Pihak-pihak yang berkepentingan terhadap

laporan keuangan suatu perusahaan

1. Kreditur

2. Investor

3. Akuntan Publik

4. Karyawan Perusahaan

5. Bapepam

6. Underwriter

7. Konsumen

8. Pemasok

9. Lembaga Penilai

10. Asosiasi Perdagangan

11. Pengadilan

12. Akademisi dan Peneliti

13. Pemda

14. Pemerintah pusat

15. Pemerintah asing

16. Organisasi internasional

2

Rasio

Hasil yang diperoleh antara 1 jumlah dengan

jumlah yang lainnya.

Perbandingan ini akan memberikan gambaran

relatif tentang kondisi keuangan dan prestasi

perusahaan.

3

PerusahaanIndustriMakro

EkonomiEkonomi Global

Rasio Keuangan

Adalah kajian yang melihat perbandingan antara

jumlah-jumlah yang terdapat pada laporan

keuangan dengan menggunakan formula/rumus

yg dianggap representatif utk diterapkan.

Digunakan untuk menganalisa kondisi keuangan

perusahaan.

Investor jk. Pendek/menengah: deviden

4

5

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

Analisis laporan keuangan merupakan proses evaluasiposisi keuangan dan kinerja perusahaan denganmenggunakan laporan keuangan.

Tujuan analisis laporan keuangan:

Membantu menilai posisi dan kinerja keuangan.

Membandingkan posisi dan kinerja keuangan perusahaan dengan posisi dan kinerja keuangan perusahaan yang bersangkutan di masa lalu, perusahaan lain, dan industri.

Membantu pemakai laporan keuangan dalam mengambil keputusan.

Keunggulan

• angka/ikhtisar statistik shg mudah ditafsirkan

• Mempermudah dibanding lap.keu yg rumit & rinci

• Tahu posisi perush. di tengah industri lain

• Bermanfaat dalam model prediksi

• Menstandarisasi size perush.

• Mudah membandingkan antar perusahaan/ dlm time series.

• Mudah melihat tren

Kelemahan

• Pengukuran relatif atas kondisi perusahaan, rasio hanya awal dari analisis

• Bukan kesimpulan akhir, hanya memberitahu apa yg harus diharapkan

• Bersumber dr lap. Keu, bisa kurang akurat/ tahun fiskal berbeda.

• Bersifat artificial, dibust msnudis yg berpandangan berbeda.

6

SOLUSI mengatasi kelemahan

Selain rasio, butuh pendekatan lain (lihat kondisi non-keu)

Dilakukan rekonsiliasi, utk menyesuaikan perbedaan & apa yg mnyebabkan, lalu cari solusi

Perlu prinsip kehati-hatian dlm pengambilan keputusan oleh manajer keuangan

7

Faktor yg mempengaruhi kondisi

keuangan

1. Letak geografis: tk. Harga & by. Sewa

2. Pemilikan aktiva tetap: milik sendiri/sewa

3. Tingkat harga dlm pos aktiva lancar

4. Umur harta kekayaan

5. Jumlah barang yg diproduksi (sejenis/macam2)

6. Tingkat kapasitas pabrik (tinggi/rendah)

7. Penilaian (LIFO, FIFO, Rata2 tertimbang)

8. Kebijakan atas bahan baku

9. Tingkat persediaan (banyak/sedikit)

8

Cont...

10. Kebijakan penjualan barang (tunai/kredit)

11. Kebijakan saluran pemasaran (pembeli tunggal,

pedagang kecil, besar, langsung konsumen)

12. Jumlah utang jangka panjang, struktur modal

(modal sendiri/pinjaman)

13. Kebijakan pembayaran deviden

14. Perbedaan sistem akuntansi, penggolongan

poskeu, periode akunt., metode penyusunan.

9

Cara menganalisis Rasio Keu.

Analisis horizontal/tren: perbandingan rasio

secara periodik. Teknik peramalan dg rangakaian

waktu historis utk meramalkan masa depan

Analisis vertikal: dibandingkan dg perusahaan

sejenis/industri di kurun waktu yg sama.

The du pont chart: bagan yg memperlihatkan

hub. ROI, asset turnover, & profit margin.

ROI/ROA= EAT : total aset

10

Rasio yg sering digunakan

Utk melihat kinerja perusahaan

1. Liquidity ratio

2. Solvability ratio

3. Profitability ratio

11

Jenis analisis rasio keuangan

Rasio likuiditas

• Rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan untukmemenuhi kewajiban jangka pendek (lebih besar lebih baik).

Rasio aktivitas (activity)

• Rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan untukmengendalikan investasinya di aset (lebih besar lebih baik).

Rasio leverage keuangan (financial leverage)

• Rasio yang menunjukkan sejauh mana perusahaanmengandalkan pendanaan utang.

Rasio profitabilitas (profitability)

• Rasio yang menunjukkan sejauh mana perusahaan mampumenghasilkan laba (lebih besar lebih baik).

12

13

ANALISIS RASIO KEUANGAN

Berdasarkan analisis rasio keuangan, kesehatanperusahaan bisa dilihat dari:

Tingkat rasio secara individual

Perbandingan rasio dari waktu ke waktu dalamperusahaan yang sama (perkembangan rasio).

Perbandingan rasio keuangan perusahaan denganrasio keuangan perusahaan lain.

Perbandingan rasio keuangan perusahaan denganrasio keuangan rata-rata industri.

Kombinasi antara tingkat rasio, perkembangan rasio, dan perbandingan rasio.

14

RASIO (LIKUIDITAS)

Rasio Likuiditas merupakan rasio yang menunjukkankemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangkapendek.

Aset LancarCurrent Ratio = -------------------

Utang Lancar

Aset lancar-persediaanQuick Ratio = ---------------------

Utang Lancar

Tujuan : Melihat likuiditas, yaitu kemampuan memenuhi

kewajiban jangka pendek. Semakin tinggi angka tsb, semakin

baik.

Rasio yg lebih teliti,

Krn persediaan kurang likuid

Merupakan analisa

kasar

15

RASIO AKTIVITAS (ACTIVITY)

Rasio aktivitas merupakan rasio yang menunjukkankemampuan perusahaan mengendalikan investasinya di aset

Harga Pokok PenjualanInventory Turnover = -------------------------------

Persediaan

PendapatanReceivable Turnover = ---------------------

Piutang

PendapatanAsset Turnover = -------------------

Aset

Tujuan: Melihat

kemampuan

perusahaan

menggunakan

asetnya dengan

efektif. Semakin

tinggi angka

perputaran,

semakin efektif

aset digunakan.

Semakin tinggi

rata-rata umur

piutang, semakin

tidak baik (tidak

efektif

menggunakan

aset).

Melihat tk.

perputaran

persediaan

Seberapa cepat

perusahaan

mengumpulkan

piutangnya

Efektifitas

penggunaan

aktiva dalam

menghasilkan

penjualan

16

RASIO LEVERAGE KEUANGAN (FINANCIAL LEVERAGE)

Rasio leverage keuangan merupakan rasio yang menunjukkan sejauh mana perusahaan mengandalkanutang

UtangDebt to Equity Ratio = ------------

Ekuitas

UtangDebt to Asset Ratio = -----------

Aset

EBITInterest Coverage = ------------

Bunga

Tujuan: Melihat

kemampuan

perusahaan

memenuhi kewajiban

totalnya. Semakin

tinggi angka rasio

Total Utang/Total

Aktiva, semakin

berisiko (tidak baik).

DR melihat

perbandingan

utang

perusahaan

DER melihat

jaminan utang

kreditor

IC melihat

pengeluaran

Utk bayar

bunga

17

RASIO PROFITABILITAS (PROFITABILITY)

Rasio profitabilitas merupakan rasio yang menunjukkankemampuan perusahaan menghasilkan laba.

EBITGross Profit Margin = --------------------

Pendapatan

Laba BersihNet Profit Margin = -----------------

Pendapatan

Laba BersihReturn on Asset = ------------------

Aset

Tujuan: melihat

kemampuan

perusahaan

menghasilkan

profitabilitas.

Semakin tinggi

angka PM,

ROA, semakin

baik.

18

LAPORAN RUGI LABA

PT Fontana PT Fontana

Laporan Rugi Laba Laporan Rugi Laba

Tahun 2009 Tahun 2010

Penjualan 90,000 Penjualan 114,000

Harga Pokok Penjualan 55,000 Harga Pokok Penjualan 72,000

Laba Kotor 35,000 Laba Kotor 42,000

Biaya Operasi: Biaya Operasi:

Biaya Gaji 13,500 Biaya Gaji 15,000

Biaya Bunga 1,500 Biaya Bunga 1,500

Biaya Asuransi 500 Biaya Asuransi 1,000

Biaya Iklan 4,500 Biaya Iklan 6,500

Biaya Utilitas 2,000 Biaya Utilitas 2,500

Biaya Depresiasi 7,500 Biaya Depresiasi 8,500

29,500 35,000

Laba Sebelum Pajak 5,500 Laba Sebelum Pajak 7,000

Pajak Penghasilan 800 Pajak Penghasilan 1,250

Laba Bersih 4,700 Laba Bersih 5,750

19

NERACA (LAPORAN POSISI KEUANGAN)

PT Fontana PT Fontana

Neraca Neraca

31 Desember 2009 (Dalam Ribuan) 31 Desember 2010 (Dalam Ribuan)

Kas 3,000 Utang Pajak 500 Kas 3,400 Utang Pajak 750

Investasi SB 1,000 Utang Dagang 7,500 Investasi SB 1,100 Utang Dagang 13,000

Piutang Dagang 8,000 Utang Wesel 2,500 Piutang Dagang 9,500 Utang Wesel 3,000

Piutang Wesel 1,500 10,500 Piutang Wesel 2,000 16,750

Persediaan 10,000 Persediaan 12,500

23,500 Utang Bank 12,000 28,500 Utang Bank 12,000

Utang Obligasi 15,000 Utang Obligasi 15,000

Peralatan 7,500 27,000 Peralatan 12,000 27,000

Mesin 11,000 Mesin 11,000

Kendaraan 6,000 Modal Saham 50,000 Kendaraan 8,500 Modal Saham 50,000

Bangunan 30,000 Laba Ditahan 10,500 Bangunan 30,000 Laba Ditahan 16,250

Tanah 20,000 60,500 Tanah 20,000 66,250

74,500 81,500

Aset 98,000 Utang dan Ekuitas 98,000 Aset 110,000 Utang dan Ekuitas 110,000

Sebanyak 40% laba bersih dibagi sebagai dividen Sebanyak 40% laba bersih dibagi sebagai dividen

Kerjakan Rasio Likuiditas PT. Fontana th. 2009

dan 2010?

Kerjakan Rasio Aktifitas PT. Fontana th. 2009

dan 2010?

Kerjakan Rasio Leverage PT. Fontana th. 2009

dan 2010?

Kerjakan Rasio Profitabilitas PT. Fontana th.

2009 dan 2010?

20

Rasio Pasar

Adalah rasio yang mengukur harga pasar relatif

terhadap nilai buku

Didasarkan pada sudut pandang investor

Ada beberapa macam rasio pasar:

1. Price Earning Rasio

2. Dividend yield

3. Dividen pay out

4. Earnings yield

5. Price to book value

Rasio Pasar - PER

Price Earning Rasio adalah rasio untuk melihat hargasaham relatif terhadap earningnya

= harga pasar per lembar / Earning perlembar

Earning per lembar (EPS)=laba setelah pajak dibagi jumlahsaham yang beredar

PER 10,5 kali berarti harga pasar perlembar sahammencapai 10,5x dari EPS

PER yg tinggi menunjukkan prospek tumbuh perusahaan ygtinggi (kalau terlalu tinggi tdk baik karena mungkinharga saham tdk akan naik lagi dan kemungkinanmemperoleh capital gain akan lebih kecil)

PER yang rendah menunjukkan prospek tumbuh yang rendah

Rasio Pasar – Dividend Yield

Dividend Yield adalah rasio untuk melihatbagian dari harga pasar saham yang akandiperoleh investor

= Dividen per lembar / Harga pasar per lembar

Dividen yield 0.0034% berarti sebanyak 0,0034% dari harga pasar saham akan menjadi bagianinvestor.

Pershn dgn prospek tumbuh yang tinggi cenderungpunya DY rendah & PER tinggi

Rasio Pasar – DPR

Rasio pembayaran Dividend (Dividend pay out ratio) adalah rasio untuk melihat bagian EPS yang dibayarkan sebagai dividen kepada investor.

= Dividen per lembar / Earning per lembar

Dividen yield 35,3% berarti sebanyak 35,3% dari EPS akanmenjadi bagian investor.

Pershn dgn prospek tumbuh yang tinggi cenderung punyapembayaran dividen rendah

THANK YOU

25