“pengaruh perubahan harga minyak dunia, kurs … · indonesia sebagai salah satu negara penghasil...

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

i

“PENGARUH PERUBAHAN HARGA MINYAK DUNIA, KURS DAN

INFLASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA BADAN USAHA

PERTAMBANGAN YANG LISTING DI BEI (BURSA EFEK INDONESIA)

TAHUN 2011−2015”

SKRIPSI

Dijukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan Guna

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret Surakarta

Oleh :

SYAHDIAR NOPRIADI

F0311108

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2016


commit to user

ii

ABSTRAK

PENGARUH PERUBAHAN HARGA MINYAK DUNIA, KURS DAN

INFLASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA BADAN USAHA

PERTAMBANGAN YANG LISTING DI BEI (BURSA EFEK INDONESIA)

TAHUN 2011–2015

SYAHDIAR NOPRIADI

F0311108

Indonesia sebagai salah satu negara penghasil barang tambang terbesar di

dunia, hasil barang tambang yang besar di Indonesia menjadikan sektor

pertambangan salah satu sektor yang paling diminati investor dipasar modal.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar faktor-faktor makro-

ekonomi yang berpengaruh terhadap return saham sektor pertambangan. Faktor

makroekonomi yang akan diteliti adalah harga minyak dunia, inflasi dan kursyang

dapat mempengaruhi return saham sektor pertambangan.

Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder harga

penutupan saham sektor pertambangan, harga minyak dunia, inflasi, kurs, dan

tingkat suku bunga perbulan dari tahun 2011 − 2015. Teknik pengujian data

menggunakan analisis regresi untuk menguji sejauh-mana variabel independen

mempengaruhi variabel dependen dengan tingkat signifikansi alpha 5%.

Hasil penelitian membuktikan bahwa harga minyak, inflasi, kurs, dan

tingkat suku bunga mempunyai pengaruh terhadap return saham sebesar 11.8%.

Variabel harga minyak dunia, inflasi dan kurs tidak mempunyai pengaruh

terhadap return saham pada α = 5%.

Kata kunci: Sektor Pertambangan, Harga Minyak Dunia, Inflasi, Kurs, , Return

Saham.


commit to user

iii

ABSTRACT

THE INFLUENCEOIL PRICES, EXCHANGE RATE, AND INFLATION ON

STOCK RETURN (CASE STUDY ON MINING COMPANY LISTED IN IDX

(INDONESIA STOCK EXCHANGE) PERIOD 2011−2015

SYAHDIAR NOPRIADI

F0311108

Indonesia as one of the largest mineral producing countries in the world

,the result of huge minerals products in Indonesia make the mining sector one of

the most attractive sectors of capital market investors. The research purpose to

examine the macroeconomic factors that affect stock return the mining sector.

Macroeconomic factors that will be examined in oil price, exchange rate amd

inflation could affect stock returns mining sector.

The sample used in this research is secondary data of mining stock closing

price, oil (West Texas Intermediate) yearly from 2011 − 2015. Data test technique

uses regression analysis to examine the extent to which independent variables

affect the dependent variable with a significance level of 5% alpha.

.The research proves that the oil price, exchange rate, inflation and

interest rate have an effect on stock returns of 11.8%. The variable crude oil,

inflation and exchange rate has no effect on stock returns in the mining sector in

α = 5%.

Keywords: Mining sector, Oil Price, Exchange Rate,InflationAnd Interest

Rate, Stock Returns.


commit to user

iv


commit to user

v


commit to user

vi


commit to user

vii

HALAMAN MOTTO

"Pendidikan merupakan perlengkapan paling baik untuk hari

tua."~(Aristoteles)

"Kebanyakan dari kita tidak mensyukuri apa yang sudah kita miliki,

tetapi kita selalu menyesali apa yang belum kita capai."

~(Schopenhauer)

"Sesuatu yang belum dikerjakan, seringkali tampak mustahil, kita baru

yakin kalau kita telah berhasil melakukannya dengan baik."

~(Evelyn Underhill)

"Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak

menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka

menyerah."

~(Thomas Alva Edison)


commit to user

viii

HALAMAN PERSEMBAHAN

Skripsi ini dipersembahkan untuk:

Allah SWT atas setiap nikmat dan karunia

yang telah Engkau anugerahkan,

Keluargaku yang senantiasa mendoakan dan memberi motivasi,

Dosen FEB UNS yang dengan sabar selalu memberikan bimbingan

Saudara-saudaraku yang setia mendampingi

dan menjadi keluarga yang selalu menjadi penyemangat

Bangsa dan negara yang menjadi kebanggaan


commit to user

ix

KATA PENGANTAR

Segala puji bagi Allah SWT atas segala nikmat dan karunia-Nya sehingga

penulis mampu untuk menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Perubahan

Harga Minyak Dunia, Kurs dan Inflasi terhadap Return Saham pada Badan Usaha

Pertambangan yang Listing di BEI (Bursa Efek Indonesia) Tahun 2011 − 2015”.

Penyusunan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat yang diajukan

agar mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis menyadari bahwa terdapat

pihak-pihak yang telah berjasa dalam memberikan kontribusi sehingga penulis

dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan baik. Oleh karena itu, penulis

mengucapkan termakasih yang sedalam-dalamnya kepada:

1. Ibu Hunik Sri Runing, Dr., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret Surakarta;

2. Bapak Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku Ketua Jurusan Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta;

3. Sulardi, S.E., M.Si. Ak. selaku pembimbing skripsi yang selalu meluangkan

waktu, tenaga dan pikirannya untuk memberikan bimbingan dan evaluasi

selama proses penyusunan skripsi;

4. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret

Surakarta yang telah mengajar dan membagi ilmunya;

5. Bapak dan Ibu penulis yang senantiasa memberikan motivasi, semangat dan

doa dari awal studi sampai akhirnya dapat menyelesaikan pendidikan di

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta;

6. Kakak yang selalu memberikan dukungan moril dan materiil sampai

selesainya masa studi;

7. Teman-teman boyband akuntansi yang sudah menjadi saudara, teman,

sahabat, selama penulis menyelesaikan study. Deamy, Zaga, Yudha, Ary,

Tito, Anto, Rafi, Haji Akbar, Memet, Willy, Widodo, Azmi.


commit to user

x

8. Teman-teman KKN 24 mas yunus, mbak devina, nadia, nevy, alin, anik,

vania, fenina.

9. Pihak-pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah

membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari

sempurna.Penulis berharap untuk dapat memberikan kritik dan saran agar skripsi

ini biasa menjadi lebih baik.Semoga skripsi ini bisa menjadi manfaat bagi semua

pihak.

Surakarta, Mei 2016

Penulis


commit to user

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i

ABSTRACT ....................................................................................................... ii

ABSTRAK ...................................................................................................... iii

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .............................................. iv

HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... v

SURAT PERNYATAAN................................................................................. vi

HALAMAN MOTTO ...................................................................................... vii

HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................... viii

KATA PENGANTAR ..................................................................................... ix

DAFTAR ISI ................................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ........................................................................................... xv

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xvi

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN .......................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah ................................................................. 6

1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 7

1.4 Manfaat Penelitian ................................................................... 7

1.5 Sistematika Penulisan ............................................................... 8

BAB IITINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ......... 10

2.1 Tinjauan Pustaka ..................................................................... 10

2.1.1Investasi ............................................................................ 10


commit to user

xii

2.1.2 Pasar Modal Indonesia .................................................... 12

2.1.3 Saham ............................................................................. 14

2.1.4 Return Saham .................................................................. 16

2.1.5 Makro-Ekonomi .............................................................. 18

2.1.6 Minyak Dunia .................................................................. 19

2.1.7 Inflasi ............................................................................... 21

2.1.8 Kurs ................................................................................. 24

2.2 Penelitian Terdahulu ................................................................. 27

2.3. Hipotesis ................................................................................... 29

2.3.1 Pengaruh Minyak Dunia terhadap Return Saham ........... 29

2.3.2 Pengaruh Inflasi terhadap Return Saham ....................... 32

2.3.4 Pengaruh Kurs terhadap Return Saham .......................... 33

2.4 Kerangka Pemikiran Teoritis ..................................................... 35

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................ 36

3.1 Pendekatan dan Jenis Penelitian ................................................ 36

3.2 Sumber Data ............................................................................ 37

3.3 Teknik Pengumpulan Data ...................................................... 38

3.4 Teknik Analisis ........................................................................ 40

3.4.1 Analisis Statistik Deskriptif ............................................. 41

3.4.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................... 41

3.4.2.1 Uji Normalitas .................................................... 41

3.4.2.2 Uji Multikolonieritas ........................................... 42

3.4.2.2 Uji Autokolerasi .................................................. 42

3.4.2.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................ 43

3.4.3 Uji Hipotesis dengan ANOVA ........................................ 44


commit to user

xiii

3.4.3.1 Uji Regresi Berganda .......................................... 44

3.4.4.2 Uji Regresi Stimulan (Uji Statistik F) ................ 45

3.4.4.2 Uji Regresi Parsial (Uji Statistik t) .................... 45

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .................................. 47

4.1 Diskripsi Obyek Penelitian ....................................................... 47

4.2 Hasil Penelitian ........................................................................ 47

4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ............................................ 48

4.2.2 Uji Asumsi Klasik .......................................................... 49

4.4.2.1 Uji Normalitas .................................................... 49

4.4.2.2 Uji Autokolerasi .................................................. 51

4.4.2.2Uji Heteroskedastisitas ......................................... 52

4.4.2.3Uji Multikolonieritas ............................................ 53

4.2..3Uji Hipotesis .................................................................... 54

4.2.3.1 Analisis Regresi Berganda .................................. 54

4.2.3.1 Uji Stastitik F ...................................................... 55

4.2.3.1 Uji Stastitik T ...................................................... 55

4.3 Analisis dan Pembahasan .......................................................... 56

4.2.1. Pengaruh Harga Minyak Dunia terhadap Return

Saham ................................................................... 56

4.2.2 Pengaruh Inflasi terhadap Return ........................ 57

4.2.3. Pengaruh Kurs terhadap Return .......................... 59

BAB V PENUTUP ..................................................................................... 61

5.1 Kesimpulan ............................................................................... 61

5.2 Keterbatasan ............................................................................. 62

5.3 Rekomendasi ............................................................................ 62


commit to user

xiv

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 64

LAMPIRAN-LAMPIRAN


commit to user

xv

DAFTAR TABEL

TABEL Halaman

1.1 Pergerakan Harga Saham dan Return Saham Perusahaan Sektor

pertambangan 2010 – 2014 di BEI…………………………………..…. 2

2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu .............................................................. 31

4.1 Data Sampel ............................................................................................ 47

4.2 Statistik Deskriptif .................................................................................. 42

4.3 Hasil Uji Normalitas (sebelum outlier) .................................................... 49

4.4 Hasil Uji Normalitas (sesudah outlier) ...................................................... 50

4.5 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................................. 51

4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................................... 52

4.7 Hasil Uji Multikolonieritas ...................................................................... 53

4.8 Analisis Regresi Berganda ........................................................................ 54

4.9 Hasil Uji Statistik F ................................................................................. 55

4.10 Hasil Uji Statistik T ................................................................................ 56


commit to user

xvi

DAFTAR GAMBAR

GAMBAR Halaman

2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 35

Gambaran Umum Penelitian ……………………………………. Lampiran


commit to user

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

I. Sampel Penelitian Perusahaan Pertambangan

II. Data Variabel dan Penelitian

III. Hasil Uji SPSS 20

IV. Gambaran Umum Penelitian

“pengaruh perubahan harga minyak dunia, kurs … · indonesia sebagai salah satu negara penghasil...

Documents