i

PENGARUH VARIABEL-VARIABEL FUNDAMENTAL DAN TEKNIKAL

TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Disusun dan Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat

Guna memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

LAIL RIYA SAFITRI

B 100 090 191

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2013

ii

iii

iv

MOTTO

Hanya teman sejati yang mampu menyapu mendung di hati, mengubah air

mata menjadi butiran emas, mengangkatku ketika ku terperosok dalam lumpur

dan senantiasa melindungi tiap langkah hidupku layaknya matahari yang tak

pernah lelah dan bosan menyinari alam.

Optimisme yang sesungguhnya adalah menyadari Masalah serta

mengenali pemecahannya, Menghadapi yang terburuk tetapi mengharapkan yang

terbaik, Mempunyai alasan untuk menggerutu tapi memilih untuk tersenyum.

Berlarilah untuk meraih keinginan besar, kesempatan terbuka lebar,

sebelum terlambat dan menyesalinya, Tantang kesulitan yang menghadang agar

menjadi pemenang. Rencana Tuhan lebih indah daripada apa yang kita inginkan.

Lakukanlah apa yang bisa kita lakukan, maka Allah akan melakukan apa

yang tidak bisa lakukan.

v

HALAMAN PERSEMBAHAN

Karya ini kupersembahkan kepada :

Allah SWT

(Karena pertolongan-Nya lah rasa syukur ku ucapkan)

Bapak dan Ibu tercinta

(Terima kasih atas kasih sayangnya yang tiada terhingga, baik dalam moril,

materiil, maupun spirituil)

Adikku Geri, Rina, dan fika

(Terima kasih atas doa dan dukungannya)

Slamet Riyadi-ku tersayang

(Terima kasih atas segala dorongan dan semangat serta do’a yang telah

diberikan)

Semua sahabat dan teman-temanku yang selalu menjadi motivasiku

(vinto, liiea, dimdum, itong, Terima kasih atas doa, masukan, semangat dan

dorongan selama ini untuk selalu lebih baik hari yang akan datang)

Almamaterku

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Puji syukur senantiasa penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang

telah melimpahkan rahmat, hidayah, dan inayah-Nya, serta shalawat dan salam

juga senantiasa tercurah kepada Rasulullah Muhammad SAW yang menjadi Nabi

akhir zaman pembawa kebenaran Islam yang hakiki. Sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.

Penelitian ini merupakan tugas akhir yang disusun penulis untuk memenuhi

persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Akuntansi

Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. Skripsi ini dapat

terselesaikan atas dukungan dan bantuan moril, materiil, dan spirituil baik secara

langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak, untuk itu penulis

mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :

1. Allah SWT yang telah memberikan nikmat dan karuni serta kemudahan dalam

menyelesaikan skripsi ini.

2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiadji, M.S., selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Dr. Triyono, SE, AK., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Dr.Agus Muqorobin, M.Si., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas

Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

vii

5. Ibu Dra. Chuzaimah, M.M., selaku dosen pembimbing yang telah

meluangkan waktu, membimbing dan mengarahkan penulis dalam

menyelesaikan skripsi ini.

6. Ibu Zulfa Irawati SE, M.Si., selaku pembimbing akademik yang selama ini

selalu memberikan arahan-arahan dengan sabar dan bijak.

7. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi terutama Jurusan Manajemen

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu

pengetahuan kepada penulis selama menempuh studi.

8. Seluruh Dosen dan Staf Karyawan di Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu serta bantuan kepada

penulis.

9. Bapak dan ibuku tercinta yang selalu menenangkan, menyejukan jiwa serta

pikiranku dengan nasihat dan pesan-pesannya, terimakasih atas semua yang

telah bapak dan ibu berikan. Semoga Allah SWT membalas dengan Jannah-

Nya.

10. Keluarga besarku yang telah memberikan perhatian, pengertian dan

dukungannya.

11. Teman-teman seperjuangan, Tri Arvinta S, Yulia immawati, Devi Riesta A, Ika

Mardina J.A, Emi Ardyanti, Leny Febriyanti, Istiqomah dan semua teman-

teman angkatan 2009 terima kasih atas semangat dan doanya.

12. Dan semua pihak yang telah memberikan bantuan yang berguna bagi

penyusunan skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan makalah skripsi ini masih

viii

jauh dari kesempurnaan. Dengan segala kerendahan hati, penulis akan menerima

kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Penulis

berharap semoga naskah skripsi ini bermanfaat bagi penulis khususnya dan

pembaca pada umumnya.

Wassalamualaikum Wr.Wb.

Surakarta, Februari 2013

ix

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL........................................................................................................... i

LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................................ ii

LEMBAR PERNYATAAN KEASLIAN ........................................................................... iii

HALAMAN MOTTO ......................................................................................................... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................................... v

KATA PENGANTAR ........................................................................................................ vi

DAFTAR ISI....................................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ............................................................................................................... xi

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................................... xii

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................................... xiii

ABSTRAKSI ...................................................................................................................... xiv

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ................................................................................ 1

B. Perumusan Masalah ...................................................................................... 4

C. Tujuan Penelitian .......................................................................................... 4

D. Manfaat Penelitian ........................................................................................ 4

E. Sistematika Penelitian ................................................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Pasar Modal ................................................................................................... 7

B. Instrumen Pasar Modal ................................................................................. 8

C. Harga Saham ................................................................................................. 9

D. Laporan Keuangan ........................................................................................ 10

x

E. Analisis Fundamental .................................................................................... 10

F. Analisis Teknikal .......................................................................................... 11

G. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham ...................................... 13

H. Penelitian Terdahulu .................................................................................... 14

BAB III METODE PENELITIAN

A. Kerangka Teoritis ......................................................................................... 16

B. Definisi Operasional Variabel ....................................................................... 17

C. Populasi dan Sampel ..................................................................................... 21

D. Data dan Sumber Data .................................................................................. 22

E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................................ 22

F. Metode Analisis Data .................................................................................... 23

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Statistik ......................................................................................... 31

B. Pengujian Asumsi Klasik ............................................................................. 32

C. Pengujian Hipotesis ...................................................................................... 35

D. Pembahasan ................................................................................................. 51

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ................................................................................................ 56

B. Keterbatasan Penelitian ............................................................................. 58

C. Saran-saran ........................................................................................................ 59

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel IV.1 Descriptive Statistics ......................................................................................... 32

Tabel IV.2 Hasil Uji Heterokedastisitas .............................................................................. 34

Tabel IV.3 Hasil Uji Multikolinieritas ................................................................................ 35

Tabel IV.4 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................................... 36

Tabel IV.5 Hasil Uji Analisis Regresi Berganda ............................................................... 37

Tabel IV.6 Hasil Uji t .......................................................................................................... 40

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 3.1 Kerangka Teoritis ............................................................................................ 16

Gambar 4.1 Grafik Statistik Uji t Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap Harga Saham

pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ........... 40

Gambar 4.2 Grafik Statistik Uji t Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga

Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 42

Gambar 4.3 Grafik Statistik Uji t Pengaruh Return on Asset (ROA) Terhadap Harga

Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 43

Gambar 4.4 Grafik Statistik Uji t Pengaruh Return of Equity (ROE) Terhadap Harga

Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 45

Gambar 4.5 Grafik Statistik Uji t Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga

Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 47

Gambar 4.6 Grafik Statistik Uji t Pengaruh Volume Perdagangan Saham (VP) Terhadap

Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia......................................................................................................... 49

Gambar 4.7 Grafik Statistik Uji t Pengaruh Indeks Harga Saham Individu (IHSI)

Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia ...................................................................................... 50

xiii

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kemampuan signifikansi apakah

variabel-variabel fundamental dan teknikal dapat mempengaruhi harga saham

pada perusahaan manufaktur. Peneliti menggunakan sampel sebanyak 44

perusahaan manufaktur yang dipilih secara purposive sampling. Data yang

digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan diterbitkan oleh

Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan IDX Yearly Statistics. Data

yang diambil berupa laporan keuangan perusahaan manufaktur yang go public

periode 2006-2010. Variabel dalam penelitian ini menggunakan variabel

fundamental (Current Ratio, Net Profit Margin, Return of Assets, Return of

Equity, dan Debt to Equity Ratio) dan variabel teknikal (volume perdagangan dan

indeks harga saham individual) sebagai variabel independen dan harga saham

sebagai variabel dependen. Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi

berganda, koefisien determinasi (𝑅2), dan uji hipotesis dengan uji t dan uji F.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya Current Ratio dan indeks

harga saham individual yang berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

Sedangkan Net Profit Margin, Return of Assets, Return of Equity, Debt to Equity

Ratio dan volume perdagangan tidak berpengaruh secara signifikan terhadap

harga saham. Untuk peneliti yang akan datang jika ingin meneliti dengan tema

yang sama, sebaiknya menambah jumlah variabel bebas dan lebih spesifik dalam

menentukan sampel agar hasil penelitian lebih baik lagi.

Kata kunci : Variabel Fundamental, Variabel Teknikal, Harga Saham