ANALISA LAPORAN KEUANGAN

Ade Heryana

RASIO KEUANGAN

Ratio Keuangan: perhitungan matematikayang bergunauntuk:

Mengevaluasi performa perusahaan

Memonitor performa perusahaan selama periodetertentu (mingguan atau bulanan)

Menganalisa bisnis, terutama bagi pihak-pihak:

Eksternal: analis saham, pemegang saham, bank, kreditor, vendor, kompetitor, regulator

Internal: Direksi, Manajer Senior, Perencana strategis, Manajer Lini

PEMBAGIAN RASIO KEUANGAN

Liquidity Ratio

Financial leverage ratio

Working capital management ratio

Profitability ratio

1. LIQUIDITY RATIO

Mengevaluasi kemampuan untuk membiayai

operasional perusahaan dalam jangka pendek

(mingguan atau bulanan)

Terdiri dari 3 rasio:

Current Ratio

Cash Test Ratio

Quick Ratio

1.1. CURRENT RATIO (1)

Kemampuan perusahaan dalam memenuhikewajiban jangka pendek dengan aktiva lancaryang dimiliki

Current Ratio < 1.0 perusahaan memilikimasalah likuiditas

Current Ratio > 1.0 belum tentu perusahaancukup liquid

LancarKewajiban

Lancar Aktiva(kali) RatioCurrent

1.1. CURRENT RATIO (2)

Current Ratio > 1

Likuid, bila cash lebih besar dibanding inventory danatau piutang (Cash Test Ratio)

Belum tentu perusahaan liquid, dan harus dianalisakembali:

Apakah Perusahaan memiliki stok inventory yang tinggi ? (tidak efisien dalam pembelian inventory)

Apakah Perusahaan memiliki piutang yang tinggi? (manajemen piutang tidak efisien)

Terlalu besar modal kerja (inventory, piutang) mengindikasikan manajemen aset yang buruk

1.1. CURRENT RATIO (3)

Kelebihan modal kerja menyebabkan: Biaya mahal

Menghambat cash flow

Menghambat kemajuan dan kesuksesan perusahaan

Pertanyaan yang harus dijawab: Berapa besar kas yang harus disediakan untuk

membiayai operasional perusahaan dengan likuiditasyang pendek?

Berapa lama term of payment (TOP) yang efisien yang diberikan kepada pelanggan?

Berapa level stok persediaan (reagen) untukmengefisiensikan proses pemeriksaan laboratorium?

1.1. CURRENT RATIO

1.2. CASH TEST RATIO

Kemampuan perusahaan dalam memenuhikewajiban jangka pendek dengan uang kas danbank

Cash Test Ratio < 1.0 perusahaan memilikimasalah likuiditas (sangat serius)

Cash Test Ratio > 1.0 likuiditas perusahaansudah baik

LancarKewajiban

BankKas(kali) RatioTest Cash

1.3. QUICK TEST RATIO / ACID TEST RATIO (1)

Kemampuan perusahaan dalam memenuhikewajiban jangka pendek dengan kas, bank dan piutang

Quick Ratio < 1.0 perusahaan memilikimasalah likuiditas

Cuick Ratio > 1.0 belum tentu perusahaancukup liquid

LancarKewajiban

PiutangBankKas(kali) RatioQuick

1.3. QUICK TEST RATIO (2)

Quick Test Ratio > 1.0 harus dianalisa rata-

rata perputaran piutang

Bila perputaran piutang < rata-rata perputaran

hutang (misal < 30 hari) perusahaan sangat

likuid

Bila perputaran piutang > rata-rata perputaran

hutang perusahaan belum likuid

CURRENT RATIO:

PIUTANG VS INVENTORY

Secara perhitungan waktu, Piutang lebih likuid

dibanding Inventory

Ilustrasi:

Pembelian reagen (Inventory)

Pemeriksaan laboratorium (MCU)

Penagihan (Piutang)

Pelunasan (Kas)

Setoran (Bank)

CURRENT RATIO:

PIUTANG VS INVENTORY

CURRENT RATIO:

PERLU DIPERHATIKAN

Bila Current Ratio dan Quick Ratio dalam level

yang aman, NAMUN jatuh tempo kredit bank

selalu “mepet” Danger !!

Bila Current Ratio dalam level yang aman,

NAMUN terdapat banyak inventory (reagen)

yang tidak terjual Danger !

2. FINANCIAL LEVERAGING RATIO

Rasio ini untuk melihat kemampuan

perusahaan membayar hutang-hutang yang

dimiliki dengan aset yang dimiliki

Terdiri dari:

Debt to asset ratio

Debt to equity ratio

Time Interest Earned

2.1. DEBT TO ASSET RATIO

Mengetahui seberapa besar aktiva perusahaan

didanai oleh hutang

Nilai yang tinggi menunjukkan pembayaran

bunga yang tinggi

Rumus :

Aktiva Total

Kewajiban Total(%) Ratio Assets Debt to

2.2. DEBT EQUITY RATIO (1)

Menghitung resiko yang timbul akibat pinjaman

saat ini atau pinjaman yang akan datang,

dalam bentuk:

Biaya tetap (harus dibayar dalam kondisi apapun)

Biaya bunga yang tinggi penarikan pinjaman

Rumus Debt Equity Ratio:

Ekuitas Total

Kewajiban Total(%) RatioEquity Debt to

2.2. DEBT EQUITY RATIO (2)

Ratio > 50% dalam bordeline resiko

Ratio 60 atau 70% s/d 100% mendekati

resiko (manufaktur dan jasa)

2.3. TIME INTEREST EARNED

Disebut juga Interest Coverage

Mengetahui kemampuan laba (sebelum pajak

pendapatan) dalam membayar biaya bunga

untuk periode sekarang

Rumus :

Ratio < 50% ideal

Ekuitas Total

Kewajiban Total(%) RatioEquity Debt to

3. WORKING CAPITAL RATIO

Rasio ini membantu perusahaan dalammengevaluasi performance manajemen modal kerja, meliputi antara lain: Manajemen piutang

Manajemen persediaan/inventory

Terdiri dari: Productivity Ratio/Total Assets Turn Over

Receivable Turn Over

Rata-rata Penerimaan Piutang

Inventory Turn Over

Lama Persediaan Mengendap

3.1. PRODUCTIVITY RATIO

Menunjukkan kemampuan operasional

perusahaan dalam menjual, dengan

menggunakan aktiva yang dimiliki

Rasio yang rendah menunjukkan

ketidakefisienan dalam menggunakan asset

perusahaan

Rumus:

Aktiva rata-Rata

BersihPenjualan (%) Ratioty Productivi

3.2. RECEIVABLE TURN OVER

Menunjukkan kualitas piutang perusahaan dan

kesuksesan perusahaan dalam penagihan

piutang yang dimiliki

Semakin tinggi semakin baik

Perhatikan pula kebijakan TOP yang tertinggi

Rumus:

Piutang rata-Rata

BersihPenjualan (x)Over Turn Receivable

3.3. RATA-RATA PENERIMAAN PIUTANG

Menunjukkan dalam berapa hari piutang akandiubah jadi kas

Rumus:

Averaging of Account Receivables

0 – 30 hari : Rp….

31 – 45 hari : Rp….

46 – 60 hari : Rp….

> 60 hari : Rp….

OverTurn Receivable

Kerja Hari rata-Rata(hari) Piutang Penerimaan Rata2

3.4. INVENTORY TURN OVER

Mengetahui kemampuan perusahaan dalam

mengelola persediaan (berapa kali persediaan

yang ada diubah menjadi penjualan)

Rumus:

Persediaan rata-Rata

PenjualanPokok Harga(x)Over Turn Inventory

3.5. LAMA PERSEDIAAN MENGENDAP

Mengetahui jangka waktu persediaan

mengendap di gudang perusahaan

Semakin singkat waktu persediaan

mengendap, makin baik

Rumus:

OverTurn Inventory

Kerja Hari rata-Rata(hari) Mengendap Persediaan Lama

4. PROFITABILITY RATIO

Rasio ini membantu perusahaan dalam mengevaluasipencapaian/pendapatan, yang meliputi:

Profitabilitas yang dicapai

Aset yang diinvestasikan

Pendapatan yang diperoleh

Modal yang diinvestasikan pemilik

Terdiri dari:

Marjin Laba

Return on Asset

Return on Equity

Return on Sales

4.1. MARJIN LABA

Rasio ini menghitung kontribusi laba terhadap

penjualan

Rumus:

BersihPenjualan

Bersih Laba(%) LabaMarjin

4.2. RETURN ON ASSETS

Menunjukkan kemampuan perusahaan

menghasilkan laba dari setiap satu rupiah

asset yang dimiliki

Rumus:

Aktiva Total

)(akumulasiBersih Laba(%) Assetson Return

4.3. RETURN ON EQUITY

Menunjukkan besarnya pengembalian yang

diberikan oleh perusahaan, untuk setiap rupiah

modal dari pemilik

Rumus:

Ekuitas rata-Rata

)(akumulasiBersih Laba(%)Equity on Return

4.4. RETURN ON SALES

Menunjukkan besarnya kontribusi laba bersih

terhadap pendapatan kotor

Rumus:

Kotor Pendapatan

)(akumulasiBersih Laba(%) Saleson Return

THANKS