Perspektif Baru Bank Sentral dalam

Menjaga Stabilitas Makroekonomi dan

Mendorong Momentum Pertumbuhan

Ekonomi

Lampung, 31 Maret 2017

Sidang Pleno ke-12

Asosiasi Fakultas Ekonomi dan Bisnis (AFEBI)

2Overview

GLOBAL

KETIDAKPASTIAN PASAR KEUANGAN

GLOBAL

HARGA KOMODITAS

PERT. EKONOMI & VOLUME

PERDAGANGAN

KETIDAKPASTIANGEOPOLITIK

DOMESTIK VolatilitasALIRAN MODAL

VolatilitasNILAI TUKAR

INFLASI

HARGA DOMESTIK

EKSPOR FISKAL

PDB

PEMERINTAH BANK INDONESIA OTORITAS LAINNYA

RESPONS KEBIJAKAN

RISIKO KORPORASI

Fiskal Moneter Makroprudensial

Struktural

Mikroprudensial

BI 2017

Pertumbuhan ekonomi dunia 2017 diperkirakan membaik tapi tidak merata...

Proyeksi Pertumbuhan Ekonomi Global

2016 2017 2018

3.1 3.4 3.6

1.6 1.9 1.9

1.6 2.3 2.4

1.6 1.5 1.5

1.0 0.8 0.5

4.1 4.5 4.7

6.7 6.5 6.5

7.4 7.4 7.5

1.0 1.2 1.3

41 52 55

2016 2017 2018

3.1 3.4 3.6

1.6 1.9 1.9

1.6 2.3 3.4

1.6 1.5 1.5

0.8 0.8 0.5

4.1 4.5 4.7

6.7 6.5 6.5

7.4 7.4 7.5

1.0 1.2 1.3

41 52 55

Negara

Dunia

Advanced Eco

USA

Euro Area

Jepang

EMEs & Dev. Eco

Tiongkok

India

World Trade Volume (goods and services

Oil (USD per barel)

2016 2017 2018

3.1 3.4 3.6

1.6 1.9 2.0

1.6 2.3 2.5

1.7 1.6 1.6

0.9 0.8 0.5

4.1 4.5 4.8

6.7 6.5 6.0

6.6 7.2 7.7

DUNIA

Advanced Eco

USA

Euro Area

Jepang

EMEs & Dev. Eco

Tiongkok

India

World Trade Volume

(goods and services

Oil (USD per barel)

FEBRUARI ‘17 MARET ‘17 WEO Januari ‘17

Pertumbuhan Ekonomi Global 3

Perkembangan Harga Komoditas

Beberapa harga komoditas ekspor Indonesia diperkirakan berlanjut naik, termasuk palm oil danbatubara, namun rentan berbalik, kenaikan harga komoditas juga dapat mendorong inflasi...

Perkembangan Indeks Harga Produsen dan Indeks Harga Komoditas

4

Pertumbuhan Ekonomi Domestik (1)

Perekonomian Indonesia 2016 membaik …

Pertumbuhan Ekonomi Indonesia(%, yoy)

• Didukung oleh konsumsi swasta yang tinggi berkat inflasi yang terkendali

• Kinerja ekspor yang membaik seiring dengan harga komoditas yang membaik.

5

Pertumbuhan Ekonomi Domestik (2)

Kinerja ekonomi Indonesia 2016 ditopang oleh membaiknya pertumbuhan ekonomi di wilayah ………..

Sumatera Kalimantan

Java

Sulawesi

Maluku & Papua

Bali & Nusa Tenggara Source: BPS,

3,54,1 4,4

3,94,39

4,5

2015 I-16 II-16 III-16 IV-16 2016F 2017F

5,3 5,2

5,7

5,55,36

5,6

2015 I-16 II-16 III-16 IV-16 2016 2017F

1,3 1,41,2

2,12,5

1,5 1

2015 I-16 II-16 III-16 IV-16 2016 2017F

8,2 7,8 8,5

6,7 6,8

7,,4

2015 I-16 II-16 III-16 IV-16 2016 2017F

7,1 7,1 7,3

5,04,8

5,8

2015 I-16 II-16 III-16 IV-16 2016 2017F

6,4 2,0

(1,0)

13,6 14,66 7,3

2015 I-16 II-16 III-16 IV-16 2016 2017F

6

Pertumbuhan Ekonomi Domestik (3)

Indeks Keyakinan Konsumen PMI Bank Indonesia

Penjualan Alat Berat Indeks Harga Ekspor

Perekonomian Indonesia pada triwulan I -2017 diperkirakan akan tetap membaik …

7

Neraca Pembayaran Indonesia & Cadangan Devisa

Neraca Perdagangan

Aliran Dana Nonresiden pad Aset Rupiah

124,6

92,7

115,5

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

20

40

60

80

100

120

140

Jan

Mar

Mei Ju

lSe

pN

ov

Jan

Mar

Mei Ju

lSe

pN

ov

Jan

Mar

Mei Ju

lSe

pN

ov

Jan

Mar

Mei Ju

lSe

pN

ov

Jan

Mar

May Ju

lSe

pN

ov

Jan

Mar

May Ju

lSe

pN

ov

Jan

Mar

May Ju

lSe

pN

ov

Jan

Mar

Mei

Juli

Sep

No

vJa

nM

arM

ay Jul

Sep

No

vJa

n

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20162017

FX Reserves (USD bn)

Months of Imports & Govt Debt Repayment (RHS)

119,9

Perkembangan Cadangan Devisa

Surplus Neraca Perdagangan Indonesia ditopang oleh surplus neraca nonmigas …

8

Nilai Tukar

Nilai tukar menguat sejalan dengan stabilitas makroekonomi yang terjaga

• Secara ptp ytd, penguatan Rupiah sebesar 1,02% dan masih berada di atas TRY, PHP, EUR, dan MYR.

• Penguatan Rupiah pada Februari relatif lebih terbatas dibanding negara-negara peers.

Perkembangan Nilai Tukar Rupiah Nilai Tukar Kawasan

9

(10,00)

-

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

1 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111 3 5 7 9111

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

IHK Inti VF APIHK avg 2010-

2014(yoy,%)

2015(yoy,%

)

2016(yoy,

%)

Feb-2017(yoy,

%)

2017 (ytd,%

)

Umum 5,63 3,35 3,02 3,83 1,21

Inti 4,37 3,95 3,07 3,41 0,93

VF 9,07 4,84 5,92 4,46 0,30

AP 6,71 5,61 0,21 4,74 3,16

Inflasi

Secara tahunan inflasi Feb’17 tercatat sebesar 3,83% (yoy) masih berada dibawah kisaran sasaran inflasi.

10

11Outlook

Perekonomian Indonesia diperkirakan semakin solid ditopang pertumbuhan ekonomi ygberada dalam lintasan meningkat serta stabilitas ekonomi dan SSK yg terkendali ...

2021

Pertumbuhan lebih tinggi & berkesinambungan

Inflasi pada 2021 pada kisaran 3+1%

12Tantangan ke depan masih mengemuka …

Tantangan perekonomian mengemuka baik di jangka pendek maupun jangka menengah dipicu risiko dari ekonomi global dan domestik ...

Risiko Global:

Pertumbuhan ekonomi belum kuat.

Keb. perdagangan yg protektif

Respons kebijakan AS

Inflasi global

Tantangan Jangka Pendek:

Mempertahankan stabilitas ekonomiguna mendorong pemulihan ekonomi

Risiko Domestik:

Kemampuan penerimaan pajak

Konsolidasi korporasi dan perbankan

Transmisi kebijakan moneter.

Tekanan inflasi dari barang AP akibatkenaikan harga energi

Tantangan Jangka Menengah:

Memperkuat struktur perekonomiannasional agar lebih berdaya tahan

Penguatan elemen kesinambungan ekonomi: ketahanan pangan-energi-air, struktur dan daya saing produksi sektor strategis, sumber pembiayaan ekonomi, dan pembangunan ekonomi yang inklusif.

Penguatan modal dasar pembangunan; iklim investasi, infrastruktur dan konektivitas nasional, kualitas SDM, kapasitas ilmu pengetahuan dan teknologi, serta kualitas pelayanan publik.

Bagaimana menghindarkan Indonesia dari jebakan kelompok ekonomi berpendapatan menengah

13

Kebijakan BI memberikan ruang pemulihan ekonomi, sambil tetap konsistenmenjaga stabilitas makroekonomi yg sudah terpelihara

Kebijakan Bank Indonesia

Kebijakan MoneterKebijakan moneter diarahkan untuk memberikan ruang bagi upaya memperkuat momentumpemulihan ekonomi, dengan tetap konsisten menjaga stabilitas makroekonomi; di tengahpeningkatan risiko, ruang pelonggaran lebih lanjut menjadi terbatas ...

Pelonggaran kebijakan moneter - Suku bunga turun 150 bps- GWM Primer turun 1,0%

Reformulasi kerangka operasional moneter

Kebijakan nilai tukar yg sesuai nilai fundamentalnya

- Relaksasi transaksi swap lindung nilai utk valuta nondolar AS

Kebijakan memperkuat ketahanan eksternal melalui first line dan second line of defense

Kebijakan pendalaman pasar keuangan

Mendorong momentum pemulihan ekonomi PDB membaik mencapai

5,0%

Menjaga stabilitas makroekonomi Inflasi dalam sasaran 4±1% Nilai tukar rupiah terkendali CAD menurun ke level 1,8%

14

Kebijakan Makroprudensial

Kebijakan makroprudensial akomodatif diarahkan untuk memperkuat intermediasiperbankan, sambil tetap konsisten menjaga stabilitas sistem keuangan...

Pokok-pokok Kebijakan Makroprudensial

Kembali melonggarkan kebijakan Loan to Value (LTV) atau Financing to Value (FTV)

untuk kredit properti

Menaikkan batas bawah target Loan to Funding Ratio (LFR) dari 78% menjadi 80%

Kembali menetapkan Countercyclical Buffer(CCB) sebesar 0%

Mendorong intermediasi melalui pengembangan UMKM

Melaksanakan surveilans dan pemeriksaanmakroprudensial

Menahanperlambatan

dan mendorongpeningkatan

kredit

Mendorong pemulihanekonomi

Menjaga stabilitas

sistem keuangan

(SSK)

+

15

Kebijakan SP-PURKebijakan sistem pembayaran difokuskan pada penguatan infrastruktur, sementara kebijakan pengelolaan uang rupiah ditujukan untuk memenuhi kebutuhan uang rupiah...

Kebijakan Sistem Pembayaran Kebijakan Pengelolaan Uang Rupiah

Menguatkan infrastruktur SP agar semakin andal dan aman.- Dua infrastruktur SP nilai besar (BI-RTGS

dan BI-SSSS) telah sesuai standarPrinciples for Financial Market Infrastructures (PFMIs).

Mendorong penggunaan Central Bank Money (CeBM) untuk setelmen transaksi efek berdenominasi rupiah di pasar modal

Meningkatkan kualitas layanan SKNBIdengan bulk payment dan mendoronginstrumen nontunai

Mengeluarkan bbrp ketentuan untukmemperkuat fungsi SP, a.l. penyelenggaraan Pemrosesan Transaksi Pembayaran (PTP), Kegiatan Usaha Penukaran Valuta Asing Bukan Bank (KUPVA BB), uang elektronik, Layanan Keuangan Digital (LKD),

Mengeluarkan dan mengedarkan uang rupiah sesuai ciri yang diatur dalam UU Mata Uang

Menjaga kecukupan kas BI

Meningkatkan kualitas uang rupiah yang beredar di masyarakat (clean money policy)

Memperluas jaringan distribusi uang dan layanan kas

Mengoptimalkan peran Penyelenggara Jasa Pengolahan Uang Rupiah (PJPUR)

Memperkuat komunikasi publik mengenai Ciri Keaslian Uang Rupiah

Melakukan pencegahan dan penanggulangan pemberantasan uang rupiah palsu

16

17Sinergi kebijakan merespons tantangan…

Sinergi kebijakan untuk memitigasi berbagai risiko perekonomian shg bisamendukung upaya menjaga kesinambungan pertumbuhan ekonomi dan stabilitasmaroekonomi …

Memitigasi risiko

perlambatan ekonomi

dengan memperkuat

permintaan domestik

Mempertahankan stabilitas

makroekonomi dan SSK

Memperkuat struktur

perekonomian melalui

peningkatan efisiensi &

produktivitas

Mempertahankan kebijakan

Makroekonomi tetap dalam

koridor kebijakan yg sehat

Koordinasi KebijakanSinergi kebijakan BI, pemerintah dan otoritas lain terus diperkuat....

Sebaran TPID di Seluruh Indonesia

Koordinasi untuk Menjaga Stabilitas Makroekonomi dan

SSK

Koordinasi pengendalian inflasi melalui TPI dan TPID

Koordinasi terkait SSK melalui KKSSK

Koordinasi kebijakan makro-mikroprudensial dengan OJK danLPS.

Koordinasi untuk Mendorong Momentum PemulihanEkonomi

Koordinasi untuk mendorong reformasi struktural melalui sinergi dengan Pemerintah Pusat dan Daerah, sertasatgas pelaksanaan Paket Kebijakan Ekonomi (PKE)

Koordinasi untuk pendalaman pasar keuangan sbg sumber pembiayaan pembangunan melalui FKPPK

Koordinasi untuk mendorong pengembangan ekonomi daerah dgn mengoptimalkan peran KPw-DN

Koordinasi terkait SP-PUR, a.l. keuangan inklusif; penanggulangan uang palsu, dsb

18

Meningkatkan akses masyarakat untukmenggunakan layanan jasa keuangan gunamendorong pemerataan pendapatan melaluiprogram keuangan inklusif bekerjasama denganPemerintah dan OJK.

• Kartu Keluarga Sejahtera (KKS)• Bantuan Pangan Non Tunai (BPNT)

Keuangan Inklusi

19

BI 2017

Stabilitas Makro-

ekonomidan SSK

+Momentum PemulihanEkonomi

Bauran kebijakan makroekonomi tetap difokuskan untuk menjaga stabilitas makroekonomidan SSK guna menjaga berlanjutnya pemulihan ekonomi….

• Memperkuat peran stimulus fiskal sambil tetap mempertahankan prospek kesinambungannya

• Mempercepat dan menajamkan kebijakan struktural untuk memperkuat daya saing perekonomianPEMERINTAH

Menjaga stabilitas makroekonomi sebagai basis mempercepat pemulihan ekonomi

Kebijakan moneter ditujukan untuk mengendalikan inflasisesuai sasarannya, menjaga defisit transaksi berjalan di tingkat yang sehat

Kebijakan makroprudensial difokuskan menjaga SSK dg tetap memberi ruang bagi percepatan pemulihan ekonomi

Kebijakan SP dan pendalaman pasar keuangan untukmendukung kebijakan moneter & SSK

Memastikan kegiatan sektor jasa keuangan terselenggara secarateratur, adil, transparan & akuntabel

Arah Kebijakan Makroekonomi 2017 …

Terima Kasih