i

Praktek Manajemen Laba Riil Pada Perusahaan Go Public

Di Indonesia : Studi Komparasi pada Indeks Syariah dan

Indeks Konvensional

TESIS

Diajukan Kepada

Program Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta.

untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Magister Manajemen

Oleh :

Suhesti Ningsih

NIM : P 100100033

PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN PROGRAM PASCA SARJANA

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2012

DIBIAYAI OLEH DP2M, DIREKTORAT JENDERAL PENDIDIKAN TINGKAT KEMENTRIAN

PENDIDIKAN NASIONAL SESUAI DENGAN SURAT PERJANJIAN PELAKSANAAN HIBAH PENELITIAN

NOMOR : 007/O.06.2/PP/SP/2012 TERTANGGAL : 14 FEBRUARI 2012

ii

iii

iv

v

PERNYATAAN KEASLIAN TESIS

Saya yang bertanda tangan dibawah ini : Nama : Suhesti Ningsih

NIM : P. 100100033

Program Studi : Magister Manajemen

Konsentrasi : Manajemen Keuangan

Usulan Penelitian : PRAKTEK MANAJEMEN LABA RIIL PADA PERUSAHAAN

GO PUBLIC DI INDONESIA : STUDI KOMPARASI INDEKS

SYARIAH DAN INDEKS KONVENSIONAL

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa tesis yang saya serahkan ini benar-

benar merupakan hasil karya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-

ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian

hari terbukti atau dapat dibuktikan tesis ini hasil jiplakan, maka gelar dan

ijazah yang diberikan uniersitas batal saya terima.

Surakarta, 14 Agustus 2012

Yang membuat pernyataan

Suhesti Ningsih

vi

MOTTO

Barangsiapa bertakwa pada Allah, maka Allah memberikan jalan keluar

kepadanya dan memberi rezeki dari arah yang tidak disangka-sangka.

Barangsiapa yang bertaqwa pada Allah, maka Allah jadikan urusannya menjadi

mudah. Barangsiapa yang bertaqwa pada Allah akan dihapuskan dosa2nya dan

mendapatkan pahala yang agung”

(QS. Ath-Thalaq: 2, 3, 4)

Allah SWT menginginkan orang-orang yang beriman diantara kamu dan orang-orang yang diberi pengetahuan beberapa derajat

(Q.S. Al Mujadilah: 11)

Dengan doa, keyakinan, kesungguhan, dan kesabaran, maka sesuatu yang nampaknya

tidak mungkin akan menjadi mungkin atas izin Allah

Barangsiapa berjalan untuk menuntut ilmu maka Allah akan memudahkan baginya jalan ke surga

( HR. Muslim )

Sesuatu yang belum dikerjakan, seringkali tampak mustahil; kita baru yakin

kalau kita telah berhasil melakukannya dengan baik.

(Evelyn Underhill)

vii

PERSEMBAHAN

Karya ini kupersembahkan kepada:

Alm. Bapak dan Ibuku tersayang

Suamiku tercinta

Anakku tersayang Hegar Rizki Ramandhika.

Anakku tersayang Hegar Gigih Febrian.

Almamaterku

viii

KATA PENGANTAR

Dengan mengucapkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas segala

karunia rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulisan tesis dengan judul

:”Praktek Manajemen Laba Riil pada Perusahaan Go public di Indonesia

:Studi komparasi indeks syariah dan indeks konvensional” dapat diselesaikan

tepat pada waktunya.

Banyak pihak yang telah dengan tulus ikhlas memberikan bantuan, baik

itu melalui kata-kata ataupun dorongan semangat untuk menyelesaikan penulisan

tesis ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih dan

penghargaan kepada semua pihak yang telah membantu, terutama kepada:

1. Prof. Dr. Bambang Setiadji, Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta;

2. Prof. Dr. Khudzaifah Dimyati, SH., M.Hum., Direktur Program Pasca Sarjana

Universitas Muhammadiyah Surakarta;

3. Drs. Ahmad Mardalis, MBA., Ketua Program Pasca Sarjana Universitas

Muhammadiyah Surakarta;

4. Dra Rina Trisnawati, Ak. M,Si, Ph.D, selaku dosen pembimbing I yang telah

mencurahkan perhatian dan tenaga serta dorongan kepada penulis hingga

selesainya tesis ini;

5. Drs Wiyadi, MM, Ph.D, selaku dosen pembimbing II yang telah membantu

dan memberikan saran-saran serta perhatian sehingga penulis dapat

menyelesaikan tesis ini;

6. Dr Noer Sasongko, Ak, M.Si selaku tim hibah Pasca yang telah memberikan

saran dan masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini;

ix

7. Segenap pengelola dan segenap dosen Program Studi Magister Manajemen

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu

pengetahuan dan pelayanan administrasi demi suksenya penyelesaian studi;

8. Sayekti Endah RM yang telah memberikan masukan dan membantu dalam

pengolahan data.

9. Ibuku, suamiku Budi Ariyanto dan anak yang kukasihi Hegar Rizki

Ramandhika dan Hegar Gigih Febrian yang selalu memberikan kebahagian,

motivasi dan menjadi semangat hidupku.

10. DP2M, Direktorat Jendral Pendidikan Tinggi Kementrian Pendidikan

Nasional yang telah membiayai penelitian ini.

11. Saudara dan teman-teman yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang

telah memberikan dukungan, semangat serta turut memotivasi penulis untuk

segera menyelesaikan tesis ini.

Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian dan

pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi tesis ini ini masih jauh dari

kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang

membangun demi penyempurnaan tesis ini. Semoga tesis ini dapat bermanfaat

bagi penulis pribadi, pembaca dan semua pihak yang membutuhkan..

Surakarta, 14 Agustus 2012

Penulis

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING ....................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI......................................................... iv

PERNYATAAN KEASLIAN TESIS ....................................................................... v

MOTTO ........................................................................................................... vi

PERSEMBAHAN .............................................................................................. vii

KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii

DAFTAR ISI...................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xv

ABSTRAK......................................................................................................... xvi

BAB I . PENDAHULUAN . ............................................................................. 1

1.1 latar belakang masalah ......................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah ............................................................. 6

1.3 Tujuan Penelitian .................................................................. 7

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................... 7

1.5 Sistematika Penulisan ........................................................... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA........................................................................ 10

2.1 Tinjauan Teoritis ................................................................... 10

xi

2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) .......................................... 10

2.1.2 Manajemen Laba (Earning Management)............................ 14

2.1.3 Manajemen Laba Riil (Real Earning Management) .............. 19

2.1.4 Jakarta Islamic Index (JII) ...................................................... 24

2.1.5 Indeks LQ45........................................................................... 26

2.2 Penelitian Terdahulu............................................................. 27

2.3 Perumusan Hipotesis ............................................................ 31

2.4 Kerangka Teoritis .................................................................. 34

BAB III METODE PENELITIAN ...................................................................... 35

3.1 Desain Penelitian .................................................................. 35

3.2 Populasi dan sampel ............................................................. 35

3.3 Sumber Data ......................................................................... 36

3.4 Metode Pengumpulan Data.................................................. 36

3.5 Manajemen Laba Riil............................................................. 37

3.6 Teknik Analisis Data .............................................................. 38

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................................... 39

4.1 Hasil Pengumpulan Data....................................................... 39

4.2 Statistik Deskriptif ................................................................. 43

4.2.1 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2004 ............................ 44

4.2.2 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2005 ............................ 46

4.2.3 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2006 ............................ 47 4.2.4 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2007 ............................ 49

xii

4.2.5 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2008 ............................ 50

4.2.6 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2009 ............................ 52

4.2.7 Praktek Manajemen Laba Riil tahun 2010 ............................ 53

4.3 Analisis Data.......................................................................... 54

4.3.1 Uji Normalitas ....................................................................... 55

4.3.2 Uji Mann-Whitney U Test ..................................................... 56

4.4 Pembahasan.......................................................................... 58

BAB V PENUTUP ........................................................................................ 68

5.1 Kesimpulan ............................................................................ 68

5.2 Keterbatasan.......................................................................... 70

5.3 Saran ..................................................................................... 71

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN-LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel ..................................................... 42

Tabel 4.2 Jumlah Pengambilan Sampel ..................................................... 42

Tabel 4.3 Manajemen Laba Riil JII.............................................................. 43

Tabel 4.4 Manajemen Laba Riil LQ45 ........................................................ 43

Tabel 4.5 Laba Riil per proksi tahun 2004 .................................................. 45

Tabel 4.6 Laba Riil per proksi tahun 2005.................................................. 46

Tabel 4.7 Laba Riil per proksi tahun 2006.................................................. 48

Tabel 4.8 Laba Riil per proksi tahun 2007.................................................. 49

Tabel 4.9 Laba Riil per proksi tahun 2008.................................................. 51

Tabel 4.10 Laba Riil per proksi tahun 2009 ................................................ 52

Tabel 4.11 Laba Riil per proksi tahun 2010.................................................. 54

Tabel 4.12 Uji Normalitas ............................................................................ 55

Tabel 4.13 Uji Mann-Whitney U Test Abn. CFO ........................................... 56

Tabel 4.13 Uji Mann-Whitney U Tes Abn. PROD.......................................... 57

Tabel 4.13 Uji Mann-Whitney U Test Abn. DISC .......................................... 57

xiv

DAFTAR GAMBAR

GAMBAR 1 Kerangka Teoritis ................................................................... 34

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Manajemen Riil Perusahaan per tahun

Lampiran 2 Hasil Uji Deskriptif per tahun

Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas

Lampiran 4 Hasil Uji Beda

xvi

ABSTRAK

Penelitian dengan menggunakan metode akrual oleh beberapa peneliti dianggap belum mampu mengungkapkan kondisi yang lengkap tentang praktek manajemen laba karena mengabaikan hubungan antara arus kas dan akrual. Masih sedikit penelitian yang mengkaji tentang manjemen laba dengan mengkomparasikan antara indeks syariah dan indeks konvensional. Tujuan penelitian ini adalah mengukur praktik manajemen laba riil pada perusahaan go public di Indonesia dengan melakukan analisis komparasi pada indeks syariah dan indeks konvensional. Proksi manajemen laba riil diukur dengan Abnormal cash flow operations (Abn. CFO) , Abnormal production cost (Abn. PROD), Abnormal discretionary expenses (Abn. DISC). Periode sampel penelitian tahun 2004 - 2010 menggunakan metode purposive sampling dengan jumlah sampel 130 pada indeks syariah dan 165 pada indeks konvensional. Analisis penelitian menggunakan analisis deskriptif dan untuk menguji perbedaan praktik manajemen laba riil antara indeks syariah dengan indeks konvensional menggunakan Uji Mann Withney U Test. Hasil Uji Hipotesis per proksi menunjukkan bahwa pada proksi Abn. CFO sebesar 0,704, Abn. PROD sebesar 0,379, dan proksi Abn Disc sebesar 0,661, ketiganya mempunyai hasil > 0,05 hal ini membuktikan bahwa tidak terdapat perbedaan praktek manajemen laba riil pada perusahaan yang tergabung di indeks syariah dengan di indeks konvensional dengan kecenderungan melakukan pola menaikan laba perusahaan. Untuk penelitian selanjutnya bisa menggunakan model pengukuran manajemen laba dengan pendekatan terintegrasi.

Kata kunci: Abnormal cash flow operations, Abnormal production cost, Abnormal discretionary expenses, Indeks JII, Indeks LQ45.

xvii

ABSTRACT

Research on accrual basis by some researchers considered not able to disclose

full details of the conditions of the practice of earnings management because it

ignores the correlation between cash flows and accruals. Still a bit of research to

learn about the profit manjemen mengkomparasikan between Islamic Indices

and conventional indexes. The purpose of this study was to measure real

earnings management practices at the company went public in Indonesia by

conducting comparative analyzes on Islamic Indices and conventional indexes.

Proxy for real earnings management as measured by Abnormal cash flow

operations (Abn. CFO), abnormal production costs (Abn. PROD), Abnormal

discretionary expenses (Abn. DISC). Year sample period 2004 - 2010 using

purposive sampling method with a sample of 130 on the index of sharia and 165

on the conventional index. Analysis and research using descriptive analyzes to

examine differences between real earnings management practices sharia index

using conventional index Mann Whitney U Test Test. Hypothesis Test Results per

proxy indicates that the proxy Abn. CFO at 0.704, Abn. PROD amounted to

0.379, and 0.661 for proxy Abn Disc, all three have the results > 0.05 it is proved

that there is no real difference in earnings management practices in companies

incorporated in Syariah index in the index with the conventional pattern

tendencies increase profits. For further research could use earnings

management measurement model with an integrated approach.

Keyword : Abnormal cash flow operations, Abnormal production cost, Abnormal discretionary expenses, JII Index, LQ45 Index.