analisis rasio arus kas untuk mengukur kinerja keuangan pada pt kalbe farma tbk

5/19/2015 ANALISISRASIOARUSKASUNTUKMENGUKURKINERJAKEUANGANPADAPTKALBEFARMATbk.|febryandhieananda

https://febryandhieananda.wordpress.com/2014/05/30/analisisrasioaruskasuntukmengukurkinerjakeuanganpadaptkalbefarmatbk/ 1/22

febryandhieananda

SharingPaperinAccountancyManagement

ANALISISRASIOARUSKASUNTUKMENGUKURKINERJAKEUANGANPADAPTKALBEFARMATbk.

PostedonMei30,2014byandhieanandaMeninggalkankomentarBuletinIlmiahKeuangandanPerbankan

Volume6No.1,Mei2013

Meldawati

AlumniSTIEKBPPadang

([email protected](mailto:[email protected]))

FebryandhieAnanda

STIEKBPPadang

([email protected](mailto:[email protected]))

ABSTRACT

Thisstudyaimstodeterminehowtheuseofanalyticaltechniquesinthecurrentratiosmeasurethe



ThisstudyaimstodeterminehowtheuseofanalyticaltechniquesinthecurrentratiosmeasurethefinancialperformanceofPTKalbeFarmaTbk.InthisstudytheauthorsusesecondarydatafromfinancialstatementsofPTKalbeFarmaTbkfor5years(20082012).Theanalyticalmethodusedisaformwheretheratioofthevalueinthestatementoffinancialposition,statementofcomprehensiveincome,statementofchangesinequityandstatementofcashflowsintothesimplifiedratios.Datawereanalyzedusing8cashflowratioistheratioofoperatingcashflow,cashflowcoverageratio,interestcoverageratioofthecash,thecashcoverageratioofcurrentliabilities,capitalexpenditureratio,theratiooftotaldebt,theratioofnetcashflowandfreecashflowadequacyratio.Theresultsofthisstudyindicateeachcashflowratiosfrom2008to2012averageratioproducedtendstobelowandhasdecreasedeveryyear.

Keyword:CashFlowRatio,FinancialPerformance

PENDAHULUAN

DalamPSAKNo.2(Revisi2009)dikatakanbahwasebuahperusahaanpadaawalnyabertujuanuntukmendapatkankeuntunganyangbesardenganmelakukanstrategijituuntukmencapaitargetyangdiinginkan.Untukdapatmencapaitujuandanuntukmengetahuitingkatkinerjanya,setiapperusahaanharusmenyajikansuatulaporankeuanganpadasuatuperiode.Untukituperusahaanharusmencermatidanmenganalisiskinerjaperusahaan,salahsatunyamelaluianalisisdenganmenggunakanlaporankeuanganberupalaporanaruskas.

SepertiyangdijabarkandalamPernyataanStandarAkuntansiKeuanganNo.2(Revisi2009)laporanaruskassebagaibagianyangtidakterpisahkandarilaporankeuanganperusahaan,menyajikandatamengenaikondisikasperusahaandariaktivitasoperasi,investasidanpendanaan.Laporanaruskasmemilikikandunganinformasiyangbermanfaatdalammenentukanlikuiditasdanfleksibilitaskinerjakeuanganperusahaanyangbisadiperolehmelaluianalisislaporanaruskasdenganmenggunakanrasiorasioaruskas.

MenurutDarsonodanAsharididalambukunyaPedomanPraktisMemahamiLaporanKeuangan(2005),semakinbanyaknyaperusahaanyangmencantumkanlaporanaruskasdalamlaporankeuangantahunan,membuatpenggunaaninformasilaporanaruskassebagaialatanalisiskinerjakeuanganperusahaankianmeningkat.Salahsatuanalisiskinerjakeuanganadalahdenganmenggunakananalisisrasioaruskas.Analisiskinerjakeuanganperusahaankhususnyadenganmenggunakanlaporanaruskasperusahaandiharapkandapatmembantuperusahaanuntukmenilaikemampuanperusahaandalammembayarkewajibanlancar,membayarkomitmenkomitmennya,membayarbungaatashutangyangtelahada,membayarhutanglancar,mengukurmodalyangtersediauntukinvestasidanpembayaranhutang,sertamengukurkemampuanperusahaandalammemenuhikewajibankasdimasadatanggunapengambilankeputusanataupenyusunankebijakanuntukmasayangakandatangdemiterciptanyapeningkatanhasildarikinerjakeuanganperusahaan.



TINJAUANPUSTAKADANHIPOTESIS

Akuntansimerupakansuatusisteminformasiyangmemberikanketeranganmengenaidataekonomiuntukpengambilankeputusanbagisiapasajayangmembutuhkannya.Dalamakuntansiinformasiyangdimaksudkanitudisusundalamikhtisardalamlaporankeuangan.

AdabeberapapengertianlaporankeuanganmenurutpendapatparaahliyangdapatPenulisgunakansebagaibahanpertimbangan.MenurutMunawir(2004:2),Laporankeuanganpadadasarnyaadalahhasildariprosesakuntansiyangdapatdigunakansebagaialatuntukmengkomunikasikandatakeuanganatauaktivitassuatuperusahaan.MenurutSoemarso(2010:368),Laporankeuanganmeliputineraca,laporanlabarugidanlabaditahan,laporanaruskassertacatatanataslaporankeuangan.MenurutSofyanS.Harahap,dalambukuAnalisaKritisAtasLaporanKeuangan(2006:105),Laporankeuanganadalahlaporanyangmenggambarkankondisikeuangandanhasilusahasuatuperusahaanpadasaattertentuataujangkawaktutertentu.SedangkandefinisilaporankeuanganmenurutPSAKNo.1(Revisi2009)tentangPenyajianLaporanKeuanganparagraf9(IAI,2009:)adalahsebagaiberikut:Laporankeuanganadalahsuatupenyajianterstrukturdariposisikeuangandankinerjakeuangansuatuentitas.

Daribeberapadefenisidiatas,Penulismenyimpulkanbahwapengertianlaporankeuanganadalahlaporanyangmenggambarkanhasildariprosesakuntansiberupapenyajianterstrukturdariposisikeuangandankinerjakeuangansuatuentitassebagaisaranapengkomunikasianinformasikeuangankepadapihakpihakyangberkepentingan.

Laporankeuanganpadahakekatnyamerupakanhasildariprosesakuntansiyangterdiridaritransaksitransaksidanperistiwayangbersifatfinansialdicatat,digolongkan,dandiringkaskandengancarayangtepatdalamsatuanuangdankemudiandiadakanpenafsiranuntukberbagaitujuan.Berbagaitindakantersebuttidaklainmerupakansenipencatatan,penggolongan,peringkasantransaksidanperistiwayangbersifatfinansialdalamcarayangtepatdandalambentukrupiah,danpenafsiranakanhasilnyadapatdigunakanuntukmengkomunikasikandatakeuangankepadapihakyangberkepentingan.Agartidaksalahdalammemakaiinformasi(laporanakuntansi)inimakaperludiketahuisecarabenarpengertiandariprosesakuntansiataudisebutjugasiklusakuntansi.

MetodeAnalisisLaporanKeuangan

MenurutMunawir(2004:36),secaraumummetodeanalisislaporankeuangandapatdiklasifikasikanmenjadiduaklasifikasi,yaitu:

1. Metodeanalisishorizontal(dinamis).

Metodeanalisishorizontal(dinamis)adalahmetodeanalisisyangdilakukandengancaramembandingkanlaporankeuanganuntukbeberapaperiode,sehinggadapatdiketahuiperkembangandankecenderungannya.Disebutmetodeanalisisdinamiskarenametodeini



bergerakdaritahunketahun(periode).Teknikteknikanalisisyangtermasukpadaklasifikasimetodeiniadalahteknikanalisisperbandingan,analisistrend(index),analisissumberdanpenggunaandana,analisisperubahanlabakotor.

1. Metodeanalisisvertikal(statis).

Metodeanalisisvertikal(statis)adalahmetodeanalisisyangdilakukandengancaramenganalisislaporankeuanganpadatahun(periode)tertentu,yaitudenganmembandingkanantaraposyangsatudenganposlainnyapadalaporankeuanganyangsamapadatahun(periode)yangsama.Olehkarenamembandingkanantaraposyangsatudenganlainnyapadalaporankeuanganyangsama,makadisebutmetodevertikal.Disebutmetodestatiskarenametodeinihanyamembandingkanposposlaporankeuanganpadatahun(periode)yangsama.Teknikteknikanalisisyangtermasukpadaklasifikasimetodeiniadalahteknikanalisispersentaseperkomponen(commonsize),analisisrasio,dananalisisimpas.

TeknikAnalisaLaporanKeuangan

MenurutS.Munawir,teknikanalisayangbiasadigunakandalamanalisalaporankeuanganadalahsebagaiberikut:

1. Analisaperbandinganlaporankeuangan

Merupakanmetodedanteknikanalisadengancaramembandingkanlaporankeuanganuntukduaperiodeataulebih,denganmenunjukkan:

a.Dataabsolutataujumlahdalamrupiah,

b.Kenaikanataupenurunandalamjumlahrupiah,

c.Kenaikanataupenurunandalamprosentase,

d.Perbandinganyangdinyatakandalamrasio,dan

e.Prosentasedaritotal.

2. Trendatautendensiposisidankemajuankeuanganperusahaanyangdinyatakandalamprosentase,adalahsuatuteknikanalisauntukmengetahuitendensidaripadakeadaankeuangannya,apakahmenunjukkantendensitetap,naikataubahkanturun.

3. Laporandenganprosentasepercomponenataucommonsizestatementadalahsuatumetodeanalisauntukmengetahuiprosentaseinvestasipadamasingmasingaktivaterhadaptotalaktivanya,jugauntukmengetahuistrukturpermodalannyadankomposisiperongkosanyangterjadidihubungkandenganjumlahpenjualannya.

4. Analisasumberdanpenggunaanmodalkerjaadalahsuatuanalisauntukmengetahuisumbersumbersertapenggunaanmodalkerjaatauuntukmengetahuisebabsebabberubahnyamodalkerjadalamperiodetertentu.

5. Analisasumberdanpenggunaankas(CashFlowStatementAnalysis),adalahsuatuanalisauntukmengetahuisebabsebabberubahnyajumlahuangkasatauuntukmengetahuisumbersumbersertapenggunaanuangkasselamaperiodetertentu.



6. Analisaratio,adalahsuatumetodeanalisauntukmengetahuihubungandaripospostertentudalamneracaataulaporanlabarugisecaraindividuataukombinasidarikedualaporantersebut.

7. Analisaperubahanlabakotor(grossprofitanalysis),adalahsuatuanalisauntukmengetahuisebabsebabperubahanlabakotorsuatuperusahaandariperiodekeperiodeyanglainatauperubahanlabakotorsuatuperiodedenganlabayangdibudgetkanuntukperiodetersebut.

8. Analisabreakeven,merupakansuatuanalisauntukmenentukantingkatpenjualanyangharusdicapaiolehsuatuperusahaanagarperusahaantersebuttidakmenderitakerugian,tetapijugabelummemperolehkeuntungan.Dengananalisabreakeveniniakandiketahuiberbagaitingkatkeuntunganataukerugianuntukberbagaitingkatpenjualan.

LaporanArusKas

Untukmenjagakelancaranoperasiusahanyaperusahaanmemerlukankasdankasharusdiatursecaraseksama,agartidakterlalubanyakatauterlalusedikityangtersediasetiapwaktu.

KlasifikasiLaporanArusKas

Laporanaruskas(cashflows)diklasifikasikanmenurutsetiaparuskasmasukdanaruskaskeluarkedalamkategoriaktivitasaktivitas.MenurutPSAK2Revisi2009aruskasmasukdanaruskaskeluarsuatuperusahaandalamsatuperiodedapatdiklasifikasikanmenjadi3kategori,yaitu:

1)Kasyangberasaldariataudigunakanuntukaktivitasoperasi.

2)Kasyangberasaldariataudigunakanuntukaktivitasinvestasi.

3)Kasyangberasaldariataudigunakanuntukaktivitaspendanaan.

AnalisisRasioLaporanArusKas

Salahsatuanalisiskinerjakeuangandenganmenggunakaninformasilaporanaruskasadalahanalisisrasiolaporanaruskas.Analisislaporanaruskasinimenggunakankomponendalamlaporanaruskasdankomponenneracadanlaporanlabarugisebagaiinformasidalamanalisisrasio.

MenurutDarsonodanAsharididalambukunyaPedomanPraktisMemahamiLaporanKeuangan(2005:91),alatanalisisrasiolaporanaruskasyangdiperlukanuntukmenilaikinerjakeuanganperusahaanantaralain:

1. RasioLikuiditasArusKas

1.1RasioArusKasOperasi(AKO)

RasioArusKasOperasimenghitungkemampuanaruskasoperasidalammembayarkewajibanlancar.Rasioinidiperolehdenganmembagiaruskasoperasidengankewajibanlancar.



Keterangan:

AKO=Aruskasoperasi

Rasioaruskasoperasiyangberadadibawah1berartiterdapatkemungkinanperusahaantidakmampumembayarkewajibanlancar,tanpamenggunakanaruskasdanaktivitaslain.

1.2RasioCakupanArusDana(CAD)

Rasioinidigunakanuntukmengetahuikemampuanperusahaandalammenghasilkankasgunamembayarkomitmenkomitmennya(bunga,pajak,dandividenpreferen).

Keterangan:

CAD=Cakupanarusdana

EBIT=EarningBeforeInterestandTax

Rasioyangbesarmenunjukkanbahwakemampuanyanglebihbaikdarilabasebelumpajakdalammenutupkomitmenkomitmenyangjatuhtempodalamsatutahun.

1.3RasioCakupanKasterhadapBunga(CKB)

Rasioinidigunakanuntukmengetahuikemampuanperusahaandalammembayarbungaatashutangyangtelahada.Rasioinidiperolehdenganaruskasdarioperasitambahpembayaranbungadanpembayaranpajakdibagipembayaranbunga.

Keterangan:

CKB=Cakupankasterhadapbunga

Denganrasioyangbesarmenunjukkanbahwaaruskasoperasimempunyaikemampuanyanglebihbaikdalammenutupbiayabungasehinggakemungkinanperusahaantidakmampumembayarbungasangatkecil.

1.4RasioCakupanKasterhadapHutangLancar(CKHL)

Rasioinimengukurkemampuanperusahaandalammembayarhutanglancarberdasarkanaruskasoperasibersih.Rasioinidiperolehdenganaruskasoperasiditambahdividenkasdibagidenganhutanglancar.

Keterangan:

CKHL=Cakupankasterhadaphutanglancar



Rasioyangrendahmenunjukkankemampuanyangrendahdariaruskasoperasidalammenutuphutanglancar.

1.5RasioPengeluaranModal(PM)

Rasioinidigunakanuntukmengukurmodaltersediauntukinvestasidanpembayaranhutangyangada.Rasioinidiperolehdenganaruskasoperasidibagidenganpengeluaranmodal.

Keterangan:

PM=Pengeluaranmodal

Rasioyangtinggimenunjukkankemampuanyangtinggidariaruskasdalammembiayaipengeluaranmodal.

1.6RasioTotalHutang(TH)

Rasioinimenunjukkanjangkawaktupembayaranhutangolehperusahaandenganasumsisemuaaruskasoperasidigunakanuntukmembayarhutang.Denganmengetahuirasioini,kitabisamenganalisisdalamjangkawaktuberapalamaperusahaanakanmampumembayarhutangdenganmenggunakanaruskasyangdihasilkandariaktivitasoperasioanalperusahaan.

Keterangan:

TH=Totalhutang

Rasioyangcukuprendahmenunjukkanbahwaperusahaanmempunyaikemampuanyangkurangbaikdalammembayarsemuakewajibannyadariaruskasyangberasaldariaktivitasnormaloperasiperusahaan.

2. RasioFleksibilitasArusKas

2.1RasioArusKasBersihBebas(AKBB)

Rasioinibergunauntukmengukurkemampuanperusahaandalammemenuhikewajibankasdimasamendatang.

Keterangan:

AKBB=Aruskasbersihbebas

Peng.Modal=Pengeluaranmodal

2.2RasioKecukupanArusKas(KAK).

Rasioinimengukurkemampuanperusahaandalammenyediakankasuntukmemenuhikewajibannyadalamjangka5tahunmendatang.



Keterangan:

KAK=Kecukupanaruskas

EBIT=EarningBeforeInterestandTax

Rasioyangrendahmenunjukkanbahwakemampuanperusahaanyangrendahdalammenyediakankasuntukmemenuhikewajibannyadalamjangka5tahunmendatang.

KinerjaKeuangan

Kinerjaberasaldarikataperformance,kinerjadinyatakansebagaiprestasiyangdicapaiolehperusahaandalamsuatuperiodetertentuyangmencerminkantingkatkesehatandariperusahaantersebut.Pengukurankinerjaadalahpenentuansecaraperiodiktampilanperusahaanyangberupakegiatanoperasional,strukturorganisasi,dankaryawanyangberdasarkansasaran,standardankriteriayangtelahditetapkansebelummya(Mulyadi,2001:419).

Kinerjakeuangandapatdikatakansebagaihasilyangdicapaiolehperusahaanatasberbagaiaktivitasyangdilakukandalammendayagunakansumberkeuanganyangtersedia.Kinerjakeuangandapatdilihatdarianlisislaporankeuanganatauanalisisrasiokeuangan.MenurutAriefHabib(2008:91)bahwaKinerjakeuangandiukurdenganbanyakindikator,salahsatunyaadalahanlisisrasiokeuanganUntukmelakukananalisisrasiokeuangantersebutdiperlukanperhitunganrasiorasiokeuanganyangmencerminkanaspekaspektertentu.Rasiokeuangandiperolehdengancaramenghubungkanduaataulebihdatakeuangan.

TujuanPengukuranKinerjaKeuangan

Munawir(2004:31)menyatakanbahwatujuandaripengukurankinerjakeuanganperusahaanadalah:

1. Mengetahuitingkatlikuiditas

Likuiditasmenunjukkankemampuansuatuperusahaanuntukmemenuhikewajibankeuanganyangharussegeradiselesaikanpadasaatditagih.

2. Mengetahuitingkatsolvabilitas

Menunjukkankemampuanperusahaanuntukmemenuhikewajibankeuangannyaapabilaperusahaantersebutdilikuidasi,baikkeuanganjangkapendekmaupunjangkapanjang.

3. Mengetahuitingkatrentabilitas

Rentabilitasatauyangseringdisebutdenganprofitabilitasmenunjukkankemampuanperusahaanuntukmenghasilkanlabaselamaperiodetertentu.

4. Mengetahuitingkatstabilitas/Fleksibilitas

Menunjukkankemampuanperusahaanuntukmelakukanusahanyadenganstabil,yangdiukur



Menunjukkankemampuanperusahaanuntukmelakukanusahanyadenganstabil,yangdiukurdenganmempertimbangkankemampuanperusahaanuntukmembayarhutanghutangnyasertamembayarbebanbungaatashutanghutangnyatepatpadawaktunya.

Dengandemikiandapatdisimpulkanbahwapengukurankinerjakeuanganmemberikanpenilaianataspengelolaanasetperusahaanolehmanajemendanmanajemenperusahaandituntutuntukmelakukanevaluasidantindakanperbaikanataskinerjakeuanganperusahaanyangtidaksehat.

Tabel1

TinjauanPenelitianTerdahulu

No. NamaPeneliti/Tahun

JudulPenelitian Variabel HasilPenelitian

HengkySetiawan(2006)

AnalisisRasioArusKasPadaPerusahaanKelompokIndustriSemen

Independen:AnalisisRasioArusKas

Dependen:KinerjaPerusahaan

PT.SemenCibinongmemilikiaktivitasoperasiyangkurangefektifkarenamemilikikemampuanyangkurangbaikdalammembayarsemuakewajibannyadariaruskasnormaloperasiperusahaan.AnalisisrasioaruskaspadaPT.SemenGresikterjadinyapeningkatanterusmeneruspadasetiapperiodenya.UntukPTIndocement,analisisrasioaruskasperusahaaninimenyatakanbahwaperusahaanmampumembayarkewajibanlancarnyadenganaruskasoperasinya.

NamaPeneliti/Tahun

JudulPenelitian Variabel HasilPenelitian



DifiHandoko(2010)

AnalisisLaporanArusKasSebagaiAlatUkurEfektivitasKinerjaKeuanganPadaPTPerkebunanNusantaraIII(Persero)Medan

Independen:AnalisisLaporanArusKas

Dependen:KinerjaKeuangan

BerdasarkanhasilanalisisrasioaruskaspadaPTPerkebunanNusantaraIIIMedanmenyatakanbahwaperusahaanmemilikirasiodengannilaiyangrendah.Walaupundemikian,aruskasdariaktivtasoperasiperusahaanmampumemilikikemampuanyanglebihbaikdalammenutupbunga.

3 RifkyBudiSetiawan(2007)

AnalisisArusKaspadaPT.GeoteknikIndonesia

Independen:AnalisisArusKas

Dependen:KinerjaKeuanganPerusahaan

Denganadanyaanalisislaporanaruskasini,PTGeoteknikIndonesiadapatmelihatperbandingandaripersentasekasdalam2tahunyaitutahun2005dan2006sehinggadapatdiketahuipergerakanatauperubahandarikomposisikasapakahmengalamikenaikanataupenurunan.PTGeoteknikIndonesiatelahmenggunakankasnyasecaraefisienmungkindimanatidakterjadipenyimpanganpenyimpanganpenggunaankas.

HASILDANPEMBAHASAN

1. 2. 3. 4.



AnalisisLaporanArusKasPTKalbeFarmaTbk.

Laporanaruskasmerupakansalahsatuobjekanalisisterhadaplaporankeuangan,yangbisadigunakanuntukmenilaikinerjasuatuperusahaan.Salahsatuanalisiskinerjakeuangandenganmenggunakaninformasilaporanaruskasadalahanalisisrasiolaporanaruskas.DalamanalisislaporanaruskasiniobjekpenelitianyangdigunakanadalahlaporanaruskasPTKalbeFarmaTbk,selamajangkawaktu5(lima)tahunyaitutahun2008sampaidengantahun2012.

BerikutiniadalahlaporanaruskasPTKalbeFarmaTbk.dalamkurunwaktuselama5(lima)tahunyaitutahun2008sampaidengantahun2012.

Tabel4.1

PT.KalbeFarmaTbk

PeriodeTahun20082012

(dalamsatuanRupiah)

ARUSKASDARIAKTIVITASOPERASI

2008 2009 2010 2011

PenerimaanKasdariPelanggan

7.804.970.069.835

9.686.123.840.950

11.039.919.268.228

11.692.691.590.575

PembayaranKaskepadaPemasokdanKaryawan

(4.505.841.240.394)

(6.048.673.889.076)

(6.637.307.422.355)

(6.666.419.098.277)

JumlahkasyangdiperolehdariOperasi

3.299.128.829.441 3.637.449.951.874 4.402.611.845.873 5.026.272.492.298


2008 2009 2010 2011

Penerimaan



TagihanRestitusiPajakPenghasilan

8.049.202.297 12.928.224.377 20.723.925.034 5.468.734.764

PembayaranBiayaIklan,PamerandanPromosi

(1.063.640.714.293)

PembayaranPajakPenghasilan

(356.142.206.993)

(389.941.951.209)

(435.230.559.227)

(424.641.078.879)

PembayaranuntukBebanOperasiLainnya,Bersih

(1.079.694.575.108)

(1.896.852.784.081)

(2.734.197.347.984)

(3.133.604.924.877)

KasBersihDiperolehdariAktivitasOperasi

807.700.535.344 1.363.583.440.961 1.253.907.863.696 1.473.495.223.306

ARUSKASDARIAKTIVITASINVESTASI

HasilPenjualanInvestasiJangkaPanjang

460.518.817.622

149.516.929.663

115.049.212.900

PenerimaanpenghasilanBunga

56.492.357.164

66.981.541.962

54.977.618.234

99.743.128.114

HasilPenjualanInvestasijangkaPendek

52.000.000.000

125.000.000.000

HasilPenjualan

10.172.535.153

20.331.354.930

19.642.293.246

22.069.554.517



AsetTetap

PerolehanAsetTetap

(305.198.137.295)

(277.596.519.508)

(469.775.003.400)

(469.105.400.047)

PenempatanpadaInvestasiJangkaPendekdanDepositoBerjangka

(408.425.696.543)

(84.443.721.852)

(4.720.275.000)

(233.555.498.181)

AkuisisiEntitasAnak

PerolehanSahamAnakPerusahaandariPihakKetiga

(522.124.829.650)

(172.978.048.157)

Penerimaanuangmukapenjualaninvestasijangkapanjang

1.263.900.400

PenerimaandariAktivitasInvestasiLainnya,Bersih

215.179.709

631.147.163

692.346.074

(2.127.329.364)

KasBersihDigunakanuntukAktivitasInvestasi

(186.224.944.190) (645.440.196.892) (232.133.807.946) (630.953.593.118)

ARUSKASDARIAKTIVITASPENDANAAN

Penerimaan



HutangBank

292.853.342.945 2.432.741.994.739 676.112.994.004 579.500.805.283

PenerimaanSetoranModalSahamdariPemegangSahamMinoritasAnakPerusahaan

500.000.000

1.036.000.000

11.984.202.801

49.721.581.911

PenerimaandariPenjualanKembaliSaham

3.121.157.136

PenerimaandariAktivitasPendanaanlainnya,Bersih

PembayaranHutangBank

(190.681.390.174)

(2.239.498.664.386)

(990.657.002.290)

(463.734.609.433)

PembayaranObligasi

(259.319.000.000)

PembayaranDividenKasPerusahaan

(96.707.694.218)

(117.234.055.275)

(234.375.610.551)

(549.527.564.394)

PembayaranDividenKasAnakPerusahaan

(26.731.845.186)

(34.511.737.170)

(18.729.940.573)

(7.934.007.020)

PembayaranBebanBunga

(55.354.893.471)

(48.150.013.121)

(20.716.334.764)

(14.586.783.377)

PembayaranDanaPensiun

Pembelian



KembaliObligasi

(9.851.000.000)

PenarikanKembaliSahamPerusahaan

(351.199.458.569)

(119.092.608.824)


2008 2009 2010 2011

PenarikanKembaliSahamAnakPerusahaan

(5.972.262.925)

(1.215.290.983)

PembayaranHutangSewaPembiayaan

(2.526.845.665)

(741.355.797)

(192.221.675)

(414.715.912)

KasBersihdigunakanuntukAktivitasPendanaan

(439.699.784.338) (390.741.702.759) (574.668.046.895) (406.975.292.942)

Kenaikan(Penurunan)BersihKasdanSetaraKas

181.775.806.816

380.008.210.597

447.106.008.855

435.566.337.246

PengaruhBersihPerubahanKurspadaKasdanSetaraKasyangDidenominasidalamMataUangAsing

23.675.684.286

(86.958.582.016)

(13.156.493.737)

(39.181.141.451)

KasdanSetaraKasAwalTahun

1.116.346.134.197

1.266.209.002.848

1.559.682.224.604

1.893.315.663.897

DikurangSaldoAkhirPeriodekasdanSetaraKasMilikPTKageoIgarJayaTbk.DanAnakPerusahaan

(100.316.075.825)

DitambahSaldoAwalTahunKas

423.593.175



danSetaraKasMilikPTPharmaMetricLabs.

KasdanSetaraKasAkhirTahun

1.321.797.625.299 1.559.682.224.604 1.893.315.663.897 2.289.700.859.692

Sumber:Datayangdiolah,2014

Daritabel4.1diatasdapatdiketahuibahwalaporanaruskasPTKalbeFarmaTbk.menyajikanpenerimaandanpembayarandarikasyangdiklasifikasikankedalamaktivitasoperasi,investasidanpendanaanyangdisajikandenganmetodelangsung.Selama5(lima)tahunberturutturutsaldokasPTKalbeFarmaTbk.mengalamisurplussertapeningkatanyangsignifikankhususnyapadatahun2009dan2011.Surplusiniterjadikarenapadaempattahunterakhirtidakadalagipengeluaranperusahaanuntukpembayaraniklan,pamerandanpromosi.Selainituperusahaanjugamengalamikenaikannilaipadapenerimaankasdaripelanggantiaptahunnya.

Padatahun2008kasdariaktivitasoperasiberjumlah807.700.535.344,padatahun2009kasdariaktivitasoperasimengalamikenaikanyangcukuptinggimenjadi1.363.583.440.961.Padatahun2010kasdariaktivitasoperasiberjumlah1.253.907.863.696danmengalamikenaikanpadatahun2011sebesar219.587.359.610atausekitar18%.Padatahun2012kasoperasiadalahsebesar1.376.343.990.025ataumengalamipenurunansebesar97.151.233.281jikadibandingkandengantahun2011.

AnalisisRasioArusKasPTKalbeFarmaTbk.

Semakinbanyaknyaperusahaanyangmencantumkanlaporanaruskasdalamlaporankeuangantahunan,membuatpenggunainformasimenjadikanlaporanaruskassebagaialatanalisiskinerjaperusahaansemakinmeningkat.Salahsatuanalisiskinerjakeuangandenganmenggunakanlaporanaruskasadalahanalisisrasiolaporanaruskas.Analisislaporanaruskasinimenggunakanbeberapakomponendarilaporanposisikeuangan(neraca)danlaporanlabarugisebagaialatanalisisrasio.

Kinerjakeuangandapatdikatakansebagaihasilyangdicapaiolehperusahaanatasberbagaiaktivitasyangdilakukandalammendayagunakansumberkeuanganyangtersedia.DalampenelitianinikinerjakeuangandiukurdarilaporanaruskasPTKalbeFarmaTbk.selama5(lima)tahunyaitutahun2008sampaidengantahun2012.

Berikutpenulissajikantabel4.10mengenaihasilperhitunganrasiorasioaruskasselama5(lima)tahunyaitutahun2008sampaidengantahun2012.



Tabel4.2

RasioRasioArusKasPT.KalbeFarmaTbk

Tahun20082012

RASIOARUSKAS 2008 2009 2010 2011 2012

1 RasioArusKasOperasi(AKO)

0,65% 0,87% 1,09% 0,90% 0,73%

2 RasioCakupanArusDana(CAD)

3,77Kali 4,19Kali 4,33Kali 4,30Kali 4,37Kali

3 RasioCakupanKasterhadapBunga(CKB)

10,15Kali

21,26Kali

65,02Kali

436,86Kali

178,91kali

4 RasioCakupanKasterhadapHutangLancar(CKHL)


5 RasioPengeluaranModal(PM)


6 RasioTotalHutang(TH) 0,59% 0,81% 0,99% 0,84% 0,67%

7 RasioArusKasBersihBebas(AKBB)

18,38% 19,92% 25,44% 25,96% 25,85%

8 RasioKecukupanArusKas(KAK)


Sumber:Datayangdiolah,2014

Daritabel4.10diatasdapatdiketahuibahwarasioaruskasoperasitahun2008sampaidengantahun2012menunjukkanpencapaiankurangdari1sehinggakemungkinanperusahaantidakmampumembayarkewajibanlancarnyamelaluikasdariaktivitasoperasisaja.Namun,padatahun2010nilairasiomenunjukkanangkadiatassatu,sehinggaperusahaandianggapmampumembayarkewajibanlancarnyamelaluikasdariaktivitasoperasisaja.

Untukrasiocakupanarusdanaselama5tahunberturutturut(20082012)terlihatbahwaterjadiperbaikandanpeningkatanrasiocakupandanadaritahunketahunsepertiterlihatpadatahun2009sampaidengantahun2012,yangberartilabasebelumpajakPTKalbeFarmaTbk.mengalamipeningkatanyangcukupbaikdandibarengidengantingginyajumlahhutangpajak.

Rasiocakupanaruskasterhadapbungaselamalimatahunberturutturut(20082012)mengalamikenaikanterutamapadatahun2011,namunterjadipenurunanpadatahun2012.Meskipundemikian,nilairasiopadatahun2012masihmelebihinilairasiopada3tahunpertama.Besarnya



nilairasioinimemberiartianbahwakemampuanaruskasoperasidalammenutupbiayabungaperusahaanmengalamipeningkatankhususnyapadatahuntahunterakhiryaitutahun2011.

Untukrasiocakupankasterhadaphutanglancardalamrentang5tahunini(20082012)PTKalbeFarmaTbk.menunjukkankemampuanaruskasoperasiyangrendahdalammenutupihutanglancarnya,dandarirasiorasioyangdihasilkanterlihatadanyapenurunannilaikhususnyapadatahun2011dantahun2012karenatingginyanilaihutanglancaryangtidakseimbangdengankenaikanaruskasoperasidandividenkas.Akantetapipadatahun2010,rasiocakupankasterhadaphutanglancarmengalamikenaikandibandingkandengantahun2009,akantetapijikadibandingkandengannilairasiotahun2008nilairasiocakupankasterhadaphutanglancarjauhlebihbaik,halinidikarenakanturunnyanilaihutanglancarpadatahun2009tersebut.Nilairasioyangrendahtentusajamemunculkankemungkinanperusahaanakanmengalamikesulitandalammenutupikewajibanlancarnya.

Rasiopengeluaranmodalselamalimatahun(20082012)diatasjugamenunjukkanangkarasioyangrendahsehinggakemungkinanperusahaanmengalamikesulitandalammembiayaipengeluaranmodalnyamelaluiaruskasoperasisaja.Akantetapipadatahun2011,nilaiaruskasoperasimeningkatsehinggarasiopengeluaranmodalpadatahuniniikutmeningkat.Halinimenyatakanbahwaperusahaanmampumembiayaipengeluaranmodalperusahaannya.Karenarasioyangtinggimenunjukkankemampuanyangtinggidariaruskasdalammembiayaipengeluaranmodal.

Dandarihasilrasiopadatabel4.10diatasjugaterlihatbahwaperusahaanmemilikikemampuanyangrendahdalammembayartotalhutangnyamelaluiaruskasoperasibersihperusahaan,sehinggaperusahaanharusmemilikisumberaruskasselainaruskasnormalperusahaanuntukmenutupitotalhutangnya.

Sedangkanrasioaruskasbersihbebasselama5tahunyaitutahun2008sampaidengantahun2012cenderungberfluktuatifdanmengalamipeningkatanyangsignifikandaritahunketahun.Halinidisebabkankarenaadanyakenaikanpadanilailababersihdanmeningkatnyanilaipengeluaranmodalsertahutangjangkapanjang.

Hasilperhitunganuntukrasiokecukupanaruskas,PTKalbeFarmaTbk.menunjukkankecukupanaruskasyangmemadaiuntukjangkawaktu5tahunkedepan.Meningkatnyanilairasiosetiaptahunnyamenunjukkanbahwameningkatnyalabaperusahaan.Halinidibuktikandengannaiknyanilailabausahasetiaptahunnya.

Daritabel4.10diatasdapatditarikkesimpulanbahwakinerjaperusahaanselama5(lima)tahunyaitutahun2008sampaidengantahun2012yangdiukurdarirasiolaporanaruskasadalahkurangbaik.Halinibisadilihatdarinilairasioyangdihasilkandarimasingmasingrasiorasioaruskasdiatas.Daritahun2008sampai2012rataratarasioyangdihasilkancenderungmengalamipeningkatan.Hanyasajaadabeberaparasioyangmengalamipenurunan,namunrasiotertinggiterjadipadatahun2011yangditandaidengantingginyanilairasiodarimasingmasingrasiorasiodiatas.



SIMPULANDANIMPLIKASIPENELITIAN

DarihasilpenelititandanpembahasanyangdilakukanolehpenulismengenaianalisislaporanaruskasuntukmengukurkinerjakeuanganpadaPTKalbeFarmaTbk.selama5(lima)tahunyaitutahun2008sampaidengantahun2012,makapenulismemberikankesimpulansebagaiberikut:

1)Hasilanalisaaruskasperiodetahun20082012,denganmenggunakanrasioaruskasoperasimenunjukkanrasioyangrendahyaitu0,65;0,87;1,09;0,90dan0,73.Pada2tahunterakhirtidakadayangmelebihidari1sehinggadisimpulkankemungkinanPT.KalbeFarmaTbk.tidakmampumembayarkewajibanlancarnyamelaluiaruskasdariaktivitasoperasisaja.

2)Kemampuanlabasebelumpajakdalammenutupkomitmenkomitmenperusahaanyangakanjatuhtempoperiodetahun2008sampaidengantahun2012masingmasingnyaadalahsebagaiberikut:3kali,4kali,4kali,4kalidan4kali.Darirasiorasiocakupanarusdanayangdihasilkanpadatahun20082012rataratapadakisaranrasioyangsamadanhanyamengalamisedikitpeningkatantiaptahunnya.

3)Kemampuanaruskasoperasidalammenutupbiayabungaperusahaanperiodetahun20082012masingmasingnyasebagaiberikut:10kali,21kali,65kali,436kalidan178kali.Rasiodiatasmenunjukkanbahwaterjadipeningkatantiaptahunnyakecualipadatahun2012,padatahun2012kembalimengalamipenurunannilairasiodaritahunsebelumnya.Meskipundemikiankemampuanaruskasoperasidalammenutupbiayabungaperusahaanmengalamipeningkatankhususnyapadatahun2011danituberartiperusahaanmampumenutupbiayabungaperusahaandenganaruskasoperasiperusahaannya.

4)Kemampuanaruskasoperasidalammembayarhutanglancarperusahaanperiodetahun20082012masingmasingnyasebagaiberikut:0,56;0,79;0,86;0,46dan0,20sehinggaterlihatbahwarataratakemampuanperusahaandalammembayarhutanglancarnyamelaluiaruskasdariaktivitasoperasimengalamipenurunantiaptahunnya,namunpadatahun2010nilairasiocakupankasterhadaphutanglancarperusahaanlebihtinggidankemungkinanperusahaantidakakanmengalamikesulitandalammenutupihutanglancarnyapadatahuntersebut.Untuktahun2011dantahun2012kemungkinanperusahaanakanmengalamisedikitkesulitandalammenutupihutanglancarnyamelaluikasdariaktivitasoperasi.

5)RasioPengeluaranModaluntuktahun20082012adalah2,65;4,91;2,67;3,14dan1,76yangberartikemampuanperusahaandalammembiayaipengeluaranmodalnyadariaruskasaktivitasoperasicenderungberfluktuatifdaritahunketahun,namunterjadipenurunanpadatahun2012sehinggadiperlukanalternatifpembiayaandarisumberlainnya.

6)Totalhutangperusahaanyangdijamindenganaruskasoperasibersihadalahsebesar0,59%padatahun2008,0,81%padatahun2009sedangkanuntuktahun2010dan2011masingmasingnyasebesar0,99%dan0,84%,danuntuktahun2012sebesar0,67%,Perusahaanmemilikikemampuanyangrendahdalammembayartotalhutangnyamelaluiaruskasoperasibersihperusahaan,sehinggaperusahaanharusmemilikisumberaruskasselainaruskasnormalperusahaanuntukmenutupitotalhutangnya.



7)Rasioaruskasbersihyangbebasperiodetahun20082012masingmasingnyaadalah18,38%;19,92%;25,44%;25,96dan25,85%.Terlihatrasioaruskasyangberfluktuatifdanmengalamikenaikanyangcukupsignifikandisetiaptahunnya.

8)Rasiokecukupanaruskastahun2008sampaidengantahun2012terusmengalamipeningkatan,yaitu1,17kali;1,46kali;1,79kali;1,92kalidan2,41kali,peningkatannilairasioinimenyatakanbahwaperusahaanmampumenjaminpenyediaankasperusahaannyauntukmemenuhikewajibannyadalamjangkawaktu5tahunmendatang.

9)Berdasarkanlaporanaruskasperusahaan,polaalirankasyangterjadipadaPTKalbeFarmaTbk.adalaharuskasdariaktivitasoperasidanpendanaanbernilaipositif,sedangkanaruskasdariaktivitasinvestasibernilainegatifberartiperusahaanmenggunakankasdarioperasionaldanpinjaman/penarikanmodaluntukmelakukaninvestasi.

10)Penelitianinijikadibandingkandenganpenelitianterdahulucenderungsama.Halinidapatterlihatdaripolaalirankasyangterjadipadaperusahaanyangdijadikanobjekpenelitian.Polaaruskasyangberasaldariaktivitasoperasidanpendanaanbernilaipositf,sedangkanaruskasdariaktivitasinvestasibernilainegatifsehinggaperusahaanmenggunakankasdarioperasionaldanpinjaman/penarikanmodaluntukmelakukaninvestasi.

DarisemuakesimpulandiatasdapatdilihatbahwakinerjakeuanganPT.KalbeFarmaTbk.khususnyadarianalisislaporanaruskasperiodetahun20082012adalahkurangbaik.Halinibisadilihatdarinilairasioyangdihasilkandarimasingmasingrasiorasioaruskasdiatas.Daritahun2008sampai2012rataratarasioyangdihasilkancenderungrendahdanmengalamipenurunantiaptahunnya.Implikasipenelitiandiharapkandapatmemberikankontribusikeilmuankepadashakeholdervariabeldaripenelitianini.

DAFTARPUSTAKA

AriefHabib,(2008),KiatJituPeramalanSaham,Andi,Jogjakarta.

DarsonodanAshari,(2005),PedomanPraktisMemahamiLaporanKeuangan,

Andi,Yogyakarta.

DeryAlfianLutfi,(2013),ManfaatAnalisisRasiolaporanKeuanganUntukMenilaiKinerjaKeuanganPerusahaanPadaKelompokIndustriLogamMinerallainnya,UniversitasWidyatama,Bandung.



DwiPrastowodanRifkaJulianty,(2002),AnalisisLaporanKeuangan,AMPYKPN,Yokyakarta.

HengkySetiawan,(2006),AnalisisRasioAruskasPadaPerusahaanKelompokIndustriSemen,UniversitasWidyatama,Bandung.

IkatanAkuntansiIndonesia,(2002),PernyataaanStandarAkuntansiKeuangan.PSAKNo.1:PenyajianLaporanKeuangan,IAI,Jakarta.

IkatanAkuntansiIndonesia,(2009),PernyataaanStandarAkuntansiKeuangan.PSAKNo.1(Revisi2009):PenyajianLaporanKeuangan,IAI,Jakarta.

IkatanAkuntansiIndonesia,(2009),PernyataaanStandarAkuntansiKeuangan.PSAKNo.2(Revisi2009):LaporanArusKas,IAI,Jakarta.

Kieso,DonaldE,Weygandt,JeryJ,(2002),AkuntansiIntermediate,EdisiKetujuh.JilidKetiga,AlihBahasaHermanWibowo,BinapuraAksara,Jakarta.

Mulyadi,(2001),AkuntansiManajemen:Konsep,ManfaatdanRekayasa,EdisiRevisi,BagianPenerbitUniversitasGajahMada,Yogyakarta.

Munawir,(2004),AnalisaLaporanKeuangan,EdisiRevisi,Liberty,Yogyakarta.

RifkyBudiSetiawan,(2007),AnalisisArusKaspadaPT.GeoteknikIndonesia,UniversitasSumateraUtara,Medan.

Soemarso,SR,(2010),AkuntansiSuatuPengantar,EdisiRevisi,PT.SalembaEmpat,Jakarta.

SofyanSyafriHarahap,(2007),AnalisisKritisAtasLaporanKeuangan,PTRajaGrafindoPersada,Jakarta.



BuatsituswebataubloggratisdiWordPress.com.TheSkylarkTheme.

Ikuti

Followfebryandhieananda

BuatsitusdenganWordPress.com

analisis rasio arus kas untuk mengukur kinerja keuangan pada pt kalbe farma tbk

Documents