deden08m.com deden08m.com

MANAJEMEN KEUANGAN 1

By

Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si

1

deden08m.com deden08m.com

RUANG LINGKUP MANAJEMEN KEUANGAN

Definisi Manajemen Keuangan:

Manajemen dana baik yang berkaitan dengan

pengalokasian dana dalam berbagai bentuk

investasi maupun usaha pengumpulan dana

untuk pembiayaan investasi.

Jadi, perusahaan setiap saat dapat dipandang

sebagai kumpulan dana dari berbagai sumber

dana. Pemegang saham dan investor

menanamkan dananya dalam bentuk penyertaan

modal, Kreditur menanamkan dananya sebagai

pinjaman.

2

deden08m.com deden08m.com

10 Aksioma Manajemen Keuangan: 1. Keseimbangan risk and return 2. Time value of money 3. Cash on hand 4. Incremental cash flow 5. Kondisi persaingan pasar 6. Pasar modal yang efisien 7. Agency problem 8. Tax 9. Tidak semua risiko sama 10. Melakukan sesuatu yang tidak benar

3

deden08m.com deden08m.com

Fungsi Manajer Keuangan:

a. Bidang Keputusan Investasi

Investasi merupakan aktivitas penggunaan dana

dalam keseluruhan aset perusahaan. Secara garis

besar keputusan investasi dapat dikelompokkan ke

dalam investasi jangka pendek maupun investasi

jangka panjang.

b. Bidang Keputusan Pendanaan

Untuk melakukan investasi diperlukan sejumlah dana

yang harus diperoleh/digali oleh perusahaan

(financing decision)

4

deden08m.com deden08m.com

c. Kebijakan Dividen

Menyangkut tentang keputusan apakah laba yang

diperoleh perusahaan seharusnya dibagikan dalam

bentuk dividen kepada pemegang saham ataukah laba

tersebut sebaiknya ditahan guna investasi dimasa

mendatang.

Ruang Lingkup Manajemen Keuangan:

Manajemen keuangan menyangkut kegiatan-kegiatan

perencanaan, analisis, dan pengendalian kegiatan

keuangan. Terkait dengan bidang-bidang yang menjadi

tanggung jawab manajer keuangan, maka ruang lingkup

manajemen keuangan secara skematis dapat digambarkan

sebagai berikut :

5

deden08m.com deden08m.com

Manajer

Keuangan

2

3

4a

4b

Keterangan: 1. : Aliran kas dari investor (penjualan saham dan abligasi)

2. : Alokasi dana untuk operasi perusahaan

3. : Aliran kas hasil operasi perusahaan

4a. : Pembayaran dividen/bunga

4b : Laba ditahan

1

6

deden08m.com

KONSEP-KONSEP DASAR DALAM MANAJEMEN KEUANGAN

MANAJEMEN KEUANGAN

Semua aktivitas yang dilakukan oleh perusahaan yang berhubungan dengan usaha untuk memperoleh sumber dana dengan biaya yang

relatif murah dan usaha untuk menggunakan dana tersebut secara efisien

Fungsi-fungsi Manajemen Keuangan

Financing

Investment

Dividend Policy

7

deden08m.com

Fungsi pendanaan ( financing )

Fungsi pendanaan melahirkan keputusan pendanaan atau kebijakan struktur modal

Keputusan pendanaan berkaitan dengan masalah bagaimana manajer keuangan harus mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber–sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan–kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya

Fungsi investasi ( investment )

Fungsi investasi melahirkan keputusan investasi

Keputusan investasi berkaitan dengan masalah bagaimana manajer keuangan harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk–bentuk investasi yang dapat mendatangkan keuntungan bagi perusahaan di masa yang akan datang

8

deden08m.com

Fungsi pembagian laba (dividend policy)

Fungsi pembagian laba melahirkan keputusan dividen

Keputusan dividen merupakan keputusan manajemen keuangan untuk menentukan : (a) Besarnya persentase laba yang dibagikan kepada para pemegang saham dalam bentuk cash dividend, (b) stabilitas dividen yang dibagikan, (c) dividen saham (stock dividend), (d) pemecahan saham (stock splits), (e) penarikan kembali saham yang beredar.

9

deden08m.com

Tujuan manajemen keuangan

Maksimalisasi nilai perusahaan (kesejahteraan pemegang saham)

Peranan Manajer Keuangan

2 1

Operasi perusahaan Manajer Pasar modal/pasar uang

(sekelompok aktiva riil) keuangan (pemodal yang memiliki 3 4 aktiva riil)

10

deden08m.com

Keterangan:

1. Manajer keuangan memperoleh dana/kas dari pasar modal/pasar uang dengan cara menjual financial assets (saham, obligasi, dan surat berharga lainnya), atau memperoleh kredit dari bank atau sumber dana lainnya.

2. Dana/kas yang diperoleh tersebut diinvestasikan pada berbagai aktiva (real asset) untuk mendanai kegiatan/operasi perusahaan, contohnya tanah, mesin, dll.

3. Apabila aktiva perusahaan berjalan dengan baik, maka dari real asset akan dihasilkan laba (berupa cash in flow) yang lebih besar dari jumlah yang diinvestasikan.

4. Laba/kas yang diperoleh dapat dikembalikan kepada pemilik dana atau diinvestasikan kembali (reinvestasi) ke dalam perusahaan

11

deden08m.com

Asas-Asas Pembelanjaan

1. Asas Likuiditas:

Mengajarkan bahwa dalam kebijakan financing harus memperhatikan lamanya dana digunakan oleh perusahaan. Dalam asas ini berlaku maturity matching principles.

:2. Asas Solvabilitas:

Mengajarkan bahwa dalam kebijakan financing harus memperhatikan faktor psikologis dari calon investor.

3. Asas Rentabilitas:

Mengajarkan bahwa dalam kebijakan financing harus memperhatikan konsekuensi kewajiban memberikan balas jasa dari perusahaan yang bersangkutan kepada para calon investor.

4. Asas Kekuasaan:

Mengajarkan bahwa dalam kebijakan financing harus memperhatikan

kebijakan manajemen perusahaan.

12

deden08m.com

Jenis-Jenis Pembelanjaan

Berdasarkan aktivitas

Pembelanjaan aktif: aktivitas untuk menginvestasikan dana

Pembelanjaan pasif: aktivitas untuk memperoleh dana

Berdasarkan sumber dana

Pembelanjaan intern: sumber dana berasal dari dalam

perusahaan

Pembelanjaan ekstern: sumber dana berasal dari luar perusahaan

13

deden08m.com

Sumber-sumber Dana

Sumber intern ( internal sources), yaitu sumber dana yang dibentuk atau dihasilkan sendiri di dalam perusahaan, meliputi: laba ditahan dan akumulasi penyusutan

Sumber ekstern (external sources), yaitu sumber dana yang berasal dari luar perusahaan, yaitu dari kreditur, pemilik, peserta atau pengambil bagian di dalam perusahaan

14