TUGAS

Soal Penilaian Saham dan Obligasi

1. Berapakah current yield dari obligasi dengan kupon tingkat bunga 8%, nilai nominal Rp.

1 juta dan harga pasar Rp. 700 ribu?

2. Obligasi diterbitkan oleh PT. Rajawali pada tahun 1984 dengan nilai nominal Rp. 1 juta

dengan tahun jatuh tempo adalah 2014, kupon bunga sebesar 6,87%. Pada tahun 1997,

dengan 17 tahun sisa waktu jatuh tempo, investor menginginkan 8% return untuk obligasi

tersebut. Berapa nilai obligasi tersebut ?

3. Hitunglah harga obligasi yang memberikan coupon rate sebesar 10%, nilai par Rp. 1.000,

dan waktu maturitas 5 tahun. Diasumsikan pembayaran coupon dibayarkan dengan cara

per 4 bulan dengan tingkat diskonto yang dianggap tepat adalah 12% !

4. Misalkan anda memiliki 250 lembar saham preferen yang saat ini dijual dengan harga Rp.

38.500 per lembar dan membayar dividen per tahunnya sebesar Rp. 3.250 per lembar.

a). Berapa tingkat keuntungan yang anda harapkan?

b). Misalkan anda mengharapkan 8% return, dengan harga saham saat ini sebaiknya anda

membeli atau menjual saham tersebut?

5. Saham PT. A dijual dengan harga Rp. 23.000/lembar. Perusahaan memperkirakan tingkat

pertumbuhan konstan 10,5% dan dividen sebesar Rp. 2.500.

a). Berapa tingkat keuntungan yang diharapkan?

b). Jika anda mensyaratkan tingkat retun sebesar 17% sebaiknya anda membeli atau tidak

saham tersebut?

6. Perusahaan Jaya memperoleh EPS Rp. 8.000 tahun ini dimana 40% nya akan ditahan

sebagai laba di tahan dan 60% nya akan dibagikan ke pemegang saham. Pihak

manajemen mengharapkan tingkat keuntungan perusahaan (return on equity/ROE)

sebesar 18%. Dengan mengasumsikan tingkat keuntungan yang disyaratkan sebesar 12%

oleh investor, berapa nilai saham perusahaan tersebut?

Soal Return dan Risiko

1. Pada berbagai kondisi perekonomian, rate of return investasi A dan B diperkirakan

mempunyai distribusi probabilitas sebagai berikut :

Kondisi Ekonomi Probabilitas Rate of return

A B

Resesi 0,2 -0,2 0,50

Normal 0,5 0,18 0,18

Boom 0,3 0,50 -0,2

a) Hitunglah keuntungan (return) yang diharapkan dan risiko masing-masing atas

investasi A dan B (dengan proporsi dana 60% untuk A dan 40% untuk B)

b) Jika investasi saham A dan saham B merupakan investasi portofolio dengan dua

asset, hitunglah tingkat keuntungan yang diharapkan (expected return) portfolio

tersebut dan Risiko portfolio

2. Diketahui ada dua buah saham, yaitu saham A dan saham B masing-masing saham

tersebut mempunyai standar deviasi sebesar 0,40 dan 0,30. Seandainya kedua saham

tersebut mempunyai korelasi positif sempurna, maka kombinasi manakah diantara

kombinasi berikut ini yang menghasilkan varians portfolio yang paling kecil :

a). 100% saham A

b). 50% saham A dan 50% saham B

c). 100% saham B

d). 30% saham A atau 70% saham B

3. Dengan dana sejumlah 1 juta rupiah, berapakah premi risiko yang bisa di dapatkan

investor jika ia lebih memilih melakukan investasi di saham dibandingkan membeli

Sertifikat Bank Indonesia (SBI) berdasarkan data yang tersedia pada table berikut !

Pilihan Investasi Probabilitas Expected Return

Investasi Saham 0,60

0,40

Rp. 40.000.000

Rp. 7.000.000

SBI 1,00 Rp. 5.000.000

4. PT XYZ sedang menilai dua usulan investasi yang memiliki probabilitas kejadian yang

berbeda. Aliran kas kedua proyek tersebut dan distribusi probabilitasnya akan disajikan

dalam table berikut :

Probabilitas proyek A Aliran Kas proyek A Probabilitas proyek B Aliran Kas Proyek B

0,10 6.000.000 0,10 4.000.000

0,20 7.000.000 0,25 6.000.000

0,40 8.000.000 0,30 8.000.000

0,20 9.000.000 0,25 10.000.000

0,10 10.000.000 0,10 12.000.000

Diminta :

1. Hitunglah expected return untuk kedua proyek tersebut !

2. Hitunglah standar deviasi kedua usulan proyek tersebut

3. Proyek manakah yang sebaiknya dipilih, berikan alasan.

5. Saham A dan saham B memiliki return historis sebagai berikut :

Tahun Pengembalian Saham A, rA Pengembalian Saham B, rB

2001 (24,25%) 5,50%

2002 18,50 26,73

2003 38,67 48,25

2004 14,33 (4,50)

2005 39,13 43,86

Diminta :

a. Hitunglah rata-rata pengembalian tiap-tiap saham selama periode tahun 2001 hingga

tahun 2005. Asumsikan seseorang memiliki portfolio yang terdiri dari 50% saham A

dan 50% saham B, berapakah tingkat pengembalian portofolio yang terealisasi setiap

tahunnya dari tahun 2001 sampai dengan tahun 2005. Berapakah rata-rata

pengembalian (return) portfolio selama periode tersebut.

b. Hitunglah standar deviasi tiap-tiap saham dan portfolio.

Soal Analisis Laporan Keuangan

Dengan menggunakan data tentang ratio industri 2013 berikut ini, susun laporan keuangan PT

Maju Jaya untuk tahun 2014 yang terdiri dari neraca dan proyeksi laporan laba rugi:

1. Debt/Equity = 1,5

2. Quick ratio = 1,25

3. Capital structure = 1:1

4. Asset turnover = 2x

5. Gross profit margin = 0,25

6. Modal saham = Rp 300.000

7. Laba ditahan = Rp 100.000