pengaruh analisis fundamental terhadap nilai …eprints.perbanas.ac.id/1175/2/cover.pdf ·...
TRANSCRIPT
PENGARUH ANALISIS FUNDAMENTAL TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN VARIABEL MODERASI CSR
PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh :
Linda Oktaviani Efendy
2009210563
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2013
ii
PENGARUH ANALISIS FUNDAMENTAL TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN VARIABEL MODERASI CSR
PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh :
LINDA OKTAVIANI EFENDY
NIM : 2009210563
Skripsi ini telah dibimbing
dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing
Tanggal : ………………
(Muazaroh, SE, MT)
iii
S K R I P S I
PENGARUH ANALISIS FUNDAMENTAL TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN VARIABEL MODERASI CSR
PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh :
LINDA OKTAVIANI EFENDY
NIM : 2009210563
Dipertahankan di depan Tim Penguji
dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 22 Februari 2013
Tim Penguji
Ketua : Mellyza Silvi, S.E., M.Si ..............................
Sekretaris : Muazaroh, S.E., M.T ..............................
Anggota : Dra.Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S. .............................
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Linda Oktaviani Efendy
Tempat, Tanggal Lahir : Cirebon, 10 Oktober 1991
N.I.M : 2009210563
Jurusan : Manajemen
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Judul : Pengaruh Analisis Fundamental Terhadap Nilai
Perusahaan Dengan Variabel Moderasi CSR pada
Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi S1 Manajemen Dosen pembimbing,
Tanggal : Tanggal :
(Mellyza Silvi, S.E., M.Si) (Muazaroh, S.E., M.T)
v
HALAMAN MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila
kamu telah selesai (dari urusan sesuatu, kerjakanlah dengan sunguh-
sungguh (urusan) yang lain, dan hanya Tuhan-mulah hendaknya kamu
berharap.
(QS Al-Insyirah : 5-8 )
“Bekerjalah bagi kehidupanmu, seakan-akan kamu akan
hidup selamanya, dan beribadahlah kepada Tuhanmu
seakan-akan kamu akan mati hari esok.”
(Rasulullah Muhammad SAW)
Kegagalan merupakan Kesuksesan yang tertunda. Ketika kegagalan
berpihak pada kita, maka kita harus segera bangkit, berdiri di garda
paling depan, memantapkan hati dan menjemput kesuksesan yang
tertunda itu.
(mee)
Sebuah langkah besar dan jauh dimulai dari sebuah langkah kecil,
jangan pernah ragu dalam meraih cita-cita, sekalipun terlihat mustahil
tapi percayalah bahwa kita akan mampu menggapainya melebihi dari
yang kita bayangkan tentunya disertaiusaha dan doa.
(mee)
vi
Halaman Persembahan
Bismillahirrahmanirrahim
Assalamualaikum Wr.Wb
Karya kecil ini merupakan tugas terakhir dari STIE Perbanas sebagai
salah satu syarat untuk dapat gelar Sarjana. Alhamdulillah akhirnya
saya bisa menyelesaikan studi saya dengan tepat waktu. Untuk saya
saya ingin mengucapkan terima kasih kepada :
ALLAH SWT
Berkat limpahan segala rahmat dan hidayah-Nya saya bisa
menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu.
Ibu-Q
Ibu Emar. Terima kasih sudah melahirkan aku ke dunia ini, terima
kasih atas doanya dan semua kasih sayang yang diberikan buat
aku, terima kasih buat perhatiannya, terima kasih buat
dukungannya, terima kasih buat motivasinya, terima kasih buat
semuanya ya bukk. Bagiku ibuk adalah wanita terhebat di dunia.
Aku sayang ibuk.
Ayah-Q
Bapak Yulham Efendi. Terima kasih sudah menjadikan aku orang
yang paling beruntung di dunia ini, terima kasih sudah
menyekolahkan aku di tempat yang bagus dan mewah ini, terima
kasih sudah memberikan fasilitas yang nyaman buat aku, terima
kasih buat semuanya ya yahh. Aku sayang ayah.
Adek-Q
Sikembar, Rionaldo Trisan Nugraha (Kolim) dan Rionaldi Trisna
Syaputra (Gendut), terima kasih ya yank udah buat mbak-mu ini
terhibur di saat suntuk ngerjain skripsi. Walopun kalian berdua
selalu gangguin, banyak tanya, cerewet , jail tapi kalian berdoa
vii
jadi obat mujarab buat ilangin stress. Jangan berantem terus ya
yank, harus rajin belajar biar pinter sekolahnya.
Novia Dwi Cahyani (Bodor), terima kasih ya dor udah bantuan
entry data walopun hasilnya berantakan, Yang bener kalo sekolah
jangan kecewain ibuk sama ayah yang udah susah-susah
nyekolahin kita. Okee dor!!!!!
Tante dan Om
Tante Kusniawati dan Om Joko Purnomo, terima kasih yaah buat
segala support dan doanya, walopun tante sama om ada di
Jakarta tapi dukungannya terasa banget sampe Surabaya.
Makasih banyak buat semuanya.
Keluarga Besar Cirebon
Emak, kakek, Om Asep, Om Uci, di Cirebon yang tiada henti
berdoa untuk kebaikan buat aku dan keluarga-Ku. Maaf karena
aku gak bisa jadi perawat, tapi pasti aku bisa banggakan emak
dan kakek walopun aku bukan perawat. Untuk keluarga yang lain
yang gak bisa saya sebut satu-satu, pokoknya terima kasih buat
semua doanya.
Dosen STIE Perbanas Surabaya
Bapak Burhanuddin, selaku dosen wali saya. Walopun tidak
pernah bertemu tapi terima kasih ya pak karena sudah menjadi
dosen wali saya dan pernah menolong saya waktu kartu ujian
saya hilang padahal baru dikasih dan ujian belum berlangsung.
Ibu Muazaroh, selaku dosen pembimbing saya. terima kasih ya ibu
atas segala bimbingannya, setiap kalimat yang ibu sampaikan
akan sangat berarti dalam skripsi ini
Ibu Sri Lestari, Terima kasih ibu untuk ilmu yang ibu berikan
kepada saya, terima kasih untuk nasehatnya. Setiap kata-kata
yang ibu ucapkan membuat saya semakin semangat dalam
mengerjakan skripsi ini.
Dosen Manajemen Konsentrasi Keuangan yang lain :bu Meliza, bu
Linda, bu Iramani, bu Wiwik, pak Lutfi, bu Anggi,
viii
pak Suhartono.Terima kasih karena sudah memberikan ilmu
manajemen keuangan untuk saya dan tentunya sangat
bermanfaat untuk saya.
Mega Yolanda Putri Purnomo
Say, terima kasih untuk semuanya. aku kehabisan kata-kata buat
ucapin seluruh rasa terima kasih ku ke kamu. Semua kebaikan mu
say gak akan pernah bisa tak lupain. Lagi-lagi aku cuma bisa
ngomong ALLAH yang bales ya say. Saat-saat jadi begundal pasti
selalu tak kangenin. Akhirnya kita sekarang sudah jadi sarjana.
Terkahir, semoga your moodboster memang benar-benar jadi
milikmu. Aseeekk hehehehe
Dimas Farid
Terima kasih udah bantuin skripsiku, terima kasih udah benerin
printer-Q yang rewel, cepetan nyusul skripsinya mas, semoga ntar
skripsinya lancar .
Keluarga Besar Petemon
Mey Darmawati,Aku sekarang udah lulus kuliah iki, tapi jek tetep
kudu belajar, nek aku bawa buku ojok ditanyai terus. Ayo jalan-
jalan, walopun awakmu wes jadi ibu rumah tangga, jalan-jalan
kudu jek tetep dilakuin hehehehe.
Azzam, Lucunya kamu lee, kalo udah ketemu kamu pengen
gendong terus malah skripsi ini jadi gak tak kerjain. Hehehehe
Cepet besar ya le yang pinter sekolah sama ngajinya.
Dhe Lilik,Matur suwon sanget buat doanya, doain anakmu ini
sukses ya dhe.
BEGUNDAL TEAM
Mega Yolanda, rizqa Merina, Dinda Mayang, Oktavia
Handayani, Putri Nurventiani, tidak ada satu moment pun yang
terlupakan saat mbegundal bareng kalian semua. Semoga
kebersamaan ini tak akan pernah lekang oleh waktu.
ix
Temen-temen Manajemen Konsentasi Keuangan
Angakatan 2009
Rizqa, Dinda, Putri, Naila, Okta, visita, eva, fendi, doni, tito,icing,
nike, arlinda dan temen-temen lain yang gak bisa saya sebut satu-
satu karna saking banyaknya, selamat yah teman-teman akhirnya
kita lulus juga dari perbanas. Sekarang udah jadi sarjana semua
ini.
Buat Laptop-Q
Makasih udah bersedia aku pencet-pencet tiap hari, pasti sakit ya
Top rasanya. Hehehe. Kalo gak ada kamu pasti aku gak bisa ngetik
skripsi. Bisa ngomong gak kamu, Top Leptop???
Terakhir,
Terima kasih buat M.Hasun Suhaemy. Terima kasih buat segala
dukungannya, terima kasih buat nasehatnya, terima kasih buat
omelannya, terima kasih buat doanya.
Akhirnya Perjuanganku Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Selesai sudah.
ALHAMDULILLAH YA ALLAH
x
KATA PENGANTAR
Segala Puji Syukur saya panjatkan kehadirat Allah Swt, karena atas
Rahmat-Nya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ Pengaruh
Analisis Fundamental terhadap Nilai Perusahaan dengan Variabel Moderasi CSR
pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Adapun maksud
penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Keuangan STIE
Perbanas Surabaya.
Dalam Penyusunan skripsi ini penyusun telah mendapat banyak bantuan dan
petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak. Untuk itu penulis ingin
menyampaikan banyak terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Ibu Muazaroh, SE.MT, selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak
meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga untuk memberikan bimbingan serta
pengarahan kepada penulis sehingga dapat terselesainya skripsi ini.
2. Ibu Mellyza Silvy, S.E.,M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen STIE Perbanas
Surabaya.
3. Ibu Prof. Dr. Dra. Psi. Tatik Suryani, M.M. selaku Ketua STIE Perbanas
Surabaya.
4. Bapak Burhanuddin, S.E., M.Si. selaku Dosen Wali yang mengarahkan dan
membantu selama proses studi.
5. Bapak/ Ibu Dosen yang telah mengajar, memberikan ilmu kepada penulis
selama menjadi mahasiswa di STIE Perbanas Surabaya.
xi
6. Seluruh Staf Perpustakaan dan Karyawan STIE Perbanas Surabaya atas kerja
samanya.
Penyusun menyadari bahwa isi dan cara penyajian skripsi ini masih jauh
dari yang diharapkan. Oleh karena itu, segala saran dan kritik dari semua pihak
yang bersifat membangun sangaat dinanti demi kesempurnaan skripsi
ini.Akhirnya penyusun berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi
penyusun pada khususnya dan pembaca pada umumnya.
Surabaya, 1 Februari 2013
Penyusun
xii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ............................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ......................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ............................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................. IV
HALAMAN MOTTO ......................................................................................... V
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................... Vi
KATA PENGANTAR ....................................................................................... iX
DAFTAR ISI ...................................................................................................XIIi
DAFTAR TABEL .......................................................................................... XIV
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... XV
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... XVI
ABSTRACT .................................................................................................. XVIi
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .................................................................. 5
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................... 5
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................... 6
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................. 9
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................. 9
2.2 Landasan Teori ....................................................................... 13
2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................... 29
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................ 29
BAB III METODE PENELITIAN .............................................................. 30
3.1 Rancangan Penelitian.............................................................. 30
3.2 Batasan Penelitian .................................................................. 31
3.3 Identifikasi Variabel ............................................................... 31
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ....................... 31
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ................ 33
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................... 33
3.7 Teknik Analisis Data .............................................................. 34
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA.43
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .................................................. 43
4.2 Analisis Data .......................................................................... 44
4.3 Pembahasan ............................................................................ 55
xiii
BAB V PENUTUP .................................................................................... 65
4.1 Kesimpulan ............................................................................ 66
4.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................... 66
4.3 Saran ...................................................................................... 67
DAFTAR RUJUKAN ........................................................................................ 68
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 : Persamaan Dan Perbedaan Dengan Penelitian Terdahulu 12
Tabel 4.1 : Prosedur Pemilihan Sampel 43
Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif 44
Tabel 4.3 : Model Regresi 48
Tabel 4.4 : Hasil Uji Simultan (Uji F) 48
Tabel 4.5 : Koefisien Determinasi 49
Tabel 4.6 : Ringkasan Hasil Uji Parsial (Uji T) 50
Tabel 4.7 : Koefisien Determinasi Parsial 53
Tabel 4.8 : Model Regresi Dengan Uji Interaksi 54
Tabel 4.9 : Hasil Uji Interaksi 54
Tabel 4.10 : Rangkuman Hasil Pengujian Berdasarkan Hipotesis 55
Tabel 4.11 : Rangkuman Hasil Pengujian Antar Variabel 56
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 29
Gambar 3.1 : Uji Simultan (Uji F) 37
Gambar 3.2 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji-T Sisi Kanan 38
Gambar 3.3 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji-T Dua Sisi 39
Gambar 3.3 : Uji Parsial (Uji T) Dengan Interaksi 41
Gambar 4.1 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan (Uji F) 49
Gambar 4.2 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji-T Sisi Kanan 51
(Variabel Roa)
Gambar 4.3 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji-T Dua Sisi 52
(Variabel Leverage)
Gambar 4.4 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji-T Dua Sisi 52
(Variabel Ukuran Perusahaan)
Gambar 4.5 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji Interaksi 55
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Nama Perusahaan Yang Menjadi Sampel Penelitian
Lampiran 2 : Data Variabel Independen Perusahaan Sampel
Lampiran 3 : Data Variabel Dependen Perusahaan Sampel
Lampiran 4 : Item-Item Pengungkapan CSR Berdasarkan Global Reporting
Initiative (GRI)
Lampiran 5 : Ringkasan Pengungkapan CSR Keseluruhan Indikator Pada
Perusahaan Sampel
Lampiran 6 : Hasil Analisis Deskriptif Variabel Penelitian
Lampiran 7 : Hasil Pengujian Analisis Statistik Hipotesis Pertama Dan Kedua
Lampiran 8 : Hasil Uji Interaksi (Moderasi)
xvii
THE EFFECT OF FUNDAMENTAL ANALYSIS ON FIRM VALUE WITH
CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY AS MODERATING
VARIABLE IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
ABSTRACT
The purpose of this study is to determine the effect of fundamental variables
on firm value with corporate social responsibility as moderating variable.
Samples of this study are 25 manufacturing companies listed in Indonesia Stock
Exchange 2006-2011. Fundamental variables measured by Return On Asset
(ROA), Leverage and Firm Size. Firm value measured by Tobins Q and
Corporate Social Responsibility (CSR) measured by CSR Index. Data was
processed using multiple regression analysis. The results show Return On Asset
(ROA) has a significant positive impact on firm value, but leverage and firm size
have not significant impact on firm value. The results also show that CSR can
moderate the effect of Return On Asset (ROA) on Firm Value.
Keywords : Fundamental Analysis, Return On Asset, Firm Value, Corporate
Social Responsibility