All sources 7 Internet sources 1

[6] arixsthecoolest.blogspot.com/2008/02/investasi.html

0.3% 1 matches 1 documents with identical matches

0.3% Results of plagiarism analysis from 2018-03-07 03:35 UTC

Jurnal-Melati-Volume 19 Nomor 1.pdf

Date: 2018-03-07 03:29 UTC

13 pages, 3458 words

For the extraction of text from this document an OCR proccess was used, please be aware that some characters can be vulnerable tochanges.

PlagLevel: selected / overall50 matches from 8 sources, of which 8 are online sources.

Settings Data policy: Compare with web sources, Check against my documentsSensitivity: MediumBibliography: Consider textCitation detection: Reduce PlagLevelWhitelist: --

Ü ANAL�ISIS'FAKTOR-MAKROEKONOMIt-YANGBERPENGARUHTERHADAPPERGERAKANLQ45DI BURSAEFEKINDONESIA'(2012:2014)

� MU�AH

VABSTRAKSI�� � v1-

Penelitian -me'nganalisa».p�engaruhs' variabel-variabel ekonomi;makro-terhadapi �kinexja 'Saham. Denganv� mengetahuinvariabel makro mana.saja yang.berpengar-uh, maka hasi'lnya wakan menjadi referensi bagi investori untukberinvestasis pada'pasarsaham.Teknik analisis- yangdilakukan. padapenelitian inimenggunankanmetode�regresi linier bergandadengan menggunakanvariabelindependenIn�asi, .suku bunga,kurs S danjumlahuangbered�ar terhadapvariabeldependenindeks'LQ45.� � ' '

- ' - Hasil penelitian ini'menunjukkanbahwahanya.va�abel.;nilai..tukar saja yangtidak berpengaruh'tethadap kinelja sahamindeks. LQ45. Sukubungaberpöngaruhsecarasi�li�kan;

Katakunci:-indekS' LQ45,in�asi, sukubunga,da11nilai tukar

A." 'PENDAH�ULUAN-' ' a lain�lain, keduapasarmodal:menjadiPasar� �Modal memiliki peran sarana bagi . masyarakat _z untuk

pen'ting: bagiv perekonomian.� suatu berinvestasi padainstrumentkeuangannegara karena pasar modal. s�eperti saham,.obligasi�«reksa dana,�danmenjalankan"duafungsi, yaitu pertama' lain-lajn. Dengandemikian,masyarakatsebagai' sarana bagi pendanaanwusaha dapat menempatkan�--dana v gyangataü'sebagaisatana bagi perusahaan dimilikinya sesuai denganuntuk x mendapa�tkan dana dari karakteristikv keuntungandanv risikomasyarakat'pemodal.(investor); "Dana masing-masinginstrument.- Salah- satuyangdiperoleh= pasarmodaldapat faktor yangmembatasivperkembangandiguna�kan.untukpengembanganusaha, ekonomi� di dunia �ketiga adalahek'spans'i, 'p'enambahanmodalkelja dan tidakv v tersedianya tabungan �dan

21

investasi �padaperusahaan�perusahaanyang produktif. Padasesungguhnya banyakberkembangmemiliki tabunganyang

sisi lain

Negara

cukupbesaruntuk diinvestasikan padabarang modal,tetapi tidak didukungdenganadanyasystemkeuanganyangmemadai untuk mengalokasikantabungan- pada perusahaan yangproduktif.

Keputusan untuk membiayaiinvestasi, menyangkut penentuansumber�sumber dana yang akandipergunakan. Investasi diartikansebagai suatu kegiatan menempatkandanapadasatu atau lebih asset selamaperiode tertentu denganharapandapatmemperolehpenghasilan dan atau

(SuadHusnan1998). Investasi dalamarti luaspeningkatan nilai investasi.

merupakanpengorbanansejumlahuangsaat ini untuk memperolehsejumlahuang di masayang akan datang.Investasi adalah penanamanmodaluntuk satu atau lebih aktiva yangdimiliki danbiasanyabetjangkawaktulamadengan harapan mendapatkankeunttmgan 'di masadatang: (Sunariyah� 2003).�Jogiyanto (2000) dikatakan bahwa,investasi adalah penundaankonsumsi

yang akanMenurut

sekarang- �untuk dapat digunakan

22

dalamproduksi e�sien selamaperiodewaktu tertentu. De�nisi. berikutnya

Tandelilin (2001),adalah komitmen atas

sejumlah dana ataulainnya yangdi lakukanpadasaat ini,

adalah menurutinvestasi

sumber daya

dengantujuan memperolehsejumlahkeuntungandi masayangakancdatang.Menurut. Husnan(1998) menyatakaninvestasi adalah setiap penggunaan

maksud � untukmemperolehpenghasilan.

bentuknyadibedakan menjadi

uang dengan�

investasidalam

Menurutinvestasi

' aktiva �nansial (�nancial investment)dan investasi dalamaktiva riil (real

dalam aktiva�nansial lebih merupakankepemilikanhak klaim aktiva yangdiwujudkan dalam bentuk�bentukdokumen legal :kemudiandisebut sebagai

investment). Investasi

atau �

yang.sekuritas (surat

berharga), sedangkanuntuk- investasidalam. aktiva riil berupa aktivaberwujud yang tampak nyata(bangunan, tanah, dsb). Seoranginvestor .yang menghendaki�t-ingkatpengembalianyangtinggi, tentu akanmenghadapirisiko'- yang tinggi pula.Untukmenyikapihal tersebut, makasalah satu caranya adalah dengan

diversi�kasimenggunakanupaya

yang. 'tepat xdiantara �- I bermacam�fmacamvbentukpilihan inve'st�asi yangada. Keputusanzinvestasi adalahsuatu'

yang- Ü v selaluempatiunsur: 'pokok

analisis- u investasi -mel�ibatkanpertimbangan;Unsurf[6] pokoki �keputusaninvestasi antara lain kondisi pemodal,motif investasi, ' karakteristik. instrumendani teknjk : =sertar model2- analisis.Pendapat lain, . �.-�Keputusan' investasiselalu mempertimbangkanrisikov � da11ketidakp�astian� (Mulyadi�l989). g

w iBerdasarkanrpengertian di, ' atasmakamemeganguangkas atau tunaibukan:merupakan�investasi 'karenakastidak - 'memberikan:penghasilan-v dannilainya akan� jika texjadi�i-n�asi. Sebaliknya�menempatkan'kaspada'ftabungan'di' ubankmerupakan

Ikarenayinvestasi ' .x-tabunganmemberi-kan- " vpenghasilan '-'ataukembalian� '(retum) dalam= bentukbunga.""tDemikianA -pula_ pembeliansahammerupakanI salah satu jenisinvestasi' beruapaÜ�asset' keuangan(Financial ' � asset), _ kare�na vsahammemberikanpenghasilandalram�bentukdeviden, ' �serta - nilainya dapatdiharapkan- mehingkatdi masa�depam(Farid . �1'1998);n - Padaumumnya'investorv 'akan �tertarik-Ä-pada

� Harianto,

inVestasi -- yang dipan�dangödapat

23

memberikanpenghasilan relatif lebihbaik� daripada bila diinvestasikan keyang lain v atau - dengankata r lainberinvestasi pada�instrumentyang16bihmenguntungkan.Hal itu vdisebabkaninvestor pada vumumnya-bertujuan-untuk Imemaksimumkanxkeuntungan.

saham.dibedakanmenjadidua-yaitu� investoryang tujuan untuk memilikiv saham

Tujuan investasi dapat

yang 'kemudiandisimpansementaradan.akan .dijualnya kembali apabiladiperoleh pendapatankarenaperbedaanharga- (Capital - Gain) da11 investasisahamyangtujuannya�untukmemiljikisaham dalam"jangka�s .waktu- yang

panjang'j dan �pengharapanutamanyaadalahdeviden. �- - .relative

Denganmemiliki. �saham makapemodal - .mempu�nyai" . v .klaimkepemi-likan kepadax perüsahaanyang

sahammenggluarkan � . � tersebut,sedangkan' obligasi v' - =membe13ikanklaim. .hutangkepadapemiliki obligasitersebut. Kebutuhanakan� danadalamjumlahjangka. . waktu yang panjang, salahsatu altemati�ayadapat dapat dipenuhi

yang besar, �dan; dalam

melalui upasar modal.�.Oleh :sebab ituadalah perlu �untuk. mengembangkanpasar mo�dal �div Negara-negaravsedangberkembang

Setiap instrument investasimengandungpotensi resiko yangberbeda�beda.Tetapi prinsip yangberlaku adalah semakinbesar potensihasiltersebut

suatu investasi, instrumentmempunyaipotensi resiko

yang semakinbesar. Demikianpuladalampasar modal. Resiko investasisahamnyadibedakan menjadiyaitu

duaresiko non .sistematik da11

sistematik. 'Resiko non sistematikadalah berhubungandengan faktormikrog Resiko ini bisa diminimalkankarena berhubungan denganlingkunganmikro perusahaandengancara menyeleksi asset dengantelitidan: diversi�kasi. Resiko perusahaanmisalnya menyangkutbesar kecilnyahutang (�nancial risk) dan sifat

risk). Resikoindustri adalah resiko yang munculbisnisnya (business

karena sifat sektor yang menjadigarapanperusahaan.Sedangkanresikosistematik adalah yang berkaitandengankondisi makrosuatu Negara.Jikaburuk, makakinerja perusahaandiNegaratersebut akanmengecewakan.

perekonomian suatu Negara

Invsstasi sahamyangdipengaruhikondisi makrosuatu Negaraini adayangbersifat menyebar;Salah satunyaadalah resiko penurunandaya beli

24

karena in�asi. Dalamperekonomiandunia, nilai matauangtidak pernahadayang stabil. Disisi lain, harga�hargabarangdanjasa cenderungmengalamipeningkatan. Keadaan akanmengakibatkandaya beli matauang

ini

tersebut' menjadi turun yangin�asi.

Dengansemakinmeningginyaangkain�asi maka perekonomianakanmemburuk,sehingga halw ini akanberdampak turunnya

mengakibatkan �texj adinya

-keuntungansuamperusahaan,yangmengakibatkanpergerakan harga saham (efekekuitas) m�enjadikurangkompetitif.

Oleh karena itu kebijakanpemerintah untuk mengontrolI lajuin�asi sangatpenting. Salahsatunyaadalah denganmelakukanpenentuantarif sukubunga

menjadi hal yang

di pasar keuangan.Sukubunga'dapatdijadikan sebagai alat moneterdalamrangkamengendalikanpenawaran danpermintaanuang yangberedar dalamsuatu sistem perekonomian.Padasaatpermintaan uang terlalu tinggi,sirkulasi uang di masyarakat. terlalubesar, maka pemerintah _dapatmenaikkan suku bunga, agarpenawaran uang meningkat danpermintaanuangturun; .Dansebaliknyapemerintahdapat menurunkansuku

bungaüntuk membörikandukungandem mempercepatpertumbuhandisektor ekonomidan industri, sehinggamendorongataumeningkatkanproduksimenjadi lebih tinggi. Denganadanya peningkatan' � prOdUksiterseb�t V diharapkän ' I I inänipumehurun"� kan läju menaikka�ke'üh't�ungan. H ' pörusahaan, '

moääi.' � l

BQ�METODEZPENELiTIAN'�penelitian ini ' menggunakan

pendekatanpe�älitian' yang.Börsifat��kuantitatif, yaitu Qme�nitikberatkanpada

.�data yangdiglmakan�harus � Itervukuj' dan_ akan

' ' Pengujian j: hipotesis,

menghasi�cäpkesünpulanyang'dapat digenäralisääikan.h Pendekatan ini

menggunakanmetode�(alat analisia)statistik yaitu regresi liniet

Data penelitian;meniggunäkztt'n�. �sekundär di

pleh� lirist�aligsi: terka'it' L sesuaiferSebut;

bersal �'sfa�t�istik Ekßnö�ukkeuia'nglanh6ggra, "i�dikator ekoigonii, I serta data

iainnya. I l�iData yangI, da�läm" �11.)�e'nel�i'ti'an-I

mär'upalkanucilätäbulänan pä�ddäpenelitiän _.� Prosedmfpehguxhpl�andata

befdampakpo'siti'f p'äda' perkembangan

25

yangdi pergunakandalampenelitian inimenggunakanstudi kepustakaan,yaitu

data dari Bankindonesia, kantor �statistik �surabaya,mengumpulkan

serta mengmnpulkanliteratur danmateritulisan.

C; HASILIPENIELITIAVN�bl_..Vä.�rIiabe1b6bas ra. suku,�bungia(x1)

� .S�elamaj b periode �p'e�eli�tiämpergäyakah bun�gävuntuk jangkä

bulanan mängalamidilnaha suku bungänaik

ti�gginya büngadi ä�ggap_cocökuntukpemerintahpädä untuk

iminat �

ihvgstäsiv,� khüsusnyäterhaidap�y j mpiäh dah'

laj� �in�asLmcgmy'a'tingkat suku' bunga divsäBabkanpleh adanya"am.ih�asi'yäng dan mälemahnyanilai tukarnipiahtefhadapUSD.Tötäpi

�pcriöde pä�älitian. �pergerakansuku buhga�be-r�geyräk kuyang:

stabil, hal itu dapat.di 1mal;dalamtables

101112

b.- In�asi (x2)in�asi juga mengalami�uktuasi

naiknyain�asi disebabkanoleh adanyatekanandandoronganpem�ntaanyangcukupbesaI dankeinginanpemerintah

subsidi Iuntuk mengurangi gunamendorong pembentukan hargaberdasarkanmekanismepasar, naiknyain�asi biäsanya teljadi pada saatmendekatihari bösar. b

Padä pe�odeL ini laju in�asi jugamenalamipenurunan,penurunanini' disebabkankondiasi di dalamnegeriyangkondusifpemerintahmenaikkantingkatsukubungasehinggamasyarakatakanmenanamkanmoda]nya�hal ini jugaakan menarik para b infestor untukmenanamkanmodalnyadi Indonesia,variabel ini juga tidak berpengaruhsecarasigni�kan terhadapLQ45karenapergerakannyayang terkalu �uktuatif,pergerakanin�asi dapat di lihattabel:

26

c. Nilai tukar(x3)Seperti halnya dengansuku bungä

danin�asi, nilai tukar juga mengalamipergerakan yang �uktuatif dalainperiodepenelitian ini, melemahnyanilai

dalam negeri terhadap dolarbanyakhal yangmenyebabkankondisipolitik yang ada di dalam negerisangatlah � l Vberpengaruh terhadappdrkembangannilai tukar

2. Variabel terikata. LQ45(Y)

PergerakanLQ45�dari tahun2012-2014 secara keseluruhanyang.cukup�uktuatif di sebabkanban'yakhal yangmempengäruinaiknyadantürunnyalajuLQ 45, menm'yalaju LQ45 disebabkanbanyakfaktor diantaranya�adanyakenaikan harga bahan bakarminyak, in�asi yang tidak terkontrolyang mengakibatkanpara investOrenggan menanainkanmodalnya di

indonesia, terdepresiasihya' nilai - matau�ang rupiah� te�rhadap' dolar amerikase�kat hal 'tersebüt. di. tambah'=denganfbanyaknyautang. luax� �negari yangsedangijatuh' tempo, adanyakenaikanhargaw "minyak 1 dunia . yangmengakibatkan�U 'perekonomian 'diIndonesia kocar kacer, tingkat" suku'bunga-�äj yang �Iinggi " mehgaldb'atkan

.inyESto; . 1 .Imenananikaximodalhyä 'obli'gasi; haltärsebut: läjü 45,waiaupun itahun_2�0_12-2'Ol4bahyakmengalami 'iftetapi' l_äjii "'45juga mengalarlni:pqsitif. Analisis perigära�ka�vbasatmodalsecara ääpatdilihat dalamübelz�.v� ..� :_ � �

D. AnalisiS'vData .. vAnalisis Statistik Deskriptif.= - tStatistik c -.;deskriptif,1. ayaituz .xstati-stik

yangdigunakanuntukmenganalisavdatayang telah terkumpul seba�gaimanaadanya tanpa bermaksudmembuatkesimpulanyangberlaku untukumumataugeneralisasi (Sugiono,2002).

Analisis Statistik Inferensial.

: infeiänsial�,� yaituu' Statistikyang digunakan Untuk nlgiEnganalisis�:pengaruhvariabgl bebas, Baik Secaraf

� ' simultanmaupunpars'iaL' Model'änalisis

27

yang digunakanadalah ngresi lim'erbeiganda.� 'M�enj'elaskah �baihwa regresilihier bergändäbeitujuanüntuki�ölihatsäcara langs'ung� pengaruhbeberapavatiabel bebasterhädapVariabel'terikat.Adapuh' � bentuk"' irnjjiiSitnya' ädalahseßagäiberikut: " V'Yt=ßo+'X1+X2+et��'

I 'Dim'ana:kYt ' l ' äLQ'45"ßo F1 KonStantaRegreSiX1,X2�X3 2� variabel bebaset =: Faktbr� Kääalähan

UJII-HPOTESISI"i Dalam penelitian �disertakanpehgujian �serentak (ujziß F) �untukmehgetahüiapakah�v'ariabelbebasyaitu; iXl �(süku 'bünga), X23(In�asi), x3(riilai Itukar)secarä� se'r'eritäk latau secaraberSama-samaberpdnga�lii t'e�fhadap(Yj'LQ '451Untukitu"dä1äm'pehelitian

2Idi�scrtakan' �uji' F sepbrti �terlihatdalamtabelber'ikut�ini �

- v 'ANOVA" -

11:0�.

SumofSquates df MeanSqum'e F Sig.

1 Regression 4226683121 3 1408894374 21.636 .000'

Residual 2083731985 32 65116.812

Total 6310421105 35

a. Predictors: (Comm),X3nilai mknr,X1sukubunga,X2in�as

b. DependenlVariable: yuml Dilihat dari tabel dapat

diperoleh gambaranbahwanilai F11mgsebesar_ 215636sedangkannilai F übe.sebesar2,93, angkainididapatdari tabel F dengannilaiv1 sebesar3 sebagairesidüal danv2 �sebesar 33 sebagaidf (derajatkebebasan)dengantaraf kesalahan0,05 (5%), langkah�langkahdalamuji F adalah:

1 NilaiFhinmg=21.636Ftabel (df pembilang/k; dpenyebut/n�(k+1)

Adapun

Ftabel (3 ;33; 0.05) =2,92. Kesimpulan: _Karena F11ng lebih besar dari

Ftabel pada tingkat 5%(21.636 2,92) makaH0ditolakdan H1 Halmenunjukkanbahwavariabel X1,

� X2 dan X3iberkpengamhsigni�kan terhadap

O!

diterima. ini

secara simultan

l (Y), sehinggahipotesis pertamateruji kebenarannya. i

UJI HIPOTESIAIIDalam juga

dicantumkanuji parsial (uji t) untukpenelitian ini

28

mengetahuiapakahvariabel bebasX1(suku bunga), X2 (In�asi), x3 (nilaitukar)secara individual atau parsialmempunyaipengaruhyang signi�kanatau tidak. Berikut ini terdapat tabeluntukmerekappengaruh�variabel (X)bebas terhadap variabel (Y) terikat.Lihat tabel dibawahini: v

sdcuin�asinilal tulGr

63273.360.854

Adapunlangkah�langkahdalamuji tadalah:1. Pengaruh suku. (XI)

terhadapLq45 (Y).1. Nilai am=-6.327

�Tingkat signifikan (a)= 5%

bunga

denganderajat bebas(degree of�'eedom/df)=(n�2) =36-2=34tm1=(a/2)=(0,025 : 34)z2,032Kesimpulan:Karenat1,ng lebih besardari habe;

padatingkat a =5%makaH0ditolak. Hal ini menunjukkanbahwavariabel sukubunga(X1)

1 berpengaruhsigni�kanterhadapLq45 (Y);

2�. Pengaruhinflasi (Xz) terhadaqu45 (Y).1 Nilai thimng=3396

secara parsial

* Tingka't signi�kan . (a)�=?- ' 5%' denganderajat' bebas(degree' of�eedom/dt)=(n-2) =36-2: 34'5.53": �(a/2)= (0,025': 34) z2,o�32

'2"*Ke'snnpman;" _ ' ' il Kaieha'thimggllöbih besar habe;

las-agil... b2 25%�amH0ditolak'.� H51"im �gamma

" Bahwavariaberm�asxxgysecara� parsiai bemenga'mhSigni�kan

5 ferhadabLq l 1� In 13. läcnganihäf' nilai �tlikar _ (X3)"eerhgdap-ansm;' ' "1 Nilai am=�0.854 '

Tiagkaf � _sigf'nii�kan� (02):� 5%. (Idenganderajat: bebaa(dagreeof

l i��eedolm/dt). i=7I_(�1�1-12)7"=�36-2=' .� ggf� (02/2)? (0.025 2,032

52. Kesimpulanm��

� �Kargnathitlimg. 161211.1vbcsa; ttabelpadatinglgat a z= makaHo

. ditolak. ini V. mgnpnjukkan_ b bahwa.yariabe_1�_bnilai tukar (X3)_ � secara -� �pmsiai _ barpengaruh'b signi�kantgrhagiap.1�q45 (Y).

E-..PEMBAHASAN-.�. .Dilihat dariva�abel961.1.vaLQ45

yang- di _fceliti di atas .didapat nilai R0.6.39 atau sekitar 163,9%.�jsediangkanfaktox-lain_ � Diljhat �_ modelpengujian anova pada tabel dapat

29

dianalisis bahwa-Seluruh .varia�bel yangmenjadi penyusun-penggerak:LQ45yang. terdapat dalam penelitian' inisecara� �keseluruhan dinilai mampumenerangkan.pergerakan-LQ 45, _hal' inidapatdijelaskan karenanilaisi-gni�kandari'pengujian secarakeseluruhanatausimultanmempunyainilai 0,05. Darimodelini didapat =kesimpulanzbahwamodelini �dinilai layak untukmanyusunlaju-LQ 45. . _. .

_Dari tabeldapatdilihat dari variabelin�asi, sukubunga,keduanyasigni�kanterhadap- pergerakan.'LQ 45, .Sehinggadapat" v dijelaskanv tiap-tiap :variabelsebagajberikut: -a. Dari van'abel� tingkat suku;.;b.unga

mempunyaipengaruhyangnegatif-' terhadapLQ45 yangberartidengan

meningkatnyasuku bungaa- sebesarsatu � persen: makaLQ� 45 akan

5 mengalami� penm'unan. sebesar622937-poin,. -� dengan asumsivariabel bebas yang lain nt�etap.

. Kenyataan sesuai �dengan'teorikeynes"?bahwadenganmcningkatnya

�. suku 5. bunga, para- .investor akancenderüng.untuk menginVestasikandananya dalam*- bentuk deposito

' 'ka'rena memberikankeuntunganyanglebihf besar dibandingkan.dengan�dalam �s r � bentuk

saham�(Sunariyah:2006). Variabel- tingkat suku bunga mempunyai

pengaruhyang signi�kan. Sukubungamerupakanhargayangharusdibayar ole-h perbankan kepadainvestor, hal tersebut mengandungarti bahwajika tingkat sukubunga.lebih' dari pada tingkatpengembaliansaham,investor akan

tinggi

beralih dari investasi dari pasarmodalke simpanandi bank; Pada

tingkat suku bungapengaruh tidak

signi�kan karena dalam laju

Variabel' mempunyai

pergerakannyayangkurang setabil.Hal ini di karenakantingkat sukubunga terutama Serti�kat BankIndonesia merupakan instrmenmoneter'yang di pakai olehpemerintah untuk mengendalikanlaju in�asi dan membuatparapemilik kelebihan dana untukmenyimpandananyadi bank dantidak di gunakanuntukbersepekulasidivalas. DengandemikianSBI tidakmempengaruhuiLQ45, disampingitu masih. banyaknyamasyarakatyang 'belum mengenalinstrumenpasarmodal�sehinggamerekamasihbanyakmenyimpanuangnyadalambentuk ' tabungan dan depositoi

memilihMasyarakat cencerung

30

bentuk kekayaan yang amanmasyarakat bukan bersifat riskaverse.

. Variabel tingkat in�asi mempunyaihubunganyangpositif denganLQ45yang beraxjti denganmeningkatnyatingkat in�asi sebesar Satu persenmakaLQ 45 akan naik sebesar221,393 l Ivariabel bebas yang lain tetap.

poin dengan asumsi

Kenyataanini tidak sesuai denganyang ada,�in�asi_ yang

meningkatatau}tinggi menyebabkanteori

dayabeli matauangsuatu Negaramenjadi. semakin menuru� danmempunyaipengaruhyangpositif

pendapatah�(Boediono�l985). Hasil studi inimenujukkanbahwavariabel in�asi

pada

signi�kan terhadappergerakanLQ45. jika terjadi in�asi harga hargaakan naik, naiknya harga akanmenyebabkan' naiknyaproduksi. peningkatanproduksi mengakibatkan hargapokok produksiselanjutnya akan menaikkanharga

biayabiaya

' meningkat

jual, kenaikan harga �jüal dapat�mengurangipermintaanmasyaräkat,bebani laba.Penurunan perusahaan

tte adi � penurunanIaba

mengakibatkanpenurunan harga

�-rsaham-yangberarti penurunanretum" .market;-.Tetapi dalampenelitianini

' 'ada intenSif dari pemerintah'untukbisa meneka'n kenaikanlaju' in�'asi,

' Disamping' itu� "masih banyaknyamasyarakatyang belummengenalinstrumenpasarmodalmerekamasihbanyakmenyimpanuangnyadalambentuk tabunganzzdan: deposito.Masyarakat cenderung memilih

�bentuk kekayaanyang aman;Hal'lain yangmenyebabkanlaju in�asitidak berpengaruhsecara signi�kan.terhadap LQ45; Bahwa-"kebanyak�an

fenomenazyang - ada dimasyarakat atau para - investorapabila teijadi in�asi cenderungmengalihka'ndananyadalambentuklogammulia dari padadalambentuksaham.

.. Variabel nilai tukar.yaitu kurs rupiahterhadapv"dolar - 'AS ' vmempunyai*hubunganyangv-negatif denganLQ45 yangberarti apabila" nilai tukarrupiahterhadapdolar naik satudolar,

w maka"-LQ 45 akan 'mengalami.kenaikan8.4,122poindenganasumsivariabel as'umSivariabel bebasyang

� lain tetap; Keny'ataan sesuai' "denganteori yangada'�.dimanaLQ

45 akanmengalami'p'enurunanjikanilai tukar rupiah terhadapdolarAS

31

. meningkatkan

-menguatatau sebaliknya (Nopirin,1987). Hasil ini diperkuat polehpenelitian sebelumnya�yang 'dilakukan oleh Lilik ariyati (2002),�yang mengatakanbahwadepresiasiterhadap dolar akan mgmberikanpengaruhyangmenguntungkanbagiperusahaanyangberorientasi �exspor.Hal tersebut karenal keman�muanbersaing. harga produk exspor di

intemasiOnalpasar -" � meningkat.�Depresiasi rupiah terhadap.i-sdolarakanmenurunkanharga-produk,jika�diperhitungkan-dalamdolar. Hargaproduk akan meningkatkandaya 'sa�ing v yangvb'erarti v akan

vdalamkarena

memperbesar peluanglaba,

.permintaante�rhadapproduktersebutmeningkat. Laba perusahaanimeningkat' akhimyavharga sahammeningkatäberarti rerurn� marke-tmeningkat. Sebaliknya, jika 'teljadiapresiasi rupiah terhadapdolar makalaba akanturunahirnya hargasahamakan turun. Kondisi yang:ada- diindonesia dengan meningka�tnyapermintaanterhadap produk akan

v- market..menin�gkatkan� .return2denganmeningakatnyare�gnmarketdirperusahaanpara- investor akantertarik membelisahamperusahaan

tersebut. Berdasarkanhasil penelitianini, jika nilai tukar menguatmakaLQ45akanmenurundansebaliknya.

. Kenyatannya bahwatidak diimbangai dengan

depresiasi-rupiahkenaikan permintaan terhadapprodukexport. Variabel nilai tukarberpengaruh signni�kanterhadappergerakanLQ45-.�

secarak

F. KESIMPULANDANSARANa. Kesimpulanl.- Hasil penelitian menunjukkanbahwa

in�asi dansukubungalberpengaruhsigni�kan jadi bisa digunakanuntukmemprediksipergerakanLQ45

2. Berdasar hasil regresimenunjukkanbahwanilai tukar tidakberpengaruhstatistic terhadappergerakanLQ45

analisis

signi�kan secara

3. Hasil penelitian mennjukkanbahwasukubungamerupakanvariable yangpaling dominandiantaravariable lainyangditeliti dalamlaju LQ45

b; Saran1. Mengingat masih minimnya

pengetahuan masyarakat tentanginstrumentpasar modal, diharapkanperanpemerintahuntukmemberikanpengetahuantentangpasarmodal.

32

2. Untukmenarikinvestor asingmasukke indonesia -untuk menanamkanmodalnyakepasarmodalmakaperludiperhatikan pemerintahdalamhalkestabilan .ekonomi, politik, hokumdankeamanan

DaftarPustaka

Boedionoi 1990ä Ekonomi monez�er5BPFE,Yogyakarta.

Fabozzi, Frankj, 2000, Manajemeninfestasi, edisz� kedua, salembaempat,Jakarta.

Femming,John, 1985, In�asi, aksarapersada,.

Ghozali, lmam,2001,Aplikasi analisismultivariate dengan. programSPSS, Universitas diponegoro,Semarang..

Husnah,Asmaul,1998,Analz'sis tngkatsuku bunga� deposito, kursvaluta asingdantingkat in�a-siterhadap permintaan uang,�Skripsi,- �fakultas.Brawijaya,Malang. -

ekonomi

Indonesia,� Bank�w1.99722007,wSEKI,� -BI-� "Jakar�ta'i : ' �

Insukindo, 1997, EkkonomiuangdanBank, BPFE " v UGM,�5Yogyakarta.

Nopirin, 1987,Ekonomim0neter,bukuW II 'edisi * kesatu, *BPFE, ..

Yogyak�arta.- :

Nopiri'n, �1992,Ekonomimoneter;.bukuI - edis�i vkeempatywzPBFE, -

' � Yogyakarta.-

Samuelson,-Paul�A and �Nordaus,�William� D, 1990, Ekbnomz',Edisi keduabelaS' jilid w I,Erlangga,Jakarta

Santoso,JÜSing'gih, 2002,VBukulatihan vSPSSstatistic parametric,elexmediakomputindo,J akarta.

Sjahrir, 1995, Analz'sis bursa efek,r Gramedia"W�pustaka: futama, vJ

Sugiono, 2002,- Statistik: parametric,� ielex media,Jakarta: .

33

' 2006, 'Pengan�tar� 'pe'ngetahuan -;pasar- .- modaL

kelima, UPP STIMYKPN,Yogyakarta.

" r :" "edisi

Rahalja, pratama, 2001, pengantarekonomimikro, UI, Jakarta

Waluyo, eko, 2002, teori ekonomi' makro,UMMPers, Malang.'