1

Pertemuan 5

PASAR UANG DOMESTIK

Matakuliah : F 0344 / PASAR UANG DAN PASAR MODALTahun : Semester Genap 2004 / 2005Versi : 0 / 0

2

Learning Outcomes

Pada akhir pertemuan ini, diharapkan mahasiswa akan mampu memahami Jenis dan Mekanisme instrumen-instrumen Pasar Uang

3

Outline Materi

• Materi 1 : Jenis-jenis Instrumen

• Materi 2 : Karakteristik setiap Instrumen

4

JENIS-JENIS INSTRUMEN PASAR UANG DOMESTIK

1. SERTIFIKAT BANK INDONESIA (SBI)

2. SURAT BERHARGA PASAR UANG (SBPU)

3. PASAR UANG ANTAR BANK (PUAB/CALL MONEY)

4. SERTIFIKAT DEPOSITO

5. BANKER ACCEPTANCE

6. REPURCHASE AGREEMENT

7. COMMERCIAL PAPER

8. PROMISSORY NOTES

5

KARAKTERISTIK INSTRUMEN1. Sertifikat Bank Indonesia (SBI)• Merupakan surat berharga atas unjuk dalam IDR, diterbitkan

oleh Bank Indonesia sebagai pengakuan jangka pendek.• Tujuan SBI pada Pasar Primer yaitu sebagai alat Pemerintah

(Bank Indonesia) untuk kontraksi pasar. Transaksinya dilakukan oleh penggerak pasar (Market Maker) dan broker, sebagai agen pelaksana lelang SBI harian/mingguan dengan cara lelang, dan dengan perhitungan True Discount

• Di Pasar Sekunder, Market Maker berfungsi sebagai dealer dan memberikan Quotation untuk mengajukan permintaan dan pewaran sekaligus jual-beli. Broker beroperasi mempertemukan penjual dan pembeli (dengan merahasiakan identitas kedua belah pihak) sehingga transaksi SBI meningkat. Transaksi dilakukan dengan cara

6

KARAKTERISTIK INSTRUMEN

2. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU)• Merupakan surat berharga jangka pendek yang dapat

diperjual belikan secara diskonto dari debitur dengan BI atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI (discount house).

• Ditinjau dari jenis transaksi dan warkat, SBPU dibagi jadi:

- Surat Sanggup (Surat Aksep / Promes)

- Surat Wesel Perdagangan SBPU dilakukan dengan Bank Indonesia

7

KARAKTERISTIK INSTRUMEN3. Pasar Uang Antar Bank (PUAB) atau lazim disebut

Interbank Call Money

Menurut ketentuan Bank Indonesia :

A. Transaksi melalui Kliring Penyerahan (biasa)

B. Transaksi diselenggarakan pada jadwal khusus

untuk PUAB

C. Tansaksi antar bank sendiri (pinjam-meminjam

antar bank diluar perhitungan Kliring, ini dipakai

instrumen Surat Sanggup, dan bank wajib

memberikan tembusan/ fotocopynya kepada Bank

Indonesia

8

KARAKTERISTIK INSTRUMEN

4. Sertifikat Deposito (Negotiable Certificate of Deposit)

Masyarakat mengenal sebagai CD• Di Indonesia diterbitkan oleh bank-bank umum

dengan perhitungan diskonto (true discount). Dinegara lain, perhitungan ditetapkan oleh bank sentral setempat.

• Karakteristik bentuk sertifikat ditetapkan oleh BI• Akhir-akhir ini memang perdagangan CD sudah

kurang populer lagi, namun pihak BI belum mencabut ketentuan-ketentuan mengenai instrumen ini.

9

KARAKTERISTIK INSTRUMEN

5. BANKER’S ACCEPTANCE (BA), instrumen ini dapat digolongkan juga sebagai Surat Wesel Berjangka.

• Umumnya digunakan oleh importir sebagai fasilitas kredit dari suatu bank ketika dia mengurus LC-nya di bank tersebut. Dengan demikian importir dapat membayar uang muka barangnya yang di-impor.

• Jika BA tidak dipakai untuk bagian dari pembayaran barang yang di-impor, dapat diperdagangkan dengan cara diskonto

• BA bukan merupakan fasilitas kredit total dari nasabah suatu bank, namun hanya sebagai fasilitas tambahan saja dan jangka waktu jatuh temponya pendek.

10

KARAKTERISTIK INSTRUMEN

Bill of Exchange (BE) merupakan surat wesel, yang berisi perintah tertulis tidak bersyarat diterbitkan oleh lembaga keuangan untuk nasabahnya kepada pihak lain, dimana pada perintah tersebut tercantum fiat bayar kepada pembawa instrumen ini pada tanggal yang ditentukan.

Penarikan Wesel ini selalu disertai dengan transaksi jual beli barang.

BE dapat berubah menjadi BA, bila telah diaksep oleh bank. Maka dapat diperdagangkan dengan diskonto.

11

KARAKTERISTIK INSTRUMEN

6. Repruchase Agreement (disingkat nejadi Repo)• Merupakan transaksi pada pasar uang sekunder

dengan perjanjian bahwa sipenjual harus membeli kembali surat berharga yang terkait pada tanggal dan harga yang telah ditetapkan terlebih dahulu.

• Surat bergarga yang dapat dijual-belikan secara repo misalnya : SBI, SBPU, CD atau T Bills (Treasury Bills)

• Nominal yang diperoleh penjual disebut sebagai Proceeds. Transaksi repo dapat dilakukan berulang kali.

12

CLOSING

Dengan memahami jenis-jenis Instrumen dan Karakteristik setiap Instrumen, maka anda dapat mengerti resiko (country risk) yang ada. Selanjutnya dapat memberikan saran kepada masyarakat sehingga kelebihan dananya dapat ditempatkan pada instrumen dengan memperoleh pengembalian yang optimal dan aman.