peran corporate governance sebagai variabel …eprints.perbanas.ac.id/218/2/cover.pdf · motto dan...

PERAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

MODERATING PADA KUALITAS LABA DAN KINERJA

KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh:

HERMUDA PUTRI INSAN PANGRASA

NIM : 2009310492

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2013

ii




RSETUJUAN SIAP UJI

Diajukan oleh :


2009310492

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing,

Tanggal : Tanggal :

(Luciana Spica Almilia SE., M.Si) (Riski Aprilia Nita, SE., M.A)

iii

S K R I P S I




Disusun Oleh


2009310492

Dipertahankan di depan Tim Penguji

dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada Tanggal 13 Februari 2013

Tim Penguji

Ketua : Kautsar Riza Salman, SE., AK, MSA., BKP., SAS ..................

Sekretaris : Riski Aprillia Nita, S.E., M.A ..................

Anggota : Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE., M.Si. .................

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Hermuda Putri Insan Pangrasa

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 20 November 1991

N.I.M : 2009310492

Jurusan : Akuntansi

Program Pendidikan : Strata 1

Kosentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : Peran Corporate Governance sebagai

Variabelmoderating Pada Kualitas Laba dan Kinerja

Keuangan terhadap Nilai Perusahaan

Disetujui dan diterima baik oleh :

Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing,

Tanggal : Tanggal :

(Luciana Spica Almilia SE., M.Si) (Riski Aprilia Nita, SE., M.A)

Ketua Program Studi S1 Akuntansi

Tanggal :

(Supriyati, SE., M.Si., Ak)

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Tidak Ada Harga Atas Waktu, Tapi Waktu Sangat Berharga. Memiliki Waktu Tidak

Menjadikan Kita Kaya, Tetapi Menggunakan Waktu Dengan Baik Adalah Sumber Dari

Semua Kekayaan.

Tugas Kita Bukanlah Untuk Berhasil. Tugas Kita Adalah Untuk Mencoba Karena Didalam

Mencoba Itulah Kita Menemukan Dan Belajar Membangun Kesempatan Untuk Berhasil.

Don’t Stop When You Tired, But Stop When You Done.

Special Thanks To Allah Swt Atas Rahmat, Kemurahan, Kemudahan, Kelancaran Dan Keridhohan’nya Yang Diberikan Sehingga Skripsi ini Dapat Terselesaikan Dengan Tepat

Waktu Dan Sesuai Yang Diharapkan. Dari Awal Proses Proposal Skripsi Hingga Terjilidnya Bab 1-5 Tak Henti-Hentinya terucap Syukur Alhamdullillah Untukmu Ya-Rabb. Segala Rintangan, Cobaan Dan Apapun Itu, ku Yakin Ini Adalah Sebuah Proses Untukku Agar aku Menjadi Orang Yang Lebih Tangguh, Lebih Kuat Dari Sebelumnya, Dan aku Yakin Engkau Tak Akan Menguji Hambamu Diluar Kemampuannya. Kau-Lah Pemilik Semua

Keputusan Ini Ya-Rabb, Tanpa Ridhomu aku Tak Akan Menyandang Gelar Sarjana Ekonomi.

Untuk kedua orang tuaku (mama-papa) berpuluh ribu ucapan terimakasihku

untuk mama dan papa atas dukungannya selama ini, atas motivasi dan dukungan

moril yang telah diberikan, atas doanya yang terus mengalir di setiap ucapanmu,

atas kasih sayangnya sepanjang massa dari aku terlahir didunia ini hingga

impianmu untuk menjadikan aku wanita yang lebih baik, wanita yang tangguh,

wanita yang berkperibadian muslimah. Ucapan ini tentunya tidaklah cukup untuk

membalas semua kebaikanmu. Jika cahaya mentari membuka kegelapan-jasamu

laksana lautan, ketika aku tak tau jalan-kebaikanmu menjadi imbalan.

Terimakasih untukmu kedua orang tuaku (mama-papa), TIADALAH YANG

KUASA MEMBALASMU, KECUALI SURGA FIRDAUS UNTUKMU.

AMIN.

Big thanks untuk keluargaku embak endud, mbak vita (bunda), adekku yang paling elekk dewe (nana), dan ponakan-ponakan ante sayang (zidan&tya),

terimakasi atas doanya selama ini, dukungan yang kalian berikan, yang sudah jadi temen, sahabat pelipur lara aku selama ini, terimakasi untuk kedua

embakku yang paling seksi tak tertandingi atas nasehat, motivasi, arahan selama ini, untuk adekku yang paling elek dewe (nana) makasi buat supportnya

dan doanya,, makasih buat ponakan-ponakan ante sayang (zidan&tya), meskipun kalian ga ngerti apa-apa tapi dengan adanya kalian ante bisa

terhibur saat ante setress, bingung, sumpek, tingkah konyol dan keluguan kalian yang bikin capek ante hilang.

vi

Big thanks to lelaki kedua setelah papaku yang sudah mengisi hari-hariku Aditya Bagus Septiawan, terimakasi atas

dukungannya selama ini, terimakasi atas motivasi dan doanya selama ini, terimakasih atas penantiannya selama ini yang

sudah bersabar untuk menuntun aku menjadi wanita yang lebih dewasa.

Thanks To SEMUA DOSEN Di STIE Perbanas yang sudah berbagi ilmunya dengan iklhas, membimbing saya dari semester satu hingga

tujuh, ecspecially to Ibu Luci dan Ibu riski yang telah membimbing saya dari awal proposal skripsi hingga terjilidnya bab 1-5 skripsi ini, terimakasih

atas waktunya selama ini, terimakasih atas kesabarannya dalam membimbing saya hingga mengerti. Terimakasih kepada dosen penguji skripsi saya Bapak Kautsar, Ibu Nurul Hasanah, Ibu Maya yang telah

menguji, telah mengarahkan dan memberikan masukan yang bermanfaat bagi penelitian saya. Terimakasi kepada dosen wali saya Bapak Nanang

Shonhadji yang selalu menemani anak walinya dalam menghadapi berbagai problem, terimakasi atas arahannya selama ini. Dan semua dosen yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, terimakasi atas ilmu

yang diberikan selama ini sehingga menciptakan mahasiswa STIE Perbanas yang kompeten, mempunyai soft-skill dan hard-skill yang

terasah. Big Thanks to temen-temen senasib-seperjuangan, temen-temen

dari semester 1-7, khusunya GENK-BULL Oktivani Dian, Anggita

Ratnasari, Imas Yanda, Evie Tri, Chika, Asri Dwi, Putu Ayu,

Muafatun atas kekompakannya selama ini, atas dukungannya

selama ini, atas kerja samanya selama ini, satu hal yang

mungkin paling aku kangenin dari kalian adalah kebersamaan

kita, Guyonan ngawur kita. Keep kompak buat kita sampe

nenek-kakek yaa, jaga komunikasi dan tali silahturahmi kita.

I love youuu so muchhhhhhhh GENK BULL. Dan untuk octa,

perkasa, istainul, erwin, kiki, adit surya dan temen-temen

yang ga bisa disebutin satu-satu ini bukan akhir perjalan

kita kawan, ini adalah langkah pertama kita untuk menguji

nasib kita. SUKSES Buat kita semua Mahasiswa Akuntansi STIE

Perbanas Surabaya angkatan 2009.

Big Thanks to PANS HUM , Mega yolanda mentog, pandu dud, eko

koweg, bayu saz, yunus mas-yun, dita-ditung atas kebersamaan

kita dari SMA sampe kini, pertahankan PANS-HUM .

Buat temen satu dosen pembimbing : Rina, edo, Allisa dan dea nikki

akhirnyaa wisuda bareng. terimakasih atas saran, suka dan dukanya selama

bimbingan. Sukses selalu buat kalian semua

vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Peran Corporate

Governance sebagai Variabel Moderating Pada Kualitas Laba dan Kinerja

Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan” ini sesuai dengan waktu yang

diharapkan.

Tujuan penulisan skripsi ini adalah sebagai salah satu syarat untuk

menyelesaikan program pendidikan Strata Satu (S1) dan memperoleh gelar

Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

Dalam penyusunan skripsi ini telah banyak pihak yang turut membantu

sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Untuk itu dalam kesempatan

kali ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar – besarnya

kepada:

1. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi., MM., selaku Ketua STIE Perbanas

Surabaya. Peneliti sangat senang dan bangga akan prestasi yang telah ibu

berikan selama memimpin dan menjadi professor yang dapat kami

banggakan.

2. Supriyati, SE., M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi STIE

Perbanas Surabaya.

3. Ibu Luciana Spica Almilia SE., M.Si selaku dosen pembimbing yang telah

bersedia meluangkan waktunya dan kesabarannya membimbing, memberikan

arahan dan saran serta kepercayaan kepada peneliti sehingga dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

4. Ibu Riski Aprilia Nita, SE., M.A selaku Co.dosen pembimbing yang telah

bersedia meluangkan waktunya dan kesabarannya membimbing, memberikan

arahan dan saran serta kepercayaan kepada peneliti sehingga dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

viii

5. Seluruh Bapak / Ibu Dosen dan karyawan STIE Perbanas Surabaya,

terimakasih atas dukungannya.

Semoga Allah SWT memberikan rahmat dan karunia-Nya kepada

semua pihak yang telah memberikan segala bantuannya dalam penyusunan skripsi

ini. Peneliti berharap skripsi ini dapat bermanfaat dan menjadi sesuatu karya yang

memberi dampak positif bagi semua pihak yang membaca dan membutuhkan.

Peneliti mohon maaf apabila ada kesalahan yang dilakukan selama proses

penulisan skripsi ini.

Surabaya, Februari 2013

Peneliti

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .........................................................................................................i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...................................................................ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .........................................................................iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ........................................................................iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN .............................................................v

KATA PENGANTAR .....................................................................................................vii

DAFTAR ISI ...................................................................................................................ix

DAFTAR TABEL .................................................................................................. xi

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv

v

BAB I

PENDAHULUAN .................................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang ......................................................................................... 1

1.2 Rumusan masalah ..................................................................................... 7

1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 8

1.4 Kegunaan Penelitian ................................................................................. 8

1.5 Sistematika Penulisan ............................................................................... 9

BAB II

LANDASAN TEORI ............................................................................................ 11

2.1 Penelitian terdahulu ................................................................................ 11

2.2 Landasan Teori ....................................................................................... 18

2.2.1 Teori agensi ............................................................................................. 18

2.2.2 Nilai perusahaan ..................................................................................... 20

2.2.3 Kualitas laba ............................................................................................ 21

2.2.4 Kinerja Keuangan ................................................................................... 23

2.2.5 Tujuan Pengukuran Kinerja keuangan ................................................ 24

2.2.6 Good Corporate Governance ................................................................ 25

2.2.7 Kepemilikan Manajerial ........................................................................ 28

2.2.8 Kepemilikan Institusional ..................................................................... 29

2.2.9 Hubungan kualitas laba terhadap nilai perusahaan dengan corporate

governance sebagai variabel moderating ............................................ 31

2.2.10 Hubungan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan

Corporate Governance Sebagai Variabel Moderating. ..................... 33

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 34

2.4 Hipotesis Pengembangan ....................................................................... 36

BAB III

METODE PENELITIAN ...................................................................................... 37

3.1 Rancangan Penelitian ............................................................................. 37

3.2 Batasan Penelitian .................................................................................. 38

3.3 Definisi Operasional Variabel ................................................................ 42

x

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................................... 42

3.5 Populasi Sampel dan Teknik pengambilan sampel ................................ 45

3.6 Data dan Metode pengumpulan data ...................................................... 45

3.7 Teknik Analisis Data .............................................................................. 46

3.7.1 Uji Statistik Deskriptif ........................................................................... 46

3.7.2 Pengujian Uji Asumsi Klasik ................................................................ 46

3.7.3 Uji Hipotesis ........................................................................................... 48

BAB IV

GAMBARAN SUBJEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...................... 51

4.1 Gambaran Umum Subjek Penelitian ...................................................... 51

4.2 Analisis Data .......................................................................................... 53

4.2.1 Analisis Deskriptif .................................................................................. 53

4.2.2 Analisis Statistik ..................................................................................... 82

4.3 Pembahasan .......................................................................................... 103

BAB V

KESIMPULAN ................................................................................................... 111

5.1 Kesimpulan ........................................................................................... 111

5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................................ 114

5.3 Saran ..................................................................................................... 115

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 : Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel 38

Tabel 4.1 : Tabel Pemilihan Sampel

Tabel 4.2 : Tabel pemilihan sampel setelah dilakukan outlier

Tabel 4.3 : Ringkasan hasil analisis deskriptif perusahaan manufaktur

setelah dilakukan outlier pada tahun 2007









Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas Tahap 1




Tabel 4.12 : Hasil Uji Multikolonieritas

Tabel 4.13 : Hasil Uji Multikolonieritas (VIF dan Tolerance)

Tabel 4.14 : Hasil Uji Autokorelasi

Tabel 4.15 : Hasil Uji Analisis Linier Berganda Pengaruh Kualitas

Laba terhadap Nilai Perusahaan

Tabel 4.16 : Hasil Uji Analisis Linier Berganda Pengaruh Kinerja

Keuangan terhadapa Nilai Perusahaan

xii

Tabel 4.17 : Hasil Uji Regresi MRA

Tabel 4.18 : Hasil Uji Regresi MRA

Tabel 4.19 : Hasil Uji F

Tabel 4.20 : Hasil Uji Koefisien Detreminasi (R2)

Tabel 4.21 : Hasil Uji-t

Tabel 4.22 : Ringkasan Hasil Uji regresi Linier Berganda dan MRA

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 33

Gambar 4.1 : Gambar Grafik Uji Hetrekeadstisitas

Gambar 4.2 : Gambar variabel moderating kepemilikan manajerial

Gambar 4.3 : Gambar variabel moderating kepemilkan institusional

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar nama perusahaan sampel

Lampiran 2 : Hasil Olah Data Penelitian

Lampiran 3 : Hasil Olah Data setelah di Outlier

Lampiran 4 : Tabulasi data setelah outlier

Lampiran 5 : Hasil Uji Deskriptif Perusahaan manufaktur

Lampiran 6 : Ringkasan Analisis Deskriptif Perusahaan Manufaktur

Lampiran 7 : Hasil Uji Asumsi Klasik

Lampiran 8 : Analisis Regresi Linier Berganda

Lampiran 9 : Analisis MRA (Uji Interaksi)

Lampiran 10 : Hasil Uji F

Lampiran 11 : Hasil Uji R2

Lampiran 12 : Hasil Uji-t

Lampiran 13 : Ringkasan Hasil Uji Regresi Linier Berganda dan

Regresi MRA

xv

THE ROLE OF CORPORATE GOVERNNACE AS MODERATING

VARIABLE ON THE INFLUENCE OF THE QUALITY OF

EARNINGS AND THE FINANCE PERFORMANCE

OF THE COMPANY’S VALUE

ABSTRACT This study aimed to determine the effect of earnings quality and financial

performance of the firm value with the Corporate Governance as a moderating

variable. Earnings quality in this study is proxied by earning management the

measurement of jones model, while financial performance is proxied by Return on

Assets (ROA), and firm value is measured using Tobin'Q, while for Corporate

Governance using the ownership structure of institutional ownership and

managerial ownership.

Data collection using purposive sampling method for manufacturing

companies listed on the Indonesia Stock Exchange in the period 2007-2011. A

total of 157 companies are used as observation data. Methods of analysis of this

study uses multiple regression and interaction test.

These results indicate that the moderating variable is proven managerial

ownership, while institutional ownership is not proven as a moderating variable.

Besides the variables that do not affect the value of the company is the quality of

earnings and financial performance.

Keywords: Firm Value, Quality of Earnings, Earnings Management,

Financial Performance, ROA, Corporate Governance, Institutional Ownership,

Managerial Ownership.

peran corporate governance sebagai variabel …eprints.perbanas.ac.id/218/2/cover.pdf · motto dan...

Documents