PENGARUH CASH RATIO, RETURN ON ASSET, GROWTH

DAN LEVERAGE TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

SKRIPSI Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1)

Pada Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta

Disusun Oleh :

Fanny Evania Susanti NPM : 07 04 16702

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA

YOGYAKARTA,

AGUSTUS 2011

ii

iii

iv

v

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur pada Tuhan Yang Maha Esa berkat kasih,

pertolongan dan rahmat-Nya, selama penulis menuntut ilmu di Universitas Atma

Jaya Yogyakarta hingga terselesaikannya penyusunan skripsi ini. Skripsi yang

berjudul Pengaruh Cash Ratio, Return On Asset, Growth Dan Leverage Terhadap

Dividend Payout Ratio disusun gunamelengkapi salah satu persyaratan untuk

memperoleh gelar Sarjana Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Jurusan

Akuntansi Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak mungkin selesai tanpa

bantuan yang telah diberikan oleh beberapa pihak. Oleh karena itu pada

kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:

1. Ibu Dorothea Wahyu Ariani, Dr., MT selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

2. Ibu Endang Raino Wiaryono, SE.,M.Si selaku Kepala Program Studi

Akuntansi.

3. Ibu Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt., selaku Dosen Pembimbing yang

telah banyak meluangkan waktu guna memberikan bimbingan, pengarahan

dan saran-saran dalam penyusunan skripsi ini.

4. Bapak Drs. YB. Sigit Hutomo, MBacc., Akt dan Ibu A. Yanti Ardiati, SE.,Msi

selaku dosen penguji yang telah berkenan memberikan saran guna perbaikan

penyusunan skripsi ini.

vi

5. Para Dosen dan Staf pengajar Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah

memberikan pelayanan dalam dunia pendidikan.

6. Papi Hoedjantoro dan Mami Linawati. selaku orang tua penulis, terima kasih

atas segala doa, dorongan, bimbingan, kesabaran, pengertian, dukungan baik

spiritual maupun materiil, cinta serta kasih sayang yang tulus sepanjang

hidupku, juga bersedia menjadi sahabat yang selalu mendengarkan dan

memberikan saran atas setiap masalah yang dihadapi penulis, sehingga penulis

menjadi lebih tegar, tetap semangat dan pantang menyerah dalam menyusun

skripsi ini.

7. Cie Veronica Novriana Susanti dan adikku Fransisca Lucy Susanti selaku

kakak dan adik kandung penulis, terima kasih buat doa, dukungan, saran serta

kasih sayang yang diberikan selama ini sehingga membangkitan semangat

penulis.

8. Keluarga besar Pdt.Jon Pasaribu, Keluarga Om Swan Son Ibrahim dan

Keluarga Andreas Sudarman, Terimakasih buat support dan doa-doanya.

9. Ko Elzona Dian Suryana terima kasih buat doa, semangat, serta kasih sayang

yang diberikan kepada penulis sehingga penulis termotivasi untuk secepatnya

menyelesaikan skripsi ini.

10. David Agung Nugroho (Luna) terima kasih buat ide-ide dan masukan yang

diberikan kepada penulis, sehingga penulis dapat lebih mudah memahami

skripsi ini.

11. Mba penny makasih ya buat support dan doa-doanya juga sudah menemaniku

selama pendadaran.

vii

12. Sahabat-sahabatku Elisa Gunadi (Gundul), Yulia Kusumawati (Jupe), Novita

Deli (Noli) terima kasih untuk persahabatan dan kebersamaan kita selama ini.

13. Dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu yang telah

memberikan bantuan kepada penulis, baik secara langsung maupun tidak

langsung dari awal kuliah hingga skripsi ini selesai.

Semoga Tuhan Yang Maha Pengasih dan Penyayang memberi imbalan

atas budi baik anda semua. Amin.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari

sempurna. Oleh karena itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang

membangun. Akhirnya skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang

membutuhkan.

Yogyakarta, Agustus 2011

Penulis

Fanny Evania Susanti

viii

HALAMAN MOTTO

Dan apa saja yang kamu minta dalam DOA dengan PENUH

KEPERCAYAAN kamu akan menerimanya Matius 21:22

SEGALA PERKARA DAPAT KUTANGGUNG DI DALAM DIA YANG MEMBERI KEKUATAN KEPADAKU

FILIPI 4:13

Bagiku kebijakan yang paling tinggi adalah

tidak khawatir akan hari esok

(Mohandas K. Gandhi)

ix

Skripsi ini kupersembahkan untuk:

Tuhan Yesus

Papi dan Mami

Cie Veronica dan Fransisca

Ko Elzon

Saudara dan Sahabat

Teman-Teman

x

DAFTAR ISI

Halaman

Halaman Judul ...................................................................................................... i

Halaman Persetujuan Pembimbing ....................................................................... ii

Halaman Pengesahan Skripsi ............................................................................... iii

Halaman Pernyataan ............................................................................................. iv

Kata Pengantar ..................................................................................................... v

Halaman Motto...................................................................................................... viii

Halaman Persembahan ......................................................................................... ix

Daftar Isi ............................................................................................................... x

Daftar Tabel ......................................................................................................... x

Daftar Lampiran ................................................................................................... xi

Intisari .................................................................................................................. xii BAB I Pendahuluan ............................................................................................. 1

1.1. Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1

1.2. Rumusan Masalah ................................................................................ 6

1.3. Batasan Masalah ................................................................................... 8

1.4. Tujuan Penelitian ................................................................................. 8

1.5. Manfaat Penelitian ............................................................................... 8

1.6. Sistematika Penulisan ........................................................................... 9

BAB II Variabel yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio dan

Pengembangan Hipotesis ...................................................................... 10

2.1. Definisi Dividen ................................................................................. 10

2.2. Jenis-Jenis Dividen ............................................................................. 12

2.3. Tujuan Pembagian Dividen ................................................................ 13

2.4. Akuntansi Dividen.............................................................................. 14

2.5. Kebijakan Deviden ............................................................................. 15

2.6. Kebijakan Pembayaran Dividen .......................................................... 16

xi

2.7. Kontroversi tentang Dividen .............................................................. 17

2.8. Dividend Payout Ratio ....................................................................... 19

2.9. Faktor-Faktor yang Berpengaruh Terhadap Rasio Pembayaran

Dividen ............................................................................................... 19

2.10. Pengembangan Hipotesis ................................................................... 22

BAB III Metode Penelitian .................................................................................. 26

3.1. Jenis dan Sumber Data .......................................................................... 26

3.2. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel ........................................... 26

3.3. Definisi Operasional Variabel dan Cara Pengukurannya ...................... 27

3.4. Metode Pengolahan dan Teknik Analisis Data ..................................... 30

3.4.1. Statistik Deskriptif ..................................................................... 30

3.4.2. Uji Asumsi Klasik ...................................................................... 31

3.4.3. Pengujian hipotesis .................................................................... 33

BAB IV Analisis Data .......................................................................................... 35

4.1. Statistik Deskriptif ................................................................................ 35

4.2. Uji Asumsi Klasik ................................................................................. 36

4.3. Pengujian Hipotesis ............................................................................... 41

4.4. Pembahasan ........................................................................................... 43

BAB V Kesimpulan dan Saran ............................................................................. 46

5.1. Kesimpulan ........................................................................................... 46

5.2. Keterbatasan Penelitian dan saran ......................................................... 47

Daftar Pustaka

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1. Proses Pemilihan Sampel ................................................................. 27

Tabel 4.1. Hasil Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 35

Tabel 4.2. Hasil Uji Normalitas Data Awal ...................................................... 37

Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas Data Akhir ..................................................... 38

Tabel 4.4. Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................... 39

Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 40

Tabel 4.6. Hasil Uji Autokorelasi...................................................................... 41

Tabel 4.7. Hasil Analisis Regresi ...................................................................... 42

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Analisis Statistik Deskriptif

Lampiran II Uji Normalitas

Lampiran III Uji Multikolinieritas

Lampiran IV Uji Heteroskedastisitas

Lampiran V Uji Autokorelasi

Lampiran VI Analisis Regresi

Lampiran VII Tabel Durbin Watson

Lampiran VIII Data Penelitian

xiv

PENGARUH CASH RATIO, RETURN ON ASSET, GROWTH

DAN LEVERAGE TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi empiris pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia)

Disusun Oleh :Fanny Evania Susanti

NPM : 07 04 16702

Dosen Pembimbing Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt.

Dividen adalah proporsi laba yang dibagikan kepada pemegang saham dalam jumlah yang sebanding dengan jumlah lembar saham yang dimilikinya. Dividen yang dibagikan kepada pemegang saham dapat dinyatakan sebagai prosentase atas nilai saham atau sejumlah uang tiap lembar saham yang dimiliki. Prosentase besarnya dividen kas per lembar saham dibandingkan dengan laba per lembar saham disebut sebagai Dividend Payout Ratio (DPR).Banyak factor yang mempengaruhi Dividend Payout Ratio (DPR) antara lain Cash Ratio, Retun on Asset, Growth, dan Leverage.

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh Cash Ratio, Retun on Asset, Growth, dan Leverage terhadap Dividen Payout Ratio pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2005 – 2009.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa Cash Ratio dan Retun on Asset berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio (DPR). Hasil penelitian lainnya menunjukkan bahwa Growth berpengaruh negatif terhadap dividend payout ratio dan Leverage tidak berpengaruh negatif terhadap dividend payout ratio.

Kata kunci: Cash Ratio, Retun on Asset, Growth, Leverage, Dividen Payout Ratio