ANALISIS RASIO ARUS KAS UNTUK MENGUKUR KINERJA

KEUANGAN PERUSAHAAN DI SEKTOR PERTAMBANGAN

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

(PERIODE 2017-2019)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Sebagian Dari Syarat-Syarat

Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi

Diajukan Oleh:

FILZA AMALIA

NPM. 1701120010.P

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS TRIDINANTI

PALEMBANG

2020

ii

iii

iv

Motto :

Hidup adalah ujian dari satu ujian ke ujian yang lain. Dan

ujian bukan hanya tentang kesedihan atau kekecewaan,

melainkan kebahagiaan dan juga kenyamanan.

Ujian yang kau anggap melelahkan sejatinya, ada dosamu

yang Dia gugurkan.

Untuk masa sulitmu, biarlah Allah yang akan

menguatkanmu, tugasmu adalah menjaga agar jarak antara

kamu dengan Allah tidak terlalu jauh

Waktu akan terasa pendek apabila kamu merasa bahagia

Kupersembahkan Kepada :

Allah SWT dan Rosulullah SAW

Ayahandaku dan Ibundaku Tercinta

Saudara-Saudaraku Tercinta

Para Pendidikku yang kuhormati

v

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, karena

atas rahmat dan ridho-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul

Analisis Rasio Arus Kas Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan di

Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi ini

adalah syarat untuk memperoleh gelar sarjana ekonomi di Universitas Tridinanti

Palembang.

Rasio keuangan sangat penting bagi para penggunanya untuk mengetahui

seberapa baik atau buruknya kinerja dalam perusahaan salah satunya dalam

mengukur kinerja keuangan pada perusahaan. Hasil rasio yang diolah dari laporan

arus kas tersebut menunjukkan seberapa baik atau buruknya perusahaan dalam

menjalankan kegiatannya.

Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan gambaran tentang bagaimana

cara mengukur kinerja keuangan dengan cara menganalisis rasio arus kas pada

perusahaan di sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Dengan selesainya penelitian ini, penulis mengucapkan syukur kepada

Tuhan Yang Maha Esa dan terima kasih kepada:

1. Ibu Dr. Ir. Hj. Nyimas Manisah, MP. selaku Rektor Universitas

Tridinanti Palembang.

2. Msy. Mikial,SE.,Ak.,M.Si.,CA selaku Dekan Fakultan Ekonomi

Universitas Tridinanti Palembang yang telah memberi bimbingan dan

pengarahan selama masa studi.

3. Ibu Meti Zuliyana, SE., M.Si., Ak., CA selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang yang

telah memberi bimbingan dan pengarahan selama masa studi.

vi

vii

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL .................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................... ii

HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT ................................... iii

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...................................... iv

KATA PENGANTAR ................................................................................. v

DAFTAR ISI .......... ................................................................................. vii

DAFTAR TABEL ....................................................................................... x

DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xii

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................ xiii

ABSTRAK ........................................................................................... xiv

RIWAYAT HIDUP .................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang ........................................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah .................................................................... 7

1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................ 7

1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Kajian Teoritis ........................................................................... 9

2.1.1 Laporan Keuangan ......................................................... 9

2.1.2 Laporan Arus Kas ......................................................... 10

viii

2.1.2.1 Pengertian Laporan Arus Kas .......................... 10

2.1.2.2 Penyusunan Laporan Arus Kas ........................ 11

2.1.3 Kinerja Keuangan .................................................... 12

2.1.3.1 Pengertian Kinerja Keuangan ......................... 12

2.1.3.2 Tujuan Kinerja Keuangan ............................... 13

2.1.3.3 Manfaat Kinerja Keuangan .............................. 14

2.1.3.4 Tahap-tahap dalam Menganalisis Kinerja

Keuangan ........................................................ 15

2.1.4 Analisis Rasio Arus Kas dalam Mengukur

Kinerja Keuangan .................................................... 16

2.2 Penelitian Yang Relevan .......................................................... 21

2.3 Kerangka Berfikir ..................................................................... 24

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Tempat dan Waktu Penelitian .................................................. 26

3.1.1 Tempat Penelitian .................................................... 26

3.1.2 Waktu Penelitian .................................................... 26

3.2 Sumber dan Teknik Pengumpulan Data ................................... 26

3.2.1 Sumber Data .................................................... 26

3.2.2 Teknik Pengumpulan Data ............................................ 27

3.3 Populasi, Sampel dan Sampling ............................................... 28

3.3.1 Populasi ............................................................... 28

3.3.2 Sampel ............................................................... 30

3.3.3 Sampling ............................................................... 31

3.4 Rancangan Penelitian ............................................................... 32

ix

3.5 Variabel dan Definisi Operasional ........................................... 33

3.6 Instrumen Penelitian ............................................................... 35

3.7 Teknik Analisis Data ............................................................... 35

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Hasil Penelitian ............................................................... 37

4.1.1 Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia ........................... 37

4.1.2 Sejarah Singkat Perusahaan Sektor Pertambang

di BEI ............................................................................ 38

4.1.3 Deskriptif Data .............................................................. 49

4.2 Pembahasan

4.2.1 Analisis Penilaian Kinerja Keuangan dengan

Rasio Arus Kas ............................................................... 49

4.2.1.1 Rasio Likuiditas Arus Kas ........................................... 49

4.2.1.2 Rasio Fleksibilitas Arus Kas ........................................ 72

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

5.1 Kesimpulan ............................................................................... 82

5.2 Saran .......................................................................................... 83

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... . 85

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

2.1 Penelitian Lain yang Relevan ............................................................ 23

3.1 Daftar Populasi Penelitian ............................................................... 29

3.2 Sampel Perusahaan yang Memenuhi Kriteria Penelitian ................... 32

3. Variabel dan Definisi Operasional ..................................................... 34

4.1 Rasio Arus Kas Operasi tahun 2017 ................................................... 51

4.2 Rasio Arus Kas Operasi tahun 2018 ................................................... 52

4.3 Rasio Arus Kas Operasi tahun 2019 ................................................... 53

4.4 Rasio Cakupan Arus Dana tahun 2017 ............................................... 55

4.5 Rasio Cakupan Arus Dana tahun 2018 ............................................... 56

4.6 Rasio Cakupan Arus Dana tahun 2019 ............................................... 57

4.7 Rasio Cakupan Kas Terhadap Bunga tahun 2017 .............................. 59

4.8 Rasio Cakupan Kas Terhadap Bunga tahun 2018 .............................. 60

4.9 Rasio Cakupan Kas Terhadap Bunga tahun 2019 .............................. 61

4.10 Rasio Cakupan Kas Terhadap Hutang Lancar tahun 2017 ................. 63

4.11 Rasio Cakupan Kas Terhadap Hutang Lancar tahun 2018 ................. 64

4.12 Rasio Cakupan Kas Terhadap Hutang Lancar tahun 2019 ................. 65

4.13 Rasio Pengeluran Modal tahun 2017 .................................................. 67

4.14 Rasio Pengeluran Modal tahun 2018 .................................................. 67

4.15 Rasio Pengeluran Modal tahun 2019 .................................................. 68

4.16 Rasio Total Hutang tahun 2017 .......................................................... 70

4.17 Rasio Total Hutang tahun 2018 .......................................................... 70

4.18 Rasio Total Hutang tahun 2019 .......................................................... 71

xi

4.19 Rasio Kecukupan Arus Kas tahun 2017 ............................................. 73

4.20 Rasio Kecukupan Arus Kas tahun 2018 ............................................. 74

4.21 Rasio Kecukupan Arus Kas tahun 2019 ............................................. 75

4.22 Rasio Arus Kas Bersih Bebas tahun 2017 .......................................... 78

4.23 Rasio Arus Kas Bersih Bebas tahun 2018 .......................................... 79

4.24 Rasio Arus Kas Bersih Bebas tahun 2019 .......................................... 80

xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1. Kerangka Berfikir .............................................................................. 25

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran

1. Teknik Penentuan Sampel

2. Lembar Persetujuan Revisi

3. Kartu Konsultasi Skripsi

xiv

ABSTRAK

Filza Amalia, Analisis Rasio Arus Kas Untuk Mengukur Kinerja Keuangan

Perusahaan Di Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia (Periode 2017-2019). (Dibawah Bapak Prof. Dr. H. Sulbahri,

M.BE. MM dan Ibu Yuni Rachmawati, SE,M.Si, Ak,CA.

Skripsi ini pada dasarnya membahas tentang analisis rasio arus kas untuk

menilai kinerja keuangan perusahaan agar dapat menghasilkan informasi –

informasi yang dapat diandalkan sebagai dasar pengambilan keputusan yang

berhubungan dengan kepentingan perusahaan tersebut.

Tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah untuk mengetahui

kinerja keuangan setiap tahunnya mulai dari tahun 2017 sampai dengan tahun

2019 ditinjau dari rasio likuiditas arus kas dan rasio fleksibilitas arus kas. Dengan

adanya analisis tersebut dapat diketahui keadaan dan perkembangan perusahaan

pada periode-periode tertentu serta membantu pihak manajemen perusahaan

menyusun rencana baik di masa mendatang. Adapun teknik analisis yang

digunakan adalah teknik analisis kuantitatif dan teknik analisis kualitatif.

Hasil dari penelitian ini ada kinerja keuangan pada sepuluh perusahaan

sektor tambang di Bursa Efek Indonesia periode 2017 – 2019 yaitu mengalami

penurunan kinerja keuangan. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya jumlah

kewajiban setiap tahunnya sedangkan jumlah arus kas operasi dan laba setiap

tahunnya tidak dapat menutupi jumlah kewajiban tersebut.

xv

1

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Secara bisnis, pendirian perusahaan bertujuan untuk mendapatkan laba

atau keuntungan yang maksimal. Oleh karena itu, perusahaan perlu memantau

perkembangan usahanya dari waktu ke waktu agar dapat diketahui perusahaan

mengalami peningkatan atau penurunan. Untuk dapat mengetahui hal tersebut,

pemilik perusahaan dapat melihat laporan pertanggungjawaban pimpinan

perusahaan dalam bentuk laporan arus kas.

Laporan arus kas merupakan media yang dapat membantu para manajer,

kreditur, dan investor dalam menginterprestasikan kinerja suatu perusahaan.

Seperti yang dijabarkan dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 2 (Revisi

2009) laporan arus kas sebagai bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan

perusahaan, menyajikan data mengenai kondisi kas perusahaan dari aktivitas operasi,

investasi dan pendanaan.

Salah satu dari kegunaan informasi laporan arus kas menurut PSAK No.2

(Revisi 2009) adalah untuk meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi

berbagai perusahaan, karena dapat meniadakan pengaruh penggunaan perlakuan

akuntansi yang berbeda terhadap transaksi dan peristiwa yang sama. Kemampuan

arus kas untuk meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi ini

merupakan salah satu alasan digunakannya arus kas sebagai sumber informasi

oleh investor. Laporan arus kas memiliki kandungan informasi yang bermanfaat

2

dalam menentukan likuiditas dan fleksibilitas kinerja keuangan perusahaan yang bisa

diperoleh melalui analisis laporan arus kas dengan menggunakan rasio - rasio arus

kas. Analisis keuangan (financial analysis) merupakan penggunaan laporan

keuangan untuk menganalisis posisi dan kinerja keuangan perusahaan, dan untuk

menilai kinerja keuangan di masa depan.

Salah satu analisis yang dapat dilakukan terhadap laporan keuangan adalah

analisa rasio arus kas. Kas merupakan unsur aset yang paling lancar dan modal

kerja yang paling likuid. Hampir setiap transaksi yang terjadi selalu

mempengaruhi kas. Informasi tentang arus kas suatu perusahaan berguna bagi

para pemakai laporan keuangan sebagai dasar untuk menilai kemampuan

perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas juga menilai kebutuhan

perusahaan untuk menggunakan arus kas tersebut. Analisis rasio arus kas sangat

penting bagi perusahaan untuk mengukur prospek arus kas perusahaan pada

periode yang akan datang.

Penelitian terkait analisis rasio arus kas telah banyak dilakukan,

diantaranya oleh Sri Mulyani (2013), Afriyeni (2013), Fegi Syahputra (2014),

Dwi Sesanti K (2012) dan Meldawati, Febryandhie Ananda (2013). Penelitian

yang dilakukan oleh Sri Mulyani (2013) meneliti tentang Analisis Laporan Arus

Kas Sebagai Alat Pengukur Kinerja Keuangan Perusahaan menyimpulkan bahwa

analisis rasio arus kas memfokuskan analisis pada aspek arus kas yang dihasilkan

untuk membiayai kegiatan operasi perusahaan dalam aktivitas-aktivitas operasi,

investasi dan pendanaan. Ariyeni (2013) pada penelitiannya pada PT Indofood

Sukses Makmur Tbk juga menyatakan pentingnya analisis rasio arus kas dalam

3

mengukur kinerja keuangan perusahaan untuk mengetahui baik atau tidaknya

kinerja yang dilihat dari nilai rasio yang dihasilkan dari masing masing rasio-rasio

arus kas dalam penelitian yang berjudul “Analisis Laporan Arus Kas untuk

Mengukur Kinerja Keuangan pada PT Indofood Sukses Makmur Tbk”

Salah satu penelitian untuk mengukur kinerja keuangan dengan

menggunakan rasio arus kas yang dilakukan oleh Fegi Syahputra (2014) pada

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia menyimpulkan

bahwa perusahaan manufaktur yang diteliti secara garis besar memiliki kinerja

keuangan yang baik jika diteliti dari kualitas laba dengan menggunakan rasio

indeks dana operasi dan rasio kecukupan arus kas.

Pengukuran kinerja perusahaan sangat diperlukan, terutama bagi investor

untuk menentukan keputusan investasi yang akan dilakukannya. Apabila kinerja

perusahaan baik, maka akan mampu menarik minat investor untuk melakukan

investigasi pada perusahaan tersebut dan akan berpengaruh terhadap peningkatan

harga saham. Sebaliknya apabila kinerja perusahaan dinilai buruk maka akan

berpengaruh pada penurunan harga saham pada perusahaan tersebut.

Namun dari beberapa penelusuran yang dilakukan, ternyata sangat sedikit

peneliti yang menggunakan rasio arus kas untuk meneliti kinerja keuangan

perusahaan. Padahal analisis rasio arus kas untuk meneliti kinerja keuangan,

terutama bagi perusahaan sektor pertambangan dikenal sebagai sektor penting

karena perannya sebagai sumber daya energi yang sangat diperlukan bagi

pertumbuhan ekonomi suatu Negara. Oleh karena itu penulis tertarik untuk

4

mencoba melakukan penelitian dengan menggunakan analisis rasio arus kas pada

perusahaan di sektor pertambangan.

Perusahaan pertambangan membutuhkan modal yang sangat besar dalam

mengeksplorasi sumber daya alam dalam mengembangkan pertambangan. Untuk

itu, perusahaan pertambangan banyak masuk ke pasar modal untuk menyerap

investasi dan untuk memperkuat posisi keuangannya. Terdapat 47 perusahaan

sektor pertambangan yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun

1990 sampai tahun 2020 ini. Perusahaan sektor pertambangan mengalami

penambahan perusahaan dari tahun ketahun, hal ini mengindikasikan bahwa

perusahaan sektor pertambangan memiliki prospek yang baik untuk terus

berkembang sehingga menarik untuk diteliti.

Sektor pertambangan merupakan salah satu penompang pembangunan

ekonomi suatu Negara, karena perannya sebagai sumber daya energi yang sangat

diperlukan bagi pertumbuhan ekonomi suatu Negara. Sektor pertambangan adalah

sektor yang berada pada sektor utama yang terdiri dari beberapa subsektor, yaitu

pertambangan batubara, pertambangan minyak dan gas bumi, pertambangan

logam dan mineral lainnya dan 2 pertambangan batu-batuan.

Badan Pusat Statistik menyebut pertumbuhan ekonomi Indonesia triwulan

II/2019 didukung oleh semua lapangan usaha terkecuali pertambangan dan

penggalian. Kepala Badan Pusat Statistik (BPS) Suharyanto menyatakan sektor

pertambangan dan penggalian mengalami penurunan terlihat dari Atas Dasar

Harga Berlaku (ADHB) dan Atas Dasar Harga Konstan (ADHK). Pada triwulan

II/2019, ADHB pertambangan dan penggalian tercatat Rp292,6 triliun sementara

5

pada triwulan I/2019 lebih tinggi yaitu Rp293,9 triliun. Untuk ADHK sektor

pertambangan dan penggalian juga tercatat pada triwulan II/2019 sebesar Rp198,7

triliun lebih kecil dari triwulan I/2019 yakni Rp199,9 triliun.

Menurut situs Kontan.co.id, beberapa emiten tambang sejenis sudah

melaporkan kinerja kuartal I 2019. Sektor tambang menjadi sektor yang cukup

tertekan hingga kuartal I 2019 ini. Tercermin dari raihan laba bersih mereka yang

turun cukup dalam. PT Indika Energy Tbk harus mencatatkan penurunan laba

yang cukup signifikan pada periode kuartal I 2019 hingga 61% menjadi US$ 40,5

juta. Pada pada periode yang sama tahun lalu, laba bersih INDY mencapai US$

103,8 juta. PT Bukit Asam Tbk mencatatkan penurunan laba bersih hingga

21,4% year on year (yoy) menjadi Rp 1,14 triliun. PT Kapuas Prima Coal Tbk

mencatatkan laba mencapai Rp 42,13 miliar, naik 3,35% secara tahunan. PT Bumi

Resources Minerals mencetak laba bersih sebesar US$ 86.650. Pada periode yang

sama tahun lalu, BRMS mencetak rugi bersih US$ 4,69 juta.

Kendati demikian, Managing Director Head of Equity Capital

Market Samuel International, Harry Su mengatakan secara sektoral sektor

tambang tidak akan bagus karena memang ada pelemahan ekonomi secara global.

Dari fenomena di atas, dapat disimpulkan bahwa sektor pertambangan di

Indonesia mengalami penurunan kinerja yang cukup serius.

Penelitian ini mengacu pada penelitian yang dilakukan oleh Meldawati

dan Febryandhie Ananda (2013) tentang analisis rasio arus kas untuk mengukur

kinerja keuangan pada PT Kalbe Farma Tbk. Perbedaan penelitian sekarang

dengan penelitian sebelumnya terletak pada objek dan periode penelitian.

6

Penelitian yang dilakukan oleh Meldawati dan Febryandhie Ananda hanya

menggunakan satu objek perusahaan, sedangkan pada penelitian ini akan

menggunakan beberapa sampel perusahaan yang telah memenuhi kriteria di sektor

pertambangan yang terdaftar di BEI selama tahun 2017-2019.

Berdasarkan latar belakang di atas, maka penulis tertarik untuk melakukan

penelitian dengan judul “Analisis Rasio Arus Kas Untuk Mengukur Kinerja

Keuangan Perusahaan di Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2019”.

1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan fenomena latar belakang di atas, maka permasalahan yang

dibahas dalam penelitian ini adalah “Bagaimana kinerja keuangan

perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

(BEI) periode 2017-2019 menggunakan alat ukur arus kas?”.

1.3 Tujuan Penelitian

Berdasarkan latar belakang penelitian dan rumusan masalah di atas,

adapun tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah untuk

mengukur kinerja keuangan perusahaan sektor pertambangan yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2019 dengan

menggunakan rasio arus kas.

1.4 Manfaat Penelitian

Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai

berikut :

7

1. Manfaat Akademis

a. Untuk menambah ilmu pengetahuan mengenai akuntansi keuangan

dan analisis investasi & portofolio.

b. Sebagai bahan untuk membandingkan penelitian-penelitian

selanjutnya khususnya tentang akuntansi keuangan.

2. Manfaat Praktis

a. Bagi penulis, penelitian ini memberikan gambaran yang

sesungguhnya tentang kinerja keuangan perusahaan dengan

menggunakan analisis rasio arus kas.

b. Bagi perusahaan, hasil penelitian ini diharapkan berguna untuk

mengetahui bagaimana tingkat kinerja perusahaan yang dilihat dari

kinerja keuangan perusahaan dengan menggunakan rasio arus kas.

c. Bagi calon investor, penelitian ini dapat dijadikan pertimbangan

keputusan investasi bagi seorang investor yang akan menanamkan

modalnya kepada suatu perusahaan di sektor pertambangan yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

d. Bagi peneliti selanjutnya, semoga dapat bermanfaat untuk dijadikan

bahan referensi dan perbandingan dalam melakukan penelitian

serupa dimasa yang akan dating.

8

9

DAFTAR PUSTAKA

Afriyeni, “Analisis Laporan Arus Kas Untuk Mengukur Kinerja Kuangan pada

PT. Indofood Sukses Makmur Tbk”. Buletin Ilmiah Keuangan dan

Perbankan, Vol.6 – No. 1, Mei 2013, AKBP Padang.

Dareho, Herlina Tara, “Analisis Laporan Arus Kas Untuk Menilai Kinerja

Keuangan pada PT. ACE Hardware Indonesia Tbk”. Jurnal EMBA Vol. 4

No. 2, Juni 2016, Hal. 662-672, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas

Sam Ratulangi Manado.

Darsono dan Ashari, (2005), Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan,

Andi, Yogyakarta.

Fahmi, Irham, 2014, Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal, Edisi

Pertama, Mitra Wacana Media: Jakarta.

Harahap, Sofyan Syafri, 2016, Analisis Kritis atas Laporan Keuangan, Cetakan

Ketigabelas, Rajawali Pers: Jakarta.

Ikatan Akuntansi Indonesia, (2009), Pernyataaan Standar Akuntansi Keuangan.

PSAK No.1 (Revisi 2009): Penyajian Laporan Keuangan, IAI, Jakarta.

Ikatan Akuntansi Indonesia, (2009), Pernyataaan Standar Akuntansi Keuangan.

PSAK No.2 (Revisi 2009): Laporan Arus Kas, IAI, Jakarta.

Jona W, Megi Sila dan Ilat, Ventje, 2018, Analisis Rasio Arus Kas Dalam Menilai

Kinerja Keuangan pada PT. PLN (Persero) Wilayah Sulutenggo. Fakultas

Ekonomi Dan Bisnis, Universitas Sam Ratulangi, Manado.

Kasmir, 2017, Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Kesepuluh, PT Rajagrafindo

Persada: Jakarta.

Kusumawardani, Dwi Sesanti dan Husaini, Achmad, 2012, Analisis Rasio

Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Badan Usaha Milik Negara

Yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2012. Fakultas Ilmu Administrasi

Universitas Brawijaya, Malang.

Meldawati dan Ananda, Febryandhie, 2013, Analisis Rasio Arus Kas Untuk

Mengukur Kinerja Keuangan pada PT Kalbe Farma Tbk. STIE “KBP”

Padang.

10

Mulyadi, (2007), Akuntansi Manajemen: Konsep, Manfaat dan Rekayasa, Edisi

Revisi, Bagian Penerbit Universitas Gajah Mada, Yogyakarta.

Mulyani, Sri, 2013, Analisis Rasio Arus Kas Sebagai Alat Pengukur Kinerja

Keuangan Perusahaan. STIE Pariwisata Semarang.

Munawir S, 2010, Analisa Laporan Keuangan, UPP-AMP YKPN : Yogyakarta.

Rudianto. 2013. Akuntansi Manajemen Informasi untuk Pengambilan Keputusan

Strategis. Jakarta: Erlangga

Rusmanto dan Mentayani, 2011

Sanusi, Anwar, 2011, Metodologi Penelitian Bisnis Cetakan Keenam, Salemba

Empat: Jakarta.

Sugiyono, 2016, Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R & D, Alfabeta:

Bandung.

Syahputra, Fegi, 2014, Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan

Laporan Arus Kas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI.

Skripsi: Universitas Negeri Padang

www.antam.com

www.bps.go.id

www.citamineral.com

www.citatah.co.id

www.centralomega.com

www.idx.co.id

www.investasi.kontan.co.id

www.mitra-investindo.com

www.pkpk-tbk.co.id

www.ptba.co.id

www.radiant.co.id

www.go-eagle.co.id

www.timah.com