modal ventura

MODAL VENTURASegi-segi Hukum & Manajemen Modal Ventura(Hasanuddin Rahman)Lembaga Keuangan & Pembiayaan(Abdul Kadir Muhamad)Bank & Lembaga Keuangan Lainnya(Kasmir)

Thomas Andrian

MODAL VENTURAPengertian/Definisi

Handowo Dipo,MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham.

Toni Lorenz,MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari investasinya adalah perolehan keuntungan,bukan pendapatan deviden atau bunga.

Clinto Ricardson,MV: Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan pasangan usaha yang cukup berisiko bagi investor.

Robert White,MV : Usaha penyediaan pembiayaan untuk membentuk atau mengembangkan usaha- usaha baru dibidang teknologi dan non teknologi.

Kepres No.61 Tahun 1988,MV : Usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.

KARAKTERISTIK MODAL VENTURAKegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu perusahaan.Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang (>3 thn).Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain,deviden,bagi hasil.Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha baru atau pengembangan usaha

Karaktristik Perusahaan/Usaha yang Menjadi Sasaran Modal Ventura Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta berpotensi berkembang dimasa datang.Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun mengalami keterbatasan.Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutang-hutang.Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang.Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam mengembangkan suatu produk baru .

Mekanisme Modal VenturaSingle Tier ApproachPerusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha.Two Tier ApproachPengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha terpisah, dimana yang satu sebagai perusahaan penyedia dana (fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola (management company) yang melakukan pengelolaan fund company yang bersangkutan

Metode Single Tier Approach

Metode Two Tier ApproachInvestorInvestorInvestorPerusahaan Modal VenturaPerusahaan Pasangan Usaha(investee)DivestasiInvestorInvestorInvestorFund CompanyManajemen CompanyPerusahaan Pasangan Usaha(investee)Divestasi

JENIS-JENIS PEMBIAYAN MODAL VENTURA1. Penyertaan Modal 2. Obligasi Konversi3. Pinjaman dengan Warrant4. Pinjaman Subordinasi5. Pinjaman Konversi6. Bagi Hasil (Profit sharing)

Alasan Kurang Berkembangnya Pola Penyertaan Dibandingkan DenganSistem Bagi Hasil pada Perusahaan Modal Ventura di IndonesiaPerusahaan yang mendapat suntikan dana adalah perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT).Perusahaan di Indonesia Umumnya merupakan perusahaan keluarga.Pengusahan di Indonesia sangat keberatan jika ada pihak lain dalam manajemen.4. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih baik (jelas dan transparan)

Sumber Dana Modal Ventura1. Dana dari modal sendiri 2. Dana dari pihak ketiga- Bank Captive Funds- Invesment Institution Captive Funds- Independent Funds- Public Sector Funds- International Funds- Suber lainnya

Divisi yang ada Pada Perusahaan Modal Ventura1. Venture Capital officer,peran ganda - Mencapai target yang ditetapkan - Mengusahakan PPU mendapatkan dana dan pembinaan yang baik. 2. Legal officer Melakukan pencegahan terhadap terjadinya transaksi- transaksi yg akan berakibat pada kerugian institusinya.3. Appraiser (penilai) Melakukan penilaian aset calon Perusahaan Perusahaan Pasangan Usaha.4. Divisi Administrasi Investasi Merangkai berbagai komponen yg saling berhubungan secara sistematis dalam proses pengumpulan dan penyaian imformasi pembiayan suatu perusahaan Modal Ventura

Syarat yang Lazim Diperjanjikan dalam Kontrak Modal Ventura1. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modal ventura.2. Jangka waktu penggunaan modal ventura.3. Cara pengembalian.4. Covenant yang harus dipenuhi PPU,baik sesudah maupun sebelum pencairan dana modal ventura.5. Biaya yang harus dikeluarkan menjadi tanggungjawab PPU.6. Asuransi jiwa dan asuransi kerugian.7. Bantuan manajemen/keikutsertaan Modal ventura dalam manajemen operasional.

Dampingan manajemenMengapa dampingan manajemen dibutuhkan?

Bentuk-bentuk dampingan manajemen :1. Pembinaan ManajemenPembinaan langsung dan tidak langsung.2. Penempatan ManajemenPenempatan dalam oprasional perusahaan dan penempatan dalam pengawasan.

MonitoringMonitoring dalam pembiayaan modal ventura adatiga jenis:1. Monitoring terhadap usaha Perusahaan Pasangan Usaha (kelayakan pembiayaan)2. Monitoring terhadap penggunaan dana investasi (kewajaran penggunaan dana yang diberikan)3. Monitoring terhadap asset Perusahaan Pasangan Usaha

Questions and Answers

Thomas Andrian

KlasifikasiAspek-aspek yang menjadi penilaian klasifikasiadalah :1. Pemenuhan Kewajiban 2. Kondisi Keuangan 3. Perospek Usaha4. Dokumentasi Pembiayaan 5. Asset yang Dimiliki Perusahaan Pasangan Usaha

Bagi Hasil

1. Bagi hasil yang dihitung dari laba usaha setiap tahun buku perusahaan.2. Bagi hasil yang dihitung dari laba oprasional proyek yang dibiayai oleh perusahaan modal venturaJaminan Pembiayaan

Ada tidaknya jaminan pembiayaan dipengaruhi oleh dua faktor :1. Bentuk pembiayaan yang diberikan 2. Dampingan manajemen yang diberikan oleh perusahaan modal ventura.

Manfaat dari Pembiayaan Modal Ventura1. Keberhasilan Usaha Meningkat 2. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang3. Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan4. Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat5. Likuiditas Menigkat

Tujuan dari Pembiayaan Modal Ventura1. Berdirinya atau terbentuknya suatu perusahaan baru 2. Membantu perusahaan yang mengalami kesulitan pada tahap awal 3. Tahap pengembangan produk/tahap kemunduran4. Merealisasi ide menjadi suatu produk5. Melancarkan mekanisme investasi dalam dan luar negeri6. Mengembangkan proyek research and development7. Pengembangan tehnologi baru dan alih tehnologi8. Pengalihan kepemilikan suatu perusahaan

Alasan Mengapa Sistem Pembiayaan Modal Ventura Belum Berkembang 1. Resiko yang terlalu tinggi 2. Informasi masyarakat tentang modal ventura sangat sedikit3. Pengusaha tidak bersedia menerima sistem pembiayaan modal ventura4. Sulitnya modal ventura mencari partner5. Aturan dan perundang-undangan yang kurang6. Pasar modal dan pasar saham tidak mendukung7. Kurangnya tenaga profesional

Perbedaan Modal Ventura dengan Bank

BankModal Ventura1. Pelaku

2. Bantuan pembiayaan3. Keterlibatan manajemen4. Jenis resiko5. Bentuk keuntungan6. Jangka waktu

7. Akhir kontrakBank,kreditur,debitur

Pinjaman/kredit

Tidak ada

Kredit macetBunga kreditPendek,menengah,panjangLunas&putus hubunganInvestor,perusahaan modal ventura,PPU.Penyertaan modal

Ada sebagai partner

Usaha gagalCapital gain5-10 tahun (panjang)

Divestasi

Keunggulan Modal Ventura1. Sumber dana bagi perusahaan baru. 2. Adanya penyertaan manajemen.3. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura.4. Dengan adanya penyertaan modal,PPU dapat mencari bantuan modal dalam bentuk lain.5. MV menaikkan pamor PPU.6. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan modal ventura.7. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan memperluas kesempatan kerja.

Kelemahan Modal Ventura1. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang 2. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam mencari perusahaan pasangan usaha.3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat diambil alih oleh perusahaan modal ventura apabila menunjukan gejala kegagalan.

Terima Kasih

Questions and Answers

Thomas Andrian

*Sebelum cerita pengertian ceritain dulu sejarah modal ventura,Hasanuddin Halaman 1*Dari pengertian diatas jelaskan ciri-ciri dari modal ventura,Hasanuddin Halaman 17*Kasmir 298*Segi-segi hukum dan manajemen Modal Ventura,Hasanuddin Rahman, halaman 18*Terangkan cara divestasi,fotocopy pak Nairobi,halaman 120*Keterangan : Fotocopy Pak Nairobi Hal 116*Keterangan : Modal Ventura, Hasanuddin Rahman,halaman : 24*Keterangan : Modal Ventura,Hasanuddin Rahman, halaman 29

*Keterangan : Modal ventura, Hasanuddin Rahman, halaman 61,jelaskan juga tentang INISIASI dan SOLISITASI*Keterangan : Modal Ventura, Hasanuddin Rahman,137-139*Keterangan : Modal Ventura, Hasanuddin Rahman,141-143*Keterangan : Modal Ventura, Hasanuddin Rahman, 144 - 146*Keterangan : Modal Ventura, Hasanuddin Rahman, halaman 157 - 159*Ketaragan : Fotocopy Pak Nairobi, halaman 112 - 113*Keterangan : Lembaga keuangan dan pembiayaan,abdul kadir muhammad, 184*Foto copy Modal Ventura,hal 113*Keterangan : Lembaga keuangan dan pembiayaan,Abdulkadir Muhammad, 193*Keterangan : Lembaga keuangan dan pembiayaan, Abdulkadir Muhammad, halaman 194