26 september, 2018 - miraeasset.co.id · memiliki kepemilikan saham sebesar 17% pada pt anugerah...

Andy Wibowo Gunawan +62-21-515-1140 [email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Jakmine vs. JCI

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

26 September, 2018

Coal sector: There is still steam left

Kami mempertahankan posisi Overweight kami di sektor batubara, karena kami

mempertahankan prediksi harga batu tahun 2018 - 19F penuh kami tidak

berubah pada USD90,0/ton dan USD95,0/ton, karena kami percaya bahwa

permintaan batubara China masih solid dan impor batubara akan meningkat lebih

lanjut dalam waktu dekat. Dalam jangka menengah, kami memperkirakan China

akan menjaga harga batubara global dengan harga yang wajar (> USD90,0/ton)

karena 19.9% dari total PDB China berasal dari pusat-pusat produksi batubara

dan hutang perusahaan batubara Cina masih pada level tinggi di 2Q18.

Production relatively flat, but inventory skyrocketing

Pada Agustus, total produksi batubara China mencapai 296,6 juta ton, mendekati

rata-rata 35 bulannya. Sebaliknya jumlah pasokan batubara di enam PLTU besar

di China melonjak menjadi 15,2 juta ton di Agustus (+54,4% YTD dan +38,8%

YoY) untuk mengantisipasi musim dingin di 4Q.

Pollution problem + Need for coal = Higher coal imports

Mengingat tujuan China untuk mengurangi polusi, sementara masih

membutuhkan batubara untuk menghadapi musim dingin, kami berharap Cina

mengimpor lebih banyak batu bara dari Indonesia untuk memadukannya dengan

batubara untuk mengurangi polusi.

Positive on global coal prices in the short and medium term

Kami percaya China akan menjaga harga batubara dunia >USD90,0/ton dengan

menjaga level produksi batubaranya. Sebagai catatan, daerah penghasil batu bara

Cina menyumbang 19,9% terhadap total PDB pada 2015. Terakhir, kami melihat

bahwa utang bersih perusahaan-perusahaan batubara China ke ekuitas masih

tinggi pada 2Q18, di 0,51x.

Reiterate Overweight call

Dengan perkiraan harga batubara global tahun 2018-19F yang belum berubah,

kami mengulangi rekomendasi Overweight kami pada sektor batubara. Pilihan

utama kami adalah Bukit Asam (PTBA/Beli/TP: IDR5.000).

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,874.3 -0.1 -1.4 0.3

MSCI Indonesia 22.7 0.0 -4.9 -14.5

MSCI EM 1,041.8 -0.1 -0.7 -3.5

HANG SENG 27,499.4 -1.6 1.0 1.6

KOSPI 2,323.5 0.7 1.3 -2.7

FTSE 7,507.6 0.7 -1.6 2.4

DJIA 26,492.2 -0.3 3.0 19.2

NASDAQ 8,007.5 0.2 0.6 25.3

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.3 2.3 17.0

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 5.50 0 0 75

3yr 7.98 1 55 205

10yr 8.25 5 31 189

FX


USD/IDR 14,918.00 0.3 1.7 11.6

USD/KRW 1,120.45 0.0 0.2 -1.1

USD/JPY 112.97 0.2 1.7 0.7

USD/CNY 6.87 0.0 0.6 3.6

Commodities


WTI 72.3 0.3 5.2 37.9

Gold 1,201.2 0.2 -0.8 -7.2

Coal 113.7 0.0 -3.6 17.3

Palm Oil 2,148.0 0.5 -1.4 -20.9

Rubber 122.0 -0.7 0.6 -7.7

Nickel 12,950.0 0.0 -3.5 22.4

Copper 6,318.0 -0.6 3.5 -1.5

Tin 18,900.0 -0.1 -0.4 -8.6

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

550

800

1,050

1,300

1,550

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

01/17 06/17 11/17 04/18 09/18

JCI MSCI EM(pt)

(pt)

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

04/13 01/14 10/14 07/15 04/16

(pt) JCI MSCI EM (pt)

500

2,500

4,500

6,500

9/13 9/14 9/15 9/16 9/17

(pts)Jakmine JCI

26 September, 2018

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

26 September, 2018

3

Embun Pagi


Local flashes

INTA: Intraco Penta (INTA) perkuat lini bisnis selain alat berat. Salah satu langkah PT

Intraco Penta Tbk (INTA) untuk dapat mendulang kinerja positif adalah dengan

melakukan pelebaran sayap bisnis di luar bisnis utama mereka di penjualan alat berat.

Selama ini bisnis alat berat INTA menyumbang kontribusi sebanyak 80%. Sekertaris

Perusahaan INTA, Stephanus Ardhanova mengatakan pihaknya pun sedang

mengambangkan terus bisnis diluar alat berat untuk melakukan diversivikasi lini bisnis

dan mengurangi ketergantungan terhadap industri pertambangan. “Kami memiliki lini

bisnis fabrikasi dan pendukung infrastruktur yang memiliki beberapa proyek seperti

LRT,” (Kontan)

MCAS: M Cash membeli 17% saham Anugerah Digital. PT M Cash Integrasi Tbk (MCAS)

dalam keterbukaan informasi Bursa Efek Indonesia (BEI), Selasa (25/9)

menginformasikan telah melakukan investasi pada PT Anugerah Digital. "Perseroan

memiliki kepemilikan saham sebesar 17% pada PT Anugerah Digital Indonesia, dengan

nilai transaksi sebesar Rp 1,7 miliar," kata Rachel Stephanie Marsaulina S, Direktur and

Corporate Secretary MCAS dalam keterbukaan informasi. (Kontan)

AALI: Sudah hedging, Astra Agro Lestari (AALI) aman dari risiko kurs. PT Astra Agro

Lestari Tbk (AALI) memiliki kewajiban dalam valas yang cukup besar. PT Deutsche

Verdana Sekuritas dalam risetnya 19 September 2018 lalu menyebutkan AALI memliki

kewajiban dalam valas sebesar US$ 477 juta atau sekitar 76% dari total utang. AALI tak

menampik kewajiban dalam dollar AS tersebut. Namun AALI telah melakukan lindung

nilai atau hedging pinjaman valas tersebut sehingga aman dari risiko kurs meski kurs

rupiah melemah terhadap dollar AS. (Kontan)

PDES: Laba bersih turun 49%, ini strategi Destinasi Tirta Nusantara perbaiki kinerja.

Panorama Destination membukukan kinerja yang kurang positif sepanjang paruh

pertama tahun 2018. Laba bersih PDES pada Juni 2018 terjun bebas 49% menjadi Rp

2,19 miliar dari Rp 4,32 miliar pada Juni 2017. Sekretaris Perusahaan PDES AB Sadewa

mengungkapkan, penurunan yang cukup drastis dari sisi laba bersih disebabkan oleh

pembukaan kantor PDES Malaysia memerlukan biaya sehingga ikut menekan laba

bersih. Sadewa mengharapkan ada perbaikan kinerja pada semester II 2018 ini. Salah

satu strategi yang akan dilakukan PDES untuk memperbaiki kinerja pada semester II

2018 adalah mendongkrak layanan tour kepada sejumlah wisatawan asing. "Karena

jumlah kunjungan wisatawan seperti dari Eropa, USA dan Kanada biasa bertumbuh

cukup besar di periode ini," (Kontan)

ADRO: Adaro Energy diisukan bakal membeli saham Delta Dunia. Isu keluarnya

Northstar Pacific dari PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID) kembali berhembus. Calon

pembelinya bahkan dikabarkan bertambah. PT Adaro Energy Tbk (ADRO) disebut-sebut

berminat mengambilalih kepemilikan 3,26 miliar atau setara 38,37% saham DOID milik

Northstar. ADRO menjadi nama keempat yang dikaitkan dengan isu tersebut setelah

sebelumnya ada nama PT Indika Energy Tbk (INDY), PT Tiara Marga Trakindo dan satu

perusahaan asal Tingkok. Direktur Utama ADRO, Garibaldi Thohir atau yang sering

disapa Boy Thohir menampik hal tersebut. (Kontan)

FREN: Smartfren Telecom (FREN) Laksanakan Rights Issue Akhir Tahun Ini. PT

Smartfren Telecom Tbk. menargetkan eksekusi penambahan modal dengan hak

memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau rights issue bisa dilakukan pada akhir

tahun ini guna melunasi utang dan menambah modal kerja perseroan. Direktur

Keuangan Smartfren Telecom Antony Susilo menyampaikan jika dilaksanakan sesuai

dengan harga nominalnya, maka perseroan berpotensi mengantongi Rp6,8 triliun dari

rights issue. Sayangnya, Antony tidak dapat mendetilkan persentase penggunaan dana

masing-masing baik untuk pelunasan utang maupun modal kerja. (Bisnis Indonesia)

26 September, 2018

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG coba bertahan diatas abnormal lower band pada jangka panjang

IHSG masih dalam pola uptrend jangka panjang yang relatif valid (r-squared = 0.8560)

sejak 754 hari terakhir dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.47 std.deviasi dari

centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 14.4% atau sekitar

109 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara

+0.51% / - 0.76% atau +29.6/ -44.64 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif

selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept 25, 2018) 5,874.3(-0.135%) Trading range 5,829 - 5,903

Average index performance (%) 5.50 Target

Period 754 - Daily 5,903

r-squared 0.8560 - Weekly 5,970

Volatility (+/-, %) +0.51/ -0.76 - Monthly 6,055

Volatility (+/-, point) +29.6/ -44.64 Stop loss 5,770

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Long term trend – Uptrend



Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 5,900.7_____ 5,843.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/25/2018 Open: 5,875 High: 5,895 Low: 5,851 Close: 5,874 Vol. 6,629,618,688

Prev . Av g. Price: 5,873.4

R-Squared: 0.8560

Period: 754

Std.Dev : 1.47

Volatility (+) : 0.0047

Volatility (-) : -0.0050

V-Ratio : 0.93

Chg.: -0.135%

5,874.3

5,770.24

5,894.46

5,894.46

6,084.41

6,431.85

6,431.85

6,779.29

7,093.47

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

^JKSE - Volume = 6,629,618,688.00, EMA(Volume,27) = 6,453,129,216.00

6,629,618,688

6,453,129,216

26 September, 2018

5

Embun Pagi


Aliran dana masuk masih terlihat namun volatilitas indeks turun sementara masih

terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily. Indikator MFI

optimized relatif flat namun indikator RSI optimized masih tertekan Pada periode

weekly ,indikator MFI optimized dan RSI optimized terlihat bergerak turun namu

indikator Stochastic % D masih naik. Daily resistance terdekat di 5,903 dan support di

5,829.Cut loss level di 5,770.

Figure 2. Daily, Long term trend, MFI optimized & RSI optimized



^JKSE - MFI Smoothed = 62.34

62.3412

^JKSE - RSI Smoothed = 56.39

56.3919

Optimization Trading System - ©2010

_____ 5,933.4_____ 5,876.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/24/2018 Open: 5,959 High: 5,959 Low: 5,877 Close: 5,882 Vol. 6,916,493,824


R-Squared: 0.8569

Period: 753

Std.Dev : 1.47



V-Ratio : 0.93

Chg.: -1.27% 5,895.36

5,882.22

Oct Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

^JKSE - Volume = 6,916,493,824.00, Exponential Mov ing Av erage(Volume,26) = 6,450,299,392.00

6,916,493,824

6,450,299,392

26 September, 2018

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,RSI optimized & Stochastic %D optimized


IHSG akan coba bertahan diatas level 5,873

Pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal sekitar -0.76%, saat ini di -0.13%.

Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal rata-rata sekitar -1.32%,

sementara saat ini di level -1.4%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -2.40%,

normal koreksi sekitar -3.22%.Dengan demikian potensi koreksi masih terlihat namun

terbatas. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-

masing periode.

Figure 4. Daily : 5,829– 5,903 Figure 5. Weekly : 5,817 – 5,970 Figure 6. Monthly : 5,653 – 6,055

x

x





^JKSE - MFI Smoothed = 75.47

75.4722

^JKSE - RSI Smoothed = 46.53

46.5307

^JKSE - Stochastic %D = 65.35, MA = 63.64

65.3495

63.6413

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/25/2018 Open: 5,959 High: 5,959 Low: 5,851 Close: 5,874 Vol. 13,545,681,920


R-Squared: 0.8528

Period: 161

Std.Dev : 1.45



V-Ratio : 0.98

Chg.: -1.40%

6,777.26

6,429.52

6,427.93

6,081.79

5,961.07

5,874.3

5,759.86

7,096

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul

^JKSE - Volume = 13,545,681,920.00, EMA(Volume,25) = 29,061,009,408.00

13,545,681,920

29,061,009,408


_____ 5,903.2

_____ 5,828.5

5,873.4

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/25/2018 Open: 5,875


R-Squared: 0.8560

Period: 754

Std.Dev : 1.47



V-Ratio : 0.66

Chg.: -0.13%

5,874.3

10 17 24

^JKSE - Volume = 6,629,618,688.00

6,629,618,688


_____ 5,970.4

_____ 5,816.8

5,894.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/25/2018 Open:


R-Squared: 0.8528

Period: 161

Std.Dev : 1.45



V-Ratio : 0.98

Chg.: -1.40%

5,874.3

Aug Sep

^JKSE - Volume = 13,545,681,920.00

13,545,681,920


_____ 6,055.1

_____ 5,652.6

5,840.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 9/25/2018 Open:


R-Squared: 0.8772

Period: 113

Std.Dev : 1.55



V-Ratio : 1.14

Chg.: -2.40%

5,874.3

Jul Oct 2018 Jul

^JKSE - Volume = 102,241,755,136.00

102,241,755,136

26 September, 2018

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Japfa Comfeed Indoensia (JPFA) - Daily, Buy on Weakness

Harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih

relatif valid (r-squared = 0.774) selama 97 hari terakhir yang bergerak normal dalam

rentang +/- 1.20 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan

normal sekitar +22.56 % (sekitar 21 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan

harga aat ini antara +2.52 %/-2.28% atau +51.41 rupiah/-46.51 rupiah (rata-rata

pergerakan normal ,positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada

Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept 25, 2018) 2,040(-0.488%) Trading range 1,990 - 2,090

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 52.22 Target

β (beta) 1.18 - Daily 2,090

Corelation 0.71 - Weekly 2,190

Period 97 - Monthly 2,390

r-squared 0.774 Stop loss 1,980

Volatility (+/-, %) +2.52/ -2.28

Volatility (+/-, Rp.) 51.41/ -46.51


Figure 7. Daily trend – Uptrend



_____ 2,087.9

_____ 1,990.2


Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Daily - 9/25/2018 Open: 2,050 High: 2,070 Low: 2,000 Close: 2,040 Vol. 14,724,900


R-Squared: 0.7707

Period: 96

Std.Dev : 1.20



V-Ratio : 1.10

Chg.: -0.488%

2,040

2,000

2,133.69

2,165.52

2,295.63

2,295.63

2,457.57

2,591.26

May Jun Jul Aug Sep

JPFA.JK - Volume = 14,724,900.00, EMA(Volume,23) = 8,193,921.00

14,724,900

8,193,921

26 September, 2018

8

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI

optimized dan indikator Stochastic %D akan menguji support trendline. Daily

support di 1,990 dan resistance di 2,090. Cut loss level di 1,980.

Figure 8. Daily , MFI optimized & Stochastic %D optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


JPFA.JK - MFI Smoothed = 30.51

30.5061

JPFA.JK - Stochastic %D = 35.06, MA = 54.85

35.0649

54.8542

_____ 2,087.7

_____ 1,989.4


Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Daily - 9/25/2018 Open: 2,050 High: 2,070 Low: 2,000 Close: 2,040 Vol. 14,724,900


R-Squared: 0.7707

Period: 96

Std.Dev : 1.20



V-Ratio : 1.08

Chg.: -0.49%

2,040

2,028.57

2,113.6

2,165.52

Apr May Jun Jul Aug Sep

JPFA.JK - Volume = 14,724,900.00, EMA(Volume,23) = 8,193,921.00

14,724,900

8,193,921

26 September, 2018

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level -0.49%, normal koreksi sekitar -2.28 % dan memasuki hari ke dua. Pada

pergerakkan weekly di level -10.53%, normal koreksi sekitar -4.67 % sementara itu pada

pergerakan monthly saat ini di -7.27% dan normal koreksi sekitar level -9.52%. Dengan

demikian potensi koreksi masih terlihat secara umum mulai terbatas. Pada Figure 9,10

dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 1,990 – 2,090 Figure 10. Weekly : 1,990 – 2,190 Figure 11. Monthly : 1,890 – 2,390

x`x`





_____ 2,087.9

_____ 1,990.2

1,498.3

1,545.7

2,036.7

Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Daily - 9/25/2018


R-Squared: 0.7707

Period: 96

Std.Dev : 1.20



V-Ratio : 1.10

Chg.: -0.49%

2,040

Sep 10 17 24

JPFA.JK - Volume = 14,724,900.00 14,724,900


_____ 2,189.8

_____ 1,989.2

2,086.7

Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Weekly - 9/25/2018


R-Squared: 0.7860

Period: 43

Std.Dev : 1.24



V-Ratio : 1.06

Chg.: -10.53%

2,040

Aug Sep

JPFA.JK - Volume = 27,328,200.00

27,328,200


_____ 2,394.2

_____ 1,886.6

2,085.0

Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Monthly - 9/25/2018


R-Squared: 0.7353

Period: 195

Std.Dev : 1.11



V-Ratio : 1.56

Chg.: -7.27%

2,040

Jul Oct 2018 Jul

JPFA.JK - Volume = 95,313,792.00

95,313,792

26 September, 2018

10

Embun Pagi


Vale Indonesia (INCO) – Weekly, Buy on Weakness

Harga akan coba bertahan sekitar normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang

masih relatif valid (r-squared = 0.770 ) selama 77 minggu terakhir dan bergerak normal

dalam rentang +/- 1.20 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari

pergerakan normal sekitar +22.98% (sekitar 17 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal

pergerakan harga saat ini antara +4.98/ -4.25 atau +181.27 rupiah / -154.70 rupiah

(rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana

sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept 25, 2018) 3,640 (+4.00%) Trading range 3,490 - 3,830


β (beta) 1.19 - Daily 3,680




Volatility (+/-, %) +4.98/ -4.25

Volatility (+/-, Rp.) +181.27/-154.70


Figure 12. Weekly trend – Uptrend

x`



Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

International Ni [ INCO.JK ] - Weekly - 9/25/2018 Open: 3,710 High: 3,770 Low: 3,530 Close: 3,640 Vol. 33,542,700


R-Squared: 0.7702

Period: 76

Std.Dev : 1.20



V-Ratio : 1.17

Chg.: 4.00%

3,640

3,277.61

3,125.11

3,642.37

3,698.3

3,781.75

4,112.51

4,112.51

4,526.72

4,947.41

Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul

INCO.JK - Volume = 33,542,700.00, EMA(Volume,25) = 45,344,456.00

33,542,700

45,344,456

26 September, 2018

11

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized , indikator W%R

optimized dan indikator Stochastic %D masih cenderung naik. Daily dan Weekly

resistance di 3,680 dan 3,830. Sementara itu daily dan weekly support di 3,450 dan

3,490 Cut loss level di 3,130.

Figure 13. Weekly, MFI optimized, W%R optimized & Stochastic%D

,



INCO.JK - MFI Smoothed = 60.24

60.2392

INCO.JK - Will%R Smoothed = -61.47

-61.4703

INCO.JK - Stochastic %D = 34.66, MA = 24.64

34.6561

24.6419

_____ 3,828.4

_____ 3,491.5


International Ni [ INCO.JK ] - Weekly - 9/25/2018 Open: 3,710 High: 3,770 Low: 3,530 Close: 3,640 Vol. 33,542,700


R-Squared: 0.7702

Period: 76

Std.Dev : 1.20



V-Ratio : 1.17

Chg.: 4.00%

3,640

3,125.11

3,642.37

3,781.75

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul

INCO.JK - Volume = 33,542,700.00, EMA(Volume,26) = 45,561,172.00

33,542,700

45,561,172

26 September, 2018

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

Periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikkan

normal harga pada pergerakkan daily sekitar +1.77%, saat ini di level +1.39%. Sementara

itu pada pergerakkan weekly kenaikan normal sekitar +4.98% saat ini harga di level +4%

Pada pergerakan monthly kenaikkan normal sekitar +13.05% saat ini di -4.21% dengan

demikian potensi koreksi mulai terbatas dengan kecenderungan masih menguat. Pada

Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing

periode.


x`

x





_____ 3,680.6

_____ 3,531.9

3,326.7

3,474.7

3,449.3

3,616.7

International Ni [ INCO.JK ] - Daily - 9/25/2018


R-Squared: 0.8298

Period: 40

Std.Dev : 1.38



V-Ratio : 0.75

Chg.: 1.39%

3,640

Sep 10 17 24

INCO.JK - Volume = 12,325,300.00

12,325,300


_____ 3,828.4

_____ 3,491.5

3,646.7

International Ni [ INCO.JK ] - Weekly - 9/25/2018


R-Squared: 0.7702

Period: 76

Std.Dev : 1.20



V-Ratio : 1.17

Chg.: 4.00%

3,640

Aug Sep

INCO.JK - Volume = 33,542,700.00

33,542,700


_____ 3,964.4

_____ 3,218.4

3,506.7

International Ni [ INCO.JK ] - Monthly - 9/25/2018


R-Squared: 0.4398

Period: 307

Std.Dev :



V-Ratio : 1.59

Chg.: -4.21%

3,640

Jul Oct 2018 Jul

INCO.JK - Volume = 220,090,096.00

220,090,096

26 September, 2018

13

Embun Pagi


Bank Central Asia (BBCA) – Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba naik menekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum potensi kenaikan masih terlihat dan harga akan coba naik mendekati

normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared

0.732 selama 67 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.10

std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar

+26.76% (sekitar 17 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini

antara +1.02 %/ -1.11 % atau +244.04 rupiah / -265.57 rupiah (rata-rata pergerakan

normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept 25, 2018)) 23,925 (+0.0%) Normal trading range 23,650 - 24,150


β (beta) 0.99 - Daily 24,150




Volatility (+/-, %) +1.02/ -1.11

Volatility (+/-, Rp.) +244.04/ -265.57


Figure 17. Daily Trend – Uptrend


,


_____ 24,159.6

_____ 23,651.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Bank Central Asi [ BBCA.JK ] - Daily - 9/25/2018 Open: 24,000 High: 24,000 Low: 23,825 Close: 23,925 Vol. 8,554,200


R-Squared: 0.7324

Period: 66

Std.Dev : 1.10



V-Ratio : 0.92

Chg.: 0.00%

23,925

23,589.9

23,439.5

24,336.7

24,448.4

25,023.5

25,023.5

25,710.2

26,457

Jun Jul Aug Sep

BBCA.JK - Volume = 8,554,200.00, EMA(Volume,21) = 14,591,378.00

8,554,200

14,591,378

26 September, 2018

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

Will%R optimized akan menguji support trend line. Dengan demikian diperkirakan

potensi koptreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Perkiraan daily dan weekly

support di 23,650 dan 23,500. Daily dan weekly resistance di 24,150 dan 24,475. Cut

loss level di 23,600.

Figure 18. Daily ,MFI optimized & Will%R optimized



BBCA.JK - MFI Smoothed = 21.63

21.6337

BBCA.JK - Will%R Smoothed = -78.60

-78.5989

_____ 24,159.6

_____ 23,651.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Bank Central Asi [ BBCA.JK ] - Daily - 9/25/2018 Open: 24,000 High: 24,000 Low: 23,825 Close: 23,925 Vol. 8,554,200


R-Squared: 0.7324

Period: 66

Std.Dev : 1.10



V-Ratio : 0.92

Chg.: 0.00%

23,925

23,439.5

24,448.4

Apr May Jun Jul Aug Sep

BBCA.JK - Volume = 8,554,200.00, EMA(Volume,21) = 14,591,378.00

8,554,200

14,591,378

26 September, 2018

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -1.10%, saat ini di level 0.0%. Pada

pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -1.85%, saat ini di level -0.10% dan pada

pergerakkan monthly di level -3.02% sementara saat ini -3.53%. Dengan demikian

potensi koreksi masih terlihat namun terbatas. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat

perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.


,

,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.


_____ 24,159.6

_____ 23,651.8

21,916.7

22,262.1

23,916.7

Bank Central Asi [ BBCA.JK ] - Daily - 9/25/2018


R-Squared: 0.7324

Period: 66

Std.Dev : 1.10



V-Ratio : 0.92

Chg.: 0.00%

23,925

Sep 10 17 24

BBCA.JK - Volume = 8,554,200.00

8,554,200


_____ 24,468.0

_____ 23,491.6

23,983.3

Bank Central Asi [ BBCA.JK ] - Weekly - 9/25/2018


R-Squared: 0.9203

Period: 99

Std.Dev : 1.76



V-Ratio : 1.21

Chg.: -0.10%

23,925

Aug Sep

BBCA.JK - Volume = 20,534,600.00

20,534,600


_____ 25,406.9

_____ 23,510.7

24,241.7

Bank Central Asi [ BBCA.JK ] - Monthly - 9/25/2018


R-Squared: 0.9495

Period: 31

Std.Dev : 1.96



V-Ratio : 1.59

Chg.: -3.53%

23,925

Jul Oct 2018 Jul

BBCA.JK - Volume = 210,984,480.00

210,984,480

26 September, 2018

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)


Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are Sep 24th, 2018



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

5,400

5,800

6,200

6,600

6/26 7/24 8/21 9/18

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-0.1

1.1

-1.6

0.2

-0.1

0.0

-0.8

3.7

-4

0

4

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

810

122 1 31

-3

-146

1,328

1,125

149

43

-35

-471 -600

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/26 7/24 8/21 9/18

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

06/18 07/18 08/18 09/18

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

80

85

90

95

100

105

06/18 07/18 08/18 09/18

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

26 September, 2018

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 5,874 6,644,942 -0.1 1.1 -1.6 0.2 15.3 13.4 2.3 2.1 17.0 1.9

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 23,925 589,871 0.0 -0.3 -4.6 21.8 23.2 25.5 4.1 4.5 19.1 19.0

Bank Mandiri Persero BMRI 6,625 309,167 -1.9 3.9 -2.2 1.1 18.1 15.2 2.2 1.9 13.0 12.8

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 3,030 373,738 0.7 3.1 -7.3 -2.6 15.3 13.4 2.7 2.3 18.5 18.2

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 7,350 137,068 -0.3 1.7 -1.0 -0.7 13.6 10.2 1.9 1.4 14.7 14.7

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,650 28,064 0.4 2.3 0.8 -18.0 18.1 17.5 1.7 1.8 9.9 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,760 437,356 0.3 0.5 2.2 -2.3 43.4 33.6 16.1 12.4 37.1 37.4

Gudang Garam GGRM 74,000 142,383 1.6 2.5 0.0 12.7 20.8 19.1 3.8 3.3 19.0 18.1

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,850 103,208 0.6 0.9 -0.3 0.6 27.3 26.8 5.3 5.3 20.5 20.7

Indofood Sukses Makmur INDF 6,000 52,683 0.4 1.3 -10.1 -29.6 16.1 12.1 2.1 1.7 13.9 14.4

Kalbe Farma KLBF 1,320 61,875 2.3 9.1 1.5 -21.4 33.0 25.4 6.0 4.7 19.1 19.3

Unilever Indonesia UNVR 46,000 350,980 -2.3 1.0 7.0 -6.8 60.9 48.5 82.4 65.7 141.8 143.6

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 12,000 23,096 -0.2 -5.0 -11.6 -19.5 12.6 11.5 1.4 1.3 11.4 11.3

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,260 8,597 -1.9 -6.7 -9.4 -10.0 12.7 10.6 1.2 1.0 9.7 10.0

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,210 11,525 -0.8 2.1 -5.8 -18.8 18.2 15.7 3.5 3.0 21.0 19.4

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,790 29,819 -0.7 -5.7 -5.4 -26.2 84.6 72.4 1.5 1.4 1.8 1.8

Jasa Marga JSMR 4,350 31,572 -0.2 0.5 -5.4 -23.7 21.1 13.7 3.1 2.0 15.3 14.9

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,070 50,180 2.0 0.5 3.8 36.2 21.5 17.3 1.0 1.0 4.5 5.6

Tower Bersama Infrastructure TBIG 5,425 24,583 -2.7 5.3 -2.3 -16.5 12.3 20.1 9.2 12.1 99.8 61.6

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,560 352,661 0.6 -0.3 8.2 -23.4 19.9 15.2 4.7 3.7 25.0 25.9

Soechi Lines SOCI 140 988 1.4 -0.7 -11.9 -51.7 5.6 1.9 0.4 N/A 7.1 11.3

Garuda Indonesia GIAA 202 5,229 0.0 -1.9 -9.8 -38.8 23.0 9.9 1.9 1.1 8.3 11.4

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 9,025 53,532 -1.1 5.9 3.1 -8.8 29.1 23.6 2.0 1.8 7.0 7.8

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 5,175 84,860 -2.8 7.1 -3.7 84.8 19.7 33.4 3.1 5.3 16.8 16.4

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 16,450 60,556 -0.3 0.3 -0.3 -15.1 43.4 29.3 3.3 2.4 7.3 8.1

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 2,040 23,922 -0.5 -7.7 -12.8 58.1 14.8 19.6 1.6 2.4 11.0 12.8

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 25,600 28,926 0.7 -2.1 -1.2 36.5 6.6 7.9 1.7 1.9 27.1 25.3

Adaro Energy ADRO 1,815 58,055 -0.3 3.7 -5.0 6.1 9.1 7.6 1.3 1.1 14.6 14.1

Aneka Tambang ANTM 805 19,345 0.6 1.9 -8.0 24.8 110.0 N/A 0.8 1.1 0.7 -0.5

Vale Indonesia INCO 3,640 36,168 1.4 13.8 -6.7 37.9 N/A N/A 1.2 1.3 -0.8 -0.6

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,130 47,580 0.2 0.0 1.5 108.6 5.8 12.7 1.9 3.4 37.3 29.3

TRADE

United Tractors UNTR 32,150 119,924 -0.9 0.5 -6.0 3.7 17.8 15.8 2.9 2.8 17.2 17.2

AKR Corporindo AKRA 3,580 14,373 1.1 0.8 -7.0 -48.7 28.1 12.7 3.4 1.9 16.7 15.2

Global Mediacom BMTR 418 5,935 -0.5 8.9 -2.3 -25.4 16.5 N/A 0.9 N/A 5.3 N/A

Matahari Department Store LPPF 6,550 19,112 -1.9 4.8 1.2 -34.2 15.3 9.7 12.5 7.2 91.2 90.4

Media Nusantara Citra MNCN 835 11,921 -1.2 0.0 -13.5 -37.7 11.8 8.3 1.9 1.1 16.3 15.4

Matahari Putra Prima MPPA 192 1,446 -0.5 -8.6 -5.9 -69.8 N/A N/A 2.1 0.5 -69.0 -11.5

Surya Citra Media SCMA 1,825 26,684 1.4 0.3 -13.5 -19.6 27.2 17.6 9.3 6.9 36.3 41.9

Siloam International Hospital SILO 3,000 4,877 1.4 -0.3 1.4 -69.4 140.2 43.0 2.5 0.8 2.0 2.5

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,125 21,653 0.0 -1.3 -10.0 -36.8 6.6 7.3 1.3 0.9 21.4 12.9

Adhi Karya ADHI 1,350 4,807 -0.4 0.4 -9.7 -32.8 13.0 9.4 1.1 0.8 9.1 8.5

Alam Sutera Realty ASRI 282 5,541 -0.7 -1.4 -13.5 -29.1 5.1 4.7 0.8 0.7 17.8 12.8

Ciputra Development CTRA 755 14,013 -0.7 -0.7 -13.7 -34.3 24.7 14.3 1.6 1.0 6.9 8.4

Lippo Karawaci LPKR 328 7,573 -2.4 -7.9 -6.8 -55.7 18.1 7.6 0.5 0.4 3.0 5.3

Pembangunan Perumahan PTPP 1,525 9,455 -0.7 3.4 -18.7 -38.5 11.3 6.6 1.4 0.9 13.8 13.1

Pakuwon Jati PWON 510 24,561 1.0 0.0 -2.9 -19.0 17.6 12.5 3.2 2.3 19.7 19.6

Summarecon Agung SMRA 595 8,584 -1.7 -7.0 -11.9 -44.1 37.6 30.0 2.1 1.2 5.7 4.9

Wijaya Karya WIKA 1,365 12,244 -0.7 -0.7 -13.1 -25.0 11.6 9.9 1.1 1.0 10.0 10.0

Waskita Karya WSKT 1,705 23,144 -1.4 0.6 -11.0 -7.1 7.8 7.0 2.1 1.5 31.0 22.7

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,200 291,482 1.1 2.5 -2.4 -7.7 17.8 14.9 2.7 2.3 16.0 15.9


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

26 September, 2018

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,559.4 -0.5 INAF IJ 4970 15,403 23.63

Mining 1,942.4 1.0

NIKL IJ 3480 8,781 22.97

Basic-Industry 799.5 -1.6 DOID IJ 720 6,166 10.77

Miscellaneous Industry 1,231.2 0.9 MEDC IJ 890 15,837 9.20

Consumer Goods 2,453.2 0.1 SRTG IJ 4200 11,394 6.87

Property & Construction 417.8 -0.6

KAEF IJ 2600 14,440 6.56

Infrastructure 1,015.0 0.3 DSSA IJ 14475 11,154 5.66

Finance 1,061.3 -0.2 EPMT IJ 1895 5,133 4.99

Trade 817.6 -0.4 RIMO IJ 147 6,018 4.26

Composite 5,874.3 -0.1 BNLI IJ 515 14,442 4.25 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

ASII IJ 1.1 7,200 UNVR IJ -2.3 46,000

INAF IJ 23.6 4,970 BMRI IJ -1.9 6,625

BBRI IJ 0.7 3,030 INKP IJ -4.2 17,575

GGRM IJ 1.7 74,000 CPIN IJ -2.8 5,175

TLKM IJ 0.6 3,560 TKIM IJ -3.6 13,500 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

1:00am JPY BOJ Core CPI y/y 0.6% 0.5%

4:00am CHF Credit Suisse Economic Expectations -14.3

4:30am GBP High Street Lending 39.7K 39.6K

6:00am GBP CBI Realized Sales 18 29

9:00am CHF SNB Quarterly Bulletin

9:00am CNY CB Leading Index m/m 1.1%

10:00am USD New Home Sales 630K 627K

10:30am USD Crude Oil Inventories -0.7M -2.1M

2:00pm USD FOMC Economic Projections

2:00pm USD FOMC Statement

2:00pm USD Federal Funds Rate <2.25% <2.00%

2:30pm USD FOMC Press Conference

5:00pm NZD Official Cash Rate 1.75% 1.75%

5:00pm NZD RBNZ Monetary Policy Statement

5:00pm NZD RBNZ Rate Statement

6:00pm NZD RBNZ Press Conference

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

26 september, 2018 - miraeasset.co.id · memiliki kepemilikan saham sebesar 17% pada pt anugerah...

Documents