program studi :manajemen - connecting repositorieschandra asri petrochemical tbk di bursa efek...

ANALISIS RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN ECONOMIC VALUE

ADDED ( EVA) UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN

SESUDAH MERGER PADA PT. CHANDRA ASRI PETROCHEMICAL TBK DI

BURSA EFEK INDONESIA

Oleh :

ANISAH

NPM : 12.1.02.05326

Program Studi :Manajemen

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)

SURABAYA

2016

brought to you by COREView metadata, citation and similar papers at core.ac.uk

provided by stiesia repository

https://core.ac.uk/display/151520367?utm_source=pdf&utm_medium=banner&utm_campaign=pdf-decoration-v1


EDDED (EVA) UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN



Skripsi diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi : Manajemen

Konsentrasi : Manajemen Keuangan

Oleh :

ANISAH

NPM : 12.1.02.05326

Kepada

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

STIESIASURABAYA

2016

iii





EI)

Dipersiapkan dan Disusun Oleh :

ANISAH

NPM: 12.1.02.05326

Telah dipertahankan di depan Tim Penguji

pada tanggal 27 Februari 2016

Susunan Tim Penguji :

Ketua :Dr. Ir. Budhi Satrio, M. M

Anggota :1.Dr. Triyonowati, M.Si.

2. Dra. Ec. Triyonowati, M.Si.

Dinyatakan Memenuhi Syarat dan Diterima

Oleh :

Dosen Pembimbing Ketua Program Studi S1 Manajemen

Dr.Triyonowati, M.Si. Dra. Tri Yuniati, M.M

Ketua STIESIA

Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA.______

iv

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI

Yang bertanda tangan dibawah ini, saya :

Nama : ANISAH

NPM : 12.1.02.05326

menyatakan bahwa Skripsi ini dengan judul :




BURSA EFEK INDONESIA.

dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 27 Februari 2016 adalah hasil karya saya.

Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam Skripsi ini tidak

terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara

menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan

gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah

sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang

saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan

pada penulis aslinya.

Apabila saya melakukan hal tersebut diatas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini

saya menyatakan menarik Skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini.

Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru

tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang

telah diberikan oleh STIESIA batal saya terima.

Surabaya, 27 Februari 2016

Yang memberi pernyataan

ANISAH

v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : ANISAH

NPM : 12.1.02.05326

Program Studi : Manajemen

Tempat / Tanggal Lahir : Bangkalan, 15 Februari 1994

Agama : Islam

Jumlah saudara/anak yang ke : 3 / 2

Alamat : Probungan Klampis Bangkalan, Madura

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : H. HALILUR RAHMAN

Alamat Rumah : Probungan Klampis Bangkalan, Madura

Pekerjaan / Jabatan : Wiraswasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD Negeri Bator 03 Bangkalan Madura Tahun 2006

2. Tamat SMP Negeri 1 Klampis Bangkalan Madura Tahun 2009

3. Tamat MAN Model Bangkalan Madura Tahun 2012

4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA

Surabaya I – VII 2012 - 2016 -

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat / Gol. Jabatan

- - -

-

Dibuat dengan sebenarnya

Oleh nama,

ANISAH

vi

KATA PENGANTAR

Assalammu’alaikum Wr. Wb

Dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala limpahan

rahmat, hidayah serta Inayah-Nya, sehingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.

Skripsi ini disusun guna memenuhi salah syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di

Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Dalam skripsi ini yang

berjudul : “ANALISIS RASIO PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, DAN

ECONOMIC VALUE EDDED (EVA) UNTUK MENILAI KINERJA KEUNGAN

PADA PT. CHANDRA ASRI PETROCHEMICAL TBK YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA”.

Penulis menyadari bahwa terselesainya penulisan skripsi ini tidak terlepas dari

bantuan semua pihak, maka pada kesempatan ini tidak lupa mengucapkan terima kasih

yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat :

1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA. selaku Ketua Sekolah

Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M, Selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi

Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya

3. Ibu Dr. Triyonowati, M.Si. Selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak

meluangkan waktu dan tenaga untuk memberikan bimbingan, pengarahan, ilmu,

nasehat, dan motivasi hingga skripsi ini dapat terselesaikan.

4. Ibu Dr. Prijati, S.E., M.M. selaku dosen wali kelas SM-2 dengan ketulusan hati yang

sabar, telaten telah memberikan pengarahan dan saran selama penulis menempuh

perkuliahan.

vii

5. Pimpinan dan karywan Bursa Efek Indonesia STIESIA yang telah memberikan ijin

kepada penulis untuk mengadakan penelitian serta memberikan informasi yang

diperlukan sehingga terselesaikan penyusunan skripsi.

6. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh staff Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia

(STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama kuliah.

7. Kedua orang tua saya yang telah menjadi orang tua terbaik, terima kasih

untuk pengorbanan, kasih sayang, motivasi, dukungan dan do’a sehingga

Skripsi ini bisa terselesaikan. Dan untuk kakak saya Liwaul Hamdatih dan

juga adik saya Dhiyaul-haq terimakasih atas dukungannyan serta sudah

menjadi penyemangat saya.

8. Sahabat-sahabat (BFF) saya Mak howok, ckiwir, mbummm, opphy tik-tik,

ani ndut, astuty dan ani keceng terimakasih atas segala bantuan dan

dukungannya baik secara langsung maupun tidak langsung mendengarkan

cerita penulis senang maupun susah, menghibur serta memotivasi kepada

penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.

9. Dan untuk semua teman-temen tercinta SM-2 angkatan 2012 yang tidak

dapat penulis sebutkan satu persatu, terimakasih telah menjadi teman

seterusnya saudara untuk selamanya.

Atas segala bantuan serta amal baik semua pihak, semoga mendapat ridho

dari Allah SWT. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna,

Oleh karena itu kritik dan saran yang membangun semangat penyusun. Harapan

dari semua pihak demi kesempurnaan skripsi ini.

viii

Akhir penulis mengucapkan banyak minta maaf atas terjadinya kesalahan

dan dengan segala kerendahan hati, penulis mengharapkan semoga penulisan

skripsi ini memberikan manfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.

Wassalammu’alaikum Wr. Wb

Surabaya, 27 Februari 2016

Penyusun

ANISAH

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI .................................................................... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ................................................................ ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI................................................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI .......................................................... iv

HALAMAN PERNYATAAN ...................................................................................... v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP .................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ................................................................................................. vii

DAFTAR ISI ................................................................................................................ x

DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR .................................................................................................. xiv

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................... xv

INTISARI ................................................................................................................... xvi

ABSTRACT ................................................................................................................. xvii

BAB 1 : PENDAHULUAN ........................................................................ 1

1.1 Latar Belakang Masalah ...................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ............................................................... 4

1.3 Tujuan Penelitian ................................................................ 5

1.4 Manfaat Penelitian .............................................................. 5

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ................................................... 6

BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS . 7

2.1 Tinjauan Teoritis ........................................................................ 7

2.1.1 Laporan Keuangan ......................................................... 7

2.1.1.1 Pengertian Laporan Keuangan ........................ 7

2.1.1.2 Tujuan Laporan Keuangan .............................. 7

2.1.1.3 Isi Laporan Keuangan ..................................... 8

2.1.1.4 Unsur-Unsur Laporan Keuangan .................... 9

x

2.1.1.5 Karakteristik Kualitatif Laporan

Keuangan ........................................................ 9

2.1.1.6 Sifat Dan Keterbatasan Laporan Keuangan11

2.1.2 Analisa Laporan Keuangan ........................................... 12

2.1.2.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan ......... 12

2.1.2.2 Metode Analisis Laporan Keuangan .............. 12

2.1.3 Analisis Rasio Keuangan .............................................. 13

2.1.3.1 Pengertian Rasio Keuangan ........................... 13

2.1.3.2 Klasifikasi Rasio Keuangan ........................... 14

2.1.3.3 Keunggulan Dan Kelemahan Analisis

Rasio Keuangan ............................................. 17

2.1.4 Eva (Econimic Value Edded) ........................................ 18

2.1.4.1 Pengertian EVA ............................................. 18

2.1.4.2 Manfaat EVA ................................................. 20

2.1.4.3 Keunggulan Dan Kelemahan EVA ................ 20

2.1.5 Biaya Modal.................................................................. 22

2.1.5.1 Pengertian Biaya Modal................................. 22

2.1.5.2 Perhitungan Biaya Modal .............................. 22

2.1.6 Struktur Modal .............................................................. 24

2.1.7 Kinerja Perusahaan ....................................................... 25

2.1.7.1 Pengertian Kinerja Perusahaan ...................... 25

2.1.7.2 Tujuan Pengukuran Kinerja Perusahaan ........ 26

2.1.7.3 Manfaat Pengukuran Kinerja Perusahaan ...... 26

2.1.8 Merger .......................................................................... 27

2.1.8.1 Pengertian Merger ......................................... 27

2.1.8.2 Jenis-Jenis Merger ......................................... 28

2.1.8.3 Alasan-Alasan Melakukan Merger ................ 29

2.1.8.4 Tahap-Tahap Proses Melakukan Merger ....... 31

2.1.8.5 Keuntungan Dan Kelemahan Merger ............. 32

2.1.9 Penelitian Terdahulu ..................................................... 33

2.2 Rerangka Konsep Penelitian ...................................................... 34

2.3 Perumusan Hipotesis ................................................................. 36

xi

BAB 3 : METODA PEELITIAN ............................................................ 37

3.1 Jenis Penelitian Dan Gambaran Dari Populasi Objek ........ 37

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ............................................ 37

3.3 Teknik Pengumpulan Data ................................................. 38

3.4 Variabel Dan Definisi Operasional Variabel ..................... 39

3.5 Teknik Analisis Data .......................................................... 40

BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........................ 47

4.1 Hasil Penelitian .................................................................. 47

4.1.1 Gambaran Singkat Perusahaan ........................................... 47

4.1.1.1 Profil PT. Tri Polyta Indonesia TBK ................. 47

4.1.1.2 Profil PT. Chandra Asri Petrochemical TBK .... 49

4.1.1.3 Sejarah Penggabungan Usaha ............................ 50

4.1.2 Pembahasan ............................................................................... 52

4.1.2.1 Analisis Perhitugan Rasio Keuangan ....................... 52

4.1.2.2 Analisis Perhitungan EVA ....................................... 64

4.1.2.3 Pengujian Hipotesis ................................................. 80

BAB 5 : PENUTUP .................................................................................. 87

5.1 Simpulan ............................................................................ 87

5.2 Saran................................................................................... 88

JADWAL PENELITIAN ............................................................................................ 90

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................................. 91

LAMPIRAN ................................................................................................................ 94

xii

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

1. Net Profit Margin ......................................................................................... 53

2. Return On Assets ......................................................................................... 55

3. Return On Equity ......................................................................................... 58

4. Current Ratio ................................................................................................ 60

5. Quick Ratio .................................................................................................. 62

6. Biaya Modal Hutang Sebelum Pajak ........................................................... 64

7. Tarif Pajak .................................................................................................... 65

8. Biaya Modal Hutang Setelah Pajak ............................................................. 67

9. Tingkat Suku Bunga Bebas Resiko .............................................................. 68

10. Return Market .............................................................................................. 69

11. Return Individu ............................................................................................ 70

12. Beta .............................................................................................................. 71

13. Biaya Modal Saham ..................................................................................... 72

14. Struktur Modal ............................................................................................. 74

15. Nilai Biaya Modal ........................................................................................ 75

16. NOPAT ........................................................................................................ 76

17. EVA ............................................................................................................. 78

18. Uji Paired Sample T-Test ............................................................................. 81

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1. Rerangka Berfikir .......................................................................................... 35

2. Net Profit Margin .......................................................................................... 53

3. Return On Assets........................................................................................... 56

4. Return On Equity .......................................................................................... 58

5. Current Ratio ................................................................................................. 61

6. Quick Ratio ................................................................................................... 63

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

1. Rekapitulasi Uji Paired Sample T-Test.............................................................94

2. Perhitungan Rasio Keuangan............................................................................95

3. Perhitungan Economic Value Edded (EVA).....................................................98

4. Surat Tugas Bimbingan Penulisan Skripsi......................................................107

5. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi...............................................................108

6. Surat Ijin Riset Kepada Perusahaan................................................................119

7. Surat Keterangan Selesai Riset........................................................................110

8. Berita Acara Bimbingan Penulisan Skripsi.....................................................111

9. Sertifikat Seminar Hasil Penelitian.................................................................112

xv

program studi :manajemen - connecting repositorieschandra asri petrochemical tbk di bursa efek...

Documents