ta-muhammad akbar.pdf

UNIVERSITAS INDONESIA

RELEVANSI MAKROEKONOMI TERHADAP CREDIT CHANNEL: PEMBUKTIAN DI INDONESIA

TESIS

MUHAMMAD AKBAR 1206296570

FAKULTAS EKONOMI PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN

JAKARTA JULI 2014

Relevansi makroekonomi…., Muhammad Akbar, FE UI, 2014

UNIVERSITAS INDONESIA

RELEVANSI MAKROEKONOMI TERHADAP CREDIT CHANNEL: PEMBUKTIAN DI INDONESIA

TESIS

MUHAMMAD AKBAR 1206296570

Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar

Magister Manajemen

FAKULTAS EKONOMI PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN

MANAJEMEN KEUANGAN JAKARTA JULI 2014


KATA PENGANTAR/UCAPAN TERIMA KASIH

Puji syukur kehadirat Allah Subhanallah Wata’ala, karena hanya dengan rahmat dan izin-Nya, penulis dapat menyelesaikan tesis dengan judul “Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Penyaluran Kredit Perbankan Umum Indonesia” sebagai syarat kelulusan Program Magister Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan apresiasi dan ucapan terima kasih kepada

1. Ibu Dr Tengku Ezni Balqiah selaku Ketua Program Studi Magister Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia

2. Bapak Imo Gandakusuma, MBA selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dan memberikan arahan selama proses penyusunan karya akhir ini.

3. Orang tua tercinta, Ayahanda Alm Arodi Nurliana dan Ibunda Isah, yang tidak pernah berhenti memberikan motivasi, semangat dan doa kepada penulis.

4. Seluruh kakak atas segala perhatian dan bantuannya.

5. Rekan-rekan Program Magister Manajemen, khususnya Manajemen Keuangan kelas H 121 yang saling memotivasi untuk kesuksesan dalam menyelesaikan perkuliahan

6. Atasan dan rekan-rekan saya di PT Bank Bukopin, Tbk, atas dukungan dan pengertiannya selama penyusunan karya akhir ini

Penulis menyadari bahwa penulisan tesis ini masih jauh dari kesempurnaan, untuk itu saran dan masukan sangat dibutuhkan untuk penyempurnaan dikemudian hari

Jakarta, Juli 2014

Penulis


ABSTRAK Nama : Muhammad Akbar Program Studi : Magister Manajemen Judul : Relevansi Makroekonomi terhadap Credit Channel :

Pembuktian di Indonesia Tujuan penelitian ini adalah untuk melihat relevansi makroekonomi terhadap credit channel yang digambarkan dari pengaruh variabel ekonomi terhadap kredit, spread dan produksi. Variabel ekonomi yang digunakan yaitu kredit, interest rate, non performing loan, spread, reserve requirement, IHSG dan Produksi. Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data sekunder time series periode Januari 2008 - Desember 2013. Pengolahan data dilakukan dengan analisis regresi multilinier. Hasil pengolahan data menunjukkan bahwa seluruh variabel ekonomi mempengaruhi kredit, spread dan produksi. Kata Kunci : makroekonomi, credit channel, kredit, interest rate, non performing loan, spread, reserve requirement, IHSG dan Produksi


ABSTRACT Name : Muhammad Akbar Study Program : Master of Management Title : Macroeconomic relevance of credit channels : Evidence in

Indonesia

The purpose of this research is to observe the macroeconomic relevance of credit channels are described from the economic variables which influence credit spreads and production. Economic variables used are credit, interest rate, non-performing loans, the spread, the reserve requirement, Jakarta Composite Index and Production. The data used in this study are secondary time series data period January 2008 - Desember 2013. Research method used in this reasearch is multilinier regression analysis. The result of this research show that all economic variables influence credit, spread and production.

Keywords : macroeconomic, credit channels, credit, interest rate, non-performing loans, spread, reserve requirement, Jakarta Composite Index and Production


DAFTAR ISI

Halaman

Lembar Pernyataan Orisinalitas ....................................................................... ii Lembar Pengesahan ......................................................................................... iii Kata Pengantar/Ucapan Terima Kasih ............................................................. iv Lembar Pernyataan Persetujuan Publikasi Tugas Akhir Untuk Kepentingan Akademis .................................................................................... v Abstrak ............................................................................................................. vi Abstract ............................................................................................................ vii Daftar Isi........................................................................................................... viii Daftar Tabel ..................................................................................................... x Daftar Gambar/Grafik ...................................................................................... xi Daftar Rumus ................................................................................................... xii Daftar Lampiran ............................................................................................... xiii 1. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang .......................................................................................... 1 1.2. Perumusan Masalah .................................................................................. 4 1.3. Batasan Penelitian ..................................................................................... 5 1.4. Tujuan Penelitian ...................................................................................... 5 1.5. Manfaat Penelitian .................................................................................... 5 1.6. Sistematika Penulisan ............................................................................... 6 2. LANDASAN TEORI 2.1. Kegiatan Utama Bank ............................................................................... 8 2.2. Klasifikasi Bank ....................................................................................... 10 2.3. Fasilitas Kredit .......................................................................................... 10 2.4. Jenis- Jenis Kredit ..................................................................................... 11 2.5. Makroekonomi.......................................................................................... 12 2.6. Suku Bunga dan BI Rate .......................................................................... 13 2.7. Non Performing Loan (NPL) .................................................................... 14 2.8. Reserve Requirment (Giro Wajib Minimum/GWM) ................................ 15 2.9. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) .................................................. 16 2.10 Penelitian Terdahulu ................................................................................ 16 3. METODE PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian .......................................................................................... 21 3.2. Model Penelitian ....................................................................................... 21 3.3. Hipotesis .................................................................................................... 24 3.4. Metode Pengumpulan Data ....................................................................... 25 3.5. Objek Penelitian ........................................................................................ 26 3.6. Operasional Variabel ................................................................................. 26 3.7. Tahap Penelitian ........................................................................................ 28 3.8. Metode Analisis Data ................................................................................ 29 3.8.1 Statistik Deskriptif ........................................................................... 29 3.8.2 Uji Asumsi Klasik, Uji Normalitas.................................................. 29


3.8.3 Regresi Multilinier ........................................................................... 33 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1. Statistik Deskriptif .................................................................................... 35 4.2. Persamaan Regresi Model Penelitian ........................................................ 36 4.3. Analisis Asumsi Klasik ............................................................................. 37 4.3.1. Uji Normalitas ................................................................................. 37 4.3.2. Uji Heteroskedastisitas ................................................................... 37 4.3.3. Uji Multikolinearitas ....................................................................... 39 4.3.4. Uji Autokorelasi ............................................................................. 42 4.4. Analisa Regresi Multilinier ...................................................................... 45 4.4.1. Koefisien Determinasi (Pengujian R2 dan Adjusted R2) ................. 45 4.4.2. Pengujian t-stat ............................................................................... 47 4.4.3. Pengujian F-stat (Pengujian Simultan) ........................................... 59 5. KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ............................................................................................. 64 5.2. Keterbatasan Penelitian .......................................................................... 64 5.3. Saran ...................................................................................................... 65 Daftar Pustaka .................................................................................................. 66 Lampiran … ..................................................................................................... 71


DAFTAR TABEL

Tabel 1.1. Pertumbuhan Ekonomi Dunia dan Indonesia Tahun 2007-2013 ... 2 Tabel 1.2. Growth KYD Bank Umum (year on year) .................................... 3 Tabel 1.3. Perkembangan IHSG ..................................................................... 4 Tabel 2.2. Penelitian-penelitian Terdahulu ..................................................... 18 Tabel 3.1. Operasionalisasi Variabel............................................................... 27 Tabel 4.1. Hasil Statistik Deskriptif ................................................................ 35 Tabel 4.2. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 1 .......................................... 38 Tabel 4.3. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 2 .......................................... 38 Tabel 4.4. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 3 .......................................... 38 Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 4 .......................................... 39 Tabel 4.6. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model 5 .......................................... 39 Tabel 4.7. Hasil Uji Multikolinearitas Model 1.. ............................................ 40 Tabel 4.8. Hasil Uji Multikolinearitas Model 2.. ............................................ 40 Tabel 4.9. Hasil Uji Multikolinearitas Model 3.. ............................................ 41 Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinearitas Model 4.. ............................................ 41 Tabel 4.11 Hasil Uji Multikolinearitas Model 5.. ............................................ 42 Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi Model 1.. ................................................... 43 Tabel 4.13 Hasil Uji Autokorelasi Model 2.. ................................................... 43 Tabel 4.14 Hasil Uji Autokorelasi Model 3.. ................................................... 44 Tabel 4.15 Hasil Uji Autokorelasi Model 4.. ................................................... 44 Tabel 4.16 Hasil Uji Autokorelasi Model 5.. ................................................... 45 Tabel 4.17 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 1 ......................................... 46 Tabel 4.18 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 2 ......................................... 46 Tabel 4.19 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 3 ......................................... 47 Tabel 4.20 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 4 ......................................... 47 Tabel 4.21 Pengujian R2 dan Adjusted R2 Model 5 ......................................... 47 Tabel 4.22 Hasil Uji t-stat Model 1 .................................................................. 48 Tabel 4.23 Hasil Uji t-stat Model 2 .................................................................. 51 Tabel 4.24 Hasil Uji t-stat Model 3 .................................................................. 53 Tabel 4.25 Hasil Uji t-stat Model 4 .................................................................. 55 Tabel 4.26 Hasil Uji t-stat Model 5 .................................................................. 57 Tabel 4.27 Pengujian F-Stat Model 1 .............................................................. 60 Tabel 4.28 Pengujian F-Stat Model 2 .............................................................. 61 Tabel 4.29 Pengujian F-Stat Model 3 .............................................................. 61 Tabel 4.30 Pengujian F-Stat Model 4 .............................................................. 62 Tabel 4.31 Pengujian F-Stat Model 5 .............................................................. 63


DAFTAR GRAFIK DAN GAMBAR

Gambar 2.1. Mekanisme Fungsi Intermediasi Bank ..................................... 9 Gambar 3.1. Bagan Alur Penelitian .............................................................. 28 Gambar 3.2. Tabel Durbin Watson .............................................................. 31 Grafik 4.1. Perkembangan Penyaluran Kredit Bank Umum Tahun 2007-2013...................................................................... 49


DAFTAR RUMUS

Rumus 3.1. Model Persamaan Penelitian Model 1 ....................................... 21 Rumus 3.2. Model Persamaan Penelitian Model 2 ....................................... 22 Rumus 3.3. Model Persamaan Penelitian Model 3 ....................................... 22 Rumus 3.4. Model Persamaan Penelitian Model 4 ....................................... 23 Rumus 3.5. Model Persamaan Penelitian Model 5 ....................................... 23 Rumus 3.6 Model Persamaan Autokorelasi ................................................. 31 Rumus 3.7 Model Persamaan Regressi Multilinier ..................................... 33 Rumus 4.1. Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 1 ................. 36 Rumus 4.2. Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 2 ................. 36 Rumus 4.3. Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 3 ................. 36 Rumus 4.4. Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 4 ................. 36 Rumus 4.5. Model Persamaan Regresi Pengujian t-stat model 5 ................. 37


DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Statistik Deskriptif dan Uji Asumsi Klasik ............................... 71 Lampiran 2 Hasil Koefisien Determinasi R2 dan Adjusted R2 ...................... 85 Lampiran 3 Hasil Uji t .................................................................................. 87 Lampiran 4 Hasil Uji F ................................................................................. 90


BAB 1

PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang

Hampir satu dasawarsa setelah krisis ekonomi dunia yang melanda Asia berlalu,

kini perekonomian dunia kembali mendapat peringatan dengan beberapa peristiwa

yang menyebabkan terjadinya krisis keuangan dan menghambat pemulihan

ekonomi global yang yang terjadi sepanjang 2008 sampai dengan 2013 antara lain

(Bank Indonesia, 2008-2013):

• Diawali dengan permasalahan subprime mortgage di Amerika Serikat

pada tahun 2008 yang menyebabkan bangkrutnya lembaga keuangan

Lehman Brothers kemudian dampaknya terus berlanjut sehingga

mempengaruhi tatanan sistem keuangan dan perbankan di negara-negara

lainnya

• Pada tahun 2010 terjadi krisis hutang pada negara negara Eropa antara lain

Yunani dan Italia

• Mundurnya penetapan pagu hutang (debt ceiling), pemotongan belanja

otomatis (automatic spending cut) di Amerika Serikat yang terjadi pada

tahun 2013

• Kebijakan pengurangan stimulus moneter (tapering off) yang dilakukan

Bank Sentral Amerika (The Fed) pada akhir 2013 mendorong arus modal

keluar dari negara emerging market secara besar-besaran dan

menyebabkan tekanan nilai tukar di beberapa negara emerging market,

termasuk Indonesia (Bank Indonesia, 2013)


Krisis keuangan tersebut telah membawa dampak kepada melambatnya

pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat dan Eropa yang akhirnya membawa

dampak kepada perlambatan ekonomi dunia tidak terkecuali mempengaruhi

pertumbuhan ekonomi dan kondisi keuangan Indonesia karena sistem ekonomi

Indonesia yang bersifat terbuka (Bank Indonesia, 2012). Pertumbuhan

perekonomian dunia dan Indonesia 7 tahun terakhir dapat dilihat pada tabel 1.1

dibawah ini :

Tabel 1.1. Pertumbuhan Ekonomi Dunia dan Indonesia Tahun 2007-2013

(dalam %) Negara 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dunia 5,0 3,9 -0,6 5,2 3,8 3,1 3,0

Indonesia 6,3 6,1 4,5 6,2 6,5 6,3 5,8

Sumber : Bank Indonesia 2007-2013

Terlihat pada tabel 1.1 di atas pertumbuhan ekonomi di dunia termasuk di

Indonesia mengalami perlambatan akibat krisis keuangan global yang terjadi.

Pertumbuhan ekonomi dunia dan Indonesia turun drastis pada tahun 2009 yang

masing-masing hanya sebesar -0,6% dan 4,5% yang disebabkan krisis subprime

mortgage. Perlambatan pertumbuhan ekonomi dunia dan Indonesia kemudian

terjadi lagi sepanjang tahun 2011 sampai dengan 2013 karena dampak dari

beberapa kejadian yaitu krisis hutang negara Eropa yang berkelanjutan dan belum

pulihnya perekonomian Amerika Serikat yang menyebabkan perlambatan

pertumbuhan ekonomi China. Khusus Indonesia, perlambatan pertumbuhan pada

tahun 2013 disebabkan upaya pemerintah dalam memperbaiki defisit transaksi

berjalan, adanya kebijakan kenaikan BBM bersubsidi dan tappering off yang

dilakukan Bank Sentral Amerika Serikat (Bank Indonesia, 2013). Namun

penurunan pertumbuhan ekonomi Indonesia yang terjadi dinilai masih cukup baik

dibandingkan negara-negara satu peernya, hal ini disebabkan faktor utama

penunjang pertumbuhan ekonomi Indonesia berasal dari faktor internal berupa

konsumsi domestik yang sangat dominan (Bank Indonesia, 2013).


Gejolak keuangan nasional dan penurunan permintaan dari negara maju yang

terimbas oleh krisis keuangan global, menyebabkan kondisi makroekonomi

Indonesia terpuruk, tercermin pada terdepresiasinya nilai rupiah, tekanan inflasi

yang cukup kuat dan meningkatnya suku bunga Bank Indonesia. Kondisi ini

kemudian dengan cepat memukul aktivitas bisnis. Selain anjloknya pembelian

konsumen, krisis yang terjadi di pasar finansial menyebabkan banyak pelaku

bisnis yang kehilangan akses pembiayaan, baik melalui perbankan maupun pasar

modal dan pembiayaan lainnya (Bank Indonesia, 2012).

Bank Indonesia mencatat akibat gejolak kondisi keuangan tersebut, perbankan

umum di Indonesia juga mengalami kesulitan dalam menjalankan fungsi

intermediasinya yaitu menghimpun dana masyarakat dan menyalurkannya ke

sektor riil dalam bentuk kredit. Hal ini tercermin pada growth kredit yang

diberikan (KYD) oleh bank umum seperti yang terlihat pada tabel 1.2

Tabel 1.2. Growth KYD Bank Umum (year on year)

Sumber : Bank Indonesia 2007-2013

Seperti halnya pertumbuhan ekonomi Indonesia, growth KYD Bank Umum juga

mengalami penurunan drastis pada tahun 2009 yang hanya tumbuh 11% kemudian

mengalami perlambatan pada periode 2012 dan 2013 yang masing-masing sebesar

24% dan 23%.

Dengan adanya kenaikan inflasi mengakibatkan Bank Indonesia meningkatkan BI

rate yang berimplikasi pada kenaikan suku bunga melalui kebijakan pengendalian

inflasi (Bank Indonesia, 2008). Hal tersebut secara tidak langsung dapat

menurunkan performa dari portofolio kredit sehingga menyebabkan non

performing loan. Selain itu dengan adanya peningkatan suku bunga kredit juga

berpengaruh terhadap spread perbankan yang menunjukkan performa dari bank

Growth 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 KYD 29% 32% 11% 26% 26% 24% 23%


Sedangkan penurunan akses pembiayaan pada pasar modal di saat terjadi krisis

tercermin pada tabel 1.3 dibawah ini :

Tabel 1.3. Perkembangan IHSG Des 2007 Des 2008 Des 2009 Des 2010 Des 2011 Des 2012 Des 2013

2,745.82 1,355.40 2,534.35 3,703.51 3,821.99 4,316.68 4,274.17 Sumber : Bursa Efek Indonesia 2007 - 2013

Terlihat pada Desember 2008, Indeks Harga Saham Gabungan menurun drastis

menjadi 1,355.40 akibat krisi subprime mortage yang terjadi di Amerika Serikat

yang mempengaruhi kinerja pasar saham seluruh dunia termasuk IHSG. Pada

tahun-tahun berikutnya IHSG mengalami tren peningkatan walaupun terjadi

beberapa peristiwa yang menyebabkan gejolak keuangan.

Atas dasar pemikiran di atas, peneliti tertarik untuk menganalisa seberapa besar

relevansi variabel ekonomi terhadap akses pembiayaan pasar keuangan di

Indonesia periode tahun 2008 sampai dengan 2013

1.2. Perumusan Masalah

Berdasarkan uraian latar belakang penelitian di atas maka dapat dirumuskan

pokok permasalahan pada penelitian ini yaitu pada periode 2008 sampai dengan

2013 terjadi penurunan akses pembiayaan akibat perubahan variabel

makroekonomi terutama pada masa krisis baik dari sisi perbankan maupun pasar

modal. Adapun pertanyaan - pertanyaan penelitian yang timbul :

a) Adakah pengaruh variabel ekonomi terhadap penyaluran kredit yang

diberikan pada Bank Umum di Indonesia pada periode 2008 - 2013?

b) Adakah pengaruh variabel ekonomi terhadap spread Bank Umum di

Indonesia pada periode 2008 - 2013?

c) Adakah pengaruh variabel ekonomi terhadap output produksi di Indonesia

pada periode 2008 – 2013?

d) Adakah pengaruh variabel ekonomi secara bersama-sama terhadap

masing-masing penyaluran kredit, spread Bank Umum dan ouput produksi

pada periode 2008 - 2013?


1.3. Batasan Penelitian

Penelitian ini mempunyai keterbatasan sebagai berikut:

1. Periode waktu pengamatan yaitu antara tahun 2008 hingga 2013.

2. Objek penelitian hanya Bank Umum dan pasar modal yang beroperasi di

Indonesia.

3. Data perbankan bersumber dari laporan statistik Bank Indonesia yang

merangkum seluruh data masing-masing Bank Umum.

4. Model penelitian didasarkan pada model penelitian yang sudah dilakukan

oleh Auel dan Ferreira (2011)

1.4. Tujuan Penelitian

Sesuai dengan rumusan permasalahan di atas, maka tujuan penelitian ini sebagai

berikut:

1. Untuk mengetahui pengaruh variabel ekonomi terhadap penyaluran kredit yang

diberikan pada Bank Umum di Indonesia pada periode 2008 - 2013

2. Untuk mengetahui pengaruh variabel ekonomi terhadap spread Bank Umum di

Indonesia pada periode 2008 - 2013

3. Untuk mengetahui pengaruh variabel ekonomi terhadap output produksi di

Indonesia pada periode 2008 – 2013

4. Untuk mengetahui pengaruh variabel ekonomi secara bersama-sama terhadap

masing-masing penyaluran kredit, spread Bank Umum dan ouput produksi

pada periode 2008 - 2013

1.5. Manfaat Penelitian

Manfaat dari penelitian ini diharapkan

• Bagi Perbankan

Memberi masukan bagi praktisi perbankan, perusahaan perbankan umum

dalam upaya peningkatan penyaluran kredit ditengah perubahan kondisi

makroekonomi dan internal perbankan


• Bagi Regulator khususnya Bank Indonesia

Dapat memberi masukan guna merumuskan kebijakan yang sesuai atas

perubahan kondisi makroekonomi dan internal perbankan dalam upaya

meningkatkan penyaluran kredit perbankan

• Bagi Penelitian Selanjutnya

Sebagai tambahan penelitian yang pernah dilakukan

1.6. Sistematika Penulisan

Tesis ini terdiri dari lima bab pembahasan yang terdiri dari:

Bab 1. Pendahuluan

Bab ini menguraikan tentang latar belakang penelitian yang menjadi landasan

perumusan masalah, batasan penelitian, tujuan dan manfaat penelitian. Selain itu

bab ini berisi tentang gambaran awal mengenai isi keseluruhan dari tulisan ini.

Bab 2. Landasan Teori

Pada bab ini memuat tentang landasan teoritis yang relevan untuk dapat

merumuskan hipotesis. Sub bab dari bab ini memuat tentang beberapa penelitian-

penelitian terdahulu (baik dalam journal maupun tesis) yang berguna untuk

memperkuat penelitian ini serta berisi tentang kerangka penelitian untuk

mendapatkan suatu rangkaian tahapan penelitian.

Bab 3. Metode Penelitian

Bab ini menggambarkan alur penelitian yang dikembangkan dalam penelitian ini

dan mencantumkan metodologi penelitian yang menjelaskan tentang data dan alat

analisis data serta model yang digunakan dalam penelitian ini.

Pengambilan sampel data berupa data variabel ekonomi yang mempengaruhi

kredit yang diberikan, spread bank umum yang beroperasi di Indonesia dan ouput

produksi sebagai data yang diperlukan untuk mendukung analisa pada penelitian


ini. Alat analisa yang digunakan berupa model ekonometrik yaitu Ordinary Least

Square (OLS) dengan memperhatikan beberapa asumsi-asumsi yang dipakai.

Bab 4. Analisis dan Pembahasan

Bab ini merupakan pengolahan dari metode yang dipakai. Analisis ini berguna

sebagai interpretasi dari jawaban atas permasalahan penelitian dan memberikan

penjelasan bagaimana tujuan penelitian tercapai.

Bab 5. Kesimpulan dan Saran

Seluruh hasil dan interpretasi akan dirangkum dalam bab ini. Selain itu

Keterbatasan penelitian dan saran-saran diberikan penulis sebagai alternatif

pemikiran dan kemungkinan pengembangan lebih lanjut dari hasil penelitian ini

juga dituliskan dalam bab ini.


BAB 2

LANDASAN TEORI

2.1. Kegiatan Utama Bank

Definisi bank menurut Undang-Undang Perbankan No. 7 tahun 1992 yang telah

diubah menjadi Undang-Undang No.10 tahun 1998, Bank merupakan badan usaha

yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan

menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit atau bentuk lainnya

dalam rangka meningkatkan taraf hidup masyarakat.

Berdasarkan definisi tersebut Bank memiliki 3 kegiatan utama yaitu (Ikatan

Bankir Indonesia, 2013):

1. Menerima penyimpanan dana masyarakat dalam berbagai bentuk, antara

lain

Masyarakat luas dalam bentuk produk simpanan berupa giro, tabungan

dan deposito

Lembaga keuangan yang diperoleh dari pinjaman dana yang beruapa

kredit likuiditas dan call money (dana yang sewaktu-waktu dapat ditarik

oleh bank yang meminjam)

Pemilik modal berupa setoran modal awal maupun pengembangan

modal

2. Menyalurkan dana tersebut dalam bentuk kredit kepada masyarakat untuk

mengembangkan usaha

3. Melaksanakan berbagai jasa dalam kegiatan perdagangan dan pembayaran

dalam negeri maupun luar negeri, serta berbagai jasa lainnya di bidang


keuangan. Diantaranya inkaso, transfer, travelers check, credit card, safe

deposit box, jual beli surat berharga dan sebagainya

Dengan melakukan ke tiga kegiatan ini diharapakan bank dapat meningkatkan

taraf hidup masyarakat

Adapun poin 1 dan 2 kegiatan utama bank di atas biasa disebut sebagai fungsi

intermediasi bank. Fungsi Intermediasi bank yaitu menghimpun dana masyarakat

dan menyalurkan dana tersebut dalam bentuk kredit. Selisih antara bunga

pinjaman yang berasal dari kredit dengan bunga simpanan yang dibayarkan atas

dana masyarakat menjadi laba yang dihasilkan bank. Mekanisme fungsi

intermediasi bank terlihat pada Gambar 2.1 dibawah ini :

Gambar 2.1 Mekanisme Fungsi Intermediasi Bank Sumber : Supriyono Buku Pintar Perbankan 2011

Fungsi intermediasi bank merupakan aplikasi konsep asset allocation approach

yang merupakan pendekatan manajemen aktiva-pasiva, dimana sumber dana yang

terdiri dari dana pihak ketiga, borrowing (simpanan/pinjaman yang diterima dari

bank lain atau pinjaman lain) dan capital dialokasikan terutama untuk penyaluran

kredit kepada masyarakat (Supriyono, 2011).

KREDITUR

Pihak ketiga yang memiliki dana lebih

DEBITUR

Pihak ketiga yang membutuhkan dana

B A N K

dana dana

Bunga simpanan

Bunga pinjaman

KREDITUR

Pihak ketiga yang memiliki dana lebih

DEBITUR

Pihak ketiga yang membutuhkan dana

B A N K

dana dana

Bunga simpanan

Bunga pinjaman


Dalam menjalankan fungsi intermediasinya, industri perbankan harus

memperhatikan regulasi yang ditetapkan oleh otoritas moneter misalnya

penyediaan giro wajib minimum, batas maksimum pemberian kredit, posisi devisa

netto bagi bank devisa dan kecukupan modal minimum yang merupakan pilar

pertama dalam Aristektur Perbankan Indonesia (API) (Haryati, 2009).

Selain itu fungsi intermediasi perbankan dipengaruhi oleh kondisi ekonomi makro

diantaranya tingkat suku bunga, inflasi, dan fluktuasi nilai kurs (Haryati, 2009).

Sebagai contoh jika terjadi peningkatan BI rate maka untuk meningkatkan

simpanan masyarakat maka bank akan menaikkan suku bunga simpanan (biaya

dana). Hal ini mengakibatkan suku bunga kredit akan meningkat pula, akibatnya

dapat mempengaruhi besarnya kredit yang disalurkan. Selain itu jika terjadi

kenaikan BI rate, bank cenderung akan menempatkan dana yang dimilikinya pada

Bank Indonesia kareana lebih aman/tidak berisiko. Hal ini juga mengakibatkan

pengurangan alokasi kredit yang diberikan.

2.2. Klasifikasi Bank

Menurut UU No. 10 tahun 1998, Bank diklasifikasikan menjadi :

• Bank Umum

Bank yang melaksanakan kegiatan usahanya secara konvensional maupun

berdasarkan prinsip syariah yang kegiatannya memberikan jasa dalam lalu

lintas pembayaran.

• Bank Perkreditan Rakyat (BPR)

Bank yang melaksanakan kegiatan usahanya secara konvensional maupun

berdasarkan prinsip syariah yang kegiatannya tidak memberikan jasa dalam

lalu lintas pembayaran. Kegiatan BPR lebih sempit dari kegiatan bank umum.

2.3. Fasilitas Kredit

Kredit berasal dari kata ‘credo’ yang artinya percaya. Pengertian Kredit

merupakan suatu fasilitas keuangan yang memungkinkan seseorang atau badan


usaha untuk meminjam uang untuk membeli produk dan membayarnya kembali

dalam jangka waktu yang ditentukan (Wardiah, 2013).

Undang-Undang No. 10 tahun 1998 menyebutkan bahwa kredit adalah

penyediaan uang atau tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu, berdasarkan

persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam antara bank dengan pihak lain

yang mewajibkan pihak peminjam untuk melunasi utangnya setelah jangka waktu

tertentu dengan pemberian bunga. Jika seseorang menggunakan jasa kredit, maka

ia akan dikenakan bunga tagihan atas jasa kredit yang diberikan.

Pemberian kredit kepada debitur berdasarkan atas kepercayaan. Bank percaya

bahwa kredit yang diberikan kepada debitur akan dapat dikembalikan kepada

bank di kemudian hari pada saat jatuh tempo kredit sesuai syarat dan kondisi yang

tertuang dalam perjanjian kredit.

2.4. Jenis-Jenis Kredit

Dilihat dari segi kegunaannya kredit dibagi menjadi 2 jenis (Kasmir, 2012), yaitu :

• Kredit Investasi

Kredit investasi merupakan kredit jangka panjang yang biasanya digunakan

untuk keperluan perluasan usaha atau membangun proyek/pabrik baru atau

untuk keperluan rehabilitasi. Contoh kredit investasi misalnya untuk

membangun pabrik atau membeli mesin-mesin. Masa pemakaiannya untuk

suatu periode yang relatif lebih lama dan dibutuhkan modal yang relatif besar.

• Kredit Modal Kerja

Kredit modal kerja merupakan kredit yang digunakan untuk keperluan

meningkatkan produksi dalam operasionalnya. Contoh kredit modal kerja

diberikan untuk membeli bahan baku, membayar gaji pegawai atau biaya-

biaya lainnya yang berkaitan dengan proses produksi perusahaan.


2.5. Makroekonomi

Makroekonomi merupakan studi mengenai perilaku dari keseluruhan

perekonomian yang memfokuskan pada aggregate outcomes dari semua

keputusan pelaku ekonomi yaitu konsumen, perusahaan dan pemerintah sepanjang

waktu (over time) (Miles dan Scott, 2005). Analisis makroekonomi meliputi

pertumbuhan jangka panjang termasuk siklus pergerakan output total,

pengangguran dan inflasi, pergerakan harga dan konsumsi, perdagangan dan

keuangan internasional (Miles dan Scott, 2005). Analisis ini sangat berguna untuk

menguji faktor-faktor yang mempengaruhi perusahaan, konsumen dan masyarakat

dalam suatu waktu.

Dengan demikian, bidang utama makroekonomi sekaligus variable kunci adalah

ouput, kesempatan kerja, stabilitas harga dan perdagangan internasional. Variabel

ini memerankan arti penting karena mempengaruhi atau menjadi faktor

determinan bagi siklus bisnis. Oleh karenanya setiap paket kebijakan ekonomi

yang dibuat untuk mempengaruhi variabel di atas dapat juga mepengaruhi siklus

bisnis.

Miles dan Scott (2005) mengatakan tujuan utama dari dari kebijakan

makroekonomi yaitu lapangan pekerjaan, pertumbuhan ekonomi dan stabilitas

harga. Ketersediaan lapangan pekerjaan memastikan semua orang mendapatkan

pekerjaan yang layak, pertumbuhan ekonomi memastikan adanya peningkatan

standard hidup dan tingkat inflasi rendah yang stabil mempermudah perencanaan

masa depan. Makrorekonom secara konstan mempelajari penyebab pertumbuhan

ekonomi yang lambat, pengangguran dan inflasi.

Ukuran yang digunakan untuk menilai variabel kunci makroekonomi sangat

banyak. Indikator yang biasa digunakan sebagai proksi yaitu Gross Domestic

Product (GDP), inflasi, kurs dan tingkat suku bunga.

Kondisi makroekonomi mempengaruhi kinerja perbankan karena kegiataan

perbankan sebagai lembaga intermediasi dilakukan pada sektor riil, sedangkan


sektor riil juga dipengaruhi oleh kondisi makroekonomi. Sebagai contoh

pertumbuhan ekonomi akan mempengaruhi pendapatan masyarakat dan

kemampuan masyarakat untuk melakukan konsumsi dan berinvestasi

(mengakumulasi dana simpanan). Sedangkan kemampuan perbankan untuk

mengalurkan pembiayaan baik untuk kegiatan konsumsi maupun investasi sangat

dipengaruhi oleh besarnya dana simpanan masyarakat.

2.6. Suku Bunga dan BI Rate

Suku bunga merupakan salah satu variabel yang dianggap dapat mempengaruhi

volume kredit yang diberikan (Kasmir, 2012). Suku bunga yang rendah

mendorong perorangan maupun perusahaan untuk meminjam kepada pihak bank

karena dengan suku bunga yang rendah, perorangan maupun perusahaan dapat

meminjam dengan biaya yang murah

Suku bunga kredit yang diberikan kepada debitur dipengaruhi oleh (Kasmir,

2012):

• Cost of fund (biaya dana) bank.

Cost of fund merupakan bunga yang dikeluarkan oleh bank untuk

memperoleh dana simpanan baik dalam bentuk giro, tabungan dan

deposito. Semakin besar bunga yang dibayarkan terhadap bunga simpanan,

semakin tinggi biaya dananya demikian pula sebaliknya. Total biaya dana

ini harus dikurangi dengan giro wajib minimum (reserve requirement)

yang telah ditetapkan oleh Bank Indonesia. Bank yang memiliki komposisi

terbesar dana pihak ketiga dengan biaya dana yang mahal, secara langsung

memiliki suku bunga kredit yang tinggi

• Cadangan Penghapusan Piutang.

Biaya yang dibebankan bank atas cadangan penghapusan piutang atas

kredit yang diberikan. Fasilitas kredit dalam kondisi Lancar (kolektibilitas

1) wajib di cadangkan sebesar 1% dari outstanding kredit yang diberikan


• Biaya Operasi.

Biaya ini dikeluarkan oleh bank dalam melakukan kegiatan

operasionalnya. Biaya ini antara lain biaya gaji pegawai, biaya listrik,

biaya gedung dan sebagainya

• Laba yang diinginkan (Margin).

Margin merupakan prosentasi keuntungan yang ingin didapatkan oleh

bank. Faktor yang mempengaruhi besarnya margin antara lain persaingan

perbankan, apakah debitur merupakan debitur prime customer dan risiko

kredit yang mungkin terjadi.

Dengan akan diberlakukan iuran Otoritas Jasa Keuangan sebesar 0,03% pada

setiap bank pada semester 1 tahun 2014, biaya ini sekiranya juga akan menjadi

komponen penambah biaya suku bunga yang akan dibebankan kepada debitur

oleh bank

Setiap negara memiliki suku bunga acuan. Di Indonesia, BI rate digunakan

sebagai suku bunga acuan. Bank Indonesia mendefinisikan BI rate sebagai suku

bunga kebijakan yang mencerminkan sikap atau kebijakan moneter yang

ditetapkan oleh bank Indonesia dan diumumkan kepada publik.

BI Rate diumumkan oleh Dewan Gubernur Bank Indonesia setiap Rapat Dewan

Gubernur bulanan. Penetapan besarnya BI rate bergantung pada inflasi. Pada

umumnya, BI rate akan naik apabila inflasi ke depan diperkirakan melampaui

sasaran yang telah ditetapkan, sebaliknya BI rate akan turun apabila inflasi ke

depan diperkirakan berada di bawah sasaran yang telah ditetapkan.

2.7. Non Performing Loan (NPL)

Non performing loan (NPL) atau kredit bermasalah adalah kredit yang masuk

dalam golongan kolektibilitas 3 (kurang lancar), 4 (diragukan), dan 5 (macet) dari

5 kolektibilitas kredit sesuai dengan penggolongan kredit yang ditetapkan Bank

Indonesia yaitu :


• Kolektibilitas 1 : Lancar, tidak memiliki tunggakan

• Kolektibilitas 2 : Dalam perhatian khusus, memiliki tunggakan 1 s/d 90

hari

• Kolektibilitas 3 : Kurang lancar, memiliki tunggakan 90 sampai dengan

150 hari

• Kolektibilitas 4: Diragukan, memiliki tunggakan 150 sampai dengan 180

hari

• Kolektibilitas 5 : Macet, memiliki tunggakan lebih dari 180 hari

2.8. Reserve Requierment (Giro Wajib Minimum/GWM)

Reserve Requierment adalah jumlah dana minimum yang wajib dipelihara oleh

bank yang besarnya ditetapkan oleh Bank Indonesia sebesar persentase tertentu

dari DPK.

Berdasarkan PBI No. 15/15/PBI/2013 GWM terdiri dari:

• GWM Primer adalah simpanan minimum yang wajib dipelihara oleh Bank

dalam bentuk saldo Rekening Giro pada Bank Indonesia yang besarnya

ditetapkan oleh Bank Indonesia sebesar persentase tertentu dari DPK.

• GWM Sekunder adalah cadangan minimum yang wajib dipelihara oleh

Bank berupa Sertifikat Bank Indonesia, Sertifikat Deposito Bank

Indonesia, Surat Berharga Negara dan/atau Excess Reserve, yang besarnya

ditetapkan oleh Bank Indonesia sebesar persentase tertentu dari DPK.

• GWM LDR adalah simpanan minimum yang wajib dipelihara oleh Bank

dalam bentuk saldo Rekening Giro pada Bank Indonesia sebesar

persentase tertentu dari DPK yang dihitung berdasarkan selisih antara

LDR yang dimiliki oleh Bank dengan LDR Target.

GWM dapat dijadikan instrument dalam kebijakan moneter dalam rangka

mengendalikan inflasi atau jumlah uang beredar.


2.9. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) merupakan salah satu indeks pasar saham

yang digunakan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI). Diperkenalkan pertama kali

pada tanggal 1 April 1983, sebagai indikator pergerakan harga saham di Buras

Efek Jakarta. Indeks ini mencakup pergerakan harga seluruh saham biasa dan

saham preferen yang tercatat di BEI. Hari Dasar untuk perhitungan IHSG adalah

tanggal 10 Agustus 1982. Pada tanggal tersebut, Indeks ditetapkan dengan Nilai

Dasar 100 dan saham tercatat pada saat itu berjumlah 13 saham.

IHSG dapat dijadikan indikator kondisi ekonomi Indonesia. Ketika kondisi

ekonomi baik, IHSG cenderung akan naik. Sebaliknya jika kondisi ekonomi

buruk, IHSG akan turun.

2.10. Penelitian Terdahulu

Penelitian Bernanke dan Blinder (1992) yang menghasilkan kesimpulan adanya

hubungan kenaikan suku bunga the fed pada kondisi tight monery shock

menurunkan jumlah kredit yang diberikan yang efeknya pada 6 bulan setelahnya.

Data yang digunakan volume loan bank di Amerika dan Fed fund rate. Metode

yang digunakan vector auto regression (VAR)

Kashyap et al (1993) melakukan penelitian firm’s financing mix. Data yang

digunakan rasio volume kredit bank terhadap volume kredit bank dan commercial

paper. Hasilnya menunjukan kenaikan atau penurunan dari kredit bank dan

commercial paper berpengaruh terhadap demand dari kredit. Sedangkan

penurunan campuran keduanya mengindikasikan penurunan dari kredit supply.

Pada saat tight monetary shock, bank loan dan commercial paper mengalami

penurunan. Penelitian ini juga menganalisa tentang terjadinya kenaikan spread

setelah terjadi kondisi tight monetary shock. Metode yang digunakan vector

autoregression (VAR).

Peek, Rosengreen dan Tootell (2003) meneliti tentang pengaruh efek

makroekonomi terhadap loan supply shock. Penelitian dilakukan pada bank di


Amerika Serikat. Variabel yang digunakan yaitu GDP dan loan supply. Hasil

penelitian menunjukkan bahwa GDP berpengaruh terhadap loan supply shock.

Hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011) dengan judul macroeconomic relevance

of credit channel : Evidence from an emerging economy under inflation targeting

dengan menggunakan data credit supply di Brazil pada tahun 2002-2009

menyimpulkan bahwa kenaikan interest rate, default rate, exchange rate dan

country risk mengakibatkan penurunan dari penyaluran kredit.

Khan, Hira, dan Abbas (2011) dalam penelitiannya mengenai dampak faktor

makro ekonomi terhadap kredit perbankan menyatakan bahwa faktor makro

ekonomi seperti nilai tukar, inflasi, tingkat bunga obligasi dan tingkat suku bunga

berpengaruh terhadap penyaluran kredit perbankan.

Kemudian temuan Ibrahim dan Syah (2012) dengan judul bank lending,

macroeconomics conditions and financial uncertainty : evidence from Malaysia

mengemukakan adanya hubungan positif antara GDP dengan penyaluran kredit

perbankan dan harga saham pada jangka panjang. Data yang digunakan kwartal 1

tahun 1991 sampai dengan kwartal kedua tahun 2012 di negara Malayasia.

Variable yang digunakan real bank loan, real GDP, lending rate, real stock price

dan a measure of stock market volatility. Metode yang digunakan a vector

autoregression (VAR)

Sri et al. (2013) dalam penelitian yang berjudul the influence of third-party funds,

CAR, NPF and ROA against the financing of a general Sharia-Based Bank in

Indonesia. Tujuan dari penelitian tersebut adalah untuk menganalisa pengaruh

dari dana pihak ketiga, CAR, NPF dan ROA terhadap keuntungan bagi hasil

pembiayaan pada Bank Syariah di Indonesia baik secara simultan maupun secara

partial. Penelitian tersebut menggunakan data sekunder dengan data laporan

keuangan kuartalan dari tiga Bank Syariah yang terdaftar di Statistik Bank Syariah

pada tahun 2008-2011.


Penelitian tersebut menggunakan analisa regresi berganda sebagai model analisis

serta menggunakan uji asumsi klasik sebelum dilakukannya uji hipotesis. Hasil

penelitian tersebut menunjukkan bahwa dana pihak ketiga, CAR dan ROA secara

individu tidak terdapat pengaruh terhadap keuntungan bagi hasil pembiayaan pada

bank syariah. Sementara itu NPF hanya variabel yang dapat berpengaruh terhadap

keuntungan bagi hasil pembiayaan pada bank syariah akibat besarnya pembiayaan

yang diberikan.

Secara ringkas penelitian terdahulu sebagai acuan penelitian ini dapat dilihat sebagai berikut :

Tabel 2.2. Penelitian-Penelitian Terdahulu

No Judul Penelitian Peneliti Deskripsi &

Hasil Penelitian Variabel &

Metode 1 The federal funds rate and the

channels of monetary

transmission.

Bernanke dan

Blinder (1992)

Adanya hubungan kenaikan suku

bunga the fed pada kondisi tight

monery shock, menurunkan

jumlah kredit yang diberikan

yang efeknya terjadi pada 6

bulan setelahnya

Fed Fund Rate

dan bank loan.

Menggunakan

metode vector

auto regression

(VAR)

2 Monetary policy and credit

conditions; evidence from the

composition of external finance

Kashyap, A.,

Stein. J., Wilcox,

D.

(1993)

Penelitian firm’s financing mix

yaitu rasio volume kredit bank

terhadap volume kredit bank &

commercial paper. Hasilnya

menunjukan naik atau turunya

kredit bank dan commercial

paper berpengaruh terhadap

demand kredit. Penurunan

campuran keduanya

mengindikasikan penurunan dari

kredit supply. Pada saat tight

monetary shock, bank loan dan

commercial paper mengalami

penurunan. Hasil lainnya spread

naik setelah terjadi kondisi tight

monetary shock.

volume kredit

bank, commercial

paper.

Menggunakan

metode vector

auto regression

(VAR)


Tabel 2.2. Penelitian-Penelitian Terdahulu (Lanjutan)



Metode 3 Identifying the Macroeconomic

Effect of Loan Supply Shocks

Joe Peek, Eric

Rosengreen dan

Geoffrey Tootel

(2003)

Penelitian dilakukan pada bank di

Amerika Serikat. Variabel

makroekonomi yang digunakan

yaitu GDP dan loan supply. Hasil

penelitian GDP berpengaruh

terhadap loan supply shock.

Metode penelitian yang

digunakan Correlation Analysis

Komponen GDP

(Konsumsi

masyarakat dan

Pemerintah,

Investasi, net

ekspor-impor)

dan loan supply.

Metode regresi

linier berganda

4 Macroeconomic Relevance of

Credit Channels: Evidence From

An Emerging Economy Under

Inflation Targeting

Matias Carlos

Auel dan Helder

Ferreira de

Mendonca

(2011)

Kenaikan interest rate, default

rate, exchange rate dan country

risk mengakibatkan penurunan

dari penyaluran kredit. Data tahun

2002-2009 pada negara Brazil

sebagai emerging economy

country

Interest rate,

default rate,

exchange rate dan

growth KYD.

Metode vector

autoregression

analysis 5 The Impact of Macro-economics

Factors on bank lending

Khan, Hira, dan

Abbas (2011)

Faktor makro ekonomi seperti

nilai tukar, inflasi, tingkat bunga

obligasi dan tingkat suku bunga

berpengaruh terhadap penyaluran

kredit perbankan.

Nilai tukar,

inflasi, tingkat

bunga

obligasi,tingkat

suku bunga dan

loan. Metode

regresi linier

berganda 6 Bank Lending, Macroeconomic

Conditions and Finacial

Uncertainty: Evidence From

Malaysia

Mansor H

Ibrahim, dan

Mohamed

Eskandar Syah

(2012)

Adanya hubungan positif antara

GDP dengan penyaluran kredit

perbankan dan harga saham pada

jangka panjang. Data tahun 1991-

2011 di negara Malaysia

GDP, real bank

loan, real

interest. Metode

vector

autoregression

analysis


Tabel 2.2. Penelitian-Penelitian Terdahulu (Lanjutan)



Metode 7 The influence of third-party

funds, CAR, NPF and ROA

against the financing of a

general Sharia-Based Bank in

Indonesia..

Sri, A.,

Anggraini, R.,

Gurendrawati,

E., dan Hasanah

(2013)

Penelitian menggunakan data

sekunder dari laporan keuangan

kuartalan dari tiga Bank Syariah

yang terdaftar di Statistik Bank

Syariah pada tahun 2008-2011

Hasil penelitian menunjukkan

bahwa dana pihak ketiga, CAR

dan ROA secara individu tidak

terdapat pengaruh terhadap

keuntungan bagi hasil

pembiayaan pada bank syariah.

Sementara itu NPF hanya variabel

yang dapat berpengaruh terhadap

keuntungan bagi hasil

pembiayaan pada bank syariah

akibat besarnya pembiayaan yang

diberikan.

DPK, CAR, NPF,

ROA dan KYD

bank syariah.

Metode Regresi

linier berganda

Sumber : jurnal dan tesis berbagai sumber


BAB 3

METODE PENELITIAN

3.1. Jenis Penelitian

Penelitian ini termasuk dalam jenis deskriptif-korelasional (kausal) yaitu

menjelaskan hubungan kausal antara variabel-variabel melalui pengujian hipotesa.

Penelitian deskriptif merupakan penjelasan karakteristik, mengetahui profil dan

menjelaskan aspek yang relevan dari fenomena tehadap objek penelitian

(Nachrowi dan Usman, 2006)

3.2. Model Penelitian

Berdasarkan hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011) yang menemukan adanya

relevansi makroekonomi terhadap credit channels yang dilakukan dengan

melakukan 3 analisis yaitu :

1. Analisis pengaruh variabel ekonomi terhadap kredit

2. Analisis Pengaruh variabel ekonomi terhadap spread

3. Analisis pengaruh market credit condition terhadap output

model penelitian ini mengacu pada penelitian tersebut yaitu:

Analisis pengaruh variabel ekonomi terhadap kredit

Model 1 :

Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 +ε (3.1)

Keterangan:


Yt = Kredit t0

β0 = Konstanta

β1-3 = Koefisien regresi yang menunjukkan angka peningkatan atau

penurunan variabel dependen yang didasarkan pada variabel

independen

X1t-1 = Kredit t-1

X2t-1 = Interest rate

X3t-1 = NPL

ε = Kesalahan Penggangu

Analisis Pengaruh variabel ekonomi terhadap spread

Model 2 :

Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 +ε (3.2)

Keterangan:

Yt = Spread t0

β0 = Konstanta



independen

X1t-1 = Spread t-1


X3t-1 = Reserve Requirement


Analisis pengaruh market credit condition terhadap output terdiri dari 3

model yaitu :

Model 3 :

Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 +ε (3.3)


Keterangan:

Yt = Prod t0

β0 = Konstanta



independen

X1t-1 = Produksi t-1


X3t-3 = IHSG


Model 4 :

Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 + β4 X4t-1 +ε (3.4)

Keterangan:

Yt = Prod t0

β0 = Konstanta



independen



X3t-1 = IHSG

X4t-1 = Spread


Model 5 :

Yt = β0 + β1 X1t-1 + β2 X2t-1 + β3 X3t-1 + β4 X4t-1 +ε (3.5)

Keterangan:


Yt = Prod t0

β0 = Konstanta



independen



X3t-1 = IHSG

X4t-1 = Kredit


3.3. Hipotesis

Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini berdasarkan pada model penelitian

Auel dan Ferreira (2011) adalah :

Model 1

H1 : Kredit periode sebelumnya berpengaruh terhadap kredit saat ini

H2 : Interest rate berpengaruh terhadap kredit

H3 : NPL berpengaruh terhadap kredit

H4 : Kredit periode sebelumnya, interest rate, NPL secara bersama-sama

berpengaruh terhadap kredit

Model 2

H1 : Spread periode sebelumnya berpengaruh terhadap spread saat ini

H2 : Interest rate berpengaruh terhadap spread

H3 : Reserve requirement berpengaruh terhadap spread

H4 : Spread periode sebelumnya, interest rate dan reserve requirement, secara

bersama-sama berpengaruh terhadap spread

Model 3

H1 : Produksi periode sebelumnya berpengaruh terhadap produksi saat ini

H2 : Interest rate berpengaruh terhadap produksi


H3 : IHSG berpengaruh terhadap produksi

H4 : Produksi periode sebelumnya, interest rate dan IHSG, secara bersama-sama

berpengaruh terhadap produksi

Model 4




H4 : spread berpengaruh terhadap produksi

H5 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan spread, secara

bersama-sama berpengaruh terhadap produksi

Model 5




H4 : Kredit berpengaruh terhadap produksi

H5 : Produksi periode sebelumnya, interest rate, IHSG dan kredit secara

bersama-sama berpengaruh terhadap produksi

3.4. Metode Pengumpulan Data

Data yang digunakan dalam penelitian menggunakan data sekunder yaitu data

yang telah tersedia. Data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini berupa

kredit bank umum, lending rate bank umum, NPL bank umum, spread, reserve

requirement didapatkan dari laporan statistik perbankan Indonesia yang

dikeluarkan oleh Bank Indonesia (BI) melalui website Bank Indonesia, sedangkan

IHSG bersumber dari website Jakarta Stock Exchange. Data Produksi yang

merupakan industrial production index berasal dari website Kementrian

Perindustrian. Data yang digunakan merupakan data dalam rentang waktu tahun

2008 sampai dengan 2013 secara bulanan yang dikumpulkan secara kontinu

sehingga data tersebut bersifat time series. Jumlah bulan dari masing-masing

variabel sebanyak 72 buah.


http://www.bi.go.id/

3.5. Objek Penelitian

Objek penelitian adalah seluruh bank umum yang berjumlah 120 bank yang

melakukan kegiatan usahanya di Indonesia termasuk bank umum konvensional

sebanyak 109 bank dan bank yang beroperasi berdasarkan prinsip syariah

sebanyak 11 bank dan pasar modal Indonesia

3.6. Operasional Variabel

Operasionalisasi variabel dalam penelitian ini terdiri dari variabel bebas

(independent variable), dan variabel terikat (dependent variable). Adapun

variabel terikat dan bebas masing-masing model :

Model 1

1. Variabel Terikat

Variabel terikat dalam penelitian ini adalah kredit bank umum

2. Variabel Bebas

Variabel bebas dalam penelitian ini adalah kredit periode sebelumnya,

interest rate dan NPL

Model 2

1. Variabel Terikat

Variabel terikat dalam penelitian ini adalah spread bank umum

2. Variabel Bebas

Variabel bebas dalam penelitian ini adalah spread periode sebelumnya,

interest rate dan reserve requirement

Model 3

1. Variabel Terikat

Variabel terikat dalam penelitian ini adalah produksi saat ini

2. Variabel Bebas

Variabel bebas dalam penelitian ini adalah produksi periode sebelumnya,

interest rate dan IHSG


Model 4

1. Variabel Terikat


2. Variabel Bebas

Variabel bebas dalam penelitian ini adalah Produksi periode sebelumnya,

Interest rate, IHSG dan spread

Model 5

1. Variabel Terikat


2. Variabel Bebas

Variabel bebas dalam penelitian ini adalah Produksi periode sebelumnya,

Interest rate, IHSG dan kredit

Operasionalisasi variabel tergambar pada tabel 3.1 dibawah ini:

Tabel 3.1. Operasionalisasi Variabel

Variabel Keterangan

Kredit Agregat kredit dari seluruh kredit bank

umum

Interest rate Suku bunga kredit rata-rata bank umum

NPL Agregat non performing loan dari

seluruh kredit bank umum

Spread Suku bunga kredit dikurangi suku

bunga deposito

Reserve

Requierment

Giro wajib minimum baik primer dan

sekunder yang didapatkan dari data

Bank Indonesia

Produksi Industrial Production Index didapatkan

dari website kementrian perindustian

IHSG Index Harga Saham Gabungan

didapatkan dari website BEI


3.7. Tahap Penelitian

Penelitian ini diawali dengan proses pengumpulan data bersifat time series yang

meliputi data sekunder. Alur penelitian ini akan dijelaskan seperti dibawah ini:

1. Pengumpulan data sekunder baik variabel terikat maupun variabel bebas.

2. Mengikuti model multi linier regression dengan menggunakan dengan

ordinary least square(OLS) dari penelitian Auel dan Ferreira (2011).

3. Melakukan analisa statistik deskriptif dan uji asumsi klasik yang meliputi uji

normalitas, multikolinearitas, heteroskedastisitas dan autokorelasi

menggunakan software SPSS dan E Views.

4. Melakukan uji koefisien determinasi (R2), uji t, uji F dengan menggunakan

SPSS.

5. Melakukan interpretasi terhadap model yang didapat

6. Membuat kesimpulan dan saran

Berikut bagan alur penelitian yang dilakukan :

Gambar 3.1. Bagan Alur Penelitian

Mulai

Pengumpulan Data

Pembentukan Persamaan

R2, Uji t dan Uji F

Statistik Deskriptif & Uji Asumsi Klasik

Interpretasi

Kesimpulan dan Saran


3.8. Metode Analisis Data

Data-data yang diperoleh dari hasil penelitian selanjutnya dianalisis dengan model

analisis regressi multi linier dengan menggunakan bantuan program software

SPSS dan Eviews yang bertujuan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh

variabel independen terhadap variabel dependen. Namun sebelum dilakukan

analisis regresi berganda terlebih dahulu dianalisis statistik deskriptif dan uji

asumsi klasik.

3.8.1. Statistik Deskriptif

Statistik deskriptif dalam penelitian ini bertujuan untuk mengetahui nilai rata-rata

dan standar deviasi dari setiap variabel.

3.8.2. Uji Asumsi Klasik, Uji Normalitas

Selain uji normalitas, asumsi penting yang digunakan dalam metode kuadrat

terkecil (ordinary least square atau OLS) adalah homoskedatisitas, non-

autokolerasi dan multikolinieritas (Sunyoto, 2011). Oleh karena itu pada

penelitian ini dilakukan pengujian asumsi klasik tersebut.

a. Uji Normalitas

Uji normalitas digunakan untuk mengetahui apakah dalam model regresi,

kedua variabel yaitu variabel bebas dan terikat mempunyai distribusi data

yang normal atau mendekati normal (Sunyoto, 2011).

Untuk melakukan uji normalitas data digunakan pengujian dengan grafik

normal P-Plot of Regression Standardized Residual, yang pada prinsipnya

normalitas dapat dideteksi dengan melihat penyebaran data (titik) pada

sumbu diagonal dari grafik normal. Dasar pengambilan keputusannya

dilakukan dengan kriteria sebagai berikut :

a) Jika data menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis

diagonalnya, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.


b) Jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan/atau tidak mengikuti

arah garis diagonal, maka model regresi tidak memenuhi asumsi

normalitas.

Uji normalitas juga dapat diketahui dengan melihat terdistribusinya data

secara normal sehingga membentuk kurva berbentuk lonceng. Hal ini

menunjukkan model regresi memenuhi asumsi normalitas (Widarjono,

2005)

b. Uji Heteroskedastisitas

Salah satu asumsi lain yang harus dipenuhi agar taksiran parameter dalam

model regresi bersifat BLUE (Best Linier Unbiased Estimation) maka var

(ui) harus sama dengan σ² (konstan) atau dengan kata lain, semua residual

atau error mempunyai varian yang sama. Kondisi seperti itu disebut dengan

homoskedastisitas. Sedangkan bila varian tidak konstan atau berubah-ubah

disebut dengan heteroskedastis (Nachrowi dan Usman, 2006)

Keadaan heteroskedastisitas akan menyebabkan penaksiran koefisien

regresi jadi tidak efisien. Hasil taksiran dapat menjadi kurang dari

semestinya, melebihi dari semestinya atau menyesatkan. Model regresi

yang baik jika tidak terjadi heteroskedastisitas (Sunyoto, 2011). Pada

penelitian ini untuk uji heteroskedastisitas dilakukan dengan metode White.

c. Uji Autokorelasi

Autokorelasi seacara harfiah diartikan adanya korelasi yang terjadi antara

observasi dalam satu variabel (Nachrowi dan Usman, 2006). Untuk menguji

apakah hasil estimasi model regresi tersebut tidak mengandung korelasi

serial diantara disturbance term-nya maka dipergunakan metode Durbin-

Watson Statistik (Nachrowi dan Usman, 2006).

Uji ini sesungguhnya dilandasai oleh model error yang mempunyai

korelasi sebagaimana ditunjukan persamaan berikut:


Ut =ρ ut-1+vt (3.6)

di mana :

ut = error pada waktu ke-t

ut-1= error pada waktu ke-(t-1)

ρ = koefisien autokorelasi lag-1 (untuk mengukur korelasi antara residual pada

waktu ke-t dengan residual pada waktu (t-1))

vt = eror yang independent dan berdistribusi normal dengan nilai tengah = 0, dan

varian σ2.

Jika ρ = 0, maka dapat disimpulkan tidak ada serial korelasi di dalam residu

oleh karena itu, uji ini menggunakan hipotesis sebagai berikut :

H0 :ρ = 0

H1 :ρ ≠ 0

Uji Durbin-Watson mempunyai tabel yang digunakan sebagai pembanding

uji Durbin-Watson yang dilakukan, sehingga dapat disimpulkan dengan

tepat, ada atau tidak autokorelasi. Dalam membandingkan hasil perhitungan

statistik uji Durbin-Watson dengan tabel Durbin-Watson ternyata

mempunyai aturan tersendiri. Untuk mempermudah dalam melakukan

perbandingan digunakan gambar berikut :

0 dl du 4-du 4-dl 4 Gambar 3.2 Tabel Durbin Watson Sumber :Nachrowi dan Usman, 2006

Tabel uji Durbin-Watson terdiri atas dua nilai, yaitu batas bawah (dl), dan

batas atas (du). Nilai-nilai ini dapat digunakan sebagai pembanding uji

Durbin-Watson dengan aturan sebagai berikut:

positif

tidak dapat disimpulkan

tidak ada korelasi tidak dapat

disimpulkan negatif


a) Bila nilai Durbin-Watson < dl, berarti ada korelasi yang positif atau

kecenderungannya ρ = 1

b) Bila dl nilai Durbin-Watson ≤ du, kita tidak dapat mengambil

kesimpulan apa-apa.

c) Bila du < nilai Durbin-Watson < 4-du, berarti tidak ada korelasi positif

maupun negatif.

d) Bila 4–du ≤ nilai Durbin-Watson ≤ 4–dl, kita tidak dapat mengambil

kesimpulan apa-apa.

e) Bila nilai Durbin-Watson > 4–dl, berarti ada korelasi negatif.

d. Uji Multikolinearitas

Merupakan situasi adanya korelasi variabel-variabel bebas diantara satu

dengan yang lainnya, yang mana hubungan antara variabel bebas tersebut

lebih tinggi dari hubungan variabel bebas terhadap variabel terikat

(Nachrowi dan Usman, 2006). Beberapa cara yang dapat dilakukan untuk

mengatasi multikolinearitas yaitu dengan mentransformasikan variabel-

variabel dan memperoleh lebih banyak data (Nachrowi dan Usman, 2006).

Langkah-langkah metode transformasi variabel yaitu :

• Regresi variabel terikat atas setiap variabel bebas yang terkandung

dalam suatu model regresi yang sedang diuji.

• Dari hasil regresi ini, dipilih salah satu model regresi yang secara

apriori dan statistik yang paling meyakinkan. Model regresi yang

terpilih ini disebut regresi elementer (elementary regression).

• Pada regresi elementer dimasukkan satu persatu variabel bebas lainnya

untuk diregresikan dalam kaitannya dengan variabel terikat yang telah

ditentukan. Hasil regresi yang terjadi diteliti, baik mengenai koefisien

regresi, standard error yang berkaitan dengan koefisien regresi ini

maupun R2.

Untuk uji multikolinieritas, pada penelitian ini dengan melihat nilai TOL

(Tolerance) atau VIF (Variance Inflation Factor). Multikolinearitas dianggap


tidak ada jika nilai VIF mendekati angka 1, dan kolinearitas dianggap tinggi

bila nilai VIF lebih besar dari 10 (VIF ≥10). (Nachrowi dan Usman, 2006)

3.8.3. Regressi Multilinier

a. Analisis Determinasi Berganda (R2 dan Adjusted R2)

Analisis ini digunakan untuk mengetahui seberapa besar variasi dari

variabel terikat yang dapat diterangkan oleh variabel bebas (Nachrowi dan

Usman, 2006). Adapun rumus perhitungannya :

D = R2 x 100% (3.7)

Di mana: D = Koefisien determinasi

R2 = Koefisien korelasi berganda

Salah satu persoalan besar penggunaan koefisien determinasi adalah jika

menambahkan variabel independen dalam model walaupun penambahan

variabel independen belum tentu mempunyai justifikasi atau pembenaran

dari teori ekonomi ataupun logika ekonomi. Untuk mengatasi hal ini maka

digunakan nilai adjusted R2 (Widarjono, 2005). Pada penelitian ini nilai

adjusted R2 yang dianalisa

b. Uji t

Uji statistik t pada dasarnya untuk menguji apakah satu variabel

independen secara individual dapat berpengaruh atau tidak terhadap

variabel dependen (Nachrowi dan Usman, 2006).

Dasar pengambilan keputusan berdasarkan probabilitas:

Jika p-value< 0,05, maka H0 ditolak.

Jika p-value> 0,05, maka H0 tidak ditolak.


c. Uji F

Uji statistik F pada dasarnya untuk menguji apakah semua variabel

independen atau bebas yang dimasukkan dalam model dapat berpengaruh

secara bersama-sama atau tidak terhadap variabel dependen (Nachrowi

dan Usman, 2006).

Dasar pengambilan keputusan berdasarkan probabilitas :

Jika p-value< 0,05, maka H0 ditolak.

Jika p-value> 0,05, maka H0 tidak ditolak.


BAB 4

ANALISIS DAN PEMBAHASAN

4.1. Statistik Deskriptif

Statistik deskriptif adalah metode yang berkaitan dengan pengumpulan,

peringkasan, penyajian data kedalam bentuk yang lebih informatif. Statistik

deskriptif digunakan untuk menggambarkan karakteristik data di dalam suatu

penelitian.

Hasil statistik deskriptif variabel yang digunakan dapat terlihat pada tabel 4.1 di

bawah ini :

Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif

Variabel Minimum Maximum Mean Std Deviasi

Kredit 987,404 3,319,841 1,918,507 663,819.39

Interest rate 11.4% 14.7% 12.67% 0.9223%

NPL 1.48% 3.64% 2.0993% 0.41743%

Spread 3.8% 7.35% 5.7922% .7191%

Reserve

Requierment

7.5% 9% 7.542% .2180%

Produksi -4.60 14.00 4.0431 4.14972

IHSG 1,241 5,068 3,267.75 1,046.2482

Sumber : hasil SPSS (data diolah)

Berdasarkan tabel 4.1 di atas, diketahui bahwa variabel Kredit terendah sebesar -

987,404, nilai tertinggi sebesar 3,319,841, rata-rata Kredit yang diteliti sebesar

1,918,507 dengan standar deviasi sebesar 663,819.39. Variabel interest rate

terendah sebesar 11.4%, nilai tertinggi sebesar 14.7%, rata-rata interest rate yang


diteliti sebesar 12.67% dengan standar deviasi sebesar 0.9223%. Variabel NPL

terendah sebesar 3.8%, nilai tertinggi sebesar 7.35%, rata-rata NPL yang diteliti

sebesar 5.7922% dengan standar deviasi sebesar 0.41743%. Variabel spread

terendah sebesar 3.8%, nilai tertinggi sebesar 7.35%, rata-rata spread yang diteliti

sebesar 5.7922% dengan standar deviasi sebesar .7191%. Variabel reserve

requirement terendah sebesar 7.5%, nilai tertinggi sebesar 9% rata-rata reserve

requirement yang diteliti sebesar 7.542% dengan standar deviasi sebesar .2180%.

Variabel Produksi sebesar -4.60, nilai tertinggi sebesar 14.00, rata-rata produksi

yang diteliti sebesar 4.0431 dengan standar deviasi sebesar 4.14972. Variabel

IHSG terendah sebesar 1,241, nilai tertinggi sebesar 5,068, rata-rata IHSG yang

diteliti sebesar 3,267.75 dengan standar deviasi sebesar 1,046.2482

4.2. Persamaan Regresi Model Penelitian

Hasil regresi multilinier dari setiap model penelitian menghasilkan persamaan

regresi sebagai berikut :

Model 1

Kredit t0 = 176,884.004 + 0.899 Kreditt-1 - 8,876.522 interest ratet-1 – 14,192.602

NPLt-1 + ε (4.1)

Model 2

Spread t0 = 1.225 + 0.847 Spread t-1 + 0.070 interest ratet-1 – 0.242 Reserve

Requiermentt-1 + ε (4.2)

Model 3

Prod t0 = 24.921 + 0.329 Prodt-1 -1.641 interest rate t-1 + 0.115 IHSG t-1 + ε (4.3)

Model 4

Prod t0 = 23.452 + 0.331 Prodt-1 – 1.587 interest rate t-1 + 0.010 IHSG t-1 + 0.129

spreadt-1 + ε (4.4)


Model 5

Prod t0 = 24.339 + 0.329 Prodt-1 -1.600 interest rate t-1 + 0.012 IHSG t-1 + 1.256

Kreditt-1 + ε (4.5)

4.3. Analisis Asumsi Klasik

4.3.1. Uji Normalitas

Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel

terikat dan variabel bebas keduanya mempunyai distribusi normal ataukah tidak.

Pada lampiran 1 hasil uji normalitas terlihat bahwa seluruh variabel terdistribusi

secara normal membentuk kurva berbentuk lonceng.

4.3.2. Uji Heteroskedastisitas

Heteroskedastisitas menunjukkan bahwa varians dari setiap error bersifat

heterogen yang berarti melanggar asumsi klasik yang mensyaratkan bahwa

varians dari error harus bersifat homogen. Pengujian dilakukan dengan uji White

Hipotesa Heteroskedastisitas :

H0: tidak ada Heteroskedastisitas

H1: ada Heteroskedastisitas

Dasar pengambilan Keputusan :

Jika p-value> α0,05, maka H0 tidak ditolak varians error homogen (tidak ada

heteroskedastisitas).

Jika p-value< α0,05, maka H0 ditolak varians error heterogen (ada

heteroskedastisitas).

Model 1

Hasil pengujian heteroskedastisitas ditunjukkan pada tabel 4.2 berikut :


Tabel 4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas

Obs*R-squared 1.833721 Probability 0.934338 Sumber : hasil E views (data diolah)

Berdasarkan tabel 4.2 dapat diketahui bahwa nilai sig (p-value) dari Obs*R-

squared lebih besar dari 0,05 berarti H0 tidak ditolak (tidak terbukti terdapat

heteroskedastisitas)

Model 2







Model 3







Model 4








Model 5







4.3.3. Uji Multikolinearitas

Multikolinearitas menunjukkan bahwa antara variabel independen mempunyai

hubungan langsung (korelasi) yang sangat kuat. Multikolinearitas terjadi jika nilai

Variance Inflation Factor (VIF) lebih besar dari 10 atau nilai tolerance lebih kecil

0,10

Hipotesa Multikolinearitas :

H0 : tidak ada multikolinearitas

H1 : ada multikolinearitas

Dasar pengambilan keputusan :

Jika VIF < 10, maka H0 tidak ditolak (tidak ada multikolinearitas)


Jika VIF ≥ 10, maka H0 ditolak (ada multikolinearitas)

Model 1

Dari hasil pengolahan data statistik diperoleh tabel 4.7 pengujian multikolinearitas

sebagai berikut :

Tabel 4.7. Hasil Uji Multikolinearitas

Variabel

Collinearity Statistics VIF

Kredit t-1 3.103 NPL 5.257 Interest rate 3.843


Berdasarkan tabel 4.7 di atas, diketahui bahwa seluruh variabel independen

mempunyai nilai VIF kurang dari 10. Sehingga H0 tidak ditolak, yang berarti

variabel independen yang digunakan pada model persamaan regresi tidak ada

multikolinearitas (tidak ada hubungan yang sangat kuat antara variabel

independen).

Model 2


sebagai berikut :

Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas

Variabel


Spread t-1 1.425 Reserve Requierment 1.142 Interest rate 1.364







independen).

Model 3


sebagai berikut :


Variabel


Prod t-1 1.205 IHSG 4.894 Interest rate 5.206






independen).

Model 4

Dari hasil pengolahan data statistik diperoleh tabel 4.10 pengujian

multikolinearitas sebagai berikut :


Variabel


Prod t-1 1.210 Interest rate 5.597 IHSG 4.902 Spread 1.273







independen).

Model 5

Dari hasil pengolahan data statistik diperoleh tabel 4.11 pengujian

multikolinearitas sebagai berikut :


Variabel


Prod t-1 1.205 Interest rate 5.292 IHSG 8.983 Kredit 4.100






independen).

4.3.4. Uji Autokorelasi

Autokorelasi menunjukkan bahwa ada korelasi antara error dengan error periode

sebelumnya dimana pada asumsi klasik hal ini tidak boleh terjadi. Pengujian

dilakukan dengan uji Durbin Watson

Pengambilan Keputusan :

Jika nilai Durbin-Watson : berada pada rentang kuandran du < nilai Durbin

Watson <4-du berarti tidak terdapat autokorelasi


Model 1

Hasil pengujian autokorelasi ditunjukkan pada tabel 4.12 berikut :

Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi

Model Nilai Durbin Watson

(hasil SPSS) du 4-du 1 2.013 1.705 2.295


Berdasarkan tabel durbin watson dengan N (jumlah sample) sebanyak 72, k

sebanyak 3 variabel dan α sebesar 5%, maka didapatkan nilai du sebesar 1,705,

nilai Durbin Watson pada tabel 4.12 sebesar yang artinya lebih rendah dari batas

atas yaitu 2,295 (4-du), sehingga dapat diketahui bahwa nilai durbin watson dari

hasil SPSS berada pada rentang kuadran du < nilai Durbin Watson <4-du. Oleh

karena itu dapat disimpulkan tidak ada autokorelasi pada model regresi yang

digunakan.

Model 2




(hasil SPSS) du 4-du 2 1.805 1.705 2.295




nilai Durbin Watson pada tabel 4.13 sebesar 1,805 yang artinya lebih rendah dari

batas atas yaitu 2,295 (4-du), sehingga dapat diketahui bahwa nilai durbin watson

dari hasil SPSS berada pada rentang kuadran du < nilai Durbin Watson <4-du.

Oleh karena itu dapat disimpulkan tidak ada autokorelasi pada model regresi yang

digunakan.


Model 3




(hasil SPSS) du 4-du 3 2.086 1.705 2.295








digunakan.

Model 4




(hasil SPSS) du 4-du 4 2.092 1,736 2.264








digunakan.


Model 5




(hasil SPSS) du 4-du 5 2.087 1.736 2.264








digunakan.

4.4. Analisa Regresi Multilinier

4.4.1. Koefisien Determinasi (Pengujian R2 dan Adjusted R2)

Koefisien determinasi (R2) mengukur seberapa besar kemampuan model dalam

menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah di

antara nol dan satu. Nilai R2 yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel

independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen sangat terbatas.

Sebaliknya nilai yang mendekati satu berarti variabel-variabel independen

memberikan hampir seluruh informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi

variasi variabel dependen (Ghozali, 2005). Salah satu persoalan besar penggunaan

koefisien determinasi adalah jika menambahkan variabel independen dalam model

walaupun penambahan variabel independen belum tentu mempunyai justifikasi

atau pembenaran dari teori ekonomi ataupun logika ekonomi. Untuk mengatasi

hal ini maka digunakan nilai adjusted R2 (Widarjono, 2005). Oleh karena itu pada

penelitian ini nilai adjusted R2 yang dianalisa.


Model 1

Berdasarkan tabel 4.17 pengujian regresi didapat nilai adjusted R2 adalah 0,922

Artinya seluruh variabel independen yang terdiri dari Kredit t-1, interest rate dan

NPL mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu Kredit t0 sebesar

92,2% sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak

diikutsertakan didalam pengujian.

Tabel 4.17 Pengujian R2 dan Adjusted R2

Model R2 Adjusted R2

1 0.913 0.922


Model 2


Artinya seluruh variabel independen yang terdiri dari spread t-1, interest rate dan

reserve requierment mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu

Spread t0 sebesar 81,4% sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain

yang tidak diikutsertakan didalam pengujian.



2 0.822 0.814


Model 3


Artinya seluruh variabel independen yang terdiri dari produksi t-1, interest rate,

IHSG mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu produksi t0

sebesar 22,2% sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak

diikutsertakan didalam pengujian.




3 0.255 0.222


Model 4



IHSG, dan Spread mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu

produksi t0 sebesar 21,1 % sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain




4 0.255 0.211


Model 5



IHSG, dan Kredit mampu menjelaskan variasi dari variabel dependen yaitu

produksi t0 sebesar 21.1% sedangkan sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain




5 0.256 0.211


4.4.2. Pengujian t-stat

Untuk menguji hipotesa dilakukan pengujian secara parsial untuk melihat

signifikansi dari pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel

dependen dengan mengasumsikan variabel lain adalah konstan.


Hipotesa :

H0 : tidak ada pengaruh

H1 : ada pengaruh

Dasar pengambilan keputusan :

Jika p-value> α0,05 maka H0 tidak ditolak.

Jika p-value< α0,05 maka H0 ditolak.

Hasil uji t sebagai berikut :

Model 1

Tabel 4.22 Hasil Uji t-stat

Variabel Nilai β Sig Kredit t-1 0.899 0.000 NPL -14192.602 0.043 Interest rate -8876.522 0.027 Konstanta 176884.004 0.008


Hipotesis 1

H0 : Kredit periode sebelumnya tidak berpengaruh terhadap kredit saat ini

H1 : Kredit periode sebelumnya berpengaruh terhadap kredit saat ini

Berdasarkan tabel 4.22 hasil pengujian t-stat dapat dilihat bahwa kredit periode

sebelumnya mempunyai pengaruh yang positif terhadap kredit saat ini sebesar

0,899, dan nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0.000<

0,05. Maka H01 ditolak sehingga uji hipotesis 1 ini dapat didukung. Besarnya

pengaruh kredit periode sebelumnya sebesar 0,899 dapat diartikan, jika kredit

periode sebelumnya meningkat 1 satuan maka kredit saat ini akan meningkat

sebesar 0,899 satuan.


Indikator kinerja perbankan dinilai salah satunya dari jumlah kredit yang

diberikan. Semakin besar jumlah kredit yang diberikan semakin baik kinerja

perbankan tersebut karena kredit dapat menaikkan asset dan meningkatkan laba

yang didapatkan oleh bank. Bank berusaha untuk meningkatkan/mempertahankan

jumlah kredit yang diberikannya dari periode sebelumnya. Oleh karena itu kredit

periode sebelumnya mempengaruhi kredit periode saat ini. Hal ini terlihat dari

grafik 4.1 dibawah ini bahwa jumlah kredit yang diberikan memiliki tren yang

meningkat setiap bulannya.

Grafik 4.1 Perkembangan Penyaluran Kredit Bank Umum Tahun 2007-2013 Sumber : Bank Indonesia (data diolah)

Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Kashyap et al (1993) yang

mengatakan bahwa akibat kebijakan uang ketat (tight money policy) penurunan

kredit periode sebelumnya mempunyai efek penurunan pada permintaan kredit

periode berikutnya. Penelitian Auel dan Ferreira (2011) yang mengatakan hal

yang sama.

Hipotesis 2

H0 : Interest rate tidak berpengaruh terhadap kredit

H1 : Interest rate berpengaruh terhadap kredit

- 500.000

1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000

Jan-

07

Jun-

07

Nop

-07

Apr-

08

Sep-

08

Feb-

09

Jul-0

9

Des-

09

Mei

-10

Okt

-10

Mar

-11

Agus

t-11

Jan-

12

Jun-

12

Nop

-12

Apr-

13

Sep-

13

Mili

ar (R

p)

Bulan

Kredit Yang Diberikan


Tabel 4.22 hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa interest rate mempunyai

pengaruh yang negatif terhadap kredit dengan nilai probabilitas yang didapatkan

adalah sebesar 0,027 < 0,05. Maka H0 tidak ditolak yang berarti interest rate

berpengaruh signifikan terhadap kredit. Besarnya pengaruh interest rate sebesar -

8876.522 yang menunjukkan, jika interest rate meningkat 1 satuan maka kredit

akan turun sebesar 8876.522 satuan.

Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang telah dilakukan oleh Auel

dan Ferreira (2011) yang mengatakan bahwa kenaikan suku bunga kredit yang

diberikan oleh bank kepada masyarakat, dapat menyebabkan penurunan kredit

yang diberikan. Dengan adanya peningkatan suku bunga kredit maka masyarakat

cenderung tidak meminta kredit kepada bank atau menunggu sampai dengan suku

bunga kredit turun kembali. Akibatnya kredit mengalami penurunan.

Penelitian lainnya yang dilakukan Bernanke dan Blinder (1992) menyatakan

bahwa adanya kenaikan federal reserve rate menyebabkan terjadinya kenaikan

suku bunga kredit efeknya penyaluran kredit menurun untuk masa 6 bulan

berikutnya.

Hipotesis 3

H0 : NPL tidak berpengaruh terhadap kredit

H1 : NPL berpengaruh terhadap kredit

Berdasarkan tabel 4.22 hasil pengujian t-stat terlihat bahwa NPL mempunyai

pengaruh yang negatif terhadap kredit dengan nilai probabilitas sebesar 0.043 <

0,05, maka H0 ditolak. Pengaruh kurs sebesar -14,192.602 dapat diartikan, jika

kurs meningkat 1 satuan maka kredit akan menurun sebesar 14,192.602 satuan.

Hasil penelitian ini juga didukung oleh penelitian Bernanke dan Blinder (1992)

menyatakan bahwa naiknya NPL dapat menurunkan penawaran kredit bank ke

masyarakat dan didukung oleh Sri et al (2013) pada penelitian perbankan syariah


NPL merupakan indikator banyaknya kredit yang bermasalah yang dimiliki oleh

bank. Jika NPL meningkat bank harus mencadangkan sebagian dananya untuk

penghapusan atas kredit bermasalah tersebut yang dicatatkan sebagai beban

kemudian dapat menurunkan laba yang dihasilkan oleh bank. Oleh karena itu jika

NPL meningkat bank cenderung akan menahan kredit yang diberikannya dan

berusaha untuk memperbaiki kondisi dari kredit bermasalah tersebut. Hasil

penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang telah dilakukan oleh Auel dan

Ferreira (2011)

Model 2


Variabel Nilai β Sig Spread t-1 0.847 0.000 Reserve Requierment -0.242 0.045 Interest rate 0.070 0.038 Konstanta 1.225 0.044


Hipotesis 1

H0 : Spread t-1 tidak berpengaruh terhadap spread saat ini

H1 : Spread t-1 berpengaruh terhadap spread saat ini

Hasil pengujian t-stat memperlihatkan bahwa spread t-1 mempunyai pengaruh

yang positif terhadap spread t0 dengan nilai sebesar 0.847. Nilai probabilitas yang

didapat dari pengujian adalah sebesar 0,000 < 0,05. Maka H0 ditolak dan dapat

disimpulkan spread t-1 berpengaruh terhadap spread saat ini. Besarnya

pengaruhnya yaitu 0.847.

Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang telah dilakukan oleh Auel

dan Ferreira (2011). Sama hal nya dengan alasan kredit. Spread juga dapat

digunakan sebagai indikator kinerja bank terutama atas laba yang dibuat. Bank

diharapkan memiliki kecenderungan nilai spread yang sama besar dari periode


sebelumnya. Jika tren spread yang dihasilkan oleh bank sama atau meningkat

maka dapat dikatakan bank memiliki kinerja yang baik.

Hipotesis 2

H0 : Interest rate tidak berpengaruh terhadap spread

H1 : Interest rate berpengaruh terhadap spread

Tabel 4.23 hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa interest rate mempunyai

pengaruh yang positif terhadap spread dengan nilai sebesar 0.070. Nilai

probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,000 < 0,05. Maka H04

ditolak. Besarnya pengaruh spread sebesar 0.070 berarti jika interest rate

meningkat 1 satuan maka spread akan meningkat sebesar 0,070 satuan.

Spread dihasilkan dari pengurangan antara suku bunga lending dengan suku

bunga funding yang diberikan bank kepada masyarakat (Supriyono, 2011). Oleh

karena itu jika suku bunga kredit yang diberikanoleh bank naik maka spread yang

dihasilkan akan naik pula. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang

telah dilakukan oleh Kashyap et al (1993), Hallsen (1999) dan Auel dan Ferreira

(2011) yang mengatakan adanya hubungan positif antara spread dengan interest

rate atas kredit yang diberikan.

Hipotesis 3

H0 : Reserve Requierment tidak berpengaruh terhadap spread

H1 : Reserve Requierment berpengaruh terhadap spread

Hasil pengujian t-stat memperlihatkan bahwa Reserve Requierment mempunyai

pengaruh yang negatif sebesar -0.242 terhadap spread. Nilai probabilitas yang

didapatkan adalah sebesar 0.045 < 0,05. Maka H0 ditolak sehingga uji hipotesis 3

ini dapat didukung.

Reserve Requierment atau giro wajib minimum merupakan dana yang harus

ditempatkan oleh setiap bank di Bank Indonesia tanpa mendapatkan bunga (Bank


Indonesia, 2013). Dengan meningkatnya reserve requierment maka, cost of fund

dari bank akan meningkat, peningkatan cost of fund dapat menurunkan spread jika

suku bunga kredit tidak dinaikkan. Kecenderungan behaviour bank di Indonesia

menahan kenaikan suku bunga kredit jika terjadi perubahan kondisi makro yang

temporer (Haryati, 2009) dikarenakan jika suku bunga dinaikkan, dapat

menurunkan performa kelancaran dari kredit yang diberikan.

Model 3


Variabel Nilai β Sig Prod t-1 0.329 0.006 IHSG 0.115 0.047 Interest rate -1.641 0.031 Konstanta 24.921 0.034


Hipotesis 1

H0 : Produksi t-1 tidak berpengaruh terhadap produksi saat ini

H1 : Produksi t-1 berpengaruh terhadap produksi saat ini

Berdasarkan tabel hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa produksi t-1

mempunyai pengaruh yang positif terhadap produksi saat ini dengan nilai sebesar

0.329. Nilai probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,006 < 0,05,

maka H0 ditolak.

Produksi di didalam penelitian ini diproksikan sebagai industrial production index

merupakan ukuran produksi dari industri. Produksi industri diharapakan memiliki

tren yang meningkat. Kalangan industri berusaha untuk

meningkatkan/mempertahankan tren peningkatan produksi dari periode

sebelumnya oleh karena itu produksi periode ini dipengaruhi oleh

produktivitaproduksi periode sebelumnya. Jika produksi periode sebelumnya

cukup baik dan ditopang pendanaannya dalam bentuk kredit, maka produktitas


saat ini akan dipengaruhi oleh produksi tahun sebelumnya karena kredit periode

sebelumnya mungkin masih dapat digunakan atau ditambahkan oleh bank dengan

melihat pencapaian produksi yang baik yang telah dicapai. Hasil penelitian ini

sejalan dengan hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011)

Hipotesis 2

H0 : Interest rate tidak berpengaruh terhadap produksi


Hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa interest rate mempunyai pengaruh

yang negatif sebesar -1.641 terhadap produksi. Nilai probabilitas yang didapat dari

pengujian adalah sebesar 0,031 <0,05. Maka H0 ditolak. Besarnya pengaruh

interest rate sebesar -1.641 mempunyai arti jika interest rate meningkat 1 satuan

maka produksi akan menurun sebesar 1.641 satuan.

Sumber dana untuk meningkatkan produksi dari industri (sektor riil) selain

didapatkan dari investasi juga dari perbankan melalui kredit. Jika suku bunga

kredit meningkat, maka kalangan industri akan cenderung tidak meminta kredit

kepada bank atau menunggu sampai dengan suku bunga kredit turun kembali.

Akibatnya kredit mengalami penurunan. Hasil penelitian ini juga didukung oleh

oleh hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011).

Hipotesis 3

H0 : IHSG tidak berpengaruh terhadap produksi


Berdasarkan tabel hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa IHSG mempunyai

pengaruh yang positif terhadap produksi dengan nilai sebesar 0.115. Nilai

probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,047 <0,05. Maka H0

ditolak.


IHSG merupakan salah satu indikator yang menunjukkan kondisi ekonomi

Indonesia. Jika IHSG memiliki tren naik, maka investor memiliki pendapat bahwa

kondisi ekonomi Indonesia baik, begitu juga hal jika terjadi sebaliknya. Dengan

makin naiknya IHSG, memperlihatkan kondisi ekonomi baik. Dengan kondisi

ekonomi baik, maka banyak investor yang akan menanamkan modalnya di negara

Indonesia. Masuknya dana dari investor digunakan sebagai sumber dana untuk

meningkatkan produksi yang telah ada. Hasil penelitian Auel dan Ferreira (2011)

menyimpulkan hasil yang sama hub indeks saham dengan produksi.

Model 4


Variabel Nilai β Sig Prod t-1 0.331 0.006 IHSG 0.010 0.042 Interest rate -1.587 0.032 Spread 0.129 0.035 Konstanta 23.452 0.046


Masuknya tambahan variabel spread pada model ini jika dibandingkan model 3

hanya merubah Nilai β dari masing-masing variabel

Hipotesis 1



Tabel hasil pengujian t-stat memperlihatkan bahwa produksi t-1 mempunyai

pengaruh yang positif terhadap produksi saat ini dengan nilai sebesar 0.331. Nilai

probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,006 < 0,05, maka H0

ditolak.


Sama hal nya dengan hipotesis 1 pada model 3, produksi industri diharapakan

memiliki tren yang meningkat. Jika produksi periode sebelumnya cukup baik dan

ditopang pendanaannya dalam bentuk kredit, maka produktitas saat ini akan

dipengaruhi oleh produksi tahun sebelumnya. Kalangan industri berusaha untuk

meningkatkan/mempertahankan tren peningkatan produksi dari periode

sebelumnya oleh karena itu produksi periode ini dipengaruhi oleh produksi

periode sebelumnya.

Hipotesis 2





pengujian adalah sebesar 0.032 <0,05. Maka H0 ditolak. Besarnya pengaruh

interest rate sebesar -1.587 berarti jika interest rate meningkat 1 satuan maka

produksi akan menurun sebesar 1.641 satuan.

Seperti hipotesis 2 pada model 3, Jika suku bunga kredit meningkat, maka

kalangan industri akan cenderung tidak meminta kredit kepada bank atau

menunggu sampai dengan suku bunga kredit turun kembali. Akibatnya kredit

mengalami penurunan.

Hipotesis 3






ditolak.


Merujuk pada hipotesa 3 pada model 3, Jika IHSG memiliki tren naik,

mengindikasikan ekonomi Indonesia baik sehingga memicu datangnya invetasi di

sektor riil. Akibatnya produksi akan meningkat.

Hipotesis 4

H0 : Spread tidak berpengaruh terhadap produksi

H1 : Spread berpengaruh terhadap produksi

Hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa spread mempunyai pengaruh yang

positif sebesar 0.129 terhadap produksi. Nilai probabilitas yang didapat dari

pengujian adalah sebesar 0.035 <0,05. Maka H0 ditolak. Besarnya pengaruh spread

sebesar 0.129 berarti jika spread meningkat 1 satuan maka produksi akan naik

sebesar 0.129 satuan.

Spread yang diperoleh oleh bank merupakan laba bagi perbankan. Semakin tinggi

laba yang diperoleh kinerja perbankan semakin baik. Kinerja yang baik ini dapat

memberikan kepercayaan bagi masyarakat untuk menempatkan dananya di bank

tersebut dengan suku bunga yang rendah. Dengan meningkatnya dana di bank dari

masyarakat, dana tersebut dapat digunakan untuk memberikan kredit kepada

perusahaan (sektor riil) dimana kredit tersebut dapat digunakan untuk peningkatan

produksi perusahaan. Akibatnya produksi meningkat.

Model 5


Variabel Nilai β Sig Prod t-1 0.329 0.006 IHSG 0.012 0.041 Interest rate -1.600 0.047 Kredit 1.256 0.037 Konstanta 24.339 0.049



Hipotesis 1



Tabel hasil pengujian t-stat memperlihatkan bahwa produksi t-1 mempunyai

pengaruh yang positif terhadap produksi saat ini dengan nilai sebesar 0.329. Nilai

probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0,006 < 0,05, maka H0

ditolak.

Seperti hipotesis 1 pada model 3, produksi industri diharapakan meningkat dari

produksi sebelumnya sehingga produksi saat ini dipengaruhi oleh produksi

periode sebelumnya. Analisis dan pembahasan hipotesis ini dapat dilihat pada

hipotesa 1 model 3

Hipotesis 2





pengujian adalah sebesar 0.047 <0,05. Maka H0 ditolak. Besarnya pengaruh

interest rate sebesar -1.600 berarti jika interest rate meningkat 1 satuan maka

produksi akan menurun sebesar 1.600 satuan.

Seperti hipotesis 2 pada model 3, Jika suku bunga kredit meningkat, maka

kalangan industri akan cenderung tidak meminta kredit kepada bank atau

menunggu sampai dengan suku bunga kredit turun kembali. Akibatnya kredit

mengalami penurunan. Analisis dan pembahasan hipotesis ini dapat dilihat pada

hipotesa 2 model 3


Hipotesis 3






ditolak.

Sama halnya pada hipotesa 3 pada model 3, Jika IHSG memiliki tren naik, maka

dapat meningkatkan produksi. Analisis dan pembahasan hipotesis ini dapat dilihat

pada hipotesa 3 model 3

Hipotesis 4

H0 : Kredit tidak berpengaruh terhadap produksi

H1 : Kredit berpengaruh terhadap produksi

Berdasarkan tabel hasil pengujian t-stat menunjukkan bahwa Kredit mempunyai


probabilitas yang didapat dari pengujian adalah sebesar 0.037 <0,05. Maka H0

ditolak. Besarnya pengaruh Kredit sebesar 1.256 berarti jika Kredit meningkat 1

satuan maka produksi akan naik sebesar 1.256 satuan.

Bank dalam memberikan kredit ke masyarakat, diharuskan untuk ditujukan

kepada sektor-sektor yang produktif. Dengan dana tersebut sektor industri dapat

mengembangkan usahanya untuk meningkatkan produksi yang dihasilkan. Oleh

karena itu kredit dapat meningkatkan produksi industri. Auel dan Ferreira (2011)

menyimpulkan hal yang sama

4.3.3. Pengujian F-stat (Pengujian Simultan)

Uji F digunakan untuk menguji apakah secara bersama-sama seluruh variabel

independent mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel dependent.


Model 1

H0 : Kredit periode sebelumnya, interest rate dan NPL secara simultan tidak

berpengaruh signifikan terhadap kredit

H1 : Kredit periode sebelumnya, interest rate dan NPL secara simultan

berpengaruh signifikan terhadap kredit

Pengambilan keputusan :

Jika Sig. < alpha 0,05 maka H0 ditolak

Jika Sig. > alpha 0,05 maka H0 tidak ditolak.

Tabel 4.27. Pengujian F-Stat

Model F Sig

1 20044.907 0.000


Berdasarkan tabel 4.27 hasil uji F diatas diketahui bahwa F-hitung mempunyai

nilai signifikansi sebesar 0,000 <α0,05. Maka H0 ditolak yang berarti terdapat

pengaruh antara seluruh variabel independent yaitu kredit periode sebelumnya,

interest rate dan NPL secara simultan berpengaruh signifikan terhadap kredit

Model 2

H0 : Spread periode sebelumnya, interest rate dan reserve requirement secara

simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap spread

H1 : Spread periode sebelumnya, interest rate dan reserve requirement secara

simultan berpengaruh signifikan terhadap spread






Model F Sig

2 104.354 0.000




pengaruh antara seluruh variabel independent yaitu Spread periode sebelumnya,

interest rate dan reserve requirement secara simultan berpengaruh signifikan

terhadap spread

Model 3

H0 : Produksi periode sebelumnya, interest rate dan IHSG secara simultan tidak

berpengaruh signifikan terhadap produksi.

H1 : Produksi periode sebelumnya, interest rate dan IHSG secara simultan

berpengaruh signifikan terhadap produksi




Tabel 4.29 Pengujian F-Stat

Model F Sig

3 7.751 0.000


Berdasarkan tabel 4.29 hasil uji F diatas diketahui bahwa F-hitung nilai

signifikansi sebesar 0,000 <α0,05. Maka H0 ditolak yang berarti terdapat pengaruh

antara seluruh variabel independent yaitu produksi periode sebelumnya, interest

rate dan IHSG secara simultan berpengaruh signifikan terhadap produksi.


Model 4

H0 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan spread secara

simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap produksi

H1 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan spread secara

simultan berpengaruh signifikan terhadap produksi





Model F Sig

4 5.739 0.000


Berdasarkan tabel 4.30 hasil uji F diatas diketahui bahwa F-hitung nilai

signifikansi sebesar 0,000 <α0,05. Maka H0 ditolak yang berarti terdapat pengaruh

antara seluruh variabel independent yaitu produksi periode sebelumnya, interest

rate, IHSG dan spread secara simultan berpengaruh signifikan terhadap produksi.

Model 5

H0 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan kredit secara simultan

tidak berpengaruh signifikan terhadap produksi

H1 : Produksi periode sebelumnya, Interest rate, IHSG dan kredit secara simultan

berpengaruh signifikan terhadap produksi






Model F Sig

5 5.757 0.000




pengaruh antara seluruh variabel Produksi periode sebelumnya, Interest rate,

IHSG dan kredit secara simultan berpengaruh signifikan produksi

Dari hasil uji t dan uji F, dapat disimpulkan bahwa setiap variabel ekonomi baik

secara individu maupun secara simultan mempengaruhi kredit, spread bank umum

dan output produksi yang dihasilkan. Hal ini membuktikan bahwa credit channel

teori dan relevansi makroekonomi terhadap credit channel berjalan di Indonesia.


BAB 5

KESIMPULAN DAN SARAN

5.1. Kesimpulan

Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan untuk mengetahui relevansi

variabel ekonomi terhadap akses pembiayaan pasar keuangan di Indonesia periode

tahun 2008 sampai dengan 2013 dapat disimpulkan sebagai berikut :

1. Adanya pengaruh variabel ekonomi berupa penyaluran kredit sebelumnya,

interest rate dan NPL terhadap penyaluran kredit dimana penyaluran kredit

sebelumya berpengaruh positif sedangkan interest rate dan NPL berpengaruh

negatif

2. Adanya pengaruh variabel ekonomi berupa spread bank sebelumnya, interest

rate dan reserve requierment terhadap spread bank dimana spread sebelumya

dan interest rate berpengaruh positif sedangkan reserve requirement

berpengaruh negatif

3. Adanya pengaruh variabel ekonomi berupa produksi periode sebelumnya,

interest rate, IHSG, spread dan kredit terhadap produksi dimana produksi

sebelumya, IHSG, spread dan kredit berpengaruh positif sedangkan interest

rate negatif

4. Atas masing-masing model semua variabel ekonomi secara bersama-sama

berpengaruh pada kredit, spread dan produksi.

5.2. Keterbatasan Penelitian

Terdapat beberapa keterbatasan dalam penelitian ini, diantaranya penulis tidak

mengklasifikasikan bank umum yang beroperasi di Indonesia dan

mengidentifikasi karakteristiknya masing-masing yang dijadikan sampel


penelitian, selain itu seharusnya juga dilakukan identifikasi terhadap situasi –

situasi apa saja yang mempengaruhi penyaluran kredit yang diberikan oleh

perbankan Indonesia pada periode penelitian. Sebagai tambahan model yang

digunakan pada penelitian ini mengacu pada penelitian Auel dan Ferreira (2011).

5.3. Saran

Berdasarkan kesimpulan yang telah diuraikan di atas, maka diusulkan saran-saran

sebagai berikut :

1. Bagi perbankan

Selain meningkatkan pengawasan terhadap variabel ekonomi yang

mempengaruhi penyaluran kredit, spread Bank Umum dan produksi, dalam

menyalurkan kredit karena sebagian besar pendapatan Bank Umum di

Indonesia berasal dari kegiatan penyaluran kredit.

2. Bagi regulator

Meningkatkan pengawasan terhadap variabel ekonomi yang berpengaruh

terhadap penyaluran kredit, spread Bank Umum dan produksi sehingga

regulator dapat merumuskan kebijakan yang menciptkan kestabilan kondisi

makroekonomi dalam upaya meningkatkan kemudahaan akses pembiayaan

3. Bagi penelitian selanjutnya

• Memperpanjang periode penelitian sehingga dapat mengindentifikasi

variabel ekonomi mana saja yang paling berpengaruh terhadap penyaluran

kredit, spread Bank Umum dan produksi yang diberikan oleh perbankan.

• Memperbanyak variabel ekonomi yang diikutsertakan pada penelitian

sehingga dapat lebih menggambarkan variabel ekonomi mana saja yang

berpengaruh terhadap penyaluran kredit, spread Bank Umum dan produksi

misalnya besarnya BI rate, tingkat inflasi dan jumlah uang beredar.


DAFTAR PUSTAKA

Auel, M & Ferreira, H. (2011). Macroeconomic Relevance of Credit Channels:

Evidence From An Emerging Economy Under Inflation Targeting. Journal

Economic Modelling 28 965-979

Bank Indonesia. (2008). Laporan Tahunan Perekonomian Indonesia. Jakarta :

Bank Indonesia


Bank Indonesia


Bank Indonesia


Bank Indonesia


Bank Indonesia


Bank Indonesia

Bank Indonesia. (2008). Laporan Statistik Perbankan Indonesia. Jakarta : Bank

Indonesia


Indonesia


Indonesia


Indonesia



Indonesia


Indonesia

Bank Indonesia. (2013). Peraturan Bank Indonesia No. 15/15/PBI/2013. Jakarta :

Bank Indonesia

Bernanke, B & Blinder, A. (1992). The Federal Funds Rate and The Channnel of

Monetary Transmission. American Economic Review 82 (4), 901-921.

Bursa Efek Indonesia. (2008). Laporan Statistik Bursa Efek Indonesia. Jakarta :

Bank Indonesia


Bank Indonesia


Bank Indonesia


Bank Indonesia


Bank Indonesia


Bank Indonesia

Ghozali, I. (2005). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS.

Semarang : BP UNDIP.

Hallstein, K. (1999). Bank Loans and The Transmission Mechanism of Monetary

Policy. Sveringer Risk Bank Working Paper. N 73


Haryati, S. (2009). Pertumbuhan Kredit Perbankan di Indonesia : Intermediasi

dan Pengaruh Variabel Makroekonomi. Surabaya: Jurnal Keuangan dan

Perbankan, Volume 13 No. 2.

Hasanah, U & Sunyoto, D (2013). Pengantar Ilmu Ekonomi Makro (Teori dan

Soal). Jakarta : Center for Academic Publishing Services

Ibrahim, M & Syah, M. (2012). Bank Lending, Macroeconomic Conditions and

Finacial Uncertainty: Evidence from Malaysia. Journal Review of

Development Finance 2 156-164

Ikatan Bankir Indonesia Edisi I. (2013). Memahami Bisnis Bank Modul Sertifikasi

Tingkat I. Jakarta : PT. Gramedia Pustaka Utama

Kashyap, A, Stein J, Wilcox D. (1993). Monetary Policy and Credit Condition:

Evidence from The Composition of External Finance. American Economic

Review 83 (1), 78-79.

Kasmir. (2012). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Depok : PT. Raja

Grafindo Persada

Kementrian Perindustrian. (2008). Industrial Production Index. Jakarta :

Kementrian Perindustrian












Khan, S, Hira M, Abbas, M. (2011). The Impact of Macro-economic factors on

Bank Lending. Journal Review of Development Finance. Vol. 33

Kuncoro, M. (2011). Metode Kuantitatif Teori dan Aplikasi untuk Bisnis dan

Ekonomi Edisi ke 4. Yogjakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN

Miles, D & Scott, A. (2005). Macroeconomics Understanding The Wealth of

Nations. West Sussex: John Wiley & Sons Inc

Nachrowi, D & Usman, H. (2006). Pendekatan Populer & Praktis Ekonometri

untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Jakarta: Lembaga Penerbit

Fakultas Ekonomi UI

Peek, J, Rosengren, E & Tootel, G. (2003). Identifying the Macroeconomic Effect

of Loan Supply Shock. Journal of Money, Credit and Banking Vol. 35

Rahardja, P & Manurung, M. (2008). Teori Ekonomi Makro Suatu Pengantar

Edisi Ke 4. Jakarta : Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas

Indonesia

Sri, A., Anggraini, R., Gurendrawati, E., & Hasanah, N. (2013). The influence of

third-party, CAR, NPF and ROA Against The Financing of A General

Sharia-Based Bank in Indonesia. International Conference on Business,

Economics, and Accounting, hal. 1-15.

Sunyoto, D. (2011). Metedologi Penelitian untuk Ekonomi. Yogjakarta: CAPS

Supriyono, M. (2011). Buku Pintar Perbankan. Yogjakarta : CV Andi

Undang-Undang Perbankan No. 7 Tahun 1992

Undang-Undang Perbankan No. 10 Tahun 1998

Wardiah, M. (2013). Dasar-Dasar Perbankan. Jakarta : CV Pustaka Setia


Widarjono, A. (2005). Ekonometrika : Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan

Bisnis. Yogjakarta : Ekonisia


Lampiran 1 Statistik Deskriptif dan Uji Asumsi Klasik

Statistik Deskriptif

Descriptive Statistics

N Minimum Maximum Mean Std. Deviation

NPL/Default 72 1.48% 3.64% 2.0993% 0.41743%

Kredit 72 987404.0000 3319841.9150 1918507.4586 663819.3912

IHSG INDEX /BOV 72 1241.0 5068.0 3267.750 1046.2482

Industrial Index /PROD 72 -4.60 14.00 4.0431 4.14972

Interest rate 72 11.4 14.7 12.667 .9223

SPREAD 72 3.8000 7.3500 5.7922 .7191

Reserve Requirement 72 7.5% 9.0% 7.542% .2180%

Valid N (listwise) 72

Uji Normalitas


Uji Autokorelasi (Durbin Watson)

Tidak autokorelasi berada pada rentang kuadran du< nilai Durbin Watson< 4 –du. Nilai du didapatkan dari nilai tabel berdasarkan N jumlah sample, k banyaknya variabel independen dan α =5%

Model 1

Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of

the Estimate Durbin-Watson

1 .949a .913 .922 22796.6507 2.013

a. Predictors: (Constant), Interest rate , kredit-1, NPL/Default

b. Dependent Variable: Kredit

Model 2

Model Summaryb

Model R R Square Adjusted R Square

Std. Error of the

Estimate Durbin-Watson

2 .906a .822 .814 .3104 1.805

a. Predictors: (Constant), Reserve Requirement , Interest rate , SPREAD-1

b. Dependent Variable: SPREAD

Model 3

Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of

the Estimate

Durbin-

Watson

3 .505a .255 .222 3.66037 2.086

a. Predictors: (Constant), Interest rate , prod-1, IHSG INDEX /BOV

b. Dependent Variable: Industrial Index /PROD


Model 4 Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of

the Estimate

Durbin-

Watson

4 .505a .255 .211 3.68666 2.092

a. Predictors: (Constant), SPREAD-1, prod-1, IHSG INDEX /BOV, Interest

rate


Model 5

Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of

the Estimate

Durbin-

Watson

5 .506a .256 .211 3.68516 2.087

a. Predictors: (Constant), kredit-1, prod-1, Interest rate , IHSG INDEX /BOV



Uji Multikolinieritas

Nilai VIF < 10, maka tidak ada multikolinieritas

Model 1

Model 2

Coefficientsa

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized

Coefficients

t Sig.

Collinearity Statistics

B Std. Error Beta Tolerance VIF

1 (Constant) 176884.004 65222.940 2.712 .008

NPL/Default -14192.602 14859.722 -.009 2.955 .043 .190 5.257

kredit-1 .899 .007 .983 16.904 .000 .322 3.103

Interest rate -8876.522 5750.215 -.012 3.544 .027 .260 3.843

a. Dependent Variable: Kredit

oefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardize

d

Coefficient

s

t Sig.

Collinearity

Statistics

B Std. Error Beta

Toleranc

e VIF

2 (Constant) 1.225 1.822 .672 .044

SPREAD-1 .847 .063 .922 15.079 .000 .702 1.425

Reserve

Requirement -.242 .181 -.073 3.339 .045 .876 1.142

Interest rate .070 .047 .090 4.501 .038 .733 1.364

a. Dependent Variable: SPREAD


Model 3

Model 4

Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardi

zed

Coefficie

nts

t Sig.

Collinearity

Statistics

B

Std.

Error Beta

Tolera

nce VIF

3 (Constant) 24.921 16.426 1.517 .034

IHSG INDEX

/BOV .115 .001 -.111 3.478 .047 .204 4.894

prod-1 .329 .115 .329 4.860 .006 .830 1.205

Interest rate -1.641 1.075 -.365 1.527 .031 .192 5.206

a. Dependent Variable: Industrial Index /PROD

Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardi

zed

Coefficien

ts

t Sig.

Collinearity

Statistics

B

Std.

Error Beta

Tolera

nce VIF

4 (Constant) 23.452 18.381 1.276 .046

IHSG INDEX

/BOV .010 .001 -.109 1.467 .042 .204 4.902

prod-1 .331 .116 .330 2.846 .006 .826 1.210

Interest rate -1.587 1.122 -.353 4.414 .032 .179 5.597

SPREAD-1 .129 .705 .022 1.183 .035 .785 1.273



Model 5

Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardi

zed

Coefficie

nts

t Sig.

Collinearity

Statistics

B

Std.

Error Beta

Tolera

nce VIF

5 (Constant) 24.339 16.653 1.462 .049

IHSG INDEX

/BOV .012 .001 -.047 4.150 .041 .111 8.983

prod-1 .329 .116 .328 6.837 .006 .830 1.205

Interest rate -1.600 1.091 -.356 3.467 .047 .189 5.292

kredit-1 1.256 .000 -.063 2.297 .037 .244 4.100



Uji Heteroskedastisitas

Probability Obs*R-Squared lebih dari 5% berarti tidak terbukti adanya heteroskedastisitas

Model 1

White Heteroskedasticity Test: F-statistic 0.283118 Probability 0.942950 Obs*R-squared 1.833721 Probability 0.934338

Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 07/10/14 Time: 16:45 Sample: 1 72 Included observations: 72 White Heteroskedasticity-Consistent Standard Errors & Covariance

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 1.63E+10 2.97E+10 0.548242 0.5854

KREDITSEBELUMNYA

-521.4453 1179.034 -0.442265 0.6598

KREDITSEBELUMNYA^2

9.39E-05 0.000262 0.358717 0.7210

INTEREST -1.99E+09 4.52E+09 -0.440945 0.6607 INTEREST^2 70509229 1.68E+08 0.419072 0.6765

NPL -1.17E+11 2.62E+11 -0.446486 0.6567 NPL^2 2.48E+12 4.64E+12 0.534151 0.5951


Model 2


Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 07/10/14 Time: 16:52 Sample: 1 72 Included observations: 72

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -2.822627 27.79843 -0.101539 0.9194

SPREADSEBELUMNYA

-1.009463 0.523947 -1.926652 0.0584

SPREADSEBELUMNYA^2

0.090112 0.044432 2.028072 0.0467

INTEREST 1.345546 1.036552 1.298097 0.1988 INTEREST^2 -0.052204 0.040661 -1.283892 0.2037

RESERVE -0.663191 6.757757 -0.098138 0.9221 RESERVE^2 0.036375 0.414203 0.087820 0.9303


Model 3



Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 834.6489 604.7924 1.380058 0.1723

PRODSEBELUMNYA 2.138726 0.914277 2.339253 0.0224 PRODSEBELUMNYA

^2 -0.207071 0.098203 -2.108599 0.0388

INTEREST -140.5771 94.54534 -1.486875 0.1419 INTEREST^2 5.549542 3.593461 1.544345 0.1274

IHSG 0.033352 0.018925 1.762382 0.0827 IHSG^2 -4.01E-06 2.94E-06 -1.362411 0.1778


Model 4


Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 07/10/14 Time: 16:56 Sample: 1 72 Included observations: 72



^2 -0.202596 0.125058 -1.620014 0.1102


IHSG 0.052293 0.036852 1.418984 0.1608 IHSG^2 -6.80E-06 5.64E-06 -1.206547 0.2321

SPREAD -22.71091 41.22080 -0.550958 0.5836 SPREAD^2 1.713767 3.563927 0.480865 0.6323


Model 5





^2 -0.229746 0.101740 -2.258175 0.0274


IHSG 0.006853 0.019214 0.356658 0.7225 IHSG^2 -9.64E-07 3.11E-06 -0.310271 0.7574 KREDIT 5.88E-05 3.43E-05 1.712500 0.0917

KREDIT^2 -1.21E-11 7.75E-12 -1.557780 0.1243


Lampiran 2 Hasil Koefisien Determinasi R2 dan Adjusted R2

Model 1 Model Summary

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of

the Estimate

1 .949a .913 .922 22796.6507

a. Predictors: (Constant), Interest rate , kredit-1, NPL/Default

Model 2

Model Summary

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of the

Estimate

2 .906a .822 .814 .31041

a. Predictors: (Constant), Interest rate , Reserve Requirement ,

SPREAD-1

Model 3

Model Summary

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of

the Estimate

3 .505a .255 .222 3.66037

a. Predictors: (Constant), Interest rate , prod-1, IHSG INDEX /BOV

Model 4

Model Summary

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of

the Estimate

4 .505a .255 .211 3.68666

a. Predictors: (Constant), SPREAD-1, prod-1, IHSG INDEX /BOV,

Interest rate


Model 5

Model Summary

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of

the Estimate

5 .506a .256 .211 3.68516

a. Predictors: (Constant), kredit-1, prod-1, Interest rate , IHSG

INDEX /BOV


Lampiran 3 Hasil Uji t

Model 1

Coefficientsa

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized

Coefficients

t Sig.

Collinearity Statistics

B Std. Error Beta Tolerance VIF

1 (Constant) 176884.004 65222.940 2.712 .008

NPL/Default -14192.602 14859.722 -.009 2.955 .043 .190 5.257

kredit-1 .899 .007 .983 16.904 .000 .322 3.103

Interest rate -8876.522 5750.215 -.012 3.544 .027 .260 3.843


Model 2

oefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardize

d

Coefficient

s

t Sig.

Collinearity

Statistics

B Std. Error Beta

Toleranc

e VIF

2 (Constant) 1.225 1.822 .672 .044

SPREAD-1 .847 .063 .922 15.079 .000 .702 1.425

Reserve

Requirement -.242 .181 -.073 3.339 .045 .876 1.142

Interest rate .070 .047 .090 4.501 .038 .733 1.364



Model 3

Model 4

Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardi

zed

Coefficie

nts

t Sig.

Collinearity

Statistics

B

Std.

Error Beta

Tolera

nce VIF

3 (Constant) 24.921 16.426 1.517 .034

IHSG INDEX

/BOV .115 .001 -.111 3.478 .047 .204 4.894

prod-1 .329 .115 .329 4.860 .006 .830 1.205

Interest rate -1.641 1.075 -.365 1.527 .031 .192 5.206


Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardi

zed

Coefficien

ts

t Sig.

Collinearity

Statistics

B

Std.

Error Beta

Tolera

nce VIF

4 (Constant) 23.452 18.381 1.276 .046

IHSG INDEX

/BOV .010 .001 -.109 1.467 .042 .204 4.902

prod-1 .331 .116 .330 2.846 .006 .826 1.210

Interest rate -1.587 1.122 -.353 4.414 .032 .179 5.597

SPREAD-1 .129 .705 .022 1.183 .035 .785 1.273



Model 5

Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardi

zed

Coefficie

nts

t Sig.

Collinearity

Statistics

B

Std.

Error Beta

Tolera

nce VIF

5 (Constant) 24.339 16.653 1.462 .049

IHSG INDEX

/BOV .012 .001 -.047 4.150 .041 .111 8.983

prod-1 .329 .116 .328 6.837 .006 .830 1.205

Interest rate -1.600 1.091 -.356 3.467 .047 .189 5.292

kredit-1 1.256 .000 -.063 2.297 .037 .244 4.100



Lampiran 4 Hasil Uji F

Model 1

ANOVAa

Model

Sum of

Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression 3125125034579

0.133 3

1041708344859

6.710 20044.907 .000b

Residual 35338735336.3

68 68 519687284.358

Total 3128658908112

6.500 71


b. Predictors: (Constant), Interest rate , kredit-1, NPL/Default

Model 2

Model 3

ANOVAa

Model

Sum of


3 Regression 311.549 3 103.850 7.751 .000b

Residual 911.084 68 13.398 Total 1222.633 71


b. Predictors: (Constant), Interest rate , prod-1, IHSG INDEX /BOV

ANOVAa

Model

Sum of


2 Regression 30.166 3 10.055 104.354 .000b

Residual 6.552 68 .096 Total 36.719 71


b. Predictors: (Constant), Interest rate , Reserve Requirement , SPREAD-1


Model 4

ANOVAa

Model

Sum of

Squares df

Mean

Square F Sig.

4 Regressio

n 312.006 4 78.002 5.739 .000b

Residual 910.627 67 13.591 Total 1222.633 71


b. Predictors: (Constant), SPREAD-1, prod-1, IHSG INDEX /BOV, Interest rate

Model 5

ANOVAa

Model

Sum of


5 Regression 312.747 4 78.187 5.757 .000b

Residual 909.886 67 13.580 Total 1222.633 71


b. Predictors: (Constant), kredit-1, prod-1, Interest rate , IHSG INDEX /BOV


ta-muhammad akbar.pdf

Documents