1

www.mncsecurities.com

MONTHLY

Januari 2014 BIRD

PERKEMBANGAN BURSA GLOBAL

• Bursa AS S&P500 dan Dow Jones pada tahun

2013 mengalami kenaikan terbesar selama 16 dan 18 tahun

• Bursa Jepang termasuk bursa yang men-

galami kenaikan tertinggi selama tahun 2013

sebesar 56,7%

BURSA GLOBAL

INDEKS 29/11 % MoM % YTD

IHSG 4,256.44 0.42% -0.98%

DOW 16,086.41 3.05% 26.50%

DAX 9,405.30 1.56% 25.48%

SHANGHAI 2,220.50 -4.71% -6.75%

STI 3,176.35 -0.28% 0.01%

+/-

17.74

490.25

146.86

-104.52

-8.92

SENSEX 20,791.93 348.55 1.68% 7.97%

KLSE 1,812.72 54.24 2.99% 10.54%

FTSE 6,650.60 98.49 1.48% 14.43%

NASDAQ 4,059.89 116.70 2.87% 38.32%

S&P 500 1,805.81 42.55 2.36% 29.60%

CAC 4,295.21 0.74 0.02% 17.99%

30/12

4,274.18

16,576.66

4,176.59

1,848.36

4,295.95

9,552.16

6,749.09

1,866.96

21,140.48

2,115.98

3,167.43

HANG SENG 23,881.29 23,306.39 -574.90 -2.41% 2.87%

KOSPI 2,044.87 2,011.34 -33.53 -1.64% 0.72%

NIKKEI 15,661.81 16,291.31 629.50 4.02% 56.72%

HARGA KOMODITAS

KOMODITAS 29/11 30/12 +/- % MoM % YTD

NYMEX 92.72 98.42 5.70 6.15% 7.19%

NICKEL 13,514 13,915 401.00 2.97% -18.67%

TIN 22,800 22,425 -375.00 -1.64% -4.19%

CPO 2,654 2,660 6.00 0.23% 14.66%

GOLD 1,250.60 1,202.30 -48.30 -3.86% -28.26%

COAL 82.80 85.25 2.45 2.96% -5.59%

NILAI TUKAR

MATA UANG 29/11 30/12 +/- % MoM % YTD

USD 11,977 12,270 293.00 2.45% 26.89%

MYR 3,712 3,725 12.88 0.35% 17.87%

THB 373 373 -0.57 -0.15% 17.91%

AUD 10,858 10,852 -6.76 -0.06% 8.25%

GBP 19,596 20,218 621.72 3.17% 29.78%

EUR 16,310 16,868 557.90 3.42% 31.68%

CNY 1,953 2,011 57.65 2.95% 30.82%

HKD 1,545 1,582 37.41 2.42% 26.89%

JPY 117 116 -0.34 -0.29% 3.98%

SGD 9,537 9,668 130.92 1.37% 22.28%

PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL

• The Fed mengurangi stimulus mulai Januari

2014 dari sebelumnya US$85 miliar menjadi

US$75 miliar sebulan.

• Indeks kepercayaan konsumen mengalami

kenaikan menjadi 78.1 setelah pada bulan

sebelumnya sempat turun ke level 72.

• Indeks manajer pembelian (PMI) resmi China

mengalami penurunan di level 51 poin, dari

bulan sebelumnya. Yang sebesar 51.4.

PERKEMBANGAN EKONOMI INDONESIA

• BPS mengumumkan terjadi inflasi pada bu-

lan Desember 2013 sebesar 0,55%.

• Nilai ekspor Indonesia bulan November

2013 mencapai US$15,93 miliar atau naik

+1,45%.

• Nilai impor Indonesia November 2013 men-

capai US$15,15 miliar atau turun 3,35%.

• Neraca perdagangan Indonesia November

2013 mengalami surplus dari sisi nilai sebe-

sar US$776,8 juta.

PERKEMBANGAN BURSA INDONESIA

• Penguatan bursa global tidak diikuti bursa

Indonesia yang turun –0.9% (YoY).

• Kurs Rupiah yang menembus level Rp12,000

membuat tekanan tersendiri buat bursa di

Indonesia.

RINGKASAN

Follow us on: BIRDMsec

Bird Msec

2

EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

AMERIKA SERIKAT

Saham di bursa AS pada penutupan tahun 2013 mencetak rekor tertinggi. Hal ini disebabkan karena data ekonomi yang membaik, pendapatan emiten yang terus tumbuh dan juga proyeksi pertumbuhan ekonomi AS yang tinggi.

Indeks S&P 500 membukukan kenaikan tahunan terbesar dalam 16 tahun terakhir sebesar 29,6% dan bursa Dow Jones naik tertinggi dalam 18 tahun sebesar 26,5% setelah laporan positif pada indeks kepercayaan konsumen dan sektor perumahan mendorong kenaikan pada hari perdagangan tera-khir tahun 2013. Kepercayaan konsumen AS melambung kembali pada bulan Desember setelah menurun di Novem-

ber dan Oktober. Indeks kepercayaan konsumen melonjak ke 78.1 dari sebelumnya 72 di November. Ke depan, konsumen menyatakan tingkat keper-cayaan yang lebih besar untuk ekonomi masa de-pan AS dan prospek pekerjaan tetapi pesimis ten-tang prospek penghasilan mereka. Selain itu data ekonomi yang keluar adalah pesanan barang tahan lama yang positif. Investor menyambut baik data barang tahan lama yang

menunjukan peningkatan. Pesanan pesawat dan peralatan transportasi naik 3,5 persen di bulan No-vember. Ekonom hanya memiliki ekspektasi naik 2 persen. Bank sentral AS atau The Federal Reserve pada bulan lalu mengumumkan akan mengurangi pro-gram pembelian obligasi dari US$ 85 miliar menjadi US$ 75 miliar yang efektif dilakukan bulan Januari 2014. Bersamaan dengan itu, the Fed juga tetap

mempertahankan Fed Rate rendah di level saat ini walaupun Unemployment berada di bawah level 6,5 persen dan inflasi diatas 2 persen.

3

EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

EROPA

Aktivitas bisnis di Zona Euro mencatat pertumbu-han terkuat dalam 31 bulan tanda terbaru pemuli-han, meskipun Perancis tetap berada di wilayah resesi. Markit Economics mencatat komposit indeks manajer pembelian (purchasing managers index/PMI) Zona Euro untuk Desember naik menjadi 52,7

poin dari 51,6 poin pada November 2013, sebagai kenaikan bulanan ketiga berturut-turut. Kemajuan penguatan di sektor manufaktur mem-bantu pemulihan kawasan euro menjadi lebih kuat. Data terakhir menunjukkan peningkatan produksi sekitar satu persen pada kuartal terakhir 2013. "Dengan produsen melaporkan pertumbuhan lebih lanjut dari pesanan baru, ekspor dan backlog kerja. Jerman, Italia dan Spanyol mencatat kenaikan

terkuat dalam output sejak awal 2011, tapi di sisi lain Perancis mencatat penurunan steepening se-bagian karena penurunan ekspor. Ini menunjukkan bahwa daya saing merupakan isu kunci di sektor manufaktur Perancis. Berbeda dengan Yunani yang mencatat angka tertinggi dalam 52 bulan, Perancis jatuh ke level terendah dalam tujuh bulan. Tingkat pekerjaan me-megang peranan pada pertumbuhan bulan Desem-

ber yang stabil, hal ini kreasi di Jerman, Italia dan Irlandia, serta perlambatan PHK di Spanyol dan Yunani. Namun, pengangguran di Perancis dan Aus-tria mempercepat. Selain itu, terjadi surplus perdagangan barang internasional di Zona Euro berada di angka sebesar 17,2 miliar euro pada Oktober 2013. Lembaga Sta-tistik Uni Eropa, Eurostat mengatakan, estimasi pertama untuk perdagangan barang Zona Euro ke

seluruh dunia pada Oktober 2013 seimbang memberikan surplus 17,2 miliar euro. Angka ini lebih tinggi 9,6 miliar euro dibandingkan Oktober 2012. Sementara, dibandingkan dengan September 2013, ekspor disesuaikan secara musiman naik 0,2 persen, sedangkan impor turun 1,2 persen. Mengenai total perdagangan negara-negara anggota, surplus terbesar dalam perdagangan barang internasional Januari-September 2013

dibukukan Jerman (148,3 miliar euro), diikuti Belanda (405, miliar euro), Irlandia (285 miliar euro), Italia (196 miliar euro), Belgia (116 miliar euro) dan Republik Ceko (106 miliar euro). Sementara defisit terbesar dalam perdagangan internasional dibukukan Perancis (-57,5 miliar euro), diikuti Inggris (-55,1 miliar euro), Yunani (-14,5 miliar euro) dan Spanyol (-11,6 miliar euro) .

4

EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

ASIA

Aktivitas manufaktur China di bulan Desember 2013 tercatat paling rendah dalam tiga bulan tera-khir. Pesanan ekspor baru menuju level terendah dalam empat bulan. Hal ini membuktikan ekonomi China telah kehilangan beberapa momentum di kuartal terakhir tahun 2013 lalu. Data pemerintah-

menunjukkan PMI turun ke 51 dari 51,4 di bulan November 2013 atau di bawah ekspektasi analis. Survei HSBC terhadap PMI perusahaan Swasta le-bih kecil dari PMI resmi dari pemerintah China yang memiliki BUMN lebih banyak. Sedangkan dari Jepang pertumbuhan ekonomi Jepang di kuartal ketiga lalu berada di level 0.3 persen (q/q). Angka pertumbuhan kuartalan ini direvisi turun dibandingkan dengan data awal

(preliminary) yang berada di level 0.5 persen. Secara tahunan, pertumbuhan ekonomi juga lebih lambat dibandingkan dengan data preliminary. Per-tumbuhan ekonomi di kuartal Juli-September lalu mengalami perlambatan ke level 1.1 persen. Per-tumbuhan ini berada di bawah rilis data preliminary yang sebelumnya pada level 1.9 persen. Data terpisah menunjukkan bahwa transaksi ber-

jalan di kuartal ketiga juga masih mengalami de-fisit, tidak sesuai dengan harapan yang mengharap-kan terjadinya surplus. Tercatat defisit transaksi berjalan mencapai 0.06 triliun yen, mengecil di-bandingkan surplus di kuartal kedua yang berada di level 0.13 triliun yen. Akan tetapi estimasi mengharapkan terjadinya surplus sebesar 0.12 tril-iun yen. Pemerintah Jepang telah menyetujui paket stimulus

tambahan senilai 18.6 triliun yen atau 182 miliar dollar untuk menjadi penopang ekonomi dari ke-mungkinan dampak negatif kenaikan pajak yang rencananya akan diaktifkan bulan April tahun de-pan.

5

EKONOMI INDONESIA

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

INFLASI

EKSPOR

BPS mengumumkan terjadi inflasi pada bulan Desem-ber 2013 sebesar 0,55%. Dari 66 kota, tercatat 61 kota mengalami inflasi dan 5 kota mengalami deflasi. Inflasi tertinggi terjadi di Manado 2,69% dan teren-dah terjadi di Palembang dan Tangerang masing-masing 0,04%. Sedangkan deflasi tertinggi terjadi di Padang Sidempuan 0,44% dan terendah terjadi di Kendari 0,05%.

Inflasi terjadi karena adanya kenaikan harga yang ditunjukkan oleh kenaikan indeks beberapa kelompok pengeluaran, yaitu: kelompok bahan makanan 0,79 persen; kelompok makanan jadi, minuman, rokok, dan tembakau 0,73%; kelompok perumahan, air, listrik, gas, dan bahan bakar 0,44%; kelompok san-dang 0,17%; kelompok kesehatan 0,16 persen; kelompok pendidikan, rekreasi, dan olahraga 0,06 persen; dan kelompok transport, komunikasi, dan jasa keuangan 0,56%. Tingkat inflasi tahun kalender 2013 (Jan-Des) sebe-sar 8,38% dan tingkat inflasi yoy sebesar 8,38%. Komponen inti pada Desember 2013 mengalami in-flasi sebesar 0,45%, tingkat inflasi komponen inti (core inflation) tahun kalender 2013 sebesar 4,98%

dan tingkat inflasi komponen inti (core inflation) yoy

sebesar 4,98%.

Nilai ekspor Indonesia bulan November 2013 menca-pai US$15,93 miliar atau naik +1,45% dibanding ekspor Oktober 2013 (mom). Sementara bila diband-ing November 2012 mengalami penurunan sebesar +2,40% (yoy). Secara kumulatif nilai ekspor Indone-sia Januari−November 2013 (ytd) mencapai US$165,57 miliar atau menurun –5,19% dibanding periode yang sama tahun 2012.

Ekspor nonmigas November 2013 mencapai US$136,36 miliar, turun 3,02% jika dibandingkan periode sama tahun sebelumnya. Jika dibandingkan dengan Oktober 2013, ekspor nonmigas naik 1,51%. Peningkatan ekspor nonmigas berasal dari sector le-mak dan minyak hewan/ nabati dengan nilai US$655,8 juta. Saat ini, pangsa ekspor terbesar adalah China dengan nilai perdagangan US$18,93 miliar, Jepang sebesar US$14,69 miliar, dan AS sebesar US$13,79 miliar.

6

EKONOMI INDONESIA

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

IMPOR

Nilai impor Indonesia November 2013 mencapai US$15,15 miliar atau turun 3,35% dibanding Oktober 2013 (mom). Secara kumulatif nilai impor Januari–November 2013 mencapai US$171,2 miliar atau tu-run 2,8% jika dibanding impor periode yang sama tahun 2012. Penurunan tersebut dipicu turunnya im-por non-migas sebesar US$7,1 miliar atau 5,19%. Impor nonmigas November 2013 mencapai US$11,21

miliar atau turun 8,12% dibanding Oktober 2013 (mom). Impor migas November 2013 mencapai US$3,94 miliar atau naik 13,39% dibanding Oktober 2013 (mom). Sebaliknya bila dibanding impor No-vember 2012 naik 5,19% (yoy).

Neraca perdagangan Indonesia November 2013 men-galami surplus dari sisi nilai sebesar US$776,8 juta. Pada sisi lain, impor migas pada November 2013 naik 13,39% menjadi US$3,94 miliar dibandingkan Okto-ber 2013. Kontribusi impor terbesar dari mesin dan peralatan mekanik menjadi US$24,94 miliar, mesin dan peralatan listrik US$16,88 miliar.

Neraca Perdagangan

7

REKOMENDASI SAHAM PILIHAN

PT ACE HARDWARE INDONESIA Tbk (ACES)

BIRD Monthly

www.mncsecuritie

PT LIPPO KARAWACI Tbk (LPKR)

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 1.350 (end of 2014)

• Perseroan saat ini selain bergerak sebagai peru-

sahaan operator real estat dan membangun ka-wasan industri mendiversifikasi usaha dengan mulai memasuki industri kesehatan dengan mem-bangun rumah sakit. Kontribusi tersebut dapat menyumbang 35% dari total pendapatan LPKR.

• Perseroan pada tahun depan berencana menam-

bah 10 rumah sakit untuk meningkatkan penda-

patan. Kinerja Triwulan III/ 2013:

• Pendapatan Perseroan di triwulan III/2013 tum-

buh 25,2% menjadi Rp4,781 miliar.

• Laba usaha Perseroan di triwulan III/2013 tum-

buh 27,5% menjadi Rp1,362 miliar.

• Laba bersih Perseroan di triwulan III/2013 tum-

buh 24,3% menjadi Rp912 miliar.

Price (05/12/2013) : 900

Price (03/01/2014) : 900

Change : 0

52wk High—Low : 1.840—890

Market Capitalization : 20,08 T

EPS 2014F : Rp 47

P/E 2014F : 16,2 x

P/BV 2014F : 1,8 x

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 800 (end of 2014)

Kinerja Kuartal 3/2013:

• Net Revenue naik +22.41% menjadi Rp 2.79 tril-

iun;

• Operating Profit naik +12.27% menjadi Rp

409.94 miliar;

• Net Profit naik +813.44% menjadi Rp 318.25

miliar;

• Debt Equity Ratio menjadi 1.23x

• Operating Profit Margin menjadi 14.7%

• Net Profit Margin menjadi 11.41%

• ROE menjadi 18.35%

• ROA menjadi 14.67%

Proyeksi Kinerja Full Year 2013:

• Net Revenue menjadi Rp 3.72 triliun;

• Operating Profit Rp 546.59 miliar;

• Net Profit Rp 424.33 miliar;

• BV Rp 126

Price (05/12/2013) : 670

Price (03/01/2014) : 640

Change : -30 (-4,48%)

52wk High—Low : 1.080—580

Market Capitalization :

EPS 2014F : Rp 24,74

P/E 2014F : 32,33 x

P/BV 2014F : 6,33 x

8

REKOMENDASI SAHAM PILIHAN

PT SALIM IVOMAS PRATAMA Tbk (SIMP)

BIRD Monthly

www.mncsecuritie

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 1.000 (end of 2014)

• Produksi CPO turun 12% menjadi 565 ribu ton

pada 9M 2013 dari 639 ribu ton dan produksi PK turun 13% menjadi 130 ribu ton dari 150 ribu ton, terutama disebabkan oleh penurunan pro-

duksi dari pihak eksternal serta penurunan pro-duksi TBS di Sumatra.

• Total area tertanam kebun inti hingga September

2013 adalah 270.509 ha, dimana 87% ditanami oleh kelapa sawit, 8% ditanami karet, 4% ditana-mi tebu dan sisanya adalah tanaman lain.

Kinerja Triwulan III/ 2013:

• Pendapatan Perseroan turun 9% menjadi Rp9,5

triliun.

• Laba usaha turun 54% menjadi Rp916 miliar.

• Laba bersih Perseroan turun 82% menjadi Rp171

miliar.

Price (05/12/2013) : 850

Price (03/01/2014) : 800

Change : -50 (-5,88%)

52wk High—Low : 1.290—610

Market Capitalization : 12,3 T

EPS 2014F : Rp 43,89

P/E 2014F : 22,78 x

P/BV 2014F : 0,94 x

9

JADWAL AKSI KORPORASI

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

IPO

SAHAM HARGA IPO JUMLAH SAHAM TARGET DANA TGL. LISTING

Bank Panin Syariah Rp100—120 5.000.000.000 Rp500-600 M 14 Jan 2014

Bank Ina Perdana Rp 240 520.000.000 Rp124,8 M 16 Jan 2014

Capitol Nusantara Indonesia Rp 200 208.360.000 Rp41,67 M 16 Jan 2014

Asuransi Mitra Maparya Rp 270 402.781.000 Rp108,75 M 16 Jan 2014

Tunas Alfin Rp 395 270.000.000 Rp106,65 M 17 Jan 2014

10

JADWAL RILIS DATA EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly

Date Economic Data Country Period Prev

2/1 PMI Manufacturing Eurozone Dec 51,6

Initial Jobless Claims

USA Dec 338K

PMI Manufacturing USA Dec 54,7

3/1 M3 Money Supply (YoY)

Eruozone Nov 1,4%

4/1 PMI Composite Japan Dec 54

5/1 Monetary Base (YoY)

Japan Dec 52,5%

PMI Composite China Dec 52,3

6/1 PMI Composite Eurozone Dec 51,7

Sentix Investor Con-fidence

Eurozone Jan 8

ISM NY Business Conditions

USA Dec 69,5

Official Foreign Re-serves

Japan Dec 1275B

7/1 Official Foreign Re-serves

HongKong Dec 308,6B

Unemplyment Rate Germany Nov 5,2%

Flash CPI-EU Har-monised (YoY)

Eurozone Dec 0,9%

PPI (YoY) Eurozone Nov -1,4%

Exports USA Nov 192,7B

Imports USA Nov 233,3B

Trade Balance USA Nov -40,6B

CPI (YoY) China Dec 3%

PPI (YoY) China Dec -1,4%

Trade Balance China Dec 33,8B

Imports China Dec 168,4B

Exports China Dec 22,2B

8/1 Official Foreign Re-serves

Indonesia Dec 96,96B

Retail Sales (YoY) China Dec 13,7%

Retail Sales (YoY) Eurozone Dec -0,1%

Unemployment Rate Eurozone Nov 12,1%

9/1 Consumer Confi-dence Index

Eurozone Dec -15,4

Interest Rate Deci-sion

Eurozone Dec 0,25%

10/1 Unemployment Rate USA Dec 7%

Date Economic Data Country Period Prev

Wholesale Sales (YoY)

USA Nov 6,4%

13/1 Financial Account Balance—BoP

Japan Nov 424,8B

14/1 Industrial Production (YoY)

Eurozone Nov 0,2%

Retail Sales (YoY) USA Dec 4,7%

Exports (YoY) USA Dec -1,6%

Import Price Index (YoY)

USA Dec -1,5%

15/1 Exports Eurozone Nov 159B

Imports Eurozone Nov 144,5B

Trade Balance Eurozone Nov 14,5B

PPI (YoY) USA Dec 0,7%

16/1 CPI (YoY) Eurozone Dec 0,9%

CPI (YoY) USA Dec 1,2%

17/1 Consumer Confi-dence Index

Japan Dec 42,5

21/1 CPI (YoY) HongKong Dec 4,3%

House Price Index (YoY)

Eurozone Q3 -2,2%

22/1 Interest Rate Deci-sion

Japan - 0,1%

23/1 Current Account Balance—BoP

Eurozone Nov 21,8B

Coincidence Index USA Dec 0,4%

26/1 Exports Japan Dec 18,4%

Imports Japan Dec 21,1%

Trade Balance Japan Dec -1293B

27/1 New Home Sales USA Dec 464K

28/1 Consumer Confi-dence Index

USA Jan 78,1

29/1 Interest Rate Deci-sion

USA - 0,25%

30/1 GDP (YoY) USA Q4 2%

Personal Consump-tion Expenditure (YoY)

USA Q4 1,9%

CPI (YoY) Japan Dec 1,5%

31/1 Employment Cost Index

USA Q4 0,4%

www.mncsecurities.com

11

REKOMENDASI TEKNIKAL

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

4.012 – 4.379 Pola Black Candle terbentuk atas IHSG mengindika-sikan Bearish Reversal.

IHSG

6.700 – 7.200 Pola Evening Doji Star terbentuk atas ASII men-gindikasikan melambatnya aksi beli.

Astra International (ASII)

40.800 – 43.950 Pola Evening Doji Star terbentuk atas GGRM men-gindikasikan melambatnya aksi beli.

Gudang Garam (GGRM)

6.450 – 6.850 Pola Bullish Harami Cross terbentuk atas INDF mengindikasikan Bullish Reversal.

Indofood Sukses Makmur (INDF)

12

REKOMENDASI TEKNIKAL

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

9.750 – 10.600 Pola Evening Doji Star terbentuk atas ICBP mengin-dikasikan melambatnya aksi beli.

Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP)

4.100 – 4.675 Pola Inverted Hammer terbentuk atas AKRA men-gindikasikan munculnya aksi beli.

AKR Corpindo (AKRA)

3.225 – 3.625 Pola Gravestone Doji terbentuk atas CPIN mengindi-kasikan munculnya aksi beli.

Charoen Pokphand Indonesia (CPIN)

1.200 – 1.410 Pola White Opening Marubozu terbentuk atas KLBF mengindikasikan Bullish Reversal.

Kalbe Farma (KLBF)

13

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

Edwin J. Sebayang edwin.sebayang@mncsecurities.com

Mining, Energy, Company Groups

Head of Research Ext.260

Reza Nugraha reza.nugraha@mncsecurities.com

Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Research Ext.261

Dian Agustina dian.agustina@mncsecurities.com

Plantation, Pharmacy

Research Ext.262

Zabrina Raissa Zabrina.raissa@mncsecurities.com

Banking

Research Ext.264

MNC Securities MNC Tower Lt.4

Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857

Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in

part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but

which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsi-

bility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to pur-

chase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own

or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose

of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in

the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a

principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those compa-

14

BIRD Monthly

www.mncsecurities.com

MNC Tower - Jakarta MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta

Jl. Kebon Sirih No 17-19 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20

Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati

Telp. 021- 3928333 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan

Fax. 021-3919930 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989

HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977

Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril

branch@bhakti-investama.com HP. 0812 910 0807 suta.vanda@bhakti-investama.com

Yenny Mintarjo

jessie@cbn.net.id

bhaktisecurities_m2@yahoo.com

INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta

Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana

Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26

Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610

Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735

Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax . 021-58358063

HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana

Denny Kurniawan msec.gm@bhakti-investama.com bsec.pb@gmail.com

bhaktiindovision@yahoo.co.id kieroos@yahoo.com

dennykurniawan78@yahoo.co.id

PASAR BARU - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta

Jalan Pasar Baru Timur No. 11 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A

Jakarta Pusat Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City)

Telp. 021-3459341 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240

021-3450588 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230

Fax. 021-3811865 Fax . 021-45842110 Fax. (021) 7294245

Bismar Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto

yaujkt@cbn.net.id antondwis@ymail.com

djatiye_yr@yahoo.co.id

KEMAYORAN - Jakarta OTISTA - Jakarta SURABAYA

Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Jl. Otista Raya No.31A GEDUNG ICBC CENTER

Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jakarta Timur JL. BASUKI RAHMAT 16-18

Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 29360105 SURABAYA

Telp. (021) 30044599 FAX. (021) 29360106 TELP. 031-5317929

Ponirin Johan Fauziah/Nadia HP. 0888 303 7338

mnc.jakpus@ymail.com Otista msec.otista@mncsecurities.com ANDRIANTO WIJAYA

bhakti.sby@gmail.com

andriantowi@yahoo.com

Sby-Sulawesi MALANG SOLO

Jl. Sulawesi No. 60 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Jl. Dr. Rajiman 64 / 226

Surabaya 60281 Malang 65112 Solo

Telp. 031-5041690 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 642722,

Fax. 031-5041694 Fax. 0341-586086 631662, 633707

HP. 0812 325 2868 HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726

Lius Andy H. Lanny Tjahjadi Tindawati

lius.ah@gmail.com bsmalang@gmail.com LY. Lennywati

lius_andy@yahoo.com bsmalang@yahoo.com bcisol@yahoo.com

MEDAN MAGELANG BOGOR

Jl. Karantina No 46 Jl. Cempaka No. 8 B Jl. Raya Pajajaran No. 25

Kel. Durian, Kec Medan Timur Komp. Kyai Langgeng ( Depan Hotel Pangrango 2 )

Medan 20235 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Bogor

Telp. 061-6641905 Telp. 0293-313338 Tlp. 0251 8350476 , 08889992200

0293-313468 Fax. 0251-8350 527

Fax. 0293-313438 HP. 0819 0524 0006

HP. 0888 282 6180 I r w a n O k t a v i a n

Deddy Irianto bsbogor08@gmail.com

bhaktimgl@yahoo.com

DENPASAR MAKASSAR SEMARANG

Gedung Bhakti Group Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2

( Koran Seputar Indonesia ) Makassar - Sulawesi Selatan Kav. 35 - 36

Jl. Diponegoro No. 109 Kompleks Rukan Ratulangi Semarang

Denpasar - 80114 Blok. C12-C13 Telp. 024-76631623

Telp. 0361-264569 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax. 024-76631627

Fax. 0361-264563 Makassar - 90113 Widyastuti

Telp. 0411-858516 bsec_smg@yahoo.co.id

Fax. 0411-858526

Fax. 0411 - 850913

Daniel R. Marsan

email: denicivil@gmail.com

Sentul - Bogor Bandung PATI

Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Gatot Subroto No. 2 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1

Sentul City, Bandung - 40262 Pati – Jawa Tengah

Bogor – 16810 Telp No. 022- 733 1916-17 Telp (0295) 382722

Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax No. 022- 733 1915 Faks (0295) 385093

Fax. 6221- 87962294 Bismar / Dimas Panji Arie Santoso

Hari Retnowati dimas.panji@bhakti-investama.com mnc.pati@gmail.com

chandrajayapatiwiri@hotmail.com msec.mitra@yahoo.com

Semarang_Pojok BEI Semarang_Pojok BEI TEGAL

Univ Dian Nuswantoro Universitas Stikubank Jl. Ahmad Yani No 237

Telp . (024) 356 7010 Telp . (024) 841 4970 Tegal

Gustav Iskandar Gustav Iskandar Telp. 0283 - 335 7768

Fax. 0283 - 340 520

Tubagus Anditra/ Aprilia

bstegal08@yahoo.com

Bandar Lampung Menado BATAM

Jl. Brigjen Katamso No. 12 Jl. Pierre Tendean Hotel Nagoya Plaza

Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jl. Imam Bonjol No. 3-4

Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0431) 877888 Lubuk Baja, Batam 29432

Tel. (0721) 264569 CSO Fax. (0431) 876222 Telp. 0778-459997

felixkrn@gmail.com msec.manado@mncsecurities.com Fax. 0778-456787

HP. 0812 701 7917

Manan

bs_batam@yahoo.com

bs_batam@gmail.com

Balikpapan

Jl. Jend Sudirman No.33

Balikpapan – Kaltim

Tel. (0542) 736259

rita.yulita@mncsecurities.com