praktik perilaku an efek sebagai perantara pedagang efek

5/17/2018 Praktik Perilaku an Efek Sebagai Perantara Pedagang Efek - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/praktik-perilaku-an-efek-sebagai-perantara-pedagang-efek 1/17

PRAKTIK PERILAKU PERUSAHAAN EFEK SEBAGAI PERANTARA PEDAGANG EFEK DI PASAR MODAL

INDONESIA

LATAR BELAKANG

Hubungan antara investor dengan penerima modal sangat erat karena invesstor sebagai

pemilik uang/modal akan bersedia menanamkan investasinya dinegara penerima modal,dan negara penerima modal harus dapat memberikan kepastian hukum, perlindungan

hukum, dan rasa aman bagi investor dalam berusaha. Tanpa adanya kepastian dan

perlindungan hukum, serta rasa aman, mustahil mereka akan menanamkan investasinya.

Setiap investor khusunya investor asing, selalu menanyakan tentang kepastian dan

perlindungan hukum, serta rasa aman tersebut. Negara penerima modal, juga selalu

mengatakan bahwa negaranya siap menjamin kepastian, perlindungan hukum, dan rasaaman kepada mereka.

Bidiang-bidang usaha yang terbuka untuk invvestasi merupakan bidang usaha yang

diperkenankan untuk dilakukan investasi baik untuk investasi domestik maupun investasi

asing. Biasanya, dalam penanaman invesstasi, khususnya investasi asing, ada beberapa

bidang usaha yang tidak diperkenankan sama sekali untuk dilakukan investasi dan ada juga

bidang usaha yang diwajibkan untuk melakukan kerja sama antara modal asing dan modal

domestik .

Prosedur dan syarat-syarat merupakan tata cara yang diteenntukan oleh negara penerima

modal dalam pelaksanaan investasi dalam suatu negara. Biasanya, prosedur dan syarat-

syarat itu disesuaikan dengan peraturan perundang-uundangan yang berlaku.



IDENTIFIKASI MASALAH :

1. Bagaimana peranan perusahaan efek dalam

hukum investasi di Indonesia

2. Sebutkan kegiatan perusahaan efek dalam

hukum investasi di indonesia ?



• Tujuan penulisan:

1. Untuk mengkaji pemahaman mahasiswa

tentang peranan perusahaan efek dalam

hukum investasi di Indonesia

2. Untuk mengetahui tujuan kegiatan

perusahaan efek dalam hukum investasi di

Indonesia



PEMBAHASAN

A. PENGERTIAN PERUSAHAAN EFEK

• Perusahaan efek adalah perusahaan yang

telah mendapat izin usaha dari BAPEPAM

untuk dapat melakukan kegiatan sebagaipenjamin emisi efek, perantara perdagangan

efek, atau manajer investasi atau kegiatan lain

yang sesuai dengan ketentuan yang telahditetapkan oleh BAPEPAM.



SYARAT PERMODLAN PRSHN EFEK

DIATUR :

• PP No.45 Tahun 1995 Pasal 33 huruf a angka 1 di ubaholeh Kep Menkeu Nomor 179 /KMK.010/2003 tentangpermodalan perusahaan efek jo. Kep. Ketua BapepamNomor 20/PM/2003, mensyaratkan Nomor 179

/KMK.010/2003 tentang permodalan perusahaan efek jo. Kep. Ketua Bapepam Nomor 20/PM/2003, PP No.45Tahun 1995 Pasal 33 huruf a angka 1 di ubah oleh KepMenkeu Nomor 179 /KMK.010/2003 tentangpermodalan perusahaan efek jo. Kep. Ketua Bapepam

Nomor 20/PM/2003, mensyaratkan Nomor 179/KMK.010/2003 tentang permodalan perusahaan efek jo. Kep. Ketua Bapepam Nomor 20/PM/2003,



B.KEGIATAN PERUSAHAAN EFEK

1. Penjamin Emisi Efek (PEE) adalah pihak yang membuat kontrak dengan emiten

untuk melakukan penawaran umum bagi kepentingan emiten dengan atau tanpa

kewajiban untuk membeli sisa efek yang tidak terjual.

2. Perantara Pedagang Efek (PEE) Perantara Pedagang efek merupakan pihak yang

melakukan kegiatan usaha jual beli efek untuk kepentingan sendiri atau untuk

kepentingan pihak lain.3. Wakil Perantara Perdagangan efek (WPPE) adalah orang perorangan yang telah

mendapatkan izin dari Bapepam untuk bertugas mewakili kepentingan perusahaan

efek untuk melaksankan perdagangan efek.

4. Manajer Investasi. Manajer Investasi adalah pihak yang kegiatan usahanya

mengelola portofolio (kumpulan efek yang dimiliki oleh orang perorangan, usaha

bersama, asosiasi, atau kelompok yang terorganisasi ) untuk para investor atau

mengelola portofolio investasi kolektif untuk sekelompok investor, kecuali

perusahaan asuransi dana pensiun dan bank yang melakukan sendiri kegiatan

usahanya berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku.



5. Wakil Manajer Investasi (WMI) adalah orang perorangan yang bertindak mewakili

kepentingan perusahaan efek untuk kegiatan yang bersangkutan dengan

pengelolaan portofolio efek, izin untuk wakil manajer investasi dikeluarkan oleh

Bapepam dengan standarisasi yang ketat.



C.TANGGUNG JAWAB PARA PIHAK

PERUSAHAAN DALAM PERUSAHAAN

EFEK 1. Fungsi dan Tanggung Jawab Direksi dan Komisaris

Fungsi dan tanggung jawab Direksi dan Komisaris Perusahaan adalah sebagaimanapada Anggaran Dasar perusahaan sudah disesuaikan dengan UUPT tahun 2007,yaitu sebagai berikut:

a.Tugas dan Wewenang Direksi

1) Direksi berhak mewakili perseoran di dalam dan di luar pengadilan tentang segalahal dan dalam segala kejadian, mengikat Perseroan dengan pihak lain denganperseroan, serta menjalankan segala tindakan, baik yang mengenai kepengurusanmaupun kepemilikan, akan tetapi dengan pembatasan bahwa untuk:

a)Meminjam atau meminjamkan uang atas nama

Perseroan;b)Mengikat perseroan sebagai penanggung

jawab/penjamin;



c)Membeli, menjual atau dengan cara lain mendapatkan,melepaskan dan membebani hak atas barang-barang tidak

bergerak, termasuk bangunan-bangunan, hak-hak atastanah serta perusahaan-perusahaan perseroan; haruslahdengan persetujuan dari salah satu Anggota DewanKomisaris.

2) Direksi bertanggung jawab penuh dalam melaksanakantugasnya untuk kepentingan Perseroan dalammencapai maksud dan tujuannya.

3) Setiap anggota Direksi wajib dengan itikad baik dan

penuh tanggung jawab menjalankan tugasnya denganmengindahkan peraturan perundang-undangan yangberlaku dan anggaran dasar Perseroan.



4) Presiden Direktur berhak dan berwenang bertindakdan atas nama Direksi serta mewakili perseroan.

5) Dalam hal Presiden Direktu tidak hadir atauberhalangan karena sebab apapun juga, yang tidakperlu dibuktikan kepada pihak ketiga maka salahseorang anggota DIreksi lainnya berhak dan berwenang

bertindak untuk dan atas nama Direksi serta mewakiliperseroan.

6) Dalam hal hanya ada seorang anggota Direksi makasegala tugas dan wewenang yang diberikan kepada

Presiden Direktur atau anggota Direksi yang lain dalamAnggaran Dasar ini berlaku pula baginya.



b. Tugas dan Wewenang Komisaris antara lain :

1) Dewan komisaris melakukan pengawasan atas kebijakanpengurusan, jalannya pengurusan pada umumnya, baik mengenaiperseroan maupun usaha perseroan dan member nasehat kepadadireksi.

2) Dewan komisaris setiap waktu dalam jam kerja kantor perseroan

berhak memasuki bangunan dan halaman atau tempat lain yangdipergunakan atau yang dikuasai perseroan dan berhak untukmemeriksa semua pembukuan, surat dan alat bukti lainnya,memeriksa dan mencocokkan keadaan uang kas dan lain-lain sertaberhak untuk mengetahui segala tindakan yang telah dijalankanoleh direksi.

3)Direksi dan setiap anggota direksi wajib untuk memberikanpenjelasan tentang segala hal yang ditanyakan Dewan Komisaris.



4) Apabila seluruh anggota Direksi diberhentikan sementara atauapabila karena sebab apapun Perseroan tidak mempunyai seorangpun anggota Direksi maka untuk sementara Dewan Komisaris

diwajibkan untuk mengurus perseroan. Dalam hal demikian DewanKomisaris berhak untuk memberikan kekuasaan sementara kepadaseseorang atau lebih di antara anggota Dewan Komisaris atastanggungan Dewan Komisaris.

5) Dalam hal hanya ada seorang anggota Dewan Komisaris, segalatugas dan wewenang yang diberikan kepada Komisaris Utama atau

anggota Dewan Komisaris dalam anggaran dasar ini berlaku pulabaginya.

6) Pada setiap waktu Dewan Komisaris berdasarkan suatu keputusanRapat Dewan Komisaris dapat memberhentikan untuk sementarawaktu seorang atau lebih anggota Direksi dari jabatannya (jabatanmereka) apabila anggota Direksi tersebut bertindak bertentangan

dengan anggaran dasar dan/atau peraturan perundang-undanganyang berlaku, pemberhentian tersebut dengan menyebutkanalasannya.



c. . Kode Etik

Terdapat beberapa PE yang tidak memiliki

kode etik resmi yang didokumentasikan secaratertulis bagi karyawan. Untuk karyawan yang

memiliki izin wakil orang perseorangan,

perusahaan mengacu kepada kode etik WPE,sedangkan hal-hal terkait budaya dan perilaku

perusahaan lainnya mengacu kepada SOP

perusahaan maupun group (holdingnya) serta

konvensi dan kebijakan perusahaan yang telah

berlaku.



D. PERILAKU PERUSAHAAN EFEK, DIREKSI DAN KOMISARIS SELAKU

PERANTARA PEDAGANG EFEK

1. Bisnis Perusahaan Efek sebagai Perantara Pedagang Efek ditinjau dari

Undang-Undang Pasar Modal, Peraturan Bapepam-LK a. Undang Undang Pasar Modal

• Dalam Pasal 2 ayat (4) Undang-Undang Nomor 37 Tahun 2004 Tentang Kepailitan

Dan Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang menyatakan bahwa dalam halDebitor adalah PE, Bursa Efek, Lembaga Kliring dan Penjaminan, Lembaga

Penyimpanan dan Penyelesaian, permohonan pernyataan pailit hanya dapat

diajukan oleh Bapepam-LK. Perilaku bagi PE juga memuat mengenai larangan-

larangan, sebagai contoh larangan bagi PE sebagaimana termuat dalam

• Pasal 38 UUPM yang menjelaskan bahwa PE yang bertindak sebagai PPE dilarang

melakukan transaksi atas efek yang tercatat pada Bursa Efek untuk pihak terafiliasi

atau kepentingan sendiri apabila nasabah yang tidak terafiliasi dari PE tersebut

telah memberikan instruksi untuk membeli dan atau menjual efek yang

bersangkutan dan PE tersebut belum melaksanakan instruksi tersebut.



• Contoh larangan lainnya yaitu terkait penggunaan informasi orang dalamsebagaimana termuat dalam Pasal 98 UUPM yang dinyatakan bahwa PE yangmemiliki informasi orang dalam mengenai emiten atau perusahaan publik dilarangmelakukan transaksi efek emiten atau perusahaan publik tersebut, kecuali apabilatransaksi tersebut dilakukan bukan atas tanggungannya sendiri, tetapi atasperintah nasabahnya; dan PE tersebut tidak memberikan rekomendasi kepadanasabahnya mengenai efek yang bersangkutan

b. Peraturan Bapepam-LK dan negara Lain

Perusahaan Efek di Indonesia harus berbentuk Perseroan Terbatas sebagaimanadiatur dalam Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas(UUPT), hal ini ditegaskan dalam angka 1 huruf a Peraturan Bapepam-LK NomorV.A.1 tentang Perizinan Perusahaan Efek yang menyatakan Pihak yang dapatmelakukan kegiatan usaha sebagai Perusahaan Efek adalah Perseroan yang telahmemperoleh izin usaha dari Bapepam-LK.

• Peraturan Bapepam-LK sebenarnya sudah sesuai dengan best practice yangberlaku secara international, mungkin perbedaan yang perlu dielaborasi lebihlanjut adalah mengenai risk management karena karakteristik dari masing-masing

PE setiap negara pasti berbeda dalam menjalankan kegiatan bisnisnya.• Berbagai upaya telah dilakukan oleh Bapepam-LK mulai dengan rencana revisi

peraturan terkait perizinan PE sampai dengan penerapan risk management PE.Tujuan pengaturan PE adalah dalam rangka menciptakan pasar modal yang wajar,teratur dan efisien serta mampu bersaing dalam era perdagangan bebas.



• Saat ini permodalan PE yang menjalankan kegiatan sebagai PPE yangmengadministrasikan rekening efek nasabah wajib memiliki modal disetor palingsedikit sebesar Rp30.000.000.000,00 (tiga puluh miliar rupiah). Sedangkan PE yangmenjalankan kegiatan sebagai PPE yang tidak mengadministrasikan rekening efeknasabah wajib memiliki modal disetor paling sedikit sebesar Rp500.000.000,00(lima ratus juta rupiah).

• Borderless atas kepemilikan asing di PE Indonesia sudah dibuka untuk pihak asingdimana saham untuk PE patungan dapat dimiliki oleh badan hukum asing yangbergerak di bidang keuangan selain sekuritas maksimal 85% (delapan puluh limaperseratus) dari modal disetor. Sedangkan bagi saham PE patungan dapat dimiliki

oleh badan hukum asing yang bergerak di bidang sekuritas yang telah memperolehizin atau di bawah pengawasan regulator pasar modal di negara asalnya maksimal99% (sembilan puluh sembilan perseratus) dari modal disetor. Dalam hal PEnasional atau patungan melakukan Penawaran Umum, maka saham PE tersebutdapat dimiliki seluruhnya oleh Pemodal Dalam Negeri atau Pemodal Asing.

• Pengaturan di negara lain harus kita sesuaikan dengan kondisi PE yang ada di

Indonesia, tidak bisa semuanya diadopsi karena mungkin adanya perbedaan kulturmasyarakat dan hukumnya.

• Dengan berbagai transparansi yang ada saat ini, termasuk pengawasan dariregulator dan publik, maka diharapkan PE harus memperhatikan kualitaspelayanan, kualitas sumber daya manusia, ketaatan terhadap peraturan, dankualitas sistem back office.



Kesimpulan dan Saran

Kesimpulan

Dari pembahasan ddiatas kami menyimpulkan bahwa:

• Peranan perusahaan efek sangat bermanfaat bagi para pihak yang melakukan investasidari penanaman modal dalam negeri maupun penanaman modal asing yang mencarikeuntungan berupa laba. Adapun para pihak bertanggung jawab terhadap pengelolaaninvestasi adalah bertujuan untuk mefasilitasi atau memudahkan para investor dalam

negeri atau investor asing untuk bertransaksi jual beli surat-surat bberharga berupasaham.

Saran

• Untuk menimalkan penyalahgunaan kewenangan oleh direksi dan dewan komisarisperlu pengaturan secara khusus terkait perilaku direksi dan dewan komisaris dalammenyelenggarakan operasional dan pengawasan terhadap perusahaan efek

•Perusahaan bertanggung jawab untuk memastikan struktur perusahaan yang tepat danpengendalian internal yang sesuai dengan kegiatan usahanya sehingga dapatmelindungi nasabah nya termasuk dalam pengendalian risiko misalnya:

a. Semua karyawan harus memahami pentingnya pengelolaan risiko

b. Kompetensi karyawan yang tinggi untuk pengelolaan risiko

praktik perilaku an efek sebagai perantara pedagang efek

Documents