MEKANISME PERUSAHAAN

YANG AKAN GO PUBLIC( Tahap Persiapan - Tahap Penawaran Perdana )

Oleh : Ni Nyoman yasri Purwani

INVESTASI PASAR MODAL

PENGERTIAN PERUSAHAAN GO PUBLIC

Secara sederhana Go Public dapat diartikan menjual saham perusahaan ke para investor dan membiarkan saham tersebut diperdagangkan dipasar saham.

Sedangkan Perusahaan Publik adalah suatu proses perusahaan yang menjadi perusahaan terbuka tanpa lewat proses penawaran umum.

PENGERTIAN PERUSAHAAN GO PUBLIC

Go Public adalah kegiatan penawaran saham atau Efek lainnya yang dilakukan oleh Emiten (perusahaan yang akan go public) untuk menjual saham atau Efek kepada masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur oleh UU Pasar Modal dan Peraturan Pelaksanaannya. Setelah suatu perusahaan memenuhi berbagai persyaratan yang ditentukan oleh undang-undang untuk menjadi perusahaan terbuka, maka proses go public ini dilakukan, barulah perusahaan tersebut menjadi perusahaan terbuka.

PENGERTIAN PERUSAHAAN GO PUBLIC

Bagi perusahaan yang telah go public, pasar

modal merupakan sarana bagi peningkatan nilai

perusahaan. Pasar modal memberikan sarana bagi

peningkatan nilai melalui berbagai aksi korporasi yang

ditopang oleh keterbukaan informasi secara penuh.

Transparansi berdampak pada efisiensi usaha,

peningkatan laba, peningkatan harga saham, dan

peningkatan kemakmuran pemegang saham.

SYARAT-SYARAT SEBUAH PERUSAHAAN UNTUK GO-PUBLIC

Syarat-syarat sebuah perusahaan untuk Go-Public atau IPO (Initial Public Offering) :

1. Perusahaan memiliki berbagai alternatif sumber pendanaan, baik yang berasal dari dalam maupun dari luar perusahaan.

2. Untuk go publik, perusahaan perlu melakukan persiapan internal dan penyiapan dokumentasi sesuai dengan persyaratan untuk go publik atau penawaran umum, serta memenuhi semua persyaratan yang ditetapkan BAPEPAM.

Selain yang disebutkan di atas ada juga syarat - syarat yang lain yaitu sebagai berikut :

1. Perusahaan merupakan badan hukum yang sah dan telah mentaati peraturan pemerintah selama ini, termasuk mengantongi izin usaha, izin domisili, membayar pajak, dll.

2. Perusahaan telah mencapai skala usaha tertentu atau relative cukup besar yang menyangkut perputaran uang lebih dari ratusan miliar rupiah. Hal ini dapat dibuktikan misalnya kapasitas produksi, aktualisasi pesanan yang diterima, jumlah asset, nilai penjualan konkret, dll

3. Perusahaan menunjukkan kinerja yang baik berdasarkan bukti-bukti konkret yang diperlihatkan dalam bentuk berbagai materi. Misalnya : Laporan keuangan, neraca, pencatatan positif rekening di bank, dll.

4. Perusahaan harus UNTUNG. Perusahaan sudah diaudit dan dinyatakan sehat oleh auditor publik.

5. Perusahaan tidak melanggar aturan Departemen Tenaga Kerja dalam pengelolaan sumber daya manusia.

6. Perusahaan taat membayar pajak.

7. Mempunyai reputasi yang baik, serta bermasa depan cemerlang.

8. Ada pihak yang memberi jaminan terhadap perusahaan yang akan Go Public, yaitu sebuah institusi legal yang direstui Bapepam (Badan Pengawas Pasar Modal)

PROSES GO PUBLIC

Proses suatu Perusahaan untuk Go Publik

cukup rumit karena harus melalui tahapan-tahapan

yang cukup ketat, yakni sebagai berikut :

1. Tahap Persiapan

2. Tahap Pengajuan Pernyataan Pendaftaran

3. Tahap Penjualan ( Penawaran Saham )

4. Tahap Pencatatan di BEI

1. TAHAP PERSIAPAN (INTERNAL PERUSAHAAN)

Tahapan ini merupakan tahapan awal dalam rangka mempersiapkan segala sesuatu yang berkaitan dengan proses go public. Pada tahap persiapan ini yang paling utama yang harus dilakukan sebuah perusahaan yang akan go public adalah melakukan Rapat Umum Pemegang Saham terlebih dulu (RUPS).

Karena go public akan melibatkan modal baru di luar pemegang saham yang ada, maka perlu diputuskan apakah kehadiran modal baru itu nantinya akan mengubah masing-masing kepemilikan para pemegang saham lama. Berapa modal yang dibutuhkan, dan berapa modal yang mesti disetor masing-masing pemegang saham harus terjawab dan memperoleh persetujuan oleh pemegang saham lama.

Mekanisme RUPS yang dilakukan perusahaan yang akan go public ini merupakan mekanisme RUPS sebagaimana yang ditetapkan leh UU PT. Setelah memperoleh persetujuan go public ini maka perusahaan mulai mempersiapkan penjamin emisi (underwriter) dari perusahaan itu.

Tahap persiapan ini yang melakukan pengolahan data-data perusahaan, tidak lagi manajemen atau direksi, apalagi pemegang saham pendiri yang banyak terlibat, tapi juga orang-orang di luar perusahaan ikut terlibat. Pihak-pihak luar tersebut seperti underwriter, konsultan hukum, akuntan, appraisal dan notaris. Mereka itu merupakan pihak-pihak yang sudah memahami tugas dan fungsinya bagi perusahaan.

2. TAHAP PENGAJUAN PERNYATAAN PENDAFTARAN DI BAPEPAM

Pernyataan pendaftaran yang disampaikan emiten

Emiten melakukan Expose terbatas di BAPEPAM

BAPEPAM melakukan penelaahan atas kelengkapan

dokumen

Evaluasi atas kelengkapan dokumen, informasi,

keterbukaan,dan evaluasi aspek hukum, akuntansi,

keuangan & manajemen

PENJELASANNYA

Dalam tahap ini, perusahaan bersama underwriter

membawa dokumen yang terangkum dalam prospektus ringkas

perusahaan ke Bapepam-LK. Prospektus ringkas merupakan

keterangan ringkas mengenai perusahaan dalam minimal dalam

kurun waktu tiga tahun terakhir. Untuk itu prospektus harus secara

ringkas dan padat memuat berbagai informasi terkait dengan

perusahaan, mulai dari company profile, kinerja operasional

perusahaan seperti, neraca rugi laba, proyeksi kinerja perusahaan

serta untuk kepentingan apa dana masyarakat itu dibutuhkan.

PENJELASAN

Pada tahap ini perusahaan beserta penjamin emisinya, konsultan hukum, notaris dan akuntan publik serta appraisal, akan sering modar-mandir ke Bapepam-LK. Sebab pada tahap ini seluruh pernyataan para profesi pendukung pasar modal itu (notaris, konsultan hukum dan akuntan), termasuk appraisal dan penjamin emisi mulai diperiksa secara detil, satu per satu lengkap dengan dokumen pendukungnya

Jadi dapat dipastikan para profesi penunjang pasar modal itu, tidak akan main-main dalam memberikan pendapatnya. Meleset sedikit saja, atau berbeda dengan kaidah yang berlaku ancaman bagi para profesional pasar modal itu cukup berat, dan harus dibayar mahal. Adapun sanksinya bisa berupa denda hingga sanksi pidana atau pencabutan izin.

3. TAHAP PENJUALAN SAHAM ( PENAWARAN SAHAM )

Apabila perusahaan itu sudah dinyatakan efektif, berarti saham dari perusahaan itu sudah bisa dijual. Penjualan dilakukan melalui penawaran umum (initial public offering/IPO).

Dalam konteks pasar modal penjualan saham melalui mekanisme IPO ini disebut dengan penjualan saham di pasar perdana, atau biasa juga disebut dengan pasar perdana. Penjualan saham dalam pasar perdana mekanismenya diatur oleh penjamin emisi. Penjamin emisi yang akan melakukan penjualan kepada investor dibantu oleh agen penjual.

Hingga tahap IPO ini, perusahaan sudah bisa

dinyatakan sebagai perusahaan publik. Gelar di

belakang perusahaan menjadi Tbk (kependekan dari

Terbuka). Sebagaimana diungkap sebelumnya,

perusahaan bisa langsung mencatatkan sahamnya di

BEI setelah IPO bisa juga tidak. Jadi setelah menjadi

perusahaan public sama sekali tidak ada keharusan

bagi saham sebuah perusahaan untuk langsung

tercatat (listed).

4. TAHAP PENCATATAN DI BEI

Setelah melakukan penawaran umum, perusahaan yang sudah menjadi emiten itu akan langsung mencatatkan sahamnya

MANFAAT GO PUBLIC

Perusahaan dapat meningkatkan Likuiditas dan memungkinkan para pendiri perusahaan untuk menikmati hasil yang mereka capai.

Para pendiri perusahaan dapat melakukan diversifikasi untuk mengurangi resiko portofolio mereka.

Memberi nilai suatu perusahaan Perusahaan dapat melakukan merger ataupun negosiasi

dengan perusahaan lainnya dengan hanya menggunakan saham.

Meningkatkan potensi pasar.

KONSEKUENSI GO PUBLIC

Keharusan untuk melakukan keterbukaan (full disclosure)

Keharusan untuk mengikuti peraturan pasar modal mengenai

kewajiban pelaporan

Kewajiban membayar deviden bila perusahaan mendapatkan

laba

Keterbatasan kekuasaan Pemilik.

Senantiasa berusaha meningkatkan tingkat pertumbuhan

perusahaan

KESIMPULAN 

Manfaat go public yaitu dapat memperluas struktur permodalan usaha, memperluas jaringan usaha, meningkatkan daya saing produksi badan usaha, meningkatkan kestabilan usaha,dan juga dapat menyehatkan manajemen badan usaha.

Ada beberapa alasan mengapa suatu perusahaan ingin menjual sahamnya kepada masyarakat yaitu untuk meningkatkan modal dasar perusahaan, dengan menjual saham kepada masyarakat, perusahaan akan menambah modal yang disetor. Dana ( uang ) masuk ke dalam perusahaan memperkuat posisi permodalan khususnya hutang berbanding modal. Ini tentunya jika saham yang ditawarkan adalah saham baru. Dana semacam ini berguna untuk mendukung rencana ekspantasi atau jika ingin membuat produk-produk baru, ataupun mengurangi hutang.

SEKIAN

……….. TERIMAKASIH ………..