e6579e0029_0c2434800f

P.T. LOTTE CHEMICAL TITAN NUSANTARA (SEBELUMNYA/FORMERLY P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA) LAPORAN KEUANGAN/ FINANCIAL STATEMENTS PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2013 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2012/ AS OF MARCH 31, 2013 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2012 SERTA UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2013 DAN 2012 (TIDAK DIAUDIT)/AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2013 AND 2012 (UNAUDITED)

P.T. LOTTE CHEMICAL TITAN NUSANTARA DAFTAR ISI

P.T. LOTTE CHEMICAL TITAN NUSANTARA TABLE OF CONTENTS

Halaman/

Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER LAPORAN KEUANGAN – Untuk periode tiga bulan yang

berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012 (tidak diaudit)

FINANCIAL STATEMENTS – For the three months period ended March 31, 2013 and 2012 (unaudited)

Laporan Posisi Keuangan 1 Statements of Financial Position Laporan Laba Rugi Komprehensif 3 Statements of Comprehensive Income Laporan Perubahan Ekuitas 4 Statements of Changes in Equity Laporan Arus Kas 5 Statements of Cash Flows Catatan Atas Laporan Keuangan 6 Notes to Financial Statements

P.T. LOTTE CHEMICAL TITAN NUSANTARA P.T. LOTTE CHEMICAL TITAN NUSANTARA

LAPORAN POSISI KEUANGAN STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

31 MARET 2013 DAN 31 DESEMBER 2012 MARCH 31, 2013 AND DECEMBER 31, 2012

Catatan/

Notes 31/03/2013 31/12/2012

US$ '000 US$ '000

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan bank 5 2.804 1.927 Cash on hand and in banks

Piutang usaha 6 Trade accounts receivable

Pihak ketiga 33.607 36.696 Third parties

Pihak berelasi 27 16.919 20.990 Related parties

Piutang lain-lain 7 Other accounts receivable

Pihak ketiga - bersih 248 254 Third parties - net


Persediaan - setelah dikurangi

penyisihan atas penurunan nilai Inventories – net of allowance for decline in

masing-masing sebesar US$ 772 ribu value of US$ 772 thousand and

dan US$ 346 ribu pada 31 Maret 2013 US$ 346 thousand at March 31, 2013

dan 31 Desember 2012 8 57.418 72.711 and December 31, 2012, respectively

Pajak dibayar dimuka 9 16.131 20.187 Prepaid taxes

Biaya dibayar dimuka 783 982 Prepaid expenses

Aset lancar lainnya 10 357 261 Other current assets

Jumlah Aset Lancar 155.404 181.919 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi Property, plant and equipment - net of accumulated

penyusutan sebesar masing-masing US$ depreciation of US$ 261,520 thousand and

261.520 ribu dan US$ 258.392 ribu pada US$ 258,392 thousand at March 31, 2013

31 Maret 2013 dan 31 December 2012 11 147.539 150.665 and December 31, 2012, respectively

Tagihan pengembalian pajak 24 72 2.786 Claims for tax refund

Aset tidak lancar lainnya 1.314 1.362 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 148.925 154.813 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 304.329 336.732 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan See accompanying notes to financial statements

bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. which are an integral part of the financial statements.

- 1 -


LAPORAN POSISI KEUANGAN STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

31 MARET 2013 DAN 31 DESEMBER 2012 - Lanjutan MARCH 31, 2013 AND DECEMBER 31, 2012 - Continued

Catatan/

Notes 31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha 12 Trade accounts payable



Utang lain-lain 13 Other accounts payable



Uang muka penjualan 1.015 475 Advances from customers

Biaya masih harus dibayar 14 10.257 6.810 Accrued expenses

Utang pajak 15 61 45 Taxes payable

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 132.416 158.877 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES

Instrumen keuangan derivatif 31 1.472 1.743 Derivative financial instrument

Utang obligasi dan sukuk ijarah 16 27.783 27.897 Bonds and sukuk ijarah payable

Liabilitas pajak tangguhan - bersih 24 9.782 10.448 Deferred tax liabilities - net

Liabilitas imbalan pasca kerja 26 2.621 2.456 Post-employment benefits obligations

Pinjaman dari pemegang saham 27 27.787 27.541 Due to a stockholder

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 69.445 70.085 Total Non-Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 201.861 228.962 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY

Modal saham - nilai nominal US$ 1

per saham Stock capital - US$ 1 par value per share

Modal dasar - 515.000.000 saham Authorized - 515,000,000 shares

Modal ditempatkan dan disetor Subscribed and paid-up -

penuh - 128.750.000 saham 17 128.750 128.750 128,750,000 shares

Tambahan modal disetor 18 15.453 15.453 Additional paid-in capital

Modal disetor lainnya 27 2.121 2.121 Other paid-in capital

Defisit Deficits

Belum ditentukan penggunaannya (43.856) (38.554) Unappropriated

Jumlah Ekuitas 102.468 107.770 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 304.329 336.732 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



- 2 -


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED

PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2013 DAN 2012 MARCH 31, 2013 AND 2012

Catatan/

31/03/2013 Notes 31/03/2012

US$ '000 US$ '000

PENDAPATAN BERSIH 139.151 19,27,29 131.287 NET REVENUE

BEBAN POKOK PENJUALAN (141.569) 20,27 (127.254) COST OF GOODS SOLD

LABA (RUGI) KOTOR (2.418) 4.033 GROSS PROFIT (LOSS)

Beban penjualan (1.776) 21 (1.806) Selling expenses

Beban umum dan administrasi (1.274) 22 (1.998) General and administrative expenses

Bunga, imbalan, derivatif dan Interest, fee, derivatives

beban keuangan lainnya - bersih (635) 23 (53) and other financing charges - net

Laba (rugi) kurs - bersih 8 (342) Foreign currency exchange income (loss) - net

Penghasilan bunga 6 10 Interest income

Lain-lain - bersih 121 137 Miscellaneous - net

RUGI SEBELUM PAJAK (5.968) (19) LOSS BEFORE TAX

MANFAAT (BEBAN) PAJAK - BERSIH 666 24 (1.319) TAX BENEFIT (EXPENSE) - NET

RUGI BERSIH DAN JUMLAH RUGI NET LOSS AND TOTAL

KOMPREHENSIF PERIODE BERJALAN (5.302) (1.338) COMPREHENSIVE LOSS FOR THE PERIOD

RUGI PER SAHAM DASAR DAN BASIC AND DILUTED LOSS

DILUSIAN (dalam US$ penuh) (0,04) 25 (0,01) PER SHARE (in full US$)



- 3 -


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY



Saldo Defisit

Tambahan Modal Modal Disetor Tidak Ditentukan

Modal/ Disetor/ Lainnya/ Penggunaannya/

Catatan/ Capital Additional Paid-in Other Paid-in Deficits Jumlah Ekuitas/

Notes paid-up Capital Capital Unappropriated Total Equity

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Saldo 1 Januari 2012 128.750 15.453 1.039 (21.229) 124.013 Balance, January 1, 2012

Jumlah rugi komprehensif - - - (1.338) (1.338) Total comprehensive loss

Saldo 31 March 2012 17,18 128.750 15.453 1.039 (22.567) 122.675 Balance, March 31, 2012

Saldo 1 Januari 2013 128.750 15.453 2.121 (38.554) 107.770 Balance, January 1, 2013

Jumlah rugi komprehensif - - - (5.302) (5.302) Total comprehensive loss

Saldo 31 Maret 2013 17,18 128.750 15.453 2.121 (43.856) 102.468 Balance, March 31, 2013



- 4 -


LAPORAN ARUS KAS STATEMENTS OF CASH FLOWS



31/03/2013 31/03/2012

US$ '000 US$ '000

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM OPERATING

OPERASI ACTIVITIES

Penerimaan dari pelanggan 146.311 130.841 Cash receipts from customers

Pembayaran kepada pemasok, karyawan Payments to suppliers, employees

dan beban usaha lainnya (153.073) (126.863) and other operating expenses

Penerimaan dari pendapatan bunga 6 10 Receipts from interest income

Pembayaran untuk pajak (2.020) (2.066) Payments for taxes

Penerimaan dari pengembalian pajak 9.521 - Receipts from tax refund

Pembayaran untuk biaya bank dan Payments for bank charges and

beban keuangan lainnya (133) (185) other financing costs

Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Provided by

Aktivitas Operasi 612 1.737 Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTING

INVESTASI ACTIVITIES

Perolehan aset tetap (4) (125) Acquisitions of property, plant and equipment

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM FINANCING

PENDANAAN ACTIVITIES

Penerimaan dari (pembayaran kepada) pihak berelasi 767 (17) Receipt from (payment to) related parties

Pembayaran bunga obligasi dan imbalan Payment of bond interest and sukuk ijarah

sukuk ijarah (869) (930) fee

Keuntungan dari transaksi derivatif 371 420 Gain from derivative transactions

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Net Cash Provided by (Used in)

Aktivitas Pendanaan 269 (527) Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN BANK 877 1.085 NET INCREASE IN CASH ON HAND AND IN BANKS

CASH ON HAND AND IN BANKS AT BEGINNING

KAS DAN BANK AWAL PERIODE 1.927 2.297 OF PERIOD

CASH ON HAND AND IN BANKS AT END

KAS DAN BANK AKHIR PERIODE 2.804 3.382 OF PERIOD



- 5 -

P.T. LOTTE CHEMICAL TITAN NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 MARET 2013 DAN 31 DESEMBER 2012 SERTA UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2013 DAN 2012

P.T. LOTTE CHEMICAL TITAN NUSANTARA

NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2013 AND DECEMBER 31, 2012

AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2013 AND 2012

- 6 -

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Tambahan a. Establishment and General Information

P.T. Lotte Chemical Titan Nusantara (Perusahaan), didirikan di Republik Indonesia pada tahun 1990 dengan nama P.T. Petrokimia Nusantara Interindo berdasarkan Akta Notaris Moendjiati Soegito, S.H., No. 68 tanggal 19 Juli 1990. Akta pendirian tersebut disahkan oleh Menteri Kehakiman dalam Surat Keputusan No. C2-4808.HT.01.01-TH.90 tanggal 15 Agustus 1990, dan diumumkan dalam Berita Negara No. 84, Tambahan No. 4257 tanggal 19 Oktober 1990. Perusahaan mengganti namanya menjadi P.T. Titan Petrokimia Nusantara berdasarkan Akta Notaris Mala Mukti, S.H., No. 54 tanggal 31 Maret 2006. Perubahan tersebut disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan No. C-10007 HT.01.04.Th.2006 tanggal 7 April 2006. Perusahaan kemudian mengganti namanya menjadi P.T. Lotte Chemical Titan Nusantara berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 41 tanggal 28 Februari 2013. Perubahan tersebut disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan No. AHU-13608.AH.01.02.Tahun 2013 tanggal 18 Maret 2013. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dilakukan berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 41 tanggal 28 Februari 2013, mengenai perubahan Pasal 1 anggaran dasar Perusahaan. Perubahan tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. No. AHU-13608.AH.01.02.Tahun 2013 tanggal 18 Maret 2013.

P.T. Lotte Chemical Titan Nusantara (the Company), was established in the Republic of Indonesia in 1990 under the name P.T. Petrokimia Nusantara Interindo based on Notarial Deed No. 68 of Moendjiati Soegito, S.H., dated July 19, 1990. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C2-4808.HT.01.01-TH.90 dated August 15, 1990, and was published in State Gazette No. 84, Supplement No. 4257 dated October 19, 1990. The Company changed its name to P.T. Titan Petrokimia Nusantara based on Notarial Deed No. 54 of Mala Mukti, S.H., dated March 31, 2006. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in his Decision Letter No. C-10007 HT.01.04.Th.2006 dated April 7, 2006. Later on, The Company changed its name to P.T. Lotte Chemical Titan Nusantara based on Notarial Deed No. 41 of Fathiah Helmi, S.H., dated February 28, 2013. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in his Decision Letter No. AHU-13608.AH.01.02.Tahun 2013 dated March 18, 2013. The Company’s articles of association has been amended several times, the latest of which was covered by Notarial Deed No. 41 of Fathiah Helmi, S.H. dated February 28, 2012, concerning the amendment of clause 1 of the articles of association of the Company. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights of Republic of Indonesia in his Decision Letter No. No. AHU-13608.AH.01.02.Tahun 2013 tanggal 18 Maret 2013.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta Selatan dan beralamat kantor di Gedung Setiabudi 2, Lantai 3 Suite 306-307, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62, Jakarta Selatan. Pabrik Perusahaan berlokasi di Merak, Banten.

The Company is domiciled in South Jakarta and its registered office address is Gedung Setiabudi 2, 3rd Floor Suite 306-307, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62, South Jakarta. Its plant is located in Merak, Banten.

Sesuai dengan Pasal 3 anggaran dasar, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama meliputi bidang industri polyethylene dan perdagangan besar (distributor utama dan impor). Perusahaan mulai berproduksi secara komersial sejak bulan Pebruari 1993.

In accordance with Article 3 of its articles of association, the scope of its activities is mainly to engage in the polyethylene industry and general trading (main distributor and importer). The Company started its commercial operations since February 1993.

Perusahaan memiliki karyawan tetap sebanyak 323 orang dan 326 orang, masing-masing pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012.

The Company has permanent employees of 323 and 326 as of March 31, 2013 and December 31, 2012, respectively.

Pada tanggal 31 Maret 2013, susunan anggota

Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of March 31, 2013, the members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors are as follows:

P.T. LOTTE CHEMICAL TITAN NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 MARET 2013 DAN 31 DESEMBER 2012 SERTA UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2013 DAN 2012- Lanjutan



AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2013 AND 2012- Continued

- 7 -

Komisaris/Commissioners Direksi/Directors

Komisaris Utama/ Direktur Utama/President Director : Lee Hyung Shik President Commissioner : Lee HunKi Direktur/Director : Yoon SungKu Komisaris Independen/ Direktur/Director : Park BeonJin Independent Commissioner : Mas Achmad Daniri Direktur/Director : Tan Kong Thiam Komite Audit/ Audit Committee Ketua/Chairman : Mas Achmad Daniri Anggota/Member : Hari Setianto

Jumlah gaji dan tunjangan lainnya yang diberikan kepada komisaris dan direksi Perusahaan masing-masing sebesar US$ 70 ribu dan US$ 118 ribu untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012.

Salary and other compensation incurred for the Company’s commissioners and directors for three months period ended March 31, 2013 and 2012 amounted to US$ 70 thousand and US$ 118 thousand, respectively.

Perusahaan tergabung dalam kelompok usaha

Lotte Chemical Corp., Perusahaan yang berkedudukan di Republik Korea, sebagai perusahaan induk utama.

The Company belongs to the group of Lotte Chemical Corp., a company incorporated in Republic of Korea, which is regarded as the ultimate holding Company.

Berdasarkan Sirkular Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 24 Oktober 2007, pemegang saham menyetujui untuk dilakukannya kuasi-reorganisasi pada tanggal 30 Juni 2007 (Catatan 28).

Based on the Circular Resolution of the Extraordinary General Stockholders’ Meeting dated October 24, 2007, the stockholders approved the execution of a quasi-reorganization as of June 30, 2007 (Note 28).

2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI

KEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DAN INTERPRETASI STÁNDAR AKUNTANSI KEUANGAN (ISAK)

2. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (PSAK) AND INTERPRETATION OF PSAK (ISAK)

Standar yang berlaku efektif pada periode berjalan

Dalam periode berjalan, Perusahaan telah menerapkan semua standar baru dan revisi serta interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2013.

Standards effective in the current period

In the current period, the Company has adopted all of the new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting periods beginning on January 1, 2013.

Berikut ini standar baru dan standar revisi serta interpretasi yang diterapkan dalam laporan keuangan. Penerapan ini tidak memiliki pengaruh yang signifikan atas jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan tetapi mempengaruhi akuntansi untuk transaksi masa depan:

The following new and revised standards and interpretations have also been adopted in these financial statements. Their adoption has not had any significant impact on the amounts reported in these financial statements but may impact the accounting for future transactions or arrangements:

PSAK 38 (revisi 2012) Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali

PSAK 38 (revised 2012), Business Combination Under Common Control Entity

Adendum dari PSAK 60, Instrumen Keuangan: Pengungkapan

Amendment to PSAK 60, Financial Instrument: Disclosure

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, manajemen sedang mengevaluasi dampak dari standar dan interpretasi terhadap laporan keuangan.

As of the issuance date of the financial statements, management is evaluating the effect of these standards and interpretations on the financial statements.

b. Kuasi-reorganisasi b. Quasi-reorganization





- 8 -

3. KEBIJAKAN AKUNTANSI 3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Laporan keuangan disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

The financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. These financial statements are not intended to present the financial position, result of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

b. Penyajian Laporan Keuangan b. Financial Statement Presentation

Dasar penyusunan laporan keuangan, kecuali untuk laporan arus kas, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan (penyajian) yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (US$) dan laporan keuangan tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The financial statements, except for the statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting (presentation) currency used in the preparation of the financial statements is the United States Dollar (US$), while the measurement basis is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung dengan pengelompokan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

c. Transaksi dan Penjabaran Laporan

Keuangan Dalam Mata Uang Asing c. Foreign Currency Transactions and

Translation

Pembukuan Perusahaan diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat, mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana Perusahaan beroperasi (mata uang fungsionalnya). Transaksi-transaksi selama periode berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba rugi.

The books of accounts of the Company are maintained in United States Dollar, the currency of the primary economic environment in which the Company operates (its functional currency). Transactions during the period involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to profit or loss.

d. Transaksi Pihak Berelasi d. Transactions with Related Party

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Perusahaan (entitas pelapor) :

A related party is a person or entity that is related to the Company (reporting entity):

a. Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a. A person or a close member of that person's family is related to a reporting entity if that person:

i. memiliki pengendalian atau

pengendalian bersama atas entitas pelapor;

i. has control or joint control over the reporting entity;





- 9 -

ii. memiliki pengaruh signifikan atas pelapor atau entitas pelapor; atau

ii. has significant influence over the reporting entity; or

iii. merupakan personil manajemen

kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas

pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies:

i. Entitas dan entitas pelapor adalah

anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, entitas anak berikutnya saling berelasi dengan entitas lainnya).

i. The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi

atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

iii. Kedua entitas tersebut adalah

ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iii. Both entities are joint ventures of the same third party.

iv. Satu entitas adalah ventura bersama

dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).

Seluruh transaksi yang dilakukan dengan pihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada laporan keuangan.

All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the financial statements.

e. Aset Keuangan e. Financial Assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan

All financial assets are recognized and derecognized on trade date where the purchase





- 10 -

dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi.

or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the time frame established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs.

Aset keuangan Perusahaan diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Company’s financial assets are classified as loans and receivables.

Piutang pelanggan dan piutang lain-lain dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai.

Receivable from customers and other receivables that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as “loans and receivables”. Loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less impairment.

Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Interest is recognized by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Metode suku bunga efektif

Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa depan (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif.

Income is recognized on an effective interest basis.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Aset keuangan dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Financial assets are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been affected.

Bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

Objective evidence of impairment could include:





- 11 -

kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau

significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or

pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

default or delinquency in interest or principal payments; or

terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial re-organisation.

Piutang yang dinilai tidak akan diturunkan secara individual akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Perusahaan atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan default atas piutang.

Receivables which are assessed not to be impaired individually are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Company’s past experiences of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

The amount of the impairment is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Jumlah tercatat dari piutang dikurangi dengan kerugian penurunan nilai melalui penggunaan akun cadangan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun cadangan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah tercatat akun cadangan piutang diakui dalam laporan laba rugi.

The carrying amount of receivables is reduced by the impairment loss through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognized in profit or loss.

Jika, pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan kerugian dapat dikaitkan secara obyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dibalik melalui laporan laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognized.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Perusahaan mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Perusahaan tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset

The Company derecognises a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when they transfer the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Company neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continue to control the transferred asset, the Company recognises its retained interest in the asset and





- 12 -

yang ditransfer, maka Perusahaan mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Perusahaan memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Perusahaan masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

an associated liability for amounts it may have to pay. If the Company retain substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Company continues to recognise the financial asset and also recognises a collateralised borrowing for the proceeds received.

f. Liabilitas Keuangan f. Financial Liabilities

Liabilitas keuangan yang diterbitkan oleh Perusahaan diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan.

Financial liabilities issued by the Company are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability.

Liabilitas keuangan Perusahaan diklasifikasi baik sebagai liabilitas keuangan dalam FVTPL atau liabilitas keuangan lainnya.

The Company’s financial liabilities are classified as either financial liabilities at FVTPL or other financial liabilities.

Nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL) Derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai diklasifikasi sebagai FVTPL.

Fair value through profit or loss (FVTPL) Derivatives that is not designated and effective as a hedging instrument is classified as FVTPL.

Liabilitas keuangan dalam FVTPL dinyatakan dalam nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laporan laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 34c.

Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value, with any gains and losses arising on remeasurement recognized in profit or loss. The net gain or loss recognized in profit or loss incorporates any interest paid on the financial liability. Fair value is determined in the manner described in Note 34c.

Liabilitas keuangan lainnya Utang usaha dan utang lain-lain, utang obligasi dan pinjaman lainnya pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Other financial liabilities Trade and others payable, bonds payable and other borrowings are initially measured at fair value, net of transaction costs, and are subsequently measured at amortised cost, using the effective interest rate method.

Selisih antara hasil emisi (setelah dikurangi biaya transaksi) dan penyelesaian atau pelunasan pinjaman diakui selama jangka waktu pinjaman.

Any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the settlement or redemption of borrowings is recognized over the term of the borrowings.

Sukuk ijarah diakui sebesar nilai nominal, disesuaikan dengan premium atau diskonto, dan biaya transaksi terkait dengan penerbitannya.

Sukuk ijarah is recognized at nominal value, adjusted for premium or discount, and transaction costs related to the issuance.

Setelah pengakuan awal, jika jumlah tercatat berbeda dengan nilai nominal disebabkan penyesuaian, maka perbedaan tersebut diamortisasi secara garis lurus selama jangka waktu sukuk ijarah. Beban ijarah diakui pada saat terutang.

After initial recognition, the difference, if any, between the carrying amount and the nominal value due to adjustment, is amortized using straight-line method over the term of sukuk ijarah. Ijarah expense is recognized when it is due.





- 13 -

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Perusahaan menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Perusahaan telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

Derecognition of financial liabilities The Company derecognises financial liabilities when, and only when, the Company’s obligations are discharged, cancelled or expired.

g. Saling hapus antar Aset Keuangan dan

Liabilitas Keuangan g. Netting of Financial Assets and Financial

Liabilities Aset dan liabilitas keuangan Perusahaan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika dan hanya jika:

The Company only offsets financial assets and liabilities and presents the net amount in the statements of financial position when it:

saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan

currently has a legal enforceable right to set off the recognized amount; and

berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

intends either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

h. Kas dan Setara Kas h. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan penyajian laporan arus kas, kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

For cash flow presentation purposes, cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement.

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang.

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method.

j. Biaya Dibayar Dimuka j. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

k. Aset tetap – Pemilikan Langsung k. Property, Plant and Equipment – Direct Acquisitions

Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Property, plant and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Penyusutan diakui sebagai penghapusan biaya perolehan aset dikurangi nilai residu dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is recognized so as to write-off the cost of assets less residual values using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:





- 14 -

Tahun/Years

Bangunan dan prasarana 10 - 30 Building and infrastructures Mesin dan peralatan pabrik 5 - 30 Plant machinery and equipment Perabotan, peralatan kantor 5 - 10 Furniture and office equipment Alat-alat pengangkutan 5 - 10 Transportation equipment

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir periode dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each period, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably.

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laporan laba rugi.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss.

l. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan l. Impairment of Non-Financial Asset

Pada setiap akhir periode pelaporan, Perusahaan menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Perusahaan mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting period, the Company reviews the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Company estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against earnings.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account when completed and ready for use.





- 15 -

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 3e.

Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 3e.

m. Sewa m. Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontijen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya. Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred. In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

n. Provisi n. Provisions

Provisi diakui ketika Perusahaan memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Perusahaan diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Company has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Company will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, a receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably.

o. Pengakuan Pendapatan dan Beban o. Revenue and Expense Recognition

Penjualan Barang Sales of Goods

Pendapatan diakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi:

Revenue is recognized when all of the following conditions are satisfied:





- 16 -

Perusahaan telah memindahkan risiko dan manfaat secara signifikan kepemilikan barang kepada pembeli;

The Company has transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of the goods;

Perusahaan tidak lagi melanjutkan pengelolaan yang biasanya terkait dengan kepemilikan atas barang ataupun melakukan pengendalian efektif atas barang yang dijual;

The Company retains neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold;

Jumlah pendapatan dapat diukur dengan andal;

The amount of revenue can be measured reliably;

Kemungkinan besar manfaat ekonomi yang terkait dengan transaksi akan mengalir kepada Perusahaan tersebut; dan

It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the Company; and

Biaya yang terjadi atau akan terjadi sehubungan transaksi penjualan tersebut dapat diukur dengan andal.

The cost incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably.

Pendapatan Komisi Commission Revenue

Pendapatan atas jasa keagenan diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan kuantitas produk yang dijual selama periode yang bersangkutan.

Revenue from the agency services is recognized on accrual basis with reference to the quantity of product sold during the period.

Pendapatan Bunga Interest Revenue

Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok terutang dan tingkat bunga yang berlaku.

Interest revenue is accrued on time basis by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban Expenses Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when incurred.

p. Imbalan Pasca Kerja p. Post-Employment Benefits

Perusahaan memberikan program pensiun imbalan pasti untuk semua karyawan tetapnya. Perusahaan juga memberikan imbalan pasca kerja untuk karyawan sesuai dengan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan oleh Perusahaan sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini.

The Company established defined benefit pension plan covering all the local permanent employees. The Company also provides post-employment benefits to its employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. No funding has been made to this defined benefit plan.

PSAK 24 (revisi 2010), Imbalan Kerja, juga memperkenankan pengakuan akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial sebagai pendapatan komprehensif lain di ekuitas, selain pendekatan koridor dan laba rugi. Perusahaan menentukan untuk menggunakan pendekatan koridor sebagaimana dijelaskan di bawah.

PSAK 24 (revised 2010), Employee Benefits, also allows the recognition of accumulated actuarial gains and losses as other comprehensive income under equity, in addition to the corridor and profit or loss approaches. The Company continues to use the corridor approach as described below.

Perhitungan imbalan pasca kerja menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi 10% dari nilai kini imbalan pasti diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diprakirakan dari para pekerja

The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the Company’s defined benefit obligations is recognized on straight-line basis over the expected average remaining





- 17 -

dalam program tersebut (pendekatan koridor). Biaya jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

working lives of the participating employees (corridor approach). Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalan pasti di laporan posisi keuangan merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, dan biaya jasa lalu yang belum diakui.

The benefit obligation recognized in the statements of financial position represents the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost.

q. Pajak Penghasilan q. Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the period computed using prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Perusahaan ekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Company expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of its assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Perusahaan yang

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Company intends to settle its current tax assets and current tax liabilities on a net basis.





- 18 -

berbeda yang bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba atau rugi, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang berasal dari transaksi atau kejadian yang diakui, diluar laba atau rugi (baik dalam pendapatan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba atau rugi.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss.

r. Laba/Rugi per Saham r. Earnings/Loss per Share

Laba/rugi per saham dasar di hitung dengan membagi laba/rugi bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada periode yang bersangkutan.

Basic earnings/loss per share is computed by dividing net income/loss by the weighted average number of shares outstanding during the period.

Laba/rugi per saham dilusian dihitung dengan membagi laba/rugi bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings/loss per share is computed by dividing net income/loss by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all dilutive potential ordinary shares.

s. Instrumen Keuangan Derivatif s. Derivative Financial Instruments

Perusahaan menggunakan instrumen keuangan untuk mengelola risiko eksposur atas suku bunga dan tingkat perubahan nilai tukar mata uang asing. Penggunaan derivatif lebih rinci diungkapkan pada Catatan 31.

The Company uses derivative financial instruments to manage its exposure to interest rate and foreign exchange rate risk. Further details on the use of derivatives are disclosed in Note 31.

Derivatif awalnya diakui pada nilai wajar pada tanggal kontrak dilakukan dan selanjutnya diukur pada nilai wajarnya pada setiap tanggal pelaporan.

Derivatives are initially recognized at fair value at the date the derivative contract is entered into and are subsequently measured to their fair value at each reporting date.

Walaupun dilakukan sebagai lindung nilai ekonomi dari eksposur terhadap risiko suku bunga dan nilai tukar mata uang asing, derivatif ini tidak ditetapkan dan tidak memenuhi persyaratan sebagai akuntansi lindung nilai dan oleh karena itu perubahan nilai wajarnya langsung diakui dalam laba rugi.

Although entered into as economic hedge of exposure against interest rate and foreign exchange rate risks, these derivatives are not designated and do not qualify as accounting hedge and therefore changes in fair values are recognized immediately in earnings.

Derivatif yang melekat pada instrumen keuangan lainnya atau kontrak utama (host contract) lainnya diperlakukan sebagai derivatif tersendiri jika risiko dan karakteristiknya tidak terikat pada kontrak utama dan kontrak utama tersebut tidak diukur pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar yang diakui dalam laba rugi.

Derivatives embedded in other financial instruments or other host contracts are treated as separate derivatives when their risks and characteristics are not closely related to those of the host contracts and the host contracts are not measured at fair value with changes in fair value recognized in earnings.

Suatu derivatif disajikan sebagai aset tidak lancar atau liabilitas jangka panjang jika sisa jatuh tempo dari instrumen lebih dari 12 bulan dan tidak diharapkan akan direalisasi atau diselesaikan dalam jangka waktu 12 bulan. Derivatif lainnya disajikan sebagai aset atau liabilitas jangka pendek.

A derivative is presented as non-current asset or non-current liability if the remaining maturity of the instrument is more than 12 months and is not expected to be realized or settled within 12 months. Other derivatives are presented as current assets or current liabilities.





- 19 -

t. Informasi Segmen t. Segment Information

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Perusahaan yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Company that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a. yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang

mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a. that engages in business activities from which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b. yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b. whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c. dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

c. for which discrete financial information is available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penilaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk.

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of their performance is more specifically focused on the category of each product.

4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DAN ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

4. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan, yang dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk membuat penilaian, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

In the application of the Company accounting policies, which are described in Note 3, the directors are required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode yang perkiraan tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan masa depan.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognized in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi

Critical Judgments in Applying Accounting Policies

Manajemen tidak membuat pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan terhadap jumlah yang diakui dalam laporan keuangan, kecuali selain dari estimasi yang dijelaskan di bawah ini:

The management has not made any critical judgement that has significant impact on the amounts recognized in the financial statements, apart from those involving estimates, which are dealt with below:





- 20 -

Sumber Estimasi Ketidakpastian Key Sources of Estimation Uncertainty

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber estimasi ketidakpastian utama lainnya pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam keuangan tahun depan dijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

Rugi Penurunan Pinjaman yang Diberikan dan Piutang

Impairment Loss on Loans and Receivables

Perusahaan menilai penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direview secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang telah diungkapkan dalam Catatan 6 dan 7.

The Company assesses its loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amount of loans and receivables are disclosed in Notes 6 and 7.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan Allowance for Decline in Value of Inventories

Perusahaan membuat penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang digunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Perusahaan. Nilai tercatat persediaan diungkapkan dalam Catatan 8.

The Company provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will impact the result of the Company’s operations. The carrying amount of inventories is disclosed in Note 8.

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap Estimated Useful Lives of Property, Plant and Equipment

Masa manfaat setiap aset tetap Perusahaan ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas.

The useful life of each item of the Company’s property, plant and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Perubahan masa manfaat aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat aset tetap.

A change in the estimated useful life of any item of property, plant and equipment would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of property, plant and equipment.





- 21 -

Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam Catatan 11.

The carrying amounts of property, plant and equipment are disclosed in Note 11.

Penilaian Instrumen Keuangan Valuation of Financial Instruments

Seperti dijelaskan dalam Catatan 34c, Perusahaan menggunakan teknik penilaian dari pihak lain menggunakan data berdasarkan kondisi pasar yang dapat diamati pada tanggal pelaporan untuk mengestimasi nilai wajar dari instrumen keuangan tersebut. Catatan 34c memberikan informasi yang rinci mengenai asumsi utama yang digunakan dalam menentukan nilai wajar instrumen keuangan.

As described in Note 34c, the Company uses valuation techniques utilize data provided by the counterpart using assumptions based on market conditions existing at each reporting date to estimate the fair value of the financial instrument. Note 34c provides detailed information about the key assumptions used in the determination of the fair value of financial instruments.

Manajemen berpendapat bahwa teknik penilaian yang dipilih dan asumsi yang digunakan adalah tepat dalam menentukan nilai wajar dari instrumen keuangan.

The management believes that the chosen valuation techniques and assumptions used are appropriate in determining the fair value of financial instruments.

5. KAS DAN BANK 5. CASH ON HAND AND IN BANKS

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Kas Cash on hand

Rupiah 3 2 Rupiah

Dolar AS 1 1 US Dollar

Sub-jumlah 4 3 Sub-total

Bank Cash in banks

Rupiah Rupiah

The Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai

Banking Corporation Ltd. 889 304 Banking Corporation Ltd.

P.T. Bank Central Asia Tbk 699 778 P.T. Bank Central Asia Tbk

Standard Chartered Bank 310 197 Standard Chartered Bank

Deutsche Bank AG Indonesia 102 74 Deutsche Bank AG Indonesia

P.T. Bank Negara Indonesia P.T. Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 12 8 (Persero) Tbk

Sub-jumlah 2.012 1.361 Sub-total

Dolar AS US Dollar

The Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai

Banking Corporation Ltd. 291 192 Banking Corporation Ltd.

Deutsche Bank AG Indonesia 234 120 Deutsche Bank AG Indonesia

P.T. Bank CIMB Niaga Tbk 102 87 P.T. Bank CIMB Niaga Tbk

Standard Chartered Bank 92 67 Standard Chartered Bank

P.T. Bank Central Asia Tbk 69 97 P.T. Bank Central Asia Tbk

Sub-jumlah 788 563 Sub-total

Jumlah 2.804 1.927 Total





- 22 -

6. PIUTANG USAHA 6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE

Rincian adalah sebagai berikut: The details are as follows:

a. Berdasarkan mata uang a. By currency

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Pihak Ketiga - Dolar AS 33.607 36.696 Third Parties - US Dollar

Pihak Berelasi - Dolar AS (Catatan 27) 16.919 20.990 Related Parties - US Dollar (Note 27)


b. Berdasarkan umur (hari) b. By age category (days)

Dolar AS/

US Dollar

Rupiah (Setara

dalam

Dolar AS)/

(in US Dollar

Equivalent)

Jumlah/

Total

US$'000 US$'000 US$'000

31 Maret 2013 March 31, 2013

Pihak Ketiga Third Parties

Belum jatuh tempo 31.612 - 31.612 Not yet due

Lewat jatuh tempo, tanpa

penurunan nilai Past due but not impaired

1 - 30 hari 1.995 - 1.995 1 - 30 days

Sub-jumlah 33.607 - 33.607 Sub-total

Pihak Berelasi (Catatan 27) Related Parties (Note 27)


Jumlah 50.526 - 50.526 Total

Mata Uang / Currency

Dolar AS/

US Dollar

Rupiah (Setara

dalam

Dolar AS)/

(in US Dollar

Equivalent)

Jumlah/

Total

US$'000 US$'000 US$'000

31 Desember 2012 December 31, 2012





1 - 30 hari 2.728 - 2.728 1 - 30 days

31 - 60 hari 30 - 30 31 - 60 days

Lebih dari 60 hari 46 - 46 More than 60 days

Sub-jumlah 36.696 - 36.696 Sub-total





1 - 30 hari 132 - 132 1 - 30 days

Sub Jumlah 20.990 20.990 Sub-total

Jumlah 57.686 - 57.686 Total






- 23 -

Jangka waktu rata-rata kredit piutang usaha adalah 90 hari dan sebagian besar dari piutang tersebut dijamin dengan L/C dan standby L/C. Tidak ada bunga yang dibebankan pada piutang usaha.

The average credit period of trade receivables is 90 days and majority of trade receivables are secured by L/C and standby L/C. No interest is charged on the trade accounts receivables.

Perusahaan mempunyai kebijakan dalam mengelola risiko kredit untuk memastikan semua piutang yang belum jatuh tempo dan tidak diturunkan nilainya, termasuk piutang yang telah jatuh tempo tetapi tidak diturunkan nilainya adalah piutang yang terutang dari pelanggan dengan historis piutang yang tertagih dengan baik dan diharapkan dapat terpulihkan (Catatan 34b).

The Company has credit risk management policies in place to ensure that all receivables not yet due and not impaired including receivables due but not impaired are receivables from customers with good credit payment history and are expected to be recovered (Note 34b).

Perusahaan melakukan analisa penyisihan pada piutang usaha yang lewat jatuh temponya berumur lebih dari 60 hari.

The Company performed provision analysis for trade accounts receivable with overdue more than 60 days.

Penyisihan piutang tidak tertagih hanya akan dibentuk jika ada satu atau lebih di bawah peristiwa kerugian yang timbul akibat:

kesulitan keuangan yang signifikan dari pelanggan

terjadi gagal bayar

renegosiasi dari segi aset karena kesulitan keuangan pelanggan

restrukturisasi signifikan karena kesulitan keuangan atau kebangkrutan

Provision for doubtful accounts is only provided if any one or more of the below loss events occurred:

significant financial difficulty of the customer

defaults payment

renegotiation of the terms of an asset due to financial difficulty of the customer

significant restructuring due to financial difficulty or expected bankruptcy

Piutang usaha yang diungkapkan di atas termasuk jumlah yang telah lewat jatuh tempo pada akhir periode pelaporan dimana Perusahaan tidak mengakui cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena belum ada perubahan yang signifikan dalam kualitas kredit dan jumlah piutang masih dapat dipulihkan. Perusahaan tidak memiliki jaminan atau peningkatan kredit lainnya atas piutang dan juga tidak memiliki hak hukum yang saling hapus dengan setiap jumlah yang terutang oleh Perusahaan kepada pihak lawan.

Trade accounts receivable disclosed above include amounts that are past due at the end of the reporting period for which the Company has not recognized an allowance for impairment losses because there has not been a significant change in credit quality and the amounts are still considered recoverable. The Company does not hold any collateral or other credit enhancements over these balances nor does it have a legal right of offset against any amounts owed by the Company to the counterparties.

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, Perusahaan mempertimbangkan setiap perubahan dalam kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir periode pelaporan. Konsentrasi risiko kredit terbatas pada basis pelanggan adalah besar dan tidak saling berhubungan.

In determining the recoverability of a trade accounts receivable, the Company considers any change in the credit quality of the trade accounts receivable from the date credit was initially granted up to the end of the reporting period. The concentration of credit risk is limited as the customer base is large and unrelated.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi akun piutang pada akhir periode, tidak dibentuk penyisihan piutang ragu-ragu karena manajemen berpendapat seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

Based on the review of the status of receivable accounts at end of the period, no allowance for doubtful accounts was provided as management believes that all such receivables are collectible.





- 24 -

7. PIUTANG LAIN-LAIN 7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000


Piutang karyawan 106 98 Employee receivables

Piutang lain-lain - bersih 142 156 Other receivables - net

Sub-Jumlah 248 254 Sub-total

Piutang Pihak Berelasi (Catatan 27) 27.137 27.911 Related Parties (Note 27)

Bersih 27.385 28.165 Net

Manajemen berpendapat bahwa piutang lain-lain

dapat ditagih seluruhnya.

Management believes the other accounts receivables are fully collectible.

8. PERSEDIAAN 8. INVENTORIES

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Barang jadi 21.684 29.042 Finished goods

Barang dalam proses 2.514 3.124 Work-in process

Bahan baku 16.591 13.545 Raw materials

Suku cadang 8.273 8.358 Spare parts

Bahan pembantu 143 150 Indirect materials

Barang dalam perjalanan 8.985 18.838 Goods in transit


Penyisihan atas penurunan Allowance for decline in value

nilai persediaan (772) (346) of inventories

Bersih 57.418 72.711 Net

Analisa atas mutasi saldo penyisihan atas penurunan nilai persediaan adalah sebagai berikut:

An analysis of the movements in the balance of allowance for decline in value of inventories is as follows:

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Saldo awal periode 346 374 Balance at beginning of period

Penambahan 426 - Additions

Pemulihan - (28) Reversal

Saldo akhir periode 772 346 Balance at end of period

Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, persediaan diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sebesar US$ 67.041.460. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan.

As of March 31, 2013 and December 31, 2012, inventories are covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to US$ 67,041,460. Management believes that the said amount of insurance coverage is adequate to cover any possible losses that may arise from the insured risk.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap harga pasar dan kondisi fisik persediaan, manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan tersebut di atas cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan.

Based on the review of the market prices and physical condition of the inventories, management believes that the above-mentioned allowance is adequate to cover any possible losses from decline in market value and obsolescence of inventories.





- 25 -

9. PAJAK DIBAYAR DIMUKA 9. PREPAID TAXES

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

PPh Pasal 22 3.786 1.909 Income Tax Article 22

PPN 12.345 18.278 VAT


10. ASET LANCAR LAINNYA 10. OTHER CURRENT ASSETS

Aset lancar lainnya terutama merupakan uang muka kepada pemasok.

Other current assets mainly represent advances to suppliers.

11. ASET TETAP 11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

1 Januari/

January 1,

2013

Penambahan/

Additions

Pengurangan/

Deductions

Reklasifikasi/

Reclassification

31 Maret /

March 31, 2013

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Biaya Perolehan Acquisition Cost

Tanah 23.428 - - - 23.428 Land

Bangunan dan prasarana 24.498 - - - 24.498 Building and infrastructures

Mesin dan peralatan pabrik 357.850 - - - 357.850 Plant machinery and equipment

Perabotan dan peralatan kantor 1.846 - - - 1.846 Furniture and office equipment

Alat-alat pengangkutan 1.242 - 2 - 1.240 Transportation equipment

Aset dalam penyelesaian 193 4 - - 197 Construction in progress

Jumlah biaya perolehan 409.057 4 2 - 409.059 Total acquisition cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation

Bangunan dan prasarana 19.008 149 - - 19.157 Building and infrastructures

Mesin dan peralatan pabrik 236.533 2.965 - - 239.498 Plant machinery and equipment

Perabotan dan peralatan kantor 1.609 16 - - 1.625 Furniture and office equipment

Alat-alat pengangkutan 1.242 - 2 - 1.240 Transportation equipment

Jumlah akumulasi penyusutan 258.392 3.130 2 - 261.520 Total accumulated depreciation

Nilai Buku Bersih 150.665 147.539 Net Book Value

1 Januari/

January 1,

2012

Penambahan/

Additions

Pengurangan/

Deductions

Reklasifikasi/

Reclassification

31 Desember/

December 31,

2012US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Biaya Perolehan Acquisition CostTanah 23.428 - - - 23.428 Land

Bangunan dan prasarana 24.396 - - 102 24.498 Building and infrastructuresMesin dan peralatan pabrik 357.252 - - 598 357.850 Plant machinery and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 1.749 - - 97 1.846 Furniture and office equipmentAlat-alat pengangkutan 1.242 - - - 1.242 Transportation equipment

Aset dalam penyelesaian 1.191 697 - (1.695) 193 Construction in progress

Jumlah biaya perolehan 409.258 697 - (898) 409.057 Total acquisition cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation

Bangunan dan prasarana 18.416 592 - - 19.008 Building and infrastructuresMesin dan peralatan pabrik 224.701 11.832 - - 236.533 Plant machinery and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 1.559 50 - - 1.609 Furniture and office equipmentAlat-alat pengangkutan 1.242 - - - 1.242 Transportation equipment

Jumlah akumulasi penyusutan 245.918 12.474 - - 258.392 Total accumulated depreciation

Nilai Buku Bersih 163.340 150.665 Net Book Value





- 26 -

Penerimaan dari penjualan alat-alat pengangkutan selama periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2013 adalah sebesar USD 206 (satuan penuh).

Proceeds from sale of transportation equipment during the three months period ended March 31, 2013 amounting to USD 206 (full amount).

Beban penyusutan dialokasi sebagai berikut: Depreciation expense was allocated to the following:

31/03/2013 31/03/2012

US$ '000 US$ '000

Beban pokok penjualan 3.095 3.086 Cost of goods sold

Beban umum dan administrasi 35 32 General and administrative expenses


Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Maret 2013 adalah sebagai berikut:

Details of construction in progress as at March 31, 2013 are as follows:

Nilai Kontrak/ Nilai Tercatat/

Contract Value Book Value

US$'000 US$'000

Mesin dan Peralatan 286 44 Machinery and equipment

Lain-lain 193 153 Others

Jumlah 479 197 Total

Persentase penyelesaian dari aset dalam penyelesaian bervariasi antara 7% - 79%.

Percentage of completion of the construction in progress varies between 7% - 79%.

Perusahaan memiliki beberapa sertifikat Hak Guna

Bangunan (HGB) atas tanah yang akan berakhir dari tanggal 18 Oktober 2019 sampai dengan tanggal 25 Agustus 2027. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti kepemilikan yang memadai.

The Company has several land ownership titles in the form of building usage rights (Hak Guna Bangunan or the HGB) certificates for a period until October 18, 2019 to August 25, 2027. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the landrights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Nilai wajar aset tetap pada tanggal 31 Desember

2012 sebesar US$ 209.121 ribu telah ditetapkan sebagai dasar yang digunakan dalam penilaian pada tanggal tersebut oleh KJPP Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, penilai independen. Penilaian ini dilakukan menggunakan “Market Data Approach” untuk tanah dan alat-alat pengangkutan; dan “Cost Approach” untuk aset tetap lainnya.

The fair value of the property, plant and equipment as of December 31, 2012 amounted to US$ 209,121 thousand and has been arrived at on the basis of valuation carried out at that date by KJPP Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, independent valuers. The valuation was done based on Market Data Approach for land and transportation equipment and Cost Approach for the other property, plant and equipment.

Aset tetap kecuali tanah diasuransikan terhadap

risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 3.353.000.000 dan US$ 646.419.479 pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan.

Property, plant and equipment, except land, were covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to Rp 3,353,000,000 and US$ 646,419,479 as of March 31, 2013 and December 31, 2012. Management is of the opinion that the said amounts of insurance coverage are adequate to cover any possible losses that may arise from the insured risks.

Empat lokasi tanah yang dimiliki oleh Perusahaan

berada di Merak, Cilegon, Indonesia beserta bangunan, mesin dan peralatan pabrik di atasnya dijaminkan untuk obligasi dan sukuk ijarah seperti diungkapkan dalam Catatan 16.

Four plots of land owned by the Company which are located at Merak, Cilegon, Indonesia as well as buildings, plant, machineries and equipment thereon are used as collateral for bonds and sukuk ijarah as disclosed in Note 16.





- 27 -

12. UTANG USAHA 12. TRADE ACCOUNTS PAYABLE

Rinciannya adalah sebagai berikut: The details are as follows:

a. Berdasarkan mata uang a. By currency

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000


Dolar AS 994 1.020 US Dollar

Rupiah 182 21 Rupiah

Mata uang lainnya 2 - Other currencies


Pihak Berelasi - Dolar AS (Catatan 27) 116.404 146.672 Related Parties - US Dollar (Note 27)

Jumlah 117.582 147.713 Total

b. Berdasarkan umur (hari) b. By age category (days)

Dollar AS/

US Dollar

Rupiah

(Setara dalam

Dollar AS)/

(in US Dollar

Equivalent)

Mata Uang

Lainnya

(Setara dalam

Dollar AS)/

Other

Currencies

(In US Dollar

Equivalent)

Jumlah/

Total

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

31 Maret 2013 March 31, 2013


Belum jatuh tempo 994 182 2 1.178 Not yet due


Belum jatuh tempo 56.659 - - 56.659 Not yet due

Lewat jatuh tempo Overdue

1 - 30 hari 42.362 - - 42.362 1 - 30 days

31 - 60 hari 17.383 - - 17.383 31 - 60 days

Sub-jumlah 116.404 - - 116.404 Sub-total

Jumlah 117.398 182 - 117.582 Total






- 28 -

Dollar AS/

US Dollar

Rupiah

(Setara dalam

Dollar AS)/

(in US Dollar

Equivalent)

Mata Uang

Lainnya

(Setara dalam

Dollar AS)/

Other

Currencies

(In US Dollar

Equivalent)

Jumlah/

Total

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000



Belum jatuh tempo 1.015 8 - 1.023 Not yet due


1 - 30 hari 5 8 - 13 1 - 30 days

Lebih dari 60 hari - 5 - 5 More than 60 days

Sub-jumlah 1.020 21 - 1.041 Sub-total


Belum jatuh tempo 70.186 - - 70.186 Not yet due


1 - 30 hari 53.635 - - 53.635 1 - 30 days

31 - 60 hari 22.851 - - 22.851 31 - 60 days

Sub-jumlah 146.672 - - 146.672 Sub-total

Jumlah 147.692 21 - 147.713 Total


Rata-rata periode kredit yang diberikan oleh pihak ketiga adalah 30 hari. Perusahaan mempunyai kebijakan dalam mengelola risiko dan memastikan semua utang dapat dibayar sesuai dengan jangka waktu yang diberikan. Tidak ada bunga yang dibebankan pada utang usaha.

The average credit period granted by third parties is 30 days. The Company has a policy to manage risk and ensure all debts can be paid according to the given time period. No interest is charged to the trade accounts payable.

13. UTANG LAIN-LAIN 13. OTHER ACCOUNTS PAYABLE

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000


Pemasok 1.001 1.317 Vendors

Karyawan 24 34 Employees


Pihak Berelasi (Catatan 27) 2.476 2.483 Related Parties (Note 27)


14. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 14. ACCRUED EXPENSES

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Barang dan jasa 9.025 5.613 Goods and services

Gaji dan tunjangan 296 410 Salaries and benefits

Lain-lain 936 787 Others






- 29 -

15. UTANG PAJAK 15. TAXES PAYABLE

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Pajak Penghasilan Income Taxes

Pasal 21 44 22 Article 21

Pasal 4(2) - 2 Article 4(2)



Jumlah 61 45 Total

16. UTANG OBLIGASI DAN SUKUK IJARAH 16. BONDS AND SUKUK IJARAH PAYABLE

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Nilai nominal Nominal value

Obligasi TPN I 2010 7.511 7.549 TPN I 2010 bond

Sukuk ijarah TPN I 2010 20.578 20.683 Sukuk ijarah TPN I 2010

Diskonto yang belum diamortisasi (306) (335) Unamortized discount


Obligasi TPN I 2010 TPN I 2010 Bond

Pada tanggal 2 Juni 2010, Perusahaan menerbitkan obligasi Rupiah (obligasi) sebesar Rp 73 miliar (setara US$ 7,51 juta per tanggal 31 Maret 2013) dengan tingkat bunga tetap sebesar 12,35% per tahun yang dibayar setiap 3 bulan. Obligasi tersebut dijamin dengan aset tetap Perusahaan, berjangka waktu 5 (lima) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 2 Juni 2015. Hak pemegang obligasi adalah pari-passu tanpa hak preferen dengan hak-hak kreditur lain yang kreditnya dijamin oleh aset tetap Perusahaan, jika ada.

On June 2, 2010, the Company issued Rupiah bonds (the bonds) amounting to Rp 73 billion (equivalent to US$ 7.51 million as at March 31, 2013) with fixed interest rate at 12.35% per annum, payable quarterly. The bonds are secured with the Company’s property, plant and equipment and have a term of 5 (five) years, due on June 2, 2015. Bondholders’ right is pari-passu without preferential rights with other creditors whose credit is secured by the Company’s property, plant and equipment, if any.

Setelah lewat satu tahun sejak tanggal emisi, Perusahaan dari waktu ke waktu dapat melakukan pembelian kembali obligasi sesuai dengan harga yang disepakati oleh kedua pihak. Seluruh obligasi dijual sebesar nilai nominal, tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan P.T. Bank CIMB Niaga Tbk bertindak sebagai wali amanat.

At anytime after the first anniversary of the bonds, the Company may buyback the bonds at a price agreed by both parties. All the bonds were sold at nominal value and were listed on the Indonesia Stock Exchange with P.T. Bank CIMB Niaga Tbk as trustee.

Pada tanggal 06 Maret 2013, Fitch Ratings memberikan peringkat ‘A+(idn) dengan prospek stabil’ Nasional jangka panjang kepada Perusahaan dan ‘A+(idn)’ terkait obligasi Rupiah.

On March 06, 2013, Fitch Ratings has assigned a ‘A+(idn) with prospect stable’ National Long-Term rating to the Company and ‘A+(idn)’ to the Rupiah bond.

Sukuk Ijarah TPN I 2010 Sukuk Ijarah TPN I 2010

Pada tanggal 2 Juni 2010, Perusahaan menerbitkan sukuk ijarah (sukuk) senilai Rp 200 miliar (setara US$ 20,58 juta per tanggal 31 Maret 2013). Sukuk tersebut dijamin dengan aset tetap Perusahaan, berjangka waktu 5 (lima) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 2 Juni 2015. Sukuk ini ditawarkan dengan ketentuan yang mewajibkan Perusahaan untuk

On June 2, 2010, the Company issued sukuk ijarah (sukuk) amounting to Rp 200 billion (equivalent to US$ 20.58 million as at March 31, 2013). The sukuk are secured with the Company’s property, plant and equipment and have a term of 5 (five) years, due on June 2, 2015. These Sukuk were offered under the condition that the Company shall pay to Sukuk holders a sum of Ijarah fee





- 30 -

membayar kepada pemegang sukuk sejumlah cicilan imbalan Ijarah sebesar Rp 123,5 juta per Rp 1 miliar per tahun yang dibayar setiap 3 bulan. Para pemegang sukuk mempunyai hak pari-passu tanpa hak preferen dengan hak-hak kreditur lain yang kreditnya dijamin oleh aset tetap Perusahaan, jika ada.

installment amounting to Rp 123.5 million per Rp 1 billion per annum, payable quarterly. The sukuk holders’ right is pari-passu without preferential rights with other creditors whose credit is secured by the Company’s property, plant and equipment, if any.

Setelah lewat satu tahun sejak tanggal emisi, Perusahaan dari waktu ke waktu dapat melakukan pembelian kembali sukuk sesuai dengan harga yang disepakati oleh kedua pihak. Seluruh sukuk dijual sebesar nilai nominal, tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan P.T. Bank CIMB Niaga Tbk bertindak sebagai wali amanat.

At anytime after the first anniversary of the sukuk, the Company may buyback the sukuk at a price agreed by both parties. All Sukuk were sold at nominal value and were listed on the Indonesia Stock Exchange with P.T. Bank CIMB Niaga Tbk as trustee.

Pada tanggal 06 Maret 2013, Fitch Ratings memberikan peringkat ‘A+(idn) dengan prospek stabil’ Nasional jangka panjang kepada Perusahaan dan ‘A+(idn)’ terkait sukuk ijarah Rupiah.

On March 06, 2013, Fitch Ratings has assigned a ‘A+(idn) with prospect stable’ National Long-Term rating to the Company and ‘A+(idn)’ to the Rupiah sukuk ijarah.

Obligasi dan sukuk dijamin dengan empat bidang tanah milik Perusahaan di Merak, Cilegon, Indonesia beserta bangunan, mesin dan peralatan pabrik di atasnya.

The bonds and sukuk are secured by four plots of land owned by the Company located at Merak, Cilegon, Indonesia as well as the buildings, plant machineries and equipment thereon.

17. MODAL SAHAM 17. STOCK CAPITAL

Jumlah Saham/

Number of

Shares

Persentase

Kepemilikan/

Percentage of

Ownership

Modal

Disetor/ Paid-

up Capital

US$'000

Chemical Brothers Ltd. 128.562.500 99,85% 128.562 Chemical Brothers Ltd.

South Wealth Finance Ltd. 187.500 0,15% 188 South Wealth Finance Ltd.

Jumlah 128.750.000 100,00% 128.750 Total

31/03/2013 dan/and 31/12/2012

Name of StockholdersNama Pemegang Saham

Sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 1b

laporan keuangan, Perusahaan melaksanakan kuasi reorganisasi pada tanggal 30 Juni 2007. Dalam pelaksanaan kuasi reorganisasi ini, Perusahaan mengurangi modal dasar dan modal disetornya masing-masing menjadi US$ 515.000.000 dan US$ 128.750.000. Akta atas penurunan modal ini telah mendapat persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam surat keputusan No. W7-01129 HT.01.04-TH.2007 tanggal 30 Januari 2007, dan telah mendapat persetujuan dari Badan Penanaman Modal Asing dengan surat No. 226/III/PMA/2007 tanggal 21 Pebruari 2007.

As disclosed in Note 1b to the financial statements, the Company executed a quasi-reorganization as at June 30, 2007. With the execution of the quasi-reorganization, the Company reduced its authorised capital to US$ 515,000,000 and paid up capital to US$ 128,750,000. The deed on the capital reduction was approved by the Minister of Law and Human Rights in his Decision Letter No. W7-01129 HT.01.04-TH.2007 dated January 30, 2007, and by the Capital Investment Coordinating Board in its letter No. 226/III/PMA/2007 dated February 21, 2007.

18. TAMBAHAN MODAL DISETOR 18. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Kelebihan pengurangan nilai nominal saham legal

atas jumlah yang diperlukan untuk mengurangi defisit dalam rangka kuasi-reorganisasi yang dilaksanakan tanggal 30 Juni 2007 disajikan sebagai Tambahan Modal Disetor yaitu sebesar US$ 15.453 ribu.

The excess of reduction of legal par value of share over the required amount to eliminate deficit in connection with the quasi-reorganization done on June 30, 2007 is presented as Additional Paid-in Capital in the amount of US$ 15,453 thousand.





- 31 -

19. PENDAPATAN BERSIH 19. NET REVENUE

31/03/2013 31/03/2012

US$'000 US$'000


Polyethylene 114.889 109.525 Polyethylene


Polyethylene 23.703 21.762 Polyethylene

Komisi 559 - Commission


Jumlah 139.151 131.287 Total

31/03/2013 31/03/2012 31/03/2013 31/03/2012

US$'000 US$'000 % %

P.T. Bukitmega Masabadi 20.240 25.710 14,55 19,58 P.T. Bukitmega MasabadiLotte Chemical Titan Trading Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. 14.745 13.170 10,60 10,03 Sdn. Bhd.

Jumlah 34.985 38.880 25,15 29,61 Total

Jumlah/Total

Percentage to Total

Jumlah Pendapatan Bersih/

Persentase terhadap

Net Revenue

20. BEBAN POKOK PENJUALAN 20. COST OF GOODS SOLD

31/03/2013 31/03/2012

US$'000 US$'000

Bahan baku yang digunakan 103.898 98.984 Raw materials usedUpah dan biaya pabrikasi 12.311 11.981 Direct labor and factory overhead

Jumlah beban produksi 116.209 110.965 Total production costs

Barang dalam proses Work-in processAwal periode 3.124 1.383 At beginning of periodAkhir periode (2.514) (2.566) At end of period

Beban pokok produksi 116.819 109.782 Cost of goods manufactured

Barang jadi Finished goodsAwal periode 28.847 30.984 At beginning of periodPembelian 17.528 16.667 PurchasesAkhir periode, setelah dikurangi dengan At end of period, net of provision

penyisihan atas penurunan nilai persediaan for decline in value of inventory ofmasing-masing sebesar US$ 59 ribu US$ 59 thousand and nil for thedan nil pada periode tiga bulan yang berakhir three months period ended March 31,pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012 (21.625) (30.179) 2013 and 2012,respectively

Jumlah 141.569 127.254 Total

Pembelian yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan bersih adalah sebagai berikut:

Purchases that was more than 10% of the total net revenue is as follows:

Pendapatan terhadap pelanggan berikut yang melebihi 10% dari pendapatan bersih pada periode-periode yang bersangkutan :

Revenue to the following customers represents more than 10% of the net revenue of the respective periods:





- 32 -

31/03/2013 31/03/2012 31/03/2013 31/03/2012

US$ '000 US$ '000 % %

Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 50.142 117.008 36,03 89,12 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.

Lotte Chemical Titan Trading Lotte Chemical Titan Trading

Sdn. Bhd. 67.657 - 48,62 - Sdn. Bhd.

Jumlah 117.799 117.008 84,65 89,12 Total

Jumlah/Total

Persentase terhadap

Percentage to Total Net Revenue

Jumlah Pendapatan Bersih/

21. BEBAN PENJUALAN 21. SELLING EXPENSES

31/03/2013 31/03/2012

US$'000 US$'000

Pengangkutan 1.625 1.806 Freight

Komisi 145 - Commission

Asuransi 6 - Insurance


22. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 22. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

31/03/2013 31/03/2012

US$'000 US$'000

Gaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages and

karyawan 504 640 employees’ benefits

Honorarium tenaga ahli 101 85 Professional fees

Sewa 89 116 Rental

Perbaikan dan pemeliharaan 41 66 Repairs and maintenance

Perjalanan dinas 29 38 Business travelling

Lain-lain 510 1.053 Others


23. BUNGA, IMBALAN, DERIVATIF DAN BEBAN KEUANGAN LAINNYA - BERSIH

23. INTEREST, FEE, DERIVATIVES AND OTHER FINANCING CHARGES - NET

31/03/2013 31/03/2012

US$ '000 US$ '000

Beban bunga Obligasi 232 248 Bonds interest expenseImbalan Sukuk Ijarah 637 682 Sukuk Ijarah feeBeban bunga efektif atas pinjaman dari CBL 246 237 Effective interest expense on CBL loanAmortisasi beban emisi obligasi dan sukuk 29 27 Amortization of bond and sukuk issuance costPerubahan nilai wajar kontrak derivatif (271) (906) Change in fair value of derivative contractLaba transaksi derivatif (371) (420) Gain on derivativesBiaya bank dan lain-lain 133 185 Bank charges and others

Jumlah 635 53 Total

24. PERPAJAKAN 24. TAXATION

Manfaat/beban pajak Perusahaan yang berasal dari pajak tangguhan untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012 masing-masing sebesar USD 666 ribu dan USD 1.319 ribu (beban pajak).

Tax benefit/expense of the Company from deferred tax for the three months period ended March 31, 2013 and 2012 amounting to USD 666 thousand and USD 1,319 thousand (tax expense), respectively.





- 33 -

Pajak Kini Current Tax

Rekonsiliasi antara rugi sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif dengan rugi fiskal untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Reconciliation between loss before tax per statements of comprehensive income and fiscal loss for the three months period ended March 31, 2013 and 2012 are as follows:

31/03/2013 31/03/2012

US$'000 US$'000

Rugi sebelum pajak menurut laporan (5.968) (19) Loss before tax per statements

laba rugi komprehensif of comprehensive income

Perbedaan temporer Temporary differencesPerubahan nilai wajar instrumen keuangan Change in fair value of derivative derivatif (271) (906) financial instrumentsBeban imbalan pasca kerja 165 165 Post-employment benefits expenses

Allowance (reversal) for decline in value Penyisihan (pemulihan) nilai persediaan 426 (223) of inventoryPenyusutan (978) (1.433) DepreciationLain-lain - 237 Others

Perbedaan tetap Permanent differencesJamuan dan sumbangan 11 13 Entertainment and donationPenghasiIan bunga yang pajaknya bersifat final (6) (10) Interest income subject to final taxLain – lain 504 246 Others

Rugi fiskal sebelum kompensasi Fiscal loss before kerugian fiskal (6.117) (1.930) fiscal loss carryforward

Rugi fiskal yang dapat Fiscal loss carryforward -dikompensasi - awal periode (30.575) (54.953) beginning of period

Estimasi rugi fiskal yang tidak dapat Estimated unrecoverabledirealisasi 913 1.887 fiscal loss

Koreksi pajak 1.883 3.158 Tax correction

Estimasi Rugi Fiskal yang Dapat Estimated Fiscal Loss

Dikompensasi - Akhir periode (33.896) (51.838) Carryforward - End of period

Rekonsiliasi antara manfaat (beban) pajak dan

hasil perkalian rugi akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax benefit (expense) and the amounts computed by applying the effective tax rates to loss before tax rates for the three months period ended March 31, 2013 and 2012 are as follows:

31/03/2013 31/03/2012

US$'000 US$'000

Rugi sebelum pajak menurut laporan Loss before tax per statementslaba rugi komprehensif (5.968) (19) of comprehensive income

Pajak penghasilan dengan tarif pajak efektif 1.492 5 Income tax at effective tax rate

Pengaruh pajak atas manfaat (beban) yang Tax effect of nontaxable incometidak dapat diperhitungkan menurut fiskal: (nondeductible expense):Penghasilan bunga 1 2 Interest incomeJamuan dan sumbangan (3) (3) Entertainment and donationLain - lain (126) (62) OthersPengaruh pajak dari estimasi rugi fiskal Tax effect of estimated unrecoverable yang tidak dapat direalisasi (228) (472) fiscal lossPengaruh koreksi pajak (470) (789) Effect of tax correction

Jumlah Manfaat (Beban) Pajak 666 (1.319) Total Tax Benefit (Expense)





- 34 -

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Pengaruh pajak tangguhan atas beda temporer yang signifikan antara pelaporan komersial dan fiskal adalah sebagai berikut:

The deferred tax effects of the significant temporary differences between commercial and tax reporting are as follows:

1 Januari/

January 1,

2012

Dikreditkan

(dibebankan) ke

laporan laba rugi

komprehensif/

Credited (charged)

to comprehensive

income

31 Desember/

December 3 1,

2012

Dikreditkan

(dibebankan) ke

laporan laba rugi

komprehensif/

Credited (charged)

to comprehensive

income

31 Maret/

March 31, 2013

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Aset (Liabilitas) Pajak

Tangguhan Deferred Tax Asset (Liabilities)

Rugi fiskal yang dapat

dikompensasikan 13.738 (6.094) 7.644 830 8.474 Fiscal loss carryforward

Imbalan pasca kerja 494 120 614 41 655 Post-employment benefits obligations

Penyisihan (pemulihan) Allowance (reversal) for decline

penurunan nilai persediaan 93 (7) 86 107 193 in value of inventories

Penyisihan piutang ragu-ragu 1 - 1 - 1 Allowance for doubtful accounts

Depreciation of property, plant and

Penyusutan aset tetap (17.728) (1.500) (19.228) (245) (19.473) equipment

Perubahan nilai wajar Change in fair value

instrumen keuangan derivatif 127 308 435 (67) 368 of derivative financial instruments

Liabilitas Pajak Tangguhan

- Bersih (3.275) (7.173) (10.448) 666 (9.782) Deferred Tax Liabilities - Net

Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, Perusahaan mempunyai akumulasi rugi fiskal yang dapat direalisasi sebesar masing-masing US$ 34 juta dan US$ 31 juta, yang akan kadaluarsa dalam berbagai jumlah di antara 2013 sampai dengan 2018.

As of March 31, 2013 and December 31, 2012, the Company had accumulative tax loss carryforward of approximately US$ 34 million and US$ 31 million, respectively, which will expire in varying amounts between 2013 and 2018.

Realisasi aset pajak tangguhan dari rugi fiskal yang dapat dikompensasi ini tergantung dari kemampuan Perusahaan untuk menghasilkan laba kena pajak yang cukup sebelum kadaluarsa rugi fiskal tersebut. Walaupun realisasi tidak dapat dipastikan, manajemen yakin bahwa kemungkinan besar aset pajak tangguhan tersebut dapat direalisasi melalui kompensasi laba kena pajak di masa depan. Bagaimanapun, aset pajak tangguhan yang sebelumnya ditaksir dapat terealisasi bisa dikurangi jika laba kena pajak masa depan yang aktual lebih rendah dari yang diperkirakan.

Realization of deferred tax assets from this fiscal loss carryforward is dependent on the Company’s ability to generate sufficient taxable income prior to expiration of the fiscal loss carryforward. Although realization is not assured, the management believes that it is probable that the deferred tax assets will be realized through the reduction of future taxable income. However, the amount of deferred tax assets considered realizable could be reduced if actual future taxable income is lower than estimated.

Tagihan Pengembalian Pajak Claims for Tax Refund

Taksiran tagihan pengembalian pajak Perusahaan

yang terdiri atas kelebihan pembayaran PPN adalah sebagai berikut:

The estimated claims for tax refund of the Company consist of VAT overpayment as follows:

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

2011 - 2.714 20112009 72 72 2009

Jumlah 72 2.786 Total





- 35 -

Tahun Pajak 2011 Fiscal Year 2011 Pada tahun 2013, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2011 sebesar US$ 2,7 juta. Perusahaan juga menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) untuk Pajak Penghasilan (PPh) Pasal 21, 23, 4(2) dan Pajak Pertambahan Nilai (PPN) untuk tahun pajak 2011 sebesar Rp 174 juta. Atas SKPLB tersebut di atas Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 13 Maret 2013.

In 2013, the Company received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) corporate income tax for fiscal year 2011 amounting to US$ 2.7 million. The Company also received Tax Underpayment Assessment Letter (SKPKB) for income tax articles 21, 23, 4(2) and Value Added Tax (VAT) for fiscal year 2011 amounting to Rp 174 million. On March 13, 2013, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB.

Pada tahun 2013, Perusahaan telah menerima pengembalian atas PPN lebih bayar untuk masa pajak Januari sampai Desember 2011 sebesar Rp 66,2 miliar.

In 2013, the Company received the refund for VAT overpayment for fiscal period January until December 2011 amounting to Rp 66.2 billion.

Tahun Pajak 2010 Fiscal Year 2010 Pada tahun 2012, Perusahaan menerima SKPLB

pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2010 sebesar US$ 5,6 juta. Perusahaan juga menerima SKPKB untuk PPh Pasal 21 dan PPN untuk tahun pajak 2010 sebesar Rp 163 juta. Atas SKPLB tersebut di atas Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 3 April 2012.

In 2012, the Company received SKPLB corporate income tax for fiscal year 2010 amounting to US$ 5.6 million. The Company also received SKPKB for income tax articles 21 and VAT for fiscal year 2010 amounting to Rp 163 million. On April 3, 2012, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB.

Pada tahun 2012, Perusahaan telah menerima pengembalian atas PPN lebih bayar untuk masa pajak April sampai Desember 2010 sebesar Rp 43,6 miliar.

In 2012, the Company received the refund for VAT overpayment for fiscal period April until December 2010 amounting to Rp 43.6 billion.


pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2009 sebesar US$ 2,8 juta. Perusahaan juga menerima SKPKB untuk PPh Pasal 21, 23, 26, dan PPN untuk tahun pajak 2009 sebesar Rp 921 juta. Atas SKPLB tersebut diatas, Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 9 Juni 2011. Perusahaan mengajukan banding atas SKPKB PPN sebesar Rp 593 juta. Hasil dari banding tersebut masih dalam proses.

In 2011, the Company received SKPLB corporate income tax for fiscal year 2009 amounting to US$ 2.8 million. The Company also received SKPKB for income tax articles 21, 23, 26, and VAT for fiscal year 2009 amounting to Rp 921 million. On June 9, 2011, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB.The Company filed appeal on SKPKB VAT amounting to Rp 593 million. The result of this appeal is still on process.


pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2008 sebesar US$ 3,7 juta. Perusahaan juga menerima SKPKB untuk PPN dan PPh Pasal 21, 23, 26 dan 4(2) untuk tahun pajak 2008 dengan jumlah sebesar Rp 2,4 miliar. Selain itu, Perusahaan juga menerima Surat Tagihan Pajak (STP) PPN untuk tahun pajak 2008 sebesar Rp 7,9 miliar. Pada tanggal 30 April 2010, Perusahaan telah menerima kelebihan pembayaran pajak penghasilan badan tahun 2008 sebesar Rp 24,1 miliar setelah dikurangi dengan pembayaran kekurangan pajak, seperti yang dijelaskan di atas. Perusahaan mengajukan keberatan atas SKPKB sebesar Rp 1,7 miliar dan STP sebesar Rp7,9 miliar, dan

In 2010, the Company received SKPLB corporate income tax for fiscal year 2008 amounting to US$ 3.7 million. The Company also received SKPKB for VAT and income tax articles 21, 23, 26, and 4(2) for fiscal year 2008 amounting to Rp 2.4 billion. The Company also received Tax Collection Letter (STP) of VAT for fiscal year 2008 amounting to Rp 7.9 billion. On April 30, 2010, the Company received corporate tax overpayment refund for fiscal year 2008 amounting to Rp 24.1 billion less underpayment of taxes as explained above. The Company filed objection letters on SKPKB amounting to Rp 1.7 billion and STP amounting to Rp 7.9 billion and received responses from Tax Office in 2011, whereby Tax Office accepted part of





- 36 -

telah menerima tanggapan dari Kantor Pajak pada tahun 2011, dimana Kantor Pajak menyetujui sebagian keberatan atas SKPKB sejumlah Rp 302 juta, dan menolak keberatan sejumlah Rp 9,3 miliar. Jumlah keberatan yang ditolak atas SKPKB dan STP dibebankan sebagian pada operasi tahun 2011. Kemudian Perusahaan mengajukan banding atas SKPKB sebesar Rp 583 juta dan STP sebesar Rp 2,7 miliar.

the objection on SKPKB amounting Rp 302 million, and rejected objections of Rp 9.3 billion. Total amount of objection that was rejected on SKPKB and STP were partially charged to 2011 operations. Later on, the Company filed appeals on SKPKB amounting to Rp 583 million and STP amounting Rp 2.7 billion.

Pada tahun 2012, Perusahaan menerima putusan Pengadilan Pajak atas STP PPN dan SKPKB tahun pajak 2008, dimana menyetujui banding atas STP PPN sebesar Rp 2,7 miliar dan atas SKPKB sebesar Rp 55 juta.

In 2012, the Company received decision from Tax Court on STP VAT and SKPKB fiscal year 2008, whereby the Tax Court approved the appeal on STP VAT amounting to Rp 2.7 billion and SKPKB amounting to Rp 55 million.

25. RUGI PER SAHAM DASAR DAN DILUSIAN 25. BASIC AND DILUTED LOSS PER SHARE

Rincian rugi per saham dasar dan dilusian adalah sebagai berikut:

The details of basic and diluted loss per share are as follows:

31/03/2013 31/03/2012

US$ '000 US$ '000

Rugi periode berjalan (5.302) (1.338) Loss for the period

Rata-rata tertimbang saham biasa Weighted-average number of shares

(dalam ribu per lembar) 128.750 128.750 (in thousands of shares)

Jumlah (dalam US$ penuh) (0,04) (0,01) Total (in full US$)

Tidak ada instrumen keuangan yang diterbitkan yang menimbulkan dampak dilusi.

There is no financial instrument issued with dilutive effect.

26. IMBALAN PASCA KERJA 26. POST-EMPLOYMENT BENEFITS

Dana pensiun Perusahaan dikelola oleh Dana

Pensiun Lembaga Keuangan Manulife Indonesia yang akta pendiriannya telah disahkan oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. KEP-381/KM.6/2003 tanggal 10 Nopember 2003.

The pension plan is managed by Dana Pensiun Lembaga Keuangan Manulife Indonesia, the deed of establishment of which was approved by the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in his decision letter No. KEP-381/KM.6/2003 dated November 10, 2003.

Iuran Dana Pensiun yang ditanggung Perusahaan dan karyawan masing-masing sebesar 6% dan 2% dari penghasilan dasar per bulan karyawan. Jumlah yang diakui sebagai biaya atas program iuran pasti ini untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012 adalah masing-masing sebesar US$ 39 ribu dan US$ 42 ribu.

Contributions are funded and consist of the employers’ and employees’ contributions computed at 6% and 2%, respectively, of the employees’ monthly salaries. The amount recognized as expense for this contribution plan for the three months period ended March 31, 2013 and 2012 is US$ 39 thousand and US$ 42 thousand, respectively.

Selain mempunyai program pensiun iuran pasti untuk karyawan tetap yang memenuhi syarat, Perusahaan juga memberikan imbalan pasca kerja sesuai dengan persyaratan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (UU No. 13/2003).

In addition to the above-mentioned defined contribution retirement plan, the Company provides for post-employment benefits in accordance with Labor Law No. 13/2003 (Law No. 13/2003).

Penyisihan imbalan pasca kerja sesuai dengan UU

No. 13/2003 tersebut diestimasi berdasarkan perhitungan aktuaria dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit”. Pada tanggal

The amounts of provisions for post-employment benefits in accordance with Law No. 13/2003 were estimated based on actuarial calculations using the “Projected Unit Credit” method. As of March 31,





- 37 -

31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, saldo estimasi liabilitas untuk imbalan pasca kerja di atas sebesar US$ 2.621 ribu dan US$ 2.456 ribu yang disajikan sebagai liabilitas imbalan pasca kerja pada laporan posisi keuangan.

2013 and December 31, 2012, the balance of the related estimated liabilities for post-employment benefits amounted to approximately US$ 2,621 thousand and US$ 2,456 thousand, and presented as post-employment benefits obligations in the statements of financial position.

Asumsi-asumsi signifikan yang digunakan dalam perhitungan aktuaria tersebut adalah sebagai berikut:

The significant assumptions used in the actuarial calculations are as follows:

Tingkat diskonto 6% Discount rate

Tingkat kenaikan gaji 10% Salary increase

Tingkat kematian TMI 2011 Mortality rate

Usia pensiun 55 tahun/years Normal retirement age

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan

laba rugi komprehensif untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Post-employment benefits expense recognized on the statements of comprehensive income for the three months period ended March 31, 2013 and 2012 is as follows:

31/03/2013 31/03/2012

US$'000 US$'000

Beban jasa kini 210 165 Current service cost

Beban imbalan pasca kerja 210 165 Post-employment benefits expense

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Nilai kini liabilitas imbalan pasca kerja 3.183 3.018 Present value of obligation

Kerugian aktuarial yang belum diakui (562) (562) Unrecognised actuarial losses

Liabilitas imbalan pasca kerja 2.621 2.456 Post-employment benefits obligations

Mutasi saldo atas liabilitas imbalan pasca kerja karyawan adalah sebagai berikut:

The movement of balance in the post-employment benefits obligations are as follows:

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Saldo awal periode 2.456 1.976 Balance at beginning of period

Beban imbalan pasca kerja 210 715 Post-employment benefit expense

Pembayaran pesangon (32) (116) Severance payment

Efek translasi (13) (119) Translation effect

Saldo akhir periode 2.621 2.456 Balance at end of period

Riwayat penyesuaian pengalaman adalah sebagai berikut:

The history of experience adjustments is as follows:

2012 2011 2010 2009 2008

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Nilai kini liabilitas imbalan Present value of benefit

pasti 3.018 2.466 1.561 881 478 obligation

Penyesuaian pengalaman Experience adjustment

liabilitas program (128) (60) (3) 17 5 on liability

Liabilitas imbalan pasca kerja yang diakui di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

Post-employment benefits obligations recognized in the statements of financial position is as follows:





- 38 -

27. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI 27. NATURE OF RELATIONSHIP TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Pihak Berelasi Natures of Relationship

Pihak berelasi yang merupakan pemegang saham baik langsung maupun tidak langsung:

Related parties which is related to direct and indirect stockholders:

P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. (TKN) P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. (TKN) Chemical Brothers Ltd. (CBL) Chemical Brothers Ltd. (CBL) South Wealth Finance Ltd. (SWFL) South Wealth Finance Ltd. (SWFL)

Pihak berelasi yang pemegang saham akhirnya sama dengan Perusahaan:

Related parties with the same ultimate stockholder as the Company:

Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. (LCTT)

Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. (LCTT)

Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. (LCTM) Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. (LCTM) P.T. Lotte Packaging (LP) P.T. Lotte Packaging (LP) Lotte Data Communication Company (LDCC) Lotte Data Communication Company (LDCC) Lotte Chemical Corp. (LCC) Lotte Chemical Corp. (LCC) P.T. Lotte Logistics Indonesia

P.T. Lotte Logistics Indonesia

Transaksi - transaksi Pihak Berelasi Transaction with Related Parties

Perusahaan melakukan transaksi tertentu dengan pihak berelasi sebagai berikut:

The Company engage transactions with related parties as follows:

31/03/2013 31/03/2012 31/03/2013 31/03/2012 31/03/2013 31/03/2012

US$'000 US$'000 MT MT % %

Pendapatan Revenue


Sdn. Bhd. 14.745 13.170 9.671 9.954 10,60 10,03 Sdn. Bhd.

Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 9.517 8.592 6.267 6.701 6,84 6,54 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.

Jumlah 24.262 21.762 15.938 16.655 17,44 16,57 Total

Pembelian Purchases

Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 50.142 117.008 34.916 92.913 36,03 89,12 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.


Sdn. Bhd. 67.657 - 49.353 - 48,62 - Sdn. Bhd.

Jumlah 117.799 117.008 84.269 92.913 84,65 89,12 Total

Jumlah/Total Kuantitas/Quantity (MT)

Persentase terhadap Jumlah

Pendapatan Bersih /

Percentage to Total Net

Revenue





- 39 -

31/03/2013 31/12/2012 31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000 % %

Piutang Usaha Trade Accounts Receivable


Sdn. Bhd. 9.769 13.253 3,21 3,94 Sdn. Bhd.


P.T. Lotte Packaging - 2 - P.T. Lotte Packaging

Jumlah 16.919 20.990 5,56 6,24 Total

Piutang Lain-lain Other Accounts Receivable

P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. 27.081 27.091 8,90 8,05 P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk.

Chemical Brother Ltd. 44 44 0,01 0,01 Chemical Brother Ltd.

South Wealth Finance Ltd. 12 11 - - South Wealth Finance Ltd.

Lotte Chemical Corp. - 765 - 0,23 Lotte Chemical Corp.

Jumlah 27.137 27.911 8,91 8,29 Total

Utang Usaha Trade Accounts Payable


Sdn. Bhd. 67.564 89.035 33,47 38,89 Sdn. Bhd.


Jumlah 116.404 146.672 57,66 64,06 Total

Utang Lain-lain Other Accounts Payable


Lotte Data Communication Company 6 6 - - Lotte Data Communication Company

P.T. Lotte Logistics Indonesia - 7 - - P.T. Lotte Logistics Indonesia

Jumlah 2.476 2.483 1,22 1,08 Total

Pinjaman dari Pemegang Saham Due to a Stockholder

Chemical Brother Ltd. 27.787 27.541 13,77 12,03 Chemical Brother Ltd.

Jumlah/Total

Persentase terhadap

Jumlah Aset/ Liabilitas

Percentage to Total

Assets/Liabilities

b. Perusahaan membeli bahan baku dan barang jadi dari pihak berelasi. Perusahaan juga membayar biaya komisi kepada LCTT, pihak berelasi atas jasa penjualan produk Perusahaan ke luar negeri (selain Malaysia). Saldo utang yang timbul dari transaksi pembelian tersebut disajikan sebagai Utang Usaha - Pihak Berelasi pada laporan posisi keuangan.

b. The Company purchases feedstock and finished goods from related parties. The Company also paid commission fees to LCTT, a related party for sales of the Company’s product abroad (outside Malaysia). The total outstanding payables arising from the said purchase transactions are presented as Trade Accounts Payable - Related Parties in the statements of financial position.

c. Saldo pinjaman dari CBL merupakan pinjaman tanpa bunga yang akan jatuh tempo pada 4 Januari 2014. Pada 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, saldo pinjaman tanpa bunga masing-masing sebesar US$ 27.787 ribu dan US$ 27.541 ribu disajikan di laporan posisi keuangan sebagai Pinjaman dari Pemegang Saham. Selisih antara nilai nominal dan nilai wajar pinjaman sebesar US$ 2.121 ribu dibukukan sebagai Modal Disetor lainnya.

c. The outstanding loan obtained from CBL is non-interest bearing that due on January 4, 2014. As at March 31, 2013 and December 31, 2012, the outstanding amount of this non-interest bearing is US$ 27,787 thousand and US$ 27,541 thousand, respectively, shown as Due to a Stockholder in the statements of financial position. The difference between the nominal value and the fair value of the loan amounting to US$ 2,121 thousand was presented as Other Paid-in Capital.

a. Perusahaan menjual barang jadinya kepada LCTM, LCTT dan LP. Perusahaan juga memperoleh pendapatan komisi dari LCTT. Jumlah saldo piutang yang timbul dari transaksi-transaksi tersebut disajikan sebagai Piutang Usaha – Pihak Berelasi pada laporan posisi keuangan.

a. The Company sells its finished goods to LCTM, LCTT, and LP. The Company also has commission revenue from LCTT. The total outstanding receivables arising from the said transactions are presented as Trade Accounts Receivable – Related Parties in the statements of financial position.





- 40 -

d. Piutang lain-lain kepada P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. adalah pinjaman untuk pembelian bahan baku dan mesin.

d. Other accounts receivable from P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. represents advances for purchases of raw materials and machinery.

e. Pada 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, Perusahaan mempunyai utang kepada LCTM yang terutama berasal dari penggantian untuk biaya yang dibayarkan terlebih dahulu antar pihak berelasi sebesar US$ 2.470 ribu disajikan pada laporan posisi keuangan sebagai bagian dari Utang Lain-lain - Pihak Berelasi.

e. In March 31, 2013 and December 31, 2012, the Company had outstanding payables to LCTM resulting from various transactions which are mainly reimbursement of expenses amounting to US$ 2,470 thousand presented as part of Other Accounts Payable – Related Parties in the statements of financial position.

f. Utang lain-lain kepada LDCC adalah biaya sewa peralatan untuk Global Network Service atas akses 4Mbps Lotte Global Network Local Service dan 6Mbps Backbone Shared Service antara LCC dan Perusahaan.

f. Other accounts payable to LDCC represents equipment rental fee of Global Network Service for access 4Mbps Lotte Global Network Local Service and 6Mbps Backbone Shared Service between LCC and the Company.

28. KUASI-REORGANISASI 28. QUASI-REORGANIZATION

Perusahaan melaporkan saldo defisit sebesar

US$ 514.695 ribu pada tanggal 30 Juni 2007 yang berasal dari akumulasi kerugian dari tahun-tahun sebelumnya. Dalam rangka mengeliminasi akumulasi dari saldo laba negatif ini, Perusahaan melakukan kuasi-reorganisasi pada tanggal 30 Juni 2007. Kuasi-reorganisasi dilakukan berdasarkan peraturan yang berlaku dan PSAK No. 51 (Revisi 2003), Akuntansi Kuasi-Reorganisasi.

The Company reported an accumulated deficit of US$ 514,695 thousand as of June 30, 2007 as a result of prior period cumulative losses. In order to eliminate the balance of these accumulated losses, the Company undertook quasi-reorganization as of June 30, 2007. The quasi-reorganization was carried out in accordance with the prevailing regulations and PSAK No. 51 (Revised 2003), Accounting for Quasi-Reorganization.

Untuk memenuhi persyaratan pelaksanaan kuasi

reorganisasi, Perusahaan melakukan penilaian kembali aset dan liabilitasnya dengan nilai wajarnya yang menghasilkan kenaikan penilaian kembali sebesar US$ 15.148 ribu. Perusahaan juga telah menurunkan modal ditempatkan dan disetor penuh dari US$ 643.750 ribu terdiri dari 643.750.000 saham biasa dengan nilai nominal per saham sebesar US$ 1 menjadi US$ 128.750 ribu terdiri dari 128.750.000 saham biasa dengan nilai nominal per saham sebesar US$ 1. Pemegang saham tidak memperoleh pengembalian dari penurunan modal ini karenanya nilai penurunan modal tersebut dicatat sebagai tambahan modal disetor yang digunakan untuk mengeliminasi saldo defisit.

For the purposes of fulfilling the conditions in the execution of quasi-reorganization, the Company revalued all assets and liabilities to their fair value which resulted in revaluation increment of US$ 15,148 thousand. The Company also reduced its issued and fully paid capital from US$ 643,750 thousand comprising of 643,750,000 ordinary shares of US$ 1 each to US$ 128,750 thousand comprising of 128,750,000 ordinary shares of US$ 1 each. There was no distribution whatsoever to the Stockholders as the result of the capital reduction and accordingly the amount of capital reduced was entirely be accounted as additional paid-in capital, which was used to eliminate the accumulated deficit.

Direksi Perusahaan telah memperoleh persetujuan untuk melakukan kuasi-reorganisasi dari pemegang saham.

The Company’s Board of Directors obtained approval to conduct quasi-reorganization from the stockholders.

Hasil dari penilaian aset dan liabilitas, termasuk

yang dilakukan oleh penilai independen, adalah sebagai berikut:

The results of the evaluation of assets and liabilities, including those by an independent appraisal, are as follows:





- 41 -

Peningkatan

(Penurunan)/

Nilai buku/ Nilai w ajar/ Increase

Book value Fair value (Decrease)

US$ '000 US$ '000 US$ '000

Aset Assets

Persediaan 43.740 48.105 4.365 Inventories

Aset lancar lainnya 23.693 23.693 - Other current assets

Aset tetap - bersih Property, plant and equipment

(30 Juni 2007) 193.788 204.571 10.783 - net (June 30, 2007)

Aset tidak lancar lainnya 21.602 21.602 - Other non-current assets

Jumlah Aset 282.823 297.971 15.148 Total Assets

Liabilitas Liabilities

Liabilitas jangka pendek 65.207 65.207 - Current liabilities

Pinjaman jangka panjang -

setelah dikurangi bagian

yang jatuh tempo dalam Long-term debt - net of

satu tahun 54.939 54.939 - current maturities

Pinjaman dari pihak berelasi 33.622 33.622 - Loans due to related parties

Jumlah Liabilitas 153.768 153.768 - Total Liabilities

Metode penilaian aset dan liabilitas adalah sebagai berikut:

The valuation methods of assets and liabilities are as follows:

1. Persediaan dinilai dengan menggunakan

metode nilai pengganti (Replacement Cost) yang didasarkan pada laporan penilai independen, Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, No. STH-2007-112-B tanggal 10 Oktober 2007.

1. The fair values of inventories were determined using replacement cost method based on the report of the independent appraisers, Stefanus Tonny dan Rekan, No. STH-207-112-B, dated October 10, 2007.

2. Aset tetap dinilai dengan metode pendekatan

biaya dan harga pasar yang didasarkan pada laporan penilai independen, Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, No. STH-2007-112-A tanggal 10 Oktober 2007.

2. The fair values of property, plant and equipment were determined using cost and market value methods based on the report of independent appraisers, Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, No. STH-207-112-A, dated October 10, 2007.

3. Estimasi nilai wajar pinjaman jangka panjang ditentukan berdasarkan informasi yang tersedia dengan mempertimbangkan tidak tersedianya nilai pasar dan tingkat risiko yang dihadapi Perusahaan. Pinjaman jangka panjang yang merupakan pinjaman tanpa bunga yang telah dijadwalkan kembali dinilai sama dengan nilai tercatatnya sebesar jumlah utang yang disepakati dalam perjanjian pinjaman.

3. The fair value of long-term loan was estimated based on available information considering the unavailability of information on market value and level of risk associated to the Company. The fair value of the non-interest bearing long-term loan, which was previously rescheduled, was considered to be equal to the carrying value at the amount stipulated in the loan agreement.

4. Liabilitas imbalan pasca kerja diestimasi berdasarkan nilai tunai liabilitas imbalan pasca kerja pada tanggal 31 Desember 2006 yang dihitung oleh P.T. Bumi Persada Aktuaria, aktuaris independen.

4. Post-employment benefits liability was estimated based on the present value of post- employment benefits liability as of December 31, 2006, calculated by P.T. Bumi Persada Aktuaria, an independent actuary.

5. Aset lancar dan tidak lancar lainnya dinilai berdasarkan nilai realisasi bersih atau jumlah terpulihkan dari masing-masing akun. Liabilitas jangka pendek lainnya dinilai berdasarkan informasi yang tersedia. Dengan pertimbangan periode pembayarannya yang pendek, nilai wajar akun-akun tersebut diatas dianggap sama dengan nilai tercatatnya.

5. Other current and non-current assets were valued based on their net realizable values or recoverable amounts. Other current liabilities were valued based on available information. Considering that the payment periods were short, the fair values of the above accounts were considered equal to their carrying values.





- 42 -

Perusahaan mengeliminasi defisit Perusahaan pada posisi tanggal 30 Juni 2007 sebagai berikut:

The Company eliminated its deficit as of June 30, 2007 as follows:

30 Juni/

June 30,

2007

US$'000

Defisit, sebelum kuasi-reorganisasi (514.695) Deficit, before quasi-reorganization

Elimination of deficit against revaluation

Eliminasi saldo defisit terhadap selisih increment in property, plant and

penilaian kembali aset tetap dan persediaan 15.148 equipment and inventories

Eliminasi saldo defisit terhadap Elimination of deficit against

modal ditempatkan dan disetor penuh 499.547 subscribed and paid-up

Defisit, setelah kuasi-reorganisasi - Deficit, after quasi-reorganization

Kuasi-reorganisasi merupakan langkah awal

Perusahaan dari serangkaian langkah yang direncanakan Perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan usahanya dan mencapai pertumbuhan jangka panjang. Manajemen berkeyakinan atas prospek Perusahaan di masa yang akan datang berdasarkan sumber daya yang ada, sebagaimana dijabarkan dalam rencana jangka panjang Perusahaan.

Quasi-reorganization constitutes the first step in a series of steps, which the Company will take in its effort to sustain its ability to continue as a going concern while also achieving sustainable long-term growth. Management is confident of the Company’s future prospect on the basis of the Company’s resources, as further outlined in the Company’s long-term business plan.

Neraca pada tanggal 30 Juni 2007, sebelum dan sesudah kuasi-reorganisasi adalah sebagai berikut:

The balance sheets as of June 30, 2007, before and after the quasi-reorganization are as follows:

Sebelum Kuasi- Sesudah Kuasi-

Reorganisasi/ Reorganisasi/

Before Quasi- After Quasi-

Reorganization Reorganization

US$ '000 US$ '000

Aset Assets

Aset Lancar Current Assets

Kas dan setara kas 5.163 5.163 Cash and cash equivalents

Piutang usaha 16.014 16.014 Trade receivables

Persediaan - bersih 43.740 48.105 Inventories - net

Biaya dibayar di muka dan Prepaid expenses and

uang muka pemasok 2.516 2.516 advances to suppliers

Jumlah Aset Lancar 67.433 71.798 Total Current Assets

Aset Tidak Lancar Non-Current Assets

Aset tetap - bersih 193.788 204.571 Property, plant and equipment - net

Aset pajak tangguhan - bersih 21.602 21.602 Deferred tax assets - net

Jumlah Aset Tidak Lancar 215.390 226.173 Total Non-Current Assets

Jumlah Aset 282.823 297.971 Total Assets





- 43 -

Sebelum Kuasi- Sesudah Kuasi-

Reorganisasi/ Reorganisasi/

Before Quasi- After Quasi-

Reorganization Reorganization

US$ '000 US$ '000

Liabilitas Dan Ekuitas Liabilities And Equity

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities

Utang usaha dan biaya masih Trade Payables and accrued

harus dibayar 62.722 62.722 expenses

Utang pajak 38 38 Tax payable

Pinjaman jangka panjang yang jatuh Current maturities of long-term

tempo dalam w aktu satu tahun 2.447 2.447 debts

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 65.207 65.207 Total Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang Non-Current Liabilities

Pinjaman jangka panjang - setelah

dikurangi bagian yang jatuh tempo Long-term debt, net of

dalam w aktu satu tahun 54.939 54.939 current maturities

Pinjaman dari pihak-pihak berelasi 33.622 33.622 Loans due to related parties

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 88.561 88.561 Total Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas 153.768 153.768 Total Liabilities

Ekuitas Equity

Modal saham 643.750 128.750 Share capital

Tambahan modal disetor - 15.453 Additional paid-in capital

Akumulasi kerugian (514.695) - Accumulated losses

Jumlah Ekuitas 129.055 144.203 Equity

Jumlah Liabilitas Dan Ekuitas 282.823 297.971 Total Liabilities And Equity

29. INFORMASI SEGMEN 29. SEGMENT INFORMATION

Perusahaan tidak memiliki informasi segmen yang direview oleh pengambil keputusan operasional selain dari informasi yang dilaporkan dalam laporan keuangan, karena Perusahaan hanya memproduksi polyethylene dan melakukan perdagangan besar (polyethylene dan polypropylene) sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 1a atas laporan keuangan.

The Company does not have other segment information that are regularly reviewed by the chief operating decision maker, aside from the information reported in the financial statements as the Company only produces polyethylene and engage in wholesale trading (polyethylene dan polypropylene) as described in Note 1a to the financial statements.

Pendapatan berdasarkan pasar geografis Revenue by geographical market Berikut ini adalah jumlah pendapatan Perusahaan berdasarkan pasar geografis tanpa memperhatikan tempat diproduksinya barang:

The following table shows the distribution of the Company’s revenue to its customers by geographical market, regardless of where the goods were produced:

31/03/2013 31/03/2012

US$ '000 US$ '000

Luar negeri 24.262 21.762 Overseas

Domestik 114.889 109.525 Domestic

Jumlah 139.151 131.287 Total





- 44 -

a. Perusahaan mengadakan perjanjian pasokan hidrogen dan nitrogen dengan P.T. Air Products Indonesia (API), sebagai pemasok hidrogen dan nitrogen kepada Perusahaan. Perjanjian tersebut berlaku sampai dengan 31 Maret 2014. Jumlah pembelian yang dilakukan berdasarkan perjanjian ini sebesar US$ 522 ribu dan US$ 293 ribu masing-masing untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012.

a. The Company entered into a hydrogen and nitrogen supply agreement with P.T. Air Products Indonesia (API), as supplier of hydrogen and nitrogen to the Company. This agreement is valid until March 31, 2014. Total purchases under this agreement amounted to US$ 522 thousand and US$ 293 thousand for the three months period ended March 31, 2013 and 2012, respectively.

b. Perusahaan mengadakan perjanjian pasokan hidrogen dan nitrogen dengan P.T. Air Liquide Indonesia (ALI), sebagai pemasok hidrogen dan nitrogen kepada Perusahaan. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 31 Desember 2015. Jumlah pembelian yang dilakukan berdasarkan perjanjian ini sebesar US$ 774 ribu dan US$ 946 ribu masing-masing untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012.

b. The Company entered into a hydrogen and nitrogen supply agreement with P.T. Air Liquide Indonesia (ALI), as supplier of hydrogen and nitrogen to the Company. This agreement is valid until December 31, 2015. Total purchases under this agreement amounted to US$ 774 thousand and US$ 946 thousand for the three months period ended March 31, 2013 and 2012, respectively.

c. Perusahaan mempunyai nota kesepakatan dengan P.T. CJ GLS Indonesia (CJ), yang menyatakan bahwa CJ ditunjuk untuk memberikan jasa distribusi dan logistik kepada Perusahaan, kegiatan operasional gudang, dan kegiatan impor. Sebagai kompensasi, Perusahaan membayar jasa pelayanan sebagaimana yang ditentukan dalam perjanjian tersebut. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 1 Januari 2013 untuk jangka waktu minimum selama dua tahun. Jumlah biaya yang dibebankan ke operasi sebesar US$ 1.110 ribu untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2013.

c. The Company entered into memorandum of understanding with P.T. CJ GLS Indonesia (CJ), whereby CJ is appointed to provide distribution and logistic services to the Company, warehouse operations and import operations. As compensation, the Company pays fees as stipulated in the agreement. This agreement is valid from January 1, 2013 for a minimum period of two years. Total fees charged to operations amounting to US$ 1,110 thousand for the three months period ended March 31, 2013.

d. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LCTM, pihak berelasi, yang menyatakan bahwa LCTM menyetujui untuk menjual ethylene sejumlah tertentu per tahun kepada Perusahaan pada harga yang disepakati, serta harus memenuhi kualitas tertentu sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian ini berlaku sampai dengan adanya pemberitahuan penghentian secara tertulis dari salah satu pihak (Catatan 27b).

d. The Company entered into an agreement with

LCTM, a related party, whereby LCTM agrees to sell certain agreed quantity of ethylene per annum to the Company at an agreed price, and subject to quality specification as stipulated in the agreement. This agreement is valid until terminated by written notice from either party (Note 27b).

e. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LCTM, pihak berelasi, yang menyatakan bahwa LCTM menyetujui untuk menjual polyethylene dan polypropylene kepada Perusahaan dan Perusahaan juga menyetujui untuk menjual polyethylene kepada LCTM sejumlah tertentu per tahun pada harga yang disepakati sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian efektif sejak 1 Oktober 2012 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian (Catatan 27a dan 27b).

e. The Company entered into an agreement with LCTM, a related party, whereby LCTM agrees to sell polyethylene and polypropylene to the Company and the Company also agrees to sell polyethylene to LCTM at an agreed quantity and price per annum as stipulated in the agreement. The agreement commenced on October 1, 2012 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement (Notes 27a and 27b).

30. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING 30. SIGNIFICANT AGREEMENTS





- 45 -

f. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LCC dimana LCC sepakat untuk membayar semua pengeluaran terkait dengan pengembangan bisnisnya di Indonesia sebagai pemegang saham Perusahaan, dan Perusahaan bertindak sebagai wakil dari LCC untuk membayar semua pengeluaran sesuai dengan syarat dan kondisi sebagaimana diatur dalam perjanjian. Perjanjian efektif sejak 1 Januari 2012 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

f. The Company entered into an agreement with LCC, whereby LCC agrees to pay various expenses related with its new business development in Indonesia as the Company’s controlling stockholder, and the Company make payment of the expenses on behalf of LCC subject to terms and conditions of the agreement. The agreement commenced on January 1, 2012 until terminated earlier in accordance with the provisions of the agreement.

g. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LDCC dimana LDCC sepakat untuk membuka akses 4Mbps Lotte Global Network Local Service dan 6Mbps Backbone Shared Service

antara LCC dan Perusahaan termasuk sewa peralatan terminal. Biaya pemasangan akan dibayarkan satu kali dan biaya sewa peralatan akan dibayar setiap bulannya. Perjanjian dimulai sejak 1 Oktober 2012 dan berakhir pada 30 September 2013 dan akan langsung diperpanjang setiap bulannya kecuali ada pemberitahuan pengakhiran oleh salah satu pihak satu bulan sebelum berakhirnya jangka waktu (Catatan 27f).

g. The Company entered into an agreement with the LDCC where LDCC agrees to open 4Mbps Lotte Global Network Local Service and 6Mbps Backbone Shared Service between LCC and the Company, including equipment terminal rental. The installation fee will be paid one time and equipment rental fee shall be paid monthly. The agreement commenced on October 1, 2012 until September 30, 2013 and shall automatically be extended every month unless a party submits a written notice of termination at least one month prior to the expiration date (Note 27f).

h. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LCTT dimana LCTT bertindak sebagai agen Perusahaan untuk menjual produk Perusahaan di luar Indonesia dan Malaysia, serta sebaliknya Perusahaan bertindak sebagai agen LCTT untuk menjual produk LCTT di Indonesia sesuai dengan syarat dan kondisi sebagaimana diatur dalam perjanjian. Atas jasa ini, masing-masing pihak berhak atas pendapatan komisi yang akan ditagihkan tiap bulan. Perjanjian ini dimulai sejak tanggal 1 Nopember 2012 dan berlanjut untuk jangka waktu tiga (3) tahun atau kecuali diakhiri lebih awal oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian. Kedua belah pihak dapat memperbaharui Perjanjian ini untuk jangka waktu tiga (3) tahun selanjutnya dan masing-masing pihak dapat meninjau kembali syarat-syarat yang terdapat dalam perjanjian (Catatan 27a dan 27b).

h. The Company entered into an agreement with LCTT where the Company engages LCTT to act as its agent to sell Company’s products outside of Indonesia and Malaysia, on the other side, LCTT engages Company to act as its agent to sell LCTT’s products in Indonesia subject to terms and conditions of the agreement. For this service, each party is entitled for commission revenue that will be billed each month. This agreement commenced on November 1, 2012 and continue for a term of three (3) years or unless terminated earlier in accordance with the provisions of the agreement. Parties may renew this agreement for subsequent terms of three (3) years each subject to review of the conditions of the agreement (Notes 27a and 27b).

i. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LCTT dimana LCTT menyetujui untuk memberikan jasa pembelian bahan baku, suku cadang, bahan pembantu, dan produk lainnya kepada Perusahaan. Sebagai kompensasi, Perusahaan menyetujui penggantian untuk seluruh biaya tidak langsung dan administrasi yang timbul dari pemberian jasa tersebut. Perjanjian ini berlaku sampai dengan adanya pemberitahuan penghentian secara tertulis dari salah satu pihak (Catatan 27b).

i. The Company entered into an agreement with LCTT whereby LCTT agrees to provide procurement services to the Company for feedstock, spare parts, consumables and any other products. As compensation, the Company agrees on the reimbursement for all overhead and administration costs in carrying out the services. This agreement is valid until terminated by written notice from either party (Note 27b).





- 46 -

j. Per tanggal 31 Maret 2013, Perusahaan memiliki fasilitas kredit (standby) yang belum digunakan (fasilitas gabungan dengan TKN) sebesar US$ 14,37 juta dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. dan Standard Chartered Bank.

j. As of March 31, 2013, the Company has unused standby credit facilities (combined facilities together with TKN) amounting to US$ 14.37 million with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. and Standard Chartered Bank.

31. INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF 31. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENT

Pada tanggal 19 Mei 2010 dan 1 Juni 2010, Perusahaan melakukan kontrak lima tahun cross currency rate swap dengan Standard Chartered

Bank, cabang Jakarta, dimana Perusahaan akan menerima bunga tetap sebesar 12,35% per tahun atas nilai nosional Rp 273 miliar atau sebesar Rp 33.715.500.000 dan membayar bunga tetap sebesar 6,8% per tahun atas nilai nosional US$ 29.734 ribu atau sebesar US$ 2.022 ribu. Pembayaran bunga dilakukan setiap tiga bulan dan jatuh tempo tanggal 2 Juni 2015.

On May 19, 2010 and June 1, 2010, the Company entered a into five-year cross-currency rate swaps contract with Standard Chartered Bank, Jakarta Branch, in which the Company will receive a fixed rate of 12.35% p.a. on notional amount of Rp 273 billion or Rp 33,715,500,000 and pay fixed rate of 6.8% p.a. on notional amount of US$ 29,734 thousand or US$ 2,022 thousand. Interest is settled quarterly and will mature on June 2, 2015.

Perusahaan bertujuan menggunakan instrumen derivatif tersebut di atas untuk mengelola risiko atas liabilitasnya terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang dari utang obligasi dan sukuk ijarah Rupiah.

The Company intends to use the above-mentioned derivative instrument to manage its exposure against currency exchange rate fluctuations of its Rupiah bonds and sukuk ijarah.

Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, estimasi nilai wajar instrumen derivatif sebesar US$ 1.472 ribu dan US$ 1.743 ribu, sedangkan keuntungan bersih atas instrumen keuangan derivatif sebesar US$ 371 ribu dan US$ 420 ribu masing-masing untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2013 dan 2012.

As of March 31, 2013 and December 31, 2012, the estimated fair value of the derivative are US$ 1,472 thousand and US$ 1,743 thousand, while the net gain of this derivative for the three months period ended March 31, 2013 and 2012 amounted to US$ 371 thousand and US$ 420 thousand, respectively.

Nilai wajar derivatif keuangan diukur dengan menggunakan kurs forward valuta asing yang dikuotasikan dan kurva yield yang berasal dari penawaran tingkat bunga yang dikuotasikan sesuai dengan jatuh tempo kontrak (Catatan 34c).

The fair value of financial derivatives are measured using quoted forward foreign exchange rates and yield curves derived from quoted interest rates matching the maturities of the contract (Note 34c).

32. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AMERIKA SERIKAT

32. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN US DOLLAR

Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, Perusahaan memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat sebagai berikut:

As of March 31, 2013 and December 31, 2012, the Company has monetary assets and liabilities denominated in currencies other than US Dollar as follows:





- 47 -

Mata Uang Orisinil

(satuan penuh)/

Original Currency (full

amount)

Ekuivalen dalam Dolar AS

(satuan penuh)/

Equivalent in US Dollar

(full amount)


Rupiah Indonesia IDR 189.292.723.775 19.476.564 Indonesian Rupiah

Euro Eropa EUR 285 364 European Euro

Dolar Singapura SGD 486 391 Singapore Dollar

Sub-jumlah 19.477.319 Sub-total


Rupiah Indonesia IDR 2.292.943.246 235.924 Indonesian Rupiah

Jumlah Aset 19.713.243 Total Assets


Rupiah Indonesia IDR (21.207.233.299) (2.182.039) Indonesian Rupiah

Dolar Singapura SGD (2.533) (2.037) Dollar Singapore

Won Korea KRW (48.000.000) (43.187) Korean Won

Sub-jumlah (2.227.263) Sub-total



Jumlah Liabilitas (30.316.573) Total Liabilities

Liabilitas Moneter Bersih (10.603.330) Net Monetary Liabilities

31 Maret/March 31, 2013

Mata Uang Orisinil

(satuan penuh)/

Original Currency (full

amount)

Ekuivalen dalam Dolar AS

(satuan penuh)/

Equivalent in US Dollar

(full amount)



Euro Eropa EUR 285 378 European Euro

Yen Jepang JPY 10.000.000 115.788 Japanese Yen

Sub-jumlah 21.745.323 Sub-total



Jumlah Aset 24.449.988 Total Assets



Euro Eropa EUR (3.135) (4.153) European Euro

Sub-jumlah (2.128.121) Sub-total



Jumlah Liabilitas (30.359.765) Total Liabilities

Liabilitas Moneter Bersih (5.909.777) Net Monetary Liabilities

31 Desember/December 31, 2012





- 48 -

Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, kurs konversi yang digunakan Perusahaan serta kurs yang berlaku pada 29 April 2013 sebagai berikut:

The conversion rates used by the Company on March 31, 2013 and December 31, 2012 and the prevailing rates on April 29, 2013 are as follows:

29 April/

April 29, 2013 31/03/2013 31/12/2012

US$ US$ US$

Mata Uang Foreign currency

1 Franc Swiss 1,06213 1,04860 1,09583 1 Swiss Franc

1 Euro Eropa 1,30530 1,27825 1,32470 1 European Euro

1 Rupiah Indonesia 0,00010 0,00010 0,00010 1 Indonesian Rupiah

1 Yen Jepang 0,01026 0,01062 0,01158 1 Japanese Yen

1 Ringgit malaysia 0,33036 0,32232 0,32674 1 Malaysian Ringgit

1 Dolar Singapura 0,81014 0,80421 0,81769 1 Singapore Dollar

1 Won Korea 0,00090 0,00090 - 1 Korean Won

33. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN

KEUANGAN 33. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL

INSTRUMENTS

Liabilitas yang

diukur pada

nilai wajar

melalui laba rugi

(Liabilitas

Pinjaman yang Liabilitas pada keuangan pada

diberikan dan biaya perolehan FVTPL)/

piutang/Loans diamortisasi/ Liabilities at fair

and Liabilities at value through Jumlah/

receivables amortized cost profit or loss Total

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Aset Keuangan Lancar Current Financial Assets

Kas dan bank 2.804 - - 2.804 Cash on hand and in banks

Piutang usaha Trade accounts receivable

Pihak ketiga 33.607 - - 33.607 Third parties

Pihak berelasi 16.919 - - 16.919 Related parties

Piutang lain-lain Other accounts receivable

Pihak ketiga 248 - - 248 Third parties


Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial Liabilities

Utang usaha Trade accounts payable

Pihak ketiga - 1.178 - 1.178 Third parties

Pihak berelasi - 116.404 - 116.404 Related parties

Utang lain-lain Other accounts payable



Biaya masih harus

dibayar - 10.257 - 10.257 Accrued expenses

Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Non-current Financial Liabilities

Instrument keuangan Derivative financial

derivatif - - 1.472 1.472 instrument

Utang obligasi dan Bonds and sukuk ijarah

sukuk ijarah - 27.783 - 27.783 payable

Pinjaman dari pemegang

saham - 27.787 - 27.787 Due to a stockholder

Jumlah 80.715 186.910 1.472 269.097 Total

31 Maret 2013 March 31, 2013





- 49 -

Liabilitas yang

diukur pada

nilai wajar

melalui laba rugi

(Liabilitas

Pinjaman yang Liabilitas pada keuangan pada

diberikan dan biaya perolehan FVTPL)/

piutang/Loans diamortisasi/ Liabilities at fair

and Liabilities at value through Jumlah/

receivables amortized cost profit or loss Total

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Aset Keuangan Lancar Current Financial Assets

Kas dan bank 1.927 - - 1.927 Cash on hand and in banks


Pihak ketiga 36.696 - - 36.696 Third parties



Pihak ketiga 254 - - 254 Third parties


Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial Liabilities

Utang usaha Trade accounts payable



Utang lain-lain Other accounts payable



Biaya masih harus

dibayar - 6.810 - 6.810 Accrued expenses

Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Non-current Financial Liabilities

Instrument keuangan Derivative financial

derivatif - - 1.743 1.743 instrument

Utang obligasi dan Bonds and sukuk ijarah

sukuk ijarah - 27.897 - 27.897 payable

Pinjaman dari pemegang

saham - 27.541 - 27.541 Due to a stockholder

Jumlah 87.778 213.795 1.743 303.316 Total


34. INSTRUMEN KEUANGAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL

34. FINANCIAL INSTRUMENTS MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES AND CAPITAL RISK MANAGEMENT

a. Manajemen Risiko Modal a. Capital Risk Management

Perusahaan mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan kelangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas.

The Company manages capital risk to ensure that they will be able to continue as going concern, in addition to maximizing the profits of the stockholders through the optimization of the balance of debt and equity.

Perusahaan mempertahankan modal berdasarkan pada rasio utang bersih terhadap ekuitas. Rasio ini dihitung dengan utang bersih dibagi dengan total ekuitas. Utang bersih terdiri dari utang obligasi dan sukuk ijarah (Catatan 16) dikurangi dengan kas dan bank (Catatan 5).

The Company maintains capital on the basis of the net debt to equity ratio. This ratio is calculated as net debt divided by total equity. Net debt consists of bonds and sukuk ijarah payable (Note 16) less cash on hand and in banks (Note 5).





- 50 -

Rasio utang bersih terhadap ekuitas dan nilai tercatat utang bersih sebagai berikut:

The net debt to equity ratio and carrying value of a net debt are shown in the following table:

31/03/2013 31/12/2012

US$'000 US$'000

Utang obligasi dan sukuk ijarah 27.783 27.897 Bonds and sukuk ijarah payable

Kas dan bank 2.804 1.927 Cash on hand and in banks

Pinjaman - Bersih 24.979 25.970 Net Debt

Ekuitas 102.468 107.770 Equity

Rasio pinjaman - bersih

terhadap ekuitas 0,24 0,24 Net debt to equity ratio

Rasio utang bersih terhadap ekuitas Perusahaan dipertahankan pada tingkat yang bisa dikelola. Perusahaan tidak terikat pada persyaratan modal dari pihak eksternal manapun. Dalam perjanjian wali amanat obligasi dan sukuk ijarah, Perusahaan diharuskan untuk menjaga nilai maksimal rasio utang bersih terhadap ekuitas sebesar 2,5: 1.

The Company’s net debt to equity ratio is maintained at manageable level. Furthermore, the Company is not subject to any externally imposed capital requirements. Under the bonds and sukuk ijarah trustee agreement, the Company is required to maintain a maximum of 2.5 to 1 of net debt to equity ratio.

Dewan Direksi Perusahaan secara berkala melakukan penelaahan struktur permodalan Perusahaan. Sebagai bagian dari penelaahan ini, Dewan Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

The Board of Directors of the Company periodically reviews the Company's capital structure. As part of this review, the Board of Directors considers the cost of capital and related risk.

b. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko

Keuangan b. Financial Risk Management Objectives and

Policies Kebijakan manajemen risiko Perusahaan

adalah untuk memastikan bahwa sumber keuangan yang cukup tersedia bagi operasi Perusahaan dalam mengelola risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar.

The Company’s risk management policy seeks to ensure that adequate financial resources are available for the Company’s operations whilst managing its credit risk, liquidity risk and market risk.

Kegiatan Perusahaan terekspos pada berbagai risiko keuangan: risiko kredit, risiko likuiditas, risiko pasar (termasuk risiko harga, risiko nilai tukar dan risiko suku bunga). Manajemen melakukan evaluasi dan membuat kebijakan untuk mengelola masing-masing risiko tersebut seperti yang diungkapkan di bawah ini.

The Company’s activities are exposed to a variety of financial risks: credit risk, liquidity risk, market risk (including price risk, foreign exchange risk and interest rate risk). Management reviews and set policies for managing each of these risks are summarized below.

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit Perusahaan terutama terkait

dengan piutang usaha. Perusahaan melakukan penjualan hanya kepada pihak ketiga yang dikenal dan dapat dipercaya secara kredit (credit worthy). Kebijakan Perusahaan adalah bahwa setiap calon pelanggan yang berniat untuk melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi terlebih dahulu. Juga, saldo piutang dimonitor secara berkelanjutan. Sebagai hasilnya, tidak ada eksposur Perusahaan terhadap piutang tak tertagih. Selanjutnya, Perusahaan tidak terekspos terhadap konsentrasi risiko kredit yang tinggi atas aset keuangannya.

The Company’s credit risk is mainly attributable to trade accounts receivable. The Company trades only with recognized, creditworthy third parties. It is the Company’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subjected to credit verification procedures. In addition, receivable balances are monitored on an ongoing basis. As a result, the Company has no exposure to bad debts. Further, the Company is not exposed to major concentration of credit risk related to its financial assets.





- 51 -

Dari total saldo piutang usaha per 31 Maret 2013, 51% dari piutang tersebut adalah piutang yang dijamin dengan L/C dan standby L/C.

From the total outstanding trade receivables as at March 31, 2013, 51% of the receivables are secured by L/C and standby L/C.

Eksposur kredit maksimal Perusahaan sama dengan nilai tercatat aset keuangannya, sebagai berikut:

The Company’s maximum credit exposures equal to the carrying value of the following financial assets:

31/03/2013 31/12/2012

US$ '000 US$ '000

Kas dan bank 2.804 1.927 Cash on hand and in banks



Pihak berelasi 16.919 20.990 Related parties


Pihak ketiga 248 254 Third parties

Pihak berelasi 27.137 27.911 Related parties


Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Perusahaan mengelola risiko likuiditas dengan cara memastikan sebisa mungkin bahwa Perusahaan selalu memiliki dana yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya pada saat jatuh tempo, baik itu dalam keadaan normal maupun kondisi dana yang ketat, tanpa harus menghadapi risiko kerugian yang tak pantas atau rusaknya reputasi Perusahaan. Caranya termasuk memonitor proyeksi arus kas bulanan, mengatur dan menegosiasi pendanaan dengan institusi keuangan, bila diperlukan, untuk mengatasi dampak fluktuasi dalam arus kasnya.

The Company’s manage its liquidity risk by ensuring, as far as possible, that it will always have sufficient fund to meet its liabilities when due, under both normal and stressed capital conditions, without incurring unacceptable losses or risking damage to the Company’s reputation. The measures include monitoring of monthly cash flows projection, arranging and negotiating financing with financial institutions, when necessary, to mitigate the effect of its cash flows fluctuations.

Perusahaan mempertahankan tingkat fasilitas

modal kerja yang diperoleh dari bank sejumlah US$ 15 juta (fasilitas gabungan dengan TKN - Catatan 30j) untuk mendukung kebutuhan likuiditas Perusahaan. Fasilitas yang belum terpakai pada tanggal 31 Maret 2013 adalah sebesar US$ 14,37 juta.

The Company has maintain a certain level of standby working capital facilities from banks amounting to US$ 15 million (combined facilities with TKN - Note 30j) to support its liquidity needs. The unused facility is amounting to US$ 14.37 million at March 31, 2013.

Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo untuk aset keuangan non derivatif dan sisa jatuh tempo kontrak untuk liabilitas keuangan non-derivatif Perusahaan.

The following table details the Company expected maturity for its non-derivative financial assets and remaining contractual maturity for its non-derivative financial liabilities with agreed repayment periods.





- 52 -

Jumlah likuiditas bersih kepada pihak ketiga adalah sebagai berikut:

Total net liquidity to third parties is as below:

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Aset Assets

Kas dan bank 2.804 - - 2.804 Cash on hand and in bank

Piutang usaha 33.607 - - 33.607 Trade accounts receivable

Piutang lain-lain 248 - - 248 Other accounts receivable

Jumlah Aset 36.659 - - 36.659 Total Assets


Utang usaha 1.178 - - 1.178 Trade accounts payable

Utang lain-lain 1.025 - - 1.025 Other accounts payable

Utang obligasi dan sukuk Bonds and sukuk ijarah

ijarah - - 27.783 27.783 payable

Jumlah Liabilitas 2.203 - 27.783 29.986 Total Liabilities

Likuiditas bersih 34.456 - 27.783 6.673 Net liquidity gap

31 Maret/ March 31, 2013

Dalam 1 tahun/

Within 1 year

1 - 2 tahun/

Between 1 - 2

years

3-5 tahun/

Between 3-5

years

Jumlah / Total

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Aset Assets

Kas dan bank 1.927 - - 1.927 Cash on hand and in bank

Piutang usaha 36.696 - - 36.696 Trade accounts receivable

Piutang lain-lain 254 - - 254 Other accounts receivable

Jumlah Aset 38.877 - - 38.877 Total Assets


Utang usaha 1.041 - - 1.041 Trade accounts payable

Utang lain-lain 1.351 - - 1.351 Other accounts payable

Utang obligasi dan sukuk Bonds and sukuk ijarah

ijarah - - 27.897 27.897 payable

Jumlah Liabilitas 2.392 - 27.897 30.289 Total Liabilities

Likuiditas bersih 36.485 - (27.897) 8.588 Net liquidity gap

31 Desember/ December 31, 2012

Dalam 1 tahun/

Within 1 year

1 - 2 tahun/

Between 1 - 2

years

3-5 tahun/

Between 3-5

years

Jumlah / Total

Risiko Pasar Market Risk

Risiko pasar didefinisikan sebagai risiko nilai wajar atau arus kas masa depan pada instrumen keuangan yang akan berfluktuasi karena perubahan pada risiko pasar. Risiko pasar terdiri dari risiko mata uang, risiko suku bunga dan risiko harga. Perusahaan juga telah mengungkapkan eksposur risiko dan sensitivitas untuk beberapa risiko tertentu. Eksposur risiko mengukur dampak dari perubahan satu faktor pada satu waktu dan mengasumsikan bahwa semua faktor lainnya tetap tidak berubah. Hasil yang sebenarnya dapat berbeda secara signifikan dengan jumlah yang diestimasi untuk berbagai alasan termasuk interaksi di antara faktor-faktor ini ketika lebih dari satu perubahan seperti perubahan asumsi aktuaria, pengalaman aktual berbeda dari asumsi, perubahan campuran bisnis, tarif pajak yang berlaku dan faktor pasar lainnya, dan keterbatasan umum model internal. Untuk alasan ini, eksposur sensitivitas hanya dapat dilihat sebagai arah estimasi dari sensitivitas yang mendasari faktor-faktor yang bersangkutan berdasarkan asumsi berikut ini.

Market risk is defined as the risk that the fair value or future cash flow of a financial instrument will fluctuate because of changes in market price. Market risk comprise of currency risk, interest rate risk and price risk. The Company also has provided sensitivities and risk exposure measures for certain risks. The risk exposures measure the impact of changing one factor at a time and assume that all other factors remain unchanged. Actual results may differ significantly from these estimates for a variety of reasons including the interaction among these factors when more than one changes, changes in actuarial assumptions, actual experience differing from the assumptions, changes in business mix, effective tax rates and other market factors, and the general limitations of its internal models. For these reasons, these sensitivities should only be viewed as directional estimates of the underlying sensitivities for the respective factors based on the assumptions outlined below.





- 53 -

Mengingat sifat dari perhitungan ini, Perusahaan tidak dapat memberikan jaminan dampak aktual terhadap laba bersih kepada pemegang saham.

Given the nature of these calculations, the Company cannot provide assurance the actual impact on net income attributed to stockholders.

Risiko Nilai Tukar Mata Uang Currency Exchange Rate Risk

Eksposur Perusahaan atas risiko nilai tukar mata uang terutama timbul dari obligasi dan sukuk ijarah Rupiah. Untuk meminimalisasi eksposur ini, Perusahaan melakukan kontrak cross currency rate swap (lihat Catatan 31).

The Company’s exposure on currency exchange rate risk primarily arises from Rupiah bonds and sukuk ijarah. To minimize this exposure, the Company entered into cross currency rate swap contract (see Note 31).

Kontrak cross currency rate swap digunakan untuk mengelola risiko atas liabilitasnya terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang dari utang obligasi dan sukuk ijarah Rupiah, sehingga perubahan nilai tukar tidak berdampak signifikan bagi Perusahaan.

The cross currency rate swap is used to manage exposure against currency exchange rate fluctuations of its Rupiah bonds and sukuk ijarah, hence movement in exchange rate has no significant impact to the Company.

Eksposur Perusahaan atas risiko nilai tukar mata uang juga timbul dari utang usaha dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat.

Company's exposure to currency exchange rate risk also arises from trade payables in currencies other than US Dollar.

Manajemen Perusahaan memantau posisi yang diambil dan seluruh transaksi yang didenominasi dalam mata uang bukan Dolar Amerika Serikat perlu disetujui oleh manajemen senior.

Management of the Company monitors the positions taken and all non-US Dollar denominated transactions are required to be approved by the senior management.

Sebagian besar transaksi Perusahaan adalah dalam mata uang Dolar Amerika Serikat yang juga merupakan mata uang pelaporan dan fungsional Perusahaan. Seluruh pembelian bahan baku dilakukan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat dan penjualan juga dilakukan dalam mata uang yang sama, sehingga lindung nilai atas risiko nilai tukar mata uang terjadi secara alami. Manajemen mengganggap bahwa dampak dari perubahan mata uang non fungsional yaitu Rupiah dan Won tidak signifikan.

Most of the Company's transactions are denominated in US Dollar which is also the functional currency and the reporting currency of the Company. The entire raw material purchases made in US Dollar and sales are also made in the same currency, so the exchange rate risk hedge occurs naturally. Management considers that the impact of changes in non-functional currency such as Rupiah and Won is insignificant.

Analisis sensitivitas Sensitivity analysis

Tabel di bawah ini memaparkan rincian sensitivitas untuk setiap 10% kenaikan dan penurunan Dolar Amerika Serikat terhadap mata uang asing yang relevan terhadap laba (rugi) Perusahaan. Analisis sensitivitas ini hanya mencakup saldo item moneter dalam mata uang asing seperti yang telah diungkapkan dalam Catatan 32 dan menyesuaikan translasi pada akhir periode untuk 10% perubahan dalam nilai tukar mata uang asing berdasarkan pengaruh kenaikan/penurunan mata uang Dolar Amerika Serikat.

The following table details sensitivity to a 10% increase and decrease in US Dollar against the relevant foreign currencies to the profit (loss) of the Company. The sensitivity analysis includes only outstanding foreign denominated monetary items as disclosed in Note 32 and adjusts their translation at the period end for a 10% change in foreign currency rates based on increase/decrease in US Dollar currency.

Jumlah positif di bawah ini menunjukkan peningkatan laba rugi dimana Dolar Amerika Serikat menguat 10% terhadap mata uang yang relevan. Untuk pelemahan 10% dari Dolar Amerika Serikat terhadap mata uang yang relevan, akan ada dampak yang dapat dibandingkan pada laba rugi, dan saldo di bawah ini akan menjadi negatif.

A positive number below indicates an increase in profit or loss where the US Dollar strengthens 10% against the relevant currency. For a 10% weakening of the US Dollar against the relevant currency, there would be a comparable impact on the profit or loss, and the balances below would be negative.





- 54 -

IDR WON

dampak/impact dampak/impact

US$'000 US$'000

Laba rugi 1.056 4 Profit or loss

Analisis sensitivitas Perusahaan tidak mempengaruhi saldo akun ekuitas karena tidak ada transaksi yang mempengaruhi akun tersebut.

The Company's sensitivity analysis does not affect the equity account balance because there is no transaction affecting such account.

Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk Instrumen keuangan Perusahaan yang terekspos terhadap risiko tingkat bunga nilai wajar (instrumen tingkat bunga tetap) dan risiko tingkat bunga arus kas (instrumen tingkat bunga mengambang), serta instrumen keuangan tanpa bunga, adalah sebagai berikut:

The Company financial instruments that are exposed to fair value interest rate risk (i.e. fixed rate instruments) and cash flow interest rate risk (i.e. floating rate instruments), as well as those that are non-interest bearing, are as follows:

Bunga

tetap dan

Bunga imbalan/ Tanpa

mengambang/ Fixed bunga/

Floating rate and Non-interest Jumlah/

rate fee bearing Total

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Aset Keuangan: Financial Assets:

Kas dan bank 2.800 - 4 2.804 Cash on hand and in banks

Piutang usaha - - 50.526 50.526 Trade accounts receivable

Piutang lain-lain - - 27.385 27.385 Other accounts receivable

Liabilitas Keuangan: Financial Liabilities:

Utang usaha - - 117.582 117.582 Trade accounts payable

Utang lain-lain - - 3.501 3.501 Other accounts payable

Pinjaman dari pemegang saham - - 27.787 27.787 Due to a sharesholder

Utang obligasi dan sukuk ijarah - 27.783 - 27.783 Bonds and sukuk ijarah payable

Manajemen berpendapat bahwa risiko suku bunga rendah karena sebagian besar pinjaman perusahaan mempunyai suku bunga tetap.

Management believes that interest rate risk is low because the main interest bearing loans of the Company bears fixed interest rate.

Analisis sensitivitas Sensitivity analysis

Risiko suku bunga Perusahaan hanya berasal dari pendapatan bunga atas simpanan di bank. Per 31 Maret 2013, jumlah pendapatan bunga Perusahaan hanya sebesar 0,004 % dari total pendapatan bersih.

The Company’s interest rate risk is only derived from interest income from cash in bank. As of March 31, 2013, the Company’s interest income only 0.004 % of total net revenue.

Jika suku bunga lebih tinggi/rendah 50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap konstan, maka laba Perusahaan untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2013 akan turun/naik sebesar US$ 4 ribu.

If interest rates had been 50 basis points higher/lower and all other variables were held constant, the Company’s profit for the three months period ended March 31, 2013 would decrease/increase by US$ 4 thousand.

Tidak ada efek terhadap pendapatan komprehensif lain untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2013 karena tidak ada transaksi yang mempengaruhi akun tersebut.

No effect to other comprehensive income for the three months period ended March 31, 2013 as there is no transaction affecting such accounts.





- 55 -

Risiko harga Price risk

Eksposur Perusahaan atas risiko harga terutama timbul dari margin spread (selisih harga jual Polyethylene dan harga bahan baku yaitu Ethylene dan Butene sebagai bahan baku utama). Perubahan harga bahan baku berdampak sangat besar bagi kinerja Perusahaan. Dalam jangka pendek, untuk mengurangi margin spread negatif, akan dilakukan kebijakan pengurangan volume produksi.

The Company’s exposure to price risk mainly contributed by margin spread (the difference of sales price of Polyethylene and feedstock cost i.e. Ethylene and Butene prices as the main materials). Effects of changes in both prices significantly contribute to the Company’s operating result. As such, in short run, in order to mitigate a negative margin spread, curtailment of production may be necessary.

Dalam jangka menengah sampai jangka panjang, perusahaan induk utama (Lotte Chemical Corp.) mempunyai rencana ekspansi di masa depan terutama pada pengembangan pabrik hulu. Manajemen berkeyakinan bahwa dengan rencana ini akan bermanfaat bagi Perusahaan dalam hal menjaga pasokan bahan baku, sehingga diharapkan margin spread dapat lebih ditingkatkan dan terkendali.

In the middle to long-run, the ultimate holding Company (Lotte Chemical Corp.) has future expansion plan mainly on the upstream plant. Management believes that this plan will be beneficial to the Company in respect of securing the supply of feedstock, hence margin spread is expected to be more improved and controlled.

c. Nilai Wajar Instrumen Keuangan c. Fair Value of Financial Instruments Kecuali sebagaimana tercantum dalam tabel berikut, manajemen menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui dalam laporan keuangan mendekati nilai wajarnya karena jatuh tempo dalam jangka pendek.

Except as detailed in the following table, managements consider that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recognized in the financial statements approximate their fair values because of their short term maturities.

Nilai Nilai

tercatat/ tercatat/

Carrying Nilai wajar/ Carrying Nilai wajar/

Amount Fair value Amount Fair value

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Liabilitas keuangan : Financial liability :

Utang obligasi 7.429 7.996 7.460 8.182 Bonds payable

31/12/201231/03/2013

Nilai wajar di atas ditetapkan dengan arus kas masa depan yang didiskonto.

The above fair value is determined by discounting future cash flows.

Perusahaan mengkategorikan pengukuran nilai wajar menurut hirarki tiga tingkat:

The Company categorizes its fair value measurements according to a three-level hierarchy:

(i) Tingkat 1: pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari harga kuotasian (tak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik.

(ii) Tingkat 2: pengukuran nilai wajar adalah

yang berasal dari input selain harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya deviasi dari harga).

(i) Level 1: fair value measurements are those derived from quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.

(ii) Level 2: fair value measurements are

those derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices).





- 56 -

(iii) Tingkat 3: pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari teknik penilaian yang mencakup input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).

(iii) Level 3: fair value measurements are those derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).

Tabel berikut ini menyajikan liabilitas

keuangan Perusahaan dalam nilai wajarnya yang diklasifikasikan menurut hirarki tingkat nilai wajar:

The following table presents the Company’s financial liability that are carried at fair value, categorized by level under the fair value hierarchy:

Tingkat/Level 1 Tingkat/Level 2 Tingkat/Level 3 Jumlah/Total

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Nilai wajar liabilitas keuangan Financial liability fair value

melalui laporan laba rugi: through profit or loss:

Instrumen keuangan derivatif - - (1.472) (1.472) Derivative financial instrument

Tingkat/Level 1 Tingkat/Level 2 Tingkat/Level 3 Jumlah/Total

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Nilai wajar liabilitas keuangan Financial liability fair value

melalui laporan laba rugi: through profit or loss:

Instrumen keuangan derivatif - - (1.743) (1.743) Derivative financial instrument

Nilai wajar/ Fair Value

Nilai wajar/ Fair Value

31 Maret/ March 31, 2013

31 Desember/ December 31, 2012

Nilai wajar bersih instrumen keuangan derivatif untuk transaksi cross currency swap (Catatan 31) ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian menggunakan data dari pihak bank. Asumsi didasarkan pada kondisi pasar yang ada pada setiap tanggal pelaporan. Nilai wajar dihitung sebagai nilai sekarang dari arus kas masa depan yang diperkirakan menggunakan basis pasar yang tepat.

The net fair values of derivative financial instrument which is for cross currency swap transaction (Note 31) is determined using valuation techniques which utilise data provided by the counterpart. Assumptions are based on market conditions existing at each reporting date. The fair value is calculated as the present value of the estimated future cash flows using an appropriate market basis.

35. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

35. MANAGEMENT RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan dari halaman 1 sampai 56 merupakan tanggung jawab manajemen, dan telah disetujui oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 29 April 2013.

The preparation and fair presentation of the financial statements on pages 1 to 56 were the responsibilities of the management, and were approved by the Directors and authorized for issue on April 29, 2013.

******

e6579e0029_0c2434800f

Documents