i

PENGARUH KEPEMILIKAN ASING, NILAI TUKAR DAN

ZAKAT PADA KINERJA BANK UMUM SYARIAH

DI INDONESIA

TESIS

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Magister

Program Studi Magister Manajemen

Minat Utama : Manajemen Keuangan Syariah

Disusun oleh :

FAHMI IRFAN

NIM : S411402008

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

PROGRAM PASCASARJANA

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2016

ii

iii

iv

v

MOTTO

“Maka sesungguhnya bersama kesulitan itu kemudahan, sesungguhnya bersama

kesulitan itu kemudahan”

(Q.S. Al Insyirah : 5,6)

“Terputuslah amalan anak Adam kecuali tiga perkara, salah satunya adalah

ilmu yang bermanfaat bagi orang lain”

(Al Hadits)

“Tugas kita bukanlah untuk berhasil. Tugas kita adalah mencoba, karena di dalam

mencoba itulah kita menemukan kesempatan untuk berhasil”

(Mario Teguh)

“Kenyataan tidak akan pernah berubah, namun cara memandangmulah yang

dapat mengubahnya.”

(Penulis)

vi

PERSEMBAHAN

Dengan mengucap rasa syukur kepada Allah

swt., karya sederhana ini penulis

persembahkan kepada :

Ibu dan Bapakku tercinta

Kakakku tercinta

Keluarga besarku

Sahabat - sahabatku

Pembaca yang budiman

vii

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur selalu terucapkan ke hadirat Allah SWT, karena atas

segala hidayah dan ridha-Nya, dapat terselesaikan penyusunan tesis dengan judul

Pengaruh Kepemilikan Asing, Nilai Tukar dan Zakat pada Kinerja Bank

Umum Syariah di Indonesia. Tesis ini disusun sebagai salah satu syarat untuk

menyelesaikan Program Pasca Sarjana Magister Manajemen Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Penyusunan tesis ini tidak dapat mungkin terselesaikan tanpa adanya

bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih

sebesar-besarnya kepada :

1. Bapak Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S., selaku Rektor Universitas Sebelas

Maret Surakarta.

2. Bapak Prof. Dr. M. Furqon Hidayatullah, M.Pd., selaku Direktur Program

Pasca Sarjana Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

4. Ibu Prof. Dr. Asri Laksmi Riani, M.S., selaku Ketua Program Studi

Magister Manajemen Universitas Sebelas Maret Surakarta.

5. Ibu Prof. Dr. Salamah Wahyuni, S.U., selaku Pembimbing yang telah

membimbing serta memberikan pelajaran kepada penulis dalam

viii

penyusunan tesis ini, sehingga tesis ini dapat terselesaikan dengan baik

dan lancar.

6. Segenap Dosen dan Pengajar semasa kuliah di Program Studi Magister

Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret yang

telah memberikan teori-teori dan ilmu yang sangat bermanfaat.

7. Segenap staf dan karyawan yang telah banyak membantu semasa kuliah di

Prodi Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Sebelas Maret.

8. Ayahanda Dahroni dan Ibunda Faridah, kakak-kakakku Syahirul Faiz dan

Sinta Restuti, dan keluarga besar lainnya yang tidak dapat disebutkan satu

per satu, yang selalu memberikan dukungan moril maupun materiil serta

doa kepada penulis setiap saat.

9. Rekan-rekan seperjuangan Magister Manajemen Angkatan 42, khususnya

kelas konsentrasi Keuangan Syariah seperbimbingan (Mella Katrina Sari

dan Nurul Fatimah), yang telah memberikan dukungan moril maupun

materiil selama kuliah hingga terselesainya penyusunan tesis ini.

10. Teman-teman sewaktu kuliah S1, khususnya Gilang Romadhon, yang

telah memberikan waktu dan bimbingannya untuk membantu analisis

statistik dalam penyusunan penelitian ini.

11. Kepada semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah

membantu hingga terselesaikannya tesis ini.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan tesis ini masih jauh dari

kesempurnaan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya kritik dan saran

ix

dari semua pihak yang dapat menyempurnakan tulisan ini. Selain itu, penulis

berharap tesis ini dapat bermanfaat bagi pembaca yang budiman, baik bagi pihak

akademisi maupun praktisi.

Surakarta, 4 Mei 2016

Penulis

Fahmi Irfan

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL. .................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN .................................................................... iii

HALAMAN PERNYATAAN .................................................................... iv

HALAMAN MOTTO ................................................................................ v

HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................ vi

KATA PENGANTAR ................................................................................ vii

DAFTAR ISI ............................................................................................... x

DAFTAR TABEL ...................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR .................................................................................. xiv

DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................. xv

ABSTRAK .................................................................................................. xvi

ABSTRACT ................................................................................................. xvii

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1

A. Latar belakang .................................................................................. 1

B. Perumusan masalah .......................................................................... 9

C. Manfaat Penelitian ............................................................................ 10

D. Tujuan Penelitian ........................................................................... 10

E. Orisinalitas Penelitian .................................................................... 11

xi

BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 13

A. Tinjauan Pustaka .............................................................................. 13

B. Tinjauan Penelitian Terdahulu ......................................................... 24

C. Pengembangan Hipotesis .................................................................. 29

D. Kerangka Pemikiran .......................................................................... 37

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ................................................ 39

A. Desain Penelitian .............................................................................. 39

B. Populasi dan Sampel ......................................................................... 39

C. Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 41

D. Metode Pengumpulan Data ............................................................... 42

E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................... 42

F. Metode Analisis Data ....................................................................... 45

1. Analisis Deskriptif Statistik .................................................. 45

2. Uji Asumsi Klasik ................................................................. 45

3. Analisis Regresi Berganda ................................................... 48

4. Uji Spesifikasi Model ............................................................ 49

5. Uji Hipotesis ......................................................................... 52

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ............................................. 55

A. Deskripsi Objek Penelitian .............................................................. 55

B. Analisis Deskriptif Statistik ............................................................. 55

C. Uji Asumsi Klasik ............................................................................ 58

xii

D. Uji Spesifikasi Model ....................................................................... 66

E. Pengujian Hipotesis ............................................................................ 72

F. Pembahasan ........................................................................................ 77

BAB V PENUTUP ...................................................................................... 84

A. Kesimpulan ....................................................................................... 84

B. Keterbatasan Penelitian .................................................................... 85

C. Saran ................................................................................................. 86

D. Rekomendasi Penelitian Selanjutnya ............................................... 87

DAFTAR PUSTAKA ...... ............................................................................ 89

LAMPIRAN ................................................................................................. 93

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Perkembangan Rasio ROA Bank Umum Syariah di Indonesia ... 2

Tabel 1.2 Perkembangan Rasio BOPO Bank Umum Syariah di Indonesia 4

Tabel 1.3 Kurs Tengah Tahunan USD – IDR ............................................. 6

Tabel 3.1 Prosedur Pemilihan Sampel ........................................................ 41

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Bank Umum Syariah..................................... 55

Tabel 4.2 Tabel Correlations ROA ............................................................. 59

Tabel 4.3 Uji Glejser ROA........................................................................... 61

Tabel 4.4 Tabel Correlations BOPO .......................................................... 63

Tabel 4.5 Regresi Transformasi Diferensi.................................................... 65

Tabel 4.6 Uji Glejser BOPO ....................................................................... 66

Tabel 4.7 Uji Chow (Likelihood Ratio) ROA .............................................. 67

Tabel 4.8 Uji Hausman ROA ....................................................................... 67

Tabel 4.9 Fixed Effect Model ROA.............................................................. 68

Tabel 4.10 Uji Chow (Likelihood Ratio) BOPO .......................................... 69

Tabel 4.11 Uji Hausman BOPO ................................................................... 70

Tabel 4.12 Uji Lagrange Multiplier Breusch Pagan ................................... 71

Tabel 4.13 Common Effect Model BOPO .................................................... 72

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................ 37

Gambar 4.1 Histogram Uji Normalitas ROA ................................................ 58

Gambar 4.2 Grafik Uji Tabel Durbin Watson ROA ..................................... 60

Gambar 4.3 Histogram Uji Normalitas BOPO ............................................. 62

Gambar 4.4 Grafik Uji Tabel Durbin Watson BOPO ................................... 64

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 Data Mentah Bank Umum Syariah di Indonesia Periode

Th. 2011- 2014............................................................... 94

Lampiran 2 Hasil Analisis Deskriptif Statistik Variabel ROA, BOPO,

Kepemilikan Saham Asing, Perubahan Kurs dan

Pengeluaran Zakat Perusahaan .......................................... 96

Lampiran 3 Hasil Uji Spesifikasi dan Perbandingan Model untuk

Variabel Dependen ROA ................................................. 96

Lampiran 4 Hasil Uji Spesifikasi dan Perbandingan Model untuk

Variabel Dependen BOPO .............................................. 99

Lampiran 5 Hasil Uji Asumsi Klasik untuk Variabel Dependen

ROA ................................................................................. 102

Lampiran 6 Hasil Uji Asumsi Klasik untuk Variabel Dependen

BOPO .............................................................................. 104

xvi

ABSTRAK

PENGARUH KEPEMILIKAN ASING, NILAI TUKAR DAN

ZAKAT PADA KINERJA BANK UMUM SYARIAH

DI INDONESIA

FAHMI IRFAN

S411402008

Tujuan utama dari penelitian ini adalah untuk menguji variabel-variabel

yang dapat mempengaruhi kinerja Bank Umum Syariah. Bank dituntut dapat

memilih rencana manajemen yang bisa minimalkan biaya yang dibutuhkan serta

memaksimalkan keuntungan yang dihasilkan. Variabel yang dimaksud adalah

kepemilikan saham asing, perubahan nilai tukar mata uang Rupiah terhadap

Dollar AS dan pengeluaran zakat perusahaan yang akan diuji pengaruhnya pada

tingkat profitabilitas (ROA) dan tingkat efisiensi (BOPO) Bank Umum Syariah

Indonesia.

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah jenis data sekunder

panel. Data penelitian ini menggunakan sebelas Bank Umum Syariah (BUS) di

Indonesia serta kurun waktu penelitian ini antara tahun 2011 hingga tahun 2014,

dengan metode sampel purposive sampling. Sumber data menggunakan laporan

keuangan publikasi tahunan yang diperoleh dari website resmi Bank Indonesia

dan Otoritas Jasa Keuangan, serta website resmi masing-masing Bank Umum

Syariah untuk periode tersebut. Metode analisis yang digunakan adalah analisis

regresi linier berganda. Pengujian spesifikasi model, uji asumsi klasik (normalitas,

multikolinearitas, heterokedastisitas dan autokorelasi) serta uji hipotesis (uji

statistik t, uji F, dan uji koefisien determinasi) dilakukan dengan bantuan program

Eviews versi 8.

Hasil penelitian ini menyimpulkan, secara simultan model penelitian

berpengaruh pada ROA dan BOPO bank. Secara parsial, kepemilikan saham asing

berpengaruh negatif pada ROA dan BOPO bank. Perubahan apresiasi/depresiasi

Rupiah-Dollar AS berpengaruh negatif pada ROA bank, namun berpengaruh

positif pada BOPO bank. Selain itu, pengeluaran zakat perusahaan mempunyai

pengaruh positif pada ROA bank, namun tidak berpengaruh pada BOPO bank.

Kata kunci : Profitabilitas, Efisiensi, Return on Assets, Beban Operasional

Terhadap Pendapatan Operasional, Saham Asing, Kurs,

Zakat Perusahaan

xvii

ABSTRACT

THE INFLUENCES OF FOREIGN OWNERSHIP, EXCHANGE

RATE OF CURRENCY AND ZAKAT ON PERFORMANCE

OF ISLAMIC BANKS IN INDONESIA

FAHMI IRFAN

S411402008

The main objective of this study was to examine the variables that can

affect the performance of Islamic Bank’s performance. Bank has to pick a

management plan to minimize the costs and maximize the profits. The research’s

variables are foreign ownership, changes in currency exchange rate Rupiah in US

dollars and spending zakat companies, to test these effect on the level of

profitability (ROA) and the level of efficiency (ROA) Commercial Islamic Bank

in Indonesia.

The data used in this research is secondary data panel. The research data

was used eleven Islamic Banks (BUS) in Indonesia with period of the study

between 2011 until 2014, with purposive sampling method. The data sources

using the annual publication of financial statements obtained from the official

website of Bank Indonesia and the Financial Services Authority (OJK), as well as

the official website of each Islamic Banks for the period. The analytical method

using multiple linear regression analysis. Testing the model specification, the

classical assumption (normality, multicollinearity, and autocorrelation

heterokedasticity) and hypothesis testing (t statistical test, F test, and coefficient

of determination test) done by Eviews version 8 software.

The results of this study showed that research model effect on ROA and

BOPO of banks simultaneously. Partially, foreign ownership has a negative effect

on ROA and BOPO of banks. Changes appreciation / depreciation of the rupiah-

US dollar has a negative effect on ROA bank, but positive effect on BOPO bank.

In addition, spending zakat company has a positive influence on ROA bank, but

has no effect on BOPO bank.

Keywords : Profitability, Efficiency, Return on Assets, Operating Expenses

to Operating Income, Foreign Ownership, Exchange Currency,

Corpoation Zakat