pt cowell development tbk · investasi kerjasama operasi 2u,11,35 15.537.943.072 21.818.750.960...

PT COWELL DEVELOPMENT TBKDAN ENTITAS ANAK

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANDAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

31 DESEMBER 2011(DENGAN ANGKA PERBANDINGAN

31 DESEMBER 2010 DAN1 JANUARI 2010/31 DESEMBER 2009)DAN TAHUN YANG BERAKHIR PADA

TANGGAL 31 DESEMBER 2011(DENGAN ANGKA PERBANDINGAN TAHUN

YANG BERAKHIR PADA TANGGAL31 DESEMBER 2010)

PT COWELL DEVELOPMENT TBKAND ITS SUBSIDIARY

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

DECEMBER 31, 2011(WITH COMPARATIVE FIGURE

DECEMBER 31, 2010 ANDJANUARY 1, 2010/ DECEMBER 31, 2009)

AND THE YEAR ENDEDDECEMBER 31, 2011

(WITH COMPARATIVE FIGURETHE YEAR ENDED

DECEMBER 31, 2010)

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman/P a g e

Surat Pernyataan Direksi

Laporan Auditor Independen

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

Laporan Laba Rugi KomprehensifKonsolidasian

Laporan Perubahan EkuitasKonsolidasian

Laporan Arus Kas Konsolidasian

Catatan Atas Laporan KeuanganKonsolidasian

1 - 2

3

4

5 - 6

7 - 88

Directors’ Statement Letter

Independent Auditor’s Report

Consolidated Statement ofFinancial Position

Consolidated Statement ofComprehensive Income

Consolidated Statement of Changes inEquity

Consolidated Statement of Cash Flows

Notes to Consolidated FinancialStatement

**************************

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying Notes to Consolidated Financial Statementsform an integral part of these Consolidated Financial Statements.

1

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk.DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN31 Desember 2011

(Dengan Angka Perbandingan31 Desember 2010 Dan 1 Januari 2010/

31 Desember 2009)(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk.AND ITS SUBSIDIARY

CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION

December 31, 2011(With Comparative Figure

December 31, 2010 And January 1, 2010/December 31, 2009)

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1 Januari 2010(31 Desember 2009)/

Catatan/ 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2010Notes December 31, 2011 December 31, 2010 (December 31, 2009)

A S E T A S S E T S

Kas dan setara kas 2d,2n,5,38 137.464.571.770 12.377.343.899 10.720.181.551 Cash and cash equivalentsPiutang lain-lain Other receivables

Pihak ketiga 2n,6,38 436.486.712 221.716.109 296.896.784 Third partiesPihak berelasi 2n,2q,6,33,38 445.000.000 39.894.120.176 36.909.764.130 Related parties

Persediaan 2f,2h,7 144.699.253.476 124.028.112.783 105.714.048.619 InventoriesPajak dibayar di muka 2p,22a 6.087.520.055 2.628.679.479 - Prepaid taxUang muka dan biaya dibayar Advances and

di muka 2g,9 17.902.568.086 5.681.198.692 4.275.859.043 prepaid expensesTanah yang belum dikembangkan 2i,8 - 29.602.206.700 29.602.206.700 Land bankAset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net of

akumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciationRp 7.210.558.104 pada of Rp 7,210,558,10431 Desember 2011 as of December 31, 2011(Rp 4.880.471.343 pada (Rp 4,880,471,34331 Desember 2010 dan as of December 31, 2010Rp 3.681.147.408 pada and Rp 3,681,147,4081 Januari 2010/ as of January 1, 2010/31 Desember 2009) 2j,2k,10 4.880.154.131 5.404.006.635 1.329.936.554 December 31, 2009)

Investasi kerjasama operasi 2u,11,35 15.537.943.072 21.818.750.960 5.193.861.663 Investment in joint ventureGoodwill 2c,12 15.959.135 15.959.135 16.888.793 GoodwillAset lain-lain 2n,13,34b,38 58.212.108.709 25.267.191.964 13.445.364.390 Other assets

JUMLAH ASET 385.681.565.146 266.939.286.532 207.505.008.227 TOTAL ASSETS



2


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

31 Desember 2011(Dengan Angka Perbandingan

31 Desember 2010 Dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009)

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION (continued)


December 31, 2010 And January 1, 2010/December 31, 2009)


1 Januari 2010(31 Desember 2009)/

Catatan/ 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2010Notes December 31, 2011 December 31, 2010 (December 31, 2009)

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIESUtang bank jangka pendek 14,38 10.000.000.000 - - Short-term bank loans

Trade payables -Utang usaha - pihak ketiga 2n,15,38 23.459.383.393 25.268.968.104 17.924.767.617 third partiesUtang lain-lain Other payables

Pihak ketiga 2n,16,38 19.975.163.921 5.433.679.646 2.900.382.996 Third parties2n,2q,

Pihak berelasi 16,33,38 - - 287.245.640 Related partiesBiaya masih harus dibayar 2n,17,38 1.220.876.963 1.237.657.698 1.511.922.687 Accrued expensesUtang pajak 2p,22b 2.298.656.814 1.516.906.712 1.276.857.369 Taxes payableUang muka penjualan 2n,2e,18,38 132.285.829.131 62.832.777.488 20.467.219.114 Advance on salesLiabilitas jangka panjang -

jatuh tempo dalam Current maturitiessatu tahun of long-term debtUtang bank 2n,19,38 - 32.038.000.000 5.000.000.000 Bank loans

Obligation underUtang sewa pembiayaan 2l,2n,20,38 1.419.671.335 1.618.532.012 - finance leases

Liabilitas jangka panjang -setelah dikurangi bagian jatuh Long-term debt - net oftempo dalam satu tahun current maturitiesUtang bank 2n,19,38 25.577.062.000 - 23.700.000.000 Bank loans

Obligation underUtang sewa pembiayaan 2l,2n,20,38 177.277.553 769.336.443 - finance leasesLiabilitas imbalan kerja Employee’s benefits

karyawan 2o,21 5.445.942.107 5.723.248.666 3.200.341.568 liabilities

JUMLAH LIABILITAS 221.859.863.217 136.439.106.769 76.268.736.991 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYModal saham - nilai nominal Capital stock - par value of

Rp 100 per saham Rp 100 per shareModal dasar - 2.000.000.000 Authorized shares -

saham 2,000,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid

penuh - 755.226.980 saham shares - 755,226,980pada tahun 2011 (2010) dan shares in 2011 (2010)754.375.900 saham pada and 754,375,900tahun 2009 24 75.522.698.000 75.522.698.000 75.437.590.000 shares in 2009

Additional paid-inAgio saham - bersih 2m,26 6.007.169.249 6.007.169.249 5.956.104.449 capital - net

Difference in value ofrestructuring transactions

Selisih nilai transaksi restrukturisasi with entities underentitas sepengendali 2r 2.919.855.063 2.919.855.063 2.919.855.063 common control

Saldo laba 79.370.243.551 46.048.810.557 46.920.385.727 Retained earnings

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity atributable to thekepada pemilik entitas induk 163.819.965.863 130.498.532.869 131.233.935.239 owners of the parent entity

Kepentingan non-pengendali 2b 1.736.066 1.646.894 2.335.997 Non-controlling interest

JUMLAH EKUITAS 163.821.701.929 130.500.179.763 131.236.271.236 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES ANDEKUITAS 385.681.565.146 266.939.286.532 207.505.008.227 EQUITY



3


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2011

(Dengan Angka PerbandinganTahun Yang Berakhir Pada Tanggal



CONSOLIDATED STATEMENT OFCOMPREHENSIVE INCOME

The Year EndedDecember 31, 2011

(With Comparative FigureThe Year Ended

December 31, 2010)(Expressed in Rupiah, unlessotherwise stated)

Catatan/Notes 2011 2010

PENJUALAN BERSIH 2e,28 181.227.641.077 100.491.339.731 NET REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN 2e,7,29 95.095.082.835 48.965.686.707 COST OF REVENUES

LABA KOTOR 86.132.558.242 51.525.653.024 GROSS PROFIT

Beban penjualan 2e,30 (11.078.652.049 ) (7.567.139.087 ) Selling expense2e,2j,2k,2o General and administrative

Beban umum dan administrasi 10,21,31 (43.908.968.471 ) (32.174.444.410 ) expensePendapatan bunga - bersih 1.170.865.632 726.780.100 Interest income - net

Income from penalty ofPendapatan denda pembatalan dan cancellation and

pengalihan hak 32 1.149.492.790 1.293.437.731 transfer rightsLaba penjualan aset tetap 2j,10 77.000.000 - Gain on sale of fixed assetsBeban bunga - bersih 19,20 (2.475.684.262 ) (5.211.922.026 ) Interest expenses - netLain-lain - bersih 2u,11,35 11.316.292.337 4.832.456.204 Others - net

LABA SEBELUM TAKSIRAN INCOME BEFORE PROVISIONBEBAN PAJAK FINAL 42.382.904.219 13.424.821.536 FOR FINAL TAX EXPENSE

TAKSIRAN BEBAN PAJAK PROVISION FOR FINAL TAXFINAL 2p,22c (9.061.382.053 ) (5.024.566.986 ) EXPENSE

LABA TAHUN BERJALAN 33.321.522.166 8.400.254.550 INCOME FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVELAINNYA - - INCOME

TOTAL COMPREHENSIVEJUMLAH LABA KOMPREHENSIF 33.321.522.166 8.400.254.550 INCOME

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVEYANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: INCOME ATTRIBUTABLE TO:

Pemilik Entitas Induk 33.321.432.994 8.400.943.653 Owners of the Parent EntityKepentingan non-pengendali 2b 89.172 (689.103 ) Non-controlling interest

33.321.522.166 8.400.254.550

LABA PER SAHAM DASAR 2s,23 BASIC AND DILUTIVEDAN DILUSIAN YANG DAPAT EARNINGS PER SHAREDIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATTRIBUTABLE TO OWNERSENTITAS INDUK 44,12 11,14 OF THE PARENT ENTITY



4

SelisihNilai TransaksiRestrukturisasi

EntitasSepengendali /

Differencein Value

Agio Saham / of Restructuring KepentinganAdditional Transaction Saldo Laba / Non-pengendali /

Catatan / Modal Saham/ Paid-in of Entities under Retained Jumlah / Non-controlling Jumlah Ekuitas /Notes Capital Stock Capital - Net Common Control Earnings Total Interest Total Equity

Saldo, 1 Januari 2010 75.437.590.000 5.956.104.449 2.919.855.063 46.920.385.727 131.233.935.239 2.335.997 131.236.271.236 Balance, January 1, 2010

Dampak penerapan awal PSAK Effect of first adoption of PSAKNo. 50 (Revisi 2006) dan No. 50 (Revised 2006) andPSAK No. 55 (Revisi 2006) 2n,40 - - - (7.220.616.375) (7.220.616.375) - (7.220.616.375) PSAK No. 55 (Revised 2006)

Saldo, 1 Januari 2010 setelah Balance, January 1, 2010 afterdampak penerapan awal PSAK effect of first adoption of PSAKNo. 50 (Revisi 2006) dan PSAK No. 50 (Revised 2006) andNo. 55 (Revisi 2006) 75.437.590.000 5.956.104.449 2.919.855.063 39.699.769.352 124.013.318.864 2.335.997 124.015.654.861 PSAK No. 55 (Revised 2006)

Pelaksanaan waran 25 85.108.000 51.064.800 - - 136.172.800 - 136.172.800 Exercise warrant

Jumlah laba komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan - - - 8.400.943.653 8.400.943.653 (689.103) 8.400.254.550 in current year

Pembayaran deviden 27 - - - (2.051.902.448) (2.051.902.448) - (2.051.902.448) Dividend payment

Saldo, 31 Desember 2010 75.522.698.000 6.007.169.249 2.919.855.063 46.048.810.557 130.498.532.869 1.646.894 130.500.179.763 Balance, December 31, 2010

Jumlah laba komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan - - - 33.321.432.994 33.321.432.994 89.172 33.321.522.166 in current year

Saldo, 31 Desember 2011 75.522.698.000 6.007.169.249 2.919.855.063 79.370.243.551 163.819.965.863 1.736.066 163.821.701.929 Balance, December 31, 2011


LAPORAN PERUBAHAN EKUITASKONSOLIDASIAN

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2011(Dengan Angka Perbandingan

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2010)(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTOF CHANGES IN EQUITY

The Year Ended December 31, 2011(With Comparative Figure

The Year Ended December 31, 2010)(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)



5

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk.DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS

KONSOLIDASIANTahun Yang Berakhir

Pada Tanggal 31 Desember 2011(Dengan Angka Perbandingan

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2010)



CONSOLIDATED STATEMENTOF CASH FLOWSThe Year Ended


The Year EndedDecember 31, 2010)


2011 2010

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMOPERASI OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 251.297.057.129 143.046.178.052 Receipts from customersPembayaran kas untuk: Payments for:

Perolehan tanah, pemasok Land acquisitions, suppliersdan kontraktor (76.761.399.271 ) (69.744.497.632 ) and contractors

Beban gaji dan tunjangan (29.243.268.817 ) (21.264.682.105 ) Salaries and benefit in kindsOperational expenses, exclude

Beban usaha diluar beban gaji, salaries, wages and benefitupah dan tunjangan (25.744.351.703 ) (18.476.901.392 ) in kinds

Kas yang diperoleh dari operasi 119.548.037.338 33.560.096.923 Cash provided from operatingPenerimaan dari (pembayaran untuk): Receipts from (payment for):

Pendapatan bunga 1.170.865.632 4.438.999.604 Interest incomePendapatan denda pembatalan

dan pengalihan hak 1.149.492.790 1.293.437.731 Income from penalty of cancelationBeban bunga (2.475.684.262 ) (5.211.922.026 ) Interest expensesBeban pajak (12.520.222.629 ) (7.653.246.466 ) Tax expensesPendapatan lain-lain 175.109.490 27.784.256 Others income

Kas Bersih Yang Diperoleh Dari Net Cash Provided FromAktivitas Operasi 107.047.598.359 26.455.150.022 Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMINVESTASI INVESTING ACTIVITIESPembelian aset tetap (436.034.192 ) (1.212.794.017 ) Acquisition of fixed assetsPenjualan aset tetap 77.000.000 - Sales of fixed assetsPenerimaan (setoran) bagian partisipasi Proceeds (payment) of participation in

investasi kerjasama operasi 17.497.043.496 (15.531.507.195 ) investment in joint venture

Kas Bersih Yang Diperoleh Dari Net Cash Provided From (Used For)(Digunakan Untuk) Aktivitas investasi 17.138.009.304 (16.744.301.212 ) Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMPENDANAAN FINANCING ACTIVITIESKenaikan dana dalam pembatasan (32.944.916.746 ) (11.797.623.873 ) Increase in restricted fundsTambahan modal saham yang berasal Additional paid-up capital coming from

dari realisasi waran - 85.108.000 exercise warrantAgio saham - 51.064.800 Additional paid-in capitalPenerimaan liabilitas jangka panjang: Proceeds from long-term debts:

Utang bank 10.000.000.000 3.338.000.000 Bank loansPembayaran liabilitas jangka panjang: Payment from long-term debts:

Utang bank (6.460.938.000 ) - Bank loansSewa pembiayaan (2.285.619.567 ) (1.672.731.545 ) Obligations under finance leases

Penurunan piutang pihak berelasi 32.591.147.281 3.994.398.604 Decrease in due from related partiesPembayaran deviden - (2.051.902.448 ) Dividend payment

Kas Bersih Yang Diperoleh Dari Net Cash Provided From (Used For)(Digunakan Untuk) Aktivitas Pendanaan 899.672.968 (8.053.686.462 ) Financing Activities



6

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk.DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS

KONSOLIDASIAN (lanjutan)Tahun Yang Berakhir

Pada Tanggal 31 Desember 2011(Dengan Angka Perbandingan


(Dinyatakan dalam Rupiah, kecualidinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTOF CASH FLOWS (continued)


(With Comparative FigureThe Year Ended

December 31, 2010)(Expressed in Rupiah, unless

otherwise stated)

2011 2010

KENAIKAN BERSIH NET INCREASE INKAS DAN SETARA KAS 125.085.280.631 1.657.162.348 CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAWAL TAHUN 12.377.343.899 10.720.181.551 AT BEGINNING OF YEAR

Dampak perubahan selisih kurs Effects of changes in foreign exchangeterhadap kas dan setara kas 1.947.240 - rate on cash and cash equivalents

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSAKHIR TAHUN 137.464.571.770 12.377.343.899 AT END OF YEAR

SUPPLEMENTALTAMBAHAN INFORMASI ARUS KAS CASH FLOW INFORMATIONAktivitas yang tidak mempengaruhi kas: Non-Cash Activities:Pembelian aset tetap melalui sewa Acquisition of fixed assets

pembiayaan 1.494.700.000 4.060.600.000 through financing lease


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN31 Desember 2011

(Dengan Angka Perbandingan 31 Desember 2010Dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009)

Dan Tahun Yang Berakhir PadaTanggal 31 Desember 2011

(Dengan Angka PerbandinganTahun Yang Berakhir Pada Tanggal



NOTES TO CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENT

December 31, 2011(With Comparative Figure December 31, 2010

And January 1 2010/December 31, 2009)And For The Year Ended




7

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Entitas Induk dan Informasi Umum a. The Company’s Establishment and GeneralInformation

PT Cowell Development Tbk. (“Entitas Induk”)didirikan berdasarkan Akta Notaris Dian ParanitaTanzil, S.H., (Notaris pengganti Kartini Mulyadi,S.H.)No. 166 tanggal 25 Maret 1981 dengan namaPT Internusa Artacipta. Akta pendirian tersebut telahmendapatkan pengesahan dari Menteri KehakimanRepublik Indonesia melalui surat No. YA 5/69/21tanggal 27 Januari 1982 dan telah diumumkandalam Lembaran Berita Negara Republik IndonesiaNo. 55 tanggal 9 Juli 1982 Tambahan No. 870.Anggaran Dasar Entitas Induk telah mengalamibeberapa kali perubahan, terakhir dengan AktaNotaris Fathiah Helmi, S.H., No. 30 tanggal10 Juni 2009 mengenai Pernyataan KeputusanRapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa EntitasInduk untuk menyesuaikan dengan PeraturanBAPEPAM-LK No. IX.J.1 tentang Pokok-PokokAnggaran Dasar Perseroan yang MelakukanPenawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas danPerusahaan Publik.

PT Cowell Development Tbk. (the “Company”) wasestablished on March 25, 1981 based on NotarialDeed No. 166 of Dian Paranita Tanzil, S.H.,(substitute Notary Kartini Mulyadi, S.H.) underthe name of PT Internusa Artacipta. The Deed ofestablishment was approved by The Minister ofJustice of the Republic of Indonesia in his DecisionLetter No. YA 5/69/21 dated January 27, 1982 andwas published in the State Gazette of the Republic ofIndonesia No. 55 dated July 9, 1982 SupplementNo. 870. The Articles of Association have beenamended several times, the most recently by NotarialDeed No. 30 of Fathiah Helmi, S.H., datedJune 10, 2009 regarding the ExtraordinaryShareholders’ General Meeting to conform withBapepam-LK Regulation No. IX.J.1 regardingthe Company’s Articles Association ConductingPublic Offering of Equity Securities and PublicCompany.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasarnya EntitasInduk, bergerak dalam bidang jasa, pembangunan,dan perdagangan, terutama jasa pengelolaangedung, pembangunan dan pengembanganperumahan, dan perdagangan real estat.

According to Article 3 of the Articles of Association,the scope of the Company's activities comprises ofservice, development and trading, especially buildingmaintenance service and real estate developmentand trading.

Entitas Induk mulai beroperasi secara komersialpada tahun 1981.

The Company started its commercial operations in1981.

Nama Entitas Induk telah mengalami beberapa kaliperubahan, terakhir perubahan nama Entitas Indukdari PT Karya Cipta Putra Indonesia menjadiPT Cowell Development Tbk. tercantum dalam AktaNotaris Fathiah Helmi, S.H., No. 31 tanggal27 Agustus 2007 dan telah disetujui oleh MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesiadengan Surat Keputusan No. W7-09692HT.01.04.TH.2007 tanggal 4 September 2007.

The name of the Company has been changed severaltimes, the most recently from PT Karya Cipta PutraIndonesia to PT Cowell Development Tbk. based onNotarial Deed No. 31 of Fathiah Helmi, S.H., datedAugust 27, 2007 and has been approved by TheMinister of Justice and Human Rights of the Republicof Indonesia on his Decision Letter No. W7-09692HT.01.04.TH.2007 dated September 4, 2007.

Entitas Induk berdomisili di Jakarta, kantor pusatEntitas Induk berlokasi di Graha Atrium, Lantai 6,Suite 6.01A, Jalan Senen Raya No. 135, JakartaPusat. Saat ini Entitas Induk memiliki properti yangterletak di Kecamatan Serpong, Tangerang.

The Company is domiciled in Jakarta and its headoffice is located at Graha Atrium, 6th Floor, Suite6.01A, Jalan Senen Raya No. 135, Central Jakarta.The Company has property at Serpong, Tangerang.


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

31 Desember 2011(Dengan Angka Perbandingan 31 Desember 2010

Dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009)Dan Tahun Yang Berakhir Pada

Tanggal 31 Desember 2011(Dengan Angka Perbandingan




NOTES TO CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENT (continued)






8

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

b. Penawaran Umum dan Pencatatan SahamEntitas Induk di Bursa Efek

b. Public Offering and Company’s Listing of Sharesat the Stock Exchange

Berdasarkan keputusan Rapat Umum PemegangSaham Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB)sebagaimana dinyatakan dalam Akta NotarisFathiah Helmi, S.H., No. 57 tanggal 27 Juni 2007,pemegang saham memberikan persetujuan atasperubahan Anggaran Dasar Entitas Induk berkenaandengan peningkatan modal dasar dari semulaRp 10 miliar menjadi Rp 200 miliar dan modalditempatkan dan disetor penuh dari semulaRp 9,9 miliar menjadi Rp 50 miliar dengan nilainominal saham Rp 1.000.000. Perubahan AnggaranDasar tersebut telah memperoleh persetujuan dariMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dalam Surat Keputusan No. W7-07239HT.01.04-TH.2007 tanggal 29 Juni 2007.

Based on the Extraordinary Shareholders’ GeneralMeeting as notarized by Notarial Deed No. 57 ofFathiah Helmi, S.H., dated June 27, 2007,the shareholders resolved to the amendment ofthe Company’s Articles of Association and to increasethe Company’s authorized capital from Rp 10 billion toRp 200 billion and capital issued and fully paid fromRp 9.9 billion to Rp 50 billion with par value ofRp 1,000,000 per share. This change has beenapproved by The Ministry of Justice and HumanRights of the Republic of Indonesia in his decisionletter No. WJ-07239 HT.01.04-TH.2007 datedJune 29, 2007.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa yang dilaksanakan pada tanggal27 Agustus 2007, para pemegang saham EntitasInduk menyetujui pelaksanaan Penawaran UmumSaham Perdana dengan penerbitan 250.000.000saham baru dan perubahan nilai nominal saham darisemula Rp 1.000.000 menjadi Rp 100. Perubahantersebut tertuang dalam Akta Notaris Fathiah Helmi,S.H., No. 31 tanggal 27 Agustus 2007 dan telahmendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia dengan SuratKeputusan No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007tanggal 4 September 2007.

Based on the Extraordinary Shareholders’ GeneralMeeting on August 27, 2007, the shareholdersresolved to conduct Initial Public Offering by issuingof 250,000,000 new shares and changing its parvalue from Rp 1,000,000 to Rp 100 per share.This changes was notarized by Notarial Deed ofFathiah Helmi, S.H., No. 31 dated August 27, 2007and approved by the Ministry of Justice and HumanRights of the Republic of Indonesia in his DecisionLetter No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007 datedSeptember 4, 2007.

Berdasarkan surat pernyataan efektif dari KetuaBadan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (Bapepam-LK) No. S-6253/BL/2007tanggal 10 Desember 2007, Entitas Indukmelakukan Penawaran Umum Saham Perdanakepada masyarakat atas sejumlah 250.000.000Saham Biasa dengan nilai nominal Rp 100 persaham dan harga penawaran Rp 130 per saham,yang seluruh saham ditempatkan dan disetor penuhtelah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia padatanggal 19 Desember 2007.

Based on effective letter from the chairman ofthe Capital Market and Financial InstitutionSupervisory Agency (Bapepam-LK) No. S-6253/BL/2007 dated December 10, 2007,the Company conducted an Initial Public Offering ofits 250,000,000 shares of Common Stock parthe value of Rp 100 per share and offering price ofRp 130 per share, wihich all of its shares issued andfully paid have been listed in the Indonesia StockExchange on December 19, 2007.

Berkenaan dengan Penawaran Umum SahamPerdana, Entitas Induk juga menerbitkan150.000.000 Waran Seri I menyertai Saham Biasa,dimana setiap 5 saham baru berhak memperoleh 3Waran Seri I yang diberikan secara cuma-cumasebagai insentif bagi pemegang saham baru.

In regards to the Initial Public Offering, the Companyalso issued 150,000,000 warrants of Seri I togetherwith Common Stock in which for each 5 new sharesentitle to buy 3 warrants issued as incentive forthe Company’s shareholders.

Waran Seri I ini memberikan hak kepadapemegangnya untuk melakukan pembelian sahambiasa atas nama yang bernilai nominal Rp 100 persaham dengan harga sebesar Rp 160 per sahamselama periode pelaksanaan dari tanggal19 Juni 2008 sampai dengan 17 Desember 2010.

This Series I Warrants give the rights tothe shareholders to purchase registered CommonStock with par value of Rp 100 per share withexercise price of Rp 160 per share duringthe exercise period from June 19, 2008 toDecember 17, 2010.















9


b. Penawaran Umum dan Pencatatan SahamEntitas Induk di Bursa Efek (lanjutan)

b. Public Offering and Company’s Listing of Sharesat the Stock Exchange (continued)

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2010, jumlahwaran yang telah dikonversi menjadi sahamsebanyak 5.226.980 saham. Sisa Waran Seri I yangbelum dikonversi menjadi saham hingga berakhirnyaperiode pelaksanaan (excercise) yang jatuh padatanggal 17 Desember 2010 berjumlah 144.773.020unit waran dan menjadi kadaluarsa dan tidak berlakulagi.

Until December 31, 2010, total warrant that has beenconverted to shares is 5,226,980 shares, respectively.Warrants Series I which have not converted intoshares until the expiration of the period of excercise,which falls on December 17, 2010 are 144,773,020warrants and were obsolete and cannot be converted.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa (RUPSLB) tanggal 27 Maret 2008sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris NandaFauz Iwan, S.H., M.Kn. No. 46 tanggal27 Maret 2008, Entitas Induk melakukan PerubahanPenggunaan Dana Hasil Penawaran Umum SahamPerdana yaitu 50% akan digunakan untuk pembelianlahan seluas 4.694 meter persegi yang dimiliki olehPT Sandi Mitra Selaras (SMS) diubah untuk akuisisisaham SMS.

Based on Extraordinary Shareholders’ GeneralMeeting dated March 27, 2008 as notarized byNotarial Deed No. 46 of Nanda Fauz Iwan, S.H.,M.Kn., dated March 27, 2008, the Company amendedthe fund usage of the Company’s Initial PublicOffering which is 50% of fund that will be used forpurchase 4,694 square metres land owned byPT Sandi Mitra Selaras was amended to shareacquisition of SMS.

c. Struktur Entitas Anak c. The Structure of Subsidiary

Pada tangal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), Entitas Induk memilikiEntitas Anak dengan kepemilikan langsung sebagaiberikut (bersama dengan Entitas Induk selanjutnyadisebut “Grup”):

As of December 31, 2011 (2010 and January 1,2010/December 31, 2009), the Company has directownerships in Subsidiary as follows (here in aftercollectively referred to as “the Group”):

31 Desember 2011/December 31, 2011

Mulai OperasiPersentase Komersial /

Kepemilikan / Start ofEntitas Anak / Lokasi / Percentage of Commercial Jumlah Aset /

Subsidiary Domicile Ownership Operations Total Assets

PT Sandi Mitra Selaras Jakarta 99,99% - Rp 111.110.507.523

31 Desember 2010/December 31, 2010



















10


c. Struktur Entitas Anak (lanjutan) c. The Structure of Subsidiary (continued)

1 Januari 2010/31 Desember 2009January 1, 2010/December 31, 2009





Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan1 Januari 2010/31 Desember 2009), kegiatan usahautama PT Sandi Mitra Selaras, Entitas Anak adalahbergerak dalam bidang properti dan masih dalamtahap pengembangan sejak pendiriannya.

As of December 31, 2011 (2010 and January 1,2010/December 31, 2009), main activities of PT SandiMitra Selaras, a Subsidiary, are in property sector andis under development.

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan d. Boards of Commissioners, Directors andEmployees

Susunan anggota Dewan Komisaris dan DireksiEntitas Induk pada tanggal 31 Desember 2011(2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009)adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2011 (2010 and January 1,2010/December 31, 2009), the members of theCompany’s Boards of Commissioners and Directorsare as follows:

1 Januari 2010/31 Desember 2009

31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2010/December 31, 2011 December 31, 2010 December 31, 2009

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama Baby Noviani Baby Noviani Harijanto Thany President CommissionerKomisaris Independen Vijay Perapti Vijay Perapti Vijay Perapti Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Harijanto Thany Harijanto Thany Pikoli Sinaga President DirectorDirektur Novi Imelly Hari Dhoho Tampubolon Hari Dhoho Tampubolon DirectorDirektur Tidak Terafiliasi - Novi Imelly Novi Imelly Non Affiliated Director

Jumlah gaji dan kompensasi lainnya untuk DewanKomisaris dan Direksi Entitas Induk untuk tahunyang berakhir tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan1 Januari 2010/31 Desember 2009) adalah sebesarRp 4.156.427.111 (Rp 3.381.672.944 danRp 2.022.657.109).

The total of salary and other compensation of theBoard of Commissioners and Directors for the yearended December 31, 2011 (2010 and January 1,2010/December 31, 2009) are Rp 4,156,427,111(Rp 3,381,672,944 and Rp 2,022,657,109).

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan1 Januari 2010/31 Desember 2009), jumlahkaryawan tetap Grup adalah 189 (205 dan 144)orang (tidak diaudit).

As of December 31, 2011 (2010 and January 1,2010/December 31, 2009), the group have a total of189 (205 and 144) permanent employees,respectively (unaudited).















11

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANGSIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuaiStandar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yangmencakup Pernyataan dan interprestasi yangdikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi KeuanganIkatan Akuntan Indonesia serta peraturan-peraturanserta pedoman penyajian dan pengungkapan laporankeuangan yang diterbitkan oleh BAPEPAM-LK. Sepertidiungkapkan dalam catatan-catatan terkait berikut dibawah ini, beberapa standar akuntasi yang telah direvisidan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal 1 Januari2011. Oleh karena itu, laporan posisi keuangankonsolidasian Grup pada tanggal 31 Desember 2010dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 telah disajikankembali sehubungan dengan reklasifikasi akun tertentu(lihat Catatan 39).

The consolidated financial statement have been preparedin accordance with Indonesian Financial AccountingStandards (“SAK”), which comprise the statements andinterpretations issued by the board of FinancialAccounting Standards of the Indonesian Institute ofAccountants and the regulations and the guidelines ofFinancial Statement Presentation and disclosures issuedby BAPEPAM-LK. As disclosed further in the relevantsucceeding Notes, several amended and publishedaccounting standards were adopted effective onJanuary 1, 2011. Therefore, the consolidated statement offinancial position of the Group as of December 31, 2010and January 1, 2010/December 31, 2009 have beenrestated in connection with the reclassification of certainaccounts (see Note 39).

Kebijakan akuntansi signifikan yang diterapkan Grupsecara konsisten dalam penyajian laporan keuangankonsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31Desember 2009), adalah sebagai berikut:

The significant accounting policies consistently applied tothe Group in the preparation of consolidated financialstatement for the year ended December 31, 2011 (2010and January 1, 2010/December 31, 2009), are as follows:

a. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian

a. Basis Preparation of the Consolidated FinancialStatement

Laporan keuangan disusun sesuai denganPernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”)No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan”,yang diterapkan pada tanggal 1 Januari 2011.

The financial statement has been prepared inaccordance with the Statements of FinancialAccounting Standards (“PSAK”) No. 1 (Revised2009), “Presentation of Financial Statements”, whichadopted on January 1, 2011.

PSAK No. 1 (Revisi 2009) mengatur penyajianlaporan keuangan, yaitu antara lain, tujuanpelaporan, komponen laporan keuangan, penyajiansecara wajar, materialitas dan agregasi, salinghapus, perbedaan antara aset lancar dan tidaklancar dan liabilitas jangka pendek dan jangkapanjang, informasi komparatif, konsistensi penyajiandan memperkenalkan pengungkapan baru, antaralain, sumber estimasi ketidakpastian danpertimbangan, pengelolaan permodalan,pendapatan komprehensif lainnya, penyimpangandari standar akuntansi keuangan, dan pernyataankepatuhan.

PSAK No. 1 (Revised 2009) regulates presentation offinancial statement as to, among others, theobjective, components of financial statement, fairpresentation, materiality and aggregate, offsetting,distinction between current and non-current assetsand short-term and long-term liabilities, comparativeinformation, consistency and introduce newdisclosure such as, among others, key estimationsand judgements, capital management, othercomprehensive income, deviations from financialaccounting standards and statements of compliance.

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) memberikanpengaruh yang signifikan bagi pengungkapan terkaitdalam laporan keuangan konsolidasian.

Implementation of PSAK No. 1 (Revised 2009) hassignificant impact with related presentation anddisclosures in the consolidated financial statement.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasian adalahselaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkandalam penyusunan laporan keuangan untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dan1 Januari 2010/31 Desember 2009, kecuali bagipenerapan beberapa SAK yang telah direvisi efektifsejak tanggal 1 Januari 2011 seperti yang telahdiungkapkan pada catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation ofconsolidated financial statement are consistent withthose followed in the preparation of the Company’sfinancial for the year ended December 31, 2010 andJanuary 1, 2010/December 31, 2009, except for theadoption of several amended SAK effectiveJanuary 1, 2011 as disclosed in this note.















12

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANGSIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

a. Basis Preparation of the Consolidated FinancialStatement (continued)

Grup memilih menyajikan laporan laba rugikomprehensif dalam satu laporan dan menyajikantambahan pengungkapan sumber estimasiketidakpastian dan pertimbangan pada Catatan 3serta pengelolaan permodalan pada Catatan 24.Lebih lanjut, Entitas Induk menyajikan KepentinganNon-pengendali (dahulu “Hak Minoritas Atas AsetNeto Entitas Anak") yang sebelumnya disajikan diantara liabilitas dan ekuitas sekarang disajikansebagai bagian dari ekuitas dalam laporan posisikeuangan konsolidasian. Sehubungan denganreklasifikasi tersebut dan reklasifikasi lain yangdiungkapkan pada Catatan ini, Entitas Indukmenyajikan laporan posisi keuangan konsolidasianperiode awal komparatif yaitu 1 Januari 2010/31 Desember 2009.

The Group elected to present one single statement ofcomprehensive income and disclosed key estimationsand judgments in Note 3 and capital management inNote 24. Further, the Company presents Non-controlling Interests (previously known as “MinorityInterests in Net Assets of Subsidiaries”) which waspreviously presented in between liability and equitynow presented as part of equity in the consolidatedstatement of financial position. In relation to suchreclassification and other reclassification disclosed inthis Note, the Company presented the consolidatedstatement of financial position at the beginning of theearliest comparative period, which is January 1,2010/December 31, 2009.

Laporan keuangan konsolidasian disusunberdasarkan konsep akrual dengan menggunakankonsep biaya perolehan, kecuali beberapa akuntertentu yang diukur berdasarkan pengukuran,sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansimasing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statement, have beenprepared on the accrual basis with using the historicalcost concept, except for certain accounts asmeasured by the measurement as described in therelated accounting policy of each account.

Laporan posisi keuangan konsolidasian disajikantanpa dikelompokkan ke dalam lancar dan tidaklancar (unclassified balance sheets) sesuai denganPSAK No. 44, “Akuntansi Aktivitas PengembanganReal Estat”.

The consolidated statements of financial position arepresented based on unclassified method inaccordance with PSAK No. 44, “Accounting for RealEstate Development Activities”.

Laporan arus kas konsolidasian disusun denganmenggunakan metode langsung, menyajikaninformasi penerimaan dan pengeluaran kas dansetara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitasoperasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows have beenprepared using the direct method present informationon receipts and payments of cash and cashequivalents classified into operating, investing andfinancing activities.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup telahmenerapkan PSAK No. 2 (Revisi 2009), “LaporanArus Kas”, yang menggantikan PSAK No. 2 denganjudul yang sama. Penerapan PSAK No. 2 (Revisi2009) tidak memiliki dampak yang signifikan padalaporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group has adoptedPSAK No. 2 (Revised 2009), Statement of CashFlows”, which superseded PSAK No. 2 with the sametitle. The implementation of PSAK No. 2 (Revised2009) does not have significant impact on theconsolidated financial statement.

Mata uang yang digunakan dalam penyusunanlaporan keuangan konsolidasian adalah Rupiahyang merupakan mata uang fungsional Grup.

The reporting currency used in the preparation of theconsolidated financial statement is the IndonesianRupiah, which is the functional currency of the Group.















13



a. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

a. Basis Preparation of the Consolidated FinancialStatement (continued)

Penerapan Standar Akuntansi Keuangan danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan Revisilain

Adoption and interpretation of other revisedFinancial Accounting Standards

Selain standar akuntansi revisi yang telahdisebutkan sebelumnya, Grup juga telahmenerapkan Standar Akuntansi Keuangan danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan berikutpada tanggal 1 Januari 2011 yang dianggap relevanterhadap laporan keuangan namun tidakmenimbulkan dampak signifikan:

In addition to the revised accounting standards whichhave been mentioned previously, the group also haveimplemented the Financial Accounting Standards andInterpretation of Financial Accounting Standards asfollows on the date of January 1, 2011 which aredeemed relevant to the financial statement but doesnot cause significant impacts:

PSAK No. 2 (Revisi 2009), “Laporan Arus Kas” PSAK No. 8 (Revisi 2010), “Peristiwa Setelah

Periode Laporan” PSAK No. 12 (Revisi 2009), “Bagian Partisipasi

dalam Ventura Bersama” PSAK No. 23 (Revisi 2010), “Pendapatan” PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan

Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, danKesalahan”

PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, LiabilitasKontijensi, dan Aset Kontijensi”

PSAK No. 2 (Revised 2009), “Statements of CashFlows”

PSAK No. 8 (Revised 2010), “Event after theReporting Period”

PSAK No. 12 (Revised 2009), “Investments inJoint Ventures”

PSAK No. 23 (Revised 2010), “Revenues” PSAK No. 25 (Revised 2009), “Accounting Policy,

Changes in Accounting Estimates and Error” PSAK No. 57 (Revised 2009), “Provisions,

Contingent Liabilities and Contigent Assets”

b. Prinsip-prinsip Konsolidasian b. Principles of Consolidation

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 From January 1, 2011

Sejak tanggal 1 Januari 2011, Grup menerapkansecara retrospektif PSAK No. 4 (Revisi 2009),“Laporan Keuangan Konsolidasian dan LaporanKeuangan Tersendiri”, kecuali beberapa hal berikutyang diterapkan secara prospektif: (i) rugi entitasanak yang menyebabkan saldo defisit bagikepentingan nonpengendali (“KNP”); (ii) kehilanganpengendalian pada entitas anak; (iii) perubahankepemilikan pada entitas anak yang tidakmengakibatkan hilangnya pengendalian; (iv) haksuara potensial dalam menentukan keberadaanpengendalian; dan (v) konsolidasi atas entitas anakyang memiliki pembatasan jangka panjang.

From January 1, 2011, the group retrospectivelyadopted PSAK No. 4 (Revised 2009), “Consolidatedand Separate Financial Statement”, except for thefollowing items that were applied prospectively:(i) losses of a subsidiary that result in a deficitbalance to noncontrolling interests (“NCI”); (ii) loss ofcontrol over a subsidiary; (iii) change in the ownershipinterest in a subsidiary that does not result in a loss ofcontrol; (iv) potential voting rights in determining theexistence of control; (v) consolidation of a subsidiarythat is subject to long-term restriction.

PSAK No. 4 (Revisi 2009) mengatur penyusunandan penyajian laporan keuangan konsolidasianuntuk sekelompok entitas yang berada dalampengendalian suatu Entitas Induk, dan akuntansiuntuk investasi pada entitas anak, pengendalianbersama entitas, dan entitas asosiasi ketika laporankeuangan tersendiri disajikan sebagai informasitambahan.

PSAK No. 4 (Revised 2009) provides for thepreparation and presentation of consolidated financialstatement for a group of entities under the control ofa parent, and the accounting for investments insubsidiary, jointly controlled entities and associatedentities when separate financial statement arepresented as additional information.















14



b. Prinsip-prinsip Konsolidasian (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 (lanjutan) From January 1, 2011 (continued)

Seperti diuraikan pada bagian ini, penerapan PSAKNo. 4 (Revisi 2009) tersebut memberikan pengaruhyang berarti terhadap pelaporan keuangan berikutpengungkapan terkait dalam laporan keuangankonsolidasian.

As described herein, the adoption of PSAK No. 4(Revised 2009) has a significant impact on thefinancial reporting including for the related disclosuresin the consolidated financial statement.

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporankeuangan Grup seperti yang disebutkan padaCatatan 1c yang dimiliki oleh Entitas Induk (secaralangsung atau tidak langsung) dengan kepemilikansaham lebih dari 50%.

The consolidated financial include the accounts of thegroup mentioned in Note 1c, in which the Companymaintains (directly or indirectly) equity ownership ofmore than 50%.

Seluruh transaksi dan saldo akun antar perusahaanyang signifikan (termasuk laba atau rugi yang belumdirealisasi) telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions and accountbalances (including the related significant unrealizedgains or losses) have been eliminated.

Entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejaktanggal akuisisi, yaitu tanggal Entitas Indukmemperoleh pengendalian, sampai dengan tanggalEntitas Induk kehilangan pengendalian.Pengendalian dianggap ada ketika Entitas Indukmemiliki secara langsung atau tidak langsungmelalui Entitas Anak, lebih dari setengah kekuasaansuara entitas.

Subsidiary are fully consolidated from the date ofacquisitions, being the date on which the Companyobtained control, and continue to be consolidated untilthe date such control ceases. Control is presumed toexist if the Company owns, directly or indirectlythrough Subsidiary, more than a half of the votingpower of an entity.

Pengendalian juga ada ketika entitas induk memilikisetengah atau kurang hak suara suatu entitas jikaterdapat:

Control also exists when the parent owns half or lessof the voting power of an entity when there are:

a) kekuasaan yang melebihi setengah hak suarasesuai perjanjian dengan investor lain;

b) kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangandan operasional entitas berdasarkan anggarandasar atau perjanjian;

c) kekuasaan untuk menunjuk atau menggantisebagian besar Direksi atau badan pengatursetara dan mengendalikan entitas melalui direksiatau badan tersebut; atau

d) kekuasaan untuk memberikan suara mayoritaspada rapat dewan direksi atau badan pengatursetara dan mengendalikan entitas melalui Direksiatau badan tersebut.

a) power over more than half of the voting rights byvirtue of an agreement with other investors;

b) power to govern the financial and operatingpolicies of the entity under a statute or anagreement;

c) power to appoint or remove the majority of themembers of the board of Directors or equivalentgoverning body and control of the entity is by thatboard or body; or

d) power to cast the majority of votes at meetings ofthe board of directors or equivalent governingbody and control of the entity is by that board orbody.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara penuhdiatribusikan pada KNP bahkan jika hal inimengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary areattributed to NCI even if that results in a deficitbalance.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu EntitasAnak, maka Entitas Induk:

If it losses control over a Subsidiary, the Company:















15



b. Prinsip-prinsip Konsolidasian (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)


menghentikan pengakuan aset (termasukgoodwill) dan liabilitas Entitas Anak;

menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiapKNP;

menghentikan pengakuan akumulasi selisihpenjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima; mengakui setiap sisa investasi pada nilai

wajarnya; mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan

sebagai keuntungan atau kerugian dalamkomponen laba rugi; dan

mereklasifikasi bagian induk atas komponenyang sebelumnya diakui sebagai pendapatankomprehensif ke komponen laba rugi, ataumengalihkan secara langsung ke saldo laba.

derecognizes the assets (including goodwill) andliabilities of the Subsidiary;

derecognizes the carrying amount of any NCI;

derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

recognizes the fair value of the considerationreceived;

recognizes the fair value of any investmentretained;

recognizes any surplus or deficit in profit or loss;and

reclassifies the parent’s share of componentspreviously recognized in other comprehensiveincome to profit or loss or retained earnings, asappropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi danaset bersih dari Entitas Anak yang tidak dapatdiatribusikan secara langsung maupun tidaklangsung oleh Entitas Induk, yang masing-masingdisajikan dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian dan dalam ekuitas pada laporanposisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagianyang dapat diatribusikan kepada pemilik EntitasInduk.

NCI represents a portion of the profit or loss and netassets of the Subsidiary not attributable, directly orindirectly, to the Company, which are presented inthe consolidated statement of comprehensive incomeand under the equity section of the consolidatedstatements of financial position, respectively,separately from the corresponding portion attributableto the equity holders of the parent entity.

Sebelum Tanggal 1 Januari 2011 Prior January 1, 2011

Bagian pemilikan pemegang saham minoritas atasaset bersih dan laba atau rugi bersih dari entitasanak yang dikonsolidasi sebelumnya disajikansebagai “Hak Minoritas Atas Aset Bersih EntitasAnak” dalam laporan posisi keuangan konsolidasiandan sebagai “Hak Minoritas Atas Rugi (Laba) BersihEntitas Anak” dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

The proportionate shares of minority shareholders innet assets and net income or loss of the consolidatedsubsidiaries were previously presented as “MinorityInterests in Net Assets Subsidiary” in the consolidatedstatement of financial position and as “MinorityInterests in Net Loss (Income) of Subsidiary” in theconsolidated statement of comprehensive income.

Kerugian yang menjadi bagian dari KNP pada EntitasAnak tertentu yang tidak dimiliki secara penuh yangsudah melebihi bagiannya dalam modal disetorEntitas Anak tersebut dibebankan sementara kepadapemegang saham pengendali, kecuali terdapatliabilitas yang mengikat KNP untuk menutupikerugian tersebut. Laba Entitas Anak tersebut padaperiode berikutnya terlebih dahulu akan dialokasikankepada pemegang saham pengendali sampaiseluruh bagian kerugian KNP yang dibebankankepada pemegang saham pengendali dapat ditutup.

Losses attributable to the NCI in certain nonwhollyowned subsidiary that have exceeded the NCI’sportion in the equity of the said subsidiary weretemporarily charged against the controllingshareholder unless the NCI has a binding obligationto cover these losses. Subsequent profits of the saidsubsidiary shall be allocated to the controllingshareholder until the NCI's share of losses previouslyabsorbed by the controlling shareholder has beenrecovered.















16



c. Kombinasi Bisnis c. Business Combinations

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup menerapkansecara prospektif PSAK No. 22 (Revisi 2010),“Kombinasi Bisnis” yang berlaku bagi kombinasibisnis yang terjadi pada atau setelah awaltahun/periode buku yang dimulai pada atau setelahtanggal 1 Januari 2011.

Effective January 1, 2011, the Group prospectivelyadopted PSAK No. 22 (Revised 2010), “BusinessCombinations”, applicable for business combinationsthat occur on or after the beginning of a financialyear/period commencing on or after January 1, 2011.

PSAK No. 22 (Revisi 2010) menjelaskan transaksiatau peristiwa lain yang memenuhi definisikombinasi bisnis guna meningkatkan relevansi,keandalan, dan daya banding informasi yangdisampaikan entitas pelapor dalam laporankeuangannya tentang kombinasi bisnis dandampaknya.

PSAK No. 22 (Revised 2010) stipulates the nature oftransaction or other event that meets the definition ofa business combination to improve the relevance,reliability and comparability of the information thata reporting entity provides in its financial statementabout a business combination and its effects.

Sesuai dengan ketentuan transisi dari PSAK No. 22(Revisi 2010), sejak tanggal 1 Januari 2011, Grup:

In accordance with the transitional provision of PSAKNo. 22 (Revised 2010), starting January 1, 2011, theGroup:

menghentikan amortisasi goodwill; mengeliminasi jumlah tercatat akumulasi

amortisasi goodwill terkait; dan melakukan uji penurunan nilai atas goodwill

sesuai dengan PSAK No. 48 (Revisi 2009),“Penurunan Nilai Aset”.

ceased the goodwill amortization; eliminated the carrying amount of the related

accumulated amortization of goodwill; and performed an impairment test of goodwill in

accordance with PSAK No. 48 (Revised 2009),“Impairment of Assets”.

Seperti diuraikan pada bagian ini, penerapan PSAKNo. 22 (Revisi 2010) tersebut memberikan pengaruhyang berarti terhadap pelaporan keuangan berikutpengungkapan terkait dalam laporan keuangankonsolidasian.

As described herein, the adoption of PSAK No. 22(Revised 2010) has a significant impact on thefinancial reporting including for the related disclosuresin the consolidated financial statement.

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 From January 1, 2011

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakanmetode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuahakuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yangdialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggalakuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yangdiakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihakpengakuisisi mengukur KNP pada entitas yangdiakuisisi baik pada nilai wajar ataupun padaproporsi kepemilikan KNP atas aset neto yangteridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dandisertakan dalam beban-beban administrasi.

Business combinations are accounted for using theacquisition method. The cost of an acquisition ismeasured as the aggregate of the considerationtransferred, measured at acquisition date fair valueand the amount of any NCI in the acquiree. For eachbusiness combination, the acquirer measures the NCIin the acquiree either at fair value or at theproportionate share of the acquiree’s identifiable netassets. Acquisition costs incurred are directlyexpensed and included in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Grupmengklasifikasikan dan menentukan assetkeuangan yang diperoleh dan liabilitas keuanganyang diambil alih berdasarkan pada persyaratankontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lainyang ada pada tanggal akuisisi.

When the Group acquires a business, it assesses thefinancial assets acquired and liabilities assumed forappropriate classification and designation inaccordance with the contractual terms, economiccircumstances and pertinent conditions as at theacquisition date.















17



c. Kombinasi Bisnis (lanjutan) c. Business Combinations (continued)


Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukansecara bertahap, pihak pengakuisisi mengukurkembali kepentingan ekuitas yang dimilikisebelumnya pada pihak yang diakuisisi pada nilaiwajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntunganatau kerugian yang dihasilkan dalam laporan labarugi.

If the business combination is achieved in stages, theacquisition date fair value of the acquirer’s previouslyheld equity interest in the acquiree is remeasured tofair value at the acquisition date through profit or loss.

Imbalan kontijensi yang dialihkan oleh pihakpengakuisisi diakui pada nilai wajar tanggal akuisisi.Perubahan nilai wajar atas imbalan kontijensisetelah tanggal akuisisi yang diklasifikasikansebagai aset atau liabilitas, akan diakui dalamlaporan laba rugi atau pendapatan komprehensif lainsesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2006). Jikadiklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalan kontijensitidak diukur kembali dan penyelesaian selanjutnyadiperhitungkan dalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferred by theacquirer will be recognized at fair value at theacquisition date. Subsequent changes to the fairvalue of the contingent consideration which isdeemed to be an asset or liability, will be recognizedin accordance with PSAK No. 55 (Revised 2006)either in profit or loss or as other comprehensiveincome. If the contingent consideration is classified asequity, it should not be remeasured until it is finallysettled within equity.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur padaharga perolehan yang merupakan selisih lebih nilaiagregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlahsetiap KNP atas selisih jumlah dari asetteridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yangdiambil alih. Jika imbalan tersebut kurang dari nilaiwajar aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisihtersebut diakui dalam laporan laba rugi.

At acquisition date, goodwill is initially measured atcost being the excess of the aggregate of theconsideration transferred and the amount recognizedfor NCI over the net identifiable assets acquired andliabilities assumed. If this consideration is lower thanthe fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized in profit or loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur padajumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugianpenurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunan nilai,goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis,sejak tanggal akuisisi dialokasikan kepada setiapUnit Penghasil Kas (“UPK”) dari Grup yangdiharapkan akan bermanfaat dari sinergi kombinasitersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas laindari pihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPKtersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at costless any accumulated impairment losses. For thepurpose of impairment testing, goodwill acquired ina business combination is, from the acquisition date,allocated to each of the Group cash-generating units(“CGU”) that are expected to benefit from thecombination, irrespective of whether other assets orliabilities of the acquiree are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPKdan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan,maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasiyang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlahtercatat operasi tersebut ketika menentukankeuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwillyang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilairelatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yangditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of theoperation within that CGU is disposed of, the goodwillassociated with the operation disposed of is includedin the carrying amount of the operation whendetermining the gain or loss on disposal of theoperation. Goodwill disposed of in this circumstanceis measured based on the relative values of theoperation disposed of and the portion of the CGUretained.















18



c. Kombinasi Bisnis (lanjutan) c. Business Combinations (continued)

Sebelum Tanggal 1 Januari 2011 Prior to January 1, 2011

Sebagai perbandingan dengan persyaratan-persyaratan tersebut di atas, kebijakan akuntansiatas kombinasi bisnis sebelum tanggal1 Januari 2011 adalah sebagai berikut:

In comparison to the above, the following were theaccounting policies applied on business combinationprior to January 1, 2011:

Akuisisi Entitas Anak dicatat dengan menggunakanmetode pembelian (purchase method). Biayapenggabungan usaha adalah keseluruhan nilai wajar(pada tanggal pertukaran) dari aset yang diperoleh,liabilitas yang terjadi atau yang diasumsikan daninstrumen ekuitas yang diterbitkan sebagaipenggantian atas pengendalian dari perolehanditambah biaya-biaya lain yang secara langsungdapat diatribusikan pada penggabungan.

Acquisitions of Subsidiaries and businesses areaccounted for using the purchase method. The cost ofthe business combination is the aggregate of the fairvalue (at the date of exchange) of assets given,liabilities incurred or assumed, and equity instrumentsissued in exchange for control of the acquiree, plusany costs directly attributable to the businesscombination.

Pada saat akuisisi, aset dan liabilitas Entitas Anakdiukur sebesar nilai wajarnya pada tanggal akuisisi.Selisih lebih antara biaya perolehan dan bagianEntitas Induk atas nilai wajar aset dan liabilitas yangdapat diidentifikasi diakui sebagai goodwill dandiamortisasi dengan menggunakan metode garislurus. Jika biaya perolehan lebih rendah dari bagianEntitas Induk atas nilai wajar aset dan liabilitas yangdapat yang diakui pada tanggal akuisisi (diskon atasakuisisi), maka nilai wajar aset non-moneter yangdiakuisisi harus diturunkan secara proposional,sampai seluruh selisih tersebut tereliminasi.

On acquisition, the assets and liabilities ofa Subsidiary are measured at their fair values at thedate of acquisition. Any excess of the acquisition costover the fair values of the identifiable net assets andliabilities acquired is recognized as goodwill andamortized using straight-line method. When the costof acquisition is less than the interest in the fairvalues of the identifiable assets and liabilitiesacquired as the date of aquisition.

Sisa selisih lebih setelah penurunan nilai wajar asetdan liabilitas non moneter tersebut diakui sebagaigoodwill negatif, dan diperlakukan sebagaipendapatan ditangguhkan dan diakui sebagaipendapatan dengan menggunakan garis lurusselama 20 tahun.

The excess remaining after reducing the fair values ofnon-monetary assets acquired is recognized asnegative goodwill, treated as deferred revenue andrecognized as income on a straight-line method over20 years.

d. Kas dan Setara Kas d. Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan bank yang tidak dibatasipenggunaannya. Setara kas adalah depositoberjangka dengan jangka waktu tiga bulan ataukurang sejak tanggal penempatan dan tidakdigunakan sebagai jaminan.

Cash consists of unrestricted cash on hand and cashin banks. Cash equivalents are time deposits withmaturities of three months or less at the time ofplacement and not pledged as collateral.

Kas dalam pembatasan diklasifikasikan sebagaibukan kas dan dicatat dalam aset lain-lain “Danadalam Pembatasan”.

Restricted cash is classified into non cash andrecorded in other assets “Restricted Funds”.















19



e. Pengakuan Pendapatan dan Beban e. Recognition of Revenues and Expenses

Pendapatan diakui ketika kemungkinan besarmanfaat ekonomi masa depan akan mengalir keGrup dan manfaat ini dapat diukur secara andal.Kriteria spesifik berikut juga harus dipenuhi sebelumpendapatan diakui.

Revenues is recognized to the extent that it isprobable that the economic benefit will flow to theGroup and the revenue can be reliably measured.The following specific recognition criteria must also bemet before revenue is recognized.

Pendapatan dari penjualan real estat diakuiberdasarkan PSAK No. 44 mengenai “AkuntansiAktivitas Pengembangan Real Estat” sebagaiberikut:

Revenues from real estate sales are recognized inaccordance with PSAK No. 44 on “Accounting forReal Estate Development Activity” as follows:

i. Pendapatan dari penjualan bangunan rumahtinggal, rumah toko dan bangunan sejenis lainnyabeserta kavling tanahnya diakui dengan metodeakrual penuh (full accrual method) apabila seluruhkriteria berikut terpenuhi:

i. Revenues of selling houses, shop houses andother similar property and the lots of land arerecognized under full accrual method if all of thefollowing criterion are met:

1. Proses penjualan telah selesai; 1. Selling process is done;

2. Harga jual akan tertagih; 2. The selling price is collectible;

3. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasiterhadap pinjaman lain yang akan diperolehpembeli di masa yang akan datang; dan

3. A sales invoice is unsubordinately toward otherborrowing that will gain by the buyer next time;and

4. Penjual telah mengalihkan risiko dan manfaatkepemilikan unit bangunan kepada pembelimelalui suatu transaksi yang secara substansiadalah penjualan dan penjual tidak lagiberkewajiban atau terlibat secara signifikandengan unit bangunan tersebut.

4. The seller has transferred the risks and rewardof ownership of building to the buyer intransaction which substantially is a sales and theseller does not have any liability and involve insignificantly with those unit.

ii. Pendapatan dari penjualan kavling tanah dimanatidak memerlukan keterlibatan penjual dalampendirian bangunan diakui dengan metode akrualpenuh (full accrual method) apabila seluruh kriteriaberikut ini terpenuhi:

ii. Revenues of selling lots of land that do not requirethe seller in constructing the building arerecognized under the full accrual method if all ofthe criteria are met:

1. Jumlah pembayaran oleh pembeli telahmencapai 20% dari harga jual yang disepakatidan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembalioleh pembeli;

1. Total payment by the buyer at least 20% of theagreed selling price and the amount could notrefundable;

2. Harga jual akan tertagih; 2. The selling price is collectible;

3. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasiterhadap pinjaman lain yang akan diperolehpembeli di masa yang akan datang;

3. A sales invoice is unsubordinately toward otherborrowing that will gain by the buyer next time;

4. Proses pengembangan tanah telah selesaisehingga penjual tidak berkewajiban lagi untukmenyelesaikan kavling tanah yang dijual; dan

4. Land development process is done, so the sellerdoes not have any liability to construct sold lots;and

5. Hanya kavling tanah saja yang dijual, tanpadiwajibkan keterlibatan penjual dalam pendirianbangunan di atas kavling tersebut.

5. Only lots are sold, without any requirement ofthe seller involvement in constructing on lots.















20



e. Pengakuan Pendapatan dan Beban (lanjutan) e. Recognition of Revenues and Expenses(continued)

iii. Pendapatan dari penjualan unit bangunanapartemen yang belum selesai pembangunannyadiakui dengan metode persentase penyelesaian(percentage-of-completion method) apabila seluruhkriteria berikut ini terpenuhi:

iii. Revenues from sales of apartments, which theconstruction has not been completed, arerecognized using the percentage-of-completionmethod if all of the following criteria are met:

1. Proses konstruksi telah melampaui tahap awal,yaitu pondasi bangunan telah selesai dansemua persyaratan untuk memulaipembangunan telah terpenuhi;

1. The construction process has alreadycommenced, that is the building foundation hasbeen completed and all of the requirements tocommence construction have been fulfilled;

2. Jumlah pembayaran oleh pembeli telahmencapai 20% dari harga jual yang telahdisepakati dan jumlah tersebut tidak dapatdiminta kembali oleh pembeli; dan

2. Total payment by the buyer at least 20% of theagreed selling price and the amount could notrefundable; and

3. Jumlah pendapatan penjualan dan biaya unitbangunan dapat diestimasi dengan andal.

3. The total revenues and expenses of the propertycan be really estimated.

Apabila salah satu kriteria di atas tidak terpenuhi,Grup akan mengunakan metode deposit (Depositmethod), dimana dengan metode ini semuapembayaran yang telah diterima dari pelangganakan dibukukan terlebih dahulu sebagai “Uang MukaPelanggan” sampai semua kriteria di atas terpenuhi.

If one of the above conditions is not met, the groupused Deposit Method that is for every paymentaccepted from customer is firstly recognized as“Unearned Revenues” until all of those conditions ismet.

Pendapatan dari penjualan tanah, rumah tinggal danrumah toko diakui dengan metode deposit (Depositmethod) dengan kriteria sebagai berikut:

Revenues of selling land, houses and shop housesrecognized by Deposit Method under the followingcriteria:

- Penjual tidak mengakui pendapatan atastransaksi penjualan unit real estat, penerimaanpembayaran dari pelanggan dibukukan sebagaiuang muka.

- The seller did not recognize revenues of selling realestate, advanced received from customerrecognized as unearned revenues.

- Piutang dari penjualan transaksi unit real estattidak diakui.

- Receivables from transaction of selling unit of realestate are not recognized.

- Unit real estat tersebut tetap dicatat sebagai asetpenjual, demikian juga dengan liabilitas yangterkait dengan unit real estat tersebut, walaukewajiban tersebut telah dialihkan kepadapelanggan.

- The unit real estate sold is recorded as the seller'sassets, either liability is recorded; eventhe liabilities have been transferred to customers.

Metode yang digunakan untuk menentukanpersentase penyelesaian adalah berdasarkan biayaaktual yang telah dikeluarkan dibandingkan denganestimasi jumlah biaya yang harus dikeluarkan untukpengembangan proyek real estat tersebut.

The method used to determine the percentage ofcompletion that is based on actual cost incurredcompared with the estimated cost that should beexpense for the development of real estate project.

Beban diakui pada saat terjadinya dengan metodeakrual (accrual basis).

An expense is recognized when it occurred (accrualbasis).















21



f. Biaya Pengembangan Proyek Real Estat f. The Development of Real Estate Project Cost

Biaya yang berhubungan langsung dengan aktivitaspengembangan real estat dan biaya proyek tidaklangsung yang berhubungan dengan beberapaproyek real estat dialokasikan dan dikapitalisasi keproyek pengembangan real estat. Biaya yang tidakberhubungan langsung dengan suatu proyek realestat diakui sebagai beban pada saat terjadinya.Biaya pengembangan real estat yang dikapitalisasike proyek pengembangan real estat sebagai berikut:

The direct cost of real estate's development activitiesand indirect cost related to a few real estate’s projectshould be allocated and capitalized to real estate’sdevelopment project. The indirect cost of real estate’sproject recognized when it occurred Real estate’sdevelopment costs which capitalized to the realestate's development project are the following:

a. Biaya pra-perolehan tanah;b. Biaya perolehan tanah;c. Biaya langsung proyek;d. Biaya yang dapat diatribusikan pada aktivitas

pengembangan real estat; dane. Biaya pinjaman.

a. Land pre-acquisition cost;b. Land acquisition cost;c. Project's direct cost;d. Attributable cost to real estate's development cost;

ande. Borrowing costs.

Dalam menghitung unit cost dari setiap unit rumahatau ruko yang selesai dibangun, biaya konstruksiyang telah dikapitalisasi ke persediaan proyek realestat dialokasikan ke setiap unit rumah atau rukoberdasarkan aktual biaya yang terjadi.

In calculating unit cost of each unit of houses andshop houses that have been completed, constructioncosts that have been capitalized to real estate’sproject inventory allocated to every units based on itsactual cost.

g. Biaya Dibayar di Muka g. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over the periodsbenefited of each expense using the straight-linemethod.

h. Persediaan h. Inventory

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebihrendah antara biaya perolehan atau nilai realisasibersih (the lower of cost or net realizable value).Biaya perolehan ditentukan dengan menggunakanmetode identifikasi khusus (specific identificationmethod). Penyisihan kerugian penurunan nilaipersediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilaipersediaan ke nilai realisasi bersih. Nilai realisasibersih adalah estimasi harga jual dalam kegiatanusaha biasa dikurangi estimasi biaya penyelesaiandan estimasi biaya yang diperlukan untuk membuatpenjualan

Inventories are stated at the lower of cost or netrealizable value. The acquisition cost is determiningused specific identification method. Allowance fordecline in value of the inventories are provided toreduce the carrying value of inventories to their netrealizable values. Net realizable value is an estimatedselling price in the ordinary course of business lessthe estimated costs of completion and the estimatedcosts necessary to make the sale.

Biaya perolehan tanah sedang dikembangkanmeliputi biaya perolehan tanah yang belumdikembangkan, biaya pengembangan langsung dantidak langsung yang dapat diatribusikan padakegiatan pengembangan real estat serta biayapinjaman.

The cost of land under development consists of costundeveloped land, direct and indirect developmentcost that attributable to the real estate developmentactivity and borrowing costs.

Tanah yang sedang dikembangkan dipindahkan kepersediaan pada saat pengembangan tanah telahselesai. Semua biaya dialokasikan secaraproporsional ke tanah yang dapat dijual berdasarkanluas area masing-masing.

Land under development is transferred to inventorywhen land development is completed. Total cost isallocated proportionately to the saleable lots based ontheir respective areas.















22



h. Persediaan (lanjutan) h. Inventory (continued)

Biaya pengembangan tanah, termasuk tanah yangdigunakan sebagai jalan dan prasarana area yangtidak dapat dijual lainnya, dialokasikan kepada luasarea yang dapat dijual.

The cost of land development, include land used forroads and infrastructure, other unsaleable areas, isallocated to the saleable area.

Biaya perolehan bangunan dalam penyelesaiandipindahkan ke rumah, rukan dan apartemen (stratatitle) tersedia untuk dijual pada saat pembangunantelah selesai.

The cost of buildings under construction is transferredto houses, office houses, and apartment (strata title)available for sale when the construction issubstantially completed.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan yang terjadi atasproyek yang sudah selesai dan secara substansialsiap untuk digunakan sesuai tujuannya dibebankanpada laporan laba rugi komprehensif konsolidasianpada saat terjadinya.

Expenses incurred for repairs and maintenance ofthe completed projects and those projects which aresubstantially ready for use are charged toconsolidated statement of comprehensive income asincurred.

Estimasi dan alokasi biaya harus dikaji kembalipada setiap akhir periode pelaporan sampai proyekselesai secara substansial. Apabila telah terjadiperubahan mendasar pada estimasi kini, biayadirevisi, dan direalokasi.

Cost estimates and allocation are reviewed at the endof every reporting period until the project issubstantially completed. If there are any substantialchanges from the estimates, the Group revises andreallocates costs.

Beban yang tidak berhubungan dengan proyek realestat dibebankan ke laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian pada saat terjadinya.

Costs which are not related to real estatedevelopment are charged to consolidated statementof comprehensive income when incurred.

i. Tanah yang Belum Dikembangkan i. Land bank

Tanah yang belum dikembangkan dinyatakansebesar nilai yang lebih rendah antara biayaperolehan atau nilai realisasi bersih (the lower ofcost or net realizable value).

Land bank is stated as the lower of cost or netrealizable value.

Biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan,yang terdiri dari biaya pra-perolehan dan perolehantanah, dipindahkan ke tanah yang sedangdikembangkan pada saat pengembangan tanahakan dimulai.

The cost of land banks consisting pre-acquisition costand acquisition cost of land, are transferred to landunder development upon commencement of landdevelopment.

j. Aset Tetap j. Fixed Assets

Aset tetap yang dimiliki secara langsung diakuisebesar harga perolehan dikurangi akumulasipenyusutan dan rugi penurunan nilai (model biaya).Semua aset tetap Grup kecuali tanah, disusutkandengan menggunakan saldo menurun berganda danmetode garis lurus.

Fixed Assets directly owned are stated at cost lessaccumulated depreciation and impairment losses(cost model). All the Group’s fixed assets except land,depreciated by double declining balance method andstraight-line method.

Estimasi umur dan persentase (%) penyusutan dariaset tetap adalah sebagai berikut:

The estimated useful lives and percentage ofdepreciation of fixed assets are as follows:















23



j. Aset Tetap (lanjutan) j. Fixed Assets (continued)

PersentaseMasa Manfaat/ Penyusutan/Useful Lives Percentage of(Tahun/Year) Depreciation

Prasarana kantor 8 25 Office infrastructureKendaraan 4 - 8 25 - 50 VehiclesPeralatan kantor 4 - 8 25 - 50 Office equipmentPerabotan kantor Office equipment

- Entitas Induk 4 - 8 25 - 50 - the Company- Entitas Anak 4 - 5 20 - 25 - Subsidiary

Pada setiap akhir periode buku, nilai residu, umurmanfaat dan metode penyusutan direview, dan jikasesuai dengan keadaan, disesuaikan secaraprospektif.

The residual values, useful lives and methods ofdepreciation of fixed assets are reviewed, andadjusted prospectively if appropriate, at each financialyear end.

Sesuai dengan PSAK No. 47 mengenai “AkuntansiTanah”, tanah dinyatakan berdasarkan biayaperolehan dan tidak disusutkan. Biaya-biaya tertentusehubungan dengan perolehan atau perpanjanganhak pemilikan tanah, ditangguhkan (sebagai bagiandari aset lain-lain) dan diamortisasi sepanjangperiode berlakunya hak atas tanah atau umurekonomis hak atas tanah, periode mana yang lebihpendek.

In accordance with PSAK No. 47 on “Accounting forLand”, land stated based on its acquisition cost andnot depreciated. Certain expenses related toacquisition or renewal the rights of land are deferred(as a part of other assets) and amortized as long asthe period of land rights or economics life of landrights, which period is shorter.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan diakui sebagaibeban pada saat terjadinya, kecuali pengeluaranyang memperpanjang masa manfaat aset tetap ataumeningkatkan manfaat ekonomis, dikapitalisasi dandisusutkan dengan tarif penyusutan yang sesuai.Aset tetap yang tidak digunakan lagi atau dijual, nilaitercatat dan akumulasi penyusutannya dikeluarkandari laporan keuangan konsolidasian, dankeuntungan atau kerugian yang terjadi diakui dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahunyang bersangkutan.

Maintenance and repairment cost recognized asexpense when it occured, except an expense toincrease useful life of fixed asset or increaseeconomic life, capitalized and depreciated based ondepreciation rate. When assets are retired orotherwise disposed of, their carrying value and therelated accumulated depreciation are eliminated fromthe consolidated financial statement, and the resultinggains or losses on the disposal of property andequipment are recognized in the current yearconsolidated statement of comprehensive income.

k. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan k. Impairment of Non-financial Assets

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup menerapkansecara prospektif PSAK No. 48 (Revisi 2009),“Penurunan Nilai Aset”, termasuk goodwill dan asetyang berasal dari kombinasi bisnis sebelum tanggal1 Januari 2011.

Effective January 1, 2011, the Group prospectivelyadopted PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment ofAssets”, including goodwill and assets acquired frombusiness combinations before January 1, 2011.















24



k. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan (lanjutan) k. Impairment of Non-financial Assets (continued)

PSAK No. 48 (Revisi 2009) menetapkan prosedur-prosedur yang diterapkan entitas agar aset dicatattidak melebihi jumlah terpulihkannya. Suatu asetdicatat melebihi jumlah terpulihkannya jika jumlahtersebut melebihi jumlah yang akan dipulihkanmelalui penggunaan atau penjualan aset. Padakasus demikian, aset mengalami penurunan nilaidan pernyataan ini mensyaratkan entitas mengakuirugi penurunan nilai. PSAK yang direvisi ini jugamenentukan kapan entitas membalik suatu rugipenurunan nilai dan pengungkapan yang diperlukan.

PSAK No. 48 (Revised 2009) prescribes theprocedures to be employed by an entity to ensure thatits assets are carried at no more than theirrecoverable amount. An asset is carried at more thanits recoverable amount if its carrying amount exceedsthe amount to be recovered through use or sale of theasset. If this is the case, the asset is described asimpaired and this revised PSAK requires the entity torecognise an impairment loss. This revised PSAKalso specifies when an entity should reverse animpairment loss and prescribes disclosures.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilaiapakah terdapat indikasi suatu aset mengalamipenurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut ataupada saat pengujian penurunan nilai aset (yaitu asettidak berwujud dengan umur manfaat tidak terbatas,aset tidak berwujud yang belum dapat digunakan,atau goodwill yang diperoleh dalam suatu kombinasibisnis) diperlukan, maka Grup membuat estimasiformal jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting periodwhether there is an indication that an asset may beimpaired. If any such indication exists, or whenannual impairment testing for an asset (i.e. anintangible asset with an indefinite useful life, anintangible asset not yet available for use, or goodwillacquired in a business combination) is required, theGroup makes an estimate of the asset’s recoverableamount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk assetindividual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilaiwajar aset atau UPK dikurangi biaya untuk menjualdengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidakmenghasilkan arus kas masuk yang sebagian besarindependen dari aset atau kelompok aset lain. Jikanilai tercatat aset lebih besar daripada nilaiterpulihkannya, maka aset tersebut dipertimbangkanmengalami penurunan nilai dan nilai tercatat asetditurunkan nilai menjadi sebesar nilaiterpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasiyang berkelanjutan diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian sebagai “rugipenurunan nilai”. Dalam menghitung nilai pakai,estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokanke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskontosebelum pajak yang menggambarkan penilaianpasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifikatas aset.

An asset’s recoverable amount is the higher ofan asset’s or CGU’s fair value less costs to sell andits value in use, and is determined for an individualasset unless the asset does not generate cashinflows that are largely independent of those fromother assets or groups of assets. Where the carryingamount of an asset exceeds its recoverable amount,the asset is considered impaired and is written downto its recoverable amount. Impairment losses ofcontinuing operations are recognized in theconsolidated statement of comprehensive income as“impairment losses”. In assessing the value in use,the estimated net future cash flows are discounted totheir present value using a pre-tax discount rate thatreflects current market assessments of the time valueof money and the risks specific to the asset.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untukmenjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir,jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut,Grup menggunakan model penilaian yang sesuaiuntuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian bergandaatau indikator nilai wajar yang tersedia.

In determining fair value less cost to sell, use recentmarket bid price, if available. If there is no transaction,the Group uses valuation models are appropriate fordetermining the fair value of assets. The calculationsare corroborated by multiple assessments orindicators of fair value that are available.

Kerugian penurunan nilai dari operasi yangberkelanjutan, jika ada, diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian sesuai dengan kategoribiaya yang konsisten dengan fungsi dari aset yangditurunkan nilainya.

Impairment losses of continuing operations, if any,are recognized in the consolidated statements ofcomprehensive income under expense categoriesthat are consistent with the functions of the impairedassets.















25



k. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan (lanjutan) k. Impairment of Non-financial Assets (continued)

Penilaian dilakukan pada akhir setiap periodepelaporan tahunan apakah terdapat indikasi bahwarugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periodesebelumnya untuk aset selain goodwill mungkintidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jikaindikasi dimaksud ditemukan, maka entitasmengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.Kerugian penurunan nilai yang telah diakui dalamperiode sebelumnya untuk aset selain goodwilldibalik hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlahterpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilaiterakhir diakui.

An assessment is made at each annual reportingperiod as to whether there is any indication thatpreviously recognized impairment losses recognizedfor an asset other than goodwill may no longer existor may have decreased. If such indication exists, therecoverable amount is estimated. A previouslyrecognized impairment loss for an asset other thangoodwill is reversed only if there has been a changein the assumptions used to determine the asset’srecoverable amount since the last impairment losswas recognized.

Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan kejumlah terpulihkannya. Pembalikan tersebut dibatasisehingga jumlah tercatat aset tidak melebihi jumlahterpulihkannya maupun jumlah tercatat, neto setelahpenyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunannilai yang telah diakui untuk aset tersebut padatahun sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilaidiakui dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian. Setelah pembalikan tersebut,penyusutan aset tersebut disesuaikan di periodemendatang untuk mengalokasikan jumlah tercatataset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengandasar yang sistematis selama sisa umurmanfaatnya.

If that is the case, the carrying amount of the asset isincreased to its recoverable amount. The reversal islimited so that the carrying amount of the assets doesnot exceed its recoverable amount, nor exceed thecarrying amount that would have been determined,net of depreciation, had no impairment loss beenrecognized for the asset in prior years. Reversal of animpairment loss is recognized in the consolidatedstatement of comprehensive income. After sucha reversal, the depreciation charge on the said assetis adjusted in future periods to allocate the asset’srevised carrying amount, less any residual value, ona systematic basis over its remaining useful life.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahun(pada tanggal 31 Desember) dan ketika terdapatsuatu indikasi bahwa nilai tercatatnya mengalamipenurunan nilai. Penurunan nilai bagi goodwillditetapkan dengan menentukan jumlah tercatat tiapUPK (atau kelompok UPK) dimana goodwill terkait.Jika jumlah terpulihkan UPK kurang dari jumlahtercatatnya, rugi penurunan nilai diakui. Rugipenurunan nilai terkait goodwill tidak dapat dibalikpada periode berikutnya.

Goodwill is tested for impairment annually (as atDecember 31) and when circumstances indicate thatthe carrying value may be impaired. Impairment isdetermined for goodwill by assessing the recoverableamount of each CGU (or group of CGUs) to which thegoodwill relates. Where the recoverable amount of theCGU is less than their carrying amount,an impairment loss is recognized. Impairment lossesrelating to goodwill cannot be reversed in futureperiods.

l. Sewa l. Leases

Grup menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007),“Sewa”. Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007),klasifikasi sewa didasarkan pada sejauh mana risikodan manfaat yang terkait dengan kepemilikan asetsewaan berada pada lessor atau lessee, dan padasubstansi transaksi dan bukan pada bentukkontraknya.

The group applied PSAK No. 30 (Revised 2007),"Leases". Under PSAK No. 30 (Revised 2007), theclassification of leases is based on the extent towhich risks and rewards incidental to ownership ofa leased asset lie with the lessor or the lessee, andthe substance of the transaction rather than the formof the contract.















26



l. Sewa (lanjutan) l. Leases (continued)

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jikasewa tersebut mengalihkan secara substantialseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan asset. Suatu sewa diklasifikasikansebagai sewa operasi jika sewa tidak mengalihkansecara substansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset.

Leases are classified as finance leases whenever theterms of the lease transfer substantially all the risksand rewards of ownership to the lessee. A lease isclassified as an operating lease if the lease does nottransfer substantially all risks and rewards incidentalto ownership.

Pada awal masa sewa, lessee mengakui sewapembiayaan sebagai aset dan liabilitas dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian sebesar nilaiwajar aset sewaaan atau sebesar nilai kini daripembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebihrendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimumharus dipisahkan antara bagian yang merupakanbeban keuangan dan bagian yang merupakanpelunasan liabilitas. Beban keuangan harusdialokasikan ke setiap periode selama masa sewasedemikian rupa sehingga menghasilkan suatutingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldoliabilitas.

At the beginning of lease, the lessee recognizesfinance leases as asset and liabilities in theconsolidated statement of financial position at fairvalue of leased assets or present value of minimumlease payments, if the current value is lower than fairvalue. Minimum lease payments should beapportioned between the finance charge and thereduction of the outstanding liability. Financial chargeshould be allocated to each period during the leaseterm so as to produce a constant periodic rate ofinterest on the remaining balance of the liability.

Jumlah yang dapat disusutkan dari aset sewaaandialokasikan ke setiap periode akuntansi selamaperkiraan masa penggunaan dengan dasar yangsistematis dan konsisten dengan kebijakanpenyusutan aset yang dimiliki. Jika tidak terdapatkepastian yang memadai bahwa lessee akanmendapatkan hak kepemilikan pada akhir masasewa, maka aset sewaan disusutkan selamaperiode yang lebih pendek antara masa sewa danumur manfaat aset sewaan.

The depreciable amount of a leased asset is allocatedto each accounting period over the expected period ofuse with a systematic basis consistent with the policyand depreciation of assets owned. If there is noreasonable certainty that the lessee will obtainownership by the end of the lease, the leased assetare depreciated over a shorter period between thelease and the useful life of the leased asset.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi,insentif tersebut diakui sebagai liabilitas.Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagaipengurangan dari biaya sewa dengan dasar garislurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yanglebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yangdinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are received toenter into operating leases, such incentives arerecognized as a liability. The aggregate benefit ofincentives is recognized as a reduction of rentalexpense on a straight-line basis, except whereanother systematic basis is more representative ofthe time pattern in which economic benefits from theleased asset are consumed.

m. Beban emisi saham m. Stock issuance cost

Seluruh beban yang terjadi sehubungan denganpenawaran saham Entitas Induk kepada masyarakatdicatat sebagai pengurang akun “Tambahan ModalDisetor - Agio Saham - Bersih” yang merupakankomponen ekuitas di dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

All expenses related to the Company's stockissuance to public are recorded as deduction of“Additional Paid in Capital - Net” account which ispart of the equity in the consolidated statement offinancial position.















27



n. Instrumen Keuangan n. Financial Instruments

Mulai tanggal 1 Januari 2010, Grup menerapkanPSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan:Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55(Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuandan Pengukuran” yang menggantikan PSAK No. 50“Akuntansi Investasi Efek Tertentu” dan PSAKNo. 55 “Akuntansi Instrumen Derivatif dan AktivitasLindung Nilai”. Penerapan PSAK revisi ini dilakukansecara prospektif.

Starting January 1, 2010, the Group adopted PSAKNo. 50 (Revised 2006), "Financial Instruments:Presentation and Disclosure", and PSAK No. 55(Revised 2006), "Financial Instruments: Recognitionand Measurement" which supersedes PSAK No. 50"Accounting for Investment in Certain Securities" andPSAK No. 55 "Accounting for Derivative Instrumentsand Hedging Activities". The Application PSAKrevision was done prospectively.

i. Aset keuangan i. Financial assets

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai asetkeuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi, pinjaman yang diberikan danpiutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo,dan aset keuangan tersedia untuk dijual. Grupmenentukan klasifikasi atas aset keuangan padasaat pengakuan awal.

Financial assets are classified as financial assetsat fair value through profit or loss, loans andreceivables, held to maturity investments, andavailable for sale financial assets, as appropriate.The Group determined the classification of theirfinancial assets at initial recognition.

Pengakuan dan pengukuran Recognition and measurement

Pada saat pengakuan awal, aset keuangandiukur pada nilai wajarnya, dalam hal asetkeuangan tidak diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi, nilai wajar tersebut ditambahbiaya transaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung dengan perolehan atau penerbitanaset keuangan tersebut. Pengukuran asetkeuangan setelah pengakuan awal tergantungpada klasifikasi aset.

Financial assets are recognized initially at fairvalue, in the case of financial assets not at fairvalue through profit or loss, the fair value plusdirectly attributable transaction costs. Thesubsequent measurement of financial assetsdepends on their asset classification.

Aset keuangan Grup terdiri dari kas dan setarakas, piutang lain-lain, dana yang dibatasipenggunaannya dan uang jaminandiklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikandan piutang.

The Group financial assets consist of cash andcash equivalents, other receivables, restrictedfunds and security deposits classified as loansand receivables.

Seluruh pembelian dan penjualan yang lazimpada aset keuangan diakui atau dihentikanpengakuannya pada tanggal perdaganganseperti contohnya tanggal pada saat Grupberkomitmen untuk membeli atau menjual aset.Pembelian atau penjualan yang lazim adalahpembelian atau penjualan aset keuangan yangmensyaratkan penyerahan aset dalam kurunwaktu umumnya ditetapkan dengan peraturanatau kebiasaan yang berlaku dipasar.

All regular way purchases and sales of financialassets are recognized on the trade date - thedate that the Group committ to purchase or sellthe asset. Regular way purchases or sales arepurchases or sales of financial assets that requiredelivery of assets within the period generallyestablished by regulation or convention in themarketplace concerned.















28



n. Instrumen Keuangan (lanjutan) n. Financial Instruments (continued)

i. Aset keuangan (lanjutan) i. Financial assets (continued)

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non derivatif dengan pembayarantetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyaikuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal,aset keuangan tersebut dicatat pada biayaperolehan diamortisasi menggunakan metodesuku bunga efektif, kecuali jika dampak diskontotidak material, maka dinyatakan pada biayaperolehan. Keuntungan atau kerugian diakuipada laporan laba rugi komprehensif ketika asetkeuangan tersebut dihentikan pengakuannyaatau mengalami penurunan nilai, dan melaluiproses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivative financialassets with fixed or determinable payments thatare not quoted in an active market. Subsequent toinitial recognition, such financial assets arecarried at amortized cost using the effectiveinterest rate method, except for those assets inwhich the interest calculation is not material.Gains or losses are recognized in the statementof comprehensive income when the financialassets are derecognized or impaired, as well asthrough the amortization process.

ii. Liabilitas keuangan ii. Financial liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagailiabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi, atau liabilitaskeuangan yang dicatat berdasarkan biayaperolehan diamortisasi, jika sesuai. Grupmenentukan klasifikasi atas liabilitas keuanganpada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are classified as financialliabilities at fair value through profit or loss orfinancial liabilities measured at amortized cost, asappropriate. The Group determine theclassification of its financial liabilities at initialrecognition.

Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesarnilai wajar, dan dalam hal pinjaman dan utang,termasuk biaya transaksi yang dapatdiatribusikan langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fairvalue, and in the case of loans and borrowings,inclusive of directly attributable transaction costs.

Liabilitas keuangan Grup terdiri dari utang bankjangka pendek, utang usaha, utang lain-lain,biaya masih harus dibayar, uang mukapelanggan, utang bank jangka panjang danutang sewa pembiayaan jangka panjangdiklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yangdicatat pada biaya perolehan diamortisasi.

The Group financial liabilities consist of short-termbank loans, trade payables, other payables,accrued expenses, customer deposit, long-termbank loans, long-term and obligations underfinance leases measured as financial liabilities atamortized cost.

Liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, pada awalnya diakuipada nilai wajar dikurangi dengan biayatransaksi yang bisa diatribusikan secaralangsung dan selanjutnya diukur pada biayaperolehan diamortisasi, menggunakan sukubunga efektif kecuali jika dampak diskonto tidakmaterial, maka dinyatakan pada biayaperolehan. Beban bunga diakui dalam “Bebankeuangan” dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian. Keuntungan atau kerugian diakuipada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian ketika liabilitas keuangan tersebutdihentikan pengakuannya dan melalui prosesamortisasi.

Financial liabilities measured at amortized costare initially stated at fair value less directlyattributable transaction costs and aresubsequently measured at amortized cost, usingthe effective interest rate method unless the effectof discounting would be immaterial, in which casethey are stated at cost. The related interestexpense is recognized within "Interest Expense"in the consolidated statement of comprehensiveincome. Gains and losses are recognized in theconsolidated statement of comprehensive incomewhen the financial liabilities are derecognized aswell as through the amortization process.















29




iii. Saling Hapus dari Instrumen Keuangan iii. Offsetting of Financial Instrument

Aset keuangan dan liabilities keuangan salinghapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian jika, danhanya jika, saat ini memiliki hak yangberkekuatan hukum untuk melakukan salinghapus atas jumlah yang telah diakui danterdapat maksud untuk menyelesaikan secaraneto, atau untuk merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offsetand the net amount reported in the consolidatedstatement of financial positions if, and only if,there is a currently enforceable legal right tooffset the recognized amounts and there isan intention to settle on a net basis, or to realizethe assets and settle the liabilities simultaneously.

iv. Nilai Wajar dari Instrumen Keuangan iv. Fair value of Financial Instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan secara aktif di pasar keuanganyang terorganisasi, jika ada, ditentukan denganmengacu pada kuotasi harga di pasar aktif padapenutupan bisnis pada akhir periode pelaporan.Untuk instrumen keuangan yang tidak memilikipasar aktif, nilai wajar ditentukan denganmenggunakan teknik penilaian. Teknik penilaiantersebut mencakup penggunaan transaksi-transaksi pasar yang wajar antara pihak-pihakyang mengerti dan berkeinginan (arms lengthmarket transactions); referensi atas nilai wajarterkini dari instrumen lain yang secarasubstansial sama; analisa arus kas yangdidiskonto; atau model penilaian lain.

The fair values of financial instruments that areactively traded in organized financial markets, ifany, are determined by reference to quotedmarket bid or ask prices at the close of businessat the end of the reporting period. For financialinstruments where there is no active market, fairvalue is determined using valuation techniques.Such techniques may include using recent arm'slength market transactions; reference to thecurrent fair value of another instrument that issubstantially the same; discounted cash flowanalysis; or other valuation models.

Grup menyesuaikan harga di pasar yang lebihmenguntungkan untuk mencerminkan adanyaperbedaan risiko kredit pihak yang bertransaksiantara instrumen yang diperdagangkan di pasartersebut dengan instrumen yang dinilai untukposisi aset keuangan. Dalam penentuan nilaiwajar posisi liabilitas keuangan, risiko kreditGrup terkait dengan instrumen keuangantersebut ikut diperhitungkan.

The Group adjusts the price in the observablemarket to reflect any differences in counterpartycredit risk between instruments traded in thatmarket and the ones being valued for financialasset positions. In determining the fair value offinancial liability positions, the Group own creditrisk associated with the instrument is taken intoaccount.

v. Biaya Perolehan Diamortisasi dari InstrumenKeuangan

v. Amortized cost of financial instruments

Biaya perolehan diamortisasi dihitung denganmenggunakan metode suku bunga efektifdikurangi dengan penyisihan atas penurunannilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidakdapat ditagih. Perhitungan tersebutmempertimbangkan premium atau diskontopada saat perolehan dan termasuk biayatransaksi dan biaya yang merupakan bagianyang tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effectiveinterest rate method less any allowance forimpairment and principal repayment or reduction.The calculation takes into account any premiumor discount on acquisition and includestransaction costs and fees that are an integral partof the effective interest rate.















30




vi. Penurunan Nilai Aset Keuangan vi. Impairment of financial assets

Setiap tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian, Grup mengevaluasi apakahterdapat bukti yang obyektif bahwa asetkeuangan atau kelompok aset keuanganmengalami penurunan nilai. Aset keuangan ataukelompok aset keuangan diturunkan nilainya dankerugian penurunan nilai telah terjadi jika, danhanya jika, terdapat bukti yang obyektifmengenai penurunan nilai tersebut sebagaiakibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadisetelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwayang merugikan), dan peristiwa yang merugikantersebut berdampak pada estimasi arus kasmasa depan atas aset keuangan atau kelompokaset keuangan yang dapat diestimasi secarahandal.

The Group asses at each consolidated statementof financial position date whether there is anyobjective evidence that a financial asset or agroup of financial assets is impaired. A financialasset or a group of financial assets is deemed tobe impaired if, and only if, there is objectiveevidence of impairment as a result of one or moreevents that has occurred after the initialrecognition of the asset (an incurred loss event)and that loss event has an impact on theestimated future cash flows of the financial assetor the group of financial assets that can bereliably estimated.

Bukti penurunan nilai meliputi indikasi bahwapihak peminjam mengalami kesulitan keuangansignifikan, wanprestasi atau tunggakanpembayaran pokok atau bunga, terdapatkemungkinan bahwa pihak peminjam akandinyatakan pailit atau melakukan reorganisasikeuangan lainnya dan data yang dapatdiobservasi mengindikasikan adanya penurunanyang dapat diukur atas estimasi arus kas masadatang, misalnya perubahan kondisi ekonomiyang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indicationsthat the debtors is experiencing significantfinancial difficulty, default or delinquency ininterest or principal payments, the probability thatthey will enter bankruptcy or other financialreorganization and where observable dataindicate that there is a measurable decrease inthe estimated future cash flows, such as changesin economic conditions that correlate withdefaults.

Untuk aset keuangan yang dicatat pada biayaperolehan diamortisasi, Grup pertama kalimenentukan apakah terdapat bukti obyektifmengenai penurunan nilai secara individual atasaset keuangan yang signifikan secara individualdan untuk aset keuangan yang tidak signifikansecara individual terdapat bukti penurunan nilaisecara kolektif. Jika Grup menentukan tidakterdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilaiatas aset keuangan yang dinilai secaraindividual, terlepas aset keuangan tersebutsignifikan atau tidak, maka Grup memasukkanaset tersebut ke dalam kelompok aset keuanganyang memiliki karakteristik risiko kredit yangsejenis dan menilai penurunan nilai kelompoktersebut secara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual, dan untuk itukerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui,tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilaisecara kolektif.

For financial assets carried at amortized cost, theGroup first asses individually whether objectiveevidence of impairment exists individually forfinancial assets that are individually significant, orcollectively for financial assets that are notindividually significant. If the group determine thatno objective evidence of impairment exist foran individually assessed financial asset, whethersignificant or not, the group include the asset ina group of financial assets with similar credit riskcharacteristics and collectively assesses them forimpairment. Assets that are individually assessedfor impairment, and for which an impairment lossis, or continues to be recognized are not includedin a collective assessment of impairment.















31




vi. Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) vi. Impairment of financial assets (continued)

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugiantersebut diukur sebagai selisih antara nilaitercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kasmasa datang (tidak termasuk ekspektasikerugian kredit masa datang yang belum terjadi)yang didiskonto menggunakan suku bungaefektif awal dari aset keuangan tersebut. Nilaitercatat aset keuangan tersebut berkurangmelalui penggunaan akun cadangan dan jumlahkerugian diakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

If there is an objective evidence thatan impairment loss has occurred, the amount ofthe loss is measured as the difference betweenthe asset's carrying amount and the present valueof estimated future cash flows (excluding futurecredit losses that have not been incurred)discounted at the financial asset’s originaleffective interest rate. The carrying amount of theasset is reduced through the use of an allowanceaccount and the amount of the loss is recognizedin the consolidated statement of comprehensiveincome.

Pinjaman yang diberikan dan piutang, bersama-sama dengan cadangan terkait, akandihapuskan pada saat tidak terdapatkemungkinan yang realistis atas pemulihan dimasa mendatang dan seluruh agunan, jika ada,telah direalisasi atau telah dialihkan kepadaGrup.

Loans and receivables, together with theassociated allowance, are written off when thereis no realistic prospect of future recovery and allcollateral, if any, have been realized or has beentransferred to the Group.

Jika, pada periode berikutnya, nilai estimasikerugian penurunan nilai asset keuanganbertambah atau berkurang karena suatuperistiwa yang terjadi setelah penurunan nilaidiakui, maka kerugian penurunan nilai yangsebelumnya diakui ditambah atau dikurangi(dipulihkan) dengan menyesuaikan akuncadangan. Pemulihan tersebut tidak bolehmengakibatkan nilai tercatat asset keuanganmelebihi biaya perolehan diamortisasi yangseharusnya jika penurunan nilai tidak diakuipada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlahpemulihan aset keuangan diakui pada laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian. Jikapenghapusan kemudian dipulihkan, makapemulihan tersebut diakui dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian.

If, in a subsequent period, the amount of theestimated impairment loss increases ordecreases because of an event occuring after theimpairment was recognized, the previouslyrecognized the impairment loss previously isincreased or reduced (reversed) by adjusting theallowance account. The recovery should not leadto the carrying amount of the asset exceeds itsamortized cost that would have been deteminedhad no impairment loss been recognized for theassets at reversal date. The amount of reversal isrecognized in the consolidated statement ofcomprehensive income. If a future write-off is laterrecovered, the recovery is recognized in theconsolidated statement of comprehensiveincome.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi atas instrumenekuitas yang tidak memiliki kuotasi dan tidakdicatat pada nilai wajar karena nilai wajarnyatidak dapat diukur secara handal, maka jumlahkerugian penurunan nilai diukur berdasarkanselisih antara nilai tercatat aset keuangan dannilai kini estimasi arus kas masa mendatangyang didiskontokan pada tingkat pengembalianyang berlaku di pasar untuk aset keuanganserupa. Kerugian penurunan nilai tersebut tidakdapat dipulihkan pada periode berikutnya.

If there is objective evidence that an impairmenthas occured over equity instruments that do nothave the quotation and is not carried at fair valuebecause fair value can not be measured reliably,then the amount of any impaiment loss ismeasured as the difference between the carryingvalue of financial assets and the present value ofestimated future cash flows discounted at theprevailing rate of return on the market for a similarfinancial asset. Impairment losses were notrecoverable in the next period.















32




vii. Penghentian pengakuan vii. Derecognition

Aset Keuangan Financial Assets

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan,jika dan hanya jika, hak kontraktual untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan tersebut berakhir; atau Grupmentransfer hak untuk menerima arus kas yangberasal dari aset keuangan atau menanggungliabilitas untuk membayarkan arus kas yangditerima tersebut secara penuh tanpapenundaan berarti kepada pihak ketigapelepasan (pass through arrangement); dan (a)Grup telah mentransfer secara substansialseluruh risiko dan manfaat atas aset, atau (b)Grup tidak mentransfer maupun tidak memilikisecara substansial seluruh risiko dan manfaatatas aset, namun telah mentransferpengendalian atas aset.

The Group derecognize a financial asset if, andonly if, the contractual rights to receive cash flowsfrom the asset have expired; or the Group havetransferred its rights to receive cash flows fromthe asset or has assumed an obligation to pay thereceived cash flows in full without material delayto a third party under a pass througharrangement; and either (a) the Group havetransferred substantially all the risks and rewardsof the asset, or (b) the Group have neithertransferred nor retained substantially all the risksand rewards of the asset, but has transferredcontrol of the asset.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannyaketika kewajiban yang ditetapkan dalam kontrakdihentikan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized whenthe obligation specified in the contract isdischarged or cancelled or expired.

Ketika liabilitas keuangan saat ini digantikandengan yang lain dari pemberi pinjaman yangsama dengan persyaratan yang berbeda secarasubstansial, atau modifikasi secara substansialatas ketentuan liabilitas keuangan yang saat iniada, maka pertukaran atau modifikasi tersebutdicatat sebagai penghapusan liabilitas keuanganawal dan pengakuan liabilitas keuangan baru,dan selisih antara nilai tercatat liabilitaskeuangan tersebut diakui dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian.

When an existing financial liability is replaced byanother from the same lender on substantiallydifferent terms, or the terms of an existing liabilityare substantially modified, such an exchange ormodification is treated as a derecognition of theoriginal liability and the recognition of a newliability, and the difference in the respectivecarrying amounts is recognized in theconsolidated statement comprehensive of income.

o. Imbalan Kerja Karyawan o. Employees’ Benefits

Grup mencatat imbalan kerja berdasarkan Undang-undang No. 13 tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003(”UU No. 13”).

The Group recorded employee benefits under LawNo. 13 of 2003 dated March 25, 2003 ("Law No. 13").















33



o. Imbalan Kerja Karyawan (lanjutan) o. Employees’ Benefits (continued)

Berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004) “ImbalanKerja”, biaya imbalan pasca masa kerja berdasarkanUndang-Undang Tenaga Kerja No. 13 ditentukandengan menggunakan metode perhitungan aktuarialprojected unit credit. Keuntungan dan kerugianaktuarial diakui sebagai penghasilan atau bebanapabila akumulasi keuntungan dan kerugianaktuarial bersih yang belum diakui untuk setiapprogram pada akhir tahun pelaporan sebelumnyamelebihi jumlah 10% dari liabilitas imbalan pastipada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugianactuarial ini diakui selama rata-rata masa kerjakaryawan dengan menggunakan metode garis lurus.Biaya jasa lalu yang timbul akibat pengenalanprogram imbalan pasti atau perubahan liabilitasimbalan kerja dari program sebelumnya harusdiamortisasi sampai imbalan kerja tersebut telahmenjadi hak karyawan.

In accordance with PSAK No. 24 (Revised 2004)“Employee Benefits”, the cost of employee benefitsare calculated based on Labor Law No. 13 by usingthe projected unit credit actuarial calculations.Actuarial gains or losses are recognized as income orexpenses when the accumulated net actuarial gainsor losses are not recognized for each program at theend of the previous reporting year exceed the amountof 10% of gain or losses are recognized over theexpected defined benefit obligation at that date.Average remaining working lives of the employees byusing straight line method. Past service costs arisingfrom the introduction of defined benefit plan orchanges in employee benefit liabilities of the previousprogram must be amortized until the employeebenefits become vested.

p. Pajak Penghasilan p. Income Tax

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan diakuipada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterimaatau, apabila mengajukan keberatan, pada saathasil keberatan atas Surat Ketetapan Pajak tersebuttelah ditetapkan.

An amendment to tax obligation is recorded when anassessment is received, or, if appealed, when theresult of the appeal is determined.

Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitas yangberhubungan dengan pajak penghasilan finaldengan dasar pengenaan pajaknya tidak diakuisebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

Differences carrying value of assets or liabilitiesassociated with the final income tax bases are notrecognized as deferred tax assets or liabilities.

Beban pajak periode berjalan sehubungan denganpenghasilan yang menjadi subyek pajak penghasilanfinal diakui proposional dengan jumlah pendapatanmenurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan.

Current tax expense related to income subject to finalincome tax is recognized in proportion to total incomerecognized during the current year for accountingpurposes.

Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yangtelah dibayar dengan jumlah yang dibebankansebagai beban pajak penghasilan final pada laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian diakui sebagaipajak dibayar di muka atau utang pajak.

The difference between the final income tax paid andthe amount charged as final income tax expense inthe consolidated statements of comprehensiveincome is recognized as prepaid tax or tax payable.















34



q. Transaksi dengan Pihak Berelasi q. Transaction with Related Parties

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup menerapkanPSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. PSAK revisi ini mensyaratkanpengungkapan hubungan, transaksi dan saldopihak-pihak berelasi, termasuk komitmen, dalamlaporan keuangan konsolidasian dan laporankeuangan tersendiri entitas induk, dan jugaditerapkan terhadap laporan keuangan secaraindividual. Penerapan PSAK yang direvisi tersebutmemberikan pengaruh terhadap pengungkapanterkait dalam laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group applied PSAKNo. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”.The revised PSAK requires disclosure of related partyrelationships, transactions and outstanding balances,including commitments, in the consolidated andseparate financial statement of a parent, and alsoapplies to individual financial statement. The adoptionof the said revised PSAK has impact on the relateddisclosures in the consolidated financial statement.

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Grup jika: A party is considered to relate to the Group if:

a. Langsung, atau tidak langsung yang melalui satuatau lebih perantara, suatu pihak(i) mengendalikan, atau dikendalikan oleh, atauberada dibawah pengendalian bersama, denganGrup; (ii) memiliki kepentingan dalam Grup yangmemberikan pengaruh signifikan atas Grup; atau(iii) memiliki pengendalian bersama atas Grup;

b. Suatu pihak yang berelasi dengan Grup;c. Suatu pihak adalah ventura bersama dimana

Grup sebagai venturer;d. Suatu pihak adalah anggota dari personil

manajemen kunci Grup atau Entitas induk;e. Suatu pihak adalah anggota keluarga dekat dari

individu yang diuraikan dalam butir (a) dan (d);f. Suatu pihak adalah entitas yang dikendalikan,

dikendalikan bersama atau dipengaruhi signifikanoleh atau untuk dimana hak suara signifikanpada beberapa entitas, langsung maupun tidaklangsung, individu seperti diuraikan dalam butir(d) atau (e); atau

g. Suatu pihak adalah suatu program imbalanpasca kerja untuk imbalan kerja dari Grup atauentitas yang terkait dengan Grup.

a. Directly, or indirectly through one or moreintermediaries, a party (i) controlls, or controlledby, or under common control with, the Group,(ii) have an interest in the Group that providessignificant influence over the Group or (iii) havejoint control over the Group;

b. A party is an associate of the Group;c. A party in a joint venture in which the Group is

a venturer;d. A party is a member of key the management

personnel of the Group or its parent;e. A party is a close member of the of an individual

refered to in clause (a) and (d);f. A party is an entity that is controlled, jointly

controlled or significantly influenced by or forwhich significant voting power in such entityresided with, directly or indirectly, any individualreferred to in (d) or (e); or

g. A party is a plan for the benefit of employee of theGroup or any entity that is related of the Group.

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratanyang disetujui oleh kedua belah pihak, dimanapersyaratan tersebut mungkin tidak sama dengantransaksi lain yang dilakukan dengan pihak - pihakyang tidak berelasi.

The transaction is made on terms agreed by bothparties, where such requirements may not be thesame as other transactions conducted by parties thatdo not relate.

Seluruh transaksi dan saldo yang material denganpihak-pihak berelasi diungkapkan dalam Catatanatas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

All material transactions and balances with relatedparties are disclosed in Notes relate to theconsolidated financial statement of the relevantstatements.















35



r. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi EntitasSepengendali

r. Difference in Value from RestructuringTransactions of Entities under Common Control

Transaksi Restrukturisasi antara entitassepengendali dicatat sesuai dengan PSAK No. 38(Revisi 2004) “Akuntansi Restrukturisasi EntitasSepengendali”.

Restructuring transaction among entities undercommon control are accounted in accordance withPSAK No. 38 (Resived 2004) “Accounting ForRestructuring under Common Control”.

Berdasarkan PSAK No. 38, pengalihan aset,liabilitas, saham dan instrumen kepemilikan lainantara entitas sepengendali tidak akanmenghasilkan suatu laba atau rugi bagi Grup atauentitas individual yang berada dalam Grup yangsama. Oleh karena transaksi restrukturisasi antaraentitas sepengendali tidak mengubah substansiekonomi atas kepemilikan aset, liabilitas, sahamatau instrumen kepemilikan lain yang dipertukarkan.Pengalihan aset atau liabilitas harus dicatatberdasarkan nilai buku seperti penggabungan usahayang menggunakan metode penyatuan kepentingan(pooling-of-interests). Dalam pelaksanaan metodepenyatuan kepentingan, komponen-komponenlaporan keuangan selama restrukturisasi terjadidisajikan seolah-olah restrukturisasi tersebut telahterjadi sejak awal periode penyajian. Selisih yangtimbul antara nilai tercatat investasi pada tanggalefektif dan nilai pengalihan dicatat sebagai akun“Selisih Nilai Traksaksi Restrukturisasi antaraEntitas Sepengendali” dalam laporan posisikeuangan konsolidasian.

Under PSAK NO. 38, transfer of assets, liabilities,shares and other instruments of ownership amongentities under common control would not result ina gain or loss to the Group or to the individual entitywithin the same Group. Since restructuringtransaction among entitites under common controldoes not result in a change of the economicsubstance of the ownership of assets, liabilities,shares or other instruments of owership which areexchange, assets, liabilities transferred must berecorded at book value as businness combinationusing the pooling-of-interests method. In applying thepooling-of-interests method, the components of thefinancial statement for the period during which therestructuring occurred must be present in sucha manner as if the resctructuring as a occurred sincethe beginning of the period presented. The differencebetween the carrying value of the investments at theeffective date and the transfer price is recognized inthe account “Difference in Value from RestructuringTransaction of Entities under Common Control”account in the consolidated statement of financialposition.

s. Laba per Saham s. Earning per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagitotal laba yang dapat diatribusikan kepadapemegang saham induk dengan jumlah rata-ratatertimbang saham biasa yang ditempatkan dandisetor penuh, yang beredar selama tahunbersangkutan. Jumlah rata-rata tertimbang sahamyang beredar adalah sejumlah 755.226.980(754.411.362) saham pada tahun 2011 (2010).

Basic earnings per share is computed by dividing totalincome attributable to owners of the parent entity bythe weighted average number of shares issued andfully paid, outstanding during the year. The weightedaverage number totaled 755,226,980 (754,411,362)shares in 2011 (2010).

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagilaba yang dapat diatribusikan kepada pemegangsaham induk dengan jumlah rata-rata tertimbangsaham yang beredar pada tahun yang bersangkutansetelah mempertimbangkan pengaruh semuasaham yang berpotensi dilutif yang timbul daripemberian waran karyawan. Jumlah rata-ratatertimbang saham yang beredar atas dasar dilusisetara dengan 755.226.980 (754.411.362) sahampada tahun 2011 (2010) (lihat Catatan 23).

Diluted earning per share is computed by dividingtotal income attributable to owners of the parent entityby the weighted average number of sharesoutstanding during the year after considering theeffects of all dilutive potential shares arising from thegrant of employee stock warrants. The weightedaverage number of shares outstanding on dilutedbasis is 755,226,980 (754,411,362) shares in 2011(2010) (see Note 23).















36



t. Provisi t. Provision

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup menerapkanPSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, LiabilitasKontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. PSAK revisi iniditerapkan secara prospektif dan menetapkanpengakuan dan pengukuran liabilitas diestimasi,liabilitas kontinjensi dan aset kontinjensi serta untukmemastikan informasi memadai telah diungkapkandalam Catatan atas laporan keuangan untukmemungkinkan para pengguna memahami sifat,waktu, dan jumlah yang terkait dengan informasitersebut. Tidak terdapat dampak signifikan daristandar akuntansi yang direvisi tersebut terhadaplaporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group adopted PSAKNo. 57 (Revised 2009), “Provisions, ContingentLiabilities, and Contingent Assets”. The revised PSAKis to be applied prospectively and provides thatappropriate recognition criteria and measurementbases are applied to provisions, contingent liabilitiesand contingent assets, and to ensure that sufficientinformation is disclosed in the notes to enable users tounderstand the nature, timing and amount related tothe information. There is no significant impact of theseamended accounting standard on the consolidatedfinancial statement.

Provisi diakui jika Grup memiliki liabilitas kini (baikbersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yangakibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinannyabesar penyelesaian liabilitas tersebutmengakibatkan arus keluar sumber daya yangmengandung manfaat ekonomi dan estimasi yangandal mengenai jumlah liabilitas tersebut dapatdibuat.

Provisions are recognized when the Group hasa present obligation (legal or constructive) where, asa result of a past event, it is probable that an outflow ofresources embodying economic benefits will berequired to settle the obligation and a reliable estimatecan be made of the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dandisesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaikyang paling kini. Jika arus keluar sumber dayauntuk menyelesaikan liabilitas kemungkinan besartidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date andadjusted to reflect the current best estimate. If it is nolonger probable that an outflow of resourcesembodying economic benefits will be required to settlethe obligation, the provision is reversed.

u. Kerjasama Operasi u. Joint Venture

Pada tanggal 5 Juni 2009, Entitas Indukmengadakan Perjanjian Kerjasama denganPT Karya Agung Putra Indonesia dan AddendumPerjanjian Kerjasama pada tanggal 6 Juli 2009 (lihatCatatan 35).

On June 5, 2009, the Company entered into jointagreement with PT Karya Agung Putra Indonesia andAddendum of joint agreement on July 6, 2009(see Note 35).

Entitas Induk mencatat jumlah setoran dana kepadaBadan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI untuk biayapengembangan dan biaya operasional proyekperumahan “Borneo Paradiso @Balikpapan” kedalam akun ”Investasi Kerjasama Operasi” padalaporan posisi keuangan konsolidasian.

The Company recorded the amount of deposit fundsto Badan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI fordevelopment cost and operational cost of housingproject “Borneo Paradiso @Balikpapan” in“Investment in Joint Venture” accounts inthe consolidated statement of financial position.

Tagihan atas bagian pendapatan (revenue sharing)dari kerjasama operasi dicatat pada akun “PiutangUsaha - Kerjasama Operasi” pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

Revenue sharing from joint operation is recorded in“Trade Receivable - Joint Venture” account inthe consolidated statement of financial position.















37



u. Kerjasama Operasi (lanjutan) u. Joint Venture (continued)

Grup memiliki bagian partisipasi dalam ventura yangmerupakan pegendalian bersama, dimana venturermemiliki perjanjian kontraktual untuk berbagipengendalian atas suatu akitivitas ekonomi. Grupmengakui bagian partisipasi dalam ventura bersamamenggunakan metode ekuitas dalam pencatatanakuntansi dan pelaporan keuangan dimana bagianpartisipasi (interest) pada joint venture pada awalnyadibukukan sebesar biaya perolehan (cost) danselanjutnya disesuiakan terhadap perubahan dalambagian venturer atas aset bersih (net aset) dari jointventure yang terjadi setelah perolehan (postacquisition).

The Group as interests in joint ventures which arejointly controlled, whereby the venturers havea contractual arrangement that establishes jointcontrol over the economic activities. The Grouprecognizes its interest in the joint ventures using theequity method of accounting and reporting, wherebythe interest in the joint venture is initially recorded atcost and adjusted thereafter for the post acquisitionchange in, the venturer’s share of net assets of thejoint venture.

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DANASUMSI

3. USE OF JUDGEMENTS, ESTIMATES ANDASSUMPTIONS

Pertimbangan Judgements

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grupmengharuskan manajemen untuk membuatpertimbangan, estimasi dan asumsi yangmempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan,beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atasliabilitas kontijensi, pada akhir periode pelaporan.Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebutdapat mengakibatkan penyesuaian material terhadapnilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporanberikutnya.

The preparation of the Group’s consolidated financialstatement requires management to make judgements,estimates and assumptions that affect the reportedamounts of revenues, expenses, assets and liabilities,and the disclosure of contingent liabilities, at the end ofthe reporting period. Uncertainty about theseassumptions and estimates could result in outcomes thatrequire a material adjustment to the carrying amount ofthe asset and liability affected in future periods.

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalamrangka penerapan kebijakan akuntansi Grup yangmemiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yangdiakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management inthe process of applying the Group’s accounting policiesthat have the most significant effects on the amountsrecognized in the consolidated financial statement:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and FinancialLiabilities

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitastertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangandengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkanPSAK No. 55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian,aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuaidengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkanpada Catatan 2n.

The Group determines the classifications of certainassets and liabilities as financial assets and financialliabilities by judging if they meet the definition set forth inPSAK No. 55 (Revised 2006). Accordingly, the financialassets and financial liabilities are accounted for inaccordance with the Group’s accounting policiesdisclosed in Note 2n.















38

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DANASUMSI (lanjutan)

3. USE OF JUDGEMENTS, ESTIMATES ANDASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgements(continued)

Alokasi Harga Beli dan Penurunan Nilai Goodwill Purchase Price Allocation and Goodwill Impairment

Akuntansi akuisisi mensyaratkan penggunaan estimasiakuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikanharga beli kepada nilai pasar wajar aset dan liabilitasyang diakuisisi, termasuk aset tak berwujud. Akuisisibisnis tertentu oleh Grup menimbulkan goodwill. SesuaiPSAK No. 22 (Revisi 2009), “Kombinasi Bisnis”,goodwill tidak diamortisasi dan diuji bagi penurunan nilaisetiap tahunnya. Nilai tercatat goodwill berjumlahRp 15.959.135 (Rp 15.959.135 dan Rp 16.888.793)pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009).

Acquisition accounting requires extensive use ofaccounting estimates to allocate the purchase price tothe fair market values of the assets and liabilitiespurchased, including intangible assets. Certain businessacquisitions of the Group have resulted in goodwill.Under PSAK 22 (Revised 2009), “BusinessCombinations”, such goodwill is not amortized andsubject to an annual impairment testing. The carryingamount of the Group’s goodwill amounting toRp 15,959,135 (Rp 15,959,135 and Rp 16,888,793) as ofDecember 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009).

Uji penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasipenurunan nilai. Dalam hal ini, goodwill diuji untukpenurunan nilai setiap tahunnya dan jika terdapatindikasi penurunan nilai. Manajemen harusmenggunakan pertimbangan dalam mengestimasi nilaiterpulihkan dan menentukan adanya indikasi penurunannilai.

Impairment test is performed when certain impairmentindicators are present. In case of goodwill, such assetsare subject to annual impairment test and whenever thereis an indication that such asset may be impaired.Management has to use its judgment in estimating therecoverable value and determining if there is anyindication of impairment.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasiketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yangmemiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yangmaterial terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuktahun/periode berikutnya diungkapkan di bawah ini.Grup mendasarkan asumsi dan estimasi padaparameter yang tersedia pada saat laporan keuangankonsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenaiperkembangan masa depan mungkin berubah akibatperubahan pasar atau situasi di luar kendali Grup.Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkaitpada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other keysources of estimation uncertainty at the reporting datethat have a significant risk of causing a materialadjustment to the carrying amounts of assets andliabilities within the next financial year/period aredisclosed below. The Group based its assumptions andestimates on parameters available when the consolidatedfinancial statement were prepared. Existingcircumstances and assumptions about futuredevelopments may change due to market changes orcircumstances arising beyond the control of the Group.Such changes are reflected in the assumptions whenthey occur.















39



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Imbalan Kerja Karyawan Employees’ Benefits

Penentuan biaya imbalan kerja dan liabilitas imbalankerja karyawan Grup bergantung pada pemilihan asumsiyang digunakan oleh aktuaris independen dalammenghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebuttermasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikangaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawantahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkatkematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yangditetapkan Grup langsung diakui dalam laba atau rugipada saat terjadinya. Sementara Grup berkeyakinanbahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai,perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahansignifikan dalam asumsi yang ditetapkan Grup dapatmempengaruhi secara material liabilitas diestimasi ataspensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerjabersih. Nilai tercatat atas liabilitas diestimasi imbalankerja Grup berjumlah Rp 5.445.942.107(Rp 5.723.248.666 dan Rp 3.200.341.568) pada tanggal31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009). Penjelasan lebih lanjutdiungkapkan dalam Catatan 21.

The determination of the Group’s empolyees’ benefitexpenses and employee benefits liabilities is dependenton its selection of certain assumptions used by theindependent actuaries in calculating such amounts.Those assumptions include among others, discountrates, future annual salary increase, annual employeeturn-over rate, disability rate, retirement age and mortalityrate. Actual results that differ from the Group’sassumptions are recognized immediately in the profit orloss as and when they occurred. While the Groupbelieves that its assumptions are reasonable andappropriate, significant differences in the Group’s actualexperiences or significant changes in the Group’sassumptions may materially affect its estimated liabilitiesfor pension and employee benefits and net employeebenefits expense. The carrying amount of the Group’sestimated liabilities for employee benefits amounting toRp 5,445,942,107 (Rp 5,723,248,666 andRp 3,200,341,568) as of December 31, 2011 (2010 andJanuary 1, 2010/December 31, 2009). Further details arecontained in Note 21.

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan denganmenggunakan metode saldo menurun berganda dangaris lurus berdasarkan taksiran masa manfaatekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaatekonomis aset tetap antara 4 sampai dengan 8 tahun.Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalamindustri di mana Grup menjalankan bisnisnya.Perubahan tingkat pemakaian dan perkembanganteknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomisdan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutanmasa depan mungkin direvisi. Nilai tercatat bersih atasaset tetap Grup berjumlah Rp 4.880.154.131(Rp 5.404.006.635 dan Rp 1.329.936.554) pada tanggal31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009). Penjelasan lebih lanjutdiungkapkan dalam Catatan 10.

The costs of fixed assets are depreciated on by doubledeclining balance method and straight-line basis overtheir estimated useful lives. Management estimates theuseful lives of these fixed assets to be within 4 to8 years. These are common life expectancies applied inthe industries where the Group conducts its businesses.Changes in the expected level of usage andtechnological development could impact the economicuseful lives and the residual values of these assets, andtherefore future depreciation charges could be revised.The net carrying amount of the Group fixed assetsamounting to Rp 4,880,154,131 (Rp 5,404,006,635 andRp 1,329,936,554) as of December 31, 2011 (2010 andJanuary 1, 2010/December 31, 2009). Further details arecontained in Note 10.















40



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Instrumen Keuangan Financial Instruments

Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentupada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaanestimasi akuntansi. Sementara komponen signifikanatas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakanbukti objektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahannilai wajar dapat berbeda bila Grup menggunakanmetodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilaiwajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapatmempengaruhi secara langsung laba atau rugi Grup.Nilai tercatat dari aset keuangan pada nilai wajar dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian berjumlahRp 196.558.167.191 (Rp 77.760.372.148 danRp 61.372.206.855) pada tanggal 31 Desember 2011(2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009).Sedangkan nilai tercatat dari liabilitas keuangankonsolidasian berjumlah Rp 214.115.264.296(Rp 129.198.951.391 dan Rp 71.791.538.054) padatanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009). Penjelasan lebih lanjutdiungkapkan dalam Catatan 38.

The Group carries certain financial assets and liabilitiesat fair values, which requires the use of accountingestimates. While significant components of fair valuemeasurement were determined using verifiable objectiveevidences, the amount of changes in fair values woulddiffer if the Group utilized different valuationmethodology. Any changes in fair values of thesefinancial assets and liabilities would affect directly theGroup’s profit or loss. The carrying amount of financialassets carried at fair values in the consolidated statementof financial position was amounting toRp 196,558,167,191 (Rp 77,760,372,148 andRp 61,372,206,855) as of December 31, 2011 (2010 andJanuary 1, 2010/December 31, 2009). While the carryingamount of financial liabilities was amounting toRp 214,115,264,296 (Rp 129,198,951,391 danRp 71,791,538,054) as of December 31, 2011 (2010 andJanuary 1, 2010/December 31, 2009). Further details arecontained in Note 38.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan Impairment of Non-financial Assets

Penurunan nilai muncul saat nilai tercatat aset atauUPK melebihi nilai terpulihkannya, yang lebih besarantara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilaipakainya. Nilai wajar dikurangi biaya untuk menjualdidasarkan pada ketersediaan data dari perjanjianpenjualan yang mengikat yang dibuat dalam transaksinormal atas aset serupa atau harga pasar yang dapatdiamati dikurangi dengan biaya tambahan yang dapatdiatribusikan dengan pelepasan aset.

An impairment exists when the carrying value of an assetor CGU exceeds its recoverable amount, which is thehigher of its fair value less costs to sell and its value inuse. The fair value less costs to sell calculation is basedon available data from binding sales transactions inan arm’s length transaction of similar assets orobservable market prices less incremental costs fordisposing the asset.

Perhitungan nilai pakai didasarkan pada model arus kasyang didiskontokan. Arus kas diproyeksikan untuksepuluh tahun ke depan dan tidak termasuk aktivitasrestrukturisasi yang belum ada perikatannya atauinvestasi signifikan di masa depan yang akanmeningkatkan kinerja dari UPK yang diuji. Nilaiterpulihkan paling sensitif terhadap tingkat diskontoyang digunakan untuk model arus kas yangdidiskontokan seperti halnya dengan arus kas masukmasa depan yang diharapkan dan tingkat pertumbuhanyang digunakan untuk tujuan ekstrapolasi.

The value in use calculation is based on a discountedcash flow model. The future cash flow projection is fora period of ten years and does not include restructuringactivities that the Group are not yet committed to orsignificant future investments that will enhance theasset’s performance of the CGU being tested. Therecoverable amount is most sensitive to the discount rateused for the discounted cash flow model as well as theexpected future cash inflows and the growth rate used forextrapolation purposes.

4. AKUISISI ENTITAS ANAK 4. ACQUISITION OF SUBSIDIARY

Pada tanggal 27 Maret 2008, Entitas Induk mengakuisisi99,99% kepemilikan atau 47.000 saham pada PT SandiMitra Selaras (SMS), entitas yang didirikan di Jakarta,yang dibeli dari PT Kharisma Kusuma Bangsa sesuaidengan Akta Jual Beli Saham No. 48 oleh NotarisNanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn., pada tanggal yangsama. Harga akuisisi saham tersebut adalahRp 23.500.000.000.

On March 27, 2008, the Company acquired 99.99%ownership or 47,000 shares in PT Sandi Mitra Selaras(SMS) which is established and located in Jakarta, fromPT Kharisma Kusuma Bangsa in accordance with Deedof Share Sale and Purchase No. 48 of Nanda Fauz Iwan,S.H., M.Kn., on the same date. The cost of acquisition isamounted to Rp 23,500,000,000.















41

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:



Kas 130.153.800 79.000.000 60.000.000 Cash on hand

Kas di Bank - Rupiah Cash in Banks - RupiahPihak ketiga Third parties

PT Bank Central PT Bank CentralAsia Tbk. 2.846.544.761 2.234.831.030 2.650.206.092 Asia Tbk.

PT Bank Negara PT Bank NegaraIndonesia Indonesia(Persero) Tbk. 1.675.065.281 222.257.419 340.467.046 (Persero) Tbk.

PT Bank Tabungan PT Bank TabunganNegara Negara(Persero) Tbk. 241.490.847 2.193.905.459 254.399.670 (Persero) Tbk.

PT Bank Panin Tbk. 188.530.000 1.649.182.178 1.700.484.680 PT Bank Panin Tbk.PT Bank Rakyat PT Bank Rakyat

Indonesia Indonesia(Persero) Tbk. 159.098.000 - - (Persero) Tbk.

PT Bank OCBC PT Bank OCBCNISP Tbk. 125.972.040 639.996.866 39.850.133 NISP Tbk.

PT Bank Permata Tbk. 61.072.801 1.210.459.110 795.276.018 PT Bank Permata Tbk.PT Bank Victoria PT Bank Victoria

International Tbk. - 143.664.447 7.164.327 International Tbk.PT Bank Mandiri PT Bank Mandiri

(Persero) Tbk. - 4.047.390 627.333.585 (Persero) Tbk.

Jumlah kas di bank 5.297.773.730 8.298.343.899 6.415.181.551 Total cash in banks

Deposito berjangka - Rupiah Time Deposit - RupiahPihak ketiga Third parties

PT Bank Tabungan PT Bank TabunganNegara Negara(Persero) Tbk. 74.500.000.000 2.000.000.000 4.000.000.000 (Persero) Tbk.

PT Bank Victoria - - - PT Bank VictoriaInternational Tbk. 40.000.000.000 - - International Tbk.

PT Bank Negara PT Bank NegaraIndonesia Indonesia(persero) Tbk. 12.000.000.000 - - (Persero) Tbk.

PT Bank CIMB PT Bank CIMBNiaga Tbk. 5.000.000.000 2.000.000.000 - Niaga Tbk.

PT Bank OCBC PT Bank OCBCNISP Tbk. - - 245.000.000 NISP Tbk

Deposito berjangka - Dolar Time Deposit -Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank Central PT Bank CentralAsia Tbk. 536.644.240 - - Asia Tbk.

Jumlah deposito berjangka 132.036.644.240 4.000.000.000 4.245.000.000 Total Time Deposit

Jumlah 137.464.571.770 12.377.343.899 10.720.181.551 Total

Tingkat suku bunga tahunan deposito berjangkasebesar 6,50% (6,00% dan 10,50%) pada tanggal31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009).

Time deposit bears annual interest rate of 6.50% (6.00%and 10.50%) on December 31, 2011 (2010 andJanuary 1, 2010/December 31, 2009).















42

6. PIUTANG LAIN-LAIN 6. OTHER RECEIVABLES




Pihak ketiga Third partiesPT Bank Tabungan PT Bank Tabungan

Negara (Persero) Tbk. 16.098.630 - - Negara (Persero) Tbk.PT Bank Victoria PT Bank Victoria

International Tbk. 6.706.849 - - International Tbk.Karyawan Perusahaan 1.630.090 12.934.600 120.781.755 The Company’s employeesPT Mitra Giri Ratna Mulya - - 176.115.029 PT Mitra Giri Ratna MulyaLain-lain 412.051.143 208.781.509 - Other

Jumlah pihak ketiga 436.486.712 221.716.109 296.896.784 Total third parties

Pihak berelasi Related partiesPT Karya Agung PT Karya Agung

Putra Indonesia 445.000.000 33.023.212.682 36.909.764.130 Putra IndonesiaBKS Cowell-KAPI - 6.870.907.494 - BKS Cowell-KAPI

Jumlah pihak berelasi 445.000.000 39.894.120.176 36.909.764.130 Total related parties

Jumlah 881.486.712 40.115.836.285 37.206.660.914 Total

Piutang karyawan Entitas Induk merupakan pinjamantanpa bunga atas kredit pemilikan rumah yangpembayarannya dilakukan melalui pemotongan gajikaryawan bersangkutan setiap bulannya.

The Company’s employees receivable represents non-interest bearing housing loan to employees and thepayments were deducted from their salary each month.

Piutang lain-lain pihak berelasi kepada PT Karya AgungPutra Indonesia (KAPI) merupakan piutang yang timbuldari pinjaman modal kerja tahun-tahun sebelumnya,dimana KAPI masih merupakan Entitas Anak.Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa pada tanggal 13 Oktober 2005 di Jakarta, EntitasInduk memberikan pinjaman kepada KAPI denganjumlah maksimum sebesar Rp 40.000.000.000 untukkeperluan pembebasan Tanah yang berlokasidi Balikpapan, Kalimantan Timur (lihat Catatan 33).

Other receivable related party to PT Karya Agung PutraIndonesia (KAPI) represent the receivable for workingcapital loans from the previous years, when KAPI is stillas a Subsidiary of the Company. Based on theExtraordinary Shareholders’ General Meeting datedOctober 13, 2005 at Jakarta, the Company provides aloan to KAPI with maximum amount of Rp40,000,000,000 for land acquisition located inBalikpapan, East Kalimantan (see Note 33).

Berdasarkan Addendum Perjanjian Pinjaman tanggal28 Juni 2007, pinjaman tersebut tidak dikenakan bunganamun Entitas Induk mendapatkan bagian sebesar 50%dari keuntungan yang diperoleh KAPI, pihak berelasi,dari penjualan tanah dan rumah proyek di Balikpapanyang dikembangkan. Bila dalam waktu 60 bulan proyektersebut belum menghasilkan, Entitas Induk dapatmenagih secara sekaligus atau mengambil alih seluruhtanah tersebut.

Based on the Amendment of Loan Agreement datedJune 28, 2007, the loan is non-interest bearing but theCompany will earned 50% from KAPI, a related party,gain on sale of land and houses project developed inBalikpapan. If within 60 months, this project has notdeveloped yet, the Company can collect or take over allof the land asset above.

Berdasarkan Addendum ke 2 Perjanjian Pinjamantanggal 29 Oktober 2007, pinjaman tersebut dikenakanbunga sebesar 6% per tahun, denda keterlambatanpembayaran 2% per bulan dari beban bunga dan akanjatuh tempo dalam jangka waktu 60 bulan sejak tanggalperjanjian pinjaman. Pinjaman tersebut dijamin denganaset tanah di Balikpapan.

Based on the 2nd Amendment of Loan Agreement datedOctober 29, 2007, the loan bears interest at 6% perannum, late charges from 2% per month of interestexpense and will mature within 60 months from the dateof the agreement. The loan is secured by acquired land inBalikpapan.















43

6. PIUTANG LAIN-LAIN (lanjutan) 6. OTHER RECEIVABLES (continued)

Sehubungan perjanjian kerjasama (joint venture) antaraEntitas Induk dan KAPI tanggal 5 Juni 2009 makaEntitas Induk dan KAPI sepakat untuk mengubahketentuan Perjanjian Pinjaman tanggal 13 Oktober 2005jo Perubahan Perjanjian Pinjaman (Addendum) tanggal28 Juni 2007 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman Kedua(Addendum - 2) tanggal 29 Oktober 2007, antara lain,penghapusan bunga dan penjadwalan pembayaranutang (lihat Catatan 35).

In relation with joint venture agreement between theCompany and KAPI on June 5, 2009, the Company andKAPI have agreed to change the condition of LoanAgreement dated October 13, 2005 jo Amendment LoanAgreement (Addendum) dated June 28, 2007 jo SecondAmendment of Loan Agreement (Addendum - 2) datedOctober 29, 2007, among others, the cancellation ofinterest and repayment loan schedule (see Note 35).

Berdasarkan Addendum ke 3 Perjanjian Pinjamantanggal 11 Juni 2009, pinjaman tersebut tidak dikenakanbunga dan denda dan akan jatuh tempo dalam jangkawaktu 120 bulan sejak tanggal perjanjian pinjaman.Pinjaman tersebut dijamin dengan aset tanahdi Balikpapan.

Based on the 3rd Amendment of Loan Agreement datedJune 11, 2009, the loan is non-interest and penaltybearing and will be due in 120 months since the approvalof the Loan Agreement. This loan is secured by acquiredland in Balikpapan.

Pada tanggal 31 Desember 2010, pinjaman kepadaKAPI adalah pinjaman yang belum jatuh tempo danmanajemen Grup berkeyakinan semua piutang lain-lainpihak ketiga dan pihak berelasi dapat tertagih sehinggatidak diperlukan cadangan kerugian penurunan nilai.

As of December 31, 2010, the loan to KAPI has not dueyet and the Group’s management believes that otherreceivables from third parties and related parties arerecoverable therefore no allowance for impairment isreqiured.

Piutang pihak berelasi dari BKS Cowell-KAPImerupakan alokasi pembagian pendapatan (omzetsharing) yang merupakan porsi Entitas Induk ataspenjualan Borneo Paradiso @Balikpapan (lihatCatatan 35).

Receivables - related party from the BKS Cowell-KAPI isthe allocation of omzet sharing of the Company’s portionfrom Borneo Paradiso @Balikpapan sales (see Note 35).

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES




Tanah dalam pengembangan Land under developmentEntitas Induk The Company

Serpong Park 60.883.960.648 31.218.396.057 33.284.872.235 Serpong ParkSerpong Terrace 19.340.164.063 18.635.106.546 17.315.144.075 Serpong TerraceMelati Mas Residence 659.031.367 5.603.759.754 9.580.249.602 Melati Mas Residence

80.883.156.078 55.457.262.357 60.180.265.912Entitas Anak Subsidiary

Apartemen Westmark 37.214.341.274 34.945.218.233 25.605.512.491 Westmark Apartment

Jumlah tanah dalampengembangan 118.097.497.352 90.402.480.590 85.785.778.403 Total land under development















44

7. PERSEDIAAN (lanjutan) 7. INVENTORIES (continued)



Bangunan dalam penyelesaian Building in-progressEntitas Induk The Company

Rumah dan rumah toko Houses and shop houses ofMelati Mas Residence 6.265.945.372 12.464.394.417 7.568.275.961 Melati Mas Residence

Rumah Serpong Terrace 10.042.035.917 9.352.814.827 3.973.508.338 Houses of Serpong TerraceRumah dan rumah toko Houses and shop houses

Serpong Park 6.300.170.966 5.538.740.152 2.832.543.444 of Serpong Park

22.608.152.255 27.355.949.396 14.374.327.743Entitas Anak Subsidiary

Apartemen Westmark 3.359.076.771 5.663.882.646 5.022.148.458 Westmark Apartment

Jumlah bangunan dalampenyelesaian 25.967.229.026 33.019.832.042 19.396.476.201 Total building in-progress

Persediaan lainnya 634.527.098 605.800.151 531.794.015 Others inventory

Jumlah 144.699.253.476 124.028.112.783 105.714.048.619 Total

Harga perolehan untuk tanah dalam pengembanganmeliputi biaya pembebasan tanah, biaya pembangunaninfrastruktur sarana dan biaya pengurusan pematokan,pengukuran, perijinan, dan sertifikat tanah serta beban-beban lainnya untuk pengembangan perumahan. Luaspersediaan tanah yang siap untuk dijual merupakan luasbersih, tidak termasuk untuk tanah sarana jalan, tamandan fasilitas sosial (fasos) serta fasilitas umum (fasum)(lihat Catatan 2f).

Cost of land under development consists of landacquisition, infrastructure development cost and cost ofdetermining, measuring, license and land certificates andother expenses for real estate development. Landavailable fo sale are net from land for roads, garden,public and social facility (see Note 2f).

Harga perolehan untuk bangunan dalam penyelesaianmeliputi pembiayaan pembangunan untuk rumah tinggaldan rumah toko, biaya-biaya pengurusan perijinan, sertabeban-beban lainnya dan tidak termasuk harga pokokdari tanah matang.

Costs components of building in process consist of costof houses and shop houses development, license costand other expenses excluding the cost of land.

Estimasi waktu penyelesaian proyek Grup setelahtanggal pelaporan untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009) masing-masing adalah 12 bulan(6 bulan sampai dengan 12 bulan dan 3 bulan).

Estimated project completion of the Group after thereporting date for the years ended December 31, 2011(2010 and January 1, 2010/December 31, 2009) is12 months (6 months until 12 months and 3 months).

Persentase akumulasi biaya yang telah dikeluarkanGrup sampai akhir periode laporan dengan total biayapenyelesaian bangunan untuk masing-masing periodeadalah sebagai berikut:

Percentage of accumulation of cost spent by the Groupuntil the end of the period and total completion cost, foreach period, are the following:















45


Total Biaya Nilai PersediaanKontrak Bangunan Dalam

Penyelesaian/ Penyelesaian/ PersentaseTotal Cosf of Inventory of Penyelesaian/Completion Building Percentage

31 Desember 2011 Contract In-Progress of Completion December 31, 2011

Entitas Induk The CompanyRumah Melati Mas Residence 67.685.778.201 6.265.945.372 9 Houses of Melati Mas ResidenceRumah dan rumah toko Houses and shop houses of

Serpong Park 55.611.138.331 6.300.170.966 11 Serpong ParkRumah Serpong Terrace 51.568.988.505 10.042.035.917 19 Houses of Serpong Terrace

Entitas Anak 174.865.905.037 22.608.152.255 13 SubsidiaryApartemen Westmark 143.478.812.384 3.359.076.771 2 Westmark Apartment

Jumlah 318.344.717.421 25.967.229.026 8 Total


Penyelesaian/ Penyelesaian/ PersentaseTotal Cosf of Inventory of Penyelesaian/Completion Building Percentage

31 Desember 2010 Contract In-Progress of Completion December 31, 2010

Entitas Induk The CompanyRumah dan rumah toko Melati Houses and shop houses of

Mas Residence 42.847.957.604 12.464.394.417 29 Melati Mas ResidenceRumah dan rumah toko Houses and shop houses

Serpong Park 37.806.566.584 5.538.740.152 15 of Serpong ParkRumah Serpong Terrace 37.715.788.812 9.352.814.827 25 Houses of Serpong Terrace

118.370.313.000 27.355.949.396 23Entitas Anak Subsidiary

Apartemen Westmark 14.321.085.528 5.663.882.646 40 Westmark Apartment

Jumlah 132.691.398.528 33.019.832.042 25 Total


Penyelesaian/ Penyelesaian/ PersentaseTotal Cosf of Inventory of Penyelesaian/

1 Januari 2010/ Completion Building Percentage January 1, 2010/31 Desember 2009 Contract In-Progress of Completion December 31, 2009

Entitas Induk The CompanyRumah dan rumah toko Melati Houses and shop houses of

Mas Residence 10.885.783.178 7.568.275.961 70 Melati Mas ResidenceRumah Serpong Terrace 10.281.587.500 3.973.508.338 39 Houses of Serpong TerraceRumah dan rumah toko Houses and shop houses of

Serpong Park 5.504.792.266 2.832.543.444 51 Serpong Park

26.672.162.944 14.374.327.743 54Entitas Anak Subsidiary

Apartemen Westmark 10.433.860.500 5.022.148.458 48 Apartment Westmark

Jumlah 37.106.023.444 19.396.476.201 52 Total















46


Pada bulan Januari 2011, Entitas Anak melakukantahap awal pembangunan (ground breaking) ApartemenWestmark. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011proyek pembangunan Apartemen Westmark telahmencapai tingkat penyelesaian sebesar 29,14%.Sedangkan sampai dengan tanggal 31 Desember 2010,proyek pembangunan Apartemen Westmark sudahmelewati tahap survey “seismic down hole”,perencanaan pembangunan infrastruktur prasaranajembatan, jalan masuk proyek, kantor pemasaran danmaster plan.

On January 2011, the Subsidiary has started thedevelopment (ground breaking) of Westmark Apartment.Until December 31, 2011 the development of WestmarkApartment project has reached completion rate of29.14%. While until December 31, 2010, thedevelopment of Westmark Apartment project still insurvey “seismic down hole” the bridge infrastructuredevelopment planning, project driveway, sales officesand master plan.

Luas tanah dalam pengembangan yang diakui adalahluas tanah yang dapat dijual yaitu 60% dari total tanah,sedangkan 40% merupakan sarana jalan, fasilitasumum (fasum) dan fasilitas sosial (fasos).

The land under development represents 60% of totallands, the remaining of 40% for roads, public and socialfacility.

Rekonsiliasi atas penambahan dan pengurangan/pelepasan atas tanah dalam pengembangan danbangunan dalam penyelesaian adalah sebagai berikut:

Reconciliation of additional and deduction/disposal ofland under development and building in process are asfollows:

Saldo Awal Penambahan Pengurangan Saldo Akhir1 Januari 2011/ (Pembangunan)/ (Beban Pokok)/ 31 Desember 2011/

Beginning Balance Additions Deductions Ending BalanceJanuary 1, 2011 (Development) (Cost) December 31, 2011

Entitas Induk The CompanySerpong Park Serpong ParkTanah Land

Harga pembebasantanah 11.920.428.185 28.253.728.580 2.051.999.615 38.122.157.150 Land acquisition

Pembangunan saranadan prasarana 11.516.284.501 3.658.750.280 2.945.451.438 12.229.583.343 Infrastructure development

Biaya cut fill 3.763.268.700 528.304.057 832.987.821 3.458.584.936 Cut fill costsBiaya perijinan,

sertifikat dan License, certificate andlain-lain 4.018.414.671 4.758.880.309 1.703.659.761 7.073.635.219 other costs

31.218.396.057 37.199.663.226 7.534.098.635 60.883.960.648Bangunan dalam

konstruksi Construction-in-progressBiaya bangunan rumah 5.538.740.152 15.528.164.794 14.766.733.980 6.300.170.966 House building cost

Persediaan alat tulis kantor 21.439.213 22.553.727 20.746.599 23.246.341 Stationery supplies

Jumlah Serpong Park 36.778.575.422 52.750.381.747 22.321.579.214 67.207.377.955 Total Serpong Park

Melati Mas Residence Melati Mas ResidenceTanah Land

Harga pembebasantanah 221.123.402 439.778.792 448.360.431 212.541.763 Land acquisition

Pembangunan saranadan prasarana 3.115.302.606 505.236.446 3.466.556.687 153.982.365 Infrastructure development

Biaya cut fill 432.406.305 521.045.964 871.829.460 81.622.809 Cut fill costsBiaya perijinan,

sertifikat dan License, certificate andlain-lain 1.834.927.441 628.455.519 2.252.498.531 210.884.429 other costs

5.603.759.754 2.094.516.721 7.039.245.109 659.031.366Bangunan dalam

konstruksi Construction-in-progressBiaya bangunan rumah 12.464.394.417 13.967.401.107 20.165.850.152 6.265.945.372 House building cost


Jumlah Melati MasResidence 18.255.615.870 16.177.145.985 27.304.975.069 7.127.786.786 Total Melati Mas Residence















47




Serpong Terrace Serpong TerraceTanah Land

Harga pembebasantanah 9.523.193.860 - 2.486.624.977 7.036.568.883 Land acquisition

Pembangunan saranadan prasarana 4.206.311.684 2.111.443.420 321.678.842 5.996.076.262 Infrastructure development

Biaya cut fill 3.057.664.503 - 521.749.120 2.535.915.383 Cut fill costsBiaya perijinan,

sertifikat dan License, certificate andlain-lain 1.847.936.499 1.923.667.036 - 3.771.603.535 other costs

18.635.106.546 4.035.110.456 3.330.052.939 19.340.164.063Bangunan dalam

konstruksi Construction-in-progressBiaya bangunan

rumah 9.352.814.827 8.764.807.276 8.075.586.184 10.042.035.919 House building costPersediaan alat tulis kantor 387.298.034 18.550.000 15.679.038 390.168.996 Stationery supplies

Jumlah Serpong Terrace 28.375.219.407 12.818.467.732 11.421.318.161 29.772.368.978 Total Serpong Terrace

Entitas Anak The SubsidiaryApartemen Westmark Westmark ApartmentTanah Land





34.945.218.233 9.973.414.648 7.704.291.607 37.214.341.274Bangunan dalam konstruksi Construction-in-progress

Apartemen 5.663.882.646 24.174.418.354 26.479.224.229 3.359.076.771 ApartmentPersediaan alat tulis kantor 9.601.205 31.767.962 23.067.456 18.301.711 Stationery supplies

Jumlah Apartemen Westmark 40.618.702.084 34.179.600.964 34.206.583.292 40.591.719.756 Total Westmark Apartment

Jumlah 124.028.112.783 115.925.596.428 95.254.455.736 144.699.253.475 Total




Harga pembebasantanah 13.100.542.202 763.063.317 1.943.177.334 11.920.428.185 Land acquisition



sertifikat dan License, certificate andlain-lain 4.347.012.761 461.750.689 790.348.779 4.018.414.671 other costs

33.284.872.235 4.313.621.812 6.380.097.990 31.218.396.057















48




Bangunan dalamkonstruksi Construction-in-progressBiaya bangunan

rumah 2.832.543.444 15.394.392.481 12.688.195.773 5.538.740.152 House building cost




Harga pembebasantanah 985.297.924 912.401.380 1.676.575.902 221.123.402 Land acquisition

Pembangunan saranadan prasarana 4.845.199.847 113.579.653 1.843.476.894 3.115.302.606 Infrastructure development


sertifikat dan License, certificate andlain-lain 3.057.286.358 215.909.622 1.438.268.539 1.834.927.441 other costs

9.580.249.602 1.435.321.557 5.411.811.405 5.603.759.754Bangunan dalam






Harga pembebasantanah 9.238.450.063 1.436.649.466 1.151.905.669 9.523.193.860 Land acquisition



sertifikat dan License, certificate andlain-lain 1.122.751.236 1.588.177.980 862.992.717 1.847.936.499 other costs

17.315.144.075 4.548.851.197 3.228.888.726 18.635.106.546Bangunan dalam



















49




Entitas Anak The SubsidiaryApartemen Westmark Apartment WestmarkTanah Land

Harga pembebasantanah 18.866.000.000 - - 18.866.000.000 Land acquisition

Pembangunan saranadan prasarana 844.963.268 1.064.969.982 - 1.909.933.250 Infrastructure development

Biaya cut fill 88.150.000 - - 88.150.000 Cut fill costsBiaya perijinan,

sertifikat dan License, certificate andlain-lain 5.806.399.223 8.274.735.760 - 14.081.134.983 other costs

25.605.512.491 9.339.705.742 - 34.945.218.233Bangunan dalam konstruksi Construction-in-progress

Apartemen 5.022.148.458 641.734.188 - 5.663.882.646 ApartmentPersediaan alat tulis kantor - 15.882.700 6.281.495 9.601.205 Stationery supplies

Jumlah Apartemen Westmark 30.627.660.949 9.997.322.630 6.281.495 40.618.702.084 Total Apartment Westmark

Jumlah 105.714.048.619 67.457.981.537 49.143.917.373 124.028.112.783 Total






Biaya cut fill 5.276.170.396 215.616.214 1.196.107.743 4.295.678.867 Cut fill costsBiaya perijinan,

sertifikat dan License, certificate andlain-lain 5.061.037.442 597.063.406 1.311.088.087 4.347.012.761 other costs

37.961.515.773 2.813.967.969 7.490.611.507 33.284.872.235Bangunan dalam


rumah 10.396.837.683 6.842.870.577 14.407.164.816 2.832.543.444 House building costPersediaan alat tulis kantor - 13.990.270 - 13.990.270 Stationery supplies



Harga pembebasantanah 2.053.628.679 - 1.068.330.755 985.297.924 Land acquisition

Pembangunan saranadan prasarana 5.939.200.693 881.333.125 1.975.333.971 4.845.199.847 Infrastructure development



12.434.612.645 2.318.495.018 5.172.858.061 9.580.249.602















50




Bangunan dalamkonstruksi Construction-in-progressBiaya bangunan

rumah 7.480.206.416 7.912.253.511 7.824.183.966 7.568.275.961 House building costBiaya bangunan

rumah toko 334.183.530 5.268.171 339.451.701 - Shop houses building cost

Persediaan alat tulis kantor - 144.973.107 - 144.973.107 Stationery supplies





Biaya cut fill 1.788.363.650 2.326.004.505 750.397.293 3.363.970.862 Cut fill costsBiaya perijinan,

sertifikat dan License, certificate andlain-lain 1.619.666.840 296.137.006 793.052.610 1.122.751.236 other costs

15.524.477.058 5.654.928.375 3.864.261.358 17.315.144.075Bangunan dalam


rumah 135.337.500 14.702.126.338 10.863.955.500 3.973.508.338 House building cost

Persediaan alat tulis kantor - 372.830.638 - 372.830.638 Stationery supplies


Entitas Anak The SubsidiaryApartemen Westmark Apartment West MarkTanah Land

Harga pembebasantanah 18.866.000.000 - - 18.866.000.000 Land acquisition

Pembangunan saranadan prasarana 844.963.268 - - 844.963.268 Infrastructure development

Biaya cut fill 88.150.000 - - 88.150.000 Cut fill costsBiaya perijinan,

sertifikat dan License, certificate andlain-lain 5.150.754.209 655.645.014 - 5.806.399.223 other costs

24.949.867.477 655.645.014 - 25.605.512.491Bangunan dalam konstruksi Construction-in-progress

Apartemen 3.491.056.090 1.531.092.368 - 5.022.148.458 Apartment

Jumlah ApartemenWestmark 28.440.923.567 2.186.737.382 - 30.627.660.949 Total Apartment Westmark

Jumlah 112.708.094.172 42.968.441.356 49.962.486.909 105.714.048.619 Total

Jumlah pengurangan mutasi tanah dalampengembangan dan bangunan dalam penyelesaiansama dengan beban pokok penjualan yang dibebankandalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasianpada tahun berjalan (lihat Catatan 29), sebagai berikut:

The total deduction of land under development andbuilding in process is equivalent to cost of goods sold ofconsolidated statement of comprehensive income for thecurrent year (see Note 29) are as follows:















51




Entitas Induk The CompanyRumah Melati Mas Houses of Melati Mas

Residence 26.844.453.664 18.202.255.852 9.779.604.575 ResidenceRumah dan rumah toko Houses and shop houses of

Serpong Park 22.300.832.615 19.068.293.763 20.537.798.679 Serpong ParkRumah dan rumah toko Houses and shop houses of

Serpong Terrace 11.405.639.123 10.798.918.906 14.728.216.858 Serpong TerraceKavling Melati Mas Lots of Melati

Residence 360.641.597 896.218.186 3.185.163.812 Mas ResidenceKavling Serpong Park - - 1.359.977.644 Lots of Serpong ParkRumah toko dan kios Shop houses and kiosk of

Melati Mas Residence - - 371.725.341 Melati Mas Residence

Entitas Anak The SubsidiaryApartemen Westmark 34.183.515.836 - - Westmark Apartement

Jumlah 95.095.082.835 48.965.686.707 49.962.486.909 Total

Pengurangan atas persediaan alat tulis kantor sebesarRp 159.372.901 (Rp 178.230.666 dan Rp nihil) padatahun 2011 (2010 dan 2009), disajikan sebagai bagiandari akun “Beban Umum dan Administrasi - Alat TulisKantor, Cetakan, Pos dan Fotokopi” pada laporan labarugi komprehensif konsolidasian.

Deductions of stationery supplies amouted toRp 159,372,901 (Rp 178,230,666 and Rp nil) in 2011(2010 and 2009), was recorded as part of “General andAdministrative Expenses - Stationary, Printing, Postageand Photocopy” accounts in the consolidated statementcomprehensive of income.

Berikut rincian luas tanah dalam pengembangan danbangunan dalam penyelesaian adalah sebagai berikut:

The detail of land under development and building inprocess are as follows:



Tanah Tanah TanahBangunan (dalam meter Bangunan (dalam meter Bangunan (dalam meter

(dalam unit)/ persegi)/ (dalam unit)/ Nilai wajar/ Nilai tercatat/ Nilai wajar/Building Land Building Land Building Land(in unit) (in square meters) (in unit) (in square meters) (in unit) (in square meters)

Tanah dalam pengembangan Land under developmentEntitas Induk The Company

Rumah dan rumah toko House and shop house ofSerpong Park - 48.930 - 57.720 - 69.359 Serpong Park

Rumah dan rumah toko House and shop house ofMelati Mas Residence - 1.321 - 15.433 - 28.295 Melati Mas Residence

Rumah dan rumah toko House and shop house ofSerpong Terrace - 51.306 - 58.593 - 68.720 Serpong Terrace

Bangunan dalam penyelesaian Buliding in-progressEntitas Induk The Company

Rumah dan rumah toko House and shop house ofSerpong Park 64 7.227 88 10.318 52 5.189 Serpong Park

Rumah dan rumah toko House and shop house ofMelati Mas Residence 33 4.290 57 13.295 67 10.147 Melati Mas Residence

Rumah dan rumah toko House and shop house ofSerpong Terrace 66 5.312 147 12.306 147 14.437 Serpong Terrace

Jumlah 163 118.386 292 167.665 266 196.147 Total















52


Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010), persediaanEntitas Induk berupa tanah kosong seluas 4.694 meterpersegi yang terletak di Tanjung Duren Selatan,Kecamatan Grogol Petamburan, Jakarta Barat, danpada tanggal 31 Desember 2010 (2009) tanah seluas85.374 meter persegi yang terletak di Serpong Terrace,Desa Buaran, Kecamatan Serpong, KabupatenTangerang, Propinsi Banten, dijadikan sebagai jaminanuntuk pinjaman yang diperoleh Entitas Induk dariPT Bank Negara Indonesia Tbk. (Persero) (lihatCatatan 19).

As of December 31, 2011 (2010), the Company’s Landapproximately 4,694 square metres located in TanjungDuren Selatan, Grogol Petamburan, Jakarta Barat and asof December 31, 2010 (2009), land approximately 85,374square metres located in Serpong Terrace, BuaranVillage, Sub Serpong, Tangerang District, BantenProvince are pledged as collateral for bank loan obtainedby the Company from PT Bank Negara Indonesia Tbk.(Persero) (see Note 19).

Pada tanggal 31 Desember 2011, persediaan rumahtinggal dan rumah toko telah di asuransikan terhadaprisiko kebakaran dan risiko lainnya kepada PT MAAGeneral Insurance dan PT Asuransi Sinar Mas, pihakketiga, dengan nilai pertanggungan sebesarRp 184.067.664.791.

As of December 31, 2011, inventories consist of housesand shop houses are insured against the risks of fire andothers to PT MAA General Insurance and PT AsuransiSinar Mas, third parties, with the sum insured amountingto Rp 184,067,664,791.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010/31Desember 2009, persediaan rumah tinggal dan rumahtoko telah di asuransikan terhadap risiko kebakaran danrisiko lainnya kepada PT Asuransi Indrapura danPT Zurich Insurance Indonesia, pihak ketiga, denganjumlah nilai pertanggungan Rp 2.186.302.441 danRp 7.146.510.292.

As of December 31, 2010 and January 1,2010/December 31, 2009, inventories consist of housesand shop houses are insured against the risks of fire andothers to PT Asuransi Indrapura and PT Zurich InsuranceIndonesia, third parties, with the sum insured amountingto Rp 2,186,302,441 and Rp 7,146,510,292.

Manajemen Grup berkeyakinan bahwa nilaipertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.

The Group’s management believes that the sum insuredis sufficient to cover the possible losses on those assets.

Manajemen Grup berkeyakinan bahwa tidak adapenurunan nilai persediaan pada tanggal 31 Desember2011 (2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009).Disamping itu, manajemen Grup juga berpendapatbahwa tidak terdapat hambatan dalam penyelesaianproyek yang masih dalam tahap penyelesaian.

Managements of the Group believe that no decline in thevalue of inventories as of December 31, 2011 (2010 andJanuary 1, 2010/December 2009). Meanwhile theGroup’s management believe that they will enable tocomplete the project-in-progress.

8. TANAH YANG BELUM DIKEMBANGKAN 8. LAND BANK




Entitas Induk The CompanySerpong Park - Blok 4 - 29.602.206.700 29.602.206.700 Serpong Park - 4th Block















53

8. TANAH YANG BELUM DIKEMBANGKAN (lanjutan) 8. LAND BANK (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), tanah yang belumdikembangkan Entitas Induk lebih kurang seluas109.105 meter persegi terletak di Blok 4 Serpong Park,Desa Jelupang, Serpong, Tangerang - Banten. Tanahseluas lebih kurang 65.642 meter persegi telahbersertifikat (SHGB) sedangkan 43.463 meter persegimasih berupa girik dengan Surat Pelepasan Hak (SPH).Nilai perolehan tanah yang belum dikembangkan terdiridari harga beli atau pembebasan tanah dan biayapengurusan surat serta biaya pengukuran.

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), the Company land banks isapproximately 109,105 square metres located in SerpongPark Block 4, Jelupang Village, Serpong, Tangerang -Banten. Land approximately of 65,642 square metres hascertificate (Right of Used Building) while 43,463 squaremetres still Girik with (The License of Transfer Right).Cost of land banks consist of purchase price, landacquisition and license and scale cost.

Pada tahun 2010 dan 2009, tanah yang belumdikembangkan tidak mengalami perubahan.

In 2010 dan 2009, land bank has no movement.

Pada tahun 2011, tanah yang belum dikembangkansebesar Rp 29,60 miliar telah direklasifikasi ke dalampersediaan.

In 2011, land bank amounting to Rp 29.60 billion hasbeen reclassified into inventory.

9. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA 9. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES




Kontraktor 12.827.462.710 - - ContractorsAkuisisi tanah 1.220.344.000 - - Land AcquisitionPengurusan perijinan 1.026.240.287 1.264.362.306 1.139.388.351 License costPromosi 670.353.078 1.260.791.236 144.932.831 PromotionPameran dan pemasaran 463.720.713 698.598.250 280.690.851 Exhibitions and marketingSewa 167.488.740 155.363.900 138.389.613 RentsListrik, air dan telepon 75.699.005 322.759.835 142.950.305 Electricity, water and telephoneLain-lain 1.451.259.553 1.979.323.165 2.429.507.092 Others

Jumlah 17.902.568.086 5.681.198.692 4.275.859.043 Total

Uang muka kontraktor merupakan pembayaran kepadakontraktor dalam rangka pembangunan ApartemenWestmark oleh PT Sandi Mitra Selaras, Entitas Anak.

Advance to contractors represent payment to contractorsin connection with the development of WestmarkApartement by PT Sandi Mitra Selaras, Subsidiary.

10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

Rincian dan mutasi aset tetap selama tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan1 Januari 2010/31 Desember 2009) adalah sebagaiberikut:

Details and changes of fixed assets during the yearended December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009) are as follows:

Saldo awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo akhir/31 Desember 2011 Beginning balance Additions Deductions Reclassifications Ending balance December 31, 2011

Harga perolehan CostsPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan 1.615.905.646 8.372.727 124.500.000 - 1.499.778.373 VehiclesPeralatan kantor 3.014.063.141 251.785.930 - - 3.265.849.071 Office equipmentPerabotan kantor 1.593.909.191 175.875.600 - - 1.769.784.791 Office furniture

Jumlah pemilikan Total directlangsung 6.223.877.978 436.034.257 124.500.000 - 6.535.412.235 ownership















54

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)


Aset sewa Asset underpembiayaan capital leaseKendaraan 4.060.600.000 1.494.700.000 - - 5.555.300.000 Vehicles

Jumlah hargaperolehan 10.284.477.978 1.930.734.257 124.500.000 - 12.090.712.235 Total costs

Akumulasi Accumulatedpenyusutan depreciationPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan 1.532.443.245 33.563.938 124.500.000 - 1.441.507.183 VehiclesPeralatan kantor 1.979.858.302 464.555.757 - - 2.444.414.059 Office equipmentPerabotan kantor 615.036.463 296.713.706 - - 911.750.169 Office furniture

Jumlah 4.127.338.010 794.833.401 124.500.000 - 4.797.671.411 Total

Aset sewa Asset underpembiayaan capital leaseKendaraan 753.133.333 1.659.753.360 - - 2.412.886.693 Vehicles

Jumlah akumulasi Total accumulatedpenyusutan 4.880.471.343 2.454.586.761 124.500.000 - 7.210.558.104 depreciation

Nilai buku bersih 5.404.006.635 4.880.154.131 Net book value


Harga perolehan CostsPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan 1.615.905.646 - - - 1.615.905.646 VehiclesPeralatan kantor 2.653.866.027 360.197.114 - - 3.014.063.141 Office equipmentPerabotan kantor 741.312.289 852.596.902 - - 1.593.909.191 Office furniture

Jumlah pemilikan Total Directlangsung 5.011.083.962 1.212.794.016 - - 6.223.877.978 Ownership

Aset sewa Asset underpembiayaan capital leaseKendaraan - 4.060.600.000 - - 4.060.600.000 Vehicles

Jumlah hargaperolehan 5.011.083.962 5.273.394.016 - - 10.284.477.978 Total costs

Akumulasi Accumulatedpenyusutan depreciationPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan 1.476.801.643 55.641.602 - - 1.532.443.245 VehiclesPeralatan kantor 1.731.878.236 247.980.066 - - 1.979.858.302 Office equipmentPerabotan kantor 472.467.529 142.568.934 - - 615.036.463 Office furniture

Jumlah 3.681.147.408 446.190.602 - - 4.127.338.010 Total

Aset sewa Asset underpembiayaan capital leaseKendaraan - 753.133.333 - - 753.133.333 Vehicles

Jumlah akumulasi Total accumulatedpenyusutan 3.681.147.408 1.199.323.935 - - 4.880.471.343 depreciation
















55



Harga perolehan CostsPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan 1.615.905.646 - - - 1.615.905.646 VehiclesPeralatan kantor 2.510.633.713 143.232.314 - - 2.653.866.027 Office equipmentPerabotan kantor 741.312.289 - - - 741.312.289 Office furniture

Jumlah hargaperolehan 4.867.851.648 143.232.314 - - 5.011.083.962 Total costs

Akumulasi Accumulatedpenyusutan depreciationPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan 1.407.710.143 69.091.500 - - 1.476.801.643 VehiclesPeralatan kantor 1.164.829.413 567.048.823 - - 1.731.878.236 Office equipmentPerabotan kantor 356.154.143 116.313.386 - - 472.467.529 Office furniture

Jumlah akumulasi Total accumulatedpenyusutan 2.928.693.699 752.453.709 - - 3.681.147.408 depreciation


Aset tetap telah diasuransikan terhadap risikokecelakaan, pencurian dan risiko lainnya padaPT Chartis Insurance Indonesia, PT Zurich InsuranceIndonesia, PT Asuransi Wahana Tata dan PT AsuransiAIU Indonesia, pihak ketiga, dengan jumlah nilaipertanggungan pada tanggal 31 Desember 2011 (2010dan 1 Januari 2010/ 31 Desember 2009) adalah sebesarRp 11.801.645.000 (Rp 2.287.645.000 danRp 2.012.645.000). Manajemen Grup berkeyakinanbahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.

Fixed assets have been insured against accidents, theftand other risks to PT Chartis Insurance Indonesia,PT Zurich Insurance Indonesia, PT Asuransi WahanaTata and PT Asuransi AIU Indonesia, third parties, withthe sum insured amounting to Rp 11,801,645,000(Rp 2,287,645,000 and Rp 2,012,645,000) as ofDecember 31, 2011 (2010 and January 1,2010/December 31, 2009). The Group’s managementbelieves that the sum insured is sufficient to coverpossible losses on insured assets.

Seluruh beban penyusutan aset tetap disajikan sebagaibagian dari akun “Beban Umum dan Administrasi”dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian(lihat Catatan 31).

All depreciation expenses of fixed assets are charged to“General and Administrative Expenses” account inthe consolidated statement of comprehensive income(see Note 31).

Pengurangan aset tetap merupakan penjualan asettetap Entitas Anak pada tahun 2011 (2010) denganrincian sebagai berikut:

Disposals of fixed assets is a sale of the Subsidiary’sfixed assets in 2011 (2010) with detail as follows:

2011 2010

Nilai perolehan 124.500.000 - CostAkumulasi penyusutan 124.500.000 - Accumulated depreciation

Nilai buku aset tetap - - Net book value of fixed assetsHasil penjualan aset tetap 77.000.000 - Proceed from sale of fixed assets

Laba penjualan aset tetap 77.000.000 - Gain on sale of fixed assets















56


Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yang dapatdiperoleh kembali dari aset tetap, manajemen Grupberpendapat bahwa tidak ada kejadian-kejadian atauperubahan-perubahan yang mengindikasikan adanyapenurunan nilai aset pada tanggal 31 Desember 2011(2010 dan 1 Januari 2010/31Desember 2009).

Based on the review on the recoverable value of the fixedassets, the Group’s management believe that there is noevent or change indicating assets impairment as ofDecember 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009).

11. INVESTASI KERJASAMA OPERASI 11. INVESTMENT IN JOINT OPERATION

Pada tahun 2011 (2010), akun ini merupakan jumlahsetoran dana yang telah dikeluarkan oleh Entitas Indukuntuk kerjasama operasi BKS Cowell-KAPI sehubungandengan pengembangan proyek perumahan BorneoParadiso @Balikpapan di Kalimantan Timur.

In 2011 (2010), this account represents fundstransferred by the Company for joint venture of BKSCowell-KAPI regarding to the development of housingprojects at Borneo Paradiso @Balikpapan in EastKalimantan.

Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama antara EntitasInduk dan PT Karya Agung Putra Indonesia tanggal5 Juni 2009 dan Addendum Perjanjian Kerjasamatanggal 6 Juli 2009 (lihat Catatan 35), maka EntitasInduk berkewajiban menanggung biaya pembangunandan biaya-biaya operasional sehubungan proyekperumahan Borneo Paradiso @Balikpapan.

In accordance with the Joint Venture Agreement betweenthe Company and PT Karya Agung Putra Indonesia onJune 5, 2009 and its Addendum dated July 6, 2009 (seeNote 35), the Company is obligated to bear the cost ofconstruction and operational costs of housing project atBorneo Paradiso @Balikpapan.



Saldo awal tahun 21.818.750.960 5.193.861.663 - Beginning balance of the yearPenambahan 50.005.876.021 22.402.414.695 5.193.861.663 AdditionsPengurangan (56.286.683.909 ) (5.777.525.398 ) - Deductions

Saldo akhir tahun 15.537.943.072 21.818.750.960 5.193.861.663 Ending balance of the year

Pengurangan atas investasi kerjasama operasimerupakan pengembalian investasi atas penjualanrumah Borneo Paradiso @Balikpapan selama tahun2011 (2010).

Deduction of investment of joint venture representsinvestment return from sales of houses at BorneoParadiso @Balikpapan during 2011 (2010).

Pada tanggal 31 Desember 2011 saldo investasikerjasama operasi sebesar Rp 15.537.943.072merupakan setoran bagian partisipasi Entitas Indukuntuk kerjasama operasi BKS Cowell-KAPI atas proyekperumahan Borneo Paradiso @Balikpapan tahap 2sehubungan dengan telah berakhirnya kerjasamaoperasi tahap 1 pada tahun 2011.

As of December 31, 2011, balance of investment in jointventure amounting to Rp 15,537,943,072 representsphase 2’s interest of the Company in joint venture of BKSCowell-KAPI for housing projects at Borneo Paradiso@Balikpapan since the phase 1 of joint operation wasended in 2011.

12. GOODWILL 12. GOODWILL

Akun ini merupakan selisih lebih harga perolehanterhadap nilai wajar Entitas Anak yang berasal dariakuisisi PT Sandi Mitra Selaras. Saldo selisih lebihharga perolehan terhadap nilai wajar Entitas Anak padatanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari 2010/31Desember 2009) adalah sebesar Rp 15.959.135(Rp 15.959.135 dan Rp 16.888.793).

This account represents the excess of acquisition costagainst the fair value of its Subsidiary which derivedfrom the acquisition of PT Sandi Mitra Selaras.Balance of the excess of acquisition cost against thefair value of subsidiary as of December 31, 2011 (2010and January 1, 2010/December 31, 2009) amounted toRp 15,959,135 (Rp 15,959,135 and Rp 16,888,793).















57

13. ASET LAIN-LAIN 13. OTHER ASSETS




Dana yang dibatasiPenggunaannya Restricted funds:

Deposito Time depositsPT Bank OCBC

NISP Tbk. 11.322.754.158 5.128.523.756 3.807.537.506 PT Bank OCBC NISP Tbk.PT Bank Permata Tbk. 11.147.386.382 3.443.285.457 631.531.609 PT Bank Permata Tbk.PT Bank Negara

Indonesia PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk. 11.034.302.574 4.401.309.500 3.128.653.000 (Persero) Tbk.

PT Bank Mandiri 6.603.125.639 6.404.969.660 3.092.679.991 PT Bank Mandiri(Persero) Tbk. (Persero) Tbk.

PT Bank Internasional PT Bank InternasionalIndonesia Tbk. 4.567.785.576 107.905.878 - Indonesia Tbk.

PT Bank CIMB Niaga Tbk. 3.518.277.903 2.741.022.870 1.183.626.012 PT Bank CIMB Niaga Tbk.PT Bank Panin Tbk. 1.638.074.347 1.359.742.613 891.475.400 PT Bank Panin Tbk.PT Bank Rakyat Indonesia 1.724.683.626 - - PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk. (Persero) Tbk.PT Bank Tabungan PT Bank Tabungan Negara

Negara (Persero) Tbk. 971.933.000 1.033.173.000 114.264.000 (Persero) Tbk.PT Bank Victoria PT Bank Victoria

International Tbk. 301.548.085 301.548.085 252.780.336 International Tbk.PT Bank Index Selindo 82.666.480 82.666.480 82.666.480 PT Bank Index SelindoPT Bank UOB Buana PT Bank UOB Buana

Indonesia Tbk. 29.998.814 29.998.814 29.998.814 Indonesia Tbk.PT Bank Syariah Mandiri - 21.309.091 PT Bank Syariah Mandiri

Rekening bank Current accountPT Bank Permata Tbk. 2.944.296.270 - - PT Bank Permata Tbk.PT Bank Panin Tbk. 1.773.665.198 - - PT Bank Panin Tbk.PT Bank Mandiri PT Bank Mandiri

(Persero) Tbk. 310.030.681 - - (Persero) Tbk.PT Bank Victoria PT Bank Victoria

International Tbk 8.534.125 - - International Tbk.Beban ditangguhkan - - 163.285.591 Deferred chargesUang jaminan 233.045.851 233.045.851 45.556.560 Security deposits

Jumlah 58.212.108.709 25.267.191.964 13.445.364.390 Total

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), dana yang dibatasipenggunaannya merupakan dana pembatasan dalambentuk rekening bank atas penjualan rumah melaluifasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR). Dana tersebutakan segera dicairkan oleh pihak Bank setelahpemecahan sertifikat telah dilakukan dan diserahkankepada Bank yang bersangkutan (lihat Catatan 34butir b).

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), restricted funds represent restrictedbank statements from sales of houses through housingloan program (KPR). These funds will be withdrawnimmediately by Bank after the spliting of the certificatehas done and hand over to the related bank (see Note 34point b).















58

13. ASET LAIN-LAIN (lanjutan) 13. OTHER ASSETS (continued)

Tingkat suku bunga tahunan deposito berjangka untuktahun 2011 (2010 dan 2009) masing-masing sebagaiberikut:

Time deposits bear annual interest rates in 2011 (2010and 2009) are as follows:



PT Bank OCBC NISP Tbk. 5,75 5,5 6,5 - 8,00 PT Bank OCBC NISP Tbk.PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk. 5,75 5,63 - 6,25 5,75 - 6,00 (Persero) Tbk.PT Bank Mandiri. PT Bank Mandiri

(Persero) Tbk 5,75 5,38 - 6,25 5,25 (Persero) Tbk.PT Bank Permata Tbk. 6,0 6,50 - 6,73 5,00 - 5,25 PT Bank Permata Tbk.PT Bank Internasional PT Bank Internasional

Indonesia Tbk. 5,0 6,0 - 6,13 - Indonesia Tbk.PT Bank CIMB Niaga Tbk. 5,0 6,25 - 6,63 5,50 PT Bank CIMB Niaga Tbk.PT Bank Panin Tbk. 6,0 6,50 6,00 PT Bank Panin Tbk.PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Perssero) Tbk. 5,75 - - (Persero) Tbk.PT Bank Tabungan Negara PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk. 6,50 5,75 - 6,25 6,00 (Persero)Tbk.PT Bank Victoria PT Bank Victoria

International Tbk. 6,50 6,50 - 6,73 7,00 - 9,25 International Tbk.PT Bank Index 5,75 6,50 - 6,73 7,50 - 8,25 PT Bank IndexPT Bank UOB Buana PT Bank UOB Buana

Indonesia Tbk. 4,25 4,50 5,25 Indonesia Tbk.PT Bank Syariah Mandiri 5,75 6,50 - 6,73 6,00 PT Bank Syariah Mandiri

14. UTANG BANK JANGKA PENDEK 14. SHORT-TERM BANK LOANS

Pada tanggal 31 Desember 2011, akun ini merupakanutang kepada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.(BNI) sebesar Rp 10 miliar.

As of December 31, 2011, this account represents loanto PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI)amounting to Rp 10 billion.

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 10 tanggal 26 Januari2011 dari Notaris Endang Moeliani, S.H., Entitas Indukmemperoleh kredit modal kerja sebesar Rp 10 miliar.Pinjaman ini berjangka waktu 12 bulan sejakpenandatanganan perjanjian sampai dengan 25 Januari2012 dengan tingkat bunga sebesar 12,50% per tahun.Jaminan pinjaman adalah sebidang tanah berikutbangunan sport club di Klub Hijau Billabong, DesaCimanggis, Kecamatan Bojong, Kabupaten Bogor, JawaBarat atas nama PT Bukit Hijau Pratama, pihakberelasi.

Based on Bank Loan Agreement No. 10 datedJanuary 26, 2011 as notarized by Endang Moeliani, S.H.,the Company has received a working capital loanamounting to Rp 10 billion. This loan term of 12 monthsfrom the signing of the agreement until January 25, 2012with annual interest rate of 12.50%. The collateral of theloan is a piece of land with a sports club building in KlubHijau Billabong, Village Cimanggis, District Bojong,Bogor, West Java owned by PT Bukit Hijau Pratama, arelated party.















59

15. UTANG USAHA - PIHAK KETIGA 15. ACCOUNTS PAYABLE - THIRD PARTIES




PT Mitra Giri Ratna Mulya 3.314.162.001 4.363.928.326 3.823.656.828 PT Mitra Giri Ratna MulyaPT Median Cipta Graha 1.710.353.665 1.228.402.630 1.202.532.869 PT Median Cipta GrahaPT Karya Intercon PT Karya Intercon

Kencana 766.409.122 - - KencanaPT Bumi Casa Manggala PT Bumi Casa Manggala

Utama 460.411.116 256.347.903 - UtamaPT Kurnia Wisesa Abadi 453.392.955 - - PT Kurnia Wisesa AbadiPT Indonesia Pondasi Raya 421.500.000 853.860.000 - PT Indonesia Pondasi RayaPT Sanjaya Putra Pratama 402.230.373 - - PT Sanjaya Putra PratamaPT Bukit Intan Sukses Abadi 375.207.441 - - PT Bukit Intan Sukses AbadiArtchitecture Indonesia 322.984.215 - - Artchitecture IndonesiaPT Mutiara Persada 321.794.550 321.794.550 - PT Mutiara PersadaJulianda & Laily A 289.558.706 - - Julianda & Laily APT Kharisma Karya Lestari 260.000.000 481.669.500 - PT Kharisma Karya Lestari

PT Plaza Adika Lestari 257.359.466 302.820.455 - PT Plaza Andika LestariCV Syamsurya Jaya 237.154.874 - - CV Syamsurya JayaPT Kokoh Kontraktor PT Kokoh Kontraktor

Indonesia 214.389.448 - - IndonesiaPT Hasta Mandiri PT Hasta Mandiri

Sejahteratama 213.605.790 - - SejahteratamaPT IFCA Consulting PT IFCA Consulting

Indonesia 129.600.000 259.200.000 - IndonesiaPT Kokoh Inti Arebama 22.674.997 484.522.979 - PT Kokoh Inti ArebamaPT Bina Sarana Inti PT Bina Sarana Inti

Sejahtera 344.545 1.633.102.443 348.285.000 SejahteraPT Hollywood - 895.509.000 352.052.800 PT HollywoodPT Tiga Karunia Jaya - 773.830.329 - PT Tiga Karunia JayaPT Pandega Desaign PT Pandega Desaign

Wharima - 524.700.000 - WharimaGregorius M Fernandez - 277.409.091 - Gregorius M FernandezPT Urban Corporotama - 223.398.000 - PT Urban CorporotamaPT Batavia International - - 1.272.254.523 PT Batavia InternationalPT Centro Link Indonesia - - 899.980.000 PT Centro Link IndonesiaPT Hadi Daya Utama - - 499.750.968 PT Hadi Daya UtamaPT Sarana Karya Sya'ban - - 386.784.000 PT Sarana Karya Sya'banPT Putra Jaya Taruna PT Putra Jaya Taruna

Mandiritama - - 380.462.040 MandiritamaPT Trijaya Abimanhtra - - 366.902.500 PT Trijaya AbimanhtraPT Duta Marga Silima - - 275.244.820 PT Duta Marga SilimaPT Piranti Cipta - - 263.103.660 PT Piranti CiptaPT Surjotomo - - 219.585.600 PT SurjotomoEllys Bustomi - - 213.150.000 Ellys BustomiLain-lain (masing-masing Others (each below of

dibawah Rp 200 juta) 13.286.250.129 12.388.472.898 7.421.022.009 Rp 200 million)

Jumlah 23.459.383.393 25.268.968.104 17.924.767.617 Total

Akun ini terutama merupakan utang kepada pemasokbahan bangunan dan kepada kontraktor, sub kontraktoruntuk pembangunan perumahan Serpong Park, MelatiMas Residence dan Serpong Terrace.

This account mainly represents payable to materialsupplier, contractor and sub-contractor for developmentSerpong Park, Melati Mas Residence and SerpongTerrace real estate.















60

15. UTANG USAHA - PIHAK KETIGA (lanjutan) 15. ACCOUNTS PAYABLE - THIRD PARTIES (continued)

Rincian utang usaha berdasarkan umur utang adalahsebagai berikut:

The details of aging schedule of trade payable to thirdparties is as follows:



Sampai dengan 60 hari 22.364.793.127 25.135.610.332 14.312.437.552 Up to 60 days61 hari sampai 90 hari 200.371.780 14.599.364 1.957.183.965 61 days to 90 daysLebih dari 90 hari 894.218.486 118.758.408 1.655.146.100 More than 90 days

Jumlah 23.459.383.393 25.268.968.104 17.924.767.617 Total

16. UTANG LAIN-LAIN 16. OTHER PAYABLES




Pihak ketiga: Third parties:Utang Bea Perolehan Duty on Acquisition of

Hak atas Tanah dan Land Rights and BuildingBangunan (BPHTB) 9.949.431.711 4.613.908.269 2.556.374.257 (BPHTB)

Apartemen 5.142.114.022 9.090.909 - ApartmentRumah 2.017.125.966 507.805.686 - HouseJaminan 238.855.000 228.680.000 297.080.000 DepositsLain-lain 2.627.637.222 74.194.782 46.928.739 Others

Jumlah utang lain-lainpihak ketiga 19.975.163.921 5.433.679.646 2.900.382.996 Total other payable third parties

Pihak berelasi: Related party:BKS Cowell-KAPI - - 287.245.640 BKS Cowell-KAPI

Jumlah 19.975.163.921 5.433.679.646 3.187.628.636 Total

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), utang lain-lain terutamamerupakan utang atas titipan konsumen untuk biaya-biaya pengalihan hak dan pengurusan sertifikat danjaminan dari pembeli unit kavling jika melakukanpembangunan rumah.

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), other payables mainly representpayables of transferring of right cost and certificates anddeposit from the buyer if they will build their houses.















61

17. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 17. ACCRUED EXPENSES

Akun ini terdiri dari: This accounts consists of:



Keamanan 526.032.387 630.789.054 389.502.350 SecurityEstimasi pemutusan

hubungan kerja 370.800.000 370.800.000 370.800.000 Estimate separation paymentJasa profesional - - 248.117.537 Professional feesPromosi - - 85.579.295 PromotionLain-lain 324.044.576 236.068.644 417.923.505 Others

Jumlah 1.220.876.963 1.237.657.698 1.511.922.687 Total

Beban pemutusan hubungan kerja merupakankewajiban kontinjensi Entitas Induk terhadap MartinusMarta Jaya sesuai dengan Relaas Pemberitahuan dariPengadilan Hubungan Industrial Pengadilan NegeriSerang (lihat Catatan 36).

Cost of separation payment represents contingencyobligation of the Company to Martinus Marta Jaya inaccordance with The notification of the decision fromIndustrial Relation Court in Serang District Court (seeNote 36).

Beban promosi yang masih harus dibayar merupakanbeban perijinan dan promosi untuk pemasaran sepertipapan reklame, spanduk-spanduk, iklan, bingkisan danhadiah.

Accrued promotion represents licensing and promotioncost such as of billboard, brochure, advertisement andgift.

Beban lain-lain yang masih harus dibayar merupakanbiaya Iistrik, telepon, air (PAM), gaji dan kesejahteraankaryawan yang terutang dan beban biaya lainnya yangmasih terutang pada akhir periode laporan.

Accrued expense others represents electricity, telephone,water, salary and employee incentive and others accruedexpenses at the end of period.

18. UANG MUKA PENJUALAN 18. ADVANCE ON SALES




Entitas Induk The CompanyRumah Serpong Park 17.057.936.894 9.890.482.049 2.627.808.563 Houses of Serpong ParkRumah Melati Mas Houses of Melati

Residence 15.993.165.431 14.098.884.335 4.222.288.125 Mas ResidenceRumah Serpong Terrace 13.307.763.920 15.246.733.958 11.596.638.682 Houses of Serpong TerraceRumah Toko Shop Houses of

Serpong Park 6.683.436.359 3.952.638.914 116.545.454 Serpong ParkKavling Serpong Park 688.623.366 688.623.366 688.623.366 Lots of Serpong ParkRumah Toko dan Kios Shop Houses and Kiosk of

Melati Mas Residence 208.181.818 67.272.727 67.272.727 Melati Mas ResidenceKavling Melati Mas Lots of Melati Mas

Residence 136.818.178 1.228.181.814 620.909.087 ResidenceRumah Toko Shop Houses of

Serpong Terrace - 1.055.560.000 527.133.110 Serpong Terrace















62

18. UANG MUKA PENJUALAN (lanjutan) 18. ADVANCE ON SALES (continued)



Entitas Anak SubsidiaryApartemen Westmark 78.209.903.165 16.604.400.325 - Apartement Weskmark

Jumlah 132.285.829.131 62.832.777.488 20.467.219.114 Total

Akun ini merupakan penerimaan uang muka pembelianrumah tinggal, rumah toko, kios dan tanah kavling daripelanggan yang sampai tanggal laporan posisikeuangan konsolidasian proses penjualannya belumselesai. Entitas Induk akan melaporkan uang mukasebagai penjualan setelah diselesaikannya perikatanjual beli atau pengikatan kredit dan dilakukan serahterima kunci pada pelanggan.

This account represents advance received from customerof selling houses, shop houses, kiosk and lots where asuntil the date of consolidated statement of financialposition, the selling process have not finished yet. TheCompany will recognize advance on sales as sales afterthe signing of sale and purchase or credit agreement ofselling agreement and hand over key to the customer.

Sedangkan uang muka pembelian apartemendilaporkan oleh Entitas Anak sebagai penjualan sesuaidengan persentase penyelesaian bangunan apartemen.

Advance for purchase of apartments are reported bySubsidiary as sales in accordance with the percentage ofcompletion of the apartment building.

Berikut ini persentase jumlah uang muka penjualanyang telah diterima dari harga jual, sebagai berikut:

Percentage of advance on sales from selling price are asfollows:

Persentase 1 Januari 2010Penyelesaian/ (31 Desember 2009)/Percentage of 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2010Completion December 31, 2011 December 31, 2011 (December 31, 2009)

Entitas Induk The CompanyHouses of Serpong

Rumah Serpong Terrace 100% 12.254.108.185 8.371.822.233 3.064.283.165 Terrace50% - 99% 334.181.816 3.908.123.667 2.374.240.93620% - 49% - 1.167.692.402 5.558.328.275

< 20% 719.473.919 1.799.095.656 599.786.306

Jumlah Rumah Serpong Total Houses ofTerrace 13.307.763.920 15.246.733.958 11.596.638.682 Serpong Terrace

Rumah Melati Mas 100% 11.857.000.009 7.029.545.454 - Houses of Melati MasResidence 50% - 99% - 2.824.691.564 689.545.454 Residence

20% - 49% - 1.840.262.731 2.738.725.907< 20% 4.136.165.422 2.404.384.586 794.016.764

Jumlah Rumah Melati Mas Total Houses of MelatiResidence 15.993.165.431 14.098.884.335 4.222.288.125 Mas Residence

Houses ofRumah Serpong Park 100% 13.860.158.182 7.329.933.639 367.827.263 Serpong Park

50% - 99% - 162.527.108 116.818.18120% - 49% - 761.272.731 1.907.032.091

< 20% 3.197.778.712 1.636.748.571 236.131.028

Jumlah Rumah Total Houses ofSerpong Park 17.057.936.894 9.890.482.049 2.627.808.563 Serpong Park















63

18. UANG MUKA PENJUALAN (lanjutan) 18. ADVANCE ON SALES (continued)

Persentase 1 Januari 2010Penyelesaian/ (31 Desember 2009)/Percentage of 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2010Completion December 31, 2011 December 31, 2011 (December 31, 2009)

Rumah Toko Shop Houses ofSerpong Park 100% 5.381.236.364 2.885.295.457 - Serpong Park

50% - 99% 625.432.727 709.616.192 -20% - 49% 417.221.818 241.609.090 102.909.091

< 20% 259.545.450 116.118.175 13.636.363

Jumlah Rumah Toko Total Shop Houses ofSerpong Park 6.683.436.359 3.952.638.914 116.545.454 Serpong Park

Kavling Melati Mas Lots of Melati MasResidence 100% - 1.228.181.814 227.272.723 Residence

50% - 99% 136.818.178 - 393.636.364

Jumlah Kavling Melati Total lots of MelatiMas Residence 136.818.178 1.228.181.814 620.909.087 Mas Residence

Rumah Toko Serpong 100% - 1.055.560.000 374.883.655 Shop Houses ofTerrace < 20% - - 152.249.455 Serpong Terrace

Jumlah Rumah Toko Total Shop Houses ofSerpong Terrace - 1.055.560.000 527.133.110 Serpong Terrace

Kavling Serpong Park 100% 380.863.636 380.863.636 166.000.000 Lots of Serpong Park50% - 99% 184.090.909 184.090.909 468.077.91120% - 49% 123.668.821 123.668.821 54.545.455

Jumlah Kavling Serpong Total lots of SerpongPark 688.623.366 688.623.366 688.623.366 Park

Shop Houses andRumah Toko dan Kios Kiosk of Melati Mas

Melati Mas Residence 100% 208.181.818 67.272.727 67.272.727 Residence

Jumlah Rumah Toko Total Shop Houses ofdan Kios Melati Mas and Kiosk Melati MasResidence 208.181.818 67.272.727 67.272.727 Residence

Entitas Anak The SubsidiaryApartemen Westmark 100% 53.376.005.590 5.704.409.386 - Westmark Apartment

50% - 99% 11.142.735.458 1.317.932.841 -20% - 49% 1.012.520.882 7.621.609.505 -

< 20% 12.678.641.235 1.960.448.593 -

Jumlah Apartemen Total WestmarkWestmark 78.209.903.165 16.604.400.325 - Apartment

Jumlah 132.285.829.131 62.832.777.488 20.467.219.114 Total















64

19. UTANG BANK JANGKA PANJANG 19. LONG TERM - BANK LOANS




PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk. 22.573.062.000 26.773.000.000 21.500.000.000 (Persero) Tbk.

PT Bank Tabungan Negara PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk. 3.004.000.000 5.265.000.000 7.200.000.000 (Persero) Tbk.

Jumlah 25.577.062.000 32.038.000.000 28.700.000.000 TotalDikurangi bagian yang

jatuh tempo dalamwaktu satu tahun - (32.038.000.000 ) (5.000.000.000 ) Less current maturities

Bagian jangka panjang 25.577.062.000 - 23.700.000.000 Long-term portion

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

Utang kepada PT Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk. (BNI) merupakan fasilitas kredit modal kerjasebesar Rp 21,5 miliar berdasarkan akta PerjanjianKredit No. 9 tanggal 27 Mei 2009 dari Notaris HarinaWahab Jusuf, S.H. Pinjaman ini diberikan jangka waktu24 bulan sejak penandatanganan perjanjian sampaidengan tanggal 26 Mei 2011 dengan masa tenggang1 tahun. Pinjaman ini berbentuk Aflopend Kredit dandikenakan bunga sebesar 14% per tahun. Bungadibayar setiap bulan. Pinjaman ini merupakan tambahanmodal kerja dan sebelumnya Entitas Induk telahmenerima fasilitas kredit modal kerja sebagaimanatertuang dalam akta Perjanjian Kredit No. 7 tanggal15 Oktober 2004 oleh Notaris Florina Chrysanthi, S.H.,berikut perjanjian, perubahan, perpanjangan,penambahan dan pembaharuannya dengan maksimumkredit yang diberikan adalah Rp 36 milliar pada tanggal30 Januari 2009 dan Entitas Induk telah melunasipinjaman tersebut pada tanggal 30 Nopember 2009.

Loan to PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI)represent working capital loan facility amounting toRp 21.5 billion based on Bank Loan Agreement No. 9dated May 27, 2009 notarized by Harina WahabJusuf, S.H., This Loan is granted a period of 24 monthsfrom the signing of the agreement until May 26, 2011 with1 year grace period. This loan Credit Aflopend shapedand bears interest at 14% per annum. Interest is paidevery month. This loan is in addition to previouslyworking capital and the Company has received a workingcapital facility as stated in the deed Loan Agreement No.7 dated October 15, 2004 by Notary Florina Chrysanthi,S.H., following the agreement, alteration, extension,additions and updates to the maximum credit given wasRp 36 billion on January 30, 2009 and the Company hasrepaid the loan on November 30, 2009.

Perubahan jaminan atas persetujuan pinjaman iniadalah:a. Sebidang tanah di Desa Cimanggis, Kecamatan

Bojong Gede, Bogor, Jawa Barat dengan hak gunabangunan No. 808 seluas 99.635 meter persegi atasnama PT Bukit Hijau Pratama, pihak berelasi.

Changes collateral for this loan approval is:a. Land located at Cimanggis villange, Bojong Gede,

Bogor, Jawa Barat with building use rights No. 808 for99,635 square metres owned by PT Bukit HijauPratama, a related party.

b. 12 bidang tanah terletak di Serpong Terrace, DesaBuaran, Kecamatan Serpong, KabupatenTangerang, Propinsi Banten seluas 30.577 meterpersegi dengan 12 hak guna bangunan atas namaEntitas Induk yang diikat Hak Tanggungan sebesarRp 11 miliar (lihat Catatan 7).

b. The land of 12 lots located at SerpongTerrace, BuaranVillage, Sub Serpong, Tangerang District, BantenProvince approximately 30,577 square metres with12 building use right owned by the Company whichwill be bound rights liability of Rp 11 billion (seeNote 7).















65

19. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 19. LONG TERM - BANK LOANS (continued)

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (lanjutan) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (continued)

c. 68 bidang tanah kosong di Serpong Terrace, DesaBuaran, Kecamatan Serpong, KabupatenTangerang, Propinsi Banten seluas 54.797 meterpersegi masih berupa Girik (SPH) (lihat Catatan 7).

c. The idle land of 68 lots located at Serpong Terrace,Buaran Village, Serpong, Tangerang, Banten Provinceapproximately 54,797 square metres still Girik (TheLicense of Transfer Right) (see Note 7).

Sehubungan dengan pinjaman ini, Entitas Indukdiwajibkan memenuhi persyaratan sebagai berikut:1. Current Ratio (CR) minimum 1 kali2. Debt to Equity Ratio (DER) maksimum 2,7 kali, dan3. Debt Service Coverage (DSC) minimum 100%.

In regards to this loan, the Company is required tomaintain the ratio as follows:1. Current Ratio (CR) minimum 1 time2. Debt to Equity Ratio (DER) maximum 2,7 times, and3. Debt Service Coverage (DSC) minimum 100%.

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), Perusahaan mempunyairasio CR, DER dan DSC masing-masing sebesar 1,61,1,35, dan 1.812% (1,42, 1,05, dan 358%, dan 3,20, 0,58dan 555%).

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), the Company’s ratio CR, DER andDSC is amounting to 1.61, 1.35, dan 1.812%, (1.42, 1.05,and 358% and 3.20, 0.58 and 555%), respectively.

Sampai dengan 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), jumlah saldo pinjaman iniadalah sebesar Rp nihil (Rp 16,5 miliar danRp 21,5 miliar).

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), total outstanding Loans amountedto Rp nil (Rp 16.5 billion and Rp 21.5 bilion).

Selain itu, berdasarkan persetujuan kredit dari BNINo. BKM/2.1/393/R tanggal 23 Desember 2009, EntitasInduk memperoleh tambahan pinjaman denganmaksimal kredit sebesar Rp 30 miliar untuk keperluanmodal kerja pembangunan proyek Perumahan BorneoParadiso @Balikpapan tahap 1 dengan jangka waktu24 bulan sejak penandatanganan perjanjian sampaidengan 8 Maret 2012 dengan masa tenggang 9 bulan.Pinjaman ini berbentuk Aflopend Kredit dan dikenakanbunga sebesar 13,75% per tahun. Bunga dibayar olehEntitas Induk setiap bulan. Jaminan atas persetujuankredit adalah sebidang tanah kosong yang terletak diKelurahan Tanjung Duren Selatan Kecamataan GrogolPetamburan Jakarta Barat seluas 4.694 meter persegimilik PT Sandi Mitra Selaras, Entitas Anak.

In addition, based on Loan approval from the BNINo. BKM/2.1/393/R December 23, 2009 the Companyobtained an additional Loan with a maximum credit ofRp 30 billion for working capital purposes BorneoParadiso @Balikpapan Housing project developmentphase 1 for a period of 24 months from the signing of theagreement until March 8, 2012 with a grace period of ninemonths. This Bank Loan Aflopend shaped and bearsinterest at 13.75% per annum. Interest is paid by theCompany every month. The collateral for the Loanapproval is a plot of vacant land located in Tanjung DurenSelatan, Grogol Petamburan, Jakarta Barat area of 4,694square metres belong to PT Sandi Mitra Selaras,a Subsidiary.

Jumlah pinjaman yang dicairkan selama 2010 adalahsebesar Rp 16,273 milliar sedangkan pokok pinjamanyang telah dibayar oleh Entitas Induk ke BNI adalahsebesar Rp 6 milliar. Sampai dengan tanggal laporanyang berakhir pada 31 Desember 2010, jumlah saldopinjaman ini sebesar Rp 10,273 miliar.

Loans disbursed during 2010 amounted to 16.273 billionwhile the loan principal has been paid by the Company toBNI is Rp 6 billion. Up to date report ended December 31,2010), total outstanding loans amounted toRp 10.273 billion.

Pada tanggal 4 Pebruari 2011, Entitas Induk telahmelunasi utang kepada PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk. sebesar Rp 10.273.000.000.

On February 4, 2011, the Company has fully paid thebank loan to PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.amounting to Rp 10,273,000,000.

Pada tanggal 26 Januari 2011, Entitas Indukmemperoleh fasillitas kredit dari BNI berdasarkan AktaPerjanjian Kredit No.09 tanggal 26 Januari 2011 dariNotaris Endang Moeliani, S.H., dengan maksimal kreditsebesar Rp 90 miliar untuk kredit modal kerjapembangunan Apartemen Westmark dengan jangkawaktu 46 bulan sejak penandatanganan perjanjiansampai dengan 25 Nopember 2014 termasuk masatenggang pembayaran pokok selama 21 bulan.Pinjaman ini berbentuk Aflopend Kredit dan dikenakanbunga sebesar 12,50% per tahun.

On January 26, 2011, the Company obtained creditfacility from BNI based on Loan Agreement as notarizedby Notarial Deed No. 09 of Endang Moeliani, S.H., datedJanuary 26, 2011 with a maximum credit of Rp 90 billionfor working capital credit of Westmark Apartment projectdevelopment for a period of 46 months from the signing ofthe agreement until November 25, 2014 with a graceperiod of 21 months. This Bank Loan Aflopend shapedand bears interest at 12.50% per annum.















66


PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (lanjutan) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (continued)

Bunga dibayar oleh Entitas Induk setiap bulan. Jaminanatas persetujuan kredit adalah sebidang tanah kosongyang terletak di Kelurahan Tanjung Duren SelatanKecamataan Grogol Petamburan Jakarta Barat seluas4.694 meter persegi milik PT Sandi Mitra Selaras,Entitas Anak.

Interest is paid by the company every month. Thecollateral for the Loan approval is a plot of vacant landlocated in Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan,Jakarta Barat area of 4,694 square metres belong toPT Sandi Mitra Selaras, a Subsidiary.

Jumlah pinjaman yang dicairkan selama 2011 adalahsebesar Rp 22,67 milliar sedangkan pokok pinjamanyang telah dibayar oleh Entitas Induk ke BNI adalahsebesar Rp 99,96 juta. Sampai dengan tanggal laporanyang berakhir pada 31 Desember 2011, jumlah saldopinjaman ini sebesar Rp 22,57 miliar.

Loans disbursed during 2011 amounted toRp 22.67 billion while the loan principal has been paid bythe Company to BNI is Rp 99.96 million. Up to date reportended December 31, 2011, total outstanding loansamounted to Rp 22.57 billion.

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.

Pada tanggal 17 September 2009, PT Bank TabunganNegara (Persero) Tbk. (BTN) memberikan SuratPersetujuan Pemberian Kredit (SPPK) dengan plafonkredit sebesar Rp 18 miliar untuk pembiayaan 29 unitbangunan tipe 140/200 dan 21 unit bangunan tipe245/350 di perumahan Melati Mas dengan tingkat bunga14% per tahun. Bunga dibayar setiap bulan. Jangkawaktu pinjaman adalah 24 bulan sampai dengan5 Oktober 2011.

On September 17, 2009, PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk. (BTN) approved the credit facility approvalletter maximum loan facility amounting to Rp 18 billion forfinancing 29 unit houses type 140/200 and 21 unit housestype 245/350 and bears annual interest rate of 14% perannum. Interest expense will be paid on a monthly basis.This loan will be due in 24 months until October 5, 2011.

Pengembalian kredit adalah dari penjualan unit-unitrumah yang pembangunannya dibiayai oleh BTN.Agunan pokok terdiri dari tanah dan bangunan yangberdiri dan akan berdiri di perumahan Melati MasResidence atas nama Entitas Induk, seluas minimal13.332 meter persegi dan jaminan pribadi dari DirekturUtama, Direktur dan Komisaris.

Loan repayment is from houses sales which isconstruction cost is funded by BTN. This loan wascovered by land and building that has been built and willbe built at Melati Mas Residence approximately13,332 square metres owned by the Company andpersonal guarantee from President Director, Director andCommissioner.

Pada tanggal 5 Oktober 2009, dilakukan perubahan atasSPPK yaitu:a. Agunan pokok berupa hak guna bangunan atas

nama Entitas Induk menjadi seluas 13.389 meterpersegi.

b. Membatalkan tiga jaminan pribadi dan memberikanjaminan perusahaan dari PT Gama Nusa Pala,pemegang saham Entitas Induk.

On October 5, 2009, approval letter was amended asfollows:a. The loan collateral of building use right owned by the

Company becomes approximately 13,389 squaremetres.

b. To cancel three personal guarantees and provideCorporate guarantee from PT Gama Nusa Pala,a shareholder.

Sampai dengan 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), jumlah saldo pinjaman BTNadalah sebesar Rp nihil (Rp 5,3 miliar danRp 7,2 miliar).

Until December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), the Company has drawdown theloan amounted to Rp nil (Rp 5.3 billion and Rp 7.2 bilion).















67


PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (lanjutan) PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (continued)

Pada tanggal 20 Juli 2011, Entitas Induk mengadakanperjanjian kredit modal kerja konstruksi sebesarRp 7,5 miliar berdasarkan Akta Notaris Apsari SriEkowati, S.H., No. 19 tanggal 20 Juli 2011. Pinjaman inidiberikan selama 24 bulan sejak tanggal perjanjiansampai dengan 20 Juli 2013 dan dikenakan tingkatbunga sebesar 12,50%. Jaminan pokok atas pinjamanadalah tanah proyek seluas 2.158 meter persegi besertabangunannya. Jaminan tambahan berupa kavling tanahseluas 2.485 meter persegi di Perumahan MMR.

On July 20, 2011, the Company entered intoa construction loan for working capital amounting toRp 7.5 billion, according to Notarial Deed No. 19 of ApsariSri Ekowati, S.H., dated July 20, 2011. The loan isgranted a period of 24 months from the signing of theagreement until July 20, 2013 and bears annual interestrate of 12.50%. Principal on the loan guarantee is theland project area of 2,158 square meters and itsbuildings. Additional collateral in the form is plots of landarea of 2,485 square meters of housing MMR.

Sampai dengan 31 Desember 2011, jumlah saldopinjaman BTN adalah sebesar Rp 3 miliar.

Until December 31, 2011 total outstanding of loan to BTNamounted to Rp 3 billion.

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), Grup telah mematuhi seluruhpersyaratan penting atas utang bank kepada PT BankNegara Indonesia (Persero) Tbk. dan PT BankTabungan Negara (Persero). Tbk.

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), Group has complied with allimportant loan covenants of PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk. and PT Bank Tabungan Negara (Persero).Tbk.

20. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 20. OBLIGATIONS UNDER FINANCE LEASES

Entitas Induk menandatangani perjanjian sewapembiayaan untuk pembelian kendaraan bermotordengan rincian sebagai berikut:

The Company entered into financial leases agreement topurchase transportation equipment with detail as follows:



PT BCA Finance 1.596.948.888 2.387.868.455 - PT BCA FinanceDikurangi bagian yang

jatuh tempo dalamwaktu satu tahun (1.419.671.335 ) (1.618.532.012 ) - Less current portion

Bagian jangka panjang 177.277.553 769.336.443 - Long-term portion

Pembayaran sewa pembiayaan minimum di masadatang adalah sebagai berikut:

Future minimum lease payments are as follows:



Tahun yang berakhir pada For the years endedtanggal 31 Desember: December 31

2011 - 1.791.456.000 - 20112012 1.480.239.622 791.629.434 - 20122013 181.581.821 - - 2013

Jumlah 1.661.821.443 2.583.085.434 - TotalDikurangi bunga sewa Less interest of obligation

pembiayaan (64.872.555 ) (195.216.979 ) - under finance lease















68

20. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (lanjutan) 20. OBLIGATIONS UNDER FINANCE LEASES (continued)



Nilai sekarang kewajiban Present value of obligationsewa pembiayaan 1.596.948.888 2.387.868.455 - under finance lease

Dikurangi bagian yangjatuh tempo dalamsatu tahun (1.419.671.335 ) (1.618.532.012 ) - Less current portion

Bagian jangka panjang 177.277.553 769.336.443 - Long-term portion

Utang sewa pembiayaan dikenakan bunga sebesar9,67% - 10,67% per tahun dan jatuh tempo pada Mei2013. Utang sewa pembiayaan tersebut dijamin denganaset yang disewakan.

Obligation under finance lease bears interest at 9.67%-10.67% per annum with maturity date on Mei 2013.Obligation under finance lease secured by the leasedassets.

21. IMBALAN KERJA KARYAWAN 21. EMPLOYEES’ BENEFITS

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), Grup mencatat penyisihanimbalan kerja berdasarkan perhitungan aktuarisindependen terakhir yang dilakukan oleh PT Dian ArthaTama (aktuaris independen), yang dalam laporannyatertanggal 22 Februari 2012 (11 Maret 2011 dan25 Februari 2010), menggunakan metode “ProjectedUnit Credit” dengan asumsi-asumsi sebagai berikut:

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), the Group recognize retirementbenefit costs based on the latest actuary’s calculation ofPT Dian Artha Tama (an independent actuary), whichreport dated February 22, 2012 (March 11, 2011 andFebruary 25, 2010), respectively, using “Projected UnitCredit” method with assumption as follows:

Usia pensiun normalTingkat diskontoTingkat kenaikan gaji per tahunTingkat pengunduran diri

Tingkat kecacatanTabel mortalita

54 tahun / 54 years2011: 7,00%; 2010: 8,50%; 2009:10,00%

10% per tahun / 10% per annum2% per tahun sampai 44 tahun

Kemudian menurun linear sampai 0% padaUsia 54 tahun/

2% per annum until age 44 then decreasingLinearly to 0% at age 54

Indonesia – II (2009)

Normal pension ageDiscount rate

Salary increase projection rateResignation rate

Disability rateTable of mortality

Jumlah karyawan Grup yang berhak atas imbalan kerjatersebut adalah 189 (205 dan 144) karyawan pada31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009).

Total the Group employees that have rights ofemployment benefits are 189 (205 and 144) as ofDecember 31, 2011 (2010 and January 1,2010/December 31, 2009).

Rincian beban penyisihan imbalan kerja karyawan Grupyang diakui pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian adalah sebagai berikut:

The details of employees benefit expenses of the Groupin the consolidated statements comprehensive of incomeare as follows:

2011 2010

Biaya jasa kini 2.477.811.831 2.258.566.199 Current service costBiaya bunga 665.437.442 268.083.099 Interest expenseKeuntungan/kerugian aktuaria 192.728.463 - Actuarial gain/loss

Jumlah 3.335.977.736 2.526.649.298 Total















69

21. IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan) 21. EMPLOYEES’ BENEFITS (continued)

Jumlah liabilitas imbalan kerja karyawan yang diakuidalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalahsebagai berikut:

Employees benefit liabilities presented in theconsolidated statement of financial position are asfollows:



Nilai kini liabilitas 9.916.315.829 9.506.249.173 3.127.728.818 Fair value of liabilitiesKerugian aktuarial

yang belum diakui (4.470.373.722 ) (3.783.000.507 ) 72.612.750 Unamortized of acturial loss

Jumlah 5.445.942.107 5.723.248.666 3.200.341.568 Total

Mutasi pada liabilitas bersih yang diakui pada laporanposisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Amount recognized in the consolidated statement offinancial position in respect of these employementbenefits are as follows:



Saldo awal tahun 5.723.248.666 3.200.341.568 2.393.500.378 Beginning of the yearBeban diakui pada laporan Expenses charged in the

laba rugi komprehensif consolidated statement ofkonsolidasian 3.335.977.736 2.526.649.298 1.239.135.029 comprehensive of income

Pembayaran imbalan kerja (3.613.284.295 ) (3.742.200 ) (432.293.839 ) Employee benefit paid

Saldo akhir tahun 5.445.942.107 5.723.248.666 3.200.341.568 Ending balance of the year

Manajemen Grup berkeyakinan bahwa jumlah tersebutcukup untuk memenuhi persyaratan Undang-UndangKetenagakerjaan pada tanggal 31 Desember 2011(2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009).

The Group’s management believe that employee’sretirement benefit liabilities as of December 31, 2011(2010 and January 1, 2010/December 31, 2009) areadequate to cover the requirements of Labor Law.

22. PERPAJAKAN 22. TAXES

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid tax

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan1 Januari 2010/31 Desember 2009), akun inimerupakan pajak dibayar di muka atas PengalihanHak atas Tanah dan Bangunan (PHATB) sebesarRp 6.087.520.055 (Rp 2.628.679.479 dan Rp nihil).

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), this account represents prepaidtax of Land Rights and Building amounting toRp 6,087,520,055 (Rp 2,628,679,479 and Rp nil).















70

22. PERPAJAKAN (lanjutan) 22. TAXES (continued)

b. Utang pajak b. Taxes payable



Pajak penghasilan: Income taxes:Pasal 21 571.958.064 335.051.967 66.844.935 Article 21Pasal 23 20.770.912 27.928.930 10.843.859 Article 23Pasal 4 (2) 713.620.161 777.982.547 1.012.505.255 Article 4 (2)

Pajak Pertambahan Nilai 992.307.677 375.943.268 186.663.320 Value Added Tax

Jumlah 2.298.656.814 1.516.906.712 1.276.857.369 Total

c. Beban pajak c. Tax expenses

2011 2010

Pajak final Final taxEntitas Induk 6.514.645.523 5.024.566.986 the CompanyEntitas Anak 2.546.736.530 - Subsidiary

Jumlah beban pajak final 9.061.382.053 5.024.566.986 Total final tax expense

Rekonsiliasi antara laba sebelum taksiran manfaat(beban) pajak seperti yang disajikan dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian dengantaksiran penghasilan kena pajak Entitas Induk untuktahun 2011 (2010) adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before provision forincome tax benefit (expense) as shown in theconsolidated statements of comprehensive incomeand the estimated income tax in 2011 (2010) is asfollows:

2011 2010

Laba sebelum taksiran beban Income before provision for final taxpajak final menurut laporan expense per consolidatedlaba rugi komprehensif statement of comprehensivekonsolidasian 42.382.904.219 13.424.821.536 income

Ditambah (dikurangi): Additions (deductions):Rugi (laba) Entitas Anak

sebelum taksiran beban Loss (income) of Subsidiary beforepajak (3.385.046.573 ) 6.478.254.727 provision for tax expense

Amortisasi goodwill - 929.658 Amortization of goodwill

Laba komersial Entitas Induk Commercial income before provisionsebelum taksiran beban for final tax expense attributablepajak final 38.997.857.646 19.904.005.921 to the Company

Beda tetap: Permanent differences:Laba atas penghasilan yang

telah dikenakan pajak Gain (loss) on income subjectedpenghasilan final (38.997.857.646) (19.904.005.921 ) final income tax

Taksiran utang pajak pasal 29 Estimate tax payable article 29- Entitas Induk - - - the Company

<















71

22. PERPAJAKAN (lanjutan) 22. TAXES (continued)

d. Pajak tangguhan d. Deferred tax

Pajak tangguhan dihitung berdasarkan pengaruh dariperbedaan temporer antara jumlah tercatat aset danliabilitas menurut laporan keuangan konsolidasiandengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas.

Deferred tax is calculated based on temporarydifferences of stated assets and liabilities according toconsolidated financial statement as assets andliabilities tax basis.

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), Entitas Induk tidakmenghitung aset pajak tangguhan sehubungandengan seluruh pendapatan Entitas Induk dikenakanpajak final.

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), the Company does not calculatedeferred tax assets due to all the Company’s revenuesubject to final tax.

e. Administrasi dan Perubahan PeraturanPerpajakan

e. Administration and Changes of Tax Regulation

Berdasarkan Undang-Undang Perpajakan yangberlaku di Indonesia, Grup menghitung, menetapkandan membayar sendiri besarnya jumlah pajak yangterutang. Direktur Jenderal Pajak ("DJP") dapatmenetapkan atau mengubah liabilitas pajak dalambatas waktu sepuluh tahun sejak saat terutangnyapajak, atau akhir tahun 2013, mana yang lebih awal.Ketentuan baru yang diberlakukan terhadap tahunpajak 2008 dan tahun-tahun selanjutnya menentukanbahwa DJP dapat menetapkan atau mengubahliabilitas pajak tersebut dalam batas waktu lima tahunsejak saat terutangnya pajak.

Under the taxation laws in Indonesia, the Groupsubmit tax returns on the basis of self assessment.The Director General of Tax (“DGT”) may assess oramend taxes within ten years of the time the taxbecomes due, or until the end of 2013, whichever isearlier. There are new rules applicable to fiscalyear 2008 and subsequent years stipulating that theDGT may assess or amend taxes with in five years ofthe time the tax becomes due.

Pada tanggal 23 September 2008, Presiden RepublikIndonesia dan Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia menandatangani Undang-undang No. 36Tahun 2008 tentang “Perubahan Keempat atasUndang-undang No. 7 Tahun 1983 tentang PajakPenghasilan”. Peraturan ini mengatur perubahan tarifpajak penghasilan badan dari sebelumnyamenggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tariftunggal yaitu 28% untuk tahun pajak 2009 dan 25%untuk tahun pajak 2010 dan seterusnya. Undang-undang ini berlaku efektif sejak 1 Januari 2009.

On September 23, 2008, the President of the Republicof Indonesia and the Minister of Justice and HumanRights signed Law No. 36 of 2008 on “FourthAmendment of Law No. 7 of 1983 on Income Taxes”.This revised Law stipulates change in the corporatetax rates from progressive tax rates to a single rate of28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal years 2010onwards. The revised Law will be effectiveJanuary 1, 2009.

Pada tanggal 4 Nopember 2008, Presiden RepublikIndonesia dan Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia menandatangani Peraturan PemerintahNo. 71 Tahun 2008 (PP No. 71/2008) tentang“Perubahan Ketiga atas Peraturan Pemerintah No. 48Tahun 1994 tentang Pembayaran Pajak Penghasilanatas Penghasilan dari Pengalihan Hak atas Tanahdan/atau Bangunan”. Peraturan ini mengatur wajibpajak yang melakukan transaksi pengalihan hak atastanah dan/atau bangunan, pembayaran pajakpenghasilan bersifat final sebesar 5% dari jumlahbruto nilai pengalihan hak atas tanah dan/ataubangunan, kecuali atas pengalihan hak atas RumahSederhana dan Rumah Susun Sederhana yangdilakukan oleh wajib pajak yang usaha pokoknyamelakukan pengalihan hak atas tanah dan/ataubangunan dikenakan pajak penghasilan sebesar 1%dari jumlah bruto nilai pengalihan. PeraturanPemerintah ini berlaku efektif sejak 1 Januari 2009.

On November 4, 2008, the President of the Republicof Indonesia and the Minister of Justice and HumanRights signed the Government Regulation No. 71 Year2008 (PP No. 71/2008) on “Third Amendment ofGovernment Regulation No. 48 Year 1994 concerningPayment of Income Tax on Income from Transfer ofRight on Land and/or Building”. This revised regulationstipulates tax payers that conducted transaction fromtransfer of right of land and/or buildings, the taxpayment is final tax amounted to 5% from the grossvalue of transfer right of land/or buildings, excepttransfer of right of Simple House and SimpleApartment by tax payers which its main activity wastransferring rights of land and/or buildings was appliedwith final tax amounted to 1% from the gross value oftransfer. The Government Regulation will be effectiveJanuary 1, 2009.















72

23. REKONSILIASI LABA PER SAHAM 23. EARNINGS PER SHARE (EPS) RECONCILIATION

Berikut adalah rekonsiliasi pembilang dan penyebutyang digunakan untuk perhitungan laba per sahamdasar dan dilusian pada tahun 2011 (2010).

The following presents the reconciliation of thenumerators and denominators used in the computation ofbasic and diluted EPS in 2011 (2010).

2011

Nilai LabaJumlah Rata-rata per Saham

Tertimbang Saham (Rupiah Penuh)/yang Beredar/ Earnings

Average Number per ShareLaba Bersih/ of Shares (in RupiahNet Income Outstanding Full Amount)

Laba per saham dasar Basic earning per shareLaba bersih tersedia untuk Net income available to

pemegang saham 33.321.432.994 755.226.980 44,12 shareholder

Laba per saham dilusian Diluted earnings per shareLaba bersih tersedia untuk Net Income available to

pembagian saham setelah shareholders afterasumsi di atas 33.321.432.994 755.226.980 44,12 the above assumption

2010

Nilai LabaJumlah Rata-rata per Saham

Tertimbang Saham (Rupiah Penuh)/yang Beredar/ Earnings

Average Number per ShareLaba Bersih/ of Shares (in RupiahNet Income Outstanding Full Amount)

Laba per saham dasar Basic earning per shareLaba bersih tersedia untuk Net income available to

pemegang saham 8.400.943.653 754.411.362 11,14 shareholder

Laba per saham dilusian Diluted earnings per shareLaba bersih tersedia untuk Net Income available to

pembagian saham setelah shareholders afterasumsi di atas 8.400.943.653 754.411.362 11,14 the above assumption

Sehubungan dengan waran yang telah kadaluarsa padatanggal 17 Desember 2010 (lihat Catatan 25), makapada tahun 2010, laba per saham dilusian sama denganlaba per saham dasar.

Since the warrant was expired on December 17, 2010(see Note 25), the diluted earning per share in 2010 issame with the basic earning per share.

24. MODAL SAHAM 24. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham Entitas Induk pada tanggal31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009), berdasarkan laporan yang dibuatoleh PT Ficomindo Buana Registrar, Biro AdministrasiEfek pada tanggal 30 Desember 2011 (2010 dan 2009)adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s shareholders’ as ofDecember 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009) as maintained by PT FicomindoBuana Registrar, Securities Administration Agency,a share register, dated December 30, 2011 (2010 and2009), is as follows:















73

24. MODAL SAHAM (lanjutan) 24. CAPITAL STOCK (continued)

31 Desember 2011 dan 2010/December 31, 2011 and 2010

PersentaseJumlah Saham/ Kepemilikan/ Modal Disetor/

Number of Percentage of Paid-in CapitalPemegang Saham Shares Ownership (Rp) Shareholders

PT Gama Nusapala 499.000.000 66,07% 49.900.000.000 PT Gama NusapalaMasyarakat 256.226.980 33,93% 25.622.698.000 Public

Jumlah 755.226.980 100,00% 75.522.698.000 Total,

1 Januari 2010/31 Desember 2009January 31, 2010/December 31, 2009

PersentaseJumlah Saham/ Kepemilikan/ Modal Disetor/

Number of Percentage of Paid-in CapitalPemegang Saham Shares Ownership (Rp) Shareholders

PT Gama Nusapala 499.000.000 66,15% 49.900.000.000 PT Gama NusapalaMasyarakat 255.375.900 33,85% 25.537.590.000 Public

Jumlah 754.375.900 100,00% 75.437.590.000 Total

Pada tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009), tidak terdapat saham EntitasInduk yang dimiliki oleh Direktur dan Komisaris EntitasInduk.

As of December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009), there is no Company shares ownedby the Company’s Director and Commissioners.

Pengelolaan Modal Capital Management

Tujuan utama pengelolaan modal Entitas Induk adalahuntuk memastikan terpeliharanya rasio modal yangsehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkanimbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the Company’s capitalmanagement is to ensure that healthy capital ratios aremaintained in order to support its business and maximizeshareholder value.

Entitas Induk mengelola struktur permodalan danmelakukan penyesuaian, berdasarkan perubahankondisi ekonomi. Untuk memelihara atau menyesuaikanstruktur permodalan, Entitas Induk dapat menerbitkansaham baru atau mengusahakan pendanaan melaluipinjaman. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakanmaupun proses selama periode penyajian.

The Company manages its capital structure and makesadjustments to it, in light of changes in economicconditions. To maintain or adjust the capital structure, theCompany may issue new shares or raise debt financing.No changes were made in the objectives, policies orprocesses during the periods presented.

Kebijakan Entitas Induk adalah mempertahankanstruktur permodalan yang sehat untuk mengamankanakses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The Company’s policy is to maintain a healthy capitalstructure in order to secure access to finance ata reasonable cost.















74

25. WARAN 25. WARRANT

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa tanggal 27 Agustus 2007, yang telah dinyatakandalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 31 padatanggal yang sama, para pemegang saham telahmenyetujui untuk melakukan Penawaran Umum SahamPerdana dengan penerbitan sebanyak 250.000.000saham baru dan perubahan nilai nominal saham darisemula Rp 1.000.000 menjadi Rp 100 sehinggaseluruhnya berjumlah Rp 25 miliar.

Based on the Extraordinary Shareholders’ GeneralMeeting dated August 27, 2007, as notarized by NotarialDeed No. 31 of Fathiah Helmi, S.H., on the same date,the Stockholders agreed among others to conduct InitialPublic Offering by issuing of 250,000,000 new share andchanging par value from Rp 1,000,000 to Rp 100 with thetotal amount of Rp 25 billion.

Berkenaan dengan Penawaran Umum Saham Perdana,Entitas Induk juga menerbitkan 150.000.000 WaranSeri I dengan ketentuan setiap pemegang saham yangmemiliki 5 saham baru akan memperoleh hak 3 WaranSeri I dengan harga penawaran Rp 160 per lembarsaham. Waran Seri I ini merupakan waran yangmemberikan hak kepada pemegangnya untukmelakukan pembelian Saham Biasa Atas Nama yangbernilai Rp 100 setiap saham dengan hargapelaksanaan Rp 160. Waran yang diterbitkanmempunyai periode pelaksanaan dari 19 Juni 2008sampai dengan 17 Desember 2010 dimana setiap1 Waran Seri I memberikan hak kepada pemegangnyauntuk membeli 1 lembar saham baru.

In regards to the Initial Public Offering, the Company alsoissued 150,000,000 shares of Waran I whereby each5 new common stock entitle to buy 3 Series I Warrantswith offering price of Rp 160 per share. Series I Warrantsrepresent warrants which gives the rights to thestockholders to purchase registered common shares witha par value of Rp 100 per share with exercise priceRp 160. Issued warrants have the exercise period fromJune 19, 2008 until December 17, 2010 which every1 warrant will get 1 of new share.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2010, jumlahwaran yang telah dikonversi menjadi saham sebanyak5.226.980 saham. Sisa Waran Seri I yang belumdikonversi menjadi saham hingga berakhirnya periodepelaksanaan (excercise) yang jatuh pada tanggal17 Desember 2010 berjumlah 144.773.020 unit warandan menjadi kadaluarsa dan tidak berlaku lagi.

Until December 31, 2010, total warrant that has beenconverted to shares are 5,226,980 shares. Series IWarrants which have not converted into shares until theexpiration of the period of excercise, which falls onDecember 17, 2010 are 144,773,020 warrants and wereobsolete and cannot be converted.

26. AGIO SAHAM 26. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL




Agio saham 7.813.618.800 7.813.618.800 7.762.554.000 Additional paid in capitalBiaya emisi saham (1.806.449.551 ) (1.806.449.551 ) (1.806.449.551 ) Share issuance cost

Jumlah 6.007.169.249 6.007.169.249 5.956.104.449 Total

Agio saham sebesar Rp 7,8 miliar dan biaya emisisaham sebesar Rp 1,8 milliar berasal dari PenawaranSaham Perdana dan pelaksanaan Waran Seri I (lihatCatatan 1 butir b dan 25).

Additional paid in capital and share issuance costamounting to Rp 7.8 billion and Rp 1.8 billion,respectively, in regards of Initial Public Offering andconvertion of Series I Warrant (see Note 1 point band 25).

Pada tahun 2010 terdapat penambahan agio sahamsebesar Rp 51.064.800 yang berasal dari pelaksanaanWaran Seri I (lihat Catatan 25).

In 2010, there are additional paid-in capital amounting toRp 51,064,800 derive from the exercise of Series IWarrants (see Note 25).















75

27. DEVIDEN 27. DIVIDEND

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanyang diselenggarakan pada tanggal 24 Juni 2010sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris FathiahHelmi, S.H., No. 68 tanggal 24 Juni 2010, pemegangsaham Entitas Induk menyetujui penggunaankeuntungan untuk pembagian deviden tunai tahun buku2009 yaitu sebesar 15% dari laba bersih atau Rp 2,72setiap saham atau seluruhnya sebesarRp 2.051.902.448.

Based on the Company’s Annual Shareholders’ GeneralMeeting held on June 24, 2010 which was notarized byNotarial Deed No. 68 of Fathiah Helmi, S.H., datedJune 24, 2010, the Company’s shareholders resolved todeclare the cash dividend for the year 2009 of 15% fromnet income or amounting to Rp 2.72 per share or totalingof Rp 2,051,902,448.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanyang diselenggarakan pada tanggal 10 Juni 2009sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris FathiahHelmi, S.H., No. 28 tanggal 10 Juni 2009, pemegangsaham Entitas Induk menyetujui penggunaankeuntungan untuk pembagian deviden tunai tahun buku2008 yaitu sebesar 20,40% dari laba bersih atauRp 1,79 setiap saham atau seluruhnya sebesarRp 1.350.332.861.

Based on the Company’s Annual Shareholders’ GeneralMeeting held on June 10, 2009 which was notarized byNotarial Deed No. 28 of Fathiah Helmi, S.H., datedJune 10, 2009, the Company’s shareholders resolved todeclare the cash dividend for the year 2008 of 20.40%from net income or amounting to Rp 1.79 per share ortotaling of Rp 1,350,332,861.

28. PENJUALAN BERSIH 28. NET REVENUE

Rincian penjualan bersih berdasarkan proyek adalahsebagai berikut:

The details of net sales net based on project are asfollows:

2011 2010

Entitas Induk The CompanyRumah Melati Mas Residence 60.675.801.741 39.763.047.728 Houses of Melati Mas ResidenceRumah Serpong Park 32.750.816.645 29.265.989.773 Houses of Serpong ParkRumah Serpong Terace 22.411.459.376 22.103.027.598 Houses of Serpong TeraceRumah toko Serpong Park 12.238.818.182 6.519.163.637 Shop houses Serpong ParkKavling Melati Mas Residence 1.091.363.636 2.840.110.995 Lots of Melati Mas ResidenceRumah toko Serpong Terace 1.124.650.909 - Shop houses Serpong Terace

Entitas Anak The SubsidiaryApartement Westmark 50.934.730.588 Apartement Westmark

Jumlah 181.227.641.077 100.491.339.731 Total

Pada tahun 2011 (2010), akun Penjualan dan BebanPokok Penjualan untuk rumah tinggal, rumah toko dankios merupakan penjualan untuk Perumahan Melati MasResidence, Serpong Park dan Serpong Terrace,penjualan kavling untuk Perumahan Melati MasResidence serta penjualan unit apartemen WestmarkEntitas Anak.

In 2011 (2010), Sales and Cost of Goods Sold accountsfor Houses, Shop Houses and outlet represent the sellingof Melati Mas Residence, Serpong Park and SerpongTerrace Real Estate, selling of lots of Melati MasResidence and unit sales of Westmark apartment ofSubsidiary.















76

29. BEBAN POKOK PENJUALAN 29. COST OF REVENUES

Beban pokok penjualan berdasarkan proyek adalahsebagai berikut:

Cost of goods based on project are as follows:

2011 2010

Entitas Induk The CompanyRumah Melati Mas Residence 26.844.453.664 18.202.255.852 Houses of Melati mas ResidenceRumah dan rumah toko Houses and Shop houses

Serpong Park 22.300.832.615 19.068.293.763 Serpong ParkRumah dan rumah toko Houses and Shop houses

Serpong Terrace 11.405.639.123 10.798.918.906 Serpong TerraceKavling Melati Mas Residence 360.641.597 896.218.186 Lots of Melati Mas Residence

Entitas Anak The SubsidiaryApartemen Westmark 34.183.515.836 - Westmark Apartement

Jumlah 95.095.082.835 48.965.686.707 Total

Rincian unit penjualan rumah tinggal, rumah toko dantanah kavling selama tahun 2011 (2010) sebagaiberikut:

The details sales of houses, shop houses, and landduring 2011 (2010) are as follows:

2011 2010

Meter Persegi/ Meter Persegi/Unit Square Metres Unit Square Metres

Entitas Induk The CompanyRumah dan rumah toko Houses and Shop Houses of

Serpong Terrace 104 8.834 112 10.127 Serpong TerraceRumah dan rumah toko Houses and Shop Houses of

Serpong Park 110 11.787 121 11.639 Serpong ParkRumah Melati Mas Houses of Melati Mas

Residence 81 13.389 61 10.732 ResidenceKavling Melati Mas Lots of Melati Mas

Residence 3 723 9 2.130 ResidenceKavling Serpong Park - - - - Lots of Serpong ParkRumah toko dan kios Shop Houses and Kiosk

Melati Mas Residence - - - - Melati Mas Residence

Jumlah 298 34.733 303 34.628 Total

30. BEBAN PENJUALAN 30. SELLING EXPENSES

2011 2010

Iklan dan promosi 3.085.822.396 2.998.320.232 Advertisement and promotionInsentif dan komisi marketing 2.895.908.352 1.427.438.377 Incentives and marketing commissionsPameran 1.867.064.888 1.341.914.294 ExhibitionPenghargaan 1.000.402.370 402.458.400 RewardProduk 509.503.435 518.236.525 ProductBrosur dan cetakan 466.705.567 227.947.677 Brochure and printingLain-lain (masing-masing dibawah Others (each below of

Rp 100 juta) 1.253.245.041 650.823.582 Rp 100 million)

Jumlah 11.078.652.049 7.567.139.087 Total















77

31. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 31. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2011 2010

Gaji, upah dan tunjangan 23.479.438.637 16.890.339.017 Salary, wages and allowancesBeban manfaat karyawan Employees benefits expenses

(lihat Catatan 21) 3.335.977.736 2.526.649.298 (see Note 21)Penyusutan aset tetap Depreciation of fixed assets

(Iihat Catatan 10) 2.454.586.761 1.199.323.935 (see Note 10)Pajak penghasilan pasal 21 2.299.216.964 1.746.266.461 Tax article 21Listrik, air dan komunikasi 1.857.755.910 1.895.450.428 Electricity, water and communicationKeamanan 1.714.252.833 1.981.202.500 SecurityJasa profesional 1.400.196.174 1.269.609.291 Professional feesSewa gedung 997.374.885 917.440.708 Rent of buildingPerjamuan 396.112.201 250.229.106 EntertainmentAsuransi 529.052.781 375.121.010 InsurancePerjalanan dinas 522.391.617 136.334.173 Business travelPertamanan 419.429.084 522.673.907 GardeningTransportasi dan kendaraan 347.678.744 301.961.647 Transportation dan vehicleAlat tulis kantor, cetakan, Stationary, printing, postage

pos dan fotokopi 312.720.211 424.967.610 and photocopyRekrutmen dan pelatihan 99.396.973 123.407.850 Recruitment and trainingLain-lain (masing-masing dibawah Others (each below of

Rp 100 juta) 3.743.386.960 1.613.467.469 Rp 100 million)

Jumlah 43.908.968.471 32.174.444.410 Total

32. PENDAPATAN DENDA PEMBATALAN DANPENGALIHAN HAK

32. REVENUES OF CANCELLING AND TRANSFERRINGRIGHTS

Jumlah tersebut merupakan pendapatan atas: This amount represents revenue of:

a. Denda bunga atas keterlambatan pembayaran yangtidak sesuai jadwal pembayaran.

a. Interest penalty of over due payments.

b. Biaya administrasi atas pengalihan hak daripemesan pertama ke pembeli berikutnya.

b. Administration fee of transferring rights from the firstcustomer to the next buyer.

c. Denda atas uang muka, pembeli membatalkanpembelian atas rumah atau ruko secara sepihak.

c. Penalty of advance payment, where the buyercancelled the purchase of houses or shop houses inunilateral way.















78

33. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK YANGBERELASI

33. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATEDPARTIES


Persentase terhadap JumlahLiabilitas/ Percentage to

Respective Total Liabilities

2011 2010 20092011 2010 2009 % % %

Piutang lain-lain Other receivablePT Karya Agung PT Karya Agung

Putra Indonesia 445.000.000 33.023.212.682 36.909.764.130 0,12 12,37 17,79 Putra IndonesiaBKS Cowell-KAPI - 6.870.907.494 - - 2,57 - BKS Cowell-KAPI

Jumlah 445.000.000 39.894.120.176 36.909.764.130 0,12 14,94 17,79 Total

Utang lain-lain Other payableBKS Cowell-KAPI - - 287.245.640 - - 0,38 BKS Cowell-KAPI

Piutang pihak berelasi dari PT Karya Agung PutraIndonesia (KAPI), berasal dari pinjaman modal kerja(lihat Catatan 6).

Related party receivable from PT Karya Agung PutraIndonesia (KAPI) represents receivable for workingcapital loans (see Note 6).

Piutang pihak berelasi dari BKS Cowell-KAPImerupakan alokasi pembagian pendapatan yangmerupakan porsi Entitas Induk atas penjualan BorneoParadiso @Balikpapan (lihat Catatan 6 dan 35).

Related party receivables from the BKS Cowell-KAPIrepresents the allocation of revenue sharing of theCompany’s portion of Borneo Paradiso @Balikpapansales (see Note 6 and 35).

Utang pihak berelasi kepada BKS Cowell-KAPImerupakan utang untuk biaya pengembangan dan biayaoperasional proyek perumahan Borneo Paradiso@Balikpapan.

Related party payable from BKS Cowell-KAPI representspayable of operational and construction costs of housingprojects Borneo Paradiso @Balikpapan.

Sifat transaksi dan sifat hubungan dengan pihakberelasi sebagai berikut:

The characteristic of transaction and relation with relatedparties are the following:

Pihak Berelasi Relationship Nature of Transaction Related Parties

PT Karya Agung Putra Indonesia Afiliasi/Affiliated Pinjaman modal kerja/ PT Karya Agung Putra IndonesiaWorking capital loan

BKS Cowell-KAPI Afiliasi/Affiliated Bagi hasil kerjasama BKS Cowell-KAPIoperasi/Revenue sharing

joint venture

Grup memberikan imbalan kerja jangka pendek kepadakomisaris dan direksi sebesar Rp 4.156.427.111(Rp 3.381.672.944 dan Rp 2.022.657.109) untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 (2010dan 2009).

The Group provided the short-term benefit forcommissioners and directors amounting toRp 4,156,427,111 (Rp 3,381,672,944 and 2,022,657,109)for the year ended December 31, 2011 (2010 and 2009).

Beban imbalan paska kerja kepada komisaris dandireksi sebesar Rp 2.644.248.277 (Rp 2.129.478.699)untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2011 (2010). Sedangkan liabilitas imbalan paska kerjasebesar Rp 4.250.030.201 (Rp 5.195.141.219).

The Group provided the post retirement benefit forcommissioners and directors amounting toRp 2,644,248,277 (Rp 2,129,478,699) for the year endedDecember 31, 2011 (2010). employment benefitsliabilities amounting to Rp 4,250,030,201(Rp 5,195,141,219)















79

34. PERJANJIAN PENTING DENGAN PIHAK KETIGA 34. IMPORTANT AGREEMENT WITH THE THIRDPARTIES

Terdapat beberapa perikatan/perjanjian penting: There are a few engagements/agreements:

a. Perjanjian Sewa Menyewa No. 0244/PAL/OT-Prj/V/08 untuk ruangan kantor yang berlokasidi Graha Atrium lantai 6 - Suite 6.01 A, Jalan SenenRaya No. 135, Jakarta Pusat dengan pihakPenyewa PT Plaza Adika Lestari untuk masa sewaselama satu tahun dari 1 Juni 2008 sampai31 Mei 2010, dengan luas ruangan 421,83 meterpersegi dengan nilai kontrak Rp 850.409.280per tahun. Sewa kantor ini telah diperpanjangberdasarkan Perjanjian Sewa MenyewaNo. 0085/PAL/GA-PSM/III/10 untuk masa sewaselama 2 tahun dari 1 Juni 2010 sampai31 Mei 2012 dengan luas ruangan 421,83 meterpersegi dengan nilai kontrak sebesarRp 911.152.800. Selain itu Entitas Induk jugamemperluas sewa ruangan kantor berdasarkanPerjanjian Sewa Menyewa No. 0084/PAL/GA-PSM/III/10 untuk ruangan kantor yang berlokasi diGraha Atrium lantai 6 - Suite 6.02 A selama 2 tahun17 hari dari 13 Maret 2010 sampai 31 Mei 2012dengan luas ruangan 263,45 meter persegi dengantotal nilai kontrak sebesar Rp 622.481.359.

a. Rental agreement No. 0244/PAL/OT-Prj/V/08 ofoffice room which located on Graha Atrium 6th floorSuite 6.01 A, Jalan Senen Raya No. 135 JakartaPusat rented from PT Plaza Adika Lestari for a year,since June 1, 2008 until May 31, 2010, for an areasof 421.83 square metres and with contract value ofRp 850,409,280 per annum. Office lease wasextended based on lease agreementNo. 0085/PAL/GA-PSM/III/10 for a rental period for 2years from June 1, 2010 until May 31, 2012 with anareas of 421.83 square metres room with contractvalue of Rp 911,152,800. The Company is alsoexpanding office space rental based on leaseagreement No. 0084/PAL/GA-PSM/III/10 for officespace located on 6th floor of Graha Atrium - Suite6.02 A for 2 years 17 days from March 13, 2010 untilMay 31, 2012 with an areas of 263.45 square meterwith contract value of Rp 622,481,359.

b. Entitas Induk mengadakan perjanjian kerja samadengan Bank sehubungan dengan Kredit PemilikanRumah (KPR) bagi konsumen dengan PT BankMandiri (Persero) Tbk., PT Bank OCBC NISP Tbk.,PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk., PT BankPermata Tbk., PT Bank CIMB Niaga Tbk., PT BankPanin Tbk., PT Bank Tabungan Negara (Persero)Tbk., PT Bank Victoria International Tbk., PT BankInternasional Indonesia Tbk., PT Bank IndexSelindo, PT Bank UOB Buana Indonesia Tbk. danPT Bank Syariah Mandiri.

b. The Company entered into Cooperation agreementwith PT Bank Mandiri (Persero) Tbk., PT Bank OCBCNISP Tbk., PT Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk., PT Bank Permata Tbk., PT Bank CIMB NiagaTbk., PT Bank Panin Tbk., PT Bank TabunganNegara (Persero) Tbk., PT Bank Victoria InternationalTbk., PT Bank International Indonesia Tbk., PT BankIndex Selindo, PT Bank UOB Buana Indonesia Tbk.dan PT Bank Syariah Mandiri in relation to housingloan (KPR).

35. PERJANJIAN KERJASAMA OPERASI DENGANPT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA

35. JOINT VENTURE WITH PT KARYA AGUNG PUTRAINDONESIA

Pada tanggal 5 Juni 2009, Entitas Induk mengadakanperjanjian kerjasama operasi dengan PT Karya AgungPutra Indonesia (KAPI) untuk melakukan kerjasamapengembangan dan pembangunan dan penjualan/pemasaran atas tanah dan bangunan di atas lahanseluas 109 hektar yang berlokasi di Kelurahan Manggardan Sepinggan, Kecamatan Balikpapan Selatan danTimur, Kotamadya Balikpapan, Kalimantan Timur.

On June 5, 2009, the Company entered into a jointventure agreement with PT Karya Agung Putra Indonesia(KAPI) to conduct construction and developmentcooperation and sales/marketing of land and buildings onan area of 109 hectares located in Manggar andSepinggan Village, South and East Balikpapan,Balikpapan, East Kalimantan.

Liabilitas Entitas Induk dan KAPI antara lain:1. Entitas Induk berkewajiban melakukan

pembangunan, pematangan lahan,pengembangan, pemasaran dan penjualan.

2. KAPI berkewajiban menyediakan lahan yang siapuntuk dikembangkan dan dibangun sertamemperoleh ijin dari pemerintah kota setempatsehubungan dengan pelaksanaan proyek.

The Company and KAPI is obligated to:1. The Company obligated to construct, land

development, develop, marketing and sales.

2. KAPI obligated to provide land that is ready to bedeveloped and built and obtain permission from thelocal city government in connection with theimplementation of the project.















80

35. PERJANJIAN KERJASAMA OPERASI DENGANPT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA (lanjutan)

35. JOINT VENTURE WITH PT KARYA AGUNG PUTRAINDONESIA (continued)

Bagi hasil pendapatan adalah sebagai berikut:1. Entitas Induk sebesar 80% dari pendapatan2. KAPI sebesar 20% dari pendapatan

Revenue sharing of joint venture are as follows:1. The Company is 80% from the revenue2. KAPI is 20% from the revenue

Pajak penghasilan ditanggung masing-masing pihak. Income tax is charged to each party.

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono P., S.H.,No. 8 tanggal 5 Juni 2009, Entitas Induk ditunjuk olehKAPI sebagai Pimpinan Pelaksanaan dalammenjalankan proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

Based on the Notarial Deed No. 8 of WahonoAntony P., S.H., dated June 5, 2009, the Company hasbeen appointed by KAPI as a leader in implementing theBorneo Paradiso @Balikpapan project.

Pembiayaan yang berasal dari pihak ketiga merupakantanggung jawab KAPI untuk meminjam, menjamin, danmenanggung biaya-biaya yang timbul.

The financing of project from third parties is theresponsibility of KAPI to borrow, guarantee, and bear thecosts incurred.

Dengan adanya bagi hasil pendapatan dalam perjanjiankerja sama ini, maka Entitas Induk dan KAPI sepakatuntuk merubah ketentuan Perjanjian Pinjamantertanggal 13 Oktober 2005 jo Perubahan PerjanjianPinjaman (Addendum) tertanggal 28 Juni 2007 joPerubahan Perjanjian Pinjaman Kedua (Addendum - 2)tertanggal 29 Oktober 2007 antara lain penghapusanbunga dan penjadwalan pembayaran utang joPerubahan Perjanjian Pinjaman Ketiga (Addendum - 3)tertanggal 11 Juni 2009 antara lain penghapusan bungadan penjadwalan pembayaran utang (lihat Catatan 6).

Regarding to revenue sharing in the joint ventureagreement, the Company and KAPI agreed to change thecondition of Loan Agreement dated October 13, 2005 joAmendment Loan Agreemen dated June 28, 2007 joSecond Amendment Loan Agreement datedOctober 29, 2007, among others, to cancel interest loanand repayment loan schedule jo Third Amendment LoanAgreement dated June 11, 2009, among others, tocancel interest loan and repayment loan schedule (seeNote 6).

Berdasarkan Akta Notaris Indira Surjati, S.H., No. 01tanggal 6 Juli 2009 tentang addendum perjanjiankerjasama, Entitas Induk dan KAPI membentuk badankerjasama dengan nama BKS Cowell-KAPI yangbertujuan untuk mengelola Proyek Borneo Paradiso@Balikpapan.

Based on the Notarial Deed No. 01 of Indira Surjati, S.H.,dated July 6, 2009 regarding to the amendment of thejoint venture agreement, the Company and KAPI form ajoint body with the name of BKS Cowell-KAPI to manageBorneo Paradiso @Balikpapan Project.

Kewenangan BKS Cowell-KAPI adalah melakukanperencanaan (desain, tipe, spesifikasi, ukuran, nama,cluster, termasuk penentuan harga) pengembangan,pembangunan, penjualan, pemasaran dan pengelolaandalam proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

The authority of BKS Cowell-KAPI is to plan (design,type, specification, size, name, cluster, including pricing),develop, construct, sale and manage of Borneo Paradiso@Balikpapan Project.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011 (2010 dan1 Januari 2010/31 Desember 2009) jumlah setoran danayang telah dikeluarkan oleh Entitas Induk, termasuksetoran dana tahap 2 kepada BKS Cowell - KAPI adalahsebesar Rp 50.005.876.021 (Rp 22.402.414.695 danRp 5.193.861.663) (lihat Catatan 11).

As of 31 December 2011 (2010 andJanuary 1, 2010/December 31, 2009), the fundstransferred by the Company to BKS Cowell - KAPI,including interest for phase 2 is amounting toRp 50,005,876,021 (Rp 22,402,414,695 andRp 5,193,861,663 (see Note 11).

Bagi atas partisipasi Entitas Induk pada kerjasamaBKS Cowell-KAPI sebesar Rp 11.216.235.608(Rp 6.870.907.493) untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2011 (2010) disajikan sebagaibagian dari pengurang investasi pada kerjasamaoperasi.

Net earnings of the Company of participating interest injoint venture of BKS Cowell-KAPI amounting toRp 11,216,235,608 (Rp 6,870,907,493) for the yearended December 31, 2011 (2010) presented asdeduction of investment in joint venture.















81

36. KEWAJIBAN DAN KONTINJENSI 36. OBLIGATIONS AND CONTINGENCY

Berdasarkan Putusan Pengadilan Hubungan Industrialpada Pengadilan Negeri SerangNo. 08/G/2007/PHl.SRG tanggal 24 April 2007 antaraMartinus Marta Jaya selaku Penggugat dan EntitasInduk selaku Tergugat dalam perkara PHK, telahmemutuskan Entitas Induk untuk membayar kepadaPenggugat sejumlah uang yang meliputi a) upah sejak2005 Rp 175.100.000 b) upah keterlambatanRp 41.200.000 c) THR Rp 20.600.000 dan d) PesangonRp 118.450.000. Berdasarkan putusan tersebut keduabelah pihak mengajukan permohonan kasasi padatanggal 7 Mei 2007 kepada Mahkamah Agung RepublikIndonesia.

Based on Industrial Relationship State Court DecisionLetter No. 08/G/2007/PHI.SRG dated April 24, 2007 ofthe Serang District Court between Martinus Marta Jayaas a Plaintiff and the Company as a Defendant in thecase of PHK, has decided that the Company must paysum of money to the Plaintiff, for: a) wages since 2005Rp 175,100,000; b) Latement wages Rp 41,200,000;c) THR incentive Rp 20,600,000; d) Bonus Rp118,450,000. Based on that decision, both partiessubmitted cassation against the State Court to theSupreme Court of Republic of Indonesia on May 7, 2007.

Pada tanggal 2 Pebruari 2009, Entitas Induk menerimaRelaas Pemberitahuan Putusan Kasasi KepadaPemohon Kasasi yang dikeluarkan oleh PengadilanHubungan Industrial pada Pengadilan Negeri Serang,tentang putusan Mahkamah Agung RI No. 110 K/Pdt-Sus/2007 tanggal 22 Nopember 2007 yang menyatakanpermohonan kasasi Entitas Induk tidak dapat diterimasehingga menguatkan keputusan dari pengadilantingkat yang lebih rendah.

On February 2, 2009, the Company has receipt thenotification of the decision of cassation court to plantiffissued by Industrial Connection Court of Serang DistrictCourt regarding decision of the judgment of the SupremeCourt of Republic of Indonesia No. 110 K/Pdt-Sus/2007dated November 22, 2007. The judgment stated that thecassation was dismissed and the judgment of the lowercourt was affirmed.

37. KEBIJAKAN DAN TUJUAN PENGELOLAAN RISIKOKEUANGAN

37. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVEAND POLICIES

Tingkat probabilitas risiko yang sangat potensial terjadidari instrumen keuangan Grup adalah risiko sukubunga, risiko kredit serta risiko likuiditas. Kebijakanakan pentingnya mengelola tingkat risiko ini telahmeningkat secara signifikan denganmempertimbangkan beberapa parameter perubahandan volatilitas pasar keuangan baik di Indonesiamaupun internasional. Direksi Entitas Induk menelaahdan menyetujui kebijakan risiko yang mencakuptoleransi risiko dalam strategi mengelola risiko-risikoyang dirangkum dibawah ini.

Potential risks arising from financial instruments ofthe Group relate to interest rate risk, credit risk andliquidity risk. Policies of the importance of managing thisrisk level has increased significantly by considering someparameters change and volatility of financial marketsboth in Indonesia and internationally. The Company’sDirector reviews and approves risk policies covering therisk tolerance in the strategy to manage the risks whichare summarized below.

Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk

Risiko terhadap suku bunga merupakan risiko nilaiwajar atau arus kas masa datang dari instrumenkeuangan yang berfluktuasi akibat perubahan tingkatsuku bunga pasar. Eksposur Grup terhadap perubahansuku bunga pasar terkait pada utang bank baik jangkapendek dan jangka panjang.

Interest rate risk is the risk of fair value or future cashflows of financial instruments fluctuate due to changes inmarket interest rates. Exposure of the Group againstchanges in market interest rates relates to both short-term and long-term bank loans.

Grup didanai dengan utang bank yang dikenai bunga.Oleh karena itu, eksposur Grup tertentu terhadap risikopasar untuk perubahan tingkat suku bunga terutamasehubungan dengan utang bank jangka pendek danjangka panjang. Kebijakan Grup adalah mendapatkantingkat suku bunga yang paling menguntungkan tanpameningkatkan ekposur terhadap mata uang asing, yaitudengan mengendalikan beban bunga.

The Group are financed through interest-bearing bankloans. Therefore, the Group’s exposures to market riskfor changes in interest rates relate primarily to their short-term and long-term bank loan. The Group’s policies areto obtain the most favorable interest rates availablewithout increasing their foreign currency exposure bymanaging their interest cost.















82

37. KEBIJAKAN DAN TUJUAN PENGELOLAAN RISIKOKEUANGAN (lanjutan)

37. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVEAND POLICIES (continued)

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalamikerugian yang timbul dari pelanggan, klien atau pihaklawan yang gagal memenuhi kewajiban kontraktualmereka. Tidak ada risiko kredit yang terpusat secarasignifikan. Grup mengelola dan mengendalikan risikokredit dengan menetapkan batasan jumlah risiko yangdapat diterima untuk pelanggan dan memantaueksposur terkait dengan batasan-batasan tersebut.

Credit risk is the risk that the Group will incur a lossarising from the customer, client or other party who failedto meet their contractual obligations. There is nosignificant concentration of credit risk. The Groupmanage and control credit risk by setting limits ofacceptable risk for customers and monitor the exposureassociated with these restrictions.

Grup melakukan hubungan usaha hanya dengan pihakketiga yang diakui dan kredibel. Grup memiliki kebijakanuntuk semua pelanggan yang akan melakukanperdagangan secara kredit harus melalui prosedurverifikasi kredit. Sebagai tambahan jumlah piutangdipantau secara terus menerus untuk mengurangi risikopiutang ragu-ragu.

The Group conduct business relationships only withrecognized and credible third parties. The Group havea policy to go through customer credit verificationprocedures. In addition, the amount of receivables aremonitored continuously to reduce the risk for doubtfulaccounts.

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Risiko likuiditas merupakan risiko disaat posisi arus kasGrup menunjukan nilai pendapatan jangka pendek tidakmencukupi untuk menutupi kebutuhan nilai pengeluaranjangka pendek.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flow positionof the Group not enough to cover the liabilities whichbecome due.

Pada normanya, di dalam mengelola risiko likuiditas,Grup memantau dan menjaga tingkat kas dan setarakas yang dianggap memadai untuk membiayaioperasional Grup dan untuk mengatasi dampak darifluktuasi arus kas. Grup juga secara rutin mengevaluasiproyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadualjatuh tempo utang bank jangka pendek dan jangkapanjang mereka, dan terus menelaah kondisi pasarkeuangan untuk mengambil inisiatif penggalangan dana.Kegiatan ini dapat meliputi pinjaman bank, penerbitansurat utang ataupun penerbitan ekuitas di pasar modal.

In the norm, in managing liquidity risk, the Group monitorand maintain levels of cash and cash equivalentsdeemed adequate to finance the operations of the Groupand to overcome the impact of fluctuations in cash flow.The Group also regularly evaluate cash flow projectionsand actual cash flows, including the schedule of maturinglongterm debt, and continue to examine the condition offinancial markets to take a fundraising initiative. Theseactivities may include bank loans, issuance of debt orequity issuance in the capital market.

38. KELOMPOK INSTRUMEN KEUANGAN 38. FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY

Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atas nilaitercatat dengan nilai wajar dari instrumen keuanganGrup yang tercatat dalam laporan keuangankonsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 (2010dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009).

The table below is a comparison by class of the carryingamounts and fair value of the Group financial instrumentthat are carried in the consolidated financial statement asof December 31, 2011 (2010 and January 1, 2010/December 31, 2009).















83

38. KELOMPOK INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 38. FINANCIAL INSTRUMENTS BY CATEGORY(continued)



Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Nilai tercatat/ Nilai wajar/Carrying value Fair value Carrying value Fair value Carrying value Fair value

Aset keuangan Financial assetsKas dan bank 137.464.571.770 137.464.571.770 12.377.343.899 12.377.343.899 10.720.181.551 10.720.181.551 Cash and banksPiutang lain-lain Other receivables

Pihak ketiga 436.486.712 436.486.712 221.716.109 221.716.109 296.896.784 296.896.784 Third partiesPiutang berelasi 445.000.000 445.000.000 39.894.120.176 39.894.120.176 36.909.764.130 36.909.764.130 Related parties

Aset lain-lain 58.212.108.709 58.212.108.709 25.267.191.964 25.267.191.964 13.445.364.390 13.445.364.390 Others Assets

Jumlah aset keuangan 196.558.167.191 196.558.167.191 77.760.372.148 77.760.372.148 61.372.206.855 61.372.206.855 Total financial assets

Liabilitas keuangan Financial liabilitiesUtang bank jangka pendek 10.000.000.000 10.000.000.000 - - - - Short-term bank loansUtang usaha - pihak ketiga 23.459.383.393 23.459.383.393 25.268.968.104 25.268.968.104 17.924.767.617 17.924.767.617 Trade payables - third partiesUtang lain-lain 19.975.163.921 19.975.163.921 5.433.679.646 5.433.679.646 3.187.628.636 3.187.628.636 Accrued expensesBiaya masih harus dibayar 1.220.876.963 1.220.876.963 1.237.657.698 1.237.657.698 1.511.922.687 1.511.922.687 Deferred incomeUang muka penjualan 132.285.829.131 132.285.829.131 62.832.777.488 62.832.777.488 20.467.219.114 20.467.219.114Kewajiban jangka panjang Long-term debt

Utang bank 25.577.062.000 25.577.062.000 32.038.000.000 32.038.000.000 28.700.000.000 28.700.000.000 bank loansUtang sewa pembiayaan 1.596.948.888 1.596.948.888 2.387.868.455 2.387.868.455 - - Shareholder loan

Jumlah liabilitas keuangan 214.115.264.296 214.115.264.296 129.198.951.391 129.198.951.391 71.791.538.054 71.791.538.054 Total financial liabilities

Nilai wajar kas dan setara kas, piutang lain-lain - pihakketiga, dana yang dibatasi penggunaannya, uangjaminan, utang usaha, utang lain-lain, utang bankjangka pendek, biaya masih harus dibayar, uang mukapenjualan jatuh tempo dalam jangka pendek maka nilaitercatat mendekati estimasi nilai wajarnya karenajangka waktu jatuh tempo yang singkat atas instrumenkeuangan tersebut.

Fair value of cash and cash equivalents, otherreceivables - third parties, restricted funds, securitiesdeposit, trade payables, other payables, short-term bankloans, accrued expenses, advance on sales approximatetheir carrying amounts largely due to short-termmaturities of these instruments.

Nilai wajar piutang lain-lain - pihak berelasi dinilaimenggunakan diskonto arus kas masa depanberdasarkan tingkat suku bunga efektif.

Fair value of other receivables - related parties isdetermined by discounting future cash flows usingeffective interest rate.

Nilai wajar kewajiban jangka panjang mendekati nilaitercatat karena tingkat suku bunganya dinilai ulangsecara berkala.

Fair value of long-term debts approximate their carryingamounts largely due to their frequently repriced interestrate.

39. REKLASIFIKASI AKUN KONSOLIDASIAN 39. RECLASSIFICATION CONSOLIDATED ACCOUNT

Beberapa akun dalam laporan keuangan konsolidasianpada tanggal 31 Desember 2010 dan 1 Januari2010/31 Desember 2009 telah direklasifikasi agarsesuai dengan penyajian laporan keuangankonsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011:

Some accounts in the consolidated financial statementfor the year ended December 31, 2010 and January 1,2010/December 31, 2009 has been reclassified toconform with the presentation of the consolidatedfinancial statement as of December 31, 2011:















84

39. REKLASIFIKASI AKUN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 39. RECLASSIFICATION CONSOLIDATED ACCOUNT(continued)

31 Desember 2010 1 Januari 2010/31 Desember 2009/December 31, 2010 January 1, 2010/December 31, 2009

Sesudah Sebelum Sesudah SebelumReklasifikasi/ Reklasifikasi/ Reklasifikasi/ Reklasifikasi/

After Before After BeforeReclassification Reclassification Reclassification Reclassification

Laporan posisi keuangan Consolidated statements ofkonsolidasian financial position

Hak minoritas - 1.646.894 - 2.335.997 Minority interestKepentingan nonpengendali 1.646.894 - 2.335.997 - Non-controlling interest

Piutang lain-lain - pihak Other receivableberelasi 39.894.120.176 39.907.054.776 36.909.764.130 37.030.545.885 Related parties

Piutang lain-lain - pihak Other receivableketiga 221.716.109 208.781.509 296.896.784 176.115.029 Third parties

40. PENERAPAN AWAL PSAK NO. 50 (REVISI 2006) DANPSAK NO. 55 (REVISI 2006)

40. FIRST ADOPTION OF PSAK NO. 50 (REVISED 2006)AND PSAK NO. 55 (REVISED 2006)

Seperti dijelaskan pada Catatan 2n, penerapan awalPSAK No. 50 (Revisi 2006) dan PSAK No. 55 (Revisi2006) berdampak pada penyesuaian penurunan nilaiaset keuangan, yaitu piutang lain-lain - pihak berelasi,yang diakui dalam saldo laba awal untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2010.

As stated in Note 2n, the initial adoption of PSAK No. 50(Revised 2006) and PSAK No. 55 (Revised 2006) hadan impact on the adjustment of financial assetimpairment on other receivables - related parties whichwas recognized in retained earnings beginning for theyear ended December 31, 2010.

Dalam penerapan standar baru di atas, Grup telahmengidentifikasi sejumlah penyesuaian transisi sesuaidengan Buletin Teknis No. 4 mengenai KetentuanTransisi Penerapan Awal PSAK No. 50 (Revisi 2006)dan PSAK No. 55 (Revisi 2006) yang diterbitkan olehIkatan Akuntan Indonesia.

In adopting the above new standards, the Group haveidentified the following transition adjustments inaccordance with the Technical Bulletin No. 4 concerningthe Transition Provisions for the First Adoption of PSAKNo. 50 (Revised 2006) and PSAK No. 55 (Revised 2006)as issued by the Indonesian Institute of Accountants.

Dampak transisi PSAK No. 50 (Revisi 2006) dan PSAKNo. 55 (Revisi 2006) terhadap laporan posisi keuangankonsolidasi Entitas Induk pada tanggal 1 Januari 2010dijelaskan pada tabel berikut:

The effect of the transition to PSAK No. 50 (Revised2006) and PSAK No. 55 (Revised 2006) to theconsolidated statement of financial positon as ofJanuary 1, 2010 is set out in the following table:

Sebagaimana Setelahdilaporkan Penyesuaian disesuaikan

1 Januari 2010/ Transisi/ 1 Januari 2010/As reported Transition As adjusted

January 1, 2010 Adjustments January 1, 2010

Aset AssetsPiutang lain-lain - pihak berelasi 37.030.545.885 (7.220.616.375 ) 29.809.929.510 Other receivables - related parties

Ekuitas Stockholders’ EquitySaldo laba 46.920.385.727 (7.220.616.375 ) 39.699.769.352 Retained Earning















85

41. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 41. EVENT THE REPORTING PERIOD

Pada tanggal 11 Januari 2012, Entitas Induk telahmelunasi pinjaman BNI (berdasarkan Perjanjian KreditNo. 10 tanggal 26 Januari 2011 dari Notaris EndangMoeliani, S.H.), sebesar Rp 10 miliar (lihat Catatan 14).

On January 11, 2012, the Company has fully paid bankloan to BNI (based on Credit Agreement No. 10 datedJanuary 26, 2011 of Notary Endang Moeliani, S.H.),amounting to Rp 10 billion (see Note 14).

42. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN(PSAK) BARU DAN REVISI

42. NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIALACCOUNTING STANDARDS (PSAK)

Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan yang telahdikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan(“DSAK”) di Indonesia dan efektif berlaku pada atausetelah tanggal 1 Januari 2012 adalah sebagai berikut:

The Statements of Financial Accounting Standardsissued by Indonesian Financial Accounting StandardsBoard (“DSAK”) and effective on or after January 1, 2012are as follows:

- PSAK No. 10 (Revisi 2010) ”Pengaruh PerubahanKurs Valuta Asing” - Menjelaskan bagaimanamemasukkan transaksi-transaksi dalam mata uangasing dan kegiatan usaha luar negeri ke dalamlaporan keuangan suatu entitas dan menjabarkanlaporan keuangan ke dalam suatu mata uangpelaporan.

- PSAK No. 10 (Revised 2010) “The Effects ofChanges in Foreign Exchange Rates” - Prescribeshow to include foreign currency transactions andforeign operations in the financial statement of anentity and translate financial statement intoa presentation currency.

- PSAK No. 13 (Revisi 2011), “Properti Investasi”,menetapkan properti dalam penyelesaian ataupengembangan untuk penggunaan di masa depansebagai properti investasi, dan juga mengaturpengukuran nilai wajar properti investasi dalampenyelesaian. Jika properti investasi memenuhikriteria sebagai dimiliki untuk dijual sesuai denganPSAK No. 58 (Revisi 2009), “Aset Tidak Lancaryang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yangDihentikan”, maka diukur sesuai dengan PSAKNo. 58 (Revisi 2009) tersebut.

- PSAK No. 13 (Revised 2011), “Investment Property”;establishes property that is being constructed ordeveloped for future use as investment property, andalso prescribes the determination of fair value of theinvestment property in progress. For the investmentproperty that meet the criteria to be classified as heldfor sale in accordance with PSAK No. 58 (Revised2009), “Non- current Assets Held for Sale andDiscontinued Operations”, it shall be measured inaccordance with the said revised PSAK No. 58(Revised 2009).

- PSAK No. 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap”,menetapkan bahwa ruang lingkupnya meliputi jugaproperti yang dibangun atau dikembangkan untukdigunakan di masa depan sebagai properti investasitetapi belum memenuhi kriteria sebagai propertiinvestasi dalam PSAK No. 13 (Revisi 2011),“Properti Investasi”. Bagi entitas yang kegiatanusaha sehari-harinya adalah menjual aset yangsebelumnya disewakan kepada pihak lain, makaentitas memindahkan aset tetap tersebut menjadipersediaan sesuai nilai tercatat ketika aset tidak lagidisewakan dan menjadi aset yang dimiliki untukdijual.

- PSAK No. 16 (Revised 2011), “Property, Plant andEquipment”; prescribes that its scope includesproperty that is being constructed or developed forfuture use as investment property but not yet fulfill thecriteria set forth in the PSAK No. 13 (Revised 2011),“Investment Property”. An entity that in the course ofits ordinary activities sells assets that was rented toother parties shall transfer such assets to inventoriesat the carrying amounts when the assets ceased tobe rented and become assets held for sale.

- PSAK No. 18 (Revisi 2010), “Akuntansi danPelaporan Program Manfaat Purnakarya”,diterapkan dalam laporan keuangan programmanfaat purnakarya, mengatur akuntansi danpelaporan program manfaat purnakarya untuksemua peserta sebagai suatu kelompok.

- PSAK No. 18 (Revised 2010), “Accounting andReporting by Retirement Benefits Plan”, applied in thefinancial statement of retirement benefit plan,organize the accounting and reporting retirementbenefits plan for all participants as a group.















86

42. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN(PSAK) BARU DAN REVISI (lanjutan)

42. NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIALACCOUNTING STANDARDS (PSAK) (continued)

- PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”,Mengatur akuntansi dan pengungkapan imbalankerja. Pernyataan ini mengharuskan entitas untukmengakui:

a) liabilitas jika pekerja telah memberikanjasanya dan berhak memperoleh imbalankerja yang akan dibayarkan di masa depan;dan

b) beban jika entitas menikmati manfaatekonomis yang dihasilkan dari jasa yangdiberikan oleh pekerja yang berhakmemperoleh imbalan kerja.

- PSAK No. 24 (Revised 2010), “Employee Benefits”,establish the accounting and disclosures foremployee benefits. This statements requires entitiesto recognize:

a) liability if the worker has given his services andare entitled to employee benefits will be paid inthe future; and

b) expense if the entity enjoys the economicbenefits resulting from services provided byworkers who are entitled to employee benefits.

- PSAK No. 26 (Revisi 2011), “Biaya Pinjaman”,menyatakan bahwa tidak perlu diterapkan terhadapbiaya pinjaman yang dapat diatribusikan secaralangsung dengan perolehan, konstruksi atauproduksi dari aset kualifikasian yang diukur padanilai wajar. Selain itu, juga ditetapkan bahwa biayapinjaman juga termasuk beban bunga yang dihitungmenggunakan metode suku bunga efektifsebagaimana dijelaskan dalam PSAK No. 55 (Revisi2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan danPengukuran”. Ketika entitas menerapkan PSAK No.63, “Pelaporan Keuangan dalam EkonomiHiperinflasi”, maka entitas mengakui bagian daribiaya pinjaman yang menggantikan inflasi padaperiode yang sama sebagai beban.

- PSAK No. 26 (Revised 2011), “Borrowing Costs”,stated that it is not applicable for borrowing costsdirectly attributable to the acquisition, construction orproduction of a qualifying asset measured at fairvalue. The amendment also stated that borrowingcosts also include interest expense calculated usingthe effective interest rate method as described inPSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments:Recognition and Measurement”. When an entityapplies PSAK No. 63, “Financial Reporting inHyperinflationary Economies”, it recognizes as anexpense the part of borrowing costs thatcompensates for inflation during the same period.

- PSAK No. 30 (Revisi 2011), “Sewa”, menetapkanbahwa klasifikasi dari setiap elemen sebagai sewapembiayaan atau sewa operasi secara terpisah bagisuatu perjanjian sewa yang mengandung elementanah dan bangunan. Aset dalam sewa pembiayaanyang diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijualharus dicatat sesuai dengan PSAK No. 58 (Revisi2009), “Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijualdan Operasi yang Dihentikan”.

- PSAK No. 30 (Revised 2011), “Lease”, prescribes theseparate classification of each element as financelease or operating lease, if leases comprise land andbuildings. An asset under a finance lease that isclassified as held for sale must be accounted for inaccordance with PSAK No. 58 (Revised 2009), “Non-Current Assets Held for Sale and DiscontinuedOperations”.

- PSAK No. 34 (Revisi 2010) “Akuntansi KontrakKonstruksi”, mengatur perlakuan akuntansipendapatan dan biaya yang berhubungan dengankontrak konstruksi.

- PSAK No. 34 (Revised 2010) “Accounting forConstruction Contracts”, prescribes the accountingtreatment of revenue and costs associated withconstruction contracts.

- PSAK No. 46 (Revisi 2010), “Pajak Penghasilan”,diterapkan untuk akuntansi pajak penghasilan.Mensyaratkan entitas untuk mengakui liabilitas pajaktangguhan (aset pajak tangguhan) dengan bataspengecualian terbatas tertentu, memperlakukankonsekuensi pajak atas transaksi dan kejadian lainsama dengan cara entitas memperlakukan transaksidan kejadian lainnya sendiri dan juga mengaturpengakuan aset pajak tangguhan yang ditimbulkandari rugi fiskal dan kredit pajak yang dapatdikompensasi, penyajian pajak penghasilan padalaporan keuangan dan pengungkapan informasiyang berkaitan dengan pajak penghasilan.

- PSAK No.46 (Revised 2010), “Income Taxes”, appliedin accounting for income taxes. Requires an entity torecognize deferred tax liability (deferred tax assets)with a limit of a certain limited exceptions, to treat thetax consequences of transactions and other eventssimilar to the way the entity treats the transaction andother events themselves and also regulates therecognition of deferred tax assets arising from taxlosses and credits tax can be compensated, thepresentation of income tax on the financial statementand disclosure of information relating to income tax.















87



- PSAK No. 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan:Penyajian” - Menetapkan prinsip penyajianinstrumen keuangan sebagai liabilitas atau ekuitasdan saling hapus aset keuangan dan liabilitaskeuangan.

- PSAK No. 50 (Revised 2010), “Financial Instruments:Presentation” - Establish the principles for presentingfinancial instruments as liabilities or equity and foroffsetting financial assets and financial liabilities.

- PSAK No. 53 (Revisi 2010) “Pembayaran BerbasisSaham”, mengatur pelaporan keuangan entitas yangmelakukan transaksi pembayaran berbasis saham.

- PSAK No. 53 (Revised 2010) “Share-basedPayment”, specify the financial reporting by an entitywhen it undertakes a share-based paymenttransaction.

- PSAK No. 55 (2011), “Instrumen Keuangan:Pengakuan dan Pengukuran”, mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran asetkeuangan, liabilitas keuangan, dan kontrakpembelian atau penjualan item non keuangan.Persyaratan penyajian informasi instrumenkeuangan diatur dalam PSAK No. 50 (Revisi 2010),“Instrumen Keuangan: Penyajian”. Persyaratanpengungkapan informasi instrumen keuangan diaturdalam PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan:Pengungkapan”.

- PSAK No. 55 (2011), “Financial Instruments:Recognition and Measurement”, establishesprinciples for recognizing and measuring financialassets, financial liabilities and some contracts to buyor sell non-financial items. Requirements forpresenting information about financial instruments areset forth in PSAK No. 50 (Revised 2010), “FinancialInstruments: Presentation”, while requirements fordisclosing information about financial instruments areset forth in PSAK No. 60, “Financial Instruments:Disclosures”.

- PSAK No. 56 (Revisi 2011) “Laba per Saham”,menetapkan prinsip penentuan dan penyajian labaper saham, sehingga meningkatkan daya bandingkinerja antar entitas berbeda pada periodepelaporan sama dan antar periode pelaporanberbeda untuk entitas yang sama.

- PSAK No. 56 (Revised 2011) “Earnings per Share”,prescribes principles for the determination andpresentation of earnings per share, so as to improveperformance comparisons between differen entities inthe same period and between different reportingperiods for the same entity.

- PSAK No. 60 (Revisi 2010), ”Instrumen Keuangan:Pengungkapan”, mensyaratkan entitas untukmenyediakan pengungkapan dalam laporankeuangan yang memungkinkan para penggunauntuk mengevaluasi:

a) signifikansi instrumen keuangan atas posisidan kinerja keuangan entitas; dan

b) jenis dan besarnya risiko yang timbul dariinstrumen keuangan yang mana entitasterekspos selama periode dan pada akhirperiode pelaporan, dan bagaimana entitasmengelola risiko-risiko tersebut.

- PSAK No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”,requires disclosures in financial statement that enableusers to evaluate:

a) the significance of financial instruments forfinancial position and performance; and

b) the nature and extent of risks arising fromfinancial instruments to which the entity isexposed during the period and at the end of thereporting period, and how the entity managesthose risks.

- ISAK No. 13 “Lindung Nilai Investasi Neto DalamKegiatan Usaha Luar Negeri”, diterapkan terhadapentitas yang melakukan lindung nilai atas risikomata uang asing yang timbul dari investasi netonyadi dalam kegiatan usaha luar negeri dan berharapdapat memenuhi persyaratan akuntasi lindung nilaisesuai PSAK No. 55 (Revisi 2006), mengacu padasuatu entitas sebagai entitas induk dan laporankeuangan dimana aset neto dari kegiatan usaha luarnegeri dimasukkan sebagai laporan keuangankonsolidasian.

- ISAK No. 13 “Hedges of Net Investment in ForeignOperation”, applies to an entity that hedges theforeign currency risk arising from its net investmentsin foreign operations and wishes to qualify for hedgeaccounting in accordance with PSAK No. 55 (Revised2006), refers to such an entity as a parent entity andto the financial statement in which the net assets offoreign operations are included as consolidatedfinancial statement.















88



- ISAK No. 15, ”PSAK 24 - Batas Aset Imbalan Pasti,Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya”,membahas permasalahan: (a) kapan pengembalianatau pengurangan iuran di masa depan harusdianggap sebagai tersedia sesuai dengan PSAK 24(revisi 2010): Imbalan Kerja paragraf 61. (b)bagaimana persyaratan pendanaan minimum dapatmempengaruhi ketersediaan pengurangan iuran dimasa depan. (c) kapan persyaratan pendanaanminimum dapat menimbulkan liabilitas.

- ISAK No. 15, “PSAK No. 24 - The Limit on a DefinedBenefit Asset, Minimum Funding Requirements andtheir Interaction”, discuss issues: (a) when the refundor reduction contribution in future should beconsidered as available in accordance with PSAK 24(revised 2010): Employee Benefits paragraph 61.(b) how a minimum funding requirement may affectthe availability of reductions in future contributions.(c) when a minimum funding requirement can lead toliability.

- ISAK No. 20, ”Pajak Penghasilan - Perubahandalam Status Pajak Entitas atau Para PemegangSaham”. Suatu perubahan dalam status pajakentitas atau para pemegang sahamnya tidakmenimbulkan kenaikan atau penurunan jumlah yangdiakui di luar laporan laba rugi komprehensif.Konsekuensi pajak kini dan pajak tangguhan atasperubahan dalam status pajak harus tercakup dalamlaporan laba rugi komprehensif periode berjalan,kecuali konsekuensi tersebut terkait dengantransaksi dan kejadian yang menghasilkan (padaperiode yang sama ataupun berbeda) kreditlangsung atau pembebanan pada jumlah yangdiakui dalam ekuitas atau jumlah yang diakui dalampendapatan komprehensif lainnya.

- ISAK No. 20, "Income Taxes - Changes in Tax Statusof Entities or the Shareholders". A change in taxstatus of the entity or its shareholders does not causean increase or decrease the amount recognized in theoutside of statements of comprehensive income.Consequences of current tax and deferred tax onchange in tax status should be included in statementsof comprehensive income current period, unless theconsequences are related to transactions and eventsthat produce (in the same period or different) directcredit or charge on the amount recognized in equity oramounts recognized in other comprehensive income.

- ISAK No. 25, ”Hak atas Tanah”, membahas apakahbiaya perolehan hak atas tanah dalam bentuk HakGuna Usaha, Hak Guna Bangunan dan Hak Pakaidiakui sebagai aset tetap dan disusutkan sesuaidengan sisa umur haknya, dan juga bagaimanaperlakuan atas biaya yang dikeluarkan dalampengurusan legal hak atas tanah awal danperpanjangan atau pembaruannya.

- ISAK No. 25, “Land Rightsprescribes whether thecost of land rights in the form of Business UsageRights, Building Usage Rights and Usage Rights arerecognized as fixed assets and depreciated over theremaining useful life of the rights, and also how thetreatment of the costs incurred in the legalarrangements of initial land rights and its extension orrenewal.

Grup masih mengevaluasi dampak yang mungkin timbuldari penerapan standar-standar ini terhadap laporankeuangan konsolidasian.

The Group are evaluating the effects of these standardson the consolidated financial statement.

43. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

43. COMPLETION OF THE CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENT

Manajemen Grup bertanggungjawab terhadappenyusunan laporan keuangan konsolidasian yangdiselesaikan pada tanggal 22 Maret 2012.

The management of the Group are responsible for thepreparation of the accompanying consolidated financialstatement that were completed on March 22, 2012.

pt cowell development tbk · investasi kerjasama operasi 2u,11,35 15.537.943.072 21.818.750.960...

Documents