product highlight dynamic call spread with upfront … < 6 (six) months. d. contoh syarat dan...

1 The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ Ltd, Cabang Jakarta terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ Ltd, Jakarta Branch is registered and supervised by the Financial Service Authority (OJK).

DYNAMIC CALL SPREAD with Upfront Premium DYNAMIC CALL SPREAD dengan Pembayaran Premi di Depan

1) Jenis Produk dan/atau Layanan Type of Product and/or Service

□ Penyimpanan □ Pinjaman

Saving Loan □ Pengiriman Uang □ Bank Garansi

Money Transfer Bank Guarantee □ Manajemen Kas □ EXIM (termasuk Pembiayaan EXIM/Trade Finance)

Cash Management Export Import (Including EXIM financing/Trade Finance) □ ATM □ Pertukaran Uang/Forex

ATM Foreign Exchange

√ Lainnya : Structured Product

Others : Structured Product

2) Nama penerbit Issuer

The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., Cabang Jakarta / Jakarta Branch (“BTMU”)

3) Ringkasan Produk

Product Summary

Opsi Call Spread yang merupakan kombinasi antara Pembelian atas hak untuk membeli suatu mata

uang (Buying Call Option) dan Penjualan atas hak untuk membeli suatu mata uang (Selling Call

Option) dengan nominal yang sama pada harga strike yang berbeda. Call Spread Option is a combination between Buying Call Option and Selling Call Option with same

amount at different strike rate.

Buy Call Option USD 1.000.000,00

Sell Call Option USD 1.000.000,00

Harga Strike 2 /Strike Price 2:

Rp 14,000

Harga Strike 1 /Strike Price 1: Rp 13,500

1

2

Call Spread Option



4) a. Karakteristik Structured Call Spread Option

Characteristic of Structured Product Opsi Call Spread

� Produk ini merupakan bentuk Opsi Eropa yang hanya dapat dieksekusi pada Tanggal

Berakhir yang telah ditentukan di awal.

The Product is a European Style Option, whereby the option shall only be exercised on the Expiry Date, at a single predefined point of time.

� Seluruh transaksi Opsi Call Spread harus didukung dengan transaksi yang mendasari.

All Call Spread Option Transaction must be supported by underlying transaction. � Tenor transaksi tidak melebihi transaksi yang mendasari.

Tenor of transaction doesn’t exceed the underlying transaction. � Pembayaran Premi di bayar di muka (up front premium).

Premium will be paid in up front (up front premium). � Nominal transaksi tidak melebihi transaksi yang mendasari.

Nominal of transaction doesn’t exceed underlying transaction.

� Transaksi Opsi Call Spread wajib dilakukan secara Dynamic Hedging.

Call Spread Option Transaction must be done by Dynamic Hedging. b. Transaksi yang mendasari yang dapat digunakan untuk Transaksi Opsi Call Spread: Underlying Transaction that can be used for Call Spread Option Transaction

Pihak Domestik Pihak Asing

� Perdagangan barang dan jasa di dalam/

luar negeri/ Trade in goods and services in Indonesia/ abroad

� Perdagangan barang dan jasa di dalam/

luar negeri/ Trade in goods and services in Indonesia/ abroad

� Investasi di dalam/luar negeri (direct investment, portfolio investment, pinjaman,

modal dan investasi lainnya)/ Investment in Indonesia/abroad (direct investment, portfolio investment, capital and other investments)

� Investasi di dalam/luar negeri (foreign

direct investment, portfolio investment,

pinjaman, modal dan investasi lainnya)/

Investment in Indonesia/abroad (foreign direct investment, portfolio investment, capital and other investments)

� Pemberian kredit/ pembiayaan Bank

dalam valas/ rupiah untuk kegiatan

perdagangan dan investasi/ Giving credit/ bank financing in foreign currency/ Rupiah for trade and investment activities

-

� Kepemilikan dana Valuta Asing di dalam/

luar negeri (Tabungan, giro, deposito)/ Foreign Currency ownership in Indonesia/ abroad (Saving, Current Account, Deposit)

� Kepemilikan dana Valuta Asing di dalam/

luar negeri (Tabungan, giro, deposito)/

Foreign Currency ownership in Indonesia/ abroad (Saving, Current Account, Deposit)

� Investasi lain dalam rangka pelaksanaan

kebijakan pemerintah terkait perpajakan/

Other investment regarding implementation of government policy related with tax

� Investasi lain dalam rangka pelaksanaan

kebijakan pemerintah terkait perpajakan/

Other investment regarding implementation of government policy related with tax



� Transaksi yang mendasari di atas termasuk perkiraan pendapatan dan biaya

The above underlying transaction includes estimated income and expense.

� Transaksi Spot yang dilakukan dalam rangka transaksi Opsi Call Spread dapat

menggunakan transaksi yang mendasari yang sama dengan transaksi Opsi Call Spread awal Spot transaction undertaken in Call Spread Option can use the same underlying transaction

of Original Call Spread Option transaction

c. Dynamic Hedging � Definisi Dynamic Hedging / Definition Dynamic Hedging

Transaksi Opsi Call Spread wajib dilakukan secara Dynamic Hedging, yaitu transaksi Opsi

Call Spread yang dilakukan lebih dari satu kali , dan merupakan bagian dari transaksi Opsi

Call Spread awal dalam satu kesatuan

Call Spread Option transaction must be done by Dynamic Hedging, which is Call Spread Option

transaction which performs more than one time, and is a part of Original Call Spread Option

as an integral transaction.

� Tujuan Dynamic Hedging / Purpose of Dynamic Hedging

Untuk memastikan pelaku hedging tidak terekspos risiko nilai tukar akibat kurs pasar

melampaui kisaran kurs Opsi Call Spread awal.

To ensure that the hedging user will not be exposed by exchange rate risk due to the exchange rate market goes beyond the rate range of initial Call Spread Option.

Dynamic Hedging dilakukan paling lambat 1 (satu) hari kerja setelah kurs Penutupan BI

pada jam 16:00 WIB melampaui kisaran kurs Opsi Call Spread awal.

Dynamic Hedging has to be done at the latest 1 (one) Business Day after BI Clossing Rate at 04:00 PM exceeds the range of Strike Price of Original Call Spread Option.

� Ketentuan Dynamic Hedging / Dynamic Hedging Provision − Kisaran kurs tidak overlap dengan kisaran kurs transaksi Call Spread Option Awal

The range of exchange rate doesn’t overlap with the range of exchange rate of the original Call Spread Option Transaction.

Contoh:

Call Spread 1

13.000

Buy Call

Strike Price 1

13.500 14.000 13.700

Strike Price 2 & 3

Sell Call & Buy Call

15.000

Call Spread 2

Call Spread 2

Sell Call

Strike Price 4

Overlap



− Kisaran kurs tidak memiliki gap dengan kisaran kurs transaksi Opsi Call Spread Option

Awal.

The range of exchange rate doesn’t have a gap with the range of exchange rate of the

original Call Spread Option Transaction

Contoh:

− Menggunakan Transaksi yang mendasari yang sama dan belum jatuh tempo

Using the same underlying transaction and hasn’t been maturity

− Nominal tidak bersifat kumulatif / Non-cumulative nominal Perhitungan Nominal transaksi Dynamic Hedging hanya didasarkan pada nominal

transaksi Call Spread Option awal. Calculation nominal Dynamic Hedging transaction is only based on the nominal of Original

Call Spread Option transaction.

�� Jangka Waktu Dynamic Hedging /Tenor for Dynamic Hedging

− Paling kurang 6 ( enam) bulan untuk transaksi Opsi Call Spread awal yang memiliki sisa

jatuh waktu lebih dari 6 (enam) bulan atau lebih; At least 6 (six) months for original Call Spread Option transaction with a remaining term

of ≥ 6 (six) months, or

Call Spread 2

Strike Price 1 Strike Price 2 & 3

Buy Call

13.500 14.000

Sell Call & Buy Call

14.300 15.000

Sell Call

Strike Price 4

Call Spread 1& 2

GAP

Call Spread 1



− Mengikuti sisa jatuh waktu transaksi Opsi Call Spread awal untuk transaksi Call Spread

Option awal yang memiliki sisa jatuh waktu kurang dari 6 (enam) bulan.

Following remaining term of Original Call Spread Option transaction if the remaining term < 6 (six) months.

d. Contoh Syarat dan Ketentuan Produk yang ditawarkan ( Hanya sebagai ilustrasi )

Sample Terms and Condition of Proposed Product (For Illustration Only) Nasabah mendapat pinjaman USD dari luar Negeri USD 10.000.000,00 sedangkan biaya

operasionalnya dalam IDR, Nasabah hednak melakukan hedging terhadap risiko nilai tukar

USD/IDR melalui Produk Call Spread.

Client receive USD loan from Off shore USD 1,000,000.00 from Offshore, while operational cost is in IDR. The Client want to hedge their exposure against USD/IDR Foreign Exchange Risk through Product Call Spread. Detail Syarat dan Ketentuan Call Spread/ Detail Term and Condition Call Spread

Pihak A / Party A : PT ABC

Pihak B / Party B : BTMU

Tanggal Perdagangan / Trade Date : 30 May 2017

Tanggal Efektif / Effective Date : 02 June 2017

Jumlah Nosional / Notional Amount : USD 1,000,000.00

Tanggal Berakhir/ Expiration Date : 29 May 2020

Waktu Berakhir / Expiration Time : Pukul 10:00 Pagi Waktu Jakarta / At 10:00 AM Jakarta Time

Tanggal Penyelesaian/ Settlement Date : 02 June 2020

Tanggal Pembayaran Premi /

Premium Payment Date

: 02 June 2017 (Up-Front Premium)

Harga Strike I / Strike Price I : 13,500.00

Harga Strike II / Strike Price II : 14,000.00

Harga Penyelesaian Opsi / Settlement Rate Option

: Nilai tukar SPOT yang dipublikasikan oleh

Bank Indonesia pada pukul 10:00 Pagi Waktu

Jakarta pada Tanggal Berakhir (2 Hari Kerja

sebelum Tanggal Penyelesaian) di Reuters,

halaman JISDOR (Jakarta Interbank Spot

Dollar Rate)/

Spot Exchange Rate Published by Bank Indonesia on 10:00 AM Jakarta Time on the Expiry Date (2 Business Days before Settlement Date)on Reuters Page JISDOR (Jakarta Interbank Spot Dollar Rate)



Referensi Harga Pasar / Market Reference Nilai Tukar SPOT / SPOT Exchange Rate : 13,321.50

Harga Swap/ Swap Price : 178.50

Skema Call Spread / Call Spread Scheme I (CSP I) Kondisi Call Spread I / Condition of Call Spread I

Opsi 1/Option 1

Nasabah membeli USD Call IDR Put/ Client buy USD call IDR put

Opsi 2/ Option 2 Nasabah menjual USD Call IDR Put/ Client sell USD call IDR put

Tanggal Perdagangan/

Trade Date

30 May 2017 30 May 2017

Tanggal Berakhir/

Expiration Date

29 May 2020 29 May 2020

Tanggal Penyelesaian/

Settlement Date

02 June 2020 02 June 2020

Harga Strike 1&2/

Strike Price 1&2

13,500.00 14,000.00

Jumlah Nosional/

Notional Amount

USD 1,000,000.00 USD 1,000,000.000

Pada Saat Tanggal Berakhir / On Expiration Date :

Call Spread I (CSP I)

� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) adalah pada atau di bawah Harga Strike I (13,500.00). Opsi

1& 2 tidak berlaku, tidak ada penyelesaian antara Nasabah dan BTMU. / If Settlement Rate Option (SRO) is at or below Strike Price I (13,500.00), Option 1& 2 will lapse, there is no settlement between Client and BTMU.

� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) adalah sama dengan atau di atas Harga Strike I (13,500.00),

tetapi di bawah Harga Strike II (14,000.00), Nasabah akan mengeksekusi Opsi 1 dan menerima

jumlah penyelesaian bersih seperti perhitungan di bawah ini, sedangkan Opsi 2 tidak berlaku/ If Settlement Rate Option (SRO) is equal or above Strike Price I (13,500.00), but below Strike II (14,000.00), Client will exercise Option 1 and receive the net settlement amount as per following computation, while Option 2 will lapse.

Jumlah Notional * (SRO – Harga Strike I) Notional Amount *(SRO- Strike Price I)

� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) adalah pada atau di atas Harga Strike II ( 14,000.00),

Nasabah akan mengeksekusi Opsi 1 dan BTMU akan mengeksekusi Opsi 2, dan sebagai hasilnya

Nasabah akan menerima sejumlah penyelesaian bersih antara Harga Strike I dan Harga Strike

II sesuai perhitungan di bawah ini/ If Settlement Rate Option (SRO) is at or above Strike Price II (14,000.00), Client will exercise Option 1 and BTMU will exercise Option 2, and in effect Client will receive net settlement amount between Strike Price I and Strike Price II as per following computation:

Jumlah Notional * ( Harga Strike II – Harga Strike I ) Notional Amount * ( Strike Price II – Strike Price I )

Contoh Kondisi Dynamic Hedging / Example Dynamic Hedging Condition

� Jika selama periode Skema Call Spread I (CSP I), Kurs JISDOR melampaui kisaran Harga Strike

Opsi Call Spread Awal sebelum Tanggal Berakhirnya Opsi maka Nasabah wajib melakukan

transaksi Opsi Call Spread II ( Dynamic Hedging ) dengan kondisi sebagai berikut :

− Harga Strike III pada Call Spread II harus sama dengan Harga Strike II pada Call Spread I

− Nominal, Tanggal Expiration dan Tanggal Penyelesaian dari Call Spread II harus sama

seperti Call Spread I



If within the period of Call Spread I Scheme (CSP I), JISDOR rate is exceed the range of Strike Price Initial Call Sprad before expiry date of the Option then the Client is obliged to enter Call Spread Option II ( Dynamic Hedging ) with condition as follow: − Strike Price 3 on Call Sprad II has to be same with Strike Price 2 on Call Spread I − Amount, Expiry Date and Delivery Date from Call Spread II has to be same as Call Spread I

Contoh / Example

Pada 12 Juni 2017, Kurs Penutupan BI menyentuh 14,000.00 (misal 14,100.00), maka

Nasabah wajib melakukan transaksi Dynamic Hedging atau Call Spread II (CSP II) dengan

kondisi di bawah ini/ On 12th June 2017, BI Closing Rate touch 14,000.00 (i.e 14,100) so the Client is obliged to enter Dynamic Hedging or 2nd Call Spread (CSP II) with condition as follow:

Kondisi Call Spread II / Condition of Call Spread II

Opsi 1/Option 1 Nasabah membeli USD Call IDR Put/ Client buy USD call

IDR put

Opsi 2/ Option 2 Nasabah menjual USD Call IDR Put/ Nasabah sell USD

call IDR put Tanggal Perdagangan/

Trade Date

12 June 2017 12 June 2017

Tanggal Berakhir/

Expiration Date

29 May 2020 29 May 2020

Tanggal Penyelesaian/

Settlement Date

02 Jun 2020 02 Jun 2020

Harga Strike 3 & 4/ Strike

Price 3 & 4

14,000.00 15,000.00

Jumlah Nosional/

Notional Amount

USD 1,000,000.00 USD 1,000,000.000

Pada Saat Tanggal Berakhir/ On Expiration Date: Call Spread II (CSP II)

� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) adalah pada atau di bawah Harga Strike III (14,000.00), Opsi

1 & 2 tidak berlaku, tidak ada penyelesaian antara Nasabah dan BTMU/ If Settlement Rate Option (SRO) is at or below Strike Price III (14,000.00), Option 1&2 will be lapse, there is no settlement between Client and BTMU.

� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) adalah sama dengan atau di atas Harga Strike III (14,000.00),

tetapi di bawah Harga Strike IV (15,000.00), Nasabah akan mengeksekusi Opsi 1 dan menerima

jumlah penyelesaian bersih seperti perhitungan di bawah ini, sedangkan Opsi 2 tidak berlaku/

If Settlement Rate Option (SRO) is equal or above Strike Price III (14,000.00), but below Strike IV (15,000.00), Client will exercise Option 1 and receive the net settlement amount as per following computation, while Option 2 will be lapse.

Jumlah Nosional * ( SRO - Harga Strike III) Notional Amount * ( SRO – Strike Price III )

� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) adalah pada atau di atas Harga Strike IV (15,000.00),

Nasabah akan mengeksekusi Opsi 1 dan BTMU akan mengeksekusi Opsi 2 dan sebagai hasilnya

Nasabah akan menerima sejumlah penyelesaian bersih antara Harga Strike III dan Harga Strike

IV sesuai perhitungan di bawah ini/ If Settlement Rate Option (SRO) is at or above Strike Price IV (15,000.00), Client will exercise Option 1 and BTMU will exercise Option 2, and in effect Client will receive net settlement amount between Strike Price III and Strike Price IV as per following computation:

Jumlah Nosional * ( Harga Strike IV- Harga Strike III ) Notional Amount * ( Strike Price IV - Strike Price III )



Net Effect Call Spread I & II (CSP I&II) on 29 May 2020

� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) adalah pada atau di bawah Harga Strike I (13,500.00),

Seluruh Opsi tidak berlaku, tidak ada penyelesaian antara Nasabah dan BTMU. Nasabah dapat

membeli USD/IDR dengan harga pasar.

If Settlement Rate Option (SRO) is at or below Strike Price I (13,500.00), All Options will be lapse, there is no settlement between Client and BTMU. Client can buy USD/IDR on market price.

� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) berada dalam rentang (13,500.00 – 15,000.00) Nasabah akan

mengeksekusi Opsi Call Spread dengan membeli USD/IDR pada 13,500.00 If Settlement Rate Option (SRO) is within the range (13,500.00 – 15,000.00), Client exercise Call

Spread Option by buying USD/IDR at 13,500.00

�� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) di atas (15,000.00) Nasabah akan memperoleh subsidi

sejumlah 1,500.00 selisih antara Harga Strike IV – Harga Strike I (15,000.00 -13,500.00) dari Opsi

Call Spread, sehingga ketika Nasabah membeli USD/IDR di pasar akan lebih murah.

If Settlement Rate Option (SRO) is above (15,000.00), Client obtain subsidize amounted USD 1,500.00 the difference between Strike Price IV – Strike Price I (15,000.00 – 13,500.00) from Call Spread Option, so when the Client buy USD/IDR in the market will be cheaper.

5) Penyelesaian Transaksi /Settlement of transaction Penyelesaian transaksi antara BTMU dengan Nasabah dapat dilakukan secara pemindahan dana

pokok secara penuh atau dengan Netting. Penyelesaian secara netting hanya berlaku untuk

perpanjangan transaksi, percepatan penyelesaian dan pengakhiran transaksi.

Settlement transaction between the Bank and Client can be done in full movement of fund or netting. Netting settlement only can be apply for Roll Over, Early Termination and Unwind transaction.

6) Grafik Simulasi / Simulation Graph



7) Manfaat / Kerugian Merit / De-merit

a. Manfaat dari Produk dan/atau layanan Merit of Product and/or Service

�� Premi lebih rendah dibandingkan dengan premi untuk Opsi Plain Vanilla.

The premium is lower compare to premium for plain vanilla option.

�� Nasabah dapat berpartisipasi dengan harga USD/IDR yang lebih rendah daripada Harga

Strike I pada 13,500.00 seperti yang terlihat pada rentang (A).

Client can participate in a lower (USD/IDR) than Strike Price I at 13,500.00 as shown by the range (A).

�� Nasabah dapat menghindari kerugian dalam suatu rentang harga (B) dengan penyelesaian

pembayaran seperti yang ditunjukan pada penyelesaian (B) tetapi hal ini hanya sampai

pada Harga Strike II pada 14,000.00

Client can avoid losses within a neutral range (B) by settlement payment as shown in Settlement (B) but this is until the Strike Price II at 14,000.00

b. De-Merit / Kerugian

� Pergerakan tertentu dari nilai tukar tidak dapat diperkirakan secara akurat dan setiap

pergerakan yang berlawanan dengan yang diharapkan dapat meningkatkan biaya dari

transaksi yang mendasari secara signifikan.

Specific movement of the exchange rates cannot be predicted accurately and any adverse movement may significantly inflate the cost of the underlying transaction.

�� Jika harga pasar bergerak di atas 14,000.00, Nasabah akan menjadi tidak terlindungi,

namun sebagian posisinya terkompensasikan dengan Nilai Intrinsik dari pembelian Call

pada 14,000 terhadap Penjualan Call pada 14,000.00

If the market’s rate moves above 14,000.00 the Client become unhedged, but his position is

compensated partially by the intrinsic value of the Call bought at 14,000.00 against Call sold

at 14,000.00

�� Premi harus dibayarkan di depan.

Premium must be paid upfront.

8) Risiko / Risk

a. Risiko Pasar/ Market Risk

Pergerakan harga pasar tidak dapat diperkirakan secara tepat dan setiap pergerakan ke arah

yang berlawanan (tidak dikehendaki) dapat secara signifikan mempengaruhi biaya dana

Nasabah.

Specific movement of the market rates cannot be predicted accurately and any adverse movement may significantly affect the Client's cost of fund.

Jika JISDOR bergerak melebihi Harga Strike atas Opsi Call Spread maka Nasabah harus

membeli USD/IDR dari pasar dengan subsidi dari Opsi Call Spread.



If JISDOR exceeds the upper Strike Price of the Call Spread Option, then the Client must

buyUSD/IDR from the market with subsidies from Call Spread.

b. Risiko Pemutusan Sebelum Waktunya / Early Termination Risk

Pada dasarnya pemutusan transaksi sebelum waktunya tidak diperbolehkan jika suatu

transaksi telah disetujui oleh kedua belah pihak (termasuk konfirmasi melalui telepon).

In principle, early termination of transaction is not allowed once a transaction is confirmed by both parties (including via telephone confirmation). Namun jika pemutusan transaksi sebelum waktunya tidak dapat dihindari, maka Nasabah

wajib memberi ganti rugi kepada BTMU secara penuh terhadap segala kehilangan, kerugian,

biaya, tagihan dan/atau pengeluaran yang terjadi akibat pemutusan tersebut, termasuk biaya

hukum, biaya pendanaan dan kerugian atau biaya yang timbul sebagai akibat dari pemutusan,

likuidasi atau pembuatan kembali atas suatu lindung nilai atau atas posisi perdagangan yang

berkaitan (dalam hal ini termasuk biaya pembatalan ) atas dasar penggantian secara penuh

dan harus membayar biaya administrasi dan tagihan lainnya yang mungkin dikenakan BTMU

(secara bersama-sama di sebut "Biaya Pemutusan Sebelum Waktunya"). Dalam peristiwa

pembatalan atau pemutusan sebelum waktunya, Nasabah akan terpapar dengan nilai mark-

to-market sesuai dengan metode perhitungan yang dilakukan oleh BTMU.

However, if an early termination is inevitable, the Client is required to indemnify BTMU against all loss, damages, costs, charges and/or expenses referable to such termination/withdrawal, including legal costs, cost of funding and loss or cost on a full indemnity basis incurred as a result of the termination, liquidation or re-establishment of any hedge or related trading position, and shall pay such other administrative and other charges as BTMU may impose (collectively, “Early Termination Cost”)."In the occurrence of cancellation or early termination, the Client will be exposed to the mark-to-market value in accordance with the BTMU’s calculation method" Biaya Pemutusan Sebelum Waktunya akan dibebankan kepada Nasabah sehubungan dengan

transaksi yang terpengaruh tersebut. Akibatnya Nasabah mungkin menderita kerugian.

The Early Termination Cost will be bear by the Client in relation to the affected transaction. Hence, the Client may suffer a loss as a result.

"Biaya Pemutusan Sebelum Waktunya" adalah biaya penggantian terhadap pembayaran di

masa depan dan pelaksanaan dari transaksi yang akan di putus, berdasarkan harga pasar

yang berlaku saat itu. Biaya Pemutusan Sebelum Waktunya dapat dipengaruhi oleh suku

bunga yang telah disetujui, suku bunga pasar pada saat pembatalan, rata-rata jumlah pokok

selama jangka waktu tersisa, panjang jangka waktu yang tersisa, nilai tukar mata uang,

kestabilan pergerakan Option, dan lain sebagainya. Metode perhitungan yang berbeda akan

berlaku untuk produk yang berbeda juga, karena penutupan atau pembuatan kembali suatu

lindung nilai atau posisi perdagangan yang terkait akan berbeda untuk setiap produk dan

pada setiap situasi.

Early Termination Cost is the cost of replacing future payments and deliveries of the transaction to be terminated based on current market rates. It may be affected by the contracted interest rate, market interest rate at the time of cancellation, average principal amount during the remaining period, length of remaining period, FX Prices, Option volatility, etc. Different calculation method shall be applied for different products and structures as liquidation or re-establishment of any hedge or related trading position shall be different for different products and situations.



Sebagai Contoh/ For Example

Nasabah menjual opsi pada tanggal penyelesaian Jumlah Notional adalah USD 200,000.00, sisa

waktu penyelesaian 50 hari dan rata-rata harga penjualan USD/ IDR 13,000.00.

Client sell options on settlement date Notional Amount is USD 200,000.00, remaining settlement dates is 50 days, average offer price 13,000.00 USD/IDR.

Nasabah membeli opsi pada tanggal penyelesaian Jumlah Nosional adalah USD 200,000.00,

sisa waktu penyelesaian 50 hari dan rata-rata harga pembelian USD/ IDR 14,000.00

Client buy option on settlement date Notional Amount is USD 200,000.00 remaining settlement dates is 50, average bid price USD/IDR is 14,000.00 Kewajiban bersih Nasabah yang harus dibayarkan/ Client Net Payable USD 200,000.00 * 14,000.00 USD/IDR * 50 = IDR 140,000,000,000.00

Penerimaan bersih Nasabah / Client Net Receivable

USD 200,000.00 * 13,000.00 USD/IDR * 50 = IDR 130,000,000,000.00

(Perkiraan) Biaya Pemutusan sebelum waktunya yang dibayar oleh Nasabah/ Early Termination Cost (Approximately) paid by the Client. IDR 140,000,000,000.00 - IDR 130,000,000,000.00 = IDR 10,000,000,000.00

Perhitungan di atas hanyalah perhitungan kasar untuk Biaya Pemutusan Sebelum Waktunya.

Metode perhitungan yang berbeda akan diterapkan untuk produk dan struktur yang berbeda,

karena likuidasi atau pembuatan kembali suatu lindung nilai atau posisi perdagangan yang

terkait akan berbeda untuk situasi yang berbeda. Perkiraan biaya di atas hanya sebagai

illustrasi dan bukan merupakan maksimum Biaya Pemutusan Sebelum Waktunya.

The above is only a rough calculation for Early Termination Cost. Different calculation method shall be applied for different products and structures as liquidation or re-establishment of any hedge or related trading position shall be different for different products and situations. The above approximate amount is only for illustration and not the maximum Early Termination Cost.

9) Hak dan Kewajiban Nasabah / Client’s Rights and Obligations

a. Hak Nasabah / Client’s Right

� Mendapatkan informasi secara detail mengenai produk yang ditawarkan.

To obtain detail information regarding the offered product.

� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) adalah sama dengan atau di atas Harga Strike I

(13,500.00), tetapi di bawah Harga Strike II (14,000.00), Nasabah akan mengeksekusi

Opsi 1 dan menerima sejumlah penyelesaian bersih dengan perhitungan di bawah ini,

sedangkan Opsi 2 tidak berlaku.

Jumlah Nosional * (SRO - Harga Strike I)

If Settlement Rate Option (SRO) is equal to or above Strike Price I (13,500.00), but below Strike Price II (14,000.00), Client will exercise Option 1 and receive the net settlement amount as per following computation, while Option 2 will be cease to effect.

Notional Amount * (SRO – Strike Price I)



� Jika Harga Penyelesaian Opsi (SRO) adalah pada atau di atas Harga Strike II ( 14,000.00),

Nasabah akan mengeksekusi Opsi 1 dan BTMU akan mengekseskusi Opsi 2, dan sebagai

hasilnya Nasabah akan menerima sejumlah penyelesaian bersih antara Harga Strike 1 dan

Harga Strike 2 dengan perhitungan di bawah ini:

Jumlah Nosional * (Harga Strike II - Harga Strike I)

If Settlement Rate Option (SRO) is at or above Strike Price II (14,000.00), Client will exercise Option 1 and BTMU will exercise Option 2, and in effect Client will receive net settlement amount between Strike Price I and Strike Price II as per following computation:

Notional Amount * (Strike Price II – Strike Price I)

b. Kewajiban Nasabah/ Client’s Obligation

� Memberikan dokumen dan informasi yang dipersyaratkan secara benar, lengkap dan

jelas untuk penggunaan produk.

Provide any required documents and information which are true, complete and clear for the purpose of using this product.

� Untuk memenuhi persyaratan sebagaimana yang ditetapkan dalam Pasal 6 Peraturan

Otoritas Jasa Keuangan no 7/POJK.03/2016 tentang prinsip kehati-hatian dalam

melaksanakan Kegiatan Structured Product Bagi Bank Umum, Nasabah setuju untuk

memberikan agunan berupa uang tunai dengan jumlah paling sedikit 10% ( sepuluh

persen ) dari nilai nosional transaksi pada tanggal transaksi.

To fulfill the requirement as stipulated under Article 6 of Financial Service Authrority (OJK) Regulation number POJK no 7/POJK.03/2016 regarding Prudential Principles in Conducting Structured Product Activities for Commercial Bank, the Client agrees to render a security in form of cash collateral with the minimum amount of 10% (ten percent) from the Notional Amount of the transaction on the transaction date.

� Nasabah wajib membaca dan memahami mengenai manfaat dan kerugian yang

tercantum dalam dokumen ini. Dokumen ini mungkin tidak cukup menjelaskan semua

risiko yang terkait dengan produk yang ditawarkan. Oleh karena itu, Nasabah harus

sepenuhnya mengerti karakteristik dari produk yang ditawarkan, dan tingkat risiko dan

kemungkinan kerugian yang dapat terjadi, dan wajib mempertimbangkan kecocokan

produk dengan Nasabah bila dilihat dari sumber keuangan, pengalaman, tujuan

melakukan transaksi-transaksi tersebut, kemampuan menanggung risiko dan situasi lain

yang berkaitan sebelum melakukan suatu transaksi. Produk-produk yang berkaitan

dengan derivatif keuangan (Financial Derivatives) dapat mengandung risiko tertentu.

Client shall read and understand the Merit and Demerit contained in this document. This document may not be sufficient to explain all the risks associated with the proposed product. The Client shall understand the nature of the proposed product and the extent of the exposure to any risk and the potential losses that may be incurred, and shall consider the suitability of the product in the light of its financial resources, experience, objectives for engaging in the transaction(s), ability to bear risk and other relevant circumstances before entering into any transaction. Financial derivatives related product can carry some degree of the risk.

� Merupakan tanggung jawab Nasabah sendiri untuk secara independen melakukan

penilaian dan penelitian atas risiko-risiko yang terkandung dalam produk yang

berhubungan dengan derivatif. Nasabah harus memastikan bahwa Nasabah memiliki

cukup pengetahuan, pengalaman, kemampuan yang memadai dan pendapat profesional

untuk membuat penilaiannya sendiri terhadap keuntungan dan risiko mengadakan

transaksi yang berhubungan dengan transaksi yang ditawarkan. Nasabah tidak



seharusnya mengandalkan setiap informasi dalam komunikasi (tertulis ataupun lisan)

dengan BTMU sebagai nasihat investasi atau sebagai rekomendasi untuk menggunakan

produk yang ditawarkan di sini. Keputusan untuk melakukan transaksi dengan BTMU

seharusnya dibuat berdasarkan pertimbangan Nasabah semata dan BTMU tidak akan

bertanggung jawab atas segala kerugian Nasabah yang disebabkan oleh perubahan

kondisi kredit BTMU.

It is the Client's sole responsibility to make its own independent appraisal and investigation into the risks associated with such derivative-related product. The Client shall ensure that it has sufficient knowledge, experience, sophistication and professional advice to make its own evaluation of merits and risk of entering into such proposed loan transaction. The Client shall not rely on any information in the communication (written or oral) with BTMU as investment advice or as a recommendation to enter into this proposed product. The decission to enter into any transaction with BTMU shall be made based on the Client' own judgment and BTMU will not be responsible for any loss incurred by the Client due to any change in credit condition of BTMU.

� Nasabah harus melakukan Dynamic Hedging apabila kurs JISDOR bergerak melebihi

Harga Strike atas Opsi Call Spread.

Client must enter Dynamic Hedging when JISDOR Rate exceeds Upper Strike Price of Call Spread Option.

� Perlakuan pajak dan akuntansi dari structured product tersebut mungkin berbeda

dengan perlakuan untuk produk tradisional. Tergantung dari standar laporan keuangan

yang berlaku, perlakukan akuntansi dengan mark to market mungkin diperlukan untuk

produk tertentu. Nasabah disarankan untuk berkonsultasi dengan penasihat

profesionalnya tentang perlakuan perpajakan dan akuntansi yang terkait dengan

karakteristik produk ini.

The tax and accounting treatment of such structured product may be different from traditional product. Depending on the applicable financial reporting standards, mark to market accounting treatment may be required for certain product. The Client is therefore advised to consult a professional advisor on the treatment of the relevant tax and accounting issue relating to the nature of this product.

� Nasabah harus memperhatikan bahwa transaksi yang berkaitan dengan pertukaran mata

uang mengandung risiko adanya perubahan kebijakan pengendalian pertukaran mata

uang asing yang dilakukan oleh suatu badan pemerintahan atau Bank Sentral setelah

terjadi transaksi, yang dapat mempengaruhi sisi ekonomis dari transaksi tersebut atau

melemahkan kemampuan dari salah satu pihak dalam melakukan kewajibannya untuk

membayar atau menerima pembayaran sehubungan dengan transaksi yang terpengaruh

tersebut.

The Client should note that currency exchange related transaction is exposed to risk of foreign exchange policy which may be imposed by any agency or Central Bank after the transaction which could affect the economics of such transaction or adversely affect the ability of either party to perform its obligations to make or receive payment in respect of the affected transaction.

10) Persyaratan dan tata cara / Requirements and Procedure

a. Nasabah berkewajiban menyediakan informasi dan/atau data sesuai dengan kondisi

sesungguhnya. Apabila nasabah terbukti tidak menyediakan informasi dan/atau data sesuai

dengan kondisi sesungguhnya, maka konsekuensinya mengacu pada perjanjian produk

dan/atau layanan yang telah disepakati nasabah dengan BTMU.



Client is obligated to provide information and/or data in line with the actual condition. If the Client is proven not providing information and/or data which are in line with the actual condition, the consequences shall refer to the agreement on product and/or services which has been agreed between Client and the Bank.

b. Nasabah diwajibkan untuk memberikan agunan berupa uang tunai dengan jumlah paling

sedikit 10% (sepuluh persen) dari nilai nosional transaksi pada saat transaksi Client shall provide cash collateral with minimum amount 10% ( ten percent )from notional transaction on trade date. Ketentuan untuk menyediakan minimal 10% (sepuluh persen) Cash Collateral dikecualikan

untuk Nasabah dalam kategori:

Provision to provide minimum 10% (ten percent) Cash Collateral is exempted for Client in the category of: − Bank

− Pemerintah Republik Indonesia /Government of the Republic of Indonesia

− Bank Indonesia atau Bank Sentral Negara Lain/ Bank Indonesia or Central Bank of Other Countries.

− Bank atau Lembaga Pembangunan Multilateral /Multilateral Development Bank or Institution.

c. Mekanisme dan/atau prosedur yang harus dipenuhi: Mechanism and /or procedure that have to be fulfilled

� Produk ini berlaku khusus untuk Nasabah Professional.

This product is applied for Professional Client � Dapat tidaknya Nasabah melakukan transaksi dalam dokumen ini tergantung persetujuan

aplikasi fasilitas kredit dari dan kondisi-kondisi (jika ada) yang diterapkan oleh kantor

pusat Bank. The entry into the proposed transaction with the Client is subject to the credit approval from and conditions (if any) imposed by BTMU's Head Office.

� Transaksi yang ditawarkan akan diatur oleh Perjanjian Induk ISDA, yang merupakan

perjanjian standar yang dipublikasikan oleh ISDA (International Swap and Derivative Association) atau Perjanjian Induk untuk Opsi-Opsi Mata Uang di Luar Bursa (Master Agreement for Over the Counter Currency Option).

The proposed transaction will be governed by the ISDA Master Agreement, which is a standard agreement published by ISDA ( International Swap and Derivatives Asscociation ) or Master Agreement for Over the Counter Currency Option.

� Menandatangani Proposal dan Perjanjian Induk ISDA atau Perjanjian Induk untuk Opsi-

Opsi Mata Uang di Luar Bursa.

Signing Proposal and ISDA Master Agreement or Master Agreement for Over the Counter Currency Option.

� Keputusan untuk melakukan suatu transaksi dengan BTMU harus dibuat berdasarkan

pertimbangan Nasabah sendiri dan BTMU tidak akan bertanggung jawab atas segala

kerugian yang dialami oleh nasabah yang disebabkan oleh suatu perubahan dalam

ketentuan kredit BTMU.

The decision to enter into any transaction with BTMU shall be made based on the Client own judgement and BTMU will not be responsible for any loss incurred by the Client due to any change in the credit condition of BTMU.



d. Dokumentasi / Documentations

� Perjanjian Induk untuk Opsi-Opsi

Mata Uang di luar Bursa atau

Perjanjian Induk ISDA dengan Bagian

6 mengenai transaksi FX dan

Transaksi Opsi Mata Uang.

Master Agreement for Over the Counter Currency Option or ISDA Master Agreement with part 6 regarding FX Transaction and Currency Option Transaction.

� Dokumen transaksi yang mendasari yang

dapat dipertanggungjawabkan baik yang

bersifat final maupun berupa perkiraan/ Underlying transaction document that can be accounted either final or estimation.

� Perjanjian Gadai Deposito Berjangka

Time Deposit Pledge Agreement

� Dokumen pendukung berupa/ Supporting Document as follow : 1. Fotokopi Dokumen Identitas Nasabah dan

NPWP/ Copy of Client ID and Tax ID 2. Pernyataan tertulis bermeterai cukup

yang ditandatangani oleh perwakilan

yang berwenang dari Nasabah atau

Pernyataan tertulis yang authenticated

dari Nasabah yang memuat informasi

mengenai/ Duly Stamped Written Statement that signed by authorized representative of the Client which contain information about.: a. Keaslian dan kebenaran dokumen

Underlying Transaksi Valas Terhadap

Rupiah dan penggunaan dokumen

Underlying Transaksi untuk

pembelian valuta asing terhadap

Rupiah paling banyak sebesar

nominal Underlying Transaksi dalam

system perbankan di Indonesia/ The authenticity and validity of Underlying transaction document for foreign currency against Rupiah, and use of underlying document for purchase of foreign currency against Rupiah with maximum amount same as underlying transaction in Indonesia Banking’s System

b. Jumlah kebutuhan, tujuan

penggunaan dan tanggal penggunaan

valuta asing dalam hal dokumen

Underlying Transaksi Valuta Asing

Terhadap Rupiah berupa perkiraan/

Number of needs, purpose and date of the use of foreign currency document is if the underlying transaction in form of estimation

� Lembar Pemeriksaan Kesesuaian

Nasabah/ Check Sheet on Client Suitability.

� Lembar Pemeriksaan kesesuaian

untuk setiap transaksi Derivative

dengan Nasabah/ Check Sheet on Client Suitability for Derivatives Transaction.

� Proposal

� Konfirmasi Call Spread/ Call Spread Confirmation

e. Apabila terdapat pertanyaan atas hal yang berkenaan dengan produk dan/atau layanan yang

diberikan oleh BTMU, Nasabah dipersilahkan untuk mengunjungi kantor BTMU dan/atau

menghubungi langsung staf BTMU untuk memperoleh bantuan lebih lanjut.



Should there be any inquiry in relation to the product and/or service provided by BTMU, Client may visit the office of BTMU and/or directly contact BTMU’s relevant staff for further assistance.

11) Biaya / Charges

a. Call spread merupakan kombinasi antara Pembelian Call Option dan Penjualan Call Option

dengan jumlah yang sama pada harga strike yang berbeda.

Untuk Pembelian Call Option, Nasabah harus membayar Premi kepada BTMU. Sedangkan

untuk Penjualan Call Option, Nasabah akan menerima pembayaran Premi dari BTMU.

Call Spread is a combination between Buying Call Option and Selling Call Option with same amount at different strike rate. For Buying Call Option, Client has to pay premi to BTMU. While for Selling Call Option, Client will received Premi from BTMU

b. Pada dasarnya pemutusan transaksi sebelum waktunya tidak diperbolehkan jika suatu

transaksi telah disetujui oleh kedua belah pihak (termasuk konfirmasi melalui telepon).

In principle, early termination of transaction is not allowed once a transaction is confirmed by both parties (including via telephone confirmation). Namun jika pemutusan transaksi sebelum waktunya tidak dapat dihindari, maka Nasabah

wajib memberi ganti rugi kepada BTMU secara penuh terhadap segala kehilangan, kerugian,

biaya, tagihan dan/atau pengeluaran yang terjadi akibat pemutusan tersebut, termasuk biaya

hukum, biaya pendanaan dan kerugian atau biaya yang timbul sebagai akibat dari pemutusan,

likuidasi atau pembuatan kembali atas suatu lindung nilai atau atas posisi perdagangan yang

berkaitan (dalam hal ini termasuk biaya pembatalan) atas dasar penggantian secara penuh

dan harus membayar biaya administrasi dan tagihan lainnya yang mungkin dikenakan BTMU

( secara bersama-sama disebut BiayaPemutusan Sebelum Waktunya"). Dalam peristiwa

pembatalan atau pemutusan sebelum waktunya, Nasabah akan terpapar dengan nilai mark-

to-market sesuai dengan metode perhitungan yang dilakukan oleh BTMU.

However, if an early termination is inevitable, the Client is required to indemnify BTMU on a full indemnity basis against all loss, damages, costs, charges and/or expenses referable to such termination/withdrawal, including legal costs, cost of funding and loss or cost incurred as a result of the termination, liquidation or re-establishment of any hedge or related trading position, and shall pay such other administrative and other charges as BTMU may impose (collectively, “Early Termination Cost”)."In the occurrence of cancellation or early termination, the Client will be exposed to the mark-to-market value in accordance with the BTMU’s calculation method".

Biaya Pemutusan Sebelum Waktunya akan dibebankan kepada Nasabah sehubungan dengan

transaksi yang terpengaruh tersebut. Akibatnya Nasabah mungkin menderita kerugian.

Early Termination Cost is the cost of replacing future payments and deliveries of the transaction which is to be terminated based on current market rates. It may be affected by the contracted interest rate, market interest rate at the time of cancellation, average principal amount during the remaining period, length of remaining period, FX Prices, Option volatility, etc. Different calculation method shall be applied for different products and structures as liquidation or re-establishment of any hedge or related trading position shall be different for different products and situations.



For example / Sebagai Contoh Nasabah menjual opsi pada tanggal penyelesaian Jumlah Nosional adalah USD 200,000.00,

sisa waktu penyelesaian 50 hari dan rata-rata harga penjualan USD/ IDR 13,000.00.

Client selling options on settlement date Notional Amount is USD 200,000.00, remaining settlement dates is 50 days, average offer price 13,000.00 USD/IDR.

Nasabah membeli opsi pada tanggal penyelesaian Jumlah Nosional adalah USD 200,000.00,

sisa waktu penyelesaian 50 hari dan rata-rata harga pembelian USD/ IDR 14,000.00

Client buy option each delivery date principal amount is USD 200,000.00 remaining delivery dates is 50, average bid price USD/ IDR is 14,000.00 Kewajiban bersih Nasabah/ Client Net Payable

USD 200,000.00 * 14,000.00 USD/IDR * 50 = IDR 140,000,000,000.00 Penerimaan bersih Nasabah / Client Net Receivable USD 200,000.00 * 13,000.00 USD/IDR * 50 = IDR 130,000,000,000.00

Perkiraan Biaya Pembatalan yang dibayar oleh Nasabah

Cancellation cost (Approximately) paid by the Client IDR 140,000,000,000.00 - IDR 130,000,000,000.00 = IDR 10,000,000,000.00

Perhitungan di atas hanyalah perhitungan kasar untuk Biaya Pemutusan Sebelum Waktunya.

Metode perhitungan yang berbeda akan diterapkan untuk produk dan struktur yang berbeda,

karena produk dan likuidasi atau pembuatan kembali suatu lindung nilai atau posisi

perdagangan yang terkait akan berbeda untuk situasi yang berbeda. Perkiraan biaya di atas

hanya sebagai ilustrasi dan bukan merupakan maksimum biaya pemutusan sebelum

waktunya.

The above is only a rough calculation for Early Termination Cost. Different calculation method shall be applied for different products and structures as liquidation or re-establishment of any hedge or related trading position shall be different for different products and situations. The above approximate amount is only for illustration and not the maximum Early Termination Cost.

c. Metode Pembebanan Biaya / Method of fee charging

Pembayaran Premi untuk Pembelian maupun Penjualan Call Option dibayarkan secara tunai

ke rekening BTMU / Rekening Nasabah yang telah disepakati oleh kedua belah pihak

Payment on Premiumfor Buying or Selling Call Option will be paid on cash basis to BTMU Account/ Client Account which has been agreed by both parties.

Biaya Pengakhiran Sebelum Waktunya akan dikenakan pada saat Nasabah menyatakan

Nasabah akan mengakhiri transaksi sebelum berakhirnya waktu yang telah disepakati dan

biaya tersebut di bayar tunai oleh Nasabah ke rekening BTMU yang telah disepakati oleh

kedua belah pihak

Early Termination Cost will be charged when the Client stated that the Client will terminate the transaction before the agreed maturity date and the cost will be paid by the Client on cash basis to BTMU’s account which has been agreed by both parties.



12) Jangka waktu berlakunya Produk BTMU / Effective period of BTMU’s Product

� Mempunyai jangka waktu sebagaimana disepakati oleh BTMU dan Nasabah.

Having the effective period as agreed by BTMU and Client.

a) Kemungkinan penghentian pemanfaatan Produk BTMU sebelum jangka waktu yang

ditetapkan berakhir dan konsekuensi yang akan ditanggung oleh Nasabah, seperti denda

dan/atau penalti:

Possibility for termination utilization of BTMU Product before the specific period ends and consequency that will be borne by the Client , such as a fine and or a penalty: Mohon merujuk ke bagian biaya untuk informasi mengenai penghentian pemanfaatan

Produk BTMU sebelum jangka waktu yang ditetapkan berakhir dan konsekuensi yang

akan ditanggung oleh Nasabah, seperti denda dan atau penalti:

Please refers to the information regarding early termination cost for utilization of BTMU product before the agreed maturity date and consequences that will be borned by Client, such as fine and or penalty.

b) Perpanjangan jangka waktu pemanfaatan Produk BTMU, termasuk informasi mengenai

perubahan, penambahan, dan atau pengurangan pada karakteristik Produk BTMU. Extension period for utilization of BTMU’s Product, including information about the change, additional and/or reduction of the characteristic of BTMU’s Product

Tidak / Not available.

� Tidak Mempunyai Jangka Waktu Tertentu/ Not carry certain period.

13) Informasi Tambahan / Additional Information

Syarat dan ketentuan lengkap untuk product ini tercantum pada aplikasi dan perjanjian

produk.

The complete terms and conditions for this product are listed on the application and product agreement.

Dokumen ini dibuat dalam Bahasa Indonesia dan Bahasa Inggris, dan dalam hal terdapat

ketidaksesuaian atau pertentangan antara kedua versi tersebut, versi Bahasa Indonesia akan

berlaku.

This document is drawn up in Indonesian language and English, and in the event of inconsistency or conflict between the two versions, the Indonesian text will prevail.



Disclaimer:

Dokumen ini disusun oleh The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., Cabang Jakarta (“BTMU”) suatu institusi perbankan

yang telah terdaftar pada dan di bawah pengawasan Otoritas Jasa Keuangan untuk pendistribusian secara umum.

Dokumen ini hanya tersedia untuk distribusi dalam situasi-situasi sebagaimana yang mungkin diizinkan oleh hukum

yang berlaku dan tidak dimaksudkan untuk digunakan oleh siapapun dalam yuridiksi manapun yang membatasi

pendistribusian dokumen ini. Dokumen ini. BTMU dan /atau siapapun yang terkait dengannya dapat menggunakan

atau dapat bertindak berdasarkan informasi yang terkandung dalam Dokumen ini sebelum Dokumen ini

dipublikasikan kepada Nasabah.

Baik informasi maupun pendapat yang diungkapkan dalam Dokumen ini bukan merupakan atau tidak akan ditafsirkan

sebagai penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual tabungan, surat berharga, kontrak berjangka, opsi-opsi

atau produk keuangan lainnya. Dokumen ini telah disusun semata-mata sebagai informasi dan tidak bertujuan untuk

menangani kebutuhan, situasi finansial atau tujuan investasi yang spesifik dari penerima tertentu.

Dokumen ini didasarkan pada pandangan pribadi analisis, oleh karena itu tidak mencerminkan pandangan resmi

BTMU. Kinerja di masa lalu tidak menjamin kinerja di masa mendatang. BTMU dan/atau direksi, pejabat, dan

karyawannya, dari waktu ke waktu, mungkin memiliki kepentingan dan/atau komitmen penjaminan dalam surat

berharga yang relevan yang disebutkan dalam Dokumen ini atau instrumen terkait lainnya dan/atau mungkin memiliki

posisi atau kepemilikan dalam surat berharga atau instrumen terkait lainnya sebagai akibat melakukan transaksi

tersebut. Lebih jauh, BTMU mungkin memiliki atau pernah memiliki hubungan dengan atau mungkin menyediakan

atau pernah menyediakan pembiayaan perusahaan atau jasa-jasa lainnya ke perusahaan manapun yang tersebut dalam

Dokumen ini.

Semua pandangan dalam Dokumen ini (termasuk setiap pernyataan dan perkiraan) dapat dirubah tanpa

pemberitahuan sebelumnya dan baik Bank, kantor pusat, kantor cabang, anak perusahaan maupun perusahaan

afiliasinya tidak berkewajiban untuk memperbaharui Dokumen ini. Informasi yang terkandung dalam Dokumen ini

telah diperoleh dari sumber-sumber yang oleh BTMU diyakini bisa diandalkan namun BTMU tidak membuat

pernyataan atau jaminan apapun, tidak juga bertanggung jawab atas keakuratan, ketepatan, kesesuaian, kelengkapan

atau kebenarannya.

Secara khusus pihak tersebut disarankan mencari nasihat dari penasihat keuangan sebelum membuat komitmen

untuk membeli produk yang diuraikan dalam dokumen ini. Bila pihak tersebut memilih untuk tidak melakukannya,

pihak tersebut perlu mempertimbangkan secara hati-hati apakah transaksi yang diuraikan dalam dokumen ini sesuai

untuknya. BTMU, kantor pusat, kantor cabang, anak perusahaan dan perusahaan afiliasinya dan penyedia informasi

tidak bertanggung jawab dalam bentuk apapun atas setiap kehilangan atau kerugian apapun yang timbul dari

penggunaan semua atau sebagian dari Dokumen ini.

Sebelum mengadakan suatu transaksi, nasabah harus mengambil langkah-langkah untuk memastikan bahwa BTMU

tidak bertindak sebagai penasihat Anda ataupun dalam kapasitas pemegang amanat (fiduciary capacity) sehubungan

dengan transaksi yang diuraikan dalam dokumen ini ataupun transaksi lainnya kecuali disepakati lain, dan tidak

bertanggung jawab atas penggunaan dokumen ini ataupun isi dari dokumen ini.

Dokumen ini bersifat rahasia dan hanya diperuntukkan kepada Anda dan tidak ada bagian dari manapun dokumen ini

yang boleh direproduksi atau didistribusikan ulang tanpa izin tertulis terlebih dahulu dari BTMU dengan tegas

melarang pendistribusian atau pendistribusian kembali dokumen ini kepada pihak manapun melalui internet atau

dengan cara lain dan dengan demikian Kantor Pusat, Cabang , anak perusahaan atau afiliasinya tidak bertanggung

jawab kepada pihak ketiga dari distribusi atau redistribusi

Disclaimer: This material has been prepared by The Bank of Tokyo- Mitsubishi UFJ, Ltd., Jakarta Branch ("BTMU”), a banking institution which has been registered in and under observance of Financial Services Authority (Otoritas jasa Keuangan) for general distribution. The document only available for distribution under such circumstances as may be permitted by applicable law and is not intended to use by any person in any jurisdiction which restricts the distribution of this Document. BTMU and/or any person connected with it may make use of or may act upon the information contained in this Document prior to the publication of this Document to its clients. Neither the information nor the opinion expressed herein constitute or are to be construed as an offer or solicitation to buy or sell deposits, securities, futures, options or any other financial products. This Document has been prepared solely for informational purpose and does not attempt to address the specific needs, financial situation or investment objectives of any specific recipient. This Document is based upon the analyst’s own views, therefore does not reflect BTMU official views. Historical performance does not guarantee future performance. BTMU and/or its directors, officers, and employees, from time to time, may have interest and/or underwriting commitment in the relevant securities mentioned herein or related instruments and/or may have a position or holding in such securities or related instruments as a result of engaging in such transactions. Furthermore, BTMU may have or have had a relationship with or may provide or have provided corporate finance or other services to any company mentioned herein.



All views herein (including any statements and forecasts) are subject to change without notice and none of BTMU, its head office, branches, subsidiaries and affiliates is under any obligation to update this Document. The information contained herein has been obtained from sources BTMU believed to be reliable but BTMU does not make any representation or warranty nor accept any responsibility or liability as to its accuracy, timeliness, suitability, completeness or correctness. In particular, such party may wish to seek advice from a financial adviser before making a commitment to purchase any product mentioned in this document. If such party chooses not to do so, it should consider carefully whether the transaction mentioned in this document is suitable for it.The Bank, its head office, branches, subsidiaries and affiliates and the information providers accept no liability whatsoever for any loss or damage of any kind arising out of the use of all or any part of this Document. Before entering into any transaction, client must make steps to ensure that BTMU is not acting as your adviser or in a fiduciary capacity in respect of the transaction described in the document or any other transaction unless otherwise agreed, and accepts no liability whatsover with respect to the use of this document or its contents.

This document is confidential and solely intended to You and therefore no part of this document may be reproduced or re-distributed without a prior written consent of BTMU expressly prohibits the distribution or redistribution of this document to any parties, via the internet or otherwise and BTMU its Head Office, branches, subsidiaries or affiliates accept no liability whatsoever to any third parties resulting from such distribution or re-distribution.

product highlight dynamic call spread with upfront … < 6 (six) months. d. contoh syarat dan...

Documents