PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, PERTUMBUHAN

PENJUALAN DAN LIKUIDITAS TERHADAP PROFITABILITAS

PADA PERUSAHAAN RETAIL YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

ANYA RIANA ANISSA 1510111043

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2019

PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, PERTUMBUHAN

PENJUALAN DAN LIKUIDITAS TERHADAP PROFITABILITAS

PADA PERUSAHAAN RETAIL YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar

Sarjana Manajemen

ANYA RIANA ANISSA 1510111043

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA

2019

iii

iv

v

vi

The Effect of Working Capital Turnover, Sales Growth and Liquidity to

Profitability on Retail Companies Listed on Indonesia Stock Exchange

By Anya Riana Anissa

Abstract

This study aims to determine the Effect of Working Capital Turnover

(WCTO), Sales Growth, and Liquidity proxied by Current Ratio (CR). Population

in this study are retail companies listed in Indonesia Stock Exchange 2013-2017.

The technique of determination of the sample using the method of purposive

sampling and obtained 10 retail companies with a research period of five years to

obtain 50 units of samples. Data analysis was done using Microsoft Excel 2016

and hypothesis testing in this research using Data Panel Regression Analysis with

E-Views 9.0 program and significance level of 5%. The result of the research

shows that (1) working capital turnover (WCTO) has a significant positive effect

on profitability (ROA), (2) sales growth has significant positive effect on

profitability (ROA), (3) liquidity (CR) has no significant effect on profitability

(ROA).

Keywords: working capital turnover, sales growth, liquidity and profitability.

vii

Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Pertumbuhan Penjualan dan

Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Retail yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Oleh Anya Riana Anissa

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Perputaran Modal

Kerja (WCTO), Pertumbuhan Penjualan (Sales Growth), dan Likuiditas yang

diproksikan dengan Current Ratio (CR) terhadap Profitabilitas dengan proksi

Return On Assets (ROA). Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan retail

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013 - 2017. Teknik

pemilihan sampel yang digunakan yaitu purposive sampling dan diperoleh 10

perusahaan retail dengan periode penelitian selama lima tahun sehingga didapat

50 unit sampel dalam penelitian ini. Analisis data dilakukan menggunakan

Microsoft Excel 2016 dan pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan

Analisis Regresi Data Panel dengan program E-Views 9.0 dan tingkat

signifikansi sebesar 5%. Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa, (1)

perputaran modal kerja (WCTO) berpengaruh signifikan positif terhadap

profitabilitas (ROA), (2) Pertumbuhan penjualan (sales growth) berpengaruh

signifikan positif terhadap profitabilitas (ROA), (3) likuiditas (CR) tidak

berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (ROA).

Kata kunci: perputaran modal kerja, pertumbuhan penjualan, likuiditas dan

profitabilitas.

viii

ix

PRAKATA

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala rahmat serta

karunia-Nya sehingga skripsi ini berhasil diselesaikan. Penelitian ini dilaksanakan

sejak bulan Agustus sampai dengan Desember 2018 dengan judul “Pengaruh

Perputaran Modal Kerja, Pertumbuhan Penjualan Dan Likuiditas Terhadap

Profitabilitas Pada Perusahaan Retail yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia”. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada

Bapak Dr. Prasetyo Hadi, S.E., M.M. selaku Dekan FEB Universitas

Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta dan Bapak Wahyudi, S.E., M.M. selaku

kepala Program Studi Manajemen Program Sarjana. Terima kasih penulis ucapkan

kepada Ibu Dra Alfida Aziz, M.M., sebagai dosen pembimbing I dan Ibu Sri

Murtatik, S.E., M.M., selaku dosen pembimbing II serta dosen-dosen dan tenaga

kependidikan Fakultas Ekonomi dan Bisnis UPN Veteran Jakarta yang telah

banyak memberikan kesempatan arahan dan saran yang sangat bermanfaat bagi

penulis.

Di samping itu, ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada kedua orang

tua, saudara kandung, dan seluruh keluarga yang tiada hentinya memberikan

penulis semangat dan selalu mendoakan yang terbaik agar karya ilmiah ini

berhasil diselesaikan. Penulis juga sampaikan kepada sahabat - sahabat terdekat

yang telah berjasa dalam penelitian ini yaitu Risma Ayu Fiana, Winda Noor,

Nabilah Rachmadhanty, Salsabila Widyatama, Evy Rachmania dan senior –

senior yang telah membantu dalam pengolahan data, dan kepada teman-teman

seperjuangan karya ilmiah serta seluruh teman - teman S1 Manajemen 2015 yang

penulis tidak dapat sebutkan satu persatu tanpa mengurangi rasa hormat penulis.

Kritik dan saran peneliti harapkan dan semoga skripsi ini dapat bermanfaat.

Jakarta, 10 Januari 2019

Anya Riana Anissa

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ............................................................................................. i

HALAMAN JUDUL ................................................................................................. ii

PERNYATAAN ORISINALITAS ........................................................................... iii

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ..................................................... iv

PENGESAHAN ........................................................................................................ v

ABSTRACT ................................................................................................................ vi

ABSTRAK ................................................................................................................ vii

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ......................................................................... viii

PRAKATA ................................................................................................................ ix

DAFTAR ISI ............................................................................................................. x

DAFTAR TABEL ..................................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xiii

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. xiv

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1

1.1 Latar Belakang ............................................................................................. 1

1.2 Perumusan Masalah ..................................................................................... 6

1.3 Tujuan Penelitian ......................................................................................... 6

1.4 Manfaat Hasil Penelitian .............................................................................. 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 8

2.1 Tinjauan Pustaka ......................................................................................... 8

2.1.1 Teori Signal (Signaling Theory).................................................................. 8

2.1.2 Laporan Keuangan ..................................................................................... 8

2.1.3 Profitabilitas ................................................................................................ 9

2.1.4 Modal Kerja ................................................................................................ 13

2.1.5 Pertumbuhan Penjualan dan Profitabilitas .................................................. 15

2.1.6 Likuiditas dan Profitabilitas ........................................................................ 16

2.2 Kerangka Pemikiran ................................................................................... 17

2.3 Hipotesis ..................................................................................................... 18

BAB III METODE PENELITIAN ........................................................................ 21

3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................................... 21

3.2 Populasi dan Sampel .................................................................................. 23

3.3 Teknik Pengumpulan Data ......................................................................... 24

3.3.1 Jenis Data ................................................................................................... 24

3.3.2 Sumber Data ............................................................................................... 24

3.3.3 Pengumpulan Data ..................................................................................... 24

3.4 Teknik Analisis Data .................................................................................. 25

3.4.1 Teknik Analisis .......................................................................................... 25

3.4.1.1 Statistik Deskriptif ..................................................................................... 25

3.4.1.2 Metode Analisis Regresi Data Panel .......................................................... 26

3.4.2 Uji Hipotesis .............................................................................................. 28

3.4.2.1 Uji Parsial (Uji t) ........................................................................................ 28

3.4.2.2 Uji Koefisien Determinasi (Uji R2) ............................................................ 30

xi

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................................ 31

4.1 Deskripsi Obyek Penelitian ........................................................................... 31

4.2 Deskripsi Data Penelitian .............................................................................. 32

4.2.1 Variabel Profitabilitas ................................................................................... 32

4.2.2 Variabel Perputaran Modal Kerja ................................................................. 34

4.2.3 Variabel Pertumbuhan Penjualan .................................................................. 35

4.2.4 Variabel Likuiditas ........................................................................................ 36

4.2.8 Statistik Deskriptif ........................................................................................ 38

4.3 Uji Hipotesis dan Analisis ............................................................................. 40

4.3.1 Metode Analisis Regresi Data Panel ............................................................. 40

4.3.1.1 Uji F Restricted (Pooled Least Square vs Fixed Effect Model) .................... 40

4.3.1.2 Uji Haussman (Fixed Effect Model vs Random Effect Model) ..................... 41

4.3.1.3 Uji Lagrange Multiplier ................................................................................ 42

4.3.1.3 Model Regresi Data Panel yang Digunakan ................................................. 43

4.3.2 Uji Hipotesis ................................................................................................. 44

4.3.2.1 Uji t (Parsial) ................................................................................................. 44

4.3.2.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) ..................................................................... 45

4.4 Pembahasan ................................................................................................... 46

4.4.1 Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas............................ 46

4.4.2 Pengaruh Pertumbuhan Penjualan terhadap Profitabilitas ............................ 47

4.4.3 Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas .................................................. 47

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ....................................................................... 49

5.1 Simpulan ...................................................................................................... 49

5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................................ 49

5.3 Saran ............................................................................................................. 50

DAFTAR PUSTAKA .............................................................................................. 52

RIWAYAT HIDUP

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1. Data Modal Kerja, Penjualan, Total Aset dan Laba Bersih Perusahaan Retail

yang Terdaftar di BEI.................................................................................. 3

Tabel 2. Kriteria Sampel ......................................................................................... 31

Tabel 3. Daftar Perusahaan Yang Menjadi Objek Penelitian ................................. 32

Tabel 4. ROA .......................................................................................................... 33

Tabel 5. Working Capital Turn Over ...................................................................... 34

Tabel 6. Sales Growth ............................................................................................. 35

Tabel 7. Current Ratio ............................................................................................ 37

Tabel 8. Hasil Statistik Deskriptif ........................................................................... 38

Tabel 9. Hasil Uji F Restricted ................................................................................ 41

Tabel 10. Hasil Uji Haussman .................................................................................. 42

Tabel 11. Hasil Uji Lagrange Multiplier .................................................................. 42

Tabel 12. Random Effect Model ................................................................................ 43

Tabel 13. Uji Koefisien Determinasi (R2) ................................................................. 46

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Grafik Perkembangan Laba Bersih Perusahaan Retail ........................... 2

Gambar 2. Kerangka Pemikiran ................................................................................ 18

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Nama Perusahaan Retail dan Sampel

Lampiran 2 Perhitungan ROA

Lampiran 3 Perhitungan Perputaran Modal Kerja

Lampiran 4 Perhitungan Pertumbuhan Penjualan

Lampiran 5 Perhitungan Likuiditas

Lampiran 6 Laporan Keuangan

Lampiran 7 Hasil Output E-Views (Uji F)

Lampiran 8 Hasil Output E-Views (Uji Haussman)

Lampiran 9 Hasil Output E-Views (Uji Lagrange Multiplier)

Lampiran 10 Hasil Output E-Views (Random Effect Model)

Lampiran 11 Tabel t