optimisme untuk masa depan lebih cerah - dssa.co.id · ikhtisar keuangan financial highlight laba...

OPTIMISM FOR A BRIGHTER FUTUREOPTIMISME UNTUK MASA DEPAN LEBIH CERAH

Laporan TahunanAnnual Report2015

Daftar IsiTable of Content

PENDAHULUAN INTRODUCTIONKilas Kinerja 2Performance Highlight

Ikhtisar Keuangan 4 Financial Highlight

Ikhtisar Perdagangan Saham 6 Summary of Share Trading

Peristiwa Penting 7Significant Events

PROFIL PERSEROANCOMPANY PROFILEInformasi Umum Perseroan 10Company’s General Information

Sekilas PT Dian Swastatika 12Sentosa Tbk Overview of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk

Lini Usaha 16Business Lines

Jejak Langkah Perseroan 18 Company’s Milestone

Visi dan Misi Perseroan 20Company’s Vision and Mission

Nilai-Nilai Perseroan 21Company’s Values

Struktur Organisasi Perseroan 22Company’s Organization Structure

Struktur Perusahaan 23Corporate Structure

Daftar Anak Perusahaan 24List of Subsidiaries

Peta Lokasi Proyek 30 Map of Project Sites

Daftar Alamat Anak Perusahaan 32 List of Addresses of Company’s Subsidiaries

Struktur Permodalan dan Komposisi 36 Kepemilikan SahamEquity Structure and ShareholdingComposition

Kronologi Pencatatan Saham 38 Chronology of Share Listing

Lembaga dan Profesi Penunjang 39 Pasar ModalCapital Market Supporting Institutions and Professions

LAPORAN MANAJEMENMANAGEMENT REPORTLaporan Dewan Komisaris 43Report by the Board of Commissioners

Profil Dewan Komisaris 46Profile of the Board of Commissioners

Laporan Direksi 53Report by the Board of Directors

Profil Direksi 58 Profile of the Board of Directors

ANALISIS & PEMBAHASAN MANAJEMENMANAGEMENT DISCUSSION & ANALYSISTinjauan Ekonomi Makro dan 68 IndustriMacro Economy and Industry Review

Prospek dan Strategi Perseroan 70Prospects and Strategies of the Company

Tinjauan Operasi per Segmen Usaha 71 Operational Review by Business Segment

Tinjauan Pemasaran 74 Marketing Review

Manajemen Risiko 76Risk Management

Teknologi Informasi 80 Information Technology

Sumber Daya Manusia 81Human Resources

Peristiwa dan/atau Transaksi 85Material dan Afiliasi Material and Related Party Transactions and/or Events

Tinjauan Keuangan 87 Financial Review

TATA KELOLA PERUSAHAANCORPORATE GOVERNANCEFilosofi Dasar Tata Kelola Perusahaan 98Basic Philosophy of Corporate Governance

Kode Etik dan Piagam Pengurus 99 Code of Conduct and Board’s Charters

Organ Tata Kelola Perusahaan 99Organs of Corporate Governance

Organ Pendukung Dewan 97Komisaris dan DireksiSupporting Organs of the Board of Commissioners and the Board of Directors

Lembaga dan Profesi Penunjang 115Pasar ModalCapital Market SupportingInstitutions and Professions

Transparasi Tata Kelola Perusahaan 116Transparency of Corporate Governance

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANCORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITYFondasi Tanggung Jawab 122 Sosial PerusahaanFoundation of Corporate SocialResponsibility

Tanggung Jawab Sosial 123 Perusahaan TerkaitAspek Lingkungan HidupCorporate Social Responsibility Related to Environmental Aspect

Tanggung Jawab Sosial 124 Perusahaan TerkaitAspek KetenagakerjaanCorporate Social ResponsibilityRelated to Employment Aspect

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan 125 Terkait Aspek Pengembangan Sosial dan KemasyarakatanCorporate Social Responsibility Related to Social and Community Development Aspect

Tanggung Jawab Sosial 127Perusahaan Terkait Aspek ProdukCorporate Social Responsibility Related to Product Aspect

Realisasi Penyaluran Dana 128Fund Disbursement

SURAT PERNYATAAN PERTANGGUNGJAWABANSTATEMENT OF RESPONSIBILITY

LAMPIRANATTACHMENT

PENDAHULUANINTRODUCTION

2015 Annual Report | PT Dian Swastatika Sentosa Tbk 1

Kilas Kinerja Performance Highlight

PendapatanRevenues (US$)

Beban Pokok PenjualanCost of Revenues (US$)

Laba (Rugi) UsahaIncome (Loss) from Operations (US$)

Laba (Rugi) Bersih Tahun BerjalanNet Income (Loss) for the Year (US$)

-266%

-177%

-14%

-17%

7.975.342

8.717.868

428.928.515

(13.232.585)

(6.692.085)

367.296.807

2015

2015

2015

2014*

2014*

2014*

599.631.085

498.889.880

2015 2014*

* Disajikan kembali (Restated)

2 2015 Annual Report | PT Dian Swastatika Sentosa Tbk

Laba (Rugi) Bersih per Saham Dasar yang Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Earning Per Share Attributable to Owners of the Company (US$)

AsetAssets (US$)

Ekuitas Equity (US$)

LiabilitasLiabilities (US$)

-187%

33%

9%

76%

0,008

(0,007)

2015

2014*

1.302.714.074

838.141.411

464.572.663

1.733.482.552

916.714.066

816.768.486

2015

2015

2015

2014*

2014*

2014*


Laba (Rugi) Bersih per Saham Dasar yang Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Earning Per Share Attributable to Owners of the Company (US$)

AsetAssets (US$)

Ekuitas Equity (US$)

LiabilitasLiabilities (US$)

-187%

33%

9%

76%

0,008

(0,007)

2015

2014*

1.302.714.074

838.141.411

464.572.663

1.733.482.552

916.714.066

816.768.486

2015

2015

2015

2014*

2014*

2014*



Ikhtisar KeuanganFinancial Highlight

Laba Rugi Comprehensive Income 2015 2014* 2013 2012 2011

PendapatanRevenues 498.889.880 599.631.085 606.817.886 629.229.559 590.134.045

Beban Pokok PenjualanCost of Revenues 367.296.807 428.928.515 500.618.830 531.154.442 461.270.183

Laba KotorGross Profit 131.593.073 170.702.570 106.199.056 98.075.117 128.863.862

Laba (Rugi) Usaha Income (Loss) from Operations (13.232.585) 7.975.342 8.913.316 12.846.684 55.293.197

Laba (Rugi) Bersih Tahun Berjalan Net Income (Loss) for the Year (6.692.085) 8.717.868 (4.589.089) 22.950.985 34.817.112

Laba (Rugi) Komprehensif Tahun BerjalanTotal Comprehensive Income (Loss) for the Year 50.814.278 (25.241.581) (37.695.546) 2.997.593 44.791.315

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk Net Income (Loss) Attributable to Owners of the Company

(5.239.631) 6.035.817 (11.924.009) 16.062.592 33.622.316

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada Kepentingan Nonpengendali Net Income (Loss) Attributable to Non-controlling Interests

(1.452.454) 2.682.051 7.334.920 6.888.393 1.194.796

Laba (Rugi) Komprehensif yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk Comprehensive Income (Loss) Attributable to Owners of the Company

52.466.947 (26.517.252) (26.498.814) 2.286.091 43.668.585

Laba (Rugi) Komprehensif yang dapat diatribusikan kepada Kepentingan Nonpengendali Comprehensive Income (Loss) Attributable to Non-controlling Interests

(1.652.669) 1.275.671 (11.196.732) 711.502 1.122.730

Laba (Rugi) Bersih per saham dasar diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk Earning Per Share Attributable to Owners of the Company

(0,007) 0,008 (0,015) 0,021 0,044


(dalam dolar Amerika Serikat - in US Dollars)


Rasio Keuangan / Financial Ratio 2015 2014*

Rasio (Rugi) Laba terhadap Aset %Return on Asset (0,39) 0,67

Rasio (Rugi) Laba terhadap Ekuitas %Return on Equity (0,73) 1,04

Marjin Laba Kotor %Gross Profit Margin 26,38 28,47

Marjin Laba Bersih %Net Profit Margin (1,34) 1,45

Rasio Lancar %Current Ratio 153 191

Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas %Liabilities to Equity Ratio 89,10 55,43

Rasio Liabilitas terhadap Aset %Liabilities to Assets Ratio 47,12 35,66

Tingkat Perputaran Persediaan Inventory Turnover 10,56 9,99

Tingkat Perputaran Aset Tetap Fixed Asset Turnover 0,77 1,33

Tingkat Perputaran Aset TotalTotal Asset Turnover 0,33 0,48

Posisi Keuangan Financial Position 2015 2014* 2013* 2012 2011

Aset LancarCurrent Assets 404.304.138 283.067.601 411.123.743 585.868.967 796.638.294

Aset Tidak LancarNoncurrent Assets 1.329.178.414 1.019.646.473 787.709.166 630.342.319 488.799.931

Jumlah AsetTotal Assets 1.733.482.552 1.302.714.074 1.198.832.909 1.216.211.286 1.285.438.225

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities 263.774.897 148.407.679 199.252.418 171.642.058 240.947.427

Liabilitas Jangka Panjang Noncurrent Liabilities 552.993.589 316.164.984 136.373.555 129.557.708 131.672.293

Jumlah LiabilitasTotal Liabilities 816.768.486 464.572.663 335.625.973 301.199.766 372.619.720

Jumlah Ekuitas Total Equity 916.714.066 838.141.411 863.206.936 915.011.520 912.818.505

Modal Kerja Bersih Net Working Capital 140.529.241 134.659.922 211.871.325 414.226.909 555.690.867

Jumlah Investasi dalam Saham Total Investment in Shares of Stocks 59.320.145 72.709.742 81.956.525 46.161.297 47.229.314



(dalam dolar Amerika Serikat - in US Dollars)


Ikhtisar Perdagangan Saham Summary of Share Trading

Periode Period

Jumlah Saham Beredar

Total Number of Issued Shares

Kapitalisasi Pasar Market Capitalization

Harga Saham Tertinggi

Highest Price

Harga Saham Terendah

Lowest Price

Harga Saham Penutupan

Closing Price

Volume Perdagangan

Trading Volume

2013

Triwulan I 770.552.320 10.479.511.552.000 13.800 13.600 13.600 38.500

Triwulan II 770.552.320 11.173.008.640.000 16.500 13.500 14.500 71.500

Triwulan III 770.552.320 10.402.456.320.000 14.500 13.500 13.500 10.000

Triwulan IV 770.552.320 10.402.456.320.000 13.600 13.500 13.500 5.000

2014

Triwulan I 770.552.320 10.017.180.160.000 13.500 10.800 13.000 8.700

Triwulan II 770.552.320 9.940.124.928.000 13.000 12.900 12.900 5.700

Triwulan III 770.552.320 9.940.124.928.000 14.000 12.900 12.900 26.500

Triwulan IV 770.552.320 9.940.124.928.000 12.900 12.900 12.900 38.800

2015

Triwulan I 770.552.320 9.940.124.928.000 13.100 12.900 12.900 23.800

Triwulan II 770.552.320 9.940.124.928.000 12.900 12.900 12.900 17.000

Triwulan III 770.552.320 9.940.124.928.000 12.900 12.900 12.900 1.500

Triwulan IV 770.552.320 9.323.683.072.000 12.900 12.000 12.100 38.800

Notes:• There has been no stock split, no reverse stock, no share

dividend,nobonus share, andnodecreaseof thenominalvalue of the Company’s shares since Initial Public Offering.

• ThereswasnotemporarysuspensionoftheCompany’ssharetrading in 2015.

Keterangan:• Tidakterjadiaksipemecahansaham,penggabungansaham,

dividensaham,sahambonus,danpenurunannilainominalsaham sejak Penawaran Umum Perdana.

• Tidak terjadi penghentian sementara perdagangan sahamperusahaan dalam tahun buku 2015.

Grafik Saham | Share ChartPeriode 2013 - 2015

Tabel Saham | Share TablePeriode 2013 - 2015

Harga Penutupan / Closing Price Volume Perdagangan / Trading Volume

15.000

14.500

14.000

13.500

13.000

12.500

12.000

11.500

11.000

RupiahLembar Saham

80.000

70.000

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

0Q1-2013 Q2-2013 Q3-2013 Q4-2013 Q1-2014 Q2-2014 Q3-2014 Q4-2014 Q1-2015 Q2-2015 Q3-2015 Q4-2015


Peristiwa Penting Significant Events

Padatanggal4Mei2015,PTDSSPPowerKendari,anakperusahaanPerseroan,menandatanganiPowerPurchase Agreement dengan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) untuk pengadaan proyek IPP PLTU

Kendari-3 berkapasitas 2 X 50 MW.

OnMay4,2015,PTDSSPPowerKendari,Company’ssubsidiary,signedPowerPurchaseAgreementwithPTPerusahaan Listrik Negara (Persero) for IPP PLTU Kendari-3 project with capacity of 2 X 50 MW.

Padatanggal16November2015,Perseroanmendapatpenghargaansebagaisalahsatutop50emitendi Indonesia berdasarkan ASEAN CG Scorecard 2015 yang diselenggarakan oleh Indonesia Institute of

Corporate Directorship.

OnNovember16,2015,theCompanyreceivedawardasoneoftop50publiclylistedcompanyinIndonesiabased on ASEAN CG Scorecard 2015 held by Indonesia Institute of Corporate Directorship.


PROFILPERSEROAN

COMPANY PROFILE


Informasi Umum Perseroan Company’s General Information


Nama Perusahaan

Company’s NamePT Dian Swastatika Sentosa Tbk

Tanggal Pendirian

Date of Establishment2 Agustus 1996

Bidang Usaha

Core Business

Energi dan Infrastruktur

Energy and Infrastructure

Kepemilikan

Shareholding

• PTSinarMasTunggal59,90%

• Masyarakat-Public40,10%

Modal Dasar

Authorized Capital

2.400.000.000 saham dengan nilai nominal keseluruhan Rp. 600.000.000.000

2,400,000,000 shares with total nominal value of Rp. 600,000,000,000

Modal Ditempatkan dan Disetor

Issued and Paid Up Capital

770.552.320 saham dengan nilai nominal keseluruhan Rp. 192.638.080.000

770,552,320 shares with total nominal value of Rp. 192,638,080,000

Pencatatan di Bursa Saham

Stock Exchange Listing

Bursa Efek Indonesia (BEI)

Indonesia Stock Exchange (IDX)

Tanggal Tercatat di Bursa

Listing Date10 Desember 2009

Kode Saham

Stock CodeDSSA

Alamat

Address

Sinar Mas Land Plaza, Menara 2, Lantai 27

Jl. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta Pusat 10350, Indonesia

Telepon: +62 21 31990258

Faksimili: +62 21 31990259

Surel: [email protected]

Situs Elektronik: www.dss.co.id


Sekilas PT Dian Swastatika Sentosa Tbk Overview of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk

PT Dian Swastika Sentosa Tbk (“the Company”) is a limited liability company established in 1996 under the laws of the Republic of Indonesia and domiciled in Central Jakarta,

headquartered at Sinar Mas Land Plaza, Tower 2, 27th Floor,Jl.M.H.ThamrinNo.51,Central Jakarta10350,with telephonenumber: (+ 62 21) 31990258 and facsimile number: (+ 62-21) 31990259.

The Company and its subsidiaries run their core business activities in the sector of power and steam generation, coalmining, wholesale trading, multimedia, and infrastructure inIndonesia. The Company was established in Jakarta in 1996 based on the Deed of Incorporation of “PT Dian Swastatika Sentosa” No. 6dated2August1996,asamendedbyAmendmentDeedNo.35dated 8 October 1996, both made before Linda Herawati, SH,Notary in Jakarta. These Deeds were already approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia (now named the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia) by Decree No. C2-9854.HT.01.01.TH’96 dated 28 October 1996 and registered in the Company Register with TDP No. 09011609914 at Company Registration Office of North Jakarta Municipality under No. 83 / BH.09.01 / XII / 96 dated 5 December 1996, andwerepublished in the Official Gazette of the Republic of Indonesia No. 46dated10June1997,SupplementNo.2258.

PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (“Perseroan”) merupakan suatu perseroan terbatas yang didirikan pada tahun 1996 berdasarkan Hukum Negara Republik Indonesia dan

berkedudukandiJakartaPusat,dengankantorpusatoperasionaldiSinarMasLandPlaza,Menara2,Lantai27,Jl.M.H.ThamrinNo.51,JakartaPusat10350,dengannomortelepon:(021)31990258dan nomor faksimili: (021) 31990259.

Perseroan dan anak-anak perusahaan menjalankan kegiatan usaha utama di bidang penyediaan tenaga listrik dan uap,pertambangan batubara, perdagangan besar serta multimediadan infrastruktur di Indonesia. Perseroan didirikan di Jakarta pada tahun 1996 berdasarkan Akta Pendirian Perseroan Terbatas “PT Dian Swastatika Sentosa” No. 6 tanggal 2 Agustus 1996,sebagaimana diubah dengan Akta Perubahan No. 35 tanggal 8 Oktober1996,keduanyadibuatdihadapanLindaHerawati,S.H.,Notaris di Jakarta Pusat. Akta-akta tersebut telah memperoleh pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia (sekarang bernama Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia) berdasarkan Keputusan No. C2-9854.HT.01.01.TH’96 tanggal 28 Oktober 1996 dan telah didaftarkan dalam Daftar Perusahaan dengan TDP No. 09011609914 di Kantor Pendaftaran Perusahaan Kodya Jakarta Utara di bawah No. 83/BH.09.01/XII/96 tanggal 5 Desember 1996 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 46 tanggal 10 Juni 1997,TambahanNo.2258.


The Company commenced its commercial operations on 1 January 1998 by operating four power and steam plants in Tangerang, Serang and Karawang. The operations andmaintenance of these plants which have power capacity of 300MW and steam capacity of 1,336 tons per hour are alreadyequipped with ISO Management System 9001: 2008. In 2004,the Company merged its business with PT Supra Veritas and diversifieditsbusinessactivitiesbyenteringintothepulp,paper,and chemicals trading business.

In relation to the Initial Public Offering (IPO), the Companyamended its Articles of Association in accordance with the Regulation of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency(“BapepamandLK”)No. IX.J.1year2008,throughDeedof Statement of Shareholders’ Resolutions No. 75 dated 24 July 2009madebeforeLindaHerawati,S.H.,NotaryinCentralJakarta.The deed was already approved by the Minister of Law and Human Rights pursuant to the Decree No. AHU- 36038.AH.01.02. Year2009dated29July2009,registeredintheCompanyRegisterNo. AHU-0047539.AH.01.09.Year 2009 dated 29 July 2009, andnotified to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in accordance with the Receipt of Notification on Company Data Changes No.AHU-AH.01.10-12198 dated 4 August 2009; registered in the Company Register No.AHU-0049254. AH.01.09.Year2009 dated 4 August 2009 and based on Receipt of Notification on changes of Company’s Articles of Association No.AHUAH.01.10-12199datedAugust4,2009;registrationintheCompany Register No.AHU-0049255.AH.01.09.Year2009, dated4 August 2009. The Articles of Association were then amended

Perseroan beroperasi secara komersial sejak tanggal 1 Januari 1998 dengan mengoperasikan empat kompleks pembangkit listrikdanuapyangberlokasidiTangerang,SerangdanKarawang.Pembangkit dengan kapasitas sebesar 300 MW untuk listrik dan 1.336 ton/jam untuk uap telah memiliki Sistem Manajemen Mutu ISO 9001 : 2008 untuk operasi dan pemeliharaan. Pada tahun 2004 Perseroan melakukan penggabungan usaha dengan PT Supra Veritas dan melakukan diversifikasi usaha ke bidang perdaganganpulp,kertas,danbahankimia.

Dalam rangka melakukan Penawaran Umum Saham Perdana (IPO), Perseroan menyesuaikan Anggaran Dasarnya denganPeraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (”Bapepam dan LK”) No. IX.J.1 tahun 2008, melaluiAkta Pernyataan Keputusan Para Pemegang Saham Perseroan No.75 tanggal24Juli2009,dibuatdihadapanLindaHerawati,S.H.,Notarisdi JakartaPusat.Akta tersebut telahmemperolehpersetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Keputusan No. AHU-36038.AH.01.02.Tahun 2009 tanggal 29 Juli 2009, didaftarkan dalamDaftar Perseroan No. AHU-0047539.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 29 Juli 2009, telah diberitahukan kepada MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroan No. AHU-AH.01.10-12198 tanggal 4 Agustus 2009; pendaftaran dalam Daftar Perseroan No. AHU-0049254.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 4 Agustus 2009 dan berdasarkan Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar Perseroan No. AHU-AH.01.10-12199 tanggal 4 Agustus 2009; pendaftaran dalam Daftar Perseroan


pursuant to the Deed of Resolution of Company’s Shareholders No.55dated28August2009,passedbeforeLindaHerawati,S.H.,NotaryinCentralJakarta,inconnectionwiththeamendmentofArticle 3 of Company’s Articles of Association. The Deed has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia pursuant to the Decree No.AHU-42753.AH.01.02.Year2009 dated 1 September 2009 and was already registered in the Company Register No.AHU- 0057260.AH.01.09.Year2009 dated 1 September 2009.

On 10 December 2009, the Company listed 770,552,320 shareson the Indonesia Stock Exchange (IDX). Proceeds of the IPO were invested for the development of coal mining in Sumatera and Kalimantan by acquiring 99.99% stake in PT Golden Energy Mines Tbk (formerly PT Bumi Kencana Eka Sakti). This step was taken by the Company in response to the ample market opportunities in the energy and mining sector.

On 23 December 2010, Company acquired PT Rolimex KimiaNusamas,acompanyengaginginfertilizerandchemicalstrading.

In order to create a synergy between its two existing businesses: powergenerationbusinessandcoalminingbusiness,in2011theCompany participated in the tender for the procurement of IPP mine-mouth coal-fired power plant Sumsel-5 with the capacity of 2 X 150 MW (“PLTU Sumsel-5”) held by PT Perusahaan Listrik Negara(Persero).InAugust2011,theCompanywasappointedbyPT Perusahaan Listrik Negara (Persero) as the preferred bidder for the procurement of PLTU Sumsel-5. As the follow-up of the appointment, the Company then established PT DSSP PowerSumsel as a Special Purpose Company that will execute PLTU Sumsel-5project.On3November2011,PTDSSPPowerSumselentered into Power Purchase Agreement with PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) for the PLTU Sumsel-5 project. PLTU Sumsel-5 is expected to begin its commercial operation in the first semester of 2016.

On 17 November 2011, the Company’s subsidiary, PT GoldenEnergy Mines Tbk, listed its shares on IDX. Along with theshare listing, theCompanyalso tookan importantmeasurebyestablishing strategic alliance with GMR Coal Resources Pte. Ltd (formerlyGMR Infrastructure Investments (Singapore)Pte. Ltd),a subsidiary of GMR Group - a leading infrastructure business groupinIndia.Inthestrategicalliance,GMRCoalResourcesPte.Ltd. acquired 30% share ownership in PT Golden Energy Mines Tbk through the sale and direct transfer of 18% shares owned by the Company and the purchase of IPO shares equivalent to 12% ownership. This strategic alliance has supported the Company and PT Golden Energy Mines Tbk in pursuing their respective strategic vision and mission to develop coal market in Indonesia and facilitate further expansion plan.

No.AHU-0049255.AH.01.09.Tahun2009, tanggal4Agustus2009.Anggaran Dasar Perseroan kemudian diubah berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Para Pemegang Saham Perseroan No. 55tanggal28Agustus2009,dibuatdihadapanLindaHerawati,S.H.,Notaris di JakartaPusat, yang isinya sehubungandenganperubahan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan. Akta tersebut telah memperoleh persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Keputusan No. AHU-42753.AH.01.02. Tahun 2009 tanggal 1 September 2009 dan telah didaftarkan dalam Daftar Perseroan No. AHU-0057260.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 1 September 2009.

Pada tanggal 10 Desember 2009, Perseroan mencatatkan770.552.320 lembar saham di Bursa Efek Indonesia (BEI). Hasil penawaran umum saham perdana diinvestasikan untuk pengembangan pertambangan batubara di Sumatera dan Kalimantan dengan mengambil alih 99,99% saham PT GoldenEnergy Mines Tbk (dahulu bernama PT Bumi Kencana Eka Sakti). Langkah ini dilakukan Perseroan demi menjawab tantangan peluang pasar yang sangat besar di bidang usaha energi dan pertambangan.

Pada tanggal 23Desember 2010, Perseroanmengambil alihPTRolimex Kimia Nusamas, sebuah perusahaan yang bergerakdalam perdagangan pupuk.

Dalam rangka menciptakan sinergi usaha penyediaan tenaga listrik dan usaha penambangan batubara yang telah digeluti olehPerseroanselamaini,padatahun2011Perseroanmengikutitender PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) untuk pengadaan PLTU Mulut Tambang IPP Sumsel 5 yang berkapasitas 2 X 150 MW (“Proyek IPP Sumsel-5”). Pada bulan Agustus 2011, Perseroantelah ditunjuk sebagai preferred bidder oleh PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) untuk pengadaan Proyek IPP Sumsel-5 tersebut.Sebagaitindaklanjutpenunjukantersebut,Perseroankemudian mendirikan PT DSSP Power Sumsel sebagai Special Purpose Company (SPC) yang akan menjalankan Proyek IPP Sumsel-5.Padatanggal3November2011,PTDSSPPowerSumseltelah menandatangani Power Purchase Agreement dengan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) untuk pengadaan Proyek IPP Sumsel-5. Proyek IPP Sumsel-5 ini diharapkan dapat beroperasi secara komersial pada semester pertama tahun 2016.

Pada tanggal 17 November 2011, anak perusahaan Perseroanyaitu PT Golden Energy Mines Tbk mencatatkan sahamnya di BEI. Bersamaan dengan pencatatan saham PT Golden Energy MinesTbktersebut,Perseroanjugamengambillangkahpentingdengan membentuk aliansi strategis bersama dengan GMR Coal Resources Pte. Ltd., [sebelumnya bernama GMR InfrastructureInvestments (Singapore) Pte. Ltd.], yang merupakan anakperusahaan GMR Group, sebuah kelompok usaha infrastrukturterkemuka di India. Dalamaliansi strategis tersebut, GMRCoalResources Pte. Ltd. menguasai 30% kepemilikan saham pada PT Golden Energy Mines Tbk yang diperoleh melalui penjualan dan pengalihan langsung 18% saham milik Perseroan dan pembelian saham IPO ekuivalen dengan 12% kepemilikan. Aliansi strategis ini mendukung pencapaian visi dan misi strategis bagi Perseroan maupun PT Golden Energy Mines Tbk untuk mengembangkan pasar batubara di Indonesia dan merealisasikan rencana ekspansi lanjutan di masa yang akan datang.


In the quest of its coal business development, in 2012, theCompanythroughitssubsidiary,PTBumiKencanaEkaSejahteraacquired PT Andalan Satria Lestari which has subsidiaries with coal mining concessions located in South Sumatera Province.

The Company also expanded and diversified its business operations by acquiring PT Mora Quatro Multimedia (now known asPTInnovateMasIndonesia),acompanyengagedinbroadbandmultimedia,on26December2012.

On 10 April 2013, the Company’s subsidiary, PT DSSA MasSejahtera and Excite Japan Co. Ltd. signed a joint venture agreement,toestablishPTExciteIndonesiainyear2013.

InJuly2014,PTInnovateMasIndonesialauncheditsmultimediaservices consisting of super-fast internet, interactive cable TV,and telephony using Fiber-To-The Home (FTTH) technology. Then in October 2014, PT Innovate Mas Indonesia launched a newservice called InnovateGo, a service that allowsusers towatchcable TV on the internet.

In December 2014, the Company through a consortium of itssubsidiaries, PT DSSE Energy Mas Utama and PT DSSP PowerSakti, was appointed by PT PLN (Persero) as preferred bidderin the tender of PLTU Kendari-3 project with capacity of 2 x 50 MW. As the follow-up of the appointment, on May 4, 2015, PTDSSP Power Kendari and PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) signed Power Purchase Agreement for PLTU Kendari-3 project.

To support the expansion of multimedia business, on April 9,2015, PT InnovateMasUtama, Company’s subsidiary, acquiredall shares in PT Eka Mas Republik (formerly known as PT Austin TechnologyTelematika),aninternetserviceprovidercompany.

Furthermore,onApril20,2015,theCompanycompletedreversetake-over transaction of Golden Energy & Resources Ltd (formerly known as United Fiber System Limited), a listed company inSingapore stock exchange.

OnJuly1,2015,PTInnovateMasIndonesialaunchedMyRepublicbrand,incollaborationwithMyRepublicLimitedSingapore.

OnNovember16,2015, theCompanyreceivedawardasoneofthe Top 50 Issuers in Indonesia based on ASEAN CG Scorecard 2015 organized by Indonesia Institute of Corporate Directorship. The Company obtained the rank in the range of 21-30.

The Company will continue to grow along with the development of new projects in the coming years. The Company is committed to becoming a leading energy and infrastructure company in Indonesia.

Untukmelakukanpengembanganbisnisbatubara,pada tahun2012,Perseroanmelaluianakperusahaannya,PTBumiKencanaEka Sejahtera mengambilalih PT Andalan Satria Lestari yang mempunyai anak-anak perusahaan yang memiliki Izin Usaha Pertambangan untuk wilayah konsesi batubara yang terletak di Propinsi Sumatera Selatan.

Perseroan juga melakukan ekspansi dan diversifikasi bisnis usaha dengan mengambilalih PT Mora Quatro Multimedia (sekarang bernamaPTInnovateMas Indonesia),sebuahperusahaanyangbergerak di bidang broadband multimedia, pada tanggal 26Desember 2012.

Tanggal10April2013,anakperusahaanPerseroan,PTDSSAMasSejahtera dan Excite Japan Co. Ltd. menandatangani perjanjian usaha patungan untuk mendirikan PT Excite Indonesia pada tahun 2013.

PadabulanJuli2014,PT InnovateMas Indonesia,meluncurkanlayanan multimedia, yaitu internet super cepat, TV kabelinteraktif, dan telefoni menggunakan teknologi Fiber To TheHome(FTTH).KemudianpadabulanOktober2014,PTInnovateMas Indonesia kembali meluncurkan layanan baru bernama InnovateGo, sebuah layanan yang memungkinkan penggunauntuk menonton TV kabel melalui internet.

PadabulanDesember2014,melaluikonsorsiumanakperusahaanPerseroan,yaituPTDSSEEnergiMasUtamadanPTDSSPPowerSakti,Perseroanmenjadipreferredbidderuntuk tenderproyekpembangunan PLTU IPP Kendari-3 berkapasitas 2 x 50 MW oleh PT Perusahaan Listrik Negara (Persero). Sebagai tindak lanjut hal tersebut,padatanggal4Mei2015,PTDSSPPowerKendaridanPT Perusahaan Listrik Negara (Persero) menandatangani Power Purchase Agreement untuk pengadaan proyek IPP Kendari-3.

Untukmendukungpengembangan linibisnismultimedia,padatanggal9April2015,PT InnovateMasUtama,anakperusahaanPerseroan,telahmengakuisisiseluruhsahamdalamPTEkaMasRepublik (dahulu bernama PT Austin Technology Telematika),sebuah perusahaan penyedia jasa layanan internet.

Selanjutnya, pada tanggal 20 April 2015, Perseroanmenyelesaikan transaksi reverse take-over Golden Energy & Resources Ltd (dahulu bernama United Fiber System Limited),sebuah perusahaan tercatat di bursa efek Singapura.

Padatanggal1Juli2015,PTInnovateMasIndonesiameluncurkanmerek MyRepublic, yang merupakan kerjasamamerek denganMyRepublic Limited Singapura.

Pada tanggal 16 November 2015, Perseroan menerimapenghargaan sebagai salah satu Top 50 Emiten Indonesia berdasarkan ASEAN CG Scorecard 2015 yang diselenggarakan oleh Indonesia Institute of Corporate Directorship. Perseroan mendapatkan ranking di rentang 21-30.

Perseroan akan terus bertumbuh seiring dengan pengembangan proyeknya di tahun-tahun mendatang. Perseroan berkomitmen untuk menjadi perusahaan terkemuka dalam bidang energi dan infrastruktur di Indonesia.


Lini Usaha Business Lines

Lini UsahaBusiness Lines

Pertambangan dan Perdagangan Batubara

Coal Mining and Trading

Pertambangan BatubaraCoal Mining

Pembangkit Listrik CaptiveCaptive Power Plants

Perdagangan BatubaraCoal Trading

Pembangkit Listrik IPPIPP Power Plants

Penyediaan Tenaga ListrikPower Generation

Infrastruktur & MultimediaInfrastructure & Multimedia

Infrastruktur BTSBTS Infrastructure

PupukFertilizer

TV Berbayar dan InternetPay TV and Internet

PestisidaPesticide

Bahan KimiaChemicals

Perdagangan Bahan KimiaChemical Trading

The business lines of the Company and its subsidiaries are as follows:

Lini usaha Perseroan dan anak-anak perusahaan adalah sebagai berikut:


Jejak Langkah PerseroanCompany’s Milestone

1996 1998 2004 2009 2010

PT Dian Swastatika Sentosa didirikan.

PT Dian Swastatika Sentosa was established

Perseroan mulai beroperasi secara komersial dengan mengoperasikan 4 pembangkit listrik danuapdiTangerang,Serang,Karawang-1,danKarawang-2.

The Company commenced its commercial operation by operating 4 power and steam plants in Tangerang,Serang,Karawang-1,danKarawang-2.

- Perseroan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia dengan kode “DSSA”.

- Perseroan mengambil-alih99,99%kepemilikan saham dalam PT Golden Energy Mines Tbk (dahulu bernama PT Bumi Kencana Eka Sakti).

- The Company listed its shares in Indonesia Stock Exchange with stock code “DSSA”

- The Company acquired 99.99% share ownership in PT Golden Energy Mines Tbk (formerly known as PT Bumi Kencana Eka Sakti)

Perseroan melakukan merger dengan PT Supra Veritas.

The Company merged with PT Supra Veritas.

Perseroan mengambil alih99,5%kepemilikansaham PT Rolimex Kimia Nusamas.

The Company acquired 99.5% share ownership in PT Rolimex Kimia Nusamas.


2011 2012 2013 2014 2015

- Perseroan melalui anak perusahaannya PT DSSP Power Sumsel menandatangani Power Purchase Agreement dengan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero).

- PT Golden Energy Mines Tbk melakukan pencatatan saham di Bursa Efek Indonesia dan Perseroan membentuk aliansi strategis dengan GMR Coal Resources Pte. Ltd.

- Company through its subsidiary PT DSSP Power Sumsel signed Power Purchase Agreement with PT Perusahaan Listrik Negara (Persero)

- PT Golden Energy Mines Tbk listed its shares in Indonesia Stock Exchange and the Company established strategic alliance with GMR Coal Resources Pte. Ltd.

- PT Bumi Kencana EkaSejahtera,anakperusahaanPerseroan,mengambil-alih PT Andalan Satria Lestari yang mempunyai beberapa konsesi tambang batubara di daerah Sumatera Selatan.

- PT DSSA Mas Sejahtera,anakperusahaanPerseroan,mengambil-alih 70% kepemilikan saham dalam PT Mora Quatro Multimedia (sekarang bernama PT Innovate MasIndonesia),sebuah perusahaan yang bergerak di bidang broadband multimedia.

- PT Bumi Kencana EkaSejahtera,aCompany’ssubsidiary,acquired PT Andalan Satria Lestari which holds several coal mining concessions in South Sumatera.

- PT DSSA Mas Sejahtera,Company’ssubsidiary,acquired70% share ownership in PT Mora Quatro Multimedia (now known as PT Innovate MasIndonesia),acompany engaged in broadband multimedia.

- PT Mora Quatro Multimedia,anakperusahaanPerseroan,menandatangani perjanjian induk pembangunan jaringan serat optik dengan PT Huawei Tech Investment dan PT Fiberhome Technologies Indonesia.

- PT DSSP Power Sumsel melakukan peletakan batu pertama sebagai simbol dimulainya pembangunan proyek PLTU IPP Sumsel-5.

- PT Mora Quatro Multimedia,Company’ssubsidiary,signed master agreement on the development of fiber optic network with PT Huawei Tech Investment and PT Fiberhome Technologies Indonesia

- PT DSSP Power Sumsel held groundbreaking ceremony to symbolize the commencement of construction of PLTU IPP Sumsel-5 project.

- PT Innovate Mas Indonesia meluncurkan layanan InternetSuperCepat,TVKabelInteraktif,Telefoni,danInnovateGo.

- Perseroan melalui konsorsium anak perusahaannya,menjadi preferred bidder pada tender proyek PLTU IPP Kendari-3 oleh PT Perusahaan Listrik Negara (Persero).

- PT Innovate Mas Indonesia launched Super-fastInternet,Interactive Cable TV,Telephony,andInnovateGo.

- The Company through a consortium of its subsidiaries was appointed by PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) as a preferred bidder in the tender of IPP PLTU Kendari-3 project.

- PTDSSPPowerKendari,anakperusahaanPerseroan,menandatangani Power Purchase Agreement dengan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) untuk pengadaan proyek IPP PLTU Kendari-3 berkapasitas 2 X 50 MW.

- Perseroan menyelesaikan transaksi reverse take-over Golden Energy & Resources Ltd (dahulu bernama United Fiber System Limited)

- PTInnovateMasIndonesia,anakperusahaanPerseroan,meluncurkan merek MyRepublic,yangmerupakankerjasama merek dengan MyRepublic Limited Singapura.

- Perseroan mendapat penghargaan sebagai salah satu top 50 emiten di Indonesia berdasarkan ASEAN CG Scorecard 2015 yang diselenggarakan oleh Indonesia Institute of Corporate Directorship.

- PTDSSPPowerKendari,Company’ssubsidiary,signedPower Purchase Agreement with PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) for IPP PLTU Kendari-3 project with capacity of 2 X 50 MW.

- The Company completed reverse take-over transaction of Golden Energy & Resources Ltd (formerly known as United Fiber System Limited)

- PTInnovateMasIndonesia,Company’ssubsidiary,launched MyRepublic brand in collaboration with MyRepublic Limited Singapore.

- The Company received award as one of top 50 publicly listed companies in Indonesia based on ASEAN CG Scorecard 2015 held by Indonesia Institute of Corporate Directorship.


Visi dan Misi PerseroanCompany’s Vision and Mission

VisiVision

MisiMission

Becoming a leading energy and infrastructure company in Indonesia.

Creating sustainable growth for our business by providing the right solutions for our customers.

Menjadi perusahaan terkemuka di bidang energi dan infrastruktur di Indonesia.

Menciptakan pertumbuhan usaha berkesinambungan dengan memberikan solusi terbaik bagi pelanggan.


Nilai-Nilai PerseroanCompany’s Values

Bertindak sesuai ucapan atau janji sehingga dapat

menumbuhkan kepercayaan pihak lain.

To put statements or promises into actions so that one can

earn the trust of others.

IntegritasIntegrity

Menampilkan perilaku yang mendukung terciptanya

lingkungan kerja yang saling menghargai dan kondusif.

To display encouraging behaviour towards the creation

of a mutually appreciative and conducive working

environment.

Sikap PositifPositive Attitude

Melaksanakan pekerjaan dengan sepenuh hati untuk

mencapai hasil terbaik.

To perform work wholeheartedly in order to

achieve the best results.

KomitmenCommitment

Meningkatkan kemampuan ataukapasitasdiri,unitkerja,dan organisasi secara terus-menerus tanpa batas untuk


To continuously enhance the capability of self, working unit, and organization to obtain the

best results.

Perbaikan Berkesinambungan

Continuous Improvement

Memunculkan gagasan baru yang dapat meningkatkan

produktivitas dan pertumbuhan Perseroan.

To come up with ideas or to create new products/tools/systems that can increase

productivity and Company’s growth.

InovasiInnovation

Menumbuhkembangkan semangat untukmengerti,memahami,dan

melaksanakan nilai-nilai Perseroan sebagai bagian dari keluarga besar

Sinarmas.

To cultivate the spirit of knowing, understanding, and implementing Company’s core values as part of

Sinarmas big family.

LoyalitasLoyalty

Nilai-Nilai PerseroanCompany’s Values

Bertindak sesuai ucapan atau janji sehingga dapat

menumbuhkan kepercayaan pihak lain.

To put statements or promises into actions so that one can

earn the trust of others.

IntegritasIntegrity

Menampilkan perilaku yang mendukung terciptanya

lingkungan kerja yang saling menghargai dan kondusif.

To display encouraging behaviour towards the creation

of a mutually appreciative and conducive working

environment.

Sikap PositifPositive Attitude

Melaksanakan pekerjaan dengan sepenuh hati untuk


To perform work wholeheartedly in order to

achieve the best results.

KomitmenCommitment

Meningkatkan kemampuan ataukapasitasdiri,unitkerja,dan organisasi secara terus-menerus tanpa batas untuk


To continuously enhance the capability of self, working unit, and organization to obtain the

best results.

Perbaikan Berkesinambungan

Continuous Improvement

Memunculkan gagasan baru yang dapat meningkatkan

produktivitas dan pertumbuhan Perseroan.

To come up with ideas or to create new products/tools/systems that can increase

productivity and Company’s growth.

InovasiInnovation

Menumbuhkembangkan semangat untukmengerti,memahami,dan

melaksanakan nilai-nilai Perseroan sebagai bagian dari keluarga besar

Sinarmas.

To cultivate the spirit of knowing, understanding, and implementing Company’s core values as part of

Sinarmas big family.

LoyalitasLoyalty


Struktur Organisasi Perseroan Company’s Organizaton Structure

Per 31 Desember 2015As of December 31, 2015

Board of CommissionersFranky Oesman Widjaja

Indra WidjajaDr. –Ing. Evita H. LegowoArdhayadi,S.E.,M.A.

President DirectorL. Krisnan Cahya

Audit CommitteeArdhayadi,S.E.,M.A.

Dr. –Ing. Evita H. LegowoEdward Herawan Widjaja

Director Energy Business

Rudy Halim*

Captive Power Business Analysis

Business Analysis

Business Control

IT

Accounting Compliance

HRTax

Corporate Finance Corporate GovernanceLegalFinance

IPP

Director Mining Business

Priono Hari Saptawan

Director Multimedia

BusinessRudy Tjahjana

Director Finance &

AccountingLanny

DirectorHR & Compliance

Hermawan Tarjono

Independent Director

Susi Susantijo

Head of Internal AuditRodolfo Antonio Jr.

* Telah mengajukan permohonan pengunduran diri pada tanggal 1 Februari 2016* Tendered resignation on February 1, 2016


Struktur Perusahaan per 31 Desember 2015Corporate Structure as of December 31, 2015

Struktur Perusahaan Corporate Structure

• PTGoldenEnergyMines Tbk

• PTHutanRindangBanua

• PTKuansingIntiMakmur

• PTBaraHarmonisBatang Asam

• PTBungaBaraUtama

• PTBerkatNusantaraPermai

• PTKaryaCemerlangPersada

• PTTanjungBelitBaraUtama

• PTTrisulaKencanaSakti

• PTRoundhillCapitalIndonesia

• PTBorneoIndobara

• PTBumiAnugerahSemesta

• GEMSTradingResources Pte. Ltd.

• PTGEMSEnergyIndonesia

• ShanghaiJingguangEnergy Co. Ltd

• AnrofSingaporeLimited

• AbleAdvanceLimited

• PohLianDevelopment Private Limited

• PohLian(Cambodia)Ltd.

• ShinningSpringResources Limited

• PTMargaBuanaBumiMulia

• PacificwoodInvestment Limited

• PTMangiumAnugerah Lestari

• PTAndalanSatriaLestari

• PTRimbaSuburLestari

• PTBuanaBaraEkapratama

• PTDutaAlamEkapratama

• PTAndalanSatriaAbadi

• PTManggalaAlamLestari

• PTNusaIndahPermai

• PTBuanaIntiCitraprima

• PTCitraAlamCahaya

• PTCahayaNusaPratama

• PTCahayaBaraPratama

• PTDutaAlamJaya

• PTWahanaAlamLestari

• PTNusantaraIndahLestari

• PTDSSPPowerMasUtama

• PTDSSPEnergiSejahtera

• PTDSSPPowerSakti

• PTDSSPPowerSejahtera

• PTDSSPPowerSentosa

• PTDSSPPowerSumsel

• PTDSSPPowerKendari

• PTDSSPPowerMasSejahtera

• PT Excite Indonesia

• PT Innovate Mas Utama

• PT Innovate Mas Indonesia

• PT Eka Mas Republik

• PT Serpong Mas Telematika

• GoldenMultimediaHoldings Pte. Ltd.

• CelestaPrimeTechnology Pte. Ltd.

• SunshineNetworkPte. Ltd.

• PT Sinarmas Sukses Sejahtera

• PT Buana Bumi Energi

• PT Rolimex Suburin Hutani Persada

• PT Citra Alam Indah

PT Dian Swastatika Sentosa Tbk

PT DSSE Energi

Mas Utama

Golden Energy & Resources

Limited

PT DSSAMas

Sejahtera

PT RolimexKimia

Nusamas

PT BumiKencana

Eka Sejahtera

PT DSSAMas

Infrastruktur


Daftar Anak Perusahaan List of Subsidiaries

Nama PerusahaanCompany Names

Kegiatan UsahaNature of Business

Persentase Kepemilikan

OwnershipPercentage

(%)

AsetAssets

(dalam US$)(in US$)

Status OperasiOperating Status

Kepemilikan LangsungDirect Ownership

Golden Energy & Resources Ltd. Penyertaan sahamInvestment 94,20% 488.175.578 Tidak beroperasi

Non operating

PT DSSE Energi Mas Utama Penyertaan saham Investment 99,99% 472.793.447 Tidak beroperasi

Non operating

PT DSSA Mas Sejahtera Penyertaan saham Investment 99,99% 130.803.542 Tidak beroperasi

Non operating

PT Rolimex Kimia Nusamas Perdagangan Trading 99,50% 41.654.936 Beroperasi

Operating

PT Bumi Kencana Eka Sejahtera Perdagangan batubara Coal Trading 99,99% 45.452.674 Beroperasi

Operating

PT DSSA Mas Infrastruktur Penyertaan sahamInvestment 99,99% 11.488.565 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui Golden Energy & Resources Ltd.Indirect Ownership Through Golden Energy & Resources Ltd.

PT Golden Energy Mines TbkPertambangan dan

perdagangan lainnya Mining and trading

63,11% 369.667.295 Beroperasi Operating

Anrof Singapore Limited Penyertaan saham Investment 94,20% 15.101.014 Tidak beroperasi

Non operating

Able Advance Limited Penyertaan saham Investment 94,20% 7.815 Tidak beroperasi

Non operating

Poh Lian Development Private Limited Penyertaan saham Investment 94,20% 0 Tidak beroperasi

Non operating

Poh Lian (Cambodia) Ltd. Penyertaan saham Investment 94,20% 0 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Golden Energy Mines TbkIndirect Ownership Through PT Golden Energy Mines Tbk

PT Kuansing Inti Makmur Perdagangan batubara Coal Trading 63,11% 124.543.583 Beroperasi

Operating

PT Roundhill Capital IndonesiaPenyertaan saham dan

perdagangan besar Investment and trading

63,50% 110.252.806 Beroperasi Operating

GEMS Trading Resources Pte. Ltd. (d/h GEMS Coal Resources Pte. Ltd.)

Perdagangan besar Trading 63,11% 48.995.998 Beroperasi

Operaring

PT Bumi Anugerah Semesta Perdagangan besar Trading 63,10% 74.932 Tidak beroperasi

Non operating

PT Trisula Kencana Sakti Pertambangan batubara Coal mining 44,20% 9.033.025 Beroperasi

Operaring

PT GEMS Energy Indonesia Perdagangan besar Trading 63,10% 145.905 Tidak beroperasi

Non operating

Shanghai Jingguang Energy Co. Ltd. Perdagangan batubara Coal trading 63,11% 0 Tidak beroperasi

Non operating





OwnershipPercentage

(%)

AsetAssets

(dalam US$)(in US$)


Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui Anrof Singapore LimitedIndirect Ownership Through Anrof Singapore Limited

Shinning Spring Resources Ltd. Penyertaan saham Investment 94,20% 2.571.990 Tidak beroperasi

Non operating

PT Hutan Rindang Banua Kehutanan Forestry 94,20% 23.654.901 Beroperasi

Operating

PT Marga Buana Bumi Mulia Pengolahan bubur kertas Pulp mill 94,20% 715.125 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Kuansing Inti MakmurIndirect Ownership Through PT Kuansing Inti Makmur

PT Bara Harmonis Batang Asam Pertambangan batubara Coal trading 63,11% 2.459.677 Beroperasi

Operating

PT Bungo Bara Utama Pertambangan batubara Coal trading 63,11% 2.027.557 Tidak beroperasi

Non operating

PT Berkat Nusantara Permai Pertambangan batubara Coal trading 63,11% 19.296.688 Tidak beroperasi

Non operating

PT Karya Cemerlang Persada Pertambangan batubara Coal trading 63,11% 20.810.168 Beroperasi

Operating

PT Tanjung Belit Bara Utama Pertambangan batubara Coal trading 63,11% 31.001.615 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui Shinning Spring Resources LimitedIndirect Ownership Through Shinning Spring Resources Limited

Pacificwood Investment Limited Penyertaan saham Investment 94,20% 5.571 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Roundhill Capital IndonesiaIndirect Ownership Through PT Roundhill Capital Indonesia

PT Borneo Indobara Pertambangan batubara Coal mining 61,91% 102.101.499 Beroperasi

Operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui Pacificwood Investment LimitedIndirect Ownership Through Pacificwood Investment Limited

PT Mangium Anugerah Lestari Pengolahan kayu Wood chip mill 94,20% 142.975 Tidak beroperasi

Non operating





OwnershipPercentage

(%)

AsetAssets

(dalam US$)(in US$)


Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT DSSE Energi Mas UtamaIndirect Ownership Through PT DSSE Energi Mas Utama

PT Andalan Satria Lestari Pertambangan batubara Coal mining 99,99% 22.477.483 Tidak beroperasi

Non operating

PT DSSP Power Mas Utama Penyertaan saham Investment 99,99% 466.874.417 Tidak beroperasi

Non operating

PT DSSP Power Mas Sejahtera Penyertaan saham Investment 99,99% 17.396 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Andalan Satria LestariIndirect Ownership Through PT Andalan Satria Lestari

PT Rimba Subur Lestari Pertambangan batubara Coal mining 99,99% 342.087 Tidak beroperasi

Non operating

PT Buana Bara Ekapratama Pertambangan batubara Coal mining 99,99% 555.953 Tidak beroperasi

Non operating

PT Buana Inti Citrapratama Pertambangan batubara Coal mining 99,99% 333.463 Tidak beroperasi

Non operating

PT Duta Alam Ekapratama Pertambangan batubara Coal mining 99,99% 371.222 Tidak beroperasi

Non operating

PT Citra Alam Cahaya Pertambangan batubara Coal mining 99,99% 177.819 Tidak beroperasi

Non operating

PT Andalan Satria Abadi Pertambangan batubara Coal mining 99,99% 599.568 Tidak beroperasi

Non operating

PT Cahaya Nusa Pratama Pertambangan batubara Coal mining 99,99% .245.206 Tidak beroperasi

Non operating

PT Duta Alam Jaya Pertambangan batubara Coal mining 99,99% 238.268 Tidak beroperasi

Non operating

PT Wahana Alam LestariPertambangan dan

perdagangan batubara Coal mining and trading

99,99% 35.911 Tidak beroperasi Non operating

PT Nusantara Indah LestariPertambangan dan

perdagangan batubara Coal mining and trading

99,99% 2.154.541 Tidak beroperasi Non operating

PT Manggala Alam Lestari Pertambangan batubara Coal mining 99,92% 19.756.934 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT DSSP Power Mas UtamaIndirect Ownership Through PT DSSP Power Mas Utama

PT DSSP Power Sakti Penyertaan saham Investment 99,99% 24.195.872 Tidak beroperasi

Non operating

PT DSSP Energi Sejahtera Penyertaan saham Investment 99,99% 441.232.366 Tidak beroperasi

Non operating

PT DSSP Power Sejahtera Penyertaan saham Investment 99,99% 17.366 Tidak beroperasi

Non operating

PT DSSP Power Sentosa Penyertaan saham Investment 99,99% 17.366 Tidak beroperasi

Non operating





OwnershipPercentage

(%)

AsetAssets

(dalam US$)(in US$)


Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT DSSP Energi SejahteraIndirect Ownership Through PT DSSP Energi Sejahtera

PT DSSP Power Sumsel Penyediaan tenaga listrik Power generation 99,93% 441.134.969 Beroperasi

Operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT DSSP Power SaktiIndirect Ownership Through PT DSSP Power Sakti

PT DSSP Power Kendari Penyediaan tenaga listrik Power generation 99,99% 24.032.143 Beroperasi

Operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Cahaya Nusa PratamaIndirect Ownership Through PT Cahaya Nusa Pratama

PT Cahaya Bara Pratama Pertambangan batubara Coal mining 99,99% 20.457 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Manggala Alam LestariIndirect Ownership Through PT Manggala Alam Lestari

PT Nusa Indah Permai Pertambangan batubara Coal mining 99,92% 914.143 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT DSSA Mas SejahteraIndirect Ownership Through PT DSSA Mas Sejahtera

PT Excite Indonesia

Konsultasi manajemen dan jasa situs

Management consultation and website services

50,00% 1.532.431 Beroperasi Operaring

PT Innovate Mas Utama Penyertaan saham Investment 99,99% 113.248.508 Tidak beroperasi

Non operating

Golden Multimedia Holdings Pte. Ltd. Penyertaan saham Investment 99,99% 15.471.749 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Innovate Mas UtamaIndirect Ownership Through PT Innovate Mas Utama

PT Innovate Mas Indonesia (d/h PT Mora Quatro Multimedia)

TV berbayar Pay TV 89,99% 113.169.900 Beroperasi

Operating

PT Eka Mas Republik (d/h PT Austin Technology Telematika)

Penyedia jasa internet Internet service provider 99,99% 524.039 Beroperasi

Operating





OwnershipPercentage

(%)

AsetAssets

(dalam US$)(in US$)


Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui Golden Multimedia Holdings Pte. Ltd.Indirect Ownership Through Golden Multimedia Holdings Pte. Ltd.

Celesta Prime Technology Pte. Ltd. Penyertaan saham Investment 99,99% 15.463.084 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Eka Mas RepublikIndirect Ownership Through PT Eka Mas Republik

PT Serpong Mas Telematika Perdagangan Trading 50,50% 180.542 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui Celesta Prime Technology Pte. Ltd.Indirect Ownership Through Celesta Prime Technology Pte. Ltd.

Sunshine Network Pte. Ltd. Penyertaan saham Investment 99,99% 15.454.427 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Bumi Kencana Eka SejahteraIndirect Ownership Through PT Bumi Kencana Eka Sejahtera

PT Citra Alam Indah Perdagangan besar Trading 99,99% 14.635.072 Beroperasi

Operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT DSSA Mas InfrastrukturIndirect Ownership Through PT DSSA Mas Infrastruktur

PT Sinarmas Sukses Sejahtera Penyertaan saham Investment 99,90% 5.152 Tidak beroperasi

Non operating

PT Buana Bumi Energi Penyertaan saham Investment 99,89% 186.538 Tidak beroperasi

Non operating

Kepemilikan Tidak Langsung, Melalui PT Rolimex Kimia NusamasIndirect Ownership Through PT Rolimex Kimia Nusamas

PT Rolimex Suburin Hutani Persada Perdagangan pupuk Fertilizer trading 69,65% 455.081 Beroperasi

Operating


Peta Lokasi Proyek Map of Project Sites

IPP PLTU SUMSEL-5 (IPP POWER PLANT)South Sumatera

TKS BLOCK (MINING)Central Kalimantan

BIB BLOCK (MINING)South Kalimantan

CAPTIVE POWER PLANTTangerang

CAPTIVE POWER PLANTSerang

CAPTIVE POWER PLANTKarawang-1

CAPTIVE POWER PLANTKarawang-2

KIM BLOCK (MINING)Jambi


IPP PLTU KENDARI-3 (IPP POWER PLANT)South-East Sulawesi


Kepemilikan LangsungDirect Ownership

Golden Energy & Resources Ltd.50 Raffles Place#32-01 Singapore Land Tower, Singapore 048623, SingaporeTelepon: 65-65365355

PT Bumi Kencana Eka Sejahtera

Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, IndonesiaTelepon: 021-31990258Faksimili: 021-31990259

PT Rolimex Kimia Nusamas

ITC Cempaka Mas Office Tower, 10th FloorJl. Letjen Suprapto Kav. 1, Central Jakarta 10640, IndonesiaTelepon: 021-42887070Faksimili: 021-42887722

PT DSSE Energi Mas Utama


PT DSSA Mas Sejahtera


PT DSSA Mas Infrastruktur


Kepemilikan Tidak LangsungIndirect Subsidiaries

PT Golden Energy Mines Tbk

Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 6th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, IndonesiaTelepon: 021-50186888Faksimili: 021-31990319Situs Elektronik : www.goldenenergymines.com

PT Kuansing Inti Makmur Desa Tanjung Belit, Jujuhan, Kabupaten Bungo, Jambi, Indonesia

PT Bara Harmonis Batang Asam Desa Ujung Tanjung, Jujuhan, Kabupaten Bungo, Jambi, Indonesia

PT Bungo Bara Utama Jl. Rangkayo Hitam, Kelurahan Bungo Timur, Kecamatan Pasar Muara Bungo, Kabupaten Bungo, Jambi, Indonesia

PT Berkat Nusantara Permai Desa Tanjung Belit, Jujuhan, Kabupaten Bungo, Jambi, Indonesia

PT Karya Cemerlang Persada Desa Tanjung Belit, Jujuhan, Kabupaten Bungo, Jambi, Indonesia

PT Tanjung Belit Bara Utama Jl. Rangkayo Hitam, Muara Bungo, Kelurahan Bungo Timur, Kecamatan Pasar Muara Bungo, Kabupaten Bungo, Jambi, Indonesia

PT Roundhill Capital Indonesia Sinar Mas Land Plaza , Tower II, 7th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Borneo Indobara Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 7th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

GEMS Trading Resources Pte. Ltd. (d/h GEMS Coal Resources Pte. Ltd.)

3 Church Street #25-01 Samsung HubSingapore (049483)

Daftar Alamat Anak Perusahaan List of Addresses of Company’s Subsidiaries


PT Bumi Anugerah Semesta Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 6th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Citra Alam Indah Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Rolimex Suburin Hutani Persada ITC Cempaka Mas Office Tower, 10th FloorJl. Letjen Suprapto Kav. 1 Central Jakarta 10640, Indonesia

PT Andalan Satria Lestari Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Rimba Subur Lestari Griya Pramuka Blok A-9, Jl. Lintas Palembang-SekayuKelurahan Kayuara, Kec. Sekayu, Kabupaten Musi Banyuasin South Sumatera, Indonesia

PT Buana Bara Ekapratama Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Buana Inti Citrapratama Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Duta Alam Ekapratama Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Citra Alam Cahaya Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Andalan Satria Abadi Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Cahaya Nusa Pratama Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Cahaya Bara Pratama Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Duta Alam Jaya Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Wahana Alam Lestari Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Nusantara Indah Lestari Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Manggala Alam Lestari Sinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th FloorJl. M.H. Thamrin No. 51, Central Jakarta 10350, Indonesia

PT Nusa Indah PermaiGriya Pramuka Blok A-9, Jl. Lintas Palembang-SekayuKelurahan Kayuara, Kec. SekayuKabupaten Musi Banyuasin, South Sumatera, Indonesia

PT DSSP Power Mas Utama


PT DSSP Power Sakti


PT DSSP Energi Sejahtera


PT DSSP Power Sumsel



PT Excite Indonesia


PT Innovate Mas Utama


PT Innovate Mas Indonesia (d/h PT Mora Quatro Multimedia)

Graha 9 Building, 4th FloorJl. Penataran No. 9, ProklamasiCentral Jakarta 10320, IndonesiaTelepon: 021-24155508Situs Elektronik: www.innovate-indonesia.com

Golden Multimedia Holdings Pte. Ltd. 10 Anson Road, #33-17 International PlazaSingapore (079903)

Celesta Prime Technology Pte. Ltd. 10 Anson Road, #33-17 International PlazaSingapore (079903)

Sunshine Network Pte. Ltd. 10 Anson Road, #33-17 International PlazaSingapore (079903)

PT Sinarmas Sukses Sejahtera


PT Buana Bumi Energi


PT Trisula Kencana Sakti Jl. Panti Ajar No. 63, RT 16 RW 03, Lanjas-Teweh TengahBarito Utara, Central Kalimantan, Indonesia

PT DSSP Power Kendari


PT DSSP Power Sejahtera


PT DSSP Power Sentosa


PT DSSP Power Mas Sejahtera


Anrof Singapore Limited

Les CascadesEdith Cavell StreetPort-Louis Republic of Mauritius

Able Advance Limited

P.O Box 957Offshore IncorporationsCentre, Road Town, Tortola British Virgin Islands

Poh Lian Development Private Limited101A Upper Cross Street #13-13People’s Park CentreSingapore 058358

Poh Lian (Cambodia) Ltd.216E, Road 72, SangkatScras Chak Khan DaunPenhPhnomPenh, Cambodia

Shinning Spring Resources Limited

P.O Box 957Offshore IncorporationsCentre, Road Town,Tortola British Virgin Islands


PT Hutan Rindang Banua

Camp KPO, Jalan Sesei Baru, RT6, RW4Desa Asam Asam, Kecamatan Jorong, Kabupaten Tanah LautKalimantan Selatan 70882Indonesia

PT Marga Buana Bumi Mulia

CBD Pluit Ruko Blok A No. 12PenjaringanJakarta Utara 14440Indonesia

Pacificwood Investment LimitedFirst Floor, Felix House24 Dr. J. Riviere StreetPort Louis, Mauritius

PT Mangium Anugerah Lestari

Alle-Alle, Pulau Laut SelatanKota BaruKalimantan SelatanIndonesia

PT Eka Mas Republik

Jl. Teuku Cik Ditiro No. 37MentengJakarta PusatTelepon: 021-24155508

PT Serpong Mas TelematikaGedung Sinar Mas Land Plaza, Grand BoulevardBSD Green Office Park, BSD City, Tangerang 15345, IndonesiaTelepon: 021-50368368

PT GEMS Energy Indonesia


Shanghai Jingguang Energy Co. Ltd. ShanghaiRepublik Rakyat Cina


Struktur Permodalan dan Komposisi Kepemilikan Saham Equity Structure and Shareholding Composition

Equity Structure

The Company’s capital and shareholding structure based on the Shareholders Register as of December 31, 2015 issued byPT Sinartama Gunita as the Share Administration Bureau is as follows:

Shareholding Composition

The Company’s shareholder composition based on the records oftheShareAdministrationBureau,PTSinartamaGunita,asofDecember31,2015isasfollows:

Struktur Permodalan

Struktur permodalan dan kepemilikan saham Perusahaan berdasarkan Daftar Pemegang Saham periode 31 Desember 2015 yang di terbitkan oleh PT Sinartama Gunita selaku Biro Administrasi Efek adalah sebagai berikut:

Komposisi Kepemilikan Saham

Komposisi pemegang saham Perseroan berdasarkan catatan dari Biro Administrasi Efek, PT Sinartama Gunita, per 31 Desember2015 adalah sebagai berikut:

Keterangan Description

Jumlah Lembar SahamTotal Number of Shares

Nilai Nominal(Rp)

Nominal Value

Persentase(%)

Percentage

Modal Dasar Authorized Capital 2.400.000.000 600.000.000.000 100

Modal Ditempatkan dan Disetor Issued and Paid Up Capital 770.552.320 192.638.080.000

Pemegang Saham Shareholders1. PT Sinar Mas Tunggal2. Masyarakat - Public

461.552.320309.000.000

115.388.080.00077.250.000.000

59,9040,10

Saham Dalam Portepel Unissued Shares 1.629.447.680 407.361.920.000

PT Sinar Mas Tunggal59,90%

Masyarakat Public40,10%


Ultimate shareholding structure of the Company as od December 31,2015isasfollows:

ShareholdingstructureoftheCompanyasofDecember31,2015is as follows:

PT Sinar Mas* Teguh Ganda Wijaya

PT Sinar Mas Tunggal

* PT Sinar Mas Dikendalikan oleh keluarga Widjaja* PT Sinar Mas is controlled by Widjaja family

PEMEGANG SAHAM UTAMA ULTIMATE SHAREHOLDERS

PT DIAN SWASTATIKA SENTOSA Tbk

MasyarakatPublic

Indra Widjaja Muktar Widjaja Franky Oesman Widjaja

Komposisi pemegang saham utama Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:

Komposisi pemegang saham Perseroan per 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:

Kategori Pemegang Saham Shareholder Category

Jumlah PemilikTotal Holders

Total SahamTotal Shares

Persentase KepemilikanOwnership Percentage

Pemodal Nasional National Shareholders

Individu Individuals 635 418.500 0,05

Institusi Institutions 11 513.386.309 66,63

Sub Total 646 513.804.809 66,68

Pemodal Asing Foreign Shareholders

Individu – Individuals 12 19.595.327 2,54

Institusi - Institutions 19 237.152.184 30,78

Sub Total 31 256.747.511 33,32

Total 677 770.552.320 100

90.84% 2.29%

59.90% 40.10%

2.29% 2.29% 2.29%

* Up to December 31, 2015, the Company had not hadmanagement and/or employee stock ownership program.

* The Company’s shareholder with above 5% ownership is only PT Sinar Mas Tunggal as the controlling and majority shareholder of the Company.

* Hingga tanggal 31 Desember 2015, Perusahaan tidakmemiliki program kepemilikan saham oleh manajemen dan/atau karyawan.

* Pemegang saham Perseroan dengan kepemilikan di atas 5% hanya PT Sinar Mas Tunggal selaku pemegang saham pengendali dan mayoritas.


Kronologi Pencatatan Saham Chronology of Share Listing

Tanggal Date 10 Desember 2009

Aksi Korporasi Corporate Action

Penawaran umum perdana Initial Public Offering

Harga Nominal per Saham Nominal Price per Share Rp. 250

Harga IPO per Saham IPO Price per Share Rp. 1.500

Jumlah Saham Tercatat Total Number of Listed Shares 770.552.320

Bursa Pencatatan Saham Stock Exchange

Bursa Efek Indonesia Indonesia Stock Exchange

* The Company has not performed any corporate action related to issuance of new shares other than the Initial Public OfferingonDecember10,2009.

* Perseroan belum melakukan aksi korporasi yang berkaitan dengan penerbitan saham baru selain Penawaran Umum Perdana yang dilakukan pada 10 Desember 2009.


Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal Capital Market Supporting Institutions and Professions

Biro Administrasi Efek Share Administration Bureau

PT Sinartama GunitaSinar Mas Land Plaza, Menara I, Lantai 9Jl. M.H. Thamrin No. 51 Jakarta Pusat 10350Telepon: +62 21 392 2332Faksimili: +62 21 392 3003

Akuntan PublikPublic Accountant

Mulyamin Sensi Suryanto & LiannyAnggota Moore Stephens International LimitedMenara Intiland, Lantai 7Jl. Jenderal Sudirman, Kav. 32Telepon: +62 21 570 8111Faksimili: +62 21 572 2737

Notaris Notary Public

Linda Herawati, S.H.Jl. Cideng Timur No. 31Jakarta PusatTelepon: +62 21 638 638 66Faksimili: +62 21 638 586 86


LAPORAN MANAJEMEN

MANAGEMENT REPORT


Untuk mewujudkan cita-cita Perseroan menjadi salah satu pemain utama di bisnis ketenagalistrikan, Perseroan akan berpartisipasi dalam berbagai proyek IPP yang relevan yang ditawarkan oleh PT Perusahaan Listrik Negara (Persero).

Franky Oesman WidjajaPresiden Komisaris

President Commissioner

42

In achieving Company’s goal to become the key player in power business, the Company will participate in relevant IPP projects offered by PT Perusahaan Listrik Negara (Persero).


Laporan Dewan KomisarisReport by the Board of Commissioners

Dear Shareholders,

The Company embraced year 2015 with preparation for the economic conditions that gave special challenges to the business world. Global economy and Indonesia’s economy in 2015 were not up to the expectation. Global economic growth in 2015 was 3.1%. Economic slow-down in China and global geo-political tension in 2015 were several factors that affected the global economic growth. Throughout 2015, Indonesia’s economywas facing difficult challenges. Based on the data from Bank Indonesia, Indonesia’s economic growth in 2015 was 4.8%,decreasing from economic growth of 5.0% in 2014. Some external factorsgavetheirownchallengestoIndonesia’seconomy,suchas US Dollar significant strengthening againts world currencies including Rupiah.

In the coalminingand trading industry,decreasingprice trendwas still happening in 2015. Based on the data from Directorate General of Mineral and Coal, the Benchmark Coal Price inDecember2015wasatUS$53.51/ton,decreasingifcomparedtothatinDecember2014,whichwasatUS$64.65/ton.

Inpowerindustry,realizationof35,000MWpowerplantprojectsis one of the main agenda of Indonesia government to reduce electricity deficit. Therefore, many new independent powerprojects are expected to be offered by Indonesia’s government through PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) to private sector. The government also gives its support with the issuance of several regulations to accelerate the execution of power plant projects.TheCompanywelcomesthoseopportunities,whereasthe Company will continue to seize every opportunity which is relevant to the Company’s interest.

Company’s Prospect

As the current main contributor to the Company’s revenue,undesireable condition of coal business gave unfavoruable impact to Company’s coal mining and trading business. Coal price decrease throughout 2015 gave significant impact to the Company’s revenue drop from coal mining and trading business. Despiteslightincreaseofcoalsalequantity,Company’srevenuedropped due to decreasing coal price. Coal price recovery may nothappeninthenearfuture,asitisaffectedbyseveralexternalfactors,suchasrestrictiononcoalimportbyChinaandcoaloversupply,causingpressuretothecoalprice.

The opportunities in power business are still abundant with many IPP projects expected to be offered by PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) in the future. Indonesia government continues to give its support for the realization of those projects by issuing

Pemegang Saham yang terhormat,

Perseroan menyambut tahun 2015 dengan persiapan terhadap kondisi perekonomian yang memberikan tantangan tersendiri bagi dunia usaha. Kondisi ekonomi global dan ekonomi Indonesia di tahun 2015 belum menunjukkan kondisi yang menggembirakan. Pertumbuhan ekonomi global tahun 2015 beradapadalevel3,1%.PerlambatanpertumbuhanekonomidiChina dan ketegangan geopolitik global merupakan beberapa faktor utama yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi global. Perekonomian Indonesia sepanjang tahun 2015 menghadapi tantangan yang tidak ringan. Berdasarkan data dari Bank Indonesia, pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun2015adalah4,8%,turundaripertumbuhanekonomitahun2014yang mencapai 5,0%. Beberapa faktor eksternal menimbulkantantangantersendiribagiekonomiIndonesia,sepertipenguatansignifikan Dolar Amerika Serikat terhadap berbagai mata uang dunia termasuk Rupiah.

Untuk industri pertambangandan perdaganganbatubara, trenpenurunan harga masih terjadi pada tahun 2015. Berdasarkan datadariDirektoratJenderalMineraldanBatubara,padabulanDesember2015HargaAcuanBatubaraberadadilevelUSD53,51/ton,menurunjikadibandingkanpadabulanDesember2014yangberadadilevelUSD64,65/ton.

Untuk industri ketenagalistrikan, realisasi pelaksanaan proyekpembangkit listrik 35.000 MW merupakah salah satu agenda utama pemerintah Indonesia dalam mengurangi defisit listrik. Oleh sebab itu, berbagai proyek baru pengadaan pembangkitlistrik independen diperkirakan akan terus ditawarkan oleh pemerintah Indonesia melalui PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) kepada pihak swasta. Selain itu pemerintah juga memberikan dukungan dengan menerbitkan berbagai peraturan yang mempercepat pengadaan proyek pembangkit listrik tersebut.Perseroanmenyambutbaikpeluangtersebut,dimanaPerseroan akan terus berusaha menangkap berbagai peluang yang ditawarkan yang relevan dan sesuai dengan kepentingan Perseroan.

Prospek Usaha Perseroan

Sebagai kontributor utama pendapatan Perseroan saat ini,kondisi bisnis batubara yang masih belum menggembirakan juga memberikan dampak kepada lini usaha pertambangan dan perdagangan batubara yang dimiliki oleh Perseroan. Tergerusnya harga batubara di sepanjang tahun 2015 memberikan dampak yang cukup signifikan bagi penurunan pendapatan Perseroan dari lini usaha pertambangan dan perdagangan batubara. Meskipun kuantitas penjualan batubara mengalami sedikit peningkatan, namun dikarenakan harga yang terus menurun,pendapatan Perseroan juga ikut menurun. Pemulihan harga batubara diperkirakan tidak akan terjadi dalam jangka pendek. Haltersebutdisebabkanolehbeberapafaktoreksternal,sepertipembatasan impor batubara oleh China dan pasokan batubara yang berlebih sehingga menimbulkan tekanan harga batubara.

Peluang usaha di bidang ketenagalistrikan masih terbuka lebar dengan masih banyaknya proyek IPP yang akan ditawarkan oleh PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) di waktu yang akan datang. Pemerintah Indonesia juga terus memberikan dukungan


terhadap realisasi proyek-proyek tersebut, diantaranya denganmenerbitkan peraturan-peraturan yang mempercepat realisasi proyek tersebut. Untuk mewujudkan cita-cita Perseroan menjadi salahsatupemainutamadibisnisketenagalistrikan,Perseroanakan berpartisipasi dalam berbagai proyek IPP yang relevan yang ditawarkan oleh PT Perusahaan Listrik Negara (Persero). Di waktu yang akan datang, diharapkan bisnis ketenagalistrikan akanmenjadi kontributor utama bagi pendapatan Perseroan.

Dengan semakin bertambahnya penduduk kelas menengah di Indonesia dan keterbukaan terhadap kemajuan teknologi,bisnis multimedia akan dapat berkembang pesat di masa yang akan datang seiring dengan kebutuhan masyarakat akan akses informasi dan hiburan berkualitas tinggi. Dewan Komisaris mendukung rencana manajemen Perseroan untuk melakukan ekspansi layanan multimedia di berbagai kota-kota prospektif lainnya di Indonesia.

Penilaian Kinerja Manajemen

Dewan Komisaris memahami bahwa kondisi bisnis pertambangan danperdaganganbatubara,yangmerupakankontributorutamapendapatan Perseroan sedang dalam kondisi yang tertekan. Oleh sebabitu,DewanKomisarismemberikanarahankepadaDireksiPerseroanuntukmelakukanbeberapalangkahantisipasi,sepertiefisiensi biaya operasional dan pencarian pasar baru.

Dewan Komisaris mengapresiasi pencapaian Perseroan dalam hal penandatanganan Power Purchase Agreement dengan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) untuk proyek IPP PLTU Kendari-3 pada bulanMei 2015. Pada saat ini, Perseroan telahmemiliki 2 (dua) proyek IPP, yaitu IPP PLTU Sumsel-5 dan IPPPLTU Kendari-3. Perkembangan proyek IPP PLTU Sumsel-5 di tahun 2015 juga secara umummasih berjalan sesuai rencana,meskipun mengalami sedikit keterlambatan dibandingkan target Perseroan di awal tahun. Dewan Komisaris terus mengawasi perkembangan pembangunan proyek IPP PLTU Sumsel-5.

Melalui persiapan yang cukup panjang selama kurang lebih 3 (tiga) tahun, Perseroan akhirnya menyelesaikan reverse take-over Golden Energy & Resources Limited (dahulu bernama United FiberSystemLimited),sebuahperusahaantercatatdibursaefekSingapura,padabulanApril2015.Haltersebutmemberikanaksespasar yang lebih luas bagi Perseroan, khususnya di lini bisnispertambangan dan perdagangan batubara, dengan menjadisalah satu pemain utama bisnis batubara di kawasan Asia.

PadabulanNovember2015,Perseroanmenerimapenghargaansebagai salah satu dari 50 emiten teratas di Indonesia berdasarkan nilai ASEAN CG Scorecard. Hal tersebut menunjukkan komitmen Perseroan untuk menerapkan tata kelola perusahaan yang baik.

Di tengah kondisi perekonomian yang penuh tantangan,Dewan Komisaris bersyukur bahwa Perseroan masih mampu mencatatkan pendapatan usaha sebesar USD 498.889.880 pada tahun 2015, meskipun mengalami penurunan sebesar 16%dari total pendapatan usaha di tahun 2014 yang sebesar USD 599.631.085.

Pengawasan Dewan Komisaris

Agar dapat menjalankan kegiatan usaha di tengah kondisi yang penuh tantangan, Tata Kelola Perusahaan yang baik menjadidasar bagi Perseroan untuk menjalankan strategi bisnis yang telah dicanangkan. Tata Kelola Perusahaan yang baik memiliki artipenting,bukanhanyauntukkepatuhanterhadapperaturandan perundang-undangan yang berlaku, namun juga untukmenjadikannya sebagai pedoman umum dalam menjalankan kegiatan operasional Perseroan sehari-hari sehingga pada akhirnya dapat meningkatkan nilai perusahaan.

new regulations that facilitate project execution. In achieving Company’s goal to become the key player in power business,the Company will participate in relevant IPP projects offered by PTPerusahaanListrikNegara(Persero).Inthefuture,thepowerbusiness is expected to become the main contributor of the Company’s revenue.

With the increasing size of middle class in Indonesia and literacy on technology development, multimedia business will be ableto grow rapidly in the future in line with society’s need for high-quality information and entertainment access. The Board of Commissioners support Company’s management plan to expand multimedia services to other prospective cities in Indonesia.

Management Performance Appraisal

The Board of Commissioners understand that coal mining and tradingbusiness,whichisthemaincontributortotheCompany’srevenues, is still in the undesireable condition. Therefore, theBoard of Commissioners has provided guidance to the Board of DirectorsoftheCompanytoperformanticipationmeasures,suchas operational cost efficiency and exploring new markets.

The Board of Commissioners appreciate Company’s achievement on the signing of Power Purchase agreement with PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) for IPP PLTU Kendari-3 project in May 2015. Currently, the Company has already had 2 (two) IPPprojects,whichare IPPPLTUSumsel-5andIPPPLTUKendari-3.The development of IPP PLTU Sumsel-5 project in 2015 is still in generalonschedule,althoughtherewasslightdelaycomparedto the Company’s target at the beginning of the year. The Board of Commissioners continue to oversee the development of IPP PLTU Sumsel-5 project.

After undergoing long process for about 3 (three) years, theCompany finally completed the reverse take-over of Golden Energy & Resources Ltd. (formerly known as United Fiber System Limited), a listed company in Singapore stock exchange, inApril2015.ItwillgiveaccesstobiggermarketfortheCompany,especiallyincoalminingandtradingbusiness,bybecomingoneof key players in coal business in Asia.

In November 2015, the Company received the award as oneof 50 top issuers in Indonesia based on ASEAN CG Scorecard. It show Company’s commitment to implement good corporate governance.

In themidst of challenging economic conditions, the Board ofCommissioners is grateful that the Company can still record revenuesofUS$498,889,880in2015,althoughdecreasingby16%comparedtorevenuesofUS$599,631,085in2014.

Supervision by Board of Commissioners

In order to be able to run the business in the midst of challenging conditions,goodCorporateGovernanceisthefoundationfortheCompany to execute planned business strategy. Good Corporate Governance has important meaning, not only to comply toapplicable laws and regulations, but also to make it generalguideline in running Company’s daily operational activities in order to increase the value of the Company.


Dewan Komisaris mencatat bahwa Perseroan telah menyelenggarakan satu kali Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan dua kali Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tahun 2015. Selain itu Perseroan juga telah menyelenggarakan satu kali Paparan Publik.

Dewan Komisaris telah melaksanakan 6 (enam) kali rapat Dewan Komisaris,termasukdiantaranya4(empat)kalirapatgabungandenganDireksiPerseroan.DalamrapatDewanKomisaris,DewanKomisaris telah membahas nominasi calon Direksi Perseroan,pembaharuan pengetahuan mengenai peraturan perundang-undangan yang berlaku di pasar modal, Kode Etik Perseroan,Piagam Dewan Komisaris, dan Piagam Direksi Perseroan.Dalam rapat gabungan, Direksi Perseroan memberikanpemaparan mengenai keuangan Perseroan, update kegiatanusahaPerseroan,danrencanaaksikorporasiPerseroan.DewanKomisaris telah memberikan petunjuk dan saran kepada Direksi Perseroan dalam menjalankan kegiatan usaha Perseroan.

Bersama-samadenganKepalaAudit Internal,DewanKomisarismelalui Komite Audit menggelar pertemuan rutin untuk membahas temuan audit yang berpotensi memiliki dampak terhadap kinerja operasi maupun keuangan. Sepanjang tahun 2015,KomiteAudittelahmelaksanakanrapatsebanyak6(enam)kali untuk membahas berbagai temuan audit dan rencana tindak lanjut.

Dewan Komisaris juga telah menelaah Laporan Keuangan KonsolidasianPerseroan,baikdenganauditor internalmaupundengan auditor eksternal.

Berdasarkan pembahasan dengan Komite Audit dan penelaahan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan, Dewan Komisarisberpendapat bahwa manajemen Perseroan telah melakukan fungsi pengendalian internal secara memadai.

Penutup

Dewan Komisaris atas nama Perseroan hendak menyampaikan terima kasih atas kepercayaan yang telah diberikan seluruh pemegangsaham,pelanggan,danpemangkukepentingan.

Dewan Komisaris berharap Perseroan dapat mencatatkan kinerja yang lebih baik di tahun-tahun mendatang.

The Board of Commissioners noted that the Company had held one Annual General Meeting of Shareholders and two Extraordinary General Meetings of Shareholders in 2015. The Company had also held one event of Public Expose.

The Board of Commissioners had conducted 6 (six) Board of Commissioners meetings, including 4 (four) joint meetingsbetween the Board of Commissioners and the Board of Directors.IntheBoardofCommissionersmeetings,theBoardofCommissioners had discussed nomination of the proposed new membersoftheBoardofDirectorsoftheCompany,updatesonthecapitalmarketregulations,CodeofConductoftheCompany,theBoardofCommissioners’Charter,andtheBoardofDirectors’Charter. In the joint meetings, the Board of Directors of theCompany had presented financial highlights, updates on theCompany’sbusiness,andCompany’scorporateactionplan.TheBoard of Commissioners had given direction and suggestion to the Board of Directors of the Company in running the Company’s business.

Together with the Head of Internal Audit, the Board ofCommissioners through the Audit Committee had held periodic meetings to discuss audit findings that has potential impact to the operational or financial performance. In 2015, the AuditCommittee had held 6 (six) meetings to discuss audit findings and the follow up plan.

The Board of Commissioners had also reviewed Consolidated Financial Statements of the Company, both with internal andexternal auditors.

Based on the discussion with the Audit Committee and the review ofConsolidatedFinancialStatementsoftheCompany,theBoardof Commissioners is in the opinion that the management of the Company had performed the internal control functions properly.

Closing

OnbehalfoftheCompany,theBoardofCommissionerswouldliketoappreciatethetrust thathasbeengivenbyallshareholders,customers,andstakeholders.

The Board of Commissioners sincerely hopes that the Company can record better performance in the coming years.

Dewan Komisaris PT Dian Swastatika Sentosa Tbk The Board of Commissioners of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk



Indra WidjajaWakil Presiden Komisaris

Vice President Commissioner

Dr. –Ing. Evita H. LegowoWakil Presiden Komisaris dan Komisaris Independen

Vice President Commissioner and Independent Commissioner

Ardhayadi, S.E., M.A.Komisaris Independen

Independent Commissioner


46

Profil Dewan KomisarisProfile of the Board of Commissioners

1

2 43

1. Franky Oesman Widjaja2. Indra Widjaja3. Dr. –Ing. Evita H. Legowo4. Ardhayadi,S.E.,M.A.


Indonesiacitizen,aged58.Hewasre-appointedasPresident Commissioner of the Company based on the resolution of the Company’s Annual General Meeting of ShareholdersheldonJune18,2014.HealsoservesasPresidentCommissionerofPTSMARTTbk,VicePresidentCommissionerofPTPuradeltaLestariTbk,PresidentCommissionerofPTPlazaIndonesiaRealityTbk,PresidentCommissionerofPTDSSEEnergiMasUtama,PTDSSAMasSejahtera,andPTDSSAMasInfrastruktur.

Heisactiveinseveralorganizations.Currently,hesits as the Co-Chairman of Partnership for Indonesia SustainableAgriculture(PISAgro),Co-ChairofWorldEconomicForum(WEF):GrowAsia,andamemberofWEF: Global Agenda Trustee for World Food Security and Agriculture Sector. He is also the Vice Chairman of the Indonesian Chamber of Commerce and Industry (KADIN)forAgribusiness,Food,andForestrySector,member of the Board of Advisors of the Indonesian PalmOilAssociation(GAPKI),memberofAdvisoryBoard of the Indonesian Food Beverage Entrepreneurs Association(GAPMMI),memberoftheBoardofAdvisorsof the Indonesian Listed Companies Association (AEI) as well as member of Advisory Council of the Employers’ Association of Indonesia (APINDO).

He has extensive managerial and operational experience fromhispreviouspositionsinvariousindustries,suchaspaper,property,chemical,financialservices,andagribusiness. He once served as President Director and VicePresidentDirectorofPTSMARTTbk,andamemberof the Board of Commissioners of PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk.

He obtained Bachelor of Commerce degree from Aoyama GakuinUniversity,Japanin1979.

Mr. Franky Oesman Widjaja is affiliated with Mr. Indra Widjaja,theCompany’sVicePresidentCommissioner.

WargaNegaraIndonesia,58tahun.Beliaukembalidiangkat sebagai Presiden Komisaris Perseroan berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tanggal 18 Juni 2014. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris Utama PT SMART Tbk,WakilKomisarisUtamaPTPuradeltaLestariTbk,KomisarisUtamaPTPlazaIndonesiaRealtyTbk,KomisarisUtamaPTDSSEEnergiMasUtama,PTDSSAMasSejahtera,danPTDSSAMasInfrastruktur.

Beliauterlibataktifdalamberbagaiorganisasi,dansaat ini menjabat sebagai Co-Chairman Partnership for IndonesiaSustainableAgriculture(PISAgro),Co-ChairWorldEconomicForum(WEF):GrowAsia,dananggotaWEF: Global Agenda Trustee bidang Ketahanan Pangan dan Pertanian Dunia. Selain itu beliau juga menjabat sebagai Wakil Ketua Umum Kamar Dagang dan IndustriIndonesia(KADIN)BidangAgribisnis,PangandanKehutanan,anggotaDewanPembinaGabunganPengusahaKelapaSawitIndonesia(GAPKI),anggotaDewan Pengarah Gabungan Pengusaha Makanan MinumanSeluruhIndonesia(GAPMMI),anggotaDewanPenasehat Asosiasi Emiten Indonesia (AEI) serta anggota Dewan Pertimbangan Asosiasi Pengusaha Indonesia (APINDO).

Beliau memiliki berbagai pengalaman manajerial dan operasional yang luas yang diperolehnya dari posisinya diberbagaiindustri,sepertikertas,properti,kimia,jasakeuangan,danagribisnis.Beliaupernahmenjabatsebagai Direktur Utama dan Wakil Direktur Utama PT SMARTTbk,sertaanggotaDewanKomisarisPTDutaPertiwi Tbk dan PT Bumi Serpong Damai Tbk.

Beliau memperoleh gelar Bachelor of Commerce dari UniversitasAoyamaGakuin,Jepangpadatahun1979.

Bapak Franky Oesman Widjaja mempunyai hubungan afiliasidenganBapakIndraWidjaja,selakuWakilPresiden Komisaris Perseroan.




Indra WidjajaWakil Presiden Komisaris

Vice President Commissioner

Indonesiancitizen,aged63.Hewasre-appointedasVice President Commissioner of the Company based on the resolution of the Annual General Meeting ofShareholdersoftheCompanyheldonJune18,2014. He also serves as the President Commissioner ofPTAsuransiJiwaSinarmasMSIG,PresidentCommissionerofPTAsuransiSinarMas,PresidentCommissionerofPTSinarMasMultiarthaTbk.,PresidentCommissionerofPTSinarmasSekuritas,and President Commissioner of PT Sinartama Gunita.

He earned his Bachelor of Commerce degree from Nanyang University in 1974. He had held several key positions in various companies engaging in financial services. He once served as Director of PT Bimoli,DirectorofPTWitico,VicePresidentDirectorand President Director of PT Bank Internasional Indonesia Tbk.

Mr. Indra Widjaja is affiliated with Mr. Franky Oesman Widjaja,PresidentCommissioneroftheCompany.

WargaNegaraIndonesia,63tahun.Beliaukembalidiangkat sebagai Wakil Presiden Komisaris Perseroan berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tanggal 18 Juni 2014. Beliau juga menjabat sebagai PresidenKomisarisPTAsuransiJiwaSinarmasMSIG,KomisarisUtamaPTAsuransiSinarMas,KomisarisUtamaPTSinarMasMultiarthaTbk.,KomisarisUtamaPTSinarmasSekuritas,danKomisarisUtamaPT Sinartama Gunita.

Beliau memperoleh gelar Bachelor of Commerce dari Universitas Nanyang pada tahun 1974. Beliau pernah memegang beberapa jabatan penting di berbagai perusahaan di bidang jasa keuangan. Beliau pernah menjabatsebagaiDirekturPTBimoli,DirekturPTWitico,WakilPresidenDirekturdanPresidenDirekturPT Bank Internasional Indonesia Tbk.

Bapak Indra Widjaja mempunyai hubungan afiliasi denganBapakFrankyOesmanWidjaja,selakuPresiden Komisaris Perseroan.


Dr. –Ing. Evita H. LegowoWakil Presiden Komisaris dan Komisaris Independen

Vice President Commissioner and Independent Commissioner

Indonesiacitizen,aged64.Shewasre-appointedas Vice President Commissioner and Independent Commissioner of the Company based on the resolution of the Company’s Annual General Meeting ofShareholdersheldonJune18,2014.Shealsoserves as member of the Audit Committee of the Company based on the Board of Commissioners resolutiondatedFebruary4,2015.

Currently,shealsoservesaslecturerinSwissGerman University and President Commissioner of PTKaltimMethanolIndustri.Previously,sheservedastheHeadofChemicalLaboratoryofLemigas,Head of Technology Services and Head of Research andDevelopmentCenterforEnergyandElectricity,Head of Research and Development Center for Oil andGasofLemigas,ExpertStafftotheMinisterof Energy and Mineral Resources and the Director General of Oil and Gas of the Ministry of Energy and MineralResources,aswellasCommissionerofPTPertamina (Persero).

She earned bachelor degree in chemistry from InstitutTeknologiBandungin1974,anddoctoratedegree in petroleum chemistry from the Technische Universitaet Clausthal Germany in 1991.

Ms. Evita H. Legowo is not affiliated with members of theBoardofCommissioners,theBoardofDirectors,and the Ultimate Shareholder of the Company.

WargaNegaraIndonesia,64tahun.Beliaudiangkatkembali sebagai Wakil Presiden Komisaris merangkap Komisaris Independen Perseroan berdasarkan keputusan para pemegang saham Perseroan pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan tanggal 18 Juni 2014. Beliau juga menjabat sebagai anggota Komite Audit Perseroan berdasarkan keputusan Sirkuler Dewan Komisaris tanggal 4 Februari 2015.

Beliau saat ini juga menjabat sebagai dosen di Swiss German University dan Presiden Komisaris di PT KaltimMethanolIndustri.Sebelumnya,Beliaujugapernah menjabat sebagai Kepala Laboratorium KimiaLemigas,KepalaJasaTeknologidanKepalaPusat Penelitian dan Pengembangan Teknologi EnergidanKetenagalistrikan,KepalaPusatPenelitian dan Pengembangan Teknologi Minyak danGasBumiLemigas,StafAhliMenteriEnergidanSumber Daya Mineral dan Direktur Jenderal Minyak dan Gas Bumi (Dirjen Migas) Kementerian Energi dan SumberDayaMineral,sertaKomisarisPT.Pertamina(Persero).

Beliau memperoleh gelar sarjana kimia dari InstitutTeknologiBandungpadatahun1974,dan memperoleh gelar Doktor.-Ing bidang Kimia Perminyakan dari Technische Universitaet Clausthal Jerman pada tahun 1991.

Ibu Evita H. Legowo tidak mempunyai hubungan afiliasidengananggotaDewanKomisaris,Direksimaupun Pemegang Saham Utama Perseroan.


Ardhayadi, S.E.,M.A.Komisaris Independen

Independent Commissioner

Indonesiacitizen,aged64.Hewasre-appointedasIndependent Commissioner of the Company based on the resolution of the Company’s Annual General MeetingofShareholdersheldonJune18,2014.Healso serves as Chairman of the Audit Committe of the Company based on resolution of the Board of CommissionersoftheCompanydatedFebruary4,2015.

Currently,healsoservesasIndependentCommissionerofPTAsuransiJiwaSinarmasMSIG,member of the Audit Committee of Universitas Gajah Mada (UGM) and member of the Faculty Advisory Board of the Faculty of Economics and Business of UGM.

Previously,heservedasAssitantManagerofInformation Technology of Bank Indonesia (1978-1984),DeputyManageroftheAuditBureauofState-OwnedCommercialBanks(1984-1987),DepartmentHead of the State Owned Banks Supervisory Directorate(1994-1997),DeputyDirectorofPrivateBanksSupervision(1997-2000),DirectorofState-OwnedBanksSupervision(2000-2001),Coordinatorof Bank Indonesia’s Central Java and Yogyakara RegionalOffice(2001-2002),DirectorofState-OwnedBanksSupervision(2002-2003),DirectorofInternalFinance(2003-2004),HeadofBankIndonesiaRepresentative Office in London for European Region(2004-2007),DirectorofPrivateandForeignBankSupervision(2007),DeputyGovernorofBankIndonesia (2007-2012).

He earned his bachelor degree in accounting from UGM in 1976 and master of arts in development bankingfromAmericanUniversity,WashingtonDC,UnitedStatesofAmerica,in1986.

Mr. Ardhayadi is not affiliated with members of the BoardofCommissioners,theBoardofDirectors,andthe Ultimate Shareholder of the Company.

WargaNegaraIndonesia,64tahun.Beliaudiangkatkembali sebagai Komisaris Independen Perseroan berdasarkan keputusan para pemegang saham Perseroan pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan tanggal 18 Juni 2014. Beliau juga menjabat sebagai Ketua Komite Audit Perseroan sesuai dengan keputusan Sirkuler Dewan Komisaris Perseroan tanggal 4 Februari 2015.

Beliau saat ini juga menjabat sebagai Komisaris IndependendiPTAsuransiJiwaSinarmasMSIG,anggota Dewan Audit di Universitas Gajah Mada (UGM) dan di samping itu juga sebagai anggota dewan penasehat Fakultas Ekonomika dan Bisnis UGM.

Sebelumnya,beliaupernahmenjabatsebagaiAsisten Manajer Teknologi Informasi Bank Indonesia (1978-1984),DeputiManajerBiroPemeriksaanBankUmumPemerintah(1984-1987),KepalaBagianDirektorat Pengawasan Bank Pemerintah (1994-1997),DeputiDirekturPengawasanBankUmumSwasta(1997-2000),DirekturPemeriksaanBankPemerintah(2000-2001),KoordinatorKantorBankIndonesia Wilayah Jawa Tengah dan Yogyakarta (2001-2002),DirekturPemeriksaanBankPemerintah(2002-2003),DirekturKeuanganIntern(2003-2004),Kepala Kantor Perwakilan Bank Indonesia Wilayah EropadiLondon(2004-2007),DirekturPengawasanBankSwastadanAsing(2007),DeputiGubernurBankIndonesia (2007-2012).

Beliau memperoleh gelar sarjana akuntansi dari UGM pada tahun 1976 serta memperoleh gelar master dalam bidang perbankan pembangunan dariAmericanUniversity,WashingtonDC,AmerikaSerikat,padatahun1986.

Bapak Ardhayadi tidak mempunyai hubungan afiliasi dengananggotaDewanKomisaris,DireksimaupunPemegang Saham Utama Perseroan.


L. Krisnan CahyaPresiden Direktur

President Director

52

Perseroan mendapat penghargaan sebagai salah satu top 50 emiten di Indonesia berdasarkan ASEAN CG Scorecard 2015.

The Company received award as one of top 50 publicly listed company in Indonesia based on ASEAN CG Scorecard 2015.


Laporan DireksiReport by the Board of Directors

Dear Shareholders,

Global economy condition in 2015 gave its own challenges to the business world. Global economic growth in 2015 was 3.1%. Indonesia’s economic growth in 2015 was 4.8%, lower thaneconomic growth of 5.0% in 2014. This shows that Indonesia’s economy condition was facing heavy challenges. Rupiah exchange rate was also having pressure againts the United StatesDollar in 2015. InDecember2015,Rupiahexchange ratewasapproximatelyRp14,000perUSDollar,weakeningfromtheexchangerateofapproximatelyRp12,400inDecember2014.

In 2015, coal pricewas still under pressure. Based on the datafromtheDirectorateGeneralofMineralandCoal,theBenchmarkCoalPricecontinued to fall. InDecember2015, theBenchmarkCoalPricewasatUS$53.51/ton,decreasingfromUS$64.65/tonin December 2014. The decrease was caused by several external factors,suchasoversupplyofcoalandrestrictiononcoalimportby China. Although coal price recovery may not happen in the near future, theBoardofDirectorsof theCompanyexpect thatthecoalpriceinthefuturewillnotfallfurther,andcangraduallyrecover.

In the midst of the coal business slowing down, the Boardof Directors of the Company is grateful that the opportunity in power business is bigger with the launch of power plant procurement projects by PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) as the follow up of 35,000 MW power plant program set byIndonesia government in 2014. The Company has the plan to become the key player in power business as the need of electricity in Indonesia will continue to increase in line with the economic growth and infrastructure construction. Throughout 2015,Indonesiagovernmenthadalsoissuedseveralregulationsto support the accelerated construction of power plants.

In relation tomultimediabusiness, thegrowthofdigitalworld,especially internet, is in linewith society’sneed for technologydevelopment and access to faster and more accurate information. People spend much time and money for entertainment including movies,TVshows,andinternetaccess.Tosupportthoseneeds,affordable and good quality multimedia infrastructure is needed. Various multimedia application are growing rapidly in the last several years. Multimedia industry growth tends to increase every year.InIndonesia,middleclassisgrowingrapidly.Withthesizeofmiddle class in Indonesia, it is believed that the demandofmultimediaandtechnologywillcontinuetoincrease.Currently,

Pemegang Saham yang terhormat,

Kondisi perekonomian global pada tahun 2015 memberikan tantangan tersendiri dunia usaha. Pertumbuhan ekonomi global ditahun2015beradapadakisaran3,1%.PertumbuhanekonomiIndonesiapada tahun2015beradadi level 4,8%,menurun jikadibandingkanpadatahun2014yangberadapadalevel5,0%.Halini menunjukkan bahwa perekonomian Indonesia mengalami tantangan yang cukup berat. Nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat juga mengalami banyak tekanan di tahun 2015. Pada bulan Desember 2015, nilai tukar Rupiah berada padakisaranRp.14.000perDolarAmerikaSerikat,melemahdarinilaitukar sekitar Rp. 12.400 pada bulan Desember 2014.

Pada tahun2015,hargabatubarakembalimengalami tekanan.BerdasarkandatadariDirektoratJenderalMineraldanBatubara,Harga Acuan Batubara kembali mengalami penurunan. Pada bulanDesember2015,HargaAcuanBatubaraberadapadalevelUSD53,51/ton,menurunjikadibandingkanpadabulanDesember2014 yang berada pada level USD 64,65/ton. Penurunan inidisebabkan oleh beberapa faktor eksternal, seperti pasokanbatubara yang berlebih dan pembatasan impor batubara oleh China. Meskipun pemulihan harga batubara tidak akan terjadi dalam waktu dekat, Direksi Perseroan berharap agar hargabatubara di tahun-tahun yang akan datang tidak lagi mengalami penurunanlebihjauh,dandapatberangsur-angsurpulih.

Di tengah menurunnya bisnis batubara, Direksi Perseroanbersyukur bahwa peluang usaha ketenagalistrikan semakin menarik dengan peluncuran proyek-proyek pengadaan pembangkit listrikolehPTPerusahaanListrikNegara (Persero),yang merupakan tindak lanjut dari program pembangkit listrik 35.000 MW yang dicanangkan oleh pemerintah Indonesia pada tahun 2014. Perseroan memiliki rencana untuk menjadi salah satu pemain utama di bisnis ketenagalistrikan mengingat kebutuhan listrik di Indonesia akan terus meningkat seiring dengan pertumbuhan ekonomi dan pembangunan infrastruktur. Sepanjang tahun 2015, pemerintah Indonesia juga telahmengeluarkan berbagai peraturan yang mendukung percepatan pelaksanaan pembangunan pembangkit listrik.

Sehubungan dengan bisnis multimedia, pertumbuhan duniadigital, khususnya internet, berjalan seiring dengan kebutuhanmasyarakat akan perkembangan teknologi dan akses terhadap informasi yang lebih cepat dan akurat. Masyarakat meluangkan waktu dan membelanjakan uang lebih banyak untuk menikmati hiburan termasuk berbagai film, acara televisi, dan aksesinternet. Untuk mendukung kebutuhan tersebut, dibutuhkaninfrastruktur multimedia yang terjangkau dan berkualitas baik. Berbagai aplikasi multimedia berkembang sangat cepat dalam beberapa tahun terakhir ini. Pertumbuhan industri multimedia cenderungmeningkatsetiaptahun.DiIndonesia,kelasmenengah


many cities in Indonesia have not had multimedia infrastructure. As one of the players in multimedia business, the Companywelcomes this development, which creates good businessopportunity in multimedia business.

Strategy and Performance

Falling coal price and slowing coal demand were the main cause of revenue drop from this business line. Revenue drop from this businesslinehassignificantimpacttotheCompany,becausetheCompany’s main revenue contributor is still from the coal mining and trading business. The Company and its subsidiaries had done some cost efficiency measures and explored new markets to anticipate the situation.

OnApril20,2015, theCompanycompletedreversetake-overofGolden Energy & Resources Ltd. (formerly known as United Fiber SystemLimited),alistedcompanyinSingaporestockexchange.The transaction had obtained approval from the shareholders of the Company in the Extraordinary General Meeting of ShareholdersonApril8,2015.TheBoardofDirectorsexpected,withthereversetake-over,theCompanywillbecomeoneofthekey players in coal business in Asia and provide more access to funding sources and coal market.

TheCompanyiscurrentlyfocusingindevelopingpowerbusiness,which has a bright prospect. The Company will continue to actively participate in IPP projects tendered by PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) as long as the project is financially and technically feasible.

Throughout2015,thedevelopmentofIPPPLTUSumsel-5projectin general is still on track. Currently, the IPP PLTU Sumsel-5project has completed its construction and it is in the phase of commissioning and testing before it starts its commercial operation,whichisplannedinthefirstsemesterof2016.

TheBoardofDirectorsoftheCompanyisalsograteful,becauseonMay4,2015,Company’ssubsidiary,PTDSSPPowerKendari,and PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) signed Power Purchase Agreement for IPP PLTU Kendari-3 project. The Company was again trusted to build power plant that will help reduce electricity deficit in eastern Indonesia. Until December 2015,IPPPLTUKendari-3projecthadcompletedlandacquisitionand in the process of finalizing required license and permits. The Board of Directors expect that the construction phase of IPP PLTU Kendari-3 can be started in 2016.

mengalami pertumbuhan yang pesat. Dengan besarnya jumlah kelasmenengah di Indonesia, diyakini bahwa kebutuhan akanteknologi dan multimedia akan semakin meningkat. Hingga saat ini, masih banyak kota-kota di Indonesia yang belumdilewati jaringan infrastruktur multimedia. Sebagai salah satu pemaindibisnismultimedia,Perseroansangatmenyambutbaikpertumbuhan tersebut, yang membuat peluang usaha dalambisnis ini semakin menarik.

Strategi dan Kinerja

Penurunan harga batubara serta penurunan permintaan batubara,merupakanpenyebabutamapenurunanpendapatanPerseroan dari lini bisnis ini. Penurunan pendapatan dari lini bisnisinicukupberpengaruhpadaPerseroan,karenapendapatanutama Perseroan masih berasal dari bisnis pertambangan dan perdagangan batubara. Perseroan dan anak-anak perusahaan telah melakukan upaya efisiensi biaya operasional dan melakukan pencarian pasar-pasr baru untuk mengantisipasi situasi tersebut.

Pada tanggal 20 April 2015, Perseroan telah menyelesaikantransaksi reverse take-over Golden Energy & Resources Limited (dahulu bernama United Fiber System Limited), sebuahperusahaan tercatat di bursa efek Singapura. Transaksi tersebut telah mendapat persetujuan dari pemegang saham Perseroan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 8 April2015.Direksiberharap,denganpengambilalihan tersebut,Perseroan menjadi salah satu pemain utama bisnis batubara di kawasan Asia dan memudahkan akses terhadap sumber pendanaan dan pasar yang lebih luas.

Perseroan juga saat ini sedang berfokus dalam mengembangkan bisnis ketenagalistrikan, yang memiliki prospek yang cerah.Perseroan akan terus aktif berpartisipasi dalam proyek-proyek IPP yang ditawarkan oleh PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) yang dipandang layak secara finansial dan teknis oleh Perseroan.

Sepanjang tahun 2015, perkembangan pembangunan proyekIPP PLTU Sumsel-5 secara umum masih berjalan sesuai dengan rencana. Saat ini pembangunan proyek IPP PLTU Sumsel-5 sudah selesai dan sedang dilakukan commissioning dan testing sebelum secara resmi memulai operasi komersialnya. Rencananya,IPP PLTU Sumsel-5 akan memulai operasi komersialnya pada semester pertama tahun 2016.

DireksiPerseroanjugabersyukur,karenapadatanggal4Mei2015,anakperusahaanPerseroan, yaituPTDSSPPowerKendaridanPT Perusahaan Listrik Negara (Persero) telah menandatangani Power Purchase Agreement untuk proyek IPP PLTU Kendari-3. Perseroan kembali dipercaya untuk membangun pembangkit listrik yang nantinya akan membantu mengurangi defisit listrik diIndonesiatimur.SampaidenganbulanDesember2015,proyekIPP PLTU Kendari-3 telah merampungkan akuisisi lahan dan sedang menyelesaikan ijin-ijin yang diperlukan. Direksi berharap pada tahun 2016 tahap pembangunan IPP PLTU Kendari-3 sudah dapat dimulai.


Formultimediabusiness,theCompanyplanstoexpandthefiber-optic network and market for the pay television and internet service coverage, especially in severalmajor cities in Java andSumatera. Furthermore, the Company had entered into brandcollaboration with MyRepublic Limited Singapore to strengthen the Company’s position in multimedia market.

Inthemidstofchallengingbusinessworld,theCompanyrecordedtotal revenues of US$ 498,889,880 in 2015, despite decreasing16%fromtotalrevenuesin2014whichwasUS$599,631,085.

Corporate Governance

The Board of Directors of the Company considers the implementation of good Corporate Governance is one of the keys to the healthy corporate management and increased company’s value.

InNovember 2015, theCompany received award as oneof thetop 50 issuers in Indonesia based on ASEAN CG Scorecard. This shows Company’s commitment in implementing good Corporate Governance.

Throughout2015,theCompanyheld3(three)GeneralMeetingsof Shareholders and 1 (one) Public Expose.

Extraordinary General Meeting of Shareholders was held on April 8, 2015, located at PullmanHotel, Gallery Room, Jl. M.H.ThamrinNo.59,CentralJakarta,withagendaontheapprovalofthe Company’s plan to conduct reverse take-over transaction of Golden Energy & Resources Ltd. (formerly known as United Fiber SystemLimited),whichismaterialtransactionfortheCompany.As the follow up, on April 20, 2015, the Company completedreverse take-over transaction.

Furthermore,onJune24,2015,theCompanyheldAnnualGeneralMeeting of Shareholders and Extraordinary General Meeting ofShareholders locatedatSinarMasLandPlaza,Tower II,39thFloor,PaseoRoom,Jl.M.H.ThamrinNo.51,CentralJakarta.Oneof the agenda of Annual General Meeting of Shareholders is the appointment Mr. Rudy Tjahjana and Mr. Priono Hari Saptawan as the new member of the Board of Directors of the Company. On the Extraordinary General Meeting of Shareholders, thediscussed agendum is the Company’s plan to change and restate the Articles of Association of the Company in line with Indonesia’s Financial Services Authority’s Regulations Number 32 and 33 year 2014. All agenda in Annual General Meeting of Shareholders and Extraordinary General Meeting of Shareholders were approved by the shareholders who attended the meetings.

Untukbisnismultimedia,Perseroanberencanauntukmelakukanekspansi jaringan serat optik dan pasar televisi berbayar dan internet,terutamadikota-kotabesaryangterdapatdipulauJawadan Sumatera. Selain itu, Perseroan juga menjalin kerjasamakolaborasi merek dengan MyRepublic Limited di Singapura untuk memantapkan posisi Perseroan di pasar multimedia.

Di tengah kondisi usaha yang masih belum sesuai harapan,Perseroan membukukan pendapatan usaha sebesar USD 498.889.880ditahun2015,meskipunmengalamipenurunan16%dari total pendapatan usaha di tahun 2014 yang sebesar USD 599.631.085.

Tata Kelola Perusahaan

Direksi Perseroan menganggap bahwa penerapan Tata Kelola Perusahaan yang baik merupakan salah satu kunci dalam pengelolaan perusahaan yang sehat dan peningkatan nilai tambah perusahaan.

Pada bulan November 2015 Perseroan berhasil meraih penghargaan sebagai salah satu dari 50 emiten teratas di Indonesia berdasarkan ASEAN CG Scorecard. Hal ini menunjukkan komitmen Perseroan dalam menerapkan Tata Kelola Perusahaan yang baik.

Sepanjang tahun 2015, Perseroan telah melaksanakan 3 (tiga)kali Rapat Umum Pemegang Saham dan 1 (satu) kali Paparan Publik.

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa dilaksanakan pada tanggal8April2015,bertempatdiHotelPullman,RuangGallery,Jl.M.H.ThamrinNo.59, JakartaPusat,denganagendaberupapersetujuan atas rencana Perseroan melakukan transaksi reverse take-over Golden Energy & Resources Ltd. (dahulu United Fiber System Limited), yang merupakan transaksi material bagiPerseroan. Sebagai tindak lanjut, pada tanggal 20 April 2015,Perseroan telah menyelesaikan transaksi reverse take-over tersebut.

Kemudian pada tanggal 24 Juni 2015, Perseroanmenyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang bertempat di SinarMasLandPlaza,Menara2,Lantai39,RuangPaseo,Jl.M.H.ThamrinNo.51,JakartaPusat.SalahsatuagendadalamRapatUmum Pemegang Saham Tahunan adalah pengangkatan Bapak Rudy Tjahjana dan Bapak Priono Hari Saptawan sebagai anggota Direksi Perseroan. Kemudian pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dilaksanakan setelah penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan, agenda yang dibicarakanadalah rencana Perseroan untuk mengubah dan menyatakan kembali seluruh Anggaran Dasar Perseroan untuk disesuaikan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 32 dan 33 tahun 2014. Keseluruhan mata acara dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa disetujui oleh para pemegang saham yang hadir dalam rapat-rapat tersebut.


OnJune24,2015,aftertheclosingoftheExtraordinaryGeneralMeetingofShareholders,theCompanyalsoheldPublicExpose.InthePublicExpose,theBoardofDirectorspresentedbusinessupdates and future plan.

TheCompanyhasbeenusingCompany’swebsite, IDXwebsite,newspaper, annual report, financial statements, and PublicExpose as the media for delivering information regarding the Company to the public. With disclosure of information on Company’s corporate action and Company’s periodic reports,the Company always strives to fullfill transparant, and timelyreporting aspects.

Corporate Social Responsibility

Throughout 2015, the Company and subsidiaries focusedon developing the communities around the Company and subsidiaries’worklocation,especiallyinBanten,SouthSumatera,and South Kalimantan. Several corporate social responsibility activities conducted by the Company and subsidiaries among others were pilot project of canaries cultivation, reclamationand rehabilitation of land affected by mining activities, andparticipation in the construction of children study park.

The Company and subsidiaries realize that the Company and subsidiaries are an integral part of the community, and theCompany and subsidiaries have social responsibility to the community. The corporate social responsibility programs were perform in theaspectofenvironment,employment, socialandcommunities,andproductresponsibilitytothecustomers.Withthe social responsibility programs conducted by the Company’s andsubsidiaries,thepresenceoftheCompanyandsubsidiariesare expected to give positive contribution to the surrounding community.

Pada tanggal 24 Juni 2015, setelah penutupan RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa, Perseroan juga telahmenyelenggarakan Paparan Publik. Pada Paparan Publik tersebut, Direksi Perseroan yang hadir memberikan presentasiupdate kegiatan usaha dan rencana di masa depan.

Perseroan telahmenggunakan situs elektronikPerseroan, situselektronikIDX,mediacetak,laporantahunan,laporankeuangan,dan Paparan Publik sebagai media untuk menyampaikan informasi terkait Perseroan kepada publik. Dengan keterbukaan informasi terhadap aksi korporasi Perseroan dan laporan rutin Perseroan, Perseroan selalu berupaya memenuhi aspekpelaporan yang transparan dan tepat waktu

Tanggung Jawab Sosial

Sepanjang tahun 2015, Perseroan dan anak-anak perusahaanberfokus untuk mengembangkan masyarakat di sekitar wilayah usaha Perseroan dan anak-anak perusahaan, terutama diprovinsi Banten, Sumatera Selatan, dan Kalimantan Selatan.Beberapa kegiatan tanggung jawab sosial yang dilakukan Perseroan dan anak-anak perusahaan antara lain pelaksanaan proyek percontohan budidaya burung kenari, reklamasi danrehabilitasitanahyangterkenadampakkegiatanpertambangan,dan partisipasi dalam pendirian taman belajar anak.

Perseroan dan anak-anak perusahaan Perseroan menyadari bahwa Perseroan dan anak-anak perusahaan merupakan bagian yang tidak terpisahkan darimasyarakat, dan bahwaPerseroandan anak-anak perusahaan Perseroan memiliki tanggung jawab sosial kepada masyarakat sekitar. Program tanggung jawab sosial perusahaan tersebar pada aspek lingkungan hidup,ketenagakerjaan, sosial dan kemasyarakatan, dan tanggungjawab produk kepada pelanggan. Dengan adanya program tanggung jawab sosial yang dilakukan oleh Perseroan dan anak-anak perusahaan, keberadaan Perseroan dan anak-anakperusahaan diharapkan dapat memberikan kontribusi yang positif terhadap masyarakat sekitar.


Rudy TjahjanaDirektur Director

Hermawan TarjonoDirektur dan Sekretaris Perusahaan

Director and Corporate Secretary

Priono Hari SaptawanDirektur Director

Susi SusantijoDirektur IndependenIndependent Director

LannyDirektur Director

Direksi Board of Directors

PT Dian Swastatika Sentosa Tbk

L. Krisnan CahyaPresiden Direktur President Director

Penutup

Direksi mengucapkan terima kasih kepada seluruh pemegang saham, pelanggan, pemasok, karyawan, dan pemangkukepentingan atas kerjasama, dukungan, dan kepercayaanyang tulus dan ikhlas yang telah diberikan kepada Perseroan di sepanjang tahun 2015.

Dengan seluruh modal hubungan dan kepercayaan yang dimiliki saatini,DireksiberkeyakinanPerseroanakanterusbertumbuhdiwaktu yang akan datang.

Closing

The Board of Directors would like to thank all shareholders,customers, suppliers, empolyees, and stakeholders for sincerecooperation,support,andtrustthathavebeenextendedtotheCompany throughout 2015.

With all trust and relationship the Company has, the Board ofDirectors believes that the Company will continue to grow in the future.


Profil DireksiProfile of the Board of Directors

1 2

45

63

1. L. Krisnan Cahya2. Lanny3. Hermawan Tarjono4. Rudy Tjahjana5. Priono Hari Saptawan6. Susi Susantijo



IndonesianCitizen,aged55.Hewasreappointedas President Director of the Company based on the resolution of the Company’s General Meeting of ShareholdersheldonJune18,2014.Hehasalsobeen serving as Commissioner or Director in several subsidiariesoftheCompany,includingasPresdientCommissioner of PT Golden Energy Mines Tbk since January 2012 and Non-Executive Chairman of Golden Energy & Resoruces Ltd since April 2015.

Previously,heservedamongothersasPresidentDirectorofPTGoldenEnergyMinesTbkin2011,Commissioner of PT Roundhill Capital Indonesia (2011-2012),PresidentCommissionerofPTBorneoIndobara(2011-2012),DirectorofPTLippoKarawaciTbk(2005-2008),CommissionerandDirectorofPTMultipolarTbk(2001-2008),andheldseveralseniorpositions in PT Bank Bali Tbk (1995-2000) and PT Bank Panin Tbk (1984-1995).

He is a graduate from Universitas Tarumanagara in 1986withmajorinAccounting,andheisaFellowMemberoftheInstituteofPublicAccountants,Australia.

Mr. Krisnan Cahya is not affiliated with members of theBoardofCommissioners,theBoardofDirectors,and the Ultimate Shareholders of the Company.

WargaNegaraIndonesia,55tahun.Beliaukembalidiangkat sebagai Presiden Direktur Perseroan berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tanggal 18 Juni 2014. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Komisaris atau DirekturdibeberapaanakperusahaanPerseroan,antara lain sebagai Presiden Komisaris PT Golden Energy Mines Tbk sejak Januari 2012 dan Non-Executive Chairman di Golden Energy & Resources Ltd sejak April 2015.

Sebelumnya beliau menjabat antara lain sebagai Presiden Direktur PT Golden Energy Mines Tbk padatahun2011,KomisarisUtamaPTRoundhillCapitalIndonesia(2011-2012),PresidenKomisarisPTBorneoIndobara(2011-2012),DirekturPTLippoKarawaciTbk(2005-2008),KomisarisdanDirekturPTMultipolarTbk(2001-2008),sertamendudukibeberapa posisi senior di PT Bank Bali Tbk (1995-2000) dan PT Bank Panin Tbk (1984-1995).

Beliau adalah lulusan dari Universitas Tarumanagara pada tahun 1986 dalam bidang Akuntansi dan merupakan anggota Fellow dari Institute of Public Accountants Australia.

Bapak Krisnan Cahya tidak mempunyai hubungan afiliasidengananggotaDewanKomisaris,Direksi,maupun Pemegang Saham Utama Perseroan.


LannyDirekturDirector

IndonesiaCitizen,aged45.Shewasreappointedas Director of the Company based on the resolution of the Company’s Annual General MeetingofShareholdersheldonJune18,2014.He is responsible for the Company’s finance. She has served as Chief Financial Officer of the Companysince2003.Currently,shealsoservesasCommissioner or Director in several subsidiaries of the Company.

Previously,shehadexperienceinaccountingandfinanceinseveralmanufacturingcompanies,amongothers,PTParamitraGunakaryaCemerlang,anenvelopemanufacturer(1997-1998),PTPutraDutaAnggada,adeveloperandconstructioncompany(1996-1997),andPTKaretMurniKencana,shoesmanufacturer (1995-1996).

She is a graduate from Universitas Tarumanagara in 1994 with major in Accounting.

Mrs. Lanny is not affiliated with members of the BoardofCommissioners,theBoardofDirectors,andthe Ultimate Shareholders of the Company.

WargaNegaraIndonesia,45tahun.Beliaudiangkatkembali sebagai Direktur Perseroan berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tanggal 18 Juni 2014. Beliau bertanggung jawab atas bidang keuangan dalam Perseroan. Beliau menjabat sebagai Chief Financial Officer Perseroan sejak tahun 2003. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Komisaris atau Direktur di beberapa anak perusahaan Perseroan.

Sebelumnya,beliaumemilikipengalamandibidangakuntansi dan keuangan di beberapa perusahaan manufaktur antara lain seperti PT Paramitra GunakaryaCemerlang,sebuahprodusenamplop(1997-1998),PTPutraDutaAnggada,sebuahperusahaan pengembangan dan konstruksi (1996-1997)danPTKaretMurniKencana,sebuahprodusensepatu (1995-1996).

Beliau adalah lulusan Universitas Tarumanagara pada tahun 1994 di bidang Akuntansi.

Ibu Lanny tidak mempunyai hubungan afiliasi dengananggotaDewanKomisaris,Direksi,maupunPemegang Saham Utama Perseroan.


IndonesiaCitizen,aged49.HewasreappointedasDirector and Corporate Secretary of the Company based on the resolution of the Company’s Annual GeneralMeetingofShareholdersheldonJune18,2014. He is also responsible for the Company’s Human Resource Division and Legal Division. Currently,healsoservesasCommissionerorDirectorin several subsidiaries of the Company.

Mr.HermawanTarjonojoinedtheCompanyin1998,and previously served as Head of Human Resource and Information Technology Division. He served as Assistant Building Manager and Human Resources ManageratAspacPropertyin1993-1996,andSeniorHuman Resource Manager at Bank Ciputra in 1996-1998.

He earned his bachelor degree in electrical engineering from Universitas Indonesia in 1991 and received a scholarship from Prasetiya Mulya Business School to attend Master of Management program untilhisgraduationin1993.In2010,heearneddoctoral degree in Economics with specialization in Service Management from Universitas Trisakti.

Mr. Hermawan Tarjono is not affiliated with members oftheBoardofCommissioners,theBoardofDirectors,andtheUltimateShareholdersoftheCompany.

WargaNegaraIndonesia,49tahun.Beliaudiangkatkembali sebagai Direktur dan Sekretaris Perusahaan Perseroan berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan yang diselenggarakan pada tanggal 18 Juni 2014. Beliau juga bertanggung jawab atas divisi sumber daya manusia dan divisi hukum Perseroan. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Komisaris atau Direktur di beberapa anak perusahaan Perseroan.

Bapak Hermawan Tarjono bergabung dengan Perseroansejak1998,dansebelumnyamenjabatsebagai Kepala Divisi Sumber Daya Manusia dan Teknologi Informasi Perseroan. Beliau pernah menjabat sebagai Assistant Building Manager dan Human Resource Manager di Aspac Property padatahun1993-1996,dansebagaiSeniorHumanResource Manager di Bank Ciputra pada 1996-1998.

Beliau meraih gelar Sarjana Teknik Elektro dari Universitas Indonesia pada tahun 1991 dan mendapatkan beasiswa dari Prasetiya Mulya Business School untuk mengikuti program Magister Manajemen di sekolah tersebut hingga lulus pada 1993.Padatahun2010,beliaumemperolehgelarDoktor dalam Ilmu Ekonomi kekhususan Manajemen Jasa dari Universitas Trisakti.

Bapak Hermawan Tarjono tidak mempunyai hubunganafiliasidengananggotaDewanKomisaris,Direksi,maupunPemegangSahamUtamaPerseroan.

Hermawan TarjonoDirektur dan Sekretaris Perusahaan

Director and Corporate Secretary


Rudy TjahjanaDirekturDirector

AnIndonesiancitizen,aged46.Hewasappointedasthe Company’s Director based on resolution of the Company’sAnnualGeneralMeetingheldonJune24,2015. He currently also serves as Company’s head of multimedia business.

Previously,heheldseniorpositionsinseveralcompaniesamongothers,PTTeladanResources,PTNetMediatamaIndonesia,PTFirstMediaTbk,PTPrincipiaManagementGroup,andPTSiddhartaConsulting. He has extensive experience in the field of finance.

He earned his master degree with major in finance fromKogodSchoolofBusiness,AmericanUniversity,Washington D.C. in 2000 and earned bachelor degree with major in management from Universitas Katolik AtmaJaya,Jakartain1994.

Mr. Rudy Tjahjana is not affiliated with members of theBoardofCommissioners,theBoardofDirectors,and the Ultimate Shareholders of the Company.

WargaNegaraIndonesia,46tahun.Beliaudiangkatsebagai Direktur Perseroan berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 24 Juni 2015. Beliau saat ini juga menjabat sebagai kepala bisnis multimedia Perseroan.

Sebelumnya beliau memegang posisi senior di beberapaperusahaanantaralain,PTTeladanResources,PTNetMediatamaIndonesia,PTFirstMediaTbk,PTPrincipiaManagementGroup,dan PT Siddharta Consulting. Beliau mempunyai pengalaman yang luas di bidang keuangan.

Beliau memperoleh gelar master di bidang keuangan dariKogodSchoolofBusiness,AmericanUniversity,Washington D.C. pada tahun 2000 dan memperoleh gelar sarjana di bidang manajemen dari Universitas KatolikAtmaJaya,Jakartapadatahun1994.

Bapak Rudy Tjahjana tidak mempunyai hubungan afiliasidengananggotaDewanKomisaris,Direksi,maupun Pemegang Saham Utama Perseroan.


Priono Hari SaptawanDirekturDirector

AnIndonesiacitizen,53yearsold.Hewasappointedas the Company’s Director based on resolution of the Company’s Annual General Meeting of Shareholders heldonJune24,2015.HehadformerlyservedasCompany’s Director on 2009-2011.

Previously he had also served in several mining companies,amongothers,PTIndoWanaBaraMiningCoal,PTBorneoIndobara,PTKaltimPrimaCoalIndonesia,andPTRentalPerdanaIndonesia.Hehasextensive experience in coal mining operations.

He earned his bachelor degree with major in mining engineeringfromUPNYogyakarta,in1991.

Mr. Priono Hari Saptawan is not affiliated with membersoftheBoardofCommissioners,theBoardofDirectors,andtheUltimateShareholdersoftheCompany.

WargaNegaraIndonesia,53tahun.Beliaudiangkatsebagai Direktur Perseroan berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tanggal 24 Juni 2015. Sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Direktur Perseroan pada tahun 2009-2011.

Sebelumnya beliau pernah juga menjabat di beberapa perusahaan yang bergerak di bidang pertambangan,antaralain,PTIndoWanaBaraMiningCoal,PTBorneoIndobara,PTKaltimPrimaCoalIndonesia,danPTRentalPerdanaIndonesia.Beliau mempunyai pengalaman yang cukup luas terkait kegiatan operasional bisnis batubara.

Beliau memperoleh gelar sarjana teknik pertambangan dari UPN Yogyakarta pada tahun 1991.

Bapak Priono Hari Saptawan tidak mempunyai hubunganafiliasidengananggotaDewanKomisaris,Direksi,maupunPemegangSahamUtamaPerseroan.


Susi SusantijoDirektur IndependenIndependent Director

IndonesiaCitizen,aged54.Shewasreappointedasthe Company’s Independent Director based on the resolution of the Company’s Annual General Meeting ofShareholdersheldonJune18,2014.Previously,she served as the Company’s Non-Affiliated Director since 2009. She is responsible for implementing corporate governance for the interests of minority shareholders and other stakeholders.

Currently,shealsoservesasHeadofNotaryMasterProgram,FacultyofLaw-UniversitasPelitaHarapansince2015.Previously,shehadalsoservedas Director of the Faculty of Law - Universitas Pelita Harapan (2004-2015) and had also served multiple positions as Director of the Faculty of MedicineofUniversitasPelitaHarapan(2004-2006),Administrator at SD Lentera Kasih Sunter (2002-2004),CorporateSecretaryofPTIndahKiatPulp&PaperTbk,PTPabrikKertastjiwiKimiaTbk,PTPindoDeliPulp&PaperMills,PTLontarPapyrusPulp&PaperIndustry(1998-2001),HeadofLegalDepartmentSinarMasGroup–Pulp,Paper&StationaryIndustry(1996-2001),andHeadofLegalDepartment of PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (1994-1996).

She graduated from doctoral program in law from Faculty of Law of Universitas Pelita Harapan (2015),masterprograminlawfromFacultyofLawofMurdochUniversity,Australia(2009),bachelorprogram in law from Universitas Sumatera Utara (1986),andattendednotarialspecialistprogram,Universitas Sumatera Utara (1990-1991).

Ms. Susi Susantijo is not affiliated with members of theBoardofCommissioners,theBoardofDirectors,and the Ultimate Shareholders of the Company.

WargaNegaraIndonesia,54tahun.Beliaudiangkatkembali sebagai Direktur Independen Perseroan berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tanggal 18 Juni 2014. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Direktur Tidak Terafiliasi Perseroan sejak tahun 2009. Beliau berperan dalam penerapan tata kelola perusahaan untuk kepentingan pemegang saham minoritas dan pemangku kepentingan lainnya.

Saat ini beliau juga menjabat sebagai Ketua Program Studi Magister Kenotariatan Fakultas Hukum Universitas Pelita Harapan sejak 2015. Sebelumnya pernah menjabat sebagai Direktur Fakultas Hukum Universitas Pelita Harapan (2004-2015) dan pernah merangkap menjabat sebagai Direktur Fakultas Kedokteran di Universitas Pelita Harapan (2004-2006),AdministratordiSDLenteraKasihSunter(2002-2004),CorporateSecretaryPTIndahKiatPulp&PaperTbk,PTPabrikKertasTjiwiKimiaTbk,PTPindoDeliPulp&PaperMills,PTLontarPapyrusPulp&PaperIndustry(1998-2001),HeadofLegalDepartmentSinarMasGroup-Pulp,Paper&StationaryDivision(1996-2001),danHeadofLegalDepartment PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (1994-1996).

Beliau lulus program doktor Ilmu Hukum dari FakultasHukumUniversitasPelitaHarapan(2015),lulus program master Ilmu Hukum dari Fakultas HukumMurdochUniversity,Australia(2009),lulusprogram sarjana hukum Universitas Sumatera Utara (1986) serta pernah menjalani pendidikan pada programspesialisnotariat,UniversitasSumateraUtara (1990-1991).

Ibu Susi Susantijo tidak mempunyai hubungan afiliasidengananggotaDewanKomisaris,Direksimaupun pemegang saham Perseroan.


ANALISIS & PEMBAHASAN

MANAJEMENMANAGEMENT DISCUSSION & ANALYSIS


Tinjauan Ekonomi Makro dan IndustriMacro Economy and Industry Review

Berbagai proyek baru pengadaan

pembangkit listrik independen diperkirakan akan

terus ditawarkan oleh Pemerintah

Indonesia melalui PT Perusahaan Listrik

Negara (Persero) kepada pihak swasta

Many new independent power projects are expected to be

offered by Indonesia’s government through PT Perusahaan Listrik

Negara (Persero) to private sector.

Global economy and Indonesia’s economy in 2015 were not up to the expectation. Global economic

growth in 2015 was 3.1%. Economic slow-down in China and global geo-political tension in 2015 were several factors that affected the global economic growth. Throughout 2015, Indonesia’s economywas facing difficult challenges. Based on thedatafromBankIndonesia,Indonesia’seconomic growth in 2015 was 4.8%,decreasing from economic growth of 5.0% in 2014. Some external factors gave their own challenges to Indonesia’s economy,such as US Dollar significant strengthening againts world currencies including Rupiah.

Kondisi ekonomi global dan ekonomi Indonesia di tahun 2015 belum menunjukkan kondisi yang

menggembirakan. Pertumbuhan ekonomi globaltahun2015beradapadalevel3,1%.Perlambatan pertumbuhan ekonomi di China dan ketegangan geopolitik global merupakan beberapa faktor utama yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi global. Perekonomian Indonesia sepanjang tahun 2015 menghadapi tantangan yang tidak ringan. Berdasarkan data dari Bank Indonesia, pertumbuhanekonomi Indonesia tahun 2015 adalah 4,8%, turun dari pertumbuhan ekonomitahun2014yangmencapai5,0%.Beberapafaktor eksternal menimbulkan tantangan tersendiribagiekonomiIndonesia,sepertipenguatan signifikan Dolar Amerika Serikat terhadap berbagai mata uang dunia termasuk Rupiah.


Untuk industri pertambangan dan perdagangan batubara, trenpenurunan harga masih terjadi pada tahun 2015. Berdasarkan datadariDirektoratJenderalMineraldanBatubara,padabulanDesember2015HargaAcuanBatubaraberadadilevelUSD53,51/ton, menurun jika dibandingkan pada bulan Desember 2014yangberadadi levelUSD64,65/ton.Pemulihanhargabatubaradiperkirakan tidak akan terjadi dalam waktu dekat.

Di tengah kelesuan bisnis batubara, optimisme datang dariindustri ketenagalistrikan. Keseriusan Pemerintah untuk mempercepat pembangunan pembangkit listrik mendorong pembangunan infrastruktur lainnya, yang pada akhirnya akanmengatasi sebagian kendala pertumbuhan ekonomi Indonesia. Berbagai proyek baru pengadaan pembangkit listrik independen diperkirakan akan terus ditawarkan oleh Pemerintah Indonesia melalui PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) kepada pihak swasta.

Sejalan dengan tren globalisasi, program melek internet olehPemerintah, dan pertumbuhan kelas menengah di Indonesia,industri telekomunikasi dan multimedia diperkirakan akan tumbuh dengan pesat. Potensi pasar yang belum tergarap,khususnya di berbagai wilayah Indonesia selain Jabodetabek masih sangat menjanjikan.

In the coalminingand trading industry, decreasingprice trendwas still happening in 2015. Based on the data from Directorate General of Mineral and Coal, the Benchmark Coal Price inDecember2015wasatUSD53.51/ton,decreasingifcomparedtothatinDecember2014,whichwasatUSD64.65/ton.Itisunlikelythat the coal price will recover in the short term.

In the midst of coal business slowdown, optimism comesfrom power industry. Government’s commitment to expedite power plant development stimulates the development of other infrastructure projects, which, in turn, will remove the barriersto Indonesia’s economic growth. Many new independent power projects are expected to be offered by Indonesia’s government through PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) to private sector.

In line with globalization trend, internet literacy program bygovernment, and the growth of middle class in Indonesia,telecommunication and multimedia industry is expected to grow rapidly.Untappedmarketpotential,especially inmanyareasinIndonesiaotherthangreaterJakarta,remainspromising.


Prospek dan Strategi PerseroanProspects and Strategies of the Company

Kondisi bisnis batubara yang masih belum menggembirakan memberikan dampak yang signifikan kepada lini usaha pertambangan dan perdagangan batubara. Tergerusnya harga batubara selama beberapa tahun terakhir ini berdampak pada penurunan pendapatan Perseroan dari lini usaha pertambangan danperdaganganbatubara,yangmerupakankontributorutamaterhadap pendapatan Perseroan hingga saat ini. Meskipun kuantitas penjualan masih relatif stabil, namun dikarenakanharga yang terus menurun, pendapatan Perseroan juga ikutmenurun.

Bisnis pertambangan dan perdagangan batubara diperkirakan masih belum akan pulih dalam waktu dekat. Efisiensi biaya operasionalterusditingkatkan,danpencarianpasareksporbaruterus dilakukan oleh anak-anak perusahaan yang bergerak dalam bisnis ini.

Untuk mengimbangi pelemahan bisnis batubara, Perseroanberfokus untuk mengembangkan usaha ketenagalistrikan,yang berpotensi memberikan pendapatan berulang yang stabil. Peluang usaha di bidang ketenagalistrikan masih sangat luas dengan masih banyaknya proyek IPP yang akan ditawarkan oleh PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) pada tahun-tahun mendatang. Pemerintah Indonesia juga terus memberikan dukunganterhadaprealisasiproyek-proyektersebut,diantaranyadengan menerbitkan peraturan-peraturan yang mempercepat realisasi proyek tersebut.

Perseroan berencana menjadi salah satu pemain utama di bisnis ketenagalistrikan,olehkarenanyaPerseroanakanberpartisipasidalam berbagai proyek IPP yang ditawarkan oleh PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) yang relevan. Dalam jangka panjang,bisnis ketenagalistrikan diharapkan menjadi kontributor penting bagi pendapatan Perseroan dan mengubah portfolio pendapatan Perseroan.

Selain bisnis ketenagalistrikan, Perseroan juga memberikanperhatian terhadap peluang bisnis multimedia. Dengan semakin bertambahnya penduduk kelas menengah di Indonesia dan kemajuan teknologi komunikasi & informasi serta kebutuhan akan akses berkualitas terhadap informasi, bisnis internetdan hiburan akan dapat berkembang pesat di masa yang akan datang. Fokus utama lini bisnis multimedia Perseroan saat ini adalah untuk memperluas area layanan internet & TV berbayar dan meningkatkan jumlah pelanggan melalui peluncuran produk-produk yang menarik dan kompetitif. Area layanan akan terus diperluas ke berbagai kota di pulau Jawa dan Sumatera. Peningkatan mutu layanan senantiasa dilakukan untuk dapat memberikan layanan yang terbaik terhadap pelanggan.

The slowing down of coal market had significant impact to Company’s coal mining and trading activities. Downward trend of coal price for the past few years gave unfavorable impact to Company’srevenuesfromcoalminingandtradingbusinessline,which is still the main contributor to Company’s revenues up todate. Althoughcoal salesquantitywas relatively stable, thedepressed coal price had caused the drop of Company’s revenues.

Coal mining and trading business may not recover in the short term. Cost efficiency and exploration of new export market will continue to be exercised by Company’s subsidiaries in this business.

Tobalance theweakening coal business, theCompany focusesto develop its power business, which can potentially providestable recurring income. The opportunity in power business is robust as there will be more IPP power projects to be offered by PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) in the coming years. The government of Indonesia also gives strong support for realizing those projects by issuing various regulations that facilitate the projects.

The Company has the plan to become one of key players in power business,thereforetheCompanywillparticipateinrelevantIPPprojects offered by PT Perusahaan Listrik Negara (Persero). In thelongrun,powerbusinessisexpectedtobecomeasignificantcontributortoCompany’srevenues,hencechangingCompany’srevenue portfolio.

Inadditiontopowerbusiness,theCompanyalsopaysattentionto multimedia business opportunity. With increasing middle class in Indonesia and advancement of information & communication technology,aswellastheneedforqualityaccesstoinformation,the internet and entertainment business have promising growth potential. The current focus of Company’s multimedia business is to expand the service area of internet & pay TV services and to increase the number of subscribers through launching of attractive and competitive products. The service area will continue to expand to various cities in Java and Sumatera. Service quality is continuously improved in order to satisfy customers.


Tinjauan Operasi per Segmen UsahaOperational Review by Business Segment

Coal Mining & Trading

Coal mining and trading business segment is run through the Company’s indirect subsidiary, PT Golden Energy Mines Tbk(“GEMS”)anditssubsidiaries,aswellasPTAndalanSatriaLestari(“ASL”) and its subsidiaries.

Total coal production of GEMS and its subsidiaries in 2015 reached 8.7 million tons, increasing 32% compared to that in2014. Majority of the coal was from PT Borneo Indobara.

Total coal sales by GEMS and its subsidiaries in 2015 reached 9.5 milliontons,increasing5%comparedtothatin2014.

The coal from ASL and its subsidiaries is reserved for exclusive supplytoIPPPLTUSumsel-5.AsofDecember31,2015,ASLandits subsidiaries had not started the commercial operation. The operational activities will commence in 2016 in line with the planned commencement of operations of IPP PLTU Sumsel-5.

Pertambangan & Perdagangan Batubara

The Company conducts its business activities under the following segments:CoalMining&Trading,PowerGeneration,Multimedia,and Fertilizer & Chemicals Trading.

Perseroan melakukan aktivitasnya melalui segmen usaha berikut: Pertambangan & Perdagangan Batubara, Penyediaan TenagaListrik,Multimedia,danPerdaganganPupuk&BahanKimia.

Lini UsahaBusiness Lines

Pertambangan dan Perdagangan Batubara

Coal Mining and Trading

Pertambangan BatubaraCoal Mining

Pembangkit Listrik CaptiveCaptive Power Plants

Perdagangan BatubaraCoal Trading

Pembangkit Listrik IPPIPP Power Plants

Penyediaan Tenaga ListrikPower Generation

Infrastruktur & MultimediaInfrastructure & Multimedia

Infrastruktur BTSBTS Infrastructure

PupukFertilizer

TV Berbayar dan InternetPay TV and Internet

PestisidaPesticide

Bahan KimiaChemicals

Perdagangan Bahan KimiaChemical Trading

Operational activities of these business segments are carried out by Company’s Subsidiaries, except Power Generation businesssegment,whichisalsorunbytheCompany.

Kegiatan operasional dari segmen-segmen usaha tersebut dijalankan anak-anak perusahaan Perseroan, kecuali segmenusaha Penyediaan Tenaga Listrik, yang juga dijalankan olehPerseroan.

Segmen usaha pertambangan dan perdagangan batubara dilakukan melalui anak perusahaan tidak langsung PT Golden Energy Mines Tbk (“GEMS”) dan anak-anak perusahaannya serta PT Andalan Satria Lestari (“ASL”) dan anak-anak perusahaannya.

Total produksi batubara GEMS dan anak-anak perusahaannya pada tahun 2015 mencapai 8,7 juta ton, meningkat 32%dibandingkan dengan tahun 2014. Mayoritas batubara tersebut berasal dari PT Borneo Indobara.

Total penjualan batubara GEMS dan anak-anak perusahaannya pada tahun 2015 mencapai 9.5 juta ton, meningkat 5%dibandingkan dengan tahun 2014.

Batubara ASL dan anak-anak perusahaannya disiapkan hanya untuk keperluan pembangkit listrik IPP PLTU Sumsel-5. Per 31 Desember2015,ASLdananak-anakperusahaannyamasihbelumberoperasi secara komersial. Kegiatan operasional akan dimulai pada tahun 2016 seiring dengan rencana beroperasinya IPP PLTU Sumsel-5.


Power Generation

Multimedia

The Company runs its power generation business segment by operating 4 (four) units of captive power plants located -at Tangerang, Serang, and Karawang-1, and Karawang-2 with atotal capacity of 300 MW. Tangerang and Serang power plants produceelectricityandsteamforPTIndahKiatPulp&PaperTbk,while the Karawang-1 and Karawang-2 power plants produce electricity and steam for PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills.

In addition to the four power plants which have been operating since1998,theCompanythroughitssubsidiary,PTDSSPPowerSumsel, currently has completed the construction phase ofIPP PLTU Sumsel-5 with capacity of 2x150 MW. The appointed contractor for the construction of this power plant is China National Electric Engineering Co. Ltd. and Harbin Power System Engineering & Research Institute Co. Ltd. Parsons Brinckerhoff Consultant was appointed as Owner’s Engineer. IPP PLTU Sumsel-5 is currently under testing and commissioning phase,and it is expected to start its commercial operation before the end of semester 1 of year 2016.

InApril2015,theCompanythroughitssubsidiaryPTDSSPPowerKendari,signedPowerPurchaseAgreementwithPTPerusahaanListrik Negara (Persero), for IPP PLTU Kendari-3 project withcapacity of 2 X 50 MW. The main activities for this subsidiary in 2015 were land acquisition and related license & permits processing. Physical construction of the power plant is expected to commence in semester 2 of year 2016.

ThisbusinesssegmentisrunbyasubsidiaryoftheCompany,PTInnovate Mas Indonesia (formerly PT Mora Quatro Multimedia) (“Innovate”)andPTExciteIndonesia.In2015,theCompanyalsoacquired PT Eka Mas Republik (formerly known as PT Austin Technology Telematika)(“EMR”), an internet service providercompany.

Revenues come from the sales of pay TV and internet service package to retail and corporate customers. Innovate continues the development of fiber optic network using Fiber-to-the-Home (FTTH) technology with Huawei and FiberHome as the main contractors. Innovate and EMR also expand service coverage to various major cities in Jawa and Sumatera.

Penyediaan Tenaga Listrik

Multimedia

Segmen usaha penyediaan tenaga listrik dan uap dijalankan oleh Perseroan melalui empat pembangkit listrik captive yang terletak di Tangerang, Serang, Karawang-1, dan Karawang-2 dengankapasitas total 300 MW. Pembangkit listrik Tangerang dan Serang menyediakan listrik dan uap untuk PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk,sedangkanpembangkitlistrikKarawang-1danKarawang-2menyediakan listrik dan uap untuk PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills.

Selain keempat pembangkit listrik tersebut yang telah beroperasi sejah tahun 1998, Perseroan melalui anak perusahaannya,yaitu PT DSSP Power Sumsel, saat ini telah menyelesaikanpembangunan IPP PLTU Sumsel-5 berkapasitas 2 X 150 MW. Kontraktor yang ditunjuk untuk pembangunan PLTU ini adalah China National Electric Engineering Co. Ltd. dan Harbin Power System Engineering & Research Institute Co. Ltd. Konsultan Parsons Brinckerhoff ditunjuk sebagai Owner’s Engineer. Pembangkit IPP PLTU Sumsel-5 saat ini sedang berada dalam fase pengujian dan pemeriksaan, dan diharapkan bisa mulaiberoperasi secara komersial sebelum akhir semester 1 tahun 2016.

Selain itu, pada bulan April 2015, Perseroan, melalui anakperusahaan PT DSSP Power Kendari, menandatangani Power Purchase Agreement dengan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero),untukproyek IPPPLTUKendari-3dengankapasitas2X 50 MW. Kegiatan utama anak perusahaan ini pada tahun 2015 adalah pembebasan lahan dan pengurusan ijin terkait. Kegiatan pembangunan fisik diperkirakan akan dimulai pada semester 2 tahun 2016.

Segmen usaha ini dijalankan oleh anak usaha Perseroan, PTInnovate Mas Indonesia (dahulu bernama PT Mora Quatro Multimedia) (“Innovate”) dan PT Excite Indonesia. Selain itu,pada tahun 2015, Perseroan melakukan akuisisi PT Eka MasRepublik (dahulu bernama PT Austin Technology Telematika)(“EMR”),sebuahperusahaanpenyediajasainternet.

Pendapatan berasal dari penjualan paket layanan TV berbayar dan internet kepada konsumen ritel dan korporasi. Innovate terus melanjutkan pembangunan jaringan serat optik berteknologi Fiber to the Home (FTTH) dengan menunjuk Huawei dan FiberHome sebagai kontraktor utama. Selain itu, Innovate danEMR terus melakukan perluasan wilayah pelayanan ke berbagai kota besar di pulau Jawa dan Sumatera.


Fertilizer & Chemicals Trading Perdagangan Pupuk & Bahan Kimia

Segmen usaha ini dijalankan oleh PT Rolimex KimiaNusamas,anak perusahaan langsung dari Perseroan. PT Rolimex Kimia Nusamasbergerakdibidangperdaganganpupuk,pestisida,danbahan-bahan kimia. Produk-produk ini diimpor dari luar negeri dan dijual kepada pelanggan di seluruh Indonesia. Sebagian besar bisnis PT Rolimex Kimia Nusamas berhubungan dengan Grup Sinarmas.

Kuantitas dan pendapatan dari penjualan pupuk pada tahun 2015 mengalami penurunan sekitar 37% dibandingkan dengan kuantitas dan pendapatan dari penjualan pupuk pada tahun 2014.

Kuantitas dan pendapatan dari penjualan pestisida pada tahun 2015 relatif sama besarnya dengan kuantitas dan pendapatan dari penjualan pestisida pada tahun 2014.

Kuantitas penjualan bahan-bahan kimia pada tahun 2015 mengalami peningkatan sekitar 30%, namun pendapatan daripenjualan bahan-bahan kimia pada tahun 2015 mengalami sedikit penurunan, dibandingkan dengan pendapatan tahun2014.

This business segment is run by PT Rolimex Kimia Nusamas,the Company’s direct subsidiary. PT Rolimex Kimia Nusamas is engagedintradingoffertilizers,pesticides,andchemicals.Theseproducts are imported from abroad and distributed to customers in Indonesia. The majority of the business of PT Rolimex Kimia Nusamas is associated with Sinarmas Group.

Sales quantity and revenue from fertilizers in 2015 were down around 37% compared to those in 2014.

Sales quantity and revenue from pesticides in 2015 were relatively stable,similartothosein2014.

Salesquantityfromchemicalsin2015increasedaround30%,butthe revenue from sales of chemicals in 2015 experienced slight decrease,comparetothatin2014.


Tinjauan PemasaranMarketing Review

The main buyers of coal from PT Golden Energy Mines Tbk (“GEMS”)arefromChina,India,andIndonesia.GEMShaslong-term coal supply agreement with GMR Coal Resources

Pte. Ltd. as well as other long-term contracts with other parties on varying period. Domestic market contribution and export market contribution for the coal supplied by GEMS and its subsidiaries are almost equal in 2015.

Forbuyers inAsia,coal fromGEMShasgeographicaladvantagecompared to that from South Africa or Australia due to lower production costs and lower transportation costs.

Coal demand from the domestic market is expected to grow in thecomingyears in linewiththeincreaseofcoalconsumption,especially for the coal-fired power plants in Indonesia.

Pembeli utama produk batubara PT Golden Energy Mines Tbk (“GEMS”) berasal dari China, India, dan Indonesia.GEMS memiliki kontrak penyediaan batubara jangka

panjang dengan GMR Coal Resources Pte. Ltd. dan kontrak jangka panjang lainnya dengan beberapa pihak dengan periode bervariasi. Komposisi pasar domestik dan pasar ekspor batubara GEMS dan anak-anak perusahaannya pada tahun 2015 hampir berimbang.

Bagi pembeli di Asia, batubara GEMS memiliki keunggulangeografis dibandingkan dengan batubara yang berasal dari Afrika Selatan atau Australia karena biaya produksi dan biaya transportasi yang lebih rendah.

Permintaan batubara dari pasar domestik diharapkan akan terus meningkat pada tahun-tahun mendatang sejalan dengan meningkatnya konsumsi batubara, terutama untuk memenuhikebutuhan pembangkit listrik tenaga uap di Indonesia.

Coal Mining and TradingPertambangan dan Perdagangan Batubara


Power Generation

Multimedia

Fertilizers, Pesticides, and Chemicals Trading

Penyediaan Tenaga Listrik

Multimedia

Perdagangan Pupuk, Pestisida, dan Bahan Kimia

Pelanggan listrik yang dihasilkan dari captive power plants adalah PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan PT Pindo Deli Pulp &PaperMills,sedangkancalonpelangganlistrikyangdihasilkanpembangkit IPP adalah PT Perusahaan Listrik Negara (Persero).

Perseroan dan anak perusahaan selalu berupaya menjaga hubungan baik dengan pelanggan-pelanggan tersebut agar kebutuhan listrik mereka dapat dipenuhi oleh Perseroan sesuai perjanjian yang telah ditandatangani.

Peningkatan daya beli dan standar hidup masyarakat Indonesia turut meningkatkan permintaan atas layanan internet dan hiburan. Penetrasi TV berbayar dan internet di Indonesia masih relatif rendah jika dibandingkan dengan negara-negara Asia lainnya.

PadabulanJuli2015,InnovatedanEMRmelakukanpeluncuranmerek MyRepublic, yang merupakan hasil kolaborasi denganMyRepublic Limited Singapura. Diharapkan kolaborasi tersebut dapat memperkuat posisi Innovate dalam bisnis jasa internet.

Padaakhirtahun2015,Innovatetelahmemiliki10kantorcabangdan 50 outlet penjualan yang memberikan layanan penjualan paketTVberlangganandaninternet.Padatahun2016,Innovateberencana membuka outlet-outlet penjualan baru di berbagai kotabesardiIndonesia,khususnyadiPulauJawadanSumatera.

Selain penjualan kepada grup Sinarmas, PT Rolimex KimiaNusamas berupaya untuk melakukan penjualan produk-produk kimiakepadapelanggannongrup,terutamapelanggandengankontrak jangka panjang.

The customers for electricity and steam generated from captive power plants are PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills, while the prospective customer ofelectricity generated from IPP power plants is PT Perusahaan Listrik Negara (Persero).

The Company and its subsidiaries strive to maintain good relationship with those customers in order to fulfill their electricity needs in accordance with the agreements.

The increased purchasing power and living standards of people in Indonesia have contributed to the increasing demand for internet and entertainment services. Pay-TV and internet penetration in Indonesia is still relatively low compared to those in other Asian countries.

In July 2015, Innovate dan EMR launched MyRepublic brand,resulting from brand collaboration with MyRepublic Limited Singapore. The collaboration is expected to strengthen Innovate position in internet service business.

Byendof2015,Innovatehasalreadyhad10branchesand50salesoutletsthatofferpayTVandinternetpackages.In2016,Innovateplans to open new sales outlets in major cities in Indonesia,particularly in Java and Sumatra.

In addition to the sales to Sinarmas group, PT Rolimex KimiaNusamas keeps exploring the sales of chemicals to non-group customers,especiallythosewithlong-termcontracts.


Manajemen RisikoRisk Management

The Company understands that the business risk that may arise can be minimized with proper risk management. Efforts in minimizing risk impact on the Company’s capital

and revenues are conducted by the Company by performing routine monitoring activities on the Company and its subsidiaries.

Business risks are integral part in any business activity. The business risks faced by the Company may result from several factors,includinguncontrollableexternalfactors.

Perseroan menyadari bahwa risiko usaha yang mungkin timbul dapat diminimalisasi dengan manajemen risiko yang tepat. Upaya meminimalkan dampak risiko terhadap

modal dan pendapatan Perseroan dilakukan dengan melakukan pemantauan dan pengawasan rutin terhadap kegiatan usaha yang dilakukan oleh Perseroan dan anak-anak perusahaan.

Risiko usaha adalah bagian tak terpisahkan dalam setiap kegiatan usaha. Risiko usaha yang dihadapi oleh Perseroan dapat disebabkanolehbeberapafaktor,termasukfaktoreksternalyangberada di luar kendali Perseroan.


Business Risks Identification

The types of business risks encountered by the Company are as follows:

A. Market Risk1. Risk of Coal Price Fluctuation

The revenues of the Company largely depend on coal sales. The price of coal sold by the subsidiaries is affected by various factors beyond the control of the Company such as global coal price which fluctuates in line with the law of demand and supply, coal consumptionpatternsfromindustriesusingcoals,weathercondition,distributionissue,coalsupplyfromothercoalproducers,and availability of alternative energy.

2. Risk of Competition In carrying out its business activities, the Company’ssubsidiary engaging in multimedia business is faced with more stringent competition from similar companies. Those companies will always strive to attract customers with various attractive packages.

B. Operational Risk1. Risk of Coal Quality Degradation

The Company’s subsidiaries sell coals according to certain specification mentioned in coal supply agreement. The quality of coal produced by the subsidiaries can degrade following the depletion of reserves in several mining operations sites. The degraded quality of coal may result in the drop of Company’s revenues.

2. Risk of the Company and Subsidiaries’ dependence on key employees In carrying out its business activities, the Companyrequires the support of key personnel and/or certain senior management who have special skills, includingmembers of the Board of Directors. In the event the Company losses key personnel and/or senior management, it can cause negative impact on theCompany’s financial and operational performance.

3. Risk of System and Technology System and technology risk arise as a result of deviation or non conformity of systems and technology in the Company’s operations. Risk of system and technology may be caused by the lack of replacement parts,increasing machine age that causes reduced engine capabilities,and thedevelopmentofnew technologiesthat have not been adopted by the Company which may decrease the competitiveness of Company’s product and services.

C. Legal and Licensing Risk1. Legal Risk

Legal risk is especially related to the possibility of changes of laws and regulations that give adverse

Identifikasi Risiko Usaha

Jenis-jenis risiko usaha yang dihadapi oleh Perseroan sebagai berikut:

A. Risiko Pasar1. Risiko Fluktuasi Harga Batubara

Pendapatan Perseroan bergantung pada hasil penjualan batubara. Harga batubara yang dijual oleh anak-anak perusahaan ditentukan oleh berbagai faktor di luar kendali Perseroan seperti harga batubara dunia,yang berfluktuasi mengikuti hukum permintaan penawaran batubara, pola konsumsi batubara dariindustri pengguna, keadaan cuaca,masalah distribusi,ketersediaan pasokan batubara dari produsen batubara lainnya,danketersediaansumberenergialternatif.

2. Risiko Persaingan UsahaDalammenjalankankegiatanusahanya,anakperusahaanPerseroan di bidang multimedia menghadapi persaingan yang cukup ketat dari perusahaan-perusahaan sejenis. Perusahaan-perusahaan sejenis tersebut akan terus berusaha mendapatkan pelanggan dengan berbagai paket penawaran yang menarik.

B. Risiko Operasional1. Risiko Penurunan Kualitas Batubara

Anak-anak perusahaan menjual batubara sesuai dengan spesifikasi kualitas tertentu yang ditentukan dalam kontrak penjualan. Kualitas batubara yang diproduksi anak-anak perusahaan dapat menurun seiring dengan habisnya cadangan di beberapa wilayah operasi penambangan. Penurunan kualitas batubara tersebut mengakibatkan penurunan pendapatan Perseroan.

2. Risiko Ketergantungan Perseroan dan Anak-anak Perusahaan terhadap Karyawan KunciDalam menjalankan kegiatan usahanya Perseroan membutuhkan dukungan para karyawan kunci dan/atau manajemen senior tertentu yang memiliki keahlian khusus, termasuk para anggota Direksi. Kehilangankaryawan kunci dan/atau anggota manajemen senior dapat memberikan dampak negatif terhadap kondisi keuangan dan kinerja operasi Perseroan.

3. Risiko Sistem dan TeknologiRisiko sistem dan teknologi timbul sebagai akibat adanya proses penyimpangan atau ketidaksesuaian sistem dan teknologi dalam operasi Perseroan. Risiko sistem dan teknologi dapat disebabkan karena ketiadaan suku cadang pengganti, usia mesin yang terus bertambahyangmenyebabkankemampuanmesinberkurang,danperkembangan teknologi baru yang dapat menyebabkan teknologi yang dimiliki Perseroan menjadi tertinggal.

C Risiko Hukum dan Perijinan 1. Risiko Hukum

Risiko hukum terutama terkait dengan kemungkinan perubahan peraturan perundang-undangan yang


dapat mempengaruhi lini usaha Perseroan dan anak-anak perusahaan. Perubahan peraturan perundang-undangan yang bersifat membatasi kegiatan usaha Perseroan dan anak-anak perusahaan termasuk dapat berdampak negatif terhadap kinerja operasi dan keuangan Perseroan dan anak-anak perusahaan.

2. Risiko PerijinanKegiatan usaha Perseroan dan anak-anak perusahaan dibidangpertambangan&batubara,ketenagalistrikan,dan layanan TV berbayar & internet membutuhkan serangkaian ijin operasi dan pendukungnya. Keterlambatan perolehan ijin dapat memperlambat pelaksanaan proyek baru, sedangkan kegagalanperpanjangan ijin di lini usaha tertentu akan mempengaruhi kondisi keuangan dan prospek usaha Perseroan di lini usaha tersebut.

D. Risiko Finansial1. Risiko Perubahan Kondisi Ekonomi

Krisis ekonomi global atau regional dapat menyebabkan penurunan ketersediaan fasilitas pembiayaan,penurunan investasi asing secara langsung, kegagalaninstitusi keuangan global, penurunan nilai pada pasarsahamglobaldanregional,perlambatanpertumbuhanekonomi global, dan penurunan permintaan terhadapbeberapa komoditas. Krisis ekonomi yang terjadi baik secara global, regional, ataupun nasional, akanmempengaruhi permintaan dan harga produk yang pada akhirnya berdampak pada kinerja Perseroan.

2. Risiko Suku Bunga Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Risiko suku bunga terhadap Perseroan terutama terkait dengan hutang kepada bank untuk pembiayaan proyek jangka panjang.

3. Risiko Nilai TukarKinerja keuangan Perseroan dapat dipengaruhi oleh perubahan nilai tukar Rupiah terhadap mata uang asing. Risiko tersebut timbul karena transaksi yang bersangkutan dilakukan oleh Perseroan menggunakan mata uang selain mata uang fungsional.

4. Risiko InvestasiPerseroan mempunyai investasi dalam bentuk reksa dana, obligasi, atau saham. Nilai investasi tersebutdapat naik atau turun sesuai kondisi pasar modal dan kondisi perusahaan target investasi.

5. Risiko KreditRisiko kredit adalah risiko yang timbul dari pelanggan atau pihak lainnya yang gagal memenuhi kewajiban pembayarannya.

E. Risiko AlamPerubahankondisi alam, curahhujan yang tinggi,maupunbencana alam, dapat memperlambat dan menghambatkegiatan proyek dan/atau operasional Perseroan dan anak-anak perusahaan. Risiko alam dapat menyebabkan keterlambatan pekerjaan penambangan ataupun pembangunan pembangkit listrik yang pada akhirnya dapat berdampak negatif terhadap kondisi keuangan Perseroan dan anak-anak perusahaan.

effect to the businesses run by the Company and its subsidiaries. Changes to the laws and regulations that restrict business activities of the Company and its subsidiaries may affect Company’s operational and financial performance.

2. Licensing Risk Business activities of the Company and its subsidiaries in coal mining & trading, power generation, pay TV &internet services, require series of operational licensesand supporting licenses. The delay of obtaining license maydelaytheexecutionofnewproject,whilethefailureof renewing the license in certain business line will affect financial performance and business prospect of the said business line.

D. Financial Risk1. Risk of Changes of Economy

Global or regional economic crisis may cause decreases in the availability of loan, decreases of foreign directinvestment, failures of global financial institutions,declining global and regional stock market valuation,deceleration of global economic growth rates and decreases in the demand of several commodities. The economic crisis occurring,whether globally, regionally,or nationally, will affect the demand and price ofproducts,henceaffectingCompany’sperformance.

2. Interest Rate Risk Interest rate risk is a risk where fair value or future contractual cash flow from a financial instrument will be affected as the result of the change in market interest rate. The Company’s interest rate risk is mainly related to bank loans for financing long-term projects.

3. Foreign Exchange Risk The Company’s financial performance may be affected by the change in Rupiah exchange rate against foreign currencies. This risk arises because the transactions conducted by the Company use currency other than its functional currency.

4. Investment Risk TheCompanyhasinvestments inmutualfunds,bonds,or stocks. The investment valuemaygoupanddown,depending on capital market conditions and target company conditions.

5. Credit Risk Loan risk is the risk arising from customers or other parties who fail to meet its payment obligations.

E. Nature RiskChangeofnatureconditions,highrainfall,ornaturaldisaster,may decelerate and hamper the project activities and/or operations of the Company and its subsidiaries. Nature risks can lead to delays in mining activities or power plant construction, which in turn could adversely affect thefinancial condition of the Company and its subsidiaries.


Business Risks Management

Several efforts performed by the Company to manage potential business risks are as follows:

A. Market RiskThe Company and its subsidiaries continue to monitor and keep abreast of the development of the coal market to plan coal production and sales.

B. Operational Risk The Company continues to develop competency and retain key personnel with important roles and high capabilities in supporting the success of the Company’s performance. In addition, the Company supports employee developmentprograms through various training and education in order to keep abreast of system and technology developments.

C. Legal and Licensing Risk The Company monitors changes in laws and regulations that may affect the businesses of the Company and its subsidiaries. The Company and its subsidiaries strive to obtain all required licenses and permits in order to carry out the businesses.

D. Financial RiskThe Company actively monitors changes in financial market condition at global, regional, and national level.The Company strives to obtain financing with competitive interest rate and hedge its financial exposure.

E. Nature Risk The physical construction of big projects such as power plant always takes into account nature risk such as earth quake and flood so that the risk can be minimized.

Pengelolaan Risiko Usaha

Beberapa upaya yang dilakukan oleh Perseroan untuk mengelola risiko usaha adalah sebagai berikut:

A. Risiko PasarPerseroan dan anak-anak perusahaan senantiasa memantau dan mengikuti perkembangan pasar batubara untuk menetapkan rencana produksi dan pemasaran.

B. Risiko OperasionalPerseroan terus mengembangkan kompetensi dan mempertahankan karyawan kunci yang mempunyai peran penting dan kemampuan tinggi dalam menunjang keberhasilan kinerja Perseroan. Selain itu, Perseroanmendukung program pengembangan karyawan melalui berbagai pelatihan dan pendidikan untuk dapat mengikuti perkembangan sistem dan teknologi.

C Risiko Hukum dan Perijinan Perseroan memantau perkembangan peraturan perundang-undangan yang dapat mempengaruhi usaha Perseroan dan anak-anak perusahaan. Perseroan dan anak-anak perusahaan selalu berupaya mendapatkan seluruh perijinan yang diperlukan dalam menjalankan kegiatan usaha.

D. Risiko FinansialPerseroan secara aktif melakukan pemantauan perubahan kondisi pasar keuangan global, regional, dan nasional.Perseroan berupaya untuk mendapatkan sumber pendanaan dengan tingkat bunga yang kompetitif dan melakukan lindung nilai.

E. Risiko AlamPembangunan fisik proyek besar seperti pembangkit listrik selalu memperhitungkan risiko alam seperti gempa bumi dan banjir agar risiko tersebut bisa diminimalisasi.


Teknologi InformasiInformation Technology

In 2015, the Company continued to develop and implementvarious SAPmodules such as Financial&Controlling (FICO),Material Management (MM), Plant Maintenance (PM), and

Human Capital Management (HCM) at the Company and its subsidiaries.

ForPlantMaintenance,theCompanyhadintroducedPredictiveMaintenance to the existing scope of Corrective & Preventie Maintenance at all captive power plants.

Furthermore,tosupportpurchasingandinventorymanagement,the Company had also implemented cataloging system application which is useful to minimize material code duplication by applying tight procedure on material code creation.

To support dynamic operations of the Company and its subsidiaries,theInformationTechnologydivisioniscommittedtobecoming “technology enabler” by observing good information technology governance.

Pada tahun 2015, Perseroanmelanjutkan pengembangandan implementasi modul-modul SAP seperti Financial & Controlling (FICO), Material Management (MM), Plant

Maintenance (PM), dan Human Capital Management (HCM) diPerseroan maupun anak-anak perusahaan.

Khusus Plant Maintenance, Perseroan sudah menambahkanPredictive Maintenance kepada cakupan semula Corrective & Preventive Maintenance di semua captive power plants.

Selain itu, untuk menunjang manajemen pembelian danpersediaan, Perseroan sudah mengimplementasikan aplikasisistem katalog yang sangat bermanfaat untuk meminimalkan duplikasi kode material dengan menerapkan prosedur yang ketat terhadap pembuatan kode material.

Untuk mendukung operasi perusahaan yang sangat dinamis,divisi Teknologi Informasi berkomitmen untuk berperan sebagai “techology enabler” dengan tetap memperhatikan tatakelola teknologi informasi yang baik.


Asthemostimportantassetinacompany,humanresourcehas significant influence on the success and continuity of the business of the Company and its subsidiaries.

The performance of human resources is influenced by several factors,suchasthecompetency level,motivation,andworkingconditions.

The Company has put various efforts to improve the quality of human resources so that they can contribute to the Company as expected.

The Company recruits and selects prospective employees based on established standards.

The Company also manages various training programs to improve theknowledge,skill,andattitudeofitsemployees,andhasputefforts to increase work facilities and welfare ofits employees.

The Company sets the policy on compensation and benefits in such a way to encourage high performing employees can enjoy attractive reward and can develop his or her career well. The Company also has retention program for its key employees.

Sebagaiasetterpentingperusahaan,sumberdayamanusiaberpengaruh signifikan terhadap keberhasilan dan kelanjutan usaha Perseroan dan anak-anak perusahaan.

Kinerja sumber daya manusia dipengaruhi oleh beberapa faktor seperti tingkat kompetensi,motivasi kerja, serta kondisilingkungan kerja.

Perseroan melakukan berbagai upaya meningkatkan kualitas sumber daya manusia sehingga mampu berkontribusi sebagaimana diharapkan.

Perseroan melakukan rekrutmen dan seleksi calon karyawan sesuai standar yang telah ditetapkan.

Perseroan mengelola berbagai program pelatihan untuk meningkatkan pengetahuan, ketrampilan, dan sikap kerjakaryawan,sertamelakukanupayapeningkatanfasilitaskerjadankesejahteraan sumber daya manusia.

Perseroan menetapkan kebijakan kompensasi dan benefit sedemikian rupa sehingga mendorong karyawan yang berkinerja tinggi dapat menikmati imbalan yang menarik dan dapat mengembangkan karir dengan baik. Perseroan juga memiliki program retensi untuk karyawan-karyawan kunci.

Sumber Daya ManusiaHuman Resources


Jumlah dan Profil Karyawan

Per 31 Desember 2015, Perseroan dan anak-anak perusahaanmempekerjakan 2.460 karyawan yang terdiri dari 1.461 karyawan tetap dan 999 karyawan kontrak. Jumlah ini meningkat dibandingkan tahun sebelumnya dimana Perseroan dan anak-anak perusahaan mempekerjakan 2.173 karyawan. Sementara itu jumlah karyawan yang bekerja di Perseroan (di luar anak-anak perusahaan) adalah 626 orang yang tersebar di kantor pusat dan captivepowerplantsdiTangerang,Serang,danKarawang.

Profil karyawan Perseroan dan anak-anak perusahaan per tanggal 31 Desember 2015 dan 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

Headcount and Profile of Employees

As of December 31, 2015, the Company and its subsidiariesemployed 2,460 employees consisting of 1,461 permanentemployees and 99 contract-based employees. The headcount increased compared to that in previous year, in which theCompany and its subsidiaries employed 2,173 employees.The number of employees working in the Company (excluding subsidiaries) was 626 persons, distributed at Company’s headoffice and captive power plants in Tangerang, Serang, andKarawang.

Profile of the employees of the Company and its subsidiaries as of December31,2015andDecember31,2014,isshownasfollows:

Komposisi Karyawan Berdasarkan Usia Composition of Employees By Age

Komposisi Karyawan Berdasarkan Jabatan Composition of Employees By Job Position

Komposisi Karyawan Berdasarkan Pendidikan Composition of Employees By Education

<=30 tahun

31-40 tahun

41-50 tahun

>50 tahun

TOTAL

885

876

568

131

2460

2015

965

630

482

96

2173

2014

410

1415

635

2460

2015

201

768

1204

2173

2014

Manajer ke atas

Staf non-manajerial

Non-Staf

TOTAL

84

921

228

1227

2460

2015

57

600

268

1248

2173

2014

S2 dan S3

S1

Diploma

SMA ke bawah

TOTAL


Pengembangan Sumber Daya Manusia

Perseroan menyadari pentingnya pengembangan kompetensi sumber daya manusia. Untuk itu Perseroan melakukan pendidikan dan pelatihan secara berkesinambungan yang meliputi aspek pengembangan diri, perspektif bisnis &manajemen, serta pengetahuan teknis. Pada tahun 2015,Perseroan dan anak-anak perusahaan telah mengeluarkan biaya US$ 26.001 untuk berbagai macam program pelatihan eksternal.

Adapun program pelatihan yang diadakan dan diikuti oleh karyawan,antaralain:• CorporateLawandGovernance• PerformanceManagement• FinancialAudit• CasesinHumanResourceManagement• AccountingStandards• TaxLawandRegulations• RiskManagementandInsurrance• NetworkSecurity• FundamentalsofBoiler• FundamentalsofGasTurbines• MechanicalVibration

Kesetaraan Kesempatan dan Kesejahteraan Karyawan

Ketersediaan sumber daya manusia berkualitas diawali dari sistem rekrutmen dan seleksi calon karyawan yang baik. Proses seleksi calon karyawan dilakukan dengan tes tertulis dan wawancara. Perseroan juga melakukan evaluasi atas kinerja karyawan tersebut secara periodik. Perseroan selalu memperhatikan standar kualitas sumber daya manusia agar Perseroan dapat mencapai sasaran yang telah ditetapkan. Dalam proses penerimaan karyawan dan penilaian kinerja,Perseroan menerapkan prinsip kesetaraan kesempatan dan

Human Resources Development

The Company realizes the importance of human resource competencydevelopment.Therefore,theCompanycontinuouslyconducts education and training programs that include personal developmentcourses,business&managementcourses,aswellas technicalcourses. In2015, theCompanyand itssubsidiarieshadincurredUS$26,001forvariousexternaltrainingprograms.

Thetrainingprogramsattendedbytheemployeeswere,amongothers:• CorporateLawandGovernance• PerformanceManagement• FinancialAudit• CasesinHumanResourceManagement• AccountingStandards• TaxLawandRegulations• RiskManagementandInsurrance• NetworkSecurity• FundamentalsofBoiler• FundamentalsofGasTurbines• MechanicalVibration

Equal Opportunity and Employee Welfare

The availability of qualified human resources starts from proper recruitment and selection of candidates. The selection process of candidates is done by written test and interview. The Company also conducts performance appraisal on periodical basis. The Company has always paid attention to the quality standard of human resources in order to achieve the goals that have been set. In the process of hiring and performance appraisal, theCompany applies the principle of equal opportunity irrespective of ethnic, religion, race, and groups. Every employee has an

Komposisi Karyawan Berdasarkan Status Kerja Composition of Employees By Employment Status

Komposisi Karyawan Berdasarkan Jenis Kelamin Composition of Employees By Gender

2015 2014 1461

999

2460

2015

1419

754

2173

2014

Karyawan tetap

Karyawan kontrak

TOTAL

20142015 381

2079

2460

2015

347

1826

2173

2014

Perempuan

Laki-laki

TOTAL


bebas dari diskriminasi suku, agama, ras, dan antar golongan.Setiap karyawan mendapatkan kesempatan yang sama untuk memperoleh kompensasi yang wajar dan promosi sesuai dengan deskripsi dan spesifikasi jabatan, kompetensi, dan kontribusimasing-masing karyawan.

Perseroan senantiasa memperhatikan kesejahteraan karyawan. Selainpemberiangajidantunjangan,Perseroanjugamemberikanbenefit kepada karyawan seperti kepesertaan BPJS, bantuankesehatan, asuransi kecelakaan, tunjangan pulsa telepon, cutitahunandaninsidental,fasilitasperjalanandinas.

Penentuan gaji karyawan dilakukan dengan pertimbangan tanggung jawab dan jabatan, kondisi pasar tenaga kerja, dankualifikasi individu.

Hubungan Industrial

Perseroan saat ini memiliki beberapa serikat pekerja. Manajemen Perseroan mengadakan pertemuan rutin dengan pengurus serikat pekerja dalam rangka menciptakan hubungan industrial yang harmonis.

Perseroan juga memiliki Perjanjian Kerja Bersama untuk menciptakan hubungan kerja yang harmonis antara manajemen dan karyawan yang secara garis besar mengatur hal-hal berikut:• Hubungan kerja seperti tata cara penerimaan karyawan,

statuskaryawan,promosi,mutasi,dandemosi;• Kehadiran dan absensi seperti waktu kerja normal, kerja

lembur,absensikaryawan,dancutitanggunganPerseroan;• Pengupahansepertistrukturgaji,PPh21,kepesertaanBPJS,

dan kenaikan gaji;• Benefitkaryawansepertirawatjalan,rawatinap,persalinan,

kacamata, pemeriksaan kesehatan berkala, pakaianseragam,peralatankeselamatankerja,danbantuansosial;

• Tata tertib karyawan seperti tata tertib umum, citra danrahasia Perseroan, disiplin K3, disiplin kehadiran, sanksipelanggaran tata tertib;

• Pemutusan hubungan kerja seperti prosedur, pesangon,uangjasa,

equal opportunity to obtain fair compensation and promotion in accordance with the job description and specification,competence,andcontribution.

The Company always pays attention to the welfare of its employees. In addition to salary, the Company also providesbenefits to the employees such as BPJS enrollment, medicalbenefit, personal accident insurance, phone credit allowance,annualandincidentalleaves,andbusinesstravelfacilities.

Determination of the employee’s salary is done by considering job responsibility and positions, labor market conditions, andindividual qualifications.

Industrial Relations

The Company currently has several labor unions. The Company’s management holds regular meetings with labor unions in order to create harmonious industrial relations.

The Company also has a Collective Labour Agreement to create a harmonious working relationship between management and employees,whichbroadlyregulatesthefollowingmatters:• Employment relationship, such as hiring, employment

status,promotion,transfer,anddemotion;• Attendanceandabsenteeism,suchasnormalworkinghours,

overtime,absenteeism,andpaidleave;• Compensation,suchassalarystructure,incometaxPPh21,

BPJSenrollment,andsalaryincrease;• Employeebenefits,suchasoutpatient,inpatient,maternity,

glasses, periodic medical examinations, uniforms, safetyequipment,andsocialassistance;

• Disciplinary rules such as public order, Company’s imageand confidentiality, HSE discipline, attendance discipline,sanctions for the breaches of the rules;

• Terminationofemployment,suchasterminationprocedure,severancepay,servicefee


Informasi Material Mengenai Aksi Korporasi

Material Information on Corporate Actions

Material Information on Investment

The Company did not exercise any material investation in 2015.

Material Information on Expansion

InApril2015,theCompanythroughitssubsidiaryPTDSSPPowerKendari,signedPowerPurchaseAgreementwithPTPerusahaanListrik Negara (Persero) for IPP PLTU Kendari-3 with capacity 2 X 50 MW.

Material Information on Divestment

The Company did not exercise any divestment in 2015.

Material Information on Merger

The Company did not exercise any merger activity in 2015.

Material Informasion on Acquisition

On April 9, 2015, PT Innovate Mas Utama, a Company’ssubsidiary,acquiredPTEkaMasRepublik(formerlyknownasPT

Informasi Material Mengenai Investasi

Perseroan tidak melakukan investasi yang bersifat material pada tahun 2015

Informasi Material Mengenai Ekspansi

Pada bulan April 2015, Perseroan melalui anak perusahaanPT DSSP Power Kendari menandatangani Power Purchase Agreement dengan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) untuk IPP PLTU Kendari-3 berkapasitas 2 X 50 MW.

Informasi Material Mengenai Divestasi

Perseroan tidak melakukan divestasi di tahun 2015.

Informasi Material Mengenai Penggabungan Usaha

Tidak ada penggabungan usaha yang dilakukan di sepanjang tahun 2015.

Informasi Material Mengenai Akuisisi

Pada tanggal 9 April 2015, PT Innovate Mas Utama, anakperusahaanPerseroan,melakukanpengambilalihanPTEkaMas

Peristiwa dan/atau Transaksi Material dan AfiliasiMaterial and Related Party Transactions and/or Events


Austin Technology Telematika) through purchase of all shares from former shareholders, with total transaction value of IDR1,500,000,000(onebillionandfivehundredmillionRupiah).

On April 20, 2015, the Company acquired Golden Energy &Resources Limited (formerly known as United Fiber System Limited)throughacquisitionof1,978,327,436newsharesissuedby Golden Energy & Resources Ltd with an issue price of SGD 0.95 per share and the Company had also been compensated with 65,818,033 additional shares with an issue price of SGD0.95 per share. Concurrently on April 20, 2015, the Companyalso transferred 66.9998% shares of PT Golden Energy Mines Tbk owned by the Company to Golden Energy & Resources Limited.

Material Information on Debt / Capital Restructuring

In 2015, therewas no debt / capital restructuring done by theCompany.

Republik (dahulu bernama PT Austin Technology Telematika) dengan cara membeli keseluruhan saham dari pemegang saham lama Austin, dengan total nilai transaksi sebesar Rp.1.500.000.000 (satu milyar lima ratus juta Rupiah).

Pada tanggal 20 April 2015, Perseroan telah melakukanpengambilalihan Golden Energy & Resources Ltd (dahulu bernama United Fiber System Limited) dengan cara mengambilalih 1.978.327.436 saham baru yang dikeluarkan oleh GoldenEnergy&ResourcesLtddenganhargaSGD0,95persahamdan Perseroan juga mendapatkan kompensasi saham tambahan sebanyak65.818.033sahamdenganhargaSGD0,95persaham.Bersamaan dengan pengambilalihan Golden Energy & Resources Ltdpadatanggal20April2015,Perseroanjugatelahmengalihkan66,9998%sahamyangdimilikinyadalamPTGoldenEnergyMinesTbk kepada Golden Energy & Resources Ltd.

Informasi Material Mengenai Restrukturisasi Utang / Modal

Selama tahun 2015, Perseroan tidakmelakukan restrukturisasiutang / modal

Informasi Mengenai Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan Kepentingan

Informasi Transaksi Afiliasi

Informasi mengenai transaksi dengan pihak berelasi dapat dilihat pada Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk tahun buku 2015.

Informasi Transaksi Benturan Kepentingan

Sepanjang tahun 2015, Perseroan tidak melakukan transaksimaterial atau transaksi afiliasi yang mengandung benturan kepentingan. Seluruh transaksi dengan pihak afiliasi Perseroan dilaksanakan secara wajar, dan telah diumumkan dalamketerbukaan informasi pada situs elektronik Bursa Efek Indonesia.

Perubahan Peraturan Perundang-Undangan yang Berpengaruh Signifikan Terhadap Perusahaan

Sepanjang tahun 2015, tidak ada perubahan peraturanperundang-undangan yang berpengaruh secara signifikan bagi Perseroan dan anak-anak perusahaan.

Information on Related Party Transactions and Cconflict-of-Interest Transactions

Information on Related Party Transactions

Information on related party transactions is presented in the Company’s consolidated Financial Statement for financial year 2015.

Information on Conflict-of-Interest Transactions

Throughout 2015, the Company did not perform materialtransaction or related party transaction that contains conflict of interest. All related party transactions are fairly executed, andhad been announced at IDX web-site.

Changes of Regulation Significantly Affecting The Company

Throughout 2015, therewas no changes of laws or regulationsthat significantly affected the Company and its subsidiaries.


Tinjauan KeuanganFinancial Review

Standar Penyajian Informasi

Kebijakan Akuntansi dan Perubahannya

Information Presentation Standard

Accounting Policy and Its Changes

The discussion in this financial review is based on the information presented on the Consolidated Financial Statements of PT Dian SwastikaSentosaTbkfortheperiodendedonDecember31,2015and2014,whichwasauditedbyPublicAccountingFirmMulyaminSensi Suryanto & Lianny and issued an unqualified opinion.

Presentation of information in the Financial Statements has been in compliance with Financial Accounting Standards in Indonesia.

The information regarding accounting policy and its changes can be seen in the Consolidated Financial Statement in the Section No. 2 regarding “Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies” and No. 39 regarding “New Financial Accounting Standard and Restatement of Consolidated Financial Statement for the Impact of Changes in Accounting Policies”.

Pembahasan dalam tinjauan keuangan ini dibuat berdasarkan informasi yang telah disajikan pada Laporan Keuangan Konsolidasian PT Dian Swastatika Sentosa Tbk untuk periode yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny dan memperoleh opini wajar tanpa pengecualian.

Penyajian informasi dalam Laporan Keuangan tersebut telah memenuhi Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

Informasi mengenai kebijakan akuntansi dan perubahannya dapat dilihat di Laporan Keuangan Konsolidasian Bagian No.2 mengenai “Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keungan Penting”, dan No. 39 mengenai “Standar Akuntasi KeuanganBaru dan Penyajian Kembali Laporan Keuangan Konsolidasian Sebagai Dampak Perubahan Kebijakan Akuntansi”.


Analisis Laba Rugi Profit and Loss Analysis

Revenues

The Company’s revenues are contributed by business lines operatedby theCompanyand its subsidiaries, i.e. coalminingand trading, power generation, cable TV and internet services,andfertilizer&chemicaltrading,ofwhichcoalminingandtradinghave contributed 71%of theCompany’s revenues.Overall, therevenues in 2015 experienced a decline to US$499 million or was down 17% compared to the revenues in 2014 amounting to US$600million, whichwasmainly due to decrease in revenuefrom coal sales.

Cost of Revenues

In2015,theCompany’sCostofRevenuesamountedtoUS$367million,adecreaseby14%comparedwithitsCostofRevenuesin 2014 amounting to US$429 million. This decline of Cost of Revenues was caused primarily by a decrease in Cost of Revenues of coal mining and trading business from US$286 million in 2014 to US$241 million in 2015.

Gross Profit

The Company recorded gross profit of US$132million in 2015,a decrease by 23% compared to 2014 amounting to US$170 million. Gross profit margin also slightly decreased from 28% in 2014 to 26% in 2015.

Operating Expenses

TheCompany’soperatingexpensesconsistedofsalesexpenses,generalandadministrativeexpenses,andexplorationexpenses.In 2015, the Company recorded operating expenses of US$145million, or a decrease by 11% from the operating expenses in2014 amounting to US$163 million. The decrease in operating expenses in 2015 was mainly due to the decrease of freight cost.

Income from Operations

The Company’s income from operations experienced a decline by 266% from operating profit of US$8 million in 2014 to operating loss of US$13 million in 2015.

Other Income (Expenses)

Other income was derived from interest income. Meanwhile,other expenses were derived from interest expense, loss onforeign exchange, and share in net losses of joint venture andassociate entities.

TheCompanyrecordedotherexpense-net,ofUS$25millionin2015,or increasedby849%comparedwithother income-net,of US$3 million recorded in 2014. The increase of the Company’s other expense - net was mainly caused by the increase in loss on

Pendapatan Usaha

Pendapatan Usaha Perseroan disumbangkan oleh lini-lini usaha yang dijalankan oleh Perseroan dan anak-anak perusahaan Perseroan saat ini yaitu pertambangan dan perdagangan batubara, penyediaan tenaga listrik, layanan TV berbayar daninternet, dan perdagangan pupuk & bahan kimia, dimanapertambangan dan perdagangan batubara menyumbangkan sebesar 71% dari keseluruhan pendapatan usaha Perseroan. Secara keseluruhan Pendapatan Usaha pada tahun 2015 mengalami penurunanmenjadiUSD499 juta, atau turun 17%jikadibandingkandenganPendapatanUsahapadatahun2014,yaitusebesarUSD600juta,terutamadisebabkanolehpenurunanpenjualan batu bara.

Beban Pokok Penjualan

Di tahun 2015, Beban Pokok Penjualan Perseroan mencapaiUSD367 juta, atau menurun 14% dibandingkan Beban PokokPenjualan Perseroan tahun 2014 yang sebesar USD429 juta. Penurunan Beban Pokok Penjualan ini disebabkan terutama oleh penurunan pada Beban Pokok Penjualan lini usaha pertambangan dan perdagangan batubara dari USD286 juta pada tahun 2014 menjadi USD241 juta pada tahun 2015.

Laba Bruto

Perseroan membukukan Laba Bruto sebesar USD132 juta pada tahun2015,menurun23%jikadibandingkandengantahun2014yaitu sebesar USD170 juta. Marjin Laba Bruto sedikit menurun dari 28% pada tahun 2014 menjadi 26% pada tahun 2015.

Beban Usaha

Beban Usaha Perseroan terdiri dari beban penjualan, bebanumum dan administrasi, dan beban eksplorasi. Pada tahun2015, Perseroan mencatat Beban Usaha sebesar USD145 juta,atau menurun sebesar 11% dari Beban Usaha tahun 2014 sebesar USD163 juta. Penurunan Beban Usaha pada tahun 2015 disebabkan terutama oleh penurunan ongkos angkut.

Laba Usaha

Laba Usaha Perseroan mengalami penurunan sebesar 266%,dari laba usaha sebesar USD8 juta pada tahun 2014 menjadi rugi usaha sebesar USD13 juta pada tahun 2015.

Penghasilan (Beban) Lain-lain

Penghasilan lain-lain berasal dari pendapatan bunga. Sementara itu, beban lain-lain berasal dari beban bunga dan keuanganlainnya,kerugianselisihkursmatauangasing,danekuitaspadarugi bersih ventura bersama dan entitas asosiasi.

Perseroan mencatatkan beban lain-lain bersih sebesar USD25 jutapada tahun2015,ataumeningkat849% jikadibandingkandengan tahun 2014 yang mencatatkan penghasilan lain-lain


foreignexchangebyUS$12million,decrease in interest incomeby US$5 million, and increase in interest and other financialexpenses by US$9 million.

Income (Loss) Before Tax

In 2015, theCompany recorded LossBefore TaxUS$39million,while in2014,theCompanyrecordedIncomeBeforeTaxUS$11million.

Net Income (Loss) for The Year

In 2015, the Company recorded Net Loss for The Year US$7million,whilein2014,theCompanyrecordedNetIncomeforTheYear US$9 million.

Other Comprehensive Income (Loss)

The Company recorded other comprehensive income of US$58 millionin2015,oranincreasebyapproximately269%comparedwith other comprehensive loss recorded in 2014 of US$34 million. Other comprehensive income in 2015 was mainly attributable to gainonrevaluationofproperty,plantandequipmentofUSD82million, net-off with loss on change in fair value of cash flowhedge, loss on foreign exchange andunrealized loss of declinein fair value of available for sale investments amounted to US$6 million,US$5million,andUS$11millionrespectively.

Comprehensive Income (Loss) for The Year

Comprehensive income for the year 2015 was US$51 million,experiencing an increase by approximately 301% compared to 2014 which recorded comprehensive loss of US$25 million. Comprehensive income for the year in 2015 was attributable to the Company’s net loss for the year of US$7 million net-off by other comprehensive income of US$57 million.

Attributable Net Income (Loss)

Loss attributable to owners of the Parent Entity in 2015 amounted to US$5 million, while loss attributable to Non-ControllingInterests was US$1 million. Basic loss per share attributable to the Parent Entity in 2015 amounted to negative US$0.007 or decreased by 187% compared to 2014 which recorded basic earnings per share of US$ 0.008.

bersih sebesar USD3 juta. Peningkatan beban lain-lain bersih Perseroan terutama disebabkan karena kenaikan kerugian selisih kurs mata uang asing bersih sebesar USD12 juta, penurunanpendapatan bunga sebesar USD5 juta, dan kenaikan bebanbunga dan keuangan lainnya sebesar USD9 juta.

Laba (Rugi) Sebelum Pajak

Pada tahun 2015 Perseroan mencatatkan Rugi Sebelum Pajak sebesar USD39 juta, sedangkan pada tahun 2014 Perseroanmencatatkan Laba Sebelum Pajak sebesar USD11 juta.

Laba (Rugi) Bersih Tahun Berjalan

Pada tahun 2015 Perseroan mencatatkan Rugi Bersih Tahun Berjalan sebesar USD7 juta, sedangkan pada tahun 2014Perseroan mencatatkan Laba Bersih Tahun Berjalan sebesar USD9 juta.

Pendapatan (Rugi) Komprehensif Lainnya

Perseroan mencatatkan Penghasilan Komprehensif Lainnya sebesar USD58 juta pada tahun 2015, atau mengalamipeningkatan sekitar 269% dibandingkan dengan tahun 2014 yang mencatatkan Rugi Komprehensif Lainnya sebesar USD34 juta. Pendapatan Komprehensif Lainnya terutama disebabkan karena padatahun2015,PerseroanmembukukankeuntunganrevaluasiatasasettetapsebesarUSD82juta,net-offdengankerugianatasperubahan nilai wajar lindung nilai arus kas, kerugian selisihkurs penjabaran laporan keuangan dan kerugian yang belum direalisasi atas penurunan nilai investasi tersedia dijual masing-masingsebesarUSD6juta,USD5jutadanUSD11juta.

Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan

Laba Komprehensif Tahun Berjalan pada tahun 2015 adalah sebesar USD51 juta, mengalami kenaikan sekitar 301%dibandingkan dengan tahun 2014 yang mencatatkan Rugi Komprehensif Tahun Berjalan sebesar USD25 juta. Laba Komprehensif Tahun Berjalan di tahun 2015 disebabkan oleh Perseroan membukukan Rugi Tahun Berjalan sebesar USD7 juta di net-off dengan Laba Komprehensif Lainnya sebesar USD57 juta.

Laba (Rugi) Bersih yang Dapat Diatribusikan

Rugi yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk padatahun2015adalahsebesarUSD5juta,sedangkanRugiyangDapat Diatribusikan kepada Kepentingan Non-Pengendali adalah sebesar USD1 juta. Rugi Bersih per Saham Dasar Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk pada tahun 2015 adalah sebesar negatifUSD0,007atauturunsebesar187%dibandingkandengantahun 2014 yang mencatatkan laba bersih per saham dasar sebesarUSD0,008.


Analisis Posisi Keuangan Financial Position Analysis

ASSETS

In 2015, the Company’s total assets amounted to US$1,733million, growing by 33% from US$1,303 million in 2014. TheCompany’s assets consisted of 23% current assets and 77% non-current assets.

Current Assets

AsofDecember31,2015,theCompany’scurrentassetsamountedto US$404 million or increased by 43% from the Company’s current assets in 2014 of US$283 million. The increase was due to the increase in the Company’s cash and cash equivalents by US$38 million, mainly related to cash flows received fromfinancing activities amounted to US$219 million, net-off withcash flows used for investing activities of US$177 million. The increase in current assets was also caused by an increase of other receivable by US$27 million mainly due to the receivables fromAsiaCoalEnergyVentureLimited.Inaddition,theincreasewasalsoduetoanincreaseintradereceivable,inventories,andadvancesbyUS$18million,US$11million,andUS$18million.

Non-Current Assets

TheCompany’snon-currentassetsamountedtoUS$1,329milliononDecember31,2015,anincreaseby30%ofnon-currentassetsasofDecember31,2014thatamountedtoUS$1,020million.Theincrease in non-current assets was due to the increase in non-current investmentbyUS$93million,whichwasmainlycausedby the increase in net fixed assets by US$180 million in relation to the increase in fixed assets by US$255 net-off with depreciation expense of US$75 million. The increase in non-current assets was also attributable to an increase in goodwill by US$103 million arising from reverse take-over of GEAR transaction.

LIABILITIES

Totalliabilitiesattheendof2015wereUS$817million,increasingby 76% from US$465 million in 2014. The Company’s Liabilities consisted of 32% current liabilities and 68% non-current liabilities.

Current Liabilities

AsofDecember31,2015,theCompanyhadcurrentliabilitiesofUS$264million,increasingby78%fromthecurrentliabilitiesin2014 that amounted to US$148 million. The increase in Current Liabilities was mainly due to an increase in long-term bank loans maturing within one year that amounted to US$37 million. The increase in Current Liabilities was also caused by an increase in short-term loan to banks and financial institution, otherpayables,andaccruedexpensesbyUS$15million,US$25million,andUS$29million,respectively.

Non-Current Liabilities

The Company’s non-current liabilities amounted to US$553 million on December 31, 2015. The increase of non-currentliabilities by 75% from the amount of US$316 million as of

ASET

Di tahun 2015, total Aset Perseroan adalah USD1.733 juta,meningkat 33% dari USD1.303 juta pada tahun 2014. Aset Perseroan terdiri dari 23% aset lancar dan 77% aset tidak lancar.

Aset Lancar

Pada tanggal 31 Desember 2015, Perseroan memiliki AsetLancarsebesarUSD404juta,naiksebesar43%dariAsetLancartahun 2014 yaitu sebesar USD283 juta. Kenaikan ini disebabkan karena kenaikan kas dan setara kas Perseroan sebesar USD38 juta terutama sehubungan dengan arus kas yg diperoleh dari aktivitas pendanaan sebesar USD219 juta, net-off dengan aruskas yg digunakan untuk aktivitas investasi sebesar USD177 juta. Kenaikan Aset Lancar disebabkan juga oleh kenaikan piutang lain-lain sebesar USD27 juta terutama disebabkan piutang dari Asia Coal Energy Venture Limited. Selain itu, kenaikan jugadisebabkanolehkenaikanpiutangusaha,persediaan,danuangmukamasing-masingsebesarUSD18juta,USD11juta,danUSD18 juta.

Aset Tidak Lancar

Perseroan memiliki Aset Tidak Lancar sebesar USD1.329 juta pada tanggal 31 Desember 2015 yang meningkat sebesar 30% dari nilai Aset Tidak Lancar Perseroan pada tanggal 31 Desember2014,yaitusebesarUSD1.020juta.PeningkatanAsetTidak Lancar disebabkan kenaikan aset tetap bersih sebesar USD180 juta sehubungan dengan kenaikan aset tetap sebesar USD255 juta net-off dengan biaya depresiasi sebesar USD75 juta. Kenaikan Aset Tidak Lancar disebabkan juga oleh kenaikan goodwill sebesar USD103 juta terutama sehubungan dengan goodwill yang timbul dari transaksi akuisisi terbalik atas GEAR.

LIABILITAS

Total Liabilitas di akhir tahun 2015 sebesar USD817 juta,meningkat 76% dari USD465 juta pada tahun 2014. Liabilitas Perseroan terdiri dari 32% Liabilitas Jangka Pendek dan 68% Liabilitas Jangka Panjang.

Liabilitas Jangka Pendek

Pada tanggal 31 Desember 2015, Perseroanmemiliki LiabilitasJangka Pendek sebesar USD264 juta, naik sebesar 78% dariLiabilitas Jangka Pendek tahun 2014 sebesar USD148 juta. Kenaikan Liabilitas Jangka Pendek ini terutama disebabkan karena kenaikan utang bank jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun sebesar USD37 juta. Kenaikan Liabilitas Jangka Pendek juga disebabkan oleh kenaikan utang bankdanlembagakeuanganjangkapendek,utanglain-laindanbeban akrual masing-masing sebesar USD15 juta, USD25 juta,dan USD29 juta.

Liabilitas Jangka Panjang

Perseroan memiliki Liabilitas Jangka Panjang sebesar USD553 juta pada tanggal 31 Desember 2015. Nilai Liabilitas Jangka Panjang tersebut meningkat sebesar 75% dari nilai Liabilitas


Analisis Arus Kas

Kemampuan Membayar Utang

Cash Flow Analysis

Solvency

The Company recorded positive cash flow of US$38 million in 2015. The positive position of cash flow was caused by the net off between positive cash flow received from financing activities amounted to US$219 million and the negative cash flow used for investing activities amounted to US$117 million.

Cash Flows from Operating Activities

Net cash flow gained by the Company from operating activities in 2015 was US$0.8 million. The Company’s net positive cash flow from operating activities in 2015 decreased by 97% compared to 2014 that recorded positive net cash flow from operating activities of US$28 million. The decrease was primarily caused by the decrease in the receipt from customers amounted to US$160 million and the increase in payments to employees that amounted toUS$5million,net-offby thedecrease inpaymentsto contractors, suppliers, andothers thatamounted toUS$141million.

Cash Flows for Investing Activities

The Company’s cash flows used for investing activities in 2015 amountedtoUS$177million,mainlyforfixedassetsacquisition.Cash flow used for investing activities in 2015 slightly decreased by 2% compared to 2014 that amounted to US$180 million.

Cash Flows for Financing Activities

The Company’s cash flow received from financing activities in 2015 amounted to US$219 million. Cash flow received for financing activities in 2015 increased by 143% compared to 2014 that amounted to US$90 million. The increase was mainly attributable to the proceeds from long-term bank loans that amounted to US$129 million.

The Company does not have any issue in the capability to repay its debts eventhough debt-to-equity ratio increased from 55.4% in 2014 to 89.1% in 2015.

Perseroan mencatatkan arus kas positif sebesar USD38 juta pada tahun 2015. Posisi arus kas positif tersebut disebabkan terutama oleh net off antara arus kas positif yang diperoleh dari aktivitas pendanaan sebesar USD219 juta dengan arus kas negatif yang digunakan untuk aktivitas investasi sebesar USD117 juta.

Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Arus kas yang diperoleh Perseroan dari aktivitas operasi pada tahun 2015 adalah sebesar USD0,8 juta. Arus kas positifPerseroan dari aktivitas operasi pada tahun 2015 tersebut menurun 97% jika dibandingkan dengan tahun 2014 yang mencatatkan arus kas positif dari aktivitas operasi sebesar USD28 juta. Penurunan ini disebabkan terutama karena dengan penurunan penerimaan dari pelanggan sebesar USD160 juta dan peningkatanpembayaranke karyawan sebesarUSD5 juta, net-offdenganpenurunanpembayarankepadakontraktor,pemasokdan lainnya sebesar USD141 juta.

Arus Kas Untuk Aktivitas Investasi

Arus kas Perseroan yang digunakan untuk aktivitas investasi padatahun2015adalahsebesarUSD177 juta, terutamauntukperolehan aset tetap. Arus kas yang digunakan untuk aktivitas investasi pada tahun 2015 tersebut sedikit menurun sebesar 2% jika dibandingkan dengan tahun 2014 yaitu sebesar USD180 juta.

Arus Kas Untuk Aktivitas Pendanaan

Arus kas Perseroan yang diperoleh untuk aktivitas pendanaan pada tahun 2015 adalah sebesar USD219 juta. Arus kas yang diperoleh dari aktivitas pendanaan pada tahun 2015 tersebut meningkat 143%, jika dibandingkan dengan tahun 2014 yangmembukukan arus kas yang diperoleh dari aktivitas pendanaan sebesar USD90 juta. Peningkatan ini disebabkan terutama oleh kenaikan penerimaan utang bank jangka panjang sebesar USD129 juta.

Perseroan tidak memiliki masalah dalam kemampuan membayar utang meskipun rasio utang terhadap ekuitas meningkat dari 55,4%ditahun2014menjadi89.1%ditahun2015.

Jangka Panjang Perseroan pada tanggal 31 Desember 2014 yaitusebesarUSD316 juta,disebabkanterutamaolehkenaikanutang bank dan lembaga keuangan jangka panjang dari China DevelopmentBankCorporation,PTBankMandiri(Persero)Tbk,PTBankMegaTbk,PTBankICBCIndonesia,danPTSaranaMultiInfrastruktur masing-masing sebesar USD120 juta, USD58 juta,USD50juta,USD40juta,danUSD22juta.

EKUITAS

Ekuitas Perseroan pada tanggal 31 Desember 2015 mengalami kenaikan sebesar 9% dari USD838 juta pada tahun 2014 menjadi USD917 juta. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh selisih revaluasi aset tetap sebesar USD76 juta.

December31,2014,wascausedbytheincreaseoflong-termloansfrom bank and financial institution from China Development BankCorporation,PTBankMandiri(Persero)Tbk,PTBankMegaTbk,PTBankICBCIndonesia,danPTSaranaMulti Infrastrukturamounting to US$120 million, US$58 million, US$50 million,US$40million,andUS$22million,respectively.

EQUITY

TheCompany’sequityasofDecember31,2015experiencedanincrease of 9% from US$838 million in 2014 to US$917 million. Thisincreasewasmainlyduetotherevaluationofproperty,plantand equipment amounting to US$76 million.


Rasio-Rasio Keuangan

Tingkat Kolektabilitas Piutang

Financial Ratios

Receivables Collectibility

TheCompany’sreceivablesturn-overratioin2015was5.7times,which is relatively stable compared with its receivables turn-over ratio in 2014 of 5.9 times.

The Company does not have any issues related to collectibility ofitsaccountreceivables,asmostoftheCompany’sreceivablesareclassifiedas currentreceivables. In2015,theCompanyhasreserved USD 1 million as allowance for impairment loss of trade receivables.

Based on the evaluation of receivables collectibility, theCompany’s management believes that the allowance for impairment loss was adequate to cover the possibility of loss due to uncollectible receivables. There was no significant concentrated risk on trade receivables from third parties.

Rasio tingkat perputaran piutang Perseroan pada tahun 2015 adalah sebesar 5.7 kali dimana relatif stabil jika dibandingkan dengan tingkat perputaran piutang Perseroan pada tahun 2014 sebesar5,9kali.

Perseroan tidak mempunyai masalah terkait kolektibilitas piutang usaha, karena sebagian besar dari piutang usahaPerseroantermasukpiutanglancar.Padatahun2015,Perseroanmencadangkan USD1 juta sebagai cadangan kerugian penurunan nilai untuk piutang usaha.

Berdasarkan evaluasi terhadap kolektibilitas piutang,manajemen Perseroan berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang. Manajemen Perseroan juga berpendapat bahwa tidak terdapat risiko terkonsentrasi secara signifikan atas piutang usaha dari pihak ketiga.

Rasio KeuanganFinancial Ratios 2015 2014*

Rasio (Rugi) Laba terhadap Aset Return-on-Assets (%) (0,39) 0,67

Rasio (Rugi) Laba terhadap EkuitasReturn-on-Equity (%) (0,73) 1,04

Marjin Laba KotorGross Profit Margin (%) 26,38 28,47

Margin Laba Bersih Net Profit Margin (%) (1,34) 1,45

Rasio Lancar Current Ratio (%) 153 191

Rasio Liabilitas terhadap EkuitasLiabilities-to-Equity Ratio (%) 89,10 55,43

Rasio Liabilitas terhadap AsetLiabilities-to-Assets Ratio (%) 47,12 35,66

Tingkat Perputaran Persediaan Inventory Turnover 10,56 9,99

Tingkat Perputaran Aset TetapFixed Assets Turnover 0,77 1,33

Tingkat Perputaran Aset Total Total Assets Turnover 0,33 0,48

Tingkat Kolektabilitas PiutangReceivables Collectibility (hari) (days)

2015 2014* 2013 2012 2011

Tingkat Kolektabilitas Piutang PerseroanThe Company’s Receivables Collectibility 5,7 5,9 4,6 4,8 5,6

*Disajikan kembali/ restated



Struktur Modal Capital Structure

Struktur ModalCapital Structure 2015 2014*

USD % USD %

Liabilitas Jangka PendekCurrent Liabilities 263.774.897 15,22% 148.407.679 11,39%

Liabilitas Jangka PanjangNon-Current Liabilities 552.993.589 31,90% 316.164.984 24,27%

EkuitasEquity 916.714.066 52,88% 838.141.411 64,34%

Total Liabilitas dan EkuitasTotal Liabilities and Equity 1.733.482.552 100% 1.302.714.074 100%

Ikatan Material Untuk Investasi Barang Modal Material Commitment Related to Capital Expenditure

The increase in liabilities in 2015 compared to 2014 was mainly due to the construction of the IPP PLTU Sumsel-5 that was 75% financed by borrowings from China Development Bank Corporation.

Long-term debt ratio is expected to increase in the next few years in view of the Company’s participation in power plant projects that are capital-intensive and financed by bank loans. The Company believes that its capital structure remained at a reasonable and healthy level.

The ongoing material commitment for capital expenditure in 2015 is as follows:

Kenaikan liabilitas pada tahun 2015 dibandingkan tahun 2014 disebabkan terutama oleh karena pembangunan pembangkit listrik IPP PLTU Sumsel-5 dibiayai 75% oleh pinjaman dari China Development Bank Corporation.

Rasio hutang jangka panjang diperkirakan akan meningkat dalam beberapa tahun ke depan mengingat partisipasi Perseroan dalam proyek-proyek pembangkit listrik yang padat modal akan dibiayai oleh pinjaman bank. Perseroan berpendapat bahwa struktur modal Perseroan masih berada pada tingkat yang wajar dan sehat.

Ikatan material untuk investasi barang modal yang masih berjalan pada tahun 2015 antara lain:

Ikatan Material Untuk Investasi Barang ModalMaterial Commitment Related To Capital Expenditure

Para PihakParties

Tujuan IkatanPurpose of Material Commitment

PT DSSP Power Sumsel China National Electric EngineeringCo.,Ltd.

Penyediaan mesin-mesin untuk proyek IPP PLTU Sumsel-5.Provision for machineries for IPP PLTU Sumsel-5 Project.

PT DSSP Power SumselHarbin Power System

Engineering & Reserach InstituteCo.,Ltd.

Desain,teknik,instalasi,danjasapembangunanproyekIPPPLTUSumsel-5.

Design,engineering,installation,andconstructionofIPPPLTUSumsel-5 Project.

PT DSSP Power KendariJiangxi Jianglian

International Engineering Co. Ltd.

Penyediaan mesin-mesin untuk proyek IPP PLTU Kendari-3.Provision for machineries for Kendari IPP PLTU Kendari-3 project.

PT Innovate Mas Indonesia (d/h / formerlyPT Mora Quatro Multimedia) PT Huawei Tech Investment

Disain,teknik,pasokan,konstruksi,instalasi,testing,komisi,danpemeliharaan untuk 300.000 Homepass.

Designing,engineering,supply,construction,testing,commissioning,andmaintenanceof300,000Homepass.

PT Innovate Mas Indonesia (d/h / formerly PT Mora Quatro Multimedia)

PT Fiber Home Technologies Indonesia

Disain,teknik,pasokan,konstruksi,instalasi,testing,komisi,danperawatan untuk 200.000 Homepass.

Designing,engineering,supply,construction,testing,commissioningandmaintenanceof200,000Homepass.



Realisasi Investasi Barang Modal

Perbandingan Proyeksi dan Pencapaian Tahun 2015

Realization of Capital Expenditure

Comparison Between Target and Realization In 2015

Realization of significant capital expenditures in 2015 is as follows:

Investment in IPP power plant was mainly done by PT DSSP Power Sumsel and PT DSSP Power Kendari, while multimediainfrastructure investment was done by PT Innovate Mas Indonesia.

Revenues, Expenses, and Profit & Loss

Realisasi investasi barang modal yang signifikan selama tahun 2015 adalah sebagai berikut:

Investasi pembangkit listrik IPP terutama dilakukan oleh PT DSSP Power Sumsel dan PT DSSP Power Kendari, sementarainvestasi infrastruktur multimedia dilakukan oleh PT Innovate Mas Indonesia.

Pendapatan, Beban-beban, serta Laba Rugi

Investasi Barang ModalCapital Expenditure

NilaiValue

Pembangkit listrik IPPIPP Power Plant USD 91 million

Infrastruktur multimediaMultimedia Infrastructure USD 33 million

Pendapatan, Beban-Beban, Serta Laba RugiRevenues,Expenses,AndProfit&Loss

(Angka-angkadisajikandalamDolarAmerikaSerikat,kecualidinyatakanlain)(thenumbersarepresentedinUSDollars,unlessotherwisestated)

TargetTarget 2015

RealisasiRealization

2015

Pendapatan Usaha Revenues 660.000.000 498.889.880

Beban Pokok Penjualan Cost of Revenues 544.500.000 367.296.807

Laba KotorGross Profit 115.500.000 131.593.073

Laba (Rugi) Usaha Income (Loss) from Operations 9.700.000 (13.232.585)

Laba (Rugi) Bersih Tahun Berjalan Income (Loss) For The Year 11.550.000 (6.692.085)

Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan Comprehensive Income (Loss) For The Year 11.550.000 50.814.278

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas IndukNet Income (Loss) Attributable to the Owners of Parent Company 8.085.000 (5.239.631)

Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada Kepentingan NonpengendaliNet Income (Loss) Attributable to Non-controlling Interest 3.465.000 (1.452.454)

Laba (Rugi) Komprehensif yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas IndukComprehensive Income (Loss) Attributable to the Owners of Parent Company 8.085.000 52.466.947

Laba (Rugi) Komprehensif yang dapat diatribusikan kepada Kepentingan NonpengendaliComprehensive Income (Loss) Attributable to Non-controlling Interests 3.465.000 (1.652.669)

Laba (Rugi) Bersih per saham dasar diatribusikan kepada Pemilik Entitas IndukBasic Earnings (Loss) per Share Attributable to the Owners of Parent Company 0.010 (0.007)


Struktur Modal Capital Structure

Theinitialtargetofdebt-to-equityratio in2015was80%,whilethe realization was 89.10%. The realization of the Company’s consolidated debt-to-equity ratio in 2015 exceeded the target,however,theCompanyconsidersthatitwasstillfairandhealthy.

Target rasio liabilitas terhadap ekuitas pada tahun 2015 adalah 80%,sementararealisasidiakhirtahun2015mencapai89,10%.Realisasi rasio liabilitas terhadap ekuitas konsolidasi Perseroan tahun 2015 melewati target yang telah ditetapkan untuk tahun 2015,namunPerseroanberpendapatbahwahaltersebutmasihwajar dan sehat.

Kebijakan dan Pembagian Dividen

Dampak Perubahan Harga

Dampak Nilai Tukar Mata Uang Asing

Dividend Policy And Distribution

Impact of Change Of Price

Impact of Foreign Currency Exchange Rates

Up to date, the Company has not distributed dividends to itsshareholders,consideringthehugecapitalexpendituresneededto finance new projects in Company’s subsidiaries.

Throughout2015,coalpriceconditionwasstillunderpressure.Based on data released by the Directorate General of Mineral andCoalandtheMinistryofEnergyandMineralResources,CoalBenchmark Price in December 2015 was at the level of USD 53.51 perton,decreasingcomparedwiththepriceinDecember2014atthe level of USD 64.65 per ton.

Decline in coal prices has significant impact on the consolidated revenues of the Company considering that revenues from coal business contributes about 71% to the revenues of the Company.

The impact of foreign currency exchange rates arises because transactions are conducted in currencies other than the functional currency derived from assets and monetary liabilities denominated in foreign currencies, especially Rupiahcurrency. Gain/loss arising due to the difference in exchange rate is credited/charged to the consolidated statements of comprehensive income. On December 31, 2015, December 31,2014 and December 31, 2013, the conversion middle rate ofBank Indonesia for the US Dollar against the Rupiah respectively amounted toRp13,795perUSdollar,Rp12,440perUSdollar,andRp12,189perUSdollar.ThisindicatesthatRupiahhasbeenweakeningsignificantlyagainsttheUSdollarfrom2013to2015,resulting in significant foreign exchange losses in 2015 as the Company was in the monetary assets – net position.

Sampaisaat ini,Perseroanbelummembagikandividenkepadapemegang sahamPerseroan,mengingat kebutuhan dana yangcukup besar untuk membiayai proyek-proyek baru di anak-anak perusahaan Perseroan.

Sepanjangtahun2015,kondisihargabatubaramasihmengalamitekanan. Berdasarkan data yang dikeluarkan oleh Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara Kementerian Energi dan Sumber DayaMineral,HargaBatubaraAcuanpadabulanDesember2015beradapadalevelUSD53,51perton,menurunjikadibandingkandengan harga di bulan Desember 2014 yang berada pada level USD64,65perton.

Penurunan harga batubara berpengaruh cukup signifikan terhadap pendapatan konsolidasian Perseroan mengingat bisnis batubara merupakan kontributor utama terhadap pendapatan Perseroan,yaitusekitar71%.

Dampak nilai tukar mata uang asing timbul karena transaksi yang dilakukan dalam mata uang selain mata uang fungsional yang berasal dari aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing terutama mata uang Rupiah. Keuntungan/ kerugian selisih kurs yang timbul dikreditkan/dibebankan pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.Padatanggal31Desember2015,31Desember2014dan31Desember2013,kurskonversiyaknikurstengah Bank Indonesia untuk mata uang Dolar Amerika Serikat terhadap Rupiah masing-masing adalah sebesar Rp 13.795 per dolar Amerika Serikat, Rp 12.440 per dolar Amerika Serikat,danRp12.189perdolarAmerikaSerikat,dimanaterlihatmatauang Rupiah melemah secara signifikan terhadap Dolar Amerika Serikatdaritahun2013ketahun2015,sehinggaterjadikerugianselisih kurs yang signifikan pada tahun 2015 karena Perseroan dalam posisi aset moneter - bersih.

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum

Informasi dan Fakta Material Yang Terjadi Setelah Tanggal Laporan Akuntan

Realization Of The Use Of Proceeds From Public Offering

Material Information and Facts Occuring After Reporting Period

All proceeds from the Company’s public offering were already used in 2009 to take over PT Bumi Kencana Eka Sakti (now PT GoldenEnergyMinesTbk),acompanyengagedincoalmining.

Material informationoccurringafterDecember31, 2015 canbeseen in the Consolidated Financial Statements.

Seluruh dana hasil penawaran umum Perseroan telah digunakan pada tahun 2009 untuk mengambilalih PT Bumi Kencana Eka Sakti (sekarangbernamaPTGoldenEnergyMinesTbk),sebuahperusahaan yang bergerak dalam pertambangan batubara.

Informasi material yang terjadi setelah tanggal 31 Desember 2015 dapat dilihat pada Laporan Keuangan Konsolidasian.


Untuk memastikan penerapan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan pada berbagai aspek bisnis dalam Perseroan, Dewan Komisaris dan Direksi memberikan dukungan penuh dan berperan aktif.

To ensure the implementation of Corporate Governance principles on various aspects of business, the Board of Commissioners and the Board of Directors provide full support and play active roles.


TATA KELOLA PERUSAHAAN

CORPORATE GOVERNANCE


Filosofi Dasar Tata Kelola PerusahaanBasic Philosophy of Corporate Governance

Aspubliccompany, theCompany isalwayscommitted toimplementing good Corporate Governance in running its business activities to enhance its long term values,

by adhering to the Regulations of Indonesia’s Financial Services Authority,RegulationsofIndonesiaStockExchange,internationalguidelines,anduniversallaudablepractices.

Management provides guidances and direction to all employees to consistently apply and practice good Corporate Governance. The Company is aware that Corporate Governance is an important aspect in running its operational activities. The Company believes that Corporate Governance is an effective instrument for achieving Company’s objectives and enhancing its long-term values for the shareholders and stakeholders.

Sebagai perusahaan publik, Perseroan senantiasaberkomitmen untuk menerapkan Tata Kelola Perusahaan yang baik, dalammenjalankan kegiatan usahanya guna

meningkatkannilaijangkapanjangPerseroan,denganmengacukepadaPeraturanOtoritasJasaKeuangan,PeraturanBursaEfekIndonesia, panduan internasional, dan praktik-praktik terpujisecara universal.

Manajemen memberikan panduan dan arahan kepada seluruh karyawan Perseroan secara konsisten menerapkan dan mempraktekkan Tata Kelola Perusahaan yang baik. Perseroan menyadari bahwa Tata Kelola Perusahaan merupakan substansi penting dalam menjalankan kegiatan operasional Perseroan. Perseroan memandang bahwa Tata Kelola Perusahaan merupakan instrumen efektif untuk mencapai tujuan Perseroan serta meningkatkan nilai jangka panjang bagi para pemegang saham dan pemangku kepentingan.


Kode Etik dan Piagam PengurusCode of Conduct and Board’s Charters

Organ Tata Kelola PerusahaanOrgans of Corporate Governance

Company’s Code of Conduct

The Board of Commissioners has endorsed Company’s new Code of Conduct which has been modified to adhere to good Corporate Governance practices. The Code of Conduct is applicable to all membersoftheBoardofCommissioners,BoardofDirectors,andemployees.

Company’s Code of Conduct provides principles and basic guidelines for every individual in the Company in upholding ethics and behavior standard. The guidelines govern the relationships betweentheCompanyandgovernment,employees,customers,stakeholders,andcommunity.

Board’s Charters

The Board of Commissioners and the Board of Directors have respectively had the Charter of the Board of Commissioners and the Charter of the Board of Directors as the working guidelines.

The Company constantly improves the implementation of Corporate Governance by gradually equipping itself with various supporting tools of Corporate Governance. In addition to Company’s values, vision, andmission, the Company alsohas Company Policies, Company Regulations, and StandardOperating Procedures. The implementation of Corporate Governance is conducted with regards to the applicable policies and regulations.

To ensure the implementation of Corporate Governance principles onvariousaspectsofbusiness,theBoardofCommissionersandthe Board of Directors provide full support and play active roles. This is realized through several aspects such as segregation of duties and responsibilities of the Board of Commissioners and theBoardofDirectors, implementationofcompliancefunction,riskmanagementfunction, aswellas internalcontrolfunction.The Company has already had Independent Commissioners,IndependentDirector,andCorporateSecretarysince2009,andtooptimzesupervisoryfunctionoftheBoardofCommissioners,theCompany had also had Audit Committee and Internal Audit Unit since 2010.

In accordance with Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Companies, Law No. 8 Year 1995 regarding CapitalMarketandArticlesofAssociationoftheCompany,theCompany

Kode Etik Perseroan

Dewan Komisaris telah mengesahkan Kode Etik Perseroan yang baru yang telah disesuaikan dengan praktek Tata Kelola Perusahaan yang baik. Kode Etik tersebut berlaku untuk seluruh anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan karyawanPerseroan.

Kode Etik Perseroan mengatur dasar-dasar dan pedoman perilaku setiap individu dalam Perseroan dalam menegakkan etika dan standar perilaku. Pedoman tersebut mengatur hubunganPerseroandenganPemerintah,karyawan,pelanggan,pihakketiga,pemangkukepentingan,danmasyarakatumum.

Piagam Pengurus

Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan masing-masing telah memiliki Piagam Dewan Komisaris dan Piagam Direksi sebagai pedoman dan tata tertib kerja.

Perseroan senantiasa meningkatkan penerapan Tata Kelola Perusahaan dengan melengkapi diri secara bertahap melalui berbagai perangkat pendukung Tata Kelola Perusahaan. Selain nilai,visi,dan misiPerseroanyangtelahditetapkan,PerseroanjugamemilikiKebijakanPerusahaan,PeraturanPerusahaan,danProsedur Operasi Standar. Pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan dilakukan dengan memperhatikan kebijakan dan peraturan yang berlaku.

Untuk memastikan penerapan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan pada berbagai aspek bisnis dalam Perseroan,Dewan Komisaris dan Direksi memberikan dukungan penuh dan berperan aktif. Hal ini terwujud melalui beberapa aspek seperti pembagian tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris dan Direksi, penerapan fungsi kepatuhan, fungsimanajemen risiko,serta fungsi pengendalian internal. Perseroan telah memiliki Komisaris Independen, Direktur Independen, dan SekretarisPerusahaan sejak tahun 2009, dan untuk mengoptimalkanfungsipengawasanolehDewanKomisaris,Perseroanjugatelahmemiliki Komite Audit dan Unit Audit Internal sejak tahun 2010.

Sesuai dengan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang PerseroanTerbatas,Undang-UndangNo.8Tahun1995 tentangPasarModalsertaAnggaranDasarPerseroan,Perseroanmemiliki


tigaorganutama,yaituRapatUmumPemegangSaham,DewanKomisaris, danDireksi.Ketigaorgan ini, dengandidukungolehSekretaris Perusahaan, Komite Audit, dan Unit Audit Internal,memiliki peranan penting dalam pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan di Perseroan.

Rapat Umum Pemegang Saham

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan organ Perseroan yang menjadi wadah bagi para pemegang saham untuk mengambil keputusan penting yang berkaitan dengan Perseroan, dengan memperhatikan ketentuan Anggaran DasarPerseroan dan peraturan perundangan yang berlaku. RUPS memiliki wewenang yang tidak diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi.

Untuk melindungi kepentingan pemegang saham, Perseroanberkomitmen agar Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) diselenggarakan sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan. RUPS mempunyai kekuasaan dan wewenang tertinggi dalam Perseroan. Kewenangan RUPS antara lain mengangkat dan memberhentikan anggota Dewan Komisaris dan Direksi,mengevaluasikinerjaDewanKomisarisdanDireksi,menyetujuiperubahan Anggaran Dasar, mengesahkan Laporan Tahunandan menetapkan remunerasi anggota Dewan Komisaris dan Direksi serta mengambil keputusan terkait aksi korporasi atau keputusan strategis lainnya yang diajukan Direksi.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahun 2015

Pada tahun2015,PerseroanmenyelenggarakansatukaliRapatUmum Pemegang Saham Tahunan (“RUPST”) dan dua kali Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (“RUPSLB”).

Pada tanggal 8 April 2015, Perseroan telah menyelenggarakanRUPSLB yang bertempat di Hotel Pullman, Lantai 2, RuangGallery,Jl.M.H.ThamrinNo.59,JakartaPusat.RUPSLBtersebuttelah memberikan persetujuan atas rencana Perseroan untuk melakukan pengambilalihan United Fiber System Limited (Singapura) dan pengalihan seluruh saham milik Perseroan dalam PT Golden Energy Mines Tbk kepada United Fiber System Limited (Singapura).

Selanjutnya, pada tanggal 24 Juni 2015, PerseroanmenyelenggarakanRUPSTdanRUPSLB,bertempatdiSinarMasLandPlaza,Menara2,Lantai39,RuangPaseo,Jl.M.H.ThamrinNo.51,JakartaPusat.RUPSTmemberikanpersetujuanatasLaporanTahunan Perseroan, alokasi laba bersih untuk cadangan wajibdan laba ditahan, pengangkatan Bapak Priono Hari SaptawandanBapakRudyTjahjanaselakuDirekturPerseroan,pemberianwewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan gaji dan tunjangananggotaDewanKomisarisdanDireksi,danpemberianwewenang kepada Direksi untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik. Setelah ditutupnya RUPST tersebut, Perseroan kembalimenyelenggarakan RUPSLB dengan agenda tunggal berupa persetujuan atas penyesuaian Anggaran Dasar Perseroan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No 32/POJK.04/2014 dan No 33/POJK.04/2014.

has three main organs, i.e. General Meeting of Shareholders,BoardofCommissioners,andBoardofDirectors.SupportedbyCorporateSecretary, AuditCommittee, and Internal AuditUnit,these three organs have an important role in the implementation of Company’s Corporate Governance.

General Meeting of Shareholders

The General Meeting of Shareholders is a forum for the shareholders to discuss and make important decisions related to the Company with reference to the provisions stipulated in Articles of Association of the Company and applicable laws and regulations. The General Meeting of Shareholders has an authority that is not given to the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Toprotecttheshareholders’interests,theCompanyiscommittedto holding the General Meeting of Shareholders in accordance with the provisions of the Articles of Association and Regulations of Indonesia’s Financial Services Authority. The General Meeting of Shareholders has the highest power and authority in the Company.TheauthoritiesoftheGeneralMeetingofShareholders,among others, are to appoint and terminate members of theBoardofCommissionersandtheBoardofDirectors,evaluatetheperformance of the Board of Commissioners and the Board of Directors,approvetheamendmentoftheArticlesofAssociation,approve theAnnualReport,determine the remunerationof theBoardofCommissionersandtheBoardofDirectors,andtomakedecisions related to corporate actions or any other strategic resolutions proposed by the Board of Directors.

General Meeting of Shareholders in 2015

In 2015, the Company held one Annual General Meeting ofShareholders (“AGM”) dan two Extraordinary General Meetings of Shareholders (“EGM”).

OnApril8,2015,theCompanyheldExtraordinaryGeneralMeetingof Shareholders (“EGM”) located at Pullman Hotel, 2nd Floor,GalleryRoom,Jl.M.H.ThamrinNo.59,CentralJakarta.TheEGMresolved Company’s plan to acquire United Fiber System Limited (Singapore) and Company’s plan to transfer all Company’s shares in PT Golden Energy Mines Tbk to United Fiber System Limited (Singapore).

Furthermore,onJune24,2015,theCompanyheldAGMandEGMatSinarMasLandPlaza,Tower2,39thFloor,PaseoRoom,Jl.M.H.ThamrinNo.51,CentralJakarta.TheAGMresolvedtheapprovalof Annual Report, the allocation of net profit for mandatoryreserveandretainedearning,theappointmentofMr.PrionoHariSaptawan and Mr. Rudy Tjahjana as new members of the Board of Directors,thegrantingofauthoritytotheBoardofCommissionersto determine the salary and allowances for members of the Board ofCommissionersandtheBoardofDirectors,andthegrantingofauthority to the Board of Directors to appoint Public Accounting Firm. After the closingof theAGM, theCompany thenheld theEGMwith singleagendum, i.e. theapprovalof theamendmentof Company’s Articles of Association in order to comply with Indonesia’s Financial Services Authority’s Regulation No 32/POJK.04/2014 and Regulation No 33/POJK.04/2014.


Dewan Komisaris

Sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku, DewanKomisaris adalah organ Perseroan yang melakukan fungsi pengawasan atas pelaksanaan kebijakan dan strategi Perseroan yang dilakukan oleh Direksi. Dewan Komisaris bertanggung jawab untuk mengawasi kebijakan dan keputusan Direksi dan memberikan saran dan masukan kepada Direksi dalam melaksanakan tugas manajemennya sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan dalam Anggaran Dasar, dan peraturanperundang-undangan yang berlaku.

Dalam melaksanakan tugasnya Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit agar penerapan fungsi pengawasan dapat dilaksanakan secara optimal.

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

Dengan berpedoman pada Kode Etik dan Piagam Dewan Komisaris, Dewan Komisaris melaksanakan tugaspengawasannya antara lain:1. Melakukan pengawasan dan memberikan saran kepada

Direksi dalam menjalankan kegiatan usaha dan pengurusan Perseroan;

2. Mengawasi pelaksanaan Rencana Kerja dan Anggaran Perseroan;

3. Meneliti dan menelaah Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Perseroan;

4. Menelaah efektivitas sistem pengendalian internal dan pelaksanaan tugas audit;

5. Melakukan masukan kepada Direksi mengenai risiko usaha Perseroan;

6. Meminta penjelasan dari Direksi dan/atau pejabat lainnya mengenai persoalan penting yang menyangkut Perseroan.

Bersama-sama dengan Unit Audit Internal, Dewan Komisarismelalui Komite Audit menggelar pertemuan rutin untuk membahas temuan dan masalah yang berpotensi memberikan dampak yang signifikan terhadap kinerja operasi maupun keuangan.

Dewan Komisaris telah membahas Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan, baik dengan audior internalmaupundengan auditor eksternal.

Susunan Dewan Komisaris

BerdasarkanAnggaranDasarPerseroan,DewanKomisaristerdiridari sedikitnya tiga anggota. Penunjukan dan pemberhentian masing-masing anggota dilakukan melalui RUPS. Anggota Dewan Komisaris diangkat untuk jangka waktu 5 tahun.

Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau PerusahaanPublik, jumlahDewanKomisarispalingkurangduaanggota, dengan jumlah Komisaris Independen paling kurang30% dari jumlah anggota Dewan Komisaris. Per 31 Desember 2015, Dewan Komisaris Perseroan terdiri dari empat oranganggota,dimanaduaorangdiantaranyamerupakanKomisarisIndependen.

Board of Commissioners

Pursuant to the applicable regulations, the Board ofCommissioners is an organ of the Company which conducts supervisory function on the implementation of policies and strategies of the Company performed by the Board of Directors. The Board of Commissioners is responsible for controlling the policies and decisions made by the Board of Directors and providing recommendations and inputs to the Board of Directors in conducting its management duties pursuant to the provisions stipulated in the Articles of Association and the applicable laws and regulations.

Inperformingitsduties,theBoardofCommissionersisassistedby Audit Committee in order to facilitate the supervisory function.

Duties and Responsibilities of the Board of Commissioners

By referring to the Company’s Code of Conduct and the Charter of the Board of Commissioners, the Board of Commissionersperforms the supervisory duties among others:1. To perform supervisory role and provide advice to the Board

of Directors in carrying out the business activities and the management of the Company;

2. To supervise the implementation of the Business Plan and Annual Budget of the Company;

3. To review Company’s Annual Report and Company’s Financial Statements;

4. To review the effectiveness of internal control and execution of audit functions;

5. To provide inputs to the Board of Directors regarding Company’s business risks;

6. To inquire explanations from the Board of Directors and/or any other executives on important issues related to the Company.

Together with the Head of Internal Audit, the Board ofCommissioners through the Audit Commitee held regular meetings to discuss the findings and issues which had potentially significant impacts on operations and financial performace.

The Board of Commissioners had reviewed the Company’s Consolidated Financial Statements with internal auditor as well as with external auditor.

Composition of the Board of Commissioners

Pursuant to Company’s Articles of Association, the Board ofCommissioners consists of at least three members. Appointment and termination of each member shall be done through General Meeting of Shareholders. Members of the Board of Commissioners are appointed for a five-year term.

Pursuant to Indonesia’s Financial Services Authority’s Regulation No. 33/POJK.04/2014 regarding the Board of Directors and the Board of Commissioners of Issuers or Public Companies, theBoardofCommissionersshall consistofat least twomembers,and the number of Independent Commissioners is at least 30% of the total members of the Board of Commissioners. As of December31,2015,theBoardofCommissionersconsistedoffourmembers,includingtwoIndependentCommissioners.


Hubungan Kerja Antara Dewan Komisaris dan Direksi

Dewan Komisaris bertugas mengawasi pengelolaan Perseroan yang dilakukan oleh Direksi. Dalam setiap rapat gabungan,Direksi memberikan laporan terkini mengenai kegiatan usaha Perseroan dan pelaksanaan pengelolaan Perseroan kepada Dewan Komisaris.

Dewan Komisaris dapat memberikan arahan, persetujuanmaupun penolakan terhadap rencana aksi korporasi dan proses bisnis yang dilakukan oleh Direksi.

Rapat Dewan Komisaris

Rapat Dewan Komisaris dilaksanakan dalam rangka pengawasan Perseroan. Rapat Dewan Komisaris dapat diadakan setiap waktu bilamana dianggap perlu oleh seorang atau lebih anggota Dewan Komisaris atau atas permintaan tertulis dari Direksi Perseroan.

Setiap anggota Dewan Komisaris memiliki kesempatan dan hak suara yang sama dalam mengemukakan pendapatnya dalam rapat. Rapat Dewan Komisaris diselenggarakan di tempat kedudukan Perseroan atau tempat kegiatan usaha Perseroan. Rapat Dewan Komisaris dianggap sah dan mengikat apabila lebih dari setengah bagian dari jumlah anggotanya hadir atau diwakili dalam Rapat.

Keputusan rapat Dewan Komisaris diambil atas dasar musyawarah mufakat. Apabila tidak tercapai kesepakatan,maka keputusan diambil berdasarkan suara setuju paling sedikit setengah dari jumlah suara yang sah. Seorang anggota Dewan Komisaris berhak mengeluarkan satu suara dan tambahan satu suara untuk anggota Dewan Komisaris lain yang diwakilinya. Dalam setiap rapat Dewan Komisaris akan dibuat berita acara rapat yang ditandatangani untuk memastikan kelengkapan dan kebenaran berita acara rapat tersebut.

Sepanjang tahun 2015, Dewan Komisaris telah melaksanakanenamkaliRapatDewanKomisaris,dimanaempatdiantaranyamerupakan rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan.

Daftar kehadiran Dewan Komisaris dalam rapat Dewan Komisaris selama tahun 2015 adalah sebagai berikut:

Remunerasi Dewan Komisaris

Anggota Dewan Komisaris menerima remunerasi dalam bentuk gaji dan tunjangan. Berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan tahun 2015, pemegang saham Perseroan telahmenyetujui untuk memberikan kewenangan kepada Dewan

Working Relationship between Board of Commissioners and Board of Directors

The Board of Commissioners supervises the management of the CompanydonebytheBoardofDirectors.Ineveryjointmeeting,the Board of Directors presents the updates of the Company’s business activities and the management of the Company to the Board of Commissioners.

TheBoardofCommissionersmayprovidedirection,approval,orrejection to any corporate action and business process managed by the Board of Directors.

Board of Commissioners’ Meetings

The Board of Commissioners’ meetings are conducted in order to oversee the Company. The Board of Commissioners’ meetings may be conducted at any time as deemed necessary by one or more members of the Board of Commissioners or upon a written request from the Board of Directors of the Company.

Each member of the Board of Commissioners has equal opportunity and voting right in expressing his or her opinion in the meeting. The Board of Commissioners meeting is held at the Company’s domicile or business office of the Company. The Board of Commissioners’ meeting is considered valid and binding if more than half of the total members of the Board of Commissioners are present or represented in the meeting.

Decision of the Board of Commissioners meeting shall be taken basedonconsensusagreement.Ifthereisnoagreementreached,decision is taken based on affirmative votes of no less than half of the total votes. A member of the Board of Commissioners is entitled to give one vote and additional one vote for any other member of the Board of Commissioners he/she represents in the meeting. The minutes of the meeting is prepared in every Board of Commissionersmeeting,which should be signed to confirmthe completeness and correctness of the minutes of the meeting.

Throughout2015,theBoardofCommissionershadconductedsixmeetings,ofwhichfourofthemwerejointmeetingsbetweentheBoard of Commissioners and the Board of Directors.

The attendance list in the Board of Commissioners’ meetings throughout 2015 is as follows:

Board of Commissioners’ Remuneration

The Board of Commissioners receives remuneration in the form of salary and other allowances. Pursuant to the resolution of the Company’sAGMin2015,theshareholdersauthorizedtheBoardof Commissioners to determine the amount of remuneration

Nama Name

Jumlah RapatNumber of meetings

Jumlah KehadiranTotal attended meetings

Persentase KehadiranAttendance percentage

Franky Oesman Widjaja

6

6 100%

Indra Widjaja 6 100%

Dr. –Ing. Evita H. Legowo 6 100%

Ardhayadi,S.E.,M.A. 6 100%


Komisaris untuk menentukan besarnya remunerasi yang diterima oleh masing-masing anggota Dewan Komisaris.

Total remunerasi yang diterima oleh Dewan Komisaris dan Direksi pada tahun 2015 dapat dilihat pada Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan.

Peningkatan Kompetensi Bagi Anggota Dewan Komisaris

Perseroan memahami bahwa peningkatan kompetensi bagi Dewan Komisaris merupakan faktor penting untuk meningkatkan kinerja dan kapabilitas setiap anggota Dewan Komisaris. Oleh karena itu, Perseroan mendorong peningkatan kompetensiDewanKomisaris,antaralainmelaluiberbagaiseminardanacarakhusus.

Direksi

Direksi adalah organ Perseroan yang bertanggung jawab atas pengurusan Perseroan sesuai kepentingan Perseroan. Direksi juga bertindak mewakili Perseroan dan mengikat Perseroan dengan pihak ketiga sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar. Setiap anggota Direksi memiliki tugas dan tanggung jawab masing-masing sesuai dengan pembagian tugas dan tanggung jawab yang ditetapkan.

Direksi bertanggung jawab untuk mempertahankan dan meningkatkan kinerja Perseroan sesuai dengan rencana kerja dan anggaran tahunan. Direksi bertanggung-jawab melakukan pengawasan internal secara efektif danefisien,memantaudanmengelolarisiko,menjagaagariklimkerjatetapkondusif.Direksimengadakan pertemuan rutin dengan manajemen anak-anak perusahaan guna membahas strategi, kinerja, dan kegiatanoperasional Direksi mempertanggungjawabkan pelaksanaan tugasnya kepada pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham.

Susunan Direksi

Berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan, Direksi terdiri darisedikitnya tiga anggota. Penunjukan dan pemberhentian masing-masing anggota dilakukan melalui RUPS. Anggota Direksi diangkat untuk jangka waktu 5 tahun.

Per 31 Desember 2015, Direksi Perseroan terdiri dari tujuhanggota, termasuk seorang Direktur Independen. KomposisiDireksi ditetapkan oleh RUPS dengan memperhatikan rencana strategis Perseroan.

Padatanggal1Februari2016,BapakRudyHalim,WakilPresidenDirektur Perseroan, telah mengajukan surat pengunduran diridari jabatan tersebut.

Tugas dan Tanggung Jawab Direksi

SesuaiAnggaranDasarPerseroan,Direksibertugasmenjalankansegala tindakan yang berkaitan dengan pengurusan Perseroan sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan. Setiap anggota Direksi Perseroan telah memiliki tugas yang sesuai dengan kompetensi dan pengalaman mereka masing-masing.

received by each member of the Board of Commissioners.

Total remuneration received by the Board of Commissioners and the Board of Directors in 2015 can be seen in the Consolidated Financial Statements of the Company.

Competency Improvement for Members of the Board of Commissioners

The Company understands that competency improvement for each member of the Board of Commissioners is an important factor to improve the performance of the Board of Commissioners. Therefore, the Company encourages the competencyimprovement of the Board of Commissioners, among others,through seminars and special events.

Board of Directors

The Board of Directors is a Company’s organ that is responsible for the management of the Company in accordance with the interests of the Company. The Board of Directors represents and binds the Company with third parties pursuant to the provisions of the Articles of Association. Each member of the Board of Directors has respective duties and responsibilities according to the segregation of duties and responsibilities.

The Board of Directors is responsible to maintain and enhance the Company’s performance in accordance with the annual business plan and budget. The Board of Directors is responsible for carrying out internal supervision effectively and efficiently,monitoring and managing risks, and keeping the workingenvironment conducive. The Board of Directors conducts routine meetings with the management of subsidiaries in order to discuss strategies,performance,andoperationalactivities.TheBoardofDirectors shall be accountable for its performance of duties to the shareholders through General Meeting of Shareholders.

Composition of the Board of Directors

Pursuant to the Articles of Association, the Board of Directorsshall consist of no less than three members. Appointment and termination of each member shall be conducted through General Meeting of Shareholders. Members of the Board of Directors are appointed for a five-year term.

As of December 31, 2015, the Company’s Board of Directorsconsistedofsevenmembers,includingoneIndependentDirector.The composition of the Board of Directors shall be resolved through the General Meeting of Shareholders with regards to Company’s strategic plans.

OnFebruary1,2016,Mr.RudyHalim,VicePresidentDirectoroftheCompany,tenderedhisresignationfromhisposition.

Duties and Responsibilities of the Board of Directors

Pursuant to Company’s Articles of Association, the Board ofDirectors shall perform all acts related to the management of the Company in accordance with the purposes and objectives of the Company. Each member of the Company’s Board of Directors has his or her own duties according to his or her respective competences and experience.


Secara umum Direksi memiliki tugas dan wewenang antara lain:

1. Memimpin dan mengelola Perseroan;2. Mengurus harta kekayaan Perseroan;3. Mewakili Perseroan, baik di dalam maupun di luar

pengadilan;4. Mengikat Perseroan dengan pihak lain;5. Melakukan pengembangan usaha;6. Menyiapkan rencana kerja dan anggaran Perseroan;7. Menetapkan kebijakan Perseroan sesuai dengan visi, misi,

dan rencana kerja Perseroan;8. Membuat dan memelihara pembukuan Perseroan;9. Menetapkan gaji, tunjangan, dan benefit lainnya bagi

karyawanPerseroan,kecualianggotaDewanKomisarisdanDireksi;

10. Menyiapkan Laporan Tahunan;11. Menyiapkan Laporan Keuangan Perseroan sesuai dengan

standar akuntansi yang berlaku.

Pembagian Lingkup Kerja Antar Anggota Direksi

Pembagian tugas dan tangung jawab masing-masing anggota Direksi Perseroan secara umum adalah sebagai berikut :1. Presiden Direktur - L. Krisnan Cahya

a. Menyelaraskan seluruh strategi dan program kerja dari masing-masing divisi sehingga dapat tercipta strategi dan program kerja Perseroan secara menyeluruh.

b. Bertugas untuk melakukan koordinasi dengan anggota Direksi lainnya agar seluruh kegiatan Perseroan dapat berjalansesuaidenganvisi,misi, tujuan,strategi, sertakebijakan dan rencana kerja yang ditetapkan.

c. Mengawasi pelaksanaan rencana kerja yang telah ditetapkan.

2. Wakil Presiden Direktur - Rudy Halima. Merencanakan, memimpin, dan mengawasi kegiatan

operasional untuk lini bisnis energi yang dilakukan oleh anak perusahaan Perseroan.

b. Membantu Presiden Direktur dalam melakukan tugas dan tanggung jawabnya.

3. Direktur - Lannya. Mencari sumber pembiayaan dan mengelola dana

perusahaan.b. Menyusun Laporan Keuangan Konsolidasian dan laporan

perpajakan Perseroan secara akurat dan tepat waktu.4. Direktur dan Sekretaris Perusahaan - Hermawan Tarjono

a. Merumuskan strategi, kebijakan, dan manajemensumber daya manusia

b. Mengelola kepatuhan Perseroan terhadap peraturan yang berlaku.

5. Direktur – Rudy Tjahjana Merencanakan dan mengawasi kegiatan operasional untuk

lini bisnis multimedia yang dilakukan oleh anak perusahaan Perseroan.

6. Direktur – Priono Hari Saptawan Mengawasi dan mengevaluasi pelaksanaan kegiatan

operasional untuk lini bisnis pertambangan dan perdagangan batubara yang dilakukan oleh anak perusahaan Perseroan.

7. Direktur Independen - Susi Susantijo Melakukan pengawasan terhadap penerapan Tata Kelola

Perusahaan untuk kepentingan pemegang saham minoritas dan pemangku kepentingan lainnya.

In general, the Board of Directors’ duties and responsibilitiesamong others:1. To lead and manage the Company;2. To manage the Company assets;3. TorepresenttheCompany,bothinsideandoutsidethecourt;

4. To bind the Company with other parties;5. To perform business development;6. To prepare annual plan and budget;7. To set Company’s policies in line with Company’s vision,

mission,andbusinessplan;8. To perform Company’s bookkeeping;9. Todeterminesalaries,allowances,andotherbenefitsforthe

Company’semployees,exceptforthemembersoftheBoardof Commissioners and the Board of Directors ;

10. To prepare Annual Report;11. To prepare the Company’s Financial Statements according to

the applicable accounting standard.

Segregation of Duties for the Members of the Board of Directors

The segregation of duties and responsibilities of each member of the Board of Directors of the Company is as follows:1. President Director - L. Krisnan Cahya

a. Align all strategies and business plan of each division so that comprehensive strategies and business plans of the Company can be developed.

b. Coordinate other members of the Board of Directors to ensure that the Company’s activities are performed in accordance with Company’s vision, mission, goals,strategy,policies,andbusinessplans.

c. Supervise the execution of business plans.

2. Vice President Director - Rudy Halima. Plan,lead,andcontroltheoperationalactivitiesofenergy

business line performed by Company’s subsidiaries.

b. Assist President Director in carrying out his duties and responsibilities.

3. Director - Lanny a. Secure the financing and manage Company’s finances.

b. Prepare Company’s Consolidated Financial Statements and tax report in an accurate and timely manner.

4. Director and Corporate Secretary - Hermawan Tarjono a. Set the strategy, policies, and management of human

resourcesb. Manage Company’s compliance with the applicable

regulations.5. Director – Rudy Tjahjana Plan and control the operational activities for multimedia

business line done by the Company’s subsidiaries.

6. Director – Priono Hari Saptawan Control and evaluate operational activities of coal mining and

trading business line done by the Company’s subsidiaries.

7. Independent Director - Susi Susantijo Supervise the practice of Corporate Governance for the

interests of the minority shareholders and other stakeholders.


Rapat Direksi

Rapat Direksi dapat diadakan setiap waktu bilamana dianggap perlu oleh anggota Direksi.

Setiap anggota Direksi memiliki kesempatan dan hak suara yang sama dalam mengemukakan pendapatnya dalam rapat. Rapat Direksi diselenggarakan di tempat kedudukan Perseroan atau tempat kegiatan usaha Perseroan. Rapat Direksi dianggap sah dan mengikat apabila lebih dari setengah bagian dari jumlah anggotanya hadir atau diwakili dalam rapat.

Keputusan rapat Direksi diambil atas dasar musyawarah mufakat. Apabila tidak tercapai kesepakatan,maka keputusandiambil berdasarkan suara setuju paling sedikit setengah dari jumlah suara yang sah yang dikeluarkan dalam rapat. Seorang anggota Direksi berhak mengeluarkan satu suara dan tambahan satu suara untuk anggota Direksi lain yang diwakilinya. Dalam setiap rapat Direksi akan dibuat berita acara rapat.

Dalam hal terjadi benturan kepentingan antara anggota Direksi denganPerseroan,anggotaDireksitersebuttidakdiperkenankanmemberikan suara atau pendapat dalam proses pengambilan keputusan tersebut.

Pada tahun 2015, Direksi Perseroanmenyelenggarakan 13 kalirapat,denganrekapitulasikehadiranberikut:

Remunerasi Direksi

Direksimenerimaremunerasidalambentukgaji,tunjanganataufasilitas lainnya. Berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan tahun 2015, pemegang saham telah setuju untukmemberikankewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menentukan besarnya remunerasi yang diterima oleh masing-masing anggota Direksi.

Total remunerasi yang diterima oleh Dewan Komisaris dan Direksi pada tahun 2015 dapat dilihat pada Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan.

Peningkatan Kompetensi Bagi Anggota Direksi

Perseroan memahami, bahwa peningkatan kompetensi bagianggota Direksi merupakan faktor penting untuk meningkatkan kemampuan dan kinerja anggota Direksi dalam mengurus

Board of Directors’ Meetings

Board of Directors’s meetings may be conducted at any time when deemed necessary by any member of the Board of Directors.

Each member of the Board of Directors has an equal opportunity and voting right in giving opinion in the meeting. Board of Directors’ meeting is held at the Company’s domicile or business office of the Company. Board of Directors’ meeting is considered valid and binding if more than half of the total numbers of Board of Directors members are present or represented in the meeting.

Decision of the Board of Directors’ meeting shall be made based on consensus agreement. If there is no agreement reached,decision is made through affirmative votes of no less than half of the total number of valid votes cast in the meeting. A member of the Board of Directors is entitled to cast one vote and additional one vote for other member of the Board of Directors being represented. Minutes of meeting is prepared in every meeting.

In the event there is a conflict of interest between a member of the BoardofDirectorsandtheCompany,suchmemberisprohibitedto give opinion or vote in the process of decision making.

In 2015, there were 13 board meetings with the followingattendance summary:

Board of Directors’ Remuneration

The Board of Directors receives remuneration in the form of salary,allowances,orotherfacilities.Pursuanttotheresolutionof theCompany’sAGMin2015, theshareholdersagreedtogiveauthority to the Board of Commissioners to determine the amount of remuneration for each member of the Board of Directors.

Total remuneration received by the Board of Commissioners and the Board of Directors in 2015 can be seen in the Consolidated Financial Statements of the Company.

Competency Improvement for Members of the Board of Directors

The Company understands that competency improvement for members of the Board of Directors is an important factor to improve the capability and performance of each member of the

Nama Name


Jumlah rapat yang dihadiri

Total attended meetings


L. Krisnan Cahya

13

10 77%

Rudy Halim 4 31%

Lanny 12 92%

Hermawan Tarjono 12 92%

Rudy Tjahjana 10 77%

Priono Hari Saptawan 3 23%

Susi Susantijo 7 54%


Board of Directors in managing the Company. The Company is committed to continuously improving the competency of board members in order to enable them to provide better contribution to the Company.

Throughout2015,trainingprogramsattendedbythemembersofthe Board of Directors were as follows:

1. Training “Hedging and Obligation to Use Indonesian Rupiah”,organizedbyDeloitteIndonesiaonAugust6,2015inJakarta,attended by Mrs. Lanny.

2. Training “The Boardroom Agenda”, organized by MarcusEvansonNovember 23-24, 2015 in Singapore, attendedbyMr. Hermawan Tarjono.

3. Training “Corporate Governance Leadership Program & ASEAN Corporate Governance Scorecard”, organized by IndonesiaInstituteforCorporateDirectorshiponDecember16-18,2015inBali,attendedbyMr.RudyTjahjana.

4. Training “Coal and Mineral Mining Law”, organized by PTExpertindoonDecember21-23,2015inYogyakarta,attendedby Mr. Priono Hari Saptawan.

Perseroan. Oleh karena itu, Perseroan berkomitmen untukterus berusaha meningkatkan kompetensi Direksi agar dapat memberikan kontribusi yang lebih baik lagi kepada Perseroan.

Sepanjang tahun 2015, program pelatihan yang diikuti olehDireksi Perseroan adalah sebagai berikut:

1. Pelatihan “Hedging and Obligation to Use Indonesian Rupiah”,yang diselenggarakan oleh Deloitte Indonesia pada tanggal 6 Agustus2015diJakarta,yangdihadiriolehIbuLanny.

2. Pelatihan “The Boardroom Agenda”, yang diselenggarakanoleh Marcus Evans pada tanggal 23-24 November 2015 di Singapura,yangdihadiriolehBapakHermawanTarjono.

3. Pelatihan “Corporate Governance Leadership Program & ASEAN Corporate Governance Scorecard”,yangdiselenggarakanolehIndonesia Institute for Corporate Directorship pada tanggal 16-18Desember2015diBali,yangdihadiriolehBapakRudyTjahjana.

4. Pelatihan “Coal and Mineral Mining Law”, yangdiselenggarakan oleh PT Expertindo pada tanggal 21-23 Desember 2015 di Yogyakarta, yang dihadiri oleh BapakPriono Hari Saptawan.


Organ Pendukung Dewan Komisaris dan DireksiSupporting Organs of the Board of Commissioners and the Board of Directors

Pursuant to Indonesia’s Financial Services Authority‘s Regulation No. 55/POJK.04/2015 the Formation and Work Guidelinesof theAuditCommittee, everypublicly listed

company shall have an Audit Committee, a committee that isestablished and responsible to the Board of Commissioners . The Audit Committee’s duties are to provide professional and independent opinion as well as analysis on the operational and financial performance to the Board of Commissioners. The Audit Committee encourages the development of good Corporate Governance and the establishment of an adequate internal control structure, the improvement of Company’sinformation disclosure and financial reporting, and reviews ofthescope,accuracy,independency,andobjectivityofthePublicAccountant. The Audit Committee implements its duties with the assistance of Internal Audit Unit which performs routine audit on the management performance.

Audit Committee’s Charter

The Company’s Audit Committee has had Audit Committee Charter since 2011. The Audit Committee Charter, amongothers, governs the membership, description of duties andresponsibilities, work procedures and processes, tenure of theAudit Committee, aswell asmeetings of the Audit Committee.TheCompany’sBoardofCommissioners,togetherwiththeAudit

Sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman PelaksanaanKerjaKomiteAudit,setiapperusahaanpublik

wajib memiliki Komite Audit. Komite Audit adalah komite yang dibentuk dan bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris. Komite Audit bertugas untuk memberikan pendapat profesional dan independen serta analisis atas kinerja operasional dan kinerja keuangan kepada Dewan Komisaris. Komite Audit mendorong terciptanya Tata Kelola Perusahaan yang baik dan terbentuknya struktur pengendalian internal yang memadai,meningkatkan kualitas keterbukaan informasi dan pelaporan keuangan,sertamengkajiruanglingkup,ketepatan,kemandiriandan objektivitas Akuntan Publik. Dalam pelaksanaan tugasnya Komite Audit dibantu oleh Unit Internal Audit yang melakukan audit atas kinerja manajemen secara rutin.

Piagam Komite Audit

Komite Audit Perseroan telah memiliki Piagam Komite Audit sejak tahun 2011. Piagam Komite Audit antara lain mengatur mengenai keanggotaan, uraian tugas dan tanggung jawab Komite Audit,tata cara dan prosedur kerja, masa tugas Komite Audit sertarapat Komite Audit. Dewan Komisaris Perseroan bersama-sama dengan Komite Audit dapat memperbaiki Piagam Komite Audit

Audit CommitteeKomite Audit


dari waktu ke waktu untuk mengantisipasi perubahan kondisi dan keadaan. Pada tahun 2013, Perseroan telah menyempurnakanPiagam Komite Audit sebagai bentuk upaya meningkatkan peran dan tugas Komite Audit dalam membantu Dewan Komisaris.

Independensi Komite Audit

Anggota Komite Audit Perseroan tidak mempunyai saham baik secara langsung maupun tidak langsung pada Perseroan dan tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan pemegang saham utama, anggota Dewan Komisaris, maupun Direksi Perseroan.Anggota Komite Audit Perseroan juga bukan merupakan orang dalamKantorAkuntanPublik,KantorKonsultanHukum,KantorJasaPenilaiPublikataupihaklainyangmemberijasaassurance,jasa non-assurance, jasa penilai dan/atau jasa konsultasi lainkepada Perseroan.

Komite Audit Perseroan terdiri dari Bapak Ardhayadi, S.E.,M.A., Ibu Evita Herawati Legowo, dan Bapak Edward HerawanHadidjaja.

Tugas dan Wewenang Komite Audit

Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Komite Audit Perseroan mengacu kepada Piagam Komite Audit Perseroan. Tugas dan tanggung jawab yang dilakukan oleh Komite Audit Perseroan antara lain:1. Melakukan penelaahan atas Laporan Keuangan baik tahunan

maupun interim yang akan dikeluarkan Perseroan.2. Membantu Dewan Komisaris untuk memastikan efektivitas

sistem pengendalian internal dan efektivitas pelaksanaan tugas audit.

3. Melakukan penelaahan dan pembahasan atas hasil temuan audit oleh Unit Audit Internal.

4. Melakukan identifikasi isu dan risiko yang memerlukan perhatian khusus Dewan Komisaris

5. Melaksanakan tugas lain yang diberikan oleh Dewan Komisaris

Pelaksanaan Tugas Komite Audit Tahun 2015

Pada tahun 2015, Komite Audit menelaah semua LaporanKeuangan Konsolidasian Interim dan Laporan Keuangan Konsolidasian Tahunan sebelum diajukan kepada Rapat Gabungan Dewan Komisaris dan Direksi. Komite Audit juga membahas berbagai laporan audit yang dipresentasikan oleh Kepala Audit Internal.

Susunan Komite Audit

Anggota Komite Audit diangkat dan diberhentikan oleh Dewan Komisaris. Komite Audit beranggotakan paling sedikit 3orang,yangberasaldariKomisaris Indepedendanpihak luarPerseroan,dimanapalingsedikitsalahseoranganggotamemilikikemampuan di bidang keuangan atau akuntansi. Komite Audit diketuai oleh salah seorang Komisaris Indepeden. Seluruh anggota Komite Audit telah memenuhi kriteria independensi,keahlian,pengalaman,danintegritasyangdipersyaratkandalamberbagai peraturan yang berlaku. Masa tugas anggota Komite Audit Perseroan tidak lebih lama dari masa jabatan Dewan Komisaris sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan.

Committee,mayrevisetheAuditCommitteeCharterfromtimetotime in order to anticipate the changes in condition and situation. In2013,theCompanyhadrevisedtheAuditCommitteeCharterasan effort to enhance the roles and duties of the Audit Committee in assisting the Board of Commissioners.

Independency of Audit Committee

Members of the Company’s Audit Committee do not own shares in the Company both directly and indirectly and are not affiliated with the ultimate shareholders, members of the Board ofCommissioners,andmembersoftheBoardofDirectors.Membersof the Company’s Audit Committee are neither members of Public Accounting Firm, Legal Consulting Firm, Public Appraisal Firm,nor other parties providing assurance service, non-assuranceservice, appraisal service, and/or other consultancy services tothe Company.

TheAudit Committee consists ofMr. Ardhayadi, S.E.,M.A.,Mrs.EvitaHerawatiLegowo,andMr.EdwardHerawanHadidjaja.

Duties and Authorities of the Audit Committee

Implementation of duties and responsibilities of the Company’s Audit Committee shall refer to the Company’s Audit Committee Charter. The duties and responsibilities performed by the Company’sAuditCommitteeare,amongothers,asfollows:1. To conduct review on annual and interim Financial

Statements that will be published by the Company.2. To assist the Board of Commissioners to ensure the

effectiveness of internal control and audit duties.

3. To conduct review and discussion upon audit finding by the Internal Audit Unit.

4. To conduct identification of issues and risks that require special attention from the Board of Commissioners

5. To perform other duties assigned by the Board of Commissioners

Execution of Audit Committee’s Duties in 2015

In 2015, the Audit Committee reviewed all Interim and AnnualConsolidated Financial Statements before they were presented in the joint meetings between the Board of Commissioners and the Board of Directors. The Audit Committee also reviewed audit reports presented by the Head of Internal Audit.

Composition of Audit Committee

Members of the Audit Committee are appointed and terminated by the Board of Commissioners. The Audit Committee consists of no less than 3 (three)members,which include IndependentCommissioner(s) and external party, of which at least one ofthe members has qualification in finance or accounting. The Audit Committee shall be chaired by one of the Independent Commissioners. All members of the Audit Committee have met thecriteriaofindependency,expertise,experience,andintegritystipulated in various prevailing regulations. The tenure of Company’s Audit Committee members shall not be longer than the tenure of the Board of Commissioners as regulated in the Articles of Association.


Saat ini, Komite Audit Perseroan beranggotakan 3 orang, yangterdiri dari 1 orang Ketua yang menjabat juga sebagai Komisaris Independen, 1 orang anggota yang juga menjabat sebagaiKomisarisIndependen,dan1oranganggotaindependenlainnya.

Susunan Komite Audit Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Sirkuler Dewan Komisaris Perseroan tanggal 4 Februari 2015 adalah sebagai berikut:• BapakArdhayadi–Ketua• IbuEvitaHerawatiLegowo–Anggota• BapakEdwardHerawanHadidjaja-Anggota

ProfilBapakArdhayadi,S.E.,M.A.,danIbuDr.-Ing.EvitaHerawatiLegowo dapat dilihat pada bagian profil Dewan Komisaris.

Currently, theCompany’sAuditCommitteeconsistsof3 (three)members comprising 1 (one) Chairman who also serves as IndependentCommissioner,1(one)memberwhoalsoservesasIndependentCommissioner,andanotherindependentmember.

The composition of the Company’s Audit Committee pursuant to the Company’s Board of Commissioners’ Circular Resolution datedFebruary4,2015isasfollows:• Mr.Ardhayadi–Chairman• Mrs.EvitaHerawatiLegowo–Member• Mr.EdwardHerawanHadidjaja-Member

Profile of Mr. Ardhayadi and Mrs. Evita Herawati Legowo can be seen in the profile of the Board of Commissioners section.

Indonesiancitizen,aged64.HeservesasthememberoftheAuditCommittee of the Company based on Circular Resoultion of the BoardofCommissionersoftheCompanydatedFebruary4,2015.

Currently, he also serves as member of the Audit Committeeof PT SMART Tbk (since August 1, 2010),member of the AuditCommittee of PT Duta Pertiwi Tbk (since January 1, 2012),Commissioner of PT OTO Multiartha and PT Summit Oto Finance (since May 31, 2012), member of Audit Committee of PT BumiSerpongDamaiTbk(sinceJanuary7,2013),andCommissionerofPTOKIPulpandPaperMills(sinceAugust29,2013).

Previously, he served as Senior Marketing Officer of PT OrientBinaUsahaLeasing,HeadofAccountingandAssistantMarketingManager of PT Laurel Pharmaceutical Industry, AccountingManager at Continental Oil Company (CONOCO) Indonesia,President Director of PT Sinar Mas Multiartha Tbk, PresidentCommissionerofPTSinarMasMultifinance,andPTABSinarMasMultifinance,CommissionerofPTCertisCisco.

He earned bachelor degree in mathematics from University of Waterloo, Ontario, Canada in 1975 and bachelor degree incommercefromUniversityofWindsor,Ontario,Canadain1976.

Mr. Edward Herawan Hadidjaja is not affiliated with members of theBoardofCommissioners, theBoardofDirectors,andtheUltimate Shareholders of the Company.

Warga Negara Indonesia, 64 tahun. Beliau menjabat sebagaianggota Komite Audit Perseroan sesuai dengan keputusan Sirkuler Dewan Komisaris Perseroan tanggal 4 Februari 2015.

Saatini,beliaujugamenjabatsebagaianggotaKomiteAuditPTSMARTTbk(sejak1Agustus2010),anggotaKomiteAuditPTDutaPertiwiTbk(sejak1Januari2012),KomisarisPTOTOMultiarthadanPTSummitOtoFinance(sejak31Mei2012),anggotaKomiteAudit PT Bumi Serpong Damai Tbk (sejak 7 Januari 2013) dan Komisaris PT OKI Pulp and Paper Mills (sejak 29 Agustus 2013).

Sebelumnya,beliaupernahmenjabatsebagaiSeniorMarketingOfficerPTOrientBinaUsahaLeasing,KepalaBagianAkuntansidan Asisten Manajer Pemasaran PT Laurel Pharmaceutical Industry,ManajerAkuntansiContinentalOilCompany(CONOCO)Indonesia, Direktur Utama PT Sinar Mas Multiartha Tbk,Komisaris Utama PT Sinar Mas Multifinance dan PT AB Sinar Mas Multifinance,KomisarisPTCertisCisco.

Beliau memperoleh gelar sarjana matematika dari University of Waterloo,Ontario, Kanadapada tahun1975dan sarjanabisnisdariUniversityofWindsor,Ontario,Kanadapadatahun1976.

Bapak Edward Herawan Hadidjaja tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris, Direksi, maupunPemegang Saham Utama Perseroan.

Edward Herawan HadidjajaAnggota Komite Audit

Member of Audit Committee


Audit Committee’s Meetings

The Audit Committee conducts Audit Committee meetings periodicallywith theCompany’smanagement, internalauditor,and external auditor. The Audit Committee meeting shall be conducted at least once in every three months and considered valid and binding if more than half of its total members are present or represented in the meeting.

In2015,Company’sAuditCommitteeheld8(eight)meetingswiththe following attendance summary:

Rapat Komite Audit

Komite Audit melaksanakan rapat Komite Audit secara berkala baikdenganmanajemenPerseroan,auditorinternal,danauditoreksternal. Rapat Komite Audit dilaksanakan paling sedikit satu kali dalam waktu tiga bulan dan dianggap sah dan mengikat apabila lebih dari setengah bagian dari jumlah anggotanya hadir atau diwakili dalam rapat.

Selamatahun2015,KomiteAuditPerseroanmenyelenggarakan8(delapan)kalirapatKomiteAudit,denganrangkumankehadiranberikut :

Audit Committee’s Remuneration

The Audit Committee receives remuneration in the form of honorarium,ofwhichtheamountisdeterminedbytheBoardofCommissioners of the Company.

Remunerasi Komite Audit

Komite Audit menerima remunerasi dalam bentuk honorarium yang besarnya ditentukan oleh Dewan Komisaris Perseroan.

Nama Name


Jumlah rapat yang dihadiri

Total attended meetings


Ardhayadi,S.E.,M.A.

8

8 100%

Dr.-Ing. Evita Herawati Legowo 8 100%

Edward Herawan Hadidjaja 7 88%

Other Committees

Atpresent,theCompanydoesnothaveNominationCommittee,Remuneration Committee, Investment Committee, nor RiskManagement Committee. The Company will consider establishing such committees in the future when deemed necessary.

Nomination and remuneration functions are currently performed by the Board of Commissioners.

Komite Lainnya

Saat ini Perseroan belum memiliki Komite Nominasi, KomiteRemunerasi, Komite Investasi, maupun Komite ManajemenResiko. Perseroan akan mempertimbangkan untuk membentuk komite-komite tersebut di masa yang akan datang jika dipandang perlu.

Fungsi nominasi dan remunerasi saat ini dilaksanakan oleh Dewan Komisaris.


Sekretaris Perusahaan

Duties and Responsibilities of the Corporate Secretary

Corporate Secretary is a liaison officer that bridges the interests of the Company with external parties. Corporate Secretary is responsible to assist the Company in

implementing Corporate Governance and Company’s compliance on information disclosure and report submission to the capital market authority.

Corporate Secretary facilitates internal coordination in the Company’s organs and external relationship between the Company and capital market authority, public, and otherstakeholders.

Currently,Mr.HermawanTarjonoservesasCorporateSecretary,based on the Company’s Board of Directors’ Resolution No. 005/HR254/2011 dated April 10, 2011. Mr. Hermawan Tarjono alsoserves as the Director of the Company. Profile of the Corporate Secretary can be seen in the profile of the Board of Directors section.

Tugas dan Tanggung Jawab Sekretaris Perusahaan

Sekretaris Perusahaan merupakan pihak penghubung yang menjembatani kepentingan antara Perseroan dengan pihak eksternal. Sekretaris Perusahaan bertanggung

jawab untuk membantu Perseroan dalam menjalankan Tata Kelola Perusahaan dan kepatuhan Perseroan dalam aspek pengungkapan informasi dan penyampaian laporan kepada otoritas pasar modal.

Sekretaris Perusahaan berperan memperlancar koordinasi internal dalam organ Perseroan dan hubungan eksternal antara Perseroan dengan otoritas pasarmodal,masyarakat, dan parapemangku kepentingan lainnya.

Saat ini, Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Bapak HermawanTarjono berdasarkan Keputusan Direksi Perseroan No. 005/HR254/2011 tanggal 10 April 2011. Bapak Hermawan Tarjono saat ini juga menjabat sebagai Direktur Perseroan. Profil mengenai Sekretaris Perusahaan dapat dilihat pada bagian Profil Direksi.

Corporate Secretary


Execution of Corporate Secretary’s Duties in 2015

In2015,executionofthedutiesandresponsibilityoftheCorporateSecretarywas,amongothers,asfollows:1. Keptupdatedwith thedevelopmentof the capitalmarket,

in particular new regulations issued by Indonesia’s Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange in 2015.

2. Ensured the fulfillment of the Company’s compliance with the applicable regulations especially in the capital market.

3. Provided inputs to the Company’s Board of Directors in relation to the compliance with the applicable laws and regulations especially in the capital market.

4. Issued correspondences with the capital market institutions and other related external parties.

5. Delivered and made available relevant information related to the Company for the purposes of the public and mass media in accordance with the Company’s condition.

6. Coordinated the holding of General Meeting of Shareholders onApril8,2015,andonJune24,2015inaccordancewiththemechanism stipulated in the Indonesia’s Financial Services Authority’s Regulation No. 32/POJK.04/2015 regarding Plan dan Organizing General Meeting of Shareholders of Public Company.

7. CoordinatedtheholdingofPublicExposeonJune24,2015.

8. Attended Board of Commissioners and Board of Directors meetings and prepared the minutes of meetings.

9. Handled investor relation and public relation.10. Coordinated Company’s corporate actions, including the

reverse take-over of United Fiber System Limited (now known as Golden Energy & Resources Ltd.).

11. Facilitated thedraftingofCompany’sCodeofConduct, theCharterof theBoardofCommissioners,and theCharterofthe Board of Directors.

12. Facilitated the amendment of the Articles of Association of the Company in accordance with Indonesia’s Financial Services Authority’s Regulation No. 32/PJK.04/2014 regarding Plan and Organizing General Meeting of Shareholders of Public Company and Indonesia’s Financial Services Authority’s Regulation No. 33/POJK.04/2014 regarding the Board of Directors and the Board of Commissioners of Issuers or Public Companies.

13. Updated Company’s website and synchronized the contents to be in accordance with Indonesia’s Financial Services Authority’s Regulation No. 8/POJK.04/2015 regarding Issuers or Public Companies Website.

Pelaksanaan Tugas Sekretaris Perusahaan Tahun 2015

Selama tahun 2015, pelaksanaan tugas dan tanggung jawabSekretaris Perusahaan antara lain meliputi:1. Mengikuti perkembangan pasar modal khususnya peraturan-

peraturan baru yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia pada tahun 2015.

2. Memastikan pemenuhan kepatuhan Perseroan terhadap peraturan perundangan yang berlaku terutama di bidang pasar modal.

3. Memberikan masukan kepada Direksi Perseroan terkait dengan kepatuhan dan pemenuhan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku terutama di pasar modal.

4. Melakukan korespondensi dengan institusi pasar modal maupun pihak eksternal yang terkait.

5. Memberikan dan menyediakan informasi terkait dengan Perseroan bagi keperluan masyarakat dan media massa sesuai dengan kondisi Perseroan.

6. Mengkoordinasikan penyelenggaraan RUPS pada tanggal 8 April 2015 dan 24 Juni 2015 agar sesuai dengan mekanisme yang diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2015 tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka.

7. Mengkoordinasikan pelaksanaan Paparan Publik tahunan pada tanggal 24 Juni 2015.

8. Menghadiri rapat Dewan Komisaris dan Direksi serta membuat minuta rapat Dewan Komisaris dan Direksi.

9. Menangani hubungan investor dan hubungan masyarakat. 10. Mengkoordinasikan aksi korporasi Perseroan, termasuk

transaksi reverse take-over United Fiber System Limited (sekarang bernama Golden Energy & Resources Ltd.).

11. Memfasilitasi penyusunan Kode Etik Perseroan, PiagamDewanKomisaris,danPiagamDireksi.

12. Memfasilitasi penyesuaian Anggaran Dasar Perseroan terhadap Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2014 tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.

13. Memperbaharui situs elektronik Perseroan dan menyesuaikan konten situs elektronik Perseroan agar sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 8/POJK.04/2015 tentang Situs Web Emiten atau Perusahaan Publik.


Unit Audit Internal

InternalAuditUnitperformsthefunctionofplanning,monitoring,and overseeing of the Company’s internal control system and provides advice for improvement in the effectiveness of the Company’s risk management and good Corporate Governance. Internal Audit Unit is directly responsible to the President Director and works closely and independently with the Audit Committee.

Internal Audit’s Charter

The Company has the Internal Audit Charter in accordance with applicable regulations. Internal Audit Charter provides a framework for the implementation of internal audit functions in the Company.

Duties and Responsibility of Internal Audit Unit

The Company’s Internal Audit Unit performs its duties and responsibility by referring to Internal Audit Charter of the Company.PursuanttoInternalAuditCharter,themainobjectiveof Internal Audit Unit is to examine and evaluate the adequacy ofriskmanagement,internalcontrol,andcorporategovernance.

Composition of Internal Audit Unit

Internal Audit Unit is chaired by the Head of Internal Audit appointed by the Company’s President Director with the approval of the Board of Commissioners. The Head of Internal Audit shall provide reports administratively to the President Director and functionally to the Audit Committee.

Currently, theheadcountof InternalAuditUnit in theCompanyand subsidiaries are 12 people excluding the Head of Internal Audit. All employees in Internal Audit Unit of the Company and its subsidiaries are bachelor’s degree holders. The Company appointed Mr. Rodolfo Antonio Jr. as the Head of Internal Audit pursuant to the Appointment Letter dated 10 March 2010.

Unit Audit Internal menjalankan fungsi perencanaan,pemantauan,danpengawasanatassistempengendalianinternalPerseroan serta memberikan saran-saran perbaikan pada efektivitas manajemen risiko dan Tata Kelola Perusahaan yang baik. Unit Audit Internal bertanggung jawab secara langsung kepada Presiden Direktur dan bersinergi dengan Komite Audit secara independen.

Piagam Audit Internal

Perseroan telah memiliki Piagam Audit Internal sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Piagam Audit Internal menyediakan kerangka kerja bagi pelaksanaan tugas audit internal di Perseroan.

Tugas dan Tanggung Jawab Unit Audit Internal

Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Audit Internal Perseroan mengacu kepada Piagam Audit Internal Perseroan. Sesuai dengan ketentuan dalam Piagam Audit Internal, tujuan utamadari Audit Internal adalah untuk memeriksa dan mengevaluasi apakahmanajemenrisiko,pengendalianinternaldantatakelolaperusahaan telah berlangsung secara memadai.

Susunan Unit Audit Internal

Unit Audit Internal dipimpin oleh Kepala Audit Internal yang diangkat oleh Presiden Direktur Perseroan dengan persetujuan Dewan Komisaris. Kepala Audit Internal bertugas untuk memberikan laporan secara administratif kepada Presiden Direktur dan secara fungsional kepada Komite Audit.

Saat ini, jumlah karyawan Unit Audit Internal Perseroan dananak-anak perusahaan adalah 12 orang di luar Kepala Audit Internal. Seluruh karyawan Unit Audit Internal Perseroan dan anak-anak perusahaan memiliki latar belakang pendidikan sarjana. Perseroan telah mengangkat Rodolfo Antonio Jr. sebagai Kepala Unit Audit Internal berdasarkan Surat Pengangkatan tanggal 10 Maret 2010.

Internal Audit Unit


Execution of Internal Audit’s Duties in 2015

Throughout 2015, Internal Audit performed duties andresponsibilities including among others:1. Conducted routine internal audits;2. Issued new Standard Operating Procedures;3. Reviewed the compliance and effectiveness of

existing Standard Operating Procedures and provided recommendations for improvement;

4. Performed special investigation audit assigned by the BoardofCommissioners,AuditCommittee,orthePresidentDirector;

5. Identified risks in the distribution of inventories from the central warehouse to different branches and provided recommendations that will minimize the risks in pay TV company;

6. Identified risks in the usage of spare parts in captive power plants and created a system for monitoring spare part movement.

Pelaksanaan Tugas Audit Internal Tahun 2015

Selamatahun2015,UnitAuditInternalmelaksanakantugasdantanggung jawab antara lain meliputi:1. Melakukan audit internal rutin;2. Menerbitkan beberapa Prosedur Operasi Standar baru;3. Mengevaluasi kepatuhan dan efektivitas dari Prosedur

Operasi Standar yang ada dan memberikan rekomendasi untuk perbaikan;

4. Melaksanakan investigasi khusus yang ditugaskan oleh DewanKomisaris,KomiteAuditatauPresidenDirektur;

5. Mengidentifikasi risiko distribusi persediaan dari gudang pusat ke berbagai cabang dan memberikan rekomendasi untuk mengurangi risiko di perusahaan TV berbayar;

6. Mengidentifikasi risiko penggunaan suku cadang captive power plants dan menciptakan system pemantauan perpindahan suku cadang.

Filipino citizen, aged 44. He earned his bachelor degree inaccounting from Polytechnic University of the Philippines in 1992. He joined SGV & Co in 1993 in the Audit & Business Advisory Division. He passed the examination for Certified Public Accountant in Philippines in 1993. He was assigned to Vietnam during 1998-2001 by Arthur Andersen as AuditManager,wherehe handled banking and manufacturing clients in Saigon and Hanoi. He passed the examination for Certified Public Accountant organized by Department of Finance of Vietnam in 2000 and he is amemberofPhilippines’InstituteofPublicAccountants,InstituteofInternalAuditors,andBusinessContinuityInstitute.

HeservedasBusinessControllerofPTAraraAbadiinPerawang,Riau(2004-2006),andservedastheHeadofInternalAuditofPTSuryaHutani Jaya in Samarinda, East Kalimantan (2006-2008).He moved to Jakarta in September 2008 and joined Sinarmas Energy and Mining Division as the Head of Business Control and InternalAudit.InApril2010,hejoinedtheCompanyandservedasthe Head of Internal Audit.

Warga negara Filipina, 44 tahun. Beliau mendapatkan gelarsarjana akuntansi dari Universitas Politeknik Filipina pada tahun 1992. Beliau bergabung dengan SGV & Co pada tahun 1993 di Divisi Audit & Business Advisory. Beliau lulus ujian untuk gelar Akuntan Publik di Filipina pada tahun 1993. Beliau diperbantukan ke Vietnam 1998-2001 untuk Arthur Andersen sebagai Manajer Audit di mana beliau menangani klien perbankan dan manufaktur di Saigon dan Hanoi. Beliau lulus ujian untuk gelar Akuntan Publik yang diberikan oleh Departemen Keuangan Vietnam pada tahun 2000 dan merupakan anggota dari Institut Akuntan Publik Filipina, Institute of Internal Auditors, dan Business ContinuityInstitute.

Beliau pernah bekerja sebagai Business Controller PT Arara AbadidiPerawang,Riau (2004-2006),dansebagaiKepalaAuditInternalPTSuryaHutaniJayadiSamarinda,KalimantanTimur(2006-2008). Beliau pindah ke Jakarta pada bulan September 2008 dan bergabung dengan Divisi Energi dan Pertambangan Sinarmas sebagai Kepala Pengendalian Bisnis dan Audit Internal. PadabulanApril2010,beliaubergabungdenganPerseroandanmenjabat sebagai Kepala Audit Internal.

Rodolfo Antonio Jr.Kepala Audit InternalHead of Internal Audit

Internal Control System

The Company has internal control system to safeguard Company’s assets. The Company realizes that good and comprehensive internal control system can improve the effectiveness and efficiency of the Company’s operational performance.

Sistem Pengendalian Internal

Perseroan memiliki sistem pengendalian internal untuk melindungi aset perusahaan. Perseroan menyadari bahwa sistem pengendalian internal yang baik dan komprehensif dapat meningkatkan efektivitas dan efisiensi kinerja operasional Perseroan.


The internal control activities includes:1. Identification of the Company’s business process that

requires special attention;2. Design of Standard Operating Procedures for business

process that requires special attention;3. Review of existing Standard Operating Procedures;4. Routine meeting with the management of subsidiaries; 5. Unscheduled inspection to monitor operational activities of

subsidiaries;6. Implementation of whistle-blowing mechanism.

Whistleblowing Channel

The Company has already had whistleblowing mechanism to provide opportunity for Company’s employees to report any indication of violation that can potentially harm the Company.

The non-ethical and inappropriate practices include:1. unlawful actions;2. unauthorized use of funds;3. alleged actions of frauds and/or corruptions;4. asking or receiving bribes from suppliers, contractors,

customers,orotherthirdparties;5. non-ethical business practices;6. abuse of power;7. sexual harrasment.

The whistleblower may report and contact Internal Audit Unit by sending email to [email protected].

In2015,therewasnoreportonallegationofmisconductorfraud.

Kegiatan pengendalian internal Perseroan mencakup antara lain:1. Identifikasi proses bisnis yang membutuhkan perhatian

khusus;2. Penyusunan Prosedur Operasi Standar untuk proses bisnis

yang memerlukan perhatian khusus; 3. Evaluasi atas Prosedur Operasi Standar yang telah ada;4. Pertemuan rutin dengan manajemen anak-anak perusahaan;5. Inspeksi mendadak untuk memantau kegiatan anak-anak

perusahaan; 6. Penerapan mekanisme pelaporan indikasi pelanggaran. Pelaporan Indikasi Pelanggaran

Perseroan telah memiliki mekanisme pelaporan indikasi pelanggaran dengan memberikan kesempatan kepada para karyawan Perseroan untuk melaporkan indikasi pelanggaran yang berpotensi merugikan Perseroan.

Praktik-praktik yang tidak etis dan tidak sesuai meliputi:1. tindakan yang melawan atau melanggar hukum;2. penggunaan dana yang tidak sah;3. kemungkinan tindakan penggelapan dan/atau korupsi;4. permintaan atau penerimaan uang suap dari pemasok,

kontraktor,pelanggan,ataupihakketigalainnya;5. praktek bisnis yang tidak etis;6. penyalahgunaan kewenangan; 7. pelecehan seksual.

Pelapor dapat membuat laporan dan menghubungi Unit Audit Internal melalui surat elektronik ke alamat email [email protected].

Sepanjangtahun2015,tidakadalaporanindikasipelanggaran.

Public Accountant

The Company appointed Public Accounting Firm (KAP) Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny as external auditor with Yelly Warsono as the accountant to audit the Company’s Consolidated Financial Statements for the financial year 2015. The appointment of the Public Accounting Firm was based on the following criteria:1. Registered at Indonesia’s Financial Services Authority;2. International reputation;3. Optimal audit quality;4. Timely completion of audit;5. Reasonable services fees.

The Public Accounting Firm appointed by the Company has no affiliation with any member of the Board of Directors, theBoard of Commissioners, and the ultimate shareholders of theCompany that might raise conflict of interests and influence the independency of the Public Accounting Firm and its auditors. The Public Accounting Firm performs its duties independently according to the public accountant professional standards,serviceagreement,andscopeofaudits.

Akuntan Publik

Perseroan telah menunjuk Kantor Akuntan Publik (KAP) Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny sebagai auditor eksternal dengan akuntan Yelly Warsono untuk mengaudit Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk tahun buku 2015. Penunjukan Kantor Akuntan Publik dilakukan berdasarkan kriteria berikut:1. Terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan;2. Mempunyai reputasi internasional;3. Kualitas audit optimal;4. Ketepatan waktu penyelesaian audit;5. Honor jasa yang wajar.

Kantor Akuntan Publik yang ditunjuk Perseroan tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, DewanKomisaris, maupun pemegang saham utama Perseroan,yang dapat menimbulkan potensi benturan kepentingan dan mempengaruhi independensi Kantor Akuntan Publik serta para auditornya. Kantor Akuntan Publik melaksanakan tugasnya secara independen sesuai standar profesional akuntan publik,perjanjian kerja serta ruang lingkup audit yang telah ditetapkan.

Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Institutions and Professions


The financial year 2015 was the seventh year for KAP Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny to serve as the Public Accountant to audittheCompany’sConsolidatedFinancialStatements,whileitwas the second period for Public Accountant Yelly Warsono to do the audit of the Company’s Consolidated Financial Statements

In addition to the audit of the Company’s Consolidated Financial Statements, the Company also appointed KAPMulyamin SensiSuryanto & Lianny to conduct limited review of the Consolidated Financial Statements for the period endedMarch 31, 2015 andJune30,2015andthereviewofProformaConsolidatedFinancialStatementsforperiodendedonJune30,2015forthepurposesofthe Company’s corporate actions.

Share Administration Bureau

The Company appointed PT Sinartama Gunita as Share Administration Bureau since 2009 to record the ownership of the Company’s shares and the distribution of rights. PT Sinartama Gunita has a duty to submit monthly report on the composition of the Company’s shareholding and to prepare Shareholders Register of the Company for the purpose of General Meeting of Shareholders,dividendpayments,oruponawrittenrequestfromthe Company.

PT Sinartama Gunita is affiliated with the Company.

Notary Public

In 2015, the Company appointed Linda Herawati S.H., notarypublic in Jakarta to prepare the minutes of meeting of the Company’s General Meeting of Shareholders, summarize theresolutionsof theCompany’sGeneralMeetingofShareholders,stipulate them in authentic deed, and report the deed to theauthority.

Legal Counsel

In2015,theCompanyhadengagementwith:1. Makes & Partners Law Firm (Indonesia); 2. Latham & Watkins LLP Law Firm (Singapore)

In relation to the proposed corporate action of the Company to conduct reverse take-over of Golden Energy & Resources Ltd. (formerly United Fiber System Limited).

Tahun buku 2015 merupakan periode ketujuh bagi KAP Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny menjadi Akuntan Publik untuk mengaudit Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan, danmerupakan periode kedua bagi akuntan Yelly Warsono untuk melakukan audit terhadap Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan.

Selainmelakukanaudit atas LaporanKeuanganKonsolidasian,Perseroan juga telah menunjuk KAP Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny untuk melakukan penelahaan terbatas terhadap Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir 31 Maret 2015 dan 30 Juni 2015 dan menelaah Proforma Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk periode yang berakhir 30 Juni 2015 untuk keperluan aksi korporasi Perseroan.

Biro Administrasi Efek

Perseroan telah menunjuk PT Sinartama Gunita sebagai Biro Administrasi Efek sejak tahun 2009 untuk melaksanakan pencatatan kepemilikan efek dan pembagian hak yang berkaitan dengan efek. PT Sinartama Gunita mempunyai tugas untuk menyampaikan laporan bulanan komposisi kepemilikan saham kepada Perseroan dan memberikan Daftar Pemegang Saham PerseroanuntukkeperluanRUPS,pembayarandividen,atauataspermintaan tertulis dari Perseroan.

PT Sinartama Gunita merupakan pihak yang mempunyai hubungan afiliasi dengan Perseroan.

Notaris

Pada tahun 2015, Perseroan menunjuk Linda Herawati S.H.,NotarisdiJakartauntukmembuatberitaacaraRUPS,menyusunpernyataan keputusan RUPS, menuangkannya dalam aktaotentik serta melaporkannya kepada otoritas yang berwenang.

Konsultan Hukum

Padatahun2015,Perseroanmemilikikontrakkerjadengan:1. Konsultan Hukum Makes & Partners (Indonesia); 2. Konsultan Hukum Latham & Watkins LLP (Singapura)

Sehubungan dengan rencana aksi korporasi Perseroan untuk melakukan reverse take-over terhadap Golden Energy & Resources Ltd. (dahulu bernama United Fiber System Limited).

Transparansi Tata Kelola PerusahaanTransparency of Corporate Governance

Legal Matters

As of 31 December 2015, the legal cases that were still in theprocess of settlement in court or had already had legal standing are as follows:

Permasalahan Hukum

Per 31 Desember 2015, kasus hukum yang masih berjalan dipengadilan maupun yang sudah memiliki putusan dengan kekuatan hukum tetap adalah sebagai berikut:


Further information on the above-mentioned legal cases can be found on the Consolidated Financial Statements of the Company.

AsofDecember31,2015, theCompanyand its subsidiariesdidnot have any criminal case.

Compliance With Environmental Regulations

In2015,theCompanydidnotreceiveanynon-compliancereportrelating to environmental regulations. The Company through its subsidiaries always strives to comply to the regulations related to the environment.

Administrative Sanction

In 2015, there was no administrative sanction imposed to theCompany by capital market authority.

Compliance With Accounting Standard

The Company’s Consolidated Financial Statements are presented in accordance with Indonesia’s Financial Accounting Standard.

Management and/or Employee Share Ownership Program (MSOP/ESOP)

AsofDecember31,2015,theCompanydidnothaveManagementShare Ownership Program (MSOP) and/or Employee Share Ownership Program (ESOP).

Information Disclosure Media

The Company’s financial and non-financial information have been transparently reported to the shareholders, stakeholders,and any other required institutions.

IDX web-site and Company’s web-site and IDX web-site are main media for Company’s information disclosure.

Company’s official website www.dss.co.id provides general information about the Company, information on Company’sGeneral Meeting of Shareholders, Company’s ConsolidatedFinancialStatements,andCompany’sAnnualReportsthatcanbedownloaded by the public.

Keterangan lebih lanjut mengenai perkara hukum yang dimaksud di atas dapat dilihat pada Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan.

Per 31 Desember 2015, Perseroan dan anak-anak perusahaanPerseroan tidak memiliki perkara pidana.

Kepatuhan Terhadap Peraturan Lingkungan Hidup

Pada tahun 2015, Perseroan tidak mendapatkan laporanketidakpatuhan terhadap peraturan lingkungan hidup. Perseroan melalui anak-anak perusahaannya selalu berupaya memenuhi peraturan yang berlaku yang berkaitan dengan lingkungan hidup.

Sanksi Administratif

Pada tahun 2015, Perseroan tidak pernah dikenakan sanksiadministratif dari otoritas yang berwenang di bidang pasar modal.

Kesesuaian Dengan PSAK

Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan telah disajikan dengan mengacu kepada PSAK yang berlaku di Indonesia.

Program Kepemilikan Saham oleh Manajemen dan/atau Karyawan

Hingga tanggal 31 Desember 2015, Perseroan belum memilikiprogram kepemilikan saham oleh manajemen (MSOP) dan/atau oleh karyawan (ESOP).

Media Keterbukaan Informasi

Informasi keuangan dan non keuangan dari Perseroan telah dilaporkan secara transparan kepada pemegang saham,pemangkukepentingan,danlembagalainyangdipersyaratkan.

Situs elektronik Perseroan dan situs elektronik IDX merupakan media utama keterbukaan informasi Perseroan.

Situs elektronik resmi Perseroan www.dss.co.id menyediakan konten seputar informasi umum Perseroan, informasi tentangRUPS,LaporanKeuanganKonsolidasianPerseroan,danLaporanTahunan Perseroan dalam bentuk digital yang dapat diunduh oleh publik.

Status Status

Jumlah KasusNumber of Cases

PerdataCivil

PidanaCriminal

Telah mempunyai kekuatan hukum tetap Settled 4 0

Masih dalam proses Ongoing 1 0

Total Total 5 0


Informasi mengenai Perseroan dapat juga dilihat pada situs elektronik Bursa Efek Indonesia, khususnya pada bagianPengumuman Emiten dengan kode saham “DSSA”.

Di samping itu, pemegang sahamataupemangku kepentinganlainnya yang ingin memperoleh informasi lebih lanjut mengenai Perseroan dapat menghubungi Sekretaris Perusahaan, padasetiap hari dan jam kerja Perseroan pada alamat tersebut di bawah ini:

Sekretaris PerusahaanPT Dian Swastatika Sentosa TbkSinarMasLandPlaza,Menara2,Lantai27Jl.M.H.ThamrinNo.51,JakartaPusat10350Telepon: +6221 31990258; Faksimili: +6221 31990259Email: [email protected]

Paparan Publik

Padatahun2015,PerseroanmelakukansatukaliPaparanPublikdengan agenda perkembangan kegiatan usaha dan keuangan Perseroan dan prospek usaha Perseroan.

Kepemilikan Saham Anggota Dewan Komisaris, Direksi, dan Karyawan

Kecuali Bapak Franky Oesman Widjaja dan Bapak Indra Widjaja yangmemilikisahamPerseroansecaratidaklangsung,anggotaDewan Komisaris lainnya, anggota Direksi, maupun karyawanPerseroan tidak memiliki saham dengan kepemilikan mencapai 5% atau lebih pada Perseroan dan/atau anak-anak perusahaan yang dapat menimbulkan benturan kepentingan dengan Perseroan.

Information about the Company can also be retrieved at IDX web-site,specificallyontheIssuer’sAnnouncementsectionusingthestock code “DSSA”.

In addition, shareholders and other stakeholders who wishto obtain further information on the Company can contact Company’s Corporate Secretary during the working days and hours at the following address:

Corporate SecretaryPT Dian Swastatika Sentosa TbkSinarMasLandPlaza,Tower2,27thFloorJl.M.H.ThamrinNo.51,CentralJakarta10350Phone: +6221 31990258; Fax: +6221 31990259Email: [email protected]

Public Expose

In 2015, the Company organized one Public Expose with theagenda of updates on Company’s business and financials and the prospects of Company’s business.

Shareholding By The Board of Commissioners, The Board of Directors, and Employees

Except for Mr Franky Oesman Widjaja and Mr Indra Widjaja who own the Company’s shares indirectly, other members of theBoard of Commissioners, members of the Board of Directors,and employees of the Company do not own 5% or more shares in the Company and/or subsidiaries which may result in potential conflict of interest with the Company.


Presiden Komisaris, Bapak Franky Oesman Widjaja, dan WakilPresiden Komisaris, Bapak Indra Widjaja, memiliki hubungankeluarga, dan keduanya merupakan pemegang sahampengendali.

√ = Ya Yesx = Tidak No

President Commissioner, Mr. Franky Oesman Widjaja, andVice President Commissioner, Mr. Indra Widjaja, have familyrelationship, and both are the ultimate shareholders of theCompany.

Hubungan Keluarga denganFamily Relationship with

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors

Pemegang Saham Utama

Controlling Shareholders

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Franky Oesman Widjaja √ x √

Indra Widjaja √ x √

Dr. -Ing. Evita Herawati Legowo x x x

Ardhayadi, S.E., M.A. x x x

DireksiBoard of Directors

L. Krisnan Cahya x x x

Rudy Halim x x x

Lanny x x x

Hermawan Tarjono x x x

Priono Hari Saptawan x x x

Rudy Tjahjana x x x

Susi Susantijo x x x

Family Relationship Between the Members of the Board of Commissioners, the Board of Directors, and Controlling Shareholders

Hubungan Keluarga Antar Anggota Dewan Komisaris, Direksi, dan Pemegang Saham Utama Perseroan


TANGGUNG JAWAB SOSIAL

PERUSAHAANCORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY


Fondasi Tanggung Jawab Sosial PerusahaanFoundation of Corporate Social Responsibility

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan merupakan

salah satu bentuk komitmen Perseroan

dalam pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan yang

Baik dan mewujudkan kepedulian Perseroan kepada masyarakat di

sekitar wilayah kerja Perseroan

Corporate Social Responsibility is one of the Company’s

commitments to the implementation of Good Corporate Governance and constitutes a form

of its concern to the communities surrounding its operational area.

Sekilas tentang Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Sebagai perusahaan publik,Perseroan menjadi bagian langsungdarimasyarakat,dimana

Perseroan memiliki tanggung jawab sosial untuk mengembangkan dan membina hubungan dengan masyarakat. Tanggung Jawab Sosial Perusahaan merupakan salah satu bentuk komitmen Perseroan dalam pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan yang Baik dan mewujudkan kepedulian Perseroan kepada masyarakat di sekitar wilayah kerja Perseroan. Untuk itu, Perseroan merasa terpanggil untukmelaksanakan program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan secara konsisten,terencana,danberkelanjutan.

Program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan merujuk pada semua hubungan antara Perseroan dengan pemangku kepentingan, termasukkaryawan, konsumen, masyarakat, dan

Overview of Corporate Social Responsibility

Asapubliccompany,theCompanybecomes direct part of the community; therefore, it has

social responsibility to develop and build relationship with the community. Corporate Social Responsibility is one of the Company’s commitments to the implementation of Good Corporate Governance and constitutes a form of its concern to the communities surrounding its operational area. Therefore, theCompany feels called to implement Corporate Social Responsibility program in a consistent, planned, and sustainablemanner.

Corporate Social Responsibility programs refer to all relationship between the Company and its stakeholders, includingemployees, customers, community,and government. Corporate Social


Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Aspek Lingkungan HidupCorporate Social Responsibility Related to Environmental Aspect

pemerintah. Program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan mendorong Perseroan untuk senantiasa membangun komunikasi yang sehat dan setara dengan masyarakat di sekitar wilayah kerja Perseroan.

Perseroan menyadari bahwa faktor eksternal seperti aspek sosial dan lingkungan hidup memiliki pengaruh besar terhadap keberlanjutan usahaPerseroan. Karenanya, programTanggungJawab Sosial Perusahaan yang dilakukan oleh Perseroan dan anak-anak perusahaannya mencakup beberapa aspek antara lain lingkungan hidup, ketenagakerjaan, pengembangan sosialdankemasyarakatan,dantanggungjawabproduk.

Landasan Hukum

Pelaksanaan program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan merupakan bagian dari kepatuhan Perseroan kepada peraturan perundang-undangan, khususnya Bab V Undang-Undang No.40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas yang menyebutkan kewajiban perusahaan untuk melaksanakan tanggung jawab sosial dan lingkungan. Di samping itu, UU No. 25 Tahun 2007tentangPenanamanModal,khususnyaPasal15,jugamenyatakanbahwa setiap penanam modal berkewajiban melaksanakan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan.

Peraturan-peraturan tersebut di atas menjadi landasan hukum sekaligus pedoman bagi Perseroan untuk menyelenggarakan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan pada setiap aspek.

Kebijakan

Perseroan berkomitmen untuk menjaga dan melestarikan lingkungan hidup dalam setiap aspek kegiatan operasional yang dilakukan. Perseroan melakukan berbagai upaya agar setiap kegiatan yang dilakukan oleh Perseroan berdampak seminimal mungkin terhadap lingkungan hidup. Kebijakan Perseroan dalam pelaksanaan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan terkait aspek lingkungan hidup adalah dengan selalu tunduk dan patuh pada peraturan perundangan dalam bidang lingkungan hidup.

Sebagai salah satu pelaku usaha, pembangunan yangberkelanjutanmenjadisalahsatuagendapentingbagiPerseroan,dimana kelestarian alam menjadi syarat utamanya. Perseroan

Responsibility programs encourage the Company to constantly build healthy and equal communication with the community around Company’s operational areas.

The Company realizes that external factors such as social and environmental aspects have major influence on the sustainability of the Company. Therefore, Corporate Social Responsibilityprograms performed by the Company and its subsidiaries include several aspects such as the environment, employment, socialandcommunitydevelopment,andproductliability.

Legal Basis

Corporate Social Responsibility program implementation is part of Company’s compliance to statutory regulations, particularlyChapter V of Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Companies that mentions about Company’s obligation to carry outsocialandenvironmentalresponsibility.Inaddition,LawNo.25Year2007regardingCapitalInvestment,particularlyArticle15,also states that each investor is obliged to implement Corporate Social Responsibility.

Those regulations have provided legal basis as well as guidelines for the Company to implement Corporate Social Responsibility programs in every aspect.

Policy

The Company is committed to maintaining and preserving the environment in every aspect of its operational activities. The Company undertakes various efforts in order that each activity performed by the Company shall give minimum impact to the environment. The Company’s policy in the implementation of Corporate Social Responsibility related to environmental aspect is always adhering to and in compliance with the Indonesian environmental laws and regulations.

Asabusinessplayer, sustainabledevelopmentbecomesoneofthe important agenda for the Company, where environmentalsustainability becomes the main requirement. The Company and


dan anak-anak perusahaan berkomitmen terhadap pengelolaan lingkungan hidup guna mewujudkan dan menyelaraskan program pemerintah dalam pembangunan berkelanjutan yang berwawasan lingkungan.

Program

Perseroan juga mendorong setiap karyawannya untuk mendukung kebijakan Perseroan dalam program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan terkait aspek lingkungan hidup yang antara lain dilakukan dengan berbagai jenis program dan kegiatan seperti: 1. Reklamasi dan rehabilitasi tanah yang terkena dampak

penambangan.2. Penghematan penggunaan listrik dan air di lingkungan kerja

Perseroan.3. Penerapan kebijakan paperless dan/atau penggunaan kertas

bekas.4. Pengumpulan sampah sisa operasi untuk dijadikan sebagai

pupuk kompos.5. Pengembangan teknologi dan penggunaan mesin-mesin

yang tersertifikasi ramah lingkungan.

Kebijakan

Tenaga kerja merupakan aset yang penting bagi Perseroan. Oleh sebab itu, kualitas dan kesejahteraan karyawan merupakansalah satu aspek utama yang diperhatikan Perseroan dalam menjalankan kegiatan usahanya. Perseroan berkomitmen untuk mematuhi seluruh aspek peraturan perundangan yang berlaku di bidang ketenagakerjaan terutama yang terkait dengan sistem pengupahan.

Perseroan juga telah mempunyai Peraturan Perusahaan yang disahkan oleh Kementerian Ketenagakerjaan Republik Indonesia dan Perjanjian Kerja Bersama yang telah diterima pendaftarannya oleh Kementerian Ketenagakerjaan Republik Indonesia. Selain itu,manajemenPerseroan jugasenantiasamembinahubunganyang baik dengan Serikat Pekerja yang ada.

Terkait dengan kebijakan Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3),PerseroantelahmempunyaiProsedurOperasionalStandaryangberlakubagiseluruhkaryawan,kontraktor,sub-kontraktor,pemasok, dan mitra usaha lainnya. Prosedur OperasionalStandar Perseroan terkait K3 ini wajib ditaati oleh setiap individu selama berada dalam area proyek Perseroan. Pengawasan dan koordinasi dalam rangka pencegahan dan penanggulangan kecelakaan kerja dilakukan oleh bagian K3 Perseroan.

Perseroan menjamin kesetaraan gender dalam hal pemberian gaji dan benefit. Perseroan menjunjung tinggi prinsip kewajaran

its subsidiaries are committed to the environmental management in order to achieve and align with government programs in ecologically sustainable development.

Programs

The Company also encourages all employees to support its policy on the Corporate Social Responsibility programs related to environmental aspect such as:

1. Reclamation and rehabilitation of land affected by mining activities.

2. Conservation of electricity and water usage in the Company’s working environment.

3. Paperless and waste paper re-use.

4. Convertion of operational waste into fertilizer.

5. Development of technology and the use of environmentally friendly certified equipments.

Policy

Manpower is an important asset for the Company, therefore,employees’ welfare and quality are the key aspects considered by the Company in doing its business. The Company is committed to complying with all aspects of the prevailing labor laws and regulations,especiallytheonewithrespecttotheremunerationsystem.

The Company has already had Company Regulation endorsed by the Ministry of Manpower of the Republic of Indonesia and Collective Labor Agreement, registration of which accepted bythe Ministry of Manpower of the Republic of Indonesia. In addition tothat,theCompany’smanagementasloconstantlybuildsgoodrelationship with the existing Labor Union.

In relationwith Occupational Safety and Health, the Companyhas had Standard Operating Procedures that are applicable to all employees, contractors, sub-contractors, suppliers, andother business partners. The Company’s Standard Operating Procedures related to Occupational Safety and Health must be adhered to by every individual while working in the project area of the Company. Supervision and coordination for preventing and dealing with work accidents are performed by Occupational Safety and Health department of the Company.

The Company ensures gender equality in terms of salary and benefits. The Company upholds the principle of fairness in giving

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Aspek KetenagakerjaanCorporate Social Responsibility Related to Employment Aspect


Kebijakan

Perseroan bersama anak-anak perusahaan berupaya menciptakan hubungan yang baik dengan masyarakat dengan membina kebersamaan secara berkesinambungan. Keberadaan Perseroan dan anak-anak perusahaan di tengah-tengah masyarakat diharapkan dapat memberikan dampak yang positif.

Policy

The Company and its subsidiaries strive to create a good relationship with the community by continuously developing togetherness. The presence of the Company and its subsidiaries in the community is expected to bring positive impacts.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Aspek Pengembangan Sosial dan Kemasyarakatan Corporate Social Responsibility Related to Social and Community Development Aspect

dalam memberikan kesempatan yang setara kepada karyawan dalam mengembangkan karirnya secara profesional tanpa membedakansuku,agama,danras.Perseroanjugamemberikankesempatan yang sama kepada setiap karyawan untuk mengikuti pendidikan dan pelatihan dalam mengembangkan kompetensi dan kemampuannya.

Perseroan juga mempunyai hubungan kerjasama untuk pengadaan layanan kesehatan baik rawat jalan maupun rawat inap bagi karyawan Perseroan. Perseroan juga mempunyai program untuk mengikutsertakan karyawannya dalam asuransi kecelakaan kerja.

Program

Perseroan berkomitmen untuk selalu meningkatkan kompetensi dan kinerja karyawan agar mampu melanjutkan pertumbuhan Perseroan di masa mendatang. Selain itu Perseroan juga menitikberatkan pada pembangunan hubungan kerja yang baik dengan karyawannya serta menciptakan lingkungan kerja yang aman dan nyaman bagi seluruh karyawan. Beberapa jenis program dan kegiatan yang dilakukan Perseroan terkait dengan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dalam aspek hubungan ketenagakerjaan antara lain:1. Pelaksanaan program pendidikan dan pelatihan karyawan

dalam bidang pengembangan diri, pengembanganmanajemen,danpengetahuanteknis.

2. Pemberian pin emas bagi karyawan Perseroan dengan masa kerja tertentu.

3. Pelaksanaan kegiatan employee gathering dan family gatheringuntukmempererathubunganantaramanajemen,karyawan,dankeluargakaryawan.

4. Penyelenggaraan rapat secara berkala antara manajemen dengan Serikat Pekerja Perseroan.

5. Kepesertaan dalam program BPJS dan Bumida bagi karyawan.

6. Pelaksanaan sosialisasi program K3 untuk karyawan,kontraktor, sub-kontraktor, pemasok, dan mitra usahalainnya.

7. Pelaksanaan Safety Talks rutin bagi karyawan perusahaan yang bergerak di bidang pertambangan.

8. Program kerjasama layanan kesehatan dengan beberapa klinik dan rumah sakit.

9. Pengadaan pemeriksaan kesehatan berkala karyawan Perseroan.

equal opportunities to employees in developing their careers professionally regardless of ethnicity, religion, and race. TheCompany also provides equal opportunity for each employee to participate in education and training in order to develop its competence and ability.

The Company has cooperation with external health service providerstoprovidehealthservices,bothoutpatientorinpatientfor Company’s employee. The Company has also covered its employees with work accident insurance program.

Programs

The Company is committed to always enhancing the competence and performance of its employees so that they can support Company’s growth in the future. Furthermore, the Companyalso focuses on building a good working relationship with its employees and also creates safe and comfortable working environment for all employees. Several types of programs and activities conducted by the Company associated with Corporate SocialResponsibilityintheaspectofemployment,amongothers:

1. Implementation of education and training programs for employees in the field of self-development, managementdevelopment,andtechnicalknowledge.

2. Gold pin award for the Company’s employees who have served for certain working period.

3. Employee gathering and family gathering for all employees and their family to tighten the relationship between management,employees,andemployees’family.

4. Regular meetings between Company’s management and Labor Unions.

5. Participation in BPJS and Bumida programs for employees.

6. Induction of Occupational Safety and Health programs to all employees, contractors, sub-contractors, suppliers, andother business partners.

7. Regular Safety Talks to employees in mining sector.

8. Cooperation with several hospitals and clinics on health services for employees.

9. Periodical medical check-up for the Company’s employees.


Kebijakan Perseroan dalam pengembangan sosial dan kemasyarakatan diarahkan untuk meningkatkan kesejahteraan masyarakat yang berada di sekitar wilayah kerja Perseroan dan anak-anak perusahaan melalui berbagai program pendidikan,kesehatan,ekonomikomunitas,infrastruktur,dansosialbudaya.

Program

Di bidang pendidikan, Perseroan dan anak-anak perusahaanmelakukan jenis kegiatan antara lain:1. Partisipasi dalampendirian tamanbelajar RoemahTawon,

yangterletakdiKotaTangerang,Banten.2. Penyelenggaraan lokakarya peningkatan kompetensi guru

sekolah dasar SDN 2 Kaliberau, Bayung Lencir, SumateraSelatan.

3. PengadaanbantuanalattulisuntukSDN2Kaliberau,BayungLencir,SumateraSelatan.

4. Pemberian beasiswa prestasi untuk siswa SD dan SMP di DesaKaliberau,Telang,SindangmargadanTampangBaru.

5. Pemberian bantuan material batu bata untuk pembangunan pagar sekolah SDN 1 Kaliberau, Bayung Lencir, SumateraSelatan.

6. Pemberian beasiswa prestasi untuk pelajar dan mahasiswa diwilayahTangerang,Serang,danKarawang.

Di bidang kesehatan, Perseroan dan anak-anak perusahaanmelakukan jenis kegiatan antara lain:1. Partisipasi dalam khitanan massal di Desa Sindang Marga

danDesaKaliberau,BayungLencir,SumateraSelatan.2. Partisipasi dalam program Sinarmas Peduli Asap di wilayah

yang terkena dampak kabut asap.3. Pelaksanaan program kesehatan gigi di beberapa wilayah

kerja Perseroan dan anak-anak perusahaan.

Di bidang pengembangan ekonomi, Perseroan dan anak-anakperusahaan melakukan jenis kegiatan antara lain:1. Pemberian santunan terhadap anak yatim.2. Pemberian santunan hari raya keagamaan di berbagai

wilayah kerja Perseroan dan anak-anak perusahaan.3. Penyelenggaraan Community Need Assessment dengan

perwakilan masyarakat di Desa Kaliberau, Bayung Lencir,Sumatera Selatan.

4. Pelaksanaan proyek percontohan budidaya burung kenari di DesaKaliberau,SindangMarga,danTampangBaru,BayungLencir,SumateraSelatan.

5. Pelaksanaan program perkebunan sawit di Desa Hatiif,Kalimantan Selatan.

Dibidangpengembangandanperbaikaninfrastruktur,Perseroandan anak-anak perusahaan melakukan jenis kegiatan antara lain:

1. Pemberian bantuan untuk pembangunan lapangan voli diDesaSindangMargadanDesaKaliberau,BayungLencir,Sumatera Selatan.

2. Pembuatan sumur bor di Desa Renban Kumbang, BayungLencir,SumateraSelatan.

3. Pemberian bantuan dump truck untuk pembangunan halaman kantor Desa Kaliberau, Bayung Lencir, SumateraSelatan.

The Company’s policy in social and community developments is directed to improve the welfare of the community surrounding the Company’s and its subsidiaries’ operational areas through various programs of education, health, community economy,infrastructure,andsocio-culture.

Programs

Ineducationsector,theCompanyanditssubsidiariescarriedoutthe following activities among others:1. Participating in Roemah Tawon construction, located in

TangerangCity,Banten.2. Organizing competency improvement workshop for teachers

ofSDN2Kaliberauelementaryschool,BayungLencir,SouthSumatra.

3. ProvidingstationeryforSDN2Kaliberauelementaryschool,BayungLencir,SouthSumatra.

4. Giving scholarship for elementary and junior high school studentsinKaliberauVillage,TelangVillage,SindangMargaVillage,andTampangBaruVillage.

5. Providing bricksforfenceconstructionofSDN1Kaliberau,BayungLencir,SouthSumatra.

6. Giving scholarship for students in Tangerang, Serang, andKarawang areas.

Inhealthsector,theCompanyanditssubsidiariescarriedoutthefollowing activities among others:1. Participation in mass circumcision event in Sindang Marga

VillageandKaliberauVillage,BayungLencir,SouthSumatra.2. Participation in Sinarmas Peduli Asap program in locations

affected by haze.3. Organizing dental health programs in several work areas of

the Company and subsidiaries.

In economic development, the Company and its subsidiariescarried out the following activities among others:1. Giving donation to the orphans.2. Giving donation for religious festivals in various operational

areas of the Company and its subsidiaries.3. Organizing Community Need Assessment with community

representative in Kaliberau Village, Bayung Lencir, SouthSumatra.

4. Implementation of pilot project of canaries cultivation in KaliberauVillage,SindangMargaVillage,andTampangBaruVillage,BayungLencir,SouthSumatra.

5. Implementation of palm plantation programs in Hatiif Village,SouthKalimantan.

In infrastructuredevelopmentand rehabilitation, theCompanyand its subsidiaries carried out the following activities among others:1. Providing support for the construction of volleyball court in

SindangMargaVillageandKaliberauVillage,BayungLencir,South Sumatra.

2. Construction of bore well in Renban Kumbang Village,BayungLencir,SouthSumatra.

3. Providing dump truck for the construction of Kaliberau Villageofficecourtyard,BayungLencir,SouthSumatra.


4. Pemberian bantuan material batu bata untuk pembangunan sarana bermain di TK Mambaul Quran, Desa Kaliberau,BayungLencir,SumateraSelatan.

5. Pemberian bantuan untuk pembangunan kantor Desa Mangkalapi.

6. Pemberian bantuan pemasangan lampu penerangan jalan umum berbasis tenaga matahari di Kecamatan Pagatan,Kalimantan Selatan.

Di bidang pengembangan sosial budaya, Perseroan dan anak-anak perusahaan melakukan jenis kegiatan antara lain:1. Pemberian donasi di acara Konferensi Nasional Pengabdian

kepada Masyarakat yang diselenggarakan oleh Universitas PelitaHarapan,UniversitasMultimediaNusantara,danSwissGerman University.

2. Partisipasi dalam perayaan HUT Republik Indonesia ke-70 di berbagai wilayah kerja Perseroan dan anak-anak perusahaan.

3. Pemberian bantuan hewan kurban pada hari raya keagamaan di berbagai wilayah kerja Perseroan dan anak-anak perusahaan.

4. Pemberian bantuan sosial kepada karyawan Perseroan yang membutuhkan dan memenuhi syarat.

4. Providing bricks for the construction of playground of TK Mambaul Quran, Kaliberau Village, Bayung Lencir, SouthSumatra.

5. Giving donation for the construction of Mangkalapi Village office.

6. Providing support in the installation of solar cell based public streetlightninginPagatanDistrict,SouthKalimantan.

Insocio-culturedevelopment,theCompanyanditssubsidiariescarried out the following activities among others:1. Giving donation in Konferensi Nasional Pengabdian kepada

Masyarakat event held by Universitas Pelita Harapan,Universitas Multimedia Nusantara, and Swiss GermanUniversity.

2. Participation in the celebration of the 70th anniversary of the Republic of Indonesia in several Company’s and subsidiaries’ operational areas.

3. Giving sacrifice animals donation for religious festivals in several Company’s and subsidiaries’ operational areas.

4. Giving social donation for qualified employees in need.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Aspek Produk Corporate Social Responsibility Related to Product Aspect

Kepuasan konsumen merupakan hal yang menjadi fokus utama Perseroan dan anak-anak perusahaan dalam menjalankan kegiatan usahanya. Oleh sebab itu, Perseroan dan anak-anakperusahaan bertanggung jawab kepada konsumen secara penuh atas produk yang dihasilkan. Perseroan dan anak-anak perusahaan melakukan pengawasan secara berkala, sehinggarisiko yang dapat merugikan konsumen dapat dihindari.

Kebijakan

Perseroan berkomitmen untuk senantiasa memberikan pelayanan yang baik kepada konsumennya. Kebijakan Perseroan atas tanggung jawab produk dan/atau jasa dilakukan dengan membuat Prosedur Operasional Standar yang kemudian disosialisasikan dan dibagikan kepada karyawan Perseroan.

Program

Untuk memenuhi Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dalam aspek produk serta untuk menjaga kepuasan konsumen,Perseroan dan anak-anak perusahaan melakukan antara lain:1. Pengadaan pertemuan secara berkala dengan pelanggan.2. Penyebaran kuesioner untuk survei kepuasan pelanggan.3. Penyediaan layanan konsumen via telepon dan surat

elektronik untuk anak-anak perusahaan Perseroan yang relevan.

Customer satisfaction is the main focus of the Company and its subsidiaries in running their business operations, Thus, theCompany and its subsidiaries are responsible to the customers for their products. The Company and its subsidiaries conduct periodic review to minimize risk for the customers.

Policy

The Company is committed to constantly providing excellent services to its customers. The Company’s policy on products and/or services liability is performed by developing Standard Operating Procedures which are socialized and distributed to all employees.

Programs

To fulfill Corporate Social Responsibility on the product aspect and maintain customer satisfaction, the Company and itssubsidiariesundertookseveralmeasures,amongothers:1. Organizing regular meetings with customers.2. Distributing questionnaires for customer satisfaction survey.3. Providing customer service through telephone and email of

each relevant subsidiary of the Company.


Pada tahun 2015, Perseroan dan anak-anak perusahaanmenyalurkandanakuranglebihRp4,9miliaruntukmelaksanakanberbagai kegiatan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan.

In2015, theCompanyand its subsidiaries spentapproximatelyIDR 4.9 billion to carry out various Corporate Social Responsibility activities.

Realisasi Penyaluran Dana Fund Disbursement


Direksi | Board of Directors


Kami yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan bahwa semua informasi material telah dimuat secara lengkap dalam Laporan Tahunan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk tahun 2015 dan kami bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tersebut.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta,1April2016

Dewan Komisaris | Board of Commissioners

Franky Oesman WidjajaPresiden Komisaris President Commissioner

Indra WidjajaWakil Presiden Komisaris Vice President Commissioner

Dr. –Ing. Evita H. LegowoWakil Presiden Komisaris dan Komisaris IndependenVice President Commissioner and Independent Commissioner

Ardhayadi, S.E., M.A.Komisaris Independen Independent Commissioner

PT Dian Swastatika Sentosa TbkSinarMasLandPlaza,TowerII,27thFloorJl.M.H.ThamrinNo.51,Jakarta10350,IndonesiaTelephone: +62 21 31990258 Facsimile: +62 21 31990259

Hermawan TarjonoDirektur dan Sekretaris Perusahaan Director and Corporate Secretary

Priono Hari SaptawanDirektur Director

Susi SusantijoDirektur Independen Independent Director

LannyDirektur Director

We, the undersigned below, hereby state that all materialinformation has been fully disclosed in Annual Report of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk for year 2015 and we are fully responsible for the correctness of the contents of the report.

This statement has been made truth fully.

Jakarta,April1,2016

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSITENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2015

PT DIAN SWASTATIKA SENTOSA Tbk

STATEMENT OF RESPONSIBILITY ON ANNUAL REPORT 2015 BY BOARD OF COMMISSIONERS AND BOARD OF DIRECTORS OF

PT DIAN SWASTATIKA SENTOSA TBK

Rudy TjahjanaDirektur Director


LAMPIRANATTACHMENT


PT DIAN SWASTATIKA SENTOSA Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2015 dan 2014 (Angka-angka Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali Dinyatakan Lain)

PT DIAN SWASTATIKA SENTOSA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements For the Years Ended

December 31, 2015 and 2014 (Figures are Presented in United States Dollar,

unless Otherwise Stated)

- 6 -

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (Perusahaan) didirikan berdasarkan Akta No. 6 tanggal 2 Agustus 1996 dari Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, yang kemudian diubah dengan Akta Perubahan No. 35 tanggal 8 Oktober 1996 dari notaris yang sama. Akta pendirian dan perubahannya telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia (sekarang Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia) dalam Surat Keputusan No. C2-9854.HT.01.01.TH.96 tanggal 28 Oktober 1996 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 46 tanggal 10 Juni 1997, Tambahan No. 2258.

PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (the Company) was established on August 2, 1996 based on Notarial Deed No. 6 and was amended by Notarial Deed No. 35 dated October 8, 1996, both of Linda Herawati, S.H., a public notary in Jakarta. The deed of establishment and its amendment were approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia (currently the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia) in its Decision Letter No. C2-9854.HT.01.01.TH.96 dated October 28, 1996 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 46 dated June 10, 1997, Supplement No. 2258.

Anggaran Dasar Perusahaan telah beberapa kali mengalami perubahan, termasuk diantaranya penyesuaian Anggaran Dasar Perusahaan terhadap Undang-Undang Republik Indonesia No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas pada tahun 2008, pelaksanaan penawaran umum perdana saham (IPO) dan perubahan status Perusahaan menjadi Perseroan Terbatas Terbuka pada tahun 2009, dan perubahan yang terakhir berdasarkan Akta No. 48 tanggal 10 Juli 2015 dari Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, tentang pernyataan kembali seluruh Anggaran Dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan. Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan yang terakhir tersebut telah diterima dan dicatat di dalam Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-AH.01.03-0952774 tanggal 29 Juli 2015.

The Articles of Association of the Company have been amended several times, including, among others, the revisions in the Company’s entire Articles of Association to be in accordance with the Law of Republic of Indonesia No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Company in 2008, the Initial Public Offering (IPO) and the change in the Company’s status to be a Listed Company in 2009, and the latest based on the Notarial Deed No. 48 dated July 10, 2015 of Linda Herawati, S.H., a public notary in Jakarta, regarding changes in the entire Company’s Articles of Association to comply with Indonesia Financial Services Authority’s Regulations. The latest amendment of Company’s Articles of Association has been accepted and recorded in Legal Entity Administration System of Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia based on Letter No. AHU-AH.01.03-0952774 dated July 29, 2015.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1998. Perusahaan berkantor pusat di Jakarta, sedangkan pembangkit tenaga listrik Perusahaan saat ini berlokasi di Tangerang, Serang dan Karawang.

The Company started its commercial activities in 1998. The Company’s head office is in Jakarta, while its power plants are located in Tangerang, Serang and Karawang.






- - 7

Dalam laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan dan entitas anak secara bersama-sama disebut sebagai “Grup”.

In the consolidated financial statements, the Company and its subsidiaries are collectively referred to as “the Group”.

Perusahaan tergabung dalam kelompok usaha Sinarmas.

The Company operates under the Sinarmas group of business.

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of Shares

Pada tanggal 30 November 2009, Perusahaan memperoleh Pernyataan Efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK atau sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK) melalui Surat No. S-10344/BL/2009 untuk penawaran umum perdana atas 100.000.000 saham Perusahaan dengan nilai nominal Rp 250 per saham kepada masyarakat dan telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia pada tanggal 10 Desember 2009.

On November 30, 2009, the Company obtained the Notice of Effectivity from the Chairman of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam and LK or currently Financial Services Authority/OJK) in his Letter No. S-10344/BL/2009 for its offering to the public of 100,000,000 shares at Rp 250 per share. On December 10, 2009, all of these shares were listed in the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, seluruh saham Perusahaan sejumlah 770.552.320 saham telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2015 and 2014, all of the Company’s shares totaling to 770,552,320 shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.

c. Entitas Anak yang Dikonsolidasikan c. Consolidated Subsidiaries

Perusahaan mempunyai penyertaan saham, baik secara langsung maupun tidak langsung pada entitas anak berikut ini:

The Company’s subsidiaries owned directly or indirectly follows:

Tahun Persentase Kepemilikan Efektif

Operasi dan Hak Suara/Komersial/ Effective Percentage of

Start of Ownership Interest andDomisili/ Jenis Usaha/ Commercial Voting RightsDomicile Nature of Business Operations 2015 2014 2015 2014

% %Pemilikan Langsung/Direct Ownership:

Golden Energy and Resources Ltd. (GEAR) Singapura/ Penyertaan saham/ - 94,195 - 488.164.432 -(dahulu/formerly United Fiber Singapore Investment holdingSystem Ltd. (UFS))

PT Rolimex Kimia Nusamas (RKN) Jakarta Perdagangan/Trading 1989 99,504 99,504 41.646.531 49.534.923

PT Bumi Kencana Eka Sejahtera (BKES) Jakarta Perdagangan batubara/ 2011 99,999 99,999 45.452.674 50.156.132 Coal trading

PT DSSA Mas Sejahtera (DSSM) Jakarta Perdagangan, pembangunan, industri, - 99,998 99,998 127.942.448 98.457.636 jasa, dan pengangkutan darat/Trading, construction, industry,service, and land logistic

Entitas Anak/Subsidiaries

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/

Total Assets (Before Elimination)






- - 8




% %Pemilikan Langsung/Direct Ownership:

PT DSSA Mas Infrastruktur (DSSI) Jakarta Perdagangan, pembangunan, industri, - 99,992 99,992 11.488.565 11.800.922 perbengkelan, jasa, dan angkutan/Trading, construction, industry,workshop, service, and transportation

PT DSSE Energi Mas Utama (DSSE EMU) Jakarta Perdagangan, pembangunan, - 99,999 99,998 472.793.447 312.922.418 industri, dan jasa/Trading, construction, industry,and service

Pemilikan Tidak Langsung/Indirect Ownership:

PT Golden Energy Mines Tbk (GEM) Jakarta Perdagangan batubara/ 2010 63,111 66,999 369.667.295 315.129.483(melalui GEAR di tahun 2015 dan Perusahaan Coal tradingdi tahun 2014/through GEAR in 2015 andthe Company in 2014 )

Poh Lian Development Pte. Ltd. (POH Singapura/ Penyertaan saham/ - 94,195 - - -LIAN DP) Singapore Investment holding(melalui/through GEAR)

Anrof Singapore Ltd. (ANROF) Mauritius Penyertaan saham/ - 94,195 - 15.101.014 -(melalui/through GEAR) Investment holding

Poh Lian (Cambodia) Ltd. (POH LIAN Kamboja/ Penyertaan saham/ - 94,195 - - -Cambodia) Cambodia Investment holding(melalui/through GEAR)

Able Advance Ltd. (AAL) Kepulauan Penyertaan saham/ - 94,195 - 7.815 -(melalui/through GEAR) Virgin Britania/ Investment holding

BritishVirginIsland

PT Hutan Rindang Banua (HRB) Kalimantan Kehutanan/ 2007 94,195 - 23.654.901 -(melalui/through ANROF) Selatan/ Forestry

SouthKalimantan

PT Marga Buana Bumi Mulia (MBBM) Kalimantan Penyertaan saham/ - 94,195 - 715.125 -(melalui/through ANROF) Selatan/ Investment holding

SouthKalimantan

Shinning Spring Resources Ltd. (SSR) Kepulauan Penyertaan saham/ - 94,195 - 2.571.990 -(melalui/through ANROF) Virgin Britania/ Investment holding

BritishVirginIsland

Pacificwood Investment Ltd. (PIL) Mauritius Penyertaan saham dan - 94,195 - 5.571 -(melalui/through SSR) perdagangan/

Investment holding and trading

PT Mangium Anugerah Lestari (MALS) Kalimantan Penyertaan saham/ - 94,176 - 142.975 -(melalui/through PIL) Selatan/ Investment holding

SouthKalimantan

PT Roundhill Capital Indonesia (RCI) Jakarta Penyertaan saham dan 2014 63,474 67,325 110.252.806 117.252.617(melalui/through GEM) perdagangan/

Investment holding

PT Kuansing Inti Makmur (KIM) Jambi Pertambangan batubara/ 2005 63,111 66,998 124.543.583 102.707.991 (melalui/through GEM) Coal mining

PT Trisula Kencana Sakti (TKS) Kalimantan Pertambangan batubara/ 2008 44,177 46,899 9.033.025 9.829.734 (melalui/through GEM) Tengah/ Coal mining

CentralKalimantan

GEMS Trading Resources Pte. Ltd. (GEMSTR) Singapura/ Perdagangan/ 2012 63,111 66,998 48.995.998 21.009.757 (melalui/through GEM) Singapore Trading









- - 9




% %Pemilikan Tidak Langsung/Indirect Ownership:

PT Bumi Anugerah Semesta (BAS) Jakarta Perdagangan/ - 63,104 53,599 74.932 830.515 (melalui/through GEM) Trading

PT GEMS Energy Indonesia (GEMS Energy) Jakarta Perdagangan/ - 63,104 - 145.905 -(melalui/through GEM) Trading

Shanghai Jingguang Energy Co. Ltd. (SJE) Shanghai Perdagangan batubara/ - 63,111 - - -(melalui/through GEM) Coal trading

PT Borneo Indobara (BORNEO) Jakarta Pertambangan batubara/ 2005 61,908 66,699 102.101.499 111.342.862 (melalui/through RCI) Coal mining

PT Bara Harmonis Batang Asam (BHBA) Jambi Pertambangan batubara/ 2010 63,111 66,999 2.459.677 2.800.858 (melalui/through KIM) Coal mining

PT Karya Cemerlang Persada (KCP) Jambi Pertambangan batubara/ 2011 63,111 66,998 20.810.168 20.375.107 (melalui/through KIM) Coal mining

PT Bungo Bara Utama (BBU) Jambi Pertambangan batubara/ - 63,111 66,998 2.027.557 441.527 (melalui/through KIM) Coal mining

PT Berkat Nusantara Permai (BNP) Jambi Pertambangan batubara/ - 63,111 66,998 19.296.688 17.710.061 (melalui/through KIM) Coal mining

PT Tanjung Belit Bara Utama (TBBU) Jambi Pertambangan batubara/ - 63,111 66,998 31.001.615 27.050.196 (melalui/through KIM) Coal mining

PT Rolimex Suburin Hutani Persada (RSHP) Jakarta Perdagangan pupuk/ 2012 69,653 69,653 455.081 2.626.849(melalui/through RKN) Fertilizer trading

PT Citra Alam Indah (CAI) Jakarta Perdagangan/ 2011 99,999 99,999 14.635.072 16.235.047 (melalui/through BKES) Trading

PT Andalan Satria Lestari (ASL) Jakarta Penyertaan saham/ - 99,999 99,998 22.477.483 14.438.480(melalui/through DSSE EMU) Investment holding

PT Nusantara Indah Lestari (NIL) Jakarta Perdagangan dan pertambangan 2005 99,999 99,998 2.154.541 2.325.159(melalui/through ASL) batubara/

Trading and coal mining

PT Wahana Alam Lestari (WAL) Jakarta Perdagangan dan pertambangan 2007 99,999 99,998 35.911 40.005 (melalui/through ASL) batubara/

Trading and coal mining

PT Manggala Alam Lestari (MAL) Jakarta Pertambangan batubara/ - 99,920 99,929 19.756.934 11.521.406(melalui/through ASL) Coal mining

PT Rimba Subur Lestari (RSL) Sumatera Pertambangan batubara/ - 99,999 99,998 342.087 365.225(melalui/through ASL) Selatan/ Coal mining

SouthSumatera

PT Buana Bara Ekapratama (BBEP) Jakarta Pertambangan batubara/ - 99,999 99,998 555.953 515.209(melalui/through ASL) Coal mining

PT Duta Alam Ekapratama (DAE) Jakarta Pertambangan batubara/ - 99,999 99,998 371.222 302.034(melalui/through ASL) Coal mining

PT Andalan Satria Abadi (ASA) Jakarta Pertambangan batubara/ - 99,999 99,998 599.568 586.019(melalui/through ASL) Coal mining

PT Duta Alam Jaya (DAJ) Jakarta Pertambangan batubara/ - 99,999 99,998 238.268 186.450(melalui/through ASL) Coal mining

PT Buana Inti Citraprima (BIC) Jakarta Pertambangan batubara/ - 99,999 99,998 333.463 356.685(melalui/through ASL) Coal mining

PT Citra Alam Cahaya (CAC) Jakarta Pertambangan batubara/ - 99,999 99,998 177.819 145.277(melalui/through ASL) Coal mining









- - 10





PT Cahaya Nusa Pratama (CNP) Jakarta Pertambangan batubara/ - 99,999 99,998 245.206 239.686(melalui/through ASL) Coal mining

PT Nusa Indah Permai (NIP) Sumatera Pertambangan batubara/ - 99,920 99,929 914.143 952.880(melalui/through MAL) Selatan/ Coal mining

South Sumatera

PT Cahaya Bara Pratama (CBP) Jakarta Pertambangan batubara/ - 99,999 99,998 20.457 14.390(melalui/through CNP) Coal mining

PT Innovate Mas Utama (IMU) Jakarta Perdagangan, pembangunan, - 99,998 99,998 113.772.547 78.594.735(melalui/through DSSM) industri, dan jasa/

Trading, construction,industry, and service

Golden Multimedia Holdings Pte. Ltd. (GOLDEN) Singapura/ Penyertaan saham/ - 99,998 99,998 15.471.749 17.446.681(melalui/through DSSM) Singapore Investment holding

Celesta Prime Technology Pte. Ltd. (CELESTA) Singapura/ Penyertaan saham/ - 99,998 99,998 15.463.084 17.433.749(melalui/through GOLDEN) Singapore Investment holding

Sunshine Network Pte. Ltd. (SUNSHINE) Singapura/ Penyertaan saham/ - 99,998 99,998 15.454.427 17.420.816(melalui/through CELESTA) Singapore Investment holding

PT Buana Bumi Energi (BBE) Jakarta Penyediaan tenaga listrik/ - 99,892 99,892 186.538 178.256(melalui/through DSSI) Generation of electricity

PT Sinarmas Sukses Sejahtera (SSS) Jakarta Perdagangan, industri, dan jasa/ - 99,992 99,992 5.152 5.532(melalui/through DSSI) Trading, industry, and service

PT DSSP Power Mas Utama (DSSP PMU) Jakarta Perdagangan, pembangunan, - 99,999 99,998 466.874.417 307.632.670(melalui/through DSSE EMU) industri, dan jasa/


PT DSSP Power Mas Sejahtera (DSSP PMS) Jakarta Perdagangan, pembangunan, - 99,999 - 17.396 -(melalui/through DSSE EMU) industri, dan jasa/


PT DSSP Power Sakti (DSSP PSakti) Jakarta Perdagangan, pembangunan, - 99,999 99,998 24.195.872 5.315.503(melalui/through DSSP PMU) industri, dan jasa/


PT DSSP Energi Sejahtera (DSSE) Jakarta Perdagangan, pembangunan, - 99,931 99,930 441.232.366 302.257.875(melalui/through DSSP PMU) industri, dan jasa/


PT DSSP Power Sumsel (DSSP PSumsel) Jakarta Penyediaan tenaga listrik/ - 99,929 99,922 441.134.969 302.155.355(melalui/through DSSE) Generation of electricity

PT DSSP Power Kendari (DSSP PK) Jakarta Penyediaan tenaga listrik/ - 99,999 - 24.032.143 -(melalui/through DSSP PSakti) Generation of electricity

PT DSSP Power Sejahtera (DSSP PSejahtera) Jakarta Perdagangan, pembangunan, - 99,998 - 17.366 -(melalui/through DSSP PMU) industri, dan jasa/


PT DSSP Power Sentosa (DSSP PSentosa) Jakarta Perdagangan, pembangunan, - 99,998 - 17.366 -(melalui/through DSSP PMU) industri, dan jasa/


PT Innovate Mas Indonesia (IMI) Jakarta Internet dan jasa TV berlangganan/ 2011 89,998 89,998 113.169.900 78.392.684(melalui/through IMU) Internet and TV cable service









- - 11





PT Eka Mas Republik (EMR) Jakarta Informasi & telekomunikasi, 2011 99,998 - 524.039 -(dahulu/formerly PT Austin Technology perdagangan, jasa, dan Telematika (ATT)) pembangunan/(melalui/through IMU) Information & telecommunication,

trading, service, and construction

PT Serpong Mas Telematika (SMTL) Jakarta Pembangunan, perdagangan, - 50,499 - 180.542 -(melalui/through EMR) perindustrian, dan jasa/

Construction, trading,industry, and service




Informasi keuangan GEM yang memiliki kepentingan nonpengendali dalam jumlah material untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

Financial information of GEM that has material non-controlling interests for the years ended December 31, 2015 and 2014 follows:

Laporan posisi keuangan konsolidasian: Consolidated statements of financial

position:

2015 2014

Aset lancar 195.737.111 141.831.543 Current assetsAset tidak lancar 173.930.184 173.297.940 Noncurrent assets

Jumlah aset 369.667.295 315.129.483 Total assets

Liabilitas jangka pendek 70.048.270 64.055.708 Current liabilitiesLiabilitas jangka panjang 52.107.413 3.023.321 Noncurrent liabilities

Jumlah liabilitas 122.155.683 67.079.029 Total liabilities

Jumlah ekuitas 247.511.612 248.050.454 Total equity

Teratribusikan pada: Attributable to:Pemilik entitas induk 246.906.095 247.333.973 Owners of parent companyKepentingan nonpengendali 605.517 716.481 Non-controlling interests

Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian:

Consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income:

2015 2014

Pendapatan 353.186.003 434.949.183 RevenuesLaba sebelum pajak 1.671.981 15.030.841 Profit before taxPenghasilan (rugi) komprehensif lain 453.207 (4.589.771) Other comprehensive income (loss)

Jumlah penghasilan komprehensif 2.541.988 6.087.816 Total comprehensive income

Teratribusikan pada kepentingan nonpengendali (327.617) 37.532 Attributable to non-controlling interests






- - 12

Laporan arus kas konsolidasian: Consolidated statements of cash flow:

2015 2014

Operasi (8.252.391) 2.072.850 OperatingInvestasi (55.343.696) (7.970.835) InvestingPendanaan 45.025.328 443.885 Financing

Penurunan bersih kas dan setara kas (18.570.759) (5.454.100) Net decrease in cash and cash equivalents

Pendirian Entitas Anak dengan Kepemilikan Langsung pada Tahun 2014

Direct Ownership of Subsidiaries Establishment in 2014

DSSE EMU DSSE EMU Berdasarkan Akta No. 29 tanggal 30 Januari 2014 dari Lanawaty Darmadi S.H., M.Kn., notaris di Tangerang, Perusahaan dan PT Sinar Mas Tunggal (SMT), pihak berelasi, mendirikan DSSE EMU dengan modal dasar sebesar Rp 1.000.000.000.000 terdiri dari 1.000.000 saham dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000.000 per saham. Modal ditempatkan dan disetor pada DSSE EMU sebesar Rp 370.800.000.000. Perusahaan dan SMT memiliki kepemilikan pada DSSE EMU masing-masing sebesar 99,997% dan 0,003%. Akta pendirian DSSE EMU telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-10.00805.PENDIRIAN-PT.2014 tanggal 3 Februari 2014.

Based on Deed No. 29 dated January 30, 2014 of Lanawaty Darmadi S.H., M.Kn., a public notary in Tangerang, the Company and PT Sinar Mas Tunggal (SMT), a related party, established DSSE EMU with authorized capital amounting to Rp 1,000,000,000,000 consisting of 1,000,000 shares with nominal value of Rp 1,000,000 per share. Total issued and paid up capital of DSSE EMU amounted to Rp 370,800,000,000. The Company and SMT have ownership interests in DSSE EMU of 99.997% and 0.003%, respectively. The Deed of Establishment of DSSE EMU was approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-10.00805.PENDIRIAN-PT.2014 dated February 3, 2014.

Akuisisi Entitas Anak pada Tahun 2015 Acquisition of Subsidiaries in 2015 EMR EMR Berdasarkan Akta No. 33 tanggal 9 April 2015 dari Sofiany, S.E., S.H., sebagai pengganti Desman, S.H., M.Hum., notaris di Jakarta, para pemegang saham EMR telah menyetujui penjualan dan pengalihan seluruh kepemilikan sahamnya kepada IMU sebanyak 300 saham dengan harga jual Rp 1.500.000.000 (setara US$ 116.189).

Based on Deed No. 33 dated April 9, 2015 of Sofiany, S.E., S.H., substitute of Desman, S.H., M.Hum., a public notary in Jakarta, the shareholders of EMR agreed to sell and transfer its ownership interest in EMR to IMU consisting of 300 shares for a total consideration of Rp 1,500,000,000 (equivalent to US$ 116,189).






- - 13

Arus kas yang timbul sehubungan dengan akuisisi EMR pada tanggal akuisisi adalah sebagai berikut:

The cash flows from the acquisition of EMR as of the date of acquisition are as follows:

Aset 92.780 AssetsLiabilitas (78.815) Liabilities

Jumlah aset bersih teridentifikasi 13.965 Total net identifiable assetsGoodwill 102.224 Goodwill

Imbalan atas pembelian 116.189 Purchase considerationDikurangi saldo kas dan setara kas

pada tanggal akuisisi (92.714) Less cash balance at the acquisition date

Arus kas yang timbul untuk akuisisi Cash flow for acquisition of EMR net ofEMR setelah dikurangi saldo kas cash and cash equivalent balance ofdan setara kas entitas anak 23.475 subsidiary

GEAR GEAR Pada tanggal 20 April 2015, Perusahaan mengakuisisi United Fiber System Limited (sekarang Golden Energy and Resources Limited (GEAR)) dengan mengambil alih 1.978.327.436 saham baru dan tambahan kompensasi saham sebanyak 65.818.033 saham yang dikeluarkan oleh GEAR. Pada saat yang sama Perusahaan mengalihkan seluruh saham-saham GEM yang dimiliki Perusahaan sebanyak 3.941.166.500 saham kepada GEAR. Setelah transaksi tersebut, kepemilikan Perusahaan dalam GEAR (sebelum compliance placement) adalah sebesar dari 94,195% dan kepemilikan efektif Perusahaan atas GEM terdilusi dari sebelumnya 67,999% menjadi 63,111%.

On April 20, 2015, the Company has acquired 1,978,327,436 new shares and 65,818,033 shares of additional compensation shares issued by United Fiber System Limited (currently Golden Energy and Resources Limited (GEAR)). At the same time the Company transferred all its shares in GEM totaling to 3,941,166,500 shares to GEAR. After the transaction, the Company's ownership in GEAR (before compliance placement) is equal to 94.195% and the Company’s effective ownership interest in GEM decreased from 67.999% to 63.111%.

Transaksi di atas menyebabkan perubahan kepemilikan Perusahaan terhadap GEM namun tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian. Selisih antara jumlah kepentingan nonpengendali yang disesuaikan sebesar US$ 9.754.684 dengan nilai wajar imbalan yang dialihkan sebesar US$ 33.005.249 dicatat sebagai selisih nilai transaksi dengan kepentingan nonpengendali pada bagian ekuitas sebesar US$ 23.250.565.

The above transaction resulted to a change in the Company’s ownership interest in GEM which did not result in a loss of control. The difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted amounting to US$ 9,754,684 and the fair value of consideration transferred amounting to US$ 33,005,249 is recorded as difference in value arising from transaction with non-controlling interests in the equity section amounting to US$ 23,250,565.






- - 14

Rincian aset yang diakuisisi serta liabilitas yang dialihkan adalah sebagai berikut:

The recognized amounts of identifiable assets acquired and liabilities assumed are as follows:

Kas dan setara kas 1.450.814 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 712.293 Trade accounts receivablePiutang lain-lain 2.822.224 Other accounts receivablePersediaan 721.984 InventoriesAset tetap 7.009.073 Property, plant and equipmentAset perhutanan 6.511.572 Forestry assetsAset pajak tangguhan 179.468 Deferred tax assetsUtang bank jangka pendek (49.000.000) Short-term bank loansUtang usaha (643.551) Trade accounts payableUtang lain-lain (43.176.691) Other accounts payableLiabilitas imbalan kerja jangka panjang (90.312) Long-term employee benefit liabilityLiabilitas pajak tangguhan (649.059) Deferred tax liabilities

Jumlah liabilitas bersih yang diambil alih (74.152.185) Total net liabilities assumed

Kepentingan nonpengendali 4.310.908 Non-controlling interestsGoodwill 102.846.526 Goodwill

Imbalan yang dialihkan 33.005.249 Consideration transferred

Sesuai dengan PSAK 22, “Kombinasi Bisnis”, manajemen harus mengidentifikasi nilai wajar atas aset teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontinjensi pada tanggal akuisisi. Pada tanggal 31 Desember 2015, pekerjaan penilaian sesuai dengan PSAK 22 masih dalam proses. Oleh karenanya goodwill sementara dicatat berdasarkan perbedaan antara imbalan yang dialihkan dan nilai tercatat atas aset bersih teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih pada tanggal akuisisi. Tidak ada pengujian penurunan nilai atas goodwill.

In accordance with PSAK 22, “Business Combinations”, management is required to identify the fair value of identifiable assets, liabilities and contingent liabilities as at the date of acquisition. As of December 31, 2015, the valuation work in accordance with PSAK 22 is still in progress. Accordingly, a provisonal goodwill is recorded based on the difference between the consideration transferred and the carrying value of the net identifiable assets acquired and liabilities assumed at date of acquisition. No impairment review was performed on the provisional goodwill.






- - 15

Perubahan Modal Entitas Anak dengan Kepemilikan Langsung pada Tahun 2015

Changes in Capital of Subsidiaries with Direct Ownership in 2015

DSSP EMU DSSP EMU Berdasarkan Akta No. 41 tanggal 22 Desember 2015 dari Lanawaty Darmadi, S.H., M.M., M.Kn., notaris di Tangerang, para pemegang saham DSSE EMU telah menyetujui pengeluaran saham baru sebanyak 20.000 saham atau sebesar Rp 20.000.000.000 sehubungan dengan peningkatan modal ditempatkan dan disetor DSSE EMU dari Rp 651.100.000.000 terbagi atas 651.100 saham menjadi berjumlah Rp 671.100.000.000 terbagi atas 671.100 saham yang diambil seluruhnya oleh Perusahaan. Kepemilikan Perusahaan pada DSSE EMU meningkat dari 99,998% menjadi 99,999%.

Based on Deed No. 41 dated December 22, 2015 of Lanawaty Darmadi, S.H., M.M., M.Kn., a public notary in Tangerang, the shareholders of DSSE EMU has approved the issuance of 20,000 new shares equivalent to Rp 20,000,000,000, thus, increasing the issued and paid up capital of DSSE EMU from Rp 651,100,000,000 consisting of 651,100 shares to Rp 671,100,000,000 consisting of 671,100 shares which were all acquired by the Company. The Company’s ownership interest in DSSE EMU increased from 99.998% to 99.999%.

Akta tersebut telah didaftarkan dalam database Sistem Administrasi Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-AH.01.03-0001772 tanggal 7 Januari 2016.

The Deed was registered in the database of Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU-AH.01.03-0001772 dated January 7, 2016.

Perubahan Modal Entitas Anak dengan Kepemilikan Langsung pada Tahun 2014

Changes in Capital of Subsidiaries with Direct Ownership in 2014

DSSE EMU DSSE EMU Berdasarkan Akta No. 81 tanggal 19 September 2014 dari Desman, S.H., M.Hum., notaris di Jakarta, para pemegang saham DSSE EMU telah menyetujui pengeluaran saham baru sebanyak 168.800 saham atau sebesar Rp 168.800.000.000 sehubungan dengan peningkatan modal ditempatkan dan disetor DSSE EMU dari Rp 370.800.000.000 terbagi atas 370.800 saham menjadi berjumlah Rp 539.600.000.000 terbagi atas 539.600 saham yang diambil seluruhnya oleh Perusahaan. Kepemilikan Perusahaan pada DSSE EMU meningkat dari 99,997% menjadi 99,998%. Akta tersebut telah didaftarkan dalam database Sistem Administrasi Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-06922.40.21.2014 tanggal 2 Oktober 2014.

Based on Deed No. 81 dated September 19, 2014 of Desman, S.H., M.Hum., a public notary in Jakarta, the shareholders of DSSE EMU has approved the issuance of 168,800 new shares equivalent to Rp 168,800,000,000 in relation to the increase in issued and paid up capital of DSSE EMU from Rp 370,800,000,000 consisting of 370,800 shares to Rp 539,600,000,000 consisting of 539,600 shares which were all acquired by the Company. The Company’s ownership interest in DSSE EMU increased from 99.997% to 99.998%. The Deed was registered in the database of Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU-06922.40.21.2014 dated October 2, 2014.






- - 16

Berdasarkan Akta No. 57 tanggal 11 Desember 2014 dari Desman, S.H., M.Hum., notaris di Jakarta, para pemegang saham DSSE EMU telah menyetujui pengeluaran saham baru sebanyak 111.500 saham atau sebesar Rp 111.500.000.000 sehubungan dengan peningkatan modal ditempatkan dan disetor DSSE EMU dari Rp 539.600.000.000 terbagi atas 539.600 saham menjadi berjumlah Rp 651.100.000.000 terbagi atas 651.100 saham yang diambil seluruhnya oleh Perusahaan.

Based on Deed No. 57 dated December 11, 2014 of Desman, S.H., M.Hum., a public notary in Jakarta, the shareholders of DSSE EMU has approved the issuance of 111,500 new shares equivalent to Rp 111,500,000,000 in relation to the increase in issued and paid up capital of DSSE EMU from Rp 539,600,000,000 consisting of 539,600 shares to Rp 651,100,000,000 consisting of 651,100 shares which were all acquired by the Company.

BKES BKES Berdasarkan Akta No. 16 tanggal 16 September 2014 dari Deni Thanur, S.E., S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, para pemegang saham BKES menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor dari Rp 189.540.000.000 menjadi Rp 392.540.000.000 yang diambil bagian seluruhnya oleh Perusahaan sebanyak 203.000 saham atau sebesar Rp 203.000.000.000. Akta tersebut telah didaftarkan dalam database Sistem Administrasi Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-06667.40.21.2014 tanggal 25 September 2014.

Based on Deed No. 16 dated September 16, 2014 of Deni Thanur, S.E., S.H., M.Kn., a public notary in Jakarta, the shareholders of BKES has approved the increase in issued and paid up capital from Rp 189,540,000,000 to Rp 392,540,000,000 which were all acquired by the Company consisting of 203,000 shares or Rp 203,000,000,000. The Deed was registered in the database of Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU-06667.40.21.2014 dated September 25, 2014.

Berdasarkan Akta No. 39 tanggal 11 Desember 2014 dari Deni Thanur, S.E., S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, para pemegang saham BKES telah menyetujui pengeluaran saham baru sebanyak 71.920 saham atau sebesar Rp 71.920.000.000 sehubungan dengan peningkatan modal ditempatkan dan disetor BKES dari Rp 392.540.000.000 terbagi atas 392.540 saham menjadi berjumlah Rp 464.460.000.000 terbagi atas 464.460 saham yang diambil seluruhnya oleh Perusahaan. Akta tersebut telah didaftarkan dalam database Sistem Administrasi Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-09869.40.21.2014 tanggal 18 Desember 2014.

Based on Deed No. 39 dated December 11, 2014 of Deni Thanur, S.E., S.H., M.Kn., a public notary in Jakarta, the shareholders of BKES has approved the issuance of 71,920 new shares equivalent to Rp 71,920,000,000 in relation to the increase in issued and paid up capital of BKES from Rp 392,540,000,000 consisting of 392,540 shares to Rp 464,460,000,000 consisting of 464,460 shares which were all acquired by the Company. The Deed was registered in the database of Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU-09869.40.21.2014 dated December 18, 2014.






- - 17

DSSM DSSM Berdasarkan Akta No. 19 tanggal 8 Mei 2014 dibuat oleh Desman, S.H., M.Hum., notaris di Jakarta, para pemegang saham DSSM menyetujui peningkatan modal dasar DSSM dari Rp 200.000.000.000 menjadi Rp 1.000.000.000.000 atau meningkat sebesar Rp 800.000.000.000 atau 800.000 saham dan menyetujui pengeluaran saham baru sebanyak 175.000 saham atau sebesar Rp 175.000.000.000 sehingga modal ditempatkan dan disetor DSSM dari Rp 110.000.000.000 terbagi atas 110.000 saham menjadi Rp 285.000.000.000 terbagi atas 285.000 saham yang diambil seluruhnya oleh Perusahaan, sehingga, kepemilikan Perusahaan pada DSSM meningkat dari 99,991% menjadi 99,996%. Perubahan tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-02555.40.20.2014 tanggal 12 Mei 2014.

Based on Deed No. 19 dated May 8, 2014 of Desman, S.H., M.Hum., a public notary in Jakarta, the shareholders of DSSM agreed to increase DSSM’s authorized capital from Rp 200,000,000,000 to Rp 1,000,000,000,000 or an increase of Rp 800,000,000,000 or 800,000 shares and has approved the issuance of 175,000 new shares equivalent to Rp 175,000,000,000, thus, increasing the issued and paid up capital of DSSM from Rp 110,000,000,000 consisting of 110,000 shares to Rp 285,000,000,000 consisting of 285,000 shares which were all acquired by the Company. This resulted to increase in the Company’s ownership interest in DSSM from 99.991% to 99.996%. Such changes were approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-02555.40.20.2014 dated May 12, 2014.

Berdasarkan Akta No. 83 tanggal 18 Juni 2014 dari Desman, S.H., M.Hum., notaris di Jakarta, para pemegang saham DSSM telah menyetujui pengeluaran saham baru sebanyak 200.000 saham atau sebesar Rp 200.000.000.000 sehingga modal ditempatkan dan disetor DSSM meningkat dari Rp 285.000.000.000 terbagi atas 285.000 saham menjadi Rp 485.000.000.000 terbagi atas 485.000 saham yang diambil seluruhnya oleh Perusahaan, sehingga, kepemilikan Perusahaan pada DSSM meningkat dari 99,996% menjadi 99,998%. Akta tersebut telah didaftarkan dalam database Sistem Administrasi Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-03637.40.21.2014 tanggal 1 Juli 2014.

Based on Deed No. 83 dated June 18, 2014 of Desman, S.H., M.Hum., a public notary in Jakarta, the shareholders of DSSM has approved the issuance of 200,000 new shares equivalent to Rp 200,000,000,000, thus, increasing the issued and paid up capital of DSSM from Rp 285,000,000,000 consisting of 285,000 shares to Rp 485,000,000,000 consisting of 485,000 shares which were all acquired by the Company. This resulted to increase in the Company’s ownership interest in DSSM from 99.996% to 99.998%. The Deed was registered in the database of Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU-03637.40.21.2014 dated July 1, 2014.






- - 18

Berdasarkan Akta No. 117 tanggal 29 Oktober 2014 dari Desman, S.H., M.Hum., notaris di Jakarta, para pemegang saham DSSM telah menyetujui pengeluaran saham baru sebanyak 105.000 saham atau sebesar Rp 105.000.000.000 sehubungan dengan peningkatan modal ditempatkan dan disetor DSSM dari Rp 485.000.000.000 terbagi atas 485.000 saham menjadi berjumlah Rp 590.000.000.000 terbagi atas 590.000 saham yang diambil seluruhnya oleh Perusahaan. Akta tersebut telah didaftarkan dalam database Sistem Administrasi Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-08282.40.21.2014 tanggal 10 November 2014.

Based on Deed No. 117 dated October 29, 2014 of Desman, S.H., M.Hum., a public notary in Jakarta, the shareholders of DSSM has approved the issuance of 105,000 new shares equivalent to Rp 105,000,000,000, thus, increasing the issued and paid up capital of DSSM from Rp 485,000,000,000 consisting of 485,000 shares to Rp 590,000,000,000 consisting of 590,000 shares which were all acquired by the Company. The Deed was registered in the database of Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU-08282.40.21.2014 dated November 10, 2014.

d. Ijin Pertambangan Grup d. The Group’s Mining Licenses

GEM GEM Pada tanggal 4 Februari 2011, berdasarkan Keputusan Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral No. 206.K./30/DJB/2011, GEM memperoleh Ijin Usaha Pertambangan Operasi Produksi Khusus untuk Pengangkutan dan Penjualan Batubara untuk jangka waktu 3 (tiga) tahun. Berdasarkan Keputusan Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral No. 358.K/30/DJB/2014 tanggal 7 April 2014, jangka waktu tersebut diperpanjang selama 3 (tiga) tahun.

On February 4, 2011, based on the Decision of the Ministry of Energy and Mineral Resources No. 206.K./30/DJB/2011, GEM obtained Particular License of IUP Operation Production for Transportation and Trade of Coal which is valid for three (3) years. Based on the Decision of the Ministry of Energy and Mineral Resources No. 358.K/30/DJB/2014 dated April 7, 2014, the period has been extended for three (3) years.

BKES BKES Pada tanggal 9 September 2011, berdasarkan Keputusan Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral No. 1034.K./30/DJB/2011, BKES memperoleh Ijin Usaha Pertambangan (IUP) Operasi Produksi Khusus untuk Pengangkutan dan Penjualan Batubara untuk jangka waktu 5 (lima) tahun dan dapat diperpanjang.

On September 9, 2011, based on the Decision of the Ministry of Energy and Mineral Resources No. 1034.K./30/DJB/2011, BKES obtained Particular License of IUP Operation Production for Transportation and Trade of Coal which is valid for five (5) years and can be extended.

RCI RCI Berdasarkan Keputusan Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral No. 835.K/30/DJB/2012 tanggal 26 September 2012, RCI telah memperoleh Izin Usaha Pertambangan (IUP) Operasi Produksi Khusus untuk Pengangkutan dan Penjualan Batubara untuk jangka waktu 5 (lima) tahun.

Based on the Decision of the Ministry of Energy and Mineral Resources No. 835.K/30/DJB/2012 dated September 26, 2012, RCI obtained Particular License of IUP Operation Production for Transportation and Trade of Coal which is valid for five (5) years.






- - 19

ASL ASL Pada tanggal 31 Desember 2014, berdasarkan Keputusan Gurbenur Sumatera Selatan No. 801/KPTS/DISPERTAMBEN/ 2014, ASL memperoleh Ijin Usaha Pertambangan (IUP) Operasi Produksi Khusus untuk Pengangkutan dan Penjualan Batubara untuk jangka waktu 2 (dua) tahun.

On December 31, 2014, based on the Decision of the Governor South Sumatera No. 801/KPTS/DISPERTAMBEN/2014, ASL obtained Particular License of IUP Operation Production for Transportation and Trade of Coal which is valid for two (2) years.

BORNEO BORNEO BORNEO memperoleh ijin Pengusahaan Pertambangan Batubara dari instansi-instansi berikut:

BORNEO has obtained from the following licenses to conduct coal mining activities:

1. Pemerintah Republik Indonesia diwakili

oleh PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) (PTBA) dalam Perjanjian Kerjasama Pengusahaan Pertambangan Batubara (PKP2B) No. 007/PK/PTBA-BI/1994 tanggal 15 Agustus 1994. Berdasarkan perubahan PKP2B antara PTBA dan BORNEO tanggal 27 Juni 1997, efektif sejak tanggal 1 Juli 1997 semua hak dan kewajiban PTBA dalam PKP2B beralih kepada Pemerintah Republik Indonesia yang diwakili oleh Menteri Pertambangan dan Energi (sekarang Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral). Pada tanggal 5 Agustus 2015, Pemerintah Republik Indonesia dan BORNEO telah menandatangani amandemen kedua PKP2B.

1. The Government of the Republic of Indonesia as represented by PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) (PTBA) in Coal Contract of Work (CCoW) No. 007/PK/PTBA-BI/1994 dated August 15, 1994. Based on the changes in CCoW between PTBA and BORNEO dated June 27, 1997, effective July 1, 1997, all of the PTBA rights and obligations in CCoW have been transferred back to the Government of the Republic of Indonesia which was represented by Ministry of Mining and Energy (currently the Ministry of Energy and Mineral Resources). On August 5, 2015, the Government of the Republic of Indonesia and BORNEO have signed the second amendment of CCoW.

2. Keputusan Menteri Energi dan Sumber

Daya Mineral No. 10.K/40.00/DJB/2006 tanggal 17 Februari 2006 tentang Permulaan Tahap Kegiatan Produksi PKP2B seluas 24.100 hektar untuk jangka waktu 30 (tiga puluh) tahun.

2. Ministry of Energy and Mineral Resources in its Decision Letter No. 10.K/40.00/DJB/2006 dated February 17, 2006 which permits BORNEO concerning the beginning stage of Production Activity of CCoW for 24,100 hectares for a period of thirty (30) years.

Berdasarkan Surat Keputusan dari Menteri Perhubungan No. KP 26 Tahun 2014 tanggal 9 Januari 2014, BORNEO telah memperoleh Persetujuan Pengelolaan Terminal untuk Kepentingan Sendiri (TUKS) di dalam daerah lingkungan kerja dan daerah lingkungan kepentingan Pelabuhan Kotabaru, guna menunjang kegiatan usaha di bidang pertambangan batubara BORNEO.

Based on Decision Letter from the Minister of Transportation No. KP 26 Tahun 2014 dated January 9, 2014, BORNEO has obtained Transportation License for the Operational Activities of Terminal for Self Interest (TUKS) in operational teritory and interest related teritory of port, to support BORNEO’s coal mining activities.






- - 20

Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Perdagangan Luar Negeri tanggal 8 September 2014, BORNEO telah memperoleh pengakuan sebagai eksportir batubara terdaftar.

Based on Letter from Directorate General of Foreign Trade dated September 8, 2014, BORNEO has obtained recognition as a registered coal exporter.

Luas Area/ No. Surat Keputusan/ Masa Berlaku/

No. Ijin KP/Licenses Daerah/Location Area Decision Letter No. ValidityHektar/Hectare

KIM

1. IUP Operasi Produksi dan Kecamatan Jujuhan, 199 Keputusan Bupati Bungo/ 23 April 2010 s.d./up toPerubahan atas IUP tersebut/ Kabupaten Bungo, Decision of Bupati Bungo 22 April 2020Production Operations and Provinsi/Province Jambi No. 251/DESDM Tahun 2010 the Change of the IUP Jo. Keputusan Bupati Bungo/

Jo. Decision of Bupati BungoNo. 166/DESDM Tahun 2012

2. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Jujuhan, Keputusan Bupati Bungo/ 23 April 2010 s.d./up toProduction Operations Kabupaten Bungo, Decision of Bupati Bungo 22 April 2018

Provinsi/Province Jambi No. 252/DESDM Tahun 2010

TKS

1. IUP Operasi Produksi/ Desa Malateken, 4.748 Keputusan Bupati Barito Utara/ 26 April 2010 s.d./up toProduction Operations Gandring, Panaen, Liang Buah, Decision of Bupati - North Barito 25 April 2026

Kecamatan Teweh Tengah/Central No. 188.45/207/2010dan/and Teweh Timur/East ,

Kabupaten Barito Utara/North ,Provinsi/Province

Kalimantan Tengah/Central

2. IUP Operasi Produksi/ Desa Malateken, 4.959 Keputusan Bupati Barito Utara/ 26 April 2010 s.d./up toProduction Operations Gandring dan/and Panaen, Decision of Bupati - North Barito 25 April 2028

Kecamatan Teweh Tengah/Central No. 188.45/208/2010dan/and Teweh Timur/East ,

Provinsi/Province Kalimantan Tengah/Central

3. IUP Operasi Produksi/ Desa Saing, Patung, Gandrung, 1.748 Keputusan Bupati Barito Timur/ 14 Agustus/August 2009 Production Operations Kecamatan Dusun Tengah/Central Decision of Bupati - East Barito s.d./up to 14 Agustus/

dan/and Paku, No. 570 tahun/year 2009 August 2019Kabupaten Barito Timur/East ,

Provinsi/Province Kalimantan Tengah/Central

BHBA

1. IUP Operasi Produksi/ Dusun Tanjung Belit, 172 Keputusan Bupati Bungo/ 23 April 2010 s.d./up toProduction Operations Kecamatan Jujuhan, Decision of Bupati Bungo 22 April 2016

Kabupaten Bungo, No. 247/DESDM/Tahun 2010Provinsi/Province Jambi

2. SK Perpanjangan Dusun Tanjung Belit, 172 Keputusan Bupati Bungo/ 23 April 2016 s.d./up toIUP Operasi Produksi/ Kecamatan Jujuhan, Decision of Bupati Bungo 21 April 2026Decision Letter on Extention Kabupaten Bungo, No. 576/DESDM/Tahun 2014of Production Operations Provinsi/Province Jambi

KCP

1. IUP Operasi Produksi/ Dusun Tanjung Belit, 143 Keputusan Bupati Bungo/ 22 Juli/July 2009 s.d./up toProduction Operations Kecamatan Jujuhan, Decision of Bupati Bungo 21 Juli/July 2019


199






- - 21

Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Perdagangan Luar Negeri tanggal 24 November 2014, KCP telah memperoleh pengakuan sebagai eksportir batubara terdaftar.

Based on Letter from Directorate General of Foreign Trade dated November 24, 2014, KCP has obtained recognition as a registered coal exporter.



BBU



2. IUP Operasi Produksi/ Dusun Tanjung Belit, 1.301 Keputusan Bupati Bungo/ 9 Juli/July 2009 s.d./up toProduction Operations Kecamatan Jujuhan, Decision of Bupati Bungo 8 Juli/July 2029


BNP

1. IUP Operasi Produksi/ Dusun Tanjung Belit, 199 Keputusan Bupati Bungo/ Desember/December 2010Production Operations Kecamatan Jujuhan, Decision of Bupati Bungo s.d./up to Oktober/October 2019


TBBU



NIL

1. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Rakit Kulim, 2.000 Keputusan Bupati Indragiri Hulu/ 19 April 2013 s.d./up toProduction Operations Kabupaten Indragiri Hulu, Decision of Bupati Indragiri Hulu 18 April 2023

Provinsi/Province Riau No. 04/IUP/545-02/IV/2013

MAL

1. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Bayung Lencir, 4.836 Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 8 Maret/March 2009 s.d/up toProduction Operations Kabupaten Musi Banyuasin, Decision of Bupati Musi Banyuasin 8 Maret/March 2017

Provinsi/Province Sumatera Selatan/ No. 1259 Tahun 2009South

2. SK Perubahan IUP - 4.836 Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 8 Maret/March 2009 s.d/up toOperasi Produksi/ Decision of Bupati Musi Banyuasin 7 Maret/March 2021Decision Letter on No. 0672 Tahun 2010Change of IUP Production Operations



RSL

1. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Bayung Lencir, 4.902 Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 21 November 2008 s.d/up toProduction Operations Kabupaten Musi Banyuasin, Decision of Bupati Musi Banyuasin 20 November 2018


BBEP

1. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Bayung Lencir, 4.686 Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 12 Desember/December 2008Production Operations Kabupaten Musi Banyuasin, Decision of Bupati Musi Banyuasin s.d/up to

Provinsi/Province Sumatera Selatan/ No. 1104 Tahun 2009 11 Desember/December 2018South

2. SK Perubahan IUP - 4.997 Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 12 Desember/December 2008Operasi Produksi/ Decision of Bupati Musi Banyuasin s.d/up toDecision Letter on No. 0846 Tahun 2014 11 Desember/December 2018Change of IUP Production Operations






- - 22



DAE

1. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Bayung Lencir, 8.682 Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 25 September 2015 s.d./up to Production Operations Kabupaten Musi Banyuasin, Decision of Bupati Musi Banyuasin 24 September 2035


ASA



DAJ



BIC

1. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Bayung Lencir, 4.999 Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 12 Desember/December 2008 Production Operations Kabupaten Musi Banyuasin, Decision of Bupati Musi Banyuasin s.d./up to

Provinsi/Province Sumatera Selatan/ No. 1103 Tahun 2009 11 Desember/December 2018South

CAC





CNP

1. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Bayung Lencir, 3.318 Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 5 Agustus/August 2014Production Operations Kabupaten Musi Banyuasin, Decision of Bupati Musi Banyuasin s.d./up to

Provinsi/Province Sumatera Selatan/South

No. 0848 Tahun 2014 12 Desember/December 2017

NIP

1. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Bayung Lencir, Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 8 Maret/March 2009Production Operations Kabupaten Musi Banyuasin, Decision of Bupati Musi Banyuasin s.d./up to 7 Maret/March 2017


2. Persetujuan Perubahan Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ Perpanjangan ijin sampai denganMasa Berlaku IUP Decision of Bupati Musi Banyuasin 8 Maret 2021 dan dapatOperasi Produksi/ No. 0671 Tahun 2010 diperpanjang kembali/Approval on the Change Extension of the Licenseof the Validity Period of IUP until March 8, 2021 and can beProduction Operations further extended

CBP

1. IUP Operasi Produksi/ Kecamatan Tungkal Jaya, 1.655 Keputusan Bupati Musi Banyuasin/ 5 Agustus/August 2014Production Operations Kabupaten Musi Banyuasin, Decision of Bupati Musi Banyuasin s.d. /up to

Provinsi/Province Sumatera Selatan/South

No. 0849 Tahun 2014 12 Desember/December 2017

4.500

- -






- - 23

e. Area Eksplorasi dan Eksploitasi e. Exploration and Exploitation Area

Grup memiliki area eksplorasi maupun eksploitasi/pengembangan sebagai berikut (tidak diaudit):

The details of the Group’s exploration and exploitation/development area are as follows (unaudited):

Jumlah Aset Pertambangan

untuk Tambang dalam Jumlah ProduksiPengembangan dan pada Jumlah Cadangan untuk Tahun Jumlah Cadangan

Tahap Produksi pada Terbukti dan Terduga yang Berakhir Terbukti dan Terduga Tanggal 31 Desember 2015/ pada Tanggal 31 Desember 2015 3)/ pada Tanggal

Total Mine Properties for 31 Desember 2014 3)/ Penyesuaian Cadangan Total Production 31 Desember 2015 3)/Mines under Construction and Total Proven and Terbukti dan Terduga 5)/ For the Total Proven and

Pemilik/ Nama Lokasi/ Producing Mines as of Probable Reserves as of Adjustment in Proven Year Ended Probable Reserves as ofLicense Owner Location December 31, 2015 December 31, 2014 3) and Probable Reserves 5) December 31, 2015 3) December 31, 2015 3)

US$ Jutaan ton/ Jutaan ton/ Jutaan ton/ Jutaan ton/Million Tons Million Tons Million Tons Million Tons

Blok/Block Kusan dan Girimulya 2) 5) 10.013.237 508,5 14,6 5,5 517,6Blok/Block Sebamban 2) 5) 1.303.967 23,3 1,2 0,7 23,8Blok/Block Batulaki 2) 5) 168.382 18,9 0,5 0,1 19,3Blok/Block Pasopati 1) 5) - 3,3 0,8 - 4,1

Blok/Block - I Muara Bungo - Blok/Block - II Muara Bungo 2) 5) 2.173.413

KCP Blok/Block - Muara Bungo 2) 5) 359.256

TBBU Blok/Block - Muara Bungo 1) 5) 1.461.339 47,6 10,0 2,4 55,2

BBU Blok/Block - Muara Bungo 1) 5) 201.495

BNP Blok/Block - Muara Bungo 1) 5) 41.989

TKS Blok/Block Muara Teweh 2) 6) 4.470.566 4,5 - - 4,5Blok/Block Ampah 4) 402.262 0,4 - - 0,4

MAL Blok/Block Bayung Lencir 2) 4) 3.056.494 - - - -

NIP Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 754.884 - - - -

BIC Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 288.214 - - - -

BBEP Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 465.400 - - - -

CAC Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 137.082 - - - -

CNP Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 179.674 - - - -

CBP Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 12.414 - - - -

ASA Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 541.789 - - - -

DAE Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 313.292 - - - -

DAJ Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 181.426 - - - -

RSL Blok/Block Bayung Lencir 1) 4) 296.532 - - - -

NIL Blok/Block Indragiri Hulu 983.738 - - - -

Jumlah/Total 27.806.845 606,5 27,1 8,7 624,9

Catatan/Notes : 1) Tambang dalam Pengembangan/Mines under Construction2) Sebagian merupakan Aset Pertambangan - Tambang dalam Pengembangan/Part is included in Mine properties - Mines under Construction3) Tidak diaudit/Unaudited4) Berdasarkan data internal/Based on internal data5) Berdasarkan JORC Reserve Statement dari Salva Resources Pty Ltd, pihak independen, yang diterbitkan pada bulan Februari 2016 dan setelah memperhitungkan produksi batubara sampai dengan bulan Desember 2015 (jika ada)/

Based on JORC Reserve Statement from Salva Resources Pty Ltd, an independent party, as issued in February 2016, and after considering coal production up to December 2015 (if any)6) Berdasarkan JORC Reserve Statement dari PT Danmar Explorindo, pihak independen, yang diterbitkan pada bulan September 2013 dan setelah memperhitungkan produksi batubara sampai dengan bulan Desember 2015 (jika ada)/

Based on JORC Reserve Statement from PT Danmar Explorindo, an independent party, as issued in September 2013, and after considering coal production up to December 2015 (if any)

BORNEO

KIM

Blok/BlockKIM

Blok/BlockBORNEO






- - 24

f. Cadangan Batubara f. Coal Reserves

Jumlah cadangan yang dimiliki oleh Grup pada tanggal 31 Desember 2015 (tidak diaudit) sebagai berikut:

The details of coal reserves owned by the Group as of December 31, 2015 (unaudited), follows:

Terbukti/Proven Terduga/Probable Jumlah/TotalJutaan Ton/ Jutaan Ton/ Jutaan Ton/Million Tons Million Tons Million Tons

Blok/Block BORNEO 475,1 89,7 564,8 1)

Blok/Block KIM 42,3 12,9 55,2 1)

517,4 102,6 620,0 Blok/Block Muara Teweh - 4,5 4,5 2)

Blok/Block Ampah - 0,4 0,4 3)

Jumlah/Total 517,4 107,5 624,9

Catatan/Notes :1)

2)

3)

(jika ada)/Berdasarkan data internal setelah memperhitungkan penjualan batubara yang diproduksi dari cadangan batubara Grup selama periode 2015

Based on internal data after considering coal sales which were produced from the Group's coal reserves during 2015 (if any)

Based on Independent Technical Study Report from PT Danmar Explorindo, an independent party, issued in September 2013, and after considering coalproduction up to December 2015 (if any)

Cadangan Batubara/Coal ReservesLokasi/Location

Based on JORC Reserve Statement from Salva Resources Pty Ltd, an independent party, issued in February 2016 (Note 1e), and after considering coalproduction up to December 2015 (if any)

Berdasarkan JORC Reserve Statement dari Salva Resources Pty Ltd, pihak independen, yang diterbitkan pada bulan Februari 2016 (Catatan 1e) dan setelahmemperhitungkan produksi batubara sampai dengan Desember 2015 (jika ada)/

Berdasarkan Laporan Independen Technical Study dari PT Danmar Explorindo, pihak independen, yang diterbitkan pada bulan September 2013 dan setelahmemperhitungkan produksi batubara sampai dengan Desember 2015 (jika ada)/

Jumlah produksi batubara Grup (tidak diaudit) sebagai berikut:

Total Group’s coal productions (unaudited) are as follows:

2015 2014

Ton/Tons Ton/Tons

BORNEO 6.278.021 4.626.188 KIM 2.418.917 1.955.381 MAL 208.934 -

Jumlah/Total 8.905.872 6.581.569

Blok/Block

Grup telah memproduksi batubara sebesar 36,4 juta ton sejak awal kegiatan eksploitasi sampai dengan tanggal 31 Desember 2015.

The Group has produced coal totaling to 36.4 million tons since the beginning of exploitation activity until December 31, 2015.






- - 25

g. Dewan Komisaris, Direksi, dan Karyawan g. Board of Commissioners, Directors, and

Employees

Susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 24 Juni 2015 dan pada tanggal 31 Desember 2014 berdasarkan Akta No. 5 tanggal 1 Juli 2014 dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, adalah sebagai berikut:

The members of the Company’s Board of Commisioners and Directors as of December 31, 2015 based on the Annual General Stockholders’ Meeting dated June 24, 2015, and as of December 31, 2014 based on Deed No. 5 dated July 1, 2014 of Linda Herawati, S.H., a public notary in Jakarta, are as follows:

2015 2014

Dewan Komisaris Board of CommissionersPresiden Komisaris : Franky Oesman Widjaja Franky Oesman Widjaja : President CommissionerWakil Presiden Komisaris : Indra Widjaja Indra Widjaja : Vice President CommissionerWakil Presiden Komisaris Vice President Commissioner

sekaligus Komisaris also acting as IndependentIndependen : Dr.- Ing. Evita Herawati Legowo Dr.- Ing. Evita Herawati Legowo : Commissioner

Komisaris Independen : Ardhayadi, S.E., M.A. Ardhayadi, S.E., M.A. : Independent CommissionersH. Agus Tagor *)

Direksi DirectorsPresiden Direktur : Lay Krisnan Cahya Lay Krisnan Cahya : President DirectorWakil Presiden Direktur : Rudy Halim Rudy Halim : Vice President DirectorDirektur : Lanny Lanny : Directors

Priono Hari SaptawanRudy Tjahjana

Direktur merangkap Director also acting as Sekretaris Perusahaan : Dr. Hermawan Tarjono Dr. Hermawan Tarjono : Corporate Secretary

Direktur Independen : Susi Susantijo, S.H., LL.M. Susi Susantijo, S.H., LL.M. : Independent Director Susunan Komite Audit pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 berdasarkan Keputusan Sirkular Dewan Komisaris Perusahaan masing-masing tanggal 4 Februari 2015 dan 20 Mei 2013, adalah sebagai berikut:

The members of Audit Committee of the Company as of December 31, 2015 and 2014 based on Circular Resolution of the Company’s Board of Commissioners dated February 4, 2015 and May 20, 2013, respectively, are as follows:

2015 2014

Ketua : Ardhayadi, S.E., M.A. Ardhayadi, S.E., M.A. : ChairmanAnggota : Edward Herawan Hadidjaja Edward Herawan Hadidjaja : Members

Dr.- Ing. Evita Herawati Legowo H. Agus Tagor *) *) Telah meninggal dunia pada tanggal 15 Januari 2015/Passed away on January 15, 2015.

Personel manajemen kunci Grup terdiri dari Komisaris dan Direksi.

Key management personnel of the Group consists of Commissioners and Directors.

Jumlah karyawan Perusahaan (tidak diaudit) pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing adalah 626 dan 620 karyawan. Jumlah karyawan Grup (tidak diaudit) pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing adalah 2.460 dan 2.172 karyawan.

As of December 31, 2015 and 2014, the Company has 626 and 620 employees (unaudited), respectively. As of December 31, 2015 and 2014, the Group has 2,460 and 2,172 employees (unaudited), respectively.






- - 26

Laporan keuangan konsolidasian PT Dian Swastatika Sentosa Tbk dan entitas anak untuk tahun berakhir 31 Desember 2015 telah diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 30 Maret 2016. Direksi bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian tersebut.

The consolidated financial statements of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk and its subsidiaries for the year ended December 31, 2015 were completed and authorized for issuance on March 30, 2016 by the Company’s Directors who are responsible for the preparation and the presentation of the consolidated financial statements.

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan

Keuangan Penting 2. Summary of Significant Accounting and

Financial Reporting Policies a. Dasar Penyusunan dan Pengukuran

Laporan Keuangan Konsolidasian a. Basis of Consolidated Financial

Statements Preparation and Measurement

Laporan keuangan konsolidasian disusun dan disajikan dengan menggunakan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, meliputi pernyataan dan interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Dewan Standar Akuntansi Syariah IAI, dan Peraturan OJK No. VIII.G.7 tentang “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik”.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards “SAK”, which comprise the statements and interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Institute of Indonesia Chartered Accountants (IAI) and the Board of Sharia Accounting Standards of IAI, and OJK Regulation No. VIII.G.7 regarding “Presentation and Disclosures of Public Companies’ Financial Statements”. Such consolidated financial statements are an English translation of the Group’s statutory report in Indonesia.

Dasar pengukuran laporan keuangan konsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain, sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian ini disusun dengan metode akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian.

The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang yang digunakan dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (US$) yang juga merupakan mata uang fungsional Perusahaan. Kecuali dinyatakan secara khusus, angka-angka dalam laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam Dolar Amerika Serikat penuh.

The currency used in the preparation and presentation of the consolidated financial statements is the U.S. Dollar (US$) which is also the functional currency of the Company. Unless otherwise stated, all amounts presented in the consolidated financial statements are stated in full amount of United States Dollar.






- - 27

b. Prinsip Konsolidasi b. Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas-entitas (termasuk entitas terstruktur) yang dikendalikan oleh Perusahaan dan entitas anak (Grup). Pengendalian diperoleh apabila Grup memiliki seluruh hal berikut ini:

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities (including structured entities) controlled by the Company and its subsidiaries (the Group). Control is achieved when the Group has all the following:

• kekuasaan atas investee; • power over the investee; • eksposur atau hak atas imbal hasil

variabel dari keterlibatannya dengan investee; dan

• is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee; and

• kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil Grup.

• the ability to use its power to affect its returns.

Pengkonsolidasian entitas anak dimulai pada saat Grup memperoleh pengendalian atas entitas anak dan berakhir pada saat Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak. Secara khusus, penghasilan dan beban entitas anak yang diakuisisi atau dilepaskan selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian sejak tanggal Grup memperoleh pengendalian sampai dengan tanggal Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Group obtains control over the subsidiary and ceases when the Group losses control of the subsidiary. Specifically, income and expenses of a subsidiary acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income from the date the Group gains control until the date when the Group ceases to control the subsidiary.

Seluruh aset dan liabilitas, ekuitas, penghasilan, beban dan arus kas dalam intra kelompok usaha terkait dengan transaksi antar entitas dalam Grup dieliminasi secara penuh dalam laporan keuangan konsolidasian.

All intragroup assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between members of the Group are eliminated in full on consolidation.

Laba rugi dan setiap komponen penghasilan komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dan kepentingan nonpengendali (KNP) meskipun hal tersebut mengakibatkan KNP memiliki saldo defisit.

Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to the owners of the Company and to the non-controling interest (NCI) even if this results in the NCI having a deficit balance.

KNP disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan.

NCI are presented in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income and under the equity section of the consolidated statement of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to owners of the Company.






- - 28

Transaksi dengan KNP yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajar imbalan yang dialihkan dengan bagian relatif atas nilai tercatat aset bersih entitas anak yang diakuisisi dicatat di ekuitas. Keuntungan atau kerugian dari pelepasan kepada KNP juga dicatat di ekuitas.

Transactions with NCI that do not result in loss of control are accounted for as equity transactions. The difference between the fair value of any consideration paid and the relevant share acquired of the carrying value of net assets of the subsidiary is recorded in equity. Gains or losses on disposals to NCI are also recorded in equity.

c. Kombinasi Bisnis c. Accounting for Business Combination

Entitas Tidak Sepengendali Among Entities Not Under Common

Control Kombinasi bisnis, kecuali kombinasi bisnis entitas sepengendali, dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi pada nilai wajar atau sebesar proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disajikan sebagai beban administrasi.

Business combinations, except business combination among entities under common control, are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition date fair value and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Acquisition related costs incurred are directly expensed and included in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Grup mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi.

When the Group acquires a business, it assesses the financial assets acquired and liabilities assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic circumstances and pertinent conditions as of the acquisition date.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pada tanggal akuisisi pihak pengakuisisi mengukur kembali nilai wajar kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam laba rugi.

If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date through profit or loss.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah yang diakui untuk KNP atas aset bersih teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih. Jika nilai agregat tersebut lebih kecil dari nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui dalam laba rugi.

At acquisition date, goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognized for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed. If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognized in profit or loss.






- - 29

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi, dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Perusahaan dan/atau entitas anak yang diharapkan akan menerima manfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi dialokasikan ke UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Company and/or its subsidiaries Cash-Generating Units (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquired are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of the operation within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operation disposed of is included in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operation disposed of and the portion of the CGU retained.

Entitas Sepengendali Among Entities Under Common Control

Transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali, berupa pengalihan bisnis yang dilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalam suatu kelompok usaha yang sama, bukan merupakan perubahan kepemilikan dalam arti substansi ekonomi, sehingga transaksi tersebut diakui pada jumlah tercatat berdasarkan metode penyatuan kepemilikan.

Business combination transaction of entities under common control in form of business transfer with regard to reorganization of entities within the same group of companies does not result in a change of the economic substance of the ownership, thus, the transaction is recognized at carrying value based on pooling of interest method.

Selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan jumlah tercatat dari setiap kombinasi bisnis entitas sepengendali disajikan dalam akun tambahan modal disetor pada bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Any difference between amount of consideration transferred and the carrying value of each business combination of entities under common control is recognized as additional paid-in capital as part of equity section in the consolidated statement of financial position.

d. Penjabaran Mata Uang Asing d. Foreign Currency Translation

Mata Uang Fungsional dan Pelaporan Functional and Reporting Currencies Akun-akun yang tercakup dalam laporan keuangan setiap entitas dalam Grup diukur menggunakan mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsional).

Items included in the financial statements of each of the Group’s companies are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (the functional currency).






- - 30

Transaksi dan Saldo Transactions and Balances Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan kedalam mata uang fungsional menggunakan kurs pada tanggal transaksi. Keuntungan atau kerugian selisih kurs yang timbul dari penyelesaian transaksi dan dari penjabaran pada kurs akhir tahun atas aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing diakui dalam laba rugi.

Foreign currency transactions are translated into the functional currency using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation at year end exchange rates of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognized in profit or loss.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, kurs konversi yakni kurs tengah Bank Indonesia, yang digunakan oleh Grup adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2015 and 2014, the conversion rates used by the Group were the middle rates of Bank Indonesia as follows:

Valuta Asing 2015 2014 Foreign Currency

US$ US$

1.000 Rupiah 0,07 0,08 1,000 Rupiah100 Yen Jepang 0,83 0,84 100 Japan Yen1 Dolar Singapura 0,71 0,76 1 Singapore Dollar 1 Euro 1,09 1,22 1 Euro1 Poundsterling 1,48 1,56 1 Great Britain Poundsterling1 Yuan Cina 0,15 0,16 1 China Yuan1 Dolar Hongkong 0,13 0,13 1 Hongkong Dollar

Kelompok Usaha Grup Group’s Companies

Hasil usaha dan posisi keuangan dari kelompok usaha Grup yang memiliki mata uang fungsional yang berbeda dengan mata uang pelaporan, dijabarkan pada mata uang pelaporan sebagai berikut:

The results and financial position of all the Group’s companies that have a functional currency different from the reporting currency are translated into the reporting currency as follows:

1. aset dan liabilitas dari setiap laporan

posisi keuangan yang disajikan, dijabarkan pada kurs penutup pada tanggal laporan posisi keuangan;

1. assets and liabilities for each statement of financial position presented are translated at the closing rate at the date of that statement of financial position;

2. penghasilan dan beban untuk setiap

laporan laba rugi dijabarkan menggunakan kurs rata-rata; dan

2. income and expenses for each statement of income are translated at average exchange rates; and

3. seluruh selisih kurs yang timbul diakui

dalam komponen ekuitas yang terpisah.

3. all resulting exchange differences are recognized as a separate component of equity.

e. Transaksi Pihak Berelasi e. Transactions with Related Parties

Orang atau entitas dikategorikan sebagai pihak berelasi Grup apabila memenuhi definisi pihak berelasi berdasarkan PSAK No. 7 “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

A person or entity is considered a related party of the Group if it meets the definition of a related party in PSAK No. 7 “Related Party Disclosures”.

Semua transaksi signifikan dengan pihak berelasi telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the consolidated financial statements.






- - 31

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan bank. Setara kas adalah semua investasi yang bersifat jangka pendek dan sangat likuid yang dapat segera dikonversi menjadi kas dengan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya, dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi pencairannya.

Cash consists of cash on hand and in banks. Cash equivalents are short-term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash with original maturities of three (3) months or less from the date of placements, and which are not used as collateral and are not restricted.

g. Deposito Berjangka g. Time Deposits

Deposito berjangka yang jatuh temponya kurang dari tiga bulan pada saat penempatan namun dijaminkan, atau dibatasi pencairannya, dan deposito berjangka yang jatuh temponya lebih dari tiga bulan pada saat penempatan disajikan sebagai investasi jangka pendek.

Time deposits with maturities of three months or less from the date of placement which are used as collateral or are restricted and time deposits with maturities of more than three months from the date of placement are presented as short-term investments.

h. Instrumen Keuangan h. Financial Instruments

Pembelian atau penjualan yang reguler atas instrumen keuangan diakui pada tanggal transaksi.

All regular way purchases and sales of financial instruments are recognized on the transaction date.

Instrumen keuangan pada pengakuan awal diukur pada nilai wajarnya, yang merupakan nilai wajar kas yang diserahkan (dalam hal aset keuangan) atau yang diterima (dalam hal liabilitas keuangan). Nilai wajar ditentukan dengan mengacu pada harga transaksi atau harga pasar yang berlaku. Jika harga pasar tidak dapat ditentukan dengan andal, maka nilai wajar dihitung berdasarkan estimasi jumlah seluruh pembayaran atau penerimaan kas masa depan, yang didiskontokan menggunakan suku bunga pasar yang berlaku untuk instrumen sejenis dengan jatuh tempo yang sama atau hampir sama. Pengukuran awal instrumen keuangan termasuk biaya transaksi, kecuali untuk instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

Financial instruments are recognized initially at fair value, which is the fair value of the consideration given (in case of an asset) or received (in case of a liability). The fair value is determined by reference to the transaction price or other market prices. If such market prices are not reliably determinable, the fair value is estimated as the sum of all future cash payments or receipts, discounted using the prevailing market rates of interest for similar instruments with similar maturities. The initial measurement of financial instruments, except for financial instruments at fair value through profit and loss (FVPL), includes transaction costs.

Biaya transaksi diamortisasi sepanjang umur instrumen menggunakan metode suku bunga efektif.

Transaction costs are amortized over the terms of the instruments based on the effective interest rate method.

Pengklasifikasian instrumen keuangan dilakukan berdasarkan tujuan perolehan instrumen tersebut dan mempertimbangkan apakah instrumen tersebut memiliki kuotasi harga di pasar aktif.

The classification of the financial instruments depends on the purpose for which the instruments were acquired and whether they are quoted in an active market.






- - 32

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, Grup memiliki instrumen keuangan dalam kategori aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, aset keuangan tersedia untuk dijual, liabilitas keuangan lain-lain dan liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Oleh karena itu, kebijakan akuntansi terkait dengan instrumen keuangan dalam kategori investasi dimiliki hingga jatuh tempo tidak diungkapkan.

As of December 31, 2015 and 2014, the Group has financial instruments under financial assets at FVPL, loans and receivables, AFS financial assets, other liabilities categories and financial liabilities at FVPL. Thus, accounting policies related to HTM investments were not disclosed.

Aset Keuangan Financial Assets

(1) Aset Keuangan yang Diukur pada Nilai

Wajar melalui Laba Rugi (1) Financial Assets at FVPL

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi meliputi aset keuangan yang diperoleh terutama untuk tujuan dijual kembali dalam waktu dekat (kelompok diperdagangkan) Derivatif juga diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk diperdagangkan kecuali derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif.

Financial assets at FVPL include financial assets that are acquired for the purpose of selling in the near term (held for trading). Derivatives are also categorized as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi dicatat pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajarnya. Perubahan nilai wajar langsung diakui dalam laba rugi. Bunga yang diperoleh dicatat sebagai pendapatan bunga, sedangkan pendapatan dividen dicatat sebagai bagian dari pendapatan lain-lain sesuai dengan persyaratan dalam kontrak, atau pada saat hak untuk memperoleh pembayaran atas dividen tersebut telah ditetapkan.

Financial assets at FVPL are recorded in the consolidated statement of financial position at fair value. Changes in fair value are recognized directly in profit or loss. Interest earned is recorded as interest income, while dividend income is recorded as part of other income according to the terms of the contract, or when the right of payment has been established.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, kategori ini meliputi investasi Grup dalam saham sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 10 atas laporan keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2015 and 2014, this category includes Group’s investments in shares of stocks as disclosed in Note 10 to consolidated financial statements.

(2) Pinjaman yang Diberikan dan Piutang (2) Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif, yang selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market and are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method, less any allowance for any impairment.






- - 33

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, kategori ini meliputi kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang lain-lain jangka panjang, serta aset tidak lancar lain-lain (setoran jaminan dan dana yang dibatasi pencairannya) yang dimiliki oleh Grup.

As of December 31, 2015 and 2014, the Group’s cash and cash equivalents, trade accounts receivable, other receivables, long-term other receivables, and other noncurrent assets (security deposits and restricted fund) are included in this category.

(3) Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual (3) AFS Financial Assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual merupakan aset yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau tidak diklasifikasikan dalam kategori instrumen keuangan yang lain, dan selanjutnya diukur pada nilai wajar, dengan keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi diakui pada bagian ekuitas sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau dianggap telah mengalami penurunan nilai, dimana pada saat itu akumulasi keuntungan atau kerugian direklasifikasi ke laba rugi.

AFS financial assets are those which are designated as such or not classified in any of the other categories and are subsequently measured at fair value with unrealized gains or losses recognized in equity until the investment is derecognized, or determined to be impaired, at which time the cumulative gain or loss is reclassified to profit or loss.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, kategori ini meliputi investasi jangka panjang dalam saham sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 10 atas laporan keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2015 and 2014, this category includes long-term investments in shares of stocks as disclosed in Note 10 to consolidated financial statements.

Karena nilai wajarnya tidak dapat ditentukan secara andal, maka investasi Grup dalam saham PT Ferro Mas Dinamika sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 10 dinyatakan pada biaya perolehan, setelah dikurangi penurunan nilai, jika ada.

In the absence of a reliable basis for determining the fair value, the Group’s investments in PT Ferro Mas Dinamika shares of stock as disclosed in Note 10 are carried at cost, net of any impairment.

Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

Financial Liabilities and Equity Instruments

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas Grup diklasifikasikan berdasarkan substansi perjanjian kontraktual serta definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas. Kebijakan akuntansi yang diterapkan atas instrumen keuangan tersebut diungkapkan berikut ini.

Financial liabilities and equity instruments of the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and equity instrument. The accounting policies adopted for specific financial instruments are set out below.






- - 34

Instrumen Ekuitas Equity Instruments Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sejumlah hasil yang diterima, setelah dikurangkan dengan biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities (1) Liabilitas Keuangan yang Diukur pada

Nilai Wajar melalui Laba Rugi (1) Financial Liabilities at FVPL

Liabilitas keuangan diklasifikasikan dalam kategori ini apabila liabilitas tersebut merupakan hasil dari aktivitas perdagangan atau transaksi derivatif yang tidak dimaksudkan sebagai lindung nilai, atau jika Grup memilih untuk menetapkan liabilitas keuangan tersebut dalam kategori ini.

Financial liabilities are classified in this category if these result from trading activities or derivative transactions that are not accounted for as accounting hedges, or when the Group elects to designate a financial liability under this category.

Perubahan dalam nilai wajar langsung diakui dalam laba rugi.

Changes in fair value are recognized directly in profit or loss.

Pada tanggal 31 Desember 2015, kategori ini termasuk liabilitas derivatif yang dimiliki oleh Grup.

As of December 31, 2015, the Group’s derivative liabilities are included in the category.

(2) Liabilitas Keuangan Lain-lain (2) Other Financial Liabilities

Kategori ini merupakan liabilitas keuangan yang tidak dimiliki untuk diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal tidak ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

This category pertains to financial liabilities that are not held for trading or not designated at FVPL upon the inception of the liability.

Instrumen keuangan yang diterbitkan atau komponen dari instrumen keuangan tersebut, yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan lain-lain, jika substansi perjanjian kontraktual mengharuskan Grup untuk menyerahkan kas atau aset keuangan lain kepada pemegang instrumen keuangan, atau jika liabilitas tersebut diselesaikan tidak melalui penukaran kas atau aset keuangan lain atau saham sendiri yang jumlahnya tetap atau telah ditetapkan.

Issued financial instruments or their components, which are not classified as financial liabilities at FVPL are classified as other financial liabilities, where the substance of the contractual arrangement results in the Group having an obligation either to deliver cash or another financial asset to the holder, or to satisfy the obligation other than by the exchange of a fixed amount of cash or another financial asset for a fixed number of own equity shares.






- - 35

Liabilitas keuangan lain-lain selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi berdasarkan suku bunga efektif.

Other financial liabilities are subsequently carried at amortized cost using the effective interest rate method.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, kategori ini meliputi utang bank dan lembaga keuangan jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, beban akrual, liabilitas jangka panjang lainnya, utang bank dan lembaga keuangan jangka panjang dan utang jangka panjang lainnya yang dimiliki oleh Grup.

As of December 31, 2015 and 2014, the Group’s short-term loan to banks and financial institutions, trade accounts payable, other accounts payable, accrued expenses, other noncurrent liabilities, long-term loan to banks and financial institutions and other long-term payables are included in this category.

Instrumen Keuangan Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai

Derivative Financial Instruments and Hedging Activities

Derivatif pada pengakuan awal diakui sebesar nilai wajar pada tanggal kontrak derivatif dan selanjutnya diukur kembali pada nilai wajar. Metode pengakuan keuntungan atau kerugian yang timbul dari pengukuran kembali tergantung apakah derivatif tersebut ditujukan untuk instrumen lindung nilai, dengan demikian tergantung pada, sifat item yang dilindung nilai. Grup mengkategorikan derivatif sebagai salah satu dari:

Derivatives are initially recognized at fair value on the date a derivative contract is entered into and are subsequently remeasured at their fair values. The method of recognizing the resulting gain or loss depends on whether the derivative is designated as a hedging instrument, and if so, the nature of the item being hedged. The Group designates certain derivatives as either:

a. lindung nilai atas nilai wajar dari aset

atau liabilitas yang diakui, atau komitmen pasti yang belum diakui (lindung nilai atas nilai wajar);

a. hedges of the fair value of recognized assets or liabilities or a firm commitment (fair value hedges);

b. lindung nilai atas risiko tertentu yang

menyertai aset atau liabilitas yang diakui atau prakiraan transaksi yang kemungkinan besar terjadi (lindung nilai atas arus kas); atau

b. hedges of a particular risk associated with a recognized asset or liability or a highly probable forecast transaction (cash flow hedge); or

c. lindung nilai atas investasi neto pada

kegiatan usaha luar negeri (lindung nilai atas investasi neto).

c. hedges of a net investment in a foreign operation (net investment hedge).

Pada saat dimulainya transaksi, Grup mendokumentasikan hubungan antara instrumen lindung nilai dan item yang dilindung nilai, termasuk tujuan manajemen risiko dan strategi untuk melakukan berbagai transaksi lindung nilai. Grup juga mendokumentasikan penelaahannya, baik pada tahap awal maupun selama proses transaksi, mengenai apakah derivatif yang digunakan dalam transaksi lindung nilai efektif untuk saling hapus atas perubahan nilai wajar atau arus kas dari item yang dilindung nilai.

At the inception of the transaction, the Group documents the relationship between hedging instruments and hedged items, as well as its risk management objectives and strategy for undertaking various hedging transactions. The Group also documents its assessment, both at hedge inception and on an ongoing basis, of whether the derivatives that are used in hedging transactions are highly effective in offsetting changes in fair values or cash flows of hedged items.






- - 36

Lindung nilai atas arus kas Cash flow hedge Porsi efektif dari perubahan nilai wajar derivatif yang ditujukan untuk dan memenuhi syarat sebagai lindung nilai atas arus kas diakui dalam penghasilan komprehensif lain. Keuntungan atau kerugian terkait dengan porsi yang tidak efektif langsung diakui dalam laba rugi pada akun “Penghasilan (beban) lain-lain - bersih”.

The effective portion of changes in the fair value of derivatives that are designated and qualify as a cash flow hedge is recognized in other comprehensive income. The gain or loss relating to the ineffective portion is recognized immediately in profit or loss within “Other income (expenses) - net”.

Jumlah yang terakumulasi dalam ekuitas dipindahkan ke laba rugi dalam periode dimana item yang dilindung nilai mempengaruhi laba rugi. Keuntungan atau kerugian terkait dengan porsi efektif dari lindung nilai swap suku bunga atas pinjaman berbunga mengambang diakui dalam laba rugi pada akun “Bunga dan beban keuangan lainnya”. Namun, jika prakiraan transaksi yang dilindung nilai mengakibatkan pengakuan aset non-keuangan, maka keuntungan atau kerugian yang sebelumnya ditangguhkan di ekuitas harus ditransfer dari ekuitas dan dimasukkan dalam pengukuran awal nilai perolehan aset tersebut.

Amounts accumulated in equity are recycled to profit or loss in the periods when the hedged item affects profit or loss. The gain or loss relating to the effective portion of interest rate swaps hedging floating rate borrowings is recognized in profit or loss within “Interest and other financial charges”. However, when the forecast transaction that is hedged results in the recognition of a non-financial asset, the gains and losses previously deferred in equity are transferred from equity and included in the initial measurement of the cost of the asset.

Saling Hapus Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, Grup saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statement of financial position if, and only if, there is a currently enforceable right to offset the recognized amounts and there is intention to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, manajemen Grup menelaah apakah suatu aset keuangan atau kelompok aset keuangan telah mengalami penurunan nilai.

The Group’s management assesses at each consolidated statement of financial position date whether a financial asset or group of financial assets is impaired.






- - 37

(1) Aset Keuangan pada Biaya Perolehan

Diamortisasi (1) Assets Carried at Amortized Cost

Manajemen pertama-tama menentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, dan secara individual atau kolektif untuk aset keuangan yang jumlahnya tidak signifikan secara individual. Jika manajemen menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, baik aset keuangan tersebut signifikan atau tidak signifikan, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

The management first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, and individually or collectively for financial assets that are not individually significant. If the management determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and that group of financial assets is collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss, is or continues to be recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa rugi penurunan nilai telah terjadi, maka jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa depan yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset tersebut. Nilai tercatat aset tersebut langsung dikurangi dengan penurunan nilai yang terjadi atau menggunakan akun cadangan dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laba rugi.

If there is an objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the financial asset’s original effective interest rate. The carrying amount of the asset shall be reduced either directly or through the use of an allowance account. The amount of loss is charged to profit or loss.

Jika, pada tahun berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang karena suatu peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, maka dilakukan penyesuaian atas cadangan kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui. Pemulihan penurunan nilai selanjutnya diakui dalam laba rugi, dengan ketentuan nilai tercatat aset setelah pemulihan penurunan nilai tidak melampaui biaya perolehan diamortisasi pada tanggal pemulihan tersebut.

If, in a subsequent year, the amount of the impairment loss decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed. Any subsequent reversal of an impairment loss is recognized in profit or loss, to the extent that the carrying value of the asset does not exceed its amortized cost at the reversal date.






- - 38

(2) Aset Keuangan yang Dicatat pada

Biaya Perolehan (2) Assets Carried at Cost

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi atas instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi harga di pasar aktif dan tidak diukur pada nilai wajar karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal, maka jumlah kerugian penurunan nilai diukur berdasarkan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yang didiskontokan pada tingkat pengembalian yang berlaku di pasar untuk aset keuangan serupa.

If there is an objective evidence that an impairment loss has been incurred on an unquoted equity instrument that is not carried at fair value because its fair value cannot be reliably measured, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset.

(3) Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual (3) AFS Financial Assets

Dalam hal instrumen ekuitas dalam kelompok tersedia untuk dijual, penelaahan penurunan nilai ditandai dengan penurunan nilai wajar dibawah biaya perolehannya yang signifikan dan berkelanjutan. Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka kerugian penurunan nilai kumulatif yang dihitung dari selisih antara biaya perolehan dengan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai yang sebelumnya telah diakui dalam laba rugi, dikeluarkan dari ekuitas dan diakui dalam laba rugi. Kerugian penurunan nilai tidak boleh dipulihkan melalui laba rugi. Kenaikan nilai wajar setelah terjadinya penurunan nilai diakui di ekuitas.

In case of equity investments classified as AFS, assessment of any impairment would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investments below its cost. Where there is evidence of impairment, the cumulative loss measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that financial asset previously recognized in profit and loss is removed from equity and recognized in profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through profit or loss. Increases in fair value after impairment are recognized directly in equity.

Dalam hal instrumen utang dalam kelompok tersedia untuk dijual, penurunan nilai ditelaah berdasarkan kriteria yang sama dengan aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi. Bunga tetap diakru berdasarkan suku bunga efektif asal yang diterapkan pada nilai tercatat aset yang telah diturunkan nilainya, dan dicatat sebagai bagian dari pendapatan bunga. Jika, pada tahun berikutnya, nilai wajar instrumen utang meningkat dan peningkatan nilai wajar tersebut karena suatu peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui dalam laba rugi, maka penurunan nilai yang sebelumnya diakui harus dipulihkan melalui laba rugi.

In the case of debt instruments classified as AFS, impairment is assessed based on the same criteria as financial assets carried at amortized cost. Interest continues to be accrued at the original effective interest rate on the reduced carrying amount of the asset and is recorded as part of interest income. If, in subsequent year, the fair value of a debt instrument increases and the increase can be objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in profit or loss, the impairment loss is reversed through profit or loss.






- - 39

Penghentian Pengakuan Aset dan Liabilitas Keuangan

Derecognition of Financial Assets and Liabilities

(1) Aset Keuangan (1) Financial Assets

Aset keuangan (atau bagian dari aset keuangan atau kelompok aset keuangan serupa) dihentikan pengakuannya jika:

Financial asset (or, where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when:

a. Hak kontraktual atas arus kas

yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir;

a. The rights to receive cash flows from the asset have expired;

b. Grup tetap memiliki hak untuk

menerima arus kas dari aset keuangan tersebut, namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar kepada pihak ketiga atas arus kas yang diterima tersebut secara penuh tanpa adanya penundaan yang signifikan berdasarkan suatu kesepakatan; atau

b. The Group retains the right to receive cash flows from the asset, but has assumed a contractual obligation to pay them in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; or

c. Grup telah mentransfer haknya

untuk menerima arus kas dari aset keuangan dan (i) telah mentransfer secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, atau (ii) secara substansial tidak mentransfer atau tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut.

c. The Group has transferred its rights to receive cash flows from the asset and either (i) has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (ii) has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

(2) Liabilitas Keuangan (2) Financial Liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya jika liabilitas keuangan tersebut berakhir, dibatalkan, atau telah kadaluarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the contract is discharged, cancelled, or has expired.

i. Pengukuran Nilai Wajar i. Fair Value Measurement

Pengukuran nilai wajar didasarkan pada asumsi bahwa transaksi untuk menjual aset atau mengalihkan liabilitas akan terjadi:

The fair value measurement is based on the presumption that the transaction to sell the asset or transfer the liability takes place either:

• di pasar utama untuk aset atau liabilitas

tersebut atau; • in the principal market for the asset or

liability or; • jika tidak terdapat pasar utama,

di pasar yang paling menguntungkan untuk aset atau liabilitas tersebut.

• in the absence of a principal market, in the most advantageous market for the asset or liability






- - 40

Grup harus memiliki akses ke pasar utama atau pasar yang paling menguntungkan pada tanggal pengukuran.

The Group must have access to the principal or the most advantageous market at the measurement date.

Nilai wajar aset atau liabilitas diukur menggunakan asumsi yang akan digunakan pelaku pasar ketika menentukan harga aset atau liabilitas tersebut, dengan asumsi bahwa pelaku pasar bertindak dalam kepentingan ekonomi terbaiknya.

The fair value of an asset or a liability is measured using the assumptions that market participants would use when pricing the asset or liability, assuming that market participants act in their economic best interest.

Pengukuran nilai wajar aset non-keuangan memperhitungkan kemampuan pelaku pasar untuk menghasilkan manfaat ekonomik dengan menggunakan aset dalam penggunaan tertinggi dan terbaiknya, atau dengan menjualnya kepada pelaku pasar lain yang akan menggunakan aset tersebut dalam penggunaan tertinggi dan terbaiknya.

A fair value measurement of a non-financial asset takes into account a market participant’s ability to generate economic benefits by using the asset in its highest and best use or by selling it to another market participant that would use the asset in its highest and best use.

Ketika Grup menggunakan teknik penilaian, maka Grup memaksimalkan penggunaan input yang dapat diobservasi yang relevan dan menimalkan penggunaan input yang tidak dapat diobservasi.

When the Group uses valuation techniques, it maximizes the use of relevant observable inputs and minimizing the use of unobservable inputs.

Seluruh aset dan liabilitas yang mana nilai wajar aset atau liabilitas tersebut diukur atau diungkapkan, dikategorikan dalam hirarki nilai wajar sebagai berikut:

All assets and liabilities for which fair value is measured or disclosed in the financial statements are categorized within the fair value hierarchy as follows:

• Level 1 - harga kuotasian (tanpa

penyesuaian) di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik;

• Level 1 - Quoted (unadjusted) market prices in active markets for identical assets or liabilities;

• Level 2 - teknik penilaian dimana level input terendah yang signifikan terhadap pengukuran nilai wajar dapat diobservasi, baik secara langsung maupun tidak langsung;

• Level 2 - Valuation techniques for which the lowest level input that is significant to the fair value measurement is directly or indirectly observable;

• Level 3 - teknik penilaian dimana level input terendah yang signifikan terhadap pengukuran nilai wajar tidak dapat diobservasi.

• Level 3 - Valuation techniques for which the lowest level input that is significant to the fair value measurement is unobservable.

Untuk aset dan liabilitas yang diukur pada nilai wajar secara berulang dalam laporan keuangan konsolidasian, maka Grup menentukan apakah telah terjadi transfer di antara level hirarki dengan menilai kembali pengkategorian level nilai wajar pada setiap akhir periode pelaporan.

For assets and liabilities that are recognized in the consolidated financial statements on a recurring basis, the Group determines whether there are transfers between levels in the hierarchy by re-assessing categorization at the end of each reporting period.

j. Persediaan j. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah (the lower of cost or net realizable value).

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower.






- - 41

Biaya perolehan persediaan pertambangan ditentukan dengan metode rata-rata bergerak. Harga perolehan persediaan pertambangan terdiri dari bahan baku, tenaga kerja, penyusutan, dan alokasi biaya overhead yang terkait dengan aktivitas penambangan.

The cost of mining inventories is determined using the moving average method. Cost of mining inventories consist of material, labour, depreciation, and overhead cost related to mining activities.

Biaya perolehan persediaan pupuk, pestisida, bahan kimia dan kayu ditentukan berdasarkan metode rata-rata tertimbang.

The cost of fertilizers, pesticide, chemicals and logs are determined using the weighted average method.

Cadangan persediaan usang dan cadangan kerugian penurunan nilai persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih.

Allowance for inventory obsolescence and decline in value of the inventories are provided to reduce the carrying value of inventories to their net realizable values.

k. Investasi pada Entitas Asosiasi dan

Ventura Bersama k. Investments in Associates and Joint

Ventures

Hasil usaha dan aset dan liabilitas entitas asosiasi atau ventura bersama dicatat dalam laporan keuangan konsolidasian menggunakan metode ekuitas.

The results and assets and liabilities of associates or joint ventures are incorporated in these consolidated financial statements using the equity method of accounting.

Dalam metode ekuitas, pengakuan awal investasi pada entitas asosiasi atau ventura bersama diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar biaya perolehan dan selanjutnya disesuaikan untuk mengakui bagian Grup atas laba rugi dan penghasilan komprehensif lain dari entitas asosiasi atau ventura bersama. Jika bagian Grup atas rugi entitas asosiasi atau ventura bersama sama dengan atau melebihi kepentingannya pada entitas asosiasi atau ventura bersama, maka Grup menghentikan pengakuannya atas rugi lebih lanjut. Kerugian lebih lanjut diakui hanya jika Grup memiliki kewajiban konstruktif atau hukum atau melakukan pembayaran atas nama entitas asosiasi atau ventura bersama.

Under the equity method, an investment in an associate or a joint venture is initially recognized in the consolidated statement of financial position at cost and adjusted there after to recognize the Group’s share of the profit or loss and other comprehensive income of the associate or joint venture. When the Group’s share of losses of an associate or a joint venture exceeds the Group’s interest in that associate or joint venture, the Group discontinues recognizing its share of further losses. Additional losses are recognized only to the extent that the Group has incurred legal or constructive obligations or made payments on behalf of the associate or joint venture.

Investasi pada entitas asosiasi atau ventura bersama dicatat menggunakan metode ekuitas sejak tanggal investasi tersebut memenuhi definisi entitas asosiasi atau ventura bersama.

An investment in an associate or a joint venture is accounted for using the equity method from the date on which the investee becomes an associate or a joint venture.

Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menentukan apakah terdapat penurunan nilai yang harus diakui atas investasi Grup pada entitas asosiasi atau ventura bersama.

The Group determines at each reporting date whether it is necessary to recognize any impairment loss with respect to the Group’s investment in an associate or a joint venture.






- - 42

Ketika entitas dalam Grup melakukan transaksi dengan entitas asosiasi atau ventura bersama milik Grup, keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dari transaksi tersebut diakui dalam laporan keuangan konsolidasian Grup hanya sebatas kepentingan para pihak dalam asosiasi atau ventura bersama yang tidak terkait dengan Grup.

When a Group entity transacts with an associate or a joint venture of the Group, profits and losses resulting from the transactions with the associate or joint venture are recognized in the Group’s consolidated financial statements only to the extent of interests in the associate or joint venture that are not related to the Group.

l. Biaya Dibayar Dimuka l. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

m. Properti Investasi m. Investment Properties

Properti investasi, kecuali tanah, diukur sebesar biaya perolehan, termasuk biaya transaksi, setelah dikurangi dengan akumulasi penyusutan dan kerugian penurunan nilai, jika ada. Jumlah tercatat termasuk biaya penggantian untuk bagian tertentu dari properti investasi yang telah ada pada saat beban terjadi, jika kriteria pengakuan terpenuhi, dan tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari properti investasi. Tanah tidak disusutkan dan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Investment properties, except land, are measured at cost including transaction costs, less accumulated depreciation and any impairment loss. The carrying amount includes the cost of replacing part of an existing investment property at the time that cost is incurred if the recognition criteria are met; and excludes the costs of day-to-day servicing of an investment property. Land is not depreciated and is stated at cost less any impairment in value.

Properti yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari tanah dan bangunan yang disewakan untuk menghasilkan pendapatan sewa dicatat sebagai properti investasi.

Properties that are integral part of the land or building being leased out to generate rental income are treated as investment properties.

Penyusutan properti investasi berupa prasarana tanah dihitung berdasarkan metode garis lurus selama masa manfaat properti investasi yaitu 20 tahun.

Depreciation of investment properties - land improvements is computed on a straight line basis over the investment properties’ useful lives of 20 years.

Properti investasi dihentikan pengakuannya (dikeluarkan dari laporan posisi keuangan konsolidasian) pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari penghentian atau pelepasan properti investasi diakui dalam laba rugi dalam tahun terjadinya penghentian atau pelepasan tersebut.

Investment properties are derecognized when either they have been disposed of or when the investment properties are permanently withdrawn from use and no future economic benefit is expected from their disposal. Any gains or losses on the retirement or disposal of an investment property are recognized profit or loss in the year of retirement or disposal.






- - 43

Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan, yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain. Transfer dari properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan, yang ditunjukkan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfers are made to investment properties when, and only when, there is a change in use, evidenced by ending of owner-occupation, commencement of an operating lease to another party. Transfers are made from investment properties when, and only when, there is a change in use, evidenced by commencement of owner-occupation or commencement of development with a view to sale.

n. Aset Tetap n. Property, Plant, and Equipment

Pemilikan Langsung Direct Acquisition Pada tahun 2015, Grup telah mengubah kebijakan akuntansi untuk pembangkit listrik dari metode biaya menjadi metode revaluasi.

In 2015, the Group changed it accounting policy for its power plants from cost method to revaluation method.

Pembangkit listrik dinyatakan berdasarkan nilai wajar pada tanggal revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai yang terjadi setelah tanggal revaluasi, jika ada. Kenaikan nilai wajar akibat revaluasi dikreditkan ke akun “Selisih penilaian kembali nilai aset tetap” di bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dan laporan perubahan ekuitas konsolidasian. Penurunan yang menghapuskan kenaikan nilai sebelumnya atas aset yang sama diakui sebagai penghasilan komprehensif lain, sedangkan penurunan nilai lainnya dibebankan ke laba rugi.

Power plants are stated at fair value less subsequent depreciation and any impairment in value. The increment in value resulting from the revaluation is recognized as “Revaluation increment in value of property, plant and equipment” under equity section in the consolidated statement of financial position and consolidated statement of changes in equity. Decreases that offset previous increases of the same asset are recorded as part of other comprehensive income and all other decreases are charged to profit or loss.

Aset tetap, kecuali tanah dan pembangkit listrik, dinyatakan berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. Tanah tidak disusutkan dan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Property, plant and equipment, except land and power plants, are carried at cost, excluding day to day servicing, less accumulated depreciation and any impairment in value. Land is not depreciated and is stated at cost less any impairment in value.






- - 44

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laba rugi pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa datang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka beban-beban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap.

Expenditures incurred after the property, plant, and equipment have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to operations in the year such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the property, plant, and equipment beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of property, plant, and equipment.

Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed on a straight-line basis over the property, plant, and equipment’s useful lives as follows:

Tahun/

Years

Prasarana tanah 20 Land improvements Pembangkit listrik 20 - 25 Power plants Bangunan 5 - 20 Building Infrastruktur 10 Infrastructure Peralatan telekomunikasi 8 - 16 Telecommunication facilities Mesin dan peralatan berat 4 - 16 Machinery and heavy equipment Peralatan transportasi 4 - 8 Transportation equipment Peralatan pabrik, kantor, dan lainnya

4 - 15

Factory, office, and miscellaneous equipment

Prasarana 3 Leasehold improvement

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan dilakukan penurunan nilai apabila terdapat peristiwa atau perubahan kondisi tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

The carrying values of property, plant, and equipment are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be recoverable.

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai dengan saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of property, plant, and equipment as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Keuntungan dan kerugian yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap diakui dalam laba rugi pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of property, plant, and equipment is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gains or loss arising from de-recognition of property, plant, and equipment is included in profit or loss in the year the item is derecognized.






- - 45

Nilai residu (jika ada), umur manfaat, dan metode penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values (if any), useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial year end.

Aset dalam Konstruksi Construction in Progress Aset dalam konstruksi merupakan aset dalam tahap konstruksi, yang dinyatakan pada biaya perolehan dan tidak disusutkan. Akumulasi biaya akan direklasifikasi ke akun aset tetap yang bersangkutan dan akan disusutkan pada saat konstruksi selesai secara substansial dan aset tersebut telah siap digunakan sesuai tujuannya.

Construction in progress represents property, plant, and equipment under construction which is stated at cost and is not depreciated. The accumulated costs are reclassified to the respective property, plant, and equipment account and are depreciated when the construction is substantially complete and the asset is ready for its intended use.

o. Aset Perhutanan o. Forestry Assets

Hutan Tanaman Industri (HTI) diklasifikasikan dalam dua kategori yaitu HTI dalam pengembangan dan HTI siap tebang. HTI dalam pengembangan dicatat pada biaya perolehan, termasuk biaya yang dikeluarkan terkait dengan perencanaan, penanaman, pemeliharaan perkebunan, pencegahan kebakaran hutan, pajak dan pungutan Pemerintah lainnya, pembangunan lingkungan dan sosial, pembangunan/pemeliharaan struktur dan infrastruktur, amortisasi dan penyusutan aset tetap/biaya yang ditangguhkan tertentu, dan beban umum dan administrasi lainnya dikurangi pendapatan yang dihasilkan dari penjualan log dari lahan dalam persiapan atas HTI dalam pengembangan, jika ada.

Industrial Forest Plantation (HTI) are classified within two categories which are HTI under development and mature HTI. HTI under development is stated at historical cost including expenditures incurred in relation to planning, planting, plantation maintenance, forest fire prevention, tax and other government fees, environment and social development, structure and infrastructure constructing/maintenance, amortization and depreciation of certain deferred charges/fixed assets, and other related general and administration expenses less income generated from sale of logs from land clearing during preparation of HTI under development, if any, is credited to the accumulated loss of HTI under development.

Biaya HTI dalam pengembangan dipindahkan menjadi HTI siap tebang ketika pohon sudah siap untuk dipanen. HTI siap tebang dicatat pada biaya perolehan, dan dibebankan pada biaya produksi atas panen yang didasarkan pada area panen.

HTI under development cost is reclassified to mature HTI when the trees are ready to be harvested. Mature HTI is stated at historical cost, and is charged to cost of production upon harvesting based on harvesting area.

p. Transaksi Sewa p. Lease Transactions

Penentuan apakah suatu kontrak merupakan atau mengandung unsur sewa adalah berdasarkan substansi kontrak pada tanggal awal sewa, yakni apakah pemenuhan syarat kontrak tergantung pada penggunaan aset tertentu dan kontrak tersebut berisi hak untuk menggunakan aset tersebut.

The determination of whether an arrangement is or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date of whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset or assets and the arrangement conveys a right to use the asset.






- - 46

1. Sewa Pembiayaan - sebagai Lessee 1. Financial Lease - as Lessee

Sewa pembiayaan, yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan suatu aset kepada Grup, dikapitalisasi pada awal sewa sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sehingga menghasilkan suatu suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan ke laba rugi tahun berjalan.

Leases which transfer to the Group substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item, are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased property or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. Lease payments are apportioned between the finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest in the remaining balance of the liability. Finance charges are recognized in profit or loss.

Aset sewaan disusutkan sepanjang estimasi umur manfaatnya. Apabila tidak terdapat keyakinan memadai bahwa Grup akan memperoleh hak kepemilikan atas aset tersebut pada akhir masa sewa, maka aset sewaan disusutkan sepanjang estimasi umur manfaat aset atau masa sewa, mana yang lebih pendek. Pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam laba rugi dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Capitalized leased assets are depreciated over the estimated useful life of the assets except if there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership by the end of the lease term, in which case the lease assets are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the assets and the lease term. Operating lease payments are recognized as an expense in profit or loss on a straight-line basis over the lease term.

2. Sewa Operasi - sebagai Lessor 2. Operating Lease - as Lessor

Sewa dimana Grup tetap mempertahankan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan suatu aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi. Biaya langsung awal yang dapat diatribusikan secara langsung dengan negosiasi dan pengaturan sewa operasi ditambahkan ke nilai tercatat aset sewaan dan diakui ke laba rugi tahun berjalan selama masa sewa sesuai dengan dasar pengakuan pendapatan sewa.

Leases where the Group retains substantially all the risks and benefits of ownership of the asset are classified as operating leases. Initial direct costs incurred in negotiating an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized over the lease term on the same basis as rental income.






- - 47

q. Aset Pertambangan q. Mine Properties

Pengeluaran Sebelum Perolehan Izin Pre-license Costs Pengeluaran yang dilakukan sebelum perolehan izin penambangan dibebankan pada saat terjadinya.

Pre-license costs are expensed in the period in which they are incurred.

Pengeluaran untuk Eksplorasi dan Evaluasi Exploration and Evaluation Expenditures Pengeluaran untuk eksplorasi dan evaluasi dikapitalisasi dan diakui sebagai “Aset eksplorasi dan evaluasi” untuk setiap daerah pengembangan (area of interest) apabila izin pertambangan telah diperoleh dan masih berlaku dan: (i) biaya tersebut diharapkan dapat diperoleh kembali melalui keberhasilan pengembangan dan eksploitasi daerah pengembangan, atau (ii) apabila kegiatan tersebut belum mencapai tahap yang memungkinkan untuk menentukan adanya cadangan terbukti yang secara ekonomis dapat diperoleh, serta kegiatan yang aktif dan signifikan, dalam daerah pengembangan (area of interest) terkait masih berlangsung. Pengeluaran ini meliputi penggunaan bahan pembantu dan bahan bakar, biaya survei, biaya pengeboran, dan pengupasan tanah sebelum dimulainya tahap produksi dan pembayaran kepada kontraktor.

Exploration and evaluation expenditures are capitalized and recognized as “Exploration and evaluation assets” for each area of interest when mining rights are obtained and still valid and: (i) the costs are expected to be recouped through successful development and exploitation of the area of interest, or (ii) where activities in the area of interest have not reached the stage that allow a reasonable assessment of the existence of economically recoverable reserves, and active and significant operations in, or in relation to, the area of interest are continuing. These expenditures include materials and fuel used, surveying costs, drilling, and stripping costs before the commencement of production stage and payments made to contractors.

Setelah pengakuan awal, aset eksplorasi dan evaluasi dicatat menggunakan model biaya dan diklasifikasikan sebagai aset berwujud, kecuali memenuhi syarat untuk diakui sebagai aset tak berwujud.

Exploration and evaluation assets are subsequently measured using cost model and classified as tangible assets, unless they are qualified to be recognized as intangibles.

Pemulihan aset eksplorasi dan evaluasi tergantung pada keberhasilan pengembangan dan eksploitasi komersial daerah pengembangan (area of interest) tersebut. Aset eksplorasi dan evaluasi diuji untuk penurunan nilai bila fakta dan kondisi mengindikasikan bahwa jumlah tercatatnya mungkin melebihi jumlah terpulihkannya. Dalam keadaan tersebut, maka Grup harus mengukur, menyajikan, dan mengungkapkan rugi penurunan nilai terkait sesuai dengan PSAK No. 48.

The ultimate recovery of deferred exploration expenditure is dependent upon successful development and commercial exploitation of the related area of interest. Exploration and evaluation assets are assessed for impairment when facts and circumstances suggest that the carrying amount of an exploration and evaluation asset may exceed its recoverable amount. In such a case, the Group measures, presents, and discloses any resulting impairment loss in accordance with PSAK No. 48.

Aset eksplorasi dan evaluasi ditransfer ke “Tambang dalam pengembangan” pada akun “Aset pertambangan” setelah ditetapkan bahwa tambang memiliki nilai ekonomis untuk dikembangkan.

Exploration and evaluation assets are transferred to “Mines under construction” in the “Mine properties” account after the mines are determined to be economically viable to be developed.






- - 48

Pengeluaran untuk Tambang dalam Pengembangan

Expenditures for Mines under Construction

Pengeluaran untuk tambang dalam pengembangan dan biaya-biaya lain yang terkait dengan pengembangan suatu area of interest setelah transfer dari aset eksplorasi dan evaluasi namun sebelum dimulainya tahap produksi pada area yang bersangkutan, dikapitalisasi ke “Tambang dalam pengembangan” sepanjang memenuhi kriteria kapitalisasi.

Expenditures for mines under construction and costs incurred in developing an area of interest subsequent to the transfer from exploration and evaluation assets but prior to the commencement of production stage in the respective area, are capitalized to “Mines under construction” as long as they meet the capitalization criteria.

Tambang pada Tahap Produksi Producing Mines Pada saat tambang dalam pengembangan diselesaikan dan tahap produksi dimulai, tambang dalam pengembangan ditransfer ke “Tambang pada tahap produksi ” pada akun “Aset pertambangan”, yang dicatat pada nilai perolehan, dikurangi deplesi dan akumulasi penurunan nilai.

Upon completion of mine construction and the production stage is commenced, the mines under construction are transferred into “Producing mines” in the “Mine properties” account, which are stated at cost, less depletion and accumulated impairment losses.

Deplesi tambang pada tahap produksi adalah berdasarkan metode unit produksi sejak daerah pengembangan (area of interest) tersebut telah berproduksi secara komersial, selama periode waktu yang lebih pendek antara umur tambang dan sisa berlakunya PKP2B atau IUP.

Depletion of producing mines are based on unit-of-production method from the date of commercial production of the respective area of interest over the lesser of the life of the mine and the remaining terms of the CCoW or IUP.

Biaya Pengupasan Lapisan Tanah Stripping Costs Biaya pengupasan lapisan tanah adalah biaya atas aktivitas memindahkan material sisa tambang. Biaya pengupasan lapisan tanah yang timbul pada tahap pengembangan tambang sebelum dimulainya tahap produksi dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya pengembangan tambang, dan setelah pengakuan awal akan disusutkan atau diamortisasi menggunakan metode unit produksi berdasarkan estimasi cadangan terbukti dan terduga pada saat produksi dimulai.

Stripping costs are the costs of removing overburden from a mine. Stripping costs incurred in the development of a mine before production commences are capitalized as part of the cost of developing the mine, and are subsequently depreciated or amortized using a unit-of-production method on the basis of proven and probable reserves, once production starts.






- - 49

Aktivitas pengupasan lapisan tanah yang terjadi selama tahap produksi mungkin memiliki dua manfaat: (i) bijih yang dapat diproses untuk menjadi persediaan dalam periode berjalan dan (ii) meningkatkan akses ke badan bijih di periode berikutnya. Sepanjang manfaat dari aktivitas pengupasan lapisan tanah dapat direalisasikan dalam bentuk persediaan yang diproduksi dalam periode tersebut, Grup mencatat biaya atas aktivitas pengupasan lapisan tanah sesuai dengan PSAK No. 14 “Persediaan”. Sepanjang biaya pengupasan lapisan tanah tahap produksi yang timbul dengan manfaat peningkatan akses menuju bijih di periode yang akan datang, Grup mencatat biaya tersebut sebagai aset aktivitas pengupasan lapisan tanah jika dan hanya jika, seluruh kriteria berikut terpenuhi:

Stripping activity conducted during the production phase may provide two benefits: (i) ore that is processed into inventory in the current period and (ii) improved access to the ore body in future periods. To the extent that benefit from the stripping activity is realized in the form of inventory produced, the Group accounts for the costs of that stripping activity in accordance with PSAK No. 14 “Inventories”. To the extent the benefit is improved access to ore, the Group recognizes these costs as a stripping activity asset, if, and only if, all the following criteria are met:

• Besar kemungkinan bahwa manfaat

ekonomis masa depan (peningkatan akses menuju badan bijih (ore body)) yang terkait dengan aktivitas pengupasan lapisan tanah akan mengalir kepada entitas;

• Entitas dapat mengidentifikasi komponen badan bijih yang aksesnya telah ditingkatkan; dan

• Biaya yang terkait dengan aktivitas pengupasan lapisan tanah atas komponen tersebut dapat diukur secara andal.

• It is probable that the future economic benefits (improved access to the ore body) associated with the stripping activity will flow to the entity;

• The entity can identify the component of the ore body for which access has been improved; and

• The costs relating to the stripping activity associated with that component can be measured reliably.

Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah pada awalnya diukur pada biaya perolehan, biaya ini merupakan akumulasi dari biaya-biaya yang secara langsung terjadi untuk melakukan aktivitas pengupasan lapisan tanah yang meningkatkan akses terhadap komponen badan bijih teridentifikasi, ditambah alokasi biaya overhead yang diatribusikan secara langsung. Jika aktivitas insidentil terjadi pada saat yang bersamaan dengan pengupasan lapisan tanah tahap produksi, namun aktivitas insidentil tersebut tidak harus ada untuk melanjutkan aktivitas pengupasan lapisan tanah sebagaimana direncanakan, biaya yang terkait dengan aktivitas insidentil tersebut tidak dapat dimasukkan sebagai biaya perolehan aset aktivitas pengupasan lapisan tanah.

The stripping activity asset is initially measured at cost, which is the accumulation of costs directly incurred to perform the stripping activity that improves access to the identified component of ore body, plus an allocation of directly attributable overhead costs. If incidental operations are occurring at the same time as the production stripping activity, but are not necessary for the production stripping activity to continue as planned, the costs associated with these incidental operations are not included in the cost of the stripping activity asset.






- - 50

Ketika biaya perolehan aset aktivitas pengupasan lapisan tanah dan persediaan yang diproduksi tidak dapat diidentifikasi secara terpisah, Grup mengalokasikan biaya pengupasan lapisan tanah dalam tahap produksi antara persediaan yang diproduksi dan aset aktivitas pengupasan lapisan tanah menggunakan dasar alokasi berdasarkan ukuran produksi yang relevan. Ukuran produksi tersebut dihitung untuk komponen badan bijih teridentifikasi, dan digunakan sebagai patokan untuk mengidentifikasi sejauh mana aktivitas tambahan yang menciptakan manfaat di masa depan telah terjadi. Grup menggunakan volume aktual dibandingkan ekspektasi volume sisa yang diekstrak.

When the costs of the stripping activity asset and the inventory produced are not separately identifiable, the Group allocates the production stripping asset by using an allocation basis that is based on a relevant production measure. This production measure is calculated for the identified component of the ore body, and is used as a benchmark to identify the extent to which the additional activity of creating a future benefit has taken place. The Group uses the actual versus expected volume of waste extracted.

Setelah pengakuan awal, aset aktivitas pengupasan lapisan tanah dicatat menggunakan biaya perolehan dikurangi dengan penyusutan atau amortisasi dan rugi penurunan nilai, jika ada. Aset aktivitas pengupasan lapisan tanah disusutkan atau diamortisasi menggunakan metode unit produksi selama masa manfaat dari komponen badan bijih yang teridentifikasi yang menjadi lebih mudah diakses sebagai akibat dari aktivitas lapisan pengupasan tanah, kecuali terdapat metode lain yang lebih tepat.

Subsequently, the stripping activity asset is carried at cost less depreciation or amortization and any impairment losses, if any. The stripping activity asset is depreciated or amortized using the units of production method over the expected useful life of the identified component of the ore body that becomes more accessible as a result of the stripping activity unless another method is appropriate.

Aset Pertambangan dari Kombinasi Bisnis Mine Properties from Business Combination Aset pertambangan mencerminkan penyesuaian nilai wajar aset pertambangan yang diperoleh pada tanggal akuisisi dan dinyatakan sebesar harga perolehan. Aset pertambangan diamortisasi selama umur manfaat properti menggunakan metode unit produksi, mulai sejak tanggal akuisisi dengan menggunakan basis estimasi cadangan. Umur manfaat aset pertambangan yang timbul dari hak kontraktual tidak lebih lama dari masa hak kontraktual tersebut, kecuali jika hak kontraktual dapat diperbarui dengan tidak menimbulkan biaya yang signifikan. Perubahan dalam estimasi cadangan dilakukan secara prospektif, dimulai sejak awal periode terjadinya perubahan.

Mine properties represent the fair value adjustment of mine properties acquired at the date of acquisition and are stated at cost. Mine properties are amortized over the life of the property using the units of production method from the date of the acquisition based on estimated reserves. The useful life of mine properties pertaining to contractual rights is not longer than the validity period of such rights, except if the contractual rights can be renewed upon expiration without incurring significant costs for such renewal. Changes in estimated reserves are accounted for on a prospective basis, from the beginning of the period in which the change occurs.

Aset tak berwujud diperoleh dari kombinasi bisnis dan diakui terpisah dari goodwill dicatat sebesar nilai wajar pada tanggal akuisisi.

Intangible assets acquired in a business combination and recognized separately from goodwill are initially recognized at their fair value at the acquisition date.

Grup mengakui pajak tangguhan yang timbul dari aset pertambangan.

The Group recognizes the deferred tax arising from mine properties.






- - 51

r. Aset Takberwujud r. Intangible Assets

Biaya yang dibayarkan atas layanan piranti lunak komputer ditangguhkan dan diamortisasi menggunakan metode garis lurus selama periode perjanjian.

Costs incurred from the acquisition of computer software and software service fee are deferred and are amortized using the straight-line method over the term of the agreement.

s. Biaya Emisi Saham s. Stock Issuance Costs

Biaya emisi saham disajikan sebagai pengurang akun tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi.

Stock issuance costs are deducted from the additional paid-in capital portion of the related proceeds from issuance of shares and are not amortized.

t. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan t. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan tahunan, Grup menelaah apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat uji tahunan penurunan nilai aset perlu dilakukan, maka Grup membuat estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dinyatakan mengalami penurunan nilai dan rugi penurunan nilai diakui dalam laba rugi. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and impairment losses are recognized in profit or loss. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset.

Penelaahan dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan untuk mengetahui apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai aset yang telah diakui dalam periode sebelumnya mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang diakui dalam periode sebelumnya dipulihkan apabila nilai tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun nilai tercatat, neto setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun-tahun sebelumnya. Setelah pemulihan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan nilai tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

An assessment is made at each annual reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset is reversed in profit or loss to the extent that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.






- - 52

u. Pengakuan Pendapatan dan Beban u. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui ketika kemungkinan besar manfaat ekonomi masa depan akan mengalir ke Grup dan manfaat ini dapat diukur secara andal. Kriteria pengakuan spesifik juga harus terpenuhi sebelum pendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. The specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized:

• Pendapatan dari penyediaan tenaga

listrik dan uap diakui pada saat didistribusikan kepada pelanggan sesuai dengan Master Operating Agreement.

• Revenues from electricity and steam are recognized when earned in accordance with the terms of Master Operating Agreements with its customers.

• Pendapatan atas penjualan dalam

negeri diakui pada saat barang diserahkan dan hak kepemilikan telah berpindah kepada pelanggan. Pendapatan atas penjualan ekspor diakui sesuai dengan syarat penjualan, pada saat barang dikapalkan (FOB Shipping Point).

• Revenues from domestic sales is recognized when the goods are delivered to the customers. Revenues from export sales is recognized when the goods are shipped (FOB Shipping Point), in accordance with the terms of sale.

• Pendapatan dari sewa diakui

berdasarkan metode garis lurus sesuai dengan jangka waktu sewa. Sewa diterima di muka ditangguhkan pengakuannya dan akan dibukukan sebagai pendapatan sesuai dengan masa manfaat pendapatan tersebut.

• Revenues from rental are recognized on a straight line basis over the lease term. Unearned rent are deferred and recognized as income based on the lease term.

Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan yang diterima atau dapat diterima dari penjualan barang dan jasa dalam kegiatan usaha normal Grup.

Revenue is measured as the fair value of the consideration received or receivable for the sale of goods and services in the ordinary course of the Group’s activities.

Pendapatan bunga dan beban bunga dari instrumen keuangan diakui dalam laba rugi secara akrual menggunakan metode suku bunga efektif.

Interest income and interest expense for all financial instruments are recognized in profit or loss on accrual basis using the effective interest rate method.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis), kecuali biaya pinjaman yang memenuhi persyaratan kapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehan aset kualifikasian.

Expenses are recognized when incurred (accrual basis), except for certain borrowing costs that quality for capitalization as part of cost of a qualifying asset.

v. Biaya Pinjaman v. Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadinya.

Borrowing costs which are directly attributable to the acquisition, construction, or production of qualifying assets are capitalized as part of the acquisition cost of the qualifying assets. Other borrowing costs are recognized as expense in the period in which they are incurred.






- - 53

Jika Grup meminjam dana secara khusus untuk tujuan memperoleh aset kualifikasian, maka entitas menentukan jumlah biaya pinjaman yang layak dikapitalisasikan sebesar biaya pinjaman aktual yang terjadi selama tahun berjalan dikurangi penghasilan investasi atas investasi sementara dari pinjaman tersebut.

To the extent that the Group borrows funds specifically for the purpose of obtaining a qualifying asset, the entity determines the amount of borrowing costs eligible for capitalization as the actual borrowing costs incurred on that borrowing during the year less any investment income on the temporary investment of those borrowings.

Jika pengembangan aktif atas aset kualifikasian dihentikan, Grup menghentikan kapitalisasi biaya pinjaman selama periode yang diperpanjang tersebut.

The Group suspends capitalization of borrowing costs during extended periods in which it suspends active development of a qualifying asset.

Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saat selesainya secara subtansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan atau dijual sesuai dengan maksudnya.

The Group ceases capitalizing borrowing costs when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying asset for its intended use or sale are complete.

w. Imbalan Kerja w. Employee Benefits

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek Short-term Employee Benefits Liability Imbalan kerja jangka pendek diakui sebesar jumlah yang tak-terdiskonto sebagai liabilitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar dan sebagai beban dalam laba rugi.

Short-term employee benefits are recognized at its undiscounted amount as a liability after deducting any amount already paid in the consolidated statement of financial position and as an expense in profit or loss.

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang Long-term Employment Benefits Liability Liabilitas imbalan kerja jangka panjang merupakan imbalan pasca-kerja manfaat pasti yang dibentuk tanpa pendanaan khusus dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan pada saat pensiun yang dihitung menggunakan metode Projected Unit Credit. Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti langsung diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain pada periode terjadinya dan tidak akan direklasifikasi ke laba rugi, namun menjadi bagian dari saldo laba. Biaya liabilitas imbalan pasti lainnya terkait dengan program imbalan pasti diakui dalam laba rugi.

Long-term employment benefits liability represents post-employment benefits, unfunded defined-benefit plans which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of pension and calculated using the Projected Unit Credit. Remeasurement is reflected immediately in the consolidated statement of financial position with a charge or credit recognized in other comprehensive income in the period in which they occur and not to be reclassified to profit or loss but reflected immediately in retained earnings. All other costs related to the defined-benefit plan are recognized in profit or loss.

x. Pajak Penghasilan x. Income Tax

Pajak Kini Current Tax Pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.






- - 54

Pajak Tangguhan Deferred Tax Pajak tangguhan diakui sebagai liabilitas jika terdapat perbedaan temporer kena pajak yang timbul dari perbedaan antara dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas dengan jumlah tercatatnya pada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liability method on temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes at the reporting date.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yang dapat dikompensasikan. Aset pajak tangguhan diakui dan direviu pada setiap tanggal pelaporan atau diturunkan jumlah tercatatnya, sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak tersedia untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yang dapat dikompensasikan.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and the carry forward benefit of any unused tax losses. Deferred tax assets are recognized and reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences and the carry forward benefit of unused tax losses can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan berlaku ketika aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (atau peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (or tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the reporting date.

Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus jika dan hanya jika, terdapat hak yang dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan pajak tangguhan tersebut terkait dengan entitas kena pajak yang sama dan dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama.

Deferred tax assets and deferred tax liabilities are offset if and only if, a legally enforceable right exists to set off current tax assets against current tax liabilities and the deferred taxes relate to the same taxable entity and the same taxation authority.

y. Laba per Saham y. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

Basic earnings per share are computed by dividing net profit attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

z. Provisi z. Provisions

Provisi diakui jika Grup mempunyai kewajiban kini (hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, yang memungkinkan Grup harus menyelesaikan kewajiban tersebut dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.






- - 55

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada tanggal pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian terkait kewajiban tersebut.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the obligation at the reporting date, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation.

aa. Informasi Segmen aa. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements.

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal komponen-komponen Grup yang secara berkala dilaporkan kepada pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya ke dalam segmen dan penilaian kinerja Grup.

Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

bb. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan bb. Events after the Reporting Period

Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang menyediakan tambahan informasi mengenai posisi keuangan konsolidasian Grup pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian (peristiwa penyesuai), jika ada, telah tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian. Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang tidak memerlukan penyesuaian (peristiwa non-penyesuai), apabila jumlahnya material, telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

Post year-end events that provide additional information about the consolidated statement of financial position at the reporting date (adjusting events), if any, are reflected in the consolidated financial statements. Post year-end events that are not adjusting events are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.

3. Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, dan Asumsi Manajemen

3. Management Use of Estimates, Judgments, and Assumptions

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 pada laporan keuangan konsolidasian, manajemen harus membuat estimasi, pertimbangan, dan asumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasi dan asumsi tersebut, berdasarkan pengalaman historis dan faktor lain yang dipertimbangkan relevan.

In the application of the Group’s accounting policies, which are described in Note 2 to the consolidated financial statements, management is required to make estimates, judgments, and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant.

Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapan berikut telah mencakup ikhtisar estimasi, pertimbangan, dan asumsi signifikan yang dibuat oleh manajemen, yang berpengaruh terhadap jumlah-jumlah yang dilaporkan serta pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Management believes that the following represent a summary of the significant estimates, judgments, and assumptions made that affected certain reported amounts and disclosures in the consolidated financial statements.






- - 56

Pertimbangan Judgments Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat oleh manajemen dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memiliki dampak yang paling signifikan terhadap jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

a. Pengendalian Bersama pada Pengendalian

Bersama Entitas a. Joint Control in a Jointly Controlled Entity

Pengendalian bersama atas suatu aktivitas ekonomi terjadi jika keputusan keuangan dan operasional strategis terkait dengan aktivitas tersebut mensyaratkan konsensus dari seluruh pihak yang berbagi pengendalian. Manajemen Grup menentukan bahwa terdapat pengendalian bersama atas PT Excite Indonesia, karena keputusan terkait akvititas ekonomi entitas tersebut dibuat oleh pihak-pihak yang berbagi pengendalian.

Joint control over an economic activity exists only when the strategic financial and operating decisions relating to the activity require unanimous consent of the parties sharing control. The Group’s management determined that it has joint control over PT Excite Indonesia, since the decisions on economic activities of this entity are made jointly by the venturers.

b. Mata Uang Fungsional b. Functional Currency

Mata uang fungsional Perusahaan dan entitas anak adalah mata uang lingkungan ekonomi utama dimana masing-masing entitas beroperasi. Mata uang tersebut adalah yang paling mempengaruhi harga jual barang dan jasa, dan mata uang dari negara yang kekuatan persaingan dan peraturannya sebagian besar menentukan harga jual barang dan jasa entitas, dan merupakan mata uang yang mana dana dari aktivitas pendanaan dihasilkan.

The functional currency of the Company and its subsidiaries is the currency of the primary economic environment in which each of them operates. It is the currency, among others, that mainly influences sales prices for goods and services, and of the country whose competitive forces and regulations mainly determine the sales prices of its goods and services, and the currency in which funds from financing activities are generated.

c. Klasifikasi Aset Keuangan dan Liabilitas

Keuangan c. Classification of Financial Assets and

Liabilities Grup menentukan klasifikasi aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan menilai apakah aset dan liabilitas tersebut memenuhi definisi yang ditetapkan dalam PSAK No. 55. Aset keuangan dan liabilitas keuangan dicatat sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55. Accordingly, the financial assets and liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2.






- - 57

d. Aset Keuangan yang Tidak Memiliki Kuotasi

Harga di Pasar Aktif d. Financial Assets Not Quoted in Active

Market

Grup mengklasifikasikan aset keuangan dengan mengevaluasi, antara lain, apakah aset tersebut memiliki atau tidak memiliki kuotasi harga di pasar yang aktif. Evaluasi tersebut juga mencakup apakah kuotasi harga suatu aset keuangan di pasar yang aktif, merupakan kuotasi harga yang tersedia secara reguler, dan kuotasi harga tersebut mencerminkan transaksi di pasar yang aktual dan terjadi secara reguler dalam suatu transaksi wajar.

The Group classifies financial assets by evaluating, among others, whether the asset is quoted or not in an active market. Included in the evaluation on whether a financial asset is quoted in an active market is the determination on whether quoted prices are readily and regularly available, and whether those prices represent actual and regularly occurring market transactions on an arm’s length basis.

e. Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Aset

Keuangan e. Allowance for Impairment of Financial Assets

Cadangan kerugian penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang dipelihara pada jumlah yang menurut manajemen adalah memadai untuk menutup kemungkinan tidak tertagihnya aset keuangan. Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, Grup secara spesifik menelaah apakah telah terdapat bukti obyektif bahwa suatu aset keuangan telah mengalami penurunan nilai (tidak tertagih).

Allowance for impairment losses is maintained at a level considered adequate to provide for potentially uncollectible receivables. The Group assesses specifically at each consolidated statement of financial position date whether there is an objective evidence that a financial asset is impaired (uncollectible).

Cadangan yang dibentuk adalah berdasarkan pengalaman penagihan masa lalu dan faktor-faktor lainnya yang mungkin mempengaruhi kolektibilitas, antara lain kemungkinan kesulitan likuiditas atau kesulitan keuangan yang signifikan yang dialami oleh debitur atau penundaan pembayaran yang signifikan.

The level of allowance is based on past collection experience and other factors that may affect collectability such as the probability of insolvency or significant financial difficulties of the debtors or significant delay in payments.

Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka saat dan besaran jumlah yang dapat ditagih diestimasi berdasarkan pengalaman kerugian masa lalu. Cadangan kerugian penurunan nilai dibentuk atas akun-akun yang diidentifikasi secara spesifik telah mengalami penurunan nilai. Akun pinjaman yang diberikan dan piutang dihapusbukukan berdasarkan keputusan manajemen bahwa aset keuangan tersebut tidak dapat ditagih atau direalisasi meskipun segala cara dan tindakan telah dilaksanakan. Suatu evaluasi atas piutang, yang bertujuan untuk mengidentifikasi jumlah cadangan yang harus dibentuk, dilakukan secara berkala sepanjang tahun. Oleh karena itu, saat dan besaran jumlah cadangan kerugian penurunan nilai yang tercatat pada setiap periode dapat berbeda tergantung pada pertimbangan dan estimasi yang digunakan.

If there is an objective evidence of impairment, timing and collectible amounts are estimated based on historical loss data. Allowance is provided on accounts specifically identified as impaired. Written off loans and receivables are based on management’s decisions that the financial assets are uncollectible or cannot be realized in whatsoever actions have been taken. Evaluation of receivables to determine the total allowance to be provided is performed periodically during the year. Therefore, the timing and amount of allowance recorded at each period might differ based on the judgments and estimates that have been used.






- - 58

Nilai tercatat pinjaman diberikan dan piutang Grup pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The carrying values of the Group’s loans and receivables as of December 31, 2015 and 2014 follows:

2015 2014

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesKas dan setara kas 155.751.418 117.499.523 Cash and cash equivalentsPiutang usaha - bersih 97.040.372 79.179.641 Trade accounts receivable - netPiutang lain-lain 36.476.529 9.003.223 Other receivablesAset lancar lainnya - 819.142 Other current assetsPiutang lain-lain jangka panjang - Long-term other receivables -

pihak ketiga 3.008.588 348.718 third partiesAset tidak lancar lain-lain 20.055.960 1.736.508 Other noncurrent assets

Jumlah 312.332.867 208.586.755 Total

f. Kerugian Penurunan Nilai Investasi Tersedia

untuk Dijual f. Impairment of AFS Equity Investments

Grup berpedoman pada PSAK No. 55 untuk menentukan apakah terjadi penurunan nilai atas investasi tersedia untuk dijual. Penentuan tersebut mensyaratkan pertimbangan yang signifikan. Dalam membuat pertimbangan tersebut, Grup mengevaluasi, antara lain, lamanya dan sejauh mana nilai wajar investasi tersebut berada di bawah biaya perolehannya; tingkat kesehatan keuangan serta gambaran bisnis jangka pendek dari investee, termasuk faktor-faktor seperti kinerja industri dan sektor industri, perubahan teknologi serta arus kas operasi serta pendanaan. Nilai tercatat investasi tersedia untuk dijual pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, masing-masing sebesar US$ 58.595.229 dan US$ 54.068.159 (Catatan 10).

The Group follows the guidance of PSAK No. 55 to determine when an AFS equity investment is impaired. This determination requires significant judgment. In making this judgment, the Group evaluates, among other factors, the duration and extent to which the fair value of an investment is less than its cost; and the financial health of and short-term business outlook for the investee, including factors such as industry and sector performance, changes in technology and operational and financing cash flow. The carrying value of these AFS equity investments amounted to US$ 58,595,229 and US$ 54,068,159 as of December 31, 2015 and 2014, respectively (Note 10).

g. Komitmen Sewa g. Lease Commitments

Komitmen Sewa Operasi - Grup sebagai Lessee

Operating Lease Commitments - Group as Lessee

Grup telah menandatangani sejumlah perjanjian sewa ruangan dan tanah. Grup menentukan bahwa sewa tersebut adalah sewa operasi karena Grup tidak menanggung secara signifikan seluruh risiko dan manfaat dan kepemilikan aset-aset tersebut.

The Group has entered into various lease agreements for commercial spaces and land. The Group has determined that these are an operating leases since the Group does not bear substantially all the significant risks and rewards of ownership of the related assets.






- - 59

Komitmen Sewa Operasi - Grup sebagai Lessor

Operating Lease Commitments - Group as Lessor

Grup telah menandatangani sejumlah perjanjian sewa tanah dan alat berat. Grup menentukan bahwa sewa tersebut adalah sewa operasi karena Grup menanggung secara signifikan seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan aset-aset tersebut.

The Group has entered into various lease agreements for land lease and heavy equipment. The Group has determined that these are operating leases since the Group bears substantially all the significant risks and rewards of ownership of the related assets.

Komitmen Sewa Pembiayaan - Grup sebagai Lessee

Finance Lease Commitments - Group as Lessee

Grup telah menandatangani sejumlah perjanjian sewa kendaraan. Grup menentukan bahwa sewa tersebut adalah sewa pembiayaan, karena sewa tersebut memberikan opsi beli pada akhir masa sewa dan Grup menanggung secara signifikan seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan aset-aset tersebut.

The Group has entered into various lease agreements for commercial vehicles. The Group has determined that these are finance leases since it has been granted options to purchase at the end of the lease term and it bears substantially all the significant risks and benefits incidental to the ownership of these properties.

h. Pajak Penghasilan h. Income Taxes

Pertimbangan yang signifikan dibutuhkan untuk menentukan jumlah pajak penghasilan. Terdapat sejumlah transaksi dan perhitungan yang menimbulkan ketidakpastian penentuan jumlah pajak penghasilan karena interpretasi atas peraturan pajak yang berbeda. Jika hasil pemeriksaan pajak berbeda dengan jumlah yang sebelumnya telah dibukukan, maka selisih tersebut akan berdampak terhadap aset dan liabilitas pajak kini dan tangguhan dalam periode dimana hasil pemeriksaan tersebut terjadi.

Significant judgment is required in determining the provision for income taxes. There are many transactions and calculations for which the ultimate tax determination is uncertain due to different interpretation of tax regulations. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will have an impact on the current and deferred income tax assets and liabilities in the period in which such determination is made.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber utama lain dalam mengestimasi ketidakpastian pada tanggal pelaporan yang mempunyai risiko signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Kondisi yang ada dan asumsi mengenai perkembangan masa depan dapat berubah karena perubahan situasi pasar yang berada di luar kendali Grup. Perubahan tersebut tercermin dalam asumsi ketika keadaan tersebut terjadi.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial period are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes on circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.






- - 60

a. Nilai Wajar Aset Keuangan dan Liabilitas

Keuangan a. Fair Value of Financial Assets and Financial

Liabilities Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mensyaratkan pengukuran aset keuangan dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajarnya, dan penyajian ini mengharuskan penggunaan estimasi. Komponen pengukuran nilai wajar yang signifikan ditentukan berdasarkan bukti-bukti yang dapat diverifikasi (seperti nilai tukar, suku bunga), sedangkan saat dan besaran perubahan nilai wajar dapat menjadi berbeda karena penggunaan metode penilaian yang berbeda.

Indonesian Financial Accounting Standards require measurement of certain financial assets and liabilities at fair values, and the disclosure requires the use of estimates. Significant component of fair value measurement is determined based on verifiable objective evidence (i.e. foreign exchange rate, interest rate), while timing and amount of changes in fair value might differ due to different valuation method used.

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan diungkapkan pada Catatan 19 atas laporan keuangan konsolidasian.

The fair value of financial assets and financial liabilities are set out in Note 19 to the consolidated financial statement.

b. Cadangan Kerugian Penurunan Nilai

Persediaan b. Allowance for Decline in Value of Inventories

Grup membentuk cadangan kerugian penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi bahwa tidak terdapat penggunaan masa depan dari persediaan tersebut, atau terdapat kemungkinan persediaan tersebut menjadi usang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan dalam estimasi cadangan kerugian penurunan nilai persediaan dalam laporan keuangan konsolidasian adalah tepat dan wajar, namun demikian, perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan terhadap nilai tercatat persediaan dan jumlah beban kerugian penurunan nilai persediaan, yang akhirnya akan berdampak pada hasil operasi Grup.

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on its estimate that there will be no future usage of such inventories or such inventories will be slow moving in the future. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in the value of inventories reflected in the consolidated financial statements are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the carrying value of the inventories and provision for decline in value of inventories, which ultimately impact the result of the Group’s operations.

Nilai tercatat persediaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 diungkapkan pada Catatan 7.

The carrying values of inventories as of December 31, 2015 and 2014 are set out in Note 7.

c. Revaluasi Aset Tetap c. Revaluation of Property, Plant and

Equipment Pembangkit listrik Grup diukur menggunakan model revaluasi dengan perubahan nilai wajar yang diakui dalam penghasilan komprehensif lain (Catatan 11).

The Group’s power plants are measured using the revaluation model with changes in value being recognized in other comprehensive income (Note 11).

Teknik penilaian utama yang digunakan untuk menentukan nilai wajar pembangkit listrik diungkapkan dalam Catatan 19. Perubahan nilai wajar akan mempengaruhi nilai tercatat aset serta besarnya penyusutan.

The key assumptions used to determine the fair value of the power plants, are disclosed in Note 19. Changes in fair value will affect the carrying value of assets and depreciation.






- - 61

d. Estimasi Masa Manfaat Properti Investasi

dan Aset Tetap d. Estimated Useful Lives of Investment

Properties and Property, Plant, and Equipment

Masa manfaat dari masing-masing properti investasi dan aset tetap Grup diestimasi berdasarkan jangka waktu aset tersebut diharapkan tersedia untuk digunakan. Estimasi tersebut didasarkan pada penilaian kolektif berdasarkan bidang usaha yang sama, evaluasi teknis internal dan pengalaman dengan aset sejenis. Estimasi masa manfaat setiap aset ditelaah secara berkala dan diperbarui jika estimasi berbeda dari perkiraan sebelumnya yang disebabkan karena pemakaian, usang secara teknis atau komersial serta keterbatasan hak atau pembatasan lainnya terhadap penggunaan aset. Dengan demikian, hasil operasi di masa mendatang mungkin dapat terpengaruh secara signifikan oleh perubahan dalam jumlah dan waktu terjadinya biaya karena perubahan yang disebabkan oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas. Penurunan estimasi masa manfaat ekonomis setiap properti investasi dan aset tetap akan menyebabkan kenaikan beban penyusutan dan penurunan nilai tercatat aset tetap.

The useful life of each of the item of the Group’s investment properties and property, plant, and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on a collective assessment of similar business, internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence, and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A reduction in the estimated useful life of any item of investment properties and property, plant, and equipment would increase the recorded depreciation and decrease the carrying values of these assets.

Nilai tercatat properti investasi dan aset tetap konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The carrying values of these assets as of December 31, 2015 and 2014 follows:

2015 2014

Properti investasi - bersih 4.355.270 4.403.574 Investment properties - netAset tetap - bersih 734.798.526 554.884.477 Property, plant, and equipment - net

Jumlah 739.153.796 559.288.051 Total

e. Penurunan Nilai Goodwill dan Aset

Takberwujud Lainnya e. Impairment of Goodwill and Other

Intangibles

Aset takberwujud, selain goodwill, diuji penurunan nilai apabila indikasi penurunan nilai telah terjadi. Untuk goodwill, uji penurunan nilai wajib dilakukan sedikitnya setahun sekali tanpa memperhatikan apakah telah terjadi indikasi penurunan nilai. Penentuan nilai pakai aset takberwujud membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut (UPK) serta tingkat diskonto yang tepat untuk menghitung nilai kini.

Intangible assets, other than goodwill, are reviewed for impairment whenever impairment indicators are present. While for goodwill, impairment testing is required to be performed at least annually irrespective of whether or not there are indications of impairment. Determining the value in use of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets (CGU) and a suitable discount rate in order to calculate the present value.






- - 62

Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan dalam estimasi nilai pakai dalam laporan keuangan konsolidasian adalah tepat dan wajar, namun demikian, perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

While it is believed that the assumptions used in the estimation of the value in use of assets reflected in the consolidated financial statements are appropriate and reasonable, significant changes in this assumptions may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material adverse impact on the results of Group’s operations.

f. Imbalan Pasca-kerja f. Post-employment Benefits

Penentuan liabilitas dan imbalan pasca-kerja dipengaruhi oleh asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsi tersebut dijelaskan dalam Catatan 27 dan mencakup, antara lain tingkat kenaikan gaji. Hasil aktual yang berbeda dengan asumsi Grup dibukukan pada penghasilan komprehensif lain dan dengan demikian, berdampak pada jumlah penghasilan komprehensif lain yang diakui dan liabilitas yang tercatat pada periode-periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan adalah tepat dan wajar, namun demikian, perbedaan signifikan pada hasil aktual, atau perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah liabilitas imbalan kerja jangka panjang. Nilai tercatat liabilitas imbalan kerja jangka panjang diungkapkan pada Catatan 27.

The determination of the obligation and post-employment benefits is dependent on the selection of certain assumptions used by actuary in calculating such amounts. Those assumptions are described in Note 27 and include, among others rate of salary increase. Actual results that differ from the Group’s assumptions are charged to comprehensive income and therefore, generally affect the recognized comprehensive income and recorded obligation in such future periods. While it is believed that the Group’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may materially affect the amount of long-term employee benefits liability. The carrying value of long-term employee benefits liabilities is disclosed in Note 27.

g. Aset Pajak Tangguhan g. Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer antara nilai tercatat aset dan liabilitas pada laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak jika kemungkinan besar jumlah laba kena pajak akan memadai untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang diakui. Estimasi manajemen yang signifikan diperlukan untuk menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang diakui berdasarkan kemungkinan waktu terealisasinya dan jumlah laba kena pajak pada masa mendatang serta strategi perencanaan pajak masa depan. Nilai tercatat aset pajak tangguhan diungkapkan pada Catatan 28.

Deferred tax assets are recognized for all temporary differences between the financial statements’ carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective taxes bases to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies. The carrying value of deferred tax assets is disclosed in Note 28.






- - 63

h. Estimasi Cadangan dan Sumber Daya

Batubara h. Coal Reserve and Resources Estimates

Cadangan batubara diestimasi berdasarkan nilai batubara yang secara ekonomis dan legal dapat dihasilkan dari pertambangan Grup. Grup melakukan estimasi atas cadangan batubara dan sumber daya mineral berdasarkan informasi tentang data geologis, kedalaman dan bentuk batubara, dan pertimbangan geologis yang komplek yang dikumpulkan oleh orang-orang yang memiliki kualifikasi yang layak. Perubahan pada estimasi cadangan dan sumber daya akan mempengaruhi nilai tercatat dari biaya eksplorasi ditangguhkan serta besarnya amortisasi.

Coal reserves are estimates of the amount of coal that can be economically and legally extracted from the Group’s mining properties. The Group estimates its coal reserves and mineral resources based on information compiled by appropriately qualified persons relating to the geological data on the size, depth and shape of the coal body, and requires complex geological judgments to interpret the data. Changes in the reserve or resource estimates may have impact on the carrying value of deferred exploration and development costs and amortization charges.

i. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan i. Impairment of Non-Financial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. Determining the fair value of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets. Any significant changes in the assumptions used in determining the fair value may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material impact on results of operations.

Nilai tercatat aset non-keuangan tersebut pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The carrying values of these assets as of December 31, 2015 and 2014 follows:

2015 2014

Properti investasi - bersih 4.355.270 4.403.574 Investment properties - netAset tetap - bersih 734.798.526 554.884.477 Property, plant, and equipment - netInvestasi jangka panjang 201.986.556 219.903.223 Long-term investmentsAset pertambangan - bersih 79.964.319 96.020.560 Mine properties - netAset perhutanan 5.998.330 - Forestry assets

Jumlah 1.027.103.001 875.211.834 Total






- - 64

4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash Equivalents

2015 2014

Kas Cash on handRupiah (Catatan 31) 105.783 191.253 Rupiah (Note 31)Yuan (Catatan 31) 3.080 3.269 Yuan (Note 31)Dolar Singapura (Catatan 31) 310 295 Singapore Dollar (Note 31)Dolar Amerika Serikat - 481 U.S. Dollar

Jumlah Kas 109.173 195.298 Total Cash on hand

Bank Cash in banksRupiah (Catatan 31) Rupiah (Note 31)

Pihak berelasi (Catatan 30) Related party (Note 30)PT Bank Sinarmas Tbk 11.829.781 2.814.258 PT Bank Sinarmas Tbk

Pihak ketiga Third partiesPT Bank UOB Indonesia Tbk 2.851.253 - PT Bank UOB Indonesia TbkPT Bank Mega Tbk 806.290 1.060.008 PT Bank Mega TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 360.298 12.250.678 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 266.740 302.802 PT Bank Central Asia TbkPT Bank ICBC Indonesia 122.491 5.137 PT Bank ICBC IndonesiaPT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank Maybank Indonesia Tbk

(dahulu PT Bank Internasional (formerly PT Bank InternasionalIndonesia Tbk) 69.876 264.147 Indonesia Tbk)

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 65.748 148.697 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 63.075 41.053 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Mandiri Syariah 17.889 100 PT Bank Mandiri SyariahPT Bank Danamon Indonesia Tbk 11.314 12.699 PT Bank Danamon Indonesia TbkCitibank, N.A. Indonesia 6.011 11.465 Citibank, N.A. IndonesiaPT Bank CIMB Niaga Tbk 4.858 24.584 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Permata Tbk 1.972 15.348 PT Bank Permata TbkLain-lain (masing-masing kurang

dari US$ 10.000) 5.864 2.569 Others (less than US$ 10,000 each)

Jumlah 16.483.460 16.953.545 Subtotal

Dolar Amerika Serikat U.S. DollarPihak berelasi (Catatan 30) Related party (Note 30)

PT Bank Sinarmas Tbk 8.572.330 3.304.771 PT Bank Sinarmas TbkPihak ketiga Third parties

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 30.285.630 2.103.920 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 10.723.638 78.202 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 8.602.229 101.021 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank UOB Indonesia Tbk 3.500.964 - PT Bank UOB Indonesia TbkPT Bank Central Asia Tbk 1.205.738 2.360.470 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Permata Tbk 1.161.444 2.574.297 PT Bank Permata TbkPT Bank ICBC Indonesia 432.725 157.482 PT Bank ICBC IndonesiaPT Bank Mega Tbk 432.083 292.398 PT Bank Mega TbkPT Bank Permata Tbk - Unit PT Bank Permata Tbk - Sharia

Usaha Syariah 384.536 - Business UnitPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 320.346 16.280 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkPT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank Maybank Indonesia Tbk

(dahulu PT Bank Internasional (formerly PT Bank InternasionalIndonesia Tbk) 172.946 499.054 Indonesia Tbk)

CIMB Bank Berhad 31.808 557.501 CIMB Bank BerhadCitibank, N.A. Indonesia 23.556 38.935 Citibank, N.A. IndonesiaDBS Bank Ltd. 10.192 - DBS Bank Ltd.Lain-lain (masing-masing kurang


Jumlah 65.880.770 12.087.378 Subtotal






- - 65

2015 2014

Bank Cash in banksYuan (Catatan 31) Yuan (Note 31)

Pihak ketiga Third partyPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 1.332 1.503 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Dolar Singapura (Catatan 31) Singapore Dollar (Note 31)Pihak berelasi (Catatan 30) Related party (Note 30)

PT Bank Sinarmas Tbk 33.691 47.358 PT Bank Sinarmas TbkPihak ketiga Third Party

DBS Bank Ltd. 172.028 - DBS Bank Ltd.CIMB Bank Berhad 28.864 13.875 CIMB Bank Berhad

Jumlah 234.583 61.233 Subtotal

Jumlah Bank 82.600.145 29.103.659 Total Cash in Banks

Deposito berjangka Time depositsRupiah (Catatan 31) Rupiah (Note 31)

Pihak berelasi (Catatan 30) Related party (Note 30)PT Bank Sinarmas Tbk 1.077.201 1.338.264 PT Bank Sinarmas Tbk

Pihak ketiga Third partiesPT Bank Danamon Indonesia Tbk 10.873.505 12.057.878 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Permata Tbk 7.249.003 13.745.981 PT Bank Permata TbkPT Bank Panin Syariah 6.695.542 3.827.975 PT Bank Panin Syariah PT Bank Victoria Syariah 462.849 935.290 PT Bank Victoria SyariahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 14.847.267 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk - 14.127.814 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk - 5.466.238 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mayapada Internasional Tbk - 803.859 PT Bank Mayapada Internasional Tbk

Jumlah 26.358.100 67.150.566 Subtotal

Dolar Amerika Serikat U.S. DollarPihak ketiga Third parties

PT Bank Mayapada Internasional Tbk 30.000.000 - PT Bank Mayapada Internasional TbkThe Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd. 10.434.000 - The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd.PT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank Maybank Indonesia Tbk

(dahulu PT Bank Internasional (formerly PT Bank InternasionalIndonesia Tbk) 3.000.000 3.000.000 Indonesia Tbk)

PT Bank Danamon Indonesia Tbk 1.750.000 1.750.000 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank KEB Hana Indonesia 1.500.000 - PT Bank KEB Hana IndonesiaPT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 14.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk - 2.300.000 PT Bank Permata Tbk

Jumlah 46.684.000 21.050.000 Subtotal

Jumlah Deposito Berjangka 73.042.100 88.200.566 Total Time Deposits

Jumlah 155.751.418 117.499.523 Total

Suku bunga deposito per tahun: Time deposits’ interest rates per annum:Rupiah 5,00% - 11,25% 5,00% - 11,00% RupiahDolar Amerika Serikat 1,25% - 3,50% 1,65% - 3,50% U.S. Dollar






- - 66

5. Piutang Usaha 5. Trade Accounts Receivable

a. Berdasarkan Pelanggan a. By Customer

2015 2014

Pihak berelasi (Catatan 30) Related parties (Note 30)PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 21.191.521 12.384.022 PT Indah Kiat Pulp & Paper TbkPT Pindo Deli Pulp and Paper Mills 3.165.547 1.477.786 PT Pindo Deli Pulp and Paper MillsPT Arara Abadi 1.344.573 - PT Arara AbadiPT Wirakarya Sakti 1.240.684 112.326 PT Wirakarya SaktiPT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk 971.901 255.552 PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia TbkPT Lontar Papyrus Pulp and PT Lontar Papyrus Pulp and

Paper Industry 753.746 2.489.238 Paper IndustryPT Sinar Syno Kimia 539.057 746.209 PT Sinar Syno KimiaPT Ramajaya Pramukti 283.455 8.458 PT Ramajaya PramuktiPT Sinar Mas Agro Resources PT Sinar Mas Agro Resources

and Technology Tbk 268.610 1.020.065 and Technology TbkPT Meganusa Intisawit 265.413 25.444 PT Meganusa IntisawitPT Ivo Mas Tunggal 239.823 77.836 PT Ivo Mas TunggalPT Ekamas Fortuna 140.856 618.282 PT Ekamas FortunaPT Buana Wiralestari Mas 123.373 9.989 PT Buana Wiralestari MasPT Sinar Kencana Inti Perkasa 83.844 108.208 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Tapian Nadenggan 82.428 424.450 PT Tapian NadengganPT Sumber Indahperkasa 65.787 197.448 PT Sumber IndahperkasaPT Binasawit Abadipratama 54.078 113.495 PT Binasawit AbadipratamaPT Bumipermai Lestari 12.497 632.911 PT Bumipermai LestariPT Satya Kisma Usaha 10.281 159.997 PT Satya Kisma UsahaPT Sawit Mas Sejahtera 4.932 330.580 PT Sawit Mas SejahteraPT Bumi Sawit Permai 2.668 307.755 PT Bumi Sawit PermaiPT Djuandasawit Lestari 1.415 187.103 PT Djuandasawit LestariPT Forestalestari Dwikarya 383 518.651 PT Forestalestari DwikaryaLain-lain (masing-masing kurang


Jumlah 31.165.638 22.952.132 Subtotal






- - 67

2015 2014

Pihak ketiga Third partiesHainan Jinhai Pulp and Paper 20.239.805 - Hainan Jinhai Pulp and PaperPT Dwi Guna Laksana 11.303.313 942.376 PT Dwi Guna LaksanaPT Eksploitasi Energi Indonesia 10.417.856 1.273.718 PT Eksploitasi Energi IndonesiaPT Artamulia Tatapratama 3.951.533 2.434.122 PT Artamulia TatapratamaAdani Global FZE 1.895.873 8.371.826 Adani Global FZEPT Holcim Indonesia Tbk 1.747.335 - PT Holcim Indonesia TbkInpack Global Co. Ltd. 1.204.621 - Inpack Global Co. Ltd.PT Kruing Lestari Jaya 1.153.944 938.584 PT Kruing Lestari JayaPT Mulia Keramik Indahraya 926.946 1.192.227 PT Mulia Keramik IndahrayaPT Andalan Nusantara Sejahtera 684.640 2.689.758 PT Andalan Nusantara SejahteraHomelinks CBS 675.834 888.442 Homelinks CBSPT Sentrakarya Manunggal 641.323 589.692 PT Sentrakarya ManunggalPT Harapan Rimba Raya 502.788 625.481 PT Harapan Rimba RayaPT Buana Tunas Sejahtera 147.987 661.048 PT Buana Tunas SejahteraPT Graha Dinamika Sejahtera 75.596 1.691.404 PT Graha Dinamika SejahteraPT Dutanusa Lestari 74.129 522.869 PT Dutanusa LestariPT Mahkota Indosakti Prima 59.579 2.073.631 PT Mahkota Indosakti PrimaFreeland Universal Limited - 11.895.671 Freeland Universal LimitedChina Coal Solution - 4.762.007 China Coal SolutionZhejiang Pangxin Electric Power - 2.532.770 Zhejiang Pangxin Electric PowerCathay Logistic Service Pte. Ltd. - 1.975.482 Cathay Logistic Service Pte. Ltd.SCG Trading Co. Ltd. - 1.040.515 SCG Trading Co. Ltd.PT Cipta Prima Energi Indonesia - 838.090 PT Cipta Prima Energi IndonesiaLafarge Cement Sdn. Bhd. - 655.322 Lafarge Cement Sdn. Bhd.Lain-lain (masing-masing kurang

dari US$ 500.000) 11.243.588 8.016.507 Others (less than US$ 500,000 each)

Jumlah 66.946.690 56.611.542 SubtotalCadangan kerugian penurunan nilai (1.071.956) (384.033) Allowance for impairment

Jumlah - bersih 65.874.734 56.227.509 Net

Jumlah 97.040.372 79.179.641 Total

b. Berdasarkan Umur Piutang b. By Age

2015 2014

Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai 60.966.713 52.214.604 Neither past due nor impaired

Jatuh tempo dan tidak mengalamipenurunan nilai Past due but not impairedKurang dari 1 bulan 15.184.266 5.461.994 Less than 1 month1 bulan - 2 bulan 6.755.077 3.734.962 1 month - 2 months2 bulan - 3 bulan 4.011.024 3.248.796 2 months - 3 monthsLebih dari 3 bulan 10.123.292 14.519.285 More than 3 months

Jatuh tempo dan mengalami penurunan nilai 1.071.956 384.033 Past due and impaired

Jumlah 98.112.328 79.563.674 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (1.071.956) (384.033) Allowance for impairment

Bersih 97.040.372 79.179.641 Net






- - 68

c. Berdasarkan Mata Uang c. By Currency

2015 2014

Dolar Amerika Serikat 49.593.417 60.281.862 U.S. DollarRupiah (Catatan 31) 48.371.648 19.281.812 Rupiah (Note 31)Poundsterling (Catatan 31) 147.263 - Great Britain Poundsterling (Note 31)

Jumlah 98.112.328 79.563.674 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (1.071.956) (384.033) Allowance for impairment

Bersih 97.040.372 79.179.641 Net

Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai adalah sebagai berikut:

The changes in allowance for impairment follows:

2015 2014

Saldo awal 384.033 437.319 Beginning balancePenambahan (pemulihan) tahun berjalan 623.051 (48.406) Provision (reversal) during the yearAkuisisi entitas anak 88.262 - Acquisition of subsidiariesSelisih kurs penjabaran (23.390) (4.880) Foreign currency translation adjustment

Saldo akhir 1.071.956 384.033 Ending balance

Berdasarkan evaluasi manajemen terhadap kolektibilitas saldo masing-masing piutang pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai memadai untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang.

Based on management’s evaluation of the collectability of the individual receivable account as of December 31, 2015 and 2014, they believe that the allowance for impairment is adequate to cover possible losses from uncollectible accounts.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko terkonsentrasi secara signifikan atas piutang usaha dari pihak ketiga.

Management believes that there is no significant concentration of credit risk on trade accounts receivable from third parties.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, piutang usaha masing-masing sebesar US$ 33.462.953 dan US$ 43.673.846 digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit yang diperoleh Grup (Catatan 14 dan 18).

As of December 31, 2015 and 2014, accounts receivable amounting to US$ 33,462,953 and US$ 43,673,846, respectively, are used as collateral on the credit facilities obtained by the Group (Notes 14 and 18).






- - 69

6. Piutang Lain-lain 6. Other Receivables

2015 2014

Pihak berelasi (Catatan 30) Related parties (Note 30)PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills 113.671 125.825 PT Pindo Deli Pulp and Paper MillsPT Asuransi Sinar Mas - 152.000 PT Asuransi Sinar MasLain-lain (masing-masing kurang


Jumlah 180.636 344.942 Subtotal

Pihak ketiga Third partiesAsia Coal Energy Ventures Limited 31.579.506 - Asia Coal Energy Ventures LimitedPT Transindo Makmur Sejahtera 1.147.120 3.738.429 PT Transindo Makmur SejahteraPT Daya Bambu Sejahtera 595.324 660.170 PT Daya Bambu SejahteraPT Mora Telematika Indonesia 560.769 1.124.434 PT Mora Telematika IndonesiaPT Telekomunikasi Indonesia Tbk 426.215 790.833 PT Telekomunikasi Indonesia TbkPT Artamulia Tatapratama 272.905 522.793 PT Artamulia TatapratamaLain-lain (masing-masing kurang


Jumlah 36.295.893 8.658.281 Subtotal

Jumlah 36.476.529 9.003.223 Total

Piutang lain-lain dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2015 sebesar Rp 47.990.252.925 (setara US$ 3.478.815) dan SGD 1.397 (setara US$ 992) dan 31 Desember 2014 sebesar Rp 53.220.546.760 (setara US$ 4.278.179) (Catatan 31).

Other receivables in foreign currencies as of December 31, 2015 amounted to Rp 47,990,252,925 (equivalent to US$ 3,478,815) and SGD 1,397 (equivalent to US$ 992) and December 31, 2014 amounted to Rp 53,220,546,760 (equivalent to US$ 4,278,179) (Note 31).

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang lain-lain dapat tertagih sehingga tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilai atas piutang tersebut.

Management believes that the above mentioned amounts other receivables are fully collectible, thus, no allowance for impairment was provided.

7. Persediaan 7. Inventories

2015 2014

Batubara 19.013.231 9.790.272 CoalPeralatan listrik dan mekanikal 7.206.624 7.152.930 Electrical and mechanicalPupuk 6.333.080 6.883.981 FertilizersPestisida 3.763.264 2.010.364 PesticideBahan kimia 2.030.251 2.920.352 ChemicalsKayu 412.524 - LogsLainnya 1.404.900 672.651 Others

Jumlah 40.163.874 29.430.550 Total

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, persediaan masing-masing sebesar US$ 20.613.249 dan US$ 13.852.014 digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit yang diperoleh Grup (Catatan 14 dan 18).

As of December 31, 2015 and 2014, inventories totaling to US$ 20,613,249 and US$ 13,852,014, respectively, are used as collaterals on the credit facilities obtained by the Group (Notes 14 and 18).






- - 70

Persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya kepada PT Asuransi Sinar Mas, pihak berelasi (Catatan 30), dengan nilai pertanggungan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar US$ 6.930.000 dan US$ 3.330.000 dan kepada pihak ketiga dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar US$ 25.305.717 dan US$ 8.901.717. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan asuransi tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas persediaan yang dipertanggungkan.

Inventories are insured with PT Asuransi Sinar Mas, a related party (Note 30), against losses from fire and other risks with insurance coverage amounting to US$ 6,930,000 and US$ 3,330,000, as of December 31, 2015 and 2014, respectively, and with third parties with insurance coverage totaling to US$ 25,305,717 and US$ 8,901,717, respectively. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat persediaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, telah mencerminkan nilai realisasi bersihnya.

Management believes that the carrying values of inventories as of December 31, 2015 and 2014, had reflected the net realizable value of those inventories.

8. Uang Muka 8. Advances

2015 2014

Kontraktor dan pemasok 44.894.273 26.415.851 Contractors and suppliersGanti rugi lahan 338.526 366.576 Land compensationKaryawan 252.148 405.517 EmployeesPembelian solar 61.567 16.774 Purchase of gasolineOngkos angkut - 28.489 FreightLain-lain 831.604 1.097.897 Others

Jumlah 46.378.118 28.331.104 Total

9. Piutang Lain-lain Jangka Panjang - Pihak Ketiga

9. Long-term Other Receivables - Third Parties

2015 2014

PT Kiani Kertas *) 28.165.744 - PT Kiani Kertas *)PT Transindo Makmur Sejahtera 3.008.588 348.718 PT Transindo Makmur Sejahtera

Jumlah 31.174.332 348.718 SubtotalCadangan kerugian penurunan nilai (28.165.744) - Allowance for impairment

Jumlah 3.008.588 348.718 Total

*) merupakan piutang milik entitas anak *) represent account receivable of ayang diakuisisi pada tahun 2015 subsidiary which is acquired in(Catatan 1c) 2015 (Note 1c)

Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai memadai untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang.

Management believe that the allowance for impairment is adequate to cover possible losses from uncollectible accounts.






- - 71

10. Investasi Jangka Panjang 10. Long-term Investments

2015 2014

Obligasi wajib konversi Mandatory convertible bondPT Smartfren Telecom Tbk 201.261.640 201.261.640 PT Smartfren Telecom Tbk

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi Financial assets at FVPLObligasi Konversi Convertible Bonds

PT Mitra Kurnia Bartim 2.858.077 3.169.389 PT Mitra Kurnia BartimPT Batubara Bandung Pratama 714.520 792.347 PT Batubara Bandung PratamaPT Artamulia Tatapratama 76.114 84.405 PT Artamulia Tatapratama

Jumlah 3.648.711 4.046.141 Subtotal

Tersedia untuk dijual Available for saleNilai pasar At market value

Saham Shares of StockPT Inti Bangun Sejahtera Tbk 15.806.017 27.675.241 PT Inti Bangun Sejahtera TbkPT Sinar Mas Multiartha Tbk 14.460.755 11.606.153 PT Sinar Mas Multiartha TbkPT Bumi Serpong Damai Tbk 9.177.305 10.205.191 PT Bumi Serpong Damai TbkPT Atlas Resources Tbk 3.576.165 4.441.574 PT Atlas Resources Tbk

Jumlah 43.020.242 53.928.159 Total

Harga perolehan At costPT Ferro Mas Dinamika 140.000 140.000 PT Ferro Mas DinamikaMyRepublic Limited 15.434.987 - MyRepublic Limited

Jumlah 15.574.987 140.000 Total

Jumlah 58.595.229 54.068.159 Total

Metode ekuitas Equity methodEntitas asosiasi AssociateMyRepublic Limited MyRepublic Limited

Harga perolehan - 19.214.325 At costAkumulasi ekuitas pada rugi bersih - (1.818.027) Accumulated share in net loss

Jumlah - 17.396.298 Total

Ventura bersama Joint venturePT Excite Indonesia PT Excite Indonesia

Harga perolehan 1.419.870 1.419.870 At costAkumulasi ekuitas pada rugi bersih (363.490) (174.585) Accumulated share in net loss Selisih kurs penjabaran Foreign exchange differences arising from

laporan keuangan (331.464) - financial statements translation

Jumlah 724.916 1.245.285 Total

Jumlah 264.230.496 278.017.523 Total






- - 72

Obligasi Wajib Konversi Mandatory Convertible Bond Pada tanggal 20 Februari 2012, Perusahaan membeli Obligasi Wajib Konversi (OWK) I Seri 1 dan Seri 2 yang diterbitkan oleh PT Smartfren Telecom Tbk, pihak berelasi (Catatan 30), dengan nilai nominal masing-masing sebesar Rp 900.000.000.000 dan Rp 100.000.000.000 yang dimiliki oleh PT Valensia Persada, pihak ketiga. OWK ini akan jatuh tempo pada tanggal 10 Januari 2016. OWK akan dikonversi menjadi saham Seri C dengan harga konversi Rp 100 per saham dan dapat dilakukan setiap saat oleh pemegang OWK sampai jatuh tempo.

On February 20, 2012, the Company purchased Mandatory Convertible Bonds (MCB) I Series 1 and Series 2 issued by PT Smartfren Telecom Tbk, a related party (Note 30), with nominal value of Rp 900,000,000,000 and Rp 100,000,000,000, respectively, from PT Valensia Persada, a third party. These MCBs will be due on January 10, 2016. MCB will be converted into Series C share with par value of Rp 100 and could be converted by the bondholders at any time until the maturity date of MCB.

Pada tahun 2014, Perusahaan membeli OWK I yang diterbitkan oleh PT Smartfren Telecom Tbk, pihak berelasi (Catatan 30), Seri 8 dengan nilai nominal sebesar Rp 600.000.000.000, Seri 9, 10 dan 11 dengan nilai nominal masing-masing sebesar Rp 200.000.000.000, yang dimiliki oleh Glanville International Limited, pihak ketiga. OWK ini akan jatuh tempo masing-masing pada Maret 2017 (Seri 8), April 2017 (Seri 9), Agustus 2017 (Seri 10), dan Oktober 2017 (Seri 11). OWK akan dikonversi menjadi saham Seri C dengan harga konversi Rp 100 per saham dan dapat dilakukan setiap saat oleh pemegang OWK sampai jatuh tempo.

In 2014, the Company purchased MCB I issued by PT Smartfren Telecom Tbk, a related party (Note 30), Series 8 with nominal value of Rp 600,000,000,000, Series 9, 10, and 11 with nominal value of Rp 200,000,000,000, respectively, from Glanville International Limited, a third party. These MCBs will be due on March 2017 (Series 8), April 2017 (Series 9), August 2017 (Series 10), and October 2017 (Series 11). MCB will be converted into Series C share with par value of Rp 100 and could be converted by the bondholders at any time until the maturity date of MCB.

Pada tahun 2015, Perusahaan menukarkan OWK I Seri 1 dan 2 yang dimiliki oleh Perusahaan dengan OWK II Seri 1 sebesar Rp 1.000.000.000.000 yang dimiliki oleh Oakwell Worldwide Inc., pihak ketiga, yang memiliki jatuh tempo sampai dengan Juni 2019 dan juga menukarkan OWK I Seri 8, 9, 10, dan 11 yang dimiliki oleh Perusahaan dengan OWK II Seri 2, 3, 4, 5, dan 6 sebesar Rp 1.200.000.000.000 yang dimiliki oleh Cascade Gold Limited, pihak ketiga, yang akan jatuh tempo pada berbagai bulan pada tahun 2019.

In 2015, the Company exchanged all of its MCB I Series 1 and 2 with MCB II Series 1 totaling Rp 1,000,000,000,000 from Oakwell Worldwide Inc., third party, that will be due in June 2019 and also exchanged all of its MCB I Series 8, 9, 10, and 11 with MCB II Series 2, 3, 4, 5, and 6 totaling Rp 1,200,000,000,000 from Cascade Gold Limited, third party, that will be due on various months in 2019.






- - 73

Aset Keuangan Diukur Pada Nilai Wajar Melalui Laba Rugi

Financial Assets at FVPL

Berdasarkan Perjanjian Jual Beli dan Pengalihan Obligasi Konversi tanggal 20 April 2011, BKES membeli obligasi konversi yang diterbitkan PT Mitra Kurnia Bartim (MKB) dari PT Andalan Satria Cemerlang (ASC), pihak ketiga, sebesar Rp 29.000.000.000 atau sebesar nilai nominal obligasi, dengan suku bunga 12% per tahun yang mulai dihitung sejak Maret 2011 hingga Februari 2012, dan jatuh tempo tanggal 28 Februari 2012. MKB setuju untuk membayar kembali obligasi pada tanggal jatuh tempo dan BKES berhak untuk mengkonversikan obligasi menjadi saham hasil konversi sebesar nilai nominal obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Pada tanggal 13 Juni 2011, BKES mengambil bagian dalam obligasi konversi yang dikeluarkan MKB sebesar Rp 3.000.000.000. Pada tanggal 2 Januari 2013, BKES dan MKB setuju untuk mengkonversi seluruh bunga obligasi terhitung sejak 1 Februari 2012 sampai dengan 31 Desember 2012 menjadi nilai pokok obligasi. Efektif tanggal 31 Desember 2015, tanggal jatuh tempo perjanjian diubah menjadi tanggal 31 Desember 2016.

Based on Sale, Purchase and Transfer of Convertible Bond Agreement dated April 20, 2011, BKES purchased convertible bond which was issued by PT Mitra Kurnia Bartim (MKB) from PT Andalan Satria Cemerlang (ASC), a third party, for Rp 29,000,000,000 or at nominal value of bond with interest at 12% per annum which computed starting March 2011 until February 2012, and mature on February 28, 2012. MKB agreed to buyback such bond on maturity date and BKES is entitled to convert such bond into shares at nominal value of bond before maturity date. On June 13, 2011, BKES participated in convertible bond issued by MKB amounting to Rp 3,000,000,000. On January 2, 2013, BKES and MKB agreed to capitalize the interest on convertible bonds since February 1, 2012 until December 31, 2012 to the principal amount of the bonds. Effective December 31, 2015, date of maturity agreement has been changed into December 31, 2016.

Berdasarkan Perjanjian Jual Beli dan Pengalihan Obligasi Konversi tanggal 20 April 2011, BKES membeli obligasi konversi yang diterbitkan PT Batubara Bandung Pratama (BBP) dari ASC. BKES membeli obligasi konversi tersebut sebesar Rp 8.000.000.000 atau sebesar nilai nominal obligasi, dengan suku bunga 12% per tahun sejak Maret 2011 hingga Februari 2012, dan jatuh tempo tanggal 28 Februari 2012. BBP setuju untuk membayar kembali obligasi pada tanggal jatuh tempo dan BKES berhak untuk mengkonversikan obligasi menjadi saham hasil konversi sebesar nilai nominal obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Pada tanggal 2 Januari 2013, BKES dan BBP setuju untuk mengkonversi seluruh bunga obligasi terhitung sejak 1 Februari 2012 sampai dengan 31 Desember 2012 menjadi nilai pokok obligasi. Efektif tanggal 31 Desember 2015, tanggal jatuh tempo perjanjian diubah menjadi tanggal 31 Desember 2016.

Based on Sale, Purchase and Transfer of Convertible Bond Agreement dated April 20, 2011, BKES purchased convertible bond which was issued by PT Batubara Bandung Pratama (BBP) from ASC for Rp 8,000,000,000 or at nominal value of bond with interest at 12% per annum starting March 2011 until February 2012, and mature on February 28, 2012. BBP agreed to buyback such bond on maturity date and BKES is entitled to convert such bond into shares at nominal value of bond before maturity date. On January 2, 2013, BKES and BBP agreed to capitalize the interest on convertible bonds since February 1, 2012 until December 31, 2012 to the principal amount of the bonds. Effective December 31, 2015, date of maturity agreement has been changed into December 31, 2016.

Pada tanggal 22 Oktober 2014, BKES dan PT Artamulia Tatapratama (ATP), pihak ketiga, menandatangani Perjanjian Penerbitan Obligasi Konversi dimana ATP akan menerbitkan obligasi konversi dengan total nilai penerbitan sebesar Rp 1.050.000.000 dengan suku bunga 12% per tahun dan jatuh tempo 5 tahun.

On October 22, 2014, BKES and PT Artamulia Tatapratama (ATP), third party, signed an Agreement for Issuance of Convertible Bond, wherein ATP will issue convertible bond totalling to Rp 1,050,000,000 with an interest at 12% per annum and will be due after 5 years.






- - 74

Tersedia untuk Dijual Available for Sale (AFS) Aset keuangan tersedia untuk dijual Grup terdiri dari investasi saham pada pihak ketiga, PT Atlas Resources Tbk dan PT Inti Bangun Sejahtera Tbk dan pada pihak berelasi, PT Sinar Mas Multiartha Tbk, PT Ferro Mas Dinamika dan PT Bumi Serpong Damai Tbk (Catatan 30).

The Group’s AFS financial assets represent investments in equity securities of third parties, namely; PT Atlas Resources Tbk and PT Inti Bangun Sejahtera Tbk and related parties, namely; PT Sinar Mas Multiartha Tbk, PT Ferro Mas Dinamika and PT Bumi Serpong Damai Tbk (Note 30).

Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi atas kenaikan (penurunan) nilai investasi yang dibukukan pada bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah masing-masing sebesar (US$ 4.698.474) dan US$ 6.209.443 pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

Unrealized gain (loss) on increase (decline) in value of investments under the equity section of the consolidated statements of financial position amounted to (US$ 4,698,474) and US$ 6,209,443 as of December 31, 2015 and 2014, respectively.

Metode Ekuitas Equity Method Pada tanggal 16 Mei 2014, SUNSHINE telah melakukan penyertaan modal dalam MyRepublic Limited (“MyRepublic”), pihak ketiga, sebuah perusahaan yang tunduk pada hukum Singapura dan bergerak di bidang penyedia jasa layanan internet. Jumlah penyertaan modal yang dilakukan oleh SUNSHINE dalam MyRepublic adalah sebesar SGD 4.436.250.

On May 16, 2014, SUNSHINE made an equity participation in MyRepublic Limited (“MyRepublic”), third party, an internet service provider company which is subject to the laws of Singapore. The total investment of SUNSHINE in MyRepublic amounted to SGD 4,436,250.

Kemudian pada tanggal 20 Juni 2014, SUNSHINE melakukan peningkatan penyertaan modal dalam MyRepublic dengan jumlah nilai transaksi sebesar SGD 19.557.498. Pada tanggal 1 September 2015, kepemilikan SUNSHINE atas MyRepublic terdilusi, yang sebelumnya sebesar 21,52% menjadi 18,65%.

Further, on June 20, 2014, SUNSHINE increased its equity participation in MyRepublic by SGD 19,557,498. On September 1, 2015, the ownership interest of SUNSHINE in MyRepublic was diluted from 21.52% to 18.65%.

Investasi dalam Ventura Bersama Investment in a Joint Venture Ikhtisar informasi keuangan ventura bersama, tanpa disesuaikan dengan proporsi kepemilikan Grup, adalah sebagai berikut:

The following summarizes the financial information relating to the joint venture, not adjusted for proportion of ownership:

2015 2014

Aset AssetsLancar 1.519.970 2.058.332 Current Tidak lancar 12.460 10.926 Noncurrent

Jumlah 1.532.430 2.069.258 Total

Liabilitas jangka pendek 82.599 54.723 Current liabilities

Jumlah ekuitas 1.449.831 2.014.535 Total Equity






- - 75

2015 2014

Pendapatan 158.678 30.200 RevenuesBeban pokok penjualan (44.348) - Cost of revenuesBeban usaha (596.073) (694.638) Operating expensesPendapatan bunga 104.643 166.790 Interest incomeKeuntungan (kerugian) selisih kurs

mata uang asing 76 (154) Gain (loss) on foreign exchangeLain-lain (786) (230) Others

Rugi sebelum pajak (377.810) (498.032) Loss before taxPenghasilan pajak - (164.966) Tax benefit

Rugi tahun berjalan (377.810) (333.066) Loss for the yearPenghasilan komprehensif lain - - Other comprehensive income

Jumlah rugi komprehensif (377.810) (333.066) Total comprehensive loss

11. Aset Tetap 11. Property, Plant and Equipment

Selisih KursPenjabaran/

ForeignCurrency Selisih Revaluasi/

1 Januari 2015/ Entitas Anak Baru/ Translation Penambahan *)/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Revaluation 31 Desember 2015/January 1, 2015 New Subsidiary Adjustment Additions *) Deductions Reclassifications Difference December 31, 2015

Nilai revaluasi: At revalued amount:Pemilikan langsung Direct acquisitions

Pembangkit listrik 391.561.701 - - 25.691 (264.688.589) 1.559.804 81.995.593 210.454.200 Power plantsHarga perolehan: At cost:Pemilikan langsung Direct acquisitions

Tanah 6.823.366 749.714 (9.301) 164.687 - - - 7.728.466 LandPrasarana tanah 1.078.569 - - - - - - 1.078.569 Land improvementsBangunan 23.234.766 2.244.295 (103.833) 1.586.291 (82.500) (115.325) - 26.763.694 BuildingsInfrastruktur 30.032.332 4.407.580 (80.658) 84.700 - (14.925.174) - 19.518.780 InfrastructurePeralatan telekomunikasi 17.553.364 - (2.206.918) 16.607.507 - 46.958.979 - 78.912.932 Telecommunication facilitiesMesin dan peralatan berat 42.829.730 43.696.666 (64.716) 117.608 (1.864.623) 1.061.724 - 85.776.389 Machinery and heavy equipmentPeralatan transportasi 4.288.726 535.387 (15.793) 821.328 (211.967) - - 5.417.681 Transportation equipmentPeralatan pabrik, kantor, Factory, office, and dan lainnya 11.992.313 553.120 (123.026) 1.294.649 (42.037) 98.051 - 13.773.070 miscellaneous equipment

Prasarana 169.600 1.186 - - - - - 170.786 Leasehold improvementAset dalam konstruksi 313.380.054 56.041 (5.219.422) 108.582.435 - (34.638.059) - 382.161.049 Construction in progress

Jumlah 842.944.521 52.243.989 (7.823.667) 129.284.896 (266.889.716) - 81.995.593 831.755.616 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Pemilikan langsung Direct acquisitions

Prasarana tanah 400.484 - - 53.928 - - - 454.412 Land improvementsBangunan 8.697.872 1.207.872 (38.278) 1.367.642 (60.500) - - 11.174.608 BuildingsPembangkit listrik 249.012.838 - - 15.695.367 (264.688.589) (19.616) - - Power plantsInfrastruktur 4.742.242 3.584.399 (18.029) 2.184.662 - - - 10.493.274 InfrastructurePeralatan telekomunikasi 1.996.072 - (317.097) 4.163.790 - - - 5.842.765 Telecommunication facilitiesMesin dan peralatan berat 14.369.748 39.595.351 (30.161) 4.220.819 (932.963) - - 57.222.794 Machinery and heavy equipmentPeralatan transportasi 2.558.477 357.417 (4.202) 485.584 (191.555) - - 3.205.721 Transportation equipmentPeralatan pabrik, kantor, Factory, office, and dan lainnya 6.149.296 489.339 (64.213) 1.833.741 (34.453) 19.616 - 8.393.326 miscellaneous equipment

Prasarana 133.015 538 - 36.637 - - - 170.190 Leasehold improvement

Jumlah 288.060.044 45.234.916 (471.980) 30.042.170 (265.908.060) - - 96.957.090 Total

Nilai Tercatat 554.884.477 734.798.526 Net Book Value

*) penambahan termasuk reklasifikasi dari uang muka pembelian aset tetap *) the addition include reclassification from advances for purchase property, plant and equipmentsebesar US$ 9.500.808 amounting to US$ 9,500,808

Perubahan selama tahun 2015/Changes during 2015






- - 76

Selisih KursPenjabaran/

ForeignCurrency

1 Januari 2014/ Translation Penambahan *)/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2014/January 1, 2014 Adjustment Additions *) Deductions Reclassifications December 31, 2014

Harga perolehan: At cost:Pemilikan langsung Direct acquisitions

Tanah 6.649.662 11.153 120.462 - 42.089 6.823.366 LandPrasarana tanah 1.078.569 - - - - 1.078.569 Land improvementsBangunan 21.832.735 (47.769) 471.827 (208.846) 1.186.819 23.234.766 BuildingsPembangkit listrik 389.388.065 - - - 2.173.636 391.561.701 Power plantsInfrastruktur 20.963.316 (178.712) 15.306 - 9.232.422 30.032.332 InfrastructurePeralatan telekomunikasi 3.900.850 (78.707) 4.014.834 - 9.716.387 17.553.364 Telecommunication facilitiesMesin dan peralatan berat 30.342.433 (23.887) 140.815 (194.938) 12.565.307 42.829.730 Machinery and heavy equipmentPeralatan transportasi 4.277.567 (13.730) 496.483 (719.834) 248.240 4.288.726 Transportation equipmentPeralatan pabrik, kantor, Factory, office, and dan lainnya 9.942.750 (36.178) 1.500.768 (34.010) 618.983 11.992.313 miscellaneous equipment

Prasarana 192.577 (3.885) - (19.092) - 169.600 Leasehold improvementAset sewaan - kendaraan 3.228.000 - - - (3.228.000) - Leased assets - vehiclesAset dalam konstruksi 114.910.806 (708.990) 231.734.121 - (32.555.883) 313.380.054 Construction in progress

Jumlah 606.707.330 (1.080.705) 238.494.616 (1.176.720) - 842.944.521 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Pemilikan langsung Direct acquisitions

Prasarana tanah 346.555 - 53.929 - - 400.484 Land improvementsBangunan 7.522.495 (19.712) 1.257.078 (61.989) - 8.697.872 BuildingsPembangkit listrik 233.376.473 - 15.636.365 - - 249.012.838 Power plantsInfrastruktur 2.377.120 (40.618) 2.405.740 - - 4.742.242 InfrastructurePeralatan telekomunikasi 1.192.850 (63.429) 866.651 - - 1.996.072 Telecommunication facilitiesMesin dan peralatan berat 9.355.039 (12.995) 3.618.648 (104.242) 1.513.298 14.369.748 Machinery and heavy equipmentPeralatan transportasi 2.413.961 (6.284) 368.296 (217.496) - 2.558.477 Transportation equipmentPeralatan pabrik, kantor, Factory, office, and dan lainnya 4.570.967 (37.085) 1.645.223 (29.809) - 6.149.296 miscellaneous equipment

Prasarana 88.341 (4.573) 61.445 (12.198) - 133.015 Leasehold improvementAset sewaan - kendaraan 1.109.781 - 403.517 - (1.513.298) - Leased assets - vehicles

Jumlah 262.353.582 (184.696) 26.316.892 (425.734) - 288.060.044 Total

Nilai Tercatat 344.353.748 554.884.477 Net Book Value

*) penambahan termasuk reklasifikasi dari uang muka pembelian aset tetap *) the addition include reclassification from advances for purchase property, plant and equipmentsebesar US$ 19.993.573 amounting to US$ 19,993,573

Perubahan selama tahun 2014/Changes during 2014

Pada tahun 2015, Perusahaan membukukan selisih revaluasi pembangkit listrik sebesar US$ 81.995.593. Pada tanggal 31 Desember 2015, pembangkit listrik tercatat pada jumlah revaluasian sebesar US$ 210.454.200. Perusahaan telah mengubah metode pencatatan atas pembangkit listrik dari metode biaya ke metode revaluasi sehubungan dengan hal tersebut.

In 2015, the Company recorded revaluation increment in value of power plants amounted to US$ 81,995,593. As of December 31, 2015, the power plants has a total revalued amount of US$ 210,454,200. The Company has changed the method of recording on power plants from cost method to revaluation method.

Perusahaan melakukan revaluasi atas pembangkit listrik berdasarkan laporan penilai yang dilakukan oleh KJPP Iwan Bachron dan Rekan. Pembayaran pajak final atas selisih keuntungan revaluasi sebesar US$ 5.790.270 dicatat sebagai pengurang “Selisih revaluasi aset tetap”.

The Company performed revaluation over power plants based on appraisal report of KJPP Iwan Bachron dan Rekan. The payment of final tax over the gain on revaluation amounting to US$ 5,790,270 was recorded as a deduction from “Revaluation increment in value of property, plant and equipment”.

Kapitalisasi beban bunga ke aset dalam konstruksi pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar US$ 15.170.819 dan US$ 9.212.256.

Interest expense capitalized to construction in progress as of December 31, 2015 and 2014 amounted to US$ 15,170,819 and US$ 9,212,256, respectively.






- - 77

Aset tetap Grup dengan nilai tercatat sebesar US$ 166.371.067 dan US$ 161.048.207 pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit yang diperoleh Grup (Catatan 14 dan 18).

Property, plant, and equipment of the Group with carrying value of US$ 166,371,067 and US$ 161,048,207 as of December 31, 2015 and 2014, are used as collateral on loans obtained by the Group (Notes 14 and 18).

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense was allocated as follows:

2015 2014

Beban pokok penjualan (Catatan 25) 26.470.400 22.862.787 Cost of revenues (Note 25)Beban usaha (Catatan 26) 3.571.770 3.454.105 Operating expenses (Note 26)

Jumlah 30.042.170 26.316.892 Total

Aset tetap Grup diasuransikan kepada PT Asuransi Sinar Mas, pihak berelasi (Catatan 30), dengan nilai pertanggungan sebesar US$ 203.280.000 dan Rp 36.171.400.000 pada tanggal 31 Desember 2015 dan US$ 213.064.600, Rp 29.801.800.000 dan EUR 270.600 pada tanggal 31 Desember 2014 dan kepada pihak ketiga dengan nilai pertanggungan sebesar US$ 276.079.631 dan Rp 305.543.512.659 pada tanggal 31 Desember 2015 dan US$ 276.836.925 dan Rp 237.979.931.950 pada tanggal 31 Desember 2014. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

The Group’s property, plant, and equipment are insured with PT Asuransi Sinar Mas, a related party (Note 30), with insurance coverage totaling to US$ 203,280,000 and Rp 36,171,400,000 as of December 31, 2015 and US$ 213,064,600, Rp 29,801,800,000 and EUR 270,600 as of December 31, 2014, and with third parties with insurance coverage totaling to US$ 276,079,631 and Rp 305,543,512,659 as of December 31, 2015 and US$ 276,836,925 and Rp 237,979,931,950 as of December 31, 2014. Management believes that the insurance coverages are adequate to cover possible losses from the assets insured.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai tercatat aset tetap pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

Management believes that there is no impairment in the value of property, plant and equipment as of December 31, 2015 and 2014.

12. Aset Pertambangan 12. Mine Properties

Aset PertambanganAset Aktivitas dari Kombinasi

Tambang dalam Pengupasan Bisnis/Pengembangan/ Tambang pada Lapisan Tanah/ Mine Properties

Mines Under Tahap Produksi/ Stripping Activity from Business Jumlah/Construction Producing Mines Asset Combination Total

Biaya perolehan pada tanggal 1 Januari 2014 23.604.302 22.545.399 60.039.838 6.973.218 113.162.757 Cost as of January 1, 2014Penambahan 3.539.398 13.224.274 19.692.267 - 36.455.939 AdditionDitransfer ke tambang pada tahap produksi (13.224.274) - - - (13.224.274) Transfer to producing minesPengurangan (292.966) (204.085) - - (497.051) Deduction

Foreign exchange differences arisingSelisih kurs penjabaran laporan keuangan (207.971) (178.904) (950.661) (106.364) (1.443.900) from financial statements translation

Biaya perolehan pada tanggal 31 Desember 2014 13.418.489 35.386.684 78.781.444 6.866.854 134.453.471 Cost as of December 31, 2014Penambahan 1.042.694 - 12.082.133 - 13.124.827 AdditionDitransfer ke tambang pada tahap produksi (1.829.726) 1.829.726 - - - Transfer to producing minesPengurangan (367.597) - - - (367.597) Deduction

Foreign exchange differences arisingSelisih kurs penjabaran laporan keuangan (934.412) (314.694) (262.518) (42.239) (1.553.863) from financial statements translation

Biaya perolehan pada tanggal 31 Desember 2015 11.329.448 36.901.716 90.601.059 6.824.615 145.656.838 Cost as of December 31, 2015

Akumulasi amortisasi pada tanggal Accumulated amortization as of1 Januari 2014 - (10.457.655) (10.852.094) (2.127.141) (23.436.890) January 1, 2014Amortisasi tahun berjalan - (3.920.643) (11.694.816) (83.851) (15.699.310) Amortization during the yearPenurunan nilai - 204.085 - - 204.085 Impairment

Foreign exchange differences arisingSelisih kurs penjabaran laporan keuangan - 68.247 390.340 40.617 499.204 from financial statements translation






- - 78

Aset Pertambangan

Aset Aktivitas dari KombinasiTambang dalam Pengupasan Bisnis/Pengembangan/ Tambang pada Lapisan Tanah/ Mine Properties

Mines Under Tahap Produksi/ Stripping Activity from Business Jumlah/Construction Producing Mines Asset Combination Total

Akumulasi amortisasi pada tanggal Accumulated amortization as of31 Desember 2014 - (14.105.966) (22.156.570) (2.170.375) (38.432.911) December 31, 2014Amortisasi tahun berjalan - (6.324.128) (20.845.646) (96.436) (27.266.210) Amortization during the year

Foreign exchange differences arisingSelisih kurs penjabaran laporan keuangan - 5.775 9.978 (9.151) 6.602 from financial statements translation

Akumulasi amortisasi pada tanggal Accumulated amortization as of31 Desember 2015 - (20.424.319) (42.992.238) (2.275.962) (65.692.519) December 31, 2015

Nilai tercatat pada tanggal 1 Januari 2014 23.604.302 12.087.744 49.187.744 4.846.077 89.725.867 Net book value as of January 1, 2014

Nilai tercatat pada tanggal 31 Desember 2014 13.418.489 21.280.718 56.624.874 4.696.479 96.020.560 Net book value as of December 31, 2014

Nilai tercatat pada tanggal 31 Desember 2015 11.329.448 16.477.397 47.608.821 4.548.653 79.964.319 Net book value as of December 31, 2015

Amortisasi aset pertambangan - tambang pada tahap produksi dan aset aktivitas pengupasan lapisan tanah diakui sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 25).

Amortization of mine properties - producing mines and stripping activity asset are presented as part of "Cost of revenues" (Note 25).

Amortisasi aset pertambangan - aset pertambangan dari kombinasi bisnis diakui sebagai bagian dari “Beban lain-lain - bersih” dalam laba rugi.

Amortization of mine properties - mine properties from business combination is presented as part of “Other expense - net” in profit or loss.

13. Aset Tidak Lancar Lain-lain 13. Other Noncurrent Assets

2015 2014

Uang jaminan 27.722.461 7.929.004 Security depositsAdvances for purchase of property,

Uang muka pembelian aset tetap 21.965.938 8.803.299 plant and equipmentUang muka pembelian batubara 19.697.431 21.842.931 Advances for purchase of coal Dana yang dibatasi pencairannya 299.268 1.425.406 Restricted funds Piranti lunak - bersih 1.562.082 2.145.078 Software - netLain-lain 6.322.280 2.837.147 Others

Jumlah 77.569.460 44.982.865 Total

Mutasi piranti lunak sebagai berikut: Movement of software follows:

2015 2014

Harga perolehan CostsSaldo awal 4.091.670 2.768.165 Beginning balanceSelisih kurs penjabaran (112.470) (42.911) Foreign currency translation adjustmentsPenambahan 361.709 1.366.416 Additions

Jumlah 4.340.909 4.091.670 Total

Akumulasi amortisasi Accumulated amortizationSaldo awal 1.946.592 1.078.221 Beginning balanceSelisih kurs penjabaran (40.936) (50.986) Foreign currency translation adjustmentsAmortisasi 873.171 919.357 Amortization

Jumlah 2.778.827 1.946.592 Total

Bersih 1.562.082 2.145.078 Net






- - 79

Beban amortisasi piranti lunak dicatat sebagai bagian “Beban pokok penjualan” dan “Beban umum dan administrasi” (Catatan 25 dan 26).

Amortization expense is recorded as part of “Cost of revenues” and “General and administrative expenses” (Notes 25 and 26).

14. Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka

Pendek 14. Short-term Loan to Banks and Financial

Institution

2015 2014

Rupiah (Catatan 31) Rupiah (Note 31)PT Bank Danamon Indonesia Tbk 2.928.223 - PT Bank Danamon Indonesia Tbk

Dolar Amerika Serikat U.S. Dollar PT Bank Mega Tbk 18.160.575 12.343.526 PT Bank Mega TbkRaffeisen Bank International AG, Raffeisen Bank International AG,

Cabang Singapura 7.546.440 - Singapore BranchASM Asia Recovery Fund 4.000.000 - ASM Asia Recovery FundPT Bank Danamon Indonesia Tbk 441.687 5.018.967 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

Jumlah 30.148.702 17.362.493 Subtotal

Jumlah 33.076.925 17.362.493 Total

PT Bank Mega Tbk (Mega) PT Bank Mega Tbk (Mega) Pada tanggal 21 November 2003, PT Rolimex Kimia Nusamas (RKN) memperoleh fasilitas pinjaman dari Mega berupa fasilitas Demand Loan (DL 3), Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri dan Bank Garansi dalam Dolar Amerika Serikat dengan jumlah keseluruhan maksimum masing-masing sebesar US$ 20.000.000. Fasilitas pinjaman tersebut telah mengalami beberapa kali perubahan dan perpanjangan dengan tanggal jatuh tempo 21 November 2016.

On November 21, 2003, PT Rolimex Kimia Nusamas (RKN) obtained loan facilities from Mega consist of Demand Loan facilities (DL 3), Letter of Credit and Bank Guarantee in U.S. Dollar with maximum facilities totaling to US$ 20,000,000. These loan facilities have been amended and extended several times with latest maturity date on November 21, 2016.

Fasilitas pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 10% per tahun untuk fasilitas utang dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Pinjaman ini dijamin dengan piutang usaha (Catatan 5), sebagian persediaan (Catatan 7), dan aset tetap (Catatan 11).

The term of these loan facilities bear interest rate at 10% per annum for loan facilities denominated in U.S. Dollar. These loan facilities are collateralized by trade accounts receivable (Note 5), certain inventories (Note 7), and property, plant, and equipment (Note 11).

Raffeisen Bank International (RBI) Raffeisen Bank International (RBI) Pada tanggal 24 Mei 2010, GEAR memperoleh fasilitas kredit dari RBI sebesar US$ 10.000.000. Fasilitas kredit tersebut dikenakan bunga sebesar cost of fund + margin 3,5% per tahun. Pinjaman ini dijamin dengan jaminan perusahaan yang diberikan oleh entitas anak, berupa gadai saham atas seluruh modal ditempatkan dan modal disetor entitas anak, dan pabrik pengolahan serpihan kayu.

On May 24, 2010, GEAR obtained a credit facility of US$ 10,000,000 from RBI. The credit facility bears interest at cost of fund + margin 3.5% per annum. The loan is secured by a corporate guarantee given by a subsidiary, a share pledge over the entire issued and paid up capital of a subsidiary, and the woodchip mill asset.






- - 80

Pada tanggal 30 September 2015, RBI telah menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu pelunasan utang menjadi tanggal 31 Maret 2016 atau tiga hari kerja setelah tanggal penyelesaian proses Compliance Placement, mana yang lebih dahulu, dengan kondisi, antara lain, bahwa GEAR akan terus memberikan pembaruan setiap dua minggu kepada RBI mengenai kemajuan proses Compliance Placement

On September 30, 2015, RBI has agreed to extend the repayment date of the Existing Indebtedness to the earlier of March 31, 2016 or three business days after the date of the completion of the Compliance Placement, subject to the condition, inter alia, that GEAR shall continue to provide RBI with fortnightly updates on the progress of the Compliance Placement.

Pinjaman ini diharapkan akan dilunasi melalui hasil yang diterima dari Compliance Placement setelah penyelesaian proses akuisisi GEAR oleh Perusahaan.

The loan is expected to be repaid through the proceeds received from the compliance placement shares following the completion of the Proposed Acquisition of GEAR by the Company.

ASM Asia Recovery Fund (ASM) ASM Asia Recovery Fund (ASM) Pada tanggal 6 November 2012, GEAR memperoleh fasilitas pinjaman dari ASM sebesar US$ 4.000.000 dengan suku bunga 12,5% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2015, GEAR menggunakan US$ 4.000.000 tersebut untuk membayar jasa profesional dan biaya yang berhubungan dengan akuisisi GEAR oleh Perusahaan. Pada tanggal 16 Februari 2015, GEAR menerima deed of undertaking dari ASM tersebut bahwa pembayaran pinjaman sebesar US$ 4.000.000, dilakukan 3 hari setelah penyelesaian Compliance Placement.

On November 6, 2012, GEAR obtained a loan facility of US$ 4,000,000 from ASM with interest rate of 12.5% per annum. As of December 31, 2015, GEAR utilised US$ 4,000,000 for payment of professional and expenses relating to the Acquisition of GEAR by the Company. On 16 February 2015, GEAR received a deed of undertaking from the ASM that the repayment date of the outstanding obligations under the US$ 4,000,000 loan to be three business days after the date of the completion of the Compliance Placement.

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) Pada tanggal 12 Juli 2013, GEM memperoleh fasilitas pinjaman Omnibus Trade Non Cash Backed dari Danamon dengan jumlah maksimum sebesar US$ 5.000.000. Jangka waktu fasilitas ini telah diperpanjang beberapa kali, terakhir diperpanjang sampai dengan 30 April 2016. Fasilitas ini dapat dipergunakan secara bersama-sama (sublimit) dalam bentuk fasilitas pinjaman Trade Cash (Funded) berupa Fasilitas Pre-Shipment Financing (PSF) dengan jumlah pokok maksimum sebesar US$ 5.000.000 dan dikenakan bunga 5,25% per tahun serta Fasilitas Open Account Financing (OAF) Buyer dan Seller dengan jumlah pokok maksimum sebesar US$ 5.000.000 dan dikenakan bunga 5,5% per tahun. Tenor untuk fasilitas PSF dan OAF maksimum 90 (sembilan puluh) hari.

On July 12, 2013, GEM obtained Omnibus Trade Non Cash Backed loan facility from Danamon with a maximum amount of US$ 5,000,000. The term of the facility have been extended several times, the latest was until April 30, 2016. This facility can be used with (sublimit) Trade Cash (Funded) loan facility in the form of Pre-Shipment Financing (PSF) with a maximum amount of US$ 5,000,000 and bears interest at 5.25% per annum and Open Account Financing (OAF) Buyer and Seller facility with a maximum amount of US$ 5,000,000 and bears interest at 5.5% per annum. Repayment period for PSF and OAF facilities is maximum of ninety (90) days.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan piutang dan/atau persediaan dengan nilai penjaminan sekurang-kurangnya sebesar US$ 11.000.000 dan margin deposit sebesar US$ 1.750.000.

This loan facility is secured by trade accounts receivable and/or inventories with a minimum amount of US$ 11,000,000 and margin deposit amounting to US$ 1,750,000.






- - 81

Berdasarkan Amandemen terhadap Perjanjian Pemberian Fasilitas Omnibus Trade Finance tanggal 3 Juli 2014, Danamon dan GEM setuju bahwa atas fasilitas Omnibus Trade Non Cash Backed dapat digunakan (sublimit) oleh RCI, entitas anak GEM.

Based on Amendment to Omnibus Trade Finance Facility Agreement dated July 3, 2014, Danamon and GEM agreed that the Omnibus Trade Non Cash Backed facility can be used (sublimit) by RCI, a subsidiary of GEM.

15. Utang Usaha 15. Trade Accounts Payable

Akun ini merupakan utang Grup kepada pemasok dan kontraktor sehubungan dengan kegiatan operasional Grup, dengan rincian sebagai berikut:

This account consists of the Group’s payable to suppliers and contractors in relation to Group’s operations, with details as follows:

a. Berdasarkan Pemasok/Kontraktor a. By Supplier/Contractor

2015 2014

Pihak berelasi (Catatan 30) Related parties (Note 30)PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 2.089.486 4.334.988 PT Indah Kiat Pulp & Paper TbkPT SOCI MAS 1.820.450 1.204.176 PT SOCI MASPT Ferro Mas Dinamika 1.032.881 1.295.986 PT Ferro Mas DinamikaPT Cakrawala Mega Indah 711.207 840.361 PT Cakrawala Mega IndahPT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia 166.726 461.037 PT Pabrik Kertas Tjiwi KimiaPT Lontar Papyrus Pulp and PT Lontar Papyrus Pulp and

Paper Industry 32.363 366.884 Paper IndustryPT Kalibesar Raya Utama 2.345 1.961.471 PT Kalibesar Raya UtamaLain-lain (masing-masing kurang


Jumlah 5.913.634 10.511.874 Subtotal

Pihak ketiga Third partiesPT Berau Coal Energy Tbk 12.738.938 - PT Berau Coal Energy TbkPT Saptaindra Sejati 10.029.389 12.620.147 PT Saptaindra SejatiPT Putra Perkasa Abadi 5.065.829 2.623.738 PT Putra Perkasa AbadiPT Artamulia Tatapratama 4.187.363 2.578.369 PT Artamulia TatapratamaPT Sentana Adidaya Pratama 2.577.530 8.097.393 PT Sentana Adidaya PratamaPT Bangun Arta Hutama 2.522.653 1.845.906 PT Bangun Arta HutamaPT Mora Telematika Indonesia 2.353.781 3.183.914 PT Mora Telematika IndonesiaPT Karya Tantra Mega 2.332.457 799.510 PT Karya Tantra MegaPT Pelayaran Kartika Samudra Adijaya 2.108.775 1.273.398 PT Pelayaran Kartika Samudra AdijayaPT Bintang Sukses Energi 2.060.654 - PT Bintang Sukses EnergiPT Tondano Mandiri Abadi 1.638.308 1.156.210 PT Tondano Mandiri AbadiPT Jembayan Muarabara 1.614.971 698.845 PT Jembayan MuarabaraPT Batulicin Bumi Bersujud 1.069.889 - PT Batulicin Bumi BersujudPT Transindo Makmur Sejahtera 854.826 899.262 PT Transindo Makmur SejahteraPT Petro Andalan Nusantara 842.017 - PT Petro Andalan NusantaraPT Gerak Bangun Utama 774.815 257.950 PT Gerak Bangun UtamaCV Miyor 756.270 1.232.665 CV MiyorPT DOW Agrosciences Indonesia 746.457 152.273 PT DOW Agrosciences IndonesiaCV X Dareh 735.617 854.721 CV X DarehPT Total Oil Indonesia 710.491 703.689 PT Total Oil IndonesiaCV Waletindo Setia Perkasa 694.112 569.075 CV Waletindo Setia PerkasaPT Mega Eltra 690.703 - PT Mega EltraPT Surya Persada Erasindo 585.919 664.175 PT Surya Persada ErasindoPhosphates Resources Ltd. 580.000 - Phosphates Resources Ltd.PT Multi Mas Chemindo 507.341 119.214 PT Multi Mas ChemindoPolytech Trading Limited 80.905 3.260.138 Polytech Trading LimitedCV Bangun Arta 38.214 786.362 CV Bangun ArtaPT Mitrabahtera Segara Sejati Tbk - 5.532.838 PT Mitrabahtera Segara Sejati TbkPT Mandiri Inti Perkasa - 4.400.603 PT Mandiri Inti PerkasaPT Itochu Indonesia - 1.768.432 PT Itochu IndonesiaPT Karbon Mahakam - 1.730.617 PT Karbon MahakamSichuan Tongya Industrial Co. Ltd. - 1.206.326 Sichuan Tongya Industrial Co. Ltd.Lain-lain (masing-masing kurang


Jumlah 66.817.221 66.511.758 Subtotal

Jumlah 72.730.855 77.023.632 Total






- - 82

b. Berdasarkan Umur b. By Age

Analisa umur utang usaha dihitung dari tanggal faktur adalah sebagai berikut:

The aging analysis of trade accounts payable from the date of invoice follows:

2015 2014

Belum jatuh tempo 44.382.574 57.193.156 Not yet dueJatuh tempo: Due date:

Kurang dari 1 bulan 11.324.955 7.711.884 Less than 1 month1 bulan - 2 bulan 3.701.905 6.580.760 1 month - 2 months2 bulan - 3 bulan 6.715.585 2.328.711 2 months - 3 monthsLebih dari 3 bulan 6.605.836 3.209.121 More than 3 months

Jumlah 72.730.855 77.023.632 Total

c. Berdasarkan Mata Uang c. By Currency

2015 2014

Dolar Amerika Serikat 40.236.504 51.859.212 U.S. DollarRupiah (Catatan 31) 32.334.479 25.121.117 Rupiah (Note 31)Mata uang lainnya (Catatan 31) 159.872 43.303 Other currencies (Note 31)

Jumlah 72.730.855 77.023.632 Total

16. Utang Lain-lain 16. Other Accounts Payable

2015 2014

Pihak berelasi (Catatan 30) 279.200 196.925 Related parties (Note 30)

Pihak ketiga Third partiesUtang kontraktor 24.171.946 12.524.947 Contractor payableUtang retensi 21.300.338 17.794.572 Retention payableLain-lain 12.546.708 2.709.056 Others

Jumlah 58.018.992 33.028.575 Subtotal

Jumlah 58.298.192 33.225.500 Total






- - 83

17. Utang Pajak 17. Taxes Payable

2015 2014

Pajak penghasilan badan 11.918.180 966.922 Corporate income taxPajak Penghasilan Income Taxes

Pasal 4 ayat (2) 114.135 692.334 Article 4 (2)Pasal 15 4.832 53.891 Article 15Pasal 21 363.516 234.426 Article 21Pasal 22 172.425 - Article 22Pasal 23 857.827 744.805 Article 23Pasal 25 199.329 - Article 25Pasal 26 18.111 509 Article 26Pasal 29 55 53.658 Article 29Section 45 - 12.851 Section 45

Pajak Ekspor 48.182 53.430 Export TaxPajak Pertambahan Nilai - bersih 252.120 375.199 Value Added Tax - netPajak Bumi dan Bangunan 515.996 - Land and Building Tax

Jumlah 14.464.708 3.188.025 Total

Besarnya pajak yang terutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh Perusahaan dan entitas anak yang bersangkutan (self assessment). Kantor Pajak dapat melakukan pemeriksaan atas perhitungan pajak tersebut sebagaimana ditetapkan dalam Undang-Undang mengenai Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan.

The tax returns filed are based on the Company and its subsidiaries own calculation of tax liabilities (self assessment). The tax authorities may conduct a tax audit on the Company and its subsidiaries within a certain period based on Law of General Provision and Administration of Taxation.

18. Liabilitas Jangka Panjang 18. Long-term Liabilities a. Utang bank dan lembaga keuangan

jangka panjang a. Long-term loan to banks and financial

institution

2015 2014

Pihak berelasi Related partyDolar Amerika Serikat U.S. Dollar

Asia Star Fund Ltd. 35.000.000 - Asia Star Fund Ltd.

Pihak ketiga Third partiesRupiah (Catatan 31) Rupiah (Note 31)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 89.285.974 46.623.794 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Syariah Mandiri 7.104.023 8.038.586 PT Bank Syariah Mandiri

Jumlah 96.389.997 54.662.380 TotalBiaya transaksi yang belum

diamortisasi (229.729) (271.478) Unamortized transaction costs

Bersih 96.160.268 54.390.902 Net






- - 84

2015 2014

Pihak ketiga Third partiesDolar Amerika Serikat U.S. Dollar

China Development China Development Bank Corporation 314.820.000 190.826.630 Bank Corporation

PT Bank Mega Tbk 49.700.000 - PT Bank Mega TbkPT Bank ICBC Indonesia 40.284.592 - PT Bank ICBC IndonesiaPT Sarana Multi Infrastruktur 22.250.000 - PT Sarana Multi InfrastrukturPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 15.000.000 - PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk - 78.902 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Jumlah 442.054.592 190.905.532 TotalBiaya transaksi yang belum

diamortisasi (6.397.035) - Unamortized transaction costsBersih 435.657.557 190.905.532 Net

Jumlah 531.817.825 245.296.434 Total

Jumlah 566.817.825 245.296.434 Total

Dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam satu tahun Less current portionChina Development China Development

Bank Corporation 31.800.000 3.180.000 Bank CorporationPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 7.549.003 932.476 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Sarana Multi Infrastruktur 1.000.000 - PT Sarana Multi InfrastrukturPT Bank Mega Tbk 950.000 - PT Bank Mega TbkPT Bank Syariah Mandiri 579.920 160.772 PT Bank Syariah Mandiri PT Bank CIMB Niaga Tbk - 78.902 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Jumlah 41.878.923 4.352.150 Total Biaya transaksi yang belum

diamortisasi (294.412) (45.247) Unamortized transaction costs

Bersih 41.584.511 4.306.903 Net

Bagian yang akan jatuh tempo lebih dari satu tahun 525.233.314 240.989.531 Long-term portion

Suku bunga per tahun Interest rates per annumRupiah 8,50% - 10,50% 10,50% RupiahDolar Amerika Serikat 4,23% - 10,00% 4,50% - 5,75% U.S. Dollar

Asia Star Fund Ltd. (ASF) Asia Star Fund Ltd. (ASF) Pada tanggal 12 Januari 2011, GEAR (dahulu UFS) memperoleh fasilitas pinjaman dari ASF sebesar US$ 35.000.000. Jangka waktu fasilitas pinjaman tersebut adalah selama 1 tahun dari tanggal pertama kali penarikan. Pinjaman ini dijamin dengan gadai saham dan share charge atas modal ditempatkan dan disetor di entitas anak tertentu.

On January 12, 2011, GEAR (formerly UFS) obtained a loan facility of US$ 35,000,000 from ASF. This term loan has a tenor of 1 year from date of first draw down. The loan is secured by a share pledge and a share charge over the entire issued and paid up share capital in certain subsidiaries.

Pinjaman diharapkan akan dilunasi melalui hasil yang diterima dari Compliance Placement setelah penyelesaian proses akuisisi GEAR oleh Perusahaan.

The loan is expected to be repaid through the proceeds received from the Compliance Placement shares following the completion of the Proposed Acquisition of GEAR by the Company.






- - 85

Pada tanggal 23 November 2015, ASF telah menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu pelunasan utang menjadi tanggal 15 April 2017 atau tiga hari kerja setelah tanggal penyelesaian Compliance Placement, mana yang lebih dahulu dan menghapus utang bunga jatuh tempo GEAR.

On November 23, 2015, ASF have agreed to extend the repayment date of the Existing Indebtedness to the earlier of April 15, 2017 or three business days after the date of the completion of the Compliance Placement and to waive any default interest payable by GEAR.

PT Sarana Multi Infrastruktur (SMI) PT Sarana Multi Infrastruktur (SMI) Pada tanggal 14 September 2015, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman dari SMI, dengan jumlah maksimum pinjaman sebesar US$ 40.000.000. Pinjaman ini dijamin dengan sebagian tanah Perusahaan.

On September 14, 2015, the Company obtained loan facilities from SMI, with maximum credit facility of US$ 40,000,000. These loan facilities are collateralized with the Company’s land partially.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri) Pada bulan Desember 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas KI dari Mandiri dengan jumlah maksimum sebesar Rp 1.250.000.000.000. Jadwal pembayaran pokok pinjaman setiap triwulan mulai 2015 sampai dengan 2020. Fasilitas KI ini dijamin dengan aset tetap (Catatan 11). Saldo pinjaman atas fasilitas KI pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah masing-masing sebesar Rp 1.231.700.000.000 dan Rp 580.000.000.000.

On December, 2014, the Company obtained KI facilities from Mandiri with a maximum credit facility of Rp 1,250,000,000,000. The loan principle repayment schedule is on a quarterly basis from 2015 until 2020. These loans are secured with property, plant, and equipment (Note 11). The outstanding loan as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 1,231,700,000,000 and Rp 580,000,000,000, respectively.

Pada bulan Desember 2015, Perusahaan memperoleh fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus dari Mandiri dengan jumlah maksimum sebesar US$ 100.000.000. Jadwal pembayaran pokok pinjaman setiap triwulan mulai 2016 sampai dengan 2021. Fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus ini dijamin dengan aset tetap (Catatan 11). Saldo pinjaman atas fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebesar US$ 15.000.000.

In December 2015, the Company obtained Special Transaction Loan facilities from Mandiri with a maximum credit facility of US$ 100,000,000. The loan principle repayment schedule is on a quarterly basis from 2016 until 2021. These loans are secured with property, plant, and equipment (Note 11). The outstanding loan as of December 31, 2015 amounted to US$ 15,000,000.

PT Bank Syariah Mandiri (BSM) PT Bank Syariah Mandiri (BSM) Pada tanggal 24 Desember 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan investasi (PI) dari BSM dengan jumlah maksimum Rp 100.000.000.000. Fasilitas PI ini dijamin dengan aset tetap (Catatan 11) Perusahaan. Saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah masing-masing sebesar Rp 98.000.000.000 dan Rp 100.000.000.000.

On December 24, 2014, the Company obtained investment financing facilities (PI) from BSM with maximum credit facility of Rp 100,000,000,000. These facilities are secured with property, plant, and equipment (Note 11) of the Company. The outstanding loans as of December 31, 2015 and 2014 amounted to Rp 98,000,000,000 and Rp 100,000,000,000, respectively.






- - 86

China Development Bank Corporation (CDBC)

China Development Bank Corporation (CDBC)

Pada tanggal 4 Desember 2012, DSSP PSumsel memperoleh fasilitas pinjaman berjangka (term loan facility) maksimum sebesar US$ 318.000.000 dari CDBC untuk membiayai proyek pembangunan dan konstruksi power plant dan fasilitas penunjangnya di Kabupaten Musi Banyuasin, Provinsi Sumatera Selatan. Pinjaman tersebut berjangka waktu 10 (sepuluh) tahun.

On December 4, 2012, DSSP PSumsel obtained a term loan facility with a maximum amount of US$ 318,000,000 from CDBC to finance the project relating to the development and construction of power plant and its related facilities located in Regency Musi Banyuasin, South Sumatera Province. The loan with term of ten (10) years.

Pinjaman ini dijamin antara lain dengan jaminan perusahaan dari Perusahaan dan MAL dan jaminan secara fidusia atas klaim asuransi, piutang yang timbul sehubungan dengan Power Purchase Agreement antara DSSP PSumsel dan PT PLN (Persero), dan atas aset bergerak dan tanah DSSP PSumsel, serta gadai saham DSSP PSumsel yang dimiliki oleh DSSE.

The loan is collateralized by, among others, corporate guarantees from the Company and MAL and fiduciary securities on insurance claims, receivables incurred in relation to Power Purchase Agreement between DSSP PSumsel and PT PLN (Persero), DSSP PSumsel’s movable assets and land, and pledge of DSSP PSumsel shares owned by DSSE.

PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB Niaga) PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB Niaga) Pada tanggal 12 Juli 2011, CAI memperoleh fasilitas pinjaman dari CIMB Niaga, dengan jumlah maksimum pinjaman sebesar US$ 18.000.000 (Tranche A) dan US$ 7.500.000 (Tranche B) masing-masing untuk pembiayaan kembali (refinancing) dan pembiayaan (financing) pembelian alat berat. Pinjaman tersebut berjangka waktu 3 (tiga) tahun terhitung sejak tanggal penarikan. Pinjaman ini dijamin dengan jaminan perusahaan dari BKES dan alat berat yang dimiliki CAI.

On July 12, 2011, CAI obtained loan facilities from CIMB Niaga, with maximum credit facility of US$ 18,000,000 (Tranche A) and US$ 7,500,000 (Tranche B) for refinancing and financing the purchase of new heavy equipment, respectively. The loan facilities with term of three (3) years since the withdrawal date. These loan facilities are collateralized with corporate guarantee from BKES and heavy equipment owned by CAI.

Berdasarkan Surat Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit tanggal 10 April 2012, Jangka Waktu Pembayaran Kembali Fasilitas Kredit menjadi 42 bulan (termasuk 9 (sembilan) bulan availability period sejak penandatanganan Perjanjian Kredit).

Based on the Credit Agreement Amendment dated April 10, 2012, the Repayment Term of Credit Facility became 42 months (including nine (9)-month availability period since the signing of Credit Agreement).

Pada bulan Januari 2015, utang ini telah dilunasi seluruhnya oleh CAI.

In January 2015, the loan has been fully settled by CAI.






- - 87

PT Bank Mega Tbk (Mega) PT Bank Mega Tbk (Mega) Pada tanggal 25 Maret 2015, GEM memperoleh fasilitas pinjaman dari Mega sebesar US$ 50.000.000. Fasilitas ini digunakan untuk investasi aset tetap. Jangka waktu fasilitas pinjaman tersebut adalah selama 10 tahun.

On March 25, 2015, GEM obtained a term loan facility of US$ 50,000,000 with Mega. This credit facility is intended to be deployed for investments in fixed assets. This term loan has a term of 10 years.

Jaminan untuk fasilitas ini adalah aset tetap tertentu yang dimiliki oleh GEM dan entitas anak dan gadai saham serta jaminan perusahaan dari GEM Grup.

The collaterals for this loan include certain property and equipment of GEM and the subsidiaries and pledge of shares and corporate guarantee from GEM Group.

Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC)

Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC)

Pada tanggal 30 April 2015, IMI telah menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman sebesar US$ 160.000.000 dengan ICBC untuk jangka waktu 8 tahun.

On April 30, 2015, IMI has signed loan facility agreement amounting US$ 160,000,000 with ICBC with a term of 8 years.

Jadwal pembayaran utang bank jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The payment schedule for the long-term bank loans as of December 31, 2015 and 2014 follows:

2015 2014

Jatuh tempo dalam: Due within:Satu tahun 41.878.923 4.352.150 One yearDua tahun 84.679.232 36.172.990 Two yearsTiga tahun 59.650.768 39.999.357 Three yearsEmpat tahun 70.947.304 42.732.476 Four yearsLima tahun 140.773.362 68.520.595 Five yearsLebih dari lima tahun 175.515.000 53.790.344 More than five years

Jumlah 573.444.589 245.567.912 TotalBiaya transaksi yang belum diamortisasi (6.626.764) (271.478) Unamortized transaction cost

Bersih 566.817.825 245.296.434 Net

b. Utang jangka panjang lainnya b. Other long-term payables

2015 2014

Pihak ketiga Third partiesDolar Amerika Serikat U.S. Dollar

Cisco Systems Capital Asia Pte. Ltd. 6.908.610 7.451.366 Cisco Systems Capital Asia Pte. Ltd.PT Huawei Tech Investment - 24.345.616 PT Huawei Tech InvestmentPT Fiber Home Technologies Indonesia - 8.266.741 PT Fiber Home Technologies Indonesia

Jumlah 6.908.610 40.063.723 TotalDikurangi bagian yang akan jatuh tempo

dalam satu tahun Less current portionCisco Systems Capital Asia Pte. Ltd. 1.101.796 813.755 Cisco Systems Capital Asia Pte. Ltd.

Bagian yang akan jatuh tempo lebihdari satu tahun 5.806.814 39.249.968 Long-term portion






- - 88

Utang jangka panjang lainnya merupakan utang yang diperoleh IMI dengan rincian sebagai berikut:

Other long-term payables are payables of IMI to the following:

1. PT Huawei Tech Investment (HUAWEI) 1. PT Huawei Tech Investment (HUAWEI)

Pada tanggal 6 April 2013, IMI menandatangani Master Agreement, sehubungan dengan disain, teknik, pasokan, konstruksi, instalasi, testing, komisi, dan perawatan untuk 300.000 HP (Homepass) GPON (Gigabit Passive Optical Network) FTTH (Fiber To The Home) dengan HUAWEI.

On April 6, 2013, IMI entered into Master Agreement with respect to the design, engineering, supply, construction, installation, testing, commissioning, and maintenance of the total 300,000 HP (Homepass) GPON (Gigabit Passive Optical Network) FTTH (Fiber To The Home) System with HUAWEI.

2. PT Fiber Home Technologies Indonesia

(FIBER) 2. PT Fiber Home Technologies

Indonesia (FIBER)

Pada tanggal 24 Mei 2013, IMI menandatangani Master Agreement, sehubungan dengan disain, teknik, pasokan, konstruksi, instalasi, testing, komisi, dan perawatan untuk sistem 200.000 HP (Homepass) GPON (Gigabit Passive Optical Network) FTTH (Fiber To The Home) dengan FIBER.

On May 24, 2013, IMI entered into Master Agreement with respect to the design, engineering, supply, construction, installation, testing, commissioning, and maintenance of the total 200,000 HP (Homepass) GPON (Gigabit Passive Optical Network) FTTH (Fiber To The Home) system with FIBER.

IMI memperoleh fasilitas pembiayaan dari HUAWEI dan FIBER dengan cara penerbitan Promissory Note yang dikenakan bunga masing-masing sebesar 4% + LIBOR 6 (enam) bulan per tahun dan akan jatuh tempo dalam 36 (tiga puluh enam) bulan sejak penerbitan Promissory Note (PN) tersebut. PN pertama kali diterbitkan pada bulan Desember 2013.

IMI has obtained financing facilities from HUAWEI and FIBER through issuance of Promissory Notes which bear interest at six (6) months LIBOR + 4% per annum and will mature within thirty six (36) months after the issuance date of Promissory Note (PN). The first PN, issued in December 2013.

Pada bulan Oktober dan November 2015, utang jangka panjang (berupa Promissory Note) HUAWEI dan FIBER telah dilunasi seluruhnya oleh IMI.

In October and November 2015, the long-term payables (consist of Promissory Note) to HUAWEI and FIBER, respectively, had been fully settled by IMI.

3. Cisco Systems Capital Asia Pte. Ltd.

(CISCO) 3. Cisco Systems Capital Asia Pte. Ltd.

(CISCO)

IMI melakukan perjanjian dengan CISCO dimana CISCO menyetujui untuk membiayai pembelian peralatan telekomunikasi IMI dari PT Dimension Data Indonesia. Berdasarkan perjanjian, pokok pinjaman dan bunga akan dibayar secara triwulan selama 5 tahun dan bunga 2% - 7,1% per tahun.

IMI entered into agreements with CISCO wherein CISCO agreed to finance IMI’s purchase of telecommunication equipment from PT Dimension Data Indonesia. Based on the agreements, the principal and interest are payable quarterly for 5 years and bear interest ranging from 2% - 7.1% per annum.






- - 89

19. Pengukuran Nilai Wajar 19. Fair Value Measurement

Tabel berikut menyajikan pengukuran nilai wajar aset dan liabilitas Grup:

The following table provides the fair value measurement of the Group’s certain assets and liabilities:

Input yang tidak dapat

Input yang dapat diobservasi Harga kuotasian di observasi signifikandalam pasar aktif/ signifikan (Level 3)/

(Level 1)/ (Level 2)/ Significant Quoted prices Significant unobservable

Nilai Tercatat/ in active markets observable inputs inputsCarrying Values (Level 1) (Level 2) (Level 3)

Aset yang diukur pada nilai wajar: Assets measured at fair value:Aset tetap dengan model revaluasi Revalued property, plant and equipment

Pembangkit listrik (Catatan 11) 210.454.200 - - 210.454.200 Power plants (Note 11)Aset keuangan yang diukur pada

nilai wajar melalui laba rugi Financial assets at FVPLInvestasi jangka panjang Long-term investments

Obligasi konversi (Catatan 10) 3.648.711 - - 3.648.711 Convertible bonds (Note 10)Aset keuangan tersedia untuk dijual AFS financial assets

Investasi jangka panjang Long-term investments Investasi saham (Catatan 10) 58.595.229 43.020.242 - 15.574.987 Investments in shares of stocks (Note 10)

Aset yang nilai wajarnya disajikan : Assets for which fair values are disclosed:Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Aset tidak lancar lain-lain 20.055.960 - - 18.291.305 Other noncurrent assetsLiabilitas yang diukur pada nilai wajar: Liabilities measured at fair value:

Liabilitas keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laba rugi Financial liabilities at FVPL

Liabilitas derivatif 6.054.712 - 6.054.712 - Derivative liabilitiesLiabilitas yang nilai wajarnya disajikan Liabilities for which fair values are disclosed:

Utang bank dan lembaga keuangan (bagian Loan to banks and financial institutionjangka pendek dan bagian jangka panjang) 566.817.825 - 561.157.730 - (including current and noncurrent portion)

Fair value measurement using:

31 Desember 2015/December 31, 2015Pengukuran nilai wajar menggunakan:/

Input yang tidak dapat

Input yang dapat diobservasi Harga kuotasian di observasi signifikandalam pasar aktif/ signifikan (Level 3)/

(Level 1)/ (Level 2)/ Significant Quoted prices Significant unobservable

Nilai Tercatat/ in active markets observable inputs inputsCarrying Values (Level 1) (Level 2) (Level 3)

Aset yang diukur pada nilai wajar: Assets measured at fair value:Aset keuangan yang diukur pada

nilai wajar melalui laba rugi Financial assets at FVPLInvestasi jangka panjang Long-term investments

Obligasi konversi (Catatan 10) 4.046.141 - - 4.046.141 Convertible bonds (Note 10)Aset keuangan tersedia untuk dijual AFS financial assets

Investasi jangka panjang Long-term investments Investasi saham (Catatan 10) 54.068.159 53.928.159 - 140.000 Investments in shares of stocks (Note 10)

Aset yang nilai wajarnya disajikan : Assets for which fair values are disclosed:Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Aset tidak lancar lain-lain 1.736.508 - - 1.715.145 Other noncurrent assetsLiabilitas yang nilai wajarnya disajikan Liabilities for which fair values are disclosed:

Utang bank dan lembaga keuangan (bagian Loan to banks and financial institutionjangka pendek dan bagian jangka panjang) 245.296.434 - 244.407.923 - (including current and noncurrent portion)

Fair value measurement using:

31 Desember 2014/December 31, 2014Pengukuran nilai wajar menggunakan:/






- - 90

Nilai wajar instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar aktif adalah berdasarkan kuotasi harga pasar pada tanggal pelaporan. Pasar dianggap aktif apabila kuotasi harga tersedia sewaktu-waktu dan dapat diperoleh secara rutin dari bursa, pedagang efek, perantara efek, kelompok industri atau badan penyedia jasa penentuan harga, atau badan pengatur, dan harga tersebut mencerminkan transaksi pasar yang aktual dan rutin dalam suatu transaksi yang wajar. Kuotasi harga pasar yang digunakan untuk aset keuangan yang dimiliki oleh Grup adalah harga penawaran (bid price) terkini. Instrumen keuangan seperti ini termasuk dalam hirarki Level 1.

The fair value of financial instruments traded in active markets is based on quoted market prices at the reporting date. A market is regarded as active if quoted prices are readily and regularly available from an exchange, dealer, or broker, industry group pricing service, or regulatory agency, and those prices represent actual and regularly occurring market transaction on an arm’s lengths basis. The quoted market price used for financial assets held by the Group is the current bid price. These instruments are included in Level 1.

Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif ditentukan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian ini memaksimalkan penggunaan data pasar yang dapat diobservasi yang tersedia dan sesedikit mungkin mengandalkan estimasi spesifik yang dibuat oleh entitas. Jika seluruh input signifikan yang dibutuhkan untuk menentukan nilai wajar dapat diobservasi, maka instrumen tersebut termasuk dalam hirarki Level 2. Nilai wajar liabilitas derivatif dan utang bank dan lembaga keuangan diestimasi berdasarkan analisa arus kas diskonto menggunakan suku bunga pasar.

The fair value of financial instruments that are not traded in an active market is determined by using valuation techniques. These valuation techniques maximize the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on entity’s specific estimates. If all significant inputs required to fair value an instrument are observable, the instrument is included in Level 2. The fair value of derivative liabilities and loan to banks and financial institution are estimated based on discounted cash flow analysis using market interest rates.

Jika satu atau lebih input signifikan tidak diambil dari data pasar yang dapat diobservasi, maka instrumen tersebut termasuk dalam hirarki Level 3. Nilai wajar aset tetap dengan model revaluasi ditentukan berdasarkan metode perbandingan data pasar dengan penyesuaian faktor yang dianggap relevan.

If one or more of the significant inputs is not based on observable market data, the instrument is included in Level 3. The fair value of property, plant and equipment with revaluation model is determined by market approach data with an adjustment factor that is considered relevant.

20. Modal Saham 20. Capital Stock

Susunan kepemilikan saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT Sinartama Gunita, Biro Administrasi Efek, adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2015 and 2014, the share ownership in the Company, based on the record of PT Sinartama Gunita, share’s registrar, follows:

Jumlah Persentase JumlahSaham/ Kepemilikan/ Modal Disetor/

Number of Percentage of Total Paid-upShares Ownership Capital Stock

%

PT Sinar Mas Tunggal 461.552.320 59,90 48.078.367 PT Sinar Mas TunggalMasyarakat lainnya (kepemilikan

masing-masing kurang dari 5%) 309.000.000 40,10 24.420.261 Public (each less than 5%)

Jumlah 770.552.320 100,00 72.498.628 Total

Name of StockholdersNama Pemegang Saham

Perusahaan telah mencatatkan seluruh sahamnya pada Bursa Efek Indonesia.

All of the shares of the Company are listed in the Indonesia Stock Exchange.






- - 91

Manajemen Permodalan Capital Management Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa Grup mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.

Grup mengelola permodalan untuk menjaga kelangsungan usahanya dalam rangka memaksimumkan kekayaan para pemegang saham dan manfaat kepada pihak lain yang berkepentingan terhadap Grup dan untuk menjaga struktur optimal permodalan untuk mengurangi biaya permodalan.

The Group manages its capital to safeguard the Group’s ability to continue as a going concern in order to maximize the return to shareholders and benefits for other stakeholders, and to maintain optimal capital structure to reduce the cost of capital.

Struktur permodalan Grup terdiri dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan pinjaman serta utang (terdiri dari utang bank dan lembaga keuangan jangka pendek, utang bank dan lembaga keuangan jangka panjang dan utang jangka panjang lainnya dikurangi dengan saldo kas dan setara kas).

The capital structure of the Group consists of equity attributable to owners of the Company and loans and payables (consists of short-term loans to banks and financial institution and long-term loans to banks and financial institution and other long-term payables net of cash and cash equivalents).

21. Tambahan Modal Disetor - Bersih 21. Additional Paid-in Capital - Net

Akun ini merupakan tambahan modal disetor sehubungan dengan:

This account represents additional paid-in capital in connection with the following:

2015 dan/and 2014

Tambahan modal disetor dari Additional paid-in capital frompenerbitan modal saham 13.247.138 capital stock issuance

Biaya emisi saham (596.806) Share issuance costsDifference in value arising from

Selisih nilai transaksi restrukturisasi restructuring transactions among entitas sepengendali (2.279.065) entities under common control

Jumlah 10.371.267 Total

22. Cadangan Umum 22. General Reserve

a. Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 24 Juni 2015 Perusahaan membentuk cadangan umum, yang telah disetujui oleh pemegang saham sebesar US$ 100.000.

a. Based on the Annual General Stockholders’ Meeting dated June 24, 2015, the Company provided general reverse, which was approved by the stockholders, amounting to US$ 100,000.

b. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014,

saldo cadangan umum masing-masing sebesar US$ 500.000 dan US$ 400.000. Cadangan umum tersebut dibentuk sehubungan dengan ketentuan dalam Undang-Undang Perseroan Terbatas, yang mewajibkan perusahaan untuk membentuk cadangan umum sedikitnya 20% dari jumlah modal ditempatkan dan disetor.

b. As of December 31, 2015 and 2014, the balance of general reserve amounted to US$ 500,000 and US$ 400,000, respectively. This general reserve was provided in relation with the Law of Limited Liability Company, which requires companies to set up general reserve equivalent to at least 20% of the total issued and paid up capital.






- - 92

23. Kepentingan Nonpengendali 23. Non-controlling Interests

a. Kepentingan nonpengendali atas aset bersih

entitas anak: a. Non-controlling interests in net assets of

subsidiaries:

2015 2014

PT Golden Energy Mines Tbk 81.513.093 81.620.630 PT Golden Energy Mines TbkGolden Energy and Resources Ltd 4.924.202 - Golden Energy and Resources LtdPT Innovate Mas Indonesia 772.763 2.548.958 PT Innovate Mas IndonesiaPT Borneo Indobara 274.103 276.289 PT Borneo IndobaraPT Serpong Mas Telematika 89.368 - PT Serpong Mas TelematikaPT Kuansing Inti Makmur 35.748 (21.753) PT Kuansing Inti MakmurPT DSSP Energi Sejahtera 30.181 34.246 PT DSSP Energi SejahteraPT Bumi Anugerah Semesta 1.553 166.907 PT Bumi Anugerah SemestaPT GEMS Energy Indonesia 1.459 - PT GEMS Energy IndonesiaPT DSSA Mas Infrastruktur 881 908 PT DSSA Mas InfrastrukturPT DSSA Mas Sejahtera 877 880 PT DSSA Mas SejahteraPT DSSE Energi Mas Utama 848 848 PT DSSE Energi Mas UtamaPT Buana Bumi Energi 145 171 PT Buana Bumi EnergiPT Bumi Kencana Eka Sejahtera 111 111 PT Bumi Kencana Eka SejahteraPT Mangium Anugerah Lestari (6.798) - PT Mangium Anugerah LestariPT Rolimex Kimia Nusamas (14.309) 3.327 PT Rolimex Kimia NusamasPT Rolimex Suburin Hutani Persada (101.101) (55.286) PT Rolimex Suburin Hutani Persada

Jumlah 87.523.124 84.576.236 Total

b. Kepentingan nonpengendali pada rugi (penghasilan) komprehensif entitas anak:

b. Non-controlling interests in comprehensive loss (income) of subsidiaries:

2015 2014

PT Golden Energy Mines Tbk 419.252 1.996.425 PT Golden Energy Mines TbkPT Borneo Indobara 26.633 24.077 PT Borneo IndobaraPT Kuansing Inti Makmur 12.099 (30.644) PT Kuansing Inti MakmurPT GEMS Energy Indonesia 1.459 - PT GEMS Energy IndonesiaPT DSSA Mas Infrastruktur (26) 53 PT DSSA Mas InfrastrukturPT Buana Bumi Energi (26) - PT Buana Bumi EnergiPT Serpong Mas Telematika (3.024) - PT Serpong Mas TelematikaPT DSSP Energi Sejahtera (4.065) (9) PT DSSP Energi SejahteraPT Rolimex Kimia Nusamas (17.636) (108) PT Rolimex Kimia NusamasPT Rolimex Suburin Hutani Persada (45.814) (33.646) PT Rolimex Suburin Hutani PersadaPT Bumi Anugerah Semesta (265.324) (7.139) PT Bumi Anugerah SemestaPT Innovate Mas Indonesia (1.776.197) (673.338) PT Innovate Mas Indonesia

Jumlah (1.652.669) 1.275.671 Total






- - 93

24. Pendapatan Usaha 24. Revenues

2015 2014

Pertambangan dan perdagangan batubara 353.186.004 434.662.125 Coal mining and tradingPerdagangan - bersih 84.924.253 113.904.389 Trading operations - netPenyediaan tenaga Power generation

Uap dan listrik 46.949.036 45.916.471 Steam and electricityPenyediaan TV kabel dan internet 5.599.182 4.126.947 Cable TV and internetLainnya 8.231.405 1.021.153 Others

Jumlah 498.889.880 599.631.085 Total

Pendapatan usaha yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan usaha diperoleh dari PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sebesar US$ 115.498.335 dan US$ 172.525.314 masing-masing untuk tahun 2015 dan 2014 atau sebesar 23,15% dan 28,77% dari jumlah pendapatan usaha bersih. Penjualan kepada PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk tersebut dilaporkan sebagai bagian dari segmen operasi untuk penyediaan tenaga listrik dan uap, pertambangan dan perdagangan batubara, penyediaan internet dan jasa TV berlangganan, dan perdagangan bahan kimia.

Revenues which represent more than 10% of the total revenues were generated from PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk amounting to US$ 115,498,335 and US$ 172,525,314 in 2015 and 2014, respectively, or 23.15% and 28.77% of the total net revenues. Sales to PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk is recorded as part of operating segment for supply of steam and electricity, coal mining and trading, supply of internet and cable TV, and chemical trading.

25. Beban Pokok Penjualan 25. Cost of Revenues

2015 2014

Pertambangan dan perdagangan batubara 241.158.058 286.366.653 Coal mining and tradingPerdagangan - bersih 74.938.268 100.932.635 Trading operations - netPenyediaan tenaga Power generation

Uap dan listrik 14.126.859 15.941.854 Steam and electricityPenyediaan TV kabel dan internet 5.027.250 1.810.755 Cable TV and internetPenyusutan (Catatan 11) 26.470.400 22.862.787 Depreciation (Note 11)Lain-lain 5.575.972 1.013.831 Others

Jumlah 367.296.807 428.928.515 Total






- - 94

26. Beban Usaha 26. Operating Expenses

Disajikan Kembali/

As Restated(Catatan/Note 39)

2015 2014

Beban Penjualan Selling ExpensesOngkos angkut 60.906.663 84.859.743 Freight charges Jasa dermaga 5.662.627 8.768.849 StockpileGaji dan tunjangan karyawan 5.272.307 4.426.475 Salaries and allowancesAsuransi 1.358.100 1.533.397 InsurancePenyusutan (Catatan 11) 1.281.410 1.664.057 Depreciation (Note 11)Sewa 812.095 1.358.494 RentalLain-lain 7.201.538 5.170.438 Others

Jumlah 82.494.740 107.781.453 Total

Beban Umum dan Administrasi General and Administrative ExpensesGaji dan tunjangan karyawan 26.565.541 22.710.453 Salaries and allowancesJasa profesional 10.282.714 11.615.011 Professional feesPajak dan perijinan 4.726.078 1.274.594 Taxes and licensesSewa 3.496.882 3.159.782 RentalPemeliharaan dan perbaikan 2.580.049 2.641.838 Repairs and maintenancePenyusutan (Catatan 11) 2.338.664 1.838.352 Depreciation (Note 11)Perjalanan dinas 1.742.342 763.060 TravelKantor 1.632.708 1.470.905 OfficeBeban imbalan kerja jangka panjang 1.619.360 1.554.073 Long-term employee benefits expenseOperasional tambang 1.386.993 2.012.700 Mining operationsAsuransi 1.003.976 737.900 InsuranceAmortisasi 529.216 427.665 AmortizationLain-lain 4.348.618 4.668.644 Others

Jumlah 62.253.141 54.874.977 Total

Beban eksplorasi 77.777 70.798 Exploration costs

Jumlah 144.825.658 162.727.228 Total

27. Imbalan Pasca-Kerja 27. Post-Employment Benefits

Besarnya imbalan pasca-kerja dihitung berdasarkan peraturan yang berlaku, yakni Undang-undang No. 13 Tahun 2003. Tidak terdapat pendanaan khusus yang disisihkan sehubungan dengan imbalan pasca-kerja tersebut.

The amount of post-employment benefits is determined based on the outstanding regulation Law No. 13 Year 2003. No funding of the benefits has been made to date.






- - 95

Perhitungan aktuaria terakhir Perusahaan atas liabilitas imbalan kerja jangka panjang dilakukan oleh PT Padma Radya Aktuaria, aktuaris independen, tertanggal 5 Februari 2016. Perhitungan aktuaria entitas anak atas liabilitas imbalan kerja jangka panjang dilakukan oleh PT Milliman Indonesia (dahulu PT Eldridge Gunaprima Solution), PT Padma Radya Aktuaria, PT Sigma Prima Solusindo dan PT Gemma Mulia Inditama, aktuaris independen, masing-masing tertanggal 12 Januari 2016, 5 Februari 2016, 24 Februari 2016 dan 4 Februari 2016. Laporan aktuaris independen tersebut digunakan sebagai dasar untuk mencatat liabilitas imbalan kerja jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

The latest actuarial valuation report on the long-term employee benefits liability of the Company was from PT Padma Radya Aktuaria, an independent actuary, dated February 5, 2016. Actuarial valuation reports on the long-term employee benefits liabilities of the subsidiaries were from PT Milliman Indonesia (formerly PT Eldridge Gunaprima Solution), PT Padma Radya Aktuaria, PT Sigma Prima Solusindo and PT Gemma Mulia Inditama, independent actuaries, dated January 12, 2016, February 5, 2016, February 24, 2016 and February 4, 2016, respectively. Such independent actuary reports are used as a basis to record long-term employee benefits liabilities for years ended December 31, 2015 and 2014.

Jumlah karyawan Grup yang berhak atas imbalan pasca-kerja tersebut sebanyak 1.563 dan 1.084 karyawan (tidak diaudit) masing-masing untuk tahun 2015 dan 2014.

Number of eligible employees of the Group is 1,563 and 1,084 employees (unaudited) in 2015 and 2014, respectively.

Rincian dari beban imbalan kerja jangka panjang adalah sebagai berikut:

Long-term employee benefits expense consists of the following:

Disajikan Kembali/


2015 2014

Beban jasa kini 1.284.417 969.061 Current service costsBeban bunga 558.360 529.794 Interest costsBeban (penghasilan) jasa lalu (64.405) 252.568 Past service costs (income)Komponen biaya imbalan pasti Component of defined benefit costs

yang diakui di laba rugi 1.778.372 1.751.423 recognized in profit or loss

Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti - Remeasurement of the defined benefit liability - kerugian aktuarial yang diakui dalam rugi actuarial loss recognized in other(penghasilan) komprehensif lain (598.197) 432.087 comprehensive loss (income)

Jumlah 1.180.175 2.183.510 Total

Beban imbalan kerja jangka panjang yang diakui di laba rugi disajikan sebagai bagian dari “Beban umum dan administrasi” (Catatan 26) dan “Beban lain-lain”.

Long-term employee benefits expense recognized in profit or loss is presented as part of "General and administrative expenses" (Note 26) and “Other expenses”.






- - 96

Mutasi liabilitas imbalan kerja jangka panjang adalah sebagai berikut:

The movements of long-term employee benefits liabilities follows:

Disajikan Kembali/


2015 2014

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits liabilitiesawal tahun 7.722.278 6.026.896 at the beginning of the year

Imbalan kerja jangka panjang tahun Long-term employee benefits duringberjalan yang dibebankan ke: the year charged to:

Laba rugi 1.778.372 1.751.423 Profit or lossRugi (penghasilan) komprehensif lain (598.197) 432.087 Other comprehensive loss (income)

Pembayaran selama tahun berjalan (266.203) (243.087) Payments made during the yearPenambahan sehubungan akuisisi

entitas anak 90.312 - Effect of acquisition of subsidiariesMutasi karyawan masuk (keluar) (41.182) 13.397 Transferred in (out) employeesPenyesuaian selisih kurs

mata uang asing (774.655) (258.438) Foreign exchange adjustment

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits liabilitiesakhir tahun 7.910.725 7.722.278 at the end of the year

Asumsi-asumsi utama yang digunakan dalam perhitungan liabilitas imbalan kerja jangka panjang adalah sebagai berikut:

The principal assumptions used in the valuation of the long-term employee benefits liabilities are as follows:

2015 2014

Tingkat bunga diskonto 8,95% - 9,00% 5,75% - 9,00% Annual discount rateTingkat kenaikan gaji per tahun 8% - 10% 7% - 10% Annual salary increase rateUsia pensiun normal (tahun) 55 55 Normal retirement age (years)Tabel mortalita TMI III TMI-III Mortality table

Analisa sensitivitas dari perubahan asumsi-asumsi utama terhadap liabilitas imbalan kerja jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:

The sensitivities of the overall long-term employee benefits liabilities to changes in the weighted principal assumptions as of December 31, 2015 are as follows:

Dampak kenaikan (penurunan) terhadap liabilitas imbalan pasti/

Impact of increase (decrease) on defined benefit liabilityPerubahan asumsi/ Kenaikan asumsi/ Penurunan asumsi/

Change in assumption Increase in assumption Decrease in assumption

Tingkat diskonto 1% (626.885) 694.762 Discount rateTingkat pertumbuhan gaji 1% 387.681 (375.581) Salary growth rate






- - 97

28. Pajak Penghasilan 28. Income Tax

a. Beban (penghasilan) pajak Grup terdiri dari: a. The Group’s tax expense (benefit) consists of the following:

Disajikan Kembali/


2015 2014

Pajak kini 2.773.410 5.502.769 Current taxPajak tangguhan (34.696.588) (2.855.805) Deferred tax

Jumlah (31.923.178) 2.646.964 Total

b. Pajak Kini b. Current Tax

Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum pajak menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan rugi fiskal Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income (loss) before tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and fiscal loss of the Company follows:

Disajikan Kembali/


2015 2014

Laba (rugi) sebelum pajak menurut laporan Income (loss) before tax per consolidatedlaba rugi dan penghasilan komprehensif statements of profit or loss and otherlain konsolidasian (38.615.263) 11.364.832 comprehensive income

Rugi (laba) sebelum pajak entitas anak Loss (income) before tax of subsidiariesdan penyesuaian 50.767.001 (7.380.592) and adjustment

Laba sebelum pajak Perusahaan 12.151.738 3.984.240 Income before tax of the Company

Perbedaan temporer: Temporary differences:Penyusutan dan amortisasi 13.408.799 12.759.541 Depreciation and amortizationBeban imbalan kerja jangka panjang - 741.389 Long-term employee benefits expense

Jumlah - bersih 13.408.799 13.500.930 Net

Perbedaan tetap: Permanent differences:Biaya yang tidak dapat dikurangkan 1.831.020 - Non-deductible expensesPenghasilan yang tidak

dikenakan pajak (1.705.384) (2.842.101) Non-taxable income

Jumlah - bersih 125.636 (2.842.101) Net

Laba kena pajak 25.686.173 14.643.069 Taxable income Rugi fiskal tahun-tahun sebelumnya (33.768.285) (54.952.994) Fiscal loss from previous yearsPenyesuaian atas rugi fiskal Adjustment on fiscal loss

sesuai hasil pemeriksaan pajak (227.163) 6.541.640 as per tax audit

Akumulasi rugi fiskal (8.309.275) (33.768.285) Accumulated fiscal losses

Beban pajak kini entitas anak 2.773.410 5.502.769 Current tax expense of the subsidiaries






- - 98

Tidak terdapat utang pajak, karena Perusahaan mengalami rugi fiskal. Rugi fiskal dapat dikompensasikan dengan laba kena pajak dalam periode 5 (lima) tahun sejak terjadinya.

No provision for corporate income tax was recognized since the Company incurred fiscal losses. Fiscal loss can be offset against the taxable income within a period of five (5) years after the fiscal loss was incurred.

c. Pajak Tangguhan c. Deferred Tax

Rincian dari aset (liabilitas) pajak tangguhan Grup adalah sebagai berikut:

The details of the Group’s deferred tax assets (liabilities) are as follows:

Penambahan Selisih kurs melaluipenjabaran/ kombinasi bisnis/ Penghasilan

Foreign Additions Komprehensif lain/currency through Other

1 Januari 2015/ translation business Laba Rugi/ Comprehensive 31 Desember 2015/January 1, 2015 adjustment combination Profit or Loss Income December 31, 2015

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax AssetsEntitas Induk Parent Company

Aset (liabilitas) pajak tangguhan Deferred tax assets (liabilities)Rugi fiskal 8.442.073 - - (6.364.754) - 2.077.319 Fiscal loss

Long-term employee benefits Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 1.169.283 - - (33.458) (30.670) 1.105.155 liabilityUtang bank (67.869) - - (245.061) - (312.930) Bank loansPenyusutan dan amortisasi (31.179.579) - - 31.086.696 - (92.883) Depreciation and amortization

Aset pajak tangguhan - bersih (21.636.092) - - 24.443.423 (30.670) 2.776.661 Deferred tax assets - net

Entitas Anak 16.473.234 (1.128.035) 179.468 10.218.988 (111.940) 25.631.715 Subsidiaries

Jumlah Aset Pajak Tangguhan - Bersih (5.162.858) (1.128.035) 179.468 34.662.411 (142.610) 28.408.376 Total Deferred Tax assets - Net

Liabilitas Pajak Tangguhan Deferred Tax LiabilitiesEntitas Anak (505.470) 5.823 (649.059) 34.177 (6.940) (1.121.469) Subsidiaries

Jumlah - Bersih (5.668.328) (1.122.212) (469.591) 34.696.588 (149.550) 27.286.907 Net

Credited (Charged) toDikreditkan (Dibebankan) ke/

Selisih kurspenjabaran/ Penghasilan

Foreign Komprehensif lain/currency Other

1 Januari 2014/ translation Laba Rugi/ Comprehensive 31 Desember 2014/January 1, 2014 adjustment Profit or Loss Income December 31, 2014

Liabilitas Pajak Tangguhan Deferred Tax LiabilitiesEntitas Induk Parent Company

Aset (liabilitas) pajak tangguhan Deferred tax assets (liabilities)Rugi fiskal 13.738.248 - (5.296.175) - 8.442.073 Fiscal loss

Long-term employee benefits Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 900.226 (6.999) 165.886 110.170 1.169.283 liabilityUtang bank (24.444) - (43.425) - (67.869) Bank loansCadangan kerugian penurunan nilai 11.547 - (11.547) - - Allowance for impairmentPenyusutan dan amortisasi (34.376.566) - 3.196.987 - (31.179.579) Depreciation and amortization

Liabilitas pajak tangguhan - bersih (19.750.989) (6.999) (1.988.274) 110.170 (21.636.092) Deferred tax liabilities - net

Entitas Anak (787.607) 45.413 230.064 6.660 (505.470) Subsidiaries

Jumlah Liabilitas Pajak Tangguhan - Bersih (20.538.596) 38.414 (1.758.210) 116.830 (22.141.562) Total Deferred Tax Liabilities - Net

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax AssetsEntitas Anak 12.238.135 (370.108) 4.614.015 (8.808) 16.473.234 Subsidiaries

Jumlah - Bersih (8.300.461) (331.694) 2.855.805 108.022 (5.668.328) Net

Dikreditkan (Dibebankan) ke/Credited (Charged) to

Disajikan Kembali/As Restated (Catatan/Note 39)






- - 99

Manajemen berpendapat bahwa aset pajak tangguhan di atas dapat terpulihkan seluruhnya dengan penghasilan kena pajak di masa yang akan datang sebelum manfaat pajak tersebut berakhir.

Management believes that the above deferred tax assets can be fully recovered through future taxable income before the tax benefits expire.

Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian laba (rugi) akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rate to profit (loss) before tax of the Company follows:

Disajikan Kembali/


2015 2014

Laba (rugi) sebelum pajak menurut laporan Income (loss) before tax per consolidatedlaba rugi dan penghasilan komprehensif statements of profit or loss and otherlain konsolidasian (38.615.263) 11.364.832 comprehensive income

Rugi (laba) sebelum pajak entitas anak 50.767.001 (7.380.592) Loss (income) before tax of subsidiaries

Laba sebelum pajak Perusahaan 12.151.738 3.984.240 Income before tax of the Company

Beban pajak dengan tarif yang berlaku 3.037.935 996.060 Tax expense at effective tax rate

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap : Tax effect of permanent differences :Penghasilan yang tidak dikenakan pajak (426.346) (710.525) Non-taxable incomeBiaya yang tidak dapat dikurangkan 457.755 - Non-deductible expenses

Jumlah - bersih 31.409 (710.525) Net

Penyesuaian atas pajak tangguhan (27.512.767) 1.702.739 Adjustment on deferred tax

Jumlah beban (penghasilan) Total tax expense (benefit)pajak Perusahaan (24.443.423) 1.988.274 of the Company

Beban (penghasilan) pajak entitas anak (7.479.755) 658.690 Tax expense (benefit) of the subsidiaries

Jumlah beban (penghasilan) pajak (31.923.178) 2.646.964 Total tax expense (benefit)

d. Pemeriksaan Pajak d. Tax Assessments

Taksiran tagihan pajak Grup terdiri dari: The Group’s estimated claims for tax refund consists of:

2015 2014

Perusahaan 4.945.174 6.536.510 The CompanyEntitas anak 5.756.666 2.211.483 Subsidiaries

Jumlah 10.701.840 8.747.993 Total






- - 100

1) Pajak Penghasilan Pasal 23 1) Income Tax Article 23

Pada tahun 2009, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) untuk pajak penghasilan pasal 23 tahun fiskal 2007 sebesar Rp 5.452.754.781. Perusahaan mengajukan keberatan namun ditolak oleh DJP, maka Perusahaan mengajukan banding. Pada tahun 2015, Perusahaan menerima Putusan Pengadilan Pajak yang mengabulkan sebagian banding Perusahaan sehingga pajak penghasilan pasal 23 dihitung kembali menjadi kurang bayar sebesar Rp 317.053.878.

In 2009, the Company received Assessment Letter of Tax Underpayment (SKPKB) for income tax article 23 for fiscal year 2007 amounting to Rp 5,452,754,781. The Company filed an objection letter but was rejected by DJP, thus, the Company filed an appeal. In 2015, the Company received decision from the Tax Court that accepted partially the appeal made by the Company, thus the income tax article 23 was recalculated and resulted in underpayment of Rp 317,053,878.

2) Pajak Pertambahan Nilai 2) Value Added Tax

Pada tahun 2009, Perusahaan menerima SKPKB untuk PPN tahun fiskal 2007 sebesar Rp 7.027.399.104. Perusahaan mengajukan keberatan dan dikabulkan sebagian oleh DJP menjadi sebesar Rp 6.497.477.972 maka Perusahaan mengajukan banding. Pengadilan pajak memutuskan mengabulkan sebagian permohonan banding Perusahaan, sehingga PPN dihitung kembali menjadi kurang bayar sebesar Rp 199.318.166. DJP mengajukan PK atas Putusan Pengadilan Pajak tersebut. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan masih menunggu keputusan dari Mahkamah Agung Republik Indonesia.

In 2009, the Company received SKPKB for VAT for fiscal year 2007 amounting to Rp 7,027,399,104. The Company filled an objection letter and DJP accepted part of objections amounting to Rp 6,497,477,972, thus, the Company filed an appeal. The tax court accepted partially the appeal made by the Company, thus, VAT was recalculated and resulted to underpayment Rp 199,318,166. DJP filed a PK on the Decision Letter from Tax Court. As of date of completion of the consolidated financial statements, the Company is still awaiting for the decision from the Supreme Court of Republic of Indonesia.

Pada tahun 2010, Perusahaan menerima SKPKB untuk PPN tahun fiskal 2008 sebesar Rp 63.747.256.066. Perusahaan mengajukan keberatan namun ditolak oleh DJP, maka Perusahaan mengajukan banding. Pada tahun 2015, Perusahaan telah menerima Putusan Pengadilan Pajak, yang mengabulkan sebagian permohonan banding Perusahaan, sehingga PPN dihitung kembali menjadi kurang bayar sebesar Rp 487.170.656.

In 2010, the Company received SKPKB for VAT for fiscal year 2008 amounting to Rp 63,747,256,066. The Company filed an objection letter but was rejected by DJP, thus, the Company filed an appeal. In 2015, the Company received the Decision Letter from Tax Court, accepting partially the appeal made by the Company, thus, the VAT was recalculated and resulted to underpayment of Rp 487,170,656.






- - 101

Pada tahun 2015, Perusahaan menerima keputusan dari Mahkamah Agung Republik Indonesia yang memutuskan menolak pengajuan Peninjauan Kembali (PK) dari Direktur Jendral Pajak (DJP) atas putusan pengadilan pajak yang memutuskan mengabulkan seluruh gugatan yang diajukan Perusahaan atas Surat Tagihan Pajak (STP) untuk Pajak Pertambahan Nilai (PPN) tahun fiskal 2004 sebesar Rp 2.037.351.805.

In 2015, the Company received Decision Letter from the Supreme Court of Republic of Indonesia, rejecting the Request for Reconsideration (PK) from Directorate General of Taxation (DJP) on the Decision Letter from Tax Court which accepting all claims made by the Company on the Tax Collection Letter (STP) for Value Added Tax (VAT) for fiscal year 2004 amounting to Rp 2,037,351,805.

3) Pajak Penghasilan Badan 3) Corporate Income Tax

Pada tahun 2010, Perusahaan menerima SKPKB untuk pajak penghasilan badan tahun fiskal 2008 sebesar US$ 3.794.526. Perusahaan mengajukan keberatan namun ditolak oleh DJP, maka Perusahaan mengajukan banding. Pada tahun 2015, Perusahaan telah menerima Putusan Pengadilan Pajak, yang mengabulkan sebagian permohonan banding Perusahaan, sehingga pajak penghasilan badan dihitung kembali menjadi lebih bayar sebesar US$ 2.172.073.

In 2010, the Company received SKPKB for corporate income tax for fiscal year 2008 amounting to US$ 3,794,526. The Company filed an objection letter but was rejected by DJP, thus, the Company filed an appeal. In 2015, the Company received the Decision Letter from Tax Court, accepting partially the appeal made by the Company, thus, the corporate income tax was recalculated and resulted to overpayment of US$ 2,172,073.

Pada tahun 2014, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) untuk pajak penghasilan badan tahun fiskal 2012 sebesar US$ 1.113.959. Perusahaan mengajukan keberatan namun ditolak oleh DJP, maka Perusahaan akan mengajukan banding. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan masih menunggu keputusan dari Pengadilan Pajak.

In 2014, the Company received Assessment Letter of Tax Overpayment (SKPLB) for corporate income tax for fiscal year 2012 amounting to US$ 1,113,959. The Company filed an objection letter but was rejected by DJP, thus, the Company filed an appeal. As of date of completion of the consolidated financial statements, the Company is still awaiting for the decision from the Tax Court.

Pada tahun 2015, Perusahaan menerima SKPLB untuk pajak penghasilan badan tahun fiskal 2013 sebesar US$ 1.690.739. Perusahaan mengajukan keberatan. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan masih menunggu keputusan dari DJP.

In 2015, the Company received SKPLB for corporate income tax for fiscal year 2013 amounting to US$ 1,690,739. As of date of completion of the consolidated financial statements, the Company is still awaiting for the decision from DJP.






- - 102

29. Laba (Rugi) per Saham 29. Earnings (Loss) per Share

Perhitungan laba (rugi) per saham dasar adalah sebagai berikut:

The calculation of basic earnings (loss) per share follows:

2015 2014

Laba (rugi) yang dapat diatribusikan Profit (loss) attributable to owners ofkepada pemilik entitas induk (dalam US$) (5.239.631) 6.035.817 the Company (in US$)

Rata-rata tertimbang jumlah saham beredar Weighted average number of sharesselama tahun berjalan 770.552.320 770.552.320 outstanding during the year

Laba (rugi) per saham dasar (dalam US$) (0,007) 0,008 Basic earnings (loss) per share (in US$)

30. Transaksi dengan Pihak Berelasi 30. Transactions with Related Parties Sifat Pihak Berelasi Nature of Relationship Sifat hubungan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The nature of related party relationship is as follows:

a) merupakan pemegang saham a) as the shareholder b) perusahaan yang berada dibawah Grup

Sinarmas b) the companies under the Sinarmas Group

Tidak terdapat transaksi dengan pihak berelasi baik yang langsung atau tidak langsung berhubungan dengan kegiatan usaha utama Grup, yang didefinisikan sebagai transaksi benturan kepentingan berdasarkan peraturan BAPEPAM-LK No. IX.E.1 “Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu“.

There are no transactions with related parties that directly or indirectly related with main business of the Group and identified as conflict of interest based on BAPEPAM-LK Regulation No. IX.E.1 “Affiliated Transactions and Conflict of Interest on Certain Transactions”.

Transaksi dengan pihak berelasi Transactions with Related Parties a. Akun-akun terkait transaksi dengan pihak

berelasi adalah sebagai berikut:

a. The accounts involving transactions with related parties are as follows:

2015 2014 2015 2014% %

Aset Lancar Current Assets

Kas dan setara kas Cash and cash equivalents PT Bank Sinarmas Tbk 21.513.003 7.504.651 1,24 0,58 PT Bank Sinarmas Tbk

Piutang usaha 31.165.638 22.952.132 1,80 1,76 Trade accounts receivable

Piutang lain - lain 180.636 344.942 0,01 0,03 Other receivables

Persentase terhadap JumlahAset/Liabilitas/

Percentage to Total Assets/Liabilities






- - 103

2015 2014 2015 2014% %

Aset Lancar Current Assets

Biaya dibayar dimuka dan Prepaid expenses and other aset lancar lainnya current assetPT Royal Oriental 1.269.414 383.513 0,07 0,03 PT Royal OrientalPT Kalibesar Raya Utama 478.489 - 0,03 - PT Kalibesar Raya UtamaPT Asuransi Sinar Mas 206.657 1.166.451 0,01 0,09 PT Asuransi Sinar MasPT Bumi Serpong Damai Tbk 8.878 10.069 0,00 0,00 PT Bumi Serpong Damai Tbk

Jumlah 1.963.438 1.560.033 0,11 0,12 Total

Aset Tidak Lancar Noncurrent Assets

Investasi jangka panjang Long-term investmentsPT Smartfren Telecom Tbk 201.261.640 201.261.640 11,61 15,45 PT Smartfren Telecom TbkPT Sinar Mas Multiartha Tbk 14.460.755 11.606.153 0,83 0,89 PT Sinar Mas Multiartha TbkPT Bumi Serpong Damai Tbk 9.177.305 10.205.191 0,53 0,78 PT Bumi Serpong Damai TbkPT Ferro Mas Dinamika 140.000 140.000 0,01 0,01 PT Ferro Mas Dinamika

Jumlah 225.039.700 223.212.984 12,98 17,13 Total

Aset tidak lancar lain - lain Other noncurrent assetsPT Royal Oriental 473.230 253.795 0,03 0,02 PT Royal OrientalPT Bumi Serpong Damai Tbk 16.072 17.461 0,00 0,00 PT Bumi Serpong Damai TbkPT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 14.291 14.291 0,00 0,00 PT Indah Kiat Pulp & Paper TbkPT Bank Sinarmas Tbk 8.062 8.941 0,00 0,00 PT Bank Sinarmas TbkPT Smart Telecom 1.044 - 0,00 - PT Smart Telecom

Jumlah 512.699 294.488 0,03 0,02 Total

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities

Utang usaha 5.913.634 10.511.874 0,72 2,26 Trade accounts payable

Utang lain-lain Other accounts payable PT Royal Oriental 232.144 119.884 0,03 0,03 PT Royal OrientalPT Saribumi Dewata Lestari 15.948 17.684 0,00 0,00 PT Saribumi Dewata LestariPT Bumi Serpong Damai Tbk 14.188 14 0,00 0,00 PT Bumi Serpong Damai TbkPT Smart Telecom 9.814 28.713 0,00 0,01 PT Smart TelecomPT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 2.788 19.400 0,00 0,00 PT Indah Kiat Pulp & Paper TbkLain-lain 4.318 11.230 0,00 0,00 Others

Jumlah 279.200 196.925 0,03 0,04 Total

Uang muka pelanggan Advances from customersPT Arara Abadi 674.232 - 0,08 - PT Arara AbadiPT Finnantara Intiga - 1.034.084 - 0,22 PT Finnantara IntigaLain-lain 816 - 0,00 - Others

Jumlah 675.048 1.034.084 0,08 0,22 Total

Beban akrual Accrued expensesAsia Star Fund Ltd. 21.778.205 - 2,67 - Asia Star Fund Ltd.PT Kalibesar Raya Utama 330.583 2.651 0,04 0,00 PT Kalibesar Raya UtamaLain-lain 449.920 473.255 0,06 0,10 Others

Jumlah 22.558.708 475.906 2,77 0,10 Total

Liabilitas Jangka Panjang Noncurrent Liabilities

Utang lembaga keuangan jangka panjang Long-term loan to financial institutionAsia Star Fund Ltd. 35.000.000 - 4,29 - Asia Star Fund Ltd.

Persentase terhadap JumlahAset/Liabilitas/

Percentage to Total Assets/Liabilities






- - 104

Percentage to Total RespectiveRevenues/Expenses

2015 2014 2015 2014% %

Pendapatan usaha RevenuesPT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 115.498.335 172.525.314 23,15 28,77 PT Indah Kiat Pulp & Paper TbkPT Lontar Papyrus Pulp and Paper PT Lontar Papyrus Pulp and Paper

Industry 25.694.225 22.286.991 5,15 3,72 IndustryPT Pindo Deli Pulp and Paper Mills 20.830.730 21.733.041 4,18 3,62 PT Pindo Deli Pulp and Paper MillsHainan Jinhai Pulp and Paper 20.231.696 - 4,06 - Hainan Jinhai Pulp and PaperPT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk 9.356.189 16.963.114 1,88 2,83 PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia TbkPT Sinar Mas Agro Resources and PT Sinar Mas Agro Resources and

Technology Tbk 7.683.742 10.672.278 1,54 1,78 Technology TbkPT Tapian Nadenggan 4.741.352 6.144.817 0,95 1,02 PT Tapian NadengganPT Wirakarya Sakti 4.095.080 81.835 0,82 0,01 PT Wirakarya SaktiPT Kresna Duta Agroindo 2.486.194 2.132.756 0,50 0,36 PT Kresna Duta AgroindoPT Arara Abadi 2.150.725 - 0,43 - PT Arara AbadiPT Ekamas Fortuna 2.042.664 1.715 0,41 0,00 PT Ekamas FortunaPT Agrolestari Sentosa 1.885.312 1.205.568 0,38 0,20 PT Agrolestari SentosaPT Ivo Mas Tunggal 1.722.486 306.371 0,35 0,05 PT Ivo Mas TunggalPT Binasawit Abadipratama 1.626.621 3.252.034 0,33 0,54 PT Binasawit AbadipratamaPT Agrokarya Primalestari 1.444.923 1.562.652 0,29 0,26 PT Agrokarya PrimalestariPT Sinar Kencana Inti Perkasa 1.287.837 3.123.190 0,26 0,52 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Kencana Graha Permai 1.244.979 108.579 0,25 0,02 PT Kencana Graha PermaiPT Persada Graha Mandiri 1.244.275 145.671 0,25 0,02 PT Persada Graha MandiriPT Sinar Syno Kimia 1.228.978 1.011.897 0,25 0,17 PT Sinar Syno KimiaPT Sumber Indahperkasa 1.213.143 1.638.490 0,24 0,27 PT Sumber IndahperkasaPT Satya Kisma Usaha 1.101.962 686.160 0,22 0,11 PT Satya Kisma UsahaPT Sawitakarya Manunggul 1.100.597 1.533.648 0,22 0,26 PT Sawitakarya ManunggulPT Agrolestari Mandiri 996.907 251.193 0,20 0,04 PT Agrolestari MandiriPT Paramitra Internusa Pratama 927.378 122.483 0,19 0,02 PT Paramitra Internusa PratamaPT Bumipermai Lestari 898.948 688.416 0,18 0,11 PT Bumipermai LestariPT Bangun Nusa Mandiri 880.322 111.918 0,18 0,02 PT Bangun Nusa Mandiri PT Forestalestari Dwikarya 854.182 556.952 0,17 0,09 PT Forestalestari DwikaryaPT Mitrakarya Agroindo 823.735 1.571.013 0,17 0,26 PT Mitrakarya AgroindoPT Buana Wiralestari Mas 799.645 1.150.607 0,16 0,19 PT Buana Wiralestari MasPT Ramajaya Pramukti 760.119 907.494 0,15 0,15 PT Ramajaya PramuktiPT Kartika Prima Cipta 633.722 51.270 0,13 0,01 PT Kartika Prima CiptaPT Bumi Sawit Permai 594.725 563.974 0,12 0,09 PT Bumi Sawit PermaiPT Djuandasawit Lestari 576.361 396.060 0,12 0,07 PT Djuandasawit LestariPT Sawit Mas Sejahtera 549.515 935.921 0,11 0,16 PT Sawit Mas SejahteraPT Meganusa Intisawit 517.023 1.106.128 0,10 0,18 PT Meganusa IntisawitPT Buana Adhitama 453.543 149.784 0,09 0,02 PT Buana AdhitamaPT Cahayanusa Gemilang 442.662 46.732 0,09 0,01 PT Cahayanusa GemilangPT Satrindo Jaya Agropalma 432.486 487.992 0,09 0,08 PT Satrindo Jaya AgropalmaPT Finnantara Intiga 380.075 3.248 0,08 0,00 PT Finnantara IntigaPT Maskapai Perkebunan Leidong PT Maskapai Perkebunan Leidong

West Indonesia 367.827 404.026 0,07 0,07 West IndonesiaPT Buana Artha Sejahtera 305.116 542.860 0,06 0,09 PT Buana Artha SejahteraPT Bumipalma Lestaripersada 273.947 404.800 0,05 0,07 PT Bumipalma LestaripersadaPT Aditunggal Mahajaya 209.156 407.421 0,04 0,07 PT Aditunggal MahajayaPT Bina Sinar Amity 63.783 103.197 0,01 0,02 PT Bina Sinar AmityLain-lain (masing-masing kurang dari

US$ 100.000) 229.718 731.008 0,05 0,12 Others (less than US$ 100,000 each)

Jumlah 242.882.940 278.810.618 48,72 46,47 Total

Beban pokok penjualan Cost of revenuesPT SOCI MAS 4.491.628 2.941.137 1,22 0,69 PT SOCI MAS PT Cakrawala Mega Indah 3.177.669 3.282.998 0,87 0,77 PT Cakrawala Mega IndahPT Ferro Mas Dinamika 2.060.889 3.648.133 0,56 0,85 PT Ferro Mas DinamikaPT Kalibesar Raya Utama 1.885.630 - 0,51 - PT Kalibesar Raya UtamaPT Asuransi Sinar Mas 137.957 146.058 0,04 0,03 PT Asuransi Sinar MasLain-lain (masing-masing kurang

dari US$ 100.000) 123.867 134.133 0,03 0,03 Others (less than US$ 100,000 each)

Jumlah 11.877.640 10.152.459 3,23 2,37 Total

Persentase terhadap JumlahPendapatan/Beban yang Bersangkutan/






- - 105

Percentage to Total RespectiveRevenues/Expenses

2015 2014 2015 2014% %

Beban penjualan Selling expensesPT Asuransi Sinar Mas 1.107.111 - 1,34 - PT Asuransi Sinar MasPT Wirakarya Sakti 1.031.745 1.041.583 1,25 0,97 PT Wirakarya SaktiPT Kalibesar Raya Utama 115.924 - 0,14 - PT Kalibesar Raya UtamaPT Bina Sinar Amity - 530.052 - 0,49 PT Bina Sinar AmityPT Maritim Sinar Utama - 313.121 - 0,29 PT Maritim Sinar UtamaLain-lain (masing-masing kurang

dari US$ 100.000) 72.606 - 0,09 - Others (less than US$ 100,000 each)

Jumlah 2.327.386 1.884.756 2,82 1,75 Total

Beban umum dan administrasi General and administrative expensesPT Royal Oriental 1.194.325 214.168 1,92 0,39 PT Royal OrientalPT Kalibesar Raya Utama 235.675 - 0,38 - PT Kalibesar Raya UtamaLain-lain (masing-masing kurang

dari US$ 100.000) 157.303 319.198 0,25 0,58 Others (less than US$ 100,000 each)

Jumlah 1.587.303 533.366 2,55 0,97 Total

Persentase terhadap JumlahPendapatan/Beban yang Bersangkutan/

b. Grup mengasuransikan persediaan, properti

investasi, dan aset tetap (kecuali tanah), kepada PT Asuransi Sinar Mas (Catatan 7 dan 11).

b. The Group has insured its inventories, investment properties, and property, plant, and equipment (except land) with PT Asuransi Sinar Mas (Notes 7 and 11).

c. Grup mengadakan perjanjian jual beli

batubara dengan pihak berelasi (Catatan 32).

c. The Group entered into coal sales and purchase agreement with related parties (Note 32).

d. Gaji dan imbalan kerja jangka pendek yang

diberikan kepada dewan komisaris dan direksi Perusahaan untuk tahun 2015 dan 2014 masing-masing sebesar US$ 4.440.524 dan US$ 4.487.107.

d. Salaries and other short-term employee benefits provided to the Company’s board of commissioners and directors in 2015 and 2014 amounted to US$ 4,440,524 and US$ 4,487,107, respectively.

31. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko

Keuangan 31. Financial Risk Management Objectives and

Policies Manajemen Risiko Keuangan Financial Risk Management Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan yang dimiliki Grup adalah risiko suku bunga, risiko nilai tukar, risiko kredit, risiko likuiditas, dan risiko kredit. Kegiatan operasional Grup dijalankan secara berhati-hati dengan mengelola risiko-risiko tersebut agar tidak menimbulkan potensi kerugian bagi Grup.

The main risks arising from the Group’s financial instruments are interest rate risk, foreign exchange risk, credit risk, liquidity risk and credit risk. The operational activities of the Group are managed in a prudential manner by managing those risks to minimize potential losses.

Manajemen risiko merupakan tanggung jawab Direksi. Direksi bertugas menentukan prinsip dasar kebijakan manajemen risiko Grup secara keseluruhan serta kebijakan pada area tertentu, seperti risiko nilai tukar, risiko suku bunga, risiko kredit, dan risiko likuiditas.

Risk management is the responsibility of the Board of Directors (BOD). The BOD has the responsibility to determine the basic principles of the Group’s risk management as well as principles covering specific areas, such as foreign exchange risk, interest rate risk, credit risk, and risk liquidity.






- - 106

Risiko Pasar Market Risk Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dari arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. Grup dipengaruhi oleh risiko pasar, terutama risiko tingkat suku bunga dan risiko nilai tukar mata uang asing.

Market risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market prices. The Group is exposed to market risks, in particular, interest rate risk and foreign currency exchange risk.

Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko suku bunga terutama terkait dengan pinjaman kepada bank.

Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Group’s exposure to interest rate risk relates primarily to bank loans.

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grup mengelola beban bunga melalui kombinasi utang dengan suku bunga tetap dan suku bunga variabel. Manajemen Grup juga melakukan penelaahan atas suku bunga yang telah ditetapkan, apabila suku bunga pasar turun secara signifikan, Manajemen Grup akan melakukan negosiasi untuk menurunkan suku bunga tersebut. Manajemen Grup juga secara terus-menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal dengan tingkat bunga yang menguntungkan bagi Grup.

To minimize interest rate risk, the Group manages interest cost through a mix of fixed-rate and variable-rate debts. Management of the Group also conducts assessments on such rates and if market interest rate decreases significantly, management of the Group would negotiate with creditors for reduction in interest rates. Management also continuously assess conditions in the financial markets for opportunities to obtain optimal funding sources in terms of the interest rate for the Group’s benefit.

Tabel berikut adalah nilai tercatat, berdasarkan jatuh temponya, liabilitas keuangan Grup yang terpapar risiko arus kas karena perubahan tingkat suku bunga pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014:

The following table sets out the carrying amount, by maturity, of the Group’s financial liabilities that are exposed to interest rate risk as of December 31, 2015 and 2014:

31 Desember 2015/December 31, 2015 31 Desember 2014/December 31, 2014Kurang dari Lebih dari Kurang dari Lebih dari

atau sama dengan 1 tahun/ atau sama dengan 1 tahun/1 tahun/ More than Jumlah/ 1 tahun/ More than Jumlah/

Within 1 year 1 year Total Within 1 year 1 year Total

Liabilitas LiabilitiesLoan to banks and financial

Utang bank dan lembaga keuangan 40.646.440 354.342.050 394.988.490 3.180.000 187.646.630 190.826.630 institutionUtang jangka panjang lainnya - - - - 32.612.357 32.612.357 Other long-term payables

Jumlah 40.646.440 354.342.050 394.988.490 3.180.000 220.258.987 223.438.987 Total

Suku bunga mengambang/Floating interest rate

Risiko Nilai Tukar Foreign Exchange Risk Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan nilai tukar.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future contractual cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates.






- - 107

Untuk mengatasi dampak perubahan nilai tukar sehubungan dengan arus kas Perusahaan yang sebagian besar dalam mata uang Dolar Amerika Serikat (US$), Perusahaan melakukan transaksi swap mata uang untuk mengkonversi sebagian utang bank jangka panjang sebesar Rp 1.343.250.000.000 dengan suku bunga tetap 10,5% per tahun menjadi sebesar US$ 105.007.928 dengan suku bunga tetap per tahun sebesar 5,35% dan 3,05% (Catatan 32k).

To mitigate the impact of movement in foreign exchange rate wherein cash flow generated mainly in U.S. Dollar (US$), the Company entered into cross currency swap to convert part of long-term bank loans amounting to Rp 1,343,250,000,000 with fixed annual interest rate of 10.5% into US$ 105,007,928 with fixed annual interest rate of 5.35% and 3.05% (Note 32k).

Selain yang disebut diatas, Grup memiliki eksposur dalam mata uang asing yang timbul dari transaksi operasionalnya. Eksposur tersebut timbul karena transaksi yang bersangkutan dilakukan dalam mata uang selain mata uang fungsional unit operasional atau pihak lawan. Sebagian dari risiko ini dikelola menggunakan lindung nilai alamiah yang berasal dari aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing yang sama.

The Group has transactional currency exposures. Such exposure arises when the transaction is denominated in currencies other than the functional currency of the operating unit or the counterparty. These exposures are managed partly by using natural hedges that arise from monetary assets and liabilities in the same foreign currency.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, Grup mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

As of December 31, 2015 and 2014, the Group has monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as follows:

Mata uang Saldo dalam Saldo dalamasal/ mata uang asal/ Ekuivalen mata uang asal/ Ekuivalen

Original Balance in dalam US$/ Balance in dalam US$/currency original currency Equivalent in US$ original currency Equivalent in US$

Aset AssetsKas dan setara kas IDR 592.458.596.685 42.947.343 1.048.634.328.160 84.295.364 Cash and cash equivalents

CNY 29.413 4.412 29.825 4.772 SGD 330.835 234.893 80.958 61.528

Piutang usaha IDR 667.286.884.160 48.371.648 239.865.741.280 19.281.812 Trade accounts receivableGBP 99.502 147.263 - -

Piutang lain-lain Other receivables(termasuk lancar dan tidak lancar) IDR 56.753.168.005 4.114.039 57.558.598.680 4.626.897 (including curent and noncurrent)

SGD 1.397 992 - -Investasi jangka panjang IDR 50.334.000.000 3.648.711 50.333.994.040 4.046.141 Long-term investmentAset tidak lancar lain-lain IDR 104.167.727.990 7.551.122 126.558.986.880 10.173.552 Other noncurrent assets

Jumlah Aset 107.020.423 122.490.066 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesUtang bank dan lembaga keuangan Short term loan to banks and

jangka pendek IDR 40.394.836.285 2.928.223 - - financial institutionUtang usaha IDR 446.054.137.805 32.334.479 312.506.695.480 25.121.117 Trade accounts payable

SGD 3.859 2.740 23.059 17.525 JP¥ 1.980.241 16.436 8.690 73EUR 129.079 140.696 12.265 14.963 GBP - - 6.886 10.742

Utang lain-lain IDR 161.602.851.820 11.714.596 98.519.749.360 7.919.594 Other accounts payableSGD 4.093.053 2.906.068 - -HKD 90.215 11.728 - -

Utang pajak IDR 67.303.473.645 4.878.831 - - Taxes payableSGD 6.580.615 4.672.237 - -

Beban akrual IDR 104.119.169.590 7.547.602 59.894.544.560 4.814.674 Accrued expensesSGD 1.828.885 1.298.508 9.387 7.134JP¥ - - 67.738 569GBP 1.604 2.374 1.542 2.405EUR 9.456 10.307 21.740 26.523

Liabilitas jangka panjang lainnya IDR 1.500.000.000 108.735 1.500.000.000 120.579 Other noncurrent liabilitiesLiabilitas imbalan kerja Long-term employee

jangka panjang IDR 109.128.451.375 7.910.725 96.065.138.320 7.722.278 benefits liabilityUtang bank dan lembaga keuangan Long-term loan to banks and

jangka panjang (termasuk jangka financial institution (includingpendek dan jangka panjang) IDR 1.329.700.000.000 96.389.996 680.000.000.000 54.662.379 current and long-term portion)

Jumlah Liabilitas 172.874.281 630.530.924.547 Total Liabilities

Jumlah Aset (Liabilitas) - bersih (65.853.858) (630.408.434.481) Net Assets (Liabilities)

December 31, 2014December 31, 201531 Desember 2015/ 31 Desember 2014/






- - 108

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, kurs konversi yang digunakan Grup diungkapkan pada Catatan 2e atas laporan keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2015 and 2014, the conversion rates used by the Group were disclosed in Note 2e to the consolidated financial statements.

Pada tanggal 31 Desember 2015, jika mata uang Rupiah melemah/menguat sebesar 7% terhadap Dolar Amerika Serikat (US$) dengan variabel lain konstan, rugi sebelum pajak untuk tahun berjalan akan lebih rendah/tinggi sebesar US$ 3.865.132, sedangkan pada tanggal 31 Desember 2014, jika mata uang Rupiah melemah/menguat sebesar 10% terhadap Dolar Amerika Serikat (US$) dengan variabel lain konstan, laba sebelum pajak untuk tahun berjalan akan lebih rendah/tinggi sebesar US$ 2.206.315.

As of December 31, 2015, if the Rupiah currency had weakened/strengthened by 7% against the U.S. Dollar (US$) with all other variables held constant, loss before tax for the year would have been US$ 3,865,132, lower/higher, as of December 31, 2014, if the Rupiah currency had weakened/strengthened by 10% against the U.S. Dollar (US$) with all other variables held constant, profit before tax for the year would have been US$ 2,206,315, lower/higher.

Risiko Kredit Credit Risk Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan atau pihak lawan akibat gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan. Grup mengendalikan risiko kredit dengan cara melakukan hubungan usaha dengan pihak lain yang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakan verifikasi dan otorisasi kredit, serta memantau kolektibilitas piutang secara berkala untuk mengurangi jumlah piutang tak tertagih.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from the customers or counterparties which fail to fulfill their contractual obligations. Management believes that there are no significant concentrations of credit risk. The Group manages and controls the credit risk by dealing only with recognized and credit worthy parties, setting internal policies on verifications and authorizations of credit, and regularly monitoring the collectibility of receivables to reduce the exposure to bad debts.

Berikut adalah eksposur laporan posisi keuangan konsolidasian yang terkait risiko kredit pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014:

The table below shows the consolidated statements of financial position exposures related to credit risk as of December 31, 2015 and 2014:

Jumlah Bruto/ Jumlah Neto/ Jumlah Bruto/ Jumlah Neto/Gross Amounts Net Amounts Gross Amounts Net Amounts

Diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi At FVPLInvestasi jangka panjang - obligasi konversi 3.648.711 3.648.711 4.046.141 4.046.141 Long-term investment - convertible bonds

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesKas dan setara kas 155.642.245 155.642.245 117.304.225 117.304.225 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 98.112.328 97.040.372 79.563.674 79.179.641 Trade accounts receivablePiutang lain-lain Other receivables

(termasuk lancar dan tidak lancar) 67.650.861 39.485.117 9.351.941 9.351.941 (included current and noncurrent)Aset tidak lancar lain-lain 20.055.960 18.291.305 1.736.508 1.715.145 Other noncurrent assets

Tersedia untuk dijual AFSInvestasi jangka panjang 58.595.229 58.595.229 54.068.159 54.068.159 Long-term investments

Jumlah 403.705.334 372.702.979 266.070.648 265.665.252 Total

December 31, 2015 December 31, 201431 Desember 2015/ 31 Desember 2014/






- - 109

Risiko likuiditas Liquidity Risk Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul karena Grup tidak memiliki arus kas yang cukup untuk memenuhi liabilitas.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flow position of the Group is not enough to cover the liabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen memantau dan menjaga jumlah kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasional Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang. Manajemen tidak mengharapkan bahwa arus kas yang dimasukkan ke dalam analisa jatuh tempo tersebut terjadi jauh lebih awal, atau dalam jumlah yang berbeda signifikan.

In the management of liquidity risk, management monitors and maintains a level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance the Group’s operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. Management also regularly evaluates the projected and actual cash flows, including loan maturity profiles. It is not expected that the cash flows included in the maturity analysis could occur significantly earlier, or at significantly different amounts.

Berikut adalah jadwal jatuh tempo liabilitas keuangan konsolidasian berdasarkan pembayaran kontraktual yang tidak didiskontokan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014:

The table below summarizes the maturity profile of consolidated financial liabilities based on contractual undiscounted payments as of December 31, 2015 and 2014:

<= 1 tahun/ >1 tahun-2 tahun/ >2 tahun-5 tahun/ > 5 tahun/ Jumlah/ Biaya transaksi/ Nilai tercatat/<= 1 year >1-2 years >2-5 years > 5 years Total Transaction costs As reported

Liabilitas LiabilitiesUtang bank (jangka pendek Bank loans (short-term

dan jangka panjang) 74.955.848 84.679.232 271.371.434 175.515.000 606.521.514 (6.626.764) 599.894.750 and long-term)Utang usaha 72.730.855 - - - 72.730.855 - 72.730.855 Trade accounts payableUtang lain-lain 58.298.192 - - - 58.298.192 - 58.298.192 Other accounts payableBeban akrual 39.999.137 - - - 39.999.137 - 39.999.137 Accrued expenses Utang jangka panjang lainnya

(jangka pendek dan jangka Other accounts payable panjang) 1.101.796 1.679.723 4.127.091 - 6.908.610 - 6.908.610 (long-term and short-term)

Jumlah 247.085.828 86.358.955 275.498.525 175.515.000 784.458.308 (6.626.764) 777.831.544 Total

31 Desember 2015/December 31, 2015

<= 1 tahun/ >1 tahun-2 tahun/ >2 tahun-5 tahun/ > 5 tahun/ Jumlah/ Biaya transaksi/ Nilai tercatat/<= 1 year >1-2 years >2-5 years > 5 years Total Transaction costs As reported

Liabilitas LiabilitiesUtang bank (jangka pendek Bank loans (short-term

dan jangka panjang) 21.714.643 36.172.990 151.252.428 53.790.344 262.930.405 (271.478) 262.658.927 and long-term)Utang usaha 77.023.632 - - - 77.023.632 - 77.023.632 Trade accounts payableUtang lain-lain 33.225.500 - - - 33.225.500 - 33.225.500 Other accounts payableBeban akrual 11.140.285 - - - 11.140.285 - 11.140.285 Accrued expenses Utang jangka panjang lainnya

(jangka pendek dan jangka Other accounts payable panjang) 813.755 2.723.932 36.526.036 - 40.063.723 - 40.063.723 (long-term and short-term)

Jumlah 143.917.815 38.896.922 187.778.464 53.790.344 424.383.545 (271.478) 424.112.067 Total







- - 110

32. Perjanjian Penting, Komitmen, dan Kontinjensi 32. Significant Agreements, Commitments, and

Contingencies a. Pada tanggal 16 Januari 1991, PT Supra

Veritas (SV) yang merupakan salah satu pemegang saham pendiri (Pendiri) PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSD City) dan pemegang ijin lokasi beserta para Pendiri BSD City lainnya telah menandatangani perjanjian kerjasama dengan BSD City. Perjanjian kerjasama tersebut telah mengalami beberapa kali perubahan yaitu berdasarkan perjanjian tanggal 20 Maret 1997 dan 25 November 2004. Perjanjian kerjasama dan perubahannya tersebut mengatur antara lain:

a. On January 16, 1991, PT Supra Veritas (SV) as one of founder stockholders (Founders) of PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSD City) and location rightholders and the other Founders of BSD City have signed a cooperation agreement with BSD City. The cooperation agreement has been amended for several times which were based on agreement dated March 20, 1997 and November 25, 2004. The cooperation agreement and its amendments consisted of the following:

1. Pemberian kuasa dengan hak substitusi kepada BSD City untuk membebaskan tanah yang terletak dalam wilayah ijin lokasi dari masing-masing pemegang ijin lokasi, mengembangkan proyek serta menjual/mengalihkan dan/atau menyewakan tanah dan bangunan proyek.

1. Granting the authority with substitution right to BSD City to acquire land which are located in area of location rights of each location rightholders, to develop projects and sell/transfer and/or lease the land and building’s project.

2. BSD City akan mengusahakan dana

untuk mengembangkan proyek. 2. BSD City will arrange the fund for

developing the project. 3. Para Pendiri tidak akan menjual,

menggadaikan, atau membebani dengan cara apapun saham mereka dalam BSD City, walaupun BSD City nantinya akan menjadi perseroan terbuka, kecuali disepakati lain oleh para Pendiri.

3. The Founders will not sell, secure, or transfer their stocks in BSD City in any way, even though BSD City becomes a publicly listed company, except as otherwise agreed by the Founders.

4. Para Pendiri mengakui bahwa

meskipun semua tanah tersebut terdaftar atas nama Pendiri sebagai pemegang ijin lokasi, tanah tersebut sesungguhnya merupakan milik BSD City, karena pembebasan tanah tersebut menggunakan biaya BSD City dan para Pendiri tidak akan mengakui dan membukukan tanah tersebut sebagai aset mereka.

4. The Founders have stated and confirmed that even though the land is registered under their names as the location rightholders, the land belongs to the BSD City, because the acquisition of land using BSD City’s account and the Founders bind themselves not to record the land as their assets.

5. Para Pendiri akan menanggung segala biaya sehubungan dengan kerugian yang mungkin diderita oleh BSD City dikarenakan adanya tuntutan dari kreditor para Pendiri.

5. The Founders guarantee the Company against all costs or losses that might be incurred by BSD City due to any prosecution from the Founders’ creditors.






- - 111

Perjanjian ini berlaku surut mulai tanggal 1 Desember 1986. Masing-masing pihak mengikat diri untuk tidak membatalkan perjanjian kerjasama ini selama BSD City belum dibubarkan.

The agreement is valid retroactively from December 1, 1986. All parties involved bind themselves not to cancel the agreement until the BSD City is liquidated.

Sejak SV menggabungkan diri dengan Perusahaan, perjanjian kerjasama tersebut di atas ditegaskan kembali oleh Perusahaan dan BSD City berdasarkan Penegasan Perjanjian Kerjasama dalam Akta No. 14 tanggal 19 Januari 2009, dibuat di hadapan Pahala Sutrisno Amijoyo Tampubolon, S.H., notaris di Jakarta.

Since SV has been merged to the Company, the above cooperation agreement was reaffirmed by the Company and BSD City based on Reaffirmation of Cooperation Agreement on Deed No. 14 dated January 19, 2009 from Pahala Sutrisno Amijoyo Tampubolon, S.H., a public notary in Jakarta.

b. Pada tanggal 29 Desember 1997,

Perusahaan telah menandatangani perjanjian dengan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (IKPP) dan PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (PDPP), pihak berelasi, sebagai berikut:

b. On December 29, 1997, the Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (IKPP) and PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills (PDPP), related parties, entered into the following agreements:

• Asset Purchase Agreements

Perjanjian ini mengatur tentang harga dan ketentuan lainnya sehubungan dengan pembelian seluruh aset yang terletak di dalam komplek pembangkit tenaga listrik dan uap (power assets) antara Perusahaan, IKPP, dan PDPP. Berdasarkan perjanjian ini, hanya power assets yang dijual kepada Perusahaan sedangkan tanah dimana power assets berada tetap menjadi milik IKPP dan PDPP. Tanah tersebut akan disewakan oleh IKPP dan PDPP kepada Perusahaan berdasarkan Lease Agreements.

• Asset Purchase Agreements

These agreements provide for price and other provisions in relation to the purchase of all assets which were located in complex of power assets between the Company, IKPP, and PDPP. Based on the agreements, only power assets were sold to the Company while land wherein the power assets are located remain the properties of IKPP and PDPP. The land will be leased by the Company from IKPP and PDPP in accordance with the provisions of the Lease Agreements.

• Master Operating Agreements

Perjanjian ini berikut dengan perubahan-perubahannya memuat ketentuan-ketentuan dan prosedur operasional dari komplek pembangkit tenaga listrik dan uap (power plants). Perjanjian ini berlaku selama 25 (dua puluh lima) tahun dan dapat diperpanjang. Perusahaan akan tetap mengoperasikan power plants meskipun IKPP dan PDPP telah melakukan pembelian kembali power assets setelah berakhirnya Energy Services Agreements.

• Master Operating Agreements

These agreements and the amendments thereto provide for certain provisions and operational procedures of power plants. These agreements are valid for a period of twenty five (25) years and can be extended. The Company will remain the operator of the power plants, even though IKPP and PDPP have repurchased the power assets after the Energy Services Agreements have expired.






- - 112

• Energy Service Agreements

Perjanjian ini berikut dengan perubahan-perubahannya mengatur antara lain tentang tarif jasa penyediaan tenaga listrik dan uap. IKPP dan PDPP memiliki opsi untuk membeli kembali power assets pada saat berakhirnya perjanjian ini berdasarkan harga pasar. Perjanjian ini berlaku selama 25 (dua puluh lima) tahun.

• Energy Service Agreements

These agreements and the amendments thereto provide certain provisions among others for tariff on steam and power processing services. IKPP and PDPP have options to repurchase the power assets at market price at the end of the term of these agreements. These agreements are valid for a period of twenty five (25) years.

• Lease Agreements

Berdasarkan perjanjian ini berikut dengan perubahan dan tambahannya, IKPP dan PDPP akan menyewakan bagian tanah mereka kepada Perusahaan. Jangka waktu perjanjian akan diperpanjang mengikuti perpanjangan jangka waktu dari Energy Service Agreements. Perjanjian ini berlaku selama 25 (dua puluh lima) tahun. Perusahaan mencatat beban sewa untuk tahun 2015 dan 2014 masing-masing sebesar US$ 29.000.

• Lease Agreements

Based on these agreements and the amendments thereto, IKPP and PDPP will lease to the Company a portion of their land. The terms of the lease agreements will be extended pursuant to extension in the term of the Energy Services Agreements. These agreements are valid for a period of twenty five (25) years. The Company recognized rental expense in 2015 and 2014 amounting to US$ 29,000.

Pada tanggal 18 Desember 2006, Perusahaan mengadakan perjanjian Power and Steam Processing Service Agreement dengan PDPP. Perjanjian ini memuat antara lain tentang ketentuan-ketentuan, prosedur operasional dan tarif penyediaan tenaga listrik dan uap. Perjanjian ini berlaku selama 25 (dua puluh lima) tahun dan dapat diperpanjang.

On December 18, 2006, the Company entered into a Power and Steam Processing Service Agreement with PDPP. This agreement provides certain provisions on operational procedures, among others, and for tariff on steam and power processing services. This agreement is valid for twenty five (25) years and can be extended.

c. Pada tanggal 11 Agustus 2011, GEM

(penjual) dan GMR Coal Resources Pte. Ltd. (GMR) (pembeli) mengadakan Perjanjian Jual Beli Batubara (CSA) untuk jangka waktu 25 (dua puluh lima) tahun sejak pengiriman batubara pertama kali.

c. On August 11, 2011, GEM (as a seller) and GMR Coal Resources Pte. Ltd. (GMR) (as a buyer) entered into a Coal Sales Agreement (CSA) for a period of twenty five (25) years since the date of first shipment of coal.

Pada tanggal 11 Agustus 2011, GMR, GEM, dan entitas anak (supplier) yang terdiri dari BBU, BORNEO, BHBA, BNP, KCP, KIM, TBBU, dan TKS mengadakan Perjanjian Penunjang Jual Beli Batubara (CSSA). Perjanjian ini mengatur dukungan ketersediaan batubara dari entitas anak kepada GEM sehingga GEM dapat memenuhi kewajibannya dalam CSA. Perjanjian ini berjangka waktu 25 (dua puluh lima) tahun terhitung sejak tanggal pengiriman batubara pertama kali.

On August 11, 2011, GMR, GEM and its subsidiaries (suppliers) consisting of BBU, BORNEO, BHBA, BNP, KCP, KIM, TBBU, and TKS entered into a Coal Sales Support Agreement (CSSA). The agreement stipulates the support for coal availability from the subsidiaries to GEM so that GEM can fulfill its obligations in the CSA. The agreement is valid for twenty five (25) years since the date of first shipment of coal.






- - 113

d. Pada tanggal 11 Agustus 2011, GEM dan

GMR (penyedia jasa) mengadakan Perjanjian Manajemen dan Dukungan Teknis (MTSA) dalam rangka pemberian jasa konsultasi di bidang teknis terkait teknik persiapan dan pembakaran batubara, jasa pengelolaan dan penasehat teknis, termasuk perencanaan infrastruktur, jasa pengawasan pelaksanaan proyek infrastruktur dan penelaahan sistem, maupun pemusatan sistem pengadaan oleh GMR sebagai penyedia jasa. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu 8 (delapan) tahun sejak tanggal pencatatan saham GEM di Bursa Efek.

d. On August 11, 2011, GEM and GMR (service supplier) entered into a Management and Technical Support Agreement (MTSA) relating to consultation service in technical preparation and incineration of coal, technical management and advisory services including infrastructure planning, infrastructure project monitoring service and system analysis, and procurement centralization provided by GMR as service supplier. The agreement is valid for eight (8) years since the date of GEM’s share registration at the Stock Exchange.

e. Iuran Dana Hasil Produksi Batubara (DHPB) e. Royalty

Sehubungan dengan Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. 129/KMK.01/1997, BORNEO dan Pemerintah Republik Indonesia mengadakan Perjanjian Kerjasama Penjualan Batubara No. 32.KS/05/DJB/2009 tanggal 12 November 2009 yang berlaku sejak 1 Juli 2009 sampai dengan 31 Desember 2010 dan No. 49.BA/05/DJB/2011 tanggal 28 Maret 2011 yang berlaku sejak 1 Januari 2011 sampai dengan 31 Desember 2015. Berdasarkan perjanjian tersebut, BORNEO wajib menyetor hasil penjualan batubara bagian Pemerintah sebesar 13,5% dari penjualan yang diterima BORNEO.

In accordance with the Decision Letter No. 129/KMK.01/1997 of Ministry of Finance of the Republic of Indonesia, BORNEO and the Government of the Republic of Indonesia entered into Coal Sale Agreement No. 32.KS/05/DJB/2009 dated November 12, 2009, which was valid starting July 1, 2009 until December 31, 2010 and No. 49.BA/05/DJB/2011 dated March 28, 2011 which was valid starting January 1, 2011 until December 31, 2015. As stated in the agreement, BORNEO is required to pay to Indonesia Government an amount equivalent to 13.5% of proceeds from sale of BORNEO’s coal.

Berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 45/2003, seluruh perusahaan yang memiliki kuasa pertambangan diwajibkan untuk membayar iuran eksploitasi sebesar 3% - 5% dari nilai penjualan, setelah dikurangi beban penjualan.

Further, based on Government regulation No. 45/2003, all companies holding mining rights have an obligation to pay an exploitation fee ranging from 3% - 5% of sales, net of selling expenses.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, akrual iuran DHPB masing-masing sebesar US$ 2.091.317 dan US$ 2.252.825 disajikan sebagai bagian dari “Beban akrual” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Beban DHPB untuk tahun 2015 dan 2014 masing-masing sebesar US$ 26.382.022 dan US$ 23.888.954 disajikan dalam “Beban pokok penjualan” (Catatan 25).

As of December 31, 2015 and 2014, accrued royalty fees amounted to US$ 2,091,317 and US$ 2,252,825, respectively, and are presented as part of “Accrued expenses” in the consolidated statements of financial position. The royalty fees in 2015 and 2014, amounted to US$ 26,382,022 and US$ 23,888,954, respectively, and were presented as part of “Cost of revenues (Note 25).






- - 114

f. Iuran Tetap f. Deadrent

Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama Pengusahaan Pertambangan Batubara (PKP2B), BORNEO diwajibkan untuk membayar iuran tetap kepada Pemerintah berdasarkan jumlah hektar yang termasuk dalam area PKP2B yaitu 24.100 hektar sesuai dengan tarif yang di tetapkan dalam PKP2B.

In accordance with the Coal Cooperation Agreement (CCA), BORNEO is required to pay fixed payment (deadrent) to the Government based on total area of land of 24,100 hectares area and the rates stipulated therein.

Beban iuran tetap untuk tahun 2015 dan 2014 masing-masing sebesar US$ 99.252 dan US$ 99.153, disajikan sebagai bagian dari “Beban umum dan administrasi - Lain-lain” (Catatan 26).

Deadrent expense in 2015 and 2014, amounted to US$ 99,252 and US$ 99,153, respectively, and presented as part of “General and administrative expenses - Others” (Note 26).

g. Perjanjian Jual Beli Batubara g. Coal Sale and Purchase Agreement

Entitas anak menandatangani beberapa perjanjian jual beli batubara dengan beberapa pelanggan berdasarkan ketentuan sebagaimana diatur dalam masing-masing perjanjian-perjanjian tersebut.

The subsidiaries entered into several coal sale and purchase agreements with various buyers and suppliers based on the provision stated in each of the agreements.

h. Ekspor Batubara h. Coal Export

Pada tanggal 25 Maret 2009, BORNEO menerima Salinan Surat Paksa No. SP-1435/PUPNC.10/2008 dari Panitia Urusan Piutang Negara cabang DKI Jakarta sebesar Rp 5.071.289.634. Sehubungan dengan hal tersebut pada tanggal 2 April 2009, BORNEO mengajukan Surat Tanggapan dan Penjelasan kepada Kantor Pelayanan Piutang dan Lelang Negara Jakarta V. Menurut BORNEO, jumlah Piutang Negara tersebut berasal dari Pungutan Ekspor Batubara sebagaimana diatur dalam PMK No. 95/PMK.02/2005 dan No. 131/PMK.10/2005, yang telah dinyatakan batal oleh Mahkamah Agung Republik Indonesia dalam Putusannya No. 07P/HUM/2006 tanggal 21 Juli 2006.

On March 25, 2009, BORNEO received a copy of Distress Warrant No. SP-1435/PUPNC.10/2008 from the Committee for State Claim Affair Jakarta branch amounting to Rp 5,071,289,634. In this regard, BORNEO has responded through Response and Explanation Letter to the State Receivable and Auction Service Office Jakarta V on April 2, 2009. As represented by BORNEO, such receivables pertain to Coal Export Levy in accordance with PMK No. 95/PMK.02/2005 and No. 131/PMK.10/2005, which have been cancelled by the Supreme Court of the Republic of Indonesia in its Decision No. 07P/HUM/2006 dated July 21, 2006.

Berdasarkan Surat Tugas No. ST-208/D101/I/2011 tanggal 7 Maret 2011, Direktorat Pengawasan Fiskal dan Investasi, Badan Pengawasan Keuangan dan Pembangunan melaksanakan pemeriksaan atas pemenuhan kewajiban pungutan ekspor BORNEO untuk periode 11 Oktober 2005 sampai dengan 12 September 2006. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, proses pemeriksaan masih berlangsung.

Based on letter No. ST-208/D101/I/2011 dated March 7, 2011, the Directorate of Fiscal and Investment Monitoring, Monitoring Unit of Finance and Development conducted an audit on BORNEO’s export tax levy covering the period from October 11, 2005 until September 12, 2006. Until the date of the completion of the consolidated financial statements, the audit process is still in progress.






- - 115

i. Perjanjian Pembangunan Infrastruktur i. Infrastructure Development Agreement

DSSP PSumsel DSSP PSumsel Pada tanggal 11 Februari 2012, DSSP PSumsel (sebagai pembeli) menandatangani Equipment Supply Contract dengan China National Electric Engineering Co., Ltd. (CNEEC) (sebagai penjual) dengan nilai kontrak sebesar US$ 208.380.392. Mesin-mesin tersebut digunakan untuk proyek pembangunan 2 (dua) unit pembangkit listrik dengan kapasitas masing-masing 150 MW, yang terletak di Bayung Lencir, Musi Banyuasin, Sumatera Selatan (Proyek).

On February 11, 2012, DSSP PSumsel (as buyer) signed Equipment Supply Contract with China National Electric Engineering Co., Ltd. (CNEEC) (as seller) with contract prices amounting to US$ 208,380,392. The machineries will be used for construction project of two (2) units Coal fired power plant with a capacity of 150 MW each located Bayung Lencir, Musi Banyuasin, South Sumatera (Project).

Pada tanggal 11 Februari 2012, DSSP PSumsel (sebagai Pemilik) menandatangani Design Engineering Construction Contract dengan Harbin Power System Engineering & Research Institute Co., Ltd. (HPI) (sebagai kontraktor) dengan nilai kontrak sebesar US$ 89.305.882. Dalam kontrak ini, HPI akan melakukan desain, teknik, instalasi dan pembangunan sehubungan dengan Proyek.

On February 11, 2012, DSSP PSumsel (as Owner) signed Design Engineering Construction Contract with Harbin Power System Engineering & Research Institute Co., Ltd. (HPI) (as contractor) with contract price amounting to US$ 89,305,882. Under this contract, HPI shall perform design, engineering, installation and construction in respect of the Project.

Pada tanggal 3 Desember 2013, DSSP PSumsel menandatangani Operation and Maintenance Agreement dengan Korea Western Power Co. Ltd. untuk mengoperasikan dan memelihara 2x150 MW power plant di Sumatera Selatan atas nama DSSP PSumsel. Syarat dan ketentuan lainnya diatur dalam perjanjian.

On December 3, 2013, DSSP Psumsel signed Operation and Maintenance Agreement with Korea Western Power Co. Ltd. for operate and maintain 2x150 MW power plant at South Sumatera on behalf of DSSP Psumsel. Other terms and conditions are stated in the agreement.

Pada tanggal 14 Juli 2015, DSSP PKendari (sebagai Pemilik) menandatangani Equipment Supply Contract dengan Jiangxi Jianglian International Engineering Co. Ltd. (sebagai Kontraktor) dengan nilai kontrak sebesar US$ 80.900.000.

On July 14, 2015, DSSP PKendari (as Owner) signed Equipment Supply Contract with Jiangxi Jianglian International Engineering Co. Ltd. (as Contractor) with contract price amounting to US$ 80,900,000.

j. Perjanjian sehubungan dengan Power Plant j. Agreement related to Power Plant

DSSP PSumsel DSSP PSumsel Pada tanggal 3 November 2011, DSSP PSumsel (sebagai Penjual) menandatangani Power Purchase Agreement (PPA) dengan PT PLN (Persero) (PLN), pihak ketiga. DSSP PSumsel akan memasok listrik kepada PLN yang dihasilkan oleh 2 unit pembangkit listrik tenaga batubara dengan jumlah kapasitas sebesar 300 MW yang terletak di Bayung Lencir, Musi Banyuasin, Sumatera Selatan.

On November 3, 2011, DSSP PSumsel (as Seller) signed the Power Purchase Agreement (PPA) with PT PLN (Persero) (PLN), a third party. DSSP PSumsel will supply electricity power to PLN which generated from 2 units coal fired power plant with total capacity of 300 MW located at Bayung Lencir, Musi Banyuasin, South Sumatera.






- - 116

Berdasarkan Sponsors’ Agreement tanggal 3 November 2011 antara PLN dan DSSP PSumsel (sebagai penjual), Perusahaan dan GEM (keduanya sebagai sponsor), memiliki kewajiban untuk mengambil bagian atas saham dalam DSSP PSumsel, memberikan shareholder loan kepada DSSP PSumsel.

Based on Sponsors’ Agreement dated November 3, 2011 by and between PLN and DSSP PSumsel (as seller), the Company and GEM (both as sponsors), have obligations to subscribe and pay for shares of DSSP PSumsel, grant shareholder loans to DSSP PSumsel.

DSSP PK DSSP PK Pada tanggal 4 Mei 2015, DSSP PK (sebagai Penjual) menandatangani Power Purchase Agreement (PPA) dengan PT PLN (Persero) (PLN), pihak ketiga. DSSP PK akan memasok listrik kepada PLN yang dihasilkan oleh 2 unit pembangkit listrik tenaga batubara dengan jumlah kapasitas sebesar 100 MW yang terletak di Konawe Selatan, Kendari.

On May 4, 2015, DSSP PK (as Seller) signed the Power Purchase Agreement (PPA) with PT PLN (Persero) (PLN), a third party. DSSP PK will supply electricity power to PLN which generated from 2 units coal fired power plant with total capacity of 100 MW located at South Konawe, Kendari.

Berdasarkan Sponsors’ Agreement tanggal 4 Mei 2015 antara PLN, DSSP PK (sebagai penjual), dan DSSP PSakti dan DSSE EMU (keduanya sebagai sponsor), DSSP PSakti dan DSSE EMU memiliki kewajiban untuk mengambil bagian atas saham dalam DSSP PK, memberikan shareholder loan kepada DSSP PK.

Based on Sponsors’ Agreement dated May 4, 2015 by and between PLN and DSSP PK (as seller), and DSSP PSakti and DSSE EMU (both as sponsors), DSSP PSakti and DSSE EMU have obligations to subscribe and pay for shares of DSSP PK, grant shareholder loans to DSSP PK.

k. Untuk mengurangi dampak dari fluktuasi nilai

tukar mata uang terhadap operasi Perusahaan, maka Perusahaan melakukan kontrak swap mata uang dengan Bank of Tokyo - Mistubishi UFJ, Ltd. (BTMU) dengan nilai nosional sebesar Rp 676.600.000.000 efektif 1 April 2015 dan akan berakhir pada tanggal 23 Desember 2020. Selama periode kontrak swap mata uang, Perusahaan akan membayarkan kepada BTMU jumlah nosional sebesar US$ 51.767.406.

k. To manage the adverse effects of the exchange rate fluctuations on the Company’s operations, the Company entered into cross currency swap with Bank of Tokyo - Mistubishi UFJ, Ltd. (BTMU) with notional amount totaling Rp 676,600,000,000 effective April 1, 2015 and will mature on December 23, 2020. During the period of cross currency swap, the Company will pay BTMU the notional amount totaling to US$ 51,767,406.

Perusahaan juga melakukan kontrak swap mata uang dengan PT Maybank Indonesia Tbk (Maybank) dengan nilai nosional sebesar Rp 666.650.000.000 efektif 1 Desember 2015 dan akan berakhir pada tanggal 23 Desember 2020. Selama periode kontrak swap mata uang, Perusahaan akan membayarkan kepada Maybank jumlah nosional sebesar US$ 53.240.522.

The Company also entered into cross currency swap with PT Bank Maybank Indonseia Tbk (Maybank) with notional amount totaling Rp 666,650,000,000 effective December 1, 2015 and will mature on December 23, 2020. During the period of cross currency swap, the Company will pay Maybank the notional amount totaling to US$ 53,240,522.

Nilai wajar liabilitas derivatif pada tanggal 31 Desember 2015 sebesar US$ 6.054.712 dan disajikan sebagai “Liabilitas derivatif” pada laporan posisi keuangan konsolidasian tahun 2015.

The fair value of derivative liabilities as of December 31, 2015 amounted to US$ 6,054,712 and is presented as “Derivative liabilities” in the 2015 consolidated statement of financial position.






- - 117

Kerugian kontrak swap mata uang pada tanggal 31 Desember 2015 yang diakui pada cadangan lindung nilai di ekuitas akan direklasifikasi ke laba rugi secara berkelanjutan sampai pembayaran kembali pinjaman bank (Catatan 18).

Losses recognized in the hedging reserve in equity on cross currency swap contract as of December 31, 2015 will be reclassified to the profit or loss continuously until the repayment of the bank loan (Note 18).

l. Pada tanggal 2 Juli 2015, GEM

menandatangani Perjanjian Fasilitas dengan Asia Coal Energy Ventures Limited (ACE), pihak ketiga, dan ASM Administration Limited (ASMAL), pihak ketiga, sehubungan dengan pemberian pinjaman dari GEM kepada ACE sebesar US$ 30.000.000 yang akan digunakan untuk penawaran tunai sehubungan dengan akuisisi saham Asia Resource Minerals Plc yang belum dimiliki oleh ACE dan dikelola oleh Argyle Street Management Limited sesuai dengan dokumen penawaran tanggal 10 Juni 2015.

l. On July 2, 2015, GEM entered into a Facility Agreement with Asia Coal Energy Ventures Limited (ACE), a third party, and ASM Administration Limited (ASMAL), a third party, in relation to a US$ 30,000,000 term loan granted by GEM to ACE to be applied for the purpose of a cash offer made by ACE to acquire the issued share capital of Asia Resource Minerals Plc not already owned by ACE and funds managed by Argyle Street Management Limited pursuant to an offer document dated June 10, 2015.

Pinjaman tersebut akan dibayar, bersama-sama dengan bunga dan semua jumlah lainnya yang belum dan masih harus dibayar sesuai dengan Perjanjian Fasilitas, terhitung sejak 3 bulan (atau 6 bulan, jika diperpanjang dengan persetujuan GEM) setelah tanggal penarikan pinjaman. Tingkat bunga pinjaman untuk setiap periode bunga terkait adalah tingkat persentase per tahun yaitu total dari (a) 10% per tahun, dan (b) LIBOR (sebagaimana didefinisikan dalam Perjanjian Fasilitas). Pinjaman ini dijamin dengan saham ASMAL di ACE sebesar 10% dari seluruh saham yang dikeluarkan ACE pada tanggal dan selama masa Perjanjian Fasilitas tersebut. Berdasarkan Perjanjian Fasilitas, GEM dimungkinkan untuk menukar semua atau sebagian dari saldo pinjaman menjadi saham.

The loan is to be repaid, together with accrued and unpaid interest and all other amounts accrued and unpaid under the Facility Agreement on a date falling 3 months (or, if extended with the consent of GEM, 6 months) after the date the loan is drawn down. The rate of interest on the loan for each relevant interest period is the percentage rate per annum which is the aggregate of (a) 10% per annum, and (b) LIBOR (as defined in the Facility Agreement). The loan is secured by a share charge in favour of GEM over ASMAL’s shares in ACE representing 10% of the entire issued shares of ACE as at the date, and at all times during the tenure, of the Facility Agreement. Under the Facility Agreement, GEM may on or after the date on which the loan is to be repaid elect to exchange all or part of the outstanding amount of the loan for shares that are the subject of the share charge.

Pada tanggal 21 September 2015, kedua belah pihak telah sepakat bahwa tanggal jatuh tempo pinjaman diperpanjang selama 3 bulan.

On September 21, 2015, both parties agreed to extend the maturity of the loan by an additional 3 months from the termination date.






- - 118

m. Nota Kesepahaman (MOU) dengan ASMAL m. Memorandum of Understanding (MOU) with

ASMAL Pada tanggal 15 April 2015, yang kemudian diperpanjang sampai tanggal 28 Juli 2015, GEAR menandatangani MOU dengan ASMAL, GEAR telah diberikan hak khusus oleh ASMAL untuk melakukan investasi saham di PT Berau Coal Energy Tbk (BCE) atau satu atau lebih perusahaan yang berelasi, sesuai dengan perjanjian.

On April 15, 2015, as extended on July 28, 2015, GEAR entered into a MOU with ASMAL, pursuant to which GEAR has been granted exclusivity by ASMAL for GEAR to invest in PT Berau Coal Energy Tbk (BCE) or one or more of its related corporations, subject to the execution of definitive agreements.

Pada saat MOU telah berakhir, namun, GEAR masih berkeinginan untuk berinvestasi, dan bermaksud untuk mengambil kesempatan berinvestasi di BCE dan entitas anaknya (BCE Grup). Investasi oleh GEAR di BCE Grup tergantung hasil due diligence dari segi keuangan, hukum, pajak, dan bisnis serta hasil dari restrukturisasi utang atas BCE Grup.

The MOU has lapsed. However, GEAR remains interested, and intends to explore all opportunities to invest, in the BCE and its subsidiaries (the “BCE Group”). Any investment by GEAR in the BCE Group is subject to GEAR being satisfied with its due diligence into the financial, legal, tax and business of the BCE Group, and the outcome of the restructuring of the indebtedness of the BCE Group.

33. Perkara Hukum 33. Legal Matters

a. Pada tanggal 20 September 2013, BORNEO

sebagai tergugat (“Tergugat”), menghadapi perkara perdata yang terdaftar di Pengadilan Negeri Batulicin No. 18/Pdt.G/2013/PN.Btl tertanggal 16 September 2013 yang diajukan oleh H. Riduansyah (“Penggugat I”) dan H. Mahfud Hadirat Dawiya (“Penggugat II”), berkaitan dengan klaim Penggugat I dan Penggugat II atas lahan seluas 70 Ha yang berada di areal tambang BORNEO yang telah memiliki Ijin Pinjam Pakai Kawasan Hutan No. SK.288/Menhut-II/2010 tanggal 27 April 2010 dari Menteri Kehutanan Republik Indonesia. Selain itu gugatan juga ditujukan kepada Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia (“Turut Tergugat I”) dan Menteri Kehutanan Republik Indonesia (“Turut Tergugat II”). Atas dasar gugatan tersebut, Penggugat I dan Penggugat II menuntut Tergugat antara lain ganti rugi sebesar Rp 78.750.000.000. Pada tanggal 20 Maret 2014, Pengadilan Negeri Batulicin memutuskan menolak seluruh gugatan Penggugat.

a. On September 20, 2013, BORNEO as the defendant (“Defendant”), encountered a civil case registered in the Batulicin District Court No. 018/Pdt.G/2013/PN.Btl dated September 16, 2013, filed by H. Riduansyah (“Plaintiff I”) and H. Mahfud Hadirat Dawiya (“Plaintiff II”), relating to the claim submitted by Plaintiff I and Plaintiff II of the 70 hectares of land located inside of the BORNEO’s mining area which has been already granted with the Borrow-Use Permits for Forest Areas under Minister of Forest’ decree No. SK.288/Menhut-II/2010 dated 27 April 2010. The lawsuit also addressed to the Minister Of Energy and Mineral Resources of the Republic of Indonesia (“Co-defendant I”) and the Minister of Forestry Republic of Indonesia (“Co-defendant II”). Based on the case filed, the Plaintiff I and Plaintiff II claimed the Defendant a compensation of Rp 78,750,000,000. On March 20, 2014, Batulicin District Court had rejected the law suits submitted by the Plaintiff.






- - 119

Pada tanggal 1 April 2014, Penggugat I telah menyatakan banding ke Pengadilan Tinggi Banjarmasin dan kemudian pada tanggal 6 November 2014, Pengadilan Tinggi Banjarmasin melalui Putusan No. 43/PDT/2014/PT.BJM menguatkan Putusan Pengadilan Negeri Batulicin No. 18/Pdt.G/2013/PN.Btl.

On April 1, 2014, Plantiff I has filed an appeal to the High Court of Banjarmasin and then on November 6, 2014, the Banjarmasin High Court through its Decision No. 43/PDT/2014/PT.BJM has strengthened and in line with the Decision of Batulicin District Court No. 18/Pdt.G/2013/PN.Btl.

Pada tanggal 6 Januari 2015, Penggugat telah mengajukan Memori Banding ke Mahkamah Agung terhadap Putusan Pengadilan Tinggi Banjarmasin No. 43/PDT/2014/PT.Bjm. Pada tanggal 26 Februari 2015, BORNEO telah mengajukan Kontra Memori Banding ke Mahkamah Agung atas Memori Banding yang diajukan oleh Penggugat ke Mahkamah Agung.

On January 6, 2015, the Plaintiff has filed a Memory of Appeal to Supreme Court against the Decision of the Banjarmasin High Court No. 43/PDT/2014/PT.Bjm. On February 26, 2015, BORNEO has filed a Counter Memory of Appeal to the Supreme Court on Memory of Appeal to Supreme Court filed by Plaintiff.

b. Pada tanggal 16 Januari 2015, BORNEO,

entitas anak, sebagai Tergugat I (“Tergugat I”), menerima panggilan perkara perdata yang terdaftar di Pengadilan Negeri Batulicin No. 01/Pdt.G/2015/PN.Bln tertanggal 13 Januari 2015 yang diajukan oleh Elmi dan lain-lain (“Para Penggugat”) berkaitan dengan klaim Para Penggugat atas lahan seluas 48 Ha yang berada di konsesi tambang BORNEO. Selain itu gugatan juga ditujukan kepada PT Putra Perkasa Abadi, kontraktor jasa pertambangan BORNEO (“Tergugat II”).

c. On January 16, 2015, BORNEO, a subsidiary, as the Defendant I (“Defendant I”), received a civil case notice registered in the Batulicin District Court No. 01/Pdt.G/2015/PN.Bln dated January 13, 2015, filed by Elmi and others (“The Plaintiffs”), relating to the claim submitted by The Plaintiffs of the 48 hectares of land located inside of the BORNEO’s mining concession. The lawsuit has also been addressed to PT Putra Perkasa Abadi, BORNEO’s mining contractor (“Defendant II”).

Atas dasar gugatan tersebut, Para Penggugat menuntut Para Tergugat antara lain ganti rugi materil sebesar Rp 11.556.000.000 dan kerugian moril sebesar Rp 10.000.000.000.

Based on the case filed, The Plaintiffs are claiming from the Defendants material compensation of Rp 11,556,000,000 and moral indemnification of Rp 10,000,000,000.

Dalam proses persidangan, Penggugat telah mengubah Gugatannya. Perubahan Gugatan tersebut menyebabkan berubahnya nilai ganti rugi materil yang dimintakan oleh Penggugat menjadi Rp 15.156.000.000 dan kerugian moril sebesar Rp 10.000.000.000.

During the trial process, The Plaintiffs changed the lawsuit. The lawsuit led to a change in the amount of claims to material compensation by The Plaintiffs to Rp 15,156,000,000 and moral indemnification of Rp 10,000,000,000.

Pada tanggal 2 Juli 2015, Pengadilan Negeri Batulicin memutuskan menolak seluruh gugatan Para Penggugat.

On July 2, 2015, Batulicin District Court decided to reject the law suits submitted by The Plaintiffs.

Pada tanggal 12 Oktober 2015 Pengadilan Tinggi Banjarmasin melalui Putusan No. 81/PDT/2015/PT.BJM menguatkan Putusan Pengadilan Negeri Batulicin No. 01/Pdt.G/2015/PN.Bln dan sudah memiliki kekuatan hukum tetap sejak tanggal 25 Desember 2015.

On October 12, 2015, the High Court of Banjarmasin through its Decision No. 81/PDT/2015/PT.BJM has strengthened the Decision of Batulicin District Court No. 01/Pdt.G/2015/PN.Bln and became permanently legal since December 25, 2015.






- - 120

d. Pada tanggal 24 Juni 2015, BORNEO

mengajukan permohonan sebagai tergugat ("Tergugat II Intervensi"), menghadapi perkara tata usaha negara yang terdaftar di Pengadilan Tata Usaha Negara Jakarta No. 129/G/2015/PTUN.JKT yang diajukan oleh Yamani, DKK ("Para Penggugat"), berkaitan dengan Objek Sengketa atas Ijin Pinjam Pakai Kawasan Hutan No. SK.288/Menhut-II/2010 tanggal 27 April 2010 yang dikeluarkan oleh Menteri Kehutanan Republik Indonesia ("Tergugat I"). Atas dasar tuntutan tersebut, Para Penggugat menuntut permohonan penundaan pelaksanaan Surat Keputusan Menteri Kehutanan Republik Indonesia No. SK.288/Menhut-II/2010 tanggal 27 April 2010.

d. On June 24, 2015, BORNEO, applied for intervention as the defendant ("Defendant II Intervention"), encountered an administration case registered in the State Administrative Court of Jakarta No. 129/G/2015/ PTUN.JKT filed by Yamani, DKK ("Plaintiffs”), relating to the lawsuit of Borrow-Use Permits of Forest Areas No. SK.288/Menhut-II/2010 dated April 27, 2010 issued by the Ministry of Forestry Republic of Indonesia ("Defendant I”). Based on the case filed, the Plaintiffs are suing for the request of postponement of the Decree of the Minister of Forestry of the Republic of Indonesia No. SK.288/Menhut-II/2010 dated April 27, 2010.

Pada tanggal 25 November 2015, Pengadilan Tata Usaha Negara Jakarta memutuskan menyatakan gugatan Para Penggugat tidak dapat diterima.

On November 25, 2015, the State Administrative Court of Jakarta decided that the lawsuit is Niet Ontvankelijike Verklaard (NO) or unacceptable.

e. Pada tanggal 30 Juni 2015, BORNEO

mengajukan permohonan sebagai tergugat ("Tergugat III Intervensi"), menghadapi perkara tata usaha negara yang terdaftar di Pengadilan Tata Usaha Negara Banjarmasin No. 18/G/2015/PTUN.BJM yang diajukan oleh Amberan, DKK ("Para Penggugat”), berkaitan dengan Objek Sengketa atas Surat Keputusan No. 522/001733/Eko tanggal 4 Desember 2008 dan No. 522/001928/Eko tanggal 15 Desember 2009 yang dikeluarkan oleh Gubernur Kalimantan Selatan ("Tergugat I") dan Surat Keputusan No. 29 Tahun 2005 tanggal 25 Februari 2005 yang dikeluarkan oleh Bupati Tanah Bumbu ("Tergugat II").

e. On June 30, 2015, BORNEO applied for intervention as the defendant ("Defendant Ill Intervention"), encountered an administration case registered in the State Administrative Court of Banjarmasin No. 18/G/2015/PTUN.BJM filed by Amberan, DKK ("Plaintiffs"), relating to the lawsuit of the Decree No. 522/001733/Eko dated December 4, 2008 and No. 522/001928/Eko dated December 15, 2009 issued by the Governor of South Kalimantan ("Defendant I") and Decree No. 29 Year 2005 dated February 25, 2005 issued by the Bupati of Tanah Bumbu ("Defendants II").

Pada tanggal 17 November 2015, Pengadilan Tata Usaha Negara Banjarmasin memutuskan menyatakan gugatan Para Penggugat tidak diterima.

On November 17, 2015, the State Administrative Court of Banjarmasin decided that the lawsuit is Niet Ontvankelijike Verklaard (NO) or unacceptable.

f. Pada tanggal 13 Juli 2015, BORNEO

mengajukan permohonan sebagai tergugat ("Tergugat II Intervensi"), menghadapi perkara tata usaha negara yang terdaftar di Pengadilan Tata Usaha Negara Jakarta No. 136/G/2015/PTUN.JKT yang diajukan oleh Yamani, DKK ("Para Penggugat”), berkaitan dengan Objek Sengketa atas Surat Keputusan No. 10.K/40.00/DJB/2006 tanggal 17 Februari 2006 yang dikeluarkan oleh Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia ("Tergugat I").

f. On July 13, 2015, BORNEO applied for intervention as the defendant ("Defendant ll Intervention"), encountered an administration case registered in the State Administrative Court of Jakarta No. 136/G/2015/PTUN.JKT filed by Yamani, DKK ("Plaintiffs"), relating to the lawsuit of the Decree No. 10.K/40.00/DJB/2006 dated February 17, 2006 issued by the Minister of Energy and Mineral Resources of the Republic of Indonesia ("Defendant I").






- - 121

Pada tanggal 25 November 2015, Pengadilan Tata Usaha Negara Jakarta memutuskan menyatakan gugatan Para Penggugat tidak diterima.

On November 25, 2015, the State Administrative Court of Jakarta decided that the lawsuit is Niet Ontvankelijike Verklaard (NO) or unacceptable.

34. Informasi Segmen 34. Segment Information

Informasi segmen Grup disusun berdasarkan jenis usaha, yakni penyediaan tenaga listrik dan uap, perdagangan pupuk dan bahan kimia, sewa, dan pertambangan dan perdagangan batubara.

The Group’s segment information is presented based on their business, namely supply of steam and electricity, fertilizer and chemicals trading, rent, and coal mining and trading.

Penyediaan

Tenaga Pertambangan dan PenyediaanListrik dan Uap/ Perdagangan TV cable dan

Supply of Batubara/ Internet/Steam and Perdagangan/ Sewa/ Coal Mining cable TV and Kehutanan/ Eliminasi/ Jumlah/Electricity Trading Rental and Trading Internet Forestry Elimination Total

Pendapatan usaha 46.949.036 84.933.588 1.925.978 353.186.003 5.599.182 6.433.283 (137.190) 498.889.880 Revenues

Hasil segmen 15.221.482 9.783.029 (863.579) 110.238.014 (3.676.171) 1.018.154 (127.856) 131.593.073 Segment results

Rugi usaha 1.478.998 791.730 (1.264.910) 6.870.154 (16.461.010) (4.660.333) 12.786 (13.232.585) Loss from operationsPendapatan bunga 6.580.216 Interest income

Interest expense and other Beban bunga dan keuangan lainnya (19.378.694) financial chargesKerugian selisih kurs

mata uang asing - bersih (10.422.903) Loss on foreign exchange - netLain-lain - bersih (2.161.297) Others - net

Rugi sebelum pajak (38.615.263) Loss before taxManfaat pajak - bersih (31.923.178) Tax benefit - net

Rugi bersih (6.692.085) Net loss

Aset segmen 1.069.743.595 37.397.296 18.671.568 407.727.594 99.345.095 11.284.624 (148.511.377) 1.495.658.395 Segment assetsInvestasi saham 59.320.142 Investment in shares of stockAset yang tidak dialokasikan 178.504.015 Unallocated assets

Jumlah aset 1.733.482.552 Total assets

Liabilitas segmen 551.269.891 44.593.113 6.107.354 156.144.850 104.702.400 83.719.385 (145.442.814) 801.094.179 Segment liabilitiesLiabilita yang tidak dialokasikan 15.674.307 Unallocated liabilities

Jumlah Liabilitas 816.768.486 Total liabilities

Pengungkapan tambahan Additional disclosures

Penjualan berdasarkan lokasi geografis Sales based on geographical locationIndonesia 46.949.036 84.933.588 1.925.978 189.494.365 5.599.182 6.433.283 (137.190) 335.198.242 IndonesiaCina - - - 88.531.811 - - - 88.531.811 ChinaIndia - - - 67.237.391 - - - 67.237.391 IndiaThailand - - - 931.112 - - - 931.112 ThailandKorea - - - 2.363.900 - - - 2.363.900 KoreaFilipina - - - 4.406.202 - - - 4.406.202 PhilippinesMalaysia - - - 221.222 - - - 221.222 Malaysia

Jumlah 46.949.036 84.933.588 1.925.978 353.186.003 5.599.182 6.433.283 (137.190) 498.889.880 Total







- - 122

PenyediaanTenaga Pertambangan dan Penyediaan

Listrik dan Uap/ Perdagangan TV cable danSupply of Batubara/ Internet/

Steam and Perdagangan/ Sewa/ Coal Mining cable TV and Eliminasi/ Jumlah/Electricity Trading Rental and Trading Internet Elimination Total

Pendapatan usaha 45.916.471 113.914.654 1.641.741 434.662.125 4.126.947 (630.853) 599.631.085 Revenues

Hasil segmen 12.584.324 11.734.670 (1.225.508) 146.720.613 1.509.059 (620.588) 170.702.570 Segment results

Laba usaha 1.587.488 2.033.645 (1.705.173) 12.921.248 (6.860.878) (988) 7.975.342 Income from operationsPendapatan bunga 11.999.319 Interest income

Interest expense and other Beban bunga dan keuangan lainnya (10.356.576) financial chargesKeuntungan selisih kurs

mata uang asing - bersih 1.246.102 Gain on foreign exchange - netLain-lain - bersih 500.645 Others - net

Laba sebelum pajak 11.364.832 Income before taxBeban pajak - bersih 2.646.964 Tax expense - net

Laba bersih 8.717.868 Net income

Aset segmen 758.747.635 43.522.631 20.704.873 347.539.347 71.778.664 (69.347.335) 1.172.945.815 Segment assetsInvestasi saham 72.709.742 Investment in shares of stockAset yang tidak dialokasikan 57.058.517 Unallocated assets

Jumlah aset 1.302.714.074 Total assets

Liabilitas segmen 311.407.667 48.876.581 6.601.408 89.696.927 52.645.583 (70.414.350) 438.813.816 Segment liabilitiesLiabilita yang tidak dialokasikan 25.758.847 Unallocated liabilities

Jumlah Liabilitas 464.572.663 Total liabilities

Pengungkapan tambahan Additional disclosures

Penjualan berdasarkan lokasi geografis Sales based on geographical locationIndonesia 45.916.471 113.325.837 1.641.741 203.568.035 4.126.947 (630.853) 367.948.178 IndonesiaCina - - - 180.408.712 - - 180.408.712 ChinaIndia - - - 30.458.802 - - 30.458.802 IndiaThailand - - - 3.706.300 - - 3.706.300 ThailandSingapura - - - 7.947.125 - - 7.947.125 SingaporeKorea - - - 4.154.315 - - 4.154.315 KoreaHongkong - 588.817 - - - - 588.817 HongkongMalaysia - - - 4.418.836 - - 4.418.836 Malaysia

Jumlah 45.916.471 113.914.654 1.641.741 434.662.125 4.126.947 (630.853) 599.631.085 Total

31 Desember 2014/December 31, 2014Disajikan Kembali/As Restated (Catatan/Note 39)

35. Informasi Lainnya 35. Other Information Undang-Undang Pertambangan Mineral dan Batubara dan Peraturan Pemerintah

Mineral and Coal Mining Law and Government Regulations

Pada tanggal 12 Januari 2009, Pemerintah Republik Indonesia mengeluarkan Undang-Undang No. 4 tahun 2009 tentang Pertambangan Mineral dan Batubara yang baru (Undang-Undang Pertambangan).

On January 12, 2009, the Government of the Republic of Indonesia issued Law No. 4 year 2009 regarding Mineral and Coal Mining (Mining Law).

Grup terus memonitor perkembangan dari implementasi peraturan pelaksanaan dari Undang-Undang Pertambangan baru ini serta Peraturan Pemerintah terkait pertambangan dan menganalisis pengaruhnya terhadap operasional Grup. Manajemen berpendapat bahwa ketentuan-ketentuan pada Undang-Undang Pertambangan dan Peraturan Pemerintah terkait pertambangan tidak akan menimbulkan dampak signifikan pada operasional Grup dalam waktu dekat.

The Group has monitored the development and implementation of new Mining Law and Government Regulations in Mining and analyzed the impact on the Group’s operations. The Group’s management believes that the provisions of the new Mining Law Government Regulations in Mining will have no significant impact to the Group in the near term.






- - 123

Analisis Dampak Lingkungan Hidup Environmental Impact Assessment BORNEO telah memiliki persetujuan Analisis Dampak Lingkungan Hidup (AMDAL) pada kegiatan penambangan batubara yang dijalankannya berdasarkan Keputusan Bupati Tanah Bumbu Nomor 29 Tahun 2005 tentang Persetujuan Analisis Dampak Lingkungan Hidup (Andal), Rencana Pengelolaan Lingkungan Hidup (RKL) dan Rencana Pemantauan Lingkungan Hidup (RPL) PT Borneo Indobara pada Kegiatan Penambangan Batubara di Kecamatan Satui, Kecamatan Sei Loban dan Kusan Hulu, Kabupaten Tanah Bumbu, Propinsi Kalimantan Selatan (”SK 29/2005”) yang berlaku sejak tanggal ditetapkannya. SK 29/2005, antara lain, mengatur bahwa BORNEO dapat melaksanakan kegiatan penambangan batubara dan wajib mentaati ketentuan yang tersirat dalam dokumen Andal, RKL, dan RPL yang telah disetujui.

BORNEO has an Environmental Impact Assessment (EIA) approval for its coal mining activities based on Decision of Bupati Tanah Bumbu No. 29 Tahun 2005 regarding Approval on Environmental Impact Assessment (Andal), Environment Management Plan (RKL) and Environment Monitoring Plan (RPL) of PT Borneo Indobara for Coal Mining Activities in District Satui, District Sei Loban and Kusan Hulu, Regency Tanah Bumbu, South Kalimantan Province (”SK 29/2005”) which is valid starting from date of the Decision. SK 29/2005, among others, stated that BORNEO can conduct coal mining activities and should comply with the terms stipulated in the approved Andal, RKL, and RPL documents.

Berdasarkan Keputusan Gubernur Kalimantan Selatan Nomor 188.44/0283/KUM/2012 tanggal 11 Juni 2012, BORNEO telah memperoleh Izin Kelayakan Lingkungan Analisis Dampak Lingkungan Hidup (ANDAL), Rencana Pengelolaan Lingkungan Hidup (RKL) dan Rencana Pemantauan Lingkungan Hidup (RPL) pada kegiatan peningkatan kapasitas produksi batubara dari produksi 5 juta ton/tahun menjadi produksi maksimal 13 juta ton/tahun di wilayah PKP2B BORNEO Wilayah KW 99PB0399 di Kecamatan Satui, Angsana, Sungai Loban dan Kusan Hulu, Kabupaten Tanah Bumbu, Provinsi Kalimantan Selatan.

Based on Decision of Governor South Kalimantan No. 188.44/0283/KUM/2012 dated June 11, 2012, BORNEO already obtained Environment Feasibility License for Environment Impact Assessment (ANDAL), Environment Management Plan (RKL) and Environment Monitoring Plan (RPL) on increasing coal production capacity activities from production of 5 million tons/year to maximum 13 million tons/year in BORNEO PKP2B area KW 99PB0399 in District Satui, Angsana, Sungai Loban, and Kusan Hulu, Regency Tanah Bumbu, South Kalimantan Province.

Berdasarkan Keputusan Gubernur Kalimantan Selatan No. 188.44/0285/KUM/2012 tanggal 12 Juni 2012, BORNEO telah memperoleh Izin Lingkungan atas kegiatan Peningkatan Kapasitas Produksi Batubara dari produksi 5 juta ton/tahun menjadi produksi maksimal 13 juta ton/tahun di wilayah PKP2B BORNEO Wilayah KW 99PB0399 di Kecamatan Satui, Angsana, Sungai Loban, dan Kusan Hulu, Kabupaten Tanah Bumbu, Provinsi Kalimantan Selatan.

Based on Decision of Governor South Kalimantan No. 188.44/0285/KUM/2012 dated June 12, 2012, BORNEO already obtained Environment License for Increasing Coal Production Capacity Activities from production of 5 million tons/year to maximum of 13 million tons/year in BORNEO PKP2B area KW 99PB0399 in District Satui, Angsana, Sungai Loban, and Kusan Hulu, Regency Tanah Bumbu, South Kalimantan Province.

Berdasarkan Surat Keputusan dari Menteri Lingkungan Hidup No. 64 Tahun 2013 tanggal 15 Februari 2013, BORNEO telah memperoleh Izin Lingkungan Kegiatan Pengoperasian Terminal Untuk Kepentingan Sendiri (TUKS) di Desa Bunati, Kecamatan Angsana, Kabupaten Tanah Bumbu, Provinsi Kalimantan Selatan.

Based on Decision Letter from the Minister of Environment No. 64 Tahun 2013 dated February 15, 2013, BORNEO has obtained Environment License for the Operational Activities of Terminal for Self Interest (TUKS) at Bunati Village, District of Angsana, Regency Tanah Bumbu, Province South Kalimantan.






- - 124

36. Reklasifikasi Akun 36. Reclassification of Accounts

Beberapa akun dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2014 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2015. Berikut adalah ringkasannya:

Certain accounts as of December 31, 2014 consolidated statements of financial position have been reclassified to conform with the December 31, 2015 consolidated statements of financial position presentation. A summary of such accounts follows:

Sesudah Sebelum

Reklasifikasi/ Reklasifikasi/After Before

Reclassification Reclassification

Aset Lancar Current AssetsBiaya dibayar dimuka dan Prepaid expenses and

aset lancar lainnya 6.325.544 5.506.402 other current assets

Aset Tidak Lancar Noncurrent AssetsAset tidak lancar lain-lain 44.982.865 45.802.007 Other noncurrent assets

Reklasifikasi di atas tidak mempengaruhi laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan laporan perubahan ekuitas konsolidasian Grup tahun 2014.

The above reclassifications did not affect the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income and consolidated statement of changes in equity of the Group in 2014.

37. Pengungkapan Tambahan Laporan Arus Kas Konsolidasian

37. Supplemental Disclosures for Consolidated Statements Of Cash Flows

Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak mempengaruhi kas dan setara kas:

The following are the noncash investing and financing activities of the Group:

2015 2014

PENGUNGKAPAN TAMBAHAN SUPPLEMENTAL DISCLOSURES Aktivitas investasi dan pendanaan yang Noncash investing and financing

tidak mempengaruhi kas dan setara kas activities:Acquisition of property, plant, and

Perolehan aset tetap melalui utang 6.299.932 79.814.003 equipment through payablesReclassification from other

Reklasifikasi aset tidak lancar lain-lain noncurrent assets to property, ke aset tetap 9.500.808 19.993.573 plant and equipment






- - 125

38. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan 38. Events After the Reporting Period

a. Berdasarkan Akta No. 11 tanggal 21 Januari 2016 dari Lanawaty Darmadi, S.H., M.M., M.Kn., notaris di Tangerang, para pemegang saham DSSI menyetujui untuk menurunkan modal dasar DSSI sebesar Rp 500.000.000.000 yang terbagi atas 500.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 menjadi Rp 100.000.000.000 yang terbagi atas 100.000 saham dan modal ditempatkan dan disetor sebesar Rp 130.000.000.000 yang terdiri atas 130.000 saham menjadi 30.000 saham atau sebesar Rp 30.000.000.000.

a. Based on Deed No. 11 dated January 21, 2016 of Lanawaty Darmadi, S.H., M.M., M.Kn., a public notary in Tangerang, the shareholders of DSSI agreed to decrease its authorized capital amounting to Rp 500,000,000,000 consisting of 500,000 shares with a nominal value of Rp 1,000,000 into Rp 100,000,000,000 consisting of 100,000 shares and its issued and paid up capital amounting to Rp 130,000,000,000 consisting of 130,000 shares into 30,000 shares or amounting to Rp 30,000,000,000.

Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia tanggal 22 Febuari 2016.

The Deed was approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia dated February 22, 2016.

b. Berdasarkan Akta No. 4 tanggal

15 Februari 2016 dari Yenny Widjaja, S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, para pemegang saham DSSE EMU telah menyetujui pengeluaran saham baru sebanyak 11.200 saham atau sebesar Rp 11.200.000.000 sehubungan dengan peningkatan modal ditempatkan dan disetor DSSE EMU dari Rp 671.100.000.000 terbagi atas 671.100 saham menjadi berjumlah Rp 682.300.000.000 terbagi atas 682.300 saham yang diambil seluruhnya oleh Perusahaan.

b. Based on Deed No. 4 dated February 15, 2016 of Yenny Widjaja, S.H., M.Kn., a public notary in Jakarta, the shareholders of DSSE EMU has approved the issuance of 11,200 new shares equivalent to Rp 11,200,000,000, thus, increasing the issued and paid up capital of DSSE EMU from Rp 671,100,000,000 consisting of 671,100 shares to Rp 682,300,000,000 consisting of 682,300 shares which were all acquired by the Company.

Akta tersebut telah didaftarkan dalam database Sistem Administrasi Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia tanggal 24 Februari 2016.

The Deed was registered in the database of Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia dated February 24, 2016.






- - 126

c. Berdasarkan Akta No. 5 tanggal

7 Januari 2016 dari Deni Thanur, S.E., S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, Perusahaan dan BKES setuju untuk mengkonversi seluruh utang BKES kepada Perusahaan menjadi saham. Sehubungan dengan konversi tersebut, BKES meningkatkan modal ditempatkan dan disetor dari Rp 464.460.000.000 yang terbagi atas 464.460 saham menjadi Rp 679.875.000.000 terbagi atas 679.875 saham dengan pengeluaran 215.415 saham baru dalam simpanan yang akan diambil bagian seluruhnya oleh Perusahaan. Keputusan Sirkular ini berlaku sejak 4 Januari 2016. Akta tersebut telah didaftarkan dalam database Sistem Administrasi Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-AH.01.03-0003129 tanggal 15 Januari 2016.

c. Based on Notarial Deed No. 5 dated January 7, 2016 of Deni Thanur, S.E., S.H., M.Kn., notary in Jakarta, the Company and BKES agreed to convert all indebtedness BKES to the Company to shares. Subject to the conversion, BKES has increased its issued and paid up capital from Rp 464,460,000,000 consisting of 464,460 shares to Rp 679,875,000,000 consisting of 679,875 shares with the issuance of 215,415 new shares which were all acquired by the Company. This Circular Resolution was valid starting January 4, 2016. The Deed was registered in the database of Administration System of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU-AH.01.03-0003129 dated January 15, 2016.

d. Pada bulan Maret 2016, Perusahaan

menerima SKPKB untuk pajak penghasilan badan tahun fiskal 2014 sebesar US$ 2.618.653. Perusahaan akan mengajukan keberatan kepada DJP.

d. In March 2016, the Company received SKPKB for corporate income tax for fiscal year 2014 amounting to US$ 2,618,653. The Company will file an objection letter to DJP.

Pada bulan Januari 2016, Perusahaan menerima keputusan DJP yang memutuskan untuk mengkoreksi SKPLB Pajak Penghasilan Badan tahun fiskal 2009 yang semula Lebih Bayar sebesar US$ 338.887 menjadi Lebih Bayar sebesar US$ 1.315.415.

In January 2016, the Company received decision from DJP that corrected the SKPLB for corporate income tax for fiscal year 2009 that initially overpaid by US$ 338,887 to become overpaid by US$ 1,315,415.

e. Pada tanggal 23 Februari 2016, Perjanjian

Pemberian Fasilitas antara GEM dan Asia Coal Energy Ventures Limited (ACE), pihak ketiga, dan ASM Administration Limited (ASMAL), pihak ketiga, telah diperpanjang sampai dengan tanggal 4 April 2016.

e. On February 23, 2016, Facility Agreement between GEM and Asia Coal Energy Ventures Limited (ACE), third party, and ASM Administration Limited (ASMAL), third party, has been extended to the earlier of April 4, 2016.






- - 127

39. Standar Akuntansi Keuangan Baru dan

Penyajian Kembali Laporan Keuangan Konsolidasian Sebagai Dampak Perubahan Kebijakan Akuntansi

39. New Financial Accounting Standards and Restatement of Consolidated Financial Statements for the Impact of Changes in Accounting Policies

Standar Akuntansi Keuangan Baru New Financial Accounting Standards Pada tanggal 1 Januari 2015, Grup menerapkan PSAK baru, revisi dan penyesuaian yang wajib diterapkan pada tanggal tersebut.

On January 1, 2015, the Group applied new, revised and amended PSAKs that are mandatory for application from that date.

1. PSAK No. 1, “Penyajian Laporan Keuangan”,

mensyaratkan pengelompokkan komponen penghasilan komprehensif lain yang terdiri dari pos-pos yang akan direklasifikasi lebih lanjut ke laba rugi dan tidak akan direklasifikasi lebih lanjut ke laba rugi.

1. PSAK No. 1, “Presentation of Financial Statements”, requires items of other comprehensive income to be split between those that have the potential to be recycled to profit or loss and those that do not.

Sebagai dampak penerapan standar penyesuaian tersebut, Grup telah memodifikasi penyajian pos-pos penghasilan komprehensif lain dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian. Informasi komparatif telah disajikan kembali.

As a result of the application of this amended standard, the Group has modified the presentation of items of other comprehensive income (OCI) in its consolidated statement of profit or loss and OCI. Comparative information has been represented accordingly.

2. PSAK No. 24, “Imbalan Kerja”, mengubah

persyaratan untuk pengakuan, pengukuran dan penyajian program manfaat karyawan.

2. PSAK No. 24, “Employee Benefits”, amends the recognition, measurement and presentation requirements for defined benefit schemes.

Sebagai dampak penerapan standar penyesuaian tersebut, Grup telah mengubah kebijakan akuntansi untuk mengakui semua keuntungan dan kerugian aktuarial dalam penghasilan komprehensif lain dan semua biaya jasa lalu dalam laba rugi pada periode terjadinya.

As a result of the adoption of the amendments of this standard, the Group has changed its accounting policy to recognize all actuarial gains and losses in other comprehensive income and all past service costs in profit or loss in the period which they occur.

3. PSAK No. 65, “Laporan Keuangan

Konsolidasian”, menetapkan prinsip-prinsip penyajian dan penyusunan laporan keuangan konsolidasian dalam hal suatu entitas memiliki pengendalian pada satu atau lebih entitas lain.

3. PSAK No. 65, “Consolidated Financial Statements”, establishes the principles for the presentation and preparation of consolidated financial statements when an entity controls one or more other entities.

Standar ini menyatakan model pengendalian baru yang diterapkan pada seluruh hal berikut, yakni apakah Grup memiliki: kekuasaan atas investee; eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee; dan kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil yang diterima.

This standard introduces a new control model that focuses on whether the Group has power over an investee, exposure or rights to variable return from its involvement with the investee and ability to use its power to affect those returns.






- - 128

Grup telah mengevaluasi seluruh investasi untuk menentukan apakah terdapat pengendalian berkelanjutan atas entitas anak yang sebelumnya telah dikonsolidasi dan apakah terdapat investasi yang seharusnya diperlakukan sebagai entitas anak dengan penerapan persyaratan baru tersebut.

The Group has evaluated all its investments to establish whether control continues to exist for previously consolidated subsidiaries and whether any investments would fall to be a subsidiary applying the new requirements.

Grup tidak mengidentifikasi adanya perubahan pada entitas anak yang sebelumnya telah dikonsolidasikan.

The Group did not identify any change in the previously consolidated subsidiaries.

4. PSAK No. 67, “Pengungkapan Kepentingan

Dalam Entitas Lain”, mensyaratkan pengungkapan informasi mengenai sifat dan risiko yang terkait dengan kepentingan pada entitas lain, serta dampak dari kepentingan tersebut terhadap laporan keuangan. Pengungkapan tersebut disyaratkan untuk kepentingan dalam entitas anak, pengaturan bersama, entitas asosiasi dan entitas terstruktur yang tidak dikonsolidasi.

4. PSAK No. 67, “Disclosures of Interests in Other Entities”, requires disclosure of information on the nature of, and risks associated with, interests in other entities, and the effects of those interests on the primary financial statements. The required disclosures relate to interests in subsidiaries, joint arrangements, associates and unconsolidated structured entities.

Sehubungan dengan penerapan standar baru ini, Grup telah memperluas pengungkapan kepentingan dalam entitas anak (Catatan 1) dan investasi pada ventura bersama (Catatan 10).

As a result of this new standard, the Group has expanded its dislosures about its interests in subsidiaries (Note 1) and investments in joint venture (Note 10).

5. PSAK No. 68, “Pengukuran Nilai Wajar”,

menyatakan definisi nilai wajar dan menyediakan pedoman pengukuran nilai wajar, dalam hal nilai wajar disyaratkan atau diizinkan, serta memperluas pengungkapan mengenai nilai wajar.

5. PSAK No. 68, “Fair Value Measurements”, clarifies the definition of fair value and provides guidance on how to measure fair value, when fair value is required or permitted, and aims to enhance fair value disclosures.

Sebagai dampak penerapan standar baru ini, Grup menambahkan pengungkapan mengenai nilai wajar (Catatan 19).

As a result of adoption of this new standard, the Group has included additional fair value disclosures (Note 19).

Sesuai dengan ketentuan transisi standar ini, Grup menerapkan pedoman pengukuran nilai wajar yang baru secara prospektif sehingga informasi komparatif terkait pengungkapan baru tidak diungkapkan. Perubahan tersebut tidak menimbulkan dampak signifikan terhadap pengukuran aset dan liabilitas Grup.

In accordance with the transitional provisions of this standard, the Group has applied the new fair value measurement guidance prospectively and has not provided any comparative information for new disclosures. Notwithstanding the above, the change had no significant impact on the measurements of the Group’s assets and liabilities.






- - 129

Berikut ini adalah PSAK amandemen dan penyesuaian yang wajib diterapkan untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2015, yang relevan namun tidak berdampak material terhadap laporan keuangan konsolidasian:

The following are the amended and improved PSAKs applied effective January 1, 2015 which are relevant but do not have material impact to the consolidated financial statements:

1. PSAK No. 46, Pajak Penghasilan 1. PSAK No. 46, Income Taxes 2. PSAK No. 48, Penurunan Nilai Aset 2. PSAK No. 48, Impairment of Assets 3. PSAK No. 50, Instrumen Keuangan:

Penyajian 3. PSAK No. 50, Financial Instruments:

Presentation 4. PSAK No. 55, Instrumen Keuangan:

Pengakuan dan Pengukuran 4. PSAK No. 55, Financial Instruments:

Recognition and Measurement 5. PSAK No. 60, Instrumen Keuangan:

Pengungkapan 5. PSAK No. 60, Financial Instruments:

Disclosures 6. PSAK No. 66, Pengaturan Bersama, dan

PSAK No. 15, Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama

6. PSAK No. 66, Joint Arrangements and PSAK No. 15, Investments in Associates and Joint Ventures

Penyajian Kembali Laporan Keuangan Konsolidasian Sebagai Dampak Perubahan Kebijakan Akuntansi

Restatement of Consolidated Financial Statements for the Impact of Changes in Accounting Policies

Tabel berikut menyajikan dampak perubahan kebijakan akuntansi sebagaimana diungkapkan di atas, terhadap posisi keuangan, dan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian Grup.

The following tables summarize the impact of the above changes in accounting policies on the Group’s financial position and profit or loss and other comprehensive income.


Jumlah tercatat Dampak penerapan/ Jumlah tercatat yangsebelumnya/Balance Impact of adaption disajikan kembali/

as previously reported PSAK No. 24 Balance as restated

Laporan posisi keuangan konsolidasian Consolidated statement of financial position

Aset tidak lancar Noncurrent assetsAset pajak tangguhan 16.257.403 215.831 16.473.234 Deferred tax assets

Liabilitas jangka panjang Noncurrent liabilitiesLiabilitas pajak tangguhan 22.055.979 85.583 22.141.562 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja jangka panjang 7.433.844 288.434 7.722.278 Long-term employee benefits liabilities

Ekuitas EquitySelisih nilai transaksi dengan kepentingan Difference in value arising from transactions

nonpengendali 431.071.739 23.579 431.095.318 w ith non-controlling interestsForeign exchange differences arising from

Selisih kurs penjabaran (66.317.211) (68.838) (66.386.049) translation Saldo laba - belum ditentukan penggunaannya 299.649.561 (272.993) 299.376.568 Retained earnings - unappropriatedKepentingan nonpengendali 84.416.170 160.066 84.576.236 Non-controlling interests






- - 130


Jumlah tercatat Dampak penerapan/ Jumlah tercatat yangsebelumnya/Balance Impact of adaption disajikan kembali/

as previously reported PSAK No. 24 Balance as restated

Laporan laba rugi dan penghasilan Consolidated statements of profit or losskomprehensif lain konsolidasian and other comprehensive income

Beban umum dan administrasi 54.630.717 244.260 54.874.977 General and administrative expensesKeuntungan selisih kurs mata uang asing - bersih 1.216.472 29.630 1.246.102 Gain on foreign exchange - netPenghasilan pajak tangguhan (2.794.188) (61.617) (2.855.805) Deferred tax benefit

Penghasilan (rugi) komprehensif lain Other comprehensive income (loss)Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti - (432.087) (432.087) Remeasurement of defined benefit liabilityPajak sehubungan dengan pos yang tidak

akan direklasifikasi - 108.022 108.022 Tax relating to items that will not be reclassifiedForeign exchange differences arising from

Selisih kurs penjabaran laporan keuangan (7.148.887) (9.949) (7.158.836) financial statements translation

Laba tahun berjalan yang teratribusikan pada : Profit for the year attributable to:Pemilik entitas induk 6.177.626 (141.809) 6.035.817 Owners of the CompanyKepentingan nonpengendali 2.693.255 (11.204) 2.682.051 Non-controlling interests

Penghasilan (rugi) komprehensif yangteratribusikan kepada: Comprehensive income (loss) attributable to:Pemilik entitas induk (26.077.056) (440.196) (26.517.252) Owners of the CompanyKepentingan nonpengendali 1.322.502 (46.831) 1.275.671 Non-controlling interests

1 Januari 2014/31 Desember 2013/

January 1, 2014/December 31, 2013Jumlah tercatat Dampak penerapan/ Jumlah tercatat yang

sebelumnya/Balance Impact of adaption disajikan kembali/as previously reported PSAK No. 24 Balance as restated

Laporan posisi keuangan konsolidasian Consolidated statement of financial position

Aset tidak lancar Noncurrent assetsAset pajak tangguhan 11.978.707 259.428 12.238.135 Deferred tax assets

Liabilitas jangka panjang Noncurrent liabilitiesLiabilitas pajak tangguhan 20.243.458 295.138 20.538.596 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja jangka panjang 6.391.447 (364.551) 6.026.896 Long-term employee benefits liabilities

Ekuitas EquityForeign exchange differences arising from

Selisih kurs penjabaran (60.539.077) (56.441) (60.595.518) translation Saldo laba - belum ditentukan penggunaannya 293.471.935 154.806 293.626.741 Retained earnings - unappropriatedKepentingan nonpengendali 82.913.533 230.476 83.144.009 Non-controlling interests






- - 131

40. Standar Akuntansi Keuangan Berlaku Efektif

1 Januari 2016 dan 2017 40. Financial Accounting Standards Effective

January 1, 2016 and 2017 Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan amandemen Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) baru yang akan berlaku efektif pada periode yang dimulai 1 Januari 2016, kecuali Amandemen PSAK No. 1 dan ISAK No. 31 yang berlaku efektif 1 Januari 2017:

The Indonesian Institute of Accountants has issued the following amended Statements of Financial Accounting Standards (PSAKs) and new Interpretations of Financial Accounting Standards (ISAKs) which will be effective for annual period beginning January 1, 2016, except for Amendment to PSAK No. 1 and ISAK No. 31 which will be effective on January 1, 2017:

PSAK PSAK 1. PSAK No. 1, Penyajian Laporan Keuangan:

Prakarsa Pengungkapan 1. PSAK No. 1, Presentation of Financial

Statements: Disclosure Initiative 2. PSAK No. 4, Laporan Keuangan Tersendiri:

Metode Ekuitas dalam Laporan Keuangan Tersendiri

2. PSAK No. 4, Separate Financial Statements: Equity Method in Separate Financial Statements

3. PSAK No. 15, Investasi pada Entitas

Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi

3. PSAK No. 15, Investments in Associates and Joint Ventures regarding Investment Entities: Applying the Consolidation Exception

4. PSAK No. 16, Aset Tetap tentang Klarifikasi

Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi

4. PSAK No. 16, Fixed Assets regarding Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization

5. PSAK No. 19, Aset Takberwujud tentang

Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi

5. PSAK No. 19, Intangible Assets regarding Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization

6. PSAK No. 24, Imbalan Kerja tentang

Program Imbalan Pasti: Iuran Pekerja 6. PSAK No. 24, Employee Benefits regarding

Defined-Benefit Plans: Employee Contributions

7. PSAK No. 65, Laporan Keuangan

Konsolidasian tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi

7. PSAK No. 65, Consolidated Financial Statements regarding Investment Entities: Applying the Consolidation Exception

8. PSAK No. 66, Pengaturan Bersama tentang

Akuntansi Akuisisi Kepentingan dalam Operasi Bersama

8. PSAK No. 66, Joint Arrangements regarding Accounting for Acquisitions of Interests in Joint Operations

9. PSAK No. 67, Pengungkapan Kepentingan

dalam Entitas Lain tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi

9. PSAK No. 67, Disclosure of Interests in Other Entities regarding Investment Entities: Applying the Consolidation Exception

ISAK ISAK 1. ISAK No. 30, Pungutan 1. ISAK No. 30, Levies 2. ISAK No. 31, Interpretasi atas Ruang

Lingkup PSAK 13: Properti Investasi 2. ISAK No. 31, Interpretation of Framework of

PSAK 13: Investment Properties Grup masih mengevaluasi dampak penerapan PSAK dan ISAK di atas dan dampak terhadap laporan keuangan konsolidasian dari penerapan PSAK dan ISAK tersebut belum dapat ditentukan.

The Group is still evaluating the effects of these PSAKs and ISAKs and has not yet determined the related effects on the consolidated financial statements.

********

Optim

ism for a Brighter Future

Optim

isme untuk M

asa Depan Lebih CerahPT Dian Sw

astatika Sentosa TbkLaporan TahunanAnnual Report

2015

Laporan TahunanAnnual Report2015

PT Dian Swastatika Sentosa TbkSinar Mas Land Plaza, Tower II, 27th Floor Jl. M.H. Thamrin No. 51Central Jakarta

optimisme untuk masa depan lebih cerah - dssa.co.id · ikhtisar keuangan financial highlight laba...

Documents