IIBANK SENTRAL

• KENAPA PERLU BANK SENTRAL• PERAN DAN FUNGSI BANK SENTRAL• PERKEMBANGAN BANK SENTRAL DI

BEBERAPA NEGARA

Kenapa Bank sentral penting?

• Beragamnya masalah yang ditimbulkan oleh beragamnya lembaga keuangan mendorong pemerintah untuk :– Menciptakan suatu sistem atau prosedur yang

dapat menciptakan ‘’likuiditas’’ sehingga dapat menjamin kepastian mata uang di masyarakat.

– Menciptakan suatu cara yang dapat digunakan untuk mengontrol inflasi.

• Sebagai otoritas moneter, kebijakan bank sentral sangat berpengaruh terhadap seluruh kegiatan ekonomi suatu negara.

CONT

• Dalam hal bank sentral juga berfungsi sebagai pengawas bank dan sebagai pengatur lalu lintas pembayaran, bank sentral juga sangat vital dalam menjaga stabilitas sistem keuangan. (Di negara berkembang pada umumnya sektor keuangan masih di dominasi oleh industri perbankan).

• Bank sentral sebagai mitra strategis dan penyeimbang bagi otoritas fiskal dalam menjaga stabilitas ekonomi makro suatu perekonomian.

DEFENISI BANK SENTRAL

• Secara semantik, Bank Sentral adalah institusi yang merupakan pusat dari sistem pembayaran yang bertugas untuk menggaransi ( menjamin) pembayaran dan mengontrol pertumbuhan money supply serta memelihara kredibilitas dari mata uang di suatu negara

PRO-CON PEMBENTUKAN BANK SENTRAL

• Status,fungsi, dan keberadaan Bank Sentral berdasarkan teori moneter yang mana terdapat 2 pandangan tentang perlu dan tidaknya central bank.

• Pandangan I : – BS tidak diperlukan karena dengan adanya free banking

system bank bebas berkompetisi, hanya bank yang baik(sehat) akan bertahan. Bank yang tidak sehat akan mati dengan sendirinya. Kompetisi menjamin stabilitas dan kredibilitas mata uang.

PRO DAN CONTRA PEMBENTUKAN BANK SENTRAL

– Sentralisasi tidak berguna. BS hanya dibutuhkan sebatas pada fungsinya sebagai institusi menjadi fungsi uang sebagai unit of account.

Pandangan II : - Mendukung adanya BS. Karena

sentraliasi terbukti mampu mengatasi berbagai krisis yang terjadi sepanjang sejarah perbankan di dunia manapun.

(USA tahun 1907, perancis tahun1848,1871,1936,1940-44)

BBank sentral di berbagai negara bermula dari bank ank sentral di berbagai negara bermula dari bank komersial, komersial, yang berkembang menjadi bank yang berkembang menjadi bank sirkulasi dan kemudian menjadi sirkulasi dan kemudian menjadi bank sentral yang modern dengan tujuan yang fokus dan bank sentral yang modern dengan tujuan yang fokus dan independen .........independen .........

Bank komersial Bank komersial berfungsi sbg berfungsi sbg bank sirkulasibank sirkulasi..

Juga sbg Juga sbg bankers’ bank bankers’ bank (lenders of last (lenders of last resort).resort).

Peran kebijakan Peran kebijakan moneter, moneter, perbankan, dan perbankan, dan sistem sistem pembayaran pembayaran terbatas.terbatas.

Peran kebijakan Peran kebijakan moneter, perbankan, moneter, perbankan, dan sistem dan sistem pembayaran pembayaran meningkat.meningkat.

Kadang masih sbg Kadang masih sbg bank komersial.bank komersial.

Sebagai bagian dr Sebagai bagian dr Pemerintah, Pemerintah, termasuk termasuk pembiayaan fiskal pembiayaan fiskal dan program dan program Pemerintah.Pemerintah.

Tujuan jamak (inflasi, Tujuan jamak (inflasi, kurs, pertumbuhan, kurs, pertumbuhan, lapangan kerja, lapangan kerja, neraca pembayaran)neraca pembayaran)

Tujuan tunggal, Tujuan tunggal, yaitu stabilitas yaitu stabilitas hargaharga, , utk utk pertumbuhan pertumbuhan ekonomi.ekonomi.

Fokus pd tiga Fokus pd tiga tugas: kebijakan tugas: kebijakan moneter, moneter, perbankan, dan perbankan, dan sistem sistem pembayaran.pembayaran.

Independen dr Independen dr Pemerintah dg Pemerintah dg koordinasi.koordinasi.

Penguatan Penguatan akuntabilitas dan akuntabilitas dan transparansi.transparansi.

Bank Sirkulasi Bank Sirkulasi & Bankers’ & Bankers’

bankbank

Bank SentralBank Sentral((awalawal))

Bank SentralBank Sentral(dewasa ini)(dewasa ini)

EVOLUSI BANK SENTRAL7

Evolusi peran bank sentral dipengaruhi perkembangan ekonomi dan keuangan, sosial dan politik, serta teori ekonomi .........

Macroeconomic (output) stabilization policy.

Debat Klasik vs. Keynes

Mundell-Fleming utk ekonomi terbuka.

Structural adjustment policies (First generation reforms)

Ekon

om

i Ekon

om

i - -

Keu

an

ga

Keu

an

ga

nn

Sosia

lS

osia

l- -

Politi

Politi

kk

Pan

dan

ga

Pan

dan

ga

n T

eori

n T

eori

Perlunya pertumbuhan (drpd inflasi) pasca PD.

Financial repression & gov’t lead development

Bretton wood & Intern’l trade focus.

Globalization & financial liberalization

Cross-border capital flows & crises

Pentingnya disiplin dan fokus keb. ekonomi. Neo-classical synthesis: LR money neutrality & SR Phillips curve inflation focus of monetary policy.

Ratex & Real business cycle transparency, komitmen, credibility

Good governance (Second generation reforms)

Democratization in the West, but not in the East

Nationalism & “catching up” from the East

Democratization movements from the West, “spill-over” to the East.

Colonialism from the West, strugle for independence in the East.

Industrial revolution & merchantilism.

Emergence of banking and payment system.

Classical economic thoughts of Adam Smith, Fisher, Keyness, Ricardo, Casel, etc. on growth, money, prices, interest, exchange rates etc.

Bank Sirkulasi Bank Sirkulasi & Bankers’ & Bankers’

bankbank

Bank SentralBank Sentral((awalawal))

Bank SentralBank Sentral(dewasa ini)(dewasa ini)

Evolusi Peran Bank Sentral 8

FUNGSI BANK SENTRAL

• Issuing Banknotes and Managing Cashless Payment Instruments

• As Lender of Last Resort• The Central Bank as Issuer and Regulator of

Central Bank Money.• An Independent Central Bank, Responsible for

Monetary Policy

FUNGSI BANK SENTRAL• Fungsi bank sentral: pendekatan mikro vs makro1. Pendekatan mikro:

- Banker’s bank, lender of last resort, dll- Kehidupan dan kesehatan sistem perbankan

2. Pendekatan makro- Domestik

Neraca interenHubungan Bank Sentral dg pemerintah dan LK lain

- InternasionalMedia pertukaranLembaga keuangan internasional

BANK SENTRAL&FUNGSI PENGATURAN

– To promote : High level of competition

Mekanisme pembayaran yang efisienLow cost risk management contracts

Why Government Regulation?

BANK SENTRAL &FUNGSI PENGAWASAN

• To Maintain Financial Market Stability• Prevent market crashes

– Circuit breakers– Federal Reserve discount window

• Prevent Inflation--Monetary policy

• Prevent Excessive Risk Taking by Financial Institutions

Why Government Regulation?

TUGAS BANK SENTRAL

Pada umumnya tugas Bank Sentral terdiri atas :

1. Merumuskan dan melaksanakan kebijakan moneter

2. Mengatur dan mengawasi bank

3. Mengatur dan menjaga kelancaran sistem pembayaranTidak semua Bank Sentral melaksanakan ketiga tugas tersebut, namun semua Bank

Sentral berfungsi sebagai otoritas moneter (lihat slide

Tugas Bank Sentral di Beberapa Negara

Negara Otoritas Moneter Pengatur Bank Sistem Pembayaran

Indonesia Ya Ya Ya Malaysia Ya Ya Ya Selandia Baru Ya Ya Ya Afrika Selatan Ya Ya Tidak Brasil Ya Ya Sebagian India Ya Ya Sebagian Singapura Ya Ya Sebagian Belanda Ya Sebagian Ya Itali Ya Sebagian Ya J erman Ya Sebagian Ya Amerika Ya Sebagian Sebagian Perancis Ya Sebagian Sebagian Australia Ya Tidak Ya J epang Ya Tidak Ya Brunei Ya Tidak Tidak Hong Kong Ya Tidak Tidak Inggris Ya Tidak Tidak

Sumber : berbagai referensi

14

Financial SystemFinancial System

Households Firms Government

Borrowers

Households Firms Government

Savers

Returns

Funds

Returns

Funds

Funds

Returns

Returns

Funds

Central Bank’s role in the flow of funds

Sumber: Hubbard (2002), dimodifikasi

Government /Central BankInvolvement

Financial Intermediaries

Financial Market

Infrastructure and Environtment

Infrastructure and Environtment

15

WHAT SHOULD CENTRAL BANKS DO? (MISHKIN,2000)

• Price stability provides substantial benefits• Fiscal policy should be aligned with monetary policy• Time inconsistency is a serious problem to be

avoided• Monetary should be forward looking• Accountablity is basic principle of democracy• Monetary should be concerned about outputs as

well as price fluctuations• The most serious economic downturns are

associated with financial instability

IMPLICATIONS FOR THE ROLE OF A CENTRAL BANK (MISHKIN,2000)

• Price stability should be the overriding, long run goal of monetary policy

• An explicit nominal anchor should be adopted• A central bank should be goal independent• A central bank should be instrument independent• Accountability, transparancy, and communication• The goal of fianacial stability

BANK SENTRAL DAN PERKEMBANGAN DI MASA MENDATANG

• Bank Sentral bertugas untuk mengorganisasi, menstandarisasi, dan menstabilisasi sistem moneter.

• Tahun 1997, Bank of International Settlements’ report mengusulkan perlunya Bank Sentral memonitor harga asset (terutama financial assets).

• Dalam jangka panjang, pergerakan yang berlebihan fundamental ekonomi telah mendorong adanya “ buble” yang selanjutnya meningkatkan resiko kerugian pelaku pasar dan juga terhadap transmisi kebijakan moneter.

• The state of the art pandangan terhadap Bank Sentral sampai akhir tahun 1990an, tetap menyakini bahwa Bank Sentral di Negara2 Industri dibutuhkan untuk menjamin kelancaran sistem pembayaran dan stabilitas moneter dan stabilitas financial

BANK SENTRAL DAN PERKEMBANGAN DI MASA MENDATANG

• Tahun 1990an, Jepang terjebak kedalam stagnasi akibat adanya “ property buble” yang terlambat diidentifikasi.

• Tahun 1997, Bank of International Settlements’ report mengusulkan perlunya Bank Sentral memonitor harga asset (terutama financial assets).

• Dalam jangka panjang, pergerakan yang berlebihan fundamental ekonomi telah mendorong adanya “ buble” yang selanjutnya meningkatkan resiko kerugian pelaku pasar dan juga terhadap transmisi kebijakan moneter.

BANK SENTRAL DAN PERKEMBANGAN DI MASA MENDATANG

• Pertemuan para menteri keuangan negara-negara tergabung dalam G7 dan para gubernur bank sentral mengusulkan perlunya Bank Sentral untuk melakukan intervensi untuk mengoreksi apresiasi nilai tukar Yen yang dianggap terlalu berlebihan.

• The state of the art pandangan terhadap Bank Sentral sampai akhir tahun 1990an, tetap menyakini bahwa Bank Sentral di Negara-negara Industri dibutuhkan untuk menjamin kelancaran sistem pembayaran dan stabilitas moneter dan stabilitas financial