i

PENGARUH EXTERNAL FACTORS TERHADAP RISK PERCEPTION

DAN EXPECTED RETURN PERCEPTION

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Manajemen

Oleh :

HENDRY ASFAHANY

NIM : 2008210038

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2012

KOLABORASI RISET

DOSEN & MAHASISWA

i

ii

iii

v

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN

“Don’t walk behind me, I may not lead. Don’t walk in front of me, I may not

follow. Just walk beside me and be my friend” – Albert Camus –

“Allah tidak akan membiarkan umat yang beriman terus menerus dalam keadaan

yang mereka alami” – Al Imron : 179 –

“Man jadda wajada”

“Hati-hatilah terhadap orang yang teraniaya, karena doanya akan terangkat sampai

ke langit.”

“Ilmu itu lebih baik daripada harta. Ilmu akan menjaga engkau dan engkau

menjaga harta. Ilmu itu penghukum (hakim) sedangkan harta terhukum. Kalau

harta itu akan berkurang apabila dibelanjakan, tetapi ilmu akan bertambah apabila

dibelanjakan.” – Sayidina Ali bin Abi Thalib –

“Bahagia itu kita yang ciptakan, bukan mereka” – Radit & Jani –

Thanks to:

1. Allah Subhanahu Wata’ala atas segala nikmat dan kesempatan sehingga

saya bisa terus berusaha membahagiakan orang-orang yang saya sayangi.

2. Nabi Muhammad SAW atas segala petunjuk dan pedoman hidup serta

teladan yang baik.

3. Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si. dan Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si. atas

kesabarannya dalam membimbing saya mulai dari awal sampai skripsi ini

dapat terselesaikan.

4. Seluruh gerai KFC di Surabaya yang telah menjadi basecamp mengerjakan

skripsi. Maaf kalau makannya cuma goceng tapi nongkorngnya sampai pagi.

vi

Skripsi ini saya persembahkan kepada:

1. Almarhum Nang Tego dan Eyang Maryam yang telah membesarkan Hendry

dari kecil dengan penuh kesabaran. Terima kasih telah menjadi sumber

inspirasi dan semangat untuk terus mengejar apa yang Hendry inginkan.

Nange, Dok’e, I love you.

2. Ibu Sumarti, Ibuku tercinta, terima kasih atas semua dukungan dan nasihat-

nasihat yang akhirnya membuat Hendry mampu menjadi seperti sekarang

ini. Terima kasih karena selalu memprioritaskan pendidikan Hendry, masa

depan Hendry. Tak lupa ucapan terima kasih untuk Bapak Slamet yang telah

menjaga Ibuku, menjadi suami terbaik untuk Ibuku, dan mendukung Hendry

sampai saat ini. Mohon maaf kalau selama ini Hendry sering meremehkan

nasihat-nasihat Ibu dan Bapak.

3. Keluarga di Kalimantan, Bapak Nardi, Ibu Surati, Ike, Bachtiar, dan Putri,

terima kasih atas doa yang tak pernah berhenti. Mohon maaf kalau sampai

saat ini, sebagai anak dan sebagai kakak, Hendry belum bisa

membahagiakan Bapak, Ibu, dan adik-adik.

4. Keluarga besar, Pakdhe, Budhe, Om, Tante, sepupu, dan keponakan, terima

kasih atas dukungannya. Ayo siapa yang jadi sarjana selanjutnya?

5. Keluarga besar Kerjasama dan Humas, Bu Rovila, Bu Maya, Bu Tutik,

Umie Rida, Mbak Iendras, Bunda Aris, dan Mbak Anita, terima kasih atas

kesempatan untuk belajar di Kerjasama, terima kasih telah dengan sabar

mengajarkan Hendry banyak hal yang tidak mungkin Hendry dapatkan di

tempat lain. Hendry mohon maaf kalau selama magang Hendry pernah

melakukan sesuatu yang membuat Ibu-Ibu kurang berkenan.

6. Rekan-rekan magang, Tresna, Dea, Dennis, Kamag Sofy, Afgan, Yuyun,

Koni, Rio, Musonif, Afif, Atid, Ayu, terima kasih atas dukungan dan kerja

sama yang baik selama ini. Salam sukses!!

7. Sahabat-sahabat terbaikku Tacik, Endel, Kiky, Shanty, Trio Galau, dan

pacar-pacar kalian, terima kasih atas waktu yang kita habiskan bersama.

Nangis dan ketawa bareng. Sekarang waktunya kita sukses bareng.

vii

8. Super duper spesial untuk Echa yang telah menemani Hendry

menyelesaikan skripsi dari awal penyusunan proposal sampai akhirnya

Hendry dinyatakan lulus ujian skripsi. Terima kasih atas dukungan dan

motivasinya. 143 :*

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT karena atas rahmad

dan kehendaknya-Nya skripsi dengan judul “Pengaruh External Factors

terhadap Risk Perception dan Expected Return Perception” dapat terselesaikan.

Dalam penyusunan skripsi ini penyusun telah mendapat banyak

bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari pihak lain. Oleh karena itu

disampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Ibu Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si. dan Ibu Dr. Dra. Rr. Iramani, M.Si.

selaku Dosen Pembimbing dan Co. Dosen Pembimbing atas ketulusan hati

dan kesabarannya dalam membimbing, mengarahkan, dan mendukung

penyusun.

2. Ibu Mellyza Silvy, S.E., M.Si. selaku Ketua Program Studi Strata Satu

Manajemen.

3. Bapak Drs. Ec. Herizon, M.Si. selaku Dosen Wali.

4. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi. M.M. selaku Ketua STIE Perbanas

Surabaya

5. Semua pihak yang telah mendukung terselesaikannya skripsi ini.

Penyusun menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, dan

masih memerlukan perbaikan. Oleh karena itu kritik dan saran sangat diharapkan

demi kesempurnaan skripsi ini.

Surabaya, Februari 2012

Penyusun

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI .......................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .................................................................iii

PENGESAHAN SKRIPSI ..................................... Error! Bookmark not defined.

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................... v

KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii

DAFTAR ISI ................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL .................................................................................................. xi

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xii

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiii

ABSTRACT ................................................................................................. xiv

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah .............................................................................. 2

1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 3

1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................ 4

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 7

2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................. 7

2.2 Landasan Teori ................................................................................... 12

2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................... 17

2.4. Hipotesis Penelitian ............................................................................ 17 BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 19

3.1 Rancangan Penelitian .......................................................................... 19

3.2 Batasan Penelitian ............................................................................... 20

3.3 Identifikasi Variabel ........................................................................... 20

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel.................................. 21

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .......................... 23

3.6 Instrumen Penelitian ........................................................................... 24

3.7 Data dan Metode Pengumpulan Data ................................................. 24

3.8 Uji Validitas dan Reliabilitas Instrumen Penelitian ............................ 25

3.9 Teknik Analisis Data .......................................................................... 26

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ....... 35

4.1 Gambaran Subyek Penelitian .............................................................. 35

4.2 Analisis Data ....................................................................................... 41

x

BAB V PENUTUP ................................................................................................ 66

5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 66

5.2 Keterbatasan Penelitian....................................................................... 67

5.3 Saran .................................................................................................. 68

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 : Kisi-kisi Kuesioner......................................................................... 24

Tabel 3.2 : Hasil Uji Validitas dan Reliabilitas Instrumen Penelitian ............ 26

Tabel 4.1 : Hasil Uji Validitas dan Reliabilitas Data Penelitian ..................... 42

Tabel 4.2 : Persentase Jawaban Risk Perception ............................................. 43

Tabel 4.3 : Persentase Jawaban Expected Return Perception ......................... 44

Tabel 4.4 : Persentase Jawaban Faktor Information ........................................ 45

Tabel 4.5 : Persentase Jawaban Faktor Financial Advisor .............................. 46

Tabel 4.6 : Persentase Jawaban Faktor Familiarity ......................................... 47

Tabel 4.7 : Persentase Jawaban Faktor Social Interaction .............................. 48

Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas ...................................................................... 49

Tabel 4.9 : Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................ 50

Tabel 4.10 : Hasil Uji Heteroskedastisitas ......................................................... 51

Tabel 4.11 : Hasil Uji F Model Regresi Y1 ....................................................... 52

Tabel 4.12 : Hasil Uji F Model Regresi Y2 ....................................................... 53

Tabel 4.13 : Hasil Uji t ...................................................................................... 55

xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran .................................................................... 17

Gambar 3.1 : Skala Pengukuran Faktor Eksternal ............................................ 23

Gambar 4.1 : Karakteristik Responden Berdasarkan Usia ............................... 36

Gambar 4.2 : Karakteristik Responden Berdasarkan Pekerjaan ....................... 37

Gambar 4.3 : Karakteristik Responden Berdasarkan Jenis Kelamin ................ 38

Gambar 4.4 : Karakteristik Responden Berdasarkan Status Pernikahan .......... 38

Gambar 4.5 : Karakteristik Responden Berdasarkan Jenis Investasi ............... 40

Gambar 4.6 : Karakteristik Responden Berdasarkan Penghasilan Perbulan .... 40

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Kuesioner Try Out

Lampiran 2 : Data Try Out

Lampiran 3 : Hasil Uji Validitas dan Reliabilitas Try Out

Lampiran 4 : Kuesioner Penelitian

Lampiran 5 : Analisis Krakteristik Responden

Lampiran 6 : Hasil Uji Validitas dan Reliabilitas Penelitian

Lampiran 7 : Hasil Analisis Deskriptif

Lampiran 8 : Hasil Uji Asumsi Klasik

Lampiran 9 : Hasil Uji Multiple Regression Analysis

Lampiran 10 : Hasil Uji Pearson Correlation

Lampiran 11 : Jadwal Penulisan Skripsi

xiv

ABSTRACT

The purpose of this study is to investigate the effect of external factors

on investor’s risk perception and expected return perception in Surabaya.

Furthermore, this study also tests the correlation between risk perception and

expected return perception. Information, financial advisor, familiarity, and social

interaction are the external factors used in this study.

By performing Multiple Regression Analysis, this study shows that the

external factors affect investor’s risk perception but has no effect on expected

return perception. This result indicates that investors really concern on

risk.Moreover, Pearson Correlation Test shows that risk perception and expected

return perception are in positive correlation. It means that investors have rational

perception of risk and return.

Key words: information, financial advisor, familiarity, social interaction, risk

perception, expected return perception.