pt equity development investment tbktheequityone.com/download/ar2011.pdf · ... setelah disajikan...

| PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT Tbk

Laporan Tahunan 2011 Annual Report |

Laporan Tahunan 2011 Annual Report | 11

Laporan Direksi Board of Directors Report


3. PT ASURANSI DAYIN MITRA Tbk

DEVELOPMENT INVESTMENT


The original consolidated financial statements included herein are inIndonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampirmerupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financialstatements form an integral part of these

consolidated financial statements.

1

PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT TbkDAN ENTITAS ANAK

LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

31 Desember 2011 dan 2010dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009

(Disajikan dalam ribuan Rupiah,kecuali dinyatakan lain)

PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT TbkAND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION

December 31, 2011 and 2010and January 1, 2010/December 31, 2009

(Expressed in thousands of Rupiah,unless otherwise stated)

1 Jan 2010/31 Des 2009

Catatan/ 31 Des 2011/ 31 Des 2010/ Jan 1, 2010/Notes Dec 31, 2011 Dec 31, 2010*) Dec 31, 2009*)

ASET ASSETS2d,2e,2r,2v

Kas dan setara kas 5,6,25,26 126.620.867 166.388.463 175.244.882 Cash and cash equivalents

2e,2r,2vInvestasi 5,7,25,26 1.297.351.923 1.082.227.671 819.081.164 Investments

Piutang premi dan Premium and reinsurersreasuransi - setelah dikurangi receivables - net of allowance forcadangan kerugian penurunan nilai impairment lossessebesar Rp4.970.571 pada tanggal of Rp4,970,57131 Desember 2011 dan as of December 31, 2011 andRp4.998.231 masing-masing Rp4,998,231 as of December 31,pada tanggal 31 Desember 2010 and January 1, 2010/2010 dan 1 Januari 2010/ 2e,2q,2r,2v December 31, 2009,31 Desember 2009 5,8,25,26,27 215.824.865 203.982.452 189.016.546 respectively

Piutang usaha sekuritas Securities trading and stockdan jasa administrasi administration fee receivables -efek - setelah dikurangi cadangan net of allowancekerugian penurunan nilai for impairment lossessebesar Rp21.409 masing-masing of Rp21,409 as ofpada tanggal 31 Desember 2011 December 31, 2011 and 2010,dan 2010, dan Rp178.285 pada respectively, and Rp178,285tanggal 1 Januari 2010/ 2e,2v as of January 1, 2010/31 Desember 2009 5,9,25 12.737.648 183.876.352 14.087.943 December 31, 2009

Investasi sewa pembiayaan Net investment in financing leases -neto - setelah dikurangi cadangan net of allowance for impairmentkerugian penurunan nilai sebesar losses of Rp5,332,777Rp5.332.777 pada tanggal as of December 31, 2011,31 Desember 2011, Rp3,246,069 as ofRp3.246.069 pada tanggal December 31,2010 and31 Desember 2010 dan Rp2.934.989 Rp2,934,989pada tanggal 1 Januari 2010/ 2f,2v,10 as of January 1, 2010/31 Desember 2009 25 219.087.289 121.584.506 93.114.732 December 31, 2009

Piutang pembiayaan konsumen - Consumer financing receivables -setelah dikurangi cadangan kerugian net of allowance for impairmentpenurunan nilai sebesar Rp5.456.636 losses of Rp5,456,636pada tanggal 31 Desember 2011, as of December 31, 2011,Rp6.594.203 pada tanggal Rp6,594,203 as of December 31,31 Desember 2010 dan Rp1.679.761 2010 and Rp1,679,761pada tanggal 1 Januari 2010/ 2e,2g,2v as of January 1, 2010/31 Desember 2009 5,11,25 113.159.407 120.786.252 79.595.341 December 31, 2009

Tagihan anjak piutang -setelah dikurangi cadangan Factoring receivables -kerugian penurunan nilai net of allowance for impairmentsebesar Rp229.298 pada tanggal losses of Rp229,298 as of31 Desember 2011 December 31, 2011dan Rp825.308 pada and Rp825,308tanggal 31 Desember 2010 2h,2v,25 8.926.262 1.472.915 - as of December 31, 2010

*) Setelah disajikan kembali sesuai dengan PSAK No. 1 (Revisi 2009) dan PSAK No. 15(Revisi 2009), lihat Catatan 3

*) As restated in accordance with PSAK No. 1 (Revised 2009) and PSAK No. 15(Revised 2009), see Note 3

43







2


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)31 Desember 2011 dan 2010

dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009(Disajikan dalam ribuan Rupiah,

kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION (continued)



1 Jan 2010/31 Des 2009


ASET (lanjutan) ASSETS (continued)

Penyertaan modal ventura -setelah dikurangi cadangan Investment in venture capital -kerugian penurunan nilai net of allowance for impairmentsebesar Rp275.134 losses of Rp275,134masing-masing pada tanggal as of December 31, 2011, 201031 Desember 2011, 2010 dan 2i,2v and January 1, 2010/1 Januari 2010/31 Desember 2009 5,25,27 43.082.505 31.244.742 39.704.725 December 31, 2009, respectively

Aset pajak tangguhan - neto 2s,16,28 427.126 249.923 229.371 Deferred tax assets - net2c,2v

Penyertaan saham 12,25,28 56.582.995 49.249.005 43.524.748 Investments in shares of stock

Aset tetap - setelah dikurangi Fixed assets -akumulasi penyusutan sebesar net of accumulated depreciationRp49.120.017 pada tanggal of Rp49,120,017 as of31 Desember 2011, Rp52.395.537 December 31, 2011, Rp52,395,537pada tanggal 31 Desember 2010 as of December 31, 2010 anddan Rp44.185.297 pada tanggal Rp44,185,297 as of January 1,1 Januari 2010/31 Desember 2009 2j,27 50.526.510 49.301.928 53.340.074 2010/December 31, 2009

Properti investasi - neto 2l 74.764.897 57.000.497 53.913.169 Investment properties - net

2m,2rAset lainnya 26 66.933.176 70.456.111 71.506.103 Other assets

JUMLAH ASET 2.286.025.470 2.137.820.817 1.632.358.798 TOTAL ASSETS



44







3


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)31 Desember 2011 dan 2010

dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009(Disajikan dalam ribuan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION (continued)



1 Jan 2010/31 Des 2009


LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITYLIABILITAS LIABILITIES

Utang usaha sekuritas Securities trading and stockdan jasa administrasi efek 2v,15,25 7.463.205 182.194.000 11.526.419 administration fee payables

2q,2r Due to reinsurers andUtang reasuransi dan komisi 2v,13,25,26 92.719.016 101.461.108 86.527.140 commissions payableLiabilitas manfaat polis Liability for future

masa depan 2o,14 439.756.752 383.904.205 323.104.807 policy benefits

Premi yang belum merupakan Unearned premiums,pendapatan, estimasi klaim, estimated claims, claimsutang klaim dan liabilitas 2o,2r payable and liability tokepada pemegang unit link 2v,14,25,26 997.904.278 840.149.581 637.759.370 unit link holders

Utang pajak 2s,16 4.913.380 3.532.620 7.423.528 Taxes payablePendapatan diterima di muka 2p 2.037.932 6.870.883 7.800.183 Unearned revenue

Liabilitas pajak tangguhan - neto 2s,16,28 5.450.947 4.028.760 4.793.830 Deferred tax liabilities - net

Wesel bayarjangka menengah - neto 2v,25,27 998.837 - 304.940 Medium-term notes payable - net

Pinjaman bank - neto 2v,5,25,27 50.091.295 - - Bank loans - netEstimasi liabilitas imbalan Estimated employees benefits

kerja karyawan 2n,23 19.194.308 15.310.954 12.768.488 liability

Liabilitas lainnya 2r,2v,25,26 32.597.956 21.339.232 12.447.844 Other liabilities

JUMLAH LIABILITAS 1.653.127.906 1.558.791.343 1.104.456.549 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYEkuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to the Equitykepada Pemilik Entitas Induk Holders of the Parent EntityModal saham Share capital

Modal dasar - 1.441.440.000 Authorized - 1,441,440,000saham seri A dengan A series shares at Rp500nilai nominal Rp500 (full amount)(nilai penuh) per saham par value per share anddan 8.637.120.000 saham seri B 8,637,120,000 B series sharesdengan nilai nominal at Rp250 (full amount)Rp250 (nilai penuh) per saham par value per share

Modal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid -penuh - 1.441.440.000 1,441,440,000 A seriessaham seri A dan shares and3.784.896.198 saham seri B 18 1.666.944.050 1.666.944.050 1.666.944.050 3,784,896,198 B series shares

Agio saham 230.588.000 230.588.000 230.588.000 Additional paid-in capitalSelisih transaksi perubahan Difference arising from changes in

ekuitas Entitas Anak 2b,3 136.632.000 136.632.000 136.632.000 the equity of SubsidiariesAkumulasi rugi 3 (1.462.171.150) (1.519.185.893) (1.558.906.430) Accumulated lossesKomponen lain Ekuitas 3 (10.935.866) (3.527.027) (11.882.963) Other Components of Equity

Sub-jumlah 561.057.034 511.451.130 463.374.657 Sub-total

Kepentingan Nonpengendali 2b,17,28 71.840.530 67.578.344 64.527.592 Non-controlling Interests

JUMLAH EKUITAS 632.897.564 579.029.474 527.902.249 TOTAL EQUITYJUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES AND EKUITAS 2.286.025.470 2.137.820.817 1.632.358.798 EQUITY



45







4


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal31 Desember 2011 dan 2010



CONSOLIDATED STATEMENTS OFCOMPREHENSIVE INCOME

Years Ended December 31, 2011 and 2010


Catatan/2011 Notes 2010*)

PENDAPATAN 2p,28 REVENUES

Underwriting - neto 772.635.643 2e,5,20 832.197.404 Underwriting - net

Provisi dan komisi - neto 53.377.816 2e,2q,5 63.142.638 Fees and commissions - net

Sewa pembiayaan 28.940.855 2f,10 19.172.696 Direct financing lease

Pembiayaan konsumen 22.134.693 2g,11 16.557.312 Consumer financing

Bunga deposito 9.238.661 2e,5,6,7 8.319.707 Interest earned from deposits

Modal ventura 7.762.095 2i 6.343.869 Venture capital

Bagian atas laba tahun berjalan Equity in income for the year of anentitas asosiasi 7.313.990 2b,12 5.724.257 associate company

Jasa manajer investasi dan Investment manager andadministrator 3.780.193 2e,5 3.158.797 administrator fees

Pendapatan dari investasi: 2e,2v,7 Income from investments:Laba dari unit penyertaan Income from investment in

reksa dana - neto 56.712.050 5 90.799.760 mutual funds - netBunga obligasi 24.209.548 18.791.011 Interest from bondsKenaikan properti investasi 17.865.213 2l - Increase in investment properties

Income from investmentsLaba dari investasi saham 6.539.811 7.787.156 in sharesLaba dari penjualan Income from sales

obligasi - neto 1.261.055 13.876.749 of bonds - netDividen 643.019 548.897 Dividends

Pendapatan lainnya: Other revenues:Jasa pelayanan kesehatan 4.822.713 7.101.142 Healthcare - serviceLaba atas penjualan aset tetap 3.223.800 27 13.048.512 Gain on sale of fixed assetsPendapatan denda keterlambatan 1.551.307 1.450.074 Late charges incomePemulihan dari piutang yang Recovery of accounts receivable

dihapuskan 1.320.000 1.732.429 written-offJasa perjalanan 1.052.809 932.964 Travel servicesLaba selisih kurs - neto 622.017 - Gain on foreign exchange - netLain-lain 21.605.801 17.212.860 Others

JUMLAH PENDAPATAN 1.046.613.089 1.127.898.234 TOTAL REVENUES

*) Setelah disajikan kembali sesuai dengan PSAK No. 1 (Revisi 2009), lihat Catatan 3 *) As restated in accordance with PSAK No. 1 (Revised 2009), see Note 3

46







5


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENTS OFCOMPREHENSIVE INCOME (continued)




BEBAN 2p,28 EXPENSES

Underwriting - neto 767.495.412 21 877.406.126 Underwriting - net

Umum dan administrasi 199.758.054 22 181.584.827 General and administrative

Pajak 5.335.913 1.234.596 Taxes

Interest and other financingBunga dan beban keuangan lainnya 1.069.684 5,27 - charges

Cadangan kerugian penurunan Provision for impairment lossesnilai piutang 624.591 2v 8.176.143 on receivables

Rugi atas penurunan nilai properti Loss on impairment ofinvestasi 530.612 2l 842.405 investment properties

Rugi selisih kurs - neto - 10.417.380 Loss on foreign exchange - net

JUMLAH BEBAN 974.814.266 1.079.661.477 TOTAL EXPENSES

LABA SEBELUM BEBAN PAJAK INCOME BEFOREPENGHASILAN 71.798.823 48.236.757 INCOME TAX EXPENSE

BEBAN (MANFAAT) PAJAK INCOME TAXPENGHASILAN 2s,16 EXPENSE (BENEFITS)Kini 8.035.939 4.665.049 CurrentTangguhan 1.244.984 (785.621) Deferred

Beban pajak penghasilan Corporate income taxbadan - neto 9.280.923 28 3.879.428 expense - net

LABA TAHUN BERJALAN 62.517.900 44.357.329 INCOME FOR THE YEAR

Laba komprehensif lain Other comprehensive incomePerubahan bersih nilai wajar Net change in fair value of

investasi tersedia untuk dijual (6.927.333) 7 9.992.136 available-for-sale investment

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVETAHUN BERJALAN 55.590.567 54.349.465 INCOME FOR THE YEAR

LABA TAHUN INCOME FORBERJALAN YANG DAPAT THE YEARDIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk 57.014.743 28 39.720.537 Equity holders of the parent entityKepentingan nonpengendali 5.503.157 2b,17,28 4.636.792 Non-controlling interests

JUMLAH 62.517.900 44.357.329 TOTAL


47







6


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENTS OFCOMPREHENSIVE INCOME (continued)




JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVETAHUN BERJALAN YANG DAPAT INCOME FOR THE YEARDIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk 49.605.904 48.076.473 Equity holders of the parent entityKepentingan nonpengendali 5.984.663 6.272.992 Non-controlling interests

JUMLAH 55.590.567 54.349.465 TOTAL

LABA PER SAHAM DASAR BASIC EARNINGS PER SHAREYANG DAPAT DIATRIBUSIKAN ATTRIBUTABLE TO EQUITYKEPADA PEMILIK HOLDERS OFENTITAS INDUK THE PARENT ENTITY(Nilai penuh) 10,91 2u,19 7,60 (Full amount)


48


The

orig

inal

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

incl

uded

here

inar

ein

Indo

nesi

an la

ngua

ge.

Cat

atan

atas

lapo

ran

keua

ngan

kons

olid

asia

n te

rlam

pirm

erup

akan

bagi

anya

ng ti

dak

terp

isah

kan

dari

lapo

ran

keua

ngan

kons

olid

asia

n se

cara

kes

elur

uhan

.Th

eac

com

pany

ing

note

s to

the

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

form

anin

tegr

alpa

rtof

thes

eco

nsol

idat

edfin

anci

alst

atem

ents

.

7

PT E

QU

ITY

DEV

ELO

PMEN

T IN

VEST

MEN

TTb

k D

AN

ENTI

TAS

AN

AK

LAPO

RA

N P

ERU

BA

HA

N E

KU

ITA

S K

ON

SOLI

DA

SIA

NTa

hun

Yang

Ber

akhi

r Pad

aTa

ngga

l-tan

ggal

31 D

esem

ber2

011

dan

2010

(Dis

ajik

anda

lam

ribua

n R

upia

h,ke

cual

idin

yata

kan

lain

)

PT E

QU

ITY

DEV

ELO

PMEN

TIN

VEST

MEN

TTb

k A

ND

SU

BSI

DIA

RIE

S C

ON

SOLI

DA

TED

STA

TEM

ENTS

OF

CH

AN

GES

IN E

QU

ITY

Year

s En

ded

Dec

embe

r31,

2011

and

2010

(Exp

ress

ed in

thou

sand

sof

Rup

iah,

unle

ssot

herw

ise

stat

ed)

Ekui

tas

yang

Dap

atD

iatr

ibus

ikan

kepa

daPe

mili

kEn

titas

Indu

k/Eq

uity

Attr

ibut

able

toth

eEq

uity

Hol

ders

ofth

e Pa

rent

Ent

ity

Selis

ihtr

ansa

ksi

peru

baha

nek

uita

sM

odal

saha

mEn

titas

Anak

/K

ompo

nen

dite

mpa

tkan

dan

Diff

eren

cear

isin

gAk

umul

asi

lain

Eku

itas/

Kep

entin

gan

dise

torp

enuh

/Ag

iosa

ham

/fr

omch

ange

sin

rugi

/O

ther

nonp

enge

ndal

i/C

atat

an/

Issu

edan

dfu

llyA

dditi

onal

the

equi

tyof

Acc

umul

ated

Com

pone

ntof

Jum

lah/

Non

-con

trol

ling

Ekui

tas

-net

o/N

otes

paid

shar

eca

pita

lpa

id-in

capi

tal

Subs

idia

ries

loss

esEq

uity

Tota

lin

tere

stEq

uity

-net

Sald

o31

Des

embe

r200

9B

alan

ceas

ofD

ecem

ber3

1,20

09di

sajik

anse

belu

mny

a1.

666.

944.

050

230.

588.

000

276.

796.

774

(1.6

99.0

71.2

04)

(11.

882.

963)

463.

374.

657

64.5

27.5

9252

7.90

2.24

9as

prev

ious

lyst

ated

Pen

yesu

aian

sehu

bung

ande

ngan

Adj

ustm

ents

inre

latio

nw

ith th

ead

optio

npe

nera

pan

Per

nyat

aan

Sta

ndar

ofSt

atem

ents

ofFi

nanc

ialA

ccou

ntin

gA

kunt

ansi

Keu

anga

n(P

SAK

)S

tand

ards

(PSA

K)

No.

15N

o.15

(Rev

isi2

009)

,In

vest

asi

(Rev

ised

2009

),In

vest

men

tP

ada

Ent

itas

Asos

iasi

2,

3-

-(1

40.1

64.7

74)

140.

164.

774

--

--

inAs

soci

ate

Ent

ity

Sete

lah

peny

esua

ian

1.66

6.94

4.05

023

0.58

8.00

013

6.63

2.00

0(1

.558

.906

.430

)(1

1.88

2.96

3)46

3.37

4.65

764

.527

.592

527.

902.

249

As

adju

sted

Laba

tahu

nbe

rjala

n20

10-

--

39.7

20.5

37-

39.7

20.5

374.

636.

792

44.3

57.3

29In

com

e fo

r the

year

2010

Laba

kom

preh

ensi

flai

nnya

2b,2

v,7

--

--

8.35

5.93

68.

355.

936

1.63

6.20

09.

992.

136

Oth

er c

ompr

ehen

sive

inco

me

Div

iden

tuna

i17

--

--

--

(984

.272

)(9

84.2

72)

Cas

hdi

vide

nds

Per

ubah

anpa

da k

epen

tinga

nno

npen

gend

ali

--

--

--

(2.2

37.9

68)

(2.2

37.9

68)

Cha

nges

inno

n-co

ntro

lling

inte

rest

s

Sald

o31

Des

embe

r201

01.

666.

944.

050

230.

588.

000

136.

632.

000

(1.5

19.1

85.8

93)

(3.5

27.0

27)

511.

451.

130

67.5

78.3

4457

9.02

9.47

4B

alan

ceas

ofD

ecem

ber3

1,20

10

Laba

tahu

nbe

rjala

n20

11-

--

57.0

14.7

43-

57.0

14.7

435.

503.

157

62.5

17.9

00In

com

e fo

r the

year

2011

Laba

kom

preh

ensi

flai

nnya

2b,2

v,7

--

--

(7.4

08.8

39)

(7.4

08.8

39)

481.

451

(6.9

27.3

88)

Oth

er c

ompr

ehen

sive

inco

me

Div

iden

tuna

i17

--

--

--

(1.7

22.4

22)

(1.7

22.4

22)

Cas

hdi

vide

nds

Sald

o31

Des

embe

r201

11.

666.

944.

050

230.

588.

000

136.

632.

000

(1.4

62.1

71.1

50)

(10.

935.

866)

561.

057.

034

71.8

40.5

3063

2.89

7.56

4B

alan

ceas

ofD

ecem

ber3

1,20

11

Lapo

ran

Tahu

nan

2011

Ann

ual R

epor

t |

49







8


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANTahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal

31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan dalam ribuan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSYears Ended December 31, 2011 and 2010


Catatan/2011 Notes 2010

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMOPERASI OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari: Cash receipts from:

Aktivitas asuransi, pembiayaan, Insurance, financing,modal ventura, sekuritas venture capital, securitiesdan operasi lainnya 1.666.360.531 1.445.285.631 and other operating activities

Penjualan saham dan Sale of investment in shares andreksa dana 1.323.167.392 897.999.930 mutual funds

Penjualan obligasi 52.133.632 179.752.553 Sale of bondsAktivitas investasi lainnya - neto 46.331.726 29.492.721 Other investing activities - netBunga 2.286.842 6,7 119.172 InterestsPencairan deposito - 20.121.005 Withdrawals of time depositsLain-lain 14.091.792 53.560.234 Others

Pengeluaran kas untuk: Cash disbursement for:Aktivitas asuransi, pembiayaan, Insurance, financing,

modal ventura, sekuritas venture capital, securitiesdan operasi lainnya (1.389.220.554) (1.051.170.551) and other operating activities

Pembelian saham dan Purchases of shares andreksa dana (1.420.396.607) (1.181.822.458) mutual funds

General and administrativeBeban umum dan administrasi (233.241.111) (280.904.685) expensesPenempatan deposito (74.071.798) - Placement in depositsPenempatan obligasi (49.050.661) (91.903.551) Placement in bondsPajak penghasilan (12.877.178) (12.093.075) Income taxesPenempatan investasi lainnya (12.842.675) (23.105.932) Placement in other investmentsBunga pinjaman (55.956) - Interest on loans

Kas neto digunakan untuk Net cash used inaktivitas operasi (87.384.625) (14.669.006) operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTINGINVESTASI ACTIVITIESPenjualan aset tetap 5.130.322 19.009.710 Sale of fixed assetsPenerimaan dividen kas 149.383 73.363 Proceeds from cash dividendsPembelian aset tetap (10.041.858) (11.597.978) Purchases of fixed assets

Kas neto diperoleh dari(digunakan untuk) aktivitas Net cash provided by (used in)investasi (4.762.153) 7.485.095 investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM FINANCINGPENDANAAN ACTIVITIESPenerimaan utang bank 51.088.080 - Proceeds from bank loansPenerimaan dari penerbitan Proceeds from issuance

wesel bayar jangka menengah 1.000.000 - of medium-term notes payablePembayaran dividen kas (1.722.476) (984.272) Payments of cash dividendsPembayaran utang bank (845.285) - Payments of bank loans

Kas neto diperoleh dari(digunakan untuk) aktivitas Net cash provided by (used in)pendanaan 49.520.319 (984.272) financing activities

50







9


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan)Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal

31 Desember 2011 dan 2010(Disajikan dalam ribuan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENTS OFCASH FLOWS (continued)

Years ended December 31, 2011 and 2010(Expressed in thousands of Rupiah,

unless otherwise stated)

Catatan/2011 Notes 2010

PENGARUH NETO ATAS NET EFFECT OF CHANGES INPERUBAHAN KURS PADA KAS FOREIGN EXCHANGE RATESDAN SETARA KAS YANG ON CASH AND CASHDIDENOMINASI DALAM MATA EQUIVALENTS DENOMINATEDUANG ASING 2.858.863 2r (688.236) IN FOREIGN CURRENCIES

PENURUNAN NETO NET DECREASE INKAS DAN SETARA KAS (39.767.596) (8.856.419) CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAWAL TAHUN 166.388.463 6 175.244.882 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAKHIR TAHUN 126.620.867 6 166.388.463 AT END OF YEAR

51




CATATAN ATASLAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN




NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

Years Ended December 31, 2011 and 2010(Expressed in thousands of Rupiah,


10

1. UMUM 1. GENERAL

PT Equity Development Investment Tbk(Perusahaan) didirikan di Jakarta dengan namaPT Gajah Surya Arta Leasing berdasarkan AktaNotaris Didi Sudjadi, S.H., No. 1 tanggal1 November 1982, yang kemudian diubah denganakta No. 30 tanggal 6 Maret 1985 oleh notaris yangsama. Akta pendirian tersebut telah disahkan olehMenteri Kehakiman Republik Indonesia denganSurat Keputusan No. C2-1698.HT.01.01.TH.85tanggal 30 Maret 1985, dan diumumkan dalamBerita Negara No. 85 Tambahan No. 1258, tanggal24 Oktober 1986. Anggaran Dasar Perusahaantelah mengalami beberapa kali perubahan, terakhirberdasarkan Akta Notaris Isyana WisnuwardhaniSadjarwo, S.H., No. 18 tanggal 25 Juni 2008,mengenai penyesuaian dengan Undang-undangPerseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007.Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukumdan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalamSurat No. AHU-85999.AH.01.02. Tahun 2008tanggal 13 November 2008.

PT Equity Development Investment Tbk(the Company) was established in Jakarta underthe name of PT Gajah Surya Arta Leasing onNovember 1, 1982 based on the Notarial Deed ofDidi Sudjadi, S.H., No. 1, as amended by deedNo. 30 dated March 6, 1985 of the same notary.The deed of establishment was approved bythe Ministry of Justice in its Decision LetterNo. C2-1698.HT.01.01.TH.85 dated March 30,1985, and was published in the State GazetteNo. 85 Supplement No. 1258, datedOctober 24, 1986. The Companys Articles ofAssociation has been amended several time, thelatest of which covered by the Notarial Deed ofIsyana Wisnuwardhani Sadjarwo, S.H.,No. 18 dated June 25, 2008, concerning theadaptation with Corporate Law No. 40 Year 2007.The amendment has been approved bythe Ministry of Law and Human Rights in its LetterNo. AHU-85999.AH.01.02. Year 2008 datedNovember 13, 2008.

Berdasarkan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan,ruang lingkup kegiatan Perusahaan mencakup,antara lain, jasa, perdagangan, industri dankonstruksi. Pada saat ini, Perusahaan hanyabergerak dalam kegiatan penyertaan saham.Perusahaan berdomisili di Wisma Sudirman,lantai 6, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 34, Jakarta.Kegiatan usahanya dimulai pada tahun 1985.

As stated in Article 3 of the Companys Articles ofAssociation, the scope of its activities comprises of,among others, services, trading, industries andconstruction. At present, the Company is onlyengaged in equity investment activities.The Company is domiciled at Wisma Sudirman,6th floor, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 34, Jakarta. Itscommercial operations commenced in 1985.

Ringkasan aktivitas Perusahaan yang dapatmempengaruhi efek yang diterbitkan (corporateaction) sejak penawaran umum perdana padatahun 1989 sampai dengan tanggal 31 Desember2011, adalah sebagai berikut:

Summary of the Companys corporate actions thataffect the issued shares of the Company from thedate of its initial public offering in 1989 up toDecember 31, 2011, are as follows:

Saham Seri/ Jumlah Saham/Tanggal/Dates Kegiatan/Activities Series Shares Total Shares

23 Oktober 1989/October 23, 1989 Penawaran Umum Perdana/Initial Public Offering A 2.000.00011 Juni 1990/June 11, 1990 Penawaran Umum Terbatas I/Limited Public Offering I A 4.000.00017 Juni 1991/June 17, 1991 Company listing/Company listing A 8.000.0008 Agustus 1991/August 8, 1991 Pembagian dividen saham/Distribution of stock dividends A 1.400.00014 Agustus 1992/August 14, 1992 Pembagian saham bonus/Distribution of bonus shares A 24.640.0005 Mei 1994/May 5, 1994 Penawaran Umum Terbatas II/Limited Public Offering II A 120.120.0007 Oktober 1996/October 7, 1996 Penawaran Umum Terbatas III/Limited Public Offering III A 560.560.0001 Desember 1997/ December 1, 1997 Pemecahan saham (stock split) dengan mengubah nilai nominal

saham dari Rp1.000 menjadi Rp500 per saham/Change inpar value (stock split) from Rp1,000 to Rp500 per share A 720.720.000

27 Desember 2002/December 27, 2002 Pengeluaran saham baru tanpa hak memesan efek terlebih dahuludengan nilai nominal Rp250 per saham/Capital increasewithout pre-emptive rights at Rp250 par value per share B 3.784.896.198

Jumlah/Total 5.226.336.198

Seluruh saham Perusahaan tercatat di Bursa EfekIndonesia.

All of the Companys shares are listed in theIndonesian Stock Exchange.

52











11

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010,susunan anggota dewan komisaris dan direksiPerusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the membersof the Companys boards of commissioners anddirectors are as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersPresiden Komisaris Sujitno Siswowidagdo President CommissionerKomisaris Kamardy Arief CommissionerKomisaris Cyprianus Pranoto CommissionerKomisaris Independen Mukhlis Rasyid Independent CommissionerKomisaris Independen Ruhiat Wirasendjaja Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of DirectorsPresiden Direktur Muhamad Zulkifli Abusuki President DirectorDirektur Tetty Lanawati Gozali DirectorDirektur Rachmad Deswandy DirectorDirektur Tidak Terafiliasi Tan Kurniawan Sutandar Unaffiliated Director

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010,susunan anggota komite audit Perusahaan adalahsebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the membersof the Companys audit committees are as follows:

Komite Audit Audit CommitteesKetua Ruhiat Wirasendjaja HeadAnggota Mukhlis Rasyid MemberAnggota Cyprianus Pranoto MemberAnggota Bambang Husodo MemberAnggota Taswan Member

Beban kompensasi yang dibayarkan kepadapersonil manajemen kunci, yang terdiri dariDewan Komisaris dan Direksi Perusahaan,berjumlah Rp3.066.814 dan Rp2.764.727 masing-masing untuk tahun 2011 dan 2010. Seluruhkompensasi tersebut diatas merupakan imbalankerja jangka pendek.

Compensation expenses paid to the keymanagement personnel, which is consist ofthe Companys Boards of Commissioners andDirectors totaled Rp3,066,814 and Rp2,764,727 in2011 and 2010, respectively. All theaforementioned compensation expenses arerepresent short-term employee benefits.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010,Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai masing-masing sekitar 981 dan 990 karyawan tetap (tidakdiaudit).

As of December 31, 2011 and 2010, the Companyand Subsidiaries have a total of approximately 981and 990 permanent employees, respectively(unaudited).

a. Dasar penyajian laporan keuangankonsolidasian

a. Basis of preparation of the consolidatedfinancial statements

Laporan keuangan konsolidasian telahdisusun sesuai dengan Standar AkuntansiKeuangan di Indonesia (SAK), yangmencakup Pernyataan dan Interpretasi yangdikeluarkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia danPeraturan-Peraturan serta PedomanPenyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan yang diterbitkan olehBAPEPAM-LK. Seperti diungkapkan dalamCatatan-catatan terkait di bawah ini, beberapastandar akuntansi yang telah direvisi danditerbitkan, diterapkan efektif tanggal 1 Januari2011.

The consolidated financial statements havebeen prepared in accordance withIndonesian Financial Accounting Standards(SAK), which comprise the Statements andInterpretations issued by Board of FinancialAccounting Standards of the the IndonesianAccounting Standards Board of theIndonesian Institute of Accountants and theRegulations and Guidelines on FinancialStatement Presentation and Disclosuresissued by BAPEPAM-LK. As disclosedfurther in the relevant succeeding Notes,several amended and published accountingstandards were adopted effective January 1,2011.

53











12

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Dasar penyajian laporan keuangankonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of preparation of the consolidatedfinancial statements (continued)

Laporan keuangan konsolidasian disusunsesuai dengan Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (PSAK) No. 1 (Revisi 2009),Penyajian Laporan Keuangan yangditerapkan sejak tanggal 1 Januari 2011.

The consolidated financial statements areprepared in accordance with the Statement ofFinancial Accounting Standards (PSAK)No. 1 (Revised 2009), Presentation ofFinancial Statements which was adoptedsince January 1, 2011.

PSAK No. 1 (Revisi 2009) mengatur penyajianlaporan keuangan, yaitu antara lain, tujuanpelaporan, komponen laporan keuangan,penyajian secara wajar, materialitas danagregasi, saling hapus, perbedaan antara asetlancar dan tidak lancar dan liabilitas jangkapendek dan jangka panjang, penyajian asetdan liabilitas berdasarkan urutan likuiditas jikamemberikan informasi yang lebih relevan dandapat diandalkan, informasi komparatif,konsistensi penyajian dan memperkenalkanpengungkapan baru, antara lain, sumberestimasi ketidakpastian dan pertimbangan,pengelolaan permodalan, pendapatankomprehensif lainnya, penyimpangan daristandar akuntansi keuangan, dan pernyataankepatuhan.

PSAK No. 1 (Revised 2009) regulatespresentation of financial statements as to,among others, the objective, component offinancial statements, fair presentation,materiality and aggregate, offsetting,distinction between current and non-currentassets and short-term and long-term liabilities,presentation of assets and liabilities based onliquidity order if it gives a more relevant andreliable information, comparative informationand consistency and introduces newdisclosures such as, among others, keyestimations and judgements, capitalmanagement, other comprehensive income,departures from accounting standards andstatement of compliance.

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) tersebutmemberikan pengaruh yang signifikan bagipenyajian dan pengungkapan terkait dalamlaporan keuangan konsolidasian.

The said adoption of PSAK No. 1 (Revised2009) have significant impact on the relatedpresentation and disclosures in theconsolidated financial statements.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah selaras dengan kebijakan akuntansiyang diterapkan dalam penyusunan laporankeuangan konsolidasian Perusahaan danEntitas Anak untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2010, kecuali bagipenerapan beberapa SAK yang telah direvisidan efektif sejak tanggal 1 Januari 2011seperti yang telah diungkapkan pada Catatanini.

The accounting policies adopted in thepreparation of the consolidated financialstatements are consistent with those made inthe preparation of the Company andSubsidiaries consolidated financial statementsfor the year ended December 31, 2010, exceptfor the adoption of several amended SAKseffective January 1, 2011 as disclosed in thisNote.

54











13

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar penyajian laporan keuangankonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of preparation of the consolidatedfinancial statements (continued)

Laporan keuangan konsolidasian disusunberdasarkan konsep akrual, kecuali laporanarus kas konsolidasian, dengan menggunakankonsep biaya historis, kecuali seperti yangdiungkapkan dalam catatan atas laporankeuangan konsolidasian yang relevan.

The consolidated financial statements havebeen prepared on the accrual basis, exceptfor the consolidated statements of cash flows,using the historical cost concept, except asdisclosed in the relevant notes to theconsolidated financial statements herein.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikandengan menggunakan metode langsung,menyajikan penerimaan dan pengeluaran kasdan setara kas yang diklasifikasikan ke dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows,which have been prepared using the directmethod, present receipts and disbursementsof cash and cash equivalents classified intooperating, investing and financing activities.

Mata uang yang digunakan dalam penyusunanlaporan keuangan konsolidasian adalahRupiah, yang merupakan mata uangfungsional bagi Perusahaan dan Entitas Anak.

The reporting currency used in the preparationof the consolidated financial statements isIndonesian Rupiah, which is the Company andSubsidiaries functional currency.

b. Prinsip-prinsip konsolidasian b. Principles of consolidationEfektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaandan Entitas Anak menerapkan secararetrospektif PSAK No. 4 (Revisi 2009),Laporan Keuangan Konsolidasian danLaporan Keuangan Tersendiri, kecualibeberapa hal berikut yang diterapkan secaraprospektif sesuai dengan ketentuan transisiatas PSAK yang direvisi tersebut: (i) rugiEntitas Anak yang menyebabkan saldo defisitbagi Kepentingan Nonpengendali (KNP);(ii) kehilangan pengendalian pada EntitasAnak; (iii) perubahan kepemilikan pada EntitasAnak yang tidak mengakibatkan hilangnyapengendalian; (iv) hak suara potensial dalammenentukan keberadaan pengendalian; dan(v) konsolidasi atas Entitas Anak yang memilikipembatasan jangka panjang.

Effective January 1, 2011, the Company andSubsidiaries retrospectively appliedPSAK No. 4 (Revised 2009), Consolidatedand Separate Financial Statements, exceptfor the following items that were appliedprospectively in accordance with thetransitional provision of the said revised PSAK:(i) losses of a Subsidiary that result in a deficitbalance to Non-controlling Interests (NCI);(ii) loss of control over a Subsidiary;(iii) change in the ownership interest in aSubsidiary that does not result in a loss ofcontrol; (iv) potential voting rights indetermining the existence of control;(v) consolidation of a Subsidiary that is subjectto long-term restriction.

PSAK No. 4 (Revisi 2009) mengaturpenyusunan dan penyajian laporan keuangankonsolidasian untuk sekelompok entitas yangberada dalam pengendalian suatu entitasinduk, dan akuntansi untuk investasi padaentitas-entitas anak, entitas dalampengendalian bersama, dan entitas asosiasiketika laporan keuangan tersendiri disajikansebagai informasi tambahan.

PSAK No. 4 (Revised 2009) provides for thepreparation and presentation of consolidatedfinancial statements for a group of entitiesunder the control of a parent entity, and theaccounting for investments in subsidiaries,jointly controlled entities and associates whenthe separate financial statements arepresented as additional information.

Seperti diuraikan pada bagian ini, penerapanPSAK No. 4 (Revisi 2009) tersebut tidakmemberikan pengaruh yang berarti terhadappelaporan keuangan Perusahaan dan EntitasAnak berikut pengungkapan terkait dalamlaporan keuangan konsolidasian.

As described herein, the adoption of PSAKNo. 4 (Revised 2009) has no significant impacton the Company and Subsidiaries financialreporting including the related disclosures inthe consolidated financial statements.

55











14



b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan EntitasAnak di bawah ini yang dimiliki lebih dari 50%,baik secara langsung dan/atau tidak langsung:

The consolidated financial statements includefinancial statements of the Company andSubsidiaries, which the Company owns morethan 50%, directly and/or indirectly:

Persentasekepemilikan

Tahun efektif/ Jumlah asetberoperasi Effective (Sebelum eliminasi)/

secara komersial/ percentage Total assetsCommencement of ownership (Before elimination)

Nama Entitas Anak/ Kegiatan usaha/ of commercialName of Subsidiaries Nature of business activity operation 2011 2010 2011 2010

% %PT Equity Life Indonesia (ELI) Asuransi jiwa, asuransi kesehatan dan 1987 94,98 94,85 1.567.005.070 1.335.479.187

dana pensiun/Life insurance,health insurance and pension fund

PT Equity Finance Indonesia (EFI) Sewa pembiayaan, pembiayaan 1996 87,54 88,40 392.534.742 312.266.614konsumen dan anjak piutang/Financial lease, consumer financingand factoring

PT Asuransi Dayin Mitra Tbk (ADM) Asuransi kerugian/Casualty insurance 1982 74,25 74,25 331.259.303 308.122.516

PT Equity Securities Indonesia (ESI) Penjamin emisi efek, perantara 1992 98,20 98,11 78.654.912 258.303.155pedagang efek, manajer investasidan penasehat investasi/Underwriter, broker, investmentmanager and advisor

PT Ventura Investasi Utama (VIU) Modal ventura/Venture capital 1995 98,45 98,36 110.036.157 85.785.493

PT Datindo Entrycom (DE) Jasa administrasi efek/ 1991 99,90 99,90 64.499.066 64.324.564Stock administration services

PT Ventura Investasi Prima (VIP) Modal ventura/Venture capital 2000 95,79 95,69 45.642.797 42.265.903

PT Lumbung Sari (LS) Pialang asuransi/Insurance broker 1982 96,89 96,85 22.360.376 19.454.989

PT Medicom Prima (MP) Jasa administrasi dan pelayanan 2005 96,17 95,67 5.281.591 6.564.149kesehatan/Administration andhealth services

PT Lintas Dunia Travelindo (LDT) Jasa perjalanan/Travel services 1999 99,16 99,14 6.088.595 5.099.187

Semua Entitas Anak berdomisili di Jakarta. All of the Subsidiaries are domiciled in Jakarta.

Seluruh transaksi dan saldo akun antarperusahaan yang signifikan (termasuk labaatau rugi yang belum direalisasi) telahdieliminasi.

All significant intercompany transactions andaccount balances (including the relatedsignificant unrealized gains or losses) havebeen eliminated.

Entitas-entitas Anak dikonsolidasikan secarapenuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggalPerusahaan dan Entitas Anak memperolehpengendalian, sampai dengan tanggal entitasinduk kehilangan pengendalian. Pengendaliandianggap ada ketika Perusahaan memiliki,secara langsung atau tidak langsung melaluiEntitas-entitas Anak, lebih dari setengah haksuara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from thedate of acquisitions, being the date on whichthe Company and Subsidiaries obtainedcontrol, and continue to be consolidated untilthe date such control ceases. Control ispresumed to exist if the Company owns,directly or indirectly through Subsidiaries, morethan half of the voting right of an entity.

56











15



b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

Pengendalian juga ada ketika entitas indukmemiliki setengah atau kurang kekuasaansuara suatu entitas jika terdapat:

(a) kekuasaan yang melebihi setengah haksuara sesuai perjanjian dengan investorlain;

(b) kekuasaan untuk mengatur kebijakankeuangan dan operasional entitasberdasarkan anggaran dasar atauperjanjian;

(c) kekuasaan untuk menunjuk ataumengganti sebagian besar direksi atauorgan pengatur setara dan mengendalikanentitas melalui direksi atau organ tersebut;atau

(d) kekuasaan untuk memberikan suaramayoritas pada rapat direksi atau organpengatur setara dan mengendalikanentitas melalui direksi atau organ tersebut.

Control also exists when the parent owns halfor less of the voting power of an entity whenthere is:

(a) power over more than half of the votingrights by virtue of an agreement with otherinvestors;

(b) power of govern the financial andoperating policies of the entity under astatute or an agreement;

(c) power to appoint or remove the majority ofthe members of the board of directors orequivalent governing body and control ofthe entity is by that board or body; or

(d) power to cast the majority of votes atmeetings of the board of directors orequivalent governing body and control ofthe entity is by that board or body.

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 From January 1, 2011

Rugi Entitas Anak yang tidak dimiliki secarapenuh diatribusikan pada KepentinganNonpengendali (KNP) bahkan jika hal inimengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary areattributed to the Non-controlling Interest(NCI) even if that will resulting a deficitbalance on NCI.

Jika kehilangan pengendalian atas suatuEntitas Anak, maka Perusahaan dan EntitasAnak:

(i) menghentikan pengakuan aset (termasukgoodwill) dan liabilitas Entitas Anak;

(ii) menghentikan pengakuan jumlah tercatatsetiap KNP;

(iii) menghentikan pengakuan akumulasiselisih penjabaran, yang dicatat diekuitas, bila ada;

(iv) mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

(v) mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

(vi) mengakui setiap perbedaan yangdihasilkan sebagai keuntungan ataukerugian dalam laporan laba rugi; dan

(vii) mereklasifikasi bagian induk ataskomponen yang sebelumnya diakuisebagai pendapatan komprehensiflainnya ke laporan laba rugi, ataumengalihkan secara langsung ke saldolaba.

In case of loss of control over a subsidiary,the Company and Subsidiaries:

(i) derecognize the assets (includinggoodwill) and liabilities of the subsidiary;

(ii) derecognize the carrying amount of anyNCI;

(iii) derecognize the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

(iv) recognize the fair value of theconsideration received;

(v) recognize the fair value of any investmentretained;

(vi) recognize any surplus or deficit in profit orloss; and

(vii) reclassify the parents share ofcomponents previously recognized inother comprehensive income to profit orloss or retained earnings, as appropriate.

57











16



b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugidan aset neto dari Entitas-entitas Anak yangdiatribusikan pada kepentingan ekuitas yangtidak dimiliki secara langsung maupun tidaklangsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian dan dalam ekuitaspada laporan posisi keuangan konsolidasian,terpisah dari bagian yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or lossand net assets of the Subsidiaries attributableto equity interests that are not owned directlyor indirectly by the Company, which arepresented respectively in the consolidatedstatements of comprehensive income andunder the equity section of the consolidatedstatements of financial position, separatelyfrom the corresponding portion attributable tothe equity holders of the parent company.

Sebelum Tanggal 1 Januari 2011 Prior to January 1, 2011

Kerugian yang menjadi bagian dari KNP padaEntitas-entitas Anak tertentu yang tidak dimilikisecara penuh yang sudah melebihi bagiannyadalam modal disetor Entitas-entitas Anaktersebut dibebankan sementara kepadapemegang saham pengendali, kecuali terdapatkewajiban yang mengikat KNP untuk menutupikerugian tersebut. Laba Entitas-entitas Anaktersebut pada periode berikutnya terlebihdahulu akan dialokasikan kepada pemegangsaham pengendali sampai seluruh bagiankerugian KNP yang sebelumnya dibebankankepada pemegang saham pengendali dapatditutup secara penuh.

Losses attributable to the NCI in certain non-wholly owned Subsidiaries that have exceededthe NCIs portion in the equity of the saidSubsidiaries were temporarily charged againstthe controlling shareholder unless the NCI hasa binding obligation to cover such losses.Subsequent profits of the said Subsidiariesshall be allocated to the controllingshareholder until the NCI's share of lossespreviously absorbed by the controllingshareholder are fully recovered.

Akuisisi atas KNP dicatat denganmenggunakan metode ekstensi entitas induk,dimana perbedaan antara biaya perolehaninvestasi dan jumlah tercatat aset neto EntitasAnak yang diakuisisi diakui sebagai goodwilluntuk selisih positif dan ke laporan laba rugikomprehensif konsolidasian untuk selisihnegatif.

Acquisitions of NCI were accounted for usingthe parent entity extension method, wherebythe difference between the consideration givenand the carrying amount of the underlying netassets acquired is recognized as goodwill forpositive excess, and to the consolidatedstatements of comprehensive income fornegative excess.

c. Investasi pada Entitas Asosiasi c. Investment in Associates

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaandan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 15(Revisi 2009), Investasi pada EntitasAsosiasi. PSAK revisi ini diterapkan secararetrospektif dan mengatur akuntansi investasidalam entitas asosiasi dalam hal penentuanpengaruh signifikan, metode akuntansi yangharus diterapkan, penurunan nilai investasidan laporan keuangan tersendiri. PenerapanPSAK yang direvisi tersebut memberikanpengaruh yang berarti terhadap laporankeuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company andSubsidiaries applied PSAK No. 15 (Revised2009), Investments in Associates.The revised PSAK is applied retrospectivelyand prescribes the accounting for investmentsin associates as to determination of significantinfluence, accounting method to be applied,impairment in value of investments andseparate financial statements. The adoption ofthe said revised PSAK has a significant impacton the consolidated financial statements.

58











17



c. Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan) c. Investment in Associates (continued)

Investasi Perusahaan dan Entitas Anak padaentitas asosiasi diukur dengan menggunakanmetode ekuitas. Entitas asosiasi adalah suatuentitas di mana Perusahaan dan Entitas Anakmempunyai pengaruh signifikan. Sesuaidengan metode ekuitas, nilai perolehaninvestasi ditambah atau dikurang denganbagian Perusahaan dan Entitas Anak atas labaatau rugi neto, dan penerimaan dividen dari,entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.

The Company and Subsidiaries investment inits associate is accounted using the equitymethod. Associate is an entity in whichthe Company and Subsidiaries have significantinfluence. Under the equity method, the cost ofinvestment is increased or decreased bythe Company and Subsidiaries share in netearnings or losses of, and dividends receivedfrom, the investee since the date ofacquisition.

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasianmencerminkan bagian Perusahaan dan EntitasAnak atas hasil operasi dari entitas asosiasi.Bila terdapat perubahan yang diakui langsungpada ekuitas dari entitas asosiasi, Perusahaandan Entitas Anak mengakui bagiannya atasperubahan tersebut dan mengungkapkan halini, jika relevan dalam laporan perubahanekuitas konsolidasian. Laba atau rugi yangbelum direalisasi sebagai hasil dari transaksi-transaksi antara Perusahaan dan Entitas Anakdengan entitas asosiasi dieliminasi padajumlah sesuai dengan kepentinganPerusahaan dan Entitas Anak dalam entitasasosiasi.

The consolidated statements ofcomprehensive income reflect the Companyand Subsidiaries share of the results ofoperations of the associate. Where there hasbeen a change recognized directly in theequity of the associate, the Company andSubsidiaries recognize its share of any suchchanges and discloses this, when applicable,in the consolidated statement of changes inequity. Unrealized gains and losses resultingfrom transactions between the Company andSubsidiaries and the associate are eliminatedto the extent of the Company and Subsidiariesinterest in the associate.

Laporan keuangan entitas asosiasi disusunatas periode pelaporan yang sama denganPerusahaan dan Entitas Anak.

The financial statements of the associate entityare prepared for the same reporting period ofthe Company and Subsidiaries.

Perusahaan dan Entitas Anak menentukanapakah diperlukan untuk mengakui tambahanrugi penurunan nilai atas investasi Perusahaandan Entitas Anak dalam entitas asosiasi.Perusahaan dan Entitas Anak menentukanpada setiap tanggal pelaporan apakahterdapat bukti yang obyektif yangmengindikasikan bahwa investasi dalamentitas asosiasi mengalami penurunan nilai.Dalam hal ini, Perusahaan dan Entitas Anakmenghitung jumlah penurunan nilaiberdasarkan selisih antara jumlah terpulihkanatas investasi dalam entitas asosiasi dan nilaitercatatnya dan mengakuinya dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian.

The Company and Subsidiaries determinewhether it is necessary to recognize anadditional impairment loss on the Companyand Subsidiaries investment in its associateentity. The Company and Subsidiariesdetermine at each reporting date whetherthere is any objective evidence that theinvestment in the associate is impaired. If thisis the case, the Company and Subsidiariescalculate the amount of impairment as thedifference between the recoverable amount ofthe investment in associate and its carryingvalue, and recognize the amount in theconsolidated statements of comprehensiveincome.

d. Setara kas d. Cash equivalents

Deposito berjangka yang jatuh tempo dalamwaktu 3 (tiga) bulan atau kurang sejak tanggalpenempatan dan tidak dijaminkan untukpinjaman diklasifikasikan sebagai SetaraKas.

Time deposits with maturities of 3 (three)months or less at the time of placement andnot pledged as collateral for loans areclassified as Cash Equivalents.

59











18



e. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi e. Transactions with related parties

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaandan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 7(Revisi 2010), Pengungkapan Pihak-pihakBerelasi. PSAK revisi ini mensyaratkanpengungkapan hubungan, transaksi dan saldopihak-pihak berelasi, termasuk komitmen,dalam laporan keuangan konsolidasian danlaporan keuangan tersendiri entitas induk, danjuga diterapkan terhadap laporan keuangansecara individual. Penerapan PSAK yangdirevisi tersebut memberikan pengaruhterhadap pengungkapan terkait dalam laporankeuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company andSubsidiaries applied PSAK No. 7 (Revised2010), Related Party Disclosures. Therevised PSAK requires disclosure of relatedparty relationships, transactions andoutstanding balances, including commitments,in the consolidated and separate financialstatements of a parent, and also applies toindividual financial statements. The adoption ofthe said revised PSAK has impact on therelated disclosures in the consolidatedfinancial statements.

Suatu pihak dianggap berelasi denganPerusahaan dan Entitas Anak jika:

(a) langsung, atau tidak langsung yang melaluisatu atau lebih perantara, suatu pihak(i) mengendalikan, atau dikendalikan oleh,atau berada di bawah pengendalianbersama, dengan Perusahaan dan EntitasAnak; (ii) memiliki kepentingan dalamPerusahaan dan Entitas Anak yangmemberikan pengaruh signifikan atasPerusahaan dan Entitas Anak; atau(iii) memiliki pengendalian bersama atasPerusahaan dan Entitas Anak;

(b) suatu pihak yang berelasi denganPerusahaan dan Entitas Anak;

(c) suatu pihak adalah ventura bersama dimana Perusahaan dan Entitas Anaksebagai ventura;

(d) suatu pihak adalah anggota dari personilmanajemen kunci Perusahaan dan EntitasAnak atau induk;

(e) suatu pihak adalah anggota keluarga dekatdari individu yang diuraikan dalam butir(a) atau (d);

(f) suatu pihak adalah entitas yangdikendalikan, dikendalikan bersama ataudipengaruhi signifikan oleh atau untuk dimana hak suara signifikan pada beberapaentitas, langsung maupun tidak langsung,individu seperti diuraikan dalam butir(d) atau (e); atau

(g) suatu pihak adalah suatu program imbalanpasca kerja untuk imbalan kerja dariPerusahaan dan Entitas Anak atau entitasyang terkait dengan Perusahaan danEntitas Anak.

A party is considered to be related tothe Company and Subsidiaries if:

(a) directly, or indirectly through one or moreintermediaries, the party (i) controls, iscontrolled by, or is under common controlwith, the Company and Subsidiaries;(ii) has an interest in the Company andSubsidiaries that gives it significantinfluence over the Company andSubsidiaries; or, (iii) has joint control overthe Company and Subsidiaries;

(b) the party is an associate of the Companyand Subsidiaries;

(c) the party is a joint venture in whichthe Company and Subsidiaries is aventurer;

(d) the party is a member of the keymanagement personnel of the Companyand Subsidiaries or its parent;

(e) the party is a close member of the familyof any individual referred to in (a) or (d);

(f) the party is an entity that is controlled,jointly controlled or significantly influencedby or for which significant voting power insuch entity resides with, directly orindirectly, any individual referred to in(d) or (e); or

(g) the party is a post employment benefitplan for the benefit of employees of theCompany and Subsidiaries, or of anyentity that is a related party ofthe Company and Subsidiaries.

60











19

e. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi(lanjutan)

e. Transactions with related parties(continued)

Transaksi ini dilakukan berdasarkanpersyaratan yang disetujui oleh kedua belahpihak, dimana persyaratan tersebut mungkintidak sama dengan transaksi lain yangdilakukan dengan pihak-pihak tidak berelasi.

The transactions are made based on termsagreed by the parties, whereby terms may notbe the same as those of the transactionsbetween unrelated parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang materialdengan pihak-pihak berelasi diungkapkandalam catatan atas laporan keuangankonsolidasian yang relevan.

All significant transactions and balances withrelated parties are disclosed in the relevantnotes to the consolidated financial statementherein.

f. Sewa f. Leases

EFI membukukan transaksi sewa berdasarkanPSAK No. 30 (Revisi 2007), Sewa,penentuan apakah suatu perjanjian merupakanperjanjian sewa atau perjanjian yangmengandung sewa didasarkan atas substansiperjanjian pada tanggal awal sewa dan apakahpemenuhan perjanjian tergantung padapenggunaan suatu aset dan perjanjian tersebutmemberikan suatu hak untuk menggunakanaset tersebut.

EFI accounts for its lease transactions PSAKNo. 30 (Revised 2007), Leases, thedetermination of whether an arrangement is,or contains a lease is based on the substanceof the arrangement at inception date andwhether the fulfillment of the arrangement isdependent on the use of a specific asset andthe arrangement conveys a right to use theasset.

Menurut PSAK revisi ini, sewa yangmengalihkan secara substansial kepada lesseeseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan. Selanjutnya, suatu sewadiklasifikasikan sebagai sewa operasi, jikasewa tidak mengalihkan secara substansialseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan aset.

Under this revised PSAK, leases that transfersubstantially to the lessee all the risks andrewards incidental to ownership of the leaseditem are classified as finance leases.Moreover, leases which do not transfersubstantially all the risks and rewardsincidental to ownership of the leased item areclassified as operating leases.

Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007),dalam sewa pembiayaan, EFI sebagai lessormengakui aset berupa piutang sewapembiayaan di laporan posisi keuangansebesar jumlah yang sama dengan investasisewa neto. Penerimaan piutang sewadiperlakukan sebagai pembayaran pokok danpenghasilan pembiayaan. Pengakuanpenghasilan pembiayaan didasarkan padasuatu pola yang mencerminkan suatu tingkatpengembalian periodik yang konstan atasinvestasi neto EFI dalam sewa pembiayaandengan menggunakan suku bunga efektif.Untuk kebijakan EFI mengenai cadangankerugian penurunan nilai, diungkapkan dalamCatatan 2.v.i.

Based on PSAK No. 30 (Revised 2007), undera finance lease, EFI as a lessor shallrecognize assets held under a finance lease inthe statements of financial position andpresent them as a receivable at an amountequal to the net investment in the lease. Leasepayment receivable is treated as repayment ofprincipal and finance income. The recognitionof finance income shall be based on a patternreflecting a constant periodic rate of return onEFIs net investment in the finance lease usingeffective interest rates. For the EFIs policyon provision for impairment losses, seeNote 2.v.i.



61











20

f. Sewa (lanjutan) f. Leases (continued)

Dalam sewa operasi, EFI sebagai lessormengakui aset untuk sewa operasi di laporanposisi keuangan sesuai sifat aset tersebut.Biaya langsung awal sehubungan prosesnegosiasi sewa operasi ditambahkan ke jumlahtercatat dari aset sewaan dan diakui sebagaibeban selama masa sewa dengan dasar yangsama dengan pendapatan sewa. Rentalkontinjen, apabila ada, diakui sebagaipendapatan pada periode terjadinya.

Under an operating lease, EFI as a lessorrecognizes assets subject to operating leasesin its statements of financial position accordingto the nature of the asset. Initial direct costsincurred in negotiating an operating lease areadded to the carrying amount of the leasedasset and recognized over the lease term onthe same basis as rental income. Contingentrents, if any, are recognized as revenue in theperiods in which they are earned.

Pendapatan sewa operasi diakui sebagaipendapatan atas metode garis lurus selamamasa sewa.

Lease income from operating leases arerecognized as income on a straight-linemethod over the lease term.

g. Pembiayaan konsumen g. Consumer financing

Piutang pembiayaan konsumen disajikan padajumlah neto setelah dikurangi pendapatanpembiayaan konsumen yang belum diakui.

Consumer financing receivables are stated atamounts net of unearned consumer financingincome.

Pendapatan pembiayaan konsumen yangbelum diakui, yang merupakan selisih antarajumlah pembayaran angsuran dari konsumendengan jumlah pokok pembiayaan, diakuisebagai pendapatan sesuai dengan jangkawaktu perjanjian pembiayaan konsumenberdasarkan tingkat suku bunga efektif daripiutang pembiayaan konsumen. Pelunasansebelum masa pembiayaan konsumenberakhir dianggap sebagai pembatalanperjanjian pembiayaan konsumen dan labaatau rugi yang timbul diakui dalam operasitahun berjalan. Untuk kebijakan EFI mengenaicadangan penurunan nilai, diungkapkan dalamCatatan 2.v.i.

Unearned consumer financing income, whichrepresents the differences of the installmentpayments from consumers over the principalamounts financed, is recognized as incomeover the terms of the respective agreementsusing effective interest rate method from theconsumer financing receivables. Earlyterminations are treated as cancellation ofexisting consumer finance contracts and theresulting gains or losses are credited orcharged to current operations. For the EFIspolicy on provision for impairment losses, seeNote 2.v.i.

Selisih neto antara pendapatan yang diterimadan biaya transaksi lainnya yang timbulpertama kali yang terkait langsung denganpembiayaan konsumen tersebut ditangguhkandan diakui sebagai pendapatan sesuai denganjangka waktu kontrak pembiayaan konsumenberdasarkan tingkat suku bunga efektif daripiutang pembiayaan konsumen.

The net difference between all initial incomeearned and other initial direct transaction costrelated to the consumer financing facility isdeferred and recognized as income over theterm of the respective agreement usingeffective interest rate method from consumerfinancing receivables.

Piutang dihapuskan pada saat dinyatakan tidaktertagih berdasarkan evaluasi manajemen EFI.Penerimaan dari piutang yang telahdihapuskan diakui sebagai pendapatan lain-lain pada saat terjadinya.

Receivables are written-off when they aredeemed to be uncollectible based on the EFIsmanagement evaluation. Collection ofreceivables previously written-off is recognizedas other income as incurred.



62











21

h. Tagihan anjak piutang h. Factoring

EFI menyajikan laporan keuangan sesuaidengan PSAK No. 43, Akuntansi AnjakPiutang. Pada tanggal 5 Desember 2009,Dewan Standar Akuntansi Keuanganmengeluarkan Pernyataan PencabutanStandar Akuntansi Keuangan (PPSAK) No. 2,Pencabutan PSAK No. 41: Akuntansi WaranDan PSAK No. 43: Akuntansi Anjak Piutangyang berlaku efektif untuk periode tahun bukuyang dimulai pada atau setelah 1 Januari2010.

EFI presented their financial statementsaccording to PSAK No. 43, Accounting ForFactoring. On December 5, 2009, IndonesianFinancial Accounting Standards Board issueda Revocation of Financial Accounting Standard(PPSAK) No. 2, Revocation of PSAK No. 41:Accounting for Warrants and PSAK No. 43:Accounting for Factoring which will beeffective for fiscal period starting on or afterJanuary 1, 2010.

Tagihan anjak piutang dicatat berdasarkanjumlah yang dibayar oleh EFI yang dihitungberdasarkan persentase tertentu dari nilaipiutang. Perbedaan antara jumlah yangdibayar EFI dan jumlah neto piutang dialihkanmerupakan pendapatan belum diakui dandiakui sebagai pendapatan selama jangkawaktu perjanjian.

Factoring receivables are recorded at theamounts paid by EFI which are computedbased on a certain percentage of thereceivable value. The difference in valuebetween the amount paid by EFI and the netfactoring receivable is recognized as unearnedincome and realized over the period of thecontract.

Pendapatan anjak piutang yang belum diakui,diakui sebagai pendapatan selama jangkawaktu perjanjian dengan menggunakan tingkatsuku bunga efektif (Catatan 2v).

The unearned factoring income is recognizedas income over the period of the contract,using effective interest rate method (Note 2v).

i. Penyertaan modal ventura i. Investment in venture capital

Kegiatan usaha penyertaan modal venturaterdiri atas penyertaan dengan pola bagi hasil.

Investment in venture capital activities consistof venture investment with profit (loss) sharing.

Penyertaan modal ventura disajikan sebesarsaldo penyertaan pola bagi hasil setelahdikurangi cadangan kerugian penyertaan.

Investment in venture capital is stated atinvestment cost adjusted by the carryingamount of share in venture profit (loss), net ofallowance for possible losses.

Penyertaan dengan pola bagi hasil merupakanpenyertaan kepada Perusahaan PasanganUsaha (PPU) dengan jangka waktupengembalian berkisar antara 1 (satu) sampaidengan 5 (lima) tahun. Hasil penyertaan diakuisesuai dengan perjanjian bagi hasil yang telahdisepakati selama jangka waktu penyertaan.

The investment in venture capital is investmentin Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) withpayback period ranging from 1 (one) to 5 (five)years. The investment yield is recognizedaccording to the profit sharing agreement overthe investment period.

Cadangan kerugian penyertaan ditentukanberdasarkan hasil penelaahan terhadapkeadaan masing-masing akun PPU pada akhirtahun.

Allowance for possible losses is computedbased on a review of individual status of PPUaccount at the end of the year.



63











22



j. Aset tetap j. Fixed assets

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehandikurangi akumulasi penyusutan dan rugipenurunan nilai. Biaya perolehan termasukbiaya penggantian bagian aset tetap saatbiaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteriapengakuan. Selanjutnya, pada saat inspeksiyang signifikan dilakukan, biaya inspeksi itudiakui ke dalam jumlah tercatat (carryingamount) aset tetap sebagai suatu penggantianjika memenuhi kriteria pengakuan. Semuabiaya pemeliharaan dan perbaikan yang tidakmemenuhi kriteria pengakuan diakui dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasianpada saat terjadinya.

Fixed assets are stated at cost lessaccumulated depreciation and impairmentlosses. Such cost includes the cost ofreplacing part of the fixed assets when thatcost is incurred, if the recognition criteria aremet. Likewise, when a major inspection isperformed, its cost is recognized in thecarrying amount of the fixed assets as areplacement if the recognition criteria aresatisfied. All other repairs and maintenancecosts that do not meet the recognition criteriaare recognized in the consolidated statementsof comprehensive income as incurred.

Kecuali hak atas tanah, semua aset tetapdisusutkan berdasarkan metode garis lurussetelah dikurangi estimasi nilai sisa aset tetapyang bersangkutan selama estimasi masamanfaat aset sebagai berikut:

Fixed assets, except landrights, aredepreciated to their estimated residual valueusing the straight-line method over theirexpected useful lives as follows:

Tahun/Years

Bangunan dan prasarana 4 sampai/to 20 Buildings and improvementsKendaraan 4 sampai/to 8 VehiclesPeralatan dan perabot kantor 4 sampai/to 8 Furniture, fixtures and office equipment

Perusahaan dan Entitas Anak tidak melakukanamortisasi terhadap hak atas tanah, kecualimemenuhi kondisi tertentu yang telahditentukan sesuai dengan PSAK No. 47,Akuntansi Tanah. Perusahaan dan EntitasAnak dapat menambah perpanjangan 20tahun hak atas tanah dengan sejumlahpembayaran biaya, sebelum masa hak atastanah berakhir. Berdasarkan hubunganPerusahaan dan Entitas Anak dengan institusipemerintah yang menangani pemanfaatan hakatas tanah saat ini, dan ketiadaan perubahanterhadap peraturan pemerintah mengenaipemanfaatan hak atas tanah, manajemenberkeyakinan hak atas tanah dapatdiperpanjang. Biaya proses administrasihukum yang terjadi untuk memperoleh hakatas tanah akan diakui sebagai biaya padasaat terjadi karena nilainya relatif kecilterhadap harga perolehan hak atas tanah.

The Company and Subsidiaries do notamortize landrights, except under certaindefined conditions in accordance with theprovisions of PSAK No. 47, Accounting forLand. This right may be extended for anadditional 20 years at the Company andSubsidiaries option and following payment ofa nominal fee before the expiry of the initialterm. Based on the Company andSubsidiaries current relationship with thegovernment authority that administers the useof the land, and in the absence of knownchanges to the laws governing the use of land,management expects that title to the land willbe extended. Costs incurred during the legalprocess of establishing the land right areexpensed when incurred as these areimmaterial relative to the cost of land rights.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya pada saat dilepaskan atau saattidak ada manfaat ekonomis masa depan yangdiharapkan dari penggunaan ataupelepasannya.

An item of fixed assets is derecognized upondisposal or when no future economic benefitsare expected from its use or disposal.

64











23



j. Aset tetap (lanjutan) j. Fixed assets (continued)Laba atau rugi yang timbul dari penghentianpengakuan aset (dihitung sebagai perbedaanantara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlahtercatat dari aset) dimasukkan dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian padatahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

Any gain or loss arising on derecognition of theasset (calculated as the difference betweenthe net disposal proceeds and the carryingamount of the asset) is included inconsolidated statement of comprehensiveincome in the year the asset is derecognized.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu,umur manfaat dan metode penyusutandirevieu, dan jika sesuai dengan keadaandisesuaikan secara prospek

pt equity development investment tbktheequityone.com/download/ar2011.pdf · ... setelah disajikan...

Documents