diajukan oleh : faizatun khasanah 1601120045 fakultas
TRANSCRIPT
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN
DAN KEBIJAKAAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR FOOD AND BEVERAGES
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Sebagian Dari Syarat-Syarat
Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
Diajukan Oleh :
Faizatun Khasanah
1601120045
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS TRIDINANTI PALEMBANG
2020
iv
Motto dan persembahan
“Jadilah seperti karang di lautan yang kuat dihantam ombak dan
kerjakanlah hal yang bermanfaat untuk diri sendiri dan orang lain.
Karena hidup hanyalah sekali. Ingat pada allah apapun dan
dimanapun kita berada kepada dialah tempat meminta dan memoho”
kupersembahkan kepada :
Kedua orang tua yang kusayangi
Saudara yang tercinta
Sahabat seperjuangan
Almamaterku tercinta dan
pendidik yang saya hormati
v
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufiq dan
hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan Skripsi yang
berjudul “PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN
PENDANAAN DAN KEBIJAKAAN DIVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR
FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA” Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat guna
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Tridinanti Palembang.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa proses penyusunan Skripsi ini dapat selesai
berkat bantuan, bimbingan dan dorongan serta perhatian dari berbagai pihak.
Untuk itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Dr.Ir.Hj. Manisah, MP, selaku Rektor Universitas Tridinanti Palembang
2. Dr.Msy. Mikial, SE.,M.Si,Ak.,CA.CSRS, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Tridinanti Palembang
3. Meti Zuliyana.SE.,M.Si.,Ak.,CA, selaku ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang
4. Ibu Dra.Sonang PP , MM., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing I dan Ibu
Dwi Septa Aryani.SE.,M.Si,Ak,CA, selaku Dosen Pembimbing II yang
telah bersedia meluangkan waktu, tenaga dan pikiran untuk memberikan
pengarahan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini
5. Seluruh dosen pengajar, staf adminitrasi dan keluarga besar Fakultas
Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ..................................................... ii
HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT ...................................... iii
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN .......................................... iv
KATA PENGANTAR .................................................................................. v
DAFTAR ISI ................................................................................................ vii
DAFTAR TABEL ........................................................................................ xi
DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xii
ABSTRAK .................................................................................................... xiii
RIWAYAT HIDUP ...................................................................................... xiv
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ......................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ................................................................. 5
1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 6
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Kajian Teoritis ......................................................................... 9
2.1.1 Teori Sinyal (Signaling Theory) ......................................... 9
2.1.2 Nilai Perusahaan ............................................................... 10
2.1.2.1 Pengertian Nilai Perusahaan .................................. 10
2.1.2.2 Pengukuran Nilai Perusahaan ................................. 11
2.1.2.3 Jenis-jenis Nilai Perusahaan .................................. 13
2.1.2.4 Tujuan Memaksimalkan Nilai Perusahaan ............. 14
2.1.3 Keputusan Investasi .......................................................... 15
2.1.3.1 Pengertian Investasi ............................................... 15
viii
2.1.3.2 Dasar Keputusan Investasi .................................... 15
2.1.3.3 Proses Keputusan Investasi ................................... 16
2.1.3.4 Jenis-jenis Keputusan Investasi ............................. 17
2.1.3.5 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Keputusan
Investasi ................................................................. 18
2.1.3.6 Pengukuran Keputusan Investasi ........................... 20
2.1.3 Keputusan Pendanaan ....................................................... 20
2.1.3.1 Pengertian Keputusan Pendanaan .......................... 20
2.1.3.2 Pengukuran Keputusan Pendanaan ........................ 22
2.1.4 Kebijakan Deviden ........................................................... 22
2.1.4.1 Pengertian Kebijakan Deviden .............................. 22
2.1.4.2 Teori Kebijakan Deviden ...................................... 23
2.1.4.3 Jenis-jenis Kebijakan Deviden .............................. 24
2.1.4.4 Pengukuran Kebijakan Deviden ............................ 25
2.2 Penelitian Lain yang Relevan .................................................. 25
2.3 Kerangka Berfikir .................................................................... 27
2.4 Hipotesis .................................................................................. 28
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Tempat dan Waktu Penelitian ................................................. 30
3.1.1 Tempat Penelitian ............................................................. 30
3.1.2 Waktu Penelitian .............................................................. 30
3.2 Sumber dan Teknik Pengumpulan Data ................................... 30
3.2.1 Sumber Data .................................................................... 30
3.2.2 Teknik pengumpulan data ................................................ 31
3.3 Populasi, Sampel dan Sampling ............................................... 31
3.3.1 Populasi ........................................................................... 32
3.3.2 Sampel ............................................................................. 32
3.3.3 Sampling ......................................................................... 33
3.4 Rancangan Penelitian .............................................................. 33
3.5 Variabel Dan Definisi Operasional .......................................... 35
ix
3.6 Instrumen Penelitian ................................................................ 36
3.7 Teknik Analisis Data ............................................................... 37
3.7.1 Statistik Deskriptif ........................................................... 37
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................ 38
3.7.3 Regresi Linear Berganda .................................................. 40
3.7.4 Uji Hipotesis .................................................................... 40
3.7.4.1 Uji Simultan ......................................................... 40
3.7.4.2 Uji Parsial ............................................................ 41
3.7.5 Koefisien Determinasi .....................................................
BAB IV PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ......................................................................... 42
4.1.1 Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia ................................ 42
4.1.2 Visi & Misi Bursa Efek Indonesia ...................................... 46
4.1.2.1 visi & Misi Bursa Efek Indonesia .......................... 46
4.1.2.2 Misi Bursa Efek Indonesia ..................................... 47
4.1.3 Struktur Organisasi Bursa Efek Indonesia ......................... 47
4.1.4 Statistik Deskriptif ............................................................. 49
4.1.5 Uji Asumsi Klasik ............................................................. 50
4.1.5.1 Uji Normalitas ....................................................... 50
4.1.5.2 Uji Multikolinieritas .............................................. 51
4.1.5.3 Uji Heterokedastisitas ............................................ 52
4.1.5.4 Uji Autokorelasi .................................................... 53
4.1.6 Regresi Linear Berganda .................................................... 54
4.1.7 Uji Hipotesis ...................................................................... 56
4.1.7.1 Uji Simultan (F) ....................................................... 56
4.1.7.2 Uji T ........................................................................ 57
4.1.8 Koefisien Determinasi ....................................................... 59
4.2 Pembahasan .............................................................................. 60
4.2.1 Analisis Pengaruh Keputusan Investasi Secara Parsial
Terhadap Nilai Perusahaan ................................................ 60
x
4.2.2 Analisis Pengaruh keputusan pendanaan Secara Parsial
Terhadap Nilai Perusahaan ............................................... 61
4.2.3 Analisis Pengaruh Kebijakan Deviden Secara Parsial
Terhadap Nilai Perusahaan ............................................... 62
4.2.4 Analisis Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan
Pendanaan dan Kebijakan Deviden Secara Simultan
Terhadap Nilai Perusahaan ............................................... 62
BAB V KESIMPULAN
5.1 Kesimpulan ............................................................................... 64
5.2 Saran ........................................................................................ 64
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 66
xi
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1.1 Data Nilai Perusahaan Pada Perusahaan food and beverages .................. 4
2.1 Penelitian Lain Yang Relevan ............................................................... 26
3.1 Daftar Perusahaan Manufaktur Sektor food and Beverages Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ........................................................ 32
3.2 Sampel yang Digunakan Dalam Penelitian ............................................ 33
3.3 Variabel Dan Definisi Operasional ........................................................ 35
4.1 Perkembangan Bursa Efek Indonesia .................................................... 43
4.2 Stastiktif deskriptif variabel FAR, DAR dan DPR dan Nilai Perusahaan 49
4.3 Hasil Uji Normalitas ............................................................................. 51
4.4 Hasil Multikolonieritas ......................................................................... 52
4.5 Uji Autokorelasi ................................................................................... 54
4.6 Hasil Regrensi Linear Berganda ............................................................ 55
4.7 Hasil Uji Simultan (Uji-F) .................................................................... 56
4.8 Hasil Uji Parsial (Uji T) ........................................................................ 58
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
2.1 Kerangka Berfikir ................................................................................. 28
4.1 Struktur Organisasi Bursa Efek Indonesia ............................................. 48
4.2 Hasil Uji Heterokedastisitas .................................................................. 53
xiii
ABSTRAK
FAIZATUN KHASANAH, Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan
Pendanaan, dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Pada
Perusahaan Manufaktur Subsektor Food and Beverages Yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia (Dibawah Bimbingan Dra.Sonang PP , MM., Ak., CA
dan Ibu Hj. Dwi Septa Aryani, SE,M.Si,Ak.CA)
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis Pengaruh
Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Deviden Terhadap
Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Food and Beverages
Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel Penelitian Sebanyak 13
Perusahaan Food and beverages yang terdaftar di Burs Efek Indonesia (BEI) pada
2017-2019. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi.
Teknis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis kuantitatif
terdiri dari pengujian asumsi klasik, pengujian regresi berganda, pengujian
koefisien korelasi, pengujian koefisien determinasi dan pengujian hipotesis f dan
t. Hasil pengujian ini adalah sebagai berikut: Pertama, ada perpengaruh variabel
DPR terhadap nilai perusahaan. Kedua, tidak ada pengaruh FAR terhadap nilai
perusahaan. Ketiga, tidak ada pengaruh DAR terhadap nilai perusahaan. keempat,
Far, DAR, DPR secara simultan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
Kata Kunci: DPR, DAR, FAR, Nilai Perusahaan.
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Perusahaan-perusahaan industri manufaktur khususnya di sektor food and
beverages di Indonesia semakin hari semakin berkembang, hal ini dapat dilihat
dari semakin bertambahnya jumlah perusahaan food and beverages di Bursa
Efek Indonesia. Pertumbuhan industri ini terutama didorong kecenderungan
masyarakat khususnya kelas menengah ke atas yang mengutamakan konsumsi
produk-produk makanan dan minuman yang higienis dan alami. Industri
makanan dan minuman juga mempunyai peranan penting dalam pembangunan
sektor industri. Kecenderungan masyarakat Indonesia untuk menikmati
makanan Ready to eat menyebabkan volume kebutuhan terhadap food and
beverages terus meningkat, sehingga banyak bermunculan perusahaan baru
dibidang makanan dan minuman. Oleh karena itu persaingan antar perusahaan
pun semakin kuat.
Perusahaan sebagai entitas ekonomi umumnya memiliki tujuan jangka
pendek dan jangka panjang. Tujuan jangka pendek perusahaan yaitu
memperoleh laba secara maksimal dengan menggunakan sumber daya yang ada,
sementara tujuan jangka panjang perusahaan adalah memaksimalkan nilai
perusahaan (Saputri dkk., 2016).
2
Perusahaan yang ingin memaksimalkan nilai perusahaan, maka
akan mengambil beberapa keputusan berupa keputusan investasi, keputusan
pendanaan dan kebijakan dividen. Ketiga keputusan keuangan tersebut
merupakan keputusan yang saling berkaitan satu sama lainnya serta
mempengaruhi nilai perusahaan (Sartini dan Purbawangsa, 2014).
Menurut Fama (1978) dalam Wahyudi (2006) nilai perusahaan akan
tercemin dari harga sahamnya, karena harga pasar saham dianggap cerminan dari
nilai asset perusahaan sesungguhnya. Nilai perusahaan yang terbentuk melalui
indikator nilai pasar saham sangat dipengaruhi oleh peluang-peluang investasi.
Adanya peluang investasi dapat memberikan sinyal positif tentang pertumbuhan
perusahaan dimasa yang akan datang, sehingga akan meningkatkan harga saham,
dengan meningkatnya harga saham maka nilai perusahaan juga akan meningkat.
Nilai perusahaan yang semakin tinggi akan membuat semakin tinggi pula
kemakmuran yang akan diterima oleh pemegang saham sehingga
perusahaan dapat melaksanakan keputusan-keputusan dibidang keuangan
(keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen).
Keputusan investasi merupakan faktor yang sangat penting dalam
fungsi keuangan perusahaan, dimana jika semakin tinggi keputusan investasi
yang ditetapkan oleh perusahaan maka semakin tinggi kesempatan perusahaan
dalam memperoleh return atau tingkat pengembalian yang besar. Karena
dengan perusahaan yang memiliki keputusan investasi yang tinggi maka
mampu untuk mempengaruhi pemahaman investor terhadap perusahaan,
3
sehingga mampu meningkatkan permintaan terhadap saham perusahaan
tersebut.
Keputusan investasi dalam penelitian ini diukur dengan proksi rasio aktiva
tetap (Fixed Asssets Ratio), karena penelitian ini lebih memfokuskan untuk
melihat proporsi aktiva tetap perusahaan. Selain itu, rasio aktiva tetap sangat
membantu dalam mengevaluasi kemampuan suatu perusahaan menggunakan
basis asetnya secara efektif dalam menghasilkan pendapatan, sehingga
diasumsikan lebih efektif untuk pengambilan keputusan investasi. Rasio ini
menunjukkan seberapa besar proporsi aktiva tetap terhadap seluruh aktiva
perusahaan. Rasio yang tinggi menunjukkan penggunaan (proporsi) aktiva
tetap perusahaan juga tinggi. FAR dihitung dengan membandingkan total
aktiva tetap terhadap total seluruh aktiva perusahaan. Berdasarkan penelitian
yang dilakukan oleh Putri Prihatin Ningsi dan Iin Indarti (2012) menunjukkan
bahwa keputusan investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai
perusahaan. Hal ini menunjukkan adanya hubungan antara keputusan investasi
dengan nilai perusahaan
Keputusan pendanaan perusahaan dihitung dengan menggunakan rasio
DAR (Debt to Asset Ratio). Rasio ini menyatakan proporsi hutang
perusahaan terhadap ekuitasnya sehingga dapat menunjukkan bagaimana
manajemen mengelola sumber dananya (Himawan dan Christiawan, 2016).
Afzal dan Rohman (2012) memperoleh hasil bahwa keputusan pendanaan
berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Keputusan
pendanaan adalah sebuah keputusan tentang pencarian sumber dana untuk
4
membiayai investasi dan menentukan seberapa besar komposisi sumber dana yang
akan digunakan. Tujuan dari pendanaan ada;ah untuk mendanai investasi
Satu lagi kebijakan yang harus diperhatikan dalam mengoptimalkan
nilai perusahaan adalah kebijakan dividen dimana para investor memiliki tujuan
utama untuk meningkatkan kesejahteraan dengan mengharapkan pengembalian
dalam bentuk dividen maupun capital gain, sedangkan perusahaan
mengharapkan pertumbuhan secara terus menerus untuk mempertahankan
kelangsungan hidupnya sekaligus memberikan kesejahteraan kepada para
pemegang sahamnya(Afzal dan Rohman, 2012).
Kebijakan dividen akan berdampak terhadap besarnya laba ditahan
perusahaan yang merupakan sumber pendanaan internal perusahaan yang
akan digunakan untuk mengembangkan perusahaan di masa yang akan datang.
Kebijakan dividen diproksikan dalam bentuk Dividend Pay out Ratio (DPR).
Rasio pembayaran dividen adalah persentase laba dibayarkan kepada
para pemegang saham dalam bentuk kas. Dalam keputusan pembagian
dividen perlu mempertimbangkan kelangsungan hidup dan pertumbuhan
perusahaan. Bagi investor yang berinvestasi tentunya tingkat return atau
keuntungan yang akan diperoleh dari investasi yang ditanamkannya berupa
capital gain dan deviden yang merupakan bagian keuntungan yang diberikan
kepada para pemegang saham. (Fenandar dan Raharja 2012).
Kebijakan deviden adalah sebuah kebijajkan tentang seberapa besar
proporsi keuntungan yang akan dibagikan kepada para pemegang saham baik itu
pemegang saham biasa maupun pemegang saham preferen. Bagi pemegang saham
5
preferen jelas proporsinya sama tiap periode dan didahulukan dari pemegang
saham biasa dan sebalknya.
Berkut ini data nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur subsektor
food and baverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
TABEL 1.1
Data Nilai Perusahaan Pada Perusahaan
food and beverages
Tahun 2017-2019
No Nama Perusahaan 2017
(Rp)
2018
(Rp)
2019
(Rp)
1 Bumi Teknokultura unggul Tbk 1,846 1,906 1,034
2 Budi Starch &sweetener Tbk 0,737 0,128 0,726
3 Delta Djakarta Tbk 2,887 3,048 3,967
4 Indofood CBP Sukses Makmur
Tbk
3,640 0,694 3,670
5 Indofood Sukses Makmur Tbk 0,469 1,160 0,728
6 Mayora Indah Tbk 3,535 3,844 2,888
7 Multi Bintang Indonesia Tbk 0,691 0,608 0,7717
8 Nippon Indosari Corpindo Tbk 5,545 2,026 2,057
9 Tri Banyan Tirta Tbk 0,883 1,441 1,446
10 Prasidha Aneka Niaga Tbk 0,973 0,867 1,058
11 Siantar Top Tbk 0,003 7,914 2,519
12 Ultra Jaya Milk Industri 3,073 2,948 3,081
13 Wilmar Cahaya Indonesia Tbk &
Tranding Company Tbk
0,901 0,864 0,903
Sumber: diolah oleh peneliti berdasarkan www.idx.co.id
6
Berdasarkan tabel 1.1 dapat dilihat bahwa nilai perusahaan pada
perusahaan sektor food and baverages dari tahun 2017-2019 rata-rata mengalami
fluktuasi.
Berdasarkan uraian tersebut diatas, penulis tertarik melakukan penelitian
dengan judul penelitian “PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI
KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAAN DIVIDEN TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SUBSEKTOR FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA”.
1.2. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan diatas maka permasalahan
dalam penelitian ini, yaitu:
1. Berapa besar pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan
kebijakan deviden secara simultan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan
manufaktur subsektor food and beverages yang terdapat di Bursa Efek
Indonesia ?
2. Berapa besar pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan
kebijakan deviden secara parsial terhadap nilai perusahaan pada perusahaan
manufaktur subsektor food and beverages yang terdapat di Bursa Efek
Indonesia?
7
1.3. Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian ini adalah
1. untuk mengetahui besarnya pengaruh keputusan investasi, keputusan
pendanaan dan kebijakan dividen secara simultan terhadap nilai perusahaan
pada perusahaan manufaktur subsektor food and beverages yang terdapat di
Bursa Efek Indonesia.
2. untuk mengetahui besarnya pengaruh keputusan investasi, keputusan
pendanaan dan kebijakan dividen secara parsial terhadap nilai perusahaan
pada perusahaan manufaktur subsektor food and beverages yang terdapat di
Bursa Efek Inonesia.
1.4 Manfaat Penelitian
Dalam penelitian ini, manfaat penelitian terbagi menjadi dua manfaat,
yaitu manfaat praktis dan manfaat akademis.
1.4.1 Manfaat Praktis
Bagi perusahaan yang diteliti, diharapkan hasil skripsi ini dapat
memberikan masukan bagi manajemen perusahaan dalam membuat perencanaan
laba agar tercapai dengan optimal.
1.4.2 Manfaat Akademis
1. Bagi penulis, menambah ilmu pengetahuan dan memperluas wawasan
pemikiran.
8
2. Bagi almamater, skripsi diharapkan dapat digunakan sebagai bahan bacaan
dan litalatur dalam penyusunan penelitian bagi mahasiswa jurusan akuntansi
yang akan datang.
3. Bagi peneliti selanjutnya, skripsi ini sebagai acuan bagi kalangan yang ingin
melakukan penelitian lebih lanjut berkaitan dengan keputusan investasi dan
keputusan deviden sebagai upaya penyempurnaan penelitian yang dilakukan
penulis saat ini.
DAFTAR PUSTAKA
Abdul, Halim. 2015.Auditing (Dasar-Dasar Audit Laporan Keuangan). Edisi
Kelima. UPP STIM YKPN : Yogjakarta.
Asmara, Kurniawan. 2018. Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan dan
Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Farmasi
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Geo Ekonomi.
Afzal, A., dan Rohman. 2012. Pengaruh KeputusanInvestasi, Keputusan
Pendanaan dan Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaan.
Diponegoro Journal of Accounting.
Bursa Efek Indonesia. http://www.idx.co.id
Fahmi, I. 2015. Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Edisi
Pertama. Penerbit Mitra Wacana Media. Jakarta.
Fakultas Ekonomi, 2014, Pedoman Penulis Skripsi dan Laporan Akhir, Edisi
Universitas Tridinanti: Palembang
Fenandar, Ganny I, Raharja. 2012. Pengaruh Keputusann Investasi, Keputusan
Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal
Akuntansi.
Felly, Sintinia. 2015. Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan
Deviden dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahan. Sekolah Tinggi
Ilmu Ekonomi Surabaya.
Fenandar, Ganny I, Raharja. 2012. Pengaruh Keputusann Investasi, Keputusan
Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal
Akuntansi.
Gany, Ibrahim. 2012. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan
Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang.
Gozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Aplikasih SPSS. Edisi
Kelima. Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.
Hanafi, M. M. dan A. Halim. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Revisi.
Cetakan Pertama. Penerbit UPP AMP-YKPN. Yogyakarta
Harmono, 2014. Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scored Riset Bisnis.
Jakarta : Bumi aksara.
Himawan, Cristiawan. 2016. Pengaruh Keputusann Investasi, Keputusan
Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal
Akuntansi.
Kallapur. Thombley. 2010. Jurnal Bisnis dan Manajemen Indonesia. Jakarta
Koewn, Jhon. 2011. Rasio Keuangan. Jakarta: Selemba Empat
Lubis. Zulam. 2016. Manajemen keuangan. Jakarta
Putri. Iin Indarti. 2012. Pengaruh Keputusan Investasi , Keputusan Pendanaan
dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada
Perusahaan Manufakrur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2007-2009). Jurnal Kajian Akuntansi Bisnis.
Sefle. dkk. 2014. Dasar keputusan Investasi. jakarta
Sudana, I. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktek.
Erlangga: Jakarta.
Sugiyono, 2012. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. alfabeta:
Bandung.
Sartono, R. A. 2016. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Yogjakarta:
BPFE
Saputri. 2016. Pengaruh Keputusann Investasi, Keputusan Pendanaan dan
Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi.
Sutrisno. 2012. Manajemen Keuangan. Edisi kedua Yogjakarta.
Riyanto. B. 2010. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi 4. BPFE.
Yogyakarta.
Tendalilin, Eduardus. 2010. Fortofolio dan Investasi. Penerbit Kanisius.
Yogjakarta.
Wahyudi. 2006. Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan Deviden
dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Sekolah Tinggi Ekonomi
Indonesia. Surabaya