dave willis.org—don t use social media to impress people ......kamis, 09 april 2020 mohon...

Kamis, 09 April 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Dave Willis.org—Don’t use social media to impress people; use it to impact people.

Kinerja Februari 2020 Bank-Bank Besar Masih Positif

Kinerja keuangan bank-bank besar yang mewakili lebih dari 50% asset industri

perbankan nasional masih positif hingga Februari 2020. Meskipun demikian,

secara umum tingkat pertumbuhan asset, kredit dan laba bank-bank besar

tersebut cenderung terbatas. Beberapa bank bahkan mencatatkan penurunan

kinerja, baik pada asset, kredit maupun laba. Berdasarkan laporan bulanan Bank

Umum Kegiatan Usaha (BUKU) IV per Februari 2020, mayoritas bank BUKU IV

masih mencatatkan pertumbuhan asset, kredit dan laba. Dari tujuh emiten bank

(BBRI, BBCA, BMRI, BBNI, PNBN, BNGA dan BDMN), koreksi pada pos laba hanya

terjadi pada BMRI dan BDMN yang masing-masing labanya turun sekitar 9,2%

dan 9,0% menjadi Rp4,76 triliun dan Rp545 miliar. Sedangkan lima bank lainnya

mencatat pertumbuhan laba, tertinggi BNGA sekitar 25,9%, diikuti BBNI 22,1%

dan BBCA 13,7% year on year. Di sisi lain, lembaga pemeringkat Moody’s dalam

laporannya belum lama ini telah mengubah prospek system perbankan Indonesia

untuk 12-18 bulan ke depan menjadi negatif dari sebelumnya stabil. Corona telah

melemahkan permintaan global dan semakin menganggu aktivitas ekonomo

domestik, yang akan merusak kualitas asset bank-bank di Indonesia. (Bisnis

Indonesia, HP Analytics Team)

Macro and Sector

Aprindo: Ritel Modern Butuh Stimulus Lanjutan Dari Pemerintah

Beban Restrukturisasi Kredit Bisa Menekan Likuiditas Perbankan

Stock News

TKIM (-6.98%) Perolehan Laba Turun 32%

JSMR (-6.88%) Moody’s Pangkas Outlook Jasa Marga

ADHI (-6.35%) Raih Kontrak Baru Rp2,5 Triliun

ELSA (-6.36%) Kaji Ulang Target 2020

Technical View & Key Calls

IHSG. Support: 4500-4550, Resistance: 4900-5000. ADRO Speculative Buy, Entry Level: 1065-1040; Target: 1200; Stoploss : 1020 KAEF Buy On Break, Entry Level: 1355-1370; Target: 1500-1600; Stoploss: 1235

Global Wrap

DJIA (+3.44%), S&P500 (+3.40%), Stoxx600 (+0.02%), DAX (-0.23%)

Indeks bursa AS ditutup menguat pada perdagangan Rabu (8/4), setelah investor

berharap pada dukungan Fed dan kemungkinan tindakan yang lebih cepat dalam

mengatasi pandemi COVID-19. Bernie Sanders mengakhiri pencalonannya di

Gedung Putih, menghilangkan ketidakpastian pasar di kampanyenya untuk men-

gendalikan Wall Street dan perusahaan besar sebagai presiden. Pertemuan ke-

bijakan Bank Sentral 15 Maret lalu menunjukkan tidak ada pemulihan ekonomi

besar sampai tahun depan sebagai skenario terburuk. Staf Fed khawatir ku-

rangnya amunisi di masa depan untuk memerangi kesulitan ekonomi setelah

suku bunga di pangkas ke 0%-0.25% bulan lalu. Pejabat administrasi Trump

menyatakan keinginan untuk mulai membuka kembali bagian-bagian ekonomi

yang telah ditutup, namun belum diketahui kapan dan bagaimana prosesnya.

Pada perdagangan Rabu (8/4), IHSG ditutup melemah 3.18% ke level 4,626.7.

Penutupan perdagangan diikuti aksi jual bersih investor asing regular market

sebesar Rp370.5 miliar. Secara sektoral, pergerakan IHSG ditekan oleh sektor

aneka industri (-4.23%) dan sektor konstruksi dan properti (-3.83%). Saham-

saham big cap yang menjadi penekan indeks yaitu BBRI (-6.93%), BMRI (-

6.93%), dan HMSP (-5.87%).

JCI Statistic

Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)

JCI Performance

Source: Bloomberg, HP


Economic Indicators

GDP Growth 2019 YoY (%) 5.02

GDP Nominal 2019 (IDR Tn) 15,833.9

CPI March 2020 YoY (%) 2.96

Trade Bal. Jan 2020 (USD Bn) -0.86

BI 7-day RR Rate Mar. (%) 4.50

M2 February 2019 (IDR Tn) 6,116.5

Third Party Fund Feb. YoY(%) 6.80

Banking Loan Feb. YoY (%) 5.93

Reserves March (USD Bn) 120.97

Last Spot 4,626.70

1D change (%) (3.18)

1M change (%) (9.93)

1Y change (%) (28.65)

52W High 6,636.33

52W Low 3,911.72

Volume (bn) 4.56

Value (bn) 5,378.79

PER (TTM) 13.41

PBV (TTM) 1.30

ROE (TTM) 16.23

GIDN10YR Index 8.14



Comparative Table

Stock Key Calls — KAEF

Overview

Segera sesudah KAEF melompati level 1350 dengan mantap & Volume tinggi, maka diakhirilah masa kon-solidasi dalam trend naik jk.pendek ini (berbekal re-

bound di Support MA10 / 1250); yang mana kemudi-an kita berharap KAEF bisa kembali menuju level pre-

vious High 1500-1600.

Rekomendasi Buy On Break, Entry Level: 1355-1370; Target:

1500-1600; Stoploss: 1235

Stock Key Calls — LQ45

Overview LQ45 might as well be using MA10 & 20 / level 690 as

the Support to bounce back. Dengan demikian ter-bukalah implementasi teori Fibonacci yg mengatakan bahwa jika harga pullback setelah menyentuh retrace-

ment 38.2%, maka next up swing akan menuju re-tracement 61.8% yaitu 850 sebagai Target akhir.

Rekomendasi

Speculative Buy, Support: 690; Resistance: 750 / 800-811 / 850

Technical View & Key Calls

Stock Key Calls — ADRO

Overview Bukan tak mungkin pelemahan ADRO dapat tertahan oleh Support MA10 di sekitar level 1040 untuk mem-pertahankan trend naik jk. Pendek yang sudah mulai disusun ini. Jika akhirnya ADRO mampu untuk naik kembali ke atas MA50 / 1110, maka penambahan

posisi beli rasanya aman untuk dilakukan.

Rekomendasi Speculative Buy, Entry Level: 1065-1040; Target:

1200; Stoploss : 1020


Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%

Dow Jones 23433.57 3.44% -1.75% -19.07% Bloomberg Commodity 63.15 -0.11% -6.93% -21.51%

S&P 500 2749.98 3.41% 0.12% -16.02% Nymex Oil 26.33 4.94% -15.42% -55.79%

DAX 10332.89 -0.23% -2.75% -23.43% Brent Crude 33.84 3.05% -1.51% -48.23%

Nikkei 225 19353.24 2.13% -1.75% -18.48% CPO Rotterdam Kospi 1836.36 1.62% -6.06% -16.01% CPO Malaysia 2433.00 1.67% -0.61% -19.91%

Hang Seng 23970.37 -1.17% -4.27% -16.07% Soybean CBT 856.50 0.23% -0.81% -8.27%

Straits Times 2539.44 -1.26% -8.73% -21.80% Rubber Tocom 141.00 1.66% -8.62% -20.11%

Shanghai 2815.37 -0.19% -4.35% -9.03% Nickel Spot 11,433.50 0.27% -10.61% -18.14%

S&P/ASX 200 5311.30 2.00% -7.80% -22.74% Nickel Inventory 229062.00 0.20% -2.98% 37.91%

IHSG 4626.70 -3.18% -9.93% -26.26% Tin Spot 14,472.00 -1.66% -14.14% -15.47%

LQ-45 697.73 -4.39% -14.26% -31.38% Tin Inventory 7360.00 -0.54% 0.20% 3.08%

EIDO 15.32 -1.03% -28.04% -40.32% Newcastle Coal 62.65 -1.80% -4.93% -6.63%

Vix Index 43.35 -7.17% -20.40% 245.69% Gold 1647.45 0.08% -1.96% 6.13%

Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%

USD-IDR 16250.00 -0.31% -11.43% -14.46% US 10 Year 0.77 0.21% 43.11% -58.27%

EUR-USD 1.09 0.01% -5.16% -2.22% ID 10 Year 8.14 -0.03% 14.58% 16.10%

USD-JPY 108.90 -0.06% -6.01% 0.57% ID 30 Year 8.54 0.01% 12.28% 11.35%



Macro and Sector

Aprindo: Ritel Modern Butuh Stimulus Lanjutan Dari

Pemerintah

Ketua Umum Aprindo menyampaikan pengusaha ritel modern

membutuhkan stimulus untuk menjaga kelangsungan

operasional akibat COVID-19. Stimulus dapat berupa insentif

fiskal seperti pemotongan PPh pasal 21 dan penangguhan

PPh pasal 22 dan 25 selama 6 bulan. Insentif lain yang di-

harapkan yaitu diskon tarif listrik maupun pemotongan pajak

dan retribusi daerah. Pertumbuhan industri ritel modern di-

perkirakan hanya sebesar 7%, lebih rendah 1,5% dari ca-

paian tahun 2019 apabila insentif tidak diberikan. (Kontan)

Beban Restrukturisasi Kredit Bisa Menekan Likuiditas

Perbankan

Perbankan mulai melakukan restrukturisasi kredit nasabah

yang terdampak COVID-19. Berdasarkan data OJK, empat

bank BUMN sudah melakukan restrukturisasi sebesar Rp28,7

triliun hingga akhir Maret 2020 dari 168.479 debitur. Ketua

Dewan Komisioner OJK mengatakan, saat ini kondisi per-

modalan dan likuiditas perbankan masih cukup bagus. Na-

mun, restrukturisasi dapat mengganggu likuiditas perbankan.

Apabila spare likuiditas berkurang, OJK akan mendorong

bank untuk melakukan intercall money. (Kontan)

Charts

Oil Price Bloomberg Commodity Index

Daily Sector Performance IDR Currency

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Stocks News

TKIM (-6.98%) Perolehan Laba Turun 32%

TKIM mencatatkan kinerja yang kurang memuaskan di tahun

lalu. TKIM membukukan penjualan US$1,05 miliar, turun

tipis dari penjualan tahun sebelumnya US$1,06 miliar. Laba

bruto TKIM terkoreksi 7,16% YoY menjadi US$107,16 juta.

Penyebabnya adalah bebarapa pos beban yang mengalami

kenaikan, salah satunya beban bunga TKIM naik 7,4% YoY

menjadi US$55,55 juta. Adapun sepanjang tahun 2019, TKIM

mengantongi laba bersih sebesar US$166,52 juta, turun sig-

nifikan sebesar 32,23% YoY. (Kontan)

JSMR (-6.88%) Moody’s Pangkas Outlook Jasa Marga

Moody's Investors Service mengubah outlook JSMR dari stabil

menjadi negatif dan menegaskan peringkat Baa2 untuk surat

utang senior tanpa jaminan. Perubahan ini mencerminkan

peningkatan risiko kredit karena dampak negatif wabah

Covid-19 terhadap pendapatan. Moody's memprediksi lalu

lintas kendaraan akan terkontraksi dan menyebabkan arus

kas di 2020 menjadi lemah. (Kontan)

ADHI (-6.35%) Raih Kontrak Baru Rp2,5 Triliun

ADHI membukukan kontrak baru senilai Rp2,5 triliun hingga

kuartal I/2020. Sekretaris Perusahaan ADHI menuturkan

perolehan kontrak Maret 2020 salah satunya dikontribusi

kontrak pembangunan jaringan gas perumahan di Aceh dan

Sumatera Utara senilai Rp142,1 miliar. Berdasarkan segmen-

tasi sumber dananya, realisasi ini terdiri dari pemerintah

sebesar 70%, BUMN sebesar 19%, dan swasta/lainnya sebe-

sar 11%. Hal tersebut kami nilai positif sejalan dengan

rencana perolehan kontrak baru pada kuartal I/2020. (Bisnis)

ELSA (-6.36%) Kaji Ulang Target 2020

ELSA akan mengkaji ulang target dan panduan perseroan

tahun ini di tengah anjloknya harga minyak dan pandemi

Covid-19. Head of Corporate Communication ELSA menga-

takan perseroan akan melakukan perubahan terhadap target

pertumbuhan dan alokasi capex yang sudah ditetapkan sebe-

lumnya. ELSA semula menargetkan pertumbuhan pendapa-

tan usaha berkisar Rp9,1 triliun atau naik 8%. (Bisnis)



Economic Calendar

Date Country Event Survey Actual Prior Revised

04/08/2020 02:00 US Consumer Credit Feb $14.000b $22.331b $12.021b $12.060b

04/08/2020 18:00 US MBA Mortgage Applications 3-Apr -- -0.179 0.153 --

04/08/2020 20:45 US Bloomberg Consumer Comfort 5-Apr -- 49.9 56.3 --

04/09/2020 01:00 US FOMC Meeting Minutes 15-Mar -- -- -- --

04/09/2020 19:30 US PPI Final Demand MoM Mar -0.004 -- -0.006 --

04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food and Energy MoM Mar 0 -- -0.003 --

04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food, Energy, Trade MoM Mar 0 -- -0.001 --

04/09/2020 19:30 US PPI Final Demand YoY Mar 0.005 -- 0.013 --

04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food and Energy YoY Mar 0.012 -- 0.014 --

04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food, Energy, Trade YoY Mar 0.013 -- 0.014 --

04/09/2020 19:30 US Initial Jobless Claims 4-Apr 5500k -- 6648k --

04/09/2020 19:30 US Continuing Claims 28-Mar 8236k -- 3029k --

04/09/2020 21:00 US Wholesale Inventories MoM Feb F -0.005 -- -0.005 --

04/09/2020 21:00 US Wholesale Trade Sales MoM Feb -- -- 0.016 --

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. Sentiment Apr P 75 -- 89.1 --

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. Current Conditions Apr P 84.1 -- 103.7 --

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. Expectations Apr P 60.7 -- 79.7 --

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. 1 Yr Inflation Apr P -- -- 0.022 --

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. 5-10 Yr Inflation Apr P -- -- 0.023 --

Corporate Action

Code Type OS:NS Rp Cum Ex Record Pay Trade

MEGA Cash Dividend 143.79 16-Mar-20 17-Mar-20 18-Mar-20 9-Apr-20

WOMF Cash Dividend 22.40 20-Mar-20 23-Mar-20 24-Mar-20 15-Apr-20

BBTN Cash Dividend 1.98 20-Mar-20 23-Mar-20 24-Mar-20 15-Apr-20

BDMN Cash Dividend 187.55 1-Apr-20 2-Apr-20 3-Apr-20 24-Apr-20

WTON Cash Dividend 15.36 3-Apr-20 6-Apr-20 7-Apr-20 29-Apr-20

BNII Cash Dividend 4.84 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20 29-Apr-20

ADMF Cash Dividend 1054.50 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 30-Apr-20

IRRA Cash Dividend 6.00 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 30-Apr-20

WEGE Cash Dividend 11.80 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 29-Apr-20

ARTO Right Issue 1:8 139.00 27-Mar-20 30-Mar-20 31-Mar-20 2-8 Apr 20

AGRS Right Issue 3:2 170.00 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 15-21 Apr 20

Company Type New Shares Rp Offering Allot Refund List

PT Sejahtera Bintang Abadi Textile Tbk IPO 425,000,000 105 1-3 Apr 20 6-Apr-20 8-Apr-20

PT Karya Bersama Anugerah Tbk IPO 2,150,000,000 100 1-2 Apr 20 6-Apr-20 7-Apr-20 8-Apr-20

PT Cipta Selera Murni Tbk IPO 184,061,500 196 2-3 Apr 20 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20

PT Aesier Grup Internasional Tbk IPO 250,000,000 100 3-Apr-20 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20

PT Cahaya Bintang Medan Tbk IPO 375,000,000 160 3-6 Apr 20 8-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20

PT Bhakti Multi Artha Tbk IPO 2,000,000,000 103 2-8 Apr 20 13-Apr-20 14-Apr-20 15-Apr-20

PT Bumi Benowo Sukses Sejahtera Tbk IPO 1,300,000,000 120 2-7 Apr 20 9-Apr-20 14-Apr-20 15-Apr-20



DISCLAIMER: Laporan ini diterbitkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas, anggota Bursa Efek Indonesia (BEI)

yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Laporan ini dan akses el-

ektronik apa pun di dalamnya dibatasi dan dimaksudkan hanya untuk klien, entitas terkait,

dan digunakan oleh penerima yang dialamatkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas.

Laporan ini dapat berisi informasi rahasia dan/atau hak khusus secara hukum. Laporan ini

tidak direproduksi, disalin, atau disediakan untuk pihak lain. Dalam keadaan apa pun laporan

ini tidak dianggap sebagai penawaran penjualan atau permintaan pembelian efek. Setiap

rekomendasi di laporan ini mungkin tidak tepat untuk semua investor. Dalam mempertim-

bangkan setiap jenis investasi, Anda harus membuat penilaian mandiri dan mencari nasihat

keuangan dan hukum yang profesional. Meskipun informasi dalam dokumen ini diperoleh dari

sumber yang dapat dipercaya, keakuratan dan kelengkapannya tidak dapat dijamin. PT He-

nan Putihrai Sekuritas secara khusus menyangkal semua kewajiban atas kerugian langsung

atau tidak langsung, konsekuensi atas hilangnya keuntungan yang ditimbulkan oleh Anda

atau pihak ketiga, yang mungkin timbul dari ketergantungan pada laporan ini atau atas

faktor keandalan, akurasi, kelengkapan atau ketepatan waktu.

Jika Anda bukan penerima yang dituju atau telah menerima informasi ini secara tidak senga-

ja, harap segera memberitahukan kepada kami. Jika Anda bukan penerima yang dituju, se-

tiap penggunaan, ketergantungan pada, referensi, pengungkapan, perubahan atau penyali-

nan dan/atau distribusi informasi yang terkandung untuk tujuan apa pun sangat dilarang dan

mungkin melanggar hukum. PT Henan Putihrai Sekuritas tidak akan bertanggung jawab atas

setiap kehilangan dan/atau kerusakan yang disebabkan oleh virus yang ditransmisikan oleh

laporan ini atau lampirannya, atau untuk pengiriman informasi secara tepat dan lengkap,

atau untuk setiap keterlambatan dalam penerimaannya. Seluruh hak cipta dimiliki oleh PT

Henan Putihrai Sekuritas. Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi nomor (+62 21) 520

6464.

dave willis.org—don t use social media to impress people ......kamis, 09 april 2020 mohon...

Documents