PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN UTANG, GROWTH

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2012-2016

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

DINDA RACHMAYANI

NIM : 2014310648

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN UTANG, GROWTH

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2012-2016

HALAMAN JUDUL

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

DINDA RACHMAYANI

NIM : 2014310648

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

Suksesmu tidak diukur dari seberapa banyak uangmu, namun seberapa banyak

engkau meringankan beban orang lain. Ukurannya adalah manfaat. Setinggi

apapun jabatanmu, sebanyak apapun gaji yang kamu dapatkan dan seluas

apapapun ilmu yang kamu miliki namun jika kamu tidak bermanfaat untuk orang

lain maka semua itu akan sia sia.

ENJOY AND TRUST THE PROCESS

JUST ENJOY WHERE YOU ARE NOW!

JANGAN LUPA BERSYUKUR

vi

PERSEMBAHAN

Bismillahirrohmanirrohim, Dengan rahmat Allah SWT Yang Maha Mengasih lagi

Maha Penyayang..

Sujud dan syukur kepada Mu ya Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan

karunia yang luar biasa kepada saya sehingga dapat menyelesaikan sebuah

tanggung jawab ini. Keberhasilan dalam menyusun skripsi ini tidak terlepas dari

dukungan dan bantuan dari orang-orang tercinta yang ada disekitar saya. Karya

kecil ini saya persembahkan teruntuk :

Allah SWT……

Allhamdulillah, segala puji bagiMu ya Allah SWT, dengan segala rahmat dan

kuasaMu yang telah memperlancar proses studiku hingga 3,5 tahun ini. Terima

kasih atas rezeki dan barakahMu di setiap langkah yang telah saya ambil hingga

saya dapat melalui segalanya dengan lancar meskipun banyak halangan datang.

Insya Allah hamba akan selalu melibatkan segala urusan hamba kepadaMu ya

Allah, karena hamba yakin Engkau adalah Dzat Yang Maha Segala-galanya.

Mamaku dan Ayahaku

Terima kasih Mama Ninis, Terima kasih Mama Ninis, Terima kasih Mama Ninis.

Tidak ada kata yang mampu dan pantas aku ucapkan untukmu atas semua jasamu

yang begitu besar dalam hidupku. Terima kasih atas dukungan serta doa yang

selalu engkau panjatkan di setiap akhir lima waktumu. Sungguh tidak ada kata

ataupun benda yang mampu menggambarkan besarnya rasa cintaku padamu ma.

Meski bibir ini tidak pernah mengatakan bahwa aku mencintaimu, namun hati tak

pernah berhenti berkata bahwa aku sangat menyayangimu. Terima kasih karena

telah melahirkanku, menjadi ibuku menjadi manusia terhebat dan terkuat dalam

hidupku. Mama, tanpamu aku bukanlah siapa-siapa. Semoga Allah SWT selalu

melimpahkan rezeki kebahagiaan dan karuniaNya untukmu ibu. Semoga Allah

SWT memberikan umur panjang kepadamu hingga engkau dapat menyaksikan

vii

putri kecilmu ini sukses. Tunggu hingga putrimu ini dapat membuatmu tersenyum

bangga karena telah memiliki putri sepertiku. I Love U Mah…

Teruntuk Alm Ayahku tersayang Nur Rokhman. Assalamualaikum ayah,

Alhamdulillah ayah akhirnya anakmu bisa menyelesaikan salah satu tanggung

jawab terbesar dalam hidup. Aku tau meskipun ragamu tak bisa menemaniku tapi

ayah selalu melihatku, menolongku dan mendoakan aku. Ayah maaf selama hidup

ayah aku belum sempat membanggakan ayah, Jangan khawatir yah InshaAllah

anakmu akan jadi pribadi yang baik seperti semasa ayah hidup. Disaat rasa lelah

menghampiri selama proses penyusunan skripsi hanya dengan mengingatmu rasa

lelah itu hilang seketika. Terimakasih Ayah, Doakan aku selalu kuat menghadapi

kerasnya kehidupan. Aku kangen Ayah…

Mbak Tersayang, Bude dan Keponakanku

Terimakasih kepada Mbak Lila dan Bude Ari yang selalu memberikan dukungan,

perhatian dan kasih sayang yang tak pernah berhenti untukku. Terimakasih juga

untuk keponakan kesayanganku Dafanya, Al Jalal, dan Rumaisha yang selalu

memberikan keceriaan dalam hari-hariku!

Moch Al Arumy H.S

Terimakasih telah menjadi orang yang tidak pernah berhenti menyemangatiku,

mendengarkan keluh kesahku menghadapi sulitnya ini dan itu, tak kenal lelah

menguatkanku disetiap prosesnya, selalu sabar menghadapiku dan memberikan

dukungan terhadapku. Untukumu juga, tetap semangat menyelesaikan kuliahmu,

jangan mau kalah dengan rasa malas dan bosan yang menguasai hatimu,

SEMANGAT! (Thanks for having me, u don’t realize how much u really mean to

me.)

Terima kasih kepada Ibu Supriyati, S.E, M.Si., Ak., CA., CTA selaku dosen

pembimbing dan Ibu Nur’aini Rokhmania, SE.,Ak., M.Ak selaku co dosen

pembimbing yang telah sabar untuk membimbing saya dalam menyelesaikan

skripsi saya. Terima kasih atas semua masukkan dan ilmu yang ibu berikan

viii

kepada saya selama proses bimbingan sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi

saya dengan tepat waktu.

Terima kasih kepada Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, S.E., M.Si., CTA,. Ibu

Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA selaku dosen penguji yang telah

banyak memberikan saya masukan sehingga skripsi saya dapat lebih baik.

Terima kasih juga saya ucapkan kepada seluruh dosen, karyawan, serta staff STIE

Perbanas Surabaya atas segala ilmu, bimbingan dan nasihat yang telah diberikan.

Terima kasih untuk sahabat terbaikku dan partner ngopi-ngopiku yang selalu

memberikan kejutan, hiburan dengan penuh canda tawa (Bowo, Rama, Nina,

Dewa, Githa, Intan). Terimakasih untuk Partai Kembang Gincu (Audia,

Christy, Dita, Luvita, Naris, Rindya, Hivi) sudah memberikan cerita indah

selama perkuliahan dari awal semester sampai lulus, kampusku rasanya garing

tanpamu rek! Buat Hivi dan Rindya, WELCOME TO THE REAL LIFE GIRLS!

Terima kasih untuk teman-teman sebimbingan (Andam, Ninda, Alfi, Yulia, Mas

Permana, Mbak Mei, Mas Erry, Ocha) satu semester sudah kita lalui bersama-

sama susah seneng sedih sampai rasa tegang ketika akan bimbingan sudah kita

lalui bersama. Maaf jika selama satu semester ini banyak merepotkan kalian.

Tetap semangat dalam mencari ilmu dan semoga cepat dapat kerja!

Salam Rindu

Dinda Rachmayani

ix

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT karena berkat Rahmat dan

Karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini. Shalawat serta

salam semoga senantiasa terlimpahkan kepada Nabi Muhammad SAW, kepada

keluarganya, kepada para sahabatnya, hingga kepada umatnya hingga akhir

zaman, Amin.

Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat

penyelesaian program pendidikan sarjana jurusan akuntansi. Judul yang penulis

ajukan adalah “Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Utang, Growth

Terhadap Niai Perusahaan”. Dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak

terlepas dari bantuan, bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena

itu dalam kesempatan ini penulis dengan senang hati menyampaikan terima kasih

kepada :

1. Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua

Program Studi Sarjana Akuntansi yang telah mengesahkan secara resmi

judul penelitian sebagai bahan penulisan skripsi sehingga penulisan skripsi

berjalan dengan lancar.

3. Supriyati, S.E., M.Si., Ak., CA., CTA dan Nur’aini Rokhmania, SE.,Ak.,

M.Ak selaku Dosen Pembimbing dan Co Dosen Pembimbing yang telah

membantu penulisan skripsi sehingga penulisan skripsi ini berjalan dengan

lancar.

4. Nurul Hasanah Uswati Dewi, S.E., M.Si., CTA, dan Titis Puspitaningrum

Dewi Kartika, S.Pd., MSA, selaku Dosen Penguji skripsi yang senantiasa

membantu dan membimbing dalam proses penyelesaian revisi perbaikan

dalam penelitian ini.

x

5. Bapak/Ibu Dosen yang telah membantu kelancaran penulisan skripsi ini,

yang telah mengajar, memberikan ilmu kepada penulis selama menjadi

mahasiswa di STIE Perbanas Surabaya.

6. Seluruh karyawan STIE Perbanas Surabaya atas kerjasamanya selama ini.

7. Teman-teman satu bimbingan, temena-teman seperjuangan skripsi serta

teman-teman yang telah memberikan dukungan moral kepada peneliti

sehingga dapat menyelesaikan penulisan dengan lancar dan tepat waktu.

Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari kata sempurna.

Oleh karena itu, penulis mengharap kritik dan saran yang membangun dari semua

pihak demi sempurnanya penelitian ini. Dengan demikian penulis berharap

semoga penelitian ini dapat memberikan kontribusi dan manfaat bagi dunia

pendidikan dan bagi penulis pada khususnya serta pada pembaca secara umum.

Surabaya, 11 Maret 2018

Penulis

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL. ............................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI .......................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................ iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................... iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN .......................................................... v

KATA PENGANTAR .......................................................................................... ix

DAFTAR ISI ......................................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xv

ABSTRACT ........................................................................................................ xvi

ABSTRAK ......................................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN ......................................................................... 1

1.1 Latar Belakang .................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ................................................................ 8

1.3 Tujuan Penelitian ................................................................. 8

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................... 8

1.5 Sistematika Penulisan .......................................................... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................ 11

2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................ 11

2.2 Landasan Teori .................................................................... 25

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................ 35

2.4 Hipotesis Penelitian ............................................................. 36

BAB III METODE PENELITIAN .............................................................. 37

3.1 Rancangan Penelitian ........................................................... 37

3.2 Batasan Penelitian ................................................................ 37

3.3 Identifikasi Variabel ............................................................ 38

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................. 38

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ............ 41

xii

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .................................. 41

3.7 Teknik Analisis Data ........................................................... 42

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 48

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ............................................... 48

4.2 Analisis Data ........................................................................ 49

4.3 Pembahasan ......................................................................... 73

BAB V PENUTUP ..................................................................................... 83

5.1 Kesimpulan .......................................................................... 83

5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................... 85

5.3 Saran .................................................................................... 85

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 24

Tabel 4.1 : Kriteria Sampel 49

Tabel 4.2 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif Nilai Perusahaan 51

Tabel 4.3 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif Keputusan Investasi 54

Tabel 4.4 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif Kebijakan Utang 57

Tabel 4.5 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif Growth 60

Tabel 4.6 : Hasil Uji Normalitas 63

Tabel 4.7 : Hasil Signifikansi Outlier Data 63

Tabel 4.8 : Hasil Uji Autokorelasi 64

Tabel 4.9 : Hasil Uji Mutikolinieritas 65

Tabel 4.10 : Hasil Uji Heteroskedastisitas 66

Tabel 4.11 : Hasil Uji Regresi 67

Tabel 4.12 : Hasil Uji Statistik F 69

Tabel 4.13 : Hasil Uji R2 70

Tabel 4.14 : Hasil Uji T 72

Tabel 4.15 : Rangkuman Hasil Uji Hipotesis 73

Tabel 4.16 : Nilai Rata-Rata PER dan PBV 74

Tabel 4.17 : Nilai Rata-Rata DER dan PBV 77

Tabel 4.18 : Nilai Rata-Rata Growth dan PBV 80

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 35

Gambar 4.1 : Grafik Rata-Rata Tingkat Nilai Perusahaan 2012-2016 53

Gambar 4.2 : Grafik Rata-Rata Keputusan Investasi 2012-2016 56

Gambar 4.3 : Grafik Rata-Rata Kebijakan Utang 2012-2016 59

Gambar 4.4 : Grafik Rata-Rata Growth 2012-2016 61

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Sampel Sebelum Outlier

Lampiran 2 : Data Sampel yang terkena Outlier

Lampiran 3 : Data Sampel Setelah Outlier

Lampiran 4 : Perhitungan Variabel Nilai Perusahaan

Lampiran 5 : Perhitungan Variabel Keputusan Investasi

Lampiran 6 : Perhitungan Variabel Kebijakan Utang

Lampiran 7 : Perhitungan Variabel Growth

Lampiran 8 : Hasil Output Uji SPSS

xvi

THE INFLUENCE OF INVESTMENT DECISION, DEBT POLICY AND

GROWTH ON FIRM VALUE

Dinda Rachmayani

STIE Perbanas Surabaya

Email : rachmayanidinda@yahoo.com

ABSTRACT

This study aims to determine the effect of investment decision, debt policy

and growth affect firm value. Firm value is a dependent variable whereas

investment decision, debt policy, and growth are independent variables. The

population of this research is mining sector companies listed in Indonesia Stock

Exchange year 2012-2016, the criteria used in this research is a company

engaged in mining sector that issued anual report and sustainability report, as

well as mining companies whose financial statements are in rupiah currency.

Methods in this study used secondary data and there were 70 samples. Data were

analyzed using SPSS version 23 software and analysis technique to test hypothesis

using multiple linear regression. The results of this study describe debt policy

affect firm value while investment decision and growts have no effect on firm

value

Key words : Firm Value, Investment Decision, Debt Policy and Growth

xvii

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN UTANG, GROWTH

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2012-2016

Dinda Rachmayani

STIE Perbanas Surabaya

Email : rachmayanidinda@yahoo.com

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh keputusan investasi,

kebijakan utang dan growth berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Nilai

perusahaan merupakan variabel dependen sedangkan keputusan investasi,

kebijakan utang dan growth merupakan variabel independen. Populasi dari

penelitian ini adalah perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2012-2016, kriteria yang digunakan pada penelitian ini adalah

perusahaan bergerak pada sektor pertambangan yang menerbitkan anual report

dan sustainability report, serta perusahaan pertambangan yang laporan

keuangannya menggunakan mata uang rupiah. Metode pada penelitian ini

menggunakan data sekunder dan terdapat 70 sampel. Data dianalisis

menggunakan software SPSS versi 23 dan teknik analisis untuk menguji hipotesis

menggunakan regresi linier berganda. Hasil dari penelitian ini mendeskripsikan

bahwa kebijakan utang berpengaruh terhadap nilai perusahaan sedangkan

keputusan investasi dan growth tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

Kata Kunci : Nilai Perusahaan, Keputusan Investasi, Kebijakan Utang dan

Growth.