overcoming challenges maintaining strong position...sekaligus menjadi momentum bagi perseroan untuk...

249
OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION LAPORAN TAHUNAN 2018 Annual Report

Upload: others

Post on 15-Jan-2020

7 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

OVERCOMING CHALLENGESMAINTAINING STRONG POSITION

LAPORAN TAHUNAN 2018 Annual Report

Page 2: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk
Page 3: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Tahun 2018 merupakan tahun yang penuh tantangan bagi PT Sierad Produce Tbk. Namun demikian, berbekal komitmen dan kerja keras seluruh karyawan, kinerja operasional yang kondusif berhasil dijaga di sepanjang tahun. Alhasil, kinerja operasional tersebut berdampak positif terhadap kinerja finansial dan mencatatkan peningkatan yang menggembirakan sehingga tahun 2018 sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat.

2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk. However, thanks to the commitment and hard work of all employees, a conducive operational performance was successfully maintained throughout the year. As a result, such operational performance had a positive impact on financial performance which led to an encouraging growth. Thus, in 2018 it also became a momentum for the Company to maintain a strong position.

Overcoming ChallengesMaintaining Strong Position

Page 4: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK2

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

DAFTAR ISITable of Content

1 Penjelasan TemaTheme Explanation

2 Daftar IsiTable of Contents

Kinerja Perusahaan

4 Kinerja PerusahaanCompany Performance

7 Ikhtisar Kinerja KeuanganFinancial Performance Highlights

9 Ikhtisar Kinerja SahamStock Performance Highlights

Laporan Manajemen

10 Laporan ManajemenManagement Report

12 Laporan Dewan KomisarisThe Board of Commissioners Reports

18 Laporan DireksiThe Board of Directors’ Reports

Profil Perusahaan

24 Profil PerusahaanCompany Profile

26 Data PerusahaanCorporate Data

30 Visi, Misi, dan Nilai-nilai PerusahaanVision, Mission, and Corporate Value

32 Riwayat SingkatBrief History

34 Jejak LangkahMilestones

36 Kegiatan dan Bidang Usaha PerusahaanBusiness Activities and Fields

40 Peta OperasiOperational Maps

42 Struktur OrganisasiOrganization Structure

44 Profil Dewan KomisarisProfile of the Board of Commissioners

48 Profil DireksiProfile of the Board of Directors

52 Struktur KorporasiCorporate Structure

53 Struktur dan Komposisi Pemegang SahamStructure and Composition of Shareholders

54 Kronologi Pencatatan SahamChronology of Shares Listing

55 Informasi Tentang Anak PerusahaanInformation on Subsidiaries

56 Lembaga Profesi Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Institutions

57 Peristiwa PentingEvent Highlights 2018

58 Penghargaan dan SertifikasiAward and Certification

61 Sumber Daya ManusiaHuman Capital

Analisis dan Pembahasan Manajemen

66 Analisis dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis

68 Tinjauan UmumGeneral Review

70 Tinjauan Operasi per Segmen UsahaOperational Review by Business Segment

72 Tinjauan KeuanganFinancial Review

77 Rasio KeuanganFinancial Ratio

78 Kolektibilitas PiutangReceivables Collectability

78 Struktur ModalCapital Structure

Page 5: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 3Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

79 Kebijakan DividenDividend Policy

80 Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran UmumUse of Proceed from Public Offering

81 Ikatan Material Untuk Investasi Barang ModalMaterial Entitlements for Investment of Capital Goods

81 Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah Tanggal Laporan AkuntanMaterial Information and Fact Subsequent to The Date of The Accountant Report

82 Perbandingan Target dan RealisasiComparison of Target and Realization

82 Prospek UsahaBusiness Prospect

83 Proyeksi dan Pengembangan Usaha 2019Business Projection and Development In 2019

83 Aspek PemasaranMarketing Aspect

86 Informasi Material Mengenai Investasi, Ekspansi, Devastasi, Akuisisi, atau Restrukturisasi Utang/ModalInformation on Investment, Expansion, Divestment, Acquisition or Debt/Capital Restructuring

87 Informasi Transaksi Material Yang Mengandung Benturan Kepentingan Dan Transaksi Dengan Pihak AfiliasiMaterial Transaction Information with Conflict of Inter-est and Affiliated Party Transaction

87 Perubahan Peraturan Perundang- Undangan Yang Berpengaruh Signifikan Terhadap PerusahaanChange in Regulation with Significant Impact to The Company

87 Perubahan Kebijakan AkuntansiChanges in Accounting Policy

Tata Kelola Perusahaan

88 Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

92 Tujuan Penerapan GCGPurpose of GCG Implementation

93 Kebijakan Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance Policies

94 Rencana Peningkatan Praktik GCGGCG Practice Improvement Plan

95 Struktur GCGGCG Structure

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

136 Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

139 Tanggung Jawab Terhadap Pengembangan Sosial dan KemasyarakatanResponsibility to Social and Community Development

142 Tanggung Jawab Terhadap Lingkungan HidupResponsibility to the Environment

143 Tanggung Jawab Perseroan Terhadap BarangCorporate Responsibility to Products and Customers

142 Tanggung Jawab Atas Ketenagakerjaan, Kesela-matan dan Kesehatan KerjaResponsibility on Occupational Health, Safety and Employment

151 Surat Pernyataan Anggota Direksi dan Anggota Dewan Komisaris Tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2018 PT Sierad Produce TbkThe Board of Directors and Commissioners Statement of Responsibility on The Annual Report 2018 of PT Sierad Produce Tbk

152 Laporan Keuangan KonsolidasianConsolidated Financial Statements

Page 6: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK4

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 7: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 5Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

SECARA KESELURUHAN, PERSEROAN MENCATATKAN PENCAPAIAN YANG MENGGEMBIRAKAN DI TAHUN 2018.

KinerjaPerusahaan

OVERALL, THE COMPANY RECORDED AN ENCOURAGING ACHIEVEMENT IN 2018.

Company Performance

Page 8: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK6

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

URAIAN 2018 2017 2016 DESCRIPTION

Penjualan Bersih Penjualan Bersih 3,120.45 2,449.96 2,427.20 Net Sales

Laba Kotor 504.442 246.274 441.90 Gross Profit

(Rugi) Laba Usaha 128.315 (146.032) 54.36 (Loss) Profit from Operations

(Rugi) Laba Tahun Berjalan 25.93 (354.93) 13.05 (Loss) Profit for the Year

(Rugi) Laba yang Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk 25.93 (354.93) 13.05 Profit Loss Attributable to Owners of the Parent

(Rugi) Laba yang Diatribusikan kepada Kepentingan Non-Pengendali - - - Profit Loss Attributable to Non-Controlling Interest

(Rugi) Laba Komprehensif 49.18 (351.52) 8.60 Comprehensive (Loss) Income

(Rugi) Laba Komprehensif yang Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk 49.18 (351.52) 8.60 Comprehensive (Loss) Income Attributable to

Owners of the Parent

Laba (Rugi) Komprehensif yang Diatribusikan kepada Kepentingan Non-Pengendali

- - - Comprehensive (Loss) Income Attributable to Non-Controlling Interest

(Rugi) Laba per Saham Dasar (dalam nilai penuh) 19.37 (265.07) 11.06 Basic (loss) Earning per Share (in full amount)

Jumlah Aset Lancar 1,154.20 1,168.67 1,498.16 Total Current Assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 1,033.68 1,071.02 1,069.05 Total Non-Current Assets

Jumlah Aset 2,187.88 2,239.70 2,567.21 Total Assets

Jumlah Kewajiban Lancar 1,047.35 1,072.81 1,075.37 Total Current Liabilities

Jumlah Kewajiban 1,347.39 1,448.39 1,424.38 Total Liabilitites

Jumlah Ekuitas 840.49 791.31 1,142.83 Total Equity

Modal Kerja Bersih 106.85 95,86 422.78 Net Working Capital

IKHTISAR KINERJA KEUANGANFinancial Performance Highlights

LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI Consolidated Statements of Income

(dalam miliar Rupiah)(in billion Rupiah)

RASIO KEUANGAN 2018 2017 2016 DESCRIPTION

Rasio Laba (Rugi) terhadap Pendapatan 1.58% (14.35%) 0.35% Net Profit Margin

Rasio Laba (Rugi) terhadap Jumlah Aset 2.25% (15.69%) 0.33% Return on Assets

Rasio Laba (Rugi) terhadap Jumlah Ekuitas 5.85% (44.42%) 0.75% Return on Equity

Rasio Lancar 1.10 1.09 1.39 Current Ratio

Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 1.60 1.83 1.25 Liabilities to Equity Ratio

Rasio Liabilitas terhadap Jumlah Aset 0.62 0.65 0.55 Liabilities to Total Assets

RASIO KEUANGAN Financial Ratio

Page 9: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 7Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

2018 2017 2016

100

0

500

1000

2000

3000

3500

Net SalesPenjualan Bersih

3,120.46

2,449.96 2,427.20

2018 2017 2016

100

504.44

246.27441.90

0

500

1000

2000

3000

3500

Gross ProfitLaba Kotor

27.37%PENINGKATAN

PENJUALAN BERSIHNET SALES GROWTH

108.83%PENINGKATAN

LABA KOTORGROSS PROFIT GROWTH

(dalam miliar Rupiah)(in billion Rupiah)

(dalam miliar Rupiah)(in billion Rupiah)

Page 10: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK8

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

2018 2017 2016

840.49 791.31

1,142.83

100

0

500

1000

2000

3000

3500

Total EquityJumlah Ekuitas

2018 2017 2016

100

0

500

1000

2000

3000

3500

Total AssetsJumlah Aset

2,187.88 2,239.702,567.21

2018 2017 2016

1,347.391,448.39 1,424.38

0

100

500

1000

2000

3000

3500

Total LiabilitiesJumlah Kewajiban

2018 2017 2016

25.93

(354,93)

13.05

-100

-500

0

100

500

1000

2000

(Loss) Profit for the Year(Rugi) Laba Tahun Berjalan

(dalam miliar Rupiah)(in billion Rupiah)

(dalam miliar Rupiah)(in billion Rupiah)

(dalam miliar Rupiah)(in billion Rupiah)

(dalam miliar Rupiah)(in billion Rupiah)

Page 11: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 9Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

IKHTISAR KINERJA SAHAMStock Performance Highlights

PeriodePeriod

Jumlah saham beredarShares

Harga

Volume (Unit) Kapitalisasi PasarMarket CapitalizationTertinggi

Highest TerendahLowest

PenutupanClosing

1 Januari – 31 Desember 2018January 1 – December 31, 2018

Kuartal PertamaFirst Quarter 1.339.102.579 1047 935 1028 13.298.300 4.131.131.456.215

Kuartal KeduaSecond Quarter 1.339.102.579 1037 937 1013 2.491.400 4.070.871.840.160

Kuartal KetigaThird Quarter 1.339.102.579 1175 935 1107 2.065.400 4.445.820.562.280

Kuartal KeempatFourth Quarter 1.339.102.579 1172 950 1122 148.300 4.506.080.178.335

1 Januari – 31 Desember 2017January 1 – December 31, 2017

Kuartal Pertama First Quarter 1.339.102.579 970 605 965 8,791,200 3,207,150,676,705

Kuartal KeduaSecond Quarter 1.339.102.579 975 855 930 5,996,600 3,769,573,759,885

Kuartal KetigaThird Quarter 1.339.102.579 930 770 810 1,251,700 3,361,147,473,290

Kuartal KeempatFourth Quarter 1.339.102.579 930 620 930 14,517,900 3,307,583,370,130

1400

1200

1000

800

0JAN FEB MAR APR MEI JUN JUL AUG SEP OKT NOV DES

0

800

100O

120O

PERGERAKAN SAHAMStock Price Movements

Pergerakan Saham SIPD

IKHTISAR OBLIGASI

Sepanjang tahun 2018 Perseroan tidak menerbitkan obligasi, sukuk, atau obligasi konversi baik yang berada di Indonesia maupun di luar negeri.

Throughout 2018 the Company did not issue bonds, sukuk, or convertible bonds both in Indonesia and abroad.

BOND HIGHLIGHTS

Page 12: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK10

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 13: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 11Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

TAHUN 2018 MENJADI TAHUN YANG MENGGEMBIRAKAN BAGI PERSEROAN DIBANDINGKAN DENGAN TAHUN SEBELUMNYA YANG SEMPAT MENGALAMI KERUGIAN.

LaporanManajemen

YEAR 2018 WAS DELIGHTFUL AS THE COMPANY MANAGED TO TURN THE LOSS FROM PREVIOUS YEAR INTO SIGNIFICANT ACCOMPLISHMENTS.

MANAGEMENT REPORT

Page 14: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

Laporan ManajemenManagement Report

PT SIERAD PRODUCE TBK12

“KAMI MENGAPRESIASI KERJA KERAS DIREKSI DALAM MENJALANKAN PERSEROAN MELALUI IMPLEMENTASI STRATEGI YANG MENGHASILKAN KINERJA MEMUASKAN PADA TAHUN 2018.”

“We appreciate the Board of Directors’s hard work in running the Company through the implementation of strategies that produce satisfactory performance in 2018.”

ANTONIUS JOENOES SUPIT KOMISARIS UTAMA (INDEPENDEN)

President Commissioner (Independent)

LAPORANDEWAN KOMISARISThe Board of Commissioners Reports

Page 15: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 13Annual Report

Pemegang Saham yang Terhormat,

2018 masih dibayangi oleh ketidakpastian ekonomi dunia yang ditandai dengan perang dagang antara Tiongkok dan Amerika Serikat. Meskipun di satu sisi hal tersebut merupakan peluang bagi Indonesia untuk memasok ekspor ke AS, namun persaingan yang datang dari negara tetangga seperti Thailand dan Vietnam tetap harus diwaspadai.

Isu eksternal dalam lingkup industri perunggasan berupa kebijakan bahan baku turut mempengaruhi aspek produksi Perseroan di mana harga jagung yang tinggi berdampak kepada harga jual produk-produk Perseroan. Meskipun demikian, Perseroan mampu untuk menghadapi kondisi tersebut dengan sikap optimis dan realistis dan menutup tahun 2018 dengan hasil positif. Pencapaian tersebut tak terlepas dari kinerja manajemen baru yang telah mengerahkan upaya terbaiknya demi membawa Perseroan ke arah yang lebih baik.

PENILAIAN ATAS KINERJA DIREKSI

Selama tahun 2018, Dewan Komisaris memandang bahwa Direksi beserta jajarannya telah mengimplementasikan kebijakan-kebijakan strategis serta melaksanakan langkah-langkah efisiensi dalam menjalankan roda operasional Perseroan. Oleh karena itu, Perseroan dapat menuai hasil memuaskan sesuai dengan kondisi pertumbuhan ekonomi Indonesia yang menunjukkan tren positif. Dengan dibentuknya manajemen baru, Perseroan mendapatkan semangat baru yang bermuara pada kinerja yang baik, tepat sasaran dan memuaskan. Secara umum, kinerja tiap-tiap unit terhitung menuai perkembangan yang memuaskan. Dewan Komisaris mengapresiasi segala upaya Direksi dan jajarannya dalam mengelola kelangsungan usaha Perseroan dengan tetap melakukan pengawasan berupa evaluasi dan rapat rutin.

Our Shareholders,

2018 was still overshadowed by world economy uncertainty marked by a trade war between China and the United States. Although on one hand it’s an opportunity for Indonesia to supply exports to the US, competition from neighboring countries such as Thailand and Vietnam remains to be watched out for.

External issues in poultry industry scope in the form of raw material policies also affect aspects of the Company’s production where high prices of corn had an impact on the selling price of the Company’s products. Nevertheless, the Company was able to deal with these conditions with an optimistic and realistic attitude and closed 2018 with positive results. This achievement was inseparable from the performance of the new management who had put forth their best efforts to bring the Company to a better direction.

EVALUATION OF BOARD OF DIRECTORS PERFORMANCE

During 2018, the Board of Commissioners considered that the Board of Directors and their staff had implemented strategic policies and implemented efficiency measures in carrying out the Company’s operational wheels. Therefore, the Company can reap satisfactory results in accordance with the conditions of Indonesia’s economic growth which showed positive trend. With formation of new management, the Company has a new spirit that leads to good performance, right on target and satisfying. In general, the performance of each unit counted on satisfying developments. The Board of Commissioners appreciates all the efforts of the Board of Directors and its staff in managing the continuity of Company’s business while continuing to carry out supervision in the form of evaluations and regular meetings.

Page 16: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

Laporan ManajemenManagement Report

PT SIERAD PRODUCE TBK14

IMPLEMENTASI TATA KELOLA PERUSAHAANPerseroan senantiasa berupaya menerapkan prosedur Tata Kelola Perusahaan yang baik (Good Corporate Governance) sesuai dengan peraturan otoritas yang berlaku. Organ teratas GCG berupa Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan telah dilangsungkan pada 27 April 2018. Setiap detail pelaksanaannya telah dilaporkan ke lembaga-lembaga terkait, termasuk di dalamnya penyampaian Laporan Kegiatan Perseroan, Laporan Pengawasan Dewan Komisaris dan Laporan Keuangan tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017.

Dewan Komisaris bertanggung jawab atas pengawasan internal yang disesuaikan dengan aturan-aturan yang berlaku, baik melalui mekanisme rapat maupun penyampaian laporan komite-komite di bawah Dewan Komisaris. Melalui laporan dari Komite Audit, Dewan Komisaris sepakat bahwa sejak krisis 1998, perusahaan yang menjalankan fungsi GCG cenderung bertahan menghadapi situasi terburuk sekalipun, sehingga GCG bukan hanya formalitas melainkan sebuah kebutuhan.

Selain itu, tugas dan tanggung jawab pengawasan Dewan Komisaris juga ditunjang oleh Komite Nominasi dan Remunerasi yang dibentuk pada 2016. Sepanjang tahun 2018, Komite Nominasi dan Remunerasi telah menjalankan tugas-tugasnya dengan baik terkait kebijakan-kebijakan Nominasi dan Remunerasi bagi Direksi dan Dewan Komisaris.

Satuan Audit Internal juga menunjukkan performa yang baik dalam membantu tugas pengawasan yang memastikan pelaksanaan pengendalian internal pada unit terkait sesuai dengan kebijakan Perseroan. Meskipun prosedur GCG telah berjalan baik dan memuaskan, Dewan Komisaris selalu berusaha untuk menyempurnakan ke arah yang lebih baik lagi.

CORPORATE GOVERNANCE IMPLEMENTATIONThe Company always strives to implement Good Corporate Governance procedures in accordance with applicable regulatory authorities. The top GCG organ in the form of Annual General Meeting of Shareholders was held on April 27, 2018. Every detail of its implementation has been reported to relevant institutions, including the submission of the Company’s Activity Reports, Board of Commissioners Supervision Report and financial year ended December 31, 2017

The Board of Commissioners is responsible for internal supervision that is adjusted to the applicable rules, both through a meeting mechanism and the submission of reports of committees under the Board of Commissioners. Through a report from the Audit Committee, the Board of Commissioners agreed that since the 1998 crisis, companies that carry out GCG functions tend to survive even the worst situations, so that GCG is not just a formality but a necessity.

In addition, the supervisory duties and responsibilities of the Board of Commissioners are also supported by Nomination and Remuneration Committee, established in 2016. Throughout 2018, the Nomination and Remuneration Committee has carried out its duties well related to Nomination and Remuneration policies for the Board of Directors and Board of Commissioners.

The Internal Audit Unit also shows good performance in assisting supervisory duties that ensure internal controls implementation in relevant units in accordance with Company policies. Even though the GCG procedure has been running well and satisfactorily, the Board of Commissioners always strives to perfect to a better direction.

Page 17: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 15Annual Report

PROSPEK USAHADewan Komisaris dan Direksi tetap berpedoman pada filosofi optimis dan realistis untuk menghadapi tantangan-tantangan yang akan hadir di tahun 2019 mendatang. Segala sesuatu bisa terjadi dan seluruh elemen Perseroan harus siap terhadap segala kemungkinan. “Hope for the best, prepare for the worst,” demikian kami memandang iklim usaha Perseroan. Selalu siap menghadapi berbagai persaingan dan tetap bersinergi untuk bersama-sama mengaktualisasikan target-target yang telah ditetapkan untuk tahun mendatang.

Pada 2019 Perseroan akan lebih meningkatkan efisiensi dan kualitas produk. Produktivitas harus diiringi dengan peningkatan kualitas dan efisiensi dalam menghadapi persaingan dunia usaha. Jika ditilik kembali, tingkat konsumsi masyarakat Indonesia untuk daging ayam dan telur masih belum memuaskan jika dibandingkan dengan negara-negara tetangga, serta belum mencerminkan jumlah populasi penduduk Indonesia yang terus meningkat dari tahun ke tahun.

Selain itu, Perseroan juga akan memaksimalkan utilisasi teknologi informasi. Salah satunya dengan meningkatkan kualitas farm dengan dukungan teknologi terkini. Upaya ini menjadi sangat krusial mengingat bahwa telah terjadi shifting industri besar-besaran dari metode konvensional ke digital. Untuk itu, Perseroan akan terus mengembangkan kualitas kinerja dan produksi demi menghadapi berbagai tantangan pada industri perunggasan

Dewan Komisaris optimis bahwa industri yang digeluti Perseroan masih sangat prospektif. Jumlah populasi Indonesia yang sangat besar dengan konsumsi protein hewani yang relatif belum maksimal menghadirkan peluang yang sangat luas untuk dieksplorasi. Strategi-strategi tepat sasaran yang didukung oleh pengembangan kompetensi Sumber Daya Manusia serta implementasi GCG akan menjadi kekuatan Perseroan untuk meraih pencapaian yang lebih gemilang.

BUSINESS PROSPECTThe Board of Commissioners and Board of Directors remain guided by an optimistic and realistic philosophy to face the challenges that will be present in 2019. Everything can happen and all elements of the Company must be prepared for all possibilities. “Hope for the best, prepare for the worst,” we looked at the Company’s business climate. Always ready to face various competition and keep synergizing to jointly actualize the targets set for the coming year.

In 2019 the Company will further improve the efficiency and quality of products. Productivity must be accompanied by an increase in quality and efficiency in the face of business competition. Looking back, level of consumption of Indonesian people for chicken and eggs still not satisfactory compared to neighboring countries, and has not reflected the population of Indonesia which continues to increase from year to year.

In addition, the Company will also maximize the utilization of information technology. One of them is by improving the quality of the farm with the support of latest technology. This effort is very crucial considering that there has been a massive industrial shift from conventional methods to digital. For this reason, the Company will continue to develop performance and production quality in order to face various challenges, especially in the poultry industry.

The Board of Commissioners is optimistic that the industry still very prospective. The huge population of Indonesia with animal protein consumption which is relatively not optimal presents a very wide opportunity to be explored. Targeted strategies supported by the development of competencies in Human Resources as well as GCG implementation will be the Company’s strength to achieve more brilliant achievements.

Page 18: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

Laporan ManajemenManagement Report

PT SIERAD PRODUCE TBK16

CLOSING AND APPRECIATIONOn behalf of the Board of Commissioners, I express my deepest gratitude to all Board of Directors who have worked hard and maintained the Company performance during 2018. Our highest appreciation also goes to all employees of the Company and Subsidiaries, shareholders, loyal customers, business partners and all other stakeholders for their dedication, support, and trust that has been devoted to the Company’s business continuity.

PENUTUP DAN APRESIASIAtas nama Dewan Komisaris, saya menyampaikan terima kasih sebesar-besarnya kepada seluruh jajaran Direksi yang telah bekerja keras dan menjaga kinerja Perseroan selama 2018. Apresiasi setinggi-tingginya juga kami sampaikan kepada seluruh karyawan Perseroan maupun Entitas Anak, pemegang saham, pelanggan setia, mitra bisnis dan seluruh pemangku kepentingan lainnya atas dedikasi, dukungan, serta kepercayaan yang telah dicurahkan bagi kesinambungan usaha Perseroan.

Atas nama Dewan Komisaris,On behalf of the Board of Commissioners,

Antonius Joenoes SupitKomisaris Utama (Independen)

President Commissioner (Independent)

Page 19: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 17Annual Report

Halaman sengaja dikosongkanThis page is intentionally left blank

Page 20: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

Laporan ManajemenManagement Report

PT SIERAD PRODUCE TBK18

LAPORANDIREKSIThe Board of Directors’ Reports

“KINERJA OPERASIONAL YANG KONDUSIF DI TAHUN 2018 BERDAMPAK POSITIF TERHADAP KINERJA FINANSIAL PERSEROAN DAN MENCATATKAN PERTUMBUHAN MENGGEMBIRAKAN.”

“Conducive operational performance in 2018 had a positive impact on the Company’s financial performance which led to an encouraging growth.”

TOMY WATTEMENA WIDJAJA DIREKTURUTAMA

President Director

Page 21: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 19Annual Report

Pemegang Saham yang Terhormat,

Ketidakpastian perekonomian global banyak memengaruhi dinamika nilai tukar Rupiah pada 2018. Ketidakpastian tersebut dipengerahui oleh berlanjutnya kenaikan Federal Funds Rate (FFR) dan ketidakpastian pasar keuangan global. Nilai tukar Rupiah pada 2018 secara merata melemah 6,05% (yoy) ke level Rp14.246 per dolar AS dari Rp13.385 per dolar AS pada 2017. Secara point-to-point (ptp), nilai tukar Rupiah melemah 5,65% dan ditutup di level Rp14.380 per dolar AS pada akhir 2018. Penguatan dollar AS ini memberikan pengaruh terhadap harga dunia Soybean Meal sebagai bahan baku pakan ternak yang terus mengalami kenaikan yang signifikan sekitar 20% sampai dengan pertengahan tahun 2018, namun setelah itu mengalami penurunan hingga pada level harga awal tahun 2018.

Bagi industri peternakan sendiri khususnya peternakan unggas di tahun 2018 mengalami pertumbuhan yang cukup baik walaupun masih cukup fluktuatif dan memberikan tantangan tersendiri bagi para pelaku bisnis. Antara lain juga dengan adanya Peraturan Menteri Pertanian (Permentan) No. 14 Tahun 2017 tentang Klasifikasi Obat Hewan. Melalui peraturan itu, terhitung sejak awal 2018 para peternak tidak diperkenankan menggunakan Antibiotic Growth Promoter (AGP) dalam kegiatan budi daya unggas, sehingga berpengaruh pada produktivitas unggas dan biaya produksi. Disamping itu, tantangan lain industri perunggasan di tahun 2018 adalah terbatasnya produksi jagung lokal yang mengakibatkan tingginya harga jagung, beragam jenis penyakit unggas, serta upaya peningkatan konsumsi daging dan telur yang belum melonjak secara signifikan.

Dear Shareholders,

The uncertain global economy has a lot to influence the dynamics of Rupiah exchange rate in 2018. This uncertainty is influenced by the continued rise in the Federal Funds Rate (FFR) and uncertainty in global financial markets. The rupiah exchange rate in 2018 was evenly weakened by 6.05% (yoy) to Rp14,246 per US dollar from Rp13,385 per US dollar in 2017. Point-to-point (ptp), the Rupiah exchange rate was weakened by 5.65% and closed at the level of Rp14,380 per US dollar at the end of 2018. The strengthening of the US dollar has impacted on the world prices of Soybean Meal as animal feed raw materials which continue to increase significantly by around 20% until mid-2018, but soon declined to the initial price level of 2018.

In the livestock industry itself, especially for poultry farms in 2018, there is a fairly good growth, although it is still quite volatile and presents its own challenges for business people. Among other things, there is also the Minister of Agriculture Regulation (Permentan) No. 14 of 2017 concerning Classification of Animal Medicine. Through the regulation, from the beginning of 2018 breeders were not permitted to use Antibiotic Growth Promoter (AGP) in poultry cultivation activities, so that it affects the poultry productivity and production costs. In addition, another challenge for poultry industry in 2018 was limited local maize production which results in high prices of corn, various types of poultry diseases, and efforts to increase meat and egg consumption which have not increased significantly.

Page 22: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

Laporan ManajemenManagement Report

PT SIERAD PRODUCE TBK20

Peningkatan KinerjaTahun 2018 menjadi tahun yang cukup menggembirakan bagi Perseroan dibandingkan dengan tahun sebelumnya yang sempat mengalami kerugian. Secara keseluruhan, kinerja tahun 2018 berhasil melampaui target yang telah ditetapkan, seiring membaiknya harga DOC dan ayam hidup, kenaikan harga bahan baku pakan ternak yang dapat diimbangi dengan kenaikan harga jual pakan ternak, perputaran modal kerja yang lebih baik serta implementasi capital expenditure yang lebih selektif.

Perseroan tahun ini berhasil membukukan kinerja keuangan yang baik dengan peningkatan Laba sebelum pajak mencapai Rp33,9 miliar, naik sangat signifikan mencapai 114% atau Rp271 miliar dari rugi sebesar Rp237 miliar di tahun 2017 dengan penjualan bersih mencapai Rp3,12 triliun, naik 27% atau Rp670 miliar dari Rp2,45 triliun pada tahun 2017. Seluruh segmen berkontribusi dalam kenaikan tersebut yaitu penjualan pakan ternak, ayam umur sehari, makanan olahan, dan ayam potong meningkat secara signifikan.

Dari sisi operasional, berbagai peningkatan berhasil diaktualisasikan. Upaya perbaikan kualitas produk, kualitas tim Sales, strategi pemasaran melalui pemilihan pelanggan yang selektif serta internalisasi budaya kinerja sebagai tim yang berorientasi pada hasil. Perseroan juga terus meningkatkan menerapan bio-security yang ketat dan konsisten melakukan perbaikan manajemen pemeliharaan ayam.

PROSPEK USAHABank Indonesia (BI) memproyeksikan untuk tahun 2019 kondisi ekonomi global tergolong kondusif untuk negara-negara emerging market, termasuk Indonesia. Prediksi suku bunga acuan AS yang kenaikannya tidak akan seagresif 2018, membuat ekonomi Indonesia cenderung lebih stabil. Faktor yang menjadi tantangan adalah perlambatan ekonomi China, dimana pertumbuhan ekonomi China di tahun 2019 diprediksi hanya tumbuh di kisaran 6%-6,5%. Perlambatan pertumbuhan ekonomi China ini akan berdampak kepada Indonesia lewat penurunan harga komoditas yang menjadi tumpuan ekspor dan pertumbuhan ekonomi.

Performance Improvement2018 was a year that was quite encouraging for the Company compared to previous year which had suffered losses. Overall, 2018 performance surpassed the set target, as the price of DOC and live chicken improved, a feed raw materials price increase which could be offset by an increase in selling prices for feed, better working capital turnover and the implementation of more selective capital expenditure .

This year the Company managed to record a good financial performance with an increase in profit before tax reaching Rp33.9 billion, up significantly to 114% or Rp271 billion from a loss of Rp237 billion in 2017 with net sales reaching Rp3.12 trillion, up 27% or Rp670 billion from Rp2.45 trillion in 2017. All segments contributed to the increase, namely the sale of feed, day old chickens, processed foods, and cut chicken significantly increased.

In terms of operational, the Company managed to accomplish several improvements. Efforts to improve product and sales team quality, marketing strategy through selective customer selection and internalization of the performance culture as a results-oriented team. The ompany also continues to increase the application of strict bio-security and consistently improves chicken maintenance management.

BUSINESS PROSPECTBank Indonesia (BI) projects that 2019 global economic conditions will be conducive to emerging market countries, including Indonesia. The prediction of the US benchmark interest rate will not be as aggressive as 2018, making the Indonesian economy tend to be more stable. The challenge factor is China’s economic slowdown, where China’s economic growth in 2019 is predicted to only grow in the range of 6% -6.5%. The slowdown in China’s economic growth will have an impact on Indonesia through a decline in commodity prices which are the cornerstone of exports and economic growth.

Page 23: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 21Annual Report

Untuk industri perunggasan, BI memproyeksikan untuk sektor agrikultur, peternakan, kehutanan, dan perikanan di tahun 2019 akan tumbuh sekitar 3,8%-4,2%, dan khususnya sektor peternakan pertumbuhannya sekitar 3,6%-4,0%. Hampir sama dengan tahun sebelumnya, industri perunggasan di tahun 2019 tetap akan baik sebagai dampak lanjutan dari pengaturan impor yang akan terus berkurang sehingga harga live bird dan DOC tetap akan bagus.

Berdasarkan proyeksi tersebut, untuk menghadapi tahun 2019 Perseroan menargetkan pertumbuhan di segala lini bisnis dan meningkatkan kualitas produk yang diharapkan dapat meningkatkan keseluruhan kinerja baik dalam hal finansial maupun operasional. Perseroan secara konsisten mempertahankan fasilitas operasional agar tetap baik, hal ini didukung dengan komitmen Perseroan menganggarkan biaya perbaikan dan pemeliharaan sesuai dengan kebutuhan.

Penerapan Tata Kelola PerusahaanPerseroan senantiasa berupaya menerapkan nilai dan praktik Tata Kelola Perusahaan dengan baik guna mendukung upaya pencapaian kinerja usaha yang efektif, efisien, serta berkelanjutan demi memenangkan persaingan. Upaya meningkatkan implementasi Tata Kelola Perusahaan tercermin pada pengawasan segala aspek dalam kegiatan usaha oleh Direksi. Pengawasan juga dilakukan pada pelaksanaan kode etik untuk memastikan bahwa setiap karyawan melaksanakan kebijakan yang ditetapkan oleh manajemen dan peraturan yang berlaku.

Di tahun 2018, upaya penerapan praktik-praktik GCG merupakan salah satu langkah penting yang dapat meningkatkan nilai perusahaan (corporate value), sekaligus mendorong pengelolaan perusahaan yang profesional, transparan dan efisien. Mengingat pentingnya GCG, maka telah dilakukan bentuk komitmen manajemen seluruh Dewan Komisaris dan Direksi dalam penerapan GCG. Salah satu fokus penguatan GCG Perusahaan dilakukan melalui fungsi Komite Audit, Audit Internal dan Sekretaris Perusahaan, dimana fungsi tersebut terus diperbaiki agar dapat memberikan dampak yang signifikan terhadap pelaksanaan GCG dan aktivitas usaha Perseroan.

For the poultry industry, BI projects the agricultural, livestock, forestry and fisheries sectors in 2019 will grow by around 3.8%-4.2%, and in particular the livestock sector growth is around 3.6% -4.0%. Similar to the previous year, the poultry industry in 2019 will still be conducive as a further impact of the grandparent stock import arrangement that will continue to decrease so the live bird and DOC prices will still be good.

Based on these projections, to face 2019 the Company targets growth in all business lines and improves product quality which is expected to improve overall performance both financially and operationally. The Company consistently maintains operational facilities to remain good, this is supported by the Company’s commitment to budget for repairs and maintenance costs as needed.

Implementation of Corporate GovernanceThe Company always strives to apply the values and practices of Good Corporate Governance properly to support efforts to achieve effective, efficient and sustainable business performance in order to win the competition. Efforts to improve the implementation of Corporate Governance are reflected in the supervision of all aspects of business activities by the Directors. Supervision is also carried out on the implementation of a code of ethics to ensure that every employee implements the policies set by management and applicable regulations.

In 2018, efforts to implement GCG practices are one important step that can increase corporate value, while at the same time encouraging professional, transparent and efficient corporate management. Considering the importance of GCG, the management commitment of the entire Board of Commissioners and the Board of Directors has been made in implementing GCG. One of the focuses of strengthening the Company’s GCG is through the functions of the Audit Committee, Internal Audit and Corporate Secretary, where these functions are continuously improved so that they can have a significant impact on the implementation of GCG and the Company’s business activities.

Page 24: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

Laporan ManajemenManagement Report

PT SIERAD PRODUCE TBK22

Perubahan Komposisi DireksiPada bulan April 2018, Bapak Terryanto Soetandar selaku Direktur Utama dan Bapak Tan Eng Kiong selaku Direktur mengundurkan diri dari jajaran Direksi. Sebagai gantinya, berdasarkan keputusan RUPS Tahunan Perseroan mengangkat Bapak Tomy Wattemena Widjaja sebagai Direktur Utama dan Bapak Soh Ching Kher sebagai Wakil Direktur Utama. Atas perubahan komposisi tersebut, maka susunan anggota Direksi Perseroan per 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

• Direktur Utama: Tomy Wattemena Widjaja• Wakil Direktur Utama (Independen): Soh Ching Kher• Direktur: Wayan Sumantra• Direktur: Sri Sumiyarsi

APRESIASISebagai penutup, saya mewakili Direksi Perseroan mengucapkan terima kasih serta apresiasi setinggi-tingginya kepada Dewan Komisaris atas seluruh arahan dan saran. Terima kasih kepada seluruh karyawan PT Sierad Produce Tbk atas kerja keras dan dedikasi dalam mendukung kelangsungan usaha Perseroan pada tahun 2018. Terima kasih kepada seluruh Pemegang Saham, mitra usaha, dan pemangku kepentingan lain atas kepercayaan dan dukungan yang telah diberikan. Semoga tahun depan kita dapat membawa Perseroan ke arah yang lebih baik dan kesuksesan baru bagi kemajuan Perseroan.

Changes in the Composition of the Board of DirectorsIn April 2018, Mr. Terryanto Soetandar as President Director and Mr. Tan Eng Kiong as Director resigned from the Board of Directors. Based on the decision of the Annual GMS, the Company appointed Mr. Tomy Wattemena Widjaja as President Director and Mr. Soh Ching Kher as Vice President Director. The composition of the Company’s Board of Directors as of December 31, 2018 is as follows:

• President Director: Tomy Wattemena Widjaja• Vice President Director (Independent): Soh Ching Kher• Director: Wayan Sumantra• Director: Sri Sumiyarsi

APPRECIATIONFor closing, I represent the Company’s Board of Directors to express my highest gratitude and appreciation to the Board of Commissioners for all directions and suggestions. Thank you to all employees of PT Sierad Produce Tbk for their hard work and dedication in supporting the Company’s business continuity in 2018. Thank you to all Shareholders, business partners and other stakeholders for the trust and support that has been given. Hopefully next year we can bring the Company to a better direction and new success for the progress of the Company.

Atas nama Direksi,On behalf of the Board of Directors,

Tomy Wattemena WidjajaDirektur Utama

President Director

Page 25: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 23Annual Report

Halaman sengaja dikosongkanThis page is intentionally left blank

Page 26: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK24

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 27: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 25Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

PERSEROAN MERUPAKAN SALAH SATU PERUSAHAAN PERUNGGASAN TERINTEGRASI TERBESAR DI INDONESIA.

ProfilPerusahaan

THE COMPANY IS ONE OF THE LARGEST INTEGRATED POULTRY COMPANIES IN INDONESIA.

COMPANY PROFILE

Page 28: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK26

DATAPERUSAHAANCorporate Data

NAMA PERUSAHAANCompany Profile

PT Sierad Produce Tbk

BIDANG USAHALine of Business

Peternakan Ayam TerpaduIntegrated Poultry Industry

STATUS PERUSAHAANCompany Status

Perseroan TerbukaPublic Company

KEPEMILIKANOwnership

Pemegang saham mencapai 5% atau lebih1. PT Great Giant Pineapples - 1.153.939.565 lembar saham2. Masyarakat <5% - 185.163.014 lembar saham

Pemegang saham mencapai 5% atau lebih1. Pemodal Nasional Perorangan - 73.758.288 lembar saham2. Pemodal Nasional Institusi - 1.232.221.456 lembar saham3. Pemodal Asing Institusi - 485.176 lembar saham4. Pemodal Asing Perorangan 32.637.659 lembar saham

Shareholders with 5% or more1. PT Great Giant Pineapples - 1,153,939,565 shares2. Society <5% - 185,163,014 shares

Shareholders with 5% or more1. Individual National Investor - 73,758,288 shares2. Institutional National Investors - 1,232,221,456 shares3. Institutional Foreign Investors - 485,176 shares4. Individual Foreign Investors 32,637,659 shares

TANGGAL PENDIRIANDate of Establishment

6 September 1985September 6, 1985

Page 29: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 27Annual Report

PERUBAHAN NAMA PERUSAHAANChange of Company’s name

1985Perseroan didirikan dengan nama PT Betara Darma Ekspor Impor

1986Perubahan nama menjadi PT Betara Darma

1993-sekarangPerubahan nama menjadi PT Sierad Produce

1985The Company was established under the name PT Betara Darma Import Export

1986Change of name to PT Betara Darma

1993-presentChange of name to PT Sierad Produce

LANDASAN / DASAR HUKUMLegal Basis

Akta Pendirian No. 17 tanggal 6 September 1985 oleh Raden Santoso, Notaris di Jakarta, dan diubah dengan akta Notaris No. 27 tanggal 16 April 1986 oleh Notaris yang sama, dan disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-4506. HT.01.01. TH.86 tanggal 26 Juni 1986

Deed of Establishment No. 17 September 6, 1985 by Raden Santoso, Notary in Jakarta, and amended by deed of Notary No. 27 dated April 16, 1986 by the same Notary, and authorized by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia with Decree No. C2-4506. HT.01.01. TH.86 dated June 26, 1986

MODAL DASARAuthorized Capital

Rp3.842.093.165.000 atau 3.628.576.000 lembar sahamRp3,842,093,165,000 or 3,628,576,000 shares

MODAL DISETORPaid-In Capital

Rp1.552.619.744.000 atau 1.339.102.579 lembar sahamRp1,552,619,744,000 or 1,339,102,579 shares

Page 30: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK28

PENCATATAN SAHAMPencatatan saham

• Pencatatan seluruh saham dan saham hasil penawaran umum perdana pada tanggal 27 Desember 1996 sebanyak 250.000 lembar saham.• Konversi Obligasi pada tahun 1998.• Konversi Obligasi dan Penerbitan Saham Seri B pada tahun 2001 sebanyak 6.506.866.083 lembar saham.• Penggabungan Saham (Reverse Stock) sebesar 10 kali pada tahun 2004.• Penerbitan Saham Seri C sebagai Konversi Utang Obligasi Konversi dan Utang Jangka Panjang pada tahun 2005 sebanyak 8.667.321.984 lembar saham.• Melakukan Kuasi Reorganisasi yang diikuti dengan reorganisasi secara hukum dengan mengurangi nilai nominal saham tanpa mengurangi jumlah saham beredar (penurunan modal saham) pada tanggal 22 Desember 2009.• Melakukan Penambahan Modal Tanpa HMETD pada tahun 2015 sebanyak 100 lembar saham seri A, 391 lembar saham seri B dan 16 saham seri C. Di mana aksi korporasi ini dilanjutkan dengan penggabungan saham (reverse stock) sebanyak 10 kali.• Melakukan Penawaran Umum Terbatas I dalam rangka penerbitan HMETD pada 28 Maret 2016 sebanyak 399.991.679 lembar saham seri C.

• Recording of all shares and shares resulting from the initial public offering on December 27, 1996 totaling 250,000 shares. • Bond Conversion in 1998.• The Bond Conversion and Issuance of Series B Shares in 2001 were 6,56,866,083 shares.• Share Merger (Reverse Stock) for 10 times in 2004.• Issuance of Series C Shares as Debt Conversion and Long Term Debt Conversion in 2005 were 8,667,321,984 shares.• Conducted Quasi Reorganization followed by legal reorganization by reducing the nominal value of shares without reducing the number of outstanding shares (decrease in share capital) on December 22, 2009.• Adding Capital without Preemptive Rights in 2015 as many as 100 series A shares, 391 series B shares and 16 series C shares. Where this corporate action was continued with a reverse stock 10 times.• Conducted a Limited Public Offering I in the context of issuing Preemptive Rights on March 28, 2016 totaling 399,991,679 series C shares.

Page 31: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 29Annual Report

KODE SAHAMTicker Code “SIPD”

JUMLAH KARYAWANNumber of employees 2.322

AKSES INFORMASIInformation Access

Kantor PenghubungGedung TCC Batavia Tower One, Lantai 7 Jl. KH. Mas Mansyur Kav. 126 Jakarta Pusat 10220 – Indonesia Phone : (021) 2981 9999 Faksimile : (021) 2981 9997 Email : [email protected] Website : www.sieradproduce.com

Liaison OfficeTCC Batavia Tower One Building, 7th FloorJl. KH. Mas Mansyur Kav. 126Central Jakarta 10220 - IndonesiaPhone: (021) 2981 9999Fax: (021) 2981 9997Email: [email protected] Website: www.sieradproduce.com

Page 32: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK30

Visi

Misi

VISION

MISSION

Menjadi perusahaan makanan terkemuka di Indonesia berbasis industri perunggasan

terintegrasi yang menciptakan iklim saham terbaik bagi para pemangku kepentingan.

Perseroan berupaya: 1. Menghasilkan produk bermutu tinggi dan inovatif untuk para pelanggan 2. Menciptakan keuntungan bagi para mitra bisnis melalui operasional yang

bertaraf internasional 3. Merekrut, mengembangkan dan memberikan penghargaan kepada para

pekerja profesional yang berprestasi di lingkungan kerja 4. Secara aktif memberikan kontribusi bagi kesejahteraan masyarakat

To become the leading integrated poultry-based food company in Indonesia that creates

the best investment climate for all stakeholders.

The Company strives to excel in:1. To deliver high quality and innovative products for our consumers.2. To create profit for business partners through international standard operations.3. To recruit, develop and reward first-class professionals who thrive high- performance

in a friendly working environment.4. Actively contributing to the welfare of the community

VISI, MISI, DAN NILAI-NILAI PERUSAHAANVision, Mission, and Corporate Values

Page 33: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 31Annual Report

Perseroan memiliki nilai-nilai budaya yang harus dijunjung tinggi oleh segenap insan Perseroan yang meliputi:1. Berorientasi Prestasi Mampu memanfaatkan setiap peluang dan

kesempatan serta menjadikannya sebagai tanggung jawab melalui proses pengambilan keputusan yang tegas dan dengan perhitungan yang matang.

2. Inovasi Mampu menciptakan produk atau layanan baru

dengan cara yang berbeda yang selangkah lebih maju dari kompetitor.

3. Bermanfaat Bagi Lingkungan Masyarakat Mampu menempatkan tanggung jawab sosial

di semua aspek operasional bisnis secara berkesinambungan, sesuai kemampuan Perseroan.

The Company has cultural values that must be upheld by all members of the Company which include:

1. Achievement Orientation Able to take advantage of every opportunity and

opportunity and make it a responsibility through a firm and mature calculation process.

2. Innovation Able to create new products or services in different

ways that are one step ahead of competitors.

3. Benefit to Society Able to place social responsibility in all aspects of

business operations on an ongoing basis, according to the Company’s capabilities.

BUDAYA DAN NILAI-NILAI PERUSAHAANCorporate Culture and Values

Page 34: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK32

RIWAYAT SINGKATBrief History

Pada 6 September 1985, Perseroan resmi berdiri dengan nama PT Betara Darma Ekspor Impor dengan kegiatan usaha di bidang pakan ternak, pengeringan jagung, obat-obatan dan vitamin hewan. Lokasi pabrik saat itu tersebar di Tangerang, Bogor, Sukabumi, Lampung dan Sidoarjo. Kemudian secara perlahan Perseroan mulai fokus di bidang usaha peternakan ayam bibit induk yang menghasilkan ayam niaga, pemotongan ayam serta pengolahan ayam terpadu dengan cold storage.

Mulai tahun 1993 nama Perseroan berubah menjadi PT Sierad Produce yang disusul dengan pencatatan saham di Bursa Efek Indonesia (dulu dikenal sebagai Bursa Efek Jakarta) pada 27 Desember 1996 dengan kode saham “SIPD”. Tiga tahun berselang, PT Transpasifik Niagareksa didirikan sebagai entitas anak yang bergerak di bidang sektor jasa perdagangan dan distribusi.

On September 6, 1985, the Company was officially established under the name PT Betara Darma Import Export with business activities in the field of feed, corn drying, veterinary medicines and vitamins. Location of the factory spread in Tangerang, Bogor, Sukabumi, Lampung and Sidoarjo. Then the Company slowly began to focus on the breeding business which produces commercial chicken, chicken slaughter and integrated chicken processing with cold storage.

Since 1993 the Company changed name to PT Sierad Produce, followed by listing of shares on Indonesia Stock Exchange (formerly known as Jakarta Stock Exchange) on December 27, 1996 with the stock code “SIPD”. Three years later, PT Transpasifik Niagareksa was established as a subsidiary that is engaged in the trade and distribution services sector.

Page 35: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 33Annual Report

Di awal milenium, yakni pada tahun 2001 terjadi merger yang melibatkan tiga perusahaan yang sama-sama berkegiatan di industri perunggasan terpadu, yaitu PT Anwar Sierad Tbk, PT Sierad Feedmill dan PT Sierad Grains yang menjadi satu dengan Perseroan. Ambil alih terakhir terjadi pada 2011 dengan bergabungnya PT Belfoods Indonesia, perusahaan yang bergerak di industri pengolahan makanan beku, yang sahamnya diambil melalui konversi utang menjadi kepemilikan saham (debt to equity swap). Pada 2015 Perseroan mengakuisisi 100% kepemilikan saham PT Belfoods Indonesia sebagai wujud strategi Perseroan untuk memperbesar divisi makanan olahan.

PT Sierad Corpora merupakan entitas anak milik Perseroan yang bergerak di bidang distribusi dan perdagangan peralatan peternakan ayam serta bahan baku pakan ternak. Saat ini status PT Sierad Corpora sedang dalam likuidasi berdasarkan Keputusan Rapat Pemegang Saham PT Sierad Corpora (Dalam Likuidasi) dengan Akta Notaris No. 14 tanggal 20 November 2012 dari Notaris Agung Sri Wijayanti, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta.

Perseroan memperkuat struktur permodalan melalui Penggabungan Saham (Reverse Stock) dengan rasio 10:1 yang diikuti dengan aksi Penambahan Modal tanpa HMETD untuk menggenapkan pecahan saham dalam modal ditempatkan dan disetor Perseroan pada tahun 2015. Di tahun yang sama PT Great Giant Pineapple menjadi pemegang saham pengendali Perseroan, sebagai langkah sinergis dalam pengembangan sektor industri yang berbasis agrikultur. Pada 2016 Perseroan melakukan Penawaran Umum Terbatas I (PUT I) dan memperoleh dana sebesar Rp400 miliar, yang digunakan untuk pengembangan commercial farm, pengembangan dan perbaikan fasilitas, dan modal kerja.

At the beginning of the millennium, in 2001 a merger took place involving three companies that jointly acted in the integrated poultry industry, namely PT Anwar Sierad Tbk, PT Sierad Feedmill and PT Sierad Grains which became one with the Company. The last takeover took place in 2011 with the joining of PT Belfoods Indonesia, a company engaged in frozen food processing industry, whose shares were taken through conversion of debt to share ownership (debt to equity swap). In 2015 the Company acquired a 100% stake in PT Belfoods Indonesia as a manifestation of Company’s strategy to enlarge processed-food division.

PT Sierad Corpora is a subsidiary owned by the Company which is engaged in the distribution and trading of chicken farm equipment as well as feed raw materials. At the present status of PT Sierad Corpora is under liquidation based on the Meeting Resolutions of PT Sierad Corpora (In Liquidation) Shareholders with Notary Deed No. 14 November 20, 2012 from Notary Agung Sri Wijayanti, S.H., M.Kn., Notary in Jakarta.

The Company strengthens its capital structure through a Stock Merger (Reverse Stock) with a ratio of 10: 1, followed by Capital Additions without Preemptive Rights to fulfill the share fragments in the Company’s issued and paid-up capital in 2015. In the same year PT Great Giant Pineapple became the controlling shareholder The Company, as a synergistic step in the development of an agriculture-based industrial sector. In 2016 the Company conducted a Limited Public Offering I (PUT I) and obtained funds amounting to Rp400 billion, which was used for commercial farm development, facility development and repair, and working capital.

Page 36: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK34

JEJAK LANGKAHMilestones

Perseroan didirikan dengan nama PT Betara Darma Ekspor Impor

Penawaran Umum Perdana Saham

Restrukturisasi keuangan

Penggabungan usaha Utang terhadap • Ekuitas• CB• Jadwal Sewa Utang

Keuangan

Perubahan nama menjadi PT Betara Darma

Perubahan nama menjadi PT Sierad Produce

The Company was established under the name of PT Betara Darma Ekspor Impor

Initial Public Offering Financial restructuring

Merger Debt to • Equity• CB• Financial Lease

schedule

Change of name to PT Betara Darma

Change of name to PT Sierad Produce

1985

1996 1997-2000 2001

1986 1993

Page 37: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 35Annual Report

Penggabungan saham

• Penambahan Modal tanpa HMETD dan Penggabungan Saham

• PT Great Giant Pineapple sebagai pemegang saham pengendali dengan total kepemilikan sebesar 50,11%

Utang terhadap Ekuitas

Kuasi Reorganisasi

Reverse Stock

• Non-Preemptive Rights and Reverse Stock

• PT Great Giant Pineapple as controlling shareholders with total ownership of 50.11%

Debt to Equity Quasi Reorganization

2004

2015

2005 2009

Page 38: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK36

KEGIATAN DAN BIDANG USAHA PERUSAHAANBusiness Activities and Fields

Pabrik pakan ternak Perseroan terletak di wilayah Balaraja (Banten) dan Sidoarjo (Jawa Timur). Lengkap dengan fasilitas laboratorium modern, pabrik ini menghasilkan pakan ayam pedaging, pakan ayam petelur, pakan ayam bibit, konsentrat pakan, pakan puyuh dan beberapa jenis pakan lainnya, termasuk pakan dalam bentuk tepung, pellet (butiran), crumble dan expander sesuai kebutuhan pasar.

A. PAKAN TERNAK

The Company’s animal feedmill are located in the Balaraja (Banten) and Sidoarjo (East Java) regions. Complete with modern laboratory facilities, this factory produces broiler feed, feed laying hens, seed chicken feed, feed concentrates, quail feed and several other types of feed, including feed in the form of flour, pellets (granules), crumble and expander according to market needs.

A. FEED

Perseroan merupakan salah satu perusahaan perunggasan terintegrasi terbesar di Indonesia dengan portofolio bisnis dari hulu ke hilir, mulai dari pengolahan pakan ternak, peternakan ayam induk dan penetasan telur, peternakan ayam pedaging dan petelur, rumah potong ayam, hingga penyediaan makanan olahan. Diversifikasi usaha Perseroan ini, termasuk pembangunan rumah potong ternak dan kamar pendingin (cold storage), telah sesuai dengan Akta No. 15 tanggal 11 Desember 1990. Berdasarkan segmen bisnisnya, kegiatan operasional Perseroan terdiri dari:

The company is one of the largest integrated poultry companies in Indonesia with a portfolio of business from downstream to upstream, ranging from animal feed processing, breeding and hatchery, broiler and layer farms, chicken slaughterhouse, and producer of processed food product. The business diversification includes slaughterhouse and cold storage construction under Deeds Number 15 dated December 11, 1990. Based on business segment, the Company’s operational activity consists of:

Page 39: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 37Annual Report

Produk Perseroan berupa anak ayam usia sehari ini merupakan hasil penetasan di breeding farm dengan fasilitas modern yang berlokasi di Jawa Barat dan Lamongan. Setelah 35 hari, produk ayam pedaging/ayam potong akan dipanen dengan berat pada kisaran 1,3 kg – 2 kg.

B. DOC AYAM PEDAGING

One of the Company’s products as DOC (Day-Old-Chick) broilers which are hatched at the modern hatchery facilities in West Java and Lamongan. The cultivation of broilers occurs for approximately 35 days prior to harvest time with average weight of 1.3 kg – 2 kg.

B. DOC Broiler

Page 40: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK38

Sejak berusia sehari, anak ayam dibudidayakan untuk menjadi ayam petelur yang akan menghasilkan telur ayam pada kisaran umur 18 – 80 minggu, dengan hasil telur rata-rata 1 butir/ayam setiap 24-28 jam. Fasilitas penetasan untuk ayam jenis ini terletak di Parakan Lima (Jawa Barat) dan Lamongan (Jawa Timur)

DOC ayam petelur jantan atau ayam pejantan dibudidayakan untuk menghasilkan daging ayam, dengan lokasi peternakan di daerah Jawa Barat dan Jawa Timur.

Ayam siap potong (live bird) dihasilkan dari bibit ayam pedaging yang kemudian akan dipanen pada kisaran umur 28 – 35 hari. Dengan lokasi peternakan ayam hidup di Jawa Barat dan Banten, ayam hidup ini diproses lebih lanjut di Rumah Potong Ayam milik Perseroan.

Ayam potong merupakan salah satu produk utama Perseroan yang dihasilkan dari dua fasilitas pemotongan ayam di daerah Parung, Jawa Barat (terbesar di Indonesia dengan kapasitas 100 ribu ekor/hari) dan di Mojokerto. Jawa Timur. Distribusi dan pemasarannya hampir mencapai seluruh wilayah Indonesia, baik ke supermarket, restoran, kafe, dan lain sebagainya.

C. DOC AYAM PETELUR (BETINA)

D. DOC AYAM PETELUR (JANTAN)

E. AYAM HIDUP

F. AYAM POTONG

Day old chicks are bred to be Layers that will produce eggs within 18-week old up to 80-week age range with egg production 1 egg every 24-28 hours on average. This poultry hatchery facility is located in Parakan Lima (West Java) and Lamongan (East Java).

DOC layer or often called the cock stud are bred to produce chicken meat with farm location in West Java and East Java.

Live birds are produced from DOC broilers which will be harvested around the age of 28 days until 35 days. The Company’s live bird farms are located in West Java and Banten. The final stock of these live birds will be further processed at Slaughterhouses of theCompany.

Broilers are one of Company’s featured products from two chicken slaughterhouse facilities in Parung, West Java area (the larget in Indonesia with total capacity of 100,000 chicken per day) and in Mojokerto, East Java. The distribution and marketing reach almost all Indonesian region, as well as to various supermarket, restaurant, café and other outlets.

C. DOC LAYER (HENS)

D. DOC LAYER (ROOSTERS)

E. LIVE BIRD

F. BROILERS

Makanan olahan Perseroan dengan merek dagang “Belfoods” dipasarkan dalam bentuk nugget ayam, sosis, kornet, dan bakso, yang dihasilkan dari fasilitas produksi di Jonggol, Jawa Barat, dengan wilayah pemasaran hingga ke pasar tradisional.

G. MAKANAN OLAHAN

The Company’s processed-foods are marketed under “Belfoods” brand and are sold as chicken nuggets, sausages, corned, and meatballs which are manufactured from the production facilities located in Jonggol, West Java with marketing area reaching to the traditional market.

G. PROCESSED FOOD

Page 41: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 39Annual Report

Page 42: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK40

PETA OPERASIOperational Maps

Kantor

OfficeKantor Sales & Depo

Depot & Sales OfficePabrik Pakan Ternak

FeedmillPeternakan Ayam Induk

Breeding Farm

Peternakan Komersial

Commercial Farm

Peternakan Ayam Petelur

Layer Farm

Laboratorium

Laboratory

Page 43: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 41Annual Report

Penetasan Telur

Hatchery

Rumah Potong Ayam

Slaughterhouse

Pabrik Pengolahan Makanan

Food Processing Factory

Page 44: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK42

STRUKTUR ORGANISASI Organization Structure

DEWAN KOMISARIS

Board of Commissioners

PRESIDENT DIRECTOR

Tomy Wattemena W.

HEAD OF LEGAL

Vacant

CORPORATE SECRETARY

Sri SumiyarsI

HUMAN RESOURCESPURCHASING DIRECTOR

Wayan Sumantra

VICE PRESIDENT DIRECTOR

Soh Ching Kher

BUSINESS UNIT HEAD FEED EAST JAVA

Lee Siow Wee

BUSINESS UNIT HEAD FEED WEST JAVA

Tan Eng Kiong

HEAD OF MANUFACTURING Robby A. Singgih

HEAD OF MANUFACTURING Robby A. Singgih (acting)

HEAD OF FEED SALESTugas Nugrohady

HEAD OF FEED SALESAmin Zarkasie

DIVISION HR & GA POULTRYSetyanto

HEAD OF PROCUREMENT & EXTERNAL RELATIONS

Vacant

DIVISION HR & GA FOODS F. Pelman Pakpahan

HEAD OF PURCHASING PROJECT, TECHNICAL &

GENERALSukri

HEAD OF PURCHASING FOODS BUSINESS

Ringgawati Halim

Page 45: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 43Annual Report

BUSINESS UNIT HEAD FARMINGSik Wei Tjien

ANIMAL HEALTH SERVICES Sudirman

HEAD OF BREEDING FARMTommy Ong

DIVISION FINANCIAL CONTROLLER Feibe Sarwono

HEAD OF HATCHERYM. Gufron

HEAD OF COMMERCIAL FARM Mulyono

HEAD OF CONTRACT GROWING

Irianto Basuki

DIVISION NUTRISIONISTHerlan Noor Rafis

DIVISION HR & GASetyanto

HEAD OF INTERNAL AUDIT

Yenni Wijaya

HEAD OF IT

Didin Paridudin

DIRECTOR

Sri Sumiyarsi

BUSINESS DEVELOPMENT

Sudirman

HEAD OF BUSINESS DEVELOPMENT

Liliek JWH

HEAD OF STRATEGIC PERFORMANCE MANAGEMENT

Endang Susilowati

HEAD OF CORP. FINANCIAL CONTROLLER

& GROUP ACCOUTANTIrwansyah

HEAD OF TREASURYSimaman Ajuwina

HEAD OF CORPORATE CREDIT CONTROL

Visca Sulistya

AUDIT COMMITTEE

AUDIT COMMITTEE

Page 46: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK44

PROFILDEWAN KOMISARISProfile of the Board of Commissioners

Page 47: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 45Annual Report

Dari Kiri ke Kanan / From Left to Right

ANTONIUS JOENOES SUPIT

SETIAWAN ACHMAD

SRI LESTARI ANWAR

Page 48: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK46

KOMISARIS UTAMA (INDEPENDEN)

ANTONIUS JOENOES SUPIT

President Commissioner (independen)

Warga Negara Indonesia, 68 tahun. Dipercaya sebagai Komisaris Utama (Independen) berdasarkan Akta Keputusan Rapat Perseroan No. 192 tanggal 27 April 2018. Bergabung di Perseroan sejak tahun 2000. Beliau mengikuti pendidikan Ilmu Pengetahuan Kemasyarakatan dari Universitas Katolik Atmajaya, Jakarta (1970-1972). Beliau pernah tergabung sebagai pengurus dalam berbagai organisasi, di antaranya sebagai Ketua Asosiasi Persepatuan Indonesia (APRISINDO) (1997), Anggota Dewan Pengembangan Usaha Nasional (DPUN) (2000), Anggota Komite Pemulihan Ekonomi Nasional (KPEN) (2000), dan menjadi Ketua Asosiasi Pengusaha Indonesia (APINDO) (2003).

Indonesian citizen, 68 years old. Appointed as the President Commissioner (Independent) based on the Deed of Meeting No. 192 dated April 27, 2018. Joined the Company in 2000. He attended Community Science education from Atmajaya Catholic University, Jakarta (1970-1972). He has been a board member in various organizations, including as Chair of the Indonesian Footwear Association (APRISINDO) (1997), Member of the National Business Development Board (DPUN) (2000), Member of the National Economic Recovery Committee (2000), and Chair Indonesian Employers Association (APINDO) (2003).

Page 49: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 47Annual Report

KOMISARIS

SRI LESTARI ANWAR

Commissioner

Warga Negara Indonesia, 67 tahun. Diangkat sebagai Komisaris berdasarkan Akta Keputusan Rapat Perseroan No. 192 tanggal 27 April 2018. Beliau merupakan salah satu pencetus berdirinya PT Great Giant Pineapple, yang saat ini merupakan perusahaan pengalengan nanas terbesar di dunia yang mengelola perkebunan dan industri pengalengan nanas secara terintegrasi.

Warga Negara Indonesia, 57 tahun. Ditunjuk sebagai Komisaris berdasarkan Akta Keputusan Rapat Perseroan No. 192 tanggal 27 April 2018. Bergabung dengan Perseroan sejak tahun 1994 dan menjabat sebagai Komisaris sejak tahun 1996. Beliau menyandang gelar Sarjana Peternakan dari Universitas Padjadjaran.

Indonesian citizen, 57 years old. Appointed as Commissioner based on the Deed of Meeting Resolutions of the Company No. 192 dated April 27, 2018. Joined the Company since 1994 and served as Commissioner since 1996. He holds a Bachelor of Animal Science from Padjadjaran University.

Indonesian citizen, 67 years old. Appointed as Commissioner based on the Deed of Meeting No. 192 dated April 27, 2018. He is one of the founders of the establishment of PT Great Giant Pineapple, which is currently the largest pineapple canning company in the world that manages integrated plantations and pineapple canning industries.

KOMISARIS

SETIAWAN ACHMAD

Commissioner

Page 50: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK48

PROFILDIREKSIProfile of the Board of Directors

Page 51: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 49Annual Report

Dari Kiri ke Kanan / From Left to Right

SRI SUMIYARSI

SOH CHING KHER

TOMY WATTEMENA WIDJAJA

WAYAN SUMANTRA

Page 52: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK50

DIREKTUR UTAMA WAKIL DIREKTUR UTAMA (INDEPENDEN)

TOMY WATTEMENA WIDJAJA SOH CHING KHER

President Director Vice President Director (Independent)

Warga Negara Indonesia, 49 tahun. Dipercaya sebagai Direktur Utama Perseroan berdasarkan Akta Keputusan Rapat Perseroan No. 192 tanggal 27 April 2018. Sebelum bergabung di Perseroan pada 2018, beliau menjabat sebagai Chief Executive Officer di PT Sinarmas Cakrawala Persada selama empat tahun. Selama lebih dari satu dekade beliau mengenyam pengalaman di Unilever dengan penempatan di Indonesia, Bangkok, dan Singapura. Pada 2011 beliau bergabung di PT XL Axiata Tbk sebagai Sr. Vice President Brand and Segment Marketing. Beliau lulus dari Swinburne University of Technology, Melbourne dengan gelar Bachelor of Business Marketing pada 1994.

Warga Negara Singapura. 59 tahun. Diangkat sebagai Wakil Direktur Utama berdasarkan Akta Keputusan Rapat Perseroan No. 192 tanggal 27 April 2018. Memiliki pengalaman manajemen intra-regional selama 32 tahun, sebelum bergabung dengan Perseroan beliau menjabat sebagai Direktur Utama di Gold Coin Group (kini bernama Golden Springs Group). Di perusahaan yang sama sejak 1996, beliau pernah menduduki posisi Direktur Grup dan Direktur Regional. Beliau lulus dari Indiana University, Bloomington, AS pada 1985 dengan gelar Bachelor of Science in Business – Finance.

Singaporean citizen. 59 years old. Appointed as Vice President Director based on Deed of Meeting Decision No. 192 dated 27 April 2018. Has 32 years of intra-regional management experience, before joining the Company he served as Managing Director of the Gold Coin Group (now Golden Springs Group). In the same company since 1996, he has held the position of Group Director and Regional Director. He graduated from Indiana University, Bloomington, USA in 1985 with a Bachelor of Science in Business - Finance.

Indonesian citizen, 49 years old. Appointed as President Director of the Company based on the Deed of Meeting No. 192 dated April 27, 2018. Before joining the Company in 2018, he served as Chief Executive Officer at PT Sinarmas Cakrawala Persada for four years. For more than a decade he experienced Unilever with placements in Indonesia, Bangkok and Singapore. In 2011 he joined PT XL Axiata Tbk as Sr. Vice President of Brand and Segment Marketing. He graduated from Swinburne University of Technology, Melbourne with a Bachelor of Business Marketing in 1994.

Page 53: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 51Annual Report

Warga Negara Indonesia, 54 tahun. Diangkat sebagai Direktur Perseroan berdasarkan Akta Keputusan Rapat Perseroan No. 192 tanggal 27 April 2018. Selain itu, beliau juga menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Direksi No. Kep-SK/Dir/P-035/-CO/XII-16. Beliau memegang gelar Sarjana jurusan Akuntansi dari STIE Jakarta (1988). Sebelumnya, beliau menjabat sebagai Presiden Direktur PT Era Cepat Transportindo dan PT Biotek Indonesia (2009-2013). Mengawali kariernya sebagai Staf Accounting & Finance di PT Gold Coin (1985-1991), kemudian PT Metro Inti Sejahtera, dan PT Sulindafin, dan menjabat sebagai Manajer Accounting & Finance di PT Modern Fuji (1991-1993).

Warga Negara Indonesia, 57 tahun. Dipercaya sebagai Direktur Perseroan berdasarkan Akta Keputusan Rapat Perseroan No. 167 tanggal 27 April 2018. Sebelumnya, beliau adalah Associate Director PT Setyacipta Ektama (2003-2014). Memulai kariernya sebagai Sales Executive di Tokyo Trading Co., Jakarta Office (1985-1988), kemudian memegang posisi sebagai Trading Officer di PT Gunung Sewu Sakti (1988-1991) dan dipercaya sebagai Manajer menangani commodity procurement, export-import, dan logistics sampai dengan tahun 1998. Beliau memegang gelar Sarjana Teknologi Pangan dan Gizi dari Institut Pertanian Bogor (IPB) pada 1984.

Indonesian citizen, 54 years old. Appointed as Director of the Company based on the Deed of Meeting No. 192 dated 27 April 2018. In addition, he also served as the Corporate Secretary of the Company based on Directors Decree No. Kep-SK/Dir/ P-035/-CO/XII-16. He holds a Bachelor’s degree majoring in Accounting from STIE Jakarta (1988). Previously, he served as President Director of PT Era Cepat Transportindo and PT Biotek Indonesia (2009-2013). He began his career as Accounting & Finance Staff at PT Gold Coin (1985-1991), then PT Metro Inti Sejahtera, and PT Sulindafin, and served as Manager of Accounting & Finance at PT Modern Fuji (1991-1993).

Indonesian citizen, 57 years old. Trusted as a Director of the Company based on the Company’s Deed of Meeting Decision No. 167 dated April 27, 2018. Previously, he was an Associate Director of PT Setyacipta Ektama (2003-2014). Started his career as a Sales Executive at Tokyo Trading Co., Jakarta Office (1985-1988), then held a position as a Trading Officer at PT Gunung Sewu Sakti (1988-1991) and was trusted as a Manager to handle commodity procurement, export-import, and logistics until with 1998. He holds a Bachelor of Food and Nutrition Technology from the Bogor Agricultural Institute (IPB) in 1984.

DIREKTUR & SEKRETARIS PERUSAHAAN

SRI SUMIYARSI

Director & Corporate SecretaryDIREKTUR

WAYAN SUMANTRA

Director

Page 54: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK52

STRUKTUR KORPORASICorporate Structure

Keluarga Angkosubroto

PT GUNUNG SEWU KENCANA

100%

PT GUNUNG SEWU KAPITAL(d/h PT Sewu Agro Investama)

71,08%

PT. GREAT GIANT PINEAPPLE

86,17%

Publik/Public

13.83%

PT Transpasifik Niagareksa

99,99%

PT Belfoods Indonesia

99,99%

PT Sierad Corpora

(dalam likuidasi)

PT SIERAD PRODUCE TBK

Page 55: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 53Annual Report

STRUKTUR DAN KOMPOSISI PEMEGANG SAHAMStructure and Composition of Shareholders

Struktur Pemegang Saham per 31 Desember 2018Shareholders Structure as of 31st December 2018

Pemegang saham mencapai 5% atau lebihShareholders 5% or above

Klasifikasi Pemegang SahamShareholders Classification

Masyarakat <5%/Public <5%PT Great Giant Pineapples

Pemodal Nasional Perorangan/Local Pemodal Nasional Institusi/Local Institution

Pemodal Asing Institusi/Foreign Institution Pemodal Asing Perorangan/Foreign Local

185.163.014 Saham/Shares

485.176 Saham/Shares

32.637.659 Saham/Shares

73.758.288 Saham/Shares

1.232.221.456 Saham/Shares

1.153.939.565 Saham/Shares

Page 56: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK54

KRONOLOGI PENCATATAN SAHAMChronology of Shares Listing

TanggalDate

Aksi KorporasiCorporate Action

Jumlah Penambahan /Pengurangan Saham

Number of Stock Additions / Deductions

Nilai/Harga Per Saham (Rp)Value/Price Per Share (Rp)

Jumlah Saham Beredar

Number of Outstanding Shares

27 Desember 1996December 27, 1996

Pencatatan Seluruh Saham dan Saham Hasil Penawaran Umum Perdana

Listing of All Shares and Shares resulting from the Initial Public Offering

250,000,000 500 650,000,000

1997Penerbitan Saham Seri ASeries A Shares Issuance 76,436,000 500 726,436,000

1998Konversi ObligasiBond Conversion - - 730,999,000

2001Penerbitan Saham Seri BSeries B Shares Issuance

Seri A: 500Seri B: 300

Seri A: 500Seri B: 300

Seri A: 730,999,000Seri B: 6,506,866,083

2004

Penggabungan Saham (Reverse Stock) sebesar 10 kali

Merger of shares (Reverse Stock) of 10 times

-Seri A: 5,000Seri B: 3,000

Seri A: 73,099,900Seri B: 650,686,609

2005

Penerbitan Saham Seri C sebagai Konversi Utang Obligasi Konversi dan Utang Jangka Panjang

Series C Shares as Debt Conversion of Long Term Convertible and Debt Bonds Issuance

Seri C: 8,667,321,984

Seri A: 5,000Seri B: 3,000

Seri C: 100

Seri A: 73,099,900Seri B: 650,686,609

Seri C: 8,667,321,984

22 Desember 2009

Melakukan Kuasi Reorganisasi yang diikuti dengan reorganisasi secara hukum dengan mengurangi nilai nominal saham tanpa mengurangi jumlah saham beredar (penurunan modal saham)

Conducted Quasi Reorganization followed by legal reorganization by reducing the nominal value of shares without reducing the number of outstanding shares (decrease in share capital)

Seri A: 395Seri B: 395Seri C: 100

Seri A: 395Seri B: 395Seri C: 100

Seri A: 73,099,900Seri B: 650,686,609

Seri C: 8,667,321,984

2015

Melakukan Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu yang Diambil Bagian oleh F.X. Awi Tantra

Added Capital Without Pre-emptive Rights Taken Part by F.X. Awi Tantra

Seri A: 100Seri B: 391

Seri C: 16(dari portepel)

Seri A: 395Seri B: 395Seri C: 100

Seri A: 73,100,000Seri B: 650,687,000

Seri C: 8,667,322,000

2015

Penggabungan Saham (Reverse Stock) Sebesar 10 kali

Merger of Shares (Reverse Stock) amounted to 10 times

-Seri A: 3950Seri B: 3950Seri C: 1000

Seri A: 7,310,000Seri B: 65,068,700

Seri C: 866,732,200

Page 57: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 55Annual Report

TanggalDate

Aksi KorporasiCorporate Action

Jumlah Penambahan /Pengurangan Saham

Number of Stock Additions / Deductions

Nilai/Harga Per Saham (Rp)Value/Price Per Share (Rp)

Jumlah Saham Beredar

Number of Outstanding Shares

2016

Melakukan Penawaran Umum Terbatas I dalam Rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu

Conducted Limited Public Offering I for the Issuance of Pre-emptive Rights

Seri C: 399,991,679

Seri A: 7,310,000Seri B: 65,068,700

Seri C: 1,266,723,879

Seri A: 7,310,000Seri B: 65,068,700

Seri C: 1,266,723,879

INFORMASI TENTANG ANAK PERUSAHAANInformation on Subsidiaries

Perseroan memiliki dua entitas anak dan satu entitas anak dalam likuidasi, sebagaimana yang terlihat dalam tabel berikut:

The Company has two subsidiaries and one subsidiary which is in liquidation as described as follows:

Entitas AnakSubsidiaries

PT TRANSPASIFIK NIAGAREKSA PT SIERAD CORPORA PT BELFOODS INDONESIA

Kepemilikan SahamStock Ownership 99.99% 99.99%

Bidang UsahaBusiness Fields

Jasa PerdaganganTrading Service

Distribusi dan Perdagangan Peralatan Peternakan Ayam, Bahan Baku Pakan Ternak dan Produk Lainnya

Distribution and farmequipment trading, raw material of feed and other products.

Industri Pengolahan Makanan BekuFrozen processed foods

AlamatAddress

Jl. Raya Parung Km 19, Desa Jabon Mekar, Parung

Bogor – Jawa Barat

Perum Citra Indah Kav. PA 1 & 2Jl. Raya Jonggol Km 23,3Jonggol – Bogor 16830

StatusStatus Sedang Tidak Beroperasi

Currently not operating

Dalam likuidasi(Akta Notaris No. 14 tanggal 20 November 2012 dari Notaris Agung Sri WIjayanti, S. H., M. Kn di Jakarta

In liquidation (Notarial Deed No. 14 dated November 20, 2012 by the Notary Agung Sri Wijayanti, S.H., M.Kn. in

Jakarta).

Beroperasi Operating

Total AsetTotal Assets Rp6.032.641.789 Rp11.408.382.759 Rp221.434.218.048

Page 58: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK56

LEMBAGA PROFESI PENUNJANG PASAR MODALCapital Market Supporting Institutions

Menara Rajawali, Lt. 16 Prudential Tower, 17th fl. Jl. Jendral Sudirman Kav. 79, Jakarta 12910 Tel. : 021-57957300 Fax. : 021-57957301 Periode Penugasan:Audit Laporan Keuangan Tahun Buku 2018

Gd. Plaza Sentra Lt. 2 Jl. Jend. Sudirman Kav. 47-48, Jakarta Tel. : 021-2525666 Fax. : 021-252508 Periode Penugasan: Januari – Desember 2018

BIRO ADMINISTRASI EFEK

AUDITOR INDEPENDEN

PT RAYA SAHAM REGISTRA

Tanubrata Sutanto Fahmi Bambang & Rekan

Menara Rajawali, Lt. 16 Prudential Tower, 17th fl. Jl. Jendral Sudirman Kav. 79, Jakarta 12910 Tel. : 021-57957300 Fax. : 021-57957301 Assignment Period:Audited Financial Report Fiscal Year 2018

Gd. Plaza Sentra Lt. 2 Jl. Jend. Sudirman Kav. 47-48, Jakarta Tel. : 021-2525666 Fax. : 021-252508 Assignment Period: January – December 2018

SHARE REGISTRAR

INDEPENDENT AUDITOR

PT RAYA SAHAM REGISTRA

Tanubrata Sutanto Fahmi Bambang & Rekan

Page 59: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 57Annual Report

Perseroan menyelenggarakan RRapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dan Paparan Publik yang bertempat di Ballroom Sasono Mulyo 3, Le Meridien Jakarta Hotel Jl. Jendral Sudirman Kav 18-20, Jakarta.RUPST ini menghasilkan keputusan sebagai berikut:1. Bapak Tomy Wattemena Widjaja diangkat sebagai Direktur Utama2. Bapak Soh Ching Kher diangkat sebagai Wakil Direktur Utama (Independen)

Pelepasan Ekspor Perdana Naget Ayam Ke Jepang oleh Menteri

Perdagangan Republik Indonesia, Drs Enggartiasto Lukita.

Bertempat di Pabrik PT Belfoods Indonesia di Komplek Citra Indah

No.3, Kav. PA 1-2, Jl. Raya Jonggol Km. 23, Sukamaju, Jonggol,

Bogor, Jawa Barat , Bogor, Jawa Barat, 16830, Indonesia.

The Company held an Annual General Meeting of Shareholders

(AGMS) and Public Expose at the Sasono Mulyo 3 Ballroom, Le

Meridien Jakarta Hotel Jl. Jendral Sudirman Kav 18-20, Jakarta.

This AGMS produced following decisions:

1. Mr. Tomy Wattemena Widjaja was appointed as President

Director

2. Mr. Soh Ching Kher was appointed as Vice President

Director (Independent)

Released of Prime Chicken Naget Exports to Japan by the Minister of

Trade of the Republic of Indonesia, Drs Enggartiasto Lukita. Located

at PT Belfoods Indonesia Factory in Citra Indah No.3 Complex, Kav.

PA 1-2, Jl. Raya Jonggol Km. 23, Sukamaju, Jonggol, Bogor, West

Java, Bogor, West Java, 16830, Indonesia

27 April 2018

22 Maret 2018

April 27, 2018

March 22, 2018

PERISTIWAPENTING 2018Event Highlights 2018

Page 60: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK58

Perseroan memperoleh Sertifikat Cara Pembuatan Pakan yang Baik (CPPB) dari Direktorat Jenderal Peternakan dan Kesehatan Hewan, Kementerian Pertanian RI, untuk unit usaha Feedmill Balaraja. Sertifikat ini berlaku hingga 31 Desember 2019.

The Company obtained a Certificate of Good Feed Making (CPPB) from the Directorate General of Animal Husbandry and Animal Health, Ministry of Agriculture, for the Balaraja Feedmill business unit. This certificate is valid until 31 December 2019.

Perseroan melalui Unit Feedmill Sidoarjo memperoleh Piagam Penghargaan Produktivitas dari Gubernur Jawa Timur atas keberhasilan dalam menerapkan “Konsep 5R Manajemen Tata Graha” sebagai landasan peningkatan mutu dan produktivitas perusahaan menuju terciptanya Budaya Kerja dan Budaya Perusahaan.

The Company through the Sidoarjo Unit Feedmill obtained the East Java Governor’s Productivity Award Charter for its success in implementing the “Concept of 5R Management of Graha” as a basis for improving company quality and productivity towards the creation of a Work Culture and Corporate Culture.

PENGHARGAANDAN SERTIFIKASIAward and Sertification

Sertifikat Cara Pembuatan Pakan yang Baik (CPPB)

Piagam Penghargaan Produktivitas

Certificate of Good Feed Making Method (CPPB)

Productivity Award Charter

PABRIK PAKAN TERNAKFEEDMILL

Sertifikat Produk Penggunaan Tanda – SNIProduct Certificate of Use

of Signs - SNI

Sertifikat ISO 22000:2005ISO 22000: 2005 certificate

SertifikatSistem Jaminan Halal

Halal Assurance System Certificate

Nomor Kontrol VeterinerVeterinary Control Number

Page 61: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 59Annual Report

Lembaga Sertifikasi Produk Benih/Bibit Ternak, Dirjen Peternakan dan Kesehatan Hewan ,Kementerian Pertanian, memberikan Sertifikat Produk Penggunaan Tanda SNI untuk produk DOC Final Stock yang dihasilkan Perseroan dari Peternakan Parung. Sertifikat ini berlaku hingga 14 Juli 2020.

Seed Product Certification/Animal Seed Certification Agency, Director General of Animal Husbandry and Animal Health, Ministry of Agriculture, provided Product Certificates on the Use of SNI Signs for DOC Final Products from the Company from Parung Farm This certificate is valid until July 14, 2020.

Salah satu fasilitas laboratorium milik Perseroan, yaitu Prolab Diagnostic Laboratory (“Prolab Jabon”), menerima Sertifikat Akreditasi dari Komite Akreditasi Nasional atas kompetensinya sebagai Laboratorium Penguji. Sertifikat ini menunjukkan komitmen Prolab Jabon dalam menerapkan SNI ISO/IEC 17025:2008 sebagai persyaratan umum untuk kompetensi laboratorium pengujian dan laboratorium kalibrasi. Sertifikat ini berlaku hingga 2 Oktober 2020.

One of the Company’s laboratory facilities, the Prolab Diagnostic Laboratory (“Prolab Jabon”), received an Accreditation Certificate from the National Accreditation Committee for its competence as a Testing Laboratory. This certificate shows the commitment of Prolab Jabon in applying SNI ISO/IEC 17025: 2008 as a general requirement for the competence of testing laboratories and calibration laboratories. This certificate is valid until October 2, 2020.

Sertifikat Produk Penggunaan Tanda – SNI

Sertifikat Akreditasi Laboratorium Penguji

Product Certificate of Use of Signs - SNI

Test Laboratory Accreditation Certificate

PETERNAKAN AYAM INDUKBREEDING

MAKANAN OLAHANPROCESSED FOODS

Anak Usaha PT Belfoods Indonesia memperoleh Sertifikat Sistem Jaminan Halal dari Majelis Ulama Indonesia, yang berlaku hingga 24 Maret 2019.

PT Belfoods Indonesia Subsidiary obtained a Halal Guarantee System Certificate from the Indonesian Ulema Council, which is valid until March 24, 2019.

Perseroan juga memperoleh sertifikasi ISO 22000:2005 di bidang Keamanan Makanan dari SGS System Certification untuk Anak Usaha PT Belfoods Indonesia. Sertifikasi ini berlaku untuk pengolahan dan produksi produk-produk daging ayam, dengan masa berlaku 15 Agustus 2017 – 8 Agustus 2020.

The Company also obtained ISO 22000:2005 certification in the field of Food Safety from SGS System Certification for PT Belfoods Indonesia subsidiary. This certification applies to the processing and production of chicken meat products, with a validity period of August 15, 2017 - August 8, 2020.

Sertifikat Produk Penggunaan Tanda – SNI

Sertifikat ISO 22000:2005

Product Certificate of Use of Signs - SNI

ISO 22000: 2005 certificate

Page 62: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK60

RUMAH POTONG AYAMCHICKEN SLAUGHTERHOUSE

Anak Usaha Rumah Potong Ayam Jabon, Parung, memperoleh Nomor Kontrol Veteriner (“NKV”) dari Kepala Dinas Peternakan Provinsi Jawa Barat dan dinilai layak serta memenuhi persyaratan Kesehatan Masyarakat Veteriner. NKV ini berlaku sejak ditetapkan pada 18 September 2008.

The Jabon Chicken Slaughterhouse Subsidiary, Parung, obtained the Veterinary Control Number (“NKV”) from the Head of the West Java Province Livestock Service Office and was considered feasible and fulfilled the Veterinary Public Health requirements. This NKV is effective from the date of September 18, 2008.

Nomor Kontrol VeterinerVeterinary Control Number

Page 63: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 61Annual Report

Sebagai elemen penunjang utama Perseroan, Sumber Daya Manusia merupakan aset yang mendukung peyelenggaraan kegiatan usaha Perseroan. Perseroan menyadari bahwa Sumber Daya Manusia yang handal akan menghasilkan produk berkualitas tinggi dan pelayanan yang terbaik dalam memenuhi kepuasan pelanggan. Oleh karena itu, Perseroan berkomitmen untuk mengembangkan Sumber Daya Manusia yang berkualitas, dan lebih jauh lagi berupaya menghasilkan tenaga-tenaga ahli di sektor peternakan terintegrasi.

PROFIL SUMBER DAYA MANUSIA Jumlah karyawan Perseroan dan Entitas Anak sampai dengan 31 Desember 2018 mencapai 2.322 orang, bertambah 0,12% dibandingkan tahun sebelumnya sebanyak 2.319 karyawan. Penurunan ini dikarenakan pengurangan karyawan secara alamiah tanpa melalui penggantian karyawan yang pensiun atau mengundurkan diri, yaitu dengan cara menggabungkan pekerjaan dan menyederhanakan proses kerja untuk mengoptimalkan kinerja karyawan dalam Perseroan.

Dari jumlah tersebut, komposisi karyawan Perseroan dapat dilihat berdasarkan usia dan jenjang pendidikan pada tabel berikut:

As the main supporting element in the Company,Human Capital is an asset to support implementation of Company’s business activity. The Company realizes that reliable Human Capital will create high-quality product and excellent service to the customers. Therefore, the Company is committed to develop qualified human Capital, and furthermore, to develop expert in integrated poultry sector.

HUMAN RESOURCE PROFILE As of December 31, 2018, total employees of the Company and Subsidiary reached 2,322 employees, increased by 0,12% compared to 2,351 employees in previous year. The decline was due to the natural attrition by maintaining retiring employees or resign through integration of occupation and simplification of work process as well as optimization of employees performance within the Company.

From this figure, employee composition by age and education level are explained in table below:

SUMBER DAYA MANUSIAHuman Capital

Berdasarkan Usia 2018 2017 Based on Age

<20 26 18 <20

20-30 538 557 20-30

30-40 895 934 30-40

40-50 675 646 40-50

50> 184 164 50>

Total 2.322 2.319 Total

Berdasarkan Jenjang Pendidikan 2018 2017 Based on Educational

Level

SD 231 238 SD

SMP 443 445 SMP

SMA 1.094 1.097 SMA

D1 123 135 D1

S1 421 381 S1

S2 9 11 S2

S3 1 2 S3

Total 2.322 2.319 Total

Berdasarkan UsiaBased on Age

Berdasarkan Jenjang PendidikanBased on Educational Level

Page 64: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK62

PROGRAM PELATIHAN DAN PENGEMBANGAN Karyawan Perseroan senantiasa didorong untuk memiliki inovasi dan kreativitas dalam menjalankan proses kerja sehingga diharapkan kinerjanya menjadi lebih efektif, lebih cepat, dan lebih efisien. Implementasi pengembangan kompetensi karyawan dilakukan secara terencana melalui berbagai bentuk pelatihan sesuai kebutuhan, baik melalui pendidikan formal, pelatihan teknis dan manajerial maupun kursus-kursus penyegaran dan pengembangan kemampuan umum lainnya. Sepanjang tahun 2018, pengembangan kompetensi karyawan lebih difokuskan pada modul pelatihan yang spesifik dan berorientasi kepada pelanggan, yang meliputi:

TRAINING AND DEVELOPMENT PROGRAM Employees are continuously encouraged to have innovation and creativity during the working process so that their performance will be more effective, faster and more efficient. Implementation of employee competency and development program is done well-planned through various training, technical and managerial trainings as well as refreshment course and other general competency development programs.Throughout 2017, the employee competency development was focused on specific and customer-oriented training modules, including:

Unit Usaha/Business Unit Jumlah Grup/Number of Groups

1. Rumah Potong Ayam/Slaughterhouses 20

2. Pabrik Belfoods/Belfoods Plant 19

3. Feedmill Balaraja 8

4. Feedmill Sidoarjo 7

5. Breeding & Hatchery 8

6. Commercial Farm 11

Sepanjang tahun 2018, pengembangan kompetensi karyawan lebih difokuskan pada modul pelatihan yang spesifik dan berorientasi kepada pelanggan, yang meliputi:

1. QUALITY CONTROL CIRCLE

Throughout 2017, the employee competency development was focused on specific and customer-oriented training modules, including:

1. QUALITY CONTROL CIRCLE

Secara keseluruhan, output utama dari implementasi QCC adalah menghasilkan perbaikan pada keahlian dan moral kerja karyawan, kualitas produk dan jasa, keselamatan dan kesehatan kerja, pengiriman dan biaya.

Perseroan optimis bahwa pelaksanaan program QCC ini dapat meningkatkan pengetahuan dan kemampuan karyawan, serta menjadi pendukung budaya kerja berkinerja tinggi di Perseroan.

Overall, primary output from QCC implementation is to encourage improvement in employee’s working expertise and moral, product and service quality, occupational health and safety, delivery and cost.

The Company is optimistic that QCC program implementation will enhance employee’s knowledge and ability as well as support high performance working culture in the Company.

Page 65: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 63Annual Report

Selama tahun 2018, Perseroan menyelenggarakan berbagai pelatihan di Kantor Pusat sebanyak 53 kali, baik pelatihan internal maupun eksternal, yang meliputi seminar motivasi kinerja, kunjungan karyawan Unit Usaha, pelatihan keterampilan komunikasi dan presentasi, serta pelatihan kepemimpinan dan pembentukan karakter.

2. PELATIHAN DI KANTOR PUSAT

Throughout 2018, the Company held various trainings at Head Office reaching to 53 trainings, both internal and external trainings including performance motivation seminar, Business Unit’s employee visit, communication and presentation skills as well as leadership and character building training.

2. TRAINING AT HEAD OFFICE

Pelatihan di Unit Usaha Feedmill selama 2018 telah dilakukan 37 kali di Balaraja secara internal, dan 36 kali di Sidoarjo secara internal dan eksternal. Secara umum, pelatihan yang diselenggarakan meliputi keterampilan berkomunikasi dan presentasi, pelleting, keselamatan kerja, penanganan kebakaran, penanggulangan penyakit unggas, serta peningkatan motivasi kerja.

3. PELATIHAN DI FEEDMILL

Trainings at Feedmill business unit in 2018 were done in 37 internal trainings at Balaraja and 36 internal and external trainings in Sidoarjo. The implemented trainings generally included communication and presentation skills, pelleting, occupational safety, fire rescue, prevention of poultry diseases and working motivation.

3. TRAINING AT FEEDMILL

Unit Usaha Breeding Perseroan telah menyelenggarakan sebanyak 13 kali pelatihan selama tahun 2018. Beragam pelatihan tersebut meliputi biosecurity, penerapan 5R, pengelolaan brooding, vaksinasi, dekontaminasi, pengelolaan limbah, dan etos kerja

4. PELATIHAN DI BREEDING

Breeding Business Unit of the Company has held 13 trainings throughout 2018. The trainings included biosecurity, 5R implementation, brooding management, vaccinations, decontamination, waste treatment and work ethics.

4. TRAINING AT BREEDING

Untuk di Commercial Farm, Perseroan telah menyelenggarakan 58 kali pelatihan sepanjang 2018, yang mencakup penggunaan temptron, biosecurity, penerapan 5R, sanitasi dan vaksinasi, pengelolaan brooding, pengendalian hama, necropsy, dan etos kerja.

Perseroan telah menyelenggarakan 14 kali pelatihan sepanjang 2018 untuk Unit Usaha Commercial Layer, dengan cakupan materi berupa etos kerja, sosialisasi BPJS Tenaga Kerja dan Kesehatan, pengelolaan kesehatan hewan dan ayam layer, necropsy, APAR dan HSE, penerapan 5R dan layer modern, pengenalan virus Adeno dan Salmonelosis, serta biosecurity.

5. PELATIHAN DI COMMERCIAL FARM

6. PELATIHAN DI COMMERCIAL LAYER

In 2018 the Company held 58 trainings at Commercial Farm including temptron use, biosecurity, 5R implementation, sanitation and vaccinations, brooding management, pest control, necropsy and work ethics.

The Company has held 14 trainings throughout 2018 for Commercial Layer Business Unit with scope of material including work ethics, socialization of BPJS Ketenagakerjaan and Kesehatan, cattle and layer chicken health management, APAR and HSE, 5R implementation and modern layer, introduction to Adeno and Salmonelosis virus and biosecurity.

5. TRAINING AT COMMERCIAL FARM

6. TRAINING AT COMMERCIAL LAYER

Page 66: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

PT SIERAD PRODUCE TBK64

Rumah Potong Ayam milik Perseroan juga telah menyelenggarakan pelatihan sepanjang 2018 sebanyak 26 kali, yang meliputi pelatihan ISO 22000, ISO 45001, HACCP, penerapan 5R dan K3, penerapan modul Sierad Academy, kalibrasi, serta sosialisasi Peraturan Perseroan.

PT Belfoods Indonesia sebagai Anak Usaha Perseroan menyelenggarakan pelatihan sebanyak 64 kali hingga Desember 2018. Pelatihan yang diselenggarakan meliputi penanganan cutting knife, food defense, sanitasi, HACCP, Kebijakan Mutu, kalibrasi, proses produksi, mikrobiologi, penerapan 5R, manajemen krisis, APAR, dan lain sebagainya.

7. PELATIHAN DI RUMAH POTONG AYAM

8. PELATIHAN DI BELFOODS

The Company’s slaughterhouse also has provided 26 trainings throughout 2018 including ISO 22000, 45001, HACP, 5R and HSE implementation, Sierad Academy Module implementation, calibration and socialization of Company Regulation.

PT Belfoods Indonesia is Subsidiary of the Company with the most training activities reaching to 64 activities as of December 2017. The trainings included cutting knife, food defense, sanitation, HACCP, quality control Policy, calibration, production process, microbiology, 5R implementation, crisis management, APAR and others.

7. TRAINING AT SLAUGHTERHOUSE

8. TRAINING AT BELFOODS

Page 67: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 65Annual Report

Halaman sengaja dikosongkanThis page is intentionally left blank

Page 68: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK66

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 69: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 67Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

SECARA FINANSIAL DAN OPERASIONAL, PERSEROAN BERHASIL MEWUJUDKAN PERTUMBUHAN POSITIF.

Analisis dan PembahasanManajemen

THE COMPANY MANAGED TO ACHIEVE A POSITIVE FINANCIAL AND OPERATIONAL GROWTH.

Management Discussion and Analysis

Page 70: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK68

TINJAUAN UMUMGeneral Review

Tahun 2018 ditandai dengan besarnya volatilitas perekonomian global yang diawali dengan tren kenaikan kebijakan moneter oleh beberapa negara utama dunia, yang dimulai oleh Amerika Serikat melalui The Fed. Isu perang dagang turut menambah tekanan, walau menjelang akhir 2018, tensi mereda seiring kesepakatan AS dan Tiongkok untuk melakukan perundingan pada 1 Maret 2019. Isu perang dagang berkembang menjadi perang kurs dan perang kebijakan. Isu tersebut memberikan sentimen negatif bagi negara-negara yang memiliki cadangan devisa rendah, neraca perdagangan yang kurang kompetitif dan memiliki ketergantungan yang besar terhadap utang luar negeri, termasuk Rupiah.

Di Eropa pertumbuhan ekonomi cenderung melambat, meskipun arah normalisasi kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (ECB) pada 2019 tetap menjadi perhatian. Di negara berkembang, pertumbuhan ekonomi Cina sebagai contoh terus melambat yang dipengaruhi melemahnya konsumsi dan ekspor neto antara lain akibat pengaruh ketegangan hubungan dagang dengan AS. Pertumbuhan ekonomi dunia yang melandai serta risiko hubungan dagang antar negara dan geo-politik yang masih tinggi berdampak pada tetap rendahnya volume perdagangan dunia.

2018 was marked by magnitude of volatility of the global economy which was preceded by an upward trend in monetary policy by several major world countries, which was initiated by the United States through the Fed. The trade war issue pushed the pressure, even though towards end of 2018, tension eased as US and Chinese agreed to negotiate on March 1, 2019. The trade war issue developed into an exchange war as well as policy war. These issues provide negative sentiments for countries that have low foreign exchange reserves, less competitive trade balance and have a large dependence on foreign debt, including the Rupiah.

In Europe, economic growth tends to slow down, although the direction of normalization of the European Central Bank (ECB) monetary policy in 2019 remains a concern. In developing countries, China’s economic growth for example continues to slow down due to weaker consumption and net exports, among others, due to influence of tensions between trade relations with the US. The sluggish development of world economic growth and the high risk of trade relations between countries and geo-politics have an impact on the low volume of world trade.

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 71: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 69Annual Report

Di sisi lain, kinerja perekonomian Indonesia pada 2018 tetap terjaga dengan momentum pertumbuhan ekonomi tercatat di angka 5,17%, meningkat dari 5,07% di tahun sebelumnya. Nilai tukar Rupiah bergerak sesuai dengan mekanisme pasar. Pada Desember 2018 Rupiah mendapat tekanan yang dipengaruhi ketidakpastian global serta meningkatnya permintaan valuta asing musiman untuk kebutuhan akhir tahun. Stabilitas sistem keuangan tetap terjaga disertai intermediasi perbankan yang meningkat dan risiko kredit yang terkelola dengan baik.

Dalam hal pakan ternak secara nasional terdapat pertumbuhan pada semester pertama yang berkisar di 8,4%. 2018 menjadi tahun yang fluktuatif dalam hal harga produk peternakan unggas berupa daging dan telur. Realita tersebut sudah terlihat sejak akhir 2017 di mana harga produk peternakan merosot di kota-kota besar. Pada pertengahan tahun harga berangsur membaik dan menyentuh harga acuan yang tercantum dalam Permendag No. 27 Tahun 2017, namun menurun drastis pada September hingga November 2018 sebelum kembali merangkak naik menjelang akhir 2018. Peningkatan permintaan pasar disebabkan oleh musim liburan dan masih stabil hingga laporan ini ditulis walaupun secara nasional belum ada peningkatan konsumsi daging yang drastis bila dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Optimisme terletak pada momen kampanye politik yang dipandang akan berimbas pada permintaan daging ayam.

On the other hand, Indonesian economy performance in 2018 was maintained with momentum of economic growth recorded at 5.17%, up from 5.07% in previous year. Rupiah exchange rate moves in accordance with market mechanism. In December 2018, Rupiah was under pressure due to global uncertainty and increasing demand of seasonal foreign exchange for year-end needs. Financial system stability was maintained with increasing banking intermediation and well managed credit risk.

In terms of national feed, there was growth in the first semester, which ranges on 8.4%. 2018 became a volatile year in terms of prices of poultry farm products in the form of meat and eggs. This reality has been seen since the end of 2017, where prices of livestock products declined in major cities. In the mid year price gradually improved and touched the reference price stated in the Minister of Trade Regulation No. 27 of 2017, but dropped dramatically from September to November 2018 before returning to crawl up towards the end of 2018. Increased market demand was caused by the holiday season and was still stable until this report was written even though nationally there was no drastic increase in meat consumption compared to the previous year. Optimism lies in the moment of political campaign which is seen as having an impact on the demand for chicken meat.

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

Page 72: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK70

Keterangan(dalam miliar Rupiah)

Description(in billion Rupiah)

Pakan TernakFeed

Anak Ayam Umur SehariAnak Ayam Umur Sehari

Day Old Chick

Ayam PotongBroilers

Peternakan AyamCommercial Farm

Lain - lainMiscellaneous

2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017

Penjualan BersihNet Sales 1.576 1.229 431 271 401 367 327 292 385 291

Beban Pokok PenjualanCost of Goods Sold

1.435 1.115 304 254 343 339 256 282 277 215

Laba (Rugi) KotorGross Profit 141 114 127 17 58 28 71 10 108 76

TINJAUAN OPERASI PER SEGMEN USAHAOperational Review By Business Segment

Hingga saat ini Perseroan masih terus mengembangkan semua segmen usaha yaitu pakan ternak, ayam umur sehari, ayam potong, peternakan ayam, dan makanan olahan. Selama lebih dari 30 tahun Perseroan senantiasa berupaya memenuhi kebutuhan protein masyarakat melalui bisnis peternakan ayam terintegrasi dengan memanfaatkan peluang berupa sisi geografis dan demografi nasional.

PAKAN TERNAKPenjualan bersih pakan ternak di tahun 2018 meningkat sebesar Rp347 miliar atau 28,2% menjadi Rp1.576 miliar dari tahun sebelumnya sebesar Rp1.229 miliar. Beban pokok penjualan naik sebesar Rp320 miliar atau 29%. Laba kotor dari usaha pakan ternak turut meningkat sebesar Rp27 miliar atau 24%. Beban Usaha mengalami penurunan sebesar Rp35 miliar atau 26% pada tahun 2018, disebabkan karena menurunnya beban umum dan administrasi. Dengan demikian, laba usaha meningkat sebesar Rp62 miliar atau 270% dibandingkan tahun 2017.

AYAM UMUR SEHARIPenjualan bersih tahun 2018 tercatat sebesar Rp431 miliar, naik Rp160 miliar atau 59% dari tahun sebelumnya sebesar Rp271 miliar. Kenaikan ini disebabkan oleh kenaikan harga jual Day Old Chick (DOC) sebesar 37% dibandingkan tahun 2017. Beban Pokok Penjualan mengalami kenaikan menjadi Rp304 miliar pada tahun 2018 atau naik sebesar Rp50 miliar atau 20% dibandingkan tahun 2017 yang dipengaruhi

FEED In 2018, net sales of feed increased by Rp347 billion or 28.2% to Rp1,576 billion from the previous year of Rp1,229 billion. Cost of Goods Sold increased by Rp320 billion or 29%. Gross profit from feed business also increased by Rp27 billion or 24%. Operating Expenses decreased by Rp35 billion or 26% in 2018, due to lower general and administrative expenses. Thus, operating income increased by Rp62 billion or 270% compared to 2017.

DAY OLD CHICK (DOC)In 2018 net sales was recorded at Rp431 billion, up Rp160 billion or 59% from the previous year of Rp271 billion. This increase was due to an increase in the selling price of Day Old Chick (DOC) by 37% compared to 2017. Cost of Goods Sold increased to Rp304 billion in 2018 or increased by Rp50 billion or 20% compared to 2017 which was influenced by rising feed prices. Gross profit has increased by Rp110 billion, where in 2018 recorded a gross profit of

Up to recent date, the Company is developing all business segments, including Feed, Day Old Chick (DOC), Broilers, Commerical Farm and Processed Foods. For more than 30 years, the Company attempts to fulfill protein needs of the society through integrated poultry business by optimizing opportunities in terms of geographical and national demography factors..

Page 73: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 71Annual Report

oleh kenaikan harga pakan. Laba kotor mengalami peningkatan sebesar Rp110 miliar di mana di tahun 2018 mencatat laba kotor Rp127 miliar dan tahun sebelumnya Rp17 miliar.Beban usaha meningkat sebesar Rp4 miliar dari tahun sebelumnya. Laba usaha tahun 2018 mencapai Rp79 miliar atau meningkat sebesar Rp106 miliar dari tahun 2017.

AYAM POTONGPenjualan Bersih rumah potong ayam tahun 2018 meningkat sebesar Rp34 miliar atau 9% menjadi Rp401 miliar. Seiring dengan kenaikan penjualan bersih, laba kotor pada tahun 2018 meningkat sebesar Rp30 miliar dibandingkan tahun 2017. Beban usaha meningkat sebesar Rp7 miliar pada tahun 2018. Dengan demikian laba usaha meningkat Rp22 miliar pada tahun 2018.

PETERNAKAN AYAMPada tahun 2018, penjualan bersih meningkat sebesar Rp35 miliar atau 12% menjadi Rp327 miliar dari tahun sebelumnya sebesar Rp292 miliar. Kenaikan ini disebabkan karena kenaikan harga ayam hidup. Laba kotor tahun 2018 meningkat sebesar Rp60 miliar dari Rp10 miliar pada tahun 2017 menjadi Rp71 miliar. Demikian pula dengan laba usaha mengalami kenaikan sebesar Rp60 miliar dari rugi Rp20 miliar di tahun 2017, menjadi laba sebesar Rp40 miliar.

LAIN-LAINSegmen usaha lain-lain terdiri dari usaha makanan olahan, serta penjualan lain-lain dimana penjualan bersih untuk segmen tersebut pada tahun 2018 meningkat sebesar Rp94 miliar atau 32% dari tahun 2017. Demikian pula halnya dengan beban pokok penjualan terjadi kenaikan sebesar Rp62 miliar atau 29%. Laba usaha pada tahun 2018 meningkat sebesar Rp26 miliar.

Rp127 billion and Rp17 billion in the previous year. Business expenses increased by Rp4 billion from the previous year. Operating income in 2018 reached Rp79 billion or increased by Rp106 billion from 2017.

BROILERS Net sales of chicken broilers in 2018 increased by Rp34 billion or 9% to Rp401 billion. In line with the increase in net sales, gross profit in 2018 increased by Rp30 billion compared to 2017. Operating expenses increased by Rp7 billion in 2018. Thus operating income increased Rp22 billion in 2018.

COMMERCIAL FARMIn 2018, net sales increased by Rp35 billion or 12% to Rp327 billion from the previous year of Rp292 billion. This increase was due to the increased in prices of live chickens. 2018 gross profit increased by Rp60 billion from Rp10 billion in 2017 to Rp71 billion. Similarly, operating income increased by Rp60 billion from a loss of Rp20 billion in 2017, a profit of Rp40 billion.

MISCELLANEOUSOther business segments consist of processed food businesses, as well as other sales, where net sales for the segment in 2018 increased by Rp94 billion or 32% from 2017. Similarly, the cost of goods sold increased by Rp62 billion or 29 %. Operating income in 2018 increased by Rp26 billion.

Profitabilitas Usaha (dalam jutaan rupiah)Business Profitability (in million Rupiah) 2018 2017

Laba (Rugi) Sebelum PajakProfit (Loss) Before Tax 33.989 (237.482)

Laba (Rugi) Tahun BerjalanProfit (Loss) for the Year 25.934 (354.925)

Laba (Rugi) Komprehensif Tahun BerjalanComprehensive Income (Loss) of the Year 49.176 (351.519)

Page 74: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK72

TINJAUAN KEUANGANFinancial Review

Penjelasan tinjauan keuangan pada bagian ini mengacu pada Laporan Keuangan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik BDO Tanubrata Sutanto Fahmi Bambang & Rekan dan memperoleh pendapat wajar tanpa modifikasian pada tanggal 21 Maret 2019.

The following financial review analysis refers to the Financial Statement for years ended on December 31, 2018 and 2017 audited by Public Accountant Firm BDO Tanubrata Sutanto Fahmi Bambang & Partners and obtained fair opinions without modification on March 21, 2019.

Uraian 2018 2017 Description

Penjualan Bersih 3.120.459 2.449.961 Net Sales

Beban Pokok Penjualan 2.616.017 2.203.687 Cost of Goods Sold

Laba Kotor 504.442 246.274 Gross Profit

Beban Usaha 376.127 392.306 Operating Expense

Laba (Rugi) Usaha 128.315 (146.032) Profit (Loss) from Operations

Beban Lain-Lain – Bersih (94.326) (91.450) Charges (Net)

Laba (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan 33.989 (237.482) Profit (Loss) Before Income Tax

Jumlah Pajak Penghasilan (8.055) (117.443) Total Income Tax

Laba (Rugi) Tahun Berjalan 25.934 (354.925) Profit (Loss) for the Year

Penghasilan Komprehensif Lain - Bersih 23.242 3.406 Other Comprehensive Income (expense)

Jumlah Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan 49.176 (351.519)

Total Comprehensive Income (Loss) for the Year

Laba (Rugi) per Saham Dasar 19,37 (265,07) Basic Earnings per Share

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian (Dalam Jutaan Rupiah)Consolidated Statements Of Profit Or Loss (in million Rupiah)

PENJUALAN BERSIHPerseroan mencatat penjualan bersih konsolidasian tahun 2018 sebesar Rp3.120 miliar, meningkat Rp670 miliar atau 27% dari penjualan bersih konsolidasian tahun 2017 sebesar Rp2.450 miliar. Penjualan bersih pakan ternak meningkat sebesar Rp347 miliar atau 28%, anak ayam umur sehari meningkat sebesar Rp160 miliar atau 59%, dan makanan olahan naik sebesar Rp94 miliar atau 32% dibandingkan tahun 2017. Kenaikan penjualan ini terutama dari meningkatnya volume penjualan serta membaiknya harga jual anak ayam umur sehari.

NET SALESThe Company recorded consolidated net sales of Rp3,120 billion, an increase of Rp670 billion or 27% of 2017 consolidated net sales of IDR2,450 billion. Net sales of feed increased by Rp347 billion or 28%, day old chicks increased by Rp160 billion or 59%, and processed foods increased by Rp94 billion or 32% compared to 2017. The increase in sales was mainly due to increased sales volume and improved selling prices day old chicks.

Page 75: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 73Annual Report

Penjualan bersih konsolidasian tahun 2018 dikontribusikan dari usaha pakan ternak sebesar Rp1.546 miliar atau 51% dari total penjualan bersih, dari usaha pembibitan ayam sebesar Rp431 miliar atau 14%, dari usaha ayam potong Rp.401 miliar atau 13%, dari usaha peternakan ayam Rp231 miliar atau 7% sedangkan dari penjualan makanan olahan sebesar Rp385 miliar atau 12%.

BEBAN POKOK PENJUALANBeban pokok penjualan konsolidasian tahun 2018 tercatat sebesar Rp2.616 miliar, meningkat Rp412 miliar atau 19% dari tahun sebelumnya sebesar Rp2.204 miliar. Proporsi beban pokok penjualan konsolidasian terhadap penjualan bersih konsolidasian adalah sebesar 84%, turun sebesar 6% dari tahun 2017 yang terutama disebabkan karena meningkatnya beban pokok pada usaha pakan ternak.

LABA KOTORPerseroan membukukan laba kotor konsolidasian tahun 2018 mencapai Rp504 miliar dengan proporsi laba kotor terhadap penjualan bersih konsolidasian sebesar 16%, meningkat sebesar Rp258 miliar dari laba kotor konsolidasian tahun 2017 sebesar Rp246 miliar dengan proposi laba kotor konsolidasian terhadap penjualan bersih konsolidasian sebesar 10%.

BEBAN USAHAPada tahun 2018, beban usaha konsolidasian Perseroan adalah sebesar Rp376 miliar, menurun Rp16 miliar atau 4% dibandingkan tahun 2017 sebesar Rp392 miliar yang disebabkan oleh menurunnya beban umum dan administrasi sebesar Rp18 miliar atau 8%.

Proporsi beban usaha konsolidasian terhadap penjualan bersih konsolidasian adalah sebesar 12%, turun 4% dari tahun 2017 sebesar 16%.

2018 consolidated net sales contributed from feed businesses amounting to Rp1,546 billion or 51% of total net sales, from chicken breeding businesses amounting to Rp431 billion or 14%, from slaughterhouse businesses Rp401 billion or 13%, from chicken farms Rp431 billion or 7% while the sales of processed food amounted to Rp385 billion or 12%.

COST OF GOODS SOLDConsolidated cost of goods sold was recorded at Rp2,616 billion, an increase of Rp412 billion or 19% from the previous year of Rp2,204 billion. Proportion of consolidated cost of good sold to consolidated net sales was 84%, a decrease of 6% from 2017 which was mainly due to the increase in cost of goods in the feed segment.

GROSS PROFITIn 2018 the Company recorded consolidated gross profit of Rp504 billion with a proportion of gross profit of consolidated net sales was 16%, an increase of Rp258 billion from 2017 consolidated gross profit of Rp246 billion with proportion of consolidated gross profit to consolidated net sales of 10%.

OPERATING EXPENSESIn 2018, consolidated operating expenses of the Company amounted to Rp376 billion, decreased by Rp16 billion or 4% compared to 2017 amounted to Rp392 billion due to a decrease in general and administrative expenses of Rp18 billion or 8%.

Proportion of consolidated operating expenses for consolidated net sales was 12%, down 4% from 2017 by 16%.

Page 76: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK74

Uraian 2018 2017 Description

ASET LANCAR CURRENT ASSET

Kas dan setara kas 186.845 248.025 Cash and cash equivalents

Piutang usaha Trade receivable

• Pihak ketiga 347.020 288.240 Third Party

• Pihak berelasi 427 446 Related Party

Persediaan 396.783 394.641 Inventories

Hewan ternak produksi – berumur pendek 100.497 98.485 Livestock

Beban dibayar di muka 7.628 9.435 Prepaid expenses

Pajak dibayar di muka 3.144 2.735 Prepaid expenses

Aset lancar lain-lain 111.859 126.663 Other current assets

Laporan Posisi Keuangan KonsolidasianLaporan Posisi Keuangan Konsolidasian

LABA USAHAPada tahun 2018, Perseroan membukukan laba usaha konsolidasian sebesar Rp128 miliar, sementara pada tahun 2017 minus Rp146 miliar, Perseroan mencatat kenaikan laba usaha sebesar Rp274 miliar.

BEBAN LAIN-LAINBeban lain-lain konsolidasian tahun 2018 sebesar Rp94 miliar mengalami kenaikan sebesar Rp3 miliar atau 3 % dibandingkan tahun 2017 sebesar Rp91 miliar yang terutama disebabkan karena adanya kerugian penjualan aktiva tetap sebesar Rp2 miliar.

PENGHASILAN (BEBAN) KOMPREHENSIF LAINPada tahun 2018, Perseroan membukukan penghasilan komprehensif lain sebesar Rp23 miliar, dan Rp3 miliar pada tahun 2017. Hal ini disebabkan karena pengukuran kembali atas liabilitas imbalan kerja yang dilakukan oleh aktuaria.

TOTAL LABA (RUGI) KOMPREHENSIFPada tahun 2018, Perseroan membukukan Laba Komprehensif sebesar Rp49 miliar, sementara pada tahun 2017, Perseroan mengalami kerugian sebesar Rp352 miliar.

PROFIT FROM OPERATIONSIn 2018, the Company recorded a consolidated profit from operations of Rp128 billion, while in 2017 minus Rp146 billion, the Company recorded an increase in operating profit of Rp274 billion.

BEBAN LAIN-LAINIn 2018, Consolidated other expenses of Rp94 billion increased by Rp3 billion or 3% compared to 2017 amounted to Rp91 billion, mainly due to the loss of sales of fixed assets of Rp2 billion.

PENGHASILAN (BEBAN) KOMPREHENSIF LAINIn 2018, the Company recorded other comprehensive income of Rp23 billion and Rp3 billion in 2017. This was due to the re-measurement of employee benefits liabilities carried out by actuarial.

TOTAL LABA (RUGI) KOMPREHENSIFIn 2018, the Company recorded Comprehensive Profit of Rp49 billion, while in 2017, the Company suffered a loss of Rp352 billion.

Page 77: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 75Annual Report

ASETAset konsolidasian Perseroan tahun 2018 adalah sebesar Rp2.187 miliar, turun Rp52 miliar atau 2% dari tahun 2017 sebesar Rp2.239 miliar. Penurunan tersebut ini terutama berasal dari aset lancar yang menurun sebesar Rp15 miliar atau 1%, dan aset tidak lancar menurun sebesar Rp37 miliar di 2018 atau 3%.

LIABILITASPerseroan membukukan liabilitas konsolidasian tahun 2018 sebesar Rp1.347 miliar, menurun Rp101 miliar atau 7% dari tahun sebelumnya sebesar Rp1.448 miliar yang disebabkan oleh turunnya liabilitas jangka panjang.Liabilitas jangka pendek Perseroan tercatat mengalami penurunan sebesar Rp25 miliar.

ASSETThe Company’s consolidated assets in 2018 amounted to Rp2,187 billion, decreased of Rp52 billion or 2% from 2017 amounted to Rp2,239 billion. The decrease mainly came from current assets which decreased by Rp15 billion or 1%, and non-current assets decreased by Rp37 billion in 2018 or 3%.

LIABILITIESIn 2018 the Company recorded consolidated liabilities of Rp1,347 billion, decreased of Rp101 billion or 7% from the previous year amounted to Rp1,448 billion caused by a decrease in long-term liabilities. The Company’s short-term liabilities recorded a decrease of Rp25 billion.

Uraian 2018 2017 Description

Jumlah aset lancar 1.154.203 1.168.670 Total current assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

Aset pajak tangguhan 91.070 106.873 Deferred tax assets

Aset tetap 879.228 915.679 Property, plant and equipment

Taksiran tagihan restitusi pajak 17.384 5.595 Estimated claims for tax refund

Goodwill 10.890 10.890 Goodwill

Aset tidak berwujud 12.395 13.978 Intangible assets

Aset tidak lancar lain-lain 22.709 18.014 Other non-current assets

Jumlah aset tidak lancar 1.033.676 1.071.029 Total non-current assets

Jumlah Aset 2.187.879 2.239.699 Total assets

Page 78: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK76

Uraian 2018 2017 Description

Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

840.488 791.312Equity attributable to the owners of the

parent

Kepentingan non – pengendali 0 0 Non-controlling interest

Jumlah ekuitas 840.488 791,312 Total equity

Uraian 2018 2017 Description

Perolehan (penggunaan) Kas Bersih dari Aktivitas Operasi

116.511 (54,375)Net Cash Provided by (Used for) Operating

Activities

Penggunaan Kas Bersih dari Aktivitas Investasi (66.261) 23,747 Net Cash Used for Investing Activities

Perolehan (Penggunaan) Kas Bersih dari Aktivitas Pendanaan

(111.430) (118,717)Net Cash Provided by (Used for)

Financing Activities

Peningkatan (Penurunan) Bersih Kas dan Setara Kas

(61.180) (149,345)Net Increase (Decrease) in Cash and Cash

Equivalents

EKUITASEkuitas konsolidasian tahun 2018 mengalami peningkatan 6% menjadi Rp840 miliar, dibandingkan tahun 2017 sebesar Rp791 miliar.

EKUITASIn 2018 consolidated equity increased by 6% to Rp840 billion, compared to 2017 amounted to Rp791 billion.

LAPORAN ARUS KASKas dan setara kas Perseroan yang tercatat di tahun 2018 sebesar Rp187 miliar, menurun sebesar 25% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp248 miliar.

STATEMENTS OF CASH FLOWSIn 2018, the Company recorded cash and cash equivalents of Rp187 billion, decreased by 25% compared to Rp288 billion in previous year.

Uraian 2018 2017 Description

Liabilitas Jangka Pendek 1.047.350 1.072.809 Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang 300.041 375.578 Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas 1.347.391 1.448.387 Total Liabilities

Page 79: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 77Annual Report

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASIPerseroan mencatat Kas Bersih diperoleh dari Aktivitas Operasi sebesar Rp117 miliar pada tahun 2018. Sementara itu pada tahun sebelumnya membukukan Kas Bersih sebesar negatif Rp54 miliar. Hal ini disebabkan karena adanya peningkatan penerimaan kas dari pelanggan.

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASIPenggunaan Kas Bersih untuk Aktivitas Investasi tahun 2018 sebesar Rp66 miliar, naik dibandingkan tahun 2017 yaitu kas bersih dari Aktivitas Investasi sebesar positif Rp23 miliar.

Perolehan arus kas dari Aktivitas Investasi di tahun 2017 adalah terutama dari pelepasan saham PT.Dwipa Mina Nusantara sebesar Rp168 miliar.

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAANPerseroan mencatat penggunaan Kas Bersih dari Aktivitas Pendanaan sebesar Rp111 miliar di tahun 2018, sementara pada tahun 2017 adalah sebesar Rp118 miliar.

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESThe Company recorded use of net Cash Flows from Operating Activities of Rp117 billion in 2018. Meanwhile, in previous year, Net Cash was recorded at negative Rp54 billion. This is due to an increase in cash receipts from customers.

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASIThe use of Net Cash for Investment Activities in 2018 amounted to Rp66 billion, up compared to 2017, namely net cash from Investment Activities amounting to a positive Rp23 billion.

The acquisition of cash flows from Investment Activities in 2017 was mainly from the release of shares of PT.Dwipa Mina Nusantara amounting to Rp168 billion.

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAANThe Company recorded the use of net Cash Flows from Financing Activities of Rp111 billion in 2018, while in 2017 it was Rp118 billion.

Rasio Laba (Rugi) terhadap Jumlah Aset Perseroan pada tahun 2018 adalah sebesar 1 %, sedangkan pada tahun 2017 Perseroan mencatat ROA sebesar minus 16 % karena mengalami kerugian. Sementara itu, Rasio Laba (Rugi) terhadap Jumlah Ekuitas Perseroan pada tahun 2018 tercatat sebesar 3% sedangkan pada tahun 2017 sebesar minus 45%.

In 2018, Return on Assets was 1%, while in 2017 the Company recorded a ROA of minus 16% due to a loss.Meanwhile, the Company recorded Return on Equity of 3% in 2018 while in 2017 it was minus 45%.

Uraian 2018 2017 Uraian

Rasio Laba (Rugi) terhadap Jumlah Aset 1% (16%) Return on Assets

Rasio Laba (Rugi) terhadap Jumlah Ekuitas 3% (45%) Return on Equity

ProfitabilitasProfitabilitas

RASIO KEUANGANFinancial Ratio

Page 80: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK78

LIKUIDITASRasio Lancar tahun 2018 adalah 1,10 dan tahun 2017 adalah sebesar 1,09.

SOLVABILITASRasio utang terhadap ekuitas tahun 2018 adalah 1,60 yang lebih rendah dibandingkan dengan tahun 2017 sebesar 1,83. Rasio utang terhadap aset tahun 2018 adalah 0,61 yang juga menurun dibandingkan tahun 2017 sebesar 0,65.

LIQUIDITYIn 2018 Current Ratio was 1.10 and 2017 was 1.09.

SOLVABILITYIn 2018, debt to equity ratio was 1.6 Lower compared to 2017 of 1.83. Likewise, the debt to assets ratio in 2018 is 0.62 Declining compared to 2017 of 0.65.

Tingkat kolektibilitas piutang Perseroan pada tahun 2018 dan 2017 masing-masing tercatat rata-rata 41 dan 43 hari. Hal tersebut menunjukan Perseroan memiliki sistem pengelolaan piutang yang sangat baik dan tergolong lancar.

The Company’s Receivables Collectability in 2018 and 2017 were recorded at an average of 41 and 43 days, respectively. This shows that the Company has a very good and smooth credit management system.

Struktur permodalan Perseroan terdiri dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (terdiri dari modal saham, saldo laba dan komponen ekuitas lainnya).Perseroan mengelola struktur modal dan membuat penyesuaian terhadap struktur modal sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi serta melakukan pemantauan atas struktur modal tersebut dengan menggunakan analisis giring ratio (rasio utang terhadap modal), yaitu dengan membagi utang bersih terhadap jumlah modal.

The Company’s capital structure consists of equity that can be attributed to the owner of the parent entity (consisting of share capital, retained earnings and other equity components). The entity manages the capital structure and makes adjustments to the capital structure due to changes in economic conditions and monitors the capital structure using giring ratio analysis (debt to capital ratio), namely by dividing net debt to total capital.

KOLEKTIBILITAS PIUTANG

STRUKTUR MODAL

Receivables Collectability

Capital Structure

Page 81: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 79Annual Report

Uraian (dalam Rupiah) 2018 2017 Description (in Rupiah)

Modal Dasar 3,842,093,165,000 3,842,093,165,000 Authorized Capital

Modal Disetor 1,552,619,744,000 1,552,619,744,000 Issued and Fully Paid

Tambahan Modal Disetor 756,853 756,853 Additional Paid-In Capital

Transaksi dengan Kepentingan Non Pengendali

(190,529,934,045) (190,529,934,045) Transaction withNon-Controlling Interest

Komponen Ekuitas Lainnya 18,645,364,517 (4,597,563,866) Other Equity Component

Saldo Laba: Retained Earnings:

• Belum Ditentukan Penggunaannya (546,336,397,405) (572.268.646.425) Unappropriated

• Telah Ditentukan Penggunaannya 6.088.397.192 6.088.397.192 Appropriated

Saldo Laba: Retained Earnings:

• Tahun Lalu (566,181,740,110) (211,256,232,925) Last Year

• Tahun Berjalan 25,933,739,897 (354,925,507,185) Curent Year

Jumlah Modal Sendiri 840,487,931,112 791,311,753,039 Total Owned Capital

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan yang diselenggarakan pada 27 April 2018, Pemegang Saham memutuskan untuk tidak membagikan dividen tunai. Dari laba tahun buku 2017 dan rugi bersih tahun buku 2017, laba ditahan/saldo laba Peseroan belum ditentukan penggunaannya.

Based on the Company’s Annual General Meeting of Shareholders held on April 27, 2018, Shareholders decided not to distribute cash dividends. From earnings of the 2017 fiscal year and net loss for the 2017 fiscal year, retained earnings/balance of earnings of the Company has not been determined.

KEBIJAKAN DIVIDENDividend Policy

Adapun utang bersih Perseroan terdiri dari pinjaman bank jangka pendek, utang murabahah jangka pendek, utang sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang dan utang murabahah jangka panjang dikurangi dengan saldo kas.

The Company’s net debt consists of short-term bank loans, short-term murabahah debt, finance lease debts, long-term bank loans and long-term murabahah debt minus the cash balance.

Page 82: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK80

Pada tahun 1996, Perseroan telah melakukan Penawaran Umum Perdana berdasarkan pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan Surat No. S-1946/PM/1996 tanggal 29 November 1996 di mana jumlah dana yang diperoleh sebesar Rp225.000.000.000 (dua ratus dua puluh lima miliar Rupiah) telah dipergunakan seluruhnya sesuai rencana penggunaan dana dan telah dilaporkan kepada Bapepam-LK sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Pada tahun 2016, Perseroan melakukan Penawaran Umum Terbatas I (PUT I) berdasarkan surat pemberitahuan efektifnya pernyataan pendaftaran dari OJK dengan nomor S-133/D.04/2016 tanggal 28 Maret 2016 dan berhasil memperoleh dana sebesar Rp399.991.679.000. Pada tanggal 5 Oktober 2016, Perseroan mengadakan RUPS Luar Biasa dengan mata acara rapat adalah perubahan penggunaan dana hasil PUT I. Dana yang diperoleh dari PUT I, setelah dikurangi dengan biaya-biaya emisi yang menjadi kewajiban Perseroan, akan dipergunakan untuk:

1. Sebesar Rp45.000.000.000 akan dipergunakan untuk pengembangan kegiatan usaha Perseroan di bidang commercial farm, yang akan dilakukan secara bertahap melalui pengembangan proyek baru.

2. Sebesar Rp65.000.000.000 akan dipergunakan untuk pengembangan fasilitas-fasilitas unit usaha yang sudah Perseroan miliki sebelumnya, termasuk fasilitas entitas anak Perseroan.

3. Sisanya, yaitu sebesar RpRp287.413.220.500, akan dipergunakan untuk keperluan modal kerja umum Perseroan, termasuk modal kerja umum entitas anak Perseroan.

Adapun realisasi penggunaan dana hasil PUT tersebut sampai dengan 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:• Pengembangan commercial farm sebesar

Rp45.000.000.000• Pengembangan dan perbaikan fasilitas sebesar

Rp65.000.000.000• Modal kerja sebesar Rp287.413.220.500

In 1996, the Company conducted an Initial Public Offering based on effective statement of the Chairperson of Bapepam with Letter No. S-1946/PM/1996 dated November 29, 1996 in which the amount of funds obtained of Rp225,000,000,000 (two hundred twenty five billion Rupiah) has been used entirely in accordance with the planned use of funds and has been reported to Bapepam-LK in accordance with the provisions apply.

In 2016, the Company conducted a Limited Public Offering I (PUT I) based on the effective notification letter from the OJK registration statement number S-133/D.04/2016 dated March 28, 2016 and succeeded in obtaining funds amounted to Rp399,991,679,000. On October 5, 2016, the Company held an Extraordinary GMS with the agenda of the meeting which was a change in the use of funds from the LPO I. Funds obtained from PUT I, after deducting emissions costs which are the Company’s obligations, will be used to:

1. A total of Rp45,000,000,000 will be used for the development of the Company’s business activities in the commercial farm field, which will be carried out in stages through the development of new projects.

2. A total of Rp65,000,000,000 will be used for the development of business unit facilities that the Company previously owned, including the Company’s subsidiary facilities.

3. The remainder, amounted to Rp290,000,000,000, will be used for the purposes of the Company’s general working capital, including the general working capital of the Company’s subsidiaries.

The realization of the use of funds from the LPO as of December 31, 2018 is as follows:

• Commercial farm development of Rp45,000,000,000

• Facility development and repair of Rp65,000,000,000

• Working capital of Rp287,413,220,500

REALISASI PENGGUNAAN DANA HASIL PENAWARAN UMUMUse of Proceed from Public Offering

Page 83: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 81Annual Report

Total penggunaan dana hasil PUT I adalah sebesar Rp397.413.220.500 atau Perseroan telah menggunakan seluruh dana hasil PUT I.

Total use of funds from the LPO I amounted to Rp397,413,220,500 or the Company has used all funds from the LPO I.

IKATAN MATERIAL UNTUK INVESTASI BARANG MODALMaterial Entitlements for Investment of Capital Goods

Selama tahun 2018, Perseroan tidak melakukan ikatan yang material untuk investasi barang modal.

Throughout 2018, the Company did not engage in any material commitment for capital expenditure investment.

INFORMASI DAN FAKTA MATERIAL YANG TERJADI SETELAH TANGGAL LAPORAN AKUNTANMaterial Information and Fact Subsequent to The Date of The Accountant Report

Setelah tanggal Laporan Akuntan, tidak terdapat informasi dan fakta material apapun yang terjadi.

There was no subsequent material information and fact after the Accountant Reporting date.

Page 84: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK82

PERBANDINGAN TARGET DAN REALISASI

PROSPEK USAHA

Comparison of Target and Realization

Business Prospect

Realisasi penjualan Perseroan di tahun 2018 tercatat sebesar Rp3.120.459. Namun, beban pokok penjualan tercatat sebesar Rp2.616.017, sehingga Perseroan mencatat laba komprehensif tahun berjalan sebesar Rp49.176. Dari pencapaian tersebut, Perseroan belum mencapai target yang ditetapkan yang disebabkan oleh meningkatnya persaingan industri dan kenaikan harga bahan baku.

The Company’s sales realization in 2018 was recorded at Rp3,120,459. However, the Cost of Goods Sold was recorded at Rp2,616,017, so the Company recorded comprehensive income for the year amounting to Rp49,176. From these achievements, the Company has not achieved the set targets due to increased industrial competition and rising prices of raw materials.

Perseroan akan secara konsisten mempertahankan fasilitas operasional agar tetap baik, hal ini didukung dengan komitmen Perseroan menganggarkan biaya perbaikan dan pemeliharaan sesuai dengan kebutuhan.

Bank Indonesia (BI) memprediksikan kondisi ekonomi global yang kondusif bagi negara-negara emerging market, termasuk Indonesia. Perlambatan ekonomi Tiongkok menjadi tantangan, di mana pertumbuhan ekonomi Tiongkok di tahun 2019 diprediksi hanya berada di kisaran 6%-6,5%. Perlambatan ekonomi Tiongkok akan berdampak kepada Indonesia melalui penurunan harga komoditas yang menjadi tumpuan ekspor dan pertumbuhan ekonomi.

Sementara itu, untuk industri perunggasan BI memprediksi pertumbuhan sekitar 3,8%-4,2% pada 2019 untuk sektor agrikultur, peternakan, kehutanan, dan perikanan. Hampir sama dengan tahun sebelumnya, industri perunggasan di tahun 2019 akan tetap baik sebagai dampak lanjutan dari pengaturan impor grandparent stock yang akan terus berkurang sehingga harga live bird dan DOC akan tetap stabil.

The Company will be consistently maintaining a decent operational facilities. It is supported by the Company’s commitment in planning the enhancement and maintenance in accordance with the Company’s needs

Bank Indonesia (BI) predicts global economic conditions that are conducive for emerging market countries, including Indonesia. China’s economic slowdown is a challenge, where China’s economic growth in 2019 is predicted to only be in the range of 6% -6.5%. China’s economic slowdown will have an impact on Indonesia through a decline in commodity prices which are the cornerstone of exports and economic growth.

Meanwhile, the BI poultry industry predicts growth of around 3,8%-4,2% in 2019 for the agriculture, livestock, forestry and fisheries sectors. Similar to the previous year, the poultry industry in 2019 will remain good as a further impact of the grandparent stock import arrangement that will continue to decrease so that the live bird price and DOC will remain stable.

Page 85: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 83Annual Report

Perseroan menargetkan pertumbuhan di segala lini bisnis dan meningkatkan kualitas produk yang diharapkan dapat meningkatkan keseluruhan kinerja baik dalam hal finansial maupun operasional.

The Company targets to increase growth in all business lines in an effort to improve product quality which is expected to improve overall performance both financially and operationally.

PROYEKSI DAN PENGEMBANGAN USAHA 2019Business Projection and Development in 2019

ASPEK PEMASARANMarketing Aspect

Wilayah operasi Perseroan saat ini masih terpusat di Pulau Jawa, namun Perseroan sudah mulai menjalankan tahap-tahap pengembangan pangsa pasar di wilayah timur Indonesia. Perseroan masih terus mengembangkan sektor distribusi dan logistik untuk menciptakan produk-produk bermutu baik dan inovatif yang dapat dipercaya oleh masyarakat.

a. Pakan Ternak Perseroan memiliki pabrik pakan yang dapat

memproduksi pakan ayam pedaging, pakan ayam petelur, pakan ayam bibit, konsentrat pakan, pakan puyuh dan beberapa jenis pakan lainnya. Produksi pakan didukung oleh fasilitas laboratorium modern yang mampu memproduksi pakan dalam bentuk tepung, pellet (butiran), crumble dan expander sesuai kebutuhan pasar.

b. Anak Ayam Umur Sehari (DOC) Perseroan memproduksi day old chicken (DOC) yang

terdiri dari:1. DOC Ayam Pedaging Perseroan memproduksi daging ayam yang

berasal dari anak ayam berusia satu hari yang dibudidayakan di fasilitas penetasan modern di Jawa Barat dan Jawa Timur. Kurang lebih butuh waktu 35 hari untuk membudidayakan ayam pedaging atau ayam potong sebelum dipanen dengan berat rata-rata mencapai 1,3kg-2kg per ekor.

The Company’s operating area is currently concentrated in Java, but the Company has begun to carry out the stages of developing market share in the eastern region of Indonesia. The company continues to develop the distribution and logistics sector to create good quality and innovative products that can be trusted by the community.

a. Feed The company has a feed factory that can produce feeds

for broiler, layers, breeders, feed concentrates, quail feeds and some other feed products. Feed production is supported by modern laboratory facilities that are capable of producing feed in the form of flour, pellets (granules), crumble and expander according to market needs.

b. Day Old Chicks (DOC) The Company produces day old chicken (DOC) which

consists of:1. DOC Broiler The Company produces chicken meat originating

from one day old chicks that are cultivated in modern hatchery facilities in West Java and East Java. More or less it takes 35 days to cultivate broilers or cut chicken before harvesting with an average weight of 1.3 kg-2 kg per head.

Page 86: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK84

2. DOC Ayam Petelur (Betina) Perseroan butuh waktu sekitar 18 sampai sekitar

80 minggu untuk membudidayakan ayam petelur (betina). Setiap ayam petelur pada periode peneluran dapat menghasilkan rata-rata sebutir telur setiap 24-28 jam.

3. DOC Ayam Petelur (Jantan) Perseroan membudidayakan DOC ayam petelur

jantan yaitu anak ayam usia sehari untuk menghasilkan daging ayam atau ayam pejantan. Peternakannya bertempat di daerah Jawa Barat dan Jawa Timur.

2. DOC Layer (Females) The company takes about 18 to about 80 weeks

to cultivate laying hens (females). Every laying hen in the nesting period can produce an average egg every 24-28 hours.

3. DOC Layer (Males) The Company cultivates male DOC chickens,

namely day-old chicks to produce chicken meat or male chicken. The ranch is located in West Java and East Java.

Page 87: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 85Annual Report

c. Ayam Potong Melalui dua fasilitas pemotongan ayam

yang berlokasi di daerah Parung (Jawa Barat) dan Mojokerto (Jawa Timur), Perseroan menghasilkan produk ayam potong berupa karkas, parting dan boneless yang dipasarkan di sejumlah restoran cepat saji internasional di Indonesia, kafe, restoran, supermarket, dan hypermarket. Patut diketahui bahwa pemotongan ayam di Parung merupakan fasilitas pemotongan ayam terbesar di Indonesia, dengan kapasitas sebesar 100.000 ekor ayam per hari.

d. Makanan Olahan Perseroan menggunakan merek dagang

“Belfoods” dalam memasarkan produk makanan olahan berupa daging ayam olahan siap saji, seperti nugget ayam, sosis, kornet, dan bakso yang dihasilkan dari fasilitas produksi yang berada di Jonggol (Jawa Barat).

“Belfoods” merupakan merek dagang Perseroan dalam memasarkan produk makanan olahan berupa daging ayam olahan siap saji seperti nugget ayam, sosis, kornet, dan bakso yang produksinya bertempat di Jonggol (Jawa Barat). Produk PT Belfoods Indonesia didistribusikan ke pasar modern maupun pasar tradisional serta ke beberapa restoran cepat saji internasional, kafe, dan restoran.

c. Broilers Through two chicken slaughter facilities

located in Parung (West Java) and Mojokerto (East Java) areas, the Company produces chicken products in the form of carcass, parting and boneless which are marketed in a number of international fast food restaurants in Indonesia, cafes, restaurants, supermarkets, and hypermarket. It is worth noting that chicken slaughter in Parung is the largest chicken slaughter facility in Indonesia, with a capacity of 100,000 chickens per day.

d. Processed Foods The Company uses the trademark “Belfoods”

in marketing processed food products in the form of ready-to-prepare chicken, such as chicken nuggets, sausages, corned beef and meatballs produced from production facilities located in Jonggol (West Java).

“Belfoods” is the Company’s trademark in marketing processed food products in the form of ready-to-eat chicken meat such as chicken nuggets, sausages, corned beef and meatballs whose production is located in Jonggol (West Java). PT Belfoods Indonesia products are distributed to modern markets and traditional markets as well as to several international fast food restaurants, cafes and restaurants.

Page 88: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK86

INFORMASI MATERIAL MENGENAI INVESTASI, EKSPANSI, DIVESTASI, AKUISISI, ATAU RESTRUKTURISASI UTANG/MODALInformation on Investment, Expansion, Divestment, Acquisition or Debt/Capital Restructuring

Sepanjang tahun 2018, tidak terdapat informasi material mengenai investasi, ekspansi, divestasi, akuisisi, atau restrukturisasi utang/modal.

Throughout 2018, there was no material information on investment, expansion, divestment, acquisition or debt/ capital restructuring.

Page 89: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 87Annual Report

INFORMASI TRANSAKSI MATERIAL YANG MENGANDUNG BENTURAN KEPENTINGAN DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK AFILIASIMaterial Transaction Information with Conflict of Interest and Affiliated Party Transaction

Sepanjang tahun 2018, tidak terdapat informasi transaksi material yang mengandung benturan kepentingan dan transaksi dengan pihak afiliasi.

Throughout 2018, there was no material information containing conflict of interest and affiliated party transaction

PERUBAHAN PERATURAN PERUNDANG- UNDANGAN YANG BERPENGARUH SIGNIFIKAN TERHADAP PERUSAHAAN

PERUBAHAN KEBIJAKAN AKUNTANSI

Change Ii Regulation With Significant Impact to The Company

Changes in Accounting Policy

Sepanjang tahun 2018, tidak terdapat perubahan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap kinerja Perseroan.

Throughout 2018, there was no change in regulation with significant impact on Company’s performance.

Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan ini telah disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) yang berlaku di Indonesia. Pada tahun 2018, tidak terdapat perubahan kebijakan akuntansi.

This Consoldiated Financial Statements has been prepared based on Financial Accountanting Standards (FAS) which prevails in Indonesia. In 2018, there was no change in accounting policy.

Page 90: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK88

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 91: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 89Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

IMPLEMENTASI TATA KELOLA YANG BAIK MENJADI KUNCI DARI PERTUMBUHAN YANG BERKELANJUTAN.

Tata Kelola Perusahaan

IMPLEMENTATION OF GOOD GOVERNANCE IS THE KEY TO SUSTAINABLE GROWTH.

GOOD COPRPORATE GOVERNANCE

Page 92: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK90

Tata Kelola Perusahaan yang Baik/Good Corporate Governance (GCG) telah menjadi komitmen bersama yang senantiasa diterapkan Perseroan di setiap unit usaha dan seluruh tingkat manajemen. Perseroan menyadari bahwa dengan menerapkan GCG dengan praktik terbaik secara konsisten dan berkesinambungan akan memacu pertumbuhan dan kinerja yang lebih optimal dalam meraih visi dan misi.

Lima asas berikut menjadi dasar Perseroan dalam implementasi praktik GCG:1. Keterbukaan Perseroan mengacu pada peraturan dan ketentuan

OJK serta Pasar Modal, juga Bursa Efek Indonesia dalam penerapan prinsip keterbukaan. Perseroan mengimplementasikan keterbukaan kepada pihak internal maupun publik sebagai pihak eksternal melalui penyediaan informasi yang relevan serta mudah diakses dan dipahami seluruh pihak.

Dalam praktiknya, Perseroan mengungkapkan sejumlah informasi fundamental yakni Laporan Perseroan seperti Laporan Keuangan Triwulan, Laporan Keuangan Semester, Laporan Keuangan Tahunan yang sudah diaudit, serta Laporan Tahunan yang selalu dipublikasikan secara berkala dan tepat

Good Corporate Governance has become a collective commitment that is always implemented by the Company in every business unit and management level. The Company is aware that by implementing GCG with best practice in consistent and sustainable ways will trigger more optimum growth and performance in achieving vision and misison.

The following five principles form the basis of the Company in implementing GCG practices:1. Transparency In implementing transparency principle, the Company

refers to OJK rules and regulations as well as the Capital Market, also the Indonesia Stock Exchange. The Company implement transparency to internal parties and public parties as external side through the provision of relevant information and is easily accessible and understood by all parties.

In practice, the Company discloses a number of fundamental information, namely Company Reports such as Quarterly Financial Report, Semester Financial Report, Audited Annual Financial Report, and Annual Report that are always published regularly and on time, both through the Company’s website www.

Page 93: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 91Annual Report

waktu, baik melalui situs web Perseroan www.sieradproduce.com, media cetak dan elektronik serta paparan publik maupun forum investor.

2. Akuntabilitas Perseroan bekerja dengan akuntabilitas yang tinggi

dan mempertanggungjawabkan segala tindakannya secara transparan dan wajar sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar, peraturan perundang-undangan yang berlaku, etika perilaku bisnis dan Budaya Perseroan dengan tetap memperhatikan kepentingan para pemangku kepentingan dalam rangka mencapai kinerja Perseroan secara berkelanjutan dan demi kepentingan Perseroan.

Perseroan menetapkan tugas dan tanggung jawab masing-masing organ, baik Dewan Komisaris, Direksi maupun seluruh karyawan sejalan dengan visi, misi, nilai-nilai Perseroan (corporate values), sasaran usaha serta strategi Perseroan.

3. Responsibilitas Perseroan senantiasa menjunjung tinggi prinsip

kehati-hatian dan berusaha memastikan kepatuhan terhadap Peraturan Perusahaan, Anggaran Dasar dan perundang-undangan yang berlaku. Sebagai entitas bisnis yang memiliki tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan, Perseroan juga berupaya mewujudkannya melalui program-program Corporate Social Responsibility (CSR) yang lebih ditujukan untuk pengembangan masyarakat secara berkesinambungan meliputi aspek pendidikan, sosial dan lingkungan melalui Yayasan Sierad Peduli.

4. Independensi Perseroan menjalankan aktivitas bisnis secara

independen sehingga masing-masing Organ Perseroan beserta jajarannya tidak saling mendominasi dan tidak dapat diintervensi oleh pihak manapun. Dalam menjalankan prinsip kemandirian, Perseroan senantiasa memastikan seluruh Organ Perseroan beserta jajarannya tidak dipengaruhi oleh kepentingan tertentu dan bebas dari tekanan sehingga pengambilan keputusan dapat dilakukan secara objektif.

sieradproduce.com, print and electronic media as well as public exposure and investor forums.

2. Accountability The Company work with high accountability and is

accountable for all its actions transparently and fairly in accordance with the provisions of the Articles of Association, prevailing laws and regulations, business conduct ethics and Corporate Culture while taking into account the stakeholders interest in order to achieve Company’s performance in a sustainable and important manner.

The Company determines the duties and responsibilities of each organ, both the Board of Commissioners, Directors and all employees in line with the vision, mission, corporate values, business objectives and strategies of the Company.

3. Responsibility The Company always upholds prudent principle

and strives to ensure compliance with Company’s Regulation, Articles of Association and other prevailing Law. As a business entity with responsibility to the society and environment, the Company also attempts to carry out the Corporate Social Responsibility (CSR) programs which more targeted to sustainable community development including education, social and environment through Sierad Peduli Foundation.

4. Independency The Company runs the business independently so that

each organ of the Company along with its staffs will not dominate each other or being interfered by any party. The Company strives to ensure that all organs of the Company and its staffs are not affected by particular interests and free from pressure in order to make an objective decision.

Page 94: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK92

Secara berkesinambungan, Perseroan berupaya menjadikan GCG sebagai budaya perusahaan dalam menjalankan aktivitas usaha melalui penetapan tujuan implementasi GCG yang terdiri dari:a. Merealisasikan kesinambungan Perseroan melalui

pengelolaan yang didasarkan pada prinsip keterbukaan, akuntabilitas, responsibilitas, independensi serta kesetaraan dan keadilan.

b. Merealisasikan pemberdayaan fungsi dan independensi Rapat Umum Pemegang Saham, Dewan Komisaris, dan Direksi sebagai Organ Utama Perseroan.

c. Merealisasikan pengambilan keputusan yang berlandaskan nilai moral yang tinggi dan kepatuhan terhadap peraturan dan perundang-undangan yang berlaku.

The Company sustainably strives to treat GCG as corporate culture in carrying out business activity through stipulation of GCG implementation purpose, consists of:

a. To realize the Company’s sustainability through governance based on transparency, accountability, responsibility, independency as well as fairness and equality principles.

b. To realize the empowerment of function and independency of General Meeting of Shareholders, the Board of Commissioners and the Board of Directors as the main organ of the Company.

c. To realize the resolutions based on high moral value and compliance to the prevailing laws and regulations.

TUJUAN PENERAPAN GCGPurpose of GCG Implementation

5. Kesetaraan dan Keadilan Perseroan mengedepankan prinsip keadilan tidak

hanya pada karyawan dalam bentuk pemberian hak dan kewajiban secara adil dan wajar, namun juga memperhatikan kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya seperti kepada masyarakat, regulator dan komunitas pasar modal.

5. Fairness and Equality The Company strives to promote fairness principle

not merely to the employees in the form of fair and equal rights and responsibilities, but the Company also considers the interests of shareholders and other stakeholders, such as public, regulator and capital market community.

Page 95: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 93Annual Report

Perseroan senantiasa melengkapi dan menyempurnakan aturan kebijakan operasional dan menjadikan penerapan kode etik dan prinsip GCG sebagai nilai dan budaya yang melekat di kalangan karyawan Perseroan sesuai dengan perkembangan praktik-praktik GCG terkini. Sebagai bagian dari implementasi praktik GCG, prinsip-prinsip GCG telah disosialisasikan dan menjadi panduan sikap dan perilaku bagi segenap jajaran Perseroan dan pemangku kepentingan, yang dijabarkan sebagai berikut:

a. Kode Etik Perusahaan Kode Etik merupakan sekumpulan komitmen etika

perilaku yang dijadikan pedoman dalam menjalankan kegiatan bisnis Perseroan. Dewan Komisaris, Direksi dan segenap karyawan Perseroan berpegang teguh terhadap kode etik yang disusun dan digunakan sebagai pedoman dalam berperilaku.

b. Kepatuhan Terhadap ketentuan dan peraturan Pasar Modal

Sebagai perusahaan publik, Perseroan senantiasa menjunjung tinggi kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku, khususnya di bidang pasar modal, dengan menyadari bahwa kepatuhan merupakan landasan dasar atas penerapan praktik GCG di seluruh aspek operasional Perseroan.

c. Standar Akuntansi Perseroan memastikan bahwa setiap transaksi

keuangan tercatat dengan akurat sesuai Standar Akuntansi Keuangan Indonesia. Selain itu, Perseroan juga menjamin bahwa setiap jajaran Perseroan yang bertanggung jawab atas fungsi-fungsi keuangan senantiasa memahami dan menjalankan kebijakan di bidang keuangan secara konsisten. Perseroan selalu mengikuti perkembangan dan menyesuaikan dengan kebijakan akuntansi terkini.

d. Transaksi Berbenturan Kepentingan Dalam peraturan “Transaksi Berbenturan Kepentingan”

yang telah ditetapkan, Perseroan melarang pihak-pihak internal maupun eksternal Perseroan untuk terlibat dalam proses pengambilan keputusan atas transaksi-transaksi yang mengandung unsur benturan kepentingan. Sepanjang tahun 2018, Perseroan tidak melakukan transaksi yang mengandung benturan

The Company continuously attempts to update and improve the operational policies and to make code of ethics implementation and GCG principles as a value and culture adhered to all Company’s employees in accordance with the current GCG practices. As a part of GCG implementation, GCG practices has been disseminated and become a code of conduct guidance for the entire lines of the Company and its stakeholders, which can be described as follows:

a. The Company’s Code of Ethics The Code of Ethics is a set of commitment on

behavioral ethics that are used as guideline in carrying out the Company’s business activities. The Board of Commissioners, Directors and all employees of the Company adhere to the code of ethics that is compiled and used as a guide in behaving.

b. Compliance to Capital Market’s Provisions and Regulations

As a public company, the Company constantly abides to the prevailing laws and regulations particularly in capital market to realize that the compliance is a moral base for GCG practice in all operational aspects of the Company.

c. Accounting Standard The Company ensures that every financial transaction is

accurately recorded based on Indonesian Financial Accounting Standard. More over, The Company also

ensures that each level of the Company is responsible for financial functions and to understand and conduct this policy consistently. The Company continuously follows the development of accounting policies in Indonesia and always attempts to accomodate the current accounting policies.

d. Conflict of Interest Transaction In “Conflict of Interest Transaction” regulation which has

been stipulated, the Company forbids internal or external parties of the Company to be involved in resolving process for any conflict of interest transactions. During 2018, the Company did not conducted conflict of interest transactions, as referred to Bapepam and LK Regulation No. IX.E.1, Attachment to the Chief of Bapepam and LK

KEBIJAKAN TATA KELOLA PERUSAHAANCorporate Governance Policies

Page 96: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK94

kepentingan, sebagaimana tercantum dalam Peraturan Bapepam dan LK No IX.E.1, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK No.Kep-412/BL/2009 tanggal 25 November 2009.

e. Larangan Pemberian dan Penerimaan Hadiah dan Donasi

Perseroan memberlakukan larangan bagi semua pihak baik internal maupun eksternal Perseroan untuk memberi atau menerima hadiah dan donasi dalam menjalankan kegiatan operasional. Pemberlakuan larangan ini sebagai langkah preventif untuk menghindari hal-hal yang berpotensi menyebabkan benturan kepentingan dan/atau turunnya kepercayaan publik terhadap integritas Perseroan.

f. Remunerasi Dalam mengedepankan asas kewajaran dan

mempertimbangkan kinerja Perseroan, RUPS menetapkan remunerasi yang akan diberikan untuk Dewan Komisaris dan Direksi. Dalam hal pemberian remunerasi untuk Direksi, RUPS memperhatikan usulan Dewan Komisaris.

RENCANA PENINGKATAN PRAKTIK GCGGCG Practice Improvement Plan

Sepanjang tahun 2018, dalam rangka meningkatkan kualitas GCG, Perseroan telah melakukan beberapa kegiatan pengembangan praktik GCG yang di antaranya:

a. Implementasi Whistleblowing System (“WBS”) Perseroan telah memasuki tahap awal dalam

membangun sistem pelaporan pelanggaran atau Whistleblowing System (WBS). Di tahap ini Perseroan telah menyusun rancangan kebijakan dan prosedur yang mencakup ruang lingkup pelaporan,

Throughout 2018, in order to improve the GCG quality, the Company has conducted several activities of GCG practices development, among others:

a. Whistleblowing System (“WBS”) Implementation The company has entered the initial stage in establishing

a violation reporting system or Whistleblowing System (WBS). At this stage the Company has drafted policies and procedures that cover the scope of reporting, procedures for submitting reports, protection for

Decision No. Kep-412/BL/2009 dated November 25, 2009.

e. Prohibition of Giving and Receiving Gifts and Donations The Company imposes prohibition to each party, both

internally and externally, to give or receive any gift and donation in running operational activities. This enactment of prohibition is a preventive action of the Company to avoid things which could potentially cause a conflict of interest and or debility of public trust towards the Company’s integrity.

f. Remuneration By promoting fairness principle and in consideration

of the Company’s performance, GMS determines the remuneration given to the Board of Commissioners and Board of Directors. In terms of remuneration for the Board of Directors, GMS pay attention to the Board of Commissioners’ proposal.

Page 97: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 95Annual Report

Agar kualitas penerapan GCG Perseroan dapat terkendali, sangat penting untuk memiliki Struktur GCG mengacu pada undang-undang Pasar Modal yang berlaku di Indonesia. Struktur GCG Perseroan, yang terdiri dari tiga Organ Utama, yaitu Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris, dan Direksi.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM TAHUNANPerseroan telah mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan pada 27 April 2018, bertempat di Ballroom Sasono Mulyo 3, Le Meridien Hotel Jakarta. RUPS Tahunan ini dihadiri oleh para pemegang saham dan kuasa pemegang saham yang mewakili 1.150.527.449 saham atau 89,918% dari 1.339.102.579 saham yang merupakan seluruh saham yang telah dikeluarkan oleh Perseroan. Hadir dalam RUPS Tahunan tersebut seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris, yaitu:

In order to achieve a controllable quality of GCG implementation, it is very important of having GCG structure with reference to the prevailing capital market laws and regulations in Indonesia. The Company’s GCG structure consists of three main structures, which are General Meeting of Shareholders (GMS), the Board of Commissioners and the Board of Directors.

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

ANNUAL GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERSThe Company has held an Annual General Meeting of Shareholders (GMS) on April 27, 2018, held at Sasono Mulyo 3 Ballroom, Le Meridien Hotel Jakarta. The Annual GMS was attended by shareholders shareholders’ proxy representing 1,150,527,449 shares or 89.918% of 1,339,102,579 shares issued by the Company. The Annual GMS was attended by Board of Directors and Board of Commissioners, as follows:

prosedur penyampaian pelaporan, perlindungan bagi whistleblower, penanganan pengaduan, pihak pengelola pengaduan serta hasil dari penanganan pengaduan.

b. Melengkapi Soft Structure GCG Perseroan berupaya untuk melengkapi seluruh soft

structure GCG sesuai dengan peraturan yang berlaku dan praktik terbaik dalam penerapan GCG, serta melakukan kajian bagi penyempurnaan yang sudah ada.

whistleblowers, handling complaints, managing complaints and the results of handling complaints.

b. Completing Soft Structure of GCG The Company endeavors to complete all soft structure

of GCG in accordance with the prevailing regulation and best practice of GCG implementation as well as reviewing the existing improvements.

STRUKTUR GCGGCG Structure

Page 98: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK96

Direksi:- Direktur: Wayan Sumantra- Direktur: Sri Sumiyarsi- Direktur (Independen): Tan Eng Kiong

Dewan Komisaris:- Komisaris Utama (Independen): Antonius Joenoes

Supit- Komisaris: Setiawan Achmad- Komisaris: Sri Lestari Anwar

Hasil keputusan Rapat adalah sebagai berikut:1. Menyetujui dan mengesahkan Laporan Tahunan

Perseroan untuk tahun buku 2017 termasuk didalamnya Laporan Kegiatan Perseroan, Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris dan Laporan Keuangan tahun buku 2017, serta menerima dan mengesahkan segala tindakan Dewan Komisaris dan Direksi dalam melaksanakan tugasnya, selanjutnya memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et decharge) kepada Dewan Komisaris dan anggota Direksi Perseroan, yaitu Bapak WAYAN SUMANTRA, Ibu SRI SUMIYARSI dan Bapak TAN ENG KIONG atas tindakan pengawasan dan pengurusan yang mereka lakukan dalam tahun buku 2017 sepanjang tindakan-tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan tersebut.;

2. Menyetujui tidak membagikan laba tahun buku 2017, dan rugi bersih tahun buku 2017 akan diperhitungkan dengan laba ditahan/saldo laba Peseroan yang belum ditentukan penggunaannya;

3. Menerima baik laporan dan pertanggungjawaban realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum Terbatas I;

4. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Dewan Komisaris Perseroan, untuk menunjuk Akuntan Publik, dengan kriteria atau batasan dari RUPS mengenai Akuntan Publik yang dapat ditunjuk adalah:

a. Akuntan yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan serta memenuhi persyaratan sebagaimana diatur dalam Peraturan Nomor VIII.A.1 tentang Pendaftaran Akuntan Yang Melakukan Kegiatan di Pasar Modal dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 13/POJK.03/2017 tentang Penggunaan Jasa Akuntan Publik Dan Kantor Akuntan Publik Dalam Kegiatan Jasa Keuangan; dan

Board of Directors:- Director: Wayan Sumantra- Director: Sri Sumiyarsi- Director (Independent): Tan Eng Kiong

Board of Commissioners:- President Commissioner (Independent): Antonius

Joenoes Supit- Commissioner: Setiawan Achmad- Commissioner: Sri Lestari Anwar

The Meetings resolutions are as follows:1. Approve and ratify the Company’s Annual Report for

the 2017 fiscal year including the Company Activity Report, Board of Commissioners Supervisory Duty Report and Financial Statements for fiscal year 2017, and approve as well as ratify every actions taken by the Board of Commissioners and Directors in carrying out their duties, to further grant full responsibility (acquit et de charge) to the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company, namely Mr. WAYAN SUMANTRA, Mrs. SRI SUMIYARSI, and Mr. TAN ENG KIONG for the their supervisory and management in the fiscal year 2017 as these actions are reflected in the Annual Report;

2. Approved not to distribute profits for the 2017 fiscal year, and the net loss for 2017 fiscal year will be calculated with retained earnings/balance of profit of the Company which has not been determined;

3. To accept both report and accountability for the realization of the use of funds resulting from the Limited Public Offering I;

4. Granted authority and proxy to the Board of Commissioners to appoint Public Accountant, with criteria and limitation from the GMS concerning the eligible Public Accountant to be appointed, among others:a. Accountant who is registered at Financial Service

Authority and fulfills requirements as regulated under Regulation Number VIII.A.1 concerning Registration of Accountant Who Performs Activity in Stock Market; and OJK regulation Number 13/POJK.03/2017 concerning Use of Public Accountant Services and Public Accountant Office in Financial Services Activities; and

Page 99: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 97Annual Report

b. Berkedudukan sebagai Rekan pada Kantor Akuntan Publik yang memiliki izin usaha dari Menteri Keuangan dan dipimpin oleh Akuntan yang telah memiliki izin Akuntan Publik dari Menteri Keuangan serta telah terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan serta memenuhi persyaratan sebagaimana diatur dalam Peraturan Nomor VIII. A.1 tentang Pendaftaran Akuntan Yang Melakukan Kegiatan di Pasar Modal dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 13/POJK.03/2017 tentang Penggunaan Jasa Akuntan Publik Dan Kantor Akuntan Publik Dalam Kegiatan Jasa Keuangan yang akan mengaudit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018, oleh karena sedang dipertimbangkan dan dievaluasi untuk penunjukan Akuntan Publik lebih lanjut, serta untuk menetapkan honorarium Akuntan Publik tersebut berikut syarat-syarat penunjukannya.

5. a. Menerima pengunduran diri Terryanto Soetandar selaku Direktur Utama Perseroan dan Tan Eng Kiong selaku Direktur (Independen) Perseroan, dengan ucapan terima kasih atas kinerjanya dalam Perseroan selama melaksanakan jabatannya;

b. Mengangkat Tomy Wattemena Widjaja selaku Direktur Utama, dan Soh Ching Kher selaku Wakil Direktur Utama (Independen), efektif terhitung sejak ditutupnya Rapat ini, selanjutnya menetapkan susunan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan terhitung sejak ditutupnya Rapat ini sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan yang diselenggarakan pada tahun 2019, adalah sebagai berikut:

Direksi:• Direktur Utama: Tomy Wattemena Widjaja • Wakil Direktur Utama (Independen): Soh Ching

Kher • Direktur: Wayan Sumantra• Direktur: Sri Sumiyarsi

b. Acts as Partner in Public Accountant Office that has a business license from the Minister of Finance and led by an Accountant with Public Accountant license from Minister of Finance and has been registered at Financial Services Authority and fulfills the requirements as stipulated under Regulation Number VIII. A.1 concerning Registration of Accountant Who Perform Activities at Stock Market and OJK Regulation Number 13/POJK.03/2017 concerning the Use of Public Accountant Services and Public Accounting Firms in Financial Service Activities that will audit the Company’s financial statements for the fiscal year ended in December 31, 2018, due to the Public Accountant appointment is currently under further consideration and evaluation process as well as to consider fee for the Public Accountant altogether with the appointment terms and condition.

5. a. Accepted resignation of Terryanto Soetandar as President Director of the Company and Tan Eng Kiong as Director (Independent) of the Company, with appreciation for their performance in the Company during his terms;

b. Appointed Tomy Wattemena Widjaja as President Director, and Soh Ching Kher as Vice President Director (Independent), effective since the Meeting ended, then determine the Company’s Board of Directors and Board of Commissioners composition until the 2019 General Meeting of Shareholders is as follows:

Board of Directors:• President Director: Tomy Wattemena Widjaja• Vice President Director (Independent): Soh

Ching Kher• Director: Wayan Sumantra• Director: Sri Sumiyarsi

Page 100: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK98

Dewan Komisaris: • Komisaris Utama (Independen): Antonius

Joenoes Supit• Komisaris: Setiawan Achmad• Komisaris: Sri Lestari Anwar

c. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan, dengan hak substitusi, untuk menuangkan/menyatakan keputusan mengenai susunan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan tersebut di atas dalam akta yang dibuat di hadapan Notaris, dan untuk selanjutnya memberitahukannya pada pihak yang berwenang, serta melakukan semua dan setiap tindakan yang diperlukan sehubungan dengan keputusan tersebut sesuai dengan peraturan perundangan-undangan yang berlaku;

6. a. Menetapkan honorarium dan/atau tunjangan lain bagi Dewan Komisaris Perseroan, sebanyak-banyaknya Rp2.000.000.000 dan memberikan wewenang kepada Komisaris Utama untuk menetapkan alokasinya, dengan memperhatikan rekomendasi dari Komite Nominasi dan Remunerasi;

b. Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan gaji dan/atau tunjangan lain bagi Direksi Perseroan, dengan memperhatikan rekomendasi dari Komite Nominasi dan Remunerasi.

REALISASI HASIL KEPUTUSAN RUPS TAHUNAN TAHUN BUKU 2017Seluruh hasil keputusan RUPS Tahunan Tahun Buku 2017 telah direalisasikan pada tahun 2018.

DEWAN KOMISARISDewan Komisaris merupakan salah satu organ utama Perseroan yang wajib melaksanakan prinsip itikad baik, kehati-hatian dan bertanggung jawab dalam menjalankan tugas pengawasan dan pemberian nasihat kepada Direksi untuk kepentingan Perseroan dan sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan.

Board of Commissioners:• President Commissioner (Independent):

Antonius Joenoes Supit• Commissioner: Setiawan Achmad• Commissioner: Sri Lestari Anwar

c. To give authority and proxy to the Board of Directors of the Company, with substitutional rights, to resolve regarding the composition of the Board of Directors and Board of Commissioners of the Company in a deed made before a Notary, and to subsequently notify the authorized party, and also to conduct all and every necessary actions in relation connection with with such resolution in accordance with the prevailing laws and regulations;

6. a. Stipulated honorarium and/or other allowances for the Board of Commissioners maximum Rp2,000,000,000 and to grant authority to the President Commissioner to stipulate the allocation, with recommendations of the Nomination and Remuneration Committee;

b. Granted authority to the Board of Commissioners of the Company to stipulate salary and/or other allowances for the Board of Directors, with recommendations of the Nomination and Remuneration Committee.

REALIZATION OF 2017 ANNUAL GMS FISCAL YEAR

All decisions of the 2017 Annual GMS has been realized in 2018.

BOARD OF COMMISSIONERSBoard of Commissioners is one of the main organs of the Company who must be in good faith principles, prudent and responsible in carrying out supervisory and giving advice to the Board of Directors for the interest of the Company in accordance with the purpose and objectives of the Company.

Page 101: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 99Annual Report

Anggota Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan oleh RUPS serta bertanggung jawab secara kolegial dalam melakukan fungsi pengawasan terhadap aktivitas Direksi dalam mengelola Perseroan sesuai dengan visi, misi, anggaran dasar, dan peraturan yang berlaku.

Selain itu, Dewan Komisaris juga bertugas memastikan bahwa Perseroan telah mengimplementasikan prinsip-prinsip GCG serta menjamin kepatuhan Perseroan terhadap ketentuan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Kewenangan yang dimiliki Dewan Komisaris, di antaranya adalah meminta keterangan ataupun penjelasan yang dibutuhkan dari Direksi serta dapat memberhentikan sementara anggota Direksi yang dianggap melakukan penyimpangan dan melanggar Anggaran Dasar Perseroan, ketentuan dan peraturan perundangan yang berlaku.

INDEPENDENSI DEWAN KOMISARISDewan Komisaris Perseroan bertindak secara independen tanpa intervensi dari pihak lain yang dapat mengganggu obyektivitas dan kemandirian kinerja Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsi pengawasannya.

Saat ini, Perseroan memiliki satu orang Komisaris Independen dari total tiga orang anggota Dewan Komisaris. Dengan demikian, persentase jumlah Komisaris Independen yang dimiliki oleh Perseroan sebesar 33% dianggap sudah memenuhi ketentuan minimum yang disyaratkan oleh Otoritas Jasa Keuangan, yaitu 30%.

TUGAS DAN WEWENANG DEWAN KOMISARIS

Dewan Komisaris wajib menjalankan tugas dan wewenang dengan tetap memperhatikan kepentingan Pemegang Saham serta para Pemangku Kepentingan lain, kemudian mempertanggungjawabkan pelaksanaan tugas pengawasan tersebut kepada RUPS.

Sesuai dengan Anggaran Dasar, Dewan Komisaris memiliki tugas dan tanggung jawab sebagai berikut:1. Mengikuti perkembangan kegiatan Perseroan,

mengawasi kebijakan pengurusan, jalannya pengurusan pada umumnya, baik mengenai Perseroan

Members of the Board of Commissioners are appointed and dismissed by GMS as well as responsible collegially in running oversight function on the Board of Directors’ activities in managing the Company in accordance with vision, mission, articles of association and prevailing regulation.

In addition, the Board of Commissioners is in charge of ensuring that the Company has implemented GCG principles and complied with the prevailing rules and regulations.

The Board of Commissioners has authority, among others to request any information needed from the Board of Directors as well as being able to suspend any members of the Board of Directors who acted against the Company articles of associations and the prevailing laws and regulations.

BOARD OF COMMISSIONERS INDEPENDENCYThe Board of Commissioners acts independently without any interference from other party which may distract the Board of Commissioners’ objectivity and independent performance in carrying out the oversight function.

Currently, the Company has one Independent Commissioner out of three members of the Board of Commissioners. Thus, the number of Independent Commissioner percentage in the Company is 33% which has met the minimum provision required by the Financial Services Authority, which is 30%.

DUTIES AND AUTHORITIES OF BOARD OF COMMISSIONERSThe Board of Commissioners is required to carry out duties and authorities with due observance of the interest of Shareholders as well as other Stakeholders which then responsible of such oversight duties implementation to GMS.

With reference to the Articles of Association, the Board of Commissioners has duties and responsibilities, as follows:1. To follow the Company’s activity development, conduct

supervisory and responsible for management policies, manage the Company in general, for the Company and

Page 102: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK100

maupun usaha Perseroan, dan memberi nasihat kepada Direksi.

2. Memberikan persetujuan atas rencana kerja tahunan Perseroan selambat-lambatnya sebelum dimulainya tahun buku yang akan datang dan mengawasi pelaksanaannya.

3. Mematuhi dan melakukan tugas, wewenang dan tanggung jawab sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan, keputusan RUPS dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

4. Meneliti dan menelaah laporan tahunan yang dipersiapkan oleh Direksi serta menandatangani laporan tahunan tersebut, serta memberikan tanggapan atas laporan berkala Direksi.

5. Membentuk komite audit maupun komite lainnya sebagaimana ditentukan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku dan peraturan yang berlaku di Pasar Modal, serta berkewajiban melakukan evaluasi terhadap kinerja komite tersebut setiap akhir tahun buku Perseroan.

6. Memberikan pendapat, saran dan langkah perbaikan kepada RUPS mengenai setiap persoalan yang dianggap penting bagi pengelolaan Perseroan, termasuk dalam hal Perseroan menunjukkan gejala kemunduran yang menyolok serta tugas pengawasan lainnya.

7. Selama jam kerja kantor Perseroan berhak memasuki bangunan dan halaman atau tempat lain yang dipergunakan atau yang dikuasai oleh Perseroan dan berhak memeriksa semua pembukuan, surat dan alat bukti lainnya, persediaan barang, memeriksa dan mencocokkan keadaan uang kas (untuk keperluan verifikasi) dan lain-lain, surat berharga serta berhak untuk mengetahui segala tindakan yang telah dijalankan oleh Direksi, dalam hal demikian Direksi dan setiap anggota Direksi wajib untuk memberikan penjelasan tentang segala hal yang ditanyakan oleh anggota Dewan Komisaris atau tenaga ahli yang membantunya.

8. Jika dianggap perlu, Dewan Komisaris berhak meminta bantuan tenaga ahli dalam melaksanakan tugas untuk jangka waktu terbatas.

its business activities, and give advice to the Board of Directors.

2. To give approval for annual work plan of the Company no later than the upcoming financial year and supervise the implementation.

3. To comply and conduct duties, authorities and responsibilities in accordance with the Company’s Articles of Association, and the GMS resolutions and the prevailing laws and regulations.

4. To review and analyze the annual reports prepared by the Board of Directors and sign such reports as well as giving feedback on the Board of Directors’ regular reports.

5. To determine the audit committee or other committees as referred to the prevailing laws and regulations and the capital market prevailing laws, and also oblige to conduct evaluation for the performance of committees every year end of Company’s financial book.

6. To give advice, opinion and solution to the GMS regarding any other issues that is considered important for the Company’s management, including striking deterioration tendency shown by the Company and other supervision tasks.

7. At any time during the business hours of the Company, the Board of Commissioners is entitled to enter the premises or any other places used or which is used under control by the Company and shall have the rights to inspect all the bookkeeping, documents andother records, supply goods, to examine and reconcile the cash (for verification) and other notes and also has the rights to acknowledge any action that has been undertaken by the Board of Directors, in such cases, the Board of Directors and each member of the Board of Directors shall give explanations on all the matters being inquired by the members of the Board of Commissioners or the experts who help.

8. If it’s necessary, the Board of Commissioners entitles to have an expert in conducting its duties for certain period.

Page 103: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 101Annual Report

9. Pembagian kerja di antara para anggota Dewan Komisaris diatur oleh Dewan Komisaris, dan untuk kelancaran tugasnya Dewan Komisaris dapat dibantu oleh seorang sekretaris yang diangkat oleh Dewan Komisaris.

10. Dewan Komisaris setiap waktu berhak memberhentikan untuk sementara waktu seorang atau lebih anggota Direksi dari jabatannya, apabila anggota Direksi tersebut bertentangan dengan Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan yang berlaku atau melalaikan kewajibannya atau terdapat alasan yang mendesak bagi Perseroan.

11. Pemberhentian sementara itu wajib diberitahukan secara tertulis kepada yang bersangkutan dengan disertai alas an dari tindakan tersebut.

12. Dalam jangka waktu paling lambat 90 hari setelah tanggal pemberhentian sementara itu, Dewan Komisaris wajib menyelenggarakan RUPS untuk mencabut atau menguatkan pemberhentian sementara tersebut, sedangkan kepada anggota Direksi yang diberhentikan sementara itu diberi kesempatan untuk hadir guna membela diri.

13. Apabila seluruh anggota Direksi diberhentikan untuk sementara dan Perseroan tidak mempunyai seorang pun anggota Direksi, maka untuk sementara Dewan Komisaris diwajibkan mengurus Perseroan.

14. Dalam kondisi tertentu, Dewan Komisaris wajib menyelenggarakan RUPS Tahunan dan RUPS lain sesuai dengan kewenangannya sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan.

15. Dewan Komisaris dapat melakukan tindakan pengurusan Perseroan dalam keadaan tertentu untuk jangka waktu tertentu, sebagaimana ditetapkan dalam Anggaran Dasar atau keputusan RUPS.

16. Dalam hal hanya ada seorang Komisaris maka segala tugas dan wewenang yang diberikan kepada Komisaris Utama atau anggota Dewan Komisaris dalam Anggaran.

9. The job proportion will be managed internally by the member of the Board of Commissioners, and in order to ease their duties, the Board of Commissioners is administered by a secretary who is appointed by the Board of Commissioners.

10. The Board of Commissioners may at any time suspend one or more members of the Board of Directors from his or her position if she/he has acted against the Articles of Association and the prevailing laws and regulations or neglected his or her obligations or has urged reasons for the Company.

11. Such suspension shall be made in written to the concerned person with reasons

12. At least 90 days after the suspension, the Board of Commissioners shall convene a GMS to revoke to strengthen such suspension, whilst the concerned members of the Board of Directors will be given an opportunity to be present at the GMS and defense his or her cause.

13. If the entire members of the Board of Directors are suspended and the Company does not have any member of the Board of Directors, then, the Board of Commissioners is temporarily managing the Company.

14. In certain condition, the Board of Commissioners shall convene an Annual GMS and other GMS in accordance with its authority as referred to in the Articles of Associations and the prevailing laws.

15. The Board of Commissioners may conduct management action for the Company for certain condition in a certain period, as stipulated in the Articles of Association or GMS resolutions.

16. In the condition that there is only a Commissioner, all duties and responsibilities, which is given to the President Commissioner or other members of the Board of Commissioners as stated in the Articles of Associations, are also applied to him/her.

Page 104: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK102

SUSUNAN DEWAN KOMISARISBerdasarkan Akta Keputusan Rapat Perseroan No. 191 tanggal 27 April 2018, saat ini komposisi Dewan Komisaris Perseroan terdiri dari 3 (tiga) orang sebagai berikut:• Komisaris Utama (Independen): Antonius Joenoes

Supit• Komisaris: Sri Lestari Anwar• Komisaris: Setiawan Achmad

KEBERAGAMAN KOMPOSISI DEWAN KOMISARIS

Keberagaman komposisi anggota Dewan Komisaris Perseroan dapat dilihat dari jenis kelamin, latar belakang pendidikan, keahlian, dan pengalaman yang dimiliki sebagaimana tersaji dalam Profil Dewan Komisaris.

RAPAT DEWAN KOMISARISSesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan, Rapat Dewan Komisaris diselenggarakan paling kurang sekali dalam 2 (dua) bulan, dan dapat diadakan sekurangnya setiap bulan sekali atau setiap waktu bilamana dianggap perlu oleh Komisaris Utama. Dewan Komisaris juga wajib mengadakan rapat bersama Direksi secara berkala paling kurang sekali dalam 4 (empat) bulan.

Sepanjang tahun 2018, Dewan Komisaris telah menyelenggarakan 6 (enam) kali rapat termasuk di dalamnya rapat bersama Direksi dengan tingkat kehadiran sebagai berikut:

PEDOMAN DEWAN KOMISARISDewan Komisaris telah memiliki Pedoman yang menjadi pegangan dalam melaksanakan pengawasan terhadap pengelolaan Perseroan. Pedoman Dewan Komisaris

BOARD OF COMMISSIONERS CHARTERThe Board of Commissioners has already had Board Charter, which becomes guidance in managing the Company. Such Board Charter governs not merely on duties

BOARD OF COMMISSIONERS COMPOSITIONBased on Deed of the Company’s Resolutions No. 191 dated April 27, 2018, currently the composition of the Board of Commissioners consists of 3 (three) persons as follows:• President Commissioner (Independent): Antonius

Joenoes Supit• Commissioner: Sri Lestari Anwar• Commissioner: Setiawan Achmad

BOARD OF COMMISSIONERS COMPOSITION DIVERSITYDiverse composition of members of the Board of Commissioners can be seen from gender, educational background, expertise and experience as presented in Board of Commissioners.

BOARD OF COMMISSIONERS MEETINGRefers to Company’s Articles of Association, Meeting of the Board of Commissioners is held at least once in 2 (two) months, and can be held at least every month or any time when considered necessary by the President Commissioner. The Board of Commissioners is also required to convene joint meeting with the Board of Directors on regular basis at least once in 4 (four) months.

Throughout 2018, the Board of Commissioner has conducted 6 (six) meetings including joint meeting with the Board of Directors with the following level of attendance:

* Ketidakhadiran dalam rapat disebabkan karena sakit atau keperluan mendesak lainnya

* Absence at the meeting was due to illness or any urgency matters

NamaName

JabatanPosition

Kehadiran*Attendance*

Antonius Joenoes Supit Komisaris Utama (Independen)President Commissioner (Independent 83%

Sri Lestari Anwar KomisarisCommissioner 100%

Setiawan Achmad KomisarisCommissioner 100%

Page 105: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 103Annual Report

tersebut tidak hanya mengatur mengenai tugas dan tanggung jawab, akan tetapi juga ruang lingkup lain, termasuk keanggotaan dewan, rangkap jabatan, pertanggungjawaban dan ketentuan rapat.

PENILAIAN TERHADAP KINERJA DEWAN KOMISARIS

Sesuai dengan pedoman tata kelola perusahaan terbuka, Perseroan telah menerapkan kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Dewan Komisaris. Adapun kebijakan ini merupakan salah satu upaya Perseroan dalam meningkatkan kinerja Dewan Komisaris.

DIREKSIDireksi merupakan salah satu organ utama Perseroan yang memiliki wewenang dan tanggung jawab secara kolegial dalam hal pengelolaan Perseroan, termasuk penyusunan dan penerapan strategi bisnis sesuai dengan Visi dan Misi Perseroan. Anggota Direksi diangkat dan diberhentikan melalui keputusan RUPS dan mempunyai kedudukan yang setara, termasuk Direktur Utama serta dapat menjalankan tugas dan mengambil keputusan sesuai dengan pembagian tugas dan wewenangnya.

SUSUNAN DIREKSI PERSEROANBerdasarkan akta Penyataan Keputusan Rapat Perseroan No. 191 tanggal 27 April 2018, saat ini Direksi Perseroan terdiri atas 4 (empat) orang, yaitu:• Direktur Utama: Tomy Wattemena Widjaja• Wakil Direktur Utama (Independen): Soh Ching Kher• Direktur: Wayan Sumantra• Direktur: Sri Sumiyarsi

TUGAS DAN TANGGUNG JAWAB DIREKSI

Direksi melakukan pembagian kerja berdasarkan bidang dan kompetensi masing-masing anggota Direksi agar pelaksanaan tugas dapat berjalan secara efisien dan efektif. Karena tanggung jawab yang diemban Direksi bersifat kolegial, maka keputusan Direksi tetap merupakan tanggung jawab bersama dan tak bisa diputuskan secara sepihak walaupun setiap anggota Direksi dapat mengambil keputusan dalam menjalankan tugasnya.

and responsibilities, but also other scopes, among others including the membership, concurrent positions, meeting procedure and accountability.

ASSESSMENT ON THE BOARD OF COMMISSIONERS PERFORMANCEAccording to the corporate governance manual for public company, the Company has implemented self-assessment policy to evaluate the Board of Commissioners’ performance. This policy is one of the Company’s attempts to improve the Board of Commissioners’ performance.

BOARD OF DIRECTORSThe Board of Directors is one of main structure who have collegially duties and responsibilities in managing the Company including to prepare and apply business strategy in accordance with the Company’s vision and mission. The Board of Directors members are appointed and dismissed by GMS resolution. Each member of the Board of Directors has equal position with the President Director to conduct his or her duties and to take decision according to his or her duties and authority distribution.

BOARD OF DIRECTORS COMPOSITIONBased on Deed of Meeting Resolutions No. 191 dated April 27, 2018, currently the Board of Directors of the Company consists of 4 (four) members, which are:• President Director : Tomy Wattemena Widjaja• Vice President Director (Independent): Soh Ching Kher • Director : Wayan Sumantra• Director:Sri Sumiyarsi

DUTIES AND RESPONSIBILITIES OF THE BOARD OF DIRECTORSThe Board of Directors divides their duties based on fields and competencies of each member of the Board of Directors in order to carry out the duties efficiently and effectively. Since the responsibility carried by the Board of Directors is collegial responsibility, therefore, the Board of Directors’ decision is still a joint responsibility and shall not be unilateral resolved whilst each member of the Board of Directors may take decision in performing its duties.

Page 106: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK104

NamaName

JabatanPosition

TugasDuties

Tomy Wattemena Widjaja Direktur UtamaPresident Director

Bertanggung jawab terhadap seluruh kegiatan operasional PerseroanResponsible for the overall operational activities of the Company

Soh Ching Kher Wakil Direktur Utama (Independen)Vice President Director (Independent)

Bertanggung jawab atas kegiatan operasional Perseroan divisi Pakan TernakResponsible for the operational activities of the Company’s feed

Wayan Sumantra DirekturDirector

Bertanggung jawab atas pengadaan komoditi dan pembelian umumResponsible for the commodity procurement and general purchasing

Sri Sumiyarsi DirekturDirector

Bertanggung jawab atas Sekretaris Perusahaan dan perencanaan keuangan, serta membawahi bidang akuntansiResponsible for the Corporate Secretary and Financial Planning, and oversee the Accounting Unit

KEBERAGAMAN KOMPOSISI DIREKSIKeberagaman komposisi anggota Direksi Perseroan dapat terlihat dari jenis kelamin, latar belakang pendidikan, keahlian, dan pengalaman yang dimiliki sebagaimana tersaji dalam Profil Direksi.

RAPAT DIREKSISebagaimana tercantum dalam Anggaran Dasar Perseroan, Rapat Direksi diselenggarakan sekurang-kurangnya sekali dalam sebulan dan dapat diselenggarakan setiap waktu apabila dipandang perlu. Sepanjang tahun 2018, Direksi telah menyelenggarakan 16 kali rapat dengan tingkat kehadiran sebagai berikut:

BOARD OF DIRECTORS COMPOSITION DIVERSITYDiverse composition of members of the Board of Directors can be seen from gender, educational background, expertise and experience as presented in Board of Directors’ Profile section

BOARD OF DIRECTORS MEETINGAs referred to the Company’s Articles of Association, meeting of the Board of Directors is held at least once a month and can be conducted at any time when necessary. Throughout 2018, the Board of Directors has conducted 16 meetings with the following level of attendance

Selain itu, sedikitnya sekali dalam 4 (empat) bulan, Direksi juga wajib mengadakan rapat gabungan dengan Dewan Komisaris. Sepanjang tahun 2018, rapat gabungan telah diselenggarakan sebanyak 3 (tiga) kali dengan rincian sebagai berikut :

In addition, the Board of Directors is required to convene joint meeting with the Board of Commissioners at least once in 4 (four) months. Throughout 2018 the joint meeting has been convened for 3 (three) times with the following details:

NamaName

JabatanPosition

Kehadiran*Attendance*

Tomy Wattemena Widjaja Direktur UtamaPresident Director 100%

Soh Ching Kher Wakil Direktur Utama (Independen)Vice President Director (Independent) 92%

Wayan Sumantra DirekturDirector 75%

Sri Sumiyarsi DirekturDirector 100%

* Ketidakhadiran dalam rapat disebabkan karena sakit atau keperluan mendesak lainnya

* Absence at the meeting was due to illness or any urgency matters

Tugas masing-masing Direksi adalah sebagai berikut: The Board of Directors individual duties are as follows:

Page 107: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 105Annual Report

PEDOMAN DIREKSIDireksi telah memiliki Pedoman yang menjadi pegangan dalam mengelola Perseroan. Pedoman Direksi tersebut tidak hanya mengatur mengenai tugas dan tanggung jawab akan tetapi juga ruang lingkup lainnya, termasuk keanggotaan Direksi, rangkap jabatan, pertanggung jawaban, ketentuan rapat dan program penilaian sendiri.

PENILAIAN TERHADAP KINERJA DIREKSI

Penilaian terhadap kinerja Direksi dilakukan oleh Dewan Komisaris yang dibantu oleh Komite Nominasi dan Remunerasi berdasarkan tolak ukur yang telah disusun sebagai bahan evaluasi. Sesuai dengan pedoman tata kelola perusahaan terbuka, Perseroan telah menerapkan kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Direksi. Adapun kebijakan ini merupakan salah satu upaya Perseroan dalam meningkatkan kinerja Direksi.

PENGEMBANGAN KOMPETENSI DIREKSIBerikut program pelatihan/pengembangan kompetensi yang diikuti Direksi selama tahun 2018:• Executive Development Seminar (2-3 Mei 2018)• High Performing Culture (21 Oktober 2018)

BOARD OF DIRECTORS CHARTERThe Board of Directors has already owned Board Charter which becomes guidance in managing the Company. Such Board Charter governs not merely on duties and responsibilities, but also other scopes, including among others the membership, concurrent positions, accountability, meeting procedure and self-assessment program.

ASSESSMENT ON THE BOARD OF DIRECTORS PERFORMANCEAssessment on performance of the Board of Directors is conducted by the Board of Commissioners and assisted by Nomination and Remuneration Committee based on the designated benchmark as evaluation material. According to the corporate governance manual for public company, the Company has implemented self-assessment policy to evaluate the Board of Directors’ performance. This policy is one of the Company’s attempts to improve the Board of Directors’ performance.

BOARD OF DIRECTORS COMPETENCY DEVELOPMENTThroughout 2018, the Board of Directors has participated in training/competence development program, among others:• Executive Development Seminar (May 2-3, 2018)• igh Performing Culture (October 21, 2018)

NamaName

JabatanPosition

Kehadiran*Attendance*

Antonius Joenoes Supit Komisaris Utama (Independen)President Commissioner (Independent 75%

Sri Lestari Anwar KomisarisCommissioner 100%

Setiawan Achmad KomisarisCommissioner 100%

Tomy Wattemena Widjaja Direktur UtamaPresident Director 100%

Soh Ching Kher Wakil Direktur Utama (Independen)Vice President Director (Independent) 100%

Wayan Sumantra DirekturDirector 75%

Sri Sumiyarsi DirekturDirector 100%

* Ketidakhadiran dalam rapat disebabkan karena sakit atau keperluan mendesak lainnya

* Absence at the meeting was due to illness or any urgency matters

Page 108: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK106

HUBUNGAN AFILIASIDewan Komisaris dan Direksi Perseroan tidak memiliki hubungan keuangan, kepengurusan, kepemilikan saham dan/atau hubungan keluarga dengan anggota Dewan Komisaris lainnya, anggota Direksi lainnya dan/atau dengan Pemegang Saham Utama/Pengendali atau hubungan lainnya dengan Perseroan yang dapat mempengaruhi independensi, juga tidak memiliki hubungan keluarga sampai derajat ketiga, baik menurut garis lurus maupun garis ke samping, termasuk hubungan yang timbul karena perkawinan.

AFFILIATED RELATIONSHIPThe Board of Commissioners and the Board of Directors neither have any financial, organizational, share ownership, and/or family ties with other members of the Board of Commissioners and/or Shareholders or other ties with the Company that may influence its independence, also there are no family ties to the third offspring both vertically or horizontally, including relationship arising by marriage.

KEBIJAKAN REMUNERASIKebijakan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan ditetapkan berdasarkan kinerja masing-masing anggota serta hasil tolok ukur, pencapaian kinerja Perseroan secara keseluruhan, dan survei standar remunerasi Komisaris di Indonesia, yang kemudian diajukan ke RUPS Tahunan untuk memperoleh persetujuan.

KEBIJAKAN REMUNERASIRemuneration policy for the Board of Commissioners is determined based on each member of the Board members’ performance along with indicators results, the overall achievement of the Company’s performance, as well as Commissioner’s remuneration standard survey in Indonesia, which is then submitted and approved in theAnnual GMS.

NamaName

JabatanPosition

Hubungan afiliasiAffiliated With

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors

Pemegang Saham Utama/PengendaliPrimary/Controlling

Shareholders

Ya/es

TidakNo

YaYes

TidakNo Ya/Yes Tidak

No

Antonius Joenoes SupitKomisaris Utama (Independen)President Commissioner (Independent)

√ √ √

Sri Lestari Anwar KomisarisCommissioner √ √ √

Setiawan Achmad KomisarisCommissioner √ √ √

Tomy Wattemena Widjaja Direktur UtamaPresident Director √ √ √

Soh Ching Kher Wakil Direktur Utama (Independen)Vice President Director (Independent) √ √ √

Wayan Sumantra DirekturDirector √ √ √

Sri Sumiyarsi DirekturDirector √ √ √

Page 109: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 107Annual Report

JabatanPosition

Besaran RemunerasiTotal Remuneration

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Rp1.710.000.000

Direksi Board of Directors

Rp13.249.000.000

Total Rp14.959.000.000

Berdasarkan hasil keputusan RUPS Tahunan tanggal 27 April 2018, jumlah remunerasi yang diberikan kepada anggota Dewan Komisaris dan Direksi yang meliputi honorarium, gaji dan tunjangan lainnya adalah sebesar Rp14.959.000.000, dengan rincian sebagai berikut:

KOMITE-KOMITE

KOMITE AUDITPerseroan membentuk Komite Audit yang sejalan dengan POJK No. 55/POJK.04/2015 dalam rangka mendorong penerapan GCG dan terbentuknya struktur pengendalian internal yang memadai. Keberadaan Komite Audit diyakini dapat meningkatkan kualitas keterbukaan dan pelaporan keuangan serta mengkaji ruang lingkup, ketepatan, kemandirian dan obyektivitas auditor eksternal.

Sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar, masa jabatan Komite Audit Perseroan adalah 5 (lima) tahun dan tidak boleh lebih lama dari masa jabatan Dewan Komisaris serta dapat dipilih kembali hanya untuk satu periode berikutnya.

Susunan keanggotaan Komite Audit Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. SK-01/Dekom-SP/VI/14 tanggal 2 Juni 2014 adalah sebagai berikut:• Ketua: Antonius Joenoes Supit• Anggota: Rodion Wikanto• Anggota: Rustanto

Piagam Komite AuditDalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, Komite Audit mengacu pada Piagam Komite Audit yang dibentuk pada tanggal 14 Maret 2016.

COMMITTEES

AUDIT COMMITTEEThe Company established an Audit Committee in line with POJK No. 55/POJK.04/2015 in order to encourage the implementation of GCG and the establishment of an adequate internal control structure. Audit Committee existence is to be able to improve financial disclosure quality and reporting as well as the assessment of scope, accuracy, independence and objectivity of external auditors.

As stipulated in the Articles of Association, the term of office of the Audit Committee is 5 (five) years and shall not be longer than the tenure of the Board of Commissioner and may be reappointed for only one subsequent period.

Composition of the Audit Committee was pursuant to Decree of the Board of Commissioners No. SK-01/Dekom-SP/VI/14 dated June 2, 2014 is as follows:

• Chairman : Antonius Joenoes Supit• Member : Rodion Wikanto• Member : Rustanto

Audit Committee CharterIn carrying out its duties and responsibilities, Audit Committee refers to Audit Committee Charter which was established on March 14, 2016.

Based on the Annual GMS resolutions on April 27, 2018, the remuneration granted to members of the Board of Commissioners and Board of Directors consisting the honorarium, salary and other allowances amounting to RpRp14,959,000,000 with detail as follows:

Page 110: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK108 PT. SIERAD PRODUCE TBK108

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Pernyataan Independensi Komite Audit Anggota Komite Audit Perseroan telah memenuhi kriteria independensi sebagaimana tercantum dalam POJK No. 55/POJK.04/2015 sebagai berikut:1. Bukan merupakan orang dalam Kantor Akuntan Publik,

Kantor Konsultan Hukum, Kantor Jasa Penilai Publik atau pihak lain yang memberi jasa asuransi, jasa non-asuransi, jasa penilai dan/atau jasa konsultasi lain kepada Perseroan dalam waktu 6 (enam) bulan terakhir;

2. Tidak memiliki saham Perseroan, baik langsung maupun tidak langsung.

3. Tidak memiliki hubungan afiliasi dengan Perseroan, Komisaris, Direksi dan pemegang saham utama Perseroan.

4. Tidak memiliki hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung dengan Perseroan.

Tugas dan Tanggung Jawab Komite AuditMengacu pada Piagam Komite Audit, Komite Audit bertugas dan bertanggung jawab dalam mendukung fungsi pengawasan Dewan Komisaris melalui pemberian pendapat profesional dan independen terhadap laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Dewan Komisaris serta melaksanakan tugas-tugas lain yang berkaitan dengan tugas Dewan Komisaris.

Pelaksanaan Tugas Komite Audit tahun 2018Sepanjang tahun 2018, Komite Audit telah melaksanakan tugas dan tanggung jawab sebagai berikut:1. Melakukan penelaahan dan pembahasan dengan

manajemen dan auditor eksternal atas informasi keuangan triwulan dan tahunan, antara lain laporan keuangan, proyeksi dan laporan lainnya yang terkait dengan informasi keuangan Perseroan.

2. Membahas temuan-temuan internal audit bersama Direksi dan Dewan Komisaris dan sekaligus memberikan masukan kepada Kepala Bagian Internal Audit dan manajemen terkait.

3. Memberikan rekomendasi kepada Direksi dan saran-saran serta mengawasi pelaksanaan tindak lanjut oleh Direksi atas temuan auditor internal.

4. Melakukan penelaahan dan memberikan masukan kepada Dewan Komisaris terkait dengan adanya potensi benturan kepentingan.

Statement of Independency of Audit CommitteeMembers of the Company’s Audit Committee has met the independence criteria as referred to POJK No. 55/POJK.04/2015 as follows:1. Not a personnel of Public Accountant Firm, Law

Consulting Firm, Public Appraisal Services Firm or other parties that provide assurance services, nonassurance services, appraisal services and/or other consultancy services to the Company within the last 6 (six) months.

2. Does not possess any direct or indirect ownership of the Company’s shares.

3. Is not affiliated with the Company, Board of Commissioners, Board of Directors, and majority shareholders.

4. Does not have any business affiliation with the Company’s business either directly or indirectly.

Duties and Responsibilities of Audit CommitteeRefers to Audit Committee Charter, Audit Committee has duties and responsibilities in supporting oversight function of the Board of Commissioners through provision of professional and independent opinion on reports or matters submitted by the Board of Directors to the Board of Commissioners as well as carries out other tasks related to the Board of Commissioners’ duties.

Audit Committee’s Duty Implementation in 2018Throughout 2018, Audit Committee has performed the following duties and responsibilities:1. To review and discuss with the management and the

external auditors on quarterly and annual financial information, such as financial reports, projections and other statements relating to the Company’s financial information.

2. Audit Committee discuss internal audit findings in conjunction with the Board of Directors and the Board of Commissioners as well as to provide input to the Head of Internal Audit and related management.

3. To provide recommendations to the Board of Directors, remind, advise and oversee the implementation of Board of Directors’ follow-up on the internal auditor’s findings.

4. To review and provide advice to the Board of Commissioners for any potential conflict of interest.

Page 111: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 109Annual ReportLAPORAN TAHUNAN 2018 109Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

5. Menyampaikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris dan Direksi mengenai penunjukkan Eksternal Auditor yang didasarkan pada independensi dan ruang lingkup penugasan.

Rapat Komite AuditKomite Audit wajib menyelenggarakan rapat internal secara berkala sekurang-kurangnya satu kali dalam 3 (tiga) bulan. Sepanjang tahun 2018, Komite Audit telah melaksanakan 4 (empat) kali rapat dengan tingkat kehadiran sebagai berikut:

Profil Komite Audita. Antonius Joenoes Supit – Ketua Merupakan Komisaris Utama (Independen) yang

merangkap sebagai Ketua Komite Audit yang ditunjuk berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. SK-01/Dekom-SP/VI/14. Profil beliau dapat dilihat pada pembahasan Profil Dewan Komisaris.

b. Rodion Wikanto – Anggota Warga Negara Indonesia, 58 tahun. Diangkat sebagai

anggota Komite Audit Perseroan sejak tahun 2009 berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. SK-01/Dekom-SP/VI/14. Saat ini juga memegang posisi sebagai Komisaris dan Komite Audit di beberapa perusahaan publik. Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau pernah menjabat sebagai eksekutif senior, Direktur dan Komisaris di bidang manufaktur dan keuangan. Berlatar belakang pendidikan teknik mesin dan pemegang gelar Master of Business Administration.

Audit Committee Profilea. Antonius Joenoes Supit – Chairman President Commissioner (Independent) who also serves

as Chairman of Audit Committee pursuant to Decree of the Board of Commissioners No. SK-01/Dekom-SP/VI/14. His profile can be seen on “Board of Commissioners’ Profile” section.

b. Rodion Wikanto – Member Indonesian Citizen, 58 years old. He has been appointed

as Audit Committee member of the Company since 2009 based on Decree of the Board of Commissioners No. SK-01/Dekom-SP/VI/14. Currently he also holds position as Commissioner and Audit Committee in several public companies. Prior to joining the Company, he served as senior executive, Director and Commissioner in manufacturing and finance. Having mechanical engineering background and Master of Business Administration.

NamaName

JabatanPosition

Kehadiran*Attendance*

Antonius Joenoes Supit KetuaChairman 100%

Rodion Wikanto AnggotaMember 100%

Rustanto AnggotaMember 100%

5. To provide recommendations to the Board of Commissioners and Board of Directors regarding the appointment of the External Auditor based on the independence and scope of work.

Audit Committee MeetingAudit Committee is compulsory to conduct internal meeting on regular basis at least once in 3 (three) months. During 2018, Audit Committee has conducted 4 (four) meetings with the following level of attendance:

Page 112: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK110

c. Rustanto – Anggota Warga Negara Indonesia, 60 tahun. Diangkat sebagai

anggota Komite Audit Perseroan sejak tahun 2014 berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. SK-01/Dekom-SP/VI/14. Memperoleh gelar Sarjana Hukum dari Universitas Diponegoro (1982), Master of Laws in International Legal Studies (LL.M.) dari Washington College of Law, American University, Washington, D.C. (1987) dan Doktor Ilmu Hukum dari Universitas Katolik Parahyangan (2011). Seorang profesional dengan kompetensi dan pengalaman di divisi legal beberapa perusahaan besar, seperti PT Rothmans of Pall Mall Indonesia sebagai Legal & Commercial Services Manager (1992-1994), PT Indosat Tbk sebagai Vice President Legal (2003-2006) dan Group Head Enterprise Risk Management (2006-2009).

Penilaian Terhadap Kinerja Komite AuditDalam rangka meningkatkan efektivitas kinerja Komite Audit, Dewan Komisaris melakukan evaluasi dan penilaian terhadap kinerja Komite Audit setiap tahun. Untuk tahun 2018, Dewan Komisaris menilai bahwa Komite Audit telah menjalankan tugas dan tanggung jawabnya sesuai dengan pedoman kerja.

Pendidikan dan/atau Pelatihan Komite Audit Tahun 2018Workshop Update PSAK 2018 (29 Maret 2018)

KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASIKomite Nominasi dan Remunerasi merupakan organ pendukung Dewan Komisaris yang bertugas mendukung pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris dalam hal pemberian rekomendasi terkait kebijakan nominasi dan remunerasi. Sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar, masa jabatan Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan adalah lima tahun dan tidak boleh lebih lama dari masa jabatan Dewan Komisaris serta dapat dipilih kembali hanya untuk satu periode berikutnya.

Sehubungan dengan pengunduran diri Bapak Yunus Triyonggo selaku anggota, komposisi anggota Komite Nominasi dan Remunerasi sampai dengan 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:• Ketua: Antonius Joenoes Supit• Anggota: Setiawan Achmad

c. Rustanto – Member Indonesian Citizen, 60 years old. He has been appointed

as member of Audit Committee of the Company since 2014 pursuant to Decree of the Board of Commissioners No. SK-01/Dekom-SP/VI/14. Holding a Bachelor of Law from University of Diponegoro (1982), Master of Laws in International Legal Studies (LL.M.) from Washington College of Law, American University, Washington, D.C. (1987) and Doctor of Law Science from Catholic University of Parahyangan (2011). A professional with competency and experience in legal division of several large companies, such as PT Rothmans of Pall Mall Indonesia as Legal & Commercial Services Manager (1992-1994), PT Indosat Tbk as Vice President Legal (2003-2006) and Group Head Enterprise Risk Management (2006-2009).

Assessment on Audit Committee PerformanceIn order to enhance effectiveness of Audit Committee performance, the Board of Commissioners conducted evaluation and assessment on performance of Audit Committee every year. In 2018, the Board of Commissioners considered that Audit Committee has carried out duties and responsibilities in accordance with Charter.

Audit Committee Training in 2018Workshop on Update of PSAK 2018 (March 29, 2018)

NOMINATION AND REMUNERATION COMMITTEENomination and Remuneration Committee is a supporting structure of the Board of Commissioners whose duty is to support the Board of Commissioners in terms of provision of recommendation related to nomination and remuneration policy. As stipulated in the Articles of Association, the term of office of the Nomination and Remuneration Committee is five years and shall not be longer than the tenure of the Board of Commissioner and may be reappointed for only one subsequent period.

In conjuction with the resignation of Mr. Yunus Triyonggo as a member, composition of Nomination and Remuneration Committee members as of December 31, 2018 are as follows:

• Chairman : Antonius Joenoes Supit• Member : Setiawan Achmad

Page 113: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 111Annual Report

Piagam Komite Nominasi dan RemunerasiDalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, Komite Nominasi dan Remunerasi mengacu pada Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi. Piagam ini memuat tugas dan tanggung jawab, komposisi dan struktur keanggotaan, tata cara dan prosedur kerja, penyelenggaraan rapat, sistem pelaporan kegiatan, tata cara penggantian anggota dan masa jabatan.

Pernyataan Independensi Komite Nominasi dan RemunerasiAnggota Komite Nominasi dan Remunerasi wajib bertindak independen dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya tanpa adanya intervensi dari pihak lain serta bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris.

Profil Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi

a. Antonius Joenoes Supit – Ketua Merupakan Komisaris Utama (Independen) yang

merangkap sebagai Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi di mana penunjukannya didasarkan pada Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. 001/SK-DEKOM/LG Corp/SIPD/I/2016. Profil beliau dapat dilihat pada pembahasan Profil Dewan Komisaris.

b. Setiawan Achmad – Anggota Diangkat sebagai anggota Komite Nominasi dan

Remunerasi berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. 001/SK-DEKOM/LG Corp/SIPD/I/2016. Beliau juga merangkap sebagai anggota Dewan Komisaris Perseroan. Profil beliau dapat dilihat pada pembahasan Profil Dewan Komisaris.

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Nominasi dan RemunerasiFungsi Nominasi meliputi:• Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris

mengenai komposisi jabatan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris, kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam proses Nominasi dan kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.

Nomination and Remuneration Committee CharterIn carrying out its duties and responsibilities, Nomination and Remuneration Committee refers to Nomination and Remuneration Committee Charter. The Charter contains duties and responsibilities, composition and structure of membership, work procedures, meeting arrangements, system of activities report, and procedure of member changes and term of office.

Statement of Independency of Nomination and Remuneration CommitteeMembers of Nomination and Remuneration Committee are required to act independently in carrying out duties and responsibilities without any interference from other party as well as responsible to the Board of Commissioners.

Profile of Nomination and Remuneration Committee Membersa. Antonius Joenoes Supit – ChairmanAlso serves as President Commissioner (Independent) who is appointed as Chairman of Nomination and Remuneration Committee pursuant to Decree of the Board of Commissioners No. 001/SK-DEKOM/LG Corp/SIPD/I/2016. His profile can be seen on “Board of Commissioners’ Profile” section.

b. Setiawan Achmad – MemberHe has been appointed as member of Nomination and Remuneration Committee pursuant to Decree of the Board of Commissioners No. 001/SK-DEKOM/LG Corp/SIPD/I/2016. His profile can be seen on “Board of Commissioners’ Profile” section.

Nomination and Remuneration Committee’s Duty and ResponsibilityNomination Function, includes:• To provide recommendation to the Board of

Commissioners pertaining composition of members of the Board of Directors and/or members of the Board of Commissioners, policy and criteria needed in Nomination process and policy of performance evaluation for members of the Board of Directors and/or members of the Board of Commissioners.

Page 114: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK112

• Membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris berdasarkan tolok ukur yang telah disusun sebagai bahan evaluasi.

• Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai program pengembangan kemampuan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.

• Memberikan usulan calon yang memenuhi syarat sebagai anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan kepada RUPS.

Fungsi Remunerasi meliputi:• Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris

mengenai struktur remunerasi, kebijakan atas remunerasi dan besaran atas remunerasi.

• Membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja dengan kesesuaian remunerasi yang diterima masing-masing anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.

Pelaksanaan Tugas Komite Nominasi dan Remunerasi tahun 2018Sepanjang tahun 2018, Komite Nominasi dan Remunerasi telah melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya sesuai dengan Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi yang menjadi pedoman kerja bagi Komite Nominasi dan Remunerasi, di antaranya memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai komposisi jabatan dan struktur remunerasi serta membantu Dewan Komisaris dalam melakukan penilaian kinerja anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Rapat Komite Nominasi dan RemunerasiKomite Nominasi dan Remunerasi menyelenggarakan rapat sekurang-kurangnya satu kali dalam empat bulan. Sepanjang tahun 2018, Komite Nominasi dan Remunerasi telah mengadakan 3 (tiga) kali rapat dengan tingkat kehadiran sebagai berikut:

• To assist the Board of Commissioners in conducting assessment of performance of members of the Board of Directors and/or members of the Board of Commissioners based on the designated benchmark as evaluation material.

• To provide recommendation to the Board of Commissioners concerning program of competencies development for members of the Board of Directors and/or members of the Board of Commissioners.

• To propose the candidate who meets the requirements as member of the Board of Directors and/or member of the Board of Commissioners to the Board of Commissioners to be submitted to GMS.

Remuneration Function, includes:• To provide recommendation to the Board of

Commissioners on remuneration structure, policy on remuneration and remuneration amount.

• To assist the Board of Commissioners to conduct performance assessment with remuneration conformity received by each member of the Board of Directors and/or member of the Board of Commissioners.

Nomination and Remuneration Committee Duty Implementation in 2018Throughout 2018, the Nomination and Remuneration Committee has performed duties and responsibilities with regard to Nomination and Remuneration Committee Charter, among others to provide recommendation for the Board of Commissioners on composition of position and structure of remuneration as well as to assist the Board of Commissioners in conducting assessment on performance of members of the Board of Commissionersand Board of Directors.

Nomination and Remuneration Committee MeetingNomination and Remuneration Committee convened meetings at least once in four months. During 2018, Nomination and Remuneration Committee has held 3 (three) meetings with the following level of attendance:

Page 115: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 113Annual Report

Nama Jabatan Tingkat Kehadiran*

Antonius Joenoes Supit Ketua 67%

Setiawan Achmad Anggota 100%

SEKRETARIS PERUSAHAANSekretaris Perusahaan bertindak sebagai fasilitator komunikasi antara Perseroan dengan para pemangku kepentingan serta memastikan kepatuhan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Saat ini Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Sri Sumiyarsi yang berdomisili di Bekasi dan diangkat berdasarkan Surat Keputusan No. Kep-SK/Dir/P-035/-CO/XII-16, efektif sejak tanggal 21 Desember 2016. Profil beliau dapat dilihat di bagian Profil Direksi.

Tugas dan Tanggung Jawab Sekretaris PerusahaanSekretaris Perusahaan memiliki tugas dan tanggung jawab sebagai berikut:1. Mengikuti perkembangan peraturan-peraturan yang

berlaku khususnya di bidang pasar modal.2. Memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan

Komisaris untuk menjalankan fungsi kepatuhan terhadap ketentuan peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal.

3. Bertindak sebagai mediator Perseroan dengan regulator pasar modal, seperti Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI) serta masyarakat umum dalam hal pengungkapan informasi yang relevan mengenai status Perseroan sebagai perusahaan publik (seperti informasi mengenai kinerja dan kegiatan operasional Perseroan).

4. Mengadakan berbagai kegiatan/acara dan membuat dokumentasi terkait RUPS.

CORPORATE SECRETARYCorporate Secretary acts as facilitator of communication between Company and stakeholders as well as to ensure the compliance of the Company to the prevailing rules and regulations.

Corporate Secretary position currently held by Sri Sumiyarsi, domiciled in Bekasi who has been appointed pursuant to Decree No. Kep-SK/Dir/P-035/-CO/XII-16, effective since December 21, 2016. Her profile can be viewed in Board of Directors’ Profile section.

Duties and Responsibilities of Corporate SecretaryCorporate Secretary has the following duties and responsibilities:1. To keep up with the capital market development

particularly the regulation related to capital market.2. To provide input to the Board of Directors and the Board

of Commissioners to perform compliance function towards the prevailing laws and regulations particularly capital market.

3. To act as a liason between the Company with capital market regulatory, such as Financial Services Authority (“FSA”) and Indonesian Stock Exchange (“IDX”) and public in general to disclose relevant information regarding the Company status as a public company (such as performance information and operational activities of the Company).

4. To convene activities and to record the GMS.

* Ketidakhadiran dalam rapat disebabkan karena sakit atau keperluan mendesak lainnya

* Absence at the meeting was due to illness or any urgency matters

Page 116: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK114

5. Mengkoordinasikan, menyelenggarakan dan mendokumentasikan rapat-rapat Direksi dan Dewan Komisaris.

6. Menyampaikan laporan yang diwajibkan otoritas terkait, seperti laporan keuangan tahunan dan interim, laporan tahunan, dan keterbukaan informasi.

7. Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas setiap informasi yang dibutuhkan investor yang berkaitan dengan kondisi Perseroan.

8. Menyiapkan Daftar Khusus yang berkaitan dengan Direksi, Komisaris dan keluarganya baik dalam perusahaan tercatat maupun afiliasinya yang antara lain meliputi kepemilikan saham, hubungan bisnis dan peranan lain yang berpotensi menimbulkan benturan kepentingan dengan Perseroan.

9. Membuat daftar pemegang saham termasuk kepemilikan 5% (lima persen) atau lebih.

10. Membuat laporan pelaksanaan fungsi Sekretaris Perusahaan secara berkala sedikitnya sekali dalam setahun yang ditujukan kepada Direksi serta ditembuskan kepada Dewan Komisaris.

Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Sekretaris Perusahaan Sepanjang tahun 2018, Sekretaris Perusahaan melakukan kegiatan antara lain:1. Memastikan Perseroan mematuhi peraturan-peraturan

pasar modal yang berlaku;2. Melakukan korespondensi dengan OJK dan BEI dan

penyampaian laporan yang diwajibkan secara tepat waktu;

3. Menyampaikan informasi terkait perkembangan Perseroan melalui Siaran Pers sebanyak 1 kali;

4. Menyelenggarakan RUPS Tahunan, RUPS Luar Biasa, dan Paparan Publik Tahunan;

5. Menyelenggarakan rapat-rapat Direksi, Dewan Komisaris, dan gabungan.

Pendidikan dan/atau Pelatihan Sekretaris Perusahaan Tahun 2018Sepanjang tahun 2018, unit kerja Sekretaris Perusahaan telah mengikuti berbagai pelatihan, sosialisasi, seminar maupun workshop yang diadakan oleh OJK, BEI, Indonesia

5. To organize, attend and record the Board of Directors’ and the Board of Commissioners’ meetings.

6. To send reports obliged by the relevant authority, such as annual and interim financial report, annual report and disclosure of information.

7. To provide services for public with any information needed by the investors in relation with the Company’s condition.

8. To prepare Specific List in regards to the Board of Directors, the Board of Commissioners and their family in the company nor affiliates which among others include share ownership, business relationships and other roles that may cause conflict of interest with the Company.

9. To prepare shareholders register including 5% (five percent) ownership or more.

10. To make implementation for Corporate Secretary function regular report at least once a year to the Board of Directors and copy to the Board of Commissioners.

Corporate Secretary Duties and Responsibilities ImplementationDuring 2018, Corporate Secretary has performed activities, as follows:1. To ensure the Company complies with the prevailing

capital market regulations.2. To correspond with FSA and IDX and to convey obliged

report on time.

3. To convey information in relation with the Company’s development through Press Release at least 1 time.

4. To convene Annual, Extraordinary GMS and Annual Public Expose.

5. To conduct the Board of Directors, the Board of Commissioners and joint meetings.

Corporate Secretary Education and/or Training 2018

Throughout 2018, Corporate Secretary unit had participated in various trainings, socialization, seminar or workship organized by OJK, IDX, Indonesia Corporate Secretary

Page 117: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 115Annual Report

Corporate Secretary Assosiation (ICSA), Asosiasi Emiten Indonesia (AEI), Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) maupun pelatihan internal yang diadakan oleh Perseroan.

AUDIT INTERNALDalam mengelola Perseroan, Manajemen dibantu oleh Unit Audit Internal yang bertanggung jawab untuk menyusun suatu pendekatan yang sistematis serta teratur dalam rangka menjalankan fungsi pemantauan dan evaluasi atas pengelolaan risiko, pengendalian serta proses penerapan tata kelola perusahaan.

Perseroan memakai Piagam Audit Internal sebagai pedoman kerja bagi Audit Internal dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya supaya selalu dapat meningkatkan efektivitas serta kesesuaian sistem pengendalian internal agar sejalan dengan tujuan Perseroan. Piagam Unit Audit Internal diperbaharui pada tanggal 17 Maret 2016 sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 56/POJK tahun 2015.

KEDUDUKAN PROFIL AUDIT INTERNALAudit Internal berfungsi membantu Direktur Utama dan Dewan Komisaris dalam hal pengurusan Perseroan dengan melakukan analisis dan memberikan rekomendasi atas hasil audit. Kedudukannya dalam struktur Perseroan berada di bawah Direktur Utama. Divisi Audit Internal dipimpin oleh seorang Kepala Audit Internal yang diangkat dan diberhentikan oleh Direktur Utama atas rekomendasi Dewan Komisaris.

Aktivitas audit dilaksanakan melalui koordinasi antara Audit Internal dengan setiap unit di Perseroan dan Entitas Anak. Adapun Ruang lingkup kegiatan Audit Internal adalah memastikan kualitas yang memadai dalam hal implementasi GCG dan Manajemen Risiko, serta Sistem Pengendalian Internal.

Pada tahun 2018, jumlah pegawai Audit Internal Perseroan berjumlah 7 orang termasuk seorang Kepala Audit Internal, yaitu Yenni Wijaya.

Association (ICSA), Indonesia Issuers Association (AEI), Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) and internal trainings held by the Company.

INTERNAL AUDITIn managing the Company, the Management is assisted by Internal Audit Unit who is responsible to formulate a systematic and orderly approach in order to perform the monitoring and evaluation function on risk management, controlling and implementing the corporate governance process.

The Company use Internal Audit Charter as a working guideline for Internal Audit in carrying out its duties and responsibilities so that it can always improve the effectiveness and suitability of the internal control system to be in line with Company’s objectives. The Charter of the Internal Audit Unit was updated on March 17, 2016 in accordance with the OJK Regulation No. 56/POJK in 2015.

INTERNAL AUDIT PROFILE POSITIONInternal Audit functions to assist the President Director and the Board of Commissioners in managing the Company by conducting analysis and providing recommendations on audit results. Its position in the Company’s structure is under the President Director. The Internal Audit Division is led by a Head of Internal Audit who is appointed and dismissed by the President Director on the Board of Commissioners recommendation.

Audit activities are carried out through coordination between Internal Audit with each unit within the Company and Subsidiaries. The scope of Internal Audit activities is to ensure an adequate quality in terms of implementation of GCG and Risk Management as well as Internal Control System.

In 2018, the Internal Audit members consisted of 7 auditors including Head of Internal Audit, Yenni Wijaya.

Page 118: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK116

PROFIL KEPALA AUDIT INTERNALYenni WijayaWarga Negara Indonesia, 40 tahun. Diangkat sebagai Kepala Audit Internal berdasarkan Surat Keputusan tanggal 15 Oktober 2015. Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi jurusan Akuntansi dari Universitas Atma Jaya Jakarta tahun 2001. Memiliki pengalaman yang mumpuni di bidang Audit Internal selama lebih dari 15 tahun, yang dibuktikan dengan karier beliau di divisi Audit Internal beberapa perusahaan besar seperti Indofood Group (Distributor Consumer Goods), Local Gas Company di Kalimantan Timur, Ramsay Health Care Indonesia.

TUGAS DAN WEWENANG AUDIT INTERNALAudit Internal memiliki kewenangan untuk menerapkan kepatuhan terhadap standar operasi, peraturan serta sistem pengendalian internal sesuai dengan pedoman yang telah ditetapkan Perseroan. Selain itu, Audit Internal juga berhak mengakses seluruh informasi, catatan, akun karyawan serta melakukan pemeriksaan terhadap seluruh kegiatan bisnis Perseroan dan hal-hal lain yang dianggap perlu, di antaranya:

1. Membuat dan melaksanakan rencana kerja Audit Internal tahunan berdasarkan hasil analisis risiko (risk-based audit).

2. Menguji dan mengevaluasi implementasi pengendalian internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan Perseroan.

3. Memberikan saran korektif dan informasi yang obyektif mengenai kegiatan yang menjadi obyek pemeriksaan pada semua tingkat manajemen.

4. Menyusun laporan hasil audit dan menyampaikannya kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris dan/atau Komite Audit.

5. Memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut (corrective action) perbaikan yang telah disarankan.

6. Menunjang pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Komite Audit.7. Mendukung Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau

Komite Audit dalam hal implementasi GCG.

PROFILE OF HEAD OF INTERNAL AUDITYenni WijayaIndonesian Citizen, 40 years old. She has been appointed as Head of Internal Audit pursuant to Decree dated October 15, 2015. Obtaining a Bachelor degree from University of Atma Jaya in 2001. Having remarkable experience in Internal Audit for more than 15 years, as proven by her previous career in Internal Audit division of several large companies such as Indofood Group (Distributor of Consumer Goods), Local Gas Company in East Kalimantan, Ramsay Health Care Indonesia (Hospital).

DUTIES AND AUTHORITIES OF INTERNAL AUDITInternal Audit has authority to implement the compliance audit on operational standard, regulation and also internal management system in accordance with guidelines stipulated by the Company. In addition, Internal Audit is also entitled to access all information, records, employees account as well as conducting audit on the entire business activities of the Company and other necessary matters, among others:

1. To formalize and perform annual work plan for Internal Audit based on risk analysis result (risk-based audit).

2. To conduct testing and evaluation for internal management and risk management system in accordance with the company policy.

3. To convey best advice and objective information regarding an activity that is an examination object for all level management.

4. To make audit report and to convey it to the President Director and the Board of Commissioners and/or Audit Committee.

5. To monitor, analyze and report corrective action needed.

6. To support implementation of duties and responsibilities of the Audit Committee.

7. To assist the Board of Directors, the Board of Commissioners, and/or Audit Committee in case of GCG implementation.

Page 119: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 117Annual Report

PELAKSANAAN TUGAS AUDIT INTERNAL Sepanjang tahun 2018, Audit Internal telah melaksanakan tugas-tugas sesuai dengan yang tercantum di Piagam Unit Audit Internal, di antaranya adalah membuat rencana kerja Audit Internal untuk setahun mendatang serta melakukan evaluasi terhadap pengendalian internal serta manajemen risiko.

PENDIDIKAN DAN/ATAU PELATIHAN AUDIT INTERNAL1. Sharing Session – Mewaspadai Fraud dengan

meningkatkan Kontrol Internal (10 Agustus 2018)2. Advance Communication Mastery for Investigation (29-

31 Oktober 2018)3. Sharing Session – 3 Layer of Defense (18 Desember

2018)

SISTEM PENGENDALIAN INTERNALKegiatan usaha Perseroan dijalankan melalui pengendalian internal efektif yang secara berkelanjutan diiringi dengan peningkatan kualitas, sesuai dengan kebijakan yang digariskan oleh Direksi serta diawasi oleh Dewan Komisaris. Hal ini sejalan dengan komitmen Perseroan untuk senantiasa tunduk dan patuh terhadap peraturan perundang-undangan.

Selama tahun 2018, evaluasi penerapan sistem pengendalian internal di lingkungan Perseroan menunjukkan perlunya penyempurnaan pengelolaan risiko, pengendalian dan tata kelola menjadi lebih baik, sesuai dengan lingkungan bisnis dan operasi masing-masing unit usaha. Perlu ditingkatkan secara terus menerus sejalan dengan perkembangan technology ter-update, fungsi pengendalian internal harus berjalan sesuai dengan kebijakan yang ditetapkan, dan untuk menunjang setiap unit usaha dalam mengevaluasi, mengendalikan dan memonitor risiko usaha.

MANAJEMEN RISIKOPerseroan menghadapi berbagai macam risiko baik sistematis maupun non-sistematis dalam menjalankan kegiatan operasional sehari-hari. Berikut risiko-risiko yang dihadapi oleh Perseroan sepanjang tahun 2018.

INTERNAL AUDIT DUTY IMPLEMENTATIONThroughout 2018, the Internal Audit had carried out the duties as disclosed in the Internal Audit Unit Charter, including preparation of Annual Internal Audit Plan for next year and evaluation on internal control and risk management.

INTERNAL AUDIT TRAINING

1. Sharing Session - Beware of fraud by improving Internal Control (August 10, 2018)

2. Advance Communication Mastery for Investigation (October 29-31, 2018)

3. Sharing Session - 3 Layer of Defense (December 18, 2018)

INTERNAL CONTROL SYSTEMThe Company’s business activities are carried out through effective internal controls which are continuously accompanied by quality improvement, in accordance with policies outlined by the Board of Directors and supervised by the Board of Commissioners. This is in line with Company’s commitment to always comply with and comply with the laws and regulations.

Throughout 2018, the evaluation on internal control system implementation in the Company’s circumstances indicated the importance to improve risk management, controlling and governance to be better according to business and operational environment of each business unit. Through the Risk Management and Internal Control Department, the internal control function is implemented according to the stipulated policy and to support every business unit in evaluating, controlling and monitoring the business risk.

RISK MANAGEMENTIn carrying out daily operations, the Company exposed by various risks both systematically and non-systematically. The following are the risks faced by the Company throughout 2018.

Page 120: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK118

Risiko Ketersediaan dan Fluktuasi Harga Bahan BakuDalam memenuhi kebutuhan bahan baku tertentu, Perseroan melakukan impor dari luar negeri mengingat sebagian besar bahan baku utama yang digunakan oleh Perseroan adalah barang komoditi seperti jagung dan bungkil kedelai. Ketersediaan dan harga bahan baku tersebut tergantung pada keadaan cuaca, panen dan tingkat penawaran dan permintaan di mana seringkali tidak tersedia di pasar lokal dengan jumlah yang memadai.

Perseroan mengelola risiko tersebut dengan berusaha menekan biaya dengan cara melakukan pembelian bahan baku dalam jumlah besar. Selain itu, Perseroan juga terus mencari bahan baku yang dapat menjadi substitusi dari bahan baku impor tersebut melalui berbagai penelitian dan pengembangan.

Risiko Nilai TukarPerseroan memiliki eksposur terhadap nilai tukar mata uang Rupiah terhadap mata uang negara lainnya, terutama Dolar AS, dengan adanya pembelian bahan baku secara impor. Antisipasi Perseroan adalah dengan melakukan pengelolaan cash management yang baik dan natural hedging. Selain itu, agar mendapatkan nilai tukar yang terbaik dalam setiap transaksi, Perseroan juga memantau perubahan nilai tukar mata uang asing terhadap nilai Rupiah beserta dengan kondisi-kondisi yang dapat mempengaruhi hal tersebut.

Risiko Fluktuasi Harga Ayam HidupAyam hidup merupakan produk komoditas yang harganya sangat dipengaruhi oleh tingkat penawaran dan permintaan. Guna mengurangi risiko penurunan harga ayam hidup yang bersifat sementara/musiman, Perseroan berupaya memaksimalkan kapasitas produksi pemotongan ayam modern di mana ayam hidup yang dipotong akan disimpan untuk kemudian dijual pada saat harga tinggi atau diproses lebih lanjut menjadi makanan olahan.

Raw Material Availability and Price Fluctuation RiskTo to meet the needs of certain raw materials, the Companyimports those commodities from overseas since most ofmain raw materials used by the Company are commoditiessuch as corn and soybean meal. The availability and price ofthese raw materials depend on the weather, harvest, and the level of supply and demand, especially if those raw materialsare not available in sufficient level at the local market.

The Company mitigates the risk by reducing the costthrough bulk purchase. In addition, the Company continuesto conduct research and development to find materials thatcan substitute the imported raw materials.

Foreign Exchange RiskThe Company has high exposure on exchange rate ofRupiah to other foreign currencies, especially US Dollar withthe purchase of imported raw materials. The Companyconducts anticipation to mitigate the risk of fluctuation ofcurrency by doing a good cash management and naturalhedging. Moreover, in order to get the best rate in anytransaction, the Company also monitors the movement offoreign currencies to Rupiah rate, and conditions which mayaffect the rate.

Live Bird Price Volatility RiskLive bird is commodity product, whose price is influencedby supply and demand. In order to reduce the risk oftemporarily/seasonal price reduction of live birds, theCompany endeavors to maximize the production capacityof its modern slaughterhouses as live birds which areslaughtered will be stored to be sold later when the priceincrease or to process it further to be processed food.

Page 121: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 119Annual Report

Risiko Wabah PenyakitKematian unggas di peternakan seringkali disebabkan oleh wabah penyakit. Untuk mengatasi risiko ini, Perseroan menerapkan biosecurity, baik di seluruh fasilitas yang dimiliki maupun dengan memberikan konsultasi dan bimbingan kepada para peternak. Selain itu, untuk mencegah agar wabah penyakit tidak menyebar, Perseroan secara rutin memberikan vaksinasi terhadap unggas.

Risiko Tingkat Suku BungaPerseroan terpapar risiko tingkat suku bunga, risiko kredit dan risiko likuiditas terkait fasilitas pembiayaan berupa hutang bank dan liabilitas sewa pembiayaan. Untuk meminimalisasi risiko ini, Perseroan mengelola beban bunga melalui kombinasi hutang dengan suku bunga tetap dan suku bunga variabel yang disertai dengan evaluasi suku bunga pasar. Manajemen juga menelaah berbagai suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur sebelum mengambil keputusan untuk melakukan perikatan hutang guna memperoleh suku bunga yang menguntungkan.

Risiko LikuiditasPerseroan secara berkala mengevaluasi proyeksi arus kas dan arus kas aktual termasuk jadwal jatuh tempo utang. Selain itu, guna memperoleh sumber pendanaan yang optimal, Perseroan melakukan penelaahaan terhadap pasar keuangan.

Tinjauan atas Efektivitas Sistem Manajemen RisikoPengelolaan risiko tersebut di atas telah teruji efektivitasnya. Pada tahun ini, dengan adanya keterbatasan bahan baku jagung, Perseroan bisa mempertahankan keberlanjutan produksi dengan menggunakan bahan baku pengganti jagung. Perseroan juga telah meningkatkan sistem biosecurity farming division dengan implementasi aplikasi software. Efektivitas risiko keuangan juga terlihat dari turunnya beban keuangan Perseroan dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Epidemic Disease RiskThe death of the birds is frequently caused by epidemicdisease. To mitigate this risk, the Company implementsbio-security in all Company’s facilities, as well as providingconsultation and guidance to the farmers. In addition,to prevent the spread of epidemic disease, the Companyconducts planned and monitored poultry vaccination.

Interest Rate RiskThe Company has exposure to interest rate risk, credit riskand liquidity risk related to financing facilities in the formof bank loan and leasing financing. In order to minimizeinterest rate risks, the Company manages interest expensethrough a combination of fixed rate loan and variable interestrates to evaluate the market interest rate. The managementalso reviews various interest rates offered by creditors priormaking decision to engage in loan agreement in order toobtain favorable interest rates.

Liquidity RiskThe Company evaluates cash flows projection and actual cash flows periodically including the schedule of debt maturities, Moreover, in order to obtain the optimum source of funding, the Company continuously reviews the financial markets.

Evaluation on Risk Management System EffectivenessMitigation of the aforementioned risks had been tested forits the effectiveness. In this year, within limited corn rawmaterial, the Company successfully used substitute rawmaterial. The Company also had improved biosecuritysystem in farming division through software applicationimplementation. Effectiveness of the financial risk was alsoindicated from decreasing financial charge comparable withprevious year..

Page 122: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK120

KODE ETIKKode Etik merupakan komitmen perilaku yang dijadikan pedoman dalam menjalankan kegiatan bisnis Perseroan. Dewan Komisaris, Direksi dan segenap karyawan Perse-roan berpegang teguh terhadap pedoman kode etik yang disusun dan digunakan dalam memengaruhi, membentuk, mengatur dan melakukan tingkah laku yang konsisten ber-dasarkan prinsip-prinsip berkesadaran etik (ethical sensi-bility), berpikir etik (ethical reasoning), dan berperilaku etik (ethical conduct).

Komitmen yang kuat dari seluruh insan Perseroan untuk mematuhi Kode Etik merupakan landasan yang kuat bagi terciptanya pelaksanaan GCG yang efektif di lingkungan Perseroan. Oleh karena itu, Perseroan secara konsisten melakukan sosialisasi Kode Etik kepada seluruh karyawan, di antaranya melalui briefing dan sharing dengan beragam permainan serta menggunakan media elektronik, seperti TV screen Perseroan.

BUDAYA PERUSAHAANPerseroan memiliki nilai-nilai budaya yang harus dijunjung tinggi oleh segenap insan Perseroan yang meliputi:1. Decisively Accountable & Taking Opportunity Mampu memanfaatkan setiap peluang dan kesem-

patan serta menjadikannya sebagai tanggung jawab melalui proses pengambilan keputusan yang tegas dan dengan perhitungan yang matang.

2. Innovation Mampu menciptakan produk atau layanan baru den-

gan cara yang berbeda yang selangkah lebih maju dari kompetitor.

3. Social Responsibility Mampu menempatkan tanggung jawab sosial di

semua aspek operasional bisnis secara berkesinam-bungan, sesuai kemampuan Perseroan.

KASUS LITIGASI DAN PERKARA HUKUMSepanjang tahun 2018, Perseroan tidak menghadapi per-kara hukum yang signifikan baik yang melibatkan Dewan Komisaris maupun Direksi yang memiliki dampak material terhadap kegiatan usaha Perseroan.

CODE OF CONDUCTCode of Conduct is a group of ethical behaviour commit-ments as a reference to carry out the Company’s business activities. The Board of Commissioners, Board of Directors and all employees upholds the code of conduct which is formed and used as guidance to influence, establish, man-age and behave consistently pursuant to the principles of ethical sensibility, ethical reasoning and ethical conduct.

Strong commitment from all employees of the Company to obey the Code of Conduct is a strong base to create an effective GCG implementation within the Company. There-fore, the Company consistently disseminates Code of Con-duct to all employees, among others through briefing and sharing with various games and utilization of electronic me-dia such as company’s TV screen.

CORPORATE CULTUREThe Company has cultural values whoch shall be upholed by all of the Company’s personnel, including:1. Decisively Accountable & Taking Opportunity Being able to utilize every opportunity and chance for

being transformed into responsibility through assertive decision making process with careful consideration.

2. Innovation Being able to create products or services in a unique

way which is one step ahead of competitors.

3. Social Responsibility Being able to locate social responsibilities in all aspects

of business operations on an ongoing basis according to the Company’s capabilities.

LITIGATION AND LEGAL CASESThroughout 2018, the Company did not encounter any sig-nificant lawsuit that involved the Board of Commissioners and Directors which had material impact towards the Com-pany’s business activities.

Page 123: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 121Annual Report

PENERAPAN ATAS PEDOMAN TATA KELOLA PERUSA-HAANPrinsip Tata Kelola Perusahaan Terbuka Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 32/SEOJK.04/2015 Tentang Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka

PENERAPAN ATAS PEDOMAN TATA KELOLA PERUSAHAANCorporate Governance Principle for Public Company referring to Financial Service Authority Circular Letter Number 32/SEOJK.04/2015 on Corporate Governance Guideline for Public Company

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

I Prinsip 1: Meningkatkan Nilai Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)1st Principle: To Improve the Value of General Meeting of Shareholders’ (GMS) Execution

1. Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham.

1. Public Company has methods or procedures of voting both open and close voting, in order to emphasize independency, and interests of shareholders.

· Setiap saham dengan hak suara yang dikeluarkan mempunyai satu hak suara (one share one vote). Pemegang saham dapat menggunakan hak suaranya pada saat pengambilan keputusan, terutama dalam pengambilan keputusan dengan cara pengumpulan suara (voting). Namun demikian, mekanisme pengambilan keputusan dengan cara pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup belum diatur secara rinci.

· Each share has one vote. Shareholders may use their vote in decisionmaking, especially by voting during the process of decision-making. However, the mechanism of decision-making by voting has not been arranged in a detailed manner whether it is in public or in private.

· Perusahaan Terbuka direkomendasikan mempunyai prosedur pengambilan suara dalam pengambilan keputusan atas suatu mata acara RUPS. Adapun prosedur pengambilan suara (voting) tersebut harus menjaga independensi ataupun kebebasan pemegang saham. Sebagai contoh, dalam pengumpulan suara (voting) secara terbuka dilakukan dengan cara mengangkat tangan sesuai dengan instruksi pilihan yang ditawarkan oleh pimpinan RUPS. Sedangkan, dalam pengumpulan suara (voting) secara tertutup dilakukan pada keputusan yang membutuhkan kerahasiaan ataupun atas permintaan pemegang saham, dengan cara menggunakan kartu suara ataupun dengan penggunaan electronic voting.

· The public company should have a voting procedure in decisionmaking according to the agenda of the GMS. The procedure should also maintain the independence and the freedom of the shareholders. For example, the public voting is done by raising hands according to the instruction of choice that has been offered by the chairman of the meeting. On the other hand, private voting is done by either voter cards or electronic voting.

Perseroan comply dengan Prinsip 1 Butir 1

Mekanisme voting tertuang di dalam Tata Tertib RUPS. Pada saat RUPS, Perseroan akan meminta kepada Notaris untuk melakukan voting berikut prosedur pengumpulan suara di mana hal tersebut sebelumnya telah diatur sesuai ketentuan dalam Anggaran Dasar Perseroan.

The Company complies with the First Principle Point 1

Voting mechanism is stipulated in GMS Rule of Conduct. At GMS, the Company will ask Notary to conduct voting along with procedure of votes collection where as such thing previously has been governed in conjunction with the provision in the Company’s Articles of Association.

Page 124: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK122

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

2. Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam RUPS Tahunan.

2. The Board of Directors and Board of Commissioners of the public company are present in the AGMS.

Kehadiran seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka bertujuan agar setiap anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris dapat memperhatikan, menjelaskan, dan menjawab secara langsung permasalahan yang terjadi atau pertanyaan yang diajukan oleh pemegang saham terkait mata acara dalam RUPS.

The presence of the Board of Directors and Board of Commissioners of the public company is required so that the Board of Directors and Board of Commissioners are able to observe, explain, and answer directly the agenda related problems or questions that are given by the shareholders in the GMS.

Perseroan comply dengan Prinsip 1 Butir 2

Kehadiran anggota Direksi dan Komisaris dalam RUPS Tahunan diatur dalam Pedoman Dewan Komisaris dan Direksidan sebelumnya telah berjalan sesuai dengan ketentuan penyelenggaraan RUPS dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan.

The Company complies with the First Principle Point 2

The attendance of the Board of Directors and the Board of Commissioners at Annual GMS is regulated in the Board Charter which has been previously carried out according to the rules of GMS holding in the OJK regulation.

3. Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam Situs Web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun.

3. The summary of meeting minutes of the GMS is available on the Public Company website for at least 1 (one) year.

Berdasarkan ketentuan dalam Pasal 34 ayat (2) Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2014 tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka, Perusahaan Terbuka wajib membuat ringkasan risalah RUPS dalam bahasa Indonesia dan bahasa asing (minimal dalam bahasa Inggris), serta diumumkan 2 (dua) hari kerja setelah RUPS diselenggarakan kepada masyarakat, yang salah satunya melalui Situs Web Perusahaan Terbuka. Ketersediaan ringkasan risalah RUPS pada Situs Web Perusahaan Terbuka memberikan kesempatan bagi pemegang saham yang tidak hadir untuk mendapatkan informasi penting dalam penyelenggaraan RUPS secara mudah dan cepat. Oleh karena itu, ketentuan tentang jangka waktu minimal ketersediaan ringkasan risalah RUPS di Situs Web dimaksudkan untuk menyediakan kecukupan waktu bagi pemegang saham untuk memperoleh informasi tersebut.

Based on Article 34 paragraph (2) of the OJK Regulation No. 32/POJK.04/2014 on the Planning and Organization of the General Meeting of Shareholders of Public Company, the Public Company is obligated to make summary of meeting minutes of the GMS in bahasa Indonesia and in a foreign language (at least in English). Itmust be announced in 2 (two) working days after the meeting is executed for the public through the Public Company website. The availability of the summary of meeting minutes provides an opportunity to absent shareholders to get important information during the meeting quickly and easily. The provisions of how long the summary of meeting minutes may be available is to determine the adequate time for shareholders to retrieve the information.

Perseroan comply dengan Prinsip 1 Butir 3

Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs resmi Perseroan, yaitu www.sieradproduce.com selama lebih dari satu tahun.

The Company complies with the First Principle Point 3

The summary minutes of GMS is available in the Company’s official website, namely www.sieradproduce.com for more than a year

Page 125: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 123Annual Report

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

II Prinsip 2: Meningkatkan Kualitas Komunikasi Perusahaan Terbuka dengan Pemegang Saham atau Investor2nd Principle: Increasing the Quality of Communication Between the Public Company and Shareholders or Investors

1. Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor.

1. The Public Company has a communication policy with shareholders or investors.

· Adanya komunikasi antara Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor dimaksudkan agar para pemegang saham atau investor mendapatkan pemahaman lebih jelas atas informasi yang telah dipublikasikan kepada masyarakat, seperti laporan berkala, keterbukaan informasi, kondisi atau prospek bisnis dan kinerja, serta pelaksanaan tata kelola Perusahaan Terbuka. Di samping itu, pemegang saham atau investor juga dapat menyampaikan masukan dan opini kepada manajemen Perusahaan Terbuka.

· The communication between the Public Company and shareholders/ investors aims for a clearer understanding of information that has been made public, such as newsletters, information disclosure business prospects and performance, as well as the execution of Public Company’s governance. In addition, shareholder/investors may also give suggestions and opinions to the management of the Public Company.

· Kebijakan komunikasi dengan para pemegang saham atau investor menunjukan komitmen Perusahaan Terbuka dalam melaksanakan komunikasi dengan para pemegang saham atau investor. Dalam kebijakan tersebut dapat mencakup strategi, program, dan waktu pelaksanaan komunikasi, serta panduan yang mendukung pemegang saham atau investor untuk berpartisipasi dalam komunikasi tersebut.

Perseroan comply dengan Prinsip 2 Butir 1

Perseroan telah melaksanakan komitmen dalam pelaksanaan komunikasi dengan pemegang saham atau investor, baik melalui media cetak maupun elektronik ataupun channel komunikasi lainnya. Adapun kebijakan yang termuat secara tertulis saat ini dalam proses finalisasi.

The Company complies with the Second Principle Point 1

The Company has conducted commitment in implementing communication withshareholders or investors, both through printed and electronic media as well as other communication channels.Accordingly, the written policy is currently being finalized.

Page 126: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK124

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

2. Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor dalam Situs Web.

2. The Public Company discloses the communication policy that the public company has with shareholders/investors on the website

Pengungkapan kebijakan komunikasi merupakan bentuk transparansi atas komitmen Perusahaan Terbuka dalam memberikan kesetaraan kepada semua pemegang saham atau investor atas pelaksanaan komunikasi. Pengungkapan informasi tersebut juga bertujuan untuk meningkatkan partisipasi dan peran pemegang saham atau investor dalam pelaksanaan program komunikasi Perusahaan Terbuka.

The disclosure of communication policy is a form of transparency and equality the Public Company is committed to give to all shareholders/investors under the execution of communication. The disclosure also aims for an increase of participation and role shareholders/investors have in executing the Public Company’s communication program.

Perseroan comply dengan Prinsip 2 Butir 2

Mengacu pada jawaban di atas, Perseroan akan mengungkapkan kebijakan komunikasi di situs resmi Perseroan, yaitu www.sieradproduce.com dalam waktu dekat.

The Company complies with the Second Principle Point 2Referring to the abovementioned answer, the Company will disclose the communication policy on official website of the Company, namely www.sieradproduce.com in the near future.

III Prinsip 3: Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan Komisaris3rd Principle: Strengthening the Membership and Composition of the Board of Commissioners

1. Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka.

1. The stipulation of number of Board of Commissioners will determine the condition of the Public Company.

Jumlah anggota Dewan Komisaris dapat mempengaruhi efektivitas pelaksanaan tugas dari Dewan Komisaris. Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka wajib mengacu kepada ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku, yang paling kurang terdiri dari 2 (dua) orang berdasarkan ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik. Selain itu, perlu juga mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka yang antara lain yang meliputi karakteristik, kapasitas, dan ukuran, serta pencapaian tujuan dan pemenuhan kebutuhan bisnis yang berbeda di antara Perusahaan Terbuka. Namun demikian, jumlah anggota Dewan Komisaris yang terlalu besar berpotensi dapat mengganggu efektivitas pelaksanaan fungsi Dewan Komisaris.

The number of commissioners may affect the effectivity of how the Board of Commissioners execute their duties. The stipulation of number of the public company’s commissioners must refer to the applicable legislation, at least 2 (two) individuals are chosen according to the regulations of OJK No. 33/POJK.04/2014 on Board of Directors and Board of Commissioners. Additionally, the conditions of the Public Company, which ranges from characteristics, capacity, size, achievement of objectives, and fulfillment of business needs that differs within the company, must be taken into consideration. However, the large number of Board of Commissioners has a large potential to hinder the effectivity to execute the functions of Board of Commissioners.

Perseroan comply dengan Prinsip 3 Butir 1

Jumlah anggota Dewan Komisaris Perseroan saat ini sebanyak 3 orang di mana jumlah tersebut telah disesuaikan dengan kondisi Perseroan.

The Company complies with the Third Principle Point 1

Currently, the Company has 3 members of the Board of Commissioners whereas the number has been adapted with the Company’s condition.

Page 127: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 125Annual Report

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

2. Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

2. The composition stipulation of the Board of Commissioners pays attention to the diversity of required skills, knowledge, and experiences.

Komposisi Dewan Komisaris merupakan kombinasi karakteristik baik dari segi organ Dewan Komisaris maupun anggota Dewan Komisaris secara individu, sesuai dengan kebutuhan Perusahaan Terbuka. Karakteristik tersebut dapat tercermin dalam penentuan keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan dalam pelaksanaan tugas pengawasan dan pemberian nasihat oleh Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka. Komposisi yang telah memperhatikan kebutuhan Perusahaan Terbuka merupakan suatu hal yang positif, khususnya terkait pengambilan keputusan dalam rangka pelaksanaan fungsi pengawasan yang dilakukan dengan mempertimbangkan berbagai aspek yang lebih luas.

The composition of Board of Commissioners is a combination of characteristics as a whole or as individuals according to the needs of the Public Company. These characteristics may be reflected through the stipulation of required skills, knowledge, and experiences in executing the supervising and counseling duties by the Board of Commissioners. Composition that pays attention to the needs of the Public Company is a positive sign, especially in relation to the decision-making on the execution of supervising duties that considers a wider range of aspects.

Perseroan comply dengan Prinsip 3 Butir 2

Komposisi anggota Dewan Komisaris Perseroan sudah memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan dan pengalaman.

The Company complies with the Third Principle Point 2Composition of the Board of Commissioners has observed the diversity of expertise, knowledge and experience.

IV Prinsip 4: Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris4th Principle: Strengthening the Membership and Composition of the Board of Commissioners

1. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.

1. The Board of Commissioners has a self-assessment policy to evaluate the performance of the Board of Commissioners.

· Kebijakan penilaian sendiri Dewan Komisaris merupakan suatu pedoman yang digunakan sebagai bentuk akuntabilitas atas penilaian kinerja Dewan Komisaris secara kolegial. Self-assessment atau penilaian sendiri dimaksud dilakukan oleh masing-masing anggota untuk menilai pelaksanaan kinerja Dewan Komisaris secara kolegial, dan bukan menilai kinerja individual masing-masing anggota Dewan Komisaris. Dengan adanya self-assessment ini diharapkan masing-masing anggota Dewan Komisaris dapat berkontribusi untuk memperbaiki kinerja Dewan Komisaris secara berkesinambungan.

· The Board of Commissioners’ self-assessment policy is a guideline used as a form of accountability in collegially assessing the performance of the Board of Commissioners. The self-assessment is done individually by the commissioners to evaluate the performance of the Board of Commissioners, and not the individual performances of the Commissioners. It is expected that each Commissioner is able to contribute to a better overall performance by doing the self assessment.

· Dalam kebijakan tesebut dapat mencakup kegiatan penilaian yang dilakukan beserta maksud dan tujuannya, waktu pelaksanaannya secara berkala, dan tolok ukur atau kriteria penilaian yang digunakan sesuai dengan rekomendasi yang diberikan oleh fungsi nominasi dan remunerasi Perusahaan Terbuka, di mana adanya fungsi tersebut telah diwajibkan dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik.

· The policy may comprise the activity of assessment, the purposes and objectives, the periods of execution, and the standard or assessment criteria used based on the recommendation given by Nomination and Remuneration Function for Public Companies, the required functions are according to the regulations of OJK No. 34/POJK.04/2014 on the Nomination and Remuneration Committees for Public Companies.

Perseroan comply dengan Prinsip 4 Butir 1

Dewan Komisaris Perseroan saat ini sudah memiliki program self-assessment atas penilaian kinerja Dewan Komisaris secara kolegial.

The Company complies with the Fourth Principle Point 1The Board of Commissioners of the Company currently has self-assessment programon the assessment of theBoard of Commissioners’performance collegially.

Page 128: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK126

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

2. Kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.

2. The self-assessment policy that evaluates the performance of the Board of Commissioners is disclosed in this year’s Annual Report of the public company.

Pengungkapan kebijakan self-assessment atas kinerja Dewan Komisaris dilakukan tidak hanya untuk memenuhi aspek transparansi sebagai bentuk pertanggungjawaban atas pelaksanaan tugasnya, namun juga untuk memberikan keyakinan khususnya kepada para pemegang saham atau investor atas upaya-upaya yang perlu dilakukan dalam meningkatkan kinerja Dewan Komisaris. Dengan adanya pengungkapan tersebut pemegang saham atau investor mengetahui mekanisme check and balance terhadap kinerja Dewan Komisaris.

The disclosure of the self-assessment policy on the performance of the Board of Commissioners is executed not only to fulfill the transparency aspect as a form of responsibility, but also to convince the shareholders/investors of the acknowledgement of Board of Commissioners’ efforts to increase their performance. By disclosing the policy, the shareholders/investors are able to know the check and balance mechanism for the Board of Commissioners’ performance.

Perseroan comply dengan Prinsip 4 Butir 2

Perseroan sudah mengungkapkan program self-assessment atas penilaian kinerja Dewan Komisaris secara kolegial pada laporan tahunan.

The Company complies with the Fourth Principle Point 2

The Company has disclosed self-assessment program on Board of Commissionerscollegial performance in the Annual Report.

3. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

3. The Board of Commissioners has a resignation policy if a Board of Commissioners member is committed to a financial crime.

· Kebijakan pengunduran diri anggota Dewan Komisaris yang terlibat dalam kejahatan keuangan merupakan kebijakan yang dapat meningkatkan kepercayaan para pemangku kepentingan terhadap Perusahaan Terbuka, sehingga integritas perusahaan akan tetap terjaga. Kebijakan ini diperlukan untuk membantu kelancaran proses hukum dan agar proses hukum tersebut tidak mengganggu jalannya kegiatan usaha. Selain itu, dari sisi moralitas, kebijakan ini membangun budaya beretika di lingkungan Perusahaan Terbuka. Kebijakan tersebut dapat tercakup dalam Pedoman ataupun Kode Etik yang berlaku bagi Dewan Komisaris.

· The resignation policy for a commissioner who is involved in a financial crime is a policy that may increase the confidence of stakeholders in the Public Company, so that the integrity of the company still remains. This policy is necessary to help ease the legal proceedings and avoid any disruptions in the company’s activity. In addition to the morality, this policy builds the ethical culture in the environment of the Public Company. The policy may comprise code of ethics that is applicable to the Board of Commissioners.

· Selanjutnya, yang dimaksud dengan terlibat dalam kejahatan keuangan merupakan adanya status terpidana terhadap anggota Dewan Komisaris dari pihak yang berwenang. Kejahatan keuangan dimaksud seperti manipulasi dan berbagai bentuk penggelapan dalam kegiatan jasa keuangan serta Tindakan Pidana Pencucian Uang sebagaimana dimaksud dalam Undang-Undang No. 8 Tahun 2010 tentang Pencegahan dan Pemberantasan Tindak Pidana Pencucian Uang.

· An involvement in financial crime refers to the conviction of a commissioner by the authority. Financial crimes refer to manipulation and a variety of financial frauds in financial services. It also includes Money Laundering as stated in Act No. 8 of 2010 on the Prevention and Combating of Money Laundering.

Perseroan comply dengan Prinsip 4 Butir 3

Dewan Komisaris telah memiliki kebijakan terkait pengunduran dirianggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan sebagaimana tertuang dalam Pedoman Dewan Komisaris.

The Company complies with the Fourth Principle Point 3

The Board of Commissioners has a resignation policy if a Commissioner is committed to a financial crime as stipulated in the Board of Commissioners Charter.

Page 129: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 127Annual Report

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

4. Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Nominasi dan Remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses Nominasi anggota Direksi.

4. The Board of Commissioners or Committee that executes the nomination and remuneration function arranges the succession policy in the process of nominating member of the Board of Directors.

Berdasarkan ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik, komite yang menjalankan fungsi nominasi mempunyai tugas untuk menyusun kebijakan dan kriteria yangdibutuhkan dalam proses Nominasi calon anggota Direksi. Salah satu kebijakan yang dapat mendukung proses Nominasi sebagaimana dimaksud adalah kebijakan suksesi anggota Direksi. Kebijakan mengenai suksesi bertujuan untuk menjaga kesinambungan proses regenerasi atau kaderisasi kepemimpinan di perusahaan dalam rangka mempertahankan keberlanjutan bisnis dan tujuan jangka panjang perusahaan.

According to the regulations of OJK No. 34/POJK.04/2014 on the Nomination and Remuneration Committees for Public Companies, the committee that executes the nomination function is tasked with arranging the policy and criteria needed for the process of nominating a Board of Directors candidate. One of the policies that may support the nomination process is the succession of the Board of Directors. The succession policy aims for maintaining the continuity of the regeneration or the leadership cadre in the company to preserve the business’ progression and the long-term goal of the Company.

Perseroan comply dengan Prinsip 4 Butir 4

Salah satu fungsi yang dijalankan Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan adalah menyusun kebijakan suksesi dalam proses Nominasi anggota Direksi sebagaimana tertuang dalam Pedoman Dewan Komisaris.

The Company complies with the Fourth Principle Point 4

One of the functions thatrun by the Nomination and Remuneration Committee is to establish succession policy in Nomination process of the Board of Directors’ members as stipulated in the Board Charter.

V Prinsip 5: Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Direksi5th Principle: Strengthening the Membership and Composition of Board of Directors

1. Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka serta efektivitas dalam pengambilan keputusan.

1. The stipulation of number of the Board of Directors will consider the condition of the Public Company as well as the effectivity in decision making.

Sebagai organ perusahaan yang berwenang dalam pengurusan perusahaan, penentuan jumlah Direksi sangat mempengaruhi jalannya kinerja Perusahaan Terbuka. Dengan demikian, penentuan jumlah anggota Direksi harus dilakukan melalui pertimbangan yang matang dan wajib mengacu pada ketentuan Peraturan Perundang-undangan yang berlaku, di mana berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik paling sedikit terdiri dari 2 (dua) orang. Di samping itu, dalam penentuan jumlah Direksi harus didasarkan pada kebutuhan untuk mencapai maksud dan tujuan Perusahaan Terbuka dan disesuaikan dengan kondisi Perusahaan Terbuka yang meliputi karakteristik, kapasitas, dan ukuran Perusahaan Terbuka serta bagaimana tercapainya efektivitas pengambilan keputusan Direksi.

As the organ of the company authorized in managing the company, the stipulation of number of the Board of Directors will affect the performance of the Public Company. Therefore, the stipulation must be taken into serious consideration and must be according to the applicable regulations, where, according to OJK regulations No. 33/POJK.04/2014 on Board of Directors and Board of Commissioners for Public Companies, it must consist of 2 (two) individuals. In addition, the stipulation must be based on the needs to achieve the purposes, goals, and conditions of the the Board of Directors. The conditions comprise characteristics, capacity, and size of the company as well as the effectivity of decision-making made by the Board of Directors.

Perseroan comply dengan Prinsip 5 Butir 1

Jumlah anggota Direksi Perseroan saat ini sebanyak 4 orang di mana jumlah tersebut telah disesuaikan dengan kondisi Perseroan.

The Company complies with the Fifth Principle Point 1

Currently, the Company has four Directors whereas this number has been adapted with the Company’s condition.

Page 130: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK128

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

2. Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan, keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

2. The composition stipulation of the Board of Directors pays attention to the diversity of required skills, knowledge, and experiences.

Seperti halnya Dewan Komisaris, keberagaman komposisi anggota Direksi merupakan kombinasi karakteristik yang diinginkan baik dari segi organ Direksi maupun anggota Direksi secara individu, sesuai dengan kebutuhan Perusahaan Terbuka. Kombinasi tersebut ditentukan dengan cara memperhatikan keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang sesuai pada pembagian tugas dan fungsi jabatan Direksi dalam mencapai tujuan Perusahaan Terbuka. Dengan demikian, pertimbangan kombinasi karakteristik dimaksud akan berdampak dalam ketepatan proses pencalonan dan penunjukan individual anggota Direksi ataupun Direksi secara kolegial.

Similar to the Board of Commissioners, the diversity of composition in the Board of Directors is a combination of characteristics as a whole or as individuals, according to the needs of the public company. Thiscombination is taken into consideration by paying attention to the required skills, knowledge, and experiences for the tasks and job functions of a Director in order to achieve the goals of the Public Company. Therefore, the consideration of these characteristics will impact on nominating or choosing a Director, collegially or individually.

Perseroan comply dengan Prinsip 5 Butir 2

Komposisi anggota Direksi Perseroan sudah memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan di mana hal tersebut tercermin dari profil masing-masing anggota Direksi.

The Company complies with the Fifth Principle Point 2

The composition of the Board of Directors’ members has already observed the diversity of the expertise, knowledge and experience needed which are reflected in the profile of each member of the Board ofDirectors.

Page 131: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 129Annual Report

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

3. Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi.

3. The Director who oversees accounting or finance has the skills and/or knowledge in accounting.

· Laporan Keuangan merupakan laporan pertanggungjawaban manajemen atas pengelolaan sumber daya yang dimiliki oleh Perusahaan Terbuka, yang wajib disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku umum di Indonesia dan juga peraturan OJK terkait, antara lain peraturan perundang-undangan di sektor Pasar Modal yang mengatur mengenai penyajian dan pengungkapan Laporan Keuangan Perusahaan Terbuka. Berdasarkan peraturan perundangundangan di sektor Pasar Modal yang mengatur mengenai tanggung jawab Direksi atas Laporan Keuangan, Direksi secara tanggung renteng bertanggung jawab atas Laporan Keuangan, yang ditandatangani Direktur Utama dan anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan.

· A financial statement is a report on management accountability of the resources owned by the Public Company, which must be prepared and presented according to the financial accounting standards generally accepted in Indonesia and also rules that the OJK is related to, which the Capital Markets Law regulates the presentation and disclosure of financial statements of the Public Company. Based on the Capital Markets Law regulating the responsibilities of Directors on financial statements, the Board of Directors are responsible for the financial statements, which are signed by the President Director and the member of Board of Directors that oversees accounting or finance.

· Dengan demikian, pengungkapan dan penyusunan informasi keuangan yang disajikan dalam laporan keuangan akan sangat tergantung pada keahlian, dan/atau pengetahuan Direksi, khususnya anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan. Adanya kualifikasi keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi yang setidaknya dimiliki anggota Direksi dimaksud dapat memberikan keyakinan atas penyusunan Laporan Keuangan, sehingga Laporan Keuangan tersebut dapat diandalkan oleh para pemangku kepentingan sebagai dasar pengambilan keputusan ekonomi terkait Perusahaan Terbuka dimaksud. Keahlian dan/atau pengetahuan tersebut dapat dibuktikan dengan latar belakang pendidikan, sertifikasi pelatihan, dan/atau pengalaman kerja terkait.

· Therefore, the disclosure and organization of financial information that is presented in the financial statements highly depends on the skills and/or knowledge of the Board of Directors, mainly the Director who oversees accounting or finance. The skills or knowledge qualification that a director has in accounting may create a convincing financial statement that stakeholders are able to rely on as a groundwork in making an economic decision related to the Public Company. Those skills and knowledge may be validated based on education background, training certification, and relevant job experiences.

Perseroan comply dengan Prinsip 5 Butir 3

Perseroan memiliki anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan dan memiliki keahlian dan pengetahuan di bidang Akuntansi, yaitu Ibu Sri Sumiyarsi yang saat ini menjabat sebagai Direktur Keuangan.

The Company complies with the Fifth Principle Point 3

The Company has a member of the Board of Directors who oversee accounting or finance and has expertise and knowledge in Accounting, namely Mrs. Sri Sumiyarsi who currently serves as Finance Director.

Page 132: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK130

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

VI Prinsip 6: Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Direksi6th Principle: Increasing the Quality of Performing Duties and Responsibilities of Board of Directors

1. Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Direksi.

1. The Board of Directors have a selfassessment policy to evaluate the performance of the Board of Directors.

· Seperti halnya pada Dewan Komisaris, kebijakan penilaian sendiri Direksi merupakan suatu pedoman yang digunakan sebagai bentuk akuntabilitas atas penilaian kinerja Direksi secara kolegial. Penilaian sendiri dimaksud dilakukan oleh masing-masing anggota Direksi untuk menilai pelaksanaan kinerja Direksi secara kolegial, dan bukan menilai kinerja individual masing-masing anggota Direksi. Dengan adanya self-assessment ini diharapkan masing-masing anggota Direksi dapat berkontribusi untuk memperbaiki kinerja Direksi secara berkesinambungan.

· Similar to the Board of Commissioners, the Board of Directors’ self assessment policy is a guideline used as a form of accountability in collegially assessing the performance of the Board of Directors. The selfassessment is done individually by the Director to evaluate the performance of Board of Directors, and not the individual performances of the Director. It is expected that each Director is able to contribute to a better overall performance by doing the selfassessment.

· Dalam kebijakan tesebut dapat mencakup kegiatan penilaian yang dilakukan beserta maksud dan tujuannya, waktu pelaksanaannya secara berkala, dan tolak ukur atau kriteria penilaian yang digunakan sesuai dengan dengan rekomendasi yang diberikan oleh fungsi nominasi dan remunerasi Perusahaan Terbuka, di mana pembentukan fungsi tersebut telah diwajibkan dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik.

· The policy may comprise the activity of assessment, the purposes and objectives, the periods of execution, and the standard or assessment criteria used based on the recommendation given by Nomination and Remuneration Function for Public Companies. The required functions are according to the regulations of OJK No. 34/ POJK.04/2014 on the Nomination and Remuneration Committees for Public Companies.

Perseroan comply dengan Prinsip 6 Butir 1

Direksi Perseroan saat ini sudah memiliki program self-assessment atas penilaian kinerja Direksi secara kolegial.

The Company complies with the Sixth Principle Point 1

The Company’s Board ofDirectors currently has self assessment on the assessment of the BoardOf Directors’ performance collegially.

Page 133: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 131Annual Report

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

2. Kebijakan penilaian sendiri untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan tahunan Perusahaan Terbuka.

3. The self-assessment policy that evaluates the performance of the Board of Directors is disclosed in this year’s Annual Report of the Public Company

· Pengungkapan kebijakan self-assessment atas kinerja Direksi dilakukan tidak hanya untuk memenuhi aspek transparansi sebagai bentuk pertanggungjawaban atas pelaksanaan tugasnya, namun juga untuk memberikan informasi penting atas upaya-upaya perbaikan dalam pengelolaan Perusahaan Terbuka. Informasi tersebut sangat bermanfaat untuk memberikan keyakinan kepada pemegang saham atau investor bahwa terdapat kepastian pengelolaan perusahaan terus dilakukan ke arah yang lebih baik. Dengan adanya pengungkapan tersebut pemegang saham atau investor mengetahui mekanisme check and balance terhadap kinerja Direksi.

· The disclosure of the self-assessment policy on the performance of Board of Directors is executed not only to fulfill the transparency aspect as a form of responsibility, but also to deliver important information on the improvement efforts regarding the public company. This information is very useful to convince shareholders/investors that the management of the company is constantly heading towards a better direction. By disclosing the policy, the shareholders/investors are able to know the check and balance mechanism for the Board of Directors’ performance.

Perseroan comply dengan Prinsip 6 Butir 2

Perseroan sudah mengungkapkan program self-assessment atas penilaian kinerja Direksi secara kolegial pada laporan tahunan.

The Company complies with the Sixth Principle Point 2

The Company has disclosed self-assessment program onBoard of Directors collegial performance in the Annual Report.

4. Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

4. The Board of Directors have a resignation policy if the member committed to financial crime.

· Kebijakan pengunduran diri anggota Direksi yang terlibat dalam kejahatan keuangan merupakan kebijakan yang dapat meningkatkan kepercayaan para pemangku kepentingan terhadap Perusahaan Terbuka, sehingga integritas perusahaan akan tetap terjaga. Kebijakan ini diperlukan untuk membantu kelancaran proses hukum dan agar proses hukum tersebut tidak mengganggu jalannya kegiatan usaha. Selain itu, dari sisi moralitas, kebijakan ini akan membangun budaya beretika di lingkungan Perusahaan Terbuka. Kebijakan tersebut dapat tercakup dalam Pedoman ataupun Kode Etik yang berlaku bagi Direksi.

· The resignation policy for the member of Board of Directors who is committed to a financial crime is a policy that may increase the confidence of stakeholders in the Public Company, so that the integrity of the company still remains. This policy is necessary to help ease the legal proceedings and avoid any disruptions in the company’s activity. In addition to the morality, this policy builds the ethical culture in the environment of the Public Company. The policy may comprise code of ethics that is applicable to the Board of Directors.

· Selanjutnya, yang dimaksud dengan terlibat dalam kejahatan keuangan merupakan adanya status terpidana terhadap anggota Direksi dari pihak yang berwenang. Kejahatan keuangan dimaksud seperti manipulasi dan berbagai bentuk penggelapan dalam kegiatan jasa keuangan serta Tindakan Pidana Pencucian Uang sebagaimana dimaksud dalam Undang Undang No. 8 Tahun 2010 tentang Pencegahan dan Pemberantasan Tindak Pidana Pencucian Uang.

· An involvement in financial crime refers to the conviction of a director by the authority. Financial crimes refer to manipulation and a variety of financial frauds in financial services. It also includes Money Laundering as stated in Act No. 8 of 2010 on the Prevention and Combating of Money Laundering.

Perseroan comply dengan Prinsip 6 Butir 3

Direksi Perseroan mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

The Company complies with the Sixth Principle Point 3

The Company’s Board ofDirectors has a resignation policy if the member committed to financial crime

Page 134: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK132

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

VII Prinsip 7: Meningkatkan Aspek Tata Kelola Perusahaan melalui Partisipasi Pemangku Kepentingan7th Principle: Increasing the Company’s Governance Aspect By Means of Stakeholders Participation

1. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.

1. The Public Company has the policy to prevent the occurrence of insider trading.

Seseorang yang mempunyai informasi orang dalam dilarang melakukan suatu transaksi Efek dengan menggunakan informasi orang dalam sebagaimana dimaksud dalam Undang-Undang mengenai Pasar Modal. Perusahaan Terbuka dapat meminimalisir terjadinya insider trading tersebut melalui kebijakan pencegahan, misalnya dengan memisahkan secara tegas data dan/atau informasi yang bersifat rahasia dengan yang bersifat publik, serta membagi tugas dan tanggung jawab atas pengelolaan informasi dimaksud secara proporsional dan efisien.

An individual who has inside information is prohibited from engaging in a securities transaction using the information as defined in the Capital Markets Law. The Public Company is able to minimize insider trading by means of prevention policy, such as strictly separating public data and/or information from confidential data and/ or information, as well as splitting tasks and responsibilities for managing information proportionally and efficiently.

Perseroan comply dengan Prinsip 7 Butir 1

Perseroan telah memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.

The Company complies with the Seventh Principle Point 1

The Company has already had policy to prevent the occurrenceof insider trading

2. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti-korupsi dan anti-fraud.

2. The Public Company has an anticorruption policy and antifraud policy.

Kebijakan anti korupsi bermanfaat untuk memastikan agar kegiatan usaha Perusahaan Terbuka dilakukan secara legal, prudent, dan sesuai dengan prinsip-prinsip tata kelola yang baik. Kebijakan tersebut dapat merupakan bagian dalam kode etik, ataupun dalam bentuk tersendiri. Dalam kebijakan tersebut dapat meliputi antara lain mengenai program dan prosedur yang dilakukan dalam mengatasi praktik korupsi, balas jasa (kickbacks), fraud, suap dan/atau gratifikasi dalam Perusahaan Terbuka. Lingkup dari kebijakan tersebut harus menggambarkan pencegahan Perusahaan Terbuka terhadap segala praktik korupsi baik memberi atau menerima dari pihak lain.

The anti-corruption policy is useful to ensure the activities at the Public Company are executed legally, prudently, and according to the principles of good governance. The policy is its own form or a part of code of ethics. The policy comprises programs and procedures that are able to resolve the practice of corruption, kickbacks, fraud, bribery, and/or gratification within the Public Company. The scope of the policy must depict the Public Company’s prevention against all practices of corruption on both the giving and receiving from other parties.

Perseroan comply dengan Prinsip7 Butir 2

Perseroan memiliki kebijakan khusus terkait anti-korupsi dan antifraud.

The Company complies with the Seventh Principle Point 2

The Company has ananticorruption policy and antifraudpolicy

Page 135: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 133Annual Report

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

3. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.

3. The Public Company has a policy on selecting and increasing the ability of suppliers or vendors.

· Kebijakan tentang seleksi pemasok atau vendor bermanfaat untuk memastikan agar Perusahaan Terbuka memperoleh barang atau jasa yang diperlukan dengan harga yang kompetitif dan kualitas yang baik. Sedangkan kebijakan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor bermanfaat untuk memastikan bahwa rantai pasokan (supply chain) berjalan dengan efisien dan efektif. Kemampuan pemasok atau vendor dalam memasok/memenuhi barang atau jasa yang dibutuhkan perusahaan akan mempengaruhi kualitas output perusahaan.

· The policy on selecting suppliers or vendors is useful to ensure the Public Company has the goods and services with competitive prices and good qualities. Additionally, the policy on increasing the ability of suppliers or vendors is useful to ensure the supply chain to operate efficiently and effectively. The ability of suppliers or vendors in providing or fulfilling the goods or services needed by the company will affect the company’s output quality.

· Dengan demikian, pelaksanaan kebijakan-kebijakan tersebut dapat menjamin kontinuitas pasokan, baik dari segi kuantitas maupun kualitas yang dibutuhkan Perusahaan Terbuka. Adapun cakupan kebijakan ini meliputi kriteria dalam pemilihan pemasok atau vendor, mekanisme pengadaan yang transparan, upaya peningkatan kemampuan pemasok atau vendor, dan pemenuhan hak-hak yang berkaitan dengan pemasok atau vendor.

· The execution of these policies may guarantee supply continuity from both quantity and quality needed by the Public Company. These policies comprise criteria in choosing suppliers or vendors, transparency mechanisms in procurement, the effort in increasing the ability of suppliers or vendors, and compliance in rights of suppliers or vendors.

Perseroan comply dengan Prinsip 7 Butir 3

Perseroan memiliki SOPPengadaan Barang yang memuat proses seleksi serta peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.

The Company complies with the Seventh Principle Point 3

The Company as Standard of Procedure of Procurement which contains the selection process as well as ability improvement of suppliers or vendors

4. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.

4. The Public Company has a policy on complying creditors’ rights

Kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur digunakan sebagai pedoman dalam melakukan pinjaman kepada kreditur. Tujuan dari kebijakan dimaksud adalah untuk menjaga terpenuhinya hak-hak dan menjaga kepercayaan kreditur terhadap Perusahaan Terbuka. Dalam kebijakan tersebut mencakup pertimbangan dalam melakukan perjanjian, serta tindak lanjut dalam pemenuhan kewajiban Perusahaan Terbuka kepada kreditur.

The policy on complying creditors’ rights is used as a guide to get a loan for creditors. The goal of this policy is to fully preserve the rights and creditors’ confidence in the Public Company. The policy comprises the consideration on entering into agreements, and following up on the compliance of creditors’ rights by the Public Company.

Perseroan comply dengan Prinsip 7 Butir 4

Perseroan memiliki kebijakan khusus terkait pemenuhan hak-hak kreditur.

The Company complies with the Seventh Principle Point 4

The Company has a policy on complying creditors’ rights.

Page 136: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK134

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

5. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing.

5. The Public Company has a policy on the whistleblowing system.

Kebijakan sistem whistleblowing yang telah disusun dengan baik akan memberikan kepastian perlindungan kepada saksi atau pelapor atas suatu indikasi pelanggaran yang dilakukan karyawan atau manajemen Perusahaan Terbuka. Penerapan kebijakan sistem tersebut akan berdampak pada pembentukan budaya tata kelola perusahaan yang baik. Kebijakan sistem whistleblowing mencakup antara lain jenis pelanggaran yang dapat dilaporkan melalui sistem whistleblowing, cara pengaduan, perlindungan dan jaminan kerahasiaan pelapor, penanganan pengaduan, pihak yang mengelola aduan, dan hasil penanganan dan tindak lanjut pengaduan.

The whistleblowing policy that has been well organized will assure witnesses or informers of their protection from an indication of violation done by an employee or management of the Public Company. The execution of this policy will impact on the establishment of good governance. This policy comprises types of violations that are able to be reported through the whistleblowing system, a guide on accusation, protection and insurance of informer’s confidentiality, handling the accusation, the party who handles the accusations, the outcome after handling the situation, and the actions taken after the accusation.

Perseroan belum comply dengan Prinsip 7 Butir 5

Sampai saat ini sistemWhistleblowing Perseroan masih berada dalam tahap pengembangan.

The Company has not compliesd with the Seventh Principle Point 5

Up to now, the whistleblowing system of the Company is currently on development stage.

6. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan.

6. The Public Company has a policy on giving long-term incentives to directors and employees.

· Insentif jangka panjang merupakan insentif yang didasarkan atas pencapaian kinerja jangka panjang. Rencana insentif jangka panjang mempunyai dasar pemikiran bahwa kinerja jangka panjang perusahaan tercermin oleh pertumbuhan nilai dari saham atau target-target jangka panjang perusahaan lainnya. Insentif jangka panjang bermanfaat dalam rangka menjaga loyalitas dan memberikan motivasi kepada Direksi dan karyawan untuk menigkatkan kinerja atau produktivitasnya yang akan berdampak pada peningkatan kinerja perusahaan dalam jangka panjang.

· Long-term incentives are incentives given based on the achievement of long-term performance. The plan of long-term incentives has the basic premise that the company’s long-term performance is reflected on the growth in value of the shares or long-term targets of other companies. Long-term incentives are useful in preserving loyalty and motivating directors and employees to perform better or become more productive, as these will impact on the long-term performance of the company.

· Adanya suatu kebijakan insentif jangka panjang merupakan komitmen nyata Perusahaan Terbuka untuk mendorong pelaksanaan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan Karyawan dengan syarat, prosedur dan bentuk yang disesuaikan dengan tujuan jangka panjang Perusahaan Terbuka. Kebijakan dimaksud dapat mencakup antara lain maksud dan tujuan pemberian insentif jangka panjang, syarat dan prosedur dalam pemberian insentif, dan kondisi dan risiko yang harus diperhatikan oleh Perusahaan Terbuka dalam pemberian insentif. Kebijakan tersebut juga dapat tercakup dalam kebijakan remunerasi Perusahaan Terbuka yang ada.

· The policy on long-term incentives is the company’s commitment to give incentives to directors and employees under the terms, procedures, and forms that are in accordance to the long-term goal of the Public Company. This policy comprises the purposes and objectives of giving long-term incentives, the terms and procedures of giving incentives, as well as the conditions and risks that must be mindful of by the Public Company when giving an incentive. This policy is also consisted in the remuneration policy of the Public Company.

Perseroan comply dengan Prinsip 7 Butir 6

Perseroan sudah memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan.

The Company complies with the Seventh Principle Point 6

The Company has long-term incentive policy for Board of Directors and employees.

Page 137: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 135Annual Report

No. PRINSIP DAN REKOMENDASIPrinciple And Recommendation

PENJELASANExplanation

PENERAPAN DI PERSEROANImplementation In The Company

VIII Prinsip 8: Meningkatkan Pelaksanaan Keterbukaan Informasi8th Principle: Increasing the Implementation of Information Disclosure

1. Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain Situs Web sebagai media keterbukaan informasi.

1. The Public Company utilizes nformation technology more openly as the media of information disclosure.

Penggunaan teknologi informasi dapat bermanfaat sebagai media keterbukaan informasi. Adapun keterbukaan informasi yang dilakukan tidak hanya keterbukaan informasi yang telah diatur dalam peraturan perundang-undangan, namun juga informasi lain terkait Perusahaan Terbuka yang dirasakan bermanfaat untuk diketahui pemegang saham atau investor. Dengan pemanfaatan teknologi informasi secara lebih luas selain Situs Web diharapkan perusahaan dapat meningkatkan efektivitas penyebaran informasi perusahaan. Meskipun demikian, pemanfaatan teknologi informasi yang dilakukan tetap memperhatikan manfaat dan biaya perusahaan.

The use of information technology may be useful as a media of information disclosure. In addition to the informations mentioned in the regulations, useful informations regarding the Public Company will also be disclosed to shareholders/investors. By using theinformation technology more openly, it is expected the company may increase their effectivity in sharing the company’s information. Nevertheless, the use of information technology has to also pay attention to how it will cost and benefit the company.

Perseroan belum comply dengan Prinsip 8 Butir 1

Saat ini Perseroan menggunakan situs web dan pelaporan secara elektronik seperti IDXNet dan OJK Reporting sebagai media keterbukaan informasi. Pemanfaatan teknologi secara lebih luas seperti penggunaan media sosial saat ini tengah dikembangkan Perseroan.

The Company has not complied with the Eighth Principle Point 1Currently the Company uses website and electronic reporting such as IDXNet and OJK Reporting as media of information disclosure. The wider use of technology such as social media is currently developing by the Company.

2. Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali.

2. The Public Company’s Annual Report discloses the final beneficial owner of shares in the ownership of the Public Company at least 5% (five percent), in addition to the disclosure of the final beneficial ownership of the Public Company through the main shareholder and controller.

Peraturan perundang-undangan di sektor Pasar Modal yang mengatur mengenai penyampaian laporan tahunan Perusahaan Terbuka telah mengatur kewajiban pengungkapan informasi mengenai pemegang saham yang memiliki 5% (lima persen) atau lebih saham Perusahaan Terbuka, serta kewajiban pengungkapan informasi mengenai pemegang saham utama dan pengendali Perusahaan Terbuka baik langsung maupun tidak langsung sampai dengan pemilik manfaat terakhir dalam kepemilikan saham tersebut. Dalam Pedoman Tata Kelola ini direkomendasikan untuk mengungkapkan pemilik manfaat akhir atas kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain mengungkapkan pemilik manfaat akhir dari kepemilikan saham oleh pemegang saham utama dan pengendali.

The regulations on the capital markets sector which regulates the delivery of the Public Company’s annual report has also regulated the compliance of information disclosure on the shareholder who has 5% (five percent) or more of the company’s shares, as well as of direct or indirect information disclosure on the main shareholder and controller of the company up to the final beneficial owner of the shares ownership. In the guideline of governance, it is advised to disclose the final beneficial owner who owns at least 5% (five percent) of the Public Company’s shares in addition to disclosing the final beneficial owner of the shares ownership by the main shareholder and controller.

Perseroan comply dengan Prinsip 8 Butir 2

Perseroan sudah mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perseroan paling sedikit 5% (lima persen) dalam Laporan Tahunan.

The Company complies with the Eighth Principle Point 2

The Company has disclosed the final beneficial owner of shares in the ownership of the Company at least 5% (five percent) in theAnnual Report

Page 138: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK136

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 139: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 137Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

PROGRAM CSR MERUPAKAN BAGIAN DARI KOMITMEN PERSEROAN DALAM MENYEIMBANGKAN KEGIATAN USAHA DENGAN PEMBERDAYAAN MASYARAKAT.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

THE CSR PROGRAM IS PART OF THE COMPANY’S COMMITMENT TO BALANCE BUSINESS ACTIVITIES WITH COMMUNITY EMPOWERMENT.

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

Page 140: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK138

Sebagai bagian dari masyarakat, keberadaan Perseroan tidak hanya semata berorientasi bisnis, namun juga diarahkan pada kemaslahatan sosial dan lingkungan di sekitar lokasi operasional.

As part of the community, the Company’s existence not only business oriented, but also directed towards social and environmental benefits around operational location.

Program Tanggung Jawab Sosial (Corporate Social Responsibility) Perseroan dikelola langsung oleh Perseroan maupun melalui Yayasan Sierad Peduli, sebuah organisasi nirlaba yang berdiri pada tahun 2003 sebagai komitmen bahwa dalam menjalankan usaha, kepentingan bisnis dengan pemberdayaan masyarakat dan lingkungan harus berjalan seimbang. Perseroan percaya bahwa dengan kontribusi sosial, Perseroan meningkatkan nilai manfaat tidak hanya bagi karyawan dan pelanggan, namun juga bagi masyarakat di sekitar wilayah operasi Perseroan. Selama 2018, dana yang telah disalurkan untuk program CSR adalah sebesar Rp116.121.040.

The Company’s Corporate Social Responsibility program managed directly by the Company and through Sierad Peduli Foundation, a non-profit organization established in 2003 as a commitment that business interests with community and environmental empowerment must be balanced in running a business. The Company believes that with social contributions, the Company increases the value of benefits not only for employees and customers, but also for the communities surrounding the Company’s operational areas. During 2018, the funds disbursed for the CSR program amounted to Rp116,121,040.

Page 141: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 139Annual Report

TANGGUNG JAWAB TERHADAP PENGEMBANGAN SOSIAL DAN KEMASYARAKATANResponsibility to Social and Community Development

Selama 2018 Perseroan melaksanakan berbagai aktivitas sosial sebagai upaya menyeimbangkan kegiatan usaha dengan pemberdayaan masyarakat supaya kedua elemen tersebut tetap harmonis.

1. Dari Januari hingga Desember 2018 Perseroan menyelenggarakan bakti sosial dengan memberikan sumbangan bahan-bahan pokok seperti biskuit dan susu cair ke Posyandu, Posyandu Lansia, Posyandu Balita, Posyandu Ibu Hamil, dan Panti Jompo. Kegiatan ini berlangsung di anak usaha Perseroan yang tersebar di berbagai penjuru Indonesia yaitu: • Farm 1• Layer Banjarmasin• RPA Jabon• Commercial Farm Prihadi 3• Commercial Farm Lebak Wangi• Oerip Farm• Karikil Farm• Cidokom Farm• Inghe Farm• SG 1 Farm• Cianjur Farm• Cimaung Farm• Parigi Farm• Rabak Farm• Oerip Farm• Hatchery Parakanlima• PT Belfoods Indonesia.

2. Pada Februari 2018 Perseroan berpartisipasi dalam meningkatkan kontribusi sosial di sekitar anak usaha Perseroan yaitu oleh Feedmill Sidoarjo berupa bakti sosial pemotongan rumput dan kebersihan di Mapolsek Wonoayu.

3. Pada Mei 2018, peternakan Sidoarjo menyerahkan sejumlah dana untuk membantu pembangunan Desa Ketimang dan Desa Ploso yang diterima oleh Bendahara di Kantor Kepala Desa setempat.

4. Pada Juni 2018 Perseroan memberi bantuan berupa zakat fitrah kepada kaum duafa Sidoarjo. Di bulan ini pula dilaksanakan bantuan sembako oleh Feedmill Balaraja.

During 2018 the Company carried out various social activities as an effort to balance business activities with community empowerment so that the two elements remained harmonious.

1. From January to December 2018 the Company organizes social services by contributing basic materials such as biscuits and liquid milk to Posyandu, Elderly Posyandu, Toddler Posyandu, Pregnant Women Posyandu, and Nursing Home. This activity takes place in the Company’s subsidiaries which are spread across various parts of Indonesia, namely:• Farm 1• Banjarmasin Layer• Jabon RPA• Prihadi 3 Commercial Farm• Lebak Wangi Commercial Farm• Oerip Farm• Karikil Farm• Cidokom Farm• Inghe Farm• SG 1 Farm• Cianjur Farm• Cimaung Farm• Parigi Farm• Rabak Farm• Oerip Farm• Parakanlima Hatchery• PT Belfoods Indonesia.

2. In February 2018 the Company participated in increasing social contributions around the Company’s subsidiaries, namely by Sidoarjo Feedmill in the form of social services for cutting grass and cleaning at the Wonoayu Police Station.

3. In May 2018, the Sidoarjo farm handed over a number of funds to assist in construction of the Ketimang and Ploso Villages which were received by the the local Village Head’s Office.

4. In June 2018 the Company provided assistance in the form of zakat fitrah to Sidoarjo duafa. In this month, basic food assistance was also carried out by the Balaraja Feedmill.

Page 142: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK140

5. Pada Juli 2018 Perseroan berkunjung ke Panti Asuhan Desa Ploso dengan pemberian sembako dan peralatan mandi dan mencuci, serta sumbangan bagi santri dan pengurus panti.

6. Pada November 2018 Perseroan memberikan donasi kegiatan DenJasa oleh Feedmill Sidoarjo. Di bulan yang sama Perseroan mengadakan kegiatan pengajian umum warga Desa Ploso, Wonoayu oleh Feedmill Sidoarjo.

7. Pada Desember 2018 Perseroan memberikan donasi sunatan massal Kodim di Kodim 0816 Sidoarjo berupa dana untuk pelaksanaan sunatan massal.

BIDANG KEAGAMAANPada peringatan hari raya Idul Adha 2018, Perseroan menyerahkan bantuan berupa hewan kurban kepada masyarakat yang berdomisili di sekitar unit usaha Feedmill Sidoarjo, Hatchert Parakanlima, Prihadi 4 Farm, Farm TCU 1 Cigudeg, Farm TCU 2 Cigudeg, SG 2, SG 3, SG 5, Farm Lawang, Farm Singosari, dan Farm 2.

Selain itu pada 2018 Perseroan melalui Feedmill Sidoarjo memberikan bantuan berupa bahan bangunan untuk pembangunan musholla di Desa Ploso, Jawa Timur.

BIDANG KESEHATANBertujuan menumbuhkan rasa kepedulian karyawan dalam membantu masyarakat yang membutuhkan, sepanjang 2018 Perseroan menyelenggarakan kegiatan donor darah sebanyak 3 kali sejak bulan Januari sampai bulan Desember di berbagai lokasi berikut:1. Rumah Potong Ayam (RPA) Jabon2. PT Belfoods Indonesia3. Feedmill Sidoarjo4. Kantor Lebak Wangi

Dari April sampai dengan Desember 2018 Perseroan melaksanakan Program Gizi Sehat untuk Posyandu Sekitar Farm yang bertempat di:• Farm Singosari • Farm Lawang• Farm 2 Parung Panjang• TCU 1 Cigudeg• TCU 2 Cigudeg• Prihadi 4 Kebonmangu

5. In July 2018 the Company visited Ploso Village Orphanage by providing basic necessities and toiletries and washing equipment, as well as donations to santri and boarding staff.

6. In November 2018 the Company donated DenJasa activities by the Sidoarjo Feedmill. In the same month the Company held a public recitation activity for the residents of Ploso Village, Wonoayu by the Sidoarjo Feedmill.

7. In December 2018 the Company donated mass circumcision in the Kodim 0816 Sidoarjo in the form of funds for mass circumcision implementation.

RELIGIOUS ASPECTOn the commemoration of the 2018 Eid al-Adha, the Company handed over assistance in the form of sacrificial animals to communities domiciled around the Feedmill Sidoarjo business unit, Hatchert Parakanlima, Prihadi 4 Farm, Farm TCU 1 Cigudeg, Farm TCU 2 Cigudeg, SG 2, SG 3, SG 5 , Farm Lawang, Singosari Farm, and Farm 2.

In addition, in 2018 the Company, through the Sidoarjo Feedmill, provided assistance in the form of building materials for the construction of musholla in Ploso Village, East Java.

HEALTH ASPECTAimed to foster a sense of caring for employees in helping people in need, throughout 2018 the Company organized blood donation activities 3 times from January to December in the following locations:

1. Jabon Chicken Slaughterhouse (RPA)2. PT Belfoods Indonesia3. Sidoarjo feedmill4. Office of Lebak Wangi

From April to December 2018, the Company implemented a Healthy Nutrition Program for Posyandu around the farm:

• Singosari Farm• Lawang Farm• Parung Panjang Farm 2• TCU 1 Cigudeg• TCU 2 Cigudeg• Prihadi 4 Kebonmangu

Page 143: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 141Annual Report

• Hatchery Parakanlima• Farm SG2-5• Farm dan HTC Lamongan• Farm 2

BIDANG PENDIDIKANDari Januari hingga Desember 2018 Perseroan melaksanakan Pendidikan Anak Usia Dini (PAUD) untuk anak-anak di sekitar:• Oerip Farm• Cidokom Farm• Cimaung Farm• Parigi Farm• Rabak Farm• Prihadi 3 Sukabumi• Cigudeg Farm• Farm 1• Lebak Wangi Commercial Farm

Pada Maret 2018 Perseroan melaksanakan pembagian peralatan sekolah ke anak yatim berupa tas, buku tulis, peralatan tulis, paying, tempat makan dan minum melalui PT Belfoods Indonesia.

• Parakanlima Hatchery• Farm SG2-5• Farm and HTC Lamongan• Farm 2

EDUCATION ASPECTFrom January to December 2018 the Company implemented Early Childhood Education (PAUD) for children in:

• Oerip Farm• Cidokom Farm• Cimaung Farm• Parigi Farm• Rabak Farm• Prihadi 3 Sukabumi• Cigudeg Farm• Farm 1• Lebak Wangi Commercial Farm

In March 2018 the Company distributed school equipment to orphans such as bags, notebooks, stationery, and umbrellas through PT Belfoods Indonesia.

Page 144: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK142

TANGGUNG JAWAB TERHADAP LINGKUNGAN HIDUPResponsibility to The Environment

Setiap unit usaha Perseroan senantiasa menjaga komitmen dalam menjaga kelestarian lingkungan hidup, terutama di sekitar area operasional. Penerapan budaya kerja 5R (Ringkas, Rapi, Resik, Rawat dan Rajin) telah menjadi bagian tak terpisahkan dalam keseharian aktivitas usaha Perseroan. Hal ini telah dibuktikan dengan diperolehnya Piagam Penghargaan Produktivitas dari Gubernur Jawa Timur atas keberhasilan Unit Usaha Feedmill Sidoarjo dalam menerapkan “Konsep 5R Manajemen Tata Graha” sebagai landasan peningkatan mutu dan produktivitas perusahaan.

Perseroan turut memperhatikan kepentingan konsumen dalam hal pemeliharaan kesehatan lingkungan sekitar wilayah kerja unit usaha. Melalui upaya-upaya pencegahan kerusakan lingkungan di seluruh unit usaha, Perseroan tidak hanya berupaya mengantisipasi munculnya risiko usaha, namun juga melindungi kepentingan masyarakat secara umum. Seperti yang dilakukan di Feedmill Sidoarjo, Perseroan bekerja sama dengan Karang Taruna setempat bergotong-royong melakukan pemotongan rumput/alang-alang di area sekitar pabrik. Sementara dalam pemeliharaan lingkungan di wilayah sekitar unit bisnis, dilakukan kegiatan pencegahan penyebaran nyamuk DBD melalui pengasapan (fogging) oleh Unit Usaha RPA Jabon, Feedmill Balaraja, Breeding dan Belfoods.

Perseroan juga telah menerapkan metode khusus dalam mengelola limbah yang dihasilkan unit usaha. Penggunaan material dan energi ramah lingkungan yang dapat didaur ulang diterapkan melalui penggunaan sekam untuk breeding farm yang dapat didaur ulang menjadi pupuk tanaman setelah selesai masa pemeliharaan ayam. Sementara untuk mengelola limbah cair dari unit usaha RPA dan Belfoods, Perseroan telah memiliki sistem pengelolaan limbah cair dalam bentuk Waste Water Treatment Plant (WWTP) dan Water Treatment Plant (WTP) yang telah bersertifikasi.

Perseroan secara khusus telah menunjuk departemen Human Resource dan General Affair untuk menerima, mengelola serta menindaklanjuti setiap pengaduan terkait masalah lingkungan.

Every business unit of the Company continues to maintain its commitment to preserve the environment, especially around the operational area. The 5R work culture (Concise, Neat, Clean, Careful and Diligent) implementation has become an integral part of the daily business activities of the Company. This has been proven by obtaining the East Java Governor’s Productivity Award Charter for the success of the Sidoarjo Feedmill Business Unit in implementing the “Concept of 5R Management of Graha” as the basis for improving the Company’s quality and productivity.

The Company takes care of the consumers interests in terms of maintaining the environment health around the work area of the business unit. Through efforts to prevent environmental damage in all business units, the Company not only anticipates the emergence of business risks, but also protects the interests of society in general. As was done in the Sidoarjo Feedmill, the Company cooperated with the local Karang Taruna working together to cut grass/reeds in the area around the factory. While in the area around business units, environmental maintenances were carried out to prevent the spread of dengue mosquitoes through fogging by the Jabon RPA Business Unit, Balaraja Feedmill, Breeding and Belfoods.

The Company has also applied special methods in managing waste generated by business units. The use of environmentally friendly materials and energy that can be recycled is applied through the husks utilization for breeding farms that can be recycled into fertilizer after the maintenance period of chickens has finished. While to manage liquid waste from the business units of RPA and Belfoods, the Company has a liquid waste management system in the form of Waste Water Treatment Plant (WWTP) and certified Water Treatment Plant (WTP).

The company in particular has appointed a Human Resource and General Affairs department to receive, manage and follow up on every complaint related to environmental issues.

Page 145: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 143Annual Report

TANGGUNG JAWAB PERSEROAN TERHADAP BARANG KONSUMEN/PELANGGANCorporate Responsibility to Products and Customers

Produk-produk Perseroan yang dipasarkan telah melalui proses produksi ketat dan higienis dengan jaminan kualitas kesehatan. Pengendalian kualitas dilakukan melalui sistem peternakan dengan prosedur sesuai ketentuan dan standar yang berlaku agar ketersediaan pakan bermutu tinggi, hewan yang sehat dan daging potong yang segar selalu terjamin.

Sebagai produsen makanan yang berorientasi pada kepuasan konsumen, Perseroan menyadari sepenuhnya keberadaan tuntutan konsumen terhadap faktor kesehatan dan kelestarian lingkungan. Oleh karena itu, Perseroan telah memiliki Sertifikat HACCP (Hazard Analysis & Critical Control Point) sebagai acuan dalam menjaga keamanan pangan guna meningkatkan kepercayaan konsumen atas produk yang dipasarkan. Selain itu, Perseroan juga telah memperoleh Sertifikasi Halal MUI sebagai jaminan untuk seluruh produk.

Dalam menghasilkan produk pakan berkualitas, Perseroan telah menerapkan pengendalian mutu pakan ternak sesuai standar mutu yang ditetapkan dengan diperolehnya Sertifikat Cara Pembuatan Pakan yang Baik (CPPB) dari Direktorat Jenderal Peternakan dan Kesehatan Hewan.

Pada tahun 2017, produk DOC Perseroan telah mendapat Sertifikat Produk Penggunaan Tanda SNI. Sertifikasi ini merupakan jaminan mutu proses produksi dan jaminan kepuasan terhadap pelanggan. Selain itu, salah satu fasilitas laboratorium milik Perseroan yaitu Prolab Diagnostic Laboratory (Prolab Jabon) menerima Sertifikat Akreditasi dari Komite Akreditas Nasional atas kompetensinya sebagai laboratorium penguji. Saat ini, Prolab Jabon merupakan satu-satunya pemegang ISO untuk laboratorium swasta khusus perunggasan dalam hal akreditasi pengujian. Sertifikasi ini merupakan wujud Perseroan dalam upayanya untuk terus dapat menjaga dan meningkatkan mutu serta kepercayaan pelanggan.

Saat ini, konsumen dapat memperoleh beragam informasi maupun menyampaikan pengaduan terkait produk Perseroan melalui telepon (021) 2981 9999, fax (021) 2981 9997, atau email: [email protected]

The Company’s products that are marketed have gone through a strict and hygienic production process with guaranteed quality of health. Quality control is carried out through a livestock system with procedures in accordance with applicable provisions and standards so that the availability of high-quality feed, healthy animals and fresh cut meat is always guaranteed.

As a food producer oriented to customer satisfaction, the Company fully aware of the existence of consumer demands on health and environmental sustainability factors. Therefore, the Company has a Hazard Analysis & Critical Control Point (HACCP) as a reference in maintaining food security in order to increase consumer confidence in the marketed products. In addition, the Company has also obtained MUI Halal Certification as a guarantee for all products.

In producing quality feed products, the Company has implemented quality control of animal feed according to the quality standards set by obtaining a Certificate of Good Feed Making Method (CPPB) from the Directorate General of Animal Husbandry and Animal Health.

In 2017, the Company’s DOC products were received a Product Certificate for Using SNI Signs. This certification is a guarantee of the quality of the production process and guarantee of satisfaction with the customer. In addition, one of the Company’s laboratory facilities, the Prolab Diagnostic Laboratory (Prolab Jabon), received an Accreditation Certificate from the National Accreditation Committee for its competence as a testing laboratory. Currently, Prolab Jabon is the only ISO holder for private poultry laboratories in terms of testing accreditation. This certification is a Company manifestation in its efforts to continue to maintain and improve customer quality and trust.

Currently, consumers can obtain various information and submit complaints related to the Company’s products by telephone (021) 2981 9999, fax (021) 2981 9997, or email: [email protected].

Page 146: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK144

TANGGUNG JAWAB ATAS KETENAGAKERJAAN, KESELAMATAN DAN KESEHATAN KERJAResponsibility on Occupational Health, Safety and Employment

Dalam rangka pemenuhan seluruh hak dan kesejahteraan karyawan, Perseroan menetapkan berbagai kebijakan yang meliputi jaminan kesetaraan gender dan bebas dari unsur SARA (Suku, Agama, Ras) sejak tahap perekrutan, penyesuaian besaran gaji, kompetensi dan dedikasi karyawan, serta penyediaan asuransi maupun pinjaman.

Berdasarkan Undang-Undang No. 21 Tahun 2000 tentang Serikat Pekerja, Perseroan memberikan jaminan hak pekerja dalam berserikat dengan membentuk serikat pekerja yang selalu dilibatkan dalam pengambilan keputusan terkait kebijakan Manajemen Perseroan melalui dialog dua arah.

KESEHATAN DAN KESELAMATAN KERJASepanjang tahun 2018, tingkat perpindahan karyawan maupun tingkat kecelakaan kerja tercatat cukup rendah. Hal ini merupakan pencapaian yang baik sebagai hasil dari penerapan prosedur Kesehatan dan Keselamatan Kerja (K3) di seluruh Unit Usaha Perseroan.

Sebagian besar Unit Usaha Perseroan sudah memiliki organisasi P2K3 (Panitia Pembina Keselamatan dan Kesehatan Kerja) dari Dinas Tenaga Kerja dan Transmigrasi (Disnakertrans) setempat. Selain telah memiliki WWTP dan WTP, Unit Usaha Perseroan juga sudah memiliki Job Safety Analysis (JSA), sistem pengelolaan Limbah B3 (Bahan Berbahaya dan Beracun), serta kelengkapan Hydrant dan Alat Pemadam Api Ringan (APAR).

Tak hanya itu, Feedmill Sidoarjo juga telah menunjukkan prestasi dengan diperolehnya piagam penghargaan dari SAI Global Assurance dalam melaksanakan Food Safety Management System yang telah memenuhi persyaratan CAC HACCPVER:2003 – CODEX HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Point) dan GMP (Good Manufacturing Practices) dalam hal Penggilingan dan Pencampuran Produk Mash dan Pelet untuk Pakan Ternak yang Dikemas dalam Karung.

In order to fulfill all employees’ rights and welfare, the Company has established various policies which include guaranteeing gender equality and being free from elements of SARA (Tribe, Religion, Race) since the recruitment phase, adjusting salary levels, competency and employee dedication, as well as providing insurance and loans.

Pursuant to Law No. 21 of 2000 on Workers’ Unions, the Company guarantees workers rights in association by forming trade unions which are always involved in making decisions related to the Company’s Management policies through two-way dialogue.

OCCUPATIONAL HEALTH AND SAFETYThroughout 2018, the level of employee transfers and work accident rates was recorded to be quite low. This is a good achievement as a result of the implementation of Occupational Health and Safety (K3) procedures in all of the Company’s Business Units.

Most of the Company’s Business Units already have P2K3 organizations (Occupational Safety and Health Development Committee) from the local Manpower and Transmigration Agency (Disnakertrans). In addition to having a WWTP and WTP, the Company’s Business Unit also has a Job Safety Analysis (JSA), a B3 Waste management system (Hazardous and Toxic Materials), as well as a Hydrant and a Light Fire Extinguisher (APAR).

Sidoarjo Feedmill also had an achievements by obtaining an award certificate from SAI Global Assurance in implementing the Food Safety Management System that has met the requirements of CAC HACCPVER: 2003 - CODEX HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Points) and GMP (Good Manufacturing Practices) in the case of Milling and Mixing of Mash and Pellet Products for Animal Feed Packed in Sacks.

Page 147: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 145Annual Report

PENDIDIKAN DAN PELATIHANSelama tahun 2018, beberapa Unit Usaha Perseroan telah mengikuti berbagai program pelatihan. Pendidikan dan pelatihan yang diikuti merupakan komitmen Perseroan untuk senantiasa meningkatkan kemampuan dan keterampilan sumber daya manusia, terutama di bidang keselamatan dan kesehatan kerja. Kegiatan pelatihan yang dimaksud di antaranya sebagai berikut:

1. Feedmill Sidoarjo Sepanjang 2018 Feedmill Sidoarjo melaksanakan

program pelatihan internal maupun untuk eksternal Perseroan yang terdiri dari:• Pelatihan ProBiotik• Sosialisasi AGP• Pelatihan Excel• Pelatihan APAR• Pelatihan PLC Siemens S7• Pelatihan SMK3 Advances 122 Kriteria• Pelatihan Refreshment 5R• Sosialisasi Uji Profisiensi Laboratorium• Pelaporan UPL UKL• Pelatihan Motivasi Good People & Company• Pelatihan Motivasi People Development• Pelatihan Pengendalian Hama• Pelatihan Chemical & Material Handling• Uncovering Leadership Blind Spot• High Performing Culture• Pelatihan Pengendalian Hama• Pelatihan First Aider Eksternal• Bimtek Siwalan• Pelatihan Alltech• Pelatihan First Aider Internal• Pelatihan Fire Fighting Eksternal• Pelatihan Personal Hygiene

2. Feedmill Balaraja Sepanjang 2018 Feedmill Balaraja melaksanakan

program pelatihan internal maupun untuk eksternal Perseroan yang terdiri dari:• Customer Handling Complain• Responsibility Sales & CCTS• HR for Non HR• 5R• Axapta• In House GPMT

EDUCATION AND TRAININGThroughout 2018, several of the Company’s Business Units have participated in various training programs. The education and training were the Company’s commitment to continuously improvae the capabilities and skills of human resources, especially in occupational safety and health. Training activities include the following:

1. Sidoarjo Feedmill Throughout 2018 the Sidoarjo Feedmill implemented

internal and external training programs for the Company which consist of:• ProBiotic Training• AGP socialization• Excel Training• APAR Training• Siemens S7 Training PLC• Advance SMK3 Training 122 Criteria• 5R Refreshment Training• Dissemination of Laboratory Proficiency Tests• UKL UPL reporting• Training on Motivation for Good People & Company• Training on Motivation for People Development • Pest Control Training• Chemical & Material Handling Training• Uncovering Blind Spot Leadership• High Performing Culture• Pest Control Training• External First Aider Training• Bimtek Siwalan• Alltech Training• Internal First Aider Training• External Fire Fighting Training• Personal Hygiene Training

2. Balaraja Feedmill Throughout 2018 Balaraja Feedmill implemented

internal and external training programs for the Company which consist of:• Customer Handling Complain• Responsibility Sales & CCTS• HR for Non HR• 5R• Axapta• In House GPMT

Page 148: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK146

• Penerapan 5R di Perusahaan• Axapta & Business Process• Dasar-dasar K3• Simulasi Tanggap Darurat• Manajemen Silo• SIX SIGMA• Pengelolaan Lab. Kalibrasi dan Pengujian Berdasar

ISO/IEC 17025:2017• Safety Riding• Pemahaman 5R• Latihan Pemadaman Kebakaran• Pelatihan Leadership• Effective Communication Skills• Antikoksi Romindo• Cara penanganan Limbah B3• Breeder, Male Management & Nutrition, Ventilation

Management• Skill Komputer

3. Commercial Farm Peternakan ayam (commercial farm) melaksanakan

program pelatihan internal maupun untuk eksternal Perseroan selama 2018 yang terdiri dari:• Evaluasi Kesehatan• Biosecurity Farm 1• Biosecurity Farm Inghe & Penanganan Kasus IBH• Biosecurity Farm Rabak & 5R• Biosecurity Farm Cianjur & Penanganan Kasus IBH• Pelatihan Penangung Jawab Teknis Obat Hewan• Pelatihan Feed Hygiene for Better Animal

Performance in Non AGP Area• Evaluasi Penanganan Kasus IBH, Pengangan Kutu,

Sanitasi – Farm 1• Pelatihan Kompleks Penyakit pada Ayam Broiler –

Ceva Broiler University• Pelatihan Three Steps to Sustainable in Coccidiosis

Control• PPK Farm Inghe• Pelatihan Pengoperasian APAR di Farm Cidokom• Pelatihan “Management Kandang Modern & Closed

House System”• Pelatihan Pengoperasian APAR di Farm Rabak• Manajemen Sumber Daya Manusia• Seminar “A Healthy Gut, A Healthy Production”• Seminar “Water Hygiene, Heat Stress, dan

Troubleshooting Dosatron”

• Implementation of 5R in the Company• Axapta & Business Process• K3 basics• Emergency Response Simulation• Silo Management• SIX SIGMA• Management of the Lab. Calibration and Testing

Based on ISO / IEC 17025: 2017• Safety Riding• Understanding 5R• Fire Fighting Exercises• Leadership Training• Effective Communication Skills• Romindo’s Antikoksi• How to handle B3 waste• Breeder, Male Management & Nutrition, Ventilation

Management• Computer skills

3. Commercial Farm Chicken farm (commercial farm) implemented internal

training programs as well as external companies for 2018 which consist of:• Health Evaluation• Biosecurity Farm 1• Biosecurity Farm Inghe & IBH Case Handling• Biosecurity Farm Rabak & 5R• Biosecurity Farm Cianjur & Handling of IBH Cases• Animal Medicine Technical Responsibility Training• Feed Hygiene Training for Better Animal Performance

in Non AGP Areas• Evaluation of IBH Case Handling, Flea Handling,

Sanitation - Farm 1• Training in Disease Complexes in Chicken Broilers -

Ceva Broiler University• Three Steps to Sustainable in Coccidiosis Control

Training• PPK Farm Inghe• APAR Operation Training at Cidokom Farm• Training on “Modern & Closed House Cage

Management System”• APAR Operation Training at Rabak Farm• Human Resource Management• “A Healthy Gut, A Healthy Production” Seminar• Seminar on “Water Hygiene, Heat Stress, and

Troubleshooting Dosatron”

Page 149: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 147Annual Report

• Biosecurity & IBH Farm Inghe• Pelatihan “Health Tracking System”• Seminar “Troubleshooting Masalah Penyakit Viral

ND & Ibu”• Biosecurity, Vaksinator, dan Evaluasi Kesehatan

Ayam• Management Growing & Persiapan Brooding• Biosecurity, Vaksinator dan Evaluasi Kesehatan

Ayam• Penanganan Respiratory Disease in Poultry Industry• HIS• Mongrow & HIS• Pelatihan “Antimicrobal Use & Resistance in Farm

Animals, Problem & Solution”• Pelatihan “Advance Biosecurity Program in ERA AB

Reduction”• Pelatihan Etos Kerja• Pelatihan Etos Kerja & 5R• Pelatihan HIS• Pelatihan Effective Communication• Pelatihan “Fire Behaviour & Latihan Evakuasi

Tanggap Darurat Kebakaran• Pelatihan “Coaching for the Performance”• Pelatihan “Basic K3 & Management APD & APAR”• Seminar “Kesehatan Pencernaan dan

Permasalahannya”• Pelatihan “Refreshment HIS”• Pelatihan “Pemahaman Limbah B3 & Basic K3”• Pelatihan “Inclusion Body Hepatitis (IBH) pada

Ayam dan Tips Cara Pengendaliannya”• Pelatihan “Recording dan Pemberian Obat di Farm

1”• Pelatihan “Technical Sharing by Alltech”• Pelatihan “Biosecurity”• Pelatihan “Manajemen Broiler”• Pelatihan “Kandung Feed”• Pelatihan “Pemeliharaan Masa Brooding & Growing • Pelatihan “Health Tracking System”

4. Breeding & Hatchery Sepanjang 2018 unit Breeding & Hatchery

melaksanakan program pelatihan internal maupun untuk eksternal Perseroan yang terdiri dari:• Biosecurity

• Biosecurity & IBH Farm Inghe• “Health Tracking System” Training• “Troubleshooting ND & Mother Viral Disease

Problems” Seminar• Biosecurity, Vaccine, and Evaluation of Chicken

Health• Growing Management & Brooding Preparation• Biosecurity, Vaccine and Chicken Health Evaluation

• Handling Respiratory Disease in the Poultry Industry• HIS• Mongrow & HIS• Training on “Antimicrobal Use & Resistance in Farm

Animals, Problems & Solutions”• Training “Advance Biosecurity Program in ERA AB

Reduction”• Training Work Ethics• Training Work Ethics & 5R• HIS Training• Effective Communication Training• Training “Fire Behavior & Fire Emergency Response

Evacuation Exercises• Training “Coaching for the Performance”• Training on “Basic K3 & PPE & APAR Management”• Seminar on “Digestive Health and its Problems”

• Training “HIS Refreshment”• “Understanding B3 & Basic K3 Waste” Training• Training on “Body Hepatitis Inclusion (IBH) in

Chickens and Tips on How to Control It”• Training on “Recording and Giving Medication in

Farm 1”• Training on “Technical Sharing by Alltech”• “Biosecurity” Training• “Broiler Management” Training• “Contain Feed” Training• Training “Maintenance of Brooding & Growing

Period”• “Health Tracking System” Training

4. Breeding & Hatchery Throughout 2018 Breeding & Hatchery units carried out

internal and external training programs for the Company which consist of:• Biosecurity

Page 150: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

PT SIERAD PRODUCE TBK148

• 5R & Etos Kerja• Pelatihan Operasional Kipas MagFan

5. Belfoods Sepanjang 2018 PT Belfoods Indonesia melaksanakan

program pelatihan internal maupun untuk eksternal Perseroan yang terdiri dari:• QCC• 5R• GMP• HACCP• Standar FSA Audit Versi 2018 dan ISO 9001 Versi

2015• SSK• Sanitasi• Allergen• Coaching for Performance• Foods Defense• Pemakaian & Pemeliharaan Timbangan• Food Fraud• Food Safety Risk• Foreign Material Contaminant• Crisis Management• Refresh SOP & IK Laboraturium• TPM• Pengoperasian dan Pemeliharaan Mesin IQF Beef• Six Sigma• Pest Control• Dasar K3• System Jaminan Halal by IHATEC• APD (Alat Pengaman Diri)• Analisa di Lab Kimia-Fisika & Mikrobiologi

• ISO 9001:2015

6. RPA Sepanjang 2018 Rumah Potong Ayam (RPA)

melaksanakan program pelatihan internal maupun untuk eksternal Perseroan yang terdiri dari:• Pelatihan CCP HACCP• Implementasi 5R All Business GSK• Implementasi 5R di RPA• Pelatihan OPRP & CCP• Pelatihan SSK• Pelatihan TPM• Pelatihan Food Safety

• 5R & Work Ethics• MagFan Fan Operational Training

5. Belfoods Throughout 2018 PT Belfoods Indonesia carried out

an internal training program and for the Company’s external consist of:• QCC• 5R• GMP• HACCP• FSA Audit Standards Version 2018 and ISO 9001

Version 2015• SSK• Sanitation• Allergens• Coaching for Performance• Foods Defense• Scales Usage & Maintenance• Food Fraud• Food Safety Risk• Foreign Material Contaminants• Crisis Management• Refresh SOP & IK Laboratory• TPM• Operation and Maintenance of IQF Beef Machines• Six Sigma• Pest Control• Basic K3• IHATEC’s Halal Guarantee System• PPE (Self Safety Equipment)• Analysis in the Chemistry-Physics & Microbiology

Lab• ISO 9001: 2015

6. RPA Throughout 2018 Chicken Slaughterhouses (RPA) carry

out internal and external training programs for the Company which consist of:• Training for HACCP CCP• GSK 5R All Business Implementation• Implementation of 5R on RPA• OPRP & CCP Training• SSK Training• TPM Training• Training in Food Safety

Page 151: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

LAPORAN TAHUNAN 2018 149Annual Report

• Coaching Skills for Great Performance• Sixsigma• GMP Operator Baru• Mock Recall• Pelatihan IK Pengeluaran Barang & Packing Slip• Pelatihan Pest Control• HACCP & GMP• Spesifikasi KFC• Pengelolaan Limbah B3• Teknik Penggunaan APD• Sistem Jaminan Halal

• Coaching Skills for Great Performance• Six Sigma• New GMP Operator• Mock Recall• IK Training on Goods & Packing Slip Expenditures• Pest Control Training• HACCP & GMP• KFC specifications• B3 Waste Management• Techniques for using PPE• Halal Assurance System

Page 152: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK150

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Halaman sengaja dikosongkanThis page is intentionally left blank

Laporan ManajemenManagement Report

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 153: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 151Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DIREKSI DAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2018 PT SIERAD PRODUCE TBKThe Board of Directors and Commissioners Statement of Responsibility on The Annual Report 2018 of PT Sierad Produce Tbk

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Sierad Produce Tbk tahun 2018 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We, the undersigned, hereby state that all information in the Annual Report of PT Sierad Produce Tbk for the year 2018, is stated completely and are fully responsible for its validity.

This statement is made truthfully.

DIREKSI

DIREKTUR UTAMA

DIREKTUR DIREKTURWAKIL DIREKTUR UTAMA (INDEPENDEN)

DEWAN KOMISARIS

KOMISARIS UTAMA (INDEPENDEN) KOMISARIS KOMISARIS

The Board of Directors

President Director

Director DirectorVice President DirectoR (Independent)

TOMY WATTEMENA WIDJAJA

SRI SUMIYARSI WAYAN SUMANTRASOH CHING KHER

The Board of Commissioners

President Commissioner (Independent) CommissionerCommissioner

ANTONIUS JOENOES SUPIT SRI LESTARI ANWARSETIAWAN ACHMAD

Page 154: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK152

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 155: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

LAPORAN TAHUNAN 2018 153Annual Report

Analisis dan Diskusi ManajemenManagement discussion and analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

Laporan Keuangan KonsolidasianCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Page 156: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE TBK154

Ikhtisar Kinerja 2018Performance Highlight of 2018

Laporan ManajemenManagement Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Page 157: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018/ FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

D A N / A N D

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Page 158: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 DESEMBER 2018

PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT

31 DECEMBER 2018

D A F T A R I S I C O N T E N T S

Surat Pernyataan Direksi Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif

Lain Konsolidasian Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Laporan Arus Kas Konsolidasian Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Laporan Auditor Independen

Ekshibit/ Exhibit

A B C D E

Directors’ Statement

Consolidated Statement of Financial Position

Consolidated Statement of Profit or Loss and Other

Comprehensive Income

Consolidated Statement of Changes in Equity

Consolidated Statement of Cash Flows

Notes to the Consolidated Financial Statements

Independent Auditors’ Report

Page 159: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk
Page 160: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit A Exhibit A

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 DESEMBER 2018 (Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

31 DECEMBER 2018 (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada

Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan

See accompanying Notes to the Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of

the Consolidated Financial Statements taken as a whole

Catatan/ Notes 2 0 1 8 2 0 1 7

A S E T ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 4 186.845 248.025 Cash and cash equivalents Piutang usaha Trade receivables

Pihak ketiga 5 347.020 288.240 Third parties Pihak berelasi 5,32 427 446 Related parties

Persediaan 6 396.783 394.641 Inventories Hewan ternak produksi -

berumur pendek 7 100.497 98.485 Livestock Beban dibayar dimuka 7.628 9.435 Prepaid expenses Pajak dibayar dimuka 8 3.144 2.735 Prepaid taxes Aset lancar lain-lain 9 111.859 126.663 Other current assets

Jumlah Aset Lancar 1.154.203 1.168.670 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Investasi jangka panjang

lainnya – bersih

10

-

- Other long-term

investments - net Aset pajak tangguhan 11b 91.070 106.873 Deferred tax assets Aset tetap 12 879.228 915.679 Property, plant and equipment Taksiran tagihan restitusi pajak 13 17.384 5.595 Estimated claims for tax refund Goodwill 14 10.890 10.890 Goodwill Aset takberwujud 15 12.395 13.978 Intangible assets Aset tidak lancar lain-lain 22.709 18.014 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 1.033.676 1.071.029 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 2.187.879 2.239.699 TOTAL ASSETS

Page 161: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit A/2 Exhibit A/2

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 DESEMBER 2018 (Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

31 DECEMBER 2018 (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada

Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan

See accompanying Notes to the Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of

the Consolidated Financial Statements taken as a whole

Catatan/ Notes 2 0 1 8 2 0 1 7

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY LIABILITAS JANGKA PENDEK SHORT-TERM LIABILITIES Utang bank jangka pendek 18 566.120 597.421 Short-term bank loans Utang usaha Trade payables

Pihak ketiga 16 197.354 206.816 Third parties Pihak berelasi 16,32 664 - Related party

Beban akrual 17 101.622 76.667 Accrued expenses Utang pajak 11c 2.052 2.704 Taxes payable Utang dividen 291 291 Dividend payable Liabilitas lancar lainnya 19.338 22.060 Other current liabilities Liabilitas jangka panjang yang jatuh Current maturities of

tempo dalam waktu satu tahun: long-term liabilities: Utang bank 19 34.828 5.575 Bank loans Utang murabahah 20 124.378 156.681 Murabahah payables Utang sewa pembiayaan 21 703 4.594 Finance lease payables

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1.047.350 1.072.809 Total Short-Term Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG LONG-TERM LIABILITIES Liabilitas imbalan kerja 22 113.513 128.798 Provision for employee benefits Liabilitas jangka panjang

setelah dikurangi bagian yang jatuh Long-term liabilities net tempo dalam waktu satu tahun: of current maturities: Utang bank 19 171.182 238.309 Bank loans Utang sewa pembiayaan 21 15.346 8.471 Finance lease payables

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 300.041 375.578 Total Long-Term Liabilities

JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIES

(Dipindahkan) 1.347.391 1.448.387 (Brought forward)

Page 162: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk
Page 163: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit B Exhibit B

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 (Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND

OTHER COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada

Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan

See accompanying Notes to the Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of

the Consolidated Financial Statements taken as a whole

Catatan/ Notes 2 0 1 8 2 0 1 7

PENJUALAN BERSIH 26,32 3.120.459 2.449.961 NET SALES BEBAN POKOK PENJUALAN 27 2.616.017 2.203.687 COST OF GOODS SOLD

LABA BRUTO 504.442 246.274 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSES Beban penjualan 28 181.958 180.197 Selling expenses Beban umum dan administrasi 29 194.169 212.109 General and administrative expenses

Jumlah Beban Usaha 376.127 392.306 Total Operating Expenses

LABA (RUGI) USAHA 128.315 ( 146.032 ) PROFIT (LOSS) FROM OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (EXPENSES) Pendapatan keuangan 2.513 5.368 Finance income Beban keuangan: Finance expenses:

Beban bunga sewa ( 1.709 ) ( 288 ) Interest expenses from leasing Beban bunga pinjaman bank ( 91.228 ) ( 96.619 ) Interest expense from bank loans

Lain-lain – bersih 30 ( 3.902 ) 89 Others – net

Beban Lain-Lain - Bersih ( 94.326 ) ( 91.450 ) Other Expenses – Net

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK

PENGHASILAN

33.989 ( 237.482 ) PROFIT (LOSS) BEFORE

INCOME TAX

PAJAK PENGHASILAN INCOME TAX K i n i 11a - ( 112.012 ) Current Tangguhan 11b ( 8.055 ) ( 5.431 ) Deferred

Jumlah Pajak Penghasilan ( 8.055 ) ( 117.443 ) Total Income Tax

LABA (RUGI) TAHUN PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR

BERJALAN (Dipindahkan) 25.934 ( 354.925 ) (Brought forward)

Page 164: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk
Page 165: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit C Exhibit C

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018 (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E terlampir yang merupakan

bagian yang tidakterpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan See accompanying Notes to the Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral

part of the Consolidated Financial Statements taken as a whole

Modal saham Transaksi Ekuitas yang

ditempatkan Tambahan dengan diatribusikan

dan disetor modal kepentingan Komponen kepada pemilik Kepentingan

penuh/ disetor - non-pengendali/ ekuitas Saldo Laba/Retained Earnings entitas induk/ non-

Share Bersih/ Transaction lainnya/ Telah Belum Equity pengendali/

capital issued Additional with Other Ditentukan ditentukan attributable to Non- Ekuitas -

Catatan/ and fully paid-in non-controlling equity penggunaannya/ penggunaannya/ the owners of controlling Bersih/

Notes paid capital - Net interests components Appropriated Unappropriated the parent interests Equity – Net

Saldo per Balance as of

1 Januari 2017 1.552.620 1 ( 190.530 ) ( 8.004 ) 5.436 ( 216.692 ) 1.142.831 0 1.142.831 1 January 2017

Pembentukan cadangan Appropriation for

umum 25 - - - - 652 ( 652 ) - - - general reserve

Rugi tahun berjalan - - - - - ( 354.925 ) ( 354.925 ) - ( 354.925 ) Loss for the year

Penghasilan Other comprehensive

komprehensif lain income for

periode berjalan - - - 3.406 - - 3.406 - 3.406 the year

Saldo per Balance as of

31 Desember 2017 1.552.620 1 ( 190.530 ) ( 4.598 ) 6.088 ( 572.269 ) 791.312 0 791.312 31 December 2017

Laba tahun berjalan - - - - - 25.934 25.934 - 25.934 Profit for the year

Penghasilan

komprehensif lain Other comprehensive

periode berjalan - - - 23.242 - - 23.242 - 23.242 income for the year

Saldo per Balance as of

31 Desember 2018 1.552.620 1 ( 190.530 ) 18.644 6.088 ( 546.335 ) 840.488 0 840.488 31 December 2018

Page 166: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit D Exhibit D

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS

FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018 (Expressed in million Rupiah, unless otherwise stated)

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada

Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan

See accompanying Notes to the Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of

the Consolidated Financial Statements taken as a whole

Catatan/ Notes 2 0 1 8 2 0 1 7

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM

OPERASI OPERATING ACTIVITES Penerimaan kas dari pelanggan 5 3.069.256 2.429.929 Cash received from customers Pembayaran kas kepada pemasok 16 ( 2.232.440 ) ( 1.748.629 ) Cash paid to suppliers Pembayaran kas kepada pihak ketiga

lainnya 27,28,29 ( 325.467 ) ( 368.875 ) Cash paid to other third parties Pembayaran kas kepada karyawan 27,28,29 ( 248.818 ) ( 227.388 ) Cash paid to employees Pembayaran pajak - bersih 11 ( 59.668 ) ( 59.279 ) Tax payments – net Penerimaan hasil restitusi pajak 13 - 5.714 Cash received from tax refunds Penerimaan bunga 4 2.513 5.368 Interest received Pembayaran bunga 18,19,20,21 ( 88.865 ) ( 91.215 ) Interest payments

Kas bersih diperoleh dari Net cash flows provided by (used for) (digunakan untuk) aktivitas operasi 116.511 ( 54.375 ) operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM

INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Acquisition of property, plant and Perolehan aset tetap 12 ( 69.671 ) ( 165.853 ) equipment Penjualan aset tetap 12 2.230 5.906 Sale of property, plant and equipment Penerimaan dari klaim asuransi 12 - 15.055 Cash received from insurance claims Divestasi entitas anak/asosiasi 9 1.180 168.639 Divestment of subsidiary/associate

Kas bersih (digunakan untuk) Net cash flows (used for) diperoleh dari aktivitas investasi ( 66.261 ) 23.747 provided by investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM

PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES

Pembayaran utang sewa pembiayaan 21 ( 8.836 ) ( 1.560 ) Payments of financing leases Pembayaran ke pihak-pihak

berelasi 32 - ( 65.000 ) Cash payments to related parties Pembayaran utang bank 18,19,20 ( 5.872.979 ) ( 9.649.544 ) Payments of bank loans Penerimaan pinjaman bank 18,19,20 5.770.385 9.597.387 Cash received from bank loans

Kas bersih digunakan untuk Net cash flows used for aktivitas pendanaan ( 111.430 ) ( 118.717 ) financing activities

PENURUNAN BERSIH KAS NET DECREASE IN CASH DAN SETARA KAS ( 61.180 ) ( 149.345 ) AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL CASH AND CASH EQUIVALENTS AT TAHUN 248.025 397.370 BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR CASH AND CASH EQUIVALENTS AT TAHUN 186.845 248.025 END OF THE YEAR

INFORMASI TAMBAHAN SUPPLEMENTIAL DISCLOSURES

Kas dan setara kas pada akhir tahun Cash dan cash equivalents at end of terdiri dari: the year, consist of:

K a s 365 642 Cash on hand

B a n k 70.780 23.402 Cash in banks Deposito 115.700 223.981 Time deposit

Jumlah 186.845 248.025 Total

Page 167: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E Exhibit E

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M 1. G E N E R A L

a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Sierad Produce Tbk (selanjutnya disebut “Perusahaan”) didirikan dengan Akta Notaris No. 17 tanggal 6 September 1985 dari Raden Santoso, Notaris di Jakarta dan diubah dengan Akta Notaris No. 27 tanggal 16 April 1986 dari Notaris yang sama. Anggaran dasar ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan surat keputusan No. C2-4506.HT.01.01.TH.86 tanggal 26 Juni 1986 dan telah diumumkan dalam Berita Negara No. 20 tanggal 10 Maret 1989, Tambahan No. 389.

PT Sierad Produce Tbk (the “Company”) was established based on Notarial Deed No. 17 dated 6 September 1985 of Raden Santoso, Notary in Jakarta, as amended by Notarial Deed No. 27 dated 16 April 1986 of the same Notary. The Articles of Association was approved by the Minister of Justice of the Republic of lndonesia in its decree No. C2-4506.HT.01.01.TH.86 dated 26 June 1986 and was published in the State Gazette No. 20 dated 10 March 1989, Supplement No. 389.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir melalui Akta Notaris No. 221 tanggal 26 Mei 2016 yang dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notaris di Jakarta, tentang menyetujui dan merubah ketentuan Anggaran Dasar Perseroan sehubungan dengan peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor Perusahaan. Akta Notaris ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui surat keputusan No. AHU-AH.01.03-0051894 Tahun 2016 pada tanggal 26 Mei 2016.

The Company's Articles of Association had been amended several times, for the latest on 26 May 2016, based on Notarial Deed No. 221 made before Dr. lrawan Soerodjo, S.H., M.Si, a Notary in Jakarta, approve and amend conditions of the Articles of Association of the Company in relation to the increase in issued and additional paid in capital of the Company. This Notarial Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its decree No. AHU-AH.01.03-0051894 Year 2016 dated 26 May 2016.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan bergerak di bidang perdagangan umum, industri, kontraktor, pertanian dan angkutan.

In accordance with Article 3 of the Company's Articles of Association, the Company's activities are to engage in the general trading, industries, contractor, farming and transportation.

Kantor penghubung Perusahaan terletak di TCC Batavia Tower One, Jl. KH. Mas Mansyur Kav.126 Jakarta Pusat, dengan tempat usaha terletak di Bogor, Sukabumi, Banten, Sidoarjo, Lamongan, Mojokerto dan Banjarmasin. Hasil produksi dipasarkan di dalam negeri. Perusahaan mulai berproduksi secara komersial sejak tahun 1985.

The Company's relation office is located at TCC Batavia Tower One, Jl. KH. Mas Mansyur Kav.126 Central Jakarta and its businesses are located in Bogor, Sukabumi, Banten, Sidoarjo, Lamongan, Mojokerto and Banjarmasin. Its products are marketed in domestic market. The Company started its commercial operations in 1985.

Entitas induk utama Perusahaan adalah PT Gunung Sewu Kencana. Entitas induk Perusahaan adalah PT Great Giant Pineapple.

The ultimate parent entity of the Company is PT Gunung Sewu Kencana. The Company‟s parent entity is PT Great Giant Pineapple.

b. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit, Sekretaris Perusahaan dan Karyawan

b. Board of Commissioners, Board of Directors, Audit Committee, Corporate Secretary and Employees

Susunan anggota Dewan Komisaris dan Dewan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company‟s Board of Commissioners and Board of Directors as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama President Commissioner (Komisaris Independen) : Antonius Joenoes Supit : (Independent Commissioner)

Komisaris : Sri Lestari Anwar : Commissioner Komisaris : Setiawan Achmad : Commissioner

Page 168: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/2 Exhibit E/2

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M (Lanjutan) 1. G E N E R A L (Continued)

b. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit, Sekretaris Perusahaan dan Karyawan (Lanjutan)

b. Board of Commissioners, Board of Directors, Audit Committee, Corporate Secretary and Employees (Continued)

2 0 1 8 2 0 1 7

Dewan Direksi Board of Directors Direktur Utama : Tomy Wattemena

Widjaja Terryanto Soetandar : President Director

Wakil Direktur Utama (Independen)

:

Soh Ching Kher

-

:

Vice President Director (Independent)

Direktur : Wayan Sumantra Wayan Sumantra : Director Direktur : Sri Sumiyarsi Sri Sumiyarsi : Director Direktur (Independen) : - Tan Eng Kiong : Director (Independent)

Susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan mengalami perubahan sesuai hasil keputusan pemegang saham berdasarkan Akta Notaris No. 192 tanggal 27 April 2018 yang dibuat oleh Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notaris di Jakarta dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui surat keputusan No. AHU-AH.01.03-0176615 Tahun 2018 tanggal 3 Mei 2018.

The composition of the Board of Commissioners and Board of Directors of the company has been changed according to the decision of shareholders based on Notarial Deed No. 192 dated 27 April 2018 which are made by Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notary in Jakarta and had been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its decree No. AHU-AH.01.03-0176615 Year 2018 dated 3 May 2018.

Jumlah remunerasi yang diterima oleh Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan yang diterima selama tahun 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 14.959 dan Rp 10.920.

Total remuneration received by the Company‟s Board of Commissioners and Directors in 2018 and 2017 amounted to Rp 14,959 and Rp 10,920.

Susunan anggota Komite Audit pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, adalah sebagai berikut:

The Audit Committee members as of 31 December 2018 and 2017, are as follows:

Komite Audit Audit

Committee Ketua : Antonius Joenoes Supit : Chairman Anggota : Rodion Wikanto Njotowidjojo : Member Anggota : Rustanto : Member

Berdasarkan Surat Keputusan Direksi Perusahaan No. Kep-SK/Dir/P-035/-CO/XII-16 tanggal 21 Desember 2016, Perusahaan menunjuk Sri Sumiyarsi sebagai Sekretaris Perusahaan.

Based on the decree of the Board of Directors of the Company No. Kep-SK/Dir/P-035/-CO/XII-16 dated 21 December 2016, the Company appointed Sri Sumiyarsi as its Corporate Secretary.

Jumlah karyawan tetap Perusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sejumlah 1.690 dan 1.712 karyawan (tidak diaudit).

As of 31 December 2018 and 2017, the permanent employees of the Company and its subsidiaries were 1,690 and 1,712 employees, respectively (unaudited).

Page 169: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/3 Exhibit E/3

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M (Lanjutan) 1. G E N E R A L (Continued)

c. Struktur Entitas Anak c. Structure of Subsidiaries

Perusahaan memiliki baik secara langsung maupun tidak langsung lebih dari 50% saham entitas anak dan atau mempunyai kendali atas manajemen entitas anak sebagai berikut:

The Company has ownership interest of more than 50%, directly or indirectly, and/or has control over the management of the following subsidiaries:

Persentase pemilikan (langsung dan tidak langsung)/ Tahun Percentage of operasi ownership komersial/ (direct and Year of Jumlah aset sebelum eliminasi/ Entitas anak/ Domisili/ Bidang usaha/ indirect) commercial Total assets before elimination

Subsidiaries Domicile Business 2018 2017 operation 2 0 1 8 2 0 1 7

PT Sierad Corpora Jakarta Distribusi dan 100,00% 100,00% Operasi 11.408 11.391 (d/h PT Sierad

Corporation) perdagangan

peralatan peternakan ayam, bahan baku, pakan ternak dan produk lainnya/

dalam penghentian/ Discontinued

operation

Distribution and trading of poultry equipment, feedmill and others product

PT Transpasifik

Niagareksa Bogor Perdagangan/

Trading 99,99% 99,99% 1995 6.033 6.084

PT Belfoods

Indonesia Bogor Industri pengolahan

makanan beku/ Frozen food processing industry

99,99% 99,99% 1993 221.434 193.071

1) PT Sierad Corpora 1) PT Sierad Corpora

Pada tahun 2003, sesuai dengan pernyataan keputusan rapat pemegang saham PT Sierad Corpora (“SC”) dengan Akta Notaris No. 25 tanggal 21 Oktober 2003 dari Notaris Diah Guntari Listianingsih Soemarwoto, S.H., Notaris di Jakarta telah disetujui usulan direksi SC untuk melakukan penghentian kegiatan (operasional) SC dan melakukan tindakan hukum yang dianggap perlu dan penting untuk penghentian kegiatan (operasional) SC sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia.

In 2003, based on the Shareholders' Minutes of Meeting of PT Sierad Corpora (“SC”) under Notarial Deed No. 25 dated 21 October 2003, made before Diah Guntari Listianingsih Soemarwoto, S.H., Notary in Jakarta, the Shareholders approved the Board of Directors of SC's proposal to discontinue the operational activities of SC and took necessary legal actions for the discontinuance of SC's operations in accordance with the rules and regulations applicable in Indonesia.

Page 170: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/4 Exhibit E/4

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M (Lanjutan) 1. G E N E R A L (Continued)

c. Struktur Entitas Anak (Lanjutan) c. Structure of Subsidiaries (Continued)

1) PT Sierad Corpora (Lanjutan) 1) PT Sierad Corpora (Lanjutan)

Berdasarkan Keputusan Pemegang Saham sebagai pengganti Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) tanggal 1 November 2012 yang dinyatakan dalam Akta Notaris Agung Sri Wijayanti No. 14 tanggal 20 November 2012, Pemegang Saham menyetujui pembubaran dan likuidasi SC serta penunjukan tim likuidator.

Based on the Decision of Shareholders in lieu of Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) dated 1 November 2012 which stated in Notarial Deed under Agung Sri Wijayanti No.14 dated 20 November 2012, the Shareholders approved the dissolution of and liquidation of SC and appoint liquidator team.

Menimbang bahwa aset, liabilitas, pendapatan serta beban SC pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 tidak material, tidak dilakukan pengungkapan terpisah dalam "Operasi dalam Penghentian" pada laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan PSAK 58, mengenai "Operasi dalam Penghentian", juga pengungkapan terpisah tidak dilakukan oleh Perusahaan secara rinci dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

Considering the assets, liabilities, revenues, and expenses of SC as of 31 December 2018 and 2017 were not material, a separate presentation of "Discontinued Operations" is not presented in the consolidated financial statements in accordance with the SFAS 58, concerning "Discontinued Operations", and also no separate and detailed disclosure in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income by the Company.

2) PT Belfoods Indonesia 2) PT Belfoods Indonesia

Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2009, yang telah dituangkan dalam akta berita acara No. 188, telah disetujui pengambilalihan (akuisisi) saham dalam PT Belfoods Indonesia (“BI”) sebanyak 596.806 saham dengan harga saham Rp 100.000 per saham (nilai penuh) dengan cara konversi utang menjadi kepemilikan saham (debt to equity swap). Pengambilalihan saham BI ini berlaku efektif pada bulan Oktober 2011.

Based on deeds of Company's Extraordinary General Meeting of Shareholders decision No. 188 dated 30 June 2009, it was approved the acquisition of share in PT Belfoods Indonesia (“BI”) of 596,806 shares with share price of Rp 100,000 each (full amount), by converting debt into shares (debt to equity swap). The Bl's share acquisition will become effective in October 2011.

Berdasarkan Akta Jual Beli (AJB) Saham No. 201 tanggal 25 Agustus 2015 yang dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notaris di Jakarta, PT Sierad Produce Tbk (“Perusahaan”) telah membeli dan menerima penyerahan sebanyak 293.987 saham BI, dengan nilai nominal masing-masing saham sebesar Rp 100.000 (nilai penuh) dengan harga sebesar Rp 199.932, jumlah tersebut telah dibayar seluruhnya oleh Perusahaan.

Based on the Deed of Sale and Purchase of Shares No. 201 dated 25 August 2015 made before Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notary in Jakarta, PT Sierad Produce Tbk (“Company”) has purchased and receive as many as 293,987 share BI, with nominal value of each share Rp 100,000 (full amount) at price Rp 199,932, the amount has been paid in full by the Company.

Page 171: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/5 Exhibit E/5

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M (Lanjutan) 1. G E N E R A L (Continued)

c. Struktur Entitas Anak (Lanjutan) c. Structure of Subsidiaries (Continued)

2) PT Belfoods Indonesia (Lanjutan) 2) PT Belfoods Indonesia (Continued)

Berdasarkan Akta Jual Beli (AJB) Saham No. 202 tanggal 25 Agustus 2015 yang dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notaris di Jakarta, PT Transpasifik Niagareksa (“TPN”) telah membeli dan menerima penyerahan sebanyak 100 saham BI, dengan nilai nominal masing-masing saham sebesar Rp 100.000 (nilai penuh) dengan harga sebesar Rp 68, jumlah tersebut telah dibayar seluruhnya oleh Perusahaan.

Based on the Deed of Sale and Purchase of Shares No. 202 dated 25 August 2015 made before Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notary in Jakarta, PT Transpasifik Niagareksa (“TPN”) has purchased and receive as many as 100 shares BI, with nominal value of each share Rp 100,000 (full amount) at price Rp 68, the amount has been paid in full by the Company.

Berdasarkan keputusan Pemegang Saham BI No. 306 tanggal 23 Desember 2015 yang dinyatakan dalam Akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, S.H, M.Si, Notaris di Jakarta, disetujui peningkatan modal dasar dari Rp 100.000 menjadi sebesar Rp 400.000, dengan modal ditempatkan dan disetor dari sebesar Rp 89.089 menjadi Rp 169.089.

Based on the decision of the Shareholders of BI No. 306 dated 23 December 2015 which stated in Notarial Deed Dr. Irawan Soerodjo, SH, M.Si, Notary in Jakarta, approved the increase in authorized share capital from Rp 100,000 to Rp 400,000, the issued and paid up capital of Rp 89,089 to Rp 169,089.

Peningkatan modal tersebut menerbitkan sebanyak 800.000 saham baru dengan nilai nominal Rp 100.000 per saham (nilai penuh) yang seluruhnya diambil bagian oleh Perusahaan dengan cara konversi hutang sebesar Rp 80.000.

The capital increase issued a total of 800,000 shares with the nominal value of Rp 100,000 (full amount) per share which is entirely subscribed by The Company by conversion of debt amounting to Rp 80,000.

Berdasarkan keputusan Pemegang Saham BI No. 218 tanggal 21 Desember 2017 yang dinyatakan dalam Akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, S.H, M.Si, Notaris di Jakarta, disetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor dari sebesar Rp 169.089 menjadi Rp 248.710. Peningkatan modal tersebut menerbitkan sebanyak 796.207 saham baru dengan nilai nominal Rp 100.000 per saham (nilai penuh) yang seluruhnya diambil bagian oleh Perusahaan dengan cara konversi hutang sebesar Rp 79.621.

Based on the decision of the Shareholders of BI No. 218 dated 21 December 2017 which stated in Notarial Deed Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notary in Jakarta, approved the increase issued and paid up capital from Rp 169,089 to Rp 248,710.

The capital increase issued a total of 796,207 new shares with nominal value of each share Rp 100,000 (full amount) which entirely subscribed by The Company by conversion of debt amounting to Rp 79,621.

Perusahaan bersama-sama entitas anak untuk selanjutnya disebut sebagai “Grup”.

The Company together with its subsidiaries will be herein after referred as the “Group”.

Page 172: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/6 Exhibit E/6

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M (Lanjutan) 1. G E N E R A L (Continued)

d. Penawaran Umum Efek Perusahaan d. Public Offering of the Company's Stock

Pada tanggal 29 November 1996, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) dengan suratnya No. S-1946/PM/1996 untuk melakukan penawaran umum atas 250.000.000 saham kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp 500 (nilai penuh) per saham. Sejak saat itu, Perusahaan telah melakukan hal-hal sebagai berikut:

On 29 November 1996, the Company received an effective notification from the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) in his letter No. S-1946/PM/ 1996 concerning the public offering of 250,000,000 shares with par value of Rp 500 (full amount) per share. Thereafter, the Company has done several actions as follows:

Jumlah saham beredar

setelah transaksi/

Total shares outstanding after transactions

Tahun/ Keterangan/ (Lembar / Share) Year Description (Nilai penuh/Full amount)

1997 Penerbitan 76.436.000 lembar saham seri A dengan nilai nominal Rp 500 dari

konversi obligasi/Issuance of 76,436,000 A series shares with par value of Rp 500 from the conversion of the bonds

726.436.000

1998 Konversi obligasi/Conversion of bonds 730.999.000 2001 Penerbitan saham seri B sejumlah 6.506.866.083 saham dengan nominal Rp 300,

sehingga saham beredar menjadi/Issuance of 6,506,866,083 B series shares with par value of Rp 300, therefore total outstanding shares are:

seri A/A series 730.999.000 seri B/B series 6.506.866.083 2004 Penggabungan saham (reversed stock) sebesar 10 kali, sehingga saham yang

beredar menjadi/Reversed stock split of 10 times, therefore the Company‟s shares are:

seri A/A series 73.099.900 seri B/B series 650.686.609 2005 Konversi Utang Obligasi Konversi dan Utang Jangka Panjang, sehingga saham yang

beredar menjadi/Conversion of convertible bonds and long-term loan, therefore the outstanding shares are:

seri A/A series 73.099.900 seri B/B series 650.686.609 seri C/C series 8.667.321.984 2015 Penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu dan penggabungan

saham (reversed stock) sebesar 10 kali sehingga saham yang beredar/Additional capital without rights issue and stock split of 10 times, therefore the Company‟s shares are:

seri A/A series 7.310.000 seri B/B series 65.068.700 seri C/C series 866.732.200 2016 Penambahan modal dalam rangka pelaksanaan Penawaran Umum Terbatas I,

sehingga saham yang beredar menjadi/Additional capital in the framework of Limited Public Offering I, therefore the outstanding shares are:

seri A/A series 7.310.000 seri B/B series 65.068.700 seri C/C series 1.266.723.879

Page 173: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/7 Exhibit E/7

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M (Lanjutan) 1. G E N E R A L (Continued)

d. Penawaran Umum Efek Perusahaan (Lanjutan) d. Public Offering of the Company's Stock (Continued)

Pada tahun 2009, Perusahaan melaksanakan kuasi-reorganisasi yang diikuti dengan reorganisasi secara hukum dengan mengurangi nilai nominal saham tanpa mengurangi jumlah saham beredar (penurunan modal saham). Kuasi-reorganisasi Perusahaan telah disetujui para pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 22 Desember 2009 yang didokumentasikan dalam Akta Notaris No. 223 yang dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notaris di Jakarta (Catatan 23).

In 2009, the Company executed a quasi-reorganization which was followed by a legal reorganization through reduction of share par value without reducing outstanding shares amount (reduction of capital stock). The Company's quasi-reorganization was approved by shareholders during the Company's Extraordinary General Meeting of Shareholders Decision which was documented in Notarial Deed No. 223 dated 22 December 2009 made before Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, a Notary in Jakarta (Notes 23).

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan - Ikatan Akuntan Indonesia dan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) No. VIII.G.7 tentang “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik” yang terdapat dalam Keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP-347/BL/ 2012 pada tanggal 25 Juni 2012 yang menggantikan Keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP-554/ BL/2010 pada tanggal 30 Desember 2010 tentang Perubahan Keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP-06/PM/2000 pada tanggal 13 Maret 2000 tentang Perubahan Peraturan No. VIII.G.7 tentang Pedoman Penyajian Laporan Keuangan.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“FAS”), which comprise the Statements of Financial Accounting Standards (“SFAS”) and Interpretations of Financial Accounting Standards (“IFAS”) issued by the Financial Accounting Standards Board of Institute of Accountants in Indonesia and regulation of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) No. VIII.G.7 regarding “Financial Statements Presentation and Disclosure of Public Listed Company” as included in the decree of the Chairman of BAPEPAM-LK No. KEP-347/BL/2012 dated 25 June 2012 which replaced the Decree of the Chairman of BAPEPAM-LK No. KEP-554/BL/2010 dated 30 December 2010 on the amendment to the decree of the Chairman of BAPEPAM-LK No. KEP-06/PM/2000 dated 13 March 2000 concerning Amendment on Regulations No. VIII.G.7 on Financial Statements Presentation Guidelines.

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan akuntansi berbasis akrual.

The consolidated financial statements have been prepared using the historical costs concept, except for certain accounts which have been prepared on the basis of other measurements as described in their respective policies. The consolidated financial statements are prepared under the accrual basis of accounting.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung (direct method) dan mengelompokkan arus kas ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method and classify cash flows into operating, investing and financing activities.

Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam mata uang Rupiah (Rp), yang juga merupakan mata uang fungsional Grup.

The consolidated financial statements are presented in Rupiah (Rp), which also the Group‟s functional currency.

Page 174: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/8 Exhibit E/8

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian (Lanjutan)

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements (Continued)

Kebijakan akuntansi telah ditetapkan secara konsisten dengan laporan keuangan konsolidasi untuk tahun lalu yang telah sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, kecuali dinyatakan lain.

The accounting policies applied are consistent with those of the consolidated financial statements for the prior year, which conform to the Indonesian Financial Accounting Standards, unless otherwise stated.

Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policies

Kebijakan akuntansi yang diterapkan konsisten dengan tahun keuangan sebelumnya, kecuali untuk penerapan PSAK dan ISAK baru dan revisi yang berlaku efektif pada atau setelah tanggal 1 Januari 2018. Perubahan kebijakan akuntansi Perusahaan telah dibuat sesuai kebutuhan, sesuai dengan ketentuan transisi yang relevan dalam PSAK dan ISAK masing-masing.

Accounting policies adopted are consistent with those of the previous financial year, except for the adoption of the new and revised SFAS and IFAS that became effective on or after 1 January 2018. Changes to the Company‟s accounting policies have been made as required, in accordance with the relevant transitional provisions in the respective SFAS and IFAS.

Standar baru, amandemen, revisi, penyesuaian dan interpretasi yang telah diterbitkan, dan yang akan berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2018 namun tidak berdampak material terhadap laporan keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

New standards, amendments, improvements and interpretations issued and effective for the financial year at or after 1 January 2018 which do not have material impact on the consolidated financial statement are as follows:

Amandemen PSAK 2, “Laporan Arus Kas – Prakarsa Pengungkapan”;

Amandemen PSAK 13, “Properti Investasi – Pengalihan Properti Investasi”;

PSAK 15 (Penyesuaian), “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”;

Amandemen PSAK 16, “Aset Tetap – Agrikultur: Tanaman Produktif”;

Amandemen PSAK 46, “Pajak Penghasilan – Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi”;

Amandemen PSAK 53, “Pembayaran Berbasis Saham – Klasifikasi dan Pengukuran Transaksi Pembayaran Berbasis Saham”;

PSAK 67 (Penyesuaian), “Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain”;

PSAK 69, “Agrikultur”; dan

PSAK 111, “Akuntansi Wa‟d”.

Amendments to SFAS 2, “Statement of Cash Flows – Disclosure Initiative”;

Amendments to SFAS 13, “Investment Property – Transfers of Investment Property”;

SFAS 15 (Improvements), “Investment in Associates and Joint Ventures”;

Amendments to SFAS 16, “Property, Plant and Equipment – Agriculture: Bearer Plants”;

Amendments to SFAS 46, “Income Taxes – Recognition of Deffered Tax Assets for Unrealized Losses”;

Amendments to SFAS 53, “Share-based Payment – Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions”;

SFAS 67 (Improvements), “Disclosures of Interest in Other Entities”;

SFAS 69, “Agriculture”; and

SFAS 111, “Wa‟d Accounting”.

Pada tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian ini, manajemen sedang mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar dan interpretasi standar baru dan amandemen standar berikut yang telah diterbitkan, namun belum berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2018 adalah sebagai berikut:

As at the authorization date of the consolidated financial statements, the management is still evaluating the potential impact of the new standards and interpretation and amendments to standards which have been issued but are not yet effective for the financial year beginning on 1 January 2018 as follows:

ISAK 33, “Transaksi Valuta Asing dan Imbalan Dimuka”;

IFAS 33, “Foreign Currency Transactions and Advance Consideration”;

Amandemen PSAK 15, “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama: Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”;

Amendments to SFAS 15 “Investments in Associate and Joint Ventures: Long Term Interest in Associate and Joint Ventures”;

Amandemen PSAK 62, “Kontrak Asuransi”; Amendments to SFAS 62, “Insurance Contracts”;

PSAK 71, “Instrumen Keuangan”; SFAS 71, “Financial Instruments”;

Page 175: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/9 Exhibit E/9

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian (Lanjutan)

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements (Continued)

Perubahan Kebijakan Akuntansi (Lanjutan) Changes in Accounting Policies (Continued)

Pada tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian ini, manajemen sedang mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar dan interpretasi standar baru dan amandemen standar berikut yang telah diterbitkan, namun belum berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2018 adalah sebagai berikut: (Lanjutan)

As at the authorization date of the consolidated financial statements, the management is still evaluating the potential impact of the new standards and interpretation and amendments to standards which have been issued but are not yet effective for the financial year beginning on 1 January 2018 as follows: (Continued)

Amandemen PSAK 71, “Instrumen Keuangan: Fitur Percepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif”;

Amendments to SFAS 71, “Financial Instruments: Prepayment Features with Negative Compensation”;

PSAK 72, “Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan”; dan

SFAS 72, “Revenue from Contracts with Customers”; and

PSAK 73, “Sewa”. SFAS 73, “Leases”.

Seluruh standar baru dan amandemen standar berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2020, sementara interpretasi standar baru berlaku efektif mulai 1 Januari 2019. Penerapan dini atas standar baru dan amandemen standar tersebut diperkenankan, sementara penerapan dini atas PSAK 73 diperkenankan jika telah menerapkan dini PSAK 72.

All new standards and amendments to standards are effective for the financial year beginning 1 January 2020, while the new interpretation is effective beginning 1 January 2019. Early adoption of the above new standards and amendments to standards is permitted, while early adoption of SFAS 73 is permitted only upon early adoption also of SFAS 72.

Pada saat penerbitan laporan keuangan konsolidasian, manajemen masih mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar baru dan amandemen tersebut serta pengaruhnya pada laporan keuangan Grup.

At the time of issuance of the consolidated financial statements, the management is still evaluating the possible impact of the adoption of the new standards and amendments as well as its influence on the Group's financial statements.

b. Dasar Konsolidasi b. Basis of Consolidation

Apabila Perusahaan mengendalikan investee, maka hal tersebut diklasifikasikan sebagai entitas anak. Perusahaan mengendalikan investee jika tiga elemen berikut terpenuhi: kekuasaan atas investee, eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee, dan kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil investor. Pengendalian dapat dikaji kembali ketika fakta dan kondisi mengindikasikan bahwa terdapat kemungkinan adanya perubahan pada elemen pengendalian tersebut.

Where the Company has control over an investee, it is classified as a subsidiary. The Company controls an investee if all three of the following elements are present: power over the investee, exposure to variable returns from the investee, and the ability of the investor to use its power to affect those variable returns. Control is reassessed whenever facts and circumstances indicate that there may be a change in any of these elements of control.

Pengendalian de facto terjadi pada situasi dimana Perusahaan memiliki kemampuan praktis untuk mengarahkan aktivitas relevan atas investee tanpa memiliki hak suara mayoritas. Untuk menentukan apakah pengendalian de facto terjadi, maka Perusahaan mempertimbangkan beberapa fakta dan keadaan berikut ini:

De-facto control exists in situations where the Company has the practical ability to direct the relevant activities of the investee without holding the majority of the voting rights. In determining whether de-facto control exists the Company considers all relevant facts and circumstances, including:

- Ukuran kepemilikan hak suara entitas relatif terhadap ukuran dan penyebaran kepemilikan pemilik suara lain;

- Hak suara potensial yang substantif yang dimiliki oleh Perusahaan dan para pihak lain;

- Pengaturan kontraktual lain; - Pola historis dalam penggunaan hak suara.

- The size of the company‟s voting rights relative to both the size and dispersion of other parties who hold voting rights;

- Substantive potential voting rights held by the Company and by other parties;

- Other contractual arrangements; - Historic patterns in voting attendance.

Page 176: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/10 Exhibit E/10

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

b. Dasar Konsolidasi (Lanjutan) b. Basis of Consolidation (Continued)

Laporan keuangan konsolidasian menyajikan hasil Perusahaan dan entitas anaknya (“Grup”) seolah-olah merupakan satu entitas. Transaksi antar entitas dan saldo antara perusahaan Grup oleh karena itu dieliminasi secara penuh.

The consolidated financial statements present the results of the Company and its subsidiaries ("the Group") as if they formed a single entity. Intercompany transactions and balances between group companies are therefore eliminated in full.

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan hasil kombinasi bisnis dengan menggunakan metode akuisisi. DaIam laporan posisi keuangan, aset dan liabilitas teridentifikasi, dan liabilitas kontinjensi pada awalnya diakui pada nilai wajar pada tanggal akuisisi. Hasil tersebut dimasukkan dalam laporan penghasilan komprehensif konsolidasian sejak tanggal pengendalian diperoleh. Hasil tersebut tidak dikonsolidasi sejak pada tanggal pengendalian hilang.

The consolidated financial statements incorporate the results of business combinations using the acquisition method. In the statement of financial position, the acquiree's identifiable assets, liabilities and contingent liabilities are initially recognized at their fair values at the acquisition date. The results of acquired operations are included in the consolidated statement of comprehensive income from the date on which control is obtained. They are deconsolidated from the date on which control ceases.

Investasi pada Entitas Asosiasi Investments in Associates

Apabila Grup memiliki kekuasaan untuk berpartisipasi (namun bukan untuk mengendalikan) segala keputusan terhadap kebijakan keuangan dan operasional terhadap entitas lain, entitas tersebut diklasifikasikan sebagai entitas asosiasi. Entitas asosiasi pada awalnya diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar nilai perolehan. Bagian laba atau rugi Grup setelah akuisisi, diakui di dalam laba atau rugi, jika bagian Grup atas kerugian entitas asosiasi sama dengan atau melebihi kepentingannya pada entitas asosiasi, Grup menghentikan pengakuan bagian kerugiannya, kecuali Grup memiliki kewajiban atau melakukan pembayaran atas nama entitas asosiasi.

Where the Group has the power to participate in (but not control) the financial and operating policy decisions of another entity, it is classified as an associate. Associates are initially recognized in the consolidated statement of financial position at cost. The Group's share of post-acquisition profits and losses is recognized in profit or loss, except that losses in excess of the Group's investment in the associate are not recognized unless there is an obligation to make good those losses. When the Group‟s share of losses in an associate equals or exceed its interest in the associate, the Group does not recognized further losses, unless it have incurred legal or constructive obligations or made payments on behalf of the associate.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari transaksi diantara Grup, diakui hanya sepanjang kepentingan investor yang tidak berelasi di dalam entitas asosiasi. Bagian investor di dalam keuntungan dan kerugian entitas asosiasi yang berasal dari transaksi ini, dieliminasi terhadap nilai tercatat entitas asosiasi.

Profits and losses arising on transactions between the Group and its associates are recognized only to the extent of unrelated investors' interests in the associate. The investor's share in the associate's profits and losses resulting from these transactions is eliminated against the carrying value of the associate.

Semua agio yang dibayarkan kepada entitas asosiasi di atas nilai wajar bagian kepemilikan Grup terhadap aset, liabilitas yang dapat diidentifikasi dan liabilitas kontinjensi yang diperoleh, dikapitalisasi dan disertakan di dalam nilai tercatat entitas asosiasi. Apabila terdapat bukti objektif di mana investasi di dalam entitas asosiasi mengalami penurunan nilai, maka nilai tercatat investasi tersebut harus diuji penurunan nilai sebagaimana yang dilakukan terhadap aset non-finansial lainnya.

Any premium paid for an associate above the fair value of the Group's share of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired is capitalised and included in the carrying amount of the associate. Where there is objective evidence that the investment in an associate has been impaired the carrying amount of the investment is tested for impairment in the same way as other non-financial assets.

Page 177: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/11 Exhibit E/11

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

b. Dasar Konsolidasi (Lanjutan) b. Basis of Consolidation (Continued)

Investasi pada Entitas Asosiasi (Lanjutan) Investments in Associates (Continued)

Laporan keuangan konsolidasian mencakup bagian laba rugi Grup dan pendapatan komprehensif lain dari investee yang dicatat dengan menggunakan metode ekuitas, setelah dilakukan penyesuaian untuk menyelaraskan kebijakan akuntansi investee yang dicatat dengan menggunakan metode ekuitas dengan kebijakan Grup, sejak tanggal dimulainya pengaruh signifikan sampai dengan pengaruh signifikan berakhir.

The consolidated financial statements include the Group‟s share of the profit or loss and other comprehensive income of the equity-accounted investees, after adjustments to align the accounting policies of the equity-accounted investees with those of the Group, from the date that significant influence commences until the date that significant influence ceases.

Transaksi dengan kepentingan non-pengendali Transaksi dengan kepentingan non-pengendali dihitung sebagai transaksi dengan pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik dan oleh karena itu tidak terdapat goodwill yang diakui sebagai hasil transaksi tersebut. Penyesuaian kepentingan non-pengendali berdasarkan jumlah proporsional aset bersih entitas anak.

Transactions with non-controlling interests Transactions with non-controlling interests are accounted for as transactions with owners in their capacity as owners and therefore no goodwill is recognized as a result of such transactions. The adjustments to non-controlling interests are based on a proportionate amount of the net assets of the subsidiary.

Transaksi yang dieliminasi pada konsolidasi Saldo dan transaksi antar Grup dan semua pendapatan dan beban yang belum terealisasi yang timbul dari transaksi antar Grup, dieliminasi di dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian. Laba yang belum terealisasi yang timbul dari transaksi dengan entitas asosiasi dieliminasi terhadap investasi dari bagian Grup di dalam investee. Kerugian yang belum terealisasi dieliminasi dengan cara yang sama dengan keuntungan yang belum terealisasi, hanya apabila tidak terdapat bukti penurunan nilai.

Transactions eliminated on consolidation Intra-group balances and transactions, and any unrealized income and expenses arising from intra-group transactions, are eliminated in preparing the consolidated financial statements. Unrealized gains arising from transactions with associates are eliminated against the investment to the extent of the Group‟s interest in the investee. Unrealized losses are eliminated in the same way as unrealized gains, but only to the extent that there is no evidence of impairment.

Akuntansi bagi entitas anak dan entitas asosiasi di dalam laporan keuangan tersendiri Apabila Entitas menyajikan laporan keuangan tersendiri sebagai informasi tambahan yang dikonsolidasikan kepada laporan keuangan konsolidasian, investasi pada entitas anak, entitas asosiasi dan ventura bersama, disajikan di dalam laporan posisi keuangan tersendiri Perusahaan senilai nilai tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai.

Accounting for subsidiaries and associates in separate financial statements

If the Entity presents separate financial statements as additional information to the consolidated financial statements, investments in subsidiaries, associates and joint ventures are stated in the Company‟s separate statements of financial position at cost less accumulated impairment losses.

Terhadap pelepasan investasi pada entitas anak dan entitas asosiasi, perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari investasi diakui di dalam laporan laba rugi.

On disposal of investments in subsidiaries and associates, the difference between disposal proceeds and the carrying amounts of the investments are recognized in the profit or loss.

Page 178: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/12 Exhibit E/12

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

c. Kombinasi Bisnis c. Business Combination

Kombinasi bisnis dihitung dengan menggunakan metode akuisisi pada tanggal akuisisi, yaitu tanggal pengendalian beralih kepada Grup. Pengendalian adalah kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan kebijakan operasi entitas untuk memperoleh manfaat dari aktivitasnya. Di dalam menilai pengendalian, Grup mempertimbangkan hak suara potensial yang saat ini dilaksanakan.

Business combinations are accounted for using the acquisition method as at the acquisition date, which is the date on which control is transferred to the Group. Control is the power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities. In assessing control, the Group takes into consideration potential voting rights that are currently exercisable.

Imbalan yang dialihkan tidak termasuk jumlah yang terkait dengan penyelesaian pada hubungan yang sebelumnya ada. Jumlah tersebut, umumnya diakui di dalam laporan laba rugi konsolidasian.

The consideration transferred does not include amounts related to the settlement of preexisting relationships. Such amounts are generally recognized in consolidated statement of profit or loss.

Biaya-biaya terkait dengan akuisisi, selain yang terkait dengan penerbitan surat hutang maupun kepemilikan, yang terjadi dalam kaitan kombinasi bisnis Grup, dibebankan pada saat terjadinya.

Costs related to the acquisition, other than those associated with the issue of debt or equity securities, that the Group incurs in connection with a business combination are expensed as incurred.

Semua imbalan kontinjensi diakui pada nilai wajar pada saat tanggal akuisisi. Apabila imbalan kontinjensi diklasifikasikan sebagai ekuitas, maka hal tersebut tidak diukur kembali dan penyelesaiannya dicatat di dalam ekuitas. Selain itu, perubahan berikutnya terhadap nilai wajar imbalan kontinjensi diakui di dalam laporan laba rugi konsolidasian.

Any contingent consideration payable is recognized at fair value at the acquisition date. If the contingent consideration is classified as equity, it is not remeasured and settlement is accounted for within equity. Otherwise, subsequent changes to the fair value of the contingent consideration are recognized in consolidated statement of profit or loss.

d. Goodwill d. Goodwill

Merupakan selisih biaya akuisisi entitas anak atau entitas asosiasi terhadap nilai wajar pada tanggal akuisisi bagian Grup terhadap aset bersih yang teridentifikasi, termasuk liabilitas kontinjensi, pada saat akuisisi. Biaya akuisisi diukur pada saat nilai wajar aset diperoleh, instrumen ekuitas diterbitkan, atau liabilitas terjadi atau diasumsikan pada tanggal akuisisi, ditambah biaya-biaya yang dapat diatribusikan kepada akuisisi.

Represents the excess of the cost of an acquisition of subsidiaries or associated companies over the fair value at the date of acquisition of the Group's share of their identifiable net assets, including contingent liabilities, at the date of acquisition. The cost of acquisition is measured as the fair value of the assets acquired, equity instruments issued or liabilities incurred or assumed at the date of acquisition, plus costs directly attributable to the acquisition.

Goodwill negatif merupakan selisih nilai wajar pada tanggal akuisisi bagian Grup terhadap aset bersih yang teridentifikasi dengan biaya akuisisi. Goodwill negatif pada tanggal transaksi disesuaikan langsung pada laporan laba rugi konsolidasian.

Negative goodwill represents the excess of the fair value at the date of acquisition of the Group's share of their identifiable net assets over the cost of an acquisition. Negative goodwill at the date of transaction is adjusted directly to consolidated statement of profit or loss.

Goodwill akuisisi entitas anak disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian di mana goodwill akuisisi entitas asosiasi dicatat sebagai bagian nilai tercatat investasi terkait.

Goodwill on acquisition of subsidiaries is shown on the face of the consolidated statement of financial position whereas goodwill on acquisition of associated companies are recorded as part of the carrying value of the related investment.

Page 179: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/13 Exhibit E/13

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

d. Goodwill (Lanjutan) d. Goodwill (Continued)

Keuntungan atau kerugian pelepasan entitas anak dan entitas asosiasi meliputi nilai tercatat goodwill yang dikapitalisasi terkait dengan entitas yang dijual.

Gains or losses on disposal of subsidiaries and associates include the carrying amount of capitalized goodwill relating to the entity sold.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai.

After initial recognition, goodwill is stated at carrying value net of accumulated impairment loss.

Goodwill diuji penurunan nilainya secara tahunan atau secara berkala apabila terdapat indikasi goodwill mengalami penurunan.

Goodwill is tested for impairment annually or more frequently if there is indication that the goodwill may be impaired.

Untuk tujuan pengujian penurunan nilai goodwill, goodwill dialokasikan kepada tiap Unit Penghasil Kas („UPK‟) Grup yang diharapkan memberikan manfaat dari sinergi kombinasi bisnis.

For the purpose of impairment testing of goodwill, goodwill is allocated to each of the Group's Cash Generating Units ("CGU") expected to benefit from synergies of the business combination.

Suatu kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporan laba rugi ketika nilai tercatat UPK, termasuk goodwill, melebihi jumlah terpulihkan UPK. Jumlah terpulihkan UPK lebih tinggi dari nilai wajar UPK dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Di dalam menilai nilai pakai, arus kas masa depan yang diestimasi didiskontokan dengan nilai kininya dengan menggunakan tingkat suku bunga diskon sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini terhadap nilai waktu uang dan risiko spesifik aset.

An impairment loss is recognized in the profit or loss when the carrying amount of CGU, including the goodwill, exceeds the recoverable amount of the CGU. The recoverable amount of the CGU is the higher of the CGU's fair value less cost to sell and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessment of the time value of money and the risks specific to the asset.

Total kerugian penurunan nilai dialokasikan, pertama untuk mengurangi nilai tercatat goodwill yang dialokasikan kepada UPK dan kemudian kepada aset UPK lainnya secara pro-rata berdasarkan nilai tercatat tiap aset di dalam UPK.

The total impairment loss is allocated first to reduce the carrying amount of goodwill allocated to the CGU and then to other assets of the CGU pro-rated on the basis of the carrying amount of each asset in the CGU.

Penurunan kerugian goodwill tidak dapat dibaIikkan pada periode berikutnya.

Impairment loss on goodwill is not reversed in the subsequent period.

e. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing e. Foreign Currencies Transactions and Balance

Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Aset dan liabilitas moneter yang dinyatakan dalam mata uang asing dijabarkan pada kurs nilai tukar pada akhir periode pelaporan.

Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time of the transactions were made. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated at the rate of the reporting period.

Page 180: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/14 Exhibit E/14

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

e. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

(Lanjutan) e. Foreign Currencies Transactions and Balance

(Continued)

Kurs utama yang digunakan untuk penjabaran mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, berdasarkan kurs tengah yang diterbitkan Bank Indonesia, yaitu sebagai berikut (nilai penuh):

The main exchange rates used for translating the foreign currency as of 31 December 2018 and 2017 are based on the middle rates published by Bank Indonesia, are as follows (full amount):

2 0 1 8 2 0 1 7

1 USD 14.481,00 13.548,00 1 USD 1 SGD 10.602,97 10.133,53 1 SGD Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada laba rugi tahun berjalan.

The resulting gains or losses on foreign exchanges are credited or charged to current year's profit or loss.

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas meliputi uang kas, uang yang ada di bank serta deposito berjangka yang akan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal penempatannya dan tidak digunakan sebagai jaminan atas pinjaman serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents include cash on hand and in banks and all time deposits with maturity within three months or less from the date of when acquired and not being used as collateral of loans and not restricted for use.

g. Aset Keuangan

Aset keuangan diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadi pihak yang terikat secara kontraktual terhadap persyaratan-persyaratan instrumen keuangan tersebut.

g. Financial Assets Financial assets are recognized in the consolidated statement of financial position when, and only when, the Group becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument.

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement

Ketika aset keuangan diakui pertama kali, aset keuangan tersebut diukur pada nilai wajar, ditambah, dalam hal aset keuangan tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, biaya-biaya transaksi langsung yang dapat diatribusikan. Grup menentukan klasifikasi aset keuangan pada pengakuan awal dan, apabila diizinkan dan jika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasi kembali setiap akhir periode pelaporan keuangan.

When financial assets are recognized initially, they are measured at fair value, plus, in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at the end of each reporting period.

Grup mengklasifikasikan aset keuangannya ke dalam salah satu kategori yang dibahas di bawah ini, tergantung pada tujuan penggunaan aset tersebut saat diperoleh.

The Group classifies its financial assets into one of the categories discussed below, depending on the purpose for which the asset was acquired.

Page 181: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/15 Exhibit E/15

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

g. Aset Keuangan (Lanjutan) g. Financial Assets (Continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran setelah pengakuan awal aset keuangan bergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

(i) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi

(i) Financial assets at fair value through profit or loss

Kategori ini meliputi aset keuangan “yang dimiliki untuk diperdagangkan” dan aset keuangan yang ditetapkan pada nilai wajar melalui laba rugi pada awal penentuan. Suatu aset keuangan diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk diperdagangkan apabila secara prinsip diperoleh untuk tujuan dijual dalam jangka pendek. Aset keuangan yang ditetapkan pada nilai wajar melalui laba rugi pada saat penetapan awal adalah aset keuangan yang dikelola, dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan suatu strategi investasi yang terdokumentasi. Aset yang termasuk dalam kategori ini diklasifikasikan sebagai aset lancar apabila aset tersebut baik dimiliki untuk diperdagangkan atau diharapkan untuk direalisasikan dalam jangka waktu 12 bulan setelah akhir periode pelaporan. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi diukur pada nilai wajar, dan segala perubahan nilai wajar diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian. Grup tidak memiliki aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

This category includes financial assets “held for trading” and those designated at fair value through profit or loss at inception. A financial asset is classified as held for trading if acquired principally for the purpose of selling in the short term. Financial assets designated at fair value through profit or loss at inception are those that are managed, and their performance evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented investment strategy. Assets in this category are classified as current assets if they are, either held for trading or are expected to be realized within 12 months after the end of the reporting period. Financial assets at fair value through profit or loss are measured at fair value, and any fair value changes are recognized in consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income. The Group does not have any financial assets classified as fair value through profit or loss.

(ii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (ii) Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau yang telah ditentukan yang tidak memiliki kuotasi di pasar aktif. Pinjaman yang diberikan dan piutang tersebut timbul terutama berasal dari penyediaan barang dan jasa kepada pelanggan (misalnya piutang usaha), tetapi juga menggabungkan jenis lain dari kontrak aset moneter.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. They arise principally through the provision of goods and services to customers (e.g. trade receivables), but also incorporate other types of contractual monetary asset.

Aset tersebut dinilai pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penyisihan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugiannya diakui di dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian ketika pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, sebagaimana halnya melalui proses amortisasi.

Such assets are carried at amortized cost using the effective interest method less provision for impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Page 182: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/16 Exhibit E/16

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

g. Aset Keuangan (Lanjutan) g. Financial Assets (Continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal (Lanjutan) Subsequent measurement (Continued)

(ii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (Lanjutan) (ii) Loans and receivables (Continued)

Pinjaman yang diberikan dan piutang Grup meliputi kas dan setara kas, piutang usaha, dan piutang lain-lain yang disajikan sebagai bagian dari “aset lancar lain-lain”.

The Group‟s loan and receivables comprise of cash and cash equivalents, trade receivables, and other receivables which is presented as part of “other current assets”.

(iii) Investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh

tempo (iii) Held-to-maturity investments

Aset keuangan "dimiliki hingga jatuh tempo" merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan di mana Grup memiliki tujuan dan kemampuan positif untuk memiliki investasi tersebut hingga jatuh tempo.

Financial assets "held-to-maturity" are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities that the Group has the positive intention and ability to hold the investment to maturity.

Investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi segala kerugian penurunan nilai. Keuntungan dan kerugiannya diakui di dalam laporan laba rugi pada saat investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, sebagaimana halnya melalui proses amortisasi.

Held-to-maturity investments are measured at amortized cost using the effective interest rate method, less any impairment losses. Gains and losses are recognized in profit or loss when the held-to-maturity investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Grup tidak memiliki aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai dimiliki hingga jatuh tempo.

The Group does not have any financial assets classified as held-to-maturity.

(iv) Aset keuangan tersedia untuk dijual (iv) Available-for-sale financial assets

Aset keuangan non-derivatif yang tidak termasuk dalam kategori di atas diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual dan terutama terdiri atas investasi strategis Grup dalam entitas yang tidak memenuhi syarat sebagai entitas anak, entitas asosiasi atau pengendalian bersama entitas. Aset tersebut dicatat sebesar nilai wajar dengan perubahan nilai wajar, selain yang timbul akibat fluktuasi nilai tukar dan bunga yang dihitung dengan menggunakan tingkat bunga efektif, diakui sebagai pendapatan komprehensif lain dan diakumulasikan dalam cadangan tersedia untuk dijual. Selisih kurs atas investasi dalam valuta asing dan bunga yang dihitung dengan menggunakan metode suku bunga efektif diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian.

Non-derivative financial assets not included in the above categories are classified as available-for-sale and comprise principally the Group's strategic investments in entities not qualifying as subsidiaries, associates or jointly controlled entities. They are carried at fair value with changes in fair value, other than those arising due to exchange rate fluctuations and interest calculated using the effective interest rate, recognized in other comprehensive income and accumulated in the available-for-sale reserve. Exchange differences on investments denominated in a foreign currency and interest that calculated using the effective interest rate method are recognized in consolidated statement of profit or loss.

Page 183: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/17 Exhibit E/17

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

g. Aset Keuangan (Lanjutan) g. Financial Assets (Continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal (Lanjutan) Subsequent measurement (Continued)

(iv) Aset keuangan tersedia untuk dijual (Lanjutan) (iv) Available-for-sale financial assets (Continued)

Investasi dalam instrumen ekuitas yang nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal diukur sebesar biaya perolehan dikurangi penurunan nilai.

Investments in equity instruments whose fair value cannot be reliably measured are measured at cost less impairment loss.

Pada saat dijual, keuntungan atau kerugian kumulatif yang diakui dalam pendapatan komprehensif lain direklasifikasi dari cadangan tersedia untuk dijual ke laporan laba rugi konsolidasian.

On sale, the cumulative gain or loss recognized in other comprehensive income is reclassified from the available-for-sale reserve to consolidated statement of profit or loss.

Grup tidak memiliki aset keuangan tersedia untuk dijual.

The Group does not have any available-for-sale-financial asset.

Penghentian Pengakuan Derecognition

Suatu aset keuangan dihentikan pengakuannya apabila hak untuk menerima arus kas dari aset telah berakhir. Pada penghentian aset keuangan secara keseluruhan, selisih antara nilai tercatat dengan jumlah yang akan diterima dan semua keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui di dalam pendapatan komprehensif lainnya diakui di dalam laporan laba rugi.

A financial asset is derecognized when the rights to receive cash flows from the asset have expired. On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the carrying amount and the sum of the consideration received and any cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income is recognized in profit or loss.

Semua penjualan dan pembelian yang lazim atas aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada saat tanggal perdagangan, yaitu tanggal di mana Grup berkomitmen untuk membeli atau menjual aset. Pembelian atau penjualan yang lazim (reguler) adalah pembelian atau penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu yang ditetapkan dengan peraturan atau kebiasaan yang berlaku di pasar.

All regular way purchases and sales of financial assets are recognized or derecognized on the trade date i.e., the date that the Group commits to purchase or sell the asset. Regular way purchases or sales are purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within the period generally established by regulation or convention in the marketplace concerned.

Saling hapus Offsetting

Aset keuangan dan liabilitas keuangan dapat saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika, dan hanya jika, Grup memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan berniat untuk menyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and the net amount is presented in the statement of financial position when, and only when, the Group has the legal right to set off the amounts and intends either to settle on a net basis or realize the asset and settle the liabilities simultaneously.

Page 184: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/18 Exhibit E/18

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

g. Aset Keuangan (Lanjutan) g. Financial Assets (Continued)

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Grup menilai pada tiap akhir periode pelaporan apakah terdapat bukti objektif suatu aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

The Group assesses at the end of each reporting period whether there is any objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired.

(i) Aset dinilai pada biaya perolehan diamortisasi (i) Assets carried at amortized cost

Untuk aset keuangan yang dinilai pada biaya perolehan diamortisasi. Pertama, Grup menilai aset keuangan tersebut secara individual untuk menentukan apakah terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Apabila Grup menentukan tidak terdapat bukti objektif penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, apakah signifikan atau tidak, maka aset tersebut dikategorikan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang serupa dan menilai aset keuangan tersebut secara kolektif. Aset yang dinilai secara individual untuk penurunan nilai dan dimana kerugian penurunan nilai itu terjadi, atau melanjutkan untuk diakui, tidak dikategorikan ke dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

For financial assets carried at amortized cost. First, the Group assesses individually whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, it includes the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Apabila terdapat bukti objektif penurunan nilai aset keuangan yang dinilai pada biaya perolehan diamortisasi, telah terjadi, jumlah kerugiannya diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dan nilai kini diskonto arus kas di masa depan pada suku bunga efektif awal aset keuangan. Apabila suatu pinjaman memiliki suku bunga variabel, maka suku bunga diskonto untuk mengukur semua kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif. Jumlah tercatat aset dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan. Kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporan laba rugi konsolidasian.

If there is objective evidence that an impairment loss on financial assets carried at amortized cost has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the financial asset's original effective interest rate. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring any impairment loss is the current effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account. The impairment loss is recognized in consolidated statement of profit or loss.

Ketika aset menjadi tidak tertagih, nilai tercatat aset keuangan yang mengalami penurunan nilai langsung dikurangi atau apabila suatu jumlah dibebankan kepada akun penyisihan, jumlah yang dibebankan kepada akun penyisihan dihapuskan terhadap nilai tercatat aset keuangan.

When the asset becomes uncollectible, the carrying amount of impaired financial assets is reduced directly or if an amount was charged to the allowance account, the amounts charged to the allowance account are written off against the carrying value of the financial asset.

Page 185: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/19 Exhibit E/19

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

g. Aset Keuangan (Lanjutan) g. Financial Assets (Continued)

Penurunan nilai aset keuangan (Lanjutan) Impairment of financial assets (Continued)

(i) Aset dinilai pada biaya perolehan diamortisasi

(Lanjutan) (i) Assets carried at amortized cost (Continued)

Untuk menentukan apakah terdapat bukti objektif suatu kerugian penurunan nilai aset keuangan yang telah terjadi, Grup mempertimbangkan faktor-faktor seperti kemungkinan ketidakmampuan untuk membayar atau kesulitan keuangan signifikan debitur dan wanprestasi atau penundaan signifikan di dalam pembayaran.

To determine whether there is objective evidence that an impairment loss on financial assets has been incurred, the Group considers factors such as the probability of insolvency or significant financial difficulties of the debtor and default or significant delay in payments.

Apabila di dalam periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai menurun dan penurunan tersebut dapat dikaitkan secara objektif kepada peristiwa yang terjadi setelah kerugian penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya dipulihkan nilainya kepada nilai tercatat aset selama tidak melebihi biaya diamortisasinya pada saat tanggal pemulihan. Jumlah yang dipulihkan nilainya diakui di dalam laporan laba rugi konsolidasian.

If in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed to the extent the carrying amount of the asset does not exceed its amortized cost at the reversal date. The amount of reversal is recognized in consolidated statement of profit or loss.

(ii) Aset dinilai pada biaya perolehan (ii) Assets carried at cost

Apabila terdapat bukti objektif (seperti memburuknya lingkungan bisnis di mana entitas penerbit menjalankan bisnisnya, kemungkinan ketidakmampuan di dalam membayar atau kesulitan keuangan signifikan entitas penerbit) di mana kerugian penurunan nilai aset keuangan dinilai berdasarkan biaya yang terjadi, jumlah kerugian dihitung sebagai selisih nilai tercatat dan nilai kini arus kas yang didiskontokan pada tingkat pengembalian yang berlaku di pasar untuk aset keuangan yang serupa. Kerugian penurunan nilai tersebut tidak dapat dipulihkan nilainya pada periode berikutnya.

If there is objective evidence (such as significant adverse changes in the business environment where the issuer operates, probability of insolvency or significant financial difficulties of the issuer) that an impairment loss on financial assets carried at cost has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment losses are not reversed in subsequent periods.

(iii) Aset keuangan tersedia untuk dijual (iii) Available-for-sale financial assets

Penurunan yang signifikan atau penurunan jangka panjang di dalam nilai wajar lebih rendah dari biaya perolehan, kesulitan keuangan signifikan entitas penerbit atau entitas peminjam, dan hilangnya pasar aktif perdagangan merupakan bukti objektif bahwa investasi ekuitas yang diklasifikasikan sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual mungkin mengalami penurunan nilai. „Signifikan‟ akan dievaluasi terhadap biaya awal investasi dan „jangka panjang‟ terhadap periode di mana nilai wajar telah lebih rendah dari biaya awalnya.

Significant or prolonged decline in fair value below cost, significant financial difficulties of the issuer or obligor, and the disappearance of an active trading market are objective evidence that equity investments classified as available-for-sale financial assets may be impaired. „Significant‟ is to be evaluated against the original cost of the investment and „prolonged‟ against the period in which the fair value has been below its original cost.

Page 186: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/20 Exhibit E/20

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

g. Aset Keuangan (Lanjutan) g. Financial Assets (Continued)

Penurunan nilai aset keuangan (Lanjutan) Impairment of financial assets (Continued)

(iii) Aset keuangan tersedia untuk dijual (Lanjutan) (iii) Available-for-sale financial assets (Continued)

Di mana terdapat bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif, yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dan nilai wajar kini, dikurangi semua kerugian penurunan nilai pada investasi tersebut yang sebelumnya diakui pada laporan laba rugi, dikeluarkan dari pendapatan komprehensif lain dan diakui di dalam laporan laba rugi. Kerugian penurunan nilai pada investasi ekuitas tidak dibalikkan nilainya melalui laporan laba rugi; kenaikan di dalam nilai wajar setelah penurunan nilai diakui langsung di dalam pendapatan komprehensif lainnya.

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss, measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss, is removed from other comprehensive income and recognized in profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through profit or loss; increases in their fair value after impairment are recognized directly in other comprehensive income.

Dalam hal instrumen utang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual, penurunan nilai diuji berdasarkan kriteria yang sama dengan aset keuangan yang dinilai berdasarkan biaya perolehan diamortisasi. Namun demikian, jumlah tercatat bagi penurunan nilai adalah kerugian kumulatif yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan diamortisasi dan nilai wajar kini, dikurangi segala kerugian penurunan nilai pada investasi yang sebelumnya diakui di dalam laporan laba rugi. Apabila di dalam tahun berikutnya, nilai wajar instrumen utang meningkat dan peningkatan tersebut dapat secara objektif dikaitkan dengan peristiwa yang terjadi setelah kerugian penurunan nilai yang diakui di dalam laporan laba rugi, maka kerugian penurunan nilai tersebut dipulihkan nilainya di dalam laporan laba rugi.

In the case of debt instruments classified as available-for-sale, impairment is assessed based on the same criteria as financial assets carried at amortized cost. However, the amount recorded for impairment is the cumulative loss measured as the difference between the amortized cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss. If in a subsequent year, the fair value of a debt instrument increases and the increases can be objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in profit or loss, the impairment loss is reversed in profit or loss.

h. Beban Dibayar Dimuka h. Prepaid Expenses

Beban dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaatnya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized proportionally according to each benefit period by using straight-line method.

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata. Kerusakan atau kehilangan yang ditemukan berdasarkan observasi fisik persediaan berkaitan dengan aktivitas produksi dibebankan pada beban pokok produksi, sedangkan yang tidak berkaitan dengan aktivitas produksi Grup, diakui sebagai keuntungan (kerugian) atas selisih perhitungan persediaan tahun/periode berjalan pada penghasilan (beban) lain-lain.

lnventories are carried at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined by using the average method. Damage or loss which has been found based on observation of physical stock taking in relation with production activity is charged to the cost of production, while in not relation with Company's production activity is recognized as gain (loss) on stocktaking difference of inventories in current year to other income (expense).

Page 187: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/21 Exhibit E/21

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

j. Hewan Ternak Produksi - Berumur Pendek j. Livestock

Ayam bibit induk terdiri dari ayam bibit induk belum menghasilkan dan ayam bibit induk menghasilkan. Hewan ternak produksi – berumur pendek dicatat pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi. Ayam bibit induk-broiler mulai berproduksi dari umur 24 minggu sampai dengan 65 minggu dan ayam bibit induk-layer mulai berproduksi pada umur 20 minggu sampai dengan 70 minggu.

Livestock consist of immature livestock and mature livestock. Livestock are carried at fair value with changes in fair values are recognized in profit or loss. Livestock-broiler is starting to produce at the age of 24 weeks until 65 weeks and livestock-layer is starting to produce at the age of 20 weeks until 70 weeks.

k. Aset Tetap k. Property, Plant and Equipment

Aset tetap pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan yang terdiri atas harga perolehan dan biaya-biaya tambahan yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan dan siap digunakan.

Property, plant and equipment are initially recognized at cost, which comprises its purchase price and any cost directly attributable in bringing the assets to location and working condition where it is intended to be used.

Setelah pengakuan awal, aset tetap diakui sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi penurunan nilai.

Subsequent to initial recognition, property, plant and equipment are recognized at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset tetap ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of property, plant and equipment consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the property, plant and equipment to its working condition and location for its intended use.

Tahun/Years

Bangunan dan prasarana 10-28 Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 10 Machineries and equipments Perlengkapan dan perabotan 3-10 Furnitures and fixtures Kendaraan bermotor 5 Vehicles

Tanah dinyatakan pada harga perolehan dan tidak disusutkan. Biaya legal awal untuk mendapatkan hak legal diakui sebagai bagian biaya akuisisi tanah, biaya biaya tersebut tidak didepresiasikan. Biaya terkait dengan pembaruan hak atas tanah diakui sebagai aset takberwujud dan diamortisasi sepanjang umur hukum hak.

Land is stated at cost and not depreciated. Initial legal costs incurred to obtain legal rights are recognized as part of the acquisition cost of the land, and these costs are not depreciated. Costs related to renewal of landright are recognized as intangible assets and amortised during the period of the land rights.

Beban penyusutan diperhitungkan di dalam laporan laba rugi selama tahun buku di mana beban tersebut terjadi.

Depreciation expenses are taken to profit or loss during the financial year in which they are incurred.

Perbaikan dan perawatan diperhitungkan ke dalam laporan laba rugi selama tahun di mana perbaikan dan perawatan terjadi. Biaya renovasi dan restorasi utama digabungkan ke dalam nilai tercatat aset jika biaya tersebut memiliki kemungkinan untuk memberikan manfaat di masa depan yang jumlahnya melebihi standar kinerja pada penilaian awal aset yang ada yang akan mengalir ke dalam Grup dan disusutkan sebesar sisa umur manfaat aset tersebut.

Repair and maintenance expenses are taken to profit or loss during the financial year in which they are incurred. The cost of major renovations and restorations is included in the carrying amount of the asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Group, and depreciated over the remaining useful life of the asset.

Page 188: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/22 Exhibit E/22

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

k. Aset Tetap (Lanjutan) k. Property, Plant and Equipment (Continued)

Nilai sisa, masa manfaat, dan metode depresiasi, di-review pada tiap akhir periode pelaporan, dan disesuaikan secara prospektif, sesuai dengan keadaan.

The residual value, useful life and depreciation method are reviewed at the end of each reporting period, and adjusted prospectively, if appropriate.

Ketika terdapat indikasi penurunan nilai, nilai tercatat aset dinilai dan segera dicatat berdasarkan jumlah terpulihkan.

Keuntungan atau kerugian pelepasan aset tetap ditentukan dengan membandingkan penerimaan dengan nilai tercatat dan dicatat ke dalam laba rugi dari operasi.

Where an indication of impairment exists, the carrying amount of the asset is assessed and written down immediately to its recoverable amount. Gains or losses on disposal of property, plant and equipment are determined by comparing proceeds with the carrying amount and are included in profit or loss from operations.

Ketika penggunaan properti berubah dari tujuan untuk dimiliki sendiri ke properti investasi, properti diukur pada nilai wajar dan direklasifikasi sebagai properti investasi. Segala keuntungan yang timbul dari pengukuran kembali diakui di dalam laporan laba rugi yang dapat membalikkan kerugian penurunan nilai properti spesifik, dengan sisa keuntungan yang diakui di dalam pendapatan komprehensif lain pada cadangan revaluasi dalam ekuitas. Segala kerugian segera diakui langsung di dalam laporan laba rugi.

When the use of a property changes from owner-occupied to investment property, the property is remeasured to fair value and reclassified as investment property. Any gain arising on remeasurement is recognized in profit or loss to the extent that it reverses a previous impairment loss on the specific property, with any remaining gain recognized in other comprehensive income and presented in the revaluation reserve in equity. Any loss is recognized immediately in profit or loss.

Aset dalam penyelesaian merupakan biaya-biaya yang berhubungan secara langsung dengan pembangunan fasilitas dan persiapan aset tetap. Biaya-biaya tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Aset dalam penyelesaian dipindahkan ke aset tetap pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress represents costs directly associated with the construction of facilities and the preparation of property, plant and equipment for their intended use. These costs include borrowing costs during construction from loans used to construct such assets. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment accounts when the construction is substantially completed and is ready for their intended use.

l. Aset Takberwujud l. Intangible Assets

Nilai perolehan aset takberwujud yang diperoleh sebagai bagian kombinasi bisnis pada awalnya diakui sesuai nilai wajar pada tanggal akuisisi. Umur manfaat aset takberwujud dinilai apakah terbatas atau tidak terbatas. Aset takberwujud dengan umur terbatas diamortisasi selama umur manfaat ekonomi dan dievaluasi apabila terdapat indikasi adanya penurunan nilai untuk aset takberwujud. Periode dan metode amortisasi untuk aset takberwujud dengan umur terbatas ditelaah setidaknya setiap akhir periode pelaporan.

The cost of intangible assets acquired in a business combinations are initially recognized at fair value at the acquisition date. The useful lives of intangible assets are assessed to be either finite or indefinite. Intangible assets with finite lives are amortized over the useful economic life and assessed for impairment whenever there is an indication that the intangible asset may be impaired. The amortization period and the amortization method for an intangible asset with a finite useful life are reviewed at least at the end of each reporting period.

Tahun/Years

Merek 15 Brand Hubungan dengan konsumen 5 Customer relationship Hak paten 15 Patent

Page 189: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/23 Exhibit E/23

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

l. Aset Takberwujud (Lanjutan) l. Intangible Assets (Continued)

Biaya perolehan aset takberwujud yang dihasilkan secara internal terdiri atas seluruh biaya yang dibutuhkan yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membuat, menghasilkan dan mempersiapkan aset tersebut sehingga siap untuk digunakan sesuai dengan maksud manajemen. Aset takberwujud dengan umur terbatas diamortisasi selama umur manfaat ekonomi dan dievaluasi apabila terdapat indikasi adanya penurunan nilai untuk aset takberwujud. Periode dan metode amortisasi untuk aset takberwujud dengan umur terbatas ditelaah setidaknya setiap akhir periode pelaporan.

The cost of internally generated intangible assets consist of all cost involved that are directly attributable to create, produce and prepare the asset so that it is ready to be used in accordance with the intent of the management. Intangible assets with finite lives are amortized over the useful economic life and assessed for impairment whenever there is an indication that the intangible asset may be impaired. The amortization period and the amortization method for an intangible asset with a finite useful life are reviewed at least at the end of each reporting period.

m. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan m. Impairment of Non-Financial Assets

Grup menilai pada tiap tanggal pelaporan apakah terdapat indikasi penurunan nilai pada aset. Apabila terdapat indikasi penurunan nilai, atau ketika penilaian penurunan nilai bagi aset secara tahunan disyaratkan, Grup membuat estimasi nilai terpulihkan aset.

The Group assesses at each reporting date whether there is any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment assessment for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset's recoverable amount.

Suatu nilai terpulihkan aset lebih tinggi dibandingkan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual aset atau unit penghasil kas dan nilai pakainya dan ditentukan sebagai suatu aset individual, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset lain.

An asset's recoverable amount is the higher of an asset's or cash generating unit's fair value less costs to sell and its value in use and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets.

Di dalam menilai nilai pakai, estimasi arus kas yang diharapkan diperoleh dari aset didiskontokan terhadap nilai kininya dengan menggunakan suku bunga diskon sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini terhadap nilai waktu uang dan risiko spesifik aset. Di dalam menilai nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, dibutuhkan model penilaian yang tepat.

In assessing value in use, the estimated future cash flows expected to be generated by the asset are discounted to their present value using a pre- tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. In assessing fair value less costs to sell, an appropriate valuation model is used.

Ketika nilai tercatat aset melebihi nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dicatat sebesar nilai terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporan laba rugi kecuali aset yang relevan dinilai pada jumlah yang direvaluasi, yang dalam hal ini kerugian penurunan nilai diperlakukan sebagai penurunan revaluasi.

Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is written down to its recoverable amount. Impairment losses are recognized in profit or loss unless the relevant asset is carried at a revalued amount, in which case the impairment loss is treated as a revaluation decrease.

Suatu penilaian dilakukan pada setiap tanggal pelaporan untuk mengetahui apakah terdapat suatu indikasi bahwa kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya sudah tidak ada lagi atau mengalami penurunan.

An assessment is made at each reporting date as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses may no longer exist or may have decreased.

Page 190: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/24 Exhibit E/24

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

m. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan (Lanjutan) m. Impairment of Non-Financial Assets (Continued)

Suatu kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya, dibalikkan nilainya hanya jika terdapat perubahan atas estimasi yang telah digunakan untuk menentukan nilai terpulihkan aset sejak pengakuan terakhir kerugian penurunan nilai. Apabila demikian kondisinya, nilai tercatat aset dinaikkan kejumlah terpulihkannya. Kenaikan tersebut tidak dapat melebihi nilai tercatat setelah dikurangi penyusutan seandainya tidak ada kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya. Pembalikkan nilai tersebut diakui di dalam laba rugi kecuali aset tersebut diukur pada jumlah revaluasian, yang dalam hal ini diperlakukan sebagai kenaikan revaluasi.

A previously recognized impairment loss is reversed only if there has been a change in the estimates used to determine the asset's recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. That increase cannot exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized previously. Such reversal is recognized in profit or loss unless the asset is measured at revalued amount, in which case the reversal is treated as a revaluation increase.

n. Liabilitas Keuangan n. Financial Liabilities

Liabilitas keuangan diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadi bagian ketentuan kontraktual instrumen keuangan. Grup menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are recognized in the consolidated statement of financial position when, and only when, the Group becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Perusahaan mengklasifikasikan liabilitas keuangan ke dalam salah satu dari dua kategori, tergantung pada tujuan liabilitas tersebut diperoleh.

The Company classifies its financial liabilities into one of two categories, depending on the purpose for which the liability was acquired.

Selain liabilitas keuangan yang memenuhi syarat di dalam hubungan lindung nilai, kebijakan akuntansi Perusahaan untuk masing-masing kategori adalah sebagai berikut:

Other than financial liabilities in a qualifying hedging relationship, the Company's accounting policy for each category is as follows:

Nilai wajar melalui laba rugi Fair value through profit or loss

Kategori ini hanya terdiri dari derivatif out-of-the-money. Liabilitas dicatat di laporan posisi keuangan pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi. Perusahaan tidak memiliki atau menerbitkan instrumen derivatif untuk tujuan spekulasi maupun untuk tujuan lindung nilai. Perusahaan juga tidak memiliki liabilitas untuk diperdagangkan atau liabilitas keuangan yang ditujukan sebagai diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

This category comprises only out-of-the-money derivatives. They are carried in the statement of financial position at fair value with changes in fair value recognized in the statement of profit or loss. The Company does not hold or issue derivative instruments for speculative purposes, but for hedging purposes.The Company does not have any liabilities held for trading nor has it designated any financial liabilities as being at fair value through profit or loss.

Page 191: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/25 Exhibit E/25

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

n. Liabilitas Keuangan (Lanjutan) n. Financial Liabilities (Continued)

Liabilitas keuangan lainnya Other financial liabilities

Liabilitas keuangan lainnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi ketika liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya, dan melalui proses amortisasi.

Other financial liabilities are subsequently measured at amortized cost, using the effective interest method. Gains and losses are recognized in profit and loss when the liabilities are derecognized, and through the amortization process.

Yang termasuk liabilitas keuangan lainnya adalah sebagai berikut:

Other financial liabilities include the following items:

i. Utang bank pada awalnya diakui sebesar

nilai wajar dikurangi biaya transaksi yang secara langsung terkait dengan penerbitan instrumen. Liabilitas tersebut selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, yang memastikan bahwa setiap beban bunga sampai dengan pembayaran adalah pada tingkat yang konstan atas saldo dari liabilitas yang disajikan dalam laporan posisi keuangan. Beban bunga dalam konteks ini meliputi biaya transaksi awal dan premi yang dibayarkan pada jatuh tempo, serta utang bunga atau kupon dibayar ketika liabilitas tersebut belum dilunasi.

i. Bank loans are initially recognized at fair value net of any transaction costs directly attributable to the issue of the instrument. Such interest bearing liabilities are subsequently measured at amortised cost using the effective interest rate method, which ensures that any interest expense over the period to repayment is at a constant rate on the balance of the liability carried in the statement of financial position. Interest expense in this context includes initial transaction costs and premium payable on redemption, as well as any interest or coupon payable while the liability is outstanding.

ii. Utang usaha, beban akrual, utang sewa

pembiayaan dan liabilitas lancar lainnya, pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya dicatat pada biaya perolehan.

ii. Trade payables, accrued expenses, finance lease payables and other current liabilities, which are initially recognized at fair value and subsequently carried at acquisition cost.

Sebuah liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat kewajiban atas liabilitas tersebut dihentikan atau dibatalkan atau berakhir. Ketika sebuah liabilitas keuangan yang ada digantikan oleh liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan persyaratan yang berbeda secara substansial, atau ketentuan liabilitas keuangan yang ada secara substansial dimodifikasi, maka pertukaran atau modifikasi tersebut diperlakukan sebagai penghentian pengakuan liabilitas awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru, dan selisih antara nilai tercatat yang terkait diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian.

A financial liability is derecognized when the obligation under the liability is discharged or cancelled or expires. When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in consolidated statement of profit or loss.

Page 192: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/26 Exhibit E/26

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

o. S e w a o. Leases

Grup adalah sebagai lessee. The Group as a lessee.

i. Sewa pembiayaan i. Finance lease

Grup menyewa aset tetap tertentu. Sewa aset tetap dimana Grup, sebagai lessee, memiliki sebagian besar risiko dan manfaat kepemilikan diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

The Group leases certain property, plant and equipment. Leases of property, plant and equipment where the Group as lessee has substantially all the risk and rewards of ownership are classified as finance lease.

Pada awal masa sewa, lessee mengakui sewa pembiayaan sebagai aset dan liabilitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Penilaian ditentukan pada awal kontrak.

At commencement of the lease term, finance leases should be recorded as an asset and a liability in statement of financial position at the lower of the fair value of the asset and the present value of the minimum lease payments. Each determined at the inception of the lease.

Tingkat diskonto yang digunakan dalam perhitungan nilai kini dari pembayaran sewa minimum adalah tingkat suku bunga implisit dalam sewa, jika dapat ditentukan dengan praktis, jika tidak, digunakan tingkat suku bunga pinjaman inkremental lessee. Biaya langsung awal yang dikeluarkan lessee ditambahkan ke dalam jumlah yang diakui sebagai aset. Kebijakan penyusutan aset sewaan adalah konsisten dengan aset tetap yang dimiliki sendiri.

Discount rate used to calculate the present value of minimum lease payment is the implicit interest rate of the lease, if practicable, or else at the enterprise's incremental borrowing rate. Any initial direct costs of the lessee are added to the amount recognized as an asset. The depreciation policy for assets held under finance leases should be consistent with that for owned assets.

ii. Sewa operasi ii. Operating lease

Suatu sewa dikelompokkan sebagai sewa operasi jika sewa tersebut tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset.

Leases are categorized as operating leases if it does not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership.

Pembayaran yang dilakukan untuk sewa operasi dibebankan ke laba rugi dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Payments made under operating leases are charged to profit and loss on a straight line basis over period of leases.

p. Utang Murabahah p. Murabahah Payables

Utang murabahah merupakan utang yang timbul dari transaksi jual beli yang dilakukan atas dasar akad Murabahah.

Murabahah payables represent payables arising from the sale and purchase transactions conducted on the basis of murabahah contract.

Murabahah adalah akad penjualan untuk barang yang harga beli dan margin-nya telah disepakati oleh pembeli dan penjual dan dibuat eksplisit. Setelah akad murabahah, utang murabahah diakui sebesar biaya perolehan aset murabahah ditambah margin. Beban murabahah ditangguhkan disajikan sebagai pengurang (contra account) utang murabahah.

Murabahah is sales contract for goods in which the purchase price and the margin have been agreed by both the buyer and the seller and are made explicit. Upon entering into a Murabahah contract, murabahah payable is recognized equivalent to the acquisition cost of murabahah asset plus agreed margin. Murabahah deferred expense is presented as a deduction (contra account) of murabahah payable.

Page 193: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/27 Exhibit E/27

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

q. Imbalan Kerja q. Employee Benefits

Imbalan Pasca Kerja - Program imbalan pasti Post-employment Benefits - Defined benefit plans

Perusahaan menerapkan PSAK 24 (Revisi 2013), “Imbalan Kerja”, dimana semua keuntungan (kerugian) aktuaria dari liabilitas imbalan kerja Perusahaan harus diakui secara langsung di dalam penghasilan komprehensif lain, secara retrospektif. Kebijakan akuntansi Perusahaan sebelumnya yang masih menangguhkan keuntungan (kerugian) aktuaria dengan metode koridor tidak lagi diperbolehkan.

The Company adopted SFAS 24 (Revised 2013), “Employee Benefit”, which all actuarial gains (losses) of the Company employee benefit liability will have to be recognized immediately in other comprehensive income, which applied retrospectively. The Company prior accounting policy of deferring the recognition of unrecognized actuarial gains (losses) using the corridor method will no longer be permitted.

Sesuai dengan Undang-undang Tenaga Kerja yang berlaku di Indonesia, Grup menyelenggarakan program imbalan pasti manfaat pasca kerja kepada para karyawannya.

In accordance with the relevant Labour Law prevailing in Indonesia, the Group provides defined benefit post-employment benefits to their employees.

Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan sehubungan dengan program imbalan pasti yang direncanakan.

No funding has been made to this defined benefit plan.

Metode penilaian aktuarial yang digunakan untuk menentukan nilai kini liabilitas imbalan pasti, beban jasa kini yang terkait, dan beban jasa lalu adalah metode Projected Unit Credit.

The actuarial valuation method used to determine the present value of the defined benefit liability, related current service cost and past service costs is the Projected Unit Credit.

Beban jasa kini, beban bunga, beban jasa lalu yang telah menjadi hak karyawan, dan dampak kurtailmen atau penyelesaian (jika ada) diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Current service costs, interest costs, vested past service costs, and effect of curtailment or settlement (if any) are charged directly to the current consolidated statements of comprehensive income.

Beban jasa lalu yang belum menjadi hak karyawan dan keuntungan (kerugian) aktuarial yang timbul dari penyesuaian atau perubahan asumsi aktuarial diakui dalam pendapatan komprehensif lain dan disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Keuntungan dan kerugian aktuaria dan penyesuaian yang timbul yang telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain akan diakui segera dalam saldo laba. Keuntungan dan kerugian aktuaria tidak direklasifikasi ke laba rugi pada periode berikutnya.

Past service costs which are not yet vested and actuarial gains (losses) arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions recognized in other comprehensive income and presented in the consolidated statement of comprehensive income. Actuarial gains and losses and adjustments arising which recognized inother comprehensive income will be immediately recognized in retained earnings. Actuarial gains and losses are not reclassified to profit or loss in subsequent periods.

Imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

Short-term employees‟ benefits are recognized when they are owed to the employees based on an accrual method.

Page 194: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/28 Exhibit E/28

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Revenue and Expense Recognition

Penjualan diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan dan hak kepemilikan berpindah kepada pelanggan. Beban diakui sesuai manfaatnya pada tahun/periode yang bersangkutan (accrual basis).

Sales are recognized when the goods are delivered to customers and the right of ownership has moved to the customer. Expenses are recognized as incurred (accrual basis).

s. Perpajakan s. Taxation

Pajak kini Current tax

Aset dan/atau liabilitas pajak kini terdiri dari liabilitas kepada, atau klaim dari kantor pelayanan pajak terkait dengan periode kini dan periode sebelum periode pelaporan, yang belum dibayar pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

Current income tax assets and/or liabilities comprise those obligations to, or claims from tax authorities relating to the current or prior reporting period, that are unpaid at the consolidated statement of financial position date.

Pajak kini dihitung sesuai dengan tarif pajak dan ketentuan perpajakan yang berlaku pada periode fiskal yang terkait, berdasarkan laba kena pajak periode berjalan. Semua perubahan aset atau liabilitas pajak kini diakui sebagai komponen beban pajak penghasilan di dalam laporan laba rugi konsolidasian.

Current income tax are calculated according to the tax rates and tax laws applicable to the fiscal periods to which it‟s relate, based on the taxable profit for the period. All changes to current tax assets or liabilities are recognized as a component of income tax expense in the consolidated statement of profit or loss.

Pajak tangguhan Deferred tax Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer antara basis komersial dan basis fiskal aset dan liabilitas pada setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan yang memiliki kemungkinan tersedianya laba kena pajak di masa depan terhadap perbedaan temporer yang dapat dikurangkan yang dapat diutilisasi. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan kena pajak temporer. Manfaat pajak di masa depan, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan juga diakui apabila besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasi.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan tarif pajak yang diharapkan berlaku pada tahun ketika aset direalisasi atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang telah berlaku atau secara substansial berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantially enacted at the consolidated statements of financial position date.

Penyesuaian atas liabilitas pajak dicatat pada saat Surat Ketetapan Pajak diterima atau jika mengajukan keberatan dan banding, pada saat keputusan atas keberatan dan banding tersebut diterima.

Amendments to tax obligations are recorded when an Tax Assessment Letter is received and/or, if objected to and/or appealed against by Group, when the result of the objection and/or appeal is determined.

Page 195: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/29 Exhibit E/29

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

s. Perpajakan (Lanjutan) s. Taxation (Continued)

Pajak tangguhan (Lanjutan) Deffered tax (Continued)

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada setiap tanggal laporan posisi keuangan dan diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua aset pajak tangguhan.

The carrying amount of deferred tax assets is reviewed at each statement of financial position date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the deferred tax asset to be utilized.

Aset pajak tangguhan yang belum diakui, diukur kembali pada tiap tanggal laporan posisi keuangan dan diakui apabila terdapat kemungkinan pendapatan kena pajak di masa depan memulihkan aset pajak tangguhan.

Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each statement of financial position date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable income will allow the deferred tax asset to be recovered.

t. Dividen t. Dividend

Dividen diakui pada saat dividen secara legal menjadi terutang. Dalam dividen final, dividen menjadi terutang pada saat dividen diumumkan oleh para pemegang saham pada saat Rapat Umum Pemegang Saham.

Dividend is recognized when they become legally payable. In the case of final dividends, this is recognized when approved by the shareholders at the Annual General Meeting of Shareholders.

u. Laba per Saham Dasar u. Basic Earnings per Share

Laba per saham dihitung dengan membagi laba bersih konsolidasian tahun berjalan dengan rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

Earnings per share are computed by dividing the consolidated profit for the year by the weighted-average number of ordinary shares outstanding during the year.

v. Informasi Segmen v. Segment Information

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

Operating segment is a component of the entity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a) business engaged in activities which lead to revenue and expenses (including revenues and expenses relating to transactions with other components of the same entity);

b) hasil operasinya dikaji ulang secara reguler oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b) results of operations are reviewed regularly by operational decision makers to make decisions about the resources allocated to the segment and assess its performance; and

c) tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

c) For which discrete financial information is available.

Untuk tujuan manajemen segmen operasi berdasarkan produk dan jasa dibagi sebagai berikut:

For management purposes the operating segments based on products and services are divided as follows:

a) Pakan ternak a) Livestock feed b) Ayam umur sehari b) Day old chicks c) Ayam potong c) Dressed chicken d) Kemitraan dan peternakan komersial d) Partnership and Commercial Farm

Page 196: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/30 Exhibit E/30

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

w. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi w. Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor:

Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity:

(1) Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

(1) A person or a close member of the person‟s family is related to a reporting entity if that person:

(a) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor;

(a) has control or joint control over the reporting entity;

(b) memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

(b) has significant influence over the reporting entity; or

(c) manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

(c) is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

(2) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor

jika memenuhi salah satu hal berikut: (2) An entity is related to a reporting entity if any

of the following conditions applies: (a) Entitas dan entitas pelapor adalah anggota

dari Grup yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

(a) The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

(b) Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu Grup, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

(b) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

(c) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

(c) Both entities are joint ventures of the same third party.

(d) Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

(d) One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

(e) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca-kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

(e) The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

(f) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam angka (1).

(f) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (1).

(g) Orang yang diidentifikasi dalam angka (1)(a) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

(g) A person identified in (1)(a) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

(h) Entitas, atau anggota dari kelompok yang mana entitas merupakan bagian dari kelompok tersebut, menyediakan jasa profesional manajemen kunci kepada entitas pelapor atau kepada entitas induk entitas pelapor.

(h) An entity, or member of a group which entity is a part of that group, provides key management professional services to the reporting entity or to the entity of the reporting entity.

Page 197: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/31 Exhibit E/31

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

w. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi (Lanjutan) w. Transactions with Related Parties (Continued)

Untuk tujuan penyajian laporan keuangan ini, suatu pihak disebut sebagai pihak berelasi terhadap Grup, apabila:

For the purposes of these financial statements, a party is considered to be related to the Group if:

i. Entitas tersebut, baik secara langsung maupun

tak langsung melalui satu atau lebih perantara, untuk mengendalikan Grup atau melakukan pengaruh signifikan terhadap Grup di dalam membuat keputusan kebijakan keuangan dan operasional, atau memiliki pengendalian bersama terhadap Grup;

i. The party has the ability, directly or indirectly through one or more intermediaries, to control the Group or exercise significant influence over the Group in making financial and operating policy decisions, or has joint control over the Group;

ii. Grup dan entitas tersebut adalah subjek

pengendalian bersama; ii. The Group and the party are subject to

common control;

iii. Entitas tersebut adalah entitas asosiasi Grup atau ventura bersama di mana Grup adalah venturer;

iii. The party is an associate of the group or a joint venture in which the Group is a venturer;

iv. Pihak tersebut adalah anggota personel

manajemen kunci atau anggota keluarga dekat individu yang bersangkutan, atau merupakan entitas di bawah pengendalian, pengendalian bersama atau pengaruh signifikan Grup;

iv. The party is a member of the key management personnel of the Group or a close family member of such an individual, or is an entity under the control, joint control or significant influence of the Group;

v. Pihak tersebut adalah anggota keluarga dekat

pihak yang disebut pada butir (i) atau merupakan entitas di bawah pengendalian, pengendalian bersama atau pengaruh signifikan individu tersebut; atau

v. The party is a close family member of a party referred to in (i) or is an entity under the control, joint control or significant influence of such individuals; or

vi. Pihak tersebut merupakan program imbalan

pasca kerja yang merupakan manfaat karyawan atau merupakan entitas yang berelasi dengan pihak berelasi dengan Grup.

vi. The party is a post-employment benefit plan which is for the benefit of employees of the Group or of any entity that is a related party of the Group.

Anggota keluarga dekat merupakan individu anggota keluarga yang diharapkan mempengaruhi, atau dipengaruhi oleh orang, dalam hubungan mereka dengan entitas.

Close family members of an individual are those family members who may be expected to influence, or be influenced by, that individual in their dealings with the entity.

x. Provisi x. Provisions

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban legal maupun konstruktif sebagai hasil peristiwa lalu, yaitu kemungkinan besar arus keluar sumber daya ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban dan suatu estimasi terhadap jumlah dapat dilakukan.

Provisions are recognized when the Group has a legal or constructive obligation as a result of past events, it is more likely than not that an outflow of resources will be required to settle the obligation and a reliable estimate of the amount can be made.

Provisi dikaji ulang pada akhir setiap periode pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik kini. Apabila tidak lagi terdapat kemungkinan arus keluar sumber daya ekonomi yang diharuskan untuk menyelesaikan kewajiban tersebut, maka provisi tersebut dicadangkan.

Provisions are reviewed at the end of each reporting period and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of economic resources will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

Page 198: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/32 Exhibit E/32

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

y. Kontinjensi y. Contingencies

Liabilitas kontinjensi tidak diakui di dalam laporan keuangan. Liabilitas kontinjensi diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya ekonomi adalah kecil.

Contingent liabilities are not recognized in the financial statements. They are disclosed in the notes to the financial statements unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote.

Aset kontinjensi tidak diakui di dalam laporan keuangan, namun diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan jika terdapat kemungkinan suatu arus masuk manfaat ekonomis mengalir ke dalam entitas.

Contingent assets are not recognized in the financial statements but are disclosed in the notes to the financial statements when an inflow of economic benefits is probable.

z. Biaya Pinjaman z. Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsung terhadap akuisisi, konstruksi atau produksi suatu aset yang membutuhkan periode waktu yang substansial untuk mempersiapkan aset tersebut bagi tujuan penggunaan maupun penjualan, dikapitalisasi sebagai bagian biaya aset tersebut. Semua biaya pinjaman dibebankan di dalam periode terjadinya. Biaya pinjaman terdiri dari bunga dan biaya lainnya yang terjadi di entitas dalam kaitannya dengan pinjaman dana.

Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or production of an asset that necessarily takes a substantial period of time to get ready for its intended use or sale are capitalized as part of the cost of the respective assets. All other borrowing costs are expensed in the period when they occur. Borrowing costs consist of interest and other costs that an entity incurs in connection with the borrowing of funds.

aa. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan aa. Events After the Reporting Period

Peristiwa setelah periode pelaporan yang menyajikan bukti dari kondisi yang terjadi pada akhir periode pelaporan (peristiwa penyesuaian) yang dicerminkan di dalam laporan keuangan konsolidasian.

Events after the reporting period that provide evidence of conditions that existed at the end of the reporting period (adjusting events) are reflected in the consolidated financial statements.

Peristiwa setelah periode pelaporan yang bukan merupakan peristiwa penyesuai, diungkapkan di dalam catatan laporan keuangan konsolidasian bila material.

Events after the reporting period that are not adjusting events are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.

bb. Hirarki Pengukuran Nilai Wajar bb. Fair Value Measurement Hierarchy

Perusahaan mengukur nilai wajar dengan menggunakan hirarki dari metode berikut ini:

The Company measures fair values using the following hierarchy of methods:

i. Harga kuotasi di pasar yang aktif untuk instrumen keuangan yang sejenis. (Tingkat 1)

i. Quoted market price in an active market for an identical instrument. (Level 1)

ii. Teknik penilaian berdasarkan input yang dapat diobservasi. Termasuk dalam kategori ini adalah instrumen keuangan yang dinilai dengan menggunakan harga kuotasi di pasar aktif untuk instrumen yang sejenis; harga kuotasi untuk instrumen keuangan yang sejenis di pasar yang kurang aktif; atau teknik penilaian lainnya dimana seluruh input signifikan yang digunakan dapat diobservasi secara langsung ataupun tidak langsung dari data yang tersedia di pasar. (Tingkat 2)

ii. Valuation techniques based on observable inputs. This category includes instruments valued using quoted market prices in active markets for similar instruments; quoted prices for similar instruments in markets that are considered less than active; or other valuation techniques where all significant inputs are directly or indirectly observable from market data. (Level 2)

Page 199: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/33 Exhibit E/33

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

bb. Hirarki Pengukuran Nilai Wajar (Lanjutan) bb. Fair Value Measurement Hierarchy (Continued)

iii. Teknik penilaian yang menggunakan input signifikan yang tidak dapat diobservasi. Termasuk dalam kategori ini adalah semua instrumen dimana teknik penilaiannya menggunakan input yang bukan merupakan data yang dapat diobservasi dan input yang tidak dapat diobservasi tersebut dapat memiliki dampak signifikan terhadap penilaian instrumen keuangan.

iii. Valuation techniques using significant unobservable inputs. This category includes all instruments where the valuation technique includes inputs not based on observable data and the unobservable inputs could have a significant effect on the instrument's valuation.

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian, Grup membutuhkan penggunaan estimasi akuntansi yang kritikal. Penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian tersebut juga membutuhkan manajemen Grup untuk melaksanakan pertimbangan di dalam menerapkan kebijakan akuntansi Grup. Hal-hal di mana pertimbangan dan estimasi signifikan diterapkan di dalam menyusun dan menyajikan laporan keuangan konsolidasian beserta dampaknya, diuraikan berikut ini:

The preparation of the Group‟s consolidated financial statements requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires Group management to exercise judgment in applying the Group‟s accounting policies. The areas where significant judgments and estimates have been made in preparing the consolidated financial statements and their effect are discussed below:

a. Pertimbangan di dalam penerapan kebijakan

akuntansi a. Judgements made in applying accounting

policies

Di dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup, manajemen telah melakukan pertimbangan berikut, selain dari masalah estimasi, yang memiliki dampak signifikan terhadap jumlah yang diakui di dalam laporan keuangan konsolidasian:

In the process of applying the Group‟s accounting policies, management has made the following judgements, apart from those involving estimations, which have the most significant effect on the amounts recognized in the financial statements:

i Pajak Penghasilan i Income Taxes

Grup memiliki eksposur pajak penghasilan. Pertimbangan signifikan dilakukan di dalam menentukan provisi bagi pajak penghasilan. Ada beberapa transaksi dan komputasi di mana penentuan akhir perpajakan adalah tidak pasti selama kegiatan usaha biasa. Grup mengakui liabilitas bagi isu pajak yang diharapkan berdasarkan estimasi apakah tambahan pajak akan jatuh tempo. Pada saat hasil akhir perpajakan berbeda dari jumlah yang sebelumnya diakui, maka selisih tersebut akan berdampak pada pajak penghasilan kini dan provisi pajak tangguhan di dalam periode di dalam penentuan tersebut dibuat.

The Group has exposure to income taxes. Significant judgement is involved in determining the provision for income taxes. There are certain transactions and computations for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognizes liabilities for expected tax issues based on estimates of whether additional taxes will be due. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recognized, such differences will impact the current income tax and deferred tax provisions in the period in which such determination is made.

Page 200: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/34 Exhibit E/34

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (Continued)

a. Pertimbangan di dalam penerapan kebijakan akuntansi (Lanjutan)

a. Judgements made in applying accounting policies (Continued)

ii Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan ii Classification of Financial Assets and Financial Liabilities

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK 55 (Revisi 2014) „Pengakuan dan Pengukuran‟ dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada Catatan 2g dan 2n.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definitions set forth in PSAK 55 (Revised 2014). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group accounting policies disclosed in Notes 2g and 2n.

iii Penentuan Mata Uang Fungsional iii Determination of Functional Currency

Grup mengukur transaksi mata uang asing dalam mata uang fungsional Grup. Dalam menentukan mata uang fungsional dari entitas di dalam Grup, pertimbangan diperlukan untuk menentukan mata uang yang sebagian besar mempengaruhi harga penjualan jasa dan negara yang mempunyai kekuatan kompetitif dan peraturan-peraturan yang sebagian besar menentukan harga penjualan jasa entitas di dalam Grup. Mata uang fungsional dari entitas dalam Grup ditentukan berdasarkan penilaian manajemen terhadap lingkungan ekonomi dimana entitas itu beroperasi dan proses entitas untuk menentukan harga jual. Mata uang fungsional Grup adalah Rupiah (Rp).

The Group measures foreign currency transactions in the respective functional currencies of the Group. In determining the functional currencies of the entities in the Group, judgement is required to determine the currency that mainly influences sales prices for goods and services and of the country whose competitive forces and regulations mainly determines the sales prices of its goods and services. The functional currencies of the entities in the Group are determined based on management‟s assessment of the economic environment in which the entities operate and the entities‟ process of determining sales prices. The Group's functional currency is Rupiah (Rp).

b. Sumber utama ketidakpastian estimasi b. Key sources of estimation uncertainty

Asumsi utama mengenai sumber utama ketidakpastian estimasi di masa depan dan sumber utama ketidakpastian estimasi lainnya pada akhir periode pelaporan yang memiliki risiko signifikan yang menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas tahun keuangan selanjutnya, diuraikan sebagai berikut:

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

i Penurunan Nilai Piutang Usaha i Impairment of Trade Receivables

Grup mengevaluasi akun-akun spesifik yang memiliki informasi pelanggan tertentu yang tidak dapat memenuhi liabilitas keuangannya. Dalam hal ini, Grup menggunakan pertimbangan berdasarkan fakta-fakta dan keadaan yang ada, termasuk namun tidak terbatas pada, rentang waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit lancar pelanggan berdasarkan laporan kredit pihak ketiga yang tersedia dan faktor-faktor pasar yang diketahui, untuk mencatat provisi spesifik bagi pelanggan terkait dengan pengurangan nilai piutang Grup yang diharapkan dapat tertagih. Provisi spesifik ini dievaluasi ulang dan disesuaikan sebagai tambahan informasi yang diterima yang mempengaruhi penurunan nilai piutang.

The Group evaluates specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial liabilities. In these cases, the Group use judgement, based on available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer‟s current credit status based on any available third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Group expect to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment of trade receivables.

Page 201: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/35 Exhibit E/35

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (Continued)

b. Sumber utama ketidakpastian estimasi (Lanjutan) b. Key sources of estimation uncertainty

(Continued)

ii Masa Manfaat Aset Tetap ii Useful Lives of Property, Plant and Equipment

Biaya perolehan aset tetap, kecuali tanah, disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya dengan memperhitungkan taksiran nilai residu sebesar persentase tertentu dari nilai tercatat, kecuali untuk prasarana tanah. Manajemen secara tepat mengestimasi masa manfaat aset tetap antara 3 sampai 28 tahun. Masa manfaat tersebut merupakan harapan hidup yang berlaku di dalam industri. Perubahan tingkat penggunaan yang diharapkan dan perkembangan teknologi dapat berdampak pada masa manfaat ekonomis dan nilai residu aset-aset tersebut, oleh karena itu, pembebanan penyusutan di masa depan dapat direvisi.

The costs of property, plant and equipment, except land, are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives after taking into account the residual values at as certain percentage of the carrying value, except for land improvements which have no salvage value. The Group‟s management properly estimates the useful lives of these property, plant and equipment to be within 3 to 28 years. These are common life expectancies applied in the industry. Changes in the expected level of usage and technological developments could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, therefore, future depreciation charges could be revised.

iii Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan iii Allowance for Decline in Value of Inventories

Grup melakukan penyisihan bagi persediaan apakah nilai realisasi bersih persediaan menjadi lebih rendah dibandingkan dengan biaya perolehan karena kerusakan, keuzuran fisik, usang, perubahan di dalam tingkat harga atau sebab-sebab lainnya. Akun penyisihan ditelaah untuk mencerminkan penilaian yang akurat di dalam catatan keuangan.

The Group provides allowance for inventories whenever the net realizable value of the inventories becomes lower than cost due to damage, physical deterioration, obsolescence, changes in price levels or other causes. The allowance account is reviewed to reflect the accurate valuation in the financial records.

iv Imbalan Kerja iv Employee Benefits

Biaya, aset dan liabilitas skema imbalan pasti yang dilakukan oleh Grup ditentukan dengan menggunakan metode yang bergantung pada estimasi dan asumsi aktuarial. Rincian dari asumsi utama terdapat dalam Catatan 22. Grup menjalankan masukan dari aktuaris independen terkait dengan kesesuaian asumsi. Perubahan pada asumsi yang digunakan mungkin memiliki efek yang signifikan pada laporan penghasilan komprehensif konsolidasi dan laporan posisi keuangan konsolidasi.

The costs, assets and liabilities of the defined benefit schemes operating by the Group are determined using methods relying on actuarial estimates and assumptions. Details of the key assumptions are set out in Note 22. The Group takes advice from independent actuaries relating to the appropriateness of the assumptions. Changes in the assumptions used may have a significant effect on the consolidated statement of comprehensive income and the consolidated statement of financial position.

Page 202: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/36 Exhibit E/36

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (Continued)

b. Sumber utama ketidakpastian estimasi (Lanjutan) b. Key sources of estimation uncertainty (Continued)

v Penurunan Nilai Goodwill dan Aset Takberwujud

v Impairment of Goodwill and Intangible Assets

Uji penurunan nilai goodwill wajib dilakukan sedikitnya setahun sekali tanpa memperhatikan apakah telah terjadi indikasi penurunan nilai. Untuk Aset takberwujud selain goodwill, diuji penurunan nilai apabila indikasi penurunan nilai telah terjadi. Penentuan nilai pakai aset takberwujud membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut serta tingkat diskonto yang tepat untuk menghitung nilai kini.

Goodwill impairment test is required to be performed at least annually irrespective of whether or not there are indications of impairment. For Intangible assets, other than goodwill are reviewed for impairment whenever impairment indicators are present. Determining the value in use of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets and a suitable discount rate in order to calculate the present value.

Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan dalam estimasi nilai pakai dalam laporan keuangan konsolidasian adalah tepat dan wajar, namun demikian, perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

While the management believed that the assumptions used in the estimation of the value in use of assets reflected in the consolidated financial statements are appropriate and reasonable, significant changes in this assumption may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material adverse impact on the results of the Group‟s operations.

Manajemen telah melakukan pengujian terhadap goodwill pada akhir tahun dan berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai pada laporan posisi keuangan pada tanggal 31 Desember 2018.

Management has tested for goodwill impairment in the end of the year and believes that there is no indication of potential impairment in values of goodwill in the consolidated statements of financial position as of 31 December 2018.

vi Amortisasi Aset Takberwujud vi Amortization of Intangible Assets

Biaya perolehan aset takberwujud disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya.

The cost of intangible assets is amortized on a straight-line method over their estimated useful lives.

Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset takberwujud antara 5 sampai dengan 15 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Grup menjalankan bisnisnya.

Management estimates the useful lives of such intangible assets to be within 5 to 15 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Group conducts its businesses.

vii Pajak Penghasilan vii Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan penyisihan atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Grup mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgement is involved in determining the provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.

Page 203: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/37 Exhibit E/37

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (Continued)

b. Sumber utama ketidakpastian estimasi (Lanjutan) b. Key sources of estimation uncertainty

(Continued)

viii Realisasi dari Aset Pajak Tangguhan viii Realization of Deferred Income Tax Assets

Grup melakukan penelaahan atas nilai tercatat aset pajak tangguhan pada setiap akhir periode pelaporan dan mengurangi nilai tersebut sampai sebesar kemungkinan aset tersebut tidak dapat direalisasikan, dimana penghasilan kena pajak yang tersedia memungkinkan untuk penggunaan seluruh atau sebagian dari aset pajak tangguhan tersebut. Penelaahan Grup atas pengakuan aset pajak tangguhan untuk perbedaan temporer yang dapat dikurangkan, didasarkan atas tingkat dan waktu dari penghasilan kena pajak yang ditaksirkan untuk periode pelaporan berikutnya. Taksiran ini berdasarkan hasil pencapaian Grup di masa lalu dan ekspektasi di masa depan terhadap pendapatan dan beban, sebagaimana juga dengan strategi perencanaan perpajakan di masa depan. Tetapi tidak terdapat kepastian bahwa Grup dapat menghasilkan penghasilan kena pajak yang cukup untuk memungkinkan penggunaan sebagian atau seluruh bagian dari aset pajak tangguhan tersebut.

Group reviews the carrying amounts of deferred income tax assets at the end of each reporting period and reduces these to the extent that it is no longer probable that sufficient future taxable income will be available to allow all or part of the deferred income tax assets to be utilized. The Group assessment of the recognition of deferred income tax assets for deductible temporary differences is based on the level and timing of forecast taxable income for the subsequent reporting periods. This forecast is based on the Group‟s past results and future expectations as to revenues and expenses as well as future tax planning strategies. However, there is no assurance that the Group will generate sufficient taxable income to allow all or part of deferred income tax assets to be utilized.

ix Nilai Wajar Instrumen Keuangan ix Fair Value of Financial Instruments

Perusahaan menentukan nilai wajar dari instrumen keuangan yang tidak mempunyai kuotasi, menggunakan teknik penilaian. Teknik tersebut secara signifikan dipengaruhi oleh asumsi yang digunakan, termasuk tingkat diskonto dan estimasi arus kas masa depan. Maka dari itu, perkiraan nilai wajar yang diperoleh tidak selalu dapat dibuktikan melalui perbandingan dengan pasar independen dan, dalam banyak kasus, mungkin tidak dapat direalisasikan dengan segera.

The Company determines the fair value of financial instruments that are not quoted, using valuation techniques. Those techniques are significantly affected by the assumptions used, including discount rates and estimates of future cash flows. In that regard, the derived fair value estimates cannot always be substantiated by comparison with independent markets and, in many cases, may not be capable of being realised immediately.

Apabila input yang digunakan untuk mengukur nilai wajar aset dan liabilitas dapat dikategorikan di dalam tingkat yang berbeda di dalam hirarki nilai wajar, maka penilaian nilai wajar dikategorikan di dalam keseluruhan pada tingkat yang sama di dalam hirarki nilai wajar sebagai input terendah yang signifikan terhadap pengukuran.

If the inputs used to measure the fair value of asset or liability might be categorized in different levels of the fair value hierarchy, then the fair value measurement is categorized in its entirety in the same level of the fair value hierarchy as the lowest level input that is significant to the entire measurement.

Metode dan asumsi yang digunakan, serta teknik penilaian yang digunakan, diungkapkan di dalam Catatan 35.

The methods and assumptions applied, and the valuation techniques used, are disclosed in Note 35.

Page 204: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/38 Exhibit E/38

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2 0 1 8 2 0 1 7

Kas Cash on hand Rupiah 351 628 Rupiah Dolar AS 14 14 ) US Dollar

365 642

Bank Cash in banks Rupiah Rupiah PT Bank Syariah Mandiri 23.480 736 PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 19.985 4.570 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 8.261 7.846 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Permata Tbk 6.751 5.420 PT Bank Permata Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 5.779 - PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Bukopin Tbk 2.194 764 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.014 553 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk 43 103 PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Muamalat Indonesia Tbk 1 715 PT Bank Muamalat Indonesia Tbk

Dolar AS US Dollar PT Bank Bukopin Tbk 3.095 2.590 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Central Asia Tbk 139 26 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 38 79 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

70.780 23.402

Deposito berjangka Time deposits Rupiah Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 115.700 98.981 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Bukopin Tbk - 100.000 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Syariah Mandiri - 25.000 PT Bank Syariah Mandiri

115.700 223.981

Jumlah 186.845 248.025 Total

2 0 1 8 2 0 1 7

Tingkat suku bunga deposito berjangka : 3,40% - 6,50% p.a. 4,00% - 5,35% p.a. : The annual interest rate on time deposit Jangka waktu : 3 hari/days 5 hari/days : Period

Tidak terdapat saldo kas dan setara kas yang signifikan yang dibatasi penggunaannya oleh Grup.

There are no significant balance of cash and cash equivalents which are restricted for use by the Group.

Page 205: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/39 Exhibit E/39

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

5. PIUTANG USAHA 5. TRADE RECEIVABLES

Piutang usaha berdasarkan jenis penjualan/kegiatan usaha adalah:

Details of accounts receivable by nature of its sales/operating activity are as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Pihak ketiga Third parties Piutang penjualan – Pakan ternak 304.032 249.056 Receivable from sales – Feeds Piutang penjualan – Ayam beku Receivable from sales - Dressed

dan makanan beku 85.873 86.347 chicken and frozen foods Piutang penjualan – Ayam umur sehari 40.723 39.345 Receivable from sales - Day old chickens Piutang penjualan – Lainnya 14.281 18.598 Receivable from sales – Others

444.909 393.346 Dikurangi: Penyisihan kerugian Less: Allowance

penurunan nilai ( 97.889 ) ( 105.106 ) for impairment losses

Jumlah pihak ketiga - bersih 347.020 288.240 Total third parties - net Pihak berelasi (Catatan 32) 427 446 Related parties (Note 32)

Jumlah Piutang Usaha - Bersih 347.447 288.686 Total Trade Receivables - Net

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai: Movement of allowance for impairment losses:

2 0 1 8

Individual/ Individual

Kolektif/ Collective

Jumlah/ Total

Saldo awal 67.455 37.651 105.106 Beginning balance Penyisihan dalam tahun berjalan 15.707 1.658 17.365 Provision during the year Pemulihan: Recovery:

Dalam tahun berjalan ( 5.883 ) ( 18.275 ) ( 24.158 ) During the year Penghapusan dalam tahun berjalan ( 424 ) - ( 424 ) Write-off during the year

Saldo akhir 76.855 21.034 97.889 Ending balance

2 0 1 7

Individual/ Individual

Kolektif/ Collective

Jumlah/ Total

Saldo awal 51.650 38.372 90.022 Beginning balance Penyisihan dalam tahun berjalan 16.937 6.662 23.599 Provision during the year Pemulihan: Recovery:

Dalam tahun berjalan ( 258 ) ( 7.383 ) ( 7.641 ) During the year Penghapusan dalam tahun berjalan ( 874 ) - ( 874 ) Write-off during the year

Saldo akhir 67.455 37.651 105.106 Ending balance

Manajemen berkeyakinan bahwa jumlah cadangan penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang usaha.

Management believes that the allowance for impairment is adequate to cover possible losses from the uncollectible trade receivable.

Page 206: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/40 Exhibit E/40

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

5. PIUTANG USAHA (Lanjutan) 5. TRADE RECEIVABLES (Continued)

2 0 1 8 2 0 1 7

Rincian umur piutang pihak ketiga Details of aging receivables third parties

sejak tanggal faktur: based on invoice dates are: Sampai dengan 1 bulan 248.713 178.634 Up to 1 month > 1 bulan – 2 bulan 5.175 4.365 > 1 month – 2 months > 2 bulan – 3 bulan 2.380 4.311 > 2 months – 3 months > 3 bulan 188.641 206.036 > 3 months

Saldo akhir 444.909 393.346 Ending balance

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, piutang usaha milik Grup sebesar Rp 341.717 digunakan sebagai jaminan atas fasilitas pinjaman bank jangka pendek dan jangka panjang yang diperoleh Grup (Catatan 18 dan 19).

As of 31 December 2018 and 2017, trade receivables of Group amounting to Rp 341,717 are used as collateral for short-term and long-term bank loans obtained by the Group (Notes 18 and 19).

6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES

2 0 1 8 2 0 1 7

Barang jadi Finished goods Pakan ternak 33.140 17.570 Poultry feeds Ayam beku dan makanan beku 41.792 25.593 Dressed chicken and frozen food Vaksin, obat-obatan ternak

dan lainnya 191 578 Vaccine, medicines and others

Sub jumlah 75.123 43.741 Sub total

Barang dalam proses 46.311 52.460 Work in process

Bahan baku dan bahan pembantu Raw materials and supporting materials Bahan baku 238.801 258.233 Raw materials Bahan kemasan 8.049 7.834 Packaging materials Suku cadang dan bahan pembantu Spare parts and

lainnya 30.403 34.238 other indirect materials

Sub jumlah 277.253 300.305 Sub total

Barang dalam perjalanan 567 1.295 Goods in transit

Jumlah 399.254 397.801 Total Penyisihan kerugian penurunan

nilai persediaan ( 2.471 ) ( 3.160

)

Allowance for decline in value of inventories

Jumlah Persediaan - Bersih 396.783 394.641 Total Inventories – Net

Persediaan telah diasuransikan secara gabungan dengan aset tetap (Catatan 12) terhadap segala risiko, khusus untuk persediaan, masing-masing dengan jumlah pertanggungan sebesar USD 16.924.719 dan Rp 137.278 pada tahun 2018 serta sebesar USD 19.708.837 dan Rp 129.520 pada tahun 2017. Manajemen berpendapat bahwa jumlah pertanggungan tersebut di atas cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul.

The inventories are insured collectively with property, plant and equipment (Note 12) against all risk, special for inventories with a total insurance coverage of USD 16,924,719 and Rp 137,278 in 2018 and USD 19,708,837 and Rp 129,520 in 2017. Management believes that the sum insured is adequate to cover any possible losses.

Page 207: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/41 Exhibit E/41

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

6. PERSEDIAAN (Lanjutan) 6. INVENTORIES (Continued)

Persediaan milik Grup pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebesar Rp 421.545 digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek dan jangka panjang yang diperoleh Grup (Catatan 18, 19 dan 20).

Inventories of the Group on 31 December 2018 and 2017 amounting to Rp 421,545 used as collateral for short-term and long-term bank loans obtained by the Group (Notes 18, 19 and 20).

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai persediaan adalah sebagai berikut:

The movements of allowance for declining value of inventories are as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Saldo awal 3.160 4.458 Beginning balance Penyisihan tahun berjalan 12.047 12.516 Provisions during the year Pemulihan penyisihan tahun berjalan ( 12.736 ) ( 13.814 ) Reversal of allowance during the year

Saldo akhir 2.471 3.160 Ending balance

Pemulihan penyisihan persediaan adalah kelebihan penyisihan dibandingkan dengan aktual susut kuantitas persediaan karena penyimpanan.

The reversal of allowance during the year derived from excess from provision compare to the actual quantity of inventory shrinkage because of the storage keeping.

Berdasarkan hasil penelaahan atas kondisi persediaan pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa jumlah penyisihan penurunan nilai persediaan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas penurunan nilai persediaan.

Based on the review of the condition of the inventories at the end of the year, the management believes that the allowance for decline in value of inventories is adequate to cover possible losses from the decline in value of these inventories.

7. HEWAN TERNAK PRODUKSI - BERUMUR PENDEK 7. LIVESTOCK

2 0 1 8 2 0 1 7

Telah menghasilkan Mature (productive) Saldo awal 62.022 42.789 Beginning balance Reklasifikasi dari ayam belum Reclassifications from immature

menghasilkan 98.036 122.229 (not yet productive) livestock Perubahan nilai hewan ternak Change in livestock value

produksi (Catatan 27) ( 105.418 ) ( 102.996 ) (Note 27)

Saldo akhir 54.640 62.022 Ending balance

Belum menghasilkan Immature (not yet productive) Saldo awal 36.463 28.379 Beginning balance Kapitalisasi biaya 107.430 130.313 Capitalized cost Reklasifikasi ke ayam telah Reclassification to mature

menghasilkan ( 98.036 ) ( 122.229 ) (productive) livestock

Saldo akhir 45.857 36.463 Ending balance

Jumlah 100.497 98.485 Total

Perubahan nilai hewan ternak produksi ayam pembibit induk yang telah menghasilkan dibebankan dalam tahun berjalan sebagai beban pokok penjualan (Catatan 27).

Change in livestock value of mature parent stock is charged in current year as part of cost of goods sold (Note 27).

Berdasarkan hasil penelaahan manajemen atas kondisi hewan ternak produksi - berumur pendek pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa nilai tercatat hewan ternak produksi – berumur pendek mendekati nilai wajarnya pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Based on the management review of the condition of the livestock at the end of the year, the management believes that the livestock‟s carrying value approximates its fair value as of 31 December 2018 and 2017.

Page 208: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/42 Exhibit E/42

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

8. PAJAK DIBAYAR DIMUKA 8. PREPAID TAXES

2 0 1 8 2 0 1 7

Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax Perusahaan 8 - The Company Entitas anak 3.136 2.735 Subsidiaries

Jumlah 3.144 2.735 Total

9. ASET LANCAR LAIN–LAIN 9. OTHER CURRENT ASSETS

2 0 1 8 2 0 1 7

Piutang lain-lain Other receivables Piutang PT Pacific Raya Receivable from PT Pacific Raya

Propertindo 36.547 37.727 Propertindo Piutang PT Charoen Pokphand Receivable from PT Charoen Pokphand

Indonesia Tbk 29.500 29.500 Indonesia Tbk Piutang karyawan 146 1.027 Employee receivable Piutang PT Sierad Industries - 4 Receivable from PT Sierad Industries Piutang lain-lain 3.337 5.981 Other receivables

69.530 74.239

Uang muka pembelian Advance purchases Uang muka pembelian Advances purchase for

persediaan – impor 12.685 34.131 inventories - import Uang muka pembelian Advances purchase for

persediaan - lokal 6.220 2.155 inventories - local Uang muka pembelian lain-lain 23.424 16.138 Advances purchase for others

42.329 52.424

Jumlah 111.859 126.663 Total

Piutang lain-lain merupakan piutang tanpa bunga dan jaminan, yang diantaranya timbul dari transaksi penjualan kepemilikan saham yang dimiliki di PT Sierad Industries kepada PT Pacific Raya Propertindo, piutang lain-lain PT Sierad Industries merupakan piutang afiliasi yang telah menjadi piutang pihak ketiga setelah divestasi PT Sierad Industries, dan penjualan aset Breeding Farm kepada PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk.

Other receivables are receivables without interest and collateral, which among others arise from the sale of shares ownership in PT Sierad Industries to PT Pacific Raya Propertindo, other receivable PT Sierad Industries is an affiliate receivables that have become a third party after the divestment of PT Sierad Industries, and sale of Breeding Farm assets to PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk.

Penyelesaian piutang lain-lain terkait dengan penjualan kepemilikan saham yang dimiliki Perusahaan oleh PT Sierad Industries kepada PT Pacific Raya Propertindo melalui surat perjanjian Adendum V tanggal 28 September 2018 dimana PT Pacific Raya Propertindo akan melakukan pembayaran hutang tersebut selambat-lambatnya pada tanggal 5 Juli 2019, kecuali jangka waktu tersebut diperpanjang atas persetujuan kedua belah pihak.

Settlement of other receivables related to the sale of ownership shares owned by PT Sierad Industries to PT Pacific Raya Propertindo through agreement letter of Addendum V dated 28 September 2018 which PT Pacific Raya Propertindo will be fully paid and immediately at the latest on 5 July 2019, unless such period is extended with the consent of both parties.

Page 209: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/43 Exhibit E/43

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

9. ASET LANCAR LAIN–LAIN (Lanjutan) 9. OTHER CURRENT ASSETS (Continued)

PT Sierad Industries akan melakukan pembayaran hutang secara lunas dan seketika selambat-lambatnya pada tanggal 31 Desember 2017, kecuali jangka waktu tersebut diperpanjang atas persetujuan kedua belah pihak. Pada tanggal 9 Maret 2017, PT Sierad Industries mengajukan permohonan mengenai kesanggupan pembayaran hutang sebesar Rp 47.815. Pada tanggal 17 November 2017, PT Sierad Industries telah melunasi hutang sesuai kesanggupannya dan sisa hutang sebesar Rp 5.336 dibebankan dalam laporan laba rugi.

PT Sierad Industries will be fully paid and immediately at the latest on 31 December 2017, unless such period is extended with the consent of both parties. On 9 March 2017, PT Sierad Industries filed an application regarding the ability to repay their debts for Rp 47,815. On 17 November 2017, PT Sierad Industries has settled its debt according with their ability and the remaining debts for Rp 5,336 are charged to profit and loss.

Penyelesaian piutang lain-lain terkait dengan penjualan aset Breeding Farm tergantung pada penyelesaian sertifikat aset yang menjadi tanggung jawab Perusahaan. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, penyelesaian sertifikat masih dalam proses.

Settlement of other receivables related to the sale of Breeding Farm assets depends on the completion certificate of the assets which are the responsibility of the Company. As of the date of completion of the consolidated financial statements, the completion certificate is still in process.

10. INVESTASI JANGKA PANJANG LAINNYA 10. OTHER LONG-TERM INVESTMENTS

Akun ini merupakan efek yang tersedia untuk dijual, terdiri dari:

This account represents securities available-for-sale, consisting of:

2 0 1 8 2 0 1 7

Portofolio investasi pada: Investment portfolio in: Surat berharga komersial yang

diterbitkan oleh: Commercial paper issued by: PT Jakarta Bakery 6 6 PT Jakarta Bakery PT Perkebunan Nusantara XI 49.150 49.150 PT Perkebunan Nusantara XI

49.156 49.156 Dikurangi: Penyisihan penurunan Less: Allowance for permanent

nilai permanen ( 49.156 ) ( 49.156 ) decline

Jumlah - - Total

Surat berharga komersial yang diterbitkan oleh PT Perkebunan Nusantara XI melalui Eraska Grup, sebagai agen penerbit, merupakan hasil pengalihan piutang Perusahaan, kepada PT Sietek Nusantara Finance (“SNF”) pada tahun 1998 sesuai dengan perjanjian tanggal 16 Februari 1998. Menurut manajemen Perusahaan, surat berharga komersial tersebut sebelumnya dimiliki oleh SNF dan tidak dapat direalisasikan pelunasannya saat jatuh tempo pada tanggal 26 Desember 1997.

The Company received Commercial Papers issued by PT Perkebunan Nusantara XI through the Eraska Group as issuing agent, as settlement of the Company's receivables from PT Sietek Nusantara Finance (“SNF”) in 1998 based on the agreement dated 16 February 1998. According to the Company's management, the commercial Papers were previously owned by SNF and were not paid by the issuer when mature on 26 December 1997.

Investasi pada PT Perkebunan Nusantara XI sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini, tidak ada rencana manajemen Perusahaan yang signifikan untuk perolehan kembali investasi ini. Manajemen Perusahaan juga telah membentuk penyisihan penurunan nilai permanen atas investasi ini.

Investment in PT Perkebunan Nusantara XI, up to reporting date, there is no significant management's plan specifically intended to recover this investment. The management of the Company had provided the allowance for permanent decline on these investments.

PT Belfoods Indonesia (Entitas Anak) memiliki investasi saham pada PT Jakarta Bakery dengan kepemilikan saham sebesar 99%. PT Jakarta Bakery memiliki jumlah aset sebesar Rp 6. PT Belfoods Indonesia tidak mengkonsolidasikan laporan keuangan PT Jakarta Bakery karena perusahaan tersebut tidak aktif.

PT Belfoods Indonesia (Subsidiary) has investment in share in PT Jakarta Bakery with 99% ownership. PT Jakarta Bakery has total asset amounted Rp 6. PT Belfoods Indonesia does not consolidate the PT Jakarta Bakery‟s financial statements because it is a dormant company.

Page 210: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/44 Exhibit E/44

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

11. PAJAK PENGHASILAN 11. INCOME TAX

a. Beban Pajak Penghasilan a. lncome Tax Expenses

2 0 1 8 2 0 1 7

Kini Current Perusahaan - - The Company Entitas anak - - Subsidiaries Penyesuaian tahun lalu: Adjustment respect of prior year:

Perusahaan - ( 111.206 ) The Company Entitas anak - ( 806 ) Subsidiaries

- ( 112.012 )

Tangguhan Deferred Perusahaan ( 12.824 ) ( 4.436 ) The Company Entitas anak 4.769 ( 995 ) Subsidiaries

( 8.055 ) ( 5.431 )

Beban Pajak Penghasilan - Bersih ( 8.055 ) ( 117.443 ) Income Tax Expense – Net

Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan laba (rugi) kena pajak Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation of the profit (loss) before income tax between the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and the Company‟s taxable income (loss) is as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Perusahaan The Company Laba (rugi) konsolidasian

sebelum pajak 33.989 ( 237.482 ) Consolidated profit (loss)

before income tax Eliminasi konsolidasi 2.076 2.262 Condolidation eliminations Ditambah: laba entitas-entitas Add: profit of the

anak 24.272 43.123 subsidiaries

Laba (rugi) sebelum pajak

penghasilan perusahaan 60.337 ( 192.097 ) The Company’s profit (loss)

before income tax

Beda Temporer: Temporary Differences: Penyusutan aset tetap dan aset Depreciation of property, plant and

sewa pembiayaan 13.798 6.248 equipment and assets under finance lease Angsuran sewa pembiayaan ( 6.183 ) ( 1.362 ) Finance lease expenses Liabilitas imbalan kerja ( 15.519 ) 12.666 Provision for employee benefits Penyisihan penurunan nilai piutang Allowance for doubtful receivables

usaha dan penghapusan ( 2.354 ) 14.746 and written-off

Amortisasi beban keuangan ( 621 ) 967 Amortization of finance expenses

Jumlah beda temporer ( 10.879 ) 33.265 Total temporary differences

Beda Tetap: Permanent Differences: Penghasilan tidak kena pajak ( 1.240 ) ( 12.394 ) Non-taxable income Beban yang bukan merupakan

pengurang pajak 20.573 27.773 Non deductible expenses

Jumlah beda tetap 19.333 15.379 Total permanent differences

Penghasilan (rugi) kena pajak Taxable income (loss)

sebelum kompensasi rugi fiskal 68.791 ( 143.453 ) before fiscal losses compensation Kompensasi rugi fiskal ( 143.453 ) - Fiscal losses compensation

Rugi kena pajak setelah Taxable loss after

kompensasi rugi fiskal ( 74.662 ) ( 143.453 ) fiscal losses compensation

Page 211: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/45 Exhibit E/45

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

11. PAJAK PENGHASILAN (Lanjutan) 11. INCOME TAX (Continued)

b. Aset (Liabilitas) Pajak Tangguhan b. Deferred Tax Assets (Liabilities)

Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan adalah sebagai berikut:

Details of the deferred tax assets (liabilities) are as follows:

Pendapatan komprehensif lainnya/ Other 31 Desember/ Laba rugi/ comprehensive 31 Desember/ December 2017 Profit or loss income December 2018

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of the

Perusahaan Company Penyisihan kerugian penurunan Allowance for impairment

nilai 23.021 ( 589 ) - 22.432 losses Aset sewa pembiayaan ( 2.228 ) ( 1.546 ) - ( 3.774 ) Leased asset Perbedaan penyusutan Different between book

komersial dan fiskal 8.909 3.450 - 12.359 and fiscal depreciation Rugi fiskal 35.863 ( 17.198 ) - 18.665 Fiscal loss Provision of employee Liabilitas imbalan kerja 28.461 3.214 ( 7.094 ) 24.581 benefits Amortization of finance Amortisasi beban keuangan ( 1.007 ) ( 155 ) - ( 1.162 ) expenses

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of the

Perusahaan – bersih 93.019 ( 12.824 ) ( 7.094 ) 73.101 Company – net

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of

entitas anak – bersih 13.854 4.769 ( 654 ) 17.969 the subsidiaries – net

Aset pajak tangguhan - bersih 106.873 ( 8.055 ) ( 7.748 ) 91.070 Deferred tax assets – net

Pendapatan komprehensif lainnya/ Other 31 Desember/ Laba rugi/ comprehensive Penyesuaian/ 31 Desember/ December 2016 Profit or loss income Adjustment December 2017

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of the

Perusahaan Company Penyisihan kerugian penurunan Allowance for impairment

nilai 19.334 3.687 - - 23.021 losses Aset sewa pembiayaan ( 1.887 ) ( 341 ) - - ( 2.228 ) Leased asset Perbedaan penyusutan Different between book

komersial dan fiskal 7.347 1.562 - - 8.909 and fiscal depreciation Rugi fiskal 53.897 35.863 - ( 53.897 ) 35.863 Fiscal loss Provision of employee Liabilitas imbalan kerja 21.476 4.630 ( 1.463 ) 3.818 28.461 benefits Amortization of finance Amortisasi beban keuangan ( 1.249 ) 242 - - ( 1.007 ) expenses

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of the

Perusahaan – bersih 98.918 45.643 ( 1.463 ) ( 50.079 ) 93.019 Company – net

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of

entitas anak – bersih 14.522 10.113 327 ( 11.108 ) 13.854 the subsidiaries – net

Aset pajak tangguhan - bersih 113.440 55.756 ( 1.136 ) ( 61.187 ) 106.873 Deferred tax assets – net

Page 212: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/46 Exhibit E/46

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

11. PAJAK PENGHASILAN (Lanjutan) 11. INCOME TAX (Continued)

c. Utang Pajak c. Taxes Payable

2 0 1 8 2 0 1 7

Pajak Penghasilan Income Taxes Perusahaan The Company

Pasal 21 1.282 1.085 Article 21 Pasal 22 76 224 Article 22 Pasal 23 198 291 Article 23 Pasal 26 - 28 Article 26

1.556 1.628

Entitas anak Subsidiaries Pasal 21 303 281 Article 21 Pasal 22 - 235 Article 22 Pasal 23 135 123 Article 23 Pasal 26 8 8 Article 26

446 647

Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax Perusahaan 50 429 The Company Entitas anak - - Subsidiaries

50 429

Jumlah 2.052 2.704 Total

d. Pengampunan Pajak d. Tax Amnesty

Pada tahun 2017, Grup telah berpatisipasi dalam Program Pengampunan Pajak sesuai dengan Undang-undang Pengampunan Pajak No. 11 tahun 2016. Pengampunan pajak adalah sebuah penghapusan atas pajak yang seharusnya terutang, tidak dikenai sanksi administrasi, dan sanksi pidana di bidang perpajakan, dengan cara mengungkapkan harta dan membayarkan uang tebusan seperti yang ditetapkan di dalam peraturan perundang-undangan. Berdasarkan Peraturan Perundangan Pengampunan Pajak, seluruh pemeriksaan perpajakan yang sedang terjadi, sanksi, maupun investigasi perpajakan akan dihentikan dan seluruh gugatan perpajakan Perusahaan sebelum tanggal 1 Januari 2016 akan dihapuskan oleh Kantor Pelayanan Pajak Indonesia.

In 2017, the Group has participated in the Tax Amnesty Program in accordance with Tax Amnesty Law No.11 year 2016. Tax amnesty is a waiver of tax due, administration sanctions, and tax crime sanctions which is granted on tax obligations through assets declaration by paying redemption money as stipulated in this law. Under the Tax Amnesty Law, all the ongoing tax audit, sanctions or tax investigation will be discontinued and all the Company‟s tax claim before 1 January 2016 will be waived by the Indonesian Tax Office.

Pengampunan pajak Grup telah disetujui oleh DJP adalah sebagai berikut:

The Group‟s tax amnesty has been approved by the DGT, as follow:

Nominal aset pengampunan Nominal pajak yang diakui pengampunan pajak pada laporan posisi diakui pada laba rugi

Tanggal surat keuangan/Nominal tahun berjalan/ keterangan of assets from tax Nominal of tax pengampunan amnesty which has amnesty which has Surat keterangan pajak/Date of tax been recognized in been charged to

pengampunan pajak/ amnesty statement of current year Perusahaan/Entity Tax amnesty certificate certificate financial position profit and loss

PT Sierad Produce Tbk KET-1179/PP/WPJ.07/2017 25 April/April 2017 11.097 555 (Entitas induk/The parent entity) PT Belfoods Indonesia KET-3097/PP/WPJ.04/2017 20 Maret/March 2017 59 3 (Entitas anak/ Subsidiary)

11.156 558

Page 213: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/47 Exhibit E/47

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

11. PAJAK PENGHASILAN (Lanjutan) 11. INCOME TAX (Continued)

d. Pengampunan Pajak (Lanjutan) d. Tax Amnesty (Continued)

Seluruh jumlah uang tebusan dari pengampunan pajak telah dibayarkan penuh dan keuntungan yang timbul dari pengakuan aset pengampunan pajak diakui dalam laba rugi 2017. Sebagai hasilnya, tagihan restusi pajak dari pajak penghasilan badan Perusahaan sebesar Rp 111.206 untuk tahun 2011, 2012, 2013 dan 2015 dan entitas anak sebesar Rp 806 untuk tahun 2013 dan 2015 dihanguskan dan dibebankan dalam laba rugi 2017 (Catatan 13).

All the redemption amount from tax amnesty has been fully paid and the income derived from assets from tax amnesty was recognized in 2017 profit or loss. As a result, the claim for overpayment of corporate income tax the Company amounted to Rp 111,206 for year 2011, 2012, 2013 and 2015 and subsidiaries amounted to Rp 806 for year 2013 and 2015 were forfeited and charged into 2017 profit or loss (Note 13).

12. ASET TETAP 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

2 0 1 8

Saldo awal/ Saldo akhir/ Beginning

balance Penambahan/

Additions Pengurangan/

Deductions Reklasifikasi/ Reclasifications

Ending balance

Biaya perolehan Acquisition cost Kepemilikan langsung Direct ownership Tanah 255.272 1.100 120 639 256.891 Land Bangunan dan prasarana 673.987 9.947 - ( 3.768 ) 680.166 Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 719.771 16.303 2.397 8.820 742.497 Machineries and equipments Perlengkapan dan perabotan 239.850 5.813 30.931 15.065 229.797 Furnitures and fixtures Kendaraan bermotor 33.528 1.136 902 - 33.762 Vehicles Aset sewa pembiayaan Assets under finance lease Kendaraan bermotor 15.964 11.830 - - 27.794 Vehicles Aset dalam penyelesaian Construction in progress Bangunan dan prasarana 8.383 9.993 - ( 11.613 ) 6.763 Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 503 9.196 - ( 9.143 ) 556 Machineries and equipments

Jumlah 1.947.258 65.318 34.350 - 1.978.226 Total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation Kepemilikan langsung Direct ownership Bangunan dan prasarana 328.215 29.838 - ( 13.926 ) 344.127 Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 494.034 39.016 2.349 - 530.701 Machineries and equipment Perlengkapan dan perabotan 175.725 16.187 19.476 13.926 186.362 Furnitures and fixtures Kendaraan bermotor 32.515 498 902 - 32.111 Vehicles Aset sewa pembiayaan Assets under finance lease Kendaraan bermotor 1.090 4.607 - - 5.697 Vehicles

Jumlah 1.031.579 90.146 22.727 - 1.098.998 Total

Nilai Buku 915.679 879.228 Book Value

Page 214: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/48 Exhibit E/48

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

12. ASET TETAP (Lanjutan) 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued)

2 0 1 7

Saldo awal/ Saldo akhir/ Beginning

balance Penambahan/

Additions Pengurangan/

Deductions Reklasifikasi/ Reclasifications

Ending balance

Biaya perolehan Acquisition cost Kepemilikan langsung Direct ownership Tanah 228.462 23.406 - 3.404 255.272 Land Bangunan dan prasarana 612.268 23.513 622 38.828 673.987 Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 704.299 12.213 13.948 17.207 719.771 Machineries and equipments Perlengkapan dan perabotan 187.311 52.958 897 478 239.850 Furnitures and fixtures Kendaraan bermotor 34.643 77 1.192 - 33.528 Vehicles Aset sewa pembiayaan Assets under finance lease Kendaraan bermotor 1.431 14.533 - - 15.964 Vehicles Aset dalam penyelesaian Construction in progress Bangunan dan prasarana 28.365 36.711 - ( 56.693 ) 8.383 Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 45 3.620 - ( 3.162 ) 503 Machineries and equipments Perlengkapan dan perabotan 14 48 - ( 62 ) - Furnitures and fixtures

Jumlah 1.796.838 167.079 16.659 - 1.947.258 Total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation Kepemilikan langsung Direct ownership Bangunan dan prasarana 299.606 28.893 284 - 328.215 Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 463.067 40.920 9.953 - 494.034 Machineries and equipment Perlengkapan dan perabotan 165.651 10.962 888 - 175.725 Furnitures and fixtures Kendaraan bermotor 32.870 825 1.180 - 32.515 Vehicles Aset sewa pembiayaan Assets under finance lease Kendaraan bermotor 128 962 - - 1.090 Vehicles

Jumlah 961.322 82.562 12.305 - 1.031.579 Total

Nilai Buku 835.516 915.679 Book Value

Beban penyusutan dibebankan pada: Depreciation is charged to:

2 0 1 8 2 0 1 7

Beban produksi tidak langsung/beban Indirect production cost/cost of

pokok penjualan 70.251 68.363 goods sold Beban penjualan (Catatan 28) 3.898 5.795 Selling expenses (Note 28) Beban umum dan administrasi General and administrative expenses

(Catatan 29) 15.997 8.404 (Note 29)

Jumlah 90.146 82.562 Total

Aset tetap termasuk aset tetap yang tidak digunakan milik Grup, kecuali tanah, telah diasuransikan secara gabungan dengan persediaan Perusahaan (Catatan 6) terhadap segala risiko, dengan nilai pertanggungan masing-masing pada 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Property, plant and equipment including unutilized assets of the Group, except for land, are insured collectively with the Company‟s inventories (Note 6) against all risk as of 31 December 2018 dan 2017, respectively, with the sum insured as follows:

2 0 1 8

Rupiah USD

Bangunan dan prasarana 807.711 - Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 313.307 38.694.335 Machineries and equipment Perlengkapan dan perabotan 19.544 - Furnitures and fixtures Kendaraan bermotor 7.768 - Vehicles

1.148.330 38.694.335

Page 215: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/49 Exhibit E/49

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

12. ASET TETAP (Lanjutan) 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued)

2 0 1 7

Rupiah USD

Bangunan dan prasarana 810.658 - Building and infrastructures Mesin dan peralatan 320.361 38.695.319 Machinery and equipment Perlengkapan dan perabotan 29.555 - Furniture and fixtures Kendaraan bermotor 8.683 - Vehicles

1.169.257 38.695.319

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut di atas cukup memadai untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is sufficient to cover any possible losses.

Beberapa bidang tanah dan bangunan milik Perusahaan dijadikan jaminan atas pinjaman yang diperoleh dari Bank (Catatan 18, 19 dan 20).

Several lots of land and building owned by the Company are secured for loan obtained from Banks (Notes 18, 19 and 20).

Tanah dimiliki dengan sertifikat Hak Guna Bangunan (“HGB”) dengan masa manfaat 20 – 30 tahun; hak guna bangunan tersebut akan habis pada tahun 2019 - 2043. Mengacu kepada praktik masa lalu, Grup yakin bahwa manajemen dapat memperbaharui hak tersebut.

Land is owned in the form of certificates of Hak Guna Bangunan (“HGB”) with useful lives of 20 - 30 years; the certificates will expire in 2019 - 2043. Referencing to historical practices, the Group believes that they can renew those HGBs.

Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The detail of construction in progress in 31 December 2018 and 2017 are as follows:

2 0 1 8

Perkiraan % penyelesaian/

Estimated % of completion

(Tidak diaudit/ Unaudited)

Jumlah tercatat/ Carrying amount

Tahun perkiraan penyelesaian/

Estimated year of completion (Tidak diaudit/

Unaudited)

Bangunan dan prasarana 35% - 90% 6.763 2019 Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 50% 556 2019 Machineries and equipment

7.319

2 0 1 7

Perkiraan % penyelesaian/

Estimated % of completion

(Tidak diaudit/ Unaudited)

Jumlah tercatat/ Carrying amount

Tahun perkiraan penyelesaian/

Estimated year of completion (Tidak diaudit/

Unaudited)

Bangunan dan prasarana 54% - 83% 8.383 2018 Buildings and infrastructures Mesin dan peralatan 68% 503 2018 Machineries and equipment

8.886

Page 216: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/50 Exhibit E/50

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

12. ASET TETAP (Lanjutan) 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued)

Rincian laba penjualan aset tetap adalah sebagai berikut:

The details of gain on sales of property, plant and equipment were as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Penjualan aset tetap 2.230 5.905 Sales of property, plant and equipment Carrying amount of property, plant Jumlah tercatat aset tetap ( 4.123 ) ( 5.644 ) equipment (Loss) gain on sales of property, plant and (Rugi) laba penjualan aset tetap ( 1.893 ) 261 equipment

Sehubungan dengan perpindahan kantor pusat Perusahaan, aset tetap milik Perusahaan yang menyatu pada bangunan sewa dengan nilai tercatat sebesar Rp 7.500 di tahun 2018 telah dihapus-bukukan.

Related to the Company's head office relocation, property, plant and equipment which are incorporated in leased building with carrying value amounted to Rp 7,500 in 2018 had been written off.

Berdasarkan surat keputusan No. 0028/Clm-Ed/III/17, 0004/Clm-Ed/III/17 dan 0005/Clm-Ed/III/17 tanggal 25 Maret 2017 dari DSR Insurance Broker, PT Belfoods Indonesia (Entitas Anak) mendapatkan total klaim asuransi sebesar Rp 15.055 dan membukukan kerugian sebesar Rp 3.491 atas kebakaran mesin.

Based on decision letter No. 0028/Clm-Ed/III/17, 0004/ Clm-Ed/III/17 and 0005/Clm-Ed/III/17 dated 25 March 2017 from DSR Insurance Broker, PT Belfoods Indonesia (Subsidiary) received total insurance claim amounting to Rp 15,055 and booked a loss of Rp 3,491 for fire machine.

Berdasarkan Akta Jual Beli No. 05/2017 tanggal 29 Maret 2017, PT Sierad Corpora (Entitas Anak) melakukan penjualan aset tetap yang tidak digunakan berupa tanah sebesar Rp 5.500 dengan nilai buku sebesar Rp 4.781.

Based on Deed of Sale and Purchase No. 05/2017 dated 29 March 2017, PT Sierad Corpora (Subsidiary) made the sale of unused fixed assets consist of land amounting to Rp 5,500 with book value amounting to Rp 4,781.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai atas nilai tercatat aset tetap.

Management believes that there is no indication of impairment upon the Company‟s property, plant and equipment carrying value.

13. TAKSIRAN TAGIHAN RESTITUSI PAJAK 13. ESTIMATED CLAIMS FOR TAX REFUND

Taksiran tagihan restitusi pajak terdiri dari: Estimated claims for tax refund consist of:

` 2 0 1 8 2 0 1 7

Pajak Penghasilan Corporate income tax Perusahaan Company Tahun 2018 11.664 - Year 2018 Tahun 2017 5.202 5.202 Year 2017

Entitas anak Subsidiaries Tahun 2018 125 - Year 2018 Tahun 2017 393 393 Year 2017

Jumlah 17.384 5.595 Total

Status dari tagihan restitusi pajak grup adalah sebagai berikut:

The status of groups estimated claims for tax refund are as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Pajak Penghasilan Corporate income tax Belum/sedang diperiksa 17.384 5.595 Not yet audited/in progress Keberatan dan banding - - Objection and appeals

Jumlah 17.384 5.595 Total

Page 217: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/51 Exhibit E/51

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

14. GOODWILL 14. GOODWILL

Akun ini merupakan selisih lebih antara biaya akuisisi terhadap nilai wajar dari aset bersih BI pada tanggal akuisisi.

This account represents the excess of the cost of acquisition of the fair value of the net assets of BI at the date of acquisition.

Pada tanggal 31 Desember 2018, nilai wajar setelah dikurangi biaya untuk menjual untuk seluruh unit penghasil kas melebihi nilai tercatatnya dan tidak terdapat penurunan nilai.

On 31 December 2018, the fair value less cost to sell of all cash generating units exceeded their carrying values and there is no impairment.

Asumsi utama yang digunakan dalam perhitungan jumlah yang dapat dipulihkan pada 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

The key assumptions used for recoverable amount calculations as at 31 December 2018 are as follows:

Makanan olahan/

Processed foods

Diskon Likuiditas Pasar 20,00% Discount for Lack of Marketability

Tingkat diskonto setelah pajak (untuk perhitungan nilai wajar setelah dikurangi biaya untuk menjual) 13,67%

Post-tax discount rate (for fair value less costs to

sell calculation)

Manajemen menentukan asumsi utama berdasarkan kombinasi pengalaman masa lalu dan sumber eksternal.

Management determined the key assumptions based on a combination of past experience and external sources.

15. ASET TAKBERWUJUD 15. INTANGIBLE ASSETS

2 0 1 8

Saldo awal/ Beginning balance

Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Deduction

Saldo akhir/ Ending balance

Biaya perolehan C o s t Merek 23.737 - - 23.737 Brand Hubungan dengan konsumen 11.136 - - 11.136 Customer relationship Hak paten 486 - - 486 Patent

Jumlah biaya perolehan 35.359 - - 35.359 Total aquisition cost

Akumulasi amortisasi Accumulated amortization Merek 9.759 1.583 - 11.342 Brand Hubungan dengan konsumen 11.136 - - 11.136 Customer relationship Hak paten 486 - - 486 Patent

Jumlah akumulasi Total accumulated amortisasi 21.381 1.583 - 22.964 amortization

Bersih 13.978 12.395 Net

2 0 1 7

Saldo awal/ Beginning balance

Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Deduction

Saldo akhir/ Ending balance

Biaya perolehan C o s t Merek 23.737 - - 23.737 Brand Hubungan dengan konsumen 11.136 - - 11.136 Customer relationship Hak paten 486 - - 486 Patent

Jumlah biaya perolehan 35.359 - - 35.359 Total aquisition cost

Akumulasi amortisasi Accumulated amortization Merek 8.176 1.583 - 9.759 Brand Hubungan dengan konsumen 11.136 - - 11.136 Customer relationship Hak paten 486 - - 486 Patent

Jumlah akumulasi Total accumulated amortisasi 19.798 1.583 - 21.381 amortization

Bersih 15.561 13.978 Net

Page 218: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/52 Exhibit E/52

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

15. ASET TAKBERWUJUD (Lanjutan) 15. INTANGIBLE ASSETS (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2018, sisa periode amortisasi dari merek adalah 7 tahun 10 bulan lagi.

As of 31 December 2018, the remaining amortization periods of brand is 7 years and 10 months.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai atas nilai tercatat aset takberwujud.

Management believes that there is no indication of impairment upon the Company‟s intangible assets carrying value.

16. UTANG USAHA 16. TRADE PAYABLES

Akun ini merupakan liabilitas yang timbul atas pembelian bahan baku dan bahan pembantu, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents payables due to purchase of raw materials and supporting materials, with the detail as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Pihak ketiga Third parties Rupiah 186.600 205.500 Rupiah Dolar AS 10.754 1.316 US Dollar

Jumlah pihak ketiga 197.354 206.816 Total third parties

Pihak berelasi (Catatan 32) 664 - Related party (Note 32)

Jumlah Utang Usaha 198.018 206.816 Total Trade Payables

Jumlah ini merupakan utang tanpa bunga. Utang tersebut umumnya diselesaikan selama jangka waktu kurang dari satu tahun. Berkenaan dengan sifat jangka pendek, nilai tercatat utang usaha mendekati nilai wajarnya.

These amounts are non-interest bearing. Trade payables are normally settled less than one year terms. Due to their short-term nature, the carrying amounts of the trade payables approximate their fair values.

17. BEBAN AKRUAL 17. ACCRUED EXPENSES

2 0 1 8 2 0 1 7

Iklan dan promosi 39.538 28.339 Advertisement and promotion Gaji dan tunjangan 23.404 4.215 Salaries and benefits Jasa profesional 6.747 13.969 Professional fee Taksiran liabilitas sehubungan Estimated liability under

dengan Stock Financing Agreement 4.464 4.853 Stock Financing Agreement Listrik, air dan telepon 3.936 4.131 Electricity, water and telephone Bunga 2.807 2.782 Interest Sewa 1.392 1.541 Rental Asuransi dan jamsostek 1.295 978 Insurance and social security benefit Lainnya 18.039 15.859 Others

Jumlah 101.622 76.667 Total

Page 219: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/53 Exhibit E/53

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

18. UTANG BANK JANGKA PENDEK 18. SHORT-TERM BANK LOANS

2 0 1 8 2 0 1 7

Fasilitas kredit modal kerja: Working capital credit facilities: PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk (a) 468.976 500.000 (Persero) Tbk (a) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (b) 100.000 100.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (b)

568.976 600.000

Biaya transaksi yang belum diamortisasi ( 2.856 ) ( 2.579 ) Unamortized transaction costs

Jumlah 566.120 597.421 Total

a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) a. PT Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk (BNI)

Perusahaan dan BNI menandatangani Perjanjian Kredit No. 32 dan 33 pada tanggal 25 September 2007 dimana Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman kredit modal kerja maksimum sebesar Rp 225.000.

The Company and BNI entered into Credit Agreement No. 32 and 33 on 25 September 2007, whereby the Company obtained working capital credit facility with maximum limit of Rp 225,000.

Perjanjian ini mengalami perubahan beberapa kali diantaranya penambahan fasilitas dan tujuan fasilitas pinjaman menjadi untuk industri pakan ternak dan peternakan ayam. Perubahan terakhir pada tahun 2012 sehingga plafon kredit modal kerja yang diberikan menjadi Rp 500.000.

This agreement has been amended for several times for the additonal working capital facility and the purpose of the loan to became for animal feed industry and poultry. The latest amendment was in 2012 so the credit plafond become Rp 500,000.

Pinjaman ini dikenakan suku bunga sebesar 11,00% per tahun (floating rate) dan akan jatuh tempo pada tanggal 24 Mei 2019 dan dapat diperpanjang kembali sesuai dengan kesepakatan kedua belah pihak.

This loan bears a floating interest rate of 11.00% per annum and will mature on 24 May 2019 and might be extended based on agreement of both parties.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 466.720 dan Rp 497.725.

As of 31 December 2018 and 2017 the balance of this facility is amounted to Rp 466,720 and Rp 497,725, respectively.

Jaminan atas fasilitas-fasilitas kredit dari BNI saling terikat secara “Cross Collateral” dan “Cross Default”.

The collateral the facilities obtained from BNI are tied in "Cross Collateral" and “Cross Default”.

Seluruh fasilitas pinjaman yang diperoleh dari BNI per 31 Desember 2018 dijamin dengan jaminan:

Credit facility that obtained from BNI per 31 December 2018 was secured by:

20 (dua puluh) bidang tanah Perusahaan seluas 462.000 m2 yang diikat dengan Hak Tanggungan sebesar Rp 468.320;

20 (twenty) lands owned by the Company with total area of 462.000 sqm which is included under contract of Mortagage (Hak Tanggungan) amounted to Rp 468,320;

Mesin dan peralatan penunjang di Feedmill Sidoarjo dan silo di Balaraja yang diikat secara fidusia dengan nilai jaminan sebesar Rp 7.730;

Machinery and equipment in Feedmill Sidoarjo and silo at Balaraja which fiduciary agreement amounting to Rp 7,730;

Persediaan dan piutang dagang yang diikat secara fidusia masing-masing dengan nilai penjaminan sebesar Rp 421.545 dan Rp 341.717; dan

Inventories and trade receivable are under fiduciary collateral amount of Rp 421,545 and Rp 341,717, respectively; and

Sebidang tanah berikut segala sesuatu yang melekat diatasnya yang ditetapkan sebagai benda tidak bergerak seluas 93.397 m2 atas nama TPN, anak perusahaan yang diikat dengan Hak Tanggungan sebesar Rp 46.000.

A land included everything standing on the ground as timmorable asset with 93,397 sqm under the name of TPN, a subsidiary under contract of Mortgage amounting to Rp 46,000.

Page 220: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/54 Exhibit E/54

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

18. UTANG BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan) 18. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued)

a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) (Lanjutan)

a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) (Continued)

Sesuai dengan perubahan terakhir, perjanjian-perjanjian kredit dengan Bank BNI mensyaratkan Perusahaan untuk mempertahankan rasio keuangan dan beberapa persyaratan perjanjian lainnya. Persyaratan rasio keuangan adalah sebagai berikut:

In accordance with the latest changes, the loan agreement with Bank BNI required the Company to maintain financial ratios and several other terms of the agreement. Requirements financial ratios are as follows:

Rasio aset lancar terhadap liabilitas lancar minimal 1x;

Current asset to current liabilities ratio minimum 1 times;

Rasio hutang terhadap ekuitas maksimal 2,5x; Debt to Equity ratio maximum 2.5 times; Debt service coverage minimal 100%. Debt service coverage minimum 100%.

b. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri) b. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri)

Perusahaan dan Mandiri menandatangani Perjanjian Kredit No. 198 tanggal 28 September 2010, dimana Perusahaan memperoleh fasilitas kredit modal kerja peternakan ayam terpadu dengan jumlah maksimum sebesar Rp 25.000.

The Company and Mandiri entered into Credit Agreement No. 198 on 28 September 2010, whereby the Company obtained working capital credit facility for poultry farm with maximum facility of Rp 25,000.

Pada tanggal 23 September 2016, melalui perubahan (adendum ke IX), plafon fasilitas kredit mengalami perubahan dari maksimum sebesar Rp 135.000 menjadi Rp 100.000.

On 23 September 2016, through amendment (addendum IX), the plafond of credit facility has been changed from maximum Rp 135,000 to Rp 100,000.

Perjanjian ini mengalami perubahan beberapa kali, terakhir pada tanggal 27 September 2018 (adendum ke XII) yang memperpanjang jangka waktu fasilitas kredit.

This agreement has been amended for several times, for the latest on 27 September 2018 (addendum XII) to extend maturity date of credit facility.

Pinjaman ini dikenakan suku bunga sebesar 10,50% per tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 27 September 2019 dan dapat diperpanjang kembali sesuai dengan kesepakatan kedua belah pihak.

This loan bears a interest rate of 10.50% per annum and will mature on 27 September 2019 and can be extended with the agreement of both parties.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 99.400 dan Rp 99.696.

As of 31 December 2018 and 2017 the balance of this facility is amounted to Rp 99,400 and Rp 99,696, respectively.

Jaminan atas fasilitas-fasilitas kredit dari Mandiri saling terikat secara “Cross Collateral” dan “Cross Default”.

The collateral the facilities obtained from Mandiri are tied in "Cross Collateral" and “Cross Default”.

Seluruh Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Mandiri per 31 Desember 2018 dijamin dengan jaminan:

Credit facility that obtained from Mandiri per 31 December 2018 was secured by:

Tanah dan bangunan beserta sarana pelengkap dan mesin yang diikat Hak Tanggungan senilai Rp 232.200;

Land and building as well as supplementary facilities and machinery which bound under contract of Mortgage amounted to Rp 232,200;

Persediaan yang diikat dengan fidusia senilai Rp 105.000; dan

Inventory is under fiduciary amounting to Rp 105,000; and

Piutang yang diikat fidusia senilai Rp 45.000. Receivable is under fiduciary amounting to Rp 45,000.

Sesuai dengan perubahan terakhir, perjanjian-perjanjian kredit dengan Mandiri mensyaratkan Perusahaan untuk mempertahankan rasio keuangan dan persyaratan lainnya. Persyaratan rasio keuangan adalah sebagai berikut:

In accordance with the latest changes, the loan agreement with Mandiri required the Company to maintain financial ratios and several other terms of the agreement. Requirements financial ratios are as follows:

Rasio aset lancar terhadap liabilitas lancar minimal 1x;

Current asset to current liabilities ratio minimum 1 times;

Rasio hutang terhadap modal maksimal 2,33x; Debt to equity ratio maximum 2.33 times; Debt service coverage minimal 1x. Debt service coverage minimum 1 times.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaan telah memenuhi persyaratan perjanjian.

On 31 December 2018 and 2017, the Company has complied the requirements of the agreements.

Page 221: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/55 Exhibit E/55

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

19. UTANG BANK JANGKA PANJANG 19. LONG-TERM BANK LOANS

2 0 1 8 2 0 1 7

Fasilitas Kredit Investasi: Investment Credit Facilities: PT Bank Bukopin Tbk 8.269 13.851 PT Bank Bukopin Tbk Fasilitas Kredit Modal Kerja: Working Capital Loan: PT Bank Bukopin Tbk 105.000 105.000 PT Bank Bukopin Tbk Fasilitas Line Letter of Credit: Line Letter of Credit Facilities: PT Bank Bukopin Tbk 93.233 126.918 PT Bank Bukopin Tbk

206.502 245.769

Biaya transaksi belum diamortisasi ( 492 ) ( 1.885 ) Unamortized transaction costs

206.010 243.884 Dikurangi: Bagian yang jatuh tempo Less: Current maturities of

dalam satu tahun ( 34.828 ) ( 5.575 ) long-term bank loan

Bagian Jangka Panjang 171.182 238.309 Long-Term Bank Loans

PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin)

Perusahaan The Company

i. Pada tanggal 26 Juli 2010, Perusahaan

memperoleh fasilitas kredit dari Bukopin dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 40.000 yang digunakan untuk modal kerja perusahaan. Pada tanggal 17 Desember 2010, Perusahaan mendapatkan tambahan fasilitas kredit sehingga jumlah plafond yang diberikan menjadi Rp 75.000. Fasilitas ini dikenakan bunga sebesar 11,25% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 74.759 dan Rp 74.642.

i. On 26 July 2010, the Company obtained an credit facility from Bukopin with maximum credit limit amounted to Rp 40,000 which is used for working capital. On 17 December 2010, the Company obtained additional credit facilities so the maximum credit facility provided amounted to Rp 75,000.

This facility bears interest rate of 11.25% per annum. As of 31 December 2018 and 2017, outstanding balance of this facility was Rp 74,759 and Rp 74,642, respectively.

ii. Pada tanggal 5 April 2011, Perusahaan

memperoleh fasilitas line Letter of Credit (LC)/ Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) dalam bentuk Sight LC dengan maksimum kredit sebesar USD 20.000.000 atau setara dengan Rp 180.000 yang digunakan untuk pembelian bahan baku pakan ternak.

Perjanjian ini telah beberapa kali diubah, terakhir pada tanggal 15 November 2016 mengubah fasilitas LC menjadi sebesar USD 12.500.000 dengan bunga 5,5% per tahun.

ii. On 5 April 2011, the Company obtained Line Letter of Credit (LC) facility/Domestic Letter of Credit Documented (SKBDN) such as Sight LC with maximum credit of USD 20,000,000 or equivalent to Rp 180,000 with the purpose to purchase of feed raw material.

This agreement has been amended for several times, for the latest on 15 November 2016 change the LC facility to USD 12,500,000 with interest rate of 5.5% per annum.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman fasilitas ini masing-masing sebesar USD 1.367.147 atau setara dengan Rp 19.798 dan USD 3.278.836 atau setara dengan Rp 44.422.

As of 31 December 2018 and 2017 outstanding balance of this facility was USD 1,367,147 or Rp 19,798 and USD 3,278,836 or Rp 44,422, respectively.

Page 222: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/56 Exhibit E/56

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

19. UTANG BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan) 19. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Lanjutan) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Continued)

Perusahaan (Lanjutan) The Company (Continued)

iii. Pada tanggal 21 Mei 2012, Perusahaan mendapatkan tambahan fasilitas kredit dengan maksimal sebesar USD 15.000.000 dalam bentuk Sign LC on-off dan fasilitas Kredit Modal Kerja sebesar Rp 142.500. Fasilitas kredit ini digunakan untuk pembelian bahan baku pakan ternak.

Perjanjian ini telah beberapa kali diubah, terakhir pada tanggal 15 November 2016 mengubah fasilitas LC menjadi Sight LC sebesar Rp 100.000 dengan bunga 11,25% per tahun.

iii. On 21 May 2012, the Company obtained additional credit facility with a maximum of USD 15,000,000 in the form of on-off LC Sign and Working Capital Loan facility amounting to Rp 142,500. The credit facility was used for the purchase of feed raw materials.

This agreement has been amended for several times, for the latest on 15 November 2016 change the LC facility to Sight LC changed to Rp 100,000 with interest rate of 11.25% per annum.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman fasilitas ini masing-masing sebesar Rp 73.484 dan Rp 81.576.

As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance of this facility is amounted to Rp 73,484 and Rp 81,576, respectively.

Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 21 Januari 2021 dan dapat diperpanjang kembali sesuai dengan kesepakatan kedua belah pihak.

These loan will mature on 21 January 2021 and can be extended with the agreement of both parties.

Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Bukopin per 31 Desember 2018 dijamin dengan jaminan yang bersifat “Cross Collateral” sebagai berikut:

The loan facility obtained from Bukopin per 31 December 2018 secured by collateral that is "Cross Collateral" as follows:

23 bidang tanah dan bangunan dengan total seluas 676.077 m2;

23 plots of land and building with a total area of 676,077 sqm;

Mesin dan peralatan pabrik dan Breeding Farm dengan total jaminan Rp 16.557; dan

Machine and factory equipment and Breeding Farm with total insurance of Rp 16,557; and

Persediaan bahan baku pakan ternak minimal sebesar 83.000 ton (nilai penuh) (ekuivalen dengan Rp 222.656).

Animal feed raw materials minimum of 83,000 ton (full amount) (equivalent with Rp 222,656).

Persediaan bahan baku pakan ternak minimal sebesar 83.000 ton (nilai penuh) (ekuivalen dengan Rp 250.000).

Animal feed raw materials minimum of 83,000 ton (full amount) (equivalent with Rp 250,000).

Entitas Anak Subsidiaries

Sejak tahun 2011, BI memperoleh fasilitas kredit modal kerja dan kredit investasi. Perjanjian kredit mengalami beberapa kali perubahan terakhir pada tanggal 15 Februari 2018 atas perubahan suku bunga. Rincian pinjaman adalah sebagai berikut:

Since 2011, BI obtained a credit facility for working capital and investment credit. The credit agreement amended several times, for the latest on 15 February 2018 for changes the interest rate. Details of the loan are as follows:

Maksimum fasilitas/ Maximum facility

Tujuan/purpose

Jatuh tempo/ Maturity

Bunga/ Interest

2 0 1 8 2 0 1 7

Modal kerja/Working capital

Rp 30.000 Modal kerja/

Working capital 13 Oktober/

October 2019 11,25% 29.789 29.588

Kredit investasi/ Credit investment

Rp 8.500 Pembelian mesin pendingin/

Purchasing machine freezer 8 Juli/July 2019 11% 1.140 3.232

Rp 33.500 Pembelian mesin/ Purchasing machine

13 Oktober/ October 2020

11,25% 7.040 10.424

Jumlah/Total 37.969 43.244

Page 223: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/57 Exhibit E/57

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

19. UTANG BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan) 19. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Lanjutan) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Continued)

Entitas Anak (Lanjutan) Subsidiaries (Continued)

Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Bukopin per 31 Desember 2018 dijamin dengan jaminan yang bersifat “Cross Collateral” sebagai berikut:

Tanah dan bangunan pabrik serta kantor BI masing-

masing seluas 24.875 m2 dan 99 m2; Mesin produksi dan perlengkapan serta mesin freezer

milik BI; dan Corporate guarantee dari Perusahaan.

The loan facility obtained from Bukopin per 31 December 2018 secured by collateral that is "Cross Collateral" as follows:

Land and building of factory with BI office each

covering an area of 24,875 sqm and 99 sqm; The production machinery and equipment as well as

machinery freezer belonging to BI; and Corporate guarantee from the Company.

Pada tanggal 22 Januari 2017, BI menerima surat keterangan lunas No. 01430/DKKM II/I/2017 atas pelunasan fasilitas kredit investasi dengan plafon pinjaman sebesar Rp 54.000 sejak 15 Desember 2016.

On 22 January 2017, the BI received settlement letter No. 01430/DKKM II/I/2017 on repayment of the investment credit facility with plafond of loan amounted to Rp 54,000 since 15 December 2016.

Pada tanggal 2 Januari 2018, BI menerima surat keterangan lunas No. 00181/DKKM II/I/2018 atas pelunasan fasilitas kredit modal kerja dengan plafon pinjaman sebesar Rp 40.000 dan surat keterangan lunas No. 00038/DKKM II/I/ 2018 atas pelunasan fasilitas kredit investasi dengan plafon pinjaman sebesar Rp 4.500 sejak 15 Desember 2017.

On 2 January 2018, the BI received settlement letter No. 00181/DKKM II/I/2018 on repayment of the working capital credit facility with plafond of loan amounted to Rp 40,000 and also settlement letter No. 00038/DKKM II/I/ 2018 on repayment of the investment credit facility with plafond of loan amounted to Rp 4,500 since 15 December 2017.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaan dan entitas anak telah memenuhi persyaratan perjanjian.

On 31 December 2018 and 2017, the Company and its subsidiary have complied the requirements of the agreements.

20. UTANG MURABAHAH 20. MURABAHAH PAYABLES

2 0 1 8 2 0 1 7

Utang jangka panjang Long-term payables PT Bank Muamalat Indonesia Tbk (b) - 7.263 PT Bank Muamalat Indonesia Tbk (b) PT Bank Syariah Mandiri (a) 127.839 153.449 PT Bank Syariah Mandiri (a) Beban murabahah tangguhan ( 3.461 ) ( 4.031 ) Deferred murabahah expenses

Jumlah utang murabahah

jangka panjang 124.378 156.681 Total long-term murabahah payables

Dikurangi: Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun ( 124.378 ) ( 156.681 ) Less: Current maturities

Bagian jangka panjang - - Long-term portion

a. sPT Bank Syariah Mandiri (BSM) a. PT Bank Syariah Mandiri (BSM)

i. Pada tanggal 17 Februari 2010, Perusahaan

memperoleh pembiayaan Al Musyarakah dan/atau Al Murabahah (Switchable all scheme) dengan jumlah maksimum sebesar Rp 40.000.

i. On 17 February 2010, the Company obtained financing Al Musyarakah and/or Al Murabahah (Switchable all Scheme) with a maximum amount of Rp 40,000.

Perjanjian ini telah diubah beberapa kali terakhir pada tanggal 30 Desember 2015 sehingga fasilitas menjadi Rp 120.000 dengan tujuan untuk modal kerja seluruh unit bisnis yang dikelola oleh Perusahaan. Pada tanggal 21 Februari 2018, perjanjian telah diperpanjang sampai dengan tanggal 16 Juni 2019 (Fasilitas I).

This agreement has been amended for several times, for the latest on 30 December 2015 making the facility to Rp 120,000 with the purpose for working capital across business units that are managed by the Company. On 21 February 2018, the agreement has been extended up to 16 June 2019 (Facility I).

Page 224: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/58 Exhibit E/58

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

20. UTANG MURABAHAH (Lanjutan) 20. MURABAHAH PAYABLES (Continued)

a. PT Bank Syariah Mandiri (BSM) (Lanjutan) a. PT Bank Syariah Mandiri (BSM) (Continued)

ii. Pada tanggal 2 September 2010, Perusahaan memperoleh Al Murabahah dengan jumlah maksimum sebesar Rp 14.000 terkait dengan pembelian Rumah Potong Ayam. Fasilitas ini berlaku selama 60 bulan terhitung setiap pencairan (Fasilitas II). Berdasarkan surat keterangan lunas No. 19/412-3/CB1, fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal 14 Februari 2017.

ii. On 2 September 2010, the Company obtained financing Al Murabahah with a maximum amount of Rp 14,000 will purchase Slaughterhouse‟. This facility is valid for 60 months as of each tranche (Facility II). Based on settlement letter No. 19/412-3/CB1, this facility has been fully paid on 14 February 2017.

iii. Pada tanggal 27 Februari 2013, Perusahaan mendapat fasilitas Al Musyarakah dengan limit pembiayaan sebesar Rp 30.000 dan jangka waktu 24 bulan yang akan digunakan untuk modal kerja Perusahaan. Pada tanggal 21 Februari 2018, perjanjian ini telah diperpanjang sampai dengan tanggal 27 Februari 2019 (Fasilitas III).

iii. On 27 February 2013, the Company obtained an Al Musharakah facility with limit of Rp 30,000 and the period is 24 months and will be used for Company‟s working capital. On 21 February 2018, this financing facility has been extended up to 27 February 2019 (Facility III).

iv. Pada tanggal 27 Februari 2013, Perusahaan

mendapat fasilitas Al Murabahah dengan limit pembiayaan sebesar maksimal Rp 7.700 dan jangka waktu 60 bulan yang akan digunakan untuk pembiayaan pembelian mesin hatchbrood (mesin penunjang pabrik penetasan telur ayam) (Fasilitas IV). Berdasarkan surat keterangan lunas No. 20/561-3/CB1, fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal 5 Juni 2018.

iv. On 27 February 2013, the Company obtained an Al Murabahah facility with a limit of Rp 7,700, the period is 60 months and will be used for financing the purchase of hatchbrood machines (supporting machine chicken hatchery) (Facility IV). Based on settlement letter No. 20/561-3/CB1, this facility has been fully paid on 5 June 2018.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo utang atas akad-akad ini masing-masing sebesar:

On 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance on-contract agreement is respectively:

2 0 1 8 2 0 1 7

Fasilitas I 122.747 123.172 Facility I Fasilitas III 5.092 29.926 Facility III Fasilitas IV - 351 Facility IV

127.839 153.449

Beban murabahah tangguhan ( 3.461 ) ( 3.766 ) Murabahah deferred expenses

Jumlah utang murabahah

jangka panjang 124.378 149.683 Total long-term murabahah payables Dikurangi: Bagian yang jatuh

tempo dalam satu tahun ( 124.378 ) ( 149.683 ) Less: Current maturities

Bagian jangka panjang - - Long-term portion

Beban murabahah ditangguhkan disajikan sebagai pengurang (contra account) utang murabahah.

Murabahah deferred expense is presented as a deduction (contra account) of murabahah payables.

Fasilitas pembiayaan dari PT Bank Syariah Mandiri mensyaratkan Perusahaan untuk mempertahankan rasio hutang terhadap modal maksimal sebesar 260%.

Financing facility from PT Bank Syariah Mandiri requires the Company to maintain a maximum debt to equity ratio amounted to 260%.

Page 225: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/59 Exhibit E/59

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

20. UTANG MURABAHAH (Lanjutan) 20. MURABAHAH PAYABLES (Continued)

a. PT Bank Syariah Mandiri (BSM) (Lanjutan) a. PT Bank Syariah Mandiri (BSM) (Continued)

Fasilitas - fasilitas pinjaman yang diperoleh dari BSM per 31 Desember 2018 dijamin dengan jaminan:

All of credit facilities that are obtained from BSM per 31 December 2018 was secured by:

17 (tujuh belas) bidang tanah Perusahaan seluas

185.058 m2 yang diikat dengan Hak Tanggungan sebesar Rp 100.380;

Mesin-mesin pabrik Hatchery, mesin dan peralatan RPA dan Farm Karikil, mesin hacthbrood, dan mesin-mesin yang diikat dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 54.579; dan

Persediaan dan piutang dagang yang diikat secara fidusia masing-masing dengan nilai jaminan sebesar Rp 90.000 dan Rp 45.000.

17 (seventeen) lands covering an area of 185,058 sqm included under contract of Mortgage (Hak Tanggungan) amounted to Rp 100,380;

Machineries in hatchery, machine and equipment of RPA, and Karikil Farm, hacthbrood machine, and machines which bound under contract of mortgage amounted to Rp 54,579; and

Inventory and trade receivable is under fiduciary with collateral amounted to Rp 90,000 and Rp 45,000.

b. PT Bank Muamalat Indonesia Tbk (Muamalat) b. PT Bank Muamalat Indonesia Tbk (Muamalat)

Berdasarkan akta Wa‟d Pembiayaan Al Murabahah No. 01 tanggal 2 Desember 2011, Perusahaan mendapatkan Fasilitas Pembiayaan Wa‟d Al Murabahah dari Muamalat sebesar Rp 100.000 yang akan digunakan untuk pembelian bahan bangunan dan peralatan untuk pembangunan 4 unit commercial farm. Jangka waktu fasilitas adalah 60 bulan sejak penarikan pertama. Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 saldo utang murabahah atas akad ini masing-masing sebesar nihil dan Rp 7.263.

Based on the Al Murabahah Financing Wa‟d deed No. 01 dated 2 December 2011, the Company obtained Wa'd Al Murabahah Financing Facility of Muamalat amounting to Rp 100,000 and will be used to purchase construction materials and equipment for the construction of 4 units commercial farm. The term of loan is 60 months from the first drawdown. On 31 December 2018 and 2017 outstanding balance of murabahah payable for this contract amounted to nil and Rp 7,263, respectively.

Beban murabahah ditangguhkan disajikan sebagai pengurang (contra account) utang murabahah.

Murabahah deferred expense is presented as a deduction (contra account) of murabahah payable.

Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Muamalat per 31 Desember 2018 dijamin dengan jaminan tanah dan bangunan commercial farm masing-masing seluas 49.606 m2 dan 47.986 m2.

Fincancing facility obtained from Muamalat as of 31 December 2018 are collateralized by land and building belongs to commercial farm each covering an area of 49,606 sqm and 47,986 sqm.

Fasilitas pembiayaan dari Muamalat mensyaratkan Perusahaan untuk mempertahankan rasio keuangan dan persyaratan lainnya. Persyaratan rasio keuangan adalah sebagai berikut:

Financing facility from Muamalat require the Company to maintain financial ratios and other requirements. Requirements financial ratios are as follows:

Rasio aset lancar terhadap liabilitas lancar

minimal 1 kali. The ratio of current assets to current liabilities

of at least 1 times.

Rasio hutang terhadap ekuitas maksimum 3 kali. The ratio of debt to equity at a maximum of 3 times.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaan telah memenuhi persyaratan perjanjian.

On 31 December 2018 and 2017, the Company has complied the requirements of the agreement.

Berdasarkan surat keterangan lunas No. 600/BMI/ COP/VIII/2018, fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal 27 Juli 2018.

Based on settlement letter No. 600/BMI/COP/VIII/ 2018, this facility has been fully paid on 27 July 2018.

Page 226: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/60 Exhibit E/60

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

21. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 21. FINANCE LEASE PAYABLES

Perusahaan Jenis Type of Sewa Pembiayaan Aset 2 01 8 2 0 1 7 Assets Lessor

PT Orix Indonesia Finance Kendaraan 10.131 11.716 Vehicle PT Orix Indonesia Finance PT BCA Finance Kendaraan 3.703 783 Vehicle PT BCA Finance PT Bumiputera - BOT FINANCE Kendaraan 1.855 - Vehicle PT Bumiputera - BOT FINANCE PT Dipo Star Finance Kendaraan 207 266 Vehicle PT Dipo Star Finance PT Mandiri Tunas Finance Kendaraan 153 300 Vehicle PT Mandiri Tunas Finance

16.049 13.065

Dikurangi: Bagian yang

jatuh tempo dalam satu tahun ( 703 ) ( 4.594 ) Less: Current maturities

Bagian Jangka Panjang 15.346 8.471 Long-Term Portion

Utang sewa pembiayaan ini dijamin dengan aset sewa pembiayaan yang bersangkutan.

Finance lease payable is secured by the respective leased assets.

Pembayaran sewa minimum masa datang, bagian bunga dan nilai tunai dari jumlah angsuran sewa pembiayaan per 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Future minimum lease payment, interest and cash value from amount of installment finance lease as of 31 December 2018 and 2017 is as follows:

31 Desember/December 2018

Nilai Kini Utang Sewa

Pembiayaan/ Present Value of

Finance Lease Payable

Rp

Bunga/ Interest

Rp

Pembayaran

Sewa Minimum/ Minimum Lease

Payment Rp

Nilai Tunai/ Cash Value

Rp

Tahun 2019 8.086 1.145 9.231 9.231 Year 2019 Tahun 2020 7.357 379 7.736 11.403 Year 2020 Tahun 2021 606 9 615 1.237 Year 2021

16.049 1.533 17.582 21.871

31 Desember/December 2017

Nilai Kini Utang Sewa

Pembiayaan/ Present Value of

Finance Lease Payable

Rp

Bunga/ Interest Rp

Pembayaran

Sewa Minimum/ Minimum Lease

Payment Rp

Nilai Tunai/ Cash Value

Rp

Tahun 2018 4.594 1.058 5.652 5.652 Year 2018 Tahun 2019 4.836 624 5.460 8.049 Year 2019 Tahun 2020 3.635 160 3.795 7.632 Year 2020

13.065 1.842 14.907 21.333

Page 227: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/61 Exhibit E/61

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

22. LIABILITAS IMBALAN KERJA 22. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS

Grup telah menghitung liabilitasnya sehubungan dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13 tahun 2003. Tidak ada pendanaan yang dilakukan sehubungan dengan program manfaat karyawan tersebut.

The Group has determined the provision for employee benefits according to the Labor Law No.13 year 2003. There are no separate funding provided for these benefits.

Saldo liabilitas program manfaat karyawan pada tahun 2018 dan 2017 merupakan hasil perhitungan aktuaria independen PT Padma Radya Aktuaria pada sesuai dengan penerapan PSAK 24 (Revisi 2013) mengenai “Imbalan Kerja”.

The balances of post employment benefits liabilities in 2018 and 2017 are based on actuary calculation independent PT Padma Radya Aktuaria as required by PSAK 24 (Revised 2013) regarding "Employee Benefits".

Manajemen berpendapat bahwa estimasi imbalan kerja tersebut telah memadai untuk menutup kewajiban imbalan kerja Grup.

The Management believes that the provision for employee benefits is sufficient to cover liabilities on the Group‟s employee benefits.

Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan biaya manfaat pensiun sebagai berikut:

The main assumptions used in determination of employee benefits are as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Usia Pensiun Normal : 60 tahun/years 60 tahun/years : Normal Retirement Age Tingkat Diskonto : 8,75% per tahun/ annum 7,75% per tahun/ annum : Discount Rate Tingkat Proyeksi Kenaikan Gaji : 8% per tahun/ annum 9% per tahun/ annum : Projected Salary Increase Rate Tingkat Cacat : 10% tingkat mortalita/per

mortality rate 10% tingkat mortalita/per

mortality rate : Disability Rate

Tingkat Pengunduran Diri : 6% untuk usia 30 tahun dan menurun secara linear

sebesar 0% pada usia 52 tahun/6% for the age 30

years and decrease 0% for the age 52 years

6% untuk usia 30 tahun dan menurun secara linear

sebesar 0% pada usia 52 tahun/6% for the age 30

years and decrease 0% for the age 52 years

: Resignation Rate

Tingkat Mortalita : 100% TMI III 100% TMI III : Mortality Rate Metode : Projected Unit Credit Projected Unit Credit : Method

Perubahan pada liabilitas yang diakui di neraca konsolidasian:

Changes of liabilities recognized in consolidated balance sheets:

2 0 1 8 2 0 1 7

Liabilitas awal tahun 128.798 112.982 Liabilities – beginning of the year Pembayaran manfaat karyawan selama Employee benefits

tahun berjalan ( 4.944 ) ( 2.160 ) payment in current year Beban manfaat karyawan yang diakui Recognized employee benefits

pada tahun berjalan 20.649 22.518 expenses in current year Beban manfaat pasti dibebankan Defined benefit cost charged to other

ke pendapatan komprehensif lainnya ( 30.990 ) ( 4.542 ) comprehensive income

Liabilitas akhir tahun 113.513 128.798 Liabilities at the end of the year

Beban manfaat karyawan pada tahun/periode berjalan adalah sebagai berikut:

Employee benefits expenses in current year are as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Beban jasa kini 12.296 12.943 Current service cost Beban bunga 9.159 10.087 Interest cost Beban jasa masa lalu ( 1.128 ) ( 8.358 ) Past service cost Penyesuaian untuk tambahan karyawan - 7.856 Adjustment for additional employees Mutasi - bersih 322 ( 10 ) Movement – net

Jumlah beban manfaat Karyawan 20.649 22.518 Total employee benefits expenses

Page 228: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/62 Exhibit E/62

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

22. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan) 22. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS (Continued)

Perubahan nilai kini dari kewajiban imbalan pasti adalah sebagai berikut:

Changes in present value of the defined benefit obligation are as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Present value of the defined Nilai kini kewajiban imbalan benefit obligation in the

pasti awal periode 128.798 112.982 beginning period Mutasi –in and out 322 ( 10 ) Mutation –in and out Beban jasa kini 12.296 12.943 Current service cost Penyesuaian untuk tambahan karyawan - 7.856 Adjustment for additional employees Beban jasa lalu ( 1.128 ) ( 8.358 ) Past service cost Beban bunga 9.159 10.087 Interest cost Pembayaran imbalan tahun berjalan ( 4.944 ) ( 2.160 ) Actual benefit payment Keuntungan aktuarial

yang berasal dari penyesuaian Actuarial gain from pengalaman ( 4.797 ) ( 2.763 ) experience adjustment

Keuntungan yang berasal dari perubahan asumsi Actuarial gain keuangan ( 26.193 ) ( 1.779 ) from change in financial assumptions

Present value of the defined Nilai kini kewajiban imbalan benefit obligation in the

pasti akhir periode 113.513 128.798 ending period

Sensitivitas liabilitas imbalan pasti terhadap perubahan asumsi utama tertimbang adalah:

The sensitivity of the defined benefit obligation to changes in the weighted principal assumptions:

Dampak terhadap liabilitas imbalan pasti/ Impact on defined benefit obligation

Perubahan Kenaikan Penurunan asumsi/ asumsi/ asumsi/ Change in Increase in Derease in assumptions assumption assumption

Tingkat diskonto 1% 102.141 126.841 Discount rate Tingkat kenaikan upah 1% 127.406 101.489 Salary increase rate

Metode dan tipe asumsi yang digunakan dalam menyiapkan analisa sensitivitas tidak berubah dari periode sebelumnya.

The methods and types of assumptions used in preparing the sensitivity analysis did not change compared to the previous period.

Analisa jatuh tempo yang diharapkan dari manfaat pensiun yang tidak terdiskonto adalah sebagai berikut:

Expected maturity analysis of undiscounted pension benefits is as follow:

31 Desember / December 2018

Masa jatuh tempo (dalam tahun): Maturity date (in years):

Kurang dari 1 tahun 1.903 Less than a year 1 - 2 tahun 3.547 1 – 2 years 2 – 3 tahun 7.697 2 – 3 years 3 - 4 tahun 3.727 3 – 4 years 4 – 5 tahun 9.204 4 – 5 years Lebih dari 5 tahun 1.033.905 Over 5 years

Jumlah 1.059.983 Total

Rata-rata durasi liabilitas imbalan pasca kerja adalah 19 tahun.

The weighted average duration of the post-employment benefits liabilities is 19 years.

Page 229: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/63 Exhibit E/63

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

23. MODAL SAHAM 23. SHARE CAPITAL

Pemegang saham Perusahaan berdasarkan jenis saham pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The Company‟s Shareholders based on type of shares as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:

Nilai nominal baru/ New par value Jumlah saham/ (Rp) Jumlah/ Total shares (Nilai penuh/ Total (Lembar/shares) Full amount) (Rp)

Saham Shares Seri A 7.310.000 3.950 28.875 A Series Seri B 65.068.700 3.950 257.021 B Series Seri C 1.266.723.879 1.000 1.266.724 C Series

Jumlah 1.339.102.579 1.552.620 Total

Saham seri A, B dan C adalah saham biasa atas nama yang memiliki hak yang sama.

Shares of A, B and C series are common stock under name which entitles the same right.

Susunan pemegang saham Perusahaan dengan jumlah kepemilikan saham diatas 5% adalah sebagai berikut:

The Company's shareholders with the percentage of ownership above 5% are as follows:

2 0 1 8

Jumlah saham/ Jumlah/ Total shares Total (Lembar/Shares) (%)

Pemegang Saham Shareholders PT Great Giant Pineapple 1.153.939.565 86,17 PT Great Giant Pineapple Masyarakat (masing-masing dengan

kepemilikan kurang dari 5%) 185.163.014 13,83 Public (each below 5% of ownership)

Jumlah 1.339.102.579 100,00 Total

2 0 1 7

Jumlah saham/ Jumlah/ Total shares Total (Lembar/Shares) (%)

Pemegang Saham Shareholders PT Great Giant Pineapple 1.141.517.065 85,24 PT Great Giant Pineapple Masyarakat (masing-masing dengan

kepemilikan kurang dari 5%) 197.585.514 14,76 Public (each below 5% of ownership)

Jumlah 1.339.102.579 100,00 Total

Modal dasar Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Authorized capital the Company as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:

Nilai nominal baru/ New par value Jumlah saham/ (Rp) Jumlah/ Total shares (Nilai penuh/ Total (Lembar/shares) Full amount) (Rp)

Saham Shares Seri A 7.310.000 3.950 28.875 A Series Seri B 65.068.700 3.950 257.021 B Series Seri C 3.556.197.300 1.000 3.556.197 C Series

Total Modal Dasar 3.628.576.000 3.842.093 Total Share Capital

Page 230: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/64 Exhibit E/64

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

24. TAMBAHAN MODAL DISETOR – BERSIH 24. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL – NET

Rincian tambahan modal disetor adalah sebagai berikut: Details of additional paid in capital are as follows:

Jumlah/Total Rp

Penawaran umum saham ke masyarakat pada tahun 1996 100.242 Public offering in 1996

Konversi obligasi menjadi Conversion of bonds in to shares saham pada tahun 1997 dan 1998 756 in 1997 and 1998

Konversi obligasi menjadi saham pada tahun 2005 124.893 Conversion of bonds in to shares in 2005

Konversi utang sewa pembiayaan Conversion of obligation under capital menjadi saham pada tahun 2005 22.451 lease in to shares in 2005

Biaya emisi saham ( 10.868 ) Stock issuance costs

237.474 Penyesuaian dalam rangka kuasi-reorganisasi

pada tahun 2009 Quasi-reorganization adjustment

in 2009 Penurunan nilai nominal saham Reduction of share par value without

tanpa mengurangi jumlah reducing the number of saham beredar 2.031.664 outstanding shares

Eliminasi saldo defisit dalam Elimination of deficit balance in rangka kuasi-reorganisasi ( 2.269.137 ) term of quasi – reorganization

Saldo setelah Kuasi-Reorganisasi 1 Balance after Quasi-Reorganization

25. SALDO LABA 25. RETAINED EARNINGS

Berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 19 Mei 2017 yang telah dituangkan dalam akta Berita Acara No. 125 dari Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notaris di Jakarta, diantaranya memutuskan penggunaan laba bersih Perusahaan tahun 2016 sebagai berikut:

Based on the Annual General Meeting of Shareholders, held on 19 May 2017, which were covered in minutes by Notarial Deed No. 125 from Dr. Irawan Soerodjo, S.H., M.Si, Notary in Jakarta, including decided to use the Company‟s net income in 2016 as follows:

Sebesar Rp 652 dialokasikan dan dibukukan sebagai dana cadangan;

Amounted to Rp 652 was allocated and recorded as general reserve fund;

Sisanya dibukukan sebagai laba ditahan yang akan digunakan untuk menambah modal kerja Perusahaan.

The remaining is recorded as retained earning which is used for additional Company‟s working capital.

26. PENJUALAN BERSIH 26. NET SALES

2 0 1 8 2 0 1 7

Perunggasan 2.731.673 2.155.018 Poultry Makanan siap saji 385.014 290.414 Fast food

3.116.687 2.445.432 Penjualan pihak berelasi (Catatan 32) 3.772 4.529 Sales to related parties (Note 32)

Jumlah 3.120.459 2.449.961 Total

Tidak terdapat penjualan ke pihak ketiga yang melebihi 10% dari total pendapatan.

There were no sales to third parties that exceeds 10% of total revenue.

Page 231: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/65 Exhibit E/65

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

27. BEBAN POKOK PENJUALAN 27. COST OF GOODS SOLD

2 0 1 8 2 0 1 7

Bahan baku yang digunakan 2.125.843 1.722.375 Raw materials used Tenaga kerja langsung 98.293 88.934 Direct labor Biaya produksi tidak langsung 311.696 271.842 Factory overhead Perubahan nilai hewan ternak

produksi (Catatan 7) 105.418 102.996 Change in livestock value (Note 7)

Beban Produksi 2.641.250 2.186.147 Manufacturing Cost Barang dalam proses Work in process

Awal tahun 52.460 40.802 Beginning of year Akhir tahun ( 46.311 ) ( 52.460 ) End of year

Beban Pokok Produksi 2.647.399 2.174.489 Cost of Good Manufactured Persediaan barang jadi Finished goods inventories

Awal tahun 43.741 72.939 Beginning of year Akhir tahun ( 75.123 ) ( 43.741 ) End of year

Jumlah Beban Pokok Penjualan 2.616.017 2.203.687 Total Cost of Goods Sold

PT FKS Multi Agro Tbk merupakan pemasok bahan baku pakan ternak Perusahaan dengan jumlah pembelian sebesar Rp 299.729 dan Rp 343.825 atau 10% dan 14% dari total penjualan neto konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017.

PT FKS Multi Agro Tbk is the Company's raw material feed supplier with total purchases of Rp 299,729 and Rp 343,825 or 10% and 14% from total consolidated net sales for the year ended 31 Desember 2018 and 2017, respectively.

28. BEBAN PENJUALAN 28. SELLING EXPENSES

2 0 1 8 2 0 1 7

Iklan dan promosi 75.691 72.685 Advertisement and promotions Perjalanan dinas, pengangkutan

dan pengiriman 46.051 41.406 Travel, freight and delivery Gaji dan tunjangan 37.428 29.650 Salaries and benefits Perbaikan dan pemeliharaan 6.293 3.913 Repairs and maintenance Beban kantor 5.454 5.406 Office expenses Sewa dan asuransi 5.202 9.181 Rent and insurance Penyusutan aset tetap Depreciation of property, plant and

(Catatan 12) 3.898 5.795 equipment (Note 12) Lain-lain 1.941 12.161 Others

Jumlah 181.958 180.197 Total

29. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 29. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2 0 1 8 2 0 1 7

Gaji dan tunjangan 95.399 82.055 Salaries and benefits Beban manfaat karyawan (Catatan 22) 20.649 22.518 Employee benefits expenses (Note 22) Penyusutan aset tetap Depreciation of property, plant and

(Catatan 12) 15.997 8.404 equipment (Note 12) Beban kantor 15.755 15.303 Office expenses Sewa dan asuransi 12.374 23.812 Rent and insurance Jasa profesional 10.388 35.709 Professional fees Perbaikan dan pemeliharaan 10.116 8.658 Repairs and maintenance Perizinan dan lisensi 5.421 5.185 Permits and licenses Transportasi dan akomodasi 2.213 1.893 Transportation and accommodation

(Dipindahkan) 188.312 203.537 (Brought forward)

Page 232: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/66 Exhibit E/66

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

29. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI (Lanjutan) 29. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES (Continued)

2 0 1 8 2 0 1 7

(Pindahan) 188.312 203.537 (Carrying forward)

Beban amortisasi aset takberwujud Amortization expense of intangible assets

(Catatan 15) 1.583 1.583 (Note 15) Beban administrasi bank 1.485 1.851 Bank administration expenses Biaya rapat 741 918 Meeting expenses Sumbangan dan perjamuan 706 2.141 Donations and entertainment Beban dan denda pajak 219 1.602 Tax expenses and penalties Lain-lain 1.123 477 Others

Jumlah 194.169 212.109 Total

30. LAIN-LAIN - BERSIH 30. OTHERS – NET

2 0 1 8 2 0 1 7

Penjualan barang bekas 2.650 2.256 Sales of scraps Penggantian klaim dan asuransi 122 15.069 Income from claim and insurance Penyisihan kerugian penurunan nilai Provision for impairment losses on

piutang usaha ( 419 ) ( 16.083 ) trade receivables Kerugian selisih perhitungan dan Loss on stocktaking difference and

perolehan persediaan ( 1.499 ) ( 1.325 ) inventories acquisition (Rugi) laba penjualan aset tetap (Loss) gain on sale of property, plant and

(Catatan 12) ( 1.893 ) 261 Equipment (Note 12) Kerugian selisih kurs - bersih ( 1.965 ) ( 1.358 ) Loss on foreign exchange - net Loss on write–off property, plant and Beban penghapusan aset tetap ( 7.500 ) ( 3.491 ) equipment Lain-lain 6.602 4.760 Others

Jumlah ( 3.902 ) 89 Total

31. LABA (RUGI) PER SAHAM 31. EARNINGS (LOSS) PER SHARE

Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dan 2017 perhitungan laba per saham dasar adalah sebagai berikut:

For the years ended 31 December 2018 and 2017 the calculation of earning per share is as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Jumlah laba yang diatribusikan kepada

pemilik entitas induk 25.934 ( 354.925 ) Profit attributable to owners of the

parent Jumlah rata-rata tertimbang Weighted average number shares

saham biasa beredar 1.339 1.339 outstanding

Laba (rugi) bersih per saham dasar 19,37 ( 265,07 ) Basic earnings (loss) per share

Page 233: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/67 Exhibit E/67

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

32. SIFAT HUBUNGAN DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

32. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTION WITH RELATED PARTIES

Rincian sifat hubungan dengan pihak-pihak berelasi Perusahaan adalah sebagai berikut:

Nature of relationship with related parties is as follows:

Pihak–pihak Berelasi/ Sifat Hubungan dengan Pihak-pihak Berelasi/ No. Related Parties Nature of Relationship

1 PT Gunung Sewu Kencana Entitas induk utama/Ultimate parent entity 2 PT Great Giant Pineapple Entitas induk/Parent entity 3 PT Emporium Indonesia Entitas asosiasi/Associated entity 4 PT Great Giant Livestock Entitas asosiasi/Associated entity 5 PT Cassis Entitas asosiasi/Associated entity 6 PT Gunung Sewu Management Service Entitas asosiasi/Associated entity 7 PT Umas Jaya Agrotama Entitas asosiasi/Associated entity

2 0 1 8

Persentase terhadap

jumlah aset/ Percetage of total assets 2 0 1 7

Persentase terhadap

jumlah aset/ Percetage of total assets

Piutang usaha – pihak

berelasi: (Catatan 5) Trade receivables –

related parties: (Notes 5) PT Great Giant Livestock 370 0,0169% 56 0,0025% PT Great Giant Livestock PT Great Giant Pineapple 31 0,0014% 13 0,0006% PT Great Giant Pineapple PT Emporium Indonesia 12 0,0005% 355 0,0159% PT Emporium Indonesia PT Cassis 9 0,0004% 16 0,0007% PT Cassis PT Gunung Sewu PT Gunung Sewu

Management Service 5 0,0002% 6 0,0003% Management Service

427 446

2 0 1 8

Persentase terhadap jumlah

liabilitas/ Percetage of

total liabilities 2 0 1 7

Persentase terhadap jumlah

liabilitas/ Percetage of

total liabilities

Utang usaha – pihak berelasi: (Catatan 16)

Trade payables – related party: (Notes 16)

PT Umas Jaya Agrotama 664 0,0493% - 0,0000% PT Umas Jaya Agrotama

2 0 1 8

Persentase terhadap jumlah

penjualan/ Percentage

of total sales

2 0 1 7

Persentase terhadap jumlah

penjualan/ Percentage of

total sales

Penjualan (Catatan 26) Sales (Note 26)

PT Emporium Indonesia 2.549 0,0817% 4.016 0,1639% PT Emporium Indonesia

PT Great Giant Livestock 1.035 0,0332% 336 0,0137% PT Great Giant Livestock

PT Cassis 126 0,0040% 131 0,0053% PT Cassis

PT Gunung Sewu PT Gunung Sewu

Management Service 34 0,0011% 30 0,0012% Management Service

PT Great Giant Pineapple 28 0,0009% 16 0,0007% PT Great Giant Pineapple

3.772 4.529

Page 234: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/68 Exhibit E/68

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

33. IKATAN DAN PERJANJIAN 33. COMMITMENTS AND AGREEMENTS

a. Kontrak Kerjasama Kemitraan a. Partnership Contract

Perusahaan melakukan kerjasama dengan pola kemitraan dengan masyarakat pemilik atau penyewa lahan tanah dan bangunan kandang ayam (anggota mitra) yang merupakan kerjasama saling ketergantungan dan saling menguntungkan antara Perusahaan dengan anggota mitra, dengan pendekatan agribisnis untuk menangani seluruh segmen agribisnis dengan pengadaan/penyaluran sarana produksi peternakan penyediaan bibit ayam pedaging umur sehari (DOC Broiler) dan pakan ternak termasuk pemasaran hasil ternak. Kerjasama ini terutama ditujukan untuk menjaga kontinuitas pasokan bahan baku untuk industri pemotongan ayam Perusahaan (slaughter house) serta menjaga stabilitas pasar untuk produk DOC dan pakan ayam yang diproduksi oleh Perusahaan.

The Company had entered into a cooperative partnership agreement with a community of the owners and lender of chicken farms (partners), which is considered as dependent and mutually beneficial agreement, with an agribusiness approach, to maintain of all agribusiness segment from supplying husbandry infrastructure providing broiler day old chicken (DOC Broiler) and feed including the distribute live stock. This partnership is intended primarily to keep the continuity of raw material supply for the Company's slaughter house and to maintain market price stability of DOC and feed produced by the Company.

Pada kerjasama kemitraan, Perusahaan akan menyediakan bahan-bahan peternakan ayam yang terdiri dari bibit (DOC) dan pakan ternak dengan harga tertentu yang akan diperhitungkan pada saat penjualan hasil dilakukan.

According to the partnership contract, the Company shall provide the necessary things related to the poultry such as DOC and feeds with the certain prices and will be compensated with the products sold.

Perusahaan akan membeli ayam hidup hasil panen mitra dengan harga yang telah disepakati.

The Company will buy partner‟s livebird based on agreed price.

Pemilik lahan ternak bertanggung jawab atas segala risiko kegagalan pemeliharaan, perawatan dan pengembangan ayam sampai panen.

The farmer will take their own risk on chicken farming failure, maintenance and growing the chicken until the harvesting period.

Pada tahun 2018, manajemen meninjau kembali untuk kerja sama kemitraan dan akan dilakukan secara bertahap dan selektif.

On 2018, management reviews for cooperative partnership and will be held gradually and selectively.

34. INFORMASI SEGMEN 34. SEGMENT INFORMATION

Informasi mengenai segmen operasi Grup adalah sebagai berikut:

Operating segment information of the Group is as follows:

2 0 1 8

Ayam Umur Sehari/

Pakan Ternak/ Day Old Ayam Potong/ Kemitraan/ Lain-lain/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/ Feedmill Chicken Dressed Chicken Partnership Others Total Elimination Consolidation

Pendapatan Revenues Pihak eksternal 1.576.099 430.698 401.268 327.082 385.312 3.120.459 - 3.120.459 External parties Antar segmen 401.355 52.140 107.532 302.569 - 863.596 ( 863.596 ) - Inter segments

Jumlah Pendapatan 1.977.454 482.838 508.800 629.651 385.312 3.984.055 ( 863.596 ) 3.120.459 Total Revenues

Profit (loss) from

Laba (rugi) usaha 38.846 79.360 ( 7.579 ) 39.827 ( 22.139 ) 128.315 - 128.315 operation

Beban keuangan ( 92.937 ) Finance expenses Pendapatan (beban) Other income

lain-lain ( 1.389 ) (expenses)

Laba sebelum Profit before pajak 33.989 tax

Beban pajak ( 8.055 ) Tax expense

Laba setelah Profit after pajak 25.934 tax

Aset segmen 1.766.872 444.576 766.797 584.345 1.516.579 5.079.169 ( 3.142.134 ) 1.937.035 Segment assets Aset tidak dapat

dialokasi 250.844 Unallocated assets

Jumlah Aset 2.187.879 Total Assets

Liabilitas segmen 625.322 487.173 489.126 1.028.915 1.669.686 4.300.222 ( 3.163.804 ) 1.136.418 Liabilities Liabilitas tidak dapat Unallocated

dialokasi 210.973 liabilities

Jumlah Liabilitas 1.347.391 Total Liabilities

Pengeluaran Capital

barang modal 9.624 19.911 9.729 6.073 24.334 69.671 - 69.671 expenditures

Page 235: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/69 Exhibit E/69

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

34. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan) 34. SEGMENT INFORMATION (Continued)

2 0 1 7

Ayam Umur Sehari/

Pakan Ternak/ Day Old Ayam Potong/ Kemitraan/ Lain-lain/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/ Feedmill Chicken Dressed Chicken Partnership Others Total Elimination Consolidation

Pendapatan Revenues Pihak eksternal 1.228.618 271.400 367.214 291.603 291.126 2.449.961 - 2.449.961 External parties Antar segmen 350.520 26.297 79.505 149.151 - 605.473 ( 605.473 ) - Inter segments

Jumlah Pendapatan 1.579.138 297.697 446.719 440.754 291.126 3.055.434 ( 605.473 ) 2.449.961 Total Revenues

Loss from

Laba (rugi) usaha ( 22.848 ) ( 27.172 ) ( 30.450 ) ( 19.881 ) ( 47.704 ) ( 148.055 ) 2.023 ( 146.032 ) operation

Beban keuangan ( 96.907 ) Finance expenses Pendapatan (beban) Other income

lain-lain 5.457 (expenses)

Rugi sebelum Loss before pajak ( 237.482 ) tax

Beban pajak ( 117.443 ) Tax expense

Rugi setelah Loss after pajak ( 354.925 ) tax

Aset segmen 1.780.428 462.335 729.806 548.690 1.393.152 4.914.411 ( 2.897.719 ) 2.016.692 Segment assets Aset tidak dapat

dialokasi 223.007 Unallocated assets

Jumlah Aset 2.239.699 Total Assets

Liabilitas segmen 649.115 591.549 387.889 1.008.968 1.567.839 4.205.360 ( 2.922.073 ) 1.283.287 Liabilities Liabilitas tidak dapat Unallocated

dialokasi 165.100 liabilities

Jumlah Liabilitas 1.448.387 Total Liabilities

Pengeluaran Capital barang modal 10.218 37.510 17.767 40.733 59.625 165.853 - 165.853 expenditures

35. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RISIKO 35. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT

Berkaitan dengan operasional Perusahaan, Grup terekspos risiko-risiko sebagai berikut:

The Group is exposed through its operations to the following financial risks:

Risiko kredit Credit risk

Risiko likuiditas Liquidity risk

Risiko pasar Market risk

Sama seperti bisnis-bisnis pada umumnya, Grup menghadapi risiko yang timbul dari penggunaan instrumen keuangan. Catatan ini menggambarkan tujuan Grup, kebijakan dan proses untuk mengelola risiko tersebut dan metode yang digunakan untuk mengukur mereka. Informasi kuantitatif lebih lanjut sehubungan dengan risiko disajikan seluruh laporan keuangan.

In common with all other bussines, the Group is exposed to risks that arise from its use of financial instruments. This note describes the Group's objectives, policies and processes for managing those risks and the methods used to measure them. Further quantitative information in respect of these risks is presented throughout these financial statements.

Tidak ada perubahan substantif dalam eksposur Grup terhadap risiko instrumen keuangan, tujuan, kebijakan dan proses untuk mengelola risiko-risiko tersebut atau metode yang digunakan untuk mengukur mereka dari periode sebelumnya kecuali dinyatakan lain dalam catatan ini.

There have been no substantive changes in the Group's exposure to financial instrument risks, its objectives, policies and processes for managing those risks or the methods used to measure them from previous periods unless otherwise stated in this note.

Page 236: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/70 Exhibit E/70

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

35. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RISIKO (Lanjutan)

35. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT (Continued)

Intrumen keuangan utama Principal financial instruments

Klasifikasi instrumen keuangan adalah sebagai berikut:

Classification of the financial instruments is as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Aset Keuangan Financial Assets Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Kas dan setara kas 186.845 248.025 Cash and cash equivalent Piutang usaha – pihak ketiga 347.020 288.240 Trade receivable - third parties Piutang usaha – pihak berelasi 427 446 Trade receivable - related parties Piutang lain-lain 69.530 74.239 Other receivables

Jumlah 603.822 610.950 Total

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Liabilitas keuangan lainnya Other financial liabilities Utang bank jangka pendek 566.120 597.421 Short-term bank loans Utang usaha – pihak ketiga 197.354 206.816 Trade payable – third parties Utang usaha – pihak berelasi 664 - Trade payable – related parties Beban akrual 101.622 76.667 Accrued expenses Utang sewa pembiayaan 16.049 13.065 Finance lease payables Liabilitas lancar lainnya 19.338 22.060 Other current liabilities Utang bank jangka panjang 206.010 243.884 Long-term bank loans Utang murabahah jangka panjang 124.378 156.681 Long-term murabahah payables

Jumlah 1.231.535 1.316.594 Total

Tujuan utama, Kebijakan dan Proses General objectives, Policies and Processes

Dewan memiliki tanggung jawab keseluruhan untuk penentuan tujuan manajemen risiko Grup dan kebijakan dan sementara mempertahankan tanggung jawab utama untuk mereka, Dewan telah mendelegasikan kewenangan untuk merancang dan mengoperasikan proses yang memastikan pelaksanaan yang efektif dari tujuan dan kebijakan untuk fungsi keuangan Grup. Dewan menerima laporan bulanan dari Group Financial Controller dimana kita bisa meninjau efektivitas proses dimasukkan ke dalam tempat dan kesesuaian tujuan dan kebijakan yang telah ditetapkan. Auditor internal Grup juga meninjau kebijakan manajemen risiko dan proses dan melaporkan temuan mereka kepada Komite Audit.

The Board has overall responsibility for the determination of the Group's risk management objectives and policies and while retaining ultimate responsibility for them, it has delegated the authority for designing and operating processes that ensure the effective implementation of the objectives and policies to the Group's finance function. The Board receives monthly reports from the Group Financial Controller through which it reviews the effectiveness of the processes put in place and the appropriateness of the objectives and policies it sets. The Group's internal auditors also review the risk management policies and processes and report their findings to the Audit Committee.

Page 237: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/71 Exhibit E/71

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

35. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RISIKO (Lanjutan)

35. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT (Continued)

Tujuan utama, Kebijakan dan Proses (Lanjutan) General objectives, Policies and Processes

(Continued)

Tujuan keseluruhan dari Dewan adalah untuk menetapkan kebijakan yang bertujuan untuk mengurangi risiko sebisa mungkin tanpa terlalu mempengaruhi daya saing dan fleksibilitas Grup. Penjelasan lebih lanjut atas kebijakan ini adalah sebagai berikut:

The overall objective of the Board is to set policies that seek to reduce risk as far as possible without unduly affecting the Group's competitiveness and flexibility. Further details regarding these policies are set out below:

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit muncul sebagai akibat dari penjualan produk kepada pelanggan. Grup mengelola dan mengendalikan risiko ini dengan menetapkan batasan risiko yang dapat diterima dan memantau eksposur terkait dengan batasan-batasan tersebut.

Credit risk arises as a result of the sale of product to customers. The Group manages and controls risk by setting acceptable risk limit and monitoring the exposure related to such limits.

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan, klien atau pihak lawan yang gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Tidak ada risiko kredit yang terpusat secara signifikan.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from its customers, clients or counterparties that are fail to discharge their contractual obligations. There are no significant concentrations of credit risk.

Grup menetapkan sejumlah kebijakan sebelum memberikan kredit kepada pelanggan baru, antara lain dengan melakukan survey atas pelanggan tersebut dan memberikan kredit limit yang terbatas. Kesepakatan ini dituangkan dalam bentuk surat yang disebut KUP (Kondisi Untuk Pelanggan) dan Surat Perjanjian dengan Mitra. Atas piutang yang sudah jatuh tempo, akan dipantau terus menerus dan sedapat mungkin akan dimintakan jaminan dan menghentikan penyaluran kredit kepada pelanggan tersebut dan hanya melakukan transaksi penjualan secara kas. Tergantung terhadap penilaian Grup, cadangan penyisihan dibuat jika piutang dianggap tidak tertagih.

The Group has adopted a number of policies prior to provide credit to new customers, such as customer surverys and setting of strict credit limits. The agreement is outlined in document entitled KUP (Conditions for Customer) and in Sales Contract with partner. Overdue receivables are monitored continuosly and where possible collateral is sought with termination of customer credit and restriction to cash basis transactions being other possible measures. Depend on the valuation of the Group, an allowance may be provided if receivables are deemed uncollectible.

Manajemen yakin terhadap kemampuan untuk mengendalikan dan menjaga eksposur risiko kredit pada tingkat yang minimal. Eksposur maksimum risiko kredit pada tanggal pelaporan adalah sebagai berikut:

Management is confident in its ability to control and sustain minimal exposure of credit risk. The maximum credit risk exposure at the reporting date is as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Piutang usaha – pihak ketiga 347.020 288.240 Trade receivable - third parties Piutang usaha – pihak berelasi 427 446 Trade receivable - related parties Piutang lain-lain 69.530 74.239 Other receivables

Jumlah 416.977 362.925 Total

Page 238: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/72 Exhibit E/72

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

35. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RISIKO (Lanjutan)

35. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT (Continued)

Tujuan utama, Kebijakan dan Proses (Lanjutan) General objectives, Policies and Processes (Continued)

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul karena Perusahaan tidak memiliki arus kas yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flow position of the Group is not enough to cover the liabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen memantau dan menjaga jumlah kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasional Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang, dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal.

In managing the liquidity risk, management monitors and maintains a level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance the Group‟ operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. Management also regularly evaluates the projected and actual cash flows, including loan maturity profiles, and continuously asses conditions in the financial markets for opportunities to obtain optimal funding sources.

Tabel di bawah ini menganalisa liabilitas keuangan Grup yang diselesaikan secara neto yang dikelompokkan berdasarkan periode yang tersisa sampai dengan tanggal jatuh tempo kontraktual. Jumlah yang diungkapkan dalam tabel merupakan arus kas kontraktual yang tidak didiskontokan:

The table below analyzes the Group‟s financial liabilities into relevant maturity groupings based on the remaining period to the contractual maturity date. The amounts disclosed in the table are the undiscounted contractual cash flows.

Sampai dengan 1 tahun/

Up to 1 year

Lebih 1 tahun sampai dengan

5 tahun/ More than 1 year

up to 5 year

Jumlah/ Total

31 Desember 2018 31 December 2018

Utang bank jangka pendek 568.976 - 568.976 Short-term bank loans Utang usaha – pihak ketiga 197.354 - 197.354 Trade payables – third parties Utang usaha – pihak berelasi 664 - 664 Trade payables – related parties Beban akrual 101.622 - 101.622 Accrued expenses Utang sewa pembiayaan 703 15.346 16.049 Finance leased payables Liabilitas lancar lainnya 19.338 - 19.338 Other current liabilities Utang bank jangka panjang 34.828 171.674 206.502 Long-term bank loans Utang murabahah jangka

panjang 124.378 - 124.378 Long-term murabahah payables

Jumlah 1.047.863 187.020 1.234.883 Total

Sampai dengan 1 tahun/

Up to 1 year

Lebih 1 tahun sampai dengan

5 tahun/ More than 1 year

up to 5 year

Jumlah/ Total

31 Desember 2017 31 December 2017

Utang bank jangka pendek 600.000 - 600.000 Short-term bank loans Utang usaha – pihak ketiga 206.816 - 206.816 Trade payables – third parties Beban akrual 76.667 - 76.667 Accrued expenses Utang sewa pembiayaan 4.594 8.471 13.065 Finance leased payables Liabilitas lancar lainnya 22.060 - 22.060 Other current liabilities Utang bank jangka panjang 5.575 240.194 245.769 Long-term bank loans Utang murabahah jangka

panjang 156.681 - 156.681 Long-term murabahah payables

Jumlah 1.072.393 248.665 1.321.058 Total

Page 239: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/73 Exhibit E/73

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

35. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RISIKO (Lanjutan)

35. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT (Continued)

Tujuan utama, Kebijakan dan Proses (Lanjutan) General objectives, Policies and Processes

(Continued)

Risiko Pasar Market Risk

Risiko Nilai Tukar Foreign Exchange Risk

Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan nilai tukar.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future contractual cash flows of a financial instrument will fluctuate.

Grup memiliki eksposur dalam mata uang asing yang timbul dari transaksi operasionalnya. Eksposur tersebut timbul karena transaksi yang bersangkutan dilakukan dalam mata uang selain mata uang fungsional unit operasional atau pihak lawan.

Group has exposure in foreign currency arising from operations. The exposure arising from transactions conducted in currencies other than the functional currency of the operational units or the opposition.

Grup mengendalikan risiko nilai tukar dengan memantau perubahan nilai tukar mata uang asing terhadap nilai Rupiah beserta dengan kondisi-kondisi yang dapat mempengaruhi hal tersebut, agar mendapatkan nilai tukar yang terbaik dalam setiap transaksi.

Group control the exchange rate risk by monitoring changes in exchange rates of foreign currencies to the Rupiah and the conditions that can affect it, in order to get the best exchange rate in each transaction.

Berikut adalah posisi aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing konsolidasian Grup, yang pembukuannya dalam mata uang asing, pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017:

Here is the position of the consolidated monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies of the Group, whose accounting records in foreign currencies, on 31 December 2018 and 2017:

2 0 1 8 2 0 1 7

Mata Uang Asing

Ekuivalen Rupiah/

Mata Uang Asing

Ekuivalen Rupiah/

/Foreign Equivalents in /Foreign Equivalents in Currencies Rupiah Currencies Rupiah

Aset Assets Kas dan setara kas USD 226.918 3.286 199.956 2.709 Cash and cash equivalents Uang muka pembelian USD 875.975 12.685 1.965.161 26.624 Purchases advances Liabilitas Liabilities Utang usaha USD 742.617 10.754 97.210 1.316 Trade payables Utang bank USD 1.367.147 19.798 3.278.860 44.422 Bank loans Beban akrual USD - - 37.692 511 Acrued expenses SGD - - 8.807 89

( 14.581 ) ( 17.005 )

Page 240: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/74 Exhibit E/74

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

35. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RISIKO (Lanjutan)

35. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT (Continued)

Tujuan utama, Kebijakan dan Proses (Lanjutan) General objectives, Policies and Processes (Continued)

Risiko Pasar (Lanjutan) Market Risk (Continued)

Risiko Nilai Tukar (Lanjutan) Foreign Exchange Risk (Continued)

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atas perubahan yang wajar dari nilai tukar mata uang asing terhadap Rupiah, dimana semua variabel lain konstan, terhadap laba sebelum pajak pada tahun yang berakhir 31 Desember 2018:

The following table shows the sensitivity analysis of the changes in fair value of foreign currency exchange rates against the Rupiah with all other variables constant, to the profit before tax for the year ended 31 December 2018:

Perubahan tingkat Rp/

Change in Rp rate

Dampak terhadap laba (rugi) sebelum beban

pajak/ Effect on income

before income tax expense

Rupiah terhadap Rupiah to:

Dolar Amerika Serikat (USD) +1% ( 146 ) United States Dollar(USD) Dolar Singapore (SGD) +1% - Singapore Dollar (SGD)

Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar arus kas dimasa depan akan berfluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga pasar. Grup terpengaruh risiko perubahan suku bunga pasar terkait dengan utang bank jangka pendek. Grup memilih bank yang dapat memberikan tingkat suku bunga pinjaman yang terendah.

Interest risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. The Group‟s exposure to the risk of changes in market interest rates is related to short-term bank loans. The Group manages this risk by selecting the bank that can give the lowest loan interest rate.

Pada tanggal 31 Desember 2018, saldo pinjaman adalah sebagai berikut:

As of 31 December 2018, the Group has the following floating rate borrowings:

Rata-rata

tertimbang suku bunga/

Weighted average interest rate

Saldo/ Balance

Utang bank jangka pendek 8,51% 566.120 Short-term bank loans Utang bank jangka panjang 9,76% 330.388 Long-term bank loans

Eksposur bersih terhadap Net exposure to cash

risiko suku bunga arus kas 896.508 flows interest rate risk

Page 241: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/75 Exhibit E/75

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

35. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RISIKO (Lanjutan)

35. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT (Continued)

Tujuan utama, Kebijakan dan Proses (Lanjutan) General objectives, Policies and Processes (Continued)

Risiko Pasar (Lanjutan) Market Risk (Continued)

Risiko Suku Bunga (Lanjutan) Interest Rate Risk (Continued)

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat suku bunga pinjaman. Dengan asumsi variable lain konstan, laba sebelum pajak dipengaruhi oleh tingkat suku bunga adalah sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to the possibility of a change in interest rates on loans. With all other variables held constant, income before tax expenses is affected by the impact on interest rate as follows:

31 Desember/December 2018

Kenaikan (penurunan) suku bunga/

Increase (decrease) interest rate

Dampak terhadap laba sebelum pajak penghasilan/

Impact on income before income tax

expense

Utang bank + 1% 9.512 Bank Loans - 1% ( 9.512 )

Risiko Harga Komoditas Commodity Risk

Risiko komoditas adalah risiko adanya fluktuasi pada harga bahan baku produksi pakan ternak yaitu jagung dan bungkil kacang kedelai yang merupakan barang komoditas. Kebijakan manajemen untuk mengurangi risiko ini adalah dengan menggunakan formula yang memungkinkan untuk menggunakan bahan baku pengganti bahan baku komoditas tanpa mengurangi kualitas produk yang dihasilkan dan mengalihkan kenaikan harga kepada pelanggan.

Commodity risk is the risk of fluctuations in the price of raw material feed production such as corn and soybean, which are commodities. Management‟s policies to mitigate this risk are to use a formula that allows the use of raw material substitute for the raw materials commodity without reducing the quality of the product, and the transfer of price increases to customers.

Disamping itu, Perusahaan secara terus menerus mengawasi tingkat persediaan yang optimal dengan cara melakukan kontrak pembelian pada saat harga murah dengan mengacu kepada rencana produksi dan kebutuhan bahan baku.

Besides the Company is continuously overseeing the optimal inventory level by entering in a purchase agreement when there are cheap prices with reference to the production plan and material requirement.

36. MANAJEMEN PERMODALAN 36. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa Grup mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham serta untuk menjaga struktur optimal permodalan yang optimal untuk mengurangi biaya permodalan.

The primary objective of the Company‟s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value as well as maintain an optimal capital structure to reduce the cost of capital.

Grup mengelola strukur modal dan membuat penyesuaian terhadap struktur modal sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi. Grup memantau modalnya dengan menggunakan analisa gearing ratio (rasio utang terhadap modal), yakni membagi utang bersih terhadap jumlah modal.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. The Group monitors its capital using gearing ratios, by dividing net debt with the total capital.

Page 242: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/76 Exhibit E/76

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

36. MANAJEMEN PERMODALAN (Lanjutan) 36. CAPITAL MANAGEMENT (Continued)

Struktur permodalan Grup terdiri dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (terdiri dari modal saham, saldo laba dan komponen ekuitas lainnya) dan pinjaman dan utang bersih (terdiri dari pinjaman bank jangka pendek, utang sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang dan utang murabahah jangka panjang dikurangi dengan saldo kas).

The Group‟s capital structure consists of equity attributable to owners of the Company (consisting of capital stock, retained earnings and other equity components) and debts (consisting of short-term bank loan, lease liabilities, long-term loans and long-term murabahah payables, reduce by cash and cash equivalents).

Rasio utang bersih terhadap ekuitas pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Ratio of net debt to equity as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:

2 0 1 8 2 0 1 7

Jumlah pinjaman dan utang 912.557 1.011.051 Total borrowings Dikurangi: kas dan setara kas 186.845 248.025 Less: cash and cash equivalents

Utang bersih 725.712 763.026 Net debt Jumlah ekuitas 840.488 791.312 Total equity

Rasio utang terhadap ekuitas 0,86 0,96 Gearing ratio

37. TRANSAKSI DENGAN KEPENTINGAN NON-PENGENDALI 37. TRANSACTION WITH NON-CONTROLLING INTERESTS

Akuisisi saham tambahan pada entitas anak Acquisition of additional interest in a subsidiary

a. PT Belfoods Indonesia Pada tanggal 25 Agustus 2015, Perusahaan membeli 293.987 lembar saham (33%) yang diterbitkan oleh PT Belfoods Indonesia dengan imbalan pembelian sebesar Rp 199.932. Kepemilikan Perusahaan menjadi 99,99% dan TPN (entitas anak) membeli 100 lembar saham (0,01%) PT Belfoods Indonesia dengan imbalan pembelian sebesar Rp 68. Jumlah tercatat dari kepentingan non-pengendali PT Belfoods Indonesia pada tanggal akuisisi adalah negatif Rp 9.501. Perusahaan mencatat penurunan pada ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp 190.499.

a. PT Belfoods Indonesia On 25 August 2015, the Company acquired 293,987 shares (33%) issued by PT Belfoods Indonesia in exchange for the purchase amounted to Rp 199,932. The Company‟s ownership to 99.99% and TPN (subsidiaries) purchased 100 shares (0.01%) PT Belfoods Indonesia in exchage for the purchase amounted to Rp 68. The carrying amount of non-controlling interests PT Belfoods Indonesia at the date of acquisition is negative Rp 9,501. The Company recorded a decline in the equity attributable to owners of the parent amounted to Rp 190,499.

b. PT Dwipa Mina Nusantara

Pada tanggal 25 Agustus 2015, Perusahaan membeli 19 lembar saham (0,48%) yang diterbitkan oleh PT Dwipa Mina Nusantara dengan imbalan pembelian sebesar Rp 19. Kepemilikan Perusahaan menjadi 99,98% dan BI (entitas anak) membeli 1 lembar saham (0,02%) PT Dwipa Mina Nusantara dengan imbalan pembelian sebesar Rp 1. Jumlah tercatat dari kepentingan non-pengendali PT Dwipa Mina Nusantara pada tanggal akuisisi adalah nihil. Perusahaan mencatat penurunan pada ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp 20.

b. PT Dwipa Mina Nusantara On 25 August 2015, the Company acquired 19 shares (0,48%) issued by PT Dwipa Mina Nusantara in exchange for the purchase amounted to Rp 19. The Company‟s ownership to 99.98% and BI (subsidiaries) purchased 1 shares (0.02%) PT Dwipa Mina Nusantara in exchage for the purchase amounted to Rp 1. The carrying amount of non-controlling interests PT Dwipa Mina Nusantara at the date of acquisition is nil. The Company recorded a decline in the equity attributable to owners of the parent amounted to Rp 20.

Page 243: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/77 Exhibit E/77

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

37. TRANSAKSI DENGAN KEPENTINGAN NON- PENGENDALI (Lanjutan)

37. TRANSACTION WITH NON-CONTROLLING INTERESTS (Continued)

c. PT Transpasifik Niagareksa

Pada tanggal 25 Agustus 2015, Perusahaan membeli 9.999 lembar saham (0,15%) yang diterbitkan oleh PT Transpasifik Niagareksa dengan imbalan pembelian sebesar Rp 10. Kepemilikan Perusahaan menjadi 99,99% dan DMN (entitas anak) membeli 1 lembar saham (0,01%) PT Transpasifik Niagareksa dengan imbalan pembelian sebesar Rp 1.000 (nilai penuh). Jumlah tercatat dari kepentingan non-pengendali PT Transpasifik Niagareksa pada tanggal akuisisi adalah nihil. Perusahaan mencatat penurunan pada ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp 10.

c. PT Transpasifik Niagareksa On 25 August 2015, the Company acquired 9,999 shares (0,15%) issued by PT Transpasifik Niagareksa in exchange for the purchase amounted to Rp 10. The Company‟s ownership to 99.99% and DMN (subsidiaries) purchased 1 shares (0.01%) PT Transpasifik Niagareksa in exchage for the purchase amounted to Rp 1,000 (full amount). The carrying amount of non-controlling interests PT Transpasifik Niagareksa at the date of acquisition is nil. The Company recorded a decline in the equity attributable to owners of the parent amounted to Rp 10.

Divestasi saham pada entitas anak Divestment of shares in a subsidiary

a. Berdasarkan akta Pengoperan Hak-hak atas saham

PT Transpasifik Niagareksa No. 9 tanggal 3 November 2016 yang telah dinyatakan dalam akta Notaris Rudy Siswanto, S.H., Notaris di Jakarta, PT Dwipa Mina Nusantara mengoperkan hak-hak atas 1 (satu) saham dengan nilai nominal Rp 1.000 (nilai penuh). Nilai jual pengoperan tersebut sebesar Rp 1.

a. Based on the deed of Transfer the Rights to shares of PT Transpasifik Niagareksa No. 9 on 3 November 2016 has been declared in the deed of Notary Rudy Siswanto, S.H., Notary in Jakarta, PT Dwipa Mina Nusantara to pass the rights on 1 (one) share with a nominal value Rp 1,000 (full amount). The transfer sale value amounted to Rp 1.

b. Berdasarkan akta Pengoperan Hak-hak atas saham

PT Dwipa Mina Nusantara No. 18 dan No. 19 tanggal 14 November 2016 yang dibuat dihadapan Rudy Siswanto, S.H., Notaris di Jakarta, Perusahaan dan PT Belfoods Indonesia (Entitas Anak) telah menjual saham PT Dwipa Mina Nusantara kepada Tuan Albert Saptajaya dan Nona Ericka Nova Suciatno. Perusahaan menjual 3.999 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per lembar saham (nilai penuh) seharga Rp 5.099 dan PT Belfoods Indonesia menjual 1 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 (nilai penuh) seharga Rp 1.275.000 (nilai penuh).

b. Based on the deed of transfer the Rights to shares of PT Dwipa Mina Nusantara No. 18 and No. 19 dated 14 November 2016 made before Rudy Siswanto, S.H., Notary in Jakarta, the Company and PT Belfoods Indonesia (Subsidiary) has sold shares of PT Dwipa Mina Nusantara to Mr. Albert Saptajaya and Ms. Ericka Nova Suciatno. The company sells 3,999 shares with par value of Rp 1,000,000 (full amount) per share for Rp 5,099 and PT Belfoods Indonesia sell 1 share with a nominal value of Rp 1,000,000 (full amount) for Rp 1,275,000 (full amount).

Page 244: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/78 Exhibit E/78

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

37. TRANSAKSI DENGAN KEPENTINGAN NON-PENGENDALI (Lanjutan)

37. TRANSACTION WITH NON-CONTROLLING INTERESTS (Continued)

Dampak perubahan atas kepemilikan saham yang diatribusikan kepada pemilik Perusahaan selama tahun berjalan diikhtisarkan sebagai berikut:

The impact of changes in the shareholding were attributable to owners of the Company during the year are summarized as follows:

31 Desember/ December 2018

Jumlah tercatat kepentingan non-pengendali Carrying amount of non-controlling interest yang diakuisisi: acquired:

PT Belfoods Indonesia 9.501 PT Belfoods Indonesia

9.501

Imbalan yang dibayarkan kepada kepentingan

non-pengendali: Consideration paid to non-controlling interest: PT Belfoods Indonesia ( 200.000 ) PT Belfoods Indonesia PT Dwipa Mina Nusantara ( 20 ) PT Dwipa Mina Nusantara PT Transpasifik Niagareksa ( 10 ) PT Transpasifik Niagareksa

( 200.030 )

Selisih lebih imbalan uang dibayarkan yang Excess of consideration paid recognized diakui pada ekuitas entitas induk ( 190.529 ) in parent‟s equity

Jumlah tercatat kepentingan non-pengendali Carrying amount of non-controlling interest

yang didivestasi: of divestment: PT Dwipa Mina Nusantara ( 1 ) PT Dwipa Mina Nusantara

Jumlah transaksi dengan kepentingan Total transaction with non-pengendali ( 190.530 ) non-controlling interest

38. INFORMASI ARUS KAS 38. CASH FLOW INFORMATION

Rekonsiliasi liabilitas yang timbul dari aktivitas pendanaan, sebagai berikut:

Reconciliation of liabilities arising from financing activities are as follows:

Perubahan non-kas/ 1 Januari/ Arus kas/ Non-cash 31 Desember/ January 2018 Cash flows changes December 2018

Utang bank jangka Short-term

pendek 597.421 ( 31.024 ) ( 277 ) 566.120 bank loans Utang bank jangka Long-term

panjang 243.884 ( 39.267 ) 1.393 206.010 bank loans Utang murabahah 156.681 ( 32.303 ) - 124.378 Murabahah payables Utang sewa Finance lease

pembiayaan 13.065 ( 8.836 ) 11.820 16.049 payables

Jumlah liabilitas Total liabilities

dari aktivitas from financing pendanaan 1.011.051 ( 111.430 ) 12.936 912.557 activities

Page 245: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/79 Exhibit E/79

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

39. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang diselesaikan pada tanggal 21 Maret 2019.

39. MANAGEMENT’S RESPONSIBILITY ON THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

The Management of the Company is responsible for the preparation of the consolidated financial statements which were completed on 21 March 2019.

Page 246: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk
Page 247: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk
Page 248: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk
Page 249: OVERCOMING CHALLENGES MAINTAINING STRONG POSITION...sekaligus menjadi momentum bagi Perseroan untuk menjaga posisi yang kuat. 2018 was a challenging year for PT Sierad Produce Tbk

Laporan Tahuan 2018 Annual Report

OVERCOMING CHALLENGESMAINTAINING STRONG POSITION

OVER

CO

MIN

G C

HALLEN

GES M

AINTAIN

ING

STRO

NG

POSITIO

N

LAPORAN TAHUNAN 2018 Annual Report

KANTOR PENGHUBUNGLIAISON OFFICETCC Batavia Tower One, Lantai 7Jl. KH Mas Mansyur Kav 126Jakarta Pusat 10220Telp: 021 29819999Fax: 021 2981 9997www.sieradproduce.com

PT SIERAD

PRO

DU

CE TBK