28 maret, 2019 - miraeasset.co.id · disesuaikan dengan brand dan kebutuhan konsumen, terutama...

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

28 Maret, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,444.7 -0.4 0.4 5.4

MSCI Indonesia 25.4 -1.7 0.4 -2.5

MSCI EM 1,044.1 -0.6 0.0 -9.7

HANG SENG 28,728.3 0.6 -0.2 -4.8

KOSPI 2,145.6 -1.0 -2.3 -11.3

FTSE 7,194.2 0 1.7 2.2

DJIA 25,625.6 -0.1 -1.0 7.6

NASDAQ 7,643.4 -0.6 2.1 10.7

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.4 2.3 17.7

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 7.03 5 -17 90

10yr 7.63 1 -19 87

FX


USD/IDR 14,208 0.2 1.0 3.1

USD/KRW 1,135 0.1 0.9 6.0

USD/JPY 111 -0.1 -0.8 3.4

USD/CNY 7 0.1 0.4 6.9

Commodities


WTI 59.4 -0.9 3.8 13.3

Gold 1,309.6 -0.5 -0.3 -1.2

Coal 93.5 0.3 -1.5 -3.5

Palm Oil 2,031.0 -0.2 6.1 -15.3

Rubber 141.7 0.9 0.5 8.5

Nickel 13,064.0 -0.1 0.1 -0.5

Copper 6,330.0 -0.2 -2.7 -4.8

Tin 21,350.0 0.2 -1.1 2.0

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG ditutup melemah -0,4% dengan hampir semua sektor turun, kecuali sektor

trade dan property. Kami perkirakan IHSG akan trade mixed to lower hari ini di balik

sentimen negatif dari market AS semalam. Harga saham INDF dan ICBP menurun

secara signifikan dalam beberapa hari terakhir, yang kami kaitkan dengan rencana

INDF dan ICBP untuk melakukan land acquisition. INDF dan ICBP sekarang trading

dengan undemanding valuation. Oleh karena itu, menurut kami share price pullback

baru-baru ini adalah peluang bagus untuk mengakumulasi ICBP (Buy, TP: IDR11,800) dan INDF (Not rated).

Indeks AS ditutup lebih rendah pada hari Rabu sebagaimana 10-year US treasury

yields turun lagi dan prolonged inversion pada yield curve AS memicu kekhawatiran

perlambatan ekonomi AS. Energi menurun karena harga WTI crude oil turun hampir

1% setelah Energy Information Administration mengungkapkan cadangan minyak

mentah AS secara tak terduga naik minggu lalu. Dow turun 0,13%, S&P kehilangan

0,46%, dan Nasdaq turun 0,63%. Market memantau finalized US GDP yang akan diumumkan hari ini.

Barito Pacific (BRPT IJ) - 4Q18 preview: Buy futures, be futuristic

Lee Young Jun ([email protected])

Stagnant earning growth widely expected in 2018, resilience in 2019F

Karena tie-in dan turnaround maintenance (TAM), kami percaya produksi dan

volume penjualan cenderung tetap flat pada tahun 2018. Kami memperkirakan

bahwa biaya bahan baku yang lebih tinggi menyebabkan bottom-line turun 10.8%

YoY (USD105.4jt) pada tahun 2018. Untuk 2019F, sementara kami memperkirakan

pertumbuhan top-line tetap flat, kami mengantisipasi bahwa bottom-line akan

mencapai pertumbuhan dua digit.

Product spreads likely to stabilize in 2019F

Kami prediksi spread produk akan tetap flat secara keseluruhan, karena perselisihan

perdagangan dan kemungkinan kenaikan harga minyak di 2019F.

Flat production growth is expected, but sales volume to grow in 2019F

TAM untuk TPIA diperkirakan akan berlangsung pada tahun 2020, tetapi jadwal

telah didorong ke depan di sekitar Juni 2019. Kami memperkirakan produksi akan

berkurang satu digit atau dua digit walaupun kapasitas tambahan kemungkinan

akan mulai beroperasi setelah TAM. Tapi kami percaya volume penjualan akan

tumbuh sedikit karena kami piker manajemen cenderung mempertahankan tingkat

persediaan yang cukup di 2019F

Star Energy: Higher contribution in 2018 and better margins in 2019F

Untuk 2018, kami memperkirakan bahwa pendapatan Star Energy meningkat

secara moderat, berkat kontribusi penuh dari operasi panas bumi Salak dan operasi

panas bumi Darajat. Selain itu, kami pikir kontribusi bottom-line akan lebih tinggi

pada 2019, karena beban bunga yang lebih rendah dari Star Energy.

Downgrade to Trading Buy with higher target price of IDR3,950

Kami menurunkan rekomendasi kami pada BRPT menjadi Trading Buy, tetapi

menaikkan harga target kami menjadi IDR3,950 karena: 1) pertumbuhan bottom-

line 2019F; 2) beban bunga yang lebih ringan; dan 3) meningkatkan margin.

550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/1601/1707/1701/1807/1801/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

28 Maret, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

28 Maret, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

BMRI: Awal tahun transaksi e-commerce Bank Mandiri tumbuh 73%. PT Bank Mandiri

(persero) Tbk (BMRI), mencatat pertumbuhan transaksi e-commerce yang signifikan pada

awal tahun 2019. Senior Vice President Transaction Banking and Retail Sales Bank Mandiri

Thomas Wahyudi mengatakan periode Januari - Februari 2019 ada kenaikan transaksi e-

commerce yang signifikan sebesar 73. Pertumbuhan tersebut berasal dari kontribusi

transaksi di retail merchant, dan online travel agent. Di samping itu, beragam promo awal

tahun juga turut mendongkrak pertumbuhan. (Kontan)

CINT: Chitose Internasional (CINT) ekspor perdana matras topper ke Vietnam. PT Chitose

Internasional Tbk (CINT) terus berupaya meningkatkan kinerja di 2019 ini. Melalui anak

perusahaannya, R&D dan Business Development melakukan ekspor produk berupa matras

topper perdana ke Vietnam pada Jumat (22/3). Dedie Suherlan, President Direktur CINT

menjelaskan bahwa dari serangkaian rencana ekspor ke Thailand, Malaysia, Australia dan

Jepang, ekspor ke Vietnam ini merupakan salah satu pembuktian bahwa produk revolusioner

ini sudah dapat diterima oleh konsumen. (Kontan)

WTON: Hingga Maret ini, WTON catatkan kontrak baru Rp 1,4 triliun. PT Wijaya Karya

Beton Tbk (WTON) sampai Maret 2019 sudah mencatat kontrak baru senilai Rp 1,4 triliun.

Jumlah itu baru sebesar 15% dari target kontrak baru yang diperoleh tahun ini sebesar Rp 9

triliun. Direktur Utama WTON Hadian Pramudita mengatakan selama ini memang

kecenderungannya kontrak baru kerap datang pada semester II. "Biasanya di semester I itu

35% sekitar, sisanya di semester II jadi tidak khawatir," (Kontan)

MAPB: Pendapatan MAP Boga Adiperkasa (MAPB) tumbuh 20% tiap high season.

Menyongsong bulan suci Ramadhan dan Idul Fitri 1440 H, PT. MAP Boga Adiperkasa Tbk

atau MAPB akan menyiapkan sejumlah menu khusus atau limited time offer (LTO) yang

disesuaikan dengan brand dan kebutuhan konsumen, terutama paket makanan berat atau

meal. Pihaknya juga akan mengadakan promo-promo menarik seperti buy 1 get 1, diskon

produk, hingga cashback. Setiap musim liburan panjang memang jadi masa yang

menguntungkan. Direktur MAPB Fetty Kwartati mengungkapkan bahwa setiap libur lebaran

atau akhir tahun, pendapatan MAPB naik 15% hingga 20% dibanding periode-periode

lainnya. (Kontan)

BBTN, BMRI: BRI sudah, giliran BTN dan Bank Mandiri bersiap menerbitkan obligasi global.

Bank-bank BUMN di tahun ini giat menjaring pendanaan melalui penerbitan surat utang

berdenominasi dollar AS. Di lain sisi, investor juga menyambut antusias penerbitan obligasi

tersebut. Sustainability global bond milik PT Bank Rakyat Indonesia Tbk contohnya. Surat

utang senilai US$ 500 juta ini oversubscribes hingga delapan kali. Dua bank BUMN lainnya

yaitu PT Bank Tabungan Negara Tbk, dan PT Bank Mandiri Tbk juga punya niat serupa.

(Kontan)

TOBA: Toba Pulp Lestari catat penjualan US$ 121,22 Juta. PT Toba Pulp Lestari Tbk meraih

penjualan bersih sebanyak US$ 121,22 juta pada tahun 2018 atau turun tipis 2,13% dari

tahun 2017 yang sebesar US$ 123,87 juta. Berdasarkan laporan keuangan yang

dipublikasikan pada Rabu (27/3), penjualan diperoleh dari pihak berelasi yaitu kepada DP

Marketing International (MCO) Ltd. Dari segi beban pokok penjualan turun 1,50% menjadi

US$ 104,60 juta dari beban penjualan pada tahun 2017 US$ 106,20 juta. Emiten berkode

saham INRU ini mendapatkan laba kotor sebesar US$ 16,62 juta turun 5,94% dari tahun

sebelumnya US$ 17,67 juta. Laba usaha mereka sepanjang tahun lalu sebanyak US$ 4,74 juta

turun 3,79% dari tahun 2017 sebanyak US$ 5,53 juta. (Kontan)

28 Maret, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG akan coba bertahan sekitar normal lower band pada pola uptrend jangka

pendek.

IHSG saat ini berada diluar pola uptrend jangka jangka pendek dimana korelasi

pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.88866) sejak 118 hari terakhir

dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.59 std.deviasi dari centerline. Peluang

IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar +11.34% atau sekitar 13.3 bar chart.

Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.45% / -

0.46 % atau +29.00/ -29.65 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 27, 2019) 6,444.74(-0.39%) Trading range 6,429 - 6,487

8Average index performance (%) 3.21 Target

Period 118 - Daily 6,487

r-squared 0.8866 - Weekly 6,507

Volatility (+/-, %) +0.45/ -0.46 - Monthly 6,600

Volatility (+/-, point) +29.00/ -29.65 Stop loss 6,394

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,487.3

_____ 6,428.6

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 3/27/2019 Open: 6,481 High: 6,485 Low: 6,444 Close: 6,445 Vol. 9,353,605,120

Prev. Avg. Price: 6,458.0

R-Squared: 0.8866

Period: 118

Std.Dev: 1.59

Volatility (+) : 0.0045

Volatility (-) : -0.0046

V-Ratio : 0.99

Chg.: -0.39%

6,444.74

6,394.2

6,343.15

6,461.16

6,488.8

6,636.32

6,636.32

6,783.84

6,878.44

Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar

^JKSE - Volume = 9,353,605,120.00, MA(Volume,11) = 10,858,930,176.00

9,353,605,120

10,858,930,176

28 Maret, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun akan coba ditahan.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized dan indicator W%R optimized menguji support trendline .Pada periode

weekly ,indikator MFI optimized masih cenderung naik dan indikator RSI optimized

akan menguji support trendline. Daily resistance terdekat di 6,487 dan support di 6,429.

Cut loss level di 6,394..

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & W%R optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 49.41

49.4115

^JKSE - Will%R Smoothed = -36.88

-36.8834

_____ 6,487.3_____ 6,428.6

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 3/27/2019 Open: 6,481 High: 6,485 Low: 6,444 Close: 6,445 Vol. 9,353,605,120


R-Squared: 0.8866

Period: 118

Std.Dev: 1.59



V-Ratio : 0.99

Chg.: -0.39%

6,444.74

6,343.15

6,461.16

Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar


9,353,605,120

10,937,516,032

28 Maret, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & RSI optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas level 6,458

Pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal sekitar +0.46% saat ini di -0.39%

Sementara itu pada pergerakan weekly koreksi normal rata-rata sekitar -1.50%,

sementara saat ini di level -1.23%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +0.02%,

normal kenaikkan di +2.50%. Dengan demikian diperkirakan hari ini terlihat potensi

koreksi sementara atau konsolidasi.. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal

trading range untuk masing-masig periode.

Figure 4. Daily : 6,429 – 6,487 Figure 5. Weekly : 6,344 – 6,507 Figure 6. Monthly : 6,249– 6,600

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 47.50

47.5034

^JKSE - RSI Smoothed = 51.91

51.9061

_____ 6,507.3

_____ 6,344.1

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 3/27/2019 Open: 6,474 High: 6,485 Low: 6,392 Close: 6,445 Vol. 28,927,252,480


R-Squared: 0.8473

Period: 30

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 0.69

Chg.: -1.23%

6,444.74

6,429.2

6,252.79

6,249.28

6,471.17

6,586.83

6,586.83

6,744.47

Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019


28,927,252,480

46,498,488,320


_____ 6,487.3

_____ 6,428.6

6,458.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 3/27/2019 Open:


R-Squared: 0.8866

Period: 118

Std.Dev: 1.59



V-Ratio : 0.99

Chg.: -0.39%

6,444.74

18 25

^JKSE - Volume = 9,353,605,120.00

9,353,605,120


_____ 6,507.3

_____ 6,344.1

6,440.6

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 3/27/2019 Open:


R-Squared: 0.8473

Period: 30

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 0.69

Chg.: -1.23%

6,444.74

15 Mar 15

^JKSE - Volume = 28,927,252,480.00

28,927,252,480


_____ 6,600.9

_____ 6,249.4

6,439.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 3/27/2019 Open:


R-Squared: 0.8475

Period: 45

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 0.84

Chg.: 0.02%

6,444.74

Oct 2019

^JKSE - Volume = 181,668,265,984.00

181,668,265,984

28 Maret, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

PP Property (PPRO) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba bertahn diatas abnormal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini berada diluar pola uptrend channel periode daily dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.874) selama 116 hari

terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.53 std.deviasi dari center line.

Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar +12.62% (sekitar 17 bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.47%/-2% atau +3.71

rupiah/ -3.00 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 27, 2019) 150 (-1.32%) Trading range 147 - 154

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 7.80 Target

β (beta) 1.90 - Daily 154

Corelation 0.96 - Weekly 158

Period 116 - Monthly 170

r-squared 0.874 Stop loss 146

Volatility (+/-, %) +2.47/ -2

Volatility (+/-, Rp.) +3.71/-3.00


Figure 7. Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 153.7

_____ 147.0


PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Daily - 3/27/2019 Open: 153 High: 153 Low: 147 Close: 150 Vol. 24,617,100

Prev. Avg. Price: 150.0

R-Squared: 0.8738

Period: 116

Std.Dev: 1.53



V-Ratio : 1.24

Chg.: -1.32%

150

149.024

147

154.019

158.247

171.795

171.795

185.343

196.59

Oct Nov Dec 2019 Feb Mar

PPRO.JK - Volume = 24,617,100.00, MA(Volume,5) = 19,998,340.00

24,617,100

19,998,340

28 Maret, 2019

8

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized dan RSI

optimized akan menguji support trendline. Daily support 147 dan resistance di 154. Cut

loss level di 146.

Figure 8. Daily, MFI optimized & RSI optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


PPRO.JK - MFI Smoothed = 8.90

8.9029

PPRO.JK - RSI Smoothed = 17.09

17.0949

_____ 153.7

_____ 147.0


PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Daily - 3/27/2019 Open: 153 High: 153 Low: 147 Close: 150 Vol. 24,617,100


R-Squared: 0.0962

Period: 931

Std.Dev:



V-Ratio : 1.24

Chg.: -1.32%

150

149.024

154.019

Nov Dec 2019 Feb Mar

PPRO.JK - Volume = 24,617,100.00, MA(Volume,5) = 19,998,340.00

24,617,100

19,998,340

28 Maret, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level -1.32%. Normal koreksi -2.0%. Pada pergerakkan weekly koreksi normal

di level -4.13% namun sudah masuk minggu ke tiga, saat ini di level -4.46%. Sementara

itu pada pergerakan monthly saat ini di -4.46% dan normal koreksi -9.69%. Dengan

demikian potensi koreksi secara umum mulai terbatas.Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat

perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 147 – 154 Figure 10. Weekly : 145 – 158 Figure 11. Monthly : 140 – 170

x`x`





_____ 153.7

_____ 147.0

150.0

PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Daily - 3/27/2019


R-Squared: 0.8738

Period: 116

Std.Dev: 1.53



V-Ratio : 1.24

Chg.: -1.32%

150

18 25

PPRO.JK - Volume = 24,617,100.00

24,617,100


_____ 158.2

_____ 145.1

151.3

PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Weekly - 3/27/2019


R-Squared: 0.8556

Period: 129

Std.Dev: 1.46



V-Ratio : 1.09

Chg.: -4.46%

150

15 Mar 15

PPRO.JK - Volume = 66,660,500.00

66,660,500


_____ 170.7

_____ 140.3

155.3

PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Monthly - 3/27/2019


R-Squared: 0.8528

Period: 31

Std.Dev: 1.45



V-Ratio : 1.02

Chg.: -4.46%

150

Oct 2019

PPRO.JK - Volume = 507,968,384.00

507,968,384

28 Maret, 2019

10

Embun Pagi


AKR Corporindo (AKRA) – Weekly , Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel pada

pergerakkan weekly dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared =

0.793) selama 30 mimggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.26

std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar +20.07%

(sekitar 6 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara

+4.25% /-4.50 % atau +206.13 rupiah / -218.25 rupiah (rata-rata pergerakan normal

positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada

Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 27, 2019) 4,850(+4.75%) Trading range 4,510 - 4,930


β (beta) 0.61 - Daily 4,990

Corelation 0.90 - Weekly 4,930

Period 30 - Monthly 5,500

r-squared 0.793 Stop loss 4,450

Volatility (+/-, %) +4.25/ -4.50

Volatility (+/-, Rp.) +206.13/ -218.25


Figure 12. Weekly – Uptrend

x`


,


_____ 4,927.5

_____ 4,514.0


AKR Corporindo T [ AKRA.JK ] - Weekly - 3/27/2019 Open: 4,610 High: 4,880 Low: 4,450 Close: 4,850 Vol. 36,874,500


R-Squared: 0.7930

Period: 30

Std.Dev: 1.26



V-Ratio : 0.94

Chg.: 4.75%

4,850

4,604.42

4,450

5,045.97

5,235.35

5,493.91

5,493.91

5,941.86

6,537.83

May 31 Jun Jul Aug 16 Sep 20 Oct Nov Dec 2019 Feb Mar 27

AKRA.JK - Volume = 36,874,500.00, MA(Volume,6) = 33,502,216.00

36,874,500

33,502,216

28 Maret, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan RSI

optimized sudah berada sekitar support trendline. Weekly support di 4,510

sementara itu weekly resistance di 4,930. Cut loss level di 4,450.

Figure 13. Weekly , MFI optimized & RSI optimized

,



AKRA.JK - MFI Smoothed = 2.14

2.13737

AKRA.JK - RSI Smoothed = 35.81

35.8075

_____ 4,927.5

_____ 4,514.0


AKR Corporindo T [ AKRA.JK ] - Weekly - 3/27/2019 Open: 4,610 High: 4,880 Low: 4,450 Close: 4,850 Vol. 36,874,500


R-Squared: 0.7930

Period: 30

Std.Dev: 1.26



V-Ratio : 0.94

Chg.: 4.75% 4,850

4,604.42

5,235.35

Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019

AKRA.JK - Volume = 36,874,500.00, MA(Volume,6) = 33,502,216.00

36,874,500

33,502,216

28 Maret, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikkan

normal harga pada pergerakkan daily sekitar +1.87% saat ini di level +1.46%.

Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +4.25% saat ini

harga di level +4.75%. Pada pergerakan monthly koreksi normal sekitar -7.34% saat ini di

-12.61%. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan pada pergerakkan weekly

sementara akan tertahan dan cenderung konsolidasi Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat

perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 4,720 – 4,990 Figure 15. Weekly : 4,510 – 4,930 Figure 16. Monthly : 4,620 – 5,500

, x`

x





_____ 4,896.4

_____ 4,719.2 4,806.7

4,988

AKR Corporindo T [ AKRA.JK ] - Daily - 3/27/2019


R-Squared: 0.7993

Period: 111

Std.Dev: 1.27



V-Ratio : 1.03

Chg.: 1.46%

4,850

18 25

AKRA.JK - Volume = 11,319,000.00

11,319,000


_____ 4,927.5

_____ 4,514.0

4,726.7

AKR Corporindo T [ AKRA.JK ] - Weekly


R-Squared: 0.7930

Period: 30

Std.Dev: 1.26



V-Ratio : 0.94

Chg.: 4.75%

4,850

8 15 Mar 15

AKRA.JK - Volume = 36,874,500.00

36,874,500


_____ 5,505.8

_____ 4,617.7

4,983.3

AKR Corporindo T [ AKRA.JK ] - Monthly


R-Squared: 0.8373

Period: 195

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 1.43

Chg.: -12.61%

4,850

Oct 2019

AKRA.JK - Volume = 138,046,816.00

138,046,816

28 Maret, 2019

13

Embun Pagi


Mitra Adiperkasa (MAPI) – Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.869) selama 74 hari

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.52 std.deviasi dari centerline.

Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar +13.09% (sekitar 9 bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +1.96%/ -1.66% atau

+19.50 rupiah / -16.52 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (March 27, 2019) 995(-1.00%) Normal trading range 980 – 1,020


β (beta) 0.59 - Daily 1,020

Corelation 0.85 - Weekly 1,060

Period 74 - Monthly 1,120

r-squared 0.869 Stop loss 980

Volatility (+/-, %) +1.96/ -1.66

Volatility (+/-, Rp.) 19.50/ -16.52


Figure 17. Daily Trend – Uptrend


,


_____ 1,019.6

_____ 983.4


Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Daily - 3/27/2019 Open: 1,005 High: 1,015 Low: 990 Close: 995 Vol. 9,284,800


R-Squared: 0.8691

Period: 74

Std.Dev: 1.52



V-Ratio : 1.18

Chg.: -1.00%

995

990

982.099

1,061.05

1,061.28

1,124.15

1,124.15

1,187.02

1,258.3

Dec 2019 Feb Mar

MAPI.JK - Volume = 9,284,800.00, MA(Volume,10) = 14,050,230.00

9,284,800

14,050,230

28 Maret, 2019

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

W%R optimized akan menguji support trendline. Dengan demikian diperkirakan potensi

koreksi mulai terbatas. Perkiraan daily support di 980 dan daily resistance di 1,020. Cut

loss level di 980.

Figure 18. Daily ,MFI optimized & W%R optimized



MAPI.JK - MFI Smoothed = 12.80

12.8027

MAPI.JK - Will%R Smoothed = -93.30

-93.3007

_____ 1,019.6

_____ 983.4


Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Daily - 3/27/2019 Open: 1,005 High: 1,015 Low: 990 Close: 995 Vol. 9,284,800


R-Squared: 0.8691

Period: 74

Std.Dev: 1.52



V-Ratio : 1.18

Chg.: -1.00%

995

982.099

1,069.22

Oct Nov Dec 2019 Feb Mar

MAPI.JK - Volume = 9,284,800.00, MA(Volume,10) = 14,050,230.00

9,284,800

14,050,230

28 Maret, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi pada pergerakkan daily sekitar -1.61%, saat ini di level -1.00%. Pada pergerakkan

weekly potensi koreksi normal sekitar -3.41%, saat ini di level -7.87% dan telah

memasuki minggu ke dua. Sementara pergerakkan monthly saat ini level -6.13%

sementara koreksi normal di -7.42%. Dengan demikian potensi koreksi pada pergerakkan

weekly sementara akan tertahan dengan kecenderungan menguat. Pada Figure 19,20

dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 980 – 1,020 Figure 20. Weekly : 990 – 1,060 Figure 21. Monthly : 960 – 1,120

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 1,017.5

_____ 983.9

1,000

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Daily


R-Squared: 0.8691

Period: 74

Std.Dev: 1.52



V-Ratio : 1.09

Chg.: -1.00%

995

20

MAPI.JK - Volume = 9,284,800.00

9,284,800


_____ 1,063.6

_____ 988.4

1,023.3

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Weekly


R-Squared: 0.7351

Period: 30

Std.Dev: 1.11



V-Ratio : 1.16

Chg.: -7.87%

995

8 15 Mar 15

MAPI.JK - Volume = 58,515,100.00

58,515,100


_____ 1,123.2

_____ 958.2

1,035.0

Mitra Adiperkasa Tbk [ MAPI.JK ] - Monthly


R-Squared: 0.4181

Period: 30

Std.Dev:



V-Ratio : 1.15

Chg.: -6.13%

995

Oct 2019

MAPI.JK - Volume = 248,384,192.00

248,384,192

28 Maret, 2019

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are March 26th, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

12/26 1/23 2/20 3/20

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-0.4 -0.6

0.0

4.9

0.2

1.8 0.7

15.1

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

-13

-91 -30 -71

6

129 226

250

12

-54

56

758

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

12/26 1/23 2/20 3/20

CPO WTI Coal(D-3M=100)

90

100

110

120

130

12/18 01/19 02/19 03/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

125

12/18 01/19 02/19 03/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

28 Maret, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,445 7,353,330 -0.4 -0.6 0.0 4.9 15.4 13.8 2.3 2.1 17.7 6.2

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 27,250 671,849 -0.3 -1.2 -1.2 16.8 24.8 26.2 4.2 4.5 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 7,175 334,833 -2.7 -3.7 0.7 -8.0 13.8 13.9 1.9 1.9 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,040 498,317 -0.5 1.5 4.9 13.8 13.8 15.3 2.4 2.7 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 9,375 174,831 0.0 0.3 6.5 8.4 10.9 11.4 1.5 1.6 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,450 25,946 -1.2 2.5 0.8 -33.6 21.5 20.9 1.8 2.1 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,760 437,356 -1.1 0.3 -1.1 -6.2 32.0 33.1 12.2 12.5 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 84,200 162,008 0.0 -6.4 -1.4 18.8 19.9 16.8 3.6 3.2 18.6 19.8

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 9,175 106,998 -3.9 -11.6 -10.3 8.3 26.7 24.2 5.6 4.8 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 6,550 57,512 -5.1 -10.0 -7.4 -8.1 15.7 14.4 1.9 1.7 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,515 71,016 -0.3 0.0 1.3 5.2 29.0 27.3 4.9 4.4 17.5 16.9

Unilever Indonesia UNVR 48,900 373,107 1.3 -1.7 0.5 -1.0 38.0 46.7 45.7 59.1 142.9 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 11,300 21,749 0.0 -6.6 -8.9 -17.5 15.8 14.6 1.2 1.2 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,060 7,232 -1.9 -8.6 -13.1 -17.5 25.5 14.1 1.0 0.9 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,045 9,954 -2.8 -2.8 -4.1 -26.9 17.7 29.9 2.3 2.2 12.8 7.3

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,690 28,751 0.0 -0.4 12.1 6.7 N/A 749.1 1.2 1.3 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 5,650 41,007 4.6 6.6 8.1 25.8 14.1 18.2 1.8 2.3 13.8 12.6

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,350 56,968 -0.8 -2.5 -7.5 3.1 11.2 15.0 1.4 1.3 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 4,000 18,126 -3.6 7.8 0.5 -28.6 20.1 17.5 5.6 5.1 27.3 28.9

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,820 378,418 0.0 1.1 -1.0 8.0 19.4 16.9 3.9 3.6 19.6 20.5

Soechi Lines SOCI 156 1,101 0.0 0.0 -2.5 -38.6 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Garuda Indonesia GIAA 486 12,581 5.2 -16.2 -10.8 65.3 N/A N/A 0.8 1.1 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 13,775 81,707 -0.7 5.8 8.9 39.5 32.5 28.9 2.7 2.6 8.3 8.8

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 7,575 124,215 -4.1 0.0 3.8 135.2 27.6 25.6 6.5 5.6 25.3 22.9

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 21,000 77,306 -1.9 7.6 9.2 27.5 59.3 72.4 2.9 3.5 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 2,150 25,212 0.0 -2.3 -4.0 46.8 11.5 10.7 2.6 2.3 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 23,800 26,892 -0.7 4.3 11.3 -15.4 5.8 7.1 1.6 1.9 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,345 43,021 -1.5 -5.9 2.7 -34.1 6.4 7.3 0.7 0.8 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 900 21,628 -1.6 -6.3 -11.3 16.9 21.0 27.3 0.9 1.2 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 3,370 33,485 -1.5 -5.9 -9.9 22.5 36.8 33.8 1.2 1.2 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,080 47,004 -4.0 0.7 2.5 40.2 9.0 9.3 2.8 2.8 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 27,200 101,460 0.2 -2.2 2.6 -14.5 9.2 9.0 1.9 1.9 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,850 19,471 1.5 2.3 -12.6 -13.4 24.0 21.9 2.1 2.3 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 336 5,043 1.8 -8.2 -15.2 -37.8 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Matahari Department Store LPPF 3,910 11,409 -0.5 -5.6 -32.0 -63.1 14.9 6.7 8.8 3.6 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 755 10,778 2.0 -8.5 -19.3 -45.7 7.7 6.6 1.0 0.9 14.1 14.9

Matahari Putra Prima MPPA 270 2,033 -0.7 -6.3 -29.3 -32.8 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Surya Citra Media SCMA 1,660 24,272 -0.9 -4.9 -5.1 -37.6 15.8 14.5 5.5 4.9 34.7 33.6

Siloam International Hospital SILO 3,530 5,739 0.9 -7.1 3.8 -56.6 360.8 120.9 0.9 0.9 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,480 28,485 -0.3 5.7 9.2 -14.9 18.6 15.5 1.3 1.0 21.4 6.7

Adhi Karya ADHI 1,585 5,644 2.6 -1.6 5.7 -24.5 7.2 5.8 0.9 0.8 11.8 13.1

Alam Sutera Relaty ASRI 312 6,131 0.0 -1.9 -3.7 -18.3 5.6 4.8 0.6 0.6 11.2 12.5

Ciputra Development CTRA 1,015 18,839 -1.9 9.1 16.0 -11.4 18.2 17.8 1.3 1.2 7.0 6.8

Lippo Karawaci LPKR 294 6,788 0.0 0.0 -5.8 -38.5 8.9 5.9 0.3 0.3 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 2,050 12,710 2.0 -1.9 2.5 -23.5 7.5 8.0 0.9 0.9 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 690 33,230 -2.8 0.7 11.3 13.1 11.7 14.6 2.4 2.7 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 950 13,705 -2.1 3.3 1.1 6.1 25.9 38.7 2.1 2.1 5.7 5.4

Wijaya Karya WIKA 2,080 18,657 5.6 4.5 16.5 22.7 8.6 12.3 1.0 1.3 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 1,955 26,537 2.6 1.3 4.3 -22.7 6.5 6.9 1.2 1.0 19.5 15.7

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,100 287,433 -0.7 -2.1 -0.7 0.0 15.4 12.9 2.4 2.1 16.6 16.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

28 Maret, 2019

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,470.0 -0.2 WIKA IJ 2080 18,657 5.58

Mining 1,856.0 -0.8

GIAA IJ 486 12,581 5.2

Basic-Industry 907.0 -1.2 ABMM IJ 2080 5,727 5.1

Miscellaneous Industry 1,259.8 -0.5 BSSR IJ 2480 6,489 4.64

Consumer Goods 2,607.7 -0.5 JSMR IJ 5650 41,007 4.63

Property & Construction 464.0 0.5

SMRU IJ 482 6,025 3.88

Infrastructure 1,158.9 0.0 BCAP IJ 161 6,204 3.87

Finance 1,248.9 -0.5 KAEF IJ 3280 18,217 3.47

Trade 822.7 0.4 AMRT IJ 900 37,372 3.45

Composite 6,444.7 -0.4 MAYA IJ 7400 49,983 3.14 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

UNVR IJ 1.4 48,900 BMRI IJ -2.7 7,175

JSMR IJ 4.6 5,650 CPIN IJ -4.1 7,575

SMMA IJ 2.9 9,000 HMSP IJ -1.1 3,760

MAYA IJ 3.1 7,400 ICBP IJ -3.9 9,175

AMRT IJ 3.5 900 INDF IJ -5.1 6,550 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

4:30am USD FOMC Member George Speaks

7:00am NZD ANZ Business Confidence -30.9

All Day EUR German Prelim CPI m/m 0.6% 0.4%

3:00pm EUR Spanish Flash CPI y/y 1.4% 1.1%

4:00pm EUR M3 Money Supply y/y 3.9% 3.8%

4:00pm EUR Private Loans y/y 3.3% 3.2%

Tentative EUR Italian 10-y Bond Auction 2.81|1.3

6:15pm USD FOMC Member Quarles Speaks

7:30pm USD Final GDP q/q 2.4% 2.6%

7:30pm USD Final GDP Price Index q/q 1.8% 1.8%

7:30pm USD Unemployment Claims 222K 221K

8:30pm USD FOMC Member Clarida Speaks

9:00pm USD FOMC Member Bowman Speaks

9:00pm USD Pending Home Sales m/m 0.1% 4.6%

9:30pm USD Natural Gas Storage -43B -47B

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

28 maret, 2019 - miraeasset.co.id · disesuaikan dengan brand dan kebutuhan konsumen, terutama...

Documents