pengaruh leverage, rasio aktivitas dan pertumbuhan ...repository.upnvj.ac.id/5381/10/awal.pdf ·...
TRANSCRIPT
PENGARUH LEVERAGE, RASIO AKTIVITAS DAN
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP
PREDIKSI KEBANGKRUTAN
SKRIPSI
DINAR RAFITRI
1310112085
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2017
PENGARUH LEVERAGE, RASIO AKTIVITAS DAN
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP
PREDIKSI KEBANGKRUTAN
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi
DINAR RAFITRI
1310112085
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2017
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Skripsi ini adalah hasil karya sendiri, dan semua sumber yang dikutip
maupun yang dirujuk telah saya nyatakan dengan benar.
Nama : Dinar Rafitri
NIM. : 1310112085
Bilamana di kemudian hari ditemukan ketidaksesuaian dengan
pernyataan saya ini, maka saya bersedia dituntut dan diproses sesuai
dengan ketentuan yang berlaku.
Jakarta, 20 Januari 2017
Yang Menyatakan
Dinar Rafitri
iv
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademika Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta,
saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Dinar Rafitri
NIM. : 1310112085
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Program Studi : S1 Akuntansi
Jenis Karya : Skripsi
Demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta Hak Bebas Royalti Non
Ekslusif (Non Exclusive Royalty Free Right) atas Skripsi saya yang berjudul:
Pengaruh Leverage, Rasio Aktivitas Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap
Prediksi Kebangkrutan
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti ini
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta berhak menyimpan,
mengalihmedia/formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database),
merawat, dan mempublikasikan Skripsi saya selama tetap mencantumkan nama
saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik hak cipta.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Jakarta
Pada Tanggal : 20 Januari 2017
Yang Menyatakan,
Dinar Rafitri
v
PENGESAHAN
PENGARUH LEVERAGE, RASIO AKTIVITAS DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP
PREDIKSI KEBANGKRUTAN
Dipersiapkan dan disusun oleh:
DINAR RAFITRI
1310112085
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji
pada tanggal : 20 Januari 2017
dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
Dwi Jaya Kirana, S.E., M.S.Ak.
Ketua Penguji
Ayunita Ajengtiyas S.M., M.Accy.,M.Comm.
Penguji I
Dr. Prasetyo Hadi, S.E., M.M., CFMP.
Dekan
Satria Yudhia Wijaya, S.E., M.S.Ak. Penguji II (Pembimbing)
Danang Mintoyuwono, S.E., M.Ak.
Ketua Program Studi
Ditetapkan di : Jakarta
Tanggal Ujian : 20 Januari 2017
vi
BERITA ACARA SKRIPSI
vii
Pengaruh Leverage, Rasio Aktivitas Dan Pertumbuhan
Perusahaan Terhadap Prediksi Kebangkrutan
Oleh
Dinar Rafitri
Abstrak
Prediksi Kebangkrutan berfungsi untuk memberikan panduan bagi pihak-
pihak tentang kinerja keuangan perusahaan apakah akan mengalami kesulitan
keuangan atau tidak di masa mendatang. Penelitian ini bertujuan untuk
mengetahui pengaruh Leverage, Rasio Aktivitas dan Pertumbuhan Perusahaan
terhadap Prediksi Kebangkrutan pada perusahaan Manufaktur sektor Aneka
Industri di Bursa Efek Indonesia periode 2012 sampai dengan tahun 2015.
Populasi dalam penelitian ini berjumlah 42 perusahaan manufaktur sektor aneka
industri yang terdapat di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2012 sampai dengan
tahun 2015. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling
sehingga didapat jumlah sampel sebanyak 34 perusahaan dengan jumlah
pengamatan sebanyak 136 sampel setelah melakukan eliminasi. Data dalam
penelitian ini merupakan data sekunder yang diperoleh dari www.idx.co.id.
Teknik analisis yang digunakan adalah regresi logistik dengan program SPSS 21
dengan tingkat signifikansi 5% (0,05). Hasil dari penelitian ini menunjukkan
bahwa secara parsial Leverage dan Rasio Aktivitas berpengaruh signifikan
terhadap Prediksi Kebangkrutan sendangkan Pertumbuhan Perusahaan tidak
berpengaruh signifikan terhadap Prediksi Kebangkrutan.
Kata kunci: Leverage, Rasio Aktivitas, Pertumbuhan Perusahaan dan Prediksi
Kebangkrutan.
viii
The Influence Of Leverage, Activity Ratio And Company Growth
Dividend Policy Toward Bankruptcy Prediction
By
Dinar Rafitri
Abstract
Bankruptcy Prediction serves to provide guidance to the parties on whether
the company's financial performance will suffer financial hardship or not in the
future. This study is performed to examined the the effect Leverage, Activity Ratio
and Company Growth toward Bankruptcy Predicition in mining companies over
period 2012 during 2015. The sample selection using purposive sampling method
in order to get the total sampel of 33 companies with a total of 133 sample
observation after eliminating. The data used in this research is secondary data
obtained through the site www.idx.co.id. The analysis technique used here is
logistic regression using SPSS 21 analysis tool with a significant level of 0,05%.
The result of these tests indicate that partial Leverage and Activity Ratio have a
significant effect on Banckruptcy Prediction, while the Company Growth not
significant effect on Banckruptcy Prediction.
Keywords: Leverage, Activity Ratio, Company Growth and Banckruptcy
Prediction.
ix
PRAKATA
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT dan Nabi
Muhammad SAW atas segala karunia, rahmat serta hidayah-Nya sehingga skripsi
ini berhasil berjalan. Judul yang dipilih dalam penelitian ini adalah “Pengaruh
Leverage, Rasio Aktivitas dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Prediksi
Kebangkrutan”. Terima kasih penulis ucapkan kepada Bapak Dr. Prasetyo Hadi,
S.E., M.M., CFMP, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Bapak Danang
Mintoyuwono, S.E.,M.Ak, selaku Ka. Prodi S1 Akuntansi, Bapak Satria Yudhia
Wijaya S.E. M.S.Ak selaku Dosen Pembimbing Skripsi, Ibu Rosali S.E., M.M.,
selaku Dosen Pembimbing Akademik serta dosen-dosen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis yang telah banyak memberikan kesempatan, arahan dan saran yang sangat
bermanfaat bagi penulis.
Disamping itu, ucapan terima kasih juga disampaikan kepada Bapak Tafid
dan Ibu Rini selaku kedua orang tua tercinta, Syahdiar dan Delima selaku adik
tercinta serta seluruh keluarga yang tidak henti-hentinya memberikan penulis
semangat dan doa.
Penulis juga sampaikan terima kasih kepada teman-teman yang sangat
berjasa dalam penelitian ini, yaitu Atikah, Elista, Intan, Novita dll yang tidak bisa
saya ucapkan satu persatu tanpa mengurangi rasa hormat yang telah membantu
dalam penulisan skripsi ini.
Jakarta, 20 Januari 2017
Dinar Rafitri
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ................................................................................... i
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ................................................................ iii
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ......................................... iv
PENGESAHAN .............................................................................................. v
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ............................................................. vi
ABSTRAK ...................................................................................................... vii
ABSTRACT .................................................................................................... viii
PRAKATA ...................................................................................................... ix
DAFTAR ISI ................................................................................................... x
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xiv
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................... 1
I.1 Latar Belakang ................................................................................. 1
I.2 Perumusan Masalah ......................................................................... 5
I.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 6
I.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................ 7
II.1 Hasil Penelitian Sebelumnya ........................................................... 7
II.2 Landasan Teori ................................................................................ 14
II.2.1 Teori Pecking Order dan Teori Trade-Off ...................................... 14
II.2.2 Laporan Keuangan ........................................................................... 16
II.2.2.1 Pengertian Laporan Keuangan......................................................... 16
II.2.2.2 Tujuan Laporan Keuangan .............................................................. 16
II.2.2.3 Analisis Laporan Keuangan............................................................. 17
II.2.2.4 Analisis Rasio Keuangan ................................................................. 17
II.2.3 Prediksi Kebangkrutan .................................................................... 18
II.2.3.1 Manfaat Informasi Kebangkrutan .................................................... 19
II.2.3.2 Analisis Altman Z-Score ................................................................. 20
II.2.3.3 Penyebab Kebangkrutan .................................................................. 23
II.2.4 Leverage .......................................................................................... 25
II.2.4.1 Pengukuran Leverage ...................................................................... 25
II.2.5 Rasio Aktivitas ................................................................................ 27
II.2.5.1 Pengukuran Rasio Aktivitas ............................................................ 28
II.2.6 Pertumbuhan Perusahaan ................................................................. 29
II.2.6.1 Pengukuran Pertumbuhan Perusahaan............................................. 30
II.2.7 Faktor Yang Dapat Memprediksi Kebangkrutan ............................ 31
II.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................ 32
II.4 Pengembangan Hipotesis ................................................................. 34
xi
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................. 37
III.1 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ............................. 37
III.1.1 Definisi Operasional ........................................................................ 37
III.1.2 Pengukuran Variabel ....................................................................... 38
III.2 Teknik Penetuan Populasi dan Sampel ............................................ 39
III.2.1 Populasi ........................................................................................... 39
III.2.2 Sampel ............................................................................................. 39
III.3 Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 40
III.3.1 Jenis Data ......................................................................................... 40
III.3.2 Sumber Data .................................................................................... 40
III.3.3 Pengumpulan Data ........................................................................... 40
III.4 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ................................................... 41
III.4.1 Teknik Analisis ................................................................................ 41
III.4.1.1 Statistik Deskriptif ........................................................................... 41
III.4.1.2 Uji Multikolineritas ......................................................................... 41
III.4.3 Pengujian Hipotesis ......................................................................... 42
III.4.3.1 Uji Kelayakan Model (Hosmer and Lemeshow’s Fit Test) ............. 42
III.4.3.2 Uji Kelayakan Keseluruhan Model (Overall Model Fit Test) ......... 43
III.4.3.3 Model Regresi ................................................................................. 44
III.5 Kerangka Model Penelitian ............................................................. 45
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 46
IV.1 Hasil Penelitian ................................................................................ 46
IV.1.1 Deskripsi Objek Penelitian .............................................................. 46
IV.1.2 Deskripsi Data Penelitian ................................................................ 47
IV.1.3. Uji Multikolinearitas ....................................................................... 50
IV.1.4 Uji Hipotesis .................................................................................... 51
IV.1.4.1 Uji Kelayakan Model (Hosmer and Lemeshow’s Fit Test) ............. 51
IV.1.4.2 Uji Kelayakan Model (Overall Model Fit Test) .............................. 52
IV.2 Pembahasan ..................................................................................... 57
IV.2.1 Pengaruh Leverage Terhadap Prediksi Kebangkrutan .................... 57
IV.2.2 Pengaruh Rasio Aktivitas Terhadap Prediksi Kebangkrutan .......... 58
IV.2.3 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Prediksi
Kebangkrutan................................................................................... 59
IV.3 Keterbatasan Penelitian ................................................................... 60
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 62
V.1 Simpulan .......................................................................................... 62
V.2 Saran ................................................................................................ 63
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 64
RIWAYAT HIDUP
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1 Matriks Penelitian Terdahulu Terkait dengan Prediksi
Kebangkrutan ................................................................................ 13
Tabel 2 Interprestasi Tolak Ukur Standar Penilaian Prediksi
Kebangkrutan ................................................................................ 23
Tabel 3 Kategori Z-Score Perusahaan Manufaktur Go-Public ................. 38
Tabel 4 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ............................... 46
Tabel 5 Daftar Perusahaan yang menjadi Objek Penelitian ....................... 47
Tabel 6 Hasil Prediksi Kebangkrutan ........................................................ 48
Tabel 7 Hasil Uji Statistik Deskriptif ......................................................... 49
Tabel 8 Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................... 50
Tabel 9 Hasil Uji Kelayakan Model Regresi.............................................. 51
Tabel 10 Hasil Block 0: Beginning Block .................................................... 52
Tabel 11 Hasil Block 1: Method Ester ......................................................... 52
Tabel 12 Uji Koefisien Determinasi ............................................................ 53
Tabel 13 Hasil Uji Tabel Klasifikasi 2x2 ..................................................... 54
Tabel 14 Hasil Uji Signifikansi dari Koefisien Regresi (Uji Parsial) ......... 55
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1 Kerangka Pemikiran ........................................................................... 34
Gambar 2 Kerangka Model Penelitian ........................................................... ..... 45
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Populasi Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri
Tahun 2012-2015
Lampiran 2 Data Sampel Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri Tahun
2012-2015
Lampiran 3 Data Perhitungan X1 Pada Z-Score
Lampiran 4 Data Perhitungan X2 Pada Z-Score
Lampiran 5 Data Perhitungan X3 Pada Z-Score
Lampiran 6 Data Perhitungan X4 Pada Z-Score
Lampiran 7 Data Perhitungan X5 Pada Z-Score
Lampiran 8 Data Rekapitulasi Perhitungan Z-Score
Lampiran 9 Data Perhitungan Leverage Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka
Industri Tahun 2012-2015
Lampiran 10 Data Perhitungan Rasio Aktivitas Perusahaan Manufaktur Sektor
Aneka Industri Tahun 2012-2015
Lampiran 11 Data Perhitungan Pertumbuhan Perusahaan Perusahaan
Manufaktur Sektor Aneka Industri Tahun 2012-2015
Lampiran 12 Hasil Output SPSS
Lampiran 13 Tabel Chi-Square
Lampiran 14 Surat Riset