pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

13
SKRIPSI PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN RASIO SOLVABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH NAMA : ANDRI MAYPRIZAL NIM : 090522053 PROGRAM STUDI STRATA I AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011 Universitas Sumatera Utara

Upload: hadien

Post on 31-Dec-2016

221 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

SKRIPSI

PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN RASIO

SOLVABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA INDUSTRI MAKANAN DAN

MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

OLEH

NAMA : ANDRI MAYPRIZAL

NIM : 090522053

PROGRAM STUDI STRATA I AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

MEDAN

2011

Universitas Sumatera Utara

Page 2: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul “Pengaruh Rasio

Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas Terhadap Harga Saham Pada Industri

Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar

hasil karya saya sendiri dan judul ini belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau

diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi untuk program S1

Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua

sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar,

apa adanya dan apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia

menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.

Medan, 27 Juni 2011 Peneliti, Andri Mayprizal NIM 090522053

Universitas Sumatera Utara

Page 3: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur saya ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena atas

berkat dan kuasa-Nya, saya dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan

baik. Skripsi yang berjudul “Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas

terhadap Harga Saham pada Perusahaan Industri Makanan dan Minuman yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia?”, disusun dalam rangka memenuhi salah satu

syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S1 Akuntansi

Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

Selama proses penyusunan skripsi ini, saya telah memperoleh bimbingan,

dorongan, semangat, nasehat, dan bantuan baik secara moril maupun materil dari

berbagai pihak. Pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan ucapan terima

kasih kepada:

1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec. selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Sumatera Utara.

2. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi S1

Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

3. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program Studi S1

Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

4. Ibu Dra. Salbiah, M.Si, Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah

meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga sehingga saya dapat menyelesaikan

skripsi ini.

Universitas Sumatera Utara

Page 4: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

5. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak. selaku Dosen Penguji I dan Bapak Abdillah

Arif, SE, M.Si, Ak. selaku Dosen Penguji II atas segala masukan dan saran

yang telah diberikan.

6. Kedua orang tua saya, Yahya dan Fatimawati yang senantiasa melimpahkan

cinta dan kasih sayangnya serta selalu mendoakan dan mendukung saya

dalam penyelesaian skripsi ini.

Akhir kata, saya menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh

karena itu, saya mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi

kesempurnaan skripsi ini. Saya berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua

pihak. Semoga Tuhan senantiasa melimpahkan berkat dan karunia-Nya.

Medan, 27 Juni 2011 Peneliti, Andri Mayprizal NIM 090522053

Universitas Sumatera Utara

Page 5: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Profit Margin on

Sales (NPM), Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Debt to Asset Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), Long Term Debt to Equity Ratio (LTDtER) terhadap harga saham pada industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Desain penelitian yang digunakan adalah desain penelitian asosiatif kausal. Populasi dalam penelitian ini berjumlah 19 perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2007 sampai dengan tahun 2009 dan yang menjadi sampel penelitian berjumlah 11 perusahaan. Metode purposive sampling digunakan dalam pemilihan sampel. Jenis data dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari website BEI yaitu www.idx.co.id dan dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Metode pengumpulan data yang digunakan adalah studi dokumentasi. Variabel dependen yang digunakan adalah harga saham, sedangkan variabel independen yang digunakan adalah NPM, ROI, ROE, EPS, DAR, DER, LTDtER. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda untuk analisis statistik dan model regresi telah diuji terlebih dahulu dalam uji asumsi klasik.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, variabel independen yang diteliti yaitu NPM, ROI, ROE, DAR, DER, dan LTDtER tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Pengujian secara simultan menunjukkan bahwa NPM, ROI, ROE, EPS, DAR, DER, dan LTDtEr berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

Kata kunci : Profit Margin on Sales, Return On Investment, Return On

Equity, Earning Per Share, Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, harga saham, perusahaan makanan dan minuman.

Universitas Sumatera Utara

Page 6: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

ABSTRACT

This research aims to analyze the influence of Profit Margin on Sales

(NPM), Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Debt to Asset Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), Long Term Debt to Equity Ratio (LTDtER) toward the stock price of food and beverage companies listed in Indonesia Stock Exchange.

The design used in this research is causal associative. Population of this research are 19 food and beverage companies listed in Indonesia Stock Exchange during the period of 2007-2009 and the sample consists of 11 companies. Purposive sampling method is used for the sample selection. Data used in this research is secondary data obtained from www.idx.co.id and Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Data collection method used is the documentation study. The dependent variable is the stock price, while the independent variables are NPM, ROI, ROE, EPS, DAR, DER, LTDtER. This research uses multilinear regression analysis for statistical analysis and the regression models have firstly been tested in the classical assumption test.

The partially test indicated that, independent variable NPM, ROI, ROE, DAR, DER, and LTDtER does not significantly influence the stock price. The simultaneously test of NPM, ROI, ROE, EPS, DAR, DER, and LTDtER give a significant influence to the stock price. Key word : Profit Margin on Sales, Return On Investment, Return On

Equity, Earning Per Share, Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio,stock price, food and beverage companies.

Universitas Sumatera Utara

Page 7: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

DAFTAR ISI

PERNYATAAN ....................................................................................................... i

KATA PENGANTAR ............................................................................................ ii

ABSTRAK .............................................................................................................. iv

ABSTRACT ............................................................................................................ v

DAFTAR ISI ........................................................................................................... vi

DAFTAR TABEL ................................................................................................... ix

DAFTAR GAMBAR .............................................................................................. x

DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... xi

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang .............................................................................. 1

B. Perumusan Masalah ...................................................................... 4

C. Tujuan Penelitian .......................................................................... 4

D. Manfaat Penelitian ........................................................................ 5

E. Batasan Penelitian ......................................................................... 5

F. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian ............................ 6

1. Kerangka Konseptual Penelitian ............................................... 6

2. Hipotesis Penelitian ................................................................... 8

Universitas Sumatera Utara

Page 8: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Teoritis ........................................................................... 10

1. Informasi Akuntansi Keuangan ................................................ 10

2. Pengertian Rasio ....................................................................... 12

3. Rasio Profitabilitas .................................................................... 13

a. Margin Laba atas Penjualan (Net Profit Margin) ................. 13

b. Hasil Pengembalian Investasi (Return On Investment) ......... 14

c. Hasil Pengembalian Ekuitas (Return On Equity) .................. 14

d. Laba Per Lembar Saham (Earning Per Share) ...................... 14

4. Rasio Solvabilitas ...................................................................... 15

a. Debt to Asset Ratio (DAR) ..................................................... 15

b. Debt to Equity Ratio (DER) ................................................... 15

c. Long Term Debt to Equity Ratio (LTDtER) ........................... 16

5. Saham ......................................................................................... 16

a. Pengertian Saham .................................................................. 16

b. Jenis-jenis Saham .................................................................. 17

c. Harga Saham .......................................................................... 20

d. Analisis Saham ....................................................................... 21

e. Penilaian Saham ..................................................................... 23

f. Faktor-faktor yang Memengaruhi Harga saham ..................... 25

B. Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................ 28

BAB III METODE PENELITIAN

A. Desain Penelitian ............................................................................ 30

Universitas Sumatera Utara

Page 9: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

B. Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................... 30

C. Jenis dan Sumber Data .................................................................. 32

D. Teknik Pengumpulan Data ............................................................. 33

E. Jadwal Penelitian ........................................................................... 33

F. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................. 33

G. Metode Analisis Data ..................................................................... 35

1. Pengujian Asumsi Klasik ............................................................ 35

2. Pengujian Hipotesis ..................................................................... 37

3. Koefisien Determinasi ( ) ......................................................... 39

BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN

A. Data Penelitian ................................................................................ 40

B. Statistik Deskriptif .......................................................................... 43

C. Pengujian Asumsi klasik ................................................................. 44

1. Uji Normalitas ............................................................................. 45

2. Uji Multikolinearitas ................................................................... 50

3. Uji Heterokedastisitas ................................................................. 51

4. Uji Autokorelasi .......................................................................... 54

D. Pengujian Hipotesis ......................................................................... 55

1. Koefisien Determinasi ( ) ......................................................... 55

2. Analisis Regresi ........................................................................... 57

3. Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ..................................................... 58

4. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................................................ 59

E. Pembahasan Hasil Penelitian ........................................................... 60

Universitas Sumatera Utara

Page 10: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ..................................................................................... 64

B. Saran ............................................................................................... 65

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................ 67

LAMPIRAN .............................................................................................................. 69

Universitas Sumatera Utara

Page 11: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

DAFTAR TABEL

Nama Halaman

Tabel 2.1 Tabel Penelitian Terdahulu ...................................................................... 28

Tabel 3.1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian .................................................... 31

Tabel 3.2 Jadwal Penelitian ...................................................................................... 33

Tabel 3.3 Operasional dan Pengukuran Variabel ...................................................... 34

Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Makanan dan Minuman ................................. 40

Tabel 4.2 Data Variabel Penelitian Tahun 2007 ....................................................... 41

Tabel 4.3 Data Variabel Penelitian Tahun 2008 ....................................................... 42

Tabel 4.4 Data Variabel Penelitian Tahun 2009 ....................................................... 42

Tabel 4.5 Statistik Deskriptif .................................................................................... 43

Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas ................................................................................. 45

Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi Logaritma Natural ............... 47

Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas ....................................................................... 50

Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinearitas Setelah Tindakan Perbaikan ......................... 51

Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................................ 54

Tabel 4.11 Koefisien Determinasi ( ) .................................................................... 56

Tabel 4.12 Analisis Regresi ...................................................................................... 57

Tabel 4.13 Hasil Uji t .............................................................................................. 58

Tabel 4.14 Hasil Uji F .............................................................................................. 59

Universitas Sumatera Utara

Page 12: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

DAFTAR GAMBAR

Nama Halaman

Gambar 1.1 Kerangka Konseptual Penelitian .......................................................... 6

Gambar 4.1 Histogram ............................................................................................. 48

Gambar 4.2 Grafik Normal Plot ............................................................................... 49

Gambar 4.3 Hasil Uji Heterokedastisitas ................................................................ 53

Universitas Sumatera Utara

Page 13: pengaruh rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap harga

DAFTAR LAMPIRAN

Nama Halaman

Lampiran i Daftar Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI ....... 69

Lampiran ii Hasil Output SPSS ................................................................................. 70

Universitas Sumatera Utara