

Suatu liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya pada saat kewajiban yangditetapkan dalam kontrak dihentikan ataudibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when theobligation under the contract is discharged orcancelled or expired.











37




ii. Liabilitas Keuangan (lanjutan) ii. Financial Liabilities (continued)

Penghentian pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)

Ketika liabilitas keuangan awal digantikandengan liabilitas keuangan lain dari pemberipinjaman yang sama dengan ketentuanyang berbeda secara substansial, ataumodifikasi secara substansial atas liabilitaskeuangan yang saat ini ada, makapertukaran atau modifikasi tersebut dicatatsebagai penghapusan liabilitas keuanganawal dan pengakuan liabilitas keuanganbaru dan selisih antara nilai tercatat liabilitaskeuangan tersebut diakui sebagai laba ataurugi.

When an existing financial liability is replacedby another from the same lender onsubstantially different terms, or the terms ofan existing liability are substantially modified,such an exchange or modification is treatedas a derecognition of the original liability andthe recognition of a new liability, andthe difference in the respective carryingamounts is recognized in profit or loss.

iii. Saling hapus dari instrumen keuangan iii. Offsetting of Financial Instrument

Aset keuangan dan liabilitas keuangan salinghapus dan nilai bersihnya disajikan dalamlaporan posisi keuangan jika, dan hanya jika,Grup saat ini memiliki hak yang berkekuatanhukum untuk melakukan saling hapus atasjumlah yang telah diakui dan berniat untukmenyelesaikan secara neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikankewajibannya secara simultan.

A financial asset and a financial liability shallbe offset and the net amount presented in thestatement of financial position when, andonly when, the Group currently has a legallyenforceable right to set off the recognisedamounts and intends either to settle on a netbasis, or to realise the asset and settle theliability simultaneously.

iv. Nilai wajar instrumen keuangan iv. Fair value of financial instruments

Nilai wajar adalah harga yang akan diterimauntuk menjual suatu aset atau harga yangakan dibayar untuk mengalihkan suatuliabilitas dalam transaksi teratur antarapelaku pasar pada tanggal pengukuran.Pengukuran nilai wajar mengasumsikanbahwa transaksi untuk menjual aset ataumengalihkan liabilitas terjadi:

Fair value is the price that would be receivedto sell an asset or paid to transfer a liability inan orderly transaction between marketparticipants at the measurement date. Thefair value measurement is based on thepresumption that the transaction to sell theasset or transfer the liability takes placeeither:

- Di pasar utama untuk aset dan liabilitastersebut, atau

- In the principal market for the asset orliability, or

- Jika tidak terdapat pasar utama, di pasaryang paling menguntungkan untuk asetatau liabilitas tersebut.

- In the absence of a principal market, inthe most advantageous market for theasset or liability.

Grup harus memiliki akses ke pasar utamaatau pasar yang paling menguntungkan.

The principal or the most advantageousmarket must be accessible to by the Group.











38




iv. Nilai wajar instrumen keuangan(lanjutan)

iv. Fair value of financial instruments(continued)

Nilai wajar aset atau liabilitas diukurmenggunakan asumsi yang akan digunakanpelaku pasar ketika menentukan harga asetatau liabilitas tersebut, dengan asumsibahwa pelaku pasar bertindak dalamkepentingan ekonomi terbaiknya.

The fair value of an asset or a liability ismeasured using the assumptions that marketparticipants would use when pricing the assetor liability, assuming that market participantsact in their economic best interest.

Pengukuran nilai wajar atas aset nonkeuangan mempertimbangkan kemampuanpelaku pasar dalam menghasilkankeuntungan ekonomi dengan penggunaanaset pada kemampuan tertinggi dan terbaikaset atau dengan menjualnya ke pelakupasar yang lain yang akan menggunakanaset di kemampuan tertinggi dan terbaik.

A fair value measurement of a non-financialasset takes into account a marketparticipant's ability to generate economicbenefits by using the asset in its highest andbest use or by selling it to another marketparticipant that would use the asset in itshighest and best use.

Grup menggunakan teknik penilaian yangtepat sesuai keadaan dan dimana tersediakecukupan data untuk mengukur nilai wajar,memaksimalkan penggunaan input yangdapat diobservasi yang relevan danmeminimalisir penggunaan input yang tidakdapat diobservasi.

The Group use valuation techniques that areappropriate in the circumstances and forwhich sufficient data are available to measurefair value, maximizing the use of relevantobservable inputs and minimizing the use ofunobservable inputs.

Semua aset dan liabilitas dimana nilai wajardiukur atau diungkapkan dalam laporankeuangan konsolidasian dapat dikategorikanpada level hirarki nilai wajar, berdasarkantingkatan input terendah yang signifikan ataspengukuran nilai wajar secara keseluruhan:

All assets and liabilities for which fair value ismeasured or disclosed in the consolidatedfinancial statements are categorized withinthe fair value hierarchy, described as follows,based on the lowest level input that issignificant to the fair value measurement asa whole:

- Level 1 - harga kuotasian (tanpapenyesuaian) di pasar aktif untuk asetatau liabilitas yang identik.

- Level 1 - quoted (unadjusted) marketprices in active markets for identicalassets or liabilities.

- Level 2 - input selain harga kuotasianuang termasuk dalam level 1 yang dapatdiobservasi, baik secara langsungmaupun tidak langsung.

- Level 2 - valuation techniques for whichthe lowest level input that is significantto the fair value measurement is directlyor indirectly observable.

- Level 3 - input yang tidak dapatdiobservasi untuk aset atau liabilitas.

- Level 3 - valuation techniques for whichthe lowest level input that is significantto the fair value measurement isunobservable.











39




iv. Nilai wajar instrumen keuangan(lanjutan)

iv. Fair value of financial instruments(continued)

Untuk aset dan liabilitas yang diakui padalaporan keuangan konsolidasian secaraberulang, Grup menentukan apakah terjaditransfer antara Level di dalam hirarki dengancara mengevaluasi kategori (berdasarkaninput level terendah yang signifikan dalampengukuran nilai wajar) setiap akhir tahunpelaporan.

For assets and liabilities that are recognizedin the consolidated financial statements on arecurring basis, the Group determineswhether transfers have occurred betweenlevels in the hierarchy by re-assessingcategorization (based on the lowest levelinput that is significant to the fair valuemeasurement as a whole) at the end of eachreporting period.

Untuk tujuan pengungkapan nilai wajar, Gruptelah menentukan kelas aset dan liabilitasberdasarkan sifat, karakteristik, dan risikoaset atau liabilitas dan level hirarki nilai wajarseperti dijelaskan di atas.

For the purpose of fair value disclosures,the Group has determined classes of assetsand liabilities on the basis of the nature,characteristics and risks of the asset orliability and the level of the fair valuehierarchy as explained above.

t. Provisi t. Provisions

Provisi diakui jika Grup memiliki kewajiban kini(baik bersifat hukum maupun bersifatkonstruktif) yang akibat peristiwa masa lalubesar kemungkinannya penyelesaiankewajiban tersebut mengakibatkan arus keluarsumber daya yang mengandung manfaatekonomi dan estimasi yang andal mengenaijumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group hasa present obligation (legal or constructive)where, as a result of a past event, it is probablethat an outflow of resources embodyingeconomic benefits will be required to settle theobligation and a reliable estimate can be madeof the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap akhir periodepelaporan dan disesuaikan untukmencerminkan estimasi kini terbaik. Jika tidakterdapat kemungkinan arus keluar sumber dayayang mengandung manfaat ekonomi untukmenyelesaikan kewajiban tersebut, provisidibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting dateand adjusted to reflect the current bestestimates. If it is no longer probable that anoutflow of resources embodying economicbenefits will be required to settle the obligation,the provision is reversed.











40



u. Standar akuntansi yang telah disahkannamun belum berlaku efektif

u. Accounting standard issued which are notyet effective

Berikut ini adalah beberapa standar akuntansiyang telah disahkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan (“DSAK”) yang dipandangrelevan terhadap pelaporan keuanganPerusahaan namun belum berlaku efektif untuklaporan keuangan tanggal 31 Desember 2016dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltersebut:

The following are several accounting standardsissued by the Indonesian Financial AccountingStandards Board (“DSAK”) that are consideredrelevant to the financial reporting of theCompany but not yet effective for financialstatements as of December 31, 2016 and for theyear then ended:

• Amandemen PSAK No. 1 (2015):Penyajian Laporan Keuangan tentangPrakarsa Pengungkapan yang diadopsidari Amandemen IAS 1, akan berlakuefektif 1 Januari 2017.

• Amendment to PSAK No. 1 (2015):Presentation of Financial Statements inrelation to Intiative Disclosure, adoptedfrom Amendment to IAS 1, will beeffectively applied on January 1, 2017.

Amandemen PSAK ini jugamengakibatkan amandemen terhadapPSAK lain (consequential amendments)sebagai berikut:a. PSAK No. 3: Laporan Keuangan

Interim;b. PSAK No. 5: Segmen Operasi;c. PSAK No. 60: Instrumen Keuangan

Pengungkapan; dand. PSAK No. 62: Kontrak Asuransi.

Amendments to this SFAS also result in anamendments to other SFAS(consequential amendments) as follows:

a. PSAK No. 3: Interim FinancialStatements;

b. PSAK No. 5: Operating Segments;c. PSAK No. 60: Financial Instruments

Disclosures; andd. PSAK No. 62: Insurance Contract.

• Amandemen PSAK No. 2: Laporan ArusKas tentang Prakarsa Pengungkapan,berlaku efektif 1 Januari 2018 denganpenerapan dini diperkenankan.

• Amendment to PSAK No. 2: Statement ofCash Flows on the Disclosures Initiative,effective January 1, 2018 with earlierapplication is permitted.

• Amandemen PSAK No. 46: PajakPenghasilan tentang Pengakuan AsetPajak Tangguhan untuk Rugi yang BelumDirealisasi, berlaku efektif 1 Januari 2018dengan penerapan dini diperkenankan.

• Amendment to PSAK No. 46: IncomeTaxes on the Recognition of Deferred TaxAssets for Unrealized Losses, effectiveJanuary 1, 2018 with earlier application ispermitted.

• PSAK No. 3 (Penyesuaian 2016): LaporanKeuangan Interim, berlaku efektif 1Januari 2017 dengan penerapan dinidiperkenankan.

• PSAK No. 3 (2016 Improvement): InterimFinancial Reporting, effective January 1,2017 with earlier application is permitted.

• PSAK No. 24 (Penyesuaian 2016):Imbalan Kerja, berlaku efektif 1 Januari2017 dengan penerapan dinidiperkenankan.

• PSAK No. 24 (2016 Improvement):Employee Benefits, effective January 1,2017 with earlier application is permitted.

• PSAK No. 58 (Penyesuaian 2016): AsetTidak Lancar yang Dimiliki Untuk Dijualdan Operasi yang Dihentikan, berlakuefektif 1 Januari 2017 dengan penerapandini diperkenankan.

• PSAK No. 58 (2016 Improvement): Non-Current Assets, Held for Sale andDiscontinued Operation, effective January1, 2017 with earlier application ispermitted.











41



u. Standar akuntansi yang telah disahkannamun belum berlaku efektif (lanjutan)

u. Accounting standard issued which are notyet effective (continued)

Berikut ini adalah beberapa standar akuntansiyang telah disahkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan (“DSAK”) yang dipandangrelevan terhadap pelaporan keuanganPerusahaan namun belum berlaku efektif untuklaporan keuangan tanggal 31 Desember 2016dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltersebut: (lanjutan)

The following are several accounting standardsissued by the Indonesian Financial AccountingStandards Board (“DSAK”) that are consideredrelevant to the financial reporting of theCompany but not yet effective for financialstatements as of December 31, 2016 and for theyear then ended: (continued)

• PSAK No. 60 (Penyesuaian 2016):Instrumen Keuangan: Pengungkapan,berlaku efektif 1 Januari 2017 denganpenerapan dini diperkenankan.

• PSAK No. 60 (2016 Improvement):Financial Instruments: Disclosures,effective January 1, 2017 with earlierapplication is permitted.

Grup sedang mengevaluasi pengaruh daristandar akuntansi yang baru dan direvisitersebut dan belum menentukan pengaruhnyaterhadap laporan keuangan.

The Group is presently evaluating and has not yetdetermined the effects of these new andamended accounting standards on its financialstatements.

3. PERTIMBANGAN DAN ESTIMASI 3. JUDGMENTS AND ESTIMATES

Penyusunan laporan keuangan sesuai denganstandar akuntansi keuangan di Indonesiamengharuskan manajemen membuatpertimbangan, estimasi dan asumsi yangmempengaruhi jumlah yang dilaporkan daripendapatan, biaya, aset, liabilitas danpengungkapan liabilitas kontinjensi pada akhirperiode pelaporan. Namun, ketidakpastian tentangasumsi-asumsi dan estimasi dapat mengakibatkanpenyesuaian nilai tercatat aset dan liabilitas dalamperiode pelaporan berikutnya.

The preparation of financial statements in conformitywith Indonesian financial accounting standardrequires management to make judgment estimatesand assumptions that affect the reported amounts ofrevenues, expenses, asset, liabilities and thedisclosure of contingent liabilities, at the end ofreporting period. However, uncertainty about theseassumptions and estimates could result in outcomesthat required a material adjusment to the crearingamount of the asset, liability, affected in future period.

Estimasi dan pertimbangan terus dievaluasiberdasarkan pengalaman historis dan faktor-faktorlain, termasuk ekspektasi peristiwa masa depanyang diyakini wajar berdasarkan kondisi yang ada.

Estimates and judgments are continually evaluatedand are based on historical experiences and otherfactors, including expectations of future events thatare believed to be reasonable circumtances.

Pertimbangan, estimasi dan asumsi yang memilikidampak yang signifikan terhadap nilai tercatat asetdan liabilitas dijelaskan sebagai berikut:

Judgments, estimates and assumptions that have asignificant effect on the carrying amounts of assetsand liabilities are described below:

Pertimbangan Judgments

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and FinancialLiabilities

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitastertentu sebagai aset keuangan dan liabilitaskeuangan dengan mempertimbangkan definisi yangditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2014) dipenuhi.Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitaskeuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansiGrup seperti diungkapkan pada Catatan 2s.

Group determine the classifications of certain assetsand liabilities as financial assets and financialliabilities by judging if they meet the definition setforth in PSAK No. 55 (Revised 2014). Accordingly,the financial assets and financial liabilities areaccounted for in accordance with the Group’saccounting policies disclosed in Note 2s.











42

3. PERTIMBANGAN DAN ESTIMASI (lanjutan) 3. JUDGMENTS AND ESTIMATES (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional Grup merupakan mata uangdalam lingkungan ekonomi dimana entitasberoperasi. Mata uang tersebut adalah mata uangyang paling mempengaruhi pendapatan dan bebanpokok pendapatan. Berdasarkan penilaianmanajemen Grup, mata uang fungsional Grupadalah dalam Dolar AS.

The functional currencies of the Group are thecurrency of the primary economic environment inwhich each entity operates. It is the currency thatmainly influences the revenue and cost of renderingservices. Based on the Group’s managementassessment, the Group’s functional currency is theUS Dollar.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Allowance for Impairment of Trade Receivables

Grup mengevaluasi akun tertentu jika terdapatinformasi bahwa pelanggan tertentu tidak dapatmemenuhi kewajiban keuangannya. Dalam haltersebut, Grup mempertimbangkan, berdasarkanfakta dan situasi yang tersedia, termasuk namuntidak terbatas pada, jangka waktu hubungan denganpelanggan, kualitas jaminan yang diterima danstatus kredit dari pelanggan berdasarkan catatankredit pihak ketiga yang tersedia dan faktor pasaryang telah diketahui, untuk mencatat provisi yangspesifik atas jumlah piutang pelanggan gunamengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapatditerima oleh Grup. Provisi yang spesifik inidievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahaninformasi yang diterima mempengaruhi jumlahpenyisihan penurunan nilai piutang.

The Group evaluate specific accounts where it hasinformation that certain customers are unable to meettheir financial obligations. In these cases, the Groupuse judgment, based on the best available facts andcircumstances, including but not limited to, the lengthof its relationship with the customer, quality ofcollateral received and the customer’s current creditstatus based on any available third party credit reportsand known market factors, to record specificprovisions for customers against amounts due toreduce its receivable amounts that the Group expectto collect. These specific provisions are re-evaluatedand adjusted as additional information receivedaffects the amounts of allowance for impairmentlosses on trade receivables.

Bila Grup memutuskan bahwa tidak terdapat buktiobyektif atas penurunan nilai pada evaluasiindividual atas piutang usaha, baik yang nilainyasignifikan maupun tidak, Grup menyertakannyadalam kelompok piutang usaha dengan risiko kredityang serupa karakteristiknya dan melakukanevaluasi kolektif atas penurunan nilai. Karakteristikyang dipilih mempengaruhi estimasi arus kas masadepan atas kelompok piutang usaha tersebut karenamerupakan indikasi bagi kemampuan pelangganuntuk melunasi jumlah terutang.

If the Group determine that no objective evidence ofimpairment exists for an individually assessed tradereceivables, whether significant or not, it includes theasset in a group of financial assets with similar creditrisk characteristics and collectively assesses them forimpairment. The characteristics chosen are relevantto the estimation of future cash flows for groups ofsuch trade receivables by being indicative of thecustomers’ ability to pay all amounts due.

Arus kas masa depan pada kelompok piutang usahayang dievaluasi secara kolektif untuk penurunannilai diestimasi berdasarkan pengalaman kerugianhistoris bagi piutang usaha dengan karakteristikrisiko kredit yang serupa dengan piutang usahapada kelompok tersebut. Penjelasan lebih lanjutdiungkapkan dalam Catatan 6.

Future cash flows in a group of trade receivables thatare collectively evaluated for impairment areestimated on the basis of historical loss experiencefor the trade receivables with credit riskcharacteristics similar to those in the group. Furtherdetails are disclosed in Note 6.











43


Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Imbalan Kerja Employee Benefits

Penentuan provisi imbalan kerja Grup bergantungpada pemilihan asumsi yang digunakan olehaktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antaralain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan,tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkatkecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.Sementara Grup berkeyakinan bahwa asumsitersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaansignifikan pada hasil aktual dan perubahansignifikan dalam asumsi yang ditetapkan Grup dapatmempengaruhi secara material provisi imbalan kerjadan beban imbalan kerja bersih. Penjelasan lebihrinci diungkapkan dalam Catatan 23.

The determination of the Group’s provision foremployee benefits is dependent on its selection ofcertain assumptions used by the independentactuaries in calculating such amounts. Thoseassumptions include, among others, discount rates,annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortalityrate. While the Group believes that its assumptionsare reasonable and appropriate, significantdifferences in the actual results or significant changesin the Group’s assumptions may materially affect itsprovision for employee benefits and net employeebenefits expense. Further details are discussed inNote 23.

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Manajemen menentukan estimasi masa manfaatdan beban penyusutan dari aset tetap. Depresiasidihitung berdasarkan biaya komponen-komponenaset tetap dikurangi dengan nilai sisa. Estimasiutama mencakup estimasi masa manfaat pabrikyang bisa berbeda signifikan dengan masa manfaatsesungguhnya. Masa manfaat sesungguhnya akanbergantung pada berbagai faktor sepertipemeliharaan, perkembangan teknologi, pasar, dansebagainya. Nilai sisa pabrik juga sulit diestimasikarena lamanya masa manfaat pabrik danketidakpastian akan kondisi ekonomi. Nilai sisadiestimasi setiap tahun berdasarkan kondisi teknisperalatan tersebut.

Management determines the estimated useful livesand depreciation of fixed assets. Depreciation iscalculated based on the various components of thecost of fixed assets less the residual value. The mainestimate includes the estimated useful life of the plantcould significantly different from the actual useful life.Actual useful life will depend on various factors suchas maintenance, technology development, market,etc. Residual value of the plant is also difficult toestimate because of the length of the useful life of theplant and the uncertainty of economic conditions. Theresidual value is estimated annualy based on thetechnical condition of the equipment.

Jika estimasi masa manfaat dan nilai sisa harusdirevisi, tambahan beban depresiasi dapat terjadi dimasa yang akan datang. Penjelasan lebih lanjutdiungkapkan dalam Catatan 10.

If the estimated useful lives and residual valuesshould be revised, additional depreciation expensemay occur in the future. Further details are disclosedin Note 10.

Instrumen Keuangan Financial Instruments

Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentupada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaanestimasi akuntansi. Sementara komponen signifikanatas pengukuran nilai wajar ditentukanmenggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi,jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bilaGrup menggunakan metodologi penilaian yangberbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitaskeuangan tersebut dapat mempengaruhi secaralangsung laba atau rugi Grup. Penjelasan lebihlanjut diungkapkan dalam Catatan 2s dan 38.

The Group carry certain financial assets andliabilities at fair value, which requires the use ofaccounting estimates. While significant componentsof fair value measurement were determined usingverifiable objective evidences, the amount ofchanges in fair value would differ if the Group utilizeda different valuation methodology. Any changes in afair value of these financial assets and liabilitieswould directly affect the Group’s profit or loss.Further details are disclosed in Notes 2s and 38.











44



Pajak Penghasilan Income tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalammenentukan provisi atas pajak penghasilan badanmaupun pajak lainnya atas transaksi tertentu.Ketidakpastian timbul terkait dengan interpretasi dariperaturan perpajakan yang kompleks dan jumlahdan waktu dari penghasilan kena pajak di masadepan. Dalam menentukan jumlah yang harus diakuiterkait dengan liabilitas pajak yang tidak pasti, Grupmenerapkan pertimbangan yang sama yang akandigunakan dalam menentukan jumlah cadanganyang harus diakui sesuai dengan PSAK No. 57,“Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”.Grup membuat analisa terhadap semua posisi pajakyang terkait dengan pajak penghasilan untukmenentukan jika liabilitas pajak untuk manfaat pajakyang belum diakui harus diakui.

Significant judgment is involved in determining theprovision for corporate income tax and other taxeson certain transactions. Uncertainties exist withrespect to the interpretation of complex taxregulations and the amount and timing of futuretaxable income. In determining the amount to berecognized in respect of an uncertain tax liability, theGroup apply similar considerations as it would use indetermining the amount of a provision to berecognized in accordance with PSAK No. 57,“Provisions, Contingent Liabilities and ContingentAsset”. The Group make an analysis of all taxpositions related to income taxes to determine if a taxliability for unrecognized tax benefit should berecognized.

Grup mengakui liabilitas atas pajak penghasilanbadan berdasarkan estimasi apakah akan terdapattambahan pajak penghasilan badan. Penjelasanlebih rinci diungkapkan dalam Catatan 21.

The Group recognize liabilities for expectedcorporate income tax issues based on estimates ofwhether additional corporate income tax will be due.Further details are disclosed in Note 21.

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh perbedaantemporer yang dapat dikurangkan dan seluruh rugifiskal yang belum digunakan, sepanjang besarkemungkinannya bahwa penghasilan kena pajakakan tersedia sehingga perbedaan temporertersebut dapat digunakan. Estimasi signifikan olehmanajemen disyaratkan dalam menentukan totalaset pajak tangguhan yang dapat diakui,berdasarkan saat penggunaan dan tingkatpenghasilan kena pajak serta strategi perencanaanpajak masa depan.

Deferred tax assets are recognized for all deductibletemporary differences and all unused tax losses, tothe extent that it is probable that taxable profit will beavailable against which the deductible temporarydifferences. Significant management estimates arerequired to determine the amount of deferred taxassets that can be recognized, based upon the likelytiming and the level of the future taxable profitstogether with future tax planning strategies.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan Impairment of Non-Financial Assets

Penurunan nilai muncul saat nilai tercatat aset atauUnit Penghasil Kas (UPK) melebihi nilaiterpulihkannya, yang lebih besar antara nilai wajardikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya.Nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual didasarkanpada ketersediaan data dari perjanjian penjualanyang mengikat yang dibuat dalam transaksi normalatas aset serupa atau harga pasar yang dapatdiamati dikurangi dengan biaya tambahan yangdapat diatribusikan dengan pelepasan aset.

An impairment exists when the carrying value of anasset or a Cash Generating Unit (CGU) exceeds itsrecoverable amount, which is the higher of its fairvalue less costs to sell and its value in use. The fairvalue less costs to sell calculation is based onavailable data from binding sales transactions in anarm’s length transaction of similar assets orobservable market prices less incremental costs fordisposing the asset.











45



Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan (lanjutan) Impairment of Non-Financial Assets (continued)

Perhitungan nilai pakai didasarkan pada model aruskas yang didiskontokan. Proyeksi arus kas tidaktermasuk aktivitas restrukturisasi yang belum adaperikatannya atau investasi signifikan di masadepan yang akan meningkatkan kinerja dari UPKyang diuji. Nilai terpulihkan paling sensitif terhadaptingkat diskonto yang digunakan untuk model aruskas yang didiskontokan seperti halnya dengan aruskas masuk masa depan yang diharapkan dan tingkatpertumbuhan yang digunakan untuk tujuanekstrapolasi.

The value in use calculation is based on adiscounted cash flow model. The future cash flowprojection does not include restructuring activitiesthat the not yet committed to or significant futureinvestments that will enhance the asset’sperformance of the CGU being tested. Therecoverable amount is most sensitive to the discountrate used for the discounted cash flow model as wellas the expected future cash inflows and the growthrate used for extrapolation purposes.

4. KAS DAN BANK 4. CASH ON HAND AND IN BANKS

Kas dan bank terdiri dari: Cash on hand and in banks consists of:


2016 2015

Kas Cash on handRupiah 7.663 13.682 RupiahDolar Amerika Serikat 2.977 350 United States Dollars

Total kas 10.640 14.032 Total cash on handPihak ketiga: Third parties:Bank Cash in banks

Rupiah RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk. 1.226.763 71.537 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.PT Bank ANZ Indonesia 636.581 405.911 PT Bank ANZ IndonesiaPT Bank Central Asia Tbk. 70.575 35.624 PT Bank Central Asia Tbk.PT Bank Permata Tbk. 40.497 25.644 PT Bank Permata Tbk.PT Bank Permata Syariah 28.934 - PT Bank Permata SyariahPT Bank CIMB Niaga Tbk. 22.883 5.625 PT Bank CIMB Niaga Tbk.PT Bank Syariah Mandiri 11.536 27.366 PT Bank Syariah MandiriStandard Chartered Bank 1.919 3.689 Standard Chartered BankPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk. 238 56 (Persero) Tbk.

Total 2.039.926 575.452 Total

Dolar Amerika Serikat United States DollarsStandard Chartered Bank 1.411.926 2.011.569 Standard Chartered BankPT Bank Mandiri (Persero) Tbk. 372.773 1.272.821 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.PT Bank Permata Syariah 341.155 - PT Bank Permata SyariahPT Bank Permata Tbk. 106.196 201.385 PT Bank Permata TbkPT Bank ANZ Indonesia 4.700 168.723 PT Bank ANZ IndonesiaPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk. 1.775 1.832 (Persero) Tbk.PT Bank Central Asia Tbk. 805 865 PT Bank Central Asia Tbk.PT Bank CIMB Niaga Tbk. 506 28 PT Bank CIMB Niaga Tbk.PT KEB Hana 2 2 PT KEB Hana

Total 2.239.838 3.657.225 Total

Total kas di bank 4.279.764 4.232.677 Total cash in banks

Total kas dan bank 4.290.404 4.246.709 Total cash on hand and in banks











46

4. KAS DAN BANK (lanjutan) 4. CASH ON HAND AND IN BANKS (continued)

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2016, tingkat bunga untuk rekeninggiro Rupiah adalah kisaran 0,25% - 1,90% per tahun(2015: 0,25% - 1,25% per tahun) dan 0,04% - 0,10%per tahun untuk rekening Dolar AS (2015: 0,04% -0,10% per tahun).

For the year ended December 31, 2016, currentaccount in banks earned interest rates ranging from0.25% to 1.90% per annum for Rupiah (2015: 0.25%to 1.25% per annum) and 0.04% to 0.10% perannum for US Dollars (2015: 0.04% to 0.10%per annum).

5. DANA YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA 5. RESTRICTED FUNDS


2016 2015

Rekening bank: Bank accounts:PT Bank Permata Tbk. 100.000 100.000 PT Bank Permata Tbk.PT Bank CIMB Niaga Tbk. - 869 PT Bank CIMB Niaga Tbk.

100.000 100.869

Dikurangi bagian tidak lancar Less non-current portionRekening bank : Bank accounts:

PT Bank CIMB Niaga Tbk. - (869) PT Bank CIMB Niaga Tbk.

- (869)

Bagian lancar dana yangdibatasi penggunaannya 100.000 100.000 Current portion of restricted funds

Saldo dana yang dibatasi penggunaannya masing-masing sebesar AS$100.000 per 31 Desember2016 dan 2015 pada PT Bank Permata Tbk.merupakan dana MNK yang dibatasipenggunaannya sebagaimana yang ditentukandalam perjanjian Fasilitas Pembiayaan FakturKomersial dari PT Bank Permata Tbk. (Catatan 20).

The restricted funds amounting to US$100,000 as ofDecember 31, 2016 and 2015, respectively, in PTBank Permata Tbk. represents MNK’s restrictedfunds as stipulated in the Trade facility agreementwith PT Bank Permata Tbk. (Note 20).

Saldo bagian tidak lancar dana yang dibatasipenggunaannya Perseroan per 31 Desember 2016dan 2015 masing-masing sebesar AS$Nihil danAS$869 pada PT Bank CIMB Niaga Tbk.merupakan rekening penampung yang dibatasipenggunaannya sebagaimana yang ditentukandalam perjanjian fasilitas pinjaman dari PT BankCIMB Niaga Tbk. (Catatan 20).

The Company’s non-current portion of restrictedfunds as of December 31, 2016 and 2015 amountedto US$Nil and US$869, respectively, in PT BankCIMB Niaga Tbk. represented restricted escrowaccount as stipulated in the loan facility agreementfrom PT Bank CIMB Niaga Tbk. (Note 20).

6. PIUTANG USAHA 6. TRADE RECEIVABLES


2016 2015

Bagian lancar Current portionPihak ketiga 15.219.147 25.284.713 Third partiesPenyisihan penurunan nilai Allowance for impairment

piutang - pihak ketiga (1.289.497) (1.178.112) of receivables - third parties

Total piutang usaha - neto 13.929.650 24.106.601 Total trade receivables - net











47

6. PIUTANG USAHA (lanjutan) 6. TRADE RECEIVABLES (continued)


2016 2015

Bagian tidak lancar Non-current portionPihak ketiga 13.702.831 14.275.984 Third partiesPenyisihan penurunan Allowance for impairment

nilai piutang (13.702.831) (14.275.984) receivables

Total piutang usaha pihak ketiga Total trade receivables thirdtidak lancar - neto - - parties - non-current - net

Piutang usaha tidak dikenakan bunga dan padaumumnya mempunyai jangka waktu pembayaran 30- 90 hari.

Trade receivables are non-interest bearing and aregenerally on 30 - 90 day terms.

Rincian piutang usaha berdasarkan umur piutangadalah sebagai berikut:

The details of the trade receivables based on agingare as follows:


2016 2015

Belum jatuh tempo 5.391.490 15.699.774 Not yet dueTelah jatuh tempo Overdue

1-30 hari 4.908.768 3.054.537 1-30 days31-60 hari 554.108 2.932.955 31-60 days61-90 hari 1.152.481 1.144.861 61-90 days>90 hari 16.915.131 16.728.570 >90 days

28.921.978 39.560.697Dikurangi: penyisihan penurunan nilai Less: allowance for impairment

piutang (14.992.328) (15.454.096) of receivables


Rincian piutang usaha menurut jenis mata uangadalah sebagai berikut:

The details of trade receivables by currencies are asfollows:


2016 2015

Dolar AS 21.606.971 30.761.428 US DollarRupiah 7.315.007 8.799.269 RupiahPenyisihan penurunan nilai Allowance for impairment

piutang (14.992.328) (15.454.096) of receivables


Mutasi penyisihan penurunan nilai piutangberdasarkan penelaahan kolektibilitas saldo setiapakhir periode adalah sebagai berikut:

The movements for allowance for impairment ofreceivables based on review of collectibility ofoutstanding amounts at the end of periods are asfollows:


2016 2015

Saldo awal 15.454.096 10.354.159 Begining balancePenambahan 206.289 11.095.737 AdditionPemulihan/penghapusan (668.057) (5.995.800) Recovered/write offSaldo akhir 14.992.328 15.454.096 Ending balance











48

6. PIUTANG USAHA (lanjutan) 6. TRADE RECEIVABLES (continued)

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihanpenurunan nilai piutang cukup untuk menutupkerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnyapiutang usaha tersebut. Manajemen jugaberkeyakinan bahwa tidak terdapat risiko kreditterkonsentrasi secara signifikan atas piutangkepada pihak ketiga.

Management believes that the allowance forimpairment of receivables is adequate to cover losseson uncollectible accounts. Management also believesthat there are no significant concentrations of creditrisk in third party receivables.

Piutang usaha milik MNK, entitas anak sebesarRp200.000 juta atau setara dengan AS$14.885.383(2015: Rp200.000 juta atau setara denganAS$14.498.007), dijaminkan dalam perjanjianFidusia dengan PT Bank Permata Tbk. (Catatan 19dan 20) yang diterima oleh MNK.

Trade receivables from MNK, a subsidiary,amounting to Rp200,000 million or equivalent toUS$14,885,383 (2015: Rp200,000 million orequivalent to US$14,498,007), has been pledged inFiduciary Agreement with PT Bank Permata Tbk.(Notes 19 and 20) that has been received by MNK.

Seluruh piutang usaha milik BN, entitas anak,digunakan sebagai jaminan pada StandardChartered Bank atas fasilitas kredit yang diterimaoleh BN (Catatan 19 dan 20).

All trade receivables owned by BN, a subsidiary,is pledged as collateral to Standard Chartered Bankfor loan facilities obtained by BN (Notes 19 and 20).

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES


2016 2015

Barang jadi (Catatan 30) 8.768.038 8.950.483 Finished goods (Note 30)Suku cadang 3.761.820 4.385.424 Spare partsBahan baku dan Raw materials and

Pembantu (Catatan 30) 1.851.232 1.472.707 supplies (Note 30)Lain-lain 772.993 672.020 Others

Total persediaan 15.154.083 15.480.634 Total inventories

Dikurangi: Less:Penyisihan atas penurunan nilai Allowance for decline in value

persediaan (1.173.905) (511.564) of inventories

Total persediaan - neto 13.980.178 14.969.070 Total inventories - net

Pada tanggal 31 Desember 2016, persediaan telahdiasuransikan kepada pihak ketiga, terhadap risikokebakaran dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan sebesar AS$24.454.790 (2015:AS$26.486.772). Manajemen berkeyakinan bahwanilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupikemungkinan kerugian atas risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2016, inventories are insuredwith third parties, against losses from fire and otherrisks with coverage of US$24,454,790 (2015:US$26,486,772). Management believes that theinsurance coverage is adequate to cover potentiallosses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2016, persediaan MNKdengan jumlah minimal sebesar Rp50.000 juta atausetara dengan AS$3.721.346 (2015: Rp50.000 jutaatau setara dengan AS$3.624.502) dijaminkandalam perjanjian Fidusia dengan PT Bank PermataTbk. sehubungan dengan fasilitas Term Loan danFasilitas Pembiayaan Faktur Komersial dariPT Bank Permata Tbk. (Catatan 19 dan 20).

As of December 31, 2016, MNK’s inventories withminimum amount of Rp50,000 million or equivalentto US$3,721,346 (2015: Rp50,000 million orequivalent to US$3,624,502), have been pledged inFiduciary Agreement with PT Bank Permata Tbk.related to Term Loan facilities and CommercialInvoice Financing facilities from PT Bank PermataTbk. (Notes 19 and 20).











49

7. PERSEDIAAN (lanjutan) 7. INVENTORIES (continued)

Seluruh persediaan BN digunakan sebagai jaminanpada Standard Chartered Bank atas fasilitaspinjaman yang diterima oleh BN (Catatan 19 dan20).

All BN’s inventories is pledged as collateral toStandard Chartered Bank for loan facilities obtainedby BN (Notes 19 and 20).

Perubahan saldo penyisihan atas penurunan nilaipersediaan adalah sebagai berikut:

The movements in the balance of allowance fordecline in value of inventories are as follows:


2016 2015

Saldo awal 511.564 - Beginning balancePenyisihan tahun berjalan 662.341 511.564 Allowance for the year

Saldo akhir 1.173.905 511.564 Ending balance

Manajemen berpendapat bahwa penyisihanpenurunan nilai persediaan cukup untuk menutupkerugian yang mungkin timbul dari kerugianpenjualan persediaan tersebut.

Management believes that the allowance forimpairment of inventories is adequate to cover lossesfrom seling those inventories.

8. BEBAN DIBAYAR DI MUKA 8. PREPAID EXPENSES


2016 2015

Asuransi 477.576 608.599 InsuranceSewa 59.683 132.296 RentBeban sertifikasi dibayar di muka 107.119 123.061 Prepaid certification expensesLain-lain 90.310 123.054 Others

Total beban dibayar di muka 734.688 987.010 Total prepaid expenses

9. UANG MUKA 9. ADVANCES


2016 2015

Pembelian bahan baku 389.944 82.953 Purchase of raw materialsPembelian suku cadang 28.747 225.985 Purchases of spare partsLain-lain 288.675 415.883 Others

Total uang muka 707.366 724.821 Total advances











50

10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

Mutasi aset tetap untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2016 adalah sebagaiberikut:

Fixed assets movements for year endedDecember 31, 2016 are as follows:

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016/Year ended December 31, 2016

Saldo awal/ Saldo akhir/Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending

balance Additions Deductions Reclassifcations balance

Biaya peroIehan Acquisition costPemilikan langsung Direct ownershipTanah 1.025.552 - - - 1.025.552 LandPengembangan tanah 639.896 1.886 - - 641.782 Land improvementsBangunan 4.948.477 67.164 (23.820) 2.015.557 7.007.378 BuildingsMesin pabrik 108.130.209 - (1.384.698) - 106.745.511 Factory machineryPeralatan pabrik 1.182.377 23.488 - 45.100 1.250.965 Factory equipmentPerlengkapan proyek peledakan 6.295.209 14.749 (33.598) 1.244.873 7.521.233 Blasting project equipmentAnjungan pengeboran/

perawatan sumur minyakdan perlengkapan 88.560.235 931.162 (937.039) 951.200 89.505.558 Rigs and equipment

Alat-alat penyambung pipaselubung 502.489 - - - 502.489 Casing equipment

Perabot dan interior 2.154.617 10.723 (104.388) 131.280 2.192.232 Furniture and fixturesKendaraan 3.148.123 - (327.302) (127.360) 2.693.461 VehiclesPeralatan kantor 2.311.511 43.276 (4.791) 50.887 2.400.883 Office equipmentAset dalam penyelesaian 3.009.718 411.894 - (3.360.337) 61.275 Assets under constructionAset sewa Leased assetsAnjungan pengeboran/

perawatan sumur minyakdan perlengkapan 5.858.046 - - (951.200 ) 4.906.846 Rigs and equipment

Total biaya perolehan 227.766.459 1.504.342 (2.815.636) - 226.455.165 Total acquisition cost

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciationPemilikan langsung Direct ownershipPengembangan tanah 612.756 4.090 - (15.000) 601.846 Land improvementsBangunan 3.000.523 188.105 (18.757) 15.000 3.184.871 BuildingsMesin pabrik 40.246.341 3.086.197 (947.693) - 42.384.845 Factory machineryPeralatan pabrik 587.754 91.376 - - 679.130 Factory equipmentPerlengkapan proyek peledakan 4.037.127 842.481 (30.239) 123.047 4.972.416 Blasting project equipmentAnjungan pengeboran/

perawatan sumur minyakdan perlengkapan 53.703.833 4.510.426 (937.039) 167.920 57.445.140 Rigs and equipment


Perabot dan interior 1.459.846 159.368 (96.323) - 1.522.891 Furniture and fixturesKendaraan 2.755.982 134.240 (322.403) (123.047) 2.444.772 VehiclesPeralatan kantor 1.890.057 130.091 (4.791) - 2.015.357 Office equipmentAset sewa Leased assetsAnjungan pengeboran/

perawatan sumur minyakdan perlengkapan 581.519 473.493 - (167.920 ) 887.092 Rigs and equipment

Total akumulasi penyusutan 109.378.227 9.619.867 (2.357.245) - 116.640.849 Total accumulated depreciation

Nilai buku neto 118.388.232 109.814.316 Net book value











51

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)

Mutasi aset tetap untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2015 adalah sebagaiberikut:

Fixed assets movements for year endedDecember 31, 2015 are as follows:

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015/Year ended December 31, 2015

Saldo awal/ Saldo akhir/Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending

balance Additions Deductions Reclassifcations balance

Biaya peroIehan Acquisition costPemilikan langsung Direct ownershipTanah 1.025.552 - - - 1.025.552 LandPengembangan tanah 639.896 - - - 639.896 Land improvementsBangunan 4.739.040 209.437 - - 4.948.477 BuildingsMesin pabrik 108.043.935 86.274 - - 108.130.209 Factory machineryPeralatan pabrik 1.179.742 2.635 - - 1.182.377 Factory equipmentPerlengkapan proyek peledakan 5.273.735 23.493 (54.905) 1.052.886 6.295.209 Blasting project equipmentAnjungan pengeboran/

perawatan sumur minyakdan perlengkapan 87.096.068 1.464.167 - - 88.560.235 Rigs and equipment


Perabot dan interior 2.100.862 53.755 - - 2.154.617 Furniture and fixturesKendaraan 3.286.567 114.212 (252.656) - 3.148.123 VehiclesPeralatan kantor 2.263.613 51.779 (3.881) - 2.311.511 Office equipmentAset dalam penyelesaian 2.959.576 380.976 - (330.834) 3.009.718 Assets under constructionAset sewa Leased assetsAnjungan pengeboran/


Perlengkapan proyekpeledakan 722.052 - - (722.052) - Blasting project equipment

Total biaya perolehan 224.097.219 3.980.682 (311.442) - 227.766.459 Total acquisition cost

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciationPemilikan langsung Direct ownershipPengembangan tanah 593.042 19.714 - - 612.756 Land improvementsBangunan 2.895.996 104.527 - - 3.000.523 BuildingsMesin pabrik 36.741.229 3.505.112 - - 40.246.341 Factory machineryPeralatan pabrik 499.598 88.156 - - 587.754 Factory equipmentPerlengkapan proyek peledakan 2.877.796 792.566 (49.414) 416.179 4.037.127 Blasting project equipmentAnjungan pengeboran/



Perabot dan interior 1.280.656 179.190 - - 1.459.846 Furniture and fixturesKendaraan 1.795.454 1.066.332 (105.804) - 2.755.982 VehiclesPeralatan kantor 1.755.646 135.949 (1.538) - 1.890.057 Office equipmentAset sewa Leased assetsAnjungan pengeboran/

perawatan sumur minyakdan perlengkapan 559.869 21.650 - - 581.519 Rigs and equipment

Perlengkapan proyek peledakan 361.591 54.588 - (416.179) - Blasting project equipment

Total akumulasi penyusutan 99.376.880 10.158.103 (156.756) - 109.378.227 Total accumulated depreciation

Nilai buku neto 124.720.339 118.388.232 Net book value











52


Perhitungan rugi dari pelepasan aset tetap adalahsebagai berikut:

The calculation of the loss on disposal of fixed assetsis as follows:

Tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember/Year ended

December 31,

2016 2015

Harga jual 24.631 130.188 Selling priceNilai buku 458.391 154.686 Book value

Rugi pelepasan Loss from diposalaset tetap (433.760) (24.498) of fixed assets

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense was allocated as follows:


December 31,

2016 2015

Beban pokok pendapatanjasa (Catatan 30) 4.888.964 4.881.011 Cost of services income (Note 30)

Beban pabrikasi (Catatan 31) 3.566.767 3.618.666 Factory overhead (Note 31)Beban usaha Operating expenses

(Catatan 32 dan 33) 1.164.136 1.658.426 (Notes 32 and 33)

Total beban penyusutan 9.619.867 10.158.103 Total depreciation expense

Aset dalam penyelesaian per 31 Desember 2016merupakan pembangunan emulsion plant diTanjung Balai Karimun, Riau. Jumlah persentaseaset dalam penyelesaian emulsion plant terhadaptotal anggaran pembangunannya pada tanggal31 Desember 2016 sebesar 47% (tidak diaudit) danestimasi penyelesaiannya pada bulan Juni 2017.

Assets under construction as of December 31, 2016represent cost of emulsion plant in Tanjung BalaiKarimun, Riau. As of December 31, 2016,percentage of construction in progress of emulsionplant to its construction budget is 47% (unaudited)and estimated completion in June 2017.

Pabrik MNK dibangun di atas tanah milikPT Kawasan Industri Kujang Cikampek yangdisewa selama 20 tahun (Catatan 41).

MNK’s plant is located on PT Kawasan IndustriKujang Cikampek’s land, which land area is undera 20 years lease arrangement (Note 41).

Tanah sebesar AS$1.025.552 merupakan tanahyang dimilliki oleh BN dan MNK masing-masingsebesar AS$106.532 dan AS$919.020.

The land amounting to US$1,025,552 represents theland owned by BN and MNK, which amounted toUS$106,532 and US$919,020, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2016, aset tetap telahdiasuransikan kepada pihak ketiga, terhadap risikokebakaran dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan sebesar AS$198.197.695 danRp9.478 juta setara dengan AS$705.401 (2015:AS$210.557.127 dan Rp9.478 juta setara denganAS$687.061). Manajemen berkeyakinan bahwajumlah pertanggungan asuransi adalah cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas risikokebakaran, bencana alam dan risiko lainnya.

As of December 31, 2016, fixed assets are insured tothird parties, against losses from fire and other risksunder blanket policies amounting to US$198,197,695and Rp9,478 million or equivalent to US$705,401(2015: US$210,557,127 and Rp9,478 million orequivalent to US$687,061). Management believesthat the insurance coverage is adequate to coverpossibility losses from fire, disaster and other risks.











53


Pada tanggal 31 Desember 2016, aset tetap milikMNK atas mesin pabrik dan konstruksi dalampenyelesaian dengan jumlah minimal sebesarAS$176.000 dan Rp15.554 juta atau setara denganAS$1.157.636 (2015: AS$176.000 dan Rp15.554juta atau setara dengan AS$1.127.510) dijaminkandalam perjanjian Fidusia dengan PT Bank PermataTbk. sehubungan dengan fasilitas Term Loan danFasilitas Pembiayaan Faktur Komersial dariPT Bank Permata Tbk. (Catatan 19 dan 20).

As of December 31, 2016, fixed assets of factorymachinery and construction in progress of MNK withminimum amount of US$176,000 and Rp15,554million or equivalent to US$1,157,636 (2015:US$176,000 and Rp15,554 million or equivalent toUS$1,127,510), respectively, have been pledged inFiduciary Agreement with PT Bank Permata Tbk.related to Term Loan Facility and CommercialInvoice Financing facilities from PT Bank PermataTbk. (Notes 19 and 20).

Peralatan termasuk anjungan pengeboran atauperawatan sumur minyak dengan jumlah nilaiminimal sebesar AS$31.000.000 dan tanah danbangunan dengan jumlah nilai minimal sebesarAS$1.000.000 digunakan sebagai jaminan untukpinjaman dari Standard Chartered Banksehubungan dengan fasilitas pinjaman yangdiperoleh BN (Catatan 19 dan 20).

Equipments including rigs with total minimum valueof US$31,000,000 and land and building with totalminimum value of US$1,000,000 is pledged as acollateral for loan from Standard Chartered Bankrelated to loan facilities received by BN (Notes 19and 20).

Kendaraan dengan jumlah nilai sebesar Rp9.303juta atau setara dengan AS$782.880 digunakansebagai jaminan untuk utang pembiayaankonsumen BN dan MNK dari PT Mandiri TunasFinance, PT Mitsui Leasing Capital Indonesia danPT BII Finance (Catatan 16).

Vehicles with total value of Rp9,303 million orequivalent to US$782,880 is pledged as a collateralfor BN’s and MNK’s consumer finance payables fromPT Mandiri Tunas Finance, PT Mitsui LeasingCapital Indonesia and PT BII Finance (Note 16).

Pada 31 Desember 2016 dan 2015, manajemenmeyakini tidak terdapat kejadian-kejadian atauperubahan-perubahan yang mengindikasikanadanya penurunan nilai aset tetap.

As of December 31, 2016 and 2015, managementbelieve that there are no events or changes incircumstances indicating impairment of fixed assets.

11. ASET TIDAK LANCAR LAINNYA 11. OTHER NON-CURRENT ASSETS


2016 2015

Uang jaminan 877.343 920.547 Guarantee fundBeban dibayar di muka

porsi jangka panjang 54.732 107.685 Prepaid expenses - long-term portionLain-lain 187.078 353.267 Others

Total aset tidak lancar lainnya 1.119.153 1.381.499 Total other non-current assets

Uang jaminan merupakan deposit terkait pembeliangas kepada PT Perusahaan Gas Negara (Persero)Tbk., deposit ini berlaku sampai 31 Maret 2018 dandapat diperpanjang.

Guarantee fund represents deposit in connectionwith purchases of gasses from PT Perusahaan GasNegara (Persero) Tbk., this deposit is valid untilMarch 31, 2018 and extendable.











54

12. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAKBERELASI

12. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES

Dalam kegiatan usaha normal, Grup mengadakantransaksi dengan pihak berelasi, yang dilakukandengan persyaratan dan kondisi yang disepakatimasing-masing pihak.

In the normal course of business, the Group enterinto transactions with related parties under normalterms and conditions agreed by the parties.

• Sifat transaksi dan hubungan dengan pihakberelasi

• Nature of transactions and relationshipswith related parties

Sifat Hubungan/Relationship Pihak berelasi/Related parties Transaksi/Transactions

Entitas induk Perseroan/Parententity of the Company

- PT Multi Berkat Energi - Pinjaman untuk modal kerja, dividen,pendapatan bunga, beban bunga danpengalihan utang usaha dariOlymtech International Ltd./Loan forworking capital, dividend, interestincome, interest expense and transferof trade payable from OlymtechInternational Ltd.

Pemegang saham denganpengaruh signifikan terhadapentitas anak/Shareholders withsignificant influence over thesubsidiaries

- PT Pupuk Kujang

- Yayasan Dana Abadi Karya Bakti

- Pembelian bahan baku, jasamanajemen dan dividen/Purchase ofraw materials, management fees anddividend

- Pinjaman untuk modal kerja dandividen/Loan for working capital anddividend

Pihak berelasi lainnya/Otherrelated parties

- PT Kawasan Industri KujangCikampek

- PT Clariant Kujang Catalysts

- Sewa tanah/Land rental

- Penjualan asam nitrat/Sales of nitricacid

• Saldo dan transaksi yang signifikan • Significant balances and transactions

Transaksi TransactionsTahun yang berakhir pada tanggal

31 Desember/Year endedDecember 31,

2016 2015

Penjualan produk kepada Sales of goods to- Pihak berelasi lainnya: - Other related party:

PT Clariant Kujang Catalysts 610.956 235.506 PT Clariant Kujang CatalystsSebagai persentase terhadap

total penjualan bersih 0,60% 0,15% As a percentage of total net sales

Pembelian produk dan jasa dari Purchases of goods and services- Pemegang saham dengan

pengaruh signifikan - Shareholders with significantterhadap entitas anak: influence over the subsidiaries:PT Pupuk Kujang 12.115.506 16.376.982 PT Pupuk Kujang

Sebagai persentase terhadap As a percentage of totaljumlah penjualan 11,96% 10,18% sales











55

12. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAKBERELASI (lanjutan)

12. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES (continued)

• Saldo dan transaksi yang signifikan (lanjutan) • Significant balances and transactions(continued)

Transaksi (lanjutan) Transactions (continued)


December 31,

2016 2015Jasa manajemen Management fees- Pemegang saham dengan

pengaruh signifikan - Shareholders with significantterhadap entitas anak: influence over the subsidiaries:PT Pupuk Kujang 175.012 174.312 PT Pupuk Kujang

Sebagai persentase terhadap As a percentage of totaltotal beban pokok penjualan cost of goods solddan beban usaha 0,17% 0,11% and operating expenses

Beban sewa Rental expense- Pihak berelasi lainnya: Other related party:

PT Kawasan Industri Kujang PT Kawasan Industri KujangCikampek 272.000 272.000 Cikampek

Sebagai persentase terhadap As a percentage of totaltotal beban pokok penjualan cost of goods solddan beban usaha 0,26% 0,17% and operating expenses

Beban bunga Interest expense- Entitas induk Perseroan - Parent entity of the Company

PT Multi Berkat Energi 26.571 23.307 PT Multi Berkat EnergiSebagai persentase terhadap As a percentage of total

total beban bunga 0,36% 0,25% interest expenses

Pendapatan bunga Interest income- Entitas induk Perseroan - Parent entity of the Company

PT Multi Berkat Energi 32.096 29.595 PT Multi Berkat EnergiSebagai persentase terhadap As a percentage of total

total pendapatan bunga 72,88% 17,45% interest income

Saldo Balances


2016 2015

Aset AssetsPinjaman kepada pemegang saham Loan to a shareholder

- Entitas induk Perseroan Parent entity of the Company -PT Multi Berkat Energi 1.298.789 1.266.693 PT Multi Berkat Energi

Sebagai persentase terhadap As a percentage of totaltotal aset 0,77% 0,68% assets











56



• Saldo dan transaksi yang signifikan(lanjutan)

• Significant balances and transactions(continued)

Saldo (lanjutan) Balances (continued)

Pinjaman kepada pemegang saham Loan to a shareholder

Pada tanggal 6 Juni 2009, BN dan PT MultiBerkat Energi, pemegang saham Perseroan,mengadakan perjanjian pinjaman, dimana PTMulti Berkat Energi setuju untuk mengambil alihsisa saldo pinjaman yang diberikan BN kepadapemegang saham sebelumnya, Shore CapLimited, sebesar AS$4.843.212 dengan bungapinjaman SIBOR ditambah dengan marjinsebesar 3,5% per tahun.

On June 6, 2009, BN and PT Multi BerkatEnergi, the Company’s shareholder, enteredinto a loan agreement, whereby PT Multi BerkatEnergi agreed to take over the remaining loanfrom previous shareholder, Shore Cap Limited,amounted to US$4,843,212, which bearsannual interest at SIBOR plus marginamounting to 3.5% per annum.

PT Multi Berkat Energi akan melunasi seluruhbunga dan pokok pinjamannya berdasarkanjadwal pelunasan yang sebelumnya disepakatidengan tanggal pelunasan jatuh pada tanggal 5Juni 2014 dengan masa perpanjanganmaksimum 2 (dua) tahun dan tingkat bungatahunan berubah menjadi sebesar SIBORditambah dengan marjin sebesar 5%. Padatanggal 5 Juni 2016, pinjaman ini diperpanjangsampai dengan 5 Juni 2017. Pinjaman ini dikenaitingkat suku bunga sebesar LIBOR ditambahdengan marjin sebesar 3,5% per tahun dandisajikan sebesar nilai biaya perolehandiamortisasi sebesar AS$1.298.789 padatanggal 31 Desember 2016 (2015:AS$1.266.693).

PT Multi Berkat Energi will pay all of its interestand principal loan based on previously agreedinstallments schedule, which the final paymentwas due on June 5, 2014 with maximum 2 (two)years extension period option and the annualinterest rate changed to SIBOR plus margin of5%. On June 5, 2016, this loan was extendeduntil June 5, 2017. This loan bears interest atthe rate of LIBOR plus margin of 3.5% perannum and presented at amortized cost ofUS$1,298,789 as of December 31, 2016 (2015:US$1,266,693).

Manajemen meyakini bahwa pinjaman kepadapemegang saham ini akan selalu diperpanjang,sehingga akun ini diklasifikasikan sebagaibagian dari aset tidak lancar.

Management believe that loan to a shareholderwill always be extended, therefore this accountis classified as part of non-current assets.


2016 2015

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha - jangka pendek Trade payables - current

- Pemegang saham dengan - Shareholder withpengaruh signifikan terhadap significant influenceentitas anak over the subsidiariesPT Pupuk Kujang 10.633.194 7.132.984 PT Pupuk Kujang

Sebagai persentase terhadap As a percentage of totaltotal liabilitas 6,78% 4,26% liabilities











57




• Saldo (lanjutan) • Balances (continued)

31 Desember/December 31

2016 2015

Liabilitas (lanjutan) Liabilities (continued)Utang lain-lain Other payables

- Pemegang saham dengan - Shareholder withpengaruh signifikan terhadap significant influenceentitas anak over the subsidiariesPT Pupuk Kujang 166.619 - PT Pupuk Kujang

- Pihak berelasi lainnya: - Other related parties:PT Kawasan Industri Kujang PT Kawasan Industri KujangCikampek 7.379 - Cikampek

173.998 -Sebagai persentase terhadap As a percentage of total

total liabilitas 0,11% - liabilities

Utang usaha - jangka panjang Trade payables - non-current- Entitas induk Perseroan Parent entity of the Company -

PT Multi Berkat Energi 4.606.319 - PT Multi Berkat EnergiSebagai persentase terhadap As a percentage of total

total liabilitas 2,94% - liabilities

Utang dividen Dividend payables- Pemegang saham dengan - Shareholders with significant

pengaruh signifikan terhadap influence over theentitas anak subsidiariesPT Pupuk Kujang 192.264 192.264 PT Pupuk KujangYayasan Dana Abadi

Karya Bakti 150.121 150.121 Yayasan Dana Abadi Karya Bakti

342.385 342.385Sebagai persentase terhadap As a percentage of total

total liabilitas 0,22% 0,20% liabilities

Pinjaman diperoleh dari pemegang Loan obtained from parentsaham Perseroan: entity of the Company:- Perseroan 5.686.643 6.411.103 - The Company- PT Bormindo Nusantara 1.135.787 1.109.216 - PT Bormindo Nusantara

6.822.430 7.520.319Sebagai persentase As a percentage of total

terhadap total liabilitas 4,35% 4,49% liabilities

Pinjaman jangka pendek daripihak berelasi Short-term loan from a related party- Pemegang saham dengan

pengaruh signifikan - Shareholders with significantterhadap entitas anak influence over theYayasan Dana Abadi subsidiariesKarya Bakti - 906.125 Yayasan Dana Abadi Karya Bakti

Sebagai persentase As a percentage of totalterhadap total liabilitas - 0,54% liabilities











58





31 Desember/December 31

2016 2015

Liabilitas (lanjutan) Liabilities (continued)Pinjaman jangka panjang dari

pihak berelasi Long-term loan from a related party- Pemegang saham dengan - Shareholders with significant

pengaruh signifikan terhadap influence over theentitas anak subsidiariesYayasan Dana Abadi Karya Bakti 930.336 - Yayasan Dana Abadi Karya Bakti

Sebagai persentase As a percentage of totalterhadap total liabilitas 0,59% - liabilities

Utang usaha ke pemegang saham - jangkapanjang

Trade payables to a shareholder - non-current

Pada tanggal 22 September 2016, utang usahaBN kepada Olymtech International Limiteddiambil alih oleh Rosewood Financial HoldingLimited (“Rosewood”) sebesar AS$5.879.483.Pada tanggal 23 September 2016 utang usahatersebut diambil alih oleh PT Multi Berkat Energidari Rosewood. Utang usaha ini disajikansebesar nilai biaya perolehan diamortisasisebesar AS$4.606.319 pada tanggal31 Desember 2016 (2015: AS$Nihil). Selisihsebesar AS$954.873 antara nilai wajar utangusaha ke pihak berelasi dengan nilai tercatatnya,setelah efek pajak tangguhan, diakui sebagaibagian komponen ekuitas lain.

On September 22, 2016, BN’s trade payable toOlymtech International Limited was taken overby Rosewood Financial Holdings Limited("Rosewood") amounting to US$5,879,483.On September 23, 2016 this payable was takenover by PT Multi Berkat Energi from Rosewood.This trade payable is presented at amortizedcost of US$4,606,319 as of December 31, 2016(2015: US$Nil). The difference between the fairvalue of trade payable to a related party and itscarrying amount of US$954,873, net of deferredtax, is recognized as other components equity.

Berdasarkan surat dari PT Multi Berkat Energikepada Perseroan pada tanggal 4 Januari 2017,semua utang dan pinjaman yang diberikan tidakakan ditagihkan sampai kondisi keuanganPerseroan mencukupi untuk melunasinya,sehingga utang dari PT Multi Berkat Energidiklasifikasikan sebagai bagian dari liabilitasjangka panjang.

Based on a letter from PT Multi Berkat Energi tothe Company dated January 4, 2017, allpayables and loans provided will not berequested to be repaid until the Company’sfinancial condition is adequate to do so,therefore payable from PT Multi Berkat Energi isclassified as part of non-current liabilities.











59





Pinjaman dari pemegang saham Loan from a shareholder

Perseroan The Company

Pada tanggal 2 Nopember 2009, Perseroanmenandatangani perjanjian pinjaman dengan PTMulti Berkat Energi. Perjanjian ini telah beberapakali mengalami perubahan dan perubahan yangterakhir adalah pada tanggal 12 Mei 2016. Totalmaksimum pinjaman sebesar Rp200.000 juta.Tujuan pinjaman ini adalah untuk modal kerjaPerseroan. Pinjaman ini dikenakan bungasebesar 0,5% per tahun, tidak dijamin dan akanjatuh tempo pada tanggal 2 Nopember 2021.

On November 2, 2009, the Company andPT Multi Berkat Energi, a shareholder, signeda loan agreement. This agreement has beenamended several times, the latest of which is onMay 12, 2016. Total maximum of this loan wasRp200,000 million. The purpose of the loan isfor working capital. This loan is subject tointerest at the rate of 0.5% per annum,unsecured and due for repayment on November2, 2021.

Pinjaman ini diukur dengan tingkat suku bungapasar dan disajikan sebesar nilai biayaperolehan diamortisasi sebesar AS$5.686.643pada tanggal 31 Desember 2016 (2015:AS$6.411.103). Selisih sebesar AS$2.749.562(2015: AS$3.824.640) antara nilai wajarPinjaman dari pemegang saham dengan tingkatbunga di bawah pasar dan nilai tercatatnya,setelah efek pajak tangguhan, diakui sebagaibagian komponen ekuitas lain.

This loan is measured at market interest rateand presented at amortized cost ofUS$5,686,643 as of December 31, 2016 (2015:US$6,411,103). The difference between the fairvalue and its carrying amount of US$2,749,562(2015: AS$3,824,640), net of deferred tax, isrecognized as other components equity.

BN BN

Pada tanggal 23 Desember 2011, BNmenandatangani surat perjanjian pinjamandengan PT Multi Berkat Energi. Pinjaman inimerupakan pinjaman Dolar Amerika Serikattanpa jaminan. Perjanjian ini telah beberapa kalimengalami perubahan, perubahan yang terakhiradalah pada tanggal 23 Nopember 2016.Pinjaman ini dikenai tingkat bunga tahunansebesar LIBOR ditambah dengan marjinsebesar 2% dan harus dibayar kembaliselambat-lambatnya tanggal 23 Desember2017. Saldo pinjaman ini sampai dengan31 Desember 2016 sebesar AS$1.135.787(2015: AS$1.109.216).

On December 23, 2011, BN signed a loanagreement with PT Multi Berkat Energi. Thisloan obtained represents unsecured UnitedStates Dollar loan. This agreement wasamended several times, the latest amendmentwas on November 23, 2016. This loan is subjectto interest bearing at LIBOR plus margin of 2%per annum and is repayable at the latest onDecember 23, 2017. As of December 31, 2016,the balance of this loan is US$1,135,787 (2015:US$1,109,216).

Berdasarkan surat dari PT Multi Berkat Energikepada BN pada tanggal 4 Januari 2017, semuautang dan pinjaman yang diberikan tidak akanditagihkan sampai kondisi keuangan BNmencukupi untuk melunasinya, sehinggapinjaman dari PT Multi Berkat Energidiklasifikasikan sebagai liabilitas jangkapanjang.

Based on letter from PT Multi Berkat Energi toBN dated January 4, 2017, all liabilities and loanprovided will not be requested to be repay untilBN’s financial condition is adequate to do so,therefore loan from PT Multi Berkat Energi isclassified as long-term liabilities.











60





Pinjaman jangka panjang dari pihak berelasi Long-term loan from a related party

Pada tanggal 13 Oktober 2016, MNKmenandatangani surat perjanjian pinjamandengan Yayasan Dana Abadi Karya Bakti(DAKAB), pihak berelasi. Pinjaman inimerupakan pinjaman Rupiah dan dijamindengan tanah milik MNK di Kalimantan Timur.Pinjaman ini dikenai tingkat bunga tahunansebesar 7% dan harus dibayar kembaliselambat-lambatnya tanggal 10 Juni 2017. Saldopinjaman ini sampai dengan 31 Desember 2016sebesar Rp12,5 miliar atau setara denganAS$930.336.

On October 13, 2016, MNK signed a loanagreement with Yayasan Dana Abadi KaryaBakti (DAKAB), shareholder. This loan obtainedrepresents Rupiah loan and secured by MNK’sland in East Kalimantan. This loan is subject tointerest bearing at 7% per annum and isrepayable at the latest on June 10, 2017. As ofDecember 31, 2016, the balance of this loan isRp12.5 billion or equivalent to US$930,336.

Berdasarkan surat kesepakatan para pemegangsaham MNK pada tanggal 23 Juni 2016, semuapinjaman yang diberikan tidak akan ditagihkansampai kondisi keuangan MNK mencukupi untukmelunasinya, sehingga pinjaman dari DAKABdiklasifikasikan sebagai bagian dari liabilitasjangka panjang.

Based on MNK’s shareholders agrrement letterdated June 23, 2016, all loans provided will notbe requested to be repaid until MNK’s financialcondition is adequate to do so, therefore loanfrom DAKAB are classified as part of non-current liabilities.

Kompensasi manajemen kunci Key management compensation


December 31,

2016 2015

Imbalan pekerja jangka pendek Short-term employee benefitDewan Komisaris 48.532 46.327 Board of CommissionersDireksi 39.600 75.957 Board of Directors

Total 88.132 122.284 Total

Jumlah dalam tabel di atas merupakan jumlah yangdiakui sebagai beban selama periode pelaporansehubungan dengan kompensasi yang diberikankepada Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan.

The amounts disclosed in the table are the amountsrecognized as an expense during the reportingperiod related to the Company’s Boards ofCommissioners and Directors.











61

13. UTANG USAHA 13. TRADE PAYABLES

Rincian utang usaha pada tanggal 31 Desember2016 dan 2015 adalah sebagai berikut:

The details of trade payables as at December 31,2016 and 2015 are as follows:

a. Berdasarkan pemasok a. Based on suppliers


2016 2015

Bagian lancar Current portionPihak berelasi (Catatan 12) 10.633.194 7.132.984 Related party (Note 12)Pihak ketiga 19.243.638 33.714.133 Third parties

Total utang usaha 29.876.832 40.847.117 Total trade payable

Bagian tidak lancar Non-current portionPihak berelasi (Catatan 12) 4.606.319 - Related party (Note 12)Pihak ketiga 2.956.381 - Third parties

Total utang usaha - tidak lancar 7.562.700 - Total trade payables - non-current

Total utang usaha 37.439.532 40.847.117 Total trade payables

b. Berdasarkan umur b. Based on aging


2016 2015

Belum jatuh tempo 4.540.090 12.331.625 Not yet dueTelah jatuh tempo 32.899.442 28.515.492 Overdue


Utang usaha tidak dikenakan bunga dan padaumumnya mempunyai jangka waktu pembayaran30 - 90 hari.

Trade payables are non-interest bearing andare generally on 30 - 90 day terms.

c. Berdasarkan mata uang c. Based on currency


2016 2015

Dolar AS 22.751.129 23.061.138 US DollarRupiah 14.625.840 17.720.980 RupiahEuro 62.563 64.999 Euro












62

14. BEBAN AKRUAL 14. ACCRUED EXPENSES

Rincian beban akrual pada tanggal 31 Desember2016 dan 2015 terdiri dari:

The details of accrued expenses as ofDecember 31, 2016 and 2015 are as follows:


2016 2015

Beban pinjaman dan tahunan Cost of loans and annual feeatas fasilitas pinjaman bank 1.242.979 1.040.647 for bank loan facilities

Bunga 1.091.985 540.737 InterestBeban provisi atas Provision cost

bank garansi 255.250 - for bank guaranteeHonorarium tenaga ahli 28.780 139.087 Professional feesLain-lain 830.862 845.688 Others

Total beban akrual 3.449.856 2.566.159 Total accrued expenses

15. LIABILITAS IMBALAN KERJA JANGKA PENDEK 15. SHORT-TERM EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES

Liabilitas imbalan kerja jangka pendek merupakanestimasi jumlah bonus yang diperkirakan akandibayarkan kepada karyawan MNK dalam jangkawaktu kurang dari setahun dari tanggal pelaporan.

Short-term employees benefit liabilities representestimated amount of bonus to be paid to the MNK’semployees within a period of less than a year fromthe reporting date.

16. UTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN 16. CONSUMER FINANCE PAYABLES


2016 2015

PT Mitsui Leasing Capital Indonesia 22.161 33.640 PT Mitsui Leasing Capital IndonesiaPT Mandiri Tunas Finance 8.490 123.291 PT Mandiri Tunas FinancePT BII Finance - 3.081 PT BII Finance

30.651 160.012Dikurangi bagian yang akan jatuh

tempo dalam waktu satu tahun (22.739) (128.225) Less current maturities

Bagian jangka panjang 7.912 31.787 Long-term portion

PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”)

MNK mendapatkan fasilitas pembiayaan konsumendari PT Mitsui Leasing Capital Indonesiasehubungan dengan pembelian kendaraan di tahun2014. Jumlah fasilitas yang diberikan sebesarRp1.079 juta atau setara dengan AS$86.708,mempunyai jangka waktu 48 bulan sejakpenerimaan fasilitas tersebut dan dijamin dengankendaraan yang dibeli. MNK telah menggunakanfasilitas ini untuk membeli kendaraan dengan hargabeli sebesar Rp1.438 juta atau setara denganAS$131.076. Fasilitas pembiayaan konsumen inidikenakan tingkat bunga tahunan sebesar 7,50%.

MNK obtained consumer finance facilities fromPT Mitsui Leasing Capital Indonesia for purchase ofvehicles in 2014. Total facilities amounting toRp1,079 million or equivalent to US$86,708, hasmaturities within 48 months subsequent to the dateof receiving the credit and are secured by thevehicles acquired. MNK has utilized these facilities topurchase vehicles with acquisition costs of Rp1,438million or equivalent to US$131,076. This consumerfinance facilities bears interest at the rate of 7.50%per annum.











63

16. UTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN (lanjutan) 16. CONSUMER FINANCE PAYABLES (continued)

PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) (lanjutan) PT Multi Nitrotama Kimia (“MNK”) (continued)

MNK mendapatkan fasilitas pembiayaan konsumendari PT Mandiri Tunas Finance sehubungan denganpembelian kendaraan di tahun 2013. Jumlah fasilitasyang diberikan sebesar Rp2.109 juta atau setaradengan AS$173.016, dan jangka waktu utangtersebut adalah 48 bulan sejak penerimaan fasilitastersebut dan dijamin dengan kendaraan yang dibeli.MNK telah menggunakan fasilitas ini untuk membelikendaraan dengan harga beli sebesar Rp3.013 jutaatau setara dengan AS$307.054. Fasilitaspembiayaan konsumen ini dikenakan tingkat bungatahunan sebesar 4,98%.

MNK obtained consumer finance facility fromPT Mandiri Tunas Finance for purchase of vehiclesin 2013. Total facility of Rp2,109 million or equivalentto US$173,016 has maturities within 48 monthssubsequent to the date of receiving the credit and aresecured by the purchased vehicles. MNK has utilizedthis facility to purchase vehicles with acquisition costsof Rp3,013 million or equivalent to US$307,054. Thisconsumer finance facilities bears interest at the rateof 4.98% per annum.

PT Bormindo Nusantara (“BN”) PT Bormindo Nusantara (“BN”)

Di tahun 2014, BN mendapatkan fasilitaspembiayaan konsumen dari PT Mandiri TunasFinance sehubungan dengan pembelian kendaraansebesar Rp885 juta atau setara dengan AS$73.961dan jangka waktu utang tersebut adalah 36 bulansejak penerimaan fasilitas tersebut. BN telahmenggunakan fasilitas ini untuk membeli kendaraandengan harga beli sebesar Rp1.107 juta atau setaradengan AS$92.405 dan dijamin dengan kendaraanyang dibeli. Fasilitas pembiayaan ini dikenakantingkat bunga tahunan sebesar 5,5%.

In 2014, BN obtained consumer finance facility fromPT Mandiri Tunas Finance amounting to Rp885million or equivalent to US$73,961, with maturitieswithin 36 months, subsequent to the date of thereceiving of the credit. The BN has utilized thesefacilities to purchase vehicles with acquisition costtotaling Rp1,107 million or equivalent to US$92,405and is secured by the purchased vehicles.The interest rate of this consumer finance facility is5.5%.

Di tahun 2013, BN mendapatkan fasilitaspembiayaan konsumen dari PT BII Finance danPT Mandiri Tunas Finance sehubungan denganpembelian kendaraan masing-masing sebesarRp280 juta atau setara dengan AS$22.972 danRp3.120 juta atau setara dengan AS$262.528 danjangka waktu utang tersebut adalah 36 bulan sejakpenerimaan fasilitas tersebut. BN telahmenggunakan fasilitas ini untuk membeli kendaraandengan harga beli masing-masing sebesar Rp400juta atau setara dengan AS$30.591 dan Rp4.018juta atau setara dengan AS$327.625, dan dijamindengan kendaraan yang dibeli. Fasilitaspembiayaan ini dikenakan tingkat bunga tahunanmasing-masing 3,79% dan berkisar antara 3,79% -5,55%.

In 2013, BN obtained consumer finance facility fromPT BII Finance and PT Mandiri Tunas Financeamounting to Rp280 million or equivalent toUS$22,972 and Rp3,120 million or equivalent toUS$262,528, respectively, with maturities within 36months, subsequent to the date of the receiving ofthe credit. BN has utilized these facilities to purchasevehicles with acquisition cost totaling Rp400 millionor equivalent to US$30,591 and Rp4,018 million orequivalent to US$327,625 and is secured by thepurchased vehicles. The interest rates of theseconsumer finance facilities are 3.79% and rangingfrom 3.79% to 5.55% per annum, respectively.

Pembayaran seluruh utang pembiayaan konsumenuntuk MNK dan BN selama 2016 adalah sebesarRp1.767 juta atau setara dengan AS$129.361(2015: Rp2.697 juta atau setara denganAS$223.314).

Payment for all consumer finance payables ownedby MNK and BN during 2016 is Rp1,767 million orequivalent to US$129,361 (2015:Rp2,697 million orequivalent to US$223,314).











64

17. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 17. FINANCE LEASE PAYABLES


2016 2015

Anjungan pengeboran/perawatansumur minyak dan perlengkapan Rigs and equipmentPT Orix Indonesia Finance 729.522 2.064.588 PT Orix Indonesia FinancePT BTMU-BRI Finance 127.809 206.018 PT BTMU-BRI FinancePT Hexa Finance Indonesia 15.444 244.269 PT Hexa Finance IndonesiaPT Hitachi Capital Finance Indonesia 11.415 37.541 PT Hitachi Capital Finance Indonesia

Total 884.190 2.552.416 Total

Dikurangi bagian jatuh tempodalam satu tahun (597.311) (1.617.719) Less current maturities

Utang sewa pembiayaan - Finance lease payable -jangka panjang 286.879 934.697 long-term

PT Bormindo Nusantara (“BN”) PT Bormindo Nusantara (“BN”)

Pada tahun 2015, BN melakukan perjanjian sewapembiayaan dengan PT Orix Indonesia Finance danPT BTMU-BRI Finance untuk pengadaan alat berat.Cicilan atas sewa pembiayaan ini akan dilakukanselama 36 sampai dengan 48 kali. Fasilitas sewapembiayaan ini dikenakan tingkat bunga tahunanberkisar antara 6,39% - 6,42%.

In 2015, BN entered into financing lease agreementswith PT Orix Indonesia Finance and PT BTMU-BRIFinance for acquisition of heavy equipments. Theseleases will be settled in 36 - 48 installments.The interest rates of these finance lease facilitiesranging from 6.39% to 6.42% per annum.

Pada tahun 2014, BN melakukan perjanjian sewapembiayaan dengan PT ITC Auto Multi Finance danPT Arthaasia Finance untuk pengadaan alat berat.Cicilan atas sewa pembiayaan ini akan dilakukanselama 36 kali. Fasilitas sewa pembiayaan inidikenakan tingkat bunga tahunan berkisar antara6,61% - 6,63%.

In 2014, BN entered into financing lease agreementswith PT ITC Auto Multi Finance and PT ArthaasiaFinance for acquisition of heavy equipments. Theseleases will be settled in 36 installments. The interestrates of these finance lease facilities ranging from6.61% to 6.63% per annum.

Efektif 30 Juni 2015 dan 25 September 2015, PT ITCAuto Multi Finance dan PT Arthaasia Financemengalihkan semua hak dan kewajibannya masing-masing kepada PT Hexa Finance Indonesia danPT Hitachi Capital Finance Indonesia.

Effective June 30, 2015 and September 25, 2015,PT ITC Auto Multi Finance and PT Arthaasia Financetransferred all rights and obligations to PT HexaFinance Indonesia and PT Hitachi Capital FinanceIndonesia, respectively.

Utang sewa pembiayaan dari PT Hexa FinanceIndonesia telah dilunasi semuanya pada bulanFebruari 2017.

The Finance lease payable from PT Hexa FinanceIndonesia was fully settled in February 2017.

Pada tahun 2013, BN melakukan perjanjian sewapembiayaan dengan PT Orix Indonesia Financeuntuk pengadaan alat berat. Cicilan atas sewapembiayaan ini akan dilakukan selama 36 kali.Fasilitas sewa pembiayaan ini dikenakan tingkatbunga tahunan berkisar antara 6,62% - 7,93%.

In 2013, BN entered into financing lease agreementswith PT Orix Indonesia Finance for acquisition ofheavy equipments. These leases will be settled in 36installments. The interest rates of this finance leasefacilities ranging from 6.62% to 7.93% per annum.











65

17. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (lanjutan) 17. FINANCE LEASE PAYABLES (continued)

PT Bormindo Nusantara (“BN”) (lanjutan) PT Bormindo Nusantara (“BN”) (continued)

Pembayaran sewa minimum masa datang atasliabilitas sewa pembiayaan dan nilai kini daripembayaran sewa minimum adalah sebagai berikut:

Future minimum lease payments under financeleases together with the present value of netminimum lease payments are as follows:


2016 2015

Tahun Year2016 - 1.734.718 20162017 636.528 715.369 20172018 244.149 220.165 20182019 53.358 44.285 2019

Pembayaran sewa minimum 934.035 2.714.537 Minimum lease paymentsDikurangi: bagian bunga (49.845) (162.121) Less: Interest portion

Nilai kini Present value ofutang sewa pembiayaan 884.190 2.552.416 finance lease payable

Utang sewa pembiayaan Finance lease payablejatuh tempo dalam 12 bulan (597.311) (1.617.719) due within 12 months

Utang sewa pembiayaan - Finance lease payable -jangka panjang 286.879 934.697 long-term

Pembayaran utang sewa pembiayaan selama tahun2016 adalah sebesar AS$1.668.221 (2015:AS$1.677.791).

Payment for finance lease payables during 2016 isUS$1,668,221 (2015: US$1,677,791).

18. UTANG FORWARD VALUTA ASING 18. FOREIGN CURRENCY FORWARD PAYABLES

31 Desember 2015/December 31, 2015

NilaiForward

Nilai pada Tanggal Nilai wajar perKontrak Penyelesaian 31 Desember 2015 Utang Neto

AS$/ AS$/ AS$/ AS$/Contract Forward Value at Fair Value at Net

Value Settlement Date December 31, 2015 PayablesUS$ US$ US$ US$

Pihak kontra/Counter partiesStandard Chartered Bank 2.300.000 2.321.595 2.271.504 (50.091)

Tidak terdapat kontrak terutang pada tanggal31 Desember 2016.

No outstanding contracts as of December 31, 2016.

Tanggal jatuh tempo kontrak terutang pada tanggal31 Desember 2015 bervariasi antara 8 Januari 2016sampai 30 Maret 2016.

The maturity dates of the outstanding contracts as of December 31, 2015 vary between January 8, 2016and March 30, 2016.











66

19. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK 19. SHORT-TERM BANK LOANS


2016 2015

PT Bank Permata Tbk. PT Bank Permata Tbk.Dolar AS 13.338.627 23.991.768 US Dollar

Standard Chartered Bank Standard Chartered BankDolar AS 4.000.000 3.000.000 US Dollar

Total pinjaman bank jangka pendek 17.338.627 26.991.768 Total short-term bank loans

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) PT Multi Nitrotama Kimia (MNK)

PT Bank Permata Tbk. PT Bank Permata Tbk.

Sejak tahun 2009, MNK memperoleh fasilitasFaktur Komersial dalam Dolar AS dari PT BankPermata Tbk. (“Permata”) yang meliputi CIF-1sebesar AS$3.000.000, CIF-2 sebesarAS$9.000.000, CIF-3 sebesar AS$2.000.000 danCIF-4 sebesar AS$3.000.000

Since 2009, MNK obtained Commercial Invoicefacilities in US Dollar from PT Bank Permata Tbk.(Permata) consist of CIF-1 of US$3,000,000, CIF-2of US$9,000,000, CIF-3 of US$2,000,000 and CIF-4of US$3,000,000.

Permata telah menghentikan CIF-1 pada bulanApril 2010 dan menutup CIF-3 dan CIF-4 padabulan Mei 2012.

Permata discountinued CIF-1 in April 2010 and CIF-3 and CIF-4 in May 2012.

Berdasarkan Akta Notaris No. 120 dariDrs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 22 Mei2012, Permata menambah fasilitas CIF-2 sebesarAS$12.500.000, sehingga fasilitas CIF-2 menjadisebesar AS$21.500.000.

Based on Notarial Deed No. 120 of Drs. GunawanTedjo, S.H., M.H., dated May 22, 2012, Permataprovided additional CIF-2 facility of S$12,500,000,resulting in a total CIF-2 facility of US$21,500,000.

Berdasarkan Akta Notaris No. 34 dariDrs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal8 Februari 2013, Permata setuju untuk mengubahistilah fasilitas CIF-2 menjadi CIF-1.

Based on Notarial Deed No. 34 of Drs. GunawanTedjo, S.H., M.H., dated February 8, 2013, Permataagreed to change the term of CIF-2 facility to CIF-1.

Berdasarkan Akta Notaris No. 69 dariDrs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal23 Desember 2013 MNK memperoleh pembiayaanbaru berupa Fasilitas Pembiayaan FakturKomersial dari Permata berupa Faktur Komersial“CIF-2” sebesar AS$2.500.000.

Based on Notarial Deed No. 69 of Drs. GunawanTedjo, S.H., M.H., dated December 23, 2013, MNKobtained new Commercial Invoice Financingfacilities named Commercial Invoice “CIF-2” ofUS$2,500,000.

Berdasarkan Akta Notaris No. 66 dariDrs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal16 Oktober 2014, Permata menambah fasilitasCIF-1 sebesar AS$2.500.000, sehingga fasilitasCIF-1 menjadi sebesar AS$24.000.000 danmenutup fasilitas CIF-2 sebesar AS$2.500.000.

Based on Notarial Deed No. 66 of Drs. GunawanTedjo, S.H., M.H., dated October 16, 2014, Permataprovided additional CIF-1 of US$2,500,000,resulting in a total CIF-1 facility of US$24,000,000and closed CIF-2 of US$2,500,000.











67

19. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 19. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) (lanjutan) PT Multi Nitrotama Kimia (MNK) (continued)

PT Bank Permata Tbk. (lanjutan) PT Bank Permata Tbk. (continued)

Berdasarkan Akta Notaris No. 42 dariDrs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 26 Mei2015, Permata menurunkan fasilitas CIF-1 sebesarAS$5.000.000, sehingga fasilitas CIF-1 menjadisebesar AS$19.000.000 dan memperolehpembiayaan baru berupa Fasilitas Revolving Loansebesar AS$5.000.000.

Based on Notarial Deed No. 42 of Drs. GunawanTedjo, S.H., M.H., dated May 26, 2015, Permatareduced CIF-1 facility by US$5,000,000, resutling ina total CIF-1 of US$19,000,000 and obtained newfacilities Revolving Loan of US$5,000,000.

Berdasarkan Akta Notaris No. 41 dari SusannaTanu, S.H., tanggal 26 Mei 2016, Permatamenurunkan fasilitas CIF-1 sebesar AS$8.000.000,sehingga fasilitas CIF-1 menjadi sebesarAS$11.000.000 dan menurunkan FasilitasRevolving Loan sebesar AS$1.200.000 menjadisebesar AS$3.800.000.

Based on Notarial Deed No. 41 of Susanna Tanu,S.H., dated May 26, 2016, Permata reduced CIF-1facility by US$8,000,000, resulting in a total CIF-1 ofUS$11,000,000 and reduced facilities RevolvingLoan by US$1,200,000, resulting in a total RevolvingLoan of US$3,800,000.

Berdasarkan perubahan terakhir Akta Notaris No.33 dari Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 10Desember 2015, fasilitas pinjaman tersebut jatuhtempo pada bulan Agustus 2016 dan telahdiperpanjang kembali sampai bulan Februari 2017.MNK masih dalam proses memperpanjang fasilitasini.

Based on the latest amendment Notarial Deed No.33 of Drs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., datedDecember 10, 2015, These loans was due in August2016 and was extended to February 2017. MNK isstill in the process of extending this facility.

Pada tanggal 31 Desember 2016, jumlah fasilitaspembayaran faktur komersial yang diberikan olehPermata yaitu maksimum sebesar AS$14.800.000(2015: AS$24.000.000).

As of December 31, 2016, total of the commercialinvoice financing facilities provided by Permatamaximum amounting to US$14,800,000 (2015:US$24,000,000).

Atas penggunaan fasilitas ini, Perseroan dikenakanbunga sebesar 6,50% dan 6,50% (2015: 7,50% dan7,50%) per tahun masing-masing untuk fasilitas CIFdan Revolving Loan.

On the usage of this facility, the Company is chargedby interest at the rates of 6.50% and 6.50% (2015:7.50% dan 7.50%) per annum for CIF and RevolvingLoan facilities, respectively.

Saldo terutang untuk fasilitas Pembiayaan FakturKomersial pada tanggal 31 Desember 2016 adalahsebesar AS$13.338.627 (2015: AS$23.991.768)yang merupakan pemakaian atas fasilitas CIF danRevolving Loan terkait dengan pembelianAmmonium Nitrate dan aksesoris dari beberapapemasok.

The outstanding amount for Commercial InvoiceFinancing facilities as of December 31, 2016, isamounted to US$13,338,627 (2015:US$23,991,768), which represents utilization of theCIF and Revolving Loan facility to purchaseAmmonium Nitrate and accesories from severalsuppliers.

Atas setiap pembukaan letter of credit melaluiFasilitas Pembiayaan Faktur Komersial, MNKdiwajibkan untuk menyetor marjin deposit sebesar15% dari nilai nominal letter of credit yang dibuka.Selama tahun 2016, MNK tidak memanfaatkanfasilitas letter of credit.

MNK is required to place margin deposits of 15% ofthe nominal amounts of letters of credit issued undersuch Commercial Invoice Financing facilities. During2016, MNK did not utilize this letter of credit facility.











68

19. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 19. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Bormindo Nusantara (BN) PT Bormindo Nusantara (BN)

Standard Chartered Bank Standard Chartered Bank

Berdasarkan Perjanjian Fasilitas tertanggal17 Nopember 2014, antara BN sebagai Peminjam,Standard Chartered Bank sebagai Pengatur danAgen, Standard Chartered Bank Cabang DubaiInternational Financial Centre sebagai PemberiPinjaman Awal dan Standard Chartered BankCabang Jakarta sebagai Agen Jaminan, StandardChartered Bank (SCB) setuju untuk memberikankepada BN fasilitas pinjaman kredit modal kerjarevolving credit facility (Tranche B) jangka pendekdengan jumlah maksimum pinjaman sebesarAS$6.000.000. Perjanjian ini telah mengalamiperubahan dan perubahan yang terakhir adalahpada tanggal 13 Januari 2016 yang memperpanjangjangka waktu pembayaran sampai dengan tanggal31 Desember 2017 dan jumlah maksimum pinjamanmenjadi sebesar AS$4.000.000.

Based on Facilities Agreement datedNovember 17, 2014, between BN as Borrower,Standard Chartered Bank as Arranger and Agent,Standard Chartered Bank Dubai InternationalFinancial Centre Branch as Original Lender andStandard Chartered Bank Jakarta Branch as SecurityAgent, Standard Chartered Bank (SCB) agreed toprovide BN with a short-term revolving credit facilityworking capital loan (Tranche B) facility witha maximum amount of US$6,000,000. Thisagreement has been amended, the latest amendmenton January 13, 2016 stated that the loan period wasextended until December 31, 2017 and a maximumamount changes to US$4,000,000.

Fasilitas kredit ini berlaku untuk jangka waktu12 (dua belas) bulan terhitung mulai dari tanggalpenandatanganan perjanjian kredit dan dapatdiperpanjang. Fasilitas kredit ini dikenakan tingkatbunga tahunan sebesar LIBOR 1 (satu) bulanditambah dengan marjin sebesar 4,5% per tahunatau 4,95% (2015: 4,68%) per tahun.

This loan facility is available for period of 12 (twelve)months after the signing date and extendable throughthe application from BN as a debtor and SCB'sapproval. This loan facility is subject to interest at therates of LIBOR 1 (one) month plus margin at 4.5% perannum or 4.95% (2015: 4.68%) per annum.

Saldo terutang untuk fasilitas ini pada tanggal 31Desember 2016 sebesar AS$4.000.000 (2015:AS$3.000.000).

The outstanding amount for this facility as ofDecember 31, 2016 is amounted to US$4,000,000(2015: US$3,000,000).

Fasilitas ini bersama-sama dengan fasilitaspinjaman jangka panjang SCB (Catatan 20) dijamindengan jaminan berupa aset tetap termasuk Rigmilik BN senilai AS$31.000.000, tanah danbangunan milik BN senilai AS$1.000.000, sertapiutang usaha dan persediaan.

This facility and long-term loan facilities from SCB(Note 20) are secured by the the Company’s fixedasset including Rigs amounting US$31,000,000, BN’sland and building amounting to US$1,000,000, tradereceivables and inventories.











69

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG 20. LONG-TERM LOANS

Jatuh tempo Jatuh tempodalam 1 tahun/ lebih dari 1 tahun/

Current Non-current Total/Portion portion Total

Saldo 31 Desember 2016 Balance as of December 31, 2016PT Bank CIMB Niaga Tbk. PT Bank CIMB Niaga Tbk.

Dolar AS 12.610.000 - 12.610.000 US DollarPT Bank Permata Tbk. PT Bank Permata Tbk.

Dolar AS 38.517.899 - 38.517.899 US DollarStandard Chartered Bank Standard Chartered Bank

Dolar AS 1.000.020 15.874.980 16.875.000 US DollarRosewood Financial Rosewood Financial

Holdings Limited Holdings LimitedDolar AS 11.111.594 - 11.111.594 US Dollar

Dikurangi: Less:Beban pinjaman yang belumdiamortisasi (585.240) (212.597) (797.837 ) Unamortized costs of loans

Total pinjaman jangkapanjang - neto 62.654.273 15.662.383 78.316.656 Total long-term loans - net

Saldo 31 Desember 2015 Balance as of December 31, 2015PT Bank CIMB Niaga Tbk. PT Bank CIMB Niaga Tbk.

Dolar AS 12.700.000 - 12.700.000 US DollarPT Bank Permata Tbk. PT Bank Permata Tbk.

Dolar AS 33.738.184 - 33.738.184 US DollarStandard Chartered Bank Standard Chartered Bank

Dolar AS 20.250.000 - 20.250.000 US DollarRosewood Financial Rosewood FinancialHoldings Limited Holdings LimitedDolar AS 10.551.661 - 10.551.661 US Dollar

Dikurangi: Less:Beban pinjaman yang belum

diamortisasi (995.980) - (995.980 ) Unamortized costs of loans

Total pinjaman jangkapanjang - neto 76.243.865 - 76.243.865 Total long-term loans - net

Beban pinjaman merupakan beban ditangguhkanyang berasal dari beban komitmen, beban perolehanpinjaman dan beban provisi sehubungan denganperolehan pinjaman dan diamortisasi selama masapinjaman.

Cost of loans represents deferred charges arisingfrom commitment fees, upfront fees and provisionfees in relation with obtaining loans and is amortisedover the respective loan periods.

Amortisasi atas beban pinjaman yang diakui untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2016 dan 2015 masing-masing sebesarAS$1.306.838 dan AS$1.364.119.

Amortization of cost of loans recognized for the yearsended December 31, 2016 and 2015 wereUS$1,306,838 and US$1,364,119, respectively.











70

20. PINJAMAN JANGKA PANJANG (lanjutan) 20. LONG-TERM LOANS (continued)

Perseroan The Company

PT Bank CIMB Niaga Tbk. PT Bank CIMB Niaga Tbk.

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal16 September 2009, PT Bank CIMB Niaga Tbk.(CIMB) setuju untuk memberikan fasilitas pinjamanberjangka dengan jumlah maksimum sebesarAS$21.000.000. Berdasarkan perjanjian tersebut,CIMB setuju untuk memberi fasilitas pinjamandengan saldo keseluruhan setara dengan jumlahperikatan sebagai berikut:

Based on Credit Agreement dated September 16,2009, PT Bank CIMB Niaga Tbk. (CIMB) agreed toprovide the Company long-term loan facilities witha maximum amount of US$21,000,000. Based onthe agreement, CIMB agreed to provide loanfacilities in an aggregate amount equivalent to thetotal commitments as follows:

a. Pinjaman Fasilitas A, dengan rata-rata pokokpinjaman sampai dengan AS$6.500.000.Tujuan dari pinjaman ini adalah untukmembiayai 65% dana yang diperlukan untukpeningkatan 10% kepemilikan saham di MNKsehingga kepemilikan Perseroan di MNK akanmenjadi 50%.

a. Tranche A Facility, with the aggregate principalamount of up to US$6,500,000. The purpose ofthis facility is to finance 65% of the Company’srequired fund related to the increase inownership interest in MNK by 10% so theownership interest in MNK will be 50%.

b. Pinjaman Fasilitas B, dengan rata-rata pokokpinjaman sampai dengan AS$14.500.000.Tujuan dari pinjaman ini adalah untukmembiayai 65% dana yang dibutuhkan olehPerseroan dalam rangka pembelian 60%saham BN. Pinjaman ini dapat dicairkan padatanggal 16 September 2009 sampai dengan31 Oktober 2009.

b. Tranche B Facility, with the aggregate principalamount of up to US$14,500,000. The purposeof this facility is to finance 65% of theCompany’s necessity fund related to theacquisition of 60% ownership interest in BN.The loan facility can be withdrawn onSeptember 16, 2009 up to October 31, 2009.

Sampai dengan 31 Desember 2016, Perseroantelah menarik seluruh fasilitas pinjaman.

As of December 31, 2016, The Company has fullywithdrawn the facilities.

Pembayaran atas fasilitas pinjaman ini selama tahun2016 adalah sebesar AS$90.000(2015: AS$650.000).

Payment for the loan facilities during 2016 wasUS$90,000 (2015: US$650,000).

Saldo terutang untuk fasilitas ini pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015 masing-masingsebesar AS$12.610.000 dan AS$12.700.000.

The outstanding balance of this facility as ofDecember 31, 2016 and 2015 amounted toUS$12,610,000 and US$12,700,000, respectively.











71


Perseroan (lanjutan) The Company (continued)

PT Bank CIMB Niaga Tbk. (lanjutan) PT Bank CIMB Niaga Tbk. (continued)

Berdasarkan persetujuan Perubahan terakhirterhadap Perjanjian Kredit antara CIMB danPerseroan tanggal 20 April 2016, sesuai denganAkta Notaris No. 64 dari Yualita Widyadhari S.H.Mkn., tanggal 20 April 2016, pinjaman ini harusdicicil sampai dengan tanggal 9 Januari 2021 dansuku bunga kredit Fasilitas A dan B sebagai berikut:

Based on the latest Amendment of CreditAgreement between CIMB and the Company datedApril 20, 2016, in regards to the Notarial Deed No.64 of Yualita Widyadhari S.H. Mkn dated April 20,2016., this loan should be installed until January 9,2021 and the interest rate on Tranche A and BFacilities are as follow:

- Suku Bunga Tahap Pertama sebesar 6% pertahun berlaku sejak tanggal penandatangananPerjanjian sampai dengan (i) tiga bulanberturut-turut atas pembayaran pokok dan/ataubunga yang tepat waktu; (ii) pemenuhan DebtService Reserve Account (”DSRA”); dan (iii)jaminan tambahan berupa hak tanggunganatas tanah Sertifikat Hak Guna Bangunan(”SHGB”) No. 1733/Badung dan SHGB No.1734/Badung telah diikat secara sempurna.

- Interest Rate for First Phase of 6% per annumeffective from the date of signing the Agreementto (i) three consecutive months for on timepayment of principal and/or interest; (ii)the fulfillment of the Debt Service ReserveAccount ("DSRA"); and (iii) additional collateralin the form of a security right over land SertifikatHak Guna Bangunan ("SHGB") No.1733/Badung and SHGB No. 1734/Badungbeen tied perfectly.

- Suku Bunga Tahap Kedua sebesar 5% pertahun (berdasarkan review CIMB). Berlakusejak berakhirnya Suku Bunga Tahap Pertamasampai dengan tanggal 9 Januari 2019.

- Interest Rates for Second Phase of 5% perannum (based on a review of CIMB). InterestRate applicable since the end of Fisrt Phase up to the date of January 9, 2019.

- Suku Bunga Tahap Ketiga sebesar 10% pertahun (berdasarkan review CIMB). Berlakusejak berakhirnya Suku Bunga Tahap Keduasampai dengan Januari 2021.

- Interest Rate for Third Phase of 10% per annum(based on a review of CIMB). Interest Rateapplicable since the end of the Second Phaseuntil January 2021.

Berdasarkan Perubahan terakhir terhadapperjanjian kredit tanggal 20 April 2016, fasilitas inidijamin dengan jaminan berupa:

Based on the latest Addendum of Credit Agreementdated April 20, 2016, this facility is secured bycollateral as follows:

- Gadai atas 60% saham atau sejumlah 108.000lembar saham milik Perseroan padaPT Bormindo Nusantara;

- A pledge over 60% of the shares or the amountof 108,000 shares owned by the Company atPT Bormindo Nusantara;

- Gadai atas 52% saham atau sejumlah918.304.978 lembar saham milik PT MultiBerkat Energi pada Perseroan;

- A pledge over 52% of the shares or the amountof 918,304,978 shares owned by PT MultiBerkat Energi at the Company;

- Penanggungan Perusahaan (corporateguarantee) dari PT Multi Berkat Energi yangbesarnya sejumlah prosentase kepemilikansaham PT Multi Berkat Energi di Perseroanyang saat ini dengan nilai penjaminan 52% daritotal Fasilitas Kredit.

- Corporate guarantee from PT Multi BerkatEnergi to the amount of a percentage ofshareownership PT Multi Berkat Energi inthe Company which currently withthe guarantee amount of 52% of the total creditfacility.

- Dana yang dimiliki Perseroan yangditempatkan pada rekening penampung (debtservice reserve account) dengan nilai objekjaminan yang setara atau ekuivalen 3 bulankewajiban pembayaran bunga dan1 pembayaran pokok secara kuartal.

- The Company’s funds placed in escrow account(debt service reserve account) at the amount of security object equivalent to 3 months ofinterest payments and quarterly principalpayment.











72




Berdasarkan Perubahan terakhir terhadapperjanjian kredit tanggal 20 April 2016, fasilitas inidijamin dengan jaminan berupa: (lanjutan)

Based on the latest Addendum of Credit Agreementdated April 20, 2016, this facility is secured bycollateral as follows: (continued)

- Letter of Undertaking atau Surat Pernyataanyang diberikan oleh Ultimate Beneficial Owner.

- Letter of Undertaking or Statement given byUltimate Beneficial Owner.

- Negative pledge atas tambahan jaminan hartakekayaan tidak bergerak yaitu SHGBNo. 1733/Badung untuk tanah seluas 6.470m2dan SHGB No. 1734/Badung untuk tanahseluas 5.600m2, masing-masing atas namaPT Narendra Interpacific Indonesia.

- Negative pledge over additional collateral onimmoveable property SHGB No. 1733/Badungto the land area of 6,470m2 and SHGBNo. 1734/Badung to the land area of 5,600m2,on behalf of PT Narendra Interpacific Indonesia.

Perjanjian pinjaman tersebut menyebutkan pulabeberapa pembatasan, antara lain:

The debt agreement also stated several covenantsamong others as follows:

1. Sejak ditandatanganinya perjanjian kredit danselanjutnya dari waktu ke waktu selamakewajiban Perseroan kepada CIMB belumdilunasi, tanpa persetujuan tertulis terlebihdahulu dari CIMB, Perseroan tidakdiperkenankan melakukan tindakan dibawahini:

1. Since the signing of the credit agreement andthereafter from time to time during theCompany's obligations to CIMB unpaid, withoutthe prior written consent of CIMB, the Companyis not allowed to perform the following actions:

a. Menjual dan/atau dengan cara lainmengalihkan hak atau menyewakan ataumenyerahkan pemakaian seluruh atausebagian aset Perseroan, baik barang-barang bergerak maupun tidak bergerak.

a. Sell or otherwise assign or lease, wholly orpartly, the Company’s assets, both movableand immovable.

b. Menjaminkan atau mengagunkan dengancara bagaimanapun kekayaan atau aset-aset Perseroan, MNK dan BN (termasuksaham yang dimiliki oleh Perseroan, MNKdan BN) kepada pihak lain, kecuali aset-aset atau kekayaan milik Perseroan, MNKdan BN tersebut telah dibebani jaminanberdasarkan perjanjian fasilitas sebelumtanggal tanda tangan Perjanjian.

b. Pledge by any means the Company’sassets as a guarantee to other party, exceptas stipulated in guarantee agreements withCIMB. Pledge or mortgages in any way anyproperty or assets of the Company, MNKand BN (including shares held by theCompany, MNK and BN) to the other party,unless the assets or property of theCompany, MNK and BN have been pledgeunder the facility agreement before the dateof signature of the Agreement.

c. Mengadakan perjanjian yang dapatmenimbulkan kewajiban Perseroan untukmembayar kepada pihak lain.

c. Enter into an agreement which may risethe obligations of the Company to otherparty.

d. Memberikan pinjaman kepada pihak lainatau menerima pinjaman dari pihak lain.

d. Provide loan to other party or receive loanfrom other party.

Kecuali dalam rangka menjalankan usahaPerseroan sehari-hari yang tidakmempengaruhi kemampuan Perseroan untukmelaksanakan Perjanjian Kredit.

Except in the context of its daily operation whichdoes not affect the Company’s ability toimplement the Credit Agreement.











73




2. Tindakan yang berkaitan dengan strukturperusahaan Perseroan namun tidak terbataspada:

2. Actions relating to the structure of the Company,but not limited to:

a. Mengadakan perubahan atas maksud,tujuan dan kegiatan usaha Perseroan.

a. Hold a changes relating to the purposes,objectives, and business activities of theCompany.

b. Mengumumkan dan membagikan dividendan/atau bentuk keuntungan usaha lainnyakepada kewajibannya (baik berupa hutangpokok, bunga dan lainnya) kepadaPerseroan.

b. Announce and pay dividends and / or otherforms of business profits to their obligations(either in the form of principal, interest andother) to the Company.

c. Melakukan perubahan terhadap strukturpermodalan perusahaan (corporatestructure) antara lain peleburan,penggabungan dan pengembalian.

c. Making changes to the capital structure ofthe company (corporate structure), amongothers, consolidation, merger and returns.

d. Mengubah anggaran dasar dan nilaisaham Perseroan.

d. Changing the article of assosiation andvalue of shares of the Company.

3. Membayar atau membayar kembali tagihanatau utang berupa apapun juga yang sekarangdan/atau dikemudian hari akan diberikan olehpara pemegang saham Perseroan baik berupahutang pokok, bunga dan lain-lain jumlah uangyang wajib dibayar.

3. Pay or repay bills or debts in the form of anycurrent and / or future will be provided by theCompany's shareholders in the form of principal,interest and other amount of money that must bepaid.

4. Melakukan investasi Capital Expenditure(CAPEX) ataupun pengeluaran CAPEX lebihdari Rp10.000 juta, atau setara denganAS$803.858 per tahun.

4. Invest Capital Expenditure (CAPEX) or CAPEXspending of more than Rp10,000 million,equivalent to US$ 803,858 per year.

5. Menjadi penjamin untuk pihak ketiga termasukdan tidak terbatas memberikanguarantees/idemnities kepada pihak ketiga.

5. Become a guarantor for third parties includingbut not limited to provide guarantees / idemnitiesto third parties.

6. Melakukan pembayaran kembali terhadapfasilitas pinjaman yang diberikan olehRosewood Financial Holdings Limited. Jikatidak, Perseroan harus melakukan perubahanperjanjian fasilitas dengan Rosewood FinancialHoldings Limited, atau dengan pembiayaankembali oleh pihak lain, denganmemperbaharui tanggal jatuh tempo fasilitastersebut setelah tanggal jatuh tempo fasilitaskredit di CIMB.

6. Repay the loan facility provided by RosewoodFinancial Holdings Limited. If not, the Companymust make changes to the facility agreementwith Rosewood Financial Holdings Limited, orwith refinancing by the other party, by updatingthe maturity date of the facility after the maturitydate of the credit facility at CIMB.











74




Perjanjian pinjaman tersebut menyebutkan pulabeberapa pembatasan, antara lain: (lanjutan)

The debt agreement also stated several covenantsamong others as follows: (continued)

7. Melakukan penjualan saham-saham yangdimiliki oleh Perseroan di MNK dan BN denganketentuan bahwa seluruh hasil penjualansaham-saham tersebut harus disalurkanPerseroan melalui rekening penampung(escrow account) yang digunakan untukpembayaran kembali Fasilitas Kredit Perseroandi CIMB.

7. Sale the shares owned by the Company in MNKand BN with the provision that all proceeds fromthe sale of shares of the Company shall bedistributed through the escrow account wereused for the repayment of credit facilities of theCompany at CIMB.

Selama masa berlakunya perjanjian tersebut,Perseroan harus mempertahankan interest servicecoverage ratio minimum sebesar 1,5 kali dan debtservice coverage ratio sebesar minimum 1 kali.

During the effective period of the agreement,the Company shall maintain an interest servicecoverage ratio at a minimum of 1.5 times anda minimum debt service coverage ratio of 1 time.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, interestservice coverage ratio dan debt service coverageratio Perseroan masing-masing adalah sebesar1,02 kali (2015: 1,51 kali) dan 0,49 kali (2015: 0,61kali).

As of December 31, 2016 and 2015, the Company’sinterest service coverage ratio and debt servicecoverage ratio were 1.02 times (2015: 1.51 times) and0.49 times (2015: 0.61 times), respectively.

Berdasarkan perjanjian, jika Perseroan tidak dapatmemenuhi persyaratan yang ditetapkan tersebut,maka CIMB dapat sewaktu-waktu memintapembayaran penuh atas seluruh sisa fasilitaspinjaman. Pada tanggal 31 Desember 2016 dan2015, Perseroan tidak dapat memenuhi persyaratankeuangan untuk menjaga interest service coverageratio minimum sebesar 1,5 kali dan debt servicecoverage ratio sebesar minimum 1 kali. Sehubungandengan tidak terpenuhinya persyaratan yangditetapkan tersebut, pinjaman bagian jangkapanjangnya sebesar AS$12.250.000 diklasifikasikansebagai pinjaman jangka pendek.

Based on credit agreement, if the Company cannotfulfill such covenants, CIMB may requestthe Company to repay all outstanding loan facilitiesat any times. As of December 31, 2016 and 2015,the Company was unable to fulfill the financialcovenant ratios to maintain interest service coverageratio at a minimum of 1.5 times and debt servicecoverage ratio at a minimum of 1 time. In relation withthe Company’s inability to fulfill such covenants,the long-term portion loans of US$12,250,000 areclassified as short-term loan.

Pada tanggal 9 Maret 2017, CIMB menyetujui untukmelepaskan persyaratan tersebut sehingga setelahperiode laporan, pinjaman tersebut diklasifikasikankembali sebagai pinjaman jangka panjang.

On March 9, 2017, CIMB agreed to waive suchcovenants and subsequently, the loan is classified asa long-term loan.











75



Rosewood Financial Holdings Limited Rosewood Financial Holdings Limited

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 17 Oktober2011 antara Perseroan dengan Standard Bank Plc.yang telah dialihkan kepada Indies Investments Pte.Ltd. pada tanggal 12 Desember 2012. Pada tanggal3 Agustus 2012, Perseroan menerima surat dari LinqAsia Capital Services, Pte., Ltd, selaku facility agentdari facility agreement yang memberitahukan bahwaStandard Bank Plc. (Standard) bermaksudmengalihkan hak dan kewajibannya berdasarkanfacility agreement kepada Indies Investements Pte.,Ltd. (Indies) sesuai dengan Pasal 22.1 facilityagreement. Pada tanggal 7 Desember 2012,Standard, Indies dan Perseroan telahmenandatangani transfer certificate dimanadisepakai tanggal efektif pengalihan utangPerseroan dari kreditur lama kepada kreditur baruterhitung sejak tanggal 12 Desember 2012.

Based on a credit agreement dated October 17,2011, between the Company and Standard Bank Plc.which has been transferred to Indies Investments,Pte, Ltd. as of December 12, 2012. On August 3,2012, the Company received a letter from Linq AsiaCapital Services, Pte., Ltd, as the facility agent of thefacility agreement related to the information thatStandard Bank Plc. (Standard) intended to assign itsrights and obligations under the facility agreement tothe Indies Investments Pte., Ltd. (Indies) inaccordance with Article 22.1 of the facility agreement.On December 7, 2012, Standard, Indies and theCompany have signed a transfer certificateagreement, which the effective date of theCompany's debt transfer from the old to the newcreditor on December 12, 2012.

Pada tanggal 16 Februari 2015, Perseroanmenerima surat dari Linq Asia Capital Services, Pte.Ltd. selaku facility agent dari facility agreementyang memberitahukan bahwa Indies bermaksudmengalihkan hak dan kewajibannya berdasarkanfacility agreement kepada Rosewood FinancialHoldings Limited (Rosewood), dimana disepakatitanggal effektif pengalihan utang Perseroan dariIndies kepada Rosewood terhitung sejak13 Februari 2015.

On February 16, 2015, the Company receiveda letter from Linq Asia Capital Services, Pte. Ltd. asfacility agent of the facility agreement related theinformation that Indies intended to assign its rightsand obligations under the facility agreement toRosewood Financial Holdings Limited (Rosewood),whice the effective date of the transfer of thecompany's debt from Indies to Rosewood was onFebruary 13, 2015.

Fasilitas berjangka panjang yang diberikan olehkreditur dengan jumlah maksimum sebesarAS$25.000.000 terdiri dari:

Long-term loan facilities provided by the lenderamounting US$25,000,000, consist of:

a. Pinjaman fasilitas I, sebesar AS$11.300.000terdiri atas dua penarikan terpisah masing-masing AS$8.000.000 dan AS$3.300.000,untuk penarikan pertama sebesarAS$8.000.000 yang dibagi menjadi(i) AS$3.000.000 diperuntukkan untukpembayaran semua biaya dan beban yangterjadi sehubungan dengan perjanjian, dan(ii) AS$5.000.000 yang diperuntukkan untukakuisisi perusahaan lain dan/atau investasilainnya termasuk aktivitas perdagangan danpinjaman untuk modal kerja entitas anak.Penarikan kedua sebesar AS$3,300,000,diperuntukkan untuk membiayai akusisi sahamdi perusahaan lain dan/atau investasi lainnyatermasuk aktivitas perdagangan dan pinjamanuntuk modal kerja entitas anak.

a. Tranche I of US$11,300,000 which shallcomprise two separate drawings ofUS$8,000,000 and US$3,300,000 respectively,for the first drawing amounting to US$8,000,000of which (i) US$3,000,000 for payment of allfees and expenses due under this agreementand (ii) US$5,000,000 for acquisitions of othercompanies and/or other investments, includingtrading activities and working capital loans tosubsidiaries and the second drawing amountingof US$3,300,000 is used to finance theacquisition in other companies and/or otherinvestments including trading activities andworking capital loans to subsidiaries.











76



Rosewood Financial Holdings Limited (lanjutan) Rosewood Financial Holdings Limited (continued)

b. Pinjaman fasilitas II, dengan pokok pinjamansebesar AS$13.700.000 terdiri atas duapenarikan terpisah masing-masingAS$12.200.000 dan AS$1.500.000, untukpenarikan pertama sebesar AS$12,200,000diperuntukkan membiayai akuisisi PT RajaKutai Baru Makmur (RKBM) dan penarikankedua sebesar AS$1.500.000 untuk pembelianutang RKBM atau membiayai akusisi saham diperusahaan lain sepanjang diisetujui olehStandard.

b. Tranche II of US$13,700,000 which shallcomprise two separate drawings ofUS$12,200,000 and US$1,500,000,respectively, for the first drawing amounting toUS$12,200,000 is for financing PT Raja KutaiBaru Makmur (RKBM) acquisition andthe second drawing amounting toUS$1,500,000 for purchase of RKBM’s loan orfinancing acquisition of shares in othercompanies agreed by Standard.

Periode ketersediaan untuk sisa fasilitas I sebesarAS$3.300.000 dan fasilitas II AS$13.700.000 telahberakhir.

Availability period of the remaning balance oftranche I facility of US$3,300,000 and tranche IIfacility of US$13,700,000 have expired.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan sahamPerseroan yang dimiliki oleh Burgundy Assets Corp.,Summer Harvest Pte. Ltd., Harp Worldwide Ltd. danForte Group International Inc.

This loan facility is secured by Company’s sharesowned by Burgundy Assets Corp., Summer HarvestPte. Ltd., Harp Worldwide Ltd. and Forte GroupInternational Inc.

Fasilitas pinjaman ini jatuh tempo 60 bulan setelahpencairan pertama dan dikenakan tingkat bungatahunan sebesar 11%.

The term of the loan facilities is 60 months from thefirst utilization date and bears interest at the rate of11% per annum.

Pada tanggal 30 Nopember 2011, penarikanpertama pinjaman fasilitas I telah dicairkan olehPerseroan sebesar AS$8.000.000.

On November 30, 2011, the first withdrawal ofTranche I facility has been withdrawn bythe Company which amounted to US$8,000,000.

Perjanjian pinjaman mencakup pembatasan-pembatasan tertentu antara lain: (i) tanpapersetujuan tertulis dari Indies, Perseroan tidakdiperbolehkan mengumumkan serta membagikandividen lebih dari 35% dari laba neto tahun berjalan,dan (ii) tanpa persetujuan tertulis dari Indies, Gruptidak diperbolehkan menjaminkan aset atausahamnya kecuali yang telah disebutkan dalamperjanjian; melakukan akuisisi selain RKBM;menjual, menyewakan, mengalihkan danmelepaskan asetnya kecuali untuk bisnis normal;dan melakukan amalgamasi, merger,penggabungan atau rekonstruksi perusahaan.

The credit agreement includes certain restrictions,among others, (i) without prior written consent fromIndies, the Company is not permited to declare ordistribute dividend an amount exceeding 35% of netincome for the year, and (ii) without prior writtenconsent from Indies, the Group are not permited to,among others, pledge its assets and shares exceptstated in the agreement; acquisition company otherthan RKBM; sell, lease, transfer or dispose itssubsidiaries’ assets except for normal business;amalgamation, merger, demerger or corporatereconstruction.

Perseroan harus membayar lunas seluruhpinjamannya apabila saham Perseroan di suspendoleh Bursa Efek Indonesia lebih dari satu bulan.

The Company should repay the loans in full ifCompany’s shares is suspended by Indonesia StockExchange for more than one month.











77



Rosewood Financial Holdings Limited (lanjutan) Rosewood Financial Holdings Limited (continued)

Perseroan juga diwajibkan untuk memeliharakondisi keuangan sebagai berikut:

The Company is also required to maintain thefollowing financial conditions:

a. nilai aset neto positif; a. positive net assets;

b. rasio kewajiban : EBITDA sebesar 8,0 - 1,0(sampai dengan September 2012) dan 3,5 - 1,0untuk seterusnya;

b. debt : EBITDA ratio at 8.0 to 1.0 (up toSeptember 2012) and 3.5 to 1.0 for thereafter;

c. rasio Interest Service Coverage minimum 1kali;

c. Interest Service Coverage ratio at a minimum 1time;

d. Debt Service Coverage tidak lebih dari EBITDAPerseroan untuk periode terkait;

d. Debt Service Coverage is not more thanCompany’s EBITDA for that relevant period;

e. rasio jumlah pinjaman terhadap jumlah nilaijaminan tidak lebih dari 0,5:1;

e. total loan to total security value ratio is not morethan 0.5:1;

f. pengeluaran operasional dan modal tahunanmasing-masing tidak lebih dari Rp22.500 jutadan Rp10.000 juta per tahun, atauAS$1.845.927 dan AS$820.411.

f. annual operating and capital expenditures notmore than Rp22,500 million and Rp10,000million, or equivalent to US$1,845,927 andUS$820,411, respectively.

Pada tanggal 27 Juli 2015, Perseroan danRosewood sepakat untuk mengubah jatuh tempofasilitas pinjaman yang sebelumnya 60 bulandiperpanjang menjadi 108 bulan sejak tanggalpencairan pertama dan tingkat suku bunga tahunanyang sebelumnya 11% per tahun menjadi LIBOR 1bulan ditambah dengan marjin sebesar 4,7% pertahun dengan suku bunga efektif kisaran 5,12% -5,44% (2015: 4,88% - 4,94%) per tahun.

On July 27, 2015 the Company and Rosewoodagreed to change the maturity of the loan facilitiesextended from 60 months to 108 months fromthe date of first disbursement and the annual interestrate from 11% per annum to 1 month LIBOR plus amargin of 4.7% per annum with effective interestrates ranging from 5.12% to 5.44% (2015: 4.88% -4.94%) per annum.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2016, saldoterutang atas fasilitas ini adalah AS$11.111.594(2015: AS$10.551.000).

As of December 31, 2016 the outstanding balance ofthe facilities amounted to US$11,111,594 (2015:US$10,551,000).

Tidak terdapat pembayaran atas fasilitas pinjamanini selama tahun 2016.

There is no payment for this facility during 2016.

Pada tanggal 31 Desember 2016, Perseroan tidakbisa memenuhi persyaratan untuk memeliharakondisi keuangan sebagaimana dinyatakan dalampoin b dan d di atas, sehingga pinjaman bagianjangka panjangnya sebesar AS$11.111.594diklasifikasikan sebagai pinjaman jangka pendek.

As of December 31, 2016, the Company was notable to meet the requirement to maintan financialcondition as stated above in points b and d thereforethe long-term portion loans of US$11.111.594 areclassified as short-term loans.

Pada tanggal 18 Januari 2017, Rosewoodmenyetujui untuk melepaskan persyaratan tersebutsehingga setelah periode laporan, pinjamantersebut diklasifikasikan kembali sebagai pinjamanjangka panjang.

On January 18, 2017, Rosewood agreed to waivesuch covenant and subsequently, the loan isclassified as a long-term loan.











78



PT Bank Permata Tbk. PT Bank Permata Tbk.

• Fasilitas Sale and Lease Back Ijarah MuntahiyahBittamlik (IMBT)

• Sale and Lease Back Ijarah MuntahiyahBittamlik Facility (IMBT)

Berdasarkan Akta Notaris No. 33 dari Drs.Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 8 Februari2013, Permata setuju untuk memberikan fasilitaspinjaman Ijarah Muntahiyah Bittamlik (IMBT)dengan nilai maksimum fasilitas pinjamansebesar US$39.000.000.

Based on Notarial Deed No. 33 of Drs. GunawanTedjo, S.H., M.H., dated February 8, 2013,Permata agreed to provide Ijarah MuntahiyahBittamlik (IMBT) loan facility, for a maximumamount of US$39,000,000.

Berdasarkan Akta Notaris No. 51 dariDrs. Gunawan Tedjo, S.H., M.H., tanggal 11April 2013, Permata setuju untuk menambahjumlah maksimum fasilitas IMBT sebesarAS$10.000.000, sehingga jumlah maksimumpinjaman menjadi sebesar AS$49.000.000.

Based on Notarial Deed No. 51 of Drs.Gunawan Tedjo, S.H., M.H., dated April 11,2013, Permata agreed to increase themaximum loan facility amount of IMBT byUS$10,000,000, thus the maximum loanamount amounted to US$49,000,000.

Berdasarkan Akta Notaris No. 42 dariSusanna Tanu, S.H., tanggal 26 Mei 2016,Permata setuju untuk mengurangi jumlahmaksimum fasilitas IMBT sebesarAS$10.000.000, sehingga jumlah maksimumpinjaman menjadi sebesar AS$39.000.000.

Based on Notarial Deed No. 42 of SusannaTanu, S.H., dated May 26, 2016, Permataagreed to decrease the maximum loan facilityamount of IMBT by US$10,000,000, thus themaximum loan amount amounted toUS$39,000,000.

Tujuan penarikan fasilitas IMBT digunakanadalah untuk melunasi fasilitas CIF-2. Fasilitasini akan jatuh tempo pada tanggal 6 Mei 2018dengan margin tahunan 6,75% (2015: 7%).

The purpose of IMBT facility withdrawal is tofinance the payments CIF-2 facility. This loanfacility will be due on May 6, 2018 and bearsinterest at the rate of 6.75% (2015: 7%) perannum.

Saldo terutang untuk fasilitas IMBT pada tanggal31 Desember 2016 sebesar AS$30.618.811(2015: AS$33.563.811).

The outstanding amount for IMBT facility as ofDecember 31, 2016 amounted toUS$30,618,811 (2015: US$33,563,811).

Pembayaran atas fasilitas IMBT selama tahun2016 adalah sebesar AS$2.945.000 (2015:AS$3.791.947).

Payments for IMBT facility during 2016amounted to US$2,945,000 (2015:US$3,791,947).

• Term loan 1 (dahulu Term Loan 2) • Term Loan 1 (formerly Term Loan 2)

Berdasarkan Akta Notaris No. 30 dariDrs. Gunawan Tedjo, S.H. M.H., tanggal6 September 2012, MNK memperoleh fasilitasTerm Loan 2 dari Permata untuk membiayaiinvestasi MNK dalam pembangunan pabrikemulsi yang dapat dipergunakan untuk fasilitasSight Letter of Credit (SLC), Usance Letter ofCredit (ULC), Usance Payable at Sight (UPAS),dan Usance Financing at Maturity Date (UFAM)dengan nilai fasilitas pinjaman maksimumsebesar AS$4.500.000. Fasilitas Term Loantersedia untuk periode 36 bulan terhitung sejaktanggal 28 Desember 2012.

Based on Notarial Deed No. 30 of Drs.Gunawan Tedjo, S.H. M.H., dated September6, 2012, MNK obtained a Term Loan 2 facilityfrom Permata to finance MNK’s investment onconstruction of emulsion plant that can be usedfor Sight Letter of Credit (SLC), Usance Letterof Credit facility (ULC), Usance Payable atSight facility (UPAS), and Usance Financing atMaturity Date (UFAM), for a maximum amountof US$4,500,000. The Term Loan 2 facility isavailable for withdrawal for 36 months periodcommencing from December 28, 2012.











79




• Term loan 1 (dahulu Term Loan 2) (lanjutan) • Term Loan 1 (formerly Term Loan 2) (continued)

Berdasarkan Akta Notaris No. 71 dariDrs. Gunawan Tedjo, S.H. M.H., tanggal16 Oktober 2013, Permata setuju untukmengubah istilah fasilitas Term Loan 2 menjadiTerm Loan 1.

Based on Notarial Deed No. 71 of Drs.Gunawan Tedjo, S.H. M.H., dated October 16,2013, Permata agreed to change the term ofTerm Loan 2 facility to Term Loan 1.

Berdasarkan Akta Notaris No. 69 dariDrs. Gunawan Tedjo, S.H. M.H., tanggal23 Desember 2013, Permata setuju untukmenurunkan jumlah maksimum fasilitaspinjaman Term Loan 1 menjadi sebesarAS$2.000.000.

Based on Notarial Deed No. 69 of Drs.Gunawan Tedjo, S.H. M.H., dated December23, 2013, Permata agreed to lower themaximum amount of Term Loan 1 toUS$2,000,000.

Bunga atas Fasilitas Term Loan 1 ditetapkanberdasarkan tingkat suku bunga tetap sebesar8,25% (2015: 7,5% per tahun).

The Term Loan 1 facility is subject to interestat fixed rates for 8.25% per annum (2015:7.5% per annum).

Nilai jaminan fidusia atas fasilitas Term Loan 1adalah sebesar nilai aset yang dibiayai olehfasilitas tersebut.

The value of fiduciary guarantee of Term Loan1 Facility is equal to the value of assetsfinanced by the facility.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2016,MNK telah menarik fasilitas Term Loan 1sebesar AS$985.077.

As of December 31, 2016, MNK haswithdrawn Term Loan 1 facility amounting toUS$985,077.

Pembayaran fasilitas pinjaman ini selama tahun2016 adalah sebesar AS$174.373 (2015:AS$348.747).

Payment for this facility during 2016 wasUS$174,373 (2015: US$348,747).

Saldo terutang untuk fasilitas ini pada tanggal31 Desember 2016 sebesar AS$Nihil (2015:AS$174.373).

The outstanding amount for this facility as ofDecember 31, 2016 amounted to US$Nil(2015: US$174,373).

Pada tanggal 31 Desember 2016, fasilitas initelah dihentikan oleh Permata.

On December 31, 2016, this facility wasstopped by Permata.











80




• Term loan 2 • Term loan 2

Berdasarkan Akta Notaris No. 41 dari SusannaTanu, S.H., tanggal 26 Mei 2016, Perseroanmemperoleh fasilitas Term Loan 2 dari Permataterkait restrukturisasi pinjaman bank jangkapendek fasilitas pembayaran faktur komersialdengan maksimal fasilitas sebesarAS$9.200.000. Jangka waktu pinjaman inisampai tanggal 6 Mei 2018.

Based on Notarial Deed No. 41 of SusannaTanu, S.H., dated May 26, 2016, the Companyobtained a Term Loan 2 from Permata relatedrestructuring short-term loan commercialinvoice financing facilities with maximal facilityamounting US$9,200,000. This loan should berepaid on May 6, 2018.

Bunga atas Fasilitas Term Loan 2 ditetapkanberdasarkan tingkat suku bunga tetap sebesar6,75%.

The Term Loan 2 facility is subject to interest atfixed rates for 6.75% per annum.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2016,MNK telah menarik fasilitas Term Loan 2sebesar AS$9.200.000.

As of December 31, 2016, MNK has withdrawnTerm Loan 2 facility amounting toUS$9,200,000.

Pembayaran fasilitas pinjaman ini selama tahun2016 adalah sebesar AS$1.300.912 (2015:AS$Nihil).

Payment for this facility during 2016 wasUS$1,300,912 (2015: US$Nil).

Saldo terutang untuk fasilitas ini pada tanggal31 Desember 2016 sebesar AS$7.899.088.

The outstanding amount for this facility as ofDecember 31, 2016 amounted toUS$7,899,088.

Perjanjian-perjanjian fasilitas kredit tersebuttermasuk pinjaman jangka pendeknya jugamencakup pembatasan-pembatasan yangmensyaratkan MNK untuk:

These credit facilites including its short-term loaninclude covenants that required MNK to:

a. menjaga rasio utang terhadap modal maksimumsebesar 3 kali;

a. maintain its debt to equity ratio at maximum of 3times;

b. menjaga rasio persediaan di gudang maksimalselama 45 hari;

b. maintain inventory days on hand at the maximumof 45 days;

c. menjaga rasio jumlah utang terhadap EBITDAadalah sebagai berikut:- Tahun III 2016: 8 kali;- Tahun IV 2017: 6 kali;- Tahun V 2018: 2 kali.

c. maintain total debt against EBITDA ratio are asfollows:- Third year, 2016: 8 times;- Fourth year, 2017: 6 times;- Fifth year, 2018: 2 times.

d. memastikan bahwa pemegang saham MNKyaitu PT Pupuk Kujang dan PT Ancora IndonesiaResources Tbk. menjaga kepemilikan sahammereka di MNK minimum sebesar 70%;

d. ensure that PT Pupuk Kujang and PT AncoraIndonesia Resources Tbk., the shareholders,maintain their combined ownership interest in MNKat the minimum 70%;

e. melaporkan pembayaran dividen paling lambat14 hari setelah tanggal pembayaran. Nilaimaksimum dividen yang bisa dibagikan untuktahun 2009 adalah sebesar 30% dari laba netotahun 2009. Untuk tahun 2010 dan seterusnya,nilai dividen yang dapat dibagikan adalah 50%dari laba bersih.

e report dividends payment at the latest 14 days afterpayment date. Maximum amounts dividend for2009 is 30% of net income for the year 2009. For2010 and beyond, the amount of dividend to bedistributed is 50% of net income.











81




Pada tanggal 31 Desember 2016 rasio jumlah utangterhadap EBITDA adalah sebesar 25,74 kali (2015:12,11 kali), dan rasio persediaan di gudang MNKsebesar 56 hari (2015: 45 hari).

As of December 31, 2016, total debt against EBITDAratio was 25.74 times (2015: 12.11 times), andMNK’s inventory days in hand was 56 days (2015: 45days).

Berdasarkan perjanjian, jika MNK tidak dapatmemenuhi persyaratan yang ditetapkan tersebut,maka Permata dapat sewaktu-waktu memintapembayaran penuh atas seluruh sisa fasilitaspinjaman. Pada tanggal 31 Desember 2016, MNKtidak dapat memenuhi persyaratan keuangan untukmenjaga rasio jumlah utang terhadap EBITDAmaksimum sebesar 8 kali, menjaga rasiopersediaan di gudang maksimal selama 45 hari, dantidak memperoleh persetujuan dari Permata untukmelepaskan persyaratan-persyaratan tersebut.Sehubungan dengan tidak terpenuhinyapersyaratan-persyaratan yang ditetapkan tersebut,pinjaman bagian jangka panjangnya sebesarAS$30.642.898 diklasifikasikan sebagai pinjamanjangka pendek.

Based on credit agreement, if MNK cannot fulfill suchcovenants, Permata may request MNK to repay alloutstanding loan facilities at any times. As ofDecember 31, 2016, MNK was unable to fulfill thefinancial covenants ratio to maintain total debtagainst EBITDA ratio at the maximum of 8 times,maintain inventory days on hand at the maximum of45 days, and did not receive an approval fromPermata to waive such covenants. In relation withMNK’s inability to fulfill such covenants, the long-termportion loans of US$30,642,898 are classified asshort-term loans.

Pada tanggal 25 Januari 2017, Permata menyetujuiuntuk melepaskan persyaratan-persyaratantersebut sehingga setelah periode laporan,pinjaman tersebut pada tahun 2017 diklasifikasikankembali sebagai pinjaman jangka panjang.

On January 25, 2017, Permata agreed to waive suchcovenants and subsequently in 2017, the loan isclassified as a long-term loan.


Standard Chartered Bank Standard Chartered Bank

Berdasarkan Perjanjian Fasillitas tertanggal17 Nopember 2014 yang telah beberapa kalimengalami perubahan, terakhir pada tanggal31 Agustus 2016, antara BN sebagai Peminjam,Standard Chartered Bank sebagai Pengatur danAgen, Standard Chartered Bank Cabang DubaiInternational Financial Centre sebagai PemberiPinjaman Awal dan Standard Chartered BankCabang Jakarta sebagai Agen Jaminan, StandardChartered Bank (SCB) setuju untuk memberikankepada BN Term Loan Facility (Tranche A) jangkapanjang dengan jumlah maksimum pinjamansebesar AS$27.000.000. Pinjaman ini bertujuanuntuk membiayai pelunasan pinjaman dari PT BankMandiri (Persero) Tbk. dan PT Bank SyariahMandiri.

Based on Facilites Agreement dated November 17,2014, which have been amended several times, thelatest agreement on August 31, 2016, between BN asBorrower, Standard Chartered Bank as Arranger andAgent, Standard Chartered Bank Dubai InternationalFinancial Centre Branch as Original Lender andStandard Chartered Bank Jakarta Branch as SecurityAgent, Standard Chartered Bank (SCB) agreed toprovide BN with a long-term term loan credit facility(Tranche A) facility with maximum amount ofUS$27,000,000. This loan purposes is to refinancebank loan from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. andPT Bank Syariah Mandiri.











82


PT Bormindo Nusantara (BN) (lanjutan) PT Bormindo Nusantara (BN) (continued)

Standard Chartered Bank (lanjutan) Standard Chartered Bank (continued)

Berdasarkan Akta Perubahan dan PernyataanKembali Perjanjian Fasilitas tertanggal 31 Agustus2016, jumlah maksimum pinjaman diturunkanmenjadi sebesar AS$16.875.000.

Based on Amandement and Restatement Deedrelating to Facilities Agreement dated August 31,2016, a maximum amount was decreased toUS$16,875,000.

Berdasarkan Perjanjian Fasilitas kredit ini berlakuuntuk jangka waktu 4 tahun terhitung mulai daritanggal penandatanganan perjanjian kredit.Pinjaman ini harus dibayar kembali dengan cicilanbulanan yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2021.Fasilitas kredit ini dikenakan tingkat bunga tahunansebesar LIBOR 1 bulan ditambah dengan marjinsebesar 5% per tahun atau 5,46% (2015: 5,18%)per tahun.

These loan facilities are valid for period of 4 years afterthe signed date. This loan shall be repaid with monthlyinstallments which ended on May 31, 2021. This loanfacility is subject to interest at the rates of USD LIBOR1 month plus margin at 5% per annum or 5.46%(2015: 5.18%) per annum.

Fasilitas ini bersama-sama dengan fasilitaspinjaman jangka pendek SCB (Catatan 19) dijamindengan jaminan berupa aset tetap termasuk Rigmilik BN senilai AS$31.000.000, tanah danbangunan milik BN senilai AS$1.000.000, sertapiutang dan persediaan.

These facilities and short term loan facilities from SCB(Note 19) are secured by BN’s fixed asset includingRigs amounting to US$31,000,000, BN’s land andbuilding amounting to US$1,000,000, tradereceivables and inventories.

Perjanjian-perjanjian fasilitas kredit tersebuttermasuk pinjaman jangka pendeknya jugamencakup pembatasan-pembatasan yangmensyaratkan BN untuk:a. menjaga rasio Net Debt to annualised EBITDA

maksimum sebesar 3 kali, efektif 31 Desember2018;

b. menjaga rasio Net Debt to Tangible Net Worthmaksimum sebesar 2 kali, efektif 31 Desember2016;

c. menjaga rasio Debt Service Coverage minimumsebesar 1,25 kali, efektif 31 Desember 2018;

d. menjaga Tangible Net Worth sebesar AS$16,5juta pada akhir tahun 2014 dan sebesar AS$20juta pada akhir tahun 2015 dan tahun-tahunselanjutnya.

These credit facilites including its sort-term loaninclude covenants that required BN to:

a. maintain its Net Debt to annualised EBITDA ratioat the maximum of 3 times, efective December 31,2018;

b. maintain its Net Debt to Tangible Net Worth ratioat the maximum of 2 times, effective December31, 2016;

c. maintain its Debt Service Coverage ratio at theminimum of 1.25 times, effective December 31,2018;

d. maintain Tangible Net Worth amounting toUS$16,5 million in financial year end 2014 andUS$20 million in financial year end 2015 onwards.

Pada tanggal 31 Desember 2016 BN memenuhisemua persyaratan SCB.

As of December 31, 2016, BN comply with all SCB’srequirements.











83

21. PERPAJAKAN 21. TAXATION

a. Utang Pajak a. Taxes Payable

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,rincian utang pajak adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2016 and 2015, the detailsof taxes payable are as follows:


2016 2015

Perseroan Company- Pajak penghasilan karyawan - - Employee income tax -

Pasal 21 20.556 2.230 Article 21- Pemotongan pajak penghasilan - - Withholding income tax -

Pasal 23 650 1.049 Article 23- Pajak pertambahan nilai 4.577 1.819 - Value added tax- Pemotongan pajak penghasilan - - Withholding income tax -

Pasal 4(2) 1.282 - Article 4(2)- Utang pajak lainnya - 26.823 - Other tax payables

27.065 31.921Entitas anak Subsidiaries

- Pajak penghasilan badan - 21.476 - Corporate income tax- Pajak penghasilan karyawan - - Employee income tax -




Pasal 4 (2) 73.968 7.338 Article 4 (2)- Pajak pertambahan nilai 715.828 759.282 - Value added tax

1.824.181 1.268.085

Total utang pajak 1.851.246 1.300.006 Total taxes payable

b. Pajak penghasilan badan b. Corporate income tax


December 31,

2016 2015

Pajak kini Current taxPerseroan - - CompanyEntitas anak - (782.062) Subsidiaries

Total pajak kini - (782.062) Total current tax

Pajak tangguhan Deferred taxPerseroan 352.919 375.101 CompanyEntitas anak 1.407.187 3.769.337 Subsidiaries

Total pajak tangguhan 1.760.106 4.144.438 Total deferred tax

Total pajak penghasilan badan 1.760.106 3.362.376 Total corporate income tax











84

21. PERPAJAKAN (lanjutan) 21. TAXATION (continued)

b. Pajak penghasilan badan (lanjutan) b. Corporate income tax (continued)

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajakyang disajikan dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian dengan penghasilankena pajak/(rugi pajak) adalah sebagai berikut:

Reconciliations between income before taxexpense as shown in the consolidatedstatements of comprehensive income andtaxable income/(tax loss) are as follows:


December 31,

2016 2015Rugi sebelum beban

pajak penghasilan badan Loss before tax expensemenurut laporan laba rugi as shown in the consolidatedkomprehensif konsolidasian (10.281.749) (20.969.254) statements of comprehensive income

Laba entitas anaksebelum taksiran pajakpenghasilan badan Profit before tax expenseentitas anak 10.258.295 17.171.918 of subsidiaries

Penyesuaian eliminasi Adjustment for consolidationkonsolidasi (4.581.986) 1.011.033 eliminations

Rugi Perseroan sebelum Loss before tax expensebeban pajak penghasilan (4.605.440) (2.786.303) of the Company

Beda temporer Temporary differencesImbalan kerja karyawan 22.153 8.404 Employee benefitsAset tetap - 127.009 Fixed assetsBeban keuangan yang Financial expenses which are

dikapitalisasi ke investasi 947.459 1.364.993 capitalized to investmentsBeda tetap Permanent differences

Beban yang tidakdapat dikurangkan 3.286.008 1.132.921 Non-deductible expenses

Penghasilan yang telahdikenakan pajak Income already subjectpenghasilan final to final tax- Bunga (80) (3.065) Interest -

Taksiran rugi Estimated tax loss ofpajak Perseroan neto (349.900) (156.041) the Company - net











85




December 31,

2016 2015

Taksiran rugi Estimated tax loss ofpajak Perseroan neto (349.900) (156.041) the Company - net

Beban pajak kini: Current Tax Expense- Perseroan - Company

Beban pajak penghasilan yang Current income tax expensedikenakan pajak sesuai tarif subject to taxpajak yang berlaku - - at statutory rates

- Entitas anak - SubsidiariesBeban pajak penghasilan yang Current income tax expense

dikenakan pajak sesuai subject to taxtarif pajak yang berlaku - 904.461 at statutory rates

Koreksi pajak penghasilan Adjustment for previous yearsperiode sebelumnya - (122.399) corporate income taxes

- 782.062

Beban pajak kini konsolidasian - 782.062 Consolidated current tax expense

Dikurangi: Less:Pajak penghasilan dibayar di muka Prepayments of income tax

Perseroan - 6.644 CompanyEntitas anak 1.296.711 2.262.823 SubsidiariesKoreksi pajak Adjustment for

penghasilan previous yearperiode sebelumnya - (122.399) corporate income taxes

1.296.711 2.147.068

Lebih bayar pajak kini Consolidated current incomekonsolidasian 1.296.711 1.386.482 tax refundable

Kurang bayar pajak kini Consolidated current incomekonsolidasian - (21.476) tax payables

Terdiri dari: Consist of:Lebih bayar pajak Refundable corporate

badan: income tax:Perseroan - 6.644 CompanyEntitas anak 1.296.711 1.379.838 Subsidiaries

Total lebih bayar Total refundablepajak badan 1.296.711 1.386.482 corporate income tax

Kurang bayar pajak Corporate income taxbadan: payable:Entitas anak - (21.476) Subsidiaries

Jumlah rugi fiskal untuk tahun yang berakhirpada tangal 31 Desember 2016 berdasarkanperhitungan di atas akan diperhitungkan dalamSurat Pemberitahuan Tahunan (SPT) PerseroanTahun 2016.

The tax loss for the year ended December 31,2016 reflected in the above calculation will bereported in the Company’s 2016 annualcorporate income tax return.











86



Rugi fiskal Perseroan yang dibawa ke masadepan, yang dapat dipakai sebagai kompensasipengurang penghasilan kena pajak di masa limatahun mendatang, terjadi di tahun fiskal berikut:

The Company’s tax losses carried forward, whichcan be offset against future taxable income forperiods of five years, were incurred in thefollowing fiscal years:


2016(Catatan/

Tahun Note 21e) 2015 Year

2012 - 3.698.490 20122013 - 1.036.912 20132014 - 1.826.936 20142015 - 156.041 20152016 349.900 - 2016

349.900 6.718.379

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilanseperti yang tercantum dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian dengan hasilperkalian laba akuntansi sebelum pajakpenghasilan dan tarif pajak yang berlaku adalahsebagai berikut:

Reconciliations between income tax expense asshown in the consolidated statements ofcomprehensive income and income taxexpense calculated using prevailing tax rates onthe consolidated income before income tax is asfollows:


December 31,

2016 2015Rugi laba sebelum beban

pajak penghasilan badan Loss before tax expensemenurut laporan laba rugi as shown in the consolidatedkomprehensif konsolidasian (10.281.749) (20.969.254) statements of comprehensive income

Rugi entitas anak sebelumtaksiran pajak penghasilan Loss before tax expensebadan entitas anak 10.258.295 17.171.918 of subsidiaries

Penyesuaian eliminasi Adjustment for consolidationkonsolidasi (4.581.986) 1.011.033 eliminations

Rugi Perseroan sebelum Loss before tax expensebeban pajak penghasilan (4.605.440) (2.786.303) of the Company

Manfaat pajak berdasarkan Tax benefit based onTarif pajak yang berlaku (1.151.360) (696.576) applicable tax rates

Tax effects on permanentPengaruh pajak atas beda tetap 821.482 282.465 differencesPajak tangguhan dari rugi pajak Unrecognized deferred tax

dan aset tetap yang tidak diakui (23.041) 39.010 from tax losses and fixed assets

Manfaat pajak penghasilan- Perseroan (352.919) (375.101) Income tax benefit - the Company

Manfaat pajak penghasilan - Income tax benefit -entitas anak (1.407.187) (2.987.275) subsidiaries

Pajak penghasilan badan (1.760.106) (3.362.376) Corporate income tax











87


c. Pajak dibayar di muka c. Prepaid taxes


2016 2015

Bagian lancar: Current:Pajak pertambahan nilai - Value added tax -

Entitas anak 8.860.465 11.221.102 SubsidiariesPajak penghasilan badan - Corporate income tax -

Entitas anak 1.362.330 - Subsidiaries

10.222.795 11.221.102

Bagian tidak lancar: Non-Current:Pajak pertambahan nilai - Value added tax -

Entitas anak 1.871.831 - Subsidiaries

Tagihan restitusi pajak penghasilan Claims for income tax refundPerseroan (Catatan 21e) Company (Note 21e)- 2012 - 4.097 - 2012- 2013 - 2.839 - 2013- 2014 - 5.755 - 2014- 2015 - 6.644 - 2015Entitas anak 1.660.512 2.841.326 Subsidiaries

1.660.512 2.860.661

3.532.343 2.860.661

d. Pajak tangguhan d. Deferred taxes

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,rincian aset pajak tangguhan adalah sebagaiberikut:

As of December 31, 2016 and 2015, the detailsof deferred tax assets are as follows:


2016 2015

Aset pajak tangguhan Deferred tax assetsPerseroan CompanyBeban keuangan yang Financial expenses which was

dikapitalisasi ke investasi 3.513.304 3.276.439 capitalized to investmentsImbalan kerja karyawan 21.512 16.093 Employee benefits entitlementsSelisih nilai wajar pinjaman Fair value adjustment

dari pihak berelasi (916.520) (621.648) on loan from a related partyAset tetap - (110.516) Fixed assets

2.618.296 2.560.368Entitas anak SubsidiariesPenyisihan penurunan Allowance for impairment of

nilai piutang 3.538.886 3.666.188 receivablesPenyisihan penurunan Allowance for impairment of

nilai persediaan 293.476 127.891 inventoriesImbalan kerja karyawan 817.211 742.494 Employee benefits entitlementsProvisi bonus 34.305 27.032 Provision for bonusesRugi fiskal 7.511.779 5.260.016 Tax lossesAset tetap (5.606.899) (5.533.931) Fixed assetsSelisih nilai wajar pinjaman Fair value adjustment

dari pihak berelasi (318.291) - on loan from a related partySewa pembiayaan (1.092.671) (331.485) Finance lease

5.177.796 3.958.205

Aset pajak tangguhankonsolidasian 7.796.092 6.518.573 Consolidated deferred tax assets











88


d. Pajak tangguhan (lanjutan) d. Deferred taxes (continued)

Pemanfaatan aset pajak tangguhan yangdiakui oleh Perseroan tergantung padapendapatan kena pajak di masa mendatangyang merupakan kelebihan pendapatan yangtimbul dari pemulihan perbedaan temporerkena pajak. Manajemen Perseroanberkeyakinan bahwa aset pajak tangguhandapat dimanfaatkan di masa mendatang.

The utilization of deferred tax assets recognizedby the Company is dependent upon futuretaxable income in excess of income arising fromthe reversal of existing taxable temporarydifferences.The Company’s managementbelieves that the deferred tax assets can beutilized in the future.

Perseroan mempunyai akumulasi rugi pajaksebesar AS$349.900. Sesuai dengan penilaianmanajemen, Perseroan tidak bisamemanfaatkan akumulasi rugi pajak tersebutuntuk tujuan pajak dimasa mendatang,sehingga Perseroan tidak mencatat aset pajaktangguhan sebesar AS$87.475 dari akumulasirugi pajak.

The Company has accumulated tax losses ofUS$349,900. Based on managementassessment, the Company is unable to utilizethe accumulated tax losses for tax purpose inthe future, therefore the Company did not recorddeferred tax assets of US$87,475 fromaccumulated tax losses.

MNK mempunyai akumulasi rugi pajak sebesarAS$30.467.633. Sesuai dengan penilaianmanajemen, MNK bisa memanfaatkanakumulasi rugi pajak tersebut untuk tujuanpajak dimasa mendatang sebesarAS$27.047.999, sehingga MNK mencatat asetpajak tangguhan dari akumulasi rugi pajaksebesar AS$6.762.000 dan tidak mengakuiaset pajak tangguhan dari akumulasi rugi pajaksebesar AS$854.908.

MNK has accumulated tax losses ofUS$30,467,633. Based on managementassessment, MNK is able to utilize part ofthe accumulated tax losses for tax purpose inthe future of US$27,047,999, therefore theCompany record deferred tax assets fromaccumulated tax losses of US$6,762,000 and didnot recognise the remaining deferred tax assetfrom accumulated tax losses of US$854,908.

MNK mempunyai penyisihan penurunan nilaipiutang sebesar AS$14.944.883. Sesuaidengan penilaian manajemen, MNK hanya bisamemanfaatkan penyisihan penurunan nilaipiutang sebesar AS$14.155.544 untuk tujuanpajak dimasa mendatang, sehingga MNKmencatat aset pajak tangguhan dari penyisihanpenurunan nilai piutang sebesar AS$3.538.886dan tidak mengakui aset pajak tangguhan daripenyisihan penurunan nilai piutang sebesarAS$197.335.

MNK has allowance for impairment of receivableof US$14,944,883. Based on managementassessment, MNK only able to utilize ofallowance for impairment of receivable ofUS$14,155,544 for tax purpose in the future,therefore MNK recorded for deferred tax assetsfrom alowance for impairment of receivableamounted to US$3,538,886 and did notrecognise the remaining deferred tax asset fromallowance for impairment of receivable ofUS$197,335.











89


e. Ketetapan pajak e. Tax assessments

Multi Nitrotama Kimia (MNK) Multi Nitrotama Kimia (MNK)

Periodepajak/Tax

period

Tanggal diterimaketetapan pajak

terakhir/Datereceived of the

latest taxassessment

Total (kurangbayar) lebihbayar/Total

(underpayments)overpayment

Status sampai dengan 31 Desember2016/Status as of December 31, 2016

Pajak penghasilan badan/Corporate income tax

2014 19 April 2016/April19, 2016

- Pada tanggal 19 April 2016, MNK menerimaketetapan pajak lebih bayar atas pajakpenghasilan badan tahun 2014 sebesarAS$1.347.277 atau setara dengan yangdilaporkan di surat pemberitahuan pajakMNK./On April 19, 2016, MNK received a taxassessment reflecting overpayment of MNK’sincome tax for fiscal year 2014 ofUS$1,347,277 the same as reported in MNK’stax return.

2013 22 April 2015/April22, 2015

- Pada tanggal 22 April 2015, MNK menerimaketetapan pajak lebih bayar atas pajakpenghasilan badan tahun 2013 sebesarAS$1.765.663 dari yang dilaporkan di suratpemberitahuan pajak MNK sebesarAS$1.778.697. MNK menyetujui ketetapanpajak lebih bayar tersebut dan mengakuiselisih atas perbedaannya sebesar AS$13.034sebagai beban pajak penghasilan dalamlaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian tahun 2015./On April 22, 2015, MNK received a taxassessment reflecting overpayment ofcorporate income tax for fiscal year 2013 ofUS$1,765,663 against the overpayment asreported in tax return of US$1,778,697. MNKaccepted this assessed overpayment andrecognized the difference of US$13,034 asincome tax expenses in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income for 2015.

2011 18 Juli 2014/July 18,2014

392.928 Pada tanggal 13 Oktober 2014, MNKmengajukan surat banding pajak kepadaPengadilan Pajak atas surat ketetapan pajaklebih bayar pajak penghasilan 2011. Belumada hasil banding pajak yang diberitahukankepada MNK sampai dengan tanggalpenyelesaian laporan keuangan konsolidasianini./On October 13, 2014, MNK submitted a taxappeal letter to the Tax Court on previous taxdecision letter for overpayment of corporateincome tax 2011. No result of the appeal hasbeen communicated to MNK until thecompletion date of the consolidated financialstatements.











90


e. Ketetapan pajak (lanjutan) e. Tax assessments (continued)

Multi Nitrotama Kimia (MNK) (lanjutan) Multi Nitrotama Kimia (MNK) (continued)

Pajak penghasilan badan (lanjutan) Corporate income tax

Periodepajak/Tax

period







Pajak penghasilan badan (lanjutan)/Corporate income tax (continued)

2010 11 Juni 2015/June11, 2015

- Pada tanggal 11 Juni 2015, MNK menerimasurat pengurangan ketetapan pajak atas suratketetapan pajak lebih bayar yang telahditerbitkan sebelumnya sebesar Rp1.868 jutaatau setara dengan AS$135.435 dari DirekturJenderal Pajak. MNK menerima hasilkeputusan tersebut dan mencatatnya sebagaimaanfaat pajak penghasilan pada laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian tahun 2015./On June 11, 2015,MNK received the tax assessed reduction of taxassessments overpayment previously issuedamounting to Rp1,868 million or equivalent toUS$135,435 from the Director General ofTaxation. MNK accepted this decision andrecognized as income tax benefit in theconsolidated statement of profit or loss andother comprehensive income for 2015.

Pajak pertambahan nilai/Value added tax

Nopember2014 dan Juni2015/November2014 and June2015

19 April dan 29September 2016/April 19 andSeptember 29, 2016

- Selama tahun 2016, MNK menerima ketetapanpajak lebih bayar atas PPN bulan Nopember2014 dan Juni 2015 dengan jumlahkeseluruhan sebesar Rp57.130 juta atau setaradengan AS$4.252.196 dari yang dilaporkan disurat pemberitahuan pajak MNK sebesarRp57.305 juta atau setara denganAS$4.265.056. MNK menyetujui ketetapanpajak lebih bayar tersebut dan mengakui selisihatas perbedaannya sebagai beban dalamlaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian tahunberjalan./During 2016, MNK received taxassessments reflecting overpayment of VAT forNovember 2014 and June 2015 totaledRp57,130 million or equivalent toUS$4,252,196, against the overpaymentreported in tax return of Rp57,305 million orequivalent to US$4,265,056 as reported inMNK’s tax return. MNK accepted this assessedoverpayments and recognized the difference asexpense in the current year consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income.











91




Pajak pertambahan nilai (lanjutan) Value added tax (continued)

Periodepajak/Tax

period







Pajak pertambahan nilai (lanjutan)/Value added tax (continued)

Juni -September danOktober 2013,dan Mei2014/June -September,October 2013,and May 2014

11 Maret dan 25September2015/March 11 andSeptember 25, 2015

- Selama tahun 2015, MNK menerima ketetapanpajak lebih bayar atas PPN bulan Oktober 2013dan Mei 2014 dengan jumlah keseluruhansebesar Rp54.785 juta atau setara denganAS$3.879.509 dari yang dilaporkan di suratpemberitahuan pajak sebesar Rp54.796 jutaatau setara dengan AS$3.880.275 danmenerima ketetapan pajak kurang bayar atasPPN bulan Juni sampai dengan Septembertahun 2013 dengan jumlah keseluruhansebesar Rp3.307 juta atau setara denganAS$225.610. MNK menyetujui ketetapan pajaktersebut dan mengakui selisih atasperbedaannya sebagai beban dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian tahun 2015./During 2015, MNKreceived tax assessments of VAT for October2013 and May 2014 totaled Rp54,785 million orequivalent to US$3,879,509, againstthe overpayment reported in tax return ofRp54,796 million or equivalent toUS$3,880,275 as reported in tax return andunderpayment of VAT for June to September2013 totaled to Rp3,307 million or equivalent toUS$225,610. MNK accepted these over andunderpayment assessments and recognizedthe difference as expense in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income for 2015.











92




Pajak pertambahan nilai (lanjutan) Value added tax (continued)

Periodepajak/Tax

period







Pajak pertambahan nilai (lanjutan)/Value added tax (continued)

Januari - Meidan Juli -Desember2011/January -May and July -December2011

18 Juli 2014/July 18,2014

(329.107) Pada tanggal 13 Oktober 2014, MNKmengajukan surat banding pajak kepadaPengadilan Pajak atas surat ketetapan pajaklebih bayar atas PPN periode Januari dan April2011 dan surat ketetapan pajak kurang bayaratas PPN periode Februari, Maret, Mei, dan Juli- Desember 2011 beserta dendanya sebesarRp4.094 juta atau setara dengan AS$329.107.Belum ada hasil banding pajak yangdiberitahukan kepada MNK sampai dengantanggal penyelesaian laporan keuangankonsolidasian ini./On October 13, 2014, MNKsubmitted tax appeal letter to the Tax Court onprevious tax decision letter for overpaymentsletters for VAT period January and April 2011and tax underpayments letters for VAT periodFebruary, March, May and July - December2011 and related penalties amounted toRp4,094 million or equivalent to US$329,107.No result of the appeal has been communicatedto MNK until the completion date of the financialstatements.

f. Pengampunan pajak f. Tax amnesty

Perseroan berpartisipasi dalam ProgamPengampunan Pajak dengan mendeklarasikanaset terkait pengampunan pajak berupa kasdan setara kas sebesar Rp300 juta (ekuivalendengan AS$22.328) melalui Surat PernyataanHarta untuk Pengampunan Pajak/SPHPPtertanggal 10 Nopember 2016 yang telahdiserahkan kepada DJP. Pada tanggal 21Nopember 2016, Perseroan menerima SuratKeterangan Pengampunan Pajak/SKPP dariKantor Pajak.

The Company participated in the Tax AmnestyProgram by declaring assets in respect to taxamnesty in the form of a cash and cashequivalents of Rp300 million (equivalent toUS$22,328) through Asset Declaration Letterfor Tax Amnesty/SPHPP dated November 10,2016 which has been filed to DGT. OnNovember 21, 2016, the Company received theLetter of Tax Amnesty Approval/SKPP from TaxOffice.

Sehubungan keikutsertaan Perseroan dalamProgram Pengampunan Pajak, aset-asetberkaitan dengan klaim atas tagihan pajakyang diajukan Perseroan untuk tahun pajak2015 dan sebelumnya dicatat sebagai bebanper tanggal 21 Nopember 2016. Aset-asettersebut adalah sebagai berikut:

On November 21, 2016, the Company receivedthe Letter of Tax Amnesty Approval/SKPP fromTax Office. In respect to the Company’sparticipation in the Tax Amnesty Program,assets related to claims for refundable taxsubmitted by the Company for 2015 tax yearand earlier were charged as expense as atNovember 21, 2016. Such assets are asfollows:











93


f. Pengampunan pajak (lanjutan) f. Tax amnesty (continued)

2016Pajak penghasilan badan (Catatan 21c): Corporate income tax (Note 21c):

- Tahun pajak 2012 4.097 2012 tax year -- Tahun pajak 2013 2.839 2013 tax year -- Tahun pajak 2014 5.755 2014 tax year -- Tahun pajak 2015 6.644 2015 tax year -

19.335

22. PINJAMAN DARI PIHAK KETIGA 22. LOAN FROM THIRD PARTIES

Pada tanggal 19 Desember 2014, Perseroanmendapatkan pinjaman modal kerja dari PT BukitFlora Sentosa, pihak ketiga, sebesar Rp30.000 jutaatau setara dengan AS$2.232.807 (2015: Rp30.000juta atau setara dengan AS$2.174.701). Pinjamanini harus dibayar kembali dalam 5 tahun. Pinjamanini dikenakan bunga sebesar 5% per tahun untuktahun pertama dan 7% per tahun untuk tahun keduadan seterusnya.

On December 19, 2014, the Company receivedworking capital loan from PT Bukit Flora Sentosa,third party, which amounted to Rp30,000 milllion orequivalent to US$2,232,807 (2015: Rp30,000 milllionor equivalent to US$2,174,701). This loan should berepaid in 5 years. This loan bears to interest atthe rate of 5% per annum in first year and 7% perannum in the second and remaining years.

MNK memperoleh pinjaman dari PT ArpeggioResources pada tanggal 25 Agustus 2016, sebesarRp4.000 juta atau setara dengan AS$297.708, tidakada jaminan dan dikenakan bunga sebesar 3% pertahun. Pinjaman ini harus dilunasi pada tanggal25 Agustus 2018.

MNK obtained a loan from PT Arpeggio Resourceson August 25, 2016 amounting to Rp4,000 million orequivalent to US$297,708, unsecured and subject to interest at the rate of 3% per annum. This loan shouldbe repaid on August 25, 2018.

23. PROVISI IMBALAN KERJA KARYAWAN 23. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS

a. Program pensiun iuran pasti a. Defined contribution pension program

Entitas anak (MNK) mempunyai programpensiun iuran pasti yang meliputi seluruhkaryawan tetapnya. Dana pensiun ini dikelolaoleh Dana Pensiun Bimantara (“Danapera”),dimana peraturan dana pensiun Danapera telahdisahkan oleh Menteri Keuangan RepublikIndonesia dengan Surat KeputusanNo. 549/KM.10/2011 tanggal 18 Juli 2011.Pendiri Danapera adalah PT Global MediacomTbk. dan MNK bertindak sebagai mitra pendiri.Pendanaan program pensiun berasal darikontribusi MNK dan karyawannya masing-masing sebesar 4% dan 9,65% dari gaji kotor.Pada tanggal 17 Februari 2016, MNKmenghentikan program ini.

A subsidiary (MNK) has a defined contributionpension plan covering substantially all of itseligible employees. The pension plan ismanaged by Dana Pensiun Bimantara(“Danapera”), which pension plan rule has beenapproved by the Minister of Finance of theRepublic of Indonesia in Decision LetterNo. 549/KM.10/2011 dated July 18, 2011.The founder of Danapera is PT GlobalMediacom Tbk. and MNK acts as a foundingpartner. The pension plan contributions aremade by MNK and its employees in the amountsof 4% and 9.65% of gross salaries, respectively.On February 17, 2016, MNK stopped thispension plan.

Beban pensiun MNK yang timbul dari ProgramPensiun Iuran Pasti adalah sebesar AS$38.211dan AS$182.094 untuk tahun-tahun yangberakhir 31 Desember 2016 dan 2015.

Pension expenses incurred by MNK onthe Defined Contribution Plan amounted toUS$38,211 and US$182,094 for the yearsended December 31, 2016 and 2015,respectively.











94

23. PROVISI IMBALAN KERJA KARYAWAN(lanjutan)

23. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS(continued)

b. Provisi imbalan kerja yang tidak dicakupoleh program pensiun iuran pasti

b. Provision for employee benefits liability notcovered by a defined contribution pensionplan

Perseroan dan entitas anak (MNK dan BN)mempunyai liabilitas imbalan kerja karyawansesuai dengan Undang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret2003. MNK juga menyediakan menyisihkankewajiban imbalan kerja karyawan sesuaidengan UU 13 dan imbalan kerja jangkapanjang lainnya dalam bentuk cuti panjang.MNK melakukan juga penyisihan tunjanganpurna jabatan untuk Dewan Komisaris danDireksi MNK sebesar dua kali gaji bulananterakhir dikalikan dengan masa kerja.Kewajiban imbalan kerja yang tidak dicakupoleh program pensiun meliputi imbalan-imbalantersebut diatas.

The Company and subsidiaries (MNK and BN)have unfunded employee benefit liabilities inaccordance with Labor Law No. 13/2003 datedMarch 25, 2003. MNK also provides additionalminimum benefits in accordance with the Lawand other long-term employee benefits in theform of long service leave entitlements. MNKalso provides post retirement allowances for theMNK’s Board of Commissioners and Directorscalculated on the basis of two times the latestmonthly salaries multiplied by the number ofyears of service. Employee benefits liabilities notcovered by the pension plan will include theabove benefits.

Perhitungan atas liabilitas imbalan kerja yangtidak dicakup oleh program pensiun iuran pastididasarkan pada penilaian aktuarial yangdilakukan oleh PT Dian Artha Tama, sesuaidengan laporannya pada tanggal 6 Januari2017 untuk MNK dan 14 Februari 2017 untukPerseroan, dan oleh PT Bumi Dharma Aktuaria,yang laporannya pada tanggal 7 Januari 2017untuk BN, berdasarkan metode “Projected UnitCredit” dengan menggunakan asumsi-asumsisebagai berikut:

Employee benefits liabilities not covered bya defined contribution pension plan have beendetermined based on the actuarial valuationundertaken by PT Dian Artha Tama, as reportedat January 6, 2017 for MNK and February 14,2017 for the Company, and PT Bumi DharmaAktuaria, engaged by BN, as reported atJanuary 7, 2017, using the “Projected UnitCredit” method with the following assumptions:


December 31,

2016 2015Tingkat kematian TMI 2011 TMI 2011 Mortality rateKenaikan gaji/tahun 5% - 8% 5% - 8% Salary increase/yearTingkat bunga/tahun 8,2% - 8,4% 9% - 9,1% Interest rate/yearUsia pensiun 55 55 Retirement age

Jumlah yang diakui pada laporan posisikeuangan konsolidasian adalah sebagaiberikut:

The amounts recognized in the consolidatedstatement of financial position are as follows:


2016 2015

Liabilitas imbalan pasca kerja 3.196.689 2.856.392 Post employment benefitImbalan kerja jangka panjang lainnya 158.202 177.955 Other long-term employee benefit

3.354.891 3.034.347











95



b. Provisi imbalan kerja yang tidak dicakupoleh program pensiun iuran pasti (lanjutan)

b. Provision for employee benefits liability notcovered by a defined contribution pensionplan (continued)

Liabilitas Imbalan Pasca Kerja Post Employment Benefit

Jumlah yang diakui pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasianadalah sebagai berikut:

The amounts recognized in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income are as follows:


December 31,

2016 2015Biaya jasa kini 362.795 342.966 Current service costsBiaya bunga 265.718 172.291 Interest cost

Total Beban Imbalan Kerja 628.513 515.257 Total Employee Benefits Expense

Liabilitas imbalan pasca kerja yang diakuidalam laporan posisi keuangan konsolidasianadalah sebagai berikut:

The provision for employment benefitsrecognized in the consolidated statements offinancial position are as follows:


2016 2015

Nilai kini liabilitas imbalan kerja 3.196.689 2.856.392 Present value of benefits obligation

Mutasi liabilitas imbalan pasca kerja yang diakuipada laporan posisi keuangan konsolidasianadalah sebagai berikut:

The movements in the employee benefitsliability recognized in the consolidatedstatements of financial position are as follows:


December 31,

2016 2015

Awal tahun 2.856.392 2.632.494 Beginning of the yearJumlah yang dibebankan 628.513 515.257 Amount charged to expensePembayaran manfaat (886.834) (857.017) Benefit paymentsRugi aktuaria yang diakuidalam penghasilan Actuarial loss recognized inkomprehensif lain 522.298 824.233 other comprehensive income

Rugi/(laba) selisih kurs 76.320 (258.575) Foreign exchange loss/(gain)

Saldo pada akhir tahun 3.196.689 2.856.392 Balance at end of the year











96





Imbalan kerja jangka panjang lainnya Other long-term employee benefits

Jumlah yang diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian adalah sebagaiberikut:

The amounts recognized in the consolidatedstatements of comprehensive income are asfollows:


December 31,

2016 2015Biaya jasa kini 62.012 55.389 Current service costsBiaya bunga 16.627 11.175 Interest costLaba aktuarial (103.146) (28.295) Actuarial gain

Total (pendapatan) beban Total other employee benefitsimbalan kerja lainnya (24.507) 38.269 (income) expense

Mutasi provisi imbalan kerja yang diakui padalaporan posisi keuangan konsolidasian adalahsebagai berikut:

The movements in the provision for employeebenefits recognized in the consolidatedstatements of financial positions are as follows:


December 31,

2016 2015

Awal tahun 177.955 154.901 Beginning of the yearJumlah yang dibebankan (24.507) 38.269 Amount charged to expenseLaba selisih kurs 4.754 (15.215) Foreign exchange gain

Saldo pada akhir tahun 158.202 177.955 Balance at end of the year

Rincian provisi imbalan kerja pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagaiberikut:

The details of the provision for employeebenefits as of December 31, 2016 and 2015 areas follows:


2016 2015

Nilai kini liabilitas imbalan Present value of other benefitskerja lainnya 158.202 177.955 liability











97





Analisa sensitivitas kuantitatif untuk asumsi-asumsi yang signifikan pada tanggal31 Desember 2016 adalah sebagai berikut:

The quantitative analysis for significantassumptions as of December 31, 2016 is asfollow:

Tingkat diskonto/ Kenaikan gaji di masa depan/Discount rate Future salary increase

Pengaruh nilai Pengaruh nilaikini atas nilai kini atas

kewajiban imbalan kewajiban imbalanpasca-kerja/ pasca-kerja/

Effect on Effect onpresent value present value

Persentase/ of benefits Persentase/ of benefitsPercentage obligation Percentage obligation

Kenaikan 1% (226.527) 1% 257.562 IncreasePenurunan (1%) 256.408 (1%) (228.944) Decrease

Jadwal jatuh tempo dari liabilitas imbalan pastipada tanggal 31 Desember 2016 adalahsebagai berikut:

The maturity profile of define benefits obligationas of December 31, 2016 is as follow:


2016 2015

1 tahun 307.623 250.209 Within 1 year2-5 tahun 443.506 608.212 2-5 years5-10 tahun 1.310.084 1.594.890 5-10 yearsLebih dari 10 tahun 22.815.691 23.205.499 More than 10 years

24.876.904 25.658.810

24. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI ATAS ASETNETO ENTITAS ANAK

24. NON-CONTROLLING INTERESTS IN NETASSETS OF SUBSIDIARIES

Akun ini merupakan hak kepentingan non-pengendali atas aset (liabilitas) neto dan laba (rugi)neto entitas anak dengan rincian sebagai berikut:

This account represents non-controlling interests inthe net asset (liabilities) and net income (losses) ofsubsidiaries as follows:

a. Kepentingan non-pengendali atas aset(liabilitas) neto

a. Non-controlling interests in net assets(liabilities)


2016 2015

PT Multi Nitrotama Kimia 11.705.132 15.403.356 PT Multi Nitrotama KimiaPT Bormindo Nusantara 7.594.964 7.950.822 PT Bormindo NusantaraPT Ancora Shipping (39) 6 PT Ancora Shipping

Total 19.300.057 23.354.184 Total











98

24. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI ATAS ASETNETO ENTITAS ANAK (lanjutan)

24. NON-CONTROLLING INTERESTS IN NETASSETS OF SUBSIDIARIES (continued)

b. Kepentingan non-pengendali atas laba (rugi)tahun berjalan

b. Non-controlling interests in income (losses)for the year


December 31,

2016 2015

PT Multi Nitrotama Kimia (3.698.224) (7.810.341) PT Multi Nitrotama KimiaPT Bormindo Nusantara (737.807) 325.420 PT Bormindo NusantaraPT Ancora Shipping (45) (5) PT Ancora Shipping

Total (4.436.076) (7.484.926) Total

25. MODAL SAHAM 25. SHARE CAPITAL

Rincian modal disetor Perseroan dengan nilainominal Rp100 (nilai penuh) per saham padatanggal 31 Desember 2016 dan 2015 berdasarkancatatan yang dibuat oleh PT Sinartama Gunita, BiroAdministrasi Efek adalah sebagai berikut:

Details of the Company’s paid up capital of par valueof Rp100 (full amount) per share as of December 31,2016 and 2015 based on the records ofPT Sinartama Gunita, Securities AdministrationBureau, are as follows:

31 Desember 2016 dan 2015/December 31, 2016 and 2015

Total PersentaseSaham/ Kepemilikan/

Number of Percentage of Total (AS$)/Pemegang saham share Ownership Total (US$) Shareholders

PT Multi Berkat Energi 918.304.978 52,00% 9.668.588 PT Multi Berkat EnergiDBS Bank Ltd SA Summer DBS Bank Ltd SA Summer

Harvest Pte., Ltd. 303.414.240 17,18% 3.194.353 Harvest Pte., Ltd.Banque Pictet and Cie SA Banquet Pictet and Cie SA

Burgundy BurgundyAssets Corp. 194.996.613 11,04% 2.052.715 Assets Corp.

Masyarakat (masing-masingdengan kepemilikan Public (each belowkurang dari 5%) 349.211.946 19,78% 3.677.782 5% ownership)

1.765.927.777 100,00% 18.593.438

Per 31 Desember 2016 dan 2015, tidak ada sahamPerseroan yang dimiliki oleh Direksi dan KomisarisPerseroan.

As of December 31, 2016 and 2015, no shares wereowned by the Company’s Directors andCommissioners.











99

26. TAMBAHAN MODAL DISETOR 26. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL


2016 2015

Tambahan Modal Disetor Additional Paid-In CapitalPenawaran umum perdana 47.237 47.237 Initial public offeringAgio saham 15.763.501 15.763.501 Share premiumBeban penawaran umum terbatas I (184.862) (184.862) Right Issue I costsBeban penawaran umum terbatas II (269.937) (269.937) Right Issue II costsPenerbitan saham bonus (5.506.765) (5.506.765) Issuance of bonus share

Selisih nilai transaksi Difference in the value ofrestrukturisasi entitas restructuring transactions ofsepengendali (12.180.099) (12.180.099) entities under common control

Total tambahan modal disetor (2.330.925) (2.330.925) Total additional paid-in capital

Agio saham merupakan selisih antara harga sahamyang ditawarkan dalam Penawaran Umum TerbatasI dan II (Catatan 1) dengan harga per lembar sahammasing-masing sebesar Rp170 (nilai penuh) danRp520 (nilai penuh) dengan nilai nominal per sahamRp100 (nilai penuh) untuk masing-masing832.500.000 saham dan 226.111.111 saham yangditawarkan.

The share premium represents the differencebetween the share price offered in Rights Issue I andII (Note 1) of Rp170 (full amount) per share andRp520 (full amount) per share, respectively, and thepar value per share of Rp100 (full amount) involvinga total of 832,500,000 shares and 226,111,111shares offered.

Biaya Penawaran Umum Terbatas I dan II terdiri dariimbalan jasa profesional yang dibayarkan kepadaakuntan, penasihat hukum, penasihat keuangan danbiro administrasi efek.

The Rights Issue I and II costs comprise professionalfees paid to accountants, legal advisers, financialadvisers and the share register.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa tanggal 1 Desember 2009 yang dinyatakandalam Akta Notaris No. 8 dari Fathiah Helmi, S.H.,tanggal 19 Januari 2010, semua pemegang sahammenyetujui untuk membagikan saham bonussebanyak 522.316.666 lembar saham yang berasaldari kapitalisasi agio saham sebesar Rp52.232 jutayang dibagikan kepada para pemegang sahamsecara proporsional dengan rasio setiap pemegang50 saham berhak mendapatkan 21 saham barudengan harga sebesar nilai nominal yaitu Rp100(nilai penuh) setiap lembar saham. Saham bonus initelah dibagikan pada tanggal 15 Januari 2010.

Pursuant to the Extraordinary General Meeting ofShareholders dated December 1, 2009 as notarizedby Notarial Deed No. 8 of Fathiah Helmi, S.H., datedJanuary 19, 2010, all shareholders approved todistribute bonus shares totaling 522,316,666 sharesfrom share premium capitalization amounting toRp52,232 million which was distributedproportionately to shareholders with a ratio for eachholder of 50 shares have the right to receive 21 newshares with the price at a nominal value of Rp100(full amount) per share. The bonus shares had beendistributed on January 15, 2010.

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitassepengendali merupakan selisih antara nilaipengalihan dan bagian Perseroan pada nilai bukuentitas anak yang diakuisisi, dengan rincian sebagaiberikut:

Difference in value of the restructuring transactionbetween entities under common control representsthe differences between the transfer price and theCompany’s interest in the net book value of theacquired subsidiaries, with details as follows:


2016 2015

Dari akusisi BN dari MBE* From acquisition of MBE*(Catatan 1d) (12.180.099) (12.180.099) (Note 1d)

*) PT Multi Berkat Energi











100

27. KOMPONEN EKUITAS LAIN 27. OTHER COMPONENTS EQUITY


2016 2015

Ekuitas lain dari pinjamanpemegang saham Other equity from shareholder loan(Catatan 12) 2.749.562 3.824.640 (Note 12)

Ekuitas lain dari utangpemegang saham Other equity from shareholder payable(Catatan 12) 572.924 - (Note 12)

Ekuitas lain imbalan kerja karyawan Other equity from employee benefit(Catatan 23) (1.132.994) (908.225) (Note 23)

Total komponen ekuitas lain 2.189.492 2.916.415 Total other components equity

28. SALDO LABA 28. RETAINED EARNINGS

Undang-undang Perseroan Terbatas (“UUPT”)Tahun 1995 sebagaimana telah diubah melaluiUndang-undang No. 40/2007, mewajibkanPerseroan di Indonesia untuk menyisihkan sebagiandari laba bersihnya untuk tujuan pembentukancadangan wajib sampai sebesar 20% dari jumlahmodal saham yang ditempatkan. Pada tahun 2008,2009, 2010 dan 2011, Perseroan mengalokasikandana dengan total Rp400 juta atau setara denganAS$43.052 untuk cadangan wajib tersebut. Padatahun 2015 dan 2016, Perseroan tidak menambahcadangan wajib tersebut.

The Law on Limited Liability Companies (“CompanyLaw”) of 1995, which was subsequently amended byLaw No. 40/2007, requires Indonesian Companiesto allocate a certain amount of their net income to astatutory reserve in an amount of a minimum of 20%of issued share capital, although the Company Lawdoes not specify a time period for achieving suchminimum statutory reserve. In 2008, 2009, 2010 and2011 the Company has allocated amount totaling toRp400 million or equivalent to US$43,052 to itsstatutory reserve. In 2015 and 2016, the Companyhas not allocated any additional amount to itsstatutory reserve .

29. PENJUALAN NETO 29. NET SALES

Rincian penjualan neto adalah sebagai berikut: The details of net sales are as follows:


December 31,

2016 2015

Barang pabrikasi Manufacturing goodsAmonium nitrat 30.298.140 42.072.146 Ammonium nitrateEmulsi 1.563.289 1.653.473 EmulsionAsam nitrat 610.956 235.506 Nitric acidBahan peledak 167.044 - Explosive accessories

Barang dagangan Trading goodsAmonium nitrat 17.327.968 32.354.990 Ammonium nitrateBahan peledak 11.236.767 29.563.830 Explosive accessories

Pendapatan jasa Revenue from servicesPeledakan 19.994.027 18.671.164 BlastingPerawatan sumur minyak 10.219.236 12.958.498 Work overPengeboran 9.910.079 23.350.293 Drilling

Total penjualan 101.327.506 160.859.900 Total sales











101

29. PENJUALAN NETO (lanjutan) 29. NET SALES (continued)

Rincian transaksi penjualan kepada pelanggan yangjumlah penjualan kumulatif melebihi 10% dari jumlahpenjualan neto konsolidasian, dan kepada pihakberelasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalahsebagai berikut:

Details of sales transactions to customers witha cumulative sales amount exceeding 10% ofthe consolidated net sales, and to related party forthe years ended December 31, 2016 and 2015 areas follows:

Total penjualan/ Persentase dari total penjualan/Sales amounts As a percentage of total sales

Pelanggan 2016 2015 2016 2015 Customer

Pihak ketiga: Third parties:PT Freeport Indonesia 18.256.032 30.174.299 18% 19% PT Freeport IndonesiaPT Chevron Pacific Indonesia 18.142.916 28.872.836 18% 18% PT Chevron Pacific IndonesiaPT Amman Mineral Nusa Tenggara PT Amman Mineral Nusa Tenggara

(dahulu PT Newmont Nusa (formerly PT NewmontTenggara) 13.377.829 31.949.869 13% 20% Nusa Tenggara)

PT Pama Persada Nusantara 12.759.848 11.277.248 13% 7% PT Pama Persada NusantaraPT Adaro Indonesia 11.114.285 14.759.219 11% 9% PT Adaro IndonesiaPT Kideco Jaya Agung 8.467.476 15.614.743 8% 10% PT Kideco Jaya Agung

82.118.386 132.648.214 81% 83%

30. BEBAN POKOK PENJUALAN 30. COST OF GOODS SOLD

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagaiberikut:

The details of cost of goods sold are as follows:


December 31,

2016 2015

Biaya Produksi Manufacturing costsPersediaan bahan baku Beginning raw materials

dan pembantu awal 1.472.707 703.140 and suppliesPembelian 17.681.950 18.725.322 PurchasesPersediaan bahan baku Ending raw materials

dan pembantu akhir (1.851.232) (1.472.707) and supplies

Pemakaian persediaan bahan Raw materials and suppliesbaku dan bahan pembantu 17.303.425 17.955.755 consumption

Upah langsung 1.725.062 1.867.044 Direct laborBeban pabrikasi (Catatan 31) 12.752.024 16.060.748 Factory overhead (Note 31)

Total biaya produksi 31.780.511 35.883.457 Total manufacturing costsPersediaan barang jadi Finished goods

Awal tahun 2.513.099 7.543.635 At beginning of yearAkhir tahun (2.836.693) (2.513.099) At end of year

Total beban pokok Total cost of goods sold -penjualan - produksi 31.456.917 40.913.993 manufacturing

Barang dagangan Trading goodsAwal tahun 5.925.820 5.644.211 At beginning of yearPembelian impor 23.707.686 56.203.811 Import purchases

Tersedia untuk dijual 29.633.506 61.848.022 Available for saleAkhir tahun (4.757.440) (5.925.820) At end of year

Total beban pokok Total cost of goods sold -penjualan - barang dagangan 24.876.066 55.922.202 trading goods











102

30. BEBAN POKOK PENJUALAN (lanjutan) 30. COST OF GOODS SOLD (continued)

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagaiberikut: (lanjutan)

The details of cost of goods sold are as follows:(continued)


December 31,

2016 2015

Beban pokok pendapatan jasa Cost of services incomePeledakan 19.226.230 17.601.299 BlastingPenyusutan (Catatan 10) 4.888.964 4.881.011 Depreciation (Note 10)Gaji dan kesejahteraan karyawan 4.292.780 6.737.729 Salaries and employee benefitsSewa alat-alat pengeboran, Rental equipments in relation with

perawatan sumur dan pompa 2.234.236 5.481.506 drilling, workover and pumpingMinyak dan pelumas 1.405.952 3.227.799 Oil and lubricantReparasi dan pemeliharaan 1.324.080 2.388.675 Repairs and maintenanceAsuransi 628.151 932.422 InsuranceKonsumsi karyawan 510.284 1.097.173 CateringPengiriman barang 300.683 712.558 Goods deliveryAlat-alat keselamatan 157.227 341.075 Safety equipmentSewa 126.395 102.610 RentPerjalanan dinas dan pengangkutan 53.381 139.389 Travel and TransportationLain-lain (kurang dari AS$50.000) 255.499 279.574 Others (less than US$50,000)

Total beban pokokpendapatan jasa 35.403.862 43.922.820 Total cost of services income

Total beban pokok penjualan 91.736.845 140.759.015 Total cost of goods sold

Rincian transaksi pembelian kepada pemasok yangjumlah pembelian kumulatif melebihi 10% darijumlah penjualan neto konsolidasian, dan pembeliankepada pihak berelasi untuk tahun yang berakhirpada tanggal - tanggal 31 Desember 2016 dan 2015adalah sebagai berikut:

Details of purchase transactions to suppliers withcumulative purchases amount exceeding 10% of theconsolidated net sales, and purchase to related partyfor the years ended December 31, 2016 and 2015 areas follows:

Total pembelian/ Persentase dari total penjualan/Purchase amounts As a percentage of total sales

Pemasok 2016 2015 2016 2015 Suppliers

Pihak berelasi: Related party:PT Pupuk Kujang 11.866.709 16.014.359 12% 10% PT Pupuk Kujang











103

31. BEBAN PABRIKASI 31. FACTORY OVERHEAD

Rincian beban pabrikasi adalah sebagai berikut: The details of factory overhead are as follows:


December 31,

2016 2015

Bahan bakar, listrik dan air 4.534.681 6.345.654 Fuel, electricity and waterPenyusutan (Catatan 10) 3.566.767 3.618.666 Depreciation (Note 10)Perbaikan dan pemeliharaan 1.597.777 1.795.344 Repairs and maintenancesBeban emulsi 1.149.977 2.147.212 Emulsion expensesAsuransi 501.605 602.607 InsuranceSewa 301.603 297.669 RentJasa manajemen 175.012 184.636 Management feesBeban perakitan detonator 116.535 - Detonator assembly expensesPengangkutan 89.122 345.981 FreightLain-lain (kurang dari AS$50.000) 718.945 722.979 Others (less than US$50.000)

Total beban pabrikasi (Catatan 30) 12.752.024 16.060.748 Total factory overhead (Note 30)

32. BEBAN PENJUALAN 32. SELLING EXPENSES

Rincian beban penjualan adalah sebagai berikut: The details of selling expenses are as follows:


December 31,

2016 2015

Gaji dan kesejahteraan karyawan 1.368.241 1.088.578 Salaries and employee benefitsPengiriman dan pengangkutan 1.361.683 2.008.198 Forwarding and freightSewa 954.988 995.151 RentPenyusutan (Catatan 10) 600.083 774.921 Depreciation (Note 10)Perizinan 391.209 391.322 PermitsKomisi penjualan 180.294 89.224 Sales commissionsLain-lain (kurang dari AS$50.000) 551.152 422.027 Others (less than US$50.000)

Total beban penjualan 5.407.650 5.769.421 Total selling expenses

33. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 33. GENERAL AND ADMINISTRATION EXPENSES

Rincian beban umum dan administrasi adalahsebagai berikut:

The details of general and administration expensesare as follows:


December 31,

2016 2015

Gaji dan kesejahteraan karyawan 4.574.715 6.722.668 Salaries and employee benefitsPenyusutan (Catatan 10) 564.053 883.505 Depreciation (Note 10)Honorarium tenaga ahli 582.072 865.219 Professional feesSewa 478.554 418.497 RentPerjalanan dinas 230.669 328.865 TravelPerlengkapan kantor 214.406 221.253 Office suppliesBiaya bank 59.791 71.538 Bank chargesLain-lain (kurang dari AS$50.000) 834.168 1.004.125 Others (less than US$50,000)

Total beban umum dan Total general andadministrasi 7.538.428 10.515.670 administration expenses











104

34. PENDAPATAN (BEBAN) OPERASI - LAIN-LAIN -NETO

34. OTHER OPERATING INCOME (EXPENSES) – NET

Rincian (beban) penghasilan lain-lain adalahsebagai berikut:

The details of other operating (expenses) income areas follows:


December 31,

2016 2015

(Pemulihan) penyisihan penurunan (Recovery) allowance fornilai piutang (461.768) 11.095.737 impairment of receivables

(Rugi) laba laba selisih kurs - neto 386.529 (230.835) Foreign exchange (losses) gains - netDenda pajak - 57.315 Tax penaltiesLain-lain - neto (1.652.987) 3.381.057 Others - net

Total (pendapatan) beban operasi Total other operating (income)lain-lain - neto (1.728.226) 14.303.274 expenses - net

35. BEBAN KEUANGAN 35. FINANCE CHARGES

Rincian beban keuangan adalah sebagai berikut: The details of finance charges are as follows:


December 31,

2016 2015

Beban bunga 7.389.805 9.253.320 Interest expensesAmortisasi beban pinjaman Amortization of cost of loans

(Catatan 20) 1.306.838 1.364.119 (Note 20)

Total beban keuangan 8.696.643 10.617.439 Total finance charges

36. RUGI PER SAHAM 36. LOSS PER SHARES

Perhitungan rugi per saham adalah sebagai berikut: The computation of loss per share is as follows:


December 31,

2016 2015

Rugi tahun berjalan yang Loss for the yeardapat diatribusikan kepada attributable to the equitypemilik entitas induk (4.252.521) (10.402.063) holders of the parent entity

Rata-rata tertimbang jumlahsaham dasar 1.765.927.777 1.765.927.777 Weighted average number of basic shares

(0,0024) (0,0059)

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, tidakterdapat saham yang dapat berpotensimenimbulkan pengaruh dilusi pada rugi neto persaham Perseroan.

As of December 31, 2016 and 2015, there were nopotential ordinary shares that would give rise toa dilution of net loss per share of the Company.











105

37. INFORMASI SEGMEN USAHA 37. BUSINESS SEGMENT INFORMATION

a) Segmen Bisnis a) Business Segments

Berikut ini adalah informasi segmen berdasarkansegmen bisnis untuk tahun yang berakhir padatanggal-tanggal 31 Desember 2016 dan 2015adalah sebagai berikut:

Segment information based on businesssegments is presented below for the years endedDecember 31, 2016 and 2015 are as follows:

2016

BahanJasa pengeboran peledak

dan perawatan dan jasasumur minyak/ peledakan/

Drilling and Explosivework-over materials and

of oil’s blasting Lain-lain/ Eliminasi/ Total/well services service Others Elimination Total

PENJUALAN NETO NET SALESPenjualan 20.129.315 81.198.191 299.409 (299.409) 101.327.506 Sales

BEBAN EXPENSESBeban pokok

penjualan (15.753.539) (75.983.306) - - (91.736.845 ) Cost of good soldBeban penjualan - (5.534.939) - 127.289 (5.407.650 ) Selling expenses

General andBeban umum administration

dan administrasi (3.871.072) (3.116.180) (723.296) 172.120 (7.538.428) expensesPenghasilan bunga,

neto 35.915 6.090 80 - 42.085 Interest income, netBeban keuangan (1.633.543) (4.441.812) (2.621.288) - (8.696.643) Finance chargesPendapatan (beban) Other operating

operasi lain-lain income- neto (891.017) (400.173) (1.562.570) 4.581.986 1.728.226 (expenses) - net

Manfaat pajak 430.284 976.903 352.919 - 1.760.106 Tax benefits

Rugi tahun Loss forberjalan (1.553.657) (7.295.226) (4.254.746) 4.581.986 (8.521.643) the year

Pendapatan Otherkomprehensif comprehensivelainnya (290.860) (101.222) (224.768) 225.127 (391.723) income

Total rugi Total comprehensivekomprehensif (1.844.517) (7.396.448) (4.479.514) 4.807.113 (8.913.366) loss

Total rugikomprehensif Total comprehensiveyang diatribusikan losskepada: attributable to:

Equity holder ofPemilik entitas induk (1.106.710) (3.698.224) (4.479.469) 4.807.113 (4.477.290 ) the parentKepentingan Non-controlling

non-pengendali (737.807) (3.698.224) (45) - (4.436.076 ) interests

(1.844.517) (7.396.448) (4.479.514) 4.807.113 (8.913.366)\











106

37. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 37. BUSINESS SEGMENT INFORMATION(continued)

a) Segmen Bisnis (lanjutan) a) Business Segment (continued)






ASET 54.092.182 111.951.945 38.238.342 (36.434.960 ) 167.847.509 ASSETSLIABILITAS 35.104.772 88.541.680 34.322.618 (1.168.076 ) 156.800.994 LIABILITIES

OTHERSINFORMASI LAINNYA INFORMATION

Penyusutan 5.280.826 4.288.305 50.736 - 9.619.867 DepreciationCapital

Pengeluaran modal 941.291 563.051 - - 1.504.342 expenditures

2015





PENJUALAN NETO NET SALESPenjualan 36.308.791 124.551.109 344.945 (344.945) 160.859.900 Sales

BEBAN EXPENSESBeban pokok

penjualan (25.650.799) (114.980.668) - (127.548) (140.759.015) Cost of good soldBeban penjualan - (5.899.192) - 129.771 (5.769.421 ) Selling expenses

General andBeban umum administration

dan administrasi (6.393.427) (3.533.263) (804.154) 215.174 (10.515.670) expensesPenghasilan bunga,

neto 126.799 5.770 3.096 - 135.665 Interest income, netBeban keuangan (1.853.531) (5.430.673) (3.333.235) - (10.617.439) Finance chargesBeban operasi Other operating

lain-lain - neto (733.417) (13.688.661) 659.156 (540.352) (14.303.274 ) expenses - netBeban pajak (675.753) 3.663.028 375.101 - 3.362.376 Tax expenses

Laba (rugi) tahun 1.128.663 (15.312.550) (2.755.091) (667.900) (17.606.878) Income (loss)Berjalan for the year

Pendapatan Otherkomprehensif comprehensivelainnya (315.113) (308.131) (338.063) 343.133 (618.174) income

Total laba (rugi) Total comprehensivekomprehensif 813.550 (15.620.681) (3.093.154) (324.767) (18.225.052) (loss) income

Total rugikomprehensif Total comprehensiveyang diatribusikan losskepada: attributable to:

Equity holder ofPemilik entitas induk 488.130 (7.810.341) (3.093.148) (324.767) (10.740.126 ) the parentKepentingan Non-controlling

non-pengendali 325.420 (7.810.340) (6) - (7.484.926 ) interests

813.550 (15.620.681) (3.093.154) (324.767) (18.225.052)











107

37. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 37. BUSINESS SEGMENT INFORMATION(continued)

a) Segmen Bisnis (lanjutan) a) Business Segment (continued)






ASET 59.969.494 125.176.462 43.279.945 (41.049.591 ) 187.376.310 ASSETSLIABILITAS 40.092.440 94.369.749 33.841.002 (1.006.967 ) 167.296.224 LIABILITIES

OTHERSINFORMASI LAINNYA INFORMATION

Penyusutan 5.276.152 4.693.802 188.149 - 10.158.103 DepreciationCapital

Pengeluaran modal 3.424.359 556.323 - - 3.980.682 expenditures

38. KELOMPOK INSTRUMEN KEUANGAN 38. FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY

Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atasnilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumenkeuangan Grup yang tercatat dalam laporankeuangan konsolidasian.

The table below is a comparison by class ofthe carrying amounts and fair value of the Group’sfinancial instrument that are carried in theconsolidated financial statements.


Nilai tercatat/ Nilai wajar/Carrying value Fair value

Aset keuangan Financial assets

Kas dan bank 4.290.404 4.290.404 Cash on hand and in banksDana yang dibatasi

penggunaannya 100.000 100.000 Restricted fundsPiutang usaha lancar - neto 13.929.650 13.929.650 Current trade receivables - netPiutang lain-lain 171.017 171.017 Other receivablesPinjaman kepada pemegang saham 1.298.789 1.298.789 Loan to shareholder

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Utang usaha 37.439.532 37.439.532 Trade payablesUtang lain-lain 1.161.210 1.161.210 Other payablesUtang pembelian aset tetap 104.402 104.402 Payable for purchase of fixed assetsUtang dividen 342.385 342.385 Dividend payablesBeban akrual 3.449.856 3.449.856 Accrued expensesLiabilitas imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 137.218 137.218 benefit liabilitiesPinjaman bank jangka pendek 17.338.627 17.338.627 Short-term bank loansPinjaman jangka panjang 78.316.656 78.316.656 Long-term loansUtang pembiayaan konsumen 30.651 30.651 Consumer finance payablesUtang sewa pembiayaan 884.190 884.190 Finance lease payablesPinjaman dari pihak berelasi 930.336 930.336 Loan from a related partyPinjaman dari pemegang saham 6.822.430 6.822.430 Loan from shareholderPinjaman dari pihak ketiga 2.530.515 2.530.515 Loan from third parties











108

38. KELOMPOK INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 38. FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY(continued)

Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atasnilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumenkeuangan Grup yang tercatat dalam laporankeuangan konsolidasian. (lanjutan)

The table below is a comparison by class ofthe carrying amounts and fair value of the Group’sfinancial instrument that are carried inthe consolidated financial statements. (continued)


Nilai tercatat/ Nilai wajar/Carrying value Fair value

Aset keuangan Financial assets

Kas dan bank 4.246.709 4.246.709 Cash on hand and in banksDana yang dibatasi

penggunaannya 100.869 100.869 Restricted fundsPiutang usaha lancar - neto 24.106.601 24.106.601 Current trade receivables - netPiutang lain-lain 384.914 384.914 Other receivablesPinjaman kepada pemegang saham 1.266.693 1.266.693 Loan to a shareholder

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Utang usaha 40.847.117 40.847.117 Trade payablesUtang lain-lain 803.855 803.855 Other payablesUtang pembelian aset tetap 301.674 301.674 Payable for purchase of fixed assetsUtang dividen 342.385 342.385 Dividend payablesBeban akrual 2.566.159 2.566.159 Accrued expensesLiabilitas imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 108.126 108.126 benefit liabilitiesPinjaman bank jangka pendek 26.991.768 26.991.768 Short-term bank loansPinjaman jangka panjang 76.243.865 76.243.865 Long-term loansUtang pembiayaan konsumen 160.012 160.012 Finance finance payablesUtang sewa pembiayaan 2.552.416 2.552.416 Finance finance payablesPinjaman dari pihak berelasi 906.125 906.125 Loan from a related partyPinjaman dari pemegang saham 7.520.319 7.520.319 Loan from shareholderPinjaman dari pihak ketiga 3.146.067 3.146.067 Loan from third parties

Nilai wajar kas dan bank, dana yang dibatasipenggunaannya - lancar, piutang usaha - neto,piutang lain-lain, utang usaha, utang lain-lain, utangpembelian aset tetap, pinjaman bank jangkapendek, beban akrual, liabilitas imbalan jangkapendek dan utang dividen mendekati nilai tercatatkarena jangka waktu jatuh tempo yang singkat atasinstrumen keuangan tersebut.

Fair value of cash on hand and in banks, restrictedfunds - current, trade receivables - net, otherreceivables, trade payables, other payables, payablefor purchase of fixed assets, short-term bank loans,accrued expenses, short-term employee benefitliabilities and dividend payables approximate theircarrying amounts largely due to short-term maturitiesof these instruments.

Nilai wajar dana yang dibatasi penggunaannya -tidak lancar, utang forward valuta asing, pinjamanjangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun,pinjaman dari pihak ketiga, utang pembiayaankonsumen, dan pinjaman jangka panjang mendekatinilai tercatat karena tingkat suku bunganya dinilaiulang secara berkala.

Fair value of restricted funds - non-current, foreigncurrency forward payables, current maturities oflong-term loans, loans from a third party, consumerfinance payables, and long-term loans approximatetheir carrying amounts largely due to their interestrate are frequently repriced.











109

38. KELOMPOK INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 38. FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY(continued)

Nilai wajar pinjaman dari pihak berelasi - tidaklancar, utang usaha kepada pemegang saham -tidak lancar dan pinjaman kepada pemegang saham- tidak lancar dinilai menggunakan diskonto arus kasberdasarkan tingkat suku bunga pasar (Catatan 12).Metode penilaian tersebut merupakan tingkat 3dalam hirarki pengukuran nilai wajar menurut PSAK60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”, dimanasatu atau lebih input yang signifikan dalam penilaiannilai wajar tidak berdasarkan data pasar yang dapatdiobservasi.

Fair value of loan from related parties - non-currenttrade payable to shareholder - non-current and loanto related parties - non-current are determined bydiscounting cash flows using market interest rate(Note 12). The aforementioned valuation method islevel 3 of the fair value measurement hierarchy in thePSAK 60, “Financial Instruments: Disclosures” inwhich one or more of the significant inputs is notbased on observable market data.

39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO MANAJEMENKEUANGAN

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVEAND POLICIES

Instrumen keuangan pokok Grup terdiri dari kas danbank, dana yang dibatasi penggunaannya, piutangusaha, piutang lain-lain, pinjaman kepadapemegang saham, utang usaha, utang lain-lain,utang pembelian aset tetap, utang sewapembiayaan, utang dividen, utang pembiayaankonsumen, beban yang masih harus dibayar danprovisi, pinjaman bank jangka pendek dan jangkapanjang dan pinjaman dari pihak berelasi.

The Group’s principal financial instruments comprisecash on hand and in banks, restricted funds, tradereceivables, other receivables, loan to a shareholder,trade payables, other payables, payable forpurchase of fixed assets, finance lease payables,dividend payables, consumer finance payables,accrued expenses and provision, short-term andlong-term bank loans and loan from related parties.

Grup terpengaruh terhadap risiko pasar, risikotingkat suku bunga, risiko kredit dan risiko likuiditas.Manajemen senior Perseroan mengawasimanajemen risiko atas risiko-risiko tersebut.

The Group are exposed to market risk, interest raterisk, credit risk and liquidity risk. The Company'ssenior management oversees the risk managementof these risks.

Direksi menelaah dan menyetujui kebijakanpengelolaan risiko sebagaimana dirangkum dibawah ini:

The Directors reviews and agrees policies formanaging each of these risks which are summarizedbelow:

Risiko pasar Market risk

Risiko pasar merupakan risiko dimana nilai wajardari arus kas masa depan dari instrumen keuanganakan berfluktuasi disebabkan oleh perubahan hargapasar. Risiko pasar yang dimiliki oleh Grup adalahrisiko mata uang asing. Instrumen keuangan yangdipengaruhi oleh risiko pasar termasuk kas danbank, dana yang dibatasi penggunaannya, piutangusaha, piutang lain-lain, utang usaha, utang lain-lain, utang pembelian aset tetap, beban yang masihharus dibayar dan provisi, utang dividen, pinjamanbank jangka pendek, utang forward valuta asing,utang sewa pembiayaan dan pinjaman jangkapanjang.

Market risk is the risk that the fair value of future cashflows of a financial instrument will fluctuate becauseof changes in market prices. The Group’s market riskis foreign currency risk. Financial instrumentsaffected by market risk include cash on hand and inbanks, restricted funds, trade receivables, otherreceivables, trade payables, other payables, payablefor purchase of fixed assets, accrued expenses andprovisions, dividend payables, short-term bankloans, foreign currency forward payables, financelease payables and long-term loans.











110

39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO MANAJEMENKEUANGAN (lanjutan)

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVEAND POLICIES (continued)

Risiko pasar (lanjutan) Market risk (continued)

• Risiko mata uang asing • Foreign currency risk

Risiko mata uang asing adalah risiko nilai wajararus kas di masa depan yang berfluktuasikarena perubahan kurs pertukaran mata uangasing. Grup membeli valuta asing secara tunai(spot) atau melalui instrumen keuangan, sepertikontrak forward mata uang asing untukmelakukan pembayaran atas semuakewajibannya dalam mata uang asing.Pendapatan valuta asing merupakan lindungnilai yang efektif terhadap liabilitas keuanganvaluta asing yang timbul dari kegiatan usahaentitas anak, kondisi ini akan menghasilkansaling hapus arus kas masa depan yangberfluktuasi karena perubahan nilai tukar matauang.

Foreign currency risk is the risk that the fairvalue of future cash flows of a financialinstrument will fluctuate because of the changesin foreign exchanges rates. The Grouppurchase foreign currency on spot or throughfinancial instruments, such as foreign currencyforward exchange contracts to settle all liabilitiesdemoninated in foreign currency. Foreignexchange earnings in subsidiaries provide aneffective hedge to settle the liabilities in foreigncurrencies. This condition will provide an offsetto expected cash flow that fluctuates due tochanges in foreign exchange rates.

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitaskemungkinan perubahan tingkat pertukaran ASDolar terhadap mata uang asing, denganasumsi variabel lain konstan, dampak terhadaplaba sebelum beban pajak konsolidasiansebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivityto a reasonably possible change in the USDollar exchange rate again foreign currency,with all other variables held constant, the effectto the consolidated income before tax expensesis as follows:

Dampakterhadap

Perubahan laba sebelumtingkat Rp/ beban pajak/Change in Effect on income

Rp rate before tax expenses

31 Desember 2016 December 31, 2016Rupiah 10% (497.833) RupiahRupiah -10% 497.833 RupiahEuro 10% (6.279) EuroEuro -10% 6.279 Euro

31 Desember 2015 December 31, 2015Rupiah 10% (928.437) RupiahRupiah -10% 928.437 RupiahEuro 10% (6.500) EuroEuro -10% 6.500 Euro











111



Risiko pasar (lanjutan) Market risk (continued)

• Risiko tingkat suku bunga • Interest rate risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko di mananilai wajar arus kas di masa depan akanberfluktuasi karena perubahan tingkat sukubunga pasar. Grup terpengaruh risikoperubahan suku bunga pasar terutama terkaitdengan kas dan bank, dana yang dibatasipenggunaannya, pinjaman jangka pendek danjangka panjang, pinjaman kepada pemegangsaham, pinjaman dari pemegang saham,pinjaman dari pihak ketiga, utang sewapembiayaan dan utang pembiayaan konsumenyang dimiliki Grup.

Interest rate risk is the risk that the fair value offuture cash flows of a financial instrument willfluctuate because of changes in market interestrates. The Group’s exposure to the risk ofchanges in market interest rates relatesprimarily to the Group’s cash on hand and inbanks, restricted funds, and short-term andlong-term loans, loan to a shareholder, loanfrom a shareholder, loan from a third party,finance lease payables and consumer financepayables.

Manajemen Grup melakukan pengawasanterhadap perubahan tingkat suku bunga.Manajemen akan melakukan negosiasi tingkatperubahan suku bunga untuk meminimalkandampak negatif bagi Grup.

The Group’s management monitors thefluctuation of interest rate. The management willnegotiate the interest rates to minimize thenegative impact to the Group.

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitaskemungkinan perubahan tingkat suku bungapinjaman. Dengan asumsi variabel lain konstan,laba sebelum beban pajak konsolidasiandipengaruhi oleh tingkat suku bungamengambang sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivityto a reasonably possible change in interest rateson that portion of loans. With all other variablesheld constant, the consolidated income beforetax expenses is affected through the impact onfloating rate loans as follows:

Kenaikan/ DampakPenurunan dalam terhadap

satuan poin/ laba sebelumIncrease/ beban pajak/decrease Effect on income

in basis point before tax expenses

31 Desember 2016 December 31, 2016Dolar AS +100 36.416 US DollarRupiah +100 42.804 RupiahDolar AS -100 (36.416) US DollarRupiah -100 (42.804) Rupiah

31 Desember 2015 December 31, 2015Dolar AS +100 135.784 US DollarRupiah +100 15.605 RupiahDolar AS -100 (135.784) US DollarRupiah -100 15.605 Rupiah











112



Risiko kredit Credit risk

Risiko kredit adalah risiko dimana lawan transaksitidak akan memenuhi kewajibannya berdasarkaninstrumen keuangan atau kontrak pelanggan, yangmenyebabkan kerugian keuangan. Grup hanyaterkena risiko kredit dari kegiatan operasi yangberhubungan dengan penjualan. Risiko kreditpelanggan dikelola oleh Direksi sesuai dengankebijakan Perseroan dan entitas anak, prosedur danpengendalian yang telah ditetapkan yang berkaitandengan manajemen risiko kredit pelanggan. Posisipiutang pelanggan dipantau secara teratur.Persyaratan untuk penurunan nilai dianalisis setiaptanggal pelaporan dan dinilai berdasarkanpenelaahan kolektibilitas saldo setiap akhir periode(Catatan 6).

Credit risk is the risk that the counterparty will notmeet its obligation under a financial instrument orcustomer contract, leading to a financial loss. TheGroup are only exposed to credit risk from itsoperating activities related to sales. Customer creditrisk is managed by the Directors subject to theCompany and its subsidiaries’ established policies,procedures and controls relating to customer creditrisk management. Outstanding customer receivablesare monitored on a regular basis. The requirementfor an impairment is analyzed at each reporting dateassessed based on review of collectibility ofoutstanding amounts at the end of periods (Note 6).

Eksposur maksimum terhadap risiko kredit padaakhir periode pelaporan adalah senilai jumlahtercatat dari setiap aset keuangan sebagaimanayang dijabarkan pada Catatan 38.

The maximum exposure to credit risk at the end ofthe reporting period is the carrying amount of eachfinancial asset as mentioned in Note 38.

Grup tidak menguasai aset-aset pelanggan sebagaijaminan piutang.

The Group do not hold any customer’s assets assecurity on outstanding receivables.

Grup tidak melakukan penilaian kualitas kredit dariaset keuangan baik yang belum jatuh tempo atautidak mengalami penurunan nilai.

The Group did not assess credit quality ofthe financial assets that are neither past due norimpaired.

Risiko likuiditas Liquidity risk

Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berartimempertahankan kas dan bank yang memadaiuntuk mendukung kegiatan bisnis secara tepatwaktu. Grup menjaga keseimbangan antarakesinambungan penagihan piutang serta melaluifleksibilitas penggunaan pinjaman bank untukmengelola risiko likuiditas.

Prudent liquidity risk management impliesmaintaining sufficient cash on hand and in banks tosupport business activities on a timely basis.The Group maintain a balance between continuity ofaccounts receivable collections and flexibility throughthe use of bank loans in order to manage liquidityrisk.











113



Risiko likuiditas (lanjutan) Liquidity risk (continued)

Tabel berikut ini menunjukan profil jangka waktupembayaran liabilitas Grup berdasarkanpembayaran dalam kontrak.

The table below summarises the maturity profile ofthe Group’s financial liabilities based on contractualpayments.

Kurang dari 1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-5 tahun/ >5 tahun/ Total/Less than 1 year 1-2 years 2-5 years > 5 years Total

31 Desember 2016 December 31, 2016

Utang usaha 29.876.832 2.956.381 4.606.319 - 37.439.532 Trade payablesUtang lain-lain 1.161.210 - - - 1.161.210 Other payablesUtang pembelian Payable for purchase

aset tetap 104.402 - - - 104.402 of fixed assetsUtang dividen 342.385 - - - 342.385 Dividend payablesBeban akrual 3.449.856 - - - 3.449.856 Accrued expensesLiabilitas imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 137.218 - - - 137.218 benefit liabilitiesUtang pembiayaan Consumer

konsumen 22.739 7.912 - - 30.651 finance payablesUtang sewa pembiayaan 597.311 286.879 - - 884.190 Finance lease payablesPinjaman bank jangka Short-term bank

pendek 17.338.627 - - - 17.338.627 loansPinjaman jangka Long-term

panjang 62.654.273 15.662.383 - - 78.316.656 loansPinjaman dari Loan from

pihak berelasi - 930.336 - - 930.336 shareholderPinjaman dari Loan from

pemegang saham - - 6.822.430 - 6.822.430 shareholderPinjaman dari Loan from

pihak ketiga - 2.530.515 - - 2.530.515 a third party


Utang usaha 40.847.117 - - - 40.847.117 Trade payablesUtang lain-lain 803.855 - - - 803.855 Other payablesUtang pembelian Payable for purchase

aset tetap 301.674 - - - 301.674 of fixed assetsUtang dividen 342.385 - - - 342.385 Dividend payablesBeban akrual 2.566.159 - - - 2.566.159 Accrued expensesLiabilitas imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 108.126 - - - 108.126 benefit liabilitiesUtang pembiayaan Consumer

konsumen 128.225 31.787 - - 160.012 finance payablesUtang sewa pembiayaan 1.617.719 934.697 - - 2.552.416 Finance lease payablesPinjaman bank jangka Short-term bank

pendek 26.991.768 - - - 26.991.768 loansPinjaman jangka Long-term

panjang 76.243.865 - - - 76.243.865 loansPinjaman dari Loan from

pihak berelasi 906.125 - - - 906.125 related partiesPinjaman dari Loan from

pihak ketiga 971.366 - - - 971.366 a third party

Manajemen modal Capital management

Tujuan utama manajemen modal Perseroan adalahuntuk memastikan Perseroan menjaga peringkatkredit yang kuat dan rasio modal yang sehat dalamrangka mendukung bisnisnya dan memaksimalkannilai bagi pemegang saham.

The primary objective of the Company’s capitalmanagement is to ensure that it maintains a strongcredit rating and healthy capital ratios in order tosupport its business and maximize shareholdervalue.











114



Manajemen modal (lanjutan) Capital management (continued)

Grup tertentu disyaratkan untuk memelihara tingkatpermodalan tertentu oleh perjanjian pinjaman.Persyaratan permodalan eksternal tersebut telahdipenuhi oleh entitas terkait pada tanggal31 Desember 2016 dan 2015.

The Group are required under their respective loanagreements to maintain the level of existing sharecapital. This externally imposed capital requirementhas been complied with by the relevant entities as ofDecember 31, 2016 and 2015.

Selain itu, Grup juga dipersyaratkan oleh Undang-undang No. 40 Tahun 2007 tentang PerseroanTerbatas, efektif sejak tanggal 16 Agustus 2007,untuk mengalokasikan sampai dengan 20% darimodal saham diterbitkan dan dibayar penuh kedalam dana cadangan yang tidak bolehdidistribusikan. Persyaratan permodalan eksternaltersebut telah dipertimbangkan oleh Grup serta telahdiputuskan pada Rapat Umum Pemegang Saham(“RUPS”).

In addition, the Group are also required by the LawNo. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Entities,effective August 16, 2007, to allocate and maintain a non-distributable reserve fund until the said reservereaches 20% of the issued and fully paid sharecapital. This externally imposed capital requirementsare considered by Group and decided at the AnnualGeneral Meeting of Shareholders (“AGMS”).

Perseroan mengelola dan membuat penyesuaianterhadap struktur modalnya untuk mengikutiperubahan kondisi ekonomi. Untuk menjaga ataumenyesuaikan struktur modal, Perseroan dapatmelakukan penyesuaian terhadap pembagiandividen kepada pemegang saham atau menerbitkansaham baru. Tidak ada perubahan atas tujuan,kebijakan atau proses manajemen modal padatahun yang berakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2016 dan 2015.

The Company manages its capital structure andmakes adjustments to it in light of changes ineconomic conditions. To maintain or adjust thecapital structure, the Company may adjust thedividend payment to shareholders or issue newshares. No changes were made in the objectives,policies or processes for managing capital during theyears ended December 31, 2016 and 2015.

Perseroan memantau modal dengan menggunakanrasio utang terhadap modal, dengan membagijumlah utang dengan total modal.

The Company monitors capital using debt to equityratio, which is debt divided by total capital.











115

40. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANGASING

40. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGNCURRENCIES

Posisi aset dan liabilitas dalam mata uang asingpada 31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagaiberikut:

As at December 31, 2016 and 2015, the balances ofmonetary assets and liabilities in foreign currenciesare as follows:

Mata uang asing,dinyatakan dalamjutaan Rupiah ataunilai penuh Euro/

Amount inforeign currencies, Konversi

expressed in million ke mata uangof Rupiah or full Dolar AS/US Dollaramount of Euro equivalent


Aset AssetsKas dan bank Rp 27.551 2.050.567 Cash on hand and in banksPiutang usaha Rp 98.284 7.315.007 Trade receivablesPiutang lain-lain Other receivables

- pihak ketiga Rp 2.298 171.017 - third parties

Total aset 9.536.591 Total assets

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha Rp (116.061) (12.359.440) Trade payables

EUR (59.572) (62.563)Utang lain-lain Rp (11.714) (871.855) Other payablesBeban akrual Rp (5.779) (430.102) Accrued expensesPinjaman dari pihak

ketiga Rp (30.000) (2.232.807) Loan from a third partyLiabilitas imbalan kerja Short-term

jangka pendek Rp (1.844) (137.218) employee liabilitiesUtang pembiayaan konsumen Rp (305) (22.739) Consumer financing payables

Total liabilitas (16.116.724) Total liabilities

Liabilitas konsolidasian neto (6.580.133) Net consolidated liabilities





Aset AssetsKas dan bank Rp 8.131.932 589.484 Cash on hand and in banksPiutang usaha Rp 121.385 8.799.269 Trade receivablesPiutang lain-lain Other receivables

- pihak ketiga Rp 142 10.338 - third parties

Total aset 9.399.091 Total assets











116

40. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANGASING (lanjutan)

40. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGNCURRENCIES (continued)





Liabilitas LiabilitiesUtang usaha Rp (259.221) (18.780.913) Trade payables

EUR 59.501 (64.999) Trade payablesUtang lain-lain Rp (6.846) (496.278) Other payablesBeban akrual Rp (1.254) (90.925) Accrued expensesPinjaman dari pihak

ketiga Rp (43.400) (3.146.067) Loan from a third partyLiabilitas imbalan kerja Short-term

jangka pendek Rp (1.492) (108.126) employee liabilitiesUtang pembiayaan konsumen Rp (1.769) (128.225) Consumer financing payables

Total liabilitas (22.815.533) Total liabilities

Liabilitas konsolidasian neto (13.416.442) Net consolidated liabilities

Jika liabilitas moneter neto Grup dalam mata uangasing pada tanggal 31 Desember 2016 tersebutdijabarkan ke dalam Dolar AS denganmenggunakan kurs tengah Bank Indonesia padatanggal 25 April 2017, maka liabilitas moneter netoakan naik sebesar AS$141.268.

If the Group’s net monetary liabilities in foreigncurrencies as of December 31, 2016 are reflectedinto US Dollar using the Bank Indonesia middle rateas of April 25, 2017, the net monetary liabilities willincrease by US$141,268.

41. PERJANJIAN-PERJANJIAN DAN IKATAN-IKATAN PENTING

41. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS


a. MNK menyewa sebidang tanah Hak GunaBangunan No. 119A/PKSP/VI/1998 seluas50.000 m2 milik PT Kawasan Industri KujangCikampek dengan jangka waktu sewa adalah20 tahun sejak tanggal 13 Juni 1988 sampaidengan tanggal 12 Juni 2008 dan telahdiperpanjang kembali selama 20 tahun sejaktanggal 16 Juni 2008 sampai dengan 15 Juni2028.

a. MNK rents land in the form “Building UsageRights (HGB) No. 119A/PKSP/VI/1998”, whichland is owned by PT Kawasan Industri KujangCikampek and involves an area of 50,000 m².The rental arrangement was initially for a 20 yearperiod from June 13, 1988 through June 12,2008 and has subsequently been renewed for a20 year period from June 16, 2008 through June15, 2028.

Biaya pemeliharaan lahan telah beberapa kalimengalami perubahan, perubahan terakhirberdasarkan Berita Acara Penyesuaian BiayaPemeliharaan Kawasan No. 355/KIKC/DU/XII/2012 tanggal 19 Desember 2012 yaitu sebesarRp450/m2/bulan (jumlah penuh). Hargatersebut berlaku sejak tanggal 1 Januari 2013.

Maintenance fee has been amended severaltimes, the latest amendment is based on BeritaAcara Penyesuaian Biaya PemeliharaanKawasan No. 355/ KIKC/DU/XII/2012 datedDecember 19, 2012 amounting toRp450/m²/month (full amount). This fee is validas of the date January 1, 2013.











117

41. PERJANJIAN-PERJANJIAN DAN IKATAN-IKATAN PENTING (lanjutan)

41. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS (cotinued)


Harga sewa lahan telah beberapa kalimengalami perubahan, perubahan terakhirberdasarkan Berita Acara Harga PenyesuaianSewa Lahan No. 080/BA/KIKC/I/2015 tanggal19 Januari 2015 yaitu sebesar AS$4/m2 pertahun diluar PPN. Harga tersebut berlakuterhitung sejak tanggal 1 Januari 2015 danharga tersebut akan ditinjau kembali setiap3 tahun sekali.

Land lease price was ammended several times,the latest is based on Berita Acara PenyesuaianSewa Lahan No. 080/BA/KIKC/I/2015 datedJanuary 19, 2015 amounting to US$4/m2 peryear excluding VAT. This price is valid as of thedate January 1, 2015 and the price will bereviewed every 3 years.

Jumlah pembayaran sewa tanah minimum dimasa depan dalam sewa operasi yang tidakdibatalkan adalah sebagai berikut:

Future minimum land rental payments under thenon-cancellable operating lease are as follows:

2016 2015

< 1 tahun 200.000 200.000 < 1 year1 - 5 tahun 800.000 800.000 1 - 5 years> 5 tahun 1.300.000 1.500.000 > 5 years

2.300.000 2.500.000

Pada tanggal 18 Agustus 2009, MNKmenandatangani perjanjian No. 268/SP/KIKC/VIII/2009 sehubungan dengan sewatanah seluas 8.000 m2 dan 20.000 m2 milikPT Kawasan Industri Kujang Cikampek. Atassewa tanah seluas 8.000 m2 jangka waktu sewaadalah sejak tanggal 1 Nopember 2009 sampaidengan tanggal 16 Juni 2028. Atas sewa tanahseluas 20.000 m2 jangka waktu sewa adalahsejak tanggal 1 Mei 2012 sampai dengantanggal 16 Juni 2028.

On August 18. 2009, MNK entered into a landrental agreement No. 268/ SP/KIKC/VIII/2009,which land is owned by PT Kawasan IndustriKujang Cikampek and involves areas of8,000 m² and 20,000 m². For the 8,000 m² area,the rental period is from November 1, 2009through June 16, 2028. For the 20,000 m² area,the rental period is from May 1, 2012 throughJune 16, 2028.

Perjanjian ini telah mengalami beberapa kaliperubahan, perubahan terakhir berdasarkanadendum perjanjian No. 077/AD/SP/KIKC/III/2015 tanggal 2 Maret 2015 sehubungandengan pengurangan sewa tanah seluas20.000 m2 menjadi 10.000 m2 milikPT Kawasan Industri Kujang Cikampek dengantarif sewa sebesar AS$4/m2 per tahun danbiaya pemeliharaan sebesar Rp450/m2 perbulan. Addendum perjanjian ini efektif 1 Mei2015.

The agreement has been amended severaltimes, the latest amendment is based onan addendum land rental agreement No. 077/AD/SP/KIKC/III/2015 dated March 2, 2015 inconnection with the reduction of lease land areaof 20,000 m² to 10,000 m² owned byPT Kawasan Industri Kujang Cikampek witha rental rate of US$4/m² per year anda maintenance fee of Rp450/m² per month. Thisaddendum agreement effective on May 1, 2015.

Harga sewa lahan seluas 8.000 m2 telahbeberapa kali mengalami perubahan,perubahan terakhir berdasarkan Berita AcaraHarga Penyesuaian Sewa Lahan No.081/BA/KIKC/I/2015 tanggal 19 Januari 2015yaitu sebesar AS$4/m2 per tahun diluar PPN.Harga tersebut berlaku terhitung sejak tanggal1 Nopember 2015 dan harga tersebut akanditinjau kembali setiap 3 tahun sekali.

Land lease price of 8.000 m2 has been amendedseveral times, the latest amendment is based onBerita Acara Penyesuaian Sewa Lahan No.081/BA/KIKC/I/2015 dated January 19, 2015amounting to US$4/m2 per year excluding VAT.This price is valid as of the date November 1,2015 and the price will be reviewed every3 years.











118




Biaya pemeliharaan lahan seluas 8.000 m2

telah beberapa kali mengalami perubahan,perubahan terakhir berdasarkan Berita AcaraPenyesuaian Biaya Pemeliharaan KawasanNo.056/BA/KIKC/XII/2013 tanggal 10 Januari2013 yaitu sebesar Rp400/m2/bulan (jumlahpenuh). Harga tersebut berlaku sejak tanggal1 Januari 2013.

Maintenance fee for land 8.000 m2 has beenamended several times, the latest amendment isbased on Berita Acara Penyesuaian BiayaPemeliharaan Kawasan No.056/BA/KIKC/XII/2013 dated January 10, 2013 amounting toRp400/m²/month (full amount). This fee is validas of the date January 1, 2013.

Jumlah pembayaran sewa tanah minimum dimasa depan atas tanah seluas 8.000 m2 dalamsewa operasi yang tidak dibatalkan adalahsebagai berikut:

Future minimum land rental payments forthe 8,000 m² land area under the non-cancellable operating lease are as follows:

2016 2015

< 1 tahun 32.000 32.000 < 1 year1 - 5 tahun 128.000 128.000 1 - 5 years> 5 tahun 208.000 240.000 > 5 years

368.000 400.000

Jumlah pembayaran sewa tanah minimum dimasa depan atas tanah seluas 10.000 m2 dalamsewa operasi yang tidak dibatalkan adalahsebagai berikut:

Future minimum land rental payments for the10,000 m² land area under the non-cancellableoperating lease are as follows:

2016 2015

< 1 tahun 40.000 40.000 < 1 year1 - 5 tahun 160.000 160.000 1 - 5 years> 5 tahun 260.000 300.000 > 5 years

460.000 500.000

b. Pada tanggal 1 Januari 2002, MNKmenandatangani perjanjian denganPT Freeport Indonesia untuk menjualAmmonium Nitrat Perjanjian ini berlaku sampaidengan tanggal 1 Oktober 2006 dan telahdiperpanjang kembali sampai dengan tanggal31 Desember 2013. Pada tanggal24 Oktober 2013, perjanjian ini telahdiperpanjang sampai dengan31 Desember 2016. MNK masih dalam prosesmemperpanjang perjanjian ini.

b. On January 1, 2002, MNK signed an agreementwith PT Freeport Indonesia for sale ofammonium nitrate. The agreement was initiallyvalid up to October 1, 2006 and hassubsequently been renewed throughDecember 31, 2013. On October 24, 2013, thisagreement has been extended untilDecember 31, 2016. MNK is still in the processof extending this agreement.











119




c. Pada tanggal 2 Maret 2005. MNK memilikiperjanjian manajemen dengan PT PupukKujang, dimana MNK memperoleh bimbingandan pembinaan di bidang usaha/operasional,manajemen dan administrasi. Perjanjian iniakan berakhir berdasarkan persetujuan keduabelah pihak. Sebagai imbalannya, MNK setujuuntuk membayar jasa manajemen sebesarRp223 juta per bulan. Perjanjian ini telahmengalami beberapa perubahan, terakhirdilakukan pada tanggal 16 Desember 2011,yang menyatakan bahwa sejak tanggal16 Agustus 2011, jasa manajemen yangdibebankan menjadi Rp180 juta per bulan(Catatan 12).

c. On March 2. 2005, MNK entered intoa management agreement with PT PupukKujang, whereby MNK obtains guidance andinstruction in relation to its activities/operations,and management and administration. Theagreement is valid until such time as theagreement is cancelled based on the mutualconsent of both parties. As compensation forsuch services, MNK agreed to pay managementfees amounting to Rp223 million per month. Thisagreement has been amended several times,the most recent ammendment was made onDecember 16, 2011 which stated that effectivefrom August 16, 2011, the management fees isamounting to Rp180 million per month (Note 12).

d. Pada tanggal 24 Desember 2008, MNKmenandatangani perjanjian penyediaan bahanbaku dan utilitas dengan PT Pupuk KujangNo.1152-1/PK/SP/UM/VII/2008 yang berlakumulai tanggal 1 Januari 2009 sampai dengan 31Desember 2018, dimana PT Pupuk Kujangakan menyediakan bahan baku (ammonia) danutilitas (air) yang diperlukan oleh MNK.Perjanjian ini telah mengalami beberapa kaliperubahan, terakhir dengan Addendum ketigaperjanjian No. 337/PK/SP/UM/III/2014 tanggal28 Maret 2014 (Catatan 12).

d. On December 24, 2008, MNK signed anagreement providing raw materials and utilitieswith PT Pupuk Kujang No.1152-1/PK/SP/UM/II/2008 which came into force on January 1,2009 until December 31, 2018, in which PTPupuk Kujang will provide the raw material(ammonia) and utilities (water) required by theMNK. This agreement has been amendedseveral times, most recently by the thirdAddendum No. 337/PK/SP/UM/III/2014 datedMarch 28, 2014 (Note 12).

e. Pada tanggal 7 Oktober 2011, MNKmenandatangani perjanjian dengan PT AsminKoalindo Tuhup untuk pengadaan bahanpeledak berikut perlengkapannya untuk jangkawaktu 3 tahun. Jangka waktu perjanjian ini telahdiperpanjang pada tanggal 10 April 2013menjadi 5 tahun sehingga perjanjian ini berlakusampai dengan 6 Oktober 2016 dan tidakdiperpanjang.

e. On October 7, 2011, MNK signed an agreementwith PT Asmin Koalindo Tuhup to provideaccessories and its supplies for period contractof 3 years. The period of contract agreementwas extended on April 10, 2013 to five years.Therefore the contract will valid until October 6,2016 and not extended.

f. Pada tanggal 1 Januari 2012, MNKmenandatangani perjanjian joint operationdengan PT Newmont Nusa Tenggara,PT Kaltim Nitrate Indonesia, Orica SingaporePte.Ltd., dan Orica International Pte. Ltd.,nomor F1201/001 untuk menyediakanAmmonium Nitrate dan alat peledakan di sitepertambangan Batu Hijau, Sumbawa,Indonesia. Perjanjian ini berlaku mulai tanggal1 Januari 2012 sampai dengan tanggal28 Febuari 2017. MNK masih dalam prosesmemperpanjang perjanjian ini.

f. On January 1, 2012, MNK signed joint operationagreement between PT Newmont NusaTenggara, PT Kaltim Nitrate Indonesia, OricaSingapore Pte.Ltd., and Orica InternationalPte.Ltd., No. F1201/001 to supply AmmoniumNitrate and explosive accessories at Batu Hijaumining sites, Sumbawa Indonesia. Theagreement is effective from January 1, 2012until February 28, 2017. MNK is still in theprocess of extending this agreement.











120




g. Pada tanggal 1 Maret 2012, MNKmenandatangani perjanjian joint operationdengan PT Newmont Nusa Tenggara danPT Orica Mining Services No. BH1174000miuntuk memberikan jasa peledakan di sitepertambangan Batu Hijau, Sumbawa,Indonesia. Perjanjian ini berlaku mulai tanggal1 Maret 2012 sampai dengan tanggal28 Februari 2017. MNK masih dalam prosesmemperpanjang perjanjian ini.

g. On March 1, 2012, MNK signed a joint operationagreement with PT Newmont Nusa Tenggaraand PT Orica Mining ServicesNo. BH1174000mi for blasting services at BatuHijau mining sites, Sumbawa, Indonesia. Thisagreement is effective from March 1, 2012 untilFebruary 28, 2017. MNK is still in the process of extending this agreement.

h. Pada tanggal 04 Mei 2012, MNKmenandatangani perjanjian dengan PT AdaroIndonesia No. 076/MNK-AI/Perj/12 untukmenyediakan bahan peledak dan jasapeledakan. Perjanjian tersebut berlaku sampaidengan 30 Juni 2017.

h. On May 4, 2012, MNK signed an agreement withPT Adaro Indonesia No. 076/MNK-AI/Perj/12 forsupply of explosives and blasting services. Theagreement is valid until June 30, 2017.

i. Pada tanggal 15 Maret 2013, MNKmenandatangani perpanjangan perjanjian jualbeli gas dengan PT Perusahaan Gas Negara(Persero) Tbk No. 066200.PK/HK.02/SBU1/2-13. Perubahan Perjanjian ini berlaku mulaitanggal 1 April 2013 sampai dengan31 Maret 2018.

i. On March 15, 2013, MNK entered into anamendment to extent the sales and purchaseagreement with PT Perusahaan Gas Negara(Persero) Tbk No. 066200.PK/HK.02/SBU1/2-13. This amendment is effective from April 1,2013 until March 31, 2018.

j Pada tanggal 23 Juli 2013, MNKmenandatangani perjanjian dengan PT SIMSJaya Kaltim dan PT Hanwa Mining ServicesIndonesia No. 198/MNK-HMSI- SIMS/Kideco/V/2013 untuk menyediakan jasa peledakan di sitepertambangan Kideco Paser, Kalimantan Timur.Perjanjian ini telah mengalami beberapaperubahan, terakhir dilakukan pada tanggal 23Desember 2014. Perjanjian ini berlaku sampai31 Desember 2019.

j. On July 23, 2013, MNK signed an agreementwith PT SIMS Jaya Kaltim and PT Hanwa MiningServices Indonesia No. 198/MNK-HMSI-SIMS/Kideco/V/2013 to provide blastingservices at Site Kideco Paser Mining, EastBorneo. This agreement has been amendedseveral time, most recently was made onDecember 23, 2014. The agreement is valid untilDecember 31, 2019.

k Pada tanggal 12 Agustus 2013, MNKmenandatangani perjanjian No.001/MNK-JR/perj/Bakan/I/2013 dengan PT J ResourcesBolaang Mongondow yang terakhir diubah padatanggal 3 Juni 2015. Berdasarkan perjanjian iniMNK berkewajiban untuk menyediakan supplyjasa peledakan di Bakan. Perjanjian ini berlakusampai dengan 11 Agustus 2016 dan tidakdiperpanjang.

k. On August 12, 2013, MNK signed an agreementNo.001/MNK-JR/perj/Bakan/I/2013 withPT J Resources Bolaang Mongondow, whichthe latest amended is on June 3, 2015.According to this agreement MNK obliged toprovide supply of explosive material at Bakan.This agreement valid until August 11, 2016 andnot extended.

l. Pada tanggal 12 Nopember 2013, MNKmenandatangani perjanjian dengan PT KidecoJaya Agung No. 242/220-220/B/XI/V/2013-01untuk melakukan kerjasama pembuatan bahanpeledak di lokasi pengguna akhir. Perjanjian iniberlaku selama 5 tahun.

l. On November 12, 2013, MNK signed anagreement with PT Kideco Jaya AgungNo. 242/220-220/B/XI/V/2013-01 to cooperate inmanufacturing explosive material at end userssites. The agreement is valid for 5 years.











121




m. Pada tanggal 23 Mei 2015, MNKmenandatangani perjanjian denganPT Pamapersada Nusantara untuk menjualammonium nitrate. Perjanjian ini berlaku sejak23 Mei 2015 untuk jangka waktu 3 tahun.

m. On May 23, 2015, MNK signed an agreementwith PT Pamapersada Nusantara for sale ofammonium nitrate. This agreement is effectivefrom May 23, 2015 for 3 years validity.

n. Pada tanggal 19 Juni 2015, MNKmenandatangani perjanjian denganPT Pamapersada Nusantara untukmenyediakan bahan peledak dan jasapeledakan. Perjanjian ini berlaku sejak19 Juni 2015 untuk jangka waktu 3 tahun.

n. On June 19, 2015, MNK signed an agreementwith PT Pamapersada Nusantara for provideexplosive material and blasting service. Thisagreement is effective from June 19, 2015 for 3years validity.

o. Pada tanggal 2 Desember 2016, MNKmenandatangani perjanjian denganPT DNX Indonesia untuk bersama-samamengoperasikan pabrik perakitan detonator.Perjanjian ini berlaku selama 5 tahun dan akandiperpanjang dengan sendirinya untuk 5 tahunberikutnya, kecuali salah satu pihak tidak maumemperpanjangnya.

o. On December 2, 2016, MNK signedan agreement with PT DNX Indonesia to operatedetonator assembly plant. The agreement isvalid for 5 years and shall be automaticallyextended for a further period of 5 years, unlessone of the parties does not want to extend it.


p. Pada tanggal 1 Agustus 2012, BNmenandatangani perjanjian dengan PT ChevronPacific Indonesia (“CPI”) untuk memberikan jasaperawatan sumur dan kerja ulang denganmenggunakan RIG BN#8, BN#9, dan BN#11masing masing efektif pada Agustus 2012,Januari 2014 dan Februari 2014. Perjanjian iniberlaku untuk periode 4 tahun dari tanggalefektif dan akan diperpanjang jika diperlukan.

p. On August 1, 2012, BN signed an agreementwith PT Chevron Pacific Indonesia (“CPI”) toprovide well services and workover using RIGBN#8, BN#9, and BN#11 which effective inAugust 2012, January 2014 and February2014, respectively. The agreement isavailable until 4 years from effective date andwill be extended if needed.

q. Pada tanggal 15 August 2013, BNmenandatangani perjanjian dengan PT ChevronPacific Indonesia (“CPI”) untuk memberikan jasapengeboran dengan menggunakan RIG BN#5.Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal1 Nopember 2017 dan akan diperpanjang jikadiperlukan.

q. On August 15, 2013, BN signed an agreementwith PT Chevron Pacific Indonesia (“CPI”) toprovide drilling services using RIG BN#5.The agreement is available until November 1,2017 and will be extended if needed.

r. Pada tanggal 14 Maret 2014, BNmenandatangani perjanjian dengan PT ChevronPacific Indonesia (“CPI”) untuk memberikanperawatan sumur dan workover denganmenggunakan RIG BN#17 dan RIG BN#18.Perjanjian ini berlaku sampai dengan bulan Mei2018 dan akan diperpanjang jika diperlukan.

r. On March 14, 2014, BN signed an agreementwith PT Chevron Pacific Indonesia (“CPI”) toprovide well services and workover using RIGBN#17 and RIG BN#18. The agreement isavailable until May 2018 and will be extendedif needed.











122



PT Bormindo Nusantara (BN) (lanjutan) PT Bormindo Nusantara (BN) (continued)

s. Pada tanggal 24 Februari 2015, BNmenandatangani perjanjian dengan PT ChevronPacific Indonesia (“CPI”) untuk memberikanperawatan sumur dan workover denganmenggunakan RIG BN#10. Perjanjian iniberlaku sampai dengan tanggal 13 Januari 2016dan tidak diperpanjang.

s. On February 24, 2015, BN signed anagreement with PT Chevron Pacific Indonesia(“CPI”) to provide maintenance and workoverwells using RIG BN#10. This agreement isvalid until January 13, 2016 and not extended.

t. Pada tanggal 24 Februari 2015, BNmenandatangani perjanjian dengan PT ChevronPacific Indonesia (“CPI”) untuk memberikanperawatan sumur dan workover denganmenggunakan RIG BN#14. Perjanjian iniberlaku sampai dengan tanggal 1 Mei 2017 danakan diperpanjang jika diperlukan.

t. On February 24, 2015, BN signed anagreement with PT Chevron Pacific Indonesia(“CPI”) to provide maintenance and workoverwells using RIG BN#14. This agreement isvalid until 1 May 2017 and will be extended ifnecessary.

u. Pada tanggal 10 Nopember 2015, BNmenandatangani perjanjian dengan CUEKalimantan Pte. Ltd. untuk memberikan jasapengeboran dengan menggunakan RIG BN#03.Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal31 Maret 2016 dan tidak diperpanjang.

u. On November 10, 2015, BN signedan agreement with CUE Kalimantan Pte. Ltd.to provide workover and well maintenanceservices by using RIG BN#03. This agreementis valid until the date of 31 March 2016 and notextended.

v. Pada tanggal 8 Nopember 2016, BNmenandatangani perjanjian denganPT Samudra Energy BWP Meruap untukmemberikan jasa workover dan perawatansumur dengan menggunakan RIG BN#01.Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal6 Januari 2017 dan tidak diperpanjang.

v. On November 8, 2016, BN signed anagreement with PT Samudra Energy BWPMeruap to provide workover and wellmaintenance services by using RIG BN#01.This agreement is valid until the date of 6January 2017 and was not extended.

w. Pada tanggal 26 Agustus 2015, BNmenandatangani perjanjian dengan CPI untukmemberikan jasa workover dan perawatansumur dengan menggunakan RIG BN#15.Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 28Maret 2017 dan akan diperpanjang jikadiperlukan.

w. On 26 August, 2015, BN signed an agreementwith CPI to provide workover and wellmaintenance services by using RIG BN#15.This agreement is valid until the date of 28March 2017 and will be extended ifnecessary.

42. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 42. SUBSEQUENT EVENTS

Pada tanggal 12 Januari 2017, BN menandatanganiperjanjian dengan PT Samudra Energy BWPMeruap untuk memberikan jasa workover danperawatan sumur dengan menggunakan RIGBN#01. Perjanjian ini berlaku sampai dengantanggal 17 Mei 2020 dan akan diperpanjang jikadiperlukan.

On January 12, 2017, BN signed an agreement withPT Samudra Energy BWP Meruap to provideworkover and well maintenance services using RIGBN#01. The agreement is valid until May 17, 2020and will be extended if needed.











123

43. RENCANA MANAJEMEN DALAMMELANJUTKAN OPERASI BISNIS PERSEROAN

43. MANAGEMENT’S PLANS IN CONTINUING THECOMPANY’S BUSINESS OPERATION

Tren penurunan harga batubara, barang tambanglainnya dan minyak bumi di dunia telahmengakibatkan penurunan produksi batubara,barang tambang lainnya dan minyak bumi.Penurunan ini mengakibatkan penurunanpermintaan bahan peledak dan asesorisnya danpengeboran dan perawatan sumur minyak yangdiproduksi dan dioperasikan oleh Grup. Hal iniberdampak pada penurunan kinerja dari Grupsebagaimana tercermin dalam rugi untuk tahunberjalan konsolidasian yang berakhir pada tanggal31 Desember 2016 sebesar AS$8.521.643 danutang lancar Grup melebihi aset lancarnya sebesarAS$74.998.432. Kondisi ini membuat Grupmenghadapi tantangan untuk melanjutkan bisnisdan untuk memenuhi kewajibannya.

In the downward trend in global coal, other miningsand crude oils prices has resulted in a decrease inproductions of coal, other minings and crude oils.This decline has resulted in a lower demand forexplosives and its accessories, and drilling and wellworkover, which are produced and provided by theGroup. It has impacted to the decline ofthe performance of the Group as reflected inthe consolidated loss for the year ended December31, 2016 of US$8,521,643 and the Group’s currentliabilities exceeded its current assets byUS$74,998,432. Under this condition, the Groupfaced challenges to run the business and to fulfil itsfinancial obligations

Manajemen mengakui bahwa kelanjutan Grupsebagai kelangsungan hidup bergantung padakemampuannya untuk menghasilkan arus kas yangcukup untuk memenuhi kewajibannya secara tepatwaktu kepada para kreditur. Grup mengambillangkah-langkah yang telah dan akan dilaksanakansecara berkelanjutan antara lain:

• Menjual aset-aset Grup yang tidak produktifdi tahun 2017.

• MNK melunasi utang kepada PT PupukKujang agar mendapatkan harga amoniadan periode pembayaran yang kompetitif.Hal ini memungkinkan kenaikan produksiuntuk memenuhi permintaan yang mulaimeningkat.

• Mendiskusikan dengan PT Bank PermataTbk. untuk melakukan restrukturisasisemua pinjaman jangka pendek danpanjang MNK di tahun 2017.

• Grup telah mendapatkan surat dukungankeuangan dari PT Multi Berkat Energi padatanggal 4 Januari 2017 dan pemegangsaham utama Grup pada tanggal 20 April2017, sehingga Grup dapat memenuhisemua kewajibannya.

• Pada awal Januari 2017, MNK telahmendapat tambahan pinjaman dariYayasan Dana Abadi Karya Bakti,pemegang saham MNK, disertai denganpenundaan pembayaran utang oleh MNKkepada Yayasan Dana Abadi Karya Bakti.

• Menerapkan skema pembayaran utang daribagi hasil (non tunai) yang diperoleh MNKatas kerjasama dengan pemasok.

• Berusaha untuk menagih piutang lamayang dimiliki oleh MNK yang telahdiprovisikan.

Management recognized that the Grup’scontinuation as a going concern is dependent uponits ability to generate sufficient cash flows to meet itsobligation on a timely basis to the creditors.The Group is undertaking and is continuouslyimplementing the following measures, amongothers:

• To sell unproductive Group’s assets in2017.

• MNK pays due to PT Pupuk Kujang in orderto obtain a competitive price and term ofpayments of ammonia. This enable theincrease in production to fulfill the increasingdemand.

• To enter into a discusion with PT BankPermata Tbk. to restructure all of MNK’sshort-term and long-term loans in 2017.

• The Group has obtained a financial supportletter from PT Multi Berkat Energi onJanuary 4, 2017 and the ultimateshareholder on April 20, 2017, to enablethe Group to fulfills all of its obligations.

• In early January 2017, MNK has obtainedan additonal loan from Yayasan Dana AbadiKarya Bakti, MNK’s shareholder, andthe extension of debt payments by MNK toYayasan Dana Abadi Karya Bakti.

• Implement debt payments scheme fromprofit sharing (non cash) obtained by MNKthrough join operation project with supplier.

• Trying to collect MNK’s old receivables thathave been impaired.











124

43. RENCANA MANAJEMEN DALAMMELANJUTKAN OPERASI BISNIS PERSEROAN(lanjutan)

43. MANAGEMENT’S PLANS IN CONTINUING THECOMPANY’S BUSINESS OPERATION(continued)

Manajemen mengakui bahwa kelanjutan Grupsebagai kelangsungan hidup bergantung padakemampuannya untuk menghasilkan arus kas yangcukup untuk memenuhi kewajibannya secara tepatwaktu kepada para kreditur. Grup mengambillangkah-langkah yang telah dan akan dilaksanakansecara berkelanjutan antara lain: (lanjutan)

• BN mengikuti secara aktif tender-tenderyang dilakukan oleh pelanggan lama untukproyek-proyek baru.

Management recognized that the Grup’scontinuation as a going concern is dependent uponits ability to generate sufficient cash flows to meet itsobligation on a timely basis to the creditors.The Group is undertaking and is continuouslyimplementing the following measures, amongothers: (continued)

• BN actively participates in the tenders madeby old customers for new projects.

Manajemen Grup berkeyakinan bahwa rencanatersebut di atas akan dapat secara efektif mengatasidan memperbaiki kondisi keuangan dan operasiGrup untuk dapat memenuhi kewajibannya sertamengelola risiko bisnis dan keuangan. ManajemenGrup juga berpendapat bahwa Grup memilikisumber daya yang memadai untuk melanjutkankegiatan usahanya di masa mendatang.

The Group’s management believes that the abovementioned plans will effectively improve the Group’sfinancial and operation conditions in order to fulfil itsobligations and manage its business and financialrisks. The Group’s management also believes thatthe Group has adequate resources to continue itsoperations in the foreseeable future.

Manajemen Grup memiliki keyakinan tidak terdapatisu kelangsungan usaha di Grup untuk masa depanyang dapat diprediksi. Sehingga, Grup tetapmenerapkan asumsi kelangsungan usaha dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasian.

The Group’s management is confident that there isno gong concern issue for the Group inthe foreseeable future. Therefore, the Groupcontinues to adopt going concern assumption inpreparing the consolidated financial statements.

44. PENGKLASIFIKASIAN KEMBALI LAPORANKEUANGAN TAHUN-TAHUN SEBELUMNYA

44. RECLASSIFICATIONS OF PRIOR YEARS’FINANCIAL STATEMENTS

Akun-akun dalam laporan keuangan konsolidasiantahun 2015 berikut ini telah direklasifikasi agarsesuai dengan penyajian laporan keuangankonsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2016.

Following accounts in the consolidated financialstatements in 2015 have been reclassified toconform with the consolidated financial statementpresentation for the year ended December 31, 2016.


Disajikan Setelahsebelumnya/ Reklasifikasi/ reklasifikasi/As reported Reclassification As reclassified

Laporan posisi keuangan Consolidated statement ofkonsolidasian financial position

Utang dividen - pihak Dividend payables - relatedberelasi - jangka pendek 342.385 (342.385) - parties - current

Total liabilitas jangka pendek 153.600.373 (342.385) 153.257.988 Total current liabilitiesUtang dividen - pihak Dividend payables - related

berelasi - jangka panjang - 342.385 342.385 parties - non-currentTotal liabilitas jangka panjang 13.695.851 342.385 14.038.236 Total non-current liabilities

Manajemen Perseroan berpendapat bahwapengklasifikasian kembali akun-akun di atas tidakmemiliki dampak yang signifikan terhadap penyajianlaporan keuangan konsolidasian tahun lalu.

The Company’s management believes thatthe above reclassification of accounts has nosignificant impact to the presentation of previousyear’s consolidated financial statements.

4 Sekilas Ancora | Ancora at a Glance

6 Visi & Filosofi | Vision & Philosophy

7 Struktur Perusahaan | Company Structure

8 Jejak Langkah | Milestones

10 Peristiwa Penting 2016 | 2016 Event Highlights

14 Sertifikat dan Penghargaan Certifications and Appreciations

16 Ikhtisar Keuangan | Financial Highlights

18 Ikhtisar Saham | Stock Highlights

21Informasi Mengenai Pemegang Saham UtamaInformation Regarding the Ultimate Benefical Owner of the Company

22Informasi bagi Pemegang Saham mengenai Profesi Penunjang Pasar ModalShareholders Information Regarding Capital Market Supporting Professionals

25 Laporan Komisaris UtamaReport of the President Commissioner

33 Laporan Direktur UtamaReport of the President Director

Daftar IsiContens

42 Tinjauan Bisnis | Business Review

60 Tinjauan Operasional | Operational Review

60 PT Multi Nitrotama Kimia (MNK)

66 PT Bormindo Nusantara (BN)

Analisis dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis41

Sumber Daya ManusiaHuman Resources73

136 Laporan Komite Audit dan Manajemen RisikoAudit and Risk Management Committee Report

140Laporan Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee Report

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance87

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility143

Tanggung Jawab atas Laporan TahunanResponsibility for Annual Report170

Indeks untuk OJKIndex for OJK171

Laporan Keuangan KonsolidasianConsolidated Financial Statements189

158Profil Dewan Komisaris PT Ancora Indonesia Resources, TbkPT Ancora Indonesia Resources, Tbk Board of Commissioners’ Profile

160Profil Direksi PT Ancora Indonesia Resources, TbkPT Ancora Indonesia Resources, Tbk Directors’ Profile

162 Profil Direksi PT Multi Nitrotama KimiaPT Multi Nitrotama Kimia Directors’ Profile

164 Profil Direksi PT Bormindo NusantaraPT Bormindo Nusantara Directors’ Profile

165Profil Komite Audit dan Manajemen RisikoThe Audit and Risk Management Committee’s Profile

167Profil Komite Nominasi dan RemunerasiThe Nomination and Remuneration Committee’s Profile

168 Nama dan Alamat Anak PerusahaanName and Address of Subsidiaries

169 Struktur Organisasi | Organization Structure

Data PerseroanCorporate Data157

Laporan TahunanAnnual Report2016

StrengtheningCapabilities


Strength

enin

g Cap

abilities

Laporan TahunanAnnual Report2016 L

aporan

Tah

un

anA

nn

ual R

eport

2016


Equity Tower, 41st Floor Suite BSudirman Central Business District (SCBD)Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53, Lot 9Jakarta 12190Indonesia