22/10/2015

1

S T I E M B O N G A Y A M A K A S S A R 1 5 - 1 6

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

1

Manajemen keuangan

POKOK BAHASAN

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

2

!Time Value Of money

22/10/2015

2

SUB POKOK BAHASAN

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

3

1. Konsep dasar2. manfaat3. Bunga4. Macam-macam nilai waktu uang

Konsep Dasar TVOM

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

4

! Time value of money atau dalam bahasa Indonesia disebut nilai waktu uang adalah merupakan suatukonsep yang menyatakan bahwa nilai uangsekarang akan lebih berharga dari pada nilai uangmasa yang akan datang .

! Nilai uang akan berubah menurut waktu yang disebabkan banyak factor yang mempengaruhinyaseperti adanya inflasi, perubahan suku bunga, kebijakan pemerintah dalam hal pajak, suasanapolitik, dll.

22/10/2015

3

lanjutan

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

5

! Jika nilai nominalnya sama, uang yang dimiliki saat ini lebih berharga daripadauang yang akan diterima di masa yang akandatang

! Lebih baik menerima Rp 1 juta sekarangdaripada menerima uang yang sama 1 tahunlagi.

! Lebih baik membayar Rp 1 juta1 tahun lagidaripada membayar uang yang samasekarang

lanjutan

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

6

Konsep time value of money ini sebenarnyaingin mengatakan bahwa jika Anda punyauang sebaiknya -bahkan seharusnya-diinvestasikan, sehingga nilai uang itu tidakmenyusut dimakan waktu. Sebab, jika uangitu didiamkan, ditaruh di bawah bantal,brankas, atau lemari besi maka uang itutidak bekerja dan karenanya nilainyasemakin lama semakin turun.

22/10/2015

4

Pentingnya mengetahui konsep TVOM

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

7

1. Resiko pendapatan di masa mendatanglebih tinggi dibandingkan denganpendapatan saat ini.

2. Ada biaya kesempatan (opportunity cost) pendapatan masa mendatang. Jikapendapatan diterima sekarang, kita bisamenginvestasikan pendapatan tersebut(misal pada tabungan), dan akanmemperoleh bunga tabungan.

manfaat

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

8

! Manfaat time value of money adalah untukmengetahui apakah investasi yang dilakukan dapatmemberikan keuntungan atau tidak.

! Time value of money berguna untuk menghitunganggaran. Dengan demikian investor dapatmenganalisa apakah proyek tersebut dapatmemberikan keuntungan atau tidak. Dimanainvestor lebih menyukai suatu proyek yang memberikan keuntungan setiap tahun dimulaitahun pertama sampai tahun berikutnya.

22/10/2015

5

Jenis-jenis Penghitungan:

! Future Value of a Single Sum! Present Value of a Single Sum! Future Value of an Annuity! Present Value of an Annuity

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

9

Persamaan Nilai Mendatang (Future Value of a single sum)

! Berapa nilai masa depan uang yang anda tabung atauinvestasikan hari ini akan tergantung pada:! Besarnya dana yang anda tabungkan! Tingkat suku bunga atau return dari tabungan anda! Lamanya dana tersebut akan ditabungkan

! FVn = PV(1 + i)n

! FV = Nilai mendatang dari investasi pada akhir tahun ke-n! i = tingkat bunga tahunan ! PV = nilai sekarang dari sejumlah uang yang diinvestasikan

! Persamaan ini dipergunakan untuk menghitung nilai dari sebuah investasi pada titik waktu di masa mendatang.

Rp ... Rp .... Rp .... Rp ....

t = 0 t = n

PV FV22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

10

22/10/2015

6

Periode Pelipatgandaan (Compounding Period)

! Definisi – periode waktu penghitungan bunga dari suatu investasi

! Contohnya – harian, bulanan, atau tahunan

Makin sering (cepat), semakin besar bunga yang diperoleh

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

11

Contoh:

PV = Rp 2.000.000i = 10% n = 5 tahunFV5 = 2000000 x (1+0.1)5

= 2000000 x 1.61051= 3221020

PV = Rp 2.000.000i = 10% n = 5 tahunFV5 = 2000000 x (1+(0.1/12))5x12

= 2000000 x 1.645309= 3290618

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

12

22/10/2015

7

Investasi Berulang – Bagaimana memperoleh bunga dari bunga

! Future-value interest factor (FVIFi,n) adalah nilai yang digunakan sebagai pengali untuk menghitung jumlah uang dikemudian hari, dan merupakan pengganti dari (1 + i)n yang ada dalam persamaan.

RumusFVn = PV(1 + i)n FVn = PV (FVIFi,n)

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

13

Nilai Uang untuk Biaya Pernikahan

Pada tahun 2008, rata-rata biaya pernikahan adalah Rp 19,104,000. Dengan asumsi, tingkat inflasi 4%. Berapa biaya pernikahan pada tahun 2028?

FVn = PV (FVIFi,n)FVn = PV (1 + i)n

FV20 = PV (1 + 0.04)20

FV30= 19,104,000 (2.19112)FV30= 41,859,156

22/10/2015

8

Rumus 72

! Memperkirakan berapa tahun sebuah investasi akan berjumlah dua kalinya

! Jumlah tahun untuk mencapai dua kalinya = 72 / tingkat pertumbuhan (bunga) compoundtahunan

! Contoh -- 72 / 8 = 9 ini menunjukkan, dibutuhkan 9 tahun agar investasi bernilai dua kalinya jika tingkat bunganya adalah 8% per tahun

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

15

Bunga Compound dengan periode bukan tahunan

Lamanya periode berlipat-ganda (compounding) dan bunga tahunan efektif akan berhubungan terbalik; sehingga semakin pendek periode compounding, semakin cepat investasi tumbuh.

22/10/2015

9

Bunga Compound dengan periode bukan tahunan (lanjutan)

! Tingkat bunga tahunan efektif =

jumlah bunga yang diterima tahunanjumlah uang yang diinvestasikan

! Contoh – harian, mingguan, bulanan, dan semesteran (enam bulanan)

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

17

Contoh:

PV = Rp 2.000.000i = 10% n = 1 tahunFV5 = 2000000 x (1+0.1)1

= 2000000 x 1.10= 2200000

PV = Rp 2.000.000i = 10% n = 1 tahunFV5 = 2000000 x (1+(0.1/12))12

= 2000000 x 1.104713= 2209426

Tingkat bunga tahunan efektif = 10%

Tingkat bunga tahunanefektif = 10.5%

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

18

22/10/2015

10

Compounding and the Power of Time

! Dalam jangka panjang, uang yang ditabungkan sekarang bernilai lebih dibanding dengan uang yang ditabungkan kemudian.

MENABUNG atau BERINVESTASI SEDINI MUNGKIN

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

19

Nilai Sekarang (Present Value)

! Tingkat bunga diskonto (the discount rate) atau bunga yang dipergunakan untuk menghitung nilai sekarang dari nilai yang ditetapkan dimasa mendatang.

! Present-value interest factor (PVIFi,n) adalah nilai digunakan untuk menghitung nilai sekarang dari sejumlah uang.

! Jika mendapat warisan Rp 10 juta pada tahun 2020, berapa nilainya pada tahun 2009?

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

20

22/10/2015

11

Persamaan Nilai Sekarang (Present Value)

! Persamaan awal: FVn = PV(1 + i)n

! PV = FVn (1/ (1 + i)n

! PV = FVn (PVIFi,n)! PV = nilai sekarang dari sejumlah uang di masa

mendatang! FVn = nilai investasi pada akhir tahun ke-n! PVIFi,n = the present value interest factor

! Persamaan ini digunakan untuk menentukan berapa nilai sekarang dari sejumlah uang dimasa mendatang).

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

21

Penghitungan Nilai Sekarang: Contoh

Jika dijanjikan mendapat uang sebesar $500,000 pada waktu 40 tahun mendatang, dengan asumsi bunga 6%, berapa nilai sekarang dari uang yang dijanjikan?

PV = FVn (PVIFi,n)PV = $500,000 (PVIF6%, 40 yr)PV = $500,000 (.097)PV = $48,500

22/10/2015

12

Anuitas

! Definisi – nilai uang pada akhir periode waktu dari serangkaian pembayaran dalam jumlah yang sama selama periode waktu tertentu.

! Contohnya – premi asuransi jiwa, pembayaran hadiah lotre, pembayaran dana pensiun.

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

23

Anuitas Compound

! Definisi – pembayaran dengan jumlah uang yang sama pada akhir setiap periode selama periode tertentu dan memungkinkan uang tersebut berbunga

! Contoh – menabung Rp 50,000 setiap bulan untuk membeli stereo baru pada dua tahun mendatang! Dengan memungkinkan uang itu memperoleh bunga dan

bunga compound, uang Rp 50,000 pertama, pada akhir tahun kedua (asumsi bunga 8% pertahun), maka nilainya adalah Rp 50,000 (1 + 0.08)2 = Rp 58,320

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

24

22/10/2015

13

Persamaan Nilai Mendatang dari Anuitas

! FVn = PMT (FVIFAi,n)! FVn = nilai mendatang, dalam rupiah sekarang, dari sejumlah

uang! PMT = pembayaran yang dibuat pada akhir setiap periode! FVIFAi,n = the future-value interest factor for an annuity

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

25

5.NILAI SEKARANG DARI ANNUITY

! Perhitungan nilai sekarang (present value)dari suatu annuity adalah kebalikan dariperhitungan jumlah nilai majemuk dari suatuannuity.

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

26

22/10/2015

14

Rumus:

! Contoh:Bank akan menawarkan kepada perusahaan uangsebesar Rp 2.000.000,00 per tahun yang diterima padaakhir tahun dengan bunga yang ditetapkan 15% pertahun.Maka berapa present value/nilai sekarang dari sejumlahpenerimaan selama 5 tahun?

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

27

PV(A) = 2.000.000 . 1- 10,15 (1+0,15)5

= 13.333.333 . 1- 12.011

= 13.333.333 . ( 1 - 0,497)= 13.333.333 . 0,503= 6.706.666

22/10/2015MK - MIS SBM 15-16

28

22/10/20

15 15

Hub

unga

nN

ilaiW

aktu

dari

Uan

gda

nK

ebija

ksan

aan

Inve

stas

i

!K

ebija

ksan

aan

inve

stas

iak

ante

rkai

tm

asa

yang

akan

data

ng,

teta

pida

lam

peni

laia

nm

engu

ntun

gkan

tida

knya

akan

dila

ksan

akan

pada

saat

seka

rang

.!

Den

gan

dem

ikia

nte

ruta

ma

pene

rim

aan

bers

ihda

ripe

laks

anaa

nin

vest

asi

yang

akan

dite

rim

apa

daw

aktu

yang

akan

data

ngha

rus

dini

lai

seka

rang

,ap

akah

pene

rim

aan

seka

liat

aube

rang

sur-

angs

urde

ngan

men

ggun

akan

perh

itun

gan-

perh

itun

gan

diat

asta

di.

22/1

0/20

15M

K -

MIS

SB

M 1

5-16

29

lanj

utan

!Pe

nerim

aan

pada

wakt

uya

ngak

anda

tang

pada

dasa

rnya

adal

ahne

tca

shflo

wda

ripe

laks

anaa

nin

vest

asiy

ang

akan

terd

irida

ri:1.

Bia

yapr

oyek

/inv

esta

siaw

al(i

niti

alou

tlays

).2.

Cas

hflo

wda

nca

shou

tflo

wse

lam

apr

oyek

inve

stas

iber

jala

n.3.

Nila

ire

sidu

dari

proy

ekin

vest

asi

yang

bers

angk

utan

.4.

Cas

hflo

wda

nca

shou

tflo

wla

in-l

ain

dilu

arpr

oses

pela

ksan

aan

proy

ekin

vest

asit

erse

but. 22

/10/

2015

MK

-M

IS S

BM

15-

16

30